Issuu on Google+

CYFROWY POLSAT - RAPORT ROCZNY 2010

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 1

2011-07-22 15:33:39


2 / SPIS TREŚCI

WPROWADZENIE

1. Przegląd 2010 Kalendarium

BIZNES Nowa struktura Grupy Kapitałowej

Nagrody List Przewodniczącego Rady Nadzorczej

1. Telewizja Telewizja satelitarna

INTERESARIUSZE I OTOCZENIE 1. Akcjonariusze i inwestorzy 2. Klienci 3. Pracownicy 4. Partnerzy biznesowi

List Prezesa Zarządu

Otoczenie rynkowe

Podsumowanie wyników

Konkurencja

5. Media

Oferta

6. Regulatorzy

Centrum nadawcze

7. Organizacje pozarządowe i społeczności lokalne

finansowych Kluczowe fakty

Telewizja Polsat

2. Poznaj Cyfrowy Polsat

Cyfrowy Polsat Technology

Misja, wizja, strategia Działalność Historia Sprzedaż i marketing usług Władze spółki Zasady ładu korporacyjnego

2. Internet Otoczenie rynkowe Konkurencja Oferta

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

DODATKOWE INFORMACJE

8. Środowisko naturalne 1. Słownik 2. Kontakty

Nowość: LTE

3. Telefon Otoczenie rynkowe Konkurencja Oferta

4. Multioperator

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 2

2011-07-22 15:33:40


3 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 3

2011-07-22 15:33:40


4 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / KALENDARIUM

Kalendarium Styczeń

Luty

Marzec

Kwiecień

Rozszerzamy ofertę sprzętową o nowy dekoder do odbioru telewizji wysokiej rozdzielczości EchoStar HDS - 400E, zastępujący dotychczasowy model EchoStar DSB - 7200 HD.

Ruszamy z Internetem w technologii HSPA+.

Rozbudowujemy ofertę programową o dwa nowe kanały – FilmBox i FilmBox HD.

Udostępniamy abonentom kolejny kanał z portfolio koncernu FOX International Channels – FOX Life HD.

Wzbogacamy bibliotekę VoD Domowej Wypożyczalni Filmowej tytułami oferowanymi przez SPI International Polska.

Wzbogacamy Pakiet Sport o polską stację informacyjną – Orange Sport Info.

Wprowadzamy do sprzedaży kolejny autorski dekoder Familijny F300, wyprodukowany w fabryce Cyfrowy Polsat Technology.

Dołączamy trzy kolejne kanały telewizyjne – Comedy Central, Nat Geo Wild i Nat Geo Wild HD.

Wprowadzamy nowe promocje, w ramach których klient otrzymuje trzy miesiące pełnej oferty gratis oraz drugi dekoder w prezencie. Publikujemy dane za 2009 rok, odnotowując wzrost przychodów o 14% (do 1,28 miliarda złotych) i zysk w wysokości 230 milionów złotych.

Uruchamiamy promocję „Tanie oglądanie w VoD”, umożliwiającą zamawianie filmów o 25% taniej w wybrane dni. Pierwszy kwartał 2010 roku zamykamy z bazą abonentów DTH w liczbie 3,24 miliona.

Wdrażamy zmiany w ofercie szerokopasmowego dostępu do Internetu: większe pakiety danych, atrakcyjna taryfa nocna oraz niższe stawki za przesyłanie danych w ciągu dnia.

Animal Planet. © Animal Planet. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 4

2011-07-22 15:33:41


5 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / KALENDARIUM

Maj

Czerwiec

Lipiec

Sierpień

Wypuszczamy na rynek pierwszy dekoder w standardzie high definition wyprodukowany w fabryce Cyfrowy Polsat Technology – HD5000.

Dodajemy do oferty telewizyjnej dwa kanały: Discovery Travel&Living oraz Animal Planet HD.

Dołączamy do grona sponsorów letnich akcji plenerowych „Radia Dla Ciebie” i odwiedzamy sześć miast na Mazowszu, zapewniając mieszkańcom liczne atrakcje dla całej rodziny.

Powiększamy pakiet danych w usłudze Internet w ramach Multioferty.

Milionowy dekoder opuszcza linię produkcyjną fabryki Cyfrowy Polsat Technology.

Uruchamiamy Multiofertę, umożliwiającą zakup wszystkich naszych trzech usług – telewizji, Internetu i telefonii komórkowej – z jedną umową, opłatą abonamentową i fakturą.

Rozszerzamy Pakiet HD o debiutujący na polskim rynku kanał AXN HD. Rada Nadzorcza Cyfrowego Polsatu powołuje Anetę Jaskólską na stanowisko Członka Zarządu spółki.

Odnotowujemy wzrost liczby abonentów: DTH do 3,26 miliona, telefonii komórkowej do 41 tysięcy i Internetu do 10 tysięcy. Wzbogacamy ofertę o nowy dekoder HD wyposażony w wymienny twardy dysk o pojemności 320 GB – Sagemcom ESI-88.

Startujemy z promocją „Filmowe wakacje z VoD”, w ramach której można obejrzeć dwa razy więcej filmów za tę samą kwotę. Wzbogacamy VoD Domową Wypożyczalnię Filmową o filmy z The Walt Disney Company EMEA. Realizujemy cross-promocję z Invest-Bankiem – „Konto z VoD” – w ramach której za założenie konta bankowego można otrzymać w prezencie trzy wybrane filmy z VoD Domowej Wypożyczalni Filmowej.

Formuła 1, Polsat Sport. © Polsat Sport. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 5

2011-07-22 15:33:42


6 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / KALENDARIUM

Wrzesień

Październik

Listopad

Grudzień

Transmitujemy mecze Ligi Europejskiej w ramach usługi VoD.

Udostępniamy nieodpłatnie dwadzieścia sześć kanałów ze swojej oferty programowej dla abonentów niższych pakietów telewizyjnych w ramach akcji „otwarte okno”.

Wzbogacamy Pakiet Familijny HD o nowy kanał – FOX HD.

Oficjalnie komunikujemy, że jako pierwszy dostawca w Polsce, w 2011 roku udostępnimy swoim klientom Internet w technologii LTE.

Uruchamiamy serwis SMS dedykowany dla Fundacji Polsat, dzięki któremu klienci telefonii komórkowej mogą wesprzeć jej podopiecznych.

Wprowadzamy nowe pakiety programowe oraz zmieniamy zasady ich sprzedaży – każdy z pakietów zawiera kanały HD, a abonent zyskuje pełną elastyczność w kształtowaniu swojej oferty programowej. Poszerzamy listę kanałów high definition o Cinemax HD. Umożliwiamy zakup Internetu na promocyjnych warunkach wszystkim zainteresowanym osobom, bez konieczności posiadania usługi telewizji. Zwiększamy prędkość transmisji danych Internetu do 28,8 Mb/s, wykorzystując nowoczesną technologię MIMO (Multiple Input, Multiple Output). Wprowadzamy do sprzedaży nowy modem Huawei E182E MIMO.

Umożliwiamy naszym widzom bezpłatne śledzenie wybranych rozgrywek Ligi Europejskiej w ramach VoD Domowej Wypożyczalni Filmowej. Ponownie uruchamiamy promocję „Tanie oglądanie w VoD”.

Startujemy z zapisami na promocję umożliwiającą skorzystanie z Internetu LTE za darmo nawet przez pół roku.

Ogłaszamy transakcję nabycia 100% akcji Telewizji Polsat, prowadzącą do stworzenia największej grupy medialnej.

Podpisujemy umowę o współpracy z Mobyland, dotyczącą korzystania z sieci radiowej spółki w zakresie świadczenia usług bezprzewodowego dostępu do Internetu w technologii HSPA+ i LTE.

Publikujemy wyniki finansowe za dziewięć miesięcy: liczba abonentów DTH wyniosła 3,28 miliona, liczba użytkowników Internetu – 15 tysięcy, a telefonii komórkowej – blisko 60 tysięcy.

Zawieramy porozumienie (tzw. “term sheet”) z konsorcjum banków, które udzieli spółce finansowania na realizację transakcji nabycia 100% akcji Telewizji Polsat.

Startujemy ze świątecznymi promocjami – oferujemy nawet do sześciu miesięcy wybranego pakietu telewizyjnego bez opłat, kanały HD w standardzie, a w usłudze Internet do czterech razy więcej GB przez pół roku.

Zamykamy rok z liczbą blisko 3,5 miliona abonentów usług płatnej telewizji satelitarnej.

Nat Geo Wild. Copyright © National Geographic Channel.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 6

2011-07-22 15:33:43


7 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / NAGRODY

Nagrody Marzec Kryształowa Antena w kategorii „Internet” podczas X Sympozjum Świata Telekomunikacji i Mediów.

Kwiecień Najlepsze relacje inwestorskie I miejsce wśród polskich spółek giełdowych w rankingu międzynarodowego magazynu Insitutional Investor.

Orzeł „Rzeczpospolitej” dla najbardziej efektywnej firmy spośród obecnych na Liście 500, w kategorii firm usługowych i infrastrukturalnych.

Platynowy Laur „Infotela” za wprowadzanie nowoczesnych rozwiązań technologicznych, przyczyniających się do upowszechniania telewizji cyfrowej w Polsce.

Maj Best Managed Companies in Central & Eastern Europe II miejsce w rankingu „Najlepiej zarządzane firmy w Europie Środkowo – Wschodniej” w kategorii Polska.

Najcenniejsza spółka II miejsce w rankingu „100 najcenniejszych firm w Polsce” tygodnika Newsweek w kategorii „Media”.

Czerwiec Mistrz Biznesu tytuł przyznany przez magazyn Bussinesman.pl w kategorii „Telekomunikacja i IT”.

Wrzesień Najbardziej Efektywny Prezes tytuł dla Dominika Libickiego, Prezesa Zarządu, przyznany przez miesięcznik Home and Market.

Październik Mistrz Halowej Piłki Nożnej I miejsce w X Mistrzostwach Polski Branży Telekomunikacyjnej, IT i Elektronicznej w Halowej Piłce Nożnej.

Listopad Inwestor w Kapitał Ludzki laureat programu organizowanego przez Fundację Obserwatorium Zarządzania.

Perła Polskiej Gospodarki 2010 I miejsce w kategorii „Perły Wielkie” oraz I miejsce w kategorii „Perły Sektora Przemysłu i Usług” w prestiżowym rankingu magazynu ekonomicznego Polish Market oraz INE PAN.

Luty 2011 - za 2010 rok Giełdowa Spółka Roku I miejsce w 12 edycji prestiżowego rankingu „Giełdowa Spółka Roku” dziennika gospodarczego Puls Biznesu oraz I miejsce w kategorii „Relacje z inwestorami” i „Perspektywy rozwoju”, II miejsce w kategorii „Sukces w 2010”, a także III miejsce za „Kompetencje zarządu” i „Jakość produktów i usług”.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 7

2011-07-22 15:33:44


8 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / LIST PRZEWODNICZĄCEGO RADY NADZORCZEJ

List Przewodniczącego Rady Nadzorczej

Szanowni Państwo, Z ogromną przyjemnością zwracam się do Państwa jako Przewodniczący Rady Nadzorczej Cyfrowego Polsatu. Satysfakcja jest tym większa, że w minionym roku Grupa Cyfrowy Polsat skutecznie realizowała strategię biznesową, zorientowaną na rozwój usług zintegrowanych (Telewizja, Internet, Telefon). To właśnie Multioferta da spółce szansę na ciągłe poszerzanie bazy abonentów i wzrost przychodów. Najważniejszym wydarzeniem ubiegłego roku było ogłoszenie transakcji nabycia 100% akcji Telewizji Polsat przez Cyfrowy Polsat, w rezultacie czego Grupa stała się niekwestionowanym liderem rynku medialnego w Polsce. Jestem przekonany, że fakt, iż obydwa biznesy w naturalny sposób się uzupełniają przyczyni się do ich dalszego dynamicznego rozwoju, a w efekcie – przyniesie korzyści zarówno Klientom, jak pracownikom oraz akcjonariuszom Grupy.

Na koniec chciałbym podziękować nie tylko akcjonariuszom, ale przede wszystkim Abonentom Cyfrowego Polsatu za okazane zaufanie. Dziękuję również Zarządowi i pracownikom Grupy za trudną i wymagającą, ale przynoszącą efekty pracę. Jestem pewien, że wspólny wysiłek oraz zaangażowanie wszystkich pozwolą na dalszą skuteczną realizację ambitnych planów, jakie stoją przed Grupą Cyfrowego Polsatu.

Z wyrazami szacunku, Zygmunt Solorz-Żak Przewodniczący Rady Nadzorczej

Równie ważny dla Cyfrowego Polsatu jest rozwój na polu technologicznym. Obok nowoczesnych dekoderów – w tym coraz większej liczby w standardzie HD – spółka z powodzeniem od lutego 2010 roku oferuje szerokopasmowy dostęp do Internetu mobilnego, oparty na najbardziej innowacyjnych technologiach (HSPA+, MIMO), a obecnie aktywnie przygotowuje się do wprowadzenia tej usługi w technologii LTE, która jest obecnie najbardziej zaawansowanym rozwiązaniem w światowej telekomunikacji.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 8

2011-07-22 15:33:44


9 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / LIST PREZESA ZARZĄDU

List Prezesa Zarządu Uruchomienie stacji Animal Planet HD, TLC, AXN HD, Comedy Central, Orange Sport Info, Filmbox, Filmbox HD, FOX Life HD, FOX HD, Cinemax HD, Nat Geo Wild i Nat Geo Wild HD, zauważalnie zwiększyło liczbę oferowanych przez nas stacji tematycznych. Z dużą satysfakcją obserwowaliśmy rosnące zainteresowanie usługą VoD Domową Wypożyczalnią Filmową, którą widzom zaproponowaliśmy w grudniu 2009 roku. W naszej bibliotece abonenci znajdą tytuły kilku największych dostawców treści - Disneya, Sony, Monolith Films, SPI. Istotnie rozwinęliśmy działalność naszej fabryki Cyfrowy Polsat Technology, wprowadzając nowe modele dekoderów cyfrowych, w tym, w odpowiedzi na oczekiwania i zmiany rynkowe, do odbioru telewizji wysokiej rozdzielczości. Z naszej taśmy produkcyjnej zjechały już ponad dwa miliony nowoczesnych urządzeń, z czego kilkaset tysięcy dekoderów HD, a w tym roku planujemy wprowadzić nowy model tunera wysokiej rozdzielczości. Obrane przez nas rozwiązanie, innowacyjne na rynku polskim, pozwoliło nam obniżyć koszt zakupu dekoderów, co pozytywnie wpływa na naszą rentowność. Zgodnie z ogłoszoną podczas debiutu giełdowego strategią rozwoju, pracowaliśmy nad rozwojem naszej działalności w branży telekomunikacyjnej. 1 lutego 2010 r. zaoferowaliśmy, jako pierwszy dostawca w Polsce, szerokopasmowy dostęp do Internetu mobilnego w nowoczesnej technologii HSPA+. 1 czerwca 2010 r. wprowadziliśmy usługi zintegrowane – czyli możliwość zakupu telewizji, Internetu i telefonii komórkowej w ramach jednej umowy, jednego abonamentu i jednej faktury. W październiku natomiast zwiększyliśmy prędkość oferowanego Internetu z 21 Mb/s do 28,8 Mb/s, dzięki skorzystaniu z innowacyjnej wieloantenowej technologii MIMO. Dzisiaj jesteśmy jedynym operatorem platformy satelitarnej, który obok usług telewizyjnych oferuje własne usługi telekomunikacyjne.

Szanowni Państwo, Z ogromną przyjemnością i satysfakcją oddaję w Państwa ręce Raport Roczny Grupy Kapitałowej Cyfrowy Polsat za 2010 rok. 2010 rok upłynął w naszej spółce pod znakiem konsekwentnej realizacji przyjętej strategii nakierowanej na umacnianie pozycji lidera rynku płatnej telewizji oraz rozwoju usług zintegrowanych. Przełomowym wydarzeniem ubiegłego roku było ogłoszenie transakcji zakupu przez naszą spółkę 100% akcji Telewizji Polsat za 3,75 mld zł. Dzięki tej transakcji Grupa Cyfrowy Polsat stała się niekwestionowanym liderem rynku medialnego, tworząc wspólnie z Telewizją Polsat największą grupę medialną w Polsce. Działalności obu firm w naturalny sposób się uzupełniają, dzięki czemu zyskamy istotne przewagi konkurencyjne. Nasza Grupa stanie się silniejszym podmiotem o zdywersyfikowanej sprzedaży w zakresie przychodów z abonamentu, a także reklamy telewizyjnej. Ciągłe zainteresowanie usługami telewizyjnymi przełożyło się na wzrost bazy naszych abonentów o 234 tysiące, co pozwoliło nam zakończyć rok z liczbą 3 436 tysiące abonentów. Dzięki osiągniętym wynikom operacyjnym umocniliśmy pozycję lidera płatnej telewizji satelitarnej oraz odnotowaliśmy wzrost wyników finansowych. Dbając o zrównoważony rozwój biznesu oraz wzrost satysfakcji naszych abonentów, regularnie wzbogacaliśmy ofertę programową, w szczególności o kanały wysokiej rozdzielczości.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 9

W obszarze wyników finansowych także mamy powody do zadowolenia. Skonsolidowane przychody wzrosły o 17% do 1.496,4 mln zł. Skonsolidowany wynik EBITDA, czyli zysk operacyjny powiększony o amortyzację wzrósł w tym czasie o 28% do 406,9 mln zł, a skonsolidowany zysk netto zwiększył się o 12% do 258,5 mln. Bardzo wierzę, że bezprzewodowe technologie dostępu do Internetu (w szczególności LTE, która ze względu na swoje parametry i oferowane prędkości ma niezwykle duży potencjał rozwoju) w dłuższej perspektywie zrewolucjonizują rynek i nawiążą równorzędną walkę z Internetem kablowym, posiadając jednocześnie przewagę mobilności. Dla nas, jako firmy mediowej jest to szczególnie ważne w obliczu zmieniającego się sposobu konsumpcji mediów i rozwoju rynku urządzeń mobilnych. Wierzę, że obrane przez nas kierunki rozwoju, jasno sprecyzowane cele na najbliższych kilka lat oraz konsekwentna ich realizacja, nie tylko pozwolą nam umocnić pozycję lidera na rynku płatnej telewizji, ale wraz z dalszym rozwojem usług telekomunikacyjnych oraz kontrolą i kreacją treści programowych oferowanych przez Telewizję Polsat, z sukcesem oferować nowe, atrakcyjne usługi i produkty. Oczekujemy, że w dłuższej perspektywie przyczynią się one do wzrostu liczby użytkowników naszych usług, średniego przychodu z jednego abonenta oraz lojalności Klientów. Osiągnięcie tych założeń w połączeniu z dyscypliną w zarządzaniu finansami, która zawsze nam przyświecała, na pewno wpłynie pozytywnie na budowanie wartości firmy dla naszych Akcjonariuszy.

Z wyrazami szacunku, Dominik Libicki Prezes Zarządu

2011-07-22 15:33:45


10 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH

Podsumowanie wyników finansowych Nasze wyniki za 2010 rok potwierdzają zasadność przyjętej przez nas strategii oraz skuteczność jej realizacji. Pomimo coraz silniejszej konkurencji oraz wzrastającego poziomu nasycenia rynku, liczba nowych abonentów płatnej telewizji jest w naszej ocenie wysoce satysfakcjonująca. Wyniki finansowe za 2010 rok z 17% wzrostem przychodów oraz odpowiednio 28% i 12% wzrostem EBITDA i zysku netto, potwierdzają siłę naszego biznesu. Oferta Cyfrowego Polsatu pozostaje najatrakcyjniejszą na rynku płatnej telewizji w Polsce. Dowodem tego może być fakt, że około 48% nowych przyłączeń na rynku płatnych usług DTH to akwizycje Cyfrowego Polsatu. Wynik jest szczególnie satysfakcjonujący, jeżeli weźmiemy pod uwagę coraz większą i silniejszą konkurencję. Jedną z najistotniejszych przewag konkurencyjnych, która odróżnia nas od pozostałych dwóch największych graczy DTH, jest fakt posiadania oferty zintegrowanej Multioferta (Telewizja, Internet, Telefon), która jak pokazują przykłady rynków rozwiniętych, jest kluczową w staraniach o wysoki poziom satysfakcji oraz lojalności klientów. Naszą odpowiedzią na nowe trendy oraz zapotrzebowanie rynku jest stałe doskonalenie oferty oraz konkurencyjne ceny usług.

Średni miesięczny przychód na abonenta (ARPU) Pakietu Familijnego (zł):

Przyłączenia netto w 2010 roku osiągnęły liczbę blisko 234 tysięcy, dzięki czemu nasza baza abonentów zwiększyła się do ponad 3,4 miliona. Jednocześnie stale wzbogacana oferta programowa, atrakcyjne ceny oraz sprawnie działający system obsługi i utrzymania klienta pozwoliły na utrzymanie niskiego poziomu wskaźnika odpływu abonentów wynoszącego 10,3%. Realizując naszą strategię oferowania usług zintegrowanych, we wrześniu 2008 roku rozpoczęliśmy świadczenie usług telefonii komórkowej, a 1 lutego 2010 roku rozpoczęliśmy świadczenie usług dostępu do szerokopasmowego Internetu. Od czerwca 2010 roku oferujemy naszym klientom wszystkie trzy usługi w ramach pakietu Multioferta. Na koniec 2010 roku z naszych usług telefonicznych korzystało blisko 96 tysięcy klientów (wzrost o 66 545 klientów w porównaniu do 2009), natomiast z usługi Internetu korzystało ponad 25 tysięcy klientów. Liczba abonentów usługi Telewizja, abonentów usługi Inernet oraz usługi Telefon w poszczególnych kwartałach 2010 r.:

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 10

Liczba abonentów usługi Telewizja (Pakietu Familijnego i Pakietu Mini) w poszczególnych kwartałach 2010 r.:

2011-07-22 15:33:45


11 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH

Przegląd sytuacji finansowej

Koszty działalności operacyjnej

Wzrost bazy abonentów oraz wzrost ARPU są głównymi przyczynami 17% wzrostu przychodów z działalności operacyjnej, które osiągnęły 1.496 mln zł (2009: 1.279 mln zł), EBITDA wzrosła o 28% do 407 mln zł (2009: 318 mln zł), zaś zysk netto wzrósł o 12% do 258 mln zł (2009: 230 mln zł). Wyniki roku 2010 uwzględniają wpływ konsolidacji spółki M.Punkt Holdings.

Dynamika wzrostu kosztów naszej działalności operacyjnej była niższa niż dynamika wzrostu przychodów. Koszty w 2010 roku wzrosły o 15%, do 1.122 mln zł (2009: 978 mln zł). Wyłączając wpływ konsolidacji M.Punkt Holdings koszty naszej działalności operacyjnej wzrosły o 13% do 1.101 mln zł. Był to efekt wzrostu kosztów licencji programowych, kosztów dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta, amortyzacji oraz wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników. Znacząco wzrosły też pozostałe koszty. Tendencję tę częściowo zrównoważył spadek kosztu własnego sprzedaży oraz kosztów przesyłu sygnału.

Przychody Nasze przychody ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów wzrosły o 17% do 1.482 mln zł (2009: 1.266 mln zł). Wyłączając wpływ konsolidacji M.Punkt Holdings nasze przychody ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów wzrosły o 16,7% do 1.478 mln zł. Wzrost ten w głównej mierze wynika ze znaczącego wzrostu przychodów abonamentowych, przychodów z usług telekomunikacyjnych oraz pozostałych przychodów, co zrekompensowało nieznaczny spadek przychodów ze sprzedaży sprzętu. Przychody abonamentowe wzrosły o 17% do 1.394 mln zł (2009: 1.190 mln zł) w wyniku 14% wzrostu średniej bazy abonentów oraz 4% wzrostu ARPU. Przychody z usług telekomunikacyjnych wzrosły ponad dwukrotnie do poziomu 19,5 mln zł (2009: 6 mln zł) w wyniku uzyskania przychodów z wprowadzonych usług Internetowych, wzrostu liczby użytkowników usług MVNO w systemie post-paid oraz wyższych przychodów z tytułu rozliczeń międzyoperatorskich. Inne przychody ze sprzedaży wzrosły o 40% do 34 mln zł (2009: 24 mln zł) głównie w wyniku wzrostu przychodów z dzierżawy zestawów odbiorczych oraz przychodów za usługi marketingowe i reklamowe. 23% spadek przychodów ze sprzedaży sprzętu do 36 mln zł (2009: 47 mln zł) spowodowany był głównie niższą liczbą sprzedanych dekoderów, wynikającą ze wzrostu udziału udostępnionych dekoderów w liczbie nowo zawartych umów na świadczenie usług DTH oraz spadkiem średniej ważonej ceny sprzedaży dekodera, głównie w wyniku wprowadzenia ofert promocyjnych oferujących dekodery w obniżonych cenach.

Koszty licencji programowych wzrosły o 11% do 392 mln zł (2009: 354 mln zł) głównie w wyniku wzrostu średniej liczby abonentów, będącej podstawą naliczania opłat za licencje DTH oraz wzrostu kosztów licencji VoD. W 2010 roku odnotowaliśmy 94% wzrost amortyzacji do 81 mln zł (2009: 42 mln zł). Spowodowane to było głównie wzrostem kosztów amortyzacji dekoderów udostępnionych abonentom, w związku ze wzrostem liczby udostępnień (a co za tym idzie dekoderów rozpoznawanych jako środki trwałe), oraz wzrostu kosztów amortyzacji od nowo przyjętych środków transportu, sprzętu komputerowego oraz wyposażenia. Koszty dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta wzrosły o 13%, do 297 mln zł (2009: 262 mln zł). Główną przyczyną tej zmiany był wzrost kosztów obsługi i utrzymania klienta wynikającego ze wzrostu bazy abonentów i wprowadzenia programów utrzymaniowych, wzrost kosztów marketingu związany był głównie z promocją Multioferty i usługi dostępu do Internetu oraz uruchomieniem nowego przewodnika telewizyjnego „tv2TYGODNIK”. Powyższe wzrosty zostały w części skompensowane spadkiem kosztów dystrybucji i logistyki wynikającym głównie ze spadku kosztów prowizji. Koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników wzrosły o 21% do 88 mln zł (2009: 73 mln zł) w wyniku wzrostu średniookresowej liczby pracowników w spółkach Cyfrowy Polsat i Cyfrowy Polsat Technology. Inne koszty wzrosły o 66% do 124 mln zł (2009: 75 mln zł) głównie w wyniku zwiększenia kosztów związanych ze świadczeniem przez nas usług dostępu do Internetu oraz przejęciem mPunktu. Powyżej opisane wzrosty, zostały częściowo zrekompensowane między innymi spadkiem kosztu własnego sprzedaży, który obniżył się głównie w wyniku spadku liczby sprzedanych dekoderów, na rzecz wzrostu udziału udostępnionych dekoderów, które są amortyzowane a nie jednorazowo odnoszone w koszty. Czynnikiem korygującym spadki było pojawienie się kosztów sprzedaży twardych dysków, modemów, zestawów internetowych, routerów i anten zewnętrznych do Internetu. Obniżyły się również koszty przesyłu sygnału o 23%, do 80 mln zł (2009: 83 mln zł) w wyniku spadku opłat za system warunkowego dostępu, na skutek renegocjacji umowy z Nagravision, skorygowanego w części wzrostem kosztów najmu pojemności transponderów. Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było ujemne i wyniosło (34) mln zł (2009: (12) mln zł).

Discovery HD Showcase. © Discovery World. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 11

2011-07-22 15:33:46


12 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH

EBITDA EBITDA wzrosła o 28% do 407 mln zł (2009: 318 mln zł) głównie w wyniku wzrostu przychodów ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów, skorygowanego przez wzrost pozostałych kosztów operacyjnych, nie licząc amortyzacji oraz wzrostu pozostałych kosztów operacyjnych. Marża EBITDA wyniosła 27,5% w 2010 roku, w porównaniu do 25,1% w roku poprzednim. Wyłączając wpływ konsolidacji M.Punkt Holdings, EBITDA wzrosła o 31% do 416 mln zł, a marża EBITDA wyniosła 28,2%.

Zysk Zysk przed opodatkowaniem wyniósł 321 mln zł (2009: 284 mln zł). Wyłączając wpływ konsolidacji M.Punkt Holdings nasz zysk brutto wyniósł 334 mln zł. Podatek dochodowy wyniósł 63 mln zł. Zysk netto wzrósł o 12% do 258 mln zł (2009: 230 mln zł). Wyłączając wpływ konsolidacji M.Punkt Holdings nasz zysk netto wzrósł o 17% do 270 mln zł. Na kapitał akcyjny zarówno na początku, jak i na końcu roku składało się 268 mln akcji o jednostkowej wartości nominalnej wynoszącej 0,04 zł za akcję. W trakcie roku nie wystąpiły zmiany w wysokości kapitału zakładowego. Zysk na jedną akcję wzrósł do 0,96 zł (2009: 0,86 zł).

Przepływy finansowe Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 198 mln zł (2009: 183 mln zł) i zostały przeznaczone na wydatki inwestycyjne (77 mln zł w stosunku do 61 mln zł w roku 2009), spłatę kredytów bankowych i pożyczek (47 mln zł w stosunku do 63 mln zł w roku 2009), spłatę odsetek od kredytów i pożyczek (2 mln zł w stosunku do 4 mln zł w roku 2009) oraz wypłatę dywidendy (153 mln zł ). Na koniec okresu saldo środków pieniężnych wyniosło 28 mln zł (2009: 99 mln zł) i było wyższe niż saldo zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek o 10 mln zł. Na wydatki inwestycyjne w 2010 roku składają się głównie wydatki dotyczące nabycia udziałów w M.Punkt Holdings (w 2009 roku nabyliśmy 45% udziałów, a w 2010 roku pozostałe 55%) oraz wzrostu nakładów inwestycyjnych na zakup środków trwałych i wartości niematerialnych.

Bilans Na dzień 31 grudnia 2010 roku nasza suma bilansowa wyniosła 1.015 mln zł. Aktywa trwałe były na poziomie 545 mln zł, natomiast aktywa obrotowe na poziomie 470 mln zł. Kapitał własny osiągnął 428 mln zł, zobowiązania długoterminowe wyniosły 69 mln zł, a zobowiązania krótkoterminowe 518 mln zł. Wartość zestawów odbiorczych wzrosła o 153 mln zł do 275 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku. Zmiana ta wynika ze znacznego wzrostu liczby dekoderów udostępnionych naszym abonentom, co spowodowane jest utrzymaniem się preferencji naszych klientów i odejściem od kupowania dekoderów na rzecz ich wynajmu. Wartość innych rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2010 roku wzrosła o 7 mln zł i wynosiła 153 mln zł. Wzrost spowodowany był głównie przez przejęcie grupy M.Punkt Holdings, budowę nowego punktu Call Center w Toruniu, prace związane z nieruchomością przy Łubinowej oraz zakup sprzętu, urządzeń i środków transportu. Wartość firmy wyniosła 52 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku, a pojawienie się tej pozycji na dzień 31 grudnia 2010 roku spowodowane było finalizacją przejęcia M.Punkt Holdings, w związku z czym ujawniliśmy w bilansie wartość firmy wynikającą z transakcji nabycia i zaprzestaliśmy wykazywania udziałów w innych aktywach długoterminowych.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 12

Agnieszka Popielewicz, Grunt to rodzinka, Polsat Cafe. © Polsat Cafe. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Wartości niematerialne wzrosły o 9 mln zł, do 23 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku. Zmiana ta wynika głównie z rozbudowy centralnego systemu logistyczno-magazynowego i innych systemów, jak również z przejęcia grupy M.Punkt Holdings. Wartość innych aktywów długoterminowych wyniosła 38 mln zł na 31 grudnia 2010 i spadła o 18.326 mln zł w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2009. Spadek wynika głównie z finalizacji przejęcia M.Punkt Holdings, w związku z czym ujawniliśmy w bilansie wartość firmy wynikającą z transakcji nabycia i zaprzestaliśmy wykazywania udziałów w pozycji inne aktywa długoterminowe, co odpowiada za spadek tej pozycji o 25 mln zł. Czynnikami korygującymi wyżej opisany spadek były: wyższe wartości długoterminowych rozliczeń międzyokresowych związanych z rozliczaniem w czasie kosztów prowizji dla dystrybutorów o 6 mln zł oraz ujęcie w bilansie długoterminowych kaucji wpłaconych przez mPunkt Polska w kwocie 0,6 mln zł. Wartość zapasów wzrosła o 51 mln zł do 173 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku. Zmiana ta wynika przede wszystkim ze zwiększenia stanu dekoderów, pojawienia się na stanie zapasów dysków do dekoderów, zwiększenia stanu modemów USB i zestawów do Internetu oraz zwiększenia stanów materiałów do produkcji wykazywanych przez Cyfrowy Polsat Technology.

2011-07-22 15:33:46


13 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH

Zwiększenia zostały częściowo skompensowane zmniejszeniem stanu zapasów anten i konwerterów, stanu kart SMART i SIM oraz spadkiem zaliczek na dostawy. Wartość należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności wzrosła o 52 mln zł do 184 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku. Zmiana ta wynikała głównie z dwóch przeciwstawnych czynników: ze wzrostu stanu należności z tytułu dostaw i usług o 61 mln zł oraz spadku należności publiczno-prawnych o 10 mln zł (głównie z tytułu VAT). Największy wpływ na tę zmianę należności z tytułu dostaw i usług miał wzrost należności wynikających z liniowego rozliczania w czasie przychodów abonamentowych (należności te nie są jeszcze wymagalne). Ponadto, na wzrost należności z tytułu dostaw i usług wpływ miało ujęcie na dzień 31 grudnia 2010 roku należności M.Punkt Holdings. Wartość pozostałych aktywów obrotowych wzrosła o 18 mln zł do 77 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku, przede wszystkim w wyniku zwiększenia stanu rozliczanych w czasie prowizji dla dystrybutorów o 8 mln zł, wyceny opcji walutowych typu call o wartości 6 mln zł oraz zwiększenia wartości rozliczeń międzyokresowych przychodów o 3 mln zł. Wartość środków pieniężnych spadła o 72 mln zł do 28 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku, co wynika przede wszystkim z wypłaty dywidendy za 2009 rok w wysokości 153 mln zł, spłaty kredytów i odsetek od kredytów w wysokości 49 mln zł, oraz nabycia udziałów w spółce zależnej M.Punkt Holdings (nabycie spowodowało wypływ środków pieniężnych w wysokości 33 mln zł – wartość pomniejszona o przejęte środki pieniężne) i z wydatków na zakup niefinansowych aktywów trwałych w kwocie 46 mln zł, co zostało częściowo skompensowane środkami pieniężnymi z działalności operacyjnej wygenerowanymi yg y w 2010 roku.

Wartość kapitałów własnych wzrosła o 106 mln zł do 428 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 w wyniku wypracowanego zysku w wysokości 258 mln zł, co zostało częściowo skompensowane w wyniku podziału zysku za rok 2009 – przeznaczenie 153 mln zł na wypłatę dywidendy. Wartość zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek (krótko i długoterminowych) spadła o 29 mln zł do 18 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku z dwóch przeciwstawnych czynników: zaciągnięcia przez Grupę kredytów w rachunku bieżącym oraz spłaty całej kwoty kredytu w ramach umowy kredytowej z Pekao SA. Wartość zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań wzrosła o 96 mln zł do 318 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku w wyniku wzrostu stanu zobowiązań wobec jednostek powiązanych o 6 mln zł, wzrostu zobowiązań z tytułu dostaw i usług wobec pozostałych jednostek o 60 mln zł, wzrostu stanu rezerw krótkoterminowych o 11 mln zł oraz wzrostu stanu innych zobowiązań o 8 mln zł. Wartość przychodów przyszłych okresów wzrosła o 31 mln zł do 166 mln zł na dzień 31 grudnia 2010 roku w wyniku wzrostu wniesionych z góry opłat abonamentowych.

Wypłata dywidendy Walne Zgromadzenie zdecydowało o wypłacie dywidendy za rok 2009 w wysokości 0,57 zł na akcję, co stanowiło 66% wypracowanego zysku. Dywidenda została wypłacona w dwóch transzach: w dniu 11 sierpnia 2010 roku w kwocie 102 mln zł oraz 17 listopada 2010 roku w kwocie 51 mln zł.

Paulina Młynarska, Kobieta Cafe, Polsat Cafe. © Polsat Cafe. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 13

2011-07-22 15:33:47


14 / WPROWADZENIE / PRZEGLĄD 2010 / KLUCZOWE DANE 2010

Kluczowe dane 2010 TELEWIZJA

INTERNET

TELEFON

• Blisko 3,5 miliona abonentów telewizji satelitarnej.

• 26 tysięcy użytkowników Internetu.

• Blisko 96 tysięcy klientów usług telefonicznych.

• Największa platforma HD w Polsce, ponad milion użytkowników dekoderów HD, czyli 1/3 bazy abonentów.

• 11 tysięcy miejscowości w zasięgu usługi.

• 95% użytkowników korzystających z oferty z abonamentem.

• Ponad 400 stacji bazowych. Stan na dzień 31.03.2011 r.

• 19 kanałów HD w ofercie.

• Pierwszy dostawca Internetu LTE w Polsce.

• Ponad 1.100 Autoryzowanych Punktów Sprzedaży.

• Pierwszy dostawca Internetu LTE na świecie w paśmie 1800 MHz.

• Ponad 2 miliony dekoderów wyprodukowanych w fabryce Cyfrowy Polsat Technology. • Pierwszy autorski dekoder HD5000. • Czwarta co do wielkości platforma płatnej telewizji satelitarnej w Europie.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 14

2011-07-22 15:33:48


15 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 15

2011-07-22 15:33:48


16 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / MISJA

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 16

2011-07-22 15:33:50


17 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / WIZJA

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 17

2011-07-22 15:33:51


18 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / CELE STRATEGICZNE

Nasze cele strategiczne Umocnienie pozycji lidera na rynku płatnej telewizji, zdobycie znaczącej pozycji na rynku usług Internetu szerokopasmowego oraz pozyskanie zakładanej liczby abonentów usług telefonicznych. Budowanie szerokiego portfolio produktów spełniających oczekiwania istniejących i potencjalnych klientów. Pozyskanie maksymalnej liczby nowych klientów dla usług telewizyjnych i telekomunikacyjnych. Budowanie wartości klienta (ARPU) poprzez sprzedaż nowym i istniejącym klientom maksymalnej liczby naszych produktów ze szczególnym uwzględnieniem rozpoznania ich potrzeb. Budowanie lojalności klienta (minimalizacja CHURN) poprzez właściwy dobór produktów (w szczególności usług zintegrowanych) oraz wzrost satysfakcji z jakości świadczonych usług. Budowanie świadomości marki Cyfrowego Polsatu jako operatora usług zintegrowanych dostarczającego najlepszy kontent przy użyciu najnowocześniejszych technologii. Tworzenie warunków pracy, które przyciągają, utrzymują i stwarzają możliwości działania i rozwoju kompetencji pracowników zaangażowanych w realizację celów organizacji. Dyscyplina w zarządzaniu finansami i budowanie wartości dla akcjonariuszy.

Przemysław Saleta, Krzysztof “Diablo” Włodarczyk, Pięściarze, Polsat Play. © Polsat Play. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 18

2011-07-22 15:33:53


19 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / DZIAŁALNOŚĆ

Nasza działalność Abonentom usług DTH umożliwiamy odbiór ponad 90 polskojęzycznych kanałów telewizyjnych w jakości SD i HD, wśród których znajdują się między innymi kanały sportowe, muzyczne, rozrywkowe, informacyjne, dla dzieci, edukacyjne oraz filmowe.

Jesteśmy operatorem największej płatnej cyfrowej platformy satelitarnej w Polsce i czwartym co do wielkości operatorem w Europie. Naszą podstawową działalnością jest udostępnianie programów telewizyjnych i radiowych drogą satelitarną w ramach płatnych pakietów programowych (DTH). Na koniec 2010 roku liczba naszych abonentów wyniosła blisko 3,5 miliona (2009: 3,2 miliona abonentów).

Oferujemy swoim klientom wszystkie główne stacje naziemne dostępne w Polsce, w tym: Polsat, TVP1, TVP2 i TVN. Wśród udostępnianych kanałów w technologii wysokiej rozdzielczości (high definition, HD) znajdują się: Polsat HD, Polsat Sport HD, Eurosport HD, Eurosport 2 HD, HBO HD, HBO2 HD, HBO Comedy HD, Cinemax 2 HD, AXN HD, National Geographic Channel HD, FOX HD, FOX Life HD, Nat Geo Wild HD, Animal Planet HD, MTV Live HD, Discovery HD Showcase, FilmBox HD i TVP HD. Ponadto, nasi klienci mają dostęp do ponad 500 niekodowanych (FTA) kanałów telewizyjnych i radiowych odbieranych drogą satelitarną na terenie Polski. Wszyscy użytkownicy naszych dekoderów od listopada 2009 roku mają do dyspozycji usługę VoD Domową Wypożyczalnię Filmową. Jesteśmy pierwszym operatorem cyfrowej telewizji satelitarnej, który zaoferował dekoder z twardym dyskiem (DVR), umożliwiający nagrywanie i pauzowanie programów telewizyjnych. W listopadzie 2007 roku uruchomiliśmy własną fabrykę dekoderów, a w marcu 2008 roku wprowadziliśmy na rynek nowoczesny cyfrowy dekoder Mini, o niespotykanie małych wymiarach. Kolejnym milowym krokiem było wprowadzenie na rynek w 2010 roku pierwszego modelu dekodera HD produkcji Cyfrowego Polsatu. Wykorzystując silną markę oraz istniejącą bazę abonentów, rozpoczęliśmy w 2008 świadczenie usług telekomunikacyjnych, jako operator wirtualnej sieci telefonii komórkowej (MVNO), a w lutym 2010 roku poszerzyliśmy nasze portfolio o usługę dostępu do szerokopasmowego Internetu. Od czerwca 2010 roku proponujemy naszym klientom ofertę zintegrowaną, tj. Multiofertę – Telewizja, Internet, Telefon.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 19

2011-07-22 15:33:54


20 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / DZIAŁALNOŚĆ

Aktualnie Cyfrowy Polsat jest największą platformą cyfrową HD w Polsce, bo ponad milion naszych abonentów posiada już dekodery HD. Stanowi to prawie jedną trzecią całej bazy naszych abonentów, która na koniec 2010 roku wynosiła blisko 3,5 miliona. Ze względu na rosnące zapotrzebowanie na usługi HD, nadal naszą ambicją jest ułatwienie obecnym i potencjalnym klientom dostępu do telewizji w wysokiej rozdzielczości. Podobnie jak w latach ubiegłych (2009 i 2010) zamierzamy wyprodukować kolejny milion dekoderów – z czego znaczną część będą niewątpliwie stanowiły dekodery HD. Obok HD5000 planujemy wprowadzić nowy model dekodera, także przystosowany do odbioru telewizji wysokiej rozdzielczości.

Dariusz Działkowski Członek Zarządu ds. Technicznych

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 20

2011-07-22 15:33:54


21 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / HISTORIA

Nasza historia Początkową fazę naszej działalności określiły ścisłe związki z Telewizją Polsat. Działając pod nazwą „Polsat 2 Cyfrowy”, posługiwaliśmy się logotypem opartym na „słoneczku” – głównym elemencie identyfikacji wizualnej Polsatu. W roku 2001 przyjęliśmy nazwę „Polsat Cyfrowy” i wprowadziliśmy odrębny logotyp. Zmianie uległa kolorystyka, a w miejsce „słoneczka” właściwego dla Telewizji Polsat pojawiła się kula, która do dziś stanowi stały element naszej wizualizacji. Od roku 2004 działamy pod nazwą „Cyfrowy Polsat”. W 2006 roku nastąpił przełom w historii naszej marki. Powstała nowa wizualizacja, w której dominującym kolorem stał się kolor pomarańczowy – barwa cieplejsza, bardziej rodzinna, kojarzona z dostępnością i optymizmem. Ewolucja objęła także logo, które stało się bardziej dynamiczne, nowoczesne i nawiązujące do technologicznego charakteru naszej platformy. W 2008 roku nasze portfolio poszerzyło się o kolejną usługę – telefonię komórkową. Nasz logotyp macierzysty pozostał niezmieniony, ale wzbogaciliśmy go o dodatkowe ikony, identyfikujące poszczególne usługi – telewizyjną i telefonii komórkowej. W 2010 roku rozpoczęliśmy świadczenie usługi dostępu do szerokopasmowego Internetu, stając się operatorem usług zintegrowanych. Nasz logotyp uległ modyfikacji, w wyniku czego do wzoru źródłowego zostały dodane napisy: Telewizja, Internet, Telefon. Od tego momentu posługujemy się także ikonami graficznymi charakteryzującymi wszystkie trzy usługi z naszego portfolio, konsekwentnie pozycjonując oferowaną przez nas Multiofertę.

National Geographic Channel © National Geographic Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 21

2011-07-22 15:33:54


22 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / SPRZEDAŻ I MARKETING USŁUG

Sprzedaż i marketing usług Sprzedaż usług Sprzedaż naszych usług odbywa się za pośrednictwem sieci sprzedaży obejmującej swym zasięgiem całą Polskę. Prowadzimy dystrybucję naszych produktów i usług za pośrednictwem dwóch kanałów sprzedaży: detalicznej i bezpośredniej (door-to-door). Sprzedaż detaliczna Pod koniec ubiegłego roku, kanał sprzedaży detalicznej składał się w sumie z 1.136 Autoryzowanych Punktów Sprzedaży (APS), z czego 996 obiektów zarządzanych było przez 25 dystrybutorów sieci tradycyjnej, a pozostałe 143 – przez dystrybutora mPunkt. We wszystkich lokalizacjach dostępnych na terenie kraju można zawrzeć umowę, gwarantującą dostęp do wybranych pakietów telewizyjnych. Z oferty Internetu mogą aktualnie korzystać mieszkańcy około 11 tysięcy miejscowości, w których znajduje się w sumie 514 obiektów sprzedażowych, znajdujących się w zasięgu sieci. Kanał sprzedaży bezpośredniej oparty jest o własną strukturę sprzedaży (240 handlowców) oraz strukturę zewnętrzną (zarządzaną przez 3 dystrybutorów, kierujących 43 sprzedawcami). Oferta telefonicznych usług abonamentowych dostępna jest w ponad tysiącu wyselekcjonowanych Autoryzowanych Punktów Sprzedaży Cyfrowego Polsatu. Doładowania elektroniczne dostępne są w blisko 62 tysiącach punktów detalicznych.

Sprzedaż bezpośrednia

Z myślą o rosnącej grupie klientów korzystających z Internetu, nasz serwis internetowy stale ewoluuje, oferując użytkownikom coraz więcej możliwości. Już ponad milion użytkowników miesięcznie odwiedza regularnie nasz serwis internetowy www.cyfrowypolsat.pl, korzystając chętnie z internetowej wersji przewodnika telewizyjnego. Strona www.cyfrowypolsat.pl umożliwia także szczegółowe zapoznanie się z ofertą, zamówienie zestawu odbiorczego wraz z wybranymi pakietami programowymi lub odszukanie adresu najbliższego punktu sprzedaży. Obecni klienci mają poprzez stronę dostęp do Internetowego Centrum Obsługi Klienta (ICOK), które jest zaawansowanym narzędziem informatycznym, zapewniającym bezpieczną i bezpłatną obsługę swojego konta abonenckiego. Przez ten kanał dystrybucji klienci mogą nabyć dodatkowe pakiety programowe, doładować konto swojego telefonu czy nabyć film z oferty VoD Domowej Wypożyczalni Filmowej.

Magazyn centralny W celu obsługi wszystkich opisanych kanałów dystrybucji, stworzyliśmy własny magazyn centralny wraz z systemem logistycznym, o łącznej powierzchni około 9 500 m2. Powierzchnia ta pozwala na składowanie kilkuset tysięcy dekoderów, telefonów, modemów oraz szeregu różnego rodzaju materiałów niezbędnych do zapewnienia sprawnego działania w obszarze sieci. Na każdym szczeblu mamy określony bufor dekoderów – w punkcie sprzedaży, u dystrybutora i u nas, dlatego oprócz magazynu centralnego, każdy z naszych dystrybutorów posiada własną powierzchnię magazynową. To zapewnia płynność sprzedaży.

Dodatkowo, sprzedaż naszych usług jest możliwa przez Telefoniczne Centrum Obsługi Klienta (Call Center) i Internet (Internetowe Centrum Obsługi Klienta oraz stronę internetową). Nasi potencjalni klienci, pod specjalnie dedykowanym numerem infolinii, mają możliwość bezpośredniego złożenia zamówienia lub zasięgnięcia informacji o usługach czy adresie najbliższego punktu sprzedaży. Call Center pozostaje do dyspozycji klientów 24 godziny na dobę, przez 7 dni w tygodniu.

Filarem naszej sieci detalicznej są APS-y. Najczęściej są zlokalizowane w budynkach przy ruchliwych ciągach komunikacyjnych, ale również coraz częściej w galeriach handlowych. Wyposażamy je w to, co niezbędne: nasz know-how (szkoląc sprzedawców), stoiska (wykonane zgodnie z naszymi standardami), sprzęt (pozycjonując autorskie dekodery) i niezbędne materiały reklamowe (plakaty, ulotki, broszury, plafony i inne trwałe nośniki). Bezpośredni kanał dystrybucji (door-to-door) nie stanowi jeszcze dużego udziału w całkowitej sprzedaży, ale zauważamy, że w zabieganym życiu, klienci coraz częściej preferują tę formę nabywania usług. Krzysztof Kruszelnicki Dyrektor Pionu Sprzedaży i Logistyki

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 22

2011-07-22 15:33:55


23 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / SPRZEDAŻ I MARKETING USŁUG

Reklama Do reklamowania naszych usług wykorzystujemy głównie reklamę w telewizji, radiu, prasie i Internecie. Nasza oferta i promocje są również mocno wspierane na stronie internetowej www.cyfrowypolsat.pl, jak i w materiałach BTL (below the line, tj. działania skierowane bezpośrednio do konsumentów), m. in.: ulotki, druki promocyjne, foldery, dystrybuowane w naszych APS-ach. Korzystamy także z innych form marketingu, jak targi, wystawy, wydarzenia, gadżety – zwłaszcza we współpracy z dystrybutorami lokalnymi. Z obecnymi klientami komunikujemy się także wykorzystując serwis dla abonentów, mailingi, jak i szeroko rozumiany telemarketing.

Formułując strategię marketingową, a pośrednio także cele firmy, zawsze w centrum uwagi stawiamy rynek i konsumentów – tak, aby zapewnić im maksimum satysfakcji z kupowanych produktów, przy jednoczesnym zapewnieniu firmie oczekiwanych wyników. Naszą podstawową grupą docelową jest polska rodzina. Widać to w nazewnictwie pakietów, stylu i sposobie komunikacji. Oczywiście rodzina podlega dalszej segmentacji. Poszczególne segmenty analizujemy m.in. pod kątem wartości, potencjału dla firmy, zmian, potrzeb racjonalnych i emocjonalnych. Identyfikujemy nasze szanse w tym obszarze, ich wagę oraz możliwości rozwoju. Podstawą takich analiz są prowadzone przez nas regularnie badania marketingowe oraz szczegółowa interpretacja bazy klientów. Na tej podstawie planowane są działania, definiowane produkty i promocje, przygotowywane pozycjonowanie cenowe oraz określane najbardziej efektywne sposoby i kanały dotarcia do wybranych grup docelowych. Beata Białkowska Dyrektor Pionu Marketingu

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 23

2011-07-22 15:33:56


24 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / WŁADZE SPÓŁKI

Władze spółki Zarząd Obecnie nasz Zarząd liczy czterech członków. W ciągu 2010 roku jego skład uległ zmianie dwukrotnie. W styczniu 2010 roku Andrzej Matuszyński, Członek Zarządu ds. Marketingu i Obsługi Klienta, złożył rezygnację z zajmowanego stanowiska, a jego obowiązki przejął Dominik Libicki, Prezes Zarządu. W lipcu 2010 roku Rada Nadzorcza powołała Anetę Jaskólską na stanowisko Członka Zarządu i powierzyła jej odpowiedzialność w zakresie kwestii prawnych, administracyjnych, personalnych oraz ochrony informacji i bezpieczeństwa.

