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www.expansion.com / Encuesta: ¿Está usted de acuerdo con la privatizacion parcial de loterias?

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Lunes 27 de junio de 2011 Año XXV nº 7.521 | Primera Edición

Ibex 35 EuroStoxx

9.812,70

-3,18%

2.715,88

-1,96%

DowJones

11.934,58 -0,58%

Nasdaq

2.652,89 +1,39%

Euro/Dólar

1,4220 -0,35%

Riesgo País

284,00 +8,81% EN LA SEMANA

La AIE plantea sacar más reservas de crudo al mercado P18 Satocán apoya a Carceller para impugnar la junta de Sacyr P11

Javier Targhetta.

Atlantic Copper estudia ampliar su negocio en España P4/LALLAVE

Repsol culmina su mayor inversión industrial nacional P4/LA LLAVE El parón del consumo amenaza con agravar la crisis P20 Las empresas españolas‘invaden’ Estados Unidos P19 Metrovacesa espera cerrar hoy en junta su nuevo plan financiero P6 Suplemento

Fiscalia P23 a 26

EL SÁBADO

EXUBERANCIA IRRACIONAL Por sólo 9,95 e

Loterías irrita a sus rivales con su plan de privatización Acusan a la compañía de competencia desleal y critican su ventajoso estatus fiscal La salida a bolsa del 30% de Loterías y Apuestas del Estado (LAE), prevista para noviembre, ha despertado el interés de los inversores, pero ha puesto en guardia a sus competidores, que critican la privatización y creen que se estádandountratodefavoral operador público. Para Codere, un ente que no paga impuestos no debería competir contra los operadores privados. Cirsa asegura que el Estado no puede “hacer competencia desleal”. La patronal del juego Cofar, que suma más de 2.000 empresas, avisa que, si Loterías utiliza los recursos liberados por no tener que pagar impuestos, llevará este asunto ante CompetenciayBruselas. P3/LA LLAVE

Aurelio Martínez Presidente de Loterías y Apuestas

José A. Martínez Sampedro Presidente de Codere

Miguel Carballeda Presidente de Once

Joaquím Agut Director general de Cirsa

Loterías defiende la exención fiscal de sus premios y cree que debe estar en el juego online

La única cotizada del sector dice que LAE puede estar haciendo competencia desleal

La Once no opina de la privatización, pero ha sido crítica con LAE y ha pedido entrar en sus juegos

Pide que se permita a los operadores privados lanzar nuevos juegos y publicitarlos

El Supremo dificulta La gran banca mundial debe que Hacienda cobre elevar su capital según Basilea La propuesta afectaría en España a Santander y BBVA 5.000 millones Por liquidaciones pasadas erróneas Hacienda ve peligrar más de 5.000 millones de euros. Es la cantidad que sus técnicos calculan que subyace en liquidaciones erróneas y es una suma similar al recorte del techo de gasto. El Supremo ha dictado que el Tribunal Económico-Administrativo (TEAC) no puede ordenar al Fisco retrotraer actua-

cionesfallidas,fórmulaporla que el tiempo corría a favor de la Administración. En una sentencia que afecta al Impuesto sobre Sociedades, el Alto Tribunal aplica por primera vez la doctrina del TEAC en las liquidaciones erróneas del IVA. En total hay más de 500.000 expedientesafectados. P17

Los grandes bancos internacionales deberán reforzar su capital. El Comité de Supervisores de Basilea, reunido este fin de semana, ha dado a conocer los requerimientos adicionales de solvencia que va a imponer a las entidades sistémicas, aquellas que por su complejidad y tamaño pueden desestabilizar el sistema financiero. No ha detallado todavía a qué grupos se les va a aplicar el recargo, pero la

El Frob rechaza las valoraciones muy “altas” o “bajas” de las cajas El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) no quiere que el pesimismo o el optimismo interfieran en su entrada en aquellas cajas de ahorros que van a necesitar capital público. El Frob rechazará aquellos in-

No aceptará los informes que fijen precios que se desvíen un 15% de la media

formes de expertos que se desvíen a la baja o al alza un 15% de las valoraciones promedio. De estos estudios va a depender el porcentaje de capital del Estado y, por tanto, su participación en las cajasdeahorros. P13

Bankia inicia hoy el proceso oficial de salida a bolsa P14

ministra de Economía, Elena Salgado, dio por sentado en noviembre que Santander y BBVA se verían afectados por la medida. Los bancos sistémicos deberán tener un plus desolvenciadeentreel1%yel 2,5%sobreelmínimoexigido, el7%. P15/EDITORIAL

Un valor a seguir por José A. Fernández Hódar Jaime Caruana.

Santander

P16


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Expansión Lunes 27 junio 2011

Editorial

La Llave

Estados Unidos tensa demasiado la cuerda

Loterías levanta ampollas

stados Unidos afronta un verano complicado. La Casa Blanca ha grabado a fuego dos fechas en su agenda: la primera, el 30 de junio, el día que finaliza el QE2 (la segunda parte del programa de “relajación cuantitativa”), el mayor esfuerzo de la historia económica que lanzó la Reserva Federal el año pasado para estimular al país tras su peor recesión en casi ochodécadas.Lasegunda,el2deagosto,lafechalímiteparaque Gobierno y oposición alcancen un acuerdo para elevar el techo dedeuda,queenmayollegóyaallímitelegalde14,29billonesde dólares.30dejunioy2deagosto.Porlotanto,pocomenosdeun mesparaqueseaclarentodaslasincertidumbres. Si EEUU no es capaz de resolver satisfactoriamente sus problemasenesebrevísimoperiodo,pondráengravepeligroalresto del mundo. Sus problemas se han convertido en un círculo vicioso:lacrecientedebilidaddentrodelpaíssesumaalosproblemasdedeudaenlazonadeleuroyalimpactodeltsunamienJapón, agravando los riesgos globales. Es decir, deteriorando las condiciones de financiación lo que, a su vez, recorta los flujos de capitalhacialosemergentes. Estos miedos ya se han trasladado a las cifras y el propio FMI La arriesgada ha rebajado las previsiones estrategia de mundiales por culpa de EEUU. Obama condiciona El Fondo Monetario estima el futuro de la ahora que el PIB norteamericanoseaceleraráun2,5%esteaño, economía mundial frente al 2,8% que auguraba en abril. Tres décimas menos en sólo dos meses. La motivación del FMI es la misma que azota al mercado: la atonía del consumo privado, la caída de la inversión, los necesarios ajustes inmobiliarios y, sobre todo, la crisis de deuda. Esa es la madre de todos los males. Si EEUU no logra un pacto fiscal se enfrenta incluso a una rebaja de su histórica triple A (que ostenta desde la Segunda Guerra Mundial). Es la amenaza de las tres grandes agencias de ráting,queavisaninclusodeun“creciente”riesgodeimpago. ¿Y qué pasaría si EEUU entra en un default? Los análisis aún no se atreven a calibrar las consecuencias. Porque la historia dicequelaAdministraciónnorteamericananosuelemoversehasta que no se encuentra al borde del precipicio. Una confianza que se sustenta en un clavo ardiendo, en la “fase política” en la que ha entrado la crisis, como dice el FMI. El calificativo se aplica con fidelidad a ese periodo de poco más de un mes que pondrá encima de la mesa las verdaderas dificultades de la economíadeEEUU.NoesmomentodejuegosyObamadeberíaenseñar todas sus cartas, porque decidirá la partida en el resto del mundo. Debe jugar esa carta rápido y bien, ya que su juego puedeestartensandodemasiadolacuerda.Comonotengaunasbajo la manga, la crisis puede ser aún más histórica. El órdago puedeserdemasiadoarriesgado.

E

Más presión para los bancos sistémicos os reguladores bancarios han acordado este pasado fin de semana en Basilea exigir capital adicional a los principales bancosmundiales,aquellosqueseansusceptiblesdeincurrir en lo que se denomina riesgo sistémico. La propuesta, que será estudiada en la reunión del G-20 que se celebrará en noviembre, pone de manifiesto la preocupación que aún subyace desde la caída en desgracia de algunas grandes entidades y las repercusiones que este hecho tuvo en todo el sistema. Sin embargo,notodalaresponsabilidaddeloocurridopuederecaeren la regulación. Buena parte de los errores cometidos por la gran banca en la crisis de las hipotecas subprime y productos derivados han sido posibles por la inexistencia de una supervisión efectivaenmuchospaísesmasalládeunaineficazregulación. La exigencia a los grandes bancos de nuevos requerimientos de capital sólo servirá para estrangular aún más el crédito de aquellas entidades que, en muchos casos, están en mejores condiciones para darlo. En España este nuevo requerimiento igualaría en el tratamiento a dos grandes bancos como Santander y BBVA, que han demostrado no tener problemas, con las cajas menos solventes. No parece lógico desde el punto de vista económico.Otracosadiferenteesquelapropuestapuedateneruna lógica política y que los líderes del G-20 estén buscando un nuevo argumento populista, como lo es cargar una vez más sobre la banca la responsabilidad de la crisis, para eludir los líderes su partederesponsabilidad.Seríaunmalremedio.

L

LarelaciónentrelosoperadoresprivadosdeljuegoenEspañaysucompetenciapública,queaúnmantiene elmonopoliodealgunossorteos, nuncahasidofácil.Perolaproyectadasalidaabolsadelasociedadque ahorapresideAurelioMartínezpara noviembre,unadelasgrandesoperacionesquedinamizaránelmercadoesteaño, estátensandolanecesariacohabitación. EmpresascomoCodereo Cirsaven conpreocupaciónlaprivatización parcialdeLoteríasyApuestasdel Estado(LAE)porelefectoquepodríaprovocarsobreelequilibrio competitivodelsector,debidoalos privilegiosquemantendráelgestor delossorteospúblicostrassusalida abolsa:fundamentalmente,laexenciónfiscaldelospremiosquereparte.Untratodefavorqueesdeprever queseextenderíatambiénasudesembarcoeneljuegoonline,elsegmentoquemáscreceenlaactualidadylagranesperanzadelasfirmas delsectorparacapearlacrisis.Hay querecordarquelosingresosdelas compañíasprivadassehanreducido un27%enlostresúltimosaños, mientrasquelosdeLoteríasapenas lohanhechoun2%.Otrodeloscaballosdebatalladelascompañías privadassonlasrestriccionespubli-

citariasquesufrenfrentealasfuertescampañaspromocionalesdesus principalessorteosquellevaacabo LAE durantebuenapartedelaño. Aestasreticenciasdelsectorprivado sesumanlasdelprincipalpartidode laoposición,elPP,contrarioauna privatizaciónqueprivaráalEstado deunossuculentosingresosrecurrentes–loquereduciráelmargen demaniobrapresupuestariodelpróximoEjecutivo–yque,enmediode laincertidumbreactualenlosmercados,podríacerrarseaunosprecios notanaltoscomoseespera.

Atlantic Copper y el futuro de la minería LaactividadmineraescadavezmenosrentableenEspaña.Lasreservas demineralesfósilessoncadavez másescasasydedifícilacceso,lo que,unidoalastrabaspolíticasylos conflictosmedioambientales,hacen quecadavezseamáscaroexplotar losyacimientosespañoles. Aunquetodavíaquedanmultinacionalesminerasinstaladasenelpaís,el interésdeEspañasecentraahoraen lasactividadesdetransformación másqueenlasextractoras.Eselcaso deAtlanticCopper,lafilialespañola

Cuenta atrás para la‘nueva’ planta de Repsol en Cartagena Si celebrados son los anuncios de nuevas inversiones en España por parte de empresas extranjeras, también deben serlo las apuestas inversoras de los grandes grupos industriales españoles, y más aún en el contexto actual. Uno de ellos es la ampliación de la refinería de Repsol en Cartagena, que durante los últimos tres años ha implicado una inversión de 3.200 millones de euros en esta localidad murciana. La obra de ingeniería ha supuesto un gasto de acero tres veces superior al empleado en la parisina Torre Eiffel y ha supuesto la participación de 500 empresas y 7.000 trabajadores. Y pese al volumen faraónico de la inversión –1.100 kilómetros de tuberías y 4.500 kilómetros de cables– se han cumplido los plazos fijados, por lo que la infraestructura estará lista para entrar en funcionamiento en el tercer trimestre del año. Entonces, la planta murciana de Repsol duplicará su capacidad de refino, hasta alcanzar un máximo de 220.00 barriles al día, similar a la de la planta de Petronor (también del grupo) en Musques, Vizcaya. La actividad de re-

fino está generando un importante rendimiento para la petrolera española. En 2010, logró duplicar el margen asociado a este negocio, hasta los 2,5 dólares por barril. Tras las desinversiones en Argentina y Brasil, Repsol concentrará aún más su actividad refinera en España. La nueva capacidad de la planta de Cartagena (que permitirá aumentar la producción de combustibles limpios) debería contribuir a intensificar los beneficios procedentes de esta rama.

delgigantemineroestadounidense Freeport,queestudiaampliarsu presenciaensueloespañol.Laestrategiadeestacompañíaconsisteen utilizarlosyacimientosdealgunos paísesendesarrollo,comoIndonesiaoElCongo,paraabasteceralas plantasdetransformaciónsituadas cercadelosgrandesfocosdeconsumo,comoeselcasodelasespañolas. Lagranventajadenuestropaíspara adaptarseaesteplanteamientoes queyacuentaconlasinstalaciones necesariasparatransformarelmineralllegadodefuera.Setratadela últimaherenciadelafiebredelcobrequesevivióenEspañahaceya unsiglo,cuandoelyacimientode RíoTinto,enHuelva,eraelobjetode deseodelascompañíasmineraseuropeas. LaapuestadeAtlanticCopperdemuestraquealgunasmultinacionalesyasehandadocuentadequeEspañahacetiempoquedejódeserun mercadodeproduccióndebajocosteyqueacumulaungranpotencial industrialensectoreseconómicos clave,comoesdelasmateriasprimas.

PC City y el coste de salir de España Larecientecrisisdelacadenade electrodomésticos,quehaterminadoconsusalidadeEspañatrasel cierredesus32establecimientos, tambiénhareabiertoeldebatesobre loscostesdeabandonarelmercado españolparalosinversoresextranjeros. Lafacturaquetendráqueasumirla matrizdePCCityparaabandonar Españaascenderáa80millonesde euros,delosquesólo17,6millones correspondenalasindemnizaciones delosempleados.Cifrasquesesumanalaspérdidasyprovisionesque lacompañíabritánicahasufridoen sufallidaaventuraespañola.Ladimensióndeestoscostesparaunnegocioqueregistróunaspérdidasde sólo8,7millonesdeeurosenlosdocemesesanterioresalpasadomes deabrildaunaideadeporquelasdificultadesparadesinvertirenEspañasiguensiendounadelasquejas recurrentesdelosinversoresextranjeros.Lacargaburocráticano sóloconstituyeunfrenoparalallegadadenuevasinversiones,sino tambiénparaaquellasqueestánen elaleroperopodríanserviables. Setrata,sinduda,deotradelasconsecuenciasdelaausenciadeunapolíticaindustrialclaraycoherentedel Gobiernoespañol.Lacreacióndeun entornoatractivoycompetitivono sóloatraeríanuevasinversores,sino favoreceríalaaparicióndesustitutos yalternativasparalosgruposque cierrenodeslocalicen.

Deje sus comentarios a los editoriales y La Llave en www.expansion.com/opinion

Empresas en este número: Aena P9 /Alstom P10 /Atlantic Copper P4 / Cirsa P3 / Codere P3 / Condis P6 / Ford P5 / Freeport P4 / Gamesa P6 / Google P5 / Grupo Miralles P11 / Iberdrola P9 / Kraft Foods P8 / Loterías P3 / McDonald’s P5 / Mercadona P9 / Metrovacesa P6 / Nestlé P8 / Nueva Rumasa P11 / Once P3 / Repsol P4 / Sacyr P11 / Sara Lee P8 / Satocán P11 / Spanair P6 /Wal-Mart P5


Lunes 27 junio 2011 Expansión

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EMPRESAS La privatización de Loterías pone en pie de guerra a sus rivales CRÍTICAS DE LOS OPERADORES PRIVADOS/ Cirsa y Codere cargan contra la OPV de la empresa pública por su

estatus especial fiscal y regulatorio. Mientras, la Once se mantiene a la espera de conocer más detalles.

“El Estado no puede hacer competencia desleal con Loterías”, dice Joaquim Agut, de Cirsa

Rafa Martín

Jose Antonio Martínez Sampedro, presidente de Codere.

A favor de la exención fiscal de premios

Preocupación por competencia desleal

G El presidente de LAE defiende la exención fiscal de los premios del grupo público, al llevar décadas en vigor.

G En Codere, perciben con preocupación la posible competencia desleal que se pueda producir desde LAE.

G Y dice que LAE tiene la obligación de estar en todos los juegos, como el juego online.

G Codere es la única empresa española de juego que cotiza en bolsa, con unas ventas de 1.126,5 millones.

JMCadenas

Reciprocidad Para Agut, la falta de reciprocidad entre ambos grupos se muestraenqueLAEpodráentrar a competir en nuevos productos, con un marco fiscal mejor al del resto de grupos y menos restricciones publicita-

Aurelio Martínez, presidente de Loterías y Apuestas.

JMCadenas

La próxima salida a bolsa de Loterías y Apuestas del Estado (LAE) ha levantado expectativas no sólo entre los inversores, que ven con interés el estreno de la compañía, sino también entre los rivales de la empresa. Algunos de los principales operadores privados dejuego,comoCirsayCodere, critican la forma en que se va a llevar a cabo la privatización de la empresa pública. Desde Codere se ve “con preocupación la posible competencia desleal que se pueda producir por parte de la empresa estatal”. Este grupo, el único cotizado del sector en España y conunacapitalizacióndeunos 520 millones de euros en 2010, critica que “un ente que no paga impuestos pueda competir conlasarmasdesuespecialestatus contra los operadores privados”. Porsuparte,Cirsanoesmucho más positiva. Su director general, Joaquim Agut, señaló a EXPANSIÓN que “el Estado no puede hacer competencia desleal con Loterías”, y solicitó un trato fiscal y regulatorio similar al que la nueva ley da a la empresa pública, que prepara la venta de un 30% de su capital mediante una salida a bolsa el próximo mes de noviembre.

JMCadenas

EnriqueCalatrava.Madrid

Miguel Carballeda, presidente de Once.

APOYOS La Asociación de Apostadores por Internet (Aedapi) se muestra partidaria de la privatización de LAE, ya que “hará que la industria crezca más rápido”. Once, por su parte, considera que es pronto para pronunciarse sobre la operación. rias. “Queremos un trato similar”, afirma Agut. “El Estado nopuedeserreguladorycompetidoralavez”. Cirsa, controlada por la familia Lao, defiende su postura con datos: según sus cálculos, los ingresos del sector han bajadoel27%desde2008,frente a las “caídas leves” de LAE (2%)yOnce(-10%).Asujuicio, reflejalaasimetríaregulatoria. Desde Cofar, la patronal del juego tradicional, que agrupa amásde2.000grupos,advierten: “Si compiten en igualdad de condiciones, bienvenidos sean, pero si utilizan recursos procedentes de no tener que pagar impuestos, este asunto acabará ante Defensa de la Competencia y en Bruselas”, señala su vicepresidente, EduardoAntoja. En Once, se muestran cautos.“Notenemostodalainformación de cómo se va a hacer la salida a bolsa y no tenemos una postura cerrada al respecto”,aseguranenlaentidad. Una postura diferente es la que muestra la asociación de apostadores por Internet, Aedapi. Aunque reconoce que el grupo público partirá “con ciertas ventajas”, su responsable, Sacha Michaud, se muestra “positivo” con la privatizaciónycreeque“haráquelaindustria crezca más rápido. Sus juegos actuales continuarán exentos de impuestos, pero losnuevosno”,asegura.

Joaquím Agut, director general de Cirsa. La Llave/Página2

La más cauta G Desde Once, declinan dar una postura acerca de la privatización parcial de LAE hasta conocer más detalles.

“El Estado no puede competir así” G La organización de ciegos se ha mostrado crítica en el pasado con LAE y ha pedido poder entrar en juegos de ella.

G Cirsa, una de las mayores empresas del sector, se muestra crítica con el estatus de LAE en materia fiscal.

G Su director general pide que se permita también a los operadores privados lanzar nuevos juegos y publicitarlos.

La patronal del juego tradicional advierte de que se podría llegar a Competencia y a Bruselas


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Expansión Lunes 27 junio 2011

EMPRESAS

Atlantic Copper quiere ampliar su negocio en la Península

Repsol culmina la mayor inversión industrial en España

PLAN ESTRATÉGICO/ El grupo, filial del gigante minero Freeport, quiere crecer de

AMPLIACIÓN DE LA REFINERÍA DE CARTAGENA

forma orgánica y no descarta aumentar la actividad en su fábrica de Huelva.

MiguelÁngelPatiñoMadrid

Repsol, la mayor petrolera española, enfila la recta final para culminar la megainversión queharealizadoenlostresúltimos años para ampliar la capacidaddelarefineríaquetiene en Cartagena, Murcia. El proyecto, de 3.200 millones de euros, estará finalizado totalmente en el tercer trimestreyyaestácompletadoenun 95%. Gran parte de lo que queda son pruebas finales, porque la ingeniería está terminada en un 99%. El proyecto, que pasa por ser la mayor inversión industrial en la historia empresarial española, se ha ajustado al calendario y al presupuesto inicial; incluso lo ha mejorado algo por mejora enloscostesconrespectoalos 3.500 millones de euros que sebarajabaninicialmente. La ejecución del proyecto ha sido todo un alarde de la ingeniería industrial, con cifras que marean. De hecho, los participantes, consideran que han “hecho historia”, según explicaron en una presentación hace unos días en la que estaba presente Pedro Martínez Frial, director de downstream de Repsol, y Josu Jon Imaz, director ejecutivoderefinodelacompañía.

“Hemos visto apuestas poco explicables de crecer por crecer”, asegura Javier Targhetta

El consejero delegado de Atlantic Copper, Javier Targhetta.

Un tesoro escondido a 4.000 metros de altura El grupo Freeport explota Grasberg, la mayor mina de cobre y oro del mundo, que se encuentra en la parte que controla Indonesia en la Isla de Nueva Guinea, a más de 4.000 metros de altura. Un geólogo holandés descubrió el yacimiento en la década de los 30, pero los planos de la zona desaparecieron durante la Segunda Guerra Mundial. En los sesenta, se organizó otra expedición y, en la década de los noventa, los geólogos de Freeport descubrieron allí una tribu que no conocía el fuego. Ahora, los indígenas trabajan en el yacimiento. ¿Por qué buscar minerales en una zona tan remota? Un geólogo se

adquisiciones que vivió el sector, Freeport adquirió Phelps Dodge por 25.900 millones de dólares (18.170 millones de euros) en 2007. Con esta operación, “duplicamos nuestras reservas y no necesitamos hacer máscompras”,apuntaeldirectivo. Sin embargo, tampoco descarta estudiar las oportunidades que surjan, aunque ahora la prioridad es crecer orgánicamente. Fusionesyadquisiciones Para Atlantic Copper y su planta de Huelva, la adquisición de Phelps Dodge ha sido decisiva, ya que le ha permitido exportar una gran parte de suproducciónamedidaquese cerraba el mercado nacional, sobretodoconelácidosulfúrico, compuesto que también comercializa.

dio cuenta de que, si la hierba crecía a 4.000 metros de altura, era porque había metales bajo la superficie que

LIQUIDEZ El alza en el precio de las materias primas permite a las compañías mineras vivir una segunda edad dorada tras la crisis. A pesar de las caras compras de hace unos años, los grupos vuelven a tener balances sólidos y dinero para gastar. Tras esta operación, Freeport se plantea ahora seguir creciendoorgánicamente,ampliandosusinstalacionesfabriles, aunque la mayor parte de la inversión se centrará en los yacimientos. El proyecto es-

PlusmarcasdelC10 La ampliación de la refinería, conocida como proyecto C10, ha marcado varios récords en construcción, ingeniería, transportes, logística y seguridadlaboral. Por ejemplo, se ha movido maquinaria pesada para la que se han necesitado permisos superexcepcionales por parte de Tráfico, porque han sido los traslados por carrete-

transmitieran calor. Hasta el momento, el grupo ha invertido 10.000 millones de dólares para explotar la mina.

trella concluirá en 2016, cuando esté lista la infraestructura para explotar subterráneamentelaminaqueelgrupotiene en Indonesia, y en la que ahora se trabaja a cielo abierto. Este filón les asegura su liderazgoenelsectordelcobreyel sexto puesto mundial como productoresdeoro. Javier Targhetta confía en que “el cobre es una materia prima ligada al desarrollo” y con nueva aplicaciones, como en el ámbito sanitario, por sus propiedades antimicrobianas. Lasexpectativasfavorablessobre la demanda son la base para el crecimiento de la filial española del grupo, que factura alrededorde2.500millonesde dólares al año (1.753 millones deeuros). La Llave/Página2

Cartagena duplica su capacidad tras una inversión de 3.500 millones de euros

Obra faraónica G Se han hecho los traslados por carretera más pesados de la historia. G El acero utilizado supone tres veces el de la Torre Eiffel. G Además de Técnicas Reunidas, contratista principal, han trabajado 500 empresas y 7.000 personas. G Se han instalado 1.100 kilómetros de tuberías, como de Cartagena a La Coruña. G Se han movido 2 millones de metros cúbicos de tierra (900 piscinas olímpicas). G Hay 4.500 kilómetros de cables, como la distancia entre Cartagena y Moscú.

ra más pesados y voluminosos delahistoria. Se ha construido sobre un terreno de 60 hectáreas, con 25 millones de horas trabajadas hasta ahora. Se han empleado 22.000 millones de toneladas de estructuras metálicas, más de tres veces las que se utilizaron para construir la Torre Eiffel. También se han necesitado 90.000 metros cúbicosdehormigón,algoasícomo 45 veces el que se necesitó para construir Torrespaña, el famosoPirulídeMadrid. Con la ampliación, la planta de Cartagena duplica su capacidad de refino, hasta 220.000 barriles al día, y se sitúa a la altura de la mayor de Repsol, la de Petronor en el País Vasco. En total, Repsol tendrá una capacidad de refino de 896.000 barriles al día, algo más de la mitad de los 1,53 millones de capacidad instalada en España. La Llave/Página2

Repsol

El productor de cobre Atlantic Copper no descarta la posibilidad de ampliar su factoría española, situada en Huelva, y aumentar su actividad transformadora de concentrado de cobre, que luego vende a su matriz, el gigante minero estadounidense Freeport McMoranCopper&Gold,lídermundial en la producción de cobre y molibdeno, con una facturación de cerca de 19.000 millones de dólares anuales (13.300 millonesdeeuros). Enlaúltimadécada,“hemos estado centrados en mejoras cualitativas”, como reducir el impacto medioambiental o ser más competitivos en costes y calidad, explica Javier Targhetta, consejero delegado del grupo. Ahora, la compañía se está planteando ampliar la actividad para la matriz, debido al incremento de la demanda en el sector de las materias primas. “Hace diez años, ninguna firma minera se encontraba entre las cien compañías más grandes del mundo”, apunta el directivo. Sin embargo, en la última década, “se ha producido un vuelco de la situación provocado por los países emergentesy,enconcreto,por China”. En India, por ejemplo, el consumo de cobre crece a ritmosdel15%anual.Targhetta confía en que este proceso expansivo del sector continúe durantevariosaños y,enelcaso de las materias primas, no creequesetratedeunaburbuja, sino de un crecimiento real. El consejero delegado de Atlantic Copper, que también ostenta la vicepresidencia de Márketing y Ventas de la matriz Freeport, reconoce que “hay cierta especulación que afectaalacotizacióndelasmaterias primas”, pero asegura que es imposible saber el efectoreal. Esta nueva etapa dorada de las compañías mineras, entre lasquehanvueltoareactivarse las operaciones corporativas queseparalizarontraslacrisis, tambiéntieneriesgos.“Hemos visto apuestas poco explicables de crecer por crecer. Esas fiebres son muy peligrosas y te llevan a pagar por una empresa un precio que no valen”, explica Targhetta. En medio de la última oleada de fusiones y

J. Flores

SergioSaiz.Madrid

Estado de las obras de la ampliación de la refinería de Cartagena.


Lunes 27 junio 2011 Expansión

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EMPRESAS

McDonald’s, Wal-Mart, Ford y Google reactivan el empleo en Estados Unidos MOVIMIENTO/ Mientras el sector público sigue destruyendo puestos de trabajo, las empresas fortalecen

sus plantillas.Aunque, por ahora, se trata de empleos de baja cualificación y mal remunerados.

LOS MEJORES... Los sectores que ofrecen más empleo son el financiero,las relaciones públicas,los servicios al cliente y la tecnología. ...Y LOS PEORES Las actividades más resentidas son la industria,el sector legal y el márketing.

E.S.Mazo.NuevaYork

Las baldas de las librerías de Estados Unidos han vuelto a quedarse vacías. Durante el último mes han estado repletas de postales deseando una feliz graduación a los miles de norteamericanosquehanacabado los estudios preparados para poner su primer pie en el mercadolaboral. Pero, en ese primer paso, ya han tropezado. Una zancadilla en toda regla que se llama paro. Con su título bajo el brazo, esas miles de personas altamente cualificadas miran con desesperación una cifra que aterra a la economía estadounidense: hay ya 15 millones de parados, el equivalente a casi cinco veces la población de la ciudad de Madrid. Si se incluye en ese grupo a los trabajadoressinempleoatiempo completo, la cifra alcanza 25 millones. “Nadaserácomoantes” La recesión, la peor en casi ocho décadas, ha dejado una factura imborrable. “El mercado laboral nunca será el mismo”, sentencia Julie Jansen, gurú en EEUU, asesora profesional y autora del libro No sé lo que quiero, pero sé que no es esto. “Ahora es todo distinto: la forma en que contratanlascompañíaseshoydiferente; ahora, prefieren ofrecer empleos temporales, son máscautas”. Losanunciosqueempiezan a realizar las empresas norteamericanas refrendan la tendencia, aunque, por primera desde que empezó la crisis en 2007,haymásnoticiasdecontratación que de cierre de ne-

Pistas

PUBLICIDAD Cuando las empresas lanzan campañas de contratación,el márketing puede jugar malas pasadas.Por ejemplo, McDonald’s ofrecía 50.000 empleos en un día.Pero otras, como eBay,contratarán a mil personas...en diez años.

más modestas, pero igualmenteimportantesencomparación con los males de la recesión, son las que maneja Dell,con1.500ofertas.

gocios. Todo un hito para una economía en la que la crisis ha destruido 8,4 millones de trabajos. Las ofertas, en cambio, aún no son suficientes para compensar el todavía elevado volumen de despidos, pero, al menos, permiten a EEUU vivir sus primeras alegrías, aunque sea a costa de contratos temporales y no siempre bien pagados. McDonald’s abrió la caja de Pandora del mercado laboral. Gracias a su última campaña de contratación masiva (recibió un millón de solicitudes y, al final, contrató a 62.000 personas, frente a los 50.000 que planteó inicialmente), el mer-

EL FUTURO Las empresas deberían elevar los ritmos de contratación para alegrar el mercado laboral. La tasa de paro supera ahora el 9%, muy lejos del 5% que los expertos asocian a una absorción ordenada de la masa de personas en edad de trabajar.

cado laboral se salvó de una debacleenmayo.Siguiendosu estela, las empresas parecen dispuestas a compensar la falta de empuje del sector privado,quesiguedestruyendoempleos. Es, por ejemplo, el caso de Wal-Mart, que oferta más de 15.000 puestos –eso sí, en cinco años– gracias a la apertura denuevosalmacenes. Otro caso es Facebook. La red social evita comentar en los micrófonos sus ofertas, pero los expertos las calculan en unas 7.000 durante el último año. Le iguala Ford, que ficharáa7.000trabajadoresporhoras –y en este caso también

con contratos fijos– entre 2011 y 2012, animada por el esperado aumento del consumo. El sector de la automoción está muy confiado en superar los malesdelacrisis.GeneralMotors, por ejemplo, asegura que contratará a entre 4.000 y 5.000 personas para 17 nuevas plantasenochoestados. Google no podía faltar en la lista. El gigante de Internet espera marcar este año un récord de contratación, superando incluso el incremento de personal de 6.000 personas de 2007. La tecnología también está en auge. Los planes de Amazon pasan por firmar otros 1.900 contratos. Cifras

Boeing Hitostambiénesloquequiere marcar Boeing. La empresa aseguraqueestáfirmando100 contratos a la semana y plantea una campaña masiva durante este año para fichar hasta5.000personasmás. Junto a estos sectores, los servicios financieros también atraviesan un buen momento. American Express, por ejemplo, ofrece más de 500 empleos, incluyendo hasta puestos de director. Mientras, Citi prevé contratar a 500 nuevos trabajadores en los próximos años para mejorar el servicio alcliente. Todas ellas han sido responsables de que, tras la peor recesión, se hayan creado más de un millón de empleos durante los últimos siete meses. Pese a todo, muchas firmas más deberán seguir su estela para superar la crisis y dejar esta carrera laboral en algo másqueunaanécdota.


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Expansión Lunes 27 junio 2011

EMPRESAS La aerolínea contrata a Lazard para buscar un inversor que aporte 150 millones

Contratación de ingenieros para el centro de Escocia, que estará operativo en otoño

Kaiku releva a Clesa como proveedor de productos lácteos del grupo de distribución

SPANAIR La aerolínea catalana se está topando con más problemas de los esperados para buscar un inversor –financiero o industrial–queinyecte150millonesdeeurosensucapital.Porestarazón, Spanair ha contratado a Lazard para que acelere este proceso, que deberíaculminartraselverano.LaGeneralitatyungrupodeempresarios catalanes, que ahora controlan el 85% de la compañía a través de Ieasa, quieren mantener el control de Spanair, según avanzó ayer La Vanguardia. La propia aerolínea admite que el principal atractivo no es su negocio,sino el hecho de tener su sede en Barcelona,puntoclave–comoMadrid–paraconectarAsiayAmérica.

GAMESA Elgrupodeenergíaeólicaprevéqueelnuevocentrotecnológico de energía eólica marina que instalará en Glasgow (Escocia) esté operativo el próximo otoño y ha anunciado el inicio de la contratacióndeingenierosparaesteproyecto.Laempresavascaha informado de que está prevista la incorporación de alrededor de cuarenta ingenieros durante este verano, una cifra que podría elevarse a más de cien al final del año.El plan eólico marino de Gamesa en Escocia podría representar inversiones de unos cincuenta millones de euros y la creación de trescientos puestos de trabajo directos,segúnlaempresa.

CONDIS Kaiku se ha convertido en el nuevo proveedor de productos lácteos de la cadena de supermercados catalana.Condis ha decidido confiar este servicio a la corporación guipuzcoana después de que su anterior proveedor,Clesa,presentara concurso de acreedores y dejará de realizar esta actividad.La cadena de supermercados catalana prevé abrir entre diez y quince tiendas durante este año, centradas en Barcelona y Madrid, informa Europa Press. El director general de Condis,Enric Ezquerra,prevé que en 2012 se acometeránunnúmerodeaperturassimilaraldeesteaño,queseprevé cerrarconunasventasde818millonesdeeuros.

Metrovacesa espera cerrar hoy en junta su nuevo plan financiero R.R.Madrid

La inmobiliaria Metrovacesa, controlada por Santander, BBVA, Banesto, Banco Popular, Sabadell y Caja Madrid, someterá hoy en junta general de accionistas la aprobación de una ampliación de capital que le permita culminar el proceso de refinanciación. La compañía logró el visto bueno a su nuevo plan de pagosenlaCortebritánica,através del scheme of arrangement, que permite a las empresas con problemas refinanciar su deuda, (que en el caso de Metrovacesa, ascendía a más de 5.750 millones de euros), con el apoyo del 75% de la masa acreedora, en vez con el 100% como demanda la justicia española. “La ampliación de capital que se propondrá a la junta general se encuadra dentro de los acuerdos de reestructuración de la deuda”,señalalacompañía. La capitalización englobará alrededor de 5.200 millones, de los 5.751 millones de deuda bancaria. “La ampliación está asegurada en un mínimo de 1.358 millones de euros por compensación de créditos, de los que 779 millones de euros provienen del préstamo sindicado y el resto son préstamosbilaterales”. La operación supondrá la emisión y puesta en circulaciónde1.300millonesdenuevas acciones ordinarias, de 1,50 de valor nominal. Metrovacesa cerró en bolsa el pasadoviernesa4,99eurosporacción, un 2,89% más que en la sesiónanterior. Acción de responsabilidad En la junta de accionistas, se podría abordar además, temas como la acción de responsabilidad social interpuesta a uno de sus anteriores gestores, el expresidente de Metrovacesa Joaquín Rivero, por su gestión de la empresa.

Expansion.com Siga la junta de accionistas de Metrovacesa en www.expansion.com


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Expansión Lunes 27 junio 2011

EMPRESAS RESPONSABILIDAD CORPORATIVA / SOSTENIBILIDAD

Nestlé, Kraft y Sara Lee se aseguran la producción de café sostenible

Transparencia y códigos éticos, en la jornada de EXPANSIÓN A.M.Madrid

OBJETIVOS/ Las multinacionales responden a la creciente demanda de este producto, que ya supone el

20% del mercado, y llevan su compromiso a la política de compras y a la cadena de suministro. Ana Medina.Madrid

Nuevas propuestas Este auge ha impulsado a las empresas a anunciar nuevos objetivosenestecampo.Kraft Foods prevé que todo el café que comercialice en Europa a partir de 2015 sea elaborado congranossostenibles,incluidas las dos grandes marcas que vende en España, Saimaza y Tassimo. El año pasado, compró 50.000 toneladas de café de granjas certificadas por Rainforest Alliance, más de la mitad de las cuales se destinaron al consumidor europeo. Este sello certifica que el café cumple principios económicos (productividad de

Starbucks, en vasos reutilizables

Efe

A principios de la pasada década la producción y comercialización de café que cumplía las dimensiones de la sostenibilidad (económica, social y ambiental) apenas representaba una pequeña proporción del consumo mundial. En 2009, ya suponía casi el 20%deeseconsumo. La aparición de distintas certificaciones (UTZ Certified, Rainforest Alliance, 4C, Starbucks, comercio justo y orgánico) y, sobre todo, la involucración de grandes multinacionales en el segmento de los cafés sostenibles han impulsado la demanda y ha abierto aloscafeteroslaoportunidad para acceder a un mercado en crecimiento que, además, contribuye a mejorar sus condiciones de vida. En paralelo, empresas como Nestlé, Kraft, Sara Lee, Starbucks o Wall-Mart, están respondiendo a la creciente demanda de este producto (especialmente en Estados Unidos, Europa y Japón) y llevan sucompromisoalapolíticade compras y a la cadena de suministro.

Trabajadoras de una cooperativa de Nicaragua seleccionan granos de café para la cadena Starbucks.

Tacita a tacita G Kraft Foods (’Saimaza’) prevé que todo el café que comercialice en Europa a partir de 2015 sea elaborado con granos sostenibles.

G Nestlé invertirá 500 millones de francos hasta 2020 en distintas medidas que conforman‘Nescafé Plan’y‘Nespresso’.

G Sara Lee (’Marcilla’) también se ha comprometido a triplicar en cinco años la cantidad de café certificado bajo el sello UTZ Certified.

las fincas, mayor acceso al mercado y salarios dignos), sociales (buenas condiciones de trabajo, salud y seguridad laboralyaccesoalaeducación para los trabajadores y sus familias) y ambientales (protección de la biodiversidad y recursos naturales y gestión de los residuos). La iniciativa de Kraft beneficia a más de 428.000 agricultores y sus familias en 85.600 hectáreas de campos agrícolas en países en desarrollo. Su proyecto para los próximos cinco años: que todo el

café del negocio europeo proceda de granjas que cumplan las normas del Código de Conducta 4C, que abarca 28 principios sociales, ambientales y económicos que rigen a toda la cadena de suministro del café verde, desde los agricultoresaladistribución. Nestlé,porsuparte,invertirá 500 millones de francos suizos (413 millones de euros) hasta 2020 para fomentar la agricultura responsable y optimizar su cadena de suministro: 350 millones en Nescafé Plan y 150 millones en Nes-

presso. Las estimaciones del mayor comprador mundial de café (que trabaja con 19.000 productores, el 80% minifundistas) apuntan a que duplicarálacantidaddegrano que adquiere directamente a los agricultores, alcanzando las 180.000 toneladas, en 2015, fecha en la que garantizará que todo el café cumplirá el Código 4C. En 2020, se abastecerá de 90.000 toneladas de la marca Nescafé cultivadas según los principios de Rainforest Alliance y la Red de Agricultura Sostenible

Starbucks tiene el compromiso de que, en 2015, todos los vasos y tazas de sus consumiciones sean reutilizables o reciclables, y ya anima a los clientes a adoptar estos recipientes y llevar los suyos propios. El objetivo de Starbucks es que el 100% de su café sea cultivado y comercializado de forma ética y responsable, lo que supone no sólo que se cultive protegiendo el medio ambiente, sino también que toda la cadena de suministro, comenzando por los agricultores, tenga garantizado el mejor precio por el producto, fomentando la calidad de vida de las familias y comunidades.

(SAN). Junto a Rainforest, el grupo ha desarrollado el programa Nespresso AAA Sustainable Quality, animando a los agricultores a adoptar las mejoresprácticas. Sara Lee, propietaria de Marcilla, también se ha comprometido a triplicar en cinco años la cantidad de café certificado con el sello UTZ Certified (que beneficia a más de 95.000 agricultores en el mundo) dentro de su objetivo a largo plazo de utilizar sólo café y té certificado en sus productos. Con más de 350 millones de kilos comercializados el año pasado, espera que sus inversiones proporcionen a los agricultores, sus asociaciones y representantes hasta cien millones de dólares más en ingresos de lo que hubieran obtenido si hubieran vendido sus semillas de café sincertificarenelmercado.

La transparencia en la información y los códigos éticos son los dos grandes ejes de la jornada sobre RSC que EXPANSIÓN organiza el 29 de junio en Madrid. Realizar una memoria de sostenibilidad, qué temas incluir en ella, hacer un informe integrado o la actuación en este campo de las Administraciones serán objetodedebateenlaprimera mesaredonda,enlaqueparticiparán representantes del Ministerio de Defensa, Adif y Vodafone. La segunda mesa redonda se centrará en los códigos éticos y el control de los bonus de los directivos, con la participación de Cemex, Novartis y Fundación Lealtad. La jornada cuenta con el apoyo de BBVA, Correos, Ferrovial,PwCyMutua.

Ashoka y Boehringer lanzan ‘Making more health’ A.M.Madrid

La firma farmacéutica Boehringer Ingelheim y Ashoka han puesto en marcha una alianza global para mejorar la salud en las comunidades de todo el mundo bajo el eslogan Making more health. El acuerdo, que se prolongará tres años, englobará varios proyectos con el fin de promocionar la búsqueda de soluciones innovadoras ante los actuales retos en salud. Las iniciativas incluyen una selección de 50 emprendedores elegidos como Socios Ashoka por sus ideas en el campo de la salud y se desarrollarán dos competiciones que invitarán al público a través de una web a participar con ideas para mejorar la salud en comunidadesdesfavorecidas.


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EMPRESAS La deuda de las compañías en manos del Estado crece un 17% hasta marzo

La cadena de supermercados promueve la buena imagen entre sus empleados

Las empresas cotizadas deberán suprimir los blindajes a partir del viernes

AENA/ADIF/RENFE Las empresas públicas estatales acumularon una deuda total de 30.738 millones a cierre del primer trimestre de2011,un17%más,segúndatospublicadosporelBancodeEspaña.Aena acumula la mayor parte de la deuda (casi el 40% del total) con 12.261 millones,tras registrar un alza del 6,2% en los últimos 12 meses. Le siguen Adif, con 7.143 millones (un 38,9% más), y Renfe Operadora,con 5.017 millones (un 27,9% más).La Sepi tiene 90 millones de deuda,y el resto de empresas de la administración central suman 6.227 millones.Las empresas públicas de las CCAAaumentaronsudeudaun11%,hasta17.962millones.

MERCADONA La cadena de supermercados quiere que sus cajeras luzcan un aspecto elegante y cuidado y ha incluido el maquillaje entre las obligaciones de sus empleadas.“Eso sí, ligero, sin pasarse con las sombras ni el color”,precisa un portavoz de Mercadona a Elmundo.es. Las encargadas han dado consejos a las cajeras de cómopintarse.Peronosóloellastienenquemostrarunaspectoatractivoantelosclientes,tambiénellos.Mercadonapideasustrabajadores que tengan el mejor aspecto posible en el puesto de trabajo, ya sean reponedores,encargados o cajeros.“En el comercio,de cara al público hay que tener un buen aspecto”,apuntan desde la empresa.

IBERDROLA El próximo viernes entra en vigor la prohibición de la limitación de derechos de voto en las empresas cotizadas, nueva norma que se incluyó en la reforma de la Ley de Auditorías y Sociedades Anónimas aprobada el pasado año. Con la entrada en vigor de la enmienda antiblindajes, cada una de las acciones de una empresa dará derecho a emitir un voto. Iberdrola es una de las empresas que cuenta con esta limitación del derecho de voto, en su caso del10%,yademástienerecurridaanteelSupremolanuevanormativaqueloselimina. Telefónica,RepsolyEnagástambiénfiguranentrelosgruposdelIbex35quetienenlímites.

La subasta de espectro radioeléctrico se abre el 29 de junio Expansión.Madrid

El proceso de subasta de espectro, en el que once operadores de telecomunicaciones pujarán por 270 MHz de las bandas de 800 MHz (dividendo digital), 900 MHz y 2,6 GHz, comenzará el próximo miércoles a las 12.00 horas. Según fuentes del Ministerio de Industria, se baraja que la subasta tenga una duración de entre diez y quince días y, de acuerdo con las previsiones iniciales, se podrá recaudar en total, si ningún bloque queda desierto, hasta 2.000 millonesdeeuros. El ministro de Industria, Miguel Sebastián, señaló el 21 de junio que, aunque el precio de salida de todos los bloques subastados es de 1.453 millones, el Gobierno espera recaudar entre 1.500 y 2.000 millones, con lo que se garantizará, entre otras cosas, la liberalizacióndeldividendodigital. Primeros días Sin embargo, es muy probable que la parte más importante de la subasta, es decir, la de las frecuencias más bajas y más caras (las de 800 y 900 Mhz)finaliceenelprimerdía, o como mucho en el segundo, de forma que la mayor parte de la recaudación se obtenga en las primeras jornadas. La razón es que, previsiblemente, a estas frecuencias sólo concurran los tres grandes operadores (Movistar, VodafoneyOrange). Además, como tienen limitaciones impuestas por el Gobierno para evitar acaparar espectro, no podrán competir entre sí. La única banda en la que no hay frecuencias para todos y, por lo tanto, tendrá mucha competencia, es la de 2,6 Ghz, ya que en ella están interesados todos los grupos, incluidos los grandes operadores, los regionales de cable y las compañías ligadas a las comunidades. La licitación de espectro permitirá recaudar 25.000 millones de euros de inversión en los próximos cinco años y generará 40.000 puestosdeempleo.


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EMPRESAS INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Alstom ultima sus molinos de mar con palas de 73 metros EÓLICA/ La multinacional ensayará entre 2011 y 2012 un modelo desarrollado en

España y que presenta un diámetro de 150 metros, el mayor del mercado. ArturZanón.Barcelona

Generación de energía más fiable y menor impacto visual. Algunosvenenlosmolinosde viento en el mar (offshore) una de las fuentes energéticas renovables con más futuro en España, aunque el país tiene todo por hacer en esta energía verde. Alstom Wind realizará afinalesdeesteañolasprimeras pruebas con el molino de mayores dimensiones del mercado y con una potencia de seis megavatios (MW). Las palas tendrán 73 metros y un diámetrode 150metros. “No sirve la tecnología que ya teníamos de aerogeneradores en el suelo; necesitábamos una máquinas más grandes con tecnología segura, sabiendo las limitaciones tecnológicas y que no se pueden disparar los costes”, explica el director de expansión de negocio de Alstom Wind, Miquel Cabré. El nombre provisional es Eco 150, aunque quizá variará para diferenciar la nomenclatura de los molinos marítimos de la de las instalacionesensuelofirme. El nuevo modelo que la multinacional francesa ha desarrollado en el distrito barcelonésdel22@,dondeubicasu sede mundial de eólica, se caracteriza por tener una turbina robusta pero sencilla, que disminuirá el coste de produccióndelaenergía. Sin el multiplicador El generador prescinde del multiplicador, de manera que su velocidad de giro es de once revoluciones por minuto, y no 1.500, como ahora. Mediante la tecnología pure torque, los equipos quedan más protegidos de fatigas y rozamientos, y mejora la fiabilidad y el rendimiento de la turbina. El rotor es más grande, lo que

REGULACIÓN Mientras países como Reino Unido van por la tercera etapa de desarrollo de la energía eólica en el mar, España todavía no tiene mapa, no sabe qué potencia instalará, ni las primas ni la normativa que regulará las inversiones. que ultima Alstom eleva el rendimientoal50%. Para realizar el Eco 150, Alstom se ha asociado con Converteam para crear los generadores de imanes permanentes de la palas; con LM Wind Power para las palas de turbina eólica, y con el promotor belga Belwind para probarlaturbina.

permite ampliar al máximo el rendimiento. Otra de las novedades son las palas, con unas dimensiones mayores, de manera que para alcanzar el máximo rendimiento necesita un viento menos intenso. Los materiales utilizados son más ligeros y el mecanismo es más fiable porque el modelo es más sencillo al haberse reducido el número de piezas; por ejemplo, hay 40 componentes rotativos menos. La masa del aerogenerador se reduce de 500 toneladasa400toneladas. Con un aerogenerador más liviano, se ha conseguido mejorar la proporción del material que es necesario para pro-

ducir la máquina por cada unidad de energía generada. “Por cada kilo de hierro se producirá el equivalente a un barril de petróleo durante toda la vida del molino”, explica eldirectordetecnologíaavanzada de Alstom Wind, Pep Prats. Además, el sistema permite que las tres palas actúen de manera independiente, de manera que si una deja de funcionar, las otras dos continúangenerandoenergía. Las mejoras introducidas permiten mejorar la eficiencia. Si los equipos de tierra aprovechan el 25% de lo que se genera y algunas situadas enelmarincrementanestacifra hasta el 40%, el modelo

Vida de 20 años G Alstom prevé fabricar los molinos Eco 150 durante cinco o diez años; cada uno tendrá una vida de 20 años. G La distancia desde la costa para instalar los parques es de unos 25 kilómetros. La mayoría tendrá una potencia de entre 100 y 400 MW. La rentabilidad depende del tamaño, ya que la evacuación de la energía puede suponer el 50% de la inversión.

Profundidad A falta de desarrollar los molinosflotantes,latecnologíapara instalar un aerogenerador en el mar depende de la profundidad de las aguas. Para diez metros se suele optar por piezas de hormigón (sistema de gravedad). Para unos 15 metros se suelen usar monopilotes, que son tubos de hierro clavaos. Para 40 metros se imitan las torres de extracción de petróleo, según señaló MiquelCabré. El prototipo se estrenará en tierra en 2011 y pasará su primer examen en el mar en 2012,segúnconfirmóeldirector de Alstom Wind, Alfonso Faubel. En 2013 se comenzará a construir el primer parque eólico; se trata de un proyectode42MWqueseubicará en Belwind Bligh Bank, cerca del puerto belga de Zeebrugge. Alstom pretende producir molinos (los aerogeneradores se idean en Barcelona, se construyen en Navarra, Zamora y A Coruña y se ensamblan en Navarra, desde donde seexportan)parageneraruna energía de 300 MW a partir de 2014, una tecnología que cree que podrá comercializar duranteunadécada.

Industria y La Caixa premian a las empresas más innovadoras Expansión.Madrid

El Ministerio de Industria y La Caixa han reconocido a las cinco empresas españolas más innovadoras. El primer Premio Emprendedor XXI, con una dotación de 100.000 euros,seconcedióalacompañía navarra Orbitel Aerospace,quedesarrollasoftwareespecializado en aviónica. Esta firma, perteneciente al Parque de la Innovación de Navarra, ha colaborado con gruposdelaindustriaaerospacial como Airbus, Bae Systems, Esa,IndrayThales. La medalla de plata, que incluye un aporte de 40.000 euros, un puente de innovación a Silicon Valley y un curso intensivo para empresas impartido por Esade e IESE, fue a parar a Flumotion. Esta compañía ofrece servicios de streaming en directo y bajo demanda que enriquecen el contenido y simplifican el procesado de vídeo para su entrega a cualquier pantalla. Grupos como NTT, British Telecom y Telefónica se apoyan en la tecnología multiformato de Flumotion basada en códigoabierto. En tercer lugar quedó Agnitio, una empresa madrileña que comercializa soluciones de reconocimiento de voz a los cuerpos de policía, servicios de Inteligencia, Ejércitos y otras organizaciones gubernamentales en más de 25 países. Sus principales accionistas son el fondo catalán Nauta Capital y el francés Elaia Partners, y cuenta con una filial en EEUU. Xtraice, especializada en paneles de hielo ecológico que permiten el desplazamiento con patines de cuchilla, se alzó con el cuarto puesto,mientrasqueelquintopremio fue a parar a Nanogap, por su fabricación de nanomateriales para procesos químicos.


Lunes 27 junio 2011 Expansión

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EMPRESAS

Satocán apoya a Carceller en su demanda contra Sacyr

El Grupo Miralles se querella contra Nueva Rumasa

SUMAN EL 25,3% DEL CAPITAL/ Junto a Juan Abelló han impugnado la reunión del

PRESUNTA ESTAFA POR VALOR DE 14 MILLONES

consejo que nombró dos consejeros en representación de los primeros ejecutivos.

Nulidad Según fuentes jurídicas, Carceller, Abelló y Satocán presentaron el pasado 10 de junio una demanda de juicio ordinario contra Sacyr, informa EuropaPress. En su demanda solicitan que se declare la nulidad del acuerdo del consejo celebrado el 11 de mayo sobre la propuesta de nombramiento de dos nuevos consejeros dominicales, uno en nombre de Rimefor Nuevo Milenio (sociedad de Luis del Rivero) y otro por Cymofag (Manuel Manrique), tal y como adelantó EXPANSIÓN el pasado viernes24dejunio. La demanda se ha asignado

JMCadenas

Satocán, el grupo constructor de la familia Jover, se ha sumadoalademandadeimpugnación que Demetrio Carceller y Juan Abelló han presentado contra el consejo de administración de Sacyr Vallehermoso celebrado el pasado 11 de mayo. Durante este consejo, se acordó nombrar dos nuevos consejeros, uno en representación del presidente del grupo de construcción y servicios, Luis del Rivero, y otro del consejero delegado,ManuelManrique. Satocán tiene cerca del 3% delcapitaldeSacyr,unaparticipación sindicada con la de Carceller. De este modo, los tres accionistas que han demandado a Sacyr ante los tribunales suman el 25,3% del capitaldelaconstructora. Demetrio Carceller, es el presidente del grupo petrolero Disa, empresa que es el primer accionista del grupo Sacyr Vallehermoso, con un 15,7% del accionariado (incluyendo las acciones de Satocán). Juan Abelló, por su parte, es el cuarto socio con un 9,6% y ocupa una de las tres vicepresidenciasdelacompañía.

Elena Ramón

Expansión.Madrid

Luis del Rivero preside Sacyr Vallehermoso.

DUELO Demetrio Carceller es el primer accionista de Sacyr con el 15,7% (incluyendo el 3% de Satocán) y Juan Abelló, el cuarto socio, con el 9,6%. El presidente, Luis del Rivero, posee el 12,6% y el consejero delegado, Manuel Manrique, el 6,2%.

Demetrio Carceller es el presidente de Disa.

al Juzgado de lo Mercantil número 1 de Madrid, que está pendiente de que los demandantes subsanen algunos defectos de forma para dar curso al procedimiento, según detallaron las mismas fuentes jurídicas. Irregular Los tres accionistas demandantes consideran “irregular, abusivo e injustificado” que los dos primeros ejecutivos de Sacyr Vallehermoso duplicaran su presencia en el principal órgano de administración de la compañía, y argumentan que el nombramiento no ha contado con el

Argumentos frente a frente Carceller, Abelló y Satocán Los tres accionistas demandantes ven“irregular, abusivo e injustificado”, que los dos primeros ejecutivos de Sacyr duplicaran su presencia en el consejo.

Del Rivero y Manrique El presidente y el consejero delegado alegan que sus puestos en el consejo tienen un carácter ejecutivo y que es necesario que su inversión esté representada.

Los demandantes deben subsanar algunos defectos de forma para dar curso al procedimiento preceptivo informe de la comisióndenombramientosdel grupoconstructor. Porsuparte,durantelaúltima junta de accionistas del grupo, en la que los demandantes votaron en contra de los nombramientos, el presidenteLuisdelRiveroyelconsejero delegado Manuel Manrique defendieron que sus puestos en el consejo de administración tienen carácter ejecutivo, no dominical, y que por tanto consideran necesario que sus “potentes inversiones en la empresa” tengan su correspondiente representación en el órgano de gobiernodelasociedad. Luis del Rivero y Manuel Manrique cuentan con una participación del 12,6% y del 6,2%, respectivamente, en el capitaldeSacyr.

Expansión.Madrid

La sociedad Inversiones Grupo Miralles, del empresario Francisco Miralles, ha interpuesto una querella contra el fundador de Nueva Rumasa, José María Ruiz-Mateos, y sus seis hijos varones por un presunto delito de estafa, por valor de 13,93 millones de euros, en la operación de compraventa del Hotel Eurocalas, en CalasdeMallorca. La querella ha recaído en el Juzgado de Instrucción número 3 de Palma y se dirige también contra los representantes legales de la sociedad Calwell Alliance: Zoilo Pazos Jiménez (sobrino del empresario gaditano), y Nicolás Faure,informaEuropaPress. Inversiones Miralles formalizó en mayo de 2006 la venta a Calwell del 99,99% del capital social de Bastimentero, entidad propietaria del Hotel Eurocalas, por 23,67 millones. Del importe total, se abonó 789.028 euros y se acordó el pago aplazado de 22,88 millones a través de pagarés con vencimientos mensuales y con la garantía y el aval de la sociedadMontumo,asícomodeJosé María Ruiz-Mateos y todos sus hijos varones con avales personaleshasta24millones. Los pagarés se fueron abonando hasta que en el verano de 2010 quedaron interrumpidos los pagos, según consta en la denuncia, que detalla que en enero de 2011, “dados los pro-

blemas de cumplir el calendario de pagos”, se acordó rebajar las cuotas mensuales a la mitad durante un periodo de dos años y sustituir el aval de Montumo en los pagarés por avales de Clesa. Tres meses después, la láctea presentó concurso de acreedores, lo que, a juicio del denunciante, “demuestra nuevamente el engaño por parte de los deudores”. Hasta el momento, se ha satisfecho un total de 10,85 millones de euros y quedarían pendientes de pago 12,81 millones, según la querella, que cifra la estafa en 13,93 millones al sumar intereses y actas de Hacienda. Hipoteca Los Ruiz-Mateos constituyeron además una hipoteca sobre el hotel por más de 19 millones,unimportequenoseha reinvertido en el complejo, sinoque“sehadestinadoaotros menesteres, probablemente a otras empresas del grupo o al patrimonio personal del clan”, según el denunciante, que apunta que ahora Bastimentero ha solicitado concurso de acreedores. La constitución de esta hipoteca hace inviable la cláusula resolutoria del contrato de compraventa, por la que se devolvería el establecimientohoteleroencasodeimpago, ya que implicaría que el querellante asumiera la citada hipoteca.

La querella surge a raíz a la operación de compraventa del hotel Eurocalas en Calas de Mallorca, en la imagen.


12 Expansión Lunes 27 junio 2011

EMPRESAS Prevé crecer un 20% hasta junio

Espera cerrar el tercer trimestre del año con un alza en su facturación del 15%

La Fiscalía pide el archivo de la querella de Hotusa contra Díaz Ferrán

17,8 millones para los accesos del AVE

NATRACEUTICAL La biotecnológica prevé obtener un resultado neto positivo en el primer semestre del año, con un crecimiento superior al 20% sobreelmismoperiododelejercicio anterior. Natraceutical afirmaqueestaestimaciónesligeramente superior al resultado entre enero y junio de 2010.

LAFUMA GROUP La fabricante de productos deportivos mantendrá un crecimiento de doble dígito en España durante 2011,con una facturación de seis millones de euros, según ha manifestado Eric Rochaix, director general del grupo en el país. La filial nacional, que consolida su posición tras aumentar el 20% de su facturación en 2010, tiene la previsión de encadenar otro crecimiento del 15% en susventasa30deseptiembrede2011. ParaRochaix,laclavedeeste éxito radica en que“cada marca del grupo está muy centrada en su deporte,tiene su propia red de ventas y una estrategia de márketingespecíficaconsusatletaspatrocinados”.

VIAJES MARSANS La Fiscalía ha solicitado al Juzgado de Instrucciónnúmero10deMadridquearchivelaquerellainterpuestaen noviembre del año pasado por la cadena hotelera Hotusa, propiedad de Joan Gaspar, contra los anteriores propietarios de Marsans, Gerardo Díaz Ferrán y Gonzalo Pascual, al no apreciar indicios del delitodealzamientodebienesdelquelesacusaba.Enuninformefechadoelpasado7dejunio,alquehatenidoacceso Efe, lafiscalVirginiaSuárezsostienequelainvestigaciónpracticadahastaelmomento es“más que suficiente para considerar que los hechos denunciadosnorevistencaracteresdeilícitopenal”.

THALES La empresa del sector de defensa se ha adjudicado un contrato de 17,8 millones de euros para la adecuación de diversas instalaciones de los nuevosaccesosdelareddeAltaVelocidad (AVE) a Madrid, que actualmente se realizan porTorrejón de Velasco. La obra se realizaráenunplazode18meses.

UNIDAD EDITORIAL CONFERENCIAS Y FORMACIÓN

“La estrategia de RSC debe implicar a toda la empresa”

Unidad Editorial mantiene su apuesta por la formación

ENTREVISTA LORENZO COOKLIN Director de RSC de Mutua Madrileña/ Se muestra partidario

NUEVA EDICIÓN DE LOS MÁSTERES

de incentivar las políticas sostenibles,pero avisa del riesgo de caer en la imposición.

Expansión.Madrid

A.Monzón.Madrid

Implicación Desdelaexperiencia,eldirectivo de Mutua Madrileña señala la importancia de que todos los miembros de la organización se impliquen en estas politicas. “Una adecuada estrategia de RSC no sólo debe afectar a todas las áreas de la empresa, sino que debe materializarse, de forma transversal, implicando activamente a miembros de todos los equipos”, indica Cooklin.

“La responsabilidad social ayuda a captar y retener talento, y a reforzar el orgullo de pertenencia” El responsable de esta área en Mutua asegura que, “en los últimosaños,elimpulsodelas actuaciones en materia de RSC se ha convertido en una tarea conjunta en la que participan tanto empresas como instituciones privadas y públicas”. Al respecto de estas últimas, Cooklin cre que “la creación de órganos como el Consejo Estatal de Responsabilidad Social de las Empresas”, junto a la participación de las Administraciones en encuentros y foros profesionales del sector, “está contribuyendo al desarrollo de las prácticasdeRSC”.

Rafa Martín

El entorno económico español e internacional es complicado y las empresas tienen puestassusmirasensortearla crisis con la mayor entereza posible. Esto ha obligado, en muchos casos, a dejar de lado actividades no consideradas prioritarias en el funcionamiento de las compañías. En este complejo escenario, un buen número de empresas, entre las que se encuentra Mutua Madrileña, mantiene una firme apuesta por consolidar sus estrategias de Responsabilidad Social Corporativa (RSC). “En Mutua Madrileña, la responsabilidad corporativa forma parte de nuestra cultura y, por lo tanto, nos la tomamos muy en serio ylamantenemosydesarrollamosdeformainalterableenel tiempo”, explica Lorenzo Cooklin Díaz, director de Comunicación, Identidad Corporativa y RSC de Mutua Madrileña. Esta apuesta parte de la convicción de que las políticas sociales van a ocupar, a corto plazo, un lugar clave en el ámbito empresarial. “Aunque la coyuntura económica no es el marco más favorable, la preocupación por el desarrollo de la RSC, lejos de ser una moda pasajera, se está convirtiendo en un elemento indispensable para el futuro empresarial”, apuntaCooklin.

Lorenzo Cooklin Díaz, director de RSC de Mutua Madrileña.

Compromiso G La estrategia de RSC de Mutua Madrileña cuenta con el impulso de su presidente, Ignacio Garralda, e implica a todas las áreas del grupo, con una estrategia global. G Esta apuesta queda reflejada en la trasparencia informativa, el cumplimiento de los criterios de buen gobierno o la labor social de la Fundación Mutua Madrileña.

En este sentido, el experto sugiere que “para el éxito de las políticas de RSC es fundamental el compromiso de la altadirección”. Cooklin observa que la puesta en marcha de las prácticas de responsabilidad corporativa supone un beneficio para la sociedad, “porque la fortalece”, pero también para la empresa, ya que “mejora la imagenylapercepciónquede ella tienen ciudadanos e instituciones”. Además, considera que “tiene una gran repercusión entre los trabajadores, ya que ayuda a captar y retener talento, así como a mejorar el sentimiento de pertenencia a laorganización”.

Estímulos Cooklin defiende la importancia de estimular una mayor presencia de la RSC en el ámbito empresarial, pero advierte ante el riesgo de caer en la imposición. “En la definiciónmásextendidadeRSC,el concepto de voluntariedad es un elemento clave y diferenciador del desarrollo de estas prácticas”, avisa. Por este motivo, cree que, “si bien es importante impulsar el desarrollo de los informes de sostenibilidad, la obligatoriedad de realizarlos podría desvirtuar el propio significado de RSC”. En cualquier caso, el directivo cree que, a la hora de analizar la situación de la resposabilidad social en las empresas, hay que mirar más allá. “No deberíamos fijar la atención sólo en la necesidad de reportar, sino en la necesidad de hacer, ya que la base del contenido de los informes son los programas que, día a día, se desarrollan, así como sus resultados”.

Enunentornoeconómicoylaboral convulso, la formación académica ha cobrado especial relevancia en los últimos tiempos. El incremento de la competencia obliga no sólo a contar con la más completa y variada formación para poder aspirar a los puestos de trabajo máscotizados.Estarealidadse hace tanto o más presente en el ámbito de la comunicación. Consciente de esta demandasocial,elgrupoUnidadEditorial, líder en comunicación en España, lleva varios años impulsando la enseñanza aplicada a la práctica informativa. En este contexto, mañana martes 28 de junio a las 19.30 h.delatarde,tendrálugarenel AuditoriodeUnidadEditorial, en Madrid, la sesión informativa sobre la próxima edición de los Másteres de la Escuela de Periodismo y Comunicacióndelgrupo. La amplia oferta formativa delaquedisponelaEscuelaestávinculadadirectamentealas cabeceras de referencia que formanUnidadEditorial.Enel próximo curso, se celebrarán lossiguientesmásteres: -XIMásterOficialenPeriodismodeElMundo. - VI Máster en Comunicación Institucional y Política, vinculado a El Mundo y EXPANSIÓN.

- III Máster Oficial Telva & Yo Dona, en comunicación de ModayBelleza. - III Máster Marca, en comunicaciónyPeriodismoDeportivo(online). Reconocimiento Para reforzar el peso académico de los programas, estos títulos máster cuentan con el refrendo de instituciones universitarias de prestigio, como la Universidad CEU-San Pablo y la Universidad Carlos III,deMadrid. Los másteres desarrollados por la Escuela de Periodismo y Comunicación de Unidad Editorial están impartidos por los más reconocidos profesionales y académicos del ámbitoinformativo. Durante la sesión informativa que se celebra mañana, Alfonso Corujo, socio y director senior de Comunicación Online de Llorente & Cuenca, impartirá la lección magistral La Construcción del Relato 2.0, en la que abordará las claves de la comunicación ante los nuevos canales online.

El martes se celebra la sesión informativa de la próxima edición de los Másteres del grupo

Unidad Editorial cuenta con una amplia oferta formativa.


Lunes 27 junio 2011 Expansión

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FINANZAS & MERCADOS El Frob rechazará las valoraciones muy bajas o muy altas para entrar en las cajas DESECHARÁ AQUELLOS INFORMES QUE SE DESVÍEN UN 15% DEL PROMEDIO/ El fondo público ultima para julio la

valoración de CAM para inyectarle 2.800 millones de euros y deja al resto de entidades para septiembre. Jaime E.Navarro.Madrid

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) no quiere que el pesimismo o una pizca de optimismo interfiera en su entrada en aquellas cajas de ahorros que van a necesitar capital público. El fondo ha solicitado a expertos independientes tres valoraciones de las entidades con debilidades de capital y que han renunciado a buscarlo en el mercado. De momento, hay cinco cajas de ahorros que han sido objeto de valoración: CAM, Novacaixagalicia, CatalunyaCaixa, Unnim y Caja Duero-España (que necesitará capital público si no fragua su fusión con Unicaja). En conjunto, podrían necesitar 8.261 millones deeurosdedineropúblico. El Frob va a rechazar aquellas valoraciones que se desvíen a la baja o al alza un 15% de las valoraciones promedio. De estas valoraciones va a depender el porcentaje de capital y, por tanto, la participación del Estado en estas entidades. El calendario Estas valoraciones están en proceso. Según fuentes cercanas, la de CAM va a ser la primera y estará preparada en julio para acelerar la entrada del Frob en su capital: la caja alicantina necesita 2.800 millones para alcanzar los mínimos de solvencia impuestos por el Gobierno en febrero. Es previsible que el Estadose haga con más del 50% de su capital.Elrestoestaránlistaspara finales de agosto o septiembre. El Frob va a hacer uso de los derechos políticos que le otorga su entrada en estas cajas.Sielfondotomaunaparticipación minoritaria, por de-

bajo del 50%, las entidades contarán con un plazo de un año, ampliable a dos, para buscar un inversor que sustituya al Estado. En el caso de que el Frob supere el 50% del accionariado, algo previsible en CAM, podrá optar por relevar a los gestores, nombrar unos nuevos directivos y subastar la entidad en el mercado. El subgobernador del BancodeEspañaypresidente del Frob, Javier Aríztegui, ha señalado que no hay una solución única para cuando el Frob sea el principal accionista y que se estudiará “caso a caso”. El fondo público ha contratado para realizar las valoraciones a las principales firmas de auditoría (Deloitte, PwC,

Pasos El Frob ha contratado a tres expertos para hacer una radiografía de la entidad y revisar sus procesos de fusión y sus perspectivas de negocio.

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Uno de los objetivos es detectar posibles bolsas de morosidad encubiertas en los balances de las entidades que se van a nacionalizar parcialmente.

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Las valoraciones van a tener en cuenta el beneficio futuro que las entidades pudieran repartir a sus accionistas sin hacer peligrar su viabilidad.

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KPMG, Ernst & Young, BDO y Grant Thornton) y a bancos de inversión (entre los que están Citi, Bank of AmericaMerrill Lynch, Lazard y Nomura). Las valoraciones constan de dos partes. Una primera en la que se realiza una due diligence (radiografía de la entidad) financiera y otra de negocio. En la primera, el Frob está revisando las pérdidas afloradas, las posibles bolsas de morosidad ocultas en los balances, hará un análisis exhaustivo de las carteras de crédito y las refinanciaciones realizadas. En la segunda, está comprobando la “razonabilidad” de los planes de negocio tras las fusiones y las bases macroeconómicas en las que

se apoya, según recoge la guía publicada por el Frob para los expertoscontratados. Valoraciones En un segundo estadio, el Frob va a realizar la valoración de mercado basándose en estas due diligences. Para esta tarea ha recomendado a los bancos de inversión utilizar el método de descuento de dividendos, que valora la entidad teniendo en cuenta el beneficio que podrá repartir sin poner en peligro su futuro. Otra fórmula es utilizar operaciones comparables. Sin embargo, existen escasos ejemplos en el sector, salvo la cotización de CaixaBank, el negocio bancario de La Caixa, desdeel1dejulio.

La falta de casos comparables dificulta el trabajo de los expertos Los expertos contratados por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) tienen ante ellos una tarea difícil: fijar el valor de las cajas, que hasta ahora no habían necesitado casi del mercado para reforzarse, en un entorno de incertidumbre sobre el valor de los activos. La falta de referentes en el mercado es un escollo añadido.Tan sólo se sabe que CaixaBank, la entidad que aglutina el negocio bancario de La Caixa, va a comenzar a cotizar con un descuento del 20% sobre el valor en libros el 1 de julio. El retraso para finales de este mes de la salida a bolsa de las otras dos entidades que pretenden estrenarse en los mercados (Bankia y Banca Cívica) limita las referencias de mercado, uno de los métodos utilizados en este tipo de valoraciones. En estos dos casos, los rangos de descuento que se manejan (del 30% al 70% del valor contable) son muy amplios, por lo que las perspectivas de precio tampoco sirven a los expertos del Frob. Por tanto, van a tener que fijar el precio de entrada del capital público en las cajas basándose en las posibilidades futuras de las entidades de ganar dinero, repartir dividendos y ser rentables sin poner en peligro su viabilidad futura. Este ejercicio es, no obstante, también complejo debido a las incertidumbres que pesan sobre la economía. Una valoración del Frob excesivamente baja podría, además, perjudicar a aquellas entidades que están buscando capital en el mercado (además de las salidas a bolsa mencionadas, Grupo BMN y el SIP de Cajastur negocian la entrada de inversores). Por ese motivo, el sector ha alertado de que hay que ser cautelosos para no malvender los activos de las cajas.


14 Expansión Lunes 27 junio 2011

FINANZAS & MERCADOS

Bankia arranca hoy el proceso oficial de su colocación en bolsa

Catalunya Caixa estudia separar su negocio inmobiliario

REGISTRO DEL FOLLETO EN LA CNMV/ Tras superar este trámite, el grupo de Caja Madrid y Bancaja tiene

previsto iniciar su gira para inversores para empezar a cotizar en la tercera semana de julio. Jaime E.Navarro.Madrid

Bankia entra en una semana decisiva de su salida a bolsa. La entidad tiene previsto registrar hoy, o como muy tarde mañana, el folleto de su salida a bolsa en la CNMV. Estaba previsto que el registro se realizase la semana pasada. Este retraso ha aplazado el inicio de la cotización de las acciones de Bankia de la segunda semana de julio a la tercera. Tras el registro del folleto, Bankia iniciará el road show con inversores institucionales. Esta gira le va a llevar a Londres, París, Ámsterdam, Edimburgo, Milán y Fráncfort. El propio presidente de la entidad, Rodrigo Rato, ya estuvo en Londres la semana pasada explicando el proyecto a diversos inversores institucionales y sondeando el rango de precios de colocación. La cúpula de Bankia también visitará Nueva York, la costa oeste de EEUU, Madrid,BarcelonayValencia. Los plazos son muy ajustados para salir a cotizar antes de las vacaciones. Sin embargo, la entidad va a intentarlo ya que cree que la posible solución satisfactoria a la crisis griega puede relajar la presión de los mercados sobre España en los próximos días y facilitarlacolocación. Si la UE y el FMI no consiguiesen enderezar el problema griego, el estreno bursátil del primer grupo de cajas español podría complicarse. “O se soluciona el tema griego y las aguas vuelven a su cauce o el nivel de estrés será parecido al que provocó Lehman y

LA CLAVE La resolución de la crisis griega es fundamental para los planes de Bankia. Si el efecto contagio llega a disparar la prima de riesgo española por encima de los 300 puntos básicos, la operación se vería en serias dificultades.

nosecolocarániBankianinada”, apunta José Ramón Iturriaga, gestor de Abante Asesores. Para Miguel Irisarri, director general de A&G, “la sombrade que elsector financiero tenga que colaborar en el rescate está arrastrando seriamente el valor de los bancos en bolsa, algo que perjudica las posibilidades de colocar las acciones de Bankia ya que los inversores tendrán la opción de comprar bancos más sanos y más sólidos por menosprecio”. En la entidad estiman que esperarasalirenoctubrepuede complicar aún más la colocación, ya que esperan una nueva recaída de los merca-

Grecia, al fondo G Bankia espera que la solución favorable a la crisis griega relaje los mercados y cree un clima favorable para la colocación de hasta 4.000 millones de capital. G Si el problema de Grecia se enquista, los expertos consultados consideran que será muy complicado que la entidad española pueda empezar a cotizar. G El punto clave es el descuento a aplicar, de entre el 30% y el 70%.

dos. Oficialmente, tienen de plazohastamarzode2012para cerrar la salida a bolsa y cumplir con el mínimo de solvencia. El momento de salida va a marcar también el descuento sobre el valor en libros que la entidad tendrá que aplicar. Ahora se baraja entre un30%yun70%. Colocación El objetivo de Bankia es colocar entre 3.000 y 4.000 millones de euros en el mercado, para cumplir con los nuevos requisitos de solvencia bancaria impuestos por el Gobierno en febrero de 2010. El objetivo es colocar la mitad entre inversores minoristas y el res-

to entre fondos institucionales. Dentro del tramo mayorista, la entidad pretende captar al menos cien grandes inversores, lo que le permitiría adecuarse a las exigencias de diversificacióndelaCNMV. Para la colocación del tramo minorista, la red de Bankia (4.200 oficinas) se apoyará en las sucursales de Santander, Sabadell, Renta 4, Ceca, BankinteryBarclays. Si los mercados mayoristas presentasen dificultades a la hora de encajar la oferta, la entidad tendría la posibilidad de colocar hasta el 60% de las acciones entre sus clientes minoristas, pero no podría ir más allá de este límite, ya que el supervisor le obliga a vender como mínimo el 40% de las acciones entre inversores institucionales. En este sentido, los expertos consideran que las dificultades sólo serán insalvables si la prima de riesgodeladeudaespañolallegaa dispararse por encima de los 300puntosbásicos.

Semana clave en la fusión de Cajastur

Banca Cívica, preparada para iniciar su gira ante inversores

LAS ASAMBLEAS VOTAN LA CESIÓN DE ACTIVOS

SE PREVÉ QUE LA CNMV APRUEBE ESTA SEMANA EL FOLLETO DE LA OPV

Expansión.Madrid

El proceso de integración de Cajastur, Extremadura y Cantabria comienza una semana clave. Las asambleas de las tres cajas, que ya dieron el visto bueno a la fusión en mayo, tienen que aprobar ahora la segregación de los activos de las tres entidades a favor del banco central a través del cual ejercerán la actividad financiera. La asamblea de Cajastur se celebrará el miércoles, 29 de junio, mientras que los órganos de gobierno de Extrema-

dura y Cantabria lo harán el jueves. La semana pasada, Francisco Álvarez Cascos, presidente del Foro Asturias, se mostró contrario a la operación y propuso convertir a Cajastur en una fundación. José Antonio Monago, líder del PP de Extremadura y futuro presidente de la comunidad, también rechaza la unión. Fuentes financieras consideran, sin embargo, que estas declaraciones son “ruido político” y aseguran que la fusiónesirreversible.

Expansión.Madrid

Banca Cívica, el grupo de Cajasol, CAN, Caja Burgos y Canarias, espera la luz verde de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para arrancar la maquinaria de su salida a bolsa. Si se cumple el calendario previsto, el supervisor del mercado aprobará esta semana el folleto de la oferta, con la queelgrupoquierecaptarentre 800 y 1.000 millones de euros. Si las condiciones del mercado lo permiten, Banca Cívica estará cotizando en el

parqué en la segunda mitad de julio, una vez haya debutadoBankia. Con la aprobación del folleto, el banco copresidido por AntonioPulidoyEnriqueGoñi iniciará el road show (gira ante inversores). Presentará el proyecto en Londres, Nueva York, Boston, Fráncfort,

El grupo presentará su proyecto en Reino Unido, EEUU, Alemania, Suiza e Italia

Zúrich y las principales ciudades de Italia. El objetivo es captar la atención de los fondos de inversión, más que de grandes inversores particulares. Banca Cívica quiere que los institucionales suscriban másdel50%delaoferta. En paralelo a la promoción de la colocación entre los grandes inversores, también se intensificará la labor de comercialización entre los minoristas. La venta de acciones se realizará en las sucursales del grupo y a través de la red deLaCaixa.

Expansión.Madrid

CatalunyaCaixa estudia fórmulas que le permitan separar amedioplazosusfilialesinmobiliarias del nuevo banco al que traspasará el negocio bancario. Según informa Efe, la operación podría llevarse a cabo una vez se produzca la entrada del Fondo de Reestructuración Bancaria (Frob) en su capital. El nuevo banco no se creará hasta otoño y la participación del Frob en el capital está aún pordeterminar. A priori, el negocio inmobiliario será traspasado, junto conelrestodelosactivos,alcapital del nuevo banco, que se llamará Catalunya Banc. La entidad, al igual que lo hace La Caixa, continuará operando bajo su propia marca comercial,CatalunyaCaixa. La idea es que una vez se incorporenelFrobyotrosinversores institucionales, la entidad busque una fórmula de consensoparasepararelnegocio inmobiliario del nuevo banco. Catalunya Banc asumirá todo el negocio y los activos, mientrasquelacajasequedará con la obra social y las propias accionesdelbanco,queactualmentesuman18millones.

Lloyds planea un ahorro de costes de más de mil millones SEGÚN REUTERS El banco británico podría presentar un objetivo de ahorro de costes de más de mil millones de libras (unos 1.120 millones de euros) como parte del plan de revisión estratégica que hará público el próximodía30.

Reembolsos en los fondos de EEUU con deuda europea POR LA CRISIS GRIEGA Los fondos monetarios de EEUU que cuentan con deuda bancaria europea a corto plazo en sus carteras han experimentado una oleada de reembolsos en las últimas dos semanas de 51.000 millones de dólares, segúninforma FinancialTimes.

S&P ratifica el ráting de ING tras la venta de su filial en EEUU POR 9.000 MILLONES Standard & Poor’s ha confirmado el ráting A/A-1 de ING Groep con perspectivaestabledespuésde que vendiera su filial de banca onlineenEEUUaCapitalOne.


Lunes 27 junio 2011 Expansión

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FINANZAS & MERCADOS

Santander y BBVA tendrán que reforzarse para cumplir con Basilea

Soros ve casi “inevitable” que algún país salga del euro

NUEVAS EXIGENCIAS INTERNACIONALES A LAS ENTIDADES SISTÉMICAS/ El Banco de Pagos Internacionales urge a

elevar los tipos de interés.También reclama a Europa una solución definitiva de la crisis de deuda. M.M.Madrid

Saneamiento y recapitalización de las entidades

Jaime Caruana, director general del Banco de Pagos Internacionales, en foto de archivo.

“Las autoridades deben intensificar las medidas para promover el saneamiento de los balances bancarios y asentar las condiciones de rentabilidad”, dijo Jaime Caruana, director general del BIS.“Las condiciones macroeconómicas probablemente serán cuanto menos tan accidentadas el año próximo como éste. Hay que garantizar que los bancos están preparados cuando inevitablemente acontezca la próxima perturbación”, incide. “Para ello es fundamental practicar severas pruebas de resistencia, respaldadas por medidas de recapitalización”, concluye.

banco sistémico local (junto a La Caixa y Bankia), sujeto a los requirimientos específicos que decida el Banco de España. A la hora pedir capital adicional a las entidades sistémicas globales, se tendrá en cuenta el tamaño, interconexión, falta de sostenibilidad, presenciaendistintospaísesy complejidad. Estos requerimientos se pondrán paulatinamente en vigor entre enero de 2016 y finales de 2018, para aplicarse al 100% en 2019, horizonte finaldeBasileaIII. La propuesta no es definitiva. Saldrá a consulta a finales de julio, cuando las entidades

más rápido que en el pasado, según la institución, que tampoco pasa por alto la crisis de deudaenEuropa. La zona euro tiene que encontrar una solución permanente para las tensiones de deuda soberana y “concluir el trabajo de una vez por todas”. Un escenario de default podríaserextremadamentedifícil de controlar, especialmente por las pérdidas que podría sufrir la banca: “No existe una salida fácil, no hay atajos, ni soluciónindolora.Esdecir,no hay alternativa a la estricta aplicación en cada país de paquetes integrales de consolidación fiscal y reformas estructurales”,resumeelBIS.

Rafa Martín

Santander y BBVA deberán reforzarse para cumplir con los requerimientos de los reguladores internacionales. El Comité de Supervisores BancariosdeBasileahadadoaconocer este fin de semana las exigencias adicionales de solvencia que va a imponer a las entidades sistémicas, aquellas que por su tamaño y complejidadtienenriesgodedesestabilizar el sistema financiero y la economía. Aunque los reguladores aún no han detallado la lista de bancos a los que se les va a pedir este plus de solvencia, el mercado asume que los dos grandes grupos españoles estarán entre la treintena de afectados. La propia ministra de Economía, Elena Salgado, dio por buena estahipótesisennoviembre. Los supervisores han acordado exigir a los bancos sistémicos entre un 1% y un 2,5% de capital de calidad (common equity Tier 1) adicional. En determinadas circunstancias, puede incrementarse otro 1%. Estas exigencias se sumarán a los nuevosmínimosdecapitalfijados el pasado año. Se sitúan en el 7% de common equity Tier, teniendo en cuenta el colchón deconservacióndecapital. La exigencia a Santander y BBVA podría situarse en la parte baja de la horquilla, por su perfil de actividad, enfocado al negocio tradicional, con menos riesgo. Según fuentes del mercado, BBVA incluso podría quedarse fuera del listado de entidades sistémicas globales. Sería considerado

podrán dar su punto de vista. Santander y BBVA siempre han defendido que las exigencias de capital no deben estar ligadas al tamaño, sino a los riesgos asumidos por las entidades. En el caso español, riesgos más controlados, por su modelo de negocio, dedicado a la actividad minorista. Su estructura de filiales tambiénactúacomocortafuego. Más allá de las entidades sistémicas, el Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglaseninglés)hapedidoque se acelere el calendario de aplicación de toda la reforma de Basilea III, en los países en los que sus bancos son “rentables y capaces de aplicar las

normas mínimas sin perjudicar la disponibilidad de crédito”, señala el Informe Anual delBIS,presentadoayer. “No deberá permitirse a los bancos que aumenten sus distribuciones de capital simplemente porque la fecha límite para aplicar las normas mínimas esté aún lejana”, avisa el organismo dirigido por Jaime Caruana. Política monetaria El BIS también urge a una normalización de la política monetaria a nivel mundial. Los bancos centrales tienen que empezar a subir tipos para contener la inflación. Podrían verse obligados a actuar

Expansión.Madrid

El multimillonario gestor de hedge fund George Soros considera como “probablemente inevitable” que se ponga en marcha un mecanismo que permita a las economías másdébilesdelaeurozonasalirdelamonedaúnica. Según informa Bloomberg, Soros pronunció estas declaraciones en el marco de un paneldediscusiónenViena. “Estamos al borde de un colapso económico que empieza, digamos, en Grecia, pero podría expandirse fácilmente”, afirmó el gestor. “El sistema financiero continúa extremadamente vulnerable”. Famoso por ganar más de mil millones de dólares apostando contra la libra esterlina en 1992, Soros reiteró su visión de que el euro tenía un defecto de base desde el momento en que la moneda no estaba respaldada por una uniónpolíticaofiscal. El gestor de origen húngaro y nacionalidad estadounidense ha hecho un llamamiento para la supervivencia de la Unión Europea “en interés de todos”, para lo cual considera que serán necesarios cambios estructurales que paren el proceso de desintegración. “No hay ningún Plan B por el momento. por eso las autoridadesseestánciñendoalstatu quo e insisten en preservar los acuerdos existentes en lugar de reconocer que hay errores fundamentales que necesitan sercorregidos”,opina. El gestor ya alertó hace un par de semanas del “grave problema” que suponía el endeudamiento de Grecia, IrlandayPortugal.


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FINANZAS & MERCADOS UN VALOR A SEGUIR

Santander tiene un potencial alcista del 26% más un magnífico dividendo

El Ibex inicia la semana con la atención puesta en el riesgo país Expansión.Madrid

INFRAVALORADO / Cotiza a 0,9 veces valor en libros. El precio actual supone pagar por las acciones

7,26 veces beneficios 2011 y 6,3 veces para los estimados en 2012, un PER que le deja recorrido hasta 9,5/10.

JoséA.Fernández Hódar.

Al cierre del primer trimestre, el beneficio neto atribuido ha sido de 2.108 millones de euros, con una disminución del 4,8% con respecto al mismo periodo del año anterior y con unincrementodel0,4%sobre el cuarto trimestre de 2010. La comparativa con el trimestre anterior nos da una imagen más fiel de la evolución del banco y nos muestra su magnífica trayectoria. El beneficio en Europa continental se ha incrementado el 71,1%; en el Reino Unido, el 11,9%; y enLatinoamérica,el26,8%. Por distribución del beneficio en áreas geográficas, Europa continental representa el36%,delqueel13%procede

de España. El Reino Unido aporta el 17% del beneficio y Brasil, el 25%. Llama la aten-

ción el reducido peso que tiene España en la cuenta de resultados y el castigo que apli-

caalbancoporriesgopaís. La cartera de deuda griega ronda los 100 millones de euros, cuando los activos totales medios superan los 1,2 billones de euros. Esto supone una partida tan insignificante que una quita tendría un impacto muy poco significativo en su cuentaderesultados. Las cifras del próximo trimestre se verán incrementados por la compra del banco polaco Zachodni, que comenzó a consolidar el 1 de abril, y las plusvalías de en torno a 1.200 millones que se generarán en la operación acordada con el grupo asegurador ZurichFinancialServices. Comenzó la semana bursátil aupándose hasta la cota de

los 8 euros, pero no pudo mantenerse al margen de la oleada de ventas sufrida por todo el sector, en las jornadas del jueves y viernes, que le han llevado a 7,509 euros. Algunos analistas le sitúan el precio objetivo en 10 euros. Nomura se lo ha elevado hasta 10,70 euros. Conjugando unpocoelfundamentalconel técnico podemos situarle el objetivo en 9,50 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 26,5%, al que habría que sumar una rentabilidad por dividendos del 8% anual. Este objetivo se puede alcanzar en el plazo de un año. Pero supongamos que sea en dos; aún así, sería una magníficainversión.

La bolsa española inicia la última semana de junio con la atención puesta en el riesgo país y la situación de Grecia tras sufrir la semana pasada uno de los mayores descalabros del año, del 3,2%. Los expertos esperan que continúe la volatilidad hasta que se sepa si el Parlamento heleno acepta el nuevo plan de ajustes, al que ha supeditado la UE su último programa de ayudas. Las incertidumbres provocaron que la prima de riesgo española se situase el pasado viernes en el máximo desde la entrada en el euro: 284 puntos, tras un repunte del 21% a lo largo de las últimas semanas. Otro punto de inflexión será Portugal, del que se espera que empiece a implementar las primeras medidas de ajustetrassurescate.


Lunes 27 junio 2011 Expansión

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ECONOMÍA / POLÍTICA Hacienda ve peligrar más de 5.000 millones por liquidaciones erróneas

La banca gala se presta a la reestructuración suave de la deuda griega

SENTENCIA/ El Supremo no permite que el Tribunal Económico-Administrativo ordene al Fisco retrotraer

actuaciones fiscales fallidas. Los casos pendientes suman una cifra similar al recorte del techo de gasto. Mercedes Serraller.Madrid

Hitos Liquidaciones de IVA El 29 de junio de 2010 el TEAC obligó al Fisco a anular las liquidaciones anuales de IVA entre 2006 y 2008. El error puede suponer cerca de 4.000 millones de euros. El ‘tiro único’ El Supremo dijo que si un acto administrativo es anulado por error material, Hacienda debe reiterarlo, sin retroacción. Si el error es formal, puede retrotraer e intentarlo una última vez.

Esta decisión ahorra 600.000 euros a una empresa. Los casos similares superan los 5.000 millones Gestha calcula que hay más de 500.000 expedientes que pueden verse afectados El TEAC debió limitarse a examinar la legalidad de la liquidación y de la sanción impuesta vo es anulado por razones materiales, la Administración debe reiterarlo –sin retroacción– si no ha prescrito la obligación tributaria. Cuando la anulación obedece a motivos formales, el Supremo (fallo de 26/1/02) ofrecía una segunda y última oportunidad a la Administración, con re-

JMCadenas

El Tribunal Supremo (TS) ha aclaradoenunasentenciaque entre las capacidades de los tribunales económico-administrativos (TEAC), que dependen de Hacienda, no se encuentra la de desempeñar funciones propias de la Inspección y corregir sus defectos materiales. En definitiva, el Supremo no deja que el TEAC maquille los errores de Hacienda y no acepta la retroacción o repetición acordada por el tribunal económico. De este modo, aplica por primera vez la doctrina del órgano consultivo del TEAC en el polémico caso de las liquidaciones del IVA y abre una vía de reclamación segura en los tribunales de justicia paraelcontribuyente. Este fallo supone un ahorro de 600.000 euros a la empresa que recurrió la decisión del TEAC porque el acto prescribeahoraynosepodráreliquidar. El conjunto de casos similares pendientes supone millones de euros. Según el sindicato de Técnicos de Hacienda (Gestha), puede haber más de 500.000 expedientes afectados si se suman los 480.000 del IVA a los que haya de otros impuestos, y más de 5.000 millones de euros en juego. Su portavoz, José MaríaMollinedo,creequeelfallo del Supremo “da un toque de atención a Hacienda, que debe extremar el cuidado para evitarlalitigiosidad”. En una sentencia a la que ha tenido acceso este diario y que afecta al Impuesto sobre Sociedades, el Supremo concluyequeelactoadministrativo incurrió en un vicio o defecto material y que no cabe una repetición de actuaciones ya que supondría la reconstrucción de un resultado equivocado derivado de las potestadesdelaInspección. Por tanto, el TS entiende que el TEAC se excedió en sus atribuciones y anula la sentencia de Audiencia Nacional que validó la regresión. El Supremo afirma que el TEAC debió limitarse a examinar la legalidad de la liquidación y de la sanción y, como la valoración de la Administración era incoherente, debió ceñirse a declarar la anulacióndelaliquidación. El debate de fondo es el del tiro único. El Supremo dijo (sentencia de 7/10/00) que cuando un acto administrati-

Sede del Tribunal Supremo.

troacción. Sobre la base de que la interposición de reclamaciones interrumpe la prescripción, la Administración dispone de gran margen de actuación. LaSalaEspecialdeUnificación de Doctrina del TEAC se reunió por primera vez en su historia para zanjar el conflic-

todelasliquidacionesanuales del IVA que desató Hacienda. En una resolución del pasado 22 de noviembre, resolvió a favor del director General de Tributos y estableció que Hacienda puede reliquidar –no retrotraer– las liquidación anuales del IVA que fueron anuladas por incumplir la le-

gislación, que dicta que deben ser trimestrales o mensuales, por ser un error material. La resolución del TEAC del 29 de junio de 2010 obligó al Fisco a anular todas las liquidaciones entre 2006 y 2008. El futuro queda en manos del contribuyente y de los tribunalesdejusticia.

El turno del Alto Tribunal OPINIÓN Alejandra Puig ucho se ha debatido sobre la doctrinadeltiroúnico.Lapolémica consiste en determinar si un tribunal puede retrotraer actuaciones administrativas cuando un actoesanuladoporrazonesdecarácter material y no formal. El Supremo ha mantenidoquecuandoseanula porrazones materiales, la Administración debereiterarlosinohaprescritolaobli-

M

gación tributaria. Cuando la anulación obedece a motivos formales, el Tribunal ofrece una segunda y última oportunidadalaAdministración. ElSupremohaaclaradoqueentrelas amplísimas funciones revisoras de los tribunales económico-administrativos noestáladehacerfuncionespropiasde la Inspección, supliendo su inactividad y subsanando los defectos materiales. Quedaporanalizarcómodebeejecutar la Administración una resolución administrativa que, sin ordenar la retroacción, anula el acto administrativo. Según el Supremo, la Administraciónestá“obligada”enejecucióndelfa-

lloanulatorioarevocarelactoadministrativo pero también a dictar uno nuevo siempre y cuando no haya prescrito la obligación. La Administración, sobre labasedequelareclamacióninterrumpe la prescripción, dispone de gran margen de actuación. Aquí debería entrar en juego la seguridad jurídica y el derecho a un proceso sin dilación. Hay sentencias del Supremo como una del pasado 3 de mayo que convalida una actuación administrativa que regularizóportresvecesunasituacióndeIRPF durante21años. Deloitte Abogados y Asesores Tributarios

Expansión.Madrid

ElTesoro francés y los bancos galos han aceptado una propuesta para hacer más aceptable para los acreedores una refinanciación de la deuda griega mediante una combinación de vencimientos a más largo plazo y menor riesgo, según informó ayer el diario LeFigaro. Así, los acreedores reinvertirán el 70% de las recaudaciones reembolsadas cuando la deuda griega venza, con el 50% destinado a nuevas deudas griegas con vencimientos de 30 años en vez de 5 años, indicó la publicación. El otro 20% sería reinvertido en un fondo de “cupón cero”, enfocado en acciones de gran calidad, siempre según Le Figaro. Los bancos alemanes, que dicen tener una exposición a Grecia de hasta 20.000 millones de euros, han llamado al Estado germano a garantizar su riesgo con dinero de los contribuyentes si ingresan a alguna forma de refinanciacióndeladeuda. Grecia aceptó un paquete de 110.000 millones de euros en préstamos de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional en mayo del 2010, pero ahora necesita un segundorescatedetamañosimilar para cumplir con sus obligacionesfinancierashasta finesde2014. Todoelloaumentaaúnmás la desafección germana con respecto a la moneda única. El 71% de los alemanes desconfía del euro, según una encuesta del instituto demoscópico Allensbach publicada ayer por el rotativo Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Este índice de desconfianza es cinco puntos porcentuales superior al registrado en una encuesta similar realizada en abril por ese instituto, antes de que se agudizase la crisis griega. El estudio añade asimismo que el 68% de los encuestados no cree que el mecanismo permanente de rescate (ESM) de la UE vaya a estabilizar la eurozona. Zancadilla irlandesa Por otro lado, y también en el ámbito de la deuda soberana, el ministro de Finanzas de la rescatada Irlanda, Michael Noonan, hizo un flaco favor a España, asegurando que “Europaestámáspreocupadapor los problemas que puede desatar la crisis griega en economías grandes como España que en los que puede generar enPortugaloIrlanda”.


18 Expansión Lunes 27 junio 2011

ECONOMÍA/ POLÍTICA

La AIE plantea sacar más reservas extraordinarias de crudo al mercado ENERGÍA/ El organismo internacional ve“probable”que el suministro de petróleo extra previsto para 30

días se extienda durante más tiempo.“EEUU lleva 6 meses presionando”, indican desde la Agencia. Yago González.Madrid

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) podría prolongar más allá del mes previsto la liberación de 60 millones de barriles de petróleo anunciada el pasado jueves, según ha podido saber EXPANSIÓN de fuentes del propio organismo. Aunque “lo más probable es que así suceda, todo depende de cómo evolucionen los precios del crudo durante los 30 días que durará la medida”, indican dichasfuentes. De momento, la decisión ya ha conseguido deprimir el valor del Brent a corto plazo (el barril está en torno a los 105 dólares), pero desde el sector petrolero español ven “muy probable que los mercados vuelvan a los altos niveles anteriores”. Las razones de la AIE para recurrir a sus reservas y abastecer al mercado son, según su propio presidente, Nobuo Tanaka, “asegurar un correcto suministro y un aterrizaje suave para la economía mundial”, amenazada

por los altos precios desde su incesante escalada a comienzos de año. El plan de la Agencia es que sus doce principales países consumidores de energía (España entre ellos) brinden en conjunto 2 millones de barriles diarios en julio, para después estudiar los resultados obtenidos y tomar más medidas si

fuese pertinente. Tal como informó este periódico el pasado viernes, el debate para consensuar esta inusual medida –la tercera en la historia del organismo fundado en 1974 (ver gráfico)– fue “muy tenso” por la oposición de ciertos países. En concreto, “varios europeos y muy especialmente Alemania”, se-

gún aseguraron entonces desde la AIE. Al otro lado de la cuerda se hasituadoclaramenteEEUU, un país especialmente sensible al aumento de los precios del petróleo, y tan interesado en que éstos desciendan que proveerá el 50% de las reservas movilizadas por la AIE. “Llevan presionando al me-

nos seis meses para que se tomeestadecisión,ysuempeño ha sido tan grande que finalmente lo han conseguido”, indicandesdeelorganismo. Arabia Saudí Posiblemente los deseos de la Administración de Barack Obama no se queden aquí. “Pese al fracaso de la cumbre

Los doce países más consumidores de crudo proveerán 2 millones de barriles diarios en julio “No sería raro que Arabia Saudí saque un comunicado alabando la decisión de la AIE” de la OPEP de hace dos semanas [donde no se produjo un acuerdo para bombear oro negro extra], es evidente que los estadounidenses tienen un gran vínculo con Arabia Saudí,yporesoestepaísseha mostrado desde un principio muy proclive a liberar sus cuatro millones de barriles que tienen en reserva”, indican los expertos consultados por este diario. “Por este motivo, no sería raro ver en los próximos días un comunicado de los saudíes que respalde el operativo de la AIE”, avanzan. El anuncio del organismo ha sido el telón de fondo con que el Gobierno español aprobó el pasado viernes la recuperación de los 120 km/h como velocidad máxima, invocando que “la situación ha cambiado”, en referencia a la bajadadepreciosdelcrudode los últimos días. Con todo, el Brent ha subido un 15% en lo quellevamosdeaño.

Primero, las reformas; después, las elecciones LA ESQUINA Miguel Valverde mvalverde@expansion.com

l pacto del Gobierno con el PNV y Convergència i Unió (CIU) para sacar adelante la tramitación de la reforma de la negociación colectiva en el Congreso de los Diputados ha suscitado numerosas críticas en el PartidoPopular,lossindicatosylosanálisisperiodísticos habitualmente críticos con el Ejecutivo. Lo primero que hay que decir es que el acuerdo conseguido en el último minuto del debate del pasado día 22 es la demostración másclaradeladebilidadparlamentariadelGobierno. Tan solo cuenta con el apoyo de Unión delPuebloNavarroydeCoaliciónCanariagracias a que, tras las recientes elecciones del 22 de mayo, el PSOE participará en la gobernacióndelasdoscomunidadesautónomas. Es muy fácil decir, como hace el PP, que, en esas circunstancias, lo mejor que puede hacer el presidente Zapatero es disolver las cámaras yconvocareleccionesanticipadas. Sin embargo, esa decisión impediría llevar a cabo tres de las reformas fundamentales que lossociosdeleurolepidenaEspañaparaevitar el rescate. Precisamente, la de la negociación colectiva, la del sistema de pensiones y la del sector financiero. O, dicho de otra manera, si el Gobierno llega a perder la votación del pasado día 22 en el Congreso de los Diputados, muy posiblemente, el castigo a la deuda española hubiera sido insoportable para su credibilidad. La situación que se produjo con la reforma

Efe

E

El presidente Zapatero y la vicepresidenta Salgado con el portavoz de CiU, Josep Antoni Durán Lleida.

de los convenios fue muy similar a la que vivió el Parlamento el 12 de mayo de 2010 cuando sólo la sensatez de Convergència i Unió, que apoyó las medidas de ajuste de la economía, impidióqueEspañaseprecipitasealabismo. Es verdad que el Gobierno ha cometido muchos errores. Desde no reconocer la gravedad de la crisis económica hasta reaccionar con mucho retraso para hacer las reformas que le piden dentro y fuera de España. Y, tal vez, es

Paradójicamente, en muchas ocasiones CiU demuestra tener más sentido de Estado que el mismísimo Partido Popular

posible que muchas de esas medidas no hayan tenido el calado suficiente para responder a la situación. Sin embargo, lo mejor para el país es que se completen todas esas decisiones en los próximos meses y, una vez hechas éstas, que el presidente Zapatero convoque las elecciones para final de año o enero de 2012, aunque tenganqueprorrogarselospresupuestos. NadaimpidequeelnuevoEjecutivohagalas modificaciones necesarias para adaptar las cuentas a la evolución de la economía. Cuando lospopularesllegaronalGobiernoporprimera vezen1996,ydescubrieronqueeldéficitpúblico que había dejado el último Gobierno de González era mucho mayor de lo conocido, desde el 4% al 7% del PIB, la primera decisión

importante del entonces vicepresidente económico,RodrigoRato,fuedeclararnodisponibles en el Gobierno central lo que hoy serían 1.200 millones de euros. Incluso, Elena Salgado ha modificado sobre la marcha las políticas de gasto para cumplir los compromisos de déficit. En este contexto, el Gobierno necesita a los nacionalistas de CiU y del PNV. Está claro que la izquierda parlamentaria siempre votará en contra de los recortes laborales y sociales, comoeselcasoenlosúltimostiempos.YalPPtodo le da igual con tal de que Zapatero salga cuantoantesdeLaMoncloa. Minutos antes del trascendental Consejo Europeo sobre Grecia de la pasada semana, la canciller alemana, Angela Merkel, pedía a los conservadores helenos que apoyasen el nuevo plandeajustedeYorgosPapandreuparaevitar el desastre. Merkel elogiaba los gestos que en este sentido había hecho la oposición en IrlandayenPortugal. EnEspaña,apesardelagravedaddelasituación, es imposible que el PP se dé cuenta de que, en estos momentos, lo más importante es evitar la caída en el rescate que han tenido esos países. Incluso, el pasado día 23, Mariano Rajoypretextóunresfriadoparanoiralareunión que celebraron sus correligionarios europeos con el fin de convencer al partido conservador griego –autor de la catástrofe helena– de que apoyase el plan de austeridad de Papandreu. Sostener a Grecia es ayudar a España, pero los populares sólo han demostrado sentido de Estado al apoyar al Gobierno de Patxi López en el País Vasco. Lo paradójico es que es CiU quien, en muchas ocasiones, demuestra tener más visióndeEspañaqueelPP.


