Issuu on Google+

‫‪ 3‬ביוני ‪2008‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪" :‬עלייה בריבית המשכנתא היא בלתי נמנעת ותתרחש‬ ‫כבר בשבועות הקרובים "‬ ‫כלכלני החברה מדווחים כי כבר עתה הבנקים מסרבים להאריך תוקף ריביות ולאחר ‪ 12‬יום‪ ,‬עם תום‬ ‫מועד האישור העקרוני‪ ,‬מודיעים ללקוח כי הריביות השתנו לרעה"‬ ‫‪09:27 03/06‬‬ ‫מאת‪ :‬מערכת‬ ‫"העלייה בריבית המשכנתאות בלתי נמענת ותתרחש בשבועות הקרובים"‪ .‬כך אומר היום עמית קמינסקי ‪,‬‬ ‫מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל ‪,‬‬ ‫"העלייה בריבית הפריים‪ ,‬יחד עם חוסר השקט במשק‪ ,‬לא יאפשרו לבנקים להשאיר את המשכנתאות‬ ‫ברמתן הנוכחית"‪ ,‬מוסיף קמינסקי‪ .‬כלכלני החברה מדווחים כי כבר עתה הבנקים מסרבים להאריך את‬ ‫תוקף הריביות ולאחר ‪ 12‬יום‪ ,‬ועם תום מועד האישור העקרוני‪ ,‬מודיעים ללקוח כי תנאי הריביות השתנו‬ ‫לרעה‪ .‬כך למשל לקוחות מדווחים כי קיבלו אישור עקרוני על ‪ 4.2%‬וכאשר עמדו לבצע את העסקה‪ ,‬הודיע‬ ‫להם הבנק כי הריביות לא נשמרו וכי הריבית עתה היא ‪. 4.6%‬‬ ‫מסיכום נתוני חודש מאי בתחום המשכנתאות שנערך ב ‪ – AMG‬משכנתאות עולה כי בעלי משכנתאות‬ ‫צמודות מדד קיבלו תזכורת עד כמה המשכנתא שלהם איננה יציבה וזאת עקבות עליית המדד בשיעור של‬ ‫‪ 1.5%‬בחודש אפריל‪" .‬ריבית הפריים עלתה בעקבות המדד אך עדיין עומדת על רף נמוך של ‪ "5%‬אומר‬ ‫קמינסקי וממחיש זאת במספרים" ‪:‬נתחיל בריבית הפריים‪ :,‬לווה שלקח הלוואת משכנתא בגובה של‬ ‫‪ 500,000‬ש"ח בחודש אפריל ‪,‬לתקופה של ‪ 20‬שנה במרווח של פריים מינוס ‪ 3.75%) 1‬טרם עדכון‬ ‫הריבית( ‪ ,‬שילם כל חודש ‪ 2,964‬שקלים‪ .‬בעקבות עליית הריבית )‪ (0.25%‬ישלם על אותה הלוואה‬ ‫‪ 3,029‬שקלים שהם ‪ 65‬שקלים יותר כל חודש‪ .‬במקרה זה קרן ההלוואה איננה צמודה לדבר ועל כן היא לא‬ ‫גדלה בעקבות עליית הריבית ‪".‬‬ ‫"במקרה של הלוואה צמודה למדד המצב קצת שונה‪ .‬במקרה זה הקרן צמודה למדד ולכן היא סופגת את‬ ‫עליית המדד בצורה מלאה‪ .‬המדד מתווסף ליתרת הקרן )הלוואה שיתרת הקרן עמדה על ‪ 500,000‬שקלים‪,‬‬ ‫לאחר עליית המדד‪ ,‬יתרת הקרן עומד על ‪ 507,500‬שקלים(‪ .‬בחישוב מהיר ניתן להבין שעליית המדד‬ ‫משפיעה באופן מהותי על קרן ההלוואה ולאורך השנים גם על התשלום החודשי כמובן ‪".‬‬ ‫ב ‪-AMG‬משכנתאות מדגישים כי למרות עליית ריבית הפריים עדיין ריביות המשכנתא בכלל וריבית הפריים‬ ‫בפרט נמצאות בשפל‪" .‬רמת ריביות זו מאפשרת לרוכשי הדירות לקבל משכנתאות במחירים כמעט חסרי‬ ‫תקדים ‪.‬בניגוד לחודשים עברו‪ ,‬ברי לכולם כי רמת ריביות זו לא תשמר לאורך זמן‪ ,‬על כן מומלץ לנצל את‬ ‫חלון ההזדמנויות שנוצר טרם עדכון הריביות כלפי מעלה"‪ ,‬אומר קמינסקי ‪.‬‬


‫‪ 4‬פוסט‬

‫יום ב!כ באדר תשס"ט!‪16.3.2009‬‬

‫עיצומים בחברת החשמל‬ ‫במחוזות כרמיאל ונתניה‬

‫ועדת הכספים תדון היום‬ ‫בעתיד עוף העמק‬ ‫נמשכים המגעים לסיוע למפעל עוף‬ ‫העמק שחובותיו מסתכמים בכ־‪40‬‬ ‫מיליון שקל‪ .‬אתמול נפגשו בעלי רשת‬ ‫השיווק "השיקמה"‪ ,‬רמי לוי‪ ,‬ומנכ"ל‬ ‫משקי עמק יזרעאל‪ ,‬מבעלי המפעל‪,‬‬ ‫שוקי עוגן‪ ,‬ודנו באפשרות שלוי‬ ‫ירכוש את המפעל‪ .‬עוגן מסר לישראל‬ ‫פוסט כי נפגש עם עוד שני משקיעים‬ ‫פוטנציאליים וציין שהוא ולוי ישתתפו‬ ‫היום בדיון בוועדת הכספים הזמנית‪,‬‬ ‫על עתיד המפעל‪ .‬לדבריו‪" :‬אני מעוניין‬ ‫בהצלת המפעל‪ .‬איתור משקיע יטיב עם‬ ‫העובדים ועם הקיבוצים בסביבה"‪.‬‬ ‫במקביל‪ ,‬המשיכו אתמול העובדים‬ ‫להתבצר בשטח המפעל‪ .‬היום הם‬ ‫יפגינו מול ועדת הכספים‪ ,‬בזמן הדיון‬ ‫בעתידו‪.‬‬

‫עליות בשוק המניות‬

‫ירידה רביעית ברציפות ! מנהל יחידת ההשקעות והאסטרטגיה במזרחי טפחות‪ :‬מחיר הדיור לא צפוי לעלות‬ ‫מדד המחירים לצרכן בפברואר ירד‬ ‫ב־‪ ,0.1%‬בהתאם להערכות‪ .‬כך פרסמה‬ ‫אתמול הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה‪.‬‬ ‫מתחילת השנה ירד המדד ב־‪ .0.6%‬כלכלן‬ ‫המאקרו הראשי בכלל פיננסים‪ ,‬אורי‬ ‫גרינפלד‪" :‬הירידה‪ ,‬הרביעית ברציפות‪,‬‬ ‫משקפת את השפעת ההאטה הכלכלית‪,‬‬ ‫שמתבטאת בירידה בביקושים"‪.‬‬ ‫המדד הושפע בעיקר מהוזלות‬ ‫בהלבשה והנעלה‪ ,‬שירדו ב־‪,8.8%‬‬ ‫הנסיעות לחו"ל שהוזלו ב־‪ ,3.5%‬הוזלת‬ ‫העגבניות ב־‪ ,20.6%‬הוזלת ירקות טריים‬ ‫מבצע בענף ההלבשה‪ .‬המחירים ירדו ב־‪ 8.8%‬ב־‪ ,5.5%‬הוזלת רכבים ב־‪ ,1.7%‬וריהוט‬

‫שרון פביאן‪ ,‬משה סלע‬

‫לפי סקר של מנפאואר ! בסקר שערכה חברת ‪ ,JobMaster‬נמצא כי ‪ 73%‬מהמועמדים ישקרו בריאיון‬ ‫העבודה ! התמ"ת‪ :‬נסבסד לשנה מעסיקים שיגייסו עובדים באזורי עדיפות לאומית‬ ‫הביקוש לעובדים ממשיך לרדת זה‬ ‫החודש הרביעי ברציפות‪ .‬כך עולה ממדד‬ ‫הדרושים של חברת מנפאואר‪ .‬נמצא‬ ‫כי הביקוש לעובדים חדשים בפברואר‬ ‫השנה‪ ,‬בכל ענפי המשק‪ ,‬ירד ב־‪5.9%‬‬ ‫מינואר וב־‪ 25.8%‬לעומת פברואר ‪,2008‬‬ ‫וסך הביקוש לעובדים חדשים הגיע‬ ‫לרמתו הנמוכה ביותר מ־‪ .2003‬הירידות‬ ‫הבולטות ביותר לעומת פברואר אשתקד‬ ‫היו בענפי הבנקאות‪ ,‬פיננסים וביטוח‪,‬‬ ‫בהם ירדו הביקושים ב־‪.54.7%‬‬ ‫במקביל‪ ,‬מצא סקר שערך אתר‬ ‫הדרושים ‪ JobMaster‬בקרב כ־‪1,800‬‬ ‫נשאלים‪ ,‬כי בשל הירידה בביקוש והקושי‬ ‫בקבלה למקום העבודה‪ ,‬עלה מספר‬ ‫המועמדים שמוכנים לשקר בריאיון‬ ‫עבודה‪ .‬בסקר שנערך בספטמבר ‪,2008‬‬ ‫לפני תחילת המשבר‪ 56% ,‬מהנשאלים היו‬ ‫מוכנים לשקר בריאיון העבודה‪ .‬לעומת‬ ‫זאת‪ ,‬בסקר זהה שנערך במרץ ‪73% ,2009‬‬

‫הביעו נכונות לשקר‪.‬‬ ‫מנהל שיווק ופיתוח אסטרטגי‬ ‫חן‪:‬‬ ‫שי‬ ‫ב־‪,JobMaster‬‬ ‫"מינואר עלה הביקוש לעבודה‬ ‫בכ־‪ ,40%-30%‬ומנגד ירדה‬ ‫כמות המשרות המוצעות בפועל‬ ‫ב־‪ .30%-20%‬המצב מאלץ‬ ‫מועמדים רבים לשקר‪ .‬עליהם‬ ‫להבין ששקרים עלולים לפגוע‬ ‫בעתידם בחברה בטווח הארוך"‪.‬‬

‫תוספת של ‪10,000‬‬ ‫מועסקים בתעשייה‬ ‫ובתיירות‬ ‫בתוך כך‪ ,‬בעקבות הקשיים המתעוררים‬ ‫בגיוס עובדים‪ ,‬הודיע אתמול משרד‬ ‫התמ"ת‪ ,‬כי בהמשך להודעתו מפברואר‬ ‫על תכניתו לסבסוד מעסיקים שיקלטו‬ ‫עובדים באזורי עדיפות לאומית‪ ,‬בעיקר‬ ‫בפריפריה ובעוטף עזה‪ ,‬הם יוכלו לגייס‬

‫בשל הקשחת הקריטריונים לקבלת‬ ‫משכנתא‪ ,‬נדחות כ־‪ 30%‬מהבקשות‬ ‫"רוכשים רבים נאלצים לאחרונה לוותר‬ ‫על רכישת דירה חדשה או שדרוג דירתם‪,‬‬ ‫בשל חוסר הוודאות בשוק הפיננסי‬ ‫והנדלנ"י‪ ,‬בעקבותיו קיימת התנהלות‬ ‫קשוחה בקרב מקבלי ההחלטות בבנקים‬ ‫למשכנתאות"‪ .‬כך טוען מנכ"ל ‪AMG‬‬ ‫משכנתאות‪ ,‬עמית קמינסקי‪ .‬להערכתו‪,‬‬ ‫נדחות כיום ‪ 30%-25%‬מהבקשות‬ ‫למשכנתא‪ ,‬בעוד בתקופה המקבילה‬ ‫אשתקד נדחו כ־‪ 10%‬מהן בלבד‪.‬‬

‫משה סלע‬ ‫ללא שינוי מיום שישי‬

‫‪$‬‬ ‫‪ 5.4019 €‬שקל )‪(+0.336%‬‬

‫וציוד לבית שהוזל ב־‪.0.5%‬‬ ‫ההוזלות התקזזו עם התחזקות‬ ‫הדולר ב־‪ 2.5%‬והתייקרות הדלק‬ ‫ב־‪ ,6.7%‬התייקרות פירות טריים‬ ‫ב־‪ ,5.6%‬התייקרות מזון‪ ,‬דיור ובריאות‪,‬‬ ‫כל אחד ב־‪ ,0.5%‬שירותי דיור בבעלות‬ ‫שעלו ב־‪ 0.3%‬ושכר הדירה שהתייקר‬ ‫ב־‪.1.3%‬‬ ‫מנהל יחידת ההשקעות והאסטרטגיה‬ ‫בבנק מזרחי טפחות‪ ,‬רונן מנחם‪ ,‬ומנהל‬ ‫ההשקעות הראשי בבית ההשקעות‬ ‫מילניום‪ ,‬אופיר חמו‪ ,‬ציינו שהירידה‬ ‫המתונה יותר נובעת מהשפעת הסעיפים‬

‫המיובאים‪.‬‬ ‫מנחם העריך כי מגמת העלייה במחיר‬ ‫המקומי תיבלם‪ .‬מחיר הדיור לא צפוי‬ ‫לעלות‪ ,‬כיוון שמספר חודשי ההיצע‬ ‫בבנייה הפרטית למגורים עלה ב־‪14%‬‬ ‫ב־‪ 12‬החודשים האחרונים‪ .‬לדעתו‪ ,‬קצב‬ ‫האינפלציה ימשיך לרדת בחודשים‬ ‫הבאים‪ ,‬לאור ההאטה במשק‪ ,‬וכי ריבית‬ ‫בנק ישראל לאפריל לא תשתנה‪.‬‬ ‫להערכת גרינפלד‪ ,‬האינפלציה השנה‬ ‫תסתכם ב־‪ .0.5%-0%‬לעומתו סבור חמו‬ ‫כי האינפלציה השנה תהיה שלילית‪.‬‬

‫הביקוש לעובדים בפברואר ירד ב־‪ 25.8%‬לעומת פברואר אשתקד‬

‫צילום‪ :‬אלוני מור‬

‫המסחר בשוק המניות בתל אביב‬ ‫הסתיים אתמול בעליות שערים‪ ,‬על‬ ‫רקע העליות בסוף השבוע בשוקי‬ ‫המניות בעולם‪ .‬המשקיעים התמקדו‬ ‫באופטימיות בשוקי העולם בסוף‬ ‫השבוע‪ ,‬על רקע הערכת נשיא ארה"ב‪,‬‬ ‫ברק אובמה‪ ,‬כי המיתון יסתיים עד סוף‬ ‫השנה‪ .‬בנוסף‪ ,‬בסיכום מפגש ה־‪G20‬‬ ‫הוחלט להמשיך להזרים כסף להצלת‬ ‫בנקים שעלולים לקרוס‪.‬‬ ‫מדד המעוף עלה אתמול ב־‪,3.25%‬‬ ‫מדד ת"א ‪ 100‬עלה ב־‪ ,3.45%‬מדד‬ ‫נדל"ן ‪ 15‬עלה ב־‪ 4.13%‬ומדד הבנקים‬ ‫עלה ב־‪ .5.08%‬מחזור העסקים‬ ‫הסתכם בכ־‪ 727‬מיליון שקל‪ .‬בלטו‬ ‫מניות אפריקה ישראל נכסים‪ ,‬שעלתה‬ ‫ב־‪ ,4.94%‬ומניית מליסרון‪ ,‬שעלתה‬ ‫ב־‪ ,4.07%‬לאחר שהאחרונה הודיעה‬ ‫כי תרכוש מהראשונה את קניוני רמת‬ ‫אביב וסביונים‪ .‬מניית הפועלים עלתה‬ ‫ב־‪ ,6.2%‬מניית דיסקונט עלתה ב־‬ ‫‪ 5.45%‬ומניית לאומי עלתה ב־‪.6.29%‬‬

‫הערכות‪ :‬ירידת המחירים תימשך‬ ‫צילום‪ :‬שרון פביאן‬

‫עובדי חברת החשמל במחוזות‬ ‫כרמיאל ונתניה החריפו אתמול את‬ ‫עיצומיהם‪ ,‬בעקבות התנגדותם ליישום‬ ‫תכנית "מצפן" שמפעיל מנכ"ל החברה‪,‬‬ ‫עמוס לסקר‪ ,‬במסגרתה יאוחדו מחוזות‬ ‫חיפה והצפון‪ .‬לטענת ההנהלה‪ ,‬במסגרת‬ ‫האיחוד לא יפוטרו עובדים‪ .‬למרות זאת‪,‬‬ ‫להערכת ועד העובדים יפוטרו חלק‬ ‫מכ־‪ 1,200‬העובדים בשני המחוזות‪.‬‬ ‫עוד נמסר מהוועד‪" :‬נעבוד במתכונת‬ ‫שבת‪ .‬לא ננפיק חשבוניות‪ ,‬לא נגבה‬ ‫כספים ולא ננתק צרכנים בגין אי תשלום‬ ‫חוב ועוד"‪ .‬בנוסף‪ ,‬הפגינו אתמול‬ ‫כ־‪ 200‬מעובדי התחנה בחיפה בעת‬ ‫ביקור המשנה למנכ"ל‪ ,‬משה בכר‪.‬‬ ‫בתגובה נמסר מהנהלת החברה‪:‬‬ ‫"הנהלת החברה נערכת בהתאם ונדאג‬ ‫לאספקת חשמל סדירה"‪.‬‬

‫כצפוי‪ :‬מדד המחירים לצרכן בפברואר ירד ב ־ ‪0.1%‬‬

‫‪ 4.1710‬שקל )‪(-1.044%‬‬

‫דירה למכירה‪ .‬דחייה גורפת של הבקשות‬

‫לדבריו‪ ,‬ההתנהלות הקשוחה מתבטאת‬ ‫במספר אופנים‪ ,‬שהמשותף להם‪ ,‬הוא‬ ‫ש"עד לפני מספר חודשים בקשה כזו‬ ‫הייתה עוברת בקלות"‪ .‬הראשונה קשורה‬ ‫להחמרת הסטנדרטים לדחיית או אישור‬ ‫בקשה להלוואת משכנתא‪ ,‬כאשר "כל‬ ‫בעיה‪ ,‬ולו הפעוטה ביותר‪ ,‬גורמת לדחייה‬ ‫גורפת של הבקשה"‪ .‬בהיבט השני‪,‬‬ ‫אחוזי המימון בבנקים למשכנתאות ירדו‬ ‫משמעותית‪ .‬כיום הבנקים כמעט שאינם‬ ‫מאשרים הלוואות שחוצות את רף ‪85%‬‬ ‫המימון עם ביטוח ההלוואה )במקום ‪95%‬‬ ‫עד לאחרונה(‪ ,‬או ‪ 70%‬מהמימון ללא‬ ‫הביטוח )במקום ‪.(75%‬‬ ‫כדי שהלקוח יוכל לקבל אחוזי מימון‬ ‫גבוהים‪ ,‬עליו להיות בעל היסטורית‬ ‫אשראי מצוינת והכנסות גבוהות‪ .‬ההיבט‬ ‫האחרון מתייחס לכך שבהמשך לשפל‬ ‫בריביות‪ ,‬עלו רווחי הבנקים מההלוואה‪.‬‬

