Page 1

Get Started for an Auction House rates are rising relentlessly and in the popular areas, homes are frequently under  contract by the time estate agent’s board goes up. So homebuyers are looking for other  sources than the local estate agents. Roughly 30,000 properties are being sold at auction  in the  UK  each year ­ many at up to 40% less high street prices.  Auction  firms will  usually focus on unusual and hard­to­value premises such as churches and village halls,  as well as terrain and other commercial lots with potential for change to housing use.  Cinderella  properties  in need of  repair  are often sold though these auctions. For this  reason you might find yourself competing against the professional property developers. So buying at auction requires very careful planning, awareness to detail and also nerves  of   steel.   If   you   are   victorious   then   the   payment   can   be   a   dream   house   at   a   much  affordable price ­ but except you do careful foundation that promise the auction bargain  then it could turn out to be an expensive under­the­hammer horror. So it is worth to recall  that  some apparently  gorgeous properties  go to auction  since they have some hidden  extras like dry rot or strict planning restrictions.

How to get started Nearly 200 companies are running residential property auctions each year in the UK. It  is said that the demand for all sort of property at an auction is extremely very strong, and  there is always a well­established advertise for houses and flats  requiring renovation.  Most of the auctioneers will send catalogues for approaching auctions up to a month in  advance.   The   property   is   usually   advertised   for   three   weeks   before   the   auction   day,  during this time you can view it by arrangement. So this is the right time to make a  methodical examination of the  property  and – essentially – the surrounding areas, to  make it sure that it is suitable. If you make a decision to take the thrust, then let the  auction house know that you are a serious candidate, so it can help to keep you informed 


of any further developments. Now it is also the time to have the assets surveyed, and to  get   a   solicitor   inorder   to   check   the   designation   to   the   property   and   to   arrange   the  necessary   finance.   The   winning   buyer   would   probably   be   expected   to   finalize   the  purchase within 28 days of the sale. You should also be arranged to insure the property  from the instant the gavel sounds. Set your highest bid Estimate   the   entire   costs   of   repairs,   legal   and   surveying   fees,   decorating,   removals,  mortgage and any other type of expenses and then work out how much you are equipped  to bid. Always keep in mind that the buyer’s premium would add up another 1.5 per cent  or so to the selling price, and you should also have to pay stamp duty on top in addition.  The pre­sale price estimate is often wildly under the final sales price to tempt buyers to  the auction. This can fluctuate throughout the pre­sale period so always try to keep in  touch with the auction agent for regular update. The direct price that is usually set on  auction   day   is   usually   within   15   per   cent   of   the   set   aside   price,   which   is   the   least  minimum price that the owner will accept. Source: Property Auction

Get Started for an Auction  

Nearly 200 companies are running residential property auctions each year in the UK. It is said that the demand for all sort of property at a...

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you