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y opera el proyecto por un largo plazo (ej. veinte años) a cambio de una contraprestación (regularmente un monto fijo o semifijo que se ajusta con la inflación). Los CKD son un instrumento que permite financiar parte del capital requerido por los desarrolladores de los APPs. Industria de Capital Privado en México La industria de capital privado en México ha alcanzado más USD$42.571 mil millones en compromisos de capital durante los pasados 16 años. En el año 2016 en México, se colocaron siete CKDs, tres para infraestructura y energía, uno para sector inmobiliario, uno para capital de riesgo y dos de capital; adicionalmente se colocaron una Fibra E y un CERPI. Dentro de los fondos de infraestructura y energía en México colocados en 2016, destaca el Fondo Capital Infraestructura (“FCI” o el “Fondo”) por su estrategia de negocio diferenciada. Fondo Capital Infraestructura FCI inició el proceso formal de registro para la emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo en junio de 2015 cuando se llevó a cabo la primera solicitud de listado ante la CNBV y la BMV; 13 meses más tarde, en agosto de 2016, FCI llevó a cabo la exitosa colocación de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo por un monto de MXP$3,500 millones. Entre los elementos clave para contar con el interés de los inversionistas destacan tres aspectos: 1.- Tener un Modelo de Negocio diferenciado. a. FCI participa en proyectos

de infraestructura federal, estatal y municipal, así como en proyectos privados de alta calidad y, por ende, busca un portafolio de oportunidades de inversión distinto al de otros fondos en México. Buena parte de los fondos de infraestructura en México buscan posicionarse más hacia proyectos federales; sin embargo, al contar con Grupo Financiero Interacciones (“GFI”) como su asesor, FCI replica para capital lo que hoy exitosamente GFI ofrece principalmente en instrumentos de deuda. b. FCI se enfoca en proyectos con bajo o nulo riesgo comercial, generando una relación riesgoretorno distinta a las ofrecidas por otros fondos. Asimismo, el Fondo busca preferentemente proyectos que directa o indirectamente contengan riesgo cuasifederal. c. FCI participa en proyectos de infraestructura de tamaño pequeño y mediano (FCI invierte hasta MXP$700 millones por proyecto), donde la competencia es menor y donde el administrador y el asesor tienen amplia experiencia, conocimiento y acceso a un número importante de oportunidades de inversión. 2.- La alianza con GFI, jugador institucional con extensa experiencia en el sector de infraestructura como asesor y coinversionista del Fondo y quien proporciona, entre otros:

i) acceso a un flujo continuo de proyectos de infraestructura ii) asesoramiento en la evaluación de proyectos y manejo de riesgos y, iii) respaldo institucional de una entidad con presencia en el mismo segmento que el Fondo. 3.- Tener un equipo humano con larga experiencia en el sector, con profundas capacidades de estructuración y con un enfoque proactivo hacia los proyectos. Fondo Capital Infraestructura es un nuevo vehículo de inversión que ofrece, al inversionista institucional, un portafolio diversificado de proyectos al que típicamente no tiene acceso, al mismo tiempo que aprovecha la coyuntura económica en México, la cual demanda mayor inversión privada para desarrollar proyectos de infraestructura. El Fondo está enfocado en cinco subsectores: infraestructura social (centros penitenciarios, hospitales, academias, etc.), agua (plantas de tratamiento, acueductos, sistemas de distribución), energía (renovable y no renovable), transporte, petróleo y gas (principalmente en cuanto a transporte y almacenamiento). Dentro de los productos que el Fondo ofrece se encuentran capital y deuda subordinada. FCI cuenta con una particular capacidad de generar nuevas oportunidades de inversión. Al cierre del tercer trimestre de 2016, un mes después de su emisión, el Fondo tenía visibilidad a 46 proyectos de inversión por un monto equivalente de capital requerido de MXP$14.1 mil millones (poco más de cuatro veces el tamaño del fondo). MARZO 2017 INTERACTUANDO 13

Revista Interactuando Marzo 2017  
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