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Informe de Tendencias del Mercado del Cobre Abril - Junio de 2013

HERNÁN DE SOLMINIHAC T. Ministro de Minería 08/07/2013


Contenidos

I. Perspectivas para el mercado del cobre. II. Tendencias de largo plazo para la industria del cobre. III. Proyecci贸n de precio del cobre.

2


I. Perspectivas para el Mercado del Cobre

3


Evoluci贸n Precio Real Del Cobre 1950-2012 (US$c/lb) 450 400 350

300

258

250

226

200

203

150 100 50 0 1950

1960 Precio Real

1970 Prom. Real 1950-2012

1980

1990 Prom. Real 1980-2012

2000

2010

Prom. Real 2000-2012

4


Evoluci贸n Precio del Cobre Enero 2012- Junio 2013 (US$c/lb) PRECIOS PROMEDIOS MENSUALES DEL COBRE (C/LB) 390 382

380

384 375

372

370 365

366

360,6

360

365 361

359

350

349

348

344 340

366

337

342,615

340

330

327

328 318

320 310 ene-12

Mar

May

Jul

Sep

Nov

ene-13

Mar

May

Fuente: BML 5


Demanda: Indicadores de Actividad Económica en China Variaciones A 12 Meses (%)

27 26 25 24 23 22 21 20 19

INVERSIÓN URBANA

20,4

Fuente: Cochilco 6

may-13

mar-13

ene-13

nov-12

sep-12

jul-12

may-12

mar-12

mar-13

ene-13

nov-12

sep-12

jul-12

may-12

mar-12

ene-12

nov-11

sep-11

jul-11

may-11

mar-11

-10

ene-11

-5

may-13

1,03

0

ene-12

5

nov-11

10

sep-11

15

12,9

jul-11

20

may-11

25

mar-11

30

VENTAS DE RETAIL

21 19 17 15 13 11 9 7 5 ene-11

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

35


Principales Aumentos de Oferta Cobre Mina en el Período 2013-2015

Mongolia México

Oyu Tolgoi

Buenavista Perú

Antapaccay Toromocho Las Bambas

R.D: Congo Brasil

Kov SXEW

Salobo

Chile Caserones Ministro Hales Sierra Gorda

Fuente: Wood Mackenzie 7


Aumento de Producci贸n en 2013 respecto de 2012 Proyectos Nuevos y Expansiones (Miles de TM) 2

Caserones

10

Candelaria

28

Antapaccay MMH

30

Oyu Tolgoi

30 34

Salobo

40

Pinto Valley

51

KOV SXEW

58

KOV Sulfuros 0

10

20

30

40

50

60

70

Fuente: En base a Wood Mackenzie 8


Nueva Producci贸n de Cobre 2013-2015 Principales Proyectos, Nuevos y Expansiones (miles TM) 81

KOV Restart and Expansion SxEw Antapaccay

91

Buenavista (Cananea)

93 99

Oyu Tolgoi

128

Salobo Las Bambas

150

Sierra Gorda - Quadra

150

Toromocho Project

151 154

Batu Hijau

170

PT Freeport Indonesia Toromocho Project

215

Mina Ministro Hales

217 0

50

100

150

200

250

Fuente: En base a Wood Mackenzie 9


Proyección de Oferta Mundial Cobre Mina 2013-2014 (Miles De TM)

País

2012 Prod DIF Miles TM

Chile China Perú EEUU Australia Zambia Rusia Canadá Indonesia México R.D. Congo Kazajstán Polonia Irán Brasil Mongolia Otros

5.434 1.602 1.299 1.196 914 782 725 579 400 525 608 490 427 261 209 124 1.511

Total 17.087 mundial Fuente: Cochilco

171 330 63 86 -46 -3 0 10 -143 82 128 55 0 -42 -4 0 103

792

Var. % 2012/2011 3,3 26,0 5,1 7,8 -4,8 -0,3 0,0 1,7 -26,3 18,5 26,8 12,7 0,1 -13,7 -2,0 0,0 7,3

4,9

2013 e Prod DIF Var. % Miles TM 2013/2012 5.532 1.618 1.389 1.120 987 853 725 594 397 525 798 490 427 261 234 164 1.541

17.656

98 16 90 -76 73 71 0 15 -4 0 190 0 0 0 25 40 30

569

1,8 1,0 7,0 -6,4 8,0 9,1 0,0 2,6 -0,9 0,0 31,2 0,0 0,0 0,0 11,9 32,3 2,0

3,3

2014 e Prod DIF Var. % Miles TM 2014/2013 5.691 1.668 1.433 1.120 987 968 750 634 400 573 847 490 427 261 254 244 1.575

18.325

160 50 44 0 0 116 25 40 4 48 49 0 0 0 20 80 34

669

2,9 3,1 3,2 0,0 0,0 13,6 3,4 6,7 0,9 9, 6,1 0,0 0,0 0,0 8,5 48,8 2,2

3,8 10


Proyección de Demanda Mundial de Cobre Refinado 2013-2014 (Miles De TM) País/Bloque

