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Universidad Rafael Landivar, sede regional Coatepeque Facultad de Ciencias Econ贸micas y Empresariales Licenciatura en Administraci贸n de Empresas Curso: Administraci贸n Financiera Licda. Nancy Galindo

Portafolio

Kennnia Noem铆 Escobar 21166-10 Coatepeque, 08 denoviembre de 2012


Índice

Contenido INTRODUCCIÓN ....................................................................................... 3 Balance general ...................................................................................... 4 Análisis vertical de estados financieros ........................................................... 5 Métodos de las razones .............................................................................. 6 Rotación de Inventario .............................................................................. 8 Estado de resultados ................................................................................. 9 Balance general ..................................................................................... 10 Presupuesto de efectivo............................................................................ 10 Programa de desembolsos ......................................................................... 11 Presupuesto de caja ................................................................................ 11 Estados financieros proforma...................................................................... 12 Ciclo de Conversión del efectivo .................................................................. 15 SISTEMAS JUSTO A TIEMPO ......................................................................... 15 PREGUNTAS DE REPASO Y CONCEPTOS ........................................................... 16


INTRODUCCIÓN La Administración financiera es una rama de la administración que nos ayuda como futuros administradores a conocer y determinar la situación financiera de una empresa a través de diversas herramientas como los índices de solvencia, liquidez, estados proforma, etc. Por lo que es de suma importancia que el administrador conozca estas herramientas, las ponga en práctica y que le sean de ayuda. Este portafolio contiene algunos ejemplos de estas herramientas, los cuales nos podrán servir de apoyo al momento de llevarlas a la práctica.


Balance general Análisis vertical % Activo Activo corriente Banco Inventarios Cuentas por cobrar Deudores Activo no corriente Mob. Y equipo Vehículos Maquinaria y equipo Edificios Dep. acumulada Gastos anticipados Suma activo Pasivo Pasivo corriente Proveedores Salarios por pagar Impuestos por pagar Pagos pendientes a socios Pasivo no corriente Préstamo bancario L.P. Capital, utilidad y reserva Reserva por prestaciones y otros Reserva de capital Utilidades Capital

15 160 400 55 350 200 750 310

1610 120

305 60 45 20

340 230 260 365

0.70 7.49 18.74 2.58

1995 15 2135

16.39 9.37 35.13 14.52 5.62 0.70 100.00

430

14.29 2.81 2.11 0.94

510

23.89

1195 2135

15.93 10.77 12.18 17.10 100.00


Análisis vertical de estados financieros ACTIVO NO CORRIENTE Terrenos Edificios Maquinaria y Equipo Mobiliario y Equipo Vehículos Depreciación acumulada CORRIENTE Bancos Cuentas por cobrar Mercaderías Alquileres pagados anticipados SUMA DEL ACTIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos L.P. CORRIENTE Reserva cuentas incobrables impuestos por pagar Acreedores PATRIMONIO Capital Autorizado (-)Acciones no suscritas capital Suscrito (-)capital no Pagado Acciones Pagadas utilidades Retenidas TOTAL

2010 % 120000 450000 520000 110000 350000 -280000

2011 %

HORIZONTA L

650000 230000 850000

3.85 14.42 16.67 3.53 11.22 8.97 0.00 20.83 7.37 27.24

120000 3120000

3.85 100.00

80000 3050000

2.62295082 100

33.33 2.24

465100

7.73 0.00

412600

6.68719611 0

11.29

6900 28000 1270000

0.11 0.47 21.10 0.00 33.22 3.32 29.90 11.63 18.27 4.15 100.00

5400 32000 1370000

0.08752026 0.51863857 22.2042139 0 32.4149109 -3.24149109 29.1734198 -10.534846 18.6385737 4.05186386 100

21.74 14.29 7.87

2000000 -200000 1800000 -700000 1100000 250000 6020000

120000 3.93442623 450000 14.7540984 830000 27.2131148 130000 4.26229508 350000 11.4754098 -510000 -16.7213115 0 510000 16.7213115 180000 5.90163934 910000 29.8360656

0.00 0.00 59.62 18.18 0.00 82.14

2000000 -200000 1800000 -650000 1150000 250000 6170000

21.54 21.74 7.06

0.00 0.00 0.00 7.14 4.55 0.00 2.49


MĂŠtodos de las razones 2010 Solvencia= 1850,000/1304,900= 1.42 Estabilidad= 1,270,000/465,100= 0.77 Propiedad= 1,100,000/3,120,000= 0.35 2011 Solvencia= 1680000/1407400= 1.19 Estabilidad= 770000/1407400= .55 Propiedad= 1150000/3050000= 0.38