Lunes 27 junio 2011 Expansión 19

ECONOMÍA/ POLÍTICA INTERNACIONALIZACIÓN

Las empresas españolas ‘invaden’ EEUU A LA CAZA DE NUEVAS OPORTUNIDADES/ Las recientes compras de BBVA,ACS y OHLen Estados Unidos son sólo tres ejemplos

del boom que vive la inversión empresarial española en el país, que ya es el principal destino de negocios fuera de la UE. E.S.Mazo.NuevaYork

Absorbe el 25% de la producción global, el 16% del total de las importaciones mundiales y ofrece 300 millones de consumidores con una renta per cápita de 45.600 dólares (32.160 euros). La privilegiada carta de presentación de EEUU cada vez gana más puntos entre las empresas de España. Tanto que es ya el primer destino de inversión fuera de la UE . La visita oficial este mes del secretario de Transportes de Estados Unidos, Ray LaHood, a Madrid para animar a las compañías españolas a que construyan las líneas de alta velocidad norteamericanas escribe un futuro para el amplio conglomerado de inversiones en la primera potencia mundial. Transporte, infraestructuras, alimentación, abogacía, telecomunicaciones, textil, energía... Son muchos los sectores que se han apresurado a tomar posiciones, como muestra el mapa que recopila los amplios directorios de compañías que hacen las Américas. Reunir esa presencia no es fácil, pero el resultado de la labor ofrece una radiografía con la que entender por qué “España se ha convertido en los últimos años en uno de los países más activos en la adquisición de empresas en todo el mundo. Su dinamismo es mayor al que le correspondería según su posición como potencia económica”, concluía el reciente Estudio sobre las mejores prácticas de adquisiciones realizadas por empresas españolas en EEUU. Promovido por AGC Spain y ela-

Casos de éxito G En los dos años de vigencia del Plan Made in/by Spain en Estados Unidos, 66 empresas han realizado inversiones en el país. Es el caso, por ejemplo, de BBVA, que en agosto de 2009 adquirió Guaranty Bank, en Texas. O de ACS, que compró John P.Picone de Nueva York en enero de 2010. También OHL se hizo con una participación mayoritaria en la constructora Judlau Contracting. Otros ejemplos son Zara, que abrió dos tiendas en los Ángeles, y Sol Meliá, que entró en el mercado comprando Renaissance Atlanta Downtown Hotel. En este grupo se encuentran también Grifols USA, Ingeteam, Abengoa Solar, Isofotón, Gamesa, Acciona Energía o Banco Sabadell.

borado por el IESE, Closa M&A y Garrigues, señala que la inversión mínima para rentabilizar los costes de la transacción ascienden a 13 millones.Estoexplicaquelamayor parte de empresas presentes en EEUU tengan marcas reconocidas, y capaces también de contar con un respaldo que salve el gran obstáculo de la diferencia de sistemas jurídicos entre ambas potencias, uno de los aspectos que más dudas suscita entre los em-

El primer destino de las exportaciones e inversiones de España fuera de Europa es EEUU El capital extranjero directo que entró en Estados Unidos subió un 49% el año pasado

presarios españoles. En ese esfuerzo, también ha sido crucial el Plan Made in/by Spain del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio. En sus dos años de vigencia, las empresas españolas ganaron 90 licitaciones por más de 10.000 millones. El esfuerzo continúa y “EEUU es un puerto seguro para la inversión cuando la incertidumbre crece”, aseguran desde la Casa Blanca. Por ahora, los últimos datos dicen

que el capital directo que llega al país creció un 49% en 2020, hasta 228.500 millones, según los datos publicados esta misma semana. Aunque aún queda mucho para llegar a los 319.700 millones de 2008, un reto para el que EEUU cuenta con España.

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G Bajo el paraguas de este Plan, otras han obtenido contratos, como Indra, con el sistema de ticketing de la red de metro ligero y autobuses en Missouri o ACS con un contrato para la ampliación del metro de Nueva York. Del mismo modo, Acciona logró un contrato para construir –junto a ACS– y luego gestionar y llevar el mantenimiento de una gran autopista entre Canadá y EEUU. Y Gamesa, para el suministro de aerogeneradores para un parque eólico de Arizona.


20 Expansión Lunes 27 junio 2011

ECONOMÍA/ POLÍTICA

CiU propone que las pymes puedan emitir bonos para financiarse Expansión.Madrid

El parón en el consumo amenaza con enquistarse y agravar la crisis EL LASTRE DE LA DEMANDA INTERNA/ Los expertos alertan de que el consumo de los hogares españoles

seguirá estancado y que podría empeorar si no se resuelve el problema del paro. R.G.Pico.Madrid

No es un secreto para nadie que España tiene varios problemas económicos. Uno de losmásimportantesesladeuda.Otro,tambiéndegrancalibre,elparo.Y untercero,muy relacionado con los dos anterioresynomenosimportante, es el consumo, más concretamenteelparóndelademanda interna. Los españoles se han apretado el cinturón como consecuencia de la grave crisis económica y así lo demuestran todos los indicadores, que todavía no permiten ver la luz al final del túnel de este problema para el crecimiento económico que lleva a Españaadependercasienexclusivadelexterior. ¿Puede seguir cayendo el consumo y lastrar aún más la tímida recuperación? Los expertos aseguran que, de momento, seguirá estancado. De recuperación, nada. Es más, no descartan que pueda caer todavía más si hay problemas adicionalesconladeudaosiel Gobierno decide subir de nuevoelIVA. María Jesús Fernández, analista de la Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas),

Los analistas alertan de que subir el IVA agravaría uno de los mayores problemas de España

asegura que no cree “que vayaaseguircayendo,queseesperan pequeños retrocesos, si no hay otros problemas, como una crisis de deuda más intensa, un empeoramiento delasexpectativasdelosconsumidores u otro drástico recorte del gasto público”. Pero advierte: “El consumo se puede recortar porque la cargadeladeudaesimportante”. Sergi Fernández, analista

de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea), destaca que “la perspectiva para este año es negativa” y resalta la importancia de que se solucione el problema del paro para que los españoles vuelvan a consumir. Pero esto tampoco parece factible en el corto plazo. Por lo que, alerta, “el consumo se puede seguir retrayendo en cuanto másindividuossesiguenque-

dando sin rentas de subsistencia”. ¿Qué ha pasado hasta ahora? Desde que se dejaron atrás las tasas negativas a comienzos del año pasado y se produjo un repunte de las compras antes de que el IVA subiera en julio, el consumo no ha hecho más que descender. Y, de forma más acusada, en el primer trimestre del año. Pasó del 1,7% del último

0,2%

-16,1%

-2%

Electricidad

Gas natural

Comercio

El mes de abril hizo saltar las alarmas. Los datos del Ministerio de Industria indicaban que el consumo de energía había caído un 1,1% en tasa interanual una vez corregida la cifra original de calendario y temperatura. La caída más pronunciada desde 2009. Los datos de mayo son un poco más esperanzadores, hablan de un repunte del 0,2% en la demanda eléctrica. Pero aún así, queda poco margen para el optimismo. Más que representar una contracción de la demanda por parte de los hogares, este dato está relacionado con la producción industrial.Y ésta no está fuerte. El último dato, el del mes de abril, es un -1,6% frente al -0,4% de marzo.

Ni los datos de gas natural ni de gasolina ni de gasóleo mejoran. En el mes de abril, el consumo del primero de los recursos energéticos cayó un 16,1%, frente al aumento del 0,6% del mes anterior.Aunque este descenso tan acusado podría tener una explicación en las altas temperaturas de abril, que según al Agencia Estatal de Meteorología, ha sido el más cálido de los últimos 50 años y por la Semana Santa. En el caso de las gasolinas, la caída en abril es del 4,1%, frente al 12,4% de marzo.Y el del gasóleo se contrae un 3,7% frente al 6,8% de marzo.Al margen del aumento de los precios, aquí puede jugar un papel importante el plan de ahorro energético.

Uno de los termómetros más fiables para mediar el consumo es el índice de la cifra de negocios deflactado y corregido.Y éste mejora un poco en abril, pero los datos siguen sin ser halagüeños. Desde enero, acumula un retroceso del -4,9%.Y el dato de marzo es mucho peor que el acumulado. Ofrece una cifra negativa de -8,6%, aunque en abril mejora hasta el -2,%.Y la ocupación en este sector está en la línea, desciende el 0,4% en marzo y el 0,2% en abril. Y la confianza de los consumidores no permite aventurar que esto vaya a mejorar. El último dato, de abril, arroja una cifra negativa del 21%, ligeramente mejor que el de marzo, pero aún malo.

A la espera de los datos del segundo trimestre, BBVA advierte de que no habrá un repunte trimestre de 2009 al 0,7% del primero de este año, según los datos oficiales, que están “por debajo de lo previsto”, según el último panel de previsiones de Funcas. Y el servicio de estudios de BBVA advierte de que “los registros de abril y mayo no indican un cambio detendencia”. Uno de los indicadores más elocuentes es el de ventas minoristas que está en tasas negativas desde hace mucho tiempo, según destaca la analista de Funcas. Pero también se está “comportando mal” el indicador de disponibilidad de bienes de consumo, que contabiliza lo que se produce, menos lo que se importa más lo que se exporta. Y, así, suma y sigue en los síntomas de debilidad: menos matriculaciones,menospernoctacionesde residentes en España... Y subida de tipos de interés a la vista, con el consiguiente alza de las hipotecas y caída de la rentadisponible.

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El portavoz adjunto de CiU en el Congreso, Josep Sánchez Llibre pidió ayer un paquete de medidas que den alternativas de financiación a las pymes ante la falta de crédito, entre ellas que puedan emitirbonosalargoplazo. En su blog, Sánchez Llibre apuesta “por que las administraciones públicas pongan a disposición de la economía productiva los estímulos económicosyfiscalesparapotenciar y dar a conocer opciones nuevas de financiación alternativasalcréditobancario”. Entreestasmedidas,elportavoz de CiU defiende “plantear una legislación ágil y simplificada para la emisión de bonos de las pymes para su financiaciónalargoplazo”. Esta medida no sería la única, sino que formaría parte de un paquete amplio de reformas que redujese la dependencia de las pymes, principal generador de empleo en España,delcréditobancario. Entre estas medidas Sánchez Llibre plantea “potenciar de una vez mecanismos fiscalesparareforzarlasredes de business angels, para estimular los recursos económicos que se ponen a disposición de proyectos innovadoresdelosemprendedores. Otra iniciativa pasaría por “poner al alcance de las entidades de capital riesgo mecanismos fiscales y financieros para que puedan desarrollar fórmulas innovadoras de préstamos participativos, que computen como recursos propiosdelaspymesauncoste financiero razonable”, en palabrasdeSánchezLlibre. Por último el diputado democratacristiano aboga por “potenciar las sociedades de garantía recíprocas, SGR, porque a través de sus avales se pueda resolver el problema definanciacióndelaspymes”. Hucha de las pensiones Según adelantó EXPANSIÓN el pasado sábado, CiU ha puesto sobre la mesa una enmienda al proyecto de ley de reforma de la Seguridad Social para que el Fondo de Reserva –la hucha de las pensiones, que atesora más de 62.900 millones de euros– pueda comprar deuda autonómica. El objetivo de la propuesta es “prever la participación de las comunidades autónomas en la Comisión de Seguimiento del Fondo de Reserva, así como la materialización de parte del Fondo mediante la adquisición de títulos emitidosporlascomunidades”.


Lunes 27 junio 2011 Expansión

21

ECONOMÍA/ POLÍTICA IBEROAMÉRICA EMPRESARIAL

DESARROLLO/ Chile y México son los únicos países de la región

que pertenecen al organismo. Brasil no muestra gran interés. A.Ormaetxea Madrid

El impulso económico que ha experimentandoAméricaLatina en los últimos dos años está allanando el camino de muchos países de la zona hacia su futuro ingreso en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Por el momento, sólo dos países, México y Chile, pertenecen al selecto club de los países más desarrollados del mundo. El país norteamericano ingresó en 1994, mientras que Chile lo hizo el añopasado. El siguiente podría ser Brasil. La séptima economía del mundo se encuentra dentro del grupo de países en fase de “acercamiento fortalecido”, junto con Sudáfrica, India, Indonesia y China. No obstante, eso no quiere decir que su ingreso se vaya a producir de forma inmediata, entre otras cosas, porque Brasil no está demostrando excesivo interés. Según explica Jeff DaytonJohnson, responsable del área de desarrollo para Latinoamérica de la organización, Brasil ya participa en mucho comités de la OCDE y no le resulta prioritario ser miembrodeplenoderechodelclub. No ocurre lo mismo con Colombia. Su presidente, Juan Manuel Santos se ha propuesto que el país ingrese en la OCDE en un plazo de cuatro años. “Es una meta muy ambiciosa, pero Santos está llevando a cabo un intenso trabajo diplomático, hablando con todos los países miembros, pero ni siquiera cuenta todavía con una hoja de ruta”, explica DaytonJohnson. También han mostrado interés por ingresar otros países, como Perú y la República Dominicana, pero ambos se encuentran todavía fueradelproceso. Protocolo de ingreso Para entrar a formar parte de la OCDE es preciso que los 34 países miembros cursen una invitación al país en cuestión. Y deben hacerlo todos juntos, conunanimidad. Posteriormente, se abre un proceso de diálogo en el que

El secretario general de la OCDE, Ángel Gurría.

Productividad, el reto de Chile Chile debería simplificar los trámites para que las empresas puedan mejorar su productividad, cuya debilidad en los últimos años explica en gran medida la ralentización de la convergencia de la nación sudamericana con el mundo desarrollado en términos de renta per cápita, según un informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Eso se tendría que traducir en menos obstáculos administrativos para las empresas, facilitar los requerimientos para la apertura de comercios, acelerar el procedimiento de quiebra y reducir sus costes, según señaló la organización que encabeza Ángel Gurría.

los aspirantes deben cumplir con una treintena de requisitos. Las condiciones básicas son que el país funcione con una economía de mercado y que sea democrático, aunque no siempre se cumplen estas

exigencias; España entró a formar parte de la OCDE en 1961, en pleno régimen franquista y China está en el paso previoalaadhesión. Los países latinoamericanos cuentan con el apoyo de España para facilitar su ingreso, pero hay que convenceralrestodemiembros.Una tarea en la que el actual periodo de bonanza económica está siendo de gran ayuda, ya que facilita la puesta en marcha de programas para reducir la pobreza, todavía muy presente en la mayoría de los países de la región. El beneficio de estar dentro de la OCDE es doble: por un lado, los miembros comparten sus experiencias en materia de políticas públicas; por otro lado, da prestigio. “En América Latina, la visibilidad de estos beneficios es mayor; ahí está el caso de Chile, cuyas políticas macroeconómicas son puestas como ejemplo de cómo hay que hacer las cosas; ya dijo la anterior presidenta, Michele Bachelet, que la OCDE no es el club de los países más ricos, sino de lo que tienen mejores prácticas”, explica el responsable de la organización.

Medvédev sugiere que habrá elecciones libres en Rusia GeoffreyT. Smith

Para alguien que supuestamente es una marioneta, el presidente ruso Dimitri Medvédev está haciendo un trabajo sorprendentemente convincentedefalsaautonomía. EnsudiscursodeaperturadelForoEconómico Internacional de San Petersburgo celebrado lasemanapasada—uneventoglamourosoycuidadosamente planeado en el que los representantes del gobierno ruso ofrecen tradicionalmente una descripción bastante precisa de sus prioridades a los inversores del exterior—, Medvédev no sólo renunció a muchos de los principios del putinismo, sino que también hizo una crítica ligeramente velada de algunas de las medidaspolíticasrecientesdesuprimerministro. LomásintriganteesqueMedvédevhablóuna y otra vez del concepto muy peligroso y poderoso de la capacidad de elección, que no ha sido muy visible en la política rusa en la última década. Medvédev pronunció esta palabra seis veces endosminutos. Porsupuesto,lasperspectivasdequehayauna libreelecciónelañoquevienesiguensiendomuy relativas. La negativa del ministro de justicia el miércolesapermitirqueelPartidodelaLibertad Popular encabezado por el antiguo primer ministroMikhailKasyanovyporBorisNemtsovse presente a las elecciones parlamentarias que se celebrarán este año es una prueba de que el tándem Putin-Medvédev es tan reacio a permitir la competencia por el centro de la política rusa como lo ha sido siempre. Los partidos de la oposición a los que les permita participar en las elecciones serán los mismos grupos de fanáticos xenófobosynostálgicosdelaerasoviéticadesiempre,cuyoúnicopropósitoesrecordaralosciudadanosqueúnicamentepuedentenerseguridady comodidad bajo las faldas protectoras de la vieja madrePutinyquelasvirtudesdelpluralismooccidentalsonilusorias. Entonces, ¿qué esta capacidad de elección de la que hablo tanto Medvédev? Las prioridades que mencionó –descentralización, privatización y modernización– son claramente diferentes de las que cabría esperar bajo una nueva presidencia de Putin. La descentralización es algo totalmente opuesto a la concentración del poder en Moscú que defiende Putin y que culminó en la abolición de las elecciones directas para los gobernadores locales. La privatización indica un abandonodelos“cumbresdominantesdelaeconomía” en las que estaba basado el plan de Putin y su grupo de aliados de los servicios de seguridad. Y la modernización, el concepto más difícil de definir de los tres, sigue siendo claramente una expresión de la necesidad de Rusia de reducir su dependencia de los recursos naturales y pasaraunaeconomíabasadaenlosconocimientosylascapacidadestécnicas,cosaqueelpaísno hahechoenabsolutobajoelmandatodePutin. PerosiesaeslaeleccióndeMedvédev,¿cuáles la alternativa? Obviamente el “desarrollo estable y tranquilo” que Putin prometió en un discurso enabril.Medvédevfueprudenteynopronunció el nombre de su mentor, pero advirtió que “es erróneoquenosaspiremossóloateneruncrecimiento comedido y tranquilo. Esta aparente estabilidadpuedeocultarunasituacióndeestancamientoeconómico”. Lasdosúltimaspalabrasdeestafrase,elegidas deliberadamente, resumen todo, al menos para los ciudadanos rusos que las experimentaron en otrocontextopolítico:omedasamíyamigrupo deasesoresmáspoderparadirigirRusiaovolveremos a la época de Brezhnev. Pero esta vez no

52010DowJones&Company,Inc.AllRightsReserved

Efe

América Latina, más cerca de la OCDE

Dimitri Medvédev, presidente de Rusia.

habrá manera de convencer a los jóvenes y a las personascontalentodequesequedenenelpaís. Dadoelgranniveldeacercamientoqueexiste entre Putin y Medvédev a nivel personal, las palabras de Medvédev no habrán sorprendido a Putin.YsisesuponequeMedvédevnodicenada que su mentor no haya aprobado, la conclusión es que esto será lo más cercano que oiremos acerca de que las políticas económicas de Putin nohanfuncionado. O quizá lo que ha pasado es que el tándem ha llegadoalfinaldesuperiododevidanatural.Gracias a la prudencia demostrada entre 2000 y 2008,Rusiaalmenostuvolaopcióndeusareldineroqueteníaahorradoparalibrarsedelacrisis, un lujo que los a líderes de la Unión Europea les encantaríapoderpermitirseahora. Crecimientonosostenible Pero las cifras indican que el modelo de crecimiento de Putin no es sostenible. A pesar de que el precio medio del petróleo ha sido de más de 100dólares(unos70euros)porbarrilen2011,los fondos de riqueza soberana de Rusia están en números rojos, no subiendo, debido a que los gastossocialesymilitaressehandisparado.Hace diezaños,elpresupuestorusoestabaequilibrado con un precio del petróleo de tan sólo 20 dólares por barril, pero el ministro de economía Alexei Kudrin dijo que este año no se equilibrará ni siquiera a un precio de 115 dólares por barril. Según el Fondo Monetario Internacional, el déficit presupuestario sin incluir el petróleo equivaldrá al12,7%delproductointeriorbrutoesteaño,más deochopuntosporcentualesmayorqueantesde la crisis financiera. Según el plan presupuestario trienal aprobado por Putin este año, el déficit equivaldráal10,5%delPIBen2013. En San Petersburgo, Medvédev y Kudrin expresaron públicamente su preocupación acerca de los riesgos inflacionistas de dicha situación. A menos que Putin tenga una solución para este problema, sería el momento idóneo para que empezaraadistanciarsedesuslaboresdejefede estado. Por ejemplo, el puesto de director del Consejo de Seguridad Nacional le permitiría retener el control de los asuntos internos del país y mantener su prestigio ante los servicios de seguridad, sin tener que cargar con la culpa de seis años más de inflación del 8% o más. También proporcionaríaaungobiernolideradoporMedvédev más dispuesto a hacer reformas radicales una especie de seguro frente a una reacción de los protegidos de Putin, a los que se les alejaría del gobierno del Estado. Desde el punto de vista puramente económico, ésta sería la mejor opción para conseguir la estabilidad y llevar a cabo reformas. Pero una cuestión totalmente diferente es si el gobierno ruso tendrá la voluntad o los mediosparaconseguirlo. Para más información y análisis, consulte The Wall Street Journal Europe en www.europe.wsj.com


22 Expansión Lunes 27 junio 2011

ENTORNO La necesaria vuelta del lujo a la artesanía CAMBIO DE MODELO/ El lujo vive un momento de banalización y de crisis de creatividad.Ante esta situación, se impone una

vuelta a la autenticidad, donde la artesanía tiene mucho que decir. España es un gran exponente, pero ha de saber venderse. Rosario Fernández.Madrid

Puntos de vista G “La artesanía tiene eso: el tiempo no cuenta. Cada pieza tiene su tiempo, que es el verdadero lujo de hoy en día”, según los sombrereros Pablo y Mayaya. G “El lujo es la imperfección del producto. Es único en cuanto a que es diferente”, destaca Gabriel Cañellas, director creativo de Lotusse. G Enrique Loewe, presidente de la Fundación Loewe, subraya que“el lujo para ser lujo no puede vivir sin la artesanía, pero la artesanía sí puede vivir sin el lujo”. G “La artesanía tiene una oportunidad en el lujo, pero también la tiene en la asociación con otros sectores”, considera el joyero Enric Mayoral.

Loewe

Corren tiempos inciertos para el lujo. A pesar de que su mercado continúa creciendo, empujado sobre todo por los buenos datos procedentes de las economías emergentes, cada vez son más los expertos que opinan que el cambio de modelo está al caer. “Observo que estamos en un momento crítico, con muchas crisis a la vez. El esquema de valores de los últimos años está oscilando, tambaleándose. Esto debe hacer que en los arcanos de las empresas de lujo haya una cierta preocupación”, destacó Enrique Loewe, presidente de la Fundación Loewe, en la Jornada Artesanía y lujo, un reencuentro, celebrada en el MuseodelTraje. En su opinión, estamos viviendo un momento de banalización del lujo, de mismidad y de crisis de creatividad. Las principales calles comerciales detodoelmundosehanllenado de prácticamente las mismas tiendas situadas en el mismo orden que hace que a veces sea difícil distinguir si el consumidor está en París, Londres,NuevaYork,Tokioo Shanghái. “Si hablamos de los cambios de valores por el que estamos atravesando, nuestra vida no puede seguir siendo como lo es en la actualidad. La sociedad va a buscar otro tipo de signos exteriores que no son el precio, el brillo o las apariencias, sino lo que realmente es uno. Eso es el auténticolujo”,añadióLoewe. La misma opinión comparte Juan Carlos Santos, analistadetendenciasdemercadoy profesor de Márketing en el

La tradición artesana en piel de Loewe se remonta a 1846.

“La artesanía en España necesita de una campaña de limpieza y prestigio”, según Enrique Loewe

Istituto Europeo di Design, quien aseguró que el lujo se enfrenta a un agotamiento de los valores asociados al imaginario que transmite, al mismo tiempo que se enfrenta a un problema de masificación. La presión del lujo aspiracional genera una división confusa entre lo que es el lujo de nivel yellujomasificado. Así, Santos observa que hay

G El experto en tendencias de mercado Juan Carlos Santos destaca que“el lujo formaliza el imaginario de una época, pero ese modelo necesita un cambio”.

un creciente interés del lujo por “unos conceptos más tradicionalescomorespuestaala inhumanización de la sociedad actual, como la recuperación del tiempo, de los sentidos o de la autenticidad”. Por ese motivo, cada vez existen más empresas vinculadas a la artesanía tradicional, a la vez que se observan nuevos planteamientos, como el lujo ex-

perimental, en el que lo que importa no es la posesión, sino la experiencia del producto en sí y la discreción por encima del estatus. Este lujo apunta más hacia un lujo más creativo, más proactivo. Es aquí donde la artesanía tiene mucho que decir ya que, según los sombrereros Pablo y Mayaya,“elpilardeunartículo de lujo no es otro que la artesanía, ya que lujo para ser considerado auténtico necesita el hecho a mano”. “Es una artesanía basada en procesos de creación, que requiere de estructuras pequeñas, ágiles y con un contacto directo con el consumidor, algo que parece haberse perdido”, subrayó Santos, quien añadió que “por ejemplo, la alta costura en Europa ya está reivindicando la artesanía”. Falta de respeto Sin embargo, la artesanía en España, al contrario de lo que ocurre en otros países como Francia –donde incluso el presidentedeunadeHermès, uno de los grandes emblemas del lujo, define a su empresa comounafirmaartesana–,este concepto no ha gozado del respeto que merece, ya que se asocia a mercadillo o a souvenir. Según Enrique Loewe, “necesita de varios lavados de cerebro, de una campaña de limpieza y prestigio. Hay una mano tendida del lujo a la artesanía. Es necesario que nos quitemos el complejo de inferioridad y que creamos en nosotrosmismos”. Gabriel Cañellas, director creativo de la firma de calzado Lotusse, también se mos-

MERCADILLO La artesanía en España, al contrario de lo que ocurre en otros países, se asocia a mercadillo o a ‘souvenir’. Los expertos creen que no sabemos vender nuestros valores en un país al que todos han venido a producir artesanalmente. tródeacuerdoalasegurarque “no lo sabemos vender porque no transmitimos los valores que tenemos en un país al que todos han venido para producir artesanalmente”. “Deberíamos fomentar el orgullo de pertenencia a la artesanía y aprovecharnos del valor y el reconocimiento de la artesanía fuera de España”, comentó el joyero Enric Mayoral. Una solución para apoyar el sector podría ser la unión. Pablo y Mayaya subrayaron que “percibimos que algo se estámoviendoyquesepodría aprovechar el tirón de otras colaboraciones,comoeldelas bodegas y la moda o el de la artesanía y la gastronomía. Creo que debemos seguir haciendo las cosas bien y que sería bueno asociarse”. Y es que si los propios artesanos están convencidos de que la unión hace la fuerza… poco queda por decir. Lo importante es que todas estas ideas e intenciones no se queden únicamenteenpalabras.

La Fundación Marcelino Botín expone la obra de once artistas contemporáneos LA MUESTRA ES UNA SELECCIÓN DE LA COLECCIÓN DE ARTE DE LA ENTIDAD Expansión.Madrid

La Fundación Marcelino Botín reunirá obras de once artistascontemporáneos–cinco nacionales y seis internacionales– en una exposición en la que la comisaria Carmen Giménez “interpreta” la colección de arte de la institución. La muestra, que se inaugurará el 5 de julio, presenta un total de 17 obras firmadas por creadores como Miroslaw Balka, Mona Hatoum, Jannis Kounellis, Antoni Muntadas, Juan Muñoz o Juan Navarro

Baldeweg. La nómina de artistas la completan Gabriel Orozco, Juliao Sarmento, ThomasSchütte,SantiagoSerranoyJuanUslé. Bajo el lema Construyendo una Colección. Una interpretación de la colección de la Fundación Botín, se pretende “confrontar” el trabajo de estos artistas en una muestra que podrá visitarse hasta el 18 de septiembre en Santander. Además, se desarrollará el taller ¡Mi colección de emociones!, destinado a niños entre 7 y11años.

La fundación asegura que cuando en 1993 decidió especializar su colección de arte en obras contemporáneas se hizo “con la idea de ser el reflejo del trabajo” que realiza enestecampolaentidad. Así, los fondos se van nutriendoconobrasdelosdirectoresdelostalleresqueanual-

La fundación tiene la mirada puesta en el Centro Botín de Arte y Cultura, diseñado por Renzo Piano

mente se celebran en Villa Iris, artistas internacionales de consolidada trayectoria, y también con los trabajos de artistas que han disfrutado de la Beca Botín de Artes Plásticas. Con ello, se ofrece “un pluralmosaicodeconceptosy de trayectorias que, en su diferenciageneracionalydeposiciones, suponen en conjunto un testimonio del arte de nuestrosdías”,añade. La intención es que la colección crezca, como ocurre también con los proyectos de la institución, con la mirada

Emilio Botín, Renzo Piano y Vicente Todolí en una imagen de archivo.

puesta en el futuro Centro Botín de Arte y Cultura proyectadoporRenzoPiano. De esta forma, la colección “se amplía, se contextualiza y se completa con la incorpora-

ción de artistas relacionados generacionalmente y que se consideran imprescindibles para entender y completar la visión de la colección y el proyectodelafundación”.


Lunes 27 junio 2011 Expansión 23

Fiscalia La Justicia convalida ahora las inspecciones de Competencia La Audiencia Nacional avala la capacidad inspectora de la Comisión de Competencia frente a Unesa y en otros dos fallos que dictan que no se atacó la inviolabilidad del domicilio ni la intimidad.Así, mantiene las multas impuestas a las empresas. Mercedes Serraller.Madrid

La Audiencia Nacional (AN) ha avalado la inspección de la Comisión Nacional de Competencia (CNC) en la sede de la Asociación de las eléctricas Unesa y en dos empresas, Consenur y Salvat Logística, porque considera probado que no se cercenó ningún derecho fundamental a la inviolabilidad del domicilio, a la intimidad o al secreto de las comunicaciones entre abogado y cliente. En tres sentencias, este tribunal da un espaldarazo a las potestades de la CNC, que quedaron en entredicho en el famoso caso Stanpa (ver apoyo), en el que las limitó por primera vez. Audiencia y CNC han ajustado ahora sus criterios. En el caso de Consenur, los hechos se remontan a la inspección que realizó la CNC, delaqueresultóunexpediente contra Consenur y otras tres empresas del sector de residuos y en que la compañía que ha recurrido a la Audiencia Nacional recibió una multa de 4,4 millones de euros. Por su parte, Salvat Logística recibió una sanción de 3,93 millones y Unesa acaba de ser multadacon61millones. En su recurso, Consenur alega que los inspectores de la CNC grabaron la totalidad de los buzones de correo sin utilizar criterios objetivos y proporcionados para identificar los e-mails relevantes para la investigación, sin solicitar el consentimiento de los empleados afectados y sin realizar búsquedas selectivas, o

El reverso: el ‘caso Stanpa’

Precinto en una empresa de una inspección de Competencia de la Comisión Europea.

Los tres casos que cuestionan las empresas suman multas de 70 millones de euros

empleando palabras clave muy amplias. Por ejemplo, recuerdan que una de ellas fue “Cataluña”, que a la empresa le parece “cuestionable como palabra que pueda identificar elementos relevantes de la investigación”. Así, Consenur considera queCompetenciahacercenado tres derechos fundamentales: la inviolabilidad del domicilio, el secreto de las comunicaciones entre abogado y cliente –en documentos y comunicaciones entre la empresa y un despacho–, y la in-

timidad y secreto de las comunicaciones de los empleadosdelaentidadactora. La Audiencia recuerda que las inspecciones pueden tener, de acuerdo con la Ley de Defensa de la Competencia, un “alcance amplio dentro de los límites marcados por el objeto de la investigación. El objetivo de una inspección de competencia es acceder a documentación que difícilmente será facilitada por la empresadeformavoluntaria,dada su condición de evidencia de una presunta infracción y

La Audiencia Nacional estableció por primera vez, en octubre de 2009, en un fallo que adelantó EXPANSIÓN, límites a las facultades de inspección de la CNC y consideró que había infracción del derecho a la inviolabilidad del domicilio cuando obtuvo documentos que no estaban relacionados con la investigación. Los hechos se remontan a junio de 2008, cuando varios funcionarios de la CNC se personaron en los domicilios de la Asociación Nacional de Perfumería y Cosmética (Stanpa) en Madrid y Barcelona y de varias de las empresas asociadas con el objeto de buscar indicios de una presunta conducta restrictiva de la competencia en la peluquería profesional.

su carácter secreto, que impide obtenerse por una vía distinta al ser documentación propiadelaentidad”. Por estas razones, añade, los criterios de selección de información utilizados por la CNC durante las inspecciones no pueden ni deben ser conocidos con antelación por las empresas, que podrían cambiar la ubicación de la informaciónodestruirla. A continuación, la sentencia apunta que en las inspecciones las búsquedas de información deben ser selectivas

de acuerdo con criterios proporcionados, tanto de los ordenadores como, dentro de los mismos, de los archivos y documentos. A su juicio, la declaración de Consenur en la que admite que la inspección sólo afectó a tres empleados “confirma que se hace una selección muy significativa de toda la información y documentación”. Además,destacalaAudiencia, la alegación de la empresa respecto a la excesiva amplitud de los criterios de búsqueda utilizados no va seguida de la acreditación de que mediante dichos criterios se hayan obtenido documentos que no se encuentren relacionadosconlainspección. En conclusión, resume el fallo, “la actuación fue completamente garantista con los derechosdelasafectaday,optó por la fórmula menos restrictiva. De hecho, se decidió no proceder al precinto de los locales, libros o documentos en interés de la empresa y se eligió como medio la copia de documentación seleccionada mediante criterios objetivos debúsqueda”. En cuanto a la confidencialidad de la comunicación abogado-cliente, la Audiencia recuerda que la empresa no señaló los documentos concretos afectados, por lo que tal doctrinanoesaplicable.

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LA OPINIÓN DEL EXPERTO MANUEL BERMÚDEZ CABALLERO Abogado experto en Competencia de SJ Berwin

La Jurisprudencia confirma las actuaciones de la CNC La entrada en vigor de la Ley de Defensa de la Competencia, 15/2007, ha incrementado considerablemente los poderes de investigación de la CNC. Los funcionarios pueden acceder al domicilio de las empresas e incluso al domicilio particular de los empresarios, recabar copias de documentos en formato papel y electrónico, precintar locales, solicitar declaraciones, etc. Las nuevas facultades de

inspección y las provisiones relativas al programa de clemencia han sido frecuentemente impugnadas ante los tribunales. Sin embargo, se viene apreciando como, a falta de jurisprudencia consolidada en casación ante el Supremo, las recientes sentencias de la Audiencia Nacional confirman la actuación inspectora de la CNC en toda su extensión. La Audiencia rebate los argu-

mentos de las recurrentes en cuanto a la presunta violación de la inviolabilidad de domicilio, del secreto de comunicaciones abogado-cliente y del derecho a la intimidad de los empleados, y confirma así la legitimidad de las actuacionesinspectorasdelaCNC. Al contrario que en el fallo del caso Stanpa de septiembre 2009 (sentencia pendiente ante el Supremo), el tribunal no aprecia en estas sen-

tencias ninguna violación de la inviolabilidad de domicilio. Grosso modo, la Audiencia Nacional certifica el modus operandi de la CNC al procederconformeaciertaspautas; acompañamiento de auto judicial autorizando la inspección, motivación suficiente de la Orden de Investigación, selección de empleados inspeccionados, documentación informático cribada según palabras clave de búsqueda (apor-

tadas a las inspeccionadas en el Acta de Inspección), consideración preliminar como confidencial de toda información recabada, posibilidad para las inspeccionadas de señalar la información que no entra dentro del ámbito de investigación,etc. Se aprecia también entre los motivos de las recurrentes la violación del secreto de comunicaciones abogado-cliente. La Audiencia Nacional

confirma la actuación de la CNC ya que respeta, según su opinión, los criterios marcados por la jurisprudencia comunitaria. Es de destacar que la sentencia del caso Salvat se refiere expresamente a la documentación protegida por la relación abogado externocliente,dejandointuirporello la exclusión de dicha protección a los abogados internos, en la línea del Tribunal de JusticiadelaUE, casoAzko.


24 Expansión Lunes 27 junio 2011

Fiscalia

LA WEB RESPONDE

Las lagunas legales que afectan a los contratos de obra Los expertos de Cuatrecasas, Gonçalves Pereira han resuelto las dudas planteadas sobre contratación temporal que han realizado los lectores en el foro. Se puede consultar íntegro en‘www.expansión.com’. José Mª López Agúndez. Madrid

El servicio debe tener autonomía en la empresa y durar como máximo tres años para su validez

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La contratación temporal sigue planteando escenarios que no están del todo resueltos por la legislación y la jurisprudencia. Los contratos de obra y servicio determinado mantienen abierto un escenario de dudas acerca de sus límitesyefectos. Los expertos del Centro de Gestión del Conocimiento Laboral del despacho Cuatrecasas, Gonçalves Pereira –Manuel Luque, Ana Campos y Elisabet Calzada–, han resuelto las dudas planteadas por los lectores en el Foro de La Web Responde, que puede consultarse de forma íntegra en www.expansión.com. ¿Cuáleslasituacióndeuna persona contratada para un proyecto que no llegó a comenzar y dos años después ha trabajado en tres proyectos distintos sin que el contrato haya sufrido variación? El Estatuto de los Trabajadores prevé una serie de requisitos formales y materiales para el contrato para obra o servicio determinado. Requisitos que deben concurrir de

Trabajadores en una empresa.

forma conjunta (no alternativa). La ausencia de uno de dichosrequisitosimplicalairregularidad de la contratación y la consiguiente consideración de la relación laboral entre las partescomoindefinida. Uno de los requisitos legales de esta modalidad contractual es la identificación suficiente, con precisión y claridad, de la obra o el servicio que constituye su objeto. Si en

su caso, tal como explica, el contrato no define de forma suficiente (o incluso, errónea) el servicio u obra que fundamentaelcontrato,elmismose presumirá, en principio, celebrado por tiempo indefinido. Es legal y por cuánto tiempo se puede mantener un contrato laboral por obra y serviciovinculadoaunservicio que la empresa presta a una operadora de telefonía

de forma habitual siendo la antigüedad del contrato de seisaños? La jurisprudencia admite la suscripción de contratos para obra o servicio determinado para cubrir las actividades que desarrolla una empresa en ejecución de una contrata de duración limitada e incierta, aun cuando se trate de la actividad ordinaria de dicha empresa y puede incluirse en el contrato de trabajo una cláusula que limite el tiempo de duración de la relación laboral a la duración de la contratacorrespondiente. Ahora bien, para que un contrato para obra o servicio determinado sea válido deben cumplirse cumulativamente ciertos requisitos, entreloscualesseencuentran:1) que la obra o servicio presente autonomía y sustantividad

propia dentro de la actividad laboral de la empresa y 2) para los celebrados después del 18 de junio de 2010, que tengan una duración máxima de 3 años –ampliables 12 meses por convenio colectivo sectorial estatal o, en su defecto, de ámbito inferior–. Si no se cumplen todos los requisitos el contrato se considera suscrito de forma irregular y, por ende, indefinido. El mismo efecto –relación laboral indefinida– se producirá si, en cualquier caso, el trabajador demuestra que en los últimos 30 meses ha estado ocupado en la empresa o grupo de empresas más de 24 mesesconmásdeuncontrato de trabajo de obra y servicio determinado de obra o servicio determinado y/o contrato eventualparaelmismoodiferentepuestodetrabajo. Una regla contra–encadenación de contratos temporales que también será de aplicación cuando se produzcan supuestos de sucesión o subrogación empresarial conforme a lo dispuesto legal o convencionalmente.

Alcance del Estatuto del Empleado Público ¿Cuánto tiempo puedo seguir como personal laboral de la Junta de Andalucía, no fijo, y con una antigüedad de nueve años? ¿Qué norma se aplica? El Estatuto Básico del Empleado Público (EBEP) es prioritario respecto a cualquier otra norma legal o convencional,cuando así lo disponga,si bien en lo no dispuesto se aplica la legislación laboral común (convenios colectivos incluidos).En materia de modalidades contractuales, resulta aplicable lo previsto en el Estatuto de losTrabajadores si bien existen especialidades. Por ello,para acceder a la condición de personal laboral fijo el interesado debe hacerlo por medio de alguno de los sistemas previstos en el EBEP (oposición,concursooposición o concurso de valoración de méritos) para ello.En caso de que se tratara de un contrato temporal suscrito de forma irregular, la consecuencia sería su conversión en indefinido,pero no en la consideración del personal laboral como fijo.

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La tecnología al servicio de la función fiscal OPINIÓN Rafael Rebate na de las áreas donde la transformación de las corporaciones empresariales españolas ha sido significativa en las últimas décadas es el proceso de internacionalización. Así, dentro de la globalización que domina la sociedad actual, las grandes corporaciones han acometido procesos de expansión internacional que les han llevado a estar presentes en los cinco continentes, perdiendo peso la importancia del negocio español a favor del internacional. Al mismo tiempo,nosencontramosenunmomentoenquela tecnología está presente en todos los ámbitos de nuestra vida, sin que la gestión empresarial sea una excepción. Ante esta situación, los responsables de finanzas de las grandes empresas cuentan, desde hace tiempo, con el apoyo de proveedores de software que han diseñado herramientas específicas para la función financiera. Sin embargo, el elevado nivel de complejidad de la mayoría de herramientas, hace indispensable la involucración de consultores expertos que ayuden a que el proceso de implantación y cambio cultural llegue a buen puerto. Una vez que, con el concurso de proveedores de software y firmas especializadas en con-

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U

Uso de las nuevas tecnologías en las empresas.

sultoría, se ha profesionalizado la función financieraypuestoelfocoenlaefectividadyeficiencia de dicha función, se ha iniciado una tendencia que pone énfasis en lo que se ha venido a denominar Función Fiscal Efectiva. Esta requiere contar con soluciones integrales, que permitan optimizar la función fiscal mediante un acceso centralizado a la información clave de la compañía tanto a nivel local como de sus filiales en otros países. El actual entorno global e interconectado plantea a la gestión fiscal un escenario con retosalosquehayquedarsoluciones,talescomo el desconocimiento de los riesgos fiscales, la

falta de información fiscal clave en cada jurisdicción o un complejo reporting fiscal, entre otros. Por todo ello, se hace casi indispensable un sistema global de acceso a la información, que permita gestionar de forma rápida y eficaz todoslosámbitosde lafunción fiscal. En respuesta a estos retos, existen desde hace tiempo en el mercado herramientas que facilitan el cumplimiento de obligaciones fiscales de las compañías. No obstante, una de las asignaturas pendientes es facilitar a los responsables de fiscalidad –local e internacionaltanto sus tareas tradicionales –cumplimiento de obligaciones de información y reporting-

como aquellas otras que aportan mayor valor a sus empresas, como son la planificación fiscal y la adopción de medidas que mejoren la eficiencia fiscal, sin olvidar el cumplimiento de la legalidad vigente en los diversos territorios. Conscientes de la necesidad de apoyo tecnológico requerido en el ámbito de la función fiscal, diversos proveedores de software empresarial han dedicado esfuerzos a la creación de herramientas cuyas funcionalidades conjugan reporting fiscal, información fiscal detallada de las compañías del grupo, gestión del riesgo y planificación. La utilización de estas herramientas permite a las compañías identificar las oportunidades de mejora para reducir la carga fiscal y, al mismo tiempo, garantizar el cumplimiento de la normativa IFRS, así como disponer de la información precisa en la toma de decisiones y para una adecuada gestión de los riesgos fiscales. Sin embargo, su uso eficiente y el cambio cultural que su puesta en marcha conlleva requiere, además, de la participación de expertos en el ámbito de la asesoría y la gestión fiscal que nos ayuden a sacar el máximo partido para la compañía. La actual coyuntura económica y empresarial pone aún más de relieve la importancia de una gestión fiscal eficiente que aproveche las oportunidades que nos brindan las nuevas tecnologías. Socio. PwC Tax & Legal Services.


Lunes 27 junio 2011 Expansión 25

Fiscalia

La Generalitat debe reparar un suelo contaminado en los 70 La Justicia declara que, en casos de inoculación histórica de suelos, si quien provocó el daño medioambiental no puede responder en su lugar lo hará la Administración que autorizó la actividad. El Juzgado de lo Contencioso-Administrativo 14 de Barcelona impone a la Generalitat de Cataluña la obligación de descontaminar un suelo, que resultó dañado en los años 70. De esta forma, la Justicia exime de responsabilidad al actual propietario de la finca, en cuyo historial registral no figuraba nota marginal alguna sobre el suelo contaminado. La resolución, reproduce los fundamentos jurídicos de otra dictada previamente por el Juzgado de lo Contencioso nº 9 de Barcelona, que se pronunciaenigualsentido. Ambas sentencias, que todavía no son firmes, cuestionan lo dispuesto en la norma medioambiental estatal y catalana que impone la responsabilidad subsidiaria de descontaminar el suelo a su propietario cuando el responsable directo no puede responder. El caso analizado se refiere aunosterrenosenlosque,durante los 70, las empresas Lubricantes del Este de España comenzaronaverteralquitranes del reciclaje de aceites residuales en unas balsas construidasatalfinenunafincade Sant Llorens d'Hortons. Contaban para ello con la autorizacióndelaGeneralitat. En 2001, una sociedad adquiere los terrenos que, según el Plan de Ordenación Urbana del municipio, iban a destinarse a nuevo suelo industrial. Sin embargo, en 2005 se inicia un expediente para declarar dicho suelo como contaminado. Negligencia La Agencia de Residuos de Cataluña (ARC) declaró al propietario del terreno responsable de la recuperación delsuelocontaminado. Esta decisión es la que ahora ha sido revocada por los juzgados de lo contencioso de Barcelona. De esta forma, se acepta el argumento del dueño del terreno que consideraba a la propia Administración causante de la contaminación al haber actuado negligentemente en prevenir y reparar un daño que conocía desde hacíamásde25años. De hecho, según consta en la sentencia, la Generalitat ya en 1982 procedió a cubrir las balsas de aceite con cal y arena. Una solución que no dió el resultadoesperadoyaque,cada verano, a causa del calor los aceites enterrados se fil-

Efe

Victoria Martínez-Vares. Madrid

Imagen de archivo de unos terrenos con contaminación ambiental.

traban y afloraban a la superficie. Elórganojudicialdejaclaro quelacontaminaciónanalizada en el litigio es un “hecho histórico”, ya que se tiene noticiadelvertidodesde1974. Asimismo, se refiere a la “dificultad” que comporta la adopción del régimen de responsabilidades fijado en la Ley 10/1998 y en el Real Decreto 9/2005 “cuando la Administración exija la resturación a quien directamente no contaminó el suelo –ulterior propietario– o a quien lo hizo cuando era legal y, por lo tanto, no antijurídico”. Unos supuestos que, según el propio

Para el juez, la responsabilidad también debe asumirla quien autorizó la actividad La sentencia exonera al dueño de la finca de tener que descontaminar el suelo

tribunal, “son muy perturbadores para todos los operadores ambientales implicados”. En este punto, el magistrado considera que si la Ley obliga a realizar las operaciones de limpieza y recuperación a los causantes de la contaminación, también obliga a los causantes indirectos. Es decir, a la Administración que losautorizó. De esta forma, indica que si la Generalitat no es capaz de localizar a los causantes de los vertidos, le corresponde a ella asumir la responsabilidad ya que fue quien procedió a cubrirlasbalsasdeaceiteconcal y arena, solución que no re-

sultó eficaz. Por todo ello, concluye afirmando que la “asunción de la responsabilidad de reparar el suelo contaminado no puede aplicarse al actual propietario”. Por el contrario, “deberán compartirse entre todos aquellos que en su día impulsaron, bendijeron y autorizaron tales actuaciones”. El tribunal le exige a la Administración que cumpla con el principio de que “quien contamina,paga”.Ylerecuerda que su actuación debe ser “contundente”, para responder de los daños y proteger a los últimos adquirentes de las fincas.

La responsabilidad administrativa en los daños ambientales históricos OPINIÓN Mercedes Cuyás os Juzgados de lo Contencioso Administrativo de Barcelona han dictado recientemente dos sentencias novedosas por las que exoneran al propietario del suelo del deber de descontaminar e imponen tal obligación a la administración autonómica (ARC). La normativa estatal y catalana ha sido contestada desde diversos sectores y operadores jurídicos en la medida que impone la obligación subsidiaria de descontaminar el suelo a su propietario cuando el

L

responsable directo de la misma no puede responder. Esta obligación legal subsidiaria resulta especialmente injusta en los episodios de contaminaciones históricas de los que suele tener más conocimiento, intervención y responsabilidad la propia adminis-

Es novedoso que la Justicia imponga la obligación de descontaminar a la Administración autonómica La decisión de los juzgados de lo contencioso será confirmada o revisada por el TSJ de Cataluña

tración que el propietario. Pues bien, en esta novedosa jurisprudencia, pendiente de confirmar o revisar por el Tribunal Superior de Justicia de Cataluña, los Juzgados de lo Contencioso han exonerado al propietario del deber de descontaminar imponiendo tal obligación a la administración autonómica bien por haber participado activamente en el pasado e un intento infructuoso de descontaminar, bien porque no emprendieron en tiempo y forma de manera efectiva las acciones pertinentes para obligar al verdadero responsable del suceso a descontaminar al hilo del principio medioambiental de que quien contamina paga. Crespo & Ruiz Abogados

CONSULTA

Hacienda aclara cómo tributa el IVA en las retribuciones en especie M.Serraller.Madrid

La Dirección General de Tributos (DGT) ha emitido una nueva consulta que aclara la polémica decisión sobre el IVAdelasretribucionesenespecie, que tuvo que retirar. Como adelantó EXPANSIÓN el pasado 13 de junio, la corrección atañe a la consideración que la consulta daba al alquiler de vivienda como retribución en especie, cuando la Subdirección General de Rentahabíaapuntadoqueesdineraria. De esta forma, Tributos aclara ahora que el alquiler de viviendaestáexentodeIVA. La nueva consulta admite que “el arrendamiento de la vivienda objeto de consulta estará sujeto y no exento del IVA, tributando al tipo general del 18%, cuando el arrendatario sea una persona jurídica que, a su vez, ceda el uso de dicho inmueble a uno de susempleados”. Y respecto a la cesión posterior del uso de la vivienda a los empleados, concluye que “es criterio de este Centro Directivo (entre otras, véase consulta V0841-08, de 22 de abril) el considerar dicha cesión exenta del Impuesto, ya que se trata de una forma de arrendamiento según la jurisprudencia del Tribunal Supremo (sentencia de 10 de diciembrede1993)”. La consulta que retiró Tributos había causado impacto y preocupación en el mundo empresarial. La DGT adaptaba aquí una sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea del pasado 29 de julio, el caso Astra Zeneka de Reino Unido, en una consulta que planteó Compensa CapitalHumano. Mayor gasto Salvo exenciones, la consulta estableció que la empresa deberá repercutir el impuesto al trabajador por la retribución pactada, lo que obligará a revisar la configuración actual de los sistemas de retribución en especie. Esta decisión es especialmente perjudicial para las empresas que no pueden deducir el IVA soportado, porque su actividad es básicamente exenta, como financieras, aseguradoras o sanitarias. En este caso, la compañía por lo general no deduciráelIVAsoportado. Ello implicará que el IVA que tiene que aplicar la empresa por la retribución en especiesupondráunmayorgasto, ya sea para la empresa (porque decide no trasladarse elcostealempleado),oparael trabajador(porquesetraslada elcostealempleado).


26 Expansión Lunes 27 junio 2011

Fiscalia

‘Litigation’ privados, públicas condenas OPINIÓN Benito Berceruelo lgunos la han dado en llamar “pena de telediario”. Se refieren a la condena que supone para muchos presuntos inocentes verse en el escaparate público por estar inmersos en un proceso judicial. En un extremo se sitúan los que comparecen esposados, dirigidos así por la policía ante el juez y ante las cámaras; y en el otro extremo se encuentran también cientos de compañías y directivos que, con menor notoriedad personal, son cuestionados como culpables cuando en muchas ocasiones, al final, son declarados inocentes. Causas las hay de todos los colores, llámense éstas delito fiscal, atentado contra la salud pública, violación de las reglas de competencia, comportamiento desleal con accionistas o empresa, etc. En todos, invariablemente, al juicio legal se suma el juicio de opinión pública, que puede tener efectos tan o más demoledores que la pura condena de un juez. El trabajo conjunto de abogados y comunicadores no es sencillo. Los abogados tienen un tempo de trabajo, unos plazos mucho más dilatados. Sus armas son el rigor, las leyes, la jurisprudencia, las pruebas y los testigos. Ellos son los protagonistas de la realidad de un proceso cuyo objetivo último está en sus manos: que el cliente sea declarado inocente. Los comunicadores tenemos que lidiar con lo más etéreo, con lo más intangible, y lo hacemos con otro calendario, mucho más inmediato, que no entiende de plazos legales, citacio-

Efe

A

Imagen de archivo de la celebración de un juicio.

nes judiciales, ni secretos de sumario. El escenario del abogado es el interior de la sala de vistas. El nuestro, las escalerillas del juzgado o, simplemente, la calle. O, lo peor, el banquillo de los acusados, lugar que sirve de marco para fotografías demoledoras, que pueden dar al traste con imágenes empresariales positivas, labradas con muchos años de esfuerzo y trabajo. Ambos profesionales, sin embargo, pueden y deben trabajar en equipo. Porque los dos trabajan para el mismo cliente y, al final, sus objetivos confluyen. Una mala comunicación puede traer consigo un juicio paralelo, una condena pública que influya en el ánimo del jurado o del juez y complique muy mucho el trabajo del equipo jurídico. Un buen trabajo de comunicación puede contribuir a que el impacto del proceso judicial o litigation, en el término anglosajón, lesio-

ne lo menos posible la imagen de la empresa y sus directivos, y a que el abogado tenga su tarea más fácil o, al menos, no encuentren obstáculos en el camino. Laprimeracondiciónparaesetrabajoeficaz y en equipo pasa porque ambos profesionales sepan valorar y reconocer la importancia de la labor del otro. En primer lugar, los comunicadores debemos tener en cuenta que lo más importante en un proceso de litigio empresarial es el resultado real, la absolución del cliente. Y queelabogadodebeserquiendirijayestablezca objetivos y prioridades. Por supuesto, siempre dentro del estricto cumplimiento de la legalidadyconrespetoalaslimitacionesqueimponen este tipo de asuntos. Los abogados, por su parte, deben conocer las necesidades de los comunicadores o, lo que es lo mismo, las necesidades de los medios de

comunicaciónytrabajarsabiendoqueéstosno pueden esperar a la sentencia, guardando silencio e ignorando la noticia. Hay muchos que saben que la simple interposición de una querella, aunque conozcan de antemano que no tienen ninguna posibilidad de ganarla, ya es noticia. Y que para gran parte de las empresas, esa noticia lesiona su imagen, su reputación y su marca. Juegan con eso, y lo utilizan. Podemos entrar en discusiones éticas que nos llevarían más espacio del que permite este artículo, pero pecaríamos de poco prácticos. La realidad es la que es y al empresario lo que le toca es gestionarla. Conocerla y gestionarla. De nada le vale lamentarse. ¿Cómo gestionar la comunicación en un proceso de litigation? Éstas pueden ser algunas bases de trabajo: tener un protocolo de actuación previsto antes de que surja el problema (Manual de crisis); planificar cada uno de los escenarios que se pueden producir en el proceso,desdelaabsoluciónalapenamásalta, ydecidirlaestrategia,lospúblicosylosmensajes para cada escenario; contar con un portavoz formado y creíble; ser transparentes y dar la cara, porque es posible una defensa pública, igual que existe una defensa jurídica; comunicar a todos los públicos afectados por el caso, nosóloalosmediosdecomunicación;explicar el punto de vista con palabras sencillas, entendibles, sin excesivos términos jurídicos o técnicos; confiar en profesionales experimentados y expertos en la materia… No son todas. Pero todas las señaladas son necesarias. Abogados y comunicadores estamos condenados a entendernos. Siempre por el bien del cliente. Consejero Delegado. Estudio de Comunicación.

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Expansión.Madrid

Los países de la UE tratarán hoy de acordar definitivamente la creación de una patente común sin España e Italia, mientras que ambos países pretenden bloquear esta iniciativa por la vía jurídica, a través de varios recursos presentados ante el Tribunal de JusticiadelaUnión. En el Consejo extraordinario de Competitividad que se celebra en Luxemburgo, los veinticinco países que respaldan el sistema común prevén alcanzar un acuerdo político para la puesta en marcha del procedimiento de cooperación reforzada, que permite sacar adelante propuestas dejandofueraalospaísesquelas rechazan. Los ministros de Competitividad de los Estados miembros tratarán de ponerse de acuerdo para establecer dos de los tres reglamentos de la patente, el referente al siste-

ma común y al régimen lingüístico, el punto al que se opusieron España e Italia por considerarlo discriminatorio parasusidiomas. Para que ambas propuestas salgan adelante deberán superarse las diferencias entre los estados miembros en torno a la utilización de las tasas que se recaudarán por el registro de las futuras patentes, según explicaron fuentes comunitarias. El borrador legislativo establece que el 50 % de la cantidad recaudada por la renovación de las licencias de patentes irá a parar a la Oficina de Patentes Europeas (EPO), y la otra mitad, a los estados miembros. Los países discutirán los criterios para realizar dicho reparto de un modo equilibrado y que no sea desfavorable a los estados miembros más pequeños y que registran menospatentes.

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Victoria Martínez-Vares mvmartinez@wke.es/ Mercedes Serraller mercedes.serraller@expansion.com/ José María LópezAgúndez jmlopeza@expansion.com Publicidad: 91 443 56 19


Lunes 27 junio 2011 Expansión 27

CUADROS

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RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS

Fuente: Bloomberg

Expansión

IBEX ÚLTIMA SEMANA Valor Abengoa Abertis Acciona Acerinox ACS Amadeus It Holding ArcelorMittal B. Popular B. Sabadell B. Santander Bankinter BBVA BME Criteria Caixacorp Ebro Foods Enagás Endesa FCC Ferrovial Gamesa Gas Natural Grifols(P) IAG Iberdrola Iberdrola Renovables Inditex Indra Mapfre Mediaset Obrascón H.L. Red Eléctrica Repsol YPF Sacyr Vallehermoso Técnicas Reunidas Telefónica

Cierre 19,690 14,850 68,260 11,940 30,045 13,700 22,530 3,747 2,797 7,509 4,364 7,485 19,420 4,659 15,430 15,710 21,910 19,310 8,098 5,258 13,570 12,985 2,721 5,893 2,971 61,900 13,470 2,406 5,415 23,725 39,045 22,035 5,932 33,750 16,105

Dif. (%) -6,95 -3,19 -6,26 -1,32 -5,00 -2,28 1,65 -5,47 -4,70 -5,55 -5,42 -5,75 -1,17 0,28 -2,93 -1,87 -2,95 -4,88 -5,25 -11,94 -1,49 -2,44 3,58 -2,24 -1,26 2,18 -0,63 -5,78 -7,28 -5,70 -4,31 -1,76 -8,02 -4,45 -2,36

Máximo 21,630 M 15,500 M 73,270 X 12,120 X 31,930 M 13,965 M 22,735 X 3,937 X 2,925 M 8,025 M 4,669 X 8,037 M 20,150 M 4,864 X 15,815 X 16,070 M 22,800 X 20,205 X 8,650 X 5,596 M 13,860 X 13,295 M 2,757 J 6,129 X 3,045 X 62,550 X 13,845 M 2,537 X 5,745 M 25,680 M 40,225 M 22,855 M 6,473 M 36,050 M 16,610 X

Mínimo 19,690 V 14,850 V 68,260 V 11,850 L 30,045 V 13,700 V 22,100 L 3,747 V 2,797 V 7,509 V 4,364 V 7,485 V 19,420 V 4,620 L 15,430 V 15,710 V 21,910 V 19,310 V 8,098 V 5,258 V 13,570 V 12,985 V 2,687 L 5,893 V 2,971 V 60,320 L 13,470 V 2,406 V 5,415 V 23,725 V 39,045 V 22,035 V 5,932 V 33,750 V 16,105 V

ANUAL Títulos 581.780 1.846.391 232.044 834.193 716.359 1.447.773 391.173 8.858.786 6.706.313 58.420.170 1.712.358 47.468.759 310.331 5.630.947 430.503 1.027.956 320.371 448.581 2.662.503 5.242.804 2.809.535 1.307.619 3.656.332 26.765.517 4.516.332 1.246.852 699.337 8.786.537 2.823.323 454.321 776.807 6.387.817 815.153 389.629 22.167.319

Máximo 24,000 Mz 16,030 My 80,470 Mz 13,980 Ab 36,960 Fe 15,700 Fe 27,753 Fe 4,591 Fe 3,554 En 9,069 Fe 5,380 Ab 9,271 Fe 22,280 My 5,240 Mz 17,200 My 16,830 My 24,050 My 23,945 Mz 9,156 My 7,458 Ab 13,860 Jn 14,265 Jn 3,351 En 6,474 Fe 3,093 Ab 63,170 My 15,800 My 2,783 My 9,501 Fe 27,181 My 43,700 My 24,790 Ab 8,943 Ab 47,239 En 17,870 Fe

NEGOCIACIÓN 12 MESES

Mínimo 17,170 En 13,185 En 50,548 En 11,850 Jn 30,045 Jn 13,150 Mz 22,090 Jn 3,452 En 2,748 En 7,091 En 3,741 En 6,804 En 16,940 En 3,757 En 14,636 En 14,435 En 18,500 En 17,530 En 7,300 En 5,185 En 9,984 En 10,120 En 2,438 Ab 5,452 En 2,512 En 50,573 Mz 12,410 En 1,970 En 5,415 Jn 20,853 En 33,405 En 19,928 En 4,321 En 33,750 Jn 15,882 En

Títulos Rotación 484.293 1,40 2.148.779 0,78 267.126 1,09 1.099.226 1,13 732.100 0,61 1.748.182 0,96 511.941 0,09 8.305.683 1,56 5.880.096 1,08 56.761.512 1,73 2.322.328 1,26 38.993.472 2,17 469.919 1,41 4.067.498 0,31 613.006 1,02 1.079.388 1,21 439.071 0,11 478.169 0,99 2.959.746 1,09 4.507.456 — 3.020.988 0,83 1.380.533 1,66 5.122.350 0,30 27.245.882 1,23 7.885.437 0,48 1.541.763 0,64 865.394 1,40 5.934.571 0,50 2.093.056 1,30 539.195 1,39 660.911 1,33 6.886.421 1,48 1.646.806 1,08 396.268 1,78 25.412.355 1,42

Semana 20-06-2011 al 24-06-2011

HISTÓRICO Máximo 35,833 Jl07 18,084 Di07 215,361 No07 20,222 Di06 40,641 Jn07 15,900 Di10 59,539 Jn08 13,024 Ab07 7,520 Fe07 10,975 Di07 12,134 Di07 15,630 Fe07 36,021 No07 5,240 Mz11 17,200 My11 18,486 Di07 25,128 Se07 66,774 Fe07 11,079 Ab07 34,977 No07 30,824 Jl07 19,601 Ag08 3,351 En11 9,672 No07 6,045 En08 63,170 My11 18,414 No07 3,158 Ab07 15,154 Jn07 31,723 Jn07 43,700 My11 25,224 Jl07 44,857 No06 54,263 No07 20,557 Mz00

DIVIDENDOS

Mínimo 3,805 Mz03 4,127 Fe00 27,260 My00 4,169 En99 4,194 Fe00 10,750 My10 11,620 Mz09 2,981 Mz09 2,011 En03 2,974 Oc02 3,158 Fe03 4,061 Mz09 10,646 Mz09 1,760 Mz09 5,141 Fe03 3,869 Se02 4,254 Se02 10,592 En00 2,702 Mz09 3,468 Se01 7,184 Mz09 4,714 My06 2,438 Ab11 1,968 Oc02 1,950 Oc08 12,697 Se01 3,470 My99 0,610 Jl00 3,365 Mz09 2,984 Mz03 4,000 Fe00 8,003 Jn02 3,365 Ag10 13,298 No08 4,699 Oc02

Año ant. 0,19 0,60 1,94 0,35 2,05 — 0,62 0,15 0,09 0,60 0,23 0,33 1,97 0,25 0,70 0,78 1,03 1,43 0,12 — 0,79 0,13 — 0,34 0,03 1,20 0,66 0,15 0,20 0,43 1,48 0,43 — 1,34 1,30

Jl-09 My-10 Jl-10 En-11 Jl-10 — Fe-11 En-11 Di-10 Fe-11 Oc-10 En-11 My-11 En-11 Di-10 Jl-10 Jl-10 Jn-10 Di-09 Jn-08 En-11 Di-09 — Jn-10 Jl-10 No-10 Jl-09 Di-10 My-11 Jn-10 Jl-10 Jl-10 Oc-08 Jl-10 No-10

A C C A C A A A A A A C E A C C C A U A A C U E A A U U C C A C A

0,18 0,30 1,94 0,10 1,15 — 0,12 0,05 0,09 0,12 0,05 0,09 0,60 0,08 0,25 0,47 0,53 0,72 0,10 0,02 0,35 0,15 — 0,19 0,03 0,10 0,61 0,07 0,11 0,43 0,97 0,43 0,15 0,68 0,65

Jl-10 Oc-10 En-11 Ab-11 Fe-11 — My-11 Ab-11 Ab-11 My-11 En-11 Ab-11 My-11 Mz-11 Ab-11 Di-10 En-11 En-11 No-10 Jn-09 My-11 Jl-10 — Di-10 Jn-11 My-11 Jl-10 Jn-11 My-11 Jn-11 En-11 En-11 My-11 En-11 My-11

U A A A A C A C A A A E R A A A A A U C A A U A U C A U A A A A A

0,19 0,30 1,07 0,10 0,90 — 0,11 0,05 0,06 0,23 0,05 0,15 0,37 0,06 0,25 0,31 0,50 0,72 0,12 0,20 0,45 0,13 — 0,15 0,03 0,80 0,66 0,08 0,24 0,49 0,59 0,53 0,10 0,66 0,75

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011 0,97 7,16 7,16 2,02 10,37 10,37 4,41 28,79 30,81 4,61 -9,03 -7,50 6,82 -14,34 -11,77 — -12,63 -12,63 2,70 -20,70 -19,89 4,67 -2,42 0,18 5,36 -5,19 -3,15 7,99 -5,29 — 3,60 6,23 7,41 5,60 -0,99 2,17 10,15 8,92 14,37 5,58 17,00 20,52 5,51 -2,53 -0,95 4,95 5,33 5,33 4,69 16,57 19,23 3,70 -1,78 1,86 1,48 8,92 8,92 — -7,95 -7,95 9,17 18,10 29,14 0,98 27,30 27,30 — — 2,48 2,17 2,17 1,68 11,86 12,80 2,26 10,48 11,90 4,90 5,36 5,36 6,23 15,78 20,12 6,46 -34,20 -29,95 2,07 4,63 6,79 3,98 12,80 14,50 4,31 5,68 8,20 1,69 24,88 31,41 3,97 -29,12 -27,73 8,69 -5,07 -0,65

RESTO DE MERCADO CONTINUO ÚLTIMA SEMANA Valor AB Biotics (MAB)* Adolfo Domínguez Alba Almirall Altia (MAB)* Amper Antena 3 TV. Aperam Azkoyen B. Pastor B. Valencia Banesto Barón de Ley Bayer Ag. Befesa Biosearch Bodaclick (MAB)* Bodegas Riojanas C. A. F. CAM Campofrío Catenón (MAB)* Cem.Portland Cepsa Cie Automotive Cleop Clínica Baviera Codere Colonial Commcenter (MAB)* Corp.Dermoestética C.V.N.E(F) Dinamia Dogi Duro Felguera EADS Elecnor Ence Enel Green Power Ercros Esp. Zinc

Cierre 2,940 8,130 36,160 6,760 2,750 3,300 5,060 21,400 2,255 2,950 1,655 5,276 47,590 55,000 23,600 0,785 2,450 6,050 388,000 4,650 7,060 3,700 12,880 27,760 5,810 4,180 8,010 9,120 0,055 3,180 1,370 15,500 7,040 0,640 5,730 22,420 10,430 2,450 1,897 0,885 1,050

Dif. (%) 1,38 0,37 -4,52 -3,43 = -1,79 -5,07 -5,73 1,81 -4,84 -13,35 -7,10 -0,75 -3,51 = 4,67 -0,41 -4,42 -0,51 0,65 -3,02 -3,39 -0,92 -0,14 -3,97 -3,24 1,76 -2,67 -5,17 = -6,16 = -6,13 = 0,35 4,72 -1,04 -2,78 -2,72 -3,59 =

Máximo

ANUAL

Mínimo

Títulos

2,940 V 2,900 M 8,130 V 8,130 V 38,250 M 36,160 V 6,860 M 6,760 V 2,750 V 2,750 V 3,320 L 3,250 J 5,320 X 5,060 V 22,090 L 21,400 V 2,265 M 2,195 X 3,025 M 2,950 V 1,840 M 1,655 V 5,670 M 5,276 V 47,880 X 45,860 L 58,000 X 55,000 V 23,600 V 23,600 V 0,860 X 0,715 M 2,460 J 2,380 X 6,330 L 6,050 V 398,000 X 388,000 V 4,650 V 4,210 L 7,300 M 7,060 V 3,800 X 3,700 V 12,980 X 12,880 V 27,770 J 27,760 V 5,880 L 5,525 X 4,330 L 4,050 M 8,010 V 7,921 L 9,490 X 9,050 L 0,059 X 0,055 V 3,180 V 3,180 V 1,480 M 1,370 V 15,500 V 15,500 V 7,300 M 7,040 V 0,640 V 0,640 V 5,810 J 5,560 L 22,420 V 21,210 L 10,600 X 10,140 M 2,520 L 2,450 V 1,945 X 1,891 M 0,910 L 0,885 V 1,050 V 1,050 V

445 280 35.024 51.284 3.250 18.054 800.679 832 3.077 45.518 1.423.117 186.607 2.477 2.543 763 174.151 60.730 1.780 3.909 106.721 58.737 9.316 6.915 33.364 86.337 1.037 2.280 3.213 6.995.594 — 3.968 100 5.853 — 351.567 5.092 4.031 371.449 30.559 102.589 —

Máximo 3,260 9,400 42,419 8,581 2,960 4,300 7,517 30,905 2,530 4,126 3,792 6,678 49,440 59,900 23,700 1,060 2,700 7,260 418,550 6,860 9,300 3,950 16,900 27,850 6,510 8,250 8,471 11,120 0,092 3,180 1,800 15,500 8,970 0,640 6,070 22,789 11,480 2,750 2,028 1,143 1,050

Mz Fe My Fe Fe Ab Fe Fe Ab En Fe Mz My My My Ab Fe En My Mz Ab Jn Mz Jn My En My My Fe Jn Ab Jn En Jn Jn My Ab My Ab My Jn

NEGOCIACIÓN 12 MESES Mínimo

2,830 7,960 33,598 6,749 2,750 2,770 5,060 21,400 1,940 2,950 1,655 5,276 39,210 50,551 14,545 0,610 2,380 6,050 375,800 4,210 7,060 3,700 11,400 18,044 4,710 4,020 6,879 8,260 0,051 2,800 1,255 14,600 7,040 0,640 4,894 17,504 9,584 2,189 1,484 0,686 1,050

My En En En Jn En Jn Jn Fe Jn Jn Jn Fe Mz En En Jn Jn Mz Jn Jn Jn En En Mz Jn En Fe En En En En Jn Jn En En En En En En Jn

Títulos 2.003 3.767 52.704 164.803 2.184 37.754 680.928 5.382 17.495 58.997 734.351 412.053 3.441 918 3.379 83.438 4.147 1.096 4.862 64.536 26.028 4.460 16.205 23.605 69.775 1.947 3.909 27.109 20.629.279 3.494 18.108 1.140 16.892 212.184 171.287 14.563 8.929 593.598 213.460 278.014 94.605

Rotación 0,08 0,15 0,23 0,25 0,02 0,28 0,82 0,01 0,18 0,06 0,37 0,15 0,17 0,00 0,03 0,35 0,07 0,05 0,38 0,33 0,06 0,00 0,11 0,02 0,15 0,05 0,05 0,12 0,23 0,01 0,22 0,01 0,28 0,28 0,26 0,00 0,03 0,58 0,01 0,68 0,68

HISTÓRICO Máximo 3,500 48,819 51,967 14,629 2,960 17,942 16,681 30,905 15,358 16,085 9,401 28,070 55,500 228,651 37,883 4,910 2,780 13,311 433,919 7,370 19,145 3,950 98,717 63,551 9,095 25,188 24,750 22,000 16,550 3,180 11,780 16,415 26,344 11,953 6,253 33,501 20,015 8,631 2,028 229,503 8,366

Ag10 No06 Jn07 Oc07 Fe11 Jl87 Fe06 Fe11 En99 Ab07 Ab07 Oc87 Jl07 Mz96 En07 Ab02 Jn10 Mz98 Mz10 No10 Ab98 Jn11 Fe07 No07 Ab07 Fe07 Ab07 Oc07 Jl89 Jn11 My07 En08 My07 Fe99 Oc10 Mz06 No07 Ab07 Ab11 Se87 Oc89

2,650 3,817 14,146 4,113 2,750 1,551 2,603 21,400 1,800 2,459 1,277 4,118 18,410 8,602 7,943 0,580 2,380 5,915 14,193 4,210 5,763 3,700 11,260 6,906 0,958 1,197 5,769 4,750 0,050 2,800 1,235 7,371 4,972 0,480 0,312 5,943 1,728 1,378 1,484 0,665 0,550

Jl10 Di00 Mz03 Oc08 Jn11 Di02 Mz09 Jn11 Di10 Di99 En99 Fe03 No00 Mz03 Fe00 No10 Jn11 Di02 Fe00 Jn11 Oc02 Jn11 Jl10 No00 Oc02 En99 Oc08 Jl09 No10 En11 Di10 En99 Fe00 Se08 Se02 Mz03 No02 Mz09 En11 Di10 Di08

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011

Año ant. — 0,07 1,00 0,33 — — 0,35 — — 0,03 0,06 0,43 — 1,03 — — — 0,10 10,50 0,09 — — 0,32 0,85 — — 0,19 — — — — 0,75 — — 0,42 — 0,18 — — — —

— Jl-09 Ab-11 Jn-10 — Jn-08 No-10 Mz-11 Di-01 Oc-10 Oc-09 Fe-11 — My-10 Mz-06 — — Jl-09 Jl-09 Di-09 Jl-06 — Jn-09 Di-10 Di-06 Jn-07 Di-10 — Fe-04 — — Jl-10 Jl-05 — Di-10 Jn-09 En-11 Jn-08 — Jl-76 Jn-00

— U 0,15 E 3,00 U 0,33 — U 0,13 A 0,20 A 0,19 A 0,11 A 0,03 A 0,03 A 0,08 — U 1,03 A 0,26 — — U 0,10 U 9,50 A 0,07 U 0,31 — A 0,72 A 0,45 A 0,06 U 0,07 A 0,12 — A 0,03 — — C 0,41 U 0,70 — A 0,08 U 0,20 A 0,05 C 0,11 — U U 0,04

— Jl-10 Jn-11 Jn-11 — Jl-09 Ab-11 My-11 Jn-02 En-11 Mz-10 My-11 — My-11 Ab-11 — — Jl-10 Jl-10 Jn-10 Jl-08 — My-10 My-11 Di-07 Jn-08 Jn-11 — Mz-05 — — Jl-10 Jl-06 — Mz-11 Jn-11 Jn-11 My-11 My-11 My-77 Jn-01

Sigla Sector ABG ING ABE ATP ANA CON ACX MET ACS CON AMS TUR MTS MET POP BCO SAB BCO SAN BCO BKT BCO BBVA BCO BME CAR CRI CAR EVA ALI ENG ENE ELE ENE FCC CON FER ATP GAM FAB GAS ENE GRF FAR IAG TRS IBE ENE IBR ENE ITX TEX IDR ELE MAP SEG TL5 PUB OHL CON REE ENE REP PET SYV CON TRE ING TEF TEL

Semana 20-06-2011 al 24-06-2011

DIVIDENDOS

Mínimo

CAPITAL VALORACIÓN Número CapitalizaPER Valor acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable 90.469.680 1.781 7,79 6,77 1,58 739.037.783 10.975 14,85 13,41 2,54 63.550.000 4.338 24,38 18,08 0,76 249.304.546 2.977 11,54 9,46 1,76 314.664.594 9.454 9,76 9,30 1,96 447.581.950 6.132 — — — 1.560.914.610 35.167 10,98 7,93 0,90 1.387.298.385 5.198 10,31 7,42 0,71 1.389.993.916 3.888 13,04 9,62 0,74 8.440.275.004 63.378 6,89 5,78 0,98 473.447.732 2.066 13,64 10,06 0,80 4.551.602.570 34.069 6,98 5,77 1,05 83.615.558 1.624 11,04 11,66 4,04 3.362.889.837 15.668 10,59 9,21 1,07 153.865.392 2.374 14,42 13,78 1,49 238.734.260 3.751 10,62 9,86 2,00 1.058.752.117 23.197 10,49 10,02 1,34 127.303.296 2.458 8,51 8,00 1,05 733.510.255 5.940 35,68 30,17 1,27 245.709.817 1.292 19,32 13,74 0,84 921.756.951 12.508 11,40 10,18 0,97 213.064.899 2.767 17,72 14,73 3,48 1.855.369.557 5.048 — — — 5.822.196.000 34.310 11,12 10,34 1,17 4.224.064.900 12.550 27,01 22,85 1,00 623.330.400 38.584 20,38 18,34 4,71 164.132.539 2.211 11,13 10,57 2,06 3.012.154.351 7.247 7,61 7,16 1,10 406.861.426 2.203 8,08 6,77 3,77 99.740.942 2.366 10,69 9,40 2,06 135.270.000 5.282 11,89 10,70 2,91 1.220.863.463 26.902 10,33 8,98 1,20 410.169.086 2.433 14,83 11,60 0,88 55.896.000 1.886 11,38 10,01 5,61 4.563.996.485 73.503 8,48 8,15 3,16

— U 0,07 C 0,50 U 0,29 — U 0,15 C 0,25 A 0,11 C 0,18 A 0,03 C 0,06 C 0,08 — U 1,10 A 2,22 — — U 0,10 U 10,50 C 0,09 U 0,24 — A 0,32 C 0,50 A 0,06 U 0,09 C 0,14 — U 0,03 — — E 0,34 R 0,70 — A 0,10 U 0,49 C 0,19 U 0,10 U 0,03 U U 0,04

— 0,86 11,06 4,22 — — 8,89 1,40 — 2,03 — 6,63 — 2,01 9,41 — — 1,65 2,71 — — — — 3,42 — — 3,25 — — — — 4,83 — — 4,54 2,19 2,35 4,08 1,43 — —

-8,13 -2,87 -5,98 -0,88 -3,51 13,79 -27,19 9,73 -21,23 -49,54 -14,90 5,78 -0,90 53,75 26,61 -5,77 -14,79 -0,51 -33,48 -4,85 6,01 51,86 21,29 -49,33 11,25 5,31 0,00 10,80 6,61 5,44 -19,82 0,00 8,52 23,94 4,51 2,94 20,06 23,95 0,00

-8,13 -2,87 3,12 3,31 -3,51 13,79 -23,60 — 9,73 -20,34 -46,37 -12,35 5,78 1,09 68,21 26,61 -5,77 -14,79 -0,51 -33,48 -4,85 — 6,01 54,60 21,29 -49,33 13,19 5,31 — 10,80 6,61 5,44 -19,82 — 10,42 26,65 6,97 7,14 21,78 23,95 —

CAPITAL VALORACIÓN Número CapitalizaPER Valor acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector 5.015.900 9.146.768 59.330.000 166.098.610 6.878.185 32.403.256 211.112.800 78.049.730 25.201.874 272.850.714 492.528.772 687.386.798 5.241.321 826.947.808 27.113.479 57.699.522 16.175.809 5.440.000 3.428.075 50.000.000 102.220.823 13.194.978 37.930.733 267.574.941 114.000.000 9.843.618 16.307.758 55.036.470 22.591.407.710 6.606.440 20.169.774 14.250.000 15.960.000 65.737.658 160.000.000 817.118.489 87.000.000 258.012.890 5.000.000.000 100.623.060 11.700.000

15 74 2.145 1.123 19 107 1.068 1.670 57 805 815 3.627 249 45.482 640 45 40 33 1.330 233 722 49 489 7.428 662 41 131 502 1.243 21 28 221 112 42 917 18.320 907 632 9.485 89 12

— 17,07 6,24 8,67 — 22,37 8,40 — — 12,58 — 7,46 12,77 11,70 — — — — 9,79 — 13,71 — — 16,28 11,39 — 16,22 10,43 — — — — — — 10,98 27,01 — 9,52 — — —

— 12,98 5,90 7,95 — 37,53 7,67 — — 8,69 — 6,20 12,68 10,57 — — — — 8,61 — 11,75 — 49,54 12,39 8,94 — 12,64 7,47 — — — — — — 10,36 14,19 — 10,04 — — —

— 0,61 1,07 1,61 — 1,43 4,57 — 0,75 0,68 — 0,75 1,06 2,18 — — — — 2,08 — 1,16 — 0,42 1,03 — — 4,36 3,54 0,90 — 0,93 — — — 3,61 1,53 — 0,77 — 0,49 —

ABB ADZ ALB ALM ALC AMP A3TV APAM AZK PAS BVA BTO BDL BAY BMA BIO BDK RIO CAF CAM CFG COM CPL CEP CIE CLEO CBAV CDR COL CMM DERM CUN DIN DGI MDF EAD ENO ENC EGPW ECR ZNC

SER TEX CAR FAR ELE ELE PUB MET FAB BCO BCO BCO ALI FAR ING FAR SER ALI FAB BCO ALI ELE MAT PET MET CON SER TUR INM TEL SER ALI CAR TEX ING AER FAB PAP ENR QUI MET


28 Expansión Lunes 27 junio 2011

CUADROS

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Semana 20-06-2011 al 24-06-201

RESTO DE MERCADO CONTINUO (CONTINUACIÓN) ÚLTIMA SEMANA Valor Euroespes (MAB)* Eurona W.T.(MAB)* Europac Ezentis Faes Fergo Aisa Fersa Fluidra Funespaña GAM General Inversiones(F) Gowex (MAB)* Grupo Catalana Occ. Grupo Sanjosé Grupo Tavex Iberpapel Imaginarium (MAB)* Indo Interna. Inmobiliaria Del Sur(F) Inypsa Jazztel PLC(P) Lingotes Especiales Martinsa-Fadesa Medcom Tech(MAB)* Meliá Hotels Metrovacesa Miquel y Costas Montebalito N. Correa Natra Natraceutical Negocio(MAB)* Neuron (MAB)* NH Hoteles Nostrum (MAB)* Nyesa Pescanova Prim Prisa Prosegur Quabit Realia Business Reno de Medici Renta Corp. Renta 4 Reyal Urbis Rovi Seda Barna Service Point Solution Sniace Solaria SOS Corp. Sotogrande(F) Tecnocom Testa Inm.Renta(F) Tubacex Tubos Reunidos Unipapel Uralita Urbas Guadahermosa Vértice 360 Vidrala Viscofán Vocento Vueling Zardoya Otis Zeltia Zinkia (MAB)*

Cierre 2,650 1,400 3,700 0,242 2,115 0,160 1,080 2,850 7,500 1,600 1,795 4,950 15,750 3,430 0,407 15,650 1,850 0,600 11,300 1,280 4,220 3,395 7,300 2,700 7,900 4,990 22,100 1,600 1,975 1,250 0,287 2,550 2,100 4,845 4,530 0,665 29,460 5,360 1,460 36,170 0,177 1,685 0,226 1,260 4,990 0,890 5,350 0,086 0,366 1,605 1,850 0,505 3,900 1,790 5,960 2,660 2,080 12,030 3,000 0,052 0,203 20,000 27,100 3,260 8,250 9,860 2,200 1,880

Dif. (%) = = = -3,20 -4,73 = -5,26 -5,00 4,02 -3,61 = 3,13 -7,84 2,08 -6,44 0,97 7,56 = -0,44 7,56 -6,41 = = -1,82 -0,06 = -0,23 -1,23 1,54 1,21 2,50 = -1,87 -5,56 -1,52 3,91 -0,84 = 0,69 -5,81 18,79 -0,88 -3,83 -2,33 = -4,81 -0,93 -2,27 -8,04 5,04 -12,74 = 0,52 -2,19 -2,20 -6,34 -0,95 -0,65 = -1,89 -3,33 -4,76 -1,60 -4,12 -3,28 -3,43 -7,56 -1,57

Máximo 2,650 V 1,400 V 3,750 X 0,253 J 2,190 L 0,160 V 1,125 M 2,970 L 7,590 X 1,650 L 1,795 V 4,950 V 16,820 L 3,430 V 0,435 L 15,770 X 1,850 V 0,600 V 11,400 X 1,280 V 4,479 X 3,435 X 7,300 V 2,700 V 8,140 X 4,990 V 22,500 M 1,620 M 2,010 X 1,295 M 0,300 X 2,550 V 2,150 J 5,140 X 4,600 M 0,665 V 29,640 X 5,390 X 1,460 V 38,010 M 0,183 X 1,710 M 0,239 M 1,280 L 5,000 J 0,935 X 5,440 M 0,089 L 0,393 X 1,605 V 1,970 X 0,510 X 3,940 J 1,850 J 5,960 V 2,830 M 2,100 M 12,307 L 3,000 V 0,056 M 0,214 L 20,850 M 27,350 M 3,360 L 8,690 M 10,230 M 2,355 M 1,920 M

Mínimo 2,650 V 1,400 V 3,650 L 0,242 V 2,115 V 0,160 V 1,080 V 2,820 J 7,230 J 1,520 J 1,795 V 4,710 L 15,750 V 3,350 L 0,407 V 15,500 L 1,720 L 0,600 V 11,120 M 1,155 X 4,220 V 3,380 J 7,300 V 2,700 V 7,900 V 4,850 J 21,760 L 1,600 V 1,945 L 1,235 L 0,268 L 2,550 V 2,100 V 4,845 V 4,530 V 0,610 X 29,460 V 5,350 M 1,335 X 36,170 V 0,147 L 1,685 V 0,226 V 1,230 M 4,990 V 0,890 V 5,350 V 0,086 V 0,366 V 1,576 M 1,840 J 0,500 J 3,900 V 1,790 V 5,959 L 2,660 V 2,040 J 12,030 X 3,000 V 0,052 V 0,203 V 20,000 V 26,900 J 3,260 V 8,250 V 9,860 V 2,200 V 1,880 V

ANUAL Títulos — 47.182 50.883 1.944.197 156.054 509.623 77.777 30.493 5.735 10.853 2.065 7.774 41.481 7.644 47.789 1.532 2.896 — 654 3.935 683.865 2.879 — 3.368 329.966 7.850 2.675 51.922 4.796 22.406 163.172 — 1.209 286.667 571 789.524 28.633 3.456 3.001.793 81.457 9.113.328 136.715 33.825 13.913 2.010 15.608 90.461 9.268.795 205.263 282.470 203.709 1.307.531 45.100 13.037 455 200.811 89.889 3.550 3.710 2.159.939 419.163 13.140 103.585 5.292 29.444 239.326 305.320 41.095

Máximo 3,020 Fe 1,400 Jn 4,240 Mz 0,593 Fe 3,114 Fe 0,300 Fe 1,485 Ab 3,090 Jn 7,800 Jn 2,240 Fe 1,850 Ab 5,000 Jn 18,136 My 6,000 Fe 0,496 Fe 16,000 Jn 2,310 En 0,600 Jn 13,000 Fe 1,935 Fe 4,600 Jn 3,800 My 7,300 Jn 3,280 Fe 8,915 My 9,250 Fe 23,968 Mz 2,450 Fe 2,230 Ab 2,370 Fe 0,398 Fe 3,900 En 3,310 En 5,840 My 4,700 My 1,745 En 29,920 Jn 5,800 Mz 2,250 Ab 45,830 En 0,243 Fe 1,950 Mz 0,247 Fe 1,725 Fe 5,574 Fe 1,430 Fe 5,440 Jn 0,109 Fe 0,617 Fe 1,760 Mz 2,580 Mz 0,940 En 4,000 Jn 2,560 En 6,306 Jn 3,140 My 2,380 My 13,048 Ab 3,500 Mz 0,100 Fe 0,284 Fe 22,600 Mz 30,213 My 3,885 Fe 11,990 Fe 11,193 Ab 3,145 Fe 2,100 Mz

NEGOCIACIÓN 12 MESES

Mínimo 2,650 Jn 1,270 En 3,164 En 0,200 Jn 2,115 Jn 0,160 Jn 0,970 En 2,500 En 6,620 Mz 1,490 En 1,725 Fe 3,450 En 11,644 En 3,300 Jn 0,400 En 13,684 En 1,720 Jn 0,600 Jn 11,000 Jn 1,155 Jn 3,535 En 3,030 En 7,300 Jn 2,700 Jn 6,730 En 4,800 Jn 20,146 En 1,510 En 1,385 En 1,185 Jn 0,268 Jn 2,430 Fe 2,000 My 3,310 En 4,530 Jn 0,610 Jn 24,019 En 5,030 Fe 1,335 Jn 36,170 Jn 0,071 En 1,510 En 0,213 Mz 1,200 En 4,881 Fe 0,825 En 4,570 En 0,070 En 0,366 Jn 1,080 En 1,370 En 0,500 Jn 2,290 En 1,790 Jn 4,768 En 2,360 En 1,740 En 9,965 En 3,000 Jn 0,051 Jn 0,195 Jn 19,723 En 24,820 Fe 3,260 Jn 8,250 Jn 9,860 Jn 2,200 Jn 0,900 En

Títulos Rotación 1.929 0,01 34.599 0,49 86.913 0,25 919.421 0,80 139.224 0,18 911.937 1,94 109.455 0,19 46.559 0,10 5.797 0,13 43.615 0,24 4.784 0,07 6.365 0,13 82.336 0,18 6.872 0,03 39.007 0,09 6.066 0,13 3.948 0,04 44.783 0,22 1.272 0,02 8.483 0,07 1.134.153 1,14 8.271 0,22 24.824 0,02 6.368 0,08 316.373 0,45 14.605 0,05 7.036 0,19 10.801 0,17 18.424 0,36 45.998 0,24 155.500 0,12 2.022 0,04 4.106 0,27 596.526 0,63 571 0,02 539.454 0,81 26.724 0,34 13.564 0,19 2.174.375 1,19 96.513 0,40 3.968.393 0,75 120.415 0,11 40.085 0,04 31.822 0,30 10.292 0,06 90.525 0,08 35.725 0,18 13.648.931 0,96 249.109 0,37 215.954 0,67 230.580 0,57 3.180.296 0,75 7.561 0,04 15.808 0,05 1.765 0,00 295.567 0,56 167.076 0,24 6.210 0,12 8.149 0,01 3.230.151 1,50 343.067 0,27 10.714 0,11 140.178 0,77 16.441 0,03 103.879 0,87 242.109 0,19 419.546 0,47 8.612 0,07

HISTÓRICO Máximo 3,020 Fe11 1,400 Jn11 8,414 Ag07 15,388 Ag98 12,236 Ab07 22,765 Jn07 9,552 Jl07 6,525 No07 20,869 Jl99 25,947 Jl07 62,711 Ab89 5,000 Jn11 30,268 Ab07 13,520 Jl09 4,004 Se89 22,683 Ab07 4,500 Di09 8,076 Fe07 48,449 No07 6,651 Fe07 155,345 En01 7,683 En06 20,500 Mz08 4,400 Mz10 17,911 Ab07 121,025 Di06 33,000 En05 24,565 Fe07 7,703 Jn98 10,385 Fe07 2,150 Fe07 4,350 Jn10 4,390 Jl10 24,945 Se87 4,890 No10 37,146 Fe07 33,946 No07 12,159 Jl07 27,482 Se00 46,572 Oc10 68,411 Fe07 6,543 Jl07 3,606 Jl98 35,806 Fe07 7,077 No07 10,990 Jn07 10,983 Fe08 5,720 Se87 3.161 Se89 15,608 Se87 23,714 No07 8,836 Ab07 19,494 En07 14,088 Mz00 44,579 Fe90 12,524 Se87 5,073 Oc07 22,560 Jl07 6,935 Ag89 3,400 En07 1,325 Di07 23,634 Jl07 30,213 My11 13,706 No07 46,700 Fe07 21,525 Jn07 20,893 Oc00 2,510 Oc09

DIVIDENDOS Año ant. — — — — 0,09 — 0,01 0,04 — — 0,06 — 0,41 — — — — — 0,33 — — — — — 0,04 — 0,65 — — — — — — — — — — 0,14 — 0,88 — — — — 0,10 — 0,14 — — — — — — — — — — 0,53 0,03 — — 0,52 0,30 — — 0,57 — —

Mínimo 2,650 Jn11 1,230 Di10 0,639 No00 0,200 Jn11 1,423 Di99 0,160 Jn11 0,970 En11 1,972 Di08 3,095 Oc02 1,450 Di10 0,733 No02 3,350 Di10 2,182 Fe00 3,300 Jn11 0,350 Mz09 7,717 Mz09 1,720 Jn11 0,560 Jn10 11,000 Jn11 0,338 Se03 1,213 Di08 2,049 Se01 7,300 Jn11 2,700 Jn11 1,634 Mz09 4,800 Jn11 7,237 Oc08 1,500 Di10 1,225 Oc10 0,957 Mz02 0,268 Jn11 2,430 Fe11 2,000 My11 1,568 Mz09 4,530 Jn11 0,610 Jn11 5,645 Fe00 2,268 En00 0,950 Mz09 5,999 Oc99 0,071 En11 1,350 No08 0,120 Mz09 1,145 No10 3,852 Mz09 0,800 No10 3,638 Mz09 0,048 Di10 0,365 No10 0,371 Oc02 1,245 No10 0,500 Jn11 1,632 No00 0,878 Mz03 4,768 En11 0,948 Se01 0,415 Jn04 2,087 Fe00 1,355 Se01 0,045 No10 0,195 Jn11 3,378 Di00 3,477 Se01 2,950 Ab09 3,080 Oc08 2,111 Fe00 1,297 En99 0,900 En11

— — En-09 Ab-91 No-10 — Jl-09 Oc-09 Jl-06 — Jl-09 — Fe-11 — Jl-05 Di-09 — Di-06 Jl-10 Jl-06 — Di-09 — — Jl-09 Jl-07 Di-10 No-06 Jn-02 Jl-07 — — — My-06 — Jl-06 My-09 Jl-10 Mz-07 En-11 — Jn-08 My-01 Ab-07 Di-10 — Jl-09 Di-98 Jl-90 Jl-78 — Jl-07 Jl-07 Ab-00 Jl-08 Jl-08 Ab-09 Mz-11 Ab-09 Fe-90 — Jl-10 Di-10 Oc-07 — Mz-11 Jl-95 —

— — A 0,03 C A 0,04 — A 0,14 A 0,04 A 0,10 — U 0,06 — A 0,10 — U 0,10 A 0,08 — A 0,08 C 0,19 C 0,01 — U 0,24 — — U 0,06 C 2,50 A 0,16 A 0,20 U 0,04 C 0,07 — — — U 0,26 — U 0,12 U 0,45 C 0,14 U 0,16 A 0,23 — C 0,01 U 0,03 U 0,57 A 0,10 — C 0,09 A 0,12 U C — U 0,02 U 0,13 A 0,15 C 0,14 A 0,15 A 0,04 A 0,14 A 0,10 A — C 0,14 A 0,30 A 0,31 — A 0,14 C —

— — Mz-11 Ab-92 Mz-11 Se-07 Jl-10 Oc-10 Jl-08 — Jl-10 — My-11 — Jl-06 Fe-11 — Jl-07 En-11 Jl-07 — My-11 — — Jl-10 Ab-08 Ab-11 Fe-07 Jl-08 Jl-08 — — — Jl-08 — Jl-07 Ab-11 En-11 Mz-08 Ab-11 Oc-06 Jn-08 My-02 My-08 My-11 — Jl-10 Oc-07 Jl-91 Di-79 My-11 Jn-08 Jl-08 Jl-01 Jn-11 Jl-09 Jl-09 Jn-11 Ab-10 Jl-90 — Fe-11 My-11 My-08 — Jn-11 Jn-97 —

— — A 0,07 U A 0,03 U 0,08 U 0,01 U 0,04 U 0,11 — U 0,06 — C 0,22 — E 0,08 A 0,30 — C 0,02 A 0,10 U 0,01 — U 0,25 — — U 0,04 A 2,00 A 0,16 A 0,20 U 0,05 U 0,07 — — — U 0,26 — U 0,12 U 0,50 A 0,05 U 0,18 C 0,23 A 0,24 A 0,06 U 0,02 U 0,43 C 0,05 — U 0,14 A 0,01 U U A 0,02 U 0,04 U 0,13 U 0,15 U 0,24 U 0,10 C 0,04 A 0,14 A 0,03 C — A 0,40 C 0,20 C 0,19 — A 0,14 U 0,00 —

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011 — — — 7,69 7,69 1,89 5,71 7,71 — -46,93 -46,93 3,78 -22,39 -21,28 — -17,95 -17,95 0,80 -10,37 -10,37 1,28 23,38 23,38 — 11,11 11,11 — 5,96 5,96 3,34 3,16 3,16 — 47,76 47,76 3,30 22,28 24,77 — -33,91 -33,91 — -2,63 -2,63 1,92 8,15 10,23 — -18,86 -18,86 — 0,00 — 2,57 -13,08 -12,31 — -25,36 -25,36 — 18,87 18,87 7,27 1,65 9,04 — 0,00 — — -15,63 -15,63 0,54 13,67 13,67 — -10,73 -10,73 2,95 -1,87 -1,16 — 0,00 — — 33,45 33,45 — -39,61 -39,61 — -14,58 -14,58 — -34,62 -34,62 — -30,00 -30,00 — 42,71 42,71 — -3,62 -3,62 — -58,70 -58,70 1,70 19,76 21,79 3,55 2,49 3,44 — -4,26 -4,26 2,55 -14,15 -13,05 — 101,14 101,14 — 8,01 8,01 — -5,04 -5,04 — 1,61 1,61 3,01 1,84 2,86 — -4,30 -4,30 2,64 11,46 11,46 — 36,51 36,51 — -12,86 -4,29 — 41,41 41,41 1,08 27,59 28,97 — -51,44 -51,44 — 65,96 65,96 — -22,17 -22,17 4,07 7,78 12,16 — 7,26 7,26 — 13,66 13,66 4,66 18,06 20,80 — -14,29 -14,29 — -7,14 -7,14 — 0,00 — 2,68 -6,54 -4,69 1,86 -4,44 -2,70 — -6,59 -6,59 — -15,21 -15,21 5,63 -6,45 1,16 — -20,43 -20,43 — 108,89 108,89

Valor

Cierre

Dif. (%)

Máximo

ANUAL

Mínimo

Títulos

Máximo

NEGOCIACIÓN 12 MESES Mínimo

Títulos

Rotación

HISTÓRICO Máximo

DIVIDENDOS Mínimo

Sigla Sector EEP FAR EWT TEL PAC PAP EZE TEL FAE FAR AISA INM FRS ENR FDR ING FUN SER GALQ ING CGI SIC GOW HAR GCO SEG GSJ CON TVX TEX IBG PAP IMG COM IDO CON ISUR INM INY ING JAZ TEL LGT MET MTF INM MED SER MEL TUR MVC INM MCM PAP MTB INM NEA FAB NAT ALI NTC FAR NEG PUB NEU FAR NHH TUR NOS PUB NYE INM PVA ALI PRM FAR PRS PUB PSG SER QBT INM RLIA INM RDM PAP REN INM R4 CAR REY INM ROVI FAR SED QUI SPS COM SNC TEX SLR ENE SOS ALI STG INM TEC ING TST INM TUB MET TRG MET UPL PAP URA MAT UBS INM VER PUB VID CON VIS ALI VOC PUB VLG TRS ZOT FAB ZEL FAR ZNK PUB

Semana 20-06-2011 al 24-06-2011

LATIBEX ÚLTIMA SEMANA

CAPITAL VALORACIÓN Número CapitalizaPER Valor acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable 5.552.900 15 — — — 9.258.000 13 — — — 86.560.124 320 9,02 7,18 1,02 282.111.420 68 — — — 195.065.228 413 17,67 15,45 3,42 105.971.087 17 — — — 140.003.778 151 — — 0,42 112.629.070 321 12,39 9,50 0,90 10.800.000 81 — — — 45.724.133 73 — 4,40 0,56 13.519.039 24 — — — 11.511.431 57 — — — 120.000.000 1.890 9,12 7,62 1,22 65.026.083 223 — — — 116.014.703 47 — 11,63 0,30 11.633.140 182 11,51 11,03 0,96 17.416.400 32 — — — 22.260.000 13 — — — 16.971.847 192 — — — 28.500.000 36 — — — 245.169.725 1.035 25,88 14,07 4,02 9.600.000 33 — — — 93.191.822 680 — — — 8.801.822 24 — — — 184.776.777 1.460 32,59 20,34 1,32 69.653.472 348 — — 0,90 9.460.000 209 11,05 8,96 1,25 15.000.000 24 — — — 12.464.838 25 — — — 47.478.280 59 13,16 14,29 1,05 328.713.946 94 24,32 55,48 1,32 6.922.200 18 — — — 4.625.000 10 — — — 246.617.430 1.195 73,56 20,56 0,95 3.632.262 16 — — — 162.329.555 108 — — — 19.447.254 573 11,74 7,71 1,00 17.347.124 93 — — — 444.818.431 649 8,59 5,62 0,83 61.712.464 2.232 11,95 10,64 3,41 1.280.145.353 227 — — 2,17 277.376.322 467 31,91 — 0,88 269.714.436 61 — — — 27.276.575 34 — — 1,93 40.693.203 203 — — — 292.206.704 260 — — — 50.000.000 268 12,74 10,49 2,15 3.626.873.401 312 31,24 6,82 1,17 165.683.005 61 9,73 5,01 0,61 77.992.167 125 — — — 99.706.032 184 41,29 37,00 0,68 1.023.384.179 517 21,21 13,72 0,82 44.912.588 175 — — — 75.025.241 134 9,68 19,89 0,94 115.475.788 688 — — — 132.978.782 354 20,82 10,69 1,49 174.680.888 363 13,00 8,86 1,40 12.315.391 148 10,75 9,18 0,96 197.499.807 592 53,21 42,30 2,00 550.932.284 29 — — — 309.872.192 63 — — — 23.904.957 478 9,17 8,48 1,55 46.603.682 1.263 14,34 13,16 2,78 124.970.306 407 24,15 23,24 1,09 29.904.518 247 5,58 5,23 1,48 349.425.397 3.445 16,65 16,16 16,00 222.204.887 489 31,43 14,89 22,08 24.456.768 46 — — —

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011

Año ant.

CAPITAL Número acciones

Capitalización (mill.)