Skład osobowy Zarządu:

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 24

2011-07-22 15:33:56


25 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / WŁADZE SPÓŁKI

Dominik Libicki

Tomasz Szeląg

Prezes Zarządu spółki Cyfrowy Polsat S.A. od marca 2001 roku. Pełni również funkcję Prezesa Zarządu Cyfrowy Polsat Technology Sp. z o.o. Zasiada także w Radzie Nadzorczej Telewizji Polsat. Od lutego 2005 roku pełni funkcję Wiceprezesa Związku Pracodawców Prywatnych Mediów, działającego w ramach Polskiej Konfederacji Pracodawców Prywatnych “Lewiatan”. Jego wcześniejsze doświadczenie zawodowe związane jest głównie z branżą produkcji telewizyjnej. Pełnił funkcję Dyrektora Zarządzającego w PAI Film. Prowadził również własną firmę Studio Meg, która produkowała telewizyjne spoty reklamowe oraz programy telewizyjne. W latach 2005-2006 był Członkiem, a w latach 2006–2008 Wiceprzewodniczącym Rady Nadzorczej Polskiej Telefonii Cyfrowej Sp. z o.o., operatora sieci komórkowej Era. Ukończył studia na Wydziale Ochrony Środowiska Politechniki Wrocławskiej. Odbył szkolenie dla członków rad nadzorczych spółek Skarbu Państwa organizowane przez Ministerstwo Gospodarki.

Członek Zarządu ds. Finansowych od maja 2009 roku. Pełni również funkcję Członka Zarządu w Telewizji Polsat i w Cyfrowym Polsacie Technology. W latach 2000-2003 był asystentem na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu (Katedra Handlu Zagranicznego). W maju 2003 roku obronił doktorat na temat transakcji hedgingowych stosowanych przez światowych producentów miedzi i został adiunktem Katedry Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych. W latach 2003-2004 zajmował też stanowisko adiunkta w Wyższej Szkole Bankowej we Wrocławiu – Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych. Równolegle od 2003 roku pełnił funkcję Głównego Specjalisty Wydziału Ryzyka Walutowego w KGHM Polska Miedź SA, a następnie Departamentu Analiz i Ryzyka Rynkowego, którego dyrektorem został we wrześniu 2004. W grudniu 2004 roku objął stanowisko Dyrektora Departamentu Zabezpieczeń KGHM i funkcję tę pełnił do marca 2007 roku. Od kwietnia 2007 roku do maja 2008 roku pracował jako Dyrektor Oddziału Banku Société Générale we Wrocławiu. W lipcu 2008 roku objął stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych Telefonii Dialog SA, które sprawował do marca 2009 roku. Ukończył Akademię Ekonomiczną we Wrocławiu na Wydziale Gospodarki Narodowej, kierunek Międzynarodowe Stosunki Gospodarcze i Polityczne, specjalizacja Handel Zagraniczny.

Dariusz Działkowski

Aneta Jaskólska

Członek Zarządu ds. Technicznych spółki Cyfrowy Polsat SA od sierpnia 2007 roku. Pełni również funkcję Członka Zarządu Cyfrowy Polsat Technology Sp. z o.o. Od listopada 2001 roku zajmował stanowisko Dyrektora ds. Technicznych w Cyfrowym Polsacie S.A. Wcześniej doświadczenie zawodowe zdobywał w firmach Canal+ oraz Ericsson, odpowiednio jako Dyrektor ds. Technicznych oraz Kierownik Działu Sprzedaży Usług. Jest jednym z założycieli Centrum Telemarketingowego Sp. z o.o. Ukończył studia na wydziale Elektroniki Politechniki Warszawskiej ze specjalizacją Radio i Telewizja. Jest również absolwentem programu MBA na University of Maryland.

Członek Zarządu od lipca 2010 roku. W ramach sprawowania swojej funkcji odpowiada w spółce za Pion Prawny, Pion Administracji, Pion Personalny oraz Pion Ochrony Informacji i Bezpieczeństwa. Ukończyła Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego, a także aplikację radcowską w Okręgowej Izbie Radców Prawnych w Warszawie, uzyskując tytuł radcy prawnego. Jest również absolwentką Wydziału Zarządzania i Komunikacji Społecznej Uniwersytetu Jagiellońskiego, w zakresie studiów Prawo Autorskie, Wydawnicze i Prasowe. Od 2007 roku pełni funkcje Dyrektora Pionu Prawnego i Regulacji Cyfrowego Polsatu SA. Jest również członkiem Zarządu spółki Cyfrowy Polsat Technology. W latach 2004-2007 pełniła funkcję Prokurenta i Dyrektora Departamentu Prawnego UPC Polska. Posiada kilkunastoletnie doświadczenie w doradztwie i obsłudze prawnej dużych podmiotów gospodarczych.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 25

2011-07-22 15:33:57


26 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / WŁADZE SPÓŁKI

Rada Nadzorcza W skład Rady Nadzorczej wchodzi pięciu członków. Przez cały 2010 rok działała ona w niezmienionym składzie.

Skład osobowy Rady Nadzorczej:

Zygmunt Solorz-Żak

Leszek Reksa

Należy do grona największych przedsiębiorców prywatnych w Polsce. W obrębie zainteresowań inwestycyjnych Zygmunta Solorza-Żaka znajdują się nie tylko media, ale również inne segmenty rynku, reprezentowane przez firmy takie jak Elektrim SA, Invest-Bank SA, PAK SA, PTE Polsat czy TU Polisa Życie SA oraz Sferia SA.

Od kilkunastu lat pracuje w bankowości na stanowiskach managerskich (duża instytucja bankowa). Był Prezesem Zarządu PHU BIMOT SA, członkiem Rady Nadzorczej Bankowego Funduszu Leasingowego SA i członkiem Rady Nadzorczej Zakładów Azotowych Kędzierzyn SA.

Robert Gwiazdowski Jest doktorem habilitowanym nauk prawnych. Jest również arbitrem w procesach arbitrażowych, sędzią Sądu Giełdowego przy Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie SA oraz Prezydentem Centrum im. Adama Smitha. Pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej w Gemius SA, MNI SA (niezależny Członek Rady Nadzorczej) oraz DGA SA.

Heronim Ruta Jest pracownikiem firmy Ster Sp. z o.o. oraz pełni funkcje w Radach Nadzorczych firm: Invest Bank SA, PAI Media SA, Gurex SA, Telewizja Polsat SA, a także w zarządzie Diasen Ltd.

Andrzej Papis Radca prawny. Od 2000 roku jest prawnikiem Telewizji Polsat SA. Od 2003 Członek Zarządu TFP Sp. z o.o., a od 2004 roku Członek Rady Nadzorczej Elektrim SA. Od 2007 roku jest członkiem Rady Nadzorczej Media Biznes Sp. z o.o.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 26

2011-07-22 15:33:59


27 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / WŁADZE SPÓŁKI

Walne Zgromadzenie

Zasady ładu korporacyjnego

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (WZA) jest naczelnym organem spółki, który stanowi o najważniejszych sprawach dotyczących jej istnienia i działalności. Kompetencje WZA są określane przez przepisy kodeksu spółek handlowych oraz przez nasz statut. Należą do nich m.in.: rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdania Zarządu i Rady Nadzorczej, sprawozdania finansowego za rok ubiegły, decydowanie o podziale zysków lub o sposobie pokrycia strat, wybieranie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej oraz ustalanie ich wynagrodzenia, zmiana statutu spółki, zmiana przedmiotu przedsiębiorstwa spółki, podwyższanie lub obniżanie kapitału zakładowego, połączenie lub jej przekształcenie, rozwiązanie i likwidacja spółki, emisja obligacji oraz inne sprawy przewidziane przepisami kodeksu spółek handlowych.

W Polsce zasady ładu korporacyjnego zebrane są w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW”. Dokument ten wskazuje podstawowe zasady etyki biznesowej, jakimi w codziennej działalności powinny kierować się spółki giełdowe. Nasza firma przestrzega większości zasad ładu korporacyjnego, które zawarte są w tym dokumencie.

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy obraduje jako zwyczajne lub nadzwyczajne. Zwyczajne WZA odbywa się w ciągu sześciu miesięcy od zakończenia każdego roku obrachunkowego, a nadzwyczajne jest zwoływane w przypadkach określonych w statucie lub gdy uprawnione osoby uznają to za wskazane.

Robimy wszystko, aby nasz ład korporacyjny był przejrzysty oraz by spełniał polskie i międzynarodowe standardy. Dla efektywnego realizowania tych zasad i aby działać w zgodzie ze statutem, w skład naszej Rady Nadzorczej wchodzi dwóch niezależnych członków Rady Nadzorczej – Robert Gwiazdowski i Leszek Reksa. Są to osoby wolne od powiązań ze spółką, akcjonariuszami i pracownikami, które mogłyby istotnie wpłynąć na zdolność podejmowania bezstronnych decyzji.

Nat Geo Wild. Copyright © National Geographic Channel.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 27

2011-07-22 15:33:59


28 / WPROWADZENIE / POZNAJ CYFROWY POLSAT / WŁADZE SPÓŁKI

Rola Zarządu

Komitety Rady Nadzorczej

Zarząd spółki działa na podstawie przepisów kodeksu spółek handlowych, statutu spółki oraz regulaminu Zarządu zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą w dniu 24 czerwca 2010 roku. Zarząd Cyfrowego Polsatu jest odpowiedzialny za bieżące kierowanie działalnością spółki i reprezentowanie jej na zewnątrz. Składa się z jednego albo większej liczby członków (w tym Prezesa Zarządu), których powołuje Rada Nadzorcza. Kadencja pierwszego Zarządu wynosi dwa lata, kolejnych – trzy lata i jest wspólna. Zarząd jest odpowiedzialny za bieżące zarządzanie Grupą oraz prowadzi sprawy spółki w sposób przejrzysty i efektywny, zgodnie z przepisami prawa, wewnętrznymi przepisami firmy i zasadami „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”.

Skład Komitetu Audytu: • Heronim Ruta • Robert Gwiazdowski • Leszek Reksa

Skład Komitetu ds. Wynagrodzeń: • Zygmunt Solorz-Żak • Heronim Ruta

Rola Rady Nadzorczej Rada Nadzorcza jest organem wybieranym przez akcjonariuszy, który sprawuje nadzór nad prowadzeniem i zarządzaniem spółką. Podstawową funkcją organu jest nadzorowanie działalności Zarządu, a do jego zadań należy m.in.: analizowanie sprawozdań finansowych i sprawozdań Zarządu, reprezentowanie spółki przy zawieraniu umów i sporach z Członkami Zarządu, zatwierdzanie regulaminu Zarządu, wyrażanie zgody na zwiększenie kapitału zakładowego oraz zatwierdzanie rocznych sprawozdań finansowych. Rada Nadzorcza spotyka się regularnie w celu przyjęcia kwartalnych raportów finansowych oraz zawsze wtedy, gdy jest to niezbędne. Zatwierdza także roczny budżet spółki, a poszczególne zadania deleguje do specjalnie powołanych w tym celu komitetów.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 28

Szkoła przetrwania, Discovery Channel. © Discovery Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

2011-07-22 15:33:59


29 / BIZNES

Discovery Science. © Discovery Science. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 29

2011-07-22 15:34:00


30 / BIZNES / NOWA STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ

Nowa struktura Grupy Kapitałowej

* - spółka konsolidowana metodą pełną ** - udziały wymieniane po koszcie zakupu z uwzględnieniem trwałej utraty wartości

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 30

stan na dzień 30 kwietnia 2011 r.

2011-07-22 15:34:03


31 / BIZNES / TELEWIZJA

Gotowe na wszystko, FOX Life. © ABC Inc. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 31

2011-07-22 15:34:03


32 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Telewizja satelitarna Otoczenie rynkowe

Konkurencja

Działamy na rynku płatnej telewizji w Polsce. W 2010 roku w Polsce żyło ok. 38,1 miliona mieszkańców w około 14,5 milionach gospodarstw domowych. Według raportu Informa 97% gospodarstw w Polsce posiadało w 2010 roku odbiornik telewizyjny. Według naszych szacunków w 2010 roku współczynnik nasycenia płatnej telewizji w Polsce wyniósł 72%, przy przyjętym założeniu 14,5 milionów gospodarstw domowych, skorygowanym o około 0,5-2 miliona gospodarstw korzystających z więcej niż jednej usługi płatnej telewizji.

Naszą bezpośrednią konkurencję stanowią przede wszystkim pozostali operatorzy płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej. W mniejszym stopniu konkurujemy także z operatorami telewizji kablowych. Przypuszczamy, że w przyszłości będziemy rywalizować również z naziemną telewizją cyfrową i telewizją rozprowadzaną przez protokół internetowy (IPTV).

Szacujemy, że na koniec 2010 roku nasz udział w rynku płatnej telewizji satelitarnej, mierzony liczbą abonentów, kształtował się na poziomie około 55%.

Udział poszczególnych usług na rynku płatnej telewizji w latach 2006-2010 na podstawie liczby abonentów:

Centrum Nadawcze Cyfrowego Polsatu

Liczba abonentów i płatnych klientów platform cyfrowych na dzień 31 grudnia 2010 roku: Źródł Szacunki własne na podstawie „Informa Telecoms and Media, Źródło: Easte European TV, 14th Edition”, PIKE, GUS, oraz raporty Eastern info i informacje prasowe poszczególnych operatorów. Centrum Nadawcze Cyfrowego Polsatu

Źródło: Cyfr Cyfrowy f owy P Polsat, ollsat, Raport Raport Roczny Roczny Grupy Grup G y Kapitałowej Kapiitałowej ł j TVN TVN SA strona internetowa TPSA, informacje prasowe. Nota: 1. Aktywni klienci Telewizji Na Kartę 2. Klienci płatnych pakietów programowych usługi DTH TPSA

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 32

2011-07-22 15:34:06


33 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Płatna cyfrowa telewizja satelitarna Obecnie w Polsce działa czterech operatorów płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej: Cyfrowy Polsat S.A., Canal+ Cyfrowy Sp. z o.o. (Cyfra+), platforma „n” Grupy ITI oraz Telekomunikacja Polska SA (TPSA).

Udział Cyfrowego Polsatu w przyłączeniach netto na rynku płatnej telewizji satelitarnej w latach 2008-2010 na podstawie liczby nowo pozyskanych abonentów:

Według naszych szacunków, na koniec minionego roku nasz udział w rynku płatnej telewizji satelitarnej, mierzony liczbą abonentów, wyniósł 55%. Nasz udział w przyłączeniach netto rynku płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej, mierzony liczbą pozyskanych abonentów, w 2010 roku wyniósł 48%. Natomiast nasz udział w przyłączeniach netto w ostatnich trzech latach wyniósł około 49%. Od roku 2009 z powodu coraz większego nasycenia rynku można zauważyć spadek w liczbie nowych przyłączeń netto zarówno dla całego rynku telewizji satelitarnej, jak i w naszym przypadku.

Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych opublikowany przez poszczególnych operatorów.

Ziemia o wschodzie słońca, Discovery HD Showcase. © Discovery HD Showcase. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 33

2011-07-22 15:34:07


34 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Telewizja kablowa

Cyfrowa telewizja poprzez protokół internetowy (IPTV)

W Polsce jest ponad 500 operatorów telewizji kablowej, którzy obsługują ponad tysiąc sieci kablowych. Obecnie największymi operatorami na polskim rynku telewizji kablowej są UPC Telewizja Kablowa Sp. z o.o., Telewizja Kablowa Vectra SA, Multimedia Polska SA oraz Aster Sp. z o.o., którzy łącznie odpowiadają za ponad 60% rynku telewizji kablowej w Polsce.

Zagrożenie konkurencyjne ze strony operatorów IPTV wynika z rozwoju transmisji sygnału cyfrowej telewizji poprzez protokół internetowy. Jednak jej rozwój w Polsce przebiega w tej chwili relatywnie powoli. TPSA rozpoczęła oferowanie IPTV swoim klientom w Warszawie posiadającym DSL w 2006 roku. Na koniec 2010 roku z usług IPTV TPSA korzystało 115 tys. abonentów, dodatkowo 35 tys. klientów korzystało z usług IPTV oferowanych przez Telefonię Dialog (według danych opublikowanych przez operatorów).

Choć telewizje kablowe stanowią naszą naturalną konkurencję, w niektórych obszarach posiadamy niekwestionowaną przewagę. Sygnał z satelity dociera wszędzie. Transmisja kablowa wymaga infrastruktury telekomunikacyjnej, co w praktyce ogranicza możliwości jej ekspansji do miast i rejonów gęsto zaludnionych. My z kolei możemy zdobywać klientów tam, gdzie infrastruktura telewizji kablowych nie istnieje lub jest słabo rozwinięta. Z dostawcami usług telewizji kablowej skutecznie konkurujemy także pod względem bogactwa oferty programowej. Parametry technologii analogowej ograniczają liczbę kanałów oferowanych przez telewizje kablowe do około 60. My oferujemy ich kilkaset, w tym około 90 kanałów w języku polskim i 19 w technologii wysokiej rozdzielczości. Kolejnym naszym atutem jest cyfrowa jakość obrazu i dźwięku, gwarantujące nieporównywalnie lepsze warunki odbioru niż transmisja analogowa.

Naziemna telewizja cyfrowa (DTT) W Polsce nadawanych jest siedem analogowych kanałów naziemnych, z których tylko cztery dostępne są dla więcej niż 90% gospodarstw domowych. Przejście na cyfrową transmisję sygnału zostało przełożone z powodu braku formalnych regulacji. Nie ma także oficjalnego planu państwowego mającego na celu wykorzystanie dostępnych zakresów częstotliwości cyfrowych. Sądzimy jednak, że w okresie bezpośrednio po uruchomieniu naziemnej telewizji cyfrowej, liczba oferowanych kanałów będzie ograniczona do obecnych analogowych kanałów naziemnych, a dopiero w późniejszym okresie zostanie poszerzona o kolejne kanały telewizyjne.

Szkoła przetrwania, Discovery Channel. © Discovery Channel Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 34

2011-07-22 15:34:08


35 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Oferta Sprzedaż usług płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej dla klientów indywidualnych realizujemy wyłącznie na rynku krajowym. Nasza platforma umożliwia dostęp do ponad 90 polskojęzycznych kanałów, w tym: sportowych, muzycznych, rozrywkowych, informacyjnych, edukacyjnych i filmowych. Jako jedyny operator płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej oferujemy naszym klientom wszystkie główne kanały naziemne dostępne w Polsce: Polsat, TVP1, TVP2, TVN24, TV4 oraz dwa najchętniej oglądane kanały sportowe: Polsat Sport, Eurosport. Nasza oferta programowa obejmuje 12 kanałów sportowych, w tym 3 w jakości HD (Polsat Sport HD, Eurosport HD, Eurosport 2 HD), ponad 30 kanałów filmowych i serialowych, z czego kilka w jakości HD (m.in. HBO HD, HBO Comedy HD, HBO2 HD, Cinemax HD, Cinemax 2 HD, Fox Life HD, FilmBox HD, AXN HD), 7 kanałów dla dzieci (m.in. Polsat Jim Jam, Disney Channel, Nickelodeon i Cartoon Network), 4 kanały informacyjne ( m.in. TVN24, Polsat News i TVP Info) i 5 ogólnych (m.in. Polsat, TVP1, TVP2 i TVN), 12 kanałów edukacyjnych, w tym 4 w jakości HD (Discovery HD Showcase, National Geographic Channel HD, Animal Planet HD, Nat Geo Wild HD), 3 kanały muzyczne (m.in. MTV Polska) oraz 8 kanałów rozrywkowych (m.in. Polsat Cafe, Polsat Play, TVN Style).

Dodatkowo, umożliwiamy naszym klientom dostęp do około 500 niekodowanych kanałów telewizyjnych i radiowych dostępnych drogą satelitarną na terenie Polski, w tym CNBC, Bloomberg, Super RTL, ZDF, Rai News 24, Rai Due, Fashion TV, France 24. W naszej ofercie znajduje się również 9 wiodących polskich kanałów radiowych (m.in. RMF FM, Radio Zet i 3 programy Polskiego Radia). W październiku 2010 roku przedstawiliśmy ofertę w nowatorskiej odsłonie – wprowadziliśmy nowe pakiety programowe oraz zmieniliśmy zasady ich sprzedaży. Teraz każdy z pakietów zawiera kanały HD, a abonent zyskuje pełną elastyczność w kształtowaniu swojej oferty programowej. Aktualnie nowym klientom proponujemy dwa pakiety startowe – Pakiet Familijny HD i Pakiet Mini HD.

Discovery World. © Discovery World. Wszystkie prawa zastrzeżone

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 35

2011-07-22 15:34:09


36 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Pakiety startowe Pakiet Familijny HD Pakiet Familijny HD daje możliwość oglądania 44 kodowanych kanałów polskojęzycznych w standardowej rozdzielczości, 4 kanałów HD oraz kilkuset polskich i zagranicznych stacji niekodowanych.

Kanały telewizyjne dostępne w Pakiecie Familijnym HD:

Stan na dzień 31.03.2011 r.

Pakiet Mini HD Pakiet Mini HD zbudowany został na bazie dotychczasowego Pakietu Mini Max, poszerzonego o Polsat HD. W efekcie opcja ta umożliwia dostęp do 15 kanałów polskojęzycznych, w tym do jednego w jakości HD.

Kanały telewizyjne dostępne w Pakiecie Mini HD:

Big Time Rush 2, Nickelodeon. © Nickelodeon Polska. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 36

Stan na dzień 31.03.2011 r.

2011-07-22 15:34:10


37 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Pakiety tematyczne

VoD Domowa Wypożyczalnia Filmowa

Abonenci Pakietu Familijnego HD mają do wyboru 8 opcji dodatkowych, które mogą dokupować zgodnie ze swoimi preferencjami programowymi. Wśród nich oferujemy 3 pakiety dodatkowe (Pakiet Extra HD, Pakiet Sport HD, VoD Domowa Wypożyczalnia Filmowa) oraz 5 usług dodatkowych (Pakiet HBO HD, Pakiet Cinemax HD, Pakiet HBO Cinemax HD, Pakiet Rozrywka, wybrany kanał dla dorosłych).

VoD Domowa Wypożyczalnia Filmowa, czyli usługa wideo na żądanie dostępna jest dla wszystkich abonentów, bez względu na typ dekodera, przy pomocy którego odbierają naszą ofertę programową. VoD Domowa Wypożyczalnia Filmowa działa w oparciu o 15 kanałów satelitarnych, na których w trakcie jednego miesiąca dostępnych jest rotacyjnie blisko 60 filmów. W ramach stałego abonamentu (w wysokości 20 zł) nasi klienci mają dostęp do Miesięcznego Katalogu filmów VoD. Katalog ten jest dostępny na 7 pozycjach VoD59-VoD65 i jest aktualizowany co tydzień o nowe tytuły.

Pakiety dodatkowe Extra HD:

Stan na dzień 31.03.2011 r.

The Simpsons, Fox. TM & © 1999 FOX and its related entities.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 37

2011-07-22 15:34:12


38 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Sport HD:

HBO HD:

HBO Cinemax HD:

Rozrywka:

Stan na dzień 31.03.2011 r.

Cinemax HD:

Promocja Premium Dla prawdziwych wielbicieli telewizji została przygotowana oferta Premium, umożliwiającą odbiór pełnej listy kanałów wraz z Miesięcznym Katalogiem filmów VoD.

Kanały niekodowane Za pośrednictwem dekodera nasi klienci mają dostęp do wszystkich niekodowanych kanałów telewizyjnych i radiowych dostępnych drogą satelitarną na terenie Polski, w tym m.in.: CNBC, Bloomberg, Super RTL, ZDF, Rai News 24, Rai Due, Fashion TV, France 24 oraz wiodących polskich kanałów radiowych, jak RMF FM, Radio Zet czy 3 programy Polskiego Radia.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 38

2011-07-22 15:34:15


39 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA SATELITARNA

Nowe kanały 2010

Nowe kanały 2011

W minionym roku nasza oferta programowa została wzbogacona o następujące kanały:

Dodatkowo, w 2011 roku nasza oferta programowa została wzbogacona o:

Styczeń Luty

Luty Marzec

Marzec Kwiecień

Kwiecień Czerwiec

Stan na dzień 05 5.04.2011 r. 05.04.2011 Lipiec

Listopad

Nat Geo Wild. Copyright © National Geographic Channel.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 39

2011-07-22 15:34:16


40 / BIZNES / TELEWIZJA / CENTRUM NADAWCZE

Centrum nadawcze Dysponujemy jednym z największych w Polsce i najnowocześniejszych w Europie centrów nadawczych. Zostało wybudowane w 2006 roku, a nadawać zaczęło na początku 2007 roku. Składa się z wielu zintegrowanych ze sobą systemów wizyjnych, fonicznych oraz informatycznych, zbudowanych w oparciu o najnowocześniejsze urządzenia telewizyjne. Przygotowane jest i służy do transmisji programów telewizyjnych – w tym programów w technologii wysokiej rozdzielczości (HD), gwarantując naszym widzom najwyższą jakość obrazu i dźwięku. Centrum emituje programy telewizyjne z kaset i plików MPEG dostarczanych przez zewnętrznych kontrahentów oraz zapewnia transmisję strumieni cyfrowych na satelitę, kontroluje parametry sygnału, a także system naprowadzania anten. Nad całością procesu nadawania programów czuwa specjalistyczny system monitoringu sygnału, a o jego dobrą jakość oraz niezawodność pracy centrum dbają wykwalifikowani pracownicy oraz specjalistyczne firmy.

Centrum Nadawcze Cyfrowego Polsatu

Sygnał satelitarny musi przebyć ponad 100 tysięcy kilometrów, aby trafić do widza, a żeby tak się stało muszą zaistnieć zaledwie dwa warunki: odbiorca musi mieć w swoim domu dekoder cyfrowy i antenę satelitarną, którą skieruje w stronę wykorzystywanego przez nas satelity. Dostarczanie programów na satelitę odbywa się na dwa różne sposoby – przesyłamy programy sami z centrum nadawczego na wynajmowane przez nas transpondery (czyli części satelity odpowiedzialne za odbiór z Ziemi i retransmisję sygnału w jej kierunku) albo robią to nasi kontrahenci (którzy nadają swój sygnał, a my dokładamy tylko do niego nasze kodowanie). Programy pozyskujemy na trzy sposoby, poprzez: klasyczny playout, retransmisję i światłowód. Pierwszy to najbardziej praco-i-czasochłonny sposób, ale jednocześnie pozwalający na największą kontrolę nad materiałem. Nadawca dostarcza kasety albo pliki MPEG z materiałami emisyjnymi oraz ramówkę (tzw. playlistę) na konkretne dni, a nasi operatorzy wgrywają je do serwerów emisyjnych. W retransmisji program dociera do nas za pośrednictwem satelity, my go odbieramy w naszym centrum, wysyłamy na swój transponder i dodajemy do niego swój system kodowania. Światłowodu używamy do otrzymywania gotowych programów w postaci cyfrowej, ale nieskompresowanej (jest to rodzaj fizycznego połączenia z nadawcą za pomocą łącza światłowodowego).

Marcin Bukowski Dyrektor Pionu Techniki Telewizyjnej

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 40

2011-07-22 15:34:17


41 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA POLSAT

Telewizja Polsat Zakup TV Polsat 15 listopada 2010 roku ogłosiliśmy transakcję nabycia 100% akcji Telewizji Polsat, która została ostatecznie sfinalizowana 20 kwietnia 2011 roku. W wyniku tego przejęcia Grupa Cyfrowego Polsatu weszła na rynek nadawców telewizyjnych i zaczyna czerpać przychody z rynku reklamowego. Przychody rynku reklamy w Polsce w ponad 50% generowane są właśnie przez reklamę telewizyjną i trend ten powinien się utrzymać przez kolejne lata. Przychody całego rynku reklamowego w dużym stopniu skorelowane są z sytuacją gospodarczą kraju i z poziomem PKB. Pogorszenie koniunktury gospodarczej w 2009 roku wywarło istotny wpływ na przychody z reklamy, które spadły o 11% w ciągu roku. Rok 2010 przyniósł, według danych Eurostatu, wzrost PKB w wysokości 3,5%, a prognozy wzrostu na najbliższe lata są raczej stabilne i oscylują w granicach 3,5-4,4% (według Ministerstwa Rozwoju Regionalnego). Stabilność ekonomiczna powinna przynieść wzrost wydatków na reklamę telewizyjną, według szacunków Zenith Optimedia wyniesie on około 5% w 2011 i 8% w 2012 roku. Wydatki na reklamę w Polsce są relatywnie niskie w porównaniu do innych krajów europejskich, co pozwala przypuszczać, że rynek reklamowy będzie się powiększał do momentu osiągnięcia wielkości zbliżonej do standardów międzynarodowych. W 2009 roku wydatki na reklamę w Polsce stanowiły 0,51% PKB, w porównaniu do 1,76% na Słowacji, 0,77% w Wielkiej Brytanii i 0,72% w Niemczech. Grupa Cyfrowego Polsatu, powiększona o Telewizję Polsat, przewiduje czerpanie korzyści z omawianego wzrostu przychodów rynku reklamy.

Dzięki nabyciu Telewizji Polsat, Grupa Cyfrowy Polsat stanie się niekwestionowanym liderem rynku medialnego w Polsce. W rezultacie tej akwizycji, Cyfrowy Polsat będzie silniejszym podmiotem o zdywersyfikowanej sprzedaży w zakresie przychodów z abonamentu, a także reklamy telewizyjnej. Działalności Cyfrowego Polsatu i Telewizji Polsat w naturalny sposób się uzupełniają, dzięki czemu zyskujemy istotne przewagi konkurencyjne

Dominik Libicki Prezes Zarządu Cyfrowego Polsatu

Telewizja Polsat jest jednym z liderów na rynku nadawców telewizyjnych w Polsce, według badań Nielsen Audience Measurement, w 2010 roku kanały Polsatu osiągnęły oglądalność 19,2% widzów grupie 16 - 49 lat przez cały dzień. Pomimo silnej konkurencji na rynku reklamy telewizyjnej, udział Telewizji Polsat w ostatnich dwóch latach utrzymał się na poziomie powyżej 20% (Starlink).

Historia i portfolio kanałów

Pierwszy talk show – właśnie w Polsacie

Telewizja Polsat rozpoczęła nadawanie w 1992 roku. W ciągu 19 lat swojej działalności zdobyła miliony widzów i zapewniła sobie mocną pozycję na polskim rynku medialnym. Polsat, jako pierwsza komercyjna stacja telewizyjna w Polsce, przełamał monopol telewizji publicznej i przetarł szlak kolejnym niezależnym projektom telewizyjnym.

Najtrudniejsze, często sporne tematy poruszane były w pierwszym talk show w polskiej telewizji komercyjnej – „Na każdy temat”. Program, który wystartował w Polsacie w październiku 1993 roku, prowadzony początkowo był przez Andrzeja Wojciechowskiego, legendarną już postać polskiego dziennikarstwa, a następnie przez Mariusza Szczygła. W charakterystycznej scenerii dachu polsatowskiego wieżowca, który jeszcze wtedy nie istniał, występowali zarówno przedstawiciele świata kultury (np. Elżbieta Penderecka) czy muzyki (np. Kora), jak i osoby prezentujące bardziej kontrowersyjne zawody czy pasje. Mimo późnej pory nadawania, talk show przyciągał przed telewizory przeciętnie 1,5 miliona widzów, zapewniając stacji udziały średnio na poziomie 30% rynku.

Na swój sukces stacja zapracowała oferując widzom najwyższej jakości rozrywkę: kultowe seriale, zagraniczne hity filmowe, sport na światowym poziomie, emocjonujące programy z udziałem gwiazd, a także wydarzenia muzyczne i wielkie koncerty gwiazd estrady.

Największa akcja promocyjna, czyli Paszporty Klubu Polsatu We wrześniu 1996 roku wystartowała najbardziej spektakularna akcja promocyjna dla widzów w historii polskiej telewizji – „Klub Polsatu”. „Paszporty Klubu Polsatu”, które umożliwiały wygranie cennych nagród, trafiły wtedy do 13 milionów gospodarstw domowych. Tym samym Telewizja Polsat stworzyła największy program lojalnościowy i rozpoczęła grę, w którą zaangażowała się cała Polska. W krótkim czasie „Klub Polsatu” stał się najpopularniejszą zabawą telewizyjną w Polsce, którą stacja powtórzyła jeszcze dwukrotnie.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 41

Teleturniej, który pobił „Wiadomości” Jesienią 1997 roku na antenę Polsatu wszedł teleturniej „Idź na całość” prowadzony przez Zygmunta Chajzera. Niespełna miesiąc po debiucie program zdeklasował pod względem oglądalności konkurencję, bijąc także „Wiadomości” w TVP1 (5 października 1997 roku, w grupie 16-49, widownia programu wyniosła blisko 9,3 miliona widzów, dając 65% udziałów w rynku). Przebojem okazał się także teleturniej „Życiowa szansa” z Krzysztofem Ibiszem w roli prowadzącego. Systematycznie zwiększająca się widownia programu sięgnęła w grudniu 2000 roku 6,6 miliona.

2011-07-22 15:34:18


42 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA POLSAT

Polsat Sport i Polsat Sport Extra – najlepsze kanały sportowe

Polsat jako pierwszy inwestuje w technologię HD

Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom widzów, Polsat stworzył kanały sportowe: Polsat Sport i Polsat Sport Extra. Polsat Sport produkuje rocznie ponad 500 transmisji z różnych stadionów i rozgrywek sportowych. Początkowo na antenie kanału dominowała piłka nożna. Z czasem jednak coraz więcej miejsca antenowego zaczęły zajmować także inne dyscypliny, takie jak koszykówka, siatkówka, żużel czy tenis.

W 2007 roku Polsat zakupił trzy wozy transmisyjne HD, wyprodukowane na specjalne zamówienie przez firmę Sony, największego światowego producenta profesjonalnego sprzętu. Obecnie stacja buduje bibliotekę HD najważniejszych wydarzeń sportowych, seriali i programów. W HD zrealizowano już m.in. rozgrywki Ligi Światowej w Siatkówce Mężczyzn, Grand Prix w Siatkówce Kobiet, seriale „Ekipa”, „Tylko miłość” czy programy „Dzień Kangura” i „Nasze Dzieci”. W 2008 roku w HD zrealizowane zostały m.in.: JS Cup w Tenisie Ziemnym Kobiet, Liga Mistrzów w Siatkówce, a także sztandarowa letnia impreza rozrywkowa Polsatu – Sopot TOPtrendy Festiwal.

Pozostałe kanały tematyczne Stacja intensywnie inwestuje w rozwój kanałów tematycznych. Obecnie w jej portfolio znajdują się: Polsat, Polsat HD, Polsat 2, Polsat News, Polsat Sport, Polsat Sport Extra, Polsat Sport HD, Polsat Futbol, Polsat Film, Polsat Play, Polsat Cafe, Polsat Jim Jam i TV Biznes.

Lider na rynku nadawców telewizyjnych Telewizja Polsat osiągnęła satysfakcjonujące wyniki oglądalności w 2010 roku i jest jednym z liderów na rynku nadawców telewizyjnych w Polsce.

Wyniki oglądalności kanałów Telewizji Polsat w 2010 roku:

Zaspokojenie zróżnicowanych gustów szerokiego kręgu odbiorców, to najważniejszy cel stawiany sobie przez Telewizję Polsat. Oferta programowa budowana jest głównie w oparciu o własne marki serialowe, połączone z bogatym portfolio filmów fabularnych, seriali zagranicznych i doskonałej rozrywki na światowym poziomie oraz najważniejszych i największych imprez sportowych w Polsce i na świecie.

Nina Terentiew Członek Zarządu Telewizji Polsat

Źródło: NAM, grupa 16-49 lat, cały dzień. W 2010 roku Telewizja Polsat zwiększyła swój zasięg techniczny. Od 1 września 2010 roku kanał główny oraz część kanałów tematycznych są dostępne na platformie Cyfra+. Z początkiem 2011 roku kanały tematyczne Telewizji Polsat dołączyły do oferty Multimedia Polska, a od maja są dostępne na platformie „n”.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 42

2011-07-22 15:34:18


43 / BIZNES / TELEWIZJA / TELEWIZJA POLSAT

„Tylko muzyka. Must be the music” – sukces pierwszej edycji muzycznego talent show Pierwsza edycja muzycznego talent show zakończyła się olbrzymim sukcesem. Główną nagrodę pieniężną oraz występ podczas tegorocznego Sopot TOPtrendy Festiwal zdobył olsztyński zespół Enej. W czasie nadawania odcinka finałowego Telewizja Polsat była zdecydowanym liderem w grupie komercyjnej 16-49 lat. Średnia oglądalność 10 odcinków show, w grupie komercyjnej 16-49 lat, wyniosła 27,4% (dane: Nielsen Audience Measurement), dając Telewizji Polsat pozycję lidera sobotnich wieczorów. Średnia oglądalność poszczególnych odcinków wyniosła prawie 3,5 mln widzów.

Pierwsza fundacja założona przez telewizję Telewizja Polsat jako pierwsza stacja komercyjna w Polsce zaangażowała się w działalność charytatywną. Powołana w 1996 roku Fundacja Polsat angażuje się w pomoc dzieciom dotkniętym chorobą i jest obecnie jedną z największych organizacji pozarządowych działających w Polsce. Motto Fundacji brzmi: „Wystarczy chcieć”. Dziś Fundacja Polsat znana jest powszechnie z corocznych ogólnopolskich projektów – „Podziel się Posiłkiem”, „Podaruj dzieciom słońce”, „Rodzina - Dom Budowany Miłością”, „Prosto do Europy” oraz kampanii „Wystarczy chcieć”.

Gigantycznym sukcesem okazał się również fan page programu na Facebook’u, który zgromadził ponad 260 tysięcy entuzjastów. Program wywoływał ogromne zaangażowanie użytkowników, którzy co tydzień oddawali średnio 220 tysięcy głosów na swoich ulubieńców. Łącznie odnotowano ponad 2 miliony głosów. Ponad 100 tysięcy użytkowników dziennie komentowało na bieżąco wydarzenia w programie, a na „Tablicy” fani pozostawili w sumie ponad 1,6 miliona wpisów. W grupach dyskusyjnych zebranych wokół uczestników show przewinęło się ponad 25 tysięcy internautów, a fan page ma już blisko 275 tysięcy wielbicieli. „Tylko muzyka. Must be the music” to pierwszy talent show, w którym za pomocą Facebooka uczestnicy i widzowie programu mogli wejść tak silnie w interakcje.

Wojtek „Łozo” Łozowski, Kora, Elżbieta Zapendowska, Adam Sztaba, Tylko muzyka. Must be the music, Polsat © Polsat. Fot.: Studio 69. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 43

2011-07-22 15:34:19


44 / BIZNES / TELEWIZJA / CYFROWY POLSAT TECHNOLOGY

Cyfrowy Polsat Technology Fabryka dekoderów W listopadzie 2007 roku uruchomiliśmy produkcję własnych zestawów odbiorczych. Cztery miesiące później wprowadziliśmy do sprzedaży pierwszy dekoder wyprodukowany w naszej fabryce – Mini. Został on w całości zaprojektowany przez wewnętrzny zespół naszych inżynierów, a jego produkcją zajęła się nasza spółka zależna – Cyfrowy Polsat Technology. We wrześniu 2008 roku fabryka została przeniesiona do siedziby w Warszawie, zapewniając integrację wszystkich zespołów zaangażowanych w proces konstrukcji i produkcji dekoderów. W kwietniu 2010 roku rozpoczęliśmy produkcję dekoderów HD, a linię produkcyjną opuścił nowy model: dekoder HD5000. Na 2011 rok planujemy rozbudować naszą ofertę sprzętową o nowe modele do odbioru telewizji w wysokiej rozdzielczości.

Dekodery z oferty Cyfrowego Polsatu do odbioru telewizji w wysokiej rozdzielczości:

Dekodery Aby mieć dostęp do naszej oferty programowej trzeba mieć zainstalowany zestaw do odbioru telewizji satelitarnej. Składa się on z anteny oraz dekodera z kartą abonencką i pilotem. W naszej ofercie znajdują się zarówno proste dekodery SD (zapewniające standardową rozdzielczość obrazu), jak i najbardziej zawansowane technologicznie dekodery HD (umożliwiające wysoką rozdzielczość obrazu) z twardym dyskiem i możliwością nagrywania. W zakresie zakupu rozwiązań zaawansowanych technologicznie prowadzimy współpracę z Echostar i Sagem Comunnications. Od 2011 roku ograniczyliśmy zakup dekoderów od zewnętrznych dostawców jedynie do dekoderów DVR.

Dekodery z oferty Cyfrowego Polsatu z funkcją nagrywania:

Dekodery, które opuściły w minionym roku linię produkcyjną naszej fabryki to: M100, Mini, Familijny i dekoder HD5000. Stanowiły one prawie 80% sprzętu w ramach zawartych umów na dostęp do telewizji satelitarnej. Dodatkowo oferowane były modele: Echostar 717, Echostar 717A, Echostar DSB-7100HD, Echostar DSB-7200HD, Echostar HDS-400E, Echostar DVR-7400HD, Samsung DSB-S305G, Samsung DSBH370G, Sagemcom ESI 88.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 44

2011-07-22 15:34:20


45 / BIZNES / TELEWIZJA / CYFROWY POLSAT TECHNOLOGY

Własna fabryka umożliwia nam produkcję dekoderów bardzo dobrej jakości, przy zauważalnie niższych kosztach produkcyjnych, w porównaniu do ceny zakupu dekoderów od zewnętrznych producentów. Pozwala to na znaczne obniżenie kosztów nowych dekoderów i jednoczesne skrócenie czasu wprowadzania zmian produktu. W rezultacie pojawiają się znaczne oszczędności kosztów utrzymania dekodera. Dodatkowo, funkcjonalności odbiorników projektujemy na podstawie zbadanych oczekiwań naszych klientów, dzięki czemu mamy pewność, że trafia do nich sprzęt w pełni zaspokajający ich potrzeby. Natomiast rozwijanie oprogramowania dekoderów przez działy wewnętrzne pozwala nam błyskawicznie reagować na pojawiające się oczekiwania klientów. Jesteśmy w tym zakresie całkowicie niezależni i samodzielni, co nie tylko oznacza lepszą obsługę naszych klientów, ale również istotne oszczędności.

Adam Dawidziuk Dyrektor Pionu Dekoderów

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 45

2011-07-22 15:34:21


46 / BIZNES / INTERNET

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 46

2011-07-22 15:34:21


47 / BIZNES / INTERNET

Internet Otoczenie rynkowe Dane na temat rynku usług telekomunikacyjnych, w tym Internetu, dostępne są zazwyczaj w drugiej połowie kolejnego roku, tym samym ostatnie dostępne dane dotyczą roku 2009. Polska, na tle innych krajów Europy Wschodniej i Centralnej, charakteryzuje się jedną z największych populacji użytkowników Internetu w wieku powyżej 7 lat, liczącą 17,9 miliona użytkowników. Rok 2009 przyniósł znaczący wzrost liczby łączy - w porównaniu do poprzedniego roku liczba połączeń powiększyła się w sumie o 7,3 mln, co stanowiło 32% wzrost. Zgodnie z danymi UKE, liczba gospodarstw domowych z dostępem szerokopasmowym wzrosła o 5,2 mln, czyli o 13,6% w porównaniu do roku 2008. W 2009 roku już prawie 39% gospodarstw domowych posiadało dostęp do szerokopasmowego Internetu. Według danych Eurostatu, w 2009 roku około 59% polskich gospodarstw domowych z minimum jedną osobą w wieku 16-74 lat było wyposażonych w komputer z dostępem do Internetu. Całkowita wartość rynku Internetu w Polsce na koniec 2009 roku była szacowana na 4,1 mld złotych. Szacujemy, że penetracja rynku dostarczania stałego łącza szerokopasmowego Internetu w 2010 roku wyniosła 44% gospodarstw domowych. Rynek mobilnego dostępu do Internetu jest znacznie mniej rozwinięty, szacunki na koniec 2010 roku wskazują na około 3 mln modemów mobilnego Internetu, co stanowi penetrację na poziomie 8% populacji. Na polskim rynku usługi dostępu do Internetu oferuje kilku największych operatorów telekomunikacyjnych, ale również mniejsi dostawcy usług Internetowych.

Najdroższy samochód świata, Discovery HD Showcase. © Discovery HD Showcase. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Konkurencja Oferowane przez nas usługi dostępu do Internetu mają istotne przewagi nad konkurencją ze strony operatorów łączy kablowych i bezprzewodowych. Dostarczamy łącze internetowe o szybkości 28,8 Mb/s, które jest trzy razy szybsze niż typowe łącza internetowe oferowane w Polsce. Szybkie łącze proponowane przez Cyfrowy Polsat daje klientom możliwość korzystania z pełnego zakresu możliwości jakie niesie Internet. Co więcej, w przeciwieństwie do innych operatorów, nie ograniczamy szybkości łącza po wykorzystaniu przez klienta zakupionego pakietu danych. Ponadto, na naszą korzyść działa niska penetracja usługami Internetowymi terenów nisko zurbanizowanych, brak odpowiedniej infrastruktury operatorów kablowych i niska jakość oferowanych łączy mobilnych. Konkurencja ze strony operatorów kablowych i TPSA właściwie ograniczona jest do terenów dużych i średnich miast. Dla klientów z pozostałych obszarów, jedyną dostępną opcją jest łącze radiowe. Wraz z ogólnym wzrostem popytu na usługi dostępu do Internetu, popyt na wysokiej jakości usługi dostępu bezprzewodowego będzie z pewnością rosnąć. Dla wielu gospodarstw domowych w małych miasteczkach i wsiach, Cyfrowy Polsat może okazać się jedyną opcją uzyskania dostępu do Internetu, a nasza oferta usług zintegrowanych na pewno okaże się atrakcyjną propozycją.

Animal Planet. © Animal Planet. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 47

Aktualnie prowadzimy testy konsumenckie naszego najnowszego produktu – Internetu LTE. Jako pierwszy dostawca w Polsce, zaoferujemy swoim klientom superszybki Internet w technologii LTE. Wprowadzenie takiej usługi da nam jeszcze większą przewagę nad konkurencją, zwłaszcza, że będziemy jako jedyni dysponowali odpowiednimi częstotliwościami do rozwoju LTE.

2011-07-22 15:34:23


48 / BIZNES / INTERNET

Oferta Obecnie z dostępu do naszego Internetu mogą korzystać mieszkańcy około 11 tysięcy miejscowości, a usługę można nabyć w Autoryzowanych Punktach Sprzedaży zlokalizowanych w zasięgu sieci. W ramach naszej oferty proponujemy kilka poziomów abonamentu (różniących się wielkością danych do wykorzystania w miesiącu). Po wykorzystaniu puli danych w abonamencie użytkownik nadal może korzystać z pełnych parametrów Internetu – zarówno w dzień, jak i w nocy – na bardzo korzystnych warunkach, płacąc według atrakcyjnej stawki za każdy Mb lub wykupując dodatkowe pakiety danych. Proponujemy najbardziej zaawansowane technologicznie modemy dostępne obecnie na rynku. W zależności od długości trwania umowy oraz dodatkowego pakietu danych, klient może nabyć modem już za złotówkę. Instalacja modemu jest prosta i nie wymaga wiedzy technicznej.

S k ł przetrwania, Szkoła i Discovery Di Channel. Ch l © Discovery Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 48

2011-07-22 15:34:23


49 / BIZNES / INTERNET / NOWOŚĆ: LTE

Nowość - LTE W 2011 roku planujemy zaoferować klientom komercyjny dostęp do Internetu LTE (ang. LTE – Long Term Evolution), który uważany jest za przyszłość w usługach bezprzewodowego, szerokopasmowego dostępu do Internetu i następcę powszechnie używanego obecnie standardu UMTS. Szybkość bezprzewodowego łącza LTE będzie sięgać nawet 150 Mb/s. Pierwszą sieć LTE uruchomił szwedzki operator Telia Sonera w Sztokholmie i Oslo we wrześniu 2009 roku. Do listopada 2010 roku wystartowało komercyjnie 17 sieci w tej technologii, a wśród nich sieć budowana wspólnie przez Mobyland i Centernet (z której będą korzystać klienci Cyfrowego Polsatu). Obecnie nad usługą Internetu w technologii LTE pracuje ponad 180 operatorów, w 70 krajach, co czyni z tej technologii standard ogólnoświatowy. Na koniec minionego roku sieci LTE miały 350 tysięcy klientów, a do 2015 roku przewiduje się około 300 milionów użytkowników, z czego 43% w Azji. Nad uruchomieniem LTE aktywnie pracują m.in.: Rumunia, Litwa, Chile, Chorwacja, Brazylia, Kuwejt, Włochy, Luxemburg, Jamajka, Kazachstan, Singapur. Uruchomienie LTE planowane jest także w Armenii, Kanadzie, Rosji, Danii, Indiach, Irlandii, Jordanie, USA, Arabii Saudyjskiej, Korei Południowej, Chinach, Szwajcarii. Do 2013 roku dostęp do Internetu w technologii LTE ma być także możliwy w Australii, Malezji i na Tajwanie.

Nasze usługi będziemy świadczyć w pierwszej na świecie sieci LTE 1800 MHz, która we wrześniu 2010 roku została uruchomiona przez Mobyland we współpracy z CenterNet (trzeciego w Europie i czwartego na świecie operatora usług mobilnych w tej technologii). Sieć LTE jest znacząco szybsza od pozostałych sieci działających w Polsce – pozwala na pobieranie danych z prędkością do 100 Mb/s oraz wysyłanie danych z prędkością do 50 Mb/s. W porównaniu do technologii HSPA+ czy UMTS charakteryzuje się dużo mniejszymi opóźnieniami i pozwala na obsługę znacząco większej liczby użytkowników. Usługi LTE są obecnie dostępne na większości spośród blisko 500 stacji bazowych, na których świadczone są usługi HSPA+. W kolejnych etapach sieć będzie sukcesywnie rozbudowywana. Przygotowując się do komercyjnego wdrożenia Internetu LTE cały czas pracujemy nad rozwojem modemów. Obok modemu Speed 1000, we współpracy z firmą HUAWEI rozwijamy modem trzyzakresowy E398, który pracuje w kanale 20 MHz i obsługuje częstotliwości 1800 MHz dla technologii LTE oraz 900 i 2100 MHz dla technologii HSPA+. Dzięki takiemu rozwiązaniu nasi klienci, używając jednego modemu, będą mogli docelowo korzystać z obydwu usług dostępu do Internetu, świadczonych w technologiach HSPA+ i LTE.

Bardzo wierzę, że bezprzewodowe technologie dostępu do Internetu (w szczególności LTE, która ze względu na swoje parametry i oferowane prędkości ma niezwykle duży potencjał rozwoju) w dłuższej perspektywie zrewolucjonizują rynek i nawiążą równorzędną walkę z Internetem kablowym, posiadając jednocześnie przewagę mobilności. Dla nas, jako firmy mediowej jest to szczególnie ważne w obliczu zmieniającego się sposobu konsumpcji mediów i rozwoju rynku y urządzeń ą mobilnych. Dominik Libicki Prezes Zarządu

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 49

2011-07-22 15:34:24


50 / BIZNES / TELEFON

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 50

2011-07-22 15:34:27


51 / BIZNES / TELEFON

Otoczenie rynkowe Dane na temat rynku usług telefonicznych dostępne są zazwyczaj w drugiej połowie kolejnego roku, tym samym ostatnie dostępne dane dotyczą roku 2009. Według raportu Urzędu Komunikacji Elektronicznej, polski rynek telefonii komórkowej jest rynkiem dojrzałym. Poziom penetracji rynku na koniec 2009 roku wyniósł 117,4%, a wartość rynku szacowano na na około 18,7 miliarda złotych. Przychody z usług telefonii komórkowej stanowiły 44% całości przychodów z usług telekomunikacyjnych w Polsce. Według raportu UKE liczba użytkowników telefonii komórkowej sięgnęła 45 milionów na koniec 2009 roku. Zgodnie z danymi opublikowanymi przez GUS na koniec 2010 roku, liczba aktywnych kart SIM w Polsce wyniosła ponad 47 tysięcy, co oznacza penetrację na poziomie 123,42%.

