Z Platform Solution Gennaio 2017 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform solution. Gennaio 2017

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform solution

I rendimenti dei fondi Z Platform solution

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

9 11 12 13

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

58 59 59 60

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

70 72 72 73

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

90 92 93 94

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

114 116 116 117

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

134 135 135 136

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

142 144 144 145

Fondi non piĂš disponibili al collocamento - Schede dei fondi

162

Glossario

165

La gamma dei fondi Z Platform solution

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Emerging Markets Bond E2 EUR BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR BGF Global Government Bond A2 EUR H Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR Fidelity Euro Short Term Bond A-Acc-EUR Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg GAM Star Credit Opp (EUR) Instl EUR Acc Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc Invesco Euro Short Term Bond C JB BF Euro Government-EUR C JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR JPM Income Opp A (acc) perf EUR H JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

M&G Emerging Markets Bond Euro A Acc M&G European Corporate Bond Euro C Acc M&G Optimal Income Euro A-H Acc MS INVF Emerging Mkts Corp Dbt AH EUR MS INVF Global Fixed Income Opps ZH EUR Nordea 1 - Global Bond BI EUR Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Crédit C EUR Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1 Templeton Global Bond A Acc EUR Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1 Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR Threadneedle Target Ret Retl Grs Acc EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc Vontobel Abs Ret Bond EUR B

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C Franklin K2 Alt Strats I Acc EUR H1 GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

JB BF Absolute Return-EUR B M&G Dynamic Allocation Euro C Acc Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR SEB Asset Selection C SLI Global Absol Ret Strat D Acc

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Allianz Dy Mlt Asst Strat 50 AT EUR BGF Global Allocation D2 EUR H Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T FF Global MA Tact Dfsv A Acc EUR FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I Acc EUR

Invesco Balanced-Risk Alloc E Invesco Pan European Hi Inc A Acc JPM Global Income C (acc) EUR JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z Nordea 1 - Stable Return BI EUR PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH R Club C EUR

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF Global SmallCap A2 EUR BGF Pacific Equity A2 EUR BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc Deutsche Invest I Glbl AgriBsns LC DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD

Fidelity China Consumer A Acc EUR First Eagle Amundi International IE-C FvS Multiple Opportunities II IT Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc Invesco Japanese Equity Core E LO Funds - Golden Age (EUR) I A M&G Global Basics Euro A Acc MS INVF Global Opportunity AH EUR Nordea 1 - Gl Stable Eq EUR-H BI EUR Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conv I A Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European EUR R Acc R Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Eq A Acc SEB European Equity Small Caps C EUR SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc MS INVF US Advantage ZH EUR Neptune US Opportunities B Acc EUR

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dis Deutsche Invest I Global EM Equities LC DWS Top Asien Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Fidelity Emerging Asia A-Acc-EUR GS Emerging Mkts Eq E Acc Henderson Gartmore Latin Am B Acc

Henderson Horizon China A2 EUR Acc M&G Global Emerging Markets Euro A Acc MS INVF EMEA Eq A MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I Acc EUR

Fondi non più disponibili al collocamento In questa categoria sono rappresentati i fondi che non sono più sottoscrivibili dagli Investitori- contraenti

I FONDI: Carmignac Investissement Lat A EUR Acc DB Platinum Commodity Euro I2C

Parvest STEP 90 Euro C C

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Templeton Global Bond A Acc EUR

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

15.77

12.75

7.71

9.27

Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1

8.86

7.79

5.24

-0.22

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR

6.85

5.50

1.98

6.96

BGF Emerging Markets Bond E2 EUR

3.54

7.87

15.48

14.57

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1

3.20

5.71

9.76

0.24

M&G Emerging Markets Bond Euro A Acc

3.00

7.14

13.71

14.34

QQQQ

Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR

2.78

4.77

12.99

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

2.19

3.69

3.71

4.05

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

1.96

5.56

6.96

3.29

QQQQ

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A

1.11

2.75

10.62

3.95

QQQ

GAM Star Credit Opp (EUR) Instl EUR Acc

0.98

7.19

7.66

7.58

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

0.98

1.27

-1.93

-0.45

Deutsche Invest I Convertibles LC

0.89

2.84

-2.24

2.17

QQQQ

R Euro Crédit C EUR

0.77

2.82

5.05

2.86

QQQQ

JPM Income Opp A (acc) perf EUR H

0.63

2.97

6.26

0.63

Carmignac Sécurité A EUR Acc

0.19

0.59

2.07

1.62

QQQQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

0.19

1.09

11.48

4.44

QQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.18

0.55

0.86

1.57

QQQQ

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

-0.02

0.00

0.98

0.64

QQQQ

Invesco Euro Short Term Bond C

-0.06

0.91

1.19

1.58

QQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.10

-0.22

-0.36

-0.18

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.10

-0.26

-0.56

-0.45

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

-0.22

0.58

7.34

10.74

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.29

-0.22

0.81

1.34

Fidelity Euro Short Term Bond A-Acc-EUR

-0.44

0.60

1.48

1.71

QQQQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

-0.44

2.26

6.50

4.04

QQQQ

JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR

-0.47

-0.75

0.00

0.31

MS INVF Global Fixed Income Opps ZH EUR

-0.51

2.29

3.57

2.56

QQQ

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

-0.70

1.02

2.12

2.41

QQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

-0.84

0.08

2.16

-0.42

M&G European Corporate Bond Euro C Acc

-1.05

1.35

4.90

3.84

Threadneedle Target Ret Retl Grs Acc EUR

-1.22

-3.12

-6.39

-3.28

Vontobel Abs Ret Bond EUR B

-1.31

-0.89

-2.23

-0.37

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

-1.33

1.34

4.59

3.73

QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

-1.68

2.20

10.27

4.29

QQQQ

MS INVF Emerging Mkts Corp Dbt AH EUR

-1.72

0.93

8.55

3.73

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

-2.20

1.63

9.29

5.12

QQQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc -2.53

-1.08

1.90

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

-2.57

-1.71

1.73

1.99

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

-2.88

-0.94

4.17

2.21

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc -3.05

-2.13

5.97

-0.97

QQQQQ QQQ QQQQ QQ

QQQQ

Q QQQQ

QQ Q

JB BF Euro Government-EUR C

-3.06

-2.34

3.20

5.56

QQQQ

Nordea 1 - Global Bond BI EUR

-3.11

-3.58

3.55

9.17

QQQ

BGF Global Government Bond A2 EUR H

-3.63

-3.52

1.38

2.83

QQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H

-4.17

-3.85

0.21

1.71

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

ALTERNATIVI M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

6.96

10.42

9.73

7.74

SLI Global Absol Ret Strat D Acc

1.63

1.88

-3.20

1.70

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

0.88

2.60

3.92

5.25

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

0.65

0.58

0.65

-0.21

Franklin K2 Alt Strats I Acc EUR H1

0.38

2.70

2.50

JB BF Absolute Return-EUR B

0.28

1.23

1.85

SEB Asset Selection C

0.09

0.58

5.27

6.62

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

-0.79

0.69

5.23

14.04

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

-1.36

-0.91

-5.58

0.69

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-1.67

-3.72

0.62

1.02 3.32

QQQQQ

5.81

BILANCIATI R Club C EUR

YTD (%)

1 Anno (%)

10.56

18.18

-0.55

Franklin Income I Acc EUR

9.92

13.23

17.58

FF Global MA Tact Dfsv A Acc EUR

6.81

6.10

4.49

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall QQQQ QQQQ

-0.98 QQQQ

FMM-Fonds (EUR)

5.06

7.20

2.33

2.89

QQQ

Allianz Dy Mlt Asst Strat 50 AT EUR

3.90

6.78

3.65

6.82

QQQQQ

MS INVF Diversified Alpha Plus Z

3.26

2.36

-4.43

-5.00

DNCA Invest Eurose I EUR

3.13

6.12

3.21

3.92

QQQQQ

Echiquier Arty R

2.29

5.46

3.97

3.22

QQQQ

Invesco Pan European Hi Inc A Acc

2.02

5.50

5.34

4.98

QQQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

1.92

3.01

3.88

4.42

QQQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

1.63

5.29

3.18

4.43

JPM Global Income C (acc) EUR

0.85

4.37

6.32

4.46

QQQ

BGF Global Allocation D2 EUR H

-0.22

3.82

2.92

1.02

Invesco Balanced-Risk Alloc E

-1.54

0.79

9.25

2.82

Ethna-AKTIV SIA-T

-1.75

0.27

-4.12

1.35

QQQ

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

-2.45

3.79

6.11

QQQQ

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

-5.78

-7.36

-4.80

2.21

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

AZIONARIO GLOBALE Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

9.86

11.67

21.68

3.24

QQQ

Deutsche Invest I Glbl AgriBsns LC

8.52

9.79

4.44

2.51

Invesco Japanese Equity Core E

7.92

11.85

6.23

9.68

QQQ

BGF Global SmallCap A2 EUR

7.81

16.42

10.51

9.53

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

7.16

14.68

58.34

-2.82

First Eagle Amundi International IE-C

6.14

8.90

13.04

12.97

QQQQ

DWS Akkumula LC

6.11

10.92

5.41

13.01

QQQQ

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

4.94

9.76

4.10

9.87

QQQQ

BGF Pacific Equity A2 EUR

4.29

11.01

4.89

8.60

QQQQ

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

4.03

17.34

9.49

16.81

M&G Global Basics Euro A Acc

3.41

10.22

12.70

7.22

DWS Top Dividende LD

3.21

3.35

7.31

12.50

QQQQ

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

3.05

8.24

5.53

11.42

QQQQ

Carmignac Investissement A EUR Acc

1.64

4.25

2.13

4.53

FvS Multiple Opportunities II IT

1.38

3.51

5.39

9.02

QQQQQ

Nordea 1 - Gl Stable Eq EUR-H BI EUR

0.95

1.55

6.90

9.02

Fidelity China Consumer A Acc EUR

-2.55

9.52

3.17

8.29

MS INVF Global Opportunity AH EUR

-4.86

2.22

-2.04

7.74

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

-5.54

-4.70

-8.10

-12.58

-14.57

56.87

BGF World Gold D2 EUR

AZIONARIO EUROPA Neptune European Opportunities B Acc EUR 22.42

14.30

Morningstar Rating Overall

QQQ QQ

QQQQ

38.40

9.99

7.38

R Conviction Euro C EUR

14.61

25.21

-2.46

2.29

Schroder ISF Italian Eq A Acc

11.18

14.20

-8.63

4.22

QQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

9.91

11.51

-7.95

3.38

QQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

7.93

8.23

-5.50

3.24

QQQQ

Bestinver International R

7.21

11.85

11.57

7.87

QQQQ

SEB Nordic C

6.16

12.70

4.14

12.14

QQQ

BGF European E2 EUR

4.19

6.03

-6.07

1.92

QQQ

Odey Pan European EUR R Acc

2.87

4.18

-13.85

-0.57

QQQ

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

2.00

1.25

-3.02

Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

1.77

1.42

-2.66

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

1.42

6.07

-2.23

8.23

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

0.38

2.79

-4.04

-0.55

LO Funds - Europe High Conv I A

0.28

2.51

-2.62

9.48

QQQQ

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc 0.18

6.21

-5.48

8.81

QQQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

-0.24

2.56

-2.62

7.17

QQQQQ

SEB European Equity Small Caps C EUR

-1.38

6.09

-11.06

1.87 QQQQQ Q

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform solution All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

AZIONARIO STATI UNITI Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

11.30

17.41

11.51

14.95

Neptune US Opportunities B Acc EUR

7.52

11.61

0.26

9.15

UniNordamerika

6.49

9.60

8.19

14.14

QQQ QQ

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

2.99

7.62

9.33

12.10

MS INVF US Advantage ZH EUR

-2.74

3.52

0.98

7.14

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

-2.88

2.16

-4.11

4.49

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI SEB Russia C EUR

22.41

37.27

64.55

4.24

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

16.43

28.43

-0.78

9.24

Templeton Asian Growth I Acc EUR

Morningstar Rating Overall QQQ Q

QQQ

10.47

19.95

24.63

8.11

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

6.78

14.01

7.72

1.21

QQQ

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

3.55

13.73

19.03

4.73

QQQ

Henderson Gartmore Latin Am B Acc

1.43

6.46

27.27

0.14

QQQQ

MS INVF EMEA Eq A

1.20

8.76

10.71

2.65

QQQQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC

1.04

11.34

14.06

7.37

QQQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dis

0.69

6.91

8.31

8.04

QQQQ

-1.39

9.13

6.65

9.27

QQQ

MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR -1.39

4.07

2.15

-2.68

GS Emerging Mkts Eq E Acc

-1.50

6.94

8.80

8.85

QQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

-2.39

5.50

6.19

6.68

QQQ

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

-2.74

13.86

3.57

12.50

QQQQQ

Fidelity Emerging Asia A-Acc-EUR

-2.90

3.62

6.19

12.84

QQQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

-3.58

0.17

1.39

4.09

DWS Top Asien

QQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT BGF Emerging Markets Bond E2 EUR BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR BGF Global Government Bond A2 EUR H Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc CSF (Lux) Money Market EUR B Deutsche Invest I Convertibles LC Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR Fidelity Euro Short Term Bond A-Acc-EUR Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg GAM Star Credit Opp (EUR) Instl EUR Acc Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc Invesco Euro Short Term Bond C JB BF Euro Government-EUR C JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR JPM Income Opp A (acc) perf EUR H JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

159.7 153.7 147.7 141.8 135.8 129.8 123.9 117.9 111.9 106.0 100.0 94.0 88.1

04/2014

08/2014

12/2014

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

BGF Emerging Markets Bond E2 EUR

149.2

M&G Emerging Markets Bond Euro A Acc

149.2

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

133.0

Templeton Global Bond A Acc EUR

131.5

Nordea 1 - Global Bond BI EUR

125.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

BGF Emerging Markets Bond E2 EUR

14.57

15.48

2.01

3.54

7.87

15.48

M&G Emerging Markets Bond Euro A Acc

14.34

13.71

2.32

3.00

7.14

13.71

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

10.74

7.34

1.68

-0.22

0.58

7.34

Templeton Global Bond A Acc EUR

9.27

7.71

4.01

15.77

12.75

7.71

Nordea 1 - Global Bond BI EUR

9.17

3.55

-0.17

-3.11

-3.58

3.55

GAM Star Credit Opp (EUR) Instl EUR Acc

7.58

7.66

1.43

0.98

7.19

7.66

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR

6.96

1.98

1.21

6.85

5.50

1.98

JB BF Euro Government-EUR C

5.56

3.20

0.86

-3.06

-2.34

3.20

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

5.12

9.29

1.36

-2.20

1.63

9.29

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

4.44

11.48

2.41

0.19

1.09

11.48

PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

4.29

10.27

1.15

-1.68

2.20

10.27

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

4.05

3.71

0.93

2.19

3.69

3.71

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

4.04

6.50

0.91

-0.44

2.26

6.50

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A

3.95

10.62

1.49

1.11

2.75

10.62

M&G European Corporate Bond Euro C Acc

3.84

4.90

0.29

-1.05

1.35

4.90

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

3.73

4.59

0.52

-1.33

1.34

4.59

MS INVF Emerging Mkts Corp Dbt AH EUR

3.73

8.55

0.34

-1.72

0.93

8.55

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.29

6.96

1.49

1.96

5.56

6.96

R Euro Crédit C EUR

2.86

5.05

0.49

0.77

2.82

5.05

BGF Global Government Bond A2 EUR H

2.83

1.38

0.04

-3.63

-3.52

1.38

MS INVF Global Fixed Income Opps ZH EUR

2.56

3.57

0.85

-0.51

2.29

3.57

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

2.41

2.12

0.54

-0.70

1.02

2.12

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

2.21

4.17

0.53

-2.88

-0.94

4.17

Deutsche Invest I Convertibles LC

2.17

-2.24

1.19

0.89

2.84

-2.24

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.99

1.73

0.28

-2.57

-1.71

1.73

JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H

1.71

0.21

-0.51

-4.17

-3.85

0.21

Fidelity Euro Short Term Bond A-Acc-EUR

1.71

1.48

0.57

-0.44

0.60

1.48

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.62

2.07

-0.03

0.19

0.59

2.07

Invesco Euro Short Term Bond C

1.58

1.19

0.32

-0.06

0.91

1.19

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.57

0.86

0.30

0.18

0.55

0.86

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.34

0.81

0.29

-0.29

-0.22

0.81

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

0.64

0.98

0.25

-0.02

0.00

0.98

JPM Income Opp A (acc) perf EUR H

0.63

6.26

0.86

0.63

2.97

6.26

JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR

0.31

0.00

0.09

-0.47

-0.75

0.00

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1

0.24

9.76

3.62

3.20

5.71

9.76

CSF (Lux) Money Market EUR B

-0.18

-0.36

-0.05

-0.10

-0.22

-0.36

Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1

-0.22

5.24

3.52

8.86

7.79

5.24

Vontobel Abs Ret Bond EUR B

-0.37

-2.23

0.12

-1.31

-0.89

-2.23

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

-0.42

2.16

0.51

-0.84

0.08

2.16

Bantleon Opportunities L IT

-0.45

-1.93

2.81

0.98

1.27

-1.93

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.45

-0.56

-0.02

-0.10

-0.26

-0.56

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

-0.97

5.97

0.38

-3.05

-2.13

5.97

Threadneedle Target Ret Retl Grs Acc EUR

-3.28

-6.39

0.17

-1.22

-3.12

-6.39

1.90

-1.05

-2.53

-1.08

1.90

12.99

1.73

2.78

4.77

12.99

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I mercati non hanno dimenticato la protezione che i bond possono dare in un contesto macro complicato. L’indice Morningstar dedicato al reddito fisso globale negli ultimi tre mesi dell’anno scorso ha segnato +3,8%, portando a +6,85% la performance da inizio anno. La categoria Morningstar dedicata a questo segmento ha segnato +1% nel periodo da settembre a dicembre e +4,18% in 12 mesi. I radar degli investitori sono stati (e continuano a essere) puntati sulle decisioni di politica monetaria che potrebbe prendere la Federal Reserve dopo la stretta monetaria decisa a dicembre. Le obbligazioni americane hanno fatto i conti con le notizie in chiaroscuro arrivate dall’economia Usa: la maggior parte delle scadenze del Tbond si sono mosse in maniera ondivaga seguendo l’avvicendarsi delle notizie sulla situazione macro Usa. Il quadro complessivo è stato ben delineato dai dati sul Pil. La revisione finale dell’indicatore ha detto che nel secondo trimestre gli Usa sono cresciuti dell’1,4%, rispetto al +1,1% della lettura intermedia del mese di novembre e il +1,2% di quella preliminare. Il dato è migliore delle previsioni degli analisti, che attendevano una revisione al rialzo dell'1,3%. L’economia, però, cresce meno del 2% da tre trimestri consecutivi. L'attuale ritmo di espansione è il più debole dal 1949. Nel Vecchio continente, intanto, il mercato continua a seguire con attenzione il programma di acquisto di bond da parte della Banca centrale europea (che non ha cambiato la sua politica accomodante), soprattutto di quelli aziendali. Il risveglio dei prezzi del petrolio, intanto, è piaciuto al reddito fisso, anche se non tutto il comparto è stato in grado di approfittarne. Chi ha cavalcato il barile, soprattutto nel finale dell’anno, è stata la categoria degli high yield. “Le fiammate del petrolio hanno dato una spinta anche al segmento dei bond dei paesi emergenti”, dice Sara Bush, analista sul reddito fisso di Morningstar. “Il segmento, tra l’altro, avrebbe potuto avere una performance migliore se non ci fossero stati elementi che hanno preoccupato gli investitori come l’elezione di Donald Trump alla presidenza Usa (che ha promesso politiche protezionistiche che potrebbero danneggiare le importazioni) e il rialzo dei tassi da parte della Fed”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.61

1.40

Bantleon Opportunities L IT

5.94

-0.03

BGF Emerging Markets Bond E2 EUR

8.42

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.79

BGF Global Government Bond A2 EUR H Carmignac Sécurité A EUR Acc

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQ

1.68

QQQQ

2.12

QQQQ

3.09

0.95

QQQ

1.18

1.45

QQQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B

0.06

-2.71

Deutsche Invest I Convertibles LC

5.93

0.40

QQQQ

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

0.88

0.83

QQQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

4.53

0.92

QQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc 1

Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR

Fidelity Euro Short Term Bond A-Acc-EUR

1.55

1.16

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.52

-0.12

QQQQ

GAM Star Credit Opp (EUR) Instl EUR Acc

4.69

1.60

QQQQQ

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

3.34

1.14

QQQQ

Invesco Euro Short Term Bond C

1.21

1.38

QQQQ

JB BF Euro Government-EUR C

4.69

1.20

QQQQ

JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR

0.57

0.71

JPM Income Opp A (acc) perf EUR H

2.71

0.27

2 3

JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H

2.92

0.63

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A

9.08

0.48

QQQ

3 4

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A

3.71

1.11

QQQQ

M&G Emerging Markets Bond Euro A Acc

8.67

1.51

QQQQ

M&G European Corporate Bond Euro C Acc

3.37

1.03

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.63

0.80

QQQQ

MS INVF Emerging Mkts Corp Dbt AH EUR

5.02

0.77

QQQQ

MS INVF Global Fixed Income Opps ZH EUR

3.67

0.73

QQQ

Nordea 1 - Global Bond BI EUR

7.45

1.23

QQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

9.86

0.50

QQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

5.38

0.82

QQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

5.31

0.98

QQQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.14

0.67

R Euro Crédit C EUR

3.18

0.93

4 3

QQQQ

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

5.73

-0.13

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.09

-4.30

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

3.65

0.64

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I

2.62

0.95

QQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1

8.72

0.08

4 5

Templeton Global Bond A Acc EUR

3 1

11.15

0.86

QQQQQ

Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1

7.11

0.01

QQQ

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR

9.61

0.76

Threadneedle Target Ret Retl Grs Acc EUR

4.45

-0.71

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.93

1.55

Vontobel Abs Ret Bond EUR B

2.76

-0.09

4 4 3

2 3

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2016

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD Usato nel Report

15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,40 7,61 +Med Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice

9,6K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-10,53 -19,71 -14,01 98

23,91 21,20 14,78 6

-2,65 4,16 1,74 35

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,56 1,00 59,76 0,36 4,16

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,22 0,58 7,34 10,74 10,37

+/-Ind

+/-Cat

0,77 1,89 2,20 1,62 5,92

-4,20 -4,97 -0,81 0,48 2,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,49 10,67 4,76 2,44 7,90

6,20 -6,28 4,67 -1,56 5,64

0,79 -1,27 8,09 -3,61 6,30

-0,22 1,45 2,74 0,15 2,26

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,05 236,09 7,31

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 1,29 239,86 1,30

Obbligazionario

0,00 97,76 -3,78 6,01

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note2020-04-15 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15

6,31 6,24 5,77 4,22 4,13

Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 US Treasury Note2021-07-15 Amundi Luxembourg Amundi Fds Bd Global Emg Lcl Ccy OU-C Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15

4,12 3,16 2,90 2,85 2,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

2,17 20,58 12,96 21,93 7,66 13,04 12,29 8,91

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,02 46,51 32,33 10,29 7,30 0,03 1,53

0 86 42,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 616,31 EUR 751,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 31 dic 2016

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 5,94 +Med Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

4,88 4,34 7,68 1

13,68 0,63 5,79 9

7,38 0,77 2,79 19

-0,87 -11,10 -5,15 97

1,47 -1,77 -0,18 51

-1,93 -5,36 -3,68 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,28 0,72 33,63 -1,20 5,02

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,98 1,27 -1,93 -0,45 3,79

+/-Ind

+/-Cat

1,31 -0,18 -5,36 -6,04 -3,46

0,30 -1,05 -3,68 -3,06 -0,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,39 10,23 -3,03 2,53 5,51

-1,79 -4,88 4,33 -0,91 -1,40

0,29 -2,25 -1,92 1,97 5,32

0,98 -0,99 -0,09 3,65 3,75

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 89,59 1,95 0,00

40,03 12,71 47,27 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Germany (Federal Republic... Euro Stoxx 50 Index Future... Dax Index Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

20,40 20,11 19,92 15,70 10,45

France(Govt Of) 0.5%2025-05-25 Spain(Kingdom Of)... Euro Btp Italy Goverment... Spain(Kingdom Of) 1.6%2025-04-30 Dexia Credit Loc 1.25%2024-11-26

6,32 5,36 5,15 4,64 4,20

j Sensibile

0 27 112,23

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

40,03 102,30 49,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 174,77 EUR 798,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - Emerging Markets Bond Fund E2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a massimizzare il rendimento, investendo almeno il 70% del patrimonio in titoli a reddito fisso di stati o emittenti con sede o che svolgono prevalentemente la loro attività in paesi in via di sviluppo e potrà investire in tutte le categorie di titoli compresi i noninvestment grade. L'esposizione valutaria è gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,66 8,52 -Med -Med -Med

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice

10,7K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

8,26 -3,83 2,70 36

13,63 -3,08 -1,61 77

-9,40 1,22 0,13 44

19,37 -0,80 5,15 22

9,11 -3,66 2,19 43

15,48 1,99 2,80 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,14 0,84 88,65 -0,34 2,19

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,54 7,87 15,48 14,57 9,14

+/-Ind

+/-Cat

1,48 3,21 1,99 -0,85 -0,78

0,89 2,38 2,80 2,82 1,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,30 15,65 2,27 1,16 2,03

7,38 -5,15 4,15 -7,35 6,18

4,18 -2,57 8,26 -2,29 4,60

3,54 2,09 3,51 -1,08 0,27

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,04 110,38 8,28 1,46

% Corta % Netta

0,00 19,34 0,17 0,66

0,04 91,05 8,11 0,81

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond 2.875%2043-05-15 BGF Emerging Markets Corp Bd X2 USD Iraq Rep 5.8%2028-01-15 Angola (Rep Of) 9.5%2025-11-12 Panama Rep 4%2024-09-22

2,55 2,35 1,55 1,27 1,25

Serbia Rep 4.875%2020-02-25 Republic Of Colombia 2.625%2023-03-15 1mdb Global Invest 4.4%2023-03-09 Russian Federation Regs 4.75... Bolivarian Republic Venezuela...

1,20 1,18 1,16 1,16 1,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

5,32 13,30 21,63 31,95 7,68 3,49 12,68 3,09

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 15,28 47,07 25,98 7,74 1,46 2,47

1 503 14,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 2004 Sergio Trigo Paz 27 lug 2012 15,22 EUR 2.574,89 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200684180

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,12 0,79 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

1,76 -0,53 1,33 24

6,38 1,35 1,82 17

2,28 0,32 0,75 24

2,74 0,93 0,98 20

1,12 0,53 1,02 8

0,86 0,26 0,13 33

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,20 1,34 45,56 0,98 0,59

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,18 0,55 0,86 1,57 2,65

+/-Ind

+/-Cat

0,17 0,44 0,26 0,57 0,67

0,26 0,29 0,13 0,64 0,79

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,00 1,05 1,21 0,07 2,84

0,31 -0,31 0,94 0,26 -0,07

0,37 0,00 0,69 0,91 2,29

0,18 0,37 -0,12 1,03 1,19

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,92 5,69 2,33

% Corta % Netta

0,00 0,09 2,82 0,02

0,00 94,83 2,87 2,30

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 BlackRock ICS Euro Liq Agency Inc Italy(Rep Of) 0.3%2018-10-15 France(Govt Of) 0.5%2019-11-25 Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12

4,10 3,26 2,32 2,29 2,08

Spain(Kingdom Of) 0.55%2019-11-30 Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 France(Govt Of) 0.1%2021-03-01

2,05 1,74 1,70 1,54 1,52

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

31,53 37,17 4,16 5,52 0,53 0,61 1,03 3,98

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,28 81,68 10,60 1,27 0,17 0,00 0,00

0 431 22,60

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,45 EUR 9.287,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - Global Government Bond Fund A2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR Citi WGBI Hdg USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a massimizzare il rendimento investendo almeno il 70% del patrimonio netto totale in valori mobiliari a reddito fisso investment grade emessi da governi di tutto il mondo e dai rispettivi enti governativi. L'esposizione valutaria viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 3,09 Med Med -Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

3,44 -2,59 0,38 51

5,71 0,17 -2,42 66

0,81 1,13 1,45 24

7,63 0,07 2,50 26

-0,35 -1,04 0,72 45

1,38 -1,07 -0,48 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,82 1,04 93,05 -0,85 0,82

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,63 -3,52 1,38 2,83 2,99

+/-Ind

+/-Cat

-0,76 -0,81 -1,07 -0,69 -0,15

-1,80 -2,03 -0,48 0,86 0,56

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,91 1,68 2,36 0,68 1,21

2,10 -3,28 1,90 -1,39 1,20

0,11 1,39 1,05 0,73 1,97

-3,63 -0,08 2,12 0,81 1,20

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 92,45 5,95 3,28

0,00 0,03 1,60 0,05

0,00 92,42 4,35 3,23

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 1.375%2020-10-31 Japan(Govt Of) 0.3%2018-03-20 Japan(Govt Of) 1%2021-09-20 France(Govt Of)2021-05-25 Japan(Govt Of) 2.1%2027-12-20

6,33 2,92 2,58 2,12 1,93

Japan(Govt Of) 1.8%2031-09-20 Japan (Government Of) 2yr #361 0.1... Alberta Prov Cda 1.35%2021-09-01 France(Govt Of) 0.5%2025-05-25 Germany (Federal Republic Of)...

1,85 1,83 1,45 1,38 1,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

11,04 25,45 6,52 19,76 6,44 4,72 16,31 7,80

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,60 82,63 10,38 1,99 1,39 0,00 0,00

0 325 23,62

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 giu 1989 Scott Thiel 1 ott 2011 25,78 EUR 656,00 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0297942863

Report 31 dic 2016

Carmignac Sécurité A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,45 1,18 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

0,81 -1,48 0,38 53

5,24 0,22 0,68 29

2,56 0,60 1,03 20

1,69 -0,12 -0,07 46

1,12 0,53 1,02 7

2,07 1,47 1,34 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,04 1,62 29,17 0,62 1,02

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,19 0,59 2,07 1,62 2,52

+/-Ind

+/-Cat

0,18 0,48 1,47 0,63 0,54

0,27 0,33 1,34 0,69 0,66

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,92 1,70 1,08 -0,14 2,17

0,55 -1,30 0,87 0,48 0,46

0,40 0,48 0,06 0,81 1,16

0,19 0,25 -0,32 1,40 1,35

Portafoglio 30 giu 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 81,00 21,70 4,90

% Corta % Netta

0,00 0,13 7,46 0,00

0,00 80,87 14,23 4,90

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 4.25%2019-02-01 Italy(Rep Of)2017-02-14 US Treasury Bond 3%2045-11-15 France(Govt Of) 1%2025-11-25 Italy(Rep Of) 3.75%2016-08-01

4,50 2,94 2,59 2,49 2,07

Italy Rep 1.15%2017-05-15 Spain(Kingdom Of) 0.25%2018-04-30 Spain(Kingdom Of)2017-01-20 Spain 12/05/20172017-05-12 Italy(Rep Of)2017-04-13

2,06 1,98 1,97 1,96 1,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,73 3,69 BBB

% Obbl.ni

11,91 BBB 7,53 BB 12,52 B Al di sotto di B Senza rating

53,44 8,30 4,51 1,04 0,75

Dati al30 giu 2016

% Obbl.ni

33,20 7,04 8,70 7,91 4,85 0,28 3,53 0,66

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,57 59,10 20,31 9,30 0,42 0,29 0,00

0 211 24,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Keith Ney 31 mar 2014 1.750,65 EUR 12.266,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 31 dic 2016

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari High Yield - Altro

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

2,10 -

1,90 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,53 -1,08 1,90 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014

2,96 1,40 -

0,04 4,47 -

1,49 -3,43 -

-2,53 -0,19 -0,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

CSOP Asset Management Limited (852) 3406 5688 www.csopasset.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2014 102,08 EUR 10,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1033683837

Report 31 dic 2016

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EUR

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR

Monetari EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dei comparti viene investito a livello mondiale principalmente in strumenti del mercato monetario, in treasury bill a breve termine e/o in titoli di debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tasso variabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantiti da garanti di prim’ordine. Almeno due terzi del patrimonio complessivo di ciascun comparto devono essere investiti negli strumenti sopradescritti denominati nella moneta di riferimento del rispettivo comparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a un terzo del suo patrimonio complessivo in altre monete, a condizione che questa esposizione valutaria sia interamente coperta. I comparti possono utilizzare unicamente strumenti derivati... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-2,70 0,06 -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

0,81 -0,36 -0,12 57

0,55 -0,05 -0,46 62

-0,08 -0,16 -0,45 89

-0,01 -0,17 -0,27 89

-0,18 -0,13 -0,22 83

-0,36 -0,03 -0,21 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,10 -0,54 2,07 -2,64 0,04

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,10 -0,22 -0,36 -0,18 -0,02

+/-Ind

+/-Cat

0,00 -0,03 -0,03 -0,11 -0,11

-0,09 -0,16 -0,21 -0,24 -0,30

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,08 -0,02 0,00 0,00 0,32

-0,06 -0,06 0,04 -0,04 0,10

-0,12 -0,05 -0,01 0,00 0,13

-0,10 -0,05 -0,04 -0,04 0,00

Portafoglio 30 giu 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 16,79 83,23 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

0,00 16,79 83,21 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse Fms Wertmanagement Cp 1407162016-07-14 Acoss Cp 2702172017-02-27 Cdc Cp 0302172017-02-03 Danske Bank A/S London Branch Cd...

