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TERMINOLOGÍA DE LA BANCA DE INVERSIÓN LIC. CONTADURÍA Y FINANZAS Lenny Aurely Martínez Castillo Prof. Juan José Patrón 15/04/2013


TERMINOLOGÍA DE LA BANCA DE INVERSIÓN

15 de abr.

Contenido ..................................................................................................................................................... 5 &

Acciones ................................................................................................................................... 5

&

Acciones comunes en tesorería. .............................................................................................. 5

&

Acciones con crecimiento cero. ............................................................................................... 5

&

Acciones con crecimiento constante. ...................................................................................... 5

&

Acciones con crecimiento no constante .................................................................................. 5

&

Acciones en circulación............................................................................................................ 6

&

Aceptaciones bancarias:.......................................................................................................... 6

&

Activo fijo:................................................................................................................................ 6

&

Análisis de sensibilidad: ........................................................................................................... 6

...................................................................................................................................................... 6 &

Banca de Inversión: ................................................................................................................. 6

&

Bonos de caja: ......................................................................................................................... 6

&

Bonos: ...................................................................................................................................... 6

........................................................................................................................................................ 7 &

Calidad crediticia: .................................................................................................................... 7

&

Certificado Bursátil de Corto Plazo: ......................................................................................... 7

&

Certificados de participación inmobiliaria:.............................................................................. 7

&

Covarianza ............................................................................................................................... 7

&

Crecimiento endógeno ............................................................................................................ 8

&

Crecimiento exógeno ............................................................................................................... 8

&

Cuantificación del riesgo a través de medida des de dispersión. ............................................ 8

........................................................................................................................................................ 8 &

Emisor: ..................................................................................................................................... 8

........................................................................................................................................................ 9 &

Frontera Eficiente: ................................................................................................................... 9

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....................................................................................................................................................... 9 &

Inversión: ................................................................................................................................. 9 ................................................................................................................................................... 10

&

Mercado de capitales. ........................................................................................................... 10

&

Mercado de commodities. ..................................................................................................... 10

&

Mercado de dinero. ............................................................................................................... 10

&

Mercado de divisas. ............................................................................................................... 10

&

Mercado Mexicano de derivados. ......................................................................................... 10

&

Modelo Dupont: .................................................................................................................... 11

...................................................................................................................................................... 11 &

Obligaciones: ......................................................................................................................... 11

..................................................................................................................................................... 11 &

Pagaré a Mediano Plazo: ...................................................................................................... 11

&

Pagaré de Indemnización Carretero: ..................................................................................... 11

.................................................................................................................................................... 12 &

Rendimiento de rescate: ........................................................................................................ 12

&

Rendimiento esperado: ......................................................................................................... 12

&

Renta fija: .............................................................................................................................. 12

&

Renta variable: ...................................................................................................................... 12

&

Riesgo: ................................................................................................................................... 12

&

Riesgo de cambio de divisas: ................................................................................................. 12

&

Riesgo de crédito ................................................................................................................... 12

&

Riesgo de evento: .................................................................................................................. 12

&

Riesgo de liquidez: ................................................................................................................. 13

&

Riesgo de rescate o reinversión: ............................................................................................ 13

&

Riesgo del tipo de interés: ..................................................................................................... 13

&

Riesgo inflacionario: .............................................................................................................. 13

&

Riesgo no sistemático: ........................................................................................................... 13

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&

Riesgo sistemático: ................................................................................................................ 13

&

Riesgo soberano: ................................................................................................................... 13

..................................................................................................................................................... 14 &

Tasa interna de retorno:........................................................................................................ 14

&

Tecnología límite. .................................................................................................................. 14

&

Teoría de las carteras: ........................................................................................................... 14

..................................................................................................................................................... 14 &

Udibonos: .............................................................................................................................. 14

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& Acciones: Se conocen como acciones a los títulos que representan el capital invertido en una compañía y pueden tener diferentes características dependiendo del poder de votación que el poseedor de las acciones tenga en la empresa, de la utilidad correspondiente o el porcentaje que representa de la empresa. & Acciones comunes en tesorería. Cuando la empresa adquiere acciones de las que ya están en circulación se reintegran a la empresa en este rubro. & Acciones con crecimiento cero. Se dan en empresas con mercados estables y que pueden pagar dividendos de manera constante; los dividendos esperados son un tipo de anualidad. & Acciones con crecimiento constante. Aun cuando los dividendos generalmente varían con el paso de tiempo este método considera el caso de las empresas que presentan una tasa constante que se considera no variará en el futuro; los dividendos esperados se calculan a partir del cálculo más reciente del dividendo a una tasa constante.

& Acciones con crecimiento no constante. También llamadas con crecimiento “súper normal”, sirve para el cálculo de los dividendos de las empresas que presentan un

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crecimiento no constante, es decir varían año con año. La dificultad que presenta este modelo radica en la necesidad de especular los dividendos de periodos futuros, sin embargo las acciones comunes son tienen vencimiento por lo que el pronóstico se hace a un periodo indeterminado; es por lo anterior que para establecer un nivel de certidumbre aceptable se elige un futuro de tiempo y se considera que a partir de la fecha elegida el crecimiento se volverá constante. & Acciones en circulación. Son aquellas que se ofrecen al público inversionista. & Aceptaciones bancarias: son las letras de cambio (o aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa. & Activo fijo: bien que la empresa utiliza en sus actividades normales & Análisis de sensibilidad: es un estudio que representa las ventajas y desventajas de un proyecto al ser afectado por las variables del entorno.

