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Junio 2012 June 2012

Informe del Mercado de High Street / High Street Market Report

El Comercio en Calle en Espa帽a Situaci贸n actual y expectativas 2013

High Street in Spain Actual situation & Perspectives 2013


• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Contexto Económico Crecimiento del PIB

Tasa de Desempleo Anual

5%

F En %

4%

30

3%

PIB, tasa intertrimestral

2,0%

PIB, tasa interanual

1,5%

Previsiones

1,0%

2%

25

0,5%

1% 20

0% -1%

15

0,0%

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

-0,5%

-2% 10

-3% -4%

5

-5% 0

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

2003

2006

2009

2012

2015

2018

2021

-1,0%

Crecimiento medio anual 2009: -3 ,7 % 2010: -0 ,1 % 2011: 0,7 % 2012 : -1 ,7 % 2013: 0,2 %

-1,5% -2,0%

Fuente: INE hasta 2012-I, PrevisionesF UNCAS Marzo, 2012

Fuente: Global Insight, Mayo 2012

A finales de 2011, la situación económica general empeoró notablemente, al menos con relación a lo que se esperaba durante el primer semestre. Este escenario menos positivo, impactó de forma especialmente severa en la confianza de todos los agentes económicos.

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de sus fundamentos económicos. A nivel europeo, los países que mejor comportamiento han experimentado desde 2010 y hasta el primer trimestre de 2012, son Suecia, Polonia y Rusia sobre todo, con previsiones de crecimiento del 2%, el 3,9% y el 3,8% respectivamente. La tasa de desempleo se sitúa, en los primeros meses de 2012 en un 24,4%, lo que se traduce en 374.300 personas más en paro. El descenso del empleo afectó más a los varones que a las mujeres, 278.300 frente a 96.000 respectivamente. El número de ocupados extranjeros bajó en 87.300 y el de españoles lo hace en 287.000.

En el caso de los hogares, las reducciones de riqueza financiera operadas desde el verano, con fuertes bajadas de la riqueza bursátil y con la continua caída de la riqueza física, se sumaron a la pérdida de la confianza provocada por la crisis de la deuda soberana y por el debate en torno al futuro del euro. Durante el primer trimestre de 2012, la economía española continúa en recesión al enlazar dos trimestres seguidos, un crecimiento negativo del PIB, más concretamente un -0,3% en los últimos tres meses de 2011 y un -0.4% en los tres primeros del 2012.

En cuanto al gasto del sector privado, éste acusó un nuevo descenso en los primeros meses del año 2012. En el caso de los hogares, el consumo mostró una notable debilidad —se estima una caída intertrimestral del 0,4 %—, como consecuencia del deterioro de la situación del mercado laboral, del efecto del aumento de los tipos impositivos del IRPF sobre la renta disponible, de la disminución de la riqueza y, en general, del clima de mayor incertidumbre.

La demanda nacional cayó en un 0,9%, tendencia confirmada en los últimos cuatro años, sin embargo el descenso experimentado en los primeros meses del año ha sido más atenuado que en el último trimestre del pasado año. Por otro lado, la demanda exterior neta ha resultado de nuevo positiva, un 0,6%, aunque ligeramente inferior a la del trimestre precedente.

Estos mismos factores obstaculizan la recuperación de la inversión residencial, que siguió contrayéndose en estos primeros meses del año.

El PIB interanual se ha situado en el -0,5%, tras siete trimestres consecutivos de subidas, y un 0,3% en el período observado en el cuarto trimestre de 2011. Para 2013 la previsión del PIB es del 0,2% aunque los expertos están advirtiendo de un empeoramiento de las previsiones debido a las dudas que sigue despertando España en torno a su capacidad para corregir el déficit público, la salud de su sistema financiero y la “debilidad”

El IPC, a la baja Durante 2012 se mantiene la tendencia negativa de la inflación, que desde comienzos de 2011 se ha rebajado en 1,4 puntos básicos pese a la escalada inicial que le llevó al 3,8% en el mes de abril. El índice no se encontraba por debajo del 2% desde agosto de 2010, cuando alcanzó el 1,8%.

Tasa de ahorro por familias Inflación

Las familias sufren la presión del clima de austeridad económica… Tasa de Ahorro por familias 20%

5,5

Renta disponible bruta Gasto consumo Final de los Hogares

15%

3,5

10%

2,5

5% 0%

Previsiones

4,5

Tasa de Ahorro

1,5 2006

2007

2008(P)

2009(P)

2010(A)

2011(A)

0,5

-5%

-0,5

-10% Fuente: INE, Abril 2012

© 2012 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

-1,5 (P) Estimación Provisional (A) Estimación en avance

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: INE, Previsiones (FUNCAS) Marzo2 012

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1


• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Madrid

Calle Serrano, Madrid

Calle Serrano, Madrid

Locales comerciales por actividad

Locales comerciales por tamaño

Calle Serrano: Locales Comerciales por Tamaño

Calle Serrano: Locales Comerciales por Actividad

4%

21% 26%

19%

34%

8% 4%

18%

33% 50-200 m²

200-400 m²

600-1000 m²

>1000 m²

33% Accesorios Restauración

400-600 m²

Fuente: Jones Lang LaSalle

Serrano Serrano, una de las calles de compras de lujo por excelencia de Madrid, ha experimentado en estos últimos años un cambio en su actividad comercial. Las obras de remodelación de la calle, han ayudado a Serrano a consolidarse como un enclave emblemático, para que grandes firmas de moda nacional e internacional, quieran abrir sus flagships aquí. Muchos operadores de lujo ya asentados en Serrano, están inmersos en planes estratégicos para conseguir un mejor posicionamiento de sus firmas. Desde septiembre del 2011, la calle Serrano puede beneficiarse de la nueva normativa que permite abrir a muchos de los comercios los siete días de la semana, aspecto que beneficia positivamente la rentabilidad de los negocios de esta calle. El tramo de Serrano analizado en el presente estudio, es el comprendido entre José Ortega y Gasset y la Plaza de la Independencia. En este segmento existen un total de 147 locales comerciales. •

El 26% del total de los locales cuenta con una superficie entre 50 y 200 m²

El 33% son locales con una superficie de entre 200 y 400 m²

Un 18% cuenta con una superficie entre 400 y 600 m²

El 19% de los locales posee una superficie de entre 600 y 1.000 m² y,

El 4% de los locales cuentan con una superficie superior a los 1.000 m².

