Page 1

&MFDUSPOJD5FYUJMFT

*รถHFOFJB%JMBWFSBLJ4NBSUBOE#JPDMJNBUJDEFTJHO5V%FMGU/PWFNCFS


&MFDUSPOJD5FYUJMFT

*รถHFOFJB%JMBWFSBLJ4NBSUBOE#JPDMJNBUJDEFTJHO5V%FMGU/PWFNCFS







$POUFOUT

*OUSPEVDUJPO

&MFDUSPOJDUFYUJMFTBOEUIFJSQPUFOUJBM VTFJO"SDIJUFDUVSF

"UUBDIJOHFMFDUSPOJDEFWJDFTJOUPUFYUJMFT UFDIOPMPHZ &MFDUSJDJUZHFOFSBUJOHNBUFSJBMT &MF %ZF4PMBS$FMMT %4$

QSPKFDUT .FUBCPMJD.FEJB UFDIOPMPHZ -JHIUFNJUUJOHNBUFSJBMT -JHIU&NJUUJOH%JPEFT -&%  -JH QSPKFDUT )PUFM)BCJUBU 4XJTTQBWJMJPO

&NCFEEJOHFMFDUSPOJDDPNQPOFOUT JOUPUFYUJMFT NBUFSJBMT GBCSJDBUJPOQSPDFTT UFDIOPMPHZ         QSPKFDUT &4UBUJD4IBEPXT 1JMF#MPDLT  .PPOMJHIUFS

$SJUJDBM1PJOUT         $PODMVTJPO

#MPHTBOEXFCTJUFT #MPHTBOE

 3FGFSFODFTBOE#JCMJPHSBQIZ







*OUSPEVDUJPO 5IJTNBOVBMFYBNJOFTEJรฒFSFOUXBZTPG VTJOHFMFDUSPOJDUFYUJMFTBTEFTJHO NBUFSJBMTJOPSEFSUPDSFBUFJOUFSBDUJWF BOEFOFSHZIBSWFTUJOHTLJOT 5IFSFTFBSDIQSPDFTTGPDVTPOUIF BQQMJDBUJPOPGUIFTFNBUFSJBMTJOUIF BSDIJUFDUVSBMEFTJHOรถFMEXJUIUIF QVSQPTFUPFYBNJOFEJรฒFSFOUXBZTPG UFDIOPMPHZJOUFHSBUJPOJOUFYUJMFTJO PSEFSUPDSFBUFCVJMEJOHTLJOTUIBU JOUFSBDUXJUIUIFJSFOWJSPONFOU "DDPSEJOHUPUIBUUIFNBOVBMJTEJWJEFE JODIBQUFSTXIFSFUIFEJรฒFSFOUVTFPG FMFDUSPOJDUFYUJMFTJTQSFTFOUFE EFQFOEJOHPOUIFNBOVGBDUVSFQSPDFTT BOEUIFDPNCJOBUJPOCFUXFFONBUFSJBMT UFDIOPMPHZBOEFOFSHZVTFEUPQSPEVDF FBDIPGUIFTFUFYUJMFTBOEUIFJSGVODUJPOT 5IFรถSTUDIBQUFSQSPWJEFTBQSFWJFX PGFMFDUSPOJDUFYUJMFTBOEUIFJSQPUFOUJBM VTFJOBSDIJUFDUVSF*OUIFGPMMPXJOHUXP DIBQUFSTUIFUXPCBTJDDBUFHPSJFTPG FMFDUSPOJDUFYUJMFTBSFQSFTFOUFEBOEรถWF DBTFTUVEJFTBSFBOBMZTFE'PDVTJTHJWFO POUIFTZOUIFTJTCFUXFFOUIFDSFBUJWF BQQSPBDIUPUFYUJMFQSBDUJDFBOEUIF JOOPWBUJPOTJOUFDIOPMPHZBOENBUFSJBMT 5IFรถSTUDBUFHPSZSFGFSTUPUIFNPTU DPNNPODBUFHPSZPGFMFDUSPOJDUFYUJMFT UIBUJOWPMWFTUIFBUUBDINFOUPG FMFDUSPOJDEFWJDFTJOUPUFYUJMFT

*OUIFJOJUJBMQBSUPGUIJTDIBQUFS UFDIOPMPHZBOENBUFSJBMTBSFQSFTFOUFE XIJMFPOUIFTFDPOEQBSUUISFFQSPKFDUT BSFBOBMZTFE5IFTFDPOEDBUFHPSZSFGFST UPUIFJOUFHSBUJPOPGFMFDUSPOJDEFWJDFT JOUPUFYUJMFT5IFรถSTUQBSUDPOTJTUTPGUIF NBUFSJBMT UIFGBCSJDBUJPOQSPDFTTBOE UIFUFDIOPMPHZCFJOHVTFEBOEUIF TFDPOEQBSUQSFTFOUTUXPQSPKFDUTXIFSF FMFDUSPOJDUFYUJMFTBSFCFJOHVTFEUP QSPEVDFJOUFSBDUJWFFOWJSPONFOUT 5IFDPODMVTJPOPGUIFNBOVBMHJWFTBO PWFSBMMPGUIFXPSLBOEรถOEJOHT "MJTUPGXFCTJUFTXJUIVTFGVM NBUFSJBMT  UFDIOPMPHJFT NBOVGBDUVSJOHNFUIPET BOEDPNQBOJFTJTQSPWJEFTBUUIFFOEPG UIFNBOVBM 5IFQVSQPTFPGUIFNBOVBMJTUPQSFTFOU BDIPJDFPGFMFDUSPOJDUFYUJMFTBOEFYQMBJO UIFJSGVODUJPOUISPVHIEJรฒFSFOU DPNCJOBUJPOTPGNBUFSJBMT UFDIOPMPHZ BOEFOFSHZTPVSDFTCFJOHVTFEDSFBUF BDUJWFTLJOT




&MFDUSPOJDUFYUJMFTBOEUIFJSQPUFOUJBMVTFJO "SDIJUFDUVSF 3BQJEEFWFMPQNFOUJOUFDIOPMPHZBOE DPNNVOJDBUJPOBMPOHXJUIUIFOFFEUP DSFBUFTVTUBJOBCMFFOWJSPONFOUTQVTIFE BSDIJUFDUVSBMEFTJHOUPXBSETSFUIJOLJOH UIFEFTJHOQSPDFTTJOPSEFSUPDSFBUF FOFSHZIBSWFTUJOHTQBDFTUIBUJOUFSBDU XJUIUIFJSFOWJSPONFOUBDDPSEJOHUPUIF OFFETPGUIFVTFS.PSFPWFS BEWBODFNFOUTJOEJHJUBMUFDIOPMPHZHJWF UIFPQQPSUVOJUZUPDSFBUFNPSFรธFYJCMF TUSVDUVSFTUIBUDBOBEKVTUFBTJMZUPUIF TVSSPVOETQBDF 'PDVTJTHJWFOCZUIFBSDIJUFDUTBOE EFTJHOFSTUPUIFNBUFSJBMJTBUJPOPGUIFTF TUSVDUVSFTCZTFBSDIJOHJOOPWBUJWFBOE TNBSUNBUFSJBMTUIBUBSFBCMFUPTFOTF UIFJSTVSSPVOEJOHTBOESFTQPOEXJUIBO BQQSPQSJBUFBDUJPO&NQIBTJTJTOPX HJWFOJOTVSGBDFTUIBUBSFOPUTUBUJDCVU BSFDBQBCMFUPUSBOTGPSNJOEJรฒFSFOU XBZTBDDPSEJOHUPUIFJOUFHSBUFE GVODUJPOTBOEUIFFOFSHZCFJOHVTFE *OUIJTDPOUFYUBSDIJUFDUVSBMTVSGBDFT CFDPNFATFOTJUJWFTLJOTUIBUDPNCJOF BFTUIFUJDWBMVFTXJUIGVODUJPOBMJUZ 5FYUJMFBSFPOFรถFMEPGNBUFSJBMTUIBU FYQFSJFODFBEWBOUBHFPVTDIBOHFTEVF UPUIFFNFSHJOHJOOPWBUJPOTJOCPUI UFYUJMFTBOEFMFDUSPOJDT 5IFDPMMBCPSBUJPOCFUXFFOEJรฒFSFOU EJTDJQMJOFTTVDBT"SDIJUFDUVSF %FTJHO "SUT &OHJOFFSJOH $IFNJTUSZ  

#JPUFDIOPMPHZEFWFMPQBOFXรถFMEPG UFYUJMFTUIBUBSFTUSPOH EVSBCMF FOFSHZ IBSWFTUJOHBOEIBWFUIFBCJMJUZUP JOUFSDBUXJUIUIFJSFOWJSPONFOU 5IFJOUFHSBUJPOPGUFDIOPMPHZJOUP UFYUJMFTMFBEUPUIFBQQFBSBODFPG FMFDUSPOJDUFYUJMFTUIBUIBWFBQQMJDBUJPOT JONBOZEJรฒFSFOUรถFMETTVDIBTNFEJDJOF BHSJDVMUVSF TQPSUT GBTIJPOEFTJHO  BSDIJUFDUVSF*OUIJTNBOVBMGPDVTJTHJWFO UPUIFBQQMJDBUJPOPGFMFDUSPOJDUFYUJMFT UPUIFBSDIJUFDUVSBMรถ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


 "EWBODFTJOUFDIOJDBMUFYUJMFTHJWF UIFPQQPSUVOJUZPGBDPOUJOVPVTMZ NBOVGBDUVSJOHPGUFYUJMFTJOIJHITQFFE XJUIMPXQSPEVDUJPODPTUT #ZVTJOHFMFDUSPOJDUFYUJMFTTFWFSBM BQQMJDBUJPOTDBOFNFSHFBDDPSEJOHUPUIF GVODUJPOUIBUUIFEFTJHOFSXBOUTUPBQQMZ POIJTQSPEVDU *OPSEFSUPDSFBUFBOEVTFBOFMFDUSPOJD UFYUJMFGPSBTQFDJöDBQQMJDBUJPOUIF GPMMPXJOHQBSBNFUFSTTIPVMECFVOEFS DPOTJEFSBUJPO 'VODUJPOT 'VODUJPOT *OQVU&OFSHZ FHCBUUFSZ TPMBS FOFSHZ LJOFUJD FMFDUSPTUBUJD