Rynek dzieli między sobą 18 operatorów, z których 6 to operatorzy sieci MNO a pozostałych 12 to operatorzy wirtualni (MVNO). Jest on silnie spolaryzowany – trzech głównych operatorów tradycyjnych (Polkomtel SA, Polska Telefonia Cyfrowa Sp. z o.o. i PTK Centertel Sp. z o.o.) kontrolowało ponad 90% rynku w 2009 (według UKE). Niemniej jednak, pomimo dominacji największych graczy, nowy operator P4 zdołał zdobyć 2,1 miliona abonentów na koniec września 2010 roku (według danych World Cellular Information Service). Pod względem przychodów aż 99,83% przychodów rynku telefonii mobilnej w 2009 roku została wypracowana przez czterech głównych operatorów infrastrukturalnych. Większość operatorów wirtualnych świadczy podstawowe usługi telekomunikacyjne w systemie przedpłaconym, a tylko kilku z nich (m.in. Cyfrowy Polsat) wprowadziło na rynek ofertę abonamentową. Uważamy, że nasza przewaga konkurencyjna zarówno na rynku usług telekomunikacyjnych, jak i DTH polegała na zaoferowaniu Multioferty.

Enej, Tylko muzyka. Must be the music, Polsat. © Polsat. Fot.: Studio 69. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Oferta Usługi telefonii komórkowej świadczymy w ofercie abonamentowej (post-paid), traktując je jako element naszej oferty zintegrowanej. W ramach usługi Telefon dołączonej do pakietu telewizyjnego, klient otrzymuje 30 darmowych minut na połączenia telefoniczne do wszystkich krajowych sieci komórkowych i stacjonarnych lub 90 minut na rozmowy w ramach sieci Cyfrowego Polsatu. Klient ma również możliwość wyboru jednego z dwóch oferowanych przez nas dodatkowych pakietów minut: Pakiet 120 Minut i Pakiet 240 Minut.

Gniewna planeta, Travel Channel. © Travel Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 51

2011-07-22 15:34:29


52 / BIZNES / MULTIOPERATOR

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 52

2011-07-22 15:34:33


53 / BIZNES / MULTIOPERATOR

Multioperator Od czerwca 2010 roku proponujemy klientom Multiofertę, która umożliwia zakup wszystkich trzech naszych usług – Telewizji, Internetu i Telefonii komórkowej – z jedną umową, opłatą abonamentową i fakturą. Usługi zintegrowane są adresowane zarówno do nowych, jak i obecnych abonentów, którzy w dowolnym momencie trwania umowy mogą poszerzyć aktualnie posiadany pakiet telewizyjny o dostęp do jednej lub dwóch usług telekomunikacyjnych. Multioferta jest dostępna w Autoryzowanych Punktach Sprzedaży oraz w sieci mPunkt. Zestaw z Internetem i Telefonem można nabyć w 514 punktach, znajdujących się w zasięgu usługi Internet, natomiast zestaw z Telefonem można aktywować w całej sieci sprzedaży (ponad 1000 punktów w całej Polsce). Wprowadzając Multiofertę staliśmy się jedynym dostawcą oferującym usługi zintegrowane mieszkańcom przedmieść, małych miast i obszarów wiejskich. Dla wielu z tych gospodarstw domowych jesteśmy jednocześnie jedynym lub drugim, obok operatorów telefonii komórkowej, dostawcą usług dostępu do Internetu. Wierzymy, że w związku z niskim nasyceniem usługami zintegrowanymi oraz słabą jakością usług dostępu do Internetu oferowaną na terenach nisko zurbanizowanych nasza oferta będzie atrakcyjna dla naszych obecnych abonentów płatnej telewizji satelitarnej oraz potencjalnych klientów usług zintegrowanych.

Oferowanie usług zintegrowanych jest naszą znaczącą przewagą konkurencyjną na rynku płatnej telewizji satelitarnej w Polsce. Silną pozycję w tym segmencie zawdzięczamy również wysokiej rozpoznawalności marki, konkurencyjnej ofercie cenowej, atrakcyjnym propozycjom programowym, a także naszym wysiłkom skierowanym na budowanie lojalności i zadowolenie naszych klientów. To właśnie Multioferta daje nam szansę na rozwój działalności i wzrost przychodów. Jest również znakomitym narzędziem marketingowym, wspierającym budowanie pozycji lidera.

Robert Zadrożny Dyrektor Pionu Utrzymania Klienta i Sprzedaży Wewnętrznej

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 53

2011-07-22 15:34:34


54 / BIZNES / MULTIOPERATOR

Mając świadomość, że rozwój usług telekomunikacyjnych będzie zależny od dwóch czynników – treści multimedialnych i szybkości łącza – stale inwestujemy i rozwijamy oba obszary. W 2010 roku intensywnie pracowaliśmy nad rozwojem naszego najnowszego produktu – Internetu w technologii LTE, która pozwala na pobieranie danych z prędkością do 100 Mb/s oraz wysyłanie danych z prędkością do 50 Mb/s. W porównaniu do technologii HSPA+ czy UMTS charakteryzuje się dużo mniejszymi opóźnieniami i pozwala na obsługę znacząco większej liczby użytkowników. Internet LTE dzięki parametrom może docelowo z powodzeniem zastąpić Internet stacjonarny, będąc jednocześnie odpowiedzią dla coraz bardziej wymagających konsumentów i rosnących możliwości oferowanych przez sieć. Jednocześnie posiada atut mobilności, który staje się coraz bardziej oczekiwany przez konsumentów. Pojemność, szybkość, minimalne opóźnienia – taki potencjał ma w sobie mobilny Internet najnowszej generacji. Różnice widać gołym okiem. Dla porównania, ściąganie pełnometrażowego filmu HD z sieci w technologii UMTS zajmuje około 2 godzin, w HSPA+ – kilkadziesiąt minut, a w LTE – zaledwie kilka minut. Wszystko to sprawia, że dzięki Internetowi LTE nasi klienci będą mogli swobodnie korzystać z usług interaktywnych i multimedialnych, wymagających dużej przepustowości i transmisji w czasie rzeczywistym, jak np. gry online, komunikacja wideo czy telewizja HD na żywo. Aktualnie trwają testy konsumenckie naszego najnowszego produktu i prototypowego sprzętu – modemu HUAWEI Speed 1000.

Nasze obserwacje wyraźnie wskazują, że coraz większy udział w dystrybucji treści multimedialnych będzie miał Internet. Jest to kierunek spójny z naszą misją i strategią rozwoju. Dlatego obok wprowadzenia coraz nowocześniejszych i szybszych technologii dostępu do Internetu, sukcesywnie zwiększamy naszą obecność z treściami telewizyjnymi w Internecie. Jako pierwsza platforma satelitarna w Polsce uruchomiliśmy usługę catch-up tv, oferowaną pod nazwą „Strefa Wideo”, która jest bezpłatną telewizją online i daje dostęp do wybranych pozycji programowych z głównego pakietu telewizyjnego. Korzyści wynikające z telewizji catch-up tv i naszej usługi „Strefa Wideo” docenią przede wszystkim ci, którzy wolny czas odmierzają w minutach, a nie w godzinach. Bezcenna dla nich będzie możliwość wybrania z ramówki ulubionej pozycji i obejrzenie jej w dogodnym momencie i w dowolnym miejscu. Maciej Staszak Dyrektor Pionu Strategii i Rozwoju

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 54

2011-07-22 15:34:34


55 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE

Glee, FOX HD. © 2009 Twentieth Century Fox. All Right Reserved.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 55

2011-07-22 15:34:35


56 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / AKCJONARIUSZE I INWESTORZY

Akcjonariusze i inwestorzy Akcje i akcjonariat Akcje Cyfrowego Polsatu zadebiutowały na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w maju 2008 roku. W związku z finalizacją transakcji zakupu Telewizji Polsat oraz w wyniku podwyższenia przez spółkę kapitału zakładowego* (w drodze emisji 80.027.836 akcji zwykłych na okaziciela Serii H i objęcia tych akcji przez osoby uprawnione), zmieniła się struktura akcjonariatu. Kapitał zakładowy składa się z 348.352.836 akcji reprezentujących 527.770.337 głosów w Walnym Zgromadzeniu spółki. Wraz z objęciem 53.887.972 akcji serii H, spółka Karswell Limited stała się posiadaczem 15,47% udziałów w kapitale zakładowym spółki reprezentujących 10,21% głosów na jej Walnym Zgromadzeniu. Po zmianie liczby akcji, posiadane przez spółkę Polaris Finance 175.025.000 akcji, stanowią 50,24% udziałów w kapitale zakładowym spółki i reprezentują 64,79% głosów na Walnym Zgromadzeniu.

Na skutek finalizacji transakcji zakupu Telewizji Polsat, nastąpiła zmiana struktury akcjonariatu: Akcjonariusze Cyfrowego Polsatu według % akcji:

Stan na dzień 30.04.2011 r.

Bieżący akcjonariat:

Akcjonariusze Cyfrowego Polsatu według % głosów:

Stan na dzień 30.04.2011 r. *Stan na dzień 20.04.2011 r.

Robert Kubica, Formuła 1, Polsat Sport. © Polsat Sport. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 56

2011-07-22 15:34:37


57 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / AKCJONARIUSZE I INWESTORZY

Polityka dywidendy W dniu 4 lipca 2008 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie polityki dywidendy, która stanowi, iż naszą intencją jest dystrybuowanie od 33% do 66% naszego rocznego zysku netto w ramach wypłaty dywidendy, co będzie uzależnione od kwoty osiągniętego zysku, sytuacji finansowej, istniejących zobowiązań (w tym ewentualnych ograniczeń wynikających z umów dotyczących zadłużenia), możliwości dysponowania kapitałami rezerwowymi, oceny przez Zarząd i Radę Nadzorczą perspektyw spółki w określonej sytuacji rynkowej, jak również konieczności wydatkowania środków w związku z realizacją nadrzędnego celu spółki, jakim jest jej stały rozwój – w szczególności poprzez akwizycje oraz podejmowanie nowych projektów. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zdecydowało o wypłacie dywidendy za 2009 rok w wysokości 0,57 zł na akcję (nie w tysiącach), co stanowiło 66% wypracowanego zysku. Dywidenda została wypłacona w dwóch transzach: w dniu 11 sierpnia 2010 roku w kwocie 101.963 zł oraz 17 listopada 2010 roku w kwocie 50.982 zł.

Podróże dookoła świata, Travel Channel. © Travel Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Komunikacja z inwestorami pomaga w optymalnej budowie struktury akcjonariatu i trwale podnosi wartość spółki w oczach rynku i inwestorów. Najważniejsze jednak w tej dziedzinie jest świadome kształtowanie relacji inwestorskich, które w oparciu o najwyższe standardy pozwalają na zwiększenie prawdopodobieństwa sukcesu, a jednocześnie dają możliwość inwestorom na osiągnięcie oczekiwanej stopy zwrotu z kapitału, przy efektywnym zarządzaniu ryzykiem. W naszej firmie staramy się prowadzić przejrzystą i konsekwentną politykę informacyjną w ramach IR, której głównym celem jest zapewnienie szerokiego i wygodnego dostępu do danych, umożliwiających ocenę kondycji finansowej spółki, ale także jej perspektyw rozwojowych. Bartłomiej Drywa Dyrektor Pionu Komunikacji Korporacyjnej i Relacji Inwestorskich

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 57

Relacje inwestorskie Relacje inwestorskie (Investor Relations, IR) stanowią jedno z najważniejszych narzędzi w procesie zarządzania nowoczesnym i konkurencyjnym przedsiębiorstwem, którego akcje znajdują się w publicznym obrocie. Nasza firma od momentu wejścia na Giełdę Papierów Wartościowych (maj 2008 roku) świadomie kształtuje relacje z rynkiem i stale podnosi ich jakość. Do wypełniania obowiązków informacyjnych i prowadzenia stosownej polityki w ramach modelu relacji inwestorskich, spółka wykorzystuje różne narzędzia – od tych tradycyjnych, poprzez nowoczesne narzędzia technologiczne, aż po narzędzia marketingowe. Do najbardziej tradycyjnych kanałów komunikacji należą: okresowe raporty finansowe (roczne, półroczne, kwartalne), raporty bieżące, Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy, konferencje inwestorskie, road-shows czy spotkania bezpośrednie. Jeśli chodzi o komunikację przy wykorzystaniu zaawansowanych technologicznie narzędzi, to należy wymienić naszą stronę internetową skierowaną do inwestorów (http://www.cyfrowypolsat.pl/inwestor/), cykliczne biuletyny i newslettery elektroniczne oraz telekonferencje z Zarządem. W ramach komunikacji marketingowej organizujemy konferencje prasowe, wydajemy okazjonalne broszury i materiały korporacyjne.

2011-07-22 15:34:37


58 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / KLIENCI

Klienci Jakość obsługi

System zarządzania relacjami z klientami (CRM)

Oferujemy naszym klientom rozrywkę, która dla Polaków jest szczególnie istotna. Spośród Europejczyków spędzamy przed telewizorami największą ilość czasu – blisko cztery godziny dziennie. To spowodowało, że w ciągu ostatnich lat świadomość widzów, i tym samym naszych klientów, znacznie wzrosła. Znają oni dobrze swoje prawa, wiedzą bardzo dużo o samych produktach, orientują się w całej ofercie dostępnej na rynku. To wszystko sprawia, że musimy bardzo dbać, zarówno o jakość oferowanych usług i produktów, jak i o poziom obsługi klienta.

Do obsługi klienta używamy zaawansowanego systemu zarządzania relacjami z klientami (CRM) stworzonego przez naszych specjalistów w oparciu o zintegrowaną platformę obsługującą między innymi telefon, faks, mail, SMS/TTS w połączeniu z IVR (system interaktywnej odpowiedzi głosowej) i CTI (platforma integrująca funkcjonalność telefonu i CRM) wraz ze standardową korespondencją pocztową.

Stale podwyższamy jakość obsługi klienta, korzystając z najnowszych osiągnięć technologicznych. Naszymi atutami jest stabilna i doświadczona kadra menedżerska oraz duża elastyczność działań wspomagana szybkim procesem decyzyjnym.

CRM pozwala kompleksowo realizować oraz dokumentować obsługę wszelkich zgłoszeń poprzez platformę Nice (system rejestracji głosu). Został on wzbogacony o nowe funkcjonalności, m.in.: elektroniczne archiwum (za pomocą którego dokumenty papierowe procesowane są w sposób elektroniczny, co pozwala na oszczędność czasu i poprawia bezpieczeństwo przechowywanych danych) oraz zintegrowany system komunikacji z abonentami (obejmujący naszą stronę internetową, Internetowe Centrum Obsługi Klienta, wiadomości tekstowe wysyłane na ekran telewizora oraz interaktywny system odpowiedzi głosowej). Ponadto, wdrożyliśmy nowoczesny system utrzymania klienta oraz system monitoringu płatności.

Kardashianowie, MTV Polska. © MTV Polska. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 58

2011-07-22 15:34:38


59 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / KLIENCI

Nasi klienci są źródłem naszej pozycji na rynku, dlatego stale doskonalimy narzędzia do ich obsługi. Szczególną wagę przykładamy do systemu Customer Relationship Management (CRM), który jest przeznaczony dla wielu działów i sekcji firmy, ale przede wszystkim konsultantów telefonicznych. Dzięki niemu, dostęp do informacji o kliencie jest prosty i intuicyjny, a praca konsultantów staje się bardziej usystematyzowana i maksymalnie efektywna. System rejestruje każdą aktywność (dokumenty, korespondencję, rozmowy, maile, czy też SMS-y), a co więcej – równocześnie jest elektroniczną bazą wszelkich powiązanych dokumentów. Na pierwszym planie naszej uwagi jest także system do internetowej obsługi klienta. Projekt Internetowego Centrum Obsługi Klienta rozwijaliśmy ponad rok, przy czym na początku było to stosunkowo proste narzędzie. Teraz wprowadziliśmy kolejne elementy związane z obsługą nowych usług w tym VoD, Domowej Wypożyczalni Filmowej. Klient może sam bez połączenia z konsultantem wejść na swoje konto, zobaczyć co się znajduje w jego pakiecie, do czego ma uprawnienia, ile ma zapłacić za usługę, dokonać płatności, a także wypożyczyć sobie na wieczór najnowszy film. Jarosław Chudziak Dyrektor Pionu Informatyki

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 59

2011-07-22 15:34:39


60 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / KLIENCI

Telefoniczne Centrum Obsługi Klienta (Call Center) Wykorzystujemy telefoniczne Centrum Obsługi Klienta liczące ponad 500 stanowisk telefonicznych i 100 stanowisk back office do obsługi pisemnych zgłoszeń. W połowie 2011 roku planujemy oddanie kolejnych 100 stanowisk. Call Center pozostaje do dyspozycji klientów 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu. Poszczególne działy i sekcje z obszaru obsługi klienta w pełni dedykowane są naszym abonentom i odpowiadają za kompleksową, profesjonalną obsługę, począwszy od zamówienia usług, poprzez podpisanie umowy, przyjmowanie reklamacji, wyjaśnianie płatności aż do udzielania wszelkich informacji i wsparcia przez cały czas trwania umowy.

Internetowe Centrum Obsługi Klienta (ICOK) ICOK jest zaawansowanym narzędziem informatycznym, które za pośrednictwem Internetu zapewnia bezpieczny i bezpłatny dostęp do naszych zasobów w trybie online. Poprzez ICOK klienci posiadający dekoder lub moduł CAM mają możliwość: sprawdzenia stanu swoich płatności, wydrukowania gotowego przelewu pocztowego lub zlecenia płatności w banku, zamówienia gotowych druków opłat za abonament, przejrzenia historii zmian w umowie, zapoznania się z parametrami swojego dekodera, wydrukowania instrukcji obsługi dekodera, wznowienia połączenia z satelitą, przywrócenia fabrycznych ustawień kodu PIN swojego dekodera, zmienienia swoich danych teleadresowych i adresu korespondencyjnego, dokonania płatności online oraz wysłania zapytania za pomocą formularza kontaktowego. Poprzez ICOK, klient może również obejrzeć swoje zakupy VoD Domowej Wypożyczalni Filmowej oraz zamówić pakiet VIP. Klienci korzystający z oferty telefonii komórkowej oraz Internetu za pośrednictwem ICOK mają możliwość wglądu do m.in.: danych dotyczących posiadanej oferty telefonicznej lub internetowej, historii wystawianych rachunków oraz podglądu faktur czy płatności online. Ponadto, klienci mogą również zasilić posiadany numer telefoniczny lub inny numeru należący do sieci Cyfrowego Polsatu, aktywować oraz dezaktywować wybrane usługi, sprawdzić dostępne jednostki możliwe do wykorzystania w ramach aktywnych usług/pakietów, obejrzeć szczegółowy wykaz usług, uzyskać informację o adresach Autoryzowanych Punktów Sprzedaży oraz punktów serwisujących aparaty telefoniczne i modemy z naszej oferty.

Rozumiemy dobrze potrzeby klienta i zdajemy sobie sprawę, że nie ma osoby, która mogłaby odpowiedzieć na wszystkie pytania z zakresu 3 filarów, które mamy w naszym portfolio: usług telewizyjnych, telekomunikacyjnych i Internetu. Właśnie dlatego naszych klientów obsługują dwie wyspecjalizowane grupy konsultantów. Pierwsza jest dedykowana „klientowi telewizyjnemu”, gdzie konsultanci odpowiadają na pytania dotyczące telewizji satelitarnej, Domowej Wypożyczalni Filmowej oraz biegle poruszają się w temacie pakietyzacji. Druga grupa wspiera „klienta telekomunikacyjnego”, czyli chcącego uzyskać informacje w zakresie Internetu lub telefonu. Wszystkie te kwestie są ze sobą sprzężone i konsultanci doskonale wiedzą do kogo z kolegów skierować pytanie klienta, jeżeli jest ono spoza zakresu jego specjalizacji. Naszym głównym celem jest to, aby klient załatwił swoją sprawę skutecznie w trakcie jednego kontaktu. Grzegorz Sandel Dyrektor Pionu Telekomunikacji i Obsługi Klienta

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 60

2011-07-22 15:34:40


61 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / PRACOWNICY

Pracownicy Atrakcyjny pracodawca Budowanie naszego wizerunku jako dobrego pracodawcy, zarówno wśród potencjalnych kandydatów jak i naszych pracowników, jest jednym z naszych priorytetowych działań. Cyfrowy Polsat to bardzo stabilna, ale jednocześnie niezwykle dynamicznie rozwijająca się organizacja. Tworzymy środowisko, które pozwala naszym pracownikom na ciągły rozwój. To sprawia, że zarówno nasi pracownicy, jak i potencjalni kandydaci dostrzegają w Cyfrowym Polsacie ogromny potencjał i szerokie możliwości, jakie firma im oferuje. W 2010 roku mocno pracowaliśmy nad wzmocnieniem świadomości naszej firmy jako solidnego pracodawcy wśród studentów i absolwentów. Byliśmy obecni na najważniejszych imprezach m.in. targach pracy, w trakcie których organizowaliśmy dla studentów ciekawe prezentacje, przygotowane i prowadzone przez naszych ekspertów. Dzięki tym działaniom młodzi ludzie dowiadują się, że decydując się na współpracę z nami, mogą dołączyć do zespołów profesjonalistów i tym samym uczyć się od najlepszych. Ogromną uwagę przykładamy także do procesu rekrutacji nowych pracowników. Staramy się pozyskiwać osoby doskonale wpisujące się osobowością i predyspozycjami w kulturę organizacyjną firmy. Wiedza i doświadczenie są ważne, ale nie zawsze decydujące. Zależy nam na pozyskaniu i utrzymaniu pracowników wysoko zmotywowanych i efektywnych, ale jednocześnie dobrze czujących się w naszym zespole. W trakcie rekrutacji wykorzystujemy zaawansowane narzędzia rekrutacyjne m.in. testy kompetencji, wywiady kompetencyjne, Assessment Center.

Pracownicy są naszym największym kapitałem i wartością. Cyfrowy Polsat jest miejscem, w którym pracują ludzie zaangażowani, energiczni i kreatywni. Mamy wysoce profesjonalny zespół, bo tworzą go utalentowani ludzie o różnorodnych doświadczeniach, zainteresowaniach i charakterach. Idealnie się uzupełniamy i dzięki temu potrafimy wspólnymi siłami osiągać ambitne cele. To dzięki zaangażowanym pracownikom świadczymy usługi na najwyższym poziomie milionom swoich klientów Anna Roszewska Dyrektor Pionu Personalnego

Możliwości rozwoju i awansu gwarantujemy także obecnym pracownikom. Wielu menedżerów, którzy aktualnie pełnią kluczowe funkcje w organizacji, to osoby, które rozpoczynały swoją karierę zawodową w spółce od stanowiska specjalisty. Oprócz awansów pionowych, oferujemy też awanse poziome, dając w ten sposób naszym pracownikom szansę na poszerzanie swoich kompetencji w nowych pionach odpowiedzialnych za inne obszary biznesowe. Nasze działania realizowane w tym obszarze zostały docenione w 2010 roku, czego dowodem jest godło “Inwestor w Kapitał Ludzki”, które otrzymaliśmy od Fundacji Obserwatorium Zarządzania. Nagroda ta przyznawana jest firmom oraz instytucjom, które tworzą przyjazne i bezpieczne miejsca pracy oraz zapewniają warunki pracy, które wspierają rozwój pracowników każdego szczebla.

Adaptacja zawodowa

Staże i praktyki

Sukces firmy w znaczącej mierze opiera się na efektywności nie tylko procesu rekrutacji, ale i adaptacji nowo przyjętych pracowników. Biorąc pod uwagę fakt, że zależy nam na pozyskaniu i utrzymaniu najlepszych ekspertów na rynku, mamy świadomość, że skuteczne motywowanie rozpoczyna się już pierwszego dnia. Właściwie wprowadzony do obowiązków pracownik szybciej staje się samodzielnym i pełnowartościowym członkiem zespołu. Dlatego w 2010 roku uruchomiliśmy program adaptacyjny „Cyfrowy Start”, który kierowany jest do wszystkich nowo zatrudnionych pracowników. Program ten realizowany jest w formie warsztatu, a jego głównym celem jest wprowadzenie nowych pracowników w życie firmy. Podczas warsztatu pracownicy poznają nową strukturę grupy, misję i wizję spółki, historię i obszary działalności firmy, kluczowe usługi i produkty, zakresy odpowiedzialności poszczególnych pionów i działów, procedury wewnętrzne. Dużą część warsztatu poświęcamy możliwościom rozwoju w firmie, oferowanym szkoleniom, a także dostępnym benefitom. Dodatkowo, każdy nowy pracownik otrzymuje miniprzewodnik po firmie, który zawiera wszystkie informacje prezentowane podczas warsztatu.

W 2010 roku po raz pierwszy uruchomiliśmy „Program Praktyk Letnich”, który skierowany jest do studentów co najmniej III roku wszystkich kierunków studiów, którzy w trakcie wakacji chcą podnieść swoje kwalifikacje oraz zdobyć doświadczenie zawodowe. Praktyki są płatne i trwają 3 miesiące. Przez cały ten okres praktykanci poza wspieraniem pionu w bieżących zadaniach, mają możliwość brania udziału w realizowanych w tym czasie projektach. Najlepszym praktykantom oferujemy możliwość rozpoczęcia kariery zawodowej w spółce. Od października 2010 roku taką współpracę rozpoczęło z nami już kilku praktykantów.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 61

2011-07-22 15:34:41


62 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / PRACOWNICY

Rozwój i szkolenia

Benefity dla pracowników

Inwestujemy w pracowników, bo ich umiejętności mają wpływ na kierunek, w jakim rozwija się spółka. Z tego względu wspieramy ich inicjatywy związane z poszerzaniem wiedzy i podnoszeniem kwalifikacji. Inwestycje w zasoby ludzkie pozwalają również urzeczywistnić indywidualne aspiracje poszczególnych pracowników.

Od dłuższego czasu atrakcyjność pracodawcy nie jest już postrzegana wyłącznie przez pryzmat konkurencyjności wynagrodzenia zasadniczego. W 2010 roku wszyscy pracownicy Cyfrowego Polsatu S.A. zostali objęci bezpłatną opieką medyczną. Ponadto, każdy zainteresowany może skorzystać z dofinansowanego przez pracodawcę programu zajęć sportowych i rekreacji (na koniec 2010 roku skorzystało z niego blisko 50% zatrudnionych).

Rozwój kadry przekłada się na wzrost wartości spółki, ocenianej przede wszystkim przez inwestorów i klientów, a także osoby, które zatrudnimy w przyszłości. Z tego względu w 2010 roku Zarząd zaprosił dyrektorów wszystkich pionów do udziału w tworzeniu strategii spółki wraz z celami strategicznymi i operacyjnymi dla poszczególnych obszarów działania. Realizacje strategii wspierać będzie wdrażany program MBO (Management By Objectives) i program oceny rocznej. Programy te pozwolą na koncentrację działań operacyjnych wokół celów strategicznych firmy. Realizacja celów połączona jest z rozwojem kompetencji pracowników, a jednocześnie stanowi dla nas punkt wyjścia w opracowywanych planach szkoleniowo-rozwojowych.

Oprócz troski o zdrowie i kondycję zapewniamy też rozrywkę na najwyższym poziomie. Oferujemy naszym pracownikom bardzo atrakcyjny finansowo pakiet telewizji i Internetu. W trudnych życiowych sytuacjach każdy pracownik może ubiegać się o pożyczkę, której oprocentowanie i dostępność jest znacznie korzystniejsze niż oferowanych na rynku kredytów.

W zależności od zakresu wykonywanych obowiązków, pracownicy mogą brać udział w ogólnych, jak i specjalistycznych szkoleniach biznesowych. Udział w nich wynika zarówno z potrzeb szkoleniowych, a także z aktualnej strategii i kierunku rozwoju firmy. W minionym roku menedżerowie średniego g i niższego g szczebla mieli możliwość uczestniczenia w szeregu szkoleń zkoleń rozwijających umiejętności menedżerskie. Dodatkowo, zarówno menedżerowie, jak i specjaliści szkolili swoje umiejętności z zakresu metodyki zarządzania projektami nych. Część z nich była realizowana w ramach i umiejętności interpersonalnych. ch z Europejskiego Funduszu Społecznego. projektów współfinansowanych ą także w kursach angielskiego, dzięki Nasi pracownicy uczestniczą ajomość języka – zwłaszcza w zakresie czemu mogą doskonalić znajomość wykonywanych na co dzień obowiązków i w kontaktach z partnerami soby mogą liczyć również na dofinansowanie międzynarodowymi. Inne osoby odnoszenie kwalifikacji zawodowych działań mających na celu podnoszenie ów podyplomowych, szkoleń (m.in.: kierunkowych studiów tów eksperckich, konferencji tematycznych specjalistycznych, warsztatów czy targów branżowych).

Siatkówka kobiet, Polsat Sport. © Polsat Sport. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 62

2011-07-22 15:34:42


63 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / PRACOWNICY

Bezpieczne miejsce pracy

Komunikacja wewnętrzna i współpraca zespołowa

Jako pracodawca mamy prawne i moralne zobowiązania wobec wszystkich zatrudnionych do zapewnienia im bezpieczeństwa, ochrony zdrowia i komfortu w ramach wykonywanych obowiązków. Dlatego zgodnie z polityką bezpieczeństwa pracy staramy się kontrolować ryzyko oraz zapobiegać wypadkom i chorobom w firmie. Naszym celem i zamiarem jest zapewnienie wszystkim godnych i przyjaznych warunków pracy. Chcemy je osiągnąć poprzez stworzenie środowiska pracy opartego na wzajemnym szacunku, tolerancji, współpracy i zaangażowaniu oraz budowanie przejrzystych procedur.

W komunikacji wewnętrznej wykorzystujemy przede wszystkim newsletter i Intranet, na łamach których poruszane są istotne tematy i wydarzenia. Pojawiają się informacje o aktualnych wydarzeniach w Grupie, kluczowych zmianach personalnych, podejmowanych inicjatywach czy ogłaszane są konkursy edukacyjno-motywacyjne. W 2011 roku wprowadzono nową formę komunikacji polegającą na zorganizowaniu strategicznego spotkania Zarządu z kadrą kierowniczą. Jego celem, obok wyczerpujących prezentacji dotyczących strategii spółki, aktualnej sytuacji rynkowej, osiągnięć konkurencji, jest także wzbudzenie zaangażowania we wdrażaniu strategii i uświadomienie jej znaczenia w osiąganiu wspólnego celu.

Równość zawodowa Stosujemy politykę jednakowego traktowania wszystkich pracowników i kandydatów do pracy, niezależnie od płci, wieku, przekonań politycznych czy religijnych, narodowości, obywatelstwa, orientacji seksualnej oraz sprawności fizycznej. Wszyscy w naszej firmie traktowani są sprawiedliwie i rozważnie. W Cyfrowym Polsacie S.A. kobiety stanowią 39% wszystkich zatrudnionych pracowników, a prawie 32% stanowisk kierowniczych, obsadzonych jest właśnie przez panie. W czteroosobowym Zarządzie spółki znajduje się jedna kobieta. Wśród zatrudnionych są także niepełnosprawni, jak i osoby o innym kolorze skóry czy wyznaniu. Średnie roczne zatrudnienie w Grupie Cyfrowy Polsat w 2009 i 2010 roku:

Zarząd Cyfrowego Polsatu przykłada dużą wagę do jasnej i otwartej komunikacji z pracownikami. Przy tak dużej dynamice rozwoju firmy i tempie zmian, naszym największym wyzwaniem jest konsekwentne budowanie i wdrażanie polityki personalnej, która jest odpowiedzią na potrzeby biznesu. Wszystkie działania jakie podejmujemy mają wspierać realizacje strategii firmy, a jednocześnie umacniać wizerunek dobrego pracodawcy wewnątrz i na zewnątrz organizacji. An Aneta Jaskólska Cz Członek Zarządu ds. Prawnych, Personalnych, Ad Administracji i Bezpieczeństwa

Średnie roczne zatrudnienie w Grupie Cyfrowy Polsat w 2010 roku ze względu na płeć:

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 63

2011-07-22 15:34:42


64 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / PARTNERZY BIZNESOWI

Partnerzy biznesowi Kształtowanie długotrwałych i pozytywnych stosunków ze wszystkimi partnerami biznesowymi (m.in. nadawcami stacji, dystrybutorami programów, osobami zarządzającymi siecią Autoryzowanych Punktów Sprzedaży, kontrahentami, dostawcami usług) jest kluczowym działaniem w ramach skutecznej realizacji naszej strategii – zwłaszcza, że relacje to jeden z sześciu podstawowych zasobów, w których inwestorzy szukają wartości najprężniejszych firm (poza zasobami materialnymi, reputacją, postawą, kompetencjami i wiedzą). Posiadamy wielu sprawdzonych partnerów biznesowych, z którymi budujemy trwałe relacje. Zaufanie do nich jest dla nas wartością nadrzędną, dlatego nasza współpraca opiera się przede wszystkim na otwartym dialogu. Daje nam to możliwość dojrzałej wymiany informacji biznesowych – od zebrania opinii krążących na rynku o spółce, poprzez uwzględnienie obiektywnych i cennych uwag na temat naszych produktów i usług, aż po konstruktywne i inspirujące pomysły zmierzające do usprawnienia współpracy w danym obszarze. Z wieloma naszymi partnerami biznesowymi łączy nas wspólna historia oraz pozytywne doświadczenia z dotychczasowych projektów. Jesteśmy przekonani, że nasze partnerskie relacje oparte na zaufaniu prowadzą w efekcie do przewagi konkurencyjnej Cyfrowego Polsatu na rynku. rynku u.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 64

Naszym celem jest uczciwe postępowanie z dostawcami i kontrahentami. Nawiązując współpracę z nowymi kontrahentami, zainteresowanych zapraszamy do przetargu, a nasze decyzje opieramy o obiektywne kryteria, takie jak: jakość, niezawodność, rzetelność, czas realizacji, referencje od innych klientów oraz cena. Doświadczenie w tej kwestii pokazuje nam wyraźnie, że dobre relacje między spółką a dostawcami obniżają koszty transakcyjne. Stały i lojalny dostawca jest dla nas przewidywalny – zarówno w zakresie produktu, jak i płatności.

Włodzimierz i Joanna Zientarscy, Autonomia, Polsat Play. © Fot.: EAST NEWS/Polsat. Wszystkie prawa zastrzeżone.

2011-07-22 15:34:43


65 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / MEDIA

Media Wiek XXI to zdecydowanie czas informacji. Współczesne firmy nie są w stanie skutecznie funkcjonować bez bieżącej komunikacji i wymiany informacji z odpowiednimi grupami adresatów. Ze względu na olbrzymi zasięg i moc oddziaływania, mass media są jednym z kluczowych środowisk opiniotwórczych bezpośrednio zainteresowanych działalnością naszej firmy i jednocześnie stanowiących źródło rzetelnej informacji o Cyfrowym Polsacie dla innych odbiorców. Dlatego regularna, otwarta i partnerska współpraca z dziennikarzami zajmuje istotne miejsce w naszej długofalowej strategii public relations. Media relations to jedno z najczęściej wykorzystywanych działań PR (Public Relations), polegające na budowaniu i utrzymywaniu bieżących kontaktów z dziennikarzami oraz prowadzeniu z nimi otwartego dialogu, dzięki którym obydwie strony mogą efektywnie realizować swoje cele. Przedstawiciele mediów mając bezpośredni i szybki dostęp do wiedzy o firmie, czerpią z niej inspirację do materiałów dziennikarskich, a w konsekwencji tego informacja o osiągnięciach i dokonaniach spółki, jej działaniach, planach, nowych produktach czy usługach dociera do szerokiego grona odbiorców. Do regularnego kontaktowania się z mediami i przekazywania im informacji wykorzystujemy wiele różnorodnych narzędzi i technik – tych tradycyjnych i związanych z nowymi technologiami. O codziennych zdarzeniach mówimy w komunikatach prasowych, informacjach produktowych, newsach na temat zmian w ofercie, opracowaniach prasowych na życzenie dziennikarza, notatkach towarzyszących opisowi sprzętu, oświadczeniach prasowych, informacjach specjalistycznych, felietonach eksperckich. Systematycznie organizujemy wydarzenia medialne, mające na celu przybliżenie danego obszaru działalności firmy podczas bezpośrednich spotkań, jak np. konferencje prasowe, briefingi, śniadania prasowe, dni otwarte fabryki dekoderów i centrum nadawczego, spotkania z ekspertami rynku, imprezy okolicznościowe i eventy tematyczne. Korzystamy z formuły wywiadów i indywidualnych spotkań dziennikarzy z przedstawicielami Zarządu oraz kadry zarządzającej. Przyjmujemy zaproszenia do udziału w programach radiowych i telewizyjnych oraz w rozmowach podczas paneli dyskusyjnych odbywających się w ramach branżowych konferencji i kongresów.

Dobra komunikacja zewnętrzna i wewnętrzna, to podwaliny pozytywnych, długoterminowych i partnerskich relacji, kształtujących wizerunek i reputację firmy, a co za tym idzie budujących zaufanie do spółki i jej autorytet wśród podmiotów zainteresowanych jej działalnością oraz bezpośrednich odbiorców usług i produktów Cyfrowego Polsatu. Z tego właśnie powodu niezwykle istotne są bieżąca komunikacja i angażowanie przedstawicieli mediów w codzienne życie firmy. Odbywa się to m.in. przez zapewnianie równego dostępu do informacji wszystkim przedstawicielom mediów, aktywne przekazywanie im wiadomości o aktualnych wydarzeniach w spółce, aranżowanie rozmów i wywiadów z reprezentantami firmy, zapraszanie do udziału w istotnych dla Cyfrowego Polsatu wydarzeniach. Olga Zomer Rzecznik Prasowy

Wspaniałe podróże koleją, Travel Channel. © Travel Channel. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 65

2011-07-22 15:34:44


66 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / REGULATORZY

Regulatorzy Aktywnie kształtujemy nasze otoczenie rynkowe. Stale współpracujemy z najbardziej liczącymi się organizacjami branżowymi i stowarzyszeniami. Należymy m.in. do: PKPP Lewiatan, Polskiej Izby Informatyki i Telekomunikacji (PIIiT), Krajowej Izby Gospodarczej Elektroniki i Telekomunikacji (KIGEiT), Stowarzyszenia Dystrybutorów Programów Telewizyjnych SYGNAŁ, Polskiej Izby Radiofuzji Cyfrowej (PIRC), Polskiej Izby Komunikacji Elektronicznej (PIKE), RIPE Network Coordination Centre (RIPE NCC), Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych (SEG), The Information Systems Audit and Control Association (ISACA), Stowarzyszenia Audytorów Wewnętrznych IIA Polska. Będąc spółką giełdową na bieżąco współpracujemy z regulatorem oraz innymi uczestnikami rynku kapitałowego tj. KNF (Komisja Nadzoru Finansowego), GPW (Giełda Papierów Wartościowych), KDPW (Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych), SEG (Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych), SII (Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych), ZMID (Związek Maklerów i Doradców). Realizując aktywną politykę relacji inwestorskich jesteśmy w bieżącym kontakcie z naszymi akcjonariuszami (Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, Otwarte Fundusze Emerytalne) oraz niezależnymi biurami maklerskimi.

W obowiązującym obecnie prawodawstwie polskim regulatorami poszczególnych rynków, które reprezentujemy, są Urząd Komunikacji Elektronicznej (UKE – dla rynku telekomunikacyjnego, tj. Internetu i telefonii komórkowej), Urząd Komunikacji Elektronicznej oraz Krajowa Rada Radiofonii i Telewizji (UKE i KRRiT – dla rynku radiowo-telewizyjnego). Częstotliwości dla naziemnej telewizji cyfrowej przydziela UKE, natomiast uprawnienia, co do emitowanych treści określa KRRiT. Obowiązujące prawo medialne obejmuje media analogowe i cyfrowe, naziemne i satelitarne, stacjonarne i ruchome, jak również telewizje kablowe i telewizję IP (po łączach transmisji danych np. operatorów telekomunikacyjnych, jak również w publicznym Internecie), programy i usługi multimedialne.

Jako spółka notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, prowadząca działalność w zakresie dostępu do płatnej telewizji rozprowadzanej drogą satelitarną oraz telekomunikacji, podlegamy licznym regulacjom. Nasza działalność podlega kontroli ze strony organów nadzorujących i urzędów regulacyjnych, pod względem zgodności z obowiązującymi przepisami. Poprzez członkostwo w organizacjach branżowych, aktywnie uczestniczymy w kluczowych z punktu widzenia naszej działalności procesach legislacyjnych, konsultacyjnych i opiniujących oraz dzielimy się z urzędami swoimi spostrzeżeniami, co do występujących na rynku praktyk i rozwiązań. Dzięki temu wszyscy nasi interesariusze – akcjonariusze, inwestorzy, klienci, partnerzy biznesowi – mają zagwarantowane bezpieczeństwo i komfort współpracy z nami, które z pewnością ułatwiają efektywne prowadzenie i rozwój biznesu. Aneta Jaskólska Członek Zarządu ds. Prawnych, Personalnych, Administracji i Bezpieczeństwa

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 66

2011-07-22 15:34:45


67 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / ORGANIZACJE POZARZĄDOWE I SPOŁECZNOŚCI LOKALNE

Organizacje pozarządowe i społeczności lokalne Fundacja Polsat Będąc częścią lokalnych społeczności wspieramy organizacje pożytku publicznego i osoby potrzebujące. Nasza podstawowa aktywność w ramach odpowiedzialnego biznesu to pomoc dla chorych dzieci i ich rodziców, będących podopiecznymi Fundacji Polsat. We wrześniu 2010 roku uruchomiliśmy specjalny serwis SMS, dzięki któremu klienci telefonii komórkowej Cyfrowego Polsatu mogą wesprzeć Fundację w szczytnych działaniach, zasilając jej konto. Przygotowując charytatywną kartkę świąteczną, część środków z jej wydania przeznaczyliśmy na wsparcie Centrum Zdrowia Dziecka (2009) i Fundacji Dzieci Niczyje (2010). Budżet zaplanowany na tradycyjne upominki świąteczne przeznaczamy dla podopiecznych Fundacji Polsat. W Cyfrowym Polsacie pracują ludzie o wrażliwych sercach. Dowodem na to jest fakt, iż oprócz dążenia do osiągnięcia celów ekonomicznych, firma dobrowolnie uwzględnia w swojej strategii także potrzeby społeczne, starając się wspierać osoby w trudnej sytuacji zdrowotnej czy majątkowej.

Bardzo się cieszymy, że już od 2 lat budżet zaplanowany na tradycyjne upominki świąteczne dla partnerów i kontrahentów Cyfrowego Polsatu trafia na pomoc dla podopiecznych Fundacji Polsat – w tym być może do małych przyjaciół pracowników spółki czy jej klientów. W 2010 roku Zarząd podjął decyzję o objęciu opieką 5-letniej Julii z Żyrardowa, która jest chora na mukowiscydozę. Wpływy z Cyfrowego Polsatu zapewnią dziewczynce leczenie i rehabilitację przez najbliższe 2 lata. Małgorzata Żak Prezes Fundacji Polsat

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 67

2011-07-22 15:34:45


68 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / ORGANIZACJE POZARZĄDOWE I SPOŁECZNOŚCI LOKALNE

Cieszymy się, że z roku na rok przybywa firm społecznie zaangażowanych, świadomie wykraczających poza działania czysto komercyjne. Dzięki temu nasza akcja „Qurier Świętego Mikołaja” znajduje nowych sprzymierzeńców i dociera do kolejnych miejsc na mapie Polski. W przedsięwzięciu biorą udział ludzie o dobrych sercach, którzy bezinteresownie realizują świąteczne marzenia dzieciaków z ubogich rodzin. Stają się prawdziwymi cudotwórcami – zupełnie jak Święty Mikołaj z Miry. Pracownicy Cyfrowego Polsatu sprawili nie tylko radość naszym małym przyjaciołom, ale też pomogli im uwierzyć, że istnieją ludzie dobrej woli, wrażliwi na ludzką niedolę.

Akcje charytatywne

Na stałe współpracujemy z Żoliborskim Stowarzyszeniem DOM RODZINA CZŁOWIEK w ramach akcji “Nakrętka”. Miliony nakrętek – w tym tysiące zebranych przez naszych pracowników i ich rodziny – pozwoliły na zakup pięciu wózków inwalidzkich.

Joanna Luberadzka-Gruca Dyrektor Fundacji Przyjaciółka

Okazjonalnie są organizowane u nas zbiórki dla potrzebujących. W 2010 roku nasi pracownicy zaangażowali się w niesienie pomocy dla powodzian m.in. dla rodziny jednego z naszych współpracowników. Wysłaliśmy w sumie dwa samochody transportowe z najbardziej potrzebnymi środkami czystości, żywnością i ubraniami dla dzieci.

Pomimo, że działalność wolontariatu pracowniczego nie jest ujęta w formalne procedury wewnętrzne, zjawisko to działa także w naszej spółce. Działania charytatywne prowadzone są na wielu obszarach.

W 2010 roku dołączyliśmy do akcji świątecznej „Qurier Świętego Mikołaja” realizowanej przez Fundację Przyjaciółka. Do przedsięwzięcia włączyło się aż 455 pracowników, realizując marzenia 187 dzieciaków z Krosna, Janowa i Wojciechowa.

Z inicjatywy naszych pracowników prowadzone są także inne akcje – w tym np. pomoc dla bezpańskich zwierząt. Mocno pozycjonujemy także w świadomości naszych pracowników możliwość przekazania 1% dla organizacji pożytku publicznego.

Stowarzyszenie Sygnał Od 2004 roku współpracujemy ze Stowarzyszeniem Sygnał, walcząc ze zjawiskiem piractwa i promując uczciwość w obrocie sygnałem telewizyjnym. W tym zakresie przyświecają nam dwa naczelne cele: przeciwdziałanie kradzieży sygnału telewizyjnego, wyłudzaniu i podrabianiu oryginalnego sprzętu, wprowadzaniu do obrotu fałszywych kart i dekoderów oraz dążenie do zmiany mentalności Polaków i ukształtowania jednoznacznej postawy wobec piractwa telewizyjnego, które powinno być postrzegane jako przestępstwo karane przez prawo.

Dział Wsparcia Sprzedaży, Sekcja Jakości podczas akcji świątecznej “Qurier Świętego Mikołaja 2010”.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 68

2011-07-22 15:34:46


69 / INTERESARIUSZE I OTOCZENIE / ŚRODOWISKO NATURALNE

Środowisko naturalne Troska o środowisko jest również jednym z przejawów naszej odpowiedzialności społecznej. Działamy zgodnie z ustawami: Prawo ochrony środowiska z dn. 27 kwietnia 2001, o odpadach z dn. 27 kwietnia 2001, Ustawa z dn. 29 lipca 2005 o zużytym sprzęcie elektrycznym i elektronicznym, Ustawa z dn. 11 maja 2001 o opakowaniach i odpadach opakowaniowych, Ustawa z dn. 24 kwietnia 2009 o bateriach i akumulatorach. Dodatkowo posiadamy następujące certyfikaty: ISO 9001:2008 i ISO 14001: 2004 w zakresie projektowania i produkcji sprzętu elektronicznego oraz PN-N19001:2004 w zakresie projektowania i produkcji sprzętu elektronicznego.

Na terenie firmy prowadzona jest zbiórka makulatury oraz selekcja odpadów (np. zużytych tonerów). Chcąc przyczynić się do ograniczenia emisji dwutlenku węgla do atmosfery, duży nacisk kładziemy na optymalny załadunek samochodów dostawczych, transportujących nasze dekodery do sieci dystrybucji w całej Polsce. W celu podnoszenia świadomości ekologicznej naszych pracowników na łamach biuletynu wewnętrznego promujemy eko-postawę obywatelską. Zachęcamy naszych pracowników do drukowania tylko niezbędnych dokumentów, organizujemy konkursy ekologiczne przy okazji Dnia Ziemi.

Nasza codzienna praca oparta jest także o powszechne zasady w ramach dobrych obyczajów i dobrych praktyk. Mając na uwadze ciągły wzrost i rozwój spółki, wiemy, że jesteśmy zobowiązani do przyjęcia odpowiedzialności za bezpośredni wpływ naszych działań na środowisko naturalne. Dlatego staramy się prowadzić działalność w zgodzie z przepisami w zakresie ochrony środowiska i BHP. Wszystkie wytwarzane przez nas odpady są oddawane do firm zbierających i prowadzących odzysk oraz recykling, posiadających stosowne pozwolenia i infrastrukturę pozwalającą na ich zagospodarowanie.

