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Perfil Económico de México Enero de 2012 Reporte Económico Oportuno

…en apoyo a la toma de decisiones


Resumen Ejecutivo

Indicador

2011-2012 Perspectivas 2009 2010 2011 Previo Dato Actual 2011 2012

Actividad Económica PIB Trimestral Agropecuario Industria Servicios IGAE Mensual Agropecuario Industria Servicios

Var.% Anual Var.% Anual Var.% Anual Var.% Anual

-6.1 -2.0 -7.4 -5.3

5.5 5.7 6.1 5.0

3.9 -0.6 3.8 4.2

Var.% Anual Var.% Anual Var.% Anual Var.% Anual

4.5 7.9 3.5 4.9 3.9 -1.7 3.3 4.6

T4 T4 T4 T4 dic dic dic dic

3.7 -0.5 3.2 4.3 3.5 3.2 2.8 3.9

3.9

3.3

Inflación Consumidor (mes/mes)

Var.% Anual

6.5

4.4

3.8

3.8

ene

4.1

% de PEA

4.8

4.9

4.5

5.0

dic

4.5

Miles Trab.

-172

732

612

612

ene

640

-274.5 -370.6 -355.5 -2.3 -2.8 -2.5 26.1 25.6 25.5 23.8 22.8 22.9 30.1 30.9 31.8

-213.1 -1.5 21.6 20.1 32.7

3.8

3.8

Empleo (cierre) Tasa de Desempleo Cambio en Empleo Formal (Ult. 12 meses)

612

550

Finanzas Públicas Balance Público (E-Mes) Balance Público (E-Mes) Gasto (E-Mes) Ingreso (E-Mes) Deuda Pública Neta (Saldo)

MMP % PIB % PIB % PIB % PIB

dic -355.5 dic -2.5 dic 25.5 dic 22.9 dic 31.8

-2.5

-2.6

Sector Financiero Financiamiento S.Privado Financiamiento a Consumo Financiamiento a Vivienda Financiamiento a Empresas

Var.% A-Re al

Cete 28d-cie rre TIIE 28d-cierre

Tas a anual %

Var.% A-Re al Var.% A-Re al Var.% A-Re al

Tasa anual %

-5.1 -14.1 1.2 -6.2

4.2 0.1 4.4 5.0

4.51 4.92

4.45 4.88

4.31 4.82

5.9 8.8 6.6 4.8

T3 T3 T3 T3

11.6 8.5 12.9 6.8

4.31 4.82

ene ene

4.24 4.79

4.3

4.4

En 2011, la economía mexicana registró un crecimiento económico de 3.9%, de acuerdo a las expectativas. No obs tante, s e obs erva una gradual des aceleración en indicadores trim es trales y m ens uales . Al cuarto trim es tre, el crecim iento deñ PIB fue de 3.7%, con 3.5% de IGAE en diciem bre. Mis m a tendencia de des aceleración s e aprecia tanto en la indus tria com o en los s ervicios . La inflación sigue en ascenso y cerró enero en 4.1%. Por tanto, en el futuro próxim o s on previs ibles nuevas alzas y algunos altibajos dentro de un rango m anejable. La m eta anual s e ubicó en 3.5% (+/- 1%) En diciembre, la tasa de desempleo retrocedió a 4.5% en gran medida por factores estacionales. Por s u parte, la creación de em pleos form ales s e elevó a 640 mil en el año (ene-ene), un nivel ligeram ente m ayor al previo. En 2011, se reporta un déficit de 355.5 MMP (2.5% de PIB), resultado de ingresos por 22.9% de PIB y gastos por 25.5% de PIB. Por el lado del gas to, des taca el crecim iento de los ingres os petroleros (9.3%) en contras te con los tributarios (5.7%). En cuanto a los egres os , debe notars e el aum ento m ayor en el gas to corriente (7%) que en el gas to de invers ión (3.2%). Por s u parte la deuda pública neta s e m antiene relativam ente es table y cerró diciem bre en 31.8% de PIB. Las tasas de interés inician 2012 en niveles bajos: CETES de 4.24% y TIIE de 4.79%, mientras la Bolsa experimenta una nueva alza mensual de 0.9%. El financiam iento al s ector privado cons olida s u recuperación en el tercer trim es tre de 2011: crece 11.6% a tas a anual real. El des tinado a em pres as crece (6.8%), aunque m os tró m ayor dinam is m o el canalizado a la vivienda (12.9%) y al cons um o (8.5%).

Pronóstico

Actualización: Febrero 10, 2012

2


Resumen Ejecutivo 2011-2012 Perspectivas Indicador 2009 2010 2011 Previo Dato Actual 2011 2012 Sector Externo C.Corriente (Acum. Trim.) MMD C.Corriente (Acum. Trim.) % PIB Cuenta de Capital (Acum. Trim.) MMD Saldo en Reservas (Mes) MMD Balanza Comercial (E-Mes) Comercio Exterior (E-Mes) Comercio Exterior (E-Mes)

MMD MMD Var.% Anual

-5.2 -5.7 -0.6 -0.5 14.5 36.0 90.8 113.6 142.5

-2.7 -0.6 20.9 142.5

T3 T3 T3 ene

-6.5 -10.4 -0.7 -1.0 28.9 148.3

-4.7 -3.1 -1.2 464.1 599.8 700.5 -22.6 29.2 16.8

-1.1 579.9 18.5

e-dic e-dic e-dic

-1.2 700.5 16.8

Precios Clave Precio Petróleo (Prom. E-Mes)

DPB

57.4

72.0 101.1

101.1

Ene

108.7 101.1

Precio Petróleo (Cierre) Tipo de Cambio (Cierre)

DPB $/ Dll

69.8 13.2

12.4

104.9 14.0

104.9 14.0

ene ene

108.7 13.1

Puntos Base

166

140

188

188

ene

179

Riesgo País (Cierre)

13.3

Las reservas internacionales siguen en ascenso en 2012: en enero arribaron a 148.3 MMD. Por su parte, -14.5 el comercio exterior logró un nuevo máximo de 700 MMD en 2011, que representa un crecimiento anual de -1.3 16.8%. En el periodo enero-s eptiem bre, la balanza de pagos se m antiene m uy s ólida: s aldo superavitario en la cuenta de capitales por 28.9 y déficit m oderado en la cuenta corriente por 6.5 MMD (0.7% de PIB).

Los precios clave han resultado favorables a México: en enero el precio del petróleo s ubió a 108.7 dpb; en 100.0 tanto el tipo de cam bio retrocedió a 13 ppd (vs 14 de m es previo), m ientras el ries go país s e contrajo a 179 puntos bas e (vs 188 del m es previo).

