MAL‹
ÇÖZÜM Say›: 94 -2009
aliyetlerinden Alacaklar, Yat›r›m Amaçl› Gayrimenkuller, fierefiye, Ertelenmifl Vergi Varl›¤› gibi kalemlerden oluflmaktad›r. Özellikle üretim iflletmelerinin duran varl›k yap›lar›nda “maddi duran varl›klar›n” çok yüksek bir a¤›rl›¤a sahip oldu¤u görülmektedir (Bkz. Tablo 1). Ayn› zamanda maddi duran varl›klar›n amortismana tabi olmalar›, iflletmenin üretim gücünü ve dolayl› olarak sat›fl kapasitesini art›rmalar› nedenleriyle bu konudaki yat›r›m karar›n›n çok dikkatlice al›nmas› gerekti¤i aç›kt›r. Bu karar, iflletmenin faaliyetlerini sürdürdü¤ü belli dönemlerde almas› gereken bir karard›r. Dolay›s›yla zaman zaman iflletmelerin ekonomik konjonktüre de ba¤l› olarak duran varl›klara yat›r›m konusunda kaynak yap›lar›n›n da etkisiyle farkl› kararlar verebilmesi söz konusudur. Örne¤in, ekonomik kriz dönemlerinde faizlerin yükseldi¤i bir ortamda yabanc› kaynak maliyeti artacak ve duran varl›k yat›r›mlar› bundan etkilenebilecektir. Afla¤›daki Tablo 1 ‹stanbul Menkul K›ymetler Borsas› (‹MKB) ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas› (TCMB) ‹malat Sektörü verilerinden yararlan›larak haz›rlanm›flt›r. Tablo 1’de sunulan verilere göre 2000-2001 kriz döneminde ülkemizde, Duran varl›klar›n ve MDV’nin göreli olarak di¤er y›llara göre bilanço içindeki a¤›rl›klar›n›n düflük seviyede oldu¤u görülmektedir.
Tablo 1. ‹MKB – TCMB ‹malat Sektöründe MDV ve Duran Varl›klar›n A¤›rl›¤› Kaynak:TCMB Sektör Bilançolar›, ‹statistik Genel Müdürlü¤ü, Ankara www.tcmb.gov.tr ve ‹stanbul Menkul K›ymetler Borsas› www.imkb.gov.tr
102