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Projet Bacchus PrĂŠsentation en vue de cession

FONDS DE COMMERCE CUVES A VIN EN BETON PREFABRIQUE Marque Nomblot http://www.cuves-a-vin.com/

Avril 2011

Strictement Confidentiel

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SOMMAIRE

1. Le contexte 2. Le marché 3. L’activité a. Evolution b. Produits c. Clients d. Performance 4. L’usine 5. Le personnel 6. Revue de Presse 7. Contact

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1. Contexte Historique 1922 : création à Ecuisse (71) des Etablissements Nomblot (entreprise de maçonnerie) 1935 : fabrication des premiers caveaux funéraires 1948 : fabrication des premières cuves à vin Plus de 16 000 cuves à vin installées dans toutes les régions de France depuis 1948

2007 : acquisition de la société Nomblot par la société Bonna Sabla, groupe Consolis 2008 : absorption de la société Nomblot par la société Bonna Sabla 2010 : arrêt de la fabrication des caveaux funéraires sur le site d’Ecuisse et spécialisation du site sur la fabrication de cuves à vin.

Dans le cadre du recentrage sur ses marchés de base des travaux publics et du grosoeuvre bâtiment, Bonna Sabla souhaite aujourd’hui céder son activité de fabrication de cuves à vin en béton préfabriqué. La cession du fonds de commerce comprendrait : - la clientèle, - les licences, dessins, modèles, noms et marques spécifiquement attachés au Fonds, - le bénéfice et la charge des contrats de travail du personnel salarié rattachés à l’exploitation du Fonds, - le droit au bail des terrains et locaux d’exploitation de l’établissement d’Ecuisse, - le matériel d’exploitation, - les fichiers client et toute documentation technique et commerciale. Le stock de produits finis, semi-finis et de matières premières serait facturé au moment du transfert, à l'acquéreur, sur la base d’un inventaire contradictoire.

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2. Le Marché Applications Les cuves à vin en béton sont utilisées traditionnellement pour la vinification. Elles sont également de plus en plus utilisées pour l’élevage des vins haut de gamme, en substitution aux fûts de chêne, même si ce marché reste une niche pour le béton. Pour les vins de gamme moyenne, les mêmes cuves en béton, inox ou bois sont utilisées pour la vinification et l’élevage. Les matériaux concurrents sont : - pour la vinification : l’inox, le bois et le béton coulé en place - pour l’élevage : le bois Pour la vinification le béton préfabriqué est la solution la plus économique. Quant à l’élevage, sur la durée de vie du produit, le béton s’avère également plus économique. Cependant dans le domaine du vin, le prix n’est pas l’unique critère de choix, en particulier pour les domaines haut de gamme. Des critères plus émotionnels, de mode, de design, de référence à certains grands noms sont extrêmement importants. Or de grands œnologues (et notamment Michel Rolland en France et Charles Thomas aux Etats-Unis) ont promu le béton pour la vinification et l’élevage du vin pour l’inertie thermique favorisant l’expression des aromes et la mise en évidence de la variation tannique des terroirs. Le béton est donc aujourd’hui à la mode dans le milieu vinicole et la marque Nomblot est reconnue en France et à l’étranger. Marché vinicole Alors que le marché français vinicole de gamme moyenne souffre de la concurrence des domaines étrangers, les châteaux haut de gamme (crûs classés, grand crus) sont prospères, peu sensibles aux prix et très sensibles aux marques, au design et aux effets de mode (produits de luxe). A l’étranger, des investissements importants sont réalisés en Espagne et aux Etats-Unis pour l’amélioration de la qualité des vins. Il existe un réel potentiel de développement pour les cuves en béton : - pour l’élevage des vins en France, en substitution aux fûts de chêne, - pour l’équipement des vignobles étrangers. Nomblot se positionne avec des cuves de petit volume (<100hl, permettant la multiplication des moyens de sélection et la précision des assemblages) pour une clientèle haut de gamme. Nomblot a également développé une offre de cuves en béton pour l’élevage des vins. Concurrence Le nombre d’acteurs présents sur le marché des cuves en béton est faible car il nécessite un savoir-faire très spécifique en termes de fabrication. Il ne subsiste qu’un concurrent en France sur le marché des cuves en béton. Il s’agit de la société DARGAUD, située à Cercié, qui fabrique uniquement des cuves cubiques qu’elle commercialise en Bourgogne, Beaujolais et Côtes du Rhône.