$PNQPOFOUUPBDUJWBUFUIFPVUQVU FHTFOTPS TXJUDI

"DUJWBUPSPVUQVU FHQFSTPOBDUJWF QBTTJWF FOWJSPONFOUBDUJWFQBTTJWF

0VUQVUWJTVBM FHDPMPVS MJHIU  TPVOE TDFOU WJCSBUJPOUPVDI .BUFSJBM %ZF FHUIFSNPDISPNJDJOL  øVPSFTDFOUJOL SFøFDUJWFJOL

-JHIU FH-&%T 0-&%T &-5BQF 3JCCPO &-8JSF

/BUVSBMNBUFSJBMT FHTFBTQPOHF  MJBOB XBUFSTQJEFS

&MFDUSPOJD4ZTUFNT FHTPMBSDFMMT  TFSWPNPUPS BJSQVNQT

5FDIOPMPHZ 1IZTJDBMDPNQVUJOH 4FOTPSUFDIOPMPHZ &NCFEEFETZTUFNEFTJHO




5IFSFBSFUXPNBJOXBZTGPSUIF JOUFSTFDUJPOCFUXFFOUFDIOPMPHZBOE UFYUJMFT 5IFรถTUXBZJTCZBUUBDIJOHFMFDUSPOJD EFWJDFTTVDIBTDPOEVDUJOHXJSFT *$T  -&%TBOECBUUFSJFTJOUPUFYUJMFT 5IFTFDPOEXBZJTCZJOUFHSBUJOH FMFDUSPOJDGVODUJPOTJOUPUIFUFYUJMFT 5IFTFGVODUJPOTDBOCFFJUIFSQBTTJWF TVDIBTQVSFXJSFT DPOEVDUJOHรถCFST  PSNPSFBEWBODFEGVODUJPOTTVDIBT USBOTJTUPST EJPEFTBOETPMBSDFMMT

."*/10*/54 5IFJOUFHSBUJPOPGUFDIOPMPHZJOU FYUJMFTMFBETUPUIFQSPEVDUJPOPGTLJOT XJUINVMUJGVODUJPOBMVTF *OUFSBDUJWFBOEFOFSHZIBSWFTUJOH TUSVDUVSFTDBOCFDSFBUFECZVTJOH FUFYUJMFT 5IFSFBSFDBUFHPSJFTPGFUFYUJMFT 5IFรถSTUJOWPMWFTUIFBUUBDINFOUPG FMFDUSPOJDEFWJDFTJOUPUFYUJMFTXIJMF UIFTFDPOESFGFSTUPUIFJOUFHSBUJPOPG FMFDUSPOJDTJOUPUFYUJMFT .BUFSJBM 5FDIOPMPHZ &OFSHZBSFUIF NBJOGBDUPSTUIBUTIPVMECFUBLFOJOUP DPOTJEFSBUJPOXIFOVTJOHBO FMFDUSPOJDUFYUJMF

 





UFDIOPMPHZ

"UUBDIJOHFMFDUSPOJDEFWJDFTJOUPUFYUJMFT

&MFDUSJDJUZHFOFSBUJOHNBUFSJBMTo4PMBS$FMMT %4$

5IFTFNBUFSJBMTSFBDUUPMJHIU WJTJCMF MJHIU FMFDUSPNBHOFUJDSBEJBUJPO 67 MJHIU BOEHFOFSBUFBOFMFDUSJDDVSSFOU XJUIBDPOOFDUFEDPOTVNFS $BUFHPSJFTPG4PMBSDFMMT 4JMJDPO4PMBS$FMMT 5IJO'JMN4PMBS$FMMT 0SHBOJD4PMBS$FMMT %ZF4PMBS$FMMT %4$

4JMJDPOTPMBSDFMMTCFMPOHUPBOPME DBUFHPSZPGTPMBSDFMMTXIJMFUIJOรถMN TPMBSDFMMTBOEPSHBOJDTPMBSDFMMTBSFOFX EFWFMPQNFOUT %ZFTPMBSDFMMTBSFBEFWFMPQNFOUPG UIFUIJOรถMNTPMBSDFMMT5IFEJรฒFSFODF MBZTPOUIFVTFPGEZFTBNPOHPUIFSTBT DPNQPOFOUTUIBUHFOFSBUFBOFMFDUSJD DVSSFOUXJUIBDPOOFDUFEDPOTVNFSCZ UIFBCTPSQUJPOPGMJHIU.BJOGPDVTXJMMCF HJWFOUPUIFBOBMZTJTPGUIJTDBUFHPSZPG TPMBSUFYUJMFTBTJUBOFXFSEFWFMPQNFOU BOEIBTNPSFQPUFOUJBMTJOUFSNTPG รธFYJCMFBOETVTUBJOBCMFEFTJHO



 4USVDUVSFPG%$4T 5IFTUSVDUVSFPG%$4TDPOTJTUTPG TFWFSBMMBZFST BTVCUSBUFMBZFSTVDIBTHMBTT  BUSBOTQBSFOUBOPEF DPNNPOMZUJO PYJEF

BQBTUFPG5J0VTFEBTB TFNJDPOEVDUPSMBZFS UIFDPBUJOHPG5J0 BMJHIUBCTPSCJOH MJHIUJODPOUBDUXJUIBOFMFDUSPMZUFMBZFS

BMBZFSPGFHQMBUJOVNPSHSBQIJUF  XIJDIBDUTBTDBUBMZTU BTVCTUSBUFMBZFSXJUIBQSFรถUUFE USBOTQBSFOUFMFDUSPEFBTUIFรถOBM MBZFS


UFDIOPMPHZ "DDPSEJOHUPUIFEZFCFJOHVTFE EZF TPMBSDFMMTDBOBMTPCFDMBTTJรถFEJOUIF DBUFHPSZPGPSHBOJDTPMBSDFMMT

*OPSHBOJDBOE0SHBOJDEZFT 3ZUIFOJVNDPNQMFYFT FHSFEEZF  CMBDLEZF / PTNJVNDPNQMFYFT %ZFNJYUVSFTQPSQIZSJOTBOE QIUIBMPDZBOJOFT 0SHBOJDEZFTBOUIPDZBOJO OBUVSBMQMBOU EZFT CBDUFSJBMDIMPSPQIZMMT FHJOQVSQMF CBDUFSJB 

1SPTBOE$PT%ZF4PMBS$FMMT %4$

.BEFPGMPXDPTUNBUFSJBMT -JHIUXFJHIU 8PSLFWFOJOMPXMJHIUDPOEJUJPOT VOEFSDMPVEZTLJFTBOEOPOEJSFDUTVOMJHIU

.FDIBOJDBMSPCVTU 4FNJUSBOTQBSFOU DPMPVSGVM 8JUITUBOEMPOHFYQPTVSFUPMJHIUBOEIFBUอƒDPNQBSFEXJUIUSBEJUJPOBMTJMJDPO CBTFETPMBSDFMMT 'BCSJDBUFEXJUIFOWJSPONFOUBMMZCFOJHONBUFSJBMT 3FEVDFPGQSPEVDUJPODPTUTCZBMNPTUDPNQBSFEXJUIUSBEJUJPOBMTPMBSDFMM



4UBUFPGUIFBSUEZFTFOTJUJ[FEDFMMTIBWFPWFSBMMMJHIUDPOWFSTJPOFรณDJFODZ HSFBUFSUIBO TUJMMBCPVUUXPUJNFTMPXFSUIBOTJMJDPODFMMUFDIOPMPHZ 5IFTFBMJOHPGUIFFEHFTPGUIFDFMMJTBXFBLQPJOUEVFUPUIFUFNQFSBUVSF TUBCJMJUZQSPCMFNTPGUIFMJRVJEFMFDUSPMZUF




UFDIOPMPHZ 1SPEVDFST %ZFTPM ,POBSLB 4PMBS1SJOU )ZESPHFOTPMBS (JOOPWBUJPOT )FMJBUFL 4POZ$PSQPSBUJPO 4PVSDFIUUQXXXHSFFOUFDINFEJBDPN

)FMJBUFLEFWFMPQTPSHBOJDTPMBSDFMMT DPOTJTUJOHPGiTNBMMNPMFDVMFTwPSHBOJD EZFTXIJDIBSFTZOUIFTJ[FEGSPN IZESPDBSCPOT

MPXDPTU TIPSUFOFSHZQBZCBDLUJNF JOFYIBVTUJCMFBWBJMBCJMJUZPGSBXNBUFSJBMT IJHIMZรธFYJCMFBOEMJHIUXFJHIU *UTQPXFSFรณDJFODZSFBDIFTUIF BOEJUJTQMBOOFEUPJODSFBTUP ."*/10*/54 %ZFTPMBSDFMMTBSFBEFWFMPQNFOUPG UIFUIJOรถMNTPMBSDFMMTUIBUVTFEZFTBT UIFBCTPSQUJPONBUFSJBM*GPSHBOJDEZF JTCFJOHVTFE EZFTPMBSDFMMTDBOBMTP DMBTTJรถFEUPUIFDBUFHPSZPGPSHBOJD TPMBSDFMMT %ZFTPMBSDFMMTBSFMJHIUXFJHIU  รธFYJCMF GBCSJDBUFEXJUI FOWJSPONFOUBMMZCFOJHONBUFSJBMTBOE XJUIMPXQSPEVDUJPODPTUTCVUUIFJS MJHIUDPOWFSTJPOFรณDJFODZJTTUJMMMPX 





QSPKFDUT

3BDIFM8JOHรถFME $FOUSBM4BJOU.BSUJOT -POEPO 6,  .BUIJBT(NBDIM -PPQQ) -POEPO 6, +PIO&8BMLFS .JUPDIPOESJBM#JPMPHZ6OJU $BNCSJEHF

.FUBCPMJD.FEJB"VUPOPNPVTNFNCSBOFTQPXFSFE CZUIFTVO

.FUBCPMJD.FEJBJTBQSPKFDUEFWFMPQFE CZUIFTDJFOUJTU4JS+PIO&8BMLFSJO DPMMBCPSBUJPOXJUIUIFEFTJHOFST3BDIFM 8JOHรถFMEBOE.BUIJBT(NBDICPUIGSPN UIFEFTJHOHSPVQอƒ-PPQQ)

5IFUFBNIBTDSFBUFEBOFOFSHZ IBSWFTUJOHXPWFOTUSVDUVSFCBTFEJO IB NPEVMBSCJPMPHZXIJDIQSPWJEFTB TPMVUJPOGPSHSPXJOHGPPEQMBOUTJO TNBMMTQBDFTXJUIPVUTPJM5IFTZTUFN JTDPNQSJTFECZHFPUFYUJMFTBOETPMBS DFMMTUIBUIBSOFTTUIFTVOTFOFSHZBOE UVSOJUJOUPFMFDUSJDBMFOFSHZGPSUIF DIBSHFPGUIFCBUUFSJFTPGBGVFMJOHQVNQ DIB TZTUFNUIBUGFFETBOENPOJUPSTUIF OFUXPSLPGQMBOUTCZNJTUJOHUIFSPPUT XJUIOVUSJFOUSJDITPMVUJPO "OPUIFSBQQSPBDIPGUIJTQSPKFDUIBT CFFOUIFDSFBUJPOPGTVDIBUFOTJMF TUSVDUVSFXJUIJOUFHSBUFEPSHBOJDTPMBS DFMMTUIBUIBSOFTTUIFFOFSHZJOPSEFSUP QSPEVDFMJHIUEVSJOHUIFOJHIU5IF TUSVDUVSFIBTUIFGVODUJPOPGBTIFMUFSBOE QSPWJEFTTIBEFGSPNUIFTVOEVSJOHUIF EBZXIJMFMJHIUJTFNJUUFEGSPNUIFMPX QPXFSNJDSP-&%TXJUIQSJOUFEDJSDVJUSZ EVSJOHUIFOJHIU5IFQSPKFDUXJMMCF EFWFMPQFEBTBMPXDPTUFOFSHZ EF IBSWFTUJOHFNFSHFODZTIFMUFSXIFSF MJHIUBOEFMFDUSJDJUZBSFOPUQSPWJEFEGPS

