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EDITORIAL

Se nos dice…

MIPYMES JUL- AGO 2011

AÑO 9 - Nº 52

FIE Federación Interamericana Empresarial Asociación Empresarial Continental Joyce de Ginatta Presidenta Global Guayaquil, Ecuador Consejo Editorial: Giovanni Ginatta Director Ejecutivo FIE Ecuador Julita Maristany Secretaria General Buenos Aires, Argentina Rodney Goodwin Presidente Sector Noreste EE.UU. Carolina Serani Presidenta Sector Sureste EE.UU. Claudio de Rosa Presidente Sector El Salvador Fidel Márquez Rector de la Universidad Tecnológica Ecotec Franklin López Profesor adjunto de Universidad de Tulane

la

Coordinación Paola Valarezo Baidal Impresión Offset Abad MIPYMES es una publicación de la Federación Interamericana Empresarial. Sus artículos pueden ser reproducidos previa autorización de la presidencia de la FIE. El contenido de esta revista también está disponible en los sitios web www.fiepymes.com y www.joyceginatta.com Para comentarios e inscripciones contactarse al telf: (593-4) 2886332 o al correo: jginatta@joyceginatta.com

Que por la crisis mundial hay que pensar en salir de la dolarización, QUÉ ABSURDO!!! En el editorial de Mipymes marzo-abril del 2003 hablé del COLAPSO ECONÓMICO MUNDIAL; donde expuse que el problema ahora no era de la escasez de oferta sino, por el contrario, que por la tecnología, la oferta se expandía geométricamente mientras la demanda se mantenía rectilínea; que era imposible que se dependiera solo del mercado de Estados Unidos porque una familia no podía comprar 10 refrigeradoras, 10 automóviles, etc., que por ello había que expandir la prosperidad a muchos países del Tercer Mundo (en ese entonces China recién iniciaba su cambio económico) esto significa, que en el caso del Ecuador lejos de estar pensando en quitar la dolarización para meterle la mano al bolsillo de la gente o convertirnos nuevamente en un casino que nos empobreció el Estado debe dejar de gastar priorizando la calidad de gasto, cambiar la confrontación por los acuerdos y poner las reglas de la ruta hacia el desarrollo y la apertura de mercados, es decir, andar a la misma velocidad que la tecnología y no seguir promocionando la burocracia en vez de la competitividad, abrir los mercados en vez de cerrarlos y entender que hay algo fundamental en economía que es el “timing” (momento preciso) cosa que aparentemente muchos acá no lo conocen porque como dice Manuel Hinds “no podemos seguir jugando monopolio con el diablo”. Apostemos a convertirnos en una Suiza y no en Somalia; para hacerlo no hay que caminar de espaldas sino hacia adelante, por ello al cumplir 11 años la dolarización estamos entregando la presente edición con un ANÁLISIS COMPARATIVO DE COSTO PAÍS entre Ecuador y 8 países. Qué pena que estemos tan atrasados, es hora de dejar la confrontación y ponernos al día en todo aquello que los otros ya han hecho y eso nosotros lejos de subir seguimos bajando. TERRIBLE, no vemos el bosque, no vemos el árbol, apenas la mitad de la hoja.

Ing. Joyce Higgins de Ginatta

Guayaquil, Agosto de 2011


C O N T E N I D O

Cuadro Comparativo PARTE 1

5

Cuadro Comparativo PARTE 2

13

Publirreportaje

21

Las Travesuras del diablo: Dolarizaci贸n y monedas locales en Pa铆ses en desarrollo Dr. Manuel Hinds (El Salvador)

23


$224,10 (máx.)

US$416 (máx.)

US$26.778 millones 3,5 Millones de habitantes

US$21.700 millones 5,9 Millones de habitantes

US$258

US$285.511 millones 45,5 Millones de habitantes

COLOMBIA

US$350

US$152.83 millones 29,6 Millones de habitantes

PERÚ

2,1%

SÍ EXISTE. ES DEL 2%.

12%

NO EXISTE

13%

Personal: 0% menor a $8.910 de ingreso y progresivo hasta Tasa máxima 25% y aplica por igual a personas 35%. Corporativo en 2011 será naturales y personas 24%. Más 10% de pago por jurídicas dividendos.

3,33%

NO EXISTE

La tasa de referencia es el Impuesto de Transferencia de Bienes Muebles y Servicios (ITBMS) es del 7%.

Corporativo: 25%

Para personas naturales: Entre 15% y 25% según tramos de ingresos.

3,5%

NO EXISTE

Existe una tarifa general del IVA: 16%

El impuesto sobre la renta y sus complementarios son de carácter nacional, se consideran como un solo tributo: 33%

3,1%

NO EXISTE

Es el Impuesto general a las ventas y es del 18%

Corporativo:30%

Impuesto a la Renta Personal: de 15% a 30% según tramos de ingreso.

2,08%

40 horas 44 horas 48 horas 48 horas 48 horas Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: US$1,93 US$1,27 US$2,16 US$1,34 US$1,82

US$308

US$57.978 millones 14,30 Millones de habitantes

PANAMÁ*

EL SALVADOR*

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

¿EXISTE IMPUESTO A LA SALIDA DE CAPITALES? ¿SI EXISTE CUÁL ES EL PORCENTAJE?

¿CUÁL ES LA TASA DEL IVA? SI NO EXISTE, ¿HAY ALGÚN IMPUESTO A LAS VENTAS?

¿CUÁL ES LA TASA DE IMPUESTO A LA RENTA PERSONAL Y CORPORATIVO?

INFLACIÓN ANUAL 2010 (%)

¿CUÁL ES EL NÚMERO DE HORAS QUE SE TRABAJA POR SEMANA POR LEY?

(INCLUYENDO TODOS LOS BENEFICIOS DE LEY)

¿CUÁL ES EL INGRESO MÍNIMO VITAL EN US$?

PIB (Millones US$) Población (Millones)

ECUADOR*

ANÁLISIS COMPARATIVO DEL COSTO PAÍS 2011

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

5


NO EXISTE

NO EXISTE Existen contratos de mitad de jornada

1 día luego del 5to. año de trabajo, tope 30 días)

15 días anuales en el sector privado (se aumenta

12.15%

12.0%

30 días de vacaciones por cada 11 meses laborados.

15 días hábiles, con un pago de 30% adicional, calculado sobre el salario que devenga el empleado/trabajador.

15 días hábiles.

Régimen General: 30 días. Régimen Especial: 15 días.

9%

Existe capitalización Individual y sistema de Reparto, las personas pueden elegir afiliarse en cualquiera de los dos.

Existe capitalización individual y sistema de reparto, las personas pueden elegir afiliarse en cualquiera de los dos. Empleador, Pensiones 12%, Salud 8.5%.

SÍ EXISTE

NO EXISTE Existen contratos por tiempo definido e indefinido.

NO EXISTE Existen contratos por tiempo definido e indefinido. El sistema de seguridad social es de capitalización individual y mixta.

SÍ SE PUEDE

La tasa activa promedio 7,9%.

Sí existe; en promedio 8% de la Utilidad. Máximo 18 remuneraciones para el trabajador.

PERÚ

SÍ SE PUEDE

Tasa ordinaria 10,09 y preferencial 7,19.

NO EXIGE

COLOMBIA

SÍ SE PUEDE

La tasa de interés comercial es 8.30%

NO EXISTE

PANAMÁ*

7.25%

Existe sistema de Reparto, NO EXISTE Capitalización individual CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL.

SÍ SE PUEDE

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

¿CUÁNTOS DÍAS DE VACACIONES TIENEN DERECHO LOS TRABAJADORES AL AÑO?

¿CUÁL ES EL PORCENTAJE DE APORTE PATRONAL A LA SEGURIDAD SOCIAL?

¿EL SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL ES DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL, DE REPARTO O MIXTO?

¿EXISTEN CONTRATOS POR HORAS?

POSIBILIDAD DE TERCERIZAR LAS ACTIVIDADES DE LA EMPRESA?

Entre .6,24% y 7,77%.