& Banca de Inversión: entidades que

se

dedican

a

facilitar

la

financiación. & Bonos de caja: son títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al vencimiento fijado el préstamo pactado & Bonos: instrumentos de deuda que una empresa pública o privada realiza para asegurar el pago a quien es el prestamista.

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& Calidad crediticia: Valoración con respecto a una obligación basada en condiciones financieras y en términos de calidad y seguridad de quien emite. & Certificado Bursátil de Corto Plazo: Es un título de crédito que se emite en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas al tipo de cambio. & Certificado de Participación Ordinarios: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes muebles. & Certificados

de

participación

inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado

bursátil

por

instituciones

crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles. & Covarianza es una medida de dispersión que nos indica la relación existente entre dos variables; es en base a este término que Markowitz nos da la pauta para eficientar la cartera al seleccionar adecuadamente los títulos que diversificaran la cartera.

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& Crecimiento endógeno considera que el desarrollo económico se produce en consecuencia de los procesos que determinan la acumulación del capital & Crecimiento exógeno se refiere a los factores exteriores como lo son las nuevas oportunidades tanto económicas, políticas, legales y sociales, nuevas tecnologías, etc., los cuales llevan a generar cambios importantes. & Cuantificación del riesgo a través de medida des de dispersión. Estimar una serie temporal de flujos de caja exige la proyección durante el horizonte económico a que la decisión se refiera. Esto demanda que tanto las técnicas de previsión empleadas como los supuestos de consistencia sean eficientes.

& Emisor: Los bonos pueden ser emitidos por los

gobiernos

nacionales,

provincias,

municipios y por otro lado por las compañías privadas.

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& Frontera Eficiente: el cual agrupa las mejores rentabilidades para un riesgo determinado

y

las

clasifica de manera que a mayor

riesgo

corresponda

mayor

rentabilidad dejando que cada inversor escoja el portafolio

de

su

preferencia según su aversión al riesgo.

& Inversión: colocación de capital para conseguir una ganancia futura.

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& Mercado de capitales. Son aquellos que comercializan activos financieros con vencimiento mayor a un año, es decir mediano y largo plazo. Ejemplo: instrumentos de deuda, bonos del gobierno, acciones de empresa, créditos hipotecarios. & Mercado de commodities. Es una alternativa de inversión para distintos perfiles, son las materias primas brutas que sufren procesos de transformación como los metales (oro, plata y cobre). & Mercado de dinero. Aquel mercado en el que se lleva a cabo operaciones o transacciones mercantiles con activos financieros emitidos a corto plazo. Ejemplo: aceptaciones bancarias, papeles comerciales. & Mercado de divisas. Es el marco donde los bancos, individuos o empresas compran y venden monedas extranjeras, éste incluye una infraestructura física e instituciones necesarias para negociar múltiples divisas. & Mercado Mexicano de derivados. Se especializan en cubrir los probables cambios del valor: Créditos a tasa de interés variable, cuentas por pagar o por cobrar en moneda extranjera y portafolios de inversión en acciones.

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TERMINOLOGÍA DE LA BANCA DE INVERSIÓN & Modelo Dupont: Es una técnica que se utiliza para el análisis de la rentabilidad de una empresa. Integra los elementos de las declaraciones de los ingresos con los del balance.

& Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores.

& Pagaré a Mediano Plazo: Título de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito. & Pagaré de Indemnización Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario.

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& Rendimiento de rescate: tipo de descuento uniforme al cual el valor presente de los flujos de caja futuros de un bono. & Rendimiento esperado: se refiere al dinero que se espera ganar. & Renta fija: emisiones de deuda que realizas los estados y las empresas dirigidos a un amplio mercado. & Renta variable: son aquellos instrumentos financieros que son parte de un capital, como las acciones de las compañías anónimas. & Riesgo: probabilidad que existe de obtener

la

ganancia

esperada & Riesgo

de

cambio de divisas: la revaluación a la moneda que se elija no puede ser conveniente. & Riesgo de crédito: posible pérdida que asume un agente económico como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que incumben a las contrapartes con las que se relaciona. & Riesgo de evento: Impredecible en cuanto a devaluación repentina.

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& Riesgo de liquidez: posibilidad de que una sociedad no sea capaz de atender a sus compromisos de pago a corto plazo. & Riesgo de rescate o reinversión: Si es un bono amortizable se puede rescatar antes del vencimiento. & Riesgo del tipo de interés: Si el interés sube, los bonos bajan de precio. & Riesgo inflacionario: consecuencia de la pérdida de poder adquisitivo que se genera por aumentos de la inflación. & Riesgo no sistemático: es todo lo contrario al anterior debido a que a medida que aumenta el número de títulos dentro

del

portafolio,

la

desviación

estándar de los rendimientos disminuye, pero a una tasa decreciente. & Riesgo sistemático: es aquel que no se puede eliminar mediante la diversificación debido a peligros en la economía que amenazan a todos los negocios. & Riesgo soberano: aplica a los bonos que emite el gobierno.

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& Tasa interna de retorno: tasa de descuento que vuelve el valor actual neto igual a cero. & Tecnología límite. Es aquella tecnología que dice que conforme el yacimiento se agota, el precio se incrementa exponencialmente hasta hacer rentable la explotación de otras fuentes

a

mayores

costos

de

extracción. & Teoría de las carteras: Es el conjunto de activos financieros en los cuales se invierte.

& Udibonos: Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el gobierno federal.

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