4PVSDFIUUQMPPQQI

4PVSDFIUUQMPPQQI

 


QSPKFDUT

.BUFSJBMNFUBMOFUUJOH 5FDIOPMPHZEZFTPMBSDFMMT NBEFCZ PSHBOJDEZFT -&%T TFOTPST CBUUFSZ 4PVSDFIUUQMPPQQI




QSPKFDUT

1SJOUFEPSHBOJDTPMBSDFMMTQSPWJEFE CZ3JTย“%56

4PVSDFIUUQMPPQQI

4PVSDFIUUQMPPQQI

"4PMBS+BN8PSLTIPQUPPLQMBDFJO

PSEFSUPFYQFSJNFOUPOIPXUPDSFBUF EZFPSHBOJDTPMBSDFMMTGSPNOBUVSBMQMBOUT 1FPQMFBUUIFXPSLTIPQVTFEUIFFOFSHZ QPUFOUJBMPGCFSSJFT POJPOTBOEDJUSVT MFBWFTUPNBLFGVMMZGVODUJPOBMTPMBSDFMMT

.FUBCPMJD.FEJBJTQBSUPGUIFQSPKFDU

/PCFM5FYUJMFT*UJTUIFSFTVMUPGBUXPZFBS MPOHDPMMBCPSBUJPOCFUXFFO$FOUSBM4BJOU .BSUJOT$PMMFHFPG"SU%FTJHOBOEUIF .FEJDBM3FTFBSDI$PVODJMXIJDIQBJSFE รถWFEFTJHOFSTXJUIรถWF/PCFMXJOOJOH TDJFOUJTUTJOPSEFSUPQSPEVDFJOOPWBUJWF QSPKFDUT

4PVSDFIUUQMPPQQI







UFDIOPMPHZ

-JHIUFNJUUJOHNBUFSJBMTo-JHIU&NJUUJOH%JPEFT -&%

-JHIU&NJUUJOH%JPEFT -&%T BSF

TFNJDPOEVDUPSMJHIUTPVSDFTXIPTF GVODUJPOJTCBTFEPOUIFJOKFDUJPO FMFDUSPMVNJOFTDFODFQIFOPNFOPO *UJTBOPQUJDBMQIFOPNFOPOJOXIJDI BNPMFDVMFFNJUTMJHIUEVFUPUIFFรฒFDU PGUIFFMFDUSPOTJOBOFMFDUSJDBMรถFME

5IFDPMPVSPGUIF-&%EFQFOETPOUIF

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

4PVSDFIUUQFOXJLJQFEJBPSH

4PVSDFIUUQFOXJLJQFEJBPSH


UFDIOPMPHZ 0SHBOJDMJHIUFNJUUJOHEJPEFT 0-&%T  0-&%JTUIFNPTUSFDFOUEFWFMPQNFOU PG-&%XIPTFMVNJOFTDFOUNBUFSJBMJT DPNQPTFEPGUXPMBZFSTPGPSHBOJD DPNQPVOET5IFMBZFSTBSFFNCFEEFE CFUXFFOUXPFMFDUSPEFT5IFUPQ FMFDUSPEFJTVTVBMMZBNFUBMMJDNJSSPS XJUIIJHI̓SFøFDUJWJUZBOEUIFCPUUPN FMFDUSPEFBUSBOTQBSFOU*50MBZFSPOUPQ PGUIFHMBTTTVCTUSBUF 4DJFOUJTUTBU1IJMJQT3FTFBSDIBSF DVSSFOUMZQSPHSFTTJOHUPXBSETUIF EFWFMPQNFOUPGUSBOTQBSFOU0-&%T 4PVSDFIUUQFMFDUSPOJDTIPXTUVòXPSLTDPN

1SPEVDFSTPG0-&%T 1IJMJQT 043". -VNJPUFD 7JTJPOPY -VNJPUFD ,POJDB.JOPMUB 1SPTBOE$POTPG0-&%T



-PXFSGBCSJDBUJPODPTU 5IFUIJDLOFTTPG0-&%QBOFMTDPVMESFBDIMFTTUIBONN 'MBUBOEMJHUIXFJHIU &NJUEJòVTFMJHIU̓JODPOUSBTUUP-&%TUIBUBSFBQPJOUTPVSDFUFDIOPMPHZ̓ 5IFZEPOPUOFFEMJHIUEJTUSJCVUJPOFMFNFOUT 8IJUF0-&%TBMTPIBWFUIFUSVFDPMPSRVBMJUJFTPGJODBOEFTDFOUMJHIUJOH 8IJUF0-&%TFNJUXIJUFMJHIUUIBUJTCSJHIUFS NPSFVOJGPSNBOENPSFFOFSHZ FóDJFOUUIBOUIBUFNJUUFECZøVPSFTDFOUMJHIUT -&% $BOCFNBEFJOMBSHFTIFFUT 5IFVTFPGøFYJCMFTVCTUSBUFTDPVMECFUIFTPMVUJPOUPUIFDSFBUJPOPG̓SPMMVQ EJTQMBZT̓BOEEJTQMBZTFNCFEEFEJOGBCSJDTPSDMPUIJOH



-JNJUFEMJGFUJNFPGUIFPSHBOJDNBUFSJBMT 8BUFSDBOEBNBHFUIFPSHBOJDNBUFSJBMTPGUIF0-&%TUIFSFGPSF JNQSPWFE TFBMJOHJTOFFEFE 


UFDIOPMPHZ 2VBOUVNEPU-&%T 2VBOUPNEPU-&%JTBOFYQFSJNFOUBM EFWFMPQNFOUPG-&%CZ.JDIBFM#PXFST  BHSBEVBUFTUVEFOUBUอƒ7BOEFSCJMU 6OJWFSTJUZอƒJO/BTIWJMMF5IFQSPEVDUJPO UFDIOJRVFJTCBTFEPOUIFVTFPG OBOPDSZTUBMTBTUIFTFNJDPOEVDUPSJO PSEFSUPQSPEVDFBIJHIOVNCFSPG EJรฒFSFOUDPMPVSTCZWBSZJOHUIFTJ[FPG UIFJOEJWJEVBMOBOPDSZTUBM #ZDPBUJOHBCMVF-&%XJUIBUIJOรถMN PGRVBOUVNEPUTBXBSN ZFMMPXJTIXIJUF MJHIUJTFNJUUFEXJUIBDPMPVS UFNQFSBUVSFPG,OFBSMZUIFTBNFBT UIBUPGBOJODBOEFTDFOUCVMC

4PVSDFIUUQXXXXJSFEDPN

."*/10*/54 0-&%JTUIFNPTUSFDFOU EFWFMPQNFOUPG-&%XIPTF MVNJOFTDFOUNBUFSJBMJTDPNQPTFEPG UXPMBZFSTPGPSHBOJDDPNQPVOET 0-&%TBSFรธBUBOEMJHIUXFJHIU  รธFYJCMF FNJUXIJUFCSJHIUMJHIU NPSF VOJGPSNBOEFOFSHZFรณDJFOUBOEDBO CFQSPEVDFEJOMBSHFTIFFUTXJUIMPX DPTU 





QSPKFDUT

$-06% 4QBJO

)PUFM)BCJUBU 

)PUFM)BCJUBUJTBCVJMEJOHEFTJHOFE

CZUIF4QBOJTIBSDIJUFDU&OSJD3VJ[(FMJ BOEIJT$-06%QSBDUJDFXJUIPUIFS QBSUOFST5IFEFTJHODPODFQUJTAZPVS SPPNJOBUSFFUIVTUIFFYUFSOBMTLJOPG UIFIPUFMJTBOBSUJöDJBMGPSFTUPGMFBWFT 5IFDPOWFOUJPOBMHMBTTGBDBEFPGUIF CVJMEJOHJTTVSSPVOEFECZBN¤ TUBJOMFTTTUFFMNFTIPOXIJDI BSUJöDJBMMFBWFTXJUIFMFDUSPOJDTBSF BUUBDIFE

"TUIFDPMPVSGVMQMBZPGUIFGBDBEF EFQFOETPOUIFBDDVNVMBUFEFOFSHZ PGFBDIMFBGUIFTLJOPGUIFCVJMEJOH XJMMQSPEVDFEJòFSFOUNVMUJDPMPVSFE MJHIUJOHSFTVMUTBDDPSEJOHUPUIF XFBUIFSDPOEJUJPOT

%VSJOHUIFEBZUIFFOFSHZGSPNUIFTVO

MJHIUJTHBUIFSFECZUIFEZFTPMBSDFMMTBOE UIFOTUPSFEJOUIFCBUUFSZ"UOJHIUUIF UIFOT BDDVNVMBUFEFOFSHZJTEJSFDUFEUPPOF  UXPPSUISFF3(#-&%TCZBQSPDFTTPS $16 UIBUUBLFTDBSFPGUIF DPNQVUBUJPOBMBDUJWJUJFTPGUIFDJSDVJU 5IF$16DPOUSPMTUIFEVSBUJPOPG JMMVNJOBUJPOUIBUJTBQQSPQSJBUFGPSPOF  UXPPSUISFF-&%TBDDPSEJOHUPUIFTUPSF PGFOFSHZBOEUIFFOFSHZDPOTVNQUJPO PG-&%T"QBSUGSPNUIFCBTJDUISFF DPMPVSTPGUIF-&% SFE ZFMMPX CMVF  NPSFDPMPVSTDBOCFBDIJFWFEGSPNUIF DPNCJOBUJPOPGUIPTFUISFF#ZUIF BDUJWBUJPOPGUXP-&%TBOEXJUIEJòFSFOU DPNCJOBUJPOTPGUIFNUIFSFTVMUJOH DPMPVSTXJMMCFZFMMPX DZBOBOENBHFOUB XIJMFUIFBDUJWBUJPOPGBMMUISFF-&%T SFTVMUTJOXIJUFMJHIU

 