VALORACIÓN PER Valor Año act. Año sig. contable Sigla Sector

Alfa Cl. I Serie A 10,260 -0,34 10,260 V 10,130 L 1.400 10,700 Ab 7,660 En 1.180 0,00 10,700 Ab11 0,854 Mz09 — Oc-09 C 0,00 Ab-11 A 0,12 1,22 36,16 37,82 533.693.500 5.476 — — — XALFA CAR America Movil 1,710 -0,98 1,764 X 1,710 V 25.918 2,272 En 1,672 Jn 2.446 0,00 2,595 Jl05 0,583 Fe03 0,03 Jl-10 A 0,01 No-10 A 0,01 1,12 -20,22 -20,22 28.391.658.618 48.550 — — — XAMXL TEL B. Bradesco 13,445 1,51 13,445 V 12,950 J 3.619 15,350 En 12,735 My 6.687 0,00 36,030 Mz06 0,985 Se02 0,20 Mz-11 A 0,01 Ab-11 A 0,01 2,72 -8,41 -6,87 1.912.397.191 25.712 — — — XBBDC BCO Banco de Chile 0,098 = 0,100 J 0,096 L 219.144 0,115 En 0,090 Jn 41.860 0,00 0,115 En11 0,025 Oc02 — Mz-06 U 1,33 Mz-08 A 0,00 — -11,15 -11,15 86.942.514.973 8.520 — — — XBCH BCO Banorte O 3,085 -2,53 3,115 L 3,020 J 8.403 3,774 En 3,020 Jn 2.103 0,00 3,774 En11 1,605 Jn09 — — — — — — -12,78 -12,78 2.018.347.548 6.227 — — — XNOR BCO BBVA Ba.Frances Ord. 2,375 -1,04 2,400 J 2,375 V — 3,040 En 2,250 Jn 6.308 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 0,19 Se-09 A 0,20 Jn-10 U 0,19 — -16,96 -16,96 536.361.306 1.274 — — — XBFR BCO Bradespar Or. 18,245 3,11 18,245 V 17,705 L 507 22,240 En 16,900 My 1.264 0,00 22,240 En11 0,233 Se02 0,37 My-10 C 0,20 No-10 A 0,17 0,92 -5,71 -5,71 122.523.049 2.235 — — — XBRPO CAR Bradespar Pr. 17,055 3,24 17,055 V 16,830 L 1.939 21,790 En 16,030 My 2.915 0,00 21,790 En11 0,278 Se02 0,31 No-10 A 0,08 Ab-11 C 0,19 1,61 -13,25 -12,26 222.594.116 3.796 — — — XBRPP CAR Braskem 9,842 -0,08 9,842 V 9,310 M 1.476 10,795 Jn 8,500 Fe 2.002 0,00 40,850 Fe05 1,490 Mz09 — Ab-08 A 0,24 My-11 A 0,01 0,05 5,94 6,00 349.996.554 3.445 — — — XBRK PET B.Santander Río 2,030 = 2,030 V 2,030 V — 2,850 Ab 1,810 My 505 0,00 7,980 Jl00 0,850 En04 0,16 Jn-02 C 0,11 Jn-10 U 0,16 — -17,14 -17,14 297.706.399 604 — — — XBRSB BCO Cemig Pref. 13,795 5,06 13,795 V 13,340 J 8.515 14,290 Ab 11,640 Fe 7.565 0,00 43,690 Mz06 5,110 Oc02 1,14 Di-10 A 0,59 Di-10 A 0,55 8,26 12,15 12,15 384.144.914 5.299 — — — XCMIG ENE Copel Pr. 18,240 1,76 18,240 V 17,895 L 2.155 20,330 En 17,250 Jn 984 0,00 20,330 En11 1,860 Fe03 0,18 Ag-10 A 0,06 Se-10 A 0,12 0,99 -2,20 -2,20 128.229.494 2.339 — — — XCOP ENE Elektra 33,645 0,66 33,645 V 32,575 M 1.621 33,735 Jn 29,420 Mz 783 0,00 40,380 Ab10 5,640 Se05 0,10 Ab-07 A 0,10 Oc-10 A 0,10 0,30 5,87 5,87 244.381.378 8.222 — — — XEKT CON Eletrobras 8,995 0,56 9,105 M 8,955 J 2.964 11,080 Ab 8,945 Jn 1.858 0,00 16,460 En10 2,000 Oc02 1,01 My-09 A 0,52 Mz-10 A 1,01 — -11,03 -11,03 1.087.050.297 9.778 — — — XELTO ENE Eletrobras B 11,550 0,48 11,680 M 11,270 J 2.934 13,980 Ab 11,270 Jn 1.778 0,00 14,170 En10 3,300 My04 0,02 My-09 A 0,57 Mz-10 A 0,02 — -5,25 -5,25 265.436.883 3.066 — — — XELTB ENE Endesa Chile 1,297 3,10 1,297 V 1,275 M 87.095 1,420 En 1,194 Fe 5.772 0,00 1,477 Di10 0,214 Oc02 0,03 En-11 A 0,01 En-11 A 0,01 1,54 -7,95 -6,53 8.201.754.580 10.638 — — — XEOC ENE Enersis 0,315 4,30 0,315 V 0,301 L 119.757 0,349 En 0,269 Mz 10.210 0,00 0,370 Di10 0,068 Mz03 0,01 Ab-10 C 0,01 En-11 A 0,00 0,51 -10,00 -9,54 32.651.166.465 10.285 — — — XENI ENE Geo Ord.B 1,550 2,65 1,550 V 1,480 X 11.200 2,750 En 1,480 Jn 3.564 0,00 4,790 Fe07 0,570 No08 — — — — — — -43,01 -43,01 537.835.959 834 — — — XGEO ING Gerdau Pref. 6,870 -1,86 6,870 V 6,669 L 3.346 11,220 En 6,669 Jn 2.601 0,00 16,620 Jn08 3,500 My05 0,74 Mz-11 A 0,03 My-11 A 0,03 10,85 -31,64 -31,09 1.011.201.145 6.947 — — — XGGB MET Gr. Modelo C 4,066 0,52 4,120 M 4,023 L 8.712 4,793 En 4,023 Jn 1.082 0,00 4,793 En11 1,874 Mz09 0,13 Ab-08 A 0,13 Ab-10 A 0,13 — -9,48 -9,48 650.351.920 2.644 — — — XGMD ALI Gr.Inv.Sudamericana 15,240 0,99 15,340 J 14,850 M 2.000 16,130 Jn 13,400 Fe 3.158 0,00 16,130 Jn11 13,400 Fe11 — — — — — — — 457.396.624 6.971 — — — XGSUR BCO Nacional Financiera 2,085 0,58 2,101 J 2,065 M 13.000 2,435 En 2,010 Jn 8.087 0,00 2,435 En11 1,580 No09 0,03 No-10 A 0,00 Mz-11 A 0,03 1,89 -10,59 -9,31 2.278.420.000 4.751 — — — XNAFT CAR Net Serviços 7,145 -2,79 7,145 V 7,090 J — 10,410 En 6,090 Jn 7.974 0,01 184,500 Ag00 0,590 Oc02 — — — — — — -30,29 -30,29 228.503.916 1.633 — — — XNET PUB Petrobas O. 11,105 -1,73 11,445 X 11,105 V 8.607 14,810 Mz 11,090 Jn 9.250 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 0,42 Mz-11 A 0,17 My-11 A 0,09 5,04 -18,88 -16,40 7.442.454.142 82.648 — — — XPBR PET Petrobas P. 10,120 -2,03 10,280 X 10,115 M 11.223 12,780 Mz 10,005 Jn 13.292 0,00 20,480 My08 1,149 Se02 0,47 Mz-11 A 0,17 My-11 A 0,09 6,06 -18,32 -15,58 5.602.042.788 56.693 — — — XPBRA PET Sare B 0,166 -0,60 0,172 X 0,165 M 8.680 0,228 En 0,162 Jn 2.267 0,00 1,425 My07 0,065 Mz09 — — — — — — -28,45 -28,45 687.349.810 114 — — — XSARE INM Telmex 0,561 5,25 0,561 V 0,523 L 38.916 0,673 My 0,523 Jn 5.378 0,00 1,559 My07 0,505 Mz09 0,02 Mz-11 A 0,01 Jn-11 A 0,01 6,33 -7,96 -4,99 9.857.547.376 5.530 — — — XTMXL TEL Tv Azteca 0,497 2,05 0,509 J 0,496 L 5.000 0,530 En 0,464 Jn 1.226 0,00 0,748 Jn07 0,229 Mz09 — Jn-07 C 0,01 Jn-08 A 0,01 — -4,79 -4,79 2.081.616.413 1.035 — — — XTZA PUB Usiminas 9,705 4,02 10,015 J 9,560 L 5.097 13,140 Mz 9,115 My 4.131 0,00 21,667 No07 2,925 No08 0,17 Di-10 A 0,07 Mz-11 A 0,14 3,12 1,52 2,95 505.260.684 4.904 — — — XUSIO MET Usiminas Pref. Serie A 5,818 -0,21 5,895 J 5,690 M 8.515 9,500 En 5,690 Jn 5.270 0,00 18,560 My08 3,090 No08 0,18 Di-10 A 0,07 Mz-11 A 0,15 5,61 -31,55 -29,78 508.438.832 2.958 — — — XUSI ENE Vale do Rio Doce 19,080 0,21 19,080 V 18,625 J 2.012 24,780 En 18,625 Jn 7.602 0,00 25,750 Di10 3,167 Se01 0,42 En-11 A 0,13 Ab-11 A 0,27 3,32 -16,50 -14,75 2.108.579.618 40.232 — — — XVALP MET Vale Rio Or. 21,525 4,31 21,525 V 20,875 L 6.112 27,380 En 20,630 My 5.679 0,00 28,180 My08 7,110 Di08 0,39 En-11 A 0,12 Ab-11 A 0,27 2,89 -14,45 -12,91 3.256.724.482 70.101 — — — XVALO MET Volcan Cia. Minera B 0,710 -1,25 0,716 L 0,709 J 18.113 1,181 Fe 0,661 Ab 6.478 0,00 4,546 My07 0,052 Di02 0,03 Mz-10 A 0,02 No-10 A 0,01 1,10 -22,66 -22,66 1.778.423.467 1.263 — — — XVOLB MET ÚLTIMASEMANA: los datos son en euros.Cierre: cuando un valor no cotiza en el día,el dato de cierre aparece en gris,no en negrita,y con la fecha de la última cotización.Títulos: en número de acciones negociadas en el día.NEGOCIACIÓN 12 MESES:Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses.Rotación: porcentaje de veces que rota anualmente el capital de la empresa.HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones.La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998,de 1 euro: 166,386 pesetas.DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo.Se indica el tipo de dividendo:Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único;Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas.RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior,en porcentaje;Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje,añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso,el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista.CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación.Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día,en millones de euros.VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios,según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente.Cuanto más alto sea la ratio,más cara está la empresa.Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa,calculado con el cierre del día anterior.Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor,al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing.(P): ver cuadro de acciones preferentes.(*) MercadoAlternativo Bursátil,bajo las condiciones de fixing.SECTOR: se incluye la sigla,que son las siguientes: AER:Aeroespacial.AGU: Agua.ALI: Alimentación.ATP:Autopistas. AUT:Automóvil.BCO: Bancos. CAR: Cartera.COM: Comercio.COS: Consumo.CON: Construcción.ELE: Electrónica.ENE: Energía.FAB: Fab.Equipo.FAR: Farmacia.HAR: Hardware.ING: Ingeniería.INM: Inmobiliarias.MAT: Materiales.MET: Metales.PAP: Papel.PET: Petróleo.PUB: Publicidad.QUI: Química. SEG: Seguros.SER: Otros Servic. SIC: SICAV.TEL:Telecomunic.TEX: Textil.TRS:Transporte.TUR:Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIXTELEKURS.

Semana 20-06-2011 al 24-06-201

CORROS Valor Ag. de Sabadell A Ag. de Sabadell B Agrofuse Ahorro Familiar Alza Real Estate Amci Habitat Ayco Barcino Bodegas Bilbaínas Cartera Industrial Rea Cat Patrimonis Celo Cementos Molins Cevasa -ACinsa Circulo Valores Mob.

Cierre 11,480 65,700 11,000 22,000 3,960 5,000 9,800 1,250 6,000 2,650 13,520 5,450 8,690 162,000 9,700 6,120

ÚLTIMA SEMANA Dif.(%) Títulos Fe. 10 -1,10 Fe. 10 -3,17 20 En Fe. 10 Di. 10 0,06 25 My 02 Jn 0,02 Fe. 10 -0,01 13 Jn Fe. 10 Fe. 10

— 2.600 — 240 — — — 12.521 — — 14.859 — 6.670 — — —

ANUAL Máximo — 66,800 — 22,000 3,960 — — 1,250 7,150 2,680 14,000 — 9,000 162,000 — —

Jn Jn En Jn En Fe Fe En Jn

Mínimo — 65,700 — 22,000 3,960 — — 0,770 5,800 1,900 13,310 — 8,520 159,000 — —

Jn Jn En En Ab En Mz Mz En

Sigla Bolsa MAD MAD MAD MAD BAR BAR MAD MAD MAD MAD BAR BAR MAD MAD MAD BAR

Valor C.L.H. C.L.H. D Damm Desa Eccowood Invest Finanzas e Inversiones H. Vasco Leonesa Inacsa Inmofiban Inmolevante Inverfiatc Inverpyme Lefa Libertas 7 Liwe España Minersa

Cierre 1,200 24,300 6,290 12,500 1,250 75,000 3,100 5,000 2,300 9,200 0,670 0,900 24,000 11,950 5,250 23,050

ÚLTIMA SEMANA Dif.(%) Títulos En. 10 -0,20 -0,06 = 08 Ab = 04 Ab Fe. 10 27 En 18 My 09 Jn 03 Jn En. 10 = 24 Fe Di. 09

— 941 21.992 500 — 6 — — — — — — — 432 — —

ANUAL Máximo — 32,200 6,900 12,500 1,250 75,000 3,100 — 2,300 10,800 0,730 0,900 — 13,290 5,250 —

En Fe Jn Ab Jn Ab En En En Jn Mz Fe

Mínimo — 24,300 6,290 12,500 1,250 75,000 3,000 — 2,300 9,200 0,630 0,900 — 11,000 5,250 —

Jn Jn Jn Ab Jn Mz En My My Jn Jn Fe

Sigla Bolsa MAD MAD MAD MAD MAD MAD MAD BAR MAD MAD MAD MAD MAD MAD MAD MAD

Valor Mob. Monesa Plarrega Invest Rústicas Uncavasa Unión Europea Inv. Urbar Ingenieros

Cierre 4,800 6,010 19,000 33,300 9,000 3,870

ÚLTIMA SEMANA Dif.(%) Títulos Jl. 09 En. 10 En. 10 En. 10 = 15 Jn

— — — — 1.060 —

ANUAL Máximo — — — — 10,230 Fe 4,440 Ab

Mínimo

Sigla Bolsa

— — — — 9,000 Jn 3,600 En

BAR BAR MAD MAD MAD MAD

SICAV Valor Consulbolsa Sicav Horizon Retorno Monte Valores

Cierre 1,03 1,00 4,15

ÚLTIMA SEMANA Dif.(%) Títulos = — -0,01 — 0,06 —

ANUAL Máximo Mínimo 1,080 Fe 1,000 Mz 1,070 My 0,940 En 4,500 Fe 4,090 Jn

Sigla Bolsa BIL MAD MAD


Lunes 27 junio 2011 Expansión 29

CUADROS

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

FONDOS DE INVERSIÓN RENTABILIDADES MEDIAS POR CATEGORÍAS Rentabilidad

Riesgo

36 meses

12 meses

Monetario CHF 34,77 Monetario EUR 2,78 Monetario GBP -8,78 Monetario JPY — Monetario Otras Divisas 20,53 Monetario Otras Divisas emergentes — Monetario USD 8,06

12,98 1,15 -6,33 — 6,22 -0,53 -13,15

3,19 0,81 -3,20 -5,53 -1,45 -0,93 -6,11

2,56 0,41 0,08 14,85 -1,86 0,63 0,76 -2,03 0,36 -0,30 -1,13 3,61

230.702 0,61 3.777 337.478 0,57

47,63 14,28 5,62 0,68 4,81 -4,15 13,15 -11,67

3,96 0,78 -1,99 -5,51

2,84 0,08 -2,12 -1,17

2,04 1,73 1,91 4,64

642.170 76.025 155.313 69.901

0,90 0,96 0,90 0,77

33,30 48,09 21,26 24,02 11,94 11,16 5,69 18,25 54,53 35,10 28,40 48,77 25,52 11,17

-5,80 9,60 -7,79 5,92 0,71 2,19 -3,61 -2,74 -2,43 1,30 -1,32 14,52 -8,65 -0,30

-3,60 0,80 -3,87 1,22 0,75 0,90 -1,03 -1,29 -5,36 -0,73 -1,40 4,28 -3,66 0,51

-1,11 -0,65 -1,16 -1,90 0,06 -0,24 -2,01 -0,70 -0,42 0,46 -0,83 2,98 -1,19 0,00

11,33 3,57 2,43 3,77 11,93 8,65 7,63 6,74 2,08 13,62 13,90 4,09 5,73 3,64

27.237 120.849 109.476 32.350 38.594 96.058 35.148 92.038 22.868 133.501 125.085 289.266 56.871 70.724

1,16 0,90 0,81 1,00 0,87 1,41 0,92 1,12 0,78 1,35 1,40 0,92 0,97 1,04

15,37 9,09

0,36 2,90

1,27 -1,38

-0,17 6,20 -2,03 11,08

Fondo

Desde Últimos Volatiene. 11 30 días lidad

Patrimo. miles Comis. de euros anual

MONETARIO 411.075 0,57 175.200 0,69 119.593 0,42

RENTA FIJA CORTO RF CP CHF RF CP EUR RF CP GBP RF CP USD

RENTA FIJA LARGO RF LP Asia RF LP Australia RF LP Canada RF LP Escandinavia RF LP Europa RF LP Europa del Este RF LP GBP RF LP Internacional RF LP Japón RF LP Latinoamérica RF LP Mercados Emergentes RF LP Suiza RF LP USA RF LP Zona Euro

OTRA RENTA FIJA RF Cobertura Inflación RF Convertibles

Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

113.875 0,77 189.487 1,40

Gestora

Monetario Monetario CHF 1 2 3 4 5 6

JB CF Swiss Franc-CHF/B Pictet-CHF Liquidity-R JB CF Swiss Franc-CHF/E Swiss Money B UBS Money Mkt Fd CHF Parvest Sh.T.CHF C

32,52 34,14 31,62 39,67 35,10 35,58

13,38 13,29 13,09 12,93 12,63 12,54

3,13 3,13 3,00 3,29 3,33 3,28

2,89 2,88 2,86 2,27 2,23 2,24

-12,31 -2,92 — -17,96 6,19 3,44 7,54 7,96 1,91 7,20 1,75 5,07 7,82 7,00 6,84 5,73 6,40 -13,94 — 5,10 1,56 8,39 5,76 5,41 6,04 5,11 5,11 -3,44 6,77 — — 5,36 4,55 6,29 6,56 6,88 6,48 4,62 4,62 4,97 4,84 4,42 4,97 7,15 5,87 6,61 7,15 6,28 5,21 3,46 -16,61 3,96 5,56 5,04 4,70 -18,78 1,22 3,00 4,68 5,89 5,53 -15,77 5,80 4,43 2,54 4,51 4,40 6,18 5,08 4,41 3,95 4,48 5,14 5,92 4,25 — 6,33 4,27 — 4,84 — 4,93 5,20 5,60 6,06 3,28 5,14 -1,01 5,10 3,82 — 4,93 4,41 4,66 — 3,99 5,69 3,13 4,12 — 5,16 — — 4,84 — 5,35 4,97 5,13 4,25 2,47 4,26 3,40 3,69 3,69 — 3,52 -0,15 4,61 4,17 4,66 3,96 -15,04 3,38 — 4,59 4,65 3,82 5,87 3,63 2,78 — 3,40 5,14 3,68

16,41 5,87 3,20 3,07 3,02 2,91 2,87 2,84 2,79 2,69 2,66 2,61 2,59 2,56 2,49 2,49 2,44 2,40 2,38 2,37 2,30 2,23 2,23 2,21 2,18 2,17 2,17 2,11 2,09 2,05 2,02 2,01 2,01 2,00 1,98 1,98 1,97 1,94 1,94 1,94 1,93 1,91 1,91 1,88 1,88 1,87 1,86 1,85 1,84 1,83 1,83 1,81 1,81 1,80 1,79 1,78 1,78 1,77 1,74 1,74 1,74 1,74 1,73 1,72 1,71 1,71 1,70 1,69 1,69 1,68 1,67 1,67 1,66 1,65 1,65 1,65 1,63 1,62 1,58 1,57 1,56 1,55 1,55 1,53 1,51 1,50 1,50 1,49 1,49 1,48 1,48 1,47 1,47 1,46 1,46 1,45 1,44 1,44 1,42 1,42 1,41 1,41 1,40 1,40 1,39 1,39 1,39 1,37 1,37 1,36 1,36 1,34 1,34 1,34 1,32 1,32 1,32 1,32 1,32 1,31 1,31 1,30 1,30 1,29 1,28 1,28 1,28 1,28 1,27 1,27 1,27 1,27 1,26 1,26

7,04 2,67 1,72 1,31 1,87 1,43 1,64 1,75 1,66 2,10 1,67 1,23 1,54 1,54 1,49 2,01 1,98 1,34 1,35 1,38 1,44 1,24 1,89 1,06 1,13 1,56 1,56 1,26 1,23 1,27 1,14 1,27 1,46 1,03 1,12 1,09 1,79 1,36 1,36 1,26 1,74 1,39 1,37 1,55 1,05 1,05 1,21 1,21 1,41 1,29 2,28 1,15 0,72 1,43 1,18 1,71 1,35 0,81 0,88 1,03 1,38 1,91 0,84 1,37 0,99 1,14 1,24 1,03 0,90 1,13 1,23 1,31 1,06 0,68 1,01 0,95 1,22 1,54 1,57 0,79 0,89 0,81 0,92 0,70 0,85 1,18 0,92 1,92 0,97 1,09 1,13 1,00 0,96 0,84 1,11 0,78 1,09 1,15 0,95 0,85 0,92 1,13 1,19 1,21 0,70 0,82 0,73 0,76 1,50 1,13 1,67 1,32 0,94 0,94 0,64 1,04 1,22 0,91 0,83 0,81 1,25 2,18 1,08 0,87 0,85 0,66 0,81 0,84 0,80 1,00 1,15 0,74 0,93 0,79

0,57 -0,59 0,28 -1,64 -0,11 0,13 0,10 0,26 0,07 0,12 0,20 0,01 0,25 0,30 0,29 0,01 0,10 0,24 0,23 0,13 0,14 0,27 0,09 0,18 0,22 0,15 0,15 0,12 0,21 0,08 0,14 0,26 0,19 0,16 0,20 0,12 0,20 0,16 0,16 0,21 0,06 0,09 0,03 0,02 0,19 0,20 0,21 0,13 0,18 0,15 0,52 0,14 0,14 0,16 0,24 0,23 0,11 0,04 0,14 0,13 0,28 0,27 0,14 0,20 0,14 0,24 0,09 0,20 0,14 0,23 0,15 0,18 0,17 0,10 0,15 0,20 0,19 0,13 0,08 0,13 0,14 0,16 0,17 0,12 0,19 0,15 0,11 -0,04 0,17 0,20 0,12 0,18 0,13 0,14 0,15 0,16 0,19 0,18 0,16 0,16 0,16 0,07 0,16 0,21 0,14 0,12 0,15 0,10 0,12 0,14 -0,12 0,19 0,08 0,08 0,12 0,12 0,15 0,15 0,13 0,15 -0,01 0,32 -0,06 0,15 0,16 0,16 0,12 0,20 0,18 0,14 0,16 0,14 0,09 0,16

0,60 0,45* 0,00 0,57 0,72 0,50

Swiss & Global Asset Pictet Funds Swiss & Global Asset Vontobel UBS Bank Parvest

0,33 0,50 0,40 0,15 0,75 0,38 0,60 0,40 0,50 A 0,30 0,40 0,15 0,32 0,20 0,25 0,90 0,55 0,50 0,55 0,45 0,70 0,25 0,75 1,00 0,59 0,30 0,30 0,55 0,70 0,55 0,25 0,75 0,00 1,15 0,40 0,40 0,61 0,50 0,50 0,50 1,05 0,80 1,15 0,56 0,28 0,40* 0,65 0,75 0,20* 0,60 0,17 0,50 0,65 0,20 1,05 0,70 0,90 0,46 0,40 0,24 0,40 0,54 0,66 0,25 0,70 1,15 0,75 0,60 0,45* 1,14* 0,95 0,25 0,40 0,55 0,50 0,55 0,50* 0,87 0,00 1,15* 0,60 1,00 0,60* 0,15 0,25 0,30 0,49 0,75 0,55 0,55 0,95 0,55* 0,55 0,75 0,50 0,65 1,80 0,75 0,27 0,25 0,50* 0,25* 0,50 0,65 0,50* 0,70 0,20 0,15 1,60 0,55 0,85 0,60 1,07 1,07 0,75* 1,15 0,60 0,25 0,75 0,17 1,15 0,05 1,10 0,75 0,65 0,15 1,15 1,30* 0,20 1,05 0,70 0,35 0,30 0,35

UBS Bank C. Laboral Renta 4 Renta 4 Ibercaja Union Investment Espírito Santo Gestifonsa Espírito Santo B. Sabadell Ibercaja Axa Gesprofit CAM CAM Fibanc B. Sabadell Renta 4 Unnim Gesfons BBVA Asset Mngmt. Ibercaja CAM B. Sabadell Gesiuris CAM Cajastur Cajastur Unnim Gesfons Gesconsult Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. CAM Bancaja Fondos Unicaja Popular Gestion Bankpime Aviva Cajastur Cajastur Privat Bank B. Sabadell Ah. Corporación Ibercaja Vontobel Bancaja Fondos Popular Gestion March C. Duero Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. BBVA Asset Mngmt. Unicaja Banif CAM Santander Asset Mg. C. España Carmignac Gestion Bankinter Gestion La Caixa Ibercaja Santander Asset Mg. EDM Holding, S.A. Banesto Unnim Gesfons CAM BBVA Asset Mngmt. Popular Gestion UBS Bank CAM Lloyds Santander Asset Mg. Popular G. Privada Atlas Capital Gestión BBK Caixa Penedés Gestió C. Madrid Mapfre Bca Cívica G. Activos C. Layetana Credit Suisse Bankinter Gestion Santander Asset Mg. Barclays Wealth Mng. B. Cooperativo Bancaja Fondos La Caixa BBVA Asset Mngmt. Santander Asset Mg. C. Madrid Santander Asset Mg. Banif B. Cooperativo Bancaja Fondos Banif Bankinter Gestion March Banesto Mutuactivos InterMoney Bankoa Espírito Santo Santander Asset Mg. Ibercaja C. España C. España Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt. Mapfre Bancaja Fondos Popular Gestion Banesto Cajastur Cajastur DWS Investments Lloyds Santander Asset Mg. C. Madrid Bankoa C. Madrid Popular Gestion Banesto Catalunyacaixa Inv. Santander Asset Mg. Banesto Inverseguros Bankoa Ah. Corporación Bankinter Gestion Banif Banesto InterMoney Bancaja Fondos InterMoney

Monetario EUR 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134

Tarfondo FI CL Renta Fija Euro Renta 4 Monetario Renta 4 RF Euro Ibercaja BP Renta Fija A UniMoneyMarket: Euro C ES Capital Plus Dinercam ESAF Renta Fija Corto Sabadell BS Rend. Instit. Ibercaja Plus AXA Spread Court Terme Profit Dinero CAM Fondo Empresa Plus CAM Dinero Platinum Mediolanum Activo S Sabadell BS Rend. Empresa Atlas Renta Unnim Fondiposit BBVA Ahorro C. Plazo III Ibercaja Plus 2 CAM Fondo Depósito Sabadell BS Rend. Pyme Catalana Occid R.Fija C/P CAM Fondempresa Asturfondo Platinum CCM Platinum Unnim Platinum 10 Gesconsult Corto Plazo A. Corp. Monetario CX Liquiditat Plus CAM Dinero Premier Bancaja Interes Principal Unifond Dinero Ev. Empresas Volumen Bankpime RF Corto Plazo Aviva Corto Plazo B Asturfondo Rentas CCM Rentas Privat Ahorro Sabadell BS Rendimiento A. Corp. Fondeposito Plus Ibercaja Dinero Euro Money B F. Valencia Interés III Ev. Particulares Vol. March P.Tesorería Fonduero Dinero Openbank Corto Plazo Sant. Rendimiento C Fondo Age BBVA Bonos Ahorro Plus II Unifond Tesorería BANIF Monetario CAM Dinero Plus Sant. Corto Euro 1 Fondespaña FT Corto Plazo Cash Plus A Fondo BK Empresas C.P. Foncaixa Rend CP Platinum Ibercaja Conservador Cl-A Sant. Corto Euro 2 EDM Renta Banesto Liq. Deuda Pub. B Unnim Diner CAM Dinero Ahorro BBVA Ahorro C. Plazo II Ev. Fondepósito Plus UBS Dinero P CAM Dinero 1 Lloyds Premium C.P Sant. Tesorero I PBP Tesorería Atlas Capital Liquidez BBK Renta Fija 3 Meses Fonp Dipósit Madrid Rentab. Anual Fondmapfre Corto Plazo B. Cívica Monetario Laifix Credit Suisse Monetário BK Monet. Activos Euro Fondo Depósitos Plus Barclays Liquidez Gescoop. Fondepósito Plus Bancaja Interes III Foncaixa Rend CP Premium BBVA Bonos Interés Flotan Sant. Depósitos Plus Cl C Gesmadrid Renta Fija CP Sant. Rendimiento Clase B BANIF Fondepositos Rural Ahorro Plus F. Valencia Interés II BANIF Corto Plazo E Fondo Telef. Corto P. March Dinero Banesto Especial Empresas Mutuafondo Corto Plazo A Cajamar Fondepósito Bankoa Ahorro ESAF Deuda Publica Corto Sant. Tesorero C Ibercaja Conservador 2 Fondespaña Monetario Fondespaña RF Corto Plazo BK Dinero 4 BBVA Ahorro Empresas Fondmapfre Estabilidad Bancaja Interes II Ev. Patrimonio Banesto Especial Ahorro CCM Dinero Asturfondo Dinero DWS Fondepósito A Lloyds Renta Fija C.P. Citicash Altae Instituciones Bankoa Tesorería Altae Plus Ev. Ahorro Euro Grandes Cuentas Banesto CX Liquiditat Sant. Depósitos Plus Cl B Banesto Fondepósitos Segurfondo Corto Plazo Dinerkoa C.C.M. Fondepósito BK Deuda Pública BANIF Tesoreria FT CP Banesto Liq. Deuda Pub. A Intermoney RF Corto Plazo Bancaja Liq Deu Pública Cajamar Monetario

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Rentabilidad

Riesgo

Desde Últimos Volatiene. 11 30 días lidad

Patrimo. miles Comis. de euros anual

Fondo

36 meses

12 meses

RF Corporativos RF High yield RF Titulaciones

17,29 24,67 16,16

1,84 4,74 6,49

0,81 0,36 0,98

-0,55 17,23 -2,50 13,39 -0,35 8,95

241.002 1,07 166.683 1,38 16.323 0,86

-6,01 -1,00

4,53 2,22

-3,69 -0,73

-2,79 16,10 -1,23 8,90

,00 240.548 1,36

1,15 1,48 4,56 0,25 31,99 10,16

0,48 -1,13 1,27

-0,50 -0,91 0,88

144.906 1,39 74.689 1,31 742.122 1,23

21,55 1,22 -2,43 2,87 0,76 1,16 10,53 -13,65

-5,86 0,63 -2,16 -5,97

-0,91 15,67 -1,20 9,55 -1,59 9,71 -0,87 0,46

71.297 26.132 403.714 12.402

1,70 1,70 1,48 0,80

0,37 -1,96 -1,86 -3,40 -4,06 -1,49 -1,71 -5,53 -0,25 -8,40 -1,95 -2,88 -0,49 -2,55 -2,56

135.696 138.900 78.972 160.292 136.635 58.554 68.195 155.900 82.248

1,64 1,72 1,83 1,69 1,78 1,56 1,88 1,50 1,74 1,50 1,84 1,74 1,78 1,88 3,50

MIXTOS Mixtos Horizonte Objetivo Mixtos Inversión Flexible

MIXTOS FIJOS Mix F Europa Mix F Internacional Mix F Suiza

4,20 5,57 5,42

MIXTOS VARIABLES Mix V Asia Mix V Europa Mix V Internacional Mix V USA

RENTA VARIABLE Acciones Alemania Acciones ASEAN Acciones Asia Acciones Asia - ex Japón Acciones Australia Acciones Brasil Acciones BRIC Acciones Canada Acciones Corea Acciones Escandinavia Acciones España Acciones Europa Acciones Europa Central/Este Acciones Francia Acciones Holanda

Ord. Fondo 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280

BBVA Bonos Ahorro Plus Sant. Corto Plazo Plus C.Madrid Empresas C.Madrid Rentabilidad CP Welzia Tesorería Euro Money C KutxaPremier Consulnor Tesorería Mutuafondo Dinero Rendicoop CajaMurcia Fondp.Plus BK Dinero 2 BBK Fondinero BG Fond Empresa Mediolanum Premier Gescoop. Fondepósito LM Eurold Cash A Euro Cap Fonditel Dinero Sant. Tesorero B Bancaja Interes I Arcalia Interés BBVA Ahorro Corto Plazo Vital Dinero CX Fondiposit Madrid Fondo Oro Bizkaifondo F. Valencia Interés I Rural Rendimiento Fonbilbao Corto Plazo CAM Fondo Deuda Publica Cuenta Fiscal Oro Cuenta Fiscal Oro I ES Patrimonio CajaSol Fondepósito BANIF Corto Plazo F. Val. Liquidez Deuda.P. CaixaNova Ahorro Barclays Rendimiento Efec Fondo 111 Ev. Tesorería Rural Toledo 1 Banesto Ahorro C.Madrid Pymes Manresa Fondipòsit Gescoop Deuda Soberana E BBVA Dinero Fondtesoro CP F Monetario Euro D P CAI Depósito A. Corp. Fondepósito Foncaixa Rendimiento CP E BBVA Ahorro Fonp Multifons Fix CaixaSabadell Fonsdiposit Bancaja Liq Deu Pública 2 Sabadell BS Prog.Instit. C.A. Mercadinero Groupama Entreprises AXA IM Euro Liquidity BK Deuda Publica II Beta Activos Monetario BG Corto Plazo Sant. Tesorero A C. Ing. Fondtesoro C.P. Fondocaja Depósito BNP Paribas Cash Rural Renta Fondvalencia Mediolanum Fondcuenta Fondcirculo Renta Fija C.Madrid Dinero BK Dinero Medcorrent Groupama Monetaire Etat Urquijo Prog. Carteras KutxaAhorro Money Market Euro A&G Tesorería DWS Institut. Money Plus F Monetario E Deuda 2 DWS Ahorro Patrimonial CajaCanarias RF Euro Euro Liquidity D KutxaPremier 2 Deka-GeldmarktGarant Fonp Rendes AXA Eonia C.Madrid Fondtesoro CP Amundi Corto Plazo Barclays Bonos Conserv Altae Dinero AXA Tresor Court Terme AXA IM Euro Cash FID Inst Liq EUR A-Acc C. Ing. Tesorería C.Madrid Bolsa C. Plazo Sant. Fondtesoro CP Fondmadrid FID Inst Liq EUR D-Acc Barclays Tesorería Money Market A2 EUR GVC Gaesco Constantfons Lyxor ETF Euro Cash A. Corp. Renta F. Euro AXA Court Terme Cha. Liquidity Euro L Amundi Euro Repo Abante Tesorería Merchbanc Fondt. Manresa Tresoreria 2 GVCGaesco Foncuenta BK Fondo Monetario Sabadell BS Progresion KutxaRent M. Portfolio Liquid.S KutxaPlus HGIF Euro Reserve AC Dexia Bd Trea Mgmt N Banesto Extra-Ahorro UBS Money Mkt Fd EUR DWS Ahorro SISF Euro Liquidity B Cha. Liquidity Euro S GVCGaesco Fondo FT CP Fon Fineco Dinero UBS MM Invest EUR B JB CF Euro-EUR/B Pictet-EUR Liquidity-R CS Government Euro Liq. Cantabria RF Corto Plazo Euro Reserve A AWF Money Mark.Eur E AWF Money Mark.Eur A BBVA Bonos Corto Plazo JPM Euro Liquidity A Ev. Deuda Púb Europea AAA CL Ahorro CL Ahorro 2 Pictet-EUR Sov.Liq.-R Euro Reserve E JPM Euro Liq Res.A-acc JPM Euro Liq Mkt Fd A-Acc JPM Euro Liquidity D CL Dinero CL Confianza CL Rendimiento JPM Euro Gov Liq A-acc JB CF Euro-EUR/E

4,62 0,13 0,94 21,28 14,49 -5,47 -5,24 -0,30 29,46 -15,49 -10,81 -6,12 -18,15 -7,74 -21,74

16,60 -0,13 -3,58 1,27 5,11 -6,82 -6,04 -4,42 18,48 0,99 6,12 5,58 6,00 12,60 -0,57

2,81 -9,62 -10,11 -9,23 -8,15 -13,14 -10,58 -8,56 0,19 -10,25 3,47 -2,07 -4,87 2,70 -4,97

20,49 19,36 20,80 26,05 17,20 39,13 32,52 14,98 35,03 19,32 19,14 18,92 29,11 19,06 20,67

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 3,17 -29,01 4,86 4,09 3,32 5,08 2,48 4,41 — 2,52 5,73 4,20 2,25 3,95 4,14 4,63 7,51 4,04 — 1,59 2,93 2,53 3,25 6,17 3,30 3,47 3,67 1,91 3,16 — 3,47 3,36 4,20 6,12 2,88 — — 5,22 3,88 4,09 2,16 1,03 3,98 4,72 — 2,39 — 5,67 5,52 3,92 4,03 1,88 5,72 — 4,60 3,72 5,13 4,33 — — 2,72 — 1,30 5,28 3,88 4,06 2,97 0,47 1,91 3,21 2,90 3,97 — 1,70 4,21 4,76 4,09 — 3,10 -1,01 5,48 0,50 4,42 3,25 3,64 — 2,29 3,55 2,68 3,56 — 4,03 3,21 2,14 1,14 — 3,88 3,94 2,38 2,29 — -4,80 3,49 — — 3,01 2,23 2,08 1,65 2,73 3,21 -0,23 3,68 0,42 2,91 4,62 1,16 3,42 3,04 3,87 2,98 2,04 2,06 3,49 2,73 2,75 — 1,25 3,27 2,38 2,87 -0,33 2,84 — 4,20 2,55 2,32 2,81 2,69 2,68 — 1,91 1,53 4,10 2,06 1,96

1,25 1,23 1,23 1,22 1,22 1,22 1,22 1,22 1,22 1,21 1,20 1,20 1,19 1,19 1,19 1,18 1,17 1,17 1,16 1,16 1,15 1,14 1,14 1,14 1,14 1,13 1,12 1,11 1,09 1,08 1,08 1,08 1,07 1,06 1,06 1,05 1,04 1,04 1,04 1,01 0,99 0,99 0,97 0,97 0,96 0,96 0,96 0,96 0,96 0,95 0,94 0,94 0,94 0,93 0,92 0,92 0,91 0,88 0,88 0,87 0,86 0,86 0,85 0,84 0,84 0,84 0,83 0,82 0,81 0,77 0,76 0,75 0,75 0,74 0,73 0,72 0,72 0,72 0,72 0,71 0,70 0,69 0,69 0,68 0,68 0,65 0,65 0,65 0,64 0,63 0,63 0,63 0,61 0,59 0,58 0,58 0,58 0,56 0,56 0,55 0,55 0,55 0,53 0,52 0,50 0,50 0,49 0,49 0,48 0,48 0,47 0,45 0,45 0,44 0,41 0,40 0,40 0,39 0,39 0,39 0,38 0,37 0,37 0,36 0,36 0,34 0,34 0,34 0,33 0,33 0,33 0,29 0,23 0,21 0,20 0,20 0,20 0,18 0,17 0,17 0,16 0,14 0,14 0,13 0,12 0,11

0,93 2,18 0,74 0,85 0,52 1,24 1,12 0,58 0,73 0,84 0,82 0,65 0,76 0,81 1,02 0,56 0,47 0,69 1,07 1,03 1,20 0,81 0,73 0,65 0,87 0,83 0,67 0,86 0,65 1,15 0,65 0,65 0,99 0,74 0,92 0,89 0,74 0,60 0,68 0,70 0,61 1,04 0,63 0,63 0,69 0,91 0,46 0,68 0,69 0,66 0,50 0,68 0,68 0,74 0,52 0,52 0,52 0,52 0,56 0,73 0,63 0,92 0,93 0,64 0,54 1,02 0,74 1,06 0,68 0,49 0,68 0,47 0,43 0,89 0,43 0,47 0,42 0,31 0,41 0,92 0,67 1,17 0,39 0,44 0,41 0,87 0,38 0,30 0,50 0,39 0,39 0,38 0,82 0,65 0,75 0,66 0,35 0,47 0,30 0,35 0,35 1,10 0,33 0,48 0,30 0,31 0,26 0,14 0,28 0,10 0,31 0,91 0,46 0,77 0,21 0,01 0,67 0,21 0,36 0,25 0,42 0,13 0,24 0,18 0,22 0,22 0,25 0,35 0,25 0,20 0,20 0,43 0,19 0,11 -0,02 0,13 0,17 0,18 0,15 0,15 0,14 0,07 0,07 0,30 0,11 0,10

0,12 0,29 0,13 0,15 0,07 -0,04 0,10 0,11 0,13 0,13 0,19 0,17 0,11 0,11 0,11 0,10 0,05 0,06 0,14 0,12 0,15 0,08 0,22 0,13 0,15 0,12 0,12 0,10 0,07 0,22 0,14 0,14 0,12 0,17 0,12 0,09 0,19 0,12 0,10 0,13 0,03 0,11 0,12 0,17 0,13 0,08 0,09 0,16 0,17 0,06 0,09 0,13 0,17 0,08 0,11 0,10 0,11 0,10 0,14 0,05 0,08 0,12 0,23 0,15 0,10 0,11 0,07 0,08 0,08 0,10 0,06 0,09 0,08 0,06 0,09 0,20 0,09 0,07 0,08 0,08 -0,03 0,11 0,09 0,13 0,08 0,14 0,08 0,11 0,11 0,09 0,09 0,08 -0,04 0,07 0,09 0,16 0,08 0,06 0,07 0,07 0,09 -0,04 0,08 0,06 0,08 0,08 0,06 0,06 0,14 0,04 0,08 0,07 0,05 0,06 0,03 -0,18 0,00 0,05 0,11 0,03 0,05 0,03 0,07 0,04 0,06 0,04 0,07 0,05 0,07 0,04 0,05 0,00 0,06 0,01 -0,18 0,03 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,02 0,02 0,00 0,04 0,04

✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱

1,00 0,30 0,20* 0,75 0,33 0,00 0,60 0,60 0,15 1,00 0,30 0,50 0,75 0,59 1,00 0,70 0,60 0,14 0,75 0,75 0,65 1,10 1,10 0,55 0,60 1,10 1,13 1,00 0,68 0,35 1,15 1,15 0,60* 0,50* 0,90 0,75 0,50 0,30 1,15 1,15 1,09 1,20 0,40 0,50 0,70* 1,00 0,00 0,00 0,78 1,05 0,00 1,05* 0,63 0,80 0,30 1,07 0,25* 0,00 0,65 0,40 1,15 1,05* 1,14 1,05 0,55 1,15 1,15 1,14 0,90 1,00 1,10 0,50 0,45 1,10 0,30 0,33 0,15 0,49* 0,50 1,14 0,30 0,30 0,09 0,50* 0,01 1,05 0,55 1,14* 1,00 0,00 0,00 0,15 0,60 0,90 1,10 1,10 0,20 0,65 0,72 0,85 0,15 1,05 0,00 0,61 0,50* 0,15 0,70 0,50 0,95 1,15 0,75 1,15 0,61 0,75 0,00 0,50 1,15 0,72 0,93* 0,70 0,61 0,90 0,25 0,72* 0,60 0,00 0,40 0,85 0,55 0,60 0,40 1,70 0,65 0,80 1,15* 0,75* 0,60* 0,50 0,40* 0,65 0,45 1,15* 1,25* 1,49* 4,00 0,00

29.595 86.817 124.801 90.334 183

Gestora BBVA Asset Mngmt. Santander Asset Mg. C. Madrid C. Madrid Welzia Management Vontobel Kutxagest Consulnor Mutuactivos B. Cooperativo Ah. Corporación Bankinter Gestion BBK B. Sabadell Fibanc B. Cooperativo Legg Mason Invest Lux Fonditel Santander Asset Mg. Bancaja Fondos Bancaja Fondos BBVA Asset Mngmt. C. Vital Catalunyacaixa Inv. C. Madrid BBK Bancaja Fondos B. Cooperativo Seguros Bilbao CAM Bankinter Gestion Bankinter Gestion Espírito Santo Ah. Corporación Banif Bancaja Fondos Ah. Corporación Barclays Wealth Mng. C. España Popular Gestion Amundi Iberia Banesto C. Madrid Catalunyacaixa Inv. B. Cooperativo BBVA Asset Mngmt. La Caixa Ah. Corporación Ah. Corporación La Caixa BBVA Asset Mngmt. Caixa Penedés Gestió Ah. Corporación Bancaja Fondos B. Sabadell Credit Agricole Groupama Asset Mng Axa Bankinter Gestion BNP Paribas Inv. B. Sabadell Santander Asset Mg. C. Ingenieros Ah. Corporación BNP Paribas Inv. B. Cooperativo Fibanc Ah. Corporación C. Madrid Bankinter Gestion Fibanc Groupama Asset Mng B. Sabadell Kutxagest SGAM F. Money Market A&G DWS Investments La Caixa DWS Investments Ah. Corporación Generali Fund Mngmt. Kutxagest Deka Int. (DekaBank) Caixa Penedés Gestió Axa C. Madrid Amundi Iberia Barclays Wealth Mng. C. Madrid Axa Axa Fidelity Acumulación C. Ingenieros C. Madrid Santander Asset Mg. C. Madrid Fidelity Acumulación Barclays Wealth Mng. Aberdeen GVC Gaesco Gestión Lyxor Asset Mgmnt. Ah. Corporación Axa Mediolanum Amundi Iberia Abante Asesores Merchbanc Catalunyacaixa Inv. GVC Gaesco Gestión Bankinter Gestion B. Sabadell Kutxagest Mediolanum Kutxagest HSBC Dexia Asset Mgmnt. Banesto UBS Bank DWS Investments Schroder Mediolanum GVC Gaesco Gestión Fineco UBS Bank Swiss & Global Asset Pictet Funds Credit Suisse C. Cantábria INVESCO Axa Axa BBVA Asset Mngmt. JPMorgan Asset M. Popular Gestion C. Laboral C. Laboral Pictet Funds INVESCO JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. C. Laboral C. Laboral C. Laboral JPMorgan Asset M. Swiss & Global Asset

Rentabilidad

Riesgo

36 meses

12 meses

Desde Últimos Volatiene. 11 30 días lidad

Patrimo. miles Comis. de euros anual

Acciones Hong Kong & China 20,05 Acciones India 29,92 Acciones Indonesia 99,52 Acciones Internacional -2,76 Acciones Irlanda — Acciones Italia -22,97 Acciones Japón -13,54 Acciones Latinoamérica 1,66 Acciones Malasia 51,99 Acciones Mercados Emergentes 4,43 Acciones Reino Unido -1,46 Acciones Rusia -24,26 Acciones Singapur 20,97 Acciones Suecia 35,17 Acciones Suiza 18,01 Acciones Tailandia 53,17 Acciones Taiwán 18,41 Acciones Turquía 31,19 Acciones USA 2,53 Acciones Zona Arabe/Oriente Medio -20,15 Acciones Zona Euro -11,27

-4,48 -11,69 12,59 2,18 14,33 4,10 -8,71 -4,14 6,95 -0,35 6,29 8,57 2,86 10,22 10,31 15,07 11,95 -10,96 2,78 -9,33 5,44

-10,44 -4,62 27,67 -18,03 -2,21 38,93 -9,64 -4,00 36,49 -4,56 -3,19 17,58 -6,88 -3,84 -1,00 -4,10 21,11 -12,38 0,90 20,12 -12,79 -1,42 28,61 -5,32 -0,56 18,21 -9,95 -2,31 27,74 -3,96 -3,90 16,35 -6,52 1,67 47,30 -7,81 -2,54 30,84 -9,90 -10,01 19,86 -3,18 -3,75 15,27 -9,39 -6,79 33,19 -6,87 -2,70 26,98 -15,69 -4,49 44,43 -3,95 -3,93 18,00 -15,28 -3,31 29,05 0,45 -1,69 18,48

141.863 98.905 1.531 106.036 156.914 33.177 53.187 265.222 37.067 143.167 601.361 131.264 57.105 116.579 34.579 13.905 54.535 44.165 162.750 10.573 82.246

Fondo

1,56 1,82 1,43 1,69 1,34 1,69 1,69 1,50 1,83 1,64 1,75 1,70 1,50 1,51 2,10 1,55 1,40 1,71 1,62 1,64

RENTA VARIABLE MID/SMALL CAPS Acciones Alemania Mid/Small Caps Acciones Asia Mid/Small Caps Acciones Europa Mid/Small Caps Acciones Inter. Mid/Small Caps Acciones Japón Mid/Small Caps Acciones Suiza Mid/Small Caps Acciones USA Mid/Small Caps

12,58 -4,99 3,22 6,70 10,55 19,97 13,09

19,78 2,45 15,79 -5,95 16,25 -2,73 6,53 -4,30 -7,70 -10,14 20,96 -4,56 7,72 -2,67

-1,32 -3,23 -3,92 -3,57 2,39 -4,23 -3,33

19,51 25,82 22,75 21,59 21,55 20,01 25,00

194.482 1,96 1,50 84.105 1,74 482.840 1,60 19.671 1,83 24.316 1,75 51.975 1,65

-3,89 17,32

37.611 1,70

SECTOR Agricultura & Alimentación

Ord. Fondo 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305

JPM Euro Liq Res. D-acc E PBP Dinero Fondtesoro CP JPM Euro Gov Liq D-acc FF Euro Cash Fund CajaSur Renta Fija Euro DWS Din Gobiernos AAA, A F Monetario Rentas AZ PIMCO Treas E Cash P I EUR Reserve Be Parvest Enh.C.N8 Mths C Gartmore Euro Money A2 EUR Reserve Ce CAI Ahorro Renta Fija CajaBurgos Renta 2 Caixatarragona RF CT Fongeneral Renta Fija Sant. Ahorro Diario 2 A. Corp. Renta F. Euro 1 A. Corp. Cuenta FT CP Renta Fija 21 Sant. Ahorro Diario 1 Fondicaja A. Corp. Renta F. Euro 2 C.C.M. Renta Fija Fondespaña I Aviva Corto Plazo A KutxaEstabilidad ES Fondepósito ES Fondepósito II DWS Fondepósito B GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU GS Eur Gov.Liq.Re.P.Eur GS Euro Gov.Liq.Res.IAC R GS Eur Gov.Liq.Re AAR EUR GS Euro Gov.Liq.Res.PAC R GS Euro Gov.Liq.Res.AAC R GS Euro Gov.Liq.Res.PC D GS Euro Gov.Liq.Res.AC D GS Eur Gov.Liq.Re.X D EUR GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR GS Eur Gov.Liq.Re.AD EUR GS Eur Gov.Liq.Re.PFD EUR GS Euro Gov.Liq.Res.IC D Fon Fineco Euro Líder II Euro Liquidity P Altae Cash Tresorerie Plus Garanti AZ PIMCO Trea E Cash P CT

12,22 13,26

-9,81

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Gestora

-1,94 -2,58 -2,53 -3,01 -0,82 -2,40 -3,67 -2,32 -1,72 -0,78 -2,17 -4,30 -2,37 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

0,10 0,10 0,08 0,06 0,02 0,02 0,00 -0,02 -0,08 -0,09 -0,12 -0,27 -0,39 -0,46 -0,50 -0,58 -0,73 -0,75 -0,78 -1,09 -1,14 -1,21 -1,33 -2,37 -3,49 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

0,10 0,25 0,08 0,10 1,28 0,03 — 1,66 -0,05 -0,39 0,00 -0,13 1,00 0,41 0,12 0,43 0,28 0,11 0,26 -0,15 -0,04 -0,22 -0,43 -0,93 -0,74 1,99 1,47 1,43 1,33 0,78 0,37 0,32 0,28 0,25 0,23 0,17 — — — — — — — — -0,61 — — — —

0,05 ✱✱✱ -0,05 ✱✱✱ 0,03 ✱✱✱ 0,03 ✱✱ 0,01 ✱✱ 0,03 ✱ 0,00 ✱✱ 0,20 ✱✱ -0,04 ✱✱✱ -0,25 ✱✱✱✱✱ 0,02 ✱✱ -0,06 -0,17 ✱✱ -0,34 ✱✱ 0,01 ✱✱ -0,65 ✱✱ -0,04 ✱✱ -0,88 ✱✱ 0,07 ✱✱ -0,64 ✱✱ -0,02 ✱✱ -0,96 ✱✱ -1,18 ✱✱ -0,48 ✱✱ -0,71 ✱ 0,23 1,33 ✱✱ 0,32 ✱✱✱ 0,31 0,15 0,09 0,08 0,07 0,07 0,06 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 ✱✱✱ 0,05 -0,57 ✱✱ — ✱✱ — ✱✱✱✱

0,50 1,06 0,45 0,40 1,15 0,45 0,84 0,30 0,00 0,50 1,50 0,00* 1,14 1,14 0,60 1,15 2,00 1,05 1,06 1,10 2,00 1,69 1,04 1,09 1,70 0,59 0,29 1,65* 0,15* 0,45 0,20 0,00 0,35 0,00 0,45 0,60 0,45 0,60 0,00 0,10 0,20 0,20 0,20 0,35 1,05* 0,40 1,05* 0,30 0,80

JPMorgan Asset M. Popular G. Privada JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución Ah. Corporación DWS Investments La Caixa Allianz Global Invest Aviva Investors Lux. Parvest Gartmore Aviva Investors Lux. Ah. Corporación Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación Santander Asset Mg. Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Santander Asset Mg. Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Aviva Kutxagest Espírito Santo Espírito Santo DWS Investments Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Fineco ING C. Madrid SGAM Fund Equities Allianz Global Invest

-8,57 -7,53 -8,22 -7,98 -8,84 -12,39 -8,24 -8,46 — — — — — — — — — — — —

-5,48 -5,50 -5,73 -6,16 -6,37 -6,58 -7,37 -7,46 — — — — — — — — — — — —

-3,56 -2,72 -2,83 -3,41 -3,49 -3,60 -3,16 -3,21 -2,97 -3,02 -3,09 -3,11 -3,11 -3,24 -3,24 -3,24 -3,24 -3,24 -3,24 -3,24

-1,05 -1,05 -1,07 -2,59 -2,59 -2,61 -1,87 -1,88 -1,83 -1,84 -1,85 -1,86 -1,86 -1,88 -1,88 -1,88 -1,88 -1,88 -1,88 -1,88

0,72 0,60 0,00 0,72 0,50* 0,50* 0,65 0,45 0,15 0,15 0,15 0,00 0,60 0,00 0,15 0,15 0,15 0,00 0,00 0,60

Aberdeen Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset UBS Bank Parvest Aviva Investors Lux. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds

— — —

— — —

-5,53 -5,53 -5,53

0,76 0,76 0,76

0,00 Goldman Sachs Funds 0,00 Goldman Sachs Funds 0,00 Goldman Sachs Funds

7,64 4,81

-1,24 -1,65

-1,49 -2,56

0,72 UBS Bank 0,50 Skandia

2,48 0,98 1,92 -3,91 -1,89 — 0,00 -0,09

1,76 6,46 -2,24

1,42

Monetario GBP 1 2 3 4 5 6 7 8

Money Market A2 GBP JB CF £ Sterling-GBP/B JB CF £ Sterling-GBP/E UBS Money Mkt Fd GBP Parvest Sh.Term £ C GBP Reserve B£ JPM Ster Liquidity A JPM Ster Liquidity D GS Eur Gov.Liq.Re.IA C GB GS Eur Gov.Liq.Re.PA C GB GS Eur Gov.Liq.Re.AA C GB GS Ster.Gov.Liq.Re.IA C GS Eur Gov.Liq.Re.SA C GB GS Ster.Gov.Liq.Re.AD D GS Eur Gov.Liq.ReADMD GBP GS Eur Gov.Liq.Re.I D GBP GS Eur Gov.Liq.Re.PDD GBP GS Ster.Gov.Liq.Re.PD D GS Ster.Gov.Liq.Re.DC D GS Ster.Liq.Res.GBP X D

Monetario JPY GS Yen Liq.Res.YEN I R GS Yen Liq.Res.YEN X D GS Yen Liq.Res.YEN I D

Monetario Otras Divisas 1 UBS Money Mkt Fd AUD 2 Skandia SEK Reserve A

36,14 4,92

✱✱✱

Monetario Otras Divisas emergentes 1 JPM Em Mkts Cur Al.A(Acc)

-0,53

-0,93

-0,30

1,50* JPMorgan Asset M.

1,30 -0,22 0,12 9,61 11,13 11,02 10,97 9,18 8,79 10,58 — 10,89 9,62 9,59 4,56 10,00 — 14,31 7,54 4,16 10,34 7,64 12,05 10,27 — 9,88 4,08 — 6,95 5,21 — — — — — — — — — — — — — — — —

0,20 -0,31 -12,16 -13,36 -13,49 -13,53 -13,54 -13,55 -13,58 -13,65 -13,65 -13,66 -13,66 -13,66 -13,66 -13,71 -13,75 -13,77 -13,88 -13,91 -13,96 -14,25 -14,53 -14,71 -14,84 -15,09 -15,34 -15,60 -15,71 -16,33 — — — — — — — — — — — — — — — —

0,29 0,05 -4,17 -6,84 -6,49 -6,96 -6,51 -8,10 -6,95 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,96 -7,04 -7,04 -6,62 -5,68 -6,03 -6,61 -6,05 -7,08 -7,11 -7,09 -7,36 -6,43 -8,40 -8,45 -7,18 -5,80 -5,94 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98 -5,98

-0,08 -0,12 ✱✱✱ 0,01 ✱✱ -0,97 ✱✱✱✱ -0,86 ✱✱✱✱ -0,94 ✱✱✱✱ -0,86 ✱✱✱ -0,94 ✱✱✱ -0,99 -0,86 ✱✱✱✱ -0,86 ✱ -0,87 ✱✱✱✱ -0,87 -0,87 ✱✱ -0,86 ✱✱✱ -0,95 ✱✱✱ -0,95 ✱✱✱ -2,64 ✱✱✱✱✱ -0,33 ✱✱✱ -0,88 -1,52 -1,12 ✱✱✱✱ -2,63 ✱✱✱✱✱ -2,61 ✱✱✱✱ -2,62 -2,69 -0,98 ✱✱ -2,21 ✱✱ -2,21 ✱✱✱ -2,69 ✱✱ -0,84 -0,86 -0,86 -0,87 -0,86 -0,86 -0,86 -0,87 -0,87 -0,87 -0,87 -0,87 -0,87 -0,87 -0,87 -0,87

0,29* 0,54* 0,55 0,60 0,15 0,30 0,20 0,72 0,00 0,60 0,45* 0,65 2,25 0,45 0,40 0,00 0,60* 0,35 1,10* 0,50 0,50 1,15 0,56 0,72 0,00 0,00 1,00* 0,81 0,81 1,75 0,40 0,20 0,60 0,20 0,20 0,45 0,60 0,00 0,60 0,60 0,20 0,20 0,20 0,20 0,45 0,20

44,98 50,28

14,59 13,98

3,74 4,17

3,13 2,55

0,00 Credit Suisse 0,90* UBS Bank

— — — — 7,73 4,53 13,61 2,31 1,30

8,02 4,35 3,54 3,26 2,92 2,75 2,68 2,62 2,53

3,44 2,50 1,38 1,66 1,94 1,55 1,30 2,09 3,56

-0,18 -0,57 -0,34 0,25 0,08 0,29 0,19 0,24 -0,93

Monetario USD 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Sant.Short Durat. DollarB Sant.Short Durat. DollarA A. Corp. Dólar JB CF Dollar-USD/B FID Inst Liq USD A-Acc Money Market USD FID Inst Liq EUR D-Acc Money Market A2 USD JB CF Dollar-USD/E JPM US Dollar Liq A JPM US Dollar Liq D USD Reserve A JPM USD Treas Liq.A JPM USD Treas Liq. D FF US Dollar Cash Fund Pictet-USD Liquidity-R Pictet-USD Sov.Liq.-R Bankpime Fondólar BBVA Bonos Dólar CP SISF US Dollar Liq B USD Reserve E Ibercaja Dólar A US Dollar Money B UBS Money Mkt Fd USD UniMoneyMarket: USD A US Dollar Money C Sant. Corto Plazo Dólar Cha. Liquidity USD L Cha. Liquidity USD S Fonp Dólar JPM Managed Res.A-acc-USD GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD GS US$ Treas.Liq.Re.IA R GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD GS Eur Gov.Liq.Re.AAR USD GS US$ Treas.Liq.Re.PA R GS US$ Treas.Liq.Re.AA R GS Eur Gov.Liq.Re.XR USD GS US$ Treas.Liq.Re.AD D GS US$ Treas.Liq.Re.ID D GS Eur Gov.Liq.Re.VlD USD GS Eur Gov.Liq.Re.CpD USD GS Eur Gov.Liq.Re.I D EUR GS Eur Gov.Liq.Re.AD USD GS US$ Treas.Liq.Re.PD D GS Eur Gov.Liq.Re.PD USD

Santander SICAV Santander SICAV Ah. Corporación Swiss & Global Asset Fidelity Acumulación SGAM F. Money Market Fidelity Acumulación Aberdeen Swiss & Global Asset JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. INVESCO JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución Pictet Funds Pictet Funds Bankpime BBVA Asset Mngmt. Schroder INVESCO Ibercaja Vontobel UBS Bank Union Investment Vontobel Santander Asset Mg. Mediolanum Mediolanum Caixa Penedés Gestió JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds Goldman Sachs Funds

Renta Fija Corto RF CP CHF 1 CS Bond Short Term Sfr b 2 UBS Med Term Bd CHF P-acc

RF CP EUR 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Fixed Inc Ass Allocation Mutuafondo Bonos Financ. Mutual Plus A Gesiuris Capital 3 ING Direct F.Naranja RF Sabadell BS Interés Euro3 AWF Euro Cred.Sh.Dur A Renta 4 Fondtesoro CP CX Patrimoni

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

1,43 0,62* 0,90 0,48 0,00 0,60 0,50 0,35 0,50*

BPA Global Funds Mutuactivos Alpha Plus Gestora Gesiuris Renta 4 B. Sabadell Axa Renta 4 Catalunyacaixa Inv.

Rentabilidad 36 meses

Fondo

Bienes de Consumo 39,87 Biotecnología & Sanidad 22,01 Construcción 9,75 Ecología/Tecnología Medio Ambiente-23,47 Energía -23,16 Finanzas -25,45 Industria -1,04 Inmobiliario/Reits 0,17 Materias Primas -21,37 Metales Preciosos 28,13 Ocio 10,69 Tecnologia & Telecomunicaciones 13,63 Utilities -11,91

12 meses

Riesgo

Desde Últimos Volatiene. 11 30 días lidad

13,86 -0,57 4,71 1,40 3,77 -4,95 -3,88 -7,89 5,59 -5,34 -7,00 -6,90 5,55 -6,65 6,98 -3,34 10,51 -7,74 0,00 -14,51 -1,60 -5,59 2,33 -5,15 0,10 -2,74

-1,47 -3,70 -2,50 -4,41 -3,65 -3,25 -2,97 -2,29 -3,44 -3,02 -4,17 -4,13 -2,68

Patrimo. miles Comis. de euros anual

20,46 63.239 1,67 15,19 75.214 1,92 24,71 115.896 1,71 24,37 35.828 1,92 26,33 475.540 1,72 25,52 55.299 1,61 19,76 114.467 1,75 23,60 55.999 1,71 29,11 862.847 1,53 39,03 1.847.384 1,73 18,42 17.973 1,98 17,83 68.609 1,74 19,45 16.915 1,79

GARANTIZADOS Garant. Mixtos Garant. Protección Activa Garant. Renta Fija Garant. Renta Variable

6,90 0,46 4,55 -0,75 12,83 1,53 3,74 -0,05

0,65 -0,95 1,49 0,06

0,04 -0,28 0,19 -0,15

3,33 5,34 3,15 4,70

44.171 93.598 99.294 39.168

1,20 0,84 0,83 1,32

0,54 0,03 -0,73 -0,67 -2,05 -3,45 -4,06 -4,63 -4,51 -2,69 -1,86 0,86 -0,99

-0,32 1,52 -0,64 3,28 -0,95 3,63 -1,40 7,64 -1,81 8,63 -1,87 7,02 -1,80 12,33 -0,85 4,23 -2,21 4,78 -1,74 10,99 -0,43 6,55 -1,19 11,09 -0,17 2,30

82.291 36.983 73.516 29.905 21.116 105.885 340.260 159.852 2.307 29.822 7.924 21.512 858.854

0,94 1,20 1,38 1,21 1,62 1,38 1,24 1,68 1,98 1,63 1,68 1,52 2,53

INVERSIONES ALTERNATIVAS Inv. Alt. Monetario dinamico 0-2 3,51 Inv. Alt.Dinámico Conservador 2-4 1,33 Inv. Alt.Dinámico Prudente 4-7 0,66 Inv. Alt.Dinámico Moderado 7-10 -4,60 Inv. Alt.Dinámico Agresivo 10-15 -7,29 Inv. Alt. Rentabilidad Absoluta 2,42 Inv. Alt. Arbitraje 8,18 Inv. Alt. Derivados -2,29 Inv. Alt. Divisas -2,45 Inv. Alt. Eticos y Solidarios -2,91 Inv. Alt. F. de fondos inv. libre — Inv. Alt. Fondos inv. libre 6,39 Inv. Alt. Inmobiliarios -12,23

Ord. Fondo 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141

A. Corp Bonos Financieros AWF Euro Cred.Sh.Dur E Ubam-Dyn.EUR Mirabaud Short Term Fondespaña RF Estatal Sabadell BS Interés Euro1 Ibercaja Plus 3 Sabadell BS Fondtesoro LP Fon Fineco Renta Fija IK Ahorro Fidefondo BBK R.F. Oport. Carteras Ibercaja Premier Mapfre FT LP BK Deuda P. Octubre 2013 F C. Rendimiento CP Fonduero Depósito Nuclefón Gescooperativo Deuda Corp Fondespaña Acumulativo Foncónsul P&G Master Renta Fija UBS Bd Sic ST EUR Corp Alcalá Uno C.Madrid Flexible CP Fondespaña Fondtesoro LP Ibercaja Ahorro B. Cívica Confianza Asturfondo Ahorro CCM Ahorro AZ RCM Enhan ST IT EU Fondespaña Renta Activa Manresa Premium Fonalava Ev. Renta Fija Corto BBVA Bonos Corto Plazo Pl C.Madrid Rent.Trienal BBVA Bonos CP Gobiernos DWS Invest IS Credit NC PSN Renta Fija Cash + at Work E BBK Bono FF Euro Short Term E Lloyds Fondo I Foncpv Fondo Novacaixagal Fondepósito AZ RCM Enhan ST CT EU Bancaja Renta F. C. Plazo Fonp RF Curt Termini Foncaixa Renda Fixa Fonbilbao Renta Fija Fimap AFI Monetario Euro ETF B. Cívica Progreso Riva y García Ahorro Cajamar Rendimiento March Premier RF DWS Renta Fija Euro B. Cívica Impulso Foncpv Fondtesoro L.PL. DWS Invest IS Credit FC Dinero Activo I Foncaixa Ahorro Barclays Deuda Pública KutxaInver Short Mat. Euro Bond A BBVA Bonos Cash AXA Euro 1-3 BNP Paribas Euro Foncaixa Estalvi Mutuafondo A CaixaSabadell 2 Fix DWS Invest Eur B Short FC Euro Liquidity EUR Class C Madrid Platinum Rural R.F. 3 Plus Manresa Everest JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e Dexia Sust Eur ST B C C Fondacofar F 103 Fonandalucía Ibercaja Selección RF Groupama Etat Euro CT Parvest Enh.Cash NY C Dexia Bd Eur Short T N Fonmarch Ibercaja Futuro A BGF EurShoDurBd E EUR Seniors Rentmadrid 2 JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e F 59 Fonstresor Cat. F. Val. Renta Fija Sabadell BS Renta Fonsnostro Pictet-EUR SMT Bonds-R Short Term Bd A1 EUR Fonp Inversió UBS Eurogobiernos CP Euro Bond 1-3 Years D Barclays Gest Renta Fija Rural R.F. 3 Allianz RF C. Euroland BBVA Bonos In Flotante II Safei Ahorro FT LP SISF Euro Short T.BD-B Euro Corp Bds Short TermA CX Patrimoni Plus Fondonorte Euro-Renta DWS Invest Eur B Short NC Barclays Bonos Corporativ BB Euro Fixed Income L Parvest B.Eur.S.T. C Sant. Short Durat. Euro A Sant. Short Durat. Euro B A. Corp. Deuda FT ShortTerm Europ Bd Be UniKapital Cha Int. Income Hed. L-A Rentmadrid ShortTerm Europ Bd Ce Dexia Sust Eur ST B C D CaixaNova Gestión Caixatarragona Invers CT Rentacaser Liberty Euro Renta Cha Int. Income Hed. S-B BB Euro Fixed Income L B Challenge Euro Bond L Challenge Euro Bond S Cha. Euro Bond L -B Cha. Euro Bond S - B Mediolanum Activo L Fon Fineco Top RF Serie I Fon Fineco Top RF Serie A Mutual Plus B Foncaixa Rendim CP Plus BG Rendimiento JPM Euro Sh.Dur.Bnd D-Acc AXA IM Euro FI Moderato E Tactical Bond Alloc D Consulnor RF Dos años Euro Short Term Bd A Euro Short Term Bd E ESFA Fondepósito 2013 Mutuafondo Bonos Tier 1 S

1,29 1,12 0,77 2,84 1,94 -2,10 -0,49 -3,10 -13,68 -0,27 0,46 4,83 -3,08

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — 12,49 5,58 5,42 — 2,57 6,35 6,76 5,02 7,14 5,93 — 0,35 5,09 — 5,68 — 4,97 -24,18 11,48 6,61 2,56 3,20 5,34 6,69 7,90 6,23 4,69 9,55 9,55 — 10,49 4,60 2,63 5,37 5,56 5,78 — 6,11 1,86 — 11,37 — 9,93 10,05 6,13 — 4,91 2,11 3,92 5,96 — 5,29 2,80 8,52 — 6,72 7,25 3,85 7,88 6,36 1,78 10,20 9,52 3,69 10,53 — 9,68 7,54 5,74 6,10 0,45 10,10 3,63 11,34 4,66 1,18

— 8,86 9,44 6,02 6,88 11,60 5,17 7,32 4,53 8,94 15,89 10,77 12,83

— 5,01 6,38 3,58 0,74 11,16 3,91 2,47 — — 8,60 1,59 2,18 3,36 5,00 11,09 3,54 0,95 6,08 7,49 8,50 5,03 11,24 -0,18 0,04 -1,98

7,39 7,79 5,89 2,97

5,66 0,46 -0,55 -6,88 3,45 5,03 2,11 -0,58 12,38 11,59 5,54 4,93 — — — — 4,55 — — — — — — — — —

2,43 2,28 2,23 2,21 2,14 2,10 2,01 2,01 2,00 1,87 1,81 1,80 1,80 1,79 1,76 1,58 1,58 1,57 1,55 1,54 1,53 1,49 1,46 1,41 1,31 1,29 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,24 1,24 1,23 1,23 1,22 1,21 1,20 1,17 1,17 1,14 1,14 1,14 1,10 1,09 1,08 1,03 0,97 0,95 0,93 0,93 0,90 0,90 0,87 0,87 0,86 0,86 0,85 0,83 0,80 0,79 0,76 0,73 0,70 0,69 0,69 0,67 0,67 0,65 0,62 0,61 0,61 0,59 0,51 0,51 0,47 0,46 0,39 0,38 0,37 0,37 0,36 0,35 0,34 0,34 0,34 0,33 0,30 0,24 0,20 0,20 0,18 0,18 0,14 0,13 0,10 0,10 0,10 0,10 0,02 0,00 -0,07 -0,08 -0,08 -0,12 -0,15 -0,16 -0,18 -0,19 -0,22 -0,27 -0,27 -0,30 -0,39 -0,40 -0,56 -0,57 -0,63 -0,65 -0,81 -0,86 -0,99 -1,49 -1,59 -1,67 -1,68 -2,08 -2,11 -3,22 -3,46 -5,11 -5,29 — — — — — — — — — — — — — —

1,84 1,11 0,93 1,02 1,66 1,24 1,36 1,86 1,17 1,03 1,68 1,28 1,09 2,17 0,89 0,88 0,81 0,61 1,57 1,83 1,25 0,91 0,75 0,80 1,33 1,43 1,14 1,33 2,22 2,22 0,78 1,76 1,08 1,29 1,45 0,88 0,98 0,95 0,09 0,75 0,29 1,18 0,76 1,66 0,60 0,75 0,66 1,73 0,72 0,58 0,65 1,20 0,58 0,80 1,08 0,60 0,97 1,45 0,77 1,32 0,36 0,80 0,37 0,72 1,36 0,42 0,44 0,94 1,20 0,44 0,88 0,88 0,64 0,19 0,17 1,39 1,24 0,20 0,04 0,69 0,78 0,54 0,48 0,09 0,21 0,72 0,64 0,15 0,90 1,15 — 0,89 1,42 -0,33 1,22 0,40 0,22 0,72 0,08 0,59 -0,01 1,22 0,05 0,45 0,85 -0,45 -0,16 -0,69 0,65 0,26 -0,56 0,29 -0,26 0,02 0,02 0,81 -0,03 0,24 -0,08 0,30 -0,17 0,04 -0,64 0,16 -0,17 -0,51 -0,72 -0,89 -0,69 -0,80 -1,80 -1,90 2,34 2,15 2,00 1,33 0,79 0,67 0,60 0,42 -0,07 — — — — —

-0,03 0,16 -0,06 0,16 0,46 0,24 0,18 0,42 0,24 0,15 0,38 0,17 0,15 0,30 0,77 0,09 0,19 0,12 0,24 0,46 0,29 0,11 0,18 0,13 -0,17 0,11 0,08 0,14 0,26 0,26 0,03 0,59 0,03 0,24 -0,03 0,14 0,24 0,09 -0,47 0,09 0,15 0,22 0,38 0,18 0,31 0,18 -0,02 0,40 0,01 -0,27 0,07 0,04 0,11 0,02 -0,81 0,11 0,04 0,43 -0,02 0,48 -0,08 0,28 0,28 0,55 -0,50 0,16 0,08 0,53 -0,01 0,28 -0,14 -0,25 0,14 0,06 0,05 0,08 -0,47 0,39 0,28 0,25 0,36 -0,15 0,45 -0,06 0,20 -0,01 0,16 -0,15 0,00 0,49 0,39 -0,09 0,21 0,05 -0,21 0,33 0,21 0,17 0,01 0,06 0,17 0,05 0,03 -0,03 0,10 0,00 -0,02 -0,76 0,13 0,06 -0,82 0,10 0,08 0,01 0,01 0,01 0,21 0,28 -0,01 0,00 0,18 0,28 -0,53 0,09 -0,93 -0,03 -0,06 0,08 -0,13 -0,14 -0,12 -0,14 0,03 0,64 0,61 -0,37 0,09 0,06 0,36 0,04 -0,34 0,33 0,09 0,08 0,06 -0,09

✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱

A

✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱

NR

✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱

AA

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱

✱✱✱✱

UR

0,84 0,50 0,55 0,62 0,70 1,40 0,95 0,60 0,80 0,83 1,05 0,75 1,25 1,10* 0,60* 0,76 0,55 0,30 1,10 1,25* 1,20 1,07 0,90* 0,52 0,60 1,25 1,40* 1,00 1,55 1,55 0,00 1,34 0,60 0,60 1,00 1,00* 1,10* 0,30 1,40 0,13 0,70 0,75 0,65 0,90* 0,65 0,45 0,00 0,80 1,15 1,80 1,38 0,70 0,06 1,15 1,33 0,60 2,25 1,60* 1,00 1,70 0,60 1,10 1,00 0,85 1,50* 0,80 1,00 0,30 0,75 1,40 0,26 1,65 0,45 1,25* 0,11 1,05 1,90* 0,40* 0,40 0,99 1,25 1,45* 1,00 0,50 1,00 1,60 1,20* 1,05 1,10 1,11* 0,60* 1,23 1,70 1,20 1,30* 0,70* 0,00 1,00 0,33 0,50 0,65* 1,55 0,89 0,30 1,25 0,00 1,50 0,95 1,33 1,10 1,20* 1,41 0,50 1,79* 1,29* 1,48 0,00 0,00 1,06 2,10 0,00* 0,40 1,75* 0,60 0,58* 1,60 1,26 1,41 1,26 1,46 1,26 1,46 0,75 0,30 0,60 1,20 0,50 1,05 0,90* 0,00 1,30 0,85* 0,70 0,90 0,35* 0,64

Gestora Ah. Corporación Axa Ubam Mirabaud Gestión SGII C. España B. Sabadell Ibercaja B. Sabadell Fineco Ipar Kutxa B. Sabadell BBK Ibercaja Mapfre Bankpime La Caixa C. Duero Inverseguros B. Cooperativo C. España Consulnor GVC Gaesco Gestión UBS Bank B. Alcalá C. Madrid C. España Ibercaja Bca Cívica G. Activos Cajastur Cajastur Allianz Global Invest C. España Catalunyacaixa Inv. C. Vital Popular Gestion BBVA Asset Mngmt. C. Madrid BBVA Asset Mngmt. DWS Investments Previsión Sanitaria CapitalatWork BBK Fidelity Acumulación Lloyds La Caixa Ah. Corporación Allianz Global Invest Bancaja Fondos Caixa Penedés Gestió La Caixa Seguros Bilbao Popular G. Privada BBVA Asset Mngmt. Bca Cívica G. Activos Riva y Garcia InterMoney March DWS Investments Bca Cívica G. Activos La Caixa DWS Investments C. Vital La Caixa Barclays Wealth Mng. Kutxagest Morgan Stanley Inv. BBVA Asset Mngmt. Axa BNP Paribas Inv. La Caixa Mutuactivos Ah. Corporación DWS Investments Oyster C. Madrid B. Cooperativo Catalunyacaixa Inv. JPMorgan Asset M. Dexia Asset Mgmnt. C. Madrid La Caixa Ibercaja Groupama Asset Mng Parvest Dexia Asset Mgmnt. March Ibercaja BlackRock Gestifonsa C. Madrid JPMorgan Asset M. La Caixa Bancaja Fondos B. Sabadell Ah. Corporación Pictet Funds Aberdeen Caixa Penedés Gestió UBS Bank Generali Fund Mngmt. Barclays Wealth Mng. B. Cooperativo Allianz BBVA Asset Mngmt. C. Madrid Schroder E. de Rothschild Catalunyacaixa Inv. GesNorte DWS Investments Barclays Wealth Mng. Mediolanum Parvest Santander SICAV Santander SICAV Ah. Corporación Aviva Investors Lux. Union Investment Mediolanum C. Madrid Aviva Investors Lux. Dexia Asset Mgmnt. Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación La Caixa Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum Fibanc Fineco Fineco Alpha Plus Gestora La Caixa B. Sabadell JPMorgan Asset M. Axa Generali Fund Mngmt. Consulnor INVESCO INVESCO Espírito Santo Mutuactivos

Las Estrellas de Interactive Data se basan exclusivamente en datos y cálculos matemáticos que miden el grado y consistencia de la rentabilidad del fondo respecto a su sector; sólo se calculan para fondos con una antigüedad mínima de 36 meses, y en sectores con al menos 5 fondos. Se excluyen los fondos Garantizados. Tienen 5 estrellas los fondos situados dentro del 10% mejor de su categoría; 4 estrellas, los situados en el 15% siguiente; 3 estrellas, los del 50% posterior; 2 estrellas, los del 15% siguiente y 1 estrella los del último 10%. Los Rátings de Standard & Poor's de fondos son calificaciones cualitativas que evalúan los resultados históricos y los procesos llevados a cabo para conseguir dichas rentabilidades. Los Rátings se elaboran a partir de entrevistas personales con los gestores y son una garantía máxima de calidad en la gestión. Sólo un 20% del total de fondos a nivel europeo cuentan con este Ráting, que no se otorga a los productos monetarios ni a los garantizados. Los fondos con Ráting A cuentan con un nivel de calidad en la gestión bueno dentro de su grupo; los AA tienen un nivel de calidad muy bueno y los AAA tienen un nivel de gestión excelente. UR indica que el Ráting del fondo se encuentra "Bajo Revisión" mientras que NR indica que el fondo ha perdido su estatus de calificación cualitativa. TR Tenure Review: El gestor/equipo que participa en la gestión del fondo actualmente no cuenta con la experiencia mínima requerida de 12 meses de gestión de fondos para ser elegible para recibir una calificación de S&P. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. Los Fondos con asterisco cuentan con comisión de reembolso. (*) Entre paréntesis el intervalo en porcentaje de la volatilidad de los fondos.


30 Expansión Lunes 27 junio 2011

CUADROS

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Ibercaja Conservador Cl-C

Gestora

0,60 Ibercaja

4,81

-4,15

-1,99

-2,12

0,90* UBS Bank

— — 26,10 15,28 24,85 13,87 8,35 16,25 9,85 19,58 18,62 12,52 18,06 18,49 — 9,75 10,37 9,05 6,75 8,43 -9,53

0,88 0,69 -10,82 -10,98 -11,09 -11,96 -12,18 -12,30 -12,30 -12,44 -12,48 -12,62 -12,69 -12,69 -13,05 -13,17 -13,57 -14,00 -14,02 -14,11 -20,13

0,68 0,59 -4,74 -5,71 -4,85 -5,95 -4,74 -6,13 -6,13 -5,67 -6,20 -7,04 -6,02 -5,26 -5,54 -5,95 -6,26 -6,55 -6,08 -7,01 -11,25

0,39 ✱ 0,39 ✱ -1,08 ✱✱✱✱✱ -0,95 ✱✱✱ -1,01 -2,95 ✱✱✱ -0,31 ✱✱ -0,87 -0,87 -2,64 ✱✱✱✱ -0,66 ✱✱✱✱ -0,95 ✱✱✱ -2,48 ✱✱✱ -0,71 ✱✱✱ -0,56 ✱ -0,93 ✱✱✱ -2,13 ✱✱✱ -2,21 -0,97 -1,52 ✱✱ -1,46

0,40* 0,60* 0,35 1,10 0,70 0,90 1,10* 0,00 0,00 0,90* 0,70* 0,55 0,75 1,05 0,40* 0,81 0,75* 0,75* 0,65 1,30* 0,80*

JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. PIMCO Funds BlackRock PIMCO Funds Pioneer Popular Gestion Aberdeen Aberdeen UBS Bank Pictet Funds Ubam MFS Meridian F. Legg Mason Inv Dublin JPMorgan Asset M. C. Madrid Threadneedle (LUX) Threadneedle (LUX) F. Templeton La Caixa Sabadell BS SICAV

30,26 — 33,26 47,52 32,42 — 43,35 31,75 38,10 — 9,74 — — —

8,39 -3,80 -5,10 -5,56 -5,65 -6,32 -6,53 -7,15 -7,44 -11,29 -13,30 — — —

2,51 -2,16 -6,16 -2,74 -5,51 -3,36 -4,90 -4,90 -3,53 -3,04 -5,82 — — —

-0,39 -0,61 -4,19 -0,51 0,08 -0,53 -1,38 -1,38 -1,55 0,17 -1,64 -0,87 -1,69 —

0,00 A 1,10 0,00 0,75* 1,75 1,00 0,00 0,00 2,00* 0,75 1,00 0,00 1,00 1,05

Aberdeen Legg Mason Inv Dublin Fidelity Acumulación F. Templeton Aberdeen Schroder Aberdeen Aberdeen Pictet Funds Schroder Schroder Fidelity Acumulación ING ING

56,63 52,45 49,95 33,31

10,43 9,75 9,70 8,51

1,17 0,48 0,77 0,77

-0,87 -0,94 ✱✱✱✱✱ -0,39 -0,39

0,90 0,90* 0,00 0,00

UBS Bank UBS Bank Aberdeen Aberdeen

27,60 28,38 19,25 23,16 14,78 14,39

-6,05 -6,16 -6,47 -8,58 -9,36 -10,10

-3,34 -2,58 -3,34 -4,03 -5,28 -4,63

-0,48 -0,98 -0,48 -1,54 -1,52 -1,98

0,00 0,90 0,00 0,90* 0,72 0,72

Aberdeen UBS Bank Aberdeen UBS Bank Aberdeen UBS Bank

24,02

5,92

1,22

-1,90

10,88 6,82 9,06 7,44 9,07 -11,71 8,01 -0,38 24,21 22,22 23,27 21,32 6,76 4,71 18,43 16,61 16,22 17,89 15,72 17,59 20,21 -1,06 4,84 14,51 18,98 12,07 22,73 14,58

3,95 2,96 2,89 2,38 2,37 2,30 2,05 2,02 2,01 1,95 1,76 1,70 1,63 1,39 1,23 1,20 1,17 1,08 0,93 0,60 0,57 0,55 0,42 0,32 0,18 -0,03 -0,10 -0,14 -0,54 -0,80 -0,86 -1,35 -1,75 -2,71 -6,32 — — — — —

2,55 1,64 2,28 2,04 1,48 0,28 1,33 0,57 1,35 2,22 1,24 2,10 1,17 2,57 1,49 0,71 1,29 1,42 0,58 -0,56 0,53 1,01 0,94 1,14 0,35 0,04 0,47 0,14 0,31 -0,17 0,15 0,13 -0,90 -0,53 -1,28 — -0,62 -0,76 — —

-0,09 ✱✱✱✱ -0,21 0,48 ✱✱✱ 0,43 0,00 ✱✱✱ -1,07 ✱ 0,00 -0,09 0,30 ✱✱✱✱✱ 0,33 ✱✱✱✱✱ 0,28 0,31 ✱✱✱✱ 0,00 0,53 0,30 ✱✱✱✱ 0,32 ✱✱✱✱ 0,09 ✱✱✱ 0,29 0,30 -1,32 ✱✱✱✱ 0,22 ✱✱✱✱✱ 0,15 ✱✱ -0,15 ✱✱✱ -0,03 ✱✱✱ 0,18 -0,09 -0,17 0,06 ✱✱✱ 0,07 -0,01 ✱✱✱ 0,04 0,30 ✱✱✱ 0,14 -0,31 ✱✱✱✱ -0,67 ✱✱ -0,12 0,69 0,64 0,06 — ✱✱✱

6,18 5,08 2,24 2,12 1,47 1,06 0,06 -0,71

3,25 1,47 0,99 0,27 -0,08 -0,27 1,90 -0,30

0,04 -0,11 -0,57 0,09 -0,43 -0,46 -0,10 -0,41

RF CP GBP 1 UBS Med Term Bd GBP P-acc

RF CP USD 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae Low Av Duration Inst Acc BGF USDShDurBd E USD Low Av Duration Inv A US Dollar Short-Term A Ev. Ahorro Dólar Short Term US$ A2 Short Term US$ A1 UBS Bd Sic ST USD Corp Pictet-USD SMT Bds-R Ubam-Dyn.USD MFS Limit. MaturityA1 WA US S-T Govt Aacc JPM G.G.S.D.Bd A-A $(Hdg) Madrid Dólar US$ ST Bd AU US$ ST Bd DU F.US Ultra Short Bo N USD F 1 RF Corto Dólar SabBSF Bond Short Invest

Renta Fija Largo RF LP Asia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Asia Fix Inc A2 Eur WA Asian Opp Aacc FF Asian High Yield T. Asian Bond N USD Asia Bond A2 SISF Asian Local CurBondB Asia Fix Inc A2 Asia Fixed Inc. A1 Pictet-AsLclCcyDbt-R USD SISF Hong K Dollar Bnd B SISF Asian Bd Abs. Ret. B FF Asian Bond Renta Fund Asian Debt P Asian Debt P

✱✱✱

Ord. Fondo 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110

RF LP Australia 1 2 3 4

UBS Bd Fd AUD UBS Med Term Bd AUD P-acc Australian Dollar bd A2 Australian Dollar Bd A1

RF LP Canada 1 2 3 4 5 6

Canadian Dollar Bd A2 UBS Bd Fd CAD Canadian Dollar Bd A1 UBS Med Term Bd CAD P-acc Money Market A2 CAD UBS Money Mkt Fd CAD

✱✱✱✱

RF LP Escandinavia 1 Skandia Swdish Bond A

1,00 Skandia

RF LP Europa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35

UniEuroAspirant C Euro Mid Yield Bond C JB BF Euro-EUR B JB BF Euro-EUR E EuriborPLUS Inst Acc Parvest Flex.B.Eur.Corp. EuriborPLUS Inv Acc T.Europe T Return N EUR AWF Euro 5-7 A AWF Euro 7-10 A AWF Euro 5-7 E AWF Euro 7-10 E EuriborPLUS E Acc Patrimonial Target Ret Bd European Bond A AWF Euro 3-5 A Groupama Oblig Europe European Bond E AWF Euro 3-5 E Bd. Europe SE Euro Active Bonds AE WA EuroCorePl Bd Adis(D) Sant. Eurobond Flex Dur.A Robeco All Strat EuroBds Euro Active Bonds DE Dexia Bd Europe N Thread European Bond Bonds Europe Europ Aggregate Bd Be Europ. Fixed Income EUR Europ Aggregate Bd Ce European Bond A Dist Dexia Bd Sust Eur Gvt N Parvest B.Eur. DWS Eurorenta GS Euro Fixed Inc+ Pf Bas JB EF Abs Ret Europe Fd B JB EF Abs Ret Europe Fd E Segurfondo RF Flexible Euromix Bond P

13,72 11,35

10,59 12,07 10,72 16,26 -1,37 5,37 — — — —

A 1,05 0,00 1,00 0,00 0,25 0,75 0,60 0,75 0,60 0,60 0,60 0,60 1,00 1,00 UR 0,95 0,60 1,00 UR 0,90 0,60 0,80 0,85* 1,00 1,51 1,00 0,85* 1,00 1,00 0,80 0,90* 0,90 0,90* UR 0,75 1,00 0,60 0,85 A 2,00 1,20* 1,20* 0,60 0,54

Union Investment Vontobel Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset PIMCO Funds Parvest PIMCO Funds F. Templeton Axa Axa Axa Axa PIMCO Funds ING INVESCO Axa Groupama Asset Mng INVESCO Axa Amundi Funds Threadneedle (LUX) Legg Mason Inv Dublin Santander SICAV Robeco Threadneedle (LUX) Dexia Asset Mgmnt. Threadneedle Invest. SGAM Fund Bonds Aviva Investors Lux. Oyster Aviva Investors Lux. INVESCO Dexia Asset Mgmnt. Parvest DWS Investments Goldman Sachs Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Inverseguros ING

RF LP Europa del Este 1 2 3 4 5 6 7 8

Central&Eastern Bd D Dexia Bd Eur Conv N Em Euro Fixed Inc A2 Bonds Converging Europe Eastern European Bond B Eastern European Bond C Deka-ConvergenceRen. CF SISF Em Eur Dbt Abs Ret B

4,37 18,55 16,55 8,63 15,89 14,51 -4,67 15,44

1,30 1,00 0,00 1,00 1,17 0,00 1,20 2,81

Generali Fund Mngmt. Dexia Asset Mgmnt. Aberdeen SGAM Fund Bonds Vontobel Vontobel Deka Int. (DekaBank) Schroder

RF LP GBP 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

UK Long Duration Inst Acc UK Invest Grade Inst Acc Sterling Aggregate Bd A2 Inst’l GBP Hedged)Income UBS Bd Fd GBP GS St Broad Fix.Inc.Pf I LIP Sterling Bond BNY Mellon Sterl Bond A Thread Sterling Bond GS St Broad Fix.Inc.Pf I GS St BF Inc Pl Pf A FF Sterling Bond Fund UK Invest Grade Bnd A Gilt A GS St Brd Fix.IncPf Base GS St Brd Fix.Inc+Pf Base

18,18 22,10 6,31 4,80 10,44 13,41 10,19 9,73 6,36 -6,95 -1,54 -0,03 -4,83 -2,31 4,75 0,38

0,03 0,01 -1,72 -2,10 -2,12 -2,31 -3,27 -3,99 -4,35 -5,40 -5,68 -5,88 -6,59 -7,14 — —

0,61 0,53 -0,52 -0,35 -1,03 -1,25 -1,63 -0,30 -1,05 -0,60 -1,48 -2,57 -2,26 -2,41 -0,82 -1,41

-1,27 -2,33 ✱✱✱✱✱ -0,97 -2,31 ✱✱✱✱ -2,37 -2,54 ✱✱ -2,19 -1,51 -1,18 -2,25 ✱✱ -2,52 ✱✱✱ -1,54 -2,55 -1,65 -2,28 -2,61

0,29 0,29 0,00 0,00 0,90 0,75 0,62 1,00 1,50 0,50 1,00 0,75 0,60 UR 0,67 2,00 2,00

PIMCO Funds PIMCO Funds Aberdeen PIMCO Funds UBS Bank Goldman Sachs Lloyds BNY Mellon Global F. Threadneedle Invest. Goldman Sachs Goldman Sachs Fidelity Distribución INVESCO INVESCO Goldman Sachs Goldman Sachs

25,91 42,68 7,74 -0,19 — 6,15 17,72 — — — — 22,66 22,03

9,25 8,84 7,20 7,03 6,69 6,67 6,34 6,20 5,70 5,05 4,84 4,63 4,45 3,99 3,04 2,82 2,77 2,67 2,63 2,47 2,39 2,36 2,35 2,31 2,30 2,13 2,06 1,95 1,58 1,13 0,95 0,49 0,34 0,32 0,30 0,26 0,21 0,14 0,06 -0,18 -0,22 -0,28 -1,18 -1,36 -1,72 -2,09 -2,36 -2,37 -2,56 -2,58 -3,04 -3,30 -3,33 -3,48 -3,55 -3,65 -3,85 -4,12 -4,67 -4,82 -4,85 -4,86 -4,86 -4,95 -4,95 -5,05 -5,18 -5,20 -5,45 -5,45 -5,48 -5,49 -5,53 -5,54 -5,61 -5,74 -5,76 -5,88 -6,10 -6,32 -6,56 -6,56 -6,88

3,10 2,86 4,04 6,21 3,45 3,79 2,55 3,16 -0,67 2,46 1,67 1,37 1,29 2,68 2,06 1,83 1,93 1,06 1,89 1,38 1,90 1,73 0,19 1,01 1,91 2,18 2,06 0,03 1,71 -0,51 2,83 1,21 0,96 0,17 0,30 0,38 1,88 -0,65 1,03 -0,16 -0,10 0,11 -0,92 0,29 -0,86 -1,63 -0,53 -0,49 -2,01 -2,24 -0,87 -1,12 -0,30 -1,06 0,18 -2,38 -2,42 -2,76 -2,00 -3,37 -1,99 -2,64 -2,76 -3,61 -3,97 -2,57 -2,93 -1,75 -2,47 -2,21 -3,43 -1,81 -2,66 -3,23 -2,57 -2,55 -2,58 -0,75 -5,10 -1,45 -3,06 -1,93 -3,66

-0,39 ✱✱✱✱ A 1,10 Legg Mason Inv Dublin -0,16 0,00 F. Templeton 0,12 0,90 Axa -0,83 ✱✱ 1,50 Catalunyacaixa Inv. 0,20 ✱✱ 0,80* JPMorgan Asset M. 0,08 0,90 Axa -0,52 ✱✱✱ 1,10 Legg Mason Inv Dublin 0,20 ✱✱ 1,20* JPMorgan Asset M. -1,91 ✱✱✱ 1,25* JPMorgan Asset M. 0,00 ✱✱✱ 0,75 Fidelity Acumulación -0,53 ✱✱ 1,75* Oyster -0,37 1,00* JPMorgan Asset M. -0,38 ✱✱✱✱ 1,25* JPMorgan Asset M. 0,67 ✱✱ 0,45* Aviva Investors Lux. 0,45 1,30 Dexia Asset Mgmnt. 0,34 ✱✱ 0,50 Goldman Sachs 0,43 ✱ 1,00 JPMorgan Asset M. 0,89 ✱✱✱✱✱ AA 0,60 Robeco 0,15 ✱✱✱ 1,20 Groupama Asset Mng -1,05 1,60* Ibercaja 0,94 ✱✱ 0,50* JPMorgan Asset M. 0,39 1,25* JPMorgan Asset M. 0,20 0,86 A&G 0,11 ✱✱✱ 1,30 Unicaja 0,95 ✱✱ 0,75* JPMorgan Asset M. 0,75 0,75 INVESCO -0,30 ✱✱✱ 1,00 Atlas Capital Gestión -1,02 ✱✱✱ 1,02* UBS Bank 0,62 ✱✱✱✱ 1,26 Mediolanum -1,61 ✱✱ 1,50 Schroder 0,25 ✱✱✱ 1,20* Bankinter Gestion 0,61 1,26 Mediolanum 0,60 1,46 Mediolanum -0,30 ✱✱✱ 0,70* BBVA Asset Mngmt. -0,25 ✱✱✱ 1,40 BlackRock -0,49 ✱✱✱ 0,00 DWS Investments 0,41 ✱ 0,50 Goldman Sachs -0,28 ✱ A 0,95 Union Investment 0,01 ✱✱✱ 1,26 La Caixa -0,04 ✱✱✱ 1,30 Catalunyacaixa Inv. -0,07 ✱✱ 0,60 ESAF International M. -0,06 ✱✱✱ 1,65* BBVA Asset Mngmt. -0,34 ✱ 0,40 Ubam -0,20 ✱✱ 1,65 C. Ingenieros -0,22 ✱✱✱ 1,60 Merchbanc -0,26 ✱✱✱✱✱ 0,75 Fidelity Acumulación -0,05 1,06 Mediolanum -0,39 ✱✱ 0,45 DWS Investments -1,45 AA 0,75 F. Templeton -1,66 ✱✱✱ AA 1,75 F. Templeton -0,04 ✱✱✱✱ 1,20* Bankinter Gestion 0,40 ✱✱✱✱ 1,00 Russell Company PLC -1,14 0,29 PIMCO Funds -0,49 1,30 DWS Investments 0,81 ✱✱✱ 0,75 ESAF International M. 0,03 0,00 Schroder -0,40 ✱✱✱✱ 0,75 Axa -1,62 ✱✱✱✱ 0,80 Morgan Stanley Inv. 0,31 ✱✱✱✱✱ 1,00 Skandia 0,08 ✱✱✱✱ 1,70 La Caixa -0,49 ✱✱ 1,60* Santander SICAV -0,44 ✱✱ 2,25* Popular Gestion -0,69 ✱✱✱✱ 0,85* Threadneedle (LUX) -0,81 1,00 Dexia Asset Mgmnt. -0,19 ✱ 0,60 Pictet Funds -1,11 ✱✱✱ 0,00 Goldman Sachs -0,72 0,85* Threadneedle (LUX) -0,25 ✱✱✱ 0,75 Fidelity Distribución -1,17 ✱✱✱ 1,05 HSBC -1,51 1,25 Axa -1,30 ✱✱ AAA 1,75 F. Templeton -0,35 ✱✱ 0,10 Carmignac Gestion -1,35 ✱ 0,50 Goldman Sachs -1,09 AAA 0,75 F. Templeton 1,08 ✱✱✱✱ 1,00 Gartmore -0,10 ✱✱✱ NR 0,79 INVESCO 0,75 ✱✱✱✱ NR 0,75 INVESCO 0,23 ✱✱✱✱ TR 0,75 INVESCO 0,11 ✱✱✱ 0,80 SGAM Fund Bonds -0,46 TR 0,90 INVESCO -1,38 ✱✱✱ 1,00 Goldman Sachs 0,20 ✱✱✱ 1,50 BBVA Asset Mngmt. -1,50 ✱✱✱ 1,50 B. Sabadell

RF LP Internacional 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83

WA Gl Multi Str Aacc(H) T Global Bond N EUR-H1 AWF Resp.Dev.Bd A CX Renda Fixa Int. JPM Gb.C.Bd Fd A-A ¤(Hdg) AWF Resp.Dev.Bd E WA Div Str Inc Aacc(H) JPM Gb.C.Bd Fd D-A ¤(Hdg) JPM Gb Inc A EUR FF International Bond Hdg Credit Opport. EUR2 JPM Inc. Opp A-Acc Hdg JPM Inc. Opp D-Acc Hdg Glb Aggr. Curr.Hdg Bd Ie Dexia Bd Internat N GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I JPM Gb Bd Fd (EUR) A-Acc Robeco Lux-o-rente Groupama Oblig Monde Ibercaja BP Global BondsA JPM Gb Gvt Bd A-Acc e JPM Gb Bd Fd (EUR) D-Acc DIP Bond Managers Unifond Renta Fija Global JPM Gb Bd D-Acc e Bond Fund AH EUR Atlas Cap. Renta Fija UBS KSS EUR Bonds B Cha Int. Bond Hed. L-A SISF Gl Cr Dur Hdg B BK Gestion Abierta Cha Int. Bond Hed. L-B Cha Int. Bond Hed. S-B BBVA Bonos Dur Flexible BGF Glb Gvt Bnd Hgd E DWS Inv Div Fixed Income GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd) UniFavorit: Renten Foncaixa RF Flexible Manresa Global Fix ESAF Global Enhancement BBVA Bonos LP Flexible Ubam-Absolute Return C. Ing. Renta F Universal Merchrenta FF International Bond Cha Int. Income Hed. L-B DWS Inv Sovereigns Plus T.Glob T Return N USD T.GlobTotal Return N EUR BK Bonos LP Global Bond C UK Low Av Duration Inst A DWS Inv Sovereigns Plus N ESAF Global Bond SISF Global Bond-B AWF Gl. Agg A Global Bond A Skandia Global Bond A Foncpv Renta Internac Sant. Global Bond A Ev. Renta Fija Intern. Gbl Bonds (US) AU Dexia Bd World Gov Plus N Pictet-Wrld Gvt Bds-R EUR GS Gb Fixed Inc Pf IO Gbl Bonds (US) DU FF International Bond HGIF Glb Bd EC AWF Gl. Agg E T Global Bond N EUR Global Bond A GS Gb Fixed Inc Pf I T Global Bond N USD Gartmore Global Bond B Bond Fund A Bond Fund A M D Global Bond A Acc Bonds World Global Bond E Acc GS Gb Fixed Inc.Port.E BBVA Bonos Int. Flexible Sabadell BS Bonos Intl.