Ziemia o wschodzie słońca, Discovery HD Showcase. © Discovery HD Showcase. Wszystkie prawa zastrzeżone.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 69

2011-07-22 15:34:46


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,.9<7(2(70;(è6>(*@-96>@763:(;

GRUPA KAPITAŁOWA CYFROWY POLSAT S.A. 6NRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 31 grudnia 2010 roku VSRU]ĎG]RQH]JRGQLH ]0LēG]\QDURGRZ\PL6WDQGDUGDPL6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHM NWyUH]RVWDã\]DWZLHUG]RQHSU]H]8QLē(XURSHMVNĎ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGDWN ' 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ G WNRZHLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN EURWRZ\] W DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NRE grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL WNLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGVW G WDZLRQR L ZW\ W VLĎF L DFK K ]ãRW ã W\FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

2ħZLDGF]HQLH=DU]ĎGX

=$7:,(5'=(1,(6.2162/,'2:$1(*2635$:2='$1,$ ),1$162:(*2

=JRGQLH]Z\PRJDPL5R]SRU]ĎG]HQLD0LQLVWUD)LQDQVyZ ]GQLDOXWHJRURNXZVSUDZLHLQIRUPDFML ELHijĎF\FKLRNUHVRZ\FKSU]HND]\ZDQ\FKSU]H] HPLWHQWyZSDSLHUyZZDUWRħFLRZ\FKRUD]ZDUXQNyZ X]QDZDQLD]DUyZQRZDijQHLQIRUPDFMLZ\PDJDQ\FK SU]HSLVDPLSUDZDSDĝVWZDQLHEēGĎFHJRSDĝVWZHP F]ãRQNRZVNLP=DU]ĎG&\IURZHJR3ROVDWX6$ UHSUH]HQWRZDQ\SU]H]    

'RPLQLND/LELFNLHJR 'DULXV]D']LDãNRZVNLHJR $QHWē-DVNyOVNĎ  7RPDV]D6]HOĎJD 

:GQLXPDUFDURNX=DU]ĎG&\IURZ\3ROVDW6$]DWZLHUG]Lã VNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\.DSLWDãRZHM&\IURZ\ 3ROVDW6$VSRU]ĎG]RQH]JRGQLH]0LēG]\QDURGRZ\PL6WDQGDUGDPL 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMNWyUH]RVWDã\]DWZLHUG]RQHSU]H]8QLē (XURSHMVNĎQDNWyUHVNãDGDMĎVLē

3UH]HVD=DU]ĎGX &]ãRQND=DU]ĎGX &]ãRQND=DU]ĎGX &]ãRQND=DU]ĎGX

QLQLHMV]\PRħZLDGF]DijH ZHGOHMHJRQDMOHSV]HMZLHG]\URF]QHVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLH ÀQDQVRZHLGDQHSRUyZQ\ZDOQHVSRU]ĎG]RQH]RVWDã\]JRGQLH ]RERZLĎ]XMĎF\PL]DVDGDPLUDFKXQNRZRħFLRUD]RG]ZLHUFLHGODMĎ ZVSRVyESUDZG]LZ\U]HWHOQ\LMDVQ\V\WXDFMēPDMĎWNRZĎLÀQDQVRZĎ *UXS\RUD]MHMZ\QLNÀQDQVRZ\DVSUDZR]GDQLH=DU]ĎGX]G]LDãDOQRħFL JUXS\NDSLWDãRZHM&\IURZ\3ROVDW6$]DZLHUDSUDZG]LZ\REUD] UR]ZRMXLRVLĎJQLēĄ*UXS\RUD]MHMV\WXDFMLZW\PRSLVSRGVWDZRZ\FK U\]\NL]DJURijHĝ SRGPLRWXSUDZQLRQ\GREDGDQLDVSUDZR]GDĝÀQDQVRZ\FKGRNRQXMĎF\ EDGDQLDURF]QHJRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]RVWDã Z\EUDQ\]JRGQLH]SU]HSLVDPLSUDZD3RGPLRWWHQRUD]ELHJã\UHZLGHQW GRNRQXMĎF\WHJREDGDQLDVSHãQLDOLZDUXQNLGRZ\UDijHQLDEH]VWURQQHM LQLH]DOHijQHMRSLQLLRVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\P]JRGQLH]SU]HSLVDPL XVWDZ\RUDFKXQNRZRħFLRUD]QRUPDPL]DZRGRZ\PL

Warszawa, 16 marca 2011 roku 6NRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH]RVWDãRVSRU]ĎG]RQHZ W\VLĎFDFK]ãRW\FKSROVNLFK]Z\MĎWNLHPSR]\FMLZNWyU\FKZ\UDıQLH ZVND]DQRLQDF]HM 'RPLQLN/LELFNL3UH]HV=DU]ĎGX 7RPDV]6]HOĎJ&]ãRQHN=DU]ĎGX 'DULXV]']LDãNRZVNL&]ãRQHN=DU]ĎGX $QHWD-DVNyOVND&]ãRQHN=DU]ĎGX

Warszawa, 16 marca 2011 roku

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ SD.DSLWD S ĂŁRZD &\I \ URZ\ RZ\ 3ROVDW6$ Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31 grudnia 2010 roku JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

(wszystkie dane ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FK liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chybaFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

Ĺźe zaznaczono inaczej)

6NRQVROLGRZDQ\UDFKXQHN]\VNyZLVWUDW

=HVWDZLHQLHSR]RVWDĂŁHJRVNRQVROLGRZDQHJR]\VNXFDĂŁNRZLWHJR

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

6NRQVROLGRZDQ\ELODQVDNW\ZD

6NRQVROLGRZDQ\ELODQVSDV\ZD

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDã LW ãRZD ãRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FK FK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

6NRQVROLGRZDQ\UDFKXQHNSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK

.ZRWDQDJUXGQLDURNXREHMPXMHħURGNLSLHQLēijQH RRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFLG\VSRQRZDQLDZZ\VRNRħFL W\V]ãRW\FK SDWU]QRWD 

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ĂŁRZD &\IURZ\ &\I \ 3RO 3 OVDWWS.A. 6$ 6$ Grupa * KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat 'RGD 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ ' G Skonsolidowane WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG Nfinansowe OLGRZDQHJRVSUDZ R]GD G QLDĂ&#x20AC; L Ă&#x20AC;QDQVRZHJR]DURN E DNRÄ?F]RQ\ N Ä? roku sprawozdanie za rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

J  UXGQL G LD dane URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OLF]ERZHSU OL E ]HGV GwWDZLRQRZW\ L VLÄ&#x17D;F L DFK K ]ĂŁRW ĂŁ chyba \FK K FK\E KĹźe EDÄłH]D]QDF]RQR Äł LQDF]HM

M

(wszystkie liczbowe przedstawiono tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, zaznaczono inaczej)

6NRQVROLGRZDQH]HVWDZLHQLH]PLDQZNDSLWDOHZĂŁDVQ\P

'DQH-HGQRVWNL'RPLQXMÄ&#x17D;FHM &\IURZ\3ROVDW6$ ´6SyĂŁNDÂľ´&\IURZ\3ROVDWÂľ´-HGQRVWND 'RPLQXMÄ&#x17D;FDÂľĂ&#x2026;3RGPLRW'RPLQXMÄ&#x17D;F\ÂľĂ&#x2026;6SyĂŁND'RPLQXMÄ&#x17D;FDÂľ MHVW VSyĂŁNÄ&#x17D;DNF\MQÄ&#x17D;]DUHMHVWURZDQÄ&#x17D;Z3ROVFHNWyUHMDNFMHVÄ&#x17D;QRWRZDQH QD*LHĂŁG]LH3DSLHUyZ:DUWRħFLRZ\FKZ:DUV]DZLH6LHG]LED-HGQRVWNL 'RPLQXMÄ&#x17D;FHMPLHħFLVLÄ&#x201C;Z:DUV]DZLHSU]\XOâXELQRZHMD

4. Podstawa sporzÄ&#x2026;dzenia skonsolidowanego 3RGVWDZDVSRU]Ä&#x17D;G]HQLDVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GD sprawozdania finansowego QLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR OĹ&#x203A;wiadczenie o zgodnoĹ&#x203A;ci 2ħZLDGF]HQLHR]JRGQRħFL Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 1LQLHMV]HVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHĂ&#x20AC;QDQVRZH]DURNREURWRZ\ zakoĹ&#x201E;czony 31 grudnia 2010 roku zostaĹ&#x201A;o sporzÄ&#x2026;dzone zgodnie ]DNRÄ?F]RQ\JUXGQLDURNX]RVWDĂŁRVSRU]Ä&#x17D;G]RQH]JRGQLH] z0LÄ&#x201C;G]\QDURGRZ\PL6WDQGDUGDPL6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMNWyUH MiÄ&#x2122;dzynarodowymi Standardami SprawozdawczoĹ&#x203A;ci Finansowej, ktĂłre zostaĹ&#x201A;y zatwierdzone przez UniÄ&#x2122; EuropejskÄ&#x2026;, zwanymi dalej ]RVWDĂŁ\]DWZLHUG]RQHSU]H]8QLÄ&#x201C;(XURSHMVNÄ&#x17D;]ZDQ\PLGDOHMĂ&#x2026;066) â&#x20AC;&#x17E;MSSF UEâ&#x20AC;?, obowiÄ&#x2026;zujÄ&#x2026;cymi na dzieĹ&#x201E; 1 stycznia 2009 roku. 8(ÂľRERZLÄ&#x17D;]XMÄ&#x17D;F\PLQDG]LHÄ?VW\F]QLDURNX

3RGPLRW'RPLQXMÄ&#x17D;F\MHVWRSHUDWRUHPSĂŁDWQHMF\IURZHMSODWIRUP\ VDWHOLWDUQHMĂ&#x2026;&\IURZ\3ROVDWÂľħZLDGF]Ä&#x17D;F\PXVĂŁXJLQDWHU\WRULXP3ROVNL RSHUDWRUHPZLUWXDOQHMVLHFLWHOHIRQLLNRPyUNRZHMRUD]GRVWDZFÄ&#x17D;XVĂŁXJL GRVWÄ&#x201C;SXGR,QWHUQHWX W roku 2010 weszĹ&#x201A;y w Ĺźycie: :URNXZHV]ĂŁ\ZÄł\FLH 6SyĂŁND]RVWDĂŁDXWZRU]RQDDNWHPQRWDULDOQ\P]GQLDSDÄąG]LHUQLND URNX *ĂŁyZQ\SU]HGPLRWG]LDĂŁDOQRħFL6SyĂŁNL'RPLQXMÄ&#x17D;FHMRUD]MHMMHGQRVWHN ]DOHÄłQ\FKREHMPXMHZV]F]HJyOQRħFL  Â&#x2021; G]LDĂŁDOQRħÄ&#x201E;UDGLRZÄ&#x17D;LWHOHZL]\MQÄ&#x17D;  Â&#x2021; WHOHNRPXQLNDFMÄ&#x201C;  Â&#x2021; Z\QDMHPQLHUXFKRPRħFL  Â&#x2021; ]DU]Ä&#x17D;G]DQLHQLHUXFKRPRħFLDPL  Â&#x2021; SURMHNWRZDQLHSURGXNFMÄ&#x201C;GHNRGHUyZ 1LQLHMV]HVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHĂ&#x20AC;QDQVRZHREHMPXMH VSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZH6SyĂŁNL'RPLQXMÄ&#x17D;FHMRUD]MHMMHGQRVWHN ]DOHÄłQ\FK ]ZDQ\FKĂŁÄ&#x17D;F]QLHĂ&#x2026;*UXSÄ&#x17D;Âľ 

6NĂŁDG=DU]Ä&#x17D;GX-HGQRVWNL'RPLQXMÄ&#x17D;FHM 'RPLQLN/LELFNL 'DULXV]']LDĂŁNRZVNL $QHWD-DVNyOVND $QGU]HM0DWXV]\Ä?VNL 7RPDV]6]HOÄ&#x17D;J

3UH]HV=DU]Ä&#x17D;GX &]ĂŁRQHN=DU]Ä&#x17D;GX &]ĂŁRQHN=DU]Ä&#x17D;GX RGGQLDOLSFDURNX  &]ĂŁRQHN=DU]Ä&#x17D;GX GRGQLDVW\F]QLDURNX  &]ĂŁRQHN=DU]Ä&#x17D;GX

6NĂŁDG5DG\1DG]RUF]HM-HGQRVWNL'RPLQXMÄ&#x17D;FHM =\JPXQW6RORU]IJDN 5REHUW*ZLD]GRZVNL $QGU]HM3DSLV /HV]HN5HNVD +HURQLP5XWD

3U]HZRGQLF]Ä&#x17D;F\5DG\1DG]RUF]HM &]ĂŁRQHN5DG\1DG]RUF]HM &]ĂŁRQHN5DG\1DG]RUF]HM &]ĂŁRQHN5DG\1DG]RUF]HM &]ĂŁRQHN5DG\1DG]RUF]HM

(i) (i) zmiany zmiany do do MSSF MSSF 1 1 â&#x20AC;&#x17E;Dodatkowe â&#x20AC;&#x17E;Dodatkowe zwolnienia zwolnienia dla dla podmiotĂłw podmiotĂłw stosujÄ&#x2026;cych MiÄ&#x2122;dzynarodowe Standardy SprawozdawczoĹ&#x203A;ci VWRVXMÄ&#x17D;F\FK0LÄ&#x201C;G]\QDURGRZH6WDQGDUG\6SUDZR]GDZF]RħFL Finansowej po raz pierwszyâ&#x20AC;? )LQDQVRZHMSRUD]SLHUZV]\Âľ Zmiany do MSSF 1 ustanawiajÄ&#x2026; dodatkowe zwolnienia dla =PLDQ\GR066)XVWDQDZLDMÄ&#x17D;GRGDWNRZH]ZROQLHQLDGOD podmiotĂłw po raz pierwszy stosujÄ&#x2026;cych MiÄ&#x2122;dzynarodowe Standardy SRGPLRWyZSRUD]SLHUZV]\VWRVXMÄ&#x17D;F\FK0LÄ&#x201C;G]\QDURGRZH6WDQGDUG\ SprawozdawczoĹ&#x203A;ci Finansowej. Zmiany nie majÄ&#x2026; wpĹ&#x201A;ywu na 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHM=PLDQ\QLHPDMÄ&#x17D;ZSĂŁ\ZXQD skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. VNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHĂ&#x20AC;QDQVRZH*UXS\ (ii) zmiany do MSSF 2 â&#x20AC;&#x17E;PĹ&#x201A;atnoĹ&#x203A;ci w formie akcjiâ&#x20AC;? majÄ&#x2026; LL ]PLDQ\GR066)Ă&#x2026;3ĂŁDWQRħFLZIRUPLHDNFMLÂľPDMÄ&#x17D; zastosowanie do okresĂłw rocznych rozpoczynajÄ&#x2026;cych siÄ&#x2122; po ]DVWRVRZDQLHGRRNUHVyZURF]Q\FKUR]SRF]\QDMÄ&#x17D;F\FKVLÄ&#x201C;SR 31 grudnia 2009 roku JUXGQLDURNX=PLDQ\SUHF\]XMÄ&#x17D;]DNUHVWUDQVDNFMLNWyUHVÄ&#x17D; Zmiany precyzujÄ&#x2026; zakres transakcji, ktĂłre sÄ&#x2026; traktowane jako WUDNWRZDQHMDNRSĂŁDWQRħFLZIRUPLHDNFML=PLDQ\QLHPDMÄ&#x17D;ZSĂŁ\ZXQD pĹ&#x201A;atnoĹ&#x203A;ci w formie akcji. Zmiany nie majÄ&#x2026; wpĹ&#x201A;ywu na skonsolidowane VNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHĂ&#x20AC;QDQVRZH*UXS\ sprawozdanie finansowe Grupy. LLL ]DNWXDOL]RZDQ\066)Ă&#x2026;3RĂŁÄ&#x17D;F]HQLDMHGQRVWHNJRVSRGDUF]\FKÂľ (iii) zaktualizowany MSSF 3 â&#x20AC;&#x17E;PoĹ&#x201A;Ä&#x2026;czenia jednostek gospodarczychâ&#x20AC;? =DNWXDOL]RZDQ\066)SU]HZLGXMHPLQLÄłZSU]\SDGNXSU]HMÄ&#x201C;FLD Zaktualizowany MSSF 3 przewiduje m.in., iĹź, w przypadku przejÄ&#x2122;cia, XG]LDĂŁ\QLHNRQWUROXMÄ&#x17D;FHZSU]HMPRZDQHMMHGQRVWFHPRJÄ&#x17D;E\Ä&#x201E; udziaĹ&#x201A;y niekontrolujÄ&#x2026;ce w przejmowanej jednostce mogÄ&#x2026; byÄ&#x2021; Z\FHQLDQHZHGĂŁXJSU]\SDGDMÄ&#x17D;FHMQDWHXG]LDĂŁ\SURSRUFMRQDOQHMF]Ä&#x201C;ħFL wyceniane wedĹ&#x201A;ug przypadajÄ&#x2026;cej na te udziaĹ&#x201A;y proporcjonalnej DNW\ZyZQHWWRMHGQRVWNLSU]HMPRZDQHMDOERDOWHUQDW\ZQLHZHGĂŁXJ czÄ&#x2122;Ĺ&#x203A;ci aktywĂłw netto jednostki przejmowanej albo alternatywnie ZDUWRħFLJRG]LZHM3RQDGWRNRV]W\]ZLÄ&#x17D;]DQH]SU]HMÄ&#x201C;FLHP wedĹ&#x201A;ug wartoĹ&#x203A;ci godziwej. Ponadto, koszty zwiÄ&#x2026;zane z przejÄ&#x2122;ciem sÄ&#x2026; VÄ&#x17D;RGQRV]RQHEH]SRħUHGQLRGRUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW odnoszone bezpoĹ&#x203A;rednio do rachunku zyskĂłw i strat. =PLHQLRQ\VWDQGDUG]RVWDĂŁ]DVWRVRZDQ\GRWUDQVDNFMLQDE\FLD Zmieniony standard zostaĹ&#x201A; zastosowany do transakcji nabycia 94% XG]LDĂŁyZVSyĂŁNL03XQNW+ROGLQJV/WGZGQLXPDMDURNXSU]H] udziaĹ&#x201A;Ăłw spĂłĹ&#x201A;ki M.Punkt Holdings Ltd. w dniu 4 maja 2010 roku przez &\IURZ\3ROVDW6$8G]LDĂŁ\QLHGDMÄ&#x17D;FHNRQWUROL]RVWDĂŁ\Z\FHQLRQH Cyfrowy Polsat S.A. UdziaĹ&#x201A;y nie dajÄ&#x2026;ce kontroli zostaĹ&#x201A;y wycenione ZHGĂŁXJZDUWRħFLJRG]LZHMQDWRPLDVWNRV]W\]ZLÄ&#x17D;]DQH]SU]HMÄ&#x201C;FLHP wedĹ&#x201A;ug wartoĹ&#x203A;ci godziwej, natomiast koszty zwiÄ&#x2026;zane z przejÄ&#x2122;ciem ]RVWDĂŁ\XMÄ&#x201C;WHZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW7UDQVDNFMDQDE\FLD zostaĹ&#x201A;y ujÄ&#x2122;te w rachunku zyskĂłw i strat. Transakcja nabycia XG]LDĂŁyZZVSyĂŁFH03XQNW+ROGLQJ/WG]RVWDĂŁDV]F]HJyĂŁRZRRSLVDQD 94% udziaĹ&#x201A;Ăłw ZQRFLH w spĂłĹ&#x201A;ce M.Punkt Holding Ltd. zostaĹ&#x201A;a szczegĂłĹ&#x201A;owo opisana w nocie 34.

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGD ' 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ G WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN E DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

LY XOHSV]HQLDZ0LēG]\QDURGRZ\FK6WDQGDUGDFK 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMZW\P ]PLDQ\GR066)Å6HJPHQW\RSHUDF\MQHµRJUDQLF]DMĎRERZLĎ]HN UDSRUWRZDQLDZDUWRħFLDNW\ZyZZSRG]LDOHQDVHJPHQW\GRMHGQRVWHN ZNWyU\FKZDUWRħĄDNW\ZyZZSRG]LDOHQDVHJPHQW\MHVWUHJXODUQLH SRGDZDQDGRZLDGRPRħFLJãyZQHJRGHF\GHQWDRSHUDF\MQHJR ]PLDQ\GR065Å5DFKXQHNSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FKµRNUHħODMĎ LijMHG\QLHZ\GDWNLNWyU\FKUH]XOWDWHPMHVWZ]URVWZDUWRħFLDNW\ZyZ PRJĎE\ĄNODV\ÀNRZDQHZG]LDãDOQRħFLLQZHVW\F\MQHM

1RZH6WDQGDUG\]DWZLHUG]RQHSU]H]8(NWyUH ZHMGĎZij\FLHSRGQLXELODQVRZ\PLQLH]RVWDã\ ]DVWRVRZDQHSU]H]*UXSē

:V]\VWNLH]PLDQ\QLHPDMĎLVWRWQHJRZSã\ZXQDVNRQVROLGRZDQH VSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\

=PLDQ\SUHF\]XMĎRGNLHG\QDOHij\VWRVRZDĄZF]HħQLHMV]H]PLDQ\ Z066)LGRW\F]ĎFHRJUDQLF]RQ\FK]ZROQLHĝRGXMDZQLHĝGDQ\FK SRUyZQDZF]\FKGODSRGPLRWyZVWRVXMĎF\FK0LēG]\QDURGRZH6WDQGDUG\ 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMSRUD]SLHUZV]\=PLDQ\QLHPDMĎ ZSã\ZXQDVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\

(v) zaktualizowany MSR 27 „Skonsolidowane i jednostkowe VSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHµ =DNWXDOL]RZDQ\065RSLVXMHVSRVyESUH]HQWDFMLMHGQRVWHN]DOHijQ\FK ZVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\PRUD]LQZHVW\FML ZMHGQRVWNL]DOHijQHVWRZDU]\V]RQHLSR]RVWDMĎFHSRGZVSyOQĎ NRQWUROĎ=PLDQDSU]HZLGXMHLijZV]\VWNLHWUDQVDNFMHGRW\F]ĎFH XG]LDãyZQLHNRQWUROXMĎF\FKVĎXMPRZDQHZNDSLWDOHZãDVQ\PMHijHOL QLHQDVWēSXMH]PLDQDNRQWUROLLWUDQVDNFMHQLHSRZRGXMĎSRZVWDQLD ZDUWRħFLÀUP\DOERXMēFLD]\VNXOXEVWUDW\ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW =DNWXDOL]RZDQ\VWDQGDUG]RVWDãSU]H]*UXSē]DVWRVRZDQ\GRWUDQVDNFML QDE\FLDXG]LDãyZVSyãNL03XQNW+ROGLQJV/WG YL ]PLDQ\GR065Å,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZHXMPRZDQLH LZ\FHQD.ZDOLÀNXMĎFHVLēSR]\FMH]DEH]SLHF]DQHµ =PLDQ\GRW\F]Ď]DNUHVXLQVWUXPHQWyZNWyUHPRJĎ]RVWDĄZ\]QDF]RQH MDNRSR]\FMH]DEH]SLHF]DQH=PLDQ\QLHPDMĎZSã\ZX QDVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\ YLL .,06)Å:\GDQLHXG]LDãRZFRPDNW\ZyZQLHSLHQLēijQ\FKµ ]PLDQ\GR066)Å$NW\ZDLQQHQLijDNW\ZDREURWRZH SU]H]QDF]RQHGRVSU]HGDij\LG]LDãDOQRħĄ]DQLHFKDQDµL]PLDQDGR 065Å:\GDU]HQLDSRGDFLHELODQVRZHMµ .,06)RSLVXMHMDNXMPRZDĄV\WXDFMēJG\VSyãNDZ\SãDFDOXEGDMH ZãDħFLFLHORPPRijOLZRħĄZ\SãDW\G\ZLGHQG\SRSU]H]Z\GDQLHDNW\ZyZ QLHSLHQLēijQ\FKD]PLDQ\GR066)ZSURZDG]DMĎGHÀQLFMēDNW\ZyZ SU]H]QDF]RQ\FKGRZ\GDQLDXG]LDãRZFRPDNFMRQDULXV]RP=PLDQD GR065SUHF\]XMHVSRVyESUH]HQWDFMLG\ZLGHQG\]DGHNODURZDQHM SRGDFLHELODQVRZHMLSU]HGSXEOLNDFMĎVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR 2SLVDQHZ\ijHM]PLDQ\QLHPDMĎZSã\ZXQDVNRQVROLGRZDQH VSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\

:\GDQH0LēG]\QDURGRZH6WDQGDUG\6SUDZR]GDZF]RħFL )LQDQVRZHM 066) L,QWHUSUHWDFMH .,06) NWyU\FK]DV WRVRZDQLHQLHMHVWRERZLĎ]NRZH

L =PLDQ\GR066)Å2JUDQLF]RQH]ZROQLHQLHRGXMDZQLHĝGDQ\FK SRUyZQDZF]\FK]JRGQLH]066)GODVWRVXMĎF\FK0LēG]\QDURGRZH 6WDQGDUG\6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMSRUD]SLHUZV]\µ L066)Å,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZHXMDZQLHQLDµPDMĎ]DVWRVRZDQLHGR RNUHVyZURF]Q\FKUR]SRF]\QDMĎF\FKVLēSRF]HUZFDURNX

LL ]PLHQLRQ\065Å8MDZQLDQLHLQIRUPDFMLQDWHPDWSRGPLRWyZ SRZLĎ]DQ\FKµL]PLDQDGR066)Å6HJPHQW\RSHUDF\MQHµPDMĎ ]DVWRVRZDQLHGRRNUHVyZURF]Q\FKUR]SRF]\QDMĎF\FKVLēSR JUXGQLDURNX =PLDQDGR066)XħFLħODZMDNLFKRNROLF]QRħFLDFKMHGQRVWND WUDNWRZDĄEēG]LHU]ĎGMHJRDJHQG\LMHGQRVWNLSU]H]QLHJR NRQWURORZDQHMDNRMHGQHJRNRQWUDKHQWD=PLHQLRQ\065 GRSUHF\]RZXMHMDNQDOHij\UDSRUWRZDĄWUDQVDNFMH]MHGQRVWNDPL SRZLĎ]DQ\PL=PLDQ\QLHPDMĎZSã\ZXQDVNRQVROLGRZDQH VSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\ LLL ]PLDQ\GR.,06)Å3U]HGSãDW\]ZLĎ]DQH]PLQLPDOQ\PL Z\PRJDPLÀQDQVRZDQLDµPDMĎ]DVWRVRZDQLHGRRNUHVyZURF]Q\FK UR]SRF]\QDMĎF\FKVLēSRJUXGQLDURNX =PLDQ\SUHF\]XMĎVSRVyEXMPRZDQLDSU]HGSãDW]ZLĎ]DQ\FK ]PLQLPDOQ\PLZ\PRJDPLÀQDQVRZDQLD=PLDQ\QLHPDMĎZSã\ZXQD VNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\ LY .,06)Å5HJXORZDQLH]RERZLĎ]DĝÀQDQVRZ\FKSU]\SRPRF\ LQVWUXPHQWyZNDSLWDãRZ\FKµPD]DVWRVRZDQLHGRRNUHVyZ URF]Q\FK]DF]\QDMĎF\FKVLēSRF]HUZFDURNX ,QWHUSUHWDFMDGDMHZ\W\F]QHMDNXMPRZDĄUHJXORZDQLH]RERZLĎ]Dĝ ÀQDQVRZ\FKSU]\SRPRF\LQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FK=PLDQ\QLHPDMĎ ZSã\ZXQDVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\ Y ]ELyUXOHSV]HĝGR0LēG]\QDURGRZ\FK6WDQGDUGyZ 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHM]URNXDNWXDOL]XMHV]HħĄ VWDQGDUGyZLMHGQĎLQWHUSUHWDFMē $NWXDOL]DFMDGRW\F]\]DNUHVXSUH]HQWDFMLXMDZQLHĝUR]SR]QDZDQLDRUD] Z\FHQ\DWDNijHREHMPXMH]PLDQ\WHUPLQRORJLLL]PLDQ\HG\F\MQH:LēNV]RħĄ ]H]PLDQEēG]LHPLDãD]DVWRVRZDQLHGODRNUHVyZURF]Q\FKUR]SRF]\QDMĎF\FK VLēVW\F]QLDUOHF]QLHNWyUH]PLDQ\ZFKRG]ĎZij\FLHGODRNUHVyZ URF]Q\FKUR]SRF]\QDMĎF\FKVLēRGOXESROLSFDU=PLDQ\QLHEēGĎ PLDã\ZSã\ZXQDVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH*UXS\

0LēG]\QDURGRZH6WDQGDUG\6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMNWyUH ]RVWDã\]DWZLHUG]RQHSU]H]8QLē(XURSHMVNĎ]DZLHUDMĎZV]\VWNLH 0LēG]\QDURGRZH6WDQGDUG\5DFKXQNRZRħFL0LēG]\QDURGRZH6WDQGDUG\ 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHM]ZLĎ]DQH]QLPLLQWHUSUHWDFMHSR]D 1RZH6WDQGDUG\L,QWHUSUHWDFMHRF]HNXMĎFHQD Z\PLHQLRQ\PLSRQLijHMVWDQGDUGDPLLLQWHUSUHWDFMDPLNWyUHRF]HNXMĎ ]DWZLHUG]HQLHSU]H]8( QD]DWZLHUG]HQLHSU]H]8QLē(XURSHMVNĎRUD]VWDQGDUGDPL - MSSF 9 „Instrumenty finansowe”; LLQWHUSUHWDFMDPLNWyUH]RVWDã\]DWZLHUG]RQHSU]H]8QLē(XURSHMVNĎ 066)Å,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZHµ - zmiany do MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnienia” - Ujawnienia – Transfery DOHQLHZHV]ã\MHV]F]HZij\FLH ]PLDQ\GR066)Å,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZHXMDZQLHQLDµ8MDZQLHQLD aktywów finansowych; ²7UDQVIHU\DNW\ZyZÀQDQVRZ\FK - zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy” – Odzyskiwalność aktywów; *UXSDQLHVNRU]\VWDãD]PRijOLZRħFLZF]HħQLHMV]HJR]DVWRVRZDQLD ]PLDQ\GR065Å3RGDWHNGRFKRGRZ\µ²2G]\VNLZDOQRħĄDNW\ZyZ - zmiany do MSSF 1 „Zastosowanie Międzynarodowych Standardów QRZ\FKVWDQGDUGyZNWyUH]RVWDã\MXijRSXEOLNRZDQHRUD]]DWZLHUG]RQH ]PLDQ\GR066)Å=DVWRVRZDQLH0LēG]\QDURGRZ\FK6WDQGDUGyZ Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy” – Hiperinflacja oraz SU]H]8QLē(XURSHMVNĎDNWyUHVWRVXMHGRURF]Q\FKRNUHVyZ 6SUDZR]GDZF]RħFL)LQDQVRZHMSRUD]SLHUZV]\µ²+LSHULQÁDFMDRUD] usuniecie stałych dat dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy. UR]SRF]\QDMĎF\FKVLēSRGQLXVW\F]QLD SRGDQHSRQLijHM  XVXQLHFLHVWDã\FKGDWGODMHGQRVWHNVWRVXMĎF\FK066)SRUD]SLHUZV]\ Do dnia zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania 'RGQLD]DWZLHUG]HQLDQLQLHMV]HJRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLD finansowego Grupa nie oszacowała wpływu powyższych zmian na ÀQDQVRZHJR*UXSDQLHRV]DFRZDãDZSã\ZXSRZ\ijV]\FK]PLDQQD przyszłe sprawozdania finansowe. SU]\V]ãHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZH 6SyãNLREMēWHVSUDZR]GDQLHPVNRQVROLGRZDQ\P

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD *UXS D.DSLWD .DSLWDãRZD ãRZD &\I &\IURZ\ URZ\ 3RO 3ROVDW VDW66$ $ Grupa Kapitałowa Polsat S.A.\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR JRVSUDZ VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URCyfrowy NREURWR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31ijH]D]QDF grudnia 2010 roku  JUXGQ JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

JSkonsolidowane UXGQLD LD URNX URNX ZV ZV]\VW ]\VWNLH NLHGDQH GDQH OLF OLF]ERZ ]ERZH HSU]HGV SU]HGVWDZL WDZLRQR RQRZ ZW\VLĎF W\VLĎFDFK DFK]ãRW ]ãRW\FK \FK FK\ FK\ED EDijH ]D]QDF]RQR ]RQR LQDF]HM LQD F]HM

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

6SyãNLREMēWHVSUDZR]GDQLHPVNRQVROLGRZDQ\P 1LQLHMV]HVNRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH]DURN REHMPXMHQDVWēSXMĎFHMHGQRVWNL

.RQVROLGRZDQDPHWRGĎSHãQĎ 'RGDWNRZRZQLQLHMV]\PVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\P ]DURNZ\ND]DQRXG]LDã\ZSRQLijV]\FKMHGQRVWNDFK

8G]LDã\Z\FHQLDQHSRNRV]FLH]DNXSX]XZ]JOēGQLHQLHPWUZDãHM XWUDW\ZDUWRħFL

6WRVRZDQH]DVDG\UDFKXQNRZRħFLRUD]]DVDG\ NRQVROLGDFML =DVDG\SROLW\NLUDFKXQNRZRħFLSU]HGVWDZLRQHSRQLijHM VWRVRZDQHE\ã\ZRGQLHVLHQLXGRZV]\VWNLFKRNUHVyZ ]DSUH]HQWRZDQ\FKZVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLX SU]H]ZV]\VWNLHMHGQRVWNLQDOHijĎFHGR*UXS\ D 3RGVWDZDZ\FHQ\ 6NRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH]RVWDãRVSRU]ĎG]RQH ZRSDUFLXR]DVDGēNRV]WXKLVWRU\F]QHJR]DZ\MĎWNLHPSRFKRGQ\FK LQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FKRUD]DNW\ZyZÀQDQVRZ\FKGRVWēSQ\FK GRVSU]HGDij\Z\FHQLDQ\FKZHGãXJZDUWRħFLJRG]LZHM

E =DãRijHQLHNRQW\QXDFMLG]LDãDOQRħFL 6NRQVROLGRZDQHVSUDZR]GDQLHÀQDQVRZH]DURN]RVWDãR SU]\JRWRZDQHSU]\]DãRijHQLXNRQW\QXRZDQLDG]LDãDOQRħFLJRVSRGDUF]HM SU]H]VSyãNL*UXS\ZGDMĎFHMVLēSU]HZLG]LHĄSU]\V]ãRħFLQLHNUyFHMQLij ZRNUHVLHPLHVLēF\RGGQLDJUXGQLDURNX F :DOXWDIXQNFMRQDOQDLSUH]HQWDF\MQD 'DQHZQLQLHMV]\PVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\P]RVWDã\ ]DSUH]HQWRZDQHZ]ãRW\FKSROVNLFKSR]DRNUĎJOHQLXGRSHãQ\FK W\VLēF\=ãRW\SROVNLMHVWZDOXWĎIXQNFMRQDOQĎ6SyãNL'RPLQXMĎFHM

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


:79(>6A+(50,-05(5:6>,

G 'RNRQDQHRVĎG\LRV]DFRZDQLD 6SRU]ĎG]HQLHVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]JRGQLH ]066)8(Z\PDJDRG=DU]ĎGXRVĎGyZV]DFXQNyZL]DãRijHĝNWyUH PDMĎZSã\ZQDSU]\MēWH]DVDG\RUD]SUH]HQWRZDQHZDUWRħFLDNW\ZyZ SDV\ZyZSU]\FKRGyZLNRV]WyZ6]DFXQNLL]ZLĎ]DQH]QLPL]DãRijHQLD RSLHUDMĎVLēQDGDQ\FKKLVWRU\F]Q\FKRUD]LQQ\FKF]\QQLNDFKNWyUHVĎ X]QDZDQH]DUDFMRQDOQHZGDQ\FKRNROLF]QRħFLDFKDLFKZ\QLNLGDMĎ SRGVWDZēRVĎGXFRGRZDUWRħFLELODQVRZHMDNW\ZyZL]RERZLĎ]Dĝ NWyUDQLHZ\QLNDEH]SRħUHGQLR]LQQ\FKıUyGHã)DNW\F]QDZDUWRħĄ PRijHUyijQLĄVLēRGZDUWRħFLV]DFRZDQHM 6]DFXQNLL]ZLĎ]DQH]QLPL]DãRijHQLDSRGOHJDMĎELHijĎFHMZHU\ÀNDFML =PLDQDV]DFXQNyZNVLēJRZ\FKMHVWXMēWDZRNUHVLHZNWyU\P GRNRQDQR]PLDQ\V]DFXQNXOXEZRNUHVDFKELHijĎF\PLSU]\V]ã\FK MHijHOLGRNRQDQD]PLDQDV]DFXQNXGRW\F]\]DUyZQRRNUHVXELHijĎFHJR MDNLRNUHVyZSU]\V]ã\FK:QRFLH]DZDUWRLQIRUPDFMHGRW\F]ĎFH NOXF]RZ\FKıUyGHãQLHSHZQRħFLLV]DFXQNyZ=DU]ĎGX H 3RUyZQDZF]HLQIRUPDFMHÀQDQVRZH 'DQHSRUyZQDZF]HOXEGDQHSUH]HQWRZDQHZSRSU]HGQLR RSXEOLNRZDQ\FKVSUDZR]GDQLDFKÀQDQVRZ\FK]RVWDã\ZUD]LH SRWU]HE\VNRU\JRZDQHZFHOXXZ]JOēGQLHQLD]PLDQSUH]HQWDF\MQ\FK ZSURZDG]RQ\FKZELHijĎF\PRNUHVLHIJDGQD]ZSURZDG]RQ\FK]PLDQ QLHZSã\QēãDQDXSU]HGQLRSUH]HQWRZDQHNZRW\]\VNXQHWWR(%,7'$ DQLNDSLWDãXZãDVQHJR I =DVDG\NRQVROLGDFML

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGD 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ ' G WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN E DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 roku JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

J  UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

RERZLĎ]HNSRNU\FLDVWUDWOXEGRNRQDãDSãDWQRħFLZLPLHQLXGDQHM MHGQRVWNLVWRZDU]\V]RQHM1LH]UHDOL]RZDQH]\VNLQDWUDQVDNFMDFK SRPLēG]\*UXSĎDMHMMHGQRVWNDPLVWRZDU]\V]RQ\PLHOLPLQXMHVLē SURSRUFMRQDOQLHGRXG]LDãX*UXS\ZMHGQRVWNDFKVWRZDU]\V]RQ\FK 1LH]UHDOL]RZDQHVWUDW\UyZQLHijVĎHOLPLQRZDQHFK\EDijHWUDQVDNFMD GRVWDUF]DGRZRGyZQDZ\VWĎSLHQLHXWUDW\ZDUWRħFLSU]HND]\ZDQHJR VNãDGQLNDDNW\ZyZ .RQWUDNW\IRUZDUGSRPLēG]\QDE\ZFĎLVSU]HGDMĎF\PSR]ZDODMĎFH ]ZLēNV]\ĄXG]LDã*UXS\ZMHGQRVWNDFKVWRZDU]\V]RQ\FKNWyUHPRJĎ VNXWNRZDĄSU]HMēFLHPNRQWUROLQLHVĎUR]SR]QDZDQHSU]H]*UXSēMDNR LQVWUXPHQW\ÀQDQVRZH LLL .RUHNW\NRQVROLGDF\MQH 6DOGDUR]UDFKXQNyZZHZQēWU]Q\FKSRPLēG]\MHGQRVWNDPL*UXS\WUDQVDNFMH ]DZLHUDQHZREUēELH*UXS\RUD]ZV]HONLHZ\QLNDMĎFH]QLFKQLH]UHDOL]RZDQH ]\VNLOXEVWUDW\DWDNijHSU]\FKRG\LNRV]W\*UXS\VĎHOLPLQRZDQHZWUDNFLH VSRU]ĎG]DQLDVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR 1LH]UHDOL]RZDQH]\VNLZ\QLNDMĎFH]WUDQVDNFML]MHGQRVWNDPL VWRZDU]\V]RQ\PLRUD]ZVSyã]DOHijQ\PLVĎZ\ãĎF]RQH ]HVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDSURSRUFMRQDOQLHGRZ\VRNRħFL XG]LDãX*UXS\ZW\FKMHGQRVWNDFK1LH]UHDOL]RZDQHVWUDW\VĎ Z\ãĎF]RQH]HVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRQDWHM VDPHM]DVDG]LHFRQLH]UHDOL]RZDQH]\VNLDOHZ\ãĎF]QLHZSU]\SDGNX JG\QLHZ\VWēSXMĎSU]HVãDQNLZVND]XMĎFH QDXWUDWēZDUWRħFL

L -HGQRVWNL]DOHijQH J :DOXW\REFH -HGQRVWNDPL]DOHijQ\PLVĎMHGQRVWNLNRQWURORZDQHSU]H]6SyãNē 'RPLQXMĎFĎ.RQWURODPDPLHMVFHZWHG\JG\6SyãND'RPLQXMĎFD SRVLDGD]GROQRħĄNLHURZDQLDEH]SRħUHGQLROXESRħUHGQLRSROLW\NĎ ÀQDQVRZĎLRSHUDF\MQĎGDQHMMHGQRVWNLZFHOXX]\VNLZDQLDNRU]\ħFL Sã\QĎF\FK]MHMG]LDãDOQRħFL3U]\RFHQLHVWRSQLDNRQWUROLELHU]HVLēSRG XZDJēZSã\ZLVWQLHMĎF\FKLSRWHQFMDOQ\FKSUDZJãRVXNWyUHQDG]LHĝ ELODQVRZ\PRJĎ]RVWDĄ]UHDOL]RZDQHOXEPRJĎSRGOHJDĄNRQZHUVML 6SUDZR]GDQLDÀQDQVRZHVSyãHN]DOHijQ\FKXZ]JOēGQLDQHVĎ ZVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\PSRF]ĎZV]\RGGQLD X]\VNDQLDNRQWUROLDijGRPRPHQWXMHMZ\JDħQLēFLD 6SUDZR]GDQLDÀQDQVRZHMHGQRVWHN]DOHijQ\FKVSRU]ĎG]RQHVĎ]DWHQ VDPRNUHVVSUDZR]GDZF]\FRVSUDZR]GDQLH-HGQRVWNL'RPLQXMĎFHM SU]\Z\NRU]\VWDQLXVSyMQ\FK]DVDGUDFKXQNRZRħFLZRSDUFLX RMHGQROLWH]DVDG\UDFKXQNRZRħFL]DVWRVRZDQHGODWUDQVDNFMLL]GDU]Hĝ JRVSRGDUF]\FKRSRGREQ\PFKDUDNWHU]H

7UDQVDNFMHZ\UDijRQHZZDOXWDFKREF\FKXMPRZDQHVĎZ]ãRW\FKSU]\ ]DVWRVRZDQLXNXUVX]GQLDSRSU]HG]DMĎFHJRG]LHĝXMēFLDWUDQVDNFML 3R]\FMHSLHQLēijQHDNW\ZyZLSDV\ZyZZ\UDijRQHZZDOXFLHREFHMVĎ SU]HOLF]DQHQDG]LHĝELODQVRZ\ZHGãXJħUHGQLHJRNXUVX1%3GODGDQHM ZDOXW\RERZLĎ]XMĎFHJRQDWHQG]LHĝ5yijQLFHNXUVRZHZ\QLNDMĎFH ]UR]OLF]HQLDWUDQVDNFMLZZDOXWDFKREF\FKRUD]Z\FHQ\ELODQVRZHM DNW\ZyZLSDV\ZyZSLHQLēijQ\FKZ\UDijRQ\FKZZDOXWDFKREF\FK XMPRZDQHVĎZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW1LHSLHQLēijQHSR]\FMH DNW\ZyZL]RERZLĎ]DĝZ\FHQLDQHZHGãXJNRV]WXKLVWRU\F]QHJR ZZDOXFLHREFHMVĎSU]HOLF]DQHZHGãXJħUHGQLHJRNXUVX1%3 RERZLĎ]XMĎFHJRZGQLXGRNRQDQLDZ\FHQ\1LHSLHQLēijQHSR]\FMH ELODQVRZHZ\UDijRQHZZDOXFLHREFHMZ\FHQLDQHZHGãXJZDUWRħFL JRG]LZHMVĎSU]HOLF]DQHZHGãXJħUHGQLHJRNXUVX1%3RERZLĎ]XMĎFHJR QDG]LHĝV]DFRZDQLDZDUWRħFLJRG]LZHM K ,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZH

LL -HGQRVWNLVWRZDU]\V]RQH

L ,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZHLQQHQLijLQVWUXPHQW\SRFKRGQH

-HGQRVWNLVWRZDU]\V]RQHWRZV]HONLHMHGQRVWNLQDNWyUH*UXSD Z\ZLHUD]QDF]ĎF\ZSã\ZOHF]LFKQLHNRQWUROXMH]Z\NOHSRVLDGDMĎFRG GRRJyOQHMOLF]E\JãRVyZZRUJDQDFKVWDQRZLĎF\FK,QZHVW\FMH ZMHGQRVWNDFKVWRZDU]\V]RQ\FKUR]OLF]DVLēPHWRGĎSUDZZãDVQRħFL LXMPXMHSRF]ĎWNRZRZHGãXJNRV]WX,QZHVW\FMD*UXS\ZMHGQRVWNē VWRZDU]\V]RQĎ]DZLHUDZDUWRħĄÀUP\]LGHQW\ÀNRZDQĎSU]\QDE\FLX SRPQLHMV]RQĎRMDNĎNROZLHNXWUDWēZDUWRħFL

,QQHQLijSRFKRGQHLQVWUXPHQW\ÀQDQVRZHREHMPXMĎLQZHVW\FMH NDSLWDãRZHGãXijQHSDSLHU\ZDUWRħFLRZHQDOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZ LXVãXJLSR]RVWDãHQDOHijQRħFLħURGNLSLHQLēijQHLLFKHNZLZDOHQW\ NUHG\W\LSRij\F]NL]RERZLĎ]DQLD]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRUD]SR]RVWDãH ]RERZLĎ]DQLD

,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZHLQQHQLijLQVWUXPHQW\SRFKRGQHVĎXMPRZDQH SRF]ĎWNRZRZHGãXJZDUWRħFLJRG]LZHMSRZLēNV]RQHM]DZ\MĎWNLHP 8G]LDã*UXS\ZZ\QLNXMHGQRVWHNVWRZDU]\V]RQ\FKRGGQLDQDE\FLD LQZHVW\FMLZ\FHQLDQ\FKZHGãXJZDUWRħFLJRG]LZHMSU]H]Z\QLN XMPXMHVLēZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW]DħMHMXG]LDãZ]PLDQDFKLQQ\FK ÀQDQVRZ\²REH]SRħUHGQLHNRV]W\]ZLĎ]DQH]QDE\FLHP SR]D NDSLWDãyZ Z\MĎWNDPLRSLVDQ\PLSRQLijHM  RGGQLDQDE\FLD²XMPXMHVLēZNDSLWDãDFK2ãĎF]QH]PLDQ\NDSLWDãXRG GQLDQDE\FLDNRU\JXMHVLēZDUWRħĄELODQVRZĎLQZHVW\FML ,QVWUXPHQWÀQDQVRZ\MHVWXMPRZDQ\MHħOL*UXSDVWDMHVLēVWURQĎ XPRZ\GDQHJRLQVWUXPHQWXÀQDQVRZHJR$NW\ZDÀQDQVRZH]RVWDMĎ *G\XG]LDã*UXS\ZVWUDWDFKMHGQRVWNLVWRZDU]\V]RQHMVWDMHVLē Z\ãĎF]RQH]ELODQVXMHħOLZ\QLNDMĎFH]XPRZ\SUDZD*UXS\GR UyZQ\OXEZLēNV]\RGXG]LDãX*UXS\ZWHMMHGQRVWFHVWRZDU]\V]RQHM SU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK]DNW\ZyZÀQDQVRZ\FKZ\JDVQĎOXEMHħOL ]XZ]JOēGQLHQLHPXG]LDãXZQLH]DEH]SLHF]RQ\FKSRij\F]NDFK *UXSDSU]HQLHVLHDNW\ZDÀQDQVRZHQLH]DFKRZXMĎFQDGQLPL OXE *UXSDSU]HVWDMHXMPRZDĄGDOV]HVWUDW\FK\EDijHZ]LēãDQDVLHELH ]ZLĎ]DQ\PL]HĝU\]\NDPLLNRU]\ħFLDPL NRQWUROL

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

6WDQGDU\]RZDQHWUDQVDNFMHNXSQDLVSU]HGDÄł\VNĂŁDGQLNDDNW\ZyZ Ă&#x20AC;QDQVRZ\FKVÄ&#x17D;XMPRZDQHQDG]LHÄ?]DZDUFLDWUDQVDNFMLWMZGQLX ZNWyU\P*UXSD]RERZLÄ&#x17D;ÄłHVLÄ&#x201C;GRNXSQDOXEVSU]HGDÄł\DNW\ZD =RERZLÄ&#x17D;]DQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHSU]HVWDMÄ&#x17D;E\Ä&#x201E;Z\ND]\ZDQHZELODQVLHMHħOL ]RERZLÄ&#x17D;]DQLDWHZ\JDVQÄ&#x17D; WR]QDF]\NLHG\RERZLÄ&#x17D;]HNRNUHħORQ\ ZXPRZLH]RVWDĂŁZ\SHĂŁQLRQ\XPRU]RQ\OXEZ\JDVĂŁ  ÄŚURGNLSLHQLÄ&#x201C;ÄłQHLLFKHNZLZDOHQW\REHMPXMÄ&#x17D;ħURGNLSLHQLÄ&#x201C;ÄłQHZNDVLH RUD]GHSR]\W\EDQNRZHQDÄłÄ&#x17D;GDQLH6DOGRħURGNyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FKLLFK HNZLZDOHQWyZZ\ND]DQHZVNRQVROLGRZDQ\PUDFKXQNXSU]HSĂŁ\ZyZ SLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FKVNĂŁDGDVLÄ&#x201C;]RNUHħORQ\FKSRZ\ÄłHMħURGNyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FK LLFKHNZLZDOHQWyZ =DVDG\XMPRZDQLDSU]\FKRGyZLNRV]WyZĂ&#x20AC;QDQVRZ\FK]RVWDĂŁ\ RPyZLRQHZSXQNFLH Z 

*UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SL ĂŁRZD &\IURZ\ &\I \ 3ROVDW6 3 O S.A. 6$ $ Grupa * KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat 'RGD 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ ' G Skonsolidowane WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG Nfinansowe OLGRZDQHJRVSUDZ R]GD G QLDĂ&#x20AC; L Ă&#x20AC;QDQVRZHJR]DURN E DNRÄ?F]RQ\ N Ä? roku sprawozdanie za rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWRZ\] grudnia 2010  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

J(wszystkie UXGQL G LD   dane URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OLF]ERZHSU OL E ]HGV GwWDZLRQRZW\ L VLÄ&#x17D;F L DFK K ]ĂŁRW ĂŁ chyba \FK K FK\E KĹźe EDÄłH]D]QDF]RQR Äł LQDF]HM

M

liczbowe przedstawiono tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, zaznaczono inaczej)

7UDQVDNFMH]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FH]DZLHUDQHVÄ&#x17D;ZRSDUFLXRVWUDWHJLÄ&#x201C; ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FÄ&#x17D;:PRPHQFLHXVWDQRZLHQLD]DEH]SLHF]HQLD*UXSD IRUPDOQLHZ\]QDF]DLGRNXPHQWXMHSRZLÄ&#x17D;]DQLH]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FH MDNUyZQLHÄłFHO]DU]Ä&#x17D;G]DQLDU\]\NLHPRUD]VWUDWHJLÄ&#x201C;XVWDQRZLHQLD ]DEH]SLHF]HQLD'RNXPHQWDFMD]DZLHUDLGHQW\Ă&#x20AC;NDFMÄ&#x201C;LQVWUXPHQWX ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHJR]DEH]SLHF]DQHMSR]\FMLOXEWUDQVDNFMLFKDUDNWHU ]DEH]SLHF]DQHJRU\]\NDDWDNÄłHVSRVyERFHQ\HIHNW\ZQRħFL LQVWUXPHQWX]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHJRZNRPSHQVRZDQLX]DJURÄłHQLD ]PLDQDPLZDUWRħFLJRG]LZHM]DEH]SLHF]DQHMSR]\FMLOXESU]HSĂŁ\ZyZ SLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FK]ZLÄ&#x17D;]DQ\FK]]DEH]SLHF]DQ\PU\]\NLHP2F]HNXMHVLÄ&#x201C; ÄłH]DEH]SLHF]HQLHEÄ&#x201C;G]LHZ\VRFHVNXWHF]QHZNRPSHQVRZDQLX]PLDQ ZDUWRħFLJRG]LZHMOXESU]HSĂŁ\ZyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FKZ\QLNDMÄ&#x17D;F\FK ]]DEH]SLHF]DQHJRU\]\ND(IHNW\ZQRħÄ&#x201E;]DEH]SLHF]HQLDMHVWRFHQLDQD QDELHÄłÄ&#x17D;FRZFHOXVSUDZG]HQLDF]\MHVWZ\VRFHHIHNW\ZQH F]\U]HF]\ZLVW\ SR]LRPNDÄłGHJR]DEH]SLHF]HQLDPLHħFLVLÄ&#x201C;ZSU]HG]LDOH ZH ZV]\VWNLFKRNUHVDFKVSUDZR]GDZF]\FKQDNWyUH]RVWDĂŁRXVWDQRZLRQH