NO EXISTE

EL SALVADOR*

NO EXISTE

Activa referencial 9,54%.

¿CUÁL ES LA TASA DE INTERÉS COMERCIAL (ACTIVA) EN US$?

¿EXISTE LA

15% de las utilidades. NO es deducible para el empleador.

¿LA LEY EXIGE DE FORMA OBLIGATORIA QUE LOS EMPLEADOS PARTICIPEN EN LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA? ¿SI EXISTE, CUÁL ES EL PORCENTAJE.

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

6


EL SALVADOR*

PANAMÁ*

COLOMBIA

SÍ Economía libre según el Índice de Libertad Económica

SÍ con EEUU En negociación con UE

Limitada Apertura Comercia Nivel alto de Proteccionismo

NO EXISTEN TLCS CON NINGÚN PAÍS Y EL GOBIERNO HA SEÑALADO NO TENER INTERÉS EN REALIZARLOS.

$4,64 $4,80 $4,68

Para recursos del subsuelo –agua, minerales- hay que pedir permiso.

Regular Especial Diesel

Petróleo, gas y electricidad. Y cualquier otro sector que determine el gobierno.

Extra 86 $1.48 Super 89 – 92 $2,19 Diesel $1,03

SÍ La estrategia es firmar Tratados de Libre Comercio.

Actividades relacionadas con la defensa y seguridad nacional y el Manejo, procesamiento disposición de desechos tóxicos, peligrosos o radioactivos no producidos en el país.

88 octanos $4,49 Gasolina ACPM $3,89.

Actualmente están en proceso de ratificación el Sí existe con UE y el TLC TLC con EE.UU. con EE.UU. está en el Centro América y Panamá proceso de aprobación en firmaron un Acuerdo de el Congreso. Comercial con UE.

SÍ La estrategia es firmar Tratados de Libre Comercio.

Acueductos y alcantarillados nacionales.

Gasolina 91 $3.98 Gasolina 95 $4.19 Diesel Liviano $3.79

Industrial y Comercial: Residencial: $0,09 - $0,65. $0,14 - $0,26 Comercial: $0,062-$0,09 Residencial: $0,14 – $0,17 Residencial: $0,13 – $0,17 Grandes Consumidores: Industrial: $0,054-$0,09. Industrial: $0,103 Industrial: $0,07 – 0,10 $0,05 - $0,10.

ECUADOR*

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

- EEUU - UE

¿TIENEN TRATADOS DE LIBRE COMERCIO CON:

EXISTE APERTURA COMERCIAL

¿SECTORES DONDE LA LEY IMPIDE LA INVERSIÓN POR PARTE DE PRIVADOS?

Diesel

86 OCTANOS 89 A 92 OCTANOS

¿COSTO DE LA GASOLINA EN DÓLARES POR GALÓN INCLUYENDO IMPUESTOS?

Residencial Comercial Industrial

¿COSTO DE LA ELECTRICIDAD EN DÓLARES POR KILOVATIO HORA? (Incluyendo impuestos)

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

SÍ EXISTEN

SÍ La estrategia es firmar Tratados de Libre Comercio.

No hay restricción.

84 octanos $4.25 90 Octanos $4.53

Residencial: $0,11 Industrial: $0,79

PERÚ

7


NO EXISTEN

EL GOBIERNO ACTUAL ELIMINÓ LOS TRATADOS DE ESTABILIDAD JURÍDICA Y DE RESOLUCIÓN DE CONFLICTOS. EN EL PAPEL LA INVERSIÓN EXTRANJERA LE HAN OFRECIDO ALGUNOS BENEFICIOS PERO EN LA PRÁCTICA DEBIDO AL CAOS INSTITUCIONAL Y A LA VIOLACIÓN DE LOS CONTRATOS QUE EMPRESAS EXTRANJERAS HAN SUFRIDO, ECUADOR ES UNO DE LOS ÚLTIMOS PAÍSES EN CAPTAR INVERSIÓN EXTRANJERA.

¿EXISTEN INCENTIVOS A LA INVERSIÓN EXTRANJERA? SI EXISTEN, ¿CUÁLES SON?

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

EL SALVADOR*

¿LA INVERSIÓN EXTRANJERA TIENE EL MISMO TRATO QUE LA NACIONAL?

ECUADOR*

PANAMÁ*

Sí existen incentivos a la inversión extranjera las cuales mencionamos a continuación: • Ley para Zonas Procesadoras para la Exportación (Ley 25 de 30 de noviembre de 1992) • Ley de Incentivos para el Desarrollo Turístico en la República de Panamá (Ley 8 de 1994) • Ley de Estabilidad Jurídica de las Inversiones (Ley 54 de 22 de julio de 1998) • Ley de Sede Regional de Empresas Multinacionales (Ley 41 de 2007) • Ley de Incentivos para la Industria de Cine (Ley No. 36 de 2007)

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

PERÚ

Los incentivos más importantes para atraer Se le otorga trato nacional inversionistas. a los inversionistas 1. Contratos de Estabilidad extranjeros. Jurídica. 2. El gobierno colombiano ha creado una serie de exenciones del impuesto de renta en sectores prioritarios. 3. Sistema Especial de Importación – Exportación “Plan Vallejo” de Servicios.

Colombia ocupa el segundo lugar en Latinoamérica con mejor entorno de negocios, según el Doing Business Report 2010.

COLOMBIA

8


ND.

Empresas que presten servicios de ecoturismo certificados por el Ministerio del Medio Ambiente, cuentan con las ventajas provenientes de la exención del Impuesto a la Renta

NO EXISTEN. RECIENTEMENTE ELIMINADAS.

La Ley #8 (junio de 1994) establece un conjunto de incentivos para promover la inversión en el sector turístico: Exención total del impuesto a la renta por un período de 15 años, exención total de impuestos sobre inmuebles por un período de 20 años, exención total de impuestos de importación para materiales y mobiliarios necesarios para la construcción y equipamiento.

NO APLICA

NO EXISTEN.

La Ley de Turismo da garantías legales e incentivos para inversionistas con patrimonio de más de $50 mil, como la exoneración total de los derechos e impuestos a la importación, incluido el IVA de insumos para el equipamiento del proyecto.

NO EXISTE NINGÚN TIPO DE BENEFICIO para incentivar la inversión en el sector

EXISTEN PERO LAS CONDICIONES DEL PAÍS Y LA ELIMINACIÓN DE LA FLEXIBILIDAD LABORAL LO IMPIDE.

INCENTIVOS AL SECTOR PESQUERO E INDUSTRIA DE CONSERVAS.

INCENTIVOS EN TURISMO

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

SÍ EXISTEN

SÍ EXISTEN

SÍ EXISTEN

NO EXISTEN, EL ACTUAL GOBIERNO LOS ELIMINÓ. ANTES EXISTÍAN PERO NO SE APLICABAN.

SÍ EXISTEN

¿EXISTEN CONVENIOS (CONTRATOS CON EL ESTADO) DE ESTABILIDAD JURÍDICA?

¿EXISTEN ZONAS FRANCAS?

SÍ EXISTEN

COLOMBIA

EXISTEN PERO ESTÁN BLOQUEADAS.

PANAMÁ*

EL SALVADOR*

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

ND.

Decreto Supremo #0022002PE, denominado “Ley para promover la globalización de la pesquería del atún y el desarrollo de la industria conservera y de congelado de esta especie”. Devolución definitiva del impuesto general a las ventas, impuesto selectivo al consumo e impuesto municipal. Además, un grupo de beneficios tributarios en función de cumplimiento de condiciones específicas.

SÍ EXISTEN

SÍ EXISTEN

PERÚ

9


SÍ EXISTE

SÍ EXISTE, EL PARQUE TÉCNOLÓGICO DE LA ESPOL QUE SE HA DESARROLLADO POR INICIATIVA DE LA ESPOL

NO EXISTEN

ND.

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

¿EXISTEN SECTORES CON BENEFICIOS ESPECIALES DE PRODUCCIÓN?