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En Europe, il n’existe que quelques fabricants dont un seul est représenté sur le territoire français. Il s’agit de la société NICO VELO qui commercialise également des cuves cubiques, ne fait pas de sur mesure et ne s’adresse qu’aux grosses cuveries (cuves >100hl) qui ne sont pas la cible de marché de Nomblot. Par ailleurs, il subsiste en Aquitaine une tradition du béton « coulé en place » qui devrait pouvoir être substitué par la préfabrication dans les années à venir. 3. Présentation de l’activité a. Evolution de l’activité Evolution du Chiffre d'Affaires Cuves à vin (en euros)

2 020

1 638

1 613

1155 982

921

936

823 595

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2008

2009

2010

1 458

1 883

1 570

90%

93%

96%

Nombre de cuves (#)

298

293

302

Volume (t)

856

1 249

888

PMV/cuve (K€)

4,9

6,4

5,2

PMV/t (K€)

1,7

1,5

1,8

CA départ Cuves* % CA total

2010

autre CA : transport et pose, accessoires L’activité s’est développée à partir de 2007 après le rachat de Nomblot par Bonna Sabla, quand Marc Nomblot s’est focalisé sur la commercialisation des cuves à vin, sa passion.

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L’activité est saisonnière pour la prise de commande et la livraison : 45 à 65% des commendes sont prises entre Mars et Juin et 50 à 60% des livraisons sont effectuées au 3ième trimestre de l’année. Au 31 Mars 2011, le chiffre d’affaires réalisé est de 320 K€ (vs 135 K€ en 2010) et le carnet de commande à livrer essentiellement sur 2011 est de 1.1 M€ (vs 1.0 M€ à fin Mars 2010) b. Produits Répondant à la demande d’un marché haut de gamme, les cuves vendues sont d’une contenance inférieure à 100 hl, ce qui permet des assemblages précis. Les cuves sont de différentes formes :

Bourgogne 2% Sur-mesure 4%

Ellipse 1%

Pyramide 5%

Ventes par type de cuves (en nombre de cuves) Angle 0%

Cube 8% Œuf 6hl 42%

Œuf 16hl 18%

Tronconnique 20%

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Nomblot est reconnue pour sa capacité d’innovation, avec notamment le développement de la cuve ovoïde (œuf) pour l’élevage du vin, en substitution aux fûts de bois, qui permet une consommation naturelle des lies grâce aux mouvements de vortex. Ce modèle, décliné en une gamme de produits standards (6 et 16hl), rencontre un grand succès et une grande notoriété comme en témoignent les nombreux articles parus dans la presse spécialisée. Nomblot s’adapte également à la demande spécifique de chaque client : entre 5 et 15% selon les années des cuves vendues sont des fabrications sur mesure. La clientèle est extrêmement exigeante sur la qualité et l’aspect des produits car la visite des chaix est un outil de promotion des domaines. Afin de sécuriser ces deux points, Nomblot assure la pose des cuves en France ainsi qu’un service après-vente. Les caractéristiques détaillées des produits sont disponibles sur le site : http://www.cuves-a-vin.com/ c. Clients Une clientèle haut de gamme Nomblot travaille avec une clientèle haut de gamme de vignerons indépendants, parmi lesquels figurent des grands noms tels que la Romanée Conti, Pontet Canet, La Tour Carnet, Pingus (Esp.), Domaine Caymus (USA)… Les cuves Nomblot sont également connues et recommandées par les œnologues les plus réputés tels que Michel Rolland ou Charles Thomas.

Domaine Caymus (USA)

Pontet Canet (Pauillac)

Ces références prestigieuses qui ont permis à Nomblot de construire une image haut de gamme permettent aujourd’hui de vendre auprès de châteaux moins prestigieux à des niveaux de prix élevés.

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Une clientèle de plus en plus internationale Les ventes se répartissent sur différents pays avec une croissance des ventes hors France.

