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I fondi di Z Platform gold . Luglio 2019

Materiale ad uso interno. Questo documento è destinato in via esclusiva alla rete commerciale. Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a giugno 2019.


Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform gold

2

I rendimenti dei fondi Z Platform gold

6

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

13 15 16 17

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

36 38 39 40

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

44 46 47 48

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

55 57 58 59

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

67 69 70 71

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

75 77 78 79

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

80 82 83 84

Glossario

87


La gamma dei fondi Z Platform gold

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales EUR-I-C BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR DWS Invest Convertibles LC DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

2

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR JB Strategy Balanced EUR B

JB Strategy Growth EUR B JB Strategy Income EUR B PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc DWS Invest Global Agribusiness LC

DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR JPM Global Focus A (acc) EUR

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

3


Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

4

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

4.15

9.04

9.04

9.91

2.20

QQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

3.24

7.95

7.95

10.10

1.44

QQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

3.17

3.17

3.17

2.93

2.96

QQ

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

3.13

8.38

8.38

7.64

4.16

QQQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

2.83

6.79

6.79

4.94

0.82

QQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

2.52

4.81

4.81

4.22

0.64

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.30

5.64

5.64

5.05

3.01

QQQQ

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

2.15

5.71

5.71

3.13

1.85

QQQQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

2.10

4.29

4.29

4.00

-0.52

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

2.08

2.32

2.32

-0.03

-0.93

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

1.62

3.11

3.11

1.36

0.28

QQ

DWS Invest Convertibles LC

0.89

6.84

6.84

-0.57

1.74

QQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

0.68

1.32

1.32

2.52

2.25

QQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.61

1.25

1.25

0.99

0.05

QQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.43

0.92

0.92

0.24

0.30

QQQQ

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

0.17

0.54

0.54

0.37

-0.17

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

0.06

1.44

1.44

-1.11

0.66

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-0.07

3.85

3.85

9.11

3.72

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.14

-0.27

-0.27

-0.58

-0.58

Q

QQQ QQQQ

* Rendimento annualizzato.

6

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

1.31

19.91

19.91

13.22

6.34

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

1.15

1.45

1.45

-1.35

-0.42

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

0.43

-0.07

-0.07

-3.46

-1.03

-2.88

-8.18

-8.18

-5.80

-10.32

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

BILANCIATI Carmignac Patrimoine A EUR Acc

2.58

6.92

6.92

-3.95

-0.74

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

2.14

8.73

8.73

0.00

3.86

QQQ

JB Strategy Growth EUR B

2.10

12.49

12.49

3.02

3.60

QQQ

JB Strategy Balanced EUR B

1.79

9.64

9.64

3.01

2.41

QQQ

JB Strategy Income EUR B

1.37

6.93

6.93

2.35

1.05

QQQ

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

1.10

8.35

8.35

2.66

5.44

QQQQ

-0.50

4.07

4.07

5.79

1.14

Q

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

QQ

* Rendimento annualizzato.

8

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE BGF World Gold D2 EUR

11.13

23.28

23.28

17.23

-5.86

DWS Invest Global Agribusiness LC

4.32

19.03

19.03

8.13

8.73

JPM Global Focus A (acc) EUR

2.94

17.45

17.45

4.81

10.68

Carmignac Investissement A EUR Acc

2.62

17.94

17.94

-1.91

3.40

Q

DWS Top Dividende LD

1.16

11.76

11.76

9.81

4.10

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

0.79

16.97

16.97

3.18

10.88

QQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

-1.77

18.78

18.78

-5.98

12.50

QQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

-3.85

17.29

17.29

-4.45

12.69

QQQQ

QQQQ QQ QQQ

* Rendimento annualizzato.

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO EUROPA Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

6.05

29.05

29.05

13.83

12.48

BGF European E2 EUR

4.18

18.32

18.32

0.89

4.27

QQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

2.57

16.64

16.64

-5.11

6.36

QQ

-0.85

11.39

11.39

-3.16

4.97

QQQQ

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

10

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

22.33

22.33

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

4.45

9.82

16.10

* Rendimento annualizzato.

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

0.36

12.71

12.71

3.06

10.49

Carmignac Emergents A EUR Acc

0.17

12.21

12.21

3.51

2.83

-0.53

16.09

16.09

5.45

12.11

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

QQQQ QQ QQQQ

* Rendimento annualizzato.

12

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales EUR-I-C BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR DWS Invest Convertibles LC DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

120.6 118.0 115.5 112.9 110.3 107.7 105.2 102.6 100.0 97.4 94.8 92.3 89.7

10/2016

02/2017

06/2017

Templeton Global Bond A(acc)EUR

10/2017

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

06/2019

111.6

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

113.0

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

109.3

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

106.9

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

106.7

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Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

4.16

7.64

2.34

3.13

8.38

Templeton Global Bond A(acc)EUR

3.72

9.11

-0.44

-0.07

3.85

3.85

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

3.01

5.05

1.53

2.30

5.64

5.64

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

2.96

2.93

4.00

3.17

3.17

3.17

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

2.25

2.52

1.62

0.68

1.32

1.32

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

2.20

9.91

1.46

4.15

9.04

9.04

8.38

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

1.85

3.13

0.47

2.15

5.71

5.71

DWS Invest Convertibles LC

1.74

-0.57

2.20

0.89

6.84

6.84

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

1.44

10.10

3.62

3.24

7.95

7.95

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

0.82

4.94

1.83

2.83

6.79

6.79

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

0.66

-1.11

0.18

0.06

1.44

1.44

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

0.64

4.22

1.01

2.52

4.81

4.81

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.30

0.24

0.36

0.43

0.92

0.92

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

0.28

1.36

0.85

1.62

3.11

3.11

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.05

0.99

0.52

0.61

1.25

1.25

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

-0.17

0.37

0.23

0.17

0.54

0.54

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

-0.52

4.00

1.07

2.10

4.29

4.29

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.58

-0.58

-0.04

-0.14

-0.27

-0.27

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

-0.93

-0.03

2.98

2.08

2.32

2.32

* Rendimento annualizzato.

14

YTD (%)

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto Non sono mancate le soddisfazioni per chi, nel secondo trimestre, ha investito nel mercato obbligazionario. La categoria Morningstar che raccoglie i fondi che puntano sui global bond ha guadagnato (in euro) l’1,4%. Quella riservata agli strumenti che puntano sui corporate bond ha segnato +1,3%, mentre quella riservata agli strumenti specializzati sull’alto rendimento ha guadagnato l’1,56%. Per quanto riguarda la carta governativa i recuperi sono stati generalizzati, da inizio anno grazie a una ripresa delle valutazioni che ha interessato praticamente tutti i mercati sviluppati. “Un elemento che vale la pena sottolineare è che il rendimento del decennale tedesco è tornato in territorio negativo”, dice Dave Sekera, managing director dei corporate bond rating e della ricerca di Morningstar Credit Ratings. A fine marzo, peraltro aveva fatto vedere (brevemente) una situazione del genere. “Ma era da settembre 2016 che non dava segni di voler tornare così prepotentemente in territorio negativo”, dice Sekera. “Gli operatori, in questo caso, hanno a che fare con outlook che parlano di debolezza dell’Europa oltre ai dubbi che riguardano l’affare Brexit. In un quadro del genere sta aumentando il numero di quelli secondo cui la Banca centrale europea dovrà rivedere la sua politica monetaria ritardando la possibile attuazione di aumenti del costo del denaro”. I governativi hanno offerto uno scenario più variegato. “Guardati sotto la lente delle valutazioni i bond governativi nel Regno Unito, in Europa e in Giappone restano sopravvalutati”, spiega uno studio di Morningstar Investment Management (MIM). “I Treasury offrono un miglior valore relativo ma, in prospettiva storica, sono ancora costosi”. Il quadro peggiora se si considera che, in alcuni casi, gli investitori sono stati obbligati ad accettare rendimenti più bassi rispetto al passato. “E’ un pessimo affare”, dice il report. “Riduce le possibilità di guadagno future e aumenta le probabilità di perdite nel caso in cui gli yield si muovano verso i loro fair value. Per quanto riguarda gli high yield, hanno attraversato una fase di debolezza alla fine del 2018 che non gli ha comunque impedito di chiudere l’anno col segno più e di ripartire nel 2019 con slancio. Poi il mercato ha iniziato a vedere qualche elemento di rischio eccessivo, anche per un asset adatto a chi ha i nervi saldi.

15


Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

5.97

0.46

QQQ

4

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.62

1.10

QQQQ

2

DWS Invest Convertibles LC

5.49

0.41

QQQ

4

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

1.28

0.17

QQQ

2

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

1.64

0.41

QQ

3

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.36

1.43

QQQQ

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

1.86

0.56

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

2.83

-0.04

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

7.47

0.28

QQQ

4

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

3.79

1.19

QQQQQ

3

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

4.15

0.55

QQQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

2.70

0.39

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

4.95

-0.09

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

0.03

-6.08

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

3.15

0.40

QQ

3

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

8.55

0.43

QQ

4

Templeton Global Bond A(acc)EUR

9.24

0.48

QQQQ

5

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

7.08

0.40

QQQ

4

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.83

0.52

QQQQ

2

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

3 3 3

4 3

Q

3 1

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

16

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 30 giu 2019

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 5,97 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-1,08 4,58 2,55 37

-1,62 -5,40 -0,57 58

9,04 3,07 3,32 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,54 1,14 44,48 0,25 5,74

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,15 9,04 9,91 2,20 5,62

+/-Ind

+/-Cat

2,30 3,07 1,39 1,41 0,62

3,05 3,32 4,09 0,21 0,87

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,70 -1,01 2,67 0,49 10,67

4,15 -1,40 -3,39 6,20 -6,28

-1,98 0,16 0,79 -1,27

2,84 -0,45 -0,22 1,45

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,01 123,24 211,15 7,07

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,08 4,62 236,61 0,17

Obbligazionario

-0,07 118,62 -25,46 6,90

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France (Republic Of) 2.25%2024-05-25 United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... Portugal (Republic Of) 5.65%2024-02-15 Japan (Government Of) 1.7%2033-06-20

5,37 5,27 4,93 3,52 3,22

United States Treasury Bonds... Japan (Government Of) 0.5%2046-09-20 Norway (Kingdom Of) 1.75%2029-09-06 Amundi Luxembourg United States Treasury Notes...

2,96 2,85 2,76 2,52 2,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

11,39 15,14 7,73 22,61 13,40 8,44 15,22 4,70

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,23 57,16 26,27 10,49 4,16 0,01 0,69

3 151 35,86

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +33 1 76 33 30 30 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 654,02 EUR 960,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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FRANCIA EUR Si Acc FR0010032573

ß

®

17


Report 30 giu 2019

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,10 0,62 -Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

2,74 0,93 0,98 20

1,12 0,53 1,02 8

0,86 0,26 0,13 33

0,67 0,79 0,43 25

-1,21 -1,06 0,39 46

0,92 0,32 -0,28 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,26 0,81 33,62 0,31 0,51

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,43 0,92 0,24 0,30 0,58

+/-Ind

+/-Cat

0,11 0,32 -0,40 0,16 0,17

-0,01 -0,28 -0,26 0,26 0,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,49 -0,06 0,12 0,00 1,05

0,43 -0,48 0,30 0,31 -0,31

-0,12 0,18 0,37 0,00

-0,55 0,06 0,18 0,37

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,04 3,24 0,37

% Corta % Netta

0,00 0,10 0,54 0,00

0,00 96,93 2,70 0,37

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of) 0%2021-10-08 Italy (Republic Of) 1.65%2020-04-23 France (Republic Of) 0%2022-05-25 Spain (Kingdom of) 0.75%2021-07-30 Spain (Kingdom of) 0.35%2023-07-30

7,42 4,13 2,71 2,40 2,38

Ireland (Republic Of) 0%2022-10-18 Germany (Federal Republic Of) 0%2021-04-09 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Spain (Kingdom of) 1.15%2020-07-30

2,18 2,06 2,00 1,83 1,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

42,77 24,74 5,92 6,27 0,69 0,84 2,82 6,15

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

26,27 68,83 2,81 1,63 0,45 0,00 0,01

0 513 28,74

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

18

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,51 EUR 11.394,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

ß

®


Report 30 giu 2019

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 5,49 +Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

3,81 -3,86 -0,90 62

-7,68 -3,25 -0,91 70

6,84 -3,01 0,74 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,90 0,80 89,06 -1,92 2,24

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,89 6,84 -0,57 1,74 0,80

+/-Ind

+/-Cat

-1,02 -3,01 -3,49 -4,29 -2,55

-0,24 0,74 -0,02 -0,66 -0,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,90 -1,62 1,76 -3,31 3,99

0,89 0,83 0,82 -1,69 -1,03

0,17 0,72 1,94 -3,13

-7,09 0,46 0,89 3,43

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 139,27 0,00

Stile Azionario

7,31 2,48 -4,60 94,81

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dec19 Ndx P @... International Consolidated... Capitaland Ltd 1.85%2020-06-19 Palo Alto Networks Inc... CtripCom Intl Ltd...