NO EXISTEN

NO EXISTEN

NO EXISTEN INCENTIVOS

NO EXISTEN. SE CAMBIÓ LA LEY A UN NUEVO CÓDIGO ORGÁNICO DE LA ¿EXISTEN INCENTIVOS PRODUCCIÓN, PERO NO A LAS EXPORTACIONES? ¿SI HA TENIDO ÉXITO EN EXISTEN CUÁLES SON? PROMOVER EXPORTACIONES, NI LA PRODUCCIÓN NACIONAL.

¿HAY PARQUES TECNOLÓGICOS COMO ZONAS ESPECIALES DE PRODUCCIÓN?

INCENTIVOS EN AGRICULTURA

EL SALVADOR*

ECUADOR*

SÍ EXISTEN

Si existen incentivos a las exportaciones, que son: Certificados de Fomento a las Agroexportaciones (CeFA) y Certificado de Fomento Industrial (CFI).

SÍ EXISTEN

Sí existen incentivos a las exportaciones. Entre estos encontramos: Los sistemas especiales de importación y exportación (Plan Vallejo).

SÍ EXISTEN (Ej.: www.parquepta.org)

ND.

Reducción de hasta 30% de la tarifa vigente en la instalación y consumo de energía eléctrica, exoneración fiscal hasta el 30% de las sumas invertidas en las actividades agrícolas, pecuarias, acuícola y agroindustriales.

SÍ EXISTEN (Ej.: www.ciudaddelsaber.org)

COLOMBIA

PANAMÁ*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

SÍ EXISTEN

Existe el régimen de restitución arancelaria (Draw Back) que es del 5%

SÍ EXISTEN

Durante la etapa preproductiva y durante un plazo máximo de 5 años, las personas naturales o jurídicas, podrán recuperar anticipadamente el Impuesto General a las Ventas.

PERÚ

10


NO EXISTE

No existe impuesto a la importación de los vehículos, pero existe un impuesto selectivo al consumo que va de 5% a 23%.

ND.

El derecho de arancel varía. Para los pick up, por ejemplo, es del 5%; pero para un Sedán, dependiendo de su tamaño, varía y puede ir del 20% al 25% del valor del vehículo. Para los vehículos provenientes de EUA, por el TLC, no pagan aranceles.

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

IMPUESTO A LOS VEHÍCULOS

SÍ EXISTE, 35%. Y en los de lujo se cobra otro impuesto (ICE) hasta 30% ACTUALMENTE EXISTE UNA NUEVA REFORMA QUE VA A GRAVAR MÁS A LOS VEHÍCULOS.

En cada compraventa que se haga de bienes inmuebles y buques. Bienes inmuebles: La IMPUESTO DE ALCABALA MUNICIPAL: tarifa varía, desde un mínimo del 4% sobre contratos de más de US$ 200.

NO EXISTE

El valor varía entre 1,5% y 3,5% dependiendo del valor del vehículo.

ND.

ND.

SÍ EXISTEN

IMPUESTO PREDIAL URBANO

Va de 1,40% a 2,10% sobre el valor catastral.

NO EXISTE

IMPUESTO SOBRE EL CAPITAL EN GIRO:

ND.

ND.

1.5 por mil sobre el valor contable de los activos totales del año calendario anterior a la fecha de pago.

IMPUESTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES:

COLOMBIA

NO EXISTE

NO EXISTE

La renovación de la matrícula de Comercio se realiza anualmente y el pago es un 5% de los activos totales. Los porcentajes de pago están en función del monto de los activos.

ND.

PANAMÁ*

EL SALVADOR*

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

Mínimo 1.5% de la UIT; 1% del Valor original de transacción o CIF.

Menor a 10 UIT NO paga. 3% del valor de Transferencia.

0,2% Hasta 15 UITUnidad Impositiva Tributaria; 0,6% más de 15 a 60 UIT; 1% más de 60 UIT.

ND.

Impuesto ITAN: 0% de 0 a $1Mill; 0,4% por el exceso del millón.

PERÚ

11


Hasta 35% en algunos productos.

6 días

4 días

56 días.

¿EXISTE DRAWBACK?

DERECHOS DE ADUANA: CUÁL ES LA TASA MIN Y MAX DE ARANCEL.

TIEMPO ESTIMADO DE DESADUANIZACIÓN DE MERCADERÍA (TRANSPORTE MARÍTIMO)

TIEMPO ESTIMADO DE DESADUANIZACIÓN DE MERCADERÍA (TRANSPORTE AÉREO)

CUÁNTOS DÍAS SE DEMORA EN CONSTITUIR UNA EMPRESA

17 días

3 días

3 días

9 días

2 días

2 días

Tarifa Promedio 7,1% (Informe Libertad Económica 2011)

SÍ EXISTE

PANAMÁ*

14 días

4 días

4 días

14 días

3 días

3 días

Min: 0% Max: 11% Tarifa promedio 2%.

SÍ EXISTE

SÍ EXISTE El proceso equivalente en Colombia es el “Plan Vallejo. Tarifa Promedio 8,4% (Informe Libertad Económica 2011)

PERÚ

COLOMBIA

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

ND: No disponible.

Para cualquier detalle de la información presentada, puede consultar a la Federación Interamericana Empresarial.

dolarizados las tasas impositivas son en moneda local. Color Azul = Avance. Color Rojo = Retroceso.

** Las cifras para el resto de países analizados que tienen moneda nacional se han convertido a dólares al tipo de cambio vigente. En países no

* Países dolarizados coloreados en verde.

SÍ EXISTE

EXISTE PERO ES CASI IMPOSIBLE CONCRETARLO. Mínimo: 0 % Máximo: 17 % Tarifa Promedio 2,5%

EL SALVADOR*

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 1

12


US$388

US$203.323 millones 17,2 Millones de habitantes

US$355

US$325

US$35.780 millones 4,6 Millones de habitantes

US$40.272 millones 3,36 Millones de habitantes

US$370.269 millones 40,5 Millones de habitantes

U$S 441,24

COSTA RICA

URUGUAY

ARGENTINA

2,9%

SÍ EXISTE. ES DEL 2%.

12%

NO EXISTE.

19% No hay impuesto a las ventas, con excepción del impuesto al tabaco y al combustible.

Personal progresivo hasta Personal: 0% menor a $8.910 40%. de ingreso y progresivo hasta Corporativo tasa plana 17,5% 35%. pero excepcionalmente hoy es de Corporativo en 2011 será 20% en primera categoría para 24%. Más 10% de pago por contribuir a la reconstrucción dividendos. post-terremoto

3,33%

No hay restricciones al giro de ganancias al exterior.

21%

Personal: de 9% a 35% (depende del nivel de ingreso imponible) Corporativo: 35%

10,9% (Según estimaciones privadas entre 20 y 25%)

Impuesto a las ventas: 13%

NO EXISTE

SÍ EXISTE Existe regulación a la salida de capitales, pero sólo se grava la renta de dicha salida a través del Impuesto a la Renta.

Corporativo: 30%

Personas naturales: 10% a 25%, depende del nivel de ingreso.

5,8%

Tasa Máxima: 22% Tasa Mínima: 10%

Personal: es por franjas y contempla un mínimo no imponible. Varía entre 10% y 25%. Corporativo: 25%

6,9%

40 horas 45 horas 48 horas 44 horas 48 horas (max.) Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes Costo por Hora al mes tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: tomando en cuenta el IMV: US$1,93 US$2,15 US$2,29 US$2,02 US$1,69

US$308

US$57.978 millones 14,30 Millones de habitantes

CHILE

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

¿EXISTE IMPUESTO A LA SALIDA DE CAPITALES? ¿SI EXISTE CUAL ES EL PORCENTAJE?

¿CUÁL ES LA TASA DEL IVA? SI NO EXISTE, ¿HAY ALGÚN IMPUESTO A LAS VENTAS?

¿CUÁL ES LA TASA DE IMPUESTO A LA RENTA PERSONAL Y CORPORATIVO?

