Page 1

Bancos con capitalizaciĂłn robusta Suplementos

PolĂ­tica monetaria, mĂĄs arte y menos ciencia


2

Lunes 16 de junio del 2014

Contenido 8

4

Bancos con capitalización robusta Di­rec­tor Hitler Cigarruista Editor de Suplementos José Hilario Gómez Di­se­ño Pablo Velásquez y Roberto Frias

Cartera agropecuaria registra crecimiento

12

Periodista Leoncio Berrío, Karelia Asprilla, Manuel Luna y Sassha Fuenmayor.

Microfinanzas reciben impulso Gerente General Vivian Barrios vbarrios@capital.com.pa Gerente de Operaciones y Publicidad Neysi Alfú nalfu@capital.com.pa Jefe de Circulación Maricel De León mdeleon@capital.com.pa

14

Política monetaria, más arte y menos ciencia Central Telefónica 210-1414 / 377-9600 Suscripciones: 377-9601 E-mail capital@capital.com.pa Fax 302-0159 Apartado postal 0833-0206 Oficinas Calle 50, cruce con Vía Porras, PH BMW Plaza. Piso 11


4

Lunes 16 de junio del 2014

Bancos con capitalización robusta

Karelia Asprilla karelia.asprilla@capital.com.pa Capital Financiero

E

n un 59,2% se ubicó la liquidez promedio mensual del Sistema Bancario Nacional (SBN), durante el primer trimestre del año en curso, según las estadísticas de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).

Capitalización con 15,5% y liquidez 59,2% reflejan niveles saludables Es la banca oficial la que registra el mayor índice con 73,5%, seguido de la banca privada extranjera con 63,8% y la banca privada panameña con un 46,2%.

Esto significa que la liquidez sigue reflejando un “excelente” desempeño, al encontrarse por encima del 30% exigido por la ley bancaria. La SBP ha manifestado que este

resultado se debe a varios factores, entre los que figura el incremento de los depósitos locales (ahorros de los panameños), que durante este mismo periodo alcanzaron los $70.940 millones, representando un aumento del 19,69%, con respecto al mismo periodo del año anterior cuando totalizaron $59.269 millones. (Ver gráfica). Entre los meses de enero a marzo del año en curso los bancos de licencia general sobrepasan el 8% de


Lunes 16 de junio del 2014

capitalización mínima sobre su total de activos ponderados por riesgo, lo que se conoce como el índice de adecuación de capital (IAC), según el reporte de la SBP. El estudio realizado por la entidad reguladora detalla que los bancos de licencia general e internacional reflejan un índice de capitalización por encima del 15,5%, lo que demuestra que tanto el rango de capitalización como el de liquidez de los bancos se encuentran en niveles saludables. ( Ernesto Bazán, director ejecutivo de la empresa Ernesto Bazán s.a., organizador del Banca Foro, destacó que estas cifras demuestran que los bancos que reportan sus cifras en la Superintendencia de Bancos están cumpliendo holgadamente con el mínimo requerido por la Ley que los regula. Las instituciones bancarias han tomado las debidas diligencias en administración de riesgos al mantener activos líquidos suficientes para enfrentar eventuales presiones del mercado, aseguraron banqueros consultados por Capital Financiero. Explicaron que los bancos de licencia general también mantienen una excelente adecuación de capital ajustado a los perfiles de riesgos del negocio por encima de los mínimos exigidos por las normas que rigen el sector bancario.

Indicadores

Saldo de los depósitos del CBI al cierre de marzo

(En millones de $) 72000 70000 68000 66000 64000 62000 60000 58000 56000 54000 52000

2012

2013

2014

Fuente: SBP.

Índice de adecuación de capital del Centro Bancario Internacional 16.6 16.4 16.2

16.4

16 15.8 15.6

15.7

15.8

15.4

15.5

15.2

15.3

15 14.8 14.6

Mar-13 Fuente: SBP.

Jun-13

Sep-13

Dic-13

Mar-14

5

La Superintendencia de Bancos de Panamá en cuanto a la capitalización y liquidez de los actores del sector bancario, considera que la capitalización de los bancos es robusta, lo que está reflejando una buena gestión financiera. Por ejemplo, los indicadores de liquidez financiera del Sistema Bancario Nacional (egresos generales entre ingresos de operaciones) de los bancos con licencia general registraron un 55,3% al mes de marzo del año en curso, porcentaje que se ha mantenido de forma constante con respecto al segundo semestre de 2013, de acuerdo a los datos divulgados por la SBP. Con respecto a la liquidez, tanto los banqueros como la SBP aseguran que los índices que reporta el sector representan seguridad y confianza para los cuentahabientes . Al mes de marzo de 2014 el retorno sobre activos (ROA) para el Sistema Bancario Nacional registró un leve aumento de 0,1%, pasando de 1,5% en 2013 a 1,6% en el año 2014. Mientras que durante este mismo periodo el retorno sobre patrimonio (ROE) del Sistema Bancario Nacional se incrementó 2,5%, elevándose de 13,1% en 2013 a 16,6% en el año 2014.


