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Resultados financieros Tercer trimestre 2018

Oro producido en El Bagre, Antioquia


Equipo Ejecutivo

AndrĂŠs Restrepo Presidente

MarĂ­a Victoria Calle Vicepresidenta Corporativa Administrativa y Financiera

Eduardo Flores Vicepresidente Desarrollo Corporativo y Estrategia

2


Hechos Relevantes

Producción de 50.635 onzas

23 mil onzas Colombia y 27 mil onzas Nicaragua

Utilidad neta $19.707 millones de pesos

Normalizar producción aluvial

Adquisición transformativa

Seguir en proceso para listar en TSX

3


Principales cifras consolidadas 3T18

IIIT 2017

IIIT 2018

% Variaciรณn

Precio Oro Venta

US$/oz

1.229

1.169

-4,9%

Tasa de Cambio Venta

COP/US$

2.976

2.959

-0,6%

Producciรณn Oro

oz AuEq

49.146

50.635

3,0%

Cash Cost

US$/oz

873

824

-5,6%

Ingresos

MMCOP

186

186

-0,1%

EBITDA

MMCOP

54,9

59,1

7,6%

Margen EBITDA (%)

%

28,9%

32,8%

13,5%

Utilidad Neta

MMCOP

17,9

19,8

10,2%

Margen Neto (%)

%

9,4%

11,0%

16,3%

4


Producciรณn Consolidada 3T18 Onzas producidas (AuEq oz) 50.635

49.146

3,0% 25.237

23.908

23.446

IIIT 2017

IIIT 2018

23.446

3.247

4.107

20.661

19.339

IIIT 2017

IIIT 2018 Aluvial

Nicaragua

Producciรณn Consolidada

Colombia 46%

Subterrรกnea

Producciรณn Nicaragua (AuEq oz) 25.237

Nicaragua 54%

-1,9%

27.189

23.908

Colombia

Producciรณn Colombia (AuEq oz)

7,7%

27.190

18.726

21.013

6.511

6.176

IIIT 2017 Prod. Propia

IIIT 2018 Min. Artesanal

5


Cash Cost Cash Cost Consolidado (USD) 885

814 710

755

IT

IIT 2017

873 824

IIIT 2018

Cash Cost Colombia (USD) 732

838

809 636

549 618 480

Ene

Feb

644

674

666 534

Mar

559

Abr

701

Cash Cost Nicaragua (USD)

681

736

729

755

IIIT 2017

Jun IIIT 2018

812 985

525

May

1.044

760

Jul

Ago

Sep

Ene

Feb

1.185 1.015 961

896

856

901

906

952

Mar

Abr

May

Jun

IIIT 2017

876 807

Jul

1.204 1.029 1.050 879

Ago

Sep

IIIT 2018

6


Entorno: Precio de Oro y TRM

1.400

3.200

1.350

3.100

1.300

3.000

1.250

2.900

1.200

2.800

1.150

2.700

1.100

2.600

1.050

2.500 Ene

Jun

Mar

ORO

TRM

ORO (USD/OZ)

Comportamiento Diario Oro y TRM Enero-Septiembre

Sep

TRM

7


Ejecución de Planes 2018

 Certificación de reservas y recursos a NI 43-101

 Reorganización societaria  Compra de activo nuevo  Mantener producción de oro del rango 180.000-200.000 oz  Normalizar la producción aluvial poza cerrado  Avanzar estudio de pre factibilidad Porvenir

8


Resultados Tercer Trimestre 2018 Mรกrgenes Rentabilidad IIIT 2017 IIIT 2018 Margen Operativo 20,0% 23,4% Margen EBITDA 28,9% 32,7% Margen Neto 9,4% 11,0%

-0,1%

IIIT 2018

Margen Operativo Margen EBITDA Margen Neto

IIIT 2018 27,9% 38,1% 22,0%

4,4%

Estado de Resultados Nicaragua (MMUSD) -3,4%

INGRESOS

COSTOS Y GASTOS - UTILIDAD OPERATIVA con D&A-

IIIT 2017

IIIT 2018

EBITDA

UTILIDAD NETA

INGRESOS OPERACIONALES

Margen Operativo Margen EBITDA Margen Neto

6.251

61,4%

3.872

27.384

28.336

33.635

32.208

19.005

15.437

32.942

-12,5%

37.640

24.141

29.442

62.419

-18,0%

63.093

86.560

92.535

23,1%

Mรกrgenes Rentabilidad IIIT 2017 IIIT 2018

COSTOS Y GASTOS -con UTILIDAD OPERATIVA D&A-

IIIT 2017

12,0%

18,6%

18,2% 4,4%

24,3% 6,3%

39,3% 49,7%

EBITDA

2.135

Mรกrgenes Rentabilidad IIIT 2017 31,8% 40,7% 16,7%

UTILIDAD NETA

1.426

-1,1%

EBITDA

8.163

-6,5%

54.919

UTILIDAD OPERATIVA IIIT 2017

Estado de Resultados Colombia (MMCOP)