Répartition des ventes 2008-2010 (3 ans) par pays

Autre; 4% AUSTRALIE; 2% ITALIE; 2% SUISSE; 3% AFRIQUE DU SUD; 6% ESPAGNE; 8%

FRANCE; 49%

ETATS-UNIS; 25%

La croissance entre 2005 et 2008 a été réalisée hors France, alors que les ventes en France sont restées stables. Part de la France dans le Chiffre d'Affaires total 1200

100%

CA France CA Hors France % CA France

88% 1000

1080 90%

940

75%

813

80%

871

800

866

705

70%

772

742

60%

56%

602 553

600

48%

53% 47%

46%

50% 40%

400

334

30%

261

230

20%

200

108

10%

0

0%

2004

2005

2006

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2007

2008

2009

2010

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Une clientèle diffuse Poids des 15 principaux clients 2010

Client 1 Client 2 Client 3 Client 4 Client 5 Client 6 Client 7 Client 8 Client 9 Client 10 Client 11 Client 12 Client 13 Client 14 Client 15 Autres Total

% CA 7% 6% 5% 4% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 2% 49% 100%

Une majorité des ventes réalisée par un réseau d’agents Marc Nomblot assure la promotion et la prescription des cuves Nomblot. Il anime un réseau de 30 agents (dont 14 en France). d. Performance Le site d’Ecuisse est un établissement de la société Bonna Sabla SNC dédié depuis début 2010 à la fabrication des cuves à vin en béton. L’activité cuves à vin n’est donc pas isolée dans une entité juridique dédiée. La rentabilité de l’activité sur 2009 et 2010 est la suivante :

En K€ Net sales Gross margin Sales margin % Production overheads Sales and marketing costs G&A expenses EBITDA

EBITDA hors Ecarts matières et MO

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2010 1 655 63,69% 594 35,89% -253 -365 -10 -34 -2,0%

2009 2 004 61,58% 780 38,92% -235 -414 -19 112 5,6%

41 2,5%

212 10,6%

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L’activité a également souffert d’un manque de suivi managérial en 2009 et 2010, du fait qu’elle ne soit pas dans le cœur de métier du groupe Bonna Sabla. A cette période, les équipes de management de Bonna Sabla étaient mobilisées sur un vaste plan de restructuration industrielle visant à concentrer et à moderniser ses outils industriels sur ses métiers de base. Cette situation a alors crée des écarts de production importants, tant en terme de productivité que de qualité. Ces écarts ont été analysés et des dispositions ont été prises pour y remédier et revenir à la situation initiale. Cependant la rentabilité de l’activité pourrait encore être améliorée en revoyant le processus de fabrication et de commercialisation, et notamment : - en reprenant les dimensions des cuves cubiques pour en diminuer le nombre de plaques de moules à assembler, - en sous-traitant certaines parties du ferraillage pour n’avoir à effectuer en usine que l’assemblage final, - en mettant en place une petite centrale à béton pour diminuer le prix d’achat des agrégats et le nombre de gâchées, - en mettant en place une modulation plus importante du temps de travail pour tenir compte de la saisonnalité des fabrications, - en remplaçant les moules usagers (en cours), - en standardisant la gamme pour réduire la part de la production sur mesure ou en valorisant mieux ce type de cuves. 4. L’usine L’usine est située à Ecuisse, en Bourgogne, entre Dijon et Lyon, une région emblématique de la culture du vin. L’usine s’étend sur une surface de 1ha85, dont 4359 m2 de bâtiment. Le matériel est ancien mais bien entretenu, Bonna Sabla a réalisé des investissements de rénovation et de sécurité depuis l’acquisition (420 K€ d’investissements réalisés entre 2008 et 2010). La Valeur Nette Comptable des actifs corporels au 31/03/2011 s’élève à 417 K€. L’immobilier appartient à Marc Nomblot et fait l’objet d’un bail de 9 ans à compter du 14 Mai 2007. Le loyer est de 31 K€ par an. 5. Le personnel L’effectif est constitué de 13.5 personnes en équivalent temps plein (ETP), dont : - usine : 10 ouvriers + 1 chef d’exploitation - administratif : 0.8 personne - commerce : 1 directeur commercial (Marc Nomblot, 49 ans) + 0.8 Sédentaire commerciale / expédition Le savoir-faire qui allie méthodes industrielles et artisanales est unique et permet de répondre à une clientèle très exigeante sur la qualité des produits. La pose des cuves sur le territoire français est sous-traitée à des sociétés spécialisées. L’équipe de production assure le Service après vente (réparations).