13.1

Economía de EUA PIB

V.% Anualizada

-2.6

2.9

1.7

1.8

T4

2.8

Prod. Industrial (Año/Trim.) Prod. Industrial (Mes) Desempleo(mes)

V.% Anualizada

-9.8 7.5 10.0

5.3 18.4 9.4

4.2 13.4 8.5

6.2 13.4 8.5

T4 ene ene

3.9 0.0 8.3

V.% Anualizada % de PEA

1.7

2.1

En EUA, en 2011, el PIB tuvo un crecimiento de 1.7% (vs 3% de 2010), m ientras la producción industrial creció a una tasa de 4.2% (vs 5.3% de año previo). Ello da cuenta de una econom ía debilitada, que en la s egunda parte del año m os tró un m ejor des em peño. En congruencia, el desem pleo volvió a retroceder de 8.5% a 8.3% en enero. En razón de ello, los pronósticos de crecim iento para 2012 es tán m ejorando.

Pronóstico

3 Actualización: Febrero 10, 2012


Actividad Económica El PIB creció 3.9% en 2011, pero se observa una gradual desaceleración. Actividad Económica PIB

Año

(Crec. Anual %) 7.6 5.5

5.1

4.5

3.9

3.3

5.1

4.4 4.4

3.2

4.5

3.7

1.3

01 -I 10 -II 10 -II 10 -IV 1 -I 1 -II 1 -II 1 -IV

-6.1

062 207 208 209 201 201

10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0

PIB 2011-Trim.III (Var.% Anual)

2006 2007 2008 2009 2010 2011

5.1 3.3 1.3 -6.1 5.5 3.9

10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I 11-II 11-III 11-IV

4.5 7.6 5.1 4.4 4.4 3.2 4.5 3.7

Año (-) Imports.

6.2

Exports.

4.3

Inversión F.B. Consumo Gob.

8.9 0.5

Consumo Priv. PIB

FUENTE: Elaborado con información del INEGI

§

§

§

5.2 4.5

PIB

2008 2009 2010 2011 10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I 11-II 11-III

Agrope cua rio 6.3 2.0 3.2 -2.0 5.7 -0.6

Industria l

Se rvicios

Var.% Anua l 5.7 5.3 2.5 4.0 -0.7 2.1 -7.4 -5.3 6.1 5.0 3.8 4.2

-1.0 5.1 2.6 8.0 5.1 6.2 6.2 4.8 -2.8 5.4 -6.0 3.4 7.9 3.5 -0.5 3.2 Consumo Consumo PIB Priv. Gob. 1.3 1.5 0.6 -6.5 -6.1 2.3 5.4 5.0 2.8 3.9 4.5 4.0 1.2 7.6 6.8 5.4 5.1 4.6 2.6 4.4 4.6 1.9 4.5 5.0 1.5 3.2 4.1 -2.5 4.5 5.2 0.5

4.3 7.5 4.0 4.1 4.2 3.3 4.9 4.3 Inve rsión F.B. 4.9 -10.1 2.4 -2.7 1.9 3.8 6.4 7.8 9.4 8.9

Tra nsporte , Corre o y Alm a c.

Inf. e n Me dios Ma sivos

5.6 3.7 0.8 -6.5 7.6 3.5

10.7 10.0 8.0 0.8 5.3 6.6

6.6 11.3 5.1 3.1 3.6 2.8 4.0 3.4

4.2 5.2 6.3 6.7 5.9 4.9 8.5 7.1

Ex ports.

(-) Imports.

1.4 -14.8 25.6

4.3 -18.2 23.5

24.7 34.6 28.0 16.9 14.3 7.6 4.3

21.9 33.3 23.7 16.6 10.6 6.9 6.2

FUENTE: INEGI

Durante 2011, el PIB registró un crecimiento anual de 3.9%, con un crecimiento de 3.7% para el cuarto trimestre. Ambos porcentajes se ubicaron dentro de las expectativas, si bien la desaceleración de los indicadores productivos parece confirmarse. En términos sectoriales, el sector industrial observó un crecimiento anual de 3.8%, contrastando con el 4.2% reportado por el sector servicios. En el cuarto trimestre, los crecimientos respectivos fueron 3.2% y 4.3%. Por el lado de la demanda, los indicadores disponibles al tercer trimestre muestran que los principales motores del crecimiento fueron: la inversión (con 8.9% de crecimiento), el consumo privado (5.2%) y las exportaciones (con crecimiento de 4.3%).

Actualización: Febrero 10, 2012

4


Actividad Económica La actividad económica observó un crecimiento de 3.5% en diciembre, menor al 3.9 del mes previo, con lo que se confirma la tendencia de desaceleración gradual. Actividad Económica

10.0

Indicadores de Producción (Crec.% Anual)

7.5

5.0

2.5

) (%

0.0

-2.5

l a u A to n im c re C

IGAE

Prod. Industrial

-5.0

-7.5

J-2 9 0 o g A p e S ic D E-2 1 0 o g A p e S ct O v o N ic D E-2 1 0 b e F r a M r b A y a M n Ju l Ju o g A p e S ct O v o N ic D

-10.0

FUENTE: Elaborado con información del INEGI •

Periodo

IGAE TOTAL

J-2009 Ago Sep Dic E-2010 Ago Sep Oct Nov Dic E-2011 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

-6.4 -6.7 -4.9 0.5 2.6 6.9 5.0 4.0 6.0 4.1 5.7 4.6 4.0 2.0 4.4 3.6 3.9 4.6 4.6 3.7 3.9 3.5

Agro- Indus- Servipecuario trial cios -6.3 3.6 -7.8 -5.9 -6.3 6.8 11.1 2.5 14.7 12.5 5.1 -7.5 11.5 -7.0 -1.7 -3.3 8.7 15.4 2.6 -5.2 -1.7 3.2

-6.2 -7.9 -5.6 0.9 3.4 7.6 6.6 3.6 5.8 4.9 6.4 4.9 4.4 1.9 4.6 3.7 3.2 3.4 3.6 3.5 3.3 2.8

-5.8 -5.8 -3.7 0.3 2.7 5.9 3.5 4.3 5.4 3.3 5.2 4.8 3.1 2.7 4.5 3.7 4.2 4.7 5.2 4.8 4.6 3.9

ConsComercio Servicios No Fin. trucVentas Netas ción Mayoreo Menudeo Total Trans- Medios porte Masivos -6.5 -12.9 -4.8 -5.1 -11.1 -0.4 -6.2 -8.0 -5.5 -7.2 -8.6 -2.9 -6.0 -5.3 -4.6 -7.7 -7.8 -5.6 -8.6 -1.2 1.6 -7.0 -3.8 -5.2 -6.6 -4.5 -1.8 -0.6 -1.0 3.8 3.6 4.2 4.4 3.8 2.9 3.0 6.5 0.5 4.1 4.9 4.3 3.6 6.3 2.4 4.4 2.5 -1.0 0.7 6.9 5.5 2.4 7.0 4.2 6.2 7.6 0.2 2.6 6.4 2.3 1.4 3.8 6.1 3.0 2.4 1.6 2.0 2.7 3.9 2.7 1.7 1.8 -0.9 1.0 -1.1 1.0 0.4 -2.5 -0.9 0.8 -4.1 4.9 5.0 1.5 2.2 2.4 4.8 1.0 6.8 4.0 1.4 4.2 0.9 4.8 3.3 3.4 -2.0 2.7 -1.2 3.1 6.8 4.9 -0.6 4.0 4.9 2.7 7.8 8.6 -1.2 4.6 6.3 4.7 7.9 9.5 2.6 3.7 3.3 3.0 5.9 9.6 -0.3 4.0 5.4 7.5 3.6 8.5 -1.3