Estado de resultados 2010 Movimiento de ventas ingreso de ventas costo de ventas utilidad bruta gastos operativos gastos de ventas depreciación gastos de admón. gastos generales de admón. Gastos generales de admón. gastos de arrendamiento utilidad en gastos de operación gastos y productos financieros gastos por intereses utilidad antes de impuesto Irs utilidad neta preferentes}dividendos accionistas

2567000 1711000 856000 108,000 223000

331

187000 35000

222000

553000 303000 91000 212000 212000 128000.35 65000.72 83000.65 146000.28 10,000 10,000 73000.65 136000.28 5%

Estado de resultados 2011 Movimiento de ventas ingreso de ventas costo de ventas utilidad bruta gastos operativos gastos de ventas gastos de admón. Arrendamiento Gastos generales de admón. Depreciaciones utilidad en gastos de operación gastos y productos financieros gastos por intereses utilidad antes de impuesto Irs utilidad neta dividendos de acciones preferentes

31%

3074000 2088000 9860000 100000 35000 194000 239000

468000

568000 418000 93000 235000 325000 153000.7 100000.75 171,000 24,000 10000 10000 5%

31%


Rotaci贸n de Inventario Costo de ventas/inventario I e inventario II= 2500000/(1500000 + 2000000/2) = 1.43 (La eficiencia en el movimiento de inventario depende del periodo del estado de resultados que se est茅 trabajando).

Capital autorizado Acciones suscritas Acciones pagadas Acciones no suscritas

2,000,000.00 1,800,000.00 1,100,000.00

para el balance general Capital autorizado Acciones no suscritas Capital suscrito

2000000 200000 1800000

Capital no pagado Capital suscrito y pagado

700000 1100000


Estado de resultados ESTADO DE RESULTADOS % VENTAS VENTAS AL CONTADO VENTAS AL CREDITO (-)COSTO DE VENTAS

5100000 3800000 1300000

Inventario I

1500000

29.41

(+) compras

3000000

58.82

Mercaderías disponibles

4500000

88.24

(-)Inventario II Utilidad en ventas (-) Gastos operativos Sueldo operativos depreciaciones Prestaciones Laborales Cuentas Incobrables Papelería y Útiles Combustibles y Lub. Seguros otros operativos ajuste de precio UAII

2000000

2500000 49.01 2600000

74.51 25.49

660000 98000 45000 18000 60000 72000 10000 307000 1710.14 1271710.14 1328289.86

12.94 1.92 0.88 0.35 1.18 1.41 0.20 6.02


Balance general Balance general

Activo corriente

2010 %

caja clientes inventario no corriente Mobiliario y equip Equipo de computo Vehiculos Pasivo Corriente Proveedores Provisi贸n pres. lab Cuentas por pagar no corriente Pasivo a L.P. Patrimonio Capital autorizado Reserva legal Utilidades ret.

112500 0 750000 250000 0

2011 %

Relativo %

Absoluto

23.34 15.56

115000 650000

19.64 11.1

-3.7 -4.5

2.22 -13.33

51.87

3200000

54.65

2.8

28

250000 70000 125000 482000 0

5.19 1.45 2.59

500000 120000 235000

8.54 2.05 4.01

3.4 6 1.4

100 71.42 88

900000

18.67 1.39

11.1 4.27 2.77

-7.6 4.27 1.4

-27.78

67000

65000 250000 162000

115000 0

23.86

1590000 2652000

27.16

3.3

38.26

257000 0

53.32

2570000

43.89

-9.4

0

0.62 2.14

50000 583000

0.85 9.96

2.3 7.8

66.67 466.02

30000 103000 482000 0

5855000

5855000

Presupuesto de efectivo Entrada de entrada de efectivo proyectada Ventas Ingreso 30 dias 60 dias 90 dias Ingreso adicional Total

Agosto 500

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 600 400 600 800 75 90 60 90 120 150 180 120 180 2000 240 160 75 90 30 470

35 560

40 590

141


Programa de desembolsos 60% de ventas

Agsoto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 300000 360000 240000 360000 4800000

Compras en efectivo 30 dias 60 dias Sueldos Intereses Dividendos

150

180 90

60 12

70 1

Adquisici贸n de activos Total

120 108 60 50 12

180 72 72 70 12

350

200 426

240 108 48 90 12 40

538

Presupuesto de caja OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Entrada de efectivo

4700

560

590

Total desembolsos

350

426

528

Flujo efectivo neto

120

134

52

Efectivo inicial (+)

60

180

314

180

314

366

Efectivo final


Estados financieros proforma

INGRESO POR VENTA Aテ前 2011 producto a 3300 438000 producto b 1080 0 (-)costo 306600 ventas 0 utilidad en 131400 ventas 0 (-)gastos operativos UAII

788400 525600

(-)gasto por intereses UAII (impuestos)

87600 438000 131400

utilidad desp de imp.