3RÄł\F]NLLQDOHÄłQRħFLRUD]LQQH]RERZLÄ&#x17D;]DQLDĂ&#x20AC;QDQVRZH ,QVWUXPHQW\]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHXMPRZDQHVÄ&#x17D;ZNVLÄ&#x201C;JDFK Instrumenty zabezpieczajÄ&#x2026;ce ujmowane sÄ&#x2026; w ksiÄ&#x2122;gach, w momencie ZPRPHQFLHJG\*UXSDVWDMHVLÄ&#x201C;VWURQÄ&#x17D;ZLÄ&#x17D;ÄłÄ&#x17D;FHMXPRZ\ gdy Grupa staje siÄ&#x2122; stronÄ&#x2026; wiÄ&#x2026;ĹźÄ&#x2026;cej umowy. W przypadku instrumentĂłw :SU]\SDGNXLQVWUXPHQWyZQDE\W\FKLQVWUXPHQW\WHXMPRZDQH nabytych, instrumenty te ujmowane sÄ&#x2026; jako aktywa finansowe w wartoĹ&#x203A;ci VÄ&#x17D;MDNRDNW\ZDĂ&#x20AC;QDQVRZHZZDUWRħFLJRG]LZHMOXEZSU]\SDGNX godziwej lub w przypadku instrumentĂłw wykazanych w zobowiÄ&#x2026;zaniach LQVWUXPHQWyZZ\ND]DQ\FKZ]RERZLÄ&#x17D;]DQLDFKĂ&#x20AC;QDQVRZ\FK finansowych, w wysokoĹ&#x203A;ci ceny sprzedaĹźy danego instrumentu. ZZ\VRNRħFLFHQ\VSU]HGDÄł\GDQHJRLQVWUXPHQWX*UXSD]DSU]HVWDMH Grupa zaprzestaje ujmowania instrumentĂłw pochodnych jako XMPRZDQLDLQVWUXPHQWyZSRFKRGQ\FKMDNR]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHMHÄłHOL zabezpieczajÄ&#x2026;ce, jeĹźeli instrument pochodny wygaĹ&#x203A;nie, zostanie sprzedany, LQVWUXPHQWSRFKRGQ\Z\JDħQLH]RVWDQLHVSU]HGDQ\Z\SRZLHG]LDQ\OXE wypowiedziany lub zrealizowany lub jeĹźeli Grupa wycofa wyznaczenie $NW\ZDĂ&#x20AC;QDQVRZHGRVWÄ&#x201C;SQHGRVSU]HGDÄł\ ]UHDOL]RZDQ\OXEMHÄłHOL*UXSDZ\FRIDZ\]QDF]HQLHGDQHJRLQVWUXPHQWX danego instrumentu jako zabezpieczenie. MDNR]DEH]SLHF]HQLH ,QZHVW\FMHZLQVWUXPHQW\NDSLWDĂŁRZHRUD]QLHNWyUHGĂŁXÄłQHSDSLHU\ 1DG]LHÄ?ELODQVRZ\LQVWUXPHQW\]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHZ\FHQLDQHVÄ&#x17D; Na dzieĹ&#x201E; bilansowy instrumenty zabezpieczajÄ&#x2026;ce wyceniane sÄ&#x2026; w bilansie ZDUWRħFLRZHNODV\Ă&#x20AC;NRZDQHVÄ&#x17D;MDNRDNW\ZDĂ&#x20AC;QDQVRZHGRVWÄ&#x201C;SQHGR ZELODQVLHGRZDUWRħFLJRG]LZHM,QVWUXPHQW\RZDUWRħFLJRG]LZHM do wartoĹ&#x203A;ci godziwej. Instrumenty o wartoĹ&#x203A;ci godziwej wiÄ&#x2122;kszej od zera VSU]HGDÄł\3RSRF]Ä&#x17D;WNRZ\PXMÄ&#x201C;FLXDNW\ZDĂ&#x20AC;QDQVRZHGRVWÄ&#x201C;SQHGR ZLÄ&#x201C;NV]HMRG]HUDVÄ&#x17D;DNW\ZDPLĂ&#x20AC;QDQVRZ\PL]DħLQVWUXPHQW\RXMHPQHM sÄ&#x2026; aktywami finansowymi, zaĹ&#x203A; instrumenty o ujemnej wartoĹ&#x203A;ci godziwej VSU]HGDÄł\VÄ&#x17D;QDVWÄ&#x201C;SQLHZ\FHQLDQHZHGĂŁXJZDUWRħFLJRG]LZHMD]PLDQ\ ZDUWRħFLJRG]LZHMVWDQRZLÄ&#x17D;]RERZLÄ&#x17D;]DQLDĂ&#x20AC;QDQVRZH2V]DFRZDQD stanowiÄ&#x2026; zobowiÄ&#x2026;zania finansowe. Oszacowana wartoĹ&#x203A;Ä&#x2021; godziwa odpowiada ZDUWRħFLJRG]LZHMVÄ&#x17D;XMPRZDQHEH]SRħUHGQLRZNDSLWDOH]DZ\MÄ&#x17D;WNLHP ZDUWRħÄ&#x201E;JRG]LZDRGSRZLDGDNZRFLHPRÄłOLZHMGRX]\VNDQLDOXE kwocie moĹźliwej do uzyskania lub koniecznej do zapĹ&#x201A;aty przy zbyciu pozycji RGSLVyZ]W\WXĂŁXWUZDĂŁHMXWUDW\ZDUWRħFLRUD]ZSU]\SDGNXSR]\FML NRQLHF]QHMGR]DSĂŁDW\SU]\]E\FLXSR]\FMLRWZDUW\FKQDG]LHÄ? otwartych na dzieĹ&#x201E; bilansowy. Wycena instrumentĂłw pochodnych dla celĂłw SLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FKMDNQDSU]\NĂŁDGREOLJDFMH²]\VNyZLVWUDW]W\WXĂŁXUyÄłQLF ELODQVRZ\:\FHQDLQVWUXPHQWyZSRFKRGQ\FKGODFHOyZNVLÄ&#x201C;JRZ\FK ksiÄ&#x2122;gowych jest realizowana nie rzadziejniĹź raz na kwartaĹ&#x201A;. NXUVRZ\FK-HħOLLQZHVW\FMHWHVÄ&#x17D;Z\ĂŁÄ&#x17D;F]DQH]ELODQVX]\VNLOXEVWUDW\ MHVWUHDOL]RZDQDQLHU]DG]LHMQLÄłUD]QDNZDUWDĂŁ SRSU]HGQLRXMÄ&#x201C;WHEH]SRħUHGQLRZNDSLWDOHZĂŁDVQ\PVÄ&#x17D;XMPRZDQH 6SRVyEXMÄ&#x201C;FLDZNVLÄ&#x201C;JDFK]PLDQZDUWRħFLJRG]LZHMLQVWUXPHQWyZ SposĂłb ujÄ&#x2122;cia w ksiÄ&#x2122;gach zmian wartoĹ&#x203A;ci godziwej instrumentĂłw ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW-HħOLVÄ&#x17D;WRLQZHVW\FMHRSURFHQWRZDQH ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;F\FKMHVW]DOHÄłQ\RGURG]DMXSR]\FML zabezpieczajÄ&#x2026;cych jest zaleĹźny od rodzaju pozycji RGVHWNLVNDONXORZDQHSU]\XÄł\FLXPHWRG\HIHNW\ZQHMVWRS\ ]DEH]SLHF]DQHMZSU]\SDGNXLQVWUXPHQWyZ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;F\FK zabezpieczanej: SURFHQWRZHMVÄ&#x17D;XMÄ&#x201C;WHZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW ZDUWRħÄ&#x201E;JRG]LZÄ&#x17D;]\VNLLVWUDW\Z\QLNDMÄ&#x17D;FH]H]PLDQ\ZDUWRħFL JRG]LZHMZVNXWHNZ\FHQ\LQVWUXPHQWX]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHJRZF]Ä&#x201C;ħFL - w przypadku instrumentĂłw zabezpieczajÄ&#x2026;cych wartoĹ&#x203A;Ä&#x2021; godziwÄ&#x2026; LL ,QVWUXPHQW\Ă&#x20AC;QDQVRZH²LQVWUXPHQW\SRFKRGQH QLHVNXWHF]QHMRGQRV]RQHVÄ&#x17D;MDNRNRV]W\OXESU]\FKRG\Ă&#x20AC;QDQVRZH zyski i straty wynikajÄ&#x2026;ce ze zmiany wartoĹ&#x203A;ci godziwej wskutek wyceny ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FH ZUDFKXQHN]\VNyZLVWUDWZRNUHVLHZNWyU\PSRZVWDĂŁ\]\VN instrumentu zabezpieczajÄ&#x2026;cego w czÄ&#x2122;Ĺ&#x203A;ci nieskutecznej odnoszone sÄ&#x2026; OXEVWUDWD]]DEH]SLHF]DQHMSR]\FMLNWyUHPRÄłQDSU]\SLVDÄ&#x201E; jako koszty lub przychody finansowe w rachunek zyskĂłw i strat, w okresie ,QVWUXPHQW\KDQGORZH ]DEH]SLHF]DQHPXU\]\NXNRU\JXMÄ&#x17D;ZDUWRħÄ&#x201E;ELODQVRZÄ&#x17D;]DEH]SLHF]DQHM w ktĂłrym powstaĹ&#x201A;y; zysk lub strata z zabezpieczanej pozycji, ktĂłre SR]\FML]\VNLLVWUDW\Z\QLNDMÄ&#x17D;FH]H]PLDQ\ZDUWRħFLJRG]LZHMZVNXWHN moĹźna przypisaÄ&#x2021; zabezpieczanemu ryzyku korygujÄ&#x2026; wartoĹ&#x203A;Ä&#x2021; bilansowÄ&#x2026; 3RFKRGQHLQVWUXPHQW\Ă&#x20AC;QDQVRZHVÄ&#x17D;XMPRZDQHSRF]Ä&#x17D;WNRZRZZDUWRħFL Z\FHQ\LQVWUXPHQWX]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHJRZDUWRħÄ&#x201E;JRG]LZÄ&#x17D;ZF]Ä&#x201C;ħFL zabezpieczanej pozycji; zyski i straty wynikajÄ&#x2026;ce ze zmiany wartoĹ&#x203A;ci JRG]LZHMSU]\QDOHÄłQHNRV]W\WUDQVDNFMLVÄ&#x17D;XMPRZDQHZUDFKXQNX HIHNW\ZQHMXMPXMHVLÄ&#x201C;ZSR]\FMLUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWRGSRZLHGQLR godziwej wskutek wyceny instrumentu zabezpieczajÄ&#x2026;cego wartoĹ&#x203A;Ä&#x2021; ]\VNyZLVWUDWZPRPHQFLHSRQLHVLHQLD3RSRF]Ä&#x17D;WNRZ\PXMÄ&#x201C;FLX*UXSD GRXMÄ&#x201C;FLD]PLDQZDUWRħFLJRG]LZHMSR]\FML]DEH]SLHF]DQHM godziwÄ&#x2026; w czÄ&#x2122;Ĺ&#x203A;ci efektywnej ujmuje siÄ&#x2122; w pozycji rachunku zyskĂłw i strat Z\FHQLDSRFKRGQHLQVWUXPHQW\Ă&#x20AC;QDQVRZHZZDUWRħFLJRG]LZHMD]\VNL ZSU]\SDGNXLQVWUXPHQWyZ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;F\FKSU]\V]ĂŁHSU]HSĂŁ\Z\ odpowiednio do ujÄ&#x2122;cia zmian wartoĹ&#x203A;ci godziwej pozycji zabezpieczanej, LVWUDW\Z\QLNDMÄ&#x17D;FH]H]PLDQ\ZDUWRħFLJRG]LZHMXMPXMHVLÄ&#x201C; ħURGNyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FK]\VNLLVWUDW\Z\QLNDMÄ&#x17D;FH]H]PLDQ\ZDUWRħFL - w przypadku instrumentĂłw zabezpieczajÄ&#x2026;cych przyszĹ&#x201A;e przepĹ&#x201A;ywy ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW JRG]LZHMLQVWUXPHQWX]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHJRSU]HSĂŁ\Z\SLHQLÄ&#x201C;ÄłQH Ĺ&#x203A;rodkĂłw pieniÄ&#x2122;Ĺźnych - zyski i straty wynikajÄ&#x2026;ce ze zmiany wartoĹ&#x203A;ci XMPRZDQHVÄ&#x17D;ZRGUÄ&#x201C;EQHMSR]\FMLNDSLWDĂŁyZZĂŁDVQ\FKZWDNLHM godziwej instrumentu zabezpieczajÄ&#x2026;cego przepĹ&#x201A;ywy pieniÄ&#x2122;Ĺźne ujmowane ,QVWUXPHQW\]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FH F]Ä&#x201C;ħFLZMDNLHMGDQ\LQVWUXPHQWVWDQRZLVNXWHF]QH]DEH]SLHF]HQLH sÄ&#x2026; w odrÄ&#x2122;bnej pozycji kapitaĹ&#x201A;Ăłw wĹ&#x201A;asnych, w takiej czÄ&#x2122;Ĺ&#x203A;ci, w jakiej dany ]ZLÄ&#x17D;]DQHM]QLPSR]\FML]DEH]SLHF]DQHMF]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;QLHVNXWHF]QÄ&#x17D;RGQRVL instrument stanowi skuteczne zabezpieczenie zwiÄ&#x2026;zanej z nim pozycji 'ODFHOyZUDFKXQNRZ\FK]DEH]SLHF]DQLHSROHJDQDZ\]QDF]HQLX VLÄ&#x201C;ZUDFKXQHN]\VNyZLVWUDWMDNRNRV]W\Ă&#x20AC;QDQVRZHOXESU]\FKRG\ zabezpieczanej; czÄ&#x2122;Ĺ&#x203A;Ä&#x2021; nieskutecznÄ&#x2026; odnosi siÄ&#x2122; w rachunek zyskĂłw i strat MHGQHJROXENLONXLQVWUXPHQWyZ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;F\FKZWHQVSRVyE Ă&#x20AC;QDQVRZHMHÄłHOL]DEH]SLHF]DQHZLÄ&#x17D;ÄłÄ&#x17D;FHSU]\V]ĂŁH]RERZLÄ&#x17D;]DQLHOXE jako koszty finansowe lub przychody finansowe; jeĹźeli zabezpieczane E\]PLDQDLFKZDUWRħFLJRG]LZHMNRPSHQVRZDĂŁDZF]Ä&#x201C;ħFLOXEFDĂŁRħFL SURJQR]RZDQDWUDQVDNFMDSURZDG]Ä&#x17D;GRXMÄ&#x201C;FLDZELODQVLHVNĂŁDGQLND wiÄ&#x2026;ĹźÄ&#x2026;ce przyszĹ&#x201A;e zobowiÄ&#x2026;zanie lub prognozowana transakcja prowadzÄ&#x2026; do ]PLDQÄ&#x201C;ZDUWRħFLJRG]LZHMSR]\FML]DEH]SLHF]DQHMOXE]PLDQÄ&#x201C; DNW\ZyZOXE]RERZLÄ&#x17D;]DÄ?ZyZF]DVZFKZLOLXMÄ&#x201C;FLDWHJRVNĂŁDGQLND ujÄ&#x2122;cia w bilansie skĹ&#x201A;adnika aktywĂłw lub zobowiÄ&#x2026;zaĹ&#x201E;, wĂłwczas w chwili SU]\V]ĂŁ\FKSU]HSĂŁ\ZyZħURGNyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FK]MHMW\WXĂŁX ]ZLÄ&#x17D;]DQH]QLP]\VNLLVWUDW\NWyUHXSU]HGQLRXMÄ&#x201C;WH]RVWDĂŁ\ ujÄ&#x2122;cia tego skĹ&#x201A;adnika, zwiÄ&#x2026;zane z nim zyski i straty, ktĂłre uprzednio :JUXSLHLQVWUXPHQWyZ]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;F\FKZ\UyÄłQLDVLÄ&#x201C; EH]SRħUHGQLRZNDSLWDOHZĂŁDVQ\PVÄ&#x17D;XVXZDQH]WHMSR]\FML ujÄ&#x2122;te zostaĹ&#x201A;y bezpoĹ&#x203A;rednio w kapitale wĹ&#x201A;asnym sÄ&#x2026; usuwane z tej pozycji LQVWUXPHQW\]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHZDUWRħÄ&#x201E;JRG]LZÄ&#x17D;NWyUHRJUDQLF]DMÄ&#x17D; LXZ]JOÄ&#x201C;GQLRQHZFHQLHQDE\FLDOXELQQHMZDUWRħFLELODQVRZHMGDQHJR i uwzglÄ&#x2122;dnione w cenie nabycia lub innej wartoĹ&#x203A;ci bilansowej danego W grupie instrumentĂłw zabezpieczajÄ&#x2026;cych wyróşnia siÄ&#x2122;: U\]\NR]PLDQZDUWRħFLJRG]LZHMXMÄ&#x201C;WHJRZELODQVLHVNĂŁDGQLNDDNW\ZyZ VNĂŁDGQLNDDNW\ZyZOXE]RERZLÄ&#x17D;]DQLD]\VNLOXEVWUDW\SRZVWDĂŁHQD skĹ&#x201A;adnika aktywĂłw lub zobowiÄ&#x2026;zania; zyski lub straty powstaĹ&#x201A;e na - instrumenty zabezpieczajÄ&#x2026;ce wartoĹ&#x203A;Ä&#x2021; godziwÄ&#x2026;, ktĂłre ograniczajÄ&#x2026; OXE]RERZLÄ&#x17D;]DÄ?LVÄ&#x17D;SU]\SLVDQHGRGDQHJRURG]DMXU\]\ND]ZLÄ&#x17D;]DQHJR LQVWUXPHQFLH]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;F\PRGQRV]RQHVÄ&#x17D;ZUDFKXQHN]\VNyZ instrumencie zabezpieczajÄ&#x2026;cym odnoszone sÄ&#x2026; w rachunek zyskĂłw i strat ryzyko zmian wartoĹ&#x203A;ci godziwej ujÄ&#x2122;tego w bilansie skĹ&#x201A;adnika aktywĂłw ]SR]\FMÄ&#x17D;]DEH]SLHF]DQÄ&#x17D;LQVWUXPHQW\]DEH]SLHF]DMÄ&#x17D;FHSU]\V]ĂŁH LVWUDWZPRPHQFLHJG\GDQ\VNĂŁDGQLNDNW\ZyZL]RERZLÄ&#x17D;]DÄ?ZSĂŁ\ZD w momencie, gdy dany skĹ&#x201A;adnik aktywĂłw i zobowiÄ&#x2026;zaĹ&#x201E; wpĹ&#x201A;ywa na rachunek lub zobowiÄ&#x2026;zaĹ&#x201E; i sÄ&#x2026; przypisane do danego rodzaju ryzyka zwiÄ&#x2026;zanego SU]HSĂŁ\Z\ħURGNyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FKNWyUHRJUDQLF]DMÄ&#x17D;]PLHQQRħÄ&#x201E; QDUDFKXQHN]\VNyZLVWUDWMHħOL]DEH]SLHF]HQLHZLÄ&#x17D;ÄłÄ&#x17D;FHJRSU]\V]ĂŁHJR zyskĂłw i strat; jeĹ&#x203A;li zabezpieczenie wiÄ&#x2026;ĹźÄ&#x2026;cego przyszĹ&#x201A;ego zobowiÄ&#x2026;zania z pozycjÄ&#x2026; zabezpieczanÄ&#x2026;, SU]HSĂŁ\ZyZħURGNyZSLHQLÄ&#x201C;ÄłQ\FKLVÄ&#x17D;SU]\SLVDQHGRGDQHJRURG]DMX ]RERZLÄ&#x17D;]DQLDOXESURJQR]RZDQHMSU]\V]ĂŁHMWUDQVDNFMLSU]HVWDQLH lub prognozowanej przyszĹ&#x201A;ej transakcji przestanie funkcjonowaÄ&#x2021;, zyski - instrumenty zabezpieczajÄ&#x2026;ce przyszĹ&#x201A;e przepĹ&#x201A;ywy Ĺ&#x203A;rodkĂłw U\]\ND]ZLÄ&#x17D;]DQHJR]XMÄ&#x201C;W\PZELODQVLHVNĂŁDGQLNLHPDNW\ZyZ IXQNFMRQRZDÄ&#x201E;]\VNLOXEVWUDW\QHWWRXMÄ&#x201C;WHZNDSLWDĂŁDFK]RVWDMÄ&#x17D; lub straty netto ujÄ&#x2122;te w kapitaĹ&#x201A;ach zostajÄ&#x2026; natychmiast przeniesione do pieniÄ&#x2122;Ĺźnych, ktĂłre ograniczajÄ&#x2026; zmiennoĹ&#x203A;Ä&#x2021; przepĹ&#x201A;ywĂłw Ĺ&#x203A;rodkĂłw ]RERZLÄ&#x17D;]DÄ?OXESU]\V]ĂŁÄ&#x17D;WUDQVDNFMÄ&#x17D; QDW\FKPLDVWSU]HQLHVLRQHGRUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW rachunku zyskĂłw i strat. pieniÄ&#x2122;Ĺźnych i sÄ&#x2026; przypisane do danego rodzaju ryzyka zwiÄ&#x2026;zanego z ujÄ&#x2122;tym w bilansie skĹ&#x201A;adnikiem aktywĂłw, zobowiÄ&#x2026;zaĹ&#x201E; lub przyszĹ&#x201A;Ä&#x2026; transakcjÄ&#x2026;. 3RÄł\F]NLLQDOHÄłQRħFLQLHEÄ&#x201C;GÄ&#x17D;FHLQVWUXPHQWDPLSRFKRGQ\PLVÄ&#x17D; Z\FHQLDQHZHGĂŁXJ]DPRUW\]RZDQHJRNRV]WXSU]\]DVWRVRZDQLX PHWRG\HIHNW\ZQHMVWRS\SURFHQWRZHMSRSRPQLHMV]HQLXRRGSLV\ ]W\WXĂŁXXWUDW\ZDUWRħFL,QQH]RERZLÄ&#x17D;]DQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHQLHEÄ&#x201C;GÄ&#x17D;FH LQVWUXPHQWDPLSRFKRGQ\PLVÄ&#x17D;Z\FHQLDQHZHGĂŁXJ]DPRUW\]RZDQHJR NRV]WXSU]\]DVWRVRZDQLXPHWRG\HIHNW\ZQHMVWRS\SURFHQWRZHM

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

L .DSLWDãZãDVQ\

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGD ' 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ G WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN E DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

:SU]\SDGNXJG\RNUHħORQ\VNãDGQLNU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FK VNãDGDVLē]RGUēEQ\FKLLVWRWQ\FKF]ēħFLVNãDGRZ\FKRUyijQ\PRNUHVLH Xij\WNRZDQLDF]ēħFLWHVĎWUDNWRZDQHMDNRRGUēEQHVNãDGQLNLDNW\ZyZ

$NFMH]Z\NãH .RV]W\EH]SRħUHGQLR]ZLĎ]DQH]HPLVMĎDNFML]Z\Nã\FKSRPQLHMV]DMĎ ZDUWRħĄNDSLWDãX $NFMHXSU]\ZLOHMRZDQH $NFMHXSU]\ZLOHMRZDQHVĎXMPRZDQHZNDSLWDOHZãDVQ\PMHħOLQLH SRGOHJDMĎXPRU]HQLXOXESRGOHJDMĎXPRU]HQLXZ\ãĎF]QLHQDZQLRVHN 6SyãNLDZ\SãDWDG\ZLGHQG\]W\FKDNFMLMHVWQLHRERZLĎ]NRZD :\SãDW\G\ZLGHQGZSã\ZDMĎEH]SRħUHGQLRQDZDUWRħĄNDSLWDãX

LL 1DNãDG\SRQRV]RQHZWHUPLQLHSyıQLHMV]\P $NW\ZRZDQLXSRGOHJDMĎSRQLHVLRQHZSyıQLHMV]\PRNUHVLHNRV]W\ Z\PLHQLDQ\FKF]ēħFLVNãDGQLNDU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FKNWyUH PRijQDZLDU\JRGQLHRV]DFRZDĄLMHVWSUDZGRSRGREQHijH*UXSD RVLĎJQLHNRU]\ħFLHNRQRPLF]QH]ZLĎ]DQH]Z\PLHQLDQ\PLVNãDGQLNDPL U]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FK3R]RVWDãHQDNãDG\VĎXMPRZDQHQD ELHijĎFRZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWMDNRNRV]W\ LLL $PRUW\]DFMD

.RV]W\]ZLĎ]DQH]HPLVMĎLSXEOLF]QĎRIHUWĎDNFML .RV]W\]ZLĎ]DQH]QRZĎHPLVMĎXMPRZDQHVĎZNDSLWDOHQDWRPLDVW NRV]W\]ZLĎ]DQH]SXEOLF]QĎRIHUWĎLVWQLHMĎF\FKDNFMLVĎXMPRZDQH EH]SRħUHGQLRZNRV]WDFKÀQDQVRZ\FK:SU]\SDGNXJG\SRQRV]RQH NRV]W\GRW\F]ĎMHGQRF]HħQLHQRZHMHPLVMLRUD]VSU]HGDij\DNFML LVWQLHMĎF\FKWRXMPRZDQHVĎRQHSURSRUFMRQDOQLHRGSRZLHGQLR ZNDSLWDOHZãDVQ\PLNRV]WDFKÀQDQVRZ\FK

6NãDGQLNLU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FKZ]JOēGQLHLFKLVWRWQH LRGUēEQHF]ēħFLVNãDGRZHDPRUW\]RZDQHVĎPHWRGĎOLQLRZĎSU]H] RNUHVXij\WNRZDQLDSU]\XZ]JOēGQLHQLXSU]HZLG\ZDQHMSU]\OLNZLGDFML FHQ\VSU]HGDij\QHWWRSR]RVWDãRħFLħURGNDWUZDãHJR ZDUWRħFL UH]\GXDOQHM *UXQW\QLHVĎDPRUW\]RZDQH *UXSD]DNãDGDSRQLijV]HRNUHV\Xij\WNRZDQLDGODSRV]F]HJyOQ\FK NDWHJRULLħURGNyZWUZDã\FK

.DSLWDã]DSDVRZ\ .DSLWDã]DSDVRZ\REHMPXMHNDSLWDãWZRU]RQ\SU]H]VSyãNLDNF\MQHQD SRGVWDZLHNRGHNVXVSyãHNKDQGORZ\FK6SyãNLDNF\MQHVĎ]RERZLĎ]DQH GRSU]HQRV]HQLDFRQDMPQLHMURF]QHJR]\VNXQHWWRQDNDSLWDã ]DSDVRZ\GRF]DVXNLHG\RVLĎJQLHRQZ\VRNRħĄMHGQHMWU]HFLHMNDSLWDãX ]DNãDGRZHJR.DSLWDãWHQQLHSRGOHJDG\VWU\EXFMLDOHPRijH]RVWDĄ 3RSUDZQRħĄVWRVRZDQ\FKRNUHVyZXij\WNRZDQLDPHWRGDPRUW\]DFML Z\NRU]\VWDQ\GRSRNU\FLDSRQLHVLRQ\FKVWUDW RUD]ZDUWRħFLUH]\GXDOQ\FKU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FK MHħOLVĎ LVWRWQH MHVWSU]H]*UXSēFRURF]QLHZHU\ÀNRZDQD .DSLWDãUH]HUZRZ\ LY $NW\ZDXij\WNRZDQHQDSRGVWDZLHXPyZOHDVLQJX .DSLWDãWHQREHMPXMHUyijQLFHSRPLēG]\ZDUWRħFLĎJRG]LZĎDNFML REMēW\FKSU]H]=DU]ĎG6SyãNLDLFKFHQĎHPLV\MQĎ $NW\ZDXij\WNRZDQHQDSRGVWDZLHXPRZ\OHDVLQJXQDMPXG]LHUijDZ\ OXESRGREQ\FKXPyZNWyUHVSHãQLDMĎNU\WHULDOHDVLQJXÀQDQVRZHJR M 5]HF]RZHDNW\ZDWUZDãH VĎXMPRZDQHMDNRDNW\ZDWUZDãHLZ\FHQLDQHZHGãXJZDUWRħFL JRG]LZHMSU]HGPLRWXOHDVLQJXOXEZDUWRħFLELHijĎFHMPLQLPDOQ\FKRSãDW L :ãDVQHVNãDGQLNLU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FK OHDVLQJRZ\FKMHijHOLMHVWRQDQLijV]DRGZDUWRħFLJRG]LZHM'HNRGHU\ XGRVWēSQLRQHDERQHQWRPQDSRGVWDZLHXPyZVWDQRZLĎF\FKOHDVLQJ 6NãDGQLNLU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FKXMPXMHVLēZNVLēJDFKZHGãXJ RSHUDF\MQ\XMPRZDQHVĎMDNRDNW\ZDWUZDãH'HNRGHU\XGRVWēSQLRQH FHQ\QDE\FLDOXENRV]WXZ\WZRU]HQLDSRPQLHMV]RQ\FKRRGSLV\ DERQHQWRPQDSRGVWDZLHXPyZEēGĎF\FKOHDVLQJLHPÀQDQVRZ\PQLH DPRUW\]DF\MQHRUD]RGSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFL VĎXMPRZDQHZNVLēJDFKMDNRVNãDGQLNPDMĎWNXWUZDãHJR &HQDQDE\FLDREHMPXMHFHQē]DNXSXVNãDGQLNDPDMĎWNXRUD]NRV]W\ EH]SRħUHGQLR]ZLĎ]DQH]]DNXSHPLSU]\VWRVRZDQLHPVNãDGQLND PDMĎWNXGRVWDQX]GDWQHJRGRXij\ZDQLDãĎF]QLH]NRV]WDPL WUDQVSRUWXMDNWHij]DãDGXQNXZ\ãDGXQNXLVNãDGRZDQLD5DEDW\ RSXVW\RUD]LQQHSRGREQH]PQLHMV]HQLDLRG]\VNL]PQLHMV]DMĎFHQē QDE\FLDVNãDGQLNDDNW\ZyZ.RV]WZ\WZRU]HQLDVNãDGQLNDħURGNyZ WUZDã\FKRUD]ħURGNyZWUZDã\FKZEXGRZLHREHMPXMHRJyãNRV]WyZ SRQLHVLRQ\FKSU]H]MHGQRVWNēZRNUHVLHMHJREXGRZ\PRQWDijX SU]\VWRVRZDQLDLXOHSV]HQLDRUD]NRV]WyZÀQDQVRZDQLDSRQLHVLRQ\FK GRGQLDSU]\MēFLDWDNLHJRVNãDGQLNDPDMĎWNRZHJRGRXij\ZDQLD OXE GRGQLDELODQVRZHJRMHħOLVNãDGQLNQLH]RVWDãMHV]F]HRGGDQ\GR Xij\ZDQLD .RV]WZ\WZRU]HQLDREHMPXMHUyZQLHijZSU]\SDGNDFKJG\ MHVWWRZ\PDJDQHZVWēSQ\V]DFXQHNNRV]WyZGHPRQWDijXLXVXQLēFLD VNãDGQLNyZU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FKRUD]SU]\ZUyFHQLDGRVWDQX SLHUZRWQHJR=DNXSLRQHRSURJUDPRZDQLHNWyUHMHVWQLH]EēGQHGR SUDZLGãRZHJRIXQNFMRQRZDQLD]ZLĎ]DQHJR]QLPXU]ĎG]HQLDMHVW DNW\ZRZDQHMDNRF]ēħĄWHJRXU]ĎG]HQLD

6WDZNLDPRUW\]DFMLDNW\ZyZXij\WNRZDQ\FKQDSRGVWDZLHXPyZ OHDVLQJXVĎVSyMQH]]DVDGDPLDPRUW\]DFMLVWRVRZDQ\PLGODDNW\ZyZ VWDQRZLĎF\FKZãDVQRħĄ*UXS\DDPRUW\]DFMDOLF]RQDMHVW]JRGQLH ]065Å5]HF]RZ\PDMĎWHNWUZDã\µ3U]\EUDNXZ\VWDUF]DMĎFHM SHZQRħFLijHOHDVLQJRELRUFDX]\VNDW\WXãZãDVQRħFLGRVNãDGQLND DNW\ZyZSU]HGNRĝFHPRNUHVXOHDVLQJXGDQ\VNãDGQLNDNW\ZyZ DPRUW\]RZDQ\MHVWSU]H]NUyWV]\]GZyFKRNUHVyZRNUHVOHDVLQJXOXE RNUHVXij\WNRZDQLD *UXSDWZRU]\RGSLV\DNWXDOL]XMĎFHZDUWRħĄGHNRGHUyZRUD]LQQ\FK DNW\ZyZWUZDã\FKFRGRNWyU\FKLVWQLHMHQLHSHZQRħĄijHZSU]\V]ãRħFL EēGĎJHQHURZDã\SU]\FKRG\OXEEēGĎZ\NRU]\VW\ZDQHZSURZDG]RQHM G]LDãDOQRħFL

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

N :DUWRħFLQLHPDWHULDOQH

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGDWN 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ ' G WNRZHLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN EURWRZ\] W DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie fiNnansowe za rok obrotowy zakończony 31NRE grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

L :DUWRħĄÀUP\

%XG\QNLVWDQRZLĎFHQLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQHVĎDPRUW\]RZDQH SU]H]RNUHVODW*UXQWVWDQRZLĎF\QLHUXFKRPRħĄLQZHVW\F\MQĎQLH SRGOHJDDPRUW\]DFML

3RF]ĎWNRZHXMēFLH

m) Zapasy

:DUWRħĄÀUP\VWDQRZLQDGZ\ijNēVXP\SU]HND]DQHM]DSãDW\ L]RERZLĎ]DQLDGR]DSãDW\ZDUWRħFLXG]LDãyZQLHGDMĎF\FKNRQWUROL ZMHGQRVWFHSU]HMPRZDQHMRUD]ZDUWRħFLJRG]LZHMZF]HħQLHM SRVLDGDQ\FKXG]LDãyZZNDSLWDOHZãDVQ\PSU]HMPRZDQHMMHGQRVWNLQD G]LHĝSU]HMēFLDQDGZDUWRħFLĎJRG]LZĎPRijOLZ\FKGR]LGHQW\ÀNRZDQLD DNW\ZyZQHWWRMHGQRVWNLSU]HMPRZDQHM

6NãDGQLNL]DSDVyZZ\FHQLDVLēZFHQLHQDE\FLDOXENRV]FLH Z\WZRU]HQLDQLHZ\ijV]HMRGPRijOLZHMGRX]\VNDQLDFHQ\VSU]HGDij\ QHWWR&HQēQDE\FLDOXENRV]WZ\WZRU]HQLD]DSDVyZXVWDODVLē PHWRGĎSLHUZV]HZHV]ãRSLHUZV]HZ\V]ãR&HQDQDE\FLDREHMPXMH FHQē]DNXSXSRZLēNV]RQĎRNRV]W\EH]SRħUHGQLR]ZLĎ]DQH]]DNXSHP LSU]\VWRVRZDQLHPVNãDGQLNDDNW\ZyZGRVWDQX]GDWQHJRGRXij\ZDQLD OXEZSURZDG]HQLDGRREURWX:SU]\SDGNXZ\UREyZJRWRZ\FK LSURGXNFMLZWRNXNRV]W\]DZLHUDMĎRGSRZLHGQLĎF]ēħĄVWDã\FK SRħUHGQLFKNRV]WyZSURGXNFMLZ\OLF]RQĎSU]\]DãRijHQLXQRUPDOQHJR Z\NRU]\VWDQLD]GROQRħFLSURGXNF\MQ\FK

:\FHQDSRSRF]ĎWNRZ\PXMēFLX :DUWRħĄÀUP\Z\ND]\ZDQDZHGãXJFHQ\QDE\FLDSRPQLHMV]RQHM RVNXPXORZDQHRGSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFL:DUWRħĄÀUP\ ]QDE\FLDMHGQRVWHN]DOHijQ\FKMHVWWHVWRZDQDFRURF]QLHSRGNĎWHP XWUDW\ZDUWRħFLOXEF]ēħFLHMMHijHOLZVND]XMĎQDWRSU]HVãDQNLXWUDW\ ZDUWRħFL:FHOXSU]HSURZDG]HQLDWHVWXSRGNĎWHPPRijOLZHMXWUDW\ ZDUWRħFLZDUWRħĄÀUP\DORNRZDQDMHVWGRRħURGNyZZ\SUDFRZXMĎF\FK ħURGNLSLHQLēijQHNWyUHZHGãXJRF]HNLZDĝEēGĎF]HUSDĄNRU]\ħFL ]SRãĎF]HQLDG]LēNLNWyUHPXWDZDUWRħĄÀUP\SRZVWDãD LL 2SURJUDPRZDQLHZ\WZRU]RQHZHZãDVQ\P]DNUHVLH *UXSDDNW\ZXMHNRV]W\Z\WZRU]HQLDRSURJUDPRZDQLDZW\PNRV]W\ ]W\WXãXħZLDGF]HĝSUDFRZQLF]\FKZ\QLNDMĎF\FKEH]SRħUHGQLR ]WZRU]HQLDLSU]\JRWRZDQLDVNãDGQLNDGR]GROQRħFLXij\WNRZHM MHħOLPRijHZLDU\JRGQLHZ\G]LHOLĄNRV]W\GRW\F]ĎFHHWDSXSUDF UR]ZRMRZ\FKXVWDOLĄNRV]W\Z\WZRU]HQLDRUD]RNUHħOLĄPRPHQW UR]SRF]ēFLDL]DNRĝF]HQLDSUDF]ZLĎ]DQ\FK]Z\WZRU]HQLHP RSURJUDPRZDQLD LLL 3R]RVWDãHZDUWRħFLQLHPDWHULDOQH 3R]RVWDãHZDUWRħFLQLHPDWHULDOQHQDE\WHSU]H]*UXSēZ\ND]\ZDQHVĎ ZRSDUFLXRLFKFHQēQDE\FLDSRPQLHMV]RQĎRRGSLV\DPRUW\]DF\MQH RUD]RGSLV\DNWXDOL]XMĎFH]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFL LY 1DNãDG\SRQLHVLRQHZWHUPLQLHSyıQLHMV]\P 3yıQLHMV]HZ\GDWNLQDVNãDGQLNLLVWQLHMĎF\FKZDUWRħFLQLHPDWHULDOQ\FK SRGOHJDMĎDNW\ZRZDQLXW\ONRZWHG\JG\]ZLēNV]DMĎSU]\V]ãHNRU]\ħFL HNRQRPLF]QH]ZLĎ]DQH]GDQ\PVNãDGQLNLHP3R]RVWDãHQDNãDG\VĎ XMPRZDQHZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZPRPHQFLHSRQLHVLHQLD Y $PRUW\]DFMD :DUWRħFLQLHPDWHULDOQHDPRUW\]RZDQHVĎPHWRGĎOLQLRZĎELRUĎFSRG XZDJēRNUHVLFKXij\WNRZDQLDFK\EDijHQLHMHVWRQRNUHħORQ\ :DUWRħĄÀUP\LZDUWRħFLQLHPDWHULDOQH]QLHRNUHħORQ\PRNUHVHP Xij\WNRZDQLDQLHVĎDPRUW\]RZDQHLSRGOHJDMĎWHVWRP]HZ]JOēGXQD XWUDWēZDUWRħFLQDNDijG\G]LHĝELODQVRZ\,QQHZDUWRħFLQLHPDWHULDOQH VĎDPRUW\]RZDQHRGGQLDNLHG\VĎGRVWēSQHGRXij\WNRZDQLD 6]DFXQNRZ\RNUHVXij\WNRZDQLDZ\QRVLODWD O 1LHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQH Nieruchomości inwestycyjne są utrzymywane w celu uzyskiwania 1LHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQHVĎXWU]\P\ZDQHZFHOXX]\VNLZDQLD przychodów z tytułu najmu, z tytułu wzrostu ich wartości lub z obu SU]\FKRGyZ]W\WXãXQDMPX]W\WXãXZ]URVWXLFKZDUWRħFLOXE]REX przyczyn. Na dzień bilansowy nieruchomości inwestycyjne wyceniane SU]\F]\Q1DG]LHĝELODQVRZ\QLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQHZ\FHQLDQH są według kosztu historycznego. VĎZHGãXJNRV]WXKLVWRU\F]QHJR -HijHOL]PLHQLDVLēVSRVyEZ\NRU]\VWDQLDQLHUXFKRPRħFL Jeżeli zmienia się sposób wykorzystania nieruchomości L]QLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQHM]RVWDMHQLHUXFKRPRħFLĎ]DMPRZDQĎ i z nieruchomości inwestycyjnej zostaje nieruchomością zajmowaną SU]H]ZãDħFLFLHODMHVWSU]HQRV]RQDGRU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FK przez właściciela, jest przenoszona do rzeczowych aktywów trwałych, DMHMZDUWRħĄELODQVRZDQDG]LHĝSU]HQLHVLHQLDVWDMHVLēNRV]WHP a jej wartość bilansowa na dzień przeniesienia staje się kosztem ]DãRijRQ\PGODFHOyZSU]\V]ãHJRXMPRZDQLD założonym dla celów przyszłego ujmowania.

0RijOLZDGRX]\VNDQLDFHQDVSU]HGDij\QHWWRMHVWUyijQLFĎSRPLēG]\ V]DFRZDQĎFHQĎVSU]HGDij\GRNRQ\ZDQĎZWRNXG]LDãDOQRħFL JRVSRGDUF]HMDV]DFRZDQ\PLNRV]WDPLXNRĝF]HQLDLNRV]WDPL QLH]EēGQ\PLGRGRSURZDG]HQLDVSU]HGDij\GRVNXWNX:SU]\SDGNX GHNRGHUyZNWyUH]JRGQLH]]DãRijHQLDPLGRW\F]ĎF\PLSURZDG]HQLD G]LDãDOQRħFLVĎVSU]HGDZDQHNOLHQWRPSRQLijHMFHQ\LFKQDE\FLDVWUDWD QDLFKVSU]HGDij\XMPRZDQDMHVWZNVLēJDFKZPRPHQFLHSU]HND]DQLD GHNRGHUDNOLHQWRZL *UXSDWZRU]\RGSLV\QD]DSDV\ZROQRURWXMĎFHLSU]HVWDU]DãH Q 2GSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLDNW\ZyZ L $NW\ZDÀQDQVRZH 2GSLV]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLDNW\ZyZÀQDQVRZ\FKMHVWXMPRZDQ\ ZPRPHQFLHNLHG\LVWQLHMĎRELHNW\ZQHSU]HVãDQNLijH]DLVWQLDã\ ]GDU]HQLDNWyUHPRJĎPLHĄQHJDW\ZQ\ZSã\ZQDZDUWRħĄSU]\V]ã\FK SU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK]ZLĎ]DQ\FK]GDQ\PVNãDGQLNLHPDNW\ZyZ 8WUDWDZDUWRħFLZRGQLHVLHQLXGRDNW\ZyZÀQDQVRZ\FKZ\FHQLDQ\FK ZHGãXJ]DPRUW\]RZDQHJRNRV]WXV]DFRZDQDMHVWMDNRUyijQLFDPLēG]\ LFKZDUWRħFLĎELODQVRZĎDZDUWRħFLĎELHijĎFĎSU]\V]ã\FKSU]HSã\ZyZ SLHQLēijQ\FK]G\VNRQWRZDQ\FKSU]\Xij\FLXSLHUZRWQHMHIHNW\ZQHMVWRS\ SURFHQWRZHM2GSLV]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLZRGQLHVLHQLXGRDNW\ZyZ ÀQDQVRZ\FKGRVWēSQ\FKGRVSU]HGDij\MHVWZ\OLF]DQ\SU]H]RGQLHVLHQLH GRLFKELHijĎFHMZDUWRħFLJRG]LZHM :DUWRħĄELODQVRZDSRV]F]HJyOQ\FKDNW\ZyZÀQDQVRZ\FKR MHGQRVWNRZRLVWRWQHMZDUWRħFLSRGGDZDQDMHVWRFHQLHQDNDijG\G]LHĝ ELODQVRZ\ZFHOXVWZLHUG]HQLDF]\Z\VWēSXMĎSU]HVãDQNLZVND]XMĎFH QDXWUDWēLFKZDUWRħFL3R]RVWDãHDNW\ZDÀQDQVRZHVĎRFHQLDQHSRG NĎWHPXWUDW\ZDUWRħFL]ELRUF]RSRJUXSRZDQHZHGãXJSRGREQHJR SR]LRPXU\]\NDNUHG\WRZHJR :DUWRħĄQDOHijQRħFLDNWXDOL]RZDQDMHVW]XZ]JOēGQLHQLHP SUDZGRSRGRELHĝVWZDLFK]DSãDW\SRSU]H]GRNRQDQLHRGSLVX DNWXDOL]XMĎFHJRRGQRV]RQHJRZFLēijDUSR]RVWDã\FKNRV]WyZ RSHUDF\MQ\FK 2GSLV\DNWXDOL]XMĎFHQDOHijQRħFLRGNOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKWZRU]RQH VĎ]XZ]JOēGQLHQLHPGDQ\FKKLVWRU\F]Q\FKGRW\F]ĎF\FKVSãDW\ SU]HWHUPLQRZDQ\FKQDOHijQRħFLLVNXWHF]QRħFLZLQG\NDFML 2GSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLXMPRZDQHVĎZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW 2GSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLVĎRGZUDFDQHMHħOLSyıQLHMV]\Z]URVW ZDUWRħFLRG]\VNLZDQHMPRijHE\ĄRELHNW\ZQLHSU]\SLVDQ\GR]GDU]HQLD SRGQLXXMēFLDRGSLVX]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFL

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

LL $NW\ZDQLHÀQDQVRZH :DUWRħĄELODQVRZDDNW\ZyZQLHÀQDQVRZ\FKLQQ\FKQLijQLHUXFKRPRħFL LQZHVW\F\MQH]DSDV\LDNW\ZD]W\WXãXRGURF]RQHJRSRGDWNX GRFKRGRZHJRSRGGDZDQDMHVWRFHQLHQDNDijG\G]LHĝELODQVRZ\ ZFHOXVWZLHUG]HQLDF]\Z\VWēSXMĎSU]HVãDQNLZVND]XMĎFHQDXWUDWē LFKZDUWRħFL:SU]\SDGNXZ\VWĎSLHQLDWDNLFKSU]HVãDQHN*UXSD GRNRQXMHV]DFXQNXZDUWRħFLRG]\VNLZDOQHMSRV]F]HJyOQ\FKDNW\ZyZ :DUWRħĄRG]\VNLZDOQDZDUWRħFLÀUP\ZDUWRħFLQLHPDWHULDOQ\FK RQLHRNUHħORQ\PRNUHVLHXij\WNRZDQLDRUD]ZDUWRħFLQLHPDWHULDOQ\FK NWyUHQLHVĎMHV]F]H]GDWQHGRXij\WNRZDQLDMHVWV]DFRZDQDQDNDijG\ G]LHĝELODQVRZ\

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGDWN 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ ' G WNRZHLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN EURWRZ\] W DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie fiNnansowe za rok obrotowy zakończony 31NRE grudnia 2010 roku JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

JUXGQL  G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

RGURF]RQHJRSRGDWNXGRFKRGRZHJRQLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQ\FK NWyUHVĎQDGDOZ\FHQLDQHVWRVRZQLHGRJUXSRZ\FK]DVDG UDFKXQNRZRħFL8WUDWDZDUWRħFLXMēWDSU]\SRF]ĎWNRZHMNODV\ÀNDFML MDNRSU]H]QDF]RQHGRVSU]HGDij\MHVWXMPRZDQDZUDFKXQNX]\VNyZ LVWUDW'RW\F]\WRUyZQLHij]\VNyZLVWUDWZ\QLNDMĎF\FK]SyıQLHMV]HM ]PLDQ\ZDUWRħFL=\VNL]W\WXãXZ\FHQ\GRZDUWRħFLJRG]LZHMVĎ XMPRZDQHW\ONRGRZ\VRNRħFLXSU]HGQLR]DUDFKRZDQHJRRGSLVX ]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFL S ĦURGNLSLHQLēijQHRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFLG\VSRQRZDQLD ĦURGNLSLHQLēijQHRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFLG\VSRQRZDQLDVWDQRZLĎ NZRW\ħURGNyZSLHQLēijQ\FKQDUDFKXQNDFKEDQNRZ\FK*UXS\NWyUH ]JRGQLH]XPRZDPLPRJĎE\ĄZ\GDWNRZDQHSU]H]*UXSēMHG\QLHQD ħFLħOHRNUHħORQHFHOHOXEQDUDFKXQNDFKEDQNRZ\FKW\SXÅHVFURZµ ĦURGNLSLHQLēijQHRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFLG\VSRQRZDQLD]DOLF]D VLēGRDNW\ZyZWUZDã\FKLREURWRZ\FK]JRGQLH]ZDUXQNDPLXPyZ GRW\F]ĎF\PLRNUHVyZ]DEH]SLHF]HQLD

