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inanciero

Difundiendo el conocimiento Año 13 N°651

29 de julio - 4 de agosto del 2013

Actualidad p. 3

$2,00

Negocios p. 18

Entrevista p. 15

Pero las perspectivas no son buenas

Respecto a 2009

Revela su presidente, Isaac Btesh

Movimiento de contenedores mejoró en abril y mayo

Panameños invierten en sus mascotas 40% más

Los planes de Multibank, tras su capitalización

recomiendan En Foro De Capital Financiero

En esta edición

Transnacionales Suplemento

Lunes 29 de julio del 2013

SEM que operan en Panamá se

elevan a 92 Panamá capta la mayor inversión de Colombia

en la región

Banca debe registrarse en Fatca, con o sin bilateral

A largo plazo

ACP modifica sus proyecciones

Especialistas en la aplicación del Foreign Accounting Tax Compliance Act (Fatca), como Arturo Carvajal, socio de KPMG, recomendaron a la banca y al resto de las empresas del sector financiero panameño registrarse para aplicar esta norma impulsada por Estados Unidos para evitar la evasión fiscal aunque el acuerdo que está negociando Panamá para regular su aplicación no esté firmado aún.

XXSEM que operan en Panamá se elevan a 92 XXTransnacionales panameñas XXHay 39 multinacionales en Panamá Pacífico XXPanamá capta la mayor inversión de Colombia en la región XXPanamá, un paso obligado de las multilatinas

p.13 y 6

split

¿Cuánto valdrá la acción de Latinex Holding en 2014? Foto: Cortesía L&RP

Se han generado 6.500 empleos directos

$270 millones invertidos en Panamá Pacífico

p.31

se invertirán $405 millones en bienes raíces. La inversión a la fecha en el área económica especial asciende a $270 millones, informó el gerente general de London & Regional Panamá (L&RP), Henry Kardonski. En 2009 la inversión fue de $60 millones; entre 2010 y 2011 ascendió a $80 millones y en 2012 cerró en $250 millones.

p. 10 - 11

p.26

Cifra de la semana L&RP se ha comprometido a invertir un mínimo de $750 millones en el periodo de vida del proyecto a 40 años.

Algunos indicadores nacionales Precio de la gasolina de 95 octanos A junio de 2013 6 5

Precio de la gasolina de 91 octanos A junio de 2013

Del 26 de mayo al 1 de junio Del 16 de mayo al 22 de junio Del 23 de mayo al 29 de junio

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4

3

3 2

2

1

1

0

0 Fuente: Acodeco.

Del 26 de mayo al 1 de junio Del 16 de mayo al 22 de junio Del 23 de mayo al 29 de junio

5

En $

En $

Latinex Holdings, Inc., la empresa tenedora de las acciones de la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) y la Central Latinoamericana de Valores, aprobó el pasado 25 de abril una reestructuración de su capital accionario, dividiendo sus acciones comunes en dos clases: A y B. Ambas tendrán los mismos beneficios económicos, pero solo una de ellas tendrá poder político. Ahora que va a hacerse efectivo ese canje, luego de que se formalizó la inscripción de la reforma del pacto social, vale la pena preguntarse cómo reaccionará el mercado a esa decisión: ¿Las dos series se negociarán al mismo precio a partir de ahora? ¿Ganarán o perderán valor?

Unas 164 empresas operan en Panamá Pacífico. El 30% pertenecen al sector servicios y tiendas al detal, 18% a la industria marítima, 15% son empresas logísticas, 13% corresponden a industrias de alto valor agregado y el porcentaje restante corresponde a otras actividades económicas. Según el plan maestro, entre 2008 y 2016 en Panamá Pacífico

Costa Rica

El Salvador

Guatemala

Honduras

Nicaragua

El horizonte que perfilaba el comercio marítimo mundial cuando la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) presentó la propuesta de la ampliación de la vía interoceánica, era muy distinto al que se vislumbra actualmente y eso explica, en parte, que la nueva proyección de volumen de carga que esta entidad contempla para el año fiscal 2012-2013 sea casi 4% menor que la del año anterior. Pero no solo las proyecciones a corto plazo del Canal de Panamá cambiaron, sino también las de largo plazo. “El pronóstico a largo plazo lo hemos actualizado y está bastante diferente a lo que teníamos cuando se inició la propuesta de la ampliación del Canal. Diferente pero con más tonelaje y conformado de diferente manera este tonelaje”, explicó Roberto Sabonge, vicepresidente de Investigación y Análisis de Mercado de la ACP.

Costa Rica

Panamá Fuente: Acodeco.

El Salvador

Guatemala

Honduras

Nicaragua

Panamá

$6 Millones, es el monto del crédito extraordinario otorgado al Instituto de Mercadeo Agropecuario (IMA) para la compra y distribución de arroz en las Jumbo Ferias y Jumbo Tiendas que operan en el país.


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Sumario

Amnistía Tributaria

Capital.com.pa

Por: Rubén Bustamante

La aplicación de propuestas tributarias más rigurosas aconseja realizar una amnistía tributaria para cerrar y terminar con los periodos fiscales de la cultura tributaria anterior. p.9

@capitalpanama

Instituto Lechero, a la espera de personería jurídica Por: Manuel Robles

Reducir los niveles de importación es una de las principales razones por las que ha sido creado el Instituto Panameño de la Ganadería de Leche, que está a la espera de que el Ministerio de Gobierno le confiera la personería jurídica. p.16

¿Por qué es importante un eslogan para tu negocio? Por: Enrique Montenegro

Para lograr más ventas y mayores ganancias, necesitas un “grito de batalla”. Para vender más necesitas una frase “pegajosa”, una oración pequeña que facilite a tus vendedores ofrecer el producto. p.33

INTERACTÚA CON NOSOTROS EN

Capital-Panamá

En la semana

El reto de los deportistas vegetarianos Por: Carolina Ruiz Vega

Una dieta vegetariana equilibrada puede proporcionar la misma calidad de energía que necesitan quienes hacen ejercicio de una que incluya carne, aseguró un estudio hecho por Dilip Ghosh. p.35

Cepal baja previsión de crecimiento de Panamá

Mexicanos interesados en hub logístico panameño

La Comisión Económica para América Latina (Cepal) redujo la proyección de crecimiento de Panamá para el cierre del 2013 del 8% estimado en abril pasado a 7,5% en julio principalmente a consecuencia de una desaceleración en la actividad económica en los últimos meses. Este porcentaje continúa siendo inferior al 11% de expansión registrado en 2012. De acuerdo con las estimaciones de la Cepal, Paraguay lideraría el crecimiento en 2013, con un alza en la tasa del PIB de 12,5%, seguido por Panamá (7,5%), Perú (5,9%), Bolivia (5,5%), Nicaragua (5,0%) y Chile (4,6%). Argentina crecería 3,5%, Brasil 2,5% y México 2,8%. Los países de América Latina y el Caribe crecerán en su conjunto 3,0% en 2013, tasa similar a la registrada el año pasado, según un

Cambios Alberto Alemán Zubieta, nuevo director y vocal de la junta directiva de Global Bank Corporation. Hugo Martínez, nuevo secretario general del Sistema de Integración Centroamericana (SICA). Gissele González de Domínguez, nueva gerente general de Microserfin, entidad de la Fundación Microfinanzas BBVA en Panamá. Raimond Smith Guerra, nuevo director de la Superintendencia de Bancos de Panamá.

@

ENVIE SU INFORMACION A CAMBIOS capital@capital.com.pa

nuevo informe de la Cepal. En su Estudio Económico para América Latina 2013-2014, Cepal señala que la caída en el crecimiento con respecto a la última estimación (3,5% en abril pasado) se debe en parte a la baja expansión de Brasil y de México. Asimismo, varios países que venían creciendo a tasas elevadas, como Chile, Panamá y Perú, muestran una desaceleración de su actividad económica en los últimos meses.

C&WP invertirá $50 millones para expandir su red de datos y voz El incremento de inversiones mexicanas en Panamá y el libre arancel para la entrada de productos panameños al mercado azteca son las oportunidades en puerta que tendría la firma del Tratado de Libre Comercio (TLC) entre ambos países, mientras que las empresas mexicanas apuestan aprovechar la plataforma logística panameña concluida la ampliación del Canal para conectarse con el resto del continente. Con estas expectativas arrancará la primera ronda de negociaciones del TLC con México, que se realizará en la ciudad de Panamá este martes 30 de julio, en donde se contempla la revisión de los textos normativos del acuerdo, que es parte importante en la agenda comercial panameña por ser requisito para el ingreso del país a la Alianza del Pacífico. “La negociación de este acuerdo comercial fortalecerá la incorporación de Panamá a la Alianza del Pacífico, conformada por Perú, Colombia, Chile y

México, y cuyo requisito de incorporación implica que se deben tener tratados con cada uno de los miembros fundadores”, reiteró el ministro de Comercio, Ricardo Quijano. Quijano detalló que en esta primera ronda de negociación se contempla la revisión de los textos normativos del acuerdo, es decir generalidades relativas a las reglas de libre comercio como acceso a los mercados, reglas y procedimientos aduaneros relacionados al origen, obstáculos técnicos al comercio, defensa comercial, inversión, comercio electrónico, comercio transfronterizo de servicios, entrada temporal, servicios financieros, política de competencia y telecomunicaciones. También se revisará lo concerniente a propiedad intelectual, solución de controversias, y asuntos institucionales; motivo por el cual, el equipo negociador del MICI contará con la participación de representantes de varias instituciones públicas competentes a los temas en discusión.

Di­rec­tor Hitler Cigarruista Editora y Directora de Foros y Revistas Marianela Palacios

Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A. Panamá, República de Panamá

Periodista Senior José Hilario Gómez Periodistas Leoncio Berrío, Kemy Loo, Manuel Luna, Manuel Robles y Darsy Santamaría Vega. Di­se­ño César Iglesias H., Martín A. Loaiza C.

Gerente General Vivian Barrios vbarrios@capital.com.pa Gerente de Operaciones y Publicidad Neysi Alfú nalfu@capital.com.pa Jefe de Circulación Maricel De Leon mdeleon@capital.com.pa

Cable & Wireless Panamá (C&WP), anunció que invertirá $50 millones en la renovación de su red de datos y voz, como parte del plan de expansión iniciado en el año 2011, con lo que la empresa responde a la creciente y acelerada demanda de servicios que permiten navegar, chatear y entretenerse. La empresa inglesa detalló que la primera fase del proyecto, que entrará en ejecución a finales del mes de julio, se implementará en las provincias de Panamá y Colón. Posteriormente se contemplan las siguientes etapas del proyecto para el resto del país. El despliegue de la nueva red

Con­se­jo Edi­to­rial José Chen Barría. Mónica de Chapman. Fernando Aramburú Porras. Roberto Lombana Leopoldo Neira Alexis De Pool Roberto Brenes

ha sido coordinado detalladamente para mantener los servicios activos. Sin embargo, los clientes podrán experimentar ausencia o degradación del servicio en las áreas donde se realizan los trabajos. Con la ampliación de la red, los 2,6 millones de clientes de +Móvil dan un nuevo paso adelante en su experiencia tanto en el uso de aplicaciones habituales de voz, chat y navegación, como en aplicaciones para entretenimiento, envío y descarga de audio y video; así como también, nuevas capacidades a nivel de adquisición de bienes y servicios desde el teléfono celular+Móvil.

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Coyuntura | Pese a ello los analistas esperan que la situación del resto del año sea difícil

Movimiento de contenedores mejoró en abril y mayo Además de Panamá otros centros de trasbordo como Rotterdam han visto reducir el movimiento de contenedores Michell De La Ossa Prieto midelaos@yahoo.com

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l tercer trimestre del presente año (julio a septiembre) se espera que sea débil para las líneas de contenedores, de acuerdo con analistas internacionales, porque la tendencia mundial en esta actividad es hacia la desaceleración. Las estadísticas de la Autoridad Marítima de Panamá (AMP) revelaron que hasta mayo del presente año, el sistema portuario panameño había registrado un descenso de 7% en su movimiento de contenedores en comparación con igual período del año anterior; sin embargo, los meses de abril y mayo tuvieron un mejor desempeño con 1% y 4% de crecimiento. En cuanto a la carga rodante, las cifras revelan que el descenso fue aún mayor, con una caída de 14% hasta mayo, en relación con igual período del año anterior. Una nota publicada en Journal of Commerce señala que los analistas esperan que el segundo trimestre sea débil para las compañías navieras de contenedores, debido al exceso de capacidad y al poco volumen. Los informes señalan que los fletes van hacia abajo en todas las rutas comerciales en el segundo

medios internacionales, vió crecer tráfico de contenedores 1% en el primer semestre del año, pero el rendimiento total fue de 0,9%, la primera caída en el puerto más grande de

Europa en tres años. El puerto manejó un poco más de 5,9 millones de TEU’s, en comparación con 5,86 millones de TEU’s en el primer semestre de 2012,

con el número de contenedores “vacío” subiendo a 1,9 millones de TEU’s de 991.000 TEU’s. Ese tipo de estadísticas no son suministradas en Panamá

por las autoridades competentes, pero sí se ha visto una merma en los movimientos de contenedores. También las dos rutas comerciales más importantes del

mundo Canal de Panamá y Suez han divulgado cifras de decrecimiento en sus tránsitos, tal como informó previamente Capital Financiero (Ver Edición 650).

Hasta mayo del presente año, el sistema portuario panameño había registrado un descenso de 7% en su movimiento de contenedores trimestre de 2013. A pesar que el promedio del precio del bunker cayó 13% en el segundo trimestre, según la publicación de Journal of Commerce, lo cual es una tendencia positiva para las líneas de contenedores, el panorama no es alentador. Jefferies LLC citado por Journal of Commerce dijo que la tendencia a largo plazo del crecimiento del volumen de contenedores es a la desaceleración, y que el volumen de contenedores podría crecer más lentamente que el Producto Interno Bruto (PIB) global. Panamá, por ser el centro de trasbordo más grande e importante de América Latina, ha sentido los efectos de la crisis económica y por situaciones muy puntuales como la crisis política y económica de Venezuela y la aplicación de aranceles específicos a calzados y textiles por parte de Colombia, mercados muy importantes de la Zona Libre de Colón. Situación similar ocurre con el mayor centro de trasbordo de Europa, Rotterdam, que según estadísticas de la Autoridad Portuaria de Rotterdam y publicadas en

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Actualidad

Tendencia | Sin incentivos resulta difícil desarrollar el sector

58 empresas abandonan el negocio de reciclaje Solo un 2% de los desechos que llegan a Cerro Patacón son reciclados  

L

a falta de incentivos para el reciclaje de desechos sólidos en Panamá está dificultando la instalación de nuevas empresas en el mercado y llevando a algunas de las que ya se habían instalado a cerrar sus operaciones.  De hecho, en los últimos dos años 58 empresas han abandonado este negocio, según datos del Ministerio de Comercio e Industrias (MICI). Al cierre de julio de 2013, había 55 empresas de reciclaje registradas, mientras que en el año 2012 había 104 y 113 en el 2011. Virgilio Sousa, director de la Dirección General de Comercio Interior del MICI, señala que estos cierres se deben a que muchas empresas no están cumpliendo con los requisitos de operaciones y se están dedicando a otras actividades, posiblemente porque no hay suficientes incentivos.   En Panamá no se regula el reciclaje de desechos sólidos de forma integral, existe un grupo de nueve disposiciones legales entre leyes y decretos que tratan el tema de forma independiente, entre ellos la ley que crea la Autoridad de Aseo Urbano y Domiciliario y un decreto que crea la Comisión de Reciclaje para que entidades gubernamentales reciclen sus desechos. Pero pocas lo practican, como la Caja de Ahorros, la Contraloría General, la Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia

(Acodeco) y el Ministerio de Economía y Finanzas. Actualmente se discute en la Asamblea Nacional un anteproyecto de ley que busca establecer un marco regulatorio e institucional para la gestión integral de los residuos no peligrosos, potencialmente peligrosos y peligrosos.  Irene Hernández, promotora de reciclaje de Red Ecológica, una empresa que recolecta papel y cartón para reciclar que abastece a Papelera Istmeña, y Robert Baum, de Roba Morena, organizador de la campaña Yo Reciclo, que se realiza una vez al mes desde hace dos años, coinciden en que el reciclaje en Panamá se ha convertido en una moda, pero que aún falta mucho para abrir un mercado del reciclaje nacional que sea realmente rentable.  Hay muchas ganas, pero falta comunicación, educación y más coordinación entre los actores de la sociedad, incluyendo el Estado, afirman. “El reciclaje no es una actividad sino una cultura. Por eso tenemos una campaña con TVN y Ancon llamada Tu papel cuenta, en la que el primer jueves de cada mes se recolecta papel y con el dinero recaudado se apoyan actividades de Ancon”, explicó Henríquez. Alida Spadafora, directora ejecutiva de la Asociación Nacional para la Conservación de la Naturaleza (Ancon), dice que el reciclaje es un nicho de negocios muy interesante que puede ayudar a los más pobres y a hacer más alianzas público privadas, frente al problema de recolección que se tiene con la basura. Por ejemplo, en Perú hay or-

Exportación de desechos y desperdicios sólidos De 2010 - 2013 400.000.000 350.000.000 300.000.000

Peso en Kilos

Kemy Loo kloo@capital.com.pa Capital Financiero

250.000.000

2010 2011

200.000.000

2012

150.000.000 100.000.000 50,000.000 0

Aluminio

Cobre

Fuente: Contraloría General de la República.

Fundición de hierro y acero

Papel y cartón

Plástico

Precio de las exportaciones Valor FOB (En $)

Año 2010 71.476.311

crearon Recitec en el año 2010, con una inversión de $5.000. Un año después tenían Renuevo Panamá, recuerda el gerente de esta última empresa. Recitec y Renuevo Panamá clasifican desechos de computadoras, monitores, UPS, equipos de telecomunicaciones, celulares, servidores y tabletas, entre otros para embalarlos y exportarlos. Estas empresas recolectan de una a tres toneladas por mes y 60 toneladas al año de chatarra electrónica. Los precios van desde $0.10 hasta $5 por libra en Panamá y hasta $1.800 por tonelada, según el precio del mercado internacional.

Reciclaje gana terreno 

Año 2011 92.701.890

ganizaciones barriales en las que personas humildes recogen desechos y los llevan a centros de acopio y generan así sus ingresos, dice Spadafora. Se trata de educar a la población con campañas masivas para las familias y comercios y explicarles cómo clasificar sus desechos, además de crear una normativa especial para el manejo de desechos sólidos que incluya las responsabilidades de todo un ciclo. 

En Panamá hay cifras interesantes Solo en el relleno sanitario de la ciudad capital por día se reciben de 2.000 a 2.500 toneladas de desechos en el relleno sanitario

Año 2012 95.992.479

de Cerro Patacón, 10% de ellos se clasifican en industriales, residenciales, lodos, llantas y desechos hospitalarios, y solo un 2% son reciclados, según el contrato con el Estado panameño, detalla Vielka Pérez, trabajadora social de Urbalia S.A., la empresa que administra Cerro Patacón. Cifras de la Contraloría General de la República indican que las exportaciones de desechos como papel, cartón, aluminio y cobre han aumentado. En 2010 se exportaron 316.093.280 kilos y en el año 2012 fueron exportados 410.866.340 kilos  (Ver gráfica). Oscar Romero junto a un familiar decidió abrir una empresa para clasificar desechos tecnológicos y

Algunas compañías están implementando proyectos de Responsabilidad Social Empresarial relacionados con el reciclaje, como Telefónica, con su programa “La tierra te llama ¡Contesta!”, que recolecta celulares en desuso evitando que unas siete toneladas de contaminantes lleguen a los vertederos.  Ya llevan más de 43.000 celulares reciclados tras dos años de iniciar el programa, que tiene como objetivo que por cada móvil que se recicla se siembra un árbol y se aporta a la recuperación de la cobertura boscosa en Panamá, señala Nataní Fernández, de Telefónica Panamá. Otra empresa que se dedica al reciclaje es Tetrapack, una multinacional que diseña y produce soluciones de envasado de cartón para la industria alimenticia. Desde 2008 recicla en Panamá

sus envases en las recicladoras Papelera Istmeña y Kimberly Clark, ubicadas en la ciudad capital, para obtener papel higiénico, servilletas y papel toalla.  Además, obtienen un subproducto, una mezcla de plástico y aluminio denominada “polialuminio”, con la que elaboran cabezas de escobas, ganchos, plumas, láminas aglomeradas para convertirlas en tejas recicladas para la construcción civil o pupitres escolares. Para Guillermo Pugliese, gerente de Medio Ambiente de Tetra Pak, en esta región hay una gran oportunidad de negocio en el reciclaje. Solo entre Centroamérica y el Caribe se producen por año unas 30.000 toneladas de desechos de envases de Tetra Pak, de los que un 10% se recicla. La tonelada de Tetra Pak para reciclado se paga entre $100 a $150, precisó el ejecutivo. Entre los años 2012 y 2013, Tetra Pak ha invertido en Centroamérica y el Caribe $2 millones para fortalecer la cadena de recolección y crear un nuevo programa de educación ambiental en las escuelas. Un 10% de esta suma, $200.000, se ha destinado a proyectos en Panamá.   Papelera Istmeña, la única empresa con una planta recicladora de papel en Panamá, obtiene papel higiénico, servilletas y papel toalla a base de material reciclado y cuenta con una empresa llamada Red Ecológica, que recolecta la materia prima.   Capital Financiero solicitó a la empresa dar detalles de la situación actual del negocio, pero optaron por no dar declaraciones.  


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INICIATIVA | AMCHAM ABRE CENTRO DE NEGOCIOS PARA PROMOVER INVERSIONES DE EE.UU.

Panamá, el portal de negocios de las Américas Existe una creciente demanda por asesoría referente al comercio entre Panamá con EE.UU. y América Latina Darsy Santamaría Vega dsantamaria@capital.com.pa Capital Financiero

C

on el fin de identificar posibilidades de negocios y promover las ventajas del Tratado de Promoción Comercial (TPC) con Estados Unidos (EE. UU.), la Cámara Americana de Comercio de Panamá (Amcham) puso a disposición de inversionistas panameños y estadounidenses un centro de negocios e inversión denominado en inglés Trade and Investment Center. “El objetivo del centro de negocios es promover el intercambio comercial y las inversiones, y potenciar la posición de Panamá como portal de negocios de las Américas”, destacó la presidenta de Amcham, María Eugenia Fonseca. El gremio busca ayudar a los empresarios panameños y extranjeros domiciliados en Panamá a identificar contrapartes en EE.UU., así como a inversionistas extranjeros en su objetivo de expandir su negocio a Panamá o en su interés de utilizar el país como plataforma logística de distribución para la región. Es un esfuerzo en ambas vías.

TPC contribuirá sin duda a consolidar a Panamá como el hub latinoamericano en servicios financieros, y centro logístico Fonseca adelantó que dentro de las estrategias del gremio para convertir a Panamá en portal de negocios de las Américas está el trabajo de cada una de sus comisiones en la búsqueda de mejorar el clima de negocios y apoyar al desarrollo del país. Alejandro Félix De Sousa del Comité de Trade and Investment de Amcham dijo que el centro de negocios busca satisfacer la creciente demanda por asesoría referente al comercio entre Panamá con EE.UU. y América Latina. Precisó que entre los servicios del Trade Center se encuentran: Asesoría en materia de incentivos a la inversión en Panamá, matchmaking appointments (identificación de contrapartes de negocios y generación de citas con las empresas identificadas), B2B meetings (reuniones entre sectores o empresas afines de ambos países), perfiles de la industria y organización de misiones comerciales. De Sousa indicó que en el año 2012 y en los primeros meses del año 2013 se dio una fase preparatoria, identificando servicios, costos, posibles usuarios, expectativas, desafíos y oportunidades que presentaba el nuevo marco regulatorio del comercio entre ambos países. El inicio formal del Trade Center tal como lo conocemos ahora fue recientemente. El Trade Center consolidará las acciones que ha estado realizando el Comité

de Trade and Investment, que en lo que va de este año ha trabajado junto con el Gobierno de EE.UU. en la recepción de varias misiones comerciales, particularmente a nivel de Gobiernos de Estados o de grandes urbes, las cuales han contado con la presencia de gobernantes y empresarios estadounidenses interesados en lo que Panamá puede ofrecerles como mercado, ahora que un TPC con capítulo de inversión está vigente. También se viene dando asesoría en materia de incen-

tivos legales, perfiles económicos y citas de negocios a inversionistas en sectores tan relevantes para la industria de EE.UU. como BPO (tercerización o outsourcing de procesos de negocios como facturación, administración, ingeniería, ventas, call centers, contabilidad, software, entre otros), hidrocarburos, plásticos, , transporte y logística, puertos y equipos de tecnología de punta, entre otros sectores, con gran interés en invertir en Panamá. “Estimamos que el número

de consultas y de inversionistas haciendo uso de los servicios que presta el Trade Center seguirá aumentando debido al gran momento que atraviesa la economía panameña”, expresó. De Sousa dijo que el TPC contribuirá sin duda a consolidar a Panamá como el hub latinoamericano en servicios financieros, y centro logístico y de negocios multimodales de la región, generando grandes oportunidades para empresarios en este sector. A su juicio, sectores como el

de agroindustria pudieran ser un nicho de mercado interesante. Algunos nuevos emprendimientos panameños están aprovechando el desmantelamiento de barreras al comercio y el de compras públicas, también hay grandes ventanas de oportunidad para los empresarios en la medida en que conozcan cómo sacar provecho de esta importante herramienta comercial. El ingreso a un tratado internacional de comercio con EE.UU., con el tiempo, contri-

buirá a mejorar también lo que se viene haciendo en Panamá respecto al cumplimiento de contratos, solución de diferencias, aspectos ambientales y laborales, entre otros, todo lo cual eleva los estándares y las formas de trabajar en cuanto a hacer negocios en Panamá. El viceministro de Comercio Exterior, José Pacheco, ponderó la iniciativa al indicar que es positivo que los empresarios se involucren en la promoción de las ventajas y la plataforma logística que ofrece Panamá a los inversionistas.


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Desafíos del Sector Financiero de Panamá

retos | el país debe acelerar el paso ante el rápido avance de otros países de la región

Consolidar el sector financiero, tarea pendiente

Diversificar el fondeo, estructurar sistemas de riesgos y fortalecer los fondos de pensiones, son algunas medidas a tomar Darsy Santamaría Vega dsantamaria@capital.com.pa Capital Financiero

C

onvertir el mercado de valores panameño en una plataforma para emisiones regionales es una alternativa para el desarrollo de la plaza bursátil. Los directores independientes deben desempeñar un rol activo para que los bancos adopten efectivamente las buenas prácticas de gobierno corporativo. El nuevo acuerdo de gestión de riesgos en los créditos bancarios llevará a los bancos a aumentar sus provisiones y sacrificar ganancias. La inminente inmovilización de las acciones al portador y la aplicación de la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero (Fatca, por sus siglas en inglés) tendrán múltiples consecuencias para el sector. Si el mercado de capitales local estuviera desarrollado, las empresas de Panamá podrían estar saliendo de compras al mundo con emisiones bursátiles en lugar de ser compradas. Estos son solo algunos de los retos puntuales que enfrentará

Se requiere un consenso público-privado para afrontar la eliminación de acciones al portador: Gian Castillero

el sistema financiero de Panamá a corto plazo, de acuerdo con los planteamientos hechos por los expositores que participaron en el foro “Desafíos del sector financiero de Panamá” organizado por Capital Financiero. “El mercado panameño sigue siendo muy bancario y ello está dejando atrás al mercado de valores, contrario a otros países que no solo dependen de la banca para fondearse, sino que están recurriendo con mayor frecuencia a la emisión de acciones, títulos y fondos de pensiones, entre otros instrumentos de valores con mucho éxito”, comentó Malcom Muñoz, jefe país de Tesorería y Mercados Globales de Citi en Panamá. El ejecutivo manifestó que recurrir al mercado de valores como medio de fondeo permitiría a las empresas mayores posibilidades para expandir sus negocios y operaciones, y al país atraer nuevos clientes e inversionistas. Y así se consolidaría el centro financiero panameño. Apuntó que existen mercados interesantes como México, Chile, Brasil, Perú y Colombia. Este último ha demostrado que tener un mercado de valores activo puede apalancar a las empresas del país para que adquieran empresas en otros países, tal como ha sucedido con varios grupos colombianos que han comprado en Panamá en los últimos años. “Estamos acostumbrados a vivir en una burbuja y no estamos viendo las oportunidades que hay por explorar en la región aprovechando el apetito que existe principalmente en Suramérica”, dijo. Muñoz reiteró la necesidad de diversificar el fondeo, de que los fondos de pensiones -que han tenido excelentes resulta-

protección a los consumidores y además tener consumidores y reguladores cada vez más exigentes.