‫מוגבלים‪ ,‬הורים יחידים‪ ,‬חרדים‬ ‫ומיעוטים‪ .‬עוד צוין‪ ,‬כי נותרו‬ ‫תשעה ימים להגשת השתתפות‬ ‫במסלול ההטבות למעסיקים‬ ‫בענפי השירותים המתחייבים‬ ‫לגייס לפחות חמישה עובדים‬ ‫חרדים ב־‪ ,2009‬עד סוף הרבעון‬ ‫הראשון של ‪ .2010‬בתכנית זו‬ ‫מסבסדת המדינה באופן מדורג‬ ‫ויורד את שכר העובד‪ ,‬עד‬ ‫לתקרת עלות שכר של ‪ 15‬אלף‬ ‫עובד‪ .‬שקרים בריאיון העבודה עלולים לפגוע בעתידו שקל‪.‬‬ ‫במקביל‪ ,‬נמסר אתמול‬ ‫מהתמ"ת כי במרכז ההשקעות‬ ‫עובדים חדשים לשנה במקום לחצי‬ ‫שנה‪ .‬לפיכך יוכלו המעסיקים להגיש אושרו אשתקד ‪ 157‬בקשות להקמה‬ ‫את הצעתם עד ל־‪ 25‬במרץ‪ ,‬במקום והרחבה של עסקים בענפי התעשייה‬ ‫היום‪ .‬תקציב התכנית מגיע ל־‪ 100‬והתיירות‪ ,‬בהיקף של כ־‪ 4.1‬מיליארד‬ ‫מיליון שקל‪ .‬כן יוענקו הטבות לחברות שקל‪ ,‬שצפויים להביא לתוספת של כ־‬ ‫שיקלטו עובדים מאוכלוסיות ששיעור ‪ 10,000‬מועסקים‪.‬‬ ‫שרון פביאן‬ ‫השתתפותן בתעסוקה נמוך‪ ,‬דוגמת‬

‫עובדי מועצת בית שאן‬ ‫לא קיבלו משכורתם מינואר‬ ‫מאות מעובדי מועצת בית שאן‬ ‫הפגינו אתמול מול משרד ראש‬ ‫הממשלה בירושלים‪ ,‬במחאה על‬ ‫כך שמזה חודשיים לא קיבלו את‬ ‫משכורתם‪ .‬לטענתם‪ ,‬כתוצאה‬ ‫מהעיכוב בתשלום המשכורות‪,‬‬ ‫נפגעות כ־‪ 600‬משפחות המועסקות‬

‫במועצה‪.‬‬ ‫במהלך ההפגנה אתמול‪ ,‬הודיעו‬ ‫העובדים כי יקימו במקום מאהל מחאה‬ ‫וילונו בו‪ ,‬עד אשר תיפתר מצוקתם‪.‬‬ ‫המועצה נמצאת בקשיים כלכליים‬ ‫מזה כמה שנים‪.‬‬ ‫משה סלע‬

‫מחיר הלחם בפיקוח הופחת ב־‪4.35%‬‬

‫מחירי הלחם בפיקוח‬ ‫הוזלו אתמול ב־‪,4.35%‬‬ ‫‪,4.35%‬‬ ‫בהמשך לצווים שעליהם‬ ‫חתמו שר האוצר רוני‬ ‫בר־און ושר התמ"ת אלי‬ ‫ישי‪.‬‬ ‫מהתמ"ת נמסר כי ההפחתה במחירי‬ ‫הלחם נובעת מהירידה המתמשכת במחירי‬ ‫החיטה והדלקים‪.‬‬ ‫שרון פביאן‬ ‫ההוזלה היא בהמשך להפחתת המחיר‬

‫ב־‪ 2.7%‬ב־‪ 12‬בינואר השנה‪.‬‬ ‫בעקבות ההפחתה‪,‬‬ ‫מחירי לחם אחיד‬ ‫ולחם לבן במשקל‬ ‫‪ 750‬גרם יוזלו‪ ,‬כל‬ ‫אחד‪ ,‬מ־‪ 4.64‬שקל‬ ‫ל־‪ 4.44‬שקל‪ .‬מחיר‬ ‫ל־‬ ‫לחם אחיד פרוס‪ ,‬באותו משקל‪ ,‬ירד‬ ‫מ־‪ 6.96‬שקל ל־‪ 6.66‬שקל‪.‬‬ ‫שרון פביאן‬


‫‪ 22‬בפברואר ‪2009‬‬ ‫משכנתאות ממוחזרות ‪ -‬גם זו דרך לחיסכון‬ ‫רבים מנצלים את השפל בריבית בנק ישראל למיחזור משכנתאות‪ ,‬ובכך מרוויחים עשרות אלפי שקלים ואף‬ ‫למעלה מכך‪ .‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות מסביר איך‪ ,‬כיצד ומתי‬ ‫עמית קמינסקי‪ AMG' .‬משכנתאות'‬

‫שפל חסר תקדים בריבית בנק ישראל פתח תקופה נדירה בה ניתן להרוויח עשרות אלפי שקלים )ובהלוואות‬ ‫מסיימות גם מאות אלפי שקלים( באמצעות מיחזור המשכנתא‪ .‬עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל '‪ AMG‬משכנתאות'‬ ‫מסביר איך להיערך לכך‪.‬‬ ‫תהליך מיחזור המשכנתא הוא תהליך בו לוקח הלווה הלוואה חדשה באמצעותה הוא מסלק את ההלוואה‬ ‫הישנה‪ .‬כמובן שההלוואה החדשה הנה בתנאים טובים יותר וכך חוסך הלווה שנים של תשלום גבוה יותר‬ ‫ממה שישלם באמצעות המחזור‪ .‬חשוב לציין כי במשכנתאות רבות‪ ,‬החיסכון נובע משינוי במסלולי‬ ‫המשכנתא‪ .‬לווים רבים שנטלו את כל המשכנתא בריבית צמודה למדד‪ ,‬נכון להיום יכולים לנצל את חלון‬ ‫ההזדמנויות שנפתח עם ירידת ריבית הפריים‪.‬‬ ‫נדגיש שבכל מסלול משכנתא קיים סיכון שהרי לא ניתן לחזות בוודאות איך יראה שוק המשכנתאות‪ ,‬אשר‬ ‫מושפע מהשוק הפיננסי כולו‪ ,‬לאורך תקופת ההלוואה שבמרבית המקרים הנה ארוכה מאד‪ .‬כל מסלולי‬ ‫המשכנתא מושפעים מנעלמים בשוק הפיננסי )אינפלציה‪ ,‬שינוי ריביות‪ ,‬שער מט"ח וכו'(‪ .‬לווים רבים אינם‬ ‫מבינים את המשמעות רבת המשקל של הפרמטרים אשר משפיעים על ההלוואה‪ .‬אני ממליץ לכל לווה‬ ‫לבדוק‪ ,‬במקביל לחיסכון הנובע מהפרשי ריביות‪ ,‬גם את המסלול בו הוא נמצא ולבחון שינוי מסלול בהתאם‬ ‫לפרופיל הפיננסי שלו‪ .‬בכדי לבצע את השינוי‪ ,‬על הלווה להבין את הסיכונים שיש במסלולי ההלוואה שלו‬ ‫ולבחון אותם אל מול הסיכונים במסלולים אחרים‪ .‬לעיתים חלוקת העוגה בהתאם לפרופיל הפיננסי של‬ ‫הלווה בין מספר מסלולים יכולה לגדר את הסיכונים על מנת ששינוים בשוק הפיננסי ישפיעו באופן מינורי‬ ‫יחסית על ההלוואה‪.‬‬ ‫חשוב להבין שבכדי לקבוע מהו התמהיל הנכון ביותר לכל לווה‪ ,‬עלינו לבחון מספר פרמטרים‪ ,‬בין היתר‬ ‫הכנסותיו‪ ,‬עתידו הכלכלי והאישי הצפוי‪ ,‬רצונותיו‪ ,‬רמת הסיכון שהוא מוכן לקחת בהלוואה )כל הלוואה הנה‬ ‫בעלת סיכון מסוים( וכו'‪ .‬על כל אדם לבנות את התמהיל הנכון ביותר מבחינתו‪ .‬כמו כן‪ ,‬עלינו להתייחס למצב‬ ‫השוק נכון ליום לקיחת ההלוואה‪ .‬לנתון זה ישנה השפעה חשובה על ההחלטה בדבר התמהיל שכן לעיתים‬ ‫נכון "לנצל" ריביות נמוכות בתמהיל מסוים בידיעה שבעתיד נבחן כדאיות למיחזור המשכנתא‪ .‬בארה"ב‪,‬‬ ‫אגב‪ ,‬נהוג למחזר משכנתא כחמש פעמיים לאורך חייה‪.‬‬ ‫האם כדאי למחזר את המשכנתא בבנק בו נלקחה המשכנתא או למחזר בבנק חדש? התשובה לשאלה זו‬ ‫תלויה בתנאים שייתן בנק המקור‪ .‬אציין כי בנק המקור מודע לפרוצדורות ולעלויות שיש במעבר בין בנקים‪.‬‬ ‫בנוסף‪ ,‬בנק המקור מודע לכך כי מרבית הלווים מעדיפים לסגור עם בנק המקור למרות שהריבית גבוהה‬


‫‪ 22‬בפברואר ‪2009‬‬ ‫יותר מהצעתו של בנק חדש וזאת בכדי לחסוך את כאב הראש הכרוך במעבר בין הבנקים‪ .‬על כן‪ ,‬למעט‬ ‫חריגים‪ ,‬ההצעה שייתן בנק המקור תהיה פחות אטרקטיבית מבנק חדש שמבחינתו מדובר בהלוואה חדשה‪.‬‬ ‫נבחן את העלויות הכרוכות במיחזור ואת הפרוצדורה הדרושה לשם כך‪ .‬תהליך מיחזור המשכנתא כרוך‬ ‫במספר לא מבוטל של פרוצדורות ועלויות כספיות בעיקר כאשר מחליפים בנק‪ .‬בנוסף לאישור ההלוואה‬ ‫בבנק חדש‪ ,‬יש לקבל את כל האישורים הנדרשים לביצוע המיחזור מבנק המקור שכמובן לא יוצא מגדרו‬ ‫בכדי לעזור ללווה שמבקש לפרוע את ההלוואה טרם סיומה‪" .‬העלויות תלויות במספר פרמטרים‪ .‬בין היתר‪,‬‬ ‫גובה ההלוואה‪ ,‬אופן רישום הנכס וערכו‪ ,‬ויכולה להסתכם בסכום של בין ‪ ₪ 1,000‬ל ‪ ₪ 2,500‬ולעיתים אף‬ ‫יותר‪ .‬בכדי לקבל תמונה אמיתית של החיסכון שנובע ממיחזור המשכנתא‪ ,‬עלינו לשקלל את כל ההוצאות‬ ‫שיהיו במיחזור ההלוואה‪ ,‬לנקות אותם מהחיסכון וכך לקבל סכום אמיתי של חיסכון‪.‬‬ ‫אחת השאלות המתעוררות אצל המתעניינים היא האם כל אחד יכול למחזר או שאני כבול למשכנתא שכבר‬ ‫לקחתי? קמינסקי מסביר‪" :‬אף אחד לא כבול למשכנתא שהוא לקח‪ .‬ניתן לפרוע את ההלוואה בתנאים‬ ‫שנקבעו בחוזה ההלוואה‪ .‬ישנם מסלולים שמחייבים תשלום של עמלת פירעון מוקדם לשם סגירת ההלוואה‪.‬‬ ‫יש לשקלל בבדיקת הכדאיות את עמלת הפירעון המוקדם ולראות שישנה כדאיות גם לאחר תשלום‬ ‫העמלה"‪ .‬שאלה מעניינת נוספת היא‪ :‬אם כבר מחזרתי משכנתא בעבר‪ ,‬האם הבנק ייתן לי למחזר שוב?‬ ‫כאמור‪ ,‬מיחזור הלוואה הנה לקיחת הלוואה חדשה בתנאים מועדפים‪ .‬מרגע לקיחת ההלוואה החדשה אין‬ ‫מניעה לבצע כל מהלך במשכנתא כולל מיחזור נוסף‪.‬‬ ‫אז למי כדאי למחזר משכנתא? הייתי מציע לכל לווה לבדוק את המשכנתא שלו‪ .‬ריבית הפריים ירדה באופן‬ ‫כל כך ניכר בתקופה האחרונה שגם אדם שלקח משכנתא אך שנה שעברה יכול למצוא כדאיות גדולה‬ ‫במיחזור המשכנתא‪ .‬כמובן שככל שתקופת ההלוואה ארוכה יותר וסכום הקרן גבוה יותר‪ ,‬כך הסיכוי לחיסכון‬ ‫גדול יותר‪ .‬נציין לדוגמה כי לאור השינויים ביורו ובדולר‪ ,‬משכנתאות צמודות למטבעות אלו הפכו לכדאיות‬ ‫מאד למיחזור‪ AMG .‬משכנתאות מבצעת בדיקה ללא עלות בה נבחנת כדאיות המיחזור‪" .‬לקוח שמתקשר‬ ‫לחברה מקבל יעוץ ראשוני מקצועי כבר בטלפון על בסיס דו"ח יתרות לסילוק מהבנק‪ ,‬ומבין היטב את גובה‬ ‫החיסכון ואת הכדאיות לבצע את השינוי במשכנתא‪ .‬יועץ מקצועי בתחום ינחה את הלווה ויעריך יחד עימו‬ ‫את החיסכון והסיכון שבמיחזור המשכנתא‪.‬‬ ‫דוגמאות למיחזור משכנתא ‪:‬‬ ‫משכנתא שנלקחה בשנת ‪ 2001‬ע"ס ‪ ₪ 960,000‬לתקופה של ‪ 20‬שנים לשם רכישת נכס בחיפה שעלותו‬ ‫הייתה ‪ .1,450,000‬חלק מהמשכנתא נלקחה בריבית הפריים במרווח של מינוס ‪ 0.25‬וחלק במשכנתא‬ ‫צמודה לדולר‪ .‬נכון להיום‪ ,‬היתרה לסילוק‪ ,‬כלומר החוב לבנק עומד על ‪ .₪ 746,480‬מיחזור המשכנתא‪,‬‬ ‫במידה והתשלום החודשי יישאר על ‪ ₪ 6,400‬לחודש‪ ,‬יחסוך ללווה כ ‪ ₪ 145,000‬לאורך כל תקופת‬ ‫ההלוואה‪ .‬הלווה יכול גם לבחור באופציה של הורדת התשלום החודשי ב ‪ ₪ 720‬ואז החיסכון יעמוד על כ‬ ‫‪.₪ 111,000‬‬ ‫זוג לקח משכנתא בשנת ‪ 2005‬ע"ס ‪ 540,000‬ש"ח לרכישת נכס בנתניה בעלות של ‪ .₪ 1,050,000‬הבנק‬ ‫הציע לבני הזוג לקחת את מרבית המשכנתא בהלוואה צמודה למדד בריבית קבועה של ‪₪ 70,000 .5%‬‬ ‫מתוך הסכום נלקח בהלוואה שצמודה לריבית הפריים במרווח של פריים מינוס ‪ .0.6‬נכון להיום‪ ,‬היתרה‬ ‫לסילוק של בני הזוג עומדת על ‪ !!!!₪ 539,456‬והתשלום החודשי עומד על ‪ ₪ 3,300‬לחודש‪ .‬בשנה‬ ‫האחרונה בני הזוג קיבלו העלאה בשכר של ‪ ₪ 1000‬ולכן הם מבקשים להגדיל את התשלום החודשי ב‬ ‫‪ ₪ 200‬בחודש‪ .‬באמצעות המיחזור חסכו בני הזוג סך של ‪ ₪ 75,000‬בתשלומי המשכנתא‪.‬‬


‫‪ 25‬בינואר ‪2009‬‬ ‫מיחזור משכנתאות‪ :‬האם כעת זה הזמן המתאים?‬ ‫שפל חסר תקדים בריבית בנק ישראל פתח תקופה נדירה בה ניתן להרוויח עשרות אלפי שקלים‬ ‫)ובהלוואות מסיימות גם מאות אלפי שקלים( באמצעות מיחזור המשכנתא‪ .‬עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות מסביר איך להיערך לכך לסיפור המלא‬ ‫מהפכה‪ :‬הריבית על המשכנתאות תוכר לצורכי מס‬ ‫טיפים לרוכש הדירה הממוצע בעקבות פרשת חפציבה‬ ‫מיחזור המשכנתאות בשיא חדש ● מידע לציבור‬ ‫תהליך מיחזור המשכנתא הוא תהליך בו לוקח הלווה הלוואה חדשה באמצעותה הוא מסלק את ההלוואה‬ ‫הישנה‪ .‬כמובן שההלוואה החדשה הנה בתנאים טובים יותר וכך חוסך הלווה שנים של תשלום גבוה יותר‬ ‫ממה שישלם באמצעות המחזור‪ .‬חשוב לציין כי במשכנתאות רבות‪ ,‬החיסכון נובע משינוי במסלולי‬ ‫המשכנתא‪ .‬לווים רבים שנטלו את כל המשכנתא בריבית צמודה למדד‪ ,‬נכון להיום יכולים לנצל את חלון‬ ‫ההזדמנויות שנפתח עם ירידת ריבית הפריים‪.‬‬ ‫"נדגיש שבכל מסלול משכנתא קיים סיכון שהרי לא ניתן לחזות בוודאות איך יראה שוק המשכנתאות‪ ,‬אשר‬ ‫מושפע מהשוק הפיננסי כולו‪ ,‬לאורך תקופת ההלוואה שבמרבית המקרים הנה ארוכה מאד"‪ ,‬אומר עמית‬ ‫קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי‬ ‫בישראל‪" .‬כל מסלולי המשכנתא מושפעים ��נעלמים בשוק הפיננסי )אינפלציה‪ ,‬שינוי ריביות‪ ,‬שער מט"ח‬ ‫וכו'(‪ .‬לווים רבים אינם מבינים את המשמעות רבת המשקל של הפרמטרים אשר משפיעים על ההלוואה‪ .‬אני‬ ‫ממליץ לכל לווה לבדוק‪ ,‬במקביל לחיסכון הנובע מהפרשי ריביות‪ ,‬גם את המסלול בו הוא נמצא ולבחון שינוי‬ ‫מסלול בהתאם לפרופיל הפיננסי שלו‪ .‬בכדי לבצע את השינוי‪ ,‬על הלווה להבין את הסיכונים שיש במסלולי‬ ‫ההלוואה שלו ולבחון אותם אל מול הסיכונים במסלולים אחרים‪ .‬לעיתים חלוקת העוגה בהתאם לפרופיל‬ ‫הפיננסי של הלווה בין מספר מסלולים יכולה לגדר את הסיכונים על מנת ששינוים בשוק הפיננסי ישפיעו‬ ‫באופן מינורי יחסית על ההלוואה"‪ ,‬אומר קמינסקי‪.‬‬ ‫חשוב להבין שבכדי לקבוע מהו התמהיל הנכון ביותר לכל לווה‪ ,‬עלינו לבחון מספר פרמטרים‪ ,‬בין היתר‬ ‫הכנסותיו‪ ,‬עתידו הכלכלי והאישי הצפוי‪ ,‬רצונותיו‪ ,‬רמת הסיכון שהוא מוכן לקחת בהלוואה )כל הלוואה הנה‬ ‫בעלת סיכון מסוים( וכו'‪" .‬על כל אדם לבנות את התמהיל הנכון ביותר מבחינתו‪ .‬כמו כן‪ ,‬עלינו להתייחס‬ ‫למצב השוק נכון ליום לקיחת ההלוואה‪ .‬לנתון זה ישנה השפעה חשובה על ההחלטה בדבר התמהיל שכן‬ ‫לעיתים נכון "לנצל" ריביות נמוכות בתמהיל מסוים בידיעה שבעתיד נבחן כדאיות למיחזור המשכנתא‪.‬‬ ‫בארה"ב‪ ,‬אגב‪ ,‬נהוג למחזר משכנתא כחמש פעמיים לאורך חייה"‪ ,‬אומר קמינסקי‪.‬‬ ‫האם כדאי למחזר את המשכנתא בבנק בו נלקחה המשכנתא או למחזר בבנק חדש? "התשובה לשאלה זו‬ ‫תלויה בתנאים שייתן בנק המקור‪ .‬אציין כי בנק המקור מודע לפרוצדורות ולעלויות שיש במעבר בין בנקים‪.‬‬ ‫בנוסף‪ ,‬בנק המקור מודע לכך כי מרבית הלווים מעדיפים לסגור עם בנק המקור למרות שהריבית גבוהה‬ ‫יותר מהצעתו של בנק חדש וזאת בכדי לחסוך את כאב הראש הכרוך במעבר בין הבנקים‪ .‬על כן‪ ,‬למעט‬ ‫חריגים‪ ,‬ההצעה שייתן בנק המקור תהיה פחות אטרקטיבית מבנק חדש שמבחינתו מדובר בהלוואה חדשה"‬ ‫אומר קמינסקי‪.‬‬