INFLACIÓN ANUAL 2010 (%)

¿CUÁL ES EL NÚMERO DE HORAS QUE SE TRABAJA POR SEMANA POR LEY?

(INCLUYENDO TODOS LOS BENEFICIOS DE LEY)

¿CUÁL ES EL INGRESO MÍNIMO VITAL EN US$?

PIB (Millones US$) Población (Millones)

ECUADOR*

ANÁLISIS COMPARATIVO DEL COSTO PAÍS 2011

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

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Activa referencial 9,54%.

¿CUÁL ES LA TASA DE INTERÉS COMERCIAL (ACTIVA) EN US$?

15 días hábiles por año y van en aumento después de 10 años adicionando un día más por año.

ND.

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

1 día luego del 5to. año de trabajo, tope 30 días)

12,15%

¿CUÁL ES EL PORCENTAJE DE APORTE PATRONAL A LA SEGURIDAD SOCIAL?

15 días anuales en el sector privado (se aumenta

Existe sistema de Reparto, NO EXISTE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL.

¿EL SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL ES DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL, DE REPARTO O MIXTO?

¿CUÁNTOS DÍAS DE VACACIONES TIENEN DERECHO LOS TRABAJADORES AL AÑO?

SÍ EXISTE

NO EXISTE Existen contratos de mitad de jornada

¿EXISTE CONTRATOS POR HORAS?

Capitalización Individual

SÍ EXISTE

8% (promedio del sistema).

La ley exige que se pacten gratificaciones. Se puede pactar mes a mes o anualmente, siempre que haya utilidades. El tope es de US$1.404 por trabajador.

CHILE

NO EXISTE

POSIBILIDAD DE TERCERIZAR LAS ACTIVIDADES DE LA EMPRESA?

¿EXISTE LA

15% de las utilidades. NO es deducible para el empleador.

¿LA LEY EXIGE DE FORMA OBLIGATORIA QUE LOS EMPLEADOS PARTICIPEN EN LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA? ¿SI EXISTE, CUÁL ES EL PORCENTAJE.

ECUADOR*

ND.

19% (min)

NO EXISTE

ARGENTINA

8%

1 días por mes trabajado

20 días durante los primeros cinco años, sumándose un día más luego de este período por cada 3 años de antigüedad, siempre en la misma empresa.

Antigüedad menor a 5 años: 14 días. De 5 a 10 años: 21 días. De 10 a 20 años: 28 días. De 20 a 30 años: 35 días.

Coexiste Capitalización individual y sistema de reparto

NO EXISTE

SÍ EXISTE

9,57%

NO EXISTE

COSTA RICA

18,12%

Es Mixto. Parte va sistema de reparto y otra parte régimen de capitalización individual.

Depende de la actividad y de los Convenios establecidos en los Consejos de Salarios.

SÍ EXISTE

Entre 9 % y 12%

NO EXISTE

URUGUAY

16%

Sistema de reparto

Existe la posibilidad de celebrar contratos de trabajo a tiempo parcial.

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

14


95 octanos 97 octanos Diesel El Estado de Chile tiene un rol muy limitado en las actividades productivas. Actividades tales como exploración y explotación de litio, depósitos de hidrocarburos líquidos y gaseosos localizados.

SÍ La estrategia es firmar Tratados de Libre Comercio. Chile tiene tratados de libre comercio con 58 países incluida la UE y EEUU y con 24 países tratados de doble tributación.

Extra 86 $1.48 Super 89 – 92 $2,19 Diesel $1,03

Petróleo, gas y electricidad. Y cualquier otro sector que determine el gobierno.

Limitada Apertura Comercial Nivel alto de Proteccionismo

NO EXISTEN TLCS CON NINGÚN PAÍS Y EL GOBIERNO HA SEÑALADO NO TENER INTERÉS EN REALIZARLOS.

$6,05 $6,46 $5,17

Residencial: $0,09 - $0,65. Comercial: $0,062-$0,09 Residencial: $0,21 Industrial: $0,054-$0,09.. Industrial: $0,196 – 0,257

CHILE

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

- EEUU - UE

¿TIENEN TRATADOS DE LIBRE COMERCIO CON:

EXISTE APERTURA COMERCIAL

¿SECTORES DONDE LA LEY IMPIDE LA INVERSIÓN POR PARTE DE PRIVADOS?

Diesel

86 OCTANOS 89 A 92 OCTANOS

¿COSTO DE LA GASOLINA EN DÓLARES POR GALÓN INCLUYENDO IMPUESTOS?

Residencial Comercial Industrial

¿COSTO DE LA ELECTRICIDAD EN DÓLARES POR KILOVATIO HORA? (Incluyendo impuestos)

ECUADOR*

ARGENTINA

URUGUAY

COSTA RICA

$4,4 $5,3 $3,96

NO EXISTEN

Limitada

Áreas como la bancaria y de seguros, existen estatutos especiales que requieren que todos los operadores, nacionales o extranjeros, soliciten permisos.

96 octanos 97,5 octanos Gasoil

NO EXISTEN Sólo con el MERCOSUR, los demás son acuerdos bilaterales y para determinadas áreas de actividad.

SÍ Economía libre según el Índice de Libertad Económica

Importación, exportación y refinación de petróleo crudo y exportación de derivados de petróleo, en la distribución de energía eléctrica, en la telefonía fija y transmisión de datos, en el saneamiento y el abastecimiento de agua y en los seguros de accidentes de trabajo.

86 octanos $6,59 89 octanos $8,32 Diesel $4,84 Fuel Oil $2,75

$5,36 $5,18 $4,82

Sí con EE.UU. Sí con UE

SÍ Economía libre según el Índice de Libertad Económica

Hidroelectricidad, carbón, gas y petróleo, fabricación de alcohol, servicios de Telecomunicaciones, agua, ferrocarriles, puertos, aeropuertos y seguros.

Súper Plus 91 Diesel 50

Residencial: $0,19 - $0,39. Residencial: $0,14 Industrial: $014 Residencial: $0,01 – 0,055 Industrial y Comercial: General: $0,17 Industrial: $0,038 $0,24 - $0,28.

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

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NO HAY INCENTIVOS

Existen en Chile dos mecanismos fundamentales que regulan las inversiones extranjeras: -El Estatuto de la Inversión Extranjera o Decreto Ley 600. -El Artículo 47 de la Ley Orgánica Constitucional del Banco Central, conocido también como el Capítulo XIV del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI). Asimismo, existe una tercera vía, a través de la Ley n°18.657, que regula la figura jurídica del Fondo de Inversiones de Capital Extranjero (FICE) aunque, en este caso, los capitales invertidos tienen que ampararse en el Capítulo XIV o en el Decreto Ley 600. En noviembre de 2002 fue aprobada una nueva norma, conocida como ley de “plataforma de inversiones”, diseñada para incentivar la inversión extranjera, zonas marítimas bajo jurisdicción nacional o bien, en áreas clasificadas por ley como de importancia para la seguridad nacional, como las zonas fronterizas.

EL GOBIERNO ACTUAL ELIMINÓ LOS TRATADOS DE ESTABILIDAD JURÍDICA Y DE RESOLUCIÓN DE CONFLICTOS. EN EL PAPEL LA INVERSIÓN EXTRANJERA LE HAN OFRECIDO ALGUNOS BENEFICIOS PERO EN LA PRÁCTICA DEBIDO AL CAOS INSTITUCIONAL Y A LA VIOLACIÓN DE LOS CONTRATOS QUE EMPRESAS EXTRANJERAS HAN SUFRIDO, ECUADOR ES UNO DE LOS ÚLTIMOS PAÍSES EN CAPTAR INVERSIÓN EXTRANJERA.

¿EXISTEN INCENTIVOS A LA INVERSIÓN EXTRANJERA? SI EXISTEN, ¿CUÁLES SON?

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ARGENTINA

CHILE

¿LA INVERSIÓN EXTRANJERA TIENE EL MISMO TRATO QUE LA NACIONAL?

