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DEFINICIONES UTILES ACTIVOS Son los bienes que posee una empresa. Se pueden dividir en monetarios y reales. Los activos monetarios son aquellos cuyo valor es afectado por la inflación. Los activos reales, en cambio, pueden ser corregidos por la inflación. ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES (AFP) Son instituciones privadas que administran los recursos que los trabajadores deben ahorrar obligatoriamente para la vejez. Dichos recursos son un 10% de la renta de los trabajadores con un tope de renta mensual de 60 UF. AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS (ADR) Son certificados o recibos que representan acciones de empresas extranjeras – entre ellas, chilenas- que se transan en los mercados bursátiles de Estados Unidos y Europa. ARANCELES ADUANEROS Es un impuesto indirecto que grava las importaciones. ARBITRAJE Significa obtener ganancias por la vía de aprovechar diferencias de precios de una misma cosa (bien, servicio, instrumento financiero, moneda, etc.) en un mismo momento del tiempo, sin correr riesgos. BALANCE Es una fotografía de la situación financiera de una empresa (Activos, Pasivos y Patrimonio) en un momento del tiempo. BALANZA COMERCIAL Es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones de un país para un período determinado. BALANZA DE PAGOS Es la cuenta que registra todas las transacciones financieras, de bienes y servicios, que un país realiza con el resto del mundo en un período determinado. BIENES INFERIORES Son aquellos bienes y servicios cuyo consumo disminuye en la medida que crece el ingreso. 1


BIENES SUPERIORES Son aquellos bienes y servicios cuyo consumo aumenta en la medida que crece el ingreso. BIENES TRANSABLES Son aquellos bienes y servicios susceptibles de ser comercializados internacionalmente. BIENES NO TRANSABLES Son aquellos bienes y servicios no susceptibles de ser comercializados internacionalmente. BONOS Es un instrumento de deuda emitido por las empresas, gobiernos, etc., que devengan pagos de capital e intereses. CAPTACIONES Son los depósitos y ahorros que las personas y empresas efectúan en los bancos comerciales. Por estas captaciones los bancos pagan una tasa de interés denominada de “captación”. CLASIFICACION DE RIEGO Análisis orientado a medir el riesgo de los instrumentos financieros emitidos por una empresa, país, etc. COLOCACIONES Son los créditos que otorgan los bancos comerciales a las personas y empresas y por los cuales se les cobra la llamada “tasa de interés de colocación”. COMMODITIES Son bienes homogéneos sin una marca como cobre, petróleo, trigo, etc., los cuales se transan en mercados internacionales. CORRECCION MONETARIA Es la corrección del valor de los activos y pasivos reales que es necesario realizar como consecuencia de la inflación.

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CUENTA CORRIENTE Es la balanza comercial más todos los ingresos de moneda extranjera por concepto de servicios financieros y no financieros, menos todos los egresos de moneda extranjera por estos mismos conceptos. CUOTA DE AFP Es una medida para indicar el valor del fondo de pensiones y el capital acumulado por cada afiliado. DESEMPLEO Porcentaje de la fuerza de trabajo que busca empleo activamente y no lo encuentra. DIVIDENDOS Es aquella parte de las utilidades de una empresa que se distribuye a los dueños de las acciones. DÓLAR ACUERDO Es el dólar definido por el Banco Central diariamente. Se determina sobre la base de una canasta de monedas internacionales y se ajusta de acuerdo a la diferencia entre la inflación interna y externa dentro de una banda. DÓLAR ADUANERO Es utilizado para calcular el pago de los derechos aduaneros y se determina una vez sobre la base del dólar observado del penúltimo día hábil del mes anterior. DÓLAR INFORMAL Es aquel que se transa en los mercados informales y al que generalmente concurren personas naturales. DÓLAR INTERBANCARIO Es el dólar al que transan los bancos comerciales entre ellos. DÓLAR OBSERVADO Es aquel que se transa en los mercados formales y al que generalmente concurren agentes económicos vinculados al comercio internacional. EXPORTACIONES Es el valor de todos los bienes y servicios que un país vende al resto del mundo. Envío legal de mercancías al extranjero para su uso o consumo. 3