Los sectores más destacados que conforman el mix comercial de la calle son: Accesorios (nomenclatura bajo la que englobamos actividades relacionadas con la venta de complementos y accesorios, perfumerías, mercerías, zapaterías…), Moda y Servicios (que abarca bancos, estancos, librerías, telefonía y nuevas tecnologías…), con una presencia del 34%, 33% y 21% respectivamente. Serrano ofrece una gran variedad de actividades comerciales relacionadas en su gran mayoría con moda y complementos, aunque con el paso del tiempo, en esta transitada calle se están haciendo hueco otras actividades como cafeterías y restaurantes. Dentro del sector moda, la mayor presencia de las tiendas son las destinadas a la mujer, seguido de las tiendas cuya oferta también se dirigen al hombre. Otra actividad muy presente en la calle son las joyerías, ya que al tratarse del complemento perfecto para cualquier prenda, buscan estar cerca de las calles en las que predomina la moda. Entre las aperturas más recientes, cabe destacar Aldao Joyeros o Aristocrazy.

2

Hogar

Moda Servicios

Fuente: Jones Lang LaSalle

2

Actualmente existen locales vacíos, debido principalmente a rehabilitaciones de los edificios o proyectos aún no finalizados. La tasa de desocupación se sitúa en el 6%,con una tasa de disponibilidad real algo inferior, ya que algunos proyectos se acometerán en un futuro y no pueden considerarse oferta actual disponible.

1

La mayoría de los locales comerciales que encontramos en la calle Serrano son de nacionalidad española. Analizando las últimas entradas, vemos que la tendencia prevista para los próximos años es que las firmas nacionales convivan con las internacionales. A día de hoy, las empresas internacionales siguen viendo una oportunidad de mercado en las principales calles comerciales españolas. Los dos factores más importantes que han influido en la entrada de las firmas internacionales han sido, el descenso de las rentas acompañado de un menor interés de la demanda nacional por este tipo de localizaciones. En el 2011 se llevaron a cabo siete nuevas entradas y una reubicación. De las nuevas entradas, el 70% fueron compañías nacionales y el 30% compañías internacionales. En el 2012 se han producido siete transacciones, de las cuales seis son nuevas entradas y la que resta, una ampliación del establecimiento que la firma ya ocupaba. Cabe destacar que a diferencia de los movimientos acontecidos en el año anterior, en este año el 100% de las nuevas entradas producidas son de procedencia internacional. Algunas de las entradas más destacadas han sido Michael Kors, Ferrari y Zadig&Voltaire. Gran Vía Si buscamos grandes edificios llenos de historia y de interés arquitectónico, llegamos a la Gran Vía, la calle más emblemática de Madrid. La majestuosidad de sus edificios y su céntrica ubicación Calle Serrano: Presencia de Nuevas Entradas 120% 100%

100%

86%

80%

70%

67%

60% 40%

33%

30%

20% 0%

14% 0%

2009

2010

2011

2012

Fuente: Jones Lang LaSalle

Nacional

Internacional

© 2012 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Calle Gran Vía, Madrid

Calle Gran Vía, Madrid

Locales comerciales por actividad

Locales comerciales por tamaño

Calle Gran Vía: Locales Comerciales por Tamaño

Calle Gran Vía: Locales Comerciales por Actividad

18%

21%

26%

32%

20%

21% 5%

25%

50-200 m² 600-1000 m²

200-400 m²

400-600 m²

Accesorios Restauración

>1000 m²

Fuente: Jones Lang LaSalle

han contribuido a despertar el interés de muchos y variados negocios que desean instalarse allí. La gran concentración de cines y teatros, la convierten en una de las calles más transitadas de la ciudad y su gran oferta cultural y de ocio, contribuye a que la afluencia de personas de todas las edades, sea la mayor de toda la ciudad durante todos los días del año. El tramo analizado para este informe es el comprendido entre la calle Montera y la calle Fuencarral hasta la Plaza del Callao. En este tramo existen un total de 46 locales comerciales: • El 32% de los locales cuenta con una superficie entre 50 y 200 m² • el 25% tiene entre 200 y 400 m² • el 20% de los locales cuenta con una superficie entre 600 y 1.000 m² • y el 18% de ellos posee una superficie superior a los 1.000 m². Las actividades más destacadas que conforman el mix comercial de la Gran Vía son: Moda (27%), Accesorios (26%) y Servicios (21%), que casualmente coincide con la presente también en la calle Serrano. Gran Vía ofrece una variedad de actividades comerciales relacionadas en su mayoría con moda y complementos, destacando su variada oferta de ocio que hace de esta calle “la ubicación del entretenimiento por excelencia”. Dentro del sector moda, la actividad que tiene más presencia en la calle son las tiendas dedicadas a zapatos y complementos, seguidas de las dedicadas a moda de mujer y hombre.

27%

5% Moda Servicios

Ocio

Fuente: Jones Lang LaSalle

5

Actualmente la tasa de ocupación es del 100%, por lo que la demanda de firmas es superior a la disponibilidad de locales, lo que contribuye a que los precios se mantengan y persistan los key money para conseguir una ubicación en esta calle. Por tanto, se trata de una calle comercialmente muy consolidada, por lo que el número de transacciones que se producen al año son muy escasas. Aunque la mayoría de tiendas que conforman la calle son de nacionalidad española, las marcas internaciones han tenido cabida desde hace años y, al igual que en la calle Serrano, la tendencia es que el número de empresas internacionales que quieren hacerse un hueco en este tramo de la calle, supere a las nacionales. Evolución de rentas en Madrid Durante 2008 y debido a la difícil situación económica que atravesaba España, los niveles de renta empezaron a experimentar un descenso durante el segundo semestre de ese año. En el 2009 se alcanzan las rentas más bajas, llegando hasta los 185€/ m². En el 2010 y 2011 los niveles de renta permanecen estables, alcanzando prácticamente los niveles de renta que tenemos hoy situados en 187€/m². A diferencia de la calle Serrano, los niveles de renta en el tramo de la Gran Vía continúan con los mismos niveles que en años anteriores, y la tendencia es que aumenten debido al atractivo incondicional de esta calle y a la escasez de locales disponibles. Actualmente, en Preciados se alcanzan niveles de 221€/m² para un local tipo de unos 100 m² aproximadamente.