4,85 4,63 3,48 3,48 2,32

Abbey Nat Treasury Cp 0405172017-05-04 Seb Cd 1905172017-05-19 Ing Bank Cd 1310162016-10-13 Bayerische Lb Cp 2010162016-10-20 Cred Suisse London FRN2017-03-30

2,32 2,32 2,32 2,32 2,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,82 51,03 35,15 0,00 0,00 0,00 0,00

0 14 30,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Credit Suisse AG +352 4 36 16 11 www.credit-suisse.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

16 ago 2011 Lukas Haas 1 lug 2015 100,09 EUR 184,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0650600199

Report 31 dic 2016

Deutsche Invest I Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 5,93 Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,3

Indice

9,8K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,74 0,81 84,42 -0,55 2,68

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,89 2,84 -2,24 2,17 5,94

+/-Ind

+/-Cat

-0,31 -2,61 -6,22 -1,47 -2,49

0,28 -1,05 -2,68 -0,13 0,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,31 3,99 2,55 4,61 6,38

-1,69 -1,03 2,29 2,39 -3,19

1,94 -3,13 -1,35 5,07 3,84

0,89 3,43 2,22 2,61 1,30

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

2,94 7,87 89,70 89,04

% Corta % Netta

0,00 0,00 89,55 0,00

2,94 7,87 0,16 89,04

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Siemens Fin Nv 1.65%2019-08-16 Amer Movil Sab Cv2020-05-28 Jun17 Spx C @ 2150.0000002017-06-19 Total Cv 0.5%2022-12-02 Microchip Tech Cv 1.625%2025-02-15

3,69 3,59 2,94 2,65 2,54

Suzuki Motor Cv2023-03-31 Steinhoff Financ Snh Conv Fix 1.250%... Citrix Sys Cv 0.5%2019-04-15 Steinhoff Financ Shf Conv Fix 1.250%... Toray Inds Cv2021-08-31

1,96 1,87 1,85 1,65 1,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,24 4,68 BBB

% Obbl.ni

0,00 BBB 1,56 BB 26,43 B Al di sotto di B Senza rating

46,68 22,33 2,32 0,00 0,68

Dati al31 mag 2016

% Obbl.ni

24,64 35,13 24,92 6,91 0,00 3,37 3,95 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

33,47 64,91 1,62 0,00 0,00 0,00 0,00

0 8 24,36

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 166,36 EUR 2.242,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2016

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr Markit iBoxx EUR Overall 1-3 TR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 0,88 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

1,90 -0,40 1,46 20

6,90 1,88 2,35 14

3,37 1,41 1,83 11

1,23 -0,57 -0,53 63

-0,29 -0,87 -0,39 76

0,98 0,39 0,25 29

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,91 1,53 47,23 -0,53 0,66

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,02 0,00 0,98 0,64 2,41

+/-Ind

+/-Cat

-0,03 -0,11 0,39 -0,35 0,43

0,06 -0,26 0,25 -0,29 0,54

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,58 0,34 1,05 0,95 3,16

0,40 -0,35 0,69 0,25 -0,69

0,02 -0,42 0,27 1,11 2,57

-0,02 0,14 -0,78 1,02 1,74

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 90,85 8,67 0,65

0,00 0,16 0,00 0,00

0,00 90,69 8,66 0,65

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Deutsche Instl Money plus IC Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 Sinopec Grp Ovrs15 0.5%2018-04-27 Spain(Kingdom Of) 5.5%2017-07-30 Italy(Rep Of) 4%2017-02-01

5,20 5,04 4,23 4,17 3,52

Volkswagen Leasing 0.75%2020-08-11 Bca Mps 3.5%2017-03-20 Fondo De Titul Def 1.875%2017-09-17 Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01

3,48 3,46 3,27 3,23 3,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,70 1,73 BBB

% Obbl.ni

0,42 BBB 7,30 BB 22,78 B Al di sotto di B Senza rating

67,58 1,91 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mag 2016

% Obbl.ni

44,93 18,75 0,03 0,00 0,00 0,00 0,02 0,01

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,39 62,38 33,74 1,44 0,01 0,00 0,02

1 58 38,69

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 147,01 EUR 2.028,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 31 dic 2016

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 20% MSCI World USD, 80% JP Morgan Wld TR GBI Gbl unHdg ECU

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 4,53 Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,74 -0,52 2,67 18

4,79 -8,35 -0,56 56

3,66 0,31 2,90 9

3,71 -1,81 1,80 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,79 0,82 66,34 -1,17 2,74

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,19 3,69 3,71 4,05 -

+/-Ind

+/-Cat

1,98 1,74 -1,81 -3,21 -

1,84 1,87 1,80 1,34 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013

-0,03 6,67 0,69 1,44

0,05 -3,36 2,09 -0,63

1,47 -2,11 0,10 1,79

2,19 2,73 1,83 3,06

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

19,75 66,74 11,94 1,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bond 3%2045-05-15 Norway(Kingdom Of)... Argentine Republic... Australia(Cmnwlth)... Rio Tinto Fin Usa... Schaeffler Verwalt... Thyssenkrupp Ag Medium Term... Total SA Gold Fields Orogen Hldg... db Physical Gold ETC... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

o -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

19,75 66,74 11,94 1,57

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,54 4,32 3,71 3,70 1,50

h Ciclico

53,72

r t y u

17,60 12,58 20,11 3,43

America

20,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,85 0,00 0,00

Europa

65,17

1,47 1,39 1,31 1,31 1,31

j Sensibile

34,58

i o p a

1,17 12,58 9,55 11,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,21 39,87 14,10 0,00 0,00

36 92 25,55

k Difensivo

11,70

Asia

13,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,70 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,94 0,00 11,03 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Michael Schorpp 1 apr 2014 119,12 EUR 752,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere l’incremento del reddito e la rivalutazione del capitale soprattutto tramite investimenti in titoli di debito dei mercati emergenti globali. Il comparto può inoltre investire in altri tipi di titoli, compresi strumenti di debito dei mercati locali, titoli a reddito fisso, titoli azionari ed obbligazioni societarie di emittenti dei mercati emergenti e titoli di debito con rating inferiore. Gli investimenti possono essere effettuati, senza intento limitativo, in America Latina, Sud-Est asiatico, Africa, Europa Orientale (Russia compresa) e Medioriente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

11,58 -1,19 4,66 17

12,99 -0,50 0,31 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,78 4,77 12,99 -

+/-Ind

+/-Cat

0,72 0,11 -0,50 -

0,13 -0,72 0,31 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015

-0,35 15,08

8,22 -4,06

1,94 -3,26

2,78 4,46

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 103,62 45,65 0,43

% Corta % Netta

0,00 39,56 10,14 0,00

0,00 64,06 35,51 0,43

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ultra 10-Year U.S. Treasury Note2017-02-17 Fidelity ILF - USD A Acc United Mexican Sts Mtn Be 4.125%2026-01-21 Serbia Rep 4.875%2020-02-25 Ministry Fin Ukraine 7.75%2019-09-01

6,70 5,23 3,57 3,27 2,55

Sri Lanka Govt Democratic 5.125%2019-04-11 US Ultra Bond (CBT) Mar172017-03-22 Northern Lights Iii B V 7%2019-08-16 Argentina(Rep Of) 5%2027-01-15 Marfrig Hldgs Europe B V 8%2023-06-08

2,28 2,10 1,98 1,71 1,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,64 8,90 BB

% Obbl.ni

4,80 BBB 0,00 BB 4,12 B Al di sotto di B Senza rating

22,90 26,53 33,16 3,43 5,06

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

11,04 16,29 12,84 27,34 7,21 4,15 7,64 3,46

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 12,75 41,13 35,25 8,08 1,16 1,64

0 195 31,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

8 ott 2014 Steve Ellis 5 nov 2012 12,96 EUR 1.597,93 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1116432458

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - Euro Short Term Bond Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BofAML EMU Broad Market 1-3Y TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà in via primaria in titoli di debito denominati in Euro, concentrando gli investimenti in obbligazioni europee investment grade a reddito fisso aventi una maturità inferiore ai cinque anni. La durata media degli investimenti del comparto non sarà superiore a tre anni e la durata residua dei singoli investimenti cinque anni. Per obbligazioni con tasso di interesse variabile, il successivo adeguamento del tasso sostituisce la scadenza. Il comparto può investire fino al 30% delle proprie attività in titoli di debito denominati in valute diverse dall’Euro. Per l’esposizione in titoli di debito denominati in valuta diversa dall’Euro si potrà procedere a copertura con riconversione in Euro. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,16 1,55 +Med Med +Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

1,86 -0,43 1,42 21

5,57 0,54 1,01 25

0,74 -1,22 -0,79 71

3,11 1,30 1,35 14

0,55 -0,04 0,45 23

1,48 0,89 0,75 17

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,03 2,63 44,38 0,54 1,31

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,44 0,60 1,48 1,71 2,27

+/-Ind

+/-Cat

-0,45 0,49 0,89 0,71 0,29

-0,36 0,34 0,75 0,78 0,40

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,52 1,07 0,78 0,00 2,26

0,35 -1,41 1,01 -0,21 0,30

1,05 -0,11 0,88 0,41 1,99

-0,44 1,02 0,40 0,53 0,91

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,08 36,01 0,00

% Corta % Netta

0,00 16,19 13,91 0,00

0,00 77,89 22,11 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 Italy(Rep Of) 0.35%2021-11-01 France(Govt Of)2022-05-25 Fidelity ILF - EUR A Acc Buoni Del Tesoro Poliennali 0.25%...

16,12 15,46 9,67 4,87 4,24

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Rabobank Nederland 6.875%2020-03-19 Goldman Sachs Grp 4.75%2021-10-12 Barclays 1.875%2021-03-23 Abn Amro Bk Nv 2.875%2025-06-30 Kbc Groep Nv 2.375%2024-11-25 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,54 2,42 2,30 2,28 2,17

2,93 6,03 BBB

% Obbl.ni

6,56 BBB 9,75 BB 8,52 B Al di sotto di B Senza rating

71,02 3,69 0,00 0,00 0,46

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

13,83 52,08 21,53 8,03 0,00 0,00 0,00 4,52

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,99 66,66 8,98 11,94 0,75 0,00 0,68

0 47 62,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2008 Peter Khan 1 gen 2010 25,73 EUR 1.374,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0267388220

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,12 2,52 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,15 -6,32 -4,30 89

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,97 0,29 35,15 -1,45 4,23

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,84 0,08 2,16 -0,42 -0,33

+/-Ind

+/-Cat

1,64 -0,87 -6,67 -6,13 -4,12

0,97 -0,42 -3,62 -3,73 -2,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,47 0,59 0,58 0,32 1,91

0,60 -1,08 1,91 -4,60 0,24

0,93 -2,36 -1,14 0,33 1,63

-0,84 -0,09 -1,73 -0,75 0,64

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 109,64 61,08 0,00

% Corta % Netta

0,00 10,81 59,90 0,00

0,00 98,83 1,17 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note2024-07-15 US Treasury Note2018-04-15 UK I/L GILT 1.875 11/22/20222022-11-22 Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Germany (Federal Republic Of)...

18,85 18,25 8,80 6,62 5,53

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2025-01-15 Mscs Swap Iis 2/4/25 Cpurnsa R2025-02-04 Fidelity ILF - USD A Acc New Zealand(Govt) 2%2025-09-20 US Treasury Note2026-01-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,19 3,39 3,22 3,20 2,73

5,26 6,21 AA

% Obbl.ni

61,20 BBB 16,11 BB 5,61 B Al di sotto di B Senza rating

15,15 2,30 0,00 0,00 -0,38

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

20,95 6,22 22,44 43,14 0,77 1,75 1,91 0,61

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,53 82,65 4,64 0,17 0,00 0,00 0,00

0 79 75,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Tim Foster 31 ago 2016 11,84 EUR 1.185,54 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2016

GAM Star Credit Opportunities (EUR) Institutional EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 17,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è conseguire guadagni in conto capitale in euro. Il Fondo punta a conseguire questo obiettivo investendo principalmente su scala globale (fino al 20% del patrimonio netto può essere investito nei mercati emergenti) in titoli con capitale fisso che generano o accumulano reddito, tra cui titoli di Stato, titoli societari, titoli di debito junior, azioni privilegiate, titoli convertibili e contingent capital note. L'universo d'investimento del Fondo comprende titoli a tasso fisso e variabile con qualsiasi scadenza. Almeno il 40% del patrimonio netto è investito in titoli investment grade. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,60 4,69 Alto Alto -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,7

Fondo

11,7

Indice

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

28,59 14,99 15,30 3

16,32 13,95 13,60 1

11,12 2,73 4,21 2

4,06 4,63 4,61 3

7,66 2,93 3,55 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,56 0,95 31,54 0,89 3,88

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,98 7,19 7,66 7,58 13,24

+/-Ind

+/-Cat

2,17 6,57 2,93 3,45 7,65

1,86 6,08 3,55 4,06 8,03

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,20 5,29 5,29 4,69 12,03

1,66 -0,84 4,34 1,03 -1,88

6,15 -1,30 0,19 5,24 7,96

0,98 0,98 0,96 4,50 8,36

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,78 79,23 52,05 13,96

0,00 0,00 46,02 0,00

0,78 79,23 6,04 13,96

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Lloyds Tsb Bk FRN2049-01-29 Stichting Ak Rabob2049-12-29 Hsbc Hldgs Cv 6%2049-12-29 British Airways Fi 6.75%2049-12-31 Tesco 5.125%2047-04-10

4,83 4,34 3,77 2,89 2,73

Gen Accident Pfd2049-12-31 Royal Bk Of Scot 5.5%2049-11-29 Old Mutual 7.875%2025-11-03 Cheltenham & Gloucester 11.75%... Trafigura Fdg 5%2020-04-27

2,60 2,48 2,40 2,34 2,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,98 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 5,10 B Al di sotto di B Senza rating

43,50 35,20 5,00 0,10 11,10

Dati al31 dic 2015

% Obbl.ni

0,23 7,13 7,61 9,16 3,17 3,57 5,03 63,94

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,36 12,92 35,83 29,97 7,12 1,24 11,56

5 189 30,65

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

25 mar 2013 Anthony Smouha 19 lug 2011 13,82 EUR 890,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B50JD354

Report 31 dic 2016

Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,14 3,34 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

3,90 2,42 3,49 9

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,90 1,13 88,59 -0,33 1,18

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,33 1,34 4,59 3,73 6,31

+/-Ind

+/-Cat

-0,13 0,71 -0,13 -0,39 0,72

-0,45 0,22 0,48 0,22 1,10

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,55 2,08 2,43 0,65 6,65

1,64 -3,45 2,89 -0,81 0,60

2,70 -1,05 1,09 1,82 5,21

-1,33 1,21 1,48 1,50 4,46

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 94,18 31,48 2,13

0,00 7,86 18,32 1,60

0,00 86,31 13,16 0,52

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Anheuser-Busch Inb 2.75%2036-03-17 Eux Euro Bobl Dec16 (08/12/2016)

3,14 1,98 1,97 1,90 1,65

Goldman Sachs Grp 2%2023-07-27 Edf Atf Netherlands 1.5%2024-07-15 Kennedy Wilson Eur 3.25%2025-11-12 Total FRN

1,12 1,06 1,03 1,01 1,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

4,28 21,99 27,31 28,44 9,48 3,01 2,10 1,68

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,07 85,98 10,54 2,28 0,13 0,00 0,00

0 209 15,86

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 18 dic 2009 156,16 EUR 2.542,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2016

Invesco Funds - Invesco Euro Short Term Bond Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è ottenere un incremento del capitale a lungo termine. Il Fondo investirà principalmente in strumenti obbligazionari di elevata qualità emessi da società e governi e denominati in euro. Il Fondo può investire in liquidità (valute comprese) e strumenti obbligazionari di tutto il mondo. Il Fondo è gestito attivamente nel rispetto dei suoi obiettivi e non è vincolato da un parametro oggettivo di riferimento. Su richiesta, l’investitore può acquistare e vendere le sue azioni in qualunque Giorno Lavorativo in Lussemburgo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,38 1,21 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,6

Indice

10,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

7,80 2,78 3,25 10

2,77 0,81 1,24 17

2,85 1,05 1,09 17

0,72 0,13 0,62 16

1,19 0,60 0,46 23

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,32 1,85 36,11 0,58 1,01

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,06 0,91 1,19 1,58 3,04

+/-Ind

+/-Cat

-0,07 0,80 0,60 0,59 1,06

0,02 0,66 0,46 0,65 1,17

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,11 1,08 1,11 0,40 3,93

0,16 -0,83 1,13 0,06 0,10

0,98 -0,26 0,31 0,93 2,16

-0,06 0,73 0,28 1,35 1,43

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,77 35,79 3,15

% Corta % Netta

0,00 15,40 20,31 0,00

0,00 81,36 15,48 3,15

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Euro-Schatz Future Dec 08 16 Italy(Rep Of) 0.75%2018-01-15 Italy(Rep Of) 4.25%2019-02-01 Italy Rep 1.15%2017-05-15 Spain(Kingdom Of) 4.3%2019-10-31

5,09 2,84 2,59 2,37 2,06

Invesco STIC Euro Liquidity Instl Acc Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of)2017-02-27 Ireland(Rep Of) 5.9%2019-10-18

1,99 1,96 1,92 1,76 1,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,03 BBB

% Obbl.ni

9,14 BBB 10,15 BB 24,76 B Al di sotto di B Senza rating

52,57 3,26 0,00 0,00 0,12

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

33,43 26,45 6,64 6,60 1,78 0,00 1,87 8,93

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

9,47 54,11 30,05 4,85 0,28 1,23 0,00

0 195 24,33

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

4 mag 2011 Luck Greenwood 31 ago 2013 11,40 EUR 441,12 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0607519435

Report 31 dic 2016

Julius Baer Multibond - Euro Government Bond Fund EUR C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citigroup EMU GBI EUR

Citi EMU GBI EUR

QQQQ

Obbligazionari Governativi EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è rivolto ad investitori orientati alla sicurezza, che desiderano concentrarsi su titoli di prima qualità sul mercato delle obbligazioni in EUR assumendo un rischio medio basso con un orizzonte temporale medio. Il fondo investe soprattutto in obbligazioni emesse da paesi membri dell'Unione europea e denominate in EUR. Come emittenti vengono presi in considerazione soltanto gli stati e gli enti locali (province, Bundesländer ecc.).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,20 4,69 +Med +Med Med

Basati su Citi EMU GBI EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

3,17 -0,24 0,27 46

10,45 -0,20 1,47 35

2,38 0,17 0,95 24

13,30 0,11 2,79 18

0,60 -1,05 -0,25 60

3,20 0,00 0,87 26

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,61 1,05 98,02 -0,47 0,70

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,06 -2,34 3,20 5,56 5,87

+/-Ind

+/-Cat

-0,03 0,04 0,00 -0,33 -0,20

-0,77 -0,59 0,87 1,02 1,26

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,58 4,16 4,22 0,14 3,85

2,02 -6,07 3,19 -0,11 -0,18

0,74 2,50 2,84 1,08 3,58

-3,06 0,32 2,44 1,25 2,87

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,07 2,43 0,55

% Corta % Netta

0,00 0,05 0,00 0,00

0,00 97,02 2,43 0,55

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

JB BF Emerging Bond-EUR C Acc United Mexican States 2.5%2020-12-10 JB BF EM Inflation Linked-EUR C Spain(Kingdom Of) 5.85%2022-01-31 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30

2,98 1,33 1,09 1,07 1,03

Spain(Kingdom Of) 4%2020-04-30 Spain(Kingdom Of) 4.6%2019-07-30 Italy(Rep Of) 4.5%2019-03-01 France(Govt Of) 4.25%2023-10-25 France(Govt Of) 4%2055-04-25

1,01 1,00 0,98 0,93 0,89

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

16,42 BBB 28,05 BB 4,17 B Al di sotto di B Senza rating

43,91 2,42 0,00 0,00 5,03

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

12,53 20,33 15,06 19,91 11,15 6,24 12,81 1,95

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,50 51,24 43,30 3,61 1,22 0,10 0,03

0 224 12,31

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Investment Management... +41 58 426 6000 www.jbfundnet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 1999 Peter Schütz 1 gen 2005 207,81 EUR 47,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0100842706

Report 31 dic 2016

JPMorgan Funds - Global Government Short-Duratio Bond A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global 1-3 TR Hdg EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento in linea con il Benchmark investendo principalmente in un portafoglio di titoli di Stato globali a breve termine.

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 0,57 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,76 -4,27 -1,30 69

1,06 -4,48 -7,07 98

0,29 0,61 0,93 32

0,95 -6,62 -4,18 85

0,00 -0,68 1,07 37

0,00 -2,44 -1,86 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,16 0,16 63,02 -1,32 2,43

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,47 -0,75 0,00 0,31 0,46

+/-Ind

+/-Cat

2,40 1,96 -2,44 -3,21 -2,68

1,36 0,74 -1,86 -1,65 -1,97

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,47 0,47 0,38 0,10 0,48

0,28 -0,28 0,28 -0,47 0,10

-0,28 0,28 0,28 0,29 0,29

-0,47 -0,47 0,00 0,38 0,19

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 122,29 412,92 8,20

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 32,95 410,41 0,05

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 89,33 2,51 8,16

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

90day Euro$ Futr Interest Rate... 3mo Euro Euribor Interest Rate... Poland Rep 6.375%2019-07-15 Japan(Govt Of) 0.1%2018-05-15 Japan(Govt Of) 0.2%2017-09-20

19,30 9,80 8,17 7,25 6,11

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Japan(Govt Of) 0.2%2018-12-20 Euro-Schatz Fut Bond 08/Dec/2016 Duz6... Dexia Credit Loc 0.2%2018-07-31 Korea Rep 7.125%2019-04-16 Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,59 4,53 4,46 3,68 3,56

1,90 1,00 A

% Obbl.ni

9,24 BBB 26,50 BB 31,04 B Al di sotto di B Senza rating

32,77 0,00 0,00 0,00 0,45

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

76,17 3,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 83,85 2,27 13,88 0,00 0,00 0,00

0 55 71,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

20 feb 2009 David Tan 20 feb 2009 10,65 EUR 85,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0408876448

Report 31 dic 2016

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (acc) (perf) - EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Obbligazionari Altro

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 2,71 -

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-0,30 -

6,36 -

1,62 -

-0,58 -

-3,54 -

6,26 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,63 2,97 6,26 0,63 1,95

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,48 0,43 0,53 0,82 2,51

2,71 -0,10 0,02 -0,22 0,94

2,32 -2,35 -0,46 0,33 1,61

0,63 -1,54 -0,67 0,69 1,16

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

1,88 88,73 28,39 13,79

% Corta % Netta

0,00 3,03 25,88 3,89

1,88 85,70 2,52 9,90

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Equity Swap Usiboxhy.I Jun17 Buy Protection On Turkey... 90day Euro$ Futr Interest Rate... Buy Protection On Itraxx Europe Series... Buy Protection On Cdx.Na.Ig.27-V1.Dec.2021

2,06 1,86 1,71 1,66 1,58

Buy Protection On Cdx.Na.Ig.25-V1.Dec.2020 Us 10yr Note (Cbt)mar17 Bond 22/Mar/2017... Equity Swap Usiboxhy.I Dec162016-12-20 Us 5yr Note (Cbt) Bond 31/Mar/2017 Fvh7... Buy Protection On Cdx.Em.26-V1.Dec.2021

1,57 1,42 1,42 1,34 1,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,20 7,00 B

% Obbl.ni

20,98 BBB 1,05 BB 0,45 B Al di sotto di B Senza rating

1,82 21,34 27,31 17,91 9,15

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

9,46 21,55 30,19 16,45 5,17 9,59 5,08 1,61

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,73 21,79 34,91 29,65 9,65 2,42 0,85

10 1129 15,95

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 19 lug 2007 137,40 EUR 3.568,53 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 dic 2016

JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A (acc) - EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,63 2,92 -

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

4,01 -

-2,86 -

5,10 -

-0,10 -

0,21 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-4,17 -3,85 0,21 1,71 1,23

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,26 1,43 1,70 -0,14 0,68

1,92 -1,26 1,76 -2,73 2,08

0,33 0,95 0,33 0,21 1,17

-4,17 -1,18 1,24 -0,19 0,03

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 93,88 5,88 0,59

0,00 0,00 0,35 0,00

0,00 93,88 5,52 0,59

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

JPM US Dollar Liquidity X (dist.) US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US Treasury Note 1.5%2019-11-30 US Treasury Note 1.125%2021-08-31 US Treasury Note 2%2021-02-28

4,95 1,04 0,91 0,88 0,86

U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15 US Treasury Note 1.625%2020-06-30 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2023-05-15 US Treasury Note 0.875%2019-09-15 US Treasury Note 1.75%2022-05-15

0,81 0,73 0,63 0,60 0,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,40 6,90 A

% Obbl.ni

68,25 BBB 3,51 BB 9,50 B Al di sotto di B Senza rating

13,90 0,48 0,19 0,17 4,00

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

10,38 16,69 14,86 13,56 9,09 9,41 13,69 10,57

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,75 63,28 18,09 4,79 0,81 0,01 0,26

0 2838 12,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Peter Simons 1 gen 2015 81,22 EUR 3.193,12 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 31 dic 2016

Lombard Odier Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 9,08 Basso -Med -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice

9,3K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

0,04 -1,50 1,35 24

9,63 -5,33 -3,49 87

-11,47 1,44 1,81 16

3,28 -4,08 -2,92 90

-1,69 3,54 3,95 9

10,62 -2,61 -1,04 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,18 0,72 91,54 -0,19 4,34

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,11 2,75 10,62 3,95 1,74

+/-Ind

+/-Cat

1,05 1,19 -2,61 -0,88 -1,16

0,69 1,05 -1,04 0,15 -0,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,94 10,27 -1,26 3,68 3,23

4,59 -4,90 3,32 -7,64 3,10

1,62 -8,33 3,69 -5,02 2,70

1,11 2,27 -2,37 -2,66 0,29

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 92,91 11,91 0,42

0,00 0,00 5,23 0,00

0,00 92,91 6,67 0,42

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Philippines Rep 6.25%2036-01-14 Philippines Rep 4.95%2021-01-15 Thailand(Kingdom) 3.65%2021-12-17 Thailand(Kingdom) 3.875%2019-06-13 Philippines Rep 3.9%2022-11-26

2,58 2,05 1,37 1,29 1,28

China(Peoples Rep) 2.8%2018-05-21

1,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 231 9,70

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,00 BBB 15,70 BB 29,40 B Al di sotto di B Senza rating

36,30 17,20 0,00 0,00 1,40

Dati al31 mar 2016

% Obbl.ni

25,13 23,53 14,49 13,37 12,84 6,73 3,35 0,55

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,61 30,62 16,17 24,11 23,54 2,53 0,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Yannik Zufferey 31 ott 2016 12,67 EUR 178,16 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 31 dic 2016

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps 500MM TR Hdg TR EUR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 3,71 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice

10,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-0,42 -3,66 1,21 51

14,71 3,51 2,45 26

3,80 1,63 1,03 31

6,86 -4,24 1,74 26

-1,05 -2,06 -1,81 74

6,50 3,18 3,14 14

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,29 0,56 28,00 -0,29 3,52

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,44 2,26 6,50 4,04 6,04

+/-Ind

+/-Cat

1,97 3,72 3,18 -1,02 0,37

-0,62 0,53 3,14 1,03 1,25

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,14 2,17 2,40 0,61 6,85

1,96 -2,88 2,33 -0,48 -0,28

2,71 -1,68 0,98 1,75 4,49

-0,44 1,42 0,99 1,87 3,03

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 93,63 3,59 2,99

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,20 0,01

0,00 93,63 3,39 2,98

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Santos Fin2070-09-22 Ineos Fin 4%2023-05-01 Walgreens Boots Alliance 2.125%2026-11-20 Spcm S.A. 2.875%2023-06-15 Expedia Inc Del 2.5%2022-06-03

0,90 0,89 0,80 0,69 0,68

1 7/8 Lyb Intl Mar22 Almirall Sa 4.625%2021-04-01 Brf Sa 2.75%2022-06-03 Sysco 1.25%2023-06-23

0,65 0,64 0,63 0,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 494 6,49

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 0,80 B Al di sotto di B Senza rating

54,30 37,30 1,00 0,00 6,60

Dati al31 mar 2016

% Obbl.ni

11,27 22,09 30,10 23,16 5,36 0,81 1,72 5,51

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 77,93 17,96 3,92 0,10 0,00 0,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Ashton Parker 31 ott 2016 13,42 EUR 666,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 31 dic 2016

M&G Emerging Markets Bond Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

Not Benchmarked

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70%degli investimenti è effettuato in titoli a reddito fisso [investimenti che offrono un determinato livello di reddito o interesse], emessi da governi e relative agenzie ovvero da società di paesi deimercati emergenti. È nostra discrezione identificare i paesi che sono considerati mercati emergenti. Di norma si tratterà di quei paesi che il Fondo Monetario Internazionale o la Banca Mondiale definiscono economie emergenti o in via di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,59 8,77 Med Med -Med

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice

10,6K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

4,30 -7,79 -1,26 69

11,94 -4,78 -3,30 89

-4,86 5,76 4,67 12

19,11 -1,06 4,89 28

10,37 -2,39 3,46 30

13,71 0,22 1,03 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,11 1,04 83,90 -0,34 2,94

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,00 7,14 13,71 14,34 9,75

+/-Ind

+/-Cat

0,94 2,48 0,22 -1,08 -0,17

0,36 1,65 1,03 2,59 1,87

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,19 13,95 2,63 3,73 0,90

6,34 -3,40 5,92 -6,78 7,55

4,02 -4,04 8,05 -1,51 2,44

3,00 4,49 1,40 -0,10 0,70

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,54 13,16 0,46

0,00 0,00 9,17 0,00

0,00 95,54 3,99 0,46

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bond2028-04-15 Northern Trust Global US Dollar D Russian Federation 8.15%2027-02-03 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Brazil Federative Rep 8.25%2034-01-20

3,07 2,23 2,13 2,02 1,81

Rwanda Rep 6.625%2023-05-02 United Mexican States 10%2024-12-05 Ministry Fin Ukraine 7.75%2019-09-01 Indonesia(Rep Of) 8.375%2024-03-15 Armenia Rep 7.15%2025-03-26

1,61 1,52 1,50 1,48 1,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

10,77 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 4,18 BB 2,72 B Al di sotto di B Senza rating

29,39 22,73 33,11 3,68 4,19

Dati al31 dic 2016

% Obbl.ni

5,92 11,14 11,41 31,70 17,15 8,27 10,49 3,90

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 11,79 26,17 32,16 25,36 2,44 2,08

0 98 18,85

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 apr 2012 Claudia Calich 2 dic 2013 15,45 EUR 316,54 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B3NMPS60

Report 31 dic 2016

M&G European Corporate Bond Fund Euro C Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Not Benchmarked

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo Reddito e crescita. Politica d’investimento Almeno il 70% degli investimenti è effettuato in titoli a reddito fisso di qualità d’investimento (“investment grade”), emessi da società europee. Il Fondo può investire in derivati [strumenti finanziari il cui valore è legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attività sottostante]. Il Fondo può investire anche in: • titoli a reddito fisso ad alto rendimento; • titoli a reddito fisso emessi da governi europei o da un’entità collegata a tali governi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,15 3,41 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

2,16 0,67 1,75 30

13,60 0,01 0,31 42

4,31 1,94 1,59 14

7,74 -0,65 0,83 46

-0,93 -0,37 -0,39 59

4,90 0,17 0,79 30

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,70 1,11 81,54 -0,19 1,49

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,05 1,35 4,90 3,84 5,82

+/-Ind

+/-Cat

0,14 0,73 0,17 -0,28 0,23

-0,17 0,24 0,79 0,33 0,60

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,43 2,11 2,26 1,39 5,19

2,04 -3,75 2,64 -1,00 0,41

2,43 -0,71 1,21 2,27 4,98

-1,05 1,52 1,42 1,61 2,46

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 116,43 19,21 0,63

% Corta % Netta

0,00 18,53 17,74 0,00

0,00 97,90 1,48 0,63

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro-Bobl Future Mar172017-08-03 Germany (Federal Republic Of)... Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 1126577 Cds Eur R F 1.000002021-12-20 1126568 Cds Eur R V 03mevent2021-12-20

11,06 2,76 2,43 1,99 1,89

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Germany (Federal Republic Of)... Channel Link Enter FRN2050-06-30 Germany (Federal Republic Of)... Berkshire Hathaway Inc Del... Germany (Federal Republic Of) 1%2024-08-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,46 1,39 1,20 1,17 1,10

7,30 BBB

% Obbl.ni

14,72 BBB 7,07 BB 24,54 B Al di sotto di B Senza rating

44,90 8,10 0,68 0,00 0,00

Dati al31 dic 2016

% Obbl.ni

6,61 21,71 13,81 19,20 7,74 3,78 4,85 11,33

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,68 65,84 15,47 6,01 1,95 0,06 0,00

0 392 26,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

13 gen 2003 Stefan Isaacs 30 mar 2007 19,45 EUR 2.174,81 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0032179045

Report 31 dic 2016

M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 3,69 Med Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

6,30 4,59 9,03 1

12,96 0,74 5,85 7

7,18 0,92 4,10 8

4,71 -8,42 -0,63 57

-1,62 -4,98 -2,38 86

6,96 1,44 5,05 4

Rend. Cumulati %

1,09 0,32 14,72 -0,87 4,58

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,96 5,56 6,96 3,29 5,93

+/-Ind

+/-Cat

1,75 3,62 1,44 -3,97 -2,10

1,60 3,74 5,05 0,57 2,26

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,93 0,67 1,81 2,53 5,54

0,39 -1,47 1,89 -0,64 -0,41

3,54 -1,54 0,06 2,69 4,78

1,96 0,73 0,89 2,44 2,57

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 49,00 28,50 0,00

6,37 89,48 3,34 0,81

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... 1108738 Cds Usd R F... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Verizon Comms 5.012%2054-08-21 Verizon Comms 4.672%2055-03-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

6,37 138,48 31,84 0,81

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,96 2,98 2,65 2,62 2,40

h Ciclico

49,00

r t y u

7,33 34,80 6,86 -

America

38,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

35,25 3,18 0,00

Europa

61,57

2,32 2,14 2,02 1,66 1,65

j Sensibile

13,33

i o p a

3,88 0,05 3,72 5,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,43 36,94 9,19 0,00 0,00

29 1023 24,42

k Difensivo

37,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

31,96 5,71

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 19,46 EUR 19.660,29 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Corporate Debt Fund AH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Emerging Markets Corporate JPM CEMBI Broad Diversified TR USD Bond TR Hedged EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Corporate Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Generare un reddito e la crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali Titoli a reddito fisso (ad esempio obbligazioni) - Almeno il 70% degli investimenti del fondo Politica d'investimento - Gli emittenti sono società che hanno sede o che svolgono la maggior parte delle proprie attività commerciali nei paesi emergenti. Il fondo può investire in titoli aventi un rating inferiore a BBBassegnato da S&P oppure a Baa3 assegnato da Moody's. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 5,02 Med +Med -

Basati su Morningstar EM Corp Bd TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

19,77 4,83 3,17 12

-2,25 0,78 -0,37 51

4,15 0,89 1,21 37

-1,29 -0,71 0,26 50

8,55 -4,02 0,22 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,58 0,88 93,83 -0,86 1,42

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,72 0,93 8,55 3,73 5,50

+/-Ind

+/-Cat

-0,45 -1,40 -4,02 -1,21 0,30

-0,39 -0,55 0,22 0,71 1,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,04 1,05 2,27 1,51 8,12

4,37 0,55 4,16 -5,92 0,04

2,70 -3,89 0,03 0,53 5,91

-1,72 1,08 -2,26 1,82 4,56

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,86 2,99 0,87

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,71

0,00 96,86 2,99 0,16

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Unifin Financiera Sab De Cv... Banco De Bogota Sa 6.25%2026-05-12 Petrobras Glbl Fin B V 8.375%2021-05-23 Access Bk 9.25%2021-06-24 Woori Bk Glbl Medium Term Sub...