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

Ley 16906 del 20/01/98 – Ley de promoción y protección de inversiones: - El inversor extranjero goza de los mismos incentivos que el inversor local - No existe restricción alguna para la transferencia de utilidades al exterior - Incentivos automáticos y con criterios objetivos - Silencio de la administración funciona a favor del contribuyente. También existe una ley de Zonas Francas y tampoco discrimina entre Inversión Extranjera y Nacional (Ley 15.921, del 17/12 de 1987).

URUGUAY

En Costa Rica no existe una ley específica que regule la inversión extranjera directa. Tanto el inversionista local como el extranjero gozan del mismo trato y de los mismos niveles de protección en materia de inversión. Además de los incentivos externos que tiene es ser un beneficiario de la Iniciativa para la Cuenca del Caribe (ICC) y del Sistema Generalizado de Preferencias (SGP) de los países industrializados, acuerdos que garantizan el acceso de una amplia gama de productos libres de impuestos hacia esos mercados, el Gobierno de Costa Rica ofrece los siguientes sistemas de incentivos a la inversión: Régimen de Zonas Francas y Régimen de Perfeccionamiento Activo.

COSTA RICA

16


SÍ EXISTEN. Por ejemplo, el régimen de promoción minera garantiza estabilidad fiscal por 30 años.

SÍ EXISTEN

NO EXISTEN, EL ACTUAL GOBIERNO LOS ELIMINÓ. ANTES EXISTÍAN PERO NO SE APLICABAN.

¿EXISTEN CONVENIOS (CONTRATOS CON EL ESTADO) DE ESTABILIDAD JURÍDICA?

INCENTIVOS AL SECTOR PESQUERO E INDUSTRIA DE CONSERVAS.

INCENTIVOS EN TURISMO

Incentivos para el turismo (Ley 6990)

Ley 14.335 – Promoción del turismo – Entre otros, planificar y promover el mejoramiento de la infraestructura turística, aprobar proyectos y programas de desarrollo turístico, instalar centros de información turística en el exterior, otorgar concesiones en bienes de propiedad del estado con fines de explotación turística.

No hay incentivos reales a nivel nacional.

El Estatuto de Inversión Extranjera (DL 600) no discrimina entre sectores económicos (pesquero tiene el mismo trato)

No hay incentivos reales, El Estatuto de Inversión solo acceso a capacitación Extranjera (DL 600) no o algún programa de discrimina entre sectores reconversión, % económicos (turismo tiene subsidiado en general por el mismo trato) alguna provincia.

NO EXISTE NINGÚN TIPO DE BENEFICIO para incentivar la inversión en el sector.

EXISTEN PERO LAS CONDICIONES DEL PAÍS Y LA ELIMINACIÓN DE LA FLEXIBILIDAD LABORAL LO IMPIDE.

ESTE DOCUMENTO ES PROPIEDAD INTELECTUAL DE LA FIE

NO EXISTEN

Ley 14.178 – Ley de promoción industrial – Incentivos: Asistencia Crediticia directa y franquicias fiscales. Créditos – para compra de maquinaria, materia prima, giro inicial, preinversión, entre otros.

SÍ EXISTEN

COSTA RICA

Sólo en Zonas Francas

SÍ EXISTEN Y ESTÁN MUY DESARROLLADAS

URUGUAY

SÍ EXISTEN, pero son escasos.

SI EXISTEN Y ESTÁN MUY DESARROLLADAS

SÍ EXISTEN

¿EXISTEN ZONAS FRANCAS?

EXISTEN PERO ESTÁN BLOQUEADAS.

ARGENTINA

CHILE

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

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NO EXISTEN

SE CAMBIÓ LA LEY A UN NUEVO CÓDIGO ORGÁNICO DE LA PRODUCCIÓN, PERO NO HA TENIDO ÉXITO EN PROMOVER EXPORTACIONES, NI LA PRODUCCIÓN NACIONAL.

NO EXISTEN.

SÍ EXISTE

Capacitación en Comercio Exterior: Uruguay cuenta con un programa destinado a promover la cultura exportadora de las pequeñas y medianas empresas en nuestro país. Programa Proexport: otorga un subsidio de hasta U$5 mil por un máximo de asistencia no reembolsable del 70% del costo de la actividad.

Si, por ejemplo la ley 14.448 establece beneficios especiales para la producción de productos sacarígenos. Actualmente también se promueve la producción de biocombustibles.

SÍ EXISTEN. Posibilidad de obtener la restitución de los Derechos de Importación, la Tasa de Estadística y el Impuesto al Valor Agregado que se han pagado por los insumos importados y luego utilizados en la elaboración del producto exportable; de reintegro de impuestos internos; entre otros.

Automotriz y Autopartes, Software, Biotecnología, Biocombustibles, Motocicletas y Motopartes, Minería, Turismo, Forestoindustria, Obras de infraestructura pública, Exploración y explotación de hidrocarburos.

Devolución de IVA. Además, los principales incentivos son que el país está abierto al mundo a través de Tratados de Libre Comercio, que les abre las puertas a los principales mercados mundiales.

SÍ EXISTEN

SÍ EXISTE

Zonas especiales de desarrollo en regiones de menor desarrollo relativo.

Contrato de Exportación otorga los siguientes incentivos: 1. Exoneración de los impuestos de importación de las materias primas, envases y productos Semielaborados utilizados en la elaboración de los productos a exportar. La exoneración será proporcional a las ventas a terceros mercados de productos no tradicionales. Exoneración de los impuestos de importación de la maquinaria, equipo y repuestos que participan directamente en el proceso de producción.

SÍ EXISTE

Incentivos a la reforestación

Ley 14.178 – Ley de promoción industrial – idem Industria pesquera y conservas. Ley 15.939 – Ley forestal.

No hay incentivos reales, en agricultura el Estado retiene el 30% sobre la venta de granos, aparte los impuestos corrientes.

SÍ EXISTE

COSTA RICA

URUGUAY

ARGENTINA

SÍ EXISTE

ND.

NO EXISTEN INCENTIVOS

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¿EXISTEN SECTORES CON BENEFICIOS ESPECIALES DE PRODUCCIÓN?

¿EXISTEN INCENTIVOS A LAS EXPORTACIONES? ¿SI EXISTEN CUÁLES SON?

¿HAY PARQUES TECNOLÓGICOS COMO ZONAS ESPECIALES DE PRODUCCIÓN?

INCENTIVOS EN AGRICULTURA

CHILE

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

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NO EXISTE

Sí existe y depende del valor

Comprendido en la Ley 18083 Impuesto sobre los activos totales.

Patente de rodados – se paga en forma anual. Todos los departamentos del país tienen su propia tasa fijada por cada Intendencia Municipal. El promedio es del 4,5% sobre el precio de venta del vehículo sin el IVA.

Varía entre 0,5 al 3% según el Municipio y la actividad del contribuyente.

Sí existe y es 34,8% del precio neto

SÍ EXISTE

IMPUESTO PREDIAL URBANO

NO EXISTE

ND.

SÍ EXISTE

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IMPUESTO A LOS VEHÍCULOS

IMPUESTO DE ALCABALA MUNICIPAL:

SÍ EXISTE

Comprende dos impuestos: Contribución Inmobiliaria – la misma se fija por tramos. Impuesto de Primaria, va del 0% al 30%. No grava los bienes rurales.

Existe un impuesto inmobiliario provincial y tasas municipales que varían según el valor.

IMPUESTO SOBRE EL CAPITAL EN GIRO:

En cada compraventa que se haga de bienes inmuebles y buques. Bienes inmuebles: La tarifa varía, desde un mínimo del 4% sobre contratos de más de US$ 200. SÍ EXISTE, 35%. Y en los de lujo se cobra otro impuesto (ICE) hasta 30% ACTUALMENTE EXISTE UNA NUEVA REFORMA QUE VA A GRAVAR MÁS A LOS VEHÍCULOS.

NO EXISTE.

Comprendido en Ley 18083 impuesto sobre los activos totales.