-

7,31 2,53 2,53 2,26 2,10

h Ciclico

Splunk Inc 0.5%2023-09-15 Qiagen NV 1%2024-11-13 Fortive Corporation... International Consolidated... Ares Capital Corporation...

-

2,00 1,74 1,73 1,72 1,66

j Sensibile

0 2 25,57

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

7,31 2,48 134,66 94,81

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 170,33 EUR 855,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

ß

®

19


Report 30 giu 2019

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr Markit iBoxx EUR Overall 1-3 TR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 1,28 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

1,23 -0,57 -0,53 63

-0,29 -0,87 -0,39 76

0,98 0,39 0,25 29

0,45 0,57 0,21 30

-1,50 -1,34 0,10 59

0,54 -0,05 -0,65 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,90 2,14 54,48 -0,32 1,00

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,17 0,54 0,37 -0,17 -0,07

+/-Ind

+/-Cat

-0,15 -0,05 -0,28 -0,32 -0,48

-0,27 -0,65 -0,14 -0,22 -0,30

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,37 0,16 -0,03 0,58 0,34

0,17 -1,49 0,24 0,40 -0,35

-0,37 0,27 0,02 -0,42

0,20 -0,03 -0,02 0,14

Portafoglio 30 apr 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 92,13 6,05 1,82

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 92,13 6,05 1,82

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Italy (Republic Of) 4.5%2020-02-01 Italy (Republic Of) 4.25%2019-09-01 Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.... Deutsche Bank AG 0.38%2021-01-18 Italy (Republic Of) 0.2%2020-10-15

11,16 9,70 8,35 4,12 3,56

Italy (Republic Of) 3.75%2021-03-01 Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.... France (Republic Of) 0%2021-02-25 Mexico (United Mexican States)... Nationwide Building Society...

2,53 2,39 2,10 1,87 1,79

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,50 1,66 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

13,75 BBB 11,63 BB 15,06 B Al di sotto di B Senza rating

58,33 0,26 0,97 0,00 0,00

Dati al31 gen 2019

% Obbl.ni

52,28 5,10 0,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,51

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,67 63,74 28,57 0,01 0,00 0,00 0,00

0 66 47,58

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

20

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 146,25 EUR 1.663,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

ß

®


Report 30 giu 2019

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

QQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 1,64 Basso Basso -Med

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

0,08 -1,14 0,13 52

-2,36 0,09 0,66 25

3,11 -2,18 -0,09 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,07 0,29 56,46 -0,42 3,20

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,62 3,11 1,36 0,28 -0,59

+/-Ind

+/-Cat

-0,46 -2,18 -2,20 -1,34 -3,67

0,32 -0,09 0,44 0,14 -1,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

1,47 -0,59 -0,17 1,47 0,59

1,62 -0,08 -0,42 0,60 -1,08

-1,02 0,42 0,93 -2,36

-0,69 0,25 -0,84 -0,09

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,09 124,82 73,21 0,00

% Corta % Netta

0,00 34,58 63,54 0,00

0,09 90,24 9,67 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Germany (Federal Republic Of)... Italy (Republic Of) 2.45%2024-09-15

11,15 8,24 8,05 7,40 6,66

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Long Gilt Future Sep19 G U92019-09-26 Fidelity ILF - USD A Acc Australia (Commonwealth of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6,04 5,71 4,98 4,50 3,80

5,70 6,39 AA

% Obbl.ni

% Obbl.ni

70,77 BBB 11,87 BB 8,39 B Al di sotto di B Senza rating

8,97 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al30 apr 2019

% Obbl.ni

5,09 11,99 15,35 49,83 0,39 1,05 1,46 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,80 89,38 1,67 0,15 0,00 0,00 0,00

0 90 66,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Timothy Foster 31 ago 2016 11,93 EUR 988,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

ß

®

21


Report 30 giu 2019

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,42 2,36 Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

3,22 0,81 0,86 22

-1,09 0,17 1,04 20

5,64 0,22 0,96 20

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,68 0,98 93,70 1,07 0,60

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,30 5,64 5,05 3,01 2,70

+/-Ind

+/-Cat

0,14 0,22 0,27 0,64 -0,11

0,44 0,96 1,32 1,12 0,62

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,27 -0,65 0,42 1,55 2,08

2,30 0,12 0,92 1,64 -3,45

0,20 1,16 2,70 -1,05

-0,76 0,68 -1,33 1,21

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 105,79 31,82 2,87

% Corta % Netta

0,00 9,58 30,90 0,00

0,00 96,21 0,92 2,87

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Euro BUND Future June192019-06-06 Euro BUXL 30Y Bond June192019-06-06 Total S.A. 3.88% Euro Schatz June192019-06-06 Germany (Federal Republic Of) 0.25%

8,26 1,91 1,89 1,59 1,36

Bank of America Corporation 0.74% Goldman Sachs Group, Inc. 1.38% Deutsche Bank AG 1.88% Richemont International Holding S.A. 1% JPMorgan Chase & Co. 0.62%

1,32 1,19 1,13 1,13 1,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

3,57 BBB 4,55 BB 34,62 B Al di sotto di B Senza rating

46,22 8,68 0,92 0,26 1,18

Dati al31 mar 2019

% Obbl.ni

16,48 21,01 14,95 16,54 4,41 1,85 4,70 4,39

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,27 77,82 14,78 5,88 0,25 0,00 0,00

0 224 20,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

22

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Thomas Ross 1 ago 2015 168,43 EUR 1.364,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

ß

®


Report 30 giu 2019

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (perf) (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

ICE Overnight USD LIBOR

-

Obbligazionari Altro

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 1,86 -

10,4

Fondo

9,9

Indice

9,4K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

-0,58 -

-3,54 -

6,26 -

0,58 -

-2,93 -

1,44 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-

0,06 1,44 -1,11 0,66 0,08

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

1,38 -0,54 0,68 0,48 0,43

0,06 0,11 0,25 2,71 -0,10

0,18 0,18 2,32 -2,35

-2,69 -0,53 0,63 -1,54

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,49 70,12 27,58 2,35

% Corta % Netta

0,00 0,15 0,39 0,01

0,49 69,97 27,20 2,34

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal Home Loan Banks 0%2019-08-21 Oversea Chinese Bkg Corp Ltd 0%2019-08-19 Royal Bank of Canada 2.8%2020-01-08 Industrial and Commercial Bank of China... Canadian Imperial Bank of Commerce...

3,45 3,34 2,61 2,42 1,74

The Toronto-Dominion Bank 2.66%2019-09-13 Norden Bank AB Public New York Branch... Chartag 0%2019-08-16 Chartag 0%2019-08-19 DnB Bank ASA 2.58%2019-12-12

1,73 1,73 1,72 1,72 1,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,40 4,90 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

41,03 BBB 3,55 BB 11,52 B Al di sotto di B Senza rating

11,29 8,53 9,12 6,36 8,60

Dati al31 mag 2019

% Obbl.ni

26,21 13,49 13,54 6,15 7,82 11,79 3,47 1,28

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,19 62,25 18,96 12,91 3,73 0,83 0,13

25 927 22,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 19 lug 2007 136,08 EUR 2.927,70 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

ß

®

23


Report 30 giu 2019

JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

BBgBarc US Agg Bond TR USD

-

Obbligazionari Altro

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 2,83 -

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

5,10 -

-0,10 -

0,21 -

1,33 -

-3,11 -

4,29 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-

2,10 4,29 4,00 -0,52 0,81

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,14 -1,91 0,49 2,26 1,43

2,10 -0,95 1,07 1,92 -1,26

-0,75 0,08 0,33 0,95

0,48 -0,31 -4,17 -1,18

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,75 4,48 0,85

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,08 0,00

0,00 94,75 4,40 0,85

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

1,90 1,59 1,43 1,19 0,82

U.S. Treasury Security Stripped Interest... United States Treasury Bonds... United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes 1%2019-11-30

0,80 0,76 0,75 0,71 0,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,70 7,50 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

61,46 BBB 3,70 BB 12,89 B Al di sotto di B Senza rating

14,58 0,20 0,04 0,06 7,08

Dati al31 mag 2019

% Obbl.ni

10,03 17,59 10,63 15,74 8,53 7,91 20,63 5,06

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,66 67,65 23,11 3,14 0,34 0,02 0,07

0 2264 10,65

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

24

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Richard Figuly 22 nov 2016 83,16 EUR 3.508,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

ß

®


Report 30 giu 2019

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 7,47 Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

-1,61 -2,81 -2,05 85

-2,77 -1,29 0,73 37

7,95 -1,19 -0,39 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,91 1,01 98,43 -1,56 1,25

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,24 7,95 10,10 1,44 2,13

+/-Ind

+/-Cat

-0,91 -1,19 -1,64 -1,94 -1,15

-0,23 -0,39 0,66 -0,89 -0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,56 1,70 3,45 5,23 7,84

3,24 -6,27 -3,32 4,79 -4,95

-0,72 -0,94 0,91 -9,24

2,73 -0,70 0,19 2,85

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 209,49 387,25 0,21

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,71 84,33 411,70 0,23

Obbligazionario

AAA AA A

-0,71 125,17 -24,44 -0,02

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Irs Jpm Huf 0.6325%... Irs Jpm Pln 1.8800%... Ndois Citiuk Inr 6.9050%... Irs Gs Zar 6.9050%... Irs Gs Mxn 8.0150%... Irs Hsbc Zar Jiba3m... Brazil (Federative Republic) 10%2021-01-01 Ndois Barc Inr 7.1250%... Ndois Nom Inr In00o/N... Irs Jpm Mxn 8.4700%... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

10,16 4,76 3,70 3,60 3,52

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,51 3,36 2,69 2,67 2,49

9,02 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

1,14 BBB -1,96 BB 30,58 B Al di sotto di B Senza rating

35,75 18,76 2,39 0,00 13,34

Dati al31 mag 2019

% Obbl.ni

21,86 15,52 15,89 15,74 9,52 5,09 3,62 0,16

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,92 21,03 10,84 31,94 23,18 4,75 0,34

1 415 40,46

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Mary-Therese Barton 1 mag 2018 160,17 EUR 3.805,09 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

ß

®

25


Report 30 giu 2019

PIMCO GIS Diversified Income Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33.33% ICE BofAML BB-B Rtd DM HY Ctd QQQQQ Hdg EUR TR HUSD, 33.33% BBgBarc Gbl Agg Credit Usato nel Report ex...

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,19 3,80 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

3,88 -3,69 1,01 35

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

6,27 5,21 3,53 12

-3,99 -2,95 0,21 43

8,38 3,99 3,44 3

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,66 0,95 35,72 1,20 3,04

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,13 8,38 7,64 4,16 3,19

+/-Ind

+/-Cat

1,03 3,99 3,08 3,64 1,05

1,34 3,44 4,53 2,48 2,07

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,09 -1,55 2,60 3,00 3,46

3,13 -1,82 1,91 4,75 -1,20

0,86 1,51 3,95 -3,52

-1,53 0,12 -1,68 0,42

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 159,07 54,96 4,58

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 8,65 109,96 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 150,42 -55,00 4,58

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) June192019-06-19 US 5 Year Note (CBT) June192019-06-28 Cdx Ig31 5y Ice2023-12-20 Cdx Em30 Ice2023-12-20 Cdx Hy32 5y Ice2024-06-20

16,28 14,52 7,80 6,62 5,06

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Federal National Mortgage Association... PIMCO USD Short Mat Source ETF2019-07-06 PIMCO GIS US S/T Z USD Inc2019-04-22 US Ultra Bond (CBT) June192019-06-19 PIMCO US Dollar S/T Fl NAV Z USD... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,03 3,92 3,67 2,60 2,03

4,90 5,78 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

28,00 BBB 3,00 BB 11,00 B Al di sotto di B Senza rating

32,00 18,00 6,00 2,00 0,00

Dati al31 mar 2019

% Obbl.ni

11,79 21,90 16,36 8,48 2,78 4,97 3,18 4,45

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,82 36,64 46,88 12,54 1,87 0,10 0,15

2 1403 66,52

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

26

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 17,46 EUR 8.639,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

ß

®


Report 30 giu 2019

PIMCO GIS Global Real Return Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,55 4,15 +Med Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

1,93 0,70 1,97 1

-3,52 -1,06 -0,49 73

5,71 0,42 2,51 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,28 0,97 98,11 0,38 0,58

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,15 5,71 3,13 1,85 2,54

+/-Ind

+/-Cat

0,08 0,42 -0,43 0,23 -0,54

0,86 2,51 2,21 1,71 1,62

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,48 -0,47 0,70 3,45 2,28

2,15 -0,63 -0,85 3,95 -2,45

-1,49 0,27 3,91 -1,31

-0,97 1,82 -2,20 -0,93

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,34 204,53 106,05 0,47

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 95,24 116,15 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,34 109,29 -10,10 0,47

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro BUND Future June192019-06-06 Federal National Mortgage Association... United States Treasury Notes... Federal National Mortgage Association... Iro Usd 2y C 2.25000 M 03/26/20...