FONDOS MUTUOS Es un fondo constituido por un grupo de instrumentos financieros en el que invierten personas y empresas, el cual es administrado por un tercero. FORWARD Es un contrato muy parecido a un “Futuro”, con la diferencia que cada contrato se confecciona de acuerdo a los requerimientos de las partes contratantes. FUERZA DE TRABAJO Porcentaje de la población de un país que está en edad de trabajar. FUSION Es la creación de una empresa mediante la unión de dos empresas o las absorción de una por otra. FUTUROS Son contratos “standard” entre dos partes que desean fijar hoy el precio de una transacción que ocurrirá materialmente en el futuro. GASTO AGREGADO Es el gasto de un país en “todo”, es decir, en bienes de consumo (incluyendo importaciones), inversión, gastos de gobierno y otros. IMPORTACIONES Es el valor de todos los bienes y servicios que un país compra al resto del mundo. Es el ingreso legal de mercancías al país para su uso o consumo. IMPUESTO AL VALOR AGREGADO (IVA) Es un impuesto indirecto que grava el valor añadido a los bienes y servicios por las empresas. IMPUESTO DE PRIMERA CATEGORIA Es el impuesto que en Chile grava las utilidades de las empresas. IMPUESTOS DIRECTOS Son aquellos impuestos que gravan (afectan) los ingresos y utilidades de las personas naturales y jurídicas, es decir, las empresas.

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IMPUESTOS ESPECIFICOS Son impuestos indirectos que gravan el consumo de determinados bienes, por ejemplo, los licores, gasolinas, cigarrillos, etc. IMPUESTO GLOBAL COMPLEMENTARIO Es el impuesto que en Chile grava los ingresos de las personas naturales, cuando tiene más de ingreso. INDICADOR MENSUAL DE ACTIVIDAD ECONOMICA (IMACEC) Es un indicador mensual del crecimiento del PIB y sus componentes. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOS (IPC) Es el índice que refleja la variación de la inflación mensualmente. INDICE DE VALOR PROMEDIO (IVP) Es el índice que se utiliza como medida para el pago de deudas habitacionales que tienen subsidio del Estado. INFLACION Es un aumento generalizado y sistemático del nivel general de los precios. IGPA Es el Indice General de Precios de las Acciones. Las acciones que forman parte del IGPA son seleccionadas de acuerdo a los volúmenes de transacción, la frecuencia de las operaciones y otros indicadores. IPSA Es el Indice de Precios Selectivo de Acciones que está compuesto por las 40 acciones más transadas en la Bolsa de Comercio de Santiago. ISAPRE Instituciones de seguros de salud, que ofrecen planes de salud a sus afiliados a cambio de un pago mensual. MARGEN DIRECTO/VENTAS Es la relación entre el margen directo u operacional (ingreso por ventas menos costo de ventas) y los ingresos por ventas. Es el porcentaje de los ingresos por ventas que constituye el margen directo.

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PAGARES DE DEUDA EXTERNA Son instrumentos financieros que acreditan deuda de países y que se transan en los mercados internacionales. PAGARES REAJUSTABLES CON CUPONES (PRC) Son documentos reajustables con cupones, es decir, instrumentos de deuda que devengan pagos de capital de interés, generalmente expresados en U.F., a una tasa fija anual. Su plazo de vencimiento oscila entre 8 y 20 años. PAGARES REAJUSTABLES DEL BANCO CENTRAL (PRBC) Son pagarés que devengan (otorgan) pagos de capital e intereses a un plazo menor que los PRC, generalmente a 90 días. PASIVOS Son las deudas (compromisos) que posee un empresa. Se pueden dividir en pasivos monetarios y reales. Los pasivos monetarios son aquellos cuyo valor se ve afectado por la inflación. Los pasivos reales, en cambio, deben ser corregidos por la inflación. PASIVO CIRCULANTE/PATRIMONIO Es la relación o cuociente entre los pasivos exigibles (deuda de corto plazo) y el patrimonio (capital, utilidades retenidas y reservas). Representa cuántas veces está endeudado a corto plazo el patrimonio de la empresa. PASIVO LARGO PLAZO/PATRIMONIO Es el cuociente entre los pasivos de largo plazo y el patrimonio de la empresa. Representa las veces en que el patrimonio está endeudado a largo plazo. PATRIMONIO Es la deuda que tiene la empresa con sus dueños. Está compuesto por el capital, reservas, utilidades retenidas y utilidades del ejercicio. PATRIMONIO BURSATIL Corresponde al valor bursátil de la empresa que se obtiene de multiplicar el precio de cierre de la acción por el número de acciones de la empresa. PRECIO BOLSA LIBRO