NO EXISTE

NO EXISTE

IMPUESTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES:

NO EXISTE

NO EXISTE

IRAE (Impuesto a las Rentas de las Actividades Económicas) 25 % sobre Renta Neta Fiscal, artículos 19 a 25 Ley 18083).

Los activos de las empresas están gravados por un impuesto del 1%, llamado impuesto a la ganancia mínima presunta.

En Chile las empresas no pagan impuestos específicos tales como se describen en Impuestos adicionales.

1.5 por mil sobre el valor contable de los activos totales del año calendario anterior a la fecha de pago.

COSTA RICA

URUGUAY

ARGENTINA

CHILE

ECUADOR*

FEDERACIÓN INTERAMERICANA EMPRESARIAL (FIE) – PARTE 2

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Hasta 35% en algunos productos.

6 días

4 días

56 días.

DERECHOS DE ADUANA: CUÁL ES LA TASA MIN Y MAX DE ARANCEL.

TIEMPO ESTIMADO DE DESADUANIZACIÓN DE MERCADERÍA (TRANSPORTE MARÍTIMO)

TIEMPO ESTIMADO DE DESADUANIZACIÓN DE MERCADERÍA (TRANSPORTE AÉREO)

CUÁNTOS DÍAS SE DEMORA EN CONSTITUIR UNA EMPRESA

22 días

3 días

3 días

27 días

2 - 4 días

5 - 7 días

Mínimo: 0% Máximo: 20% Tarifa Promedio 5,3%

SÍ EXISTE

ARGENTINA

65 días

4 días

4 días

Mínimo: 0 % Máximo: 20 % Tarifa Promedio 3,5%

SI EXISTE Decreto 380/004

URUGUAY

60 días

3 días

3 días

Tarifa Promedio 2,4%

SI EXISTE

COSTA RICA

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ND: No disponible.

Para cualquier detalle de la información presentada, puede consultar a la Federación Interamericana Empresarial.

dolarizados las tasas impositivas son en moneda local. Color Azul = Avance. Color Rojo = Retroceso.

** Las cifras para el resto de países analizados que tienen moneda nacional se han convertido a dólares al tipo de cambio vigente. En países no

* Países dolarizados coloreados en verde.

SÍ EXISTE

EXISTE PERO ES CASI IMPOSIBLE CONCRETARLO.

¿EXISTE DRAWBACK?

Tarifa promedio 1%

CHILE

ECUADOR*

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ECONOMÍA

LAS TRAVESURAS DEL DIABLO:

Dolarización y monedas locales en Países en desarrollo Dr. Manuel Hinds Ex Ministro de Hacienda de El Salvador

La pregunta crucial: ¿POR QUÉ TENER UNA MONEDA PROPIA? El prejuicio: • Existe la idea que, al permitir el ejercicio de “políticas monetarias” y “políticas cambiarias”, las monedas locales dan cruciales ventajas a los países en desarrollo… • Ya que dichas políticas les permiten independizarse de lo que pasa en el resto del mundo, principalmente para: – Imprimir dinero para mantener bajas las tasas de interés aunque estén altas en el resto del mundo – Devaluar la moneda para fomentar las exportaciones – Proteger a los bancos contra crisis financieras – Imprimir dinero para salvar a los bancos si es que de todos modos hay crisis • Todas estas ideas son falsas • Están basadas en ideas que pueden ser ciertas para monedas que son estándar de valor internacional, como el dólar, pero no para monedas que se usan sólo en países en desarrollo La confusión del dólar con el peso… que no son lo mismo • La mayor parte de los economistas toman como ciertas los resultados de los análisis teóricos hechos sobre las monedas de las economías más fuertes del mundo. • Creyendo que la gente reacciona igual a los pesos que a los dólares. • Esto no es así, debido a que la gente reacciona ante las monedas dependiendo del valor que la gente cree que tienen y a su capacidad de

mantenerlo en el tiempo y en el espacio. • En Estados Unidos, sí es cierto que hasta ahora la Fed puede hacer todo lo que está listado en la página anterior… • Pero no es cierto que los bancos centrales de los países en desarrollo puedan hacer lo mismo. No es lo mismo imprimir el estándar de valor que imprimir un sustituto imperfecto de dicho estándar • Cuando un país tiene una moneda vulnerable, digamos pesos, la gente toma como estándar de valor otra moneda, menos vulnerable, como el dólar. • Y comienza a medir el valor de los pesos con respecto al del dólar. • Es decir, piensa en dólares y traduce a pesos. • Por eso, los bancos centrales imprimen un sustituto del estándar de valor, no el estándar de valor mismo, como hace la Fed en Estados Unidos. • Esto hace, por ejemplo, que al imprimir dinero las tasas de interés no bajen sino suban… porque la gente cree que los pesos se van a devaluar y quiere que los intereses le compensen la pérdida • En Estados Unidos, la gente ni cuenta se da si el dólar se deprecia con respecto al euro o cualquier otra moneda… su estándar de valor es el dólar mismo, su propia moneda, no el euro. Un símil apropiado. • El banco central en un país en desarrollo procede como lo haría un jugador que está manejando el banco en un juego de Monopolio con apuestas con dinero de verdad. • Al entrar al juego, el banco le cambia sus dólares


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ECONOMÍA de verdad por dinero de Monopolio, prometiéndole que al final del juego le venderá de regreso los dólares que correspondan a lo que tenga en dinero de Monopolio. • El banco de Monopolio deposita los dólares de verdad en un banco de verdad y gana intereses mientras usted usa el dinero de mentira. • Lo importante para usted es que cuando usted quiera cambiar de regreso su dinero de Monopolio por los dólares estos alcancen. • Si no alcanzan, el banco devaluará el dinero de Monopolio y usted perderá dólares reales. En este tablero de Monopolio… • ¿Cuánto de interés pedirá usted que le paguen para cambiar sus dólares por este dinerito? • Tasas más altas que las de los dólares, obviamente: – ¿Por qué, si no, usted aceptaría cambiar una moneda que circula en todo el mundo, que le permite comprar casas en Estados Unidos, aviones en Brasil, lanchas en Inglaterra, cenas en China, etc., etc., por una moneda que sólo puede usar en El Salvador, y que puede devaluarse? • Y, mientras más dinero de Monopolio impriman sin respaldo de nuevos dólares, usted pedirá tasas más altas de interés porque el riesgo de que no alcancen los dólares de verdad se vuelve más alto. • Esto es un ejemplo de una dimensión crucial en la que la gente reacciona de manera opuesta a los dólares que a los pesos. De hecho, la realidad es la contraria de lo que esperan los que creen que las políticas monetarias ayudan en todas las dimensiones. Expectativas de monedas locales

Las realidades de monedas locales

Inflación

Baja

Más alta que en los dolarizados

Financieros

Tasas de interés más bajas

Tasas de interés más altas que las en dólares en todos los países con moneda local.

Crédito abundante

Escaso y con plazos cortos.

Evitan crisis financieras

Generan crisis financieras a través de crisis cambiarias.

Al imprimirse resuelven corridas bancarias

Se necesitan dólares para resolver las corridas porque la gente quiere dólares.

Las devaluaciones llevan a los éxitos en las exportaciones

Los que más devalúan son los que menos exportan

Comercio

La tabla anterior muestra… • Que una economía dolarizada puede hacer todo lo que la economía dice que puede hacer pero que no hace… • Y lo puede hacer mejor y más transparentemente • Los slides siguientes demuestran este punto


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ECONOMÍA El informe del Fondo Monetario sobre la Dolarización en El Salvador

-

Los críticos La incapacidad de hacer política monetaria reduce la habilidad del gobierno para reactivar la economía bajando las tasas de interés.

-

-

La política monetaria daría al Banco Central una gran eficiencia en la estabilización de la economía.

-

Las devaluaciones vuelven más competitiva a las empresas y mejoran sus exportaciones.

-

-

La política monetaria ayuda a absorber shocks más eficientemente que la dolarización.