— 15,76 16,25 -2,27 17,92 10,40 —

— -3,44 10,87 5,32

— — — 17,11 14,99 — 11,22 12,21 11,65 11,47 11,76 — — -2,07 12,64 — -7,96 7,35 -5,33 2,69 6,24 — 1,89 23,10 66,45 — 15,98 35,92 12,01 19,77 13,86 37,23 28,74 33,92 33,06 29,13 6,43 2,88 26,55 27,10 — — 25,22 18,71 21,26 27,78 — — 30,06 55,44 32,10 21,83 22,95 25,07 26,85 24,15 27,52 9,50 11,68

Dexia Sust World Bd C D Bd. Global SU MFS Global Bond A1 GS Gb Fixed Inc.Pf. B Thread Global Bond BW Gl Fixed Inc Adis(S) Cha. Int. Bond L A Units GS Gb Fixed Inc Pf I GS Gb Fixed Inc Pf A Cha. Inter Bond S A Units CAM Mundial Bonos Cha. Int. Bon L B Units Gbl Bonds (Euro) AE Cha. Int. Bond S B Units Ibercaja Internacional A Gbl Bonds (Euro) DE Global Bond ExUs Inst Ac. Global Bond ExUs Inv. A Cha. In.Income L A Units BNP Paribas Bonos Cha. Int.Income S A Units Cha. In.Income L B Units Cha. Int.Income S B Units Rural RF Internacional JPM G.G.Bd A-A $ Hdg GS Gb Fixed Inc+ I(Hdgd) Robeco Lux-o-Rente GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg IO GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) P GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) P GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) E GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) E GS St Credit Pf IO GS St Credit Pf I GS St Brd Fix.IncPf IO GS St Credit Pf P GS St Credit Pf Base GS St Brd Fix.IncPf P GS St Brd Fix.IncPf Base GS St Brd Fix.Inc+Pf IO Gesmadrid Duracion Activa GS St Brd Fix.Inc+Pf P GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg P GS St Credit Pf ID GS Gb Fixed Inc Pf P GS Gb Fixed Inc Pf P JPM Gb Strat.A-acc-USD GS Gb Fixed Inc+ Pf(Hdgd) GS Gb Fixed Inc+Pf P(Hdg) GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) GS Gb Fixed Inc+Pf A(Hdg) FF Gl.Strat. Eur Hedged FF Global Strategic Bond Fund World P SISF Global High Inc Bd B SISF Global Res Eq B International P WA Gl Multi Str Eacc(H) World P

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 6,66 43,08 ��� 16,47 22,59 20,05 — — 19,23 — 6,26 — 21,38 — 13,31 20,13 34,35 33,00 — -4,05 — — — 7,15 — 28,44 26,59 — — — — — — 13,75 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-6,90 -6,90 -6,97 -7,04 -7,30 -7,42 -7,53 -7,55 -7,61 -7,73 -7,97 -8,08 -8,16 -8,24 -8,42 -8,48 -9,61 -9,86 -10,67 -10,85 -10,87 -11,15 -11,30 -11,34 -11,70 -12,92 -12,96 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-1,03 -4,21 -3,86 -3,57 -2,16 -2,69 -4,80 -2,80 -3,21 -4,88 -1,01 -4,79 -5,66 -4,89 -4,09 -5,84 -3,70 -3,86 -6,82 -4,60 -6,94 -6,86 -6,93 -4,99 -4,35 -5,98 -6,50 1,95 1,95 1,87 1,66 1,55 1,50 1,49 1,31 -0,08 -0,28 -0,35 -0,35 -0,53 -0,61 -0,76 -0,91 -1,27 -1,28 -1,84 -2,32 -2,63 -2,84 -2,85 -5,01 -5,76 -6,10 -6,10 -6,17 -6,32 — — — — — — — —

0,41 -3,14 ✱✱✱✱✱ -0,53 ✱✱✱ -1,21 ✱✱✱✱✱ 0,06 0,04 ✱✱✱ -0,59 -1,15 ✱✱✱ -1,19 ✱✱✱ -0,59 0,32 ✱✱✱ -0,57 ✱✱ -1,19 ✱✱✱ -0,58 -0,62 ✱✱ -1,22 0,02 ✱✱✱✱ 0,03 -1,29 ✱ -0,23 ✱ -1,31 -1,30 -1,31 -0,96 ✱✱ 0,02 ✱✱ -2,54 ✱✱ -1,78 0,25 0,46 0,35 0,38 0,17 0,16 0,35 0,09 -3,16 -3,20 -2,32 -3,21 -3,24 -2,37 -2,36 -2,47 -2,87 ✱✱✱ -2,54 -2,37 -2,53 -3,20 -1,11 -1,15 -1,30 -2,45 -2,54 -2,54 -2,51 -2,62 -0,10 -0,58 -1,53 -1,90 -4,45 — ✱✱✱✱ — — ✱✱✱✱✱

54,53 —

-2,43 —

-5,36 —

-0,42 —

5,49 4,80 2,66 1,05 0,16 0,09 -0,98 -2,89

1,92 2,24 1,47 -11,49 -1,62 0,84 -0,47 1,28

1,83 0,05 ✱✱✱ 1,70 -2,66 ✱✱✱✱✱ -0,83 0,64 1,27 ✱✱✱ 1,66

5,28 4,61 4,30 4,56 4,31 5,55 4,82 4,33 4,05 4,32 3,98 3,82 3,80 3,69 3,32 2,81 3,16 3,64 5,12 2,57 2,46 2,40 3,49 -0,83 3,22 4,23 0,99 -0,38 -1,04 -0,61 -1,26 -1,16 0,35 -2,47 -2,70 -1,64 -2,48 -1,55 -1,81 -1,88 -0,95 -2,07 -1,89 -1,82 -0,21 -2,80 -11,10 -2,37 -2,05 -2,57 -3,10 0,46 -3,21 -1,84 -3,15 -2,99 -2,45 -2,12 -3,44 -3,30 -2,77 -2,82 -2,92 -3,84 -4,59 -3,70 -2,79 -4,33 -3,94 -4,74 -3,06 -1,52 -4,96 -1,95 -3,21 -4,05 -3,58 -3,63 -4,52 -3,82 -4,27 -2,10 -2,44 -3,57 -3,69 -4,44 -4,38 -4,54 -4,43 -3,89 -4,60 -4,48 -5,01 -4,93 -3,98 -3,04 -6,45 -3,61 -3,40 -3,78 -7,63 -3,08 -4,25 -6,67 -7,91 4,37 4,09 4,04 3,90 3,83 3,14 2,91 2,66 2,46 2,29 0,91 0,61 0,28 -0,57 -1,30 -1,43 -1,50 -1,77 -1,78 -1,90 -2,04 -2,52 -3,00 -3,25 -3,37 -3,60 -3,65 -3,74 -3,95 -4,65

1,04 -0,26 0,35 0,81 -0,30 0,67 0,46 0,30 -0,18 0,29 0,25 0,66 -0,30 0,16 0,51 0,09 0,46 -0,26 0,55 0,05 0,70 0,65 0,18 -0,34 0,30 0,20 1,29 -0,23 -0,81 -0,31 -0,87 -0,94 -0,04 -0,36 -0,40 -1,06 -1,86 -0,22 -1,09 -1,51 0,16 -1,15 -1,41 -0,56 -2,51 -1,00 -2,41 -0,26 -0,55 -1,22 -1,04 -2,34 -1,61 -1,00 -1,25 -2,23 -0,80 -0,47 -1,30 -0,25 -0,86 -0,60 -1,86 0,56 -1,12 -2,62 -0,36 -0,92 -2,35 -0,93 -0,91 -1,06 -0,98 -1,14 -0,94 -2,12 -1,33 -2,25 -0,39 -2,17 -2,16 -1,18 -0,18 -0,30 -2,64 -2,94 -0,39 -1,01 -0,43 -2,35 -0,81 -0,47 -4,46 -2,18 -1,86 -0,87 -3,45 -1,28 -2,39 -2,44 -2,03 -2,29 -2,50 -0,91 -3,16 -0,08 0,32 0,17 -0,17 0,13 3,14 0,86 0,82 -0,46 0,68 -2,24 -0,21 2,03 -0,82 -1,13 -0,06 -1,33 -1,08 -1,11 -1,34 -1,15 -0,78 -2,26 -1,53 -2,34 -2,36 -2,40 -1,27 -1,50 -0,14

A

A AA A

A A A

A A

A A A A A

0,60 0,80 0,75 1,00* 1,25 1,10 1,26 0,50 1,00 1,46 2,13* 1,26 0,85* 1,46 2,00* 0,85* 0,35 0,70 1,06 0,50 1,26 1,06 1,26 1,80 0,50* 0,75 0,70 0,00 1,50 1,50 2,00 1,50 0,00 2,00 2,00 0,00 1,00 0,00 1,50 2,00 1,50 2,00 0,00 1,05 0,00 0,00 0,00 1,00 1,50 1,50 1,00* 0,00 0,00 2,00 2,00 2,00 0,00 0,00 0,65 1,00 1,50 0,65 0,00 0,65

Gestora Dexia Asset Mgmnt. Amundi Funds MFS Meridian F. Goldman Sachs Threadneedle Invest. Legg Mason Inv Dublin Mediolanum Goldman Sachs Goldman Sachs Mediolanum CAM Mediolanum Threadneedle (LUX) Mediolanum Ibercaja Threadneedle (LUX) PIMCO Funds PIMCO Funds Mediolanum BNP Paribas Inv. Mediolanum Mediolanum Mediolanum B. Cooperativo JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Robeco Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs C. Madrid Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación ING Schroder Schroder ING Legg Mason Inv Dublin ING

RF LP Japón 1 UBS Bd Fd JPY Yen P

0,90 UBS Bank 0,65 ING

RF LP Latinoamérica 1 2 3 4 5 6 7 8

CSBF Brazil B Sant. RF Emergentes Plus Sant. Braz. Fix. Inc C-B MFS Latin Am. Eq Fd A1 UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD Sant. Braz. Fix. Inc C-A

42,83 10,66 — — 38,06 41,44 42,51 —

1,24 1,25* 0,00 A 1,15 0,00 0,00 1,75* 0,00

Credit Suisse Santander Asset Mg. Santander SICAV MFS Meridian F. UBS Bank UBS Bank Pictet Funds Santander SICAV

RF LP Mercados Emergentes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105

Emreg Loc Cur Dbt A Ac EH JPM Em Mkts D.A (Acc) Emerg Mkts Bond A EH BNY Mellon EMD Lc Curr H JPM Em Mkts Debt D(Acc) Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR GS Gb Em.Mkts Debt Pf IO Emerging Mtk I Eur Hdg A Emg Mkt Corp Bds AEH GS Gb Em.Mkts Debt Pf I Emerging Mkts Inst Acc Sant. Emerging Bond A Emg Mkt Corp Bds DEH Emerging Mtks E Acc AWF Gl. Em Mkts Bds A(H) JB BF Emerging-EUR B AWF Gl. Em Mkts Bds E(H) F 126 RF Emergentes Pictet-Glo Em Ccy-HR EUR JB BF Emerging-EUR E JPM E.M.CBd Port.I A(Div) JPM E.M.CBd Port.I D(Div) Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR BNPP L1 Bd Wld Em Loc UniEuroRenta Emerg.Mark. GS Gb Em.Mkts Debt Pf I HGIF Brazil Bd EC JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc JPM Em Mkts LcCurDbt DAcc JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc GS Gb Em.Mkts Debt Ll IO Dexia Emerg. Debt Arbit.C JB Local Emerging Bond B JB Local Emerging Bond E GS Gb Em.Mkts Debt Ll I GAM ST Em Mk Tot RetGBPA BNY Mellon EMD Lc Curr A GS Gb Em.Mkts Debt Ll Bd. Global Emerging SU Emerg Loc Cur Dbt A Acc GS Gb Em.Mkts Debt Ll A GS Gb Em.Mkts Debt Ll E Emerg Loc Cur Dbt E Acc Emerging Markets B. A Emerg.Mkts Loc.Curr.Bd Be Eq. Emerging World SU Pictet-EmLclCcyDbt-R USD Skandia Emerg. Debt A Developing Mkts Inst Acc Emerg.Mkts Loc.Curr.Bd Ce GS Gb Em.Mkts Debt Pf I HGIF Glb Emrg Mkts LDF AC T Em Mark Bond N USD MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 UBS Em.Ec.F. Global Bds JPM Em Mkts A-acc-USD WA Emg Mkts Bd Aacc Emerging Markets B.A2 Sant. Emerging Bond B JPM Em Mkts D-acc-USD BNY Mellon EMD A Sabadell BS Bonos Emerg. BGF LcEmMkSDB E USD Ubam-EmMkt Bd USD Dexia Bd Em Markets N Pictet-Glo Em Ccy-R USD Ubam-LocCcy EmMkt Bd Emerging Mkts Inst Acc JB BF Emerging-USD B FF Emerg Market Debt GS Gb Em.Mkts Debt Ll I JB BF Emerging-USD E GS Gb Em.Mkts Debt Ll FF Emerg Market Debt - E Emerg Mkts Bd B$ FF Emerging Mkt Debt HGIF Glb Emrg Mkts Bd EC BGF Emg Mkt Bnd E USD MFS Emerg. Mkts Debt A1 Emerg Mkts Bd C$ GS Gb Em.Mkts Debt Ll A Thread Emg Mkt Bond Emerg Loc Cur Dbt A Dist GS Gb Em Mkts Debt Pf E Emerg Mkts Bond A JPM Em Mkts Cp.Pf I-B(Div Emerg Mkts Bond A MD JPM E.M.CBd Port.I A(Div) Emerging Mkts Debt A Pictet-Glo Em Dbt-R USD JPM E.M.CBd Port.I D(Div) Global High Income A D Global High Inc A MD Emg Mkt Debt AU FF Emerging Mkt Debt HGIF Gbl E.M.Debt Tot.R FF Emerg Mkt Debt GS Emerging Mkt Debt Pf I GS Emerging Mkt Debt Pf A GS Gb Em.Mkts Debt Ll IX GS Gb Em.Mkts Debt Pf IO GS Emerging Mkt Debt Pf B SISF Em Mk Dbt Abs Ret B GS Gb Em.Mkts Debt Pf IX DWS Inv EM Corp FCH GS Gb Em.Mkts Dbt Pf Base JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) DWS Inv EM Corp NCH JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) GAM ST Emg Mrkt TotRet. JB BF E.M.Inf.Ld Bd-EUR B JB BF E.M.Inf.Ld Bd-EUR E FF Emerg Mkt Debt Hdg JPM Em Mkts Crp.Ptf-Inc-C GS Gb Em.Mkts Dbt Pf IO GAM ST Em MktTot Ret EU GAM ST Em Mkt Rts CHF A Ev. Bonos Emergentes GS Gb Em.Mkts Dbt Loc. Pf GAM ST Em Mkt Rts EUR A GS Gb Em.Mkts Dbt Lc.Pf I GS Gb Em.Mkts Dbt Loc Pf GS Gb Em.Mkts Dbt Loc. Pf GS Gb Em.Mkts Dbt Lc.Pf E Med. Merc. Emerg. CL-L JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) GS Gb Em.Mkts Dbt Pf IO JPM Mkts Em Crp.Ptf-Acc-A GS Gb Em.Mkts Dbt Pf I GS Gb Em.Mkts Dbt Pf Base GS Gb Em.Mkts Dbt Pf Base Ubam-European Conv Bd Ubam-EmMkt C.Bd USD JB BF E.M.Inf.Ld Bd USD E

— 13,74 32,25 — 11,51 — 27,82 27,06 -9,77 25,43 27,59 16,85 -10,57 25,57 27,99 26,02 27,38 17,81 — 24,17 — — — 42,72 3,91 -2,76 53,58 36,90 36,46 34,79 33,43 40,67 — 36,99 34,95 36,46 — 40,83 33,98 51,58 37,68 32,91 — 35,47 26,15

31,27 12,53 49,89 45,75 19,26

28,42 -12,23 42,68 51,34 — 35,69 — 43,35 41,76 27,37 — 44,14 18,67 — 41,21 43,42 17,21 26,17 39,74 43,47 47,11 19,94 41,33 13,20 44,24 43,08 44,57 45,48 39,64 43,85 40,57 14,04 38,70 12,02 37,02 11,76 — 12,45 — 34,06 44,54 — 13,86 16,60 26,33 23,92 41,64 22,64 16,77 7,23 -6,12 17,10 6,89 22,21 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 38,59 3,63 — — —

13,80 13,51 13,12 13,07 12,76 12,15 11,63 11,08 10,94 10,84 10,64 10,40 10,35 9,99 9,84 9,74 9,45 9,43 9,27 9,19 8,30 7,93 7,17 4,62 3,61 3,46 3,33 2,25 2,13 1,73 1,60 0,68 0,34 0,23 -0,27 -0,30 -0,42 -0,84 -0,93 -1,02 -1,24 -1,30 -1,57 -1,97 -2,31 -2,58 -2,69 -2,73 -2,94 -3,10 -3,17 -3,22 -3,34 -3,39 -3,67 -3,73 -3,85 -3,87 -3,97 -4,44 -4,53 -4,62 -4,73 -4,81 -4,95 -5,17 -5,27 -5,43 -5,47 -5,54 -5,80 -5,91 -6,02 -6,05 -6,16 -6,26 -6,34 -6,42 -6,46 -6,56 -6,72 -6,78 -6,83 -6,85 -6,87 -7,03 -7,17 -7,27 -7,50 -7,60 -7,63 -7,80 -7,95 -8,05 -8,69 -10,68 -11,13 -11,17 -11,81 -11,90 -11,92 -11,93 -11,99 -13,85 -14,38 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱

✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱

✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱

A 1,50 1,15* A 1,00 AA 0,00 2,00* 1,75* A 0,00 0,59 1,40 A 0,75 0,94 1,71 1,55 1,45 1,25 1,60 1,25 0,00 1,35* 0,00 1,00* 1,50* 1,60 1,50 1,00 A 1,25 1,30 1,00* 1,00* 1,50* 1,50* 0,00 0,50 1,60 0,00 0,00 0,00 AA 2,00 0,00 1,60 A 1,50 0,00 0,00 2,00 1,20 1,50* 2,00 3,00* 1,50 0,65 1,50* A 0,75 1,25 1,00 0,90 0,00 1,15* 1,50 A 1,25 1,21 1,85* AA 0,00 2,00 A 1,50 1,50 1,80 1,35* 1,50 0,59 1,60 AA 0,00 0,00 0,00 0,00 AA 0,00 1,75 AA 0,00 UR 1,30 1,75 AAA 5,00 0,00 0,00 1,50 A 1,50 A 1,50 A 1,00* 0,60* A 1,00 1,50* 1,40 0,00 1,50* A 1,50 A 1,00 1,00* AA 0,00 1,00 AA 0,00 A 0,75 A 1,25 1,00 A 0,00 A 1,25 AA 0,00 A 0,00 0,65 A 2,50 0,80* 1,45 1,20* 1,50 1,30 1,30 0,00 0,50* A 0,00 1,50 1,50 1,40* 0,00 1,50 1,50 2,50 2,50 0,00 1,70 0,80* A 0,00 1,00* 0,00 A 2,50 A 2,50 0,00 0,35 1,30

INVESCO JPMorgan Asset M. INVESCO BNY Mellon Global F. JPMorgan Asset M. Pictet Funds Goldman Sachs PIMCO Funds Threadneedle (LUX) Goldman Sachs PIMCO Funds Santander SICAV Threadneedle (LUX) PIMCO Funds Axa Swiss & Global Asset Axa La Caixa Pictet Funds Swiss & Global Asset JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Pictet Funds BNP Paribas L1 Union Investment Goldman Sachs HSBC JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Dexia Asset Mgmnt. Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Goldman Sachs GAM BNY Mellon Global F. Goldman Sachs Amundi Funds INVESCO Goldman Sachs Goldman Sachs INVESCO Pioneer Aviva Investors Lux. Amundi Funds Pictet Funds Skandia PIMCO Funds Aviva Investors Lux. Goldman Sachs HSBC F. Templeton MFS Meridian F. UBS Bank JPMorgan Asset M. Legg Mason Inv Dublin Aberdeen Santander SICAV JPMorgan Asset M. BNY Mellon Global F. B. Sabadell BlackRock Ubam Dexia Asset Mgmnt. Pictet Funds Ubam PIMCO Funds Swiss & Global Asset Fidelity Acumulación Goldman Sachs Swiss & Global Asset Goldman Sachs Fidelity Acumulación Aviva Investors Lux. Fidelity Acumulación HSBC BlackRock MFS Meridian F. Aviva Investors Lux. Goldman Sachs Threadneedle Invest. INVESCO Goldman Sachs INVESCO JPMorgan Asset M. INVESCO JPMorgan Asset M. Morgan Stanley Inv. Pictet Funds JPMorgan Asset M. INVESCO INVESCO Threadneedle (LUX) Fidelity Distribución HSBC Fidelity Distribución Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Schroder Goldman Sachs DWS Investments Goldman Sachs JPMorgan Asset M. DWS Investments JPMorgan Asset M. GAM Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Fidelity Acumulación JPMorgan Asset M. Goldman Sachs GAM GAM Popular Gestion Goldman Sachs GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Fibanc JPMorgan Asset M. Goldman Sachs JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Ubam Ubam Swiss & Global Asset

Ord. Fondo GAM ST Em MktTot Ret EU I GAM ST Emg Mkt TotRet GS Gb Em.Mkts Dbt Loc.Pf GAM ST Em Mkt Rts USD A Emging M Debt LC Hedged P Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P Emerg Mkt Corp Bond EH JB BF E.M.Inf.Ld Bd-USD B JPM Em Mkts Str Aacc(Hdg) Emerg. Mkts Dbt LB P Emerg Mkt Corp Bond Fd A Emerg.Mkts Dbt LC P JPM Em Mkts StratAacc-USD Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P Emerging M. Debt HC P Emerging M.Debt LC P

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — — — — — — — — — — — — — — —

— — — — — — — — — — — — — — — —

-6,46 -6,77 -7,28 -9,98 — — — — — — — — — — — —

-1,61 -1,74 -1,95 -1,46 0,31 0,11 0,00 -0,09 -0,32 -0,54 -0,87 -0,88 -1,25 -1,40 — —

44,60 41,33 47,78 48,93 39,24 56,17 55,95 55,23 50,75 47,67

16,07 15,72 15,64 15,20 15,15 14,81 14,24 13,79 13,14 11,47

4,22 4,54 4,69 4,32 4,30 4,94 4,48 4,28 3,74 3,30

2,82 3,44 3,84 3,48 3,40 2,56 3,04 3,01 2,35 1,87

20,14 23,76 33,21 — 11,45 -0,39 -1,89 30,47 22,86 36,50 35,76 32,58 42,91 23,35 33,30 32,10 32,22 37,04 13,29 27,38 40,66 35,92 35,17 40,93 39,23 33,77 36,96 32,83 31,48 — 25,89 28,25 22,40 19,89 30,38 19,70 24,01 — 18,10 33,57 27,95 25,31 28,04 25,27 29,10 21,64 20,68 27,00 — 26,20 25,90 23,04 22,09 23,86 24,70 — — 23,72 12,62 28,27 26,11 14,27 21,08 21,26 — 17,74 — 5,32 — 28,97 15,32 — — 7,19 — — — — — — —

10,06 9,79 9,29 5,19 2,94 -0,45 -0,95 -3,75 -5,54 -6,39 -6,45 -7,12 -7,16 -7,20 -7,76 -8,08 -8,19 -8,24 -8,40 -8,47 -8,50 -8,57 -8,73 -8,83 -8,83 -9,01 -9,32 -9,36 -9,49 -9,59 -9,78 -9,81 -9,81 -9,88 -9,90 -10,01 -10,23 -10,27 -10,34 -10,36 -10,49 -10,55 -10,97 -10,98 -10,98 -11,25 -11,30 -11,34 -11,64 -11,90 -11,94 -11,95 -11,96 -12,01 -12,25 -12,31 -12,35 -12,45 -12,47 -12,66 -12,70 -13,04 -13,15 -13,43 -13,57 -13,66 -13,67 -13,69 — — — — — — — — — — — — —

4,51 2,95 4,28 3,32 2,25 -0,18 -0,42 -1,70 -4,50 -2,20 -4,25 -4,16 -4,15 -3,04 -2,20 -2,63 -6,21 -2,49 -5,31 -2,93 -3,05 -2,63 -3,01 -3,32 -3,21 -3,16 -3,46 -4,34 -3,38 -3,73 -4,70 -4,38 -4,86 -4,77 -4,33 -3,33 -4,92 -3,92 -5,00 -3,48 -4,76 -4,75 -4,75 -4,97 -4,94 -4,91 -4,32 -5,49 -5,17 -4,26 -4,77 -4,18 -6,04 -5,45 -4,44 -4,51 -3,70 -5,71 -4,10 -4,86 -5,17 -6,27 -5,91 -6,86 -5,94 -6,25 -4,27 -6,73 -0,47 -3,12 -3,13 -3,66 -3,74 -3,97 -4,15 -4,38 -4,39 -4,41 -4,52 — —

1,39 -0,65 0,00 0,31 0,54 -0,03 -0,07 0,34 -1,95 -0,76 -3,69 -2,93 -0,65 -0,76 -0,08 -0,69 -1,97 -0,09 -1,17 -0,63 -0,66 -0,18 0,00 -0,99 -0,69 -0,01 -0,74 -0,60 0,00 -2,15 -0,46 -0,33 -0,91 -0,49 -2,62 -0,04 -0,50 -2,44 -0,54 -0,70 0,04 -2,64 -2,18 -0,07 -0,41 -0,71 -0,07 -0,84 -1,67 -1,83 -1,69 -2,17 -1,05 -1,89 -1,86 -2,25 -2,15 -2,41 -2,21 -2,06 -1,80 -2,34 -2,15 -1,22 -0,86 -2,42 -2,33 -2,77 -2,36 -1,21 -1,20 -2,15 -2,13 -2,15 -2,35 -2,36 -0,48 -2,37 -0,50 -1,63 —

-29,69 18,02 16,27 18,35 16,97 3,47 17,71 — 16,44 8,86 — — 14,46 14,89 — 10,14 31,80 20,71 — — 6,95 14,73 — — 6,53 2,14 11,36 12,81 — 11,66 2,47 21,80 18,09 9,89 25,88 17,95 27,61 2,61 16,57 17,89 13,01 18,78 16,73 8,76 15,32 — — — 5,87 5,90 — 7,29 14,92 20,10 12,31 — 15,21 9,89 18,44 29,34 4,98 16,63 9,39 — 4,00 28,34 11,37 19,20 17,48 5,45 13,23 9,28 6,94 6,75 20,08 12,26 9,27 — — 19,09 — 5,59 5,97 18,36 14,85 — 10,20 14,28 13,32 16,43 12,36 4,30 9,89 17,07 5,95 7,25 15,45 -0,14 16,54 17,84 3,14 15,50

6,70 6,13 5,61 4,61 3,95 3,93 3,86 3,65 3,53 3,37 3,28 3,07 3,00 3,00 2,66 2,52 1,89 1,89 1,85 1,74 1,68 1,65 1,60 1,51 1,50 1,49 1,38 1,34 1,27 1,16 1,12 1,11 1,05 0,98 0,89 0,82 0,78 0,78 0,77 0,75 0,72 0,65 0,64 0,63 0,60 0,57 0,47 0,46 0,44 0,43 0,39 0,38 0,38 0,34 0,33 0,33 0,32 0,23 0,17 0,16 0,10 0,09 0,08 0,03 -0,05 -0,06 -0,08 -0,10 -0,13 -0,14 -0,14 -0,16 -0,17 -0,19 -0,19 -0,22 -0,23 -0,24 -0,24 -0,24 -0,27 -0,28 -0,31 -0,34 -0,42 -0,42 -0,43 -0,45 -0,48 -0,49 -0,51 -0,51 -0,51 -0,51 -0,59 -0,66 -0,70 -0,74 -0,74 -0,84 -0,84 -0,85

5,11 2,66 2,42 3,04 2,39 2,07 2,79 0,89 2,69 1,83 2,04 1,93 2,41 1,98 0,45 1,09 2,38 0,92 1,43 1,41 0,94 1,88 1,17 0,48 0,82 1,57 0,59 1,85 0,62 1,42 0,70 1,32 0,88 0,53 0,34 1,61 0,46 0,39 1,62 0,81 0,09 0,65 0,64 0,92 1,26 0,17 0,32 0,50 0,15 1,40 -0,02 1,04 1,73 0,51 -0,08 1,00 0,33 1,94 0,06 0,68 1,45 0,72 1,31 2,76 0,58 0,56 1,03 0,26 1,19 0,31 0,06 0,09 0,95 1,57 0,35 1,72 1,64 1,76 1,09 0,76 2,62 0,09 1,17 0,25 0,47 -0,25 -0,20 0,47 1,26 1,48 0,23 0,18 0,65 0,17 0,75 0,01 0,66 -3,54 0,57 -0,19 1,23 1,02

0,21 -0,37 -0,42 0,15 0,00 -0,11 0,41 -0,26 0,43 -0,18 0,47 0,18 0,37 -0,09 -0,36 -0,48 -0,54 -0,15 0,49 0,19 -0,02 0,63 0,33 -0,24 -0,34 -0,68 -0,12 0,20 0,11 0,55 0,02 0,00 0,17 -0,31 -0,14 -0,15 -0,30 0,08 0,32 0,05 0,50 -0,08 0,14 0,01 -0,03 -0,46 0,40 -0,91 0,03 0,16 0,49 0,17 0,67 0,54 -0,32 0,79 0,33 0,39 0,25 -0,19 0,11 0,02 0,65 -0,21 0,27 -0,21 -0,07 -0,20 0,13 0,02 0,54 0,37 0,03 0,08 0,63 -0,15 0,12 0,24 0,17 0,20 -0,24 0,06 0,05 0,68 -0,05 0,19 -0,33 0,02 0,50 -0,15 -0,09 0,08 0,16 0,60 -0,01 0,27 0,35 -2,18 0,35 0,07 0,14 0,17

Gestora

1,50 1,50 2,00 1,50 0,00 1,20 2,00 1,30 0,00 1,00 1,50 1,00 0,00 1,00 0,27 1,36

GAM GAM Goldman Sachs GAM ING ING INVESCO Swiss & Global Asset JPMorgan Asset M. ING INVESCO ING JPMorgan Asset M. ING ING ING

✱✱✱

1,04 0,75 1,00* 0,90 0,00 0,90 0,51 0,00 1,14* 1,08*

Credit Suisse Swiss & Global Asset Pictet Funds Credit Suisse Swiss & Global Asset UBS Bank Vontobel Vontobel UBS Bank UBS Bank

✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱

0,00 AA 1,00 0,35 0,30 0,00 1,29* 1,79* AA 1,00 1,75* 0,40 AA 1,00 A 0,90 0,80 0,95 A 0,00 1,15 TR 1,00 0,90 1,10 1,00 AAA 0,35 1,35* 0,35 0,75 AAA 0,70 0,70 AAA 1,25 0,65 0,30 A 0,50 0,80 0,90 0,90* 1,00 A 0,75 A 0,75 0,00 A 1,00 0,00 AA 0,00 0,70* 0,90 1,00 1,20* 0,00 1,30* 1,70 1,10 1,08 0,66 0,62 1,05 1,04 1,08 0,00 A 1,00* A 0,50 0,90* A 1,00 0,75 1,00 1,30 0,72* A 1,20 0,40* 1,85 0,30 1,95* 0,60 2,00 2,00 1,50 1,50 2,00 0,00 0,60 0,60* 0,60 0,90* 0,65 0,65

BNY Mellon Global F. Pioneer PIMCO Funds Goldman Sachs Aberdeen Santander SICAV Santander SICAV BNY Mellon Global F. Legg Mason Invest Lux Russell Company PLC Pioneer MFS Meridian F. SGAM Fund Bonds Legg Mason Inv Dublin Fidelity Acumulación Legg Mason Inv Dublin Schroder JPMorgan Asset M. Legg Mason Inv Dublin Threadneedle Invest. PIMCO Funds JPMorgan Asset M. PIMCO Funds Skandia PIMCO Funds PIMCO Funds PIMCO Funds BNP Paribas L1 PIMCO Funds Goldman Sachs Swiss & Global Asset Oyster BlackRock Swiss & Global Asset MFS Meridian F. Fidelity Distribución Swiss & Global Asset Goldman Sachs Swiss & Global Asset Schroder Ubam UBS Bank Dexia Asset Mgmnt. Pictet Funds Aberdeen La Caixa Bancaja Fondos Generali Fund Mngmt. UBS Bank Vontobel Lloyds HSBC Credit Suisse UBS Bank Vontobel Goldman Sachs Goldman Sachs UBS Bank Goldman Sachs MFS Meridian F. Dexia Asset Mgmnt. DWS Investments UBS Bank BlackRock JPMorgan Asset M. B. Sabadell Goldman Sachs Mapfre Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs JPMorgan Asset M. Goldman Sachs JPMorgan Asset M. ING ING

1,10* 1,00 0,00 1,10 0,60 1,00* 0,29 0,90 0,64 1,00 0,70* 0,80 1,25 1,25 1,70 1,00 0,29 0,80 1,25* 0,50* 0,58 1,46 0,85 1,39 1,25 0,10 0,91* 1,64 1,00* 0,85* 1,15* 1,05 0,00 1,10* 1,25 1,70* 0,00 0,25 1,10 0,90 0,60 0,80 0,00 1,25* 1,11 0,85 0,80* 0,35 1,40 1,05 0,75 1,49 1,61* 0,80 0,00 1,00 0,90* 0,00 1,08 0,60 1,54 0,75 1,25 0,30* 1,49 0,60 0,70* 1,20 1,20 1,40 0,16 1,63* 1,35* 1,30 1,50 2,05* 1,84* 0,50 0,50 1,04 0,60* 1,30 1,35 0,75 1,00 1,08 1,25 0,80 1,20 1,10 1,00 1,71 1,40* 0,75 2,00 1,06 0,62 2,26 0,00 1,15 1,55 1,00

Bankinter Gestion Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Privat Bank Allianz Global Invest Axa PIMCO Funds PIMCO Funds PIMCO Funds Vontobel BBVA Asset Mngmt. Groupama Asset Mng PIMCO Funds Allianz Global Invest PIMCO Funds Dexia Asset Mgmnt. PIMCO Funds Morgan Stanley Inv. BBK Ah. Corporación DUX Inversiones Mediolanum Ibercaja Amundi Iberia BNP Paribas Inv. B. Sabadell EDM Holding, S.A. Espírito Santo BBVA Asset Mngmt. C. Madrid GVC Gaesco Gestión HSBC Fidelity Acumulación Banco Madrid Schroder Kutxagest BNY Mellon Global F. GVC Gaesco Gestión Popular Gestion UBS Bank Dexia Asset Mgmnt. Morgan Stanley Inv. Fidelity Acumulación BBK Aviva Credit Suisse Ah. Corporación Riva y Garcia La Caixa B. Cooperativo BBVA Asset Mngmt. C. Duero C. Madrid BBVA Asset Mngmt. Pictet Funds Groupama Asset Mng UBS Bank La Caixa UBS Bank Axa C. Vital Axa Amundi Iberia Fineco Ah. Corporación Axa Gestifonsa BlackRock Pioneer Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. La Caixa C. Madrid Bancaja Fondos E. de Rothschild Mapfre Mapfre Generali Fund Mngmt. Generali Fund Mngmt. Credit Suisse Fineco CAM C. Madrid Goldman Sachs Axa UBS Bank Espírito Santo SGAM Fund Bonds Espírito Santo Generali Fund Mngmt. Dexia Asset Mgmnt. Mediolanum Ibercaja Goldman Sachs Popular Gestion Mediolanum Lloyds Mediolanum Robeco MFS Meridian F. B. Cooperativo Dexia Asset Mgmnt.

✱✱✱

RF LP Suiza 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

CS BF Tops SFR JB Swiss Bond Fund B Pictet-CHF Bonds-R CS Bond SFR JB Swiss Bond Fund E UBS Bd Fd CHF Swiss Franc Bond B Swiss Franc Bond C UBS Bd Fd Global CHF UBS Str Fd FixInc CHF

RF LP USA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68

BNY Mellon Gl.Bd H hdgd Strategic Incom Hedge Gbl IGC Inst Eur Hdg Acc GS US Mort Bck Sec Pf I US Dollar Bond Fund A1 Sant. Dollar Bond B Sant. Dollar Bond A BNY Mellon Gl.Bond A LM M-Man Cons A Cap USD US Bond A Strategic Income A MFS Strategic Inc. A1 Bonds USD WA US Core Bond Aacc FF US Dollar Bond WA US Core Pl Bond Aacc SISF Strategic Bond B JPM US Ag Bd A-Acc USD WA US Adj Rate Aacc Thread Dollar Bond Total Return Inst Acc JPM US Ag Bd D-Acc USD Global Bond Inst Acc Skandia Total Return Usd Total Return Inv Acc Global Bond Inv. Acc. Total Return E Acc BNPP L1 Bd USD Global Bond E Acc. GS US Fixed Income Pt I JB BF Dollar Med T.-USD B US Dollar Bds USD BGF USD Core Bd E USD JB BF Dollar-USD B MFS Research Bond A1 FF US Dollar Bond Fund JB BF Dollar Med T.-USD E GS US Fixed Income Pf E JB BF Dollar-USD E SISF U.S. Dollar Bd-B Ubam-Yield Curve Usd Bd. UBS Bd Fd USD Dexia Bd USD N Pictet-USD Gvt Bds-R US Dollar Bond Fund A2 F 3 RF Largo Dólar Bancaja Renta Fija Dólar US Bonds D UBS Strat.Sc.Fx Inc.USD US Dollar Bond B LIP USD Bond HGIF USD $ Bd EC CS BF Tops USD UBS Str Fd FixInc USD US Dollar Bond C GS US Fixed Income Pf B GS US Fixed Income Pt I UBS Med Term Bd USD P-acc GS US Fixed Income Pf A MFS US Gov Bond A1 Dexia Bd USD Gvt.N DWS Inv US Gov Bonds UBS Med Term Bd US Gov P BGF Glb Govt Bd E USD JPM US Dollar Gvt Liq A Sabadell BS Dólar Fijo GS US Mor Bck Sec Pf I Fondmapfre Rentadólar GS US Mort.Bd Sec.Pf I(Hd GS Gb Fixed Inc Pf Base GS Gb Fixed Inc Pf Base GS US Fixed Inc Pf P GS US Fixed Inc Pf P GS US Fixed Inc Pf Base GS US Mor Bck Sec Pf IO GS US Mort.Bd Sec.Pf P JPM US Sh Dur Bd A-AccUSD GS US Mort.Bd Sec.Pf P JPM US Sh Dur Bd D-AccUSD Renta Fund Dollar P Dollar P

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RF LP Zona Euro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102

BK Estrategia Renta F. JB Global Bond Fund B JB Global Bond Fund E Privat Renta AZ PIMCO Eur B IT EUR AXA IM alpha Credit A Euro Bond Inst Acc Unconstrained I E Hdg Euro Bond Inv Acc Euro Mid Yield Bond B BBVA Bonos 2014 Groupama Credit Euro ISR Euro Bond E Acc AZ PIMCO Euro Bond CT EUR Unconstrained E Eu Hg Dexia Bd Total Return N Euro Long Duration Inst A Euro Strategic Bond A BBK Renta Fija 2014 A. Corp. Plazo Rentas Dux Rentinver Renta Fija Cha Int. Bond Hed. S-A Ibercaja Op Renta Fija A Amundi Estrategia Bonos Beta Deuda FT LP Sabadell BS Bonos Euro EDM Ahorro ES Eurobonos BBVA Bonos Corp. 2011 Madrid Premiere GVC Gaesco Renta Fija HGIF Euro Bd EC FF Euro Bond Fund P Renta Fija SISF Euro Bond B KutxaInver 2 BNY Mellon Euroland Bnd A Fondguissona Ev. Bonos Euro Largo Plzo UBS Bd Fd EUR Dexia Sust Euro B C C Euro Bond A FF Euro Bond Fund - E Bizkairent Fondtesoro LP Aviva Renta Fija B CS Renta Fija 0-5 CaixaGalicia RF Año 2013 Riva y García RF Instit. F Monetario Deuda Rural R.F. 5 Plus BBVA Bonos LP GobiernosII Inverdeuda FT LP Madrid Triple B BBVA Bonos Duración Pictet-EUR Bonds-R Gan Prudence IC UBS Med Term Bd EUR P-acc F FT Largo Plazo UBS Str Fd FixInc EUR AWF Euro 10+LT A Novocajas AWF Euro Bonds A Amundi FT LP Fon Fineco Interes I CajaBurgos Renta AWF Euro 10+LT E Foncam BGF Euro Bond E EUR Euro Bond A Caixa Cat. Fondtesoro LP AFI Bonos Medio Plazo EUR F 67 RF Duración Madrid Deuda Ft LP Bancaja Renta Fija Euro Gov B. Long TermA Fondmapfre Renta Largo Fondmapfre Renta Euro Bond 5-7 Years D Euro Bond 3-5 Years D CSF Relative Engineer Fon Fineco Interes A CAM Renta F. Largo Plazo Madrid Deuda Elección GS Europe Spc.Fix In.Pf P AWF Euro Bonds UBS Strat.Sc.Fx.Inc.EUR ES FT Largo Plazo Bonds Euro ESAF Renta Fija Largo Euro Bonds D Dexia Bd Euro N BB Euro Fixed Income S Ibercaja Horizonte GS Europe Spc.Fix In.Pf P Ev. Renta Fija Challenge Euro Income L LIP Euro Bond BB Dynamic Collection L Robeco Euro Gov Bds MFS Europ. Bond Fund A1 Rural R.F. 5 Dexia Bd Euro LongT N

✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱

AA A

UR ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ AAA ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱

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A

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AA

Ord. Fondo 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161

Cantábria Renta F. Euro Mutuafondo LP A PBP Renta Fija Flexible Challenge Euro Income S JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR CL Renta Fija A Largo Vital Deuda I ESAF Euro Bond Euro Gov Bonds Mid Term A JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR SISF EURO Gov.Bond B Euro Gov Bd A2 Euro Bond 10+ Years D Barclays Bonos Largo GS Euro Fixed Inc.+ Pf I Sant. RF L. Plazo Clase C Pictet-EUR Gvt Bds-R Dexia Bd Euro Gvt N Madrid Deuda Pública Euro Banesto Renta Fija 1-3 Cha Int. Income Hed. S-A Ubam-Yield Curve Euro Bd. Citifondo Bond BBVA Bonos Euskofondo T. Euro Gov Bond N EUR Sant. Renta Fija Clase B JB BF Euro Govern.-EUR B BNY Mellon EuGv B Indx A DWS Invest Eu.Gv.Bd.FC Euro Gov Bd A1 FF Euro Bond Fund Sant. Bonos Fondvalencia Sant. RF L. Plazo Clase A DWS Inv EurBds Prem NC ESAF Deuda Publica Largo JB BF Euro Govern.-EUR E A. Corp. Fondtesoro LP Allianz R. Fija Ahorro BB Euro Fixed Income S B Sant. Renta Fija Clase A F Cart. RF Duración Euro Bond B Dexia Sust Euro Crp B C D Dexia Bd Euro Gvt Pl N Dexia Sust Euro B C D Euro Bond C DWS Invest Eur.Gov.B. NC Banesto RF Bonos Cha. Euro Income L - B M. Portfolio Act. 10 Cha. Euro Income S - B LongTerm Europ Bd Be LongTerm Europ Bd Ce GS Euro Fixed Inc Pl Pf A Dexia Sust World Bd C C F Obj Junio 2012 BK Fondtesoro LP Class C Madrid Bonos EurUltra Long Dtion Ins A R4AccurateDur..Flexibl GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B Aviva Renta Fija A GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) Caixatarragona R. Fija Sant. RF Euro 1-3 GS Euro Fixed Inc+ Pf IO Lyxor ETF AAA Government GS Euro Fixed Inc+ Pf P GS Euro Fixed Inc+ Pf I GS Euro Fixed Inc+ Pf P GS Euro Fixed Inc+ Pf Bas GS Euro Fixed Inc+ Pf E GS St Brd Fix.Inc+Pf Base Euromix Bond P Sustainable Fixed Inc. P Foncaixa Cedulas Barclays Renta 2015 BBVA Sovereigns Inverso Fund Euro P Euro Long Duration P Renta Fund Euro P

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Gestora

-0,86 -0,86 -0,88 -0,90 -0,90 -0,92 -1,02 -1,06 -1,15 -1,17 -1,24 -1,26 -1,32 -1,36 -1,37 -1,41 -1,42 -1,44 -1,47 -1,49 -1,50 -1,50 -1,53 -1,57 -1,62 -1,62 -1,63 -1,66 -1,79 -1,80 -1,82 -1,87 -1,91 -1,92 -1,98 -2,11 -2,14 -2,22 -2,28 -2,31 -2,34 -2,36 -2,40 -2,40 -2,47 -2,75 -2,90 -2,96 -3,14 -3,26 -3,34 -3,43 -3,72 -3,80 -4,57 -4,88 -5,56 -7,47 -11,96 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

0,79 0,54 -1,95 -0,09 0,45 -0,14 0,24 0,39 -0,60 0,37 — 0,41 0,81 -0,12 0,09 -0,02 -0,05 -0,01 0,35 0,41 -0,28 0,07 0,67 0,79 -0,27 0,08 0,08 -0,25 0,26 0,41 0,80 0,45 -0,25 0,60 -1,43 -0,15 0,24 -0,68 -0,98 -0,25 -0,62 -0,38 1,72 -0,42 0,09 -0,58 -0,16 -0,56 -1,53 -2,67 -1,63 -0,92 -1,06 -0,20 -1,03 -5,68 -0,93 -3,09 -6,65 1,67 1,64 1,57 1,47 1,43 1,33 1,09 0,60 0,50 0,35 0,10 0,10 0,09 — -0,18 -1,38 — — — — — — — —

-0,11 ✱✱✱ -0,02 ✱✱✱ -1,73 ✱✱✱ 0,27 0,45 ✱ -0,27 ✱✱✱ 0,21 ✱✱✱ 0,82 ✱✱✱✱✱ 0,58 ✱✱✱ 0,46 ✱ 0,25 0,19 -0,87 ✱✱✱ 1,09 ✱✱✱ -0,17 ✱ -0,16 ✱ 0,13 ✱✱✱ 0,16 0,37 ✱✱✱ 0,03 ✱✱✱ -0,02 0,15 ✱✱✱ -0,32 ✱✱ 0,64 ✱✱✱ 0,37 -0,49 ✱✱✱ 0,06 ✱✱✱ 0,29 ✱✱✱ -0,04 ✱✱✱ 0,19 0,18 ✱✱ -0,40 ✱✱✱ -0,20 ✱✱✱ -0,09 -0,19 ✱✱✱ 0,02 -0,32 ✱ 0,13 ✱✱ 0,09 -0,55 ✱ 0,06 ✱✱✱ -0,20 ✱✱✱ 0,08 0,17 0,50 ✱✱ -0,23 -0,11 -0,58 ✱✱ 0,28 -0,62 0,26 -0,71 -0,73 -0,20 ✱✱ 0,41 ✱✱ -0,76 ✱ 0,26 ✱✱✱ -2,43 ✱✱✱ -4,62 ✱✱✱✱ 2,51 0,43 0,02 0,19 0,08 0,19 0,35 -0,04 ✱✱ 0,00 0,43 -0,10 -0,10 -0,09 -0,09 -0,18 -2,53 0,50 0,39 0,16 -0,05 -0,29 -0,33 -0,56 — ✱✱✱

1,70 A 0,27 1,10* 1,26 0,50 1,49* 1,10 0,75 1,50 0,75 0,00 0,00 0,50 1,20* A 0,75 0,85 0,80* 1,00 1,44* 1,10 1,26 1,00* 0,95* 0,60 0,65* 1,25* 1,00 1,00 0,45 0,00 A 0,75 1,50* 1,30 1,20 0,75 0,00 1,43* 1,64 1,71 2,00 0,00 0,66 0,60 1,00 0,60 0,00 1,10 1,70 1,06 0,56 1,26 0,70* 0,00* A 1,00* 0,60 0,05 1,20 0,21 0,29 0,80 2,00 0,44 A 2,00 A 2,00 A 2,00 1,00 1,10 0,00 0,00 1,60 A 0,00 A 0,00 A 2,00 A 0,00 2,00 0,00 0,65 0,00 1,10 0,19 0,65 0,65 0,65

C. Cantábria Mutuactivos Popular G. Privada Mediolanum JPMorgan Asset M. C. Laboral C. Vital ESAF International M. E. de Rothschild JPMorgan Asset M. Schroder Aberdeen Generali Fund Mngmt. Barclays Wealth Mng. Goldman Sachs Santander Asset Mg. Pictet Funds Dexia Asset Mgmnt. C. Madrid Banesto Mediolanum Ubam Santander Asset Mg. BBVA Asset Mngmt. F. Templeton Santander Asset Mg. Swiss & Global Asset BNY Mellon Global F. DWS Investments Aberdeen Fidelity Distribución Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. DWS Investments Espírito Santo Swiss & Global Asset Ah. Corporación Allianz Mediolanum Santander Asset Mg. La Caixa Vontobel Dexia Asset Mgmnt. Dexia Asset Mgmnt. Dexia Asset Mgmnt. Vontobel DWS Investments Banesto Mediolanum Mediolanum Mediolanum Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Goldman Sachs Dexia Asset Mgmnt. La Caixa Bankinter Gestion C. Madrid PIMCO Funds Renta 4 Goldman Sachs Aviva Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Catalunyacaixa Inv. Santander Asset Mg. Goldman Sachs Lyxor Asset Mgmnt. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs ING ING La Caixa Barclays Wealth Mng. BBVA Asset Mngmt. ING ING ING

44,43 15,48 15,01 14,14 16,80 17,80 9,96 — 18,52 — 7,54 -2,46 16,77 13,10 12,28 — — 7,92 9,84 7,44 11,83 9,40 7,87 8,08 10,66 7,60 23,58 30,54 — 28,79 — 26,75 19,32 21,45 — — —

17,05 12,47 6,12 5,85 4,85 4,80 4,70 4,16 3,86 3,85 3,40 3,19 2,25 1,33 1,07 0,98 0,48 0,48 0,43 0,41 0,17 -0,10 -0,89 -0,91 -1,00 -1,05 -6,45 -7,54 -7,70 -7,88 -8,16 -8,35 -9,57 -10,00 — — —

5,30 6,40 5,19 5,08 2,82 2,88 3,74 0,93 3,55 0,77 1,41 2,54 2,60 2,70 2,58 1,40 1,17 1,56 1,50 1,84 1,54 1,62 -0,06 0,75 0,48 0,68 -1,30 -1,71 -2,47 -1,86 -2,69 -2,11 -3,63 -3,10 2,48 — —

3,33 ✱✱ 2,97 ✱✱✱✱ 0,93 ✱✱✱ 0,90 ✱✱✱ 0,43 ✱✱✱ 0,43 ✱✱✱✱ 0,77 -0,91 1,23 -0,93 -0,64 ✱✱ 0,20 ✱ -0,75 ✱✱✱✱ -1,07 ✱✱✱✱ -1,08 -0,38 ✱✱✱ -0,42 ✱✱ -0,81 -0,92 ✱✱✱ -1,01 ✱✱✱ -0,88 ✱✱✱ -1,34 ✱✱✱ -0,35 ✱✱✱ -0,83 ✱✱✱ -1,53 -0,84 0,24 -0,22 ✱✱✱✱✱ 0,12 ✱✱✱ -0,27 0,07 ✱✱✱ -0,32 -0,20 ✱✱✱✱ -1,82 ✱✱✱✱ -0,15 0,67 -0,77

0,79 0,29 0,60 0,60 0,65 0,50 0,75 1,66 0,40 1,96 0,00 0,60 0,29 0,50 0,50 0,70 0,70 0,80 0,80 0,45 0,80 0,60 1,04 NR 0,75 1,20 NR 0,90 1,10 0,35 0,70 0,70 0,70 1,30 1,04 0,75 1,00 0,50* 0,65

Credit Suisse PIMCO Funds Axa Axa Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Schroder Mediolanum Groupama Asset Mng Mediolanum CapitalatWork DWS Investments PIMCO Funds Axa Axa Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Dexia Asset Mgmnt. Groupama Asset Mng SGAM Fund Bonds Amundi Funds Generali Fund Mngmt. Credit Suisse INVESCO Pictet Funds INVESCO Legg Mason Inv Dublin PIMCO Funds Swiss & Global Asset PIMCO Funds Swiss & Global Asset PIMCO Funds Credit Suisse MFS Meridian F. M&G Investments Fineco ING

16,90 21,59 10,55 — 3,36 — 9,24 23,80 6,22 6,41 6,41 2,79 20,71 13,39 1,34 19,85 3,22 11,26 1,77 1,10 -0,42 -1,49 10,11 11,07 6,83 -6,88 -4,50 4,07 -5,93 -4,84 25,76 7,97 17,72 12,17 — — — 19,14 17,36 18,32 11,48 13,89 13,49 — — —

11,40 11,19 8,90 8,71 8,10 8,09 8,06 7,79 7,62 7,61 7,46 7,33 7,20 7,19 6,88 6,77 6,62 6,12 6,07 5,84 5,53 5,42 5,37 4,81 4,37 4,32 3,73 3,32 3,20 2,19 0,54 -0,17 -0,98 -1,46 -5,00 -5,39 -5,90 -7,10 -7,56 -9,13 -9,85 -9,90 -10,50 — — —

1,33 2,98 0,68 0,87 0,73 0,53 1,57 1,34 0,72 0,72 0,70 -0,16 3,39 1,95 -0,38 -0,49 0,31 -0,14 0,22 0,14 0,11 0,08 -0,37 -1,33 -0,81 -1,26 -0,42 -0,95 -0,69 -1,04 -4,71 -1,09 -4,53 -4,75 -6,99 -6,45 -5,40 -6,04 -6,27 -6,76 -7,40 -7,29 -7,46 1,43 0,54 -0,74

-1,48 ✱✱✱ -1,68 ✱✱✱✱ -0,72 ✱✱✱ -1,66 ✱✱✱ -2,16 ✱✱✱ -1,77 ✱✱✱ -2,47 ✱✱✱ -2,92 ✱✱✱✱ -1,09 -1,09 -1,09 -2,02 -0,55 ✱✱✱ -0,74 -2,04 -2,63 -1,46 -2,46 ✱✱✱ -1,32 -1,42 -1,37 -1,38 -1,41 ✱✱✱✱ -1,47 ✱✱✱ -1,49 -1,64 ✱✱✱ -1,77 ✱✱ -0,52 ✱✱✱ -1,82 -0,91 -2,29 ✱✱✱✱ -1,20 ✱✱ -3,87 ✱✱✱✱ -3,91 -3,31 ✱✱✱✱✱ -2,93 ✱✱✱ -3,03 ✱✱✱✱✱ -2,82 -2,86 ✱✱✱ -3,75 ✱✱✱ -4,11 -3,97 -4,01 -1,33 -2,12 -1,49

1,80 1,50* 0,50 1,75* 1,25 2,25* 1,25 1,50 1,00 1,00 1,00 1,25* 1,00 1,05 1,60* 0,00 1,00 1,25 1,00 2,25 2,25 1,00 0,65 1,45 1,60 1,25 1,00 1,20 0,00 1,80 1,50 1,20 1,50* 1,75* 1,25 1,75* 1,25 1,25* 1,75* 1,00 1,00 2,25 2,25 0,00 0,00 1,50

UBS Bank UBS Bank Groupama Asset Mng Oyster BNP Paribas L1 Oyster BNP Paribas L1 E. de Rothschild GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP JPMorgan Asset M. Ofi Asset Management Ofi Asset Management JPMorgan Asset M. Aberdeen GLG Partners LP Popular Gestion GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP DWS Investments Santander Asset Mg. DWS Investments BNP Paribas L1 Swiss & Global Asset Amundi Funds Swiss & Global Asset Dexia Asset Mgmnt. M&G Investments Generali Fund Mngmt. Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Schroder Oyster Schroder JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP Ubam Ubam M&G Investments

— 32,47 30,51 13,29 -2,34 — 32,74 31,74 16,43 — — 16,71 6,43 25,69 24,48 16,11 12,92 12,93 16,36 16,77 11,43 23,76 20,72 — 18,08 — 19,28 — 13,43

12,00 9,83 9,29 7,12 6,78 6,65 6,19 5,91 5,84 5,83 5,06 4,79 4,45 4,44 4,28 4,24 4,19 4,05 3,88 3,86 3,80 3,79 3,64 3,63 3,63 3,56 3,54 3,47 3,44 3,34 3,31 3,31 3,28 3,14 3,12 3,09 3,01 2,96 2,91 2,88 2,84

4,77 3,81 3,57 3,40 5,46 3,54 3,01 2,88 3,16 3,16 4,10 2,78 1,71 2,17 2,11 2,73 3,29 2,76 1,80 1,94 1,99 1,90 1,89 2,01 2,08 1,88 2,07 1,36 2,27 1,57 1,64 1,74 1,85 1,88 1,85 1,78 1,43 1,75 1,36 1,72 1,54

-2,10 ✱✱✱✱✱ -0,53 ✱✱✱✱ -0,57 -0,88 ✱✱✱✱ -1,72 ✱✱✱ 0,16 ✱✱✱✱ -0,60 ✱✱✱✱✱ -0,63 0,09 ✱✱✱✱ 0,15 ✱✱✱ -0,26 ✱✱✱ -0,33 -0,39 ✱✱✱ -0,32 ✱✱✱ -0,09 ✱✱✱✱✱ -0,21 ✱✱✱ -0,15 ✱✱✱ -0,22 ✱✱✱ -0,45 ✱✱✱ -0,19 ✱✱✱ -0,24 ✱✱✱ -0,29 ✱✱✱ -0,33 ✱✱✱ 0,17 ✱✱✱ -0,02 ✱✱✱✱ -0,49 -0,93 ✱✱✱✱ 0,01 0,32 ✱✱✱ -0,46 -0,01 ✱✱ -0,30 0,11 ✱✱ 0,07 ✱✱✱ -0,19 ✱✱✱ -0,19 ✱✱✱ -0,48 -0,08 ✱✱ -0,90 ✱✱✱ 0,08 ✱✱✱ -0,41 ✱✱✱

0,64* 1,05 1,05 1,00* 1,35 1,20 1,00 1,25 0,50 0,50 0,65* 1,25 1,50 2,81 0,50 1,00 0,80 1,00 0,60 1,00 1,14* 0,90 0,80 0,75 0,65 1,30* 1,30 5,85 1,50* 1,25* 0,75 0,90 0,15 0,75 0,90* 1,00 0,00* 0,80* 1,00 0,60 0,01

Mutuactivos Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Santander Asset Mg. B. Sabadell INVESCO INVESCO INVESCO Goldman Sachs Goldman Sachs Fineco Threadneedle Invest. BlackRock Schroder M&G Investments Groupama Asset Mng Union Investment Robeco Bankpime Groupama Asset Mng UBS Bank Axa Amundi Funds Fidelity Acumulación DWS Investments Popular Gestion HSBC Legg Mason Inv Dublin BBVA Asset Mngmt. Aviva Investors Lux. Axa Axa Lloyds Ubam Pictet Funds Dexia Asset Mgmnt. Aviva Investors Lux. JPMorgan Asset M. INVESCO Dexia Asset Mgmnt. Pioneer

9,09 12,24 1,32 6,50 — 12,30 1,93 21,26 11,84 — 13,53 9,96 — 17,44 — — 13,87 12,04 7,72 2,95 4,06 13,19 0,43 6,32 5,91 3,14 11,03 10,59 11,65 2,51 5,19 3,55 14,23 4,34 — 9,37 -3,84 2,76 -1,16 — 10,24 13,45 0,26 9,49 1,76 12,10 8,57 0,94 0,22 4,85 -0,36

14,38 12,77 5,45 16,49 — 3,97 17,86 44,43 — 14,63 — 4,55 18,49 8,19 — — — — — — — 16,70 — 12,44 — — — — — — — —

Otra Renta Fija RF Cobertura Inflación 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34

CSBF Inflation Linked Sfr UK Inflation Inst Acc AWF Gl. Inflation Bd A AWF Gl. Inflation Bd E FF Gbl Infl-Link Bond-E FF Gbl Inflation-Lk Bond SISF Global Inflation L.B BBMED Pimco Inflation L-A Gpma Index Infla Monde BBMED Pimco Inflat SA Inflation at Work E DWS Inv Glb Infl Strat FC Euro RealReturn Inst Acc AWF Euro Infl Bds A AWF Euro Infl Bds E JB BF Infl. Linked-EUR B JB BF Infl. Linked-EUR E Dexia Bd Euro Inf.Lk N Gpma Index Inflation Euro Bonds Euro Inflation Link Bd. Euro Inflation SE Euro Inflation Link D CSBF Inflation Linked Eur Euro Inflat-Linked Bond A Pictet-EUR Infl Lk Bds-R Euro Inflat-Linked Bond E WA Inflation Mgmt Aacc Global Real Rtn Inst Acc JB BF Infl. Linked-USD B Gbl Real Return Inv A JB Infl.Lin.Bd (USD) E Global Real Return E Acc CSBF Inflation Linked USD MFS Inflation-Adj B.A1 M&G Eur InfLKC.Bd EURA Fon Fineco Inflación Euro Inflation Linked P

RF Convertibles 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

UBS Bond Sicav-Conv.Gl B UBS Bd Fd Convert Eur Groupama Convertibles Global Convertibles EUR BNPP L1 Conv Bd World Global Convertibles NLE BNPP L1 ConvBd EuroZone European Convert Bonds A GLG Conv UCITS D GLG Convertible UCITS T GLG Conv UCITS J JPM Gb Conv EUR A-Acc Ofi ConvertiblesTaux Euro Ofi Convertibles JPM Gb Conv EUR D-Acc Conv Euro A2 GLG Conv UCITS E Ev. Global Convertibles GLG Conv UCITS F GLG Convertible UCITS M GLG Convertible UCITS N GLG Conv UCITS I DWS Invest ConvertiblesFC Sant. RF Convertibles DWS Invest Convertibles BNPP L1 Conv Bd Asia JB BF Gl. Convert-EUR B Convertible Global SE JB BF Gl. Convert-EUR E Dexia Bd Eur Convert N M&G Gl.Conv.Fund EUR A Euro Convertible Bd D Glb Convertibles B$ Glb Convertibles C$ SISF Asian Conv. Bond B Global Convertibles USD SISF Global Conv.Bond B JPM Gb Conv Fd(USD) A-Acc JPM Gb Conv Fd(USD) D-Acc GLG Conv UCITS A GLG Conv UCITS C GLG Convertible UCITS K GLG Convertible UCITS L Ubam-Euro 10-40 C.Bd Ubam-European Conv Bd M&G Gl. Conv. Fund Eur AH

A

A A AA

RF Corporativos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

Mutuafondo Bonos Tier 1 JB BF Credit Opp.-EUR B JB BF Credit Opp.-EUR E Sant. Financial Opp. Sabadell BS Finan.Capital Gbl Inv.Grade Cor Bd AHe Euro Corporate Bond A Acc Euro Corporate Bond E GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I GS Gb Crdt Pf (Hdgd) P Fon Fineco Deuda Subord. Thread Eur Corp Bond BGF Gb Crp Bond Hgd E SISF Euro Corp.Bd B M&G Eur Corp Bd EURC Groupama Credit Euro LT UniEuroRenta Corporates C Robeco EuroCreditBds Brokerfond Groupama Credit Euro UBS Bd Sic EUR Corpor AWF Euro Credit Plus A Bd. Euro Corporate SE FF Euro Corporate Bond DWS Inv Eur Corporate Ev. Bonos Corporativos HGIF Euro Crd Bd EC LM Wst.As.GblBl.Chip Aacc BBVA Bonos Corpor. LP Europ Corporate Bd Be AXA WF Euro Credit IG A AWF Euro Credit Plus E LIP Euro Corp. Bond Fd. Ubam-Corp. Euro Bond A Pictet-EUR Corp Bds-R Dexia Bds Euro Corp. NC Europ Corporate Bd Ce JPM Euro Corp.Bd A-A e Euro Corp Bond A Dis Dexia Sust Euro Crp B C C Euro Corporate Bond A

14,53 — 22,00 — 18,80 20,64 15,42

11,36 — 18,46 12,82 17,92

A AA AA

AA A

A

AA


Lunes 27 junio 2011 Expansión

CUADROS

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FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83

Bankpime RF DIC 2012 Mutuafondo Bonos Corp. AXA WF Euro Credit IG E Corporate Bonds at Work E Bonos Corp Flotantes BK Gestoras Int. R.Fija Europ. Corporate Bds EUR BGF Euro Cor Bd E EUR JPM Euro Corp.Bd D-A e BNYM Eur Cpt Bd EUR A Euro Corp Bonds Mid TermA Groupama Credit Euro CT Gartmore Eur.Corp. Bd A Euro Corporate Bond D Sécurité Lyxor ETF Euro Corporate PBP Corporates Selección Fonp RF Corporativa Sabadell BS Rent. Obj. 1 Foncaixa RF Corporativa CS BF Tops EURO Short Ter Eur Corporate D Sant. Renta Fija Privada Mediolanum Renta S Fondo RF Corporativa Fondo RF Corporativa 2 UBS Bonos Gest Activa UBS Renta Gestion Activa March RF Privada Fonduero Bonos Corp. Fon Fineco Deuda Privada M&G Corporate Bond EUR A UBS Bd Sic USD Corpor Global IGC Inv. Acc. Ubam-Corp. Bonds USD AXA IM FIIS US Corp Bds I JPM G.C.Bd Fd A Acc $ JPM G.C.Bd Fd D-A $ Gbl Inv Grade Corp. Bd E SISF Global Corp.Bd B Gbl Inv Grade Corp. Bd A GS Gb Credit Pf Hdg A GS Gb Cred.Pf I(Hdgd) Mediolanum Renta L GS Gb Cred.Pf(Hdgd) Credit Opport. NLE2 Robeco Inv.Grd.Corp.BdsD JPM Em Mkt Cp.Po.IIA(Hdg) JPM Em Mkt Cp.Po.IID(Hdg) JPM Em Mkts Crp.Ptf II-DGS Gb CoreSM Eq Pf P Sn. GS Gb Cred.Pf(Hdg) P GS Gb Cred.Pf(Hdg) P GS Gb Cred.Pf(Hdg) Base GS Gb Cred.Pf(Hdg) Base Skandia Inv. G. Co. Bond JPM Em Mkts Crp.Ptf II-AEurocredit P Bankpime Part Preferentes Fund US Credit P Eurocredit P Corporate USD P

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Gestora

2,82 2,82 2,79 2,67 2,61 2,54 2,54 2,52 2,46 2,42 2,38 2,37 2,19 2,14 2,08 2,03 1,68 1,62 1,60 1,59 1,55 1,42 1,10 1,00 0,69 0,60 0,58 0,34 0,15 -0,78 -1,52 -1,54 -6,09 -6,18 -6,84 -7,04 -7,81 -8,22 -8,53 -9,76 -11,07 -13,81 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

1,06 1,72 1,39 1,21 1,65 1,06 1,46 1,11 1,43 1,81 1,28 1,15 0,77 1,24 0,76 0,90 0,71 1,30 0,91 1,58 0,70 0,75 1,51 2,29 0,02 -0,13 1,61 0,20 0,85 0,78 0,74 1,38 -3,60 -2,41 -3,89 -2,74 -2,98 -3,19 -3,54 -3,73 -6,02 -4,87 6,11 2,92 2,76 1,45 1,22 -0,31 -0,50 -0,79 -2,01 -4,41 -4,45 -4,70 -4,75 -4,96 -6,51 — — — — —

0,11 ✱✱✱ 0,60* Bankpime 0,49 ✱✱✱✱✱ 0,50* Mutuactivos -0,05 ✱✱ 0,75 Axa -0,20 ✱✱ A 0,00 CapitalatWork -0,45 ✱✱✱ 0,15 BBVA Asset Mngmt. 0,47 ✱✱✱ 1,00 Bankinter Gestion -0,58 ✱✱✱✱ 1,50* Oyster -0,25 ✱✱✱ 1,50 BlackRock -0,17 ✱✱ 1,20* JPMorgan Asset M. 0,12 ✱✱ 0,00 BNY Mellon Global F. 0,06 ✱✱✱ 1,50 E. de Rothschild 0,22 ✱✱✱ 0,50 Groupama Asset Mng 0,07 0,00 Gartmore -0,20 ✱✱✱ 1,10 Generali Fund Mngmt. 0,06 ✱✱✱✱ 1,50* Carmignac Gestion 0,10 ✱✱ 0,20 Lyxor Asset Mgmnt. 0,17 ✱ 1,10* Popular G. Privada 0,32 ✱ 1,50 Caixa Penedés Gestió 0,02 ✱✱ 0,45 B. Sabadell -0,31 ✱✱✱ 1,15 La Caixa -0,16 ✱✱✱ 1,04 Credit Suisse 0,03 ✱✱ 1,10 Generali Fund Mngmt. 0,03 ✱✱✱ 1,50* Santander Asset Mg. 0,11 ✱✱✱ 1,30 Fibanc 0,08 ✱✱✱ 1,10* Santander Asset Mg. 0,08 ✱✱✱✱ 1,10* Santander Asset Mg. 0,19 ✱ 0,60* UBS Bank -1,30 ✱✱ 0,60 UBS Bank 0,15 ✱ 1,40 March 0,19 ✱✱✱ 1,00* C. Duero 0,38 ✱✱ 0,30 Fineco -2,16 ✱✱✱ AAA 1,26 M&G Investments -2,69 ✱✱✱✱✱ 1,14* UBS Bank -0,99 0,70 PIMCO Funds -0,68 ✱✱✱✱✱ 0,40 Ubam -2,25 ✱✱✱ 0,00 Axa -0,71 ✱✱ 0,80* JPMorgan Asset M. -0,79 ✱✱ 1,20* JPMorgan Asset M. -1,43 ✱ A 1,45 INVESCO -1,23 ✱✱✱✱ AA 0,00 Schroder -0,75 ✱✱✱ A 1,20 INVESCO -2,62 ✱✱ 1,00* Goldman Sachs 2,24 0,00 Goldman Sachs 0,22 1,00 Fibanc 0,08 2,00 Goldman Sachs -0,58 2,25 Oyster -0,17 0,70 Robeco -1,48 1,00* JPMorgan Asset M. -1,53 1,00* JPMorgan Asset M. -1,66 1,00* JPMorgan Asset M. -2,05 2,00 Goldman Sachs -2,53 0,00 Goldman Sachs -2,53 0,00 Goldman Sachs -2,62 2,00 Goldman Sachs -2,62 2,00 Goldman Sachs -2,45 1,00 Skandia -2,46 1,00* JPMorgan Asset M. -0,94 0,75 ING -1,50 1,00* Bankpime -3,01 0,00 ING — ✱✱ 0,67 ING — ✱✱✱✱ 0,65 ING

15,47 22,20 19,33 29,72 — 8,99 9,00 5,77 7,68 36,03 -11,49 28,72 39,42 35,69 38,88 42,40 38,06 34,76 33,29 35,58 — 43,28 31,20 30,13 40,64 — 28,25 35,88 36,80 34,63 30,61 29,39 18,27 18,40 28,01 9,21 15,41 14,37 1,85 7,89 2,49 — — — -7,93 — — — — — — — 6,74 37,91 — —

15,59 14,94 14,05 13,51 13,40 13,20 12,85 12,85 12,84 12,84 12,80 12,49 12,40 12,32 12,25 12,18 11,97 11,81 11,78 11,74 11,62 11,43 11,33 11,23 11,20 11,13 11,11 11,01 10,95 10,91 10,86 10,75 10,73 10,65 10,54 10,25 10,13 9,86 9,68 9,03 9,01 8,52 8,47 8,33 8,28 7,77 6,97 5,24 5,16 4,94 4,83 4,47 -1,18 -1,26 -1,42 -1,57 -1,59 -1,78 -1,84 -2,31 -2,35 -2,70 -2,89 -3,10 -3,11 -3,23 -3,49 -3,59 -3,65 -4,21 -4,74 -5,05 -5,59 -6,16 -6,44 -7,15 -7,23 -8,30 -9,07 -9,55 -9,82 -10,44 -10,47 -10,56 — — — — — — — — — — — — — — —

3,87 3,23 3,90 4,42 3,62 4,28 3,36 4,13 3,17 3,06 3,44 3,98 3,16 3,78 4,35 3,74 3,63 3,98 1,80 3,23 3,50 3,16 2,88 3,69 3,86 3,12 2,77 3,35 3,54 2,81 2,54 3,27 3,45 3,61 2,06 2,23 2,25 1,89 2,43 2,38 1,98 2,18 2,14 2,12 2,09 2,42 2,32 3,60 3,65 0,13 1,24 0,08 -3,59 -0,15 -3,38 -2,98 -2,19 -2,33 -2,59 -2,88 -2,75 -2,90 -4,05 -3,51 -3,79 -3,17 -3,20 -4,02 -4,17 -4,30 -4,47 -4,34 -4,62 -5,25 -5,40 -2,48 -1,88 -5,07 -6,12 -7,29 -7,43 -4,10 -4,52 -4,99 7,45 3,27 3,23 3,21 3,08 0,42 0,04 -0,17 -0,55 -3,76 -3,79 -4,29 -4,39 — —

-2,38 -2,02 -2,02 -2,41 -2,02 -1,57 -1,56 -0,75 -2,34 -1,60 -1,63 -1,62 -1,59 -2,11 -1,19 -2,10 -2,15 -1,57 -3,26 -2,12 -2,14 -2,17 -1,35 -1,50 -1,34 -1,37 -2,31 -0,12 -1,54 -1,17 -1,89 -2,29 -4,18 -1,38 -1,98 -1,72 -1,98 -1,82 -2,75 -0,72 -1,54 -1,28 -0,81 -0,73 -1,34 -0,60 -0,80 -2,01 -1,50 -1,47 -1,82 -1,37 -4,82 -4,57 -4,66 -2,38 -2,55 -2,64 -2,56 -3,08 -2,53 -2,61 -3,28 -4,37 -4,67 -2,61 -2,73 -4,67 -3,10 -4,16 -5,01 -4,27 -4,34 -3,56 -3,59 -2,53 -2,09 -3,25 -3,58 -3,56 -3,58 -4,70 -4,81 -4,82 0,75 -1,32 -2,11 -2,07 -2,13 -1,63 -4,62 -4,62 -4,63 -4,59 -2,26 -4,70 -4,74 -1,78 —

33,21 1,42 -0,05 19,97 19,28 — 32,79 6,53 —

24,87 11,06 10,54 -0,21 -13,80 — — — —

8,53 5,71 5,49 -0,05 -4,73 2,13 -4,61 -4,65 —

3,24 0,45 0,41 0,20 -2,49 0,44 -2,40 -2,62 —

-0,78 -4,49 -4,66 -4,66 -4,67 -4,77 -4,67 -4,79 -4,62 -4,48 -4,09 -4,23 -4,12 -3,25 -1,73 -3,39 -1,84 -3,27 -1,68

-3,18 -3,19 -3,24 -3,29 -3,28 -3,28 -3,28 -3,28 -3,22 -3,18 -2,91 -2,94 -2,93 -2,42 -1,45 -2,44 -1,51 -2,44 -1,46

1,94 3,00 5,19 4,03 7,93 1,96 -7,19 3,16 -0,64 1,37 2,81 1,51 0,91 -1,09 1,96 -1,11 1,14

0,53 ✱✱✱ -1,69 ✱✱✱✱ -1,20 ✱✱✱✱✱ -1,37 -0,33 -1,19 ✱✱✱ -4,91 ✱✱✱✱ -1,49 ✱✱✱ -1,22 ✱✱✱✱ -0,47 ✱✱✱ -1,92 ✱✱✱ -0,84 ✱✱✱ -0,57 ✱✱✱✱ -2,86 ✱✱✱✱ -1,79 -1,74 ✱✱✱ -0,30 ✱✱✱

— — — 18,98 — — 24,27 15,70

— — 17,26 10,62 -4,37 18,55 17,78 — -19,39 -1,63 — 3,39 9,54 — 13,67 7,29 — — — — — — — 23,34 36,51 42,18 30,82 — — — — 39,05 — 13,85 — — — — — — — — — — — 23,98 12,81 — — — — — — —

RF High yield 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84

Pictet-EUR High Yield-R US High Yield Co H. GS Gb High Yld Pf IO(Hdgd UBS Bd Fd Eur HighYld GS Gb High Yld Pf I (Hdgd AWF US High Yield Bd AH JPM Gb HY A-Acc Global High Income A EH BNY Mellon Eu Gl HYd Bd A MFS Euro H Yield B A1 Thread Europe HY Bond AWF US High Yield Bd EH JPM Gb HY D-Acc AWF Gl.High Yield Bd A(H) HGIF Eu Hgh Y Bd EC JB BF Gl. High Yd-EUR B AWF Gl.High Yield Bd E(H) Robeco High Yield Bonds D High Yld Fix Inc A2 Pictet-US High Yd-HR EUR JB BF Gl. High Yd-EUR E EDM Int.Credit Portfolio Dexia Bd Eur High Yld N FF European High Yld M&G Euro H.Yield Bd EUR C Robeco Europ. Hi.Yld Bds Bd. Euro High Yield SE Sant. Latin Am. Corp. A FF European High Yld - E Dexia Bd Glb.High Yld.N Eur Curr High Yld Bd A F 125 RF High Yield Eur High Yield B. A2 M&G Euro H.Yield Bd EUR A T.Euro High Yield N EUR Parvest B.Eur.H.Y. Ev. Bonos Alto Rdto. European High Yield D Bonds Europe High Yield Gbl High Yield&Em.MkteAE Mutuafondo High Yield A BB Global H.Y. Hedged L Gbl High Yield&Em.MkteDE Dexia Bd High Spread N BB Global H.Y. Hedged S AXA IM FIIS US ShDur HY I BG Euro Yield GS Gb High Yld Pf I (Hdgd FF European High Yld BB Global H.Y. Hed. L B Ibercaja High Yield A BB Global H.Y. Hed. S B US High Yield Corp Bond A GS Gb High Yld Pf I(hgd) Global High Yield A CS Bond High Yield US WA US High Yield Aacc WA Gl High Yield Aacc Global High Yield Inst. A SISF Global High Yield B High Yield Inst Acc High Yield Inv Acc UBS Bd Sic $ High Yld Glb High Yield Bond A$ GS Gb High Yield Pf IO High Yield E Acc F.High Yield N USD GS Gb High Yield Pf I Pictet-US High Yd-R USD MFS US High Yield B. A1 GS Gb High Yld Pf E US$ H.Inc. Bd AU US$ H.Inc. Bd DU BB Global High Yeld L BB Global High Yeld S FF US High Yield- USD FF US High Yield Eur AXA IM FIIS US ShDur HY I Putnam Gl.HighYield-A BB Global H.Y. L B BB Global H.Y. S B GS Gb High Yield Pf I GS Gb High Yield Pf A GS Gb High Yield Pf B Europe High Yield P M&G H.Yield Corp.Bd EURAH GS Gb High Yld Pf Oth.C GS Gb High Yld Pf D(Hdgd) GS Gb High Yld Pf E(Hdgd) Sabadell BS Rent. Obj. 2 GS Gb High Yld Pf IO(Hdgd GS Gb High Yld Pf I GS Gb High Yld Pf Oth.(Hd GS Gb High Yield Pf IO M&G H.Yield Corp.Bd USDAH GS Gb High Yield Pf Base GS Gb High Yield Pf Base Global High Yield P Global High Yield P

27,47 23,65 30,83 47,53 28,94 41,91 10,37 36,13 24,04 22,09 36,18 39,92 9,05 28,01 33,94 19,59 26,41 29,20 26,14 — 17,81 47,42 19,85 34,47 30,50 34,80 33,22 25,01 33,48 13,90 35,32 25,14 25,95 28,55 16,03 16,83 40,02 21,10 18,31

-10,72 24,88 23,35

-12,07

✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

AA AA A

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱

AA

✱✱✱✱

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ AA

✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱

✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱

AA A

✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

AA AA

✱✱✱

AA

✱✱✱ ✱

AA

✱✱✱ AAA ✱✱ AAA ✱✱✱✱✱ ✱✱✱

✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱

AA AA AA

AA

AA AA

✱✱✱

A

1,60* 1,20 0,00 1,26 0,60 1,20 1,25 1,00 0,00 1,15 1,50 0,00 1,10* 1,25 1,50 1,05 1,00 1,00 0,00 1,60 1,05 1,00 1,30 0,00 0,75 1,00 1,60 1,60* 0,00 2,00 0,85 0,00 1,00* 1,25 0,80 0,20 1,40* 1,30 0,80 1,25 0,27 1,81 2,25 2,00 2,11 0,00 2,00 0,60 1,00 1,81 2,10* 2,11 1,20 0,00 1,20 1,20 1,15 1,25 0,39 1,00 0,39 0,74 1,26* 1,20* 0,00 1,30 0,80 0,60 1,60 1,00* 1,10 1,25 1,25 1,81 2,11 0,00 0,00 0,00 6,49 1,81 2,11 0,60 1,10 1,10* 1,00 1,25 3,20 2,20 2,20 1,05* 0,00 0,00 2,20 0,00 1,25 2,20 2,20 1,00 1,25

Pictet Funds Pioneer Goldman Sachs UBS Bank Goldman Sachs Axa JPMorgan Asset M. INVESCO BNY Mellon Global F. MFS Meridian F. Threadneedle Invest. Axa JPMorgan Asset M. Axa HSBC Swiss & Global Asset Axa Robeco Aberdeen Pictet Funds Swiss & Global Asset EDM Holding, S.A. Dexia Asset Mgmnt. Fidelity Acumulación M&G Investments Robeco Amundi Funds Santander SICAV Fidelity Acumulación Dexia Asset Mgmnt. Morgan Stanley Inv. La Caixa Aberdeen M&G Investments F. Templeton Parvest Popular Gestion Generali Fund Mngmt. SGAM Fund Bonds Threadneedle (LUX) Mutuactivos Mediolanum Threadneedle (LUX) Dexia Asset Mgmnt. Mediolanum Axa B. Sabadell Goldman Sachs Fidelity Distribución Mediolanum Ibercaja Mediolanum Pioneer Goldman Sachs Pioneer Credit Suisse Legg Mason Inv Dublin Legg Mason Inv Dublin PIMCO Funds Schroder PIMCO Funds Pioneer UBS Bank Aviva Investors Lux. Goldman Sachs PIMCO Funds F. Templeton Goldman Sachs Pictet Funds MFS Meridian F. Goldman Sachs Threadneedle (LUX) Threadneedle (LUX) Mediolanum Mediolanum Fidelity Distribución Fidelity Distribución Axa Putnam Investments Mediolanum Mediolanum Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs ING M&G Investments Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs B. Sabadell Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs M&G Investments Goldman Sachs Goldman Sachs ING ING

0,55* 0,55* 1,00* 0,30 0,80 0,44* 1,60 1,60 0,00

Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Dexia Asset Mgmnt. Goldman Sachs Mutuactivos Goldman Sachs Goldman Sachs Mutuactivos

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Distribución

2,04 0,65 0,55 0,80 0,30 1,47 1,45* 1,30 1,10 2,35 0,85* 1,47 1,60 1,60 2,00 2,04 2,35*

UBS Bank Bancaja Fondos Fineco Banif Barclays Wealth Mng. Fonditel Merchbanc Renta 4 Credit Suisse Gesiuris Popular G. Privada Fonditel GVC Gaesco Gestión Catalunyacaixa Inv. GVC Gaesco Gestión UBS Bank Gesiuris

RF Titulaciones 1 2 3 4 5

JB BF ABS-CHF B JB BF ABS-EUR B JB BF ABS-EUR E Dexia Bd Mortgages N GS US Mor Bck Sec Pf A Mutuafondo Cédulas GS US Mor Bck Sec Pf Base GS US Mor Bck Sec Pf Base Mutuafondo Cedulas II

Mixtos Mixtos Horizonte Objetivo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

FF Target 2020 Euro FF Target 2030 Euro Acc FF Target 2040 Euro Acc FF Target 2035 Euro Acc FF Target 2035 Euro FF Target 2035 Euro - E FF Target 2040 Euro FF Target 2040 Euro - E FF Target 2030 Euro - E FF Target 2030 Euro FF Target 2025 Euro Acc FF Target 2025 Euro - E FF Target 2025 Euro FF Target 2020 Euro Acc FF Target 2015 Euro Acc FF Target 2020 Euro - E FF Target 2015 Euro - E FF Target 2020 Euro FF Target 2015 Euro

-8,91 -7,28 -5,94 -6,08 -7,43 -6,91 -7,24 -6,76 -8,11 -8,93 -7,29 -8,12 -9,30 -4,88 3,87 -5,72 2,94 -8,41 -3,60

18,05 4,68 4,67 4,67 4,44 4,39 4,38 4,36 4,36 4,34 3,90 3,58 3,45 3,31 3,29 3,00 2,99 2,56 1,66

A A A A A A A A A A A A A A A A A A

Mixtos Inversión Flexible 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

UBS KSS Glob All CHF Fonvalcem Best Timing Fund II BANIF Global Universal Barclays Gestión Total Fonditel Velociraptor Merchfondo Renta 4 Cartera CS Estratégia Global Catalana Occid Patrimonio PBP Gestión Flexible Fonditel Albatros I.M. 93 Renta Manresa Dinámic Fonsvila-Real UBS KSS Glob All EUR Gesiuris Capital 1

22,14 10,30 — -11,02 7,03 -19,07 11,46 -6,59 3,38 -8,20 — -16,18 20,25 5,63 -37,91 -6,88 -8,01

19,68 14,43 12,48 12,37 11,41 10,73 9,66 8,73 7,67 6,87 6,68 6,59 6,55 6,35 6,31 6,15 5,92

Ord. Fondo 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112

Abando Equities Privat Plusfondo Patrival Arcalia Coyuntura Laietana Global Inverclasic ES Global Solidario Urquijo Patrim.Privado 5 Cartesio Y Fon Fineco Gestión II Cartesio X Bankpime Global Invest Foncaixa Oportunitats NR Fondo 1 Cartera Universal Boreas Global BNP Paribas Manag Fund Gescafondo Premium Mundial BBK OPVs GVCGaesco Eurofondo F Albus ES Cartera Activa Tebas Investment FI EDM Valores Uno Inverbanser High Rate FIMF Fonsglobal Renta Fonradar Internacional Abante Património Gl. Privat Fondos Global Arcalia Selección Fondcoyuntura Global Best Selection BANIF Estr. Banca Europea Premium JB Bolsa Intl. Global Link Inveractivo Confianza BPA Global Fondos Barclays F Glbl Selección Privary V Global BANIF Global 3-98 Tocqueville Patrimoine P Atlas C. Best Managers Fondespaña Moderado Mistral Flexible BANIF Cartera Moderada Asturfondo Global CCM Global Privary F2 Discrecional Fondespaña Conservador CA Mercatrading Merch-Oportunidades Fondo Triple Op Agricult. Privary F1 Discrecional A.P. Rentab. Absoluta A Mandato Growth BBK 0 / 100 Carteras Metrópolis Renta Abante Global Atlas Capital Cart Din A Multifondos Vital Sant. Gestión Global Premium Global 25 PBP Summum F Cart. Global Premium Global 50 UBS KSS Glob All GBP Interdin Pentathlon F.I Fongaudí Cartera Selec. Flexible V&V Gestión Activa BB Dynamic Collection S Acapital Estrategia Gl DB Evolution One Fontalento Fondespaña Premier PBP Diversifición Global Estubroker Gac I GVCGaesco Patrimonialista BK Quant Compositum Gestión Security Fund Gesdivisa ESAF Gestión Flexible BNP Paribas Global Dinver UBS KSS Glob All USD Prismafondo BNP Paribas Global III Nordkapp Global BNP Paribas Global AA Patrimoine A Patrimoine E BBVA Estruct. Finanzas BP Arte Financiero Annualcycles Strategies Espinosa Partners Inver. A.P. Rentab. Absoluta B Quality Valor Metavalor Global Caixa Cat Inversió Activa BBVA Evolucion V.10 BANIF Cartera Dinámica Venture Global BANIF Cartera Selecc. Argos Capital BANIF Estructurado ES Premium Bolsa BBK Gest Activa Rend Smart-Ish Fondo Gestores BBK Gest Act Inversión PBP Objetivo Rentabilidad

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 1,54 -20,74 2,68 -5,61 — -12,51 — -2,88 9,06 — 12,09 — 13,02 — -14,34 5,22 7,47 -3,22 — 5,67 -13,52 — — -4,90 12,36 -2,54 18,36 -1,97 17,11 3,65 -11,03 -2,04 2,51 1,90 -17,34 -6,40 -4,67 5,57 — 6,42 -9,45 10,52 — -5,27 1,02 0,91 -5,70 8,24 8,24 1,46 1,70 — 25,91 -13,77 0,61 — — — 3,03 -0,58 5,22 4,28 8,65 -15,29 0,32 — -18,26 -16,58 19,55 -6,64 -7,24 -22,26 -1,05 -13,07 — -1,31 — -22,56 -2,44 9,49 35,13 -15,46 -4,97 -0,67 — 0,76 7,29 10,52 0,27 -26,40 1,04 22,14 19,86 -19,00 -37,54 — — — — — — — — — — — — — — — — —

5,77 5,74 5,47 5,35 5,22 5,02 4,99 4,92 4,87 4,76 4,71 4,54 4,51 4,30 4,27 4,11 4,00 3,94 3,82 3,57 3,55 3,44 3,39 3,29 3,21 3,14 3,13 3,12 3,10 2,85 2,81 2,54 2,46 2,31 2,29 2,27 2,19 2,18 2,12 2,05 1,89 1,58 1,55 1,42 1,39 1,36 1,23 1,16 1,16 1,12 1,12 0,83 0,78 0,75 0,64 0,62 0,37 0,35 0,32 0,31 0,31 0,25 0,13 -0,02 -0,16 -0,27 -0,29 -0,30 -0,32 -0,40 -0,41 -0,70 -1,02 -1,03 -1,33 -1,52 -1,58 -1,74 -1,75 -1,80 -2,17 -2,51 -2,83 -2,93 -2,95 -2,96 -3,13 -3,25 -3,76 -3,77 -4,05 -5,67 -6,14 -8,79 -10,48 — — — — — — — — — — — — — — — — —

-1,91 2,43 1,41 -1,61 1,97 6,80 1,18 2,99 -0,04 1,83 2,58 -1,78 -0,75 -0,04 -0,13 -3,83 2,58 -1,63 -0,71 0,08 2,16 0,55 -0,80 -2,60 0,91 0,48 1,80 1,07 1,97 -2,30 0,78 0,68 -0,85 -1,81 4,53 -4,86 -2,63 0,86 -0,36 0,20 0,73 0,53 0,03 -2,79 0,05 -2,58 -0,37 0,66 0,66 0,48 0,31 0,71 -4,47 -1,67 0,16 0,65 0,30 -1,82 1,08 -4,01 -0,66 1,07 0,13 0,04 -0,18 -0,46 -0,08 -4,84 -0,74 -2,64 -3,26 -4,73 -3,68 -5,12 -4,21 -1,09 -1,65 -3,45 -0,84 -3,14 -5,95 -5,22 -7,03 -5,58 -0,18 -4,03 -6,43 -7,57 -3,80 -1,14 -3,96 -4,73 -4,96 0,78 -7,96 3,13 1,54 0,53 -0,02 -0,16 -0,44 -0,59 -1,73 -1,76 -2,01 -3,62 -4,41 — — — — —

-1,76 -0,05 -1,17 -1,91 -0,01 -4,05 -2,34 0,17 -1,50 -0,02 -0,86 -1,99 -0,99 -0,84 -1,13 -3,09 -0,04 -1,77 -2,28 -1,61 -0,67 -1,28 -1,46 -1,78 -0,60 -1,88 -1,07 -0,55 -0,63 -2,33 -0,15 -1,65 -1,33 -1,45 0,01 -3,24 -2,45 -0,60 -0,15 -0,18 0,18 -1,42 -0,84 -1,93 -0,64 -1,15 -1,34 -1,83 -1,83 0,05 -0,37 0,93 -2,26 -1,82 -0,01 0,08 -1,03 -2,36 -0,32 -2,45 -2,05 -0,98 -0,56 0,03 0,07 -0,48 0,01 -4,58 -2,60 -0,95 -1,83 -2,02 -2,20 -0,80 -1,02 -0,35 -0,24 -1,22 0,14 -2,02 0,86 -2,37 -2,11 -2,22 -0,32 -0,65 -3,40 -2,29 -0,91 -0,96 -0,82 -1,08 -1,12 -2,07 -0,23 -1,07 -0,85 0,07 -0,28 -1,86 -0,06 -0,69 -2,44 -1,51 -2,30 -3,07 -0,05 -0,84 -1,01 -1,09 -1,79 -2,60

31,43 — — — 44,39 — 9,03 4,51 -3,41 13,01 8,30 -5,45 4,89 -1,97 4,24 — -3,53 3,62 -2,69 8,90 -3,94 -17,18 3,36 3,40 -3,59 1,76 0,72 0,04 3,32 8,17 -10,19 8,65 -3,21 7,56 — — 1,49 — 2,60 2,60 1,76 7,11 6,02 7,14 2,99 6,67 -0,55 2,44 -8,59 -3,14 9,45 4,83 7,55 10,15 3,28 — -3,92 3,20 6,18 -0,20 1,91 2,46 1,61 -4,70 -5,93 4,02 -4,50 9,20 2,03 -5,95 2,41 4,24 -1,37 -21,05 1,42 5,45 2,20 5,63 8,49 3,06 3,42 2,30 6,89 -0,37 1,79 0,67 0,10 -0,32 -5,46 4,72 -0,26 0,33 1,09 -1,63 2,46 -0,96 -7,51 3,98 -0,58

12,76 12,51 11,82 9,67 8,98 8,06 6,18 5,44 4,85 4,37 4,06 3,85 3,60 3,57 3,45 3,26 3,09 3,03 2,94 2,88 2,87 2,85 2,80 2,74 2,72 2,67 2,66 2,66 2,62 2,60 2,59 2,51 2,43 2,42 2,15 2,14 2,12 2,11 2,05 2,05 2,04 1,91 1,86 1,81 1,58 1,56 1,55 1,48 1,46 1,43 1,40 1,35 1,29 1,29 1,28 1,27 1,26 1,20 1,19 1,18 1,17 1,12 1,08 1,03 1,00 0,95 0,93 0,89 0,85 0,82 0,78 0,77 0,76 0,75 0,72 0,72 0,69 0,66 0,65 0,65 0,55 0,53 0,52 0,49 0,48 0,45 0,45 0,38 0,24 0,14 0,10 -0,06 -0,09 -0,16 -0,20 -0,24 -0,43 -0,51 -0,76

2,36 3,27 2,95 -2,41 3,60 -3,27 5,55 2,16 4,33 1,52 -0,01 0,20 1,25 3,24 1,26 -1,26 1,33 1,02 -0,08 2,88 0,02 1,93 1,67 1,46 -0,80 1,36 -0,26 1,75 1,82 1,11 0,67 2,33 -0,76 0,97 0,31 0,78 0,34 1,15 1,45 1,45 0,63 0,96 1,15 0,71 -0,32 0,42 0,85 1,72 -0,84 -0,75 1,17 1,24 0,96 -0,87 -0,60 0,28 -0,82 0,46 0,10 -0,38 1,04 0,29 0,47 0,01 1,41 0,95 0,38 1,19 0,60 0,63 1,11 -0,32 -0,66 0,56 1,90 2,10 -0,95 0,93 0,45 0,77 -0,23 0,46 0,81 -0,02 0,37 0,50 0,58 1,11 0,85 0,89 0,14 0,16 0,06 0,28 -0,97 -2,57 -3,22 0,40 -0,23

2,32 0,74 0,66 -2,56 -0,27 -3,18 -0,18 0,06 -0,62 -0,65 -0,44 -0,29 -0,31 -1,20 -0,63 — -0,09 -0,62 -0,78 -1,42 -1,13 -0,85 0,10 -0,49 -0,83 0,02 -0,37 0,49 -0,47 -0,40 -1,25 0,40 -0,43 -0,77 -0,79 -0,06 -0,76 -0,22 -0,55 -0,55 -0,42 0,26 0,12 -0,36 -0,99 -0,21 -0,54 -0,67 -0,14 -0,13 0,57 -0,59 -0,10 -0,43 -0,32 -0,41 -0,71 -0,75 -0,35 -0,32 -0,43 -0,48 -0,54 -0,40 -0,04 0,20 -0,95 -0,15 -1,09 0,12 -0,17 -0,89 -0,13 0,36 0,07 -0,19 -1,15 -0,08 -0,35 -0,03 -0,21 -0,20 -0,23 -0,54 -0,14 -0,69 -0,07 -0,68 -0,86 -0,22 -0,51 -0,45 -0,57 0,18 -0,30 -1,31 -2,63 0,25 -0,19

✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱

1,62 2,35 2,15 1,90 1,15 1,45 1,35 1,10 0,60 0,85 0,45 0,60 1,90 0,25 1,10* 1,85 0,80 1,45 1,55 2,00 2,40* 0,00 1,00 1,05 0,60 0,50* 0,30 1,10 0,90 1,10 1,10 1,09 2,10* 1,15 1,40* 1,65 1,45 1,35* 1,10 1,40* 1,45 0,80 1,20* 1,35 0,55 1,80 1,20 2,25* 2,25 1,25 0,55* 0,60 1,35 1,40 1,45 1,10 1,20 1,75 0,35 1,35 1,45 1,00* 1,30 0,70 1,50* 0,00 0,95 2,04 1,51 0,72 2,25 2,25 2,21 1,47 1,60 1,60 0,70 2,35* 2,35* 2,35 1,90 0,60 0,72 0,85 2,00 1,45 2,04 0,82 0,70 1,45 0,45 1,50 2,00 1,55* 1,25* 1,10 1,45 1,35 1,35 1,80 0,75* 1,35* 2,20* 1,87 0,00 1,60 1,14 2,05* 1,45 1,35 1,55 1,60*

Gestora DUX Inversiones Privat Bank Credit Suisse Bancaja Fondos C. Layetana Bancaja Fondos Espírito Santo B. Sabadell Cartesio Inversiones Fineco Cartesio Inversiones Bankpime La Caixa Espírito Santo Espírito Santo Espírito Santo BNP Paribas Inv. Espírito Santo Banco Madrid BBK GVC Gaesco Gestión La Caixa Espírito Santo UBS Bank EDM Holding, S.A. Santander Asset Mg. Riva y Garcia GVC Gaesco Gestión GVC Gaesco Gestión Abante Asesores Privat Bank Bancaja Fondos Renta 4 Espírito Santo Banif Banco Madrid Credit Suisse Santander Asset Mg. BPA Global Funds Barclays Wealth Mng. Gesiuris Banif Tocqueville Finance E Atlas Capital Gestión C. España B. Cooperativo Banif Cajastur Cajastur Bancaja Fondos C. España Credit Agricole Merchbanc Santander Asset Mg. Bancaja Fondos Alpha Plus Gestora Espírito Santo BBK BBVA Asset Mngmt. Abante Asesores Atlas Capital Gestión C. Vital Santander Asset Mg. Banco Madrid Popular G. Privada La Caixa Banco Madrid UBS Bank BPA Global Funds BNP Paribas Inv. Popular Gestion Mirabaud Gestión SGII Mediolanum AM Trea Capital DWS Investments Merchbanc C. España Popular G. Privada Gesiuris GVC Gaesco Gestión Bankinter Gestion GVC Gaesco Gestión BNP Paribas Inv. Espírito Santo Espírito Santo BNP Paribas Inv. UBS Bank BNP Paribas Inv. BNP Paribas Inv. Nordkapp Gestión BNP Paribas Inv. Carmignac Gestion Carmignac Gestion BBVA Asset Mngmt. Espírito Santo Gesiuris Atlas Capital Gestión Alpha Plus Gestora BBVA Asset Mngmt. MetaGestión Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. Banif Mirabaud Gestión SGII Banif Renta 4 Banif Espírito Santo BBK Abante Asesores BBK Popular G. Privada

Mixtos Fijos Mix F Europa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99

CSSO TR Defender SFR Balanc Risk Alloc D Balanc Risk Alloc E JB Global Selection B M&G Optimal Inc. F EUR AH JB Global Selection B Plusmadrid España Iurisfond Euroagentes Renta Bankpyme Multifix 25 RV UBS Mixto Gest Activa I Cahispa Renta CX Invermixt Europa Plus Intervalor Renta 30-70 Euro Inversión Foncaixa Europa Mixt 20 Unnim Selecció Sequefondo Fon Fineco Ahorro Fonduxo Consulnor Crecimiento KutxaFond Gesconsult RF Flexible Fondturia M.Portfolio Balanced SH BG Mixto 25 Fondpueyo Sabadell BS R.F.Mixta Esp Ibercaja Renta Sant. Mixto RF 75/25 Alhambra Plusmadrid Ahorro Mutualfasa 2 Banesto Mixto RF 75-25 Tocqueville Patrimoine I Ibercaja Mixto Flex 15 A Consulnor Ahorro Abante Renta Asturfondo Mix Rta F. CCM Mix RF Consulnor Conservador Plusmadrid Ahorro Euro Plusmadrid 25 Fondonorte Cajamar M. Moderado Bestinver Renta Fonbilbao Mixto F. Val. Renta Fija Mixta Fomodi Financialfond Plusmadrid 15 CL Patrimonio Fondespaña Global Dexia Sust Euro B Low C C Fonsmanlleu Borsa KutxaMixto 85/15 Bancaja Gest Direcc 30 Rural Mixto 25 C.A. Mercapatrimonio Bancaja Renta Fija Mixta Inverbonos Alcalá Ahorro Dinero Activo II Cañada Blanch Fondibas Mixto Ev. Ahorro Activo B. Cívica Gestion 30 Banesto Mixto RF 90-10 BK Mixto España 30 CAM Mixto Renta Fija Ev. Mixto 15 Cajamar Multig. Patrimo. C. Ing. Europa 25 Mirabaud Fixed Income Fondmapfre Renta Mixto Arquiuno Marchfondo Bancaja Gestión Activa 30 Sant. Responsabilidad C. F. Val. F. de Fondos 30 CSSO TR Defender Eur Fonlaietana Sant. Mixto RF 90/10 BBVA Solidaridad Inverkoa AC Fondtesoro Plus ES España 30 Ev. Mixto 30 CaixaSabadell 6 Mixt ING Direct F.N.Mix Europ Invermanresa Fondibas BNP Paribas Conservador BK Mixto Europa 20 Allianz SeleccConservador M.portfolio Balanced S Etcheverría Mixto ESAF 25 Cantábria Renta 20

31

✱✱✱ 1,34 Credit Suisse 1,25 INVESCO 0,00 INVESCO ✱✱✱✱✱ 0,00 Swiss & Global Asset ✱✱✱✱ AAA 1,25 M&G Investments ✱✱✱✱✱ 0,00 Swiss & Global Asset ✱✱✱✱✱ 1,40* C. Madrid ✱✱✱✱ 1,20 Gesiuris ✱✱✱ 0,60* Euroagentes ✱✱✱✱✱ 1,40 Bankpime ✱✱✱✱✱ 0,50 UBS Bank ✱✱ 1,70 GVC Gaesco Gestión ✱✱✱✱ 1,00 Catalunyacaixa Inv. ✱✱✱ 1,60 Gesinter ✱✱✱✱✱ 0,80* Barclays Wealth Mng. ✱✱✱✱ 0,85 La Caixa ✱✱ 1,45* Unnim Gesfons ✱✱✱✱ 0,80 Barclays Wealth Mng. ✱✱✱ 1,60 Fineco ✱✱✱✱✱ 1,39 Bancaja Fondos ✱✱✱ 1,00 Consulnor ✱ 2,20* Kutxagest ✱✱✱✱ 1,65 Gesconsult ✱✱✱✱ 1,50* B. Cooperativo 0,76 Mediolanum ✱✱✱ 1,45* B. Sabadell ✱✱✱ 1,67 Renta 4 ✱✱✱ A 1,55 B. Sabadell ✱✱✱✱ 1,70* Ibercaja ✱✱✱✱ 1,45* Santander Asset Mg. ✱✱ 1,80 Renta 4 ✱✱✱✱✱ 1,08* C. Madrid ✱✱✱ 0,59 Barclays Wealth Mng. ✱✱✱✱ 1,95 Banesto ✱✱ 0,60 Tocqueville Finance E ✱✱✱ 1,20 Ibercaja ✱✱✱ 0,80 Consulnor ✱✱✱✱ 0,60 Abante Asesores ✱✱✱ 1,85* Cajastur 1,85 Cajastur ✱✱✱ 0,50 Consulnor 1,08* C. Madrid ✱✱✱ 1,58* C. Madrid ✱✱✱✱✱ 0,51 GesNorte ✱✱✱ 1,35 InterMoney ✱✱✱✱✱ 0,56 Bestinver ✱✱✱✱ 1,55 Seguros Bilbao ✱✱✱ 0,50 Bancaja Fondos ✱✱ 1,35 Nordkapp Gestión ✱✱✱ 1,47 Credit Suisse ✱✱✱✱ 1,40* C. Madrid ✱✱✱✱ 2,20* C. Laboral ✱✱✱✱ 1,25 C. España ✱✱✱✱ 1,00 Dexia Asset Mgmnt. ✱✱ 2,20 GVC Gaesco Gestión ✱✱✱ 1,10 Kutxagest ✱✱ 1,10 Bancaja Fondos ✱✱✱✱ 1,50* B. Cooperativo ✱✱✱ 1,60 Credit Agricole ✱✱✱ 1,70 Bancaja Fondos ✱✱✱ 1,70 C. Duero ✱✱✱✱ 0,92 B. Alcalá ✱✱✱ 1,57 C. Vital ✱✱✱ 1,08 Nordkapp Gestión ✱ 0,85 Espírito Santo ✱✱✱ 0,95 Popular Gestion ✱✱✱ 1,50 Bca Cívica G. Activos ✱✱✱✱✱ 1,20 Banesto ✱✱✱✱ 1,28* Bankinter Gestion ✱ 1,85* CAM ✱✱✱ 1,60 Popular Gestion ✱✱✱ 1,30 InterMoney ✱✱ 1,55 C. Ingenieros ✱ 1,62 Mirabaud Gestión SGII ✱✱✱ 2,20* Mapfre ✱✱✱✱ 1,70 C. Arquitectos ✱✱✱ 2,40 March ✱✱✱✱✱ 1,00 Bancaja Fondos ✱✱✱✱ 1,59* Santander Asset Mg. ✱✱✱ 1,00 Bancaja Fondos ✱✱✱ 1,34 Credit Suisse ✱✱✱ 2,00* C. Layetana ✱✱✱✱ 1,60 Santander Asset Mg. ✱✱✱ 1,75* BBVA Asset Mngmt. ✱✱✱ 2,00 Bankoa ✱✱✱ 1,36 Ah. Corporación ✱✱✱ 1,70* Espírito Santo ✱✱✱ 2,00 Popular Gestion ✱✱✱ 1,70* Ah. Corporación ✱✱✱✱ 0,40 La Caixa ✱✱✱ 1,90 Catalunyacaixa Inv. ✱✱✱ 1,85 Espírito Santo ✱✱✱ 1,60 BNP Paribas Inv. ✱✱✱ 1,28* Bankinter Gestion ✱✱✱ 1,64 Allianz 0,76 Mediolanum ✱✱ 1,15 Alpha Plus Gestora ✱✱✱ 1,20 Espírito Santo ✱✱✱ 1,69* C. Cantábria

Ord. Fondo 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

BNP Paribas Global Invest CAI Renta Mixto 20 Ahorrofondo 20 Dinfondo CajaBadajoz Inversión ESAF 10 RV 30 Fond AEGON Inversión MF Multigestores CaixaGalicia Mix 25 BK Fondvalencia Mixto CajaSol Fondosur CajaBurgos Mixto I A. Corp. Fondoandalucía M Caixatarragona Mixt IPC CajaSur Mixto Sant. Eurobalance B Absolute TAA5 Ce DB Evolution Defensive Barclays Gar Bolsa EEUU CS Duración Flexible JPM US Sel L-SEq Dacc-Hdg M&G Optimal Inc F USD AH Protected Mix 90 Protected Mix 80 Protected Mix 70 Lkd Fd Cont.Click Fd Eu P

-2,47 0,91 1,12 0,37 0,84 1,10 -0,23 -0,42 0,19 0,49 0,15 0,59 -0,02 0,35 -3,66 -0,42 -3,07 -4,73 -1,38 — — — — — — — —

-1,23 -0,72 -1,13 -0,27 -0,90 0,11 -0,80 -0,46 0,00 -1,22 -0,93 -1,63 -1,18 -0,55 -0,68 -1,24 -4,04 -0,62 -0,05 1,15 -1,11 -1,20 -1,22 — — — —

✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱

— — — — — — — — —

-0,88 -0,96 -0,96 -1,10 -1,12 -1,20 -1,21 -1,35 -1,36 -1,42 -1,42 -1,79 -3,50 -3,78 -4,00 -4,27 -5,94 -6,53 — — — — — — — — —

7,87 21,19 5,63 8,00 — — 5,50 10,25 -1,70 0,61 8,83 7,80 6,26 1,70 12,79 11,11 5,14 -8,39 -1,32 3,07 4,43 10,34 3,82 3,82 — 9,61 0,74 2,60 -2,37 1,70 2,91 0,29 1,17 14,92 17,03 2,52 8,15 -17,98 0,39 -0,61 — 12,65 1,06 — -1,31 1,59 3,93 — 1,34 1,23 1,64 -4,49 0,24 — -7,93 — — 5,85 -20,88 9,10 -2,07 — -3,92 1,28 5,79 6,23 — 2,44 1,24 1,96 1,76 9,66

5,62 5,49 4,89 4,18 4,01 3,38 3,21 3,03 2,90 2,85 2,74 2,73 2,73 2,71 2,69 2,57 2,44 2,41 2,33 2,32 2,00 1,94 1,75 1,75 1,69 1,60 1,50 1,48 1,45 1,36 1,29 1,26 1,17 1,17 1,17 1,10 1,08 1,07 1,05 1,05 0,94 0,91 0,90 0,88 0,83 0,80 0,77 0,76 0,75 0,63 0,52 0,37 0,37 0,36 0,27 0,26 0,18 0,11 0,11 0,04 0,04 0,02 -0,10 -0,11 -0,13 -0,29 -0,36 -0,38 -0,40 -0,52 -0,63 -0,66

-1,17 -3,53 -1,51 0,96 -2,63 -5,47 0,34 0,79 1,01 -0,11 -1,73 -0,32 0,84 0,79 -0,22 -0,06 -0,49 0,72 0,38 -0,41 0,43 -0,56 1,97 1,97 0,51 -0,79 -2,72 0,79 0,52 -0,94 0,12 -0,45 -0,14 -1,39 -1,05 -0,36 -0,05 -0,89 0,26 -2,94 -0,19 -0,85 0,46 -0,35 -0,17 0,36 -0,19 0,79 0,39 0,86 -0,44 0,32 -0,93 -1,40 -0,08 0,63 0,22 0,03 -1,12 -0,96 0,00 -0,44 0,01 -1,51 -0,54 -4,12 -1,77 -0,46 0,32 -0,63 -1,60 -0,36

-1,18 -0,72 -1,24 -0,69 -1,93 -0,72 -0,93 -0,77 -1,95 -0,89 -2,25 -0,95 -0,47 -0,01 -0,66 -1,28 -1,47 -0,15 0,02 -1,90 -0,53 -0,72 0,01 0,01 0,00 -1,54 -1,01 -0,23 -0,35 -0,95 -0,04 -0,45 -0,83 -1,00 -1,66 -1,26 -0,28 -0,83 0,05 -1,05 -0,50 -0,59 -0,48 — -0,27 -0,51 -0,85 -0,62 -0,64 -0,38 -0,27 -0,95 -0,96 -0,97 -1,09 -0,75 -0,36 -0,39 -0,93 -1,21 -0,58 -0,90 -0,75 -0,79 -0,53 -1,92 -1,07 0,02 -0,66 -0,47 -0,74 -0,87

✱✱✱✱ ✱

-5,80 -4,06 -7,83 4,40 -5,55 5,81 -3,78 -0,13 -3,14 -8,30 -1,46 -7,50 -10,68 -4,45 -6,28 -7,37 -12,48

-1,34

✱ ✱✱✱✱ ✱✱

Gestora

1,50* 1,62* 1,58* 1,35 1,62* 1,20 1,35 1,64* 2,06 2,08* 1,30* 1,85* 1,59 1,39* 1,00 1,95 1,26 NR 1,10* 1,25 1,67* 0,75 2,25* 1,25 0,00 0,00 0,00 0,00

BNP Paribas Inv. Ah. Corporación Ah. Corporación Gestifonsa Ah. Corporación Espírito Santo Gestifonsa Inverseguros Espírito Santo Ah. Corporación Bankinter Gestion Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación Santander SICAV Aviva Investors Lux. DWS Investments Barclays Wealth Mng. Credit Suisse JPMorgan Asset M. M&G Investments ING ING ING ING

0,00 1,10* 2,30 1,75 1,85 1,10 0,85 1,65 2,26 0,80 1,75* 1,10 1,35* 1,00 0,00 1,40 0,80 2,25 1,85 1,35 0,68 0,00 0,55 0,55 0,50 1,75* 1,50 0,10 1,62 1,10 1,00 0,66 1,63 1,20 0,95 1,75* 1,25 0,70 1,02 1,55* 1,35 1,26 1,30* 1,65 2,75 0,20* 1,90* 0,00 0,10 2,10* 1,10 1,25 1,35 0,00 1,45 1,40 0,80 1,75* 1,65 1,26 2,20 0,75 1,55* 0,85 0,96 A 0,00 0,00 1,25 1,10* 1,50* 0,66 1,20

JPMorgan Asset M. SEB Fund JPMorgan Asset M. Banesto Fidelity Acumulación SEB Fund Atlas Capital Gestión BBK Privat Bank Bankinter Gestion Legg Mason Invest Lux March BBK B. Sabadell Swiss & Global Asset Bankpime Riva y Garcia Caixa Penedés Gestió B. Sabadell Catalunyacaixa Inv. Popular G. Privada Swiss & Global Asset Cajastur Cajastur BNP Paribas Inv. Legg Mason Invest Lux JPMorgan Asset M. B. Cooperativo Fonditel Atlas Capital Gestión B. Sabadell Mediolanum Ipar Kutxa Credit Suisse Aberdeen MultiFund C. Madrid Previsión Sanitaria DWS Investments BNP Paribas Inv. JPMorgan Asset M. Credit Suisse UBS Bank Caixa Penedés Gestió La Caixa B. Sabadell Barclays Wealth Mng. Ibercaja La Caixa B. Cooperativo C. Duero UBS Bank Bca Cívica G. Activos Abante Asesores Fidelity Acumulación Banco Madrid Credit Suisse Espírito Santo C. Madrid DWS Investments ING BBVA Asset Mngmt. Mutuactivos C. Ingenieros BNP Paribas Inv. La Caixa Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Axa BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo Mediolanum Credit Suisse

JPM Gb Cap App A-Acc SEB Asset Sel. C-H SEK JPM Gb Cap App D-Acc Banesto S Conservador FF Multi Asset Str Hdg E SEB Asset Sel. D-H SEK Atlas C. Crecimiento BBK Renta Global Privat Degroof-GAAF Fondo Multiselección 25 LM M-Man.Bal A Cap Euro March Premier 70/30 BBK G Activa Patrimonio InverSabadell 10 Premier JB Strat Inc-EUR E Bankpime G.Cart.Moderada Riva y García S. Conserv Fonp Mixt Euroemerg InverSabadell 10 Manresa Dinámic 25 Fonemporium JB Strat Inc-EUR B Cajastur Cartera Conserv. CCM Cartera Conservadora BNP Paribas Gl Conservat. LM M-Man Cons A Cap Euro JPM Gb Cap Pre(EUR)A-Acc Rural Cesta Defen.10 Fonditel RF Mx Internac. Atlas Capital Cartera P. InverSabadell 25 Premier M. Portf. Moderate SH IK Fonrenta CS Port.F.Inco.Euro B MF (Lux) Moderation A2 C.Madrid Soy Así Flexible PSN Plan Ahorro DWS Inv Asset All FC Segunda Generación Renta JPM Gb Cap Pre(EUR) D-Acc CS Global Fondos 0-30 UBS Str Fd Yield EUR Fonp Multifons 25 Foncaixa Equilibrio InverSabadell 25 Barclays Gestión 25 Ibercaja Selección R. Int Foncaixa Iter Rural Cesta Conservad. 20 Fonduero Mixto Dalmatian B. Cívica Gestion 15 Abante Valor FF Multi Asset Def Hdg Premium JB Moderado CS Director Bond Focus Mandato Income C.Madrid Soy Así Cauto DWS Inv Asset All NC Patrimonial Defensive P BBVA Gest. Conservadora Mutuafondo Inv&Coop. Fonengin ISR BNP Paribas Gest. Activa Foncaixa Equilibrio Plus FF Multi Asset Strat FF Multi Asset Def Hdg E AWF Force 3 A Quality Cartera Conser BP Rural Mixto Int. 25 Portfolio Moderate S CS Portfolio Reddito

73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93

Cartera Gest Moderada AWF Force 3 E FF Multi Asset Strat - E Cartera Gest Defensiva FF Multi Asset Strat FF Multi Asset Strat F.Income N USD Merch-Fontemar M. Portfolio Act. 40 Iber.Renta Internacional. Challenge Flexible L Balanc.-Risk Alloc Fd A H MFS Prudent Wth A1 Challenge Flexible S CS Director Income CS Portfolio Income US$ JB Strat Inc-USD E JB Strat Inc-USD B Nordkapp RF Mixto UBS Str Fd Yield USD JPM Gb Cap Pre A-Acc Sant. Sel. Moderado BANIF Cartera Conserv. G. Multicontrol Moderado BWM Cauti Port Z Acu EUR BWM Incom Port Z Acu EUR Sabadell BS Selec.Alfa 1

-1,53 0,91 4,24 -2,27 1,10 1,25 22,23 7,38 1,34 14,48 — — 27,80 — -0,05 20,41 17,27 13,79 — 19,84 11,41 — — — — — —

-0,73 -0,89 -0,95 -1,00 -1,04 -1,13 -1,58 -1,63 -1,81 -2,97 -2,97 -3,00 -3,14 -3,38 -4,41 -4,61 -6,42 -7,11 -8,65 -8,99 -11,12 — — — — — —

-2,18 -0,70 -4,46 -1,30 -4,66 -4,21 -2,54 -2,08 -3,36 -2,31 -0,78 -3,13 -2,67 -0,99 -5,82 -4,72 -4,71 -5,04 -8,17 -5,86 -8,21 1,14 0,23 — — — —

-1,32 -0,02 -2,02 -0,73 -2,40 -1,98 -3,00 -0,87 -1,23 -1,61 -1,62 -0,25 -2,28 -1,66 -0,54 -1,13 -1,27 -1,34 -1,16 -2,61 -1,85 -0,77 -0,80 -0,10 -0,60 -0,66 —

30,46 39,98 25,36 32,16

11,14 11,13 10,21 8,16

1,71 1,83 1,35 0,18

1,11 0,78 1,04 0,60

17,42 18,30 21,42 — — 29,08

12,36 0,84 -0,06 -0,79 -1,58 -3,48

0,24 -6,19 -6,59 -7,49 -8,29 -6,84

-0,13 0,04 -0,04 -1,71 -2,47 -1,13

23,53 37,99 3,77 -0,33 -2,18 35,97 -3,49 -7,44 9,22 -4,55 — — -12,47 -13,14 15,03 1,09 -0,59 -4,05 7,91 3,26 -1,37 -2,66 -5,16 -3,24 -5,56 -1,41 — -1,95 -11,35 14,30 -2,37 -8,96 -4,58 -0,69 -6,01 -0,75 -4,53 4,16 -8,85 -1,34 -8,15 2,42 -3,34 -10,13 -10,13 -3,90 3,81 -0,05 -0,61 4,72 -0,60 -8,94 -1,59 4,28 -5,32 -7,13 -1,16

11,40 10,44 10,39 10,28 10,18 9,92 9,73 8,97 8,16 8,06 7,59 7,29 7,06 6,87 6,46 6,14 5,56 5,36 5,35 5,28 4,96 4,95 4,91 4,75 4,49 4,39 4,22 4,02 3,96 3,92 3,90 3,79 3,74 3,57 3,54 3,34 3,28 3,22 3,21 3,21 3,19 3,14 3,05 2,95 2,95 2,91 2,85 2,76 2,68 2,53 2,51 2,47 2,46 2,37 2,36 2,36 2,32

1,31 4,27 1,84 7,26 2,81 4,14 2,62 4,52 5,60 0,94 4,96 -1,82 6,29 4,19 2,45 -0,10 -0,32 -3,68 3,67 2,66 1,01 0,00 3,62 0,28 -0,08 3,18 3,03 -4,32 0,21 -0,65 2,09 2,75 2,31 -2,40 0,38 2,61 1,11 1,38 -0,54 1,28 -0,89 1,59 2,79 0,70 0,70 -2,00 0,68 3,36 -1,72 -2,94 -0,07 0,08 0,58 -1,67 -0,34 1,14 0,32

1,81 -0,96 -4,08 -1,37 -1,04 -0,98 -1,07 0,57 -0,34 -2,58 -0,80 — -0,64 -0,54 -1,72 -1,35 -1,41 -2,83 -0,28 0,65 -0,39 -2,24 -1,16 -0,81 -1,33 -0,58 -1,22 -1,52 -1,64 -0,68 -0,59 -1,26 -1,60 -2,02 -1,18 -1,29 -1,94 -0,59 -0,44 -1,60 -1,85 -0,58 -0,94 -1,79 -1,79 -1,09 -0,28 -0,10 -1,39 -3,22 -1,19 -1,07 -0,75 -1,21 -1,36 0,01 -1,69

✱✱✱ ✱✱✱

✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱

Gestora

1,80 1,25 0,00 1,60 0,00 0,00 0,85 1,60 0,81 1,90* 1,96 1,25 0,90 2,36 0,55 1,20 1,40 2,15 0,59 1,26 1,25* 1,50 1,30 1,35 1,85 1,50 0,90

Popular Gestion Axa Fidelity Acumulación Popular Gestion Fidelity Distribución Fidelity Distribución F. Templeton Merchbanc Mediolanum Ibercaja Mediolanum INVESCO MFS Meridian F. Mediolanum Credit Suisse Credit Suisse Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Nordkapp Gestión UBS Bank JPMorgan Asset M. Santander Asset Mg. Banif A&G Barclays Wealth Mng. Barclays Wealth Mng. B. Sabadell

0,00 1,26 0,00 1,20

Swiss & Global Asset UBS Bank Swiss & Global Asset Credit Suisse

0,00 0,00 0,00 1,45 A 1,95 0,00

Aberdeen Allianz Global Invest Allianz Global Invest INVESCO INVESCO Aberdeen

1,54 1,25 1,63* 2,29* A 1,20 1,75 A 1,20 2,45* 0,94 0,60 1,99 1,80 1,58 2,65 1,25 0,00 0,00 1,35* 0,85 A 2,00 2,20 1,90* 1,70* 2,13 1,00 1,06* 0,95 1,50* 0,60 1,90 2,45* 2,03* 1,17* 1,35 1,50 1,85 2,45 1,00 0,70 1,35 1,60 2,44* 1,70* 2,15 2,15 2,14 1,00 1,55 1,60 2,15 2,10* 1,94* 1,81* 1,15 1,65 1,85* 2,10

Credit Suisse INVESCO Bestinver C. Madrid Axa INVESCO Axa B. Sabadell C. Madrid Credit Suisse Aviva La Caixa Euroagentes GVC Gaesco Gestión INVESCO Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Fineco Fineco B. Sabadell Fibanc Ibercaja Ibercaja Gesconsult Fidelity Distribución C. Madrid DWS Investments Carmignac Gestion Barclays Wealth Mng. Catalunyacaixa Inv. B. Sabadell C. Duero Ah. Corporación Dexia Asset Mgmnt. Gesinter DWS Investments B. Cooperativo BBK BNP Paribas Inv. BBK Fineco B. Sabadell Ibercaja Cajastur Cajastur Allianz Groupama Asset Mng Fibanc Bancaja Fondos March C. Madrid C. Madrid C. Madrid Dexia Asset Mgmnt. C. España CAM B. Cooperativo

Mix F Suiza

Mix F Internacional 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72

Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

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1 2 3 4

JB Strat Inc-CHF E UBS Str Fd Yield CHF JB Strat Inc-CHF B CS Portfolio Income SFR

✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

Mixtos Variables Mix V Asia 1 2 3 4 5 6

Multi Ass Asia Pac A2 EUR AZ RCM Orient IT USD AZ RCM Orient AT USD Asia Balanced A Asia Balanced Dist E Multi Ass Asia Pac A2 $

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

Mix V Europa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57

CSSO TR Challenge Sfr Pan Europ High Inc A Acc Bestinver Mixto Plusmadrid AWF Frm.Opt.Inc.A Pan Europ High Inc E AWF Frm.Opt.Inc.E BG Euskovalor Bancofar Futuro CS Equity Yield FI Aviva Fonvalor Euro B Foncaixa Europa Mixt 40 Euroagentes Universal Catalunya Fons Pan Europ High Inc A Dis FF Euro Balanced FF Euro Balanced E Fon Fineco Euro Líder Fon Fineco Ges. Sabadell BS R.Var.Mix.Esp Mediolanum Crecimiento S Ibercaja Capital Europa Ibercaja Capital Gesconsult RV Flexible FF Euro Balanced Fund Plusmadrid 2 DWS Mixta B Euro-Patrimoine Invertres Fondo I Manresa Mixt BG Izarbe Fonduero Plus Fonsnostro II Dexia Sust Euro Bal H C C Intervalor Bolsa DWS Mixta Rural Mixto 75 BBK Mixto BNP Paribas Instituciones Baskeplus Fon Fineco I BG Mixto 50 Ibercaja Renta Plus Asturfondo Mix RV CCM Mix RV Allianz SeleccEmprendedor Gan Equilibre Medivalor Global Bancaja Gest Direcc 60 March Bolsa Plusmadrid Valor PlusMadrid 75 Plusmadrid 50 Dexia Sust Europ B Md C C Fondespaña Dinámico CAM Mixto Renta Variable Rural Mixto 50

✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱


32 Expansión Lunes 27 junio 2011

CUADROS

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102

Alcalá Bolsa Mixto Riva y García Acciones I Ibercaja Renta Europa Ev. Mixto 70 Bancaja Gestión Activa 60 ESAF 70 F. Val. F. de Fondos 60 CL Crecimiento CAN Gestión 50 Vital Mixto Allianz Mixto Euroagentes Bolsa Renproa Chart Ev. Mixto 50 Fondgeskoa Allianz Selecc Moderado Bancaja R. Variable Mixta Fonalcalá AEGON Inversión MV BK Mixto España 50 CAI Renta Mixto 40 Dexia Sust Euro Bal H C D Patrisa ESAF 50 BK Mixto Europa 50 Ahorrofondo CaixaGalicia Mix Fonp Etic Solidari Caixatarragona Selec 50 A. Corp. Inv Selec. Mod. Citifondo Agil CSSO TR Challenge Eur Dexia Sust Euro B Md C D CRV Fondbolsa Banesto Mix RV 50-50 Caixatarragona MixtEuropa CAI Renta Mixto A. Corp. Euromix Dexia Sust Euro B Low C D Merch-Eurounión Dux Mixto Variable Sant. Mixto Acciones Gesrioja A.P. Diversificación Sant. Eurobalance A Aviva Fonvalor Euro A Mediolanum Crecimiento L Euroagentes Cartera Gbl BK Global Mixed P.