13,19 7,72 7,10 6,07 5,48

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

United States Treasury Bonds... United States Treasury Bonds... Iro Usd 2y C 2.50000 M 02/20/20... Iro Usd 2y C 2.50000 M 02/21/20... United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,04 4,61 4,59 4,52 3,91

12,32 3,56 A

% Obbl.ni

% Obbl.ni

53,00 BBB 31,00 BB 6,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 1,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 apr 2019

% Obbl.ni

9,34 13,34 17,56 13,92 3,63 2,38 13,07 10,36

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,31 79,42 11,19 0,95 0,03 0,00 0,10

1 517 62,23

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 19,44 EUR 2.101,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

ß

®

27


Report 30 giu 2019

PIMCO GIS Total Return Bond Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

BBgBarc US Agg Bond TR USD

-

Obbligazionari Altro

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 2,70 -

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,88 -

-3,80 -

4,81 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-

2,52 4,81 4,22 0,64 1,21

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,24 -1,88 0,94 1,73 2,21

2,52 -1,40 1,40 1,74 -1,79

-0,71 0,97 0,88 -0,43

0,14 -0,46 -2,57 0,34

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,03 265,04 48,46 2,85

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 102,05 114,34 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,03 162,99 -65,87 2,85

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Fin Fut Euribor Ice (Wht)... US 5 Year Note (CBT) June192019-06-28 US Ultra Bond (CBT) June192019-06-19 Federal National Mortgage Association... US 10 Year Note (CBT) June192019-06-19

25,51 23,91 14,63 14,26 14,02

Federal National Mortgage Association... Euro BUND Future June192019-06-06 Irs Jpy 0.10000 03/20/19-5y Lch2024-03-20 PIMCO USD Short Mat Source ETF2019-07-06 Irs Eur 0.75000 09/18/19-10y Lch2029-09-18

10,63 9,43 8,53 6,85 4,13

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,97 3,42 A

% Obbl.ni

% Obbl.ni

58,00 BBB 7,00 BB 20,00 B Al di sotto di B Senza rating

12,00 1,00 1,00 1,00 0,00

Dati al31 mar 2019

% Obbl.ni

12,74 12,51 4,38 4,77 3,23 3,29 7,97 15,37

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,28 53,65 32,38 1,85 1,42 0,21 0,21

0 1218 131,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

28

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 22,00 EUR 4.887,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

ß

®


Report 30 giu 2019

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A Acc EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR

Not Benchmarked

Q

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,09 4,96 -Med -Med Basso

Basati su JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-1,30 -8,39 -4,79 89

-7,15 -7,88 -5,08 92

5,97 -2,35 -2,54 80

4,39 -3,82 -2,77 89

-6,97 0,07 0,81 32

2,32 -7,28 -5,80 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,46 0,60 47,30 -0,90 4,28

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,08 2,32 -0,03 -0,93 -1,16

+/-Ind

+/-Cat

-1,15 -7,28 -9,05 -3,84 -4,63

-0,82 -5,80 -6,44 -3,06 -3,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,24 2,03 2,75 6,66 -1,78

2,08 -6,68 1,32 1,52 -1,34

-2,82 0,65 0,95 -2,57

0,54 -0,39 -3,05 -1,66

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,95 130,41 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 125,35 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 94,95 5,05 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,96 7,76 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

1,10 BBB 38,59 BB 17,36 B Al di sotto di B Senza rating

21,52 17,48 3,95 0,00 0,00

Dati al31 mag 2019

% Obbl.ni

9,02 8,39 5,91 31,24 5,72 1,73 11,99 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

23,33 23,68 6,19 22,76 20,00 2,66 1,38

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 27,50 EUR 4.741,78 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

ß

®

29


Report 30 giu 2019

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

FTSE EUR EuroDep 1 Mon EUR

-

Monetari - Altro

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-6,08 0,03 -

10,2

Fondo

9,7

Indice

9,2K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,58 -

-0,63 -

-0,27 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-

-0,14 -0,27 -0,58 -0,58 -0,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

-0,13 -0,14 -0,14 -0,14 -0,10

-0,14 -0,17 -0,15 -0,16 -0,15

-0,15 -0,15 -0,15 -0,13

-0,16 -0,14 -0,10 -0,13

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 39,58 60,42 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 39,58 60,42 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

DZ Bank AG Deutsche... Svenska Handelsbanken Ab (Publ)2019-07-26 Swedbank AB (publ)2019-06-28 Societe Generale S.A.2019-06-28 Cash

4,87 4,87 4,55 4,55 3,89

First Abu Dhabi Bank2019-11-25 Dexia Credit Local S.A.2019-08-14 DnB Bank ASA2019-07-26 Nationwide Building Society2019-07-25 Standard Chartered Bank plc2019-06-25

3,66 3,65 3,65 3,65 3,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

6,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

86,19 13,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 21 40,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

30

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 118,68 EUR 398,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

ß

®


Report 30 giu 2019

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate 0901 TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Corp TR USD

QQ

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 3,15 Med Med -Med

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp 0901 TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

2,55 -1,11 -0,49 73

-5,52 -1,75 -1,25 87

6,79 -0,19 0,71 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,90 0,98 93,92 -1,23 0,78

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,83 6,79 4,94 0,82 1,08

+/-Ind

+/-Cat

-0,17 -0,19 -1,35 -0,95 -1,50

0,34 0,71 0,18 -0,50 -0,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,86 -2,24 0,54 2,24 1,92

2,83 -1,65 1,15 2,86 -3,11

0,19 0,59 1,99 -0,82

-1,92 0,25 -2,88 -0,41

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 112,15 67,80 2,57

% Corta % Netta

0,00 17,48 65,05 0,00

0,00 94,67 2,76 2,57

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us Long Bond(Cbt) Bond 19/Sep/2019 Usu9... US 2 Year Note (CBT) Sept192019-09-30 10 Year Goverment of Canada Bond... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6,22 4,72 2,59 0 532 13,53

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,55 13,45 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

6,38 BBB 4,98 BB 24,14 B Al di sotto di B Senza rating

58,76 4,21 0,91 0,18 0,43

Dati al31 mag 2019

% Obbl.ni

9,30 17,77 18,96 16,21 5,15 3,29 10,39 2,01

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 66,27 29,03 2,96 0,71 1,02 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Rick Rezek 30 giu 2015 150,17 EUR 1.949,64 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

ß

®

31


Report 30 giu 2019

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR

JPM EMBI Global TR USD

QQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 8,55 Alto Alto -

Basati su JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice

9,6K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-3,36 -10,45 -6,85 93

-5,05 -5,79 -2,98 82

9,76 1,44 1,25 26

8,10 -0,11 0,95 36

-7,42 -0,38 0,36 42

3,17 -6,42 -4,95 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,83 0,83 30,90 0,01 7,18

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,17 3,17 2,93 2,96 0,03

+/-Ind

+/-Cat

-0,05 -6,42 -6,10 0,05 -3,44

0,27 -4,95 -3,48 0,83 -1,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,00 2,65 7,31 2,01 -4,88

3,17 -9,59 0,00 1,79 2,09

-3,96 2,37 2,43 -6,39

3,87 -1,59 3,20 4,46

Portafoglio 28 feb 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 67,97 85,57 0,00

% Corta % Netta

0,00 11,65 41,90 0,00

0,00 56,32 43,67 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal Home Loan Banks 0%2019-03-01 Federal Home Loan Banks 0%2019-03-06 Secretaria Tesouro Nacional 0%2021-07-01 Secretaria Tesouro Nacional 10%2027-01-01 Federal Home Loan Banks 0%2019-03-07

6,88 4,34 4,08 3,63 3,19

Federal Home Loan Banks 0%2019-03-04 Federal Home Loan Banks 0%2019-03-05 Argentina (Republic of) 15.5%2026-10-17 Bank Of Thailand Bond 1.49%... Argentina (Republic of) 16%2023-10-17

3,12 3,03 2,79 2,50 2,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,76 2,74 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

24,55 BBB 0,00 BB 8,62 B Al di sotto di B Senza rating

28,42 13,38 23,28 0,08 1,67

Dati al28 feb 2019

% Obbl.ni

22,53 26,84 9,94 16,02 3,52 0,02 0,46 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

15,49 6,45 4,00 19,38 26,98 1,93 25,78

3 126 36,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

32

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 13,00 EUR 11.206,33 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

ß

®


Report 30 giu 2019

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 9,24 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice

10,2K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

-10,36 -4,69 -5,54 98

6,31 2,53 4,91 2

3,85 -2,12 -1,42 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,32 -0,42 9,02 0,34 8,67

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,07 3,85 9,11 3,72 4,54

+/-Ind

+/-Cat

-1,92 -2,12 0,59 2,94 -0,46

-1,58 -1,42 2,64 3,35 0,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,93 -1,39 2,83 -5,70 12,63

-0,07 2,62 -7,75 1,30 -4,00

1,74 3,26 -2,13 -3,44 -2,61 15,77 -7,67 5,55

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 69,93 153,96 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,01 4,40 119,49 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

-0,01 65,54 34,47 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal Home Loan Banks 0%2019-06-03 The Republic of Korea 2%2021-03-10 Mexico (United Mexican States)... Secretaria Tesouro Nacional 10%2027-01-01 Federal Home Loan Banks 0%2019-06-05

4,61 4,53 4,32 4,27 3,43

Federal Home Loan Banks 0%2019-06-07 Federal Home Loan Banks 0%2019-06-04 Brazil (Federative Republic) 10%2023-01-01 Federal Home Loan Banks 0%2019-06-06 Mexico (United Mexican States)...

3,24 3,23 3,15 2,97 2,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-2,12 1,28 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

2,87 BBB 16,97 BB 18,29 B Al di sotto di B Senza rating

18,73 14,45 5,03 0,00 23,66

Dati al31 mag 2019

% Obbl.ni

38,18 19,89 7,52 10,99 1,03 0,00 1,04 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,14 19,51 9,78 18,37 30,95 2,67 7,58

1 140 36,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 26,95 EUR 14.903,45 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

ß

®

33


Report 30 giu 2019

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 7,08 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,8

Fondo

9,8

Indice

8,8K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

1,29 0,23 0,12 38

-3,36 -2,31 -0,82 75

1,32 -3,07 -2,53 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,67 -0,89 8,98 0,21 8,13

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,68 1,32 2,52 2,25 -0,75

+/-Ind

+/-Cat

-1,43 -3,07 -2,04 1,73 -2,89

-1,10 -2,53 -0,68 2,07 -1,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,64 0,61 4,26 -1,76 0,10

0,68 -5,07 -1,33 -0,62 -0,85

-0,69 0,79 -0,98 -7,38

1,89 -2,31 8,86 2,64

Portafoglio 28 feb 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,03 76,83 163,25 0,11

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 28,15 112,07 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,03 48,68 51,18 0,11

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

The Republic of Korea 2%2021-03-10 Secretaria Tesouro Nacional 0%2019-07-01 Federal Home Loan Banks 0%2019-03-01 India (Republic of) 7.68%2023-12-15 Mexico (United Mexican States)...