-

-

El FMI La dolarización realmente bajó las tasas de interés en al menos 5 puntos porcentuales. Esto ha hecho que los deudores ahorraran 1,200 millones de dólares en los primeros 9 años de la dolarización. La dolarización ha sido más exitosa en la estabilización de la economía que lo que fueron las políticas del Banco Central en los años anteriores a la dolarización. La falta de devaluaciones no ha afectado negativamente los costos de las empresas exportadoras. La dolarización ha proporcionado un ancla muy fuerte al país para garantizar la estabilidad en medio de shocks mucho más fuertes que los que el país sufrió antes de la dolarización. Es un factor de confianza.

FUENTE: Andrew Swinston, Official Dollarization as a Monetary Regime: its Effects on El Salvador, IMF Working Paper,WP/11/129 June 2011. Las promesas fallidas de las monedas propias: LA PROMESA DE BAJA INFLACION Se supone que uno de los objetivos de la política monetaria es mantener baja la inflación

La evidencia muestra que los países dolarizados han tenido tasas de inflación sustancialmente más bajas que las de los no dolarizados… Esto no es por casualidad… Los países con moneda propia las devalúan con frecuencia… Y eso causa inflación en los países en desarrollo Source of basic data: International Financial Statistics of the IMF.

Depreciación e inflación en el área del dólar (Estados Unidos) En Estados Unidos devaluar el dólar con respecto al euro no aumenta la inflación La leve tendencia que se observa no es estadísticamente significativa.


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ECONOMÍA En El Salvador mucha gente cree que la dolarización ha causado inflación… Como se ve en la gráfica adjunta, la inflación de El Salvador ha sido la más baja de Centro América y ha estado muy por debajo del promedio de Latinoamérica desde la dolarización…

La inflación más baja… Tiene un efecto muy grande en el nivel de precios al ir pasando el tiempo… Ya que la inflación de un año se va acumulando sobre la del año anterior. En El Salvador, los precios subieron 34 por ciento de enero de 2001 a Febrero de 2010 En el promedio de Latinoamérica subió 87 por ciento. En Costa Rica el 148 por ciento.


27

ECONOMÍA En los Estados Unidos: la tasa de interés no aumenta cuando se devalúa el dólar.

Datos enero 2000 – junio 2004.

Pero sí en los países en desarrollo: Tasa de interés y devaluaciones en 114 países en desarrollo.

Datos Enero 1997 – Marzo 2005.

En Latinoamérica, los bancos centrales hablan mucho de ejecutar políticas monetarias para mantener bajas las tasas de interés… Pero las tasas de interés de los países dolarizados han sido mucho más bajas que las de los no dolarizados Lo mismo pasa con las tasas reales de interés… Es decir, con las tasas calculadas después de descontar la tasa de inflación.


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ECONOMÍA Las promesas fallidas de las monedas locales: LAS DEVALUACIONES NO PROMUEVEN LAS EXPORTACIONES El mito en esta dimensión es que las devaluaciones promueven las exportaciones Este mito tiene dos problemas: – Primero, que si fuera cierto, lo lograría a costa de los ingresos de los trabajadores, ya que el razonamiento es que las devaluaciones aumentan todos los costos menos los salarios, de modo que reducen los costos de producción rebajando el salario real de los trabajadores y esto no es conducente al desarrollo. – Segundo, la evidencia muestra que no es cierto que promueven las exportaciones. – Si esto fuera cierto, Latinoamérica sería la gran campeona de las exportaciones porque ninguna región ha devaluado como han devaluado los países latinoamericanos. – Ahora, con el boom de los productos primarios, las exportaciones han subido mucho… – Pero al mismo tiempo, las monedas se han apreciado, no devaluado. – Es al revés de lo que dicen. Competitividad a costa de bajarle su salario real: • Los que apoyan la desdolarización piensan que las devaluaciones son buenas porque “mejoran la competitividad porque reducen los costos”. Típicamente no dicen qué costos ni cómo. • ¿Se ha puesto usted a pensar cuáles son los costos que reduce y cómo se hace para reducirlos? • Con una devaluación todos los costos suben… menos su salario. • Es decir, se bajan los costos a costa de los trabajadores. • Por supuesto, esto no es aumentar la competitividad verdadera, que depende de la educación, la eficiencia en el manejo de los servicios públicos, y muchas otras variables. • Ninguno de los indicadores mundiales de competitividad incluye las devaluaciones como un factor que la promueve, porque no hay ninguna ganancia para el país en aumentar las ventas bajándole el ingreso a la población. Antes de mostrar los datos es necesario hacer una observación… • Lo que es importante para hacer variar los costos es la tasa real de cambio… • Que relaciona los movimientos en la tasa de cambio


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ECONOMÍA con las diferencias en la tasa de inflación… • Si, por ejemplo, el colón se devalúa 10 por ciento pero la tasa de inflación sube a 10 por ciento también mientras que la de Estados Unidos es cero, no ha habido cambio en los costos: – Se abarataron 10 por ciento por la devaluación. – Pero aumentaron 10 por ciento por la inflación. • Por eso es que es tan importante el tema de que al devaluar aumenta la inflación en los países en desarrollo. Así, es posible devaluar nominalmente y tener la moneda apreciándose en términos reales: Esto ha pasado en Latinoamérica, como se ve en la gráfica adjunta, los costos reales de producción en términos de dólares han subido en los países no dolarizados desde que el boom actual comenzó… Mientras que estos costos bajaron en Ecuador dolarizado. Esto es porque como Ecuador no devalúa su moneda, tiene tasas de inflación más bajas que en los países no dolarizados. (La tasa real efectiva de cambio mide los cambios en los costos medidos en dólares a través de dos variables: las devaluaciones nominales y la tasa de inflación. Una devaluación baja los costos pero la inflación los sube). Que las devaluaciones reales no aumentan las exportaciones se ve claro en secciones transversales de la economía mundial en un momento dado… En Latinoamérica, los que más han devaluado son los que menos han exportado. Tasas reales de cambio basadas en tasas nominales de cambio y diferencias en la inflación. Devaluaciones reales hacia la derecha. Datos de 1995 2002.

¿Por qué el éxito en las exportaciones está ligado a la apreciación de la moneda y no a las devaluaciones? • Porque al tener éxito en las exportaciones de, digamos, juguetes (como Japón al final de la guerra) el gran influjo de dólares aprecia la moneda local. • Esto hace que los salarios sean demasiado altos para los productores de juguetes. • Japón podía devaluar la moneda y mantener rentable la producción de juguetes. • Si hubiera hecho esto, todavía estaría exportando juguetes. • Al no devaluar, forzó la conversión a actividades de mayor valor agregado. • Es la misma historia en todos los países exitosos. Hay un mal uso del lenguaje cuando se dice que al devaluar los países se vuelven más competitivos: • La competitividad no está en ganar menos, pagar menos a los trabajadores…


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ECONOMÍA • Sino en ganar más, pagar más a los trabajadores. • Esta habilidad depende de actividades reales — inversión, educación, mejoras de eficiencia — y no de trucos monetarios. • En vez de juguetes, carros. • En vez de carros baratos, carros de gran valor agregado. • Y así… ¿Por qué es que las devaluaciones reales no promueven las exportaciones aunque bajan los salarios reales? Por dos razones: - Porque suben las tasas de interés, con lo que vuelven más difícil realizar las inversiones necesarias para aumentar la producción y las exportaciones. - Porque en el largo plazo petrifican las exportaciones en actividades de bajo valor agregado, que son las que las devaluaciones mantienen rentables. - Si no se devalúa, el sector privado tiene que moverse hacia actividades de mayor valor agregado. - Así fue en El Salvador desde que no se devaluó la moneda de 1992 adelante.

Las promesas fallidas de las monedas locales: LAS MONEDAS LOCALES NO SON MAS SEGURAS EN LAS CRISIS, EN REALIDAD SON PROPENSAS A LAS CRISIS. Un banco puede sobrevivir siendo insolvente por mucho tiempo si se mantiene líquido… hasta que un gatillo dispara la crisis. El gatillo siempre ha sido una crisis cambiaria.