4PVSDFIUUQXXXKBNFTDMBSDPN


QSPKFDUT

*OEJWJEVBM-FBG6OJU &BDIMFBGVOJUJTBDPOWFYDN EJBNFUFSEJTLXJUIUSBOTMVDFOUQMBTUJD CBTFBOEBDMFBSHMBTTGBDF5IFMFBGJT DPOOFDUFEUPUIFOFUXJUIBDMJQ UJHIUFOFEUPLFFQUIFVOJUJOQMBDF *OUFSOBM4ZTUFN &BDIMFBGIBTBOJOUFSOBMTZTUFN XIJDIDPOTJTUTPGBTPMBSDFMMBOE 3(#-&%TUIBUDBOCFPQFSBUFE WJBUIF FNCFEEFEDQVDJSDVJU5IF-&%TDBOCF JMMVNJOBUFETFQBSBUFMZPSJODPNCJOBUJPO BOEDBOQSPEVDFEJòFSFOUDPMPVST "MJHIUTFOTPSEFUFDUTJGUIFFOWJSPONFOUBM MJHIUJTCFMPXBQBSUJDVMBSUISFTIPMEBOE BDUJWBUFTUIF-&%TBDDPSEJOHMZ

4PVSDFIUUQDVCFNFDPN

4PVSDFIUUQDVCFNFDPN

4PVSDFIUUQDVCFNFDPN

.BUFSJBMNFUBMOFUUJOH 5FDIOPMPHZEZFTPMBSDFMMT 3(#-&%T  TFOTPST CBUUFSZ

4PVSDFIUUQDVCFNFDPN




QSPKFDUT

#VDIOFS#SàOEMFSBSDIJUFDUT 4XJU[FSMBOE

4XJTTQBWJMJPO BUUIF4IBOHIBJ&YQP 5IF4XJTTQBWJMJPOBUUIF&YQP

4IBOHIBJXJMMCFDPWFSFECZB TFNJUSBOTBQBSFOUGBÎBEFUIBUVTFT TPMBSFOFSHZUPQSPEVDFFOFSHZUIBU XJMMCFUSBOTGPSNFEJOUPMJHIUXJUIUIF VTFPG-&%T 5IFGBÎBEF TVTQFOEFEGSPNBIFJHIU PGNJTNBEFPGXPWFONFUBMOFUUJOH POXIJDIEZFTPMBSDFMMTBSF BUUBDIFESBOEPNMZ 4PVSDFIUUQXXXTXJTTQBWJMJPODI

4PVSDFIUUQXXXTXJTTQBWJMJPODI

4PVSDFIUUQXXXTXJTTQBWJMJPODI




QSPKFDUT &BDIPGUIFDFMMTDPOUBJOTBDJSDVJUCPBSE  UIFTIBQFPGXIJDIJTUIFNBQPG 4XJU[FSMBOE BOEFMFDUSPOJDDPNQPOFOUT TPMBSDFMMT UXPEPVCMFMBZFSFEDBQBDJUPST GPSUIFFOFSHZTUPSBHF POF-&%BOE TFOTPSTUIBUSFBDUUPMJHIUBOEBDUJWJUZJO OFJHICPVSJOHDFMMT5IFDFMMTJOUFSBDUXJUI UIFJODPNJOHMJHIUFHUIFTVO PSรธBTIFT GSPNDBNFSBTBOEDBVTFTUIF-&%TUP รธBTI5IFEVSBUJPOPGUIFรธBTIEFQFOET POUIFJOUFOTJUZPGUIFJODPNJOHMJHIU XIJMFUIFJOUFOTJUZPGUIFMJHIUFNJUUFECZ UIF-&%TWBSJFTBDDPSEJOHUPUIF MVNJOPTJUZPGUIFTVSSPVOEJOHTBOEUIF FOFSHZTUPSFE5IFDFMMTBSFJOEFQFOEFOU GSPNPOFBOPUIFSXIFOJOUFSBDUJOHXJUI UIFJODPNJOHMJHIUCVUUIFCFIBWJPVSPG UIFOFJHICPVSJOHDFMMTDBOCFJOรธVFODFE CZUIFรธBTIFTPGUIFBDUJWBUFEPOFTBOE QSPEVDFBDIBJOSFBDUJPOBDSPTTUIFGBรŽBEF "GUFSUIFFOEPGUIF&910 UIFDFMMTXJMM CFTPMEUISPVHIBOBVDUJPOBOEUIFรถCSF PGUIFOFUDPVMECFEFHSBEFEBGUFSCFJOH EJTQPTFEJOUIFTPJMJOUXPXFFL "GUFSUIFFOEPGUIF&910 UIFDFMMTXJMM CFTPMEUISPVHIBOBVDUJPOBOEUIFรถCSF PGUIFOFUDPVMECFEFHSBEFEBGUFSCFJOH EJTQPTFEJOUIFTPJMJOUXPXFFL

.BUFSJBMNFUBMOFUUJOH 5FDIOPMPHZTPMBSDFMMT -&%T  TFOTPST CBUUFSZ

4PVSDFIUUQXXXZPVUVCFDPN




NBUFSJBMT

&NCFEEJOHFMFDUSPOJDEFWJDFTJOUPUFYUJMFT  5IFรถSTUTUFQJONBOVGBDUVSJOHUFYUJMF DJSDVJUSZJTUPJEFOUJGZUIFNBUFSJBMT TVJUBCMFGPSVTFJOGBCSJDDJSDVJUSZ BOE UIFOUPรถOEBXBZUPEFTJHOBOE GBCSJDBUFTVDIDJSDVJUSZ .BUFSJBMT $POEVDUJWFรถCSFTBOEรถMNT "UFYUJMFDPOTJTUTPGJOEJWJEVBMรถCFST DPNCJOFEJOUPZBSOT5IFTFZBSOTBSF UIFOXPWFO CSBJEFE LOJUUFE  FNCSPJEFSFE PSGFMUFEUPQSPEVDF EJรฒFSFOULJOEPGEFOTJUJFTBOEQBUUFSOT &MFDUSPDPOEVDUJWFUFYUJMFTVCTUSBUFDBO CFQSPEVDFEUISPVHIUIFVTFPGTFWFSBM NBUFSJBMTBOENFUIPET DPOEVDUJWFรถCSFTPSZBSOT NFUBMMJD รถCSFTPSNFUBMMJDBMMPZT

QPMZNFSCBTFรถCSFTPSZBSOT FH QPMZFTUFS QPMZBNJEF HSBGUFEXJUIB DPOEVDUJWFGVODUJPO DPBUJOHPGUIFUFYUJMFTVCTUSBUFTXJUI DPOEVDUJWFQSPEVDUT NFUBMMJDPS DPOEVDUPSQPMZNFST  5IFTFรถCFSTDBOCFDPNCJOFEXJUI PUIFSรถCFSTXJUITJNJMBSQSPQFSUJFT PSXJUIEJรฒFSFOUรถCFSTJOPSEFSUP NBLFZBSOTXJUIVOJRVFQSPQFSUJFT UIBUQSPEVDFBDPOEVDUJWFUFYUJMFXJUI TQFDJรถDDPOEVDUJWFUSBDFT  

.BUFSJBMTNFUBMMJDZBSOT NFUBMMJD BMMPZT DPOEVDUJWFQPMZNFST  QPMZNFSJDUISFBETDPOUBJOJOHIJHI MFWFMTPGDPOEVDUJOHQBSUJDMFT DBSCPO  TJMWFS FUD DPOEVDUJOHUIJOJOPSHBOJD รถMNT


NBUFSJBMT "OBMZTJTPGDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFDPOEVDUJWFUISFBET

 $POEVDUJWF5ISFBEGSPN-BNF-JGF4BWFS

 4JMWFS1MBUFE/ZMPOYQMZ

 4JMWFS1MBUFE/ZMPOYQMZ

 )$$POEVDUJWF4JMWFS5ISFBE

 1MZ)$$POEVDUJWF4JMWFS5ISFBE




NBUFSJBMT

/PODPOEVDUJWFFMFNFOUT /PODPOEVDUJWFUISFBETBSFVTFEJO PSEFSUPQSFWFOUDPOEVDUJWFUISFBETGSPN JOUFSMPDLJOH5IFFNQMPZPGBOJOTVMBUJOH NBUFSJBMJTVTFGVMJOPSEFSUPQSPUFDUUIFTF UISFBETGSPNUIFJODSFBTFPGUFNQFSBUVSF UIBUEFWFMPQTXIJMFBDPOEVDUJWFUISFBE DBSSJFTBIJHIDVSSFOU 5IFDSJUFSJBGPSDIPPTJOHUIFOPO DPOEVDUJWFUISFBETBSFUIFGPMMPXJOH SFRVJSFNFOUTGPSUIFQSJNBSZGVODUJPO PGUIFTVCTUSBUF FBTFPGQSPDFTTJOH UFNQFSBUVSFSFRVJSFNFOUT  .BUFSJBMTOZMPO QPMZFTUFS PSBDSZMJD รถCSFT ZBSOT PSGBCSJDT QPMZFTUFS TQVOCPOEFEOPOXPWFOGBCSJDT  QPMZVSFUIBOFFMFDUSPTQVOOPOXPWFO GBCSJDT BOEQPMZFTUFSFMFDUSPTQVOGBCSJD *OTVMBUJOH.BUFSJBM/PNFY *OTVMBUJOH.BUFSJBM .BJO1PJOUT 5IFDPNCJOBUJPOPGDPOEVDUJWFBOE OPODPOEVDUJWFZBSOTBSFOFDFTTBSZ GPSUIFQSPEVDUJPOPGGBCSJDDJSDVJUT $POEVDUJWFรถCSFT QPMZNFSCBTF รถCSFTPSDPBUJOHPGUIFUFYUJMF TVCTUSBUFTXJUIDPOEVDUJWFQSPEVDUT BSFTPNFPGUIFNFUIPETVTFEUP QSPEVDFFMFDUSPDPOEVDUJWF UFYUJMFTTVCTUSBUFT /PODPOEVDUJWFUISFBETBSFVTFEUP TFQBSBUFDPOEVDUJWFUISFBETBOE QSFWFOUUIFNGSPNJOUFSMPDLJOH 


GBCSJDBUJPO QSPDFTT 1SPDFTTFTVTFEUPGBCSJDBUFUFYUJMFCBTFEFMFDUSJDBMDJSDVJUT  1SJOUFE$JSDVJU#PBSET 14#  1SJOUFEDJSDVJUCPBSETBSFNVMUJMBZFSFE TUSVDUVSFTXJUIBOJOTVMBUJOHTVCTUSBUFPO XIJDIBDPOEVDUJWFXJSJOHQBUUFSOJT JNQSJOUFE5IFNFUIPEVTFEGPSUIF JOTDSJQUJPOPGUIFJOUFSDPOOFDUQBUUFSOTJT QIPUPMJUIPHSBQIZPSFMFDUSPOCFBN MJUIPHSBQIZ .BUFSJBMTDPQQFSDMBEPSHBOJDMBNJOBUFE NBUFSJBMT FHFQPYZPSQIFOPMJDSFTJOT FNCFEEFEXJUISFJOGPSDFNFOUTMJLF HMBTT  *OPSEFSUPQSPEVDFøFYJCMFDJSDVJU CPBSET JOTDSJQUJPOPGDJSDVJUQBUUFSOT DBSSJFEPVUPOQPMZNFSJDTVCTUSBUFT FHöMNT 