2,10 2,07 2,03 2,02 1,87

Zhaikmunai 7.125%2019-11-13 Geopark Latin Amer 7.5%2020-02-11 Compania Gen De Combus 9.5%2021-11-07 Ihs Neth Holdco Bv 9.5%2021-10-27 Ecopetrol S A 5.375%2026-06-26

1,33 1,26 1,20 1,16 1,16

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,63 6,76 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,42 BB 5,89 B Al di sotto di B Senza rating

27,21 14,44 15,73 0,41 35,90

Dati al31 mar 2016

% Obbl.ni

11,62 26,16 21,91 26,16 2,99 0,96 2,05 8,16

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 13,29 32,65 33,15 18,12 2,80 0,00

0 163 16,20

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

7 mar 2011 Warren Mar 7 mar 2011 32,51 EUR 711,18 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0603408468

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds Global Fixed Income Opportunities Fund ZH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Global Aggregate TR EUR Hdg EUR Usato nel Report

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo Generare un reddito e la crescita a lungo termine del Suo investimento. Investimenti principali Titoli a reddito fisso (ad esempio obbligazioni); - Almeno il 70% degli investimenti del fondo. Politica d'investimento - Obbligazioni emesse in varie valute e diversi paesi da organismi statali e aziende private. Il fondo può investire in obbligazioni di qualità inferiore e nei mercati emergenti allo scopo di cercare di ottenere rendimenti maggiori.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 3,67 Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,42 -2,15 2,55 19

-1,20 -1,88 -0,10 47

3,57 1,12 -0,68 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,07 0,45 12,01 -0,26 3,78

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,51 2,29 3,57 2,56 -

+/-Ind

+/-Cat

2,36 4,99 1,12 -0,97 -

-0,21 0,43 -0,68 0,68 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014

0,08 2,06 3,95

1,18 -1,43 3,12

2,81 -1,90 -0,81

-0,51 0,11 -0,86

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 84,29 10,62 15,44

0,00 10,00 0,00 0,34

0,00 74,29 10,62 15,10

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Note 0.5%2017-02-28 US Treasury Bond 3.875%2040-08-15 Poland(Rep Of) 2.5%2026-07-25 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01

4,45 1,96 1,66 1,38 1,04

US Treasury Note2025-01-15 Hungary(Rep Of) 5.5%2025-06-24 US Treasury Bond 2.5%2045-02-15 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Canada Govt 2.25%2025-06-01

1,01 0,98 0,92 0,86 0,77

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,81 6,09 BB

% Obbl.ni

1,61 BBB 10,21 BB 5,50 B Al di sotto di B Senza rating

15,82 21,85 13,71 9,73 21,57

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

7,96 13,67 12,91 23,64 3,47 10,11 17,25 10,99

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,71 35,26 40,57 16,31 5,64 0,51 0,00

0 456 15,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2013 Michael Kushma 7 nov 2011 27,29 EUR 1.362,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0712124089

Report 31 dic 2016

Nordea 1 - Global Bond Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global Traded TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni a reddito fisso e a tasso variabile, emesse da Stati membri dell'OCSE o da aziende registrate in tali paesi. Gli investimenti saranno effettuati in titoli di Stato oppure in obbligazioni emesse da autorità o enti locali, nonché in obbligazioni ipotecarie, obbligazioni societarie con rating elevati ed emissioni di organismi sovranazionali. Il comparto potrà utilizzare strumenti derivati per ridurre il rischio. Il comparto si propone di sfruttare le oscillazioni del mercato e i differenziali di rendimento tra i vari segmenti del rischio di credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,23 7,45 Med Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

9,26 0,09 3,06 24

1,55 -1,17 -4,36 76

-7,95 -1,14 -1,65 62

15,98 1,44 3,26 14

8,32 0,44 2,92 12

3,55 -1,59 -0,62 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,14 1,18 94,87 0,03 1,65

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,11 -3,58 3,55 9,17 3,99

+/-Ind

+/-Cat

-2,13 -2,26 -1,59 0,05 -0,47

-3,69 -4,02 -0,62 1,67 -0,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,60 11,05 3,17 -0,33 -2,15

5,70 -5,81 3,77 -4,45 6,74

-0,48 1,90 5,04 -0,35 0,97

-3,11 1,63 3,14 -3,00 -3,70

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 93,76 6,24 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 93,76 6,24 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 4.5%2018-02-01 US Treasury Note 1.875%2020-06-30 US Treasury Note 1.625%2022-11-15 Japan(Govt Of) 1.3%2020-03-20 US Treasury Note 4%2018-08-15

4,39 4,35 3,91 3,88 3,37

US Treasury Note 2.75%2019-02-15 US Treasury Note 3.125%2021-05-15 US Treasury Bond 3.75%2043-11-15 US Treasury Bond 4.5%2039-08-15 US Treasury Note2025-01-15

3,36 3,09 2,82 2,81 2,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

8,72 A

% Obbl.ni

48,65 BBB 10,69 BB 18,77 B Al di sotto di B Senza rating

17,79 0,00 0,00 0,00 4,10

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

18,69 18,98 12,94 20,84 5,29 4,17 12,37 2,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,28 76,14 19,31 2,27 0,00 0,00 0,00

0 95 34,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

23 set 2010 Thede Rüst 1 gen 2015 18,07 EUR 147,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0539145515

Report 31 dic 2016

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 9,86 -Med -Med -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice

9,3K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,72 0,93 98,76 -0,24 1,53

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,19 1,09 11,48 4,44 2,04

+/-Ind

+/-Cat

0,13 -0,47 -1,75 -0,39 -0,86

-0,23 -0,60 -0,18 0,64 0,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

5,23 7,84 1,93 2,04 4,96

4,79 -4,95 3,88 -8,39 3,30

0,91 -9,24 2,32 -5,22 3,03

0,19 2,85 -1,42 -3,45 1,64

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 136,76 223,90 3,33

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 23,56 237,57 2,88

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 113,21 -13,66 0,46

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Pictet-Short-Term Money Market USD Z Korea 3yr Bnd Fut Dec162016-12-20 Ndirs Jpmcha Twd Tatwd3md=... Ndirs Ms Twd Tatwd3md=... Ndirs Hsbc Cny 2.6850%...

6,90 5,21 3,62 3,05 3,05

Irs Db Sgd Sorf6m... 1.00% Cdi Itraxx-Asiaxjigs2 20.06.2020... Us 10yr Note (Cbt)mar172017-03-22 Irs Bnp Sgd Sorf6m... Brazil Federative Rep2019-01-01

2,73 2,17 1,86 1,86 1,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,49 BB

% Obbl.ni

0,11 BBB -1,33 BB 28,07 B Al di sotto di B Senza rating

30,31 30,96 0,53 0,00 11,36

Dati al30 nov 2016

% Obbl.ni

21,39 20,63 13,58 9,74 7,63 3,95 5,22 0,73

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,27 17,42 15,92 26,89 22,67 5,57 0,26

0 244 32,26

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 155,11 EUR 4.795,38 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33% BBgBarc Gbl Agg Credit ex EM USD QQQQ Hdg EUR Hdg, 33% BofAML BB-B Devlpd Mrkt HY... Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 5,38 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,72 -0,31 5,92 3

15,34 9,81 4,29 17

-1,00 -0,67 -2,25 75

3,88 -3,69 1,01 35

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,54 0,81 18,13 0,16 4,90

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,68 2,20 10,27 4,29 5,31

+/-Ind

+/-Cat

1,19 4,91 7,82 0,77 2,17

-1,38 0,34 6,02 2,42 1,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,00 3,46 2,73 0,64 4,76

4,75 -1,20 4,34 -4,59 2,66

3,95 -3,52 -1,81 1,48 4,42

-1,68 0,42 -1,30 1,61 2,70

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 114,19 18,15 8,84

% Corta % Netta

0,00 3,63 36,21 1,34

0,00 110,56 -18,06 7,50

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Fin Fut Us 10yr Cbt 12/20/162016-12-21 Fin Fut Us Ultra 30yr Cbt... Cdx Itraxx Xov26 5y Ice2021-12-20 Japan(Govt Of)2016-11-14 PIMCO GIS US Short-Term Z USD... PIMCO USD Short Mat Source ETF2016-11-01 US Treasury Note 1.375%2018-06-30 Heta Asset Resolut2023-12-31 Finmeccanica Fin 8%2019-12-16 Rockies Express Pipe 144A 6.85%2018-07-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

17,85 2,85 2,57 1,98 1,98

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,94 1,92 1,30 1,16 1,04

5,52 5,62 BB

% Obbl.ni

25,00 BBB 8,00 BB 6,00 B Al di sotto di B Senza rating

23,00 23,00 8,00 7,00 0,00

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

11,04 16,31 16,24 12,38 3,19 7,19 9,89 1,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,59 20,32 48,90 23,83 2,76 0,25 0,36

0 1171 34,58

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 15,79 EUR 5.866,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 dic 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,98 5,31 Med Alto Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

12,17 0,69 2,72 19

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,53 1,00 95,41 -0,52 1,14

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,20 1,63 9,29 5,12 3,12

+/-Ind

+/-Cat

0,28 0,67 0,46 -0,59 -0,67

-0,39 1,13 3,51 1,81 1,16

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,45 2,28 2,92 2,67 1,43

3,95 -2,45 3,50 -7,74 2,46

3,91 -1,31 0,82 0,37 1,56

-2,20 -0,93 1,45 -1,83 1,89

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 150,81 49,25 2,54

% Corta % Netta

0,00 57,76 44,66 0,18

0,00 93,05 4,59 2,37

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Fin Fut Us 10yr Cbt 12/20/162016-12-21 US Treasury Note2019-04-15 US Treasury Note 1.125%2021-08-31 US Treasury Note2023-07-15 US Treasury Bond2025-01-15

7,59 5,24 5,01 4,29 3,76

United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note2018-04-15 US Treasury Bond2041-02-15 US Treasury Bond2029-01-15 Fed Natl Mort Assc 3.5%2046-10-15

3,59 3,31 3,27 3,25 3,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

12,43 2,40 A

% Obbl.ni

57,00 BBB 26,00 BB 6,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 1,00 2,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

10,30 12,07 8,80 20,27 11,92 4,33 15,05 10,23

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,96 88,85 7,04 3,07 0,08 0,00 0,01

0 375 42,54

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 18,70 EUR 2.420,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,67 3,14 -

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

3,43 -

9,30 -

-2,25 -

4,00 -

0,29 -

1,73 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,57 -1,71 1,73 1,99 2,54

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,73 2,21 1,10 0,20 3,05

1,74 -1,79 2,52 -3,42 2,49

0,88 -0,43 -0,92 1,06 2,68

-2,57 0,34 1,27 -0,05 0,79

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 109,11 80,98 0,03

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 155,96 128,03 6,13

0,00 46,85 47,05 6,11

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Fnma Tba 3.0% Nov 30yr2046-11-14 Fin Fut Us 10yr Cbt 12/20/162016-12-21 Fin Fut Us 5yr Cbt 12/30/162016-12-31 US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 PIMCO USD Short Mat Source ETF2016-11-01

14,71 10,35 5,78 5,60 4,78

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Fed Natl Mort Assc 3.5%2046-11-15 US Treasury Bond 2.875%2045-08-15 Japan(Govt Of)2016-12-12 US Treasury Note 1.75%2022-09-30 US Treasury Bond 3%2044-11-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,98 3,38 3,26 2,72 2,69

5,45 3,29 A

% Obbl.ni

69,00 BBB 7,00 BB 11,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 3,00 1,00 1,00 0,00

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

5,17 7,49 9,18 6,92 6,93 6,36 20,91 21,62

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,92 69,10 23,48 5,36 0,57 0,37 0,20

0 1262 57,26

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 21,21 EUR 6.150,90 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2016

R Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,93 3,18 Med Alto -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-4,63 -6,12 -5,04 93

22,61 9,02 9,32 6

7,29 4,92 4,57 5

4,84 -3,55 -2,07 82

-1,17 -0,61 -0,63 69

5,05 0,32 0,93 26

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,11 0,68 35,62 -0,47 2,70

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,77 2,82 5,05 2,86 7,44

+/-Ind

+/-Cat

1,97 2,20 0,32 -1,26 1,85

1,65 1,71 0,93 -0,65 2,23

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,05 1,68 2,62 0,49 11,22

1,10 -0,58 1,98 1,56 -1,30

2,04 -1,82 -0,05 2,47 6,00

0,77 -0,42 0,23 2,60 5,36

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,09 92,14 5,07 7,01

0,01 1,39 2,91 0,00

0,08 90,75 2,16 7,01

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R Credit Horizon 12M IC EUR R Court Terme C Bpce 12.5%2049-09-29 Glencore Fin Euro 3.375%2020-09-30 Autostrada Brescia 2.375%2020-03-20

5,02 1,71 1,34 1,26 1,22

Rabobank Nederland 6.875%2020-03-19 Origin Engy Fin 2.5%2020-10-23 Atrium Eurp R/Est 4%2020-04-20 Zuercher Ktbk 2.625%2027-06-15 Bnp Paribas 6.125%2049-12-29

1,19 1,14 1,13 1,11 1,08

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,03 3,95 BB

% Obbl.ni

0,21 BBB 0,00 BB 14,78 B Al di sotto di B Senza rating

64,17 7,82 1,72 0,86 10,44

Dati al31 mar 2016

% Obbl.ni

23,37 20,71 9,37 9,74 1,46 0,00 2,99 24,95

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 53,14 29,82 14,16 0,35 0,58 1,93

0 170 16,19

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 2 mag 2006 431,17 EUR 756,75 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2016

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not Benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 15,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,13 5,73 -Med Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

12,9

Fondo

11,4

Indice

9,9K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

-1,30 -6,42 -4,79 89

-7,15 -7,89 -5,08 92

5,97 -2,38 -2,54 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,84 0,64 51,68 -1,22 4,63

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,05 -2,13 5,97 -0,97 -0,29

+/-Ind

+/-Cat

1,78 -0,50 -2,38 -5,66 -5,01

0,37 -1,98 -2,54 -4,12 -4,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

6,66 -1,78 1,09 -0,80 -1,25

1,52 -1,34 1,21 -0,31 -1,15

0,95 -2,57 -1,99 -0,38 1,17

-3,05 -1,66 -1,57 0,07 4,26

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 80,63 95,98 0,19

% Corta % Netta

0,00 0,00 76,80 0,00

0,00 80,63 19,17 0,19

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,63 4,98 BBB

% Obbl.ni

40,21 BBB 4,74 BB 22,30 B Al di sotto di B Senza rating

13,36 13,97 4,80 0,00 0,62

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

7,05 5,01 4,98 7,96 6,81 2,47 7,07 2,71

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

54,27 3,03 8,42 12,76 18,50 2,27 0,76

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 27,68 EUR 3.623,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 dic 2016

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-4,30 0,09 -

10,4

Fondo

9,9

Indice

9,4K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

0,61 -

0,38 -

-0,37 -

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,10 -0,26 -0,56 -0,45 -0,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,14 -0,10 -0,05 -0,09 0,38

-0,16 -0,15 -0,06 -0,10 0,06

-0,15 -0,13 -0,07 -0,07 0,00

-0,10 -0,13 -0,12 -0,11 -0,06

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 23,55 74,13 4,27

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,95 0,00

0,00 23,55 72,18 4,27

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Danske Bank2016-12-12 Dexia Credit Local2017-08-23 Abbey National Treasury Services2017-02-08 National Bank Of Abu Dhabi2016-10-27 Bank of Montreal FRN2016-11-04

3,81 3,51 3,05 3,05 2,87

Svenska Handelsbanken2017-01-16 The Toronto-Dominion Bank2016-10-26 Skandinaviska Enskilda Banken2016-10-19 Dnb Bank2017-09-15 Dnb Bank2017-06-06

2,75 2,74 2,74 2,29 2,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

48,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

62,64 37,36 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 21 29,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 120,45 EUR 795,26 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2016

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 3,65 Med Med Basso

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

3,16 -2,05 0,45 64

8,85 -1,83 -3,64 92

-0,41 -0,28 -0,66 62

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,45 0,97 88,53 -1,29 1,24

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,88 -0,94 4,17 2,21 2,97

+/-Ind

+/-Cat

-0,22 0,26 -0,42 -1,60 -1,37

-0,68 -0,61 0,15 -0,49 -1,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,24 1,92 2,07 -0,44 2,25

2,86 -3,11 2,61 -2,77 1,39

1,99 -0,82 -0,26 1,16 3,47

-2,88 -0,41 0,61 1,70 1,47

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,61 31,65 1,57

0,00 0,05 28,68 0,10

0,00 95,56 2,97 1,47

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I US Treasury Note 1.125%2021-07-31 US Treasury Note2026-07-15 Emd Fin 144A 2.4%2020-03-19 Morgan Stanley 4%2025-07-23

2,77 1,87 1,50 1,08 0,96

Amer Tower Corp New 2.8%2020-06-01 Verizon Comms 4.672%2055-03-15 Anheuser Busch Inbev Fin 3.3%2023-02-01 Ubs Ag Stamford Brh FRN2018-03-26 Shell Intl Fin Bv FRN2019-09-12

0,87 0,86 0,81 0,77 0,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,45 11,11 BBB

% Obbl.ni

8,11 BBB 11,34 BB 21,43 B Al di sotto di B Senza rating

51,76 3,95 3,23 0,11 0,07

Dati al30 set 2016

% Obbl.ni

8,68 20,36 20,20 25,70 4,78 3,11 13,47 3,53

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,01 59,24 29,75 8,83 0,88 1,16 0,14

0 434 12,26

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Richard Rezek 22 mar 2011 145,13 EUR 2.135,49 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 dic 2016

Sella Capital Management Euro Corporate Bond I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

80% BofAML EMU Corporate TR EUR, 20% ICE LIBOR 3 Month EUR

QQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investimenti principali: titoli di debito trasferibili denominati in euro emessi o garantiti da società con sede in uno Stato Membro dell’Ocse. Questi tipi di investimenti possono essere effettuati mediante quote di OICVM e/o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR non supererà il 10% degli attivi..

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 2,62 -Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-0,31 -1,80 -0,72 70

13,99 0,39 0,70 36

3,41 1,04 0,69 26

6,23 -2,16 -0,68 72

-1,01 -0,44 -0,46 62

2,12 -2,60 -1,99 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,62 0,75 63,29 -0,99 1,73

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,70 1,02 2,12 2,41 4,83

+/-Ind

+/-Cat

0,50 0,39 -2,60 -1,71 -0,76

0,18 -0,09 -1,99 -1,10 -0,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,00 1,39 2,22 0,51 6,31

1,09 -1,76 2,30 -0,34 -1,12

1,73 -1,40 0,95 1,49 4,67

-0,70 0,79 0,64 1,72 3,60

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 81,92 15,47 2,61

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 81,92 15,46 2,61

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Cnh Indl Fin 2.875%2023-05-17 Santander Consumer Fin 1%... Ck Hutchison Fin16 1.25%2023-04-06 Goldman Sachs Grp FRN2019-04-29 Santander Uk Gr 1.125%2023-09-08

1,77 1,74 1,74 1,72 1,70

Metro Ag 1.5%2025-03-19 Bca Pop Di Vicenza 3.5%2017-01-20 Intesa Sanpaolo 7%2049-12-29 Generali Fin Bv Ubs Group Funding 1,25%...

1,70 1,70 1,69 1,67 1,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,65 8,89 BBB

% Obbl.ni

-6,12 BBB -0,07 BB 30,19 B Al di sotto di B Senza rating

59,49 10,73 2,45 0,00 3,32

Dati al31 dic 2016

% Obbl.ni

15,69 19,73 26,11 30,77 3,31 0,01 0,01 3,29

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,15 89,55 3,82 4,47 0,00 0,00 0,00

0 81 17,08

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR SpA 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

6 ago 2008 Valeria Carbone 2 gen 2013 1.483,65 EUR 11,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0380083740

Report 31 dic 2016

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

JPM EMBI Global TR USD

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,08 8,72 Alto Alto -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice

10,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-0,75 -9,27 -4,25 87

18,35 0,48 2,27 24

-0,08 6,82 5,67 6

-3,36 -8,48 -6,85 93

-5,05 -5,80 -2,98 82

9,76 1,41 1,25 26

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,84 0,93 47,25 -0,70 6,36

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,20 5,71 9,76 0,24 3,56

+/-Ind

+/-Cat

8,03 7,35 1,41 -4,45 -1,16

6,62 5,86 1,25 -2,91 -0,17

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,01 -4,88 -0,16 1,60 7,38

1,79 2,09 4,01 -4,33 -1,94

2,43 -6,39 -1,85 -0,08 7,37

3,20 4,46 -5,18 2,88 4,69

Portafoglio 31 ago 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 87,36 16,52 1,30

0,00 1,38 3,81 0,00

0,01 85,98 12,71 1,30

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FHLBA2016-09-01 Uruguay Rep 1.98625%2028-12-15 Brazil Federative Rep 10%2017-01-01 Republic Of Colombia 7.75%2030-09-18 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15

8,79 3,97 3,30 3,15 2,97

Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21 Indonesia(Rep Of) 8.375%2026-09-15 Indonesia(Rep Of) 8.375%2024-03-15 Ssb No.1 Plc London 8.875%2025-03-20 Mexico Utd Mex St2017-02-02

2,95 2,76 2,72 2,16 1,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,13 5,78 B

% Obbl.ni

0,50 BBB 0,32 BB 8,14 B Al di sotto di B Senza rating

35,05 13,52 23,26 17,23 1,99

Dati al31 ago 2016

% Obbl.ni

12,88 9,83 9,79 25,90 23,58 0,40 3,63 0,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,32 7,54 12,53 29,00 29,58 8,63 9,39

1 175 34,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,59 EUR 4.028,48 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 31 dic 2016

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 11,15 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice

10,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,04 -0,18 1,66 0,02 9,35

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

15,77 16,76 15,20 12,75 14,07 12,31 7,71 2,57 3,54 9,27 0,16 1,78 7,66 3,20 3,39

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,70 12,63 0,43 4,33 4,25

1,30 -4,00 2,96 -4,46 4,18

-2,61 15,77 -7,67 5,55 8,76 2,22 -2,94 0,43 3,77 1,23

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 76,25 22,03 3,76

% Corta % Netta

0,00 2,03 0,00 0,00

0,00 74,21 22,03 3,76

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Mexican States 5%2017-06-15 Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Malaysia (Govt Of) 3.394%2017-03-15 Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01

4,86 3,59 3,38 3,11 2,45

Mexico Utd Mex St2017-05-25 FHLBA2017-01-03 Mexico Utd Mex St2017-03-30 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Korea Monetary Stab Bond 1.45%2018-06-02

2,38 2,32 2,09 2,03 1,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,11 3,50 BB

% Obbl.ni

0,53 BBB 16,37 BB 35,20 B Al di sotto di B Senza rating

20,41 16,89 6,06 4,54 0,00

Dati al31 dic 2016

% Obbl.ni

19,21 20,98 11,10 16,91 5,88 0,67 1,77 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,39 17,10 21,17 12,73 23,25 3,71 5,65

0 140 28,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 27,23 EUR 18.490,96 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2016

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 7,11 Alto Alto -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,84 -0,48 3,74 -0,46 8,16

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,86 11,73 10,69 7,79 10,50 9,28 5,24 2,80 3,38 -0,22 -3,75 -2,19 4,01 0,87 1,59

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,76 0,10 -0,19 2,16 8,04

-0,62 -0,85 2,48 -2,78 -1,40

-0,98 -7,38 -0,28 0,54 6,73

8,86 2,64 -1,91 3,24 4,56

Portafoglio 31 ago 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,01 115,93 169,28 0,51

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 37,58 148,15 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,01 78,35 21,13 0,51

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Mexican States 5%2017-06-15 Citigroup Inc Irs Pay Fixed .9255%... Citigroup Inc Irs Pay Fixed 2.7305%... Korea Treasury Bond 2.00% 03/10/2021... Brazil Federative Rep2019-07-01

4,75 4,40 4,19 3,93 2,92

Citigroup Inc Irs Pay Fixed 1.9777%... Citigroup Inc Irs Pay Fixed 1.985%... Deutsche Bank Ag Irs Pay Fixed 2.775%... Deutsche Bank Ag Irs Pay Fixed 2.795%... Hsbc Bank Plc Irs Pay Fixed 2.765%...

2,70 2,70 2,40 2,40 2,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,22 3,03 BB

% Obbl.ni

0,16 BBB 18,62 BB 21,12 B Al di sotto di B Senza rating

27,66 21,65 5,14 5,57 0,07

Dati al31 ago 2016

% Obbl.ni

20,97 13,17 5,21 29,22 7,72 0,90 4,36 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

39,61 18,83 9,78 9,13 17,38 1,29 3,99

1 242 32,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 20,89 EUR 18.906,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2016

Threadneedle (Lux) Global Opportunities Bond Fund IU (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi USD EuroDep 1 Mon USD

Alt - Long/Short Debt

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del Fondo è quello di offrirvi un rendimento positivo, nonostante le mutevoli condizioni di mercato. Il Fondo investe almeno due terzi del proprio capitale in obbligazioni (strumenti simili ad un prestito che pagano un tasso di interesse fisso o variabile) emesse da società e governi. Il Fondo investe in tali attività direttamente oppure tramite derivati. I derivati sono strumenti di investimento sofisticati correlati agli aumenti ed alle diminuzioni di prezzo di altre attività. Il Fondo può inoltre avvalersi di vendite allo scoperto (ideate per trarre un profitto in caso di calo dei prezzi) e della leva finanziaria (che aumenta l'effetto che un cambiamento del prezzo di un investimento ha sul valore... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 9,60 -

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-1,26 -

13,25 -

5,96 -

1,98 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,85 5,50 1,98 6,96 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,66 14,60 1,40 3,00 -

1,38 -3,42 0,78 -0,76 -

-1,26 -3,49 8,21 -3,29 -

6,85 -0,80 2,42 -0,12 -1,65

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 1,95 109,37 0,57

Stile Azionario

0,00 86,14 12,44 1,41

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Russia Govt Bond - Ofz 7.50... US Treasury Note 0.75%2017-01-15 Germany (Federal Republic... Italy(Rep Of) 2.7%2047-03-01 Threadneedle (Lux) US HY Bd AU

7,97 7,21 5,20 5,10 3,32

h Ciclico

Russian Federation... Trtn 2013-1 A 2.825... Sgsp (Aus) Assets 2%2022-06-30 Credit Suisse Ag 5.75%2025-09-18 Pennon Grp2049-03-08

3,07 2,25 2,17 1,88 1,64

j Sensibile

0 99 39,79

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 88,10 121,82 1,98

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Management... +44 (0)20 7464 5437 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

24 ago 2011 Matthew Cobon 1 feb 2016 20,13 EUR 20,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0757431654

Report 31 dic 2016

Threadneedle Target Return Fund Retail Gross Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Debt Arbitrage

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,71 4,45 -

10,4

Fondo

9,9

Indice Categoria

9,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,16 -

-0,14 -

-1,15 -

0,22 -

-3,56 -

-6,39 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,22 -3,12 -6,39 -3,28 -2,24

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,40 2,99 0,19 -2,04 -0,74

-3,00 0,45 -0,88 2,57 1,30

-1,92 -2,13 2,25 -0,96 -0,09

-1,22 -4,75 -1,30 -0,67 -0,60

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,16 91,64 0,00

0,00 73,00 27,00 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Russia Govt Bond - Ofz 7.50... Pemex Proj Fdg Master Tr... Germany (Federal Republic... Italy(Rep Of) 2.7%2047-03-01 Bpce 2%2018-04-24

- 13,99 - 5,26 - 5,20 - 5,09 - 4,71

h Ciclico

Groupe Auchan Sa 3%2016-12-02 Bmw Fin Nv 3.625%2018-01-29 Abn Amro Bk Nv 3.625%2017-10-06 Exp-Imp Bk Korea... Australia(Cmnwlth)...

4,66 4,51 4,36 4,13 4,00

j Sensibile

0 25 55,91

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 73,15 118,64 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Matthew Cobon 29 feb 2012 1,08 EUR 13,02 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

Report 31 dic 2016

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,55 0,93 Basso Basso Basso

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

Categoria

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

2,88 -8,23 -5,14 86

0,36 -0,64 0,00 42

0,81 -2,51 -1,62 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,31 0,22 71,11 -1,32 2,81

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,29 -0,22 0,81 1,34 2,19

+/-Ind

+/-Cat

2,13 1,24 -2,51 -3,71 -3,47

1,07 0,09 -1,62 -2,19 -2,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,63 0,69 1,13 0,26 2,15

0,40 -0,72 1,00 -0,11 0,11

0,07 0,05 0,80 0,77 1,92

-0,29 0,34 -0,07 0,68 1,12

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,69 5,01 0,00

0,00 0,00 3,70 0,00

0,00 98,69 1,31 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 France(Govt Of) 1%2019-05-25 Italy(Rep Of) 1.05%2019-12-01 Italy(Rep Of) 0.45%2021-06-01 France(Govt Of) 3.5%2020-04-25

6,59 5,45 3,64 3,03 2,93

Europ Fin Stab Fac 1.125%2017-11-30 Germany (Federal Republic Of)... Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 France(Govt Of)2020-05-25 Spain(Kingdom Of) 0.25%2018-04-30

2,45 2,42 2,26 2,18 2,11

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

47,15 47,47 4,07 0,89 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,91 79,29 14,31 1,49 0,00 0,00 0,00

0 125 33,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 130,32 EUR 337,75 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Report 31 dic 2016

Vontobel Fund Absolute Return Bond (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month CHF

Alt - Long/Short Debt

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Questo comparto mira ad ottenere il migliore rendimento in EUR. Il patrimonio viene investito, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio, in varie obbligazioni e analoghi titoli di credito a tasso di interesse fisso o variabile incluso obbligazioni convertibili e certificati d´opzione, emessi da vari emittenti pubblici e privati, nei quali è tuttavia consentito l´investimento di una percentuale non superiore al 25% del patrimonio del comparto. Almeno 2/3 del patrimonio vengono investiti in titoli obbligazionari in EUR, mentre la parte rimanente degli investimenti può essere espressa nelle cosiddette "valute di convergenza". Per "valute di convergenza" si intendono tutte quelle dei paesi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,09 2,76 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-2,58 -

2,89 -

1,88 -

2,80 -

-1,59 -

-2,23 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,31 -0,89 -2,23 -0,37 0,72

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,37 2,30 -0,43 0,33 2,35

-0,99 -2,90 1,77 0,22 1,21

0,43 -1,23 0,59 -0,03 -0,08

-1,31 0,30 0,85 1,35 -0,58

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 47,11 75,96 0,00

0,00 76,57 16,24 7,19

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Future German Government Bund... France(Govt Of) 0.25%2026-11-25 Future Euro-Btp 08.December 2016 US Treasury Note2026-01-15 Harcourt Absolute Return...

- 22,11 - 10,20 - 9,55 - 9,12 - 6,79

h Ciclico

Future Long Gilt Sterling... Future Fgbx 08.December 2016 Caisse Des Depots... Italy(Rep Of) 0.75%2018-01-15 Germany (Federal Republic Of)...

6,09 5,83 4,34 4,10 4,08

j Sensibile

0 51 82,20

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 123,68 92,20 7,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Asset Management AG www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

9 dic 1999 Ludovic Colin 1 set 2016 154,13 EUR 152,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0105717820

Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C Franklin K2 Alt Strats I Acc EUR H1 GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

JB BF Absolute Return-EUR B M&G Dynamic Allocation Euro C Acc Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR SEB Asset Selection C SLI Global Absol Ret Strat D Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

161.3 155.2 149.0 142.9 136.8 130.7 124.5 118.4 112.3 106.1 100.0 93.9 87.7

04/2014

08/2014

12/2014

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

147.3

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

127.0

SEB Asset Selection C

125.1

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

116.2

SLI Global Absol Ret Strat D Acc

104.7

3 Anni* (%) Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

14.04

5.23

2.64

-0.79

0.69

5.23

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

7.74

9.73

2.94

6.96

10.42

9.73

SEB Asset Selection C

6.62

5.27

1.96

0.09

0.58

5.27

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

5.25

3.92

0.52

0.88

2.60

3.92

SLI Global Absol Ret Strat D Acc

1.70

-3.20

1.94

1.63

1.88

-3.20

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

1.02

0.62

-0.72

-1.67

-3.72

0.62

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

0.69

-5.58

0.05

-1.36

-0.91

-5.58

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

-0.21

0.65

0.02

0.65

0.58

0.65

JB BF Absolute Return-EUR B

-0.98

1.85

-0.16

0.28

1.23

1.85

2.50

0.66

0.38

2.70

2.50

Franklin K2 Alt Strats I Acc EUR H1 * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I fondi alternativi nell’ultimo trimestre del 2016 hanno guadagnato l’1,9% (in euro) portando a -1,4% la performance dell’intero anno appena chiuso. Dal punto di vista operativo l’ultimo trimestre dell’anno è stato dominato dalle attese legate alla nuova presidenza Usa e alle mosse della Federal Reserve in materia di tassi. L’elezione a sorpresa di Donald Trump un primo risultato potrebbe averlo già raggiunto. “Almeno sulla carta, la vittoria leverà di mezzo il problema di avere alla presidenza il rappresentante di un partito e al Congresso la maggioranza di un altro, visto che entrambe le istituzioni ora sono in mano ai republican”, spiega Rodney Hobson, analista di Morningstar. “Fra le misure che quasi sicuramente la nuova amministrazione metterà in campo ci saranno un taglio delle tasse e nuovi investimenti pubblici. Il conto di questi due provvedimenti probabilmente si pagherà in futuro. Nel frattempo il Fomc (Federal open market committee, il braccio operativo della Banca centrale Usa) ha alzato il costo del denaro portandolo da un range tra 0,25% e 0,50% a un intervallo tra 0,50% e 0,75%. L’istituto guidato da Janet Yellen prevede di aumentarlo ancora nel 2017 e negli anni seguenti. La previsione della Fed è per tre rialzi l’anno prossimo. Nel Vecchio continente nella parte finale dell’anno grandi preoccupazioni non le ha fornite la Banca centrale europea quando ha annunciato che avrebbe portato gli acquisti mensili di asset pericolosi da 80 miliardi di euro a 60 miliardi. Nemmeno la vittoria del “No” al referendum costituzionale in Italia, che secondo alcuni osservatori avrebbe potuto portare alla dissoluzione dell’Eurozona, è stato sufficiente a far deragliare i mercati. A far aumentare l’ottimismo degli investitori è stata la ripresa delle commodity industriali. Gli investitori hanno cercato rendimenti nei mercati che hanno sottoperformato negli anni scorsi. Generalizzare, tuttavia, sarebbe un errore, alla luce soprattutto delle caratteristiche che differenziano una zona emerging dall’altra. La debolezza delle materie prime, ad esempio, sta pesando sulle prospettive economiche dell’Africa sub-sahariana. L’Fmi, per la Nigeria prevede una contrazione dell’1,8%, mentre per il Sudafrica stima un’espansione minima. L’America latina da, parte sua, può contare sulla performance del Brasile, un paese che sta cercando faticosamente di uscire dalla recessione e da una serie di scandali politici.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

4.62

0.26

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C

2.31

-0.05

5.05

0.18

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Franklin K2 Alt Strats I Acc EUR H1 GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I € Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

4 13.53

1.05

JB BF Absolute Return-EUR B

2.96

-0.29

M&G Dynamic Allocation Euro C Acc

8.13

0.96

QQQQ

Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR

3.88

1.36

QQQQ

SEB Asset Selection C

9.11

0.76

SLI Global Absol Ret Strat D Acc

4.21

0.44

QQQQ

5 3 4 4

Report 31 dic 2016

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

11,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 4,62 -

10,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

9,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

2,83 -

-1,35 -

-10,57 -

-0,63 -

3,11 -

0,62 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,67 -3,72 0,62 1,02 -1,88

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,96 -1,44 -0,87 -3,53 -0,07

3,50 1,75 -3,44 0,08 2,53

-2,09 2,72 0,61 -2,62 -1,24

-1,67 0,09 3,18 -4,89 -2,50

Portafoglio 30 giu 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

6,50 0,02 0,36 0,01

35,67 34,06 7,50 22,77

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,600 -... Amundi Cash Corporate DP A/I Amundi 12 M I Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -...

5,33 4,65 4,45 4,28 4,15

h Ciclico

Dekabank Deutsche Girozentrale... Sga Societe Generale... Bnp Paribas 0%2016-12-19 Engie Sa 0%2016-09-13 Standard Chartered Bank...