En todas las crisis en países en desarrollo, el gatillo ha sido una crisis cambiaria • La historia de las crisis ha sido siempre la misma: – El Banco Central emite grandes cantidades de dinero pero evita la devaluación de la moneda para disminuir la inflación – Esto genera inicialmente una burbuja de bienes raíces y otros activos… todo el mundo contento.


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ECONOMÍA – Pero luego viene el miedo a que la moneda tenga que devaluarse… – Esto genera una crisis de confianza en la moneda, que hace que la gente retire su dinero de los bancos para convertirla en dólares… – Esto lleva a la crisis bancaria. – El miedo mayor es siempre que el gobierno no va a poder detener la devaluación de la moneda. – Si la gente confía en la moneda, la crisis se detiene con una garantía del gobierno. Ejemplos: El Caso de Tailandia, en donde, igual que en todos los demás casos, la crisis financiera comenzó con una crisis cambiaria.

Otro caso claro: En Argentina en 2001, depósitos en dólares subieron y se mantuvieron mientras los depósitos en pesos caían.


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ECONOMÍA En Ecuador, la corrida bancaria paró cuando se dolarizó la economía.

Las promesas fallidas de las monedas locales: EL MITO DEL PRESTAMISTA DE ÚLTIMA INSTANCIA El mito es que los bancos centrales de los países en desarrollo pueden detener las crisis imprimiendo moneda local: • Si esto fuera cierto, los presidentes de los bancos centrales y los ministros de hacienda de los países con crisis bancarias se irían a la playa a gozar, dejando las máquinas del Banco Central imprimiendo dinero. • En vez de eso, uno los encuentra en Washington o Nueva York consiguiendo dólares en el Fondo Monetario Internacional y en los bancos globales. • ¿Para qué ir a pedir dólares? • Porque para emitir pesos los bancos centrales necesitan dólares porque: – La gente saca pesos de los bancos para cambiarlos por dólares… – Y esto agota las reservas del Banco Central, causando la verdadera crisis. En realidad: • Los países con moneda local tienen el mismo problema que las dolarizadas para resolver una corrida bancaria: sus bancos centrales no pueden imprimir dólares, que es lo que la gente quiere en una crisis. • Sin embargo, los riesgos de caer en una crisis en una economía dolarizada son menores porque dichas economías no tienen el enorme riesgo de las devaluaciones. • Y porque, por la misma razón, al resolver un problema de excesiva deuda, no se corre el peligro de que la carga de la deuda se aumente exponencialmente por devaluaciones de la moneda local. Las promesas fallidas de las monedas locales: LA POLITIZACIÓN DEL DINERO Y LA CONTRADICCIÓN ENTRE GLOBALIZACIÓN EN TODAS LAS DIMENSIONES Y FRAGMENTACIÓN MONETARIA. Las monedas locales tienen problemas serios que las dolarizadas no tienen: • Uno de estos problemas es la politización de la creación monetaria. – Si los políticos pueden crear dinero, lo harán o se pelearán continuamente para hacerlo. • Otro, fundamental, es la contradicción que plantean los riesgos de una moneda local al proceso de globalización que está marcando nuestra época, de igual manera que la Revolución Industrial marcó la transición entre las economías locales y las nacionales. • Las monedas locales son obstáculos para la integración de procesos productivos y financieros que son el único camino que tenemos para llegar a ser parte de la economía mundial.


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ECONOMÍA Las promesas fallidas de las monedas locales: ¿QUÉ PASARÍA SI SE DESDOLARIZARA? Los que quieren desdolarizar son los políticos: • Pero no se atreven a hacerlo. • Dicen que aunque es la dolarización es mala deshacerla sería peor. • ¿Por qué? • Porque la única razón por la que ellos quieren la moneda propia es para emitirla con gran gusto para financiar gastos crecientes del estado. • Causando inflación y devaluaciones (que ellos pretenden que son buenas), quitándole valor a los ahorros de los ciudadanos y bajándoles los sueldos reales a los trabajadores. • La gente entregó con gusto pesos sin valor por dólares que valen en todo el mundo… • No van a entregar esto por pesos que los políticos quieren devaluar. • La dolarización resolvió una crisis… la desdolarización causaría otra. A los individuos: • Sorpresivamente, hay gente que cree que la única consecuencia de una desdolarización sería que en vez de usar billetes de dólares usaría billetes de colones. • Incluso, hay mucha gente que cree que el cambio de billetes resultaría en una regresión inmediata de los precios a los que existían en diciembre de 2000, un mes antes de la dolarización. Todavía peor, hay gente que cree que de allí en adelante los precios ya no subirían. • Los precios, por supuesto, no bajarían. En el primer momento, los precios serían iguales a lo que son en dólares multiplicados por la tasa de cambio. • Lo que sí pasaría es que su cuenta bancaria que ahora tiene en dólares se la convertirían forzosamente a colones, a la tasa de cambio que establezca el gobierno. Rápidamente el valor en dólares bajaría aún más porque el gobierno usaría el poder de crear dinero para crearlo, con lo cual la inflación subiría y la moneda se devaluaría rápidamente. • La tasa de interés en sus préstamos se iría para arriba inmediatamente. Es decir, si ahora usted paga 10 por ciento, digamos, usted tendría que pagar 22 ó 25 por ciento, como era en la época del colón. Esto le duplicaría las cuotas de todos

sus préstamos. Habría muchos que no podrían pagarlos. La desdolarización y las empresas: • En 2001, la dolarización generó a las empresas un ahorro en el pago de intereses que ellos pudieron invertir en más equipo, en contratar más personal, en aumentar sueldos o en reducir sus deudas. • Las tasas de interés que pagaban en sus créditos bajaron de entre 18 y 22 por ciento a 7 por ciento, los plazos subieron de cinco años máximos a quince y veinte años. • Si el gobierno desdolariza, el efecto sería el contrario: al aumentar las tasas de interés, las empresas tendrían que reajustarse a un incremento drástico de sus costos financieros—que en el mejor de los casos se duplicarían. • El reajuste tendría que darse a través de despedir gente y reducir las inversiones, ambas medidas que reducirían tanto la producción actual como la futura. • Al mismo tiempo, las empresas se verían enfrentadas a una reducción drástica de la demanda, debida al reajuste de los consumidores por el alza en sus gastos de intereses y por la reducción de su poder de compra real, consecuencia de la inflación. • Así, el reajuste en todas las empresas y en los consumidores resultaría en una recesión profunda y prolongada. La desdolarización y los mercados cambiarios y financieros: • Con los intereses de los créditos subiendo al menos al nivel que tenían antes de la dolarización, los malos créditos aumentarían violentamente. • Si los bancos rebajan los intereses de los depósitos los ahorrantes se los llevarían. Para dejarlos aquí, demandarían las tasas en dólares más el riesgo de devaluación. • En esas circunstancias, el país entraría en una gran escasez de lo que el gobierno ahora se quiere deshacer—dólares. La desdolarización y la deuda del país: • Las devaluaciones equivalen a endeudarse sin gozar de los fondos de la deuda ya que aumentan


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ECONOMÍA el peso de la deuda (el cociente de la deuda al PIB). • Porque la deuda está denominada en dólares y el PIB está denominado en pesos. • Al devaluarse los pesos con respecto al dólar, el peso de la deuda aumenta. EN RESUMEN: Las conclusiones son simples • La aplicación ciega de conceptos generados en Estados Unidos y Europa, en donde las monedas crean un estándar de valor para la población, al contexto de los países en desarrollo, en donde esas mismas monedas y no las propias son el estándar de valor, ha resultado en predicciones que son lo contrario de lo que se observa en la realidad. • Las economías dolarizadas tienen menos inflación, menores tasas de inflación, mayores grados de diversificación de exportaciones, pueden absorber más ágilmente los choques externos sin crisis internas y pueden resolver las crisis financieras más fácilmente que las no dolarizadas. • Además, las monedas locales son obstáculos para la globalización. • Entonces, ¿para qué tener monedas propias?


Mipymes 52 Julio Agosto 2011  

Revista de la Federación Interamericana empresarial

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