42.157

37.978

COSTOS Y GASTOS -con D&A-

10,2%

5.861

INGRESOS

144.015

148.350

186.172

186.328

11,0%

59.071

7,6%

17.935

-2,9%

19.766

Estado de Resultados Consolidados (MMCOP)

UTILIDAD NETA

IIIT 2018

9


Acumulado Nueve Meses 2018 Estado de Resultados (MMCOP)

INGRESOS

COSTOS Y GASTOS -con D&A-

IIIT 2018

Margen Operativo

27,4%

24,0%

Margen EBITDA Margen Neto

35,6% 14,5%

32,8% 10,4%

-10,8%

UTILIDAD OPERATIVA IIIT 2017

59.356

UTILIDAD NETA

IIIT 2018

Cash Cost (USD)

154.251

776

-2,6%

IIIT 2017

85.140

EBITDA

Onzas Producidas (AuEq) 158.423

-30,3%

186.945

136.991

-15,1%

161.384

433.060

427.194

570.051

588.578

1,4%

IIIT 2017

209.512

-3,1%

Mรกrgenes Rentabilidad

IIIT 2018

IIT 2017

8,6%

843

IIT 2018

10


Haciendo el Negocio Indicado

Revisión de +3.000 proyectos

Activos con potencial de crecimiento y creación de valor

Establecer camino para crecer a largo plazo

Mejorar perfil de riesgo país

No sobrepasar capacidad financiera ni pagar de más

Proteger flujo de caja actual

11


Adquisición Transformativa ▪ Diversificación de portafolio

Portafolio de activos

▪ Flujo de caja operativo inmediato Bonanza

▪ Perfil de crecimiento aumentado

Nicaragua

▪ Proyectos para asegurar el futuro a largo plazo

▪ Oportunidad de generar valor adicional

Antioquia Colombia

▪ Potencial de valorización re-rate

2018E Producción (koz AuEq)

308

+55%

2P Reservas y Recursos M&I Adicionales (1) (Moz Au) Mineros

+56%

La Pepa 6.6

Gualcamayo 1.4

2.8

+142% 198

(Gualcamayo Only) 0.9

2.3

Chile La Pepa Argentina

Mineros

Pro Forma

Mineros 2P Reserves

Pro Forma 2P Reserves

1.6

1.6

Mineros Additional M&I Resources

Pro Forma Additional M&I Resources

Gualcamayo

12


Portafolio Aumentado de Mineros Mineros Perfil de Producción (2018E)

Diversificación de Portafolio con nueva mina principal

Pro Forma Perfil de Producción (2018E)

Antioquia (Colombia) 51%

198 koz AuEq

31%

36%

+55%

308 koz AuEq

49%

Antioquia (Colombia)

Bonanza (Nicaragua) Gualcamayo (Argentina)

Bonanza (Nicaragua)

1

33%

Mineros Reservas

Perfil de crecimiento aumentado

0.9 Moz Au

Pro Forma Reservas

+56%

Mineros Recursos M+I Adicionales(1)

26%

36%

36% 1.4 Moz Au

64%

Pro Forma Recursos M+I Adicionales(1)

1.6 Moz Au

+142% 64%

3.9 Moz Au 59%

15%

100%

Mineros (Colombia) (1)

Gualcamayo (Argentina)

Mineros (Colombia)

Mineros (Nicaragua)

Gualcamayo (Argentina)

Según pronóstico de producción 2018 de Yamana Gold

13


Adquisición Transformativa: Gualcamayo Ubicación Gualcamayo

Una mina establecida, con historial de operaciones

Producción de 100.000oz Au en 2018

491.000 onzas en reservas y 2,28Moz Au en recursos Medidos e Indicados

Objetivos de mineral óxido de oro cerca la mina que se espera permitan

Los Helados (NGEx) Vicuna (NGEx)

crecimiento futuro y extender la vida útil •

Josemaria (NGEx)

Proyecto Carbonatos Profundos (DCP) para realizar operaciones

Mogote (Golden Arrow) El Morro (Goldcorp / Teck Resources) Pascua-Lama (Barrick) El Indio (Barrick)

subterráneas a gran escala y de alto tonelaje •

20.000 hectáreas para explorar

Potencial identificado para producir beneficios adicionales

Filo del Sol (Filo Mining)

Valadero (Barrick) Tambo (Barrick)

Gualcamayo

Producción Histórica y Perfil de Costos

San Juan

NAV de Gualcamayo consensos de analistas Minería Tajo Abierto

Copper Projects

Minería Subterraneo

Net Asset Value (US$M)

Los Azules (McEwen) $160

$147

$120

$98

$80

Street Consensus Average: $59M $34

$40

$15 $0

$0 Discount Rate

Canaccord 5%

Scotiabank n.a.