3,75 3,33 3,33 3,13 3,13

j Sensibile

0 12 39,54

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

42,17 34,08 7,85 22,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 127,42 EUR 3.015,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 31 dic 2016

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Alt - Valute

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 2,31 -

10,7

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-1,82 -

2,17 -

3,91 -

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,65 0,58 0,65 -0,21 1,07

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,04 -1,28 1,54 0,86 0,71

0,03 -1,72 -0,55 1,21 -0,15

-0,07 2,66 -0,22 0,42 0,87

0,65 -0,58 -1,06 1,37 0,72

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 179,76 0,09

Stile Azionario

0,00 32,78 66,73 0,48

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 32,78 246,49 0,57

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 103,78 EUR 485,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2016

Franklin K2 Alternative Strategies Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BofAML US Treasury Bill 3 Mon TR EUR

Alt - Multistrategy

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti nel medio/lungo termine e di mantenere le fluttuazioni dei prezzi azionari inferiori a quelle dei mercati azionari in generale. Il Fondo può investire in qualsiasi attivo e utilizzare qualsiasi tecnica di investimento che sia consentita a un fondo OICVM, ivi compresi quelli che generalmente si considerano a rischio elevato.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

0,39 -

2,50 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,38 2,70 2,50 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014

-1,63 3,09 -

1,47 -0,66 -

2,31 -1,89 -

0,38 -0,10 3,91

Portafoglio 31 dic 2015 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,32 0,10 74,97 0,15

24,82 21,09 50,92 3,17

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,14 21,18 125,89 3,33

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Amo Escrow 11.5%2017-12-15 Citizens Comms 9%2031-08-15 Roc Fin Llc / Roc Fin 144A... Wideopenwest Fin Llc/Wideop... W R Grace & Co

0,88 0,81 0,69 0,68 0,61

h Ciclico

37,37

r t y u

9,40 24,67 2,54 0,76

America

86,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

85,33 0,53 0,28

Europa

11,53

Universal Hospital Srvcs New... Downstream Dev Auth 144A... US Treasury Bill2016-01-28 Lee Enterprises 144A... Precision Castparts Corp

0,59 0,57 0,57 0,56 0,55

j Sensibile

29,84

i o p a

2,34 1,58 16,04 9,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,09 7,28 2,14 0,00 0,02

311 416 6,50

k Difensivo

32,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,72 25,85 1,23

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,33

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,67 0,00 0,62 1,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

K2/D&S Management Co LLC +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 2014 David Saunders 15 set 2014 10,66 EUR 1.042,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093756911

Report 31 dic 2016

GAM Star (Lux) - Financials Alpha Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare risultati annuali positivi, quali che siano le condizioni di mercato ed economici prevalenti. Potrebbe non essere possibile realizzare sempre un risultato positivo. Il Fondo cerca di realizzare questo obiettivo investendo principalmente in azioni e obbligazioni (prestiti) emessi da società attive nel settore finanziario (es. banche, assicurazioni, etc.) del mondo, negoziate su una borsa valori. Il Fondo investe inoltre in obbligazioni emesse da Stati. Il valore degli investimenti è generalmente protetto dal rischio di movimenti avversi dei tassi di cambio rispetto USD. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 5,05 -

10,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

0,71 -

7,34 -

-5,58 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,36 -0,91 -5,58 0,69 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013

-2,74 2,91 0,78 -

-2,03 -1,67 -0,38 -

0,46 5,20 0,63 -1,40

-1,36 0,84 -0,31 3,70

Portafoglio 30 giu 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

34,49 0,00 48,41 8,71

25,12 31,42 49,95 -6,49

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

% Azioni

US Treasury Bill2016-10-27 US Treasury Bill2016-11-10 US Treasury Bill2016-07-07 American Financial Group Inc Dj Euro Stoxx 600 Bank Price...

- 23,65 - 5,34 - 3,64 y 3,45 - 3,24

h Ciclico

95,94

r t y u

0,10 85,39 10,45

Cairn Homes Plc Eur 0.001 (Cfd) Erste Group Bank AG Great Western Bancorp Inc Nexity Sa Eur 5.00 (Cfd) Banc of California Inc

y y y

3,06 2,64 2,58 2,55 2,49

j Sensibile

4,06

i o p a

4,06 -

62 3 52,66

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

59,61 31,42 98,35 2,22

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

57,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,96 0,00 0,00

Europa

37,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 28,04 6,49 2,71 0,00

Asia

4,80

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 4,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.jbfundnet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

16 mag 2013 Davide Marchesin 1 ago 2012 101,39 EUR 71,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492933303

Report 31 dic 2016

Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,05 13,53 Med Med +Med

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

15,4

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-7,26 -2,19 -2,55 77

24,72 -3,14 2,10 34

-2,56 -0,38 -1,79 71

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,56 0,98 94,98 -0,65 2,80

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,79 0,69 5,23 14,04 12,50

+/-Ind

+/-Cat

-1,19 -0,56 -2,51 -1,98 -1,82

-0,79 0,22 2,27 1,18 0,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,72 5,27 15,93 -11,03 2,03 7,31 10,16 -6,60 8,75 6,63

1,50 -0,79 -0,32 8,27 3,25 11,99 -2,57 -2,80 5,06 2,37

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 25,46 0,05

Morningstar Style Box® Azionario

98,07 0,00 1,53 0,41

Small

98,07 0,00 26,99 0,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

11,97 34,62 32,30 19,17 1,93

Cap Mkt Mediana

7765 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Simon Property Group Inc Mitsui Fudosan Co Ltd AvalonBay Communities Inc General Growth Properties Inc Hudson Pacific Properties Inc

u u u u u

5,59 4,30 3,93 3,19 3,13

h Ciclico

100,00

r t y u

1,46 98,54

Deutsche Wohnen AG Sun Hung Kai Properties Ltd Scentre Group Rexford Industrial Realty Inc Cheung Kong Property Holdings...

u u u u u

3,11 3,03 2,85 2,69 2,68

j Sensibile

51 0 34,50

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

57,07

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,16 0,00 0,92

Europa

15,78

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,19 9,17 1,43 0,00 0,00

Asia

27,14

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,67 7,00 8,47 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 17,50 EUR 406,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2016

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,29 2,96 -

10,7

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-0,86 -

6,25 -

-0,47 -

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,28 1,23 1,85 -0,98 0,53

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,49 0,81 0,97 0,70 3,92

1,10 1,00 0,46 -1,30 -0,01

0,95 -2,66 -1,51 0,38 1,08

0,28 -0,85 -2,91 -0,25 1,15

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 1,38 3,53 0,11

2,16 74,69 6,56 16,59

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Note 2.25%2021-03-31 GAM Star Dynamic Global Bond... US Treasury Note... Gam Star Fd Vodafone AG2018-09-14

6,98 3,02 2,96 2,87 2,12

h Ciclico

Lagoon Park Capital Sa2042-01-16 Realkredit Danmark... Denmark(Kingdom) 1.75%2025-11-15 US Treasury Bond2043-02-15 Germany (Federal Republic...

2,04 1,79 1,68 1,67 1,57

j Sensibile

3 325 26,71

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

2,16 76,07 10,09 16,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 99,85 0,00 0,00 0,00

Asia

0,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,15 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.jbfundnet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 129,62 EUR 2.781,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 dic 2016

M&G Dynamic Allocation Fund Euro C Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Morningstar EUR Flexible Allo- Gbl setor Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è fornire rendimenti totali positivi in un periodo di tre anni attraverso un portafoglio di attività globali gestito in modo flessibile. Non si può garantire che il Fondo raggiunga un rendimento positivo in questo o in qualsiasi altro periodo e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo iniziale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,97 8,14 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

0,43 0,33 8,93 8

10,57 -2,65 4,10 23

7,49 -2,98 2,03 38

10,78 -4,41 5,50 13

2,90 -2,73 0,81 43

9,73 2,04 7,55 6

Rend. Cumulati %

-0,98 0,95 58,36 -0,32 5,26

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,96 10,42 9,73 7,74 8,25

+/-Ind

+/-Cat

4,08 4,97 2,04 -1,68 -2,13

4,86 6,03 7,55 4,53 3,54

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,82 8,74 1,78 4,81 5,77

0,20 -0,91 3,52 -2,20 -1,62

3,23 -6,66 2,33 3,66 4,30

6,96 2,30 2,74 1,16 1,88

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

11,91 59,32 7,70 0,00

35,72 16,11 39,23 8,94

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Us Ultra Bond Cbt... France(Govt Of)2017-03-08 Kospi2 Inx Fut Mar172017-09-03 Topix Indx Futr Mar172017-09-03 Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15

9,92 8,63 6,18 6,10 5,61

h Ciclico

United Mexican States... 6264-0 Irs Usd R V... US Treasury Bond2046-02-15 Germany (Federal Republic... France(Govt Of)2017-02-22

5,44 5,20 4,57 4,49 4,40

j Sensibile

46 70 60,54

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

47,63 75,42 46,93 8,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2009 Juan Nevado 21 gen 2011 16,33 EUR 3.365,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B56D9Q63

Report 31 dic 2016

Pictet-Multi Asset Global Opportunities I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE EONIA Capitalisé Jour TR EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è consentire agli investitori di sfruttare i trend dei mercati finanziari investendo essenzialmente in un portafoglio diversificato di OIC e/ o OICVM che fornisce esposizione a valute estere, strumenti di debito di ogni genere (pubblici o privati), strumenti del mercato monetario, titoli azionari e assimilati, immobili, indici di volatilità e indici delle materie prime. Il Comparto può investire senza restrizioni geografiche o settoriali (compresi i paesi emergenti). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,36 3,88 Basso -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

7,62 -7,56 2,34 29

4,26 -1,36 2,18 31

3,92 -3,77 1,74 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,06 0,57 93,38 -1,41 2,96

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,88 2,60 3,92 5,25 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,00 -2,84 -3,77 -4,17 -

-1,22 -1,78 1,74 2,04 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013

-0,12 6,61 1,75 -

1,41 -2,26 1,66 -

1,70 -2,30 2,09 -

0,88 2,42 1,91 2,50

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

15,76 41,79 64,50 8,42

18,88 31,92 39,61 9,60

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Us 5yr Note (Cbt)... Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Italy(Rep Of) 2.5%2019-05-01 Portugal T-Bill Zero%... Source Physical Gold P-ETC Exposure Offset Eur Cfds US Treasury Note2025-01-15 Ms Non Residential Const... Aust 10y Bond Fut... Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

34,64 73,70 104,11 18,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,55 3,16 3,05 2,81 2,77

h Ciclico

32,54

r t y u

5,84 8,92 14,96 2,82

America

44,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,80 3,25 1,34

Europa

34,59

2,54 2,07 2,07 1,96 1,95

j Sensibile

43,27

i o p a

4,44 12,49 14,29 12,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,19 18,27 8,07 0,35 0,72

5934 2662 27,94

k Difensivo

24,19

Asia

21,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,34 10,18 6,67

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,29 1,69 3,58 10,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

21 ago 2013 Andrea Delitala 21 ago 2013 120,01 EUR 3.368,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0941348897

Report 31 dic 2016

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 9,11 -

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

1,59 -

-5,19 -

3,77 -

16,78 -

-1,40 -

5,27 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,09 0,58 5,27 6,62 3,58

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,18 9,78 -0,39 5,01 -3,81

1,44 -6,71 6,68 -2,52 -2,72

0,49 1,85 3,26 -3,80 1,21

0,09 -5,48 6,43 5,37 0,12

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

50,05 473,97 264,43 0,08

0,00 50,05 0,00 473,97 688,53 -424,09 0,00 0,08

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Europa

Asia

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3 Month Euroyen Mar172017-03-13 Uk Short Sterling Future 3m... Us Short Future Cme 3m March... Euro Schatz Dec162016-12-08 Euro BOBL Future Dec162016-12-08

79,81 74,84 67,16 29,14 29,05

h Ciclico

42,14

r t y u

6,75 9,09 21,47 4,85

America

50,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

36,58 14,31 0,02

Europa

21,20

2 Year US Treasury Note Future... Korea Bond Future 3 Year... Euribor Future 3m March... US 5 Year Note (CBT)... Swedish T-Bill...

20,28 20,27 19,99 16,37 14,57

j Sensibile

38,22

i o p a

5,27 5,47 8,93 18,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,01 10,97 9,18 0,00 0,03

0 23 371,47

k Difensivo

19,64

Asia

27,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,40 9,98 2,27

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 6,05 17,09 4,76

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 3 ott 2006 17,13 EUR 1.312,54 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Report 31 dic 2016

Standard Life Investments Global SICAV Global Absolute Return Strategies Fund Class D Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 6 Month EUR

Alt - Multistrategy

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a offrire rendimenti positivi degli investimenti in tutte le condizioni di mercato nel mediolungo termine. Il fondo farà un ampio uso di derivati allo scopo di ridurre il rischio o il costo, di generare capitale o reddito aggiuntivo a basso rischio, ovvero di soddisfare il proprio obiettivo d'investimento. L'uso di derivati è monitorato allo scopo di assicurare che il fondo non sia esposto a rischi eccessivi o indesiderati. Il reddito percepito dal fondo (come ad esempio il reddito da dividendi) sarà reinvestito. Gli investitori nel fondo possono acquistare e vendere azioni in qualsiasi normale giorno lavorativo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 4,21 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

7,48 -

6,47 -

5,61 -

2,90 -

-3,20 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,63 1,88 -3,20 1,70 3,78

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,31 4,67 0,37 3,48 5,27

-1,73 -1,42 1,07 -0,55 -2,09

0,25 -1,37 2,94 -0,01 3,07

1,63 1,10 1,13 3,47 1,17

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Standard Life Investments Ltd. +352 24 525 716 www.standardlifeinvestments. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 2011 Guy Stern 1 nov 2013 12,56 EUR 12.679,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0548153799

Bilanciati Allianz Dy Mlt Asst Strat 50 AT EUR BGF Global Allocation D2 EUR H Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T FF Global MA Tact Dfsv A Acc EUR FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I Acc EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

130.8 126.4 122.0 117.6 113.2 108.8 104.4 100.0 95.6 91.2 86.8 82.4 78.0

04/2014

08/2014

12/2014

Allianz Dy Mlt Asst Strat 50 AT EUR

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

123.3

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

120.1

FF Global MA Tact Dfsv A Acc EUR

118.2

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

115.4

JPM Global Income C (acc) EUR

115.3

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Allianz Dy Mlt Asst Strat 50 AT EUR

6.82

3.65

2.39

3.90

6.78

3.65

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

6.11

3.79

0.75

-2.45

3.79

FF Global MA Tact Dfsv A Acc EUR

5.81

4.49

1.19

6.81

6.10

4.49

Invesco Pan European Hi Inc A Acc

4.98

5.34

2.58

2.02

5.50

5.34

JPM Global Income C (acc) EUR

4.46

6.32

2.10

0.85

4.37

6.32

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

4.43

3.18

1.77

1.63

5.29

3.18

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

4.42

3.88

1.32

1.92

3.01

3.88

DNCA Invest Eurose I EUR

3.92

3.21

2.98

3.13

6.12

3.21

R Club C EUR

3.32

-0.55

5.99

10.56

18.18

-0.55

Echiquier Arty R

3.22

3.97

2.52

2.29

5.46

3.97

FMM-Fonds (EUR)

2.89

2.33

4.01

5.06

7.20

2.33

Invesco Balanced-Risk Alloc E

2.82

9.25

1.05

-1.54

0.79

9.25

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

2.21

-4.80

0.20

-5.78

-7.36

-4.80

Ethna-AKTIV SIA-T

1.35

-4.12

0.85

-1.75

0.27

-4.12

BGF Global Allocation D2 EUR H

1.02

2.92

0.96

-0.22

3.82

2.92

MS INVF Diversified Alpha Plus Z

-5.00

-4.43

1.71

3.26

2.36

-4.43

17.58

3.56

9.92

13.23

17.58

Franklin Income I Acc EUR * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Giocare in difesa con i bilanciati ha dato grandi soddisfazioni agli investitori nel terzo trimestre. I fondi raccolti nelle diverse categorie dedicate agli strumenti che investono sia in azioni sia in obbligazioni hanno finito il periodo tutte in territorio ampiamente positivo. A dare la spinta è stata soprattutto la componente azionaria. Dal punto di vista operativo l’ultimo trimestre dell’anno è stato dominato dalle attese legate alla nuova presidenza Usa e alle mosse della Federal Reserve in materia di tassi. Fra le misure che quasi sicuramente la nuova amministrazione metterà in campo ci saranno un taglio delle tasse e nuovi investimenti pubblici. Il conto di questi due provvedimenti probabilmente si pagherà in futuro. Nel frattempo, il Fomc (Federal open market committee, il braccio operativo della Banca centrale Usa) ha alzato il costo del denaro portandolo da un range tra 0,25% e 0,50% a un intervallo tra 0,50% e 0,75%. Nel Vecchio continente, nella parte finale dell’anno, grandi preoccupazioni non le ha fornite la Banca centrale europea quando ha annunciato che avrebbe portato gli acquisti mensili di asset pericolosi da 80 miliardi di euro a 60 miliardi. Nemmeno la vittoria del “No” al referendum costituzionale in Italia, che secondo alcuni osservatori avrebbe potuto portare alla dissoluzione dell’Eurozona, è stato sufficiente a far deragliare i mercati. A far aumentare l’ottimismo degli investitori è stata la ripresa delle commodity industriali. Sul fronte obbligazionario i radar degli investitori sono stati (e continuano a essere) puntati sulle decisioni di politica monetaria che potrebbe prendere la Federal Reserve dopo la stretta monetaria decisa a dicembre. Le obbligazioni americane hanno fatto i conti con le notizie in chiaroscuro arrivate dall’economia Usa: la maggior parte delle scadenze del Tbond si sono mosse in maniera ondivaga seguendo l’avvicendarsi delle notizie sulla situazione macro Usa. Nel Vecchio continente, intanto, il mercato monitora con attenzione il programma di acquisto di bond da parte della Banca centrale europea (che non ha cambiato la sua politica accomodante), soprattutto di quelli aziendali.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Allianz Dy Mlt Asst Strat 50 AT EUR

7.59

0.92

QQQQQ

BGF Global Allocation D2 EUR H

7.14

0.19

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

7.53

0.62

QQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

5.50

0.74

QQQQQ

Echiquier Arty R

6.32

0.55

QQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

4.54

0.34

QQQ

FF Global MA Tact Dfsv A Acc EUR

6.01

0.99

11.21

0.32

QQQ

FMM-Fonds (EUR) Franklin Income I Acc EUR

Invesco Balanced-Risk Alloc E

5.71

0.53

Invesco Pan European Hi Inc A Acc

6.13

0.84

QQQQQ

JPM Global Income C (acc) EUR

5.98

0.77

QQQ

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

5.31

0.45

MS INVF Diversified Alpha Plus Z

6.27

-0.77

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

4.28

1.43

QQQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

7.61

0.62

14.21

0.31

QQQQQ

R Club C EUR

3 4

Report 31 dic 2016

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50 AT EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica d'investimento punta a generare una crescita del capitale nel lungo termine attraverso l'investimento in un'ampia gamma di classi di attività, in particolare nei mercati azionari globali e nei mercati obbligazionari e monetari europei. L'obiettivo globale è conseguire, nel medio termine, un rendimento paragonabile a quello di un portafoglio bilanciato costituito per il 50% da mercati azionari globali e per il restante 50% da mercati obbligazionari europei a medio termine. Il gestore del fondo specificherà una ponderazione degli investimenti in posizioni orientate al mercato obbligazionario, monetario o azionario, con un approccio attivo di allocazione delle attività, il cui fattore determinante... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 7,60 +Med +Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-1,16 -1,27 4,84 13

11,33 -1,89 2,75 24

15,23 4,76 8,71 4

15,09 -0,10 8,30 3

2,19 -3,44 -0,32 56

3,65 -4,04 0,62 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,33 1,10 90,72 -1,08 2,41

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,90 6,78 3,65 6,82 9,36

+/-Ind

+/-Cat

1,02 1,34 -4,04 -2,60 -1,03

2,11 2,52 0,62 2,56 3,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,31 8,14 1,17 5,89 5,78

0,39 -4,25 5,25 0,53 -2,12

2,78 -5,16 4,08 3,00 6,09

3,90 4,07 3,85 5,10 1,35

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,21 46,11 0,00

62,28 58,21 -23,75 3,26

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

mini MSCI Emerging Markets... E-mini S&P 500 Dec162016-12-16 HSBC GIF Global Emerg Mkts Bd... db x-trackers LPX MM Private... Short Term Euro-BTP... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

7,04 5,29 4,23 3,12 2,92 293 203 22,61

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,28 58,42 22,36 3,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,19

r t y u

3,77 11,33 19,87 2,21

America

68,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

63,15 5,19 0,03

Europa

20,47

j Sensibile

36,44

i o p a

4,78 7,47 11,51 12,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,28 10,96 5,24 0,00 0,00

Asia

11,17

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,24 1,61 0,17 0,15

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

26,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,26 13,19 4,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Allianz Global Investors... +49 (0) 69 2443-1140 www.allianzglobalinvestors.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2014 Marcus Stahlhacke 1 mag 2015 110,38 EUR 451,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093406186

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 7,14 Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-4,48 -4,58 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,55 0,74 45,74 -1,52 5,53

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,22 3,82 2,92 1,02 4,98

+/-Ind

+/-Cat

-3,10 -1,62 -4,77 -8,40 -5,40

-2,01 -0,44 -0,12 -3,24 -0,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,59 1,95 0,45 4,60 7,64

-0,28 0,16 2,91 -0,31 -4,81

4,05 -6,89 -1,01 4,63 4,88

-0,22 3,12 -0,16 4,95 0,52

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,10 0,04 0,07 0,01

56,70 29,07 8,86 5,37

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note... SPDR® Gold Shares Apple Inc US Treasury Note 1.5%2026-08-15 US Treasury Note2026-01-15 Alphabet Inc C United Kingdom (Government Of)... Mexico(Utd Mex St)... Australia(Cmnwlth)... Canada Govt 0.5%2018-08-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a a -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

56,80 29,11 8,93 5,37

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,71 2,84 1,68 1,51 1,25

h Ciclico

39,21

r t y u

5,64 13,97 15,72 3,88

America

55,23

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,53 1,47 0,22

Europa

21,04

1,04 0,90 0,90 0,89 0,85

j Sensibile

39,26

i o p a

5,37 6,95 11,89 15,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,09 12,36 3,06 0,07 0,47

484 141 17,59

k Difensivo

21,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,35 12,27 2,92

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

18,03 0,37 3,11 2,23

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 30 lug 1993 36,70 EUR 18.009,17 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2016

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% Citi WGBI All Maturities EUR, 50% Wld TR MSCI World NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 7,53 +Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-0,76 -0,86 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,06 0,94 66,28 -1,14 4,39

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,92 3,01 3,88 4,42 4,44

+/-Ind

+/-Cat

-0,96 -2,43 -3,81 -5,01 -5,94

0,13 -1,25 0,85 0,15 -1,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-2,20 12,63 -0,78 3,37 1,72

3,11 -5,57 2,73 -4,05 2,09

1,07 -6,93 4,00 0,41 1,58

1,92 1,75 2,64 3,97 -0,06

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,32 79,06 0,07

48,10 44,84 2,43 4,62

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

o d a

US Treasury Note... Anadarko Petroleum Corp US Treasury Note2026-01-15 Celgene Corp Facebook Inc A United Mexican States... Altice NV A Brazil Federative Rep... Intercontinental Exchange Inc Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i y -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

48,10 45,16 81,49 4,69

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,55 2,62 2,62 2,36 2,26

h Ciclico

50,20

r t y u

12,52 12,91 24,77 0,00

America

66,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,44 7,12 5,92

Europa

17,09

2,03 2,01 1,95 1,90 1,74

j Sensibile

39,87

i o p a

9,71 15,48 4,12 10,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,15 11,96 2,99 0,00 0,00

61 194 23,03

k Difensivo

9,93

Asia

16,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,68 8,25 0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,48 0,00 3,58 4,37

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 649,21 EUR 24.670,87 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2016

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% EuroMTS Gbl, 20% EURO STOXX 50 QQQQQ NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 5,50 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-0,68 -1,21 2,12 26

10,83 -2,22 2,94 19

11,25 4,64 6,66 4

4,98 -5,25 0,70 35

3,59 0,35 1,94 16

3,21 -0,22 1,46 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,25 0,94 67,39 -0,53 3,15

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,13 6,12 3,21 3,92 6,72

+/-Ind

+/-Cat

3,46 4,67 -0,22 -1,66 -0,53

2,45 3,81 1,46 1,31 2,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,61 6,19 3,63 1,33 4,21

-1,15 -1,44 1,29 1,47 -0,07

2,91 -2,65 -0,90 5,29 2,53

3,13 1,68 0,92 2,77 3,80

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 0,00 0,18 0,01

32,45 53,97 8,65 4,93

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 Spain(Kingdom Of) 1.8%2024-11-30 Union Cash C Natixis Trésorerie Plus IC Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15 STMicroelectronics NV Orange SA Thales Sanofi SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,46 53,97 8,84 4,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,74 2,62 2,41 2,32 2,17

h Ciclico

33,23

r t y u

2,88 20,85 9,45 0,05

America

1,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,43 0,00 0,07

Europa

98,50

a i p d

2,00 1,97 1,93 1,91 1,88

j Sensibile

55,40

i o p a

9,07 4,94 29,74 11,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,90 96,89 0,71 0,00 0,00

38 129 21,95

k Difensivo

11,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,27 6,90 1,20

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance S.A +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 21 giu 2007 164,66 EUR 4.261,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 dic 2016

Echiquier Arty R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25% EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25% MSCI...

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report

16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato ECHIQUIER ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nel medio termine tramite una gestione basata su scelte discrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere un indicatore rappresentativo della gestione di ARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed è calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 6,32 Alto Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

11,95 -1,11 4,05 14

7,50 0,89 2,91 17

3,94 -6,30 -0,34 52

1,76 -1,48 0,11 46

3,97 0,54 2,22 13

Rend. Cumulati %

-2,62 1,08 65,89 -0,64 3,71

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,29 5,46 3,97 3,22 5,77

+/-Ind

+/-Cat

2,62 4,01 0,54 -2,37 -1,48

1,61 3,15 2,22 0,61 1,59

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,50 6,56 2,92 2,00 6,44

0,08 -2,42 1,66 0,17 -1,77

3,11 -4,74 -0,35 3,16 2,93

2,29 2,74 -0,30 1,99 4,02

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,09 0,12 0,65 0,01

25,10 55,28 10,48 9,14

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Echiquier Court Terme Axa Cv 3.75%2017-01-01 Nestle SA Credit Suisse Group AG Faurecia 3.125%2022-06-15 Royal Dutch Shell PLC Class A Daimler AG Hugo Boss AG Telefonica SA Echiquier Oblig I Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s y o t t i -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,18 55,40 11,13 9,16

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,72 1,27 1,27 1,20 1,15

h Ciclico

36,20

r t y u

4,55 18,06 12,15 1,43

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

1,10 1,09 1,07 1,06 1,05

j Sensibile

36,63

i o p a

15,06 6,01 12,85 2,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,35 66,12 22,53 0,00 0,00

35 108 12,98

k Difensivo

27,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,26 7,56 7,35

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

La Financière de l'Echiquier 01 47 23 90 90 www.lfde.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2011 Olivier de Berranger 30 mag 2008 1.488,91 EUR 1.077,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011039304

Report 31 dic 2016

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo dell’Ethna-AKTIV è quello di preservare il capitale e creare valore nel lungo termine. Il fondo si rivolge ad investitori per cui sono fondamentali la stabilità, il mantenimento del capitale e la liquidità degli asset, e che allo stesso tempo desiderano un aumento del valore. Questo viene raggiunto tramite una gestione attiva che considera non solo l’attuale situazione di mercato, ma anche gli sviluppi futuri. Perciò, l’Ethna-AKTIV si basa su una strategia di investimento che combina flessibilità ed equilibrio. I Gestori di Portafoglio investono in varie asset class, quali le risorse liquide, le obbligazioni e, fino ad un massimo del 49%, le azioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 4,54 Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-1,87 -3,58 0,86 44

9,87 -2,34 2,76 22

5,57 -0,69 2,49 19

8,12 -5,02 2,77 22

0,43 -2,93 -0,33 60

-4,12 -9,64 -6,03 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,92 0,62 37,23 -1,49 3,97

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,75 0,27 -4,12 1,35 3,85

+/-Ind

+/-Cat

-1,96 -1,67 -9,64 -5,90 -4,18

-2,10 -1,55 -6,03 -1,36 0,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,49 3,47 1,06 2,43 2,50

0,11 -1,36 2,93 -0,74 0,03

2,06 -3,57 1,12 1,46 4,44

-1,75 2,04 2,79 2,33 2,60

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,44 0,00 49,42 0,00

9,13 54,16 28,85 7,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Wells Fargo & Co New... Jpmorgan Chase FRN2021-06-07 Aegon Nv FRN2049-07-29 Xetra-Gold Xerox 4.8%2035-03-01 Verizon Comms 4.4%2034-11-01 Jab Consumer Fund Sca Sicar... Jab Consumer Fund Sca Sicar -... Etfs Metal Securities... 1011778 B.C. Unlimited Liabili... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

11,57 54,16 78,27 7,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,23 2,88 2,33 1,93 1,90

h Ciclico

35,55

r t y u

8,66 9,18 14,06 3,65

America

39,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,65 2,19 0,00

Europa

53,48

1,86 1,41 1,31 1,18 1,17

j Sensibile

43,04

i o p a

8,43 11,09 23,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,05 30,66 15,77 0,00 0,00

39 141 19,20

k Difensivo

21,41

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,65 6,18 2,58

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,68

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,36 0,00 0,00 1,32

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 561,72 EUR 7.302,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 18,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,99 6,01 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-1,40 -9,29 -3,32 87

4,08 -1,74 -1,21 61

3,75 4,09 4,73 9

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,83 0,80 23,84 -1,30 5,06

Crescita di 10000

16,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,81 6,10 4,49 5,81 5,05

+/-Ind

+/-Cat

2,20 0,99 -2,87 -7,20 -3,72

1,59 -0,26 -1,67 -4,38 -1,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,14 5,66 1,40 2,81 1,51

3,82 -2,40 2,51 -1,33 -0,96

-0,66 -3,97 2,76 0,84 2,73

6,81 3,83 3,23 1,42 0,77

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

10,37 3,58 21,54 0,69

20,77 27,94 38,53 12,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bloomberg Commodity... Jpx Nikkei Index 400_fut S&P Asx 200 Index (S & P... Spain(Kingdom Of)... Henderson UK Absolute Return A... Italy(Rep Of) 0.45%2021-06-01 Long Gilt Future Dec16 G... Helium Fund Performance A USD ETFS Physical Gold Amex Energy Select Index_fut Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,14 31,51 60,08 13,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,05 2,07 1,71 1,51 1,32

h Ciclico

37,08

r t y u

3,92 11,40 12,07 9,69

America

53,79

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,64 0,48 0,67

Europa

33,10

1,30 1,29 1,24 1,19 1,08

j Sensibile

32,43

i o p a

4,65 4,01 11,04 12,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,69 20,85 3,20 0,19 1,16

577 1289 16,75

k Difensivo

30,49

Asia

13,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,90 12,07 3,52

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,64 2,97 2,51 1,99

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 14,43 EUR 308,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2016

FMM-Fonds (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World Free PR USD Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 11,21 +Med +Med Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

9,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-13,53 -11,95 -4,21 81

14,55 0,34 4,60 16

13,83 -0,99 2,96 31

1,39 -15,85 -6,73 93

4,97 -2,83 0,15 55

2,33 -7,48 -1,39 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-9,06 1,10 77,98 -1,62 5,34

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

5,06 7,20 2,33 2,89 7,27

+/-Ind

+/-Cat

-0,53 -1,83 -7,48 -8,66 -5,45

1,36 -0,20 -1,39 -2,83 -0,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-2,39 15,48 -5,86 6,32 8,03

-2,20 -4,89 1,45 -3,03 -5,83

2,03 -9,43 1,56 2,52 6,17

5,06 5,53 4,53 7,69 6,05

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

90,51 4,58 2,86 2,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

y y r r t

BlackRock Inc Allianz SE Basf SE HeidelbergCement AG Great Eagle Holdings Ltd

a p y a a

Cisco Systems Inc Dmg Mori Co Ltd2049-12-31 AXA SA SAP SE Taiwan Semiconductor... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

90,51 4,58 2,91 2,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,02 3,68 3,41 3,04 2,79

h Ciclico

54,82

r t y u

21,60 11,91 19,03 2,27

America

24,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,20 1,59 0,62

Europa

59,03

2,67 2,23 2,19 2,13 2,07

j Sensibile

33,40

i o p a

1,46 4,21 14,54 13,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,34 45,30 8,39 0,00 0,00

93 5 29,22

k Difensivo

11,79

Asia

16,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,38 9,20 1,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,98 0,03 9,92 1,64

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 (0)69 9 20 50 - 200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 31 dic 2001 459,15 EUR 464,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2016

Franklin Income Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

50% BBgBarc US Agg Bond TR USD, 50% S&P 500 TR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Realizzare il massimo rendimento senza rinunciare alle prospettive di rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà in un portafoglio diversificato di titoli trasferibili, comprendente titoli azionari e titoli di debito a medio e lungo termine di società appartenenti a diversi settori industriali, quali servizi pubblici, petrolio, gas, immobiliare e generi di consumo. Il Comparto può investire in titoli di debito con un rating del credito inferiore a “investment grade”. Il Comparto può investire fino al 25% del capitale netto investito in titoli non USA. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

17,58 8,63 10,02 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

9,92 13,23 17,58 -

+/-Ind

+/-Cat

4,06 3,57 5,63 4,80 8,63 10,02 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015

-3,23 -

7,31 -5,05

3,02 -9,01

9,92 3,23

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

54,03 41,56 0,31 4,10

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,03 41,56 0,31 4,10

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Royal Dutch Shell PLC ADR... Basf SE Chevron Corp Microsoft Corp Pfizer Inc

o r o a d

2,13 1,81 1,74 1,71 1,51

h Ciclico

28,16

r t y u

10,39 7,14 10,05 0,59

America

74,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

70,20 4,07 0,00

Europa

25,22

General Electric Co Rio Tinto PLC ADR MetLife Inc General Motors Co Dow Chemical Co

p r y t r

1,51 1,49 1,46 1,35 1,32

j Sensibile

38,31

i o p a

3,31 16,47 9,07 9,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,12 11,15 1,95 0,00 0,00

62 143 16,02

k Difensivo

33,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,37 12,09 14,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,51

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,51 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2015 Edward Perks 1 mag 2002 11,64 EUR 2.289,07 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1162222134

Report 31 dic 2016

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQ Wld TR JPM GBI Global European TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,53 5,71 -Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