Normas de gestión de riesgos

dos en países como Chile- participen más activamente acá y de probar con nuevos títulos o instrumentos de valores. “El país no debe quedarse atrás, debe expandirse, como lo están haciendo muchos países de la región cuando sus empresas salen a comprar, y para ello todos los actores del mercado deben enfilarse hacia un objetivo en común”, añadió.

El director Independiente Para Dani Kuzniecky, presidente del Instituto de Gobierno Corporativo, los excesos de los sectores financieros y corporativos, la crisis financiera 2007-2008, los fraudes, las quiebras y las crisis de valores, las instituciones ambiciosas y negligentes, han llevado a crear mecanismos que protegen a los accionistas y clientes del sector financiero. Recordó que tradicionalmente las instituciones financieras han estado enfocadas fundamentalmente en el beneficio de sus ejecutivos y accionistas, asumiendo grandes riesgos, con una fuerte afectación de los

depositantes y los tenedores de bonos y otras obligaciones financieras. De ello surgió el gobierno corporativo y la figura del director independiente, precisamente como una medida preventiva para garantizar los intereses de los accionistas, incluyendo los minoritarios, y de los clientes. Kuzniecky señaló que incluir al director independiente en las juntas directivas de los bancos es sólo una de las sanas prácticas que llegaron para quedarse, pero para que ésta sea efectiva ese factor independiente debe jugar un rol activo, no uno pasivo y que se conforme con mantenerse alineado a las políticas tradicionales de las empresas. Consideró que en Panamá será necesario todavía reforzar y ampliar las obligaciones de gobierno corporativo, exigir mayorías de independientes en comités, establecer los criterios estrictos de quien puede ser calificado como independiente, moverse a otras esferas como redes sociales, enfocarse en la

La directora de gestión de riesgo de la Superintendencia de Bancos de Panamá, Nahila Melgar, se centró en el requerimiento de que toda la banca establezca un sistema estructurado e integral de gestión del riesgo de crédito que incluya temas como la definición del mercado objetivo, las políticas por tipo de crédito, estructuras organizacionales y límites máximos y mínimos de exposición, en cumplimientos del nuevo acuerdo de normas de gestión de riesgos de créditos. También debe incluirse un sistema de calificación del riesgo de los deudores, mecanismos de monitoreo y seguimiento del riesgo de crédito del banco y categorías de clasificación de la cartera. “Las juntas directivas de los bancos tienen que ser responsables de establecer un marco adecuado para la administración de los riesgos, en temas puntuales como la entrada de nuevas unidades de negocios, el límite máximo y mínimo de las provisiones, la calificación de sus riesgos y las garantías para no quedarse sin poder de mitigación”, sostuvo. “El negocio del banco es el riesgo, es lógico que se pierdan dineros por préstamos que no fueron bien otorgados o que no pudieron ser cubiertos por los clientes por razones fortuitas, por ello debe existir una normativa para la administración de los riesgos, sin que se perjudique el banco ni al resto de sus clientes”. Recordó que muchas veces el

banco establece un porcentaje por riesgo en los créditos que se estipula a los clientes en general, y que este nuevo sistema para normar los riesgos establece que se deben aplicar las provisiones de acuerdo al riesgo que representa cada cliente. Antes, si un cliente dejaba de pagar su tarjeta de crédito y estaba entraba en una clasificación de riesgo, se hacían provisiones por ese crédito al consumo en particular, pero ahora habría que hacer provisiones para cubrir el riesgo de todos los préstamos que el cliente mantiene con el banco. Eso, obviamente, tendrá un impacto sobre las ganancias de la banca.

¿Qué hacer sin acciones al portador? El presidente de la Asociación de Abogados Internacionales de Panamá, Gian Castillero, aseveró que ante la decisión del gobierno de inmovilizar las acciones al portador cediendo a las presiones internacionales se requiere una hoja de ruta clara sobre hacia dónde queremos ir como país. Castillero reiteró que la inmovilización de las acciones que se discute actualmente en la Asamblea Nacional de Diputados, es un sacrificio estratégico para el país y una muestra de que por más que quisiéramos ser autónomos o tener la capacidad de autodeterminación no podemos dar la espalda a las exigencias del entorno económico mundial. Este sacrificio hace sentido siempre que aunado al mismo se implementen medidas proactivas que mejoren la competitividad de nuestra plataforma de servicios, y se promocionen de manera enérgica las bondades de nuestro sistema tanto a nivel local como internacional, expresó.

Banca | Dos bancos globales, HSBC y BBVA, se han retirado de Panamá en 2013

¿Bancos de Colombia representan un riesgo para el CBI?

José Abbo opina que sí, pero Mónica de Chapman y Amauri Castillo tienen una visión distinta Kemy Loo Pinzón kloo@capital.com.pa Capital Financiero

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a banca colombiana gana terreno en la plaza panameña tras la compra en los últimos meses de las filiales del HSBC y del BBVA, operaciones que han cambiado el perfil de la plaza, de uno internacional a uno más regional. Con la adquisición de BBVA Panamá por parte de Grupo Aval y la compra de HSBC por Bancolombia, los colombianos tienen ahora el 25,2% de los activos del Centro Bancario Internacional (CBI), lo que equivale a $23.873 millones.

Bancos colombianos tienen un 25,2% de los activos del CBI

Este cambio ha despertado preocupación en algunos. José Abbo, vicepresidente del Fondo de Ahorros de Panamá, quien participó en el Foro Desafíos del Sector Financiero organizado por Capital Financiero, es uno de ellos. A su juicio, el hecho de que dos de los tres principales bancos de la plaza cuenten principalmente con “monedas suaves” representa un nuevo riesgo para el CBI, por su alta volatilidad. “La plaza panameña se está

quedando con una moneda suave. Está pasando de un CBI que tenía entidades financieras de calificación de A para arriba a una de triple B y con la mejora de la presencia regional, desmejora la calificación”, señala el financista y también autor del libro Divisando Wall Street desde el Sur de América. Abbo explica que las “monedas duras”, como el yen, euro, franco suizo y el dólar canadiense, se pueden intercambiar directamente por el dólar estadounidense y dan confianza de almacenaje de valor, mientras que las “suaves” están sujetas a las volatilidades de sus economías, son sumamente dependientes de los capitales extranjeros y utilizan restricciones de capital para poder controlar las entradas de reservas de monedas duras. Con el pasar de los años, se ha ido disminuyendo la interconexión de divisas duras a suaves que hay con Centroamérica y Suramérica. En su opinión, esto per se no tiene nada malo, pues los bancos que están entrando son muy fuertes, pero no es saludable tener tanta concentración de jurisdicciones de monedas suaves. “El costo de capital de la plaza se va a hacer más sensible a ese riesgo de interconexión que hay y esa prima de riesgo no solo se mediará en base al grado de inversión sino en base a su jurisdicción con primas mayores que Panamá. Quedamos vulnerables a los desequilibrios de la balanza

Castillo cree que el CBI, con la salida de los jugadores globales, más bien se está recomponiendo, pero no degradando o haciéndose más débil.

Promoción del CBI panameño 

de pago.  En uno de estos países se dan cuenta de que las reservas se están cayendo de una manera sumamente dramática y requieren dólares, haciendo que Panamá se convierta en un proveedor de dólares. Y cómo harían en una circunstancia como esa: Los bancos locales que ellos tienen suben las tasas”, explica Abbo.

Opiniones diferentes Sin embargo, hay quienes opinan muy diferente.  Para Mónica de Chapman, vicepresidenta senior de Banca Privada e Inversiones de Global Bank Corp., el CBI de Panamá no queda expuesto a los vaivenes del mercado porque la moneda utilizada en Panamá es el dólar de Estados Unidos (EE.UU.).

“Los pasivos, activos y capital de los bancos están en dólares, así que no hay tal cosa como riesgo en moneda suave”, dijo. Amauri Castillo, asesor de la Superintendencia de Bancos de Panamá, considera que la preocupación planteada por Abbo merece un análisis más profundo y que no se pueden desconocer los datos históricos del CBI. Castillo explica que la principal fuente de financiamiento del CBI panameño son los depósitos de los particulares y salen a relucir Colombia, Venezuela y Perú, por ejemplo, como factores principales, no EE.UU., Europa ni Asia.  “La preocupación de José no la puedes ver aisladamente a las cifras o trayectoria histórica”, afirmó. 

La Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) ha decidido desarrollar una estrategia de promoción de Panamá como Hub Financiero para Latinoamérica y está visitando entidades bancarias de reconocido prestigio internacional para lograr ese objetivo. Por ello a finales de mayo el superintendente visitó Holanda, donde se reunieron con varios bancos con ese propósito. Además, en septiembre tiene previsto reunirse en Nueva York y Washington con varios bancos y reguladores financieros norteamericanos, con el propósito de actualizarnos en materia de regulación e invitarlos a formar parte de la plaza bancaria  panameña. Con la salida de BBVA, el CBI de Panamá quedó conformado por 65 bancos de América Latina y el Caribe, de los cuales 20 son de Panamá y 12 son colombianos, hay 13 de Europa, siete de América del Norte y seis de Asia y Medio Oriente.  En la plaza panameña quedan aún cuatro de los 10 bancos más grandes del mundo: Internacional Commercial Bank of China, JP Morgan Chase, Citigroup y Bank of China.

Últimas jugadas BBVA espera obtener por la

venta de su filial en Panamá aproximadamente $646 millones, lo que supone un ratio de precio sobre el beneficio neto esperado de 2013 de aproximadamente 20 veces.  Dicha contraprestación se compone del precio de venta base total acordado, que asciende a $630 millones, y de un ajuste, al alza o a la baja, en la cifra de los resultados obtenidos por BBVA Panamá desde el 1 de junio de 2013 hasta la fecha de cierre, que se estima en aproximadamente $16 millones. Esto asumiendo que el cierre definitivo de la operación se produjese el día 30 de noviembre de 2013. La fusión entre BBVA y BAC Panamá, que en términos de activos tiene cerca de6 $12.000 millones, permitirá la ampliación de los servicios de esta entidad con carteras muy variadas,  pues las actuales carteras que ofrece BBVA Panamá, como préstamos empresariales, préstamos a jubilados y a las pequeñas y medianas empresas, se suman a la cartera de tarjetas de crédito y préstamos personales del BAC.        Recordemos también que el pasado 19 de febrero de 2013,  Bancolombia suscribió un acuerdo con HSBC Latin America Holdings para adquirir HSBC Bank (Panamá) por un monto de $2.100 millones. En julio de 2006, el grupo panameño Banco del Istmo vendió al grupo HSBC toda su operación bancaria en Panamá y Centroamérica por $1.770 millones.


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Análisis de mercado

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Tiempos tormentosos para acciones latinoamericanas Foto: Archivo/CF

Pascal Rohner, CFA Investment Consulting Credit Suisse

recuperarse. Dado que Europa es decisiva para el futuro de muchos ME, la recuperación de la demanda europea sería un impulso bien acogido. También sería positivo cualquier signo de que China esté gestionando con éxito su transición de un modelo de crecimiento basado en la inversión a otro impulsado por el consumo. Y, por último, si los grandes países emergentes emprendieran las reformas estructurales que tanto necesitan, también se percibiría como un factor positivo. Hasta que observemos señales que apunten a esta dirección, consideramos apropiado adoptar una actitud neutral hacia los mercados emergentes en su conjunto, siendo muy selectivos en lo que a países se refiere. Actualmente, nuestro mercado favorito en Latinoamérica es Colombia.

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as bolsas de los mercados emergentes (ME) han quedado muy por detrás de las de sus homólogos desarrollados desde el comienzo del año, pero su diferencial negativo se ha intensificado desde que la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos (EE.UU.) anunció la posibilidad de reducir su actividad de compra de bonos. Al mismo tiempo, la volatilidad de los bonos de los mercados emergentes ha aumentado, a pesar de que la mayoría de sus divisas se han debilitado, lo que viene a exacerbar el panorama general de los ME. Ni uno solo de los ME ha logrado superar en rendimiento al índice MSCI World ($) -que ha subido un 7,1% - en el primer semestre de 2013. El índice MSCI LatAm perdió un 16,1% (medido en $) en ese periodo, y el índice MSCI Emerging Markets un 7,9%. El índice MSCI Latin America ($) logró registrar un rendimiento constante en el primer trimestre de 2013, para después caer en el segundo: Bajó un 16,7% en los 90 días siguientes al final de febrero. México fue el mercado que mejor rendimiento obtuvo, y aún así cedió un 6,5% en el 2T 2013. Otros, como el peruano (–30,3% en el 2T 2013), se vieron más perjudicados.

¿Cuáles son las causas de este revés? ¿Qué motiva esta persistente debilidad de los activos de ME? Confluyen varios factores: En primer lugar, los últimos datos económicos de China han sido decepcionantes, y apuntan a que la desaceleración de su crecimiento es más pronunciada de lo que muchos observadores habían previsto. La anunciada recuperación del crecimiento chino no acaba de materializarse, mientras que la recuperación de EE.UU. parece ampliarse. Para empeorar las cosas, han resurgido las tensiones en el mercado local de créditos, y ha cundido la preocupación entre los inversores sobre la estabilidad del sistema financiero chino. En segundo lugar, las declaraciones de la FED sobre la posibilidad de reducir el ritmo al que re-

Existe valor en acciones colombianas compra los bonos, que dieron lugar a una notable subida de los tipos de interés reales en todo el mundo, también inquietaron a los inversores. Esto ha pesado especialmente sobre los ME con mayor déficit de cuenta corriente, que se habían beneficiado de la tendencia bajista de los intereses de la renta fija internacional. En tercer lugar, la rentabilidad de las empresas en los ME también se ha visto sometida a presión en los últimos años, especialmente porque las reformas emprendidas en muchos países se han paralizado al inicio de la crisis financiera. Por si fuera poco, en muchos países ha aumentado la implicación del gobierno (por ejemplo en China, Rusia, Brasil, Sudáfrica, etc.), por lo que los intereses de los accionistas a menudo se han sacrificado para satisfacer las demandas populistas. En cuarto lugar, son varios los países en los que han proliferado las manifestaciones y huelgas, que pesan sobre la confianza de los inversores.

¿Es hora de sobreponderar la renta variable de mercados emergentes? El flujo de noticias sobre los ME es, desde luego, sombrío. Por ello, las acciones de ME han sido objeto de una venta masiva en comparación con los mercados desarrollados, pues la actitud hacia esta categoría de activos se ha enfriado considerablemente. Así queda paten-

te en la encuesta realizada por Bank of America Merrill Lynch entre las gestoras de fondos: Los encuestados revelan que sus partidas dedicadas a ME son las más bajas desde finales de 2008, lo que indica que los inversores institucionales han reducido notablemente sus posiciones en renta variable de ME. Además, las valoraciones comienzan a resultar atractivas en comparación con las de los mercados desarrollados. El descuento respecto al coeficiente P/G (precio/ganancia) a 12 meses vista ha subido hasta el 25%, acercándose a los niveles registrados durante la crisis financiera de 2008/2009. Pero si bien ha aumentado la probabilidad de un repunte a corto plazo de la renta variable de ME, parece prematuro optar claramente por una sobreponderación. Los márgenes y la rentabilidad de los recursos propios en los ME siguen sometidos a presión, y el riesgo político está aumentando en muchas zonas por el empeoramiento del crecimiento económico. Así pues, el riesgo de nuevas bajadas del rendimiento es considerable. Dada la situación, no prevemos que se vaya a producir una recuperación duradera.

¿Qué nos haría ser más optimistas? Primero y principal, la tendencia a la baja de las ganancias empresariales en los ME tendría que desaparecer para que la renta variable pudiera

El índice se encuentra notablemente orientado hacia energía y finanzas, que suponen cerca del 80% de la ponderación total del índice. Por tanto, la riqueza petrolífera del país y su creciente producción de crudo resultan importantes a la hora de impulsar el crecimiento del mercado bursátil. Según nuestras previsiones favorables sobre el precio del petróleo, consideramos que este mercado de renta variable es una buena opción. Y, tras el debilitamiento registrado a principio de año, el mercado bursátil colombiano presenta una valoración atractiva, con una P/G a 12 meses vista de 14,7, casi un 18% por debajo de su media histórica. Además, somos optimistas en lo que respecta a los factores de crecimiento del país, debido a la confluencia de varios factores económicos, como la estabilidad de las tasas de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) (del 4,1% y 4,5% para 2013 y 2014, respectivamente), la continuada tendencia alcista del consumo interno, el aumento del poder adquisitivo y de la inversión extranjera directa, un gobierno que apoya a las empresas, y la mejora de la seguridad y la estabilidad política y económica. Dadas sus razonables valoraciones, sus perspectivas de aumento de beneficios, y el atractivo de los factores macroeconómicos, consideramos que Colombia es una excelente opción, y la sobreponderación más obvia de la zona.

¿Llegó la prudencia al negocio de promoción inmobiliaria ?

Foto: Archivo/CF

Walter Brunetti Analista de Mercado estudioeconomico.contacto@gmail.com

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nicio este artículo con varias frases absolutamente elementales que harán de su evaluación y análisis un elemento mucho más ilustrativo. “El capital es cobarde”. “No compra el que quiere, si no el qué puede”. “Cuánto me cuesta y en cuánto lo vendo”. Desde hace un buen tiempo me he ocupado de tratar de entender qué factores generan tendencias en los mercados y cada vez más reafirmo la condición de que los mismos deben ir acompañados de razonabilidad. La frase en este caso sería “cuánto me cuesta y en cuánto vendo”. Oportunamente para poder asignarle un valor racional al metro cuadrado de venta, me ocupe de indagar cuánto cuesta construir un metro cuadrado, considerando por supuesto la zona, el costo real en función de los acabados, los subsidios que ofrece la coyuntura y sin duda, los márgenes del negocio.  Otro factor importante que influye en la determinación del precio, es la demanda y en este caso entraría en juego la frase “no compra el que puede, si no el que quiere”. Muchos de nuestros análisis los orientamos hacia el hecho de que existe una gran porción de la sociedad que requiere de vivienda, esta condición, amigos lectores, a mi manera de interpretar el negocio, no debe ser un factor exclusivo que motive avanzar en la promoción inmobiliaria. Hay que sin duda estudiar de manera muy precisa la realidad socio-económica de esos potenciales compradores y su formal capacidad de inversión considerando siempre que la economía se mueve en ciclos y muchos de los factores que pudieran estar promoviendo la inversión hoy, mañana pudieran generar un efecto boomerang, como por ejemplo las tasas de interés. Por último cuando llega la reflexión en el empresario, entraría en juego la frase pendiente: “el capital es cobarde”, elemento que a mí me sugiere una especial recordación que no es otra si no que  la prudencia llegó al mercado o al negocio. 

Todo apunta a que las viviendas con un precio por debajo de los $35.000 sean tema del pasado. El incremento promedio de más de 5% en el costo de los materiales de construcción, así como la revalorización de la tierra en las periferias de la ciudad capital, no hacen rentable para las constructoras continuar apostando al segmento social, a pesar de que existe una alta demanda por viviendas de bajo costo. Datos de la Contraloría General de la República indican que en el país hay 1,6 millones de hogares que tienen ingresos por debajo de los $400. Esto quiere decir que estas personas no pueden obtener un financiamiento hipotecario para optar por una vivienda que supere los $45.000. Dentro de sus proyecciones para 2013, el Consejo Nacional de Vivienda (Convivienda), gremio que reúne a las principales empresas involucradas en la construcción de unidades familiares, plantea que se construirán unas 8.206 viviendas (casas y apartamentos) con una inversión total aproximada de $800 millones. En este cálculo no hay proyectos por debajo de la línea de los $35.000. En su informe sobre el sector inmobiliario, la consultora Indesa señala que durante 2013 se espera que el negocio continúe con el dinamismo que se observó el año pasado, con mayor énfasis en las viviendas dentro del rango de intereses preferenciales ($35.000 a $120.000). Felipe Chapman, socio director de Indesa, dijo que el costo de los materiales, aunado al valor

de la tierra, hace casi imposible construir unidades residenciales de bajo costo con las características que demanda el mercado. “Es un tema complejo, porque hay una demanda insatisfecha, pero al mismo tiempo los insumos en el sector de la construcción han aumentado considerablemente en los últimos años”, indicó. Esta situación llevó a los empresarios a pedir al Gobierno incrementar hasta $40.000 el límite de interés social, que antes era de $35.000, solicitud que se legalizó con la modificación a la Ley 3 de 1985 aprobada en marzo por la Asamblea Nacional. Bajo este paraguas, todas las viviendas con precio de hasta $40.000 se beneficiarán del 100% de los intereses preferenciales para préstamos hipotecarios. Se considera que en los últimos cinco años el precio de las viviendas ha aumentado 33% y todo apunta a que esta tendencia alcista continuará durante 2013. Félix Carles, corredor de bienes raíces, es de la opinión que el mercado se mantendrá estable durante los próximos años, y manifiesta que la ampliación del Canal de Panamá atraerá más empresas al país y por ende crecerá la demanda de viviendas. En cuanto a los precios, advierte que se ajustan a la realidad de la economía, tomando en cuenta que la inflación está por encima del 6%, situación que empuja hacia arriba el costo de los materiales

de construcción. En los primeros cuatro meses del año se registró un incremento superior al 5% en los principales materiales de construcción. La yarda de arena y de piedra aumentó 9% y 5,5%, respectivamente; mientras que el metro cúbico de hormigón premezclado subió 14%. A pesar de ser un segmento de alto riesgo, en el último semestre de 2012 se registró un incremento en la venta de viviendas de alto valor. La firma de bienes raíces CBRE Panamá indica que el período de absorción a finales del año pasado en edificios residenciales clase A alcanzó el 76%, un 2% más en comparación con los primeros seis meses de 2012. Este incremento, sostiene la firma, demuestra que el mercado sigue absorbiendo el inventario de nuevas unidades, en especial por la llegada de clientes extranjeros que se radican en el país atraídos por el crecimiento de la economía. Esta coyuntura hizo que el precio promedio de venta por metro cuadrado aumente $34, al pasar de los $2.112, a $2.146. Sin embargo, las constructoras no apostarán nuevamente a este segmento, mientras no se liquide el inventario actual, que alcanza las 4.330 unidades en la ciudad capital.

Permisos de construcción El apetito por adquirir una nueva residencia no disminuirá durante 2013. La Cámara Panameña de la Construcción (Capac) reportó que durante su feria Capac Expo Habitat, que se realizó en mayo pasado, se realizaron transacciones comerciales por $152 millones, un 16% más que el año pasado. Durante los dos primeros meses del año, el valor de las construcciones en el área residencial alcanzó los $181,8 millones, de los cuales $149 millones corresponden a proyectos desarrollados en la provincia de Panamá. Estos números representan un incremento de 25% en comparación con los montos de inversión del primer bimestre del año pasado. Esperemos que la prudencia que se ha generado hacia el rango de viviendas con valor menor a $40.000, genere las mismas luces en otros sectores cuando les llegue su momento.


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Editorial

Más allá de la agenda de negociaciones comercial

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sta semana el país registró importantes avances en su complicada agenda de negociaciones comerciales, dirigida a abrir nuevos mercados para que los exportadores locales puedan colocar su producción y traer divisas al país. Hay que señalar en primer lugar la ampliación del alcance del Tratado de Libre Comercio (TLC) parcial firmado entre Panamá y Cuba, a través del cual se incrementa el número de productos panameños que pueden ingresar al mercado cubano. Los acuerdos alcanzados por ambos países incluyen productos tales como queso fundido, embutidos y jugos de frutas. Sin duda alguna esto ayuda a mejorar el comercio bilateral entre Panamá y Cuba que según cifras oficiales alcanzó en el año 2012 la suma de $4,0  millones (sin contar con las operaciones que realiza en la Zona Libre de Colón), de los cuales $3,0 millones correspondieron a exportaciones panameñas y $1,0 millón representaron  importaciones de productos cubanos. Generando así un superávit comercial de $2,0 millones a favor de Panamá. Y es que el mercado cubano, que supera los 11 millones de habitantes, ofrece grandes oportunidades para nuestros sectores productivos ya que a pesar de los esfuerzos del gobierno de la isla por elevar su producción, Cuba es deficitaria en una gran variedad de productos agropecuarios e industriales. La lista incluye pollo, carne de res, arroz, maíz, porotos, lentejas, aceite, procesados de to-

El mercado cubano, que supera los 11 millones de habitantes, ofrece grandes oportunidades para nuestros sectores productivos

Aún sin la existencia de un TLC las relaciones económicas entre  Panamá y México son bastante estrechas

mates, vegetales, papel higiénico, pasta dental, jabón de baño, detergentes, embutidos, lubricantes, jugos de frutas y una gran variedad de productos de primera necesidad, lo que ofrece a los exportadores panameños grandes oportunidades de negocio. En segundo lugar, el Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) llevará a cabo la primera ronda de negociaciones para la firma de un TLC con México, en lo que constituye el último paso para que Panamá pueda solicitar su inclusión en la Alianza del Pacífico en calidad de miembro pleno, toda vez que para formar parte de ese bloque comercial tiene que contar con acuerdos de libre comercio con todos sus miembros. Esta tarea no será fácil ya que en la actualidad la relación comercial entre Panamá y México está regida por un Acuerdo de Alcance Parcial, de carácter unilateral, con preferencias en una vía a favor de Panamá y vigente desde el año 1986, debido a que aún cuando en 1996 se iniciaron las conversaciones para las negociaciones de un TLC de nueva generación, las mismas fueron suspendidas en el año 2002 como resultado de marcadas diferencias en varios temas,  sobresaliendo entre ellos el manejo de  temas fiscales. No obstante, hay que decir que hoy día el mayor obstáculo para la firma de este TLC ha sido subsanado a través de la entrada en vigencia en diciembre de 2011, del Convenio para Evitar la Doble Tributación y Prevenir la Evasión Fiscal en Materia de Impuesto sobre la Renta. Además hay que tener presente que aún sin la existencia de un

TLC las relaciones económicas entre  Panamá y México son bastante estrechas, y prueba de ello es que en 2012 el intercambio comercial entre ambos países ascendió a $561,7 millones. Pero más importante aún, es que la inversión realizada por empresas de capital mexicano en Panamá se calcula superior a los $2.000 millones, lo que convierte a Panamá en el décimo país receptor de inversión procedente de México en América Latina y el Caribe. Para el sector productivo panameño México puede ser un mercado intresante si se toma en cuenta que hablamos de una población que supera los 116,9 millones de personas y una industria turística ampliamente desarrollada. Ciertamente es una economía mayormente basada en la producción agropecuaria y la manufactura de exportación, sin embargo, no deja de ofrecer oportunidades en segmentos como carne de res, pollo, rones, café, lácteos y jugos de frutas. Ahora bien, la pregunta que debemos hacernos a estas alturas es si la apertura de nuevos mercados es suficiente para que nuestra oferta exportable crezca y para incrementar el volumen y valor de nuestras exportaciones. Por el momento, es evidente que la respuesta a esta pregunta es no, lo que hace obligante definir qué debemos hacer como país para incrementar nuestra producción con fines de exportación sin que esto signifique desabastecer el mercado local.