1SPTBOE$POT

$IFBQGPSNBTTQSPEVDUJPO 3FDZDMBCMF



/PUøFYJCMFCFZPOEBDFSUBJOQPJOU DBOOPUCFCFOUPSøFYFEFBTJMZ

/PUCJPEFHSBEBCMF

 &#SPJEFSZ FNCSPJEFSFEUFYUJMF DJSDVJUSZ

&CSPJEFSZJTBSFDFOUEFWFMPQNFOU JOUIFGBCSJDBUJPOQSPDFTTFTPGUFYUJMF CBTFEFMFDUSJDBMDJSDVJUT*USFGFSTUPUIF GPSNBUJPOPGBOFUXPSLPGDPOEVDUJWF FMFDUSJDBMMZPSPQUJDBMMZ ZBSOTBOEöCSFT JOBQBUUFSOUIBUBMMPXTUSBOTNJUUJOHPG FMFDUSJDBMBOEPQUJDBMQVMTFTBDSPTTUIF UFYUJMFGPSUIFFMFDUSJDBMDPNNVOJDBUJPO CFUXFFOEJòFSFOUEFWJDFTUIBUBSF JOUFHSBUFEJOTFWFSBMBSFBTJOUPUIF UFYUJMF 5IFNBUFSJBMTVTFEJOFCSPJEFSZ NVTUCFDPOEVDUJWFBOEBUUIFTBNF UJNFTUSPOHBOEøFYJCMFUPCFTFXOBU IJHITQFFETXJUIPVUEBNBHFTPGUIF UISFBETPSPGUIFFMFDUSJDBMDJSDVJU5IFZ TIPVMEBMTPNBJOUBJOUIFJSFMFDUSJDBM QSPQFSUJFTBGUFSCFJOHXBTIFE ESZ DMFBOJOH  1SPTBOE$POT

#FUUFSGBUJHVFSFTJTUBODFJODBTFPG SFQFBUFEEFGPSNBUJPO )JHIFSøFYJCJMJUZJOCFOEJOHBOE TIFBS )JHIFSUFBSSFTJTUBODF $BOCFNBOVGBDUVSFEJOWFSZMBSHF QJFDFT DPOUJOVPVTTIFFUTMJNJUFECZ UIFXJEUIPGUIFMPPN %VSBCMF øFYJCMF BOEXBTIBCMF NVMUJMBZFSFMFDUSPOJDDJSDVJUSZ 


GBCSJDBUJPO QSPDFTT 'BCSJDBUJPOUFDIOJRVFT XFBWJOH 

LOJUUJOH BOEDMPUIJOHNBOVGBDUVSJOH UFDIOJRVFT TFBNJOH FNCSPJEFSZ BSF VTFEGPSUIFQSPEVDUJPOPGBO FNCFEEFEOFUXPSLPGDPOEVDUJWFZBSOT JOUPBUFYUJMF 8FBWJOH &MFDUSJDBMDPOEVDUJWFTVCTUSBUFTPG XPWFOUFYUJMFTDBOCFFJUIFSBOJTPUSPQJD PSJTPUSPQJD "OJTPUSPQJD$POEVDUJWF ZBSOTBSFJOUFSXPWFOJOPOFEJSFDUJPO XIJMFOPODPOEVDUJWFZBSOTBSFQMBDFE BUUIFPQQPTJUFEJSFDUJPO *TPUSPQJD$POEVDUJWFZBSOTBSF JOUFSXPWFOJOCPUIEJSFDUJPOT 5IFDPOEVDUJWFZBSOTBSFBSSBOHFEBOE XPWFOCZGPMMPXJOHTQFDJรถDFMFDUSJDBM DJSDVJUQBUUFSOT5IFUFYUJMFTTUSVDUVSF DPVMECFNVMUJMBZFSFEJOPSEFSUPDSFBUF TQBDFGPSUIFJOUFHSBUJPOPGFMFDUSPOJD EFWJDFTUIBUTFSWFBTรธFYJCMFDJSDVJU CPBSET*OPSEFSUPBDIJFWFFรณDJFOU USBOTNJTTJPOPGDVSSFOUGSPNPOF DPOEVDUJWFZBSOUPBOPSUIPHPOBMPOF UIFDSFBUJPOPGBOFMFDUSJDBMJOUFSDPOOFDU BUUIFJOUFSTFDUJPOQPJOUPGUIFTFZBSOTJT OFDFTTBSZ*OPSEFSUPDPOUSPMUIFDVSSFOU OFUXPSLJOUIFDJSDVJUSZEJTDPOOFDUTBU TQFDJรถDQPJOUTBMPOHBDPOEVDUJOHZBSO BSFBMTPSFRVJSFE3FTJTUBODFXFMEJOHJT POFPGUIFNPTUFรฒFDUJWFXBZTPG QSPEVDJOHDSPTTPWFSQPJOUJOUFSDPOOFDUT BOEEJTDPOOFDUT8JUIUIFQVSQPTFUP NJOJNJTFDSPTTUBMLUXPOFXUISFBE TUSVDUVSFTIBWFCFFOEFWFMPQFEDPBYJBM 



BOEUXJTUFEQBJSUISFBET3FEVDUJPOTJO DSPTTUBMLXFSFQSFTFOUFEXJUIUIFVTFPG UIFTFUISFBETDPNQBSJOHUPUIFCBSF DPQQFSUISFBEBOEUIFJOTVMBUFE DPOEVDUJWFUISFBET $POWFOUJPOBMXFBWJOHNBDIJOFTXJUI BQQSPQSJBUFNPEJรถDBUJPOTSFRVJSFEUP XFBWFDPOEVDUJWFUISFBETDBOCFVTFE GPSUIFXFBWJOHPGFMFDUSJDBMDJSDVJUT +BDRVBSETIFEEJOHTZTUFNJTBQSFDJTF XFBWJOHNBDIJOFBTJUBMMPXTFBDIXBSQ UISFBEUPCFQMBDFEJOEJWJEVBMMZJOPSEFS UPDPOUSPMUIFPSEFSPGJOUFSMBDFNFOU 1SPTBOE$POTPGXFBWJOH



)JHIEFHSFFPGDPOUSPMJOUIF QMBDFNFOUPGDPOEVDUJWFFMFNFOUT 'PSNDPNQMJDBUFEDJSDVJUQBUUFSOT POGBCSJDTJOBOBVUPNBUFENBOOFS .BOVGBDUVSFEDPOUJOVPVTMZBUIJHI TQFFEXJUIMPXQSPEVDUJPODPTUT



$POEVDUJWFUISFBETJOUIFXBSQ EJSFDUJPOIBWFUPCFQMBDFEJOUIF BQQSPQSJBUFQPTJUJPOTCFGPSFXFBWJOH


GBCSJDBUJPO QSPDFTT ,OJUUJOH ,OJUUFEUFYUJMFT XBSQPSXFGU NBZ BMTPCFVTFEBTDPOEVDUJWFTVCTUSBUFT JOUIFGBCSJDBUJPOPGFMFDUSJDBMDJSDVJU )PXFWFS BTZBSOCFOEJOHJTOFDFTTBSZ GPSUIFUFYUJMFGPSNBUJPODBSFNVTUCF UBLFOXIFODIPPTJOHUIFNBUFSJBMT  FTQFDJBMMZXIFONFDIBOJDBMBOE FMFDUSJDBMQFSGPSNBODFTBSFDPODFSOFE "NBJODIBSBDUFSJTUJDPGLOJUUJOHJT UIFQSPEVDUJPOPGTFBNMFTT%TUSVDUVSFT XIJDIXPVMECFCFOFรถDJBMGPSUIF JOUFHSBUJPOPGFMFDUSPOJDEFWJDFTJOUP UFYUJMFTBOEUIFMJNJUBUJPOPGQPTUDVUUJOH BOETFXJOH 5IFLOJUUJOHPGDPOEVDUJWFUISFBETJO UIFUFYUJMFDBOUBLFQMBDFPOMZJOPOF EJSFDUJPOCZVTJOHDPOWFOUJPOBMLOJUUJOH NBDIJOFT TVDIBTBรธBUCFENBDIJOF5IF SFTVMUJTUIFGBCSJDBUJPOPGDPOEVDUJWF UISFBETJOUFSTQBDFECZOPODPOEVDUJWF UISFBET

 1SPTBOE$POTPGLOJUUJOH



#FOFรถDJBMGPSUIFFNCFEEJOHPG FMFDUSPOJDTBTTFBNMFTTETUSVDUVSFT BSFQSPEVDFE (PPEUFOTJMFSFDPWFSZQSPQFSUJFT #SFBUIBCJMJUZUIFTUSVDUVSFTBSFBJS QFSNFBCMF HJWJOHNPSFDPNGPSU



4PVSDFIUUQFOXJLJQFEJBPSHXJLJ,OJUUJOH

4FBNJOHBOE&NCSPJEFSZ &NCSPJEFSZJTBUSBEJUJPOBMWBSJFUZPG VTVBMMZEFDPSBUJWFOFFEMFXPSLJOXIJDI EFTJHOTBSFDSFBUFECZTUJUDIJOHTUSBOET PGTPNFNBUFSJBMPOUPBOBQQSPQSJBUF TVCTUSBUF$JSDVJUTDBOCFGPSNFECZ FNQMPZJOHNBOVBMPSOVNFSJDBMMZ DPOUSPMMFEFNCSPJEFSZPGDPOEVDUJWF UISFBETPOGBCSJDTNBEFPGJOTVMBUJOH NBUFSJBMT5IFJOTVMBUJOHGBCSJDDPVMECF XPWFO OPOXPWFO PSLOJUUFE 4FBNJOHBOEFNCSPJEFSZBSFDMPUIJOH NBOVGBDUVSFUFDIOJRVFT8IFOVTJOH UIFTFUFDIOJRVFTGPSUIFGBCSJDBUJPOPG UFYUJMFCBTFEFMFDUSJDBMDJSDVJUFNCFEEJOH PGUIFFMFDUSJDBMEFWJDFTJTOPUQPTTJCMF 5IFUFDIOJRVFCFJOHVTFEJTCBTFEUPUIF TFBNJOHBOEFNCSPJEFSZPGBUFYUJMFXJUI DPOEVDUJWFUISFBETXIFSFFMFDUSPOJD EFWJDFTBSFBUUBDIFE5IFEFTJHOPGNVMUJ MBZFSFEFMFDUSPOJDDJSDVJUSZJTBMTPQPTTJCMF 