11,05 10,95 17,06 1

6,61 -6,61 -1,98 73

0,64 -9,83 -5,88 90

5,38 -9,80 -1,41 66

-5,58 -11,20 -8,08 98

9,25 1,56 6,22 4

Rend. Cumulati %

-2,20 0,56 41,12 -1,26 5,24

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,54 0,79 9,25 2,82 3,13

+/-Ind

+/-Cat

-4,42 -4,65 1,56 -6,60 -7,26

-3,33 -3,47 6,22 -1,44 -2,63

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,78 3,02 0,85 2,49 3,34

6,50 -3,59 5,13 -5,70 -1,40

2,36 -4,94 -2,40 4,06 4,92

-1,54 0,00 1,85 0,07 -0,28

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 136,93 0,24

Stile Azionario

41,62 98,42 -56,84 16,81

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Australian 10 Year Treasury... 10 Year Goverment of Canada... Long Gilt Future Mar 29 17 Invesco STIC Euro Liquidity... U.S. Treasury Bond... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic... Euro Stoxx 50 Future Mar 17 17 TOPIX Index Future... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

41,62 98,42 80,09 17,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 18,45 - 16,88 - 9,68 - 8,72 - 8,63

h Ciclico

45,67

r t y u

4,87 8,73 26,42 5,64

America

46,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,66 0,00 0,06

Europa

29,43

8,11 8,10 8,08 7,88 7,47

j Sensibile

33,35

i o p a

4,83 8,66 8,67 11,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

29,09 0,16 0,12 0,00 0,06

0 11 102,00

k Difensivo

20,99

Asia

23,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,22 8,73 4,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 9,75 14,10

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc. (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 15,35 EUR 2.619,33 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2016

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund Class A Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 17,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita del rendimento totale nel lungo termine attraverso un portafoglio gestito attivamente e diversificato che investa principalmente in titoli di debito europei a rendimento più elevato e, in misura minore, in titoli azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 6,14 Alto Alto Alto

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,9

Fondo

11,9

Indice Categoria

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-3,10 -3,64 -0,30 63

26,98 13,92 19,08 2

12,80 6,19 8,20 3

7,27 -2,97 2,99 16

2,40 -0,85 0,74 35

5,34 1,91 3,59 5

Rend. Cumulati %

-0,46 0,99 59,72 -0,16 3,89

Crescita di 10000

15,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,02 5,50 5,34 4,98 10,63

+/-Ind

+/-Cat

2,36 4,05 1,91 -0,60 3,38

1,35 3,19 3,59 2,37 6,46

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,58 6,77 3,63 2,08 12,41

1,45 -2,39 2,86 0,56 -1,64

3,41 -3,80 -0,16 5,34 8,47

2,02 2,13 0,79 4,31 5,87

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,34 39,08 0,00

20,64 68,83 5,05 5,48

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Invesco STIC Euro Liquidity... US Treasury Bond 2.5%2046-02-15 United Kingdom (Government Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note... Tesco 6.15%2037-11-15 Novartis AG Origin Engy Fin 4%2074-09-16 Roche Holding AG Dividend... Apple 2.4%2023-05-03 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,64 69,18 44,13 5,48

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,00 1,81 1,68 1,56 1,21

h Ciclico

41,75

r t y u

8,63 7,23 23,61 2,28

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

1,09 1,01 0,77 0,75 0,73

j Sensibile

40,25

i o p a

9,03 13,10 12,57 5,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,62 68,22 28,16 0,00 0,00

44 363 15,60

k Difensivo

17,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,49 9,81 1,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 20,70 EUR 7.365,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 dic 2016

JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund C (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 25% BBgBarc Gbl Credit Hdg EUR, 40% Wld TR BBgBarc US HY 2% Issuer Cap Hdg EUR, Usato nel Report 35%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un reddito regolare investendo principalmente in un portafoglio di titoli che generano reddito a livello globale, utilizzando anche strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 5,98 -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

9,20 -1,27 2,68 30

7,14 -8,04 0,35 47

0,08 -5,55 -2,43 76

6,32 -1,36 3,29 13

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,06 0,72 61,64 -1,20 4,14

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,85 4,37 6,32 4,46 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,03 -1,07 -1,36 -4,96 -

-0,94 0,11 3,29 0,20 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,14 3,88 2,40 4,57 -

2,02 -1,81 4,04 -1,23 -

3,49 -4,03 -0,90 2,37 5,10

0,85 2,23 1,48 3,28 2,74

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 339,42 0,02

Stile Azionario

31,96 78,03 -12,63 2,64

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Us 5yr Note (Cbt) Bond... JPM US Dollar Liquidity X... GlaxoSmithKline PLC Comcast Corp Class A Occidental Petroleum Corp Unibail-Rodamco SE CME Group Inc Class A Johnson & Johnson Wells Fargo & Co Royal Dutch Shell PLC Class A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,96 78,03 326,79 2,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 14,97 - 1,38 d 0,66 i 0,59 o 0,53

h Ciclico

55,25

r t y u

4,49 8,66 20,77 21,33

America

41,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,52 0,80 3,16

Europa

46,11

u y d y o

0,51 0,50 0,49 0,48 0,44

j Sensibile

26,95

i o p a

7,42 7,05 4,98 7,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,69 19,26 4,12 2,91 2,13

298 1991 20,57

k Difensivo

17,80

Asia

12,41

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,47 6,85 4,47

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,26 1,52 5,31 2,33

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2012 Talib Sheikh 10 ott 2010 137,86 EUR 16.734,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0782316961

Report 31 dic 2016

JPMorgan Investment Funds - Global Macro Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% QQ Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,45 5,31 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-4,33 -6,05 -1,60 75

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

8,33 -4,80 2,99 20

3,54 0,18 2,77 11

-4,80 -10,33 -6,72 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,30 0,79 44,68 -1,25 4,04

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-5,78 -5,99 -7,36 -9,30 -4,80 -10,33 2,21 -5,05 1,88 -6,15

-6,14 -9,18 -6,72 -0,50 -1,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,23 5,72 1,22 3,57 -1,79

2,52 -3,23 1,02 1,73 -2,91

-1,67 -0,29 2,83 -1,00 -0,69

-5,78 1,49 3,04 4,12 -0,05

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

21,41 42,31 334,84 3,40

Stile Azionario

61,62 43,04 -10,81 6,15

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

17,72

r t y u

0,68 9,73 6,82 0,50

America

23,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,52 0,00 0,00

Europa

43,87

j Sensibile

43,52

i o p a

13,96 1,13 8,54 19,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,44 26,28 4,15 0,00 0,00

Spxw Put Usd 2185 30/Nov/2016... Euro-Schatz Fut Bond... Long Gilt Future Bond... Euro-Bund Future Bond... Canada Govt 1.75%2019-03-01

20,36 15,22 12,55 10,35 7,22

Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 Us 5yr Note (Cbt) Bond... France(Govt Of) 4.75%2035-04-25 Euro Buxl 30y Bnd Bond... US Treasury Note 0.75%2019-02-15

6,61 6,25 5,07 4,65 3,96 74 20 92,24

k Difensivo

38,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,28 18,60 8,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

83,03 85,36 324,03 9,55

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

32,61

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

25,05 0,00 7,16 0,40

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 3 gen 2004 1.163,43 EUR 253,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Fund Z Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Alt - Global Macro

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,77 6,27 -

12,1

Fondo

11,1

Indice Categoria

10,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-0,68 -

8,92 -

17,17 -

0,99 -

-11,16 -

-4,43 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,26 2,36 -4,43 -5,00 1,82

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,23 -1,26 2,45 3,17 5,18

-5,47 -5,00 -2,78 7,91 1,37

-0,87 -3,06 4,75 0,74 2,90

3,26 -2,30 -3,21 4,48 -0,72

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

4,73 39,37 258,27 7,76

Stile Azionario

20,06 18,10 58,80 3,04

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,80 57,47 317,07 10,81

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Us Ultra 10yr Note Mar 17 Germany (Federal Republic... P S5cpgs Index / R... France(Govt Of)2017-04-12 France(Govt Of)2017-02-22

8,88 8,65 6,94 6,53 6,48

h Ciclico

37,72

r t y u

8,13 12,29 17,31 0,00

America

33,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

33,03 0,00 0,00

Europa

66,96

MS Liquidity Fds Euro Lqdy MS... Euro-Btp (Italy Govt) Mar 17 Jpmorgan Chase Bank Na:swp Fix... France(Govt Of)2017-05-11 Belgium(Kingdom)2017-05-11

6,04 4,72 4,69 4,36 4,36

j Sensibile

34,01

i o p a

2,90 25,48 5,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,33 58,48 6,15 0,00 0,00

182 67 61,65

k Difensivo

28,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,79 15,03 3,45

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moullé-Berteaux 1 lug 2011 30,42 EUR 2.288,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

Report 31 dic 2016

Nordea 1 - Stable Return Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli azionisti (su un orizzonte temporale di tre anni) e a conseguire un rendimento stabile e positivo sull'investimento. Gli investimenti sono effettuati a livello globale in azioni, obbligazioni (incluse obbligazioni convertibili) e strumenti del mercato monetario denominati in varie valute. Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati, quali futures su azioni e obbligazioni, per adeguare il beta e la duration del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,43 4,28 Basso Basso -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

6,76 6,65 12,76 1

7,28 -5,94 -1,31 67

8,26 -2,21 1,74 38

11,38 -3,80 4,59 12

3,36 -2,26 0,86 42

3,79 -3,90 0,75 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,35 0,40 38,22 -0,64 5,14

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,45 -2,45 3,79 6,11 6,77

+/-Ind

+/-Cat

-5,32 -7,89 -3,90 -3,31 -3,61

-4,24 -6,71 0,75 1,85 1,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

4,91 3,98 1,84 4,20 3,56

1,41 -2,53 3,01 0,35 -0,46

0,00 0,06 3,12 1,27 3,84

-2,45 1,93 2,96 2,23 0,22

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

58,24 38,59 2,10 1,07

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 2%2025-02-15 US Treasury Note 2.25%2024-11-15 US Treasury Note 2%2021-11-15 US Treasury Note 2%2023-02-15 Verizon Communications Inc Realkredit Danmark... Johnson & Johnson CVS Health Corp Nykredit Realkredi... Walgreens Boots Alliance Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i d d s

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

58,24 38,59 2,10 1,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,86 3,69 2,67 2,61 1,61

h Ciclico

24,79

r t y u

2,46 9,92 10,93 1,48

America

53,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,89 3,77 1,06

Europa

22,90

1,56 1,51 1,47 1,32 1,27

j Sensibile

34,62

i o p a

11,03 1,33 4,80 17,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,42 9,30 3,95 0,76 2,47

242 231 21,58

k Difensivo

40,60

Asia

23,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,44 25,63 6,53

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,18 0,92 5,69 10,60

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 2 nov 2005 17,54 EUR 18.439,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545230

Report 31 dic 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Insitutional Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 7,61 +Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-2,03 -2,14 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,08 0,94 65,57 -1,11 4,48

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,63 5,29 3,18 4,43 2,79

+/-Ind

+/-Cat

-1,24 -0,15 -4,51 -4,99 -7,59

-0,15 1,03 0,15 0,17 -2,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,18 5,45 0,61 0,21 6,00

1,21 -0,93 5,24 -8,10 -3,48

3,60 -6,42 0,29 0,54 5,26

1,63 3,36 2,88 -0,15 1,21

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,80 114,58 56,95 1,19

Stile Azionario

53,69 8,82 20,82 16,67

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Fin Fut Emini S&P500 Cme... PIMCO GIS Income Z Acc... Fin Fut Us 10yr Cbt... US Treasury Note... Fin Fut Dj Euro Stoxx50 Eux...

- 22,33 - 18,81 - 13,75 - 9,96 - 8,22

h Ciclico

Fin Fut Mini Msci Emg Mkt Nyf... United Kingdom (Government Of)... Vars Dislocat 2/25.5 Nky... Irs Eur 0.50000 03/15/17-10y... Fnma Tba 3.0% Nov 30yr2046-11-14

7,99 6,04 5,72 5,61 4,41

j Sensibile

11 220 102,85

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,48 123,40 77,77 17,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 14,92 EUR 1.109,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2016

R Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% FTSE MTS Ex-CNO Etrix TR EUR, 20% QQQQQ MSCI World Ex EMU NR EUR, 30% EURO STOXX...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,31 14,21 Alto Alto +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

9,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-19,48 -17,21 -11,44 92

23,14 8,26 14,82 3

29,61 18,42 21,61 2

2,60 -6,74 -0,44 57

8,11 2,74 4,72 19

-0,55 -3,99 -2,65 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,51 1,59 66,34 -0,29 9,30

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

10,56 8,79 7,52 18,18 13,76 11,97 -0,55 -3,99 -2,65 3,32 -2,70 0,26 11,98 3,21 6,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-9,25 15,58 6,67 3,35 13,82

-7,27 6,90 10,56 -2,35 -8,72 4,94 -1,22 -0,96 -1,69 3,26 12,82 7,65 -7,62 7,43 9,00

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,33 0,01 19,52 0,32

63,46 30,42 4,53 1,59

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal(Rep Of) 4.95%2023-10-25 Italy(Rep Of) 0.95%2023-03-15 Spain(Kingdom Of)... Elan Oblig Bear C EUR Daimler AG Compagnie de Saint-Gobain SA STMicroelectronics NV Peugeot SA Societe Generale SA Capgemini SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

t r a t y a

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

64,79 30,44 24,05 1,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,98 5,09 3,57 2,47 2,43

h Ciclico

61,81

r t y u

16,88 15,00 29,92 0,01

America

3,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,76 0,01 0,17

Europa

95,49

2,40 2,31 2,16 1,90 1,86

j Sensibile

30,02

i o p a

5,44 3,41 12,80 8,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,64 82,46 2,27 0,02 0,10

54 41 33,18

k Difensivo

8,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,01 4,52 2,64

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,58

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,02 0,00 0,14 0,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 30 set 2004 151,12 EUR 390,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Azionario Globale BGF Global SmallCap A2 EUR BGF Pacific Equity A2 EUR BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc Deutsche Invest I Glbl AgriBsns LC DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

193.2 181.5 169.9 158.2 146.6 134.9 123.3 111.6 100.0 88.4 76.7 65.1 53.4

04/2014

08/2014

12/2014

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc First Eagle Amundi International IE-C

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

160.6

DWS Akkumula LC

148.1

146.3

DWS Top Dividende LD

145.7

143.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

16.81

9.49

0.61

4.03

17.34

9.49

BGF World Gold D2 EUR

14.30

56.87

7.47

-12.58

-14.57

56.87

DWS Akkumula LC

13.01

5.41

1.33

6.11

10.92

5.41

First Eagle Amundi International IE-C

12.97

13.04

1.34

6.14

8.90

13.04

DWS Top Dividende LD

12.50

7.31

1.67

3.21

3.35

7.31

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

11.42

5.53

1.40

3.05

8.24

5.53

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

9.87

4.10

3.08

4.94

9.76

4.10

Invesco Japanese Equity Core E

9.68

6.23

1.62

7.92

11.85

6.23

BGF Global SmallCap A2 EUR

9.53

10.51

2.37

7.81

16.42

10.51

FvS Multiple Opportunities II IT

9.02

5.39

3.14

1.38

3.51

5.39

Nordea 1 - Gl Stable Eq EUR-H BI EUR

9.02

6.90

1.91

0.95

1.55

6.90

BGF Pacific Equity A2 EUR

8.60

4.89

1.32

4.29

11.01

4.89

Fidelity China Consumer A Acc EUR

8.29

3.17

-6.33

-2.55

9.52

3.17

MS INVF Global Opportunity AH EUR

7.74

-2.04

-1.41

-4.86

2.22

-2.04

M&G Global Basics Euro A Acc

7.22

12.70

2.31

3.41

10.22

12.70

Carmignac Investissement A EUR Acc

4.53

2.13

1.75

1.64

4.25

2.13

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

3.24

21.68

1.39

9.86

11.67

21.68

Deutsche Invest I Glbl AgriBsns LC

2.51

4.44

4.36

8.52

9.79

4.44

-2.82

58.34

0.34

7.16

14.68

58.34

-8.10

0.57

-5.54

-4.70

-8.10

BGF World Mining D2 EUR LO Funds - Golden Age (EUR) I A * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Chi ha creduto nella crescita globale, almeno dal punto di vista dei rendimenti di Borsa, tutto sommato ha avuto ragione. L’indice Morningstar dedicato ai global market nell’ultimo trimestre dell’anno scorso ha guadagnato (in euro) il 7,92%, portando a +11,46 la performance da inizio anno. A livello di fondi, quelli globali della categoria Morningstar dedicati al segmento Large cap blend hanno segnato +6,58% nel trimestre portando la performance annuale a +6,62% nell’intero anno. I growth hanno segnato +4,21% da settembre a dicembre (+3,92% nel 2016). I fondi value hanno portato a casa un +9,29% (+10,45%) e gli small cap l’8,09% (+10,41%). Dal punto di vista operativo l’ultimo trimestre dell’anno è stato dominato dalle attese legate alla nuova presidenza Usa e alle mosse della Federal Reserve in materia di tassi. L’elezione a sorpresa di Donald Trump un primo risultato potrebbe averlo già raggiunto. “Almeno sulla carta, la vittoria leverà di mezzo il problema di avere alla presidenza il rappresentante di un partito e al Congresso la maggioranza di un altro, visto che entrambe le istituzioni ora sono in mano ai republican”, spiega Rodney Hobson, analista di Morningstar. “Fra le misure che quasi sicuramente la nuova amministrazione metterà in campo ci saranno un taglio delle tasse e nuovi investimenti pubblici. Il conto di questi due provvedimenti probabilmente si pagherà in futuro. Nel frattempo il Fomc (Federal open market committee, il braccio operativo della Banca centrale Usa) ha alzato il costo del denaro portandolo da un range tra 0,25% e 0,50% a un intervallo tra 0,50% e 0,75%. L’istituto guidato da Janet Yellen prevede di aumentarlo ancora nel 2017 e negli anni seguenti. La previsione della Fed è per tre rialzi l’anno prossimo. Nel Vecchio continente nella parte finale dell’anno grandi preoccupazioni non le ha fornite la Banca centrale europea quando ha annunciato che avrebbe portato gli acquisti mensili di asset pericolosi da 80 miliardi di euro a 60 miliardi. Nemmeno la vittoria del “No” al referendum costituzionale in Italia, che secondo alcuni osservatori avrebbe potuto portare alla dissoluzione dell’Eurozona, è stato sufficiente a far deragliare i mercati. A far aumentare l’ottimismo degli investitori è stata anche la ripresa delle commodity industriali. Gli investitori hanno cercato rendimenti nei mercati che hanno sottoperformato negli anni scorsi. Generalizzare, tuttavia, sarebbe un errore, alla luce soprattutto delle caratteristiche che differenziano una zona emerging dall’altra. La debolezza delle materie prime, ad esempio, sta pesando sulle prospettive economiche dell’Africa sub-sahariana. L’Fmi, per la Nigeria prevede una contrazione dell’1,8%, mentre per il Sudafrica stima un’espansione minima. L’America latina da, parte sua, può contare sulla performance del Brasile, un paese che sta cercando faticosamente di uscire dalla recessione e da una serie di scandali politici e che, secondo le analisi di Morningstar, in termini di asset, rappresenta più della metà delle holding nei portafogli dedicati all’intera regione.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF Global SmallCap A2 EUR

13.91

0.73

QQQ

BGF Pacific Equity A2 EUR

14.38

0.65

QQQQ

BGF World Gold D2 EUR

36.31

0.54

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

28.92

0.04

Carmignac Investissement A EUR Acc

11.74

0.44

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

13.74

0.31

QQQ

Deutsche Invest I Glbl AgriBsns LC

14.58

0.25

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

11.94

0.86

QQQQ

DWS Akkumula LC

13.55

0.98

QQQQ

DWS Top Dividende LD

10.14

1.22

QQQQ

Fidelity China Consumer A Acc EUR

19.04

0.52

QQQQ

9.65

1.32

QQQQ

FvS Multiple Opportunities II IT

10.02

0.92

QQQQQ

Henderson Horizon Glb Tech A2 EUR Acc

15.13

1.11

QQQ

Invesco Japanese Equity Core E

14.82

0.70

QQQ

M&G Global Basics Euro A Acc

12.97

0.61

MS INVF Global Opportunity AH EUR

14.31

0.60

8.88

1.03

13.10

0.90

First Eagle Amundi International IE-C

LO Funds - Golden Age (EUR) I A

Nordea 1 - Gl Stable Eq EUR-H BI EUR Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

5 5 5 4 QQQQ

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - Global SmallCap Fund A2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Small Cap NR USD

MSCI ACWI Small NR LCL

QQQ

Global Small-Cap Equity

Usato nel Report 22,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società a bassa capitalizzazione. Vengono considerate a bassa capitalizzazione le società che, al momento dell'acquisto, sono comprese nel 20% di società con la più bassa capitalizzazione di mercato sulle borse mondiali. La capitalizzazione di mercato è determinata dal prezzo del titolo azionario della società, moltiplicato per il numero di titoli azionari emessi. Le aree geografiche di investimento del Fondo sono i mercati sviluppati globalmente; il Fondo può tuttavia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 13,93 Alto +Med -Med

Basati su MSCI World Small Cap NR USD (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-7,76 -1,74 2,63 34

12,18 -3,57 -3,43 79

30,56 3,90 3,90 32

14,33 -1,71 0,82 50

4,01 -7,04 -8,50 93

10,51 -5,58 0,09 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,52 1,09 91,59 -1,04 4,22

Crescita di 10000

19,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,81 16,42 10,51 9,53 13,99

+/-Ind

+/-Cat

-1,66 0,37 -5,58 -4,83 -3,01

-0,28 1,74 0,09 -2,38 -1,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-8,62 14,64 2,33 12,86 9,86

3,88 7,99 -1,94 -12,40 6,20 0,13 -0,11 6,71 -2,53 5,14

7,81 5,62 5,06 8,53 -0,37

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,28 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,41 0,00 0,39 0,20

Small

99,41 0,00 0,68 0,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Energen Corp Orocobre Ltd Cable One Inc Schoeller-Bleckmann Oilfield... Merit Medical Systems Inc

o r i o d

Halyard Health Inc Methanex Corp Insulet Corp PTC Inc United Therapeutics Corp

d r d a d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 6,44 37,36 44,41 11,79

Cap Mkt Mediana

2134 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

1,42 1,40 1,36 1,16 1,14

h Ciclico

40,53

r t y u

9,45 11,37 9,96 9,75

America

62,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,74 6,35 2,84

Europa

21,08

1,10 1,10 1,09 1,08 1,08

j Sensibile

38,75

i o p a

1,37 6,64 14,87 15,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,73 8,55 4,09 0,71 0,00

173 0 11,94

k Difensivo

20,72

Asia

15,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,77 12,33 1,62

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,36 2,35 1,49 7,78

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

4 nov 1994 John Coyle 4 mar 2005 83,93 EUR 354,99 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0171288334

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - Pacific Equity Fund A2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USD

MSCI AC Asia Pacific GR USD

QQQQ

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a massimizzare il rendimento investendo almeno il 70% del patrimonio in azioni di società con sede o che svolgono prevalentemente le loro attività nella regione AsiaPacifico. L'esposizione al rischio valutario è gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 14,24 Med +Med Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

12,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

8,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-19,01 -6,74 -3,76 83

19,80 4,81 6,15 9

16,38 9,25 7,70 16

11,65 -2,22 -0,64 43

9,35 0,15 0,07 57

4,89 -3,13 -1,40 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,50 1,02 92,99 -0,43 3,70

Crescita di 10000

14,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,29 11,01 4,89 8,60 12,29

+/-Ind

+/-Cat

0,97 -0,58 -3,13 -1,75 1,69

1,72 0,51 -1,40 -0,60 2,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-9,07 21,25 -4,09 13,27 11,18

3,91 6,44 -2,53 -15,35 7,71 6,23 -3,22 3,37 -2,25 3,27

4,29 9,31 1,75 2,70 6,75

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,26 0,04 2,62 2,07

Small

95,26 0,04 2,70 2,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

47,95 28,98 22,15 0,93 0,00

Cap Mkt Mediana

14260 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... BlackRock ICS USD Liquidity... ORIX Corp Australia and New Zealand... Doosan Bobcat Inc

y y y p

3,74 2,47 2,29 2,11 2,03

h Ciclico

52,03

r t y u

13,25 13,35 23,60 1,83

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

1,24

Tencent Holdings Ltd Rohm Co Ltd SUMCO Corp Shinhan Financial Group Co Ltd Taiwan Semiconductor...

a a a y a

1,92 1,87 1,80 1,72 1,71

j Sensibile

34,69

i o p a

3,74 6,01 6,68 18,26

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,85 0,39 0,00 0,00 0,00

97 0 21,67

k Difensivo

13,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,99 3,60 5,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

98,76

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

42,26 10,40 16,33 29,77

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Asset Management... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

5 ago 1994 Oisin Crawley 1 lug 2014 30,66 EUR 149,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0171290314

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 36,13 -Med -Med Med

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

7,6

Fondo

5,6

Indice Categoria

3,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,29 0,82 94,07 0,16 12,27

11,6 9,6

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,58 -14,57 56,87 14,30 -7,39

+/-Ind

+/-Cat

1,02 4,37 -4,90 2,11 2,67

2,55 1,03 -4,95 2,77 2,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65 13,86 7,38 -6,43 -5,16 -14,76 -38,17 11,29 -14,39 -4,93 -6,06 16,25 -12,47

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,17 0,08

Morningstar Style Box® Azionario

98,78 0,04 0,75 0,44

Small

98,78 0,04 1,92 0,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

r r r r r

9,65 6,71 6,12 5,48 4,87

h Ciclico

Franco-Nevada Corp Barrick Gold Corp Anglogold Ashanti Ltd ADR Goldcorp Inc Detour Gold Corp

r r r r r

4,82 4,54 4,34 3,62 3,58

j Sensibile

49 0 53,71

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0,00 38,67 51,60 9,32 0,42

Cap Mkt Mediana

4649 USD

Distribuzione Settoriale

Newcrest Mining Ltd Randgold Resources Ltd ADR Newmont Mining Corp Agnico Eagle Mines Ltd Silver Wheaton Corp

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

62,77

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,20 54,18 2,39

Europa

23,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,29 0,00 0,00 2,25 6,27

Asia

13,43

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 12,95 0,00 0,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 30,37 EUR 4.327,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining Const Weights QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,04 28,61 +Med +Med Alto

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

7,9

Fondo

5,9

Indice Categoria

3,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,86 1,44 77,70 -0,46 17,08

11,9 9,9

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

7,16 -6,52 -1,99 14,68 -4,48 -1,31 58,34 22,10 18,18 -2,82 -8,68 -4,60 -8,35 -12,35 -6,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49 -0,80 4,43 -3,39 -12,05 -12,40 -24,37 14,23 -2,93 1,99 -10,36 2,97 1,86

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,20 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,81 0,01 0,53 6,66

Small

92,81 0,01 0,72 6,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,68 39,39 27,34 3,60 0,99

Cap Mkt Mediana

11707 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC Glencore PLC BHP Billiton PLC Vale SA ADR Class A Teck Resources Ltd Class B

r r r r

9,83 8,91 7,57 6,63 6,00

h Ciclico

98,54

r t y u

98,54 -

First Quantum Minerals Ltd Newmont Mining Corp Mining and Metallurgical... Newcrest Mining Ltd Lundin Mining Corp

r r r r r

5,87 4,14 3,46 3,46 3,37

j Sensibile

1,46

i o p a

1,46 -

53 1 59,24

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

44,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,09 34,33 3,92

Europa

44,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

34,76 1,46 3,46 3,73 1,25

Asia

11,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 11,01 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 32,19 EUR 5.143,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2016

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 11,74 -Med -Med Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

15,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

1,29 -13,57 -10,45 97

2,13 -3,74 -1,79 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,85 0,87 81,12 -1,67 5,02

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,64 4,25 2,13 4,53 7,28

+/-Ind

+/-Cat

-3,06 -4,15 -3,74 -9,17 -8,02

-2,57 -4,96 -1,79 -6,32 -5,65

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-6,10 16,55 -3,50 5,52 6,64

4,33 2,57 -3,54 -14,23 3,67 3,92 -2,28 4,01 -4,19 5,62

1,64 5,04 6,19 6,55 0,91

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,40 66,63 0,08

Morningstar Style Box® Azionario

97,18 -0,40 1,34 1,88

Small

97,18 0,00 67,97 1,97

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,53 44,47 10,78 1,15 0,06

Cap Mkt Mediana

36477 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Anadarko Petroleum Corp Celgene Corp Facebook Inc A Altice NV A Intercontinental Exchange Inc

o d a i y

5,16 4,69 4,51 4,07 3,80

h Ciclico

49,36

r t y u

12,24 12,66 24,46 -

America

65,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,40 7,05 6,17

Europa

18,20

Mitsubishi UFJ Financial Group... Hermes International SA AIA Group Ltd Mastercard Inc A Newmont Mining Corp

y t y y r

2,90 2,63 2,43 2,33 2,18

j Sensibile

40,81

i o p a

9,78 15,24 4,18 11,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,11 13,16 2,93 0,00 0,00

63 2 34,70

k Difensivo

9,83

Asia

16,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,68 8,15 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,21 0,00 3,52 4,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.151,62 EUR 5.103,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2016

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 5% MSCI ACWI/Food Products NR USD,...

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 13,74 Basso -Med Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

8,8

Fondo

7,3

Indice Categoria

5,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-21,12 -9,11 -0,29 56

-9,64 -15,15 -6,12 81

-8,55 -5,71 2,41 47

7,86 4,98 12,89 5

-16,16 -0,82 4,47 31

21,68 -14,56 -18,47 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,62 0,73 88,87 -0,34 7,13

Crescita di 10000

10,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

9,86 -3,82 0,71 11,67 -7,49 -4,32 21,68 -14,56 -18,47 3,24 -2,63 1,45 -1,88 -5,88 -0,30

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,64 7,21 1,65 7,70 -5,43 -18,20 1,89 9,63 0,67 -2,93 -10,58 3,99 0,44 -12,98 7,28

9,86 0,62 -4,08 1,31 -3,64

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 29,79 0,51

Morningstar Style Box® Azionario

98,96 0,00 -0,10 1,14

Small

98,96 0,00 29,69 1,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Siltronic AG Rio Tinto PLC Royal Dutch Shell PLC Class A Methanex Corp Eni SpA Anadarko Petroleum Corp ArcelorMittal SA Suncor Energy Inc Grupo Mexico SAB de CV Newmont Mining Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a r o r o o r o r r

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,10 26,11 29,04 16,75 0,00

Cap Mkt Mediana

11906 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,02 4,47 4,07 3,77 3,74

h Ciclico

45,04

r t y u

45,04 -

America

67,22

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

38,93 25,10 3,19

Europa

29,66

3,72 3,54 3,18 3,15 2,98

j Sensibile

54,91

i o p a

40,84 7,49 6,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,14 10,47 1,05 0,00 0,00

51 0 37,65

k Difensivo

0,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,05 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,93 1,50 0,69

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion Luxembourg +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michael Hulme 14 feb 2014 292,55 EUR 683,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

Report 31 dic 2016

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 14,58 +Med Alto -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

12,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

8,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-11,39 -2,67 3,75 27

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

12,90 -8,77 -0,96 68

-8,64 -7,70 -6,96 88

4,44 -11,39 -4,68 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,48 1,04 81,58 -1,35 6,25

Crescita di 10000

14,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,52 -2,18 9,79 -4,23 4,44 -11,39 2,51 -9,25 3,81 -7,74

0,93 -0,98 -4,68 -4,49 -3,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-6,16 10,79 3,49 7,46 11,57

1,37 1,17 -0,05 -19,17 5,10 1,36 -8,06 -3,53 0,24 4,20

8,52 2,07 2,41 1,90 -1,13

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,14 0,00 3,86 0,00

Small

96,14 0,00 3,86 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,80 40,48 28,87 13,45 2,41

Cap Mkt Mediana

9774 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

CF Industries Holdings Inc Agrium Inc Monsanto Co Vilmorin & Cie KWS SAAT SE

r r r s s

6,11 6,00 5,35 3,54 3,28

h Ciclico

40,47

r t y u

39,94 0,53 -

Yara International ASA The Mosaic Co Potash Corp of Saskatchewan Inc Archer-Daniels Midland Co Syngenta AG

r r r s r

3,16 3,12 2,95 2,55 2,53

j Sensibile

8,92

i o p a

8,14 0,78

58 0 38,58

k Difensivo

50,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

50,61 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

65,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,51 12,67 8,85

Europa

24,27

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,98 15,37 5,92 0,00 0,00

Asia

10,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,79 1,62 2,74 0,55

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Global Thematic Partners, LLC +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Stephan Werner 15 set 2016 131,35 EUR 437,50 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 31 dic 2016

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World PR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 20,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 11,94 Med Med Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

15,4

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-10,22 -17,58 -10,22 97

14,64 4,12 3,06 25

11,73 -4,91 -3,59 80

11,70 -5,00 -3,38 75

14,05 6,23 6,00 10

4,10 -8,45 -4,47 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,04 1,00 79,13 -0,41 5,44

Crescita di 10000

17,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,94 9,76 4,10 9,87 11,18

+/-Ind

+/-Cat

-1,26 2,04 -8,45 -2,43 -1,62

-2,10 -0,09 -4,47 -0,98 -0,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,46 18,57 0,48 7,42 5,22

-0,73 -3,99 4,01 -3,17 -0,94

4,59 -6,62 1,03 3,12 7,10

4,94 7,29 5,80 4,18 2,69

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,09 0,00 1,91 0,00

Small

98,09 0,00 1,91 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,03 40,78 17,32 1,86 0,00

Cap Mkt Mediana

22744 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Great Eagle Holdings Ltd Danone SA MTU Aero Engines AG Nordea Bank AB BlackRock Inc

t s p y y

4,22 3,29 3,03 2,95 2,91

h Ciclico

44,38

r t y u

11,93 17,29 10,78 4,38

America

24,07

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,84 1,23 0,00

Europa

57,85

Nestle SA Las Vegas Sands Corp West Japan Railway Co Cisco Systems Inc LafargeHolcim Ltd

s t p a r

2,41 2,20 2,09 2,02 2,01

j Sensibile

28,65

i o p a

4,89 0,32 15,29 8,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,54 33,08 20,22 0,00 0,00

93 0 27,13

k Difensivo

26,97

Asia

18,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,53 8,74 4,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,99 0,00 10,04 3,05

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Investment SA +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 403,34 EUR 1.252,92 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

101

Report 31 dic 2016

DWS Akkumula LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,98 13,56 +Med Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

15,5

Fondo

12,5

Indice Categoria

9,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-10,07 -7,69 -2,25 68

11,18 -2,87 -1,10 67

17,77 -3,43 0,22 55

20,91 1,41 5,73 11

13,23 2,81 4,40 13

5,41 -5,31 -1,21 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,80 1,15 92,70 -0,11 3,97

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,11 10,92 5,41 13,01 13,57

+/-Ind

+/-Cat

-2,42 -1,58 -5,31 -0,46 -1,52

-0,47 -0,08 -1,21 2,79 1,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,01 15,95 0,91 7,61 8,01

0,05 -2,87 6,14 -0,15 -1,89

4,54 6,11 -9,25 10,78 6,02 6,48 4,43 4,96 5,74 -0,77

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,40 0,00 2,60 0,00

Small

97,40 0,00 2,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,52 33,27 14,74 0,46 0,00

Cap Mkt Mediana

48218 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Apple Inc Nestle SA Celgene Corp Roche Holding AG Dividend...