Evolución de rentas Prime Madrid Rentas Prime High Street Madrid En High Street

Variación rentas Prime efectivas ‐ MADRID 215

7,0% 6%

210

205

5%

205 200

Renta / m² / mes

6,0%

210

4%

204

203

204

4,0%

198

195

3,0%

190

2,0%

188

185 180

1,0% 0%

181

0%

‐1%

175

Prime (media) Variación

Calle José Ortega y Gasset. Madrid. © 2012 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

0,0% ‐1,0%

170 165

5,0%

‐2,0%

‐2% 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

181

188

198

210

205

204

203

204

4%

5%

6%

‐2%

‐1%

0%

0%

‐3,0%

Fuente: Jones Lang LaSalle, Abril 2012

3

1


• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Barcelona

Paseo de Gracia, Barcelona Locales comerciales por actividad

Locales en calle en Barcelona

Paseo de Gracia: Locales Comerciales por Actividad 19%

23%

Presencia de nuevas entradas nacionales e internacionales

Barcelona: Presencia de Nuevas Entradas

120% 100%

100%

100%

80% 60%

50%

50%

57% 43%

40%

16%

20%

42%

0%

0% 2009

Accesorios

Moda

Restauración

Fuente: Jones Lang LaSalle

Servicios

2010

2011 Nacional

0%

2012

Internacional

Fuente: Jones Lang LaSalle

7

Paseo de Gracia Paseo de Gracia en Barcelona es comparable a la calle Serrano en Madrid. Es una de las calles más famosas de la ciudad debido a su importancia turística, áreas comerciales y la relevancia de sus obras arquitectónicas. Una calle llena de historia que reúne el mayor número de tiendas de lujo de la ciudad. Son numerosas las transacciones que se han llevado a cabo desde el segundo semestre del 2010. Tras el ajuste de rentas producido, la demanda se incrementó y los cambios estratégicos de muchas compañías ayudaron a entradas de nuevas firmas. El tramo analizado es el comprendido entre la Plaza de Cataluña y la Avenida Diagonal,tramo en el que existen un total de 174 locales comerciales. Los sectores más destacados que conforman el mix comercial del Paseo de Gracia son: Moda, Accesorios y Servicios con una presencia del 42%, 19% y 23% respectivamente. Si profundizamos en el sector moda, el 27% de la oferta comercial va dirigido a la mujer y el 18% a moda tanto de mujer como de hombre. Cabe destacar que en estos últimos dos años, se han producido un gran número de transacciones (como por ejemplo Giorgio Armani

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y Apple) motivadas fundamentalmente por el ajuste de las rentas de mercado. Actualmente la oferta disponible es casi nula, el grado de ocupación es del 99%. La demanda de firmas es superior a la disponibilidad de locales, lo que contribuye a que los niveles de renta se hayan mantenido. Esto hace pensar que la tendencia en el futuro sea al alza en un mercado prudente. Si analizamos la procedencia de las últimas entradas y los movimientos del Paseo de Gracia, el 100% de las nuevas entradas son de procedencia internacional y la tendencia prevista es que se mantenga incluso por encima de las nacionales. Las empresas internacionales ven un mercado potencial en Barcelona, impulsado entre otras cosas, por el gran número de turistas que recorren las calles de la ciudad durante todo el año. En estos primeros meses del 2012, se han producido cuatro entradas, todas ellas de firmas extranjeras: Bottega y Venetta, Zadig&Voltaire, Stella Mcartney y Dirk Bikenmberg, que han escogido la transitada calle de Paseo de Gracia para abrir sus flagships.

Paseo de Gracia. Barcelona. 4

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On•Point

Portal del Ángel, Barcelona Locales comerciales por actividad Portal del Ángel: Locales Comerciales por Actividad 9% 7%

41%

43%

Accesorios

Moda

Servicios

Restauración

Fuente: Jones Lang LaSalle

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Portal del Ángel Portal del Ángel es por excelencia la calle más demandada en la Ciudad Condal para las empresas cuyo perfil de consumidor es masivo, un perfil de consumidor muy similar al de la Gran Vía de Madrid. Se trata de un tramo corto, en el que el elevado y continuo paso de gente la convierten en una calle única. En el tramo analizado existen un total de 54 locales comerciales. Los sectores más destacados que componen el mix comercial en Paseo de Gracia son: Moda, Accesorios y con un porcentaje mucho más bajo, Servicios, con una presencia del 43%, 41% y 9% respectivamente. Dentro del sector moda, la actividad más presente son las tiendas dedicadas a moda mujer seguidas de las dedicadas a zapatos y complementos. Se trata de una calle comercialmente muy consolidada por lo que, al igual que en el caso de la Gran Vía, el número de transacciones que se producen al año son muy pocas.

A diferencia de Paseo de Gracia, las tiendas que engloba la oferta de Portal del Ángel son de nacionalidad española. Al igual que en la calle Serrano, la tendencia es que el número de empresas internacionales que quieren hacerse un hueco en Portal del Ángel supere con el paso de los años a las firmas nacionales. Evolución de rentas en Barcelona El comportamiento de las rentas en Paseo de Gracia sigue el mismo patrón que Serrano. Comenzó su descenso a finales del 2008, consiguiendo que se estabilizaran en el 2010, manteniéndose estables en esos mismo niveles hasta hoy, en torno a los 184€/ m²/mes para un local tipo de unos 100 m². Portal del Ángel es la calle más cara de la Ciudad Condal, los niveles de renta se sitúan entre los niveles de la Gran Vía y Serrano. La bajada de las rentas porcentualmente han sido insignificantes, ya que han permanecido prácticamente en los mismos niveles que el 2009. Actualmente alcanzan los niveles de 212€/m², para un local tipo de unos 100 m² aproximadamente.