4,51 3,98 3,45 3,11 3,10

Mexico (United Mexican States)... Secretaria Tesouro Nacional 10%2027-01-01 Secretaria Tesouro Nacional 0%2020-07-01 Federal Home Loan Banks 0%2019-03-06 Brazil (Federative Republic) 10%2021-01-01

2,93 2,82 2,41 2,34 2,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-1,43 2,61 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

0,15 BBB 11,21 BB 17,47 B Al di sotto di B Senza rating

27,24 15,61 12,80 0,00 15,52

Dati al28 feb 2019

% Obbl.ni

28,52 17,86 8,11 13,43 3,59 0,00 0,62 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,19 15,30 5,69 15,74 30,97 1,43 14,67

3 141 30,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

34

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 20,72 EUR 17.030,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

ß

®


Report 30 giu 2019

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 0,83 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

2,88 1,07 1,11 86

0,36 -0,23 0,26 42

0,81 0,22 0,08 85

-0,18 -0,07 -0,42 60

-0,69 -0,54 0,91 23

1,25 0,66 0,06 36

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,52 1,81 92,88 -0,23 0,42

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,61 1,25 0,99 0,05 0,45

+/-Ind

+/-Cat

0,29 0,66 0,34 -0,10 0,04

0,17 0,06 0,48 0,01 0,22

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,64 0,03 -0,23 0,63 0,69

0,61 -0,46 -0,02 0,40 -0,72

-0,50 0,22 0,07 0,05

0,24 -0,15 -0,29 0,34

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,98 3,82 0,23

% Corta % Netta

0,00 0,03 2,00 0,00

0,00 97,94 1,82 0,23

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spain (Kingdom of) 0.45%2022-10-31 Italy (Republic Of) 0.65%2023-10-15 Italy (Republic Of) 0.35%2021-11-01 Germany (Federal Republic Of) 0%2021-04-09 France (Republic Of) 3.25%2021-10-25

6,74 4,21 3,68 3,27 2,96

France (Republic Of) 2.25%2022-10-25 Italy (Republic Of) 0.9%2022-08-01 France (Republic Of) 1.75%2023-05-25 Belgium (Kingdom Of) 0.2%2023-10-22 Germany (Federal Republic Of) 0%2023-04-14

2,96 2,56 2,32 2,15 2,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

39,88 51,67 4,74 0,24 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

9,68 82,82 4,83 2,68 0,00 0,00 0,00

0 116 32,97

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Leonardo Brenna 31 lug 2018 130,80 EUR 179,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

ß

®

35


Alternativi Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

128.9 124.1 119.2 114.4 109.6 104.8 100.0 95.2 90.4 85.6 80.8 75.9 71.1

10/2016

02/2017

06/2017

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

36

10/2017 120.3 96.9

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

06/2019

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

98.8

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

72.1

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Analisi delle performance

3 Anni* (%) Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%) 19.91

6.34

13.22

0.29

1.31

19.91

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

-0.42

-1.35

0.06

1.15

1.45

1.45

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

-1.03

-3.46

0.32

0.43

-0.07

-0.07

-10.32

-5.80

-2.41

-2.88

-8.18

-8.18

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C * Rendimento annualizzato.

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Overview di comparto I fondi alternativi venduti in Italia e censiti nel database Morningstar nel secondo trimestre del 2019 hanno perso lo 0,02%. Le performance borsistiche americane, soprattutto all’inizio del periodo, hanno trovato sostegno dalle news congiunturali, quando è stato comunicato che, nel primo trimestre del 2019, la crescita economica statunitense è aumentata a un passo decisamente più veloce di quanto stimato. Il fatto è sorprendente considerando che, in genere, il periodo gennaio-marzo è il più debole dell’anno (bisogna tornare all’inizio del 2013 per avere un balzo superiore al 3%). L’attenzione a quel punto si è spostata sulla Federal Reserve che, nel corso del secondo trimestre, è sembrata sempre più intenzionata a procedere con nuovi tagli dei tassi di interesse, nonostante alla fine dell’anno scorso si fosse detta di parere opposto. L’Europa ha provato a fare la sua parte anche se gli operatori, nel frattempo, hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi contrari. Il primo riguarda la situazione caotica dell’uscita del Regno Unito. Al di là dei timori iniziali di una disintegrazione del blocco economico e politico, la preoccupazione principale degli investitori è la possibilità che il Regno Unito lasci l’Unione europea senza accordo, soprattutto a causa degli effetti negativi che potrebbe avere sull'economia. Lo scenario congiunturale, peraltro, non brilla già di suo, come ha indicato il Fondo monetario internazionale. Per quanto riguarda gli emergenti, con una crescita economica globale incerta, con i timori a fasi alterne di una potenziale recessione negli Stati Uniti e con una possibile guerra commerciale fra Usa e Cina all’orizzonte, gli investitori hanno avuto più di una ragione per sentirsi agitati e non acquistare a piene mani un asset rischioso per definizione.

38


Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

1.96

-0.33

3

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

6.06

-1.70

4

2.08

-0.01

11.17

0.64

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni)

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

3 QQQQQ

5

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

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Report 30 giu 2019

Amundi Funds - Global Macro Forex A EUR (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

-

Alt - Valute

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,33 1,96 -

10,5

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,5K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

0,69 -

-4,22 -

-0,07 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,43 -0,07 -3,46 -1,03 -1,06

+/-Ind

+/-Cat

-

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

-0,50 0,93 0,96 0,04 -1,28

0,43 -1,77 0,27 0,03 -1,72

-1,74 0,47 -0,07 2,66

-1,68 -0,99 0,65 -0,58

Portafoglio 28 feb 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 430,34 0,00

Stile Azionario

0,00 34,79 65,05 0,16

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Auchan Holding2019-07-01 Societe Generale S.A.2022-07-22 Volkswagen International... Cofinimmo S.A./N.V.2019-04-08

-

9,59 5,11 4,60 3,88 3,47

h Ciclico

Im Capitals Ltd2019-08-12 Volkswagen International... Spain (Kingdom of)2019-06-14 Italy (Republic Of)2019-07-31 Porsche Holding GmbH2019-03-07

-

3,27 3,27 3,07 3,07 3,07

j Sensibile

0 14 42,41

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 34,80 495,39 0,16

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

40

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 4 dic 2007 100,02 EUR 478,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

ß

®


Report 30 giu 2019

Amundi Funds - Volatility Euro M EUR (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

-

Alt - Volatilità

12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,70 6,06 -

10,1

Fondo

9,1

Indice Categoria

8,1K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-0,63 -

3,11 -

0,62 -

-16,45 -

-2,35 -

-8,18 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,88 -8,18 -5,80 -10,32 -4,20

+/-Ind

+/-Cat

-

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

-5,45 -1,10 -7,68 0,96 -1,44

-2,88 -3,75 -1,73 3,50 1,75

-4,08 -4,20 -2,09 2,72

6,94 -3,87 -1,67 0,09

Portafoglio 30 giu 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

19,97 0,04 22,15 0,43

22,32 68,34 5,18 4,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,500 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,300 -... Bpce Sa Var2018-10-12 Natixis Var2018-12-19 Ing Bank Nv Var2019-02-01

- 10,83 - 9,44 - 8,54 - 6,86 - 6,10

h Ciclico

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Bnp Paribas Sa Var2018-10-12 Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,600 -... Credit Industriel Et... Societe Generale Sfh...

-

5,28 4,73 4,69 4,67 4,67

j Sensibile

0 16 65,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

42,29 68,38 27,34 4,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 14 nov 2006 95,46 EUR 297,26 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

ß

®

41


Report 30 giu 2019

GAM Multibond - Absolute Return Bond EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

ICE LIBOR 3 Month EUR

-

Alt - Long/Short Debt

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,01 2,08 -

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

1,03 -

-4,83 -

1,45 -

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,15 1,45 -1,35 -0,42 -1,36

+/-Ind

+/-Cat

-

-

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,30 -0,79 1,50 -0,49 0,81

1,15 -1,35 0,56 1,10 1,00

-3,04 -0,05 0,95 -2,66

0,29 -0,97 0,28 -0,85

Portafoglio 31 ago 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,24 6,08 0,00

0,00 20,63 73,43 5,94

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... GAM Star Dynamic Global Bd... Gam Star Fd Lloyds Banking Group PLC Pref... Lloyds Banking Group PLC Pref...

-

4,91 3,12 1,50 1,27 1,25

h Ciclico

Wickham Sa Compartment (FV)... GAM Star Absolute Ret Mac... Wickham Sa Compartment (FV)... Carrington Holding Company LLC... Royal Bank of Scotland Group...

-

1,18 0,98 0,96 0,83 0,79

j Sensibile

0 66 16,78

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 20,87 79,50 5,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

42

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Not Disclosed 31 lug 2018 126,45 EUR 160,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

ß

®


Report 30 giu 2019

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA Nareit Global TR USD

FTSE EPRA Nareit Developed NR USD

QQQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 11,17 Med Med Med

Basati su FTSE EPRA Nareit Global TR USD (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-0,74 -1,77 0,13 37

0,35 1,13 3,62 8

19,91 4,06 4,70 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,98 0,96 92,14 0,26 3,16

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,31 19,91 13,22 6,34 10,10

+/-Ind

+/-Cat

2,34 4,06 1,45 0,80 0,01

2,04 4,70 4,11 2,84 2,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

18,36 1,31 -4,38 11,14 0,46 -1,82 -0,72 5,27 15,93 -11,03

0,11 -1,45 1,50 -0,32

-5,68 2,12 -0,79 8,27

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 29,43 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,49 0,00 2,74 0,77

Small

96,49 0,00 32,17 0,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

5,20 23,94 57,61 11,44 1,81

Cap Mkt Mediana

7919 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Prologis Inc Alexandria Real Estate... Goodman Group Sun Communities Inc VICI Properties Inc Ordinary...

u u u u u

4,35 4,34 3,87 3,83 3,69

h Ciclico

98,37

r t y u

4,19 94,18

Deutsche Wohnen SE Rexford Industrial Realty Inc Americold Realty Trust Link Real Estate Investment... HCP Inc

u u u u u

2,94 2,92 2,84 2,84 2,79

j Sensibile

1,63

i o p a

1,63

51 0 34,42

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

-

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

58,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,87 1,73 0,00

Europa

16,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,48 11,53 0,94 0,00 0,00

Asia

24,45

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,01 5,17 8,14 1,14

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 20,90 EUR 432,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

ß

®

43


Bilanciati BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR JB Strategy Balanced EUR B

JB Strategy Growth EUR B JB Strategy Income EUR B PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

122.4 119.6 116.8 114.0 111.2 108.4 105.6 102.8 100.0 97.2 94.4 91.6 88.8

10/2016

02/2017

06/2017

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

44

10/2017

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

06/2019

117.2

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

112.0

JB Strategy Growth EUR B

111.2

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

103.5

JB Strategy Balanced EUR B

107.4

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Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

5.44

2.66

2.85

1.10

8.35

8.35

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

3.86

0.00

3.72

2.14

8.73

8.73

JB Strategy Growth EUR B

3.60

3.02

3.57

2.10

12.49

12.49

JB Strategy Balanced EUR B

2.41

3.01

2.80

1.79

9.64

9.64

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

1.14

5.79

-0.99

-0.50

4.07

4.07

JB Strategy Income EUR B

1.05

2.35

2.00

1.37

6.93

6.93

-0.74

-3.95

2.74

2.58

6.92

6.92

Carmignac Patrimoine A EUR Acc * Rendimento annualizzato.

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

45


Overview di comparto I fondi bilanciati censiti nel database Morningstar nel secondo trimestre del 2019 hanno guadagnato, mediamente l’1% (in euro). Sul fronte equity, a livello regionale la spinta maggiore è arrivata dagli Usa. Le performance borsistiche americane, soprattutto all’inizio del periodo, hanno trovato sostegno nelle news congiunturali, quando è stato comunicato che, nel primo trimestre del 2019, la crescita economica statunitense è aumentata a un passo decisamente più veloce di quanto stimato. Il fatto è sorprendente considerando che, in genere, il periodo gennaio-marzo è il più debole dell’anno (bisogna tornare all’inizio del 2013 per avere un balzo superiore al 3%). L’attenzione a quel punto si è spostata sulla Federal Reserve che, nel corso del secondo trimestre, è sembrata sempre più intenzionata a procedere con nuovi tagli dei tassi di interesse, nonostante alla fine dell’anno scorso si fosse detta di parere opposto. L’Europa ha provato a fare la sua parte anche se gli operatori, nel frattempo, hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi contrari. Il primo riguarda la situazione caotica dell’uscita del Regno Unito. Al di là dei timori iniziali di una disintegrazione del blocco economico e politico, la preoccupazione principale degli investitori è la possibilità che il Regno Unito lasci l’Unione europea senza accordo, soprattutto a causa degli effetti negativi che potrebbe avere sull'economia. Sul fronte obbligazionario, per quanto riguarda la carta governativa i recuperi sono stati generalizzati, da inizio anno grazie a una ripresa delle valutazioni che ha interessato praticamente tutti i mercati sviluppati. I governativi hanno offerto uno scenario più variegato. “Guardati sotto la lente delle valutazioni i bond governativi nel Regno Unito, in Europa e in Giappone restano sopravvalutati”, spiega uno studio di Morningstar Investment Management (MIM). “I Treasury offrono un miglior valore relativo ma, in prospettiva storica, sono ancora costosi”. Per quanto riguarda gli high yield, hanno attraversato una fase di debolezza alla fine del 2018 che non gli ha comunque impedito di chiudere l’anno col segno più e di ripartire nel 2019 con slancio. Poi il mercato ha iniziato a vedere qualche elemento di rischio eccessivo, anche per un asset adatto a chi ha i nervi saldi.