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 1,16 -8,47 -2,56 -10,43 2,39 -2,02 -1,56 -7,19 -7,33 -0,87 3,88 -10,95 -9,24 -3,82 -4,12 -1,41 -7,47 -2,98 -16,08 -6,16 -8,59 -7,94 -6,98 0,47 -5,78 -9,35 -10,92 — -16,94 -5,45 1,42 -3,28 -3,45 -9,56 -2,21 -11,59 -13,05 -11,35 1,63 14,87 13,71 -6,19 -18,10 — -12,86 — — — —

-1,05 ✱✱✱✱ 0,36 ✱✱✱ -1,35 ✱✱✱ -1,25 ✱✱ -0,29 ✱✱✱✱✱ 0,32 ✱✱✱ -0,18 ✱✱✱ -1,71 ✱✱✱ -1,63 ✱✱✱ -0,01 ✱✱✱ 0,63 ✱✱✱✱ -1,69 ✱✱✱ -2,82 ✱✱ -1,03 ✱✱✱ -0,93 ✱✱✱ -0,71 ✱✱✱ -1,02 ✱✱✱ -1,29 ✱✱✱ -1,28 ✱ -1,54 ✱✱✱ -0,73 ✱✱ -2,03 -2,14 ✱✱✱ 0,42 ✱✱✱ -0,89 ✱✱✱ -1,72 ✱✱✱ -1,47 ✱✱✱ -0,23 ✱ -0,25 ✱✱ -1,75 ✱✱ -2,01 ✱✱✱ -0,44 ✱✱✱ -1,21 -2,67 ✱✱ -1,85 ✱✱✱ -0,63 ✱✱ -1,84 ✱ -2,24 ✱✱ -0,43 -1,68 ✱✱✱✱✱ -1,40 ✱✱✱✱ -2,11 ✱✱✱ -3,08 ✱✱ -5,30 ✱ -4,05 -0,68 -0,34 -0,11 ✱✱✱ — ✱✱✱

0,83 1,50 1,90 2,25 1,20 1,67* 1,20 2,39* 2,40 1,95 1,64 1,45 1,45 2,25 2,35* 2,14 2,20 2,01 2,42* 1,70* 1,90* 1,35 1,65 1,70 1,75* 2,06* 2,25* 1,80 1,65 1,09 1,95* 1,54 1,15 2,40 2,45 1,95 2,14 2,08* 1,00 1,35 1,37 2,45* 1,63 1,10 1,76 0,59 1,90 2,08 2,05*

✱✱

4,04 A 0,00 0,95 2,15 1,63 0,95 1,18 0,00 AAA 0,00* 1,38 0,00 1,50 1,75* 0,00 0,00 0,00 1,20 1,65 0,70 1,06 2,04* 1,20 1,13 1,60 0,75 1,40 1,70 1,75* 0,00 0,71 0,75 2,05* 0,75 0,20* 1,10 0,00 1,08 2,25 0,00 2,25 1,00 1,67 0,55 0,55 0,00 1,96 0,97 2,45* A 0,00 1,26 2,45* 1,55 1,50 2,25 2,34* 1,75* 1,60 1,60 1,80 1,70 1,20 1,55 2,15 1,25 1,70 1,38 1,10 1,20 1,50 1,46 1,75 0,20* 1,20 1,25 1,45 0,20* 1,05 1,55* 2,30 A 0,50 1,70 A 2,00 2,40* 1,80* 0,95 2,00 1,04* 1,50 1,26 1,35 1,00 1,54* 1,83 1,26 1,35 1,66 2,25* 1,02 2,27* 1,66 2,45* 0,10 1,00 1,25* 1,87 1,75* 0,20* 0,00 1,25* 1,75 1,66 0,50 1,21 1,96 1,47 1,20 1,25 1,50* 2,08 2,35 2,00 1,25 0,50 1,30* 1,50 1,62 2,45 1,20 1,75* 0,75 AAA 1,50* 0,75 2,25 1,00 0,00 1,00 2,00 1,50 2,06 2,46 1,45 1,50* NR 1,10* 0,50 1,38 4,04 0,75 0,75 2,25 2,25 0,75 0,75 2,25 1,20 1,80 1,35 1,45 1,45 1,45 2,00 2,00

2,15 2,11 1,93 1,88 1,84 1,83 1,81 1,65 1,62 1,49 1,43 1,31 1,17 1,10 1,03 1,02 0,96 0,91 0,83 0,71 0,65 0,58 0,52 0,35 0,31 0,30 0,27 0,07 0,06 -0,05 -0,08 -0,23 -0,36 -0,38 -0,39 -0,82 -0,94 -1,19 -1,30 -1,51 -1,65 -1,74 -2,23 -5,92 -6,07 — — — —

0,46 1,75 -0,03 1,40 1,78 1,77 1,67 -0,29 0,34 0,84 2,69 1,42 3,00 1,39 0,01 -1,72 -1,28 -0,07 0,46 -0,26 1,56 -2,40 -1,20 0,88 -1,34 0,86 0,85 -0,01 -0,75 -1,09 -1,41 -0,59 -1,67 -2,31 -0,49 -0,96 -0,67 -0,66 -0,87 -1,04 -2,09 -2,55 -0,37 -7,41 -3,14 5,66 1,27 -0,56 —

17,74 16,01 14,14 -11,54 -14,79 -15,42 -15,51 -9,40 -11,93 -12,59 — — — — — — — —

18,42 15,74 15,73 14,29 13,95 12,99 12,43 12,13 11,12 10,68 10,39 9,87 9,61 9,59 9,54 8,74 6,98 6,85 6,23 6,08 5,56 5,27 5,05 4,99 4,99 4,61 4,31 4,23 4,15 4,07 3,72 3,70 3,68 3,62 3,58 3,56 3,47 3,42 3,39 3,34 3,14 3,04 2,96 2,96 2,80 2,69 2,65 2,65 2,53 2,52 2,50 2,44 2,34 2,34 2,30 2,26 2,22 2,14 2,11 2,09 2,08 2,07 2,07 1,95 1,83 1,82 1,81 1,73 1,72 1,71 1,69 1,55 1,54 1,43 1,37 1,30 1,25 1,25 1,22 1,05 1,00 0,92 0,88 0,85 0,84 0,81 0,70 0,69 0,63 0,57 0,55 0,55 0,54 0,49 0,45 0,38 0,24 0,13 0,09 0,05 0,00 -0,01 -0,10 -0,10 -0,34 -0,34 -0,40 -0,47 -0,58 -0,61 -0,73 -0,87 -0,91 -1,03 -1,04 -1,15 -1,15 -1,15 -1,36 -1,42 -1,49 -1,65 -1,87 -1,91 -2,08 -2,36 -2,37 -2,49 -2,53 -2,95 -3,45 -3,89 -4,21 -4,22 -4,39 -4,42 -4,54 -4,85 -5,08 -5,48 -5,79 -5,83 -6,04 -6,26 -6,98 -9,98 -10,59 -11,70 -11,92 -11,94 -17,60 -18,29 -18,50 — — — — — — — —

1,60 3,49 3,69 3,07 2,14 3,49 0,02 0,69 1,15 0,67 0,92 -0,76 2,55 0,59 -0,13 -0,48 -0,92 -0,01 -3,16 -1,53 -1,35 -2,27 1,09 0,07 -0,54 0,92 -3,31 -2,38 -1,48 2,38 -1,11 -2,09 -1,12 1,30 -0,16 -0,89 -2,09 -1,24 -1,81 -1,23 -1,51 2,07 1,35 1,35 -1,24 -1,62 1,52 -0,05 -1,67 0,85 2,44 -4,67 -2,36 -1,81 -2,12 -0,55 -1,55 -2,67 -2,88 2,38 -3,08 0,31 -2,34 -3,68 -2,05 -1,56 -1,71 -2,17 -2,17 -1,22 -0,13 0,22 -1,33 -3,90 0,64 -2,09 -2,41 0,40 -2,40 -1,64 0,33 -2,11 -0,22 -0,31 0,45 -1,62 0,06 -1,77 -3,64 -2,09 0,51 -0,01 -1,82 -2,40 -2,28 -0,51 -0,49 -2,51 -2,22 -0,70 -3,54 -2,11 -2,20 -4,16 -3,68 -4,85 -2,10 -2,79 -4,37 0,26 -1,16 -2,92 -5,03 -1,31 -6,24 -5,63 -2,72 -1,38 -4,11 -2,05 -3,62 -2,95 -6,54 -0,12 -3,68 -3,26 -8,44 -4,79 -4,58 -1,48 -5,86 -1,94 -2,14 -8,46 -13,12 -10,94 -6,49 -6,46 -7,84 -8,03 -5,42 -5,44 -4,54 -5,64 -6,24 -8,52 -7,96 -8,50 -8,61 -8,62 -8,89 -9,18 -9,30 2,00 0,58 -1,26 -2,40 — — — —

0,38 -1,42 -0,07 -0,22 -2,21 0,73 -2,14 -1,53 -0,10 -0,14 -0,01 -1,01 -3,08 -0,07 -1,27 -1,32 -0,54 — -0,94 -1,18 -1,76 -1,94 -0,91 -1,29 -1,15 -1,72 -2,51 -2,80 -2,38 -0,04 -1,24 -2,04 -1,25 -1,10 -1,08 -1,51 -2,26 -1,27 -2,45 -1,27 -1,90 -0,46 -0,43 -0,43 -1,58 -1,53 -0,08 -1,69 -1,28 -0,83 -0,10 -2,49 -1,57 -1,62 -1,64 -2,59 -0,99 -1,71 -2,48 -0,36 -2,66 -0,51 -1,83 -2,66 -1,77 -1,05 -0,87 -1,83 -1,38 -1,78 -1,15 -1,23 -0,64 -2,72 -0,62 -2,39 -2,55 -1,15 -1,42 -1,31 -0,69 -0,95 -1,56 -1,76 0,01 -0,67 -1,90 -1,36 -3,09 -1,81 -0,69 -1,91 -1,23 -2,20 -1,99 -0,58 -0,41 -1,89 -2,37 -0,62 -2,30 -1,43 -1,16 -1,85 -1,68 -2,85 -2,13 -1,94 -1,91 -0,29 -0,79 -2,10 -2,28 -0,81 -2,35 -2,56 -1,92 -1,57 -1,84 -1,37 -2,22 -1,95 -0,32 -0,65 -2,51 -1,02 -0,94 -1,73 -2,36 -0,20 -1,12 -0,29 -0,28 -1,49 -2,68 -2,13 -2,84 -3,57 -2,33 -2,37 -2,22 -2,23 -0,58 -2,26 -3,10 -4,31 -3,89 -3,99 -4,01 -4,01 -2,90 -2,99 -3,00 -0,25 -1,02 -1,72 -2,94 -0,22 -1,49 -2,88 -3,14

10,53

-13,65

-5,97

-0,87

Gestora B. Alcalá Riva y Garcia Ibercaja Popular Gestion Bancaja Fondos Espírito Santo Bancaja Fondos C. Laboral Bca Cívica G. Activos C. Vital Allianz Euroagentes Renta 4 Popular Gestion Bankoa Allianz Bancaja Fondos B. Alcalá Inverseguros Bankinter Gestion Ah. Corporación Dexia Asset Mgmnt. Barclays Wealth Mng. Espírito Santo Bankinter Gestion Ah. Corporación Ah. Corporación Caixa Penedés Gestió Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación Santander Asset Mg. Credit Suisse Dexia Asset Mgmnt. Ipar Kutxa Banesto Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación Ah. Corporación Dexia Asset Mgmnt. Merchbanc DUX Inversiones Santander Asset Mg. Espírito Santo Alpha Plus Gestora Santander SICAV Aviva Fibanc Euroagentes Bankinter Gestion

Mix V Internacional 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153

UBS KSS Glb Alloc Foc Eur T.Glob Balanc N EUR-H1 Multi-Asset Ins E Hdg Multi-Asset E Eu Hdg Bestinver Mix Internac. Balanc Risk Alloc C Welzia Sigma 15 FF Growth & Income Fund BGF Glb All Hgd E EUR UBS Str Fd Balanc CHF JB Str.Balanced (CHF) B UBS Str Fd Growth CHF BBVAL Global JB Str.Balanced (CHF) E JB Str.Growth (CHF) B JB Str.Growth (CHF) E CS Port. Balanced SFR Foncaixa Crecimiento UBS Global Gest. Activa I Defens Bal Portf (CHF) B UBS KSS Glb Alloc Foc Eur CS Portfolio Growth SFR Patribond CS Global F Gest Activa GLG Cap App D Arcalia Global Global Equit Allocation D LM M-Man Perf A Cap Euro JB Strat Grow-EUR B Urquijo Patrim.Privado 2 GLG Cap. Appreciation I Bankpime Top Class 75 RV GLG Cap App F Barclays Gestión 50 Novafondisa JB Strat Bal-EUR E Fondo Multiseleccion 50 GLG Cap. Appreciation N JB Strat Grow-EUR E GLG Cap. Appreciation M Riva y García S. Moderada Fondma. Divers. Cajastur Cartera Moderada CCM Cartera Moderada JB Strat Bal-EUR B BB Dynamic Coll. Hed. L Fonprofit Ibercaja Selección Cap. FF FPS Moderate Growth Patrimonial Euro P Fondmapfre Bolsa C. Ing. Renta UBS Str Fd Growth EUR BB Dynamic Coll. Hed. S Plusmadrid Economía Gl C.Madrid Soy Así Dinámico BG Foncartera 1 Merch-Universal BNP Paribas Dinámico Privat BCN Mixto CS Port.F Grow.Eur.B PSN Plan de Inversión Eurovalencia AWF Force 8 A BNP Paribas Equilibrado UBS Str Fd Balanc EUR InverSabadell 70 Premier CS Port.F.Balan.Eur.B JPM Gb Bal (EUR) A-Acc Foncaixa Crecimiento Plus Alcalá Global Rural Cesta Prudente 40 Inversabadell 50 Premier AWF Force 8 E BBVA Gestión Moderada Rural Cesta Decidida 80 MF (Lux) Balanced Gl. A2 Fonp Multifons 50 JPM Gb Bal (EUR) D-Acc FF FPS Moderate Growth GVCGaesco Bona-Renda InverSabadell 70 BBVA Gestión Decidida Fonp Multifons 75 Premium Ahorro InverSabadell 50 Sant. Dollar Balance B Diversified EUR Patrimonial Aggressive P Abante Selección Mandato Balanced Sant. Dollar Balance A Fonbilbao Global 50 Patrimonial Balanced P Gestiohna Bolsa Dinámica BB Moderate Coll Hedgeg L Cantábria Acciones Defens Bal Portf (EUR) B Vital Divisa BB Moderate Coll Hedgeg S Rural Multifondo 75 Diversified NLE BNP Paribas Seleccion Global Ass.All. AU SISF Europ Alloc. Acc B LM M-Man Perf A Cap USD Rural Cesta Moderada 60 Defens Bal Portf (EUR) C Global Ass.All. DU Fondespaña Ges.Int. BB Moderate Collection L FF Gestion Equilibre M. Portfolio Act. 80 BB Moderate Collection S ST Colectivo Financiero CS Port. Growth US$ AWF Force 5 A Quality Cartera Decid BP Fondonorte Divisas Rural Mixto Int. 50 Cartera Gest Equilibrada AWF Force 5 E CS Directo Balanced Quality Cartera Moder BP Riva y García Global Acapital Mixto CS Director Growth CS Port.Balance US$ LM M-Man.Bal A Cap USD GLG Balanced D BGF Glb Alloc E USD GLG Balanced A GLG Balanced M Profil Réactif 50 Profil Réactif 100 Profil Réactif 75 BGF Glb Alloc E EUR UBS Str Fd Growth USD BBMED Templeton Emerg L-A BBMED Templeton Emerg S-A JPM Gb Bal (USD) A-Acc JF Gb Bal (USD) A-Acc Absolute TAA5 Be JPM Gb Bal (USD) D-Acc UBS Str Fd Balanc USD UBS KSS Glb Alloc Foc Eur GLG Cap App A GLG Cap App C GLG Cap. Appreciation L GLG Cap. Appreciation K GLG Balanced A GLG Balanced C GLG Balanced K Sant. Sel. Prudente Sant. Sel. Decidido BANIF Cartera Equilibrada BANIF Cartera Agresiva G. Multicontrol Dinámico Atlas Capital Cartera T. BWM Growth Port Z Acu EUR BWM Balan Port Z Acu EUR

35,41 -1,42 — — 34,77 — -15,13 0,44 1,05 31,54 24,70 23,07 -9,32 22,00 16,41 14,01 24,52 — 2,23 20,53 2,15 15,60 0,56 — -20,84 -8,32 4,87 6,73 3,19 7,33 -23,62 6,87 -23,65 -4,51 -9,26 8,09 -8,24 -24,28 1,08 -24,33 2,47 -3,36 -0,60 -0,60 5,70 — 4,86 -1,01 4,18 2,65 -5,98 -12,04 1,67 — -7,41 0,54 -2,51 12,19 2,17 -6,48 5,44 2,01 -2,82 -1,52 4,82 7,71 4,88 11,47 10,88 7,43 2,27 0,27 1,18 -3,00 -4,21 1,64 7,86 -1,65 9,23 -3,66 -10,30 2,98 -12,52 -4,71 -2,35 -1,51 -8,11 -1,53 3,70 -0,80 — -8,54 0,54 6,40 -5,17 — -1,84 4,09 0,67 — -2,85 -3,64 -2,37 22,06 -17,20 12,82 -4,43 2,22 20,23 -1,76 — -0,45 -7,85 — -7,01 8,25 -2,35 -15,23 1,91 -1,86 -5,48 -3,82 1,65 -3,17 -8,69 -19,69 4,64 16,07 16,11 -17,00 14,66 -19,46 -20,15 0,04 -13,43 -5,90 14,39 9,52 — — 19,51 19,34

-1,95

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✱✱

UBS Bank F. Templeton PIMCO Funds PIMCO Funds Bestinver INVESCO Welzia Management Fidelity Distribución BlackRock UBS Bank Swiss & Global Asset UBS Bank BBVA Asset Mngmt. Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Credit Suisse La Caixa UBS Bank Vontobel UBS Bank Credit Suisse Credit Suisse Credit Suisse GLG Partners LP Bancaja Fondos Generali Fund Mngmt. Legg Mason Invest Lux Swiss & Global Asset B. Sabadell GLG Partners LP Bankpime GLG Partners LP Barclays Wealth Mng. GVC Gaesco Gestión Swiss & Global Asset Bankinter Gestion GLG Partners LP Swiss & Global Asset GLG Partners LP Riva y Garcia Mapfre Cajastur Cajastur Swiss & Global Asset Mediolanum Gesprofit Ibercaja Fidelity Acumulación ING Mapfre C. Ingenieros UBS Bank Mediolanum C. Madrid C. Madrid B. Sabadell Merchbanc BNP Paribas Inv. Privat Bank Credit Suisse Previsión Sanitaria Credit Suisse Axa BNP Paribas Inv. UBS Bank B. Sabadell Credit Suisse JPMorgan Asset M. La Caixa B. Alcalá B. Cooperativo B. Sabadell Axa BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo Aberdeen MultiFund Caixa Penedés Gestió JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución GVC Gaesco Gestión B. Sabadell BBVA Asset Mngmt. Caixa Penedés Gestió Banco Madrid B. Sabadell Santander SICAV Oyster ING Abante Asesores Espírito Santo Santander SICAV Seguros Bilbao ING Abante Asesores Mediolanum C. Cantábria Vontobel C. Vital Mediolanum B. Cooperativo Oyster BNP Paribas Inv. Threadneedle (LUX) Schroder Legg Mason Invest Lux B. Cooperativo Vontobel Threadneedle (LUX) C. España Mediolanum Fidelity Distribución Mediolanum Mediolanum BNP Paribas Inv. Credit Suisse Axa BBVA Asset Mngmt. GesNorte B. Cooperativo Popular Gestion Axa Credit Suisse BBVA Asset Mngmt. Riva y Garcia AM Trea Capital Credit Suisse Credit Suisse Legg Mason Invest Lux GLG Partners LP BlackRock GLG Partners LP GLG Partners LP Carmignac Gestion Carmignac Gestion Carmignac Gestion BlackRock UBS Bank Mediolanum Mediolanum JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Aviva Investors Lux. JPMorgan Asset M. UBS Bank UBS Bank GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP GLG Partners LP Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. Banif Banif A&G Atlas Capital Gestión Barclays Wealth Mng. Barclays Wealth Mng.

Mix V USA 1 WA US Money Mkt Aacc

0,80 Legg Mason Inv Dublin

Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Gestora

Ord. Fondo GS BRICsSM Pf I GS BRICsSM Pf GS BRICsSM Pf I GS BRICsSM Pf I GS BRICsSM Pf I GS BRICsSM Pf P GS BRICsSM Pf Base GS BRICsSM Pf Base

Renta Variable Acciones Alemania 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

DWS Akt Strat Deutch DWS Deutschland JB German Value Stock B DekaLux-Deutschland TF JB German Value Stock E FF Germany FF Germany Fund JPM Germ Eq A-Acc EUR JPM Germ Eq D-Acc EUR Dexia Eq.L Germany N German Equities D Challenge Germany Eq. L Challenge Germany Eq. S

12,58 22,60 8,40 6,79 5,98 1,60 -2,24 3,36 0,35 4,67 -2,13 -0,17 -1,73

31,29 23,95 17,79 17,01 16,91 16,44 15,39 15,28 14,23 13,69 11,64 11,41 10,82

6,59 5,83 3,61 1,90 3,24 2,42 2,50 1,33 0,70 3,56 3,01 1,04 0,79

2,05 2,18 -0,47 1,55 -0,54 -0,35 -0,32 -0,93 -1,03 1,51 -0,14 0,65 0,60

AA 0,00 1,50 1,60 1,00 0,00 UR 0,00 UR 1,50 1,50* 2,00* 2,00 1,60 1,61 2,11

DWS Investments DWS Investments Swiss & Global Asset Deka Int. (DekaBank) Swiss & Global Asset Fidelity Acumulación Fidelity Distribución JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Dexia Asset Mgmnt. Generali Fund Mngmt. Mediolanum Mediolanum

Acciones ASEAN 1 2 3 4 5 6 7 8 9

JF ASEAN Eq D-Acc EUR FF Asean Fund JF ASEAN Eq D Acc USD ASEAN Equity A BB Pacific Coll. Hed. L GAM ST A-P Eq CHF A GAM ST A-P Eq EUR I GAM ST A-P Eq GBP A GAM ST A-P Eq GBP I JPM HgbAsPacSTEEP A(Acc)

— 36,62 — 37,51 -27,07 -6,11 -12,91 -12,84 -14,28 —

9,77 9,73 9,59 6,62 -4,08 -5,00 -8,61 -9,35 -9,82 —

-7,59 -5,31 -8,14 -6,08 -8,44 -12,03 -12,23 -13,06 -13,15 -10,12

-2,11 -1,86 -2,62 -1,66 -1,19 -2,37 -2,18 -3,32 -3,33 1,04

16,08 14,11 15,23 13,07 12,62 10,02 10,14 0,56 0,65 25,42 — -8,35 3,51 -13,38 -28,13 — -14,75 4,46 4,34 -8,67 -0,26 -9,41 -10,76 — -15,84 — —

3,74 1,78 1,33 0,69 0,53 0,00 -0,19 -0,32 -0,39 -1,65 -3,81 -4,37 -4,40 -4,49 -4,61 -4,84 -5,00 -5,15 -5,63 -5,69 -6,48 -6,93 -7,39 -7,93 -8,88 -12,88 —

-10,56 -9,28 -8,04 -7,71 -8,36 -7,97 -8,68 -11,14 -11,07 -8,94 -6,86 -9,95 -7,89 -9,60 -8,67 -7,24 -9,83 -11,74 -13,64 -10,23 -12,35 -12,05 -12,26 -12,22 -11,22 -15,33 —

-3,47 ✱✱✱ -1,84 ✱✱✱✱ -1,73 -1,24 -1,78 -1,33 -1,83 -4,13 ✱ -3,93 ✱✱✱ 0,16 ✱✱✱✱✱ -0,73 ✱✱ 0,81 -0,39 ✱✱✱ -1,03 ✱✱ -1,22 -0,80 ✱✱ -1,08 -2,99 ✱✱✱✱ -5,47 ✱✱✱ -1,01 ✱✱✱ -3,11 -1,46 ✱✱✱ -1,50 -2,18 ✱ -1,55 ✱✱ -3,62 ✱✱✱ —

30,54 — 7,68 -10,34 — 33,69 37,06 7,55 — 50,73 24,68 22,64 25,63 28,69 4,99 — 33,37 25,64 20,64 33,86 20,94 38,43 38,78 21,38 41,87 12,05 27,13 36,48 34,59 15,15 35,29 — 24,12 18,14 18,96 49,80 20,46 47,33 — 17,80 36,28 11,13 46,06 20,86 27,96 12,05 14,87 15,17 24,61 — 27,69 10,34 15,29 — 19,48 19,99 16,92 25,80 24,30 10,08 17,35 35,10 8,05 18,66 21,16 21,58 0,71 29,51 — 14,49 10,32 20,99 51,12 16,97 13,37 18,53 — 12,08 25,64 14,25 20,23 24,21 13,06 7,17 23,15 8,31 17,11 22,86 11,33 — — 7,50 22,66 29,19 — 20,90 0,94 5,44 6,29 — 7,02 — — — 12,47 9,31 — — —

20,83 18,28 16,88 12,19 10,03 8,01 7,07 6,13 5,97 5,96 5,67 5,55 5,49 5,33 5,30 5,27 5,12 4,88 4,87 4,80 4,78 4,62 4,56 4,55 4,26 3,94 3,87 3,80 3,51 3,48 3,45 3,33 3,23 2,85 2,77 2,76 2,57 2,40 2,12 1,80 1,77 1,73 1,63 1,63 1,35 1,19 1,14 1,04 0,81 0,69 0,49 0,47 0,46 0,38 0,31 0,07 0,06 0,03 -0,04 -0,13 -0,30 -0,31 -0,54 -0,56 -0,75 -0,88 -1,04 -1,11 -1,13 -1,25 -1,35 -1,40 -1,47 -1,68 -1,78 -1,83 -1,83 -2,05 -2,05 -2,10 -2,22 -2,31 -2,35 -2,51 -2,62 -2,66 -2,73 -2,76 -2,84 -3,09 -3,38 -3,55 -3,55 -3,64 -3,64 -3,71 -3,86 -4,66 -4,87 -6,04 -6,94 -18,87 — — — — — — —

-2,68 -5,99 0,37 -3,98 -4,15 -8,30 -8,67 -7,29 -8,43 -8,23 -4,72 -9,84 -7,34 -5,66 -7,62 -7,58 -7,51 -6,95 -4,88 -9,09 -5,36 -7,70 -7,20 -5,66 -10,13 -10,70 -6,71 -7,52 -9,06 -11,39 -9,06 -12,61 -7,50 -7,75 -8,70 -7,72 -10,67 -7,74 -10,59 -10,99 -10,81 -10,20 -8,69 -8,10 -7,80 -9,04 -7,78 -11,31 -5,79 -7,93 -9,33 -9,34 -8,47 -7,81 -6,43 -10,23 -9,57 -9,51 -9,03 -8,34 -6,69 -14,99 -10,16 -10,76 -10,59 -9,57 -10,37 -8,65 -8,76 -9,39 -11,01 -9,52 -10,57 -10,09 -10,05 -8,98 -9,37 -14,12 -11,58 -8,05 -10,13 -10,20 -11,80 -8,91 -11,33 -8,63 -9,98 -11,90 -12,00 -10,02 -9,91 -10,35 -12,75 -9,98 -10,45 -13,40 -10,79 -17,62 -11,10 -12,75 -13,60 -27,95 -6,27 -8,02 -8,09 -8,11 -8,33 -9,26 -9,99

-1,59 -7,87 0,41 -1,27 -1,25 -1,80 -1,88 -3,93 -2,68 -2,47 -1,36 -2,54 -2,80 -0,19 -4,03 -2,70 -1,56 -3,48 -1,66 -1,87 -0,42 -4,57 -4,16 -2,07 -4,15 -4,12 -1,23 -4,20 -4,40 -4,26 -4,45 -8,58 -3,00 -4,81 -3,31 -0,32 -3,30 -0,39 -3,89 -3,36 -1,68 -5,98 -1,13 -2,87 -2,72 -3,24 -2,37 -3,42 -2,13 -2,46 -4,15 -3,29 -3,37 -2,45 -1,89 -3,71 -5,76 -4,19 -2,99 -2,54 -1,94 -7,83 -2,73 -4,19 -5,64 -3,09 -2,77 -1,64 -2,62 -2,99 -4,22 -4,61 -3,33 -3,30 -3,48 -3,44 -4,07 -4,24 -4,52 -3,44 -2,59 -3,49 -4,98 -3,87 -4,12 -3,23 -3,50 -4,57 -5,02 -3,96 -3,95 -4,39 -4,87 -2,63 -4,34 -4,90 -3,84 -10,60 -3,85 -4,35 -4,85 -2,40 -7,91 -2,46 -2,49 -2,52 -2,81 -1,76 -4,84

-0,25 8,91 9,95 19,73 13,49 35,09

13,96 5,40 5,01 3,88 2,93 -0,50

-12,23 -6,46 -7,61 -6,87 -8,56 -7,20

-4,57 -4,27 -3,84 -3,72 -3,93 -4,04

13,03 -6,78 -7,75 -13,79 -12,70 — -4,84 — — — —

3,16 -4,02 -4,77 -6,45 -6,84 -8,35 -9,08 -11,86 -13,19 — —

-5,71 -11,45 -13,68 -11,43 -12,22 -14,78 -16,21 -15,39 -14,98 -15,56 —

-1,38 -3,46 -1,66 -2,03 -0,52 -1,06 -1,35 -1,79 -1,11 -1,76 -0,26

13,32 2,28 — -4,55 3,83 -13,92 -5,65 0,65 -16,02 -2,23 -5,57 -18,14 -3,36 2,47 3,54 -3,83 4,08 -12,38 -6,96 -4,61 -13,03 -16,93 -18,34 —

2,13 -3,38 -3,49 -3,50 -4,76 -4,99 -5,47 -5,59 -5,66 -6,15 -6,60 -7,03 -7,06 -7,07 -7,16 -7,20 -7,35 -7,37 -7,70 -7,73 -9,26 -10,55 — —

-10,19 -9,89 -12,29 -12,15 -9,61 -10,39 -9,27 -10,04 -12,32 -12,19 -9,65 -13,02 -10,69 -12,09 -12,01 -10,62 -12,05 -11,35 -11,04 -10,65 -11,72 -12,33 -3,55 -8,88

-2,37 -2,61 -1,90 -1,73 -1,00 -2,25 -1,59 -1,05 -2,98 -1,73 -1,08 -3,11 -1,19 -3,06 -3,12 -1,43 -3,18 -2,55 -1,27 -1,86 -2,31 -2,42 1,54 -1,02

2,25* 1,50 2,25* A 1,77 1,91 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50*

JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución JPMorgan Asset M. INVESCO Mediolanum GAM GAM GAM GAM JPMorgan Asset M.

A 1,50 1,75 1,00 1,50* 1,50* 2,25* 1,75* 2,50* 2,50* A 1,80 1,66 1,50 0,75 1,66 2,41 2,16 2,16 AA 0,75 2,50 1,95* AA 2,00 1,81 2,31 0,00 2,35* 0,00 0,00

Fidelity Distribución Robeco JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Mirabaud & Cie Mirabaud & Cie INVESCO Mediolanum Dexia Asset Mgmnt. Inverseguros Mediolanum Mediolanum Mediolanum Mediolanum DWS Investments CapitalatWork Mapfre DWS Investments Mediolanum Mediolanum GAM Ah. Corporación GAM Fidelity Acumulación

AAA 0,00 1,75 1,65* 2,00 0,00 0,00 0,00 0,00 AAA 2,35 AAA 1,35* A 1,70 AA 2,00 1,51 AA 1,80 1,35 1,50 1,50 A 1,05 0,00 0,88 0,75 AA 1,50 AA 0,00 A 2,25 2,00 0,00 AA 2,55 AA 2,25 AA 1,50 2,10 AA 0,00 1,75 1,50 0,60* 1,35 A 1,50 1,25 A 1,50 2,50 2,00 1,00* 2,40* A 2,25 1,55* 2,00 0,00 0,75 2,35 0,00 0,00 1,25* 0,00 AA 1,50 0,75 1,41 1,25 1,50 1,25* 2,10 1,25 0,00 2,00 1,25* 1,50 3,50 2,00 0,00* 2,04* 1,25* AA 1,50 1,30 2,30* 0,00 AA 1,50 A 1,80 A 1,77 1,50 UR 1,50* 1,50* 1,60 A 0,00 A 0,00 1,50 1,70 2,25* 1,47 2,00 1,75* 1,50 0,00 0,00 0,00 0,00 AA 1,50 0,00 0,00 2,05* 1,60 1,50 1,00 2,35 0,00 2,25 0,00 2,50 2,50 2,50 0,00 1,35

F. Templeton Oyster Vontobel Pictet Funds Clariden Leu Ltd. Allianz Global Invest Allianz Global Invest Axa F. Templeton F. Templeton INVESCO BNY Mellon Global F. M&G Investments INVESCO Axa M&G Investments Skandia MFS Meridian F. Schroder Allianz Global Invest Ignis Asset Mgmnt. Fidelity Distribución Fidelity Distribución INVESCO HSBC Allianz Global Invest INVESCO Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Allianz Global Invest Fidelity Acumulación Oyster Russell Company PLC Pictet Funds Axa INVESCO JPMorgan Asset M. INVESCO Allianz Global Invest JPMorgan Asset M. Aberdeen La Caixa INVESCO BBVA Asset Mngmt. HSBC Fidelity Acumulación Goldman Sachs JPMorgan Asset M. Schroder Goldman Sachs Threadneedle (LUX) Fidelity Acumulación Threadneedle Invest. Goldman Sachs Vontobel Morgan Stanley Inv. Popular Gestion Threadneedle (LUX) Russell Gr. MSMM PLC Goldman Sachs Vontobel DWS Investments Aviva Investors Lux. Groupama Asset Mng HSBC Dexia Asset Mgmnt. Aviva Investors Lux. UBS Bank Goldman Sachs Legg Mason Inv Dublin Union Investment Santander Asset Mg. Fidelity Acumulación Legg Mason Inv Dublin ING Union Investment ING BlackRock JPMorgan Asset M. Amundi Funds Henderson G.Investors Henderson G.Investors Gartmore DWS Investments JPMorgan Asset M. Renta 4 Lloyds JPMorgan Asset M. Gartmore GAM GAM GAM Henderson G.Investors Schroder GAM Henderson G.Investors Pictet Funds Ubam Pioneer Schroder B. Sabadell BNY Mellon Global F. Oyster Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Barclays Wealth Mng. GAM

Acciones Asia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

FF Pacific Fund Robeco AsiaPacEq JF Pac Eq B-Acc USD JF Pac Eq A-Acc EUR JF Pac Eq A-Acc USD JF Pac Eq D-Acc EUR JF Pac Eq D-Acc USD Eq. Asia A EUR Eq. Asia A USD Pacific Equity A Cha. Pacif. Eq. L Hedged Dexia Sust Pacific C D Segurfondo Asia Challenge Pacific Eq. L BB Pacific Coll. Hed. S Cha. Pacific Eq.S Hedged Challenge Pacific Eq. S DWS In. Top 50 Asia FC Asian Eq at Work E Fondmapfre Bolsa Asia DWS Invest Top 50 Asia NC BB Pacific Collection L BB Pacific Collection S GAM ST A-P Eq EUR A A. Corp. Australasia GAM ST A-P Eq USD A FF Emerging Asia E

Acciones Asia - ex Japón 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102

T.Asian Growth N EUR-H1 Asia Opport. EUR2 Far East Equity H Pictet-AsEq xJap-HR EUR CL (Lux) Asia ex Japan Eq AZ RCM TR Asia IT USD AZ RCM TR Asia AT USD AXA Rosenberg Pac ExJap B T.Asian Growth N EUR T.Asian Growth N USD Asia Opportunities A BNY Mellon Asian Eq A M&G Asian Fund EUR A Asian Equity A AXA Rosenberg Pac ExJap E M&G Asian Fund USD A Skandia Pacific Eq. A MFS Asia Pac ex-JapA1 SISF Asian Equity Yield B AZ RCM Lit Dragons IT EUR Ignis Asia Pacífic FF South East Asia Fund FF South East Asia Asia Opportunities E HGIF Asia exJp Eq.Sm.EC AZ RCM Asia Pacific I EUR Asian Equity E FF South East Asia -E FF Asian Special Situat. AZ RCM Asia Pacif CT EUR FF Asian Sp Sits Asia Opport. USD2 Pacific Basin C Pictet-Pacif Idx-R USD AXA Rosenberg Asia Pac. B Asia Cons Demand A JF Asia exJap B-Acc USD Asia Cons Demand A Dt AZ RCM Lit Dragons CT EUR JF Asia exJap A-Acc USD Asia Pac Eqty A2 Foncaixa B. Sel. Asia E Asia Cons Demand E BBVA Bolsa Asia MF HGIF Asia exJp EqHgD EC FF Asian Aggressive GS Asia Portfolio I JF Asia exJap D-Acc USD SISF Pacific Eq.-B GS Asia Portfolio P New Asia Pacific AU FF Asian Aggressive E Thread Asia GS Asia Portfolio I Far East Equity B Asian Equity A Ev. Asia New Asia Pacific DU Pac Basin (X JPN) C GS Asia Portfolio A Far East Equity C DWS Invest Asian s/m Cap Asia Pacific Eq B$ Groupama Asie HGIF Asia exJp Eq EC Dexia Eq.L Asia Pr. N Asia Pacific Eq C$ UBS KSS Asian Eq USD B GS Asia Portfolio B BFM Asia Pac Eq Adis(A) UniAsia Pacific Sant. Seleccion RV Asia FF Emerging Asia BFM Asia Pac Eq Aacc New Asia P UniEM Fernost Asia Pacific High Div P BGF Asian Dragon E USD JF Asia P exJap Eq A-Acc Eq. Asia ex-Japan SU Asian Div Inc X Asian Div Inc A2 Gartmore Asia Pacific A DWS Emerging Asia JF Asia P exJap Eq D-Acc Renta 4 Asia LIP Asia Equity JF Asia P exJap Eq D-Acc Gartmore Asia Pacific B GAM ST Asia Eq USD A GAM ST Asia Eq GBP I Gam ST Asian Eq CHF A Pacific Equity A2 SISF Emerging Asia B GAM ST Asia Eq EUR A Pacific Equity X Pictet-AsEq exJap-R USD Ubam-Asia Equity Pacific (Ex. Japan) Eq. A SISF Asian Smaller CompB Sabadell BS Asia Emerg.Bo BNY Mellon VIC A Asia Opport. NLE2 GS Asia Pf P GS Asia Pf Base GS Asia Pf Base GS Asia Pf E Barcl Pac. Rim (ex-Jap)Z GAM ST Ch Eq USD I

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Acciones Australia 1 2 3 4 5 6

Australian Resources A¤ FF Australia Fund Dexia Eq.L Australia N UBS Eq Fd Australia Australasian Equity A2 Parvest Eq.Australia

1,70* 1,50 3,50 1,50 1,00* 1,50*

Aviva Investors Lux. Fidelity Distribución Dexia Asset Mgmnt. UBS Bank Aberdeen Parvest

✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱

A 2,00 0,60 2,25 2,00* 2,34 0,00 1,24 0,65 0,00 1,50 1,50*

BNY Mellon Global F. BBVA Asset Mngmt. HSBC DWS Investments UBS Bank Santander SICAV Credit Suisse Lyxor Asset Mgmnt. Santander SICAV ING JPMorgan Asset M.

✱✱✱✱ ✱✱✱

1,00 1,00 2,60 1,60* 0,00 2,00 1,20* 1,00 0,00 1,75 2,12 0,00 1,50 1,85* 1,20 1,50 1,35 2,10 0,00 2,00 0,75 2,00 3,00* 0,00

Ubam HSBC F. Templeton F. Templeton Goldman Sachs Caixa Penedés Gestió BBVA Asset Mngmt. Goldman Sachs Allianz Global Invest Parvest Schroder Allianz Global Invest Goldman Sachs C. Madrid Bancaja Fondos Goldman Sachs Bancaja Fondos Santander Asset Mg. Goldman Sachs HSBC DWS Investments DWS Investments Goldman Sachs Goldman Sachs

Acciones Brasil 1 2 3 4 5 6 7 8 9

BNY Mellon Brazil Eq A Acc FTSE Latibex Br.l ETF HGIF Brazil Eq EC DWS Brazil UBS Eq Sic Brazil B Sant. Braz. Eq. C - B CSBF Brazil B Lyxor ETF Brasil (Ibove.) Sant. Braz. Eq. C - A Brazil Focus P JPM Brazil Alpha+A-Acc EU

Acciones BRIC 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Ubam-Equity Bric + HGIF BRIC Eq M2C T. BRIC N EUR T.BRIC N USD GS BRICs Portfolio IO Fonp Borsa Emergent Quality BRIC GS BRICs Portfolio I AZ RCM Bric Eq I EUR Parvest Eq.BRIC C SISF Bric EUR B Acc. AZ RCM Bric Eq CT EUR GS BRICs Portfolio A C.Madrid BRICT F. Val. Bric Nuev. Desaf. GS BRICs Portfolio E Bancaja Bric N.Desafios Sant. BRICT GS BRICs Portfolio IX HGIF BRIC Mkts Eq EC DWS Invest Bric Plus FC DWS Invest Bric Plus NC GS BRICsSM Pf(hdgd) GS BRICsSM Pf

✱✱✱

A A A

✱✱✱ ✱✱✱

A

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱

A

✱✱

A

✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱

A

A A

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — — — — — — —

— — — — — — — —

-9,46 -9,82 -9,91 -9,94 -10,09 -10,31 -10,50 -10,50

-1,22 -1,17 -1,27 -1,28 -1,07 -1,11 -1,17 -1,17

2,00 3,50 2,00 0,00 2,00 A 0,00 A 3,00 A 3,00

-0,30

-4,42

-8,56

-5,53

27,36 27,58 52,77 39,76 35,22 31,58 30,77 15,20 24,29 26,39 13,12

35,04 34,99 27,48 16,84 15,51 14,55 13,65 12,57 11,96 10,82 9,92

0,17 0,18 11,48 -5,74 -6,81 2,51 -1,47 4,23 -0,20 -0,67 -1,55

0,00 0,00 2,33 -0,25 -0,96 -1,47 -1,02 -0,13 0,37 0,31 -1,96

-15,49

0,99

-10,25

-8,40

-22,70 16,64 -12,73 2,39 -13,62 -21,32 -29,51 -3,87 — 4,06 -7,78 -0,30 -2,46 4,65 -2,25 -19,34 -7,10 -7,13 -15,88 -11,77 -13,39 -8,27 -6,78 -1,47 -14,68 -8,15 -28,47 -6,93 — -7,96 -1,77 -9,59 -4,47 -12,94 -11,17 -10,04 -9,31 -12,55 -13,85 0,76 -3,34 — -5,08 -11,82 0,38 -8,66 -29,37 -8,26 -22,90 -6,53 -12,97 -10,92 -8,33 -8,49 -8,38 -16,58 -7,74 — -8,15 -13,48 -9,68 -6,91 -8,22 -9,92 -3,11 -10,74 -9,33 -8,50 -9,21 -9,14 -11,55 -7,01 -10,02 -9,76 -10,16 -10,89 -11,25 -10,15 -10,67 -18,43 -11,04 -23,18 -11,30 -10,67 — -14,03 -23,44 -7,49 -11,33 -10,43 -11,91 -11,91 -14,80 -8,93 -13,68 -21,21 -13,53 -15,60 -19,25 -38,42 -14,26 -17,22 -12,98 — — -21,57 -6,29 — — — — —

21,92 16,49 15,71 13,19 12,91 12,78 12,42 12,25 12,13 11,85 11,82 11,09 11,04 10,64 10,34 10,32 10,21 10,10 10,02 9,27 8,84 8,61 8,40 8,40 8,30 8,21 8,21 8,13 8,09 8,05 7,87 7,65 7,56 7,49 7,39 7,28 7,23 7,04 6,70 6,61 6,58 6,32 6,29 6,19 5,98 5,97 5,96 5,73 5,70 5,69 5,45 5,30 5,28 5,16 5,11 5,06 5,05 5,02 4,96 4,89 4,87 4,85 4,78 4,75 4,73 4,70 4,70 4,69 4,68 4,60 4,55 4,53 4,49 4,46 4,45 4,40 4,36 4,33 4,30 4,26 4,21 4,20 4,16 3,83 3,79 3,77 3,59 3,44 3,43 3,26 3,20 3,20 3,16 3,15 2,98 2,77 2,21 2,04 1,70 1,68 1,48 1,39 0,52 0,38 0,10 -0,25 -0,92 -11,16 — — — —

9,15 7,11 5,44 2,03 4,46 1,68 6,78 9,11 6,05 6,72 4,61 6,17 7,70 4,55 6,64 5,26 3,10 6,42 6,94 4,53 7,09 3,32 6,64 1,61 6,84 5,56 4,30 6,81 3,48 2,94 3,74 5,28 8,16 4,81 5,22 5,79 3,91 4,00 4,21 5,00 3,82 5,83 6,33 0,05 4,34 0,76 3,98 3,40 7,62 6,02 3,91 2,96 2,67 1,11 1,81 2,88 3,22 2,82 5,33 2,97 3,18 1,86 3,43 3,00 4,80 2,09 2,97 2,88 5,50 2,83 2,00 3,02 2,76 2,30 5,73 2,34 1,97 2,80 2,07 2,50 2,71 3,86 1,89 2,22 3,11 0,02 3,34 2,03 5,05 2,29 4,08 4,08 2,61 1,72 1,10 2,86 0,36 0,70 2,52 3,26 -0,71 -0,20 1,19 0,49 -3,59 -3,04 -0,49 -7,42 5,43 0,97 -2,45 —

-3,03 -3,22 -1,31 -5,40 -5,62 -6,22 -3,44 1,26 -3,73 -0,90 -4,23 -1,34 1,39 -1,68 0,10 -2,78 -2,97 -1,56 -1,77 -3,46 -1,64 -6,25 -0,72 -2,88 -1,68 -0,15 -3,91 1,28 0,20 -2,10 0,92 -0,21 0,92 -1,82 -1,86 -0,62 -1,97 -2,32 -3,38 -3,27 -4,83 1,40 0,07 -2,69 -4,06 -2,52 -1,70 -1,64 -0,06 0,04 -2,12 -2,66 -2,08 -2,37 -2,17 -3,39 -1,70 -2,49 1,32 -2,86 -1,87 -1,92 -1,75 -3,30 1,25 -2,05 -1,70 -1,75 -0,04 -1,73 -2,06 -1,64 -1,74 -1,86 -3,71 -2,59 -2,08 -1,72 -2,09 -3,45 -1,74 -2,52 -1,85 -2,56 -1,45 -1,90 -2,33 -1,68 0,02 -1,86 -1,64 -1,64 -2,05 -2,12 -2,17 -3,37 -1,72 -2,17 -2,53 -1,82 -2,33 -3,56 -2,11 -2,88 -3,42 -2,09 -2,33 -1,72 1,21 -6,91 0,94 1,34

✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱

1,55 -0,77 14,34 38,35 10,83 12,38 34,55 21,86 -6,46 17,19 -3,56 -6,24 -8,57 -1,93 -9,70 10,84 3,25 — 21,48 -11,47 23,47 3,59 7,39 3,90 -2,12 21,70 19,87 -16,01 — 5,02 3,85 -11,49 -11,72 -1,19 16,40 -7,79 4,50 9,41 9,19 0,64 15,48 -7,70 -13,45 -13,70 7,76 7,77 -1,26 -20,05 -6,10 -6,10 — -12,47 -2,71 -10,34 -7,53 -21,55 -1,00 — — -15,60 -3,46 1,58 -11,10 6,63 -6,20 -11,61 -7,90 -7,25 -0,44 -5,75 2,60 — -15,95

17,11 16,24 15,57 15,19 14,00 13,89 13,32 13,26 12,47 12,35 12,15 11,56 11,55 11,55 11,37 11,37 11,32 10,88 10,81 10,80 10,77 10,47 10,46 10,45 10,32 10,27 10,24 10,16 10,00 9,66 9,52 9,47 9,34 9,22 9,15 9,08 9,03 8,91 8,80 8,64 8,63 8,59 8,57 8,44 8,42 8,40 8,37 8,29 8,24 8,23 8,21 8,16 8,14 7,98 7,97 7,94 7,92 7,83 7,81 7,79 7,75 7,74 7,74 7,71 7,69 7,69 7,67 7,62 7,57 7,53 7,52 7,52 7,44

2,79 2,41 -2,21 0,12 -2,06 -0,69 -0,64 1,62 -4,60 -0,60 -0,37 1,36 -4,98 3,54 -0,53 0,13 -5,74 -1,01 2,41 0,83 -2,51 -0,49 0,15 0,53 2,89 -2,74 1,61 -0,40 -1,97 1,69 -3,05 -2,49 -3,10 -0,67 1,06 1,12 -0,74 1,89 -1,34 1,93 -3,19 — -2,87 -3,48 -1,47 1,63 1,38 -1,00 -3,93 -3,92 -0,68 -3,17 -0,82 1,37 -4,96 -0,96 — -3,66 -1,38 -1,52 -2,41 -0,62 -3,57 -1,40 -2,22 -1,38 -1,57 -0,73 -0,07 -1,48 -0,58 -2,21 0,12

-1,11 -1,16 -2,40 -2,12 -2,16 -1,39 -2,25 -2,68 -4,67 -2,47 -2,17 -2,39 -4,76 0,68 -2,24 -2,54 -4,09 -2,24 -0,35 -2,78 -1,09 -2,85 -2,71 -2,88 -1,06 -1,14 -3,17 -0,93 -3,45 -1,88 -1,84 -4,24 -4,80 -3,24 -3,27 -2,00 -3,80 -2,71 -1,03 -2,09 -3,46 -3,20 -4,36 -4,86 -2,94 -2,77 -2,74 -1,03 -4,06 -4,06 -3,08 0,02 -3,94 -1,58 -2,83 -1,05 -2,23 -3,52 -4,20 -3,65 -3,09 -2,90 -3,14 -3,20 -3,77 -3,33 -3,12 -3,42 -2,69 -3,38 -4,32 -2,21 -2,74

✱✱✱✱

Gestora Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs

Acciones Canada 1 UBS Eq Fd Canada

1,50 UBS Bank

Acciones Corea 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

JF Korea Eq A-Dist USD JF Korea Eq A-Acc USD Korean Equity A JF Korea Eq A-acc EUR JF Korea Eq D-Acc USD FF Korea Fund SISF Korean Equity B Eq. Korea SU AZ RCM Korea IT USD AZ RCM Korea A USD HGIF Korean Eq EC

✱✱✱✱

1,50* 1,50* A 2,15 1,50* 2,50* 1,50 0,00 1,30 0,00 0,00 2,00

JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. INVESCO JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución Schroder Amundi Funds Allianz Global Invest Allianz Global Invest HSBC

Acciones Escandinavia 1 FF Nordic Fund

1,50 Fidelity Distribución

Acciones España 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108

Caixa Cat Borsa Espanyola Credit Suisse Bolsa Foncaixa Bolsa G España Bestinver Bolsa UBS España Gestión Activa Sant. Small C. España Iberian Equities Privat Acciones Plus Mutuafondo España Aviva Espabolsa BPA F. Iberico Acciones Aviva Espabolsa 2 Catalana Occid Bolsa Esp. Manresa Borsa Sabadell BS España Divid. Caixatarragona Bolsa 35 Gesconsult Renta Variable Fonp Borsa EDM Inversión March Valores Sant. Spanish C-B C.Madrid Small C. España Bankpyme Iberbolsa Mirabeau Equities Spain Sant. Spanish C-A Challenge Spain Equity L Barclays Bolsa España Sel Fondmapfre Estratégia 35 KutxaEstructurado 3 Renta 4 Bolsa Sabadell BS España Bolsa Challenge Spain Equity S Allianz Bolsa Madrid Bolsa Op. Eleccion Madrid Bolsa Oportunid. C. Ing. Iberian Equity Altae Bolsa DWS Acciones Euroagentes Plus F. Val. Renta Variable Metavalor Lyxor ETF Ibex 35 ING Direct F.N. Ibex-35 Gesconsult Crecimiento Bancaja R. Variable BNP Paribas B. Española KutxaValor Acción Ibex 35 ETF F Bolsa España 150 Foncaixa Bolsa Ind España Madrid Bolsa Citifondo R. Variable Fonduero RV Española Lloyds Bolsa Fonbilbao Acciones FF Iberia Openbank Ibex 35 Sant. Acc. Esp. Plus B Mediolanum España RV S BANIF RV España PBP Bolsa España BBK Bolsa Ibercaja Bolsa A Ev. Bolsa Española ESAF Renta Variable A. Corp. Acciones Sant. Índice España BBVA Bolsa Indice Liberty Sp.Stock Market BK Futuro Ibex CajaSol Bolsa I Vital Ibex Índice C.Madrid Indice Ibex35 CaixaSabadell 7 R.V. ES Bolsa Selección Banesto RV Española CajaBurgos Bolsa A. Corp. Ibex-35 Índice B. Cívica Acciones FF Iberia Fund - E Fondespaña Bolsa GVC Gaesco Bolsalider CajaSur Hispania Sant. Acc. Españolas Premium Bolsa España BBVA Bolsa Plus Barclays Bolsa España CL Bolsa F 117 Cart Bolsa España CAM Bolsa Índice Asturfondo RV España CCM Variable España Beta Acciones Segurfondo R.Variable Cajamar Bolsa FF Iberia Fund BBVA Bolsa Ev. Bolsa Sant. RV Es. Rep. Clase A Unifond RV 1 Bankoa Bolsa Rural RV España BK Bolsa España PBP Summum II Caminos Bolsa Oportun. Cartera Vari BK Bolsa España 2 Lyxor ETF Ibex 35 Inverso Mediolanum España RV L Gescoop. Small Caps BK Eurostoxx Inverso Acción Ibex-35 Inverso

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1,60 2,00* 2,45 1,88 1,20 2,10 2,05 2,35 0,50 0,56 1,40 1,26* 2,35 2,05 2,20 2,28 2,38 2,00 2,40* 2,35 1,10 2,40 1,85* 2,12 1,54* 1,61* 2,35* 2,45 2,40* 1,94 1,85 2,11 1,02 1,29* 1,29* 1,55 2,03 2,35* 0,65* 1,95 2,20 0,30 1,09 2,12* 1,70 1,45 2,45* 0,38 2,40 1,50* 2,04* 1,85* 1,70* 2,08* 1,53 0,00 2,10* 1,40 2,15 2,20 2,40* 2,20* 1,70* 2,00 1,62 2,04* 1,00* 1,20* 2,35 1,10 2,10* 1,55* 1,00* 1,66* 2,20 2,40 2,31 1,09 2,00 2,25 1,60 4,00* 2,00 2,45* 1,45* 1,35* 2,45* 2,41* 1,15 1,86 2,25* 2,25 2,27 1,45 1,75 1,50 2,10* 2,25 2,00* 1,95 2,35* 2,45 1,50* 1,35 2,63 2,15 1,50* 0,40 1,75 4,50 1,10 0,45

Catalunyacaixa Inv. Credit Suisse La Caixa Bestinver UBS Bank Santander Asset Mg. BPA International Privat Bank Mutuactivos Aviva BPA Global Funds Aviva Gesiuris Catalunyacaixa Inv. B. Sabadell Catalunyacaixa Inv. Gesconsult Caixa Penedés Gestió EDM Holding, S.A. March Santander SICAV C. Madrid Bankpime Mirabaud Gestión SGII Santander SICAV Mediolanum Barclays Wealth Mng. Mapfre Kutxagest Renta 4 B. Sabadell Mediolanum Allianz C. Madrid C. Madrid C. Ingenieros C. Madrid DWS Investments Euroagentes Bancaja Fondos MetaGestión Lyxor Asset Mgmnt. La Caixa Gesconsult Bancaja Fondos BNP Paribas Inv. Kutxagest BBVA Asset Mngmt. La Caixa La Caixa C. Madrid Santander Asset Mg. C. Duero Lloyds Seguros Bilbao Fidelity Acumulación Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. Fibanc Banif Popular G. Privada BBK Ibercaja Popular Gestion Espírito Santo Ah. Corporación Santander Asset Mg. BBVA Asset Mngmt. La Caixa Bankinter Gestion Ah. Corporación C. Vital C. Madrid Ah. Corporación Espírito Santo Banesto Ah. Corporación Ah. Corporación Bca Cívica G. Activos Fidelity Acumulación C. España GVC Gaesco Gestión Ah. Corporación Santander Asset Mg. Banco Madrid BBVA Asset Mngmt. Barclays Wealth Mng. C. Laboral La Caixa CAM Cajastur Cajastur BNP Paribas Inv. Inverseguros InterMoney Fidelity Distribución BBVA Asset Mngmt. Popular Gestion Santander Asset Mg. Unicaja Bankoa B. Cooperativo Bankinter Gestion Popular G. Privada Gestifonsa Gestifonsa Bankinter Gestion Lyxor Asset Mgmnt. Fibanc B. Cooperativo Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt.

1,50 1,50 1,50 0,00 1,90 1,50 0,00 1,50 1,50* 5,15 1,10 1,25 2,25* 1,50* 0,00 1,50 1,50 1,50 1,05 1,51 1,25* 1,50 1,50 1,75 2,00 1,25* 1,30 1,00 0,00 1,15 1,25 1,50* 1,25* 0,75 2,25 1,50 1,50 1,70 1,20 1,50 0,00 0,00 2,25* 2,25* 1,50 2,00 1,50 1,00 3,00* 3,00* 0,00 0,75 0,51 2,35 1,51 2,25 1,50 0,00 1,20 0,00 2,30* 1,50 0,00 1,80 1,50 1,25 1,25 1,50 1,50 1,25 0,00 0,00 2,20*

Axa Axa Skandia Allianz Global Invest BlackRock Threadneedle Invest. Allianz Global Invest Threadneedle Invest. JPMorgan Asset M. MFS Meridian F. Goldman Sachs Robeco JPMorgan Asset M. BlackRock Goldman Sachs BNP Paribas L1 Skandia Goldman Sachs MFS Meridian F. M&G Investments Threadneedle (LUX) Threadneedle Invest. BNP Paribas L1 M&G Investments BlackRock Threadneedle (LUX) INVESCO GLG Partners LP GAM MFS Meridian F. Morgan Stanley Inv. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Goldman Sachs INVESCO HSBC Schroder INVESCO BlackRock INVESCO Fidelity Acumulación Goldman Sachs JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Threadneedle Invest. INVESCO INVESCO GLG Partners LP Mirabaud & Cie Mirabaud & Cie Allianz Global Invest DWS Investments M&G Investments GVC Gaesco Gestión M&G Investments GLG Partners LP Pioneer Fidelity Acumulación Tocqueville Finance E Axa C. Laboral Gartmore Fidelity Acumulación INVESCO Russell Company PLC Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Ofi Asset Management Goldman Sachs Schroder Clariden Leu Ltd. La Caixa

Acciones Europa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73

AWF Frm.Eu.Opport.A AWF Frm.Eu.Opport.E Skandia EUR Best Ideas AZ RCM Eurp Eq Gwt IT BGF Euro Gwth E EUR Thread Pan Europe Acc AZ RCM Eurp Eq Gwt CT Thread Europe Select JPM Euro Str G A-AccEUR MFS European Core Eq A1 GS Europe Core Flex Pf PSAM Sust.Europ.Eq D JPM Euro Str G D-AccEUR BGF European Value E2 USD GS Eur.Core Flex Pf P-D BNPP L1 Eq. Eur Growth Skandia European Opps. A GS Europe Core Flex Pf E MFS Continental Eur Eq A1 M&G Europ. Fund EUR A Pan European Equity AE Thread Pan Eur Eq Div BNPP L1 Eq Best Sel Euro M&G Eur Str Value EUR A BGF Europ Value E EUR Pan European Equity DE Pan Europ Struct Eq A GLG Euro Equity D GAM ST Con Euro Eq GBP A MFS European Equity A1 Europ. Equity Alpha A JPM Euro Eq A-Acc EUR JPM Euro Eq A-Cap USD GS Europe Portfolio EUR Pan Europ Struct Eq E HGIF European Eq ED SISF Europ. Spec Sits B Pan Europ Equity A BGF European E EUR Pan Eur Eqt Fd A Dt $ FAST Europe GS Europe Conc. Eq.Pf I JPM Euro Eq D-Acc EUR JPM Europe Eq D-acc USD Thread European Pan Europ Equity E Pan Europ Equity A D GLG Euro Equity F Europe A EUR Europe B EUR AZ RCM Eur Div IT EUR DWS Invest Europen Eq. FC M&G Euro Index Trk EUR A GVC Gaesco Europa M&G Pan European EUR A GLG European Equity N European Research A FAST Europe-E Tocqueville Value Eur.I AXA Rosenberg Eur exUK B CL Bolsas Europeas Gartmore Continent. EUR A FF European Fund A European Growth Equity A Cont Eur Eq C GS Europe Portfolio A GS Europe Portfolio A GS Europe Conc.Eq.Pf E Ofi Cible (I) GS Europe Portfolio E SISF European Large Cap B CL (Lux) European B Foncaixa Bolsa G Europa

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Ord. Fondo 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284

M&G Pan European EUR B BB European Collection L Multifondo Eficiente JPM Europe Str Div.A EUR GLG European Equity M European Eq at Work E GLG Euro Equity I Pan Europ Eq Focus Ae Gartmore Continent. EUR B Sant. Beneficio Europa AXA Rosenberg Pan Euro B European Equity A2 Skandia European Eq. A AXA Rosenberg Pan-Eur.Enh AXA Rosenberg Eur ex UK E MFS European Value A1 FF European Fund - E JPM Eur Focus A-Acc Medivalor Europeo BB European Collection S European Growth Equity E Pictet-Europe Index-R EUR European Equity P Cahispa Europa Ubam-Europe Equity Europ Eq Be EDM Strategy DWS Invest European Eq NC Europ. Opport. EUR JPM Europe Str Div.D EUR Tocqueville Value Eur.P BFM Europ Eq Aacc(A) JPM Eur Focus A-Acc Top European Players A AZ RCM Eur Div CT EUR GS Europe Portfolio B AXA Rosenberg Pan E.E Gartmore PanEuropean A A. Corp. Europa MF (Lux) Eqty Eur A2 Pictet-Eu Equities Sel-R GS Core Equity Pf IO Equities Europe Europ Eq Ce JPM Euro Dy A-Acc EUR Equities Eur.Opportunités F.European Growth N EUR Europ. Opport. NLE M&G PanEuro Dividend EURA DWS Inv Top Div Europe Core European Equity A Sust fut Pan-Eu Eq Be FF European Aggressive Ignis Argo.Pan Euro Al. Pictet-Eu Sust Eq-R EUR Mediolanum Europa RV S JPM Eur Focus D-Acc Eq.High Alpha Eur.ex UK A JPM Euro Str V A-AccEUR Gartmore PanEuropean B JPM Europ Rec A-Acc BBVAL European Equity Pan Euro Equity A2 Ofi Leader (I) Ev. Europa GAM ST Euro Eq GBP A Foncaixa Bolsa Div Europa Dividend Euro F. UBS Eq Sic European Quant Dexia Quant-Eq.Eur C C BFM Europ Eq Adis(A) T.European N EUR DWS Europa Bolsa FF European Large Co Sust fut Pan-Eu Eq Ce FF European Aggressive FF European Dynamic Eq.H.Alpha Pan.Eur.exUKA GAM ST Euro Eq EUR A GS Europe Core Eq Pf I-R European Value Equity B UBS Eq Fd Eur Growth GAM ST Euro Eq GBP I Dexia Sust Eur N GS Europe Core Eq Pf P FF European Aggr - E Pan Euro Equity X JPM Euro Dy D-Acc EUR ESAF European Equity UniValue Fonds: Europa Dexia Quant-Eq.Eur N FF European Dynamic Gr JB Europe Stock B GAM ST Euro Eq USD A SISF Europ.Eq.Yield-B Pan Euro Eq Div A2 JPM Euro Dy D-Acc USD Groupama Europe Stock JPM Euro Str V D-Acc GAM ST Euro Eq CHF A Cha. Europ. Eq. L Hedged JPM Europ Rec D-Acc FF European Large Co - E Europe Value & Yield A European Value Equity C March Europa Bolsa FF European Dynamic - E GAM ST Euro Eq USD I Europe Growth P JPM Euro Sel Eq A-Acc GAM ST Euro Eq EUR I SISF Europ. Eq. Alpha B Thread Sp.I.ICVC Am.ExAl Parvest Eq.Eur.Alpha BANIF Dividendo Europa Challenge European Eq. L Dexia Eq.L EurGrth N Sabadell BS Europa Valor Sabadell BS Europa Bolsa M&G Eur Special Sit EUR A JPM Euro Sel Eq A-acc Cha. European Eq.S Hedged Venture Bolsa Europea Lyxor ETF DJ Stoxx Div.30 Ibercaja Bolsa Europa A GS Europe Core Eq Pf E BBVA Bolsa Europa JB Europe Stock E Pan Euro Eq Div X Europe High Dividend P Dexia Sust Eur B High N FF European Growth FF European Large Co Challenge European Eq. S FF European Special Sits SISF EuropDiv.MaximiserB ES Bolsa Europa Selección Foncaixa B. Sel Europa E C.Madrid Bolsa Valor Eur JPM Euro Sel Eq D-Acc Dexia Eq.L Euro N Sant. Euroíndice JPM Euro Sel Eq D-acc European Equity B Ofi Flex Sant. European Dividend B FF European Growth High Conviction Eur D Cont Eur Eq A2 Pan Europ Eq Be FF European Growth - E Dexia Sust Europe C D GS Europe Core Eq Pf A GS Europe Core Eq Pf I GS Europe Core Eq Pf A FF European Spec Sits - E Sant. European Dividend A European Equity C Cont Eur Eq X Pan Europ Eq Inc A Acc Dexia Quant-Eq.Eur C D Pan Europ Eq Ce B. Cívica Europa Dexia Sust Eur C Bds N AWF Frm.Eu.Div.A UniDividendenAss F.Mutual European N EUR Ignis Argo.Pan. Eu D. BNY Mellon Pan Euro A Fonduero Europa BNY Mellon Conti Eur A Europ Value Eq Be Banesto Dividendo Europa Altae Bolsa Activa Europ Pan Europ Eq Inc E Dexia Sust Eur B Med N Sant. Dividendo Europa BBVA Bolsa Plan Dv Europa Europ Value Eq Ce AWF Frm.Eu.Div.E Pan Europ Eq Inc A Dt UBS Eq Fd European Op Ithaque I ESAF Acciones Europeas Index Opp A ¤ DexiaDouble AlphaC JPM Europe Dy Mega Cap A C.Madrid Bolsa Europea Novacaixagalicia Europa Continental Europ Eq E European Eq Opportunity D Metavalor Europa Dexia Eq.L Eur Val N UBS KSS European Core EqP Ithaque C JPM Europe Dy Mega Cap D Grande Europe A Barclays Bolsa Europa Ev. Dividendo Europa SabBSF Noveurope BK Bolsa Europa BK Dividendo Europa BK Renta V. Europea Grande Europe E AZ RCM Europ Eq A EUR JB Europe Leading Stock B Manresa Europa Borsa JB Europe Leading Stock E GLG Euro Equity A GLG European Equity K Lyxor ETF SGI Europe S.St Robeco Eur.Cons.Eq.D Mediolanum Europa RV L Absolute Return EUR2 GS Europe Conc.Eq Pf I

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — -9,56 -10,26 6,19 -20,97 -0,10 -22,06

— 0,13 -14,03 -20,06 -5,13 -5,01 -6,05 -17,48 13,90 -13,04 -1,01 -3,29 -10,93 4,07 -3,12 2,43 -4,66 -3,11

-14,92 17,83 -16,44 -0,82 3,83 — -15,59 -1,37 1,40 — -7,72 -21,88 -15,23 -1,45 -10,78 -9,80 -1,49 -8,27

-20,29 -10,35 — 22,18 -2,24 — -12,89 4,63

-5,33 -45,20 -5,92 -3,82 -2,74 -3,89 3,60 -14,04 -16,27 -1,35 -11,16 5,53 1,10 -3,69 -4,04 -15,87 -5,02 -6,95 -6,65 -19,73 -6,54 -14,15 -3,20

-10,54 -47,47 0,95 6,32 -3,49 -3,75 -4,60 -13,99 -7,78 — -4,56 -46,43 3,63 -13,01 -12,76 -16,89 -7,93 0,58 -9,04 — -8,54 1,30 -13,40 — -15,91 -4,39 — -4,26 -5,34 1,85 -6,30 -5,27 -1,26 — -3,43 -1,95 -7,50 -6,03 — -11,52 -6,05 -14,12 -0,75 -8,06 -7,74 -15,40 -2,23 — -14,91 — -8,18 -6,86 -8,82 -11,09 -0,78 -0,78 — -9,33 -9,64 -15,50 -13,54 — -10,96 -6,78 -6,86 -4,12 -9,46 -7,64 -4,39 -19,18 9,43 -12,45 -11,86 -22,06 -14,27

6,69 -11,36 -18,18 -14,07 -13,68 -12,16 -15,44 -13,75 -20,76 -15,81 -3,42 -13,35

-2,47 -18,68 — -13,67 -11,57 -5,29 -6,76 -15,00 -14,96 -15,79

9,98 -5,23 -10,40 -7,33 — -5,30 —

0,76 -15,57 -9,08 3,27 — -9,82 — — -17,40 -11,90 -19,58 -4,17 -18,19 -5,51 -17,04 1,22 — -19,82 -13,50 -26,03 -10,00 -21,64 -16,93 -24,55 -18,79 -15,50 — -11,80 19,56 -13,88 -5,70 -10,99 — — — — —

7,42 7,38 7,35 7,35 7,33 7,30 7,26 7,24 7,21 7,12 7,11 7,11 7,11 7,05 6,97 6,96 6,94 6,88 6,86 6,84 6,83 6,75 6,75 6,70 6,66 6,65 6,62 6,61 6,55 6,54 6,54 6,53 6,52 6,50 6,45 6,39 6,31 6,30 6,24 6,24 6,17 6,16 6,14 6,13 6,13 6,09 6,05 6,05 6,05 5,99 5,98 5,91 5,88 5,82 5,81 5,81 5,79 5,79 5,76 5,75 5,75 5,70 5,67 5,64 5,63 5,62 5,60 5,60 5,54 5,49 5,49 5,48 5,47 5,45 5,38 5,35 5,34 5,31 5,28 5,28 5,22 5,20 5,19 5,18 5,16 5,14 5,13 5,09 5,08 5,08 5,04 5,01 5,00 4,98 4,95 4,92 4,90 4,89 4,87 4,83 4,79 4,70 4,68 4,63 4,59 4,57 4,53 4,53 4,50 4,49 4,49 4,47 4,47 4,43 4,43 4,41 4,36 4,35 4,33 4,33 4,33 4,33 4,32 4,28 4,26 4,23 4,22 4,21 4,16 4,14 4,13 3,97 3,86 3,85 3,84 3,83 3,79 3,76 3,76 3,71 3,65 3,58 3,55 3,53 3,49 3,44 3,42 3,36 3,31 3,24 3,18 3,16 3,15 3,14 3,08 3,08 2,93 2,92 2,79 2,76 2,75 2,73 2,58 2,50 2,49 2,44 2,43 2,37 2,36 2,31 2,26 2,22 2,14 2,10 2,05 2,05 2,04 1,97 1,72 1,72 1,69 1,66 1,58 1,55 1,53 1,42 1,34 1,26 1,15 0,95 0,85 0,71 0,53 0,45 0,29 0,25 0,17 0,12 0,03 -0,36 -0,37 -0,50 -0,60 -0,64 -0,86 -1,57 -1,64 -2,29 -5,88 -8,57 -8,92 — — — —

-5,19 -1,06 -0,96 -1,41 -0,94 0,08 -1,06 -3,68 -0,85 -2,01 -2,63 -2,85 -2,40 -2,43 -1,97 -0,15 -3,90 -4,01 0,86 -1,30 -1,81 -0,85 -0,25 1,09 -1,70 -1,28 3,24 -3,84 -3,44 -1,76 -1,70 -3,08 -4,58 1,40 -1,43 -1,89 -3,00 -2,90 -0,99 -2,42 -1,21 -1,86 -1,72 -1,52 -5,10 1,04 -5,50 -4,02 -1,04 -1,30 -1,65 -3,33 -4,71 -2,05 0,42 0,32 -4,44 -0,96 -1,14 -3,15 -9,63 -1,90 -1,08 -0,57 -1,11 -1,97 1,49 -1,88 -1,33 -2,52 -4,50 0,38 -1,65 -1,06 -3,56 -4,75 -3,62 -3,32 -2,07 -2,29 -0,04 -6,64 -1,95 -3,67 -2,27 -5,04 -1,54 -5,61 -5,54 -0,76 -2,72 -3,63 -4,60 -2,66 -1,45 -1,86 -6,23 -1,85 -1,52 -2,54 -1,22 -10,05 -1,41 -1,65 -0,32 -5,04 -3,97 -2,66 -2,40 -2,94 -2,15 -2,59 0,80 -1,53 -0,04 -1,71 -3,71 0,44 -1,52 -3,23 -3,60 -1,46 -5,00 -0,15 -1,69 -2,72 -2,02 -4,95 -2,15 -0,33 -2,06 -6,08 -1,03 -1,98 -5,72 -1,65 -3,00 -3,42 -0,45 -3,29 -2,38 -1,88 -3,94 -1,42 -1,99 -0,75 -6,11 -1,21 0,13 -2,98 -6,43 -3,44 -2,95 -2,16 -2,69 -6,07 -0,98 -1,69 -0,13 0,24 -5,04 -3,21 -0,34 1,54 -4,25 -4,74 -2,05 -4,52 -7,07 -0,43 -6,71 -0,96 -1,88 -2,81 -0,13 -1,82 -1,83 0,13 -1,20 -4,58 0,13 -4,47 -5,69 0,06 -0,94 1,38 -4,43 -2,85 -1,87 -1,67 -2,03 -1,96 -2,63 -2,70 -6,36 -4,83 -8,81 -4,51 -3,59 -4,03 -5,03 -3,14 -4,64 -9,15 -4,85 -2,34 -5,01 -2,67 -7,76 -8,32 -0,09 1,42 0,60 0,14 0,14

-2,87 -1,83 -1,63 -3,87 -1,03 -0,63 -1,03 -1,89 -2,94 -3,35 -3,90 -2,85 -4,79 -3,54 -3,74 -2,82 -3,19 -5,25 -0,67 -1,87 -3,30 -3,20 -1,88 -1,97 -2,50 -1,20 -1,81 -0,11 -2,59 -3,93 -4,29 -3,53 -5,76 -1,36 -3,21 -3,13 -3,85 -3,45 -4,20 -4,78 -2,56 -1,37 -3,23 -1,24 -3,41 -2,44 -5,30 -2,63 -3,55 -0,82 -1,80 -2,97 -4,38 -3,29 -2,67 -0,95 -5,30 -2,10 -3,73 -3,49 -4,15 -4,94 -1,44 -3,46 -3,04 -2,55 -3,35 -2,77 -2,37 -2,63 -3,71 -2,49 -2,69 -3,38 -3,01 -4,45 -3,88 -2,66 -2,26 -1,43 -2,55 -1,69 -2,55 -3,14 -1,35 -4,43 -1,60 -3,52 -4,52 -0,99 -2,67 -3,85 -2,94 -2,84 -4,14 -2,07 -4,02 -2,47 -3,85 -3,10 -1,82 -4,22 -3,45 -4,22 -2,59 -5,03 -3,89 -2,84 -3,01 -4,46 -2,26 -4,98 -3,92 -2,63 -2,01 -2,16 -3,85 -1,47 -1,66 -4,09 -5,01 -1,85 -4,32 -2,41 -3,22 -1,50 -3,81 -3,02 -2,15 -3,26 -2,00 -3,06 -3,38 -2,21 -3,52 -3,90 -3,61 -4,69 -3,83 -4,53 -1,77 -3,50 -5,06 -1,92 -4,98 -3,65 -3,06 -3,79 -1,95 -5,03 -3,12 -3,09 -1,30 -1,35 -1,53 -3,58 -3,69 -1,98 -1,96 -3,08 -2,63 -5,07 -3,02 0,05 -3,05 -1,83 -3,44 -5,28 -4,41 -2,43 -2,91 -4,02 -3,65 -2,95 -3,16 -1,24 -3,55 -3,76 -4,06 -3,08 -3,10 -3,56 -5,93 -0,42 0,06 -0,33 -2,79 -2,94 -4,18 -3,29 -2,96 -5,42 -3,93 -2,92 -6,10 -2,83 -3,47 -2,88 -2,75 -5,44 -2,99 -3,09 -4,15 -3,53 -2,70 -2,72 -1,59 -2,79 -3,65 -3,76 2,16 -2,84 -0,89 -0,39 -3,18

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AA AA

1,75* 1,81 0,85 1,25* 2,25 2,00 1,00 0,00 1,50 2,10 0,00 1,00 1,50 0,35 1,35 5,15 0,00 1,50* 1,43 2,31 2,25 0,60* 1,50 2,35 4,00* 1,25* 3,00 2,00 1,50 2,25* 2,39* 1,35 1,50* 1,50 0,00 1,25 1,35 1,50 2,10* 1,35* 1,58* 0,00 1,00 0,00* 1,50* 2,00 1,00 0,10 1,50 0,75 1,25 1,50* 0,00 0,75 1,60* 2,35 2,50* 5,00* 1,50* 1,50 1,50* 1,75* 0,00 1,50 1,50 1,50 2,40 0,00 2,04* 1,00 1,35 1,00 2,10 0,00 0,00* 1,50 0,00 5,00* 1,50 0,75 1,65 2,04 1,50 2,00 0,00 2,25 0,00 2,50* 2,00 1,25 2,00 1,50 1,60 0,00 0,00 0,00 2,50* 1,00 2,25* 1,50 1,61 2,10* 0,00 1,50 0,00 1,95 2,25 0,00 1,50 0,00 1,50 1,50 0,00 1,50 1,55* 1,61 2,00 2,20 2,10 1,75 1,50* 2,11 2,12 0,30 1,70* 1,25 2,35* 0,00 0,00 1,50 1,70 0,00 0,00 2,11 0,00 0,00 1,95 2,40* 2,42 2,25* 2,00 1,00* 2,25* 0,87 1,55 1,04* 1,50 1,60 0,00 1,25* 2,25 1,50 1,25 0,75 1,25 0,00 1,54* 0,00 0,00 1,50 1,50 0,00* 2,40 1,00 2,50 1,25 1,00 0,75 2,00 2,10* 2,00 1,50* 1,18* 1,28 2,00 1,50 2,00* 1,75* 0,00* 2,50 1,50 1,80 1,44* 1,91 0,90 0,60* 1,50* 1,90* 2,14 2,55 1,60 0,33 8,00 2,04 2,39* 2,50* 0,16 1,70* 2,05 1,60* 1,90* 1,19* 2,05 2,50 0,00 1,60 2,25 0,00 1,00 2,25 0,40 1,00 2,35 0,90 2,00

Gestora M&G Investments Mediolanum Fineco JPMorgan Asset M. GLG Partners LP CapitalatWork GLG Partners LP Aviva Investors Lux. Gartmore Santander Asset Mg. Axa Aberdeen Skandia Axa Axa MFS Meridian F. Fidelity Acumulación JPMorgan Asset M. Fibanc Mediolanum INVESCO Pictet Funds ING GVC Gaesco Gestión Ubam Aviva Investors Lux. EDM Holding, S.A. DWS Investments Oyster JPMorgan Asset M. Tocqueville Finance E Legg Mason Inv Dublin JPMorgan Asset M. Pioneer Allianz Global Invest Goldman Sachs Axa Gartmore Ah. Corporación Aberdeen MultiFund Pictet Funds Goldman Sachs SGAM Fund Equities Aviva Investors Lux. JPMorgan Asset M. SGAM Fund Equities F. Templeton Oyster M&G Investments DWS Investments Pioneer Aviva Investors Lux. Fidelity Acumulación Ignis Asset Mgmnt. Pictet Funds Fibanc JPMorgan Asset M. Mirabaud & Cie JPMorgan Asset M. Gartmore JPMorgan Asset M. BBVA Asset Mngmt. Henderson G.Investors Ofi Asset Management Popular Gestion GAM La Caixa Aberdeen UBS Bank Dexia Asset Mgmnt. Legg Mason Inv Dublin F. Templeton DWS Investments Fidelity Acumulación Aviva Investors Lux. Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Mirabaud & Cie GAM Goldman Sachs Vontobel UBS Bank GAM Dexia Asset Mgmnt. Goldman Sachs Fidelity Acumulación Henderson G.Investors JPMorgan Asset M. ESAF International M. Union Investment Dexia Asset Mgmnt. Fidelity Distribución Swiss & Global Asset GAM Schroder Henderson G.Investors JPMorgan Asset M. Groupama Asset Mng JPMorgan Asset M. GAM Mediolanum JPMorgan Asset M. Fidelity Acumulación E. de Rothschild Vontobel March Fidelity Acumulación GAM ING JPMorgan Asset M. GAM Schroder Threadneedle Invest. Parvest Banif Mediolanum Dexia Asset Mgmnt. B. Sabadell B. Sabadell M&G Investments JPMorgan Asset M. Mediolanum Mirabaud Gestión SGII Lyxor Asset Mgmnt. Ibercaja Goldman Sachs BBVA Asset Mngmt. Swiss & Global Asset Henderson G.Investors ING Dexia Asset Mgmnt. Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Mediolanum Fidelity Acumulación Schroder Espírito Santo La Caixa C. Madrid JPMorgan Asset M. Dexia Asset Mgmnt. Santander Asset Mg. JPMorgan Asset M. Vontobel Ofi Asset Management Santander SICAV Fidelity Distribución Generali Fund Mngmt. Henderson G.Investors Aviva Investors Lux. Fidelity Acumulación Dexia Asset Mgmnt. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Fidelity Acumulación Santander SICAV Vontobel Henderson G.Investors INVESCO Dexia Asset Mgmnt. Aviva Investors Lux. Bca Cívica G. Activos Dexia Asset Mgmnt. Axa Union Investment F. Templeton Ignis Asset Mgmnt. BNY Mellon Global F. C. Duero BNY Mellon Global F. Aviva Investors Lux. Banesto C. Madrid INVESCO Dexia Asset Mgmnt. Santander Asset Mg. BBVA Asset Mngmt. Aviva Investors Lux. Axa INVESCO UBS Bank Tocqueville Finance E Espírito Santo Aviva Investors Lux. Dexia Asset Mgmnt. JPMorgan Asset M. C. Madrid Ah. Corporación INVESCO Generali Fund Mngmt. MetaGestión Dexia Asset Mgmnt. UBS Bank Tocqueville Finance E JPMorgan Asset M. Carmignac Gestion Barclays Wealth Mng. Popular Gestion Sabadell BS SICAV Bankinter Gestion Bankinter Gestion Bankinter Gestion Carmignac Gestion Allianz Global Invest Swiss & Global Asset Catalunyacaixa Inv. Swiss & Global Asset GLG Partners LP GLG Partners LP Lyxor Asset Mgmnt. Robeco Fibanc Oyster Goldman Sachs


Lunes 27 junio 2011 Expansión 33

CUADROS

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FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo GS Europe Conc.Eq Pf P GS Europe Conc.Eq Pf P GS Europe Conc.Eq Pf Base GS Europe Conc.Eq Pf Base GS Europe CoreSM Fl.Pf I GS Europe Pf Oth.C Lyxor ETF MSCI Europe GS Europe CoreSM Fl.Pf Ba GS Europe CoreSM Fl.Pf Ba GS Europe Pf P GS Europe Pf Base GS Europe Pf Base GS Europe CoreSM Flex Pf GS Europe Pf Base Abs.Volatility Euro Eq.SE GS Europe CoreSM Eq Pf Ba GS Europe CoreSM Eq Pf Ba Parvest Step 80 Wd Em. ForExtra Yield (EUR) EUR IK Premiun Gestion Activa Europ. Opport. GBP2 Thread Inv.ICVC Sp.EM.Loc Thread Foc.Inv.Tgt.Ret.C JPM GB Strat.Bd D(acc)-EU Thread Foc.Inv.Cr.Opp.Acc LatAm Opport. NLE2 Thread Sp.I.ICVC Gb Ex Al Thread Inv.ICVC UK Sm.C. Thread Inv.ICVC Pan Eur. Thread Sp. Inv.ICVC Ab.Re LIP Global Alternative R Thread Sp.Inv.ICVC Gbl Eq LIP Global Alternative D GS Europe Pf Base Thread Inv.ICVC UK Sel. FF European Dividend Thread Inv.ICVC UK Cor.Bd Thread Sp.Inv.ICVC UKM250 Thread Inv.ICVC UK Eq.Inc Europ. Small Cap EUR2 Thread Inv.ICVC Hh Yd Bd Thread Inv.ICVC UK JPM Gb ConsTrds Dac USD Europe Opportunities P European Quant Eq A European Sector Alloc P

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — -5,21 -9,08 — — — — — — -3,70 -7,77 — -8,67 — -13,50 -5,37 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

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-0,19 -0,19 -0,30 -0,32 -0,37 -0,49 -0,81 -0,82 -0,82 -0,96 -1,07 -1,11 -1,22 -1,35 -2,42 -2,50 -2,52 -3,78 -4,51 -6,62 -7,14 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-3,21 -3,26 -3,29 -3,30 -2,16 -3,19 -2,17 -2,18 -2,15 -3,29 -3,33 -3,31 -2,12 -3,05 -1,24 -1,46 -1,47 -0,45 -0,56 -2,90 -3,64 -0,11 -0,20 -0,56 -0,57 -1,12 -1,57 -1,77 -2,13 -2,54 -2,82 -2,88 -3,10 -3,31 -3,45 -3,50 -3,50 -3,63 -3,74 -3,96 -4,12 -4,87 -5,09 -5,30 — —

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✱✱ ✱✱✱

0,00 0,00 3,00 3,00 2,00 3,00 0,00 3,00 3,00 0,00 2,50 2,50 3,00 2,50 1,30 2,50 2,50 0,00 1,50 1,20 1,75 0,00 0,00 2,00* 0,00 2,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,06 0,00 0,06 1,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,75 0,00 0,00 2,25* 1,50 1,25 1,38

Gestora Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Lyxor Asset Mgmnt. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Amundi Funds Goldman Sachs Goldman Sachs Parvest Oyster Ipar Kutxa Oyster Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. JPMorgan Asset M. Threadneedle Invest. Oyster Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. Lloyds Threadneedle Invest. Lloyds Goldman Sachs Threadneedle Invest. Fidelity Acumulación Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. Oyster Threadneedle Invest. Threadneedle Invest. JPMorgan Asset M. ING Pioneer ING

Acciones Europa Central/Este 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38

Renta 4 Europa Este Parvest Eq.Eur.Conv. UBS Eq Fd Ctrl Europe Central&Eastern Eq D CL (Lux) Eastern Europe B Europ Conver Eq Be Europ Conver Eq Ce LIP East Eur Frontier Eq. UniEM Osteuropa Emerg Europe Eq A SISF Emerging Europe B DWS Osteuropa Emerging Europe P Sabadell BS Eur.Emerg.Bol Emerg Europe Eq E Dexia Eq.L Em. Eur. N C Ofi RZB Europe de L’EST C BGF Emer Europe E EUR Ev. Europa del Este Sant. Emergentes Europa AWF Frm.Eu.Emerg.A Eq. Emerging EuropeSE AWF Frm.Eu.Emerg.E JB Cent Europe Stock B Equities Eastern Europe Deka-ConvergenceAk. CF JB Cent Europe Stock E Pictet-Eastern Eu-R EUR JPM Euro Co A-Acc JPM East Eur A-Acc EUR Eastern European Equity F JPM Euro Co D-Acc JPM East Eur D-Acc EUR Em.Europe-Mediterranean A Emerging EMEA Equity A T Eastern Europe N EUR Cent.&East. EuropEq B Cent.&East. EuropEq C Central Europe C1

-19,37 -16,06 -14,87 -19,33 —

16,27 15,81 13,99 13,71 12,29 10,68 10,12 9,87 9,69 8,36 7,75 7,70 7,54 7,37 7,19 7,18 7,10 6,98 6,34 6,07 5,62 5,51 4,83 3,70 3,60 3,55 2,92 2,53 2,23 2,12 1,35 1,23 1,08 0,75 0,12 -1,03 -1,85 -2,44 —

-5,65 2,75 4,10 1,65 0,20 -0,63 -0,87 2,37 -2,94 -5,98 -3,23 -4,79 -3,33 -3,25 -7,02 -4,27 -3,74 -4,30 -4,79 -4,60 -5,61 -4,96 -5,94 -3,94 -4,90 -5,95 -4,28 -6,04 -7,12 -9,48 -7,59 -7,58 -9,94 -7,75 -13,86 -12,66 -9,43 -9,69 —

-8,81 -16,73

24,53 23,04 22,83 19,65 18,32 17,78 9,76 8,51 8,05 7,69 7,24 6,26 5,92 4,96 4,44

7,81 7,27 7,09 2,37 1,96 1,48 0,46 0,44 1,01 1,00 0,64 3,98 0,44 2,39 2,14

-1,77 -1,87 -2,05 -3,96 -4,05 -4,04 -3,30 -3,37 -2,64 -2,63 -2,70 -1,10 -3,34 -0,67 -0,71

-21,74

-0,57

-4,97

-2,56

-18,15 -19,91 0,69 -22,65 -16,69 -9,25 -16,42 -20,71 -14,17 -18,85 — -13,46 -13,37 -20,11 -12,72 -20,46 -18,34 -22,23 -19,72 -25,18 -8,73 -21,51 -14,69 -16,56 -21,18 -29,14 -19,03 -23,44 -13,83 -22,77 -5,16 -32,65 -33,54 —

-1,37 -0,62 ✱✱✱ -0,09 ✱✱✱ -0,75 ✱✱✱ -6,54 ✱✱✱ -0,77 -0,81 0,40 ✱✱✱✱ 1,71 ✱✱✱ 1,83 ✱✱ -0,43 0,15 ✱✱✱✱ 2,25 ✱✱✱ 0,26 ✱✱✱ 1,09 0,30 ✱✱✱✱✱ 0,47 ✱✱✱ 0,21 ✱✱✱ -0,84 1,24 ✱✱✱✱ -0,86 ✱✱✱ 1,27 ✱✱✱ -0,91 -1,20 ✱✱✱ -0,70 ✱✱ 0,37 -1,27 -0,52 ✱✱✱ -3,33 -1,03 -0,77 -3,43 -1,15 0,16 ✱✱✱✱ -0,64 ✱✱✱✱ -1,67 -0,34 ✱ -0,38 — ✱✱✱✱

A

A A

A

1,47 1,50* 2,34 1,80 0,00 0,00 0,00* 2,00 1,77 1,70 2,10 1,74 1,85 2,35 2,25 2,00 2,00 1,55 1,50 2,10* 1,50 1,60 1,50 1,40 1,50 1,50 1,40 2,50* 1,50* 1,50* 0,00 2,55* 2,00* 1,50 1,60 1,60 1,33 0,00 2,00*

Renta 4 Parvest UBS Bank Generali Fund Mngmt. Clariden Leu Ltd. Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Lloyds Union Investment INVESCO Schroder DWS Investments ING B. Sabadell INVESCO Dexia Asset Mgmnt. Ofi Asset Management BlackRock Popular Gestion Santander Asset Mg. Axa Amundi Funds Axa Swiss & Global Asset SGAM Fund Equities Deka Int. (DekaBank) Swiss & Global Asset Pictet Funds JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Aberdeen JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Pioneer Morgan Stanley Inv. F. Templeton Vontobel Vontobel Callander Managers SA

Acciones Francia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Odyssee I Odyssee C Odyssee D Ulysse I Ulysse C Ulysse D Tocqueville Div.I Tocqueville Div.C FF France FF France Fund FF France - E Dexia Eq.L France N Tocqueville Div.D French Eq Be French Eq Ce

— — — — — — — — -3,81 -5,97 -5,92 -5,22 —

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

✱✱✱

1,20 2,39* 2,39* 1,20 2,39 0,00* 1,20 2,39* 0,00 AA 0,00 0,00 2,00 2,39* 1,25* 0,00*

Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Tocqueville Finance E Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Dexia Asset Mgmnt. Tocqueville Finance E Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux.