2GSLV]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLXMPRZDQ\MHVWZPRPHQFLHNLHG\ ZDUWRħĄELODQVRZDVNãDGQLNDDNW\ZyZOXERħURGNDJHQHUXMĎFHJRħURGNL SLHQLēijQHSU]HZ\ijV]DMHJRZDUWRħĄRG]\VNLZDOQĎ2ħURGHNJHQHUXMĎF\ ħURGNLSLHQLēijQHMHVWGHÀQLRZDQ\MDNRQDMPQLHMV]DLGHQW\ÀNRZDOQD JUXSDDNW\ZyZNWyUDZ\SUDFRZXMHħURGNLSLHQLēijQHQLH]DOHijQLH RGLQQ\FKDNW\ZyZLLFKJUXS2GSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLVĎ XMPRZDQHZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW8WUDWDZDUWRħFLRħURGND T ĦZLDGF]HQLDSUDFRZQLF]H JHQHUXMĎFHJRħURGNLSLHQLēijQHMHVWZSLHUZV]HMNROHMQRħFLXMPRZDQD MDNR]PQLHMV]HQLHZDUWRħFLÀUP\SU]\SLVDQHMGRWHJRRħURGND JUXS\ L 3URJUDPRNUHħORQ\FKVNãDGHN RħURGNyZ DQDVWēSQLHMDNR]PQLHMV]HQLHZDUWRħFLELODQVRZHMSR]RVWDã\FK DNW\ZyZWHJRRħURGND JUXS\RħURGNyZ QD]DVDG]LHSURSRUFMRQDOQHM :V]\VWNLHMHGQRVWNL*UXS\]DWUXGQLDMĎFHSUDFRZQLNyZ]RERZLĎ]DQHVĎ QDPRF\RERZLĎ]XMĎF\FKSU]HSLVyZGRSRELHUDQLDLRGSURZDG]DQLD :DUWRħĄRG]\VNLZDOQDDNW\ZyZOXERħURGNyZJHQHUXMĎF\FK VNãDGHNQDħZLDGF]HQLDHPHU\WDOQHSUDFRZQLNyZĦZLDGF]HQLDWH ħURGNLSLHQLēijQHGHÀQLRZDQDMHVWMDNRZLēNV]D]LFKZDUWRħFL ]JRGQLH]065ÅĦZLDGF]HQLDSUDFRZQLF]HµVWDQRZLĎSURJUDP QHWWRPRijOLZHMGRX]\VNDQLD]HVSU]HGDij\RUD]LFKZDUWRħFL SDĝVWZRZ\RUD]PDMĎFKDUDNWHUSURJUDPXRNUHħORQ\FKVNãDGHN Xij\WNRZHM3U]\V]DFRZDQLXZDUWRħFLXij\WNRZHMSU]\V]ãHSU]HSã\Z\ :]ZLĎ]NX]SRZ\ijV]\P]RERZLĎ]DQLHVSyãHN*UXS\]DNDijG\RNUHVMHVW SLHQLēijQHG\VNRQWRZDQHVĎSU]\Xij\FLXVWRS\SURFHQWRZHMSU]HG V]DFRZDQHQDSRGVWDZLHNZRWVNãDGHNGRZQLHVLHQLD]DGDQ\RNUHV RSRGDWNRZDQLHPNWyUDRG]ZLHUFLHGODDNWXDOQĎU\QNRZĎRFHQē ZDUWRħFLSLHQLĎG]DZF]DVLHRUD]F]\QQLNLU\]\NDFKDUDNWHU\VW\F]QHGOD LL 3URJUDPRNUHħORQ\FKħZLDGF]Hĝ²RGSUDZ\HPHU\WDOQH GDQHJRVNãDGQLNDDNW\ZyZ:SU]\SDGNXDNW\ZyZNWyUHQLHJHQHUXMĎ QLH]DOHijQ\FKSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FKZDUWRħĄXij\WNRZDV]DFRZDQD 6SyãNL*UXS\]RERZLĎ]DQHVĎQDSRGVWDZLHRERZLĎ]XMĎF\FKSU]HSLVyZGR MHVWGODQDMPQLHMV]HJRLGHQW\ÀNRZDOQHJRRħURGNDJHQHUXMĎFHJRħURGNL Z\SãDW\RGSUDZHPHU\WDOQ\FKZZ\VRNRħFL]JRGQHM]SU]HSLVDPLNRGHNVX SLHQLēijQHGRNWyUHJRGDQ\VNãDGQLNDNW\ZyZSU]\QDOHij\ SUDF\0LQLPDOQDZ\VRNRħĄRGSUDZHPHU\WDOQ\FKZ\QLND]SU]HSLVyZ NRGHNVXSUDF\RERZLĎ]XMĎF\FKQDG]LHĝZ\SãDW\RGSUDZ\HPHU\WDOQHM 2GSLVZDUWRħFLÀUP\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLQLHMHVWRGZUDFDQ\ :RGQLHVLHQLXGRLQQ\FKDNW\ZyZRGSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLXMēWH .DONXODFMDSU]HSURZDG]DQDMHVWSU]\]DVWRVRZDQLXPHWRG\ SURJQR]RZDQ\FKXSUDZQLHĝMHGQRVWNRZ\FK5RWDFMDSUDFRZQLNyZ ZSRSU]HGQLFKRNUHVDFKVĎSRGGDZDQHQDNDijG\G]LHĝELODQVRZ\ MHVWV]DFRZDQDQDSRGVWDZLHGDQ\FKKLVWRU\F]Q\FKRUD]SU]HZLG\ZDĝ RFHQLHF]\]DLVWQLDã\SU]HVãDQNLZVND]XMĎFHQD]PQLHMV]HQLHRGSLVX SR]LRPX]DWUXGQLHQLDZSU]\V]ãRħFL ]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLOXEMHJRFDãNRZLWHRGZUyFHQLH 2GSLVDNWXDOL]XMĎF\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLMHVWRGZUDFDQ\ =PLDQ\ZLHONRħFL]RERZLĎ]DQLD]W\WXãXRGSUDZHPHU\WDOQ\FKVĎ MHijHOL]PLHQLã\VLēV]DFXQNL]DVWRVRZDQHGRV]DFRZDQLDZDUWRħFL RGQRV]RQHZFLēijDUUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW RG]\VNLZDOQHM2GSLV]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLRGZUDFDQ\MHVWW\ONR GRZ\VRNRħFLZDUWRħFLELODQVRZHMVNãDGQLNDDNW\ZyZSRPQLHMV]RQHM RRGSLV\DPRUW\]DF\MQHMDNDE\ãDE\Z\ND]DQDZV\WXDFMLJG\E\RGSLV LLL ĦZLDGF]HQLD]W\WXãXUR]ZLĎ]DQLDVWRVXQNXSUDF\ ]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLQLHZ\VWĎSLã ĦZLDGF]HQLD]W\WXãXUR]ZLĎ]DQLDVWRVXQNXSUDF\ RGSUDZ\ ]RVWDMĎ XMēWHZNRV]WDFKMHħOLQD*UXSLHFLĎij\QLHRGZRãDOQH]RERZLĎ]DQLH R $NW\ZDWUZDãHSU]H]QDF]RQHGRVSU]HGDij\ Z\QLNDMĎFH]W\WXãXIRUPDOQHJRV]F]HJyãRZHJRSODQXUR]ZLĎ]DQLD VWRVXQNXSUDF\]SUDFRZQLNDPLSU]HGZLHNLHPHPHU\WDOQ\P $NW\ZDWUZDãH OXEDNW\ZDL]RERZLĎ]DQLDVWDQRZLĎFHJUXSē ĦZLDGF]HQLD]W\WXãXUR]ZLĎ]DQLDVWRVXQNXSUDF\ZSU]\SDGNX SU]H]QDF]RQĎGR]E\FLD FRGRNWyU\FK]DNãDGDQHMHVWijHZ\SUDFXMĎ GREURZROQ\FKRGHMħĄVĎXMPRZDQHZNRV]WDFKMHħOL*UXSD]ãRij\ãD RQHNRU]\ħFLGODMHGQRVWNLZZ\QLNXVSU]HGDij\DQLHZZ\QLNX SUDFRZQLNRPRIHUWē]DFKēFDMĎFĎGRGREURZROQ\FKRGHMħĄMHVW GãXJRWUZDãHJRXij\WNRZDQLDVĎNODV\ÀNRZDQHMDNRSU]H]QDF]RQH SUDZGRSRGREQHijHRIHUWD]RVWDQLH]DDNFHSWRZDQDLOLF]ED GRVSU]HGDij\%H]SRħUHGQLRSU]HGSU]HNODV\ÀNRZDQLHPGRJUXS\ GREURZROQ\FKRGHMħĄPRijHE\ĄU]HWHOQLHRV]DFRZDQD SU]H]QDF]RQ\FKGRVSU]HGDij\DNW\ZDWH OXEVNãDGQLNLJUXS\ SU]H]QDF]RQHMGR]E\FLD VĎZ\FHQLDQH]JRGQLH]]DVDGDPL LY .UyWNRWHUPLQRZHħZLDGF]HQLDSUDFRZQLF]H UDFKXQNRZRħFL*UXS\1DVWēSQLHQDG]LHĝSRF]ĎWNRZHMNODV\ÀNDFML MDNRSU]H]QDF]RQHGRVSU]HGDij\DNW\ZDWUZDãHOXEJUXSD SU]H]QDF]RQDGR]E\FLDVĎXMPRZDQHZHGãXJQLijV]HM]GZyFKZDUWRħFL =RERZLĎ]DQLD]W\WXãXNUyWNRWHUPLQRZ\FKħZLDGF]HĝSUDFRZQLF]\FK VĎZ\FHQLDQLHEH]XZ]JOēGQLHQLDG\VNRQWDLVĎRGQRV]RQHZNRV]W\ ZDUWRħFLELODQVRZHMOXEZDUWRħFLJRG]LZHMSRPQLHMV]RQHMRNRV]W\ GRSURZDG]HQLDGRVSU]HGDij\(ZHQWXDOQ\RGSLV]W\WXãXWUZDãHMXWUDW\ ZPRPHQFLHZ\NRQDQLDħZLDGF]HQLD ZDUWRħFLVNãDGQLNyZJUXS\SU]H]QDF]RQHMGR]E\FLDMHVWZSLHUZV]HM *UXSDWZRU]\UH]HUZēZFLēijDUNRV]WyZZZ\VRNRħFLSU]HZLG]LDQ\FK NROHMQRħFLXMPRZDQ\MDNR]PQLHMV]HQLHZDUWRħFLÀUP\DQDVWēSQLH SãDWQRħFLGODSUDFRZQLNyZ]W\WXãXNUyWNRWHUPLQRZ\FKSUHPLL MDNR]PQLHMV]HQLHZDUWRħFLELODQVRZHMSR]RVWDã\FKVNãDGQLNyZQD SLHQLēijQ\FKOXESODQyZSRG]LDãX]\VNX ÅSURÀWVKDULQJSODQVµ MHħOL ]DVDG]LHSURSRUFMRQDOQHM]]DVWU]HijHQLHPijHXWUDWDZDUWRħFLQLH *UXSDMHVWSUDZQLHOXENRQVWUXNW\ZQLH]RERZLĎ]DQDGRWDNLFKZ\SãDW ZSã\ZDQDZDUWRħĄ]DSDVyZDNW\ZyZÀQDQVRZ\FKDNW\ZyZ]W\WXãX

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGDWN 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ ' G WNRZHLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN EURWRZ\] W DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NRE grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL WNLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGVW G WDZLRQR L ZW\ W VLĎF L DFK K ]ãRW ã W\FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

QDSRGVWDZLHXVãXJħZLDGF]RQ\FKSU]H]SUDFRZQLNyZZSU]HV]ãRħFL D]RERZLĎ]DQLHWRPRijH]RVWDĄU]HWHOQLHRV]DFRZDQH

:\MĎZV]\SU]\SDGHNJG\PRijOLZRħĄZ\VWĎSLHQLDZ\GDWNRZDQLD ħURGNyZXRVDELDMĎF\FKNRU]\ħFLHNRQRPLF]QHMHVW]QLNRPD*UXSD SRGDMHQDG]LHĝELODQVRZ\ZRGQLHVLHQLXGRNDijGHJRURG]DMX Y 3ãDWQRħFLZIRUPLHDNFMLZãDVQ\FK ]RERZLĎ]DĝZDUXQNRZ\FKNUyWNLRSLVFKDUDNWHUX]RERZLĎ]DQLD ZDUXQNRZHJR :SU]\SDGNXHPLVMLDNFMLVNLHURZDQHMGRSUDFRZQLNyZQLHX]DOHijQLRQHM ZDUWRħĄV]DFXQNRZĎLFKVNXWNyZÀQDQVRZ\FK RGRVLĎJQLēFLDRNUHħORQ\FKFHOyZSRFHQLHHPLV\MQHMQLijV]HMRG SU]HVãDQNLħZLDGF]ĎFHRLVWQLHQLXQLHSHZQRħFLFRGRNZRW\OXE ZDUWRħFLJRG]LZHMZ\HPLWRZDQ\FKDNFML*UXSDXMPXMHNRV]W WHUPLQXZ\VWĎSLHQLDZ\Sã\ZXħURGNyZRUD] Z\QDJURG]HĝZZ\VRNRħFLUyijQLF\SRPLēG]\ZDUWRħFLĎJRG]LZĎ PRijOLZRħFLX]\VNDQLD]ZURWyZ DFHQĎHPLV\MQĎZNRUHVSRQGHQFML]H]ZLēNV]HQLHPNDSLWDãXZãDVQHJRZGQLX ZNWyU\PQDVWēSXMHDNFHSWDFMDRIHUW\QDE\FLDDNFMLSU]H]SUDFRZQLNyZ W .DXFMH U 5H]HUZ\ 5H]HUZD]RVWDMHXMēWDZSU]\SDGNXJG\QD*UXSLHFLĎij\RERZLĎ]HN Z\QLNDMĎF\]SU]HV]ã\FK]GDU]HĝLSUDZGRSRGREQHMHVW ijHZ\SHãQLHQLHWHJRRERZLĎ]NXZLĎ]DĄVLēEēG]LH]Z\Sã\ZHPNRU]\ħFL HNRQRPLF]Q\FK:SU]\SDGNXNLHG\HIHNWZDUWRħFLSLHQLĎG]DZF]DVLH PDLVWRWQH]QDF]HQLHUH]HUZ\VĎV]DFRZDQHSRSU]H]G\VNRQWRZDQLH RF]HNLZDQ\FKSU]\V]ã\FKSU]HSã\ZyZħURGNyZSLHQLēijQ\FKZRSDUFLX RVWRSēSU]HGRSRGDWNRZDQLHPNWyUDRG]ZLHUFLHGODELHijĎFHV]DFXQNL U\QNRZH]PLDQZDUWRħFLSLHQLĎG]DZF]DVLHRUD]U\]\NR]ZLĎ]DQH ]GDQ\PVNãDGQLNLHPSDV\ZyZ L 1DSUDZ\JZDUDQF\MQH 5H]HUZDQDQDSUDZ\JZDUDQF\MQHMHVWXMPRZDQDJG\SURGXNW\OXE WRZDU\QDNWyUHJZDUDQFMD]RVWDãDXG]LHORQD]RVWDã\VSU]HGDQH NOLHQWRP:\VRNRħĄUH]HUZ\RSDUWDMHVWQDGDQ\FKKLVWRU\F]Q\FK GRW\F]ĎF\FKXG]LHORQ\FKJZDUDQFMLRUD]ħUHGQLHMZDijRQHMZV]\VWNLFK PRijOLZ\FKNRV]WyZ]ZLĎ]DQ\FK]MHMZ\NRQDQLHP

.DXFMHRWU]\PDQHRGNOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKLG\VWU\EXWRUyZ EH]Z]JOēGXQDPLQLPDOQ\RNUHVWUZDQLDXPRZ\Z\ND]\ZDQH VĎZ]RERZLĎ]DQLDFKNUyWNRWHUPLQRZ\FK]XZDJLQDPRijOLZRħĄ ZF]HħQLHMV]HJRZ\SRZLHG]HQLDXPRZ\SU]H]NOLHQWD X 3U]\FKRG\ L 8PRZ\ZLHORHOHPHQWRZH *UXSDUHDOL]XMHSU]\FKRG\]XPyZVNãDGDMĎF\FKVLē]NLONXHOHPHQWyZ VNãDGRZ\FKSURGXNWXWRZDUX ]HVWDZVDWHOLWDUQ\GHNRGHUPRGXã GRVWēSX RUD]XVãXJL3U]\FKRG\VĎDORNRZDQHGRSRV]F]HJyOQ\FK VNãDGQLNyZXPyZZLHORHOHPHQWRZ\FKZSURSRUFMLGRLFKZDUWRħFL JRG]LZ\FK LL ĦZLDGF]HQLHXVãXJ 3U]\FKRG\]HħZLDGF]HQLDXVãXJVĎXMPRZDQHZUDFKXQNX]\VNyZ LVWUDWZRNUHVLHħZLDGF]HQLDW\FKXVãXJ

LL 8PRZ\URG]ĎFHREFLĎijHQLD

D 3U]\FKRG\]RSãDWDERQDPHQWRZ\FK

5H]HUZDQDXPRZ\URG]ĎFHREFLĎijHQLDXMPRZDQDMHVWZSU]\SDGNX JG\VSRG]LHZDQHSU]H]*UXSēNRU]\ħFLHNRQRPLF]QH]XPRZ\VĎ QLijV]HQLijQLHXQLNQLRQHNRV]W\Z\SHãQLHQLDRERZLĎ]NyZXPRZQ\FK :\VRNRħĄUH]HUZ\MHVWXVWDODQDQDSRGVWDZLHQLijV]HM]ZDUWRħFL NRV]WyZ]ZLĎ]DQ\FK]RGVWĎSLHQLHPRGXPRZ\OXENRV]WyZMHM UHDOL]DFML3U]HGXMēFLHPZNVLēJDFKUH]HUZ\*UXSDXMPXMH HZHQWXDOQĎXWUDWēZDUWRħFLDNW\ZyZ]ZLĎ]DQ\FK]GDQĎXPRZĎ

3U]\FKRG\]RSãDWDERQDPHQWRZ\FKUR]OLF]DQHVĎOLQLRZRSU]H] PLQLPDOQ\SRGVWDZRZ\RNUHVXPRZ\DERQDPHQWRZHM

V =RERZLĎ]DQLDZDUXQNRZH 3U]H]]RERZLĎ]DQLDZDUXQNRZHUR]XPLHVLēSRZVWDã\QDVNXWHN ]GDU]HĝSU]HV]ã\FKPRijOLZ\RERZLĎ]HNNWyUHJRLVWQLHQLH]RVWDQLH SRWZLHUG]RQHGRSLHURZPRPHQFLHZ\VWĎSLHQLDOXEQLHZ\VWĎSLHQLD MHGQHJROXEZLēNV]HMLORħFLQLHSHZQ\FKSU]\V]ã\FK]GDU]HĝNWyUHQLH ZSHãQLSRGOHJDMĎNRQWUROL*UXS\RUD]REHFQ\RERZLĎ]HNQLHXMēW\ ZVSUDZR]GDQLXÀQDVRZ\PSRZVWDã\QDVNXWHN]GDU]HĝSU]HV]ã\FK NWyUHJRZDUWRħFLQLHPRijQDZ\FHQLĄZ\VWDUF]DMĎFRZLDU\JRGQLH OXEQLHMHVWSUDZGRSRGREQHDE\NRQLHF]QHE\ãRZ\GDWNRZDQLH ħURGNyZXRVDELDMĎF\FKNRU]\ħFLHNRQRPLF]QHZFHOXZ\SHãQLHQLDWHJR RERZLĎ]NX *UXSDQLHXMPXMHZELODQVLH]RERZLĎ]DĝZDUXQNRZ\FK]DZ\MĎWNLHP QDE\W\FKZZ\QLNXSRãĎF]HQLDMHGQRVWHNJRVSRGDUF]\FK ,QIRUPDFMHR]RERZLĎ]DQLDFKZDUXQNRZ\FKVĎXMDZQLDQHZLQIRUPDFML GRGDWNRZHMFK\EDijHPRijOLZRħĄZ\VWĎSLHQLDZ\GDWNRZDQLDħURGNyZ XRVDELDMĎF\FKNRU]\ħFLHNRQRPLF]QHMHVW]QLNRPD

E 3U]\FKRG\]RSãDWDNW\ZDF\MQ\FK 3U]\FKRG\]RSãDWDNW\ZDF\MQ\FKGRW\F]ĎFH]DUyZQRXPyZ QDXGRVWēSQLHQLHMDNLVSU]HGDijVSU]ēWXUR]OLF]DQHVĎOLQLRZR SU]H]PLQLPDOQ\SRGVWDZRZ\RNUHVXPRZ\DERQDPHQWRZHM 3U]\FKRG\]RSãDWDNW\ZDF\MQ\FKXMPRZDQHVĎZUDFKXQNX ]\VNyZLVWUDWUD]HP]SU]\FKRGDPL]RSãDWDERQDPHQWRZ\FK F 3U]\FKRG\]HħZLDGF]HQLDXVãXJ92''RPRZHM :\SRij\F]DOQL)LOPRZHM 3U]\FKRG\]XVãXJ92''RPRZHM:\SRij\F]DOQL)LOPRZHM UR]SR]QDZDQHVĎZPRPHQFLHUR]SRF]ēFLDħZLDGF]HQLDXVãXJL 3U]\FKRG\WHXMPRZDQHVĎZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWUD]HP ]SU]\FKRGDPL]RSãDWDERQDPHQWRZ\FK G 3U]\FKRG\]G]LHUijDZ\]HVWDZyZRGELRUF]\FK Przychody z dzierżawy zestawów odbiorczych rozliczane są liniowo 3U]\FKRG\]G]LHUijDZ\]HVWDZyZRGELRUF]\FKUR]OLF]DQH przez minimalny podstawowy okres umowy abonamentowej, VĎOLQLRZRSU]H]PLQLPDOQ\SRGVWDZRZ\RNUHVXPRZ\ za wyjątkiem umów leasingu finansowego, które są ujmowane DERQDPHQWRZHM jako sprzedaż z odroczonym terminem płatności. ]DZ\MĎWNLHPXPyZOHDVLQJXÀQDQVRZHJRNWyUHVĎXMPRZDQH MDNRVSU]HGDij]RGURF]RQ\PWHUPLQHPSãDWQRħFL (e) Przychody ze sprzedaży usług emisji i transmisji sygnału H 3U]\FKRG\]HVSU]HGDij\XVãXJHPLVMLLWUDQVPLVMLV\JQDãX Przychody ze sprzedaży emisji i transmisji sygnału są rozliczane w okresie świadczenia tych usług. 3U]\FKRG\]HVSU]HGDij\HPLVMLLWUDQVPLVMLV\JQDãXVĎUR]OLF]DQH ZRNUHVLHħZLDGF]HQLDW\FKXVãXJ

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

I 3U]\FKRG\]RSãDWDERQDPHQWRZ\FKRUD]]UHDOL]RZDQHJR UXFKX0912 3U]\FKRG\]XVãXJPRELOQ\FKZRIHUFLHDERQDPHQWRZHM XMPXMHP\ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZRNUHVDFK VSUDZR]GDZF]\FKZNWyU\FK]RVWDãDZ\NRQDQDGDQDXVãXJD J 3U]\FKRG\]XVãXJSU]HGSãDFRQ\FK 3U]\FKRG\]XVãXJZRIHUFLHSU]HGSãDFRQHMXMPRZDQHVĎ ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZPRPHQFLH]Xij\ZDQLDOXE SU]HSDGDQLDNZRWGRãDGRZDĝ

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGD ' 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ G WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN E DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

3U]\FKRG\]W\WXãXRGVHWHNZ\ND]XMHVLēZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW ZHGãXJ]DVDG\PHPRULDãRZHMSU]\]DVWRVRZDQLXPHWRG\HIHNW\ZQHM VWRS\SURFHQWRZHM'RFKyG]W\WXãXG\ZLGHQGXMPXMHVLēZUDFKXQNX ]\VNyZLVWUDWZPRPHQFLHJG\*UXSDQDE\ZDSUDZDGRMHMRWU]\PDQLD .RV]W\ÀQDQVRZHREHMPXMĎRGVHWNLSãDWQH]W\WXãX]DGãXijHQLD RGZUDFDQLHG\VNRQWD]W\WXãXUH]HUZG\ZLGHQG\]W\WXãX ]DNODV\ÀNRZDQ\FKGR]RERZLĎ]DĝDNFMLXSU]\ZLOHMRZDQ\FKVWUDW\ ]W\WXãXUyijQLFNXUVRZ\FKVWUDW\]W\WXãX]PLDQ\ZDUWRħFLJRG]LZHM LQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FKZ\FHQLDQ\FKSU]H]Z\QLNÀQDQVRZ\ RGSLV\]W\WXãXXWUDW\ZDUWRħFLDNW\ZyZÀQDQVRZ\FKRUD]VWUDW\]W\WXãX ]UHDOL]RZDQ\FKNRQWUDNWyZIRUZDUGLRSFMLZDOXWRZ\FK:V]\VWNLHNRV]W\ ]W\WXãXRGVHWHNVĎXVWDODQHZRSDUFLXRHIHNW\ZQĎVWRSēSURFHQWRZĎ

K 3U]\FKRG\]W\WXãXUR]OLF]HĝPLēG]\RSHUDWRUVNLFK [ 2SãDW\OHDVLQJRZH 3U]\FKRG\]W\WXãXUR]OLF]HĝPLēG]\RSHUDWRUVNLFKXMPRZDQHVĎ ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZRNUHVLHZNWyU\PXVãXJDE\ãDZ\NRQ\ZDQD L 3U]\FKRG\]HħZLDGF]HQLDXVãXJGRVWēSXGR,QWHUQHWX 3U]\FKRG\]W\WXãXħZLDGF]HQLDXVãXJGRVWēSXGR,QWHUQHWX XMPRZDQHVĎZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZRNUHVLHZNWyU\P XVãXJDMHVWZ\NRQ\ZDQDOXEZNWyU\PZ\JDVDZDijQRħĄ QLHZ\NRU]\VWDQ\FKMHGQRVWHNUR]OLF]HQLRZ\FK M 3U]\FKRG\]W\WXãXSURZL]ML]DSR]\VNDQLHDERQHQWyZ 3U]\FKRG\]W\WXãXSURZL]MLVSR]D*UXS\]DSR]\VNDQLH DERQHQWyZUR]SR]QDZDQHVĎZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW ZRNUHVLHZ\NRQDQLDXVãXJL SR]\VNDQLDDERQHQWD  3U]\FKRG\WHXMPRZDQHVĎZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZSR]\FML Å3R]RVWDãHSU]\FKRG\]HVSU]HGDij\µ

2SãDW\]W\WXãXOHDVLQJXRSHUDF\MQHJRXMPRZDQHVĎOLQLRZRSU]H]RNUHV OHDVLQJXZ]\VNXOXEVWUDFLHELHijĎFHJRRNUHVX.RU]\ħFLRWU]\PDQH Z]DPLDQ]DSRGSLVDQLHXPRZ\OHDVLQJXVWDQRZLĎLQWHJUDOQĎF]ēħĄ FDãNRZLW\FKNRV]WyZOHDVLQJXLVĎXMPRZDQHZ]\VNXOXEVWUDFLH ELHijĎFHJRRNUHVXSU]H]RNUHVWUZDQLDXPRZ\OHDVLQJX 0LQLPDOQHRSãDW\OHDVLQJRZHSRQRV]RQHZ]ZLĎ]NX]OHDVLQJLHP ÀQDQVRZ\PVĎUR]G]LHODQHQDF]ēħĄVWDQRZLĎFĎNRV]W\ÀQDQVRZHRUD] F]ēħĄ]PQLHMV]DMĎFĎ]RERZLĎ]DQLD&]ēħĄVWDQRZLĎFDNRV]WÀQDQVRZ\ MHVWSU]\SLV\ZDQDGRSRV]F]HJyOQ\FKRNUHVyZZF]DVLHWUZDQLDXPRZ\ OHDVLQJXZWDNLVSRVyEDE\X]\VNDĄVWDãĎRNUHVRZĎVWRSēSURFHQWRZĎ ZVWRVXQNXGRVWDQX]RERZLĎ]DQLD \ 3RGDWHNGRFKRGRZ\

LLL 6SU]HGDij]HVWDZyZRGELRUF]\FKVSU]ēWXHOHNWURQLF]QHJRLLQQ\FK WRZDUyZ

3RGDWHNGRFKRGRZ\Z\ND]DQ\ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWREHMPXMH F]ēħĄELHijĎFĎLF]ēħĄRGURF]RQĎ3RGDWHNGRFKRGRZ\XMPRZDQ\MHVW ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW]DZ\MĎWNLHPNZRW]ZLĎ]DQ\FK]SR]\FMDPL UR]OLF]DQ\PLEH]SRħUHGQLR]NDSLWDãHPZãDVQ\P

3U]\FKRG\]HVSU]HGDij\]HVWDZyZRGELRUF]\FKVSU]ēWX HOHNWURQLF]QHJRLLQQ\FKWRZDUyZZ\ND]\ZDQHVĎZZ\VRNRħFL RGSRZLDGDMĎFHMZDUWRħFLJRG]LZHMRWU]\PDQHMOXEQDOHijQHM]DSãDW\ SRPQLHMV]RQHMRZDUWRħĄ]ZURWyZRSXVWyZLUDEDWyZ

3RGDWHNELHijĎF\VWDQRZL]RERZLĎ]DQLHSRGDWNRZH]W\WXãXGRFKRGX GRRSRGDWNRZDQLD]DGDQ\URNXVWDORQHSU]\]DVWRVRZDQLXVWDZHN SRGDWNRZ\FKRERZLĎ]XMĎF\FKQDG]LHĝELODQVRZ\RUD]NRUHNW\SRGDWNX GRW\F]ĎFHJRODWXELHJã\FK

3U]\FKRG\]HVSU]HGDij\VĎXMPRZDQHZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW JG\]QDF]ĎFHU\]\NRLNRU]\ħFLZ\QLNDMĎFH]LFKZãDVQRħFL]RVWDã\ SU]HQLHVLRQHQDNXSXMĎFHJR

3RGDWHNRGURF]RQ\Z\OLF]DQ\MHVWSU]\]DVWRVRZDQLXPHWRG\ ]RERZLĎ]DQLDELODQVRZHJRZRSDUFLXRUyijQLFHSU]HMħFLRZHSRPLēG]\ ZDUWRħFLĎDNW\ZyZL]RERZLĎ]DĝXVWDODQĎGODFHOyZNVLēJRZ\FK DLFKZDUWRħFLĎXVWDODQĎGODFHOyZSRGDWNRZ\FK8MēWDNZRWDSRGDWNX RGURF]RQHJRRSLHUDVLēQDRF]HNLZDQLDFKFRGRVSRVREXUHDOL]DFML ZDUWRħFLELODQVRZHMDNW\ZyZLSDV\ZyZSU]\]DVWRVRZDQLXVWDZHN SRGDWNRZ\FKRERZLĎ]XMĎF\FKOXEXFKZDORQ\FKQDG]LHĝELODQVRZ\

Y 3URZL]MHGODG\VWU\EXWRUyZ 3URZL]MHGODG\VWU\EXWRUyZ]DSR]\VNDQLHQRZ\FKRUD]XWU]\PDQLH GRW\FKF]DVRZ\FKDERQHQWyZVĎUR]OLF]DQHSU]H]PLQLPDOQ\ SRGVWDZRZ\RNUHVXPRZ\DERQDPHQWRZHM3URZL]MHRGREURWX]D ]DZDUFLHRNUHħORQHMOLF]E\XPyZDERQDPHQWRZ\FKRGQRV]RQHVĎ ZFLēijDUUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWZPRPHQFLHJG\VĎQDOHijQH 3URZL]MHGODG\VWU\EXWRUyZNWyUH]RVWDQĎUR]OLF]RQHZRNUHVLH PLHVLēF\RGGQLDELODQVRZHJRVĎSUH]HQWRZDQHMDNRSR]RVWDãH DNW\ZDREURWRZH1DWRPLDVWSURZL]MHGODG\VWU\EXWRUyZNWyUH ]RVWDQĎUR]OLF]RQHSRRNUHVLHPLHVLēF\RGGQLDELODQVRZHJRVĎ SUH]HQWRZDQHMDNRLQQHDNW\ZDGãXJRWHUPLQRZH

$NW\ZD]W\WXãXSRGDWNXRGURF]RQHJRVĎXMPRZDQHGRZ\VRNRħFL GRNWyUHMMHVWSUDZGRSRGREQHLijRVLĎJQLēW\]RVWDQLHGRFKyGGR RSRGDWNRZDQLDNWyU\SR]ZROLQDUHDOL]DFMēUyijQLFSU]HMħFLRZ\FK $NW\ZD]W\WXãXSRGDWNXRGURF]RQHJRREQLijDVLēZ]DNUHVLHZMDNLP QLHMHVWSUDZGRSRGREQHRVLĎJQLēFLHGRFKRGXGRRSRGDWNRZDQLD Z\VWDUF]DMĎFHJRGRF]ēħFLRZHJROXEFDãNRZLWHJR]UHDOL]RZDQLDUyijQLF SU]HMħFLRZ\FK7DNLHREQLijNLNRU\JXMHVLēZJyUēZ]DNUHVLHZMDNLPX]\VNDQLH Z\VWDUF]DMĎFHJRGRFKRGXGRRSRGDWNRZDQLDVWDMHVLēSUDZGRSRGREQH

Z .RV]W\LSU]\FKRG\ÀQDQVRZH 3U]\FKRG\ÀQDQVRZHREHMPXMĎRGVHWNLQDOHijQH]W\WXãX ]DLQZHVWRZDQ\FKSU]H]*UXSēħURGNyZSLHQLēijQ\FKQDOHijQH G\ZLGHQG\]\VNL]W\WXãX]E\FLDGRVWēSQ\FKGRVSU]HGDij\ LQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FK]\VNL]W\WXãX]PLDQ\ZDUWRħFLJRG]LZHM LQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FKZ\FHQLDQ\FKSU]H]Z\QLNÀQDQVRZ\]\VNL ]W\WXãXUyijQLFNXUVRZ\FKRUD]]\VNL]W\WXãX]UHDOL]RZDQ\FK NRQWUDNWyZIRUZDUGLRSFMLZDOXWRZ\FK

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

6SyãNL*UXS\GRNRQXMĎNRPSHQVDW\]RERZLĎ]DĝLDNW\ZyZ]W\WXãX SRGDWNXRGURF]RQHJRMHijHOLPDMĎW\WXãXSUDZQLDMĎF\MHGRLFK MHGQRF]HVQHJRXZ]JOēGQLHQLDSU]\REOLF]DQLXNZRW\]RERZLĎ]DQLD SRGDWNRZHJR6SyãNDSRVLDGDW\WXãXSUDZQLDMĎF\GRMHGQRF]HVQHJR XZ]JOēGQLHQLDDNW\ZyZL]RERZLĎ]Dĝ]W\WXãXRGURF]RQHJRSRGDWNX GRFKRGRZHJRSU]\XVWDOHQLX]RERZLĎ]DQLDSRGDWNRZHJRMHijHOL D MHVWXSUDZQLRQDGRSRWUĎFHQLDQDOHijQRħFLL]RERZLĎ]Dĝ]W\WXãX SRGDWNXGRFKRGRZHJRRUD] E DNW\ZDL]RERZLĎ]DQLD]W\WXãXRGURF]RQHJRSRGDWNXGRFKRGRZHJR GRW\F]ĎSRGDWNXGRFKRGRZHJRQDãRijRQHJRSU]H]WĎVDPĎZãDG]ē SRGDWNRZĎQD îWHJRVDPHJRSRGDWQLNDOXE îUyijQ\FKSRGDWQLNyZNWyU]\VĎXSUDZQLHQLL]DPLHU]DMĎUR]OLF]\Ą QDOHijQRħFLL]RERZLĎ]DQLD]W\WXãXSRGDWNXGRFKRGRZHJRZNZRFLH QHWWROXEMHGQRF]HħQLH]UHDOL]RZDĄQDOHijQRħFLLUR]OLF]DĄ]RERZLĎ]DQLD ]W\WXãXSRGDWNXGRFKRGRZHJR ] =\VNQDDNFMē *UXSDSUH]HQWXMHSRGVWDZRZ\LUR]ZRGQLRQ\]\VNQDDNFMēGODDNFML ]Z\Nã\FK3RGVWDZRZ\]\VNQDDNFMēMHVWZ\OLF]DQ\SU]H]SRG]LHOHQLH ]\VNXOXEVWUDW\]G]LDãDOQRħFLNRQW\QXRZDQHMSU]\SDGDMĎFHM SRVLDGDF]RPDNFML]Z\Nã\FKSU]H]ħUHGQLĎZDijRQĎOLF]EēDNFML ]Z\Nã\FKZRNUHVLH5R]ZRGQLRQ\]\VNQDDNFMēMHVWZ\OLF]DQ\ SRSU]H]SRG]LHOHQLH]\VNXOXEVWUDW\]G]LDãDOQRħFLNRQW\QXRZDQHM SU]\SDGDMĎFHMSRVLDGDF]RPDNFML]Z\Nã\FKSRSU]H]ħUHGQLĎZDijRQĎ OLF]EēDNFML]Z\Nã\FKZRNUHVLHVNRU\JRZDQĎRZSã\ZZV]\VWNLFK UR]ZDGQLDMĎF\FKSRWHQFMDOQ\FKDNFML]Z\Nã\FK

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGD 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ ' G WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN E DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

:]ZLĎ]NX]W\PijH*UXSDG]LDãDZ\ãĎF]QLHZ3ROVFHL]DVDGQLF]R ZV]\VWNLHMHMDNW\ZDLZV]\VF\NOLHQFL]QDMGXMĎVLēQDWHUHQLH3ROVNL *UXSDQLHSURZDG]LDQDOL]\VHJPHQWRZHMZXMēFLXJHRJUDÀF]Q\P ij 5DFKXQHNSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK ĦURGNLSLHQLēijQHLLFKHNZLZDOHQW\ZUDFKXQNXSU]HSã\ZyZ SLHQLēijQ\FKVĎ]JRGQH]HħURGNDPLSLHQLēijQ\PLLLFKHNZLZDOHQWDPL SUH]HQWRZDQ\PLZVNRQVROLGRZDQ\PELODQVLH 1DE\FLDGHNRGHUyZXGRVWēSQLDQ\FKNOLHQWRPZOHDVLQJXRSHUDF\MQ\P VĎNODV\ÀNRZDQHGODFHOyZUDFKXQNXSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FKMDNR G]LDãDOQRħĄRSHUDF\MQD1DE\FLHL]E\FLHRUD]RGSLV\DNWXDOL]XMĎFHW\FK GHNRGHUyZSUH]HQWRZDQHVĎZUDFKXQNXSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK ZSU]HSã\ZDFK]G]LDãDOQRħFLRSHUDF\MQHMZSR]\FMLÅ=PQLHMV]HQLD ]ZLēNV]HQLD ]HVWDZyZRGELRUF]\FKZOHDVLQJXRSHUDF\MQ\Pµ :\GDWNLQDQDE\FLHU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FKRUD]ZDUWRħFL QLHPDWHULDOQ\FKVĎSUH]HQWRZDQHZNZRWDFKQHWWR EH]SRGDWNXRG WRZDUyZLXVãXJ  =PLDQ\RGSLVyZDNWXDOL]XMĎF\FKZDUWRħĄħURGNyZWUZDã\FK ]DZ\MĎWNLHPRGSLVyZDNWXDOL]XMĎF\FKZDUWRħĄGHNRGHUyZ SUH]HQWRZDQHVĎZSR]\FMLÅ,QQHNRUHNW\µZSU]HSã\ZDFK ]G]LDãDOQRħFLRSHUDF\MQHM .RV]W\XMēWHZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW]ZLĎ]DQH]SXEOLF]QĎHPLVMĎ DNFMLZ\ND]\ZDQHVĎZSR]\FMLÅ,QQHNRUHNW\µZSU]HSã\ZDFK ]G]LDãDOQRħFLRSHUDF\MQHM:\GDWNL]ZLĎ]DQH]SXEOLF]QĎHPLVMĎDNFML SUH]HQWRZDQHVĎZSR]\FMLÅ,QQHZ\GDWNLµZSU]HSã\ZDFK ]G]LDãDOQRħFLÀQDQVRZHM

ı 5DSRUWRZDQLHVHJPHQWyZG]LDãDOQRħFL

8VWDOHQLHZDUWRħFLJRG]LZHM 6HJPHQWRSHUDF\MQ\MHVWF]ēħFLĎVNãDGRZĎ*UXS\NWyUDDQJDijXMHVLē ZG]LDãDOQRħĄJRVSRGDUF]ĎZ]ZLĎ]NX]NWyUĎPRijHX]\VNLZDĄ SU]\FKRG\LSRQRVLĄNRV]W\ZW\PSU]\FKRG\LNRV]W\]ZLĎ]DQH ]WUDQVDNFMDPL]LQQ\PLF]ēħFLDPLVNãDGRZ\PL*UXS\ *UXSDSUH]HQWXMHVHJPHQW\RSHUDF\MQH]JRGQLH]SU]\MēW\PL ZHZQēWU]QLH]DVDGDPLUDFKXQNRZRħFL]DU]ĎGF]HMVWRVRZDQ\PL SU]\VSRU]ĎG]DQLXRNUHVRZ\FKUDSRUWyZ]DU]ĎGF]\FK5DSRUW\WH DQDOL]RZDQHVĎUHJXODUQLHSU]H]=DU]ĎG6SyãNL&\IURZ\3ROVDW6$ NWyU\]RVWDã]LGHQW\ÀNRZDQ\MDNRQDF]HOQ\GHF\GHQWZVSUDZDFK RSHUDF\MQ\FK ']LDãDOQRħĄ*UXS\.DSLWDãRZHMJUXSXMHVLēZHGãXJNU\WHULXP EUDQijRZHJRWMZHGãXJGDMĎFHJRVLēZ\RGUēEQLĄREV]DUXG]LDãDOQRħFL ZUDPDFKNWyUHJRQDVWēSXMHħZLDGF]HQLHXVãXJLGRVWDUF]DQLHWRZDUyZ ZRNUHħORQ\PħURGRZLVNXJRVSRGDUF]\P :]ZLĎ]NX]XUXFKRPLHQLHPXVãXJGRVWēSXGR,QWHUQHWXDWDNijH ZSURZDG]HQLHPRIHUW\]LQWHJURZDQHMZGUXJLPNZDUWDOHURNX =DU]ĎG6SyãNL&\IURZ\3ROVDW6$]ZHU\ÀNRZDãVZRMHSRGHMħFLHGR DQDOL]\VHJPHQWyZRSHUDF\MQ\FK&DãRħĄXVãXJħZLDGF]RQ\FKQDU]HF] NOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKSRVWU]HJDQDLDQDOL]RZDQDMHVWSU]H]=DU]ĎG MDNRMHGHQVSyMQ\EUDQijRZ\VHJPHQWRSHUDF\MQ\

2NUHħOHQLHZDUWRħFLJRG]LZHM]DUyZQRÀQDQVRZ\FK MDNLQLHÀQDQVRZ\FKDNW\ZyZL]RERZLĎ]DĝMHVWZ\PDJDQHGODSRWU]HE ]DVDGUDFKXQNRZRħFLLXMDZQLHĝZVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLX ÀQDQVRZ\P3RQLijHM]RVWDã\RSLVDQHPHWRG\XVWDODQLDZDUWRħFL JRG]LZHM:X]DVDGQLRQ\FKSU]\SDGNDFKGDOV]HLQIRUPDFMHQDWHPDW ]DãRijHĝSU]\MēW\FKGRRNUHħOHQLDZDUWRħFLJRG]LZHMSU]HGVWDZLRQRZQRWDFK REMDħQLDMĎF\FKGRSRV]F]HJyOQ\FKVNãDGQLNyZDNW\ZyZL]RERZLĎ]Dĝ L 5]HF]RZHDNW\ZDWUZDãHLQLHUXFKRPRħĄLQZHVW\F\MQD :DUWRħĄJRG]LZDU]HF]RZ\FKDNW\ZyZWUZDã\FKQDE\W\FKZGURG]H SRãĎF]HQLDMHGQRVWHNZW\PQLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQHMMHVWRSDUWD QDZDUWRħFLU\QNRZHM:DUWRħĄU\QNRZDQLHUXFKRPRħFLMHVWNZRWĎ ]DMDNĎQDG]LHĝZ\FHQ\QDZDUXQNDFKU\QNRZ\FKQLHUXFKRPRħĄ PRJãDE\]RVWDĄZ\PLHQLRQDSRPLēG]\]DLQWHUHVRZDQ\PLLGREU]H SRLQIRUPRZDQ\PLVWURQDPLSRSU]HSURZDG]HQLXRGSRZLHGQLFKG]LDãDĝ PDUNHWLQJRZ\FKJG]LHRELHVWURQ\G]LDãDã\ħZLDGRPLHRVWURijQLH LEH]SU]\PXVX:DUWRħĄU\QNRZDSR]RVWDã\FKVNãDGQLNyZU]HF]RZ\FK DNW\ZyZWUZDã\FKRGSRZLDGDFHQLHXVWDORQHMZSRUyZQ\ZDOQ\FK WUDQVDNFMDFKU\QNRZ\FK LL :DUWRħFLQLHPDWHULDOQH

3U]\FKRG\WHJRVHJPHQWXREHMPXMĎZV]F]HJyOQRħFL DERQDPHQW\]W\WXãXħZLDGF]RQ\FKXVãXJ RSãDW\DNW\ZDF\MQH SU]\FKRG\]H]UHDOL]RZDQHJRUXFKXLUR]OLF]HĝPLēG]\RSHUDWRUVNLFK SU]\FKRG\]HVSU]HGDij\VSU]ēWXRGELRUF]HJR :RSLQLL=DU]ĎGX6SyãNL&\IURZ\3ROVDW6$MHGHQVHJPHQW VSUDZR]GDZF]\RGGDMHZSHãQLFKDUDNWHULZ\QLNLÀQDQVRZH G]LDãDOQRħFLJRVSRGDUF]HMZMDNĎDQJDijXMHVLē*UXSDDWDNijH ħURGRZLVNDJRVSRGDUF]HZNWyU\FKSURZDG]LG]LDãDOQRħĄ

:DUWRħĄJRG]LZDSDWHQWyZL]QDNyZKDQGORZ\FKQDE\W\FK ZGURG]HSRãĎF]HQLDMHGQRVWHNMHVWXVWDODQDZRSDUFLXRRV]DFRZDQH ]G\VNRQWRZDQHSãDWQRħFLWDQWLHPNWyU\FKXQLNQLēWRZ]ZLĎ]NX ]QDE\FLHPSDWHQWXOXE]QDNXKDQGORZHJRQDZãDVQRħĄ :DUWRħĄJRG]LZDSR]RVWDã\FKZDUWRħFLQLHPDWHULDOQ\FKMHVWXVWDODQD ZRSDUFLXR]G\VNRQWRZDQHSU]HSã\Z\SLHQLēijQHVSRG]LHZDQH Z]ZLĎ]NX]Xij\WNRZDQLHPLRVWDWHF]QĎVSU]HGDijĎDNW\ZyZ

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ UXS SD.D . SLWD SLW ãRZD &\I &\IURZ\\ 3RO 3 OVDW6 W 6$ $ Grupa * Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGD ' 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ G WNRZ N HLQI L IRUPDFMH M LREM EMDħħQLHQL L LDG GRVNRQVROLG N OLGRZDQHJRVSUDZR]GD G QLDÀ L ÀQDQVRZHJR]DURN E DNRĝF]RQ\ N ĝ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31NREURWRZ\] grudnia 2010 roku J  JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

UXGQL G LD URNX N ZV]\VWNL NLHG GDQH OL OLF]ERZHSU E ]HGV G WDZLRQRZW\ L VLĎF L DFK K ]ãRW ã \FK K FK\E K EDijH]D]QDF]RQR ij LQDF]HM

M

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

(iii) Zapasy

Y 1DOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRUD]LQQH

:DUWRħĄJRG]LZD]DSDVyZQDE\W\FKZZ\QLNXSRãĎF]HQLDMHGQRVWHN MHVWXVWDODQDZRSDUFLXRV]DFRZDQĎFHQēVSU]HGDij\QDZDUXQNDFK U\QNRZ\FKSRPQLHMV]RQĎRV]DFRZDQHNRV]W\Z\NRĝF]HQLDLVSU]HGDij\ RUD]RPDUijē]\VNXRV]DFRZDQĎZRSDUFLXRUDFMRQDOQHSU]HVãDQNL Z]ZLĎ]NX]QDNãDGDPLSRQLHVLRQ\PLQDZ\NRĝF]HQLHLGRSURZDG]HQLH VSU]HGDij\GRVNXWNX

:DUWRħĄJRG]LZDQDOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRUD]LQQ\FK MHVWV]DFRZDQDMDNRELHijĎFDZDUWRħĄSU]\V]ã\FKSU]HSã\ZyZ SLHQLēijQ\FK]G\VNRQWRZDQ\FK]DSRPRFĎU\QNRZHMVWRS\SURFHQWRZHM QDG]LHĝELODQVRZ\

LY ,QZHVW\FMHZLQVWUXPHQW\NDSLWDãRZHLLQVWUXPHQW\GãXijQH

:DUWRħĄJRG]LZDV]DFRZDQDGODFHOyZXMDZQLDQLDMHVWREOLF]DQD QDSRGVWDZLHZDUWRħFLELHijĎFHMSU]\V]ã\FKSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK ]W\WXãX]ZURWXNDSLWDãXLRGVHWHN]G\VNRQWRZDQ\FK]DSRPRFĎ U\QNRZHMVWRS\SURFHQWRZHMQDG]LHĝELODQVRZ\:SU]\SDGNXOHDVLQJX ÀQDQVRZHJRU\QNRZĎVWRSēSURFHQWRZĎV]DFXMHVLēZRSDUFLXRVWRSē SURFHQWRZĎGODSRGREQHJRURG]DMXXPyZOHDVLQJRZ\FK

:DUWRħĄJRG]LZDDNW\ZyZÀQDQVRZ\FKNWyU\FKHIHNWZ\FHQ\GR ZDUWRħFLJRG]LZHMRGQRV]RQ\MHVWZZ\QLNÀQDQVRZ\RUD]LQZHVW\FML XWU]\P\ZDQ\FKGRWHUPLQXZ\PDJDOQRħFLMDNLDNW\ZyZÀQDQVRZ\FK GRVWēSQ\FKGRVSU]HGDij\MHVWV]DFRZDQDZRSDUFLXRQRWRZDQLD LFKFHQ]DNXSXQDG]LHĝELODQVRZ\:DUWRħĄJRG]LZDLQZHVW\FML XWU]\P\ZDQ\FKGRWHUPLQXZ\PDJDOQRħFLV]DFRZDQDMHVWMHG\QLH ZFHODFKXMDZQLDQLD

YL =RERZLĎ]DQLDÀQDQVRZHQLHEēGĎFHLQVWUXPHQWDPLSRFKRGQ\PL

YLL ,QVWUXPHQW\SRFKRGQH .RQWUDNW\ZDOXWRZHW\SXIRUZDUGVĎZ\FHQLDQHSRSU]H] ]G\VNRQWRZDQLHUyijQLF\SRPLēG]\NZRWĎZ\UDijRQĎNXUVHPWHUPLQRZ\P Z\QLNDMĎF\P]NRQWUDNWXDNZRWĎREOLF]RQĎZHGãXJELHijĎFHJRNXUVX ZDOXWRZHJRSU]\SRPRF\U\QNRZ\FKVWySSURFHQWRZ\FK

3U]\FKRG\]HVSU]HGDij\XVãXJSURGXNWyZWRZDUyZ LPDWHULDãyZ

3R]RVWDãHSU]\FKRG\]HVSU]HGDij\REHMPXMĎSU]\FKRG\]HVSU]HGDij\ XVãXJPDUNHWLQJRZ\FKLUHNODPRZ\FKSU]\FKRG\]G]LHUijDZ\ ]HVWDZyZRGELRUF]\FKSU]\FKRG\]HVSU]HGDij\XVãXJHPLVML LWUDQVPLVMLV\JQDãXSU]\FKRG\]W\WXãXSURZL]ML]DSR]\VNDQLH DERQHQWyZSU]\FKRG\]QDMPXORNDOLLXU]ĎG]HĝSR]RVWDãHSU]\FKRG\ 0912RUD]LQQHSU]\FKRG\]HVSU]HGDij\

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDã LW ãRZD ãRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

J JUXGQLDURNX ZV ]\VW \ NLHGDQHOLF]ERZHSU S ]HGVWDZLRQRZW\\VLĎFDFK]ãRW\FK \ FK\\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HMM

.RV]W\RSHUDF\MQH

D .RV]W\SU]HV\ãXV\JQDãX

E .RV]W\G\VWU\EXFMLPDUNHWLQJX REVãXJLLXWU]\PDQLDNOLHQWD

F :\QDJURG]HQLDLħZLDGF]HQLDQDU]HF]SUDFRZQLNyZ

:\QDJURG]HQLDLXEH]SLHF]HQLDVSRãHF]QHSUDFRZQLNyZELRUĎF\FK EH]SRħUHGQLXG]LDãZSURGXNFMLGHNRGHUyZNODV\ÀNRZDQHVĎ ZSR]\FMLNRV]WyZÅNRV]WZãDVQ\VSU]HGDQHJRVSU]ēWXµ

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDĂŁ LW ĂŁRZD ĂŁRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FK FK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

3U]HFLÄ&#x201C;WQH]DWUXGQLHQLH

G ,QQHNRV]W\

3R]RVWDĂŁHSU]\FKRG\RSHUDF\MQH

3R]RVWDĂŁHNRV]W\RSHUDF\MQH

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ SD.DSLWD D .DSLWD S ĂŁRZD &\I \ URZ\ \ 3RO 3ROVDW VDW6 6$ $ Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. 'RGDWNRZHLQIRUPDFMH 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ M LREMDħ M QLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRV S obrotowy SUDZ R]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR] J DURNREURWRZ\] DNRÄ?F]RQ\ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zaJ rok zakoĹ&#x201E;czony 31 grudnia\ 2010 roku\ JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

(wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej)

3U]\FKRG\Ă&#x20AC;QDQVRZH

.RV]W\Ă&#x20AC;QDQVRZH

3RGDWHNGRFKRGRZ\ L 3RGDWHNGRFKRGRZ\Z\ND]DQ\ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDW

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDĂŁ LW ĂŁRZD ĂŁRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FK FK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

LL (IHNW\ZQDVWRSDSRGDWNRZD

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

(%,7'$ 3RGVWDZRZĎPLDUĎ]\VNX*UXS\MHVWW]Z(%,7'$3R]LRPWHJR]\VNX MHVWRG]ZLHUFLHGOHQLHPPRijOLZRħFLJHQHURZDQLDJRWyZNLSU]H]*UXSē ZZDUXQNDFKSRZWDU]DOQ\FK*UXSDGHÀQLXMH(%,7'$MDNR]\VN ]G]LDãDOQRħFLRSHUDF\MQHMVNRU\JRZDQ\RDPRUW\]DFMē3R]LRP]\VNX (%,7'$QLHMHVWGHÀQLRZDQ\SU]H]066)8(LPRijHE\ĄZ\OLF]DQ\ LQDF]HMSU]H]LQQHSRGPLRW\

3RGVWDZRZ\LUR]ZRGQLRQ\]\VNQDMHGQĎDNFMē =\VNSRGVWDZRZ\SU]\SDGDMĎF\QDMHGQĎDNFMēREOLF]DVLēSRSU]H] SRG]LHOHQLH]\VNXQHWWR]DRNUHVSU]\SDGDMĎFHJRQD]Z\Nã\FK DNFMRQDULXV]\6SyãNL'RPLQXMĎFHMSU]H]ħUHGQLĎZDijRQĎOLF]Eē Z\HPLWRZDQ\FKDNFML]Z\Nã\FKZ\VWēSXMĎF\FKZFLĎJXRNUHVX 1DG]LHĝELODQVRZ\6SyãNDQLHSRVLDGDLQVWUXPHQWyZSRZRGXMĎF\FK UR]ZRGQLHQLHLORħFLDNFMLGODWHJRWHijQLHMHVWSUH]HQWRZDQ\]\VN UR]ZRGQLRQ\:]ZLĎ]NX]SRZ\ijV]\P]\VNSRGVWDZRZ\QDMHGQĎDNFMē MHVWUyZQ\]\VNRZLUR]ZRGQLRQHPXQDMHGQĎDNFMē

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDã LW ãRZD ãRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FK FK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

5]HF]RZHDNW\ZDWUZDãH

*UXSDGRNRQDãDRGSLVXDNWXDOL]XMĎFHJRGODħURGNyZWUZDã\FK NWyU\FKZDUWRħĄELODQVRZDSU]HNURF]\ãDLFKZDUWRħĄRG]\VNLZDOQĎ 2GSLV\DNWXDOL]XMĎFHZDUWRħĄħURGNyZWUZDã\FKXMPRZDQHVĎ ZSR]RVWDã\FKNRV]WDFKRSHUDF\MQ\FK