8

Lunes 16 de junio del 2014

Cartera agropecuaria registra crecimiento Manuel Luna G. mluna@capital.com.pa Capital Financiero

E

n el primer trimestre del año los préstamos a la agricultura y la ganadería registraron un incremento del 7,8% y 13,2%, respectivamente, en comparación con igual periodo del 2013, de acuerdo con el último informe de la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP). En total la cartera agropecuaria al-

canzó los $1.372,3 millones, de los cuales $884,4 millones fueron destinados a la ganadería y $400,032 millones a la agricultura. Al primer trimestre los bancos públicos y privados que operan en la plaza panameña habían concedido financiamientos por un total $37.569,5 millones, a los diferentes segmentos de la economía. Por lo que los créditos agropecuarios representan el 3,6% del total de la cartera crediticia del Sistema Bancario Nacional, para ser el sector de la economía menos favorecido en

materia crediticia. Y es que según los gremios agropecuarios la gran mayoría de los productores no tienen acceso al crédito público ni privado, como consecuencia de alto endeudamiento que mantienen. El Banco Nacional de Panamá (BNP) es la entidad crediticia que otorgó el mayor monto con $411,4 millones, le sigue el Global Bank con desembolsos por $259,3 millones. Multibank otorgó financiamiento por $125,5 millones, mientras que el Banco Panameño de la Vivienda

aprobó préstamos por $87,2 millones, Banistmo con $ 82,3 millones y Banesco con $72,6. Un total de 34 bancos del sistema incluyen entre sus productos financieros préstamos a este sector. La preferencia de los bancos hacia los ganaderos obedece a que se trata de un sector más estable, con menores niveles de riesgo y mayor manejo de la tecnlogía, de acuerdo con los expertos. Y en préstamos para la ganadería sobresalen los créditos para ganado de ceba y cría.


10

Lunes 16 de junio del 2014

Los créditos al campo representan sólo el 3,6% de la cartera de préstamos del sistema bancario De acuerdo con cifras del BNP, esta entidad desde junio de 2009 a enero de 2013 había desembolsado $565.3 millones para el financiamiento del sector agropecuario y organizado 29 encuentros agropecuarios que beneficiaron a unos 10.000 productores. El gerente del BNP, Darío Berbey, señaló que esta entidad también ofrece respaldo al sector, por medio de leyes como la de grano y trazabi-

lidad y con la creación del Instituto Panameño de Ganadería (Ipagal). El Ipagal empezará a funcionar con un capital semilla $625.000, de los cuales $375.000 serán aportados por el Fondo de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FA0) y $250.000 por el Banco Nacional de Panamá (BNP), mientras que el Ministerio de Desarrollo Agropecuario (Mida) hará un desembolso a

través del Banco de Desarrollo Agropecuario (BDA) de unos $50.000 Durante los tres primeros meses del año, el BDA otorgó préstamos a la agricultura por $517.000 y a la ganadería por $637.000, cifras inferiores a las del año pasado, cuando en igual periodo los agricultores

habían recibido financiamiento por $724.000 y los ganaderos por $1,1 millón. Los productores se han estado quejando permanentemente por las dificultades que enfrentan para tener acceso al crédito tanto de la banca privada, como de la pública.


12

Lunes 16 de junio del 2014

Microfinanzas reciben impulso

Leoncio Vidal Berrío M. lberrio@capital.com.pa Capital Financiero

P

anamá cuenta con una particularidad en su sector financiero, y es que aún cuando posee un sistema financiero profundo y con bastante trayectoria, su sector de microfinanzas aún le falta mucho por desarrollar. Sin embrago, en los últimos años el país ha tenido algunos avances en la promoción de microempresas, a través de préstamos bancarios y por entidades de crédito de segundo piso, entre otras, dirigidos al sector.