‫‪ 25‬בינואר ‪2009‬‬ ‫נבחן את העלויות הכרוכות במיחזור ואת הפרוצדורה הדרושה לשם כך‪ .‬תהליך מיחזור המשכנתא כרוך‬ ‫במספר לא מבוטל של פרוצדורות ועלויות כספיות בעיקר כאשר מחליפים בנק‪ .‬בנוסף לאישור ההלוואה‬ ‫בבנק חדש‪ ,‬יש לקבל את כל האישורים הנדרשים לביצוע המיחזור מבנק המקור שכמובן לא יוצא מגדרו‬ ‫בכדי לעזור ללווה שמבקש לפרוע את ההלוואה טרם סיומה‪" .‬העלויות תלויות במספר פרמטרים"‪ ,‬מסביר‬ ‫קמינסקי‪" .‬בין היתר‪ ,‬גובה ההלוואה‪ ,‬אופן רישום הנכס וערכו‪ ,‬ויכולה להסתכם בסכום של בין ‪ ₪ 1,000‬ל‬ ‫‪ ₪ 2,500‬ולעיתים אף יותר‪ .‬בכדי לקבל תמונה אמיתית של החיסכון שנובע ממיחזור המשכנתא‪ ,‬עלינו‬ ‫לשקלל את כל ההוצאות שיהיו במיחזור ההלוואה‪ ,‬לנקות אותם מהחיסכון וכך לקבל סכום אמיתי של‬ ‫חיסכון"‪.‬‬ ‫אחת השאלות המתעוררות אצל המתעניינים היא האם כל אחד יכול למחזר או שאני כבול למשכנתא שכבר‬ ‫לקחתי? קמינסקי מסביר‪" :‬אף אחד לא כבול למשכנתא שהוא לקח‪ .‬ניתן לפרוע את ההלוואה בתנאים‬ ‫שנקבעו בחוזה ההלוואה‪ .‬ישנם מסלולים שמחייבים תשלום של עמלת פירעון מוקדם לשם סגירת ההלוואה‪.‬‬ ‫יש לשקלל בבדיקת הכדאיות את עמלת הפירעון המוקדם ולראות שישנה כדאיות גם לאחר תשלום‬ ‫העמלה"‪ .‬שאלה מעניינת נוספת היא‪ :‬אם כבר מחזרתי משכנתא בעבר‪ ,‬האם הבנק ייתן לי למחזר שוב?‬ ‫כאמור‪ ,‬מיחזור הלוואה הנה לקיחת הלוואה חדשה בתנאים מועדפים‪ .‬מרגע לקיחת ההלוואה החדשה אין‬ ‫מניעה לבצע כל מהלך במשכנתא כולל מיחזור נוסף‪.‬‬ ‫אז למי כדאי למחזר משכנתא? "הייתי מציע לכל לווה לבדוק את המשכנתא שלו‪ .‬ריבית הפריים ירדה באופן‬ ‫כל כך ניכר בתקופה האחרונה שגם אדם שלקח משכנתא אך שנה שעברה יכול למצוא כדאיות גדולה‬ ‫במיחזור המשכנתא‪ .‬כמובן שככל שתקופת ההלוואה ארוכה יותר וסכום הקרן גבוה יותר‪ ,‬כך הסיכוי לחיסכון‬ ‫גדול יותר‪ .‬נציין לדוגמה כי לאור השינויים ביורו ובדולר‪ ,‬משכנתאות צמודות למטבעות אלו הפכו לכדאיות‬ ‫מאד למיחזור‪ AMG .‬משכנתאות מבצעת בדיקה ללא עלות בה נבחנת כדאיות המיחזור‪" .‬לקוח שמתקשר‬ ‫לחברה מקבל יעוץ ראשוני מקצועי כבר בטלפון על בסיס דו"ח יתרות לסילוק מהבנק‪ ,‬ומבין היטב את גובה‬ ‫החיסכון ואת הכדאיות לבצע את השינוי במשכנתא‪ .‬יועץ מקצועי בתחום ינחה את הלווה ויעריך יחד עימו‬ ‫את החיסכון והסיכון שבמיחזור המשכנתא"‪ ,‬אומר קמינסקי‪.‬‬ ‫דוגמאות למיחזור משכנתא ‪:‬‬ ‫• משכנתא שנלקחה בשנת ‪ 2001‬ע"ס ‪ ₪ 960,000‬לתקופה של ‪ 20‬שנים לשם רכישת נכס בחיפה שעלותו‬ ‫הייתה ‪ .1,450,000‬חלק מהמשכנתא נלקחה בריבית הפריים במרווח של מינוס ‪ 0.25‬וחלק במשכנתא‬ ‫צמודה לדולר‪ .‬נכון להיום‪ ,‬היתרה לסילוק‪ ,‬כלומר החוב לבנק עומד על ‪ .₪ 746,480‬מיחזור המשכנתא‪,‬‬ ‫במידה והתשלום החודשי יישאר על ‪ ₪ 6,400‬לחודש‪ ,‬יחסוך ללווה כ ‪ ₪ 145,000‬לאורך כל תקופת‬ ‫ההלוואה‪ .‬הלווה יכול גם לבחור באופציה של הורדת התשלום החודשי ב ‪ ₪ 720‬ואז החיסכון יעמוד על כ‬ ‫‪.₪ 111,000‬‬ ‫• זוג לקח משכנתא בשנת ‪ 2005‬ע"ס ‪ 540,000‬ש"ח לרכישת נכס בנתניה בעלות של ‪.₪ 1,050,000‬‬ ‫הבנק הציע לבני הזוג לקחת את מרבית המשכנתא בהלוואה צמודה למדד בריבית קבועה של ‪70,000 .5%‬‬ ‫‪ ₪‬מתוך הסכום נלקח בהלוואה שצמודה לריבית הפריים במרווח של פריים מינוס ‪ .0.6‬נכון להיום‪ ,‬היתרה‬ ‫לסילוק של בני הזוג עומדת על ‪ !!!!₪ 539,456‬והתשלום החודשי עומד על ‪ ₪ 3,300‬לחודש‪ .‬בשנה‬ ‫האחרונה בני הזוג קיבלו העלאה בשכר של ‪ ₪ 1000‬ולכן הם מבקשים להגדיל את התשלום החודשי ב‬ ‫‪ ₪ 200‬בחודש‪ .‬באמצעות המיחזור חסכו בני הזוג סך של ‪ ₪ 75,000‬בתשלומי המשכנתא‪.‬‬

‫אודות ‪:AMG‬‬


‫‪ 25‬בינואר ‪2009‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות מקבוצת מודלים כלכליים נוסדה בשנת ‪ .2004‬החברה הנה גוף ייעוץ אובייקטיבי‬ ‫המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪.‬‬ ‫החברה יצרה מהפכה ושינוי מהותי במאזן בין הבנקים לצרכנים המאפשר לציבור הלווים לקבל תנאים‬ ‫אובייקטיבים ראויים והוגנים ע"י מכרזים בין הבנקים למשכנתאות‪ .‬כל מכרז שיוצא‪ ,‬מאגד בתוכו מספר רב‬ ‫של צרכנים המעוניינים במשכנתא‪ ,‬סך הבקשות הממוצעות בכל מכרז נע בין ‪ 50 - 25‬מליון ש"ח באמצעות‬ ‫המכרז כל אחד מהלווים שווה את סכום המכרז ולא את סכום בקשתו האישית שהנה בממוצע ‪450,000‬‬ ‫ש"ח החברה מתחייבת בפני כל צרכן המשתתף במכרז לספק את התנאים הטובים ביותר בשוק‪.‬‬


‫‪ 3‬ביוני ‪2008‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪" :‬עלייה בריבית המשכנתא היא בלתי נמענת"‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪" :‬עלייה בריבית המשכנתא היא בלתי נמענת ותתרחש כבר בשבועות הקרובים"‪.‬‬ ‫כלכלני החברה מדווחים כי כבר עתה הבנקים מסרבים להאריך תוקף ריביות ולאחר ‪ 12‬יום‪ ,‬עם תום‬ ‫מועד האישור העקרוני‪ ,‬מודיעים ללקוח כי הריביות השתנו לרעה" לסיפור המלא‬ ‫מהפכה‪ :‬הריבית על המשכנתאות תוכר לצורכי מס‬ ‫טיפים לרוכש הדירה הממוצע בעקבות פרשת חפציבה‬ ‫מיחזור המשכנתאות בשיא חדש ● מידע לציבור‬ ‫)יום שלישי‪ ,‬כ''ט אייר ה'תשס''ח(‬ ‫"העלייה בריבית המשכנתאות בלתי נמענת ותתרחש בשבועות הקרובים"‪ .‬כך אומר היום עמית קמינסקי‪,‬‬ ‫מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪,‬‬ ‫"העלייה בריבית הפריים‪ ,‬יחד עם חוסר השקט במשק‪ ,‬לא יאפשרו לבנקים להשאיר את המשכנתאות‬ ‫ברמתן הנוכחית"‪ ,‬מוסיף קמינסקי‪ .‬כלכלני החברה מדווחים כי כבר עתה הבנקים מסרבים להאריך את‬ ‫תוקף הריביות ולאחר ‪ 12‬יום‪ ,‬ועם תום מועד האישור העקרוני‪ ,‬מודיעים ללקוח כי תנאי הריביות השתנו‬ ‫לרעה‪ .‬כך למשל לקוחות מדווחים כי קיבלו אישור עקרוני על ‪ 4.2%‬וכאשר עמדו לבצע את העסקה‪ ,‬הודיע‬ ‫להם הבנק כי הריביות לא נשמרו וכי הריבית עתה היא ‪.4.6%‬‬ ‫מסיכום נתוני חודש מאי בתחום המשכנתאות שנערך ב – ‪ AMG‬משכנתאות עולה כי בעלי משכנתאות‬ ‫צמודות מדד קיבלו תזכורת עד כמה המשכנתא שלהם איננה יציבה וזאת עקבות עליית המדד בשיעור של‬ ‫‪ 1.5%‬בחודש אפריל‪" .‬ריבית הפריים עלתה בעקבות המדד אך עדיין עומדת על רף נמוך של ‪ "5%‬אומר‬ ‫קמינסקי וממחיש זאת במספרים‪" :‬נתחיל בריבית הפריים‪ :,‬לווה שלקח הלוואת משכנתא בגובה של‬ ‫‪ 500,000‬ש"ח בחודש אפריל‪ ,‬לתקופה של ‪ 20‬שנה במרווח של פריים מינוס ‪ 3.75%) 1‬טרם עדכון‬ ‫הריבית( ‪ ,‬שילם כל חודש ‪ .₪ 2,964‬בעקבות עליית הריבית )‪ (0.25%‬ישלם על אותה הלוואה ‪₪ 3,029‬‬ ‫שהם ‪ ₪ 65‬יותר כל חודש‪ .‬במקרה זה קרן ההלוואה איננה צמודה לדבר ועל כן היא לא גדלה בעקבות‬ ‫עליית הריבית"‪.‬‬ ‫"במקרה של הלוואה צמודה למדד המצב קצת שונה‪ .‬במקרה זה הקרן צמודה למדד ולכן היא סופגת את‬ ‫עליית המדד בצורה מלאה‪ .‬המדד מתווסף ליתרת הקרן )הלוואה שיתרת הקרן עמדה על ‪,₪ 500,000‬‬ ‫לאחר עליית המדד‪ ,‬יתרת הקרן עומד על ‪ .(₪ 507,500‬בחישוב מהיר ניתן להבין שעליית המדד משפיעה‬ ‫באופן מהותי על קרן ההלוואה ולאורך השנים גם על התשלום החודשי כמובן"‪.‬‬ ‫ב‪ AMG-‬משכנתאות מדגישים כי למרות עליית ריבית הפריים עדיין ריביות המשכנתא בכלל וריבית הפריים‬ ‫בפרט נמצאות בשפל‪" .‬רמת ריביות זו מאפשרת לרוכשי הדירות לקבל משכנתאות במחירים כמעט חסרי‬ ‫תקדים‪ .‬בניגוד לחודשים עברו‪ ,‬ברי לכולם כי רמת ריביות זו לא תשמר לאורך זמן‪ ,‬על כן מומלץ לנצל את‬ ‫חלון ההזדמנויות שנוצר טרם עדכון הריביות כלפי מעלה"‪ ,‬אומר קמינסקי‪.‬‬ ‫אודות ‪:AMG‬‬


‫‪ 3‬ביוני ‪2008‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות מקבוצת מודלים כלכליים נוסדה בשנת ‪ .2004‬החברה הנה גוף ייעוץ אובייקטיבי‬ ‫המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪.‬‬ ‫החברה יצרה מהפכה ושינוי מהותי במאזן בין הבנקים לצרכנים המאפשר לציבור הלווים לקבל תנאים‬ ‫אובייקטיבים ראויים והוגנים ע"י מכרזים בין הבנקים למשכנתאות‪ .‬כל מכרז שיוצא‪ ,‬מאגד בתוכו מספר רב‬ ‫של צרכנים המעוניינים במשכנתא‪ ,‬סך הבקשות הממוצעות בכל מכרז נע בין ‪ 50 - 25‬מליון ש"ח באמצעות‬ ‫המכרז כל אחד מהלווים שווה את סכום המכרז ולא את סכום בקשתו האישית שהנה בממוצע ‪450,000‬‬ ‫ש"ח החברה מתחייבת בפני כל צרכן המשתתף במכרז לספק את התנאים הטובים ביותר בשוק‪.‬‬


‫‪ 8‬ביולי ‪2008‬‬ ‫חברת ‪" :AMG‬תם עידן המשכנתאות הזולות"‬ ‫יום שלישי‪ 8 ,‬ביולי ‪ 9:21 ,2008‬מאת‪ :‬אריק מירובסקי‪TheMarker.com ,‬‬ ‫עליות המדד וריבית הפריים מבשרות על עלייה בריביות על‬ ‫משכנתאות‪" .‬להערכתנו‪ ,‬זה הזמן לקחת משכנתא‪ ,‬לפני זעזועים‬ ‫נוספים"‬

‫חברת ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬המתמחה בייעוץ בנושא משכנתאות‪,‬‬ ‫מזהירה כי קצב עליית מדד המחירים לצרכן משפיע בצורה מכריעה על‬ ‫המשכנתאות צמודות המדד‪ ,‬ולמעשה מבשר את קץ עידן המשכנתאות‬ ‫הזולות‪ ,‬שאליו התרגלו רוכשי הדירות בשנים האחרונות‪.‬‬ ‫קצב עליית מדד המחירים לצרכן‬ ‫משפיע בצורה מכריעה על‬ ‫מדד המחירים לצרכן השלים עלייה של ‪ 5.4%‬בשנה האחרונה‪ ,‬אך מה המשכנתאות צמודות המדד‬ ‫שמדאיג עוד יותר הוא שבחודשיים האחרונים רשם המדד עלייה‬ ‫)אילוסטרציה‪(ShutterStock :‬‬ ‫דרמטית של ‪ .2.2%‬בנוסף‪ ,‬בניסיון לבלום התפרצות אינפלציונית‬ ‫העלה נגיד בנק ישראל את ריבית הפריים ב‪ .0.25%-‬לאחר עלייה זו‬ ‫עומדת ריבית הפריים על ‪.5.25%‬‬ ‫עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬אומר‪" :‬לאור השינויים‬ ‫בשוק‪ ,‬אנו עדים לעלייה מתונה בריביות המשכנתא‪ .‬עליית הריביות‬ ‫נובעת משני פרמטרים עיקריים‪ :‬עליית ריבית הפריים שמהווה‬ ‫אינדיקציה לעליות הגיוס של הבנקים )אם כי השפעתה איננה ישירה‬ ‫בהכרח(; והמצב שנוצר במשק‪ ,‬שגורם לבנקים לנהוג ביתר זהירות‬ ‫ולהגדיל את המרווחים מעלויות הגיוס שהם גובים מהלקוחות‪ .‬כל זה‬ ‫מעמיד את הריבית הממוצעת במשק ליוני על ‪ ,4.21%‬לעומת ‪4.17%‬‬ ‫ו‪ 4.12%-‬באפריל ומאי )בהתאמה("‪.‬‬

‫הריביות בשוק המשכנתאות עדיין‬ ‫נמצאות בשפל" )אילוסטרציה‪:‬‬ ‫‪(ShutterStock‬‬

‫אז האם זה הזמן לקחת משכנתא‪ ,‬ואם כן‪ ,‬איזו? "להערכתנו‪ ,‬זה הזמן‬ ‫לקחת משכנתא‪ ,‬לפני זעזועים נוספים שעלולים להעלות את הריביות‪ .‬בל נשכח שגם לאחר העליות‬ ‫המתונות של אפריל‪ ,‬מאי ויוני‪ ,‬הריביות בשוק המשכנתאות עדיין נמצאות בשפל"‪ ,‬אומר קמינסקי‪.‬‬ ‫"לגבי סוג המשכנתא‪ ,‬חשוב לזכור כי לא קיימת בשוק משכנתא חסרת סיכון )אלא אם אתם מוכנים לשלם‬ ‫פרמיית סיכון גבוהה מאוד(‪ ,‬ועל כן יש להתאים את הסיכון לפרופיל הפיננסי של כל לווה ולווה‪ ,‬ולנסות לגדר‬ ‫את הסיכון עד כמה שניתן בהתאמה לרצונותיו של הלווה"‪ ,‬מוסיף קמינסקי‪.‬‬