Revista de prensa

La memoria necesaria Foto: Archivo CF

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l 13% de los uruguayos menores de edad no estudia ni trabaja. Eso representa una masa de 100.000 niñas y varones cuya vida se reduce a una rutina a la que el alcohol o las drogas no son a menudo ajenos. eEl pasado miércoles (24 de julio), el grupo de Memoria Histórica presentó su estudio sobre la violencia que ha golpeado a la Nación durante los últimos 55 años. Un gran esfuerzo para recuperar la memoria de lo que ha ocurrido en nuestro país y confirmar la máxima de que quien ignora su historia está condenado a repetirla. En el caso de nuestro país, ignorar lo que ha ocurrido en las últimas décadas ha sido causa de una violencia irracional que se repitió por años, llevando a los colombianos a una especie de insensibilidad que enseñó a convivir con el horror. Violencia que se ha tratado de adjudicar a razones de contenido político e ideológico, cuando sus causas están en una lucha desenfrenada por la tierra y las riquezas, alimentada por toda suerte de ambiciones y formas de criminalidad y en la cual la gran víctima ha sido la gente del común, aquella que no pertenece a ninguno de los grupos armados. El estudio es un gran aporte para evitar la amnesia que a veces parece atacar a la memoria colectiva. Pero no es el primero ni puede ser el último.

Sobre todo cuando señala que tres de cada diez asesinatos han sido originados en el llamado conflicto y son más de 4.700.000 los desplazados. Más grave aún, el informe titulado “¡Basta ya! Colombia: Memorias de guerra y dignidad” reconoce que de cada 4 homicidios registrados, 3 de ellos quedaron por fuera de las estadísticas. Es decir, de él se desprende la obligación de completar la investigación para llegar a la verdad que necesitamos conocer todos los colombianos para saber

en dónde nos equivocamos y, sobre todo, para entender qué es lo que no podemos repetir. También debe servirnos para preguntar cuál es el origen de esa violencia que, por fuera del llamado conflicto en el cual se insiste en concentrar la investigación histórica, ha generado el 70% de los homicidios en Colombia. La que ataca en las esquinas de las ciudades por un celular; la que convierte los fines de semana en dramas interminables causados por la into-

lerancia, el alcohol, el consumo de drogas y la persistencia de la sociedad en conservar conductas que destruyen la convivencia. El documento del Grupo de Memoria Histórica debe ser un punto de partida para el necesario debate que, lejos de las disputas partidistas y de los sesgos ideológicos tan comunes en nuestro país, le permita a los colombianos conocer las causas de una violencia perniciosa y casi endémica que se opone al progreso de la Nación. A esa violencia generadora de desigualdad e injusticia que las instituciones democráticas parecen incapaces de combatir, no obstante los progresos de la última década. Cuando se haga el estudio profundo de la violencia, el país se encontrará de frente con la debilidad de sus instituciones democráticas para enfrentar las causas que la originan. Y tendrá que asumir la obligación de respetarlas, de rescatarlas de la mediocridad en la que la sumieron el clientelismo y la indiferencia, y de fortalecerlas como la manera civilizada de resolver las diferencias. Para eso deben servir también las memorias de guerra y dignidad que nos presentaron el pasado miércoles. Editorial del diario El País de Calí, Colombia, del viernes 26 de julio de 2013.

Zona cero

Marianela Palacios Ramsbott mpalacios@capital.com.pa Editora

Los desafíos del sector seguros Aunque Panamá tiene solo 3,4 millones de habitantes, 31 empresas aseguradoras compiten en este mercado. Y no son pocas las empresas extranjeras que han estado comprando operaciones locales o abriendo nuevas compañías de seguros en los últimos años en Panamá, lo cual ha elevado la competencia y sin duda ha favorecido a los clientes porque esa fuerte competencia se ha traducido en una reducción de tarifas en las primas. En la actualidad, más de la mitad de las aseguradora de la plaza son de capital foráneo. El país que más empresas suma a esa lista en estos momentos es Venezuela, con 11: Banesco Seguros, Seguros Constitución, Eastern Pacific Insurance Company, ACE Seguros, Seguros BBA, Vivir Compañía de Seguros, La Floresta de Seguros y Vida, Seguros Confianza, AIG Seguros Panamá, Aseguradora Ancón y La Regional de Seguros. Y hay cuatro de Estados Unidos, tres de Colombia y al menos una de España, Italia, Reino Unido, República Dominicana y Barbados. Y la fuerte competencia de la coyuntura actual ha coincidido también con un aumento de la siniestralidad, una inflación sin precedentes, una alta rotación y escasez del talento humano que trabaja en estas empresas y dificultades para encontrar buenos rendimientos en las inversiones de capital.

Al no subir las primas e incrementarse la siniestralidad, han bajado los márgenes técnicos y las ganancias de las empresas El resultado de esa ecuación no podía ser otro: Al no subir las primas e incrementarse la siniestralidad, han bajan los márgenes técnicos y las ganancias de las empresas, especialmente en dos de los principales ramos de la industria, que son salud y automóviles. Todo esto representa grandes desafíos para el sector, pero conociendo a los empresarios y ejecutivos que están detrás de las aseguradoras que operan en la plaza, tengo razones para apostar a que de ellos mismos surgirán pronto las mejores alternativas para enfrentar a la coyuntura actual. Quede convencida de eso luego de haber participado el viernes en un evento de la Asociación Panameña de Aseguradores (Apadea) en el que se habló de este y otros temas. Y tomando en cuenta todo lo anterior no me queda más que invitarlos a participar en el próximo foro de seguros de Capital Financiero, que realizaremos el 21 de agosto en el Hotel Miramar, en el que reuniremos a actores claves del sector para que presenten precisamente esas alternativas y contribuyamos así al fortalecimiento de una actividad económica que representa actualmente el 3,1% del Producto Interno Bruto de Panamá y que promete cerrar este año con más de $1.200 millones en primas suscritas.


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Opinión

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La Cadena de Frío y la competencia: Un paso en la dirección correcta Fotos: Archivo CF

Manuel Castillero Analista del Centro Nacional de Competitividad.

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in duda el tema del costo de la canasta básica se ha convertido en una de las preocupaciones fundamentales de los panameños y así parecen confirmarlo múltiples encuestas. El incremento de los alimentos obedece a diversos factores -tanto de carácter mundial como nacional- cuyo análisis escapa el ámbito de este artículo. De allí que el mismo se centre en los avances relacionados con los proyectos de inversión del gobierno en materia de infraestructura para el sector agropecuario. La Cadena de Frío precisamente constituye un avance fundamental en cuanto a mejorar la capacidad y eficiencia del agro. Básicamente esta cadena tiene como objetivo reducir la variabilidad de la temperatura a la que se someten los alimentos, lo cual mejora su conservación y propicia su calidad. De paso, este sistema es ampliamente utilizado en otras industrias donde el control de la temperatura es clave, como en el caso de la industria farmacéutica. En este sentido, el Gobierno viene desarrollando una serie de proyectos de infraestructura que incluyen la construcción de mercados de abastos y de venta al detal, así como sistemas de refrigeración ubicados en sectores estratégicos del país -entre otras en provincias como la de Panamá, Darién, Santiago, Chitré, Los Santos y Chiriquí. El proyecto incluye también el desarrollo del mercado principal, de casi 40 hectáreas, en la ciudad de Panamá. Para el éxito integral de esta iniciativa resultará también fundamental consolidar el sistema de transportación de la cosecha en condiciones adecuadas de refrigeración a efectos de poder integrar de manera efectiva la Cadena de Frío. Es decir, se requiere que el alimento este sometido a adecuadas temperaturas desde la cosecha hasta el momento que llega a la mesa o manos del consumidor. Mas allá de estos avances de la red de infraestructura como tal, por supuesto resulta necesario complementar lo anterior con una serie de políticas que en última instancia

garantizarán que en efecto se cumplan los objetivos señalados y que se promuevan beneficios tanto para el consumidor como para los productores, principalmente los pequeños y medianos. De por sí esto exigiría establecer un sistema de gerencia para la administración de estas facilidades. Por ejemplo, en algunos casos se entiende que serian autoridades municipales lo cual parece positivo ya que se refuerza el concepto de descentralización administrativa. Sin embargo, ello demandaría el reforzamiento tanto de la capacidad gerencial de estas instancias, así como la dotación a las mismas de los necesarios recursos. Tal vez sea preferible una gerencia separada del ámbito político-administrativo, que actúe como empresa privada pero al

servicio público, mejorando la eficiencia y mercadeo de bienes perecederos. Esto implica que debería trasladarse a estos municipios recursos adicionales para que puedan cubrir gastos o brindarles suficiente autonomía para que por medio de tasas de servicios puedan recaudar los fondos necesarios tanto para el funcionamiento como mantenimiento de los mercados y facilidades correspondientes. Sin duda el proyecto puede brindar beneficios potenciales, pero los costos de funcionamiento serán altos en términos de electricidad, logística y, por supuesto de recurso humano especializado. El otro aspecto consiste en reforzar la acción mancomunada entre los productores a efectos de lograr que estos produzcan los volúme-

nes necesarios que justifiquen el funcionamiento de estas instalaciones y que se establezca lo que se define como economía de escala, es decir, que haya la suficiente producción que cubra los costos. Finalmente se requiere establecer políticas públicas a efectos de garantizar que el sector y la Cadena de Frío en particular, se desenvuelvan dentro del marco de las mejores prácticas competitivas que garanticen que los beneficios de estas inversiones redunden en favor de la eficiencia y la productividad del agro, así como en pro de la calidad de la producción lo cual, si se hace bajo el marco de una autentica libre oferta y demanda, debería ayudar tanto a productores como consumidores.

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El Peregrino José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

Conducir por el hombro El reglamento de Tránsito Vehicular de la República de Panamá es claro y en su artículo 161 contiene una serie de normas generales de circulación que deben respetarse. Entre ellas: Frenar bruscamente, no guardar la distancia razonable y prudente, girar sobre la vía para transitar en sentido opuesto y conducir por el hombro de la vía. Me referiré en esta ocasión a la última infracción, ya que viajo de lunes a viernes desde La Chorrera a la ciudad de Panamá y desde que salimos de la autopista e ingresamos al distrito de Arraiján, observamos como el hombro de la carretera se convierte en una tercera vía. Dicha acción irresponsable y temeraria, aún en frente de los oficiales de tránsito que desde muy temprano están a lo largo de la carretera, afecta a cientos de conductores que sí respetamos la norma de no conducir por el hombro. Además, los conductores que utilizan el hombro lo hacen a mayor velocidad y a la hora de retornar a la vía, lo hacen de manera agresiva y no tienen la decencia ni humildad de pedir permiso a los que vamos correctamente en la vía. Estos caballeros y damas, rápidos y furiosos representan potenciales provocadores de accidentes. También este fenómeno se observa en el retorno al oeste (Arraiján y La Chorrera), principalmente en las horas picos comprendidas entre las 5:30 de la tarde hasta 8:00 de la noche, aproximadamente. La existencia de los hombros en las carreteras tiene como objetivo prioritario permitir que aquellos autos con problemas mecánicos puedan salir de la vía, sin causar los incómodos tranques e igualmente permitir el paso expedido de las ambulancias y equipos de rescates. Cuando se utiliza el hombro como un tercer carril, muchas personas son afectadas, desde los enfermos como los demás que igualmente que ellos desean llegar a tiempo a sus sitios de trabajo o destino. Pero, ¿cuál es el monto de la multa por conducir por el hombro? De acuerdo al reglamento disponible en el portal Web de la Autoridad del Tránsito y Transporte Terrestre (ATTT), la misma es de $50,00. Desde aquí hacemos un llamado a la conciencia de los miles de conductores para que no se utilicen los hombros de las carreteras como una vía más y respeten el derecho de los que tienen dentro de sus hábitos una buena cultura vial. A las autoridades de tránsito les pedimos aplicar la ley. De lo contrario se tendría que legalizar el uso de los hombros en las horas de mayor afluencia de autos en las avenidas del país.

Amnistía Tributaria Rubén Bustamante R. BDO, Socio Fundador-Senior  CPA - M.S.Taxation

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uando en un país se elige un nuevo gobierno con propuestas de reglas tributarias más rigurosas o exigentes que las previas, y suponiendo que la mayoría de los contribuyentes no practicaban una cultura tributaria de pagar muchos impuestos, la doctrina aconseja que es un buen momento para separar la aplicación de las normas fiscales en el tiempo, implementando una ley de Amnistía Tributaria, para cerrar y terminar con los periodos fiscales de la cultura tributaria anterior y afrontar el futuro con base en la norma tributaria nueva.

Amnistía Tributaria vs. Moratoria Tributaria La moratoria en esencia lo que persigue es recaudar los impuestos morosos perdonando el pago de recargos e intereses de los impuestos conocidos, mientras que la amnistía intenta recuperar al menos algún porcentaje de los impuestos desconocidos, productos de ganancias no declaradas o subdeclaradas, apelando a que

los ciudadanos declaren mediante, y amparados en la nueva ley de amnistía, al menos alguna parte de esas ganancias desconocidas u ocultas, productos de: Errores, aplicación inapropiada de la ley, interpretación favorable de la ley o abuso de la misma. Razones que justificarían su implementación en Panamá. Empresarios, medios de comunicación, incluso funcionarios se han visto involucrados en disputas públicas, por el tema de las auditorias tributarias, y la posible falta de pago de impuestos, generando un clima de zozobra e inseguridad, por la percepción difundida, de que las auditorías tributarias son una forma de represión, lo que resulta inadmisible en una sociedad de derecho. Las auditorias deben entenderse y realizarse como parte de las reglas del sistema de hacer negocios en el país y su ejecución debe estar justificada en la ley. Por otro lado, el país requiere de un máximo nivel de armonía y tranquilidad social y económica para capitalizar el momento de crecimiento del país. Los empresarios, inversionistas y contribuyentes deben sentirse seguros de que no serán objeto de auditorías por razones dis-

tintas a las mencionadas en la ley. Como ciudadanos responsables, entendemos que el Estado requiere del máximo nivel de recaudación posible en estos momentos, para llevar adelante las obras civiles y sociales, además de atender la deuda. Algunas personas practican la cultura de no pagar impuestos, lo cual debe cambiar en el corto plazo. Este cambio de cultura se debe lograr con programas de educación y fiscalización, facilitándole al contribuyente la oportunidad de acercarse a las entidades a regularizarse mediante algún mecanismo legal que no lo exponga y que le garantice que no será castigado, sino afiliado al sistema mediante el pago de impuestos de alguna ganancia que deba regularizar, lográndose a la vez encarrilarlo para que pague a partir de la afiliación y minimizando el número de evasores u omisos. Se requiere marcar una diferencia en el tiempo, con el antes y el después, y para ello la ley de amnistía establecería las reglas de cómo cerrar el antes regularizando ganancias no declaradas y las reformas fiscales o leyes nuevas se aplicarían con el rigor necesario hacia adelante

en el tiempo.

Experiencias previas Hace casi 30 años, a inicios de la década de los 80 Panamá, tuvo su primera experiencia lo más parecido a una amnistía tributaria. En los Estados Unidos entiendo que se han realizado más de 70 amnistías y en países europeos como Italia, Portugal, Alemania, Francia, El Reino Unido y España se han realizado recientemente desde el 2009 a la fecha, producto de la necesidad de mayores recaudaciones.

Propuesta para el proyecto de Amnistía Tributaria en Panamá Una primera medida que se podría aplicar para que se regularicen e ingresen al sistema tributario quienes se han mantenido fuera del sistema tributario en los últimos siete años, sería legislar para que toda persona o empresa que haya generado renta y no haya declarado ni pagado impuesto se afilie al sistema sin multas ni recargos y realicen una sola declaración de renta y pague al menos alguna proporción del impuesto sin recargo ni intereses. Una siguiente medida que se

podría establecer, asumiendo que las auditorias a los contribuyentes usualmente producen alcances fiscales y que en la generalidad de los casos se convierten en conflictos que requieren defensa profesional que generan gastos de especialistas y asesores, los cuales se pueden evitar si el contribuyente en lugar de ser auditado e incurrir en costos de atender la auditoria paga un porcentaje adicional del impuesto sobre la renta pagado en los últimos tres años, lo que le garantizaría el derecho al contribuyente de no ser auditado, entendiendo que ese pago adicional de impuesto cubre cualquier posible deficiencia tributaria que le hubiese podido detectar la autoridad, en una auditoria integral. Permitirle a los ciudadanos declarar el aumento de sus patrimonios no justificados tal como indica el literal o) del artículo 2 del Decreto Ejecutivo 170 de 1993 que regula el impuesto sobre la renta y que paguen un porcentaje del monto del impuesto con derecho a no ser auditados respecto de este patrimonio. Otra fórmula en estos casos, podría ser que bajo la ley de amnistía, estas personas adquieran deuda del Estado sin

pago de interés, con lo que quedarían cubiertos respecto a no ser auditados sobre tales patrimonios.

Ventajas de una Amnistía Tributaria Se permite mediante ley que las personas fuera del sistema se incorporen al padrón fiscal, contribuyan inicialmente y continúen contribuyendo en el futuro. Se legitiman los ingresos y capitales desconocidos o no declarados. Se legitima la economía subterránea o sumergida y se le permite a los capitales en efectivo e informales tener presencia legal. Crea un ambiente de concordia nacional y de seguridad colectiva, a pesar de que muchos contribuyentes no estarán de acuerdo, pero es mejor afiliar a los omisos, contar con nuevas recaudaciones mediante este mecanismo que mantener las condiciones actuales. Se envía una señal de cero tolerancia a la evasión hacia el futuro. Se recaudan nuevos y mayores ingresos, que permiten realizar obras sociales y civiles para que el país disponga de una mejor distribución de la riqueza.


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Desarrollo | Primeros cinco años de ejecución del plan maestro

$270 millones invertidos en Panamá Pacífico

Están en el área económica especial 164 compañías

Fotos: Cortesía L&RP.

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

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anufactura, logística y servicios de soporte a la industria marítima, son tres pilares que se consolidan actualmente en el desarrollo Panamá Pacífico y que ha relegado a los libros de historia su pasado como una base militar de los Estados Unidos (EE.UU.), y que a la vez exhibe los avances logrados en los primeros cinco años de ejecución del plan maestro a cargo de London & Regional Panamá (L&RP). Los que llegaron a conocer a Howard como una base militar podrán observar la transformación que está experimentado el área bajo el liderazgo de L&RP y la Agencia Panamá Pacífico (APP), contraparte estatal que tiene como administrador a Olmedo Alfaro. El gerente general de L&RP, Henry Kardonski, en diciembre de 2007, tras adjudicarse la compañía londinense el desarrollo de Howard, dijo que “el proyecto de calidad mundial se ejecutará en cuatro fases y en cada una de ellas mantendremos un balance para que el desarrollo residencial, comercial, industrial y turístico sea equilibrado y se cumplan los objetivos del plan maestro”. La primera fase del proyecto se ejecuta en un período de ocho años, de los cuales van cinco e incluyen: El parque logístico, desarrollo residencial al sur de Farfán, primera etapa del Parque de Negocios, un hotel de convenciones y mejoras de carreteras internas e infraestructuras. El concepto que se desarrolla en Panamá Pacífico está sustentado en los pilares calidad de vida, vitalidad económica y sostenibilidad ecológica.

Avances al 2013 Capital Financiero, con el objetivo de conocer los avances y retos del desarrollador de Panamá Pacífico, conversó por más de una hora con el gerente general de L&RP, quien dijo que el principal logro del proyecto es que se ejecuta dentro del sistema de lineamientos estratégicos del estudio previo elaborado por el Banco Mundial (BM) y el Estado panameño entre

La inversión mínima de L&RP en los 40 años del proyecto es $705 millones

Empresas en Panamá Pacífico Esta es una muestra de las164 empresas que operan en Panamá Pacífico. • Basf, The Chemical Company • St Aerospace • Citi • Scotiabank • Caterpillar • 3PL Panamá • Dell • HSBC • Covidien • AB Network • Grainger • Advanced Biocontrollers • Nipro • Afta Insurance Services, S. A. • Samtec • Aggreko Internacional • Albacrome • Airpro Components • Avetti Global Services Corp. • American Airparts, S. A. • Gree Ivory International • Ascon Panamax • Grünenthal S.A. • Associated Industries Panamá, Inc • Kio Networks • Atlas Copco Central America • Papppa Pizza • Banco General • Power Club • Barwill Agencies Fuente: L&RP

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Bombasa C.B Fenton & Company C. Fernie & Corp Café Maritanos Caribbean Way Services Casco Safety Chemoil Cía de Seguridad y Protección Istmeña S. A. Credicorp Bank D’Vinos S. A. Eternity International Freight Flavor Infusión GMP Pacífico Architectes Global Cold Chain System

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Hi Tek Marine Human Consulting Corp Human Diagnostic Latin America S. A. Hydroflo Pumps IT Lab IntelData Interblast KPMG Kings Ocean Service Manantial Química S. A. Mapiex Aviation S. A. Marine Engineers Corp Mars Panamá Metro Service Logistics

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Pacific Hardware PanCo Construction Consultants Penn Accounting and Computer Services Corp Proex Psa Tapes Corp Roll to Go Rozo & Company (Panamá) Stratus Building Solutions Supreme Group Telered Terpel Transformer Industries (Caivet) Valor Technoly Ware Malcomb

Empresas por sector en Panamá Pacífico Julio 2013 Otras

Servicios

24%

30%

Industrias de alto valor

13%

Empresas logísticas

15%

Industria marítima

18%

Fuente: LR&P.

que en Panamá Pacífico hay oportunidades de empleo y que a la hora de obtener una ingeniería encuentre un trabajo digno que le permita desarrollarse como ser humano”, puntualizó el gerente. Además, calificó como un “logro sin precedente la oferta y calidad del recurso humano que existe en el área económica especial, un paso más allá de los números”. Unas 164 empresas operan en Panamá Pacífico. El 30% pertenecen al sector servicios y tiendas al detal, 18% a la industria marítima, 15% son empresas logísticas, 13% corresponden a industrias de alto valor agregado y el porcentaje restante corresponde a otras actividades económicas. Respecto a los avances de los principales ejes del plan maestro, se tiene que la industria registra un estimado de 30%, el comercial un 20% y el residencial 15%. Este último se encuentra en su primera etapa. Kardonski señaló que Panamá Pacífico tiene un avance de un 20% en su desarrollo global y recordó que el proyecto es a 40 años. De modo que la estrategia de ejecución ha de lograrse de 25 a 30 años.

La inversión los años 2001 y 2004, con el objetivo de crear una plataforma que conduzca al país a un mayor nivel de desarrollo. Panamá Pacífico ha logrado atraer empresas dedicadas a centros de datos, fabricación de componentes electrónicos, farmacéuticas e industrias de alimentos, entre otras. “Para mí es importante que un chico que estudia en los colegios secundarios (premedia y media), pueda soñar

• • • • • • • •

Según el plan maestro, entre 2008 y 2016 en Panamá Pacífico se invertirán $405 millones en bienes raíces. La inversión a la fecha en el área económica especial asciende a $270 millones, puntualizó Kardonski. En 2009 la inversión fue de $60 millones; entre 2010 y 2011 ascendió a $80 millones y en 2012 cerró en $250 millones. “En lo que va del 2013 hemos superado el compromi-

conceptos de productividad al país, así como bienestar social. El Parque Logístico de Panamá Pacífico está dividido en dos áreas, logística y manufactura liviana con espacios que van desde los 1.500 a 3.000 m2 y que se ajustan a las necesidades de las empresas. Además, la infraestructura tiene capacidad para atender todas las necesidades de energía eléctrica de las mismas. so de inversión”, afirmó el desarrollador. Una vez completado el desarrollo Panamá Pacífico se tendrá un millón de metros cuadrados (m2) de espacios comerciales, 20.000 nuevas residencias y 40.000 empleos, destaca un informe de L&RP. L&RP se ha comprometido a invertir un mínimo de $750 millones en el periodo de vida del proyecto a 40 años. El 11 de julio de 2013 cumplió un aniversario más de ejecución y a partir de esta fecha tiene 90 días para entregar su reporte auditado al Estado.

Hecho en Panamá El desarrollador y la contraparte del Estado, la APP, se han fijado como meta llevar a los mercados regionales e internacionales la marca “Hecho en Panamá”. Y para lograrlo están enfocados en atraer empresas de manufactura de alto valor agregado, confirmaron Alfaro y Kardonski. El cluster de manufactura tiene empresas de talla global como Samtec, Caterpillar y 3M, entre otras. Samtec, fabricante mundial de todo tipo de conectores de alta velocidad y productos de alimentación para aparatos electrónicos, llegó a Panamá

Pacífico en 2010 como parte de su estrategia global para fortalecer su posicionamiento en América Latina. Fundada en 1976, esta empresa ocupa un área en las bodegas del PanAmerica Corporate Center South, ubicado a un costado del Boulevard de las Américas. Mientras, el 14 de junio del presente año la multinacional 3M inauguró su centro de distribución y hub de manufactura para Centroamérica y el Caribe con una inversión que alcanzó los $52 millones y, de los cuales, $13 millones se dieron en diferentes procesos de manufactura. Con más de 40 años en Panamá, la empresa ejecuta desde hace cuatro años un agresivo plan de expansión que la ha llevado a establecer oficinas regionales en Panamá Pacífico. “Desde aquí podemos producir y exportar y atender el mercado local. Para nosotros es muy importante tomar la mayor ventaja posible de estas instalaciones”, afirmó H. C. Shin, vicepresidente de operaciones internacionales a nivel mundial de 3M. La compañía en Panamá Pacífico producirá para el mundo liga y almohadillas para el pulido automotriz y marítimo, y fabricará enva-

ses para pintura automotriz y respiradores desechables para las unidades de salud ocupacional y para otros tipos de mercados. También fabricarán en el futuro productos que estarán muy relacionados con el negocio del cuidado personal. La estadounidense Caterpillar, por su parte, inició en 2009 la construcción de un centro de entrenamiento regional en Panamá Pacífico con una inversión estimada en $25 millones, el cual se encuentra en su etapa final de construcción.

Servicios multimodales Por su parte, el cluster de servicios multimodales cobija empresas de almacenamiento, distribución, trasbordo terrestre y marítimo, órdenes de inventarios y cadena de frío, entre otras actividades. Además, “tenemos compañías de la industria médica, farmacéutica y de alimentos. Y empresas que dan servicios a barcos, tales como abastecimiento, transporte de carga y reparaciones”, agregó el gerente general de L&RP. Kardonski resumió los logros así: creación de valor agregado, generación de empleos de alta calidad y traer

Oferta residencial En Panamá Pacífico también se construye una Ciudad Verde, cuya oferta residencial parte de $120.000 hasta los $3,0 millones. En 2012 se entregaron 100 unidades residenciales, en 2013 la meta es 200 y para el 2014 entre 400 y 500 solucio-

Oferta residencial parte de $120.000 hasta los $3,0 millones nes habitaciones. Luego del desarrollo habitacional vendrán los centros comerciales. Alfaro como Kardonski y los representantes de las empresas que han decidido establecer en Panamá Pacífico, han reiterado la confianza a mediano y largo plazo en este país al realizar millonarias inversiones. Aún queda mucho camino por recorrer en el desarrollo de esta área económica especial.