a a s d d

2,98 2,36 2,02 1,83 1,76

h Ciclico

39,17

r t y u

3,03 15,66 20,13 0,35

America

64,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

63,07 1,87 0,00

Europa

20,19

TJX Companies Inc The Priceline Group Inc United Technologies Corp Union Pacific Corp Biogen Inc

t t p p d

1,64 1,45 1,41 1,37 1,30

j Sensibile

31,80

i o p a

1,55 0,85 14,39 15,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,05 8,67 7,47 0,00 0,00

189 0 18,12

k Difensivo

29,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,18 15,85 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

14,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,61 0,00 3,19 1,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Lars Ziehn 1 mar 2013 961,03 EUR 4.129,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 dic 2016

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World High Dividend Yield NR USD MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,22 10,14 -Med Basso -Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,13 -2,23 5,13 10

7,47 -3,05 -4,11 83

12,48 -4,17 -2,84 73

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,40 0,92 91,35 0,06 3,12

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,21 3,35 7,31 12,50 11,47

+/-Ind

+/-Cat

-3,00 -4,37 -5,24 0,20 -1,32

-3,83 -6,49 -1,26 1,65 -0,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,87 13,35 1,79 10,47 2,53

4,75 -4,06 6,12 -1,93 1,62

0,13 -4,64 5,52 -0,08 5,47

3,21 8,70 3,28 3,89 -2,21

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,71 7,94 1,35 0,00

Small

90,71 7,94 1,47 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

71,93 22,20 5,87 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

68664 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Allianz SE Verizon Communications Inc Taiwan Semiconductor... Nippon Telegraph & Telephone... Cisco Systems Inc

y i a i a

3,56 3,46 3,45 3,44 3,27

h Ciclico

17,02

r t y u

3,70 1,44 9,86 2,02

America

51,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,51 5,91 0,00

Europa

35,22

Pfizer Inc Unilever NV DR PepsiCo Inc NextEra Energy Inc Novartis AG

d s s f d

2,99 2,96 2,85 2,77 2,69

j Sensibile

31,59

i o p a

15,38 4,20 4,47 7,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,58 16,71 11,92 0,00 0,00

54 5 31,45

k Difensivo

51,40

Asia

13,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,33 13,57 10,50

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,77 0,00 5,59 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 121,53 EUR 18.467,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

103

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - China Consumer Fund A Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 22,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 19,04 Med Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,1K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

19,14 -1,17 2,43 36

22,01 19,73 16,71 4

14,00 -8,66 -3,02 79

7,97 4,86 0,67 36

3,17 -5,39 1,43 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,46 1,05 92,26 -0,49 5,36

Crescita di 10000

19,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,55 9,52 3,17 8,29 13,04

+/-Ind

+/-Cat

-2,39 -1,95 -5,39 -2,86 1,98

-1,33 0,27 1,43 -0,20 3,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-7,33 21,33 -4,18 2,11 7,08

1,64 12,38 -2,55 0,16 -19,69 10,64 1,73 6,81 9,49 -1,38 10,84 9,31 0,29 5,57 5,09

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,34 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,63 0,00 0,27 0,11

Small

99,63 0,00 0,60 0,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

62,68 26,21 7,47 3,27 0,37

Cap Mkt Mediana

23057 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd China Mobile Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Ping An Insurance (Group) Co.... AIA Group Ltd

a i t y y

7,34 6,97 5,98 4,87 4,30

h Ciclico

48,24

r t y u

28,15 19,14 0,95

America

0,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,09

Europa

0,52

Galaxy Entertainment Group Ltd China Pacific Insurance... Sands China Ltd China Life Insurance Co Ltd H... Baidu Inc ADR

t y t y a

3,88 3,57 3,56 3,15 2,97

j Sensibile

37,73

i o p a

12,52 5,92 19,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,42 0,10 0,00 0,00

112 0 46,58

k Difensivo

14,03

Asia

99,39

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,59 4,24 0,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,30 0,00 23,75 75,34

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 17,60 EUR 1.442,95 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 31 dic 2016

First Eagle Amundi International Fund Class IE-C Shares Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

QQQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad offrire agli investitori un incremento di capitale attraverso la diversificazione degli investimenti in tutte le categorie di asset ed una politica conforme a un approccio in termini di valore.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,32 9,65 -Med -Med -

Basati su Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

8,55 -3,55 -0,19 57

8,18 -4,24 0,94 58

16,50 -3,23 0,71 49

9,47 -1,13 2,08 31

13,04 2,58 5,99 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,14 0,91 85,15 -0,15 3,26

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,14 8,90 13,04 12,97 11,10

+/-Ind

+/-Cat

-0,95 -1,23 2,58 -0,55 -1,91

0,42 0,42 5,99 2,78 1,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,47 14,64 2,44 7,07 5,00

5,35 -4,07 3,45 -1,89 1,12

2,59 -7,38 5,13 0,63 2,81

6,14 7,47 4,57 2,34 -0,56

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 31,30 0,00

70,31 3,01 20,98 5,70

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a i a

ETFS Physical Gold db Physical Gold ETC Oracle Corp Comcast Corp Class A Microsoft Corp

US Treasury Bill2016-12-01 US Treasury Bill2017-02-02 US Treasury Bill2017-02-16 US Treasury Bill2017-04-06 KDDI Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

70,31 3,01 52,28 5,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,23 2,47 2,15 1,98 1,94

h Ciclico

42,50

r t y u

13,83 7,04 18,83 2,81

America

58,08

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,70 4,86 1,52

Europa

18,57

1,90 1,90 1,90 1,90 1,66

j Sensibile

46,55

i o p a

6,00 7,58 18,18 14,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,21 11,23 2,77 0,21 0,15

135 8 21,03

k Difensivo

10,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,47 3,92 0,55

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,35

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

17,66 1,08 4,00 0,60

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

First Eagle Investment... +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 2011 Matthew McLennan 1 set 2008 1.770,05 EUR 7.959,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0565136040

105

Report 31 dic 2016

Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di Comparto è il conseguimento di una crescita di valore nella valuta del comparto adeguata rispetto al rischio di investimento. La strategia di investimento viene definita sulla base dell'analisi fondamentale condotta dai mercati finanziari globali.Il comparto investe il proprio patrimonio in titoli di vario tipo, tra i quali, ad esempio, azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, certificati, altri prodotti strutturati (ad es. obbligazioni reverse convertibili, obbligazioni cum warrant e obbligazioni convertibili), fondi target, derivati, liquidità e depositi a termine. Fino al 20% del patrimonio netto del comparto può essere investito indirettamente in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 10,02 +Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

7,37 7,27 15,87 1

14,40 1,18 7,93 9

8,94 -1,53 3,48 30

12,48 -2,70 7,21 8

9,30 3,68 7,22 8

5,39 -2,30 3,21 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,68 1,28 69,48 -0,07 5,82

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,38 3,51 5,39 9,02 10,06

+/-Ind

+/-Cat

-1,50 -1,93 -2,30 -0,40 -0,32

-0,72 -0,87 3,21 5,81 5,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,49 10,33 1,43 6,59 9,27

1,32 -4,02 2,48 -2,40 -3,45

2,11 -5,40 3,24 2,53 7,82

1,38 9,10 4,82 2,14 0,57

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

68,95 5,73 16,34 8,98

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

s s d

Nestle SA Xetra-Gold Unilever NV DR Source Physical Gold P-ETC Novo Nordisk A/S B

y t d s

Berkshire Hathaway Inc B Daimler AG Abbott Laboratories Imperial Brands PLC Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

68,95 5,73 16,34 8,98

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,50 5,33 4,63 3,65 3,56

h Ciclico

33,75

r t y u

9,90 17,21 5,16 1,48

America

33,25

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

30,80 2,45 0,00

Europa

57,87

3,45 3,17 3,09 3,08

j Sensibile

18,81

i o p a

8,17 5,80 4,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,58 27,94 23,35 0,00 0,00

45 10 36,47

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

47,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

28,97 18,47 -

Asia

8,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,88 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

Flossbach von Storch AG +352 26 458422 www.fvsinvest.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2014 Bert Flossbach 27 apr 2016 127,30 EUR 2.661,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1038809049

Report 31 dic 2016

Henderson Horizon Global Technology Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology NR USD

QQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 25,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 15,13 Med Med -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

18,3

Fondo

14,8

Indice Categoria

11,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-0,64 -1,41 7,05 21

11,34 -0,22 0,18 38

20,51 -2,65 -1,34 58

25,56 -6,60 2,87 43

15,94 -0,75 1,63 47

9,49 -5,30 -0,95 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,62 1,02 94,35 -1,11 3,43

Crescita di 10000

21,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,03 17,34 9,49 16,81 16,42

+/-Ind

+/-Cat

-2,74 -1,95 -5,30 -4,16 -3,03

0,16 1,81 -0,95 0,92 0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-7,02 12,79 0,24 7,48 16,57

0,35 12,80 4,03 -3,89 -6,12 13,93 5,29 9,60 8,55 -1,31 4,94 8,27 -5,35 6,56 -5,30

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,27 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,34 0,00 3,66 0,00

Small

96,34 0,00 5,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

61,78 24,76 10,42 3,04 0,00

Cap Mkt Mediana

102248 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Facebook Inc A Microsoft Corp Alphabet Inc A Alphabet Inc C

a a a a a

8,22 6,39 6,08 5,22 4,16

h Ciclico

15,08

r t y u

7,94 7,14 -

America

82,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

82,05 0,00 0,00

Europa

5,07

Samsung Electronics Co Ltd Visa Inc Class A Cisco Systems Inc Intel Corp Tencent Holdings Ltd

a y a a a

4,06 3,94 3,61 3,57 3,56

j Sensibile

84,92

i o p a

2,92 82,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,27 2,61 0,00 0,00 1,19

48 0 48,82

k Difensivo

Asia

12,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,76 0,00 4,86 7,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Stuart O'Gorman 1 gen 2001 53,19 EUR 2.017,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

107

Report 31 dic 2016

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

QQQ

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 18,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è conseguire la crescita del capitale investendo in Giappone. Il Gestore investirà prevalentemente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene possa investire anche in azioni di società, costituite in altre giurisdizioni e che ricavino utili o abbiano interessi sostanziali in Giappone, a suo giudizio idonee. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati su mercati riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 14,82 Med Alto Alto

Basati su Topix TR JPY (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

8,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-23,53 -13,95 -11,95 99

12,09 6,20 6,46 8

25,49 3,95 3,08 19

2,34 -7,74 -5,83 95

21,37 -3,04 -0,37 56

6,23 -0,33 0,53 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,23 1,01 87,33 -0,54 6,52

Crescita di 10000

16,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,92 11,85 6,23 9,68 13,17

+/-Ind

+/-Cat

1,59 -2,24 -0,33 -3,74 -0,27

1,64 -2,01 0,53 -1,79 0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-7,55 23,66 -8,59 15,69 17,58

2,72 3,64 7,92 1,85 -12,12 9,66 7,69 4,76 -0,76 4,24 2,44 1,59 -8,41 -10,20 15,91

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,85 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,83 0,00 0,17 0,00

Small

99,83 0,00 2,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,36 23,73 24,85 8,07 0,00

Cap Mkt Mediana

1361576 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Honda Motor Co Ltd Mitsubishi UFJ Financial Group... Inpex Corp Sumitomo Mitsui Financial... Toyota Motor Corp

t y o y t

5,82 5,77 5,54 5,43 5,16

h Ciclico

42,58

r t y u

3,33 14,83 18,05 6,38

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Casio Computer Co Ltd Japan Airlines Co Ltd Konica Minolta Inc Murata Manufacturing Co Ltd NTN Corp

a p p a p

4,85 4,58 4,39 4,14 3,95

j Sensibile

48,79

i o p a

10,03 22,09 16,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

39 0 49,63

k Difensivo

8,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,84 1,24 6,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

99,13 0,00 0,87 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Invesco Asset Management Ltd +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 16,89 EUR 427,50 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 31 dic 2016

LO Funds - Golden Age (EUR) I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Global Equity - Currency Hedged

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavi sono in gran parte generato da cura per le persone di 55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori della salute, finanziaria e del consumatore, ma con una ripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e aree geografiche.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,4

Fondo

9,9

Indice Categoria

9,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-8,10 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,54 -4,70 -8,10 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015

-5,26 -

1,79 -

0,89 -

-5,54 4,85

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 14,89 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,73 0,00 5,27 0,00

Small

94,73 0,00 20,16 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,19 32,62 34,21 3,69 2,29

Cap Mkt Mediana

23312 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Service Corp International UnitedHealth Group Inc Brunswick Corp Celgene Corp Vail Resorts Inc

t d t d t

4,12 3,85 3,53 3,43 3,40

h Ciclico

46,09

r t y u

2,98 21,98 21,13 -

Agilent Technologies Inc Roche Holding AG Dividend...

d d

3,12 3,05

j Sensibile

5,27

i o p a

3,63 1,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

59 0 24,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

48,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,06 41,59 -

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

68,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

68,93 0,00 0,00

Europa

26,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,35 9,35 14,88 0,00 0,00

Asia

4,49

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,29 0,00 2,20 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 1 mar 2012 14,41 EUR 537,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 30/09/2015. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

109

Report 31 dic 2016

M&G Global Basics Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Gbl Basic Composite

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 12,96 Med Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

15,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-9,93 -7,54 4,08 33

3,38 -10,67 -8,53 89

0,74 -20,47 -16,70 89

6,57 -12,93 -5,79 74

2,62 -7,80 -5,94 84

12,70 1,97 4,41 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,90 1,13 83,76 -1,01 5,68

Crescita di 10000

18,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,41 10,22 12,70 7,22 5,12

+/-Ind

+/-Cat

-5,11 -2,28 1,97 -6,26 -9,98

-2,18 -0,78 4,41 -2,02 -6,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,01 14,38 0,49 6,76 6,59

3,28 6,59 -3,87 -14,00 3,60 1,43 -6,89 3,06 -6,32 7,09

3,41 8,54 0,92 -1,67 -3,32

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 23,58 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,42 0,00 4,58 0,00

Small

95,42 0,00 28,16 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,46 35,38 28,91 8,25 0,00

Cap Mkt Mediana

18280 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Johnson & Johnson Symrise AG Ansell Ltd PZ Cussons PLC

a d r d s

5,33 4,11 3,77 3,54 3,36

h Ciclico

32,47

r t y u

20,73 8,29 1,95 1,49

America

48,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,91 4,37 1,15

Europa

38,70

Kerry Group PLC Class A The Scotts Miracle Gro Co A United Parcel Service Inc... Kirin Holdings Co Ltd Rockwell Automation Inc

s r p s p

3,28 3,23 3,09 3,08 2,66

j Sensibile

32,24

i o p a

5,61 17,22 9,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,11 18,63 1,89 0,00 2,06

62 0 35,45

k Difensivo

35,30

Asia

12,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,53 16,77 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,43 4,68 0,85 1,92

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Jamie Horvat 18 dic 2015 29,50 EUR 2.060,68 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity Fund AH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR EUR

Global Equity - Currency Hedged

19,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali Titoli azionari Almeno il 70% degli investimenti del fondo. Società, aventi sede in qualsiasi parte del mondo, che il consulente finanziario ritiene abbiano l'opportunità di realizzare guadagni sostenibili e crescita del flusso di cassa e siano sottovalutate al momento dell'acquisto. Altri investimenti potenziali Il fondo può anche investire una parte dei suoi asset in altre società. Il fondo può anche investire parte dei suoi asset in altri investimenti che mirano a generare un simile rendimento per le titoli azionari senza una proprietà diretta della società. Ulteriori informazioni La rendita verrà inclusa nel valore della partecipazione... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 14,31 -

14,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-7,56 -

8,14 -

37,85 -

7,42 -

18,84 -

-2,04 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,86 2,22 -2,04 7,74 13,26

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,49 6,80 1,40 0,31 14,23

0,34 7,44 -4,86 6,51 -7,28 12,67 3,70 1,62 0,52 2,50 18,35 13,28 -8,58 2,04 1,49

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,77

Morningstar Style Box® Azionario

93,29 2,69 5,75 -1,72

Small

93,29 2,69 5,75 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Facebook Inc A Amazon.com Inc EPAM Systems Inc TAL Education Group ADR The Priceline Group Inc

a t a s t

DSV A/S Luxoft Holding Inc A Mastercard Inc A Cognizant Technology Solutions... Visa Inc Class A

p a y a y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,04 26,58 6,36 12,72 1,30

Cap Mkt Mediana

33385 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,22 6,17 5,49 5,26 5,25

h Ciclico

34,07

r t y u

0,15 22,02 11,89 -

America

54,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,96 0,00 0,00

Europa

23,12

4,94 4,64 4,57 4,46 4,25

j Sensibile

44,91

i o p a

5,45 39,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,51 8,10 5,45 0,00 3,07

32 1 54,27

k Difensivo

21,03

Asia

21,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,49 1,53 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,13 0,00 4,47 13,33

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 2010 Kristian Heugh 30 nov 2010 44,68 EUR 1.120,93 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0552385618

111

Report 31 dic 2016

Nordea 1 - Global Stable Equity Fund Euro Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Global Equity - Currency Hedged

20,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto adotta un esclusivo processo di composizione del portafoglio, basato su modelli informatici, obiettivi e quantitativi di selezione delle azioni, privilegiando gli investimenti in titoli poco esuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Il processo dinvestimento individua le aziende operanti in settori economici di successo e in grado di generare utili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui nel tempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare la volatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Comparto investe, attenuandone il rischio rispetto al mercato nel suo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità è l&apos;ampia diversificazione del portafoglio, generalmente composto da 100... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,03 8,88 -

15,9

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

6,55 -

8,44 -

26,42 -

15,35 -

5,07 -

6,90 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,95 1,55 6,90 9,02 12,17

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,32 4,74 3,04 11,34 4,79

1,88 -1,19 3,76 3,45 -1,69

0,60 -4,39 2,13 3,25 6,17

0,95 6,19 5,64 6,30 -0,86

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,03 0,00 0,70 0,26

Small

99,03 0,00 0,70 0,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Johnson & Johnson Nippon Telegraph & Telephone... Verizon Communications Inc Anthem Inc CVS Health Corp

d i i d d

KDDI Corp Cognizant Technology Solutions... Apple Inc Laboratory Corp of America... Aflac Inc

i a a d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,64 36,01 8,87 0,48 0,00

Cap Mkt Mediana

48838 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,88 2,85 2,75 2,68 2,59

h Ciclico

20,61

r t y u

1,83 8,30 8,15 2,33

America

61,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,62 3,13 0,00

Europa

22,61

2,48 2,23 2,19 2,03 2,01

j Sensibile

34,80

i o p a

12,46 7,60 14,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,89 10,43 4,79 0,00 2,49

97 0 24,69

k Difensivo

44,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,34 30,07 8,18

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

15,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,20 0,46 2,74 1,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

112

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 17,05 EUR 1.676,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Report 31 dic 2016

Pictet-Global Megatrend Selection I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,90 13,10 -Med -Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

15,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-8,72 -6,34 5,29 25

16,59 2,54 4,68 22

23,55 2,35 6,11 31

20,22 0,72 7,86 14

9,01 -1,41 0,45 48

5,53 -5,19 -2,75 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,73 1,00 86,36 -0,43 4,39

Crescita di 10000

18,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,05 8,24 5,53 11,42 14,78

+/-Ind

+/-Cat

-5,47 -4,26 -5,19 -2,06 -0,31

-2,53 -2,76 -2,75 2,18 3,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,61 16,95 1,71 12,11 10,03

3,29 5,04 -2,13 -11,24 3,96 5,15 -2,30 6,74 1,05 4,40

3,05 7,30 8,12 5,67 0,44

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,60 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,58 0,00 1,81 0,61

Small

97,58 0,00 3,42 0,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,19 31,15 38,23 6,30 2,13

Cap Mkt Mediana

11912 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

NXP Semiconductors NV Thermo Fisher Scientific Inc LVMH Moet Hennessy Louis... Weyerhaeuser Co Apple Inc

a d t r a

1,22 0,92 0,81 0,76 0,71

h Ciclico

30,73

r t y u

12,10 17,29 0,27 1,07

America

62,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,53 2,53 2,37

Europa

24,85

A.O. Smith Corp The Middleby Corp Keyence Corp Valeo SA Cadence Design Systems Inc

p p a t a

0,67 0,67 0,65 0,62 0,60

j Sensibile

43,11

i o p a

2,33 0,84 19,08 20,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,79 13,91 6,15 0,00 1,00

454 0 7,64

k Difensivo

26,16

Asia

12,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,98 14,46 4,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,64 0,66 1,17 3,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 214,40 EUR 4.229,05 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

113

Azionario Europa ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro Fidelity Italy Y-Acc-EUR GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

154.4 148.3 142.3 136.2 130.2 124.2 118.1 112.1 106.0 100.0 94.0 87.9 81.9

114

04/2014

08/2014

12/2014

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

SEB Nordic C

142.4

LO Funds - Europe High Conv I A

132.4

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

129.5

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

128.8

Comgest Growth Europe EUR Acc

126.5

Analisi delle performance

3 Anni* (%) SEB Nordic C

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

12.14

4.14

5.62

6.16

12.70

4.14

LO Funds - Europe High Conv I A

9.48

-2.62

3.99

0.28

2.51

-2.62

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

8.81

-5.48

2.88

0.18

6.21

-5.48

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

8.23

-2.23

3.19

1.42

6.07

-2.23

Bestinver International R

7.87

11.57

4.86

7.21

11.85

11.57

Neptune European Opportunities B Acc EUR

7.38

9.99

8.44

22.42

38.40

9.99

Comgest Growth Europe EUR Acc

7.17

-2.62

3.65

-0.24

2.56

-2.62

Schroder ISF Italian Eq A Acc

4.22

-8.63

12.67

11.18

14.20

-8.63

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

3.38

-7.95

10.64

9.91

11.51

-7.95

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

3.24

-5.50

6.15

7.93

8.23

-5.50

R Conviction Euro C EUR

2.29

-2.46

10.05

14.61

25.21

-2.46

BGF European E2 EUR

1.92

-6.07

4.85

4.19

6.03

-6.07

Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

1.87

-2.66

1.70

1.77

1.42

-2.66

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

-0.55

-4.04

1.46

0.38

2.79

-4.04

Odey Pan European EUR R Acc

-0.57

-13.85

5.72

2.87

4.18

-13.85

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

-3.02

3.26

2.00

1.25

-3.02

SEB European Equity Small Caps C EUR

-11.06

4.05

-1.38

6.09

-11.06

* Rendimento annualizzato.

115

Overview di comparto Un trimestre potenzialmente pericoloso per l’Europa alla fine ha regalato grandi soddisfazioni agli investitori. Nel periodo che va da settembre a dicembre l’indice Morningstar dedicato al Vecchio continente ha guadagnato poco più del 6% (in euro), portando a +3,20% la performance da inizio anno. A livello di categorie Morningstar dedicate agli strumenti specializzati sulla regione, il quadro è un po’ più composito. I fondi che fanno parte del gruppo large cap in tre mesi hanno portato a casa quasi il 5% ma, nell’intero anno scorso, sono scesi dello 0,35%. I growth sono saliti dell’1,4% (-2,77 nel 2016). I value sono aumentati dell’8,84% (+3,23%). Il segmento dedicato alle mid cap ha avuto un progresso dell’1,95% (-2,5%). Quello riservato alle small cap è cresciuto del 3,37% (1,35%). Nella parte finale dell’anno, grandi preoccupazioni non le ha fornite la Banca centrale europea quando ha annunciato che avrebbe portato gli acquisti mensili di asset pericolosi da 80 miliardi di euro a 60 miliardi. Nemmeno la vittoria del “No” al referendum costituzionale in Italia, che secondo alcuni osservatori avrebbe potuto portare alla dissoluzione dell’Eurozona, è stato sufficiente a far deragliare i mercati. La spallata non è arrivata neanche dall’inattesa (e da molti ritenuta pericolosa) vittoria di Donald Trump alle presidenziali americane, né dalla decisione della Federal Reserve (questa invece attesa) di alzare i tassi di interesse Usa di un quarto di punto. “Molti osservatori erano convinti che questi elementi, sia da soli che tutti insieme, avrebbero potuto innescare una discesa dei mercati”, dice Dave Sekera, analista di Morningstar. “In realtà ci sono state leggere perdite che sono state riassorbite velocemente. In sostanza, per gli investitori tutti questi sono stati dei non-eventi”. A far aumentare l’ottimismo degli investitori è stata anche la ripresa delle commodity industriali. “A rafforzarlo sono invece arrivati i valori massimi dal 2015 toccati da due materie prime molto sensibili agli umori dell’andamento economico come il rame e il petrolio” spiega Sekera. I fondi che si sono comportati meglio all’interno delle singole categorie dedicate al Vecchio continente, nel trimestre finale dell’anno sono stati proprio quelli che sovrappesano i titoli legati alle commodity.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R

12.82

0.66

QQQQ

BGF European E2 EUR

13.32

0.21

QQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

12.46

0.62

QQQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

13.55

0.31

QQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

17.32

0.28

QQQQ

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

12.51

0.74

QQQQ

4.16

0.49

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

12.55

0.70

QQQQQ

LO Funds - Europe High Conv I A

12.20

0.81

QQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR

19.23

0.47

Odey Pan European EUR R Acc

11.80

0.02

QQQ

R Conviction Euro C EUR

19.70

0.22

Schroder ISF Italian Eq A Acc

17.94

0.32

QQQ

13.15

0.95

QQQ

8.23

-0.02

Henderson Horizon PanEur Alp A2 € Acc

SEB European Equity Small Caps C EUR SEB Nordic C Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

5 4

116

Report 31 dic 2016

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Not Benchmarked

Categoria Morningstar™

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,46 -

-3,02 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,00 1,25 -3,02 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014

-0,47 8,37 -

-3,76 -1,08 -1,81

-0,73 -0,13 -1,20

2,00 -1,49 0,22

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

13,91 0,88 13,00 0,00

32,38 49,23 18,39 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2017-08-30 Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 Euro Stoxx 50 Mar172017-03-17 Italy(Rep Of)2017-02-27 Italy(Rep Of) 0.75%2018-01-15 Italy Rep 1.15%2017-05-15 Telecom Italia SpA Rsp Italy(Rep Of) 4.5%2018-08-01 Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 Eni SpA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i o

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

46,29 50,10 31,40 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,93 8,53 7,80 7,14 6,02

h Ciclico

44,14

r t y u

6,35 12,99 24,59 0,20

America

0,23

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,23 0,00 0,00

Europa

99,77

5,99 5,60 4,55 4,08 3,59

j Sensibile

38,84

i o p a

14,64 10,13 10,25 3,82

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,18 98,59 0,00 0,00 0,00

37 13 62,22

k Difensivo

17,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,33 3,10 11,58

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management... +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 5,00 EUR 167,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

117

Report 31 dic 2016

Bestinver International R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

Stoxx Europe 600

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

14,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

9,2K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-10,48 -2,40 4,83 20

16,27 -1,02 -2,82 70

31,94 12,12 10,25 11

0,30 -6,54 -4,88 80

12,16 3,93 -3,50 69

11,57 8,99 11,04 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,90 0,84 74,44 0,30 6,81

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 12,82 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,21 11,85 11,57 7,87 14,00

+/-Ind

+/-Cat

1,09 3,25 1,27 1,78 8,99 11,04 2,02 1,17 3,24 1,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

0,75 19,81 3,74 9,99 9,20

-0,99 4,33 -4,77 -7,48 1,56 -7,44 2,07 12,36 -5,08 6,20

7,21 6,25 2,85 4,59 5,62

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

83,10 0,00 16,90 0,00

Small

83,10 0,00 16,90 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,76 33,36 26,12 15,16 2,59

Cap Mkt Mediana

7800 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Dassault Aviation SA Lenta Ltd GDR ThyssenKrupp AG CIR Compagnie Industriali... ING Groep NV

p t r t y

4,29 3,49 3,23 2,80 2,80

h Ciclico

52,74

r t y u

6,97 33,67 12,10 -

America

6,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,73 0,00 5,75

Europa

87,33

Informa PLC METALL ZUG AG Class B Wolters Kluwer NV Casino Guichard-Perrachon SA Bayerische Motoren Werke AG...

t t t s t

2,76 2,63 2,55 2,47 2,27

j Sensibile

31,14

i o p a

1,26 9,04 18,70 2,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,69 49,07 15,37 4,20 0,00

59 0 29,30

k Difensivo

16,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,81 3,26 1,05

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,87 0,00 4,31 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

Bestinver Gestión SGIIC -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 dic 2008 Beltrán de la Lastra 4 nov 2014 662,20 EUR 195,18 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389173401

Report 31 dic 2016

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,21 13,32 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,66 0,98 94,11 -1,22 3,24

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,19 6,03 -6,07 1,92 8,98

+/-Ind

+/-Cat

-1,93 -4,54 -8,65 -3,94 -1,78

-0,62 -3,19 -5,72 -3,33 -1,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-8,20 17,77 2,16 6,07 10,43

-3,50 -1,79 -0,96 -0,62 -2,45

1,77 -8,93 -0,92 8,49 7,19

4,19 4,83 1,81 5,97 3,80

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,43 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,85 0,00 0,47 0,68

Small

98,85 0,00 0,90 0,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

33,97 49,67 16,36 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

21460 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC ING Groep NV Shire PLC AXA SA AstraZeneca PLC

s y d y d

3,40 3,06 3,00 2,83 2,65

h Ciclico

45,56

r t y u

13,63 11,44 20,49 -

America

7,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,17 0,00 0,00

Europa

92,83

Danske Bank A/S Kering BHP Billiton PLC Vinci SA Koninklijke KPN NV

y t r p i

2,57 2,57 2,46 2,45 2,40

j Sensibile

35,25

i o p a

6,43 3,78 17,96 7,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

29,39 44,84 18,60 0,00 0,00

64 0 27,39

k Difensivo

19,19

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,61 10,86 0,72

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Nigel Bolton 1 mar 2008 97,03 EUR 3.140,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

119

Report 31 dic 2016

Comgest Growth Europe EUR Acc Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 12,46 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

15,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

2,19 8,92 11,79 6

28,89 11,01 7,42 15

15,20 -2,99 -2,47 64

8,73 0,69 2,27 32

16,23 0,38 -0,27 56

-2,62 -0,43 0,15 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,74 0,92 94,15 0,06 3,22

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,24 2,56 -2,62 7,17 12,81

+/-Ind

+/-Cat

-0,91 -1,42 -0,43 0,19 1,54

-1,63 -2,65 0,15 0,86 1,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-7,29 16,34 0,30 10,13 12,97

2,42 -3,76 3,18 -3,09 1,90

2,81 -3,07 1,16 5,33 6,76

-0,24 7,10 3,86 2,47 4,88

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,28 0,00 1,72 0,00

Small

98,28 0,00 1,72 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,85 41,59 16,77 3,79 0,00

Cap Mkt Mediana

24005 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Industria De Diseno Textil SA Amadeus IT Group SA A Essilor International SA L'Oreal SA Dassault Systemes SA

t a d s a

8,03 6,17 6,11 5,00 4,81

h Ciclico

24,28

r t y u

6,68 17,57 0,04 -

America

0,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,05 0,00 0,00

Europa

99,91

Coloplast A/S B Sodexo Roche Holding AG Dividend... Novo Nordisk A/S B SAP SE

d p d d a

4,52 4,36 4,12 3,92 3,71

j Sensibile

37,31

i o p a

0,04 15,50 21,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,42 62,11 33,34 0,03 0,00

30 0 50,74

k Difensivo

38,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,41 22,00 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,04

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,04 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 20,43 EUR 2.049,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

Report 31 dic 2016

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,31 13,55 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,9

Fondo

11,9

Indice Categoria

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-4,45 3,63 6,55 8

14,76 -2,53 -3,04 83

20,18 0,35 0,56 38

5,97 -0,87 0,68 41

9,89 1,67 -0,90 52

-5,50 -8,08 -5,15 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,26 0,97 88,79 -0,57 4,55

Crescita di 10000

15,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,93 8,23 -5,50 3,24 8,70

+/-Ind

+/-Cat

1,81 -2,35 -8,08 -2,61 -2,06

3,12 -0,99 -5,15 -2,01 -1,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-11,95 19,01 1,18 6,23 6,27

America

Europa

-0,83 -2,36 2,47 0,68 0,48

0,28 -9,09 1,67 4,69 7,18

7,93 4,02 0,53 7,33 0,28

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

9,18 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,44 0,00 5,56 0,00

Small

103,62 0,00 5,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,72 14,03 16,21 3,04 0,00

Cap Mkt Mediana

45332 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Nestle SA Unilever NV DRCFD2049-12-30 BNP Paribas L'Oreal SA Fidelity ILF - EUR A Acc

s y s -

8,58 7,42 5,81 5,57 5,47

h Ciclico

36,22

r t y u

2,81 12,88 20,53 -

America

12,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

12,02 0,00 0,00

Europa

87,98

Eiffage SA Royal Dutch Shell PLC Class A Vinci SA LVMH Moet Hennessy Louis... Sanofi SA

p o p t d

5,04 4,92 4,87 4,72 4,69

j Sensibile

26,87

i o p a

2,41 5,44 16,79 2,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,26 44,95 25,77 0,00 0,00

46 0 57,09

k Difensivo

36,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,57 17,34 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 320,32 EUR 1.460,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

121

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 17,32 -Med Med -

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

11,0

Indice Categoria

8,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

-1,61 -4,64 -2,19 69

22,00 8,05 1,43 34

-7,95 -0,18 0,58 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,92 0,90 91,62 0,13 5,36

Crescita di 10000

16,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,91 11,51 -7,95 3,38 13,35

+/-Ind

+/-Cat

-8,09 -7,72 -0,18 0,70 6,67

-2,89 -4,54 0,58 0,18 3,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-11,30 25,96 13,75 -0,05 14,39

-6,94 1,45 9,91 -0,89 -4,25 2,07 -2,19 -3,34 -8,51 1,47 16,99 12,65 -5,57 8,80 7,77

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,16 0,00 1,84 0,00

Small

98,16 0,00 1,84 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Enel SpA Eni SpA Intesa Sanpaolo UniCredit SpA Telecom Italia SpA

f o y y i

YOOX Net-A-Porter Group SpA Atlantia SpA Snam SpA Prysmian SpA Credito Emiliano

t p f a y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

34,56 24,53 24,95 13,43 2,53

Cap Mkt Mediana

9076 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,96 9,66 9,64 4,06 3,95

h Ciclico

45,11

r t y u

1,50 12,58 29,64 1,39

America

2,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,19 0,00 0,00

Europa

97,81

3,90 3,80 3,39 3,28 2,78

j Sensibile

32,42

i o p a

4,03 13,07 11,32 4,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,96 93,95 1,90 0,00 0,00

48 0 54,42

k Difensivo

22,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,73 4,62 16,12

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,05 EUR 899,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 31 dic 2016

GAM Star (Lux) - European Momentum I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

FTSE Eurotop 100 TR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio netto del porfolio é investito in azioni, obbligazioni convertibili e warrants emessi principalmente da emittenti della EU o dei paesi prossimi all´adesione alla EU. Un minimo di 2/3 del portfolio titoli é composto da azioni dei paesi europei. Il fondo si esprime in EURO.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,74 12,51 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,0

Indice Categoria

10,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-9,86 -1,78 5,45 42

23,99 6,70 4,91 19

32,69 12,87 11,00 9

7,38 0,54 2,20 33

26,92 18,69 11,26 6

-5,48 -8,05 -6,00 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,68 0,85 80,00 0,50 5,93

