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Fondos de Inversi贸n Inmobiliarios una oportunidad de negocios para Panam谩

MBA. Orlando Soto Solera Abril 2013


Agenda

• Gé nesis de los Fondos de Inversió n en Costa Rica. • Desarrollo de los Fondos de Inversió n Inmobiliarios • Fondos Inmobiliarios Acobo Vista SFI.


Génesis de los Fondos de Inversión

• Auge de los Fondos 1998 (Promulgació n de la Ley 7732) • Tipos de Fondos inscritos – Crecimiento – Mercado Dinero – Ingreso – Inmobiliarios – Accionario – Desarrollo Inmobiliario

• Actualmente en Costa Rica existen: – 14 Sociedades Administradoras de Fondos de Inversió n – 100 Fondos inscritos – 46,502 inversionistas – 3,300 millones de dó lares administrados


Porcentaje administrado en la industria de F.I en Costa Rica por tipo de fondo

OTROS

DESARROLLO INMOBILIARIO

INMOBILIARIO

MERCADO DE DINERO 10.40% 7.21%

52.24%

30.15%


Volumen Administrado F.I. Inmobiliarios VISTA S.F.I 130000000

Millones de US$

120000000

110000000

100000000

90000000

80000000

70000000

39233.5 39478.5 39721.5 39964.5 40209.5 40451.5 40694 40939 41182 39113.5 39355.5 39599.5 39844.5 40086.5 40329.5 40574.5 40816 41060 41305


Desarrollo de F I Inmobiliarios

• Inician en el añ o 2000 • Art. 100 Ley 7732. Impuesto único y definitivo de 5%. • Invierten en inmuebles construidos y arrendados. • Distribuyen el 100% de las rentas netas. • La industria en este momento es de +US$1billó n.


Acobo Vista SFI

• Iniciamos en Agosto 1995. • Administramos 3 Fondos Financieros. • Fondo de Inv. Inmobiliario Vista • Fondo de Inv. Inmobiliario Vista Siglo XXI • Monto de +$120 millones Inmuebles • Porcentaje del mercado 12%


La Inversión en Inmuebles

• Tangible • No tiene la volatilidad de los mercados de valores. • Ciclos econó micos definidos • Inversió n de crecimiento & renta • Plusvalía • Diversificació n del riesgo


¿Cómo funcionan los FI Inmobiliarios? • Se invierten los recursos captados a travé s de la colocació n de participaciones en la compra de inmuebles.

• Se adquieren bodegas, oficinas o locales comerciales que esté n generando rentas.

• Los inversionistas son entonces copropietarios de cada uno de los inmuebles en proporció n a su participació n.

• Los títulos de participació n aumentan de valor en funció n de la plusvalía de los edificios.

• Se distribuyen los rendimientos de forma perió dica.(Mensual)


Las inversiones de los FI. Inmobiliarios

• Ubicació n • Estado de conservació n y antigüedad • Calidad de la construcció n • Destino de la propiedad • Uso alternativo • Razonabilidad del precio de arriendo • Calidad de los inquilinos • Elaboració n de dos valoraciones una pericial y otra financiera. • La transacció n se lleva a cabo por la menor de ambas valoraciones según SUGEVAL.


Mitigació n de Riesgos de los FI. Inmobiliarios

• Diversificació n por Inmuebles • Diversificació n por inquilinos • Inversiones en potencial de alta plusvalía • Aseguramiento de las propiedades a su valor de reposició n. • Alquileres por debajo de la media del mercado. • Aumentos anuales. • Alquileres denominados en US dó lares.


Rendimiento Hist贸rico Anual Total

FI Inmobiliario Vista Siglo XX I(Mayo 2002)

8.56%

0.88%

9.44%

FI Inmobiliario Vista (Abril 2001)

8.50%

Ganancia de Capital por Plusval铆a

1.39%

9.89%

Rendimiento L铆quido Anual Promedio Hist贸rico


F.I Inmobiliario Vista Indicadores del Fondo Indicadores

Cifras en US $

Nivel de Endeudamiento

1.94%

Préstamos Bancarios

0.00%

Participaciones Emitidas

8,505.00

Valor en Libros participación

5,829.16

Cantidad de Inmuebles

13

Metros cuadrados arrendables

38,653.07

Metros cuadrados arrendados

36,153.73

Metros cuadrados de construcción

51,183.83

Número de Inquilinos Número de Inversionistas

88 338


F.I Inmobiliario Vista Indicadores del Fondo Indicadores

Cifras US $

Valor en libros inmuebles

49,273,752.40

Valor Pericial Inmuebles

78,894,012.00

Diferencia Valor en Libros vrs Pericial

29,620,259.60 (60%)

Precio promedio por metro cuadrado de alquiler

13.49

Valor en libros metro cuadrado de construcción.

$ 962.68

Fondo Inscrito en: Panamá - Costa Rica - Nicaragua - Salvador Entidad de Custodia

BNCR

Comisión de Administración

1.75%

Auditoría Externa

KPMG CR


F.I Inmobiliario Vista Siglo X Indicadores del Fondo Indicadores

Cifras en US $

Nivel de Endeudamiento

2.58%

Préstamos

0.00%

Participaciones Emitidas

12,886

Valor en Libros participación Cantidad de Inmuebles

5,483.81 24

Metros cuadrados arrendables

96,302.16

Metros cuadrados arrendados

87,335.02

Metros cuadrados de construcción Número de Inquilinos Número de Inversionistas

108,335.74 78 449


F. I Inmobiliario Vista Siglo X Indicadores del Fondo Indicadores

Cifras US $

Valor en libros inmuebles

71,130,756.39

Valor Pericial Inmuebles

100,988,289.26

Diferencia Valor en Libros vrs Pericial

29,857,532.87 (42%)

Precio promedio por metro cuadrado de alquiler Valor en libros metro cuadrado de construcción.

7.95 $656.58

Fondo Inscrito en: Panamá- Costa Rica – Nicaragua - Salvador Entidad de Custodia

BNCR

Comisión de Administración

1.75%

Auditoría Externa

KPMG CR


“uno debe invertir en tierra pues hace mucho que la han dejado de hacer”. Mark Twain

Nuestros representantes en Panamá:


Orlando Soto - Grupo ACOBO  

Presentación - Foro Panamá: Oportunidades de Negocios e Inversión 2013.

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