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La liste non nominative des effectifs figure en Annexe. 6. Revue de Presse Quelques articles parus dans la presse spécialisée témoignent de la notoriété des cuves Nomblot : http://www.cuves-a-vin.com/extraits-presse.html

7. Contact Florence Petit Directeur Administratif et Financier BONNA SABLA 31, Place Ronde Quartier Valmy 92986 Paris La Défense Cedex Tél. : Mob. : Fax : Email :

+33 (0)1 46 53 29 22 +33 (0)6 11 05 76 89 +33 (0)1 46 53 24 11 f.petit@bonnasabla.com

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ANNEXES 1. Références + de 16 000 cuves à vin installées dans toutes les régions de France depuis 1922. Fournisseur des plus prestigieux viticulteurs (par ordre alphabétique) •

France

Aladame (Domaine), Alary (Domaine), Amiot (Domaine), Arena (Domaine), Arnoux (Domaine), Arretxea (Domaine), Bachelet (Domaine), Belland (Domaine), Belluard (Domaine), Boillot (Domaine), Bonneau (Domaine), Bouvier (Domaine) , Brusset (Domaine), Calvet-Thunevin (Domaine), Carré-Courbin (Domaine), Cary Potet (Château de), Cellier Les 4 Tours, Champy, Chapoutier, Chicotot (Domaine), Chorey (Domaine du Château de), Clair (Domaine), Clos des Fées (Domaine du), Clos Marie, Coche-Dury (Domaine), Colin (Domaine), Combier (Domaine), Comte Armand (Domaine du), Comtes Lafon (Domaine des), Creusefond (Domaine), Delas, Deutz, Doudet (Domaine), Dugat-Py (Domaine), Dujac (Domaine), Duvivier (Château), Enfants (Domaine des), Esclans (Château d’), Estoublon (Château d’), Felettig Henri, Ferraton, Fery et fils (Domaine), Fieuzal (Château), Franck (Domaine), Galoupet (Château), Gardiès (Domaine), Gauby (Domaine), Gaure (Château de), Geantet Pansiot (Domaine), Geoffroy (Domaine), Gouges (Domaine Henry), Gourt de Mautens - Jérôme Bressy, Gros (Domaine Anne), Gros Frère et Sœur (Domaine), GuffensHeynen (Domaine), Harmand-Geoffroy (Domaine), Hauvette (Domaine), Javillier (Domaine), Jayer (Domaine), Jean Faure (Château), La Martinelle (Domaine), Lafarge (Domaine), LamyPillot (Domaine), Lauzières (Domaine de), Leflaive (Domaine Anne-Claude), Leflaive (Olivier), Leroy (Domaine), Libian (Mas de), Louvière (Château La), Lumpp (Domaine), Lurton (Maison), Magnien et Fils (Domaine), Maréchal (Domaine) , Marquis d’Angerville (Domaine), Mas Amiel (Domaine), Mas Conscience (Domaine), Mas Gabriel, Meix-Foulot (Domaine du), Méo-Camuzet (Domaine), Monardière (Domaine de la), Moreau et Fils (Domaine), Morey et Fils (Domaine), Mortet (Domaine), Mousset-Barrot (SCEA Vignobles), Mûre (Cros de la), Oratoire Saint Martin (Domaine de l’), Perrot-Minot (Domaine), Plageoles et Fils (Domaine), Pontet-Canet (Château), Prieur (Domaine), Ramonet (Domaine), Rapet Père et Fils (Domaine), Revelette (Château), Richaud (Domaine Marcel), Roblet-Monnot (Domaine), Roc des Anges (Domaine Le), Rossignol-Jeanniard (Domaine), Roty (Domaine), Roulot (Domaine), Sang des Cailloux (Domaine Le), Sauzet (Mas de), Schistes (Domaine des), Soutard (Château), Tardieu-Laurent, Tempier (Domaine), Tertre (Château du), Tortochot (Domaine), Tour (Château de la), Trapet Père et Fils (Domaine), Usseglio et Fils (Domaine), Valandraud (Château de), Vieux Taillefer (Château), Verget, Virely Rougeot (Domaine), Vougeraie (Domaine de la), etc … • Afrique du Sud Boekenhoutskloof, Sadie Family Wines, Tulbagh Mountain Vineyards Pty Ltd • Australie Sutton Grange Vineyards, The Islander Estate Vineyard (Domaine Lurton)... • Autriche Michlits Werner Gmbh, Meinklang • Espagne Aalto, Almanseñas, Albet I Noya, Celler Laurona, Clos Mogador, Dias Bayo Hermanos, Dominio Do Bibei, Josep Vega, Marco Abella, Peñalba Lopez, Rug Vino, Compania De Vinos Telmo Rodriguez, ...