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

:DUWRħĄÀUP\ :DUWRħĄÀUP\]RVWDãDSU]\SLVDQDGRRħURGNDZ\SUDFRZXMĎFHJRħURGNL SLHQLēijQHÅXVãXJLħZLDGF]RQHQDU]HF]NOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKµ &\IURZ\3ROVDW6$ SDWU]QRWDF 

P3XQNW3ROVND6$]E\ãF]ēħĄ326 3XQNWyZ2EVãXJL6SU]HGDij\  6SLVDQDZDUWRħĄÀUP\WRZDUWRħĄÀUP\]DDORNRZDQDGR]E\W\FK326 SDWU]QRWDG 

:DUWRħĄRG]\VNLZDOQĎLQZHVW\FMLXVWDORQRQDSRGVWDZLHZ\OLF]HĝMHM ZDUWRħFLJRG]LZHMSRPQLHMV]RQHMRNRV]WVSU]HGDij\ 8WUDWDZDUWRħFLRħURGNDZ\SUDFRZXMĎFHJRħURGNLSLHQLēijQHMHVW ZSLHUZV]HMNROHMQRħFLXMPRZDQDMDNR]PQLHMV]HQLHZDUWRħFL ELODQVRZHMZDUWRħFLÀUP\SU]\SLVDQHMGRWHJRRħURGNDDQDVWēSQLH MDNR]PQLHMV]HQLHZDUWRħFLELODQVRZHMSR]RVWDã\FKDNW\ZyZWHJR RħURGNDQD]DVDG]LHSURSRUFMRQDOQHM1DG]LHĝELODQVRZ\ZDUWRħĄ JRG]LZDLQZHVW\FMLZ*UXSē03XQNW+ROGLQJV/WGSRPQLHMV]RQD RNRV]WVSU]HGDij\SU]HNUDF]DãDZDUWRħĄELODQVRZĎ]DDORNRZDQĎGRRħURGND

:DUWRħFLQLHPDWHULDOQH

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

1LHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQH

Przychody z najmu nieruchomoĹ&#x203A;ci inwestycyjnych w ciÄ&#x2026;gu 3U]\FKRG\]QDMPXQLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQ\FKZFLÄ&#x17D;JXPLHVLÄ&#x201C;F\ 12 miesiÄ&#x2122;cy 2009 roku wyniosĹ&#x201A;y 331 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych, a koszty URNXZ\QLRVĂŁ\W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKDNRV]W\]ZLÄ&#x17D;]DQH]Z\QDMPHP zwiÄ&#x2026;zane z wynajmem nieruchomoĹ&#x203A;ci inwestycyjnych wyniosĹ&#x201A;y QLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQ\FKZ\QLRVĂŁ\W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK 117 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych. W 2010 roku Grupa nie posiadaĹ&#x201A;a :URNX*UXSDQLHSRVLDGDĂŁDQLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQ\FK nieruchomoĹ&#x203A;ci inwestycyjnych i nie osiÄ&#x2026;gaĹ&#x201A;a przychodĂłw z najmu, LQLHRVLÄ&#x17D;JDĂŁDSU]\FKRGyZ]QDMPXDQLQLHSRQRVLĂŁDNRV]WyZZ\QDMPX ani nie ponosiĹ&#x201A;a kosztĂłw wynajmu nieruchomoĹ&#x203A;ci inwestycyjnych. QLHUXFKRPRħFLLQZHVW\F\MQ\FK 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

,QQHDNW\ZDGãXJRWHUPLQRZH

1DG]LHĝJUXGQLDURNXSR]\FMDÅ8G]LDã\µREHMPRZDãDXG]LDãyZ ZVSyãFH.7.6S]RRRUD]XG]LDãyZZVSyãFH03XQNW+ROGLQJV /WG Å03XQNW+ROGLQJVµ :SLHUZV]HMSRãRZLHURNX-HGQRVWND 'RPLQXMĎFDQDE\ãDSR]RVWDãHXG]LDãyZZVSyãFH03XQNW+ROGLQJV² SDWU]QRWD1DG]LHĝJUXGQLDURNXSR]\FMDÅ8G]LDã\µREHMPXMH XG]LDãyZZVSyãFH.7.6S]RR 3URZL]MHUR]OLF]DQHZF]DVLHREHMPXMĎSURZL]MHGODG\VWU\EXWRUyZ ]DVNXWHF]QLH]DZDUWHXPRZ\]NOLHQWDPL.RV]W\WHVĎUR]OLF]DQHZ F]DVLHSU]H]*UXSēSU]H]PLQLPDOQ\SRGVWDZRZ\RNUHVWUZDQLDXPRZ\ DERQHQFNLHM

=DSDV\

3UH]HQWRZDQHQDG]LHĝJUXGQLDURNX]DOLF]NLREHMPRZDã\]DOLF]NL GODSRGPLRWyZQLHSRZLĎ]DQ\FKQDSRF]HWGRVWDZ\GHNRGHUyZLNDUW GRGHNRGHUyZ1DSR]RVWDãH]DSDV\VNãDGDã\VLēJãyZQLHPDWHULDã\GR SURGXNFMLGHNRGHUyZ

*UXSDQLHMHVWZMDNLNROZLHNVSRVyERJUDQLF]RQDZUR]SRU]ĎG]DQLX SRVLDGDQ\PLSU]H]VLHELH]DSDVDPL]DZ\MĎWNLHP]DVWDZXUHMHVWURZHJR QD]DSDVDFKWRZDUyZKDQGORZ\FKRZDUWRħFLQLHPQLHMV]HMQLij W\VLēF\]ãRW\FKVWDQRZLĎFHJR]DEH]SLHF]HQLHXPRZ\NUHG\WXRGQDZLDOQHJR ]DZDUWHMSRPLēG]\P3XQNW3ROVNDL%5(%DQN6$

1DG]LHĝELODQVRZ\OLQLDNUHG\WRZDZ]DNUHVLHQLQLHMV]HMXPRZ\QLHE\ãD LQDGDOSR]RVWDMHQLHZ\NRU]\VWDQD

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDã LW ãRZD ãRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

1DOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRUD]SR]RVWDãHQDOHijQRħFL

1DOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRGMHGQRVWHNQLHSRZLĎ]DQ\FK REHMPXMĎJãyZQLHQDOHijQRħFLRGNOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKRUD] QDOHijQRħFLRGG\VWU\EXWRUyZRUD]LQQ\FKSRGPLRWyZ

1DOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZLXVãXJZZDOXFLH

=PLDQDVWDQXRGSLVXDNWXDOL]XMĎFHJRZDUWRħĄQDOHijQRħFL

3R]RVWDãHDNW\ZDREURWRZH

3URZL]MHGODG\VWU\EXWRUyZUR]OLF]DQHZF]DVLHREHMPXMĎSURZL]MH QDOHijQH]DVNXWHF]QLH]DZDUWHXPRZ\]NOLHQWDPL.RV]W\WHVĎ UR]OLF]DQHZF]DVLHSU]H]*UXSēSU]H]PLQLPDOQ\SRGVWDZRZ\RNUHV WUZDQLDXPRZ\DERQHQFNLHM

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

ĦURGNLSLHQLēijQHLLFKHNZLZDOHQW\

:DOXWD

=XZDJLQDZVSyãSUDFē*UXS\]UHQRPRZDQ\PLSROVNLPL LPLēG]\QDURGRZ\PLEDQNDPLU\]\NR]ZLĎ]DQH]ORNRZDQLHPħURGNyZ SLHQLēijQ\FKMHVW]QDF]ĎFRRJUDQLF]RQH

ĦURGNLSLHQLēijQHRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFL G\VSRQRZDQLD ĦURGNLSLHQLēijQHRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFLG\VSRQRZDQLDQDG]LHĝ JUXGQLDURNXZ\QRVLã\W\VLēF\]ãRW\FKLGRW\F]\ã\ ħURGNyZ]GHSRQRZDQ\FKQDUDFKXQNXSRZLHUQLF]\PHVFURZ]DNWyUH 6SyãNDZURNXQDE\ãDSDNLHWZLēNV]RħFLRZ\XG]LDãyZZ03XQNW +ROGLQJV/WGMDNRSLVDQRZQRFLH1DG]LHĝJUXGQLDURNX *UXSDQLHSRVLDGDãDħURGNyZSLHQLēijQ\FKRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFL G\VSRQRZDQLD

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

.DSLWDãZãDVQ\ L .DSLWDã]DNãDGRZ\ =JRGQLH].UDMRZ\P5HMHVWUHP6ĎGRZ\PNDSLWDã]DNãDGRZ\&\IURZ\ 3ROVDW6$QDG]LHĝJUXGQLDURNXZ\QRVLW\VLēF\ ]ãRW\FK3RG]LHORQ\MHVWRQQDDNFMLRZDUWRħFLQRPLQDOQHM ]ãRWHJRNDijGD :V]\VWNLHDNFMH]RVWDã\ZSHãQLRSãDFRQH:RNUHVLHREMēW\P QLQLHMV]\PVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLHPÀQDQVRZ\PZ\VRNRħĄ NDSLWDãX]DNãDGRZHJRQLHXOHJãD]PLDQLH

.DijGDQRZDHPLVMDDNFMLZ3ROVFHMHVWR]QDF]DQDMDNRQRZDVHULD DNFML1DG]LHĝJUXGQLDURNXDNFMHVHULL$%&L DNFMLVHULL'E\ã\XSU]\ZLOHMRZDQHFRGRJãRVXLQDNDijGĎDNFMē SU]\SDGDã\JãRV\QD:DOQ\P=JURPDG]HQLX1DWRPLDVWDNFML LVHULL'RUD]DNFMHVHULL(L)QLHE\ã\XSU]\ZLOHMRZDQHFRGRJãRVX

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDã L ãRZD ãRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW6 3ROVDW 3RO 6$ 6$ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

J JUXGQLDURNX ZV ]\VW \ NLHGDQHOLF]ERZHSU S ]HGVWDZLRQRZW\\VLĎF Ď DFK]ãRW\FK \  FK\\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HMM

'QLDPDUFDURNX1DG]Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLH6SyãNL ]DGHF\GRZDãRR]PLDQLHVWDWXWXVSyãNLZWHQVSRVyEijH LPLHQQ\FKDNFMLVHULL'XSU]\ZLOHMRZDQ\FKFRGRJãRVX JãRV\QD DNFMē QDOHijĎF\FKGR3RODULV)LQDQFH%9]RVWDãRSU]HNV]WDãFRQ\FK ZDNFMH]Z\NãHQDRND]LFLHOD'RGDWNRZR]RVWDãDSRGMēWDGHF\]MD LijDNFMHWHEēGĎSU]HGPLRWHPXELHJDQLDVLēRGRSXV]F]HQLHGR REURWXQDU\QNXUHJXORZDQ\PSURZDG]RQ\PSU]H]*LHãGē3DSLHUyZ :DUWRħFLRZ\FKZ:DUV]DZLHRUD]SRGOHJDĄEēGĎGHPDWHULDOL]DFML 'QLDPDMDURNXDNFMHWH]RVWDã\ZSURZDG]RQHGRREURWX JLHãGRZHJR 7DEHODSRQLijHMSU]HGVWDZLDVWUXNWXUēDNFML6SyãNLQDG]LHĝJUXGQLD URNX

:GQLXNZLHWQLDURNX=DU]ĎG&\IURZ\3ROVDW6$ SRZ]LĎãLQIRUPDFMHR]E\FLXSU]H]3RODULV)LQDQFH%9 ]GHPDWHULDOL]RZDQ\FKDNFML6SyãNL 6WUXNWXUDDNFMRQDULDWXQDG]LHĝJUXGQLDURNXNV]WDãWRZDãD VLēQDVWēSXMĎFR

1

=\JPXQW6RORU]IJDNSRVLDGDSRħUHGQLRDNFML&\IURZHJR 3ROVDWX6$ XG]LDãXZNDSLWDOH]DNãDGRZ\P6SyãNLL XG]LDãXZRJyOQHMOLF]ELHJãRVyZ L+HURQLP5XWDSRVLDGDSRħUHGQLR DNFML&\IURZHJR3ROVDWX6$ XG]LDãXZNDSLWDOH ]DNãDGRZ\P6SyãNLLXG]LDãXZRJyOQHMOLF]ELHJãRVyZ SRSU]H] VSyãNē3RODULV)LQDQFH%9+HURQLP5XWDQLHSRVLDGDEH]SRħUHGQLR DNFML&\IURZHJR3ROVDWX6$

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

LL .DSLWDĂŁ]DSDVRZ\

LY =\VNL]DWU]\PDQH

.DSLWDĂŁ]DSDVRZ\REHMPXMHNDSLWDĂŁWZRU]RQ\SU]H]VSyĂŁNLDNF\MQHQD SRNU\FLHVWUDW]JRGQLH]DUW\NXĂŁHPNRGHNVXVSyĂŁHNKDQGORZ\FK QDNWyU\VSyĂŁNLDNF\MQHVÄ&#x17D;]RERZLÄ&#x17D;]DQHSU]HOHZDÄ&#x201E;]\VNX]DURN REURWRZ\GRSyNLNDSLWDĂŁWHQQLHRVLÄ&#x17D;JQLHFRQDMPQLHMMHGQHMWU]HFLHM NDSLWDĂŁX]DNĂŁDGRZHJR.DSLWDĂŁWHQQLHSRGOHJDG\VWU\EXFML

:\QLNQHWWR]DRNUHVREMÄ&#x201C;W\VSUDZR]GDQLHPĂ&#x20AC;QDQVRZ\P]RVWDĂŁ ]DSUH]HQWRZDQ\Z]\VNDFK]DWU]\PDQ\FK

:GQLXF]HUZFDURNX=Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLH&\IURZ\ 3ROVDW6$SU]H]QDF]\ĂŁRF]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;]\VNX]DURNZZ\VRNRħFL W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKQDNDSLWDĂŁ]DSDVRZ\:GQLXF]HUZFDURNX =JURPDG]HQLH:VSyOQLNyZ&\IURZ\3ROVDW7HFKQRORJ\6S]RR SU]H]QDF]\ĂŁRF]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;]\VNX]DURNZZ\VRNRħFLW\VLÄ&#x201C;F\ ]ĂŁRW\FKQDNDSLWDĂŁ]DSDVRZ\

Y :\SĂŁDFRQHG\ZLGHQG\ :GQLXF]HUZFDURNX]RVWDĂŁDSRGMÄ&#x201C;WDXFKZDĂŁDZVSUDZLH SRG]LDĂŁX]\VNX]DURN=Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLH&\IURZ\ 3ROVDW6$]GHF\GRZDĂŁRRZ\SĂŁDFLHG\ZLGHQG\ZNZRFLH W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK FRVWDQRZL]ĂŁRW\FKQDMHGQÄ&#x17D;DNFMÄ&#x201C; '\ZLGHQGD ]RVWDĂŁDZ\SĂŁDFRQDZGZyFKWUDQV]DFKW\VLÄ&#x17D;FH]ĂŁRW\FKZGQLX VLHUSQLDURNXRUD]W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKZGQLXOLVWRSDGD URNX

LLL .DSLWDĂŁUH]HUZRZ\ .DSLWDĂŁUH]HUZRZ\ZZ\VRNRħFLW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKREHMPXMH UyÄłQLFÄ&#x201C;SRPLÄ&#x201C;G]\ZDUWRħFLÄ&#x17D;JRG]LZÄ&#x17D;DNFMLREMÄ&#x201C;W\FKSU]H]=DU]Ä&#x17D;G 6SyĂŁNLDLFKFHQÄ&#x17D;HPLV\MQÄ&#x17D;

=RERZLÄ&#x17D;]DQLD]W\WXĂŁXNUHG\WyZLSRÄł\F]HN

1DPRF\SRGSLVDQHM]%DQNLHP3HNDR6$XPRZ\NUHG\WXZUDFKXQNX ELHÄłÄ&#x17D;F\P-HGQRVWND'RPLQXMÄ&#x17D;FDPRÄłHVNRU]\VWDÄ&#x201E;]OLQLLNUHG\WRZHM GRNZRW\W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK2SURFHQWRZDQLHNUHG\WXVWDQRZL VXPÄ&#x201C;:,%2521LPDUÄł\ZZ\VRNRħFL=DEH]SLHF]HQLHVWDQRZL RħZLDGF]HQLHRSRGGDQLXVLÄ&#x201C;HJ]HNXFMLGRNZRW\W\VLÄ&#x201C;F\ ]ĂŁRW\FK8PRZDWDRERZLÄ&#x17D;]XMHGRGQLDNZLHWQLDURNX1D G]LHÄ?JUXGQLDURNX6SyĂŁNDQLHSRVLDGDĂŁD]RERZLÄ&#x17D;]DQLD]W\WXĂŁX OLQLLNUHG\WRZHM

Na mocy podpisanej z BRE Bankiem S.A. umowy kredytu w rachunku 1DPRF\SRGSLVDQHM]%5(%DQNLHP6$XPRZ\NUHG\WXZUDFKXQNX bieĹźÄ&#x2026;cym mPunkt Polska S.A. moĹźe skorzystaÄ&#x2021; z linii kredytowej ELHÄłÄ&#x17D;F\PP3XQNW3ROVND6$PRÄłHVNRU]\VWDÄ&#x201E;]OLQLLNUHG\WRZHMGR do kwoty 12.000 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych. Oprocentowanie kredytu stanowi NZRW\W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK2SURFHQWRZDQLHNUHG\WXVWDQRZLVXPÄ&#x201C; sumÄ&#x2122; WIBOR O/N i marĹźy w wysokoĹ&#x203A;ci 2,5%. Zabezpieczenie stanowi :,%2521LPDUÄł\ZZ\VRNRħFL=DEH]SLHF]HQLHVWDQRZLZHNVHO weksel in blanco wystawiony przez mPunkt Polska S.A. z deklaracjÄ&#x2026; LQEODQFRZ\VWDZLRQ\SU]H]P3XQNW3ROVND6$]GHNODUDFMÄ&#x17D;ZHNVORZÄ&#x17D; wekslowÄ&#x2026; i oĹ&#x203A;wiadczeniem o dobrowolnym poddaniu siÄ&#x2122; egzekucji do LRħZLDGF]HQLHPRGREURZROQ\PSRGGDQLXVLÄ&#x201C;HJ]HNXFMLGRNZRW\ kwoty 7.500 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych oraz porÄ&#x2122;czenie Cyfrowy Polsat S.A. do W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKRUD]SRUÄ&#x201C;F]HQLH&\IURZ\3ROVDW6$GRNZRW\ kwoty 13.000 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych. Umowa ta obowiÄ&#x2026;zuje do dnia 26 maja W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK8PRZDWDRERZLÄ&#x17D;]XMHGRGQLDPDMD 2011 roku. ZadĹ&#x201A;uĹźenie z tytuĹ&#x201A;u umowy na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku URNX=DGĂŁXÄłHQLH]W\WXĂŁXXPRZ\QDG]LHÄ?JUXGQLDURNX wynosi 9.582 tys. zĹ&#x201A;otych. CaĹ&#x201A;a kwota zaklasyfikowana zostaĹ&#x201A;a jako Z\QRVLW\V]ĂŁRW\FK&DĂŁDNZRWD]DNODV\Ă&#x20AC;NRZDQD]RVWDĂŁDMDNR krĂłtkoterminowa. NUyWNRWHUPLQRZD

Na mocy umowy podpisanej pomiÄ&#x2122;dzy BRE Bankiem S.A. i mPunkt 1DPRF\XPRZ\SRGSLVDQHMSRPLÄ&#x201C;G]\%5(%DQNLHP6$LP3XQNW Polska S.A., BRE Bank moĹźe wystawiaÄ&#x2021; gwarancje w wysokoĹ&#x203A;ci 3ROVND6$%5(%DQNPRÄłHZ\VWDZLDÄ&#x201E;JZDUDQFMHZZ\VRNRħFL nie przekraczajÄ&#x2026;cej 9.000 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych tytuĹ&#x201A;em zabezpieczenia QLHSU]HNUDF]DMÄ&#x17D;FHMW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKW\WXĂŁHP]DEH]SLHF]HQLD wykonania umĂłw zawartych przez mPunkt. TytuĹ&#x201A;em zabezpieczenia Z\NRQDQLDXPyZ]DZDUW\FKSU]H]P3XQNW7\WXĂŁHP]DEH]SLHF]HQLD umowy kredytu odnawialnego ustanowiono na rzecz BRE Bank S.A XPRZ\NUHG\WXRGQDZLDOQHJRXVWDQRZLRQRQDU]HF]%5(%DQN6$ nastÄ&#x2122;pujÄ&#x2026;ce zabezpieczenia: QDVWÄ&#x201C;SXMÄ&#x17D;FH]DEH]SLHF]HQLD -]DVWDZUHMHVWURZ\QD]DSDVDFKWRZDUyZKDQGORZ\FKRZDUWRħFLQLH zastaw rejestrowy na zapasach towarĂłw handlowych o wartoĹ&#x203A;ci nie niĹź 4.500 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych PQLHMV]HMQLÄłW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK 1DPRF\SRGSLVDQHM]%DQNLHP3HNDR6$XPRZ\NUHG\WXZUDFKXQNX mniejszej -ZHNVHOLQEODQFRZ\VWDZLRQ\SU]H]NUHG\WRELRUFÄ&#x201C; weksel in blanco wystawiony przez kredytobiorcÄ&#x2122; ELHÄłÄ&#x17D;F\P&\IURZ\3ROVDW7HFKQRORJ\6S]RRPRÄłHVNRU]\VWDÄ&#x201E;]OLQLL -FHVMDQDU]HF]%DQNXZLHU]\WHOQRħFLQDOHÄłQ\FKVSyĂŁFHP3XQNW3ROVND cesja na rzecz Banku wierzytelnoĹ&#x203A;ci naleĹźnych spĂłĹ&#x201A;ce mPunkt Polska S.A. NUHG\WRZHMGRNZRW\W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKWDNÄłHZFHOXRWZDUFLD z 6$ DNUHG\W\Z\OXEXG]LHOHQLDJZDUDQFML$QHNVHP]GQLDOLVWRSDGD tytuĹ&#x201A;u transakcji sprzedaĹźy od kontrahentĂłw wskazanych przez Bank -]W\WXĂŁXWUDQVDNFMLVSU]HGDÄł\RGNRQWUDKHQWyZZVND]DQ\FKSU]H]%DQN zobowiÄ&#x2026;zanie do ubezpieczenia ruchomoĹ&#x203A;ci stanowiÄ&#x2026;cych przedmiot NZRWDSU]\]QDQHJROLPLWXNUHG\WRZHJR]RVWDĂŁD]ZLÄ&#x201C;NV]RQDGR ubezpieczenia przez caĹ&#x201A;y okres kredytowania. ]RERZLÄ&#x17D;]DQLHGRXEH]SLHF]HQLDUXFKRPRħFLVWDQRZLÄ&#x17D;F\FKSU]HGPLRW W\V]ĂŁ2SURFHQWRZDQLHNUHG\WXVWDQRZLVXPÄ&#x201C;:,%250 XEH]SLHF]HQLDSU]H]FDĂŁ\RNUHVNUHG\WRZDQLD LPDUÄł\ZZ\VRNRħFL=DEH]SLHF]HQLHVWDQRZLSHĂŁQRPRFQLFWZR Na dzieĹ&#x201E; bilansowy linia kredytowa w zakresie niniejszej umowy nie EDQNXGRUDFKXQNyZ&\IURZ\3ROVDW7HFKQRORJ\6S]RR i nadal pozostaje niewykorzystana. 1DG]LHÄ?ELODQVRZ\OLQLDNUHG\WRZDZ]DNUHVLHQLQLHMV]HMXPRZ\QLH RħZLDGF]HQLHRSRGGDQLXVLÄ&#x201C;HJ]HNXFMLGRNZRW\W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK byĹ&#x201A;a RUD]GRGDWNRZHRħZLDGF]HQLHRSRGGDQLXVLÄ&#x201C;HJ]HNXFMLNDÄłGRUD]RZR SU]\XG]LHOHQLXJZDUDQFMLOXERWZDUFLXDNUHG\W\Z\8PRZDWD RERZLÄ&#x17D;]XMHGRGQLDOLSFDURNX1DG]LHÄ?JUXGQLDURNX&\IURZ\ 3ROVDW7HFKQRORJ\6S]RRMHVW]DGĂŁXÄłRQDQDNZRWÄ&#x201C;W\V]ĂŁRW\FK

E\ĂŁDLQDGDOSR]RVWDMHQLHZ\NRU]\VWDQD Na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2009 roku Grupa posiadaĹ&#x201A;a krĂłtkoterminowe zobowiÄ&#x2026;zanie z tytuĹ&#x201A;u kredytu denominowane w zĹ&#x201A;otych polskich, 1DG]LHÄ?JUXGQLDURNX*UXSDSRVLDGDĂŁDNUyWNRWHUPLQRZH w wysokoĹ&#x203A;ci 47.370 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych, z czego kwota kapitaĹ&#x201A;u wynosiĹ&#x201A;a ]RERZLÄ&#x17D;]DQLH]W\WXĂŁXNUHG\WXGHQRPLQRZDQHZ]ĂŁRW\FKSROVNLFK 47.277 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych. Ostateczna spĹ&#x201A;ata kredytu i odsetek nastÄ&#x2026;piĹ&#x201A;a ZZ\VRNRħFLW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK]F]HJRNZRWDNDSLWDĂŁXZ\QRVLĂŁD dnia 6 wrzeĹ&#x203A;nia 2010 roku. W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK2VWDWHF]QDVSĂŁDWDNUHG\WXLRGVHWHNQDVWÄ&#x17D;SLĂŁD GQLDZU]HħQLDURNX

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDĂŁ LW ĂŁRZD ĂŁRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FK FK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

*UXSDMDNROHDVLQJRGDZFDLOHDVLQJRELRUFD D *UXSDMDNROHDVLQJRGDZFD

E *UXSDMDNROHDVLQJRELRUFD

/HDVLQJRSHUDF\MQ\

/HDVLQJRSHUDF\MQ\

*UXSD]DZDUĂŁD]QDF]Ä&#x17D;FÄ&#x17D;OLF]EÄ&#x201C;XPyZNWyUH]HZ]JOÄ&#x201C;GXQDLFKWUHħÄ&#x201E; Grupa zawarĹ&#x201A;a znaczÄ&#x2026;cÄ&#x2026; liczbÄ&#x2122; umĂłw, ktĂłre ze wzglÄ&#x2122;du na ich treĹ&#x203A;Ä&#x2021; HNRQRPLF]QÄ&#x17D;NZDOLĂ&#x20AC;NRZDQHVÄ&#x17D;MDNRXPRZ\OHDVLQJXRSHUDF\MQHJR ekonomicznÄ&#x2026; kwalifikowane sÄ&#x2026; jako umowy leasingu operacyjnego. 8PRZ\WHREHMPXMÄ&#x17D;XGRVWÄ&#x201C;SQLHQLD]HVWDZyZRGELRUF]\FKDERQHQWRP Umowy te obejmujÄ&#x2026; udostÄ&#x2122;pnienia zestawĂłw odbiorczych abonentom. $NW\ZDEÄ&#x201C;GÄ&#x17D;FHSU]HGPLRWHPW\FKXPyZVÄ&#x17D;SUH]HQWRZDQHMDNR Aktywa bÄ&#x2122;dÄ&#x2026;ce przedmiotem tych umĂłw sÄ&#x2026; prezentowane jako U]HF]RZHDNW\ZDWUZDĂŁH rzeczowe aktywa trwaĹ&#x201A;e.

/HDVLQJRSHUDF\MQ\

8PRZ\QDXGRVWÄ&#x201C;SQLHQLHGHNRGHUyZ]DZLHUDQHVÄ&#x17D;QDRNUHV Umowy na udostÄ&#x2122;pnienie dekoderĂłw zawierane sÄ&#x2026; na okres SRGVWDZRZ\RNUHħORQ\ZXPRZLHNWyUHJRGĂŁXJRħÄ&#x201E;ZDKDVLÄ&#x201C;RGGR podstawowy okreĹ&#x203A;lony w umowie, ktĂłrego dĹ&#x201A;ugoĹ&#x203A;Ä&#x2021; waha siÄ&#x2122; od 12 PLHVLÄ&#x201C;F\ do 36 miesiÄ&#x2122;cy. Po upĹ&#x201A;ywie okresu podstawowego umowy te zostajÄ&#x2026; 3RXSĂŁ\ZLHRNUHVXSRGVWDZRZHJRXPRZ\WH]RVWDMÄ&#x17D;SU]HNV]WDĂŁFRQH przeksztaĹ&#x201A;cone w umowy na czas nieokreĹ&#x203A;lony lub okreĹ&#x203A;lony, o ile nie ZXPRZ\QDF]DVQLHRNUHħORQ\OXERNUHħORQ\RLOHQLH]RVWDQÄ&#x17D; zostanÄ&#x2026; wypowiedziane przez klienta. Z\SRZLHG]LDQHSU]H]NOLHQWD Grupa wynajmuje takĹźe urzÄ&#x2026;dzenia jednostkom niepowiÄ&#x2026;zanym *UXSDZ\QDMPXMHWDNÄłHXU]Ä&#x17D;G]HQLDMHGQRVWNRPQLHSRZLÄ&#x17D;]DQ\PRUD] oraz jest stronÄ&#x2026; umĂłw najmu powierzchni handlowych zawartych zMHVWVWURQÄ&#x17D;XPyZQDMPXSRZLHU]FKQLKDQGORZ\FK]DZDUW\FK franczyzobiorcami. WiÄ&#x2122;kszoĹ&#x203A;Ä&#x2021; umĂłw z franczyzobiorcami zawarto ]IUDQF]\]RELRUFDPL:LÄ&#x201C;NV]RħÄ&#x201E;XPyZ]IUDQF]\]RELRUFDPL]DZDUWRQD na czas nieokreĹ&#x203A;lony. F]DVQLHRNUHħORQ\

*UXSD]DZDUĂŁD]QDF]Ä&#x17D;FÄ&#x17D;OLF]EÄ&#x201C;XPyZNWyUH]HZ]JOÄ&#x201C;GXQDLFKWUHħÄ&#x201E; HNRQRPLF]QÄ&#x17D;NZDOLĂ&#x20AC;NRZDQHVÄ&#x17D;MDNRXPRZ\OHDVLQJXRSHUDF\MQHJR *UXSDQLHXMPXMHZVSUDZR]GDQLXĂ&#x20AC;QDQVRZ\PDNW\ZyZEÄ&#x201C;GÄ&#x17D;F\FK SU]HGPLRWHPW\FKXPyZ8PRZ\OHDVLQJXRSHUDF\MQHJRREHMPXMÄ&#x17D; QDMHPSRMHPQRħFLVDWHOLWDUQHMQDMHPSRZLHU]FKQLELXURZHMRUD] QDMHPXU]Ä&#x17D;G]HÄ? 3RQDGWR*UXSDMHVWVWURQÄ&#x17D;XPyZQDMPXSRZLHU]FKQLKDQGORZ\FK NWyUHVÄ&#x17D;SRGQDMPRZDQHIUDQF]\]RELRUFRP:LÄ&#x201C;NV]RħÄ&#x201E;W\FKXPyZ ]DZDUWRQDF]DVQLHRNUHħORQ\ 3RQLÄłHMSU]HGVWDZLRQR]HVWDZLHQLHSU]\V]ĂŁ\FKPLQLPDOQ\FKRSĂŁDW ]W\WXĂŁXOHDVLQJXRSHUDF\MQHJR

3RQLÄłHMSU]HGVWDZLRQR]HVWDZLHQLHSU]\V]ĂŁ\FKPLQLPDOQ\FKRSĂŁDW ]W\WXĂŁXOHDVLQJXRSHUDF\MQHJR

:URNX*UXSDSRQLRVĂŁDNRV]W\]W\WXĂŁXXPyZOHDVLQJX RSHUDF\MQHJRZZ\VRNRħFLW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK:URNX*UXSD SRQLRVĂŁDNRV]W\]W\WXĂŁXXPyZOHDVLQJXRSHUDF\MQHJRZZ\VRNRħFL W\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK /HDVLQJĂ&#x20AC;QDQVRZ\

/HDVLQJĂ&#x20AC;QDQVRZ\

3RQLÄłHMSU]HGVWDZLRQR]HVWDZLHQLHSU]\V]ĂŁ\FKPLQLPDOQ\FKRSĂŁDW ]W\WXĂŁXOHDVLQJXĂ&#x20AC;QDQVRZHJR

:DUWRħÄ&#x201E;ELODQVRZDXU]Ä&#x17D;G]HÄ?XÄł\ZDQ\FKQDSRGVWDZLHXPyZOHDVLQJX Ă&#x20AC;QDQVRZHJRZ\QRVLĂŁDQDG]LHÄ?JUXGQLDURNXW\VLÄ&#x201C;F\ ]ĂŁRW\FKRUD]QDG]LHÄ?JUXGQLDURNXW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FK 2NUHVOHDVLQJXZ\QRVLODWGODXU]Ä&#x17D;G]HÄ?GRQDGDZDQLDV\JQDĂŁX LGRODWGODħURGNyZWUDQVSRUWXLLQQHJRVSU]Ä&#x201C;WX

:DUWRħÄ&#x201E;ELHÄłÄ&#x17D;FDSU]\V]ĂŁ\FKPLQLPDOQ\FKRSĂŁDW]W\WXĂŁXOHDVLQJX Ă&#x20AC;QDQVRZHJRZ\QLRVĂŁDW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKQDG]LHÄ?JUXGQLDURNX

3RQLÄłHMSU]HGVWDZLRQR]HVWDZLHQLHSU]\V]ĂŁ\FKPLQLPDOQ\FKRSĂŁDW ]W\WXĂŁXOHDVLQJXĂ&#x20AC;QDQVRZHJR

:DUWRħÄ&#x201E;ELHÄłÄ&#x17D;FDRSĂŁDWZ\QLRVĂŁDW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKQDG]LHÄ? JUXGQLDURNXLW\VLÄ&#x201C;F\]ĂŁRW\FKQDG]LHÄ?JUXGQLD URNX

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

=RERZLĎ]DQLD]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRUD]SR]RVWDãH ]RERZLĎ]DQLDNUyWNRWHUPLQRZH

.DXFMHRWU]\PDQH]DZ\GDQ\VSU]ēW .DXFMHRWU]\PDQHREHMPXMĎNDXFMHZSãDFRQHSU]H]DERQHQWyZ ]W\WXãXXPyZXGRVWēSQLHQLD]HVWDZyZRGELRUF]\FKRUD]NDXFMH RGG\VWU\EXWRUyZ]DSREUDQH]HVWDZ\RGELRUF]HLWHOHIRQ\ .DXFMH]ZUDFDQHVĎNOLHQWRPOXEUR]OLF]DQH]ZLHU]\WHOQRħFLDPLRG NOLHQWyZZPRPHQFLHUR]ZLĎ]DQLDXPRZ\*UXSDSUH]HQWXMHZV]\VWNLH NDXFMHRWU]\PDQHMDNR]RERZLĎ]DQLDNUyWNRWHUPLQRZH]HZ]JOēGXQD IDNWLijRNUHVZ\SRZLHG]HQLDXPRZ\MHVWNUyWV]\QLijPLHVLēF\

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

3U]\FKRG\SU]\V]ã\FKRNUHVyZ 3U]\FKRG\SU]\V]ã\FKRNUHVyZREHMPXMĎJãyZQLHZQLHVLRQH]JyU\ RSãDW\DERQDPHQWRZHRUD]RSãDW\]DXGRVWēSQLDQLHGHNRGHUyZ 2SãDW\WHGRW\F]ĎJãyZQLHXVãXJNWyUH]RVWDQĎ]UHDOL]RZDQHSU]H] *UXSēZRNUHVLHPLHVLēF\RGGQLDELODQVRZHJR

,QZHVW\FMDZ03XQNW+ROGLQJV/WG :GQLXPDMDURNX&\IURZ\3ROVDW6$VÀQDOL]RZDãDWUDQVDNFMē ]DNXSXXG]LDãyZVSyãNL03XQNW+ROGLQJV/WG Å03XQNW +ROGLQJVµ ]VLHG]LEĎZ1LNR]MLQD&\SU]H:Z\QLNXWHMWUDQVDNFML -HGQRVWND'RPLQXMĎFDSU]HMēãDUyZQLHijNRQWUROēQDGVSyãNDPL ]DOHijQ\PLP3XQNW3ROVND6$ ÅP3XQNWµ RUD]P7HO6S]RR ÅP7HOµ 

E 8]JRGQLHQLHSU]HSã\ZyZħURGNyZSLHQLēijQ\FK ]WUDQVDNFML

7UDQVDNFMD]RVWDãD]UHDOL]RZDQDGZXHWDSRZR²SUDZRZãDVQRħFL XG]LDãyZVSyãNL03XQNW+ROGLQJV]RVWDãRSU]HQLHVLRQHZGQLX SDıG]LHUQLNDURNXGRGDWNRZHXG]LDãyZ]RVWDãRREMēWH ZGQLXPDMDURNXVNXWNXMĎFQDE\FLHPXG]LDãyZâĎF]QD FHQDQDE\FLDSDNLHWXXG]LDãyZZ03XQNW+ROGLQJVZ\QLRVãD W\VLēF\]ãRW\FK :GQLXF]HUZFDURNX-HGQRVWND'RPLQXMĎFDQDE\ãDSR]RVWDãH XG]LDãyZZ03XQNW+ROGLQJV]DNZRWēW\VLēF\]ãRW\FK ]ZLēNV]DMĎFW\PVDP\PSRVLDGDQHXG]LDã\GR P3XQNWWRRJyOQRSROVNDVLHĄVSU]HGDij\XVãXJWHOHNRPXQLNDF\MQ\FK WHOHIRQyZNRPyUNRZ\FKDNFHVRULyZLXVãXJVHUZLVRZ\FKRIHURZDQ\FKGOD NOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKP7HOħZLDGF]\XVãXJLDJHQF\MQHQDU]HF]P3XQNW

F :\OLF]HQLHZDUWRħFLÀUP\QDG]LHĝQDE\FLD

D &HQDQDE\FLDXG]LDãyZ

:DUWRħĄÀUP\Z\QLNDJãyZQLH]PRijOLZRħFLRVLĎJQLēFLDV\QHUJLLLHIHNWX VNDOLSRZVWDã\FKZUH]XOWDFLHSRãĎF]HQLDP3XQNW+ROGLQJV/WG]H6SyãNĎ 'RGQLDJUXGQLDURNX]RVWDãD]DSãDFRQDFDãDNZRWD

8G]LDã\QLHNRQWUROXMĎFH]RVWDã\Z\FHQLRQHQDG]LHĝPDMDURNX F]\OLQDG]LHĝQDE\FLDZHGãXJLFKZDUWRħFLJRG]LZHM-DNRZDUWRħĄ JRG]LZD]RVWDãDSU]\MēWDFHQDQDE\FLDW\FKXG]LDãyZSU]H]&\IURZ\ 3ROVDW6$ZGQLXF]HUZFDURNX

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

G :DUWRħÄ&#x201E;JRG]LQRZDQDE\W\FKDNW\ZyZQHWWRQDG]LHÄ?QDE\FLD

H 3RĂŁÄ&#x17D;F]HQLH]03XQNW+ROGLQJV/WG

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

,QVWUXPHQW\ÀQDQVRZH Wprowadzenie *UXSD&\IURZ\3ROVDW6$ZUDPDFKSURZDG]RQHMG]LDãDOQRħFL RSHUDF\MQHMQDUDijRQDMHVWQDV]HUHJU\]\NÀQDQVRZ\FKGRNWyU\FK QDOHijĎ U\]\NRNUHG\WRZH U\]\NRSã\QQRħFL U\]\NRU\QNRZH  L U\]\NRZDOXWRZH  LL U\]\NRVWRS\SURFHQWRZHM ]DU]ĎG]DQLHNDSLWDãHP =DU]ĎG]DQLHU\]\NLHPSURZDG]RQHSU]H]*UXSēPDQDFHOXRJUDQLF]HQLH ZSã\ZXQLHNRU]\VWQ\FKF]\QQLNyZQDZ\QLNLÀQDQVRZH*UXS\ =DU]ĎGSRQRVLRGSRZLHG]LDOQRħĄ]DQDG]yUL]DU]ĎG]DQLH SRV]F]HJyOQ\PLURG]DMDPLU\]\NQDNWyUHQDUDijRQDMHVW*UXSD :]ZLĎ]NX]SRZ\ijV]\P=DU]ĎGSU]\MĎãRJyOQH]DVDG\]DU]ĎG]DQLD U\]\NLHPRUD]SROLW\NēGRW\F]ĎFĎU\]\NDU\QNRZHJRNUHG\WRZHJR L]DU]ĎG]DQLDNDSLWDãHP

1LQLHMV]DQRWDSUH]HQWXMHLQIRUPDFMHGRW\F]ĎFHHNVSR]\FML *UXS\QDSRV]F]HJyOQHU\]\NDFHOH*UXS\SROLW\NēLSURFHV\ ]PLHU]DMĎFHGRPLHU]HQLDL]DU]ĎG]DQLDU\]\NLHPRUD]]DU]ĎG]DQLH NDSLWDãHP8MDZQLHQLDGRW\F]ĎFHZLHONRħFLQDUDijHQLD*UXS\QDWH U\]\NDSUH]HQWRZDQHVĎWDNijHZSR]RVWDã\FKQRWDFKQLQLHMV]HJR VNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR*UXS\ 'RJãyZQ\FKLQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FK]NWyU\FKNRU]\VWD*UXSD QDOHijĎNUHG\W\EDQNRZHħURGNLSLHQLēijQHNRQWUDNW\W\SXIRUZDUG RSFMHZDOXWRZHLORNDW\NUyWNRWHUPLQRZH*ãyZQ\PFHOHP W\FKLQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FKMHVW]DEH]SLHF]HQLHħURGNyZGR ÀQDQVRZDQLDG]LDãDOQRħFL*UXS\*UXSDSRVLDGDWHijLQQHLQVWUXPHQW\ ÀQDQVRZHWDNLHMDNQDOHijQRħFLL]RERZLĎ]DQLD]W\WXãXGRVWDZ LXVãXJNWyUHSRZVWDMĎEH]SRħUHGQLRZWRNXSURZDG]RQHMSU]H]QLĎ G]LDãDOQRħFLRSHUDF\MQHM

$NW\ZDÀQDQVRZH

*UXSDQLHVWRVXMHUDFKXQNRZRħFL]DEH]SLHF]HĝZ]ZLĎ]NX]F]\PZDOXWRZH RSFMHFDOOZ\FHQLDVLēGRZDUWRħFLJRG]LZHMSU]H]Z\QLNÀQDQVRZ\

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

=RERZLĎ]DQLDÀQDQVRZH

5\]\NRNUHG\WRZH 5\]\NRNUHG\WRZH*UXS\]ZLĎ]DQHMHVWJãyZQLH]QDOHijQRħFLDPL ]W\WXãXGRVWDZLXVãXJ:URNXREURWRZ\P]DNRĝF]RQ\PJUXGQLD URNX*UXSDQLHE\ãDQDUDijRQDQDLVWRWQHU\]\NR]W\WXãX ]ZLēNV]RQHMVSU]HGDij\NUHG\WRZHM-HGQRVWND'RPLQXMĎFDSRVLDGD ]QDF]QĎOLF]EēDERQHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKUR]SURV]RQ\FKSRFDã\P NUDMXGODNWyU\FKSU]\MēWRPRGHOVSU]HGDij\RSDUW\JãyZQLHQD SU]HGSãDFDQLXXVãXJL*UXSDQDELHijĎFRPRQLWRUXMHQDOHijQRħFLRG DERQHQWyZLSRGHMPXMHG]LDãDQLDZLQG\NDF\MQHãĎF]QLH]RGãĎF]HQLHP SU]HV\ãXV\JQDãXGRDERQHQWDSU]HUZDQLHPħZLDGF]HQLDXVãXJWHOHIRQLL NRPyUNRZHMOXEGRVWēSXGR,QWHUQHWX

*UXSDQDELHijĎFRDQDOL]XMH]GROQRħĄNUHG\WRZĎG\VWU\EXWRUyZRUD] QDGDZFyZUDGLRZ\FKLWHOHZL]\MQ\FK :RGQLHVLHQLXGRLQQ\FKDNW\ZyZÀQDQVRZ\FK*UXS\WDNLFKMDN QDOHijQRħFLRUD]ħURGNLSLHQLēijQHLLFKHNZLZDOHQW\U\]\NRNUHG\WRZH *UXS\SRZVWDMHZZ\QLNXPRijOLZRħFLQLHGRNRQDQLD]DSãDW\SU]H] GUXJĎVWURQēXPRZ\DPDNV\PDOQDHNVSR]\FMDQDWRU\]\NRUyZQDMHVW ZDUWRħFLELODQVRZHMW\FKLQVWUXPHQWyZ0DNV\PDOQDHNVSR]\FMDQD U\]\NRNUHG\WRZHQDG]LHĝELODQVRZ\E\ãDQDVWēSXMĎFD

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

0DNV\PDOQDHNVSR]\FMDQDU\]\NRNUHG\WRZH

7DEHODSRQLijHMSU]HGVWDZLDNRQFHQWUDFMHU\]\NDNUHG\WRZHJRQDOHijQRħFL

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

7DEHODSRQLijHMSU]HGVWDZLDZLHNRZDQLHQDOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZ LXVãXJQDG]LHĝELODQVRZ\

5\]\NRSã\QQRħFL 3RGVWDZRZ\P]DãRijHQLHPZ]DNUHVLHXWU]\PDQLDSã\QQRħFL*UXS\ MHVWXWU]\P\ZDQLHRGSRZLHGQLHJRSR]LRPXħURGNyZSLHQLēijQ\FK QLH]EēGQHJRGRELHijĎFHMREVãXJL]RERZLĎ]Dĝ:V]HONLHQDGZ\ijNLVĎ ORNRZDQHQDGHSR]\WDFKEDQNRZ\FK

3RQLijV]DWDEHOD]DZLHUDDQDOL]ē]RERZLĎ]DĝÀQDQVRZ\FK*UXS\NWyUH ]RVWDQĎUR]OLF]RQHZNZRFLHQHWWRZRGSRZLHGQLFKSU]HG]LDãDFK ZLHNRZ\FKQDSRGVWDZLHSR]RVWDãHJRRNUHVXGRXSã\ZXXPRZQHJR WHUPLQX]DSDGDOQRħFLQDG]LHĝELODQVRZ\

*UXSDQDELHijĎFRSU]\JRWRZXMHDQDOL]\LSURJQR]\Z]DNUHVLHħURGNyZ Sã\QQ\FKQDSRGVWDZLHSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FK

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FK liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chybaFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

5\]\NDU\QNRZH Ryzyko walutowe 'RJãyZQ\FKU\]\NQDNWyUHQDUDijRQDMHVW*UXSDQDOHij\]DOLF]\Ą U\]\NRZDOXWRZH]ZLĎ]DQH]ZDKDQLDPLNXUVyZZ\PLDQ\ZDOXW SRPLēG]\]ãRW\PSROVNLPLLQQ\PLZDOXWDPL3U]\FKRG\JHQHURZDQH SU]H]*UXSēVĎZ\UDijRQHJãyZQLHZ]ãRW\FKZRGUyijQLHQLXRG ]QDF]QHMF]ēħFLNRV]WyZLQDNãDGyZNDSLWDãRZ\FKNWyUHSRQRV]RQHVĎ ZZDOXWDFKREF\FK5\]\NRZDOXWRZH]ZLĎ]DQHMHVWSU]HGHZV]\VWNLP ]RSãDWDPLOLFHQF\MQ\PLQDU]HF]QDGDZFyZWHOHZL]\MQ\FK 86'L(85  XPRZDPLQDMPXSRMHPQRħFLVDWHOLWDUQHM (85 RSãDWDPLGRW\F]ĎF\PL V\VWHPXGRVWēSXZDUXQNRZHJR (85 RUD]]DNXSHP]HVWDZyZ RGELRUF]\FKLDNFHVRULyZGR]HVWDZyZRGELRUF]\FK (85L86'  =DEH]SLHF]DQLHSU]HGU\]\NLHPZDOXWRZ\P]ZLĎ]DQ\P]XPRZDPL OLFHQF\MQ\PLRUD]]XPRZDPLQDMPXSRMHPQRħFLVDWHOLWDUQHMRGE\ZD VLēF]ēħFLRZRSRSU]H]G]LDãDQLD]PLHU]DMĎFHGRQDWXUDOQHMUHGXNFML HNVSR]\FMLG]LēNLGHQRPLQRZDQLXZZDOXWDFKREF\FKQDOHijQRħFL ]W\WXãXXVãXJLHPLVMLV\JQDãXRUD]QDOHijQRħFL]DXVãXJLPDUNHWLQJRZH

:GQLXOLVWRSDGDURNX6SyãND]DZDUãDWUDQVDNFMēQDE\FLDRSFML ZDOXWRZ\FKW\SXFDOOQDãĎF]QĎNZRWēW\VLēF\86'2SFMHWH GDMĎ6SyãFHPRijOLZRħĄQDE\FLDW\VLēF\86'PLHVLēF]QLHZRNUHVLH PLHVLēF\GROLVWRSDGDURNXZãĎF]QLHSRNXUVLH86' 3/1âĎF]QDSUHPLD]DQDE\FLHRSFMLZ\QLRVãDW\VLēF\]ãRW\FK 2SLVDQHRSFMHZDOXWRZH]RVWDã\]DNXSLRQHZFHOXRJUDQLF]HQLDZSã\ZX ZDKDĝNXUVyZZDOXWRZ\FKQDZ\QLNÀQDQVRZ\QHWWR6SyãNL 6SyãNDQLH]DVWRVRZDãDUDFKXQNRZRħFL]DEH]SLHF]HĝZRGQLHVLHQLXGR W\FKRSFML1DG]LHĝJUXGQLDURNXZDUWRħĄJRG]LZDSR]RVWDã\FK GRZ\NRU]\VWDQLDRSFMLZDOXWRZ\FKZ\QLRVãDW\VLēF\]ãRW\FK L]RVWDãDZ\ND]DQDZELODQVLHZSR]\FML3R]RVWDãHDNW\ZDREURWRZH :RNUHVLHRGVLHUSQLDGRJUXGQLDURNX6SyãNDUR]SR]QDãD ZUDFKXQNX]\VNyZLVWUDWNRV]W\ÀQDQVRZHQHWWR]ZLĎ]DQH]Z\FHQĎ LUHDOL]DFMĎRSFMLZZ\VRNRħFLW\VLēF\]ãRW\FK SDWU]QRWD  *UXSDQLHSRVLDGDDNW\ZyZSU]H]QDF]RQ\FKGRREURWX GHQRPLQRZDQ\FKZZDOXWDFKREF\FK

:FHOX]DEH]SLHF]HQLDU\]\NDZDOXWRZHJR]ZLĎ]DQHJR]NRV]WDPLRSãDW :SUH]HQWRZDQ\FKRNUHVDFK*UXSDQLHVWRVRZDãDUDFKXQNRZRħFL OLFHQF\MQ\FKNRV]WDPLV\VWHPXGRVWēSXZDUXQNRZHJRRUD]]DNXSHP ]HVWDZyZRGELRUF]\FK-HGQRVWND'RPLQXMĎFD]DZDUãDV]HUHJWUDQVDNFML ]DEH]SLHF]Hĝ ]DNXSXZDOXWRZ\FKRSFMLFDOO :GQLXVLHUSQLDURNX-HGQRVWND'RPLQXMĎFD]DZDUãDWUDQVDNFMē 7DEHODSRQLijHMSU]HGVWDZLDHNVSR]\FMē*UXS\QDU\]\NRZDOXWRZH QDE\FLDRSFMLZDOXWRZ\FKW\SXFDOOQDãĎF]QĎNZRWēW\VLēF\(85 RSDUWHQDNZRWDFKZZDOXWDFK LW\VLēF\86'2SFMHWHGDMĎ6SyãFHPRijOLZRħĄQDE\FLD W\VLēF\(85LW\VLēF\86'PLHVLēF]QLHZRNUHVLHPLHVLēF\ GRVLHUSQLDURNXZãĎF]QLHSRNXUVDFK3/1(85 L3/186'âĎF]QDSUHPLD]DQDE\FLHRSFMLZ\QLRVãD W\VLēF\]ãRW\FK

