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DOLARIZACIÓN CAUSAS Y CONSECUENCIAS

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Joyce H. de Ginatta Madrid – España, Mayo de 2011


CRONOLOGÍA DEL CAMBIO... ENERO 1996 SEPTIEMBRE 1998

FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

PRESENTACIÓN DEL PRIMER PLAN MACROECONÓMICO PROPONGO LA DOLARIZACIÓN COMO MEDIO PARA ELIMINAR LA DISCRECIONALIDAD DE LA POLÍTICA MONETARIA, QUE HABÍA EMPOBRECIDO AL PAIS 2


FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

CRONOLOGÍA DEL CAMBIO... 

8 de marzo 1999: El gobierno

ecuatoriano decreta un feriado bancario de 48 horas, el cual se prolongó indefinidamente congelando las cuentas. 

6 de abril 1999: Rueda de prensa

ofrecida por los principales directivos de las Cámaras de la Producción de la Costa para presentar al país su propuesta de cambio. 3


FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

CRONOLOGÍA DEL CAMBIO... 

8 de abril 1999: MARCHA DEL

CRESPÓN NEGRO y entrega formal al Gobernador Guillermo Lasso de la propuesta de una AGENDA PARA EL CAMBIO PROFUNDO Y URGENTE QUE REQUIERE EL PAÍS.

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FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

CRONOLOGÍA DEL CAMBIO...

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CRONOLOGÍA DEL CAMBIO...

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FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

CRONOLOGÍA DEL CAMBIO... JUNIO 28, 1999

PARA ESTA FECHA EL SUCRE YA ESTABA MUY DEVALUADO Y LA SITUACIÓN DEL PAÍS SE PONÍA CADA VEZ PEOR. LA HIPERINFLACIÓN ESTABA A LA VISTA.

PRESENTO AL GOBIERNO NACIONAL Y AL PAÍS, EL PLAN ECONÓMICO, QUE ENGLOBA UN CONJUNTO DE POLÍTICAS PÚBLICAS QUE IMPULSARÍAN AL PAÍS AL PRIMER MUNDO EN POCOS AÑOS. 7


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LAS DÉCADAS PERDIDAS: EL TIPO DE CAMBIO (sucres por dólar)

TIPO DE CAMBIO SUCRE POR DÓLAR

1980

1990

SEP 1999

ENE 2000

27,41

821,14

12.004

25.000

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Elaboración: Federación Interamericana Empresarial (FIE)

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Circulo vicioso: A las puertas de la HIPERINFLACIÓN  

El 8 de marzo de 1999 se congeló el 70% de los recursos de los ecuatorianos. De noviembre a diciembre de 1999 la base monetaria se incrementó en aproximadamente 40%, gran parte de lo cual era moneda en circulación. En los primeros cinco días de Enero de 2000, el Banco Central devaluó el sucre en 25,89%. En apenas un año, la mayor parte del valor del patrimonio más líquido de los ecuatorianos fue “robado”. 10


Inflación en sucres aumentaba vertiginosamente Inflación Anual 120,0 En diciembre de 1999 la inflación superó el 60% y en julio de 2000 superó el 100%.

100,0 80,0

%

60,0 40,0 20,0

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Elaboración: Federación Interamericana Empresarial (FIE)

Jul-00

May-00

Mar-00

Ene-00

Nov-99

Sep-99

Jul-99

May-99

Mar-99

Ene-99

Nov-98

Sep-98

Jul-98

May-98

Mar-98

Ene-98

0,0

11


La Dolarización fue la elección de los ecuatorianos… 

EL DINERO CUMPLE LAS SIGUIENTES FUNCIONES: MEDIO DE INTERCAMBIO, UNIDAD DE MEDIDAD Y RESERVA DE VALOR. LA MONEDA SUCRE NO CUMPLÍA LAS FUNCIONES DE DINERO. LOS AGENTES COMENZARON A DEMANDAR UNA MONEDA SANA (DÓLAR) Y EVITARON LA MONEDA MALA (SUCRE). 12


La Dolarización fue la elección de los ecuatorianos…

SALARIO DE UNA SECRETARIA ANTES DE DOLARIZACIÓN: 1997: $3.542.400 sucres = US$800 DIC 1999: $4.000.000 sucres = US$160 13


9 de enero de 2000:

DOLARIZACIÓN OFICIAL DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA 14


DOLARIZACIÓN … BLINDÓ LA ECONOMÍA DE LAS CRISIS POLÍTICAS. - Se ha botado a presidentes de la República. - Se ha botado a la Corte Suprema de Justicia. - Han existido múltiples crisis políticas y aún así la economía avanzaba en gran medida por la seguridad que brinda la Dolarización. 15 * Portada de revista MiPYMES, Marzo – Abril 2005.


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LA DOLARIZACIÓN NOS HA BRINDADO ESTABILIDAD DE PRECIOS … 

CON DOLARIZACIÓN EL PAÍS HA LOGRADO TENER LAS INFLACIÓNES MÁS BAJAS DE TODA SU HISTORIA.

INFLACIÓN

DIC/99

MAR/05

AGO/06

ABR/11

60,7 %

1,6 %

3,36%

3,88%

Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC).

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SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN PERJUDICARÍA A LOS MÁS POBRES: !FALSO! 

LA DOLARIZACIÓN HA DEVUELTO EL PODER ADQUISITIVO DEL SALARIO DE LOS MÁS POBRES.

(US$) INGRESO POR PESONA*

2000

2007

2010

US$53,5

US$198,2

US$279,9

* SALARIO MÍNIMO + REMUNERACIONES COMPLEMENTARIAS.

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

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SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN AUMENTARÍA EL DESEMPLEO: !FALSO! 