46


Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

7.08

0.62

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

5.20

-0.05

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

6.30

JB Strategy Balanced EUR B

6.11

JB Strategy Growth EUR B

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQ

4

QQ

4

0.27

Q

4

0.48

QQQ

4

8.30

0.51

QQQ

5

JB Strategy Income EUR B

4.03

0.37

QQQ

3

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

6.35

0.93

QQQQ

4

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

47


Report 30 giu 2019

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 7,08 +Med +Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

11,31 6,50 6,86 3

-10,84 -9,16 -3,96 92

8,73 -2,51 0,74 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,63 1,03 63,57 -0,62 4,28

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,14 8,73 0,00 3,86 1,48

+/-Ind

+/-Cat

-0,64 -2,51 -7,65 -2,66 -5,60

0,64 0,74 -1,51 0,64 -1,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

6,45 -1,86 3,79 -0,59 1,95

2,14 -1,22 2,73 -0,28 0,16

0,58 2,10 4,05 -6,89

-8,56 2,25 -0,22 3,12

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,10 0,00 0,22 0,01

56,35 35,07 7,61 0,97

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Alphabet Inc Class C Microsoft Corp Apple Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a a a

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

57,45 35,07 7,83 0,99

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,82 4,33 3,56 3,40 3,31

h Ciclico

29,17

r t y u

5,33 9,42 10,61 3,81

America

59,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,94 3,02 1,14

Europa

19,43

3,30 1,70 1,53 1,35 1,15

j Sensibile

45,05

i o p a

8,22 10,93 11,62 14,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,95 11,82 2,59 0,06 0,01

681 104 29,43

k Difensivo

25,78

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,15 13,39 3,24

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

21,48

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,73 0,36 5,29 4,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

48

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dan Chamby 1 mar 2011 39,60 EUR 14.376,33 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

ß

®


Report 30 giu 2019

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% FTSE WGBI All Maturities EUR, 50% QQ Wld TR MSCI ACWI NR USD

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 5,20 -Med Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

0,09 -4,72 -4,36 94

-11,29 -9,60 -4,41 93

6,92 -4,32 -1,07 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,62 0,64 45,69 -1,68 4,31

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,58 -0,20 6,92 -4,32 -3,95 -11,60 -0,74 -7,26 1,18 -5,90

1,08 -1,07 -5,46 -3,96 -1,59

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,23 -0,56 1,52 -2,20 12,63

2,58 -0,69 -0,46 3,11 -5,57

-2,79 -0,28 1,07 -6,93

-7,59 -0,67 1,92 1,75

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

15,98 28,25 131,56 0,00

Stile Azionario

29,84 108,27 -39,28 1,17

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

-

SWA USD R 2.61 1/25/23... SWA USD R 2.55 1/25/23... SWA USD R 2.54 1/25/23... SWA USD R 2.59 1/25/23... SWA USD R 2.57* 1/25/23... SWA USD R 2.57 1/25/23... Us 10yr Note... Us Long Bond(Cbt)... Euro BUND Future... Spain (Kingdom of) 0%2019-09-13 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

14,37 13,13 12,15 10,96 10,96

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,82 136,51 92,29 1,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,51

r t y u

3,69 15,42 18,41 -

America

65,47

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

62,23 2,04 1,20

Europa

18,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,89 14,87 0,48 0,00 0,00

Asia

16,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,33 0,00 0,59 15,38

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

- 10,96 - 4,26 - 4,16 - 3,06 - 2,97

j Sensibile

35,70

i o p a

6,59 29,11

89 201 86,99

k Difensivo

26,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,67 20,12 -

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 David Older 22 gen 2019 616,29 EUR 12.743,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

ß

®

49


Report 30 giu 2019

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Q

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 6,30 Basso Med Alto

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-9,70 -4,89 -3,83 94

3,76 0,89 2,70 15

4,07 -5,15 -3,16 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,78 0,39 50,81 -1,11 2,58

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,50 4,07 5,79 1,14 2,13

+/-Ind

+/-Cat

-2,46 -5,15 -4,74 -2,84 -5,82

-1,32 -3,16 -0,92 -1,64 -3,65

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,59 -3,38 -0,35 -5,14 5,66

-0,50 5,64 -5,70 3,82 -2,40

0,23 -2,43 -0,66 -3,97

1,43 -1,51 6,81 3,83

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

38,22 20,52 45,35 1,72

15,80 46,57 19,46 18,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US 2 Year Note (CBT)... Us 10yr Note Fut (Cbt)jun19... Us 5yr Note (Cbt) Fut Jun19... US 10 Year Ultra Future... Australian 10 Year Treasury... Russell 1000 Value... Stoxx Europe 600... Assenagon Alpha Volatility I iShares Physical Gold ETC Svd Plfm ADG SysmcMcr UCITS E... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,02 67,09 64,81 19,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 23,77 - 14,87 - 7,31 - 5,00 - 4,98

h Ciclico

38,41

r t y u

5,54 13,90 16,87 2,10

America

23,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,82 0,65 0,24

Europa

42,24

-

3,83 2,73 2,04 1,97 1,77

j Sensibile

39,38

i o p a

3,33 7,18 13,56 15,30

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

19,97 17,68 4,30 0,01 0,28

784 298 68,26

k Difensivo

22,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,24 9,92 3,04

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

34,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

13,02 0,68 4,35 16,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

50

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 14,07 EUR 160,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

ß

®


Report 30 giu 2019

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Balanced (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori che per soddisfare la propria necessità d’investim. sono alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente, e che sono disposti ad assumersi un rischio medio/alto di oscillazione delle quotazioni. Per questo motivo L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo EUR-Balanced. Gli utili delle azioni, le cedole e i dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad una crescita reale del patrimonio a lungo termine.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 6,10 Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

6,13 -9,05 -0,66 58

0,00 -5,62 -2,51 77

3,74 -3,95 0,71 39

3,45 -1,35 -0,99 66

-7,98 -6,29 -1,09 68

9,64 -1,60 1,65 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,36 1,06 91,86 -2,31 1,78

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,79 9,64 3,01 2,41 2,15

+/-Ind

+/-Cat

-0,99 -1,60 -4,64 -4,11 -4,92

0,29 1,65 1,50 -0,81 -0,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,71 -2,66 2,84 -1,07 6,82

1,79 0,63 -0,61 1,92 -3,27

1,27 0,77 1,47 -6,00

-7,22 0,44 1,40 2,95

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,65 0,13 11,27 0,45

18,98 32,90 42,38 5,75

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... JB FI EM Corporate USD Z JB Fixed Income Invm Grd Corp... iShares Core € Corp Bond ETF... United States Treasury Notes... Kairos Intl SICAV Financial... Kairos Intl SICAV Pegasus... Jb Equity Next Generation Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,63 33,03 53,65 6,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,48 7,46 7,45 7,19 5,60

h Ciclico

36,23

r t y u

3,03 13,52 15,58 4,11

America

51,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,62 0,00 0,20

Europa

27,89

4,54 2,43 2,30 2,29 2,07

j Sensibile

33,55

i o p a

1,46 1,17 9,49 21,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,63 16,08 6,68 2,29 0,21

63 8 48,81

k Difensivo

30,21

Asia

20,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,08 18,31 2,82

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,48 0,00 0,43 18,38

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Not Disclosed 28 mag 2015 166,61 EUR 234,57 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099841354

ß

®

51


Report 30 giu 2019

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Growth (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è adatto ad investitori orientati al lungo termine che misurano l'esito del proprio investimento in EUR e che, perseguendo un obiettivo di crescita del capitale, sono disposti ad assumersi un rischio elevato in termini di oscillazioni delle quota L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Growth". L'andamento azionario determina l'andamento del valore. La quota azionaria ammonta al 65% circa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 8,30 Med -Med -Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

6,06 -11,18 -2,07 66

0,22 -7,58 -4,60 84

5,58 -4,24 1,86 28

4,03 -2,86 -3,37 86

-9,94 -7,06 -0,58 60

12,49 -1,67 1,05 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,02 1,00 93,11 -2,44 2,18

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,10 12,49 3,02 3,60 2,71

+/-Ind

+/-Cat

-0,60 -1,67 -5,45 -5,32 -6,28

0,28 1,05 1,45 -1,72 -1,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,17 -3,12 3,33 -2,12 8,92

2,10 1,50 -1,11 2,25 -4,03

1,74 1,10 2,13 -8,10

-9,98 0,71 3,30 4,31

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,02 0,11 12,35 0,47

26,41 17,51 50,37 5,70

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... JB FI EM Corporate USD Z Jb Equity Next Generation Kairos Intl SICAV Pegasus... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Algebris Financial Credit Z... Variopartner Sectoral Biotech... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

28,43 17,63 62,72 6,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,72 9,71 9,05 5,54 3,34

h Ciclico

34,65

r t y u

2,95 13,04 15,15 3,51

America

55,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,09 0,00 0,17

Europa

27,07

3,04 2,66 2,55 2,16 2,15

j Sensibile

32,57

i o p a

1,23 0,95 9,41 20,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,85 14,70 7,17 2,06 0,28

63 4 49,92

k Difensivo

32,78

Asia

17,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,31 21,07 2,40

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,64 0,00 0,36 15,67

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

52

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mag 2000 Not Disclosed 28 mag 2015 128,08 EUR 25,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0108179945

ß

®


Report 30 giu 2019

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Income (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente per soddisfare la propria necessità d’investimento di base, e disposti ad assumersi un rischio medio. Per questo motivo, esso è particolarmente adatto agli investit L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Conservative". I proventi delle cedole e dei dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad ottenere un reddito stabile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 4,04 +Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,7K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

4,77 -8,36 -0,57 56

-0,75 -4,11 -1,51 75

2,25 -3,27 0,34 45

1,92 -0,81 -0,18 53

-6,19 -5,60 -1,26 75

6,93 -1,39 1,83 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,27 1,07 80,36 -1,68 1,80

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,37 6,93 2,35 1,05 1,16

+/-Ind

+/-Cat

-1,45 -1,39 -4,33 -3,04 -3,95

0,13 1,83 1,00 -0,38 -0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,48 -2,02 1,73 -0,15 4,53

1,37 0,02 -0,38 1,46 -2,49

0,40 0,38 0,81 -4,14

-4,66 0,18 0,12 1,58

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,11 0,09 10,05 0,45

12,16 52,54 29,71 5,60

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

JB Fixed Income Invm Grd Corp... JB FI EM Corporate USD Z United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Jb Equity Next Generation United States Treasury Notes... iShares Core € Corp Bond ETF... Julius Baer Mcoop United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

13,27 52,63 39,76 6,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 11,59 - 7,18 - 5,17 - 5,15 - 2,18

h Ciclico

35,46

r t y u

2,94 12,87 15,32 4,32

America

49,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,07 0,00 0,22

Europa

29,14

-

2,18 2,16 2,15 2,03 1,89

j Sensibile

32,95

i o p a

1,61 1,42 9,78 20,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,53 17,70 6,32 2,27 0,32

63 40 41,68

k Difensivo

31,59

Asia

21,57

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,26 20,13 3,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,33 0,00 0,48 19,76

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Not Disclosed 28 mag 2015 166,05 EUR 247,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099840034

ß

®

53


Report 30 giu 2019

PIMCO GIS Global Multi-Asset Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 6,35 +Med +Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

9,85 5,05 5,41 5

-6,47 -4,78 0,42 44

8,35 -2,89 0,36 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,06 1,01 76,78 -0,35 3,06

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,10 8,35 2,66 5,44 3,67

+/-Ind

+/-Cat

-1,68 -2,89 -4,99 -1,08 -3,40

-0,40 0,36 1,15 2,22 0,91

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,18 -1,89 3,49 -3,18 5,45

1,10 0,62 1,49 1,21 -0,93

1,98 2,30 3,60 -6,42

-7,09 2,25 1,63 3,36

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

11,16 170,50 115,63 11,35

Stile Azionario

59,98 75,75 -37,23 1,51

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Euro BUND Future... E-mini S&P 500 Futures... PIMCO USD Short Mat Source... PIMCO GIS Income Z USD... Federal National Mortgage... Federal National Mortgage... Iro Usd 2y C 2.25000 M... US 10 Year Note (CBT)... Iro Usd 2y C 2.50000 M... Iro Usd 2y C 2.50000 M... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

-

29,59 24,66 18,56 17,54 14,51

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

71,13 246,24 78,40 12,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,19

r t y u

4,45 12,09 15,37 5,28

America

73,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

70,78 2,27 0,11

Europa

21,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,82 13,60 2,04 0,04 0,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

- 14,38 - 10,76 - 10,68 - 9,27 - 9,15

j Sensibile

40,98

i o p a

3,28 9,03 9,01 19,65

410 326 159,10

k Difensivo

21,83

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,08 11,84 2,91

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,03 0,64 0,63 1,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

54

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 16,61 EUR 862,57 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

ß

®


Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc DWS Invest Global Agribusiness LC

DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR JPM Global Focus A (acc) EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

183.0 172.7 162.3 151.9 141.5 131.1 120.8 110.4 100.0 89.6 79.2 68.9 58.5

10/2016

02/2017

06/2017

10/2017

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

06/2019

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

143.1

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

142.4

JPM Global Focus A (acc) EUR

135.6

BGF World Mining D2 EUR

136.3

DWS Invest Global Agribusiness LC

128.6

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

55


Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

12.69

-4.45

5.22

-3.85

17.29

17.29

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

12.50

-5.98

6.34

-1.77

18.78

18.78

BGF World Mining D2 EUR

10.88

3.18

11.19

0.79

16.97

16.97

JPM Global Focus A (acc) EUR

10.68

4.81

3.85

2.94

17.45

17.45

DWS Invest Global Agribusiness LC

8.73

8.13

5.97

4.32

19.03

19.03

DWS Top Dividende LD

4.10

9.81

2.09

1.16

11.76

11.76

Carmignac Investissement A EUR Acc BGF World Gold D2 EUR

3.40

-1.91

3.50

2.62

17.94

17.94

-5.86

17.23

15.72

11.13

23.28

23.28

* Rendimento annualizzato.