Inversión Fija Bruta -12.4 -10.9 -10.4 -4.1 -5.8 5.0 6.6 5.4 7.9 5.4 9.5 7.8 6.2 7.2 9.1 11.7 9.4 10.6 6.7 4.9 6.7

FUENTE: INEGI

El IGAE (Indice Global de Actividad Económica) ha mostrado una clara desaceleración, con algunos altibajos, desde mediados de 2010: en diciembre tuvo un aumento de 3.5% a tasa anual, menor al 3.9% del mes previo, confirmando la tendencia de desaceleración. A nivel sectorial, en diciembre el crecimiento anual retrocedió tanto en los servicios (de 4.6% a 3.9%) como en la industria (de 3.3% a 2.8%). Por su parte, la inversión también está mostrando crecimientos más modestos, con algunos altibajos: pasó de 4.9% en octubre a 6.7% en noviembre.

Actualización: Febrero 10, 2012

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Actividad Económica En enero-septiembre de 2011, se observan grandes contrastes en la recuperación de los sectores productivos PIB MANUFACTURAS 2011- Trim.I+II+III (Crec.% Anual)

PIB 2011-Trim.I+II+III (Crec.% Anual) Comercio Inf. medios masivos Electricidad, agua/ gas S. Culturales/ Dep. Manufactureras S. Profesionales Dirección Corp. Construcción S. Apoyo a negocios SERVICIOS INDUSTRIA PIB TOTAL Otros S. Privados S.Financieros Transporte y simil. S. Inmobiliarios S. Alojamiento/ Alimentos S. Salud S. Educativos AGROPECUARIO -0.1 Gobierno -1.6 Minería -3.1 -5.0

8.3 7.0 6.8 6.4 5.6 5.4 5.0 4.8 4.3 4.2 4.0 4.0 4.0 3.7 3.5 2.0 2.0 1.9 1.6

0.0

5.0

10.0

Equipo Transporte Maq./Equipo Prod.Metal. Ind.Plástico Ind.Madera Metálicas Básicas TOTAL Ind. Beb.Tabaco Prod. Min.No Metal. Computo y Electrónicos Otras Manuf. Impresión Ind. Alimentaria Química Prod. Cuero -0.9 Equipos Eléctricos -1.0 Ind.Papel -1.1 Prod. Textiles -2.9 Fab.Insumos Text. -3.2 Muebles -3.4 Prendas Vestir -5.1 Deriv. Petróleo -7.2 -10.0

-5.0

19.4 13.1 10.9 8.9 7.6 6.8 5.6 5.5 4.4 2.5 2.3 1.8 1.6 0.7

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

En el periodo enero-septiembre de 2011, los sectores productivos más dinámicos son: el comercio, la electricidad, los medios masivos, las manufacturas, los servicios de esparcimiento y los profesionales. Siguen mostrando crecimientos muy modestos o negativos: la minería, el gobierno, el sector agropecuario y los servicios educativos y de salud. Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: el equipo de transporte, la maquinaria y el equipo, los productos metálicos, la industria de plástico, la industria de la madera y las metálicas básicas. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los derivados de petróleo y carbón, prendas de vestir, insumos y productos textiles, los muebles, los productos de cuero, la industria del papel, los equipos eléctricos y la industria química.

Actualización: Febrero 10, 2012

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Inflación La inflación sigue a la alza: sube a 4.1% en enero (contra 3.8% de diciembre pasado).

Precios Precios al Consumidor (INPC)

Inflación 9.0 07 08 09 10 11

8.0 7.0 6.0 5.0

) nul(% TasA

4.0 3.0 2.0

D-08 D-09 O N D-10 Ene -11 F M A M J J A S O N D Ene -12

0.0

.56 3.6 4.0 4.3 4. 3.8 3.6 3.0 3.4 3. 3. 3.6 3.4 3.1 3.2 3.5 3.8 4.1

1.0

INPC

Subyacente

FUENTE: Elaborado con información del INEGI

Productor

Anual (m/m) 3.8 6.5 3.6 4.4 3.8

Inflación Subyacente

Precios Productor (INPP)/*

Anual Prom. Anual (m/m) Anual (m/m) 4.0 4.1 3.6 5.1 5.7 7.8 5.3 4.5 3.3 3.6 3.7 4.2 3.4 3.4 5.7

Anual (m/m) Mensual Anual (m/m) Anual (m/m) D-08 6.5 0.7 5.7 7.8 D-09 3.6 0.4 4.5 3.3 O 4.0 0.6 3.6 3.4 N 4.3 0.8 3.6 3.4 D-10 4.4 0.5 3.6 3.7 Ene-11 3.8 0.5 3.3 3.5 F 3.6 0.4 3.3 3.5 M 3.0 0.2 3.2 3.4 0.0 A 3.4 3.2 3.9 M 3.3 -0.7 3.1 3.1 J 3.3 0.0 3.2 3.3 J 3.6 0.5 3.2 3.9 A 3.4 0.2 3.2 4.3 S 3.1 0.3 3.1 4.5 O 3.2 0.7 3.2 5.2 N 3.5 1.1 3.2 5.5 D 3.8 0.8 3.4 5.7 Ene-12 4.1 0.7 3.3 5.6 /* INPP de mercancías y servicios f inales sin petróleo. FUENTE: INEGI

En enero de 2012, la inflación repuntó de 3.8% a 4.1% a tasa anual. Desde octubre pasado, la inflación se ha mantenido en ascenso, aunque los rangos siguen siendo manejables. En contraste, la inflación subyacente retrocedió ligeramente (de 3.4% a 3.3%), pero la tasa se ha mantenido relativamente estable y ha fluctuado dentro de un rango ligeramente superior al 3%. Un retroceso similar se observa en la tasa de los precios al productor (de 5.7% a 5.6%), tras un semestre en que se disparó gradualmente y pareció salirse de control. Para 2012, la meta de inflación se estableció en 3.5% (+/- 1%).