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDĂŁRZD ĂŁRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

7DEHODSRQLÄłHMSU]HGVWDZLDHNVSR]\FMÄ&#x201C;*UXS\QDU\]\NRZDOXWRZH RSDUWHQDNZRWDFKZZDOXWDFK

W prezentowanych okresach miaĹ&#x201A;y zastosowanie nastÄ&#x2122;pujÄ&#x2026;ce kursy walut:

:FHOXSU]HSURZDG]HQLDDQDOL]\ZUDÄłOLZRħFL*UXS\QD]PLDQ\NXUVyZ ZDOXWQDG]LHÄ?JUXGQLDURNXRUD]JUXGQLDURNX SU]\MÄ&#x201C;WR]DĂŁRÄłHQLHLÄłSU]HG]LDĂŁZDKDÄ?NXUVyZZDOXWRZ\FKPRÄłH NV]WDĂŁWRZDÄ&#x201E;VLÄ&#x201C;QDSR]LRPLH$QDOL]D]DNĂŁDGDÄłHZV]HONLH LQQH]PLHQQHZW\P]ZĂŁDV]F]DVWRS\SURFHQWRZHSR]RVWDMÄ&#x17D; QDQLH]PLHQLRQ\PSR]LRPLH'ODURNXSRQLÄłV]DDQDOL]D ZUDÄłOLZRħFL]RVWDĂŁDZ\NRQDQDZWDNLVDPVSRVyE

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat *UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * UXSD.D D. .DSLWD SLWDĂŁ LW ĂŁRZD ĂŁRZD & IURZ\ &\IURZ\ &\I 3 OVDW 3RO VDW6 WS.A. 6$ 6$ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakoĹ&#x201E;czony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDĂ&#x20AC;QDQ Ă&#x20AC;QDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRÄ? ]DNRÄ?F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chyba Ĺźe zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

JUXGQLDURNX ]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FK FK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

ZV

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

*G\E\QDG]LHĝJUXGQLDURNXRUD]JUXGQLDURNX NXUVJãyZQ\FKZDOXWGOD*UXS\F]\OLHXURLGRODUDDPHU\NDĝVNLHJR E\ãZ\ijV]\RZyZF]DVZ\QLNQHWWR*UXS\E\ãE\RGSRZLHGQLR Z\ijV]\RW\VLēF\]ãRW\FKRUD]QLijV]\RW\VLēF\]ãRW\FK :]PRFQLHQLHZDUWRħFL]ãRWHJRZ]JOēGHPHXURLGRODUDDPHU\NDĝVNLHJR RVSRZRGRZDãRE\RGSRZLHGQLRVSDGHNZ\QLNXQHWWRRW\VLēF\ ]ãRW\FKLZ]URVWRW\VLēF\]ãRW\FK

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

2ERZLĎ]XMH]DãRijHQLHijHZV]HONLHLQQH]PLHQQHSR]RVWDMĎ QLH]PLHQLRQH1LHELHU]HVLēUyZQLHijSRGXZDJēV]DFXQNyZ GRW\F]ĎF\FKSU]\V]ã\FKSU]\FKRGyZLNRV]WyZGHQRPLQRZDQ\FK ZZDOXWDFK

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

5\]\NRVWRS\SURFHQWRZHM =PLDQ\U\QNRZ\FKVWySSURFHQWRZ\FKQLHZSã\ZDMĎEH]SRħUHGQLRQD SU]\FKRG\*UXS\ZSã\ZDMĎQDWRPLDVW]DUyZQRQDSU]HSã\Z\SLHQLēijQH ]G]LDãDOQRħFLRSHUDF\MQHMSRSU]H]Z\VRNRħĄRGVHWHNRGUDFKXQNyZ ELHijĎF\FKLORNDWRYHUQLJKWMDNLQDSU]HSã\Z\SLHQLēijQH]G]LDãDOQRħFL ÀQDQVRZHMSRSU]H]NRV]WREVãXJLSRVLDGDQ\FKSU]H]*UXSē NUHG\WyZEDQNRZ\FK

*UXSDV\VWHPDW\F]QLHDQDOL]XMHSR]LRPU\]\ND]PLDQVWyS SURFHQWRZ\FKZW\PVFHQDULXV]HUHÀQDQVRZDQLDL]DEH]SLHF]HQLD SU]HGW\PU\]\NLHP1DSRGVWDZLHW\FKVFHQDULXV]\V]DFRZDQ\MHVW ZSã\ZRNUHħORQ\FK]PLDQVWySSURFHQWRZ\FKQDZ\QLNÀQDQVRZ\ 3RQLijV]DWDEHODSU]HGVWDZLDSURÀOU\]\NDVWRS\SURFHQWRZHMQD G]LHĝELODQVRZ\GODLQVWUXPHQWyZÀQDQVRZ\FKSRVLDGDMĎF\FKVWRS\ SURFHQWRZH

$QDOL]DZUDijOLZRħFLSU]HSã\ZyZSLHQLēijQ\FKQDLQVWUXPHQW\ R]PLHQQHMVWRSLHSURFHQWRZHM

*UXSDQLHVWRVXMHUDFKXQNRZRħFL]DEH]SLHF]Hĝ

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

3RUyZQDQLHZDUWRħFLJRG]LZHMLZDUWRħFLNVLēJRZHM 7DEHODSRQLijHMSU]HGVWDZLDZDUWRħFLJRG]LZHDNW\ZyZL]RERZLĎ]Dĝ ÀQDQVRZ\FKZUD]]LFKZDUWRħFLDPLNVLēJRZ\PL

3U]\MPXMHVLēijHZDUWRħĄJRG]LZĎħURGNyZSLHQLēijQ\FKLLFK HNZLZDOHQWyZRUD]ħURGNyZSLHQLēijQ\FKRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFL G\VSRQRZDQLDVWDQRZLLFKZDUWRħĄQRPLQDOQDGODWHJRQLH]DVWRVRZDQR ijDGQ\FKWHFKQLNGRZ\FHQ\W\FKSR]\FMLELODQVRZ\FK 8VWDODMĎFZDUWRħĄJRG]LZĎ]RERZLĎ]Dĝ]W\WXãXOHDVLQJXÀQDQVRZHJR SU]\MēWRSU]HZLG\ZDQHSU]HSã\Z\RGGDW\ELODQVRZHMGROLVWRSDGD URNX SU]HZLG\ZDQ\PRPHQW]DNRĝF]HQLDOHDVLQJX G\VNRQWXMĎF MH]DSRPRFĎELHijĎFHMVWRS\:,%250QDG]LHĝELODQVRZ\ SRZLēNV]RQHMRPDUijē]ZLĎ]DQĎ]U\]\NLHPNUHG\WRZ\P*UXS\ 1DQDOHijQRħFL]W\WXãXGRVWDZLXVãXJLLQQHQDOHijQRħFLDWDNijH ]RERZLĎ]DQLD]W\WXãXGRVWDZLXVãXJRUD]SR]RVWDãH]RERZLĎ]DQLD VNãDGDMĎVLēZSU]HZDijDMĎFHMPLHU]HQDOHijQRħFLL]RERZLĎ]DQLD NWyUH]RVWDQĎXUHJXORZDQHQLHSyıQLHMQLijGRNRĝFDPLHVLĎFD QDVWēSXMĎFHJRSRGQLXELODQVRZ\PGODWHJRSU]\MēWRijHLFKZ\FHQD ]XZ]JOēGQLHQLHPZDUWRħFLSLHQLĎG]DZF]DVLHE\ãDE\]EOLijRQDGR ZDUWRħFLQRPLQDOQHM

'RZ\FHQ\SRij\F]HNXG]LHORQ\FKSRGPLRWRPQLHSRZLĎ]DQ\PRUD] ]RERZLĎ]Dĝ]W\WXãXNUHG\WyZLSRij\F]HN]DVWRVRZDQRWHFKQLNLZ\FHQ\ RSDUWHQDREVHUZRZDOQ\FKGDQ\FKU\QNRZ\FK²VWRSDFK:,%25 =DZDUWRħĄJRG]LZĎ]RERZLĎ]Dĝ]W\WXãXNUHG\WyZLSRij\F]HNSU]\MēWR ZDUWRħĄ]DGãXijHQLDQDGDWēELODQVRZĎJG\ij]RERZLĎ]DQLDWHZ\QLNDMĎ ]XPyZNUHG\WRZ\FKZUDFKXQNXELHijĎF\PZ]ZLĎ]NX]F]\PQLHLVWQLHMH GODQLFKKDUPRQRJUDPVSãDWLPRJĎE\ĄVSãDFRQHZNDijGHMFKZLOL :DUWRħĄJRG]LZDRSFMLZDOXWRZ\FK]RVWDãDRNUHħORQDQDSRGVWDZLH Z\FHQ\EDQNX]NWyU\P6SyãND]DZDUãDWUDQVDNFMHRSF\MQH

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGD 'RGDWNRZ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

=DU]ĎG]DQLHNDSLWDãHP =DU]ĎG]HQLHNDSLWDãHP*UXS\PDQDFHOXRFKURQē]GROQRħFL*UXS\GR NRQW\QXRZDQLDG]LDãDOQRħFLDE\PRijOLZHE\ãR]DSHZQLHQLH]ZURWX ]LQZHVW\FMLDNFMRQDULXV]RPRUD]NRU]\ħFLGODLQQ\FK]DLQWHUHVRZDQ\FK VWURQ*UXSDPRijHHPLWRZDĄDNFMH]ZLēNV]DĄ]DGãXijHQLHOXE VSU]HGDZDĄDNW\ZDDE\XWU]\PDĄOXEVNRU\JRZDĄVWUXNWXUēNDSLWDãX

*UXSDPRQLWRUXMHVWDQNDSLWDãyZVWRVXMĎFZVNDıQLNGıZLJQLNWyU\ MHVWOLF]RQ\MDNRVWRVXQHN]DGãXijHQLDQHWWRGRVXP\NDSLWDãXZãDVQHJR SRZLēNV]RQHJRR]DGãXijHQLHQHWWR'R]DGãXijHQLDQHWWR*UXSDZOLF]D RSURFHQWRZDQHNUHG\W\LSRij\F]NLSRPQLHMV]RQHRħURGNLSLHQLēijQHLLFK HNZLZDOHQW\ ZW\PWDNijHRRJUDQLF]RQHMPRijOLZRħFLG\VSRQRZDQLD 

:VNDıQLNSU]\MPXMHZREXRNUHVDFKZDUWRħFLXMHPQH]XZDJLQD XMHPQH]DGãXijHQLHQHWWR

7UDQVDNFMHEDUWHURZH *UXSDMHVWVWURQĎWUDQVDNFMLEDUWHURZ\FK3RQLijV]DWDEHOND SU]HGVWDZLDSU]\FKRG\LNRV]W\]W\WXãXWUDQVDNFMLEDUWHURZ\FK NWyUHVĎħZLDGF]RQHQDZDUXQNDFKU\QNRZ\FK3U]\FKRG\REHMPXMĎ SU]\FKRG\]HVSU]HGDij\XVãXJSURGXNWyZWRZDUyZLPDWHULDãyZ NRV]W\REHMPXMĎNRV]W\VSU]HGDij\

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

6SUDZ\VĎGRZHLSRVWēSRZDQLDSU]HGRUJDQDPL DGPLQLVWUDFMLSXEOLF]QHM 1DG]LHĝVSRU]ĎG]HQLDQLQLHMV]HJRURF]QHJRVNRQVROLGRZDQHJR VSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\JUXGQLD URNXSU]HFLZNRMHGQRVWNRPREMēW\PVNRQVROLGRZDQ\P VSUDZR]GDQLHPÀQDQVRZ\PWRF]\ã\VLēQDVWēSXMĎFHLVWRWQHVSUDZ\ VĎGRZHRUD]SRVWēSRZDQLDSU]HGRUJDQDPLDGPLQLVWUDFMLSXEOLF]QHM 3RVWēSRZDQLHZV]F]ēWHSU]H]8U]ĎG2FKURQ\.RQNXUHQFML L.RQVXPHQWyZ Å82.L.µ ZVSUDZLHVWRVRZDQLDSU]H]&\IURZ\3ROVDW 6$SUDNW\NQDUXV]DMĎF\FKLQWHUHV\]ELRURZHNRQVXPHQWyZ -HGQRVWND'RPLQXMĎFDRWU]\PDãDGHF\]MēQU]GQLD JUXGQLDURNXVWZLHUG]DMĎFĎijH3UH]HV82.L.X]QDMH]DSUDNW\Nē QDUXV]DMĎFĎ]ELRURZHLQWHUHV\NRQVXPHQWyZ]DSLV]DVWRVRZDQ\ ZUHJXODPLQLHħZLDGF]HQLDXVãXJRERZLĎ]XMĎF\PSU]HGOLVWRSDGD URNX3UH]HV82.L.MHGQRF]HħQLHVWZLHUG]Lã]DQLHFKDQLH VWRVRZDQLDWHJR]DSLVXZQRZ\PUHJXODPLQLH 3RQDGWR3UH]HV82.L.QDND]DãSRXSUDZRPRFQLHQLXVLēGHF\]ML SXEOLNDFMēMHMWUHħFLQDVWURQLHLQWHUQHWRZHMKWWSZZZ F\IURZ\SROVDWSORUD]ZG]LHQQLNXR]DVLēJXRJyOQRSROVNLP -HGQRF]HħQLHQDSRGVWDZLHDUWXVWSNWXVWDZ\]GQLD OXWHJRURNXRRFKURQLHNRQNXUHQFMLLNRQVXPHQWyZQDãRij\ãQD &\IURZ\3ROVDW6$NDUēSLHQLēijQĎZZ\VRNRħFLW\VLēF\]ãRW\FK SãDWQĎGREXGijHWXSDĝVWZD]W\WXãXQDUXV]HQLD]DND]XRNWyU\PPRZD ZDUWXVWLSNWXVWDZ\]GQLDOXWHJRURNXRRFKURQLH NRQNXUHQFMLLNRQVXPHQWyZZ]DNUHVLHRSLVDQ\PZGHF\]MLFRVWDQRZL SU]\FKRGXRVLĎJQLēWHJRSU]H]-HGQRVWNē'RPLQXMĎFĎZURNX

6SyãNDZQLRVãDRGZRãDQLHRGZZGHF\]MLGR6ĎGX2FKURQ\.RQNXUHQFML L.RQVXPHQWyZ]Dħ3UH]HV82.L.ZQLyVãZGQLXNZLHWQLDURNX RRGGDOHQLHRGZRãDQLDZFDãRħFL :QLQLHMV]\PVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\P]RVWDãDXMēWD UH]HUZDQDSRZ\ijV]HNRV]W\]W\WXãXRVWDWHF]QHJRUR]VWU]\JQLēFLD SRZ\ijV]HMVSUDZ\

3R]RVWDãHSRVWēSRZDQLDVĎGRZH 3RZyG]WZRZ\WRF]RQHSU]H]6N\0HGLD6S]RR 6SUDZD]SRZyG]WZDZ\WRF]RQHJRSU]H]VSyãNē6N\0HGLD6S]RR ]VLHG]LEĎZ.DWRZLFDFKRħZLDGF]HQLHZ\UyZQDZF]HLRGV]NRGRZDQLH :GQLXNZLHWQLDURNX6ĎG2NUēJRZ\GOD:DUV]DZ\3UDJL Z:DUV]DZLH;:\G]LDã*RVSRGDUF]\RJãRVLãZ\URNZVSUDZLH QDSRGVWDZLHNWyUHJR-HGQRVWND'RPLQXMĎFD]RVWDãD]RERZLĎ]DQD GR]DSãDW\QDU]HF]6N\0HGLD6S]RRNZRW\W\VLēF\]ãRW\FKZUD] ]RGVHWNDPLXVWDZRZ\PLRGVLHUSQLDURNXRUD]W\VLēF\ ]ãRW\FKW\WXãHP]ZURWXNRV]WyZVĎGRZ\FK:GQLXZU]HħQLDURNX 6ĎG$SHODF\MQ\Z:DUV]DZLHXWU]\PDãZPRF\Z\URN6ĎGX2NUēJRZHJR :QLQLHMV]\PVNRQVROLGRZDQ\PVSUDZR]GDQLXÀQDQVRZ\P]RVWDãDXMēWD UH]HUZDQDZ\ijHMRSLVDQH]RERZLĎ]DQLD

,VWRWQHXPRZ\LZ\GDU]HQLD $QHNVGRXPRZ\]1DJUDYLVLRQ6$ :GQLXPDUFDURNX]RVWDãSRGSLVDQ\DQHNVGRXPRZ\]GQLD OLVWRSDGDURNXSRPLēG]\&\IURZ\3ROVDW6$L1DJUDYLVLRQ 6$=W\WXãXRSãDW\]DZ\QDMēFLHOLFHQFMēLZVSDUFLHWHFKQLF]QH V\VWHPXGRVWēSXZDUXQNRZHJR6SyãND]DSãDFLQDU]HF]1DJUDYLVLRQ 6$PLHVLēF]QĎRSãDWēZXVWDORQHMZ\VRNRħFLZ\UDijRQĎZHXURJG]LH SRGVWDZĎMHMZ\OLF]HQLDMHVWOLF]ED]GHÀQLRZDQ\FKXPRZĎDERQHQWyZ 'RGDWNRZR]W\WXãX]DNXSXNDUWGRVWēSXZDUXQNRZHJR6SyãND]DSãDFL QDU]HF]1DJUDYLVLRQXVWDORQĎVWDZNēZ\UDijRQĎZHXUR]DNDijGĎ NXSLRQĎNDUWē 7UDQVDNFMD]DNXSXDNFML7HOHZL]ML3ROVDW6$ :GQLXOLVWRSDGDURNX]RVWDãD]DZDUWDXPRZDLQZHVW\F\MQD SRPLēG]\6SyãNĎD=\JPXQWHP6RORU]HPIJDNLHP+HURQLPHP5XWĎ VSyãNĎ.DUVZHOO/LPLWHGRUD]VSyãNĎ6HQVRU2YHUVHDV/LPLWHG ãĎF]QLH ´6SU]HGDMĎF\µ 8PRZDGRW\F]\]RERZLĎ]DQLD6SU]HGDMĎF\FKGR VSU]HGDij\QDU]HF]6SyãNLDNFMLVSyãNL7HOHZL]MD3ROVDW6SyãND$NF\MQD Å793ROVDWµ ]VLHG]LEĎZ:DUV]DZLH1DPRF\8PRZ\6SyãND ]RERZLĎ]XMHVLēNXSLĄD6SU]HGDMĎF\VSU]HGDĄãĎF]QLHDNFML 793ROVDWRZDUWRħFLQRPLQDOQHM3/1NDijGDVWDQRZLĎF\FK NDSLWDãX]DNãDGRZHJRWHMVSyãNLLXSUDZQLDMĎF\FKGRJãRVyZQD ZDOQ\FK]JURPDG]HQLDFK793ROVDW]DãĎF]QĎFHQē3/1

8PRZDSU]HZLGXMHLij&HQ\]D$NFMHWM3/1 ]RVWDQLH]DSãDFRQDZIRUPLHSU]HOHZXQDUDFKXQNL6SU]HGDMĎF\FK ZGQLXSU]HQLHVLHQLDZãDVQRħFL$NFMLDSR]RVWDãDF]ēħĄ&HQ\ WM3/1SU]H]SRWUĎFHQLHZLHU]\WHOQRħFL6SyãNL ]W\WXãX]DSãDW\]DDNFMHREMēWHSU]H]6SU]HGDMĎF\FKZZ\NRQDQLX SUDZ]ZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FKNWyUH]RVWDQĎZ\HPLWRZDQH SU]H]6SyãNēQDSRGVWDZLHXFKZDã\:DOQHJR=JURPDG]HQLD6SyãNL ]ZLHU]\WHOQRħFLDPL6SU]HGDMĎF\FK]W\WXãX]DSãDW\SR]RVWDãHMF]ēħFL FHQ\]DDNFMH 'QLDJUXGQLDURNX1DG]Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLHSRGMēãR XFKZDãēRZDUXQNRZ\PSRGZ\ijV]HQLXNDSLWDãX]DNãDGRZHJR6SyãNL RQLHZLēFHMQLij3/1ZGURG]HHPLVMLQLHZLēFHMQLij DNFMLVHULL+SRFHQLHHPLV\MQHM3/1]WHUPLQHP REMēFLDDNFMLGRGQLDZU]HħQLDURNX&HOHPZDUXQNRZHJR SRGZ\ijV]HQLDNDSLWDãX]DNãDGRZHJR6SyãNLMHVWSU]\]QDQLHSUDZDGR REMēFLDDNFMLSRVLDGDF]RPLPLHQQ\FKZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FK 6SyãNLVHULL+FRXPRijOLZL6SyãFHUHDOL]DFMē]DPLHU]HĝLQZHVW\F\MQ\FK SROHJDMĎF\FKQDQDE\FLXDNFMLVSyãNL793ROVDWVWDQRZLĎF\FK NDSLWDãX]DNãDGRZHJRWHMVSyãNL$NFMHVHULL+EēGĎZ\GDZDQH SRVLDGDF]RPLPLHQQ\FKZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FKVHULL+ HPLWRZDQ\FKSU]H]6SyãNēLVNLHURZDQ\FKGRDNFMRQDULXV]\793ROVDW

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

1DG]Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLHSRGMÄ&#x201C;ĂŁRXFKZDĂŁÄ&#x201C;RHPLVML LPLHQQ\FKZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FKVHULL+XSUDZQLDMÄ&#x17D;F\FKLFK SRVLDGDF]\GRREMÄ&#x201C;FLDHPLWRZDQ\FKSU]H]6SyĂŁNÄ&#x201C;DNFML]Z\NĂŁ\FKQD RND]LFLHODVHULL+:DUUDQW\VXEVNU\SF\MQHHPLWRZDQHVÄ&#x17D;QLHRGSĂŁDWQLH L]DRIHURZDQHSRGPLRWRPEÄ&#x201C;GÄ&#x17D;F\PDNFMRQDULXV]DPLVSyĂŁNL793ROVDW -HGQRF]HħQLH1DG]Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLHSRGMÄ&#x201C;ĂŁRXFKZDĂŁ\Z VSUDZLHZ\ĂŁÄ&#x17D;F]HQLDSUDZDSRERUXGRW\FKF]DVRZ\FKDNFMRQDULXV]\6SyĂŁNL ZRGQLHVLHQLXGRDNFMLQRZHMHPLVMLVHULL+RUD]ZRGQLHVLHQLX GRZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FKVHULL+ -HVWZ\VRFHSUDZGRSRGREQHÄłHĂ&#x20AC;QDOL]DFMDWUDQVDNFML]DNXSX7HOHZL]ML 3ROVDW6$QDVWÄ&#x17D;SLGRNRÄ?FDSLHUZV]HJRNZDUWDĂŁXURNX =DNXSXVĂŁXJLWUDQVPLVMLGDQ\FKRG0RE\ODQG6S]RR

39. ZobowiÄ&#x2026;zania pozabilansowe :\QDJURG]HQLD&]ĂŁRQNyZ=DU]Ä&#x17D;GX 7DEHODSRQLÄłHMSU]HGVWDZLDĂŁÄ&#x17D;F]QHNZRW\Z\QDJURG]HQLDSRGVWDZRZHJR Zabezpieczenia kredytĂłw i poĹźyczek. &]ĂŁRQNyZ=DU]Ä&#x17D;GX&\IURZ\3ROVDW6$]W\WXĂŁXSHĂŁQLHQLDIXQNFML Zabezpieczenia dotyczÄ&#x2026;ce kredytĂłw i poĹźyczek zostaĹ&#x201A;y opisane w nocie 29. ]DU]Ä&#x17D;GF]\FKZ-HGQRVWFH'RPLQXMÄ&#x17D;FHMRUD]VSyĂŁNDFK]DOHÄłQ\FK ZobowiÄ&#x2026;zania wynikajÄ&#x2026;ce z umĂłw leasingu operacyjnego ZobowiÄ&#x2026;zania wynikajÄ&#x2026;ce z umĂłw leasingu operacyjnego zostaĹ&#x201A;y opisane w nocie 30. ZobowiÄ&#x2026;zania umowne z tytuĹ&#x201A;u zakupu skĹ&#x201A;adnikĂłw majÄ&#x2026;tku trwaĹ&#x201A;ego Grupa zawarĹ&#x201A;a umowy na wytworzenie i zakup sprzÄ&#x2122;tu technicznego. Kwota niezafakturowanych dostaw i usĹ&#x201A;ug z tego tytuĹ&#x201A;u na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku wyniosĹ&#x201A;a 12.595 tysiÄ&#x2026;ce zĹ&#x201A;otych. Grupa zawarĹ&#x201A;a szereg umĂłw dotyczÄ&#x2026;cych modernizacji nieruchomoĹ&#x203A;ci. Kwota niezafakturowanych dostaw i usĹ&#x201A;ug z tego tytuĹ&#x201A;u na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku wyniosĹ&#x201A;a 75 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych. Grupa zawarĹ&#x201A;a umowy na zakup licencji i oprogramowania â&#x20AC;&#x201C; na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku kwota niezafakturowanych dostaw i usĹ&#x201A;ug w ramach tych umĂłw wyniosĹ&#x201A;a 344 tysiÄ&#x2026;ce zĹ&#x201A;otych.

*UXSD.DSLWDĂŁRZD&\IURZ\3ROVDW6$ * XSD D .D D.D DSLWD S WDĂŁRZD SLWD ĂŁRZD &\ URZ\ &\I RZ\ 3RO ROVDW VDWS.A. VDW 6 $ 6 6$ Grupa *UXS KapitaĹ&#x201A;owa Cyfrowy Polsat 'RGD 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRÄ?F]RQ\ RGDWNRZ W RZHLQ H IRUP R DFMH LR REMDħ EMDħQLHQ H LDG D GRVN R V fiRQVR Rnansowe VROLGR O GRZDQH ZD za HJRV JRrok VSUDZ S DZR]GD R GDQLD D Ă&#x20AC;QDQ D VRZH VRZHJR] JR DUR D 31 RNRE REURWR RWRZ\] Z\ 2010 D R F]RQ DNRÄ? Froku R \ \ Skonsolidowane sprawozdanie obrotowy zakoĹ&#x201E;czony grudnia JUXGQLDURNX JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FKFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

(wszystkie dane ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLÄ&#x17D;FDFK]ĂŁRW\FK liczbowe przedstawiono w tysiÄ&#x2026;cach zĹ&#x201A;otych, chybaFK\EDÄłH]D]QDF]RQRLQDF]HM

Ĺźe zaznaczono inaczej)

'QLDJUXGQLDURNXSRPLÄ&#x201C;G]\6SyĂŁNÄ&#x17D;D0RE\ODQG6S]RR ]RVWDĂŁD]DZDUWDXPRZDZUDPDFKNWyUHM0RE\ODQG]DSHZQLGRVWÄ&#x201C;SGR XVĂŁXJLEH]SU]HZRGRZHMWUDQVPLVMLGDQ\FKUHDOL]RZDQHMZ3DħPLH RUD]3DħPLHZWHFKQRORJLL/7(OXE+63$8PRZD]RVWDĂŁD]DZDUWD QDF]DVQLHRNUHħORQ\DMHMZDUWRħÄ&#x201E;]GHĂ&#x20AC;QLRZDQD]RVWDQLHQDSRGVWDZLH RGUÄ&#x201C;EQ\FK]DPyZLHÄ?Z\VWDZLDQ\FKSU]H]6SyĂŁNÄ&#x201C;GRW\F]Ä&#x17D;F\FK]DNXSX XVĂŁXJLWUDQVPLVMLGDQ\FKZ\UDÄłRQHMMDNRLORħÄ&#x201E;*% :GQLXSRGSLVDQLDXPRZ\6SyĂŁND]ĂŁRÄł\ĂŁD]DPyZLHQLHQU]DNĂŁDGDMÄ&#x17D;FH ]DNXSXVĂŁXJLWUDQVPLVMLPLOLRQyZ*%]JZDUDQWRZDQ\PRNUHVHP ZDÄłQRħFLSDNLHWXWUDQVPLVMLGDQ\FKGRGQLDJUXGQLDURUD]FHQÄ&#x17D; 3/1]D0%QHWWR3ĂŁDWQRħÄ&#x201E;]W\WXĂŁXSRZ\ÄłV]HJR]DPyZLHQLD QDVWÄ&#x17D;SLZUyZQ\FKPLHVLÄ&#x201C;F]Q\FKUDWDFKSRF]Ä&#x17D;ZV]\RGVW\F]QLD URNX.ROHMQH]DPyZLHQLDVNĂŁDGDQHEÄ&#x201C;GÄ&#x17D;ZWHUPLQDFKSyÄąQLHMV]\FK DLFKZDUWRħÄ&#x201E;X]DOHÄłQLRQDEÄ&#x201C;G]LHRG]DVLÄ&#x201C;JXJHRJUDĂ&#x20AC;F]QHJRVLHFL 0RE\ODQGRUD]ZLHONRħFL]DPDZLDQHMXVĂŁXJLWUDQVPLVMLGDQ\FK

ZobowiÄ&#x2026;zania z tytuĹ&#x201A;u weksli Na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku Grupa posiadaĹ&#x201A;a zobowiÄ&#x2026;zania warunkowe z tytuĹ&#x201A;u weksli na Ĺ&#x201A;Ä&#x2026;cznÄ&#x2026; kwotÄ&#x2122; 38.007 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych (bez weksli in blanco), w tym wartoĹ&#x203A;Ä&#x2021; wystawionych weksli na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku z tytuĹ&#x201A;u zabezpieczenia gwarancji naleĹźytego wykonania Umowy Agencyjnej wystawionych na spĂłĹ&#x201A;kÄ&#x2122; Polkomtel S.A. byĹ&#x201A;a rĂłwna 37.985 tysiÄ&#x2122;cy zĹ&#x201A;otych. Ponadto, na dzieĹ&#x201E; 31 grudnia 2010 roku Grupa posiadaĹ&#x201A;a dziesiÄ&#x2122;Ä&#x2021; wystawionych weksli in blanco (zabezpieczenia naleĹźytego wykonania umĂłw z operatorami telefonii komĂłrkowej, zabezpieczenia umĂłw najmu, umowy kredytowej i umĂłw leasingu).

:\QDJURG]HQLD&]ĂŁRQNyZ=DU]Ä&#x17D;GX 7DEHODSRQLÄłHMSU]HGVWDZLDĂŁÄ&#x17D;F]QHNZRW\Z\QDJURG]HQLDSRGVWDZRZHJR &]ĂŁRQNyZ=DU]Ä&#x17D;GX&\IURZ\3ROVDW6$]W\WXĂŁXSHĂŁQLHQLDIXQNFML ]DU]Ä&#x17D;GF]\FKZ-HGQRVWFH'RPLQXMÄ&#x17D;FHMRUD]VSyĂŁNDFK]DOHÄłQ\FK

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDĂ&#x20AC;QDQVRZHJRVWDQRZLÄ&#x17D;MHJRLQWHJUDOQÄ&#x17D;F]Ä&#x201C;ħÄ&#x201E;


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Program opcji na akcje dla kadry kierowniczej 3URJUDPRSFMLQDDNFMHGODNDGU\NLHURZQLF]HM :GQLXJUXGQLDURNX1DG]Z\F]DMQH:DOQH=JURPDG]HQLH&\IURZ\ 3ROVDW6$SRGMēãRXFKZDãēZVSUDZLHZSURZDG]HQLDSURJUDPX PRW\ZDF\MQHJRGODNDGU\]DU]ĎG]DMĎFHM3URJUDPSROHJDQDSU]\]QDQLX PHQHGijHURPRSFMLREMēFLDDNFML6SyãNL8SUDZQLRQ\PLGRREMēFLDDNFML EēGĎSRVLDGDF]HZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FKNWyU]\REMēOLMH]JRGQLH ]SRVWDQRZLHQLDPLUHJXODPLQXSURJUDPXPRW\ZDF\MQHJRRUD]XFKZDãĎ 1DG]Z\F]DMQHJR:DOQHJR=JURPDG]HQLDZVSUDZLHHPLVMLZDUUDQWyZ VXEVNU\SF\MQ\FK:\NRQDQLHSUDZDGRREMēFLDDNFMLZ\HPLWRZDQ\FK QDSRGVWDZLHXFKZDã\ZVSUDZLHZDUXQNRZHJRSRGZ\ijV]HQLDNDSLWDãX ]DNãDGRZHJRSU]H]SRVLDGDF]\ZDUUDQWyZVXEVNU\SF\MQ\FKPRijH QDVWĎSLĄQLHSyıQLHMQLijZWHUPLQLHPLHVLēF\RGGQLD]DWZLHUG]HQLD SU]H]:DOQH=JURPDG]HQLHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURN ]]DVWU]HijHQLHPijHGODSRV]F]HJyOQ\FKVHULLDNFMLELHJWHUPLQX SRF]ĎWNRZHJRRGNWyUHJRPRJĎE\ĄVNãDGDQHRħZLDGF]HQLDRREMēFLX DNFMLUR]SRF]\QDVLēZSRQLijV]\FKWHUPLQDFK

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31NREURWR grudnia 2010 roku\ 'RGDSkonsolidowane 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ L sprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN UR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

 L    LL    LLL    LY  

DNFMHVHULL*²RGGQLD]DWZLHUG]HQLDSU]H]:DOQH =JURPDG]HQLHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURN DNFMHVHULL*²RGGQLD]DWZLHUG]HQLDSU]H]:DOQH =JURPDG]HQLHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURN DNFMHVHULL*²RGGQLD]DWZLHUG]HQLDSU]H]:DOQH =JURPDG]HQLHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURN DNFMHVHULL*²RGGQLD]DWZLHUG]HQLDSU]H]:DOQH =JURPDG]HQLHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURN

'RGQLD]DWZLHUG]HQLDQLQLHMV]HJRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLD ÀQDQVRZHJRUHJXODPLQSURJUDPXPRW\ZDF\MQHJRQLH]RVWDã ]DWZLHUG]RQ\ =JRGQLH]Z\ijHMRSLVDQĎXFKZDãĎZUD]LHQLHZ\NRU]\VWDQLDZV]\VWNLFK DNFMLGDQHMVHULL]JRGQLH]FHOHPXFKZDã\5DGD1DG]RUF]DPRijHGRNRQDĄ SU]HVXQLēFLDQLHZ\NRU]\VWDQHMOLF]E\DNFMLGDQHMVHULLGRLQQHMVHULL ]ZLēNV]DMĎFZWHQVSRVyEOLF]EēDNFMLVNãDGDMĎF\FKVLēQDLQQĎVHULē :ijDGQ\PSU]\SDGNX]PLDQLHQLHPRijHXOHFRJyOQDOLF]EDDNFML HPLWRZDQ\FKQDSRGVWDZLHXFKZDã\

:\QDJURG]HQLD&]ãRQNyZ5DG\1DG]RUF]HM :\QDJURG]HQLHGODF]ãRQNyZ5DG\1DG]RUF]HM-HGQRVWNL'RPLQXMĎFHM MHVWZ\SãDFDQHQDSRGVWDZLHXFKZDã\1DG]Z\F]DMQHJR:DOQHJR =JURPDG]HQLD&\IURZ\3ROVDW6$]GQLDZU]HħQLDURNX 3RQLijV]DWDEHODSU]HGVWDZLDãĎF]QHNZRW\QDOHijQHJRZ\QDJURG]HQLD F]ãRQNyZ5DG\1DG]RUF]HMZLURNX

7UDQVDNFMH]MHGQRVWNDPLSRZLĎ]DQ\PL 1DOHijQRħFL

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane sprawozdanie nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGD RGDWNRZ W RZHLQ H IRUP R DFMH LR REMDħ EMDħQLHQ H LDG D GRVN R V fiRQVR RQVROLGR O GRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R GDQLD D ÀQDQ D VRZH VRZHJR JR]D ]DURNRE UR grudnia REURWR RWRZ\ Z\]DNRĝ ]D R F]RQ F]RQ\ (wszystkie dane ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FK liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chybaFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

JUXGQLDURNX

=RERZLĎ]DQLD

1DOHijQRħFLRGMHGQRVWHNSRZLĎ]DQ\FKL]RERZLĎ]DQLDZREHFMHGQRVWHN SRZLĎ]DQ\FKQLHVĎSU]HGPLRWHP]DEH]SLHF]Hĝ :DUWRħFL]DSUH]HQWRZDQHZWDEHOLÅ=RERZLĎ]DQLDµQLHREHMPXMĎ UR]OLF]HĝPLēG]\RNUHVRZ\FKNRV]WyZ :DUWRħĄLVWRWQ\FKXVãXJħZLDGF]RQ\FKQDU]HF]OXESU]H]SRGPLRW\ SRZLĎ]DQHSU]HGVWDZLRQDMHVWZSRQLijV]\FKWDEHODFK

3U]\FKRG\RSHUDF\MQH

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


 :79(>6A+(50,-05(5:6>,

Grupa *UXS Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. *UXSD.DSLWDãRZD&\IURZ\3ROVDW6$ *UXSD D .DSLWD D.DSLWD SLWDãRZD ãRZD &\IURZ\ &\I URZ\ 3ROVDW 3RO VDW6 VDW 6$ $ Skonsolidowane nansowe zaJRVSUDZ rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2010 roku\ 'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]DURNREURWRZ\]DNRĝF]RQ\ 'RGDWNRZ 'RGD WNRZH HLQIRUP LQIRUPDFMH DFMH LREMDħ Lsprawozdanie REMDħQLHQ QLHQLD LDGR GRVNRQVR VNfiRQVROLGR OLGRZDQH ZDQHJR VSUDZR]GD R]GDQLD QLDÀQDQ ÀQDQVRZH VRZHJR JR]D ]DURN URNREURWR REURWRZ\ Z\]DNRĝ ]DNRĝF]RQ F]RQ\ (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach złotych, chyba że zaznaczono inaczej) JUXGQLDURNX ZV]\VWNLHGDQHOLF]ERZHSU]HGVWDZLRQRZW\VLĎFDFK]ãRW\FKFK\EDijH]D]QDF]RQRLQDF]HM

.RV]W\RSHUDF\MQH

:\GDU]HQLDSRGDFLHELODQVRZHM :GQLXPDUFDURNX-HGQRVWND'RPLQXMĎFDQDE\ãD]DNZRWē W\VNRURQV]ZHG]NLFK W\VLĎFH]ãRW\FK XG]LDãyZ ]DUHMHVWURZDQHMZ6]ZHFMLVSyãNL*ROGFXS$% Å*ROGFXSµ  *ROGFXSQLHSURZDG]LãDijDGQHMG]LDãDOQRħFLRGPRPHQWXSRZVWDQLD

6]DFXQNLNVLēJRZHL]DãRijHQLD 6SRU]ĎG]HQLHVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJR]JRGQLH]066)8(Z\PDJD RG=DU]ĎGXRVĎGyZV]DFXQNyZL]DãRijHĝNWyUHPDMĎZSã\ZQDSU]\MēWH ]DVDG\RUD]SUH]HQWRZDQHZDUWRħFLDNW\ZyZSDV\ZyZSU]\FKRGyZ RUD]NRV]WyZ6]DFXQNLRUD]]ZLĎ]DQH]QLPL]DãRijHQLDRSLHUDMĎVLēQD GRħZLDGF]HQLXKLVWRU\F]Q\PRUD]LQQ\FKF]\QQLNDFKNWyUHVĎX]QDZDQH ]DUDFMRQDOQHZGDQ\FKRNROLF]QRħFLDFKDLFKZ\QLNLGDMĎSRGVWDZē RVĎGXFRGRZDUWRħFLELODQVRZHMDNW\ZyZL]RERZLĎ]DĝNWyUDQLH Z\QLNDEH]SRħUHGQLR]LQQ\FKıUyGHã)DNW\F]QDZDUWRħĄPRijHUyijQLĄ VLēRGZDUWRħFLV]DFRZDQHM

6]DFXQNLL]ZLĎ]DQH]QLPL]DãRijHQLDSRGOHJDMĎELHijĎFHMZHU\ÀNDFML =PLDQDV]DFXQNyZNVLēJRZ\FKMHVWXMēWDZRNUHVLHZNWyU\PGRNRQDQR ]PLDQ\V]DFXQNXOXEZRNUHVDFKELHijĎF\PLSU]\V]ã\FKMHijHOLGRNRQDQD]PLDQD V]DFXQNXGRW\F]\]DUyZQRRNUHVXELHijĎFHJRMDNLRNUHVyZSU]\V]ã\FK 'RQDMZDijQLHMV]\FKV]DFXQNyZNVLēJRZ\FKZ\NRQDQ\FKSU]H]=DU]ĎG -HGQRVWNL'RPLQXMĎFHMQDOHijĎRGSLV\DNWXDOL]XMĎFHZDUWRħĄGHNRGHUyZ LQDOHijQRħFLRGNOLHQWyZLQG\ZLGXDOQ\FKRUD]RNUHVDPRUW\]DFML GHNRGHUyZXGRVWēSQLDQ\FKNOLHQWRPZXPRZDFKVWDQRZLĎF\FKOHDVLQJ RSHUDF\MQ\ V]F]HJyãRZRRSLVDQRWHNZHVWLHZSROLW\FHUDFKXQNRZRħFL 

'RGDWNRZHLQIRUPDFMHLREMDħQLHQLDGRVNRQVROLGRZDQHJRVSUDZR]GDQLDÀQDQVRZHJRVWDQRZLĎMHJRLQWHJUDOQĎF]ēħĄ


DODATKOWE INFORMACJE

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 70

2011-07-22 15:34:47


DODATKOWE INFORMACJE

Abonent Osoba, która zawarła umowę świadczenia usług płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej zobowiązującą do wnoszenia opłat za dostęp do pakietu lub pakietów programów telewizyjnych i radiowych lub która korzysta z tych pakietów po uprzednim wniesieniu miesięcznej opłaty bez zawarcia umowy. APS (Autoryzowany Punkt Sprzedaży) Detaliczne punkty sprzedaży Cyfrowego Polsatu, które świadczą usługi sprzedaży cyfrowej telewizji satelitarnej i telefonii komórkowej Cyfrowego Polsatu. W tych punktach klienci Cyfrowego Polsatu mają możliwość podpisania umowy na świadczone przez spółkę usługi, zakup dekodera oraz zamówienie profesjonalnej usługi montażu instalacji antenowej. Punkty udzielają także porad technicznych, pośredniczą w obsłudze serwisowej sprzętu oferowanego przez Cyfrowy Polsat i wydają dekodery zastępcze na czas realizacji reklamacji odbiornika. ARPU (Averaga Revenue Per User) Średni miesięczny przychód netto na jednego abonenta (osoba, która zawarła umowę z Cyfrowym Polsatem i regularnie wnosi opłaty abonamentowe), któremu świadczyliśmy usługi, obliczany poprzez podzielenie sumy przychodów netto, generowanych przez naszych abonentów na oferowane przez nas usługi DTH w danym okresie przez średnią liczbę abonentów (umów), którym świadczyliśmy usługi w danym okresie. BTS (BaseTransceiver Station) Stacja bazowa bądź przekaźnikowa. Urządzenie wyposażone w antenę fal elektromagnetycznych wykorzystywane w systemach bezprzewodowych. CAM (Conditional Access System) Moduł dostępu warunkowego. Urządzenie umożliwiające dostęp do usługi DTH. Do korzystania z modułu niezbędny jest również dekoder pracujący w standardzie DVB-CI. CAST (Conditional Access System Technology) Interfejs do system dostępu warunkowego. Centrum satelitarne Satelitarne centrum nadawczo-odbiorcze Cyfrowego Polsatu zlokalizowane na terenie siedziby spółki, w Warszawie przy ulicy Łubinowej 4a. CRM (Customer Relationship Management) Jest to zestaw narzędzi i procedur istotnych w zarządzaniu kontaktami z klientami, zarządzanie relacjami z klientem lub system relacji z klientem. CRM to nie tylko narzędzie, to cała strategia i filozofia biznesu, gdzie budujemy doskonałą relację z klientem, używając narzędzi dobrej organizacji pracy. Dekoder Urządzenie przetwarzające zakodowany sygnał cyfrowy w sposób umożliwiający jego odbiór za pomocą odbiornika telewizyjnego. Urządzenie powszechnie stosowane do odbioru płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej. DTH (Direct-To-Home) Usługa udostępniania programów telewizyjnych i radiowych rozprowadzanych drogą satelitarną w ramach płatnych pakietów programowych. DTTV lub DTT (Digital Terrestrial Television) Naziemna telewizja cyfrowa – technologia cyfrowa mająca na celu przesłanie większej liczby kanałów i/lub zapewnienie wyższej jakości przesyłanego obrazu i dźwięku przy wykorzystaniu transmisji radiowej odbieranej przy pomocy anteny konwencjonalnej zamiast anteny satelitarnej lub łącza kablowego.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 71

DVR (Digital Video Recorder) Dekoder DVR lub cyfrowa nagrywarka sygnału wizyjnego. Urządzenie podłączane do odbiornika telewizyjnego i źródła sygnału, umożliwiające nagrywanie i odtwarzanie nadawanych programów telewizyjnych przy pomocy wbudowanego twardego dysku. EPG Elektroniczny Program telewizyjny nadawany w formie tekstu dostępny dla odbiorców sygnału telewizji cyfrowej. FTA (Free-To-Air) Termin oznaczający kanały telewizyjne oraz radiowe, których sygnał jest powszechnie dostępny i niezakodowany. GSM (Global System for Mobile) Globalny system telefonii komórkowej. Jego wszechobecność umożliwia międzynarodowy roaming między operatami sieci komórkowej, co daje abonentom możliwość korzystania ze swoich telefonów w różnych częściach globu. GSM różni się od swoich poprzedników tym, że zarówno kanały służące do przesyłania sygnału, jak i głosu są cyfrowej jakości, przez co uznawany jest on za system telefonii mobilnej drugiej generacji (2G). HDTV Telewizja w technologii wysokiej rozdzielczości. Ogólne określenie formatu sygnału telewizyjnego o rozdzielczości wyższej niż standardowa. HSPA+ (High Speed Packet Access Plus) Technologia transferu danych drogą radiową o zwiększonej prędkości do 21 Mb/s. ICOK Internetowe Centrum Obsługi Klienta to internetowa aplikacja, za pomocą której klienci po zalogowaniu mogą dokonywać zmian na swoich kontach abonenckich. Kanał Premium Ogólne określenie kanału telewizyjnego, składającego się z wyjątkowo atrakcyjnych programów o wysokiej jakości. Z założenia jest to produkt relatywnie droższy i przeznaczony dla najlepiej sytuowanych klientów. Karta dostępu Karta, która we współpracy z dekoderem umożliwia dostęp do płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej. Licencja programowa Prawo do korzystania (rozporządzania) z programów telewizyjnych lub radiowych w ściśle określony sposób. LTE (Long Term Evolution) Technologia transmisji danych w sieciach bezprzewodowych, charakteryzująca się wielokrotnie wyższą prędkością przesyłania danych, większą pojemnością sieci i mniejszymi opóźnieniami. MIMO (Multiple Input, Multiple Output) Rozwiązanie technologiczne zwiększające przepustowość sieci bezprzewodowej polegające na wieloantenowej transmisji danych zarówno po stronie nadawczej jak i odbiorczej. Modem (Modulator – Demodulator) Urządzenie elektroniczne zamieniające dane cyfrowe na analogowe sygnały elektroniczne i na odwrót, odbierane przez linie telefoniczne, telewizyjne czy fale radiowe. MPEG-2, MPEG-4 Standardy kodowania i kompresji cyfrowych sygnałów wizji i fonii.

2011-07-22 15:34:49


DODATKOWE INFORMACJE

Multipleks Urządzenie umożliwiające łączenie pakietów z wielu cyfrowych strumieni, w tym wizyjnych, fonicznych oraz strumieni danych. MVNO (Mobile Virtual Network Operator) Operator wirtualnej sieci komórkowej. Podmiot zajmujący się odsprzedażą (reseller) usług telefonii komórkowej. Operatorzy MVNO nie są właścicielami koncesji na korzystanie z częstotliwości radiowych i nie posiadają własnej infrastruktury sieci komórkowej. Podobnie jak podmioty zajmujące się odsprzedażą (resellerzy) usług telefonii stacjonarnej sprzedają usługę pod własną marką, ale korzystają z urządzeń dotychczasowych operatorów. Jednakże operatorzy MVNO posiadający centra usług sieciowych mogą wzbogacać swoją ofertę usługową o dodatkowe elementy.

Wynik EBITDA (EBITDA) Wynik na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację. VoD (Video On Demand) Wideo na żądanie. Usługa polegająca na umożliwieniu odbiorcy wyboru oglądanego programu telewizyjnego we właściwym dla niego czasie. Near VOD (NVOD) Usługa „niemal na życzenie” polega na umożliwieniu odbiorcy wyboru programu z oferty o czasie zaprogramowanym przez Operatora. Zazwyczaj usługa tego typu dostępna jest na kanałach, na których programy są prezentowane w pewnych określonych godzinach.

Operator Przedsiębiorca telekomunikacyjny mający uprawnienia do wykonywania usług telekomunikacyjnych Pre-paid Sprzedaż usług bądź świadczeń danego operatora na zasadzie przedpłaty. Post-paid System nabywania usług w systemie abonamentowym, za które płacimy po ich nabyciu. Router (trasownik) Sieciowe urządzenie elektroniczne pełniące funkcje węzła komunikacyjnego łączącego różne sieci komputerowe. SDTV (standard definition) Telewizja w technologii standardowej rozdzielczości, cyfrowa wersja analogowego standardu PAL I NTSC. SMS (Short Message Service) Jest to krótka wiadomość tekstowa, którą można wysłać innemu użytkownikowi sieci komórkowej bezpośrednio z własnego telefonu komórkowego, lub z Internetu (ze stron www). Wiadomości SMS mogą zawierać do 160 znaków. Transmisja analogowa/sygnał analogowy Rodzaj transmisji sygnału, w której sygnał początkowy (np. głos) jest przekształcany w sygnał elektryczny i przesyłany jako sygnał elektryczny. Przesył sygnałów jest realizowany przez ciągłą zmianę, np. częstotliwości, amplitudy lub fazy transmitowanego sygnału. Zazwyczaj sygnały analogowe wymagają większej szerokości pasma do przesyłu danych, niż ma to miejsce w przypadku transmisji cyfrowej i są bardziej podatne na tłumienie. Transponder Wydzielona część satelity telekomunikacyjnego. Umożliwia odbiór naziemnego satelitarnego sygnału i retransmisję na określony obszar. TTS (Text-To-Speach) Funkcja IVR umożliwiająca automatyczne odtwarzanie głosowe przygotowywanych informacji tekstowych. Usługa zintegrowana Usługa polegająca na zaoferowaniu więcej niż jednego produktu w jednej ofercie, na ogół po korzystniejszych cenach. Współczynnik Odpływu Abonentów (Churn) Definiujemy jako stosunek liczby umów rozwiązanych w okresie 12 miesięcy do średniorocznej liczby umów w tym 12 miesięcznym okresie. Liczba rozwiązanych umów jest pomniejszona o liczbę abonentów, którzy zawarli z nami ponownie umowę nie później niż z końcem tego 12 miesięcznego okresu.

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 72

2011-07-22 15:34:49


KONTAKT

Investor Relations

Biuro Prasowe

BartĹ&#x201A;omiej Drywa Dyrektor Pionu Komunikacji Korporacyjnej i Relacji Inwestorskich tel.: (22) 356 60 04; fax: (22) 356 60 03 bdrywa@cyfrowypolsat.pl

Olga Zomer Rzecznik Prasowy tel.: (22) 356 60 35; fax: (22) 356 60 03 ozomer@cyfrowypolsat.pl

Cyfrowy Polsat Raport Roczny PART 1 PL_200711.indd 73

2011-07-22 15:34:49


Cyfrowy Polsat 2010