Aunque carece de metodologías y procedimientos específicos para el sector, por lo general, las microfinanzas han experimentado un crecimiento en los últimos años. En gran medida, las instituciones de microfinanzas son tratadas de la misma manera que todas las demás entidades financieras reguladas. En la actualidad se ha registrado un aumento en el financiamiento para las instituciones de microfinanzas, como por ejemplo el respaldo que ofrece El Banco de Desarrollo de América Latina- (CAF) al Banco Delta con el objetivo de promover el desarrollo de las microfinanzas para impulsar la actividad de las micro y pequeñas empresas

(Mipymes) panameñas. En comparación con los otros países centroamericanos, el sector de microfinanzas en Panamá es similar a al de Costa Rica, caracterizado por cartera rural menor que en el ersto de las naciones de la región. Existen algunas organizaciones que han contribuido al desarrollo del sector de las microfinanzas, entre ellas, Microserfin, una empresa financiera privada con especialización en servicios de crédito para mipymes. Con el fin de fortalecer el marco regulatorio, el gobierno ha diseñado programas y proyectos que incidirán directamente en un mejor desarrollo de las condiciones para

el sector, y por lo tanto se pretende que los resultados impacten en la generación de empleos, en una mejor distribución de la riqueza y en la reducción de la pobreza. Las pequeñas y medianas empresas (Pymes) en Panamá cuentan con el apoyo del gobierno en ciertos programas como un Programa de Asesoramiento de Planes de Negocios el cual es un medio para generar riquezas y empleo, y además cubre todas las provincias del país. También, ofrece un programa de E-Commerce, el cual promueve y aumenta la competitividad de las Pymes en expansión en el uso y aplicación de las tecnologías de información y comunicación (TIC).


Lunes 16 de junio del 2014

Sin embargo, el sector aún carece de adecuados programas de financiamiento y algunas Pymes no cuentan con las tecnologías apropiadas para reducir costos e incrementar su productividad. Por otra parte, con la creación de la Ley 72 del 9 de noviembre de 2009, que regula a las micro, pequeñas y medianas empresas, el gobierno se ha focalizado en la renovación de los instrumentos de apoyo para los microempresarios, específicamente en el acceso al dinero, con el objetivo de fomentar el desarrollo y sostenibilidad. Al día de hoy, se viene ejecutando por la Autoridad de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Ampyme) el proyecto “Sistema de Incubación para el Desarrollo Empresarial de la República de Panamá”, el cual tiene como objetivo contribuir al desarrollo socioeconómico y sostenible del país a través de la estimulación del emprendimiento. Panamá cuenta con tres bancos especializados en microfinanzas: Banco Delta, G &T Continental, y Mi Banco, que atienden a micro y pequeñas empresas informales. Bancos de mayor tamaño como Global Bank, Davivienda, BAC y Universal, al igual que los estatales Caja de Ahorros y Banco Nacional de Panamá (BNP), continúan siendo los más reconocidos, otorgando créditos a Pymes más grandes, con un mayor grado de formalización. Las tres financieras que proveen recursos al sector micro son Microserfin, Centro Financiero Empresarial (CFE) y Financia Credit. El sector cooperativo de ahorro y crédito cuenta con alrededor de 180 instituciones, cuya labor se extiende particularmente hacia clientes de las provincias y de las áreas suburbanas. Por otra parte, se debe señalar que el BNP maneja el mayor volumen de operaciones de microcrédito, particularmente en el sector agropecuario. Los grandes bancos comerciales debido a las nuevas regulaciones de la la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP)durante los dos últimos años han incursionado con metodología especializada en crédito para el sector microempresarial . El desarrollo de las microfinanzas en Panamá posee varias diferencias

respecto a otros países de la región, particularmente en lo que se refiere a niveles de cobertura y acceso de población rural, adulta y joven, y limitado acceso al crédito de sectores informales de la economía.

13

En los últimos años el país ha registradoavances en los programas de respaldo a las mipymes


14

Lunes 16 de junio del 2014

Política monetaria, más arte y menos ciencia

Giovanni Dell’Ariccia y Karl Habermeier Fondo Monetario Internacional

L

a crisis financiera mundial sacó a la política monetaria de las economías avanzadas de la rutina casi autocomplaciente en la que se había afincado desde que la Reserva Federal de Paul Volcker derrotó a la inflación de Estados Unidos a principios de la década

de 1980. Simplemente hay que mantener la inflación baja y estable, poner como meta una tasa de interés a corto plazo y regular y supervisar a las instituciones financieras, repetía el mantra, y todo estará bien. Por supuesto, muchos académicos y funcionarios, especialmente en los mercados emergentes, tenían una visión escéptica de ese sencillo credo. Pero no logra-

ban grandes avances en contra de una doctrina aparentemente bien respaldada por sofisticados modelos teóricos, voluminosos estudios empíricos y más de 20 años de “Gran Moderación”, es decir, bajos niveles de inflación y de volatilidad del producto. Todo esto ha cambiado desde la crisis, y las ideas que alguna vez fueron marginales ahora han pasado a ocupar el centro de la escena.