56

YTD (%)

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto Il secondo trimestre dell’anno è stato positivo per i mercati mondiali. L’indice Morningstar global market, nel periodo da aprile a giugno ha guadagnato il 2%. A livello regionale la spinta maggiore è arrivata dagli Usa. Le performance borsistiche americane, soprattutto all’inizio del periodo, hanno trovato sostegno nelle news congiunturali, quando è stato comunicato che, nel primo trimestre del 2019, la crescita economica statunitense è aumentata a un passo decisamente più veloce di quanto stimato. Il fatto è sorprendente considerando che, in genere, il periodo gennaio-marzo è il più debole dell’anno (bisogna tornare all’inizio del 2013 per avere un balzo superiore al 3%). L’attenzione a quel punto si è spostata sulla Federal Reserve che, nel corso del secondo trimestre, è sembrata sempre più intenzionata a procedere con nuovi tagli dei tassi di interesse, nonostante alla fine dell’anno scorso si fosse detta di parere opposto. L’Europa ha provato a fare la sua parte anche se gli operatori, nel frattempo, hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi contrari. Il primo riguarda la situazione caotica dell’uscita del Regno Unito. Al di là dei timori iniziali di una disintegrazione del blocco economico e politico, la preoccupazione principale degli investitori è la possibilità che il Regno Unito lasci l’Unione europea senza accordo, soprattutto a causa degli effetti negativi che potrebbe avere sull'economia. Lo scenario congiunturale, peraltro, non brilla già di suo, come ha indicato il Fondo monetario internazionale. Per quanto riguarda gli emergenti, con una crescita economica globale incerta, con i timori a fasi alterne di una potenziale recessione negli Stati Uniti e con una possibile guerra commerciale fra Usa e Cina all’orizzonte, gli investitori hanno avuto più di una ragione per sentirsi agitati e non acquistare a piene mani un asset rischioso per definizione.

57


Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

21.89

-0.15

QQQQ

7

BGF World Mining D2 EUR

20.03

0.63

QQQ

6

Carmignac Investissement A EUR Acc

10.95

0.39

Q

5

DWS Invest Global Agribusiness LC

11.98

0.79

QQ

6

7.31

0.64

QQQ

5

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

16.17

0.85

QQQQ

6

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

18.41

0.76

QQQ

6

JPM Global Focus A (acc) EUR

11.99

0.94

QQQ

6

DWS Top Dividende LD

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

58

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 30 giu 2019

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EMIX Global Mining Global Gold TR USD

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 20,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,16 21,61 Med -Med -Med

Basati su EMIX Global Mining Global Gold TR USD (dove applicabile)

15,3

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-9,02 -8,26 -6,17 81

-12,92 -8,12 0,23 53

23,28 -2,32 3,73 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,06 0,90 93,88 -0,73 6,34

Crescita di 10000

17,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,13 23,28 17,23 -5,86 3,59

+/-Ind

+/-Cat

-3,10 -2,32 -6,51 -4,57 -2,69

2,78 3,73 7,92 -0,53 1,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,93 11,13 -13,39 5,73 -13,08 9,41 3,92 -9,92 -0,98 -1,85 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,15 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,61 0,26 0,69 0,45

Small

98,61 0,26 0,83 0,45

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

1,79 37,17 40,68 18,52 1,85

Cap Mkt Mediana

6316 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Newmont Goldcorp Corp Barrick Gold Corp Newcrest Mining Ltd Agnico Eagle Mines Ltd Northern Star Resources Ltd

r r r r r

9,53 8,90 8,84 8,52 4,85

h Ciclico

99,18

r t y u

99,18 -

Franco-Nevada Corp Wheaton Precious Metals Corp B2Gold Corp Fresnillo PLC Alamos Gold Inc

r r r r r

4,79 4,69 3,63 3,62 3,55

j Sensibile

0,82

i o p a

0,82 -

44 0 60,93

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

59,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,67 45,91 4,36

Europa

19,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,00 0,81 0,00 4,81 10,84

Asia

20,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 20,59 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 29,66 EUR 4.355,53 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

ß

®

59


Report 30 giu 2019

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

EMIX GLOBAL MIN CONST WT NR USD

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 19,67 +Med +Med +Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

10,9

Fondo

8,9

Indice Categoria

6,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

15,94 8,20 13,12 5

-12,35 -4,19 3,81 20

16,97 2,69 4,01 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,32 1,18 62,11 0,03 13,50

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,79 16,97 3,18 10,88 1,04

+/-Ind

+/-Cat

0,91 2,69 4,77 0,43 -3,48

1,58 4,01 9,75 8,29 2,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,05 0,79 -7,96 7,95 -4,31 -7,81 5,00 -9,88 11,29 10,09 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,07 1,28 3,65 0,00

Small

95,07 1,28 3,70 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

27,76 29,67 34,26 6,05 2,26

Cap Mkt Mediana

13862 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC BHP Group PLC Vale SA ADR Glencore PLC Newmont Goldcorp Corp

r r r r r

9,56 7,89 7,77 4,68 4,59

h Ciclico

98,43

r t y u

96,29 2,14 -

Anglo American PLC Barrick Gold Corp Agnico Eagle Mines Ltd Teck Resources Ltd Class B BlackRock ICS USD Liquidity...

r r r r -

4,48 4,25 3,95 3,72 3,53

j Sensibile

1,57

i o p a

1,57 -

51 1 54,43

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

-

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

49,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,23 28,79 13,85

Europa

33,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,41 1,57 5,28 0,76 0,73

Asia

16,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 16,17 0,00 0,21

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

60

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 38,26 EUR 4.678,28 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

ß

®


Report 30 giu 2019

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Q

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 10,95 Med -Med -Med

Basati su MSCI ACWI Growth NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

10,39 -9,67 -6,31 92

1,29 -11,82 -10,45 97

2,13 -4,22 -1,79 71

4,76 -9,43 -7,77 95

-14,17 -10,68 -8,38 97

17,94 -2,61 -1,47 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,48 0,98 78,88 -1,50 6,36

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,62 -0,82 17,94 -2,61 -1,91 -11,77 3,40 -9,49 3,89 -8,69

-0,48 -1,47 -9,36 -7,90 -6,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,93 0,74 3,73 -6,10 16,55

2,62 2,43 -2,61 -14,60 0,81 0,78 -0,59 4,33 2,57 1,64 -3,54 -14,23 5,04

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

8,07 0,00 9,84 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,57 0,00 9,43 0,00

Small

98,64 0,00 19,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,37 43,26 16,53 2,80 0,05

Cap Mkt Mediana

38247 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Facebook Inc A Hermes International SA +bc05q19 104.61 8/2/192019-08-02 Intercontinental Exchange Inc Alphabet Inc A

a t y a

4,41 4,01 3,93 3,82 3,30

h Ciclico

36,71

r t y u

2,26 16,88 17,57 -

America

66,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

64,26 0,75 1,09

Europa

20,16

Anthem Inc SAP SE Constellation Brands Inc A Booking Holdings Inc Sanofi SA

d a s t d

3,28 3,16 2,68 2,56 2,51

j Sensibile

38,46

i o p a

0,21 3,60 6,01 28,64

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,67 16,06 0,43 0,00 0,00

100 0 33,66

k Difensivo

24,83

Asia

13,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,95 18,88 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,30 0,00 0,54 12,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion Luxembourg... +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 David Older 14 set 2018 1.221,14 EUR 3.393,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

ß

®

61


Report 30 giu 2019

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

QQ

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 11,98 Med +Med Med

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

13,4

Fondo

11,9

Indice Categoria

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

12,90 -8,77 -0,96 68

-8,64 -7,70 -6,96 88

4,44 -11,39 -4,68 81

6,84 2,87 1,92 24

-7,93 1,43 2,83 38

19,03 2,82 4,78 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,78 0,89 83,98 0,20 5,16

Crescita di 10000

14,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,32 19,03 8,13 8,73 3,01

+/-Ind

+/-Cat

0,59 2,82 -0,70 1,05 -4,34

1,88 4,78 5,26 3,19 -1,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,10 -6,95 1,48 -6,16 10,79

4,32 8,91 4,05 -12,69 -4,08 4,61 4,92 1,37 1,17 8,52 -0,05 -19,17 2,07

Europa

Asia

Portafoglio 30 apr 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,05 0,00 1,83 0,12

Small

98,05 0,00 1,83 0,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,05 37,52 34,32 9,78 0,33

Cap Mkt Mediana

15711 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tyson Foods Inc Class A Nutrien Ltd FMC Corp Unilever NV DR JBS SA

s r r s s

4,22 3,95 3,54 3,52 3,37

h Ciclico

32,36

r t y u

30,11 2,25 -

America

56,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,64 8,32 7,38

Europa

36,14

K+S AG Sanderson Farms Inc Koninklijke DSM NV Yara International ASA Danone SA

r s r r s

3,35 3,29 3,21 3,14 3,09

j Sensibile

16,37

i o p a

10,89 5,48

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,70 27,54 6,90 0,00 0,00

50 0 34,69

k Difensivo

51,27

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

51,27 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,52

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,52 0,74 1,73 0,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

62

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Stephan Werner 15 set 2016 153,80 EUR 350,48 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

ß

®


Report 30 giu 2019

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 7,31 Basso Basso Basso

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

0,63 -3,14 -4,03 92

-2,95 -0,05 4,00 18

11,76 -2,42 -1,85 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,71 0,77 88,68 -0,95 3,52

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,16 11,76 9,81 4,10 7,55

+/-Ind

+/-Cat

-0,49 -2,42 -1,76 -3,32 -0,88

-0,34 -1,85 3,37 -2,52 0,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,48 -6,28 4,17 -0,87 13,35

1,16 5,40 -2,42 4,75 -4,06

4,82 -1,49 0,13 -4,64

-6,26 0,49 3,21 8,70

Portafoglio 30 apr 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,33 7,85 1,82 0,00

Small

90,33 7,85 1,82 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

67,84 28,01 4,15 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

72702 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Unilever NV DR Taiwan Semiconductor... Nippon Telegraph & Telephone... NextEra Energy Inc Royal Dutch Shell PLC Class A

s a i f o

3,08 2,95 2,72 2,70 2,69

h Ciclico

25,50

r t y u

5,60 2,82 16,37 0,70

America

48,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,21 7,40 0,00

Europa

39,76

Total SA Verizon Communications Inc Merck & Co Inc Pfizer Inc Transcanada

o i d d -

2,57 2,56 2,52 2,42 2,35

j Sensibile

34,87

i o p a

10,11 10,35 7,27 7,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,07 19,79 10,90 0,00 0,00

69 6 26,56

k Difensivo

39,63

Asia

11,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,75 13,41 9,47

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,28 0,00 5,34 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 125,42 EUR 19.165,24 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

ß

®

63


Report 30 giu 2019

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 20,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 16,17 +Med Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

14,00 -8,66 -3,02 79

7,97 4,86 0,67 36

3,17 -5,39 1,43 52

34,20 7,91 7,24 17

-16,98 -6,47 0,22 58

17,29 3,81 0,86 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,34 1,05 92,26 0,01 5,06

Crescita di 10000

18,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,85 17,29 -4,45 12,69 11,23

+/-Ind

+/-Cat

-0,45 3,81 -4,96 0,04 0,27

-0,59 0,86 -0,48 3,14 2,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

21,98 -1,82 12,10 -7,33 21,33

-3,85 3,79 -9,80 -9,67 3,80 7,32 7,46 1,64 12,38 -2,55 0,16 -19,69 10,64

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,43 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,39 0,00 7,32 0,28

Small

92,39 0,00 7,76 0,28

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,90 25,61 5,29 1,99 0,21

Cap Mkt Mediana

41736 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR AIA Group Ltd China Mobile Ltd Ping An Insurance (Group) Co....

