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INFLACIÓN MATEMÁTICA FINANCIERA


La inflación

¿Qué es la inflación?

Costes de la inflación

Causas de la inflación


OBJETIVOS 

Comprender qué es la inflación y la hiperinflación

Identificar por qué la inflación es un problema económico a largo plazo

Entender cuáles son las causas de la inflación y cómo resolverla


¿Qué es la inflación? 

La inflación es el aumento generalizado y continuo de los precios

Se mide mediante la variación del IPC o de cualquier otro índice de precios

El nivel de precios experimenta aumentos positivos, pero no siempre supone un problema


¿Qué es la inflación? 

Cuando la inflación está por debajo del 10 por ciento, sus costes no son muy elevados

Cuando la inflación supera el 100 por cien, sus costes son muy elevados

Episodios de hiperinflación: Bolivia durante los años 80  Alemania entre 1921 y 1923 


Causas de la inflación La inflación a medio y largo plazo 

Cuando los precios de los bienes suben el dinero pierde valor (capacidad de compra)

¿De qué depende el valor del dinero? 

De la oferta y la demanda de dinero

El Banco Central y el sistema bancario determinan la oferta monetaria

¿Qué explica la demanda de dinero?


Causas de la inflación Motivos para demandar dinero  

Por precaución. Ej: no es fácil encontrar un cajero automático o fallan las tarjetas Por especulación o ahorro. Ej: si los tipos de interés suben entonces los individuos prefieren demandar acciones o bonos Por transacción. Ej: si el nivel de precios aumenta se deben hacer pagos por cuantías superiores


Causas de la inflación Determinantes de la demanda de dinero 

Los costes de transacción

El tipo de interés

El nivel de renta

El nivel de precios


Causas de la inflación 

El mercado de dinero se equilibra a largo plazo gracias a la variación del nivel de precios 

Si el nivel de precios es superior al de equilibrio el público quiere tener más dinero del que ha creado el Banco Central por lo que el nivel de precios debe bajar

Si el nivel de precios es inferior al de equilibrio el público quiere tener menos dinero del que ha creado el Banco Central, por lo que el nivel de precios debe subir


Causas de la inflaciรณn Valor del dinero

Oferta monetaria

Nivel de precios

(Alto)

i*

(Bajo)

(Bajo)

A

P* Demanda de dinero

Cantidad fijada por el Banco Central

(Alto)


Causas de la inflaciĂłn Aumento de la oferta monetaria Valor del dinero

M

M´

Nivel de precios

(Alto)

(Bajo) A B

(Bajo)

Demanda de dinero Cantidad fijada por el Banco Central

(Alto)


Causas de la inflación Efectos de una inyección de dinero 

Aumenta el nivel de precios

Se reduce el valor del dinero

Durante el proceso de ajuste  La oferta supera la demanda  La gente se desprende del exceso de oferta comprando más bienes o prestando  Resultado: aumento de la demanda de bienes y del nivel de precios


Causas de la inflación Teoría cuantitativa del dinero (Hume) 

La cantidad disponible de dinero determina el nivel de precios, y la tasa de crecimiento de la cantidad disponible de dinero determina la tasa de inflación


Causas de la inflación Dicotomía clásica y neutralidad del dinero 

Dicotomía clásica 

Variables nominales

Variables reales

Neutralidad del dinero Las variaciones de la cantidad de dinero no afectan a las variables reales


Causas de la inflación La velocidad de circulación del dinero 

 

Velocidad: Tasa a la que el dinero cambia de manos

(P Y ) V= M

Donde P es el nivel de precios, Y el PIB real y M la oferta monetaria V es muy estable en el tiempo


Velocidad de circulaciĂłn

Indices (1960=100)

M2

2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

PIB nominal

Velocidad

En la economĂ­a Americana la velocidad del dinero se ha mantenido constante

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995


Causas de la inflación Ecuación cuantitativa

M V = P  Y Si V es estable y la producción real (Y) se determina por variables reales como la tecnología, el capital o los recursos naturales, entonces todo aumento de M debe implicar un aumento de P

La inflación es a medio y largo plazo un fenómeno monetario


Causas de la inflación 

El impuesto de la inflación  Cuando

el gobierno financia la deuda pública imprimiendo dinero entonces genera un aumento de los precios

 Entonces

el Estado recauda ingresos imprimiendo dinero

 ¿Quién

paga estos impuestos? Todos los poseedores de dinero


Causas de la inflación 

El efecto Fisher

r = i −

Sabemos que:

A largo plazo el tipo de interés real se determina en el mercado de fondos prestables, por lo que

i = r +

Y a largo plazo la inflación se debe al aumento de la oferta monetaria

Por tanto, el tipo de interés nominales deben ajustarse a los cambios en la tasa de inflación

 i = 


Costes de la inflación 

Popularmente se cree que la inflación reduce el poder adquisitivo.

Pero no es así pues los agentes se protegen anticipándose y adaptándose. 

Ej: si los precios aumentan las rentas nominales también aumentarán

La inflación supone un coste cuando ésta es inesperada


Costes de la inflación Costes de la inflación esperada   

Los costes en suela de zapatos Los costes de menú La variabilidad de los precios relativos Las distorsiones fiscales provocadas por la inflación 

Ej: deslizamiento en los intervalos impositivos

Confusión e incomodidad


Costes de la inflación Costes de la inflación inesperada 

Si la inflación no es prevista genera redistribuciones arbitrarias de riqueza 

Si la inflación es imprevista trasvasa riqueza de los deudores a los acreedores

Si la deflación es imprevista trasvasa riqueza de los acreedores a los deudores

INFLACIÓN  
INFLACIÓN  
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