Acciones Holanda 1 Dexia Eq.L Netherland N

3,50 Dexia Asset Mgmnt.

Acciones Hong Kong & China 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51

PRC Equity A Acc EH Thread China Opp JF Greater Ch B-Acc USD T China N USD JF Greater Ch A-Acc USD Greater China Equity A Greater China Eq. AU JF Greater Ch D-Acc USD Greater China Eq. DU Greater China Equity E Skandia China Equity A Pictet-Great. China-R USD FF Greater China Fund China Stars Equity B China Stars Equity A FF Greater China Fund - E Caixa Cat. China Ignis China MFS Hong Kong Eq Fd A1 China Stars Equity C Greater China P Gartmore SV China Op.D1 SISF Hong K Equity B Ubam-VP Value China Eqty AZ RCM China IT USD Ofi Ming (C) SISF Greater China B JF China B-Acc USD GAM ST China Eq USD A AZ RCM China A USD JF China A-Acc USD JF Hg Kg B-Acc USD Eq. Greater China SU PRC Equity Fund A D Robeco Chinese Eq JF Hg Kg A-Acc USD JF China D-Acc USD JF Hg Kg D-Acc USD Greater China Equity A FF China Focus Fund HGIF Hong Kong Eq EC UBS Eq Fd Greater China Equities China BBVA Bolsa China BNPP L1 Eq China HGIF Chinese Eq EC SISF China Opps B DWS Invest Chinese Eq. MFS China Equity Fd A1 Lyxor ETF China HSCEI UBS Eq Fd China Opport. Robeco Chinese Eq.D GS China Opp.Pf I GS China Opp.Pf I GS China Opp.Pf P GS China Opp.Pf P GS China Opp.Pf Base GS China Opp.Pf Base FF China Consumer FF China Consumer China Universe C1

20,30 26,04 33,72 34,38 30,70 31,30 32,61 26,92 30,57 27,83 35,84 16,66 25,85 26,27 17,70 24,59 -28,85 14,15 — 24,33 25,36 — 21,54 -7,95 — 19,43 21,54 20,34 — 39,08 17,73 18,46 20,98 26,87 24,41 15,78 14,41 12,39 10,04 26,06 10,25 28,03 10,31 33,07 3,50 6,13 11,97 19,14 — — 2,36 — — — — — — — — — —

7,64 3,53 3,15 2,52 2,36 1,67 1,62 1,35 1,05 0,58 0,32 -0,96 -1,00 -1,63 -1,63 -1,79 -1,94 -2,11 -2,23 -2,23 -2,74 -2,81 -3,64 -3,79 -4,86 -5,45 -5,50 -5,65 -5,70 -5,80 -6,34 -6,41 -6,63 -6,63 -6,74 -7,15 -7,27 -8,06 -8,16 -8,79 -9,13 -9,42 -9,62 -10,32 -10,59 -10,60 -10,72 -11,15 -11,71 -12,95 -14,16 — — — — — — — — — —

-2,08 -9,25 -7,94 -6,62 -8,28 -6,38 -10,59 -8,72 -10,86 -7,32 -6,69 -11,05 -11,11 -8,89 -8,89 -10,95 -12,37 -7,59 -12,78 -9,15 -10,25 -8,95 -11,89 -12,70 -14,85 -12,06 -12,33 -8,67 -10,00 -15,24 -8,97 -11,45 -11,94 -7,90 -8,57 -11,77 -9,40 -12,15 -10,97 -9,48 -12,97 -11,58 -10,95 -13,36 -11,16 -9,74 -12,33 -10,34 -9,84 -9,84 -15,20 -8,18 -11,98 -11,99 -12,09 -12,09 -12,33 -12,33 — — —

-1,17 ✱✱✱✱ -5,40 ✱✱✱✱ -4,28 -2,91 -4,36 -1,99 ✱✱✱✱ -6,34 ✱✱✱✱ -4,44 -6,38 -2,72 -2,06 ✱✱✱✱✱ -5,48 ✱✱✱ -5,49 ✱✱✱ -4,81 -4,81 ✱✱✱✱ -5,14 0,11 -3,28 ✱✱✱ -6,18 ✱✱✱✱ -4,86 -3,96 ✱✱✱ -4,30 ✱✱✱✱ -4,88 -8,50 ✱✱✱ -3,48 ✱✱✱✱ -5,10 ✱✱✱ -3,99 -5,47 -4,85 ✱✱✱ -3,54 ✱✱✱ -5,52 -5,77 -6,65 ✱✱✱✱ -2,01 -6,60 ✱✱✱✱ -5,84 -5,60 -5,86 -5,80 ✱✱✱ -4,83 ✱✱✱✱ -5,98 ✱✱✱ -4,85 ✱✱✱✱ -7,10 ✱✱✱ -4,61 ✱✱✱✱ -3,33 ✱✱✱ -5,47 ✱✱✱ -5,24 -4,74 ✱✱✱ -5,11 ✱✱✱ -5,48 ✱ -6,28 ✱✱ -7,64 -3,54 -3,54 -3,51 -3,51 -3,58 -3,58 -2,61 -2,82 — ✱✱✱

AA 2,00 1,50 1,25 AA 1,60 1,50* A 1,70 0,00 1,50* 0,00 A 2,25 1,50 2,00* 1,50 1,25* 1,25* 2,25 1,50 0,75 1,15 0,00 A 1,58 0,00 1,50 0,40 0,88 2,00 AA 0,00 1,25 0,00 1,75 1,50* 1,25 1,60 AA 2,33 1,50 1,50* 2,00* 2,50* 0,02 0,00 2,00 2,34 1,50 2,45 1,25 2,00* AA 1,50 2,00 1,15 0,65 1,80 1,50 1,00 1,00 0,00 0,00 1,75 1,75 0,00 0,00 2,00*

INVESCO Threadneedle Invest. JPMorgan Asset M. F. Templeton JPMorgan Asset M. INVESCO Threadneedle (LUX) JPMorgan Asset M. Threadneedle (LUX) INVESCO Skandia Pictet Funds Fidelity Distribución Vontobel Vontobel Fidelity Acumulación Catalunyacaixa Inv. Ignis Asset Mgmnt. MFS Meridian F. Vontobel ING Gartmore Schroder Ubam Allianz Global Invest Ofi Asset Management Schroder JPMorgan Asset M. GAM Allianz Global Invest JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Amundi Funds INVESCO Robeco JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Pioneer Fidelity Distribución HSBC UBS Bank SGAM Fund Equities BBVA Asset Mngmt. BNP Paribas L1 HSBC Schroder DWS Investments MFS Meridian F. Lyxor Asset Mgmnt. UBS Bank Robeco Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Callander Managers SA

Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

China Universe C2 Greater China Equities D

— —

— —

— —

— —

31,79 51,29 28,37 37,52 34,48 16,37 16,49 31,29 42,94 43,06 39,37 39,50 — 37,47 36,46 28,32 — 24,37 — — 16,68 13,79 -1,04 — — — —

-5,39 -6,32 -6,40 -8,45 -9,16 -9,42 -9,50 -9,87 -9,91 -9,91 -10,73 -10,73 -11,10 -11,10 -11,55 -12,19 -14,10 -14,22 -14,94 -15,65 -18,03 -18,35 -21,90 — — — —

-14,48 -14,68 -15,36 -17,56 -17,86 -17,14 -16,73 -18,17 -16,65 -16,64 -17,02 -17,01 -18,95 -17,22 -17,45 -18,13 -20,38 -20,01 -18,42 -21,05 -22,63 -22,45 -23,81 -16,24 -16,68 -16,68 -17,43

1,16 -1,19 0,42 -1,70 -1,79 -1,40 -1,00 -1,86 -2,09 -2,09 -2,26 -2,17 -3,57 -2,25 -2,59 -1,44 -3,64 -1,94 -1,05 -4,10 -4,25 -3,97 -6,22 -1,99 -2,10 -2,18 -2,31

99,52 — —

12,59 — —

1,77 -15,19 -15,49

-0,83 -5,55 -5,61

19,42 17,84 17,33 17,21 16,87 16,51 16,28 15,58 14,72 14,62 14,00 13,53 12,61 11,42 10,89 10,67 10,55 10,03 9,64 9,26 9,19 9,03 9,02 8,97 8,64 8,62 8,56 8,31 7,98 7,97 7,89 7,87 7,75 7,66 7,63 7,41 7,17 7,15 7,06 6,94 6,86 6,77 6,63 6,54 6,54 6,54 6,52 6,50 5,99 5,96 5,95 5,90 5,88 5,79 5,70 5,65 5,64 5,58 5,52 5,40 5,33 5,32 5,01 5,00 5,00 4,98 4,76 4,75 4,64 4,58 4,56 4,50 4,47 4,42 4,37 4,25 4,15 4,14 4,11 4,10 4,00 3,94 3,87 3,82 3,79 3,77 3,71 3,69 3,69 3,62 3,62 3,60 3,60 3,59 3,58 3,58 3,55 3,53 3,51 3,42 3,40 3,39 3,32 3,32 3,23 3,16 3,07 3,03 2,95 2,93 2,89 2,85 2,85 2,77 2,76 2,74 2,74 2,73 2,69 2,69 2,57 2,54 2,48 2,33 2,30 2,27 2,23 2,21 2,16 2,01 2,00 1,96

0,45 2,57 2,66 2,39 -3,33 2,07 -0,11 -3,82 -1,71 3,08 2,81 0,85 -1,97 -1,86 -1,22 -2,37 -0,86 -1,23 -0,26 0,65 -1,44 0,14 -2,29 -2,67 -1,62 -3,45 -1,59 -1,48 -1,64 -1,95 -0,26 -3,18 -1,32 -1,57 0,85 -3,12 -1,79 -3,25 -1,45 -1,41 -1,63 0,06 -1,42 0,85 -1,71 -2,34 -2,57 -2,03 -1,12 0,12 -1,49 0,99 -2,83 -4,27 0,80 -2,41 -1,92 -1,88 -3,08 -3,63 -1,71 -3,73 -0,86 1,01 1,57 -3,79 -2,17 -3,68 -2,05 -5,03 -3,05 -4,13 -2,83 -2,17 -2,83 -4,08 -4,31 -5,31 -2,53 -0,22 -3,16 -1,85 -1,99 -2,95 -4,11 -1,45 -2,68 -2,94 -5,88 -2,25 -2,51 -5,14 -5,45 -3,41 -1,92 -1,70 -2,51 -4,61 -3,97 -1,01 -3,30 -4,77 -7,03 -2,12 -1,77 -4,27 -8,74 -4,08 -8,31 -4,01 -4,72 -2,21 -2,28 -3,51 -2,47 -3,36 -2,20 -2,67 -5,53 -2,53 -5,32 -6,13 -4,21 -6,51 -7,89 -3,04 -8,59 -5,56 -3,47 -3,60 -4,56 -8,34

-3,05 -2,86 0,15 -0,96 -3,81 -1,00 -2,55 -3,75 -4,81 0,27 0,20 -1,55 -2,39 -3,30 -1,32 -3,49 -2,25 -2,19 -2,64 -2,61 -2,36 -4,52 -2,30 -3,63 -2,36 -4,11 -2,40 -1,92 -1,79 -2,44 -3,05 -3,75 -4,87 -1,96 0,21 -3,38 -2,04 -3,55 -1,95 -1,88 -4,47 -2,25 -2,36 -1,10 -1,99 -3,20 -2,27 -2,91 -3,45 -0,23 -2,56 -3,49 -2,29 -2,24 -4,38 -1,93 -3,01 -3,12 -2,21 -2,12 -4,02 -3,57 -2,29 -3,19 -0,82 -2,18 -3,23 -4,41 -4,13 -4,04 -3,26 -3,49 -2,80 -2,69 -2,77 -3,16 -3,28 -2,54 -3,29 -2,09 -1,99 -2,02 -3,12 -2,19 -1,48 -1,14 -3,25 -3,05 -3,54 -3,30 -3,33 -3,51 -3,43 -2,05 -1,92 -3,00 -4,11 -3,37 -4,32 -3,48 -2,59 -2,34 -2,16 -2,09 -3,14 -3,48 -4,26 -1,96 -3,85 -2,24 -3,79 -2,30 -2,02 -2,62 -2,98 -2,50 -2,00 -3,26 -3,71 -3,51 -2,46 -4,22 -2,28 -4,61 -2,86 -1,35 -3,88 -2,58 -3,60 -3,34 -4,19 -1,93

Gestora

2,00* Callander Managers SA 1,70 Generali Fund Mngmt.

Acciones India 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

India Equity A F.India N USD India Equity E JF India B-Acc USD JF India A-Acc USD FF India Focus Fund FF India Focus Fund JF India D-Acc USD GS India Eq Pf I GS India Eq Pf I GS India Eq Pf GS India Eq Pf India Focus P GS India Eq Pf A GS India Eq Pf E BNPP L1 Eq India Equities India BGF India E USD SISF Indian Equity B Lyxor ETF MSCI India DWS India Pictet-Indian Eq-R USD HGIF Indian Eq EC GS India Eq Pf IO GS India Eq Pf P GS India Eq Pf P GS India EqPf D

✱✱✱

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

A 1,50 INVESCO AA 1,00* F. Templeton 2,25 INVESCO 0,00 JPMorgan Asset M. 1,50* JPMorgan Asset M. 0,00 Fidelity Distribución 0,00 Fidelity Distribución 2,00* JPMorgan Asset M. 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 1,50 ING 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 1,75 BNP Paribas L1 2,00 SGAM Fund Equities A 2,00 BlackRock 1,50 Schroder 0,85 Lyxor Asset Mgmnt. 2,00 DWS Investments 2,00* Pictet Funds AA 2,00 HSBC 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 3,50 Goldman Sachs

Acciones Indonesia 1 FF Indonesia Fund JB EF Chindonesia Fd.B JB EF Chindonesia Fd E

1,50 Fidelity Distribución 1,40* Swiss & Global Asset 1,40* Swiss & Global Asset

Acciones Internacional 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132

Caixa Cat. Multisectorial Bestinver Internacional Manresa Valor Gbl Val Eq H FF Global Real As Hdg Gbl Val Eq HC Welzia Sigma 20 FF Global Real As Hdg E KutxaCrecimiento Gbl Val Eq (Ex-US) H Gbl Val Eq (Ex-US) HC CL Bolsa Universal BBK Sectores Internac JPM Gb Dy A-Acc Hdg March Vini Catena UniFavorit: Aktien GLG Perfomance D Contrarian Eq at Work E CS RV Internacional A F Mut Glob Disc N EUR-H2 GLG Perfomance F I. Acc. Internacional UBS Str Fd Equity CHF JPM Gb Focus A-Acc Hdg GLG Perfomance M Mutuafondo Bolsa A GLG Perfomance N M&G Global Dividend EUR A AZ RCM Gbal Equity IT H-E Mutuafondo Fondos A March Dividendo Selección JPM Gb Focus D-Acc Hdg BBVA&Partners Augustus BB Med MStanley GLB H L GAM ST Global Sel EUR A March Global BB Med MStanley GLB H S March Premier Bolsa Cha. Intern. Eq. L Hedged Portf. Aggressive SH Dream Team F. KutxaRendimiento BBVA Bolsa Intern. Cub. CAM Global Cha. Interna. Eq.S Hedged BBK Fondo Internacional BB Med Blackrock GLB H L Robeco Global Value Eq GS Gb Core Eq IO Eq. Global Select SE DWS Inv Top Dividend FC Dolphin Equities I BB Med Blackrock GLB H S MFS Research Intl A1 Global Brands A Portfolio Aggr. P. SH A. Corp. Inv. Selectiva GS Gb Core Eq IO MFS Global Equity A1 BB Med JPMorgan GLB H L GS Gb Core Eq IO Acc Cl JPM Gb Eq USD A-Acc (Hdg) Selector Global EDM Cartera Profit Bolsa BB Med JPMorgan GLB H S GS Gb Core Eq I C. Ing. Global GS Gb Core Eq (I Snap) B. Cívica Premium MFS Global Equity A1 JPM Gb Eq USD D-Acc (Hdg) GS GMS Dyn Wrld Eq Ptf DWS Inv Top Dividend NC GS GMS Dyn Wrld Eq Ptf FF Gestion Dynamique FF World Fund BFM Intl Large Cap Aacc GS Gb Core Eq (Base Cl) Ibercaja Selección Bolsa BB Aggr. Coll. Hedged L GS Gb Core Eq (I Sn) Foncaixa Sel Oportunidad UBS Str Fd Equity EUR World Equity A2 M.portfolio Dynamic SH Glb Eq Income Ae Foncaixa Oportunidad E BNY Mellon Gl.Intrepid A GS Gb Core Eq I GS Gb Core Eq (Base Cl) ESAF Global Equity FF FPS Growth Fund BB Aggr. Coll. Hedged S GS Gb Core Eq (P Sn) T.Global N USD GS Gb Core Eq E FF World Fund - E F Cart. Bolsa Ibercaja Nuevas Oportun. AXA Rosenberg Global B Skandia Global Equity A BGF Glb Eq E USD GS Gb Core Eq (Base Sn) SISF Global Eq Yield B SISF QEP Glb Quality B FF Global Focus Thread Global Select FF Global Focus Fund World Equities AU Ignis Internat. Global Eq GS Gb Core Eq (E Snap) GS Gb Core Eq (A Sn) AXA Rosenberg Global E F.Mut Gl Discovery N USD Bancaja Gest Direcc 100 GS Gb Core Eq (Base Sn) F.Mut Gl Discovery N EUR JPM Gb Dy A-Acc Ibercaja Bolsa Internac. BB MED DWS Megatrend L- H JPM Gb Dy A-Acc USD World Equities DU Fondo Multiseleccion 100 CSEF (Lux) Global Value B Global Select Equity A FF Global Focus - E BB MED DWS Megatrend S-H GAM ST Worldwide GBP A GAM ST Worldwide EU Acc Dexia Quant-Eq.Wld C C M&G Global Leaders EUR A

— 43,92 33,60 -5,98 — -3,86 -22,80 — 2,62 -13,49 -13,11 -15,22 -6,82 -12,75 — 3,12 -25,09 8,42 — -0,85 -26,90 2,44 14,97 9,38 -28,24 4,87 -29,27 — — 8,53 -4,88 6,06 5,67 -3,43 — 18,13 -4,97 19,60 — -16,65 -11,81 -7,62 -17,20 -25,86 — -9,08 -7,18 8,81 — — — 10,19 -8,68 0,27 37,59 -15,08 7,73 — 16,75 -9,99 — — 14,63 — -8,33 -11,09 — -2,07 3,44 — 16,20 — 30,40 — 28,69 -4,00 -8,28 -10,27 1,90 0,99 -14,41 — 3,14 -3,60 10,02 -10,22

— 6,16 -7,73 -1,15 -9,82 -26,86 -6,84 -15,82 2,20 0,80 0,37 -9,15 — -11,76 -8,99 0,56 0,95 1,37 5,44 — 1,71 7,57 1,69 6,51 13,68 -0,10 — -11,12 17,59 -5,78 -3,55 — -1,07 -2,95 — -1,32 4,92 -24,47 25,13 -2,70 -0,44 — — — -3,51 -8,04

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AA AA

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A A UR A

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TR AA TR

UR A A

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1,50 1,88 1,90 1,65 1,50 1,65 1,18 2,25 2,31* 1,65* 0,00* 2,29 1,95* 1,50* 2,10* 1,60 0,75 2,00 0,51 1,00 0,75 1,50* 1,62 1,50* 2,25 0,52 2,25 1,75 0,75 0,52 1,95 2,50* 1,35 2,26 0,00 1,78 2,66 1,25 1,96 1,01 1,75* 2,28* 1,00* 2,10* 2,36 1,75 2,26 1,25 0,00 0,00 0,80 2,05 2,66 1,05 0,00 1,01 1,44 0,00 1,05 2,26 0,00 1,50* 1,02 2,35 0,07 2,66 0,75 1,55 0,75 1,15 1,15 2,25* 2,75 2,05 1,00 0,50 1,50 1,40 1,25 2,45* 2,26 0,75 1,98 1,62 1,75 0,91 1,50* 2,15 2,00 0,75 1,25 2,00 0,40 2,66 0,00 1,00 1,25 2,25 2,04 2,10* 0,00 1,50 2,00 1,25 1,50 1,25 0,00 1,50 0,00 1,25* 0,75 1,25 1,25 1,35 1,00* 2,30 1,25 2,25 1,50* 2,00* 2,26 1,50* 1,25* 1,07* 1,92 1,80 0,00 2,66 0,00 0,00 1,50 1,76

Catalunyacaixa Inv. Bestinver Catalunyacaixa Inv. Vontobel Fidelity Acumulación Vontobel Welzia Management Fidelity Acumulación Kutxagest Vontobel Vontobel C. Laboral BBK JPMorgan Asset M. March Union Investment GLG Partners LP CapitalatWork Credit Suisse F. Templeton GLG Partners LP Gesinter UBS Bank JPMorgan Asset M. GLG Partners LP Mutuactivos GLG Partners LP M&G Investments Allianz Global Invest Mutuactivos March JPMorgan Asset M. BBVA Asset Mngmt. Mediolanum GAM March Mediolanum March Mediolanum Mediolanum C. Duero Kutxagest BBVA Asset Mngmt. CAM Mediolanum BBK Mediolanum Robeco Goldman Sachs Amundi Funds DWS Investments BPA International Mediolanum MFS Meridian F. Morgan Stanley Inv. Mediolanum Ah. Corporación Goldman Sachs MFS Meridian F. Mediolanum Goldman Sachs JPMorgan Asset M. DUX Inversiones EDM Holding, S.A. Gesprofit Mediolanum Goldman Sachs C. Ingenieros Goldman Sachs Bca Cívica G. Activos MFS Meridian F. JPMorgan Asset M. Goldman Sachs DWS Investments Goldman Sachs Fidelity Distribución Fidelity Distribución Legg Mason Inv Dublin Goldman Sachs Ibercaja Mediolanum Goldman Sachs La Caixa UBS Bank Aberdeen Mediolanum Aviva Investors Lux. La Caixa BNY Mellon Global F. Goldman Sachs Goldman Sachs ESAF International M. Fidelity Distribución Mediolanum Goldman Sachs F. Templeton Goldman Sachs Fidelity Acumulación La Caixa Ibercaja Axa Skandia BlackRock Goldman Sachs Schroder Schroder Fidelity Distribución Threadneedle Invest. Fidelity Distribución Threadneedle (LUX) Ignis Asset Mgmnt. Goldman Sachs Goldman Sachs Axa F. Templeton Bancaja Fondos Goldman Sachs F. Templeton JPMorgan Asset M. Ibercaja Mediolanum JPMorgan Asset M. Threadneedle (LUX) Bankinter Gestion Credit Suisse INVESCO Fidelity Acumulación Mediolanum GAM GAM Dexia Asset Mgmnt. M&G Investments

Ord. Fondo 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287

BB Med MStanley GLB L Eq. Global Select SU FF International Fund JPM Gb Focus A-Acc Abante Bolsa FF International Fund UBS EqSic Sust.Gl.Leaders FF International Fund JPM Gb Dy D-Acc EUR M&G Global Leaders USD A Madrid Gestión Activa 100 M&G Global Growth EUR A Unifond Bolsa Global IIK Fondo Múltiple Cajastur Cartera Rdto. CCM Cartera Rendimiento JPM Gb Dy D-Acc USD Dexia Quant-Eq.Wld N BB Med MStanley GLB S GAM ST Worldwide USD A FF International Fund Bankpyme Multi Top Funds M&G Global Growth USD A GAM ST Worldwide GB Inc UniValueFonds: Global C MFS Global Growth A1 FF FPS Global Growth World Opport. EUR GS Gb Eq.Portfolio I SISF QEP Glb ActVal B Global Select Equity E DWS Invest Global Value World Opport. NLE JPM Gb Focus D-Acc MFS Global Value A1 Fonp Multifons 100 Cha Int. Equity L T.Global (Euro) N EUR GAM ST Worldwide USD I Fonbilbao Internacional DIP Multiselection MF (Lux) Constlltn Gl. I2 Cha Int. Equity S GC Global Equity Aacc LIP World Equity Dexia Sust World C D Rural RV Internacional Dexia Quant-Eq.Wld C D Fonduero Sectorial CX Mundiborsa Portfolio AggressiveS Fondmapfre Multiselección Robeco World A USD World B USD MF (Lux) Constlltn Gl. A2 GS Gb Equity Pf A Portfolio Aggr. PlusS Equities Global M.Portfolio Dynamic C BNY Mellon Gl.Equity A Gbl Val Eq C GVCGaesco Fondo de Fondos Foncaixa B. Sel. Global E M. Portfolio Act. 100 AZ RCM Gbal Susta CT EUR BNPP L1 Opp.World World P GS Gb Eq Partn.Pf Glb Eq Focus B$ HGIF Glb Eq AC BNY Mellon Ln-Trm Gl Eq GS Gb Eq.Partn.Pf Dexia L.Sh Dbl Alpha FC C Catalana Occid B. Mundial JB Global Stock Fund B DWS Inv Globla Thematic Banesto Bolsa Intern. Intervalor Fondos Global High Dividend P BGF Glb Opport E USD Global High Dividend P SISF Global Equity B BBVA Bolsa Des.Sostenible GS Gb Eq.Portfolio B BB Med Blackrock GLB L Glb Eq Focus C$ Cahispa Multifondo GS Eq Partners Pf AZ RCM Gbal Equity IT EUR FF Global Opportunities FF Global Opportunities FF Global Opportunities GS Gb Eq.Partn. Pf GS Eq Partner Pf E KutxaValor Inter BNPP L1 OBAM Eq World GSAM Gl.Sus. Eq Pf I BGF Glb Dyn Eq E USD BB Med Blackrock GLB S JB Global Stock Fund E C. Ing. Multifondo Gartmore Global Focus A Cartera Gestion Audaz BG Bolsa Internacional Gbl Val Eq (Ex-US) B GSAM Gl.Sus. Eq Pf P BB Aggressive Coll. L GSAM Gl.Sus. Eq Pf P AZ RCM Gbl Unc AT USD UBS Str Fd Equity USD BB Med JPMorgan GLB L FF Global Opport - E GSAM Gl.Sus. Eq Pf P Gartmore Global Focus B BB Aggressive Coll. S GSAM Gl.Sus.EqPf BaseAcc. Gbl Val Eq (Ex-US) C BB Med JPMorgan GLB S Global Structured Eq E US Research Advan. P Global Structured Eq A UBS KSS Glob Equity $ UBS KSS Glob Equity GSAM Gl.Sus.Eq PortfolioA GSAM Gl.Sus.Eq PortfolioA AZ RCM Gbal Equity CT EUR GSAM Gl.EqSus. Eq Pf E GSAM Gl.Sus.Eq Pf E Acc. Global Opps A2 JPM Gb Eq USD A-Acc Global Opps X Amundi Internat.Sicav JPM Gb Eq USD D-Acc DWS Inv Global Eq 130/30 BBMED DWSMegatrend LA FF Global Focus SISF Global Eq Alpha B BB MED DWS Megatrend S-A GVC Gaesco Multinacional Quality Mejores Ideas DWS Akkumula LongTerm Inv Alpha II DWS Invest Glob. Eq. FC GLG Perfomance A Investissement A VAM World Growth-A Investissement E GLG Perfomance C DWS Invest Global Eq. NC GLG Perfomance L GLG Perfomance K F. Val. Internacional World Opport. USD ES Doble Índice R4 Accurate Global Equity GAM ST Glb Sel CHF A JPM Gb Foc.Aacc-CHF(hdg) Global Value Equity A GS Europe Pf I GAM ST Glb Sel GBP A BNYM Gl Eq High Inc EUR A Dexia Sust World C Lyxor ETF MSCI World GS Gb Eq Pf P GS Gb Eq Pf P GS Gb Eq Pf Base GS Gb Eq Pf Base GS Gb Eq Pf E

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 1,47 1,89 -1,46 23,36 -5,19 -1,84 — -1,72 -3,83 -8,33 -10,25 8,84 -14,14 -15,76 -7,58 -7,58 -4,13 -4,76 0,60 — -2,09 1,51 — — -6,97 9,62 -0,86 -18,98 0,12 11,60 -3,59 -7,55 -20,25 19,78 6,93 -1,15 -9,92 -5,57 — -7,53 -2,90 — -11,07 -3,74 -10,10 -5,51 -1,31 -8,59 -31,80 9,79 -10,31 -7,72 -7,41 -15,27 -15,27 -1,75 -3,72 -8,95 2,22 -5,57 -12,55 5,75 -0,91 -4,13 -7,76 -4,14 9,05 0,77 2,74 0,19 -3,83 8,88 3,11 — -9,31 -8,14 0,55 -8,81 -20,31 -1,20 2,21 -0,14 — -4,81 — -2,23 -6,96 -9,06 3,61 -9,64 8,42 8,67 8,12 3,28 3,46 -7,24 -34,17 — 6,18 -3,41 -10,19 -4,69 -7,85 -3,77 -1,27 -2,04 — -11,15 — -8,82 4,59 — 6,31 — -9,14 -12,23 — -3,79 -6,44 -10,10 -3,84 -12,73 6,45 6,25 — — -11,73 — — -0,23 -2,95 -2,18 18,53 -5,04 0,94 — 24,84 5,68 — -11,96 -4,05 -5,17 — -5,52 -13,37 9,83 — 6,40 -16,55 -9,77 -17,92 -17,74 -38,42 -12,37 -28,55 — — — — — — — — — — — -2,22 -3,24 —

1,96 1,90 1,89 1,88 1,87 1,87 1,82 1,78 1,78 1,76 1,73 1,70 1,64 1,63 1,60 1,60 1,58 1,55 1,55 1,54 1,53 1,52 1,50 1,47 1,44 1,43 1,38 1,31 1,17 1,10 1,01 0,92 0,90 0,88 0,83 0,83 0,81 0,78 0,73 0,71 0,61 0,55 0,37 0,29 0,18 0,14 0,13 0,09 0,07 0,03 -0,02 -0,03 -0,09 -0,11 -0,12 -0,12 -0,15 -0,19 -0,25 -0,27 -0,29 -0,37 -0,41 -0,43 -0,43 -0,49 -0,55 -0,57 -0,59 -0,62 -0,69 -0,70 -0,70 -0,70 -0,73 -0,77 -0,82 -0,82 -0,86 -0,90 -0,93 -0,94 -0,95 -1,00 -1,02 -1,09 -1,11 -1,16 -1,17 -1,17 -1,17 -1,19 -1,20 -1,24 -1,25 -1,27 -1,28 -1,31 -1,31 -1,48 -1,49 -1,52 -1,55 -1,59 -1,61 -1,73 -1,74 -1,75 -1,78 -1,84 -1,90 -1,91 -1,92 -2,09 -2,13 -2,15 -2,15 -2,31 -2,33 -2,37 -2,42 -2,46 -2,50 -2,54 -2,60 -2,60 -2,61 -2,68 -2,78 -2,90 -3,01 -3,40 -3,51 -3,68 -3,84 -3,93 -3,95 -4,20 -4,33 -4,50 -4,55 -4,89 -5,52 -5,56 -5,64 -5,66 -5,92 -6,36 -6,80 -6,91 -7,32 -7,41 -9,76 -12,14 -14,45 — — — — — — — — — — — — — —

-4,55 -4,72 -6,72 -5,82 -4,54 -6,71 -2,74 -6,21 -5,85 -8,56 -3,30 -4,89 -3,01 -4,48 -0,94 -0,94 -6,53 -4,78 -4,73 -4,28 -6,20 -4,94 -5,13 -3,49 -6,31 -5,93 -7,16 -6,26 -4,95 -5,71 -3,98 -4,81 -6,49 -6,27 -3,67 -1,56 -5,26 -2,08 -4,25 -4,31 -5,46 -6,45 -5,44 -4,50 -4,20 -3,64 -4,58 -6,36 -4,98 -8,52 -5,53 -4,94 -8,98 -7,52 -7,53 -6,76 -5,45 -5,93 -7,74 -3,70 -6,73 -5,24 -6,76 -6,27 -5,76 -6,78 -4,25 -6,71 -6,06 -6,90 -5,16 -5,57 -6,06 -1,07 -6,98 -4,52 -6,69 -4,87 -5,97 -4,48 -8,08 -4,38 -8,02 -5,50 -5,84 -6,52 -7,12 -7,06 -6,75 -6,76 -7,62 -7,58 -8,08 -6,76 -6,57 -5,38 -8,58 -6,67 -7,11 -6,69 -4,85 -8,15 -8,83 -6,25 -2,37 -4,20 -6,93 -6,52 -6,76 -8,82 -6,76 -7,84 -7,92 -6,93 -9,13 -6,72 -7,10 -4,47 -8,02 0,32 -6,61 0,30 -9,05 -8,95 -7,28 -7,28 -7,22 -7,12 -7,22 -8,99 -7,59 -9,17 -5,22 -7,83 -8,20 -8,84 -10,93 -10,47 -9,03 -5,06 -5,30 -5,80 -12,04 -9,20 -8,26 -10,18 -13,65 -10,50 -8,80 -9,84 -8,90 -8,78 -9,52 -13,37 -15,22 3,70 3,68 0,77 -0,02 -0,62 -2,87 -2,87 -3,87 -4,59 -5,06 -5,07 -5,18 -5,19 -5,44

Gestora

-2,95 ✱✱✱✱ 2,26 Mediolanum -3,10 ✱✱✱✱ 1,30 Amundi Funds -4,08 0,00 Fidelity Acumulación -3,80 1,50* JPMorgan Asset M. -3,66 ✱✱✱ 1,35 Abante Asesores -4,08 ✱✱✱ A 1,50 Fidelity Distribución -3,60 ✱✱✱ 2,04 UBS Bank -3,67 0,00 Fidelity Distribución -3,68 2,50* JPMorgan Asset M. -1,82 AA 1,75 M&G Investments -2,42 ✱✱✱ 1,85* C. Madrid -2,75 ✱✱✱✱ 1,76 M&G Investments -2,89 ✱✱✱ 1,70 Unicaja -2,89 1,95 Ipar Kutxa -1,81 0,00 Cajastur -1,81 0,00 Cajastur -4,28 2,10* JPMorgan Asset M. -4,23 2,00 Dexia Asset Mgmnt. -2,98 ✱✱✱ 2,66 Mediolanum -3,94 ✱✱✱✱ AAA 0,00 GAM -3,67 0,00 Fidelity Acumulación -2,32 ✱✱✱ 2,05* Bankpime -2,64 ✱✱✱✱ 1,75 M&G Investments -3,60 ✱✱✱ AAA 0,00 GAM -3,18 ✱✱✱ NR 1,50 Union Investment -3,59 ✱✱✱✱✱ 1,05 MFS Meridian F. -4,24 ✱✱✱ A 0,40 Fidelity Distribución -4,43 1,50 Oyster -3,93 ✱✱✱ 0,75 Goldman Sachs -3,84 AA 1,25 Schroder -1,96 2,55 INVESCO -3,55 ✱✱✱ 2,00 DWS Investments -4,47 0,10 Oyster -3,86 2,10* JPMorgan Asset M. -3,65 ✱✱✱ 1,05 MFS Meridian F. -1,85 ✱✱✱ 2,05* Caixa Penedés Gestió -3,09 1,96 Mediolanum -3,63 A 0,75* F. Templeton -3,94 ✱✱✱✱ AAA 0,00 GAM -2,55 ✱✱✱ 1,83 Seguros Bilbao -2,63 1,63 A&G -5,45 ✱✱✱ 0,65 Aberdeen MultiFund -3,11 2,36 Mediolanum -2,90 A 1,35 Legg Mason Inv Dublin -3,51 ✱✱✱ 1,50 Lloyds -2,93 1,50 Dexia Asset Mgmnt. -3,51 ✱✱✱ 2,45 B. Cooperativo -4,20 1,50 Dexia Asset Mgmnt. -5,78 2,65 C. Duero -5,35 2,40 Catalunyacaixa Inv. -2,98 1,01 Mediolanum -3,34 ✱✱✱ 1,95 Mapfre -7,05 ✱✱✱ 0,84 Robeco -5,13 ✱✱ 3,00* Mirabaud & Cie -5,13 ✱✱ 3,00* Mirabaud & Cie -5,51 ✱✱✱ 1,35 Aberdeen MultiFund -4,03 ✱✱✱ 1,25 Goldman Sachs -2,94 1,01 Mediolanum -6,74 ✱✱✱ 1,00 SGAM Fund Equities -1,93 0,91 Mediolanum -3,21 ✱✱✱ AA 2,00 BNY Mellon Global F. -3,60 ✱✱✱ AA 0,00 Vontobel -3,47 ✱✱✱ 1,60 GVC Gaesco Gestión -5,14 ✱✱✱ 2,40* La Caixa -3,07 1,31 Mediolanum -3,11 ✱✱✱✱ 2,00 Allianz Global Invest -4,23 ✱✱✱✱ 1,50 BNP Paribas L1 -3,92 ✱✱✱ 1,38 ING -4,84 ✱✱✱✱ 1,50 Goldman Sachs -3,60 ✱✱✱✱ 1,25* Aviva Investors Lux. -2,95 ✱✱✱ 1,50 HSBC -2,81 ✱✱✱✱ 0,00 BNY Mellon Global F. -4,83 ✱✱✱✱ 1,50 Goldman Sachs -1,10 ✱ 1,50* Dexia Asset Mgmnt. -3,89 ✱✱✱ 2,10* Gesiuris -4,79 ✱✱✱ 1,80 Swiss & Global Asset -3,87 ✱✱✱ 2,00 DWS Investments -3,42 ✱✱✱ 2,45* Banesto -2,48 ✱✱ 2,35 Gesinter -3,40 1,50 ING -0,98 ✱✱✱ AA 1,55 BlackRock -3,63 ✱✱✱ A 1,50 ING -4,18 ✱✱✱✱ 0,00 Schroder -2,95 ✱✱ 2,40* BBVA Asset Mngmt. -4,09 ✱✱✱ 1,25* Goldman Sachs -3,40 ✱✱✱ 2,26 Mediolanum -3,64 1,75* Aviva Investors Lux. -3,67 ✱✱✱ 1,60 GVC Gaesco Gestión -4,70 1,50 Goldman Sachs -3,68 ✱✱✱ AA 0,75 Allianz Global Invest -4,02 ✱✱✱✱ 0,00 Fidelity Acumulación -3,98 0,00 Fidelity Distribución -4,45 TR 0,00 Fidelity Distribución -4,72 ✱✱✱ 1,50 Goldman Sachs -4,93 1,50 Goldman Sachs -3,07 ✱✱✱ 2,75* Kutxagest -4,92 ✱✱ UR 1,25 BNP Paribas L1 -3,34 ✱✱✱✱ 1,25 Goldman Sachs -1,59 ✱✱✱ AAA 2,00 BlackRock -3,43 ✱✱✱ 2,66 Mediolanum -4,85 0,00 Swiss & Global Asset -4,41 ✱✱✱ 2,40 C. Ingenieros -3,09 ✱✱✱ UR 2,00 Gartmore -4,35 ✱✱✱ 2,25 Popular Gestion -5,01 ✱✱✱✱ 2,45 B. Sabadell -2,34 ✱✱✱✱ 1,25 Vontobel -3,43 ✱✱✱✱ 1,50 Goldman Sachs -3,06 2,26 Mediolanum -3,68 ✱✱✱ 1,50 Goldman Sachs -2,73 ✱✱✱✱ 0,00 Allianz Global Invest -4,27 ✱✱✱✱ 1,62 UBS Bank -3,15 ✱✱ 2,26 Mediolanum -4,09 0,00 Fidelity Acumulación -3,44 ✱✱✱✱ 1,50 Goldman Sachs -3,13 UR 2,00 Gartmore -3,10 ✱✱ 2,51 Mediolanum -3,44 ✱✱✱✱ 2,00 Goldman Sachs -2,39 ✱✱✱ 0,00 Vontobel -3,20 ✱✱✱ 2,66 Mediolanum -2,37 A 1,50 INVESCO -5,69 1,50 ING -1,67 ✱✱ A 1,00 INVESCO -3,91 2,04* UBS Bank -4,19 ✱✱✱ 2,04 UBS Bank -3,45 ✱✱✱✱ 2,00 Goldman Sachs -3,45 ✱✱✱✱ 2,50 Goldman Sachs -3,62 ✱✱ AA 2,25 Allianz Global Invest -3,69 ✱✱✱ 2,00 Goldman Sachs -3,79 ✱✱✱ 2,00 Goldman Sachs -2,43 ✱✱✱✱ 0,00 Henderson G.Investors -4,37 1,50* JPMorgan Asset M. -2,41 0,00 Henderson G.Investors -3,61 ✱✱✱✱ 1,50 Amundi Inter.Sicav -4,40 2,25* JPMorgan Asset M. -4,05 ✱✱✱ 0,75 DWS Investments -3,51 2,26 Mediolanum -3,00 TR 0,00 Fidelity Distribución -4,78 1,50 Schroder -3,55 2,66 Mediolanum -3,50 ✱✱ 2,35 GVC Gaesco Gestión -2,64 ✱✱✱ 1,50* BBVA Asset Mngmt. -3,26 ✱✱ 1,45 DWS Investments -4,38 ✱ 1,50 SIA-Strategic Investm -4,14 ✱✱✱✱ 0,75 DWS Investments -5,02 ✱✱✱ A 0,75 GLG Partners LP -2,80 ✱✱✱✱✱ 1,50* Carmignac Gestion -4,07 2,25 VAM Funds (Lux) -2,87 2,25 Carmignac Gestion -5,12 A 0,75 GLG Partners LP -4,26 2,00 DWS Investments -5,12 A 2,25 GLG Partners LP -5,05 A 2,25 GLG Partners LP -3,78 ✱ 2,70 Bancaja Fondos -5,45 ✱✱✱ 1,50 Oyster -1,70 2,05 Espírito Santo -0,45 1,45 Renta 4 2,35 1,50 GAM -0,56 1,50* JPMorgan Asset M. -2,78 1,40 INVESCO -3,22 1,50 Goldman Sachs -2,45 1,50 GAM -3,19 0,00 BNY Mellon Global F. -2,95 2,00 Dexia Asset Mgmnt. -3,72 0,00 Lyxor Asset Mgmnt. -3,93 0,00 Goldman Sachs -3,92 0,00 Goldman Sachs -3,95 2,50 Goldman Sachs -3,94 2,50 Goldman Sachs -4,30 2,50 Goldman Sachs

Ord. Fondo GSAM Gl.Sus.Pf Oth.C GAM ST Glb Sel USD A GS Gb Eq Part.Pf P GS Gb Eq Part.Pf P GSAM Gl.Sus. Eq Pf P GS Gb Eq Part.Pf A GS Gb Eq Part.Pf E Robeco Gbl.Stars Eq.D JPM Gb Merg ArbAacEUR JPM Gb Merg ArbAacc USD GS N11 sm Eq Ptf GS N11 sm Eq Ptf GS N11 sm Eq Pf P GS N11 sm Eq Ptf GS N11 sm Eq I Ptf GS N11 sm Eq Ptf GS N11sm EqPf Oth.C GS N11 sm EqPf GS N11 sm EqPf FC Oport.Clase Estándar Serfiex PIB Mundial RV GS Gb Eq Part.Pf A Global Brands P JPM Gb Eq USD A-Acc EU Top Global Players A Global Equity A

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-6,40 -6,54 -6,60 -6,60 -6,67 -6,99 -6,99 -10,66 — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-3,54 -2,49 -4,70 -4,70 -3,63 -4,81 -5,08 -7,32 -0,32 -1,25 -1,82 -1,82 -1,82 -1,82 -1,82 -1,92 -2,01 -2,10 -2,20 -3,06 -3,78 -4,81 — — — —

✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

3,50 1,50 0,00 0,00 3,00 3,50 0,80 A 1,25 1,50 1,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,52 3,50 1,38 1,50* 1,50 0,02

Gestora Goldman Sachs GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Robeco JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs La Caixa AM Trea Capital Goldman Sachs ING JPMorgan Asset M. Pioneer Pioneer

Acciones Irlanda 1 GAM ST Glb Eq Inf Foc USD

14,33

-6,88

-3,84

0,15 GAM

-17,72 -19,61 -24,63 -25,52 -24,48 -27,45 -22,60 -28,53 -24,94 -18,94 -19,56 -20,20 -24,42

8,73 7,89 6,04 5,85 4,52 3,92 3,76 3,42 3,07 2,06 1,71 1,55 0,76

-0,73 -1,10 1,31 1,40 -2,69 -4,03 -3,00 -4,27 0,83 -0,85 0,19 -1,10 1,01

-4,33 -4,39 -2,91 -2,92 -5,59 -5,79 -5,66 -5,87 -2,26 -2,55 -3,54 -2,60 -4,90

1,50 1,50 1,50 0,10 1,50 1,70 0,00 0,10 1,25 1,61 1,92 2,11 0,00

Axa Axa Oyster Oyster Fidelity Distribución Oyster Fidelity Acumulación Oyster Pioneer Mediolanum Credit Suisse Mediolanum Schroder

2,33 6,98 — -41,87 -44,11 31,51 -23,66 -0,99 -21,49 -5,52 -40,62 -40,77 -8,87 -9,29 -1,99 — -25,24 -10,48 -14,66 -4,03 -4,35 -38,54 -13,85 -16,23 -19,96 -4,09 -7,46 -16,62 10,10 -16,59 — — -18,04 -18,58 -4,34 13,62 -11,92 -21,64 -12,12 -18,36 -2,45 7,55 — -12,93 -11,89 -13,31 -12,22 -9,86 -7,34 -23,35 -13,76 -13,71 -13,77 -7,30 -10,28 -50,03 -17,41 -10,45 -7,17 -12,04 -9,82 -16,29 -17,20 -15,20 -9,56 -18,80 -19,08 -9,29 -11,13 -23,65 -7,84 -9,99 -20,80 -14,19 -22,38 -12,38 — -13,87 -13,44 -14,42 -23,28 -16,14 -23,12 -20,11 -21,39 -3,78 — -18,42 -17,77 -15,47 -17,80 -9,42 -17,60 -10,45 -9,36 -14,60 -4,23 -4,44 -13,08 -19,42 -11,77 -15,38 — -10,03 -13,75 -7,29 -23,93 -29,71 -16,23 -16,37 -12,62 14,59 -33,05 12,22 -21,02 -21,09 -39,99 — 16,31 — — — — —

-0,93 -1,31 -1,58 -1,74 -3,14 -3,55 -3,65 -4,28 -4,63 -4,90 -5,02 -5,12 -5,15 -5,23 -5,26 -5,45 -5,79 -5,79 -5,82 -5,82 -5,98 -6,03 -6,27 -6,33 -6,34 -6,35 -6,40 -6,43 -6,51 -6,56 -6,57 -6,60 -6,75 -6,85 -6,95 -7,04 -7,07 -7,15 -7,16 -7,18 -7,20 -7,20 -7,27 -7,33 -7,36 -7,44 -7,52 -7,69 -7,84 -7,94 -8,00 -8,00 -8,01 -8,07 -8,11 -8,18 -8,35 -8,37 -8,47 -8,58 -8,68 -8,72 -8,76 -8,85 -8,85 -9,00 -9,01 -9,07 -9,13 -9,36 -9,37 -9,54 -9,58 -9,58 -9,59 -9,64 -9,66 -9,79 -9,81 -9,83 -10,12 -10,16 -10,27 -10,29 -10,29 -10,30 -10,44 -10,48 -11,01 -11,03 -11,08 -11,08 -11,14 -11,34 -11,40 -11,49 -11,57 -11,58 -11,65 -11,79 -11,80 -12,00 -12,15 -12,43 -12,47 -12,49 -12,78 -12,89 -13,26 -13,34 -13,53 -14,23 -14,32 -15,13 -18,77 -18,77 -20,25 — — — — — — —

-4,16 -8,98 -5,83 -8,01 -5,91 -11,83 -7,70 -9,78 -6,70 -11,21 -6,85 -7,02 -11,21 -12,41 -10,74 -10,87 -7,71 -12,65 -10,43 -11,02 -11,63 -7,72 -11,61 -10,12 -9,59 -8,36 -12,12 -10,70 -11,04 -10,74 -11,26 -11,63 -10,25 -13,67 -12,81 -11,93 -13,44 -12,27 -13,49 -11,04 -10,09 -11,36 -11,59 -12,60 -12,79 -12,33 -11,47 -12,68 -13,03 -10,39 -12,69 -13,08 -13,08 -11,60 -13,17 -8,52 -13,93 -12,32 -11,17 -13,64 -13,53 -14,60 -13,31 -15,05 -13,30 -12,68 -12,72 -13,10 -13,49 -9,88 -12,89 -11,16 -12,88 -10,76 -9,51 -10,87 -12,68 -14,58 -13,09 -10,82 -11,62 -11,20 -13,11 -13,40 -14,07 -13,86 -13,51 -12,62 -16,07 -15,61 -16,07 -14,16 -15,68 -14,24 -13,90 -14,50 -14,06 -14,56 -13,42 -15,97 -14,74 -13,73 -14,83 -15,14 -15,05 -14,99 -16,80 -15,80 -12,90 -12,90 -14,05 -14,06 -16,47 -15,13 -16,19 -16,19 -21,00 -10,11 -12,11 -12,31 -12,69 -12,74 -13,04 -13,04

-0,94 1,98 2,40 -3,57 1,26 -0,06 0,93 1,17 1,16 2,92 1,04 1,19 2,25 1,02 2,61 3,09 0,89 0,99 1,72 2,61 2,79 0,60 0,61 2,30 1,42 2,32 2,35 1,43 1,12 1,57 1,06 3,02 2,28 1,67 0,80 3,90 1,44 0,10 1,44 1,61 2,63 1,06 1,00 2,24 2,13 0,70 1,66 0,68 0,81 0,54 2,15 2,06 2,06 2,39 1,71 0,37 0,85 2,99 2,44 -0,88 0,46 1,65 1,60 1,34 0,70 2,15 -0,06 0,42 0,72 2,65 1,00 0,73 2,26 0,03 3,51 -0,91 0,59 -0,91 0,95 0,03 -0,38 0,02 2,34 0,12 -0,04 -0,51 0,35 1,52 -0,53 0,24 -0,61 -0,56 0,21 -0,57 -0,71 -0,80 1,59 0,89 -0,12 0,20 0,76 0,57 0,30 -1,85 0,69 0,80 -0,27 -0,22 -1,93 -1,93 -0,53 1,87 -0,37 1,00 -2,23 -2,23 -4,95 1,84 2,29 2,23 2,15 0,81 0,75 0,75

1,50 1,75 1,00 1,30* 1,50 0,00 1,48 3,00* 1,75 0,75 0,90* 1,10 1,50 0,77 0,00 0,00 1,90 0,00 0,00 0,00 1,50 2,05* 4,50 1,50* 2,10* 0,00 2,04* 1,50* 1,60 1,50* 0,00 0,00 2,25* 0,00 0,75 0,76 0,75 1,55 0,00 1,75* 2,45 0,00 0,00 1,50* 0,00 1,50 2,28* 2,00 1,25 1,00* 0,90 1,80 1,80 1,50 0,35 2,30* 1,25 0,00 1,60 0,80* 1,25 2,00 1,80 1,25 1,25 0,00 2,00 0,60* 1,25* 2,00 1,25* 1,05 1,35 1,50 1,70 2,26 0,50 0,80 0,00* 1,50 2,00 0,00 1,54 1,50 2,25 0,00 0,00 2,10 1,50 0,00 0,00 1,50 0,00 0,00 1,50 2,00* 1,50* 1,50* 2,40* 2,25 1,70 1,25 0,00 2,40* 2,35 2,50* 2,35 0,75 1,50 1,50 1,50 1,80 2,00 2,55 1,50 1,50 1,60* 1,40 3,00 0,00 1,80 1,50 0,00 0,00

Gartmore Aberdeen Schroder BBVA Asset Mngmt. Pictet Funds Fidelity Distribución Renta 4 Pictet Funds BBK Allianz Global Invest BBVA Asset Mngmt. Bankinter Gestion Skandia Vontobel Henderson G.Investors Clariden Leu Ltd. C. España Vontobel JPMorgan Asset M. Henderson G.Investors Allianz Global Invest C. Madrid Pictet Funds JPMorgan Asset M. Ibercaja Schroder UBS Bank JPMorgan Asset M. Swiss & Global Asset JPMorgan Asset M. Swiss & Global Asset Clariden Leu Ltd. JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Goldman Sachs M&G Investments Goldman Sachs SGAM Fund Equities Goldman Sachs JPMorgan Asset M. BBVA Asset Mngmt. Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset UBS Bank Goldman Sachs Threadneedle Invest. Kutxagest Dexia Asset Mgmnt. Goldman Sachs F. Templeton Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Russell Company PLC Axa C. Laboral Goldman Sachs BNY Mellon Global F. Russell Gr. MSMM PLC Credit Suisse Goldman Sachs BlackRock Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Axa HSBC Pictet Funds Goldman Sachs INVESCO Aviva Investors Lux. MFS Meridian F. Axa GAM INVESCO GVC Gaesco Gestión Lyxor Asset Mgmnt. Groupama Asset Mng Aviva Investors Lux. GAM BNY Mellon Global F. GAM INVESCO ING Caixa Penedés Gestió Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Ofi Asset Management Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación GAM Fidelity Distribución GAM Popular Gestion Ubam JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Santander Asset Mg. Fidelity Acumulación JPMorgan Asset M. Pioneer Fidelity Acumulación La Caixa JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. B. Sabadell DWS Investments GAM GAM Lloyds INVESCO DWS Investments INVESCO GAM GAM Sabadell BS SICAV INVESCO Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs

Acciones Italia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

AWF Frm.ItalyA AWF Frm.ItalyE Italian Opport. EUR Italian Opport. NLE FF Italy Fund Italian Value EUR FF Italy Fund E Italian Value NLE Italian Equity A Challenge Italian Eq. L CS Equity Italy Challenge Italian Eq. S SISF Italian Equity-B

Acciones Japón 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117

Gartmore Jap.Abs.Ret.Fd A Japanese Equity A2 SISF Japanese Eq. Alpha B BBVA Bolsa I. Japón (Cub) Pictet-JpnEq Sel-HR EUR FF Japan Advantage Fund Renta 4 Japón Pictet-JpnEq.Opp-R JPY BBK Bolsa Japón AZ RCM Japan IT USD BBVA Bolsa Japón Cubierto BK Indice Japon Skandia Japanese Eq. A Japanese Equity B Japanesse Eq A2 CL (Lux) Japan IB Fondespaña Japón Japanese Equity C JF Jap Eq B-Acc USD Japanesse Eq X AZ RCM Japan A USD C.Madrid Bolsa Japonesa Pictet-JpnEq Sel-R JPY JF Jap Eq A-Acc EUR Ibercaja Japon A SISF Japanese Eq.-B UBS Eq Sic Japan Quant JF Jap Eq A-acc JPY JB Japan Stock B JF Jap Eq A-Acc USD JB EF Japan-EUR B CL (Lux) Japan B JF Jap Eq D-Acc EUR GS Japan Core Eq Pf GS Japan Portfolio I M&G Japan Fund EUR A GS Japan Core Eq Pf I Equities Japan Conc value GS Japan Core Eq Pf P JF Jap Eq D-Acc USD BBVA Bolsa Japón JB Japan Stock E JB EF Japan-EUR E UBS Eq Fd Japan GS Japan Core Flex Pf P Thread Japan KutxaValor Japón Dexia Eq.L Japan N GS Japan Pf Oth.Curr. FT Japan N EUR GS Japan Core Flex Pf I GS Japan Core Flex Pf GS Japan Core Flex Pf Japan Equity C AXA Ros. Jap Enh In Eq Al CL Bolsa Japón GS Japan Core Eq Pf E BNY Mellon Jap Eq Value A Japan Equity C CSSA Equity Japan B GS Japan Portfolio E BGF Japan Val E JPY GS Japan Core Flex Pf E GS Japan Core Eq Pf A GS Japan Portfolio A AXA Rosenberg Japan B HGIF Japanese Eq EC Pictet-Japan Index-R JPY GS Japan Portfolio B Nippon Select Equity E Japanese Eq B¥ MFS Japan Equity A1 AXA Rosenberg Japan E GAM ST Jap. Eq EUR AO Nippon Select Equity A GVC Gaesco Japon Lyxor ETF Japón (Topix) Groupama Japón Stock Japanese Eq C¥ GAM ST Jap. Eq EUR I BNY Mellon Jap Eq A GAM ST Jap. Eq EUR A Japanese Equity A Japan P Fonp Borsa Japó FAST Japan FAST Japan Ofijapon (C) FF Japan Fund FF Japan FF Japan GAM ST Jap. Eq JPY AO FF Japan Eur GAM ST Jap. Eq JPY A Ev. Japón Ubam-Japan Equity JPM Jap 50 Eq.A-Acc EUR JPM Jap 50 Eq.A-Acc JPY Sant. Sel. RV Japon FF Japan Fund - E JPM Jap Sel Eq A-Acc Japanese Equity A FAST Japan-E Foncaixa B. Sel Japón E JPM Jap Sel Eq D-Acc JPM Jap 50 Eq.D-Acc JPY Sabadell BS Japón Bolsa DWS Invest Japanese Eq FC GAM ST Jap. Eq GBP A GAM ST Jap. Eq GBP I LIP Japan Equity Japanese Equity Core A DWS Invest Japan. Eq NC Japanese Equity Core E GAM ST Jap. Eq USD A GAM ST Jap. Eq USD I SabBSF Japan Japanese Eq. Adv.A GS Japan SmlCap Pf B. GS Japan CORESM Flex Pf GS Japan CORESM Flex Pf GS Japan Pf GS Japan Pf P Sn. GS Japan Pf P Sn.

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34 Expansión Lunes 27 junio 2011

CUADROS

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo GS Japan Pf Base GS Japan Pf Oth.C GS Japan Pf Base GS Japan CORESM Eq Pf GS Japan CORESM Eq Pf Japanese Value Eq. A GS Japan CoreSM Fx Pf A C Japan New Growth C2 Japan New Growth C1

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual -7,32 — -6,98 — — — — — —

— — — — — — — — —

-13,15 -13,18 -13,19 -13,69 -13,69 -13,71 -14,27 — —

0,83 0,70 0,71 1,37 1,37 0,81 2,09 — —

✱✱✱

AA 2,50 3,00 AA 2,50 2,50 2,50 1,40 3,00 2,00* 2,00*

12,94 -0,26 -0,51 -1,01 -1,08 -1,42 -1,48 -1,66 -1,70 -2,15 -3,00 -3,14 -3,23 -3,86 -3,86 -3,97 -4,36 -4,92 -4,96 -5,00 -5,01 -5,35 -5,43 -5,79 -6,11 -6,59 -6,87 -7,34 -7,84 -7,93 -8,20 -8,43 -9,90 -11,48 — — — — — — —

-7,11 -12,85 -12,69 -12,86 -13,49 -2,25 -8,95 -12,88 -13,19 -13,09 -12,62 -15,77 -13,70 -13,82 -14,08 -13,05 -15,38 -12,60 -11,67 -12,13 -14,60 -13,73 -13,26 -14,17 -14,55 -14,04 -14,67 -14,20 -15,24 -13,22 -15,66 -15,76 -13,04 -15,18 -6,59 -9,15 -10,41 -11,41 -12,06 -12,98 -16,24

3,13 -2,76 ✱✱✱✱ -2,39 0,73 ✱✱✱✱ -0,77 ✱✱✱✱ -1,17 -4,12 -2,16 ✱✱✱✱ 0,67 ✱✱✱✱ -2,20 -0,39 ✱✱✱ 1,49 ✱✱✱ -1,98 ✱✱✱ -1,96 ✱✱✱✱✱ -1,70 ✱✱✱✱ -0,49 -1,18 ✱✱✱ -1,66 ✱✱ -1,39 -1,78 ✱ -1,51 ✱✱✱✱ -2,10 ✱✱ -0,38 -1,98 -0,49 -2,14 ✱✱✱ -1,99 -2,61 ✱✱✱✱ -1,87 -1,78 ✱✱✱ -1,67 ✱✱✱ -1,69 ✱✱✱ -3,90 ✱✱ -1,95 ✱✱✱ -0,71 -0,69 -1,07 -1,71 -1,67 -2,43 -1,87

0,00 1,50 2,25 0,00 1,50 2,00 1,47 1,50 0,00 1,50 1,50* 1,50* 2,00 1,60 1,00 0,00 1,50 2,34* 2,45* 0,65 1,40 2,45* 0,00 1,50 1,80 1,75* 2,27 1,44 2,45* 2,00 1,50 1,79* 0,49 2,20 1,50 0,00 1,75 0,00 1,50 0,00 1,75

Gestora Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs INVESCO Goldman Sachs Callander Managers SA Callander Managers SA

Acciones Latinoamérica 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34

CL (Lux) Latam H EUR FF Latin America Fund FF Latin America Fund - E CL (Lux) Latam IB Thread Latin American Mediolanum Mercados Em S Renta 4 Latinoamérica Gartmore Latin America A CL (Lux) Latam B Gartmore Latin America B JPM Lat Am Eq A-Acc USD BGF Lat Amer E USD Equities Latin America Eq. Latin America SU HGIF LatinAmerican Eq.M1C JPM Lat Am Eq D-Acc USD Latin American Eq A A. Corp. Iberoamérica Ibercaja Latinoamerica A Lyxor ETF MSCI EM Amer. L T.Latin America N USD BBVA Bolsa Latam SISF Latin Am.Fund-B Ev. Iberoamérica Latin America P BBVAL Latam Equity Madrid Bolsa Latinoamer. DWS Lateinamerika Sant. Acciones Latinoam LIP Latin America Eq. Sant.Latin America Eq C-B Sant Latin America Eq C-A Acc FTSE Latibex Top ETF Sabadell BS Amér.Lat.Bol. Latin American Eq A EH Latin American Equity F. LatAm Opport. EUR2 BNYM Latin Am EUR A Latin American Eq A Latin American Eq E LatAm Opport. USD2

— 16,74 15,91 — 8,89 1,48 3,98 5,65 — 4,09 6,87 6,54 — 12,34 5,82 3,70 -0,51 -3,21 -4,98 — 7,62 -4,41 -0,75 3,74 5,86 -12,93 2,05 -8,08 -4,58 -2,74 -4,34 -5,07 -8,16 -3,49 — — — — — — —

UR UR AA

AA

A

Clariden Leu Ltd. Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Clariden Leu Ltd. Threadneedle Invest. Fibanc Renta 4 Gartmore Clariden Leu Ltd. Gartmore JPMorgan Asset M. BlackRock SGAM Fund Equities Amundi Funds HSBC JPMorgan Asset M. Morgan Stanley Inv. Ah. Corporación Ibercaja Lyxor Asset Mgmnt. F. Templeton BBVA Asset Mngmt. Schroder Popular Gestion ING BBVA Asset Mngmt. C. Madrid DWS Investments Santander Asset Mg. Lloyds Santander SICAV Santander SICAV BBVA Asset Mngmt. B. Sabadell INVESCO Aberdeen Oyster BNY Mellon Global F. INVESCO INVESCO Oyster

Acciones Malasia 1 FF Malaysia Fund 2 UBS Eq Fd Asia Opport.

55,56 48,42

12,35 1,54

-1,26 -9,39

1,04 -2,16

1,50 Fidelity Distribución 0,00 UBS Bank

Acciones Mercados Emergentes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129

Emerg. Mkts Equity H Emerg. Mkts Equity HC Emerg Mkt Quant Eq AEH Foncaixa Emergent Pictet-Em. Mkts-HR EUR CL (Lux) Silk Road H CHF CL Mercados Emergentes Fonduero Emergentes Ignis EM Select Value Emerg. Mkts Dynamic EUR2 Emerg Mkts Eq SmCap B$ Emerg. Mkts Dynamic NLE2 Emerg Mkt Quant Eq A Emerg. Mkts Equity B Emergents A Pictet-MENA-HR EUR UBS EqFd EmMkt Infras FF EMEA Emerg. Mkts Equity C FF EMEA CL (Lux) Emer. Mkt. IB FF EMEA E CL (Lux) Emerging Mkt. B Gartmore Emerg. Mkts A AXA Rosenberg Gbl E.M. B Emg Mkt Eqty A2 Gartmore Emerg. Mkts B T Em Mark S Cos N USD FF Emerging Markets Mutuafondo Bolsas Emerg A T Em Markets N EUR JPM Em Eu,M E&Af Eq AAc Emerg Mkts Eq C M&G Gl Emerg Mark EUR A GS Gb Em.Mkts Con.Eq. I M&G Gl Emerg Mark USD A Emerg Mkts Eq Be Emerg Mkts Eq B$ MFS Emerging Mkt Eq.A1 Cahispa Emerg. Multifondo GS Gb Em.Mkts Eq Pf IO Emerging Discovery A FF Emerg Markets - E AZ RCM Eme Mkt IT EUR DWS Invest Africa Emerg Mkts Eq C$ GS Gb Em.Mkts Con.Eq. I JPM Em Mkts Sml Cap D(Acc JPM Em Eu,M E&Af Eq DAc BGF Emg Mkt E USD VAM Emerg. Mkt Growth GS Gb Em.Mkts Con.Eq. GS Gb Em.Mkts Con.Eq. GVC Gaesco Emergentfond Thread Gbl Emg Mkt Eq GS Gb Em.Mkts Eq Pf I Fondespaña Emergentes GS Gb Em.Mkts Con.Eq.E UniEM Global GS Gb Em.Mkts Con.Eq. A Lyxor ETF MSCI Emerg Mark GS Gb Em.Mkts Eq Pf IO Pictet-Em. Mkts-R USD BBVA Bolsa Emerg. MF Foncaixa Bolsa Sel Emerg. Gbl Emg Mkt Eq AU GS Gb Em.Mkts Eq Pf I BANIF Cartera Emergente CL (Lux) Silk Road H EUR BBK Bolsas Emergentes JPM Africa Eq D-Acc EUR LM Emerg Mkts Eq Aacc AZ RCM Eme Mkt CT EUR BFM Emg Mkts Eq Aacc C. Ing. Emergentes GS Gb Em.Mkts Con.Eq.IX AWF Frm.Emerg.Mkts A Emerg Mkts Equity A Gbl Emg Mkt Eq DU BNYM Emg Mkt Eq EUR A C.Madrid Emergentes Gl JB Global Emg Markets B Pictet-Em. Mkts Idx-R USD HGIF Glb Emrg Mkts Eq EC Robeco Emerg Stars Eq Ibercaja Emergentes A GS Gb Emerging Mkt Eq A Cha. Emerging Mkts. Eq. L JPM Em Mkt Eq A-Acc EUR Emerging Markets Eq A SISF Emerging Mark.-B JPM Em Mkt Eq A-Acc USD AWF Frm.Emerg.Mkts E Dexia Eq.L Em.Markets N JB Global Emg Markets E DWS Inv EM Top Dividend Cha. Emerging Mkts. Eq. S UBS Eq Fd Emerg Mkt $ UBS Eq Fd Emerg Mkt BNYM Gl.Emg Mkt Eq V A JPM Em Mkt Eq D-Acc EUR GS Gb Em.Mkts Eq Pf B GS Gb Em.Mkts Eq.Pf E JPM Em Mkt D-Acc USD Bancaja F de F Emergentes KutxaEmergente BB Em. Markets Coll. L Robeco Emerg Mkts Eq D BB Em. Markets Coll. S GS Gb Em.Mkts Eq Pf IX ESAF Emerging Markets Ev. RV Emergentes Global EDM Emerging Markets SISF Global Em.Mark.Opp.B Emerging Markets Equity A DWS Emerging Markets TypO Rural Emergentes RV Emerging Markets P CAM Emergente CX Borsa Emergent Emerg. Mkts Dynamic USD2 JPM Em Mkts Alpha + D(Acc AWF Frm.Em.Mkts.TltA AWF Frm.Em.Mkts.TltE Pictet-MENA-R USD JB EF North.Africa-EUR B JB EF North.Africa-EUR E Equities G.Em.Countries CL (Lux) Silk Road B Barc. Emerg. Mkt Eq -Z Ac Quality Selec.Emerg. Emerg Mkt Quant Eq C Robeco Ac.Q.Em.Mkts Eq.D Skandia Global Em.Eq A GS Gb Em.Mkts Conc.Eq Pf GS Gb Em.Mkts Eq Pf IO GS Gb Em.Mkts Conc.Eq Pf GS Em.Mkt CORE EqPf IO Cl GS Gb Em.Mkts Conc.Eq Pf GS Em.Mkt CORE EqPf I Cl Robeco Em.Stars Eq.D GS Gb Em.Mkts Eq Pf Oth.C GS Em.Mkt CORE EqPf B Cl GS Gb Em.Mkts Eq Pf P GS Gb Em.Mkts Eq Pf P GS Gb Em.Mkts Eq Pf Base GS Gb Em.Mkts Eq Pf Base March New Emerging World Robeco Em.Mkts Eq.D Tocqueville Gold I Tocqueville Gold P Bankinter Emergentes

15,97 16,19 — — — — -16,98 1,33 22,75 -18,40 — — — 30,34 14,92 — -6,84 13,29 28,04 13,50 — 11,04 — -5,50 8,11 44,51 -6,79 22,31 -2,94 — 15,10 -8,86 12,34 — 9,17 —

-0,66 -0,40 5,19 4,22 16,35 — -4,42 2,39 — -6,37 7,68 — -11,56 10,71 10,68 6,20 6,31 4,18 11,60 12,91 8,34 4,81 -2,54 4,57 — 6,17 -3,29 4,89 0,10 12,67 8,17 7,87 — 6,85 — 1,90 -0,76 — -3,57 0,44 6,85 4,61 10,93 — 9,62 -4,22 11,61 -5,70 5,20 1,94 7,74 2,29 13,62 2,14 6,34 13,21 3,57 5,98 -6,37 8,95 0,71 7,04 6,83 24,04 10,26 — 6,70 9,93 12,41 -7,86 -2,91 3,86 -4,36 -0,03 -3,14 -3,27 -3,10 — -10,77 -8,47 -7,78 -2,72 -18,95 -15,44 -6,77 — 16,20 14,47 — — — -20,02 — — — — — — — — — — — — — — — — — 9,68 7,54 — — — — —

20,93 20,89 19,85 17,58 15,35 11,50 10,98 9,17 6,56 5,87 5,81 5,44 4,32 4,03 3,52 3,48 3,47 3,44 3,41 3,38 3,28 2,63 2,47 2,04 1,70 1,61 1,53 1,32 1,02 1,02 0,96 0,91 0,87 0,84 0,70 0,67 0,66 0,57 0,52 0,40 0,37 0,23 0,23 0,22 0,14 0,07 0,04 -0,04 -0,06 -0,06 -0,17 -0,24 -0,27 -0,41 -0,53 -0,62 -0,74 -0,76 -0,83 -0,84 -0,95 -1,10 -1,15 -1,15 -1,16 -1,17 -1,24 -1,28 -1,28 -1,37 -1,38 -1,41 -1,47 -1,50 -1,53 -1,55 -1,60 -1,64 -1,72 -1,76 -1,77 -1,78 -1,78 -1,82 -1,86 -1,92 -2,04 -2,07 -2,07 -2,09 -2,24 -2,26 -2,29 -2,39 -2,51 -2,54 -2,58 -2,88 -2,94 -2,95 -3,01 -3,02 -3,05 -3,19 -3,20 -3,28 -3,33 -3,66 -3,81 -3,84 -3,94 -3,94 -4,14 -4,17 -4,27 -4,34 -4,35 -4,71 -4,74 -5,86 -6,72 -8,53 -9,67 -10,13 -10,88 -10,98 -11,79 -13,23 -13,80 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

1,69 1,44 1,05 -7,18 -3,65 -6,02 -3,99 0,14 -5,54 -8,27 -10,84 -8,39 -4,87 -5,61 -8,82 -8,58 -8,76 -13,72 -5,88 -13,23 -11,82 -13,52 -12,15 -10,67 -8,78 -9,47 -10,88 -13,16 -10,37 -9,19 -9,53 -12,94 -8,91 -8,93 -7,46 -9,14 -9,44 -9,40 -10,59 -8,55 -8,23 -12,65 -10,23 -8,97 -14,46 -9,62 -7,55 -12,84 -13,34 -10,84 -9,60 -7,92 -7,92 -8,02 -10,05 -8,63 -10,71 -8,04 -10,85 -8,22 -9,30 -8,19 -10,49 -9,27 -11,35 -10,36 -8,67 -9,06 -9,29 -8,89 -16,05 -13,17 -9,72 -11,64 -10,76 -8,60 -13,11 -11,33 -10,63 -12,13 -9,47 -10,66 -10,62 -11,02 -8,73 -9,35 -9,29 -9,60 -10,64 -12,01 -8,54 -11,23 -13,41 -10,10 -10,97 -10,66 -9,82 -9,88 -9,77 -12,38 -11,03 -9,73 -9,94 -11,64 -10,52 -10,73 -10,14 -11,17 -10,35 -10,19 -11,39 -11,01 -13,17 -10,07 -11,60 -10,78 -11,12 -11,92 -10,26 -15,70 -14,41 -16,07 -18,89 -19,08 -16,65 -17,92 -18,34 -15,52 -14,94 -3,31 -5,08 -5,64 -5,76 -6,47 -7,10 -7,54 -7,71 -7,72 -7,87 -8,20 -8,22 -8,46 -8,49 -8,92 -8,93 -9,10 -9,10 -10,04 -11,21 -14,76 -15,01 —

1,62 1,59 1,05 — -0,86 -0,16 -0,79 -1,11 -1,23 -3,80 -2,13 -3,82 0,14 -1,03 -1,84 -3,44 -0,74 -3,14 -1,08 -2,72 -4,11 -2,73 -4,17 -1,76 -1,79 -0,29 -1,80 -2,01 -3,46 -1,59 -1,67 -2,34 -2,03 -1,68 -0,69 -1,58 -2,37 -2,09 -3,04 -3,47 -0,98 -3,27 -3,09 -1,85 -3,13 -2,13 -0,76 -4,93 -2,41 0,11 -3,23 -0,84 -0,84 -3,51 -1,65 -1,06 -1,79 -1,19 -3,37 -0,89 -2,45 -0,96 -3,47 -2,60 -4,44 -2,40 -1,04 -3,68 -2,94 -3,36 -2,16 -2,70 -1,98 -2,91 -3,18 -0,98 -2,09 -0,58 -2,45 -1,85 -3,46 -4,95 -3,01 -3,08 -2,81 -3,75 -1,16 -2,67 -1,92 -2,23 -1,99 -2,50 -2,15 -2,53 -5,01 -2,24 -2,71 -2,19 -2,45 -1,83 -2,06 -1,25 -1,42 -2,58 -2,73 -2,38 -2,29 -3,75 -2,33 -1,41 -3,86 -3,54 -4,14 -2,37 -3,42 -3,20 -2,58 -2,59 -3,07 -3,10 -4,60 -2,72 -7,28 -7,32 — -2,29 -2,35 -4,80 -4,66 -1,09 -0,39 -0,48 -2,28 -0,57 -0,73 -1,06 -0,76 -3,21 -0,83 -3,25 -3,77 -1,22 -3,35 -1,13 -1,12 -1,14 -1,11 -2,16 -4,83 -4,84 -4,90 -0,16

11,99 11,44 10,77 10,72

-0,68 -0,92 -2,69 -3,64

-3,54 -3,58 -2,60 -3,27

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

✱✱✱✱

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱ ✱✱ ✱✱✱

AA 1,65* Vontobel AA 1,65 Vontobel 1,25 INVESCO 1,90 La Caixa 2,50* Pictet Funds 0,00 Clariden Leu Ltd. 2,29* C. Laboral 2,15 C. Duero 0,75 Ignis Asset Mgmnt. 1,75* Oyster 0,00 Aviva Investors Lux. 2,25* Oyster 1,25 INVESCO AA 1,35 Vontobel 1,50* Carmignac Gestion 3,45* Pictet Funds 2,34 UBS Bank 0,00 Fidelity Acumulación AA 0,00 Vontobel 0,00 Fidelity Acumulación 0,00 Clariden Leu Ltd. AA 0,00 Fidelity Acumulación AA 0,00 Clariden Leu Ltd. UR 1,50 Gartmore UR 2,00 Axa AA 1,50 Aberdeen UR 1,50 Gartmore 1,60 F. Templeton 1,50 Fidelity Distribución 1,70 Mutuactivos 1,60* F. Templeton 1,50* JPMorgan Asset M. 1,75 Russell Company PLC 1,50 M&G Investments 0,00 Goldman Sachs 1,50 M&G Investments 1,70* Aviva Investors Lux. 1,25* Aviva Investors Lux. 1,05 MFS Meridian F. 1,60 GVC Gaesco Gestión 0,00 Goldman Sachs 0,13 Carmignac Gestion 2,25 Fidelity Acumulación UR 0,88 Allianz Global Invest 0,90 DWS Investments 0,00* Aviva Investors Lux. 0,00 Goldman Sachs 2,50* JPMorgan Asset M. 2,00* JPMorgan Asset M. A 1,55 BlackRock 2,25 VAM Funds (Lux) 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 1,50 GVC Gaesco Gestión 1,50 Threadneedle Invest. 1,00 Goldman Sachs 1,25 C. España 0,00 Goldman Sachs 1,56 Union Investment 0,00 Goldman Sachs 0,65 Lyxor Asset Mgmnt. 0,00 Goldman Sachs 2,60* Pictet Funds 1,40* BBVA Asset Mngmt. 2,40* La Caixa 1,75 Threadneedle (LUX) 1,00 Goldman Sachs 2,35* Banif 0,00 Clariden Leu Ltd. 1,75 BBK 2,25* JPMorgan Asset M. A 2,00 Legg Mason Invest Lux UR 2,50 Allianz Global Invest 1,45 Legg Mason Inv Dublin 2,20 C. Ingenieros 1,00 Goldman Sachs 0,00 Axa 2,40 INVESCO 2,25 Threadneedle (LUX) A 0,00 BNY Mellon Global F. 1,65* C. Madrid 1,80 Swiss & Global Asset 0,80 Pictet Funds 2,00 HSBC 0,00 Robeco 1,70* Ibercaja 1,50 Goldman Sachs 1,86 Mediolanum 1,50* JPMorgan Asset M. 1,60 Morgan Stanley Inv. 0,00 Schroder 1,50* JPMorgan Asset M. 0,00 Axa 4,00 Dexia Asset Mgmnt. 0,00 Swiss & Global Asset 0,80 DWS Investments 2,36 Mediolanum 2,34* UBS Bank 2,34* UBS Bank 2,00 BNY Mellon Global F. 2,50* JPMorgan Asset M. 1,50* Goldman Sachs 1,50 Goldman Sachs 2,00* JPMorgan Asset M. 2,43 Bancaja Fondos 2,45* Kutxagest 2,11 Mediolanum AA 1,50 Robeco 2,61 Mediolanum 1,00 Goldman Sachs 2,00 ESAF International M. 2,00 Popular Gestion 2,50 EDM Holding, S.A. 0,00 Schroder A 1,50 Pioneer 1,65 DWS Investments 2,45 B. Cooperativo 1,80 ING 1,15* CAM 1,50 Catalunyacaixa Inv. 1,75* Oyster 2,50* JPMorgan Asset M. 2,00 Axa 2,00 Axa 3,45* Pictet Funds 0,00 Swiss & Global Asset 0,00 Swiss & Global Asset 1,50 SGAM Fund Equities 0,00 Clariden Leu Ltd. 2,00 Barclays Wealth Mng. 1,55 BBVA Asset Mngmt. 1,00 INVESCO 1,25 Robeco 0,00 Skandia 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 2,00 Goldman Sachs 1,25 Robeco 3,50 Goldman Sachs 3,50 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 0,00 Goldman Sachs 3,00 Goldman Sachs 3,00 Goldman Sachs 2,00 March AA 1,50 Robeco 0,00 Tocqueville Finance E 0,00 Tocqueville Finance E 1,85 Bankinter Gestion

Acciones Reino Unido 1 2 3 4

UK Equity Focus B£ UK Equity Focus C£ UK Equity A2 M&G Recovery Fund EUR A

8,87 -1,78 10,85 10,87

1,25* 0,00* ✱✱✱✱ 1,75 ✱✱✱✱ AAA 1,51

Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Aberdeen M&G Investments

Ord. Fondo 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

HGIF UK Equity AC SISF U.K. Equity-B M&G UK Grouth Fund EUR A BGF UK E GBP MFS UK Equity A1 LIP UK Equity UK Equity Plus C UK Equity C AXA Rosenberg UK B UK Equiry E AXA Rosenberg UK E UK Equity A UBS Eq Fd Grt Britain Dexia Eq.L UK N BNY Mellon UK Equity A FF United Kingdom Fund Barclays UK Alpha Fund Ignis Cartesian Enhan. CSSA Equity UK B

-3,72 ✱✱✱ -5,31 -3,96 ✱✱✱ -2,09 ✱✱✱✱ -4,80 ✱✱✱✱✱ -3,56 ✱✱✱ -4,15 -4,31 ✱✱✱ -4,27 ✱✱ -4,04 -4,29 -3,73 ✱✱✱ -3,24 ✱✱✱✱ -3,43 -4,67 ✱✱✱ -5,62 ✱✱✱ -3,10 -4,40 — ✱✱✱

Gestora

-5,82 0,41 2,70 -1,97 11,43 -11,20 -4,24 -1,57 -19,01 -3,29 -20,69 -7,65 0,17 1,67 1,18 -0,10 — — —

10,24 8,26 7,56 6,99 6,67 6,33 6,30 5,94 4,93 4,58 4,07 3,64 3,39 2,60 2,26 -2,80 — — —

-0,86 -4,63 -4,59 -5,56 -4,25 -2,81 -4,50 -5,04 -5,04 -1,12 -5,62 -2,31 -4,53 -6,54 -5,15 -8,47 -4,29 — —

— — -51,86 — — — -14,96 — -11,47 — — — — -15,77 -20,56 -21,01 -28,16 -30,31 —

26,09 13,89 13,77 10,29 9,21 9,02 8,51 8,49 8,01 6,88 6,75 6,09 5,97 5,29 4,93 4,54 3,85 2,76 —

-0,60 0,21 -3,05 -7,52 -8,32 -8,04 -4,49 -5,37 -5,50 -7,21 -6,85 -7,55 -7,18 -7,30 -11,96 -8,92 -9,58 -10,00 -4,58

6,01 2,82 2,12 3,21 2,77 3,11 3,08 1,93 1,39 0,80 0,20 0,73 0,13 1,29 -0,20 2,70 -0,43 -0,54 0,70

29,72 29,59 17,79 14,32 13,41

6,53 5,40 1,97 0,99 -0,57

-6,10 -7,39 -9,04 -9,47 -7,03

-0,95 -2,19 -3,38 -3,45 -2,71

35,78 34,56

10,41 10,03

-11,33 -8,47

-10,35 -9,67

— 21,07 29,14 24,48 13,94 11,81 11,26 22,46 19,73 19,26 12,72 16,80 13,40

14,80 14,77 13,27 12,46 12,43 10,89 10,25 9,45 8,63 8,58 6,71 6,59 5,19

-3,78 -1,59 0,02 -3,59 -2,30 -3,41 -3,69 -4,85 -5,20 -1,62 -2,91 -2,04 -6,33

52,26 64,23 43,01

16,43 15,66 13,14

-10,51 -7,62 -10,04

-6,96 -6,84 -6,56

1,30 Amundi Funds 1,50 Fidelity Distribución 3,50 HSBC

— 23,19 19,53 — 27,56 3,38

17,30 17,17 15,99 11,66 6,55 3,05

-4,55 -5,15 -5,67 -5,68 -8,40 -11,77

-1,73 -2,29 -2,35 -2,45 -3,23 -4,15

1,50* 1,50* 1,50* 1,50 1,80 1,50

A AA

AA AA

A

0,00 0,00 1,50 1,55 1,05 1,50 1,25 1,50 0,00 2,55 1,35 1,80 1,50* 3,50 2,00 1,50 0,00 0,00 0,80*

HSBC Schroder M&G Investments BlackRock MFS Meridian F. Lloyds Russell Co. II PLC Russell Company PLC Axa INVESCO Axa INVESCO UBS Bank Dexia Asset Mgmnt. BNY Mellon Global F. Fidelity Distribución Barclays Wealth Mng. Ignis Asset Mgmnt. Credit Suisse

0,00 0,65 1,75 0,00 0,00 0,00 2,25 2,10 0,13 1,60* 1,60* 1,60* 1,60* 2,90* 0,00 2,34* 1,50* 2,50* 2,00

Clariden Leu Ltd. Lyxor Asset Mgmnt. DWS Investments Clariden Leu Ltd. Clariden Leu Ltd. Clariden Leu Ltd. HSBC Deka Int. (DekaBank) BNP Paribas L1 Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Pictet Funds Aberdeen UBS Bank JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Ubam

1,80 0,00 1,50* 1,50* 2,00

UBS Bank Fidelity Distribución JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. HSBC

Acciones Rusia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

CL (Lux) Russia H EUR Lyxor ETF Rusia DWS Russia CL (Lux) Russia IB CL (Lux) Russia B RUR CL (Lux) Russia B HGIF Russia Eq EC Deka Russland F(T) BNPP L1 Eq Russia JB Russia (USD) B JB Russia (EUR) B JB Russia (USD) E JB Russia (EUR) E Pictet-Russian Eq-R USD Russian Equity F. UBS Eq Sic Russia JPM Russia A-Acc USD JPM Russia D-Acc USD Ubam-Russian Eq A

✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱

Acciones Singapur 1 2 3 4 5

UBS Eq Fd Singapore FF Singapore JF Singa A-Acc USD JF Singa D-Acc USD HGIF Singapore Eq EC

Acciones Suecia 1 Skandia Swedish Eq. A 2 Skandia Swedish Growth

1,50 Skandia 1,50 Skandia

Acciones Suiza 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

SISF Swiss Equity Oppor B Ubam-Swiss Equity Skandia Swiss Eq. A AWF Frm.Switzer.A SISF Swiss Equity-B Swiss Stars Equity B Swiss Stars Equity C JB Swiss Stock B JB Swiss Stock E Bankpyme Swiss LIP Swiss Equity Dexia Eq.L Switzerl N FF Switzerland Fund

-4,69 ✱✱✱ -3,63 ✱✱✱ -3,71 ✱✱✱✱ -4,07 ✱✱✱✱✱ -4,26 -3,84 ✱✱✱ -3,88 -3,99 ✱✱✱ -4,06 -1,98 ✱✱✱✱ -2,85 ✱✱✱ -3,12 -4,63 ✱✱

1,50 A 1,10 1,50 1,50 0,00 0,79 0,00 1,60 0,00 2,15* 1,50 2,00 A 1,50

Schroder Ubam Skandia Axa Schroder Vontobel Vontobel Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Bankpime Lloyds Dexia Asset Mgmnt. Fidelity Distribución

Acciones Tailandia 1 Eq. Thailand SU 2 FF Thailand Fund 3 HGIF Thai Eq EC

Acciones Taiwán 1 2 3 4 5 6

JF Taiwan A (Acc) - EUR JF Taiwan A-Acc USD JF Taiwan D-Acc USD SISF Taiwanese Equity B UBS Eq Fd Taiwan FF Taiwan Fund

JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Schroder UBS Bank Fidelity Distribución

Acciones Turquía 1 BNPP L1 Eq Turkey 2 DWS Turkei 3 HGIF Turkey Eq EC Ubam-Turkish Equity

23,71 22,02 47,83 —

-9,62 -11,58 -11,69 —

-14,87 -18,52 -17,71 -11,67

-3,71 -5,69 -5,15 -3,39

-2,97 — -3,81 -4,06 5,02 — -10,08 -5,49 -5,08 -1,15 -0,82 -13,59 -12,18 -7,54 -6,11 -9,91 -9,36 -8,12 -5,36 -4,33 -20,62 -2,98 -7,31 -1,86 -6,34 1,87 -5,73 -0,15 -9,38 -3,32 -7,83 — — — -1,97 -1,42 23,88 — -13,49 -3,29 -4,43 — -15,63 8,71 -11,22 16,10 -12,56 13,64 — 19,12 14,38 9,47 -0,13 13,38 — 7,44 12,40 10,51 6,45 6,86 4,08 6,17 13,37 16,22 — -0,82 -7,68 0,19 3,72 15,81 8,07 — 8,14 12,78 2,47 3,58 -0,83 6,18 -19,56 8,11 5,66 17,92 — 1,44 7,76 7,34 -2,45 8,91 -2,52 6,88 0,01 13,49 13,33 13,38 — 2,20 13,16 7,29 -7,13 — 7,26 2,19 9,83 -4,05 13,70 -2,78 7,73 3,59 12,03 3,88 -2,04 0,72 20,86 -0,09 -7,44 — -5,58 10,91 7,54 -2,44 1,51 4,23 15,00 -9,18 2,19 4,26 7,68 8,05 8,39

17,99 17,82 17,57 17,56 17,44 17,36 17,10 16,98 16,94 16,94 16,62 16,16 16,11 15,77 15,75 15,25 15,11 14,97 14,68 14,55 14,48 14,21 13,82 13,76 13,68 13,49 13,35 13,28 13,23 13,19 13,17 13,11 12,98 12,70 12,52 12,52 12,24 12,19 12,08 11,96 11,41 11,36 10,88 9,79 8,09 8,01 7,80 6,67 5,98 5,40 5,01 5,01 4,58 4,56 4,45 4,20 4,19 4,03 3,82 3,80 3,78 3,78 3,63 3,49 3,48 3,38 3,38 3,14 3,10 3,07 2,95 2,83 2,75 2,62 2,51 2,47 2,39 2,21 2,20 2,19 2,17 2,13 2,10 2,07 2,00 1,98 1,95 1,89 1,69 1,60 1,59 1,55 1,55 1,54 1,50 1,47 1,45 1,37 1,37 1,36 1,32 1,27 1,24 1,24 1,13 1,09 1,07 1,05 1,03 1,01 0,91 0,83 0,81 0,76 0,76 0,75 0,70 0,69 0,68 0,64 0,61 0,60 0,60 0,56 0,56 0,56 0,54 0,45 0,44

2,25 2,70 2,15 3,19 2,97 -2,10 1,19 2,96 2,00 1,97 1,46 2,39 0,77 1,46 2,07 1,76 1,49 1,83 1,93 0,88 1,53 0,95 1,47 -0,63 0,61 4,00 0,58 -1,17 6,05 -0,86 2,38 3,43 1,25 0,93 -0,15 0,84 -1,19 0,60 0,35 -1,67 -0,48 -0,03 -0,27 -5,16 0,07 1,60 -0,19 -5,27 -5,53 -1,85 -2,39 -4,49 0,78 -2,55 0,29 -5,34 -5,03 -1,63 -2,82 -0,43 -2,35 -4,42 -4,64 -4,89 -4,48 -6,74 -4,53 -0,13 -5,39 -2,09 -2,60 -0,34 -0,46 -3,68 -3,66 -3,51 -5,33 -3,58 -5,31 -7,67 -2,95 -5,38 -3,57 -3,06 -7,90 -2,75 -0,13 -2,95 -5,60 -4,29 -3,28 -5,84 -6,34 -6,33 -6,63 -5,00 -5,91 -3,19 -7,90 -6,85 -7,56 -3,55 -4,15 -5,34 -5,89 -3,37 -4,37 -6,32 -3,23 -3,88 -4,17 -5,87 -2,01 -5,33 -4,62 -5,85 -5,58 -6,18 -5,39 -6,45 -6,90 -5,30 -6,39 -7,79 -6,54 -4,77 -2,60 -6,20 -3,94

-2,44 -2,78 -2,53 -3,55 -2,23 -2,78 -3,14 -3,58 -2,52 -2,42 -2,37 -2,44 -3,24 -2,63 -3,36 -2,53 -2,50 -3,33 -3,35 -3,39 -2,20 -4,21 -2,43 -3,90 -3,34 -2,23 -2,36 -3,71 -1,84 -3,93 -2,55 -1,63 -1,91 -1,96 -3,58 -2,42 -1,99 -3,16 -3,76 -3,87 -3,55 -3,18 -3,78 -4,51 -2,43 -2,28 -2,45 -1,85 -4,79 -3,81 -3,38 -3,51 -2,27 -3,41 2,44 -2,17 -4,20 -2,88 -1,21 -2,19 -2,66 -4,37 -5,03 -3,95 -5,01 -4,16 -3,69 -3,60 -4,69 -3,56 -3,24 -3,61 -4,02 -4,44 -2,25 -2,58 -2,70 -3,91 -3,66 -3,90 -3,30 -4,17 -3,54 -5,24 -3,80 -3,66 -3,59 -4,48 -2,82 -3,54 -5,27 -4,25 -4,67 -4,72 -4,70 -4,07 -4,25 -4,52 -4,53 -4,97 -4,05 -3,26 -3,53 -3,73 -4,24 -3,69 -3,69 -3,08 -3,23 -3,06 -5,24 -3,41 -5,35 -4,17 -3,21 -3,57 -3,77 -4,34 -5,38 -4,32 -5,14 -4,73 -4,68 -4,19 -3,12 -4,35 -3,72 -5,15 -4,11

1,50 1,75 1,70 0,65

BNP Paribas L1 DWS Investments HSBC Ubam

0,70 0,00 1,09 1,50* 1,65 1,50 1,50* 2,00* 1,12* 1,10 1,00 2,04 2,25* 0,90 1,50* 2,50* 1,80 2,25* 1,96 1,50* 2,30* 1,70 0,85 1,50* 2,25* 1,75 2,00 1,50* 0,00* 2,00* 0,00 1,00 1,61 2,11 1,50* 1,90 1,30 1,75* 1,75 2,50* 2,50* 2,25* 2,25* 1,55 1,91 0,75 2,41 1,00* 0,00 1,50 0,49 1,50 0,00 0,84 2,25 1,50 1,20 0,35 1,50 1,60 2,00 0,60 2,04 2,00 1,50 1,55 5,50* 1,50 1,30 1,50 1,60 2,00 0,80* 2,04* 1,60 1,50 0,00 1,25 1,20 1,51 0,00 0,75 2,12 1,00 1,50 1,50 1,50 1,50* 0,00 1,00 2,00 0,00 1,50 0,00 0,00 1,50* 0,00 2,00* 1,50 0,00 1,25 1,60 1,25 1,61 1,50 0,75 0,60* 1,50 2,20* 1,60 1,50 2,00 2,00 1,75* 2,28* 1,20 2,11 2,25 1,50* 2,00 0,80 0,00 2,25 2,25 1,50 0,00 1,14* 1,15 1,09

C. Madrid EDM Holding, S.A. Ah. Corporación JPMorgan Asset M. Vontobel M&G Investments JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. BBVA Asset Mngmt. Bankinter Gestion Groupama Asset Mng UBS Bank JPMorgan Asset M. BBVA Asset Mngmt. JPMorgan Asset M. Pictet Funds Barclays Wealth Mng. JPMorgan Asset M. Credit Suisse JPMorgan Asset M. C. Laboral Welzia Management Fineco JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. BBK BlackRock JPMorgan Asset M. BlackRock JPMorgan Asset M. F. Templeton INVESCO Mediolanum Mediolanum JPMorgan Asset M. C. España Legg Mason Inv Dublin Oyster Oyster JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Oyster Oyster Ubam Mediolanum Inverseguros Mediolanum F. Templeton Clariden Leu Ltd. Threadneedle Invest. PIMCO Funds Skandia Axa PIMCO Funds F. Templeton Skandia Morgan Stanley Inv. Axa Skandia Russell Co. II PLC BNY Mellon Global F. SGAM Fund Equities UBS Bank SGAM Fund Equities ING Espírito Santo Mirabaud & Cie Dexia Asset Mgmnt. Union Investment Threadneedle Invest. Swiss & Global Asset Dexia Asset Mgmnt. Credit Suisse UBS Bank Russell Co. II PLC Russell Company PLC Henderson G.Investors BNP Paribas L1 Legg Mason Inv Dublin M&G Investments Swiss & Global Asset Allianz Global Invest Mirabaud Gestión SGII Dexia Asset Mgmnt. M&G Investments Skandia Dexia Asset Mgmnt. JPMorgan Asset M. Henderson G.Investors BNY Mellon Global F. Dexia Asset Mgmnt. Fidelity Distribución Fidelity Distribución Fidelity Acumulación GAM JPMorgan Asset M. Fidelity Acumulación JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución GAM Legg Mason Inv Dublin Russell Co. II PLC Aberdeen Mediolanum Allianz Global Invest DWS Investments Pictet Funds Gartmore Ibercaja Russell Gr. MSMM PLC Dexia Asset Mgmnt. BNY Mellon Global F. CapitalatWork JPMorgan Asset M. Kutxagest Tocqueville Finance E Mediolanum Fidelity Acumulación UBS Bank SGAM Fund Equities Vontobel Fidelity Distribución Allianz Global Invest Fidelity Acumulación Gartmore Fidelity Distribución Santander SICAV MFS Meridian F. La Caixa

Acciones USA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129

Altae Índice S&P 500 EDM American Growth B A. Corp. S&P 500 Índice JPM US Eq A-Acc Hdg US Value Equity H M&G American Fund Eur AH JPM US Grwt Gr A-Acc H JPM US Eq D-Acc Hdg BBVA Bolsa I USA (Cub) BK Indice America Groupama US Stock UBS EqSic USValue EUR JPM US Grwt D-Acc (Hdg) BBVA Bolsa USA Cubierto JPM US Val A Acc(Hdgd) Pictet-US EqGwhSel-HR EUR Barclays Bolsa USA JPM US Val D Acc(Hdgd) CS Eq. USA H JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) CL Bolsa USA Welzia Rockl. USA Equity Multifondo América JPM US Sel Eq A Acc(Hdg) JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) BBK Bolsa EEUU BGF US Bas Val Hgd E JPM US Sel130/30 Aacc-Hdg BGF US Flex Hgd E JPM US Sel Eq D Acc(Hdg) F.Mut Beacon N EUR-H1 US Struct Eq A Acc EH Cha. N.Amer. Eq. L Hedged Cha. N.Amer. Eq.S Hedged JPM US130/30 A-acc Hdg Fondespaña USA CBA US Agg Gth Aacc US Value EUR US Dynamic EUR JPM US Sel130/30 Dacc-Hdg JPM US130/30 D-acc Hdg US Value NLE US Dynamic NLE Ubam-Calamos US Eq Growth BB US Collection Hed. L Segurfondo USA BB US Collection Hed. S F.US Opport N USD CL (Lux) North America B Thread American StocksPLUS Inst Acc Skandia US All Cap Val A AXA Rosenberg US B Euro StocksPLUS Inv Acc F US Focus N USD Skandia US Cap.Growth US Growth A AXA Rosenberg US Enh Ind Skandia US LC Growth A US Quant C BNY Mellon US Eq A Equities US Relat. Value UBS Eq Sic USA Growth Equities US Concent Core US Growth P ES Bolsa USA Selección Eq.USA A USD Dexia Sust N.America C C UniNordamerika Thread Amer Select JB US Leading Stock B Dexia Sust N America N C CSSA Equity USA B UBS Eq Sic USA Quant US Growth C US Equity C American Eq A2 BNPP L1 Eq USA LM CM Growth Aacc M&G American Fund EUR A JB US Leading Stock E AZ RCM US Eq IT USD Venture Bolsa Americana Dexia Quant-Eq.USA C C M&G American USD A Skandia US L Cap Value A Dexia Sust N.America C D JPM US Equity A-Acc American Eq X BNY Mellon S&P 500 Indx A Dexia Quant-Eq.USA N FF America Fund FF America Fund FF America Fund GAM ST US ALL CP Eq USD A JPM US Grwt A-Acc USD FF America Fund JPM US Eq A-Acc USD FF American Growth GAM ST US ALL CP Eq EUR A CBA US Fdm Value Aacc US Value C American Equity A2 Cha. North American Eq. L AZ RCM US Eq C2 USD DWS Inv US Value FC Pictet-USA Index-R USD Gartmore US Opportunit. A Ibercaja Bolsa USA A US Equity C Dexia Quant-Eq.USA C D BNY Mellon US Dyn Value A American Eq at Work E JPM US Grwt D-Acc USD KutxaValor EEUU Tocqueville Value Amer. I Cha. North American Eq. S FF America Fund - E UBS EF USA Multi Strat. Equities US M.Strategies US Equity B FF American Diversified AZ RCM US Eq CT EUR FF American Growth - E Gartmore US Opportunit. B FF American Diversified Sant. North America C-B MFS US Research A1 ING Direct F.N.S&P 500

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Ord. Fondo 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236

MFS US LargeCap Gr. A1 US Eq. AU Ubam-NeubgrBn US Eq Value JPM US Value A Acc USD US High Dividend P American Select AU BBVA Bolsa USA JPM Ame LC A-Acc USD HGIF US Eq EC US Value Equity B CBA US Lg Cap Gth Acc Sant. North America C-A BGF US Growth E USD US Equity C US ResearchA Pictet-US Eq Gr Sel-R USD US Eq. DU M&G N America Value EUR A C. Ing. Bolsa Usa FF American Divers - E American Select DU CS Equity US$ JB US Value Stock B SabBSF Amercan M&G N America Value USD A JPM US Value D Acc USD DWS Inv US Value NC Tocqueville Value Amer. P CSEF USA Value U.S. Pioneer Fund A US Value Equity C ESAF American Growth JPM Ame LC D-Acc USD JPM Ame Eq A-Acc USD F. Cartera Bolsa USA Barc. Alpha US -Z Acum American Eq B$ Foncaixa Bolsa USA Sabadell BS EEUU Bolsa US Enh.CoreConc. P SISF US All Cap B C.Madrid Bolsa USA UBS Eq Sic USA Value Parvest Eq.US V.C JB US Value Stock E Ev. Estados Unidos MFS US Value A1 Foncaixa B. Sel USA E American Eq C$ CBA US Apprec Aacc JPM US Sel Eq A-Acc EUR Equities US L.Cap Growth US Value USD Renta 4 USA JPM Ame Eq D-Acc EUR BGF US Bas Val E USD JPM US Sel Eq A-Acc USD Global Opportunities P JPM Ame Eq D-Acc USD Robeco US Prem Eq Dshare BGF USFlexEq E USD UBS EF-US Opport.(USD) B UBS KSS2 US Eq 130/30 USD JPM US Dy A-Acc EUR Robeco US Large Cap Eq. D SISF US Large Cap B VAM US Large Cap Grow JPM US Dy A-Acc USD F.Mutual Beacon N USD F.Mut Beacon N EUR North American Eq D GS US Equity Pf I Sant. Sel RV Norteamerica JPM US Sel Eq D-Acc USD US Dynamic USD US Structured Equity A Fonp Borsa USA Fondma. Bolsa América Eq. US Opportunities SU JPM US130/30 A-acc USD Skandia US Value Fund A JPM US Dy D-Acc EUR Bancaja R. Variable EEUU JPM US Dy D-Acc USD US Structured Equity E Equities US Value Opport. JPM US Sel130/30 D-accUSD LIP North America Eq. UBS KSS US Equity USD UBS KSS US Equity EUR BNPP L1 Opp.USA BB US Collection L GS US Equity Pf A F.US Equity N USD JPM US130/30 D-acc USD GS US Growth Equity Pf I GS US Eq Pf E GLG North American Eq. L BB US Collection S GLG North American Eq. M LM CM Value Aacc GS US Growth Equity Pf A GS US Value Equity Pf A GS US Growth Eq Pf E GS US Value Eq Pf E GS US Growth Equity Pf B LM CM Opp. Fd Aacc GS US Eq Pf Oth. C GS US Eq Pf E GS US CoreSM Eq Pf I GS US CoreSM Eq Pf P Sn. GS US CoreSM Eq Pf P Sn. GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. GS US CORESM EqPf E Sn. GS US CoreSM Eq Pf A Sn. GS US CoreSM Eq Pf U GS US CoreSM Eq Pf B GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. GS US Fixed Inc Pf Base Robeco US Prem.Eq.D US Value Eq. A GS US Eq Pf Oth.C GS US Eq Pf Cl. I Sh. GS US Eq Pf P GS US Eq Pf P GS US Eq Pf Base GS US Eq Pf Base GS US Value Eq Pf D GS US Value Eq Pf P GS US Value Eq Pf Base GS US Gth Eq Pf I GS US Value Eq Pf Base GS US Growth Eq Pf P GS US Growth Eq Pf P GS US Gth Eq Pf Base GS US Growth Eq Pf Base GAM ST US All Cap Eq USD JPM Gb Sel 130/30 A-Acc-E Ignis North American US Core Stock Holdings C2 US Core Stock Holdings C1