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Es el cuociente entre el precio de cierre de una acción y el valor libro de la acción en ese momento. PRESENCIA ANUAL Corresponde al porcentaje de días que se ha transado una acción en relación al total de días que la bolsa de valores funciona en el año. Es un indicador de la liquidez de una acción. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) Es el valor de todos los bienes y servicios que se producen dentro de las fronteras de un país durante un año. PRODUCTO INTERNO BRUTO PER CAPITA Es el PIB dividido por el número de habitantes de un país. PRUEBA ACIDA Es la división entre los activos circulantes, excluidos los inventarios, y los pasivos circulantes. RAZON CIRCULANTE Es el cuociente (división) entre los activos circulantes, es decir, todos aquellos que se pueden liquidar antes de un año y los pasivos circulantes o deudas cuyo vencimiento es menor a un año. RELACION PRECIO UTILIDAD Es el cuociente (división o relación) entre el precio de cierre del día de una acción y la utilidad nominal por acción (utilidad de la empresa dividida por el número de acciones) en el período de doce meses finalizado en el último trimestre. RESERVAS INTERNACIONALES Son los activos que posee un país para hacer frente a sus compromisos financieros con el resto del mundo. SPREAD BANCARIO Es la diferencia entre la tasa de interés de colocación y la tasa de interés de captación. SUPERINTENDENCIAS Son instituciones creadas por el Estado para supervisar el adecuado cumplimiento de las leyes que norman actividades económicas en las que a los consumidores les 7


resulta difícil o imposible defender sus intereses. Hoy existen las Superintendencias de: AFP, Bancos, Electricidad y Combustibles, Salud Previsional (ISAPRES), Servicios Sanitarios, Valores y Seguros y Seguridad Social. SWAPS Es una operación financiera que permite, por ejemplo, convertir créditos de una moneda a otra o cambiar las tasas de interés de un crédito. De acuerdo al diccionario, Swap es un “trueque o cambalache. TASA DE INTERES INTERBANCARIA Es la tasa de interés a la cual los bancos comerciales se prestan dinero entre si. TASA DE INTERES MAXIMA CONVENCIONAL Es equivalente a 1,5 veces la tasa de interés promedio de colocación del sistema financiero. TASA DE INTERES NOMINAL Es utilizada para captar depósitos y otorgar préstamos de corto plazo e incorpora la inflación estimada más un premio adicional por ahorrar. TASA DE INTERES REAL Es aquel premio que recibe el ahorrante (o paga el deudor) por sobre la inflación. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Es aquella tasa de interés que hace el valor presente neto igual a cero. TASA LIBO La tasa Libo (Londons Interbanking Operating Rate) es aquella a que se prestan dinero los bancos ingleses entre ellos y existe para distintas monedas. TASA PRIME Es la tasa de interés a la cual se le presta a los clientes importantes y de bajo riesgo en Estados Unidos. Está expresada en dólares norteamericanos y su plazo es de un año. TASA TAB Es la tasa de interés mínima de colocación a la cual es rentable para los bancos prestar dinero. Es calculada por la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras. 8


TASA TIP Es la tasa de interés de referencia calculada por Citicorp y corresponde a la cual pueden conseguir depósitos las instituciones financieras. TERMINOS DE INTERCAMBIO Es el cuociente entre un índice de precios de las exportaciones y otro de la importaciones. TIPO DE CAMBIO NOMINAL Es el valor diario en pesos de una moneda extranjera. En Chile el tipo de cambio nominal está referido fundamentalmente al dólar norteamericano. TIPO DE CAMBIO REAL Es el tipo de cambio nominal deflactado por la inflación. Se utiliza para medir los cambios en la competitividad de un país. VALOR CIF Es el valor de un bien incluido el costo de flete y seguro. Se usa para valorar las importaciones de un país. VALOR FOB Es el valor de un bien sin incluir el costo de flete y seguro. Se utiliza para valorar las exportaciones. VALOR PRESENTE NETO Es el valor actual de flujos de dinero a recibir (pagar) en el futuro. Para calcular dicho valor, se descuentan los flujos futuros a una tasa de interés. UNIDAD DE FOMENTO Es un valor arbitrario que se reajusta los días 9 de cada mes de acuerdo a la inflación del mes anterior. UTILIDAD NETA/VENTAS Es el cuociente entre la utilidad neta obtenida en un determinado período (ingresos menos todos los costos como los de producción, administración, financieros, etc.) y los ingresos por ventas. En otras palabras, representa el porcentaje de los ingresos por ventas que son utilidades netas.

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UTILIDAD NETA/CAPITAL Y RESERVA Se obtiene de la división entre utilidades y el capital y reservas. Significa cuánto renta el capital.

Antecedentes transcritos de un suplemento especial de “El Diario”, sólo para uso pedagógico. Guía practica de Economía & Finanzas Julio Dittborn C. Pablo Wagner S.M. El Diario, 1996.

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