Evolución de rentas Prime Barcelona

En High Street Rentas Prime High Street Barcelona

Variación rentas Prime efectivas ‐ BARCELONA 205

6,0% 5%

202

200

Renta / m² / mes

195

200

199 198

4%

194

5,0% 198

3%

190 185

4,0% 3,0% 2,0%

184 1%

180

1,0%

178 175

0,0% ‐1%

170

‐1%

‐1% 165 Prime (media) Variación

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

178

184

194

202

199

198

200

198

3%

5%

4%

‐1%

‐1%

1%

‐1%

‐1,0% ‐2,0%

Fuente: Jones Lang LaSalle, Abril 2012

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On•Point

Comparativa Madrid - Barcelona Paseo de Gracia vs. Serrano

Paseo de Gracia vs. Serrano

Presencia de nuevas entradas internacionales Paseodede Gracia vs Serrano: Presencia nuevas entradas nacionales Presencia de Nuevas Entradas

Nacionales

Internacionales 9

9

8

7

6

6

7 6

4 3

3

2

1

0

0

0

2009

2010

Fuente: Jones Lang LaSalle

3

3

2

2011 Madrid

0

2012

2009

2010

Fuente: Jones Lang LaSalle

Barcelona

Si comparamos las principales calles comerciales de las dos ciudades, Madrid y Barcelona, el análisis arroja diferencias. Barcelona posee una gran demanda internacional impulsada en su gran mayoría por la demanda extranjera de la ciudad. Aunque como se ve en los gráficos, en Madrid cada vez son más, las empresas internacionales que confían en las principales calles comerciales de la capital para abrir sus tiendas. Además, cabe destacar que muchas de las firmas de lujo ya asentadas en el mercado español, sobre todo en Madrid, están inmersas en planes estratégicos para conseguir un mejor posicionamiento de las firmas. Como se ha descrito en el informe, la entrada de las firmas extranjeras viene impulsada por una caída en la renta y por una bajada por parte de la demanda nacional.

1

1

0

Entradas de nuevas firmas

2

9

2011 Madrid

2012

Barcelona

10

Rentas Prime en Europa Comparando las rentas prime de las principales ciudades europeas con Madrid y Barcelona, las diferencias entre las principales calles comerciales de las ciudades son evidentes. España tiene las rentas prime más bajas. París, ciudad por excelencia del lujo y las compras, cuenta con las mayores rentas prime de Europa. Calle Portal del Ángel Preciados Tautenzienstrasse Montenapoleone Champs Elysées Bond Street

Ciudad Barcelona Madrid Berlín Milán París Londres

Rentas prime 2011 2.600 €/m²/año 2.640 €/m²/año 2.880 €/m²/año 6.800 €/m²/año 10.000 €/m²/año 7.900 €/m²/año

Patrimonios Privados En la actualidad continúa el interés por parte de Inversores Privados en la compra de activos inmobiliarios de calidad, por este motivo, durante el 2011, Jones Lang LaSalle se adaptó a las necesidades del mercado y con el ánimo de dar un servicio especializado a este tipo de cliente, creó el Departamento de Patrimonios Privados, reafirmando, de este modo, nuestro liderazgo en el asesoramiento comercial. El producto más demandado por parte de este tipo de cliente vuelve a ser los locales comerciales situados en las mejores calles de las principales ciudades. Como especialistas en cubrir las necesidades de inversores privados y “family office”, tanto en la adquisición de inmuebles en rentabilidad, como en la desinversión de activos de sus carteras inmobiliarias, constatamos que continúa la tendencia al alza en las rentabilidades, destacando a su vez cierto agotamiento en las operaciones de Sale & Leaseback de entidades financieras. Respecto a los volúmenes de inversión, los Inversores Privados y “family office” han situado sus

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compras en rangos inferiores a los 3 millones de euros, salvo para el caso de determinados activos singulares, aspecto basado en la falta de financiación y en la búsqueda de diversificación del riesgo en más de un activo inmobiliario. En determinados casos, en los que contamos con inmuebles muy bien ubicados sin inquilino, algunos Inversores han apostado por la compra de los mismos vacíos, de cara a conseguir precios de repercusión bajos, en operaciones en las que, pese a contar con el riesgo de comercialización, la posibilidad de generar una rentabilidad elevada es mucho mayor. Respecto a la tendencia del mercado a futuro, esperamos que continúe la trayectoria al alza en las rentabilidades durante al menos lo que queda de 2012 y comenzamos a detectar cierto interés en el sector residencial por activos de gran calidad con importantes descuentos, si bien son productos que por el momento el mercado no ofrece en exceso.

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Conclusiones del Estudio El ánimo de los consumidores europeos es frágil y el gasto en consumo es débil. Existen muchos factores que están reduciendo la capacidad de los consumidores para gastar, como el desempleo, el peligro de perder el puesto de trabajo, la inflación de los precios de las materias primas, la reestructuración de la deuda o la escasez de crédito. Como consecuencia, todos estos factores inciden especialmente en su voluntad para gastar, a pesar del hecho de que los tipos de interés se encuentran en mínimos históricos. Como consecuencia de la falta de confianza y del ánimo del consumidor, algunos distribuidores y también algunos dueños de inmuebles, continúan sufriendo los efectos de tan dura recesión. Indudablemente, el sector inmobiliario se está transformando, golpeado por las tendencias a largo plazo mencionadas y por una recesión cíclica que se agrava. La clave para sobrevivir y crecer no se encuentra en los activos, ni el los fondos, ni en los sistemas o en los procesos, sino en las personas y en sus actitudes. Se necesitarán esfuerzos para gestionar inmuebles comerciales de forma más eficiente. Algunos distribuidores están buscando inmuebles más grandes y estamos seguros de que continuarán en su búsqueda. No obstante, la mayoría de los distribuidores con dificultades económicas han optado por buscar inmuebles de menor tamaño durante la recesión. Además, también supondrá que las empresas de distribución tengan que reequilibrar mejor sus carteras a escala internacional. La eficiencia vendrá, en parte, de sacar el máximo rendimiento de sus activos: aquellas tiendas que se conserven deberán trabajar mucho más. Por último, para conseguir mayor eficiencia también se requiere un completo conocimiento de los principios básicos del sector inmobiliario. Europa no se encuentra saturada ya que aún tiene capacidad para desarrollar nuevos espacios comerciales. De hecho, todavía tiene capacidad para acoger millones de metros cuadrados de superficie prime y también secundarios. Por lo tanto durante la próxima década, se generarán oportunidades para inversiones con capital y proveedores de calidad. En un mercado en el que la liquidez manda, las empresas que cuenten durante los próximos años con sólidos balances y flujos de caja serán las más activas, ya sea a través de fusiones y adquisiciones o acelerando el crecimiento orgánico. Superdry, Hollister, Apple, Crate&Barrel, Victoria’s Secret y Forever 21 se encuentran en la senda del crecimiento orgánico en Europa. Contrastando con este hecho, en el ámbito de las fusiones y adquisiciones, algunos distribuidores siguen a la espera de mejores oportunidades.