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Recurso humano | La meta es alcanzar las 35.000 plazas de trabajo

Panamá Pacífico genera 6.500 empleos permanentes Requisitos mínimos para aplicar: Alta calificación y dominio del inglés José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

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a meta de London & Regional Panamá (L&RP) y de la Agencia Panamá Pacífico (APP) es convertirse en el mayor empleador del país, con 35.000 empleos al término del desarrollo de la antigua base militar estadounidense de Howard. Cifra que superará las plazas de trabajo que tiene la Autoridad del Canal de Panamá (ACP): 10.000 colaboradores, excluyendo la fuerza laboral que construye las nuevas esclusas de la vía interoceánica. Actualmente, las empresas locales e internacionales en Panamá Pacífico (PP) emplean de manera permanente a unas 6.500 personas y otras 1.500 temporales. La meta del administrador de la APP, Olmedo Alfaro, es superar a la ACP; sin embargo, hay que reconocer que el Canal de Panamá es una sola empresa y Panamá Pacífico un conjunto de empresas.

Dell, con más de 2.200 colaboradores, es el mayor empleador El año pasado en PP se instaló un centro de entrenamiento del Instituto Nacional de Formación Profesional y Capacitación para el Desarrollo Humano (Inadeh), con el propósito de contribuir a la formación del recurso humano que están buscando las empresas, particularmente en competencias logísticas y dominio del idioma inglés, dijo Alfaro. La inversión en dicho centro de capacitación ascendió a $20 millones y la primera etapa del proyecto ejecutado desde enero de este 2013 abordó capacitaciones en manejo de equipos logísticos de puertos, aeropuertos y bodega. “El sector logístico es uno de los que mayor demanda de trabajadores registra”, acotó el administrador. Mientras que la segunda etapa por iniciarse incluye enseñanza de inglés, manejo de nuevas tecnologías, ética y responsabilidad laboral. Además, en PP se entrena a los operarios de grúas del sector portuario del país. El administrador de la APP indicó que la institución favorece el arribo de empresas que se dediquen a la transformación química, física, digital o intelectual. Como lo ha hecho 3M, al ubicar en el Parque Logístico sus oficinas regionales, un centro de distribución y un hub de manufactura para Centroamérica y el Caribe. El gerente director regional de 3M, Gustavo Angulo, dijo en la inauguración de la nueva casa de la multinacional en PP que el hub de manufactura inició con cinco colaboradores y hoy superan las 250 personas. “Estamos brindando desarrollo profesional y llevando prosperidad económica a estos empleados y sus familias”, resaltó. Al recorrer PP se observan los avances en la construcción de nuevos edificios residenciales y locales del Parque Logístico. Ya existen en el área bancos, colegios, gimnasios, franquicias y otras empresas de servicios.

Foto: Archivo CF

Gremio empresarial

La meta del administrador Alfaro para este 2013 es “consolidar los servicios necesarios que las mismas requieren: Agua, luz, comunicaciones y transporte, así como concluir la construcción de un centro de capacitación”.

Mayor empleador En PP la empresa con mayor cantidad de empleados y con perspectivas de seguir creciendo es Dell. Fue una de las primeras en instalarse en Howard, aún antes que London & Regional Panamá iniciara su desarrollo.

Las operaciones de Dell en Panamá iniciaron en 2003 como un centro de contacto para Norteamérica, pero han evolucionado al incorporar relevantes áreas de negocios como ventas, mercadeo, soporte técnico, servicio al clien-

te, recursos humanos y finanzas, entre otras, que sirven a los mercados desde Canadá hasta Argentina. En Panamá, la meta de la multinacional para los próximos años es alcanzar los 3.000 colaboradores.

Por otro lado, las empresas que operan en PP en mayo del año pasado conformaron la Asociación de Empresas del Área Panamá Pacífico (Adedapp) y que inició su gestión de manera formal en el mes de septiembre. Su director ejecutivo, Juan McKay, dijo que la asamblea reunida en febrero de 2013 eligió como su presidente a José Luis Moreno, que representa a Petrolera Nacional, Terpel. “El gremio empresarial tiene como objetivo ser una voz unificada de todas las empresas ins-

taladas en PP en sus relaciones con el Estado a través de APP y el desarrollador maestro L&RP”, afirmó McKay. También Adedapp busca fortalecer la inversión millonaria que han realizado las empresas y que es una de las más altas del país, destacó el director ejecutivo. La sostenibilidad y el desarrollo de Panamá Pacífico tienen como pilar la alianza pública privada lograda en este ambicioso proyecto que, de acuerdo con sus principales actores, tiene el sello de éxito garantizado.


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Acuerdo | Panamá aún no firma un acuerdo con EE.UU., se prevé que esté listo antes de octubre

Recomiendan registrarse en Fatca Desde el 19 de agosto estará disponible la página del fisco estadounidense para este registro Kemy Loo kloo@capital.com.pa Capital Financiero

En Panamá ya hay soluciones informáticas disponibles para gestionar Fatca Esta fue la recomendación que dio Arturo Carvajal, socio de KPMG, a las entidades financieras, sobre todo las que tengan cuentas nuevas y cuentas preexistentes que estén arriba de un millón de dólares, frente a la entrada en vigencia del Fatca el 1 de enero de 2014, durante el foro Desafíos del Sector Financiero, organizado por Capital Financiero. “Las instituciones financieras tienen que hacer su evaluación interna y determinar a cuáles de las entidades aplica el Fatca. Que el gobierno negocie o no, igual las empresas tienen que registrarse”, destacó.

Respecto a los clientes nuevos que deben rendir cuentas al fisco estadounidense, las entidades financieras deben tener la información que ellos piden en relación al Fatca basado en aspectos de conozca a su cliente y lavado de dinero. Y con respecto a la sugerencia de concentrarse en los clientes preexistentes con activos mayores a un millón de dólares, explicó que ese es el número definido como cuenta de alto valor. Sucede que estaba previsto que Panamá tendría a mediados de julio un preacuerdo para facilitar la certificación de las entidades financieras en el sistema Fatca, pero llegó agosto y el preacuerdo no se consiguió. Ahora el Gobierno ha dicho que antes del 15 de octubre Panamá tendrá un acuerdo intergubernamental entre Panamá y EE.UU. Carvajal señaló que las entidades financieras tendrán un registro equivalente a un RUC en Panamá, el Gin, que permitirá identificarlas en el portal de Fatca. El Gin es público. Se podrá entrar al sitio del Departamento

del Tesoro y consultar si esa institución financiera está o no en Fatca. Y así va a empezar a multiplicarse la información. “Y eso tiene una justificación muy importante porque en los bancos (sobre todo) y otros clientes, en los cheques en la corresponsalía hay un recuadro que se llama Fatca”, informó. Allí cada entidad deberá definir cómo se declara frente al Fatca. “Usted es participante o es recalcitrante, que es equivalente a rebelde y eso significa que le están cortando la línea o no se la van a dar. La presión viene por el mercado y va a tener un efecto en cadena”, explicó el experto. A juicio de Domingo Latorraca, socio de la firma Deloitte, “lo importante es que aunque no se cierren las negociaciones (del acuerdo intergubernamental antes del 19 de agosto), éstas se inicien formalmente y una vez que se inician, entiendo que hay una condición diferente a que si no se hubiese formalizado el inicio de las conversaciones, o sea que no es tan crítico que no se haya

alcanzado un acuerdo todavía o se haya formalizado el inicio de negociaciones”. Latorraca coincide con Carvajal en cuanto a que el proceso de registro debe hacerse con o sin acuerdo bilateral. “Lo tienen que hacer de todas maneras, aunque el Gobierno negocie o no, las empresas deben registrarse”, agregó el experto.

Recientes cambios Los cambios recientes que se han introducido a la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero, han ampliado los plazos originalmente establecidos para la aplicación de la nueva normativa. El reporte al fisco estadounidense de la información sobre clientes nuevos tendrá que hacerse a partir del 1 de julio de 2014, pero para los clientes que ya son preexistentes se dio plazo hasta 2015 para remediar lo que haga falta en materia de diligencias. Otra fecha importante entra en 2016, donde empezará a exigirse

Tecnologías En Panamá ya existe la tecnología necesaria para cumplir con Fatca. En el foro se presentaron los casos de al menos dos soluciones informáticas disponibles, las de IBM y Newgen, a través de NSI Solutions SeriesFatca. Estos softwares cuentan con los manejos de procesos para reportar o no al cliente, con una automatización de formularios que preguntan lo que tienen que preguntar. Además, tienen un identificador de reglas que valida qué tipo de riesgos representa un cliente. Por ejemplo, si un cliente está arriba de un millón en adelante el riesgo es muy alto; si está por debajo, el riesgo es menor; si no tiene y no es estadounidense, no existe riesgo. El tercer componente es el manejador de imágenes, que captura la información, la digitaliza y la deposita en un servidor, explicó Kay Winkler, director y socio de NSI.

www.sentosapanama.com

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e firme o no un Acuerdo Intergubernamental entre Panamá y Estados Unidos (EE.UU.) en las próximas semanas, las empresas financieras deben empezar a registrarse a partir del 19 de agosto para que no tengan problemas en el mercado internacional una vez empiece a regir la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero (Fatca, por sus siglas en inglés).

el reporte de todos los pagos de tránsito entre entidades extranjeras fuera de EE.UU., porque buscan los flujos de los ciudadanos estadounidenses que usan entidades jurídicas o entidades foráneas para recibir rentas y no declarar a EE.UU. Todas las ventas por disposición de inversiones de entidades foráneas empiezan a reportarse en enero de 2017 y también eso tiene a muchos inquietos porque se tendrá que informar el flujo. Otro plazo importante es la certificación de que cumple con FATCA, que entra en vigor en enero de 2015. Luego empezarán a certificar un año o tres años después que sigue en igual situación.

Breves Aprueban créditos adicionales El Consejo de Gabinete dio visto bueno a seis proyectos de resoluciones de Gabinete con los cuales se aprueban créditos adicionales al Presupuesto General del Estado para la vigencia fiscal 2013. Entre los créditos aprobados están $10 millones para cubrir el déficit que presentan los programas Vivienda Digna, Asistencia Habitacional y Mejoramiento Habitacional del Miviot. Para el MEF se aprobó un crédito por la suma de $5,4 millones. Para la Anati se autorizaron $4,2 millones para el alquiler y remodelación del edificio que albergará las oficinas de la nueva sede de esta institución.

A debate eliminación de fianza de operación La Comisión de Comercio, en su primera sesión, prohijó el anteproyecto de ley que elimina la fianza de cumplimiento obligatoria para la operación de negocios de expendio de licor. La propuesta de los diputados José Herrera y Manuel Cohen, que será sometida a primer debate, surgió luego de que varios comerciantes consideraron el cobro muy elevado. Más de 3.000 locales han sido objeto de los Operativos Orden llevados a cabo por el Ministerio de Comercio e Industrias a nivel nacional y se han impuesto sanciones a unos 2.600. En lo que va del año, con la nueva aprobación de la ley, se han cerrado unos 100 locales comerciales que incumplen con las normas legales vigentes.

Demanda | El sector creció 8,92% en el primer semestre

Aseguradoras interesadas en culturizar a panameños Mapfre, Óptima, Multibank Seguros y Sura participaron en un evento realizado en la Universidad Latina Manuel Robles Quintero mrobles@capital.com.pa Capital Financiero

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n muchos países del mundo la cultura de los seguros ha tomado gran fuerza y más en un momento como éste, en el que las economías más desarrolladas experimentan depresiones y de cierta forma el respaldar los bienes mediante un seguro es percibido por muchas personas como una decisión razonable. En Panamá, a pesar de que la cultura de seguros no se encuentra entre las más desarrolladas del planeta, según comentarios de expertos, cada vez son más los trabajos que se hacen en busca de alcanzar el interés en la ciudadanía y convencer a las personas sobre las ventajas que los seguros otorgan.

Recientemente se realizó en el auditorio de la Universidad Latina de Panamá el primer Encuentro Internacional por la Cultura del Seguro, evento durante el cual se presentaron las nuevas tendencias del sector a los estudiantes y al público en general. El evento reunió a reconocidas aseguradoras de Panamá y expertos del sector seguros de España, Costa Rica, México, Colombia, entre otros países, y entre los temas abordados figuran: La Evolución del Seguro en Panamá, España e Iberoamérica; Gestión de Riesgo como Instrumento de Mejora de la Competitividad de la Empresa, Seguros para Todos y La Banca Seguros como canal de distribución. A pesar de que el crecimiento al primer semestre de 2013 por

parte de las 30 aseguradoras establecidas en el país alcanzó un porcentaje de 8,92%, expertos aseguran que aún hay mucho por hacer para el desarrollo de la cultura de seguros del panameño. “Nuestro país a todos los niveles necesita más información de qué somos los seguros”, apuntó Teresita Soto de García, gerente general de Multibank Seguros. Tomando en cuenta las bondades que puede ofrecer a un panameño este sector de negocio, la ejecutiva destacó que eventos como el primer congreso de seguros es a lo que apuesta la compañía en busca de educar a la población. El sector de seguros en el país ha crecido rápidamente en los últimos años y esta actividad económica juega un rol muy importante en la economía de

un país, resaltó. Además, estar asegurado permite a las personas prepararse para enfrentar con éxito los momentos de bajas. Por su parte, María José Albert, directora de Relaciones Institucionales del Instituto de Ciencias de Seguro de la Fundación Mapfre, habló de cómo ofrecer un seguro a las personas en la actualidad. A su juicio, lo más importante a la hora de ofrecer este servicio es resaltar cada punto de los requisitos. Como un factor “decisivo” calificó Albert el hecho de mostrar cada detalle del contrato a los asegurados. Estas medidas pueden provocar mayor confianza por parte de los asegurados y a su vez culturizar de manera efectiva. En busca de avanzar en el

conocimiento y la cultura de seguros, la Fundación Mapfre ha dispuesto 30 becas para este año 2013, con las que espera beneficiar a la población latinoamericana ilustrando sobre el tema y cultivando un camino en pro de la culturización en materia de seguros. Uno de los que aseguró que falta mucho por hacer para fortalecer la cultura por el seguro en Panamá fue Jainer Villarreal, jefe del Departamento de Protección al Consumidor de Seguros en la Superintendecia de Seguros y Reaseguros de Panamá. El ejecutivo señaló que son cada vez más las medidas que se están tomando para llegar a culturizar a la población, que a pesar de estar interesada no conocen las condiciones del seguro. Por ende, desde el año

pasado, la superintendencia ha tomado un rol importante en la tarea de ilustrar al consumidor en momentos de conflictos entre las aseguradoras y sus clientes. “Durante los primeros 12 meses en que la Superintendencia de Seguros ha llevado este nuevo rol, los caso atendidos de quejas de seguros superan los 80, de los cuales un 50% han sido solucionados a favor de los consumidores”, aseguró Villarreal. En 2012 la industria registró $1.138,6 millones en primas suscritas, un crecimiento de 8,16% respecto al 2011, y como se ha mantenido esa tendencia en los primeros seis meses del 2013, no debe haber mayores dificultades para superar dicho monto al cierre de este año.


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Finanzas

RESULTADOS DE BOLSAS AL VIERNES 26 DE JULIO España IBEX35

8.353,91

0,86%

USA Dow Jones

Alemania DAX

Japón Nikkei

México IPC

15.558,83

8.224,91

14.129,98

41,064.58

0,02%

0,65%

2,97%

0,77%

valores | Este año no se ha realizado ninguna nueva emisión

Programa creadores de mercado se mantendrá

En 2013 la negociación secundaria asciende a $635,8 millones

B

ajo el programa de creadores del mercado de deuda pública emitida por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) de Panamá, se han negociado en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) un total de $635,8 millones en lo que va del 2013. En 2010 inició el Programa de Creadores de Mercado de Deuda Pública Interna del

Siete puestos de bolsa participan en el programa de creadores de mercado y existe un aspirante gobierno panameño a través de la Dirección de Crédito Público del MEF y Capital Financiero para tener un balance y conocer la perspectiva de esta iniciativa bursátil consultó de manera escrita a la institución. El cuestionario que fue devuelto por el director en-

cargado de Crédito Público, Víctor Rodríguez, indica que en 2010 cuando el programa fue lanzado “se transaron en el mercado secundario $26,3 millones, mientras que en el 2011 ascendió a $312,1 millones, lo que se traduce a un crecimiento de 1.190,19% interanual”. Luego en 2012 la negociación secundaria ascendió a $620,8 millones, o 198,90% de crecimiento interanual, “lo cual representa un crecimiento más moderado, pero igual de importante”. (Ver gráfica: Montos negociado en el mercado secundario). Respecto al 2013, Rodríguez informó que “se han negociado $635,8 millones en el mercado secundario, lo cual representa más del total negociado durante todo el año 2012”. Por su parte, el vicepresidente de Tesorería y Relaciones Institucionales de MMG Bank, Jorge Vallarino, señaló que entre los objetivos del programa esta “fomentar el volumen en los títulos del Estado y sumar a más instituciones como creadores. Además de continuar desarrollando la curva local a través de una nueva emisión, se ha hablado de un plazo más largo, 12 ó 15 años, todavía por determinarse”. Al respecto, el director encargado de Crédito Público

Montos negociados en el mercado secundario De 2010-2013 450 400

Nota del Tesoro 2013

350

Nota del Tesoro 2018

300

Millones de $

José Hilario Gómez jgomez@capital.com.pa Capital Financiero

Bono del Tesoro 2022

250 200 150 100 50 0

2010

2011

2012

2013

Fuente: Dirección de Crédito Público-MEF.

dio a conocer que “en el 2013 no se ha emitido ningún instrumento de deuda pública interna con vencimiento mayor a un año debido a que se decidió aprovechar la actual coyuntura de tasas de interés en los mercados internacionales para poder extender el vencimiento y duración promedio de la deuda pública, al igual que reducir la tasa de financiamiento promedio ponderado del portafolio de deuda pública del Estado”. “No obstante a lo anterior, la intención del MEF es continuar con la estrategia de desarrollo del mercado doméstico de capitales, por medio de emisiones locales, a fin de dejar sentadas las bases para que las futuras administraciones, se

apoyen en el mercado doméstico para financiar su presupuesto de inversiones plurianual”, agregó. Reafirmó que el MEF seguirá realizando subastas de Letras del Tesoro periódicamente, tal cual ha sido la práctica desde hace varios años. Sin embargo, dado que un alto porcentaje de necesidades de financiamiento del presupuesto general del Estado de este año ya están contratadas o desembolsadas, la reapertura o emisión de un nuevo instrumento de deuda pública interna a mediano o largo plazo para este fin, es poco probable”. Rodríguez, puntualizó que “una excepción ante esta situación, seria una posible operación de manejo de pasivos sobre el bono global 2015

cuyo monto en circulación asciende a $962,3 millones”. El programa de creadores de mercado ha sido valorado positivamente por organismos multilaterales y por las principales calificadoras de riesgo a nivel internacional, lo cual ha contribuido en cierta medida, a que Panamá mantenga su condición de país con grado de inversión y continúe aspirando a mejoras en la calificación de riesgo, afirmó el funcionario del MEF. A la vez, calificó que “el progreso logrado en tan solo dos años, es importante”. Entre tanto, Vallarino manifestó que entre las instituciones que compran deuda pública panameña están: Aseguradoras, bancos, fondos de inversión y fondos de pensiones. La Dirección de Crédito Público informó que los rendimientos al vencimiento que han recibido los inversionistas que han adquirido títulos soberanos locales desde sus respectivas emisiones hasta el día 19 de julio de 2013, tanto en mercado primario como en secundario, han oscilado entre 2,38% y 3,44% para la Nota del Tesoro 2018, correspondientes al precio máximo y mínimo desde su emisión de 112,625% y 107,10%, respectivamente. Por su parte, el Bono del Tesoro 2022 ofrece un rendi-

miento entre 3,46% y 4,53% correspondientes al precio máximo y mínimo desde su emisión de 117,00% y 108,1%, respectivamente. En febrero de 2010, cuando se re-lanzó el programa de Notas del Tesoro, emitiendo la Nota con vencimiento en mayo de 2013. El saldo en circulación ascendió a la suma de $566,2 millones. Durante las subastas se recibieron ofertas en el mercado primario por $877,0 millones, lo cual equivale a una razón de “bid-to-cover” de 1,55. Con el lanzamiento del Programa de Creadores de Mercado, en junio de 2011, se emitió la Nota del Tesoro con vencimiento en el 2018. El monto emitido de esta Nota fue de $537,9 millones. Durante las subastas se recibieron ofertas en el mercado primario por $1.478,9 millones, lo cual equivale a una razón de “bid-to-cover” de 2,75. En el 2012, se logró emitir exitosamente el Bono del Tesoro con vencimiento en 2022, el cual fue el título valor de deuda pública de mayor plazo emitido por la República en el mercado local. El saldo en circulación de este Bono del Tesoro es de $1.364,0 millones y durante las subastas se recibieron ofertas en el mercado primario por $2.840,2 millones, lo cual equivale a una razón de “bid-to-cover” de 2,08.


IMPAR

Entrevista

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Banca | Alemana DEG invirtió $30 millones para comprar el 7% de MFG y esa participación puede seguir creciendo

Los planes de Multibank, tras su capitalización Plan quinquenal incluye la regionalización del banco, con operaciones en Colombia, Costa Rica y Perú Fotos: Manuel Robles

Manuel Robles Quintero mrobles@capital.com.pa Capital Financiero

L

a participación de bancos extranjeros en la banca nacional sigue creciendo y no solo por compra y venta de entidades financieras completas, como la más reciente adquisición de BBVA Panamá por parte del Grupo Aval a través de BAC, sino también mediante la compra de participaciones accionarias de los bancos del sistema bancario nacional. Recientemente, por ejemplo, el banco alemán DEG (Deutsche Investitions-und Entwicklungs Gesellschaft) invirtió $30 millones en Multi Financial Group (MFG), con lo cual se apoderó del 7% de participación de ese grupo financiero y se espera que esa inyección de capital se traduzca en un crecimiento sustancial de Multibank. DEG es una filial de Grupo Financiero Estatal Alemán y se ha consolidado por ser uno de los institutos europeos para financiamiento de proyectos empresariales que tiene más de 50 años de experiencia financiando proyectos en países desarro-

Multibank ha experimentado tasas de crecimiento entre 15% y 20% en los últimos cinco años llados y en transición. Sobre las oportunidades que ofrecerá esta inversión a las carteras de negocios que lleva Multibank, el presidente ejecutivo de este banco, Isaac Betsh, habló con Capital Financiero en las oficinas centrales de la entidad.

-¿Háblenos del impacto de la reciente inversión de DEG en MFG? - “Yo creo que el impacto con la incorporación del DEG a la junta de accionista del banco se divide en dos clases, uno cuantitativo y otro cualitativo. En el sentido cuantitativo, aumenta importantemente el capital en más $30 millones, eso fortalece nuestra base patrimonial, lo que nos permite crecer solidamente. Y cualitativamente impactará también porque el DEG es un socio muy exigente, el DEG no se asocia con cualquiera institución financiera, son muy selectivos a la hora de asociarse. “El DEG nos pone más cerca de lograr nuestra ambiciosa meta de alcanzar un alto grado

de inversión, además que nos abre puertas a otros posibles negocios en el hemisferio y va a ayudar a fortalecer nuestro gobierno corporativo y nos va a ayudar a fortalecer nuestras políticas ambientales”.

mos iniciado, que son Panamá, Costa Rica, Colombia y Perú.

- ¿Qué oportunidades presenta la región para la banca panameña?

- ¿Cuánto va a beneficiar la participación del DEG a los clientes del banco? - “Todo lo que beneficia a Multibank, beneficia a sus clientes, o sea que otra vez la asociación con el DEG le va a brindar a Multibank y a sus clientes acceso a más líneas de crédito a nuevos productos financieros, nos abre las puertas a nuevos contactos en el hemisferio que ayudan al cliente cuando necesita hacer red con su par o similar en otra parte del mundo.”

- ¿Esta inversión irá específicamente a un nicho de negocio o se le agregará al sistema en general? - “No, entra a los fondos patrimoniales del banco como capital general.

- ¿Hay posibilidades de que la participación del DEG en MFG pueda incrementar a futuro? - “Hay posibilidades de que pueda incrementar su porcentaje de participación a futuro, ellos quisieran por lo menos mantener eso a medida que el capital del banco crezca.

- ¿Qué piensa usted que influyó en el DEG para invertir en Panamá y en Multi Financial Group en particular? - “No estoy seguro, pero estimo que el DEG conoce a Panamá desde hace muchos años y tiene varias inversiones en Panamá, quizá no a nivel de capital, pero sí a nivel de préstamo. De hecho, Multibank ha sido beneficiado con varios préstamos a través de nuestra historia de 23 años y supongo que el DEG, al ver nuestro comportamiento y el crecimiento sólido que ha tenido el banco particularmente en los últimos siete años, ha dado este paso.

- ¿Qué objetivo tiene Multibank con su cartera agropecuaria a futuro? - “Nos hemos enfocado en el sector agropecuario porque lo vemos muy noble. Panamá está creciendo en su producción agrícola, pecuaria y en su agroindustria y Multibank quiere ser uno de los punteros en liderar este crecimiento. “Panamá tiene mucho por explotar en su sector agropecuario, creo que estamos iniciando. Vemos con interés que muchos inversionistas extranjeros están viniendo a Panamá a comprar tierras y fincas para destinarlos a la industria agropecuaria y eso nos llama la atención, pues si hay tierras fértiles en muchos países del hemisferio, por

qué han escogido a Panamá. Sabemos que el país cuenta con un montón de atractivos y nosotros nos estamos consolidando con ellos en estos momentos”.

- ¿Multibank cuenta con planes de expansión nacional y regionalmente? - “Multibank es el tercer mayor banco entre los bancos panameños, y tenemos ahora mismo presencia en cuatro países. Estamos en Panamá con nuestra casa matriz. Estamos en Colombia donde tenemos una empresa de financiamiento que pronto vamos a convertir en banco y con una presencia en ese país de seis años. Estamos en Costa Rica con una financiera de autos y algún día aspiramos a convertirla también en un banco. Y en Perú estamos por abrir una oficina de representación y también estimamos que en los próximos cinco años podemos tener un banco establecido en ese país.

“En Panamá queremos seguir creciendo. Nosotros tenemos una tasa de crecimiento promedio de 15% a 20% al año en los últimos cinco años y buscamos poder mantener ese ritmo a medida que la economía nos permita. “Panamá ha sido bendecida por un fuerte crecimiento sostenido, en los últimos años, ha venido mucha inversión extranjera, muchas obras de infraestructura, ha habido mucha migración que ha enriquecido la cultura de nuestro país y creemos que todo eso ofrece una oportunidad al banco”.

- Este año Multibank puso en marcha su plan quinquenal 2013-2017 ¿cuáles son los principales objetivos de este? - “Al final de los cinco años queremos cualitativamente lograr un alto grado de inversión y queremos estar establecidos en cuatro países como banco, quizás sean los mercado que ya he-

¿Quién es? Isaac Btesh • Cargo: Presidente ejecutivo en Multibank • Libro favorito: La Biblia • Deporte favorito: Squash • Género Musical: Salsa y Jazz • Menú favorito: Berenjena parmesana • Estudios: Universidad de TulaneLicenciatura en Historia, U. Louisville -Master en Ciencias Políticas y Especialización en Relaciones Internacionales. • Nacionalidad: Panameño • Estado Civil: Casado con 4 hijos

- “Después de la crisis de 2008 que afectó a los países desarrollados y a algunos que incluso todavía siguen en depresión, por ejemplo mercados como los europeos, o a Estados Unidos que aún tiene tasas de desempleos muy altas, los mercados emergentes fueron los que se vieron menos afectados. Particularmente los países que tomaron las decisiones correctas hace una década, se vieron menos perjudicados en esta crisis, son los países que controlaron su inflación, los que estimularon la transparencia y la institucionalidad y que actualmente tienen las mejores tasas de crecimiento. “Multibank está apuntando a treparse en la ola de estos países, que quizá los podemos mencionar, como por ejemplo Chile, que le lleva una generación a todo el hemisferio en cuanto a desarrollo”.