Actualización: Febrero 10, 2012

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Sector Laboral La tasa de desempleo se sigue contrayendo: retrocede a 4.5% al cierre de año. Sector Laboral Trabajadores Tasa Asegurados del IMSS Perio- Desem(Miles) do pleo Var. Abs. (%) Total

5.4 .45

5.3

5.4

6.0

.75 5.7

5.9 .75

6.5

.15 5.2 5.4 5.6 5.8 5.7 5.0 5.0

Tasa de Desempleo (%)

Mínim o Medio General IMSS

Contractual

-3.9

-4.1

4.6

2.3

4.8

5.9

14 076

3

69.9

-4.5

-2.0

-1.3

4.9

3.0

4.8

4.5

Jul

5.7

14 518

631

38.1

-0.8

6.7

1.0

4.9

3.3

4.0

A

5.4

14 594

675

75.6

2.6

6.9

1.1

4.9

3.2

4.8 4.8

3.5

S

5.7

14 701

709

107.5

4.3

6.4

1.2

4.9

2.9

4.6

3.0

O

5.7

14 830

756

128.5

4.9

6.0

1.1

4.9

3.2

3.7

N

5.3

14 966

773

135.6

7.9

5.2

1.1

4.9

3.9

4.7

D

4.9

14 739

732

-226.8

8.2

4.1

1.5

4.9

3.9

4.4

E-11

5.4

14 787

711

48.7

4.1

4.8

3.2

4.1

3.5

4.5

F

5.4

14 894

689

106.4

2.8

4.9

1.3

4.1

3.8

4.6

M

4.6

15 004

662

109.7

0.9

5.1

2.1

4.1

4.6

4.5

A

5.1

15 023

614

19.1

0.5

4.4

3.1

4.1

5.0

4.5

M

5.2

15 051

617

28.2

2.1

3.1

4.5

4.1

4.0

4.6

J

5.4

15 090

610

39.6

3.5

3.4

3.3

4.1

4.3

4.6

400

J

5.6

15 131

613

41.0

1.9

2.4

3.8

4.1

4.3

4.7

200

A

5.8

15 202

608

70.8

3.3

2.0

3.5

4.1

4.3

4.9

S

5.7

15 316

614

113.5

3.8

2.1

4.4

4.1

4.3

4.6

-200

O

5.0

15 446

616

129.9

3.4

1.6

4.5

4.1

4.2

3.6

-400

N

5.0

15 550

585

104.6

4.3

1.6

4.3

4.1

4.3

4.5/*

D

4.5

15 350

612

-199.8

4.1

4.3

4.7/*

15 428

640

77.5

4.2

4.5

4.9

4.6

4.8

D-09 E-10 Jul A S O N D E-11 F M A M J J A S O N D

4.5

-6.5

E-10

Miles de Trabajadores Asegurados IMSS (Suma acumulada de altas y bajas en últimos 12 meses)

316 675 709 756 73 732 71 689 62 614 617 610 613 608 614 61 58 612 640

1000 800

D-09 -172 E-10 Jul A S O N D E-11 F M A M J J A S O N D E-12

0

3

600

FUENTE: Elaborado con información del INEGI y la STPS.

Var. % Anual (m es /m es )

Indicadores Sa lariales (Incremento % Anual)

14 006

2.5

Servs. No Fin.

4.8

5.0

Manufacturas

D-09

5.5

Ult.12m Ult. Mes -172 -185.8

Empleo Construcción

E-12

FUENTE: INEGI, STPS.

/* Incluye sólo la Jurisdicción Federal

En diciembre, la tasa de desempleo retrocedió a 4.5%, en buena medida por efectos estacionales. En los últimos doce meses (ene-ene), se generaron 640 mil empleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; con lo cual parece revertirse la tendencia declinante en la creación de empleos. A nivel sectorial, la creación de empleos sólo mejoró su dinamismo en la construcción (de 3.4 a 4.3%); pero lo empeoró en los servicios (crecimiento de 4.5 a 4.3%), mientras se mantuvo sin cambio en manufacturas (1.6%). Los salarios mínimo, promedio IMSS, y contractual, con crecimientos nominales de 4.2%, 4.5% y 4.7%, muestran una ganancia real de entre 0.1 y 0.6%. Actualización: Febrero 10, 2012

8


Finanzas Públicas Concluye 2011 con un déficit público de 2.5% de PIB, resultado de ingresos por 22.9% de PIB y gastos por 25.5% de PIB. Finanzas Públicas Ingresos Pre supue starios del Sector Público (MMP)

Finanzas Públicas

Periodo

(% de PIB) 28.0

Gasto

Total

Ingreso

Petroleros

No Petroleros

Tributarios

No Org. y Tribu- Em p./** tarios 84.5 387.1 158.1 399.7

Ga sto Ne to

Corrte.

06 07

2 263.6 2 485.8

861.3 880.7

1 402.3 1 605.1

930.7 1 047.3

08 09 10

2 860.9 2 817.2 2 960.3

1 054.6 874.2 973.0

1 806.3 1 943.0 1 987.3

1 207.7 1 125.4 1 314.3

150.1 382.8 178.1

448.5 434.8 494.8

11-PEF/* 11/E-Dic 12-PEF/*

3 055.3 3 269.6 3 310.0

1 005.2 1 100.3 1 172.3

2 050.2 2 169.4 2 137.8

1 472.5 1 436.9 1 492.0

88.1 176.9 78.3

06 07 08 09

21.8 22.2 23.6 23.8

8.3 7.9 8.7 7.4

13.5 14.3 14.9 16.4

9.0 9.3 10.0 9.5

0.8 1.4 1.2 3.2

3.7 3.6 3.7 3.7

21.7 22.2 23.7 26.1

12.0

10 11-PEF/*

22.8 21.4

7.5 7.1

15.3 14.4

10.1 10.3

1.4 0.6

3.8 3.4

25.6 24.1

10.0

11/E-Dic 12-PEF/*

22.9 21.9

7.7 7.7

15.2 14.1

E-Dic 10

2 960.4

973.0

1 987.4

1 314.3

178.1

495.0

/* Datos de PEF 2011 y 2012

E-Dic 11 Var.% Nom . Var.% Real

3 269.6 10.4 6.8

1 100.3 13.1 9.3

2 169.4 9.2 5.6

1 436.9 9.3 5.7

176.9 - 0.7 - 4.0

555.6 12.2 8.5

FUENTE: Elaborado con información de la SHCP

FUENTE: SHCP

26.1

26.0

18.0 16.0 14.0

24.5 21.9

2.9

24.1 21.4

20.0

1.72 21.8 2. 2.

2.8

23.8

23.7 3.62

22.0

25.

25.6

24.0

Prog.

De Capital

No Prog.