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,18 6,21 -5,48 8,81 16,21

+/-Ind

+/-Cat

-5,94 -4,37 -8,05 2,95 5,45

-3,78 -3,87 -6,00 2,10 3,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-7,18 19,87 4,04 8,72 12,27

-4,11 0,68 0,93 0,36 -5,67

6,01 0,18 -1,81 7,10 -0,04 2,30 9,59 10,97 9,87 6,56

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 9,21 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,92 0,00 0,98 1,10

Small

97,92 0,00 10,18 1,10

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

11,84 39,34 46,73 2,08 0,00

Cap Mkt Mediana

8351 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Nexity SA Topdanmark A/S Gamesa Corporacion Tecnologica... Siemens AG Vinci SA

u y p p p

3,52 3,03 2,99 2,58 2,46

h Ciclico

36,73

r t y u

9,40 7,84 13,69 5,81

America

1,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,52 0,00 0,00

Europa

98,48

Koninklijke DSM NV RSA Insurance Group PLC DCC PLC Atos SE Merck KGaA

r y o a d

2,34 2,22 2,21 2,13 2,12

j Sensibile

44,28

i o p a

3,33 3,48 27,67 9,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,40 60,55 20,36 1,18 0,00

66 0 25,60

k Difensivo

18,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,48 10,44 3,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.jbfundnet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

23 ott 2014 Gianmarco Mondani 1 ago 2012 127,51 EUR 53,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492934020

123

Report 31 dic 2016

Henderson Horizon Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate

Alt - Long/Short Azionario Europa

15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,49 4,16 -

12,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,35 -

4,61 -

20,27 -

6,42 -

2,05 -

-2,66 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,77 1,42 -2,66 1,87 5,87

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,38 2,72 4,58 8,23 2,40

-0,67 -1,03 0,00 1,49 -0,87

-0,34 0,65 1,35 2,93 3,06

1,77 -0,26 0,40 6,38 0,00

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

17,06 0,00 35,31 0,02

37,42 0,00 62,58 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,48 0,00 97,90 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Novartis AG Continental AG RELX NV Autoliv Inc DR

d d t t t

1,80 1,77 1,57 1,54 1,53

h Ciclico

37,52

r t y u

3,68 13,11 20,73 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

SAP SE DNB ASA Munchener... Nordea Bank AB Daily Mail & General Trust...

a y y y -

1,52 1,48 1,28 1,28 1,26

j Sensibile

24,18

i o p a

15,93 8,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 55,44 44,56 0,00 0,00

79 0 15,01

k Difensivo

38,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,99 23,31 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Henderson Global Investors Ltd +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 John Bennett 17 dic 2012 14,99 EUR 1.121,34 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

Report 31 dic 2016

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 20,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 12,54 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

10,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,80 0,90 89,84 0,57 4,19

Crescita di 10000

17,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,42 6,07 -2,23 8,23 12,82

+/-Ind

+/-Cat

-4,70 -4,51 -4,80 2,38 2,06

-3,39 -3,15 -1,88 2,98 2,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,54 16,37 3,63 9,67 6,94

-2,42 -2,88 4,57 -0,50 0,40

4,58 -5,12 1,09 4,77 8,25

1,42 7,42 2,77 7,82 0,64

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,51 0,55 0,20 0,74

Small

98,51 0,55 1,61 0,74

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,40 50,69 30,91 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

13620 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Invesco STIC Euro Liquidity... Actelion Ltd Compass Group PLC Atos SE Experian PLC

d t a p

2,01 1,97 1,94 1,89 1,87

h Ciclico

31,49

r t y u

11,69 14,82 4,20 0,78

America

2,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,03 0,00 0,00

Europa

97,97

BP PLC GlaxoSmithKline PLC Endesa SA Wolters Kluwer NV Sandvik AB

o d f t p

1,87 1,87 1,85 1,84 1,84

j Sensibile

41,63

i o p a

9,29 6,25 18,84 7,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

36,66 33,62 27,69 0,00 0,00

107 0 18,93

k Difensivo

26,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,26 7,76 7,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 17,13 EUR 6.152,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

125

Report 31 dic 2016

Lombard Odier Funds - Europe High Conviction I A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nel lungo periodo. Investe principalmente in azioni emesse da società che hanno la loro sede principale nello Spazio economico europeo o in Svizzera o che operano prevalentemente in questi Paesi. Nella selezione dei singoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisi finanziaria delle società. Talvolta esclude settori considerati privi di interesse o difficili da analizzare in modo approfondito (ad es. banche, assicurazioni, metalli ed estrazione, energia). Il risultato è un portafoglio concentrato, costituito da azioni di 30-50 società diverse. L'uso di derivati rientra nella strategia di investimento. Il Comparto investe permanentemente almeno il 75%... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 12,20 -Med Basso Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,0

Indice Categoria

10,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,51 9,59 16,83 1

22,95 5,66 3,86 22

15,44 -4,38 -6,25 77

15,92 9,08 10,74 3

16,26 8,04 0,60 44

-2,62 -5,20 -3,15 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,15 0,87 87,65 0,79 4,62

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,28 2,51 -2,62 9,48 13,25

+/-Ind

+/-Cat

-5,84 -8,07 -5,20 3,63 2,49

-3,68 -7,56 -3,15 2,78 0,93

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,87 14,78 4,63 7,64 11,64

-0,14 -0,78 2,84 -0,91 -0,14

2,22 -6,46 1,44 6,53 6,64

0,28 9,13 6,20 1,59 3,42

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,66 0,00 4,34 0,00

Small

95,66 0,00 4,34 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Iliad SA SAP SE Smith & Nephew PLC Schindler Holding AG... Henkel AG & Co KGaA

i a d p s

Croda International PLC Fresenius Medical Care AG &... GN Store Nord A/S Air Liquide SA ASM International NV

r d d r a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,10 38,18 35,03 3,68 0,00

Cap Mkt Mediana

11874 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,60 3,58 3,56 3,54 3,51

h Ciclico

26,19

r t y u

7,22 18,97 -

America

3,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,54 0,00 0,00

Europa

95,12

3,47 3,47 3,45 3,44 3,39

j Sensibile

40,83

i o p a

6,61 14,74 19,48

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,03 46,38 25,72 0,00 0,00

33 0 35,00

k Difensivo

32,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,51 14,47 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,33

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,33 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

19 dic 1997 Cyril Marquaire 16 mag 2014 12,48 EUR 1.050,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210001326

Report 31 dic 2016

Neptune European Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 17,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 19,24 Alto Alto -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

13,7

Fondo

11,7

Indice Categoria

9,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-8,36 4,07 4,56 12

14,72 -4,70 -7,62 94

20,41 -1,72 -3,24 76

-2,33 -8,75 -8,48 96

15,24 4,56 0,14 46

9,99 7,57 9,54 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,49 1,18 69,95 0,08 10,82

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

22,42 16,09 16,21 38,40 26,94 27,48 9,99 7,57 9,54 7,38 0,92 0,36 11,33 -0,63 -1,84

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-14,82 22,16 10,73 0,52 5,18

-6,70 13,05 22,42 -0,16 -9,52 4,41 -3,12 -3,08 -6,05 0,22 12,15 6,57 -6,54 13,32 2,98

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 45,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,69 0,00 2,31 0,00

Small

97,69 0,00 47,67 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,87 48,44 14,42 4,28 0,00

Cap Mkt Mediana

15090 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

BNP Paribas KBC Group SA/NV Societe Generale SA DNB ASA Yara International ASA

y y y y r

5,97 4,76 4,55 4,16 3,81

h Ciclico

67,64

r t y u

30,54 0,46 36,64 -

America

3,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 3,00 0,00

Europa

97,00

ING Groep NV Credit Agricole SA ABB Ltd Total SA ABN AMRO Group NV DR

y y p o y

3,69 3,45 3,34 3,01 2,97

j Sensibile

31,48

i o p a

10,80 18,89 1,79

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,56 67,22 23,22 0,00 0,00

49 0 39,72

k Difensivo

0,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,85 0,04

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 2,00 EUR 324,83 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

127

Report 31 dic 2016

Odey Pan European EUR R Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,02 11,80 Basso -Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,9

Fondo

11,9

Indice Categoria

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-11,13 -3,04 -0,12 57

22,13 4,83 4,32 13

26,31 6,48 6,69 7

8,39 1,55 3,11 16

5,26 -2,97 -5,53 92

-13,85 -16,43 -13,51 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,85 0,76 71,78 -0,92 7,01

Crescita di 10000

15,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,87 -3,25 -1,95 4,18 -6,40 -5,04 -13,85 -16,43 -13,51 -0,57 -6,43 -5,82 8,68 -2,08 -1,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-11,37 9,92 1,96 7,42 12,35

America

Europa

-6,70 1,28 -1,20 -6,70 -0,67 -0,58 1,39 10,51 -4,88 6,42

2,87 3,89 7,66 4,95 7,38

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 58,90 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

79,51 0,00 8,54 11,95

Small

79,51 0,00 67,43 11,95

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,80 36,68 36,38 11,79 1,35

Cap Mkt Mediana

5983 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sky PLC ETFS Gold Bullion Securities ETC Man Group PLC US Treasury Bill2016-10-06 Randgold Resources Ltd

i 10,99 - 10,58 y 7,52 - 5,18 r 4,71

h Ciclico

55,57

r t y u

12,33 24,21 19,02 -

America

7,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,26 4,76 0,44

Europa

87,57

Pendragon PLC Koninklijke KPN NV Nokia Oyj Barclays PLC Howden Joinery Group PLC

t i a y t

3,91 3,90 3,72 2,80 2,80

j Sensibile

39,07

i o p a

24,83 1,86 5,13 7,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

62,54 20,99 3,14 0,00 0,90

41 0 56,11

k Difensivo

5,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,37 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,98

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,98 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

Odey Asset Management LLP +44 20 72081400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 1 apr 2005 295,74 EUR 63,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Report 31 dic 2016

R Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX GR EUR

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 19,70 Alto Alto Alto

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-27,05 -12,15 -11,57 97

23,42 4,12 4,16 16

36,56 13,20 14,49 1

0,33 -3,99 -2,53 84

9,36 -0,44 -1,42 64

-2,46 -6,83 -5,41 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,59 1,25 87,03 -0,48 7,97

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

14,61 6,58 7,01 25,21 10,11 11,05 -2,46 -6,83 -5,41 2,29 -3,85 -3,14 12,52 0,56 1,13

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-10,94 -12,53 9,25 14,61 21,73 -4,10 -10,58 4,77 8,93 -2,71 -2,17 -3,24 0,14 4,51 19,77 8,95 15,70 -10,89 8,14 10,69

America

Europa

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,81 0,87 1,29 0,03

Small

97,81 0,87 1,31 0,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,09 57,69 16,24 2,98 0,00

Cap Mkt Mediana

14043 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Compagnie de Saint-Gobain SA Daimler AG Peugeot SA Societe Generale SA Assicurazioni Generali

r t t y y

4,67 4,24 4,13 4,11 4,08

h Ciclico

63,04

r t y u

16,20 16,26 30,58 -

America

3,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,21 0,00 0,00

Europa

96,79

STMicroelectronics NV Telecom Italia SpA Intesa Sanpaolo CaixaBank SA ArcelorMittal SA

a i y y r

3,62 3,59 3,37 3,24 3,14

j Sensibile

31,18

i o p a

6,81 3,95 12,25 8,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 96,79 0,00 0,00 0,00

42 0 38,18

k Difensivo

5,78

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,10 1,92 2,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion 01 40 74 40 84 www.rothschildgestion.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 20 mag 2005 169,73 EUR 561,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

129

Report 31 dic 2016

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 18,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

13,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

8,0K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-18,62 1,98 4,02 11

19,21 8,46 4,52 15

27,98 12,75 0,15 43

1,55 -1,48 0,96 39

22,01 8,06 1,44 33

-8,63 -0,85 -0,09 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,71 0,93 91,33 0,28 5,44

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 17,94 Med -Med Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,18 14,20 -8,63 4,22 11,55

+/-Ind

+/-Cat

-6,83 -5,03 -0,85 1,54 4,87

-1,63 -1,84 -0,09 1,03 1,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-12,87 22,09 13,27 -1,98 13,40

-8,17 2,72 11,18 1,09 -5,08 4,15 -2,26 -1,94 -6,46 2,51 14,26 11,47 -7,66 7,80 5,60

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,96 0,00 1,04 0,00

Small

98,96 0,00 1,09 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,46 17,27 42,13 10,87 2,28

Cap Mkt Mediana

6910 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Eni SpA Enel SpA Intesa Sanpaolo Non-convertible Snam SpA Telecom Italia SpA

o f y f i

9,68 8,27 5,72 4,48 3,71

h Ciclico

45,02

r t y u

4,03 15,54 25,45 -

America

2,99

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,99 0,00 0,00

Europa

97,01

Intesa Sanpaolo YOOX Net-A-Porter Group SpA Recordati Cerved Information Solutions SpA Tenaris SA

y t d p r

3,50 3,48 3,45 3,01 2,96

j Sensibile

30,62

i o p a

3,75 9,78 12,74 4,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 97,01 0,00 0,00 0,00

43 0 48,27

k Difensivo

24,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,06 5,66 16,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza 17 gen 2000 Gestore Nicholette MacDonald-Brown Data Inizio Gestione 16 set 2011 NAV (31 dic 2016) 30,03 EUR Patrimonio Netto (Mln) 298,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

Report 31 dic 2016

SEB European Equity Small Caps Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Small Cap NR EUR

Azionari Europa Small Cap

Usato nel Report 11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

10,4

Fondo

9,9

Indice Categoria

9,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-11,06 -11,92 -12,42 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI Europe Small Cap NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,38 -4,75 -4,75 6,09 -5,79 -6,44 -11,06 -11,92 -12,42 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015

-8,06 -

-8,81 -

7,58 -1,38 0,65 10,74

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,07 0,00 3,93 0,00

Small

96,07 0,00 4,23 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,00 46,98 42,94 10,07

Cap Mkt Mediana

1076 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Aurelius Equity Opportunities... Arrow Global Group PLC Aroundtown Property Holdings PLC Krones AG Duerr AG

y y u p p

4,12 3,31 3,28 3,04 2,82

h Ciclico

47,63

r t y u

8,16 17,01 19,05 3,41

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Burford Capital Ltd Ascom Holding AG Maisons du Monde SA TKH Group NV Greencore Group PLC

y a t a s

2,76 2,56 2,48 2,41 2,35

j Sensibile

32,74

i o p a

0,94 20,10 11,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

27,03 48,62 24,35 0,00 0,00

50 0 29,13

k Difensivo

19,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,56 10,33 1,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Skandinaviska Enskilda... +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

16 apr 2015 Alexander Kokfelt 1 giu 2016 98,11 EUR 181,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1160606635

131

Report 31 dic 2016

SEB Nordic Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

NASDAQ VINX Benchmark Cap NR SEK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 13,15 Med Med Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

13,2

Fondo

10,7

Indice Categoria

8,2K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-20,64 -5,49 -1,09 65

20,05 -0,15 -0,51 55

20,16 0,43 -0,88 54

16,64 9,28 10,28 1

16,11 2,48 -4,84 72

4,14 5,40 -1,20 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,64 0,97 87,12 1,27 4,64

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,16 12,70 4,14 12,14 15,26

+/-Ind

+/-Cat

3,14 7,72 5,40 5,74 3,63

3,17 2,30 -1,20 1,18 0,13

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,38 20,23 8,64 8,36 13,80

-2,34 6,16 -2,99 -8,27 5,61 1,59 -6,29 11,29 -5,54 10,93

6,16 8,53 0,07 6,33 0,68

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,11 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,32 0,00 0,68 0,00

Small

99,32 0,00 0,79 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Investor AB B Novo Nordisk A/S B Skandinaviska Enskilda Banken... Autoliv Inc DR Nordea Bank AB

y d y t y

Danske Bank A/S DNB ASA DSV A/S Saab AB B Yara International ASA

y y p p r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,33 54,05 20,76 11,11 0,74

Cap Mkt Mediana

9304 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,64 7,84 5,78 4,60 4,44

h Ciclico

50,57

r t y u

8,47 9,70 32,39 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,12 3,48 3,42 3,16 3,15

j Sensibile

28,61

i o p a

0,45 0,59 26,93 0,64

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,59 12,99 86,42 0,00 0,00

53 0 49,63

k Difensivo

20,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,72 8,93 1,17

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 2 set 2011 11,53 EUR 138,11 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

Report 31 dic 2016

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

50% EURO STOXX 50

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Main investments: equity securities from companies listed on Eurozone stock exchanges or traded in a regulated market in the Eurozone. These types of investments may be executed by means of units of UCITS and/or UCIs Investments in UCITS or UCI will not exceed the level of 10% of the assets.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,02 8,23 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-3,42 -1,15 2,99 24

4,36 -10,52 -4,89 82

7,83 -3,36 -0,48 53

-1,91 -11,25 -6,27 95

4,49 -0,89 0,64 43

-4,04 -7,48 -6,34 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,14 0,97 73,06 -1,54 4,28

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,38 2,79 -4,04 -0,55 2,05

+/-Ind

+/-Cat

-1,38 -1,64 -7,48 -6,58 -6,72

-2,17 -2,73 -6,34 -4,02 -3,93

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,88 9,79 0,98 1,08 2,06

-2,88 -2,87 0,34 -1,62 -6,95

2,39 -5,97 -2,56 5,01 7,04

0,38 4,19 -0,65 3,26 2,67

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

86,78 0,00 13,22 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

d p a f r

Sanofi SA Siemens AG SAP SE Enel SpA Basf SE

d s i y y

Bayer AG Anheuser-Busch InBev SA/NV Deutsche Telekom AG Banco Santander SA ING Groep NV Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

86,78 0,00 13,22 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,36 2,33 2,16 2,08 2,04

h Ciclico

45,83

r t y u

9,64 17,42 18,77 0,00

America

1,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,00 0,00 0,00

Europa

99,00

1,73 1,72 1,63 1,60 1,60

j Sensibile

25,96

i o p a

5,03 2,16 13,09 5,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,23 98,11 0,66 0,00 0,00

115 0 19,25

k Difensivo

28,22

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,19 8,94 9,09

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Sella Gestioni SGR SpA 800.10.20.10 www.sellagestioni.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

6 feb 2008 Annalisa Burzi 15 ott 2007 1.344,01 EUR 61,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0216869056

133

Azionario Stati Uniti GAM Star US All Cap Equity EUR Acc MS INVF US Advantage ZH EUR Neptune US Opportunities B Acc EUR

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

162.0 156.4 150.7 145.1 139.5 133.8 128.2 122.5 116.9 111.3 105.6 100.0 94.4

04/2014

08/2014

12/2014

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

153.2

UniNordamerika

151.1

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

139.8

Neptune US Opportunities B Acc EUR

130.2

MS INVF US Advantage ZH EUR

126.5

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

14.95

11.51

UniNordamerika

14.14

8.19

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

12.10

Neptune US Opportunities B Acc EUR

9.15

MS INVF US Advantage ZH EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

2.91

11.30

17.41

11.51

1.25

6.49

9.60

8.19

9.33

-0.13

2.99

7.62

9.33

0.26

2.48

7.52

11.61

0.26

7.14

0.98

-2.09

-2.74

3.52

0.98

4.49

-4.11

-0.11

-2.88

2.16

-4.11

* Rendimento annualizzato.

134

Overview di comparto Gli Usa chiudono l’anno regalando soddisfazioni agli investitori che hanno creduto nell’area. L’indice Morningstar dedicato alla regione negli ultimi tre mesi dell’anno scorso ha guadagnato il 10,8% (in euro), portando a +15,8% la performance dell’intero 2016. A livello di categorie Morningstar dedicate agli strumenti specializzati sugli Stati Uniti, nel comparto Large cap, i blend hanno segnato +12,55%, portando a 10,76% la performance dell’intero 2016. I growth sono saliti del 6,45% (+5,57% l’anno scorso). I value sono cresciuti del 12,64% (16,99%). Nel comparto mid cap i fondi sono cresciuti mediamente dell’11,86% (+16,55%), mentre in quello small la performance è stata del 14,83% (+21,99%). Dal punto di vista operativo l’ultimo trimestre dell’anno è stato dominato dalle attese legate alla nuova presidenza Usa e alle mosse della Federal Reserve in materia di tassi. L’elezione a sorpresa di Donald Trump un primo risultato potrebbe averlo già raggiunto. “Almeno sulla carta, la vittoria leverà di mezzo il problema di avere alla presidenza il rappresentante di un partito e al Congresso la maggioranza di un altro, visto che entrambe le istituzioni ora sono in mano ai republican”, spiega Rodney Hobson, analista di Morningstar. “Fra le misure che quasi sicuramente la nuova amministrazione metterà in campo ci saranno un taglio delle tasse e nuovi investimenti pubblici. Il conto di questi due provvedimenti probabilmente si pagherà in futuro. Nel frattempo il Fomc (Federal open market committee, il braccio operativo della Banca centrale Usa) ha alzato il costo del denaro portandolo da un range tra 0,25% e 0,50% a un intervallo tra 0,50% e 0,75%. L’istituto guidato da Janet Yellen prevede di aumentarlo ancora nel 2017 e negli anni seguenti. La previsione della Fed è per tre rialzi l’anno prossimo. Sul fronte macro, come ha confermato la Fed, l'attività economica si sta espandendo a un passo moderato sin da metà anno. A novembre l'istituto centrale aveva fatto notare che la congiuntura “si era ripresa dal passo modesto visto nella prima metà” del 2016. La fotografia scattata dalla Fed sul mercato del lavoro è simile: il numero di posti di lavoro creati “è stato solido negli ultimi mesi”, come detto il mese scorso, ma il “tasso di disoccupazione è sceso” e non semplicemente “rimasto poco mosso” come notato a novembre. E’ passato infatti al 4,6% dal 4,9%, come emerso dal rapporto sull'occupazione diffuso dal governo Usa il 2 dicembre e relativo al mese scorso. L'inflazione è salita da inizio anno, ma resta sotto il target del 2%.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

12.66

0.98

MS INVF US Advantage ZH EUR

12.82

0.61

Neptune US Opportunities B Acc EUR

17.19

0.60

Threadneedle American Sel Retl Acc EUR

15.21

1.00

QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

12.90

0.41

UniNordamerika

11.90

1.18

6 5

5 QQQ

135

Report 31 dic 2016

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 3000 TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Mid Cap

Usato nel Report 27,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere tale obiettivo investendo principalmente in titoli azionari quotati emessi da società con sede principale negli Stati Uniti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,98 12,66 -Med -Med -

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

19,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

11,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-4,17 -8,57 -1,23 61

10,09 -4,54 -0,42 43

26,82 -0,96 -1,53 57

22,45 -5,73 0,72 46

5,23 -6,69 -1,62 64

9,33 -6,77 -2,34 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,62 1,02 82,56 -1,14 5,17

Crescita di 10000

23,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,99 7,62 9,33 12,10 14,49

+/-Ind

+/-Cat

-8,04 -6,97 -6,77 -6,44 -5,04

-7,09 -7,00 -2,34 -1,73 -1,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-2,92 13,12 3,00 14,70 7,22

4,66 4,49 -3,98 -10,43 7,06 5,20 -1,44 4,15 -0,99 6,26

2,99 8,17 5,56 7,71 -2,40

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,33 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,90 0,00 2,10 0,00

Small

97,90 0,00 2,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,09 33,21 32,43 5,27 0,00

Cap Mkt Mediana

40974 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Facebook Inc A Apple Inc Skyworks Solutions Inc Ashland Global Holdings Inc Microsoft Corp

a a a r a

3,88 3,21 3,20 3,19 3,19

h Ciclico

38,98

r t y u

10,74 16,47 11,76 -

America

99,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

99,37 0,00 0,00

Europa

0,00

Campbell Soup Co Johnson & Johnson The Priceline Group Inc Monsanto Co Amazon.com Inc

s d t r t

3,14 3,13 3,00 2,98 2,95

j Sensibile

33,01

i o p a

1,01 4,27 27,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

50 0 31,87

k Difensivo

28,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,93 20,09 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

136

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 mar 2009 Christian Andreach 19 mar 2015 33,50 EUR 212,21 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1W3Y236

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund ZH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P 500 TR USD

US Equity - Currency Hedged

21,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’American Franchise Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Dollari USA, mediante investimenti principalmente in titoli azionari di società che hanno sede o che esercitano la maggior parte della propria attività economica negli Stati Uniti. Il Comparto investirà in un portafoglio ristretto di titoli di società il cui successo, ad avviso della Società, è basato su beni immateriali (come, a titolo esemplificativo e non esaustivo, marchi, diritti di proprietà intellettuale o metodi di distribuzione) atti a sostenere forti reti di attività in franchising. Il Comparto può altresì investire, in via accessoria, in titoli azionari di società aventi sede... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 12,82 -

16,4

Fondo

13,9

Indice Categoria

11,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

4,79 -

12,66 -

35,59 -

8,95 -

11,80 -

0,98 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,74 3,52 0,98 7,14 13,44

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,96 7,32 -0,74 7,84 15,99

1,57 6,44 -2,74 -2,06 -3,49 10,21 2,14 2,53 4,81 1,13 11,75 11,26 -5,81 3,70 -0,56

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,63 0,00 3,18 0,19

Small

96,63 0,00 3,18 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Amazon.com Inc Facebook Inc A Alphabet Inc C United Technologies Corp Berkshire Hathaway Inc B

t a a p y

Mastercard Inc A S&P Global Inc Salesforce.com Inc Marriott International Inc... Christian Dior SE

y p a t t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,19 24,47 26,34 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

67568 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,28 8,52 6,72 5,01 4,98

h Ciclico

50,40

r t y u

3,08 34,46 12,87 -

America

97,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,05 0,00 0,00

Europa

2,95

4,67 4,22 3,11 3,10 2,85

j Sensibile

44,65

i o p a

1,10 21,23 22,33

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,95 0,00 0,00 0,00

34 0 52,45

k Difensivo

4,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,21 2,73 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

4 nov 2008 Dennis Lynch 22 giu 2009 71,08 EUR 4.313,45 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360484769

137

Report 31 dic 2016

Neptune US Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 27,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 17,19 Alto Alto -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

19,3

Fondo

15,3

Indice Categoria

11,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-6,11 -12,18 -5,63 84

8,58 -4,91 -3,18 84

33,95 6,23 6,67 6

17,45 -11,28 -7,50 96

10,42 -7,29 -4,03 77

0,26 -10,02 -5,31 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-9,35 1,17 75,07 -1,10 7,89

Crescita di 10000

23,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

7,52 -0,11 11,61 0,34 0,26 -10,02 9,15 -9,52 13,59 -5,76

1,07 0,08 -5,31 -5,57 -3,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-13,15 19,68 -1,01 16,58 8,91

America

Europa

3,44 3,81 -5,63 -10,70 6,92 6,10 0,45 10,98 -1,65 7,77

7,52 9,47 4,60 3,07 -5,94

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 21,19 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,84 0,00 3,16 0,00

Small

96,84 0,00 24,36 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,96 38,46 18,70 1,86 0,02

Cap Mkt Mediana

47535 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp UnitedHealth Group Inc Mastercard Inc A Apple Inc Willis Towers Watson PLC

a d y a y

4,25 3,36 3,06 3,06 3,04

h Ciclico

27,32

r t y u

1,75 6,35 19,20 0,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale Europa

0,00

General Dynamics Corp SVB Financial Group TJX Companies Inc Alphabet Inc A Comcast Corp Class A

p y t a i

3,00 2,93 2,85 2,76 2,66

j Sensibile

43,18

i o p a

5,68 5,97 9,94 21,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

48 0 30,96

k Difensivo

29,50

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,51 17,74 3,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

100,00

100,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

138

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robin Milway 12 set 2016 2,32 EUR 267,20 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 31 dic 2016

Threadneedle American Select Fund Retail Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 27,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,00 15,21 +Med +Med -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

19,5

Fondo

15,5

Indice Categoria

11,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

5,37 -0,70 5,85 15

10,55 -2,94 -1,22 61

26,97 -0,75 -0,31 54

20,95 -7,79 -4,00 85

12,62 -5,09 -1,83 65

11,51 1,24 5,94 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,29 1,17 86,04 -0,60 5,66

Crescita di 10000

23,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,30 17,41 11,51 14,95 16,35

+/-Ind

+/-Cat

3,68 6,15 1,24 -3,72 -3,01

4,85 5,89 5,94 0,24 -0,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-6,94 13,44 0,16 13,38 11,99

2,05 -2,44 6,12 -0,97 -2,10

5,49 11,30 -8,36 11,04 8,16 5,20 4,91 7,78 3,80 -2,87

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,62 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,66 0,00 1,34 0,00

Small

98,66 0,00 1,96 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,61 47,10 8,29 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

64516 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Microsoft Corp Apple Inc Bank of America Corporation Amazon.com Inc

a a a y t

5,93 4,37 4,13 3,23 3,13

h Ciclico

31,52

r t y u

3,05 8,74 19,74 -

America

98,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,18 1,23 0,00

Europa

1,59

BB&T Corp Comcast Corp Class A Pfizer Inc Visa Inc Class A Halliburton Co

y i d y o

3,10 3,02 2,98 2,83 2,80

j Sensibile

49,03

i o p a

3,06 8,69 9,09 28,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 1,59 0,00 0,00

48 0 35,52

k Difensivo

19,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,07 14,31 2,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.columbiathreadneedle.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Nadia Grant 11 mar 2014 3,06 EUR 1.145,98 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

139

Report 31 dic 2016

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

US Equity - Currency Hedged

20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 12,90 -

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

0,50 -

16,40 -

33,88 -

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,88 2,16 -4,11 4,49 12,20

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,60 2,55 0,79 7,72 18,92

-1,61 5,19 -2,88 0,24 -5,58 10,28 4,38 2,06 3,50 1,48 11,36 9,97 -7,26 6,88 -1,25

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 10,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,54 0,00 3,46 0,00

Small

96,54 0,00 13,69 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,27 36,38 14,35 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

82899 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Facebook Inc A Alphabet Inc A Amazon.com Inc The Home Depot Inc

a a a t t

6,38 5,31 5,21 5,05 4,14

h Ciclico

32,19

r t y u

5,02 20,48 6,70 -

America

96,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,89 2,30 0,00

Europa

0,00

Apple Inc TJX Companies Inc Celgene Corp Starbucks Corp O'Reilly Automotive Inc

a t d t t

3,79 3,23 2,97 2,92 2,92

j Sensibile

52,20

i o p a

1,62 13,65 36,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

37 0 41,93

k Difensivo

15,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,87 13,74 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,81

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,87 0,00 2,94

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

140

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 207,44 EUR 1.685,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Report 31 dic 2016

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 27,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 11,90 Basso Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

19,5

Fondo

15,5

Indice Categoria

11,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

1,34 -3,55 0,47 51

8,41 -6,23 -2,58 79

25,27 -2,09 -0,25 53

24,39 -4,56 -1,71 72

10,49 -1,92 0,98 46

8,19 -7,22 -4,57 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,59 0,96 95,29 -1,78 2,35

Crescita di 10000

23,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,49 9,60 8,19 14,14 15,09

+/-Ind

+/-Cat

-4,14 -4,17 -7,22 -4,57 -4,46

-4,06 -4,42 -4,57 -1,87 -1,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,76 13,49 1,42 15,14 10,43

3,63 -3,85 4,29 0,95 0,53

2,93 -6,28 7,82 0,41 3,56

6,49 8,05 9,07 7,34 -5,70

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,13 0,00 5,87 0,00

Small

94,13 0,00 5,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,88 36,54 11,16 1,42 0,00

Cap Mkt Mediana

71226 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

JPMorgan Chase & Co Facebook Inc A UnitedHealth Group Inc Visa Inc Class A Johnson & Johnson

y a d y d

3,30 3,00 2,86 2,72 2,55

h Ciclico

32,84

r t y u

2,25 11,89 18,70 -

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,13 2,87 0,00

Europa

0,00

Apple Inc Danaher Corp Medtronic PLC The Home Depot Inc Ross Stores Inc

a p d t t

2,46 2,34 2,28 2,24 2,14

j Sensibile

44,92

i o p a

1,98 6,89 13,67 22,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

57 0 25,90

k Difensivo

22,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,67 15,56 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Union Investment Privatfonds... + 49 69 58998-6060 privatkunden.unioninvestment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Frank Thormann 22 nov 2013 244,06 EUR 170,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

141

Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dis Deutsche Invest I Global EM Equities LC DWS Top Asien Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Fidelity Emerging Asia A-Acc-EUR GS Emerging Mkts Eq E Acc Henderson Gartmore Latin Am B Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Valuta Euro

181.5 171.3 161.1 150.9 140.8 130.6 120.4 110.2 100.0 89.8 79.6 69.4 59.2

142

04/2014

08/2014

12/2014

04/2015

08/2015

12/2015

04/2016

08/2016

12/2016

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

149.0

Fidelity Emerging Asia A-Acc-EUR

146.2

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

138.9

GS Emerging Mkts Eq E Acc

136.4

DWS Top Asien

135.9

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Fidelity Emerging Asia A-Acc-EUR

12.84

6.19

-1.35

-2.90

3.62

6.19

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

12.50

3.57

-4.50

-2.74

13.86

3.57

DWS Top Asien

9.27

6.65

-1.80

-1.39

9.13

6.65

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

9.24

-0.78

2.66

16.43

28.43

-0.78

GS Emerging Mkts Eq E Acc

8.85

8.80

-1.16

-1.50

6.94

8.80

Templeton Asian Growth I Acc EUR

8.11

24.63

3.73

10.47

19.95

24.63

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dis

8.04

8.31

-1.18

0.69

6.91

8.31

Deutsche Invest I Global EM Equities LC

7.37

14.06

0.15

1.04

11.34

14.06

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

6.68

6.19

-2.52

-2.39

5.50

6.19

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

4.73

19.03

2.41

3.55

13.73

19.03

SEB Russia C EUR

4.24

64.55

12.23

22.41

37.27

64.55

Carmignac Emergents A EUR Acc

4.09

1.39

0.23

-3.58

0.17

1.39

MS INVF EMEA Eq A

2.65

10.71

3.43

1.20

8.76

10.71

SEB Eastern Europe ex Russia C

1.21

7.72

7.25

6.78

14.01

7.72

Henderson Gartmore Latin Am B Acc

0.14

27.27

0.79

1.43

6.46

27.27

-2.68

2.15

2.53

-1.39

4.07

2.15

MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR * Rendimento annualizzato.