a t y i y

8,43 8,19 6,10 5,48 4,59

h Ciclico

49,17

r t y u

0,22 27,86 19,05 2,04

America

1,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,36 0,00 0,36

Europa

1,09

China Life Insurance Co Ltd... China Mengniu Dairy Co Ltd Ctrip.com International Ltd ADR New Oriental Education &... China Unicom (Hong Kong) Ltd

y s t s i

2,88 2,75 2,41 2,36 2,21

j Sensibile

31,99

i o p a

10,66 3,01 18,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,88 0,21 0,00 0,00 0,00

125 0 45,41

k Difensivo

18,84

Asia

97,19

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,62 3,98 0,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,12 0,00 23,32 73,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

64

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 23,00 EUR 3.123,80 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

ß

®


Report 30 giu 2019

Janus Henderson Horizon China Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

MSCI China NR USD

QQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 22,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 18,42 Alto +Med Alto

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

33,92 -1,41 7,48 27

-21,39 -6,60 -5,47 86

18,78 5,39 3,93 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,72 1,01 91,42 -0,15 6,12

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,77 18,78 -5,98 12,50 12,50

+/-Ind

+/-Cat

3,59 5,39 -1,61 -0,90 1,10

2,50 3,93 -2,20 2,32 3,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

20,92 -1,58 10,27 -11,08 19,23

-1,77 0,91 -4,87 -16,80 4,59 6,28 9,24 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 apr 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

7,73 0,00 34,55 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,53 2,47 7,84 1,16

Small

96,26 2,47 42,39 1,16

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,59 28,96 4,44 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

39926 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Ping An Insurance Group Co Of... Tencent Holdings Ltd Cfd Usd Aia Group Ltd Cfd Usd Tencent Holdings Ltd

t a

7,88 6,71 5,35 4,78 4,51

h Ciclico

57,23

r t y u

2,59 42,91 10,18 1,55

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Hong Kong Exchanges and... Hong Kong Monetary Authority 0% Sands China Ltd Cfd Usd Hong Kong Monetary Authority 0% Galaxy Entertainment Group Ltd

y t

4,48 4,39 3,69 3,65 3,47

j Sensibile

31,47

i o p a

1,47 7,04 15,59 7,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

50 3 48,92

k Difensivo

11,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,98 4,73 2,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 25,33 74,67

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 17,77 EUR 141,72 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

ß

®

65


Report 30 giu 2019

JPMorgan Funds - Global Focus Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira ad offrire una crescita superiore a lungo termine del capitale investendo soprattutto in società con sedi intutto il mondo e che si ritenga che si trovino in situazioni di ripresa (vale a dire, per le quali si ritiene che l’opinione del mercato sia eccessivamente negativa e che perciò si crede che possano offrire il potenziale di dare una performance superiore rispetto alla media del mercato).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 11,99 +Med +Med +Med

Basati su MSCI ACWI NR USD (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

10,7K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

18,04 -0,57 2,86 31

9,42 0,66 0,59 48

11,70 0,61 5,08 11

6,90 -2,00 -1,35 68

-10,42 -5,58 -2,68 75

17,45 0,78 1,91 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,41 1,05 91,64 -0,01 3,64

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,94 17,45 4,81 10,68 8,57

+/-Ind

+/-Cat

0,78 0,78 -3,60 -0,03 -1,57

0,98 1,91 -0,26 2,09 0,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,10 -6,07 5,64 -8,16 17,13

2,94 6,87 2,51 -12,94 -4,36 0,99 4,77 0,90 8,36 11,24 -3,31 -12,02 9,82

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,53 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,02 0,45 1,53 0,00

Small

98,02 0,45 2,05 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,36 27,56 2,07 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

88995 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A Amazon.com Inc Honeywell International Inc Texas Instruments Inc

a a t p a

3,81 3,76 3,06 2,78 2,41

h Ciclico

38,30

r t y u

2,53 13,93 19,81 2,04

America

61,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

59,98 0,00 1,13

Europa

27,36

Bank of America Corporation UnitedHealth Group Inc Coca-Cola Co Pfizer Inc Vinci SA

y d s d p

2,31 2,31 2,29 2,26 2,01

j Sensibile

41,21

i o p a

3,57 5,88 13,72 18,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,26 16,61 3,48 0,00 0,00

73 0 27,00

k Difensivo

20,49

Asia

11,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,14 11,97 2,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,79 0,58 4,68 1,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

66

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2005 Rajesh Tanna 14 mar 2019 30,49 EUR 1.558,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210534227

ß

®


Azionario Europa BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

151.1 146.5 141.8 137.2 132.5 127.9 123.2 118.6 113.9 109.3 104.6 100.0 95.4

10/2016

02/2017

06/2017

10/2017

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

06/2019

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

142.3

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

115.7

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

120.3

BGF European E2 EUR

113.4

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67


Analisi delle performance

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%) 29.05

12.48

13.83

4.64

6.05

29.05

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

6.36

-5.11

6.89

2.57

16.64

16.64

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

4.97

-3.16

2.64

-0.85

11.39

11.39

BGF European E2 EUR

4.27

0.89

4.72

4.18

18.32

18.32

* Rendimento annualizzato.

68

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto L’Europa ha regalato un po’ di soddisfazione agli investitori. Ma non è stato facile. L’indice Morningstar dedicato alla regione nel periodo da aprile a giugno ha guadagnato (in euro) circa il 3%. Gli operatori, nel frattempo, hanno dovuto fare i conti con alcuni elementi contrari. Il primo riguarda la situazione caotica dell’uscita del Regno Unito dall’Ue che ogni giorno registra novità sulla tempistica e sulle modalità dell’addio (i colloqui fra Unione Europea e il Regno Unito hanno portato a un nuovo rinvio flessibile di Brexit. In pratica il Regno Unito avrà tempo fino al 31 ottobre per uscire dall’Ue. Potrà farlo però se prima il Parlamento britannico voterà a favore di un accordo sulle condizioni di uscita). Al di là dei timori iniziali di una disintegrazione del blocco economico e politico, il timore principale degli investitori è la possibilità che il Regno Unito lasci l’Unione europea senza accordo, soprattutto a causa degli effetti negativi che potrebbe avere sull'economia. Lo scenario congiunturale, peraltro, non brilla già di suo, come ha indicato il Fondo monetario internazionale. Per l’area della moneta unica, la crescita è vista in rallentamento all’1,3% quest’anno (dall'1,8% dell'anno scorso e 0,6 punti in meno di quanto stimato a ottobre). Potrebbe poi esserci un rafforzamento all'1,5% nel 2020. Il Fondo ricorda come la crescita sia peggiorata particolarmente per alcune economie: spiccano la Germania, la Francia e l’Italia. Per altro, proprio ai rendimenti alti è collegato il rischio di “mettere sotto pressione le banche, pesare sull'attività economica e peggiorare la dinamica del debito pubblico”, dice il Fondo. Poi è arrivata la Commissione Ue, secondo cui sulla regione “continuano a pesare le incertezze globali” con il “recente rallentamento della crescita e del commercio” mondiale. Da qui le previsioni economiche di primavera che hanno rivisto al ribasso il Pil dell'Eurozona: all’1,2% per il 2019 dall’1,3% delle stime di febbraio e all’1,5% per l’Ue dal precedente 1,6%. “Nonostante la recente volatilità le quotazioni restano troppo alte”, spiega Tanguy De Lauzon, Head of Capital Markets & Asset Allocation, Europe, Middle-East & Africa di Morningstar Investment Management. “I rendimenti che si possono ottenere sono risicati”.

69


Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF European E2 EUR

10.80

0.48

QQQ

5

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

11.60

1.11

QQQQQ

5

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

16.31

0.48

QQ

6

9.90

0.58

QQQQ

5

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

70

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 30 giu 2019

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 10,80 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice Categoria

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

6,27 -3,98 -3,91 92

-14,97 -4,40 -2,16 74

18,32 2,07 2,91 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,57 0,98 91,89 -1,28 3,08

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,18 18,32 0,89 4,27 2,27

+/-Ind

+/-Cat

1,16 2,07 -3,57 -3,95 -2,80

1,33 2,91 -0,30 -2,46 -1,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

13,57 -3,38 4,75 -8,20 17,77

4,18 3,21 0,85 -3,50 -1,79

-0,51 -14,30 2,29 -1,66 1,77 4,19 -8,93 4,83

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,31 0,39 1,30 0,00

Small

98,31 0,39 2,30 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,91 41,35 14,74 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

31885 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Novo Nordisk A/S B Diageo PLC Experian PLC Sika AG Registered Shares

d d s p r

3,82 3,79 3,49 3,39 3,15

h Ciclico

39,31

r t y u

11,15 12,31 13,86 1,99

America

2,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,28 0,00 0,00

Europa

96,24

Sanofi SA London Stock Exchange Group PLC SAP SE LVMH Moet Hennessy Louis... Prudential PLC

d y a t y

2,93 2,88 2,78 2,71 2,70

j Sensibile

34,63

i o p a

4,64 20,64 9,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

34,73 40,10 21,41 0,00 0,00

54 0 31,64

k Difensivo

26,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,29 14,33 1,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,48

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,48 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Stefan Gries 13 giu 2019 103,73 EUR 1.219,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

ß

®

71


Report 30 giu 2019

Fidelity Active Strategy - FAST - Europe Fund A-ACC-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 11,60 +Med +Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

5,97 -0,87 0,68 41

9,89 1,67 -0,90 52

-5,50 -8,08 -5,15 92

5,85 -4,39 -4,33 93

-3,75 6,82 9,06 2

29,05 12,80 13,64 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,51 0,94 73,08 0,70 6,05

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

6,05 3,04 3,21 29,05 12,80 13,64 13,83 9,37 12,64 12,48 4,26 5,75 6,89 1,82 2,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

21,68 6,05 -2,16 11,53 2,29 -0,33 -11,95 -0,83 19,01 -2,36

America

Europa

2,89 -14,28 1,67 2,12 0,28 7,93 -9,09 4,02

Portafoglio 31 mar 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

11,92 0,00 0,07 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,43 0,22 1,35 0,00

Small

110,35 0,22 1,42 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,01 40,52 35,47 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

20272 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Experian PLC Worldpay Inc Class... SAP SE LVMH Moet Hennessy Louis... Novo Nordisk A/S B

p a t d

7,35 6,47 6,43 4,77 4,49

h Ciclico

24,00

r t y u

1,83 12,08 10,08 -

America

18,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

18,26 0,00 0,00

Europa

81,74

Assa Abloy AB B Edenred SA Heineken NVCFD2049-12-30 London Stock Exchange Group... Grifols SA A

p y d

4,42 3,84 3,57 3,48 3,32

j Sensibile

47,61

i o p a

22,32 25,29

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,78 39,81 16,15 0,00 0,00

56 0 48,15

k Difensivo

28,39

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,19 17,20 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

72

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Fabio Riccelli 1 lug 2017 421,14 EUR 462,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

ß

®


Report 30 giu 2019

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE Italia AllShare TR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQ

Azionari Italia

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,48 16,31 -Med -Med +Med

Basati su FTSE Italia AllShare TR EUR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

-1,61 -3,95 -2,19 69

22,00 3,53 1,43 34

-7,95 -1,58 0,58 45

14,27 -4,87 -7,08 88

-19,04 -5,10 -3,01 83

16,64 -2,15 1,50 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,22 0,92 95,89 -1,88 3,55

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,57 16,64 -5,11 6,36 1,39

+/-Ind

+/-Cat

0,30 -2,15 -6,29 -6,67 -2,53

1,64 1,50 -2,96 -4,42 -1,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

13,71 1,45 4,80 -11,30 25,96

America

Europa

2,57 -1,91 4,52 -6,94 -0,89

-2,72 -16,37 8,45 -3,81 1,45 9,91 -4,25 2,07

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,76 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,60 0,33 4,07 0,00

Small

95,60 0,33 4,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Enel SpA Eni SpA UniCredit SpA Intesa Sanpaolo Atlantia SpA

f o y y p

Fidelity ILF - EUR A Acc Ferrari NV Prysmian SpA Saipem SpA EXOR NV

t a o y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,59 33,82 27,61 9,26 10,72

Cap Mkt Mediana

7477 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,31 8,01 7,59 6,57 5,40

h Ciclico

51,12

r t y u

3,85 14,37 31,54 1,35

America

5,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,61 0,00 0,00

Europa

94,39

4,44 4,39 4,10 3,50 3,34

j Sensibile

35,02

i o p a

14,54 15,10 5,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,96 92,43 0,00 0,00 0,00

44 0 56,66

k Difensivo

13,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,24 3,87 9,76

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,76 EUR 324,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

ß

®

73


Report 30 giu 2019

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 9,90 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

12,49 2,25 2,31 19

-12,97 -2,40 -0,16 56

11,39 -4,86 -4,02 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,79 0,85 81,43 -0,71 4,55

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,85 11,39 -3,16 4,97 4,99

+/-Ind

+/-Cat

-3,86 -4,86 -7,62 -3,24 -0,07

-3,70 -4,02 -4,35 -1,76 0,84

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,34 -4,51 5,78 -5,54 16,37

-0,85 4,84 2,37 -2,42 -2,88

-0,78 -12,38 2,05 1,80 4,58 1,42 -5,12 7,42

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,14 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,94 0,50 0,56 0,00

Small

98,94 0,50 2,70 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

25,54 33,56 37,05 3,85 0,00

Cap Mkt Mediana

17806 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Invesco STIC Euro Liquidity... L'Oreal SA Deutsche Telekom AG Unilever NV DR Roche Holding AG Dividend...

s i s d

2,30 2,00 2,00 1,99 1,98

h Ciclico

26,54

r t y u

7,35 15,78 2,54 0,87

America

3,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,37 0,00 0,26

Europa

96,36

Next PLC Swisscom AG Carlsberg A/S B Smith & Nephew PLC Novo Nordisk A/S B

t i s d d

1,97 1,95 1,95 1,92 1,91

j Sensibile

24,81

i o p a

8,06 0,91 11,13 4,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30,35 40,15 25,87 0,00 0,00

100 0 19,98

k Difensivo

48,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,13 15,67 8,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

74

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 18,68 EUR 4.562,05 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

ß

®


Azionario Stati Uniti UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

164.1 158.3 152.4 146.6 140.8 135.0 129.1 123.3 117.5 111.7 105.8 100.0 94.2

10/2016

02/2017

06/2017

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

10/2017

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

06/2019

156.5

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

75


Analisi delle performance

3 Anni* (%) UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

16.10

1 Anno (%) 9.82

1 Mese (%) 6.79

3 Mesi (%) 4.45

6 Mesi (%)

YTD (%)

22.33

22.33

* Rendimento annualizzato.