‫‪ 17‬בפברואר ‪2008‬‬

‫מפחדים ממשבר הסאבפריים? גידול של ‪ 25%‬בדחיית בקשות למשכנתאות‬ ‫על ידי הבנקים בישראל‬ ‫יום ראשון‪ 17 ,‬בפברואר ‪ 13:02 ,2008‬מאת‪ :‬אריק מירובסקי‪TheMarker.com ,‬‬ ‫כך עולה מבדיקה שנערכה על ידי חברת ‪ AMG‬למשכנתאות; בחודשים האחרונים אושרו רק כ‪73%-‬‬ ‫לעומת כ‪ 80%-‬בשנה שעברה‬ ‫בנקים למשכנתאות מתייחסים באחרונה בזהירות ובחשדנות גדולות יותר מבעבר כלפי לקוחותיהם‪ ,‬מה‬ ‫שבא לידי ביטוי בגידול מספר הדחיות של בקשות למשכנתא‪ .‬כך עולה מבדיקה שנערכה על ידי חברת‬ ‫‪ AMG‬למשכנתאות‪.‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬המתמחה במתן ייעוץ עבור לווי משכנתא‪ ,‬מצאה כי בתקופה המקבילה אשתקד אישרו‬ ‫הבנקים כ‪ 80%-‬מהבקשות‪ ,‬ואילו בחודשים האחרונים אושרו רק כ‪ .73%-‬ב‪ AMG-‬מייחסים את הירידה‬ ‫החדה בהיקף אישורי בקשות המשכנתאות בחשש המערכת הבנקאית בארץ מתופעת משבר הסאבפריים‪,‬‬ ‫ופסיקה שהתקבלה באחרונה שהפחיתה בצורה ניכרת את יכולת הבנקים מלגבות את החוב מהערבים‬ ‫ומלווים נוספים‪.‬‬ ‫"פקידי הבנק מפחדים מטלטלה בשוק כפי שקרה בארה"ב‪ ,‬בעקבותיה יעלו שאלות קשות על בנוגע לתהליך‬ ‫אישור ההלוואה‪ .‬בית המשפט נתן גושפנקא לפחד זה בפסיקותיו אשר קבעו כי על הבנק מוטלת האחריות‬ ‫לבחון היטב את מצבו הפיננסי של הלווה ולהעריך היטב האם הלווה יכול לעמוד בתשלומי ההלוואה ומה‬ ‫הסיכון שכרוך במתן הלוואה לאותו אדם‪ .‬הביקורת נעשתה קשוחה יותר ובנקים רבים‪ ,‬למרות התחרות‬ ‫הענפה‪ ,‬מחליטים שלא לתת הלוואה לאותם לווים שמבקשים לרכוש נכס" אומר מנכ'ל ‪ ,AMG‬עמית‬ ‫קמינסקי‪.‬‬ ‫קמינסקי מבקש להדגיש כי בקשות רבות נדחות על הסף על ידי פקידי הבנק בשל אי הבנת המצב הפיננסי‬ ‫של הלווה והביקורת הקשוחה אשר משתקת לעיתים את יכולת הפקידים למצוא פתרונות יצירתיים למצב‬ ‫הלווה‪.‬‬


‫‪ 7‬במאי ‪2008‬‬ ‫עסקים וכלכלה‬

‫זינוק חד בביקוש למיחזורי משכנתאות‬ ‫יום רביעי‪ 07 ,‬במאי ‪09:00 ,2008‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪ :‬למעלה מ‪ 30%-‬מהמשכנתאות שנלקחו באפריל הן משכנתאות ממוחזרות‬ ‫זינוק חד בביקוש למיחזורי משכנתאות‪ .‬מנתוני ‪ AMG‬משכנתאות עולה כי למעלה מ‪ 30%-‬מהמשכנתאות‬ ‫שנלקחו באפריל הן משכנתאות ממוחזרות ולא משכנתאות עבור רכישת דירה‪ .‬חברת ‪ AMG‬משכנתאות‬ ‫מקבוצת מודלים כלכליים היא גוף ייעוץ המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי‬ ‫בישראל‪.‬‬ ‫מהנתונים עולה כי מתחיל השנה חל זינוק חד בביקושים למיחזורי משכנתאות‪ ,‬כלומר ללקיחת משכנתה‬ ‫חדשה במקום זו הקיימת‪ .‬בינואר עמד היקף הביקוש למיחזור משכנתאות על ‪ 6%‬בלבד‪ ,‬בעוד שבאפריל‬ ‫הוא הגיע ל‪ .31%-‬בחברה מעריכים כי מגמה זו תימשך כל עוד הריבית על המשכנתאות נמצאת בשפל‪ .‬כ‪-‬‬ ‫‪ 28%‬מהמשכנתאות נלקחו לצורך קניית דירה חדשה ו‪ 72%-‬נלקחו לצורך קנייה של דירה יד שנייה‪.‬‬ ‫מיחזור המשכנתה הפך ללהיט עולה בקרב בעלי משכנתאות‪ .‬לווים רבים החליטו לנצל את השפל חסר‬ ‫התקדים בשיעורי הריבית על המשכנתאות וניגשו לבנק כדי לבדוק אם מיחזור המשכנתה כדאי ואטרקטיבי‬ ‫גם במקרה שלהם‪.‬‬ ‫לטענת ‪ ,AMG‬קרוב ל‪ 70%-‬מהמשכנתאות בשוק הן כדאיות למיחזור בריביות של היום‪" .‬נתח שוק מיחזורי‬ ‫המשכנתאות קפץ ב‪ 25%-‬בארבעת החודשים האחרונים‪ .‬מנתוני החברה עולה כי בעוד שבחודש דצמבר‬ ‫מיחזרו כ‪ 6%-‬מהלווים‪ ,‬מתוך סך כל העסקות שנעשו‪ ,‬באפריל עלה שיעורם ל‪ ,"31% -‬אמר עמית קמינסקי‪,‬‬ ‫מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪.‬‬ ‫"הרווח ממיחזור המשכנתה יכול לנוע בין עשרות בודדות של אלפי שקלים ולהגיע גם למאות אלפי שקלים‬ ‫כאשר הכל תלוי בגובה המשכנתה‪ ,‬המסלול בו המשכנתה נלקחה וכמובן גובה הריבית"‪ ,‬אמר‪.‬‬ ‫לדברי קמינסקי‪ ,‬לווה שלקח משכנתה לפני שנתיים והיתרה לסילוק עמדה על ‪ 421‬אלף שקל‪ ,‬מיחזר את‬ ‫המשכנתה ובכך חסך יותר מ‪ 60-‬אלף שקל‪ ,‬שהם כ‪ 15%-‬מהחוב לבנק‪ .‬דוגמה נוספת היא של לווה‪,‬‬ ‫שהיתרה לסילוק עמדה על ‪ 1,980,000‬שקל‪ .‬במקרה זה‪ ,‬בעקבות מיחזור המשכנתה חסך הלווה כ‪380-‬‬ ‫אלף שקל באמצעות המיחזור‪.‬‬ ‫הריביות הנמוכות ‪ -‬ממוצע של ‪ 4.12%‬באפריל ‪ -‬יחד עם המרווחים הנמוכים בכל המסלולים השקלים יצרו‬ ‫חלון הזדמנויות שסביר להניח כי לא יימשך תקופה ארוכה‪" .‬חלון זה מחייב אנשים לבדוק את הלוואת‬ ‫המשכנתה הקיימת שלהם ובנוסף‪ ,‬מומלץ לזרז את תהליך רכישת נכס למי שיושב על הגדר ולנצל את‬ ‫הריביות והמרוויחים הנמוכים של המשכנתאות"‪ ,‬אמר קמינסקי‪.‬‬


2008 ‫ באוקטובר‬24

Gov't intervention not ruled out. Business leaders and academics discuss policies to prevent a recession Byline: SHARON WROBEL Date: Friday, October 24, 2008 Publication: Daily Page: 16 Section: Economics Finance Minister Ronnie Bar-On met Thursday with business leaders and academics to formulate a package of measures needed to confront an expected economic slowdown. 'I don't rule out intervention,' he said during a roundtable discussion in Tel Aviv that focused on policies to prevent a recession. 'It is part of my responsibility as finance minister and I won't hesitate to act, but only in cases of a failure in a relevant market that requires focused and effective government action.' Bar-On said measures under consideration included accelerating growth-promoting procedures in the 2009 budget proposal, such as investment in infrastructures, the labor market, structural reforms and the removal of bureaucratic obstacles essential for economic growth. Based on preliminary estimates of current trends, figures published by the Central Bureau of Statistics pointed to a slowdown of growth in 2008 to 4.5 percent from 5.4%, which is about one percentage point less than the country's annual growth rate over the past four years. However, the growth-rate prediction is still much higher than the projected OECD average of 1.8% for 2008. CBS predicted 5.8% growth in exports of goods in 2008, down from 9% growth in 2007. Private consumption growth is projected to slow to 4.4% this year from 6.7% last year. 'In comparison with previous crises, the current global crisis evolved outside of Israel and has not created an acute internal problem,' said Prof. Rafi Melnick, deputy president of the Interdisciplinary Center, Herzliya, who attended the meeting. 'It is clear that the local economy will slow down as a result of the global financial crisis, but the current growth rate is still robust compared with other countries.' The meeting was attended by senior representatives of the Finance Ministry, including director-general Yarom Ariav, budget director Ram Belnikov, accountant-general Shuki Oren, supervisor of capital markets, insurance and savings Yadin Antebi, as well as National Economics Council chairman Prof. Manuel Trajtenberg, Bank of Israel officials and Prof. Dan Zidon. Participants from the business sector included Manufacturers Association of Israel president Shraga Brosh, Federation of Israeli Chambers of Commerce president Uriel Lynn, Lahav Israel Association of the SelfEmployed president Yehuda Talmon, Institute of Certified Public Accountants in Israel president Reuven Schiff, Association of Builders and Contractors in Israel president Nissim Bublil, Israel Hotels Association president Eli Gonen and Histadrut chairman Ofer Eini. 'There were no operative conclusions or a concrete course of action drawn from the meeting,' Lynn told The Jerusalem Post in a telephone interview following the meeting. 'Business representatives at the meeting all agreed that in case of government interventionist measures, the steps taken must also include the business sector and not only the financial market. In addition, it was demanded that the government take the necessary steps to guarantee the public's invested funds.' In his presentation, Lynn said the major threat of the global financial crisis was an expected credit crunch, which is bound to affect business activity and payment ability in the local economy. 'In the immediate and medium term, businesses cannot cut ongoing expenses and therefore they will run into difficulties paying suppliers,' he said. 'The credit crunch and a slowdown in revenues will lead to a slowdown in business activity and layoffs.' Lynn called upon the Finance Ministry to consider government guarantees for banks at a volume of NIS 5 billion to provide credit to healthy businesses. Under the terms of the proposal these loans will be granted through the banking system on the basis of criteria set by the Bank of Israel and under its supervision. The credit volume in the business sector amounts to about NIS 741b., out of which 51% is granted by banks, 14% from provident funds, 15% from foreign residents, 7% from insurance companies and 5% from pension funds.


2008 ‫ באוקטובר‬24 Brosh suggested a number of measures, including a two- year plan for increased investment in national infrastructures aimed at accelerating growth, the establishment of a fund to help exporters with credit difficulties and assistance for exporters likely to be impacted by an economic crisis in the US and Europe. Separately, the association reported Thursday that between April and July 900 workers were laid off in traditional industry and 600 workers lost their jobs in the mixed-technology sector. Bublil called upon the Finance Ministry and the Bank of Israel to take steps to bring down the interest rate on mortgages, which rose over the past month in the wake of the global crisis. He said lowering mortgage interest would help encourage apartment sales. Over the past six weeks, mortgage interest rates have increased by nearly 1% in reaction to the ongoing global financial crisis, according to a report by AMG Financial Models Ltd., which specializes in research on mortgages and banking. The average interest rate on a 25-year index- linked mortgage now stands at 5.3%; a month ago the average interest for the same plan stood at 4.5%. The spread on prime-linked loans stands at prime minus 0.7, an increase of 0.25%. AMG calculated that the repayment on a 25-year mortgage of about NIS 500,000 has increased by NIS 116 per month, bringing the total rise over the duration of the mortgage to NIS 34,800.


2008 ‫ במרץ‬27

Fall in interest rates should increase demand for real estate Byline: JOHN BENZAQUEN Date: Thursday, March 27, 2008 Publication: Daily Page: 18 Section: Economics Memo: COMMENTARY During the past month the Bank of Israel has reduced the benchmark interest rate twice in an attempt to stop the appreciation of the shekel. In February it reduced it from 4.25 percent to 3.75%, and on Monday it reduced it to 3.25%. The moves will have far-reaching effects on the whole economy, and not just on the exchange rate. The real estate industry is one of the sectors most sensitive to changes in interest rates because it is dependent on bank credit. Lior Bruchim, CEO of AMG Mortgages, told The Jerusalem Post the developments would affect the real estate industry, both on the corporate level and the individual level. 'Most Israeli real estate companies are heavy users of credits,' he said. 'They finance most of their building projects in Israel and abroad by taking out bank loans. As a result, they pay very large amounts of money to service their loans. Interest payments make up a large part of their expenses, and when interest rates fall, their expenses decrease and this means increased profits.' This is good news for anyone who invests in real estate stocks. Apartment buyers, as well as those who have bought apartments in the past, will benefit from the sharp drop in interest rates through lower mortgage costs. 'The fall in the basic interest rates,' Bruchim said, 'will have an immediate effect on mortgages. Mortgages are sophisticated financial transactions. Clients can choose what kind of mortgages they want - whether in foreign currency, shekel mortgages linked to the cost of living, or unlinked shekel mortgages bearing floating interest rates based on the prime rate. Most take a mortgage mix of shekel-linked and prime rate-linked on a 60% to 40% ratio. Some also take a small part of their mortgage linked to the US dollar. 'In Israel, the prime rate equals the basic rate plus 1.5% basic points. And this means that servicing a mortgage based on the prime rate will be 1% basic points cheaper than before. This also means that those who have taken such mortgages in the past will also benefit, because interest rates rise and fall with the prime rate. 'Those few who have taken dollar-linked mortgages will also benefit. Their benefit is twofold, because they stand to gain both from the fall in the US dollar against the shekel and because of the fall in US interest rates.' Most Israelis take out shekel-linked mortgages, or at least did so in the past. The long-term interest rates on shekel-linked mortgages are determined are by the cost of raising long- term finance in the money markets, which is influenced by the yield on longterm Israeli government bonds. It usually takes between four to eight weeks for a change in the Bank of Israel's basic interest rate to effect the yield on government bonds. But in the near future, interest rates on mortgages linked to the cost of living will fall, and those who have taken out such


2008 ‫ במרץ‬27 mortgages in the past should take advantage of the current low rates to refinance their mortgages. 'I strongly advice mortgage holders who have taken out mortgages linked to the cost of living in the past, with annual interest rate of 5.5% and even 6.5%, to check their options,' Bruchim said. 'They should examine the possibility of repaying the current mortgage with cheaper mortgages, even it means having to pay an early repayment penalty. 'Look at the figures. Currently, the average mortgage amounts to NIS 500,000 repayable in 25 years. The average annual linked interest rate is 4.15%. If a family with a mortgage of NIS 500,000 that initially bore a 6% annual interest rate were to repay their existing mortgage with a new mortgage bearing an annual interest rate of 4.15%, it would mean NIS 115,625 less in interest payment. And this is something one should think about.' And at such low interest rates it pays to buy real estate for investment purposes. An average apartment costs NIS 1 million. Some banks will offer mortgages of 90% if they receive insurance from the EMI. Thus means monthly payments of approximately NIS 4,500. So why pay monthly rent of some NIS 3,500? You are better off buying a two- room apartment in north Tel Aviv or Givataim for NIS 750,000; take out a 90% mortgage with a monthly payment of NIS 3,400 and rent it out for that amount or more. Under these conditions, demand for real estate from those who want to acquire a home or invest in real estate is expected to grow.


‫‪ 24‬במאי ‪2009‬‬

‫שפל בריבית? עלייה של ‪ 55%‬בביקוש למיחזור משכנתא‬ ‫כך עולה מבדיקת ‪ AMG‬משכנתאות‪ .‬השפל חסר התקדים של הריביות על המשכנתאות הופך את‬ ‫התקופה לאידיאלית‪ :‬משכנתא שהוצעה לפני ‪ 5‬שנים בריבית של ‪ 5%‬מוצעת היום ב‪3.75%-‬‬

‫הציבור בישראל מנצל את שפל הריבית‪ :‬עלייה חדה בשיעור של ‪ 55%‬נרשמה בביצוע מיחזורי משכנתא‬ ‫בהשוואה לתקופה המקבילה של החודשים אפריל‪-‬מאי אשתקד‪ .‬כך עולה‪ ,‬לפי דיווח באתר 'דה מרקר'‪,‬‬ ‫מבדיקה שערכה חברת ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬חברה המתמחה בתחום המשכנתאות למגזר הפרטי והעסקי‪.‬‬ ‫הריביות על משכנתאות כיום עומדות על רמות נמוכות במיוחד‪ :‬לפני ‪ 6-5‬שנים‪ ,‬עמד גובה משכנתא קבועה‬ ‫ל‪ 10-‬שנים וצמודת מדד על ‪ 5%‬ריבית ואף יותר מכך‪ ,‬בעוד שכיום עומד הגובה של אותה משכנתא‬ ‫ולתקופה זהה על ‪.3.75%‬‬ ‫עמית קמינסקי מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪" :‬לדוגמא‪ ,‬זוג שפנה אלינו‪ ,‬לקח משכנתא בשנת ‪ 2000‬לצורך‬ ‫רכישת בית בחולון‪ .‬בני הזוג לקחו משכנתא על סך ‪ 770‬אלף שקל בריבית קבועה צמודה למדד של ‪.6.4%‬‬ ‫"המשכנתא נלקחה לתקופה של ‪ 30‬שנה‪ .‬התשלום החודשי טרם מיחזור המשכנתא עמד על ‪ 6,521‬שקל‪.‬‬ ‫בבדיקה שנערכה מול הבנק התגלה מצב עגום במיוחד‪ .‬החוב של בני הזוג לבנק עומד כיום על ‪1,048,154‬‬ ‫שקל‪ .‬חוב זה כולל קנס של ‪ 129,252‬שקל והצמדות קרן וריבית של ‪ 198,015‬שקל‪ .‬מיחזור המשכנתא‬ ‫הניב לבני הזוג חיסכון של ‪ 318,000‬שקל"‪.‬‬ ‫לפי קמינסקי‪ ,‬השפל חסר התקדים של הריביות על המשכנתאות הופך את התקופה לאידיאלית עבור לוקחי‬ ‫המשכנתאות החדשות ובעלי משכנתאות קיימות‪" .‬זה הזמן עבור לווים שלקחו משכנתאות לבוא ולבדוק את‬ ‫אפשרויות מחזור המשכנתא אשר יכול להניב חיסכון משמעותי בעלויות המשכנתא"‪.‬‬