- ¿Está Multibank interesado en ofrecer a sus clientes billetera móvil? - “Estoy seguro que sí, no conozco el tema ampliamente, pero somos el cuarto de ochenta bancos en el país y siempre estamos de acuerdo con el regulador cuando tiene una nueva iniciativa. En cuanto a la billetera móvil, sin duda, nos interesa mucho participar.

- ¿Cómo observa Multibank el tema del FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act de Estados Unidos –EE.UU.- o Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero)? “Esa es una ley que afecta a todos los bancos del mundo que tengan relación con los EE.UU. En Panamá circula el dólar, así que estamos íntimamente vinculados al sistema financiero del país norteamericano y vamos a tener que respetar esa ley, nos estamos adaptando en operaciones, en procedimiento, en tecnología, para poder cumplir con las nuevas exigencias del gobierno federal de EE.UU. “Vemos en eso también una oportunidad, porque muchos bancos van a preferir no hacer negocios con norteamericanos y nosotros, cumpliendo la ley, los haremos”.

- ¿A qué atribuye el bajo porcentaje en las tasas de préstamos en los últimos años y qué tan rentable puede ser para la persona endeudarse en este momento? - “Muy interesante tu pregunta, y creo que tocas la pregunta en un momento muy álgido. Las tasas a nivel global han es-

tado en sus bajos históricos, y no es un fenómeno de Panamá solamente, es un fenómeno de todos los países del mundo, porque hay bajo crecimiento económico, porque hay baja inflación y porque los bancos centrales del mundo, para devolver la confianza al público luego de la crisis de 2008, inundaron los mercados con liquidez. “Pero recientemente la nueva postura del banco de la Reserva Federal (FED) de EE.UU. ha dicho que van a empezar a evaluar esa postura que han mantenido por los últimos cinco años y probablemente la liquidez abundante a la que nos hemos mal acostumbrado, puede empezar a secarse paulatinamente. De hecho, ya nosotros vemos que en los mercados financieros las tasas han empezado a subir, en función de los comentarios que hizo el presidente de la FED, de que EE.UU. puede empezar a recortar la masiva infusión de liquidez en los mercados, y eso puede hacer que las tasas empiecen a subir. Por eso creo que es una muy buena oportunidad para el que se quiera endeudar a tasas fijas hoy, porque las tasas apuntan hacia el alza y todo esto puede cambiar.

EE.UU. puede empezar a recortar la liquidez en los mercados y eso puede hacer que las tasas suban - La banca ha mantenido un fuerte crecimiento en los últimos meses, ¿piensa usted que los números se mantengan creciendo en lo que falta del año? - “Yo pienso que la banca panameña se mantendrá en crecimiento, porque hay mucha inversión, el gobierno está invirtiendo y este es un año pre electoral, así que el Gobierno está fortaleciendo sus inversiones y sigue todavía llegando inversión extranjera. “Pronto Panamá va a estar en la mira de los mineros del mundo, pues se van a desarrollar las minas más importantes de la región y quizás del mundo, y esto va a traer mucha inversión también. Pero, en términos generales, la economía del mundo no termina de despegar y eso puede afectar la economía de esta región, así que pudiéramos empezar a ver que la tasa de crecimiento tan alta que hemos tenido en los últimos años pudiese empezar a bajar lentamente, a 8% o 9%, que es saludable aún”.


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Economía y política

ganadería | Se crea alianza público privada en el sector pecuario

Instituto lechero, a la espera de personería jurídica Se busca reducir las importaciones con tecnología y mejor genética Foto: Archivo/Capital

Manuel Luna G. mluna@capital.com.pa Capital Financiero

R

educir los niveles de importación es una de las principales razones por la que ha sido creado el Instituto Panameño de Ganadería de Leche (Ipagal), un esfuerzo público privado que está a la espera de que el Ministerio de Gobierno y Justicia le confiera la personería jurídica para empezar a funcionar.

El BNP aportará al proyecto más de $100.000 como capital semilla Hay mucho trabajo por delante, pero también espacios para crecer, tomando en cuenta que el 50% de consumo nacional de leche tiene que importarse, señaló el director de Ganadería del Ministerio de Desarrollo Agropecuario (MIDA), Tomas Benavides.

Este proyecto le permitirá a los ganaderos contar por primera vez con un laboratorio de análisis independiente para certificar la calidad de la leche, algo que hasta hoy sólo realizan las empresas procesadoras. Además de un centro de genética que dará acceso a los productores a pajillas certificadas para mejorar su hato lechero. Benavides indicó que uno de los elementos más importantes es que el proyecto estará al margen de los vaivenes políticos, por lo que será el sector privado el que tendrá el mayor peso a la hora de tomar las decisiones. Y es que la junta directiva estará integrada por cinco entidades del sector público y seis gremios del sector privado, vinculados directamente con la producción y procesamiento de este producto. La solicitud para obtener la personaría jurídica fue presentada hace 15 días, por el ministro de Desarrollo Agropecuario, Oscar Osorio. Ipagal contará igualmente con un centro de capacitación que atenderá tanto a los productores como a los estudiantes del Instituto Nacional de Agricultura (INA) y operará en un globo de terreno de 200 hectáreas, pertenecientes a este centro educativo.

Benavides explicó que este globo de terreno no será segregado del INA, sino que seguirá siendo propiedad del colegio agropecuario, y añadió que tampoco se ha considerado utilizar estas tierras como aval para solicitar algún tipo de financiamiento de la banca local. “Tan pronto se obtenga la personería jurídica arranca el proyecto”, destacó Benavides. El primer paso que se dará

será la creación de la granja modelo para capacitar a los estudiantes y productores y adecuar las instalaciones. El Ipagal tiene mucho para crecer durante los próximos 30 años, aseguró Benavides. No se ha querido dejar a nadie por fuera y por eso en la junta directiva estarán participando el Banco Nacional de Panamá (BNP), el Banco de Desarrollo Agropecuario (BDA), el Instituto de

Investigación Agropecuaria de Panamá (Idiap) y el Ministerio de Salud. Por el sector privado figuran la Asociación Nacional de Ganaderos (Anagan), la Asociación Nacional de Procesadoras de Leche (Anaprole), la Asociación de Pequeños Lecheros de las Provincias Centrales (Aplepec)), la Asociación de productores de Ganado Lechero de Panamá

(Aprogalpa), además de asociaciones de queserías artesanales y productores de leche de Tortí. La presidencia de la junta directiva estará cargo del BNP y la vicepresidencia le corresponderá a Aprogalpa. Al MIDA le corresponderá la secretaría y Anaprole manejará la tesorería. El resto ocuparán cargos de vocales. El BNP aportará algo más de $100.000 como capital semilla. El gerente del BNP, Dario Berbey, dijo que se trata de un proyecto que ha despertado muchas esperanzas, porque ayudará a incrementar la productividad de los ganaderos panameños. La opinión de Berbey es compartida con el presidente de Anaprole, Frank Tedman, para quien destacó que es una vieja aspiración de las empresas procesadoras de leche que los productores panameños cuenten con las últimas tecnologías y los avances en materia de genética. Los mayores beneficiados con este proyecto serán los productores de leche de tierras bajas. El año pasado la producción de leche alcanzó los 203 millones de litros, reportando un crecimiento del 7% en comparación a igual periodo del año anterior.


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Economía y Política

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negociaciones | Incrementando los productos que se benefician del TLC parcial entre ambos países

Cuba y Panamá buscan ampliar intercambio comercial Abre nuevas oportunidades para productos como queso fundido, embutidos y jugos de frutas Hitler Cigarruista hcigarruista@capital.com.pa Capital Financiero

C

uba es uno de los pocos países del mundo con los que Panamá tiene una balanza comercial superavitaria. Esto se debe a que esa isla del Caribe importa grandes cantidades de alimentos, productos manufacturados y bienes de capital para satisfacer la demanda de una población que supera los 11 millones de habitantes y de una industria turística que al cierre de 2012 recibió a 2,8 millones de personas. De hecho, el comercio bilateral entre Panamá y Cuba el año 2012 sumó $4,0  millones, de los cuales $3,0 millones correspondieron a exportaciones panameñas y $1,0 millón representaron  importaciones de productos cubanos. Generando así un superávit comercial de $2,0 millones a favor de Panamá. Todo ello sin contar el intercambio comercial de Cuba con la Zona Libre de Colón, que se ubicó en $257,1 millones ese mismo año.

Se inició la discusión de una propuesta de Panamá para un Acuerdo Paralelo de Cooperación Marítima Ante estas cifras no es para nada extraño que el Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) haya incorporado a la agenda de negociaciones comerciales de Panamá la ampliacion del Tratado de Libre Comercio (TLC) de alcance parcial vigente con Cuba con el fin de aprovechar las oportunidades que ofrece ese mercado. El ministro de Comercio e Industrias de Panamá, Ricardo Quijano, explicó que esta ampliación fue el resultado de una ronda de negociación que se realizó entre los pasados 16 y 18 de julio en la ciudad de La Habana. Los acuerdos alcanzados por ambos países incluyen el establecimiento de nuevas preferencias arancelarias y la ampliación de la lista de productos panameños que pueden ingresar al mercado cubano libre de arancel, ampliación que incluye productos tales como queso fundido, embutidos y jugos de frutas. El ministro Quijando destacó que esto se debe a que se logró en el proceso acordar por primera vez reglas de origen específicas, tanto para los productos cuyas preferencias fueron ampliadas, así como para el listado de productos cuyas preferencias se encuentran en vigor. La negociación también registró avances importantes en el campo de la Cooperación en materia de Propiedad Intelectual. A este respecto, el titular del MICI explicó que los acuerdos alcanzados en aspectos de la protección de los conocimientos tradicionales y las indicaciones geográficas panameñas constituyen una novedad en las negociaciones comerciales, en el Marco  de la Asociación Latinoamericana de Integración (Aladi), toda vez que es la primera vez que se logran acuerdos bilaterales en estas áreas. También hubo avances en

Cooperación en Ciencia y Tecnología y se inició la discusión de una propuesta de Panamá para un Acuerdo Paralelo de Cooperación Marítima. Para la economista Marquela Guevara, la ampliación de las relaciones comerciales con Cuba puede traer grandes beneficios para Panamá ya que debido a las dificultades que atraviesa ese país desde la desaparición de la Unión Soviética y el bloque socialista de Europa del Este, su producción de alimentos y bienes manufacturados no alcanza a satisfacer la

demanda interna. Destacó que Cuba es deficitaria en la producción de pollo, carne de res, arroz, maíz, porotos, aceite, procesados de tomates, vegetales, papel higiénico, pasta dental, jabón de baño, detergentes, cemento, lubricantes, jugos de frutas y una gran variedad de productos de primera necesidad, lo que ofrece a los exportadores panameños grandes oportunidades de negocio. El expresidente de la Asociación Panameña de Exportadores (APEX), Manuel

Fernández, consideró como “muy positivos” los esfuerzos que adelanta el MICI para abrir nuevos mercados para la oferta exportable panameña, como en este caso a través de la ampliación del TLC de alcance parcial con Cuba, pero advirtió que el principal problema que debe superar Panamá para incrementar sus exportaciones es la falta de producción. Respecto al caso específico de Cuba advirtió que la única dificultad para acceder a ese mercado es que las transacciones comerciales se realizan con

empresas estatales, lo que puede demorar los pagos debido a procesos burocráticos. No obstante, el gobierno cubano anunció recientemente medidas para reestructurar el comercio mayorista con el objetivo de garantizar los aseguramientos en el país, la participación de los productores y una eficiente gestión de las importaciones y exportaciones. De acuerdo con resoluciones publicadas en la Gaceta Oficial cubana, se autoriza a las personas jurídicas y a las naturales a participar del comercio mayo-

rista, el cual tendrá como destino principal a las entidades minoristas, el consumo social y los programas priorizados del país. Las formas de gestión no estatales y las productivas agropecuarias también podrán acceder a este mercado. Según el diario Juventud Rebelde, órgano oficial de la Unión de Jóvenes Comunistas, esta reestructuración es parte del proceso de actualización socioeconómica que desarrolla Cuba en los últimos años, para elevar la eficiencia y productividad de la economía.


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Negocios

Mercado | Ventas en Grupo Rey crecen a doble dígito

Foto: Archivo/CF

Panameños invierten en sus mascotas 40% más que en 2009 Veterinarias y supermercados aprovechan el auge Manuel Robles Quintero mrobles@capital.com.pa Capital Financiero

E

n los últimos años las mascotas se han convertido en un negocio atractivo para muchos empresarios que han aprovechado el alto poder adquisitivo y el auge de extranjeros que residen en Panamá para comercializar productos para animales. La demanda de este mercado se ha expandido en forma sustancial.

Los panameños están comprando desde agua antiestrés para perros hasta sesiones de spa para sus mascotas

Costo de productos y servicios Servicios: $12.85 Hospedaje en hotel para perro por noche (Con alimento ) Hospedaje en hotel para perro por noche (Alimento del Hotel) $16.05 $35.00 Seciones de gimnasio por día más hotel Spa para perro mensualidad (3 X Semana) $100.00 Spa para perros mensualidad (4 X Semana) $145.00 $200.00 Spa para perros mensualidad (Todos los días) Productos: Botellas de agua anti estrés para perro $3.79 Agua vitaminizada para perros $3.79 Fuente: Recopilación Capital Financiero Cada vez son más las tiendas de mascotas que abren sus puertas en Panamá y que alojan múltiples servicios para los animales domésticos, como peluquería, veterinaria, tiendas de productos, trámites para viajar, hotelería, gimnasios y hasta spa. Sobre el tema, Yamileth González, administradora de la veterinaria Knino en Betania, señaló que el mercado sin duda ha ido en un constante crecimiento y que cada vez son más los clientes que dejan de pensar en su mascotas como un animal y las tratan como a un ser querido más del hogar. “Knino actualmente ofrece servicios como consultas, cirugías, electrocardiogramas, tienda de mascotas, farma-

cia, entre otros”, señaló la ejecutiva. El fortalecimiento de la demanda ha llevado a la veterinaria a desarrollar un plan de expansión. Actualmente su red tiene tres sucursales y buscan inaugurar una cuarta en un corto plazo. Los supermercados del país también han aprovechado este auge en el mercado. La encuestadora Dichter & Neira periódicamente realiza el estudio Retail Performance Tracker (RPT) a los principales supermercados del país y Jeanne Champsaur, gerente de servicios al cliente y encargada de dirigir ese estudio, señaló que el más reciente comparó la inversión que hacen hoy los panameños versus la que hacían en el año 2009 en este segmento y

los resultados dejaron en evidencia un hecho interesante. “Podemos decir que invertimos casi un 40% más en nuestras mascotas dentro de este canal”, precisó. El estudio mide no solo ventas sino también la presencia de surtidos de productos, espacio lineal en góndola, ordenamiento de productos (planograma) y ejecución de campañas de comunicación (material POP y promociones), entre otros. Champsaur considera que ese aumento es un reflejo propio de los tiempos de bonanza económica que vive el país y

que generan ajustes en los hábitos de consumo. Por su parte, Kathia Coronado, gerente de Comestibles de Grupo Rey, señaló que el supermercado ha tenido un crecimiento de 18% en la categoría de mascotas en lo que va del año y que este aumento los ha llevado a extender su gama de alimentos disponibles, incorporando comida para aves, peces, tortugas y conejos. Coronado indicó que desde hace dos años aproximadamente han percibido esta

alta demanda en sus pasillos y es por eso que en varios de sus supermercados el pasillo de mascotas se ha expandido para ofrecer mayor variedad de los productos. Según la ejecutiva, las marcas más buscadas en la actualidad son Pedigree, Purina y HappyDog. “El comportamiento de las ventas en esta categoría en nuestros supermercados nos indica que seguirá creciendo y podría superar el 20% en los próximos años”, concluyó la ejecutiva.

Breves Copa aumentará frecuencia de vuelo Las Vegas-Panamá Copa Airlines, subsidiaria de Copa Holdings, S.A., anunció que a partir del 13 de diciembre del presente año aumentará la frecuencia de su servicio directo entre Las Vegas, Nevada, y el hub de las Américas. La aerolínea adicionará un vuelo sin escalas los martes, jueves, sábados y domingos para complementar el diario servicio directo ya existente entre Las Vegas y Panamá. Copa operará este vuelo con un Boeing 737-800, con capacidad para 16 pasajeros en clase ejecutiva y 144 en la cabina principal.

Extreme Networks y Lenovo sellan alianza Extreme Networks y el fabricante de equipos de soluciones tecnológicas para negocios Lenovo, sellaron una alianza global estratégica. Como parte de este convenio, Lenovo ofrecerá soluciones de infraestructura de convergencia para cómputo, redes y almacenamiento destacando el uso de los switches Open Fabric Ethernet, los cuales tienen la capacidad de afrontar los nuevos desafíos de la computación en nube. Lenovo proporcionará su campus, centros de datos y clientes de Cloud con la infraestructura abierta, de alto rendimiento y convergente, haciendo hincapié en iniciativas para la nube.

Presentan adaptador extensor de red inalámbrica Linksys presentó su nuevo adaptador extensor de red Wi-Fi Linksys Powerline AV Wireless Network Extender PLWK400, que incrementa el cubrimiento de la red inalámbrica en el hogar y ofrece altas velocidades de transferencia (hasta 200 Mbps1). Disponible ya en Centroamérica, el adaptador puede conectarse plug and play con solo pulsar un botón a cualquier toma eléctrica de pared existente para brindar de inmediato una nueva conexión inalámbrica o cableada.


IMPAR

Negocios

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29 de julio - 4 de agosto del 2013

Economía | Inversión española creció 173% en 2012

Boom económico atrae migración española Se estima que la economía de España se contraerá 1,3% este año Manuel Robles Quintero mrobles@capital.com.pa Capital Financiero

E

n medio de las ruidosas construcciones que se ejecutan en diferentes sectores de la capital panameña, son miles los extranjeros que cada mañana toman marcha para trabajar, hacer negocios y aprovechar las oportunidades que les ha abierto el boom económico del país. Panamá se ha convertido en la “tierra deseada” para miles de inmigrantes que por diferentes rezones han dejado sus patrias para unirse a esta pujante economía emergente. En los últimos años, las olas migratorias más fuertes habían sido protagonizadas por ciudadanos sudamericanos; sin embargo, más recientemente, se ha sumado una que proviene de la madre patria, España, y que no duda en cruzar el Atlántico en busca de mejores horizontes.

El número de españoles que obtuvo residencia temporal migratoria en Panamá se sextuplicó entre 2001 y 2012 Ha sido evidente cómo la comunidad española ha ido incrementándose en forma significativa en los últimos años. La mayoría de ellos llegan al país dejando de lado una nación llena de cultura y tradiciones, pero donde son pocos los que logran sostenerse económicamente debido a la crisis que viven en el presente, tomando en cuenta la alta tasa de desempleo, que alcanzó un récord histórico de 27,1% el pasado mes de marzo, y una recesión que se ha extendido por más tiempo del originalmente previsto. Según cifras reveladas por la oficina de migración, el número de españoles que obtuvo residencia temporal migratoria en el país aumentó de un promedio anual de 109 en el periodo 2001-2006 a 350 en el ciclo 2007-2011. Y la cifra subió a 648 en 2012 y llegó a 235 en los primeros cuatro meses de este año. En Panamá, son cada vez más los profesionales españoles que ocupan importantes plazas laborales. Así mismo, hay una comunidad de empresarios ibéricos que se dedica acá por completo a sus negocios en Panamá y la región. Mónica Bande Rodríguez, analista de Mercado en la Embajada de España en Panamá, señaló que el stock de la inversión española estimada desde 1999 a 2012 fue de $3.000 millones, lo que ubica a Panamá como el primer destino de las inversiones españolas en Centroamérica. Actualmente, entre las multinacionales más robustas del país, un 52,2% son españolas. “Los datos de inversión directa anual para 2011 fueron

de $70,2 millones, para 2012 se produce un incremento del 173%, ascendiendo la cifra a $191,5 millones” sostuvo Rodríguez. No obstante, estas cifras no incluyen los grandes proyectos de inversión pública que están ejecutando las empresas españolas, entre ellos el tercer juego de esclusas del Canal, cuya construcción es desarrollada por el consorcio Grupo Unidos por el Canal S.A., del que forma parte la española Sacyr, la Línea 1 de Metro y la ciudad hospitalaria.

No son solo los grandes empresarios españoles los únicos que buscan aprovechar el crecimiento de Panamá. Un ejemplo de esto es Alberto de las Fuentes, a quien le causa tristeza ver los noticiarios españoles y ver un país con tanto potencial y un capital humano en su mayoría formado profesionalmente con altos niveles de excelencia, en un país sumergido en una depresión económica. De las Fuentes es socio de la empresa Innova, dedicada a hacer consultoría de em-

presas extranjeras en el país desde el 2010, y asegura que las retribuciones que deja el auge económico de Panamá son muy notables. “Panamá es rentable si se invierte tiempo, dinero y dedicación”, dijo el empresario, quien está seguro de que si un extranjero no llega al país con estas características no logrará conocer todas las bondades que ofrece su economía. El empresario destacó que aunque extraña mucho su país ya se considera un “Panañol”, pues ha logrado tener buenos

amigos panameños y formar su propia familia. De acuerdo con el informe “Perspectivas de la economía mundial 2012”, se estima que la economía española para el 2013 se mantendrá a la baja con una contracción de 1,3%, mientras tanto el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que España se encuentra entre los cinco países europeos cuya recuperación se empezará a ver en el 2018, es decir casi 10 años después del inicio de su crisis económica en el 2008.

Foto: Archivo/Capital


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Internacional

Debate | Revela un estudio publicado por el instituto de análisis económico DIW

EE.UU. | Su máximo en cuatro meses

Oposición alemana aboga por aumentar impuestos a rentas altas

Índice preliminar de gerentes de compra avanzó a 53,2 puntos en julio

Los ciudadanos con más ingresos pagarán 2,2% más en impuestos

El de producción pasó a 54 puntos

Foto: Archivo/Capital

Foto: Archivo/Capital

Berlín Dow Jones

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os ciudadanos alemanes con mayores ingresos tendrán que pagar más impuestos sobre la renta si la coalición de gobierno de la canciller alemana Ángela Merkel pierde las próximas elecciones y el bloque de izquierdas formado por el Partido Social Demócrata y el de los Verdes las ganan, según revela un nuevo estudio publicado por el instituto de análisis económico DIW. Según los planes electorales propuestos por el partido Social Demócrata en la oposición, el 5% de los contribuyentes -los que más ingresos perciben- tendrán que pagar un 2,2% más en impuestos, o el equivalente a unos 3.300 euros de media al año más, indica el estudio. El partido preferido por el Social Demócrata para formar una coalición, los Verdes, abogan por que este grupo de ciudadanos contribuya con aún mayores impuestos, del orden de un 3,2% más, o 4.655 euros al año de media, indica DIW. En comparación, los planes electorales del partido conservador de Merkel, el

Cynthia Lin Dow Jones

Partido de Unión Demócrata Cristiana (CDU), y su socio más pequeño, los Demócratas Libres, rebajarían la contribución tributaria, según DIW. De implementarlos, los planes que plantean el Partido Social Demócrata y los Verdes aumentaría la recaudación fiscal en 6.500 millones de euros y 7.500 millones de euros respectivamente, mientras que el plan del actual gobierno de reducir los saltos entre tramos fiscales superiores como consecuencia de un aumento salarial -situación que eliminaría el aumento salarial en términos reales- costaría 3.700 millones de euros.

El partido de Merkel se opone tanto a esta situación como al incremento de impuestos Los impuestos es uno de los pocos puntos que diferencian a los partidos de centro derecha y los de centro izquierda en la campaña para las elecciones alemanas del 22 de septiembre. Merkel se ha opuesto reiteradamente a aumentar los impuestos ante la fragilidad de la economía. Sin embargo, los partidos de centro izquierda creen que aumentar los impuestos para las rentas más altas es necesario para poder financiar las inversiones en infraestructura, educación y cuidado infantil.

Los impuestos es uno de los pocos puntos que diferencian a los partidos de centro derecha y los de centro izquierda

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a actividad del sector fabril de Estados Unidos (EE.UU.) se está acelerando este mes, según una lectura preliminar de la actividad de julio. El índice preliminar de gerentes de compra compilado por el proveedor de datos Markit, frente a la lectura final de junio de 51,9. Markit señaló que la lectura preliminar de junio, que se basa en cerca de 85% del número habitual de respuestas mensuales, es la más alta en cuatro meses. Una lectura sobre la marca de 50 denota expansión. El índice de producción avanzó este mes a 54 frente

Una lectura sobre la marca de 50 denota expansión a la lectura de 53,5 de junio. El índice de nuevos pedidos mejoró a 55,1 desde 53,4 en junio, en tanto el índice de exportaciones escaló a 52,3 desde 46,3. El índice de empleo también pasó a territorio de expansión, y subió a 52,6 frente a los 49,9 del mes pasado. El índice de precios de insumos se elevó a 58 desde 54,1. El índice de precios de producción descendió a 50,5 desde 51,6.


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Internacional

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EE.UU. | Expertos calculan que el crecimiento podría haberse ralentizado bajo 1%

Quienes apuestan a alza del dólar tendrán que ser pacientes Los rendimientos de títulos del Tesoro a 10 años se mantuvieron en un rango de 2,45% a 2,55% Nicholas Hastings Dow Jones

T

odo iba bien hasta hace algunas semanas para los alcistas del dólar. La Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) había decidido comenzar a reducir sus compras de activos en algún momento este año y, en consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE. UU.) estaban subiendo rápidamente. Debido a que se consideraba que la recuperación económica y la política monetaria de EE.UU. estaban bastante adelantadas en relación al resto, los diferenciales de los rendimientos se estaban ampliando a su favor y el dólar era el lugar indicado para invertir. No obstante, la rápida alza de los rendimientos, junto a las señales de que la recuperación estadounidense tal vez no sea lo suficientemente fuerte, han dejado a la FED una posición claramente incómoda. Lo último que necesitaba era que un aumento de los costos de endeudamiento perjudicara la recuperación del mercado inmobiliario, lo que dificultaría aún más implementar una reducción en la compra de activos. En consecuencia, el presidente de la FED, Ben Bernanke, y sus colegas del banco central montaron una campaña para convencer a los mercados financieros de que la reducción de la compra de activos no significaría el aumento de las tasas de interés, y que el inicio del retiro dependería del desempeño de los datos económicos de EE.UU.