Balance Público

2 255.2 1 656.9 2 482.5 1 895.0

1 338.4 1 490.0

318.5 405.0

598.3 587.6

9.9 4.8

2 872.6 2 210.2 3 088.9 2 436.5 3 333.6 2 618.5

1 678.2 1 829.9 1 972.4

532.0 606.6 646.1

662.4 652.3 715.1

- 7.9 - 273.5 - 370.6

489.6 3 438.9 2 622.5 555.6 3 629.8 2 859.8 567.6 3 706.9 2 869.6 % del PIB

1 976.3 2 155.5 2 194.6

646.2 704.3 675.0

816.4 770.0 837.3

- 355.3 - 355.5 - 363.1

16.0 16.9 18.3 20.6

12.9 13.3 13.9 15.5

3.1 3.6 4.4 5.1

5.8 5.2 5.5 5.5

0.1 0.0 - 0.1 - 2.3

20.1 18.4

15.2 13.9

5.0 4.5

5.5 5.7

- 2.8 - 2.5

10.1 1.2 3.9 25.5 20.1 9.9 0.5 3.8 24.5 19.0 Comparativo Enero-Diciembre (MMP)

15.1 14.5

4.9 4.5

5.4 5.5

-2.5 - 2.4

3 333.9 2 618.9

1 958.8

660.1

715.0

- 370.5

3 629.8 2 859.8 8.9 9.2 5.3 5.6

2 155.5 10.0 6.4

704.3 6.7 3.2

770.0 7.7 4.1

- 355.5 ns ns

/* Datos del PEF 2011 /** Incluye organismos y empresas sin PEMEX

ns= no significativo

En 2011, el ingreso público reporta un ascenso de 6.8% a tasa anual. Ello deriva de un crecimiento de 9.3% en los ingresos petroleros y de uno más modesto, de 5.7%, en los ingresos tributarios. En tanto, el gasto público observó un crecimiento real de 5.3%, que refleja un aumento de 6.4% en el gasto corriente y uno de 3.2% para la inversión. Como consecuencia, se registró en este lapso un déficit público de 355.5 MMP (2.5% de PIB). Según el PEF, en 2012 se perfilan menores niveles de ingreso (21.9% PIB), gasto (24.5% PIB) y déficit público (-2.4% PIB). En 2011 los montos efectivos superaron los presupuestados.

Actualización: Febrero 10, 2012

9


Finanzas Públicas

La deuda pública neta mostró pocas variaciones en 2011 y cerró el año en 31.8% del PIB. Finanzas Públicas Deuda Neta del Sector Público

Periodo

31.8

30.9

30.

31.

31.

30.5

29.

35.0

31.8

Deuda Neta del Sector Público (% de PIB)

PIB %

20.0

18.3

19.2

20.8

25.0

21.

30.0

15.0 10.0

Externa

Interna

/* Sin Reconocimiento de PIDIREGAS hasta 2008 /** Con Reconocimiento de PIDIREGAS a partir de 2009

FUENTE: Elaborado con inf ormación de la SHCP

Total

ic D

ov N

ct O

1 -II

1 -II

10 -IV

09/*

08/*

07

06

05

0.0

1 -I

5.0

05 06 07 08/* 09/** 10-IV 11-I 11-II 11-III Oct Nov Dic 05 06 07 08/* 09/** 10-IV 11-I 11-II 11-III Oct Nov Dic

Interna Externa MMP MMD 1 250.0 65.7 1 471.7 47.2 1 686.8 34.5 2 268.5 24.3 2 594.1 91.7 2 920.3 104.7 2 949.8 108.9 3 092.1 107.4 3 099.1 111.6 3 098.2 113.8 3 131.4 113.6 3 275.6 113.9 % de PIB 13.2 7.6 14.2 5.0 15.1 3.2 18.5 2.7 20.5 9.4 21.2 9.4 21.7 9.6 22.0 9.1 21.4 10.4 20.2 9.8 20.5 10.4 21.4 10.4

Total MMP 1 958.4 1 985.8 2 062.0 2 597.7 3 791.9 4 213.9 4 253.3 4 363.5 4 597.5 4 599.5 4 725.5 4 868.6 20.8 19.2 18.3 21.2 29.9 30.5 31.3 31.1 31.8 30.0 30.9 31.8

/* Sin Reconocimiento de PIDIREGAS hasta 2008 /** Con Reconocimiento de PIDIREGAS a partir de 2009 FUENTE: SHCP

La deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable a lo largo de 2011: pasó de 30.5% de PIB en 2010 a 31.8% de PIB al cierre de 2011. Como resultado, el monto de la deuda se incrementó en 1.3% de PIB. El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.2 a 29.9% de PIB) se explica por un endeudamiento adicional de 1.5% de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB).

Actualización: Febrero 10, 2012

10


Sector Financiero

Las tasas de interés siguen bajas al inicio de 2011: Cetes 4.24% en enero. Indicadores Financieros 9

Periodo

Tasas de Interés (Cierre, % Anual)

8 7

MMP

Cetes-28d TIIE-28d

6 5

r.% a V e lR u n A

Financiamiento a S.Privado (Var.% Anual Real) TOTAL

Por Fuentes

V% Anual Real Externo

Interno

Tasas Interés

Por Destino Consumo Vivienda Empresas

CETES- TIIE28d 28d

BMV (cierre) IPC

Var.%

(Mil ptos .)