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 13,04 18,34 -16,16 6,88 15,87 -16,02 5,90 13,58 0,08 16,45 18,10 6,07 6,11 -0,18 11,37 1,16 16,65 9,59 5,66 2,08 -17,24 8,25 -3,34 -1,62 9,30 4,55 -7,32 — 28,73 7,43 14,38 19,03 11,02 9,01 4,96 -0,07 6,24 3,77 4,47 5,52 — -1,31 -1,64 7,75 -5,48 2,94 5,50 3,83 1,77 6,90 12,08 -9,35 — — 6,63 9,03 11,74 8,79 6,51 20,98 5,19 2,44 2,04 -7,90 — 4,59 -19,07 -8,07 6,88 6,51 -2,50 — 5,69 10,08 -4,50 5,20 -7,80 5,29 -5,38 11,64 7,30 -10,46 -13,39 -10,71 3,22 -17,01 10,41 2,24 2,47 3,43 1,78 -4,40 2,43 9,97 8,84 — 1,06 -17,10 -5,84 -21,70 -7,91 1,94 -4,02 0,71 -5,12 -1,07 — — — — — — 4,90 4,15 — 3,43 — — 3,89 4,43 29,93 — — — — — — 3,89 3,98 — — -2,52 — -2,69 — — 3,50 3,46 — — — — —

0,31 0,27 0,27 0,25 0,22 0,20 0,14 0,13 0,13 0,08 0,05 0,03 0,03 0,01 0,00 -0,14 -0,16 -0,19 -0,19 -0,19 -0,21 -0,21 -0,34 -0,36 -0,37 -0,40 -0,44 -0,45 -0,47 -0,49 -0,51 -0,52 -0,61 -0,79 -0,79 -0,80 -0,83 -0,89 -0,92 -0,95 -0,96 -0,96 -1,05 -1,05 -1,06 -1,13 -1,17 -1,22 -1,31 -1,32 -1,34 -1,41 -1,42 -1,42 -1,42 -1,49 -1,50 -1,52 -1,56 -1,58 -1,61 -1,63 -1,65 -1,72 -1,73 -1,75 -1,77 -1,79 -1,86 -1,87 -1,87 -1,89 -1,95 -1,99 -2,04 -2,05 -2,26 -2,26 -2,40 -2,52 -2,57 -2,57 -2,70 -2,82 -2,82 -2,93 -2,98 -3,09 -3,21 -3,21 -3,23 -3,34 -3,37 -3,46 -3,56 -3,57 -3,74 -3,77 -3,86 -4,04 -4,69 -4,72 -4,85 -4,96 -5,34 -5,69 -11,85 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-5,11 -3,95 -5,60 -4,06 -3,41 -3,41 -4,16 -5,09 -2,17 -4,47 -6,19 -2,84 -9,27 -7,17 -5,07 -5,44 -4,14 -5,91 -5,34 -5,14 -3,56 -5,19 -7,39 -3,48 -6,14 -4,35 -4,06 -5,50 -4,96 -6,03 -4,74 -6,89 -5,47 -5,21 -4,71 -4,36 -3,64 -4,76 -1,63 -5,09 -4,76 -8,25 -5,15 -5,05 -7,71 -6,34 -4,82 -5,81 -3,86 -4,37 -6,03 -9,83 -6,37 -6,67 -4,81 -6,41 -6,66 -7,12 -5,52 -4,34 -1,22 -6,49 -5,59 -4,99 -4,00 -4,82 -11,21 -5,69 -3,77 -3,98 -6,40 -5,39 -5,95 -6,88 -6,84 -2,83 -2,39 -6,15 -9,48 -6,08 -6,13 -5,35 -4,19 -6,06 -3,63 -9,38 -7,59 -5,79 -6,61 -6,40 -13,54 -5,79 -6,06 -6,69 -6,51 -6,38 -6,11 -7,32 -6,04 -7,13 -7,57 -6,88 -6,62 -6,83 -6,75 -7,30 -15,89 1,58 1,25 -1,90 -1,93 -1,97 -2,16 -2,17 -2,30 -2,39 -2,85 -2,92 -2,95 -2,98 -3,90 -4,76 -5,04 -5,21 -5,35 -5,55 -5,55 -5,85 -5,85 -6,23 -6,33 -6,35 -6,36 -6,44 -6,55 -6,55 -6,67 -6,69 -6,75 — — — —

-4,61 -4,48 -4,70 -4,21 -5,11 -4,53 -3,08 -4,93 -3,70 -4,79 -4,06 -3,76 -3,93 -5,19 -5,07 -3,44 -4,54 -3,70 -5,65 -4,44 -4,63 -4,26 -4,17 -6,05 -3,60 -4,28 -3,82 -3,67 -3,92 -4,48 -4,83 -3,59 -4,99 -4,31 -4,16 -3,41 -3,97 -4,17 -5,14 -4,51 -4,00 -3,30 -5,01 -3,85 -4,23 -5,30 -4,98 -6,07 -4,01 -3,37 -4,32 -4,30 -3,86 -5,69 -3,76 -3,42 -4,86 -4,20 -4,32 -5,80 -2,85 -5,72 -5,45 -4,52 -4,41 -3,68 -5,65 -4,99 -3,47 -3,72 -5,41 -4,83 -4,29 -4,90 -4,57 -2,52 -4,55 -4,28 -6,14 -4,40 -2,98 -4,32 -2,68 -5,01 -3,23 -4,05 -4,81 -4,77 -5,94 -6,06 -3,26 -4,17 -4,99 -3,92 -4,52 -3,97 -5,27 -4,99 -4,23 -4,83 -3,91 -4,09 -5,14 -4,23 -5,34 -4,13 -6,66 -2,32 -2,33 -3,56 -3,54 -3,64 -3,67 -3,66 -3,95 -3,62 -4,11 -3,73 -4,22 -4,20 -2,16 -4,75 -4,87 -5,05 -4,87 -4,83 -4,91 -4,93 -5,01 -5,05 -5,04 -5,07 -4,03 -5,09 -4,02 -3,93 -4,00 -3,98 -4,70 -3,42 -3,42 — —

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A 1,15 1,00* AA 0,00 1,50* A 1,50 1,75 2,10* 1,50* 2,00 0,77 1,25 1,79* AA 1,50* 0,00 1,25 2,50* 1,00* 1,51 2,20 0,00 2,25 1,92 1,20 1,60* 1,50 1,75* 2,00 2,39* 1,92 AAA 0,01 0,00 0,00 1,75* 1,50* 2,04 2,00 1,25* 2,15* A 2,35 1,50 0,00 1,90* 2,04 1,75 1,20 1,50 AA 1,05 2,40* 0,00* A 1,25 1,50* 1,00 1,75* 1,63 2,25* AA 1,50* 1,60 UR 1,50 1,75* 1,50 A 1,90 1,20* 2,34 1,90 0,00 0,00 2,25 1,50* AA 1,00 AA 1,00 1,60 A 0,75 2,40* 0,50 1,75 AA 1,00 2,25 2,45* 1,30 1,50* 1,50 2,50* 2,43 2,10* AA 1,50 2,00 2,50* 1,50 2,04* 2,04 1,50 1,81 A 1,25* 1,00 2,50* 0,75 A 1,25* 2,25 2,31 2,25 A 1,35 1,25 A 1,25* 1,25 A 1,25* 1,25* 6,35 A 3,00 3,00 1,50 A 0,00 A 2,00 A 2,50 A 2,50 A 2,50 A 2,50 A 2,10 A 2,50* A 2,50 A 2,50 A 2,00 1,50 1,40 3,00 1,50 A 0,00 A 0,00 A 2,50 A 2,50 A 0,00 A 0,00 A 2,50 1,50 A 2,50 0,00 0,00 2,50 2,50 AA 1,45 1,50* 0,00 2,00* 2,00*

Gestora MFS Meridian F. Threadneedle (LUX) Ubam JPMorgan Asset M. ING Threadneedle (LUX) BBVA Asset Mngmt. JPMorgan Asset M. HSBC Vontobel Legg Mason Inv Dublin Santander SICAV BlackRock Vontobel Pioneer Pictet Funds Threadneedle (LUX) M&G Investments C. Ingenieros Fidelity Acumulación Threadneedle (LUX) Credit Suisse Swiss & Global Asset Sabadell BS SICAV M&G Investments JPMorgan Asset M. DWS Investments Tocqueville Finance E Credit Suisse Pioneer Vontobel ESAF International M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. La Caixa Barclays Wealth Mng. Aviva Investors Lux. La Caixa B. Sabadell ING Schroder C. Madrid UBS Bank Parvest Swiss & Global Asset Popular Gestion MFS Meridian F. La Caixa Aviva Investors Lux. Legg Mason Inv Dublin JPMorgan Asset M. SGAM Fund Equities Oyster Renta 4 JPMorgan Asset M. BlackRock JPMorgan Asset M. ING JPMorgan Asset M. Robeco BlackRock UBS Bank UBS Bank JPMorgan Asset M. Robeco Schroder VAM Funds (Lux) JPMorgan Asset M. F. Templeton F. Templeton Generali Fund Mngmt. Goldman Sachs Santander Asset Mg. JPMorgan Asset M. Oyster INVESCO Caixa Penedés Gestió Mapfre Amundi Funds JPMorgan Asset M. Skandia JPMorgan Asset M. Bancaja Fondos JPMorgan Asset M. INVESCO SGAM Fund Equities JPMorgan Asset M. Lloyds UBS Bank UBS Bank BNP Paribas L1 Mediolanum Goldman Sachs F. Templeton JPMorgan Asset M. Goldman Sachs Goldman Sachs GLG Partners LP Mediolanum GLG Partners LP Legg Mason Inv Dublin Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Legg Mason Inv Dublin Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Robeco INVESCO Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs GAM JPMorgan Asset M. Ignis Asset Mgmnt. Callander Managers SA Callander Managers SA

Acciones Zona Arabe/Oriente Medio 1 2 3 4 5

SISF Middle East B JPM Mid East A-Acc USD JPM Mid East D-Acc USD Middle East&N. AfricaP MiddleEast And Africa SISF Frontier Markets B Eurov Africa y Orient Med

-23,34 -12,51 -15,09 — -29,68 — —

-4,95 -8,89 -9,72 -9,82 -13,27 — —

-12,99 -18,11 -18,46 -15,30 -17,78 -11,52 -12,77

-2,51 -3,60 -3,62 -4,22 -4,10 -2,36 -2,73

18,21 16,96 16,38 15,98 15,97 15,41 14,59 14,50 13,53 13,03 11,76 11,03 10,61 10,44 10,20 10,00 9,89 9,87 9,40 9,29 8,98 8,82 8,73 8,71 8,66 8,56 8,38 7,98 7,86 7,66 7,62 7,55 7,51 7,44 7,32 7,21 7,09 6,86 6,77 6,51 6,50 6,41 6,32 6,24 6,20 6,09 6,01 5,97 5,81 5,75 5,72 5,63 5,60 5,60 5,53 5,50 5,35 5,26 5,22 5,13 5,13

2,14 2,93 2,89 0,10 -3,63 2,22 -3,01 -0,60 1,44 3,16 1,13 4,44 0,84 3,64 4,06 -2,35 2,62 7,80 4,50 0,25 1,96 -1,07 2,13 1,27 3,97 0,98 -0,13 -1,46 1,25 -1,05 -1,08 3,34 1,64 0,58 1,05 -0,65 0,91 -1,49 -0,86 2,55 1,95 -0,87 3,09 1,43 0,75 0,89 0,86 4,29 3,29 -0,54 5,07 -0,15 2,31 2,69 -2,33 3,01 2,18 1,68 1,46 0,76 0,76

— -3,40 -3,16 -0,04 -2,33 0,00 -3,19 -2,94 -0,13 -3,42 0,88 -1,08 -3,39 -0,22 -1,14 -3,68 -0,05 -1,34 -3,63 -2,56 0,56 -2,42 -1,65 -1,93 -0,06 -1,16 -2,68 -2,49 -1,97 -3,26 -2,39 0,94 -2,74 -0,33 0,59 -1,62 -1,93 -3,41 -1,66 0,27 -1,82 -1,62 0,43 -0,11 -1,45 -1,10 -2,55 0,29 0,32 -2,14 0,24 -1,41 -0,45 -1,63 -1,79 0,41 -0,46 0,26 -2,30 -2,44 -2,44

0,00 0,00* 2,00* 1,50 1,60 1,50 1,50

Schroder JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. ING Deka Int. (DekaBank) Schroder Popular Gestion

0,00 1,63 1,50 0,75 2,00 0,75 2,00 0,40 2,25 1,35 1,20 1,50 1,90 1,50 1,50 0,00 0,40 1,85 2,25 0,00 0,66 0,00 1,25 1,21 1,50 2,08 1,35 2,25 0,80* 1,50* 1,50 1,55 1,25 1,50 1,86* 1,91 1,75* 2,25* 2,41 1,25 0,60 0,85 1,85 1,50 1,50 1,00 1,90 2,35* 0,40 2,45 1,40* 1,60 0,40 1,60 1,50 0,25 2,00 1,50* 1,81* 2,25* 2,25

Dexia Asset Mgmnt. Bestinver Catalunyacaixa Inv. DWS Investments HSBC Allianz Global Invest SGAM Fund Equities Lyxor Asset Mgmnt. Allianz Global Invest Renta 4 BlackRock Axa Fineco Pioneer Axa GAM Lyxor Asset Mgmnt. EDM Holding, S.A. Ibercaja Axa Aviva Fidelity Acumulación BNP Paribas L1 Legg Mason Invest Lux Lloyds GesNorte Axa Fidelity Acumulación Credit Suisse JPMorgan Asset M. Fidelity Distribución C. Ingenieros Schroder ING Aviva Mediolanum Unnim Gesfons JPMorgan Asset M. Mediolanum HSBC Pictet Funds GVC Gaesco Gestión Consulnor Dexia Asset Mgmnt. Groupama Asset Mng Groupama Asset Mng Credit Agricole Gesiuris Lyxor Asset Mgmnt. B. Cooperativo La Caixa Swiss & Global Asset Lyxor Asset Mgmnt. Espírito Santo Groupama Asset Mng Lyxor Asset Mgmnt. HSBC UBS Bank Kutxagest Cajastur Cajastur

Acciones Zona Euro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61

Dexia Quant-Eq.EMU N Bestinfond C.C. Borsa Europea DWS Inv Top Euroland HGIF Eurolnd Eq Sm.C EC AZ RCM Eurol Eq Gwt IT EU Equities Eurol. Small Cap Lyxor ETF EMU Small Cap AZ RCM Eurol Eq Gwt CT EU Renta 4 Valor BGF Euro-Mkts E EUR AWF Frm.Eu.Rel.Val.A Fon Fineco Valor Euroland Equity A AWF Frm.Eu.Rel.Val.E GAM ST Con Euro Eq EUR A Lyxor ETF MSCI EMU Growth Radar Inversión Ibercaja Dividendo A AXA Rosenberg Eurobloc B Aviva Eurobolsa FF Euro Blue Chip BNPP L1 Eq Best Sel Euro LM Euroland Eq.A Euro Cap LIP Euro Equity Fondonorte Eurobolsa AXA Rosenberg Eurobloc E FF Euro Blue Chip - E CSSA Equity Eurozone B JPM Eurol A-Acc EUR FF Euro Blue Chip Fund C. Ing. Bolsa Euro Plus SISF Euro Equity B EURO Equity P Aviva Eurobolsa 2 BB European Coll. Hed. L Unnim Eurofons Borsa JPM Eurol D-Acc EUR BB European Coll. Hed. S HGIF Eurolnd Grth M1C Pictet-Euroland ldx-R EUR Fondguissona Bolsa Consulnor Renta Variable Dexia Quant-Eq.EMU C C Euro Capital Durable Gan Dynamisme C.A. Mercaeuropa Euro Gesiuris Capital 2 Lyxor ETF Eu. Stoxx 50 Ap Rural Euro Renta Variable Foncpv Optimo JB Euroland Value Stock B Lyxor ETF MSCI EMU Value ES Eurofondo II Groupama Euro Stock Lyxor DJ Euro Stoxx 50 HGIF Eurolnd Eq EC UBS Eq Fd EURSTOX50ad KutxaValor Europa Asturfondo RV Euro CCM Variable Euro

— 32,01 -24,59 -0,05 0,80 31,77 — — 28,15 — 3,55 -10,34 -16,71 2,25 -12,34 — — -8,28 -7,14 -16,67 -8,56 -12,14 0,79 -14,38 -6,34 -16,24 -18,48 -14,14 -7,90 -16,87 -15,24 -9,79 -10,74 -8,86 1,41 -10,59 -10,82 -18,81 -12,08 -9,04 — -2,20 -16,06 -15,10 — -11,29 -22,52 -2,52 — -10,28 1,26 -12,66 — 6,76 — — -8,38 -10,45 -33,45 -14,12 -14,12

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A A A

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Ord. Fondo 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132

BBK Dividendo Acc DJ Eurostoxx 50 ETF Euro Income P PBP Bolsa Europa JB Euroland Value Stock E Equities Euroland UBS Eq Fd EurCount Op Equities Euroland Value UniEuroSTOXX 50 C Privat Bolsa Premium JB Bolsa Euro SISF Euro Act Value Acc B Amundi Estrategia Bolsa Renta 4 Eurobolsa CS Europ. Select Divid. ING Dir. F.N EuroStoxx 50 C.Madrid I. Eurostoxx 50 BBK Bolsa Euro T. Euroland N EUR BBVA Bolsa Indice Euro ES Valor Europa A. Corp. Eurostoxx 50 In. Openbank Euro Índice 50 Sabadell BS Euroacción Foncpv BolsaPlus Dexia Quant-Eq.EMU C D Gescoop Dividendo Euro UBS Eq Fd EURO STOX50 F. Cartera Bolsa Euro Sant. Acciones Euro Foncaixa Bolsa Euro Vital Euro Bolsa Índice Sabadell BS Euroac.130/30 Dexia Eq.L EMU N C Previbolsa BBVA Bolsa Euro Liberty Euro Stock Market Banesto Bolsas Europ. Fondespaña Valores Fonp Euroborsa 100 Euro High Dividend P Intermoney Variable Euro UBS Eq Fd Euro Countr Sant. Aggressive Europe F. Val. F. de Fondos 90 G Bancaja Gestión Activa 90 Bankpyme Eurovalor F 52 Bolsa Gestión Euro Fondmapfre Dividendo A. Corp. Euroacciones Fonbilbao Eurobolsa FF EURO STOXX 50TM Ev. Bolsa Europea CajaSur Bolsa Euro Cantábria Bolsa Euro Bancaja Dividendos CAI Bolsa 10 F. Val. Renta Continental Europ Eq A F. Val. Europa BG Euromarket B. Bancaja R. Variable Euro C.Madrid Euro Top Ideas BK Bolsa Euribex C.Madrid B Cartera Euro Arcalia Bolsa Premium Eurobolsa Fon Fineco Excel Dexia Eq.L Euro 50 N Caminos Bolsa Euro Dux R. Variable Europea Barclays Eur ex-UK Opps Z

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual -6,70 -12,25 -5,03 -17,76 -14,60 -17,46 -8,82 -10,13 -11,38 -10,53 -9,73 -26,46 2,11 -10,12 -19,75 -11,67 — -11,75 -15,30 -12,26 — -16,37 -14,86 -8,89 -15,42 -21,34 — -12,03 -11,54 -7,15 -12,64 -12,92 — -15,61 -12,66 -18,56 -13,89 -8,00 -17,04 -22,98 -4,47 -16,85 -14,14 -27,98 -9,49 -5,06 -13,06 -19,14 -15,81 -18,25 -14,21 -20,08 -15,18 -18,94 -14,12 -3,19 -20,01 -3,90 -5,00 -16,70 -8,45 -17,83 -15,72 -21,86 — -21,44 — -15,31 -24,06 -19,03 -12,63 —

4,99 4,99 4,94 4,86 4,84 4,80 4,66 4,61 4,60 4,40 4,33 4,32 4,29 4,17 4,13 4,11 4,06 4,03 4,03 3,77 3,65 3,61 3,50 3,42 3,41 3,39 3,34 3,33 3,30 3,23 3,23 3,21 3,17 3,14 3,14 3,01 3,01 2,98 2,97 2,94 2,91 2,81 2,72 2,72 2,70 2,68 2,41 2,41 2,07 2,00 1,92 1,91 1,72 1,57 1,56 1,45 1,29 1,26 0,95 0,83 0,82 0,73 0,23 -0,48 -0,62 -0,70 -0,91 -1,06 -1,41 -1,46 -4,58 —

0,62 0,37 -0,30 0,37 -0,51 0,51 1,05 0,22 1,93 1,92 -1,67 0,16 -1,18 1,12 -1,25 2,74 0,53 1,04 1,71 0,29 2,23 0,13 0,22 0,76 1,24 -1,30 -0,53 1,69 2,51 -0,19 2,51 0,04 -2,20 0,64 0,54 0,96 2,48 -0,18 -0,60 0,26 0,16 -0,39 0,36 -1,24 1,71 1,73 -0,06 0,84 1,02 -0,92 -0,90 0,17 -0,14 -1,16 -0,77 -3,27 -1,47 -3,45 -2,03 -2,13 -2,45 -2,19 -3,08 -3,75 -3,84 -3,07 -0,37 -2,19 -2,57 -2,67 -1,72 -1,76

-2,74 ✱✱✱✱✱ -2,12 ✱✱ -0,28 -3,06 ✱✱ -1,48 -1,47 ✱✱✱ -1,63 ✱✱✱ -1,99 ✱✱✱ 0,41 ✱✱✱ -0,59 ✱✱✱ -1,43 ✱✱✱ -2,68 -2,06 ✱✱✱✱✱ -2,43 ✱✱✱ -3,04 -1,22 ✱✱✱ -2,21 ✱✱✱ -2,25 ✱✱✱ -2,02 -2,23 ✱✱✱ -2,81 ✱✱✱ -2,27 ✱✱✱ -2,29 ✱✱✱ -0,20 ✱✱✱ -0,79 ✱✱✱ -0,11 -1,48 ✱✱✱ 0,22 ✱✱✱ -1,26 ✱✱✱ -3,28 ✱✱✱✱ -1,23 ✱✱✱ -2,15 ✱✱✱ -0,61 ✱✱✱ 0,03 ✱✱ -0,78 ✱✱✱ -2,22 ✱✱✱ -1,26 ✱✱✱ -3,31 ✱✱✱✱ -2,31 ✱✱✱ 0,28 ✱✱ -2,59 -2,41 ✱✱✱ -1,22 ✱✱✱ -3,66 ✱✱ -0,25 ✱✱✱✱ -0,24 ✱✱✱✱ -1,59 -0,78 ✱✱ -0,50 ✱✱✱ -3,41 ✱✱✱ -1,94 ✱✱✱ -2,18 ✱✱ -2,12 ✱✱✱ -3,44 ✱✱✱ -2,01 ✱✱✱ -2,99 ✱✱✱✱ -3,44 ✱✱ -3,16 ✱✱✱✱ -3,27 ✱✱✱ -1,76 ✱✱✱ -0,49 ✱✱✱ -1,82 ✱✱✱ -1,52 ✱✱✱ -2,88 ✱✱✱ -5,17 ✱✱✱ -3,28 ✱✱✱ -0,04 ✱ -4,23 ✱✱✱ -2,16 -2,98 ✱✱ -3,19 ✱✱✱ -1,62

A NR

AA

AA

1,85* 0,20 1,50 2,35* 0,00 1,50 1,50 2,05 1,25 2,35 1,40 2,84 1,45 1,98 1,13 0,00 1,00 1,75 1,00 1,30* 2,00 1,09 1,20 1,85 1,28 1,50 2,45 1,20 2,04 2,25* 2,25* 1,55 2,35 2,00 0,27 2,10* 2,35 2,35* 1,75 2,00 1,50 1,07 1,50 2,10* 1,60 1,60 2,05* 1,50* 2,45 2,09* 1,83 1,50 2,25 2,50* 2,20* 1,95 2,25 1,95 1,80 2,11 2,45* 2,20 1,90* 1,25* 1,00 2,25 1,55 1,05* 2,00 2,45 1,07 2,10

Gestora BBK BBVA Asset Mngmt. ING Popular G. Privada Swiss & Global Asset SGAM Fund Equities UBS Bank SGAM Fund Equities Union Investment Privat Bank Banco Madrid Schroder Amundi Iberia Renta 4 Credit Suisse La Caixa C. Madrid BBK F. Templeton BBVA Asset Mngmt. Espírito Santo Ah. Corporación Santander Asset Mg. B. Sabadell La Caixa Dexia Asset Mgmnt. B. Cooperativo UBS Bank La Caixa Santander Asset Mg. La Caixa C. Vital B. Sabadell Dexia Asset Mgmnt. La Caixa BBVA Asset Mngmt. La Caixa Banesto C. España Caixa Penedés Gestió ING InterMoney UBS Bank Santander Asset Mg. Bancaja Fondos Bancaja Fondos Bankpime La Caixa Mapfre Ah. Corporación Seguros Bilbao Fidelity Distribución Popular Gestion Ah. Corporación C. Cantábria Bancaja Fondos Ah. Corporación Bancaja Fondos INVESCO Bancaja Fondos B. Sabadell Bancaja Fondos C. Madrid Bankinter Gestion C. Madrid Bancaja Fondos Banco Madrid Fineco Dexia Asset Mgmnt. Gestifonsa DUX Inversiones Barclays Wealth Mng.

Renta Variable Mid/Small Caps Acciones Alemania Mid/Small Caps 1 CS EF Small Cap Germany 2 Ubam-Dr.Ehrh. Gmn Eq A

21,66 3,50

26,69 12,87

4,54 0,36

-2,12 -0,51

-5,79 -6,11

-3,20 -3,26

1,92 Credit Suisse AAA 2,00* Ubam

Acciones Asia Mid/Small Caps 1 AXA Rosenberg Pac XJapSCB 2 AXA Rosenberg Pac XJapSCE

-3,93 -6,06

16,20 15,37

UR 0,00 Axa UR 1,50 Axa

Acciones Europa Mid/Small Caps 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57

Cont Europe Small Cap A Europ Mid&Small Cap Eq B Europ Mid&Small Cap Eq C Gartmore PanEuro S.C. A Gartmore PanEuro S.C. B AWF Frm.Eu.McrcapA PanEuropean SmC Eq DE PanEuropean SmC Eq AE Thread Eur Smaller Cos Pan Eur Sml Cos A2 CL (Lux) Europ. Small IB Pan Eur Sml Cos X Parvest Eq.Eur.S.Cap Thread Pan Eur Sm Cos CL (Lux) Europ. Small B MFS European Sm Co A1 FF Europ. Small Cos FF European Small Co Groupama Avenir Euro FF Eur Small Co - E Europ. Small Cap EUR Europ. Small Cap NLE M&G Euro Sml Cos EUR A UBS Eq Sic SmllCapEur Pictet-Small Cap Eu-R EUR Pan Eu Sm Cp A Dt $ AXA Rosenb. Eur exUKSCB Pan Europ Small Cap Eq A DWS Inv European s/m Cap AXA Rosen. Eur exUKSCE CSEF (Lux) S&M C.Europe B Pan Europ Small Cap Eq E UniMid&SmallCaps: Europa UBS Eq Fd Mid Caps Eur BNY Mellon Sml Cp Eurl A SISF Europ.Sm.Co`s-B AWF Frm.Eu.Sml.C A JPM Euro SC A-Acc EUR GVC Gaesco Small Caps Small&Mid Cap Euro D AWF Frm.Eu.Sml.C E Cahispa Small Caps JPM Euro SC D-Acc EUR BK Pequeñas Compañías Fcaixa Small Caps Europa BK Small & Mid Caps AXA Rosenberg Pan E.SC B Sant. Small Caps Europa AXA Rosenberg Pan E.SC E AWF Frm.Hum.Cap.A AWF Frm.Hum.Cap.E BGF Euro Opp E EUR DekaLux-MidCap TF Parvest Eq.Eur.M.C. Euro-Entrepreneurs F.Europ S-M Cap Gr N EUR Bancaja Small & Mid Caps European Smal Cos A

20,72 6,85 4,94 33,27 31,31 -19,18 22,35 23,52 24,66 20,53 — 18,47 8,30 19,40 — 25,83 7,16 7,06 8,03 4,71 -0,92 -2,35 0,47 9,13 3,50 -16,94 -5,20 -15,92 -3,94 -7,26 7,34 -17,96 1,74 -0,41 10,17 5,91 -5,01 -4,84 2,02 17,24 -6,42 2,71 -7,52 -6,40 -8,84 -19,12 -15,01 4,39 -16,85 7,41 5,72 1,26 -10,18 -2,19 -14,52 14,50 — —

32,40 27,00 26,24 25,41 24,79 23,88 23,36 23,33 21,78 20,72 20,34 19,99 19,88 19,78 19,68 19,54 19,38 19,29 18,79 18,43 18,23 17,64 17,56 17,38 16,83 16,65 16,35 16,24 15,77 15,54 15,47 15,38 15,34 15,23 14,93 14,49 14,01 13,79 13,74 13,62 13,44 13,43 12,75 12,73 12,68 12,27 12,03 11,71 11,17 10,91 10,39 9,15 8,49 7,78 4,35 2,82 2,08 —

4,05 0,42 0,13 0,32 0,08 -1,93 1,01 0,66 1,14 -5,30 -3,61 -5,55 3,13 -1,96 -3,97 0,24 -2,28 -2,33 -4,77 -2,59 -3,07 -3,32 -4,81 -4,43 -3,45 -3,40 -2,30 -3,98 -5,49 -2,61 -5,86 -4,39 -4,32 -2,76 -5,36 -4,18 -2,38 -5,89 -2,86 -1,71 -2,61 -3,63 -6,32 -0,63 6,10 -0,39 -2,87 -5,59 -3,24 -0,79 -0,99 -4,38 -8,56 -0,55 -9,96 -8,85 -2,80 —

-3,97 -2,43 -2,47 -3,49 -3,53 -6,15 -2,53 -2,55 -2,84 -5,53 -5,23 -5,59 -1,88 -3,24 -5,29 -3,64 -2,42 -2,50 -3,80 -2,48 -3,76 -3,83 -2,89 -3,37 -4,43 -4,45 -5,15 -5,09 -2,64 -5,14 -4,05 -5,19 -3,00 -2,75 -3,65 -5,00 -3,74 -5,26 -3,98 -3,45 -3,78 -4,15 -5,35 -4,03 -3,60 -3,78 -4,25 -5,03 -4,38 -4,12 -4,16 -2,14 -4,25 -1,72 -4,25 -6,19 -5,64 —

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱

2,43 1,51 0,00 1,50 1,50 2,40 2,80* 1,40 1,50 0,00 0,00 0,00 1,50* 1,50 0,00 0,75 0,00 0,00 1,50 2,25 1,75 2,25 1,51 1,92 2,10* 1,50 0,00 1,70 2,00 1,50 1,92 2,25 1,60 1,92 2,00 0,00 1,75 1,50* 2,35 1,80 1,75 2,35 2,50* 1,50 2,40* 1,50 0,00 2,20 1,50 0,00 0,00 1,55 1,00 1,50 1,50* 1,00 1,95 0,02

INVESCO Vontobel Vontobel Gartmore Gartmore Axa Threadneedle (LUX) Threadneedle (LUX) Threadneedle Invest. Henderson G.Investors Clariden Leu Ltd. Henderson G.Investors Parvest Threadneedle Invest. Clariden Leu Ltd. MFS Meridian F. Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Groupama Asset Mng Fidelity Acumulación Oyster Oyster M&G Investments UBS Bank Pictet Funds INVESCO Axa INVESCO DWS Investments Axa Credit Suisse INVESCO Union Investment UBS Bank BNY Mellon Global F. Schroder Axa JPMorgan Asset M. GVC Gaesco Gestión Generali Fund Mngmt. Axa GVC Gaesco Gestión JPMorgan Asset M. Bankinter Gestion La Caixa Bankinter Gestion Axa Santander Asset Mg. Axa Axa Axa BlackRock Deka Int. (DekaBank) Parvest Carmignac Gestion F. Templeton Bancaja Fondos Pioneer

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱

1,96 0,52 0,00 1,25 1,25 0,00 1,25 1,25 1,76 1,25 0,00 1,25 1,75 2,20 1,50 1,50 1,53 1,50 1,50 2,30* 2,45* 1,96 1,50 1,60 1,50* 1,00 1,50 0,00 2,50* 1,50 1,50 0,00 0,00 1,50 1,60* 0,00 0,00 1,60 1,50 2,00* 2,00*

Credit Suisse Mutuactivos Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs M&G Investments Goldman Sachs Axa Goldman Sachs M&G Investments Ibercaja Axa Axa INVESCO Catalunyacaixa Inv. Axa Pictet Funds Kutxagest Credit Suisse Schroder Russell Co. II PLC BlackRock Threadneedle (LUX) Threadneedle (LUX) F. Templeton Pictet Funds SIA-Strategic Investm SIA-Strategic Investm Ökoworld Ökoworld SIA-Strategic Investm Aviva Investors Lux. Goldman Sachs Goldman Sachs INVESCO Robeco Callander Managers SA Callander Managers SA

-0,52 4,49 ✱✱✱ 3,02 ✱✱✱✱ 1,82 ✱✱✱ 3,32 ✱✱✱✱✱ 2,23 ✱✱✱ 4,14 ✱✱✱✱ 3,26 4,12 2,70 2,93 ✱✱ 2,33 ✱✱✱ 3,85 2,31 2,79 ✱✱ 2,17 ✱✱✱ 5,41 ✱✱✱✱ 0,76 ✱✱✱ -0,35 ✱✱ -0,41 0,57 2,30 2,29 2,29 2,28 2,09 — ✱✱✱✱

AA 0,00* 1,80 1,80 2,00 0,00 1,50 0,00 0,00 1,50 A 2,25 A 1,70 1,00 0,00 1,50 1,50 1,50* 1,51 2,00 1,75 2,25* 1,75 2,00 3,00 0,00 0,00 3,00 1,20

Ubam UBS Bank INVESCO SGAM Fund Equities Henderson G.Investors Fidelity Distribución Axa Henderson G.Investors Axa INVESCO INVESCO Goldman Sachs Schroder Goldman Sachs Threadneedle Invest. Goldman Sachs M&G Investments SGAM Fund Equities Oyster Oyster Oyster Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs ING

✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ AAA ✱✱✱✱ A ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

AA AA AA AA A A A

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A

A

✱✱✱ A

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A

A

Acciones Inter. Mid/Small Caps 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35

CSEF Glob Security R EUR Mutuafondo Valores A GS Gb S Cap Core Eq Pf P GS Gb SmlCapCore Eq Pf E GS Gb Sml Cap Core Eq Pf GS Gb SmlCapCore Eq Pf I GS Gb S Cap Core Eq Pf A GS Gb SmCapCore Eq Pf M&G Global Basics EUR A GS Gb SC Core Eq Pf A AXA Rosenberg G.Small C.B GS Gb SC Core Eq Pf E M&G Global Basics USD A Ibercaja Small Caps AWF Frm.TalentsA AXA Rosenberg G Small C E Global Small Cap Equity A Manresa Creixement AWF Frm.TalentsE Pictet-Security-R USD KutxaOpportunities CSEF Global Security B SISF Glb Small. Comps B World Equity C BGF Glb Sm Cp E USD Global Innovation AU Global Innovation DU F.Gl S-M Cap Growth N USD Pictet-Glo Mega.Sel-R USD Long Term Inv Classic LongTerm Inv Class II ÖkoWorld ÖkoVis Class ÖkoWorld Wat For Life Long Term Inv Alpha Sust Future Glb Eq Ae GS Gb SmlCap CORESM Eq Pf GS Gb SC Core Sm Eq Pf IO Global Small Cap Value A SAM Sust. Agrib.Eq. D Callander SecurityC2 Callander Security C1

4,51 8,67 — — 17,10 21,61 — 18,07 -0,75 18,20 -5,61 18,44 -1,01 -11,47 2,68 -7,47 27,74 -11,68 0,60 40,57 4,66 18,67 14,08 9,90 7,54 12,38 10,70 21,16 — -38,83 — — — -19,48

— — — — — — —

22,84 11,02 10,97 10,91 10,89 10,88 10,64 10,26 10,09 10,07 10,07 9,89 9,89 9,55 9,22 9,20 8,88 8,58 8,13 7,61 7,07 6,45 5,39 3,89 3,64 2,32 1,80 1,76 1,56 1,05 0,11 -2,09 -2,27 -4,62 -7,14 — — — — — —

4,90 -1,12 -2,02 -2,29 -2,37 -1,83 -2,64 -2,13 -6,27 -2,32 -2,41 -2,26 -6,50 -1,93 -1,79 -2,80 -3,13 -8,13 -2,48 -4,42 -5,57 -2,37 -4,45 -4,52 -6,38 -5,09 -5,32 -8,71 -5,76 -11,35 -11,34 -6,66 -9,19 -12,06 -5,74 -1,06 -1,78 -2,36 -3,88 — —

-4,22 -3,63 -2,09 -3,94 -3,15 -2,32 -3,22 -2,17 -2,99 -2,18 -2,03 -2,49 -2,87 -5,27 -3,72 -2,06 -1,33 -4,85 -4,08 -4,87 -2,23 -5,01 -4,05 -2,75 -2,36 -4,73 -4,74 -4,48 -3,85 -6,34 -6,35 -4,26 -4,40 -4,38 -3,85 -3,31 -3,01 -2,35 -3,37 — —

✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱

AA UR AA

✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱

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A UR A A

A

A A

Acciones Japón Mid/Small Caps 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

Ubam-IFDC Japan Oppor. Eq UBS Eq Fd S&M Cap Jap Jap Sml/Mid Cap Equity A Equities Japan Small Cap Jap Smaller Cos A2 FF Japan Small Cos AXA Rosen. Japan SC B Jap Smaller Cos X AXA Rosen. Japan SC E Nippon Small/Mid Cap Eq E Nippon Small/Mid Cap Eq A GS Japan SmlCapPf I SISF Japanese S.Co`s-B GS Japan Small Cap Pf A Thread Japan Smll Cos GS Japan Small Cap Pf B M&G Jap Smaller Cos EUR A Equities Japan Target Japan Opport. EUR Japan Opport. NLE Japan Opport. JPY GS Japan SmlCap Pf I GS Japan SmlCap Pf B. GS Japan SmlCap Pf P GS Japan SmlCap Pf P GS Japan SmlCap Pf E Japan. Small&Mid Caps P

15,51 18,19 8,65 11,12 29,28 19,08 2,24 27,10 0,42 4,58 6,75 18,24 19,09 14,91 5,90 11,29 37,05 — -26,15 -26,07 8,06 — 16,37 — — — —

-0,57 -2,69 -4,01 -5,56 -5,57 -5,66 -5,98 -6,14 -6,70 -6,92 -6,93 -8,02 -8,49 -8,90 -9,04 -9,79 -10,10 -11,04 -12,76 -13,25 -13,48 — — — — — —

-8,63 -7,33 -4,49 -7,99 -10,37 -7,74 -8,71 -10,64 -9,08 -7,30 -6,81 -11,89 -8,90 -12,06 -8,92 -12,41 -11,83 -12,67 -10,04 -10,31 -14,62 -12,02 -12,06 -12,11 -12,12 -12,62 —


Lunes 27 junio 2011 Expansión 35

CUADROS

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FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Gestora

Acciones Suiza Mid/Small Caps 1 SISF Swiss SmMidCapEq B 2 Swiss Mid&Small Cap Eq B Callander Swiss C2 Swiss Growth Mid Cap C1

25,88 14,06 — —

27,02 14,89 — —

CS EF SM Cap USA H US Small Cap EUR US MidCap Value Hedge GS US SmCapCore Eq A Cl GS US SmCapCore Eq PF I GS US SmCapCore Eq Pf I GS US SmCapCore Eq E Cl GS US SmCapCore Eq E Sn UBS Eq Fd SmallCap US Gp Actions Mid-Cap US US Small Cap Eq C Thread Amer Smll Cos Royce SComp Aacc Royce US SCap Opp Aacc VAM US Mid Cap Growth CS E.Small Cap. USA MFS US MidCap Growth A1 VAM US Small Cap Grow BGF US Sm&MdCp Ops E USD US Small Cap USD Equities US M.Cap Growth Equities US Sm. C.Value SISF US SmMid Cap Eq B Tocqueville S.Caps Amer.P SISF U.S. Small.Co`s-B UBS Eq Fd Mid Caps USA US Mid Cap Value A VAM US Micro Cap Grow GS US SmlCap CORESM Eq Pf GS US SmlCap CORESM Eq Pf GS US SmlCap CORESM Eq Pf GS US SmlCap CORESM Eq Pf US Small Cap Grwth A US Small Cap NLE Royce SComp Eacc JPM US Sm CapGwthAacc-EUR Asset C1 Asset C2

6,86 — -5,69 25,71 — — 24,86 28,47 14,89 10,93 22,03 43,97 21,45 33,74 -16,12 23,98 -0,43 -17,88 17,62 — 11,59 -8,59 14,46 — 14,13 20,02 7,77 7,41 — — — — — — — — — —

23,24 17,60 14,68 13,04 12,82 12,80 12,67 12,39 11,81 10,46 9,76 8,56 8,43 8,26 7,94 7,40 5,78 4,88 4,47 3,28 2,96 1,44 1,40 1,27 1,25 1,09 -1,39 -2,08 — — — — — — — — — —

-4,28 -4,18 — —

2,57 1,53 2,30 0,30 1,35 1,34 0,34 0,98 -3,43 -2,29 -0,90 -4,67 -2,80 -5,92 -3,47 -4,19 -6,03 -6,80 -6,61 -5,52 -1,51 -7,22 -4,14 -7,47 -5,34 -4,82 -4,69 -13,85 1,28 1,04 1,03 0,66 -1,12 — — — — —

-2,74 -1,87 -2,50 -2,79 -1,70 -1,72 -3,68 -2,01 -5,22 -1,89 -1,25 -3,82 -3,61 -2,10 -4,73 -3,61 -5,13 -5,56 -2,96 -2,59 -3,99 -5,68 -4,47 -1,79 -3,04 -5,04 -5,32 -5,93 -1,73 -1,78 -1,78 -2,75 -3,69 -2,07 -3,76 -5,63 — —

✱✱✱✱

1,50 1,50 2,00* 2,00*

Schroder Vontobel Callander Managers SA Callander Managers SA

✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱

1,96 1,75* 1,50 1,25 0,75 0,75 1,25 1,25 1,50 1,25 1,50 1,50 1,50 1,50 2,25 1,92 1,00* 2,25 1,55 1,75* 1,50 2,00 1,50 2,39* 0,00 1,80 0,02 2,25 0,00 2,50 2,50 2,50 1,60 0,00 0,00 1,50 2,00* 2,00*

Credit Suisse Oyster Pioneer Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs UBS Bank Groupama Asset Mng Russell Company PLC Threadneedle Invest. Legg Mason Inv Dublin Legg Mason Inv Dublin VAM Funds (Lux) Credit Suisse MFS Meridian F. VAM Funds (Lux) BlackRock Oyster SGAM Fund Equities SGAM Fund Equities Schroder Tocqueville Finance E Schroder UBS Bank Pioneer VAM Funds (Lux) Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs INVESCO Oyster Legg Mason Inv Dublin JPMorgan Asset M. Callander Managers SA Callander Managers SA

✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱

AA AA

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

UR A

AA

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ AA

✱✱✱

Sector Agricultura & Alimentación 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Parvest World Agr. C AZ RCM Agricul IT EUR AZ RCM Agricul CT EUR JB Agriculture USD B JB Agriculture EUR B JB Agriculture USD E JB Agriculture EUR E DWS Inv Gl. Agribusiness Pictet-Agriculture-R EUR Food & Beverages P European Food&Beverages P

— — — — — — — 1,05 — 23,39 —

42,40 18,44 16,53 10,51 10,42 9,68 9,60 9,18 5,94 -0,10 —

-4,56 -9,90 -10,80 -13,55 -13,18 -13,86 -13,48 -5,36 -10,16 -3,26 —

-4,28 ✱✱✱✱✱ -1,50 ✱✱✱✱✱ -1,65 ✱✱✱✱ -4,38 -4,88 -4,43 -4,94 -4,52 -4,01 -4,31 —

1,50 0,00 0,00 1,60* 1,60* 1,60* 1,60* 2,00 2,30* 1,68 1,38

Parvest Allianz Global Invest Allianz Global Invest Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset DWS Investments Pictet Funds ING ING

62,13 — 59,56 — 49,88 56,01 — 43,17 50,79 30,06 — -7,87 31,94 52,95 9,94

29,88 23,82 22,75 22,61 22,50 21,81 21,70 16,30 11,63 8,00 7,93 5,25 4,63 0,63 -11,49

5,33 2,04 1,54 1,93 -1,21 1,17 1,57 -0,11 -0,51 -1,69 -1,56 -0,06 -4,44 -4,15 -8,41

-0,41 -0,60 ✱✱✱✱✱ -0,46 -1,06 ✱✱✱✱ 0,14 ✱✱✱✱ -0,53 -1,12 ✱✱✱ -2,69 ✱✱✱✱✱ -4,78 ✱✱✱✱ -2,39 ✱✱✱ -2,63 -1,30 ✱✱✱ -4,08 ✱✱✱ 1,82 ✱✱✱✱✱ -1,88

1,96 0,00 1,60 0,00 1,68 1,60 0,00 2,14* 1,50 1,68 1,50 1,00 0,00 2,04* 1,70*

Credit Suisse Clariden Leu Ltd. Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset ING Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Pictet Funds Robeco ING ING SGAM Fund Equities Fidelity Distribución UBS Bank JPMorgan Asset M.

8,22 3,00 4,75 1,49 1,09 0,26 0,90 0,72 2,22 1,97 1,03 4,80 4,36 3,41 0,11 1,18 -0,24 1,19 -4,21 -1,28 1,43 1,40 2,26 -1,53 1,04 2,10 -0,95 0,78 -0,75 -6,81 4,84 3,87 3,55 —

-4,03 -4,22 ✱✱✱ -2,43 ✱✱✱ -6,60 -6,67 ✱✱✱✱✱ 0,49 -4,01 -6,88 ✱✱✱✱✱ -4,76 ✱✱✱✱ -4,82 -4,21 ✱✱✱✱ -0,83 ✱✱✱✱ -3,12 ✱✱✱✱ -1,06 ✱✱✱ -5,15 ✱✱✱✱ -3,82 ✱✱✱✱ -5,21 ✱✱✱✱ -5,10 ✱✱✱ -5,12 ✱✱✱ -2,84 ✱✱✱ -3,27 -3,36 ✱✱✱ -3,03 ✱✱✱ -2,89 -3,37 -3,80 ✱✱✱ -4,09 ✱✱✱✱ -4,40 ✱✱✱ -3,56 ✱✱✱ -0,49 ✱✱✱✱ -3,19 -3,12 -3,17 — ✱✱✱

2,00* 1,50* 1,83 0,00* 0,00* 2,00 2,00 2,04 2,50 2,50 1,50 UR 2,25 A 2,02 1,75 0,00 1,85* 0,00 1,68 2,14* 1,66 0,00 1,50 2,10* 2,16 2,25 1,68 0,00 2,04 2,45 2,00* 0,00 1,60* 1,60* 1,28

Clariden Leu Ltd. Pictet Funds Popular G. Privada Clariden Leu Ltd. Clariden Leu Ltd. Pictet Funds Dexia Asset Mgmnt. UBS Bank Axa Axa Robeco BlackRock INVESCO Skandia Swiss & Global Asset Bankpime Swiss & Global Asset ING Pictet Funds Mediolanum Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Ibercaja Mediolanum Fidelity Acumulación ING Clariden Leu Ltd. UBS Bank Espírito Santo Pictet Funds Lyxor Asset Mgmnt. Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset ING

Bienes de Consumo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

CSEF Global PrestigeB CL (Lux) Luxury Goods B JB EF Luxury Brands-USD B JB EF Luxury Brands-EUR B Prestige & Luxe P JB EF Luxury Brands-USD E JB EF Luxury Brands-EUR E Pictet-Premium Brds-R EUR Robeco Gl.Cons.Trds Eq.D Consumer Goods P Consumer Goods P Equities Euroland Cyclic FF Global Consumer Ind UBS Eq Fd Asian Consump $ JPM Gb Cap Pre D-Acc

Biotecnología & Sanidad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

CL (Lux) Biotech Eq H Pictet-Biotech-HR EUR PBP Biogen CL (Lux) Biotech Eq IB CL (Lux) Biotech Eq B Pictet-Generics-HR EUR Dexia Eq.L Biotech N UBS Eq Fd Biotech AWF Frm Health A AWF Frm Health E Robeco Health&Well.Eq D BGF Wld Hlthsci E USD Global Health Care A Skandia Healthcare Fund JB EF Biotech-USD B Bankpime Multisalud JB EF Biotech-USD E Biotechnology P Pictet-Biotech-R USD Cha Counter Cyclical L FF Global Health Care FF Global Health Care Ibercaja Sanidad Cha Counter Cyclical S FF Global Health Care - E Health Care P CL (Lux) Generics B UBS Eq Fd Health Care ES Pharmafund Pictet-Generics-R USD Lyxor ETF Healthcare JB EF Health Opp.Fd B JB EF Health Opp.Fd E European Health Care P

18,29 -9,49 9,89 31,73 29,30 24,31 76,03 46,63 25,59 23,64 12,08 33,24 22,30 10,45 — 35,97 — 3,53 1,18 15,00 26,54 26,42 13,78 13,14 23,64 14,88 — 21,16 7,90 37,18 — — — —

25,76 18,19 12,98 9,48 8,59 8,56 5,74 5,69 5,19 4,65 4,41 4,32 4,05 3,68 3,53 3,47 2,82 2,52 2,40 2,31 2,11 2,08 1,80 1,75 1,31 1,16 1,12 -0,10 -2,19 -6,07 — — — —

Construcción 1 2 3 4 5 6 7 8

UBS Eq Fd Infras EUR Asia Infrastructure A Acc Asia Infrstruct A Dis Asia Infrastructure E JB EF InfrastructureEURB JPM Em Mkts Infr Eq D(Acc JB EF InfrastructureEURE DWS Inv Gl Infrastructure CS Infraestructuras Robeco Infrastr.Eq.D CSEF Infrastructure

14,62 11,73 8,57 8,84 — — — 5,01 — — —

9,17 4,53 4,05 3,36 3,10 2,84 2,32 0,83 — — —

1,33 -6,22 -6,23 -7,19 -3,57 -10,15 -3,92 -5,77 -2,81 -4,97 —

-2,48 -0,93 -0,93 -1,69 -3,14 -1,69 -3,20 -4,00 -2,81 -4,17 —

✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱

Sara Sri D Global Technology A Lyxor ETF World Water Pictet-Water-R EUR Sustainable Growth P DWS Invest New Resources Gbl Trend New Power C SISF Global Clim.Ch. Eq.B Parvest Environm. Opp. C AZ Global EcoTr IT EU HGIF Climate Change EC AZ Gbal EcoTrends CT EUR UBS Eq Fd Global Inn DWS Inv Clean Tech. NC AWF Glob.EnvironmentA AWF Glob.EnvironmentE Pictet-Clean Energy-R USD CL (Lux) Climate L. B CL (Lux) Climate L. H CHF CL (Lux) Climate L. H EUR

✱✱✱

-8,67 16,39 — 1,72 0,60 -27,82 -37,13 — — -38,57 -28,68 -40,47 -34,31 -34,88 -30,63 -31,64 -34,55 — — —

6,70 3,56 3,28 2,28 1,46 -0,62 -1,35 -2,75 -2,86 -6,27 -7,61 -7,90 -8,66 -10,49 -10,71 -11,13 -12,92 — — —

-0,29 -6,32 -5,59 -5,02 -4,18 -9,21 -9,44 -7,12 -9,31 -8,94 -9,40 -9,67 -6,51 -10,12 -11,97 -12,17 -8,85 — — —

-3,01 ✱✱✱✱ -4,29 ✱✱✱ -3,19 -4,67 ✱✱✱✱✱ -3,09 ✱✱✱ -3,40 -3,63 -5,01 ✱✱✱✱ -5,09 ✱✱ -5,41 -2,02 ✱✱ -5,53 -4,68 -5,56 -6,07 ✱✱ -6,11 ✱✱ -4,17 ✱✱ — ✱✱✱ — ✱✱✱ —

2,04 UBS Bank A 1,50 INVESCO A 1,50 INVESCO A 2,25 INVESCO 0,00 Swiss & Global Asset 2,25* JPMorgan Asset M. 0,00 Swiss & Global Asset 0,80 DWS Investments 1,60 Credit Suisse 1,50 Robeco 1,96* Credit Suisse

-30,23 -26,35 — -28,49 -6,33 -17,26 — — -13,11 -8,10 -25,72 -9,43 -17,81 -27,68 -5,35 -29,01 -11,68 -33,14 -29,61 -16,99 -30,39 -31,44 -20,50 -22,40 -35,99 — — — — -38,23 -40,52 — — —

25,24 25,04 24,50 16,88 12,77 11,02 10,95 10,28 9,12 8,48 8,13 7,90 7,00 6,96 6,78 6,65 5,77 5,17 4,93 3,58 3,43 2,94 2,17 1,40 -0,76 -1,70 -1,83 -2,43 -2,56 -4,52 -6,29 -10,52 -11,86 —

2,90 -0,49 1,16 0,15 -1,70 -4,97 -4,84 -3,99 -7,43 -6,01 -4,73 -6,25 -4,99 -5,67 2,32 -10,91 -10,34 -4,01 -4,22 -6,23 -9,37 -9,59 -5,88 -6,24 -9,18 -8,49 -8,15 -8,81 -8,47 -4,07 -3,77 -6,96 -9,76 -2,63

-2,47 ✱✱✱ -0,73 ✱✱✱ -0,80 ✱✱✱✱ -2,58 -3,20 ✱✱✱✱ -3,31 ✱✱✱ -3,54 -3,42 ✱✱✱✱✱ -1,72 ✱✱✱✱✱ -2,94 ✱✱✱ -1,77 ✱✱✱✱ -2,98 -2,48 -2,47 -2,69 ✱✱✱ -6,17 ✱✱✱ -4,70 ✱✱✱✱ -4,30 -3,39 ✱✱✱ -4,67 -3,49 ✱✱✱ -3,53 -5,06 -5,13 ✱✱✱ -3,58 ✱✱ -6,18 ✱✱✱ -6,74 ✱✱ -6,24 ✱✱✱ -6,80 ✱ -5,06 -2,95 -4,37 ✱ -2,42 ✱✱✱ -2,38

-29,25 -31,34 -24,70 -5,42 -6,17 -42,26 -23,07 -29,92 -22,34 -24,26 -15,08 -19,15 -24,13 — — -42,79 -12,31 -42,28 -38,12 — —

-1,66 -2,77 -3,44 -4,27 -4,70 -4,96 -6,50 -6,62 -6,97 -6,97 -7,30 -7,65 -7,84 -8,25 -9,05 -9,13 -10,33 -12,06 -12,55 — —

-0,82 2,52 -3,18 -9,40 -9,74 -5,59 -7,83 -6,29 -8,38 -8,06 -9,38 -9,91 -8,14 -13,86 -3,84 -5,22 -9,73 -7,03 -7,27 — —

-0,52 -0,93 ✱✱ -2,97 ✱✱ -2,76 ✱✱✱✱✱ -2,88 -5,98 -3,15 ✱✱✱ -2,36 ✱✱✱ -3,92 ✱✱✱ -3,18 -4,97 ✱✱✱ -1,52 ✱✱✱ -5,00 ✱✱✱ -4,02 ✱✱ -2,36 -2,46 -3,60 ✱✱✱ -4,46 -4,80 ✱ — ✱✱ — ✱✱✱

-17,22 — 6,82 4,47 -1,14 -2,69 3,51

8,60 8,53 6,98 6,17 4,47 3,93 0,19

-8,49 -8,36 -8,05 -8,40 -4,56 -4,79 -3,91

2,00 2,02 0,60 2,14* 1,58 2,00 A 0,00 1,50 2,20 0,00 2,00 0,00 2,04* 2,00 0,00 0,00 2,90* 0,00 0,00 0,00

Generali Fund Mngmt. INVESCO Lyxor Asset Mgmnt. Pictet Funds ING DWS Investments Vontobel Schroder Parvest Allianz Global Invest HSBC Allianz Global Invest UBS Bank DWS Investments Axa Axa Pictet Funds Clariden Leu Ltd. Clariden Leu Ltd. Clariden Leu Ltd.

Energía 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33

Equities Global Energy BGF Wld En Hgd E EUR Energy A Acc EH CL (Lux) Energy Eq H Ibercaja Petroquímico Invest Energy P Invest Energy P MFS Global Energy Fund A1 BGF Wld En E USD Challenge Energy Equity L Energy A Challenge Energy Equity S Dexia Eq.L Eur Energy N Energy E Bancaja Energía y Comunic AWF Frm.Jun.En.A Robeco Nat.Res. Eq D BK Sector Energia Groupama Energie Monde SISF Global Energy B Gbl Energy Eq. AU Gbl Energy Eq. DU CL (Lux) Energy Eq IB CL (Lux) Energy Eq B Gbl Trend New Power B JB En.Transition (USD)B JB Energy Transition(EU)B JB En.Transition (USD)E JB Energy Transition(EU)E Ibercaja H2O & Renovables F. Val. Energías Renov. Lyxor ETF New Energy BGF New Energy Fund USD Lyxor ETF Oil&Gas

1,00 SGAM Fund Equities AA 2,25 BlackRock A 1,50 INVESCO 2,00* Clariden Leu Ltd. 2,10* Ibercaja 1,68 ING 1,50 ING 1,05 MFS Meridian F. AA 2,25 BlackRock 1,66 Mediolanum A 1,50 INVESCO 2,16 Mediolanum 2,00 Dexia Asset Mgmnt. A 2,25 INVESCO 1,70 Bancaja Fondos 2,50 Axa 1,50 Robeco 1,25* Bankinter Gestion 1,00 Groupama Asset Mng 1,50 Schroder 1,75 Threadneedle (LUX) 2,25 Threadneedle (LUX) 1,20* Clariden Leu Ltd. 2,00* Clariden Leu Ltd. A 1,75 Vontobel 1,60* Swiss & Global Asset 1,60* Swiss & Global Asset 1,60* Swiss & Global Asset 1,60* Swiss & Global Asset 2,25 Ibercaja 1,95 Bancaja Fondos 0,60 Lyxor Asset Mgmnt. AA 2,25 BlackRock 0,00 Lyxor Asset Mgmnt.

Finanzas 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Dexia Eq.L Europe Fin N Equities Euroland Financ Ibercaja Financiero FF Global Financial Serv FF Global Financial Ser-E SabBSF Europe Finance Challenge Financial Eq. L Bankinter Sector Finanzas Welzia Banks Challenge Financial Eq. S Robeco NW Financ.Eq D BGF Wld Fin E USD Banking & Insurance L CL (Lux) Finance B Lyxor ETF Stoxx 600 Banks Madrid Sect.Financ.Global UBS Eq Fd Financ Serv BBVA Bolsa Europ.Finanzas BBVA Bolsa Eur Finanzas I Ev. Banca Seguros European Bank&Insurance P

2,00 1,00 2,10* 1,50 2,25 1,60* 1,66 1,60 1,28 2,16 1,50 1,50* 1,68 0,00 0,30 2,10* 1,80 0,32 2,40* 2,00 1,38

Dexia Asset Mgmnt. SGAM Fund Equities Ibercaja Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Sabadell BS SICAV Mediolanum Bankinter Gestion Welzia Management Mediolanum Robeco BlackRock ING Clariden Leu Ltd. Lyxor Asset Mgmnt. C. Madrid UBS Bank BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Popular Gestion ING

1,68 1,50 1,50 2,25 1,66 2,16 1,50

ING ING Fidelity Distribución Fidelity Acumulación Mediolanum Mediolanum ING

Industria 1 2 3 4 5 6 7

Materials P Materials P FF Global Industrials FF Global Industrials - E Cha Cyclical Equity L Cha Cyclical Equity S Industrials P

-1,53 -1,77 -4,46 -4,55 -2,33 -2,38 -3,76

✱✱✱

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47

AWF Frm.R.Es.Sec.A European Real Estate P AWF Frm.R.Es.Sec.B CS Eq. Euro. Property European Property A Pan Eur Prop Eq A2 AXA Aedificandi C Pan Eur Prop Eq X Europ REIT Be Europ REIT Ce Global Real Estate A EH Ev. Sector Inmobiliario FF Global Prop Hedged Ibercaja Sec.Inmob A BBK Real Estate Mundial Bancaja Construcción Robeco Property Eq Global Real Estate P Glb REIT Be Glb REIT Ce US Property A SISF Global Prop.Secur. B Global Prop Eq A2 BNY Mellon Gl.Propty Sec AWFGlob.Eu.R.Es.Sec.E Global Real Estate Sec A FF Global Property FF Global Property Global Prop Eq X Global Real Estate E FF Global Property - E FF Global Property FF Global Property Global Inc. Real Est. A Global Inc. Real Est. E FF Asia Pacific Property SISF Asia Pac.Prop.Sec. B FF Asia Pac Property E FF Asia Pacific Property VAM Intl Real Estate Global Inc.Real Est. A Di Asia Pac. Real Estate A Asia Pac. Real Est Dist A Asia Pac Prop Eq A2 Asia Pac. Real Estate E Asia Pac Prop Eq X Asian Property A LyxorETFRealEstateAsia

17,43 — 8,77 — -9,70 -11,00 3,31 3,41 6,94 -7,49 1,20 -1,29 -0,79 — — 5,26 — 2,91 0,40 — — — — 10,79 — 8,47 3,85 —

25,39 24,84 24,45 23,88 23,18 22,83 22,13 22,06 20,79 20,19 20,05 19,19 14,05 11,58 10,39 6,41 5,07 4,69 4,53 4,01 3,94 3,86 3,64 3,60 3,37 3,29 3,21 3,14 2,97 2,67 2,45 2,22 2,12 0,37 -0,47 -0,73 -1,19 -1,51 -1,53 -1,77 -1,88 -4,92 -5,03 -5,39 -5,69 -5,97 -6,17 —

8,68 4,87 8,29 5,49 8,86 7,26 5,24 6,93 7,50 7,25 2,54 4,42 0,56 1,59 1,79 0,73 -3,55 -2,59 -2,43 -2,66 -0,23 -1,97 -5,45 -5,34 -2,90 -4,37 -5,72 -5,21 -5,82 -4,55 -5,54 -5,21 -5,70 -2,43 -3,32 -12,72 -11,20 -13,03 -12,94 -10,40 -4,12 -11,56 -11,71 -17,80 -12,35 -18,11 -15,36 -15,96

-0,62 ✱✱✱✱✱ -1,33 ✱✱✱✱ -0,68 -0,96 ✱✱✱ 0,05 ✱✱✱ -0,10 ✱✱✱ -2,10 ✱✱✱✱ -0,15 0,41 0,37 -1,07 -0,16 ✱✱✱ -2,34 -3,70 -2,52 ✱✱✱ -3,19 ✱✱✱ -3,00 ✱✱✱✱ -2,28 -2,42 -2,46 -2,24 ✱✱✱✱ -1,87 ✱✱✱✱✱ -1,36 ✱✱✱✱✱ -2,86 ✱✱ -3,51 ✱✱✱ -1,90 ✱✱✱ -3,31 -2,86 -1,44 -2,67 -2,91 -2,86 ✱✱✱ -3,32 -0,87 ✱✱✱ -1,69 ✱ -2,99 -3,38 ✱✱✱ -3,00 -2,91 ✱✱ -3,23 ✱✱✱✱ -2,21 ✱✱✱ -2,02 ✱✱✱ -1,93 ✱✱✱ -4,12 -2,71 ✱ -4,22 -5,51 ✱✱✱✱ -7,61

— -9,03 — -34,59 -36,91 — -32,24 5,37 — -13,59 -28,82 -30,45 -31,04 -20,75 -22,29 -23,49 -5,53 -5,79 -25,09 -16,73 -8,31 -8,50 -34,06 — -20,60 — — -15,18 — -26,75 — -29,27 -39,25 — — — — — — — — — — — — —

41,98 40,97 36,30 25,15 23,87 22,96 22,08 14,18 12,93 9,74 9,53 9,12 8,79 8,60 8,33 8,04 7,84 7,62 7,38 7,06 6,77 6,55 6,22 6,09 2,80 2,67 2,55 2,16 1,90 1,85 1,78 0,78 -0,82 -0,83 -5,14 — — — — — — — — — — —

3,09 2,55 0,91 -0,22 -2,00 -2,08 -9,49 1,11 0,56 -15,20 -5,58 -5,69 -5,84 -6,94 -7,25 -8,79 -17,09 -17,66 -9,13 -15,84 -17,49 -18,03 -15,80 -8,66 -7,23 -11,26 -10,92 -10,30 -11,58 -7,13 -11,23 -7,61 -17,26 -10,26 -8,11 -0,30 -0,54 -4,48 -4,57 -5,96 -6,47 -9,27 — — — —

0,75 1,72 0,61 -1,06 -1,69 -1,57 -0,52 -1,55 -1,64 -4,19 -3,90 -3,90 -3,92 -3,97 -1,99 -5,05 -5,69 -6,21 -5,16 -1,54 -5,78 -6,30 -7,64 -4,00 -0,95 -4,53 -5,10 -2,90 -4,59 -3,10 -5,17 -3,19 -7,15 -4,67 -8,01 -0,20 0,00 -1,79 -1,82 -2,62 -1,72 -2,81 -5,38 -5,50 -6,39 -6,48

— 7,38 — 28,12 40,22 36,80 — — — —

14,09 8,59 -1,14 -5,78 -5,81 -9,95 — — — —

-8,45 -11,43 -13,82 -17,74 -17,74 -17,92 -14,47 — — —

-1,64 -0,38 -2,60 -1,43 -3,53 -3,87 -3,23 -5,23 -5,29 —

12,15 9,24

-1,12 -2,07

-5,14 -6,04

-3,84 -4,50

4,26 16,77 1,94 -9,08 -1,73 -10,88 5,14 -12,43

0,13 -8,15 -4,03 -1,46 -11,77 -0,11 -0,19 -8,36 7,62 4,58

-0,20 -8,22

1,50 1,58 1,50 1,92 1,25 0,00 1,60 0,00 0,00* 0,00* 1,30 2,25 0,00 2,10* 1,75* 1,70 1,50 1,50 1,70* 1,70* 1,25 1,50 0,00 0,00 2,50 1,30 0,00 0,00 0,00 2,25 0,00 0,00 0,00 1,45 1,45 0,00 1,50 0,00 0,00 2,25 1,50 2,30 1,80 0,00 2,30 0,00 1,25 0,00

Axa ING Axa Credit Suisse Morgan Stanley Inv. Henderson G.Investors Axa Henderson G.Investors Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. INVESCO Popular Gestion Fidelity Acumulación Ibercaja BBK Bancaja Fondos Robeco ING Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Morgan Stanley Inv. Schroder Henderson G.Investors BNY Mellon Global F. Axa INVESCO Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Henderson G.Investors INVESCO Fidelity Acumulación Fidelity Distribución Fidelity Distribución INVESCO INVESCO Fidelity Acumulación Schroder Fidelity Acumulación Fidelity Distribución VAM Funds (Lux) INVESCO INVESCO INVESCO Henderson G.Investors INVESCO Henderson G.Investors Morgan Stanley Inv. Lyxor Asset Mgmnt.

1,65 1,44 0,00 1,44 1,00 0,00 AA 2,25 0,61 1,61 0,30* 0,00 0,00 0,00 1,65 1,44 0,00 1,50* 1,50* 0,00 AA 1,55 2,50* 2,50* 1,50 0,00 0,00 0,00 0,00 2,00 0,00 0,65 0,00 1,60 1,60* 2,35 2,30* 1,00 0,00 1,25 1,25 0,00 0,00 0,05 1,50* 2,25* 1,50* 2,25*

Vontobel Credit Suisse Clariden Leu Ltd. Credit Suisse Deka Int. (DekaBank) Clariden Leu Ltd. BlackRock Allianz Global Invest Allianz Global Invest Carmignac Gestion UBS Bank UBS Bank UBS Bank Vontobel Credit Suisse Axa JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Axa BlackRock JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. SIA-Strategic Investm Clariden Leu Ltd. Aberdeen Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Popular Gestion Swiss & Global Asset DWS Investments Swiss & Global Asset DWS Investments Sabadell BS SICAV B. Sabadell Pictet Funds ING Aberdeen Threadneedle (LUX) Threadneedle (LUX) Lyxor Asset Mgmnt. Lyxor Asset Mgmnt. BBVA Asset Mngmt. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M.

1,50 AAA 2,25 1,50 AAA 1,55 2,00 1,50 0,00 1,50 2,25 1,50*

INVESCO BlackRock INVESCO BlackRock DWS Investments SGAM Fund Equities INVESCO JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M.

AA

AA A

AA AA AA A AA AA A

Materias Primas 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35

Belvista Commodity H CSF DJ-AIG Commodity SFR CL (Lux) Commodity H CHF CSF DJ-AIG Commodity EUR Deka-Commodities I(T) CL (Lux) Commodity H EUR BGF Wld Mining Hgd E AZ Commod Stra I EUR AZ Commod Stra CT EUR Commodities A UBS RICI USD UBS RICI EUR UBS RICI CHF Belvista Commodity B CSF DJ-AIG Commodity USD AWF Frm.Hyb.Ress.A JPM Gb Na Res A-Acc EUR JPM Gb Na Res A-Acc USD AWF Frm.Hyb.Ress.E BGF Wld Mining E USD JPM Gb Na Res D-Acc EUR JPM Gb Na Res D-Acc USD08 Long Term Inv NatRes CL (Lux) Commodity B World Resources F. JB EF Natural Res.USD B JB EF Natural Res.EUR B Ev. Recursos Naturales JB EF Natural Res.USD E DWS Inv Comm. Plus FC JB EF Natural Res.EUR E DWS Inv Commod.Plus NC SabBSF Europe Basic Mater Sabadell BS Commodities Pictet-Timber-R USD Commodity Enhanced P World Resources F. Enhanced Comm AU Enhanced Comm DU Lyxor ETF Commod. CRB LyxorETF Com.CRBNoEne Quality Commodities JPM HgbDiv Comm Aacc(Hdg) JPM HgbDiv Comm Dacc(Hdg) JPM HgDiv Comm Aacc USD JPM HgDiv Comm Dacc USD

✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱

Metales Preciosos 1 2 3 4 5 6

Gold&Precious Metals A EH BGF World Gold Hgd E Gold&Precious Metals A BGF Wld Gold E USD DWS Inv Gold & Prec. Met. Equities Gold Mines Gold&Precious Metals E JPM Gb Mining Aacc EUR JPM Gb Mining Dacc EUR JPM Gb Mining Aacc USD

Ocio 1 Global Leisure A 2 Global Leisure E

✱✱✱

1,70 INVESCO 2,25 INVESCO

Tecnologia & Telecomunicaciones

Ecología/Tecnología Medio Ambiente 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

Gestora

Inmobiliario/Reits

-2,67 -6,45 — —

Acciones USA Mid/Small Caps 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

Ord. Fondo

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

BBK Bolsa EEUU Nueva E. Mutuafondo Tecnol. A JPM US Tec D-Acc EUR BK Sector Telec. BB Gl. Tech Coll. Hed. L FF Global Telecoms FF Global Telecoms - E BB Gl. Tech Coll. Hed. S Telecom P Fonteleco 5 F Technology N EUR F.Technology N USD FF Global Telecoms Technology A2 UBS Eq Fd Communi. B Parvest Eq.W.Tech.I. BNPP L1 Eq. Europ Telecom Pictet-Digital Co.-R USD Skandia Technology Fund GVC Gaesco TFT MFS Technology A1 Lyxor ETF Nasdaq 100 Rural Tecnológico RV Ibercaja Tecnológico C.Madrid Telec-Tech Gl Global Tech A2 BGF Wld Techno E USD BB Global Tech Coll. L UBS Eq Fd Gl Multi Tech $ BB Global Tech Coll. S Global Tech X BBVA Bolsa Tec y Telecom FF Global Technology FF Global Technology - E Infor.Tech.(USD) P Infor.Tech.(EUR) P Challenge Technology Eq.L Bankpime Comunicaciones Challenge Technology Eq.S Innovation Lyxor ETF Telecoms Telecom P EuropeanTelecom P New Technology Lead. P

— 35,64 — 0,75 — 11,86 9,28 — 10,39 — 38,14 38,63 5,17 24,27 7,28 30,02 8,16 32,94 10,68 16,77 15,46 — 14,81 5,07 6,94 28,17 18,55 9,74 16,14 8,11 24,87 6,32 17,02 14,41 12,35 — -2,08 2,78 -3,64 -25,06 — — — —

15,48 13,99 12,68 9,81 8,27 8,25 7,38 7,27 7,04 6,78 6,73 6,71 6,20 5,57 5,52 4,90 4,80 4,13 2,59 2,51 2,07 1,48 -0,48 -0,94 -0,94 -1,09 -1,25 -1,43 -1,59 -1,88 -2,38 -2,72 -3,10 -3,83 -4,39 -4,46 -6,13 -6,40 -6,61 -7,17 — — — —

0,99 -0,81 -2,16 1,53 -3,46 0,18 -0,28 -3,84 -2,81 8,97 -3,97 -3,78 0,14 -5,41 -3,92 -7,32 -2,42 -4,50 -7,06 -4,96 -8,58 -6,19 -6,15 -5,10 -5,64 -8,16 -8,06 -8,36 -6,30 -8,58 -8,52 -8,26 -11,21 -11,53 -9,28 -9,15 -9,91 -10,21 -10,12 -9,28 0,00 -2,68 — —

-2,48 -3,11 ✱✱✱✱ -6,40 ✱✱✱✱ -4,39 ✱✱✱ -3,38 ✱✱✱ -2,14 -2,23 -3,40 ✱✱✱ -2,51 ✱✱✱✱ -3,48 ✱✱✱ -2,75 ✱✱✱✱ -2,65 -2,13 ✱✱✱✱ -2,07 ✱✱✱✱✱ -5,12 ✱✱✱ -5,21 ✱✱✱✱ -3,71 ✱✱✱✱ -5,35 ✱✱✱✱✱ -3,39 ✱✱✱ -4,00 ✱✱✱ -7,32 ✱✱✱✱ -6,21 ✱✱✱ -3,69 ✱✱✱ -5,32 ✱✱✱ -3,45 ✱✱✱ -3,53 ✱✱✱✱✱ -4,38 ✱✱✱ -4,74 ✱✱✱ -4,92 ✱✱✱ -4,73 -3,47 -4,00 ✱✱✱ -5,27 ✱✱✱ -5,35 -5,97 ✱✱✱✱ -6,20 -4,56 ✱✱✱ -5,38 ✱✱✱ -4,62 -5,56 ✱✱ -2,14 -2,75 — ✱✱✱ — ✱✱✱✱

-11,30 -0,17 -24,27 —

4,55 0,92 -5,16 —

-1,81 -1,88 -6,56 -0,71

-2,78 -3,82 -1,97 -2,12

8,39 — 15,03 — — — — — — — — 6,85 — 4,82 5,90 12,41 — 5,74 6,44 0,01 13,25 — — 5,68 7,68 — 10,08 -0,43 11,96 — 6,46 10,05 4,50 5,78 — 0,15 — — 9,32 — 8,90 — — 0,67 5,09 13,79

4,68 4,65 4,02 3,86 3,35 3,31 3,31 2,80 2,31 2,13 2,02 2,02 1,99 1,87 1,87 1,83 1,54 1,38 1,25 1,20 1,20 1,17 1,15 1,10 1,09 1,05 1,02 1,02 0,96 0,93 0,90 0,87 0,87 0,81 0,81 0,75 0,70 0,67 0,62 0,60 0,55 0,47 0,43 0,40 0,39 0,39

4,90 3,58 4,50 2,34 2,25 2,28 2,51 1,72 0,99 1,61 1,37 1,21 1,55 1,30 -0,29 1,03 1,24 1,05 0,77 1,06 1,27 0,43 1,33 0,64 0,50 1,32 1,11 0,94 0,88 1,25 1,24 0,71 1,17 0,92 0,83 0,70 0,83 0,60 0,66 1,12 0,38 0,28 1,11 0,74 1,12 1,91

0,00 0,45 0,15 -0,40 0,31 -0,18 0,54 0,13 0,02 0,05 0,16 0,22 0,01 -0,01 0,03 0,11 0,58 0,03 0,01 -0,01 0,18 -0,15 0,24 0,22 -0,02 0,47 0,09 -0,03 0,06 0,32 0,28 0,00 0,12 0,09 -0,03 -0,03 0,02 -0,62 0,29 0,10 0,04 0,13 -0,97 -0,01 0,24 0,04

A

A

AA

AA

1,75 0,52 2,50 1,17* 2,16 0,00 2,25 2,66 1,68 1,85 1,00 1,00 1,50 1,75 1,80* 1,50 1,25 2,15* 1,75 2,35 1,05 0,30 2,45 2,10* 2,30* 0,00 1,50* 1,91 2,04 2,41 0,00 2,40* 1,50 2,25 1,68 1,50 1,66 1,85* 2,16 1,50* 0,00 1,50 1,38 1,38

BBK Mutuactivos JPMorgan Asset M. Bankinter Gestion Mediolanum Fidelity Acumulación Fidelity Acumulación Mediolanum ING Espírito Santo F. Templeton F. Templeton Fidelity Distribución Aberdeen UBS Bank Parvest BNP Paribas L1 Pictet Funds Skandia GVC Gaesco Gestión MFS Meridian F. Lyxor Asset Mgmnt. B. Cooperativo Ibercaja C. Madrid Henderson G.Investors BlackRock Mediolanum UBS Bank Mediolanum Henderson G.Investors BBVA Asset Mngmt. Fidelity Distribución Fidelity Acumulación ING ING Mediolanum Bankpime Mediolanum Carmignac Gestion Lyxor Asset Mgmnt. ING ING ING

1,60 2,10* 1,68 0,00

Generali Fund Mngmt. Ibercaja ING Lyxor Asset Mgmnt.

0,00 0,90 0,35* 1,40* 0,55 1,00* 0,80* 1,15* 2,00* 0,90* 1,10* 0,50* 1,10 1,39 1,55* 0,44* 2,10 1,35* 1,10* 0,00 1,15* 0,98* 0,75* 1,25* 1,40* 0,80* 1,60 0,00 1,05* 1,05* 1,25* 1,35* 1,70* 1,70* 0,55* 1,30* 1,10* 1,25* 1,80* 0,85* 1,10* 0,30* 0,95* 1,40* 3,24* 1,25*

La Caixa Ah. Corporación Ah. Corporación C. Duero Bancaja Fondos Bancaja Fondos Espírito Santo Bancaja Fondos Santander Asset Mg. Bancaja Fondos Cajastur Catalunyacaixa Inv. Bancaja Fondos Santander Asset Mg. Catalunyacaixa Inv. C. España Santander Asset Mg. Cajastur B. Cooperativo Santander Asset Mg. C. España Santander Asset Mg. March C. Duero C. Duero Ah. Corporación C. Madrid Santander Asset Mg. C. España Ah. Corporación Santander Asset Mg. Cajastur Santander Asset Mg. C. Ingenieros Ah. Corporación Santander Asset Mg. Bancaja Fondos BBK BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo DWS Investments BBK Ah. Corporación March Santander Asset Mg. Ah. Corporación

Utilities 1 Gb Multi Utilities D 2 Ibercaja Utilities 3 Utilities P Lyxor ETF Utilities

Garantizados Garant. Mixtos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

F Gar. Activa CajaRioja Garantizado 4 CajaMurcia Interés G. III Fonduero Capital Garant 9 Bancaja Garantizado 10 Fondo Valencia Gar Mix 7 ESAF G. Bolsa Española 3 Bancaja Garantizado 11 Sant. 104 USA F. Val. Gar. E. Óptima 5 Cajastur Consolidacion G Manresa Gar. Eu. Més 50 F. Val. Gar. E. Óptima 4 Sant. 104 USA 2 Caixa C. Creixement Fondespaña Gest. Activa 5 Sant. Memoria 2 Cajastur Estrategias G. Rural Extra Ibex Gar. Sant. G. Activa Conserv 2 Fondespaña Consolida 2 Sant. Memoria March Multifondo Gar. Fonduero Garantizado Fonduero Eurobolsa Gar CAI Garantizado 7 C.Madrid Siempre Ganas Sant. G. Activa Conserv 3 Fondespaña Consolida 3 Fondocaja Evol. Euribor Fondo Anticip. Moderado Cajastur Sel Dividendo II Fondo Anticip. Moderado 2 C. Ing. Euro. G. CajaCanarias Garantizado Sant. G. Activa Conserv F. Val. Gar. E. Optima 6 BBK Garantizado Bolsa 2 BBVA 5x5 Índices Rural Bolsa Euro Gar DWS Doble Oportunidad G BBK Garantizado B. Europa CaixaNova Gar. Global II March Futuro Garantizado Sant. Decisión Moderado CajaRioja Garantizado 3

✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱

Ord. Fondo 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73

Fondo Valencia Gar Mix 6 Sant. Memoria 3 Sant. G Activa Moderado C.C.M. Crecimiento Sant. G Activa Moderado 2 Fondo Anticip. Conserv. 2 Sabadell BS Gtía. Extra 7 Sant. 105 Europa 3 Sant. G Activa Moderado 3 BBVA Garantizado 5x5 II BBVA Garantizado 5x5 Fondo Superselección Sabadell BS Gtía Extra 11 F Gar. Emprendedores CL Bolsa G. VI Fondespaña Gest. Activa 4 BBVA Europa Múltiple 6 Sant. Doble Oportunidad 2 Fondo Anticip. Conserv. CajaBurgos RF Garant Sant. Decisión Conserv. Sant. Doble Oportunidad BG Indice Garantizado CaixaNova Gar. Global Sant. 105 Europa F. Val. Gar. E. Óptima 8 Sabadell BS Gtía Extra 10 Vital G 1 Sabadell BS Gtía. Extra 2 CAM Futuro 8 Garantizado A. Corp. 4 x 3 Garantiz. KutxaGarantizado Mzo 2015 CaixaGalicia Rdto. Caixa Cat. Borsa 11

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 8,14 — -6,04 14,26 -7,30 9,77 17,47 — -6,66 9,77 10,57 5,41 — 8,89 — 7,94 7,58 5,82 11,25 — 9,54 4,96 — — — — — — — — — — — —

0,32 0,27 0,09 0,05 0,05 -0,02 -0,08 -0,26 -0,34 -0,40 -0,41 -0,65 -0,67 -0,94 -0,95 -1,01 -1,04 -1,35 -1,35 -1,51 -1,53 -1,54 -2,33 -2,88 -3,17 -3,18 -13,76 — — — — — — —

0,62 0,23 0,80 0,72 0,76 0,84 0,78 1,37 0,76 0,19 0,54 0,37 0,87 0,68 -0,34 -0,53 0,10 -0,85 -0,99 -0,12 -1,01 -0,89 0,65 -2,04 -0,52 0,32 -13,49 1,32 0,63 0,59 0,11 -2,77 — —

Gestora

0,03 ✱✱✱✱ 0,62 ✱✱✱✱✱ 0,26 ✱ -0,56 ✱✱✱✱ 0,27 ✱ 0,18 ✱✱✱✱ 0,09 ✱✱✱✱✱ 0,39 ✱✱ 0,20 ✱ 0,09 ✱✱✱✱ 0,54 ✱✱✱ 0,02 ✱✱✱ 0,19 ✱✱✱ -0,08 ✱✱✱ -0,34 ✱✱✱✱ 0,04 ✱✱ 0,11 ✱✱ 0,02 ✱✱ 0,22 ✱✱✱ -0,20 ✱✱✱ 0,22 ✱✱✱ 0,02 ✱✱ 0,61 ✱✱ -1,11 ✱✱ 0,03 ✱✱✱ -0,14 ✱✱✱ -1,72 0,14 ✱✱✱✱ 0,50 ✱✱ 0,25 ✱✱ -0,71 ✱✱✱✱ 0,57 ✱✱✱ -0,49 ✱✱✱ — ✱✱✱✱

0,95* 2,00 0,00 1,10 0,00 1,27 1,35* 1,50* 0,00 1,30* 1,30* 1,59* 1,00* 0,00 1,10* 1,40* 1,02 1,43* 2,85* 0,90* 1,60* 1,81* 1,20 1,00* 1,50* 1,10* 1,05* 1,00* 1,34* 0,45* 1,35* 0,30* 0,38* 0,95*

Bancaja Fondos Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. Ah. Corporación Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. B. Sabadell Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Santander Asset Mg. B. Sabadell La Caixa C. Laboral C. España BBVA Asset Mngmt. Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. Ah. Corporación Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. B. Sabadell Ah. Corporación Santander Asset Mg. Bancaja Fondos B. Sabadell C. Vital B. Sabadell CAM Ah. Corporación Kutxagest Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv.

0,00 1,00 1,00 1,12 0,00 1,00 1,00 0,50 1,00 0,11

Schroder Generali Fund Mngmt. Generali Fund Mngmt. Allianz Global Invest Allianz Global Invest Generali Fund Mngmt. Generali Fund Mngmt. Parvest Generali Fund Mngmt. Santander Asset Mg.

0,25 1,00* 0,35* 0,50* 1,90 0,70* 1,45* 1,05 0,50* 0,85* 0,50* 0,25* 0,50* 0,60* 0,55* 0,65* 0,65 0,80 0,40* 1,25* 0,79* 0,50* 0,65* 0,65* 0,49 0,75* 0,99* 0,20 0,65* 0,38* 0,87 0,55* 0,27* 0,90* 0,80* 0,63* 0,65* 1,20* 0,70* 1,50* 0,55 0,45* 0,75* 0,75* 1,05* 0,95 0,65* 0,65* 1,00 0,45* 0,57* 0,60* 0,90 0,55* 0,40* 0,80 0,85* 0,40* 0,92* 0,81* 0,75* 0,10* 0,95* 0,81* 0,20* 0,85* 0,35* 0,70* 0,90* 0,90 1,20 0,85* 0,50* 0,91 0,50* 0,92* 0,90 0,50* 0,96* 1,59* 0,63* 0,00 0,25* 0,75* 0,75* 0,80 0,75* 0,00 0,65 1,00 0,80* 1,05* 0,90 0,50* 0,70* 1,00* 0,85* 1,50* 0,25* 1,10* 0,50 0,94* 0,60* 1,30* 1,17* 0,35* 1,00* 0,76 1,18* 0,70* 0,79* 0,70* 0,35* 1,50* 0,75* 1,10* 1,55* 0,00 1,10* 1,15* 1,10* 0,75* 0,50* 0,95* 0,75* 0,50* 1,20* 1,10* 0,75* 1,10* 0,50* 1,00* 0,67 0,75* 0,75* 1,05* 0,50 0,40 0,70* 0,90* 0,95* 0,80* 2,82* 0,70 1,30* 1,30* 1,20* 0,55* 0,72* 0,55 0,73* 0,60* 0,75* 1,20* 1,15* 0,46* 0,33* 0,85* 0,70* 0,80* 1,00 0,95* 2,35* 0,59 1,05* 0,71* 0,39

Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación Ah. Corporación Bankinter Gestion Ah. Corporación Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Catalunyacaixa Inv. Ipar Kutxa Catalunyacaixa Inv. C. Madrid Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. C. Layetana BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo C. Layetana BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación BBK BBK C. España Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. C. Madrid Unicaja C. España BBVA Asset Mngmt. Unicaja Unnim Gesfons Santander Asset Mg. Kutxagest C. Laboral BBK BBVA Asset Mngmt. Unicaja BBVA Asset Mngmt. La Caixa Espírito Santo Bankinter Gestion Unicaja Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. Caixa Penedés Gestió Unicaja BBVA Asset Mngmt. B. Sabadell BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. Unicaja Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Caixa Penedés Gestió C. Vital BBVA Asset Mngmt. Unicaja Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Unnim Gesfons Ah. Corporación C. Vital Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. C. Madrid BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. La Caixa Barclays Wealth Mng. Catalunyacaixa Inv. Unicaja Unicaja Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. La Caixa BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo BBVA Asset Mngmt. Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Kutxagest Catalunyacaixa Inv. C. Madrid C. Madrid C. Ingenieros Cajastur BBVA Asset Mngmt. B. Cooperativo Kutxagest Unicaja Unnim Gesfons Ah. Corporación La Caixa BBVA Asset Mngmt. Unicaja Ah. Corporación Unicaja Unicaja BBVA Asset Mngmt. Catalunyacaixa Inv. C. Ingenieros DWS Investments La Caixa C. Vital Bankinter Gestion C. Ingenieros Ah. Corporación B. Sabadell Banesto Ah. Corporación Ah. Corporación Kutxagest C. Vital Ah. Corporación C. Ingenieros Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación La Caixa C. Laboral Unicaja Ah. Corporación Santander Asset Mg. Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación B. Cooperativo Ah. Corporación Bankinter Gestion Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Ah. Corporación Santander Asset Mg. Ah. Corporación Santander Asset Mg. Caixa Penedés Gestió Ah. Corporación Kutxagest Ah. Corporación Santander Asset Mg. C. España Ah. Corporación Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación Ah. Corporación Bankinter Gestion Santander Asset Mg. Ah. Corporación Ah. Corporación Santander Asset Mg.

Ord. Fondo 168 169 170 171 172 173

Garant. Protección Activa 1 2 3 4 5 6 7 8

SISF European Defen.-B Garant 1 D Garant 2 D AZ RCM Eur Prot Dyn P AZ RCM Grow Mkts P AT Garant 3 D Garant 4 D Parvest Step 90 Euro C Garant 5 D Sant. Inflación España

-13,56 9,05 10,44 3,27 6,22 — — 11,92 — —

0,11 -0,02 -0,46 -0,71 -0,86 -0,98 -1,42 -1,67 — —

-3,87 0,03 0,80 -1,45 -3,82 -0,01 0,05 -0,66 0,39 —

-2,44 -0,05 0,06 -0,15 -0,87 0,36 0,23 -0,56 0,15 0,46

60,98 — 13,14 8,43 — 19,26 19,21 — 10,53 — — 16,04 — — — — — — — — — 15,46 — — — 15,30 — — — — 13,67 — — — — — — — — 14,32 — — — — — — — — 14,74 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 14,04 — — 18,11 — 11,29 — — — — — — — — — — — — — 2,54 — — — — — — — — — — 7,08 — -0,78 — — — — — — 6,52 — — 6,56 — — 12,01 — — — — — — — — 19,76 — — — — — — — 9,19 — — — — — 23,47 — — — — — — 7,03 — — — — 6,69 — — — — — — — -14,21 — — — —

50,29 38,51 21,16 9,02 8,68 8,30 7,41 5,40 4,68 4,23 4,14 4,08 3,48 3,34 3,32 3,31 3,28 3,27 3,25 3,25 3,24 3,23 3,16 3,15 3,08 3,06 3,03 3,01 3,01 2,99 2,94 2,91 2,87 2,85 2,82 2,81 2,74 2,68 2,63 2,62 2,61 2,59 2,47 2,45 2,41 2,40 2,34 2,34 2,33 2,31 2,25 2,23 2,23 2,19 2,17 2,13 2,13 2,09 2,09 2,06 2,05 1,92 1,90 1,89 1,89 1,88 1,81 1,80 1,80 1,75 1,67 1,63 1,62 1,61 1,53 1,52 1,52 1,51 1,51 1,51 1,49 1,49 1,46 1,42 1,38 1,33 1,32 1,31 1,29 1,27 1,27 1,26 1,23 1,23 1,22 1,17 1,16 1,14 1,14 1,06 1,00 0,94 0,91 0,86 0,84 0,82 0,74 0,71 0,63 0,60 0,48 0,48 0,46 0,44 0,44 0,43 0,38 0,37 0,34 0,26 0,26 0,13 0,12 0,03 -0,07 -0,12 -0,14 -0,16 -0,19 -0,37 -0,39 -0,40 -0,50 -0,51 -0,53 -0,54 -0,59 -0,68 -0,68 -0,71 -0,73 -0,79 -0,80 -0,81 -0,86 -0,99 -1,02 -1,07 -1,17 -1,18 -1,18 -1,40 -1,43 -1,45 -1,46 -1,53 -1,61 -1,73 -1,74 -1,77 -1,89 -2,11 -2,26 -2,30 -2,39 -2,59 -2,60

33,83 35,61 21,06 8,79 3,89 0,36 7,69 3,76 3,93 1,84 2,83 2,75 2,77 2,17 1,56 2,30 2,32 2,17 2,02 1,53 2,35 2,96 2,14 2,06 2,29 3,12 2,12 1,46 1,75 1,87 2,23 1,67 2,60 2,21 1,54 1,78 1,82 3,15 1,63 1,99 1,89 2,10 1,92 1,78 1,86 1,37 1,29 0,90 1,56 1,67 2,41 1,02 1,53 0,94 1,13 1,77 1,67 1,18 1,62 1,66 1,68 1,67 1,56 1,53 1,28 1,51 1,51 1,24 1,35 0,85 1,42 1,85 1,14 1,53 0,91 1,55 1,47 1,36 1,60 0,96 1,36 1,08 0,15 0,99 1,65 1,86 1,53 1,56 1,39 1,36 1,29 1,34 0,53 0,96 0,71 1,37 0,37 2,22 1,32 0,85 2,70 1,12 1,66 1,14 0,32 0,78 1,17 1,50 0,84 1,54 0,73 1,86 1,88 0,51 -0,40 1,40 0,49 1,40 0,75 1,16 0,79 0,42 1,70 1,25 0,55 0,28 1,76 1,43 0,98 1,64 -0,65 0,56 0,10 -0,95 2,48 1,19 1,31 0,51 0,15 0,61 1,57 -0,39 0,03 0,40 0,27 0,65 1,97 -0,41 1,41 -0,08 0,56 0,72 -0,14 0,22 -0,75 -0,40 1,31 -0,23 -0,50 0,81 0,00 -0,63 1,73 -0,85 -0,77 -0,50 -0,09

1,22 -0,41 0,07 7,58 -0,90 -0,22 0,05 1,14 0,16 0,18 0,12 1,75 0,05 0,27 0,27 0,30 0,31 0,31 0,50 0,26 0,32 -0,14 0,32 0,27 0,84 -0,06 0,24 0,25 0,15 0,44 0,43 0,20 -0,19 0,09 0,31 0,26 0,40 1,32 0,22 0,22 0,25 0,42 0,38 0,21 0,14 0,25 0,30 0,13 0,27 0,41 0,54 0,29 0,32 0,18 0,20 0,38 0,20 0,33 0,37 0,37 0,73 0,06 0,38 0,27 0,36 0,49 0,19 0,56 0,18 0,33 0,33 0,65 0,49 0,45 0,48 0,40 0,45 0,01 0,49 0,01 0,45 0,05 -0,22 0,19 0,28 -0,09 0,17 0,47 0,47 0,40 0,56 0,46 0,13 -0,75 0,33 0,45 -0,04 1,25 0,24 0,43 0,68 0,21 0,29 0,44 0,05 0,00 -0,13 0,57 0,10 0,28 -0,12 0,34 0,18 -0,05 0,24 0,34 0,42 0,49 -0,71 0,46 0,46 -0,89 0,84 0,00 -0,24 -0,13 0,58 0,10 -0,54 0,45 0,15 -0,15 0,13 -0,28 0,85 0,45 0,07 -0,63 -0,48 -0,33 0,66 -0,43 0,20 -1,41 -0,04 -0,25 0,52 -0,14 0,33 -0,86 -0,32 0,71 -0,66 0,06 -1,56 0,25 0,83 -0,87 -1,03 0,50 -0,69 -1,29 0,52 -0,03 -1,59 -1,12 0,40

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Garant. Renta Fija 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167

C.C.M. Renta 5 Caixa Cat. 2 A C.C.M. Renta Garantizado CaixaGalicia Euribor Gar BK Suma Trimestral Gar A. Corp. Rendimiento 9 G. CajaBurgos Solución 2 Caixa Cat. Garantit 3 B Caixa Cat. 1 A IK Triple 5 Plus Gar Caixa Cat. 1 B C.Madrid Avanza Caixa Cat. 1 E BBVA Fon-Plazo 2012 D Fonmix Laietana 2 BBVA Solidez II BP BBVA Solidez BP BBVA Plan Rentas 2009 H Rural Gar RF 2012 Fonmix Laietana BBVA Fon-Plazo 2009 B CajaRioja Ahorro Gzdo 1 BBK Garantizado RF 2012 BBK Garantizado RF 2012 2 Fondespaña Gar. R. Fija CajaSegovia Rdto. Gar. 2 BBVA Fon-Plazo 2012 B Altae Euribor Más Gar. Unifond 2012-V Fondespaña Gar. R. Fija 2 BBVA Plan Rentas 2012 C Unifond 2012-VI Unnim Garantit 6 Sant. Seguridad KutxaGarantizado 7 CL Renta Asegurada I BBK Garantizado RF 2012 3 BBVA Inflación II Unifond 2012-IV BBVA Plan Rentas 2012 F Garantía RF 17 ESAF G. Rentab. Segura 2 Fondo BK R Fija Gar 2012 Unifond 2013-IV CaixaGalicia Rdto. Gar. 3 BBVA Fon-Plazo 2011 C Fonp Int. Gar.1 Unifond 2011-VI BBVA Plan Rentas 2012 B Sabadell BS Gtía. Fija 5 BBVA Solidez III BP Rural Garantizado R.F. II BBVA Plan Rentas 2012 D CajaSol Ahorro 09-2009 Manresa Garantit 12 BBVA Plan Rentas 2009 I Unifond 2012-III Manresa Garantit 9 BBVA Fon Plazo 2012 F BBVA Fon-Plazo 2012 E Fonp Int. Gar.2 Vital Rendimiento Gar II BBVA Fon-Plazo 2013 Unifond 2014-V CaixaNova Gar. Rentas 3 Manresa Garantit 11 Unnim Garantit 5 Fondo Extremadura Gar.VI Dinero Activo III Caixa Cat.G Euribor +0,50 BBVA 5x5 Extragar. BBVA Solidez VI Manresa Garantit 10 BBVA Fon-Plazo 2013 C C.Madrid Fondlibreta 2015 BBVA Fon-Plazo 2013 B BBVA Plan Rentas 2013 D CajaRioja Ahorro Gzdo 2 BBVA Fon Plazo 2013 E BBVA Plan Rentas 2011 D BBVA Fon-Plazo 2012 G F Garantía RF 16 Barclays Garantizado 2012 Caixa Cat. 1 Unifond 2014-IV Creciente Unifond Tranquilidad CAI Rendimiento BBVA Fon-Plazo 2013 Foncaixa Garantia RF 18 BBVA Plan Rentas 2013 E Rural Gar Renta Fija 2014 BBVA Fon-Plazo 2013 D Caixa Cat. Garantit 3 A. Corp. Euribor + 50 G Manresa Garantit 13 KutxaGarantizado 2013 Manresa Garantit 7 C.Madrid Rentas I 2038 C.Madrid Rentas 3 años C. Ing. 2013 2E Garant. Cajastur Renta Fija BBVA Doble Garantia II Rural Gar Renta Fija I KutxaGarantizado-9 Unifond Interés Anual Unnim Garantit 4 Fondo Extremadura Gar.VII Foncaixa Garantía RF 20 BBVA Doble Garantía Unifond 2014-X CaixaGalicia Rdto. Gar. Unifond 2012-XII Unifond 2013-X BBVA Plan Renta Manresa Garantit 6 C. Ing. 2012 Garantizado DWS Crecimiento. Gar. II Foncaixa Garantía RF 21 Vital Eurobolsa Gar II BK FT 40 % LP C. Ing. 2013 Garantizado CajaBurgos Euribor Sabadell BS Gtía. Fija 6 Banesto G Rentas C 2015 Fondo Extremadura Gar.I CaixaGalicia Garantía 5 KutxaGarantizado Ene 2014 Dinero Activo IV CaixaGalicia Garantía 3 C. Ing. 2012 2E Garant. Manresa Garantit 8 Fondo Extremadura Gar.II Foncaixa Garantia RF 19 CL Renta Fija Gar. I Unifond Fondandalucía CajaCanarias Gar 3 Bolsa Sant. Renta Fija 2016 C.C.M. Int. Creciente Gar CaixaGalicia Garantía 2 CajaSegovia Garantizado 3 Rural 12,60 Gar. R. Fija Fondo C Murcia Int Gar IV BK 2012 Garantizado CaixaNova Gar. Rentas 2 CajaMurcia Interes G III CajaMurcia Interes G CAI Rendimiento 110 CajaGranada Rentas Gar. Sant. 100 x 100 6 CajaSegovia G Euribor+60 Sant. 100 x 100 Fonp Interés Gar.3 CaixaNova Gar. Rentas 5 KutxaIndex 12 CAN Euribor Garantía Sant. 100 x 100 4 Fondespaña Gar. R.Fija 14 CaixaNova Gar. Rentas 4 CaixaNova Gar. Rentas BBVA Solidez VII CajaSegovia Rdto. Gar. 3 CaixaNova Gar. Renta Fija BK Indice Ganador 7 Sant. 100 x 100 2 A. Corp. Euribor + 50 GII CaixaGalicia Garantía Sant. 100 x 100 3

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CajaCanarias Euribor+70 G Foncaixa Bienvenida CAN Plusmarca Activa Sant. 100 x 100 5 Fondespaña Dólar Gar. 2 Barclays Interés Gar. 1 CCM Renta Progresivo Fondo BK R Fija 6 Gar C.Madrid Fondlibreta2014 Fondespaña Gar. R. Fija 3 BANIF Euribor Garantizado BBVA Plan Rentas 2014 E BBVA Fon-Plazo 2014 C Sant. 100 x 100 7 BK Renta Fija 8 Gar. BBVA Solidez VIII BP Foncaixa Garantía RF 23 Unifond 2012-II Unifond 2012-IX Sant. 100 x 100 8 Fondo Extremadura Gar. X Arcalia Gar Renta Fija Foncaixa Garantía RF 22 Sant. 100 x 100 10 BBVA Fon-Plazo 2014 B Vital G 15 BBVA Plan Rentas 2014 C BBVA Fon-Plazo 2014 Sant. 100 x 100 9 Cajastur Renta Fija II Foncaixa Estabilidad BBK Garantizado RF 10/14 Unifond Protección Fonmix Laietana 3 Foncaixa Gar. RF 25 Foncaixa Garantía RF 24 CajaMurcia Interés G. VI CajaSegovia Garantizado 1 Bancaja Garantizado 15 Rural 13 Gar Renta Fija CajaBurgos Solución BBVA Solidez IX BP Unifond 2013-IX BBVA Plan Rentas 2014 G BBVA Fon-Plazo 2014 E CaixaGalicia Garantia 6 Caixa Cat. Previsió Manresa Garantit 5 BBVA Fon-Plazo 2014 D Sabadell BS Gtía. Fija 8 Unifond Garantizado Mas 3 BK Renta Fija 2014 Gar BANIF Tipo Fijo CX Garantit 2 BG Garantia Fija 1 Sabadell BS Gtía. Fija 3 Bankinter R. Fija 2015 G KutxaGarantizado Sep 2014 Fondo C Murcia Int GarVII CCM Renta 2014 Gar Fonp Garantit FC Estabilidad 2 C Ext FC Estabilidad 2 C Est Bankoa Interés Gar CAM Futuro 10 Garantizado C. Madrid Fondlibr 2 2014 ESAF Rendimiento Fijo Gar Rentabilidad 2012 Foncaixa Estabilidad Plus CajaMurcia Interés G.II KutxaGarantizado Jun 2014 CL Renta Fija Gar. IV BBVA Rentabilidad 2013 Unifond 2012-XI NovaCaixa Galicia Gar 1 Unnim Garantit 7 Fondo Valencia Gar RF BBVA Solidez X BP Banca Civica Tipo Gar 2 March RF 2014 Garantizado BBVA Extra Tesorería BBVA Solidez XI Caixa Cat. Garantit 1 BBVA Plan Rentas 2014 K BBK Gar.Inflación Unifond 2013-VII CL Renta BANIF Euribor G Dividendo Unifond 2015 -IV Vital Rendimiento Gar III Fonmix Laietana 4 Fondo Garantizado 21 Sant. 95 España CajaGranada RF Gar. II Fondlibreta III 2014 CaixaSabadell Protec.V Novacaixagalicia Inver G

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — — — 8,88 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-3,07 -3,42 -4,71 -12,64 -15,38 -18,56 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-1,50 1,60 -2,42 -11,15 -8,21 -9,31 1,96 1,92 1,83 1,77 1,76 1,68 1,67 1,66 1,64 1,63 1,62 1,59 1,57 1,56 1,52 1,48 1,45 1,40 1,40 1,39 1,37 1,32 1,31 1,26 1,24 1,07 1,01 0,99 0,98 0,64 0,48 0,42 0,33 0,28 0,27 0,23 0,16 -0,02 -0,18 -0,83 -1,19 -2,02 -2,41 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-1,40 0,05 -1,40 -3,99 -2,82 -2,89 0,97 0,72 0,65 0,20 0,06 0,29 0,17 0,45 0,69 0,21 0,61 0,20 0,24 0,54 0,42 0,43 0,58 0,06 0,46 -0,13 0,43 0,46 0,28 0,26 0,41 -0,26 0,15 0,16 0,70 0,67 0,45 -0,12 0,33 0,55 -0,01 0,44 0,21 0,43 0,42 -0,99 0,75 0,72 0,05 1,15 1,05 0,97 0,90 0,87 0,86 0,85 0,78 0,72 0,71 0,69 0,67 0,66 0,64 0,64 0,60 0,56 0,47 0,44 0,39 0,39 0,38 0,35 0,35 0,33 0,24 0,22 0,15 0,10 0,10 0,09 0,07 0,06 0,06 0,05 0,05 0,03 0,03 -0,05 -0,07 -0,13 -0,30 -0,49 -0,71 -1,04 -1,27 — —

23,17 13,96 12,16 9,74 9,09 7,50 7,46 6,27 6,17 5,67 5,62 5,60 5,15 5,12 5,12 4,90 4,81 4,60 4,32 4,27 4,21 4,20 3,96 3,93 3,75 3,65 3,54 3,52 3,45 3,36 3,33 3,20 3,17 3,16 3,05 2,96 2,81 2,70 2,69 2,57 2,55 2,50 2,39 2,38 2,35 2,30 2,16 2,15 2,13 1,96 1,96 1,95 1,81 1,80 1,79 1,72 1,71 1,68 1,62 1,61 1,60 1,59 1,59 1,57 1,57 1,53 1,53 1,50 1,49 1,48 1,44 1,44 1,41 1,39 1,36 1,35 1,32 1,30 1,28 1,28 1,25 1,22 1,22 1,22 1,20 1,19 1,19 1,14 1,12 1,09 1,08 1,08 1,07 1,05 1,01 1,01 1,00 0,97 0,94 0,92 0,90 0,89 0,87 0,82 0,74 0,74 0,73 0,70 0,64 0,63 0,59 0,58 0,49 0,43 0,43 0,35

8,78 9,13 8,30 5,03 10,35 3,50 11,88 4,27 5,18 3,47 2,05 3,62 2,97 3,35 8,66 2,92 3,05 2,72 0,84 1,28 3,03 -1,49 2,40 1,32 4,12 2,18 2,67 2,48 2,37 2,53 1,87 4,03 2,01 0,54 2,61 2,12 1,89 1,82 2,46 2,21 -0,95 1,93 1,06 -1,37 0,49 1,53 1,59 1,36 0,83 1,49 1,20 1,66 1,53 0,75 1,62 0,79 1,33 0,84 1,32 0,99 -0,84 1,77 1,96 1,46 1,08 1,36 1,07 1,12 1,38 0,64 1,43 0,94 1,04 0,35 1,02 1,43 1,48 2,42 1,43 1,29 2,38 0,94 -2,11 0,75 0,82 0,29 1,25 0,23 0,81 1,07 0,84 0,29 -0,43 1,81 1,45 -1,58 1,44 0,95 -1,96 1,13 -0,24 2,01 0,05 0,39 -0,09 1,28 0,70 0,88 1,35 0,66 0,16 0,82 0,31 1,36 -1,58 0,13

3,41 -1,19 1,70 0,01 0,00 -0,45 0,01 0,35 1,58 1,01 -0,18 1,21 -0,12 0,90 7,66 -0,12 1,18 -0,08 0,00 0,42 0,41 -1,05 0,44 -0,35 -1,64 -0,01 1,21 0,10 0,24 0,94 -0,15 0,50 -0,02 -0,56 1,78 -0,35 0,23 0,22 1,04 0,30 -0,34 0,13 0,06 -1,40 -0,17 -0,17 0,35 0,39 0,22 0,36 0,03 0,13 0,14 0,04 0,14 -0,02 0,18 -0,40 -0,14 0,13 -0,12 0,27 -0,36 0,24 0,02 0,30 -0,06 0,07 0,47 0,36 0,36 0,33 0,06 0,05 -1,80 0,70 0,31 0,40 0,39 0,20 0,66 0,40 -0,36 0,01 0,10 0,02 0,13 -1,33 -0,02 -0,47 0,05 -0,47 0,16 0,36 0,69 -3,94 0,24 0,03 -1,01 0,09 -0,88 0,03 0,09 -0,04 -0,01 0,59 1,14 -0,96 0,26 -0,38 -0,36 0,24 0,28 -0,56 -0,26 0,04

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Gestora

0,80* 0,00 1,45* 0,70* 1,20 1,20* 0,60* 0,85* 0,98* 0,50 0,90 1,03 1,00* 0,79* 0,85 0,75* 0,34* 0,90* 0,95* 0,60* 1,00* 0,70* 0,74* 1,00 1,02* 1,00* 1,06 1,00* 0,75 0,90* 0,00 0,85* 1,00* 0,55* 0,65 0,00 0,65* 0,80* 1,00* 1,05* 0,80* 0,75* 1,00* 1,01* 0,15 0,85 1,35 0,40 1,30* 0,55* 1,60* 0,90 0,91 1,20* 0,50* 0,50* 1,00* 1,50* 0,90* 1,05 1,05* 0,00 0,00 1,20* 0,65* 1,20* 0,85 1,20* 0,00 0,90* 0,30* 0,60* 0,06* 1,05* 0,80* 0,45* 1,00* 0,06* 1,05* 0,95* 0,45 1,24 1,25* 1,25* 1,20* 1,00* 1,25* 0,71 1,05* 1,10* 0,95* 0,95 2,00 0,75* 1,10* 0,70* 0,80

Ah. Corporación La Caixa Ah. Corporación Santander Asset Mg. C. España Barclays Wealth Mng. Cajastur Bankinter Gestion C. Madrid C. España Banif BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Santander Asset Mg. Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt. La Caixa Unicaja Unicaja Santander Asset Mg. Ah. Corporación Bancaja Fondos La Caixa Santander Asset Mg. BBVA Asset Mngmt. C. Vital BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Santander Asset Mg. Cajastur La Caixa BBK Unicaja C. Layetana La Caixa La Caixa Ah. Corporación Ah. Corporación Bancaja Fondos B. Cooperativo Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. Unicaja BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. B. Sabadell Unicaja Bankinter Gestion Banif Catalunyacaixa Inv. B. Sabadell B. Sabadell Bankinter Gestion Kutxagest Ah. Corporación Cajastur Caixa Penedés Gestió La Caixa La Caixa Bankoa CAM C. Madrid Espírito Santo BBVA Asset Mngmt. La Caixa Ah. Corporación Kutxagest C. Laboral BBVA Asset Mngmt. Unicaja Ah. Corporación Unnim Gesfons Bancaja Fondos BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación March BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt. BBK Unicaja C. Laboral Banif Unicaja C. Vital C. Layetana Bancaja Fondos Santander Asset Mg. Ah. Corporación C. Madrid Ah. Corporación Ah. Corporación

1,50* 1,48* 1,30* 1,49* 0,60* 1,10 0,55 1,85* 1,20 1,35* 1,60* 1,05 0,48* 1,80* 1,00 1,10* 1,05 1,20* 1,25* 0,55* 1,33* 0,93* 0,95* 2,20* 1,10 1,00* 1,48 0,90* 0,00 1,40* 1,25* 1,50* 0,93* 1,15 1,00* 1,60 0,70* 1,10* 1,05* 1,25* 1,10* 1,05* 1,05* 1,70* 1,15* 0,85* 0,30* 0,55* 1,00* 0,85* 0,95* 1,25* 1,25* 1,23* 0,70* 1,15* 1,70* 1,35 1,59* 0,85* 2,00* 1,80* 1,00 2,00* 1,30* 1,10* 1,64 1,33* 1,80* 1,00* 0,74* 1,30 1,49* 1,20* 1,70* 1,07 1,60 1,35* 1,20* 1,60* 1,43* 1,02* 0,96* 1,29* 1,15 1,06* 1,25* 1,10* 1,24* 1,15* 1,85* 1,35 2,00 0,74* 2,00* 0,34* 1,00* 1,40* 1,45 1,25 0,15 0,58* 1,70* 2,90* 1,50* 1,10 1,55 1,20* 0,85* 1,15* 1,06* 1,50* 1,05* 1,10* 1,30* 1,20*

Caixa Penedés Gestió C. Laboral Bankinter Gestion C. Laboral Ah. Corporación Popular Gestion Ah. Corporación Banesto Bankinter Gestion Unicaja B. Sabadell Unicaja Bankoa Bankinter Gestion Ah. Corporación B. Cooperativo Bancaja Fondos BBVA Asset Mngmt. Caixa Penedés Gestió Catalunyacaixa Inv. Banif Banif B. Cooperativo Banesto La Caixa C. Laboral B. Sabadell B. Cooperativo La Caixa B. Sabadell Cajastur Catalunyacaixa Inv. C. Laboral Bancaja Fondos B. Sabadell Santander Asset Mg. Unicaja Unicaja Ipar Kutxa Espírito Santo Caixa Penedés Gestió Ah. Corporación B. Cooperativo Santander Asset Mg. B. Cooperativo Ah. Corporación Bankoa C. España C. Vital Bankoa Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. March BBVA Asset Mngmt. Cajastur Santander Asset Mg. C. Duero Kutxagest BBVA Asset Mngmt. C. Vital Bankinter Gestion C. Duero Espírito Santo BBVA Asset Mngmt. B. Sabadell Bankinter Gestion C. Madrid BBVA Asset Mngmt. Kutxagest C. Laboral Popular G. Privada Santander Asset Mg. Caixa Penedés Gestió C. Madrid Banesto Espírito Santo C. Madrid Santander Asset Mg. Espírito Santo Caixa Penedés Gestió Banesto Popular G. Privada Bankoa BBK Banesto Banesto BBK BBVA Asset Mngmt. Catalunyacaixa Inv. Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt. Bankinter Gestion Fineco Unicaja B. Sabadell BBVA Asset Mngmt. BBK BBVA Asset Mngmt. Banesto C. Ingenieros C. Duero Caixa Penedés Gestió Caixa Penedés Gestió B. Sabadell C. Ingenieros CAM Espírito Santo C. Vital Popular Gestion B. Cooperativo Bancaja Fondos Santander Asset Mg. BBK

Garant. Renta Variable 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116

Fonp G. VII Or CL Bolsa G. V BK España Garantizado CL Bolsa Garantizado IX A. Corp. Euro-Ibex G. Ev. G. Eleccion USA A. Corp. Ibex Año I Banesto Ibex Top Fondo BK Europa Garant Unifond Bolsa 2012 BG Energía Garantizada Unifond Bolsa Patrimonio Bankoa Ibex Garantizado Fondo BK Sectores G. FG Confianza C. Murcia Rural Europa 2012 Gar. Bancaja Garantizado 18 BBVA Oport. Europa BP Fonp G. IX Petroli Caixa Cat. Garantit 3 C BANIF Europa Garantiz. BANIF 2011 Rural Garantizado RV IV Banesto 95 Bolsa Top MS Europa Innovación CL Bolsa G. Sabadell BS Gtía. Extra 5 Rural Valor IV Foncaixa Grandes Empresas Sabadell BS Gtía.Eurobols Cajastur Acciones Gar II Caixa Cat. Borsa 12 CL Bolsa G. II Bancaja Garantizado 17 Sabadell BS Gtía. Extra 9 Sant. Positivo 2 Unifond 2012-VII Unifond Estrella IK Multiproteccion 5 Gar ESAF G. 5 Estrellas Fonp G. IM Borsa VIII C.C.M. Renta 2013 Gar Rural Cesta Acciones Gar Fondo Commodity Trio Rural Indice Ganador G FG Confianza V C. Murcia Bankoa Rendimiento 2 Gar Fondespaña Intern. 8 Vital Rendimiento Gar. Bankoa 5 Estrellas Garant CajaSegovia Bolsa Gar. 3 BBVA DJ Eurostoxx 50 4PA BBVA DJ Eurostoxx 50 4PC BBVA Índices 120 BBVA DJ Eurostoxx 50 4PB March Europa Garantizado BBVA DJ Eurostoxx 50 4PD Cajastur Pódium Gar. Superselec. Dividendo Fonduero Capital Garant 6 KutxaIndex 8 BBVA DJ Eurostoxx 50 4P Vital G 3 BK Eurostoxx 2012 Gar Fonduero Cap. Gdo. 7 ESAF G. Bolsa Española 4 BBVA Consolida Gar III Sabadell BS Gtía.Fondos 2 BK Seleción Basicos G Gesmadrid Bolsa Europea 8 BBVA Plan Rentas 2009 N KutxaIndex 10 CL Bolsa Garantizado X PBP Objetivo Creciente Sant. Sel. Premier Europa Fonp Gar Int+Borsa I C.Madrid Europa Core I Banesto G Selección Ibex2 ESAF G. Bolsa Europea 2 C.Madrid Alemania Gar. Sant. Garantizado España ESAF G. Bolsa Mundial 3 Fonp Gar Int + Borsa X Banesto 95% Cap. Mejor Op PBP Bric Dinámico Bankoa Integral Gar. BBK Garantizado Bolsa 4 Banesto G Oport. Europa Banesto Bolsa 30 3 BBK Garantizado Bolsa BBVA Europa Consolid II Caixa Cat. Borsa Gar. 1 BK Triple Suma Gar BBVA Solidez IV Fondo BK Eurostoxx 2014 G Millenum Fund Unifond Bolsa X Sabadell BS Gtía. Extra 8 BBVA Elección Optima Gar BBK Garantizado Bolsa 3 BBVA Sel Empresas BP Banesto Ibex Total C. Ing. Multicesta Gar Fonduero Capital Garant 2 Fonp Gar Int+Borsa VI Fonp Gar Int+Borsa II Sabadell BS Gtía. Extra 3 C. Ing. América Gar. CAM Futuro 7 Garantizado ESAF G. Bolsa Europea 4 Vital Ibex Bolsa Gar. Ev. G. Euroconsolida. Rural Ibex Garantia 2012 Bancaja Garantiz.19 Sant. Best 2 BBK Garantizado 3 Accs.