‫‪ 4‬בספטמבר ‪2008‬‬ ‫מאקרו כלכלה‬

‫ריבית המשכנתאות הממוצעת ממשיכה לעלות חודש חמישי ברציפות ‪-‬‬ ‫עומדת כבר על ‪4.61%‬‬ ‫נתי דואניס )בתמונה‪ :‬עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪(AMG‬‬ ‫‪4/09/2008‬‬ ‫עמית קמינסקי מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪" :‬העלייה המתמשכת‬ ‫בריבית הפריים ובמדד מחייבת תשומת לב לגבי מסלול‬ ‫המשכנתא הנכון לכל לווה ‪ #‬החגים המתקרבים יכולים לפגוע‬ ‫בנוטלי המשכנתאות"‬ ‫הריבית הממוצעת של המשכנתאות המשיכה לעלות גם באוגוסט‬ ‫זה החודש החמישי ברציפות‪ .‬כך עולה ממדד ‪ AMG‬משכנתאות‪.‬‬ ‫מנתוני החברה המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר‬ ‫הפרטי והעסקי בישראל עולה כי ריבית המשכנתאות הממוצעת‬ ‫באוגוסט עמדה על ‪ ,4.61%‬זאת לעומת ‪ 4.55%‬ביולי ו‪4.20% -‬‬ ‫ביוני‪.‬‬ ‫העלייה נובעת ממספר גורמים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬בעקבות עליה נוספת‬ ‫של ריבית הפריים שהייתה בחודש אוגוסט ואשר העמידה את ריבית הפריים על ‪.5.75%‬‬ ‫ב‪ AMG-‬משכנתאות מעריכים כי גם בחודשים הקרובים צפוי המשך המגמה של עליית ריביות המשכנתאות‪.‬‬ ‫בסקירה שהוציאה אמש החברה מתריע עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬כי בתקופה של‬ ‫אינפלציה גבוהה יחסית גדלים הסיכונים שבלקיחת הלוואות המשכנתה וכי על הלווים לכלכל את צעדיהם‬ ‫בהתאם‪" .‬משק בו האינפלציה גבוהה מהציפיות מוביל בהכרח לעליה בריביות המשכנתא" אומר קמינסקי‪.‬‬ ‫"בתקופה של אינפלציה גבוהה יחסית מושפעים גם לווים שמתכוונים לקחת הלוואת משכנתא )הריביות‬ ‫עולות כאמור( וגם לווים שכבר נטלו הלוואת משכנתא )הצמדות קרן ועליה בריבית הפריים(‪ .‬בתקופה זו על‬ ‫הלווה להבין היטב את הסיכונים הכרוכים בכל מסלול ומסלול שמציעים הבנקים בלקיחת הלוואת משכנתא‪,‬‬ ‫ועל בסיס האינפורמציה והבנת הסיכונים‪ ,‬לבנות עבורו את הלוואת המשכנתא הטובה ביותר"‪ .‬לדברי‬ ‫קמינסקי יש לזכור כי כל הלוואת משכנתא מגלמת בתוכה סיכון ועל כן יש להבין את משמעויות הסיכון‬ ‫שנוטלים ולבנות את הטוב ביותר עבור הלקוח‪.‬‬ ‫"לדוגמה" אומר קמינסקי‪" ,‬זוג שמודאג מאד מעליה אגרסיבית בתשלום החודשי‪ ,‬כדאי שימנע מלקיחת‬ ‫הלוואה בריבית הפריים שאיננה צמודה למדד‪ .‬מאידך‪ ,‬בהלוואה שצמודה למדד הקרן עלולה לזנק בשל‬ ‫עליית המדד‪ .‬התשלום החודשי במקרה של הלוואה צמודה למדד גם כן עולה בשל עליית המדד‪ ,‬אך העלייה‬ ‫מתונה יותר ונפרשת על גבי כל שנות ההלוואה‪ .‬כמוכן‪ ,‬אדם שמבקש לקחת הלוואה לצורך השקעה‪ ,‬כדאי‬ ‫שישקול היטב אם ברצונו להצמיד את ההלוואה למדד שכן בעוד מספר שנים שיבקש לממש את השקעתו‬ ‫ולמכור את הנכס‪ ,‬עלול המשקיע לגלות כי את החלק הארי מהתשואה עליו לשלם עבור המשכנתא שהלכה‬ ‫וטפחה"‪.‬‬


‫‪ 4‬בספטמבר ‪2008‬‬ ‫ב‪ AMG-‬משכנתאות אומרים כי נתון נוסף אליו צריכים לשים לב אלו המעוניינים לקחת משכנתה בתקופה‬ ‫הקרובה הם החגים הקרבים‪ .‬לאלו המעוניינים בנטילת משכנתה בתקופה הקרובה מומלץ להזדרז ולהתחיל‬ ‫בתהליך טרם הכניסה ל"חודש החגים" בו הרשויות וסניפי הבנקים עובדים במתכונת חלקית מאד ותשלומי‬ ‫המשכנתא עלולים להתעכב בשל כך‪.‬‬ ‫בנוסף‪ ,‬מעריכים כלכלני החברה‪ ,‬המגמות בשוק יובילו לעליות נוספות בריביות המשכנתא ורוכשי דירות‬ ‫שימתינו עם תשלומי המשכנתא עד לאחר החגים יצאו נפסדים‪.‬‬


‫‪ 22‬באוקטובר ‪2008‬‬

‫מאקרו כלכלה‬

‫מנכ"ל ‪" :AMG‬כמו שצפינו בחודשים הקודמים‪ ,‬הריביות על המשכנתאות‬ ‫התייקרו"‬ ‫ישראל דודזון )בתמונה‪ :‬עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות(‬ ‫‪22/10/2008‬‬

‫"כמו שצפינו‪ ,‬ריביות המשכנתאות עלו"‪ ,‬אומר היום עמית קמינסקי‪,‬‬ ‫מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות‬ ‫למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪.‬‬ ‫‪ .‬הריבית הממוצעת ל‪ 25 -‬שנה עומדת כעת על ‪ 5.3%‬וצמודה‬ ‫למדד וזאת בניגוד ללפני כחודש אז הריבית הממוצעת באותו‬ ‫המסלול עמדה על ‪" . 4.5%‬כמו כן‪ ,‬אומר קמינסקי‪" ,‬בהלוואות‬ ‫צמודות פריים המרווח עומד על פריים מינוס ‪ ,0.7‬התייקרות של‬ ‫כרבע אחוז‪ .‬ההחזר על משכנתא ממוצעת של ‪ ₪ 500,000‬ל‪25 -‬‬ ‫שנה‪ ,‬התייקר ב‪ ₪ 116 -‬לחודש‪ .‬סכום גבוה של כ‪₪ 34,800 -‬‬ ‫לכל תקופת המשכנתא"‪.‬‬ ‫עקב הקטנת אחוזי המימון על ידי הבנקים בחודש האחרון‪ ,‬אחוז המימון הממוצע ירד ב‪ 4% -‬מ‪ 62% -‬ל‪-‬‬ ‫‪ 58%‬מימון בממוצע לעומת מה שהיה נהוג לפני חודשיים שלושה‪ ,‬כלומר‪ ,‬על דירה ששווייה מיליון ‪ ,₪‬יאלץ‬ ‫הרוכש להשיג הון עצמי נוסף של כ‪ ₪ 40,000 -‬נוספים‪.‬‬ ‫"בשל מחנק האשראי שבחודש האחרון מורגש גם בארץ‪ ,‬ובשל אי הוודאות אליה אנו צועדים‪ ,‬הבנקים גובים‬ ‫פרמיית סיכון אי וודאות של רבע אחוז עד ‪ ,0.4%‬דבר שהביא לעלייה חדה בריביות על המשכנתאות‪,‬‬ ‫בנוסף לעלויות הנהוגות של הבנקים שעלו גם הן"‪ ,‬אומר קמינסקי‪" .‬גם אורך חיי המשכנת השתנה בהתאם‬ ‫למצב בו אנו נמצאים וניתן לציין כי התקופה הממוצעת של המשכנתאות התארכה ב ‪ 3.5‬שנים עקב‬ ‫ההתייקרות של הריביות ועל מנת שלא לעלות את הסכום של ההחזר החודשי למשפחה"‪ ,‬מוסיף קמינסקי‪.‬‬ ‫עוד מציין קמינסקי כי בתקופה זו יש חשיבות רבה לבחירת מסלול משכנתא מותאם לפרופיל הפיננסי של‬ ‫המשפחה בכדי למזער את הסיכון עד כמה שניתן וכן להתאימו לפרופיל הפיננסי של המשפחה‪" .‬עליה‬ ‫במדד ובריבית הפריים גוררת עליה בתשלום החודשי‪ ,‬כל משפחה חייבת להיערך נכון לכל תרחיש ולהתאים‬ ‫את המשכנתא לצרכים וליכולות שלה"‪.‬‬ ‫אודות ‪:AMG‬‬


‫‪ 22‬באוקטובר ‪2008‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות מקבוצת מודלים כלכליים נוסדה בשנת ‪ .2004‬החברה הנה גוף ייעוץ אובייקטיבי‬ ‫המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪.‬‬ ‫החברה יצרה מהפכה ושינוי מהותי במאזן בין הבנקים לצרכנים המאפשר לציבור הלווים לקבל תנאים‬ ‫אובייקטיבים ראויים והוגנים ע"י מכרזים בין הבנקים למשכנתאות‪ .‬כל מכרז שיוצא‪ ,‬מאגד בתוכו מספר רב‬ ‫של צרכנים המעוניינים במשכנתא‪ ,‬סך הבקשות הממוצעות בכל מכרז נע בין ‪ 50 - 25‬מליון ש"ח באמצעות‬ ‫המכרז כל אחד מהלווים שווה את סכום המכרז ולא את סכום בקשתו האישית שהנה בממוצע ‪450,000‬‬ ‫ש"ח החברה מתחייבת בפני כל צרכן המשתתף במכרז לספק את התנאים הטובים ביותר בשוק‪.‬‬ ‫צלם‪ :‬איתן ריקליס‬


‫‪ 23‬במרץ ‪2009‬‬ ‫משכנתאות‪ :‬עליה אגרסיבית של כ ‪ 70%‬בבקשות להלוואות לכל מטרה‬ ‫מהבנקים למשכנתאות‬ ‫נתי דואניס )בתמונה‪ :‬עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות(‬ ‫בעקבות המשבר הפיננסי‪ ,‬הציבור הרחב פונה לבנקים‬ ‫למשכנתאות ומבקש להגדיל את המשכנתא עבור צרכים‬ ‫אישיים או לחלופין‪ ,‬במקרים שאין משכנתא על הנכס בבעלות‬ ‫המבקש‪ ,‬לקחת הלוואה לכל מטרה באמצעות משכון הנכס‬ ‫מהי הכוונה בהלוואת משכנתא "לכל מטרה" ?‬ ‫הלוואת משכנתא "קלאסית" היא לצורך רכישת נכס ע"י הלווה‪.‬‬ ‫לשם כך הוא פונה לבנק למשכנתאות ומבקש מימון בנוסף להון‬ ‫העצמי שברשותו בכדי להשלים את הרכישה‪ .‬זוהי הלוואה‬ ‫משכנתא לצורך דיור‪ .‬מאידך‪ ,‬הלוואה לכל מטרה נלקחת למטרות‬ ‫אישיות אחרות כגון ‪ :‬סגירת חובות שהצטברו בעו"ש‪ ,‬רכישת רכב‪,‬‬ ‫שיפוץ הנכס וכו'‪ .‬ההלוואה נלקחת בזמן שהנכס כבר רשום ע"ש‬ ‫הלווה ולא בתהליך רכישת הנכס‪ .‬הלווה ממשכן את הנכס שבבעלותו ומקבל הלוואה מהבנק‪.‬‬ ‫מהם היתרונות של הלוואת משכנתא לכל מטרה מול הלוואה מסחרית רגילה ?‬ ‫‪ .1‬מכיוון שמדובר בהלוואה שהבנק ממשכן נכס בגינה‪ ,‬סכומי ההלוואה הינם גבוהים ויכולים להגיע עד‬ ‫‪ 70%‬מערך הנכס‪ .‬כמובן שהלווה חייב להסביר לבנק ואף להביא הוכחות עבור המטרות אליהן מופנה‬ ‫הכסף‪.‬‬ ‫‪ .2‬עליות הגיוס של הבנקים למשכנתאות הן נמוכות מאלו של הבנקים המסחריים ולכן התנאים בבנקים‬ ‫למשכנתאות טובים יותר‪ .‬כמו כן‪ ,‬העובדה כי ישנו ביטחון בדמות נכס מאפשרת לבנקים למשכנתאות לעבוד‬ ‫במרווחים נמוכים יותר‪.‬‬ ‫לדוגמא‪ :‬עבור הלוואה מסחרית ממוצעת ישלם הלווה פריים ‪ 4 +‬ועבור הלוואה לכל מטרה בבנק‬ ‫למשכנתאות ישלם הלווה בממוצע פריים ‪ .0.5+‬ההבדל הוא עצום‪.‬‬ ‫‪ .3‬יתרון אחרון הינו תקופת ההלוואה‪ .‬בנק למשכנתאות יכול להעניק הלוואה לתקופות ארוכות כגון ‪ 20‬ו ‪25‬‬ ‫שנים בעוד בנקים מסחריים מאשרים הלוואת לתקופות קצרות של עד ‪ 5‬שנים במרבית המקרים‪ .‬הדבר‬ ‫מתבטא כמובן בתשלום החודשי הנמוך יחסית בבנקים למשכנתאות‪.‬‬ ‫יש לציין כי הריביות עבור הלוואה לכל מטרה שונות מריביות עבור הלוואת דיור‪ .‬הבנק בוחן לאן עתיד הכסף‬ ‫לעבור ומחליט מה פרמיית הסיכון של ההלוואה‪ .‬לדוגמה ‪ ,‬הלוואה לצורך השבחת הנכס )שיפוץ‪ ,‬בניית‬ ‫קומה נוספת וכו'( נחשבת להלוואה בסיכון נמוך ועל הריביות יהיו קרובות יותר להלוואת דיור‪ .‬ככל‬ ‫שהמטרה "מסוכנת יותר" במונחים של הבנק‪ ,‬ההלוואה תהיה יקרה יותר‪ ,‬ברם‪ ,‬לעולם הלוואת משכנתא‬ ‫לכל מטרה תהיה זולה ונוחה בהרבה מהלוואה מסחרית‪.‬‬ ‫לאחרונה פנו ל‪ AMG-‬זוג אקדמאים‪ .‬בבעלותם בית צמוד קרקע באחד ממושבי השרון‪ .‬הבית איננו ממושכן‬ ‫לשום בנק שכן בני הזוג מימנו את הנכס באמצעות חסכונות "ובעיקר עזרה מההורים שלנו"‪ .‬לבני הזוג‬ ‫שלושה ילדים‪" .‬חזרנו לפני כשנה מארה"ב"‪ ,‬מספרת מיכל‪" ,‬בעלי התקבל לפוסט דוקטורט וגם אני מצאתי‬ ‫התמחות במקצוע שלי ‪.‬‬


‫‪ 23‬במרץ ‪2009‬‬ ‫סה"כ הרווחנו מספיק בכדי לכלכל את עצמנו בארה"ב‪ .‬עם חזרתנו לארץ היינו חייבים לרכוש הרבה מאד‬ ‫מוצרים בניהם‪ ,‬שני רכבים‪ ,‬ציוד לבית מכיוון שהשכרנו אותו ריק מיד שסימנו לבנות וכו'‪ .‬הרבה חסכונות לא‬ ‫היו לנו ולכן לקחנו הלוואה מבנק מסחרי ע"ס ‪ ₪ 200,000‬לתקופה של ‪ 5‬שנים בריבית של פריים ‪.3 +‬‬ ‫התשלום החודשי נע סביב ‪ ₪ 4000‬לחודש ובעקבותיו כל חודש גדל קצת את המינוס בבנק‪ .‬באמצעות‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות פנינו לבנק למשכנתאות וקיבלנו הלוואה לתקופה של ‪ 15‬שנים בריבית של פריים מינוס‬ ‫‪ .0.4‬התשלום החודשי נע סביב ‪ .₪ 1300‬זה פשוט שינה לנו את כל התזרים החודשי שהפך לחיובי ונותן‬ ‫לנו המון אוויר לנשימה"‪.‬‬ ‫אודות ‪:AMG‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות מקבוצת מודלים כלכליים נוסדה בשנת ‪ .2004‬החברה הנה גוף ייעוץ‬ ‫אובייקטיבי המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪.‬‬ ‫החברה יצרה מהפכה ושינוי מהותי במאזן בין הבנקים לצרכנים המאפשר לציבור הלווים לקבל תנאים‬ ‫אובייקטיבים ראויים והוגנים ע"י מכרזים בין הבנקים למשכנתאות‪ .‬כל מכרז שיוצא‪ ,‬מאגד בתוכו מספר רב‬ ‫של צרכנים המעוניינים במשכנתא‪ ,‬סך הבקשות הממוצעות בכל מכרז נע בין ‪ 50 - 25‬מליון ש"ח באמצעות‬ ‫המכרז כל אחד מהלווים שווה את סכום המכרז ולא את סכום בקשתו האישית שהנה בממוצע ‪450,000‬‬ ‫ש"ח החברה מתחייבת בפני כל צרכן המשתתף במכרז לספק את התנאים הטובים ביותר בשוק‪.‬‬


‫‪ 7‬ביוני ‪2008‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪ :‬תם עידן המשכנתאות הזולות‬ ‫שירה חורש גלובס ‪12:40 07.07.2008‬‬

‫סבורים כי העלייה הדרמטית במדד המחירים לצרכן והעלאת ריבית הפריים עלולים לזעזע את שוק‬ ‫המשכנתאות ; "עליית הריביות נובעת משני פרמטרים עיקריים‪ :‬הראשון ‪ -‬עליית ריבית הפריים‪,‬‬ ‫המהווה אינדיקציה לעליות הגיוס של הבנקים‪ ,‬והשני ‪ -‬המצב שנוצר במשק גורם לבנקים לנהוג ביתר‬ ‫זהירות ולהגדיל את המרווחים מעלויות הגיוס שהם גובים מהלקוחות"‬ ‫מדד המחירים לצרכן שהתפרסם בחודש יוני עמד על ‪ 0.7%‬ובכך השלים עלייה של ‪ 5.4%‬ב‪ 12-‬החודשים‬ ‫האחרונים‪ .‬בחודשיים האחרונים‪ ,‬רשם המדד עלייה דרמטית יחסית של ‪" .2.2%‬לנתון זה השפעה מכרעת‬ ‫על שוק המשכנתאות צמודות המדד ולמעשה‪ ,‬תם עידן המשכנתאות הזולות"‪ ,‬אומר עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל‬ ‫חברת ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬המתמחה בענף המשכנתאות והבנקאות למגזר הפרטי והעסקי בישראל‪.‬‬ ‫מנתוני ‪ AMG‬משכנתאות עולה כי לאחרונה אנו עדים להתייקרות משכנתאות‪ ,‬כשעל רקע הצמדות המדד‪,‬‬ ‫קרן ההלוואה מתייקרת מהקרן המקורית‪ .‬קמינסקי מסביר‪" :‬זוג ירושלמי לקח הלוואה צמודה למדד של‬ ‫‪ 990,000‬שקל ל‪ 12-‬שנה בשנת ‪ .2003‬התשלום החודשי הראשון של בני הזוג עמד על ‪ 9,446‬שקל‬ ‫לחודש‪ .‬כיום‪ ,‬לאחר ‪ 5‬שנים של תשלומים‪ ,‬עומד התשלום החודשי של בני הזוג על ‪ 10,092‬שקל בחודש‬ ‫וקרן הלוואה עומדת על ‪ 769,101‬שקל ומתוכה‪ ,‬סך של ‪ 53,122‬שקל נובע מהצמדות מדד"‪.‬‬ ‫אתר המקור‬