locales en lugar de casas de apuestas. Algunas calles comerciales probablemente desaparecerán con el tiempo por lo que la idea es adelantarse a la realidad, cambiando o adaptándose a ella, para evitar el cese de actividad. La recesión económica proporciona oportunidades para algunos, y los distribuidores y los propietarios, deberán asimilar el potencial de Internet. El sector de la distribución se ha visto desplazado de su cómoda situación. La recuperación prevista para la segunda mitad de la década mejorará, en mucho, la situación actual. Todo indica que en un futuro próximo, tanto en el sector de la distribución como en el de los inmuebles comerciales, comprobaremos cómo los que sepan adaptarse sobrevivirán y se fortalecerán más, mientras que aquellos que no sepan o no quieran amoldarse a la nueva realidad y repensar su razón de ser, se tambalearán y no sobrevivirán. Dado que ni el consumidor ni el distribuidor se encuentran en posición de poder absorber el golpe, en las ubicaciones secundarias más débiles la responsabilidad recae sobre los propietarios y, en algunos casos, sobre el banco. Entonces, ¿qué estrategias podemos plantear para los activos problemáticos o las calles comerciales poco transitadas? Desde Jones Lang LaSalle creemos que en este sentido es necesario hacer dos tipo de análisis: por un lado un análisis externo del negocio que mejore las condiciones exteriores de los locales comerciales y por otro lado un análisis interno de cada negocio en particular. En cuanto a las condiciones externas será prioritario para asegurar el futuro de la actividad comercial, facilitar la concesión de licencias de actividad comercial a nuevos negocios y que la normativa que les afecte sea más permisiva a la hora de permitir abrir nuevos negocios. El apoyo institucional para la mejora urbanística de aquellas zonas comerciales con menos tránsito, será decisivo para crear verdaderos polos de atracción de público en los ejes comerciales. Lo adecuado sería romper barreras que aumenten la competitividad de los locales en calle, suprimiendo tarifas de aparcamiento desorbitadas o espacios urbanísticos poco inspiradores. En cuanto al análisis interno de cada negocio en particular, creemos que es necesario la realización de un estudio estratégico claro y un plan de acción en el que se aborden aspectos como: •

la tecnología como filosofía y no como una herramienta,

Las tiendas pop-up se están convirtiendo en un formato alternativo cada vez con más aceptación, que ofrece tanto a locales como a centros comerciales una forma de innovar, de atraer a las marcas de los fabricantes y de captar el consumo latente. Las tiendas pop-up han llegado para quedarse. Según las condiciones cíclicas y de cada mercado, indudablemente la balanza volverá a inclinarse del lado de los propietarios, aunque la cuestión es en qué medida lo hará.

la sostenibilidad de los locales y la conciencia ecológica del consumidor,

la apuesta por la capacitación, la asociación y la diversificación,

Puede ser que las calles comerciales tradicionales tengan que echarse a un lado para dejar paso a un nuevo núcleo comercial, que estaría compuesto por establecimientos de productos autóctonos, de diseño o artesanales, productos frescos y servicios

En definitiva, los propietarios deberán dejar atrás el rol de simples arrendatarios, e involucrarse activamente en los negocios de sus inquilinos, y éstos deberán ser más competitivos y creativos a la hora de responder a las nuevas necesidades del consumidor.

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todo ello orientado a seguir apostando por conseguir y mantener clientes, respondiendo a sus necesidades y manteniendo siempre la calidad.

7


• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Economic Outlook Annual Unemployment Rate

GDP Growth F

En % 30 25 20 15 10 5 0

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

2003

2006

2009

2012

2015

2018

2021

Fuente: Global Insight, Mayo 2012

6

At the end of 2011, the economic situation worsened significantly, at least as compared with projections made during the first half of the year. This less positive scenario has severely affected the confidence of all economic agents. With regard to households, reductions in financial wealth occurring since the summer, along with sharp drops in the stock market and a persistent decline in wealth, added to the loss of confidence already provoked by the sovereign debt crisis and the debate about the future of the euro. During the first quarter of 2012, the Spanish economy remained in recession, registering a 0.4% drop in GDP, compared to a 0.3% drop in the last quarter of 2011. National demand fell by 0.9%, following the trend established over the last four years. However, the decline seen in the first month of the year was less dramatic than that shown in the last quarter of 2011. Net foreign demand, on the other hand, registered positive results once again, rising 0.6%, though this is slightly below the figure recorded for the previous quarter. Year-on-year GDP experienced a 0.5% decrease, after seven consecutive quarters of increases, and a 0.3% increase in the fourth quarter of 2011. Spain’s GDP is expected to grow by 0.2% in 2013; however, experts warn that this forecast may be overly positive given growing doubts about the country’s ability to correct the public deficit, address the health of its financial system and shore up its “weak” economic foundations.

Turning to Europe, the countries that demonstrated the best economic performance between the beginning of 2010 and the first quarter of 2012 were Sweden, Poland and Russia, whose economies are expected to grow by 2%, 3.9% and 3.8%, respectively. In the first months of 2012, the unemployment rate stood at 24.4%, which amounts to 374,300 people without jobs. Rising unemployment affected men more than women: 278,300 men are jobless, compared with 96,000 women. The number of employed foreigners fell by 87,300, while the number of Spanish citizens with jobs dropped by 287,000. Private sector spending registered decreases, once again, in the first months of 2012. Household consumption was especially weak — falling by an estimated 4.0% quarter-on-quarter —as a result of the deteriorating labour market, the effect of tax increases established by the Personal Income Tax (IRPF) on disposable income, the overall decline in wealth and the generally uncertain economic climate. These same factors also stand in the way of the recovery of residential investments, which continued to shrink during the first quarter. The CPI is falling So far this year, Spain’s inflation rate has continued to fall. Since the beginning of 2011, the inflation rate fell by 1.4 basis points, despite having risen to 3.8% in April. This indicator had not dropped below 2% since August of 2010, when it reached 1.8%.