08-I

3,378

13.2

-5.2

19.1

16.2

23.0

7.0

7.43

7.95

30.9

4.7

II

3,443

11.2

-7.0

16.9

9.8

21.8

6.0

7.74

8.19

29.4

-4.9

III

3,608

10.1

-0.4

13.4

1.8

20.4

7.3

8.15

8.66

24.9

-15.4

4

IV

3,812

8.1

20.5

4.6

-5.1

1.5

16.0

7.97

8.69

22.4

-10.1

3

09-I

3,844

7.2

25.3

2.5

-12.6

2.5

16.2

6.52

7.15

19.6

-12.3

II

3,738

2.4

14.4

-0.6

-17.4

2.4

8.5

4.72

5.09

24.4

24.2

III IV

3,755 3,753

-1.0 -5.3

3.3 -14.4

-2.2 -2.3

-16.2 -14.0

1.8 1.2

1.6 -6.5

4.50 4.51

4.94 4.92

29.2 32.1

20.0 9.9

10-I II III

3,791 3,904 3,981

-5.8 0.5 2.3

-14.9 3.2 4.9

-3.0 -0.3 1.5

-11.4 -5.6 -3.8

-0.3 0.3 0.8

-7.5 2.0 4.6

4.45 4.59 4.36

4.92 4.96 4.87

33.3 31.2 33.3

3.6 -6.3 7.0

08-I II III IV 09-I II III IV 10-I II III IV 11-I II III S O N DE-12

30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20

Financiamiento al Sector Privado

08-I II

III

IV 09-I II

III IV 10-I II

TOTAL Em presas

FUENTE: Elaborado con información del Banco de México

III IV 11-I II Vivienda Consum o

III

IV

4,072

4.1

3.9

4.1

0.1

4.4

4.8

4.45

4.88

38.6

15.7

11-I II

4,171 4,270

6.3 5.9

5.6 -0.7

6.5 7.9

5.0 8.8

5.1 6.6

7.3 4.8

4.30 4.33

4.85 4.85

37.4 36.6

-2.9 -2.4

III

4,591

11.6

17.6

9.8

8.5

12.9

6.8

4.34

4.79

33.5

-8.4

S O

4.34 4.37

4.79 4.80

33.5 36.2

-6.2 7.9

N

4.32

4.80

36.8

1.9

D E-12

4.31 4.24

4.82 4.79

37.1 37.4

0.7 0.9

FUENTE: Banco de México

En enero de 2012 las tasas de interés se mantuvieron por debajo de 5%: los CETES-28d cierran el mes en 4.24% y la TIIE-28d en 4.79%. Ello con el propósito de estimular el crédito y la recuperación económica. En enero, la Bolsa volvió a recuperar parte del terreno perdido: ganó 0.9% en el mes, aunque sigue debajo de su máximo de fines de 2010. Dada la incertidumbre imperante, la Bolsa seguirá mostrando altibajos. Al tercer trimestre de 2011, el financiamiento al sector privado aumentó 11.6% a tasa real anual, luego de un ascenso de 5.9% en el trimestre previo. Destaca el dinamismo del financiamiento a la vivienda (12.9%), seguido por el destinado al consumo (8.5%) y, al final, el canalizado a las empresas (6.8%). 11

Actualización: Febrero 10, 2012


Comercio Internacional El comercio exterior alcanzó un nuevo máximo en 2011: 700 MMD, aunque la desaceleración es evidente. Sector Externo 70

Exports.(X)

60

Imports. (M)

Periodo X+M

Exports.(X) Imports. (M)

X+M

Exp.

Imp.

X+M

Saldo B.C. (M M D)

Remesas Var.% MMD Anual

06 07

249.9 271.9

256.1 281.9

506.0 553.8

16.7 8.8

15.4 10.1

16.0 9.5

-6.1 -10.1

25.6 26.1

17.9 2.0

20

08 09 10

291.3 229.8 298.4

308.6 234.4 301.5

599.9 464.2 599.8

7.2 -21.1 29.8

9.5 -24.0 28.6

8.3 -22.6 29.2

-17.3 -4.6 -3.1

25.1 21.2 21.2

-3.6 -15.3 -0.6

10

11-E-Dic

349.7

350.8

700.5

17.2

16.4

16.8

-1.2

22.7

7.2

25.3

25.9

51.2

20.8

18.5

19.7

-0.6

1.7

-1.6

26.5 28.1 26.9

27.3 28.3 27.1

53.8 56.4 54.0

19.8 25.9 16.4

24.8 25.6 17.0

22.3 25.7 16.7

-0.8 -0.1 -0.2

1.7 1.6 1.7

2.1 9.0 9.4

24.7

24.5

49.2

28.6

24.9

26.7

0.1

1.4

6.1

25.8 31.4

25.5 29.9

51.2 61.3

21.0 20.1

21.9 16.3

21.5 18.2

0.3 1.5

1.6 2.0

6.4 5.1

28.0 31.1

27.2 30.5

55.2 61.6

12.5 25.4

9.8 24.0

11.2 24.7

0.8 0.6

1.9 2.2

5.0 1.8

30.4 27.9

30.3 29.0

60.7 56.9

21.7 19.4

19.6 19.2

20.6 19.3

0.1 -1.2

2.0 1.9

7.3 1.6

31.5 28.8

32.3 30.6

63.8 59.5

17.0 13.9

16.9 18.5

17.0 16.2

-0.8 -1.8

2.1 2.1

9.7 21.6

30.1 31.0

30.6 31.2

60.6 62.3

13.5 10.2

11.8 10.6

12.7 10.4

-0.5 -0.2

1.9 1.8

10.7 8.9

29.1

29.1

58.3

8.3

7.4

7.9

0.0

1.8

3.5

50 40

0

S 0 1 O N D E 1 F M A M J J A S O N D

30

s re a ó il.D M

V ar.% Anual (m e s /m e s )

Balanza Comercial (MMD)

Comercio Exterior

Comercio Exterior 700.5

308.6

249.9

271.9

291.3

301.5

298.4

10

229.8

Exports.(X)

FUENTE: Elaborado con información del Banco de México e INEGI

349.7

1 -E-D ic

Imports. (M)

350.8

234.4

08

07

281.9

464.2

09

553.8

256.1

06

óares il.D M

506.0

599.8

599.9

10S O N D 11E F M A M J J A S O N D

FUENTE: Banco de México e INEGI

En 2011, el comercio exterior alcanzó los 700.5 MMD, logrando así un nuevo máximo. Este flujo representó un crecimiento anual de 16.8% respecto a 2010. Por su parte el saldo comercial resultó negativo en 1.2 MMD. En tanto, las remesas familiares observaron en el año una ligera mejoría: sumaron 22.7 MMD, que representa un ascenso de 7.2% anual. Las remesas gradualmente están retornando a sus niveles precrisis y avanzan en línea con la lenta recuperación de la producción y el empleo en EUA. 12

Actualización: Febrero 10, 2012


Sector Externo Las reservas siguen a la alza en 2012: 148.3 MMD en enero.

Año/ Trim.

Reservas Internacionales (MMD) 160 140 138.0

120

º

100 80

85.4

90.8 78.9

60 IV

95.7

101.4

108.3

122.7

140.5 139.6 142.5

148.3

129.3

113.6

74.2 76.1

09-I

II

III

IV

10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I/* 11-II 11-III

O

N

D

12-E

Balanza de Pagos (MMD)

36.0

40

28.9

30

24.5 20.8

20

14.8

14.5

º

0

-5.2

-4.4

-2.1 -4.4

-5.2

-8.2

-5.7

-6.5

04 05 06 07 08 09 10 11-E-Sep/* IV 09-I II III IV 10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I/* 11-II 11-III

Exportaciones (MMD)

Im portaciones (MMD)

Cuenta Corrie nte (MMD)

(%PIB)

Cuenta de Capital (MMD)

V ar.Re s e rvas Int. (M M D)

Saldo Re s e rvas Int. (M M D)