‫‪ 4‬באפריל ‪2008‬‬

‫משכנתאות לאלפיון העליון‬ ‫מאת רז סמולסקי‬ ‫למרות הדעה הרווחת שמשכנתא מיועדת למי שאין להם‪ ,‬מתברר שבקרב נוטלי המשכנתאות יש פלח שוק‬ ‫צר מהאלפיון העליון‪ ,‬שרוכש בתי יוקרה‪ ,‬לווה משכנתאות של מיליוני שקלים ומשלם החזרים חודשיים‬ ‫שיכולים להגיע גם ל‪ 30-‬אלף שקל‬ ‫>>משפחה ממוצעת שרוכשת דירה יכולה לקמץ עד השקל האחרון כדי לממן אותה‪ .‬הלוואות מההורים‪,‬‬ ‫שבירת קופות חיסכון ופנסיה‪ ,‬נטילת משכנתאות במימון גבוה ‪ -‬כל האמצעים כשרים בדרך למטרה‬ ‫הנשגבת‪ .‬לעומתה‪ ,‬האלפיון העליון נוטל משכנתאות לצורך רכישת מותרות‪ .‬מתברר‪ ,‬שגם כאשר מגיעים‬


‫‪ 4‬באפריל ‪2008‬‬ ‫לרווחה כלכלית רוצים עוד‪ :‬בית גדול יותר‪ ,‬מיקום טוב יותר או סתם דירה נוספת להשקעה‪.‬‬ ‫למנכ"ל חברת נדל"ן‪ ,‬שמכניס ‪ 50‬אלף שקל נטו בחודש‪ ,‬לא כולל בונוסים ורווחים ממניות‪ ,‬יש הרבה חלופות‬ ‫ראויות למגורים‪ .‬ההון העצמי שעומד לרשותו‪ ,‬למעלה מ‪ 6-‬מיליון שקל‪ ,‬מאפשר לו לרכוש דירת פאר בכל‬ ‫מגדל יוקרה בתל אביב או וילה באחד מיישובי השרון‪ .‬הוא יכול להימנע מקללת המשכנתא‪ ,‬שמכבידה על‬ ‫כל כך הרבה משפחות‪ ,‬אך עדיין החליט לקחת הלוואה‪.‬‬ ‫הוא בחר למשפחתו וילה מפוארת בסביון על מגרש בשטח ‪ 2‬דונמים‪ ,‬ששווייה הוערך על ידי שמאי של‬ ‫הבנק ב‪ 9-‬מיליון שקל‪ .‬כדי לממן את התענוג‪ ,‬הוא לווה משכנתא של ‪ 2.8‬מיליון שקל‪ ,‬שמהווים ‪32%‬‬ ‫מסכום הרכישה‪ ,‬עם החזר חודשי של כ‪ 20-‬אלף שקל בחודש‪.‬‬ ‫מה גורם לאנשים לקחת משכנתאות כאלה? "זה לא שאין לאנשים האלה את הכסף בכיס‪ ,‬אבל הוא לא‬ ‫תמיד נזיל‪ .‬הם לא רוצים לממש נכסים כמו קרנות ולמכור מניות כדי לרכוש את הבית‪ .‬בתקופה כזו‬ ‫כשהריביות על המשכנתאות נמוכות יחסית‪ ,‬הרוכש עושה את החשבון‪ ,‬שעדיף לו לקחת משכנתא במקום‬ ‫להוציא את כל כספו על הדירה"‪ ,‬מסביר עו"ד ליאור ברוכים‪ ,‬מנהל פרויקטים ב‪ AMG-‬משכנתאות‪" .‬לאיש‬ ‫כזה אין בעיה לשלם תשלום חודשי של ‪ 20‬אלף שקל בניגוד למשפחה ממוצעת‪ ,‬שתשלומי המשכנתא‬ ‫עשויים להכביד עליה"‪ ,‬הוא מסכם‪.‬‬ ‫בתים להשקעה‬ ‫אין זו הדוגמה היחידה‪ .‬ברוכים מכיר מקרה נוסף של מנכ"ל סניף מקומי של חברה גלובלית מתחום מוצרי‬ ‫הצריכה‪ ,‬שלא נזקק לשום משכנתא כדי לאפשר לעצמו רמת מגורים גבוהה‪ .‬אותו מנכ"ל קנה בית מגורים‬ ‫בנס ציונה‪ ,‬ומתוך אמונה בעתיד העיר החליט להשקיע בשני בתים נוספים‪ .‬על שלושת הנכסים‪ ,‬שעלותם‬ ‫הסתכמה ב‪ 3-‬מיליון שקל‪ ,‬הוא לקח משכנתא במימון של ‪ 2.1‬מיליון שקל‪ 70% ,‬מהערך‪ ,‬עם החזר של ‪18‬‬ ‫אלף שקל בחודש‪.‬‬ ‫החזר של ‪ 18‬אלף שקל אינו עניין של מה בכך‪ .‬מדובר בסכום הגבוה פי שישה מההחזר הממוצע‪ ,‬שנע בין‬ ‫‪ 2,500‬ל‪ 3,000-‬שקל למשפחה‪ ,‬כאשר מדיניות הבנקים מכתיבה אישור משכנתאות בסכום שאינו עולה על‬ ‫שליש מההכנסות נטו של המשפחה‪ .‬לשמחתה של המשפחה מנס ציונה‪ ,‬בני הזוג משתכרים כ‪ 50-‬אלף‬ ‫שקל בחודש נטו ושני הבתים שרכשו לצורכי השקעה‪ ,‬מניבים הכנסה נוספת של ‪ 4,500‬שקל בחודש‪.‬‬ ‫"רוב האנשים שרוכשים דירה ויש להם את כל ההון העצמי למימונה‪ ,‬יעדיפו לקחת משכנתא כי הכסף‬ ‫שלהם עובד יותר טוב מהריבית שהם צריכים לשלם על המשכנתא‪ .‬את הכסף הם מעדיפים להשקיע‬ ‫באפיקים אחרים ולא בדירה‪ .‬התקופה האחרונה‪ ,‬שהתאפיינה בירידות בבורסה‪ ,‬טרפה את הקלפים‪ ,‬אבל זו‬ ‫תקופה נקודתית והמשכנתא בדרך כלל נלקחות לטווח הארוך"‪ ,‬אומר ברוכים‪.‬‬ ‫"משכנתאות לעשירים" מאופיינות בכך שבמקרים רבים מדובר בדירות להשקעה ולא בדירות למגורים‪ .‬כמו‬ ‫בהשקעה שביצע עולה חדש מארצות הברית‪ .‬הוא רכש דירת חמישה חדרים במגדל ‪ One‬בפארק צמרת‬ ‫תמורת ‪ 3.2‬מיליון שקל ובמימון של ‪ .65%‬לבנק הוא מחזיר ‪ 15‬אלף שקל מדי חודש‪.‬‬ ‫אמנם המשכורת של הרוכש אינה גבוהה כל כך‪ ,‬כ‪ 16-‬אלף שקל נטו בחודש‪ ,‬אבל ברוכים משקלל הכנסות‬ ‫נוספות משכירויות מנכסים שבבעלות הרוכש‪ ,‬שמסתכמות בכ‪ 25-‬אלף שקל בחודש‪ :‬דירות מניבות בארצות‬


‫‪ 4‬באפריל ‪2008‬‬ ‫הברית ובמרינה בהרצליה‪ ,‬ולדירה בפארק צמרת כבר נמצא שוכר לשלוש שנים תמורת דמי שכירות‬ ‫חודשיים של ‪ 3,800‬דולר בחודש‪.‬‬ ‫בבואם לחשב את יכולת ההחזר לפני אישור המשכנתא‪ ,‬הבנקים לא תמיד מתחשבים בהכנסות נוספות‬ ‫מדמי שכירות‪" .‬הכנסות משכירויות מיתוספות להכנסות מעבודה רק כאשר מדובר בנכסים טובים עם חוז��‬ ‫שכירות ארוכים‪ .‬במקרים אחרים הבנק מביא בחשבון‪ ,‬שהנכס לא יהיה מושכר בחלק מהזמן‪ ,‬או שהוא‬ ‫יזדקק לשיפוץ"‪ ,‬מדגיש ברוכים‪.‬‬ ‫משכנתא כמהלך עסקי‬ ‫"באופן טבעי חושבים שלקוח שיש לו הון עצמי לא ייקח משכנתא‪ .‬אבל זה לא תמיד נכון‪ .‬אדם בעל אמצעים‬ ‫תמיד בודק את האלטרנטיבות‪ ,‬איפה הוא יכול לקבל תשואות טובות יותר על הכסף"‪ ,‬אומר צביקה ליבנה‪,‬‬ ‫מנכ"ל בנק אדנים למשכנתאות‪" .‬במשכנתא מקבלים ריבית נמוכה לתקופה ארוכה‪ .‬במקום להשקיע את כל‬ ‫ההון העצמי בדירה‪ ,‬יש אפשרות לקחת משכנתא ב‪ 4%-‬לדוגמה ולהרוויח תשואה גבוהה יותר של ‪ 7%‬או‬ ‫‪ 10%‬מהשקעות אחרות"‪.‬‬ ‫ליבנה טוען כי השיקולים בנטילת משכנתא עם החזר חודשי גבוה שונים מאלו של השכבות הבינוניות‪ ,‬כי‬ ‫כאן מדובר במהלך עסקי לכל דבר‪" :‬אם הלקוח הממוצע תופש את המשכנתא כמהלך של התבססות או‬ ‫התקדמות בחיים‪ ,‬הלקוח האמיד רואה בה עסקה‪ ,‬שמטרתה למנף את היכולות הפיננסיות שלו"‪.‬‬ ‫לגבי סוג הבתים והמיקומים שמאפיינים משכנתאות עם החזרים חודשיים גבוהים‪ ,‬מציין ליבנה כי מדובר‬ ‫בנכסים שמחירם מתחיל מ‪ 800-‬אלף דולר והם נמצאים במיקומים איכותיים‪ :‬תל אביב והמרכז‪ ,‬אזור השרון‬ ‫וירושלים‪ .‬הדרום‪ ,‬הצפון והשפלה נחשבים לפחות אטרקטיווים בגלל שקשה לממשם ברווחים ניכרים‪ .‬ליבנה‬ ‫מוסיף כי בנוסף למשכנתא‪ ,‬הלקוחות האמידים נוטים לשלב הלוואה נוספת לצורך שיפוץ וריהוט הנכס‪,‬‬ ‫שיכולה להגיע עד כ‪ 25%-‬מערך הנכס‪.‬‬ ‫ברוכים מצביע על הבדל נוסף בין הלווה הממוצע לאמיד‪" :‬אלו לא משכנתאות סולידיות‪ ,‬מדובר במשכנתאות‬ ‫עם תנודתיות גבוהה‪ .‬כלומר‪ ,‬יכולים להיות פערים גדולים בין ההחזרים מדי חודש‪ .‬אם המשכנתא צמודה‬ ‫לריבית הפריים וזו עולה‪ ,‬אז גם הריבית על המשכנתא תעלה ותגרור אחריה עליה בהחזר החודשי‪ .‬מאחר‬ ‫שמדובר בסכומים גדולים‪ ,‬הגידול יכול להיות משמעותי מאוד‪ ,‬אבל צריך לזכור שמדובר באנשים שמוכנים‬ ‫ויכולים לספוג את זה‪.‬‬ ‫"הם חיים בסביבה עסקית עם סיכונים וממנה הם מרוויחים את הכסף שלהם‪ .‬הם עוקבים אחרי ההתנהגות‬ ‫של המשכנתא‪ ,‬ממחזרים אותה ומשתמשים בכוח שלהם מול הבנקים כדי להיטיב את תנאי ההלוואה‪ ,‬אפילו‬ ‫אם זה מצריך מעבר בין בנקים"‪.‬‬ ‫אם חשבתם שאתם היחידים שנאבקים כדי לגמור את החודש‪ ,‬אז עדיין מוקדם מדי להכריז על המשכנתא‬ ‫לאלפיון העליון כתופעה נפוצה‪" .‬זה לא משהו שאני נתקל בו כל יום"‪ ,‬מסייג ברוכים‪" .‬משכנתאות עם החזר‬ ‫חודשי של ‪ 10,000‬שקל הרבה יותר נפוצות‪ .‬זה יכול להיות זוג הייטקיסטים‪ ,‬שמשתכר ביחד ‪ 30‬אלף נטו‬ ‫ורוצה לסיים את החזר המשכנתא מהר ככל האפשר‪ .‬כדי לסיים את המשכנתא מהר הם מעדיפים להשקיע‬ ‫את ההכנסה הפנויה שלהם במשכנתא מוגדלת במקום להפריש ‪ 10,000‬שקל לחיסכון מדי חודש"‪.‬‬


‫‪ 4‬באפריל ‪2008‬‬ ‫קשה לאמוד את האחוז המדויק של המשכנתאות האלה מכלל המשכנתאות‪ .‬משקלן היחסי של עסקות‬ ‫שעולות על מיליון דולר קטן מחצי אחוז‪ .‬אבל ליבנה מעריך את גודל התופעה‪" :‬לא מדובר בעשרות‪ ,‬אבל יש‬ ‫יותר ממקרה אחד כזה בחודש"‪.‬‬ ‫היחס ללקוח האמיד‬ ‫>>לקוח ‪ VIP‬נהנה מפריווילגיות‪ ,‬השמורות לבעלי אמצעים‪ .‬כספו מקנה לו זכאות להקלות משמעויות‬ ‫בביורוקרטיה‪ ,‬קיצורי הליכים‪ ,‬דיסקרטיות וגמישות מוחלטת במועדי קבלת קהל ‪ -‬כל ייסורי האדם הפשוט‪.‬‬ ‫הזכות הגדולה מכולם היא ההתעלמות המוחלטת מהמושג שעות קבלת קהל‪" .‬מדובר בלקוחות מאוד‬ ‫עסוקים‪ ,‬לכן קובעים להם פגישה ביום ובשעה שנוחים להם‪ ,‬גם לא בשעות הפעילות של הבנק וגם אם‬ ‫מדובר בפגישה לילית"‪ ,‬מספר צביקה ליבנה‪ ,‬מנכ"ל בנק אדנים למשכנתאות‪.‬‬ ‫זכות נוספת השמורה ללקוחות ‪ VIP‬היא הדיסקרטיות‪ .‬שלא כשאר האדם‪ ,‬לקוח כזה לא נכנס לסניף הבנק‪,‬‬ ‫לוקח מספר ועומד בתור‪ .‬בדרך כלל הוא מגיע למשרדי ההנהלה ורשאי להיפגש עם מנהל הבנק באופן‬ ‫אישי‪ .‬הלקוחות האמידים לא מגישים בקשות למשכנתא באמצעות האינטרנט ולא משוטטים במענה הקולי‬ ‫של הבנק‪" .‬אם צריך‪ ,‬אנחנו קובעים בבית קפה או בכל מקום אחר לבחירתו‪ .‬הוא לא נדרש להגיע בכלל אל‬ ‫הבנק‪ ,‬למעט מעמד החתימה על מסמכי המשכנתא‪ ,‬שחייבת להתבצע בתוך הבנק על פי חוק"‪ ,‬מציין‬ ‫ליבנה‪" .‬יש גם אנשים מפורסמים‪ ,‬שלא רוצים להופיע במדורי הרכילות עם מידע לגבי המשכנתא והדירה‬ ‫שהם רכשו"‪.‬‬


‫‪ 2‬באפריל ‪2008‬‬

‫‪AMG:‬ריביות המשכנתא בשפל אך הרוכשים יושבים על הגדר‬ ‫הבנקים מדווחים על התעניינות גדולה בקרב הציבור‪ ,‬אך בפועל מספר‬ ‫הביצועים נמוך ב‪ 30%-‬יחסית לפברואר אשתקד‬ ‫‪02/04/2008, 20:52‬‬

‫אריאל רוזנברג‬ ‫הריביות הצונחות של הבנקים המרכזיים ברחבי העולם ובתוכם בנק ישראל‪ ,‬הביאו גם את ריביות‬ ‫המשכנתא בישראל לשפל חסר תקדים‪ ,‬כאשר המרווחים שגובים הבנקים בכל המסלולים ירדו למינימום‪ .‬כך‬ ‫עולה מהבדיקה החודשית לחודש מארס של חברת ‪ AMG‬משכנתאות ‪.‬‬


‫‪ 2‬באפריל ‪2008‬‬ ‫לדברי החברה‪ ,‬הבנקים מדווחים על התעניינות גדולה בקרב הציבור‪ ,‬אך בפועל מספר הביצועים נמוך ב‪-‬‬ ‫‪ 30%‬יחסית לחודש פברואר אשתקד‪ ,‬משום שרוכשי דירות פוטנציאליים רבים בוחרים בינתיים להמתין‬ ‫ו"לשבת על הגדר"‪ .‬בחברה אומרים ששוק המשכנתאות חווה טלטלה יחד עם כל השוק הפיננסי‪ ,‬אך בניגוד‬ ‫לשוק ההון‪ ,‬המרוויח העיקרי הוא הצרכן ‪.‬‬ ‫ליאור ברוכים‪ ,‬מנהל הפרויקטים של ‪ AMG‬אומר כי בגלל המצב שנוצר בשוק‪" ,‬אנשים לא יודעים האם‬ ‫להוציא את הכסף מהבורסה או לנסות לכסות הפסדים‪ ,‬יש ויכוחים בין קוני ומוכרי דירות למשל לפי איזה‬ ‫שער דולר לעשות את עסקת הנדל"ן‪ ,‬ופשוט העסקאות נעצרות ‪.‬למרות שריבית המשכנתאות הייתה צריכה‬ ‫למשוך אנשים לבצע עסקאות‪ ,‬אנשים עדיין לא מנצלים זאת ‪".‬‬ ‫ברוכים ממליץ לקחת משכנתא משום "שריביות כל כך נמוכות לא זכורות גם לזקני בנק ישראל‪ .‬הירידות‬ ‫האגרסיביות כבר נעשו‪ ,‬וממילא משכנתא לא לוקחים מהיום למחר‪ ,‬וכדי לא לפספס זאת כדאי להתחיל‬ ‫בתהליך כבר עכשיו‪".‬‬


‫‪ 26‬באוקטובר ‪2008‬‬

‫ל‪ 5.3%-‬הריבית על משכנתאות עלתה ב‪0.8%-‬‬ ‫מאת ‪:‬אלעזר לוין |‬

‫עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות[ צילום‪ :‬איתן ריקליס]‬