306600

dividendos acciones con

150000

ganancias retenidas

156600

CODIGO D-1 D-2 D-3 D-4 D-5 TOTAL

VENTAS ACUM 45000 125000 40000 150000 5000 365000

VENTAS DE Aテ前S ANTERIORES Aテ前 VENTAS 2008 2500000 2009 3750000 2010 3800000 2011 4380000


NUMERO

CODIGO 1 2 3 4 5

D-4 D-2 D-1 D-3 D-5 TOTAL

VENTA S 150000 125000 45000 40000 5000 365000

41 75 88 99 100

% ARTICULO S ACUM. 20 40 60 80 100

3

valor de b 626667

% ACUMULADO VENTAS

PRONOSTIC O DE VENTAS PERIODO

Aテ前 0

2008

1

2009

2

2010

3 4

2011 2012

CLASIFICACI ON A 4380000 (-) 2500000

VENTA S 250000 0 375000 0 380000 0 438000 0

1880000 /

Yc= a+b (x) Yc= Yc=

250000+6266 67 (4) 5006666.67 *75% 3755000.003 (/) 1850 2029.729731

2030 (*) 1850 3755500

CLASIFICACI ON A A B B B


CLASIFICACI ON B 5006666.67 (*) 25% 1251666.668 (/) 850 1472.549021 1473 (*) 850 125205 0

INGRESO POR VENTA Aテ前 2012 producto a 3755500 500755 producto b 1252050 0 (-)costo ventas

350528 5

utilidad en ventas

150226 5

(-)gastos operativos UAII

901359 600906

(-)gasto por intereses UAI (impuestos)

100151 500755 150226 .5

utilidad desp de IMP

350528 .5

dividendos acciones con

150000

ganancias retenidas

200528 .5


Ciclo de Conversión del efectivo 1. Ciclo operativo Co= EPI + PPC Co= 60 + 40 = 100 días 2. Ciclo de conversión del efectivo CCE= Co – PPP CCE= 100 -35 = 65 días 3. Ciclo de conversión del efectivo CCE= EPI + PPC + PPP CCE= 60 + 40 + 35 = 135 Días

SISTEMAS JUSTO A TIEMPO ESTIMACION DE LA INVERSION EN EL INVENTARIO AR COEFICI VENTAS TIC PROPORCION VENTAS ENTE DE INVENTARI PROYECTAD PRODUC UL ADA. DEL ART. ACUMULAD ROTACI O AS POR ART. TO O (X) AS ON PROMEDIO D-204 1 0.0909 11,105 11,105 D-212 2 0.1818 15,994 4,889 7 2,285 15994 D-185 D-192 D-193 D-179

3 4 5 6

0.2727 0.3636 0.4545 0.5454

18,745 20,509 21,736 22,639

2,751 1,764 1,227 903

5

1,329

3

787

6,645 D-195 D-198 D-199 D-200

7 8 9 10

0.6363 0.7272 0.8181 0.909

23,332 23,879 24,323 24,692

693 547 444 368

D-205

11

1

25,000

309 2,361

4,401


PREGUNTAS DE REPASO Y CONCEPTOS

1. Planeación Financiera: Planificación que inicia con planes financieros a largo plazo o estratégicos, que, a su vez, dirigen la formulación de planeas y presupuestos a corto plazo u operativos. 2. Los planeas financieros a largo plazo establecen acciones financieras planeadas de una empresa y el impacto anticipado de esas acciones durante periodos que varían de 2 a 10 años, mientras que, los planeas financieros a corto plazo especifican las acciones especificas a corto plazo y el impacto anticipado de esas acciones, abarcan un período de 1 a 2 años. 3. Razones de mercado: Relacionan el valor de mercado de una empresa medido por el precio de mercado de sus acciones con ciertos valores contables.