LA DOLARIZACIÓN ES UNA DE LAS BASES PARA LA CREACIÓN DE EMPLEO PRODUCTIVO.

DESEMPLEO

ENE. 2000

AGO 2007

MAR 2011

17%

9,8%

7,0%

Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC)

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FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN LIMITARÍA EL CRECIMIENTO: !FALSO! (Mill US$) PIB

(Var %) PIB

1999

2003

2010

16.674

28.636

57.978

1999

2003

2010

-6,3%

3,58%

3,58%

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

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FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE

SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN ACABARÍA CON LAS EXPORTACIONES: !FALSO! Exportaciones por Grupos de Productos Millones de dólares FOB TOTAL Exportaciones

Total Petroleras

Total no Petroleras

Total Tradicionales

Total No Tradicionales

2003

4.451 6.223

1.480 2.607

2.971 3.616

1.156 1.737

1.815 1.879

2010

17.490

9.673

7.817

3.706

4.111

1999

Exportaciones Devaluación del sucre Totales (Mill US$)

1990 - 1999

38.757

97%

2000 - 2009

98.447

0%

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

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SE DIJO QUE NO TENDRÍAMOS TASAS DE INTERÉS DE UN DÍGITO: !FALSO!

LA DOLARIZACIÓN HA LOGRADO DISMINUIR LA TASA DE INTERÉS DIC 1999 AGO 2006 MAY 2011

INTERÉS 69,94%

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

8,50%

8,34%

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CON DOLARIZACIÓN EL SISTEMA FINANCIERO SE HA FORTALECIDO … 

LOS DEPÓSITOS DE LA BANCA PRIVADA SE HAN INCREMENTADO, AL IGUAL QUE EL CRÉDITO.

(Mill US$)

DIC 1999

DIC 2006

ABR 2011

DEPÓSITOS

US$2.847

US$8.756

US$16.631

Fuente: BCE.

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CON DOLARIZACIÓN SE EMPOBRECÍA A LA GENTE… !FALSO! 

EL CONSUMO DE LOS HOGARES SE HA INCREMENTADO.

(Mill US$)

CONSUMO

Fuente: BCE.

2000 US$10.357

2006

2010

US$26.805 US$39.281

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DOLARIZACIÓN Beneficios:  

  

Bajas tasas de inflación Disminución de las tasas de interés Eliminación del riego cambiario Confianza en flujos futuros Eliminación de la discrecionalidad.

“RIGIDECES”: 

Pérdida del señoraje (Impuesto inflacionario) Eliminación de la política monetaria (incapacidad de devaluar para lavar ineficiencias de exportadores). No hay prestamista de última instancia. 24


CONCLUSIONES: 

  

La dolarización es sólo un régimen monetario que resuelve el problema de la inflación. La dolarización no es suficiente para lograr crecimiento económico sustentable. Es necesario limitar el gasto público. Se necesitan reformas institucionales que consoliden el Estado de Derecho, la apertura de los mercados y la eliminación de los monopolios.

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Problemas vigentes: GASTO PÚBLICO Período

Gasto Público Total Millones US$

2000 2001 2007 2008

3.889 4.947 12.554 22.094

2010

22.000 23.950

2011 Fuente: OPF

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SOLUCIONES:  HERRAMIENTAS

MUNDO -

DEL PRIMER

ATRACCIÓN DE LA INVERSIÓN - SEGURIDAD JURÍDICA - COMPETITIVIDAD - ELIMINACIÓN DE TRAMITOLOGÍA 27


SOLUCIONES: яБо HERRAMIENTAS

MUNDO -

DEL PRIMER

SECTOR FISCAL Y FINANCIERO - PRESUPUESTO DEL ESTADO - SISTEMA IMPOSITIVO - DEUDA INTERNA Y EXTERNA - CAPITALES FRESCOS 28


SOLUCIONES:  ELIMINACIÓN

MONOPOLIOS -

DE

SECTOR PETROLERO SECTOR ELÉCTRICO SECTOR TELECOMUNICACIONES

 APERTURA

COMERCIAL

- TLC s. 29


CHILE: 10 VIRTUDES PARA EL DESARROLLO 1. UN PAÍS COMPLETAMENTE ABIERTO 2. LAS INSTITUCIONES FUNCIONAN 3. CONSTITUCIÓN PRESIDENCIALISTA 4. A LA ELITE LE PREOCUPA EL DESTINO DEL PAÍS (EL MÁS IMPORTANTE) 5. PROYECTO PAÍS COMÚN. POLÍTICAS DE ESTADO 6. TODO EL MUNDO DEBE TENER CLARO LA IMPORTANCIA DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO 30


CHILE: 10 VIRTUDES PARA EL DESARROLLO 7. NO HAY ESPACIO PARA POPULISMO, DEMAGOGIA Y TERRORISMO. 8. ESTADO CHICO MODERNO Y EFICIENTE.

9. ASOCIACIÓN PÚBLICO – PRIVADO 10. LAS CLASES POLÍTICAS SÍ DEJAN HACER 31


“LOS HOMBRES INDIFERENTES A LA DESVENTURA DE LA NACION, AUNQUE SEAN PRIVADAMENTE LABORIOSOS, SON LOS AUXILIARES INCONSCIENTES DE LAS DESGRACIAS Y CORRUPCION DE LOS PUEBLOS”

Eloy Alfaro Mensaje a la Nación en 1895 Presidente del Ecuador 32


Muchas gracias

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Joyce H. de Ginatta Madrid – España, Mayo de 2011


2011 Mayo Charla IE Joyce de Ginatta  

Charla en IE de España de Joyce de Ginatta

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