Aún no sabemos a dónde nos llevará finalmente este debate. En algunos aspectos, la política monetaria del mañana quizá luzca familiar, pero en otros será probablemente muy distinta. Nuestro nuevo estudio, escrito en colaboración con otros miembros del personal técnico del FMI, hace un balance del estado actual del debate y brinda una plataforma de lanzamiento para una futura la-


Lunes 16 de junio del 2014

dez? La primera línea de defensa debería consistir, por el contrario, en instrumentos que puedan apuntar a la estabilidad financiera de manera más directa y eficiente, entre ellos herramientas macroprudenciales como los límites a la relación préstamo/valor y deuda/ingresos, y medidas de gestión de los flujos de capital. Con todo, cuando esas herramientas resulten insuficientes, quizá tengamos que aceptar que surge una nueva disyuntiva de política monetaria y la tasa de interés deba dar una mano para mantener la estabilidad financiera.

bor de investigación y reflexión. Si bien no constituye el primer trabajo de este tipo, este último estudio muestra cuánto impulso ha cobrado el replanteamiento del tema, con una vasta cantidad de nuevas publicaciones en el ámbito académico y de los bancos centrales tan solo en los últimos dos o tres años. Si bien nuestro estudio abarca un conjunto de temas más extenso, aquí queremos concentrarnos en tres interrogantes cruciales acerca del papel de la política monetaria y su relación con la estabilidad financiera y la economía: ¿Debería la política monetaria tener como meta algo más que la mera estabilidad de precios? ¿Deberían reconsiderarse las actuales reglas para la toma de decisiones de política? Y, por último, ¿cuáles son los desafíos para la independencia del banco central en el marco de un mandato potencialmente de mayor alcance?

Objetivos

La estabilidad de precios a largo plazo ha sido un objetivo primordial de la política monetaria durante muchos años, y en nuestro análisis no se encontró ninguna razón válida para modificarlo. Una inflación baja y estable hace que los hogares y las empresas puedan planificar con más facilidad y permite que la economía funcione de manera eficiente. Pero la crisis ha demostrado que con ello no basta: peligrosos desequilibrios financieros pueden gestarse bajo la superficie aparentemente tranquila de una inflación baja y estable. Y la política prudencial tradicional, que se focalizaba principalmente en la estabilidad de los bancos a título individual, resultó insuficiente para abordar el tipo de riesgos sistémicos que condujeron a la crisis. De modo que la política macroeconómica debe prestar mayor atención a la estabilidad financiera. Sin embargo, a menudo la tasa de interés resultará un instrumento burdo y costoso para resolver los desequilibrios financieros. ¿Dejaríamos a dos millones de personas sin trabajo porque los bancos están demasiado apalancados o porque el precio de las viviendas está aumentando con demasiada rapi-

15

Reglas para las decisiones de política

A menudo la tasa de interés resultará un instrumento burdo y costoso para resolver los desequilibrios financieros

Durante la crisis, hubo movimientos tectónicos en la estructura y regulación del sector financiero, que afectaron el impacto de la política monetaria en la economía en general. Además, la relación de corto plazo entre la inflación y el desempleo parece haber cambiado. Lo esencial es que los detalles concernientes a la mejor forma en que el banco central puede lograr sus objetivos probablemente no sean los mismos que antes de la crisis. Todavía tenemos mucho que aprender acerca de cómo y cuánto han cambiado las cosas, pero ya queda claro que por algún tiempo la política monetaria requerirá más arte y menos ciencia. Esto de por sí planteará nuevos desafíos, incluso desde el punto de vista de la economía política. Una política monetaria menos mecánica y predecible puede estar más expuesta a la injerencia política, como explicamos más adelante.

Reflexiones finales

¿Qué podemos esperar en el futuro? Solo algunos de los interrogantes aquí planteados se resolverán de una manera u otra en el corto plazo. Muchos requerirán años de nuevas experiencias y de observación. Mientras tanto, las autoridades tendrán que tomar decisiones sobre nuevas políticas y mecanismos institucionales, a menudo en un marco de gran incertidumbre. El arte de la banca central está vivo y goza de buena salud.


Suplemento Banca