‫עלייה לכל אורך הקו בריבית על משכנתאות ובתנאי ההלוואות מאז פרץ המשבר הפיננסי העולמי‬ ‫התוצאה ללווים‪ :‬סך התשלום יעלה ברבבות שקלים‬ ‫הריבית הממוצעת על משכנתאות בישראל עלתה ב‪ 0.8%-‬מעל פרץ המשבר הפיננסי העולמי‪ ,‬לפני כחודש‬ ‫וחצי‪ .‬כך אמר )יום ד'‪ (22.10.08 ,‬ל ‪-NEWS1‬עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל חברת ייעוץ המשכנתאות ‪AMG.‬‬ ‫הריבית הממוצעת ערב המשבר הייתה ‪ 4.5%,‬והיא עלתה מאז ועד היום ל‪ .5.3%-‬המדובר בהלוואות‬ ‫צמודות למדד ל‪ 25-‬שנה‪.‬‬ ‫כתוצאה מכך‪ ,‬התייקר ההחזר החודשי של הלוואה של ‪ 500‬אלף שקל‪ ,‬ל‪ 25-‬שנה ‪,‬ב‪ 116-‬שקל לחודש‪ ,‬או‬ ‫בכ‪ 35,000-‬שקל לכל תקופת ההלוואה‪ .‬הלוואות לטווחים אחרים עלו בצורה דומה‪.‬‬ ‫עוד אמר קמינסקי כי בהלוואות שקליות ללא הצמדה למדד‪ ,‬הצמודות לריבית הפריים של בנק ישראל‪,‬‬ ‫התייקרה הריבית בשיעור מתון יותר‪.0.25% ,‬‬ ‫חלק מעליית הריבית נובע מכך שהבנקים גובים כיום מהלווים "פרמיית סיכון" של ‪ 0.25%‬עד ‪ 0.4%‬מקרן‬ ‫ההלוואה‪ .‬הבנקים גם גובים כיום מהלווים "פרמיית סיכון‪".‬‬ ‫בעיה נוספת היא שההלוואה הממוצעת מכסה כיום רק ‪ 58%‬ממחיר הדירה‪ ,‬לעומת ‪ 62%‬לפני פרוץ‬ ‫המשבר‪ .‬הסיבה היא שהבנקים נוהגים כיום בזהירות רבה במתן הלוואות למימון דיור‪ ,‬כמו גם למטרות‬ ‫אחרות‪ .‬לדברי קמינסקי‪ ,‬זהו חלק ממחנק האשראי המורגש בארץ בחודש האחרון‪.‬‬


‫‪ 19‬בפברואר ‪2008‬‬ ‫הבנקים מאשרים פחות משכנתאות‬ ‫בדיקה‪ :‬הבנקים מחמירים את נהלי אישור המשכנתאות‪ ,‬ודוחים ‪ 25%‬יותר מהבקשות‪ .‬הרקע‪ :‬הפקידים‬ ‫חוששים משאלות קשות וממשבר בשוק הנדל"ן‪ .‬משבר המשכנאות בארה"ב כבר כאן?‬ ‫מאת‪ :‬רן רימון ‪ /‬גלובס ‪ -‬עיתון העסקים של ישראל‬ ‫משבר המשכנתאות בארה"ב משפיעה גם עלינו? מבדיקה שנערכה בישראל עולה‪ ,‬כי בשלושת החודשים‬ ‫האחרונים חלה עלייה של כ‪ 25%-‬בדחיית אישורי המשכנתאות המוגשים לבנקים ‪,‬לעומת התקופה‬ ‫המקבילה אשתקד‪.‬‬ ‫מהבדיקה‪ ,‬שערכה חברת ‪ AMG‬משכנתאות‪ ,‬מקבוצת מודלים כלכליים‪ ,‬עולה כי בתקופה המקבילה‬ ‫אשתקד אישרו הבנקים כ‪ 80%-‬מהבקשות לקבלת משכנתא‪ .‬זאת לעומת כ‪ 73%-‬מהבקשות שאושרו ע"י‬ ‫הבנקים בחודשים האחרונים ‪.‬‬ ‫ב ‪-AMG‬מייחסים את הירידה החדה בהיקף אישורי בקשות המשכנתאות בחשש המערכת הבנקאית בארץ‬ ‫מתופעת משבר שוק המשכנתאות המשני )הסאב‪-‬פריים( בארה"ב‪ ,‬שנוצר על רקע הענקת משכנתאות גם‬ ‫ללקוחות עם סיכון גבוה ‪.‬‬ ‫בנוסף‪ ,‬סבורים ב ‪-AMG,‬מושפעים הבנקים מפסיקה שהתקבלה לאחרונה ושהפחיתה בצורה ניכרת את‬ ‫יכולת הבנקים מלגבות את החוב מהערבים ומלווים נוספים שלא עמדים בתשלומים החודשיים ‪.‬‬ ‫פסיקה‪ :‬הבנק אחראי לבדיקת הסיכון‬ ‫בחודשים האחרונים אנו עדים ליתר נוקשות במערכת הבנקאית בבואה לאשר הלוואות משכנתא"‪ ,‬אמר‬ ‫עמית קמינסקי‪ ,‬מנכ"ל ‪ AMG‬משכנתאות‪" .‬פקידי הבנק מפחדים מטלטלה בשוק כפי שקרה בארה"ב ‪,‬‬ ‫בעקבותיה יעלו שאלות קשות על תהליך אישור ההלוואה ‪.‬‬ ‫"בית המשפט נתן גושפנקא לפחד זה בפסיקותיו אשר קבעו כי על הבנק מוטלת האחריות לבחון היטב את‬ ‫מצבו הפיננסי של הלווה ולהעריך היטב האם הלווה יכול לעמוד בתשלומי ההלוואה ומה הסיכון שכרוך במתן‬ ‫הלוואה לאותו אדם‪".‬‬ ‫בקשות רבות נדחות על הסף‬ ‫בחברה אומרים כי חשוב להדגיש כי הנתונים שנמצאים בבנקים מעידים על אחוזים גבוהים יותר של אישור‬ ‫הלוואות‪ .‬פער זה נגרם בשל העובדה שחלק גדול מהלווים נדחים כבר בשלב הראשון של הגשת הבקשה‪,‬‬ ‫עוד טרם קליטת הבקשה במערכות המחשוב הבנקאיות‪ ,‬ולכן אינם נכללות בסטטיסטיקה של הבנקים ‪.‬‬ ‫קמינסקי מבקש להדגיש כי בקשות רבות נדחות על הסף ע"י פקידי הבנק בשל אי הבנת המצב הפיננסי של‬ ‫הלווה והביקורת הקשוחה אשר לעיתים משתקת את יכולת הפקידים למצוא פתרונות יצירתיים למצב הלווה‪.‬‬


‫נתניה‬ ‫‪ 21‬בפברואר ‪2008‬‬

‫ראשי‬

‫נתניה‬

‫חדשות‬

‫בועת נדל"ן בנתניה? מסתמנת האטה במכירת דירות יד שניה‬

‫חדשות‬ ‫בועת נדל"ן בנתניה? מסתמנת האטה במכירת דירות יד שניה‬ ‫‪21.02.2008‬‬ ‫שמואל נהון ‪ -‬קול השרון‬ ‫האם בקשות המחיר לדירות יד‪-‬שניה בעיר נתניה משקפות את ערכן הריאלי? לטענת יועצי נדל"ן‪,‬‬ ‫ההאטה המסתמנת במכירת דירות יד‪-‬שנייה היא התולדה של זה‬ ‫מחירי הנדל"ן בעיר כבר מזמן לא מרגשים את התושבים הוותיקים‪ .‬אם עד לפני שנתיים מכירת דירה‬ ‫בסכום של למעלה ממיליון שקל הייתה נחשבת לכותרת כלכלית מרשימה במקומונים‪ ,‬הרי שכיום נמכרות‬ ‫דירות ארבעה חדרים בקריית השרון במחירים הנעים בין מיליון ועד ‪ 1.4‬מיליון שקלים‪.‬‬ ‫אלא‪ ,‬שבקריית השרון בה נהנו בעלי נכסים מעליית מחירים רצפוה בת שלוש שנים‪ ,‬מסתמנת האטה בקצב‬ ‫מכירת דירות יד‪-‬שנייה‪ .‬הסיבות העיקריות‪ :‬קושי של זוגות צעירים לקבל אישור למשכנתא בשל מחירי‬ ‫הדירות המוצעות ‪ -‬אשר לפי יועצי נדל"ן ושמאים בתחום‪" :‬גבוהים באופן יחסי מערכם הריאלי‪ ...‬לעיתים‬ ‫נדמה כי יש הבטוחים שמדובר בשכונת מגורים עם נכסי פרימיום ולא רק שכונת מגורים נחמדה ומטופחת‪.‬‬ ‫זו אחת הסיבות להאטה"‬ ‫אז כיצד בעצם ניתן להגדיר אופי רכישות הנדל"ן בעיר כיום‪ .‬הרכישות נחלקות‪ ,‬באופן מסורתי‪ ,‬לנכסי‬ ‫פרימיום איכותיים‪ ,‬הממוקמים לרוב בקרבת החוף ובקו ראשון לים ומאובזרים בכל היישומים החדישים‬ ‫ביותר‪ ,‬ואשר כוללים בתוכם‪ ,‬בין השאר‪ ,‬נכסים המיועדים להשקעה‪ .‬משקיעי חוץ‪ ,‬בעיקר עם מטבעות האירו‬ ‫והליש"ט‪ ,‬אוהבים את הקו הראשון לים ויכולים לממן זאת‪ .‬כפי שהבסיר לקול השרון יועץ הנדל"ן אייל‬ ‫רוזנבויים )רימקס( אשר השתתף במהלך שנת ‪ 2007‬בשבעה ירידי דירות בינלאומיים‪" .‬תושבי חוץ‬ ‫ומשקיעים רואים את נ‪.‬ת‪ 600 .‬לדוגמא כהשקעה איכותית‪ .‬אנו קוראים לנ‪.‬ת‪ 600 .‬בשם הזה‪ ,‬ואולם‬ ‫באירופה ובארצות הברית מכונה האזור "סאוט‪-‬ביץ' נתניה"‪.‬‬ ‫החלק השני בחלוקה מתייחס לדירות המיועדות למגורים‪ :‬בשכונות החדשות במזרח העיר‪ ,‬בשכונות בכלל‬ ‫ובנכסים הנמכרים במרכז העיר מקו שלישי לים מזרחה‪.‬‬ ‫יועץ הנדל"ן גבריאל לוזון )לוזון נכסים( מאמין‪ ,‬שהשיחות מתחת לפני השטח על בועה נדל"נית עוד יצופו‪.‬‬ ‫לקול השרון הסביר‪" :‬הבועה עליה מדברים בשבועות האחרונים ממשית לחלוטין‪ .‬אנו חשים כבר כיום‬ ‫בהתפכחות של הציבור הצרפתי‪ ,‬שלא מוכן לשלם על דירות את אותו המחיר שהיה מוכן לשלם לפני שנה‬ ‫ושנתיים ומתמקח על כל שקל"‪.‬‬ ‫עוד הוסיף לוזון‪ ,‬כי "עיקר הבעיה היא לא במרכז העיר ששומרת על מעמדה באופן מסורתי‪ ,‬אלא בתהליכי‬ ‫השכונות‪ .‬כמו שרמת פולג טיפסה במחירים ובאיזה שלב חלה ירידה מסוימת וכיום היא מיוצבת על טווח‬ ‫מחירים סביר‪ ,‬התהליך הזה יגיע גם למזרח נתניה‪ .‬לקריית השרון‪ .‬באזור ההוא המחירים כיום הם הרבה‬


‫נתניה‬ ‫‪ 21‬בפברואר ‪2008‬‬

‫מעבר לריאלי‪ .‬אחת הסיבות לכך היא‪ ,‬שבקריית השרון מלכתחילה מכרו בערך שקלי בניגוד לכל רחבי‬ ‫העיר‪ .‬במקביל‪ ,‬המוכרים "הקפיצו" עצמם מחירים ע"פ ערך דולרי שתורגם לשקלים‪ .‬התפוצצות הבועה‪,‬‬ ‫להערכתי‪ ,‬לא תיעשה באופן הדרגתי‪ ,‬אלא באופן חד שיגרור אחריו ירידת מחירים לא אגרסיבית‪ ,‬אך‬ ‫ריאלית‪ .‬חלק מזה נובע מהקשחת התנהגות הבנקים בעניין המשכנתאות"‪.‬‬ ‫לא רק לוזון חושב כך‪ ,‬אלא גם חברת ‪ AMG‬משכנתאות‪ .‬מבדיקה שקיימה החברה עולה‪ ,‬כי חלה עלייה של‬ ‫כ ‪ 25%‬בדחיית משכנתאות על‪-‬ידי בנקים בישראל‪.‬‬ ‫עוד עולה מהבדיקה שערכה החברה‪ ,‬כי בתקופה המקבילה אשתקד אישרו הבנקים כ‪ 80% -‬מהבקשות‬ ‫לקבלת משכנתא‪ ,‬זאת לעומת ‪ 73%‬מהבקשות שאושרו על‪-‬ידי הבנקים בחודשים האחרונים‪.‬‬ ‫גורמים בענף מאשרים לקול השרון‪ ,‬כי אכן הם נתקלים בדרישה לדירות בעלות ערך נמוך יותר ‪ -‬זאת לאור‬ ‫כישלון בקבלת משכנתא מהבנק‪ ,‬בעיקר מחשש מפני אי‪-‬יכולת להחזיר את החוב‪.‬‬ ‫אי‪-‬היכולת והחשש מצד הבנקים נובע גם ממספר תקנות שאושרו בכנסת‪ ,‬המונעות מן הבנקים לגבות את‬ ‫חובות המשכנתא מן הערבים באופן בו נהגו לגבות עד היום‪ .‬עובדה זו‪ ,‬יחד עם החשש הממשי מפני בועת‬ ‫נדל"נית אמיתית בחלק מהאזורים בארץ‪ ,‬היא שמביאה לידי דחייה המונית של בקשות למשכנתא‪.‬‬ ‫"מצד אחד המחירים הגבוהים מדי‪ ,‬מנגד הקשיים שמערימים הבנקים"‪ ,‬הסביר יועץ הנדל"ן יהודה אביקזר‪,‬‬ ‫"הובילה למצב בו אזורים שבעבר נועדו לזוגות צעירים הפכו‪ ,‬כמעט‪ ,‬ליעד בלתי‪-‬אפשרי ברמות ההכנסה‬ ‫הממוצעות כיום"‪.‬‬ ‫עוד הוסיף לקול השרון‪ ,‬כי "המחירים כיום הם בהחלט מעבר למחיר הריאלי‪ ,‬אך משקפים דרישה מצד‬ ‫הציבור מחוץ לעיר המוכן לשלם את המחיר הגבוה‪ .‬לדעתי‪ ,‬ירידת המחיר תתרחש באופן הדרגתי וללא‬ ‫תנודות קיצוניות‪ .‬כבר כיום ניתן לזהות ניצנים של הבנה בקרב בעלי הדירות‪ ,‬כי לא ניתן להציג מחירים‬ ‫מופרזים ביותר"‪.‬‬ ‫מי שמעריכה כי מדובר‪ ,‬דווקא‪ ,‬במחירים ריאלים מחד‪ ,‬אך במקביל מיתון בדרישות המוכרים מנגד היא‬ ‫יועצת הנדל"ן וזכיינית אנגלו‪-‬סכסון נתניה שוש ערער‪.‬‬ ‫לקול השרון הסבירה‪" :‬העיר נתניה התקדמה‪ .‬נכסי הפרימיום ומחיריהם בעלייה מתונה מתמדת‪ .‬מנגד‪,‬‬ ‫המחירים במרכז העיר ובשכונות המזרחיות נעמדו ומשקפים‪ ,‬ללא כל ספק‪ ,‬את ערך הדירות הריאלי‪ .‬כשהן‬ ‫נמכרו המחירים שלהם היו אטרקטיביים לתושבים מחוץ לעיר במטרה למשוך אוכלוסיה חזקה‪ .‬כעת‪,‬‬ ‫המחירים מתייצבים על הערך הריאלי גם ביחס לערים אחרות‪ .‬לאחר שנתיים של עלייה רצופה במחירי‬ ‫הדירות‪ ,‬אני מזהה התמתנות בדרישות מצד מוכרי הדירות‪ ,‬המבינים כי לא ניתן לדרוש מעבר למחיר‬ ‫הריאלי‪ .‬דווקא מדובר בראיית שוק נכונה ומותאמת למצב‪ .‬ברור‪ ,‬שהקשחת מדיניות מתן המשכנתאות‬ ‫עלולה להשפיע עוד על מחירי הנכסים"‪.‬‬


‫זו הכלכלה‪ ,‬חבר‬

‫משקיעים‪ ,‬מייצאים‪ ,‬מבטחים‪ ,‬מפתחים‪ ,‬מסייעים‪ ,‬מלווים‪ ,‬חוגגים √ ועוד הרבה יותר – בכלכלה הקיבוצית‬ ‫אלי פלס ז"ל‪ ,‬מייסד "צ‪.‬ח‪.‬מ‬ ‫אפיקים"‪ ,‬ממציא‪ ,‬יוצר ומפתח‬ ‫בתחומי החקלאות‪ ,‬שהמצאוײַ‬ ‫תיו בתחום ניהול הרפת סללו‬ ‫את הדרך להצלחה הבינלאוײַ‬ ‫מית של החברה‪.‬‬