143

Overview di comparto Gli investitori guardano i mercati emergenti e si fregano le mani. L’indice Morningstar dedicato agli emerging market nell’ultimo trimestre (in euro) ha guadagnato il 2,37% portando a +14,29% la performance del 2016. A livello di categorie Morningstar, quella che raccoglie i fondi dedicati ai mercati emergenti globali ha segnato +1,14% nell’ultimo trimestre (+12,41% nell’intero anno scorso). Il buon andamento dell’asset class ha diverse cause. Ad esempio, è merito della scarsità di rendimenti in zone come gli Stati Uniti e l’Europa se gli investitori che hanno puntato sulle aree in via di sviluppo nel 2016 sono riusciti a levarsi qualche soddisfazione. “Il rally degli emerging market non è alimentato dai fondamentali di queste zone”, spiega Patricia Oey, fund analyst di Morningstar. “Gli investitori hanno cercato rendimenti nei mercati che hanno sottoperformato negli anni scorsi”. Generalizzare, tuttavia, sarebbe un errore, alla luce soprattutto delle caratteristiche che differenziano una zona emerging dall’altra. La debolezza delle materie prime, ad esempio, sta pesando sulle prospettive economiche dell’Africa sub-sahariana. L’Fmi, per la Nigeria prevede una contrazione dell’1,8%, mentre per il Sudafrica stima un’espansione minima. L’America latina da, parte sua, può contare sulla performance del Brasile, un paese che sta cercando faticosamente di uscire dalla recessione e da una serie di scandali politici e che, secondo le analisi di Morningstar, in termini di asset, rappresenta più della metà delle holding nei portafogli dedicati all’intera regione. Resta la questione delle prossime mosse della Federal Reserve che, ogni volta che alza i tassi, rischia di dirottare gli investitori dagli emergenti verso gli Stati Uniti. “Molti paesi in via di sviluppo, soprattutto in Asia, possono contare su un buon numero di risparmiatori, su un surplus commerciale e su politiche fiscali che incoraggiano gli investimenti. In una situazione del genere sono ben equipaggiati per portare avanti piani di stimolo economico senza badare troppo a cosa succede in Usa”, spiega Robert Johnson, responsabile dell’analisi economica di Morningstar. C’è poi una questione che riguarda gli emergenti in generale. “La ripresa delle commodity darà una mano soprattutto agli stati che vivono di esportazione delle materie prime”, dice Johnson. “In questo senso, ad esempio, la decisione dell’Opec di tagliare la produzione di petrolio per far salire le quotazioni è una buona notizia”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2014 a 12/2016 (3 anni) Carmignac Emergents A EUR Acc

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

13.62

0.37

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dis

15.15

0.59

QQQQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC

15.53

0.54

QQQQ

DWS Top Asien

15.17

0.67

QQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

14.55

0.52

QQQ

Fidelity Emerging Asia A-Acc-EUR

14.29

0.92

QQQQ

GS Emerging Mkts Eq E Acc

14.17

0.67

QQQQ

Henderson Gartmore Latin Am B Acc

19.67

0.11

QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

19.85

0.70

QQQQQ

M&G Global Emerging Markets Euro A Acc

17.24

0.35

QQQ

MS INVF EMEA Eq A

14.71

0.25

QQQQ

MS INVF Frontier Emerging Mkts Eq AH EUR

11.93

-0.16

Schroder ISF Japanese Opp A EUR H Acc

18.07

0.58

SEB Eastern Europe ex Russia C

14.22

0.16

QQQ

6 6

SEB Russia C EUR

28.29

0.29

QQQ

Templeton Asian Growth I Acc EUR

15.50

0.59

QQQ

144

Report 31 dic 2016

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 13,62 -Med -Med -Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

10,5

Fondo

9,5

Indice Categoria

8,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-12,09 3,61 6,19 8

17,28 0,87 1,95 28

-6,17 0,64 -0,52 49

5,76 -5,62 -4,93 87

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,91 0,80 84,25 -0,34 6,52

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-3,58 -5,69 -4,72 0,17 -9,89 -8,31 1,39 -13,12 -11,02 4,09 -2,44 -1,75 4,41 -1,16 -0,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-1,12 2,38 3,88 17,16 -3,07 -12,68 -2,16 6,55 3,67 1,68 -10,81 0,94 12,83 -4,33 6,74

-3,58 6,05 -2,14 2,51 1,79

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 47,45 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,52 0,00 3,32 3,17

Small

93,52 0,00 50,77 3,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,44 35,10 9,15 2,31 0,00

Cap Mkt Mediana

17316 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Emaar Properties PJSC BB Seguridade Participacoes SA Check Point Software...

a a u y a

6,18 5,84 4,57 3,93 3,56

h Ciclico

42,71

r t y u

3,90 16,74 13,64 8,44

America

27,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,84 0,00 24,39

Europa

17,66

MercadoLibre Inc Bharti Airtel Ltd PT Astra International Tbk Baidu Inc ADR Grupo Financiero Banorte SAB...

t i t a y

3,18 2,97 2,91 2,89 2,80

j Sensibile

44,55

i o p a

6,67 3,88 34,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,45 1,24 0,00 3,30 11,68

47 0 38,82

k Difensivo

12,74

Asia

55,10

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,74 2,24 1,76

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,01 0,00 22,69 30,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 799,61 EUR 1.130,11 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

145

Report 31 dic 2016

Comgest Growth Emerging Markets EUR Dis Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 15,15 Med Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

11,4

Fondo

9,9

Indice Categoria

8,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-17,59 -1,90 0,69 47

11,55 -4,86 -3,78 82

2,79 9,61 8,44 7

17,22 5,84 6,53 7

-0,66 4,56 3,96 19

8,31 -6,20 -4,10 78

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,36 0,95 89,16 0,25 5,46

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,69 6,91 8,31 8,04 7,66

+/-Ind

+/-Cat

-1,42 -3,14 -6,20 1,52 2,09

-0,46 -1,56 -4,10 2,21 2,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,01 14,22 -2,29 1,39 8,78

4,45 6,19 -0,27 -17,31 9,00 5,23 -5,37 4,77 -3,74 8,11

0,69 5,46 4,59 2,26 -1,46

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,40 0,79 3,92 0,89

Small

94,40 0,79 3,94 0,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,02 30,86 3,94 0,16 0,02

Cap Mkt Mediana

23375 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... China Life Insurance Co Ltd H... NetEase Inc ADR MTN Group Ltd Power Grid Corp Of India Ltd

a y a i f

5,43 4,88 4,06 4,04 3,89

h Ciclico

32,12

r t y u

0,05 9,76 22,31 0,00

America

20,35

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,02 0,00 20,34

Europa

17,09

China Mobile Ltd Infosys Ltd ADR BB Seguridade Participacoes SA Sanlam Ltd CCR SA

i a y y p

3,80 3,74 3,13 3,08 3,00

j Sensibile

48,23

i o p a

12,88 0,06 10,69 24,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,36 2,36 0,00 1,34 11,03

40 1 39,03

k Difensivo

19,64

Asia

62,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,12 0,12 4,40

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,30 0,00 14,33 45,93

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

146

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 David Raper 1 feb 2016 29,38 EUR 4.406,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 31 dic 2016

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 15,53 +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,95 1,03 96,83 0,25 3,06

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,04 11,34 14,06 7,37 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,07 1,29 -0,45 0,85 -

-0,11 2,87 1,65 1,53 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013

-1,74 16,51 -2,45 -

4,26 10,20 -1,02 -17,40 8,74 2,70 - 3,51

1,04 3,55 1,01 0,39

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,87 0,00 7,13 0,00

Small

92,87 0,00 7,13 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

77,27 15,71 6,68 0,19 0,15

Cap Mkt Mediana

34419 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... China Mobile Ltd Ping An Insurance (Group) Co....

a a a i y

6,29 5,25 3,69 2,39 2,32

h Ciclico

44,61

r t y u

7,73 9,99 24,02 2,87

America

13,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 13,15

Europa

14,98

China Construction Bank Corp H Industrial And Commercial Bank... Alibaba Group Holding Ltd ADR Itau Unibanco Holding SA ADR PetroChina Co Ltd H

y y t y o

2,23 2,20 2,04 2,02 1,99

j Sensibile

41,95

i o p a

4,26 5,33 3,48 28,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,33 0,00 0,00 6,61 7,04

83 0 30,43

k Difensivo

13,44

Asia

71,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,60 0,24 2,60

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 26,77 45,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 202,91 EUR 618,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

147

Report 31 dic 2016

DWS Top Asien Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD, QQQ 50% MSCI AC Far East NR USD

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,67 15,17 Alto +Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

12,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-16,94 -4,67 -1,68 68

12,85 -2,14 -0,80 51

3,78 -3,35 -4,90 71

14,11 0,23 1,82 25

7,19 -2,01 -2,09 73

6,65 -1,37 0,36 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,88 1,15 93,60 -0,22 4,44

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,39 9,13 6,65 9,27 8,85

+/-Ind

+/-Cat

-4,71 -2,46 -1,37 -1,07 -1,75

-3,96 -1,37 0,36 0,07 -0,92

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,10 19,77 -3,26 3,90 7,70

2,98 10,67 -1,50 -16,12 6,91 4,37 -5,61 4,08 -2,30 3,87

-1,39 8,31 5,71 1,67 3,25

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,41 0,00 7,59 0,00

Small

92,41 0,00 7,59 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

88,58 11,42 0,00 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

45090 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Tencent Holdings Ltd AIA Group Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR

a a a y t

6,02 5,92 5,22 3,41 3,33

h Ciclico

47,40

r t y u

4,59 13,08 23,42 6,32

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Fanuc Corp Seven & i Holdings Co Ltd China Construction Bank Corp H Keyence Corp China Mobile Ltd

p s y a i

2,97 2,84 2,83 2,81 1,94

j Sensibile

42,51

i o p a

5,97 1,01 9,09 26,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

65 0 37,29

k Difensivo

10,09

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,98 0,30 0,81

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

24,38 0,00 38,90 36,73

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

148

Deutsche Alternative AM (UK)... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Sean Taylor 1 apr 2014 142,09 EUR 1.487,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 14,55 Med -Med Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

10,3

Indice Categoria

8,3K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,52 0,98 93,64 -0,66 3,86

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,39 5,50 6,19 6,68 7,36

+/-Ind

+/-Cat

-2,21 -3,19 -2,41 -2,78 -1,91

-1,13 -1,88 -0,20 -2,59 -1,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-2,99 16,45 -3,31 2,57 7,98

3,76 8,08 -2,56 -16,04 6,90 3,31 -7,12 1,62 0,19 5,89

-2,39 8,15 3,90 3,36 2,52

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,77 0,00 2,23 0,00

Small

97,77 0,00 2,26 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

68,53 24,86 6,61 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

26888 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd HDFC Bank Ltd ADR

a y a a y

5,74 4,99 4,83 3,85 3,38

h Ciclico

46,39

r t y u

1,19 14,12 30,39 0,69

America

1,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,54 0,00 0,00

Europa

0,35

China Mobile Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Industrial And Commercial Bank... United Overseas Bank Ltd Housing Development Finance...

i t y y y

2,77 2,68 2,47 2,32 2,09

j Sensibile

40,32

i o p a

3,98 3,91 4,33 28,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,35 0,00 0,00 0,00

80 0 35,11

k Difensivo

13,29

Asia

98,11

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,97 6,32 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 38,90 59,21

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 21,28 EUR 1.776,36 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

149

Report 31 dic 2016

Fidelity Funds - Emerging Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

33.34% Others, 33.33% MSCI China, 33.33% MSCI India & Pakistan

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report

16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine da un portafoglio che investe in via principale in societa' quotate nelle borse valori dei principali paesi asiatici emergenti, esclusi Taiwan e Corea.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 14,30 -Med Med -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

12,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-18,73 -4,19 -1,67 63

17,45 -3,03 -1,29 57

-3,71 -2,33 -3,61 71

29,77 10,42 10,72 3

4,26 3,08 1,73 39

6,19 -2,41 -0,21 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,03 0,81 83,42 0,50 6,15

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,90 3,62 6,19 12,84 10,19

+/-Ind

+/-Cat

-2,72 -5,07 -2,41 3,38 0,92

-1,65 -3,76 -0,21 3,57 1,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-3,98 20,47 2,84 4,56 9,79

6,72 6,72 -5,82 -13,89 6,37 9,38 -5,50 -5,53 -1,42 6,39

-2,90 6,72 8,45 3,15 2,00

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,58 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,17 0,00 1,78 1,05

Small

97,17 0,00 2,36 1,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

73,75 20,64 5,60 0,00 0,01

Cap Mkt Mediana

28936 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Housing Development Finance... Alibaba Group Holding Ltd ADR HDFC Bank Ltd Infosys Ltd

a y t y a

6,25 4,31 3,69 3,42 3,36

h Ciclico

51,88

r t y u

5,65 16,86 25,86 3,51

America

3,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,42 0,00 0,75

Europa

0,00

China Mobile Ltd Public Bank Bhd PT Telekomunikasi Indonesia... Tata Consultancy Services Ltd Industrial And Commercial Bank...

i y i a y

3,16 2,40 2,40 2,27 2,25

j Sensibile

32,00

i o p a

5,81 6,73 5,28 14,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

82 0 33,53

k Difensivo

16,12

Asia

96,83

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,09 2,92 3,11

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,05 0,00 3,20 93,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

150

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2008 Teera Changpongsang 21 apr 2008 19,74 EUR 869,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329678410

Report 31 dic 2016

Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio E Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

Per gli investitori che cercano l'accumulazione del capitale a lungo termine mediante investimenti in prevalenza in titoli di società dei paesi emergenti.

10,4

Fondo

9,4

Indice Categoria

8,4K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-18,59 -2,89 -0,30 54

13,32 -3,09 -2,01 69

-6,90 -0,09 -1,26 58

14,04 2,66 3,35 20

3,93 9,16 8,55 5

8,80 -5,71 -3,61 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,77 0,87 91,06 0,43 4,91

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,68 14,17 -Med Med Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,50 6,94 8,80 8,85 6,35

+/-Ind

+/-Cat

-3,61 -3,11 -5,71 2,32 0,78

-2,64 -1,53 -3,61 3,01 1,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,50 2,25 8,57 17,13 -0,72 -16,21 -0,18 8,85 4,46 0,04 -11,96 2,37 8,93 -4,74 4,88

-1,50 6,67 0,48 3,26 4,12

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,00 0,00 1,84 3,16

Small

95,00 0,00 1,85 3,16

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,92 21,77 23,47 11,76 1,09

Cap Mkt Mediana

9350 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd iShares MSCI South Korea Capped Taiwan Semiconductor... Ping An Insurance (Group) Co.... Hong Kong Exchanges and...

a a y y

4,73 4,07 3,11 3,00 2,49

h Ciclico

55,47

r t y u

4,57 14,41 35,69 0,80

America

17,98

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,91 0,00 14,07

Europa

13,73

AIA Group Ltd Kweichow Moutai Co Ltd PChome Online Inc Samsung Electronics Co Ltd Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC

y s a a y

2,43 2,03 2,00 1,75 1,70

j Sensibile

30,73

i o p a

0,15 2,89 6,09 21,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,04 2,63 0,00 4,41 4,65

138 0 27,31

k Difensivo

13,80

Asia

68,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,91 3,74 0,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 30,10 38,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... +49 (0)69 7532 1010 www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

31 lug 2001 Not Disclosed 15 dic 1997 28,19 EUR 1.363,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0133267202

151

Report 31 dic 2016

Henderson Gartmore Latin American Fund B Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

QQQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,11 19,67 -Med -Med +Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

8,6

Fondo

7,1

Indice Categoria

5,6K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-19,29 -2,63 1,18 37

4,04 -2,95 -5,92 87

-15,53 1,58 1,12 28

-5,50 -5,37 -3,11 81

-16,50 6,68 5,50 8

27,27 -7,69 -0,05 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,72 0,82 93,24 -0,12 7,64

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,43 6,46 27,27 0,14 -2,46

+/-Ind

+/-Cat

-4,17 -3,55 -7,69 -1,02 -0,78

-1,21 -0,53 -0,05 1,15 -0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

8,03 10,66 4,95 1,43 2,77 -2,38 -19,26 3,10 -3,00 8,11 2,66 -12,22 5,88 -18,36 -1,89 -0,38 9,89 -9,16 3,24 0,95

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,84 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,58 0,00 4,42 0,00

Small

95,58 0,00 5,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

9,14 26,53 35,84 26,88 1,60

Cap Mkt Mediana

3097 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Quinenco SA United Breweries Co Inc ADR MAHLE-Metal Leve SA Empresa Nacional de... Grupo Herdez SAB de CV

p s t i s

6,23 5,76 5,75 5,30 5,18

h Ciclico

34,15

r t y u

7,96 9,73 12,75 3,71

America

97,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,70 0,00 93,47

Europa

2,83

Weg SA Duratex SA Aguas Andinas SA Class A Inversiones Aguas... Sociedad Matriz SAAM SA

p r p f p

5,02 4,90 4,60 4,58 4,36

j Sensibile

34,81

i o p a

5,55 1,21 26,84 1,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,83 0,00 0,00 0,00 0,00

34 0 51,68

k Difensivo

31,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,09 1,05 7,89

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

152

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Glen Finegan 1 feb 2015 14,11 EUR 60,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

Report 31 dic 2016

Henderson Horizon China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 18,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 19,85 -Med Med -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

13,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

8,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-29,62 -13,94 -8,98 93

23,66 2,80 9,94 4

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,71 0,90 91,93 0,46 6,06

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,74 13,86 3,57 12,50 14,34

+/-Ind

+/-Cat

-1,75 2,36 -0,34 3,03 4,87

-1,84 3,35 2,96 4,26 5,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-11,08 19,23 -6,91 0,56 13,07

2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91 6,14 7,10 16,19 -5,64 7,39 8,95 -1,95 -0,50 12,09

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

13,67 0,00 24,26 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,37 0,00 3,63 0,00

Small

110,04 0,00 27,89 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

54,05 39,59 6,36 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

17523 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

China Mobile Ltd Cfd Usd Tencent Holdings Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd ADR Aia Group Ltd Cfd Usd Ping An Insurance (Group) Co....

t y

6,45 5,89 5,65 5,65 4,47

h Ciclico

53,62

r t y u

9,09 29,05 15,48 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Anhui Conch Cement Co Ltd H... CNOOC Ltd Alibaba Group Holding Ltd Cfd... SINA Corp CITIC Securities Co Ltd H

r o a y

4,29 4,09 3,83 3,83 3,82

j Sensibile

31,17

i o p a

2,87 4,72 6,04 17,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

53 0 47,96

k Difensivo

15,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,47 7,06 2,67

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 8,92 91,08

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 14,21 EUR 120,40 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

153

Report 31 dic 2016

M&G Global Emerging Markets Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM GR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato in azioni di società con sede in paesi emergenti. Secondo il riferimento attuale, per mercati emergenti si intendono quei paesi inclusinell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumenti derivati per fini di investimento e di copertura. [Gli strumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attività sottostante]. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 17,25 Alto +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

10,5

Fondo

9,5

Indice Categoria

8,5K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-16,46 -0,76 1,82 35

18,77 2,36 3,44 20

-4,25 2,56 1,39 31

3,03 -8,35 -7,66 93

-6,32 -1,10 -1,70 66

19,03 4,52 6,62 10

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,02 1,12 92,13 -0,29 5,74

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,55 13,73 19,03 4,73 5,49

+/-Ind

+/-Cat

1,45 3,68 4,52 -1,79 -0,08

2,41 5,26 6,62 -1,11 0,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

2,09 2,52 9,83 14,77 -4,87 -17,71 -1,51 11,21 -0,12 4,31 -10,41 2,15 11,59 -3,83 7,35

3,55 4,27 -5,82 0,30 3,09

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 13,62 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,58 0,00 0,42 0,00

Small

99,58 0,00 14,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Baidu Inc ADR Shinhan Financial Group Co Ltd Ambev SA

a a a y s

SK Hynix Inc Sberbank of Russia PJSC ADR Delta Electronics Inc PJSC Lukoil ADR AIA Group Ltd

a y a o y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,04 16,78 30,27 6,58 0,33

Cap Mkt Mediana

10165 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,15 4,80 3,17 2,90 2,87

h Ciclico

42,18

r t y u

3,15 11,44 27,01 0,59

America

14,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,96 1,16 12,76

Europa

22,83

2,58 2,33 2,25 2,19 2,17

j Sensibile

45,51

i o p a

1,79 10,80 6,76 26,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,30 0,66 0,00 7,86 9,00

70 0 30,41

k Difensivo

12,31

Asia

62,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,12 8,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 35,65 26,64

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

154

M&G Investment Management Ltd. 0800 389 8600 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

5 feb 2009 Matthew Vaight 5 feb 2009 25,56 EUR 1.707,91 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B3FFXZ60

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR USD

QQQQ

Azionari EMEA

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 14,71 -Med -Med Med

Basati su MSCI EM EMEA NR USD (dove applicabile)

10,0

Fondo

9,0

Indice Categoria

8,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-24,33 -6,62 -3,43 94

19,38 -0,61 -1,16 68

10,48 19,74 11,67 5

-7,59 -4,18 -4,48 84

5,73 16,67 11,59 9

10,71 -12,82 -7,43 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,82 0,81 82,37 0,07 8,29

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,20 -7,29 8,76 -4,56 10,71 -12,82 2,65 0,61 7,37 4,40

-6,78 -4,66 -7,43 0,31 2,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

1,56 14,27 -6,58 2,15 11,22

0,23 1,87 7,19 -5,06 -2,77

7,48 -9,17 -4,59 9,14 6,21

1,20 0,00 -3,28 4,38 3,94

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,36

Morningstar Style Box® Azionario

97,50 0,00 2,86 -0,36

Small

97,50 0,00 2,86 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,46 23,41 39,14 17,99 1,01

Cap Mkt Mediana

6285 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Naspers Ltd Class N Gazprom PJSC ADR Steinhoff International... Vodacom Group Ltd AVI Ltd

a o t i s

9,17 6,89 4,64 4,60 3,86

h Ciclico

43,77

r t y u

5,68 17,04 21,06 -

America

3,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,21 0,00 0,00

Europa

96,79

CCC SA Famous Brands Ltd Yandex NV Mondi PLC EPAM Systems Inc

t t a r a

3,60 3,51 3,40 3,35 3,13

j Sensibile

40,38

i o p a

6,78 9,06 24,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,43 9,97 0,00 53,10 30,29

36 0 46,14

k Difensivo

15,84

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,84 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 71,85 EUR 158,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

155

Report 31 dic 2016

Morgan Stanley Investment Funds Frontier Emerging Markets Equity Fund AH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

MSCI Frontier Markets NR USD

Categoria Morningstar™

14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali - Quote societarie - Almeno il 70% degli investimenti del fondo Politica d'investimento - Il fondo investirà principalmente in società che hanno sede o che svolgono una quota significativa delle loro attività commerciali nei mercati emergenti di frontiera. Per "mercati emergenti di frontiera" s'intendono i mercati in via di sviluppo che sono tradizionalmente di difficile accesso per gli investitori stranieri o che si trovano in una precoce fase di sviluppo rispetto ai paesi emergenti tradizionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,16 11,93 -

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

2,17 -

-11,67 -

2,15 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,39 4,07 2,15 -2,68 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013

-2,44 -1,44 6,38 -

0,61 0,40 2,36 3,00

5,55 -1,39 -9,95 -0,88 4,82 -10,48 7,46 8,17

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Azionario Capitalizz. Large Mid Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Cap Mkt Mediana

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

156

Morgan Stanley Investment... +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

28 mar 2013 Tim Drinkall 28 mar 2013 27,59 EUR 78,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0898765671

Report 31 dic 2016

Schroder International Selection Fund Japanese Opportunities A EUR H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

Azionari Giappone - Hedged

18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi di grandi dimensioni. Al momento dell'acquisto si ritiene che le società rientrino nel primo 90% del mercato giapponese in termini di capitalizzazione di borsa . Il fondo si concentra su società ad alta capitalizzazione, molte delle quali sono leader mondiali in segmenti chiave dell'industria manifatturiera. Inoltre, vengono privilegiate quelle imprese con ottime prospettive di utili e guidate da management che punta a migliorarne l'efficienza; riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Nel complesso, l'elevato... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 18,07 -

14,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

10,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

15,24 -

14,01 -

-0,78 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

16,43 28,43 -0,78 9,24 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013

-12,60 -11,61 10,31 16,43 10,01 9,23 -14,16 10,53 -4,04 7,21 7,45 4,25 - 6,18 10,46

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,62 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,00 0,00 0,19 0,81

Small

99,00 0,00 1,81 0,81

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Sumitomo Mitsui Financial... ITOCHU Corp Tokyo Century Corp ORIX Corp Sompo Holdings Inc

y p p y y

Brother Industries Ltd Aisin Seiki Co Ltd Suruga Bank Ltd Okinawa Cellular Telephone Co Toyota Industries Corp

p t y i t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,88 21,14 30,63 28,47 0,87

Cap Mkt Mediana

350366 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,70 3,44 3,01 2,90 2,87

h Ciclico

52,09

r t y u

7,04 25,65 16,06 3,35

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

2,49 2,48 2,42 2,35 2,29

j Sensibile

42,43

i o p a

4,12 2,05 22,41 13,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

97 0 28,96

k Difensivo

5,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,90 1,26 0,33

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Mgmt... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

26 giu 2013 Ken Maeda 1 dic 2007 15,82 EUR 121.999,68 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0943301571

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 12/04/2012. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

157

Report 31 dic 2016

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI Conv Europe Custom 10/40 NR EUR QQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Europa Emergente ex Russia

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 14,22 +Med +Med Med

10,0

Fondo

9,0

Indice Categoria

8,0K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

-25,90 1,83 32

26,09 4,31 42

-0,79 -1,20 52

2,74 -0,26 40

-6,34 -4,96 73

7,72 0,63 48

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,78 14,01 7,72 1,21 5,34

+/-Ind

+/-Cat

3,06 4,20 0,63 -1,54 -0,63

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

3,53 10,61 2,28 -2,47 13,52

-8,74 6,77 -3,43 -12,64 6,37 -1,01 -6,10 9,01 -3,28 8,87

6,78 0,37 -4,60 -0,62 5,48

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,11 0,00 1,24 0,65

Small

98,11 0,00 1,24 0,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 23,82 53,69 16,70 5,79

Cap Mkt Mediana

2835 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Polski Koncern Naftowy ORLEN SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PKO Bank Polski SA OMV Petrom SA Turkiye Halk Bankasi AS

o y y o y

8,92 6,87 5,61 4,56 3,81

h Ciclico

59,90

r t y u

9,16 2,21 46,20 2,33

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

OTP Bank PLC Bank Pekao SA Polish Oil and Gas Company... Turkiye Is Bankasi AS Class C Komercni Banka AS

y y o y y

3,41 3,36 3,17 2,96 2,93

j Sensibile

26,39

i o p a

3,99 19,24 1,55 1,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 5,08 0,00 94,92 0,00

63 0 45,59

k Difensivo

13,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,30 2,14 10,27

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

158

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 1996 Alo Kullamaa 19 gen 2007 2,93 EUR 137,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

Report 31 dic 2016

SEB Russia Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

QQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,29 28,29 Med Med Med

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

8,7

Fondo

7,2

Indice Categoria

5,7K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-27,93 -11,07 -1,80 60

9,82 -2,10 -0,72 64

-3,01 0,59 -1,62 65

-41,34 -2,52 -3,02 75

17,33 1,25 1,81 38

64,55 5,10 6,44 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,35 0,94 94,84 0,00 6,95

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

22,41 37,27 64,55 4,24 3,82

+/-Ind

+/-Cat

-3,92 1,86 5,10 0,00 -0,27

-0,02 2,42 6,44 0,56 -0,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

10,15 8,82 12,14 22,41 31,16 -0,37 -11,86 1,88 -18,97 12,51 -9,63 -28,79 -2,87 -10,14 7,00 3,85 19,92 -14,35 7,28 -0,34

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,87 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,01 0,00 1,11 3,89

Small

95,01 0,00 2,97 3,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,12 33,18 23,26 11,71 0,73

Cap Mkt Mediana

9363 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

PJSC Lukoil ADR ALROSA PJSC Gazprom PJSC ADR Rosneft Oil Co GDR Magnit PJSC

o r o o s

8,60 7,20 6,00 4,87 4,42

h Ciclico

33,59

r t y u

17,53 1,08 12,45 2,52

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

96,68

Mining and Metallurgical... X5 Retail Group NV GDR Sberbank Of Russia Pfd VimpelCom Ltd ADR OAO Novatek GDR

r s i o

4,23 4,14 3,50 3,46 3,35

j Sensibile

49,15

i o p a

7,98 33,68 3,64 3,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,39 0,00 0,00 91,28 0,00

49 0 49,78

k Difensivo

17,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,58 5,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,32

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 3,32

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi/varainhoito/ rahastot

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Pavel Lupandin 25 gen 2015 10,62 EUR 355,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

159

Report 31 dic 2016

Templeton Asian Growth Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 15,50 Med +Med Alto

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

12,4

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-11,15 3,39 5,90 11

15,28 -5,20 -3,45 74

-10,66 -9,28 -10,56 95

23,16 3,82 4,11 19

-17,68 -18,86 -20,21 97

24,63 16,03 18,23 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,05 0,84 71,37 -0,15 8,39

Crescita di 10000

14,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

10,47 10,65 11,73 19,95 11,26 12,57 24,63 16,03 18,23 8,11 -1,35 -1,15 5,41 -3,87 -3,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-0,29 4,20 8,58 10,47 14,98 -8,73 -25,04 4,64 2,31 10,19 8,65 0,55 5,63 -10,56 -4,65 -0,83 8,05 -2,48 6,00 3,22

Portafoglio 30 set 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,16 0,00 -0,05 0,89

Small

99,16 0,00 0,00 0,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,85 57,46 7,57 1,64 0,48

Cap Mkt Mediana

7322 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Brilliance China Automotive... Ptt PLC Shs Foreign Registered Oil & Gas Development Co Ltd Aluminum Corporation of China... Bank Rakyat Indonesia...

t o o r y

8,40 6,57 6,54 5,61 4,50

h Ciclico

57,82

r t y u

14,29 20,03 20,02 3,48

America

0,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,21 0,00 0,00

Europa

0,00

The Siam Commercial Bank PCL Bank Danamon Indonesia Tbk... PT Astra International Tbk Dairy Farm International... Vedanta Ltd

y y t s r

4,26 3,90 3,59 3,49 3,26

j Sensibile

38,13

i o p a

23,77 11,85 2,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

57 0 50,14

k Difensivo

4,05

Asia

99,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,52 0,52 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 17,28 82,51

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

160

Templeton Asset Management... +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Mark Mobius 30 giu 1991 30,06 EUR 4.754,97 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

Fondi non più disponibili al collocamento Carmignac Investissement Lat A EUR Acc DB Platinum Commodity Euro I2C

Parvest STEP 90 Euro C C

161

Report 31 dic 2016

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE MSCI ACWI NR EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 17,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder del fondo Carmignac Investissement e, per tale motivo, investe unicamente in quote di Carmignac Investissement. Trattandosi di un fondo diversificato, la sua esposizione al rischio azionario può essere coperta fino al 100%. La gestione delle coperture è di tipo discrezionale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,10 9,88 +Med +Med +Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,9

Fondo

11,9

Indice Categoria

9,9K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-9,81 -9,91 -1,32 63

10,44 -2,78 3,97 23

11,52 1,05 6,06 18

5,07 -10,11 -0,21 52

-4,89 -10,51 -6,97 91

1,34 -6,35 -0,84 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-9,61 1,14 56,42 -1,37 6,59

Crescita di 10000

15,9 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,48 3,95 1,34 0,42 4,52

+/-Ind

+/-Cat

0,60 -1,49 -6,35 -9,00 -5,86

1,38 -0,43 -0,84 -2,79 -0,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-5,84 10,39 -5,32 7,12 5,62

3,53 0,46 0,36 -15,44 2,09 2,41 -2,27 0,44 -1,42 3,84

3,48 1,52 6,14 6,06 2,15

Portafoglio 30 giu 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,77 0,16 217,00 0,47

Stile Azionario

94,36 -0,06 5,49 0,21

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Anadarko Petroleum Corp Celgene Corp Facebook Inc A Altice NV A Intercontinental Exchange Inc Mitsubishi UFJ Financial Group... Hermes International SA AIA Group Ltd Mastercard Inc A Newmont Mining Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

o d a i y y t y y r

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

95,12 0,10 222,49 0,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,94 4,49 4,32 3,89 3,64

h Ciclico

41,81

r t y u

8,53 15,85 17,43 -

America

59,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,86 5,22 3,61

Europa

31,12

2,77 2,52 2,33 2,23 2,08

j Sensibile

32,61

i o p a

8,31 8,80 0,97 14,52

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,06 15,93 11,13 0,00 0,00

0 2 33,21

k Difensivo

25,58

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,28 22,31 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

9,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,04 4,16

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

162

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2005 Frédéric Leroux 3 gen 2005 255,23 EUR 440,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR No Acc FR0010147603

Report 31 dic 2016

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Commodity TR Hdg EUR

Materie Prime - Generiche

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,88 15,04 -

8,4

Fondo

6,4

Indice Categoria

4,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-24,12 -16,77 97

-4,83 -2,07 76

-7,83 3,74 19

-15,81 -4,97 63

-29,97 -12,14 96

9,58 -1,58 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,61 0,48 9,58 -13,55 -10,74

+/-Ind

+/-Cat

-1,78 -0,98 -1,58 -6,40 -3,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-2,78 12,18 -2,08 2,61 -8,19 4,48 -15,28 -13,82 4,52 2,66 -13,71 -9,07 0,99 -9,16 2,03 -1,52 -8,33 -1,65 10,34 -4,33

Portafoglio 31 lug 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 8,33

0,00 100,62 6,96 -7,58

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Dexia Credit Loc... Japan 0.1%2017-12-15 Germany 0% Strip Io2023-07-04 EUROFIMA2032-06-07 Dexia Mun Ag 1.8%2017-05-09

24,45 22,15 21,89 12,17 5,11

Germany 0% 94-25 /Int.Strip Com.Fin.Foncier 5.5%2027-01-26 Japan(Govt Of) 0.2%2017-09-20 Dexia Muni Agency 2.5%2018-05-02 Bmps 3.5% 12-20/-20.03.17

4,12 3,51 3,07 2,24 1,92

j Sensibile

0 10 100,62

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 100,62 6,96 0,75

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

State Street Global Advisors... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Not Disclosed 17 mag 2005 46,45 EUR 71,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

163

Report 31 dic 2016

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Fondi Garantiti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/ o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni, futures o contratti a termine correlati a indici rappresentativi dei mercati azionari europei conformi alla Direttiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimo derivante da tali strumenti e contratti non supererà mai il valore patrimoniale netto del comparto. - in "attività non di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti del mercato monetario e/o titoli considerati equivalenti alle... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,40 6,00 -

Crescita di 10000 (EUR)

9,4

Fondo

8,9

Indice Categoria

8,4K

2011

2012

2013

2014

2015

12/16

Rendimenti

-8,30 -

-5,79 -

4,55 -

-3,06 -

-0,69 -

-4,10 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

10,4 9,9

(31 dic 2016) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,79 2,05 -4,10 -2,62 -1,88

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 2015 2014 2013 2012

-4,34 7,87 0,74 -1,00 -2,06

-1,76 -2,96 1,11 -1,05 -0,64

-0,72 -3,98 -0,86 3,70 -2,31

2,79 -1,20 -4,00 2,92 -0,91

Portafoglio 30 nov 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,22 6,31

105,92 0,19 0,08 -6,19

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Banco Santander SA Total SA Sanofi SA Orange SA Credit Agricole SA

y o d i y

Engie SA Akzo Nobel NV AXA SA Societe Generale SA Deutsche Bank AG

f r y y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

105,92 0,19 0,29 0,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,02 6,68 6,33 6,29 6,14

h Ciclico

44,52

r t y u

7,03 3,01 34,48 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

5,78 4,09 4,00 3,93 3,61

j Sensibile

37,80

i o p a

9,13 6,48 16,09 6,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25 0 54,86

k Difensivo

17,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,08 5,61

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Europa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

164

THEAM S.A.S 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2016) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Xavier Bedel 15 lug 2014 105,36 EUR 70,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

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Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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