Expertos calculan que el crecimiento podría haberse ralentizado bajo 1% en el segundo trimestre La campaña tuvo éxito. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron un poco y el avance del dólar se interrumpió abruptamente. La percepción hacia el dólar tampoco se vio favorecida por los decepcionantes datos de las últimas semanas. Algunos expertos calculan que el crecimiento podría haberse ralentizado bajo 1% en el segundo trimestre, desde un débil 1,8% registrado en el primer trimestre. Pero existe la esperanza de una recuperación del impulso de crecimiento. Un ejemplo de la decepción reciente fueron los datos que mostraron una caída de 1,2% en las ventas de viviendas usadas en junio. El mercado proyectaba un aumento. No obstante, el dato no fue tan débil como parecía. Según economistas de ING Financial Markets, la caída se debió a un retroceso en las ventas de viviendas con hipotecas en dificultades. Las ventas de viviendas con hipotecas sin problemas aumentaron 2,4%. Por lo tanto la gran duda que pesa sobre los alcistas del dólar es si los datos serán lo suficientemente fuertes como

para que la Fed comience a reducir a partir de septiembre la compra de bonos, y si los rendimientos de los bonos del Tesoro comenzarán a subir nuevamente en anticipación a esta medida. En la última semana, los rendimientos de los títulos del Tesoro a 10 años se mantuvieron firmes en un rango de 2,45% a 2,55%, mientras los inversionistas continúan especulando sobre los próximos pasos de la FED.

En otras palabras, los mensajes expansionistas de la FED han logrado contener los rendimientos. No obstante, algunos analistas cuestionan si la FED es tan expansionista como parece. “Este intento de Bernanke para calmar al mercado tal vez no sea una señal genuina de que la FED se contendrá si los datos se debilitan. Se trata, en cambio, de un intento por limitar el aumento de los rendimientos

mientras la FED inicia la inevitable atenuación”, dijo Steve Barrow, estratega senior de divisas de Standard Bank. Si ése es el caso, los rendimientos comenzarían a crecer nuevamente, y los alcistas del dólar encontrarán que -dado el inicio del retiro en EE.UU., mientras otros bancos centrales siguen inyectando más liquidez- la moneda estadounidense alcanzará una vez más la cresta de la ola.

Foto: Archivo CF


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Región A 640.000 toneladas en 2013

Brasil | El desempleo en las seis mayores ciudades fue de 6% en junio

Acciones brasileñas caen afectadas por telecomunicaciones

Southern Copper reduce proyección de producción

Foto: Archivo/CF

La caída contrastó con los avances en el sector petrolero y materias primas Foto: Archivo/CF

Gerald Jeffris Brasilia Dow Jones

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as acciones brasileñas declinaban levemente el miércoles temprano, al tiempo que los avances en el sector petrolero y de materias primas contrarrestaban el débil desempeño de las acciones de telecomunicaciones. El índice Ibovespa de acciones líderes perdía 0,8% a 48.453 puntos. Operadores indicaron que las leves bajas del índice local al inicio de la sesión se producían a medida que los inversionistas reevaluaban las acciones del sector de telecomunicaciones después de que el importante actor del mercado de línea fija Vivo informara decepcionantes resultados trimestrales. El martes la firma reportó un descenso de 16% en su ganancia del

segundo trimestre. El rival de línea fija Oi (OIBR4.BR) también golpeó al mercado con malas noticias, e informó que cancelaría un pago adelantado de dividendos por 1.000 millones de reales ($450 millones). En tanto, el desempleo en las seis mayores ciudades de Brasil fue de 6,0% en junio, frente a la tasa de 5,8% de mayo, informó el Instituto de Geografía y Estadística, o IBGE. Las acciones de telecomunicaciones encabezaban los descensos: Vivo (VIVT.BR) perdía 2,1% a 48,60 reales y Oi (OIBR4.BR) caía 0,7% a 4,37 reales. En el sector bancario, Bradesco (BBDR4.BR) descendía 1% a 28,90 reales, e Itaú (ITUB4.BR) avanzaba 0,1% a 9,32 reales. En el sector de materiales, los inversionistas tomaban una postura defensiva tras una lectura decepcionan-

Ryan Dube Lima, Perú Dow Jones

S

te del índice de gerentes de compra en China más temprano. La minera Vale (VALE5.BR, VALE) cedía 0,9% a 29,64 reales y Gerdau (GGB4.BR, GGB)

declinaba 0,7% a 14,18 reales. La petrolera estatal Petrobras (PETR4.BR, PBR) descendía 0,1% a 16,40 reales, y la aerolínea Gol (GOLL4.BR) perdía 0,3% a 7,83 reales.

outhern Copper Corp. (SCCO, SCCO.VL), uno de los mayores productores de cobre del mundo, dijo el miércoles que ha reducido sus proyecciones de producción para este año a 640.000 toneladas. El director general de finanzas, Raúl Jacob, señaló en una conferencia telefónica que la nueva estimación incluye 620.000 toneladas de cobre provenientes de sus operaciones directas y 20.000 toneladas de concentrados comprados a terceros. Jacob sostuvo que la proyección revisada a la baja toma en cuenta una producción inferior a la prevista en la mina Buenavista, en México, que se

vio afectada por inundaciones. Añadió que la producción de Buenavista debería recuperarse en los próximos meses. La producción de cobre en la mina Toquepala, en Perú, también ha sido inferior a la esperada, dijo la compañía.

La producción de cobre en la mina Toquepala, en Perú, también ha sido inferior a la esperada


IMPAR MONEDA - CAMBIO POR DOLAR GUATEMALA

HONDURAS

NICARAGUA

COSTA RICA

7,84

20,48

24,80

492,95

QUETZAL

LEMPIRA

CÓRDOBA

COLON

Región

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Estrategia | El cumplimiento de ciertos estándares serán una clave de este sello de calidad

Ticos lanzarán marca país en agosto Costa Rica ha hecho diversos esfuerzos, pero aislados, para posicionar el nombre a nivel internacional Foto: Archivo CF

Gilda González Sandoval / Corresponsal en Costa Rica

I

diosincrasia, cultura, talento humano, oferta exportadora, clima de negocios y la percepción que se tenga del país a nivel internacional. Todo eso recogerá la marca país que se lanzará a finales de agosto y que pretende consolidar la visión sobre Costa Rica, tanto hacia adentro como al resto del mundo. Para definir el perfil, se hicieron focus group tanto a

El desarrollo y la validacióndeesta marca a nivel internacional han tenido un costo de $450.000 nivel nacional como en otros países, donde se recogieron los principales valores costarricenses. Con base en los resultados, la Promotora de Comercio Exterior (Procomer) y el Ministerio de Comercio Exterior (Comex) definieron el contenido de la marca. El proceso de desarrollo y validación de esta marca a nivel internacional que se ha hecho en los últimos dos años ha tenido un costo de $450.000, según cifras de Procomer. Aunque aún la jerarca del Comex, Anabel González, no quiere adelantar detalles a la espera del lanzamiento, sí reconoció que se trata de una herramienta muy valiosa que posicionará a Costa Rica en el exterior. “La idea es que pueda cubrir los esfuerzos desde el punto de vista comercial, inversión y turismo. Es una necesidad que existe”, aseguró González. La ministra añadió que la marca país ha sido un trabajo muy profundo e intenso con el apoyo de empresas que han desarrollado otras marcas en el mundo. El gerente de Procomer, Jorge Sequeira, explicó que se trata de una herramienta de mercadeo y la mayor ganancia que tendrá el país será en materia de percepción y posicionamiento. Países como Canadá, Suiza y Colombia han lanzado su marca país al mundo. Colombia invirtió en el lanzamiento cerca de $12 millones.

Productores aplauden Los sectores productivos ven la marca país como una forma no solo de vender la imagen al exterior, sino de impulsar responsabilidades en los empresarios. El presidente de la Cámara de Industrias (CICR), Juan Ramón Rivera, aseguró que paralelo al lanzamiento se requiere de disciplinas, por ejemplo, en temas ambientales y de calidad. “Es un esfuerzo muy importante con la seriedad del caso. Se han hecho todos los estudios y es una propuesta muy importante. Si la logramos colocar a nivel internacional nos veremos muy favorecidos”, dijo. Por su parte, la vicepresidenta de la Cámara de Turismo (Canatur), Jackeline López,

detalló que una marca país conlleva prácticas, procesos y valores. En su criterio, las empresas deben demostrar el cumplimiento de estándares, pues la marca es un sello de calidad. “Es necesario innovar, diferenciar los productos. La marca va acompañada de grandes beneficios, más diversificación de productos y mercados. Es un sello que está ahí para vender al país en una forma exitosa”, añadió.

Para el presidente Eje-cutivo de la Cámara de la Industria Alimentaria, Mario Montero, la marca país es una estrategia en la dirección correcta. La considera una herramienta para explotar en varios campos y enviar un mensaje de que Costa Rica produce productos de calidad. “La marca debe apoyar los procesos de mercadotecnia. Debe convertirse en herramienta que promocione al país para hacer buenos negocios”, dijo.

Como la marca país exige altos estándares, Montero considera que para que sea una herramienta de acceso para la mayoría de los productores, es necesario acompañarlos en el proceso de acomodo y aprovechamiento. Así, el objetivo de la marca país es dar una exposición mayor a Costa Rica, pero el país tendrá el reto de cumplir con lo que ofrece en ese perfil. Y no solo durante el tiempo del lanzamiento, sino que debe hacerlo sostenible.


PAR

Agradece a todos los asistentes al foro

“Desafíos del Sector Financiero de Panamá” por su presencia en este evento. También queremos agradecer a nuestros foristas por sus magistrales presentaciones: José Abbo

Vicepresidente del Fondo de Ahorros de Panamá

Dani Kuzniecky

Presidente del Instituto de Gobierno Corporativo

Arturo Carvajal

Socio de KPMG

Kay Winkler

Director y socio de NSI

Malcom Muñoz

Country Treasurer and Global Markets Head de Citi

Nahila Melgar

Directora de Gestión de Riesgo de la SBP

Gian Castillero

Presidente de la Asociación de Abogados Internacionales

Muchas gracias además a nuestros patrocinadores:


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Comercio marítimo

CapitalFinanciero N°651

Gente de Mar | Se abre un abanico de oportunidades para los cadetes

Reconocimiento europeo al centro de formación de la UMIP

Es el primer centro latinoamericano en recibir tal reconocimiento Foto: Archivo/CF

Michell De La Ossa Prieto midelaos@yahoo.com

L

a Universidad Marítima Internacional de Panamá (UMIP) se convirtió en el primer y único centro de formación de gente de mar en Latinoamérica reconocido por una bandera europea, específicamente por la Inspectoría Marítima de Bélgica ó Belgium Maritime Inspectorate (BMI, por sus siglas en inglés. El rector de la UMIP, Víctor Luna, explicó que BMI es el homólogo de la Autoridad Marítima de Panamá (AMP), o sea, el ente regulador de formación y titulación de gente de mar en Bélgica. El BMI auditó el pasado mes a la UMIP como centro de formación marítima, el cual pasó de manera satisfactoria, según palabras de Luna Barahona. Pero, ¿qué beneficios trae para los cadetes de la UMIP este audito de BMI? El rector de la UMIP respondió que los estudiantes de la entidad educativa panameña podrán recibir los certificados de competencia directamente de la bandera de Bélgica. “Nuestra primera pro-

moción de 2013/diciembre podrá recibir el certificado de la AMP y de Bélgica”, expresó. Eso les permitirá navegar en cualquier buque de la Unión Europea. Según explicó el rector de la UMIP, algunas administraciones no reconocen el certificado panameño y, por ende, algunos egresados tenían que irse hacia a otras banderas donde sí les otorgaba el Certificado de Competencia. Ahora los jóvenes egresados de la UMIP podrán

solicitar su certificado de competencia que será reconocido por la Unión Europea. Luna Barahona citó el caso de la empresa Euronav, la cual es una de las mayores proveedoras de pasantías para cadetes de la UMIP que posee buques con bandera griega, belga y francesa, pero sólo los cadetes panameños podían antes del reconocimiento de BMI navegar en buques griegos. Subrayó que con este audito el abanico

de oportunidades para los cadetes se abre. En el año 2008, la UMIP inició el entrenamiento de cadetes a bordo de los buques de la empresa Euronav Ship Management. A la fecha más de 55 panameños (hombres y mujeres) han sido asignados a bordo y luego de su entrenamiento como cadetes, han recibido un ofrecimiento laboral como oficiales de marina mercante. De acuerdo con la UMIP,

la auditoría aplicada por BMI buscaba determinar si la UMIP, como centro de entrenamiento cumplía con los estándares y regulaciones para capacitar capitanes, primeros oficiales y oficiales de cubierta a cargo de la guardia de navegación; así como a jefes de máquina, segundos ingenieros e ingenieros a cargo de la guardia de máquinas, según las normas internacionales que rigen la actividad y seguridad marítima. Luna Barahona dijo que a partir de la fecha BMI daba inicio al proceso de auditoría de seguimiento. Para el presidente de la Asociación Panameña de Oficiales de Marina (APOM), capitán Luis Fruto, la certificación es calificada como un éxito para la UMIP, pero comentó que esto le correspondía a la AMP, como ente regulador. Informó que la empresa Euronav se había reunido con la APOM por los problemas que enfrentaban en cuanto al no reconocimiento por parte de la Unión Europea de los certificados de competencia panameño, pero ahora los cadetes de la UMIP tendrán una mejor oportunidad.

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Breves Reclutan urgente personal para cruceros y navieras Unas 1.500 plazas de trabajo para el sector naviero y la industria de cruceros fueron ofertados la empresa Mobicacrew Coporation, con el respaldo del Ministerio de Trabajo y Desarrollo (Mitradel), en un reclutamiento focalizado que se llevó a cabo en las instalaciones del Instituto de Marina Mercante Ocupacional de Panamá, ubicado en Balboa, corregimiento de Ancón. Las vacantes que se ofertaron son las siguientes asistente de cocina, utililería de hotel, bartender, doctor, enfermera y fotógrado. Todas las posiciones requerían de un excelente dominio del idioma inglés, informó Omar Peralta, jefe del Departamento de Mano de Obra del Mitradel.

Cinco condenados por desastre del Costa Concordia Cuatro miembros de la tripulación del crucero Costa Concordia y un directivo de la compañía fueron condenados a penas de cárcel en Italia por su participación en el naufragio del barco en 2012 en el que murieron 32 personas. Sólo queda el capitán Francesco Schettino pendiente de juicio. Los cinco recibieron penas de entre 18 y 34 meses de presión por homicidio múltiple, negligencia y naufragio, condenas relativamente pequeñas para los delitos a cambio de declararse culpables.


PAR 26 CapitalFinanciero

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Canal en expansión

Escenarios | Gas natural y carbón tendrán un peso mayor para el Canal en los próximos 20 años

ACP modifica sus proyecciones a largo plazo “Los contenedores no van a crecer tanto como se proyectaba al principio”, reconoce Roberto Sabonge Foto: Archivo/Capital

Marianela Palacios Ramsbott mpalacios@capital.com.pa Capital Financiero

E

l horizonte que perfilaba el comercio marítimo mundial cuando la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) presentó la propuesta de la ampliación de la vía interoceánica, era muy distinto al que se vislumbra actualmente. Y eso explica, en parte, que la nueva proyección de volumen de carga que esta entidad contempla para el año fiscal 2012-2013 sea casi 4% menor que la del año anterior. Pero no solo las proyecciones a corto plazo del Canal de Panamá cambiaron, sino también las de largo plazo, y sustancialmente.

La alianza Maersk-CMA CGM-MSC podría restarle más carga al Canal en 2014 “El pronóstico a largo plazo lo hemos actualizado y está bastante diferente a lo que teníamos cuando se inició la propuesta de

la ampliación. Diferente pero con más tonelaje y conformado de diferente manera este tonelaje”, explicó Roberto Sabonge, vicepresidente de Investigación y Análisis de Mercado de la ACP. Es que el pronóstico original estaba muy basado en el crecimiento del comercio de portacontenedores, pero después de la crisis financiera y económica de Estados Unidos y Europa, la tendencia del crecimiento de esos barcos es más baja. Antes se proyectaba que el comercio de portacontenedores crecería a doble dígito y ahora se espera que este segmento crezca en torno a 7% durante los próximos 15 o 20 años. “Los contenedores no van a crecer tanto como se proyectaba al principio, pero hay otros segmentos que al principio no se habían considerado, como el del gas natural y el carbón, que ahora tienen un peso relativo importante en el nuevo pronóstico”, aclaró el ejecutivo. Por eso la ACP está anticipando que puede haber un cambio en la mezcla de buques en el tráfico y eso los ha llevado a considerar cómo puede el Canal mejorar su propuesta de valor ante el nuevo escenario. Como antes el buque clave era el contenedor, un buque ancho y de calado no mayor a 47-50 pies, el tercer juego de esclusas se diseñó para 50 pies. Estas esclusas

Proyecciones 2015 - 2030 Contenedores

Carbón

tienen 60 pies de profundidad y permitirían ir a 55 pies de calado. Los barcos que transportan carbón necesitan un mínimo de 55 pies de calado (capesize), de modo que podrían pasar por las esclusas, pero habría que dragar y llevar a ese mismo nivel el resto de los canales y las vías navegables del Canal. En otras palabras, si el Canal decide atender realmente al mercado de carbón, deberá hacer ajustes adicionales a la vía. “Ahora ese es un mercado interesante porque está en Colombia, que está desarrollando sus yacimientos y sus minas de una manera importante y la mayoría de los puertos están en el Atlántico y su mercado es China. Ese es un segmento que nos interesa mucho porque tendría bastante regularidad y no es un segmento

Gas Natural

que depende de muchos otros factores”, acotó Sabonge. La producción de carbón en Colombia está actualmente en 20% de su potencial y la mayoría de esa producción es enviada a China por el cabo de Buena Esperanza. Solo una pequeña parte de ese carbón pasa por el Canal de Panamá, por la economía de escala que ofrecen los capesize. Allí, sin lugar a dudas, hay una oportunidad. Una alternativa que está estudiando la ACP para aprovechar esa oportunidad es el topping off, un sistema que permitiría ofrecer al buque de carbón pasar por el Canal sin estar lleno y luego del tránsito completar su capacidad al 100% en el Pacífico.

Proyecciones a corto plazo La ACP proyecta que este año

fiscal 2012-2013 cerrará con un volumen de carga de 317 millones de toneladas, casi 4% por debajo de lo registrado en el año anterior. Pero se espera que los ingresos del Canal se mantengan estables o incluso suban. “Nosotros explicamos la ida del servicio de Maersk, el TP7, a Suez. Eso, obviamente, es una tendencia. En la medida que nosotros no hayamos completado el proyecto de ampliación, los buques más grandes siguen entrando, siguen entregándose, y por lo tanto las navieras tratan de ponerlos a funcionar. Aunque la ruta sea más larga, se van a ir por Suez. Por eso no estamos viendo para el próximo año una mejoría. Todo lo contrario”, reconoció. Para el año fiscal 2013-2014 la ACP no descarta la posibilidad de perder más carga, sobre todo por la nueva alianza entre Maersk, CMA-CGM y MSC. Con esa alianza, tres de las navieras más grandes de la industria buscan consolidar sus activos y darles un mejor uso compartiendo espacio de carga en los buques. Lo más probable es que esa alianza vaya a tomar decisiones el próximo año con todas las rutas en las que opera. Así que eso también podría tener consecuencias para Panamá: Menos carga que en el ciclo 2012-2013, aunque mayores ingresos, porque en octubre entrará en vigor un nuevo aumento de tarifas.

Capital Financiero consultó a Indesa sobre los escenarios a corto y mediano plazo que manejan para el Canal, pero respondieron que “en estos momento no tenemos proyecciones actualizadas”. El economista David Saied, presidente de la firma Platinum Ltd., sostiene que el Canal enfrenta en esta coyuntura tres desafíos importantes: 1) Que las proyecciones del canal ampliado puedan estar por debajo de lo inicialmente pronosticado. 2) Que el Canal continúe con una serie de inversiones grandes, que podrían restar volumen a los aportes que la vía acuática hace al Estado panameño. 3) Y que la ampliación del canal se retrase hasta finales del 2015 o inicios del 2016. “Todo esto, de presentarse una o más de las anteriores, generará dificultades financieras para el Gobierno Central, toda vez que el plan Vallarino erróneamente adelantó ingresos del canal, los cuales pudiesen ser menores a lo proyectado”, opina. Sostiene este argumento diciendo que la deuda adquirida por la administración actual y los proyectos llave en mano principalmente se iban a pagar con ingresos adicionales del canal ampliado, los cuales pudiesen ser menores a lo proyectado a raíz de las nuevas realidades tanto del canal como del comercio mundial.

Suplemento

Universidades Programas In Company Carreras tecnológicas

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Carreras marítimas Oferta de carreras técnicas en Panamá Nuevas carreras en planes de estudio Institutos superiores

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Cierra el 29 de julio Publica el el 5 de agosto Contacte a nuestros asesores de ventas al 210-1414 /377-9600


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Legales

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29 de julio - 4 de agosto del 2013

Sobre regulación de precios y fórmulas mágicas Foto: Archivo/CF

Pedro Meilán Abogado y Administrador de Acodeco

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n los últimos meses el tema de volver a una política de regulación de precios ha estado aflorando de forma cotidiana en el debate nacional, promovido en buena parte desde algunos medios de comunicación social que no ocultan, aunque sí disimulan, su inclinación por sistemas dirigistas como éste. Han pasado más de 15 años desde que se abandonó el modelo de regulación de precios (la regulación vigente en los combustibles es la excepción que confirma la regla), pero aún existe mucha confusión en torno a las ventajas del funcionamiento real de una economía de mercado, caracterizada básicamente por el predominio de la iniciativa privada y la libertad que tienen los agentes económicos de tomar sus decisiones, entre éstas las de establecer los precios de los bienes o servicios que ofrecen en los diferentes mercados. Para entender el por qué del cambio dado hace más de una década hacia una economía con precios libres, debe conocerse que los altos niveles de protección a la producción nacional, tanto a través de aranceles como de barreras no arancelarias (cuotas, etc.,), fue lo característico de los regímenes de fomento que se remontan por lo menos al año 1917. La otra característica distintiva era la regulación de precios a esos bienes protegidos. El camino hacia una estabilidad de precios pasa por el aumento de la producción nacional y la productividad, la apertura de mercados para que haya una mayor competencia y un papel proactivo de los consumidores. Pensar que con la regulación de precios por sí misma las cosas mejorarán, es creer en el espejismo promovido por algu-

El camino hacia una estabilidad de precios pasa por el aumento de la producción nacional y la productividad nos vendedores de ilusiones. Es más, en el cuadro que se muestra a continuación se ha hecho una estimación del precio que tendrían en diciembre de 2012 algunos productos que estuvieron regulados en los años 80 y parte de los 90, si se indexaran por el Índice de Precios al Consumidor del grupo de Alimentos y Bebidas, veríamos que en la mayoría de los casos, los precios reales son inferiores a los estimados. Esto significa que esos productos aunque sí han variado de precios, lo han hecho a un ritmo inferior al del crecimiento promedio de los alimentos y bebidas en estos 30 años. La columna que aparece con sombreados es interesante porque plantea que

incluso después de 30 años existen productos como la salchicha de carne de res empacada que tiene un precio promedio en las encuestas que realiza la Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia (Acodeco) inferior al precio regulado en el año 1982. Algo similar ocurre con la sal, y aunque para el resto de los productos el precio en diciembre 2012 sí es mayor que el último precio regulado, en muchos de éstos se explica por el tiempo transcurrido desde que tuvieron sus precios regulados. No obstante lo anterior, la Acodeco siempre ha señalado que si bien la regulación es una política que debe utilizarse con carácter excepcional, la misma forma parte del instrumental disponible de políticas públicas por lo que la discusión no debe ser una de tipo dogmática en torno a si se aplica o no, sino cuáles serían los criterios que se deben seguir para su aplicación efectiva. A continuación, precisamos este punto.

Criterios que deben tomarse en consideración para justificar la regulación de precios Nutricionales: Pueden ser objeto de la regulación alimentos que sean esenciales para la debida nutrición de los miembros del hogar. Dentro de este grupo pueden ser considerados, por ejemplo, los productos de la Canasta Básica de Alimentos, así como los que puedan considerarse como de consumo generalizado o masivo dentro de la población. Salud pública: Es menester señalar que el Estado puede regular aquellos medicamen-

tos por ejemplo, que sean usados con carácter permanente por parte de los pacientes que así lo requieran y que deben ser prescritos por un facultativo idóneo para ser usados para el tratamiento de alguna enfermedad crónica (como por ejemplo diabetes, hipertensión, entre otras.). Caso fortuito: Es dable señalar que por este criterio podemos entender aquella fuerza irresistible causada por la naturaleza. La naturaleza puede afectar determinadas regiones del país (deslizamientos, inundaciones, terremotos, etc.) que puedan provocar escasez y que como consecuencia de ésta se afecten a los consumidores vía precio. También se puede indicar que la afectación de los cultivos por parte de plagas, entre otros, puede producir escasez y perjudicar a los consumidores de tal manera que aumente los precios de un determinado bien o servicio. Por ejemplo, es importante señalar que en las tierras altas de Chiriquí y en toda la provincia de Bocas del Toro en noviembre de 2008 se produjeron fuertes lluvias que ocasionaron serias inundaciones afectando los cultivos (reducción de la oferta nacional) situación que eventualmente bajo estas circunstancias pudiese justificar la regulación de precios. Grupos socialmente vulnerables: Aunque su administración puede ser complicada, existen grupos que por su carácter dentro de la sociedad puede ser beneficiados, vía precios en determinados bienes y servicios. La justificación puede atender a que estos grupos (por decir

algunos tales como jubilados, pensionados, minusválidos y niños) pueden ya sea por su edad y/o deficiencias físicas o naturales estar desprotegidos de tal manera que esta situación sea compensada de alguna forma por parte del Estado. Productos subsidiados por parte del Estado: Existen productos que por su naturaleza e importancia dentro del consumo familiar pueden ser considerados para ser objeto de un subsidio por parte del Estado y a su vez estar regulados en su precio de tal manera que el objetivo de la medida no se diluya y así el consumidor nacional adquiera dicho bien o bienes a un precio módico. Ejemplo del gas licuado en cilindros de 25 libras. Cumplidos algunos de los criterios antes mencionados, procede entonces valorar si la regulación de precios resuelve los problemas de acceso de la población a alguno de estos bienes o servicios, y, en caso afirmativo, a qué costo. Para ello, la siguiente tabla es ilustrativa de todas las opciones que en algún momento se han valorado desde la Acodeco para enfrentar el costo de los alimentos, por lo que se oculta la realidad al señalar que solamente hacemos encuestas de precios para decir dónde están más baratos los alimentos.

Resumen de opciones de política pública para enfrentar el alto costo de los alimentos No hay nada más fácil que echarle la culpa a otro de la causa de nuestros problemas, y especialmente cuando se trata del Gobierno Nacional o

una entidad pública como la Acodeco. En los últimos años en Venezuela se ha implementado una política de control de precios para combatir el grave proceso inflacionario que están viviendo. Lo que se ha querido hacer es simplemente evitar que los precios aumenten decretando que no aumenten, suena cantinflesco pero es así, queremos ocultar las verdaderas causas, ignorándolas. Combatir la inflación con un control de precios es similar a tratar de controlar la fiebre manipulando el termómetro para que siempre marque 37 grados. En cuanto al acaparamiento, éste se define normalmente como la retención voluntaria de un producto con el fin de afectar los precios para aumentar el beneficio. Como se puede ver, aquí la clave es la capacidad de afectar el precio, y eso sólo es posible si se tiene una participación importante en el mercado (poder sustancial). Además, acaparar no es una decisión razonable, ya que al acaparar se incurren en costos, de almacenamiento, de logística, se altera el ciclo productivo. Las industrias tienen un ciclo productivo, lo que le obliga a tener en almacén siempre un inventario de insumos, de productos intermedios y productos finales. Este ciclo depende de la productividad particular, es decir, podemos tener dos empresas de la misma rama industrial y que tengan un ciclo productivo mayor. ¿Eso querrá decir que la empresa que es menos productiva y que se ve en la necesidad de tener un inventario mayor,

está acaparando? El énfasis comunicacional de la Acodeco ha sido que, en una economía de mercado, el poder lo tiene el consumidor que maneja información. Nuestros datos reflejan que el costo promedio de los supermercados siempre es significativamente menor que el de los minisúper y abarroterías. No obstante, reconocemos que el grueso de los consumidores sigue comprando en los locales que tienen precios más altos, en parte debido a ventajas como la proximidad a sus hogares, otorgamiento de crédito y que en muchos casos las compras son puntuales para atender la necesidad de un momento y no compras planificadas para toda la semana o quincena. La Acodeco siempre refleja la realidad de lo que sucede en el mercado, sin que la divulgación de los precios esté condicionada a los resultados obtenidos. Todos los Informes Estadísticos de la CBFA (con más de 30 páginas repletas de información cada uno) se suben a nuestra página Web tan pronto se termina el procesamiento de la información, y pueden accederse a ellos en http://www. acodeco.gob.pa/estadisticas. asp?area-1. Cerramos con la recomendación central que hemos hecho siempre: El mejor camino es propiciar políticas públicas que abran más la economía al comercio internacional (reducción de aranceles, nuevos contingentes arancelarios para productos terminados), que aumenten la oferta interna y fomenten la mayor productividad y competitividad de los productores nacionales.