-8.8 -7.6 -6.1 -10.1 -17.3 -4.7 -3.1 3.3

188.0 214.2 249.9 271.9 291.3 229.7 298.4 171.3

196.8 221.8 256.1 281.9 308.6 234.4 301.5 167.9

-5.2 -4.4 -4.4 -8.2 -15.9 -5.2 -5.7 -6.5

-0.7 -0.6 -0.5 -0.9 -1.5 -0.7 -0.6 -0.7

13.2 14.8 -2.1 20.8 24.5 14.5 36.0 28.9

4.1 7.2 -1.0 10.3 7.5 5.4 22.8 24.4

61.5 68.7 67.7 78.0 85.4 90.8 113.6 138.0

-8.2 -2.0 0.8 -3.1 -0.3 0.4 -0.1 -2.3 -1.1 1.9 1.4 -3.8

63.6 50.0 54.3 58.2 67.2 66.6 74.7 75.5 81.6 81.8 89.5 88.2

71.7 52.0 53.6 61.3 67.6 66.2 74.7 77.8 82.7 79.9 88.0 92.0

-6.1 -1.2 0.4 -3.7 -0.7 0.4 -0.7 -1.9 -3.5 0.3 -3.0 -3.8

-2.7 -0.6 0.2 -1.7 -0.2 0.2 -0.3 -0.9 -1.7 -0.5 -0.7 -0.8

8.8 -2.7 -3.0 6.5 13.8 8.1 6.4 9.2 12.3 9.1 11.8 8.0

2.1 -6.6 -4.7 1.9 14.7 4.8 5.7 6.9 5.3 9.1 6.7 16.0

85.4 78.9 74.2 76.1 90.8 95.7 101.4 108.3 113.6 122.7 129.3 138.0

2.5 -0.9 2.9 5.8

140.5 139.6 142.5 148.3

Cuenta de Capital

1 -E-S ep/*

07

06

05

04

Cuenta Corriente

10

-15.9

-20

09

-10

08

sM óare il.D

13.2 10

Balanza Comercial (MMD)

O N D 12-E FUENTE: Banco de México e INEGI

A lo largo del año las reservas internacionales se han mantenido en ascenso: pasaron de 113.6 en 2010 a 142.5 MMD al cierre de 2011, lo que representa un ascenso de 28.9 MMD. En enero de 2012, las reservas siguen en ascenso y llegan a 148.3 MMD. En enero-septiembre de 2011, se reportó un déficit en cuenta corriente por –6.5 MMD (0.7% de PIB), así como un superávit en cuenta de capitales por 28.9 MMD. Como consecuencia, las reservas se han seguido fortaleciendo.

Actualización: Febrero 10, 2012

13


Economía Internacional La economía de EUA se fortalece: el PIB registra un crecimiento de 1.7% en 2011 y de 2.8% en el cuarto trimestre, en tanto que el desempleo retrocede a 8.3%. Economía de EUA Pe riodo

Economía de EUA

.82 3.9

.31 0.7 1.8

0.4

.32 3.1

2.5

4.8

6.2

6.7

7.1

3.8

3.9

4.2

1.7

1 -IV

1 -II

1 -II

1 -I

10 -IV

10 -II

Producción Industrial

10 -II

10 -I

201

209 -11.2 201

208

207

-3.7 -3.5

PIB

9.0 .68 8.5 8.3

9.7 .59 9.6 9.4 8. 9.2 9.1 8.5

O N D E-12

10 -I 01 -II 10 -II 10 -IV 1 -I 1 -II 1 -II 1 -IV

.84 4. 4.9

Prod. Manufacturera

Crec.% Anual Crec.% (Mes /Mes ) Anualizado

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

3.1 2.7 1.9 -0.3 -3.5 3.0 1.7

3.2 2.2 2.7 -3.7 -11.2 5.3 4.2

10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I 11-II 11-III 11-IV

3.9 3.8 2.5 2.3 0.4 1.3 1.8 2.8

8.1 7.1 6.7 3.1 4.8 0.7 6.2 3.9

1.5 6.4 6.8 6.4 5.5 3.8 3.7 3.8

7.1 8.7 5.1 3.4 7.2 0.1 4.9 5.1

6.5 -1.3 13.4 0.0

4.3 3.8 3.6 3.3

6.8 -2.6 20.0 9.4

7.2

8.5

0.1 9.4

Desempleo en EUA (%PEA)

052 206 207 208 209 201 201

Prod. Industria l

Crec.Trim .% Anualizado

-0.3

.91 2.7

3.0

5.3

8.1

(Var.% Anualizada)

PIB/*

O N D E-12

Crec.% Anual (Mes /Mes )

4.0 2.5 2.9 -5.0 -13.5 5.4 4.5

Tasa de Dese mple o Tas a %

Inflación Tas a % Anual

4.8 4.4 4.9 7.2 10.0 9.4 8.5

3.4 2.5 4.1 0.1 2.7 1.5 3.0

1.7 7.1 6.7 6.3 6.1 3.9 3.9 4.1

9.7 9.5 9.6 9.4 8.8 9.2 9.1 8.5

2.3 1.1 1.1 1.5 2.7 3.6 3.9 3.0

4.4 4.0 4.5 4.6

9.0 8.6 8.5 8.3

3.5 3.4 3.0

FUENTE: U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA); The Federal Reserve System (FRS); U.S. Department of Labor (DOL)

FUENT E: Elaborado con información de BEA, FRS y DOL

En 2011, el crecimiento del PIB de EUA se ubicó en 1.7%, menor al registrado en 2010 (3%); en tanto la producción industrial logró un crecimiento de 4.2% (vs 5.3% del año previo). Sin embargo, el mayor crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2.8% (vs 1.8% de trimestre previo) es indicativo de que la actividad económica podría estar retomando fuerza en EUA. En congruencia, la tasa de desempleo se sigue contrayendo y se ubicó en 8.3% en enero. La ausencia de soluciones de fondo en EUA y en la Eurozona se refleja en un mediocre desempeño de la economía mundial. Actualización: Febrero 10, 2012

14


Economía Internacional

Los precios clave sufren moderados ajustes: el precio del petróleo mejora, el tipo de cambio se abarata y el riesgo país se reduce. Precios Clave

500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

Pe riodo

Precio Crudo MX

(DPB)

Jul -08 A S O N D J-09 A S O N D-09 J-10 D E-11 F M A M J J A S O N D E-12

Tipo de Cambio

Riesgo País

Jul -08 A S O N D J-09 A S O N D-09 J-10 D E-11 F M A M J J A S O N D E-12

15 14 13 12 11 10 9 8 7

Precio del Petróleo

Jul -… A S O N D J-09 A S O N D-09 J-10 D E-11 F M A M J J A S O N D E-12

130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20

FUENTE: Elaborado con información de PEMEX, BANXICO y SHCP

Jul-08 A S O N D J-09 A S O N D-09 J-10

Petroleo Crudo Prod.