Evolution of Household Accounts Households feeling the pressure of austerity and economic situation

Inflation

Evolution of Household Accounts 20%

Gross disposable income Final consumption households

15%

Saving Rates

10% 5% 0%

2006

2007

2008(P)

2009(P)

2010(A)

2011(A)

-5% -10% Source: INE, April 2012

(P) Provisional estimates (A) Advanced estimates

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Madrid

Serrano, Madrid

Serrano, Madrid

Commercial units per activity

Commercial units per size

Serrano Street: Commercial Unit per Size

Serrano Street: Commercial Unit per Activity

4%

21% 26%

19%

34%

8% 4%

18%

33% 50-200 sq.m

200-400 sq.m

600-1000 sq.m

>1000 sq.m

33% Accessories Restaurant

400-600 sq.m

Source: Jones Lang LaSalle

Fashion Services

Home

Source: Jones Lang LaSalle

2

Serrano Calle Serrano, one of Madrid’s high-end shopping streets, has witmesses a change in its business makeup over the last few years. Remodelling projects have helped Serrano establish itself as an emblematic enclave, and as a result, major national and international fashion companies have chosen to open their flagship stores there. Many of the luxury chains that already have stores on Serrano are exploring strategic plans to better position their companies. Since September of 2011, Serrano has benefited from new legislation that allows most stores to stay open seven days a week, a change that has had a positive impact on the profitability of businesses located there. The section of Calle Serrano analysed in this study is located between Calle José Ortega y Gasset and Plaza de la Independencia. There are a total of 147 businesses in this section. • 26% of the businesses have an area of between 50 and 200 m². • 33% of the businesses have an area of between 200 and 400 m². • 18% of the businesses have an area of between 400 and 600 m². • 19% of the businesses have an area of between 600 and 1000 m², and • 4% of the businesses have an area larger than 1000 m². Of the sectors that make up retail mix of the street, the most significant are: Accessories (which includes those businesses related to the sale of all types of accessories: perfume stores, hardware stores, shoe stores, etc.), Fashion and Services (which includes banks, tobacco shops, book stores, stores selling phones and electronics, etc.), representing 34%, 33% and 21% of the street’s outlets, respectively. Serrano offers a wide variety of retail activity related, in large part, to the fashion and accessory sectors. Over time, however, other kinds of businesses, such as restaurants and cafés, are making a place for themselves on this bustling street. Within the fashion sector, women’s fashion is the most prevalent, followed by fashion stores that cater to both women and men. Jewellery stores also have a significant presence on this street. Since jewellery is the perfect complement to any outfit, these stores strive to be close to the streets where fashion rules. Among the most recent openings, Aldao Joyeros and Aristocrazy are two worth mentioning.

1

There are currently some empty stores, though this is due primarily to remodelling projects in some buildings and unfinished projects in others. The vacancy rate stands at 6%; however, real availability is somewhat less than this, since some projects are slotted to occupy some of this space in the future, so it cannot all be considered available at this time. The majority of the stores located on Serrano are Spanish businesses. Analysis of the most recent openings suggests that the current trend, which shows Spanish and international businesses existing side-by-side, will continue in the coming years. International companies continue to recognise business opportunities in Spain’s top retail streets. The two most important factors contributing to the introduction of international brands were decreasing rent prices and a lower demand among Spanish companies for this type of space. In 2011, nine new stores opened in the area and one store relocated to a new space. Of these nine stores, 70% were national companies and the remaining 30% were international companies. In 2012, seven transactions were made, of which six were inaugurations. The seventh transaction was an expansion of a space that the company was already occupying. It is worth noting that, unlike the moves that took place last year, 100% of this year’s new openings are international companies. Among the most distinguished new players are Michael Kors, Ferrari and Zadig&Voltaire.

Presence ofMadrid new national and international inputs Serrano,

Serrano Street: Presence of new inputs 120% 100%

100%

86%

80%

70%

67%

60% 40%

33%

0%

14% 0%

2009

2010

2011

2012

Source: Jones Lang LaSalle

National

10

30%

20%

International

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Gran Vía, Madrid

Gran Vía, Madrid

Commercial units per size

Commercial units per activity

Gran Vía Street: Commercial Units per Size

Gran Vía Street: Commercial Units per Activity

18%

21%

26%

32%

20%

21% 5%

25%

50-200 sq.m 600-1000 sq.m

200-400 sq.m >1000 sq.m

27%

5%

400-600 sq.m

Accessories Restaurant

Source: Jones Lang LaSalle

Fashion Services

Leisure

Source: Jones Lang LaSalle

5

Gran Vía The search for a large building, full of history and architectural intrigue, would end at Gran Vía, the most emblematic street in Madrid. The majesty of its buildings and its central location have caught the interest of many different types of businesses, which wish to open stores there. The high concentration of cinemas and theatres has made it one of the city’s most frequented streets, and the broad range of cultural activities and entertainment options it offers, which attract people of all ages, make it the busiest street in the city, every day of the year. The section analysed for this report is located between Calle Montera and Calle Fuencarral up to Plaza de Callao. There are a total of 46 businesses in this section: • 32% of the stores have an area of between 50 and 200 m². • 25% have an area of between 200 and 400 m². • 20% of the stores have an area of between 600 and 1000 m². • 18% have an area larger than 1000 m². Of the sectors that make up Gran Vía’s retail mix, the most significant are: Fashion (27%), Accessories (26%) and Services (21%), the last of which coincidentally matches this sector’s share on Serrano. Gran Vía is home to a variety of businesses related primarily to the fashion and accessory sectors, and the outstanding variety of leisure activities offered there make it “the entertainment hub par excellence”. Within the fashion sector, shoe and accessory stores

are the most prevalent, followed by stores that provide men and women’s fashion. The current occupancy rate is 100%, demonstrating that the demand shown by companies outweighs the store space available, which has contributed to stable rent prices and an insistence on key money to secure a place on this street. Because this is an extremely consolidated retail street, very few transactions take place each year. Although the majority of the stores located on this street are Spanish-owned, international brands have been taking a greater stake over the last few years and, as on Serrano , the international companies vying to make a place for themselves on this street tend to outnumber Spanish companies. Rent trends in Madrid The rent prices started to decline in the second half of 2008, as a result of the difficult economic situation that Spain found itself in. Rent prices reached their lowest point in 2009, when they hit €185/m². In 2010 and 2011, rent prices stabilised, nearly reaching current levels, which have risen to €187/m². Unlike Serrano , rent prices on Gran Vía are the same now as in previous years and have even tended to rise as a result of this street’s unmatched allure and the scarce availability of store space. Currently, a store on [nearby] Calle Preciados with an area of approximately 100m² is valued at up to €221/m².

