Baussant Conseil vient de publier un livre blanc sur l’investissement socialement responsable L’ascension de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) est inexorable : les encours ont progressé de 25% en 2014 et de 29% en 2015, atteignant près de 750 milliards d’encours. Certes, ces encours sont aujourd’hui détenus à près de 82% par des investisseurs institutionnels, mais l’augmentation des encours par les investisseurs particuliers est désormais enclenchée et inévitable. Les épargnants recherchent aujourd’hui une façon plus responsable de gérer leurs avoirs, mais l’ISR est-il capable de répondre à cette demande, en apportant plus de transparence et d’éthique ? Que recouvre exactement l’ISR, qui sont aujourd’hui les acteurs, que signifient les labels, quels sont les critères ? L’ISR apporte-t-il réellement une valeur ajoutée et les performances sont-elles au rendez-vous ? Pendant de longs mois, nous avons fait des recherches, rencontré de nombreux acteurs et creusé ce sujet en profondeur pour essayer de répondre à toutes ces questions. Parce que nous croyons au développement de l’ISR et parce que nous voulons favoriser son essor, nous avons imaginé et conçu un livre blanc. Ce livre blanc de 60 pages a été entièrement rédigé par les conseillers de Baussant Conseil. Il est composé de 3 volets : Le premier chapitre est consacré à dresser le tableau de l’ISR aujourd’hui. Pour un conseiller en gestion de patrimoine, il est important de bien définir ce que recouvre l’ISR pour ne pas se tromper en sélectionnant un fonds. Prenons deux exemples que nous détaillons dans notre livre blanc. Premier exemple : les fonds ISR sont à distinguer des fonds solidaires ou de partage. La confusion est encore présente, il est primordial de bien savoir ce que recoupe exactement l’ISR. Second exemple, les deux approches principales de l’ISR : l’approche best in class et l’approche best in universe. Là encore, il est essentiel de connaître ces concepts. L’approche best in universe consiste à privilégier les entreprises les mieux notées selon des critères extra-financiers, indépendamment du secteur d’activité dans lesquels elles évoluent. L’approche best in class vise à privilégier les meilleures pratiques des entreprises au sein du secteur d’activité dans lesquels elles évoluent. L’approche best in class n’exclut ainsi pas de secteur d’activité par nature. L’inconvénient est donc que la sélection effectuée peut comprendre des acteurs portant des
marchés polluants, ou portant des thématiques généralement distantes des convictions éthiques et responsables (exemple : secteur pétrolier). Pourtant, l’approche best in class est l’approche la plus répandue en France. Le second chapitre est dédié à la capacité des fonds ISR à générer de la performance, et l’analyse de leur niveau de risque. Nous avons étudié de nombreux fonds de la place et avons identifié plusieurs fonds disponibles, selon différents critères. Cette étude ne constitue pas une incitation à investir, mais permettra aux conseillers de s’y retrouver dans cet univers encore peu structuré. Pour le troisième chapitre, nous avons interviewé des professionnels de l’ISR et avons synthétisé leur opinion, notamment leur vision de l’ISR à horizon 5-10 ans. Notre livre blanc est consultable en libre accès sur notre site internet. Dans le prolongement de la publication de ce livre blanc, j’interviendrai à la Patrimonia Academy le jeudi 28 septembre (16h10-16h40) sur le thème « ISR : source de croissance pour nos cabinets ? ». Pascale Baussant, Gérante de Baussant Conseil, Cabinet de conseil en gestion de patrimoine indépendant www.baussantconseil.com
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