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Overview di comparto L’America ha corso nel secondo trimestre dell’anno. L’indice Morningstar Us nel periodo aprile-giugno (calcolato in euro), ha guadagnato il 3,6%. Le performance borsistiche, soprattutto all’inizio del periodo hanno trovato sostegno dalle news congiunturali, quando è stato comunicato che, nel primo trimestre del 2019, la crescita economica statunitense è aumentata a un passo decisamente più veloce di quanto stimato. Il fatto è sorprendente considerando che, in genere, il periodo gennaiomarzo è il più debole dell’anno (bisogna tornare all'inizio del 2013 per avere un balzo superiore al 3%). L’attenzione a quel punto si è spostata sulla Federal Reserve che, nel corso del secondo trimestre, è sembrata sempre più intenzionata a procedere con nuovi tagli dei tassi di interesse, nonostante alla fine dell’anno scorso si fosse detta di parere opposto. “Il cambio di politica sui tassi attuata dalla Fed da inizio anno sembra aver risollevato il mercato dal cattivo umore che gli era venuto alla fine dell’ultimo quarter del 2018”, spiega Philip Straehl, responsabile capital markets e asset allocation di Morningstar Investment Management. A dare una mano ci sono state anche le minori preoccupazioni riguardo a una guerra commerciale con la Cina. Sul finale del periodo, tuttavia, i mercati hanno dovuto fare i conti con un nuovo scenario macro. A colpire è stato il modello di stima della Federal Reserve di Atlanta secondo cui l’incremento reale del Pil era sceso rispetto alle crescite? fatte segnare nei mesi precedenti. Con l’economia in peggioramento c’è stata una involuzione nel mercato del lavoro. I dati di maggio dicono che il numero delle assunzioni è stato di 75mila unità, il risultato più basso da metà 2009. A quel punto è diventato inevitabile far ritornare gli occhi sulla Fed. “La combinazione formata da un rallentamento della crescita economica, i negoziati sulle tariffe fra Usa e Cina e il minor numero di impiegati sta portando il mercato a pensare che nel breve termine la Fed inizierà ad abbassare i tassi”, spiega David Sekera, Managing director dei corporate bond ratings e della ricerca di Morningstar Credit Ratings. .

77


Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

Deviazione Standard* 14.81

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

1.11

6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

78

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Report 30 giu 2019

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Russell 1000 Growth NR USD

-

Azionari Altri Settori

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 14,81 -

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

28,98 -

-2,90 -

22,33 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,45 22,33 9,82 16,10 10,68

+/-Ind

+/-Cat

-

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

17,12 3,24 10,22 -4,60 2,55

4,45 4,77 5,78 -1,61 0,24

9,99 -18,38 4,17 6,19 5,19 -2,88 -5,58 10,28

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 18,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,86 0,00 4,14 0,00

Small

95,86 0,00 22,16 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,98 25,53 16,49 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

116935 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Amazon.com Inc Alphabet Inc A Visa Inc Class A Apple Inc

a t a y a

9,37 7,02 6,70 4,88 4,60

h Ciclico

36,36

r t y u

2,04 24,28 8,68 1,36

America

97,04

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,04 0,00 0,00

Europa

0,00

Salesforce.com Inc Nike Inc B The Walt Disney Co Union Pacific Corp American Express Co

a t t p y

2,97 2,75 2,65 2,57 2,52

j Sensibile

46,48

i o p a

0,48 7,58 38,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

44 0 46,05

k Difensivo

17,16

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,88 11,27 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 2,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 317,80 EUR 1.656,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

ß

®

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Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni) Valuta Euro

149.3 144.4 139.4 134.5 129.6 124.7 119.7 114.8 109.9 104.9 100.0 95.1 90.1

80

10/2016

02/2017

06/2017

10/2017

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

140.9

Carmignac Emergents A EUR Acc

108.7

02/2018

06/2018

10/2018

02/2019

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

06/2019 134.9

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Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

12.11

5.45

4.49

-0.53

16.09

16.09

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

10.49

3.06

4.53

0.36

12.71

12.71

2.83

3.51

3.39

0.17

12.21

12.21

Carmignac Emergents A EUR Acc * Rendimento annualizzato.

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Overview di comparto E’ stato un trimestre anonimo quello dei mercati emergenti. L’indice Morningstar dedicato alle aree in via di sviluppo nel periodo da aprile a giugno ha segnato (in euro) -0,5%. Con una crescita economica globale incerta, i timori a fasi alterne di una potenziale recessione negli Stati Uniti e una possibile guerra commerciale fra Usa e Cina all’orizzonte, gli investitori hanno avuto più di una ragione per sentirsi agitati e non acquistare a piene mani un asset rischioso per definizione. “Nel complesso i mercati emergenti offono interessanti valutazioni”, spiega Suzanne Ramadan, Client portfolio manager Asia-Pacific di Morningstar Investment Management (MIM). “Soprattutto in relazione agli Stati Uniti. Va sottolineato, tuttavia, che ci sono disparità all’interno delle singole regioni e anche fra i settori”. L’altro fronte che è stato osservato con attenzione dagli investitori nei mercati emergenti è stato quello degli Stati Uniti e il binocolo è rimasto puntato sulla Federal Reserve, soprattutto da quando sembra essere tornata a volere una politica monetaria più accomodante. Dalla fine del 2017, la Banca centrale Usa ha ridotto il proprio bilancio, prosciugando la liquidità in dollari che altrimenti avrebbe potuto essere impiegata nei mercati globali, compresi quelli emergenti. Il fatto che questo quantitative tightening si concluderà presto, dovrebbe rappresentare un fattore di sollievo, dato l'impatto negativo verificatosi in passato sui flussi verso azionario e obbligazionario emergente. Questo, in combinazione con i Qe ancora in vigore in Europa e in Giappone, secondo diversi operatori potrebbe portare a flussi in entrata meno volatili e positivi verso gli emergenti. Ciò dovrebbe rappresentare un fattore di supporto ai prezzi degli asset e delle valute emergenti, soprattutto dove esiste un buon mix composto da grandi mercati finanziari domestici aperti e fondamentali economici da stabili a positivi.

82


Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2016 a 06/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Emergents A EUR Acc

11.37

0.33

QQ

6

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

11.82

0.94

QQQQ

6

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

12.27

1.03

QQQQ

6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

83


Report 30 giu 2019

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR EUR

QQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 11,37 Med -Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

5,76 -5,62 -4,93 87

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

18,84 -1,75 0,06 53

-18,60 -8,34 -6,34 94

12,21 1,20 0,19 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,12 0,96 89,64 -1,53 4,57

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,17 12,21 3,51 2,83 3,26

+/-Ind

+/-Cat

0,98 1,20 -0,25 -6,92 -3,07

0,12 0,19 -0,15 -5,38 -2,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,01 -6,46 10,39 -1,12 17,16

0,17 -5,66 -3,72 0,13 4,26 2,38 3,88 -3,07 -12,68

-4,19 3,12 -3,58 6,05

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 30,97 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,22 1,00 6,77 0,00

Small

92,22 1,00 37,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,98 44,49 8,14 1,39 0,00

Cap Mkt Mediana

19864 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... 58.com Inc ADR repr Class A Kangwon Land Inc Grupo Financiero Banorte SAB...

a a a t y

6,45 5,50 4,95 4,47 4,34

h Ciclico

44,29

r t y u

3,18 19,50 19,07 2,53

America

17,38

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,28 0,00 16,09

Europa

6,91

HDFC Bank Ltd Housing Development Finance... Hyundai Motor Co AIA Group Ltd Transmissora Alianca de...

y y t y f

4,25 3,88 3,73 3,42 3,31

j Sensibile

39,27

i o p a

1,69 37,58

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 4,40 2,52

37 1 44,29

k Difensivo

16,43

Asia

75,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,18 2,79 9,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,59 0,00 29,64 43,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

84

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 867,95 EUR 716,14 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

ß

®


Report 30 giu 2019

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 11,82 +Med +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

20,90 0,31 2,12 32

-11,09 -0,83 1,16 41

12,71 1,70 0,68 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,36 1,04 96,17 0,25 2,97

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,36 12,71 3,06 10,49 7,17

+/-Ind

+/-Cat

1,16 1,70 -0,70 0,74 0,84

0,30 0,68 -0,59 2,28 1,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,31 -1,05 9,76 -1,74 16,51

0,36 -1,75 -0,94 -1,95 4,68 4,26 10,20 -1,02 -17,40

-7,69 7,32 1,04 3,55

Portafoglio 30 apr 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,30 0,00 4,70 0,00

Small

95,30 0,00 4,70 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

72,37 19,64 6,93 1,05 0,01

Cap Mkt Mediana

52423 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Ping An Insurance (Group) Co....

a t a a y

5,48 5,09 3,73 3,26 2,77

h Ciclico

53,50

r t y u

9,77 12,41 27,62 3,70

America

5,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 5,61

Europa

11,73

HDFC Bank Ltd ADR Industrial And Commercial Bank... China Construction Bank Corp... New Oriental Education &... Tata Consultancy Services Ltd

y y y s a

2,73 2,21 2,14 1,72 1,67

j Sensibile

38,46

i o p a

3,48 7,95 2,16 24,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,52 0,00 0,85 4,04 4,33

94 0 30,81

k Difensivo

8,04

Asia

82,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,49 0,12 0,43

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 26,56 56,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investments Hong Kong... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Sean Taylor 26 mag 2014 245,81 EUR 822,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß

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Report 30 giu 2019

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,03 12,27 Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

06/19

Rendimenti

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

24,44 -0,05 1,35 41

-7,55 2,50 5,37 10

16,09 4,97 4,23 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,54 0,99 95,68 0,50 3,05

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,53 16,09 5,45 12,11 9,42

+/-Ind

+/-Cat

1,52 4,97 3,42 1,53 0,64

1,14 4,23 5,14 3,38 1,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,71 1,10 11,23 -2,99 16,45

-0,53 0,67 -2,23 2,62 2,84 3,76 8,08 -2,56 -16,04

-7,10 6,00 -2,39 8,15

Portafoglio 31 mag 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,36 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,24 0,81 4,95 0,00

Small

94,24 0,81 5,31 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,13 25,99 3,17 0,71 0,00

Cap Mkt Mediana

46630 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR

y a a a t

7,22 6,88 5,13 4,98 3,87

h Ciclico

50,16

r t y u

1,85 9,78 36,94 1,60

America

2,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,44 0,00 0,00

Europa

0,07

Industrial And Commercial Bank... Axis Bank Ltd Power Grid Corp Of India Ltd United Overseas Bank Ltd HDFC Bank Ltd

y y f y y

2,97 2,47 2,31 2,23 2,16

j Sensibile

38,77

i o p a

1,94 6,16 4,23 26,45

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,07 0,00 0,00 0,00 0,00

70 2 40,23

k Difensivo

11,07

Asia

97,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,53 2,08 2,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 37,66 59,83

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

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FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2019) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 28,42 EUR 2.376,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

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Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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Z Platform Gold luglio 2019  

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