4USFUDIBCMFTUSVDUVSFXJUIQPTTJCMF VOTUBCMFJNQFEBODFDIBSBDUFSJTUJDT 


GBCSJDBUJPO QSPDFTT OPOXPWFO /POXPWFOUFYUJMFJTBUFYUJMFMJLF NBUFSJBMNBEFGSPNMPOHรถCSFT CPOEFE UPHFUIFSCZDIFNJDBM NFDIBOJDBM IFBU PSTPMWFOUUSFBUNFOU

1SPTBOE$POTPG4FBNJOHBOE &NCSPJEFSZ

5IFDPOEVDUJWFUISFBETDBOCF FNCSPJEFSFEJOBOZTIBQFPOUIFGBCSJD JSSFTQFDUJWFPGUIFDPOTUJUVFOUZBSOQBUI JOBGBCSJD /POFFEUPQFSGPSNBMPUPGNBDIJOF QSFQBSBUJPOCFGPSFGBCSJDDJSDVJUTDBO CFGPSNFE 'PSNBUJPOPGNVMUJMBZFSFEFMFDUSPOJD DJSDVJUSZ



&NCFEEJOHPGUIFFMFDUSJDBMEFWJDFTJT OPUQPTTJCMF 4USFTTGVMUFYUJMFNBOVGBDUVSJOHQSPDFTT UIBUNBZMFBEUPZBSOCSFBLT



.BJO1PJOUT &CSPJEFSZJTBSFDFOUEFWFMPQNFOU JOUIFGBCSJDBUJPOQSPDFTTFTPGUFYUJMF CBTFEFMFDUSJDBMDJSDVJUTBOESFGFSTUP UIFDSFBUJPOPGBOFMFDUSJDBM DPNNVOJDBUJPOOFUXPSLCFUXFFOUIF FNCFEEFEEFWJDFTCZVTJOHBQBUUFSO PGDPOEVDUJWFรถCSFTPSZBSOT 8FBWJOH LOJUUJOH TFBNJOHBOE FNCSPJEFSZBSFUIFCBTJDUFDIOJRVFT VTFEJO&CSPJEFSZ


UFDIOPMPHZ &NCFEEFE5FDIOPMPHJFT &NCFEEFEFMFDUSPOJDTBSFUIFEFWJDFT UIBUDBOCFFNCFEEFEJOUPUIFUFYUJMFTJO PSEFSUPUSBOTNJUBOESFDFJWFGVODUJPOT XIFOBDUJWBUFECZBOPVUTJEFTJHOBMBOE BUUIFTBNFUJNFTUPSFJOGPSNBUJPOPO DPNQVUFSDJSDVJUT5IFDIPJDFPGUIF UFDIOPMPHJFTEFQFOETPOUIFDPOUFYUPG UIFVTFBOEUIFEFTJSFEJOUFSBDUJPO CFUXFFOUIFFMFDUSPOJDUFYUJMFBOEUIF FOWJSPONFOU  5IFNBJOUFDIOJDBMFMFNFOUTCFJOHVTFE GPSUIFDSFBUJPOPGFUFYUJMFTBSFUIF GPMMPXJOH 8PWFOQMBTUJDรถCFSTXJUIJOUFHSBUFEUFNQFSBUVSF TFOTPST *OUFSGBDFT FHDPOOFDUPST BOUFOOBT  1IPUP,$IFSFOBDL&5);VSJDI XJSFT

*OQVUT 0VUQVUT .JDSPQSPDFTTPST 4PGUXBSF &OFSHZ FHTPMBSDFMMT CBUUFSJFT

 5IFJOQVUBOEPVUQVUBSFEFUFSNJOFE 

GSPNUIFSFRVJSFEJOUFSBDUJPOFรฒFDUTPG FMFDUSPOJDUFYUJMF*OQVUEBUBDPVMECF  QSPEVDFEGSPNBQFSTPOPSUIF FOWJSPONFOU&NCFEEFETFOTPSTBSFUIF UFDIOPMPHZCFJOHVTFEUPDBQUVSFUIJT EBUBUIBUJTDPNQVUFEVTJOHB NJDSPQSPDFTTPSJOPSEFSUPQSPEVDFBO PVUQVU




UFDIOPMPHZ

5IFTUSVDUVSFPGUIFTFTJMJDPOTLJOTJTUIF GPMMPXJOH TJMJDPOJTMBOETUIBUIPTUTFOTPST  FMFDUSPOJDT BOECPOEJOHQBET NFUBMJOUFSDPOOFDUXJSFTCFUXFFO TJMJDPOJTMBOET QPMZNFSMBZFSTUIBUTBOEXJDITJMJDPO JTMBOETBOENFUBMXJSFT TUJUDIJOHIPMFTFUDIFEUISPVHI QPMZNFSMBZFST XIJDIBMMPXUIFEJSFDU TFXJOHJOUPGBCSJDT 

4PNFPGUIFNFUIPETCFJOHVTFEGPS /BOPUFDIOPMPHZJTVTFEGPSUIF

QSPEVDUJPOPGNPMFDVMFTJ[FE DPNQVUFST TFOTPSTBOEFMFDUSPOJD EFWJDFTUIBODBOCFFBTJMZJOUFHSBUFE JOUPUFYUJMFT.JDSPFMFDUSPNFDIBOJDBM 4ZTUFNT .&.4 BMTPSFGFSSFEUPBT NJDSPNBDIJOFT SBOHFJOTJ[FGSPN NJDSPNFUSFTUPBNJMMJNFUSF5IFZ DPOTJTUPGNFDIBOJDBMNJDSPTUSVDUVSFT  NJDSPTFOTPST NJDSPBDUVBUPSTBOE FMFDUSPOJDTJOUFHSBUFEJOUPBTJOHMF DIJQ 8JUIUIFQVSQPTFUPDSFBUFøFYJCMF TLJOUFDIOPMPHZUIBUGPMMPXTUIFIJHI øFYJCJMJUZPGUIFUFYUJMFTTJMJDPOCBTFE UFDIOPMPHZJTVTFE5IJTUFDIOPMPHZ SFGFSTUPUIFDSFBUJPOPGTJMJDPOCBTFE øFYJCMFTLJOTPOXIJDIDVSSFOU.&.4 BOE*$UFDIOPMPHJFTDBOCFGBCSJDBUFE CFGPSFUIFGPSNBUJPOPGUIFTLJO



UIFJOUFHSBUJPOPGFMFDUSPOJDEFWJDFTBOE QPXFSTVQQMZJOUPUFYUJMFTBSFTPMEFSJOH  CPOEJOH TUBQMJOHBOEKPJOJOH 4PMEFSJOH*OWPMWFTBUUBDIJOHUIF FMFDUSPOJDTEJSFDUMZPOUPUIFTVSGBDFPGB UFYUJMF 1SPTBOE$POT



(PPEFMFDUSJDBMDPOUBDU



4PMEFSDPNQPOFOUTBSFUPYJDBOEUIF BQQMJDBUJPOTXIFSFUIFZDPVMEDPNFJO DPOUBDUXJUIVTFSTCPEZBSFJNQSPQFS 'BCSJDøFYJCJMJUZJTSFEVDFE #POEJOH #POEJOH6TFPGOPOUPYJD DPOEVDUJWF BEIFTJWFTUPCPOEFMFDUSJDBMDPNQPOFOUT XJUIUFYUJMFTVCTUSBUFT


UFDIOPMPHZ 4UBQMJOH$PNQPOFOUTBSFTUBQMFEJOUP DPOEVDUJWFTUJUDIFEDJSDVJUTUPDSFBUF FMFDUSPOJDUFYUJMFDJSDVJUSZ8IFOUIF UFYUJMFTVCTUSBUFJTVOEFSøFYJOHPS CFOEJOHUIFDPOEVDUJWFUSBDFJTGSFF UPNPWF $POT



'MFYJOHTUSFUDIFTUIFQJOTUIBUNPVOU UIFDPNQPOFOUUPUIFTVCTUSBUF  BDDFMFSBUJOHXFBSBOEUFBSUPUIF UFYUJMF

+PJOJOH*OWPMWFTBUUBDIJOHBO FMFDUSPOJDDPNQPOFOUTUISFBEGSBNF EJSFDUMZUPBTUJUDIFEGBCSJDDJSDVJU 5ISFBETMFBEJOHPVUPGUIFFMFDUSPOJD DPNQPOFOUDBOCFTUJUDIFE QVODIFE PSXPWFOUISPVHIUIFTVCTUSBUF DPOTUSBJOJOHUIFDPNQPOFOUTUP TQFDJöDMPDBUJPOTBOEBMMPXJOHUIF DPOEVDUJWFUISFBETUPCFFWFOMZ CBMBODFE

.BJO1PJOUT 5IFNBJOUFDIOJDBMFMFNFOUTCFJOH VTFEGPSUIFDSFBUJPOPGFUFYUJMFTBSF *OUFSGBDFT *OQVUT 0VUQVUT  .JDSPQSPDFTTPST 4PGUXBSF &OFSHZ /BOPUFDIOPMPHZJTVTFEGPSUIF QSPEVDUJPOPG.JDSPFMFDUSPNFDIBOJDBM 4ZTUFNT .&.4

UIBUDPOTJTUTPGNPMFDVMFTJ[FE DPNQVUFST TFOTPSTBOEFMFDUSPOJD EFWJDFTUIBODBOCFFBTJMZJOUFHSBUFE JOUPUFYUJMFT 4JMJDPOCBTFEøFYJCMFUFDIOPMPHZJT VTFEGPSUIFQSPEVDUJPOPGTJMJDPO CBTFEøFYJCMFTLJOTPOXIJDI.&.4 BOE*$UFDIOPMPHJFTDBOCFGBCSJDBUFE 4PMEFSJOH CPOEJOH TUBQMJOHBOE KPJOJOHBSFTPNFPGUIFNFUIPETCFJOH VTFEGPSUIFJOUFHSBUJPOPGFMFDUSPOJD EFWJDFTBOEQPXFSTVQQMZJOUPUFYUJMFT 


QSPKFDUT

+BOJT+FòFSJFT (PMETNJUIT$PMMFHF 6OJWFSTJUZPG-POEPO  ;BOF#FS[JOB (PMETNJUIT$PMMFHF 6OJWFSTJUZPG-POEPO +BDLTPO 5BO̓ TRVBSFMBC -POEPO "OESFBT/FVEFDLBOEUIF5*57UFBN  5JN#MBDLXFMM (PMETNJUIT$PMMFHF 6OJWFSTJUZPG-POEPO  /BUBMJF4UJOHFMJO4UVU[NBOO 2VFFO.BSZ6OJWFSTJUZPG-POEPO