Prime rents Evolution in Madrid

José Ortega y Gasset Street. Madrid. © 2012 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Barcelona

Paseo de Gracia, Barcelona

Paseo de Gracia, Barcelona

Commercial units per activity

Paseo de Gracia Street: Commercial Units per Activity 19%

23%

Presence of new national and international inputs

Barcelona: Presence of new national & int. inputs

120% 100%

100%

100%

80% 60%

50%

50%

57% 43%

40%

16%

20%

42%

0%

0% 2009

Accessories

Fashion

Restaurant

Source: Jones Lang LaSalle

Services

2010

2011 National

0%

2012

International

Source: Jones Lang LaSalle 7

Paseo de Gracia Barcelona’s Paseo de Gracia is comparable to Madrid’s Calle Serrano. It is one of the city’s most famous streets, known for its tourist attractions, retail areas and exceptional architectural landmarks. Full of history, this street is also home to the greatest number of luxury stores in the city. Numerous transactions have taken place here since the second half of 2010. Following the adjustments in rent prices, demand increased and the strategic changes made by many companies helped other firms gain access to this area. The section analysed here is located between Plaza de Cataluña and Avenida Diagonal and includes a total of 174 businesses. Of the sectors that make up the retail mix of Paseo de Gracia, the most significant are: Fashion, Accessories and Services, which represent 42%, 19% and 23% respectively. Analysis of the fashion sector reveals that 27% of the retail offer is dedicated to women’s fashion while 18% is dedicated to men and women’s fashion.

6

Of note in recent years is the large number of transactions (such as Giorgio Armani and Apple, for example), which took place primarily as a result of the adjustment made to market rent prices. With an occupancy rate of 99%, there are currently almost no available spaces. Since the demand for store space is greater than the supply, rent levels have stayed unchanged. This suggests a future of upward-trending prices in a cautious market. Analysing the latest openings and changes in Paseo de Gracia, 100% of new inaugurations were international and this percentage is projected to remain higher than national openings. International companies see business potential in Barcelona, driven by the high number of tourists that stroll through the city’s streets throughout the year, among other factors. There have been four inaugurations in the first months of 2012, all from foreign companies: Bottega Veneta, Zadig&Voltaire, Stella McCartney and Dirk Bikkembergs have all chosen the busy Paseo de Gracia to open their flagship stores.

Paseo de Gracia. Barcelona. 12

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Portal del Ángel, Barcelona Commercial units per activity Portal del Ángel Street: Commercial Units per Activity 9% 7%

41%

43%

Accessories

Fashion

Restaurant

Services

Source: Jones Lang LaSalle

8

Portal del Ángel Portal del Angel is the most highly demanded street in Barcelona for companies with mass consumers, a very similar consumer profile to that of Gran Vía in Madrid. It is a short section made unique by the continuous, substantial pedestrian traffic. There are a total of 54 shops in the analysed section. Of the sectors that make up Paseo de Gracia’s retail mix, the most significant are: Fashion, Accessories and to a much lesser extent, Services, with a presence of 43%, 41% and 9%, respectively. Within the fashion sector, the most common stores are those dedicated to women’s fashion followed by shoe and accessory stores. This is a highly consolidated retail street so that, as in Gran Vía, the number of transactions that occur throughout the year is low.

Unlike Paseo de Gracia, the stores that make up the retail offering in Portal de Angel are Spanish. As in Calle Serrano, the international companies attempting to enter Portal del Angel are tending to outnumber the Spanish companies over the years. Income changes in Barcelona The income trends in Paseo de Gracia follow the same patterns as in Serrano. It began declining towards the end of 2008 and stabilised in 2010, remaining at those levels until today, at around €184/m²/month for a store of about 100 m². Portal del Angel is the most expensive street of Barcelona. The income levels are between those of Gran Vía and Serrano. The percentage decrease of income has been insignificant, having remained practically unchanged since 2009. It is currently around €212/m² for a store of about 100 m².

Prime rents Evolution in Barcelona

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Barcelona & Madrid Comparison Paseo de Gracia vs. Serrano

Paseo de Gracia vs. Serrano

Presencia de nuevas entradas internacionales Paseode denuevas Gracia vs Serrano Street: Presence of New National Inputs Presencia entradas nacionales

Nationals

Internationals 9

9

8

7

6

6

7 6

4 3

3

2

3

3

2

2

1

0

0

0

2009 Fuente: Jones Lang LaSalle

2010

2011 Madrid

0

0

2012

Barcelona

1

1

2009

2010

Fuente: Jones Lang LaSalle

2011 Madrid

2012

Barcelona

9

10

Entry of new companies

Prime Rents in Europe

Comparing the main retail streets of Madrid and Barcelona reveals some differences. Barcelona has high international demand driven mostly by the city’s foreign demand.

Comparing the prime rents of the main European cities with those of Madrid and Barcelona, the differences between the main retail streets of the different cities becomes clear. Spain has the lowest prime rents. Paris, a city known for its luxury shopping, has the highest prime rents in Europe.

However, as shown in the graphs, international companies are increasingly relying on the capital’s main retail streets as locations for their new stores. Furthermore, it should be noted that many of the luxury companies already present in the Spanish market, especially in Madrid, are exploring strategic plans to better position their companies. As described in the report, the opening of foreign stores is driven by decreases in income and national demand.