2012

Miles TM

2013 e

Var %

Miles TM

2014 e

DIF

Var %

Miles TM

DIF

Var %

China

8.840

12,2

9.061

221

2,5

9.514

453

5,0

Eurozona

2.623

-7,5

2.623

0

0,0

2.623

0

0,0

Estados Unidos

1.758

0,8

1.740

-18

-1,0

1.758

17

1,0

Japón

985

-1,8

965

-20

-2,0

965

0

0,0

Corea del Sur

725

-7,5

718

-7

-1,0

725

7

1,0

Federación Rusa

676

0,0

676

0

0,0

672

-3

-0,5

Taiwán

432

-5,4

432

0

0,0

437

4

1,0

India

456

13,3

474

18

4,0

498

24

5,0

Brasil

457

14,4

476

18

4,0

495

19

4,0

Turquía

391

2,4

395

4

1,0

399

4

1,0

Principales países Resto del mundo

17.344 3.056

Total mundial 20.401

Fuente: Cochilco

4,7

17.561 1,9

4,3

217

3.148

20.709

1,3 92

309

18.086 3,0

1,5

525

3.244

21.330

3,0 95

621

3,0

3,0

11


Proyección Balance Mundial Cobre Refinado 2013 – 2014 (Miles De TM)

Miles de TM

2012

2013 e

2014 e

16.745

17.303

17.958

2,8

3,3

3,8

3.572

3.616

3.681

20.317

20.918

21.640

2,8

3,0

3,4

20.401

20.709

21.330

Var %

4,3

1,5

3,0

Balance Mercado

-83

209

310

Producción Refinado Primario Var % Producción Refinado Secundario Total Oferta Var % Demanda

Fuente: Cochilco

12


II.Tendencias de Largo Plazo para la Industria del Cobre

Fuente: Cochilco

13


Porcentaje de Poblaci贸n Urbana en Relaci贸n al PIB % Poblaci贸n Urbana 120

COREA 100

JAPON

BRASIL 80

EEUU RUSIA ALEMANIA

60

CHINA

40

INDIA 20

0 0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

PIB perc谩pita a PPP (Miles de US$) Fuente: Banco Mundial 14


Principales Usos del Cobre a Nivel Mundial (cifras en %) 120

100

80

11,1

10,6

9,7

10,3

9,9

9,7

10,0

10,2

10,1

10,5

10,2

9,8

Maquinaria Industrial y Equipamiento

11,8

11,3

10,6

11,1

11,1

11,4

Productos de Consumo General Equipamiento de Transporte

60 32,6

34,8

37,8

36,8

37,5

38,2

Electricidad y Productos El茅ctricos

40 Construcci贸n 20

34,5

33,2

31,8

31,3

31,3

30,8

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0

Fuente: Copper Survey 2013 GFMS 15


Demanda: Poblaci贸n Urbana en China 1990-2012

Aumento poblaci贸n urbana de 375 millones en 22 a帽os, 17 millones por a帽o.

En 2012 675 Millones

En 1990 300 Millones

Fuente: Banco Mundial 16


Demanda: Proyección Aumento de Población Urbana en China 2012-2025

Aumento población urbana de 225 millones en 13 años, es decir 17 millones por año.

En 2005 900 Millones

En 2012 675 Millones

Fuente: Banco Mundial 17


Oferta: Factores que Inciden en el Atraso o Desarrollo de un Proyecto Minero

Aumento de Capex durante periodo de construcción del proyecto puede ralentizar su desarrollo.

Problemas en la planificación minera

Obtención de Permisos

Dificultades al momento de implementar proyectos 1. Normativa 2. Comunidades 3. Demandas laborales 4. Accidentes

Cambio de propiedad

Otros

18


Cambio en el Perfil de Producci贸n de Cobre Mina Periodo 2013-2025 (Millones de TM) 23

22

21

20

19

18

17 2013

2014

2015

2016

2017

Proy. Prod. Junio 2013

2018

2019

2020

Proy. Prod. Dic-2012

2021

2022

2023

2024

2025

Proy. Prod. Jun 2012

Fuente: En base a Informaci贸n de Wood Mackenzie 19


Cambio En El Perfil de Producci贸n de Cobre Mina Entre Diciembre de 2012 Y Junio de 2013(miles de TM) 300

196

200

174

157 108

124

107

100

10 0

-14

-21

-59

-100

-78

-134 -200

-300

-262 2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

Fuente: En base a Informaci贸n de Wood Mackenzie 20


III. Proyecci贸n precio del cobre

21


Proyección Balance Mercado Y Precio Del Cobre 2013 – 2014 (Miles De TM) BALANCE (KTM) 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150

PRECIO (C/LB)

360,6

310 209

327 315 -83 2012 Balance Mercado (KTM)

2013 e

365 355 345 335 325 315 305 295 285

2014 e Precio del Cobre (C/lb)

Rangos de precios (c/lb): Para 2013: 324-330, media 327 En 2014 : 310-320, media 315 Fuente: Cochilco 22


Informe cobre 2013