&4UBUJD4IBEPXT 

5IJTQSPKFDUFYQMPSFTUIFQPTTJCJMJUZ

PGVTJOHFMFDUSPTUBUJDFOFSHZQSPEVDFE CZUIFIVNBOCPEZBTBSFOFXBCMF TPVSDFPGFOFSHZJOPSEFSUPDSFBUF JOUFSBDUJWFUFYUJMFTZTUFNT &MFDUSPTUBUJDFOFSHZJTDPOWFSUFEJOUP PUIFSUZQFTPGFOFSHZTVDIBTMJHIU  TPVOEBOENPUJPOQSPEVDJOHTFWFSBM TIBEPXQBUUFSOTPOUPUIFTVSGBDFPG UIFUFYUJMF 5IFJOUFHSBUJPOPG-&%T USBOTJTUPSTBOE XPWFOFMFDUSPOJDDJSDVJUJOUPUIFUFYUJMF DSFBUFTBTZTUFNUIBUJOUFSBDUTXIFO TUBUJDDIBSHFTBSFEFUFDUFE"TB SFTQPOTFUPUIFQSFTFODFBOEJOUFOTJUZ PGDIBSHFTBOEIVNBOQSPYJNJUZJO EJòFSFOUBSFBTPGUIFUFYUJMF-&%TUVSO PòBOETPVOEJTQSPEVDFE5IFUFYUJMF DJSDVJUQSPEVDFTWBSJBCMFMPXBOEEFFQ IVNTEFQFOEJOHPOEJòFSFOULJOETPG JOQVU)FBEQIPOFTBSFVTFEGPS JOEJWJEVBMMZMJTUFOJOHJOUPUIFTPVOE 'PSUIFXFBWJOHQSPDFTTPGUIF FMFDUSPOJDUFYUJMFBJOEVTUSJBM+BDRVBSE MPPNXBTVTFE$POEVDUJWFUISFBETGSPN TUJòDPQQFSXIFSFVTFEGPSUIF HFOFSBUJPOPGJOEJWJEVBMQPXFSMJOFT %FFQSFTFBSDIBOETFWFSBMTFBSDIIBWF CFFOIFMEJOPSEFSUPDIPPTFBTNBMMBOE TFOTJUJWFUSBOTJTUPSUPTUBUJDDIBSHFT 043".-&%TXIFSFVTFEJOPSEFSUP BDIJFWFIJHICSJHIUOFTTSFRVJSJOHMPX FMFDUSJDBMQPXFS 

5IF-&%TBSFEJTUSJCVUFEBDSPTTUIF TVSGBDFJOEJTUBODFTPGDN DNBOE DN 5IFöOBMTUFQPGUIFQSPEVDUJPO QSPDFTTDPOTJTUTPGUIFGPMMPXJOH DPOOFDUJOHBMMUIFJOEJWJEVBMQPXFS MJOFTUPUIFNBJOQPXFSMJOFBUFUIF FEHFTPGUIFUFYUJMF DVUUJOHUIFDPOEVDUJWFUISFBETJOPSEFS UPDSFBUFBDMFBOFUFYUJMF TPMEFSJOH-&%TBOEUSBOTJTUPST

4PVSDFIUUQXXX[BOFCFS[JOBDPN


QSPKFDUT

1SPDFTTEFTJHOBOEUFDIOPMPHZEFWFMPQNFOU 4PVSDFIUUQXXX[BOFCFS[JOBDPN

.BUFSJBMTDPOEVDUJWFUISFBET TUJòDPQQFSUISFBET 5FDIOPMPHZ043".-&%T USBOTJTUPST  XPWFOPSTUJDIFEFUFYUJMFTTZTUFNT  QPXFSTVQQMZ




QSPKFDUT

.BHHJF0SUI 64"

1JMF#MPDLT 

1JMF#MPDLTJOWFTUJHBUFTIPXEJòFSFOU

DPMPVSTDPOUBJOFEJOUPBUFYUJMFDBOCF SFWFBMFEXJUIUIFVTFPGTPGUXBSF 5PVDITFOTPSTBSFFNCFEEFEJOUIF EPVCMFXBWFEGBCSJDBOECZUPVDIJOH UIFHSBZDPOEVDUJWFBSFBTMJHIUJT FNJUUJOHBDSPTTUIFTUSVDUVSFDSFBUJOH EJòFSFOUDPMPVSFEQBUUFSOT8IFOXIJUF -&%MJHIUQBTTFTUISPVHIUIFGBCSJDUIF DPMPVSFEXFBWJOHPOUIFCBDLMBZFSJT SFWFBMFE1BUUFSOTJOUFSBDUXJUIFBDI PUIFSBOEDSFBUFBTFRVFODFPGSBOEPN MJHIUFòFDUT

.BUFSJBMT$POEVDUJWFZBSO DPUUPOZBSO 5FDIOPMPHZ-&%T DVTUPNESJWF FMFDUSPOJDTBOEFYQSFTTJWFTPGUXBSF

4PVSDFIUUQXXXNBHHJFPSUIDPN




QSPKFDUT




QSPKFDUT

%FMJB%VNJUSFTDV

,OJUUFE-JHIUh.PPOMJHIUFSh .PPOMJHIUFSJTBQSPKFDUUIBU

EFNPOTUSBUFTUIFQPUFOUJBMVTFPG UFYUJMFTBTQBSUPGCVJMEJOHGBDBEFT*UJT BQSPQPTBMPGVTJOHUFYUJMFTBT EJBQIBOPVTNVMUJGVODUJPOBMNBUFSJBMT 5IFQSFTFOUFEQSPUPUZQFJTBMJHIU FNJUUJOHUFYUJMF*UJTVTFEUPรถMUFSUIF EBZMJHIUBOESFรธFDUTVOIFBUEVSJOHUIF EBZBOEJOUIFOJHIUXJMMUSBOTGPSNJUTFMG JOBTPVSDFPGMJHIU %VSJOHUIFEBZUIFUSBOTMVDFOUUFYUJMF TLJOSFรธFDUTUIFTVOMJHIUEVFUPUIF LOJUUFENFUBMBOEUIFSJEHFTPGUIF QIPTQIPSFTDFOUQPMZFTUFSZBSOUIBUBSF DIBSHFECZUIF67DPNQPOFOU"O FMFDUSPMVNJOFTDFOUXJSFJTJOUFHSBUFE JOTPNFPGUIFSJEHFTBOEJTDPOOFDUFE UPBTPVOETFOTPS%VSJOHUIFOJHIUUIF TFOTPSDBQUVSFTUIFTPVOEQSPEVDFECZ UIFQBTTFOHFSTBOEBDUJWBUFTUIF FMFDUSPMVNJOFTDFOUXJSFUIBUIBTEPVCMF GVODUJPOQSPWJEFTMJHIUUPUIFUFYUJMFTLJO BOEBMTPSFDIBSHFTXJUIMJHIUUIFHMPXJO UIFEBSLTUSJQFT5IFSFTVMUJTBO JOUFSBDUJWFMJHIUFรฒFDUBDSPTTUIFUFYUJMF GBรŽBEF



4PVSDFIUUQXXXNBUFSJBMTFOTFDPN


QSPKFDUT

4PVSDFIUUQXXXNBUFSJBMTFOTFDPN

4PVSDFIUUQXXXNBUFSJBMTFOTFDPN

4PVSDFIUUQXXXNBUFSJBMTFOTFDPN

5FDIOJRVF 1BSUJBMLOJUUJOHBOESJEHFQBUUFSOVTJOH QMBUJOHZBSOGFFEFS .BUFSJBMT TUBJOMFTTTUFFMgNN QPMZFTUFSNPOPรถMBNFOUgNN JOMBZFMFDUSPMVNJOFTDFOUXJSF gNN QIPTQIPSFTDFOUQPMZFTUFSZBSO gNN IPVSTPGHMPXXIFODIBSHFE QSPQFSMZ

1SPEVDFEJOFMFDUSPOJDรธBULOJUUJOH NBDIJOFT 


QSPKFDUT

'JMJ[,MBTTFO

3BJOOFUXJUI-&%T 5IJTQSPUPUZQFJTQBSUPGUIFQSPKFDU .BMMFBCMF.BUUFS.BUFSJBM*OOPWBUJPOT JO"SDIJUFDUVSFUIBUJOWPMWFTQSPUPUZQFT PGCVJMEJOHTLJOTUIBUSFTQPOEUPUIF FOWJSPONFOUBMDIBOHFT 5IFNBJOGPDVTPGUIJTJOWFTUJHUBUJPOJT UIFDSFBUJPOPGBOFUUIBUIBSWFTUSBJO UIFD XBUFSBOEHFOFSBUFMJHIUJOH1SFTTVSF TFOTPSTBOEJOUFHSBUFEQIPUPWPMUBJDDFMMT QPXFS-&%TUIBUSFTQPOEUPCBSPNFUSJD QSFTTVSFUPDIBOHFMVNJOPTJUZPOSBJOZ BOEDMPVEZEBZT 5IFHFOFSBUJPOPGQPXFSGSPNUIF SBJOTLJOFUJDFOFSHZJTCFJOHVOEFS JOWFTUJHBUJPO

4PVSDFIUUQXXXSZFSTPODB

/PUNVDIJOGPSNBUJPOXBTBWBJMBCMF GPSUIJTQSPKFDUCVUJUJTNFOUJPOFEBTBO JOUFSFTUJOHFYBNQMFPGVTJOHSBJOXBUFS BTUIFNBJOTPVSDFPGFOFSHZ 

4PVSDFIUUQXXXSZFSTPODB







$SJUJDBM1PJOUT .VMUJGVODUJPOBMJUZ4VTUBJOBCJMJUZ

.VMUJGVODUJPOBMJUZJTBNBJO DIBSBDUFSJTUJDPGTVTUBJOBCJMJUZBTCZ VTJOHPOFTLJOGPSTFWFSBMGVODUJPOTJT FOFSHZFรณDJFOU&YBNQMFTDBOCFUBLFO GSPNUIFOBUVSFXIFSFNVMUJQMF GVODUJPOTUBLFQMBDFBUUIFTBNFUJNF XIJMFPSHBOJTNTJOUFSBDUXJUIUIF FOWJSPONFOU 7JTVBMBOEUBDUJMFTUJNVMBUJPOJTBCBTJD IVNBOOFFE5IFRVFTUJPOJTIPXUP DPNCJOFUIJTOFFEXJUIGVODUJPOBMJUZ .PTUPGUIFQSPKFDUTCFJOHNFOUJPOFEJO UIBUNBOVBMBSFBCPVUTLJOTUIBUIBSWFTU FOFSHZBOEQSPEVDFWJTVBMFรฒFDUT 8IFOJUDPNFTUPBSDIJUFDUVSFUIJT TIPVMEBMTPCFDPNCJOFEXJUI GVODUJPOBMJUZJOPSEFSUPQSPEVDFBNPSF TVTUBJOBCMFEFTJHO "QBSUGSPNUIFVTFPGTPMBSFOFSHZPUIFS TPVSDFTPGFOFSHZ FHXJOE SBJOXBUFS