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• Etats-Unis A to Z Wineworks, Araujo Estate Wines, Cayuse Vineyards, Caymus Vineyards, Cliff Lede Vineyards, Grgich Hills Cellar, Matthews Cellars, Mondavi Tim, Pax Wines Cellars, Roy Estate Winery, Rudd Wines, Spottswoode Estate Vineyard and Winery, Sreaming Eagle, Vineyard 29,Viader Vineyards … • Hongrie Weninger Kft • Italie Azienda Agricola Pakravan Amineh, Societa Agricola Colle Marzina, La Fattoria di Magliano, Marco Abella ... • Suisse Balisiers (Domaine des), Bachtobel (Château), Cavé (Domaine), Grand’Cour (Domaine), Sierne (Château de) , Staeger Weine, Zündel (Domaine Christian) ...

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2. Effectifs Age

Ancinneté

35,09 39,10 42,01 38,04 55,06 47,10 37,10 40,06 53,08 25,07 39,08 40,00 41,11 49,09

2,11 3,08 2,06 11,04 34,09 23,06 8,10 9,10 8,07 3,08 19,00 12,03 0,10 3,08

ETP 0,8000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 0,7429 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000

Emploi ASSISTANT DE GESTION AGENT DE FABRICATION AGENT DE FABRICATION AGENT DE FABRICATION AGENT PIECES SPECIALES NIV 3 CHEF D'EQUIPE CHEF D'EQUIPE AGENT DE FABRICATION ATTACHE COMMERCIAL AGENT DE FABRICATION AGENT DE FABRICATION AGENT DE FABRICATION CHEF D'EXPLOITATION DIRECTEUR COMMERCIAL

Salaire base

Prime anc

1 265 € 0€ 1 526 € 0€ 1 496 € 0€ 1 598 € 144 € 1 726 € 259 € 1 919 € 288 € 1 778 € 0€ 1 856 € 0€ 1 247 € 0€ 1 526 € 0€ 1 706 € 256 € 1 607 € 193 € 3 100 € 0€ 4 200 € 0€ masse salariale net :

prime variable : 4% des prises de commandes entre 1400K€ et 2000 K€, 6% au-delà.

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Nb mois SATH 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57 13,57

Salaire brut Salaire brut an hors anc an avec anc 17 162 € 20 707 € 20 298 € 21 689 € 23 428 € 26 042 € 24 124 € 25 188 € 16 925 € 20 707 € 23 144 € 21 802 € 42 067 € 56 994 €

17 162 € 20 707 € 20 298 € 23 641 € 26 942 € 29 948 € 24 124 € 25 188 € 16 925 € 20 707 € 26 616 € 24 418 € 42 067 € 56 994 €* 563 606 €


3. Compte de résultat 2009-2010 détaillé

Site Ecuisses (Nomblot) Activité Cuves à vin Total VENTES NETTES Total Coûts Directs (hors personnel) MARGE BRUTE DIRECTE %CA

Production stockée - PF (main d'oeuvre) Coûts directs de production - personnel Total Coûts Directs (personnel) MARGE COMMERCIALE %CA

Frais Fixes Production & Services VALEUR AJOUTEE Frais Ventes et Marketing %CA

Frais généraux et administratifs Frais généraux - hors production EBITDA %CA

2010

2009

K€

K€

1655

2004

-601

-770

1054

1234

63,69%

61,58%

63

0

-523

-454

-523

-454

594

780

35,89%

38,92%

-253

-235

341

545

-365 22,05%

-414 -20,66%

-10

-19

-375

-433

-34

112

-2,05%

5,60%

Total amortissements Variation de provisions EBITA

-92

-159

-179 -305

-8 -55

EBITDA hors Ecarts matières et MO %CA

41 2,5%

212 10,6%

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