‫שובל גבע‬

‫משקיעים‬

‫במים‬

‫צילום‪ :‬ענת ליבר‬

‫עשרים מיליון דולר תשקיע‬ ‫השנה תשלובת "מילואות"‬ ‫בהשלמת רשת להולכת מים‬ ‫מושבים להשקיית שטחי החײַ‬ ‫קלאות בגליל המערבי‪ .‬בנוײַ‬ ‫פנסיה לכל חבר חבײַ‬ ‫סף‪ ,‬תשקיע בשיקום מאגרי‬ ‫רת "אקו – ייעוץ וניהול"‪,‬‬ ‫מים ישנים בקיבוצים‪ ,‬בהתאײַ‬ ‫בקיבוץ שמיר‪ ,‬מציעה תשוײַ‬ ‫מתם לקליטת קולחים שליײַ‬ ‫בות‪ ,‬הכוונה וסיוע בכל הקשור‬ ‫שונים )ברמת טיהור גבוהה‪,‬‬ ‫לחיסכון פנסיוני‪ ,‬שהוא החיסײַ‬ ‫המאפשרת השקיה כמעט בלײַ‬ ‫כון המשמעותי והחשוב ביותר‬ ‫תי–מוגבלת( ובהגדלת יכוײַ‬ ‫של כל אחד ואחת מאתנו‪ ,‬בעיײַ‬ ‫לת האגירה שלהם‪ .‬מילואות‬ ‫קר בעתות טלטלה בשוק ההון‪.‬‬ ‫מחזיקה כיום ב–‪ 49%‬מהבעײַ‬ ‫צילום‪ :‬גל חרמוני לחברה‪ ,‬שהוקמה לפני שנײַ‬ ‫‪·ÏÁ‰ ˙‚ȂÁ· ÆÈÂÏ·ÏÓȉ È„Ú‬‬ ‫לות על אגודת המים "מאגרי‬ ‫תיים‪ ,‬קשרי עבודה עם לקוחות‬ ‫נאמד‬ ‫בפרויקט‬ ‫אשר"‪ .‬היקף ההשקעה הכולל‬ ‫פרטיים רבים‪ ,‬קיבוצים ומושבים בכל הארץ‪.‬‬ ‫בים‪ ,‬ולשלב פיצוי כספי במקרה של פגיעות‬ ‫ב–‪ 150‬מיליון ש"ח‪ ,‬חלקם מענקי מדינה וחײַ‬ ‫מנכ"ל אקו‪ ,‬אדי קודלש מקיבוץ שמיר‪ ,‬יועץ‬ ‫גוף חמורות‪ ,‬ופיצוי על הוצאות רפואיות ואײַ‬ ‫לקם במימון התשלובת‪.‬‬ ‫פנסיוני ומגשר בעל ותק במתן ייעוץ פנסיוײַ‬ ‫שפוז שנגרמו עקב תאונות רכיבה‪.‬‬ ‫לדברי יובל אורן‪ ,‬מנכ"ל תשלובת מילוײַ‬ ‫ני‪ ,‬מדגיש כי לחברה אין מניעה לעבוד עם‬ ‫בנוסף‪ ,‬תמורת פרמיה נוספת‪ ,‬ניתן לבטח‬ ‫אות‪ ,‬תאפשר השלמת הרשת – שתכלול גם‬ ‫כל סוכן ויועץ העובד בקיבוץ או בארגון‪.‬‬ ‫באופן פרטני את האופניים נגד אובדן או נזק‬ ‫את חיבור מפעל המים בעכו עם מפעלי המים‬ ‫לאחרונה‪ ,‬ולאור דרישות השוק‪ ,‬הוקמה‬ ‫תאונתי‪ ,‬לרבות גניבה‪ ,‬על–פי שוויים‪ ,‬ועד‬ ‫של נהריה ושלומי – אספקה של כ–‪ 14‬מיליון‬ ‫באקו מחלקה המתמחה בייעוץ פנסיוני אישי‪,‬‬ ‫לתקרה של ‪ 30‬אלף ש"ח‪ ,‬ובביטוח צד ג'‪ ,‬המײַ‬ ‫קוב קולחים בשנה‪ .‬כאשר יספקו המט"שים‬ ‫בראשותו של אסף לביא‪ ,‬יועץ פנסיוני מורײַ‬ ‫כסה נזק גופני תאונתי לצד שלישי‪ ,‬או נזק‬ ‫)מרכזי טיהור שופכים( באזור קולחים שליײַ‬ ‫שה‪ ,‬בעל רישיון מטעם משרד האוצר‪ .‬הייעוץ‬ ‫פיזי לרכוש של צד שלישי‪ ,‬תוך כדי ועקב‬ ‫שונים‪ ,‬ניתן יהיה לספק כ–‪ 18‬עד ‪ 20‬מיליון‬ ‫נועד לשפר את הצבירה הפנסיונית בגיל‬ ‫השימוש באופניים המבוטחים‪.‬‬ ‫קוב‪ ,‬תוך תקופה של עד חמש שנים‪.‬‬ ‫פרישה‪ ,‬מבלי לפגוע בכיסויים הביטוחיים‪.‬‬ ‫גיורא זיבצנר‪ ,‬מנכ"ל משקי–הקיבוצים‪,‬‬ ‫אומר כי יתרונה של הפוליסה הוא בעלות‬ ‫הביטוח הנמוכה‪ ,‬ביחס לכיסויים הביטוחיים‬ ‫שמחת החלב באמצע פברואר‪ ,‬ובמײַ‬ ‫יצוא מתוק "גלעם" מקיבוץ מענית‬ ‫המוצעים לרוכבים‪ .‬זיבנצר מסביר כי הדבר‬ ‫שך עשרה ימים‪ ,‬יפתחו המחלבות‪ ,‬הרפתות‬ ‫הולך וממצב עצמו כמוביל בייצור ובייצוא‬ ‫והדירים ברחבי הארץ את שעריהם‬ ‫ריבת חלב )והוא מקדים בכך‬ ‫בפני משפחות ומטיילים שירצו לקײַ‬ ‫אפילו את ארגנטינה‪ ,‬מולדת‬ ‫חת חלק בחגיגות שמחת החלב‪ ,‬שיײַ‬ ‫ה"דולצ'ה דה לצ'ה"(‪ .‬לאחרונה‬ ‫תקיימו זו השנה החמישית‪ .‬במהלך‬ ‫חתם גלעם על שלוש עסקאות‬ ‫האירוע הראשון של החגיגות )‪,18.2‬‬ ‫ייצוא לשלושה שווקים נחשײַ‬ ‫במקווה–ישראל( ייערך טקס הוקרה‬ ‫בים‪ :‬רוסיה‪ ,‬דנמרק ואנגליה‪.‬‬ ‫לרפתנים‪ ,‬לנוקדים ולבעלי מחלײַ‬ ‫חברה רוסית תרכוש ממנו דייײַ‬ ‫בות מחבל–עזה‪ ,‬במעמד נשיא המײַ‬ ‫סת תינוקות‪ ,‬בשווי התחלתי‬ ‫דינה ושר החקלאות‪.‬‬ ‫של כשני מיליון ש"ח‪ ,‬לשנת‬ ‫בין שלל האירועים תתקיים תחײַ‬ ‫‪ .2009‬סך היקף היצוא הצפוי‬ ‫רות גבינות‪ ,‬במסגרת יריד גבינות‬ ‫לאירופה גדול הרבה יותר‪.‬‬ ‫במקווה–ישראל )‪ 19–18‬בפברואר(‪.‬‬ ‫גם ריבת החלב של גלעם זוײַ‬ ‫צילום‪ :‬רוני שיצר האירועים הנוספים יתקיימו ב"כפר‬ ‫כה לביקוש הולך וגדל‪ ,‬לצריכה ¯‪Ș˘Ó ÁÂËÈ· ˘È ÆÌÈÈÙ‡ ·ÎÂ‬‬ ‫הירוק" )ב–‪ 21‬וב–‪ 28‬בפברואר(‪,‬‬ ‫ביתית ותעשייתית‪ ,‬בישראל‬ ‫מתאפשר בזכות יכולתה של משקי–הקיבוײַ‬ ‫בכפר סילבר )ב–‪ 21–20‬בפברואר(‪ ,‬במושב‬ ‫ובשווקי דנמרק ואנגליה‪ .‬עסקה ראשונה‪ ,‬של‬ ‫צים לרכז כמות גדולה של מבוטחים מקרב‬ ‫בן עמי )ב–‪ (21.2‬ובקיבוץ אפק )ב–‪.(28.2‬‬ ‫טון אחד ריבת חלב‪ ,‬לבדיקת היתכנות‪ ,‬עברה‬ ‫התנועה‪ ,‬וכך להשיג תנאי ביטוח משופרים‪,‬‬ ‫באנגליה בהצלחה‪ ,‬וצופים עסקאות דומות‬ ‫השוק‪.‬‬ ‫ממחירי‬ ‫משמעותית‬ ‫נמוכות‬ ‫בעלויות‬ ‫נוספות בהמשך השנה‪ ,‬אליהן יצטרפו מליות‬ ‫בחן את המשכנתא חברת "‪AMG‬‬ ‫ותערובות לענף האפייה‪.‬‬ ‫משכנתאות" ליוותה את קיבוץ בחן לאורך‬ ‫תקופה ארוכה‪ ,‬על מנת שכל הגורמים הקשוײַ‬ ‫מלגות טכנולוגיות "צ‪.‬ח‪.‬מ אפיײַ‬ ‫רים לחוזה החכירה בין החבר למינהל יחברו‬ ‫קים"‪ ,‬יצרנית מערכות חליבה ממחושבות‪,‬‬ ‫רוכבים לביטוח סוכנות הביטוח‬ ‫יחדיו‪ ,‬וייתנו הסכמתם לביצוע העסקה המײַ‬ ‫העניקה מלגות הצטיינות לשלושה סטודנײַ‬ ‫"משקי הקיבוצים"‪ ,‬מקבוצת ביטוח חקלאי‪,‬‬ ‫סובכת‪" .‬התהליך כלל שלב ראשוני בו אישײַ‬ ‫טים במגמת בעלי–חיים – רפת‪ ,‬בבית הספר‬ ‫משיקה לראשונה תוכנית ביטוח לרוכבי אוײַ‬ ‫רה החברה את הקיבוץ כמכלול לצורך קבלת‬ ‫להנדסאים שבמכללה הטכנולוגית "רופין"‪.‬‬ ‫פניים בגין נזקי גוף‪ ,‬צד ג'‪ ,‬אובדן וגניבה‪.‬‬ ‫הלוואות משכנתא‪ ,‬ולאחר מכן עבודה פרטײַ‬ ‫המשנה למנכ"ל צ‪.‬ח‪.‬מ אפיקים‪ ,‬שלמה ניאגו‪,‬‬ ‫מטרת הפוליסה‪ :‬לתת הגנה ביטוחית לרוכײַ‬ ‫נית מול כל חבר קיבוץ‪ ,‬כדי להתאים עבורו‬ ‫בוגר רופין בעצמו‪ ,‬ציין‪" :‬לא תיײַ‬ ‫את ההלוואה מתוך מגוון המסלולים האפשײַ‬ ‫תכן היום חקלאות מצליחה ללא‬ ‫ריים‪ ,‬ולאשר‪ ä‬באופן פרטני מול הבנק‪ .‬יצוין‬ ‫חקלאים חכמים"‪ .‬לדבריו‪ ,‬לקחה‬ ‫כי העבודה הפרטנית מול כל חבר הייתה‬ ‫על עצמה צ‪.‬ח‪.‬מ אפיקים‪ ,‬שהצלײַ‬ ‫כרוכה בחששות רבים מצד חברי הקיבוץ‪,‬‬ ‫חתה מבוססת על הישגי הפיתוח‬ ‫שחלקם מבוגרים מאוד‪ ,‬וזו הפעם הראשונה‬ ‫הטכנולוגי בישראל‪ ,‬לסייע בבײַ‬ ‫בה עליהם להתמודד כאדם פרטי מול גוף‬ ‫ניית דור ההמשך – בין היתר‪,‬‬ ‫גדול‪ ,‬כדוגמת בנק למשכנתאות"‪ ,‬מסביר‬ ‫בעידוד ההשכלה האקדמית בתײַ‬ ‫מנכ"ל‬ ‫קמינסקי‪,‬‬ ‫עמית‬ ‫חום הרפת‪.‬‬ ‫‪ AMG‬משכנתאות‪.‬‬ ‫מקבלי המלגות הם איזבל פוײַ‬ ‫לדברי קמינסקי‪ ,‬צברה החברה לאורך‬ ‫נס )קטורה(‪ ,‬עדי נתיב )בן אפיײַ‬ ‫השנים ניסיון רב בליווי של חברי קיבוץ המײַ‬ ‫צמיחה במשבר המפעל "מצרפלס" ממשיך‬ ‫קים( מרפת כפר–גליקסון‪ ,‬ויוײַ‬ ‫בקשים לקבל הלוואות טרם שיוך‪ ,‬למטרות‬ ‫לצמוח גם בימים של משבר כלכלי‪ ,‬ומוסיף מחלקה חאי אנקוה‪ ,‬מנהל העדר במושב‬ ‫בנייה ושיפוץ‪ ,‬וכן ליווי קיבוצים לשם ביצוע‬ ‫חדשה שתעסיק עשרה עובדים ותגדיל את היקף‬ ‫אליעד ברמת הגולן‪ ,‬ורפתן בקיײַ‬ ‫השיוך בפועל‪ .‬לשם כך פתחה החברה מחלקה‬ ‫המכירות ל–‪ 200‬מיליון ש"ח‪ .‬בתמונה‪ :‬המכונות‬ ‫בוץ המעפיל‪.‬‬ ‫מיוחדת בניהולו של צבילי בן משה )לשעבר‬ ‫הראשונות שהגיעו‬ ‫המלגות נושאות את שמו של‬ ‫מזכיר התנועה הקיבוצית(‪.‬‬

‫‪10‬‬

‫יום ו'‪ ,‬י"ט בשבט תשס"ט ‪13.2 .2009‬‬

‫אלה הימים‬ ‫"קולות כלכליים" מכנס ניהול‬ ‫משברים של התאחדות‬ ‫הארגונים הכלכליים הקיבוציים‬ ‫אלה הימים בהם משבר כלכלי‪ ,‬שהתײַ‬

‫חיל כפיננסי והפך לריאלי‪ ,‬משמש עילה‬ ‫מצוינת לשמוע שורה של מומחים שיודעים‬ ‫)איך לא?( לספר לאחרים איך מנהלים‬ ‫ארגונים בתקופת משבר‪.‬‬ ‫אלה הימים בהם נזכרים ב"משבר הקיײַ‬ ‫בוצים" ובימי "ההסדרים"‪ ,‬בהם נצבר‬ ‫ניסיון של ניהול עסקים וארגונים במשבר‪.‬‬ ‫אלה הימים בהם מגיעים אלה שאומײַ‬ ‫רים "לא ידענו לחזות את ‪ 12‬החודשים‬ ‫האחרונים ואת הנפילה‪ ,‬ולכן גם לא נוכל‬ ‫לחזות את ‪ 12‬החודשים הבאים"‪ ,‬אך מולם‬ ‫מתייצב פרופ' לכלכלה ומספר שכן ניתן‬ ‫היה לדעת‪ ,‬וצריך‪ ,‬כן‪ ,‬צריך להתערב‬ ‫בשוק‪ ,‬ואם ניתן היה – אז כדאי לשכתב‬ ‫מחדש את הפרק המתאים ב"מבוא לכלכײַ‬ ‫לה"‪.‬‬ ‫אלה הימים בהם כולם רוצים לשמוע‬ ‫ש"במחצית השנייה יהיה טוב יותר"‪ ,‬אך‬ ‫באיזו מחצית – של המשחק? של ‪ ?2009‬של‬ ‫‪ ?2010‬של העשור הבא?‬ ‫אלה הימים בהם "מנהלי השורה האחײַ‬ ‫רונה" )"כל שחשוב זה ה–‪,(Bottom Line‬‬ ‫אינם עוסקים עוד רק ביצירת ערך ורווח‬ ‫לבעלי המניות‪ ,‬אלא בהישרדות‪ ,‬בניצול‬ ‫חולשת המתחרים ובבניית "היום שאחרי"‪.‬‬ ‫אלה הימים – מספרים לנו המומחים‬ ‫בכנס – שבהם מזומן‪ ,‬קרן כספית‪ ,‬פיקדון‬ ‫בנקאי ואג"ח ממשלתית – הם הנכסים הסוײַ‬ ‫לידיים‪ ,‬ואילו המניות‪ ,‬המט"ח‪ ,‬והאג"ח‬ ‫הקונצרני – הם הנכסים עתירי הסיכון‪.‬‬ ‫אלה הימים בהם העולם הריאלי הופך‬ ‫להיות עולם של רע–לי‪ ,‬במיוחד כשאומר‬ ‫מנהל בית השקעות גדול‪" :‬לא‪ .‬ממש אין‬ ‫סיבה כעת להיות אופטימיים"‪.‬‬ ‫אלה הימים בהם האופטימיים אומרים‪:‬‬ ‫"המשבר יסתיים‪ ,‬אבל לא כל מי שנכנס‬ ‫אליו – גם יצא ממנו"‪.‬‬ ‫אלה הימים שאחרי‪ ,‬בהם מנהלי התיײַ‬ ‫קים התאמצו והשקיעו את הכסף שלנו‪ ,‬עד‬ ‫טיפת השקל האחרונה‪...‬‬ ‫אלה הימים בהם מאזינים לקולות‬ ‫הממשלות הזרות‪ ,‬שאומרות על פירמות‬ ‫ענק שהן "גדולות מכדי ליפול" ולכן יש‬ ‫להצילן‪ ,‬או לאמרות של וורן באפט‪ ,‬שמזײַ‬ ‫כיר לנו כי "בתקופת משבר רואים מי‬ ‫שוחה בעירום ומי לא"‪.‬‬ ‫אלה הימים בהם אין אלא לסיים בנימה‬ ‫מבודחת‪ ,‬ולצטט את הנביא שאמר‪" :‬קשה‬ ‫מאוד לעשות תחזיות‪ ,‬בעיקר לגבי‬ ‫העתיד"‪ ,‬או את אחד ממפוטרי ההיי–טק‬ ‫)בתרגום חופשי מאנגלית(‪'" :‬המשבר‬ ‫העמיד אותי מחדש על הרגליים'‪ ,‬הוא‬ ‫אמר‪' .‬איך?' שאלו אותו‪' .‬פשוט'‪ ,‬הוא אמר‪,‬‬ ‫'לקחו לי את האוטו'"‪.‬‬ ‫‪ÈÓ¯„ ·˜ÚÈ‬‬


2008 ‫ בפברואר‬18

Local banks reject more mortgage requests YAAKOV LAPPIN , THE JERUSALEM POST

Feb. 18, 2008

As the US subprime mortgage crisis continues to reverberate around the world's stock markets, Israeli banks have started to stiffen their mortgage lending policy towards applicants with problematic credit histories, according to a report released on Sunday by the AMG Mortgages company. According to the survey, applicants found a firmer approach to mortgage lending from Israeli banks, AMG said, noting a 35 percent increase in rejections of mortgage requests over the past three months. Amit Kaminsky, CEO of AMG, said bank clerks were being hindered from freely approving mortgages by more strident examinations of applicants, resulting in 73% of mortgage requests being approved in recent months, as opposed to the 80% approval rate registered by AMG during its last survey. AMG Mortgages is part of the AMG Financial Models corporation, and provides consultation services to individuals and the business sector seeking bank loans. Every month, AMG represents some 115 mortgage applicants. The current survey was based on the responses from bank clients encountered over last three months of 2007 (345 applications). Speaking to The Jerusalem Post, Kaminsky said Israel was not at risk of a subprime crisis since, unlike the US, no banks here specialized in providing loans exclusively to those with poor credit histories, but added that Israeli banks were concerned that liberal lending policies could lead to complications down the road. "Banks are fearful of questions being raised in the future if mortgage lenders fail to repay," Kaminsky said, citing a 2007 court ruling which determined that banks shared responsibility for a situation in which lenders couldn't meet mortgage repayments. Knesset proposals for new legislation forcing banks to provide alternative housing solutions to those evicted from their homes after failing to keep up with repayments also played a role in the new approach, Kaminsky added. "All of these factors are raising concerns among banks, causing them to harden their position on mortgages," said Kaminsky Two of Israel's largest banks denied AMG's findings that a change in policy had occurred. In a statement sent to the Post, the Bank Leumi Mortgage Company said that "AMG's survey was not coordinated with the bank's performance," and cited a "sharp increase in activities in the last quarter." Bank Hapoalim said it had "not changed its mortgage approval policy," adding that "every loan is examined individually." "The banks can deny it, but we're seeing a hardening of their stance, and we're seeing it at the local branch level," Kaminsky said. "They're asking for more securities and more loan guarantors." If an applicant does have mortgage application rejected, they could take a few steps to cause the bank to reconsider, by acknowledging their credit problem and showing the bank what steps they've taken to rectify their situation, Kaminsky said. "The best thing to do is to be honest, understand why this happened, and tell the bank about the reason. Credit problems can be produced by temporary pinpoint reasons such as a divorce," said Kaminsky stressing, however, that "overturning a rejection is a very difficult process."


artical-all