TD 5%

BMO 5%

NBF 5%

2009A

2010A

$772

$942

$796

$814

$796 100 km

180

181

164

154

2014A

2015A

2016A

2017A

San Juan

$536 $441

159

147

120

2011A

2012A

2013A

Production (koz Au) FUENTE: Documentos de empresas, modelo Gualcamayo

Cities Road

Casposo (Troy) $506 Altar (Sibanye) El Pachon $301 (Glencore) Los Pelambres (Antofagasta) 135 143

Gold Mines

Cash Cost ($/oz Au)

14


Plan Minero Gualcamayo Se puede separar la producción en cinco etapas ajustadas a la perspectiva de Mineros, según los riesgos y oportunidades de geología, minería y procesamiento Etapa Producción

Descripción

1

 

Etapa 1 Reservas 2P

Producción (koz)

Explotar reservas de óxidos actuales por tres años (Reserva 2P) Costos operacionales relativamente altos en bases de unidad

200

2

Etapa 2 Reprocesar pila Sur 3

Etapa 3 Reprocesar pila Norte 4

Etapa 4 Objetivos cerca a la mina 5

Etapa 5 DCP

Lavar y reprocesar pila Sur 2019-2021

60+

  

Lavar y reprocesar pila Norte 2022-2025 Objetivos de exploración cerca a la mina (óxidos + sulfuros) Debida diligencia que ha justificado incluir onzas adicionales cerca la mina en el plan minero

60+

 

Desarrollo DCP de largo plazo empezando en 2027 La mayoría del valor de Gualcamayo está en el DCP

500+

2,300+

Etapas de producción de Gualcamayo

Stage 1

2019 2020 Oxides

Stage 2

Reprocess South heaps

Stage 3 Stage 4 Stage 5

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035

CASO BASE Reprocess North heaps Near mine DCP

15


Resumen La Pepa Ubicación La Pepa

Antofagasta

• Proyecto de exploración en el Cinturón de Oro Maricunga, Región III de Chile, 120km al este de Copiapo.

Antofagasta El Penon (Yamana)

• Dos tipos de yacimientos:

Guanaco (Austral Gold)

Nueva Esperanza (Kingsgate)

Salares Norte (Gold Fields)

La Coipa (Kinross)

Pórfido con bajo tenor y gran tonelaje, diseminado. Mantos con alto tenor y yacimientos epitermales tipo vetas de alta sulfidación.

Fenix (Cerro Maricunga) (Rio2)

La Pepa Maricunga (Kinross)

Gold Mines

Caspiche (Barrick/Goldcorp) Atacama

• El yacimiento La Pepa tipo pórfido (cavancha) tiene recursos inferidos de bajo tenor que pueden ser aptos para una operación a cielo abierto a gran escala.

Lobo-Marte (Kinross)

Volcan (Hochschild)

Copper Projects Cities

Cerro Casale (Barrick/Goldcorp)

La Serena

La Pepa recursos (diciembre 31, 2017)(1)

• Perforaciones históricas: 31,000m en el pórfido cavancha 56,000m en toda la propiedad Pozos en Vizcacha arrojaron valores entre 50 y 100g/t Au

Gualcam ayo

Mt

g/t Au

koz Au

2P Reserves

--

--

--

149.4

0.57

2,760

37.9

0.51

620

187.3

0.56

3,380

Resources M&I Inferred Reserves & Resources

(1)

Mineral resource price and cut-off grade: $780 Au, 0.30 g/t Au cut-off; Mineral resources reported as of December 31, 2017. All Mineral Reserves and Mineral Resources have been calculated in accordance with the standards of the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum and NI 43-101. Mineral Resources which are not Mineral Reserves do not have demonstrated economic viability.

16


Términos Gualcamayo •

Pago US$30 millones en la fecha de cierre

Mas pagos contingentes:

Regalía NSR (Retorno Neto de Fundición) 2% hasta un tope de US$50 millones

Se pagará desde una producción acumulada superior a las 396.000 onzas

Pago US$30 millones cuando se declare producción comercial del proyecto DCP

Regalía NSR 1,5% de los ingresos Proyecto DCP

La Pepa •

Opción de compra hasta del 100% con las inversiones:

US$5 millones durante 24 meses siguientes a la firma, para adquirir un 20%

US$15 millones durante 24 meses siguientes invertidos en hacer Estudio Económico Preliminar para adquirir un adicional 31% (acumulada 51%) y pago US$5 millones a Yamana

Derecho de compra el 49% restante 17


Perspectivas Cierre del Año

Precio de oro seguirá con alta volatilidad pero con tendencia hacia arriba

Producción de oro del rango 180.000-200.000 oz

Márgenes solidos aunque menores que en 2017

Normalizar la producción aluvial

Cierre de la transacción con Yamana Gold y proceso de integración de activos nuevos a partir de 1T19

Completar el proceso de alistamiento para el ingreso a TSX

18


Paul Harris Director de Relaciรณn con el Inversionista paul.harris@mineros.com.co +57 321 720 1537

Presentación resultados 3T 2018  
Presentación resultados 3T 2018  
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