4. Relación precio ganancia: Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada quetzal de las ganancias de una empresa, cuanto mayor sea la relación mayor será la confianza de los inversionistas. 5. ¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento, espontaneo a corto plazo, para una empresa? ¿Cómo se comportan sus saldos en relación a las ventas de la empresa? Las cuentas por pagar y las deudas acumuladas al aumentar las ventas, las cuentas por pagar aumentan al igual que las deudas acumuladas, al haber necesidad de compras y pagos mayores. 6. ¿existe algún costo relacionado con tomar un descuento por pago en efectivo? ¿existe algún costo relacionado con rechazar un descuento por pago en efectivo? ¿Cómo afectan los costos de financiamiento a corto plazo, la decisión y sobre el descuento por pagar en efectivo? La empresa debe pagar el último día del periodo de descuento, por lo tanto no existe ningún costo con este descuento. Si es la tasa de interés implícita pagada para retornar el pago de una cuenta. Es importante pagar durante un número de días adicionales. 7. ¿qué significa “definir el pago de las cuentas por pagar? Pagar las cuentas lo más tarde posible sin perjudicar la calificación crediticia de la empresa.


8. ¿Por qué la administración financiera a corto plazo es una de las actividades más importantes y demandantes del administrador financiero? ¿Qué es el capital de trabajo neto? Porque son las operaciones que se dan para producir más rápido, generar efectivo más rápido. El capital de trabajo neto es el que resulta de restarle a los activos corrientes los pasivos corrientes. Este puede ser negativo o positivo, es negativo cuando el pasivo corriente suma más que el activo corriente.

9. ¿Cuál es la relación entre la previsibilidad de las entradas de efectivo de una empresa y su nivel requerido de capital de trabajo neto? ¿Cómo se relacionan el capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de insolvencia técnica? Hay muchos aspectos que son previsibles, sobre todo cuando se habla de corto plazo, por ejemplo los pagos por hacer a corto plazo que van relacionadas a las entradas de efectivo y que debe tenerse en cuenta cuando se van a realizar dichos pagos. El capital de trabajo neto va relacionándose con la liquides, porque cuando mayor sea el capital de trabajo neto la empresa tendrá más liquidez, y una empresa que tiene liquidez tiene capacidad para realizar sus pagos. 10. ¿Por qué un aumento de la razón de activos corrientes a activos totales disminuye tanto las utilidades como el riesgo medidos por el capital de trabajo neto? ¿Cómo los cambios de la razón de pasivos corrientes a activos totales afectan la rentabilidad y el riesgo? Porque cuando los activos corrientes aumentan la rentabilidad disminuye. Porque los activos corrientes son menos rentables que los activos fijos. Los activos fijos son más rentables porque agregan más valor al producto que los activos corrientes. Sin embargo con el aumento de los activos corrientes sobre los activos totales, incrementa el capital de trabajo neto, reduciendo así el riesgo de insolvencia técnica. Sucede todo lo contrario cuando estos disminuyen, provoca un aumento en el riesgo.

11. ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de conversión del efectivo? El ciclo operativo se refiere al tiempo que se requiere para que se cumpla todo el proceso de operación de la empresa, independientemente de cuándo se venda y cuando se cobre.


El ciclo de conversión de efectivo se refiere al tiempo que se requiere para que las inversiones que se efectuaron se vendan y se cobren.

12. ¿Por qué es útil dividir las necesidades de financiamiento de un negocio temporal en necesidades de financiamiento permanente y temporal al desarrollar una estrategia de financiamiento? La diferencia de principal es que la necesidad de financiamiento permanente consiste en los activos fijos más la porción permanente de los activos circulantes de la empresa. Estas necesidades permanecen sin cambios durante el año; y la necesidad temporal consiste en la porción temporal de los activos circulantes. Estas necesidades varían durante el año. 13. ¿Cuáles son los beneficios, costos y riesgos de una estrategia de financiamiento agresiva y de una estrategia de financiamiento conservadora? ¿Con qué estrategia se adquieren préstamos por encima de la necesidad real? Estratégicamente el financiamiento agresivo es en la cual la empresa financia por lo menos sus necesidades temporales y posiblemente algunas permanentes, con fondos a corto plazo, y el saldo de sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo; sin embargo en la conservadora la empresa financia a todas las necesidades de fondos proyectados con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto plazo solo en casos de emergencias o de salidas inesperadas de fondos. Pues en donde se adquieren préstamos por encima de la necesidad real es en la agresiva, porque se trata de cubrir sus necesidades básicas y permanentes. 14. ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo la duración de su ciclo de conversión del efectivo? Porque la empresa debe tener primero asegurado el ingreso, para así poder garantizar los pagos a sus proveedores y demás cuentas por pagar a corto plazo. O por lo menos que sea igual el periodo de entrada y salida de efectivo.


CONCLUSIÓN

Este trabajo sirve como guía para el cálculo de razones financieras, elaboración de estados de resultado proforma, para calcular la solvencia, rotación y liquidez de una empresa, puntos clave en la administración financiera.


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