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Tecnología

Black Hat 2013 | Revelan nuevos métodos utilizados

Cibercriminales al descubierto Grupo de inteligencia de SpiderLab revela sus nuevos métodos y tecnologías Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

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os últimos métodos y tecnologías que están utilizando los cibercriminales para robar información valiosa de las empresas, son puestos al descubierto por el personal de SpiderLabs, el cual es un grupo de inteligencia de la empresa de soluciones de seguridad de la información Trusttwave.

El crimen cibernético ya no se contenta con ataques aleatorios a millones de objetivos al azar Esta información será expuesta mediante un mapeo por los especialistas Ulisses Albuquerque y Joaquim Espinhara, ambos integrantes del equipo de SpiderLabs, durante el Black Hat 2013, una conferencia altamente especializada en seguridad de la información que reunirá esta semana en Las Vegas a líderes de todas las áreas relacionadas con el mundo “infosec”. Entre las revelaciones de los

Foto: Archivo CaF

nuevos métodos utilizados por los cibercriminales, uno de los aspectos más destacados será el aumento del uso de técnicas de exploración de contenidos no estructurados, como imágenes, archivos de audio, mensajes de texto e historial de navegación. Todos estos tipos de contenidos pueden ser buscados por el criminal en numerosas interfaces públicas como sitios, redes sociales, foros de discusión, portales de descarga de música, juegos e itinerarios de viajes, etc. Para Jarrett Benavidez, director de Trustwave para América Latina, el crimen cibernético ya no se contenta con ataques aleatorios a millones de objetivos al azar, afectados por el spam y los resultados financieros igualmente fragmentados. “Su forma más evolucionada prefiere el ataque dirigido, es decir la definición de un objetivo específico”, explica el ejecutivo. Según Benavidez, este objetivo es, en general, una empresa con alto potencial de recompensa financiera y posibilidades reales de éxito para el acto criminal. Una vez definida la víctima ideal, los criminales parten de un enfoque personalizado de ataque. Y entre las tácticas más utilizadas, una de las más eficientes es el robo o clonación de identidad de empleados o clientes de la empresa objetivo. A partir de la apropia-

ción de la identidad, explica Benavidez, es fácil para el criminal circular por los sistemas electrónicos de la empresa, intercambiar correos electrónicos confidenciales con otros empleados y crear una base de información que pueda conducir a las contraseñas o acceder a datos críticos y valiosos del negocio. Por otro lado, Luiz Eduardo Dos Santos, director de SpiderLabs para América Latina, explica que la explotación de las técnicas de ingeniería social (por robo de identidad o clonación) es la nueva arma de la delincuencia informática para desarrollar estos objetivos perfectos y crear accesos directos a los tesoros de información de la víctima. En este tipo de operación,

los ciberdelincuentes actualmente movilizan sofisticadas herramientas de minería de datos, combinadas con el procesamiento del lenguaje natural para identificar patrones de comportamiento social, hábitos lingüísticos, preferencias ideológicas y las redes sociales de un objetivo con su comunidad. Entre las variantes exploradas se encuentran frecuencia de uso de ciertas palabras, proporción media de utilización de adjetivos, verbos o sustantivos, frecuencia y nivel de formalidad de la comunicación con los amigos o compañeros de trabajo, los tipos de contenido compartido y el contenido de los comentarios en las redes sociales.

TechNews Notebooks y ultrabooks con más tiempo de uso Las notebooks y ultrabooks de Toshiba están equipadas con una función ideada por la compañía, que colabora con el rendimiento de las coputadoras. La función denominada Extended Time by Eco Utility, optimiza un 25% la autonomía del equipo, dándole más tiempo de uso. Ahora, las computadoras Toshiba no solo dan la libertad, transportándolas de un lugar a otro,

sino que están comprometidas con el ahorro de energía y la protección del medio ambiente. Con un solo click se puede cambiar a un plan de energía pre-configurado que te permitirá ahorrar y medir la energía consumida.

Sistema de audio oficial de la Copa Mundial de la FIFA Con 2,850 vatios de potencia máxima y con la función Bass Bazuca, que dará unos sonidos bajos profundos, el nuevo equipo de audio SHAKE-7 es el sistema de sonido oficial de la Copa Mundial de la FIFA Brasil 2014. Con un simple toque de tu Smartphone a este nuevo sis-

tema de audio podrás conectar, desconectar, y cambiar conexiones entre los dispositivos con la nueva tecnología NFC. Pasar de tu lista de reproducción a la de tus amigos será muy simple con One-Touch, que te permitirá reproducir tu música en cuestión de segundos.


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Tecnología

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SEGURIDAD | LOS COLABORADORES utilizan sus equipos como herramienta laboral

Buenas prácticas para móviles en el trabajo Uno de sus beneficios es que, esté donde esté, en pocos segundos el usuario se conecta a Internet Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

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n la actualidad, y gracias al crecimiento y expansión de la tecnología, utilizar dispositivos móviles es algo cotidiano que se emplea en múltiples ámbitos de la vida. La portabilidad y el acceso a redes inalámbricas son dos de los principales beneficios de estos equipos, por lo que en pocos segundos el usuario se puede conectar a Internet y aprovechar de los atributos que ofrece. Debido al crecimiento de los dispositivos móviles, las innovaciones que brindan las redes sociales y el avance de las tecnologías de conectividad, hoy en día los usuarios utilizan sus equipos móviles personales como una herramienta de trabajo. Por lo tanto, resulta necesario considerar las ventajas y desventajas de esta modalidad laboral y prepararse para poder garantizar la protección de la información corporativa que se maneje en esos dispositivos. Frente a esta tendencia conocida como BYOD (Bring Your Own Device), el Laboratorio de Investigación de ESET Latinoamérica presenta una guía con los retos de seguridad a los que se enfrentan las organizaciones en la actualidad y qué medidas deben tomarse para el resguardo de la información. Uno de los lineamientos clave que deben aplicar las compañías y sus empleados para preservar la seguridad de la información es analizar la capacidad y cobertura que tienen las redes corporativas para permitir el acceso de dispositivos ajenos a los de la empresa, utilizando sistemas de autenticación que permitan identificar quién accede y qué tipo de información manipula. También es necesario que se configure correctamente el acceso a las conexiones WiFi, por ejemplo con el uso de VPN, para garantizar la seguridad de la información. Igual hay que gestionar roles,

Es necesario que se configure correctamente el acceso a las conexiones WiFi de forma tal que el acceso a la información se garantice sólo para aquellas personas que realmente estén habilitadas. Es importante hacer un análisis de la oferta de dispositivos que hay en el mercado para saber cuáles son los más adecuados para manejar la información de la empresa. Y para garantizar que ningún código malicioso afecte los datos, todos los dispositivos personales deberían contar con soluciones de seguridad que detecten proactivamente este tipo de amenazas. Otro factor útil es la educación, que debe ser un pilar importante para que todos los usuarios sean conscientes de los riesgos a los cuales pueden verse expuestos y cuáles son los cuidados que deben tener al ingresar dispositivos ajenos a la compañía.

De acuerdo con una encuesta realizada por ESET Latinoamérica, los dispositivos más utilizados en el trabajo son computadora portátil (82%), smartphones (55%) y tabletas (25%). En tanto, un estudio realizado por Cisco IBGS arrojó que el 89% de los líderes de Tecnología de la Información (TI) de empresas grandes y medianas apoyan el uso de BYOD, mientras que un 69% considera a esta tendencia como media-

na o extremadamente positiva. Esta respuesta está respaldada por la forma en que las empresas aprovisionan dispositivos y rigen el acceso a la red. Los beneficios de BYOD para los departamentos de TI están presentes en la forma en que admiten a los dispositivos pertenecientes a los empleados. Existe una gran aceptación entre los líderes de TI. Un 90% apoya la tendencia en cierta medida, desde la admisión de dispositivos pertenecientes a

los empleados en la red corporativa hasta el soporte de TI para todos estos dispositivos. En concreto, los líderes de TI que adoptaron BYOD en su organización destacan tres beneficios: 1) Productividad. Lo destacan tanto en términos de rendimiento como en lo que se refiere a una colaboración de mejor calidad con sus compañeros de trabajo. 2) Satisfacción en el trabajo. Utilizar en sus espacios de

trabajo los dispositivos que comúnmente utilizan en su vida privada, mejora el humor y da una mayor satisfacción a los empleados sobre su propio trabajo. 3) Menores costos. Costos en movilidad reducidos, debido a que los empleados suelen ser propietarios de sus propios dispositivos móviles, sus propias herramientas de trabajo. Carlos Perea, vicepresidente de Ventas de Extreme Networks para América Latina, comentó

que el comportamiento de los empleados y usuarios de dispositivos móviles dentro de las empresas está cambiando. Tras el aumento del número de personas, aparatos, aplicaciones y nuevos recursos, hay una mayor demanda y dinamismo en el manejo de las redes para no sólo evitar la saturación de las mismas, sino también para salvaguardar la confidencialidad y seguridad en los datos que internamente se manejan.


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29 de julio - 4de agosto del 2013

Indicadores

Balance de Situación de la Banca Panameña Privada De enero a mayo de 2013

Balance de Situación de la Banca Internacional De enero a mayo de 2013

20000

Balance de Situación de la Banca Panameña De enero a mayo de 2013

12000

12000

10000

10000

16000

Activos líquidos

12000

Cartera crediticia

10000

Inversiones en valores

8000

8000

En millones de $

En millones de $

14000

Otros activos

Inversiones en valores Otros activos

0 Enero

Febrero

Marzo

Abril

Marzo

Abril

Mayo

Enero

12

2013

10 8

2012

8

4

6

2

Salud

Colectivo de vida

Accidentes personales

Salud

Colectivo de vida

Incendios

Fuentes Privadas

500 400

En millones de $

En millones de $

600

Colectivo de vida

Fuentes del Sector Público

Acreedores privados

2500

800

Salud

600

Acreedores públicos

3000

Acreedores privados

1000

Accidentes personales

Al 30 de junio de 2013

3500

Acreedores públicos

Seguro individual vida

Estado de deuda pública Gobierno Central

Al 30 de junio de 2013

1200

0.3

Fuente: Superintendencia de Seguros de Panamá.

Deuda Pública Interna

Al 30 de junio de 2013

0.4

0

Incendios

Fuente: Superintendencia de Seguros de Panamá

Deuda Pública Externa

En millones de $

Seguro individual vida

Incendios

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.

Jun-13

0.1

0 Accidentes personales

May-32

0.2

2 Seguro individual vida

Mayo

0.5

2013

4

6

Abril

0.6

En miles de $

En millones de $

12

Marzo

0.7

10

14

Febrero

Fuente: SBP.

De mayo y junio del 2013

De junio del 2012-2013

2012

Otros activos

Pólizas en Panamá por ramo

Siniestros brutos incurridos

18

Inversiones en valores

0

Febrero

Fuente: SBP.

De junio del 2012-2013

Cartera crediticia

2000

Enero

Primas suscritas de Seguros Directos

Activos líquidos

6000

0

Mayo

Fuente: SBP.

0

8000

4000

2000

2000

En millones de $

Cartera crediticia

4000

4000

16

Activos líquidos

6000

6000

En millones de $

18000

2000 1500

400

300 200

1000

200 0

100

500

Desembolsos y Capitalización

Capital

Intereses y Comisiones

Fuente: MEF.

0

0 Desembolsos y Capitalización

Capital

Intereses y Comisiones

Desembolsos y Capitalización

Capital

Intereses y Comisiones

Fuente: MEF.

Fuente: MEF.

Cepal aboga por la igualdad en AL y el Caribe

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a necesidad de impulsar pactos sociales y fiscales en los países de América Latina (AL) y el Caribe para consolidar la igualdad, diversificar la economía y mejorar el impacto distributivo de las políticas públicas, planteó en Brasilia, Brasil, la secretaria ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), Alicia Bárcena. Bárcena participó en el Seminario internacional sobre desarrollo, organizado por el Consejo de Desarrollo Económico y Social (CDES) de Brasil -en conmemoración de su décimo aniversario-, que tuvo entre sus expositores a la Presidenta Dilma Rousseff, quien se refirió a las distintas reformas

estructurales que está llevando a cabo su país para seguir avanzando en la senda del crecimiento con igualdad. El objetivo de la reunión, fue reflexionar sobre los desafíos de la gobernanza global y del modelo brasileño. Asistieron funcionarios de gobierno, representantes de la sociedad civil y expertos internacionales. Bárcena ofreció un panorama de la situación socioeconómica de la región, detallando los efectos de la crisis económica internacional sobre el crecimiento, el comercio, los flujos de capital y la inflación, entre otros ámbitos. En su exposición, la Secretaria Ejecutiva de la Cepal señaló que “dibujar los colores del futuro de

Foto: Archivo CF

nuestra región ha de reconocer que la igualdad debe ser el principio ético normativo primordial y el objetivo último”. La alta funcionaria compartió con los presentes la propuesta de cambio estructural para la igualdad que el organismo ha planteado a la región para garantizar el crecimiento sostenido de las

economías, la igualdad de derechos y la sostenibilidad ambiental, subrayando que “Brasil y América Latina pueden crecer más y mejor, para lo cual el paradigma hoy debe ser igualar para crecer y crecer para igualar”. “El cambio estructural solamente se puede lograr con pactos por la igualdad. Se requiere una

nueva ecuación mercado-Estado-sociedad, donde cada país defina sus propios mecanismos. Urge la renovación de los pactos fiscales, la confianza recíproca entre el Estado y los ciudadanos”, planteó Bárcena. En 2012, la Cepal lanzó el documento Cambio estructural para la igualdad: Una visión integrada del desarrollo, que profundiza la reflexión iniciada en el libro La hora de la igualdad: Brechas por cerrar, caminos por abrir, presentada justamente en la capital brasileña en 2010. “La desigualdad conspira contra el desarrollo, contra la seguridad, contra la inversión, contra todo”, planteó Bárcena, y agregó

que “la región se encuentra repensando sus modelos de desarrollo priorizando el aumento de la productividad, la innovación y la creación de empleos de calidad”. La Secretaria Ejecutiva llamó a los países de la región a invertir en educación e investigación y desarrollo, además de otorgarle prioridad a la gobernanza de los recursos naturales y avanzar en la integración regional con solidaridad. Según Bárcena, un Estado políticamente legitimado es aquel capaz de proponer un camino de desarrollo futuro y de coordinar actores en torno a proyectos de largo alcance. Fuente: Cepal


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Bursátil Reclasificación | BVP busca mantener atomizado el control político de la empresa

¿Cuánto valdrá la acción de Latinex Holding en 2014? La empresa dividió sus acciones en dos series que tendrán los mismos beneficios

El principal accionista es actualmente Grupo Banco General, con un 13% de las acciones BVP, el valor de la acción de esa empresa ha oscilado entre $9 y $9,9 (Ver gráfica: Valor de la acción...). Pero ahora que va a hacerse efectivo el canje, luego de que se formalizó la inscripción de la reforma del pacto social en julio, vale la pena preguntarse cómo reaccionará el mercado a esa decisión: ¿Las dos series se negociarán al mismo precio a partir de ahora? ¿Ganarán o

10

9.9

9.8 9.6 9.4

9.35 9.2

9.2

9.2 9

9

9

9

8.8 8.6

7/5/13

6/28/13

6/21/13

6/14/13

6/7/13

5/31/13

5/24/13

5/17/13

5/10/13

5/3/13

4/26/13

4/19/13

8.4 4/12/13

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atinex Holdings, Inc., la empresa tenedora de las acciones de la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) y la Central Latinoamericana de Valores, aprobó el pasado 25 de abril una reestructuración de su capital accionario, dividiendo sus acciones comunes en dos clases: A y B. Ambas tendrán los mismos beneficios económicos (dividendos iguales, derecho a las mismas ganancias y la misma prelación en cualquier pago), pero solo una de ellas tendrá poder político. “La diferencia es que las A son acciones de voto y las B no. Las acciones A representan un 20% del total. Por cada 10 acciones, habrá dos acciones A y ocho acciones B”, explicó el gerente de la BVP, Roberto Brenes. Desde el 25 de abril hasta la fecha, de acuerdo con la información publicada en la

Valor de la acción de Latinex Holding (En $)

4/5/13

Marianela Palacios Ramsbott mpalacios@capital.com.pa Capital Financiero

Fuente: BVP

perderán valor? ¿Cuánto valdrán las acciones de Latinex Holding en 2014? Al ser consultado sobre la razón por la cual tomaron esa decisión, el presidente de la junta directiva de la BVP, Felipe Chapman, explicó que la medida obedece a dos propósitos: preservar la atomización del control político de la empresa y promover la bursatilidad de la acción sin voto (B). Brenes dio la misma respuesta. “La idea era doble. Primero, permitir que hubiera muchas más acciones B que pudieran negociarse, particularmente cuando lo que se quiere con las A es que nadie tenga más del 5% de ellas, para darle al capital político de la BVP la mayor diseminación posible”, acotó. A partir de ahora, nadie puede controlar más del 5% de las acciones clase A. En cambio, no pusieron límites para las acciones clase B. En la actualidad, los tres principales accionistas de la BVP tienen más de 5% de las acciones y ellos podrán mantener esa participación: “El Grupo Banco General, entre varias compañías, tiene cerca de 13%. Hay un segundo accionista que tiene cerca de 9% y un tercero que tiene 5,1%”, informó Brenes. Capital Financiero solicitó los nombres de los otros dos principales accionistas, pero

al momento de cierre de esta edición la BVP no había precisado esos datos. La empresa explicó que solo podían dar la información desglosada si los tenedores accedían a que sus intermediarios se las proporcionaran: “Hemos pedido la información, pero no creo que la recibamos de inmediato”. “Nosotros queríamos que la bolsa se mantuviera lo más democrática posible, pero al mismo tiempo, cuando tienes inversionistas institucionales como los fondos de pensión, los fondos de inversión y los grandes bancos de inversión, a los que les pueden gustar las acciones de la bolsa, limitarlos a que compren solo 5% es muy poco, entonces lo que hicimos fue abrir ese espacio con el 80% de las acciones sin voto. De esas puedes comprar todas las que quieras”, afirmó Brenes. Aunque la decisión se tomó oficialmente en abril, la iniciativa se había aprobado hace más de un año, cuando paralelamente se le eliminó a los puestos de bolsa el requisito de que fueran accionistas para poder negociar en el mercado bursátil de Panamá. Y como ya no tienen la obligación de tenerlas, muchos puestos han vendido acciones. Posiblemente encuentran que usar ese dinero en la operación de la casa de

Ganancias accionarias llegan a su techo Arturo Miranda Vicepresidente PanamaWallStreet.com

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as ganancias corporativas e informes de ventas proporcionan un panorama mixto a medida que más compañías luchan cara a cara con la recesión global. Mientras que algunas empresas superaron las expectativas, incluyendo Samsung, Apple y Facebook, otros mostraron la tensión de menor demanda y mayor competencia, incluyendo las compañías Caterpillar, McDonalds, AT&T y 3M, así como la empresa alemana Siemens y la suiza ABB. No obstante, el panorama económico mundial parece estar cambiando un poco. Más informes están ofreciendo señales alentadoras para la zona euro, mientras que los datos económicos de China parecen empeorar mes a mes. La vivienda en Estados Unidos (EE.UU.) sigue siendo

la gran sorpresa, y el efecto de la creación de riqueza, el aumento de patrimonio neto de la apreciación de precios de la vivienda y las carteras de valores, ha aumentado la confianza de los consumidores. Los mercados financieros estuvieron algo menos intensos la semana pasada ya que los inversores reflexionaron sobre los mensajes contradictorios. Las acciones están tomando un descanso después de un rally que ha visto el S&P 500 aumentar alrededor del 18% en lo que va del año hasta la fecha y 24% durante los últimos 12 meses. Los precios al consumidor de Japón aumentaron más en junio que en los últimos cinco años, una señal de que el país finalmente podría estar sacudiéndose de 15 años de deflación. Propulsado por un aumento en las ventas de publicidad local y móvil, Facebook tuvo un gran avance en el segundo trimestre, superando amplia-

mente las expectativas de ventas y ganancias. El negocio de la publicidad móvil de Facebook ahora tiene un 41% de sus ventas de publicidad, frente al 30% en el primer trimestre. Apple reportó una disminución del 22% en la utilidad neta en el segundo trimestre, mientras que los ingresos aumentaron ligeramente respecto al año anterior. A pesar de los resultados menos que estelares, la compañía superó las expectativas de ganancias disminuidas debido a las fuertes ventas del iPhone. Apple vendió 31,2 millones de iPhones el trimestre pasado, mucho más que los 26 millones estimados, y 14,6 millones de iPads, frente a los 17 millones del año anterior. Se vendieron 3.8 millones de Macs, un descenso del 5% respecto al año anterior. Los márgenes de beneficios brutos de Apple cayeron por debajo de 37% a partir de más del 42% de hace un año.

valores les rinde más que tener un inversionista pasivo en una compañía grande que no genera rendimientos tan altos como otras opciones disponibles. Al preguntarle a Chapman si creen que el valor de la acción que no tiene poder político será el mismo del que sí lo tiene o si este será menor, respondió “el mercado lo decidirá”. Brenes se mostró más optimista. “Debe haber más liquidez en el mercado porque el 80% de las acciones las puede comprar cualquiera sin ninguna restricción y nosotros esperamos que eso ayude a que la acción suba. El precio va a subir en la medida que el negocio sea exitoso, pero la liquidez de la acción, que es algo bien importante, incluso en algunos casos es tan importante como la rentabilidad, está un poco mejor con esa estructura separada”, alegó. Y al consultarlos sobre qué planean hacer para conseguir que las acciones de Latinex Holding suban, Chapman dijo “mantener al público inversionista debidamente informado”. En este momento, la acción de Latinex Holding es $9,50 y como de una se sacarán cinco después de hacer efectivo el canje, si su valor se mantiene, el precio de las nuevas acciones debería quedar cerca de $2. “La pregunta es si las A van a estar en $2 y las B también o va a haber algún diferencial. Yo personalmente pienso que los precios no se van a separar mucho, porque la que tiene voto, la prima política, los tenedores solo pueden tener 5%. Entonces no hay realmente un premium por tener más acciones de esas porque solo puedes tener 5%”, concluyó Brenes. Capital Financiero solicitó a Banco General su versión sobre este tema, pero el principal accionista de la BVP optó por no hacer comentarios.

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29 de julio- 4 de agosto del 2013

Bolsa de Valores de Panamá Volumen según tipo de instrumento Variación 22-26 Julio 15-19 Julio En $ VCN’s 2,955,625.00 Bonos 82,063,564.64 Notas Corporativas - Acciones Preferidas 1,900,520.00 Acciones 3,128,633.48 Acciones de Fondos 3,212,998.00 Valores del Estado 42,684,250.00 Recompras - TOTAL 135,945,591.12 *Valores Comerciales Negociables

En %

5,503,000.00 (2,547,375.00) -46.29% 11,849,047.00 70,214,517.64 592.58% - - 0.00% 395,440.00 1,505,080.00 380.61% 1,269,298.40 1,859,335.08 146.49% 2,226,121.03 986,876.97 44.33% 1,614,250.00 41,070,000.00 2544.22% - - 0.00% 22,857,156.43 113,088,434.69 495%

Mercado accionario Precio al

26 Julio

19Julio

Var. %

5.70

5.70

0.00%

Grupo Assa, S.A.

90.00

92.90

-3.12%

BG Financial Group

58.50

59.00

-0.85%

Amiworld, Inc.

Empresa General de Inversiones, S.A.

87.00

89.50

-2.79%

GB Group

54.00

54.00

0.00%

Grupo Bandelta Holding

12.10

12.10

0.00%

Grupo Mundial Tenedora, S.A.

11.50

10.50

9.52%

Golden Forest, S.A.

13.80

13.80

0.00%

Indesa Holdings

27.00

27.00

0.00%

9.00

9.00

0.00%

Grupo Melo, S.A.

76.00

76.00

0.00%

MHC Holding Ltd

45.00

45.00

0.00%

1.10

1.10

0.00%

15.00

14.50

3.45%

6.30

6.30

0.00%

Rey Holding Corp.(Split de Acciones 2:1 Sept 10) 24.95

Latinex Holdings, Inc.

Odin Energy Corporation Panama Power Holding, Inc. QBE del Istmo Cia. de Reaseguros, Inc.

26.25

-4.95%

1.35

1.35

0.00%

Tropical Resorts International, Inc.

10.00

10.00

0.00%

Union Nacional de Empresas, S.A.

28.00

28.10

-0.36%

Empresas Tagaropulos, S.A.

Tasas de interés bancaria TARJETAS PRÉSTAMOS PRÉSTAMOS BANCO HIPOTECA DE CRÉDITO DE AUTOS PERSONALES **cajeros Banco Nacional de Panamá 2,00% 16,00% N/D 12,00% 0,90 Bac Internacional Bank Inc. 2,00% 17,52% 7,75% 10,00% 1,00 Banco General 2,00% 18,99% 8,25% 10,00% 1,00 Banco Bilbao Vizcaya 2,25% 17,99% 7,75% 11,00% 0,40 HSBC Bank 3,00% 15,99% 9,50% 10,50% 0,85 Global Bank 2,75% 10,99% 8,25% 10,75% 0,90 Caja de Ahorro 2,50% 15,00% N/D 9,99% 0,50 Citibank N.A. N/D 14,00% N/D N/D 0.90 Citibank Panamá N/D 12,00% N/D 11,99 0.60 Multibank 2,75% 16,00% 7,25% 10,75% 0,85 Scotiabank 4,75% * N/D 6,25% 11,70% N/A Credicorp Bank 3,00% 16,90% 7,00% 9,75% 0,60 Banco Azteca N/D 15,00% N/D N/D 0,90 Banco Delta N/D N/D 9,00% 10,00% N/A Banco Universal 3,00% 19,50% N/D 11,00% 0,85 Banco Banvivienda 2,50% 24,00% 8,25% 9,5% 0,75 0,85 Banco Trasatlántico N/D N/D 12,00% 10,00% 0,85 Banesco 2,0% 14,29%* 8,75% 9,5% Towerbank N/A 12,5% 7,00% 12,00% PROMEDIO 3,07% 17,76% 8,69% 10,46% I/N: Información no suministrada N/D: Servicio no prestado por el banco Hipotecas: Corresponden a residencias con un valor de $60.000.00 Tarjeta de crédito: Tasa de interés para tarjeta clásica con un salario mensual de $650.00 Préstamos de Autos: Corresponde a autos con un valor de $15.000.00 con un abono de $2.500.00 Préstamos Personales: Tasa para empleados de empresa privada por un monto de $5.000.00 de tres a cinco años de plazo. Información recabada entre los diferentes bancos y suministrada por sus ejecutivos * No es interés preferencial Las tasas pueden variar, ya que estas están a discreción del Banco y algunas varian según el valor agregado del producto **El cobro se hace a transacciones fuera de red y a través del sistema clave. y no incluye el 7%. *** Lastarjetas de Crédito de Banesco son Gold y el salario mínimo es de $600


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29 de julio- 4 de agosto del 2013

Mundo Capital

MMG Bank coloca exitosamente préstamo sindicado

En días pasados concluyeron exitosamente las negociaciones del préstamo bancario sindicado para el proyecto hidroeléctrico San Andrés, cuyo monto asciende a $37,0 millones, en el que participaron Multibank, Inc., Global Bank Corporation, Banco Panameño de la Vivienda, S.A., Bank of China, MMG Bank Corporation y

Banco Internacional de Costa Rica, S.A. En la imagen aparecen el Ingeniero Jorge Morgan Vallarino, presidente ejecutivo de MMG Bank Corporation (institución que lideró la transacción) y Eric Arturo Delvalle, presidente de Desarrollo Hidroeléctricos Corp.

