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펀드 투자종목에는 크게 나누어 두

는 이유이다. 뮤추얼 펀드는 유능한(?)

안타까운 현실은 미국에 이민 온 우

하는 비용을 나누어 가진다. 미국에 이

종류가 있다. 하나는 펀드 매니저가 여

펀드 매니저가 투자자의 돈을 모아서

리 한인들은 이러한 사실을 알지 못한

민 와서 피와 땀으로 모은 소중한 돈

러 회사 주식을 직접 선택해서 투자하

미래에 유망한 회사를 선택해서 투자

다. 아이들 키우며 바쁘게 생활하는 무

을 투자하며 숨어있는 비용으로 많은

는 뮤추얼 펀드가 있고 다른 하나는 주

한다고 말한다. 펀드 매니저 혼자 결정

지의 한인을 이용하여 투자 경비는 많

돈이 빠져나가고 있는지를 일반 투자자

식시장 지수(Index)를 따라서 즉 펀드

하지도 않고 일반적으로 주식 선별가

고 수익률은 떨어지는 종목이나 투자

는 모른다. 필자 회사의 모든 고객(Cli-

매니저 없이 운용되는 인덱스 펀드이

(Stock Analyst)의 의견을 종합하여 투

상품에 투자한다.

ent) 포트폴리오는 인덱스 펀드와 같은

다. 투자하는 방식에 따라서 액티브 투

자 결정을 한다. 인덱스 펀드는 회사 규

뮤추얼 펀드 비용이 많이 드는 이유

ETF 종목을 이용하여 투자하고 있다.

자(Active Investment)와 패시브 투자

모에 의해서 투자할 회사가 이미 설정

를 월스트리트 재정신문이 자세히 발

평균 투자 경비가 단 0.1%이기에 주식

(Passive Investment)로 구분해서 말

되어 있음으로 펀드 매니저가 필요하

표(Have I got a fund for you! Why

시장에서 나온 수익률을 거의 그대로

하기도 한다. 뮤추얼 펀드는 펀드 매니

지 않다. 한 예로 S&P 500은 미국 500

brokers push some investment, Ja-

받을 수 있다. 아이들 학자금이나 은퇴

저가 회사 주식을 선별하여 투자하므

대 기업에 투자하는 것이다.

son Zweig, WSJ, January 4, 2019)했

자금을 인덱스 펀드로 구성된 포트폴

로 액티브 투자라고 말하며 펀드 매니

미국 500개 회사에서 성적이 좋지 않

다. 부제목으로 ‘재정설계사가 추천하

리오(Portfolio)를 형성해서 운용해야

저 없이 미리 설정된 회사에 투자하는

을 회사는 투자하지 않고 수익률이 높

는 투자 종목에 숨어있는 내용을 자

성공하는 투자로 이어질 확률이 높은

것을 패시브 투자라고 한다.

을 회사만 선정해서 투자한다는 것이

세히 분석해 보면 그 이유가 재정설계

것이다. 2/9/2020

재정신문인 배런스 신문에서 최근 뮤

뮤추얼 펀드이다. 언뜻 생각하면 정보

사에게 이익이 발생(Digging in to the

이명덕, Ph.D., Registered Invest-

추얼 펀드 수익에 관한 기사(If you still

력도 많고 투자 돈도 풍부하고 유능한

fine reveals the incentives that may

ment Adviser (RIA)

own actively managed stock funds,

펀드 매니저와 주식 선별가가 머리를

lead investors to get conflicted ad-

www.simple-portfolio.com

get ready for some bad news, Daren

모아서 회사를 선별하기에 수익률이

vice)하기 때문’이라고 한다.

248-974-4212

Fonda, Barrons, Jan. 22, 2020)를 연

인덱스 펀드보다 분명 높을 것으로 생

미국의 금융회사는 어떤 특정한 투자

재했다. 신문 내용은 2019년 1,999개

각한다. 그러나 사실은 전혀 그렇지 않

종목에 고객의 자산을 투자하며 발생

의 뮤추얼 펀드 중에서 무려 88%의

다는 것을 실제 통계가 보여준다.

뮤추얼 펀드가 인덱스 펀드의 수익률

지난 3년과 5년 동안 인덱스 펀드보

보다 떨어졌다는 내용이다. 뮤추얼 펀

다 수익률이 저조했던 뮤추얼 펀드는

드에 투자하지 말고 인덱스 펀드에 투

85% 그리고 10년 동안 인덱스 펀드 수

자할 것을 오래전부터 추천한 이유이

익률보다 뒤떨어졌던 뮤추얼 펀드는

다. 작년 인덱스 펀드(S&P 500 Index)

89%라는 사실이며, 지난 15년의 통계

수익률은 29%였다. 뮤추얼 펀드는 인

도 인덱스 펀드 수익률보다 못했던 뮤

덱스 펀드와 비교해서 수익률이 저조

추얼 펀드는 무려 92%라는 사실(In-

하고 투자 비용은 오히려 더 비싸기 때

dexes Beat Stock Pickers Even Over

문에 뮤추얼 펀드 투자를 추천하지 않

15 Years, WSJ, April 13, 2017)이다.

www.juganphila.com

Copyrighted, 이명덕 박사의 재정칼 럼All rights reserved.

주간필라 FEB 14.2020-FEB 20.2020

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Korean Phila Times Vol 1052 February 14th 2020  

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