— — — — -3,05 — — — — — 5,02 — — — 2,05 — — — — — — 12,06 — — -17,16 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 8,79 8,81 3,29 9,03 — 9,02 — 8,92 — — 9,47 — — 0,26 — 10,18 10,61 — — — 1,54 — 17,63 — — 7,64 — — 6,10 — 2,91 — -0,54 -2,45 6,68 — — — — 5,79 7,61 — — — -4,35 — 9,52 — — — — 8,89 6,35 0,46 — 5,70 4,42 — — 6,03 — — — 3,21 6,69

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱


36 Expansión Lunes 27 junio 2011

CUADROS

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FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Ord. Fondo 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259

F Gar. Oport. Emerg. III ESAF G. Bolsa Europea 3 F Gar. Oport. Emerg. II BK Gar. Doble Cupon F Gar. Doble Direcc Sabadell BS Gtía.125Aniv. Eurovalor Consolidado 5 Rural Valor Caixa Cat. Borsa 4 BBK Garantizado B Europa2 A. Corp. Euribor + 75 G BBVA 4x3 BBK Garantizado Bolsa 5 BBVA Top 5 Garantizado CAN Euribor Garantia II DWS Agrix Garantizado Sant. Premier Cancel. 2 Bankoa Euro Stoxx 50 Gar Rural Bolsa 2013 Garantia Sabadell BS Gtía.Super.9 CajaSol Aniversario Caixa Cat. Borsa 14 March Eurobolsa Garan. Barclays Garantizado 17 BBVA Cesta Global II CajaSegovia Garantizado 2 Fondo BK Consolidac G BBVA Top 5 Garantizado II CajaBurgos Europa BK Ibex Revalorizacion G Banesto 100x100 C Mejor O IK Multivalor 3 Plus Gar. CAM Futuro Selección 9 Banesto G Selección Ibex Fondo BK Multisector Gar A. Corp. Sel Acciones Gar C.Madrid Eurostoxx 50 PG ES Protección Bolsa Rural Oro Garantizado Barclays Garantizado 8 Barclays Garantizado 16 Superselec. Dividendo 2 BK Euro Telecos Garant. C.Madrid Rto Eurostoxx Ev. G. Pro. Europa BBVA Top 5 Garantizado IV KutxaIndex 16 Banesto Bolsa Top Banesto G Bolsa Top 2 ES Garantía Bolsa Madrid Cesta Optima Fondespaña Intern. 3 BBK Garantizado Finanzas BG G. Inmobiliaria Gar. 3 Caixa Cat. Euroborsa Gar BANIF Acc. Españolas G. Sant. Bolsas Mundiales Sant. Best KutxaIndex Sant. Positivo F Gar. Euroacciones BBVA Cesta Global March Selección Gar. CajaBurgos Gar. Ibex F G. Ibex Proteccion CajaCanarias Centenario G BK Cons America G BK Bramex Garantizado Banesto 95 Ibex 60 Barclays Gar. Acc. España Banesto Bolsa 30 2 BBVA Elite Protegido Banesto Bolsa 30 Sant. G Grandes Cías F Gar. Eurobolsa A. Corp. Eurostoxx G.100 Banesto G Ocasión 2 BG Capital Asegurado CajaMurcia Garantizado Sant. 105 Europa 2 Bancaja Garantizado 16 Banesto G Europa Fondespaña Ev Europa Gar CaixaGalicia Rdto. Gar. 2 BK EEUU Garantizado C.Madrid Autcanc Eurostox Sant. Premier Cancel. Fondespaña Bolsa Europ G C.Madrid Afianza 5 años DWS Triple Indice Gar Fongarantía Europa BBVA Inversion Europa Banesto G Ibex Top 2 Fonduero Acciones Plus G Altae Europa Sant. Europa 90 Sabadell BS Gtía Extra 13 Altae Cesta B. Española Banesto G. Sel Europa 2 Foncaixa G Europa Pro 10 CaixaGalicia Ibexplus Fondo BK Cesta Mundial G Fondavila Acciones Gar. F. Val. Gar. E. Optima 9 CL Bolsa G. III BG BRIC Garantizado Foncaixa G Ibex Protec II Fondespaña Bolsa Eur G 2 BK Hong Kong Garantizado BBK Gar.Indice Europa Foncaixa G Europa Prot 11 Bancaja Garantizado 12 BBVA Sel Consumo BP Barclays G. Gig Mundiales Sabadell BS Gtía. Extra 4 Banesto G Selec Mundial FG Confianza IX C.Murcia Sant. Premier Canc Agua Eurovalor Europa Protecc CajaSegovia Bolsa Gar. 2 Sant. Premier Dólar Sant. Class Dolar Fonduero Europeo Gar. KutxaIndex 14 C.Madrid 2 Euro Stoxx IK Multivalor 9 Gar Banesto 95 Selec Mundial BBVA Destacados C.Madrid 1 Euro Stoxx BBVA Opción 10x3 BP C.Madrid Horizonte Fondocaja Gar. Podium Fondespaña Dólar Gar. 3 CajaGranada Gar. Acciones Sant. Premier Cancel 3 F Gar. Euro-Dólar F Gar. Euro-Dólar II Fonduero Capital Garant 4 Sant. Dólar 90 Ávila Garantía Uno C.Madrid Ibex I Fondespaña Dólar Garant. Barclays Gar. Europa 2013 ESAF Garantizado Oro Fonduero Capital Garant 1 CL Renta Fija Gar. II CL Renta Fija Gar. III Sant Carteras Garantizado Rural 10,60 Gar. R. Fija Unifond 2011-X

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual 0,37 — 9,29 — — 8,18 — — 8,23 — — — — 0,69 — 4,31 2,26 — — — — — — 12,32 — — — 1,11 — — 3,24 — — — — — — — — 6,74 6,83 7,35 — — — — -6,26 — — — — — 1,96 11,23 — 11,00 3,44 6,41 2,43 — — — — — — — — 5,08 — — 1,97 — 1,89 3,75 — 7,88 2,70 — — — 1,99 — 9,00 — — — -9,51 — — 5,44 — — — — — — — — — — 7,94 — — — — -0,85 — — — — — — — — — — — -7,73 — -10,50 — 9,30 — 3,65 — — — — — -3,85 -10,09 — — — -2,55 8,11 3,73 — — -6,03 -16,93 12,48 — — — — — — — —

0,32 0,32 0,32 0,30 0,28 0,19 0,16 0,16 0,14 0,13 0,13 0,10 0,07 0,06 0,04 0,02 -0,02 -0,05 -0,06 -0,08 -0,08 -0,09 -0,11 -0,15 -0,18 -0,19 -0,21 -0,23 -0,24 -0,27 -0,29 -0,31 -0,31 -0,41 -0,43 -0,45 -0,47 -0,52 -0,53 -0,56 -0,57 -0,64 -0,67 -0,69 -0,72 -0,72 -0,73 -0,73 -0,76 -0,79 -0,81 -0,81 -0,81 -0,84 -0,90 -0,92 -0,98 -0,99 -1,01 -1,03 -1,04 -1,05 -1,09 -1,10 -1,10 -1,17 -1,23 -1,29 -1,30 -1,33 -1,34 -1,36 -1,37 -1,37 -1,37 -1,44 -1,45 -1,48 -1,51 -1,52 -1,53 -1,61 -1,69 -1,78 -1,81 -1,89 -1,99 -2,19 -2,20 -2,22 -2,24 -2,26 -2,33 -2,39 -2,41 -2,42 -2,57 -2,62 -2,65 -2,77 -2,78 -2,85 -2,87 -2,91 -2,91 -3,03 -3,08 -3,16 -3,20 -3,22 -3,28 -3,32 -3,33 -3,38 -3,41 -3,50 -3,66 -3,92 -4,05 -4,23 -4,34 -4,51 -4,58 -4,60 -4,90 -4,96 -4,97 -5,01 -5,24 -6,05 -6,26 -6,28 -6,34 -6,85 -6,95 -9,28 -9,40 -9,53 -12,31 -12,81 -12,97 -14,23 -16,60 — — — — — — —

0,49 1,01 0,43 0,88 0,50 0,84 0,60 0,03 -0,08 -0,14 1,87 0,44 0,61 0,72 0,21 -2,80 0,15 0,49 1,51 1,05 0,68 -1,13 0,79 -0,07 0,58 0,61 0,68 0,58 0,72 1,18 -0,09 -0,19 1,40 1,04 0,27 -1,20 0,27 0,63 1,48 -0,56 -0,15 -0,71 0,10 0,13 0,36 0,88 -0,25 -0,38 0,56 -0,90 0,03 -0,90 0,66 -0,34 0,15 -0,78 -0,37 0,43 0,12 -0,37 1,23 -0,72 -0,37 0,31 0,92 -0,53 1,08 -4,39 0,50 -0,02 -0,64 -2,89 -0,65 -0,49 0,69 -0,61 -0,56 -0,54 0,59 0,46 0,57 -0,32 -0,94 -0,63 -0,94 -1,86 0,40 -0,13 -0,38 -0,90 -1,31 0,93 0,05 1,81 -0,31 -0,47 1,70 -1,75 -0,97 0,03 -0,79 -3,16 -2,69 -0,65 1,35 -2,25 -1,07 -0,55 -2,31 -0,19 0,55 1,84 -5,43 -3,79 -6,58 -1,97 -2,94 0,48 -0,45 -1,99 -0,93 -3,82 0,69 -3,04 -3,92 -2,98 -3,41 1,14 -4,22 -1,32 -2,33 -0,40 -3,36 0,31 0,27 -5,15 -5,37 -4,23 -5,56 -11,67 -10,76 -7,03 -12,61 3,86 2,14 2,02 1,59 1,52 1,29 1,20

-0,02 0,47 0,01 0,25 0,04 0,03 -0,39 0,17 0,09 -0,90 -0,18 -0,39 -0,09 0,03 -0,39 -1,88 0,00 -0,68 -0,01 0,62 0,41 0,08 0,14 0,10 -1,90 0,05 0,71 -0,02 -0,76 0,86 -0,04 0,20 0,70 0,32 0,62 -0,15 -0,01 -0,06 0,73 0,00 0,05 -0,28 0,44 0,11 -0,20 0,02 0,02 -1,30 -0,05 0,49 0,11 0,45 -0,03 -0,03 0,38 0,78 0,04 0,04 -0,53 -0,96 -0,52 -2,39 -0,31 -0,55 -0,02 -0,22 -0,58 -0,56 -0,03 0,16 -0,05 -1,63 -0,05 0,01 -0,80 -1,09 -0,03 0,49 0,16 0,17 0,02 0,08 -0,04 -0,76 0,15 0,10 0,01 0,32 -0,19 0,27 0,39 0,04 0,17 -0,58 0,39 -0,41 0,60 -0,39 -0,60 -0,44 -1,24 0,29 -1,31 -0,73 0,23 -0,43 0,06 0,38 -0,46 -0,34 -0,01 0,39 -1,62 -7,85 -1,46 -0,72 -4,12 0,90 -0,15 -1,91 -0,10 -1,33 -0,56 -0,82 -1,17 -1,32 -1,19 0,36 -1,30 0,15 -0,26 -0,61 -1,25 0,01 -0,10 -1,06 -0,87 0,05 -0,86 -0,53 -3,33 0,02 -3,32 1,24 0,12 0,31 0,39 0,35 0,52 0,09

✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱ ✱✱✱

0,00 1,40* 0,00 1,40* 0,00 1,50* 1,20* 0,85* 1,10 1,55* 0,89* 1,30* 1,55* 1,70* 1,40* 1,30* 1,70* 0,70* 1,10 1,57* 0,75* 1,50* 1,50* 1,00* 1,40* 1,00 2,90* 1,66* 1,05* 1,90* 2,44* 1,00* 0,80 2,35 0,25* 1,05* 1,10* 2,45* 1,00* 1,55* 1,55* 1,70* 2,00* 1,05* 1,25 2,27* 0,40* 1,26* 1,22* 1,00* 0,65* 0,85* 1,25 1,50* 1,10 1,16* 1,80* 3,30* 1,70* 1,20 1,05* 1,34* 0,95* 1,16* 1,23* 1,20* 2,00* 1,90* 1,85* 2,00* 1,75* 1,80* 1,75* 1,70* 0,90* 0,80 1,80* 1,10* 1,25* 1,30* 0,75* 1,40* 1,30* 0,75* 1,30* 0,30* 1,70* 1,60* 1,10* 1,40* 1,30 1,05* 1,10* 1,05* 1,35* 1,30 1,07* 1,25* 0,96* 1,15 0,80* 1,90 1,20* 1,20 0,90* 1,40 1,29 1,14* 1,90* 1,55* 1,20 1,15* 1,39* 2,00* 1,53* 1,60* 1,25* 1,70 1,70 1,00 0,96* 2,10* 0,85* 1,55 0,90 1,90* 1,90 0,15* 0,90* 1,40* 0,00 2,10* 0,90* 0,85* 1,44 0,00 1,10 2,05* 1,20 0,95* 1,00* 0,75 1,25* 1,15 1,05* 0,70* 0,70* 1,30 0,70* 0,85*

Gestora La Caixa Espírito Santo La Caixa Bankinter Gestion La Caixa B. Sabadell Popular Gestion B. Cooperativo Catalunyacaixa Inv. BBK Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. BBK BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación DWS Investments Santander Asset Mg. Bankoa B. Cooperativo B. Sabadell Ah. Corporación Catalunyacaixa Inv. March Barclays Wealth Mng. BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación Bankinter Gestion Banesto Ipar Kutxa CAM Banesto Bankinter Gestion Ah. Corporación C. Madrid Espírito Santo B. Cooperativo Barclays Wealth Mng. Barclays Wealth Mng. Santander Asset Mg. Bankinter Gestion C. Madrid Popular Gestion BBVA Asset Mngmt. Kutxagest Banesto Banesto Espírito Santo C. Madrid C. España BBK B. Sabadell Catalunyacaixa Inv. Banif Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. Kutxagest Santander Asset Mg. La Caixa BBVA Asset Mngmt. March Ah. Corporación La Caixa Ah. Corporación Bankinter Gestion Bankinter Gestion Banesto Barclays Wealth Mng. Banesto BBVA Asset Mngmt. Banesto Santander Asset Mg. La Caixa Ah. Corporación Banesto B. Sabadell Ah. Corporación Santander Asset Mg. Bancaja Fondos Banesto C. España Ah. Corporación Bankinter Gestion C. Madrid Santander Asset Mg. C. España C. Madrid DWS Investments Espírito Santo BBVA Asset Mngmt. Banesto C. Duero C. Madrid Santander Asset Mg. B. Sabadell C. Madrid Banesto La Caixa Ah. Corporación Bankinter Gestion Ah. Corporación Bancaja Fondos C. Laboral B. Sabadell La Caixa C. España Bankinter Gestion BBK La Caixa Bancaja Fondos BBVA Asset Mngmt. Barclays Wealth Mng. B. Sabadell Banesto Ah. Corporación Santander Asset Mg. Popular Gestion Ah. Corporación Santander Asset Mg. Santander Asset Mg. C. Duero Kutxagest C. Madrid Ipar Kutxa Banesto BBVA Asset Mngmt. C. Madrid BBVA Asset Mngmt. C. Madrid Ah. Corporación C. España Ah. Corporación Santander Asset Mg. La Caixa La Caixa C. Duero Santander Asset Mg. Ah. Corporación C. Madrid C. España Barclays Wealth Mng. Espírito Santo C. Duero C. Laboral C. Laboral Santander Asset Mg. B. Cooperativo Unicaja

Ord. Fondo Bancaja Garantizado 13 Fonp Gar Int+Borsa III Sant. Carteras Gar 2 Foncaixa Asegurado Fondo C Murcia Int Gar V Fonc. G Europa Protecc 12 BANIF Ibex Garantiz. BK RF 2013 Garantizado CajaRioja Garantizado 2 FG Confianza VI C. Murcia BK Multicesta Gar Rural Euro Dólar Gar. BBVA Acción Europa II Bancaja Garantiz.20 Fondespaña Intern. Gar. Banesto G Selec Mundial 2 Foncaixa G Europa Prot 13 Rural Garantía Eurobolsa BK Sector Farma Gar C.Madrid Europa Top G Fondo BK Eurostoxx 55 G BK Bric Plus III Gar Sant. Carteras Gar 3 C.Madrid Cesta Ind. G Cajastur Selec. Mundial CAM Futuro Gar 2014-XI CaixaGalicia Rdto. Gar. 4 CajaGranada Gar Mes a Mes Ev G. Crecimiento BBVA Estr. Telecom II BP BBVA Ranking Unifond Bolsa Patrim II BK Bric 2014 Garantizado BANIF Bolsa Garantizado Barclays Gar Zona Euro 2 March Horizonte Gar Sant. Sel. Emergentes Banesto G Consolidacion Fondespaña Bolsa Americ G BK Multifondo II Gar BBVA Global Autocancel Sabadell BS Gtía. Extra 1 BK C. Brasil Garantizado Rural Garantizado BRIC Fonduero Acciones Gar. BK Podium Garantizado CaixaGalicia Gtía. 4 Est. Foncaixa G Protec Emerg Barclays Gar Bolsa Euro BBVA Ranking II BANIF Selección I BK Indice India Gar Banesto G Eurostoxx 50 BBVA Europa Consolidado Foncaixa Gar Eurobolsa 3 Fondespaña Bolsa Eur G 3 Fonp Gar Int+Borsa V Cajastur EuroDólar Gar Sabadell BS Gtía.Super.4 Fonp Gar Int+Borsa IV BK EEUU 55 Gar Sant. Garantizado Europa Foncaixa G Eurobolsa 2 Gar Telecomunicaciones 1 Cajastur Acc Euro Gar. Cajastur Continental Gar. CCM Continental Garant. Bancaja Garantizado 14 Banesto G 5 Veces M R Sabadell BS Gtía.Super.3 Bankia Gar Rent1 C. Cat. Borsa 2 BBVA100 Ibex Positivo III

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

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1,08 1,08 0,93 0,86 0,70 0,60 0,48 0,43 0,21 0,21 0,14 0,11 0,06 0,01 -0,30 -0,31 -0,33 -0,43 -0,45 -0,55 -0,68 -0,88 -0,88 -0,89 -0,92 -0,98 -1,09 -1,16 -1,18 -1,22 -1,33 -1,37 -2,02 -2,34 -2,59 -2,79 -2,80 -3,23 -3,52 -3,55 -3,67 -3,83 -4,14 -4,16 -4,36 -5,19 -5,38 -5,43 -5,50 -8,09 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Gestora

-0,67 ✱✱ 1,06 ✱✱✱✱ 0,40 ✱✱ 0,41 0,19 ✱✱✱✱ 0,04 ✱✱ 0,20 ✱ 0,76 ✱✱✱ 0,28 ✱✱✱✱ -0,20 ✱✱✱ 0,07 ✱✱ 0,12 ✱✱✱✱✱ 0,18 ✱✱ 0,06 -0,80 ✱✱ -0,05 ✱✱✱✱ 0,07 ✱✱✱✱ -0,16 ✱✱✱ -1,17 ✱✱✱ -0,39 ✱ -0,06 ✱ 0,56 ✱✱ 0,39 ✱✱ 0,80 ✱✱✱ -0,07 0,61 ✱✱✱ -1,38 ✱✱✱✱ 0,15 0,36 0,66 ✱✱✱ -0,46 ✱✱ 0,37 0,16 ✱✱✱ 0,05 ✱ -0,16 ✱✱✱ 0,14 ✱✱✱ -0,67 -1,92 ✱✱✱ -2,94 ✱✱✱ -0,28 ✱✱ -1,23 0,51 ✱✱✱ -0,78 ✱✱✱✱ -1,40 ✱✱✱ -0,06 ✱✱✱ -0,51 ✱✱ -1,53 ✱✱✱✱ -1,38 ✱✱✱ 0,30 ✱✱✱ -0,74 ✱✱ 0,33 ✱✱✱ 0,16 ✱✱✱✱ 0,07 ✱✱✱ 0,06 ✱✱✱ 0,04 0,04 ✱✱ 0,02 ✱✱✱✱✱ 0,00 ✱✱✱ -0,04 ✱✱✱ -0,23 ✱✱✱✱✱ -0,32 ✱✱✱ -0,39 ✱✱ -0,45 -0,69 ✱✱✱ -0,79 ✱✱✱ -0,86 ✱✱✱ -0,86 -1,47 ✱✱ -1,79 ✱✱✱✱ -1,91 ✱✱✱ — — ✱✱✱ — ✱✱✱✱

1,10* 1,12* 1,30* 0,00 0,80* 1,20 1,20 0,85* 0,55* 1,05* 1,80* 1,10* 1,28* 0,85* 0,97* 1,38* 1,39* 1,05* 1,30* 1,55* 1,90* 1,80* 1,75 1,88* 0,90* 0,40* 0,85* 0,85 1,70* 1,35 1,76* 1,00* 1,95* 1,50* 2,35* 1,15* 1,70 2,35 0,76* 1,80* 1,77* 1,60* 1,80* 1,00* 1,15* 2,00* 0,85* 0,71 2,10* 1,85 1,65* 1,90* 2,10 1,85* 1,80 1,97* 1,40* 1,65 1,43* 0,92* 2,00* 1,50 0,00 1,80* 1,65 1,45* 1,50 1,45* 2,65* 1,51* 1,45* 1,50 1,50

Bancaja Fondos Caixa Penedés Gestió Santander Asset Mg. La Caixa Ah. Corporación La Caixa Banif Bankinter Gestion Ah. Corporación Ah. Corporación Bankinter Gestion B. Cooperativo BBVA Asset Mngmt. Bancaja Fondos C. España Banesto La Caixa B. Cooperativo Bankinter Gestion C. Madrid Bankinter Gestion Bankinter Gestion Santander Asset Mg. C. Madrid Cajastur CAM Ah. Corporación Ah. Corporación Popular Gestion BBVA Asset Mngmt. BBVA Asset Mngmt. Unicaja Bankinter Gestion Banif Barclays Wealth Mng. March Santander Asset Mg. Banesto C. España Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt. B. Sabadell Bankinter Gestion B. Cooperativo C. Duero Bankinter Gestion Ah. Corporación La Caixa Barclays Wealth Mng. BBVA Asset Mngmt. Banif Bankinter Gestion Banesto BBVA Asset Mngmt. La Caixa C. España Caixa Penedés Gestió Cajastur B. Sabadell Caixa Penedés Gestió Bankinter Gestion Santander Asset Mg. La Caixa C. Madrid Cajastur Cajastur Cajastur Bancaja Fondos Banesto B. Sabadell C. Madrid Catalunyacaixa Inv. BBVA Asset Mngmt.

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱

1,35 0,35 0,89 0,20* 1,00* 0,50 0,85 0,60 0,50 0,80 0,45 0,95 1,20 0,00 1,65 1,30 1,40* 1,30 1,50 1,50 0,50 0,25 0,60 1,00 1,00* 1,20 1,20 1,25 0,80* 1,10* 1,05 0,55 1,50 0,81

Renta 4 Renta 4 Ah. Corporación C. Madrid La Caixa La Caixa March Popular Gestion BBVA Asset Mngmt. Ah. Corporación BBVA Asset Mngmt. Popular Gestion Ah. Corporación C. España Bankinter Gestion B. Sabadell C. Cantábria DWS Investments Ibercaja Ibercaja Santander Asset Mg. BBK Inverseguros Caixa Penedés Gestió Banesto BBK BBVA Asset Mngmt. DWS Investments Barclays Wealth Mng. Gestifonsa B. Cooperativo Ah. Corporación Caixa Penedés Gestió La Caixa

-0,65 ✱✱✱✱✱ -1,12 ✱✱✱ -1,71 ✱✱ — ✱✱✱ -0,38 ✱✱✱ -0,55 ✱✱✱ -0,56 ✱✱✱✱✱ -0,68 ✱✱✱✱✱ 0,12 ✱✱✱✱ 0,06 ✱✱✱ 0,00 ✱✱✱✱ -0,42 ✱✱ -0,88 ✱✱✱ -0,56 ✱✱✱✱ -0,87 ✱✱✱ -0,94 ✱✱✱ -0,85 ✱✱✱✱ -0,98 ✱✱✱ -0,45 ✱✱✱ -0,62 ✱✱ -0,46 ✱✱✱ -0,66 ✱✱ -0,18 ✱✱✱ -0,67 ✱✱✱ -0,97 -0,62 ✱✱ -1,27 ✱✱✱ -0,02 ✱✱ -0,88 ✱✱ -0,62 ✱✱✱ -0,77

1,00 0,78 0,85 0,70 0,30 0,85 0,99 0,90 0,10* 1,60 1,20 1,35 0,80 1,50* 1,40* 1,60* 1,10 1,37 1,35* 2,30* 1,35 1,50 0,80 1,55* 1,50* 1,30 1,35* 1,60 1,20* 1,55 1,50

Renta 4 Welzia Management Catalunyacaixa Inv. La Caixa UBS Bank UBS Bank Ah. Corporación Ah. Corporación C. Madrid GVC Gaesco Gestión Amundi Iberia DWS Investments Amundi Funds C. España Santander Asset Mg. Banesto Tressis Gestión AM Trea Capital BBK Barclays Wealth Mng. Credit Agricole Espírito Santo Inverseguros C. Ingenieros B. Cooperativo Espírito Santo Popular Gestion Ah. Corporación Fibanc Fibanc Ibercaja

-1,24 ✱✱✱✱ -1,87 ✱✱✱ -2,04 ✱✱✱ -1,00 ✱✱✱✱✱ -0,79 ✱✱✱

1,50 0,75 1,10 1,00 1,85*

GVC Gaesco Gestión Catalunyacaixa Inv. Catalunyacaixa Inv. Ah. Corporación C. España

Inversiones Alternativas Inv. Alt. Monetario dinamico 0-2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33

Renta 4 Valor Relativo Renta 4 Ret. Dinámico A. Corp. Conservador Var3 C.Madrid Evol. VaR 3 Foncaixa Sel Ret Abs Plus F 16 Patrimonio March Patr. Defensivo Ev. Conservador Mon. Plus BBVA&Par Ahorro Dinámico CajaBurgos Conservador 3 BBVA Bonos Valor Relativo Ev. Conservador Dinamico CaixaGalicia G Conserv. Fondespaña Alternativo CP BK Renta Dinámica Sabadell BS Quant V2 Cantábria Gest. Dinámica DWS Selección Alternativa Ibercaja Ahorro Din. A Ibercaja Patrimonio Dinam Sant. Ahorro Activo BBK Empresas Dinámico Segurfondo Gest. Dinámica Fonp Dinamic VaR 2 Banesto Ahorro Activo BBK Dinamico BBVA Gestion CP DWS VaR 2 Barclays Multif. Alternat Dinvalor Global Ges. Tesorería Dinámica A. Corp. Dinámico Fonp Dinamic VaR 4 Foncaixa Cartera RFDivisa

— — 11,35 7,27 -1,47 — -0,61 5,03 7,93 15,63 4,70 4,48 11,00 2,86 1,25 1,90 0,71 1,11 4,59 5,69 3,95 3,40 0,15 4,75 — 1,20 1,09 -0,68 0,06 5,46 -4,43 -0,35 3,73 —

7,28 3,91 2,17 2,16 1,89 1,88 1,88 1,68 1,67 1,66 1,55 1,51 1,49 1,47 1,38 1,38 1,32 1,31 1,27 1,22 1,09 1,01 0,74 0,73 0,73 0,40 0,33 0,27 0,15 -0,60 -0,74 -0,78 -0,88 —

3,55 1,60 0,86 0,23 -0,44 0,70 0,34 0,95 -0,06 0,92 1,11 0,82 0,60 0,52 0,64 0,14 0,69 0,70 0,77 0,79 0,34 0,65 0,11 0,66 0,64 0,25 0,35 0,30 -0,10 0,38 -0,81 0,64 0,40 -1,02

-0,60 0,12 -0,38 -0,56 -1,21 — -0,43 0,03 -0,60 -0,32 0,02 0,01 -0,48 -0,21 -0,90 -0,19 -0,28 -0,32 -0,05 0,02 -0,56 -0,04 -0,47 0,07 0,07 -0,20 -0,12 -0,27 -0,45 -0,28 -0,48 -0,80 -0,53 -0,23

Inv. Alt.Dinámico Conservador 2-4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27

Renta 4 Pegasus Welzia Sigma 5 Caixa Cat. Patrimonio Din F 35 Patrimonio UBS Capital 2 Plus UBS Retorno Activo A. Corp. Moderado Var 7 CajaBurgos Moderado Var 6 Madrid Gestión Dinámica Creval Capital ING Direct FN Conservador DWS VaR 4 Absolute VaR 4(EUR)SE Fondespaña Moderado Plus Sant. Equilibrio Activo Banesto Moderado Activo Harmatan Global Acapital Dinamico BBK Crecimiento Dinámico Barclays Gest Din 150 C.A. Mercaselección ES Renta Dinámica Segurfondo Glo. Macro C. Ing. Gest. Alternativa Ges. Multiestratégias Alt ES Gestión Dinámica Ev. Rentabilidad Global Fonsnostro Gest. Conserv Mediolanum Alpha Plus S Medifond Plus S Ibercaja BP Selec.Global

20,39 -5,35 -8,18 — -0,51 -2,04 11,59 13,94 4,06 4,73 10,04 -2,71 6,09 1,06 -1,40 1,43 5,31 -4,69 0,18 -4,34 2,54 -12,55 — 4,45 -6,95 -7,60 3,70 — — — —

4,79 4,76 3,63 3,11 2,94 2,84 2,18 2,17 1,57 1,51 1,16 1,08 1,08 0,87 0,64 0,55 0,53 0,49 0,37 0,22 0,16 0,12 -0,08 -0,98 -1,42 -1,83 -2,21 — — — —

2,69 1,08 -0,29 1,02 0,17 -0,57 0,96 0,59 1,42 1,38 0,68 0,17 -0,55 0,04 -0,03 -0,17 -0,67 -0,81 -0,38 -0,56 0,05 0,72 0,10 -1,34 -1,21 -0,82 -2,63 0,71 -0,79 — —

Inv. Alt.Dinámico Prudente 4-7 1 2 3 4 5

GVC Gaesco Ret Absoluto Caixa Cat. Equilibrio Caixa Cat. Equilibrio 2 CajaBurgos Dinámico Var 9 Fondespaña Emprendedor P.

16,38 -9,73 -11,30 14,52 0,10

5,24 5,11 4,51 2,43 2,08

-0,52 -0,27 -0,60 0,50 -0,14

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual

Ord. Fondo 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

C.Madrid Evol. VaR 6 ING Direct FN Moderado Sant. Revalorización Act. Ibercaja Crecimient Din A Banesto Decidido Activo Sabadell BS Quant V8 Alfil C Rent Absoluta Barclays Multi Alfa C.Madrid Evol VaR 10 Abante Rent. Absoluta A Riva y García Discreciona Barclays G. Dinámica 300 F Gest. Estrella E2 Mutuafondo Gestión Bonos C.A. Mercaselección Plus Fondo BK Inversión Cons Fondespaña Divisa Madrid Gestión Alternat. BK Long-Short BBVA Evolucion V.5 CAM Futuro Selección

6,38 8,84 9,02 5,93 — 0,17 5,44 -0,14 2,82 -2,81 -2,14 -12,48 -0,95 7,04 1,89 -1,19 — -6,87 -16,45 — —

1,74 1,62 1,44 1,34 1,25 1,18 1,13 1,08 0,94 0,29 0,21 0,11 0,06 -0,52 -0,56 -1,20 -2,01 -2,15 -6,95 — —

-0,49 0,59 -1,39 0,94 -1,41 -2,01 1,87 -0,53 -2,15 -1,08 -1,34 -1,08 -0,18 -1,61 -0,87 -1,59 -1,61 -1,22 -1,64 -0,48 —

Gestora

-1,00 ✱✱✱ -0,49 ✱✱✱✱ -1,73 ✱✱✱✱✱ -0,13 ✱✱✱✱ -1,72 ✱✱✱✱✱ -1,28 ✱✱✱ -0,28 ✱✱✱ -0,35 ✱✱✱ -1,59 ✱✱✱ -0,76 ✱✱✱ -0,91 ✱✱✱ -0,67 ✱✱✱ -1,21 ✱✱✱ -0,63 ✱✱✱✱ -0,70 ✱✱✱ -0,47 ✱✱✱ -0,46 ✱✱ -0,98 ✱✱ -0,86 ✱✱ -0,49 ✱✱ — ✱✱✱

1,20* 1,20 1,60* 1,50 1,60* 1,40 1,15 1,10 1,60* 1,35 1,15 2,30 0,00 AA 1,02 1,45 1,05 1,24* 2,10* 1,80* 1,10* 1,30

C. Madrid Amundi Iberia Santander Asset Mg. Ibercaja Banesto B. Sabadell Nordkapp Gestión Barclays Wealth Mng. C. Madrid Abante Asesores Riva y Garcia Barclays Wealth Mng. La Caixa Mutuactivos Credit Agricole Bankinter Gestion C. España C. Madrid Bankinter Gestion BBVA Asset Mngmt. CAM

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱

0,98 0,75 1,10 1,35 1,25 1,85* 0,55 1,45 1,50* 1,20 1,50 0,60 1,75 AA 1,27 1,00

Welzia Management Catalunyacaixa Inv. Catalunyacaixa Inv. Abante Asesores Amundi Iberia C. Madrid C. España BPA Global Funds La Caixa Amundi Iberia C. España Abante Asesores M&G Investments Mutuactivos Gesconsult Renta 4 Renta 4 C. España C. Madrid Mutuactivos C. Ingenieros

Ord. Fondo GS US Eq Abs.Ret.Pf P(hdg GS US Eq Abs.Ret.Pf Oth.C GS Gb Cur. Plus Pf P GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd) GAM ST Abs Eur EUR I GS US Eq Abs.Ret.Pf E GS Gb Cur. Plus Pf A GAM ST Com Ab Rt EUR A GS Str Abs Ret E Ptf(Hdg GAM ST Glb Rts CHF A Renta Fd FX Alpha P GS Str Abs Ret IO Ptf(Hdg GS Gb Curr.+Pf(Hdgd)I GS Gb Curr.+Pf(Hdgd)I GS US Eq Abs.Ret.Pf GS US Eq Abs.Ret.Pf I GS US Eq Abs.Ret.Pf P GS US Eq Abs.Ret.Pf Oth. GAM ST Disc FX CHF A GS Gb Curr.+Pf(Hdgd) GAM ST Glb Rts EUR A GAM ST Glb Rts EUR I GS Str Abs Ret IO Ptf(Hdg GS Str Abs Ret IO Ptf(Hdg Absolute Em Mkt Macro AU Absolute Em Mkt Macro DU GS Str Abs Ret IO Ptf GAM ST Disc FX EUR A GS Gb Cur. Plus Pf IO GS Str Abs Ret Bd II Ptf GS Str Abs Ret A Ptf GS Gb Cur. Plus Pf I GAM ST Com Ab Rt USD A GS US Eq Abs.Ret.Pf I GS US Eq Abs.Ret.Pf I GS US Eq Abs.Ret.Pf P GS US Eq Abs.Ret.Pf P GS US Eq Abs.Ret.Pf Base GS US Eq Abs.Ret.Pf Base GAM ST Glb Rts GBP I GAM ST Glb Rts GBP A GS Gb Cur. Plus Pf A GAM ST Abs Eur USD I GS Str Abs Ret Bd I Ptf GS Str Abs Ret Bd I Ptf A GS BRICsSM Pf P GAM ST Glb Rts USD A GAM ST Glb Rts USD I GAM ST Disc FX USD A WA Gl Cr.Abs.Ret. Aacc. Renta 4 Nexus Robeco Int+Fds-Flex-o-R.D

Inv. Alt.Dinámico Moderado 7-10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Welzia Sigma 10 Caixa Cat. Dinámico Caixa Cat. Dinámico 2 Kalahari Alpha Amundi Estrategia Global C.Madrid Evol VaR 1 Fondespaña Emprendedor BPA Estrategia Global F 75 Global ING Direct FN Dinámico Fondespaña Premier Global Abante Bolsa Absoluta A M&G Gl. Dyn.Alloc.EURA Mutuafondo Gest. Mixto A Gesconsult Conservador A

-12,24 -17,02 -19,00 — — -0,02 -1,51 -6,98 -2,41 7,47 — -0,63 — 6,34 —

9,40 8,28 7,32 4,25 2,51 1,98 1,94 1,71 1,46 1,24 1,20 1,15 -0,16 -2,48 —

0,34 -0,02 -0,24 2,02 0,16 -3,26 -0,26 1,22 -1,17 0,13 -0,32 -2,22 -1,96 -3,80 —

-1,79 -2,42 -2,41 -2,11 -0,82 -2,09 -1,23 -1,09 -1,73 -0,55 -1,16 -1,49 -0,95 -1,40 0,23

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱

Inv. Alt.Dinámico Agresivo 10-15 1 2 3 4 5

Renta Markts Patrimonios Renta 4 CTA Trading Fondespaña Audaz C.Madrid Evol VaR 20 Mutuafondo Gestión Acc. C. Ing. Gestión Dinámica

— -23,52 -7,63 0,55 1,46 —

5,60 4,68 2,46 1,68 -4,74 —

0,89 1,01 -0,79 -4,28 -7,35 -1,77

-1,16 -0,61 -2,03 -2,46 -3,09 -1,48

✱✱✱

2,40 0,00 0,55 2,10* AA 1,52 1,55

-1,12 -1,67 2,59 2,34 -0,52 -4,86 -4,25 0,79 0,80 -0,38 0,09 -2,20 -1,86 0,09 0,02 -0,12 -0,45 -0,14 -0,74 1,55 -1,31 -4,82 1,48 -1,33 -0,53 0,27 -0,70 -0,22 -0,18 0,07 -0,56 0,05 -0,42 -0,22 -0,11 -0,28 -1,74 -1,74 -0,48 0,54 -0,56 -1,96 -0,70 -0,85 0,28 -0,57 -0,53 -0,81 -1,60 -0,75 -1,82 0,23 -1,69 -0,04 -0,54 -3,45 -0,21 -0,28 -0,16 -3,51 -1,25 -0,75 -0,58 -1,30 -1,31 -0,61 -0,63 -2,02 -1,36 -1,15 -1,87 -0,56 -2,30 -0,98 -2,00 -0,38 -3,21 -1,86 -3,39 0,29 -3,06 -1,12 -1,16 -3,21 -1,31 -3,24 -3,38 -3,24 -3,43 -3,47 -3,43 -2,83 -2,87 -5,45 -5,49 2,03 -0,42 -0,58 -0,79 -2,54 -0,50 -2,59 -2,64

✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱

1,80 2,25 1,00* 1,00* 0,00 1,35 0,59 2,25 2,80 3,00* 1,20 0,00 0,00 1,70 0,85 2,50 1,25 1,15* 1,54 0,00 1,50 1,10 0,00 0,50 0,35 0,70 1,21 0,60 0,90 0,95 0,60 1,20 1,00* 0,90 1,00* 1,40 1,25* 1,50 1,50* 1,10 1,35 1,06 0,55 0,50 0,00 0,60 0,35 6,25 0,00 1,00 2,25* 0,00 1,05 0,70 1,50 1,50* 0,40 1,00 1,50 2,25* 1,55* 1,00 0,85 0,65 1,62 0,00 1,25 1,50 1,60 1,50 1,92 1,50 0,60 0,06 1,55 1,24 0,60 1,50* 1,00 1,60 1,25 0,90 0,90 0,35 0,40 0,60 0,55 0,60 0,60 0,50 1,00 1,70* 1,70* 1,70* 1,70* 1,35 0,00 0,00 1,50 0,00 2,00 0,00 0,00

Inv. Alt. Rentabilidad Absoluta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95

Putnam Total Return-M Ibercaja Alpha A JB BF Abs. Ret Def-CHF B JB BF Abs. Ret.-CHF B T.GlobT Return N EUR-H1 Okavango Delta A CommoditiesPlus Inst Acc Global Absolute Return A Global Absolute Return E Pictet-AbsRetGbDiv-R EUR Capital Shield 90 (EUR) A BNYM Gl Real Rtn EUR A SISF Asian Total Return B Capital Shield 90 (EUR) E Abs Ret Gb Macro St D BNY Mellon Evl Glb Alp A Am Abs Alpha Fd AEH Pictet-AbsRetGbCo-R EUR CSF Total Return BRIC EUR FAST Eur.Mkt.Neutral BBVA&Partners Dynamic Belgravia Epsilon FAST Eur.Mkt.Neutral -E Parvest T.R.Plus (Euro) C GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg Robeco Flex-o-Rente(EUR) Challenge Total Return S DWS Invest IS Plus FC JB BF Abs. Ret Def-EUR B Absolute Return Bond A GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg Absolute Return Bond E JB BF Abs. Ret.-EUR B JB BF Abs. Ret Def-EUR E Absolute T250 Bd Be DWS Invest IS Plus NC JPM Gb Return A-Acc EUR Gartmore SV Eu.Abs.Ret.A1 JB BF Abs. Ret.-EUR E Abs Ret Multi Strat D Gestiohna Moderado PBP Estrategias GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg Absolute VaR 2(EUR)SE Abs Ret Fix Inc A2 GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg LM Permal Gbl Abs.Fd Aacc Putnam Total Return-A GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg JPM Gb Tot Ret D-Acc EUR Abs Ret Fix Inc X MFS Global Tot Ret A1 DWS Inv IS ConservativeNC Popular Prem. Diversif. Absolute Return Italy EUR Target Return Core Fund Parvest Multi Ass.4 C BBVA&Par Euro Abs Return Absolute Return Italy NLE Bankoa Gest. Global GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg Abs. Return Bond (EUR) B DWS Invest Alpha Strat.FC UBS KSS AR Med EUR Abs. Return Bond (EUR) C Thread Target Return Gartmore U.K Abs.Ret.S1 DWS Invest Alpha Strat.NC HGIF Global Macro M1C UBS KSS AR Plus EUR CSF Total Return Global DWS Inv Alpha Opp Market Neutral A BK Bolsa Global CSF Total Engineered GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg Gpma Alpha Euro Stock GS Str Abs Ret Ptf BK Kilimanjaro American Abs Alpha Fd AU JB BF Abs. Ret Def-USD B JB BF Abs. Ret Def-USD E GS Str Abs Ret I Ptf Ubam-Absolute Return GS Str Abs Ret I Ptf GS Str Abs Ret Bd I Ptf A GS Str Abs Ret I Ptf GS Str Abs Ret Bd II Ptf Absolute VaR 2(USD) GS Str Abs Ret Bd II Ptf Absolute TAA Beh Absolute TAA Ceh Absolute TAA B£ Absolute TAA C£ GAM ST Com Ab Rt CHF A GS Gb Cur. Plus Pf IO GS Str Abs Ret E Ptf(Hdg Popular Selección GS US Eq Abs.Ret.Pf I GS Gb Cur. Plus Pf I GS US Eq Abs.Ret.Pf P(Hdg GS US Eq Abs.Ret.Pf Oth.C

15,82 61,06 — 42,98 51,55 -11,12 -14,90 1,68 0,00 2,41 -5,90 — — -7,35 8,39 -3,69 — — 2,76 — 8,95 12,98 — -2,92 3,96 1,54 — 5,48 — 3,55 — 2,78 11,01 —

— 2,98 5,84 — 9,19 6,55 -2,06 -16,92 — 7,76 -16,39 -4,12 -4,25 — — 6,62 2,72 -17,04 19,70 2,40 -7,72 3,80 4,76 2,39 5,30 1,52 8,41 0,44 9,37 2,63 -8,90 7,92 8,24 -15,12 0,11 13,00 -7,93 -11,78 -2,44 — — -4,93 -22,08 -4,33 -12,86 6,69 — — — — -0,39 10,58 16,32 -2,10 14,75 14,46 6,87

-9,82 -6,99 -21,02 -16,21 — — — — — — — —

14,18 13,77 13,50 13,14 12,39 9,88 9,41 8,22 7,79 5,64 4,88 4,80 4,28 4,28 3,65 3,39 3,29 3,01 2,58 2,42 2,27 2,02 1,64 1,46 1,37 1,21 1,14 1,12 1,08 1,04 0,90 0,80 0,74 0,61 0,43 0,38 0,32 0,30 0,28 0,22 0,10 -0,13 -0,13 -0,25 -0,28 -0,40 -0,42 -0,53 -0,58 -0,61 -0,67 -0,68 -0,72 -0,87 -0,89 -1,08 -1,10 -1,27 -1,37 -1,78 -1,79 -1,87 -2,16 -2,19 -2,31 -2,67 -2,70 -3,00 -3,01 -3,02 -3,15 -3,33 -3,89 -4,32 -6,07 -6,87 -7,12 -7,42 -8,53 -11,17 -12,20 -12,95 -13,35 -13,98 -14,33 -14,34 -15,32 -15,39 -15,69 -16,06 -16,79 -22,62 -22,99 -28,42 -28,78 — — — — — — — —

2,78 4,21 3,25 3,30 4,19 3,38 -8,63 4,58 4,45 0,46 0,27 -1,46 -3,90 — 1,50 -0,45 2,88 0,18 -1,34 0,62 -0,81 -7,40 0,24 -1,10 -0,12 -0,23 0,22 0,64 0,67 0,71 -0,30 0,59 0,71 0,46 0,02 0,30 -2,44 -1,73 0,50 -3,19 -0,96 -1,84 -1,62 -0,91 -0,67 -0,26 -0,17 -0,88 -2,82 -1,80 -2,90 -0,79 -3,32 0,03 -1,57 -0,22 -0,99 -0,83 -1,54 -0,54 -1,98 -1,83 -1,89 -0,79 -2,34 -2,07 -2,33 -1,38 -1,17 -1,55 -2,85 -2,17 -1,21 -6,40 -5,62 -1,29 -4,01 -3,85 -5,47 -4,32 -4,71 -6,49 -6,68 -7,51 -8,06 -7,70 -9,03 -7,70 -9,15 -8,06 -9,14 -16,38 -16,58 -19,74 -19,93 1,64 -0,22 -0,40 -0,63 -0,63 -0,65 -0,72 -0,72

AA

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱

A

✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱ ✱✱

A

✱✱✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱ ✱✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱

A

✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱

A

✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱✱ ✱✱ ✱ ✱✱ ✱ ✱ ✱ ✱✱✱✱ ✱ NR NR NR

Putnam Investments Ibercaja Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset F. Templeton Abante Asesores PIMCO Funds INVESCO INVESCO Pictet Funds INVESCO BNY Mellon Global F. Schroder INVESCO Generali Fund Mngmt. BNY Mellon Global F. Threadneedle (LUX) Pictet Funds Credit Suisse Fidelity Acumulación BBVA Asset Mngmt. Belgravia Capital Fidelity Acumulación Parvest Goldman Sachs Robeco Mediolanum DWS Investments Swiss & Global Asset INVESCO Goldman Sachs INVESCO Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Aviva Investors Lux. DWS Investments JPMorgan Asset M. Gartmore Swiss & Global Asset Generali Fund Mngmt. Abante Asesores Popular G. Privada Goldman Sachs Amundi Funds Henderson G.Investors Goldman Sachs Goldman Sachs Legg Mason Inv Dublin Putnam Investments Goldman Sachs JPMorgan Asset M. Henderson G.Investors MFS Meridian F. DWS Investments Popular Gestion Oyster Threadneedle Invest. Parvest BBVA Asset Mngmt. Oyster Bankoa Goldman Sachs Vontobel DWS Investments UBS Bank Vontobel Threadneedle Invest. Gartmore DWS Investments HSBC UBS Bank Credit Suisse DWS Investments Carmignac Gestion Bankinter Gestion Credit Suisse Goldman Sachs Groupama Asset Mng Goldman Sachs Bankinter Gestion Threadneedle (LUX) Swiss & Global Asset Swiss & Global Asset Goldman Sachs Ubam Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Amundi Funds Goldman Sachs Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. Aviva Investors Lux. GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Popular Gestion Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs

Rentabilidad 36 12 Desde Últimos Estrellas Ráting Com. meses meses ene. 11 30 días I. Data S&P anual — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

-0,76 -0,81 -0,82 -1,19 -1,21 -1,25 -1,36 -1,90 -2,03 -2,20 -2,98 -3,64 -4,32 -4,33 -4,43 -4,43 -4,50 -4,62 -4,78 -4,81 -4,88 -4,88 -4,98 -5,00 -6,04 -6,23 -7,36 -7,47 -7,53 -7,72 -7,81 -7,90 -8,01 -8,12 -8,13 -8,20 -8,20 -8,30 -8,30 -8,37 -8,37 -8,60 -8,84 -9,02 -9,25 -10,38 -13,06 -13,06 -14,09 — — —

-2,59 -2,62 -0,53 -0,58 -2,41 -2,68 -0,62 -2,04 -0,80 -0,63 0,44 -3,14 -3,13 -3,14 -4,34 -4,34 -4,35 -4,39 -2,99 -3,21 -4,04 -4,04 -3,30 -3,31 -2,75 -2,78 -3,17 -6,30 -3,10 -3,36 -3,26 -3,15 -2,66 -3,70 -3,70 -3,72 -3,72 -3,76 -3,76 -5,48 -5,48 -3,29 -4,79 -3,52 -3,45 -1,11 -5,28 -5,28 -7,65 0,03 -2,70 —

— 2,48 — 29,17 — — 9,02 16,84 — — — — — -16,60

12,61 6,75 3,98 3,73 3,28 2,86 2,24 0,54 -0,20 -3,19 -3,86 -6,32 -14,29 -14,93

0,45 1,21 1,05 -1,00 1,37 -2,43 1,30 -2,31 -2,61 -8,27 -4,14 -6,11 -9,94 -25,34

4,05 -1,76 -0,56 -1,63 -0,17 1,71 0,42 1,90 1,84 1,23 0,77 -0,82 -0,82 -31,41

✱ ✱✱✱✱ ✱✱

— -0,61 -2,68 — -3,58 — — — — — — —

1,81 1,03 0,27 -4,46 -7,53 -9,70 — — — — — —

-0,73 1,04 0,68 -4,47 -9,12 -6,35 -2,84 -2,93 -6,44 -9,90 -9,90 —

-0,84 -0,39 -0,45 0,71 -1,43 -3,30 1,20 1,18 -1,47 -1,52 -1,52 -2,33

-0,86 — -4,03 — — — — — — —

-2,48 -6,70 -7,67 -11,09 -20,03 -20,06 -20,69 -20,69 — —

-2,14 -1,22 -3,12 -3,91 -8,08 -8,09 -8,45 -8,46 2,88 —

-1,07 -0,59 0,10 -3,06 -3,19 -3,19 -3,27 -3,26 -2,36 —

-3,50 1,59 -3,57 1,73 -0,16 -3,61 0,85 0,51 -3,64 -1,68 -0,70 -0,76 -1,39 -9,95 -9,04 -9,68 —

0,46 — — — — — — — — — — —

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

SEB Asset Sel. C-H CHF Dexia L.Sh Risk Arbitr.C Dexia Risk Arbitrage C Pan Eur Alp Plus X Dexia Long Short Credit C SEB Asset Sel. C-H NOK Dexia Index Arbitrage C SEB Asset Sel. C EUR SEB Asset Sel. GC EUR SEB Asset Sel. C-H JPY Market Neutral EUR SEB Asset Sel. C-H GBP SEB Asset Sel. C-H USD Pan Eur Alp Plus A2

El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9 "cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan solamente esos nueve números sin repetirse.

SOLUCIONES ANTERIORES NIVEL AVANZADO

NIVEL MEDIO

1,10* 1,20* 0,80* 0,00 0,00* 1,10 1,80 AA 1,10* 1,75* 1,10* 1,50* 1,10* 1,10* AA 0,00

SEB Fund Dexia Asset Mgmnt. Dexia Asset Mgmnt. Henderson G.Investors Dexia Asset Mgmnt. SEB Fund Dexia Asset Mgmnt. SEB Fund SEB Fund SEB Fund Oyster SEB Fund SEB Fund Henderson G.Investors

✱✱ ✱✱ ✱✱✱✱ ✱ ✱ ✱ ✱ ✱

Inv. Alt. Derivados 1 2 3 4 5 6

3A Dyn. UCITS Fd (EUR) A JPM HgbStMtNt A-Acc JPM HgbStMtNt D-Acc Market Neutral NLE DWS Funds Performance Alternative Beta P GAM ST Key Qua Str EUR A GAM ST Key Qua Str GBP I GAM ST Key Qua Str GBP A GAM STt Key Qua Str USD A GAM ST Key Qua Str USD I JPM Alt.Strat.Fd Aacc USD

1,50 1,50* 2,25* 2,25* 1,35 1,00 1,75 1,75 1,75 1,75 1,75 1,50*

Oyster JPMorgan Asset M. JPMorgan Asset M. Oyster DWS Investments ING GAM GAM GAM GAM GAM JPMorgan Asset M.

1,50 0,00 0,00 0,00 2,00 2,00 2,50 2,50 1,35 0,00

DWS Investments Goldman Sachs BNY Mellon Global F. Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Renta 4 BNY Mellon Global F.

-3,13 ✱✱✱ -0,27 ✱✱✱✱ -4,26 ✱✱ -0,25 ✱✱✱✱ 0,18 ✱✱✱✱✱ -2,87 -0,11 ✱✱✱ -0,30 ✱✱✱✱ -3,99 -3,89 ✱✱✱ -0,35 ✱✱✱ -1,48 ✱✱✱✱ -0,40 ✱✱✱ 0,81 ✱✱ -3,68 ✱✱✱✱ -3,81 — ✱✱✱

1,50 1,85 2,04* 1,60 0,68 1,50 1,70 1,83* 2,00 1,35* 1,90 1,60 2,34* 1,50 0,75 2,00 1,50

Dexia Asset Mgmnt. B. Sabadell UBS Bank BBK BPA Global Funds Dexia Asset Mgmnt. BNP Paribas Inv. C. Madrid Dexia Asset Mgmnt. Santander Asset Mg. BNP Paribas Inv. La Caixa Ah. Corporación Dexia Asset Mgmnt. DWS Investments DWS Investments Pioneer

-3,32 -0,39 — — — — — — — — — —

0,00 ✱ -0,86 — ✱ — ✱✱✱ — ✱✱✱ — ✱✱✱ — ✱✱✱✱ — ✱✱✱ — ✱✱✱✱✱ — ✱✱✱ — — ✱✱✱

1,25 1,00 1,85 2,18* 0,00 1,60 1,85 0,00 1,40 1,60 2,20 1,85

Alpha Plus Gestora Fibanc Altex Partners Gest. Altex Partners Gest. La Caixa A&G B. Sabadell B. Cooperativo Ah. Corporación Altex Partners Gest. C. Madrid BNP Paribas Inv.

26,96 10,07 9,25 6,37 4,64 1,65 1,39 -1,38 -1,67 -8,93 — — —

7,61 5,03 6,26 0,06 4,98 -1,76 0,66 -0,68 -1,38 -1,12 -3,16 -6,21 —

0,10 -2,35 -2,14 -3,46 0,04 -1,24 0,16 -0,16 -0,78 -2,21 -0,14 -2,08 —

2,00 1,05 2,37 1,35 2,10 1,70* 2,07* 1,07* 1,04 1,57* 0,00 1,60 0,35

Bestinver Ah. Corporación La Caixa March Renta 4 March Tressis Gestión Tressis Gestión Mutuactivos Tressis Gestión Nordkapp Gestión Renta 4 BBVA Asset Mngmt.

1,10 -1,18 -3,82 -4,07 -4,09 -4,72 -4,81

0,86 -0,45 -2,68 -1,54 -0,41 -1,19 -1,51

0,05 -0,02 -0,57 -0,19 -0,14 -0,18 -0,16

3,00* 2,10* 3,10* 1,50* 3,01* 3,40* 1,60

B. Sabadell Ah. Corporación C. Madrid BBVA Asset Mngmt. Catalunyacaixa Inv. Santander Real Est Inverseguros

✱ ✱✱✱

Inv. Alt. Divisas 1 2 3 4 5 6 7 8

DWS Best Global FX GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd) BNY Mellon Evl Curr Opt A GS Gb Curr.+Pf(Hdgd) IO GS Gb Curr.Plus Pf P GS Gb Curr.Plus Pf P(Acc) GS Gb Curr.Plus Pf GS Gb Curr.Plus Pf N Renta 4 Accurate Forex FI BNYM Ev LS Emg EUR R

✱✱ ✱ ✱ ✱ ✱ ✱ ✱ ✱

Inv. Alt. Eticos y Solidarios 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Dexia Sust Europe C C Urquijo Inver.Ética Solid UBS Eq Fd Eco Perform BBK Solidaria Creación Cultura Español Dexia Sust World C C Compromiso Fondo Ético F. Solidario Pro-Unicef Dexia Eq.L Sust. Wd N C Sant. Dividendo Solidario BNP Paribas F Solidaridad Microbank Fondo Etico A. Corp. Responsable 30 Dexia Sust Pacific C C DWS Inv.Responsability FC DWS Inv.Responsability NC Global Environment Ethi A

-11,66 6,04 12,42 4,64 5,25 -2,93 -13,12 1,99 -4,32 -9,04 -5,11 1,97 -9,23 -4,60 -7,57 -11,26 —

5,69 3,58 3,05 2,20 2,01 1,67 0,59 0,38 0,31 -1,01 -1,10 -1,48 -1,85 -2,42 -7,33 -8,54 —

Inv. Alt. F. de fondos inv. libre 1 Incometric A.P. Glb. Mediolanum Alpha Plus L Altex Visión Global *Altex Arb&Quant F Gest Alt. V6 A&G SYZ Multistrategy Sabadell BS Selec.Hed.Top Gesc Alpha Multi IICIICIL A. Corp. Alpha Multiestra Altex Man GLG C.Madrid Inversión Libre BNP P.Selección Hedge

— — — — — — — — — — — —

Inv. Alt. Fondos inv. libre 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Bestinver Hedge Value CajaMurcia Sel Dinámica Foncpv Ideas l March Cartera Activa Accurate Global Assets March Patrimonio Dinámico Adriza Macro Adriza Alfa Mutuafondo Argali Adriza Global Capitrade Sys Global Fut Swing Trading FIL BBVA Codesp Microfinanzas

48,71 12,52 -6,71 — — -12,66 11,29 1,75 — -10,16 — — —

Inv. Alt. Inmobiliarios 1 2 3 4 5 6 7

Sabadell BS Inmobil. A. Corp. Patrimonio Inm. Madrid Patr. Inmobiliario BBVA Propiedad Caixa Cat Propietat Sant. Banif Inmobiliario Segurfondo Inversión

— -6,68 -9,32 -17,26 — -20,03 -7,87

NIVEL MEDIO CÓMO SE JUEGA

Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs GAM Goldman Sachs Goldman Sachs GAM Goldman Sachs GAM ING Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs GAM Goldman Sachs GAM GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Threadneedle (LUX) Threadneedle (LUX) Goldman Sachs GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs GAM GAM Goldman Sachs GAM Goldman Sachs Goldman Sachs Goldman Sachs GAM GAM GAM Legg Mason Inv Dublin Renta 4 Robeco

Inv. Alt. Arbitraje

SUDOKU NIVEL AVANZADO

Gestora

0,00 0,00 0,00 5,00 1,60 0,00 0,00 1,35 0,00 1,50 1,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,50 5,00 1,50 1,50 0,00 0,00 1,25 1,25 0,00 1,50 0,00 0,00 0,00 0,00 1,35 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,50 1,50 5,00 1,60 0,00 0,00 A 0,00 0,00 1,50 1,50 0,00 1,10 A 0,70


Lunes 27 junio 2011 Expansión 37

Efe

MUEREN DOS MILITARES EN AFGANISTÁN EN EL SEGUNDO ATENTANDO EN OCHO DÍAS Dos militares españoles murieron y otros tres resultaron heridos ayer al explosionar un artefacto al paso del vehículo blindado en el que viajaban, en Qala-iNaw (en la imagen, la base española en la localidad afgana y los fallecidos, el sargento Manuel Argudin Perrino y la soldado Niyireth Pineda Marín). Es el segundo atentado en 8 días contra el contingente español en Afganistán y se produce después de que el Gobierno anunciara que retirará las tropas en 2014. Los militares viajaban en un blindado Lince cuando el artefacto “más potente hasta hoy”, según la ministra Chacón, les alcanzó. Los fallecidos recibirán a título póstumo la Cruz del Mérito Militar con distintivo rojo.

GENTE

El brasileño José Graziano Da Silva.

La única foto de ‘Billy el Niño’ Unafotografíatomadahace unos130añosenlaqueellegendariovaqueroestadounidense BillyelNiño posa depiemirandoalacámara apoyadoensurifleWinchesterseadjudicóensubastapor2,3millonesdedólares,1,62millonesdeeuros. Setrata,enrealidad,delúnicoretratodelpistoleroque seconsideraauténtico,yse tomómedianteunarudimentariatécnicafotográfica queutilizabaplacasdemetal.Elcompradorfue William Koch, unempresario deFloridade71añosque aseguraserunapasionado delViejoOesteamericano. Loshistoriadorescreenque BillyelNiño, cuyoverdaderonombreera Henry McCarty,sehizolafotografíaen1879o1880enlalocalidaddeFortSumner,en NuevoMéxico.Elpistolero entregóelretratoalafamilia deunamigo, Dan Dendrick, cuyosdescendientesloconservaronhastaahora.Lale-

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Fernando Alonso, segundo Fernando Alonsocomentó ayertrasquedarensegunda posiciónenelGranPremio deEuropadisputadoenValenciaque“hasidoungran logroparaelequipo”trasfinalizarenelpodioentrelos dosRedBull.Elpiloto,que finalizólacarrerasólopor detrásde Sebastian Vettel, quienfirmósusextotriunfo delaño,subrayóquelapruebahabíasidomuyinteresanteparalosaficionados. “Laluchahasidomuybuenacon MarkWebberdurantetodalacarrera.Heintentadonoalejarmemucho yluegoaprovecharlasparadasenboxes”,explicó.Elespañolcreequesuequipohizoungrantrabajoenlaúlti-

El piloto Fernando Alonso.

maparadaenboxes,laque lepermitiósituarsesegundo enlacarrera.Ensuopinión,“alfinal,lasegundaposicióneslomejorquese puedetenerestosdías.EstamosentrelosdosRedBully elrendimientohasidomuy buenodurantetodoelfinde semana.Nosestamosacercandoaellosyvamosenla direcciónadecuada”,dijo esperanzado.Elpilotoasturianodestacóque“todosen Ferrarisabenqueelobjetivo esganar,porelmomentono seestáenposicióndehacerloperoseestámuchomás cerca”.

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¿Ha sido la limitación de la velocidad a 110 km/h positiva para la economía ?

quiosco.expansionpro.orbyt.es

¿Tiene sentido que Yahoo! compre Hulu? Los rumores sobre adquisiciones de compañías de Internet nunca cesan. El último es que Yahoo! es una de las empresas que quieren comprar el portal de televisión en internet Hulu.

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yendapopularleatribuye21 asesinatos,aunqueloshistoriadoressostienenquelacifrarealesnueve.Elvaquero murióel14dejuliode1881a los21añosdeuntiroenel estómago.

Efe

Elbrasileño José Graziano Da Silvafue nombradoayernuevosecretariogeneralde OrganizacióndeNacionesUnidasparala AgriculturayAlimentación(FAO)parael periodode2012a2015,durantela37ConferenciabienaldelaOrganizacióncelebrada enRoma.DaSilvaobtuvo92votosyvenció alcandidatoespañol, Miguel Ángel Moratinos,quesequedócon88.DaSilvatomará posesiónelpróximo1deenerode2012, cuandoelactualsecretariogeneral, Jacques Didoufabandoneelpuesto.DaSilvafue subdirectorgeneraldelaFAOyrepresentanteregionalparaAméricaLatinayCaribe, ycuentaconelapoyoprincipaldelexpresidentedeBrasil, Lula Da Silva, quienlenombróministroExtraordinariodeSeguridad AlimentariayCombatealHambre.LospilaresenlosqueDaSilvahacentradosuprogramason:erradicarelhambreyavanzaren lametadedesarrollodelMileniodereducirlaalamitaden2015;elevarlaproducciónde alimentoseimplementaralgunasmedidas quepermitanelequilibrionuevoysostenibleentrelaproducciónyelconsumodealimentos;concluirelprocesodereformadela FAOyampliarlacooperaciónentrelosorganismosdelaorganización.

Efe

Da Silva se impone a Moratinos y estará al frente de la FAO

Una medida para reducir el precio del petróleo Los motivos de la última decisión de la AIE, que en julio liberará dos millones de barriles de petróleo al día, son claramente económicos.

El nuevo presidente del BCE

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Mario Draghi subrayó en 1999 la importancia de la estabilidad financiera como uno de los pilares del sistema internacional. Ahora podrá corroborar lo necesaria que es. Por sólo 14,99 euros al mes


38 Expansión Lunes 27 junio 2011

Opinión Las prostitutas ganan dinero... y quieren seguir así A FONDO Francisco Cabrillo arece que la denominada “Operación Afrodita”, que se llevó a cabo hace ya casi un año en numerosos locales en los que se ejercía la prostitución, se deshace como un azucarillo en un vaso de agua. Más de cien personas fueron detenidas entonces; pero pronto tuvieron que ser puestasenlibertadantelaimposibilidad de probar la existencia de delito alguno. Hoy el juez que instruye el caso sigue sin apreciar indicios que le permitan llevar a alguien a juicio; y el ministerio fiscal se inclina abiertamente por el archivodelacausa. Es una buena noticia. Nunca he entendido la obsesión que una parte de nuestra sociedad tiene contra el libre ejercicio de la prostitución. Y es curioso observar cómoenestaactitudcoincidenladerecha conservadora y la izquierda feminista. Ni unos ni otras aceptan que alguien pueda ejercer la prostituciónpordecisiónpropia,a pesar de la abrumadora evidencia de que esto es lo que sucede en la inmensa mayoría de los casos. Y el hecho ha sido confirmado, por cierto, en la misma “Operación Afrodita”, en la que las mujeres implicadas han dejado muy claro que han optado de forma voluntaria por ser prostitutas y que aquellas que no están trabajando en la actualidad quieren volver a hacerloloantesposible. Un tema que, como ocurre casi siempre,hasalidoalaluzconmotivo de estas polémicas es el de los ingresos de las prostitutas. Es muy difícil establecer con precisión cuánto gana una prostituta, no sólo por la opacidad de los cobros, sino también porque la varianza es muy grande. Pero puede establecer una regla general: para un determinado nivel de formación, los ingresos de una prostituta son significativamente más elevados que los de una mujer que tenga un trabajo diferente. Es decir, hay que esperar, por poner un caso, que una abogada de prestigio gane más que una prostituta media; pero, seguramente, cobrará menos que una prostituta del nivel más alto. Y una prostituta de nivel bajo –semianafalbeta, supongamos– gana más que una mujer semianalfabeta que se dedique, por ejemplo, a limpiar oficinas.

P

Voluntariedad Estas mayores rentas explican, entre otras cosas, por qué lo habitualesquenohayaqueforzaralas mujeres a ejercer la prostitución y que elijan el oficio voluntariamente. No me cabe duda de que, si se les planteara la posibilidad, la mayoría de las actuales prostitutas preferirían ser, por ejemplo,

notariasoconsejerasdeunbanco. Peronoeséstalaopciónqueseles presenta; y muchas piensan que es mejor su actual oficio a las alternativas que en la realidad se les ofrecen. Tal estructura diferenciada de salarios no sorprende a los economistas, ya que refleja una idea bien conocida en nuestra disciplina: a la hora de fijar un salario monetario no sólo se toma en consideración el nivel del capital humano del trabajador, sino también otras circunstancias entre las que se encuentran lo grato o desagradable del trabajo y el prestigio –o desprestigio– que implica el ejercicio de un determinado oficio o profesión. Hace ya más de dos siglos que Adam Smith explicaba en estos términos determinadas diferencias salariales. En lo que a la dureza del empleo hace referencia, señalaba que era lógicoqueelsalariodeunminerofuera mayor que el de un cerrajero; y, al analizar el tema del prestigio, ponía su conocido ejemplo de por qué había que pagar muy bien a los verdugos, ya que ejercían el que, en su opinión, era tal vez el oficio“másdetestabledetodos”. Ambas circunstancias explican la existencia de salarios elevados en el mercado de servicios de prostitución. En efecto, muchas mujeres del oficio consideran que

Muchas piensan que es mejor su actual oficio a las alternativas que en la realidad les ofrecen el trabajo que realizan es poco grato y, lo más importante, sufren una auténtica discriminación por ser prostitutas. Cuanto más intensa sea ésta, más elevada tiene que ser la remuneración que perciben; y, curiosamente, cabe predecir que una mejor aceptación social de su actividad acabaría teniendo como resultado, si las demás circunstancias no se modificaran, una reducción de sus ingresosmonetarios. Al protestar contra la campaña que, el pasado año, emprendió contra ellas el Gobierno de España, algunas prostitutas señalaron que su actividad es muy útil para la sociedad. Tienen toda la razón. Pero no hace falta acudir a este tipo de argumentos para exigir que las dejen en paz en el ejercicio de su profesión. Baste señalar que si unapersona,mayordeedad,ofrece un servicio y otra, también mayor de edad, está dispuesta a pagarporél,yningúnterceroresulta perjudicadoporlatransacción,no tiene ningún sentido impedir que ésta se lleve a cabo. Y si algo hay que rechazar es que, en un asunto de tal naturaleza, se entrometan personas que nada tienen que ver con el tema, sean bienpensantes de izquierdas o de derechas o el excelentísimo señor ministro del Interior.

Esa sensación de estancamiento EN PRIMER PLANO Nouriel Roubini

viendo cada vez menos deseable, y es cada vez más probableelfantasmadeunasalidadesordenada. Los optimistas argumentan que la economía mundial simplemente ha dado con un “pequeño bache”. Las empresasylosconsumidoresreaccionaronalosgolpesdeeste año desacelerando “temporalmente” el consumo, el gasto de capital y la creación de empleo. Siempre y cuando la crisis no empeore (y algunos de los problemas se vuelvan menos agudos), la confianza y el crecimiento se recuperarán en la segunda mitad del año, y los mercados de valores volveránalalza.

pesar de la serie de eventos de baja probabilidad y alto impacto que han afectado a la economía mundial en 2011, los mercados financieros continuaron aumentando sin cesar hasta hace un mes atrás. El año comenzó con el alza de los precios de los alimentos, el petróleo y las materias primas, dando pie al espectro de la inflación.LuegoestallólamasivaagitaciónenOrientePróximo, Motivos para el pesimismo elevando aún más el precio del petróleo. Luego ocurrió el Sin embargo, hay buenas razones para creer que estamos terrible terremoto de Japón, que dañó gravemente su eco- experimentando una caída más persistente. En primer lunomía y las cadenas de suministro globales. Y después, gar, los problemas de la periferia de la eurozona son en alGrecia, Irlanda y Portugal perdieron el acceso a los merca- gunoscasosproblemasdeinsolvenciareal,nodefaltadelidosdecrédito,loqueleshizorecurrirapaquetesderescate quidez:altosdéficitsydeudaspúblicasyprivadasenascendelFondoMonetarioInternacionalylaUniónEuropea. so; sistemas financieros dañados que se deben limpiar y rePero ese no fue el final. Aunque Grecia fue rescatada ha- capitalizar; pérdida masiva de competitividad; falta de crece un año, el Plan A ha fracasado claramente. Será necesa- cimiento económico; y desempleo en aumento. Ya no es rio otro plan de rescate oficial o un rescate de los acreedo- posible negar que las deudas públicas y/o privadas en Greres privados, opción que está generando cia, Irlanda, Portugal tendrán que ser reun acalorado desacuerdo entre los polítiestructuradas. Los estímulos coseuropeos. En segundo lugar, los factores que raÚltimamente, la preocupación por los monetarios y fiscales lentizan el crecimiento de EEUU son cróinsostenibles déficits fiscales de Estados ya se han eliminado nicos. Incluyen el desapalancamiento Unidos dio como resultado enconadas lu- en la mayoría de lentoperopersistentedelsectorprivadoy chas políticas internas, casi provocando los países público; el alza de los precios del petróleo; un cierre del Gobierno. Una batalla simila débil creación de empleo; otra crisis en lar se está fraguando ahora sobre el “techo de deuda” de el mercado de la vivienda; graves problemas fiscales a nivel Estados Unidos, que, si no se resuelve, implica el riesgo de estatal y local; y una carga insostenible de deuda y déficit a unimpago“técnico”deladeudapúblicadeEEUU. nivelfederal. Hasta hace poco, los mercados parecían descontar estos Tercero, el crecimiento económico se ha estancado en choques;apartedeunospocosdías,cuandoelpánicosobre promedio en Reino Unido durante los últimos dos trimesJapón u Oriente Próximo provocó una corrección, conti- tres, con una arremetida de austeridad fiscal en un monuaron su marcha ascendente. Sin embargo, desde finales mento en que la inflación está aumentando, lo que impide de abril, se ha afianzado una corrección más persistente en al Banco de Inglaterra flexibilizar la política monetaria. De los mercados bursátiles mundiales, impulsada por preocu- hecho, la inflación puede incluso obligarlo a elevar las tasas pacionesdequeelcrecimientoeconómicoenEstadosUni- de interés antes del otoño. Y Japón ya está volviendo a caer dos y en todo el mundo pueda estar desacelerándose brus- enrecesiónacausadelterremoto. camente. Todas estas economías ya estaban creciendo anémicaLos datos de EEUU, Reino Unido, la periferia de la euro- mente y debajo de la tendencia, ya que el actual proceso de zona,Japóneinclusolaseconomíasdelosmercadosemer- desapalancamiento requirió una desaceleración del gasto gentes están dando señales de que parte de la economía públicoyprivadoafindeaumentarlastasasdeahorroyremundial –en especial las economías avanzadas– puede es- ducir las deudas. Y ahora, además de la cadena de desafortar estancándose, si es que no entrando en una recesión de tunados eventos que las economías avanzadas han enfrendoble caída. También ha aumentado la aversión global al tadoesteaño,losestímulosmonetariosyfiscalessehaneliriesgo, así como la opción de seguir “extendiendo y fin- minadoenlamayoríadeellos,oprontoloserán. giendo” o “demorando y rezando” sobre Grecia se está volSi lo que está sucediendo ahora resulta ser algo peor que un bache temporal, se profundizará la corrección del mercado, debilitando el crecimiento a medida que los efectos negativos sobre la riqueza de la caída de los mercados de capital reduzcan el gasto privado. Y, a diferencia del periodo 2007-2010, en que cada shock negativo y desaceleración del mercado fue contrarrestado por más medidas de políticas por parte de los gobiernos, en esta ocasión las autoridades se están quedando sin municiones, y por lo tanto pueden ser incapaces de generar más reflación de los activosyponerenmarchalaeconomíareal.Estafaltademuniciones de políticas se refleja en la adopción por parte de la mayoría de las economías más avanzadas de alguna forma de austeridad, a fin de evitar un “choque de trenes” fiscal en el futuro. La deuda pública es ya elevada, y muchos fondos soberanos están al borde del colapso, por lo que la capacidad de los gobiernos de respaldar a sus bancos a través de más rescates financieros, garantías y estanqueidad de los activos cuestionables se ve severamente limitada. Es posible que no ocurra otra ronda de la llamada “flexibilización cuantitativa” por parte de las autoridades monetarias, ya que la inflación está aumentando –aunque lentamente– enlamayoríadelaseconomíasavanzadas. Si los últimos datos económicos mundiales reflejan algo más serio que un hipo, y los mercados y las economías siguen desacelerándose, las autoridades también podrían encontrarse de manos vacías. Si eso ocurre, el riesgo de un estancamiento o, de plano, una recesión de doble caída aumentaríafuertementeenmuchaseconomíasavanzadas.

A

Nouriel Roubini es presidente de Roubini Global Economics y profesor en la Escuela Stern de Negocios de la Universidad de Nueva York © Project Syndicate


Lunes 27 junio 2011 Expansión 39

Opinión Narrativas sobre España Es el relato del extraordinario éxito internacional de grandes empresas españolas en diversos sectores que todos conocemos e incluía un pintoresco detalle que a mí se me había escapado: en abril, el presidente Barack Obama utilizó una planta eólica de Gamesa en Pensilvania como telón de fondo de unimportantediscursoquepronunciósobrelaimportancia de las energías renovables. Una sociedad funciona cuando tantas de sus empresas operan tantos buenos activos en tantos lugares del mundo. Como cualquiera, puedo explayarme hasta aburrir con esta historia. Lo que pasa es que te pueden cortar en seco. Un interlocutor me habló de sus importantes amigos españoles diciendo que estuvo hace poco con Fulano (presidente de una gran entidad bancaria) y con Mengano (presidente de una importante empresa de infraestructuras) y que ambos habían puesto al Gobierno de Madrid a los pies del caballo. Rodríguez Zapatero es un pato cojo, me dijo, y los políticos españoles are disfunctional. Volví de Londres cuando María Dolores de Cospedal hablaba de recortes en su toma de posesión de la Presidencia de la Junta de Castilla-La Mancha, y a tiempo para verla, de luto riguroso y con mantilla como está mandado, en la procesión del Corpus en Toledo, ciudad que mis hermanos y mis primos en Madrid aprendimos a amar en nuestra infancia de la mano de nuestro abuelo. Y se me ocurrió una variación a la narrativa ante las opiniones de siempre en mi próxima visita a la ciudad donde nací y me crié: España no es Grecia porque ha cambiado el ciclo y hay políticos dispuestos a que España, país viejo, serio y austero, funcione y triunfe.Ahoraescuestióndecreerlo.

ENSAYOS LIBERALES Tom Burns Marañón n Londres, el otro día, las preguntas y opiniones en torno a los PIGS eran las de siempre. Son las mismas que te vienen echando en cara desde que Atenas desveló sus trampas y su endeudamientoydesdequeaquíseentonóelmantra, repetido desde entonces, de que “España no es Grecia”.Enreunionesyencuentroslleguéapensar que quizás esto ya no vale la pena decirlo. Puede que no lo fuera nunca. Ni siquiera interesa ese argumento de último recurso de que Spain is too big to fail porque su economía es cuatro veces mayor que la griega y equivale a la suma de las de Irlanda, Portugaly,porsupuesto,Grecia.Puedequenotenga demasiado sentido repetir el retintín de “no somos” esto o lo otro, porque me quedé con la impresión de que el campo de juego ya es otro: se da por hecho que los días de la eurozona actual están contados. Por ello, las preguntas de siempre se formulabanenciertamaneradesdeunaópticadistinta. Visto desde una City más euroescéptica que nunca, Alemania y Francia juegan a ganar tiempo en Grecia para salvar cuantos muebles pueden de sus respectivos bancos nacionales antes de soltar amarras,navegarporotrosmaresmonetariosydejar a Atenas con su default, con restructuración y con sus penas. El ser “demasiado grande”, por lo tanto, poco importa cuando unos que son mucho más poderosos han decidido cambiar los estatutos de la sociedad. En el nuevo arreglo, el tamaño ni quita ni pone, porque se admitirán solamente sociosquecompartanlamismaculturadecompetitividad sin desequilibrio estructural alguno. Lo novedoso que escuché venía envenenado: is Spain too disfunctional to succeed? En ocasiones era una pregunta.Enotras,eraunaafirmación. Disfunciones Una sociedad, representada por sus poderes públicos, es disfuncional cuando es incapaz de enviar al basurero de la historia un marco laboral que fue configurado en el franquismo, que no tiene ni pies ni cabeza en una economía de mercado, abierta y globalizada, y que es la principal causa de un paro, el juvenil sobre todo, absolutamente inaceptable. Es disfuncional cuando su Gobierno central, que ha de rendir cuentas ante la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, no puede controlar el galopante gasto de autonomías y municipios. Lo es cuando su Gobierno y el partido que le apoya han perdido por completo la confianza del electorado y el debate parlamentario se reduce al intercambio de insultos. El aparente poder de convocatoria en la calle del movimiento 15-M es una muestra de disfuncionalidad y el ejercido por Bildu desde las instituciones, un poder real y amenazante, lo esengradomuysuperior. Hay otra narrativa que describe esta sociedad y, para mi satisfacción, la ensayó Financial Times, que publicó un suplemento sobre España cuando andaba yo viendo a amigos y conocidos británicos.

Efe

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Cospedal, durante la procesión del Corpus en Toledo.

Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323

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Dinero contra el cambio climático VISIÓN PERSONAL Kepa Solaun scribo estas líneas desde Sudáfrica, donde está teniendo lugar el Partnership Forum de los Fondos de Inversión en el Clima. Para los no iniciados, es una iniciativa conjunta propiciada por varios fondos multilaterales para canalizar algo más de 6.000 millones de dólares destinados a que los países en vías de desarrollo hagan frente al cambio climático. Esta cifra es sólo el principio. Según se acordó en la Cumbre de Copenhague de 2009, la contribución anual de los países desarrollados al llamado “Fondo Verde”, dirigido a enfrentar los impactos del cambio climático, empieza siendo de 10.000 millones al año desde 2010 y alcanzará, al menos, los 100.000 millones anuales en 2020. Durante los últimos años, nos hemos acostumbrado a trabajar con cifras tan descomunales, que ya casi nada nos asusta. No obstante, merece la pena dedicar unos minutos a reflexionar sobre qué puede y qué no puede hacer el dinero en estecampo(¡yenestemundo!). Lo primero que alguien puede pensar, no sin razón, es que hay algo amargo en esta “donación”. ¿No íbamos a hacer frente a las emisiones de gases de efecto invernadero enarbolando la bandera del Protocolo de Kioto y logrando evitar sus efectos?Heaquíunamuymalanoticia:conindependencia de lo que hagamos para frenar el impacto de la actividad humana sobre el calentamiento global, buena parte de los efectos del cambio climático son inevitablesyyaestánocurriendo.

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Catástrofes naturales Las catástrofes naturales y siniestros antropogénicos costaron a la sociedad en 2009 un total de 62.000 millones de dólares,segúndatosdelareaseguradoraSwiss Re. Más de la mitad de este impacto económico está relacionado con la acción de fenómenos climáticos extremos generados por los denominados “peligros secundarios” de los impactos climáticos: desbordamientos fluviales, crecidas repentinas, marejadas ciclónicas, tormentas de granizo, etc. Aproximadamente un 30% de los daños asegurados en los últimos 30 años han sido causados por catástrofes de tipo natural con un valor total de 10.000 millonesdedólares. En este sentido, parecería más justo hablar de “indemnización” que de “donación”. La lógica que subyace a esta aportación es que la mayor parte de las emisiones provienen (de momento) de países

desarrollados, mientras que los países en vías de desarrollo son los que van a sufrir en mayor medida las consecuencias. Atendiendo al Índice de Riesgo Climático elaborado por la institución Germanwatch,lainmensamayoríadelospaíses más vulnerables al cambio climático son,enefecto,paísesenvíasdedesarrollo, destacando Bangladesh, Myanmar, HondurasoNicaragua. Si la teoría suena bien, el problema práctico es, sin embargo, enorme. Se trata de poner en marcha instrumentos para buscarutilidadurgentementeaunacantidad que en 2020 tendrá una magnitud equivalentealaactualcontribuciónglobal a la Ayuda Oficial al Desarrollo. Es decir, que es necesario encontrar instrumentos, interlocutores y canales, identificar y definir proyectos, y, sobre todo, financiarlos. Todoelloenuntiemporécord. El único camino realista pasa por una rápida intervención del sector privado. Se debe invertir en aspectos tan diversos como infraestructuras, energía, medicina preventiva y edificación. Puede que nos tengamos que acostumbrar a escuchar que el dinero para los países pobres se queda en empresas de los países ricos. La

No debemos escandalizarnos de que se hable del cambio climático como oportunidad de negocio en ciertos sectores alternativa, una donación desinteresada y no finalista que deje en manos de cada gobierno la gestión de los fondos, se antoja, le pese a quien le pese, mucho menos eficaz. No deberíamos, por ello, escandalizarnos de que se hable del cambio climático como una oportunidad de negocio para ciertos sectores. Especialmente, en un paíscomoEspaña,conuntejidoempresarial enormemente preparado en áreas como la energía, las redes distribución, las infraestructuras, la construcción o el turismo. Esta misma semana, el PNUMA (Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente) ha publicado un informe en el que ha pedido al sector privado una mayor involucración en la lucha contra el cambio climático y ha apuntado que este campo supondrá una oportunidad de crecimiento empresarial. Así las cosas, combatir el calentamiento global no sólo es vital para el planeta, sino que también puedeservitalparalasempresas.Vistascómo estánlascosas,alomejorpuedenhacerde lanecesidadvirtud. Profesor de Economía de los Recursos Naturales en la Universidad de Navarra. Socio-director de Factor CO2

MADRID. 28033. Avenida de San Luis, 25-27, 1.a planta. Tel. 91 443 50 00. Expansión.com 902 99 61 11. / BARCELONA. 08080. Paseo de Gracia, 11. Escalera A. 5.ª planta. Tel. 93 496 24 00. Telefax 93 496 24 05. / BILBAO. 48013. Camino Capuchinos de Basurto, 2. Tel. 94 473 91 00. Telefax 94 473 91 64. / VALENCIA. 46004. Plaza de América, 2, 1.a planta. Tel. 96 337 93 20. Fax 96 351 81 01. / SEVILLA. 41011. República Argentina, 25. 9.ª planta. Tel. 95 499 14 40. Fax 95 427 25 01. / VIGO. 36202. López de Neira, 3, 3.o , Oficina 303. Tel. 986 22 79 33. Telefax 986 43 81 99. / BRUSELAS. Bd. Charlemagne, 46. 1000 Bruselas. Tel. (322) 2311932. Fax (322) 2309303. / NUEVA YORK. 888, 8th Avenue. New York, NY 10019. Tel. 646 484 63 63. Móvil 917 912 21 95. / LONDRES. Financial Times. Number One Southwark Bridge. London SE1 9HL. Tel. 00 44 20 77827331. Fax 44 20 78733731. PUBLICIDAD: JEFE DE PUBLICIDAD: María José Gordon. Tel. 91 443 55 74. / COORDINACIÓN: Esteban Garrido. Tel. 91 443 52 58. Fax 91 443 56 47. / MADRID: Avenida de San Luis, 25-27. 1.a planta. 28033 Madrid. Tel. 91 443 65 12. / BARCELONA Jefe de Publicidad: Daniel Choucha. Paseo de Gracia, 11. Escalera A. 5.ª planta. 08080 Barcelona. Tel. 93 496 24 57. Fax 93 496 24 20. / BILBAO: Juan Luis González Anduiza. Camino Capuchinos de Basurto, 2. 48013 Bilbao. Tel. 94 473 91 02. Fax 94 473 91 56. / VALENCIA: José Vicente Sánchez Beato. Pasaje Dr. Serra, 1, 2º, pta. 5. 46004 Valencia. Tel. 96 351 77 76. Fax 96 351 81 01. / ANDALUCÍA: Rafael Azancot Acosta. Avda. República Argentina, 25, 9.º B. 41011 Sevilla. Tel. 95 499 14 40. Fax 95 427 25 01. / A CORUÑA: Adriana González Sención. C/ Torreiro, 13-3º. 15003 A Coruña. Tel. 981 21 80 20. Fax 981 22 84 59. / VIGO: Manuel Carrera. C/ López de Neira, 3, pl. 3, ofc. 303. 36202 Vigo. Tel. 986 22 91 28. Fax 986 43 81 99. / ZARAGOZA: Álvaro Cardemil. Avda. Pablo Gargallo, 100. 50006 Zaragoza. Tel. 976 40 50 53. COMERCIAL: SUSCRIPCIONES Avenida de San Luis, 25-27. 1.a planta. 28033 Madrid. Tel. 902 99 61 00. Fax 901 022 220. TELÉFONO PARA EJEMPLARES ATRASADOS 902 99 99 46 / DISTRIBUYE Logintegral 2000, S.A.U. Tel. 91 443 55 77. RESÚMENES DE PRENSA. Empresas autorizadas por EXPANSIÓN (artículo 32.1, Ley 23/2006): Acceso,TNS Sofres, My News y Factiva. IMPRIME: RECOPRINT IMPRESIÓN, S.L. Tel. 91 692 73 20. Fax 91 692 13 74

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Lunes, 27 de junio de 2011

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EL COLECTIVO DE CIBERACTIVISTAS CERRÓ AYER DURANTE MEDIA HORA LA PÁGINA DE LA OPERADORA Y LA WEB DE TELEFONICA.ES, POR SU “POLÍTICA DE DESPIDOS MASIVOS Y SU CENSURA DE INFORMACIÓN”.

Carlos Rodríguez Braun

Anonymous bloquea la página web de Movistar

El empresario no nace, se hace i el empresario lo fuera de nacimiento, la educación no tendría importancia en su surgimiento y ejecutoria, que dependerían de su origen social y familiar. Afortunadamente, el espíritu empresarial no se hereda, como tampoco la inteligencia, algo que siempre ha tranquilizadosobremaneraamishijos. El último número de la Revista de Historia Económica incluye el interesante artículo escrito por Gabriel Tortella, Gloria Quiroga e Ignacio Moral-Arce: ¿El empresario nace o se hace? Educación y empresarialidad en la España contemporánea (Vol. 29, Nº 1, Primavera 2011, págs. 123153). Los empresarios españoles son más educados que la media de la población de nuestro país, aunque de un modo polarizado. El 38% de los empresarios ha accedido apenas a nivelesmínimosdeeducación,pero“sóloel15%delempresariado español ha cursado niveles medios de educación sin haber proseguido a los estudios superiores”. El caso británico, que analizan también los autores, es diferente: hay menosempresarioscontitulaciónuniversitaria,perocasila mitad tienen estudios intermedios no universitarios. La educación práctica es claramente mejor en Gran Bretaña, y “los empresarios españoles suplen con la enseñanza universitarialasdeficienciasdelamedia”. La polarización española afecta tanto al tipo de estudios (ingenierías, arquitectura, derecho, económicas) como a los sectores: agricultura, banca y comercio absorben a casi al 40% de los empresarios, y el porcentaje supera el 70% si añadimos metalurgia, textil, transporte, construcción y química. En Inglaterra, la distribución es más equilibrada. Como era de esperar, hay “una alta correlación entre sectores tradicionales y escasez de formación, y entre sectores tecnológicamente avanzados y estudios universitarios”. En cuanto al origen social, no son las clases altas las que generan empresarios, sino las medias. En su mayoría, nuestros grandes empresarios crearon sus empresas, no las heredaron,yalgoparecidosucedeconlosbritánicos. En resumen, pues, según Tortella, Quiroga y Moral-Arce el empresario se hace: “La educación que reciben los empresarios tiene un papel determinante en su ejecutoria”, mientras que “la renta familiar no parece determinante de la ejecutoria empresarial ni tampoco del nivel de estudios alcanzadosporlosempresarios”.

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Expansión.Madrid

El colectivo de ciberactivistas Anonymous cumplió ayer su amenaza de realizar un ataque de DDoS (denegación de servicio) contra Telefónica y Movistar.Sobrelascincodela tarde, la página web de Movistar estuvo bloqueada durante media hora.La web www.telefonica.es tardó algo más en cargarse, aunque también se mantuvo en funcionamiento. Fuentes de la operadora declinaron realizar comentarios sobre el ataque a su página web y señalaron que no había producido incidenciasdeimportancia. Justificación En su convocatoria, a través de un vídeo en Youtube, Anonymous afirma que “debido a los acontecimientos de los últimos meses, hacemos un llamado a actuar en contra de los grandes de las telecomunicaciones, en este caso Telefónica, por su política de despidos masivos y su censurasobrelainformación”. El ataque a Movistar se produjo dos semanas después de que la Policía Nacional detuviera a tres personas acusadasdeserlosadministradores de los chats desde los que se realizaron los ataques DDoS a las web del Ministerio de cultura, la Sgae y la Junta ElectoralCentral,entreotras.

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Rueda de prensa del 10 de junio de la Policía Nacional tras la detección de tres miembros de Anonymous.

Los ciberactivistas bloquearon varias páginas del Gobierno peruano durante el fin de semana

ESPAÑA

El viernes, Anonymous amenazó directamente a todos los medios de comunicación “por estafar al pueblo y ser cadena de transmisión del sistemaagonizante”. Anonymous atacó anteayer varias páginas de Internet del Gobierno peruano, entre las que se encontraban el Congreso y el Ministerio de Economía y Finanzas. Los ciberactivistas justificaron el ataque en rechazo al Acuerdo de Asociación Transpacífico, promovido en el seno del Foro de Cooperación Económi-

ca Asia Pacífico (Apec) y que busca convertirse en un futuro Tratado de Libre Comercio. Para la organización, incluye un capítulo de propiedad intelectual que vulnera la libertad de expresión y libre usodeInternet. LulzSec Por otra parte, los piratas informáticos de Lulz Security (LulzSec), grupo que saltó a la fama con sus ciberataques contra empresas multinacionales y gobiernos, anunciaron ayerelfindesuactividad.

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