Cable Onda desarrolla Foro Iberoamericano de Pymes

Cable Onda Empresarial, se consolida como referente en Iberoamérica al presentar en el Primer Foro Iberoamericano de Pqueñás y Medianas Empresas (Pymes). Con la presencia de 20 países de Iberoamérica, 300 asistentes y en representación de Panamá invitada por la Autoridad de la Micro, Pequeña y Mediana

Empresa (Ampyme) para compartir el caso de éxito “Semana Mipymes”, durante su participación el Gerente de Mercadeo Empresarial de Cable Onda, S.A., Federico Weitzman, destacó la importancia que tiene para la organización romper paradigmas que las empresas se enfocan en brindar capacitación solo a sus colaboradores.

Semana RSE

La Semana de la RSE, el evento de Responsabilidad Social Empresarial más importante en Panamá, en el que se propiciará el encuentro de líderes y empresas en un espacio de intercambio, formación y promoción de las tendencias mundiales en sostenibilidad, a realizará del 5 al 8 de agostoPara esta edición 2013,

La III Asamblea General de la Red de América Latina y el Caribe de Planificación  para el Desarrollo (Redeplan), se realizó en la ciudad de Punta Cana, República Dominicana, con la participación del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), a través de la Dirección de Programación e Inversiones Norman Luis Araúz, director de Programación

e Inversiones del MEF, señaló la importancia del evento que buscaba difundir, intercambiar y propiciar las buenas prácticas en los temas relacionados a gestión pública, entre los diferentes funcionarios de América Latina reunidos, en compañía de representantes de organismos internacionales. Durante se debatió el tema: “Los desafíos de la Planificación de América Latina y el Caribe”.

Burson–Marsteller construye dos viviendas

Como parte de la celebración de sus 10 años de presencia Panamá, la agencia de comunicaciones Burson-Marsteller organizó conjuntamente con la Fundación Techo Panamá, la construcción de dos viviendas de emergencia que beneficiarán y mejorarán la calidad de vida de dos familias de recursos limitados en la

comunidad de Altos de Howard, en Arraiján. La actividad que contó con la presencia de directivos, colaboradores y medios de comunicación, reafirma la alianza la Fundación Techo Panamá con Burson-Marsteller, para promover la importancia de la acción social en la empresa privada.

Intel trae a Panamá ola de innovaciones tecnológicas

Sumarse, asociación empresarial que lidera la RSE en Panamá, ha trabajado con entusiasmo en el diseño de un programa muy ambicioso que recoge los temas de actualidad más relevantes, las experiencias y las tendencias más innovadoras de la sostenibilidad en Panamá y en el mundo. 

Protección de las personas menores trabajadoras

Con el propósito de establecer las bases de orientación y procedimientos prácticos, que deben ser impulsados por el Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (Mitradel), la Fundación Telefónica hizo entrega a Darío Falcón, viceministro de Trabajo, el resultado final del Protocolo Intrainstitucional para la protección y atención de las personas menores de edad. Mónica de Chirino, Jefa de Programas Sociales para

MEF participa en cónclave de planificación

la Infancia de Telefónica Panamá manifestó que Fundación Telefónica ha venido apoyando la gestión del Mitradel con acciones de fortalecimiento institucional al personal de la Dirección Contra el Trabajo Infantil y Protección de la Persona Adolescente Trabajadora, para mantener una red que contribuya al mejor desempeño de las funciones diarias que ejecutan.

Ejecutivos de la compañía Intel, líder mundial en innovación en cómputo, presentaron en Panamá las últimas soluciones tecnológicas de la compañía, que incluyen nuevos procesadores de cuarta generación de Intel Core, diseños de Ultrabooks 2 en 1, tabletas, entre otras innovaciones que prometen

revolucionar el mercado local y facilitar la calidad de vida de las personas en un Panamá cada vez más conectado. En la foto: Nelson Londoño, Jorge Hernández, David Marriaga, David González, Paula Lezaca, Alejandro Pelaez, Juan Tobon, Christian Amaya.

Ceecam analiza perspectivas económicas 2013-2014

El Centro de Estudios Económicos de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Ceecam), analizó el comportamiento de la economía 2013- 2014 para Panamá y la región. Las perspectivas económicas internacionales están creciendo con más lentitud de lo esperado y los riesgos se están agudizando, sobre todo en los mercados emer-

gentes, destacó Manuel Ferreira, director de Asuntos Económicos de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap) en base al informe del Fondo Monetario Internacional (FMI). En relación a la economía de Panamá, Ferreira destacó que el Ceecam, estima que la economía panameña tendrá niveles de crecimiento de un 8% al finalizar este año.


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Gerencia

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Mercadeo | Un buen eslogan es un poderoso imán para los clientes

¿Por qué es importante un eslogan para tu negocio? Debe ser capaz de satisfacer una necesidad real de tus clientes Enrique Montenegro Consultor empresarial y conferencias internacional www.enriquemontenegro.com

P

ara lograr más ventas y más ganancias, necesitas un “grito de batalla”. Para vender más necesitas una frase “pegajosa”, una oración pequeña que facilite a tus vendedores ofrecer el producto; pero más aún que posicione la marca de tu empresa en la mente de tus clientes potenciales. Ese grito de batalla es el “eslogan”. Por supuesto que tu producto o tu servicio deben ser “rentable y competitivo”, es decir debe tener potencial de ganancias y debe dárselas con otros productos en el mercado. Debe ser capaz de satisfacer una necesidad real de tus clientes.

¿Y qué es un eslogan?

Algunos eslogan famosos Slogan famosos como “Tu país te necesita”, “Vencer o morir”, “Sólo hazlo”, “Me encanta”, “Piensa diferente”, “Líder mundial en noticias”, “Conectando Personas”, “Gente ayudando gente”, “Porque tú lo vales”, “Pasión por la vida”, “Nos gusta la gente”, “Para hacer el bien”, “Solo hazlo”, “El lugar más feliz de la tierra”, “Te ayudamos a curar tu casa”, “Volamos en cielos amistosos”, “Te damos alas”, “Compartimos momentos, compartimos vidas”, y mu-

chos otros tantos.

¿Diez cualidades que debe un eslogan para ser efectivo? 1. Claro, simple, conciso, tajante, apropiado y directo para quien lo escuche. 2. Capaz de mostrar los beneficios principales del producto o de la marca. 3. Debe marcar una diferencia relevante con la competencia. 4. Ingenioso, original, que apele a la curiosidad, que sorprenda. 5. Fácil de recordar, fácil de explicar y fácil de entender. 6. Difícil de olvidar. 7. Que se valga de instrumen-

A.V./857274

Un eslogan es el mensaje que posiciona y describe la marca de tu producto o de tu servicio. Un eslogan identifica y describe en tres o cuatro pa-

labras. Es una frase pequeña; pero poderosa. Un eslogan no es la misión de la empresa. Un eslogan no es filosofía. Un eslogan es un compromiso, es una promesa. Genera confianza. Un eslogan habla de lo que ofrece la marca. Es el “grito de guerra” del empresario y de cada una las personas que están en la compañía. Es creada para usarse de manera repetitiva para expresar una idea, un propósito, una misión, un valor o una ideología.

PRE-INAUGURACIÓN. Caminata del Contador. (Moreno & Moreno - Crowe Horwath) Torneo de Golf - (Copa KPMG 2013). INAUGURACIÓN. CONFERENCIA MAGISTRAL "El Canal de Panamá: Mega estructura mundial y el desarrollo de un centro logístico". Oscar Bazán - Autoridad del Canal de Panamá CONFERENCIA - Economía. La economía mundial, oportunidades y retos de las empresas panameñas. Fernando Aramburú Porras - Aramburú Porras & Asociados CONFERENCIA - Finanzas. tendencias de gestión y control. - Alberto Diamond Superintendencia de Bancos CONFERENCIA - Educación. Nuevos modelos de aprendizaje orientados para triunfar. Juan Bosco Bernal – UDELAS CONFERENCIA - Ejercicio profesional. Programa de revisión de calidad en el desempeño de los servicios profesionales del CPA. - María E. Morales - Puerto Rico CONFERENCIA - Finanzas. Finanzas islámicas. - Norman Sorensen - Deloitte (New York) CONFERENCIA - Auditoría. Adopción de estándares aplicables al sector público por parte de instituciones superiores de auditoría. Fernando Cervantes - México CONFERENCIA: - Gubernamental. La Mejora en la calidad de la gestión pública. Ana Luisa Sepúlveda A. - Chile CONFERENCIA - Ejercicio profesional. Mercado de valores en Panamá: Contribución del contador. Alejandro Abood Alfaro - Superintendente del Mercado de Valores CONFERENCIA - Economía. Oportunidades de Negocios e inversión en Panamá. Aristides Hernández - Panamá

Para inscribirse puede visitar nuestra página www.congresonacionaldecontadorespanama.org y seleccionar la sección de REGISTRO

RUEDA DE NEGOCIO - Gubernamental y Contabilidad Cambios en las NIIF que impactan en el sector Luis Venegas - KPMG Sector minero una oportunidad, con responsabilidad. ¿Estamos preparados? Adolfo W. Burgauer - Baker Tilly Panamá Panamá sin papel (PSP). - Edgar Rodríguez - AIG Panamá RUEDA DE NEGOCIO - Finanzas y Tecnología Gobierno corporativo y responsabilidad social empresarial. César T. Cheng - Deloitte Colombia Tecnología servicios compartidos y el desarrollo de la nube, nueva frontera. Glenn Tjon - KPMG "Coaching" en los negocios y el rol del CFO. Gustavo Eisenmann A. - Deloitte RUEDA DE NEGOCIO - Ética y Auditoría. La ética y la actuación profesional vs las implicaciones legales. Roberto Arosemena J. - Consultores Administrativos y Asoc. - Panamá Importancia de la auditoría forense antifraude en la prevención y combate del fraude, corrupción y lavado de dinero. Juan Iván Rogers Harper - Panamá Cómo reciclar las 3 " F": Finanzas, familia y futuro.

Anamaría E. Flores - Panamá

RUEDA DE NEGOCIO - Tributación y Gubernamental. Oportunidades de negocios con los tratados comerciales. Diana Salazar - Vice Ministra de Negociaciones Comerls. Int.- MICI Las cooperativas, tendencia local y mundial. Fredik García - Coopeduc Normas internacionales gubernamentales de contabilidad (IPSAS) Carmen I. Gianchino de Palladino - AIC Argentina RUEDA DE NEGOCIO - Contabilidad y Economía. NIIF para las PYMES. - Antonio Trujillo Calero - Nexia Ecuador El impacto en las compañías de seguro con la implementación de las NIIF. - Haydeé de Chau - KPMG El negocio Agropecuario y el TLC Panamá - EEUU. Laurentino Cortizo Cohen - Panamá PANEL - Tributación. Moderador. - Álvaro Moreno - Moreno & Moreno Tratados comerciales. - Francisco Barrios - PWC Tratados de doble tributación. - Francisco Barrios - PWC Precio de transferencia. FATCA. - Rubén Irigoyen - Deloitte Ley de bienes raíces. - Eli Felipe Cabezas - CSI Lecciones aprendidas en temas regulatorios.

Bismark Rodríguez - Ernst & Young

CLAUSURA, celebración de los 500 años. - 5:00 p.m. Cena bailable. - 7:00 p.m. Premiación. (Automóvil: Donación de PWC)

Foto: Archivo CF

tos nemotécnicos como estribillos, ritmos, imágenes o secuencias. 8. Capaz de crear sentimiento de bienestar. 9. Debe estimular el deseo a nivel consciente e inconsciente, apelando a la necesidad. 10. Deben tomar en cuenta los criterios éticos, valores morales y los principios de la comunidad.

¿Deseas vender más? Utiliza un eslogan poderoso y “pegajoso” ¿Recuerda la frase “Vencer o Morir”? No hizo falta un discurso para mover a esos ro-

manos para luchar, sus naves estaban ardiendo a la orilla de playa, solo tenían una salida “Vencer o Morir”. Un buen eslogan es un poderoso imán para los clientes. Para comenzar a redactarlo debes tener la “visión” y la “misión” de tu empresa. Luego debes definir claramente la “promesa” al cliente. Puedes tener un eslogan para tu empresa y un eslogan específico y apropiado para cada producto.

Manos a la obra!!! Así que comienza a redactar tu eslogan, ahora mismo. Redacta dos o tres. Menciónalo al menos a diez personas diferentes con esta pregunta: “¿Qué te dice esta frase? Y mira las respuestas. Revisa las cualidades que debe tener un eslogan, vuelve a trabajar la frase y sigue así hasta que tengas una que “pegue”. Un eslogan poderoso realmente puede disparar tus ventas y hacer que tengas una empresa más rentable.


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Vida Moderna

Obesidad | Avances en biología molecular

Biofarmacéuticos innovan en la medicina Estudio advierte que niños obesos tienen sus arterias tan dañadas como las de un adulto Foto: Archivo CF

Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

E

n los últimos años, la plataforma tecnológica de la industria farmacéutica de investigación ha cambiado con el advenimiento de los productos biológicos. La química ha dado forma a la biología molecular.

Estos fármacos son moléculas sintéticas pequeñas y se producen a través de reacciones químicas bien Esto ha traído consigo los productos biológicos o biofarmacéuticos, que son fármacos producidos o extraídos a partir de organismos vivos mediante procesos biotecnológicos. En general, son moléculas proteicas de gran tamaño, altamente complejas y, sobre todo, muy diferentes a las moléculas sintéticas, que son mucho más

pequeñas y simples. Los productos biológicos incluyen fármacos innovadores para el tratamiento de las enfermedades crónicas, como el cáncer, la diabetes, la artritis reumatoidea y la esclerosis múltiple. Una clase muy diversa, pero con dos denominadores comunes: origen biológico y complejidad estructural. Para la catedrática de la Facultad de Farmacia de la Universidad de Panamá, Vilma Turner, los productos biotecnológicos representan un gran avance en la terapia medicamentosa de condiciones graves o críticas. La evaluación y control de estos productos representan un gran reto para las autoridades reguladoras de medicamentos, en especial en los países de limitados recursos. “En países con recursos limitados se hace necesario diseñar y promover estrategias adecuadas que nos permitan un control y seguimiento de la calidad, seguridad y efectividad de estos productos. Igualmente promover alianzas estratégicas para que el uso adecuado de estos productos sea accesible a toda la población, independientemente de su poder adquisitivo”, sostuvo Turner. También indicó que afortunadamente en Panamá existen reglamentos establecidos para proteger la calidad de vida de cada paciente y la Caja de

Principales productos biológicos 1-La insulina: Es una proteína relativamente pequeña, contiene 51 aminoácidos dispuestos en dos cadenas, y es absolutamente esencial para el metabolismo de los hidratos de carbono. 2-La hormona del crecimiento: Es una proteína que contiene 191 aminoácidos y se produce en la pituitaria. Regula funciones metabólicas importantes, tiene efectos en casi todos los órganos del cuerpo y es esencial para su desarrollo. 3-Citocinas: Es el nombre dado a un gran número de sustancias proteicas que participan en la comunicación intercelular. Esas moléculas son producidas por algunas células que afectan al comportamiento de otras, jugando un papel similar al de las hormonas, pero a nivel local. 4-Anticuerpos monoclonales: Son glicoproteínas producidas por las células B del sistema inmune, responsables de la notable capacidad para detectar, reconocer e inactivar moléculas asumidas como extrañas para el organismo, llamadas antígenos. Fuente: OMS. Seguro Social (CSS) los ha cumplido con calidad, eficacia y sobre todo con seguridad.

Los biosimilares no son genéricos A diferencia de los productos biológicos, los fármacos consistentes en moléculas sintéticas pequeñas, se producen a través de reacciones químicas bien definidas y a partir de un número limitado de moléculas

precursoras conocidas. Como resultado de ello, son fácilmente replicables, aunque debe tenerse en cuenta que un cambio en la cobertura del producto puede cambiar su absorción, distribución y eliminación dentro del organismo, posibilitando la aparición de algún tipo de alergia y/o disminución de la potencia. En el caso de los productos

biológicos, no se aplica este principio. Esto se debe a que las características de los productos biofarmacéuticos dependen mayormente del proceso de fabricación (el producto es el proceso). Los medicamentos no innovadores y de referencia no son idénticos, a lo sumo, similares. Por lo tanto, las copias legales de los medicamentos biológicos se llaman biosimilares. El principio básico es el siguiente: Debido a la imposibilidad de producir copias idénticas, la similitud debe demostrarse a través de estudios clínicos más detallados, y a veces más complejos. El desarrollo de productos biosimilares debe cumplir requisitos reglamentarios distintos a los aplicables en los medicamentos genéricos, incluyendo pruebas preclínicas, ensayos clínicos en pacientes y evaluación del potencial inmunogénico, entre otros. Las diferencias entre los productos innovadores y los biosimilares deben ser conocidas, cuantificadas, y los resultados clínicos deben ser bien definidos. A nivel internacional no existe controversia sobre esto, aunque las normas reguladoras para demostrar biosimilaridad son específicas de cada país y de alguna manera siguen evolucionando.

La Unión Europea tiene probablemente las normas más avanzadas sobre productos biosimilares y, actualmente, en los Estados Unidos, la Administración de Medicamentos y Alimentos (FDA por sus siglas en inglés) está revisando sus directrices para adaptarlas al nuevo sistema de salud que está siendo reformado. Debido a la relevancia y la oportunidad del tema, la Organización Mundial de la Salud (OMS) publicó una directriz importante. La Agencia Nacional de Vigilancia Sanitaria (Anvisa) de Brasil, también publicó una revisión de sus normas para productos biológicos y biosimilares. Y también en Argentina las autoridades de Salud han diseñado unas guías complementarias al marco normativo vigente para la autorización de estos medicamentos que están siendo discutidas. Algunos aspectos de la regulación de los biosimilares son todavía inciertos, controversiales, o específicos de cada país. Uno de ellos es la cuestión de la intercambiabilidad, o sustitución automática del producto original por el biosimilar. Los genéricos son eventualmente intercambiables. Los biosimilares son diferentes por definición y no son intercambiables.

Innovación | Equipos pensados para el usuario

Nuevas tendencias en laptops Pantallas táctiles mejoran experiencia de uso Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

E

l monitor dejó de acatar exclusivamente las órdenes del PC para convertirse en protagonista de los cambios en la industria audiovisual. La nueva generación de pantallas incorporó primero la sensibilidad al tacto del usuario y ahora evoluciona hacia la conectividad online y con dispositivos inteligentes, por sí mismos. Las pantallas táctiles que anteriormente sólo eran aplicados en los smartphones y tabletas, ahora ya fueron llevados a las computadoras portátiles y a los

todo en uno (All in One) con un nuevo sistema operativo. Toca hacer un viaje para repasar los primeros portátiles táctiles que han salido al mercado. Se trata de equipos pensados para el usuario más conservador que no quiere experimentar con tabletas a las que se les añade teclado o portátiles cuyas pantallas giran en ángulos imposibles. La única novedad que comparten es que todo ellos llevan pantallas táctiles para mejorar la experiencia de uso. Poco a poco se van implementando en algunas laptops, y ultrabooks. Para los fabricantes de este tipo de dispositivos es fácil incorporar una pantalla

táctil sin necesidad de cambiar la forma y la orientación de la misma, pero cuando se trata de conjugar un hardware táctil ya se vieron bastantes diseños de portátiles innovadores que los fabricantes podrían implementar. Uno de estos dispositivos es el Inspiron 15Z de la empresa Dell, que ha sufrido diversos retoques. Con 4 libras de peso y pantalla de 15,6 pulgadas 720p, incorpora un Intel Core i3 3217U con 4GB de RAM y doble almacenamiento en 500GB de disco duro y 32GB SSD para arranque. También está el portátil táctil de Hewlett Packard, el Spectre

Foto: Archivo CF

XT Touchsmart, un portátil clásico con una carcasa metálica de 18 milímetros de grosor con un peso inferior a las 4 libras. La pantalla tiene 15,6 pulgadas 1080p sobre panel IPS. Siguiendo con el segmento Ultrabook, Acer ha presentado el Acer Aspire S7, con sólo 12 milímetros de grosor y un peso que parte de sólo dos libras, el cual está disponible en diagonales de 11,6 y 13,3 pulgadas con resolución FullHD sobre panel IPS y soporte multitáctil para hasta 10 dedos. Para agosto de este año Sony anunció la incorporación de soporte táctil para las pantallas de algunos de sus equipos. El elegido en la categoría de ultrabooks fue el Sony VAIO T13, un equipo con pantalla de 13,3 pulgadas y resolución 1.366 × 768 píxeles. Su carcasa mide 17,8 milímetros y pesa 3 libras. Mientras tanto, Toshiba informó la disponibilidad, a partir del mes de julio de su primera Satellite C45T-ASP4205FL para usuarios intermedios, con tecnología táctil. Dicho anuncio se enmarca dentro del segmento de línea

económica y de usuarios medios, y atrae a las nuevas generaciones de usuarios que se inclinan cada vez más por dispositivos touch ultraportátiles y ultramodernos. De igual forma, la multinacional surcoreana Samsung ha presentado en el 2013 la ATIV Book 6, una laptop con pantalla táctil como parte de su nueva gala de productos. Esta nueva computadora portátil tiene conectividad inalámbrica Wi-Fi, Bluetooth 4.0 y WiDi. En este equipo se ha implementado la misma tecnología utilizada en las tablets y teléfonos inteligentes, que incluyen las nuevas versiones del sistema operativo de Microsoft Windows Phone y Windows RT. En cuanto a las especificaciones de esta nueva portátil, tiene un modelo de pantalla de 15,6 pulgadas compatible con Full HD. Su principal atracción es el panel táctil, lo que permite aprovechar el apartado de Windows 8. Con estos modelos antes mencionados y otros que pronto saldrán al mercado, los distintos fabricantes de computa-

doras portátiles proponen hacer cada vez más asequible la tecnología touch para sus usuarios. Estas empresas han venido reestructurando sus portátiles para introducir equipos más acordes con las exigencias de los consumidores, pero sin sacrificar su rendimiento, apariencia y calidad. Están añadiendo pantallas táctiles, acabados metálicos, colores y texturas nuevas, así como valores agregados.

Para los fabricantes de este tipo de dispositivos es fácil incorporar una pantalla táctil sin necesidad de cambiar la forma


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Salud | Deben estar muy al tanto de su dieta para lograr un buen desempeño

El reto de los deportistas vegetarianos Estos atletas pueden satisfacer sus necesidades a partir de fuentes de origen predominantemente o exclusivamente vegetal Foto: Archivo CF

Carolina Ruiz Vega Corresponsal en Costa Rica

L

a recomendación actual es consumir de 1,4 a 2 gramos de proteína por cada kilogramo de peso

corporal Una dieta vegetariana equilibrada puede proporcionar la misma calidad de energía que necesitan quie-

Los vegetarianos deben encontrar fuentes no cárnicas de hierro, creatina, zinc, vitamina B12, vitamina D y calcio nes hacen ejercicio que una que incluya carne, aseguró un estudio hecho por Dilip Ghosh y presentado por la reunión anual del Instituto de Tecnólogos de Alimentos (IFT) de Estados Unidos, rea-

lizada este mes. La clave para del éxito, dijo Ghosh, es que los atletas vegetarianos logren alcanzar la distribución de macronutrientes recomendada: carbohidratos (45%-65% del total), grasa (20%-35% del total) y de la proteína (10%35% del total). Cada alimento tiene distintas proporciones de micro y macronutrientes por lo que Ghosh se refiere a la distribución de esas composiciones y no, a los grupos alimentarios en que se clasifican los alimentos grosso modo. “Los atletas vegetarianos pueden satisfacer sus necesidades a partir de fuentes de origen predominantemente o exclusivamente vegetal cuando diariamente consumen una variedad de estos y cuando la ingesta de energía es adecuada a sus requerimientos”,  dijo Ghosh en el sitio del IFT. Los vegetarianos deben encontrar fuentes no cárnicas de hierro, creatina, zinc, vitamina B12, vitamina D y calcio, debido a que las principales fuentes de estos por lo general son productos de origen animal y podrían faltar en su dieta. “Las mujeres vegetarianas, en particular, están en mayor riesgo de deficiencia de hie-

rro, lo que puede limitar su rendimiento de resistencia”, detalló el especialista. Además, los músculos de los vegetarianos, en general tienen concentraciones de creatina más bajos que el promedio, lo que puede afectar un rendimiento deportivo de alto nivel. “Estas deficiencias se pueden evitar o remediar a través de varias fuentes de alimentos aceptables para la dieta vegetariana, como verduras de color naranja, amarillo y verde de hoja verde, frutas, cereales fortificados para el desayuno, bebidas de soya, nueces y productos lácteos (para los vegetarianos que consumen productos lácteos)”, detalló. En cuanto a los que practican el fisicoculturismo, reseñó que algunos han recomendado que consuman de 20 a 25 gramos de proteína de alta calidad durante todo el día para maximizar su síntesis en los músculos después del entrenamiento. Sin embargo, Phil Apong, especialista de Ciencias de la

Salud Iovate, dijo esos beneficios no existen más allá del límite de 2,4 gramos por cada kilogramo de peso corporal. “Hay un límite superior de ingesta de proteína y si se supera ese límite, no logrará empujar la síntesis de proteínas más lejos”, dijo. Por el contrario, algunos estudios han mostrado que una ingesta excesiva de proteínas a largo plazo puede dañar los riñones.


PAR

Presentan el foro:

Foro Retos y Oportunidades de los Seguros en Panamá 21 de agosto 2013 Hotel Intercontinental Miramar

Patrocinadores:

Mercado de seguros de Panamá. Actualidad y perspectivas 2014 Eduardo Fábrega, gerente de ASSA

Auspician:

Alternativas para enfrentar la coyuntura actual, marcada por una alta siniestralidad y primas bajas Carlos Berguido, director ejecutivo de Apadea Amenazas y oportunidades de los ramos líderes de la industria: automóviles y salud Dino Mon, gerente general de Mapfre

Apoyan

¿Cómo desarrollar la cultura de seguros en Panamá? Luis Della Togna, superintendente de Seguros y Reaseguros

Panel I La visión de los nuevos competidores

Fecha: 21 de agosto 2013 Hora: 2:00 pm - 6:00 pm Lugar: Intercontinental Miramar Panamá

Información: e-mail: kberes@capital.com.pa 377-9600 / 377-9609 e-mail: tgonzalez@capital.com.pa 377-9600 / 377-9620


Caital 651  
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