Tipo de Cambio

$MX/Dll/* $MX/Euro México Brasil

(MBD)

(MBD)

(MDD)

120.3 106.6 85.6 60.3 42.4 33.3 61.0 67.2 64.7 68.9 72.4 69.8

2,778 2,759 2,722 2,757 2,711 2,717 2,561 2,542 2,599 2,602 2,553 2,593

1,377 1,416 1,060 1,434 1,501 1,328 1,307 1,101 1,128 1,238 1,220 1,288

5,131 4,682 2,721 2,679 1,909 1,369 2,463 2,294 2,169 2,644 2,650 2,787

10.13 10.38 11.05 12.96 13.55 13.95 13.30 13.40 13.60 13.30 13.00 13.20

15.65 15.12 15.43 16.16 16.90 19.56 18.96 19.22 19.94 19.68 19.54 19.02

165 185 234 246 443 372 229 233 212 193 179 166

217 240 296 219 489 437 267 266 240 240 227 197

69.8

2,573

1,386

2,944

12.70

16.55

159

214

D

81.5

2,574

1,501

3,790

12.35

16.56

140

180

E-11

86.0

2,584

1,444

3,846

12.12

16.61

146

186

F

90.5

2,556

1,234

3,129

12.11

16.75

143

186

M

102.4

2,573

1,424

4,519

11.91

16.92

133

171

A

109.5

2,573

1,223

4,016

11.53

17.08

140

168

M

104.2

2,556

1,368

4,430

11.58

16.68

147

175

J

103.3

2,544

1,425

4,404

11.72

16.97

122

147

J

104.8

2,533

1,223

3,975

11.74

16.73

132

157

A

98.8

2,552

1,440

4,403

12.35

17.83

177

210

S

100.3

2,489

1,242

3,730

13.80

18.63

236

273

O

101.1

2,553

1,375

4,312

13.18

18.47

180

219

N

107.4

2,529

1,362

4,390

13.61

18.12

204

241

D

104.9

2,557

1,282

4,170

13.95

17.99

188

208

E-12

108.7

13.01

17.14

179

207

FUENTE: PEMEX, BANXICO, INEGI, SHCP

El precio del petróleo al cierre de enero de 2012 se incrementó ligeramente a 108.7 dpb.

En tanto, el tipo de cambio retrocedió en el primer mes del año: pasó de 13.95 a 13 ppd.

Riesgo Pa ís

Ex portación

Argentina 609 671 852 1787 1722 1817 927 930 807 721 737 663 707 486 537 581 513 537 595 556 592 758 984 818 997 927 808

(p) Preliminar

De igual forma, el riesgo país para México volvió a disminuir de 188 a 179 puntos base al cierre de enero. 15

Actualización: Febrero 10, 2012


Marco Macroeconómico de México Los expertos privados pronostican para México de 3.3% para 2012. Marco Macroeconómico Marco Macro México 2009-2010 PIB para (Crec. Anual %) 5.4 1.2 1.2

PIB

6.5 2009 2009 1

2008 2008

%

%

10.0 6.0 6 4.0 4 5.0 2.0 2 0.0 0 0.0 7.0 1.2 7 -2.0 -2 6.0 6 -4.0 -4 1 -5.0 5.0 5 0.8 -6.0 -6 4.0 4 0.6 -10.0 -8.0 -8 3.0 3 0.4 2.0 2 0.2 1.0 1 70 0.0 6 5 4 3 2 1 0

3.9 3.8

2008

3.9

3.57 3.3 3.3

2011 1.0 2011e

2012 2012e

Inflación

2010

-6.1 -6.1 1.2

Inflacion (%)

6.5 2008

4.4

%

3.6

2008

2009

2010

3.8 3.5

2011e 2011

FUENTE: Elaborado con información de la EEEE-SP (Enero 2012)

3.8 3.7

2012e 2012

PIB Crecimiento% Anual 1.2 PIB Nominal (MMP) 12,181 Deflactor del PIB 6.4 Inflación Dic/ Dic 6.5 Tipo de Cambio Promedio 11.3 Cierre 14.0 Tasa de Interés (Cete 28d) Promedio 7.8 Cierre 8.0 Cuenta Corriente Mil Millones de Dlls. -15.9 % PIB -1.4 Balance Público % del PIB -0.1 EUA PIB (Crec.% Anual) 0.4 Petróleo MX Precio Promedio (dpb) 84.4 Plataforma Exp. (mbd) 1,403 Plataforma Prod.(mbd) 2,792

Histórico 2009 2010

CGPE-2012/* 2011 2012

-6.1 11,888 4.0

5.4 13,076 4.4

4.0 14,152 4.0

3.3 15,165 3.5

3.6

4.4

3.0

3.0

13.7 13.2

12.6 12.4

11.9

12.2

5.1 4.5

4.5 4.5

4.3 4.5

-5.4 -0.6

-5.7 -0.5

-2.3 -2.4 57.4 1,225 2,602

EEEE-SP/** 2011 2012 2013 3.9 3.3 14,125 15,106 4.0 3.5

3.4

3.8

3.8

3.6

13.3

13.1

13.1

4.6 4.8

4.4

4.4

5.0

-11.2 -0.9

-17.5 -1.4

-9.1 -0.9

-13.3 -1.2

-2.8

-2.5

-2.2

-2.5

-2.6

2.8

1.6

2.1

1.7

2.2

89.7 1,274 2,593

84.9 1,167 2,550

101.1

97.0

72.3 1,359 2,576

-2.4

/* Criterios Generales de Política Económica 2012 /** Encuesta de Expectivas de Expertos en Economía del Sector Privado-EEEE-SP (Enero 2012)

Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 3.3 % en 2012, mientras que se prevé una inflación de 3.8%. Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios, pero se mantendrán en rangos manejables: para 2012 se espera un déficit externo de 1.2% del PIB y un déficit fiscal de 2.6%. La economía de EUA mostrará un crecimiento de 2.2% en 2012.

Actualización: Febrero 10, 2012

16


Pronósticos de Crecimiento 2012 Según agencias especializadas, los pronósticos de crecimiento para 2012 promedian 3.4% para México y 2.1% para EUA. Pronósticos de Crecimiento 2011-2012 MEXICO: Pronóstico de Crecimiento 2012 ADHOC Banxico FMI PROMEDIO EEEE-SP/* BBVA Bancomer OCDE SHCP The Economist

3.3 3.3 3.3 3.3 3.3

3.4

3.5 3.5 3.5

EUA: Pronóstico de Crecimiento 2012 ADHOC BBVA Bancomer EEEE-SP/* PROMEDIO SHCP The Economist OCDE FMI

2.5 2.3 2.2 2.1 2.1 2.0 2.0 1.8

México: Pronóstico de Crecimiento Económico

2011 EEEE-SP/* SHCP Banxico FMI BBVA Bancomer OCDE The Economist ADHOC PROMEDIO

3.9

2012 3.3 3.3 3.5 3.5 3.3 3.3 3.3 3.5 3.4

EUA: Pronós tico de Crecim iento Económ ico

EEEE-SP/* SHCP FMI BBVA Bancomer OCDE The Economist ADHOC PROMEDIO

2011

2012

1.7

2.2 2.1 1.8 2.3 2.0 2.0 2.5 2.1

/* Encuesta de Expectivas de Expertos en Economía del Sector Privado (Enero 2012) FUENTE: Instituciones propias. •

Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 3.3 y 3.5 % en 2012, con promedio en 3.4%. Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 1.8 y 2.5% para 2012, con promedio en 2.1%. 17

Actualización: Febrero 10, 2012


Perfil Económico de México a Enero de 2012

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Informe Macroeconomico  

Informe Macroeconomico de Mexico Enero 2012

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