Street Portal del Ángel

City Barcelona

Prime Rents 2011 2,600 €/m²/year

Preciados

Madrid

2,640 €/m²/year

Tautenzienstrasse

Berlin

2,880 €/m²/year

Montenapoleone

Milan

6,800 €/m²/year

Champs Elysées

Paris

10,000 €/m²/year

London

7,900 €/m²/year

Bond Street

Private Asset Management Private investors continue to show an interest in acquiring quality property assets. For this reason, in 2011, Jones Lang LaSalle adapted to the needs of the market; in order to provide specialist services to this kind of client, we created the Private Asset Management Department, thereby confirming our leadership of the retail advisory sector. Once again, these kinds of clients are most interested in retail units in the best streets of the main cities. As specialists in covering the property needs of private investors and family offices, in terms of both rental asset acquisitions and property portfolio divestments, we have observed that yield levels continue to trend upwards and that sale & leaseback transactions by financial institutions are slowing. As for investment volumes, investments by private investors and

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family offices have been in assets worth less than €3 million – with a few exceptions – as a result of the lack of financing and the desire to diversify property risk across more than one asset. In certain cases, when dealing with very well-located, vacant buildings, some investors have chosen to acquire chosen to acquire the buildings whilst empty in order to obtain low prices per square metre on transactions where, despite the added risk of assuming responsibility for marketing, the chances of generating high yields are far better. Regarding the market trend going forward, we believe yield levels will continue to increase at least throughout the rest of 2012 and we are beginning to detect a certain amount of interest in the residential sector for top quality assets at major discounts, although there are not many assets of this kind on the market at present.

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• Informe del Mercado de High Street 2013 / High Street Spain Market Report 2013 •

On•Point

Conclusions European consumer sentiment is weak and consumer spending is low. Many factors are reducing the consumers’ ability to spend, including unemployment, fear of losing their job, inflation of raw material prices, debt restructuring and lack of credit. These factors highly affect their willingness to spend, despite the fact that interest rates are at historic lows. As a consequence of low consumer confidence and sentiment, some retailers and property owners continue to suffer from the effects of such a severe recession. The property sector is undoubtedly changing, having been hit by the mentioned long-term trends and by the worsening cyclical recession. The key to survival and growth does not lie in assets, funds, systems or process, but rather in the people and their sentiments. Efforts must be made to manage retail properties more efficiently. Some retailers are seeking larger properties and they will certainly continue their search. However, most of the retailers experiencing economic difficulties have chosen to search for smaller properties during the recession. Furthermore, retailers will likely have to rebalance their portfolios internationally. Companies will achieve efficiency partly by obtaining the highest possible income from their assets: the stores that will survive must work much harder. Finally, achieving greater efficiency will require complete knowledge of basic property sector principles. Europe is not saturated since it still has the ability to develop new retail spaces. In fact, it is still capable of accommodating millions of square metres of prime and secondary locations. Therefore, opportunities for capital investments and quality suppliers will arise over the next decade. In a market where liquidity rules, companies with sound balance sheets and cash flows over the coming years will be the most active, either through mergers and acquisitions or accelerated organic growth. Superdry, Hollister, Apple, Crate&Barrel, Victoria’s Secret and Forever 21 are experiencing organic growth in Europe. On the other hand, some retailers continue waiting for better opportunities on the mergers and acquisitions side. Pop-up shops are becoming an alternative format which is increasingly accepted, offering both stores and shopping centres an opportunity to innovate, attract manufacturer brands and capture latent consumption. Pop-up shops are here to stay. Depending on cyclical conditions and conditions specific to each market, the scale will undoubtedly tip towards the owners once again, although the extent remains in question. Traditional retail streets may have to step aside and make way for a new retail hub, which will be made up of establishments selling local designer or handicraft products, fresh produce and local services instead of betting agencies. Some retail streets will most likely disappear over time so the goal is to anticipate this change and to adapt in order to avoid shutting down. © 2012 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.

The economic recession provides some opportunities, and retailers and owners should harness the power of the Internet. The retail sector has been displaced from its comfortable position. The recovery expected for the second half of the decade will greatly improve the current situation. Everything indicates that In the near future, companies in both the retail and retail property sectors that know how to adapt will survive and grow stronger, while those that do not adapt or fail to accept the new reality and rethink their strategy will struggle and ultimately fail. Since neither consumers nor retailers are in a position to take a hit, in the weakest secondary locations responsibility will fall on the owners and, in some cases, on the banks. So what strategies can be considered for problem assets or retail streets with limited pedestrian traffic? At Jones Lang LaSalle we believe that two kinds of analysis must be undertaken: firstly, an external business analysis to improve the external conditions of retail units and secondly, an internal analysis of each individual business. In terms of external conditions, in order to safeguard the future of retail activity, it is important to facilitate the concession of retail activity licenses to new businesses and also that regulations governing this sector be more flexible when it comes to allowing new businesses to open. Support at an institutional level to improve urban planning in less frequented retail areas is vital to make these areas truly attractive to the public. Barriers must be broken to make high-street retail units more competitive; exorbitant parking charges must be removed, for example, and unattractive urban spaces must be tackled. With regard to the internal analysis of each individual business, we believe it is necessary to undertake a clear strategic study and implement an action plan including aspects such as: •

Technology as a philosophy, not a tool

Retail unit sustainability and the environmental conscience of the consumer

Commitment to training, association and diversification

All this would seek to further companies’ efforts to attract and retain clients, responding to their needs and always maintaining quality standards. In short, owners must now go further than simply being landlords; they must be actively involved in their tenants’ businesses, whilst tenants themselves must be more competitive and creative in the way they respond to consumer needs.

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Acerca de Jones Lang LaSalle Jones Lang LaSalle (NYSE: JLL) es una compañía de servicios financieros y profesionales especializada en el sector inmobiliario. La empresa ofrece servicios integrados a través de equipos de expertos en todo el mundo a clientes que buscan potenciar el valor de sus operaciones a través de la propiedad, el alquiler o la inversión en inmuebles. Con unos ingresos mundiales de 3.6 billones de dólares en 2011, Jones Lang LaSalle atiende las necesidades de sus clientes en 70 países a través de una red de 1.000 oficinas en todo el mundo, incluidas 200 sedes corporativas. La compañía es líder del sector en servicios corporativos de gestión patrimonial y facilities management gracias a una cartera de inmuebles en gestión de aproximadamente 2.1 billones de metros cuadrados en todo el mundo. LaSalle Investment Management, el negocio de gestión de inversiones de Jones Lang LaSalle, es uno de los más grandes y diversificados del mundo en el sector inmobiliario y cuenta con más de 47.7 billones de dólares en activos. Si desea más información, visite nuestra página web: http://www.joneslanglasalle.es

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Informe de Locales Comerciales en Calle Junio 2012