TIPVMECFFYBNJOFEXJUIUIFQVSQPTFUP DSFBUFNPSFQPTTJCJMJUJFTGPSFOFSHZ IBSWFTUJOHBQQMJDBUJPOT8IJMFEFTJHOJOH BCVJMEJOHUIFTVSSPVOEJOHFOWJSPONFOU TIPVMECFUBLFOJOUPDPOTJEFSBUJPOBOE UBLFBEWBOEBHFPGUIFFOFSHZTPVSDFT QSPWJEFEJOUIBUQMBDF 

"GVSUIFSTUFQJTUPJOWFTUJHBUFUIF QPUFOUJBVTFPGUFYUJMFTJOUIFCVJMEJOH FOWJSPONFOUUIBUEFSJWFGSPNUIF JOUFHSBUJPOPGUIFNBUFSJBMWBMVFTBOE FYUSJOTJDDSJUFSJBTVDIBTTUSVDUVSBMBOE FOWJSPONFOUBMSFTQPOTF)PXDBO UFYUJMFTCFVTFEGPSUIFQSPEVDUJPOPG TJOHMFTIFMMTUSVDUVSFTXIFSFTUSVDUVSF BOENBUFSJBMBDUBTPOFTLJO





$PODMVTJPO  &MFDUSPOJDUFYUJMFTBSFQSPNJTJOH

EFTJHONBUFSJBMTJOUIFรถFMEPG "SDIJUFDUVSF5IFJOUFHSBUJPOPG UFDIOPMPHZJOUFYUJMFTMFBETUPUIF QSPEVDUJPOPGรธFYJCMFTLJOTXJUI NVMUJGVODUJPOBMVTF.BUFSJBMT  5FDIOPMPHZBOE&OFSHZBSFUIFNBJO GBDUPSTUPCFDPOTJEFSFEXIFOVTJOH FMFDUSPOJDUFYUJMFTGPSUIFQSPEVDUJPO PGJOUFSBDUJWFBOEFOFSHZIBSWFTUJOH TUSVDUVSFT"DDPSEJOHUPUIFXBZPGUIF JOUFSTFDUJPOCFUXFFOUFDIOPMPHZBOE UFYUJMFTTFWFSBMSFTVMUTDBOCFQSPEVDFE &JUIFSCZBUUBDIJOHUIFFMFDUSPOJD DPNQPOFOUTPOUIFUFYUJMFTVSGBDFPSCZ JOUFHSBUJOHFMFDUSPOJDGVODUJPOTJOUPUIF UFYUJMF5IFรถSTUDBUFHPSZJTUIFTJNQMFTU POFBTUFDIOPMPHZJTTFQBSBUFEGSPNUIF UFYUJMFTXIJMFUIFTFDPOEDBUFHPSZJTUIF NPTUQSPNJTJOHBTUIFJOUFHSBUJPOPG FMFDUSPOJDTJOUPUFYUJMFTJTBDIJFWFEXJUI UIFQSPEVDUJPOPGรธFYJCMFBOETPGUTLJOT UIBUDBOJOUFSBDUXJUIUIFJSFOWJSPONFOU 



8IJMFVTJOHFMFDUSPOJDUFYUJMFTUIF EFTJHOFSTIPVMECFBXBSFPGUIF SFDFOUEFWFMPQNFOUTJOUFDIOPMPHZ  UIFGBCSJDBUJPOTUFDIOJRVFTBOEUIF FOFSHZJTTVFT5IJTNBOVBMHJWFTUIF CBTJDLOPXMFEHFPOUIFรถFMEPG FMFDUSPOJDUFYUJMFTXIJMFUIFSFBSFTUJMM NVDIUPEJTDPWFSBOEMFBSOBT UFDIOPMPHZJTJODPOTUBOUEFWFMPQNFOU BOEOFXTQPTTJCJMJUJFTPGVTJOHFMFDUSPOJD UFYUJMFTBSFFNFSHJOHEBZCZEBZ







CMPHTXFCTJUFT 1SPKFDU8FCTJUFT

4QFDJBMUZ'BCSJDT

.BHHJF0SUI 1JMF#MPDLT XXXNBHHJFPSUIDPN

'PTUFS.JMMFS XXXGPTUFSNJMMFSDPN

;BOF#FS[JOB &4UBUJD4IBEPXT XXX[BOFCFS[JOBDPN

%JGDP XXXEJGDPQFSGPSNBODFDPN

-PPQQI .FUBCPMJD.FEJB XXXMPPQQI

-VNJOFY XXXMVNJOFYJU

#VDIOFS#SÃ OEMFSBSDIJUFDUT  4XJTT1BWJMJPO4IBOHIBJ XXXTXJTTQBWJMJPODI XXXCCBSDDI

(PSJY-UE XXXHPSJYDPN &OHJOFFSFE'BCSJD4USVDUVSFT XXXöCSFTUSVDUVSFTDPN

$-06% )BEJUBU)PUFM XXXFDMPVEDPN

.BUFSJBMTBOE5FDIOPMPHZ

0UIFS.BUFSJBMT

$POEVDUJWF5ISFBETBOE'BCSJDT

4PMBSDFMM5FYUJMFT XXXJOEFYEL

)FEHFIPH)BOEXPSLT XXXIFEHFIPHIBOEXPSLTDPN .FUBMMJOF IUUQBKJOFMFDUSPODPLS 5FYUVSF5SBEJOH$PNQBOZ XXXUFYUVSBUSBEJOHDPN 'MFGUFY XXXøFYUFYDPN



"WBOUFY UFDIUFYUJMNFTTFGSBOLGVSUDPN 0-&%%*41"-:/&5 XXXPMFEEJTQMBZOFU


CMPHTXFCTJUFT 4FOTPST

&MFDUSPOJDT

*OUFSMJOL&MFDUSPOJDT XXXJOUFSMJOLFMFDUSPOJDTDPN

"SEVJOP XXXBSEVJOPDD

1JF[P4ZTUFNT XXXQJF[PDPN

34 XXXSTDPNQPOFOUTDPNJOEFYIUNM

.JDSP4USBJO XXXNJDSPTUSBJODPN

4NBMM1BSUT XXXTNBMMQBSUTDPN

"DUVBUPST

.JDSPDPOUSPMMFST

.BUTVJ XXXNBUTVJDPMPSDPN 5BZDP XXXUBZDPFOHDPNQSPEVDUTIUN

"5.XXXBUNFMDPN #BTJDNJDSP XXXCBTJDNJDSPDPN

)BMMDSFTU XXXIBMMDSFTUDPN

1IZTJDBM$PNQVUJOH

4PGUXBSFT

%5PPMT IUUQIDJTUBOGPSEFEV

1SPDFTTJOH XXXQSPDFTTJOHPSH

(P(P#PBSE XXXHPHPCPBSEPSH

1VSF%BUB IUUQDSDBVDTEFEV

-JMZQBET UIFIJHIMPXUFDIDPN




CMPHTXFCTJUFT 'BCSJDBUJPO.FUIPET

*OTUJUVUFT

8FBWJOH

45"5*$ XXXUJJTF

5IF%FTJHO4DPQF$PNQBOZ XXXEFTJHOTDPQFDPNQBOZDPN

,OJUUJOH ,OJUUZ XXXLOJUUZDPN -PPQ XXXMPPQZBSODPN 4UPMM XXXTUPMMDPN

&NCSPJEFSZ #FSOJOB XXXCFSOJOBDPN /PMUJOH XXXOPMUJOHDPN #BCZMPDL XXXCBCZMPDLDPN



.*5.FEJB-BC XXXNFEJBNJUFEV $FOUSBM4BJOU.BSUJOT$PMMFHFPG"SU XXXDTNBSUTBDVL "TTPDJBUJPOPG'BTIJPOBOE5FYUJMF$PVSTFT XXXGBTIJPOUFYUJMFTPSHVL 6OJWFSTJUZPGUIF"SUT-POEPO UGSHPSHVL 4XFEJTI4DIPPMPG5FYUJMFT XXXICTF


CMPHTXFCTJUFT 0UIFS8FCTJUFT /PCFM5FYUJMFT XXXOPCFMUFYUJMFTDPN NBLFJUEJHJUBMUFYUJMFT NBLFJUEJHJUBMCMPHTQPUDPN +PIBO3FETUSPN SFETUSPNTFKPIBO /04 XXXOPTNY 'BTIJPOJOH5FDIOPMPHZ XXXGBTIJPOJOHUFDIDPN 5FYUJMF'VUVSFT UFYUJMFGVUVSFTDPVL 5&% XXXUFYUJMFTFOWJSPONFOUEFTJHOCMPHTQPUDPN TNBSUUFYUJMFT XXXTNBSUUFYUJMFTTF




SFGFSFODFTCJCMJPHSBQIZ 3FGFSFODFTBOE#JCMJPHSBQIZ .BUJMEB.D2VBJEA&YUSFNF5FYUJMFTo%FTJHOJOHGPS)JHI1FSGPSNBODF  JO.FHBO$BSFZ 5IBNFT)VOETPO $IJOB  4BCJOF4FZNPVSA'BTIJPOBCMF5FDIOPMPHZ5IF*OUFSTFDUJPOPG%FTJHO 'BTIJPO  4DJFODFBOE5FDIOPMPHZ JO,BJ&SJD)ZMGFMU 4QSJOHFS8JFO/FX:PSL 7JFOOB "YFM3JUUFSA4NBSU.BUFSJBMTJO"SDIJUFDUVSF *OUFSJPS"SDIJUFDUVSFBOE%FTJHO  JO"OESFBT.Ã MMFS #JSLIBVTFSo1VCMJTIFSTGPS"SDIJUFDUVSF (FSNBOZ %IBXBO" (IPTI5, 4FZBN". .VUI+'A%FWFMPQNFOUPG8PWFO'BCSJD CBTFE&MFDUSJDBM$JSDVJUTJO.BUFSJBMT3FDFBSDI4PDJFUZ4ZNQPTJVN1SPDFFEJOHT  7PMVNF  %JOB.FPMJBOE5SBDJ.BZ1MVNMFF*OUFSBDUJWF&MFDUSPOJD5FYUJMF%FWFMPQNFOU "SFWJFXPG5FDIOPMPHJFT JO+PVSOBMPG5FYUJMFBOE"QQBSFM 5FDIOPMPHZBOE .BOBHFNFOU 7PMVNF *TTVF  /BUBSBKBO, %XBXBO" 4FZBN". (IPTI5, .VUI+'A&MFDUSPUFYUJMFTo 1SFTFOUBOE'VUVSFJO.BUFSJBMT3FDFBSDI4PDJFUZ4ZNQPTJVN1SPDFFEJOHT  7PMVNF  #POEFSPWFS& 8BHOFS4A8PWFO*OWFSUFS$JSDVJUGPSF5FYUJMF"QQMJDBUJPOT  JO*&&&MFDUSPO%FWJDF-FUUFST 7PMVNF /P .BZ



electronic textiles manual  

This manual examines different ways of using electronic textiles as design materials in order to create interactive and energy harvesting sk...

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you