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Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado. Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir. Buenos Aires, Argentina.

Año III - N° 18

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Performance semanal de Índices 4230,00

3110,00

Merval

4180,00

M. Argentina

3060,00

4130,00

3010,00 4080,00

2960,00

4030,00

2910,00

3980,00 3930,00

2860,00

Apertura

Mínimo

3.935,89

Máximo

3.935,89

Cierre

4.203,18

Fecha

Performance

4.181,58

Apertura

6,24% Variación

Cierre

Mínimo

2.867,88

Máximo

2.867,88

Cierre

3.075,74

Fecha

3.062,07

Performance 6,77% Variación

Cierre

Lunes

3.974,53

0,98%

Lunes

2.893,37

0,90%

Martes

4.056,35

2,05%

Martes

2.964,30

2,45%

Miércoles

4.094,92

0,95%

Miércoles

2.995,77

1,06%

Jueves

4.175,82

1,97%

Jueves

3.053,99

1,94%

Viernes

4.181,58

0,13%

Viernes

3.062,07

0,26%

Total Negociado en Bolsa Millones de pesos

Millones de pesos

Montos Negociados en Acciones 120 100 80 60

2.500 2.000 1.500 1.000

40

500

20 0

0 02-sep

03-sep

04-sep

05-sep

06-sep

02-sep

Cierre

Monto

TC $/USD

YPF

USD 17,77

USD 617.845

8,96

TS

USD 44,90

USD 784.015

8,82

AS13EXT

USD 103,22

8,92

RO15EXT

USD 92,38

9,20

AA17EXT

USD 83,04

9,16

Promedio

04-sep

05-sep

06-sep

Cotización Billetes Banco Nación al

Tipo de Cambio Financiero Especie

03-sep

Dolar U.S.A Euro Real

30/8/2013

COMPRA VENTA 5,665 5,705 7,50 7,65 2,26 2,50

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)

9,01

57,93%

El Índice Mer val busca nuevos máximos. Pág. 8 Novedad: Suplemento Cine. Pág. 29


2

Domingo 8 de Septiembre de 2013

ENCONTRANOS EN: Grupo de Facebook: https://www.facebook.com/groups/ cincoruedas/ Página de Facebook: https://www.facebook.com/CincoRuedas Seguinos en Twitter: @5ruedas Puerto Finanzas: http://www.puertofinanzas. com/5Ruedas

3

- Presentes ante el llamado

a la Paz Mundial Por M amela Fiallo Flor

Por Adrián Rago.

-

Las cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.

27

-

Por Guillermo M. Poplavsky.

7

- Análisis Técnico del índice - Calendario Económico Merval en dólares datos más importantes a nivel mundial que

Los debemos esperar para la semana entrante.

Por Germán Maldonado.

8Merval - Análisis Técnico del índice Por José Prats.

10 - Análisis de Acciones

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A.

Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fundamental de las acciones líderes de Argentina.

Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624

8 Panorama mundial: Mamela Fiallo Flor

6Atados - Análisis Técnico de Cupones al PBI - TVPP -

4 Top Cinco de la semana 6 Análisis Técnico Onza de Oro

Propietario: Guillermo M. Poplavsky

Colaboraron con esta Edición:

Análisis Técnico + Fundamental

Noticias e Informes

Educación

23 - Análisis de Opciones

Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.

- El eslabón más débil. Re-

flexiones de un operador. Por Fernando Leiva

9

Mercado Internacional

- Análisis Técnico del índice Cinco Ruedas, el diario SP500 del inversor Por José Prats.

Análisis Técnico: Carlos Paul Lic. Cecilia Bénétrix José Prats Germán Maldonado Edición: Guillermo M. Poplavsky Educación: Fernando Leiva Opciones y Derivados: Cr. German Marin Suplemento Cine: María Paula Putrueli

28 - Cotizaciones de ADR

y Rendimiento de Bonos Soberanos Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.


C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

3

El Papa Francisco I llamó a reflexionar al mundo con un mensaje de paz magistral.

Presentes ante el llamado a la Paz Mundial Los encabezados de muchos diarios hablarán sobre el Papa y su llamado a la paz, y nosotros, en este medio, aportaremos con nuestra experiencia de primera mano. Argentina se sumó a esta iniciativa desde distintos frentes. Por Mamela Fiallo Flor. Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel. Columnista de Cinco Ruedas. http://mamelafialloflor.wordpress. com/

E

l Sumo Pontífice llamó ayer al ayuno y oración por la paz en Siria, el Medio Oriente y el mundo entero. El premio Nóbel argentino Adolfo Pérez Esquivel convocó a la Plaza de Mayo para pedir la paz y rechazar la intervención militar extranjera y, para dar seguimiento a noticias previas, decidimos estar presentes.

Al momento, los ataques son de toda índole, con todo tipo de arsenal y los blancos no son claros. Comprar comida puede ser una odisea, una aventura de la cual el retorno es incierto. Por ello, el llamado al ayuno no es una simple petición de compasión. Su propósito es llamar a la reflexión y resaltar cuán frágil es la vida. Nos muestra también cuán afortunados somos. Es un lujo que no muchos pueden darse, elegir no comer.

Llovía a cántaros. Pérez Esquivel convocó a representantes de todas las religiones presentes en la Argentina a partir el pan en comunión. También se unieron representantes de distintos grupos sociales. Miembros de cada credo y sendero dieron un mensaje de paz y hubo algo igual en cada uno de ellos, no pretendían cambiar al otro. Cada cual respetaba la diversidad del otro. Ayer se encarnó el espíritu ecuménico, que incluye en lugar de excluir. La ceremonia terminó y el aguacero dispersó a los congregados.

Y he tomado esa elección, acudí al llamado del Papa. Escribo estas palabras famélica. Y no, no me siento iluminada. El propósito superior no ha bastado para aplacar mi hambre. Y no, mi apetito no me hace indolente y egoísta; por el contrario, muestra que aún puedo sentir. Porque unirse a una causa justa no implica que uno deba descuidar su propio bienestar. El Santo Padre también convocó a la oración.

Quienes estaban firmes en la enigmática Plaza de Mayo fueron los veteranos de Malvinas que mantienen sus peticiones de reconocimiento vigentes. Así, como su causa, el agua no daba tregua. La lluvia caía a baldazos, ellos estaban a resguardo en una carpa de cubierta plástica. Por un momento, podías imaginar cómo sería estar junto a tus compañeros de batalla ante situaciones peligrosas y climas inclementes. Habían muchos charcos, que acorde caía la noche te sumergían en ese ambiente lúgubre que representa la guerra. En las películas nos muestran trincheras y combates cuerpo a cuerpo. El Secretario de Defensa estadounidense ha dicho que no habrán botas en el campo de batalla. Esto significa que los ataques serán aéreos y/o con misiles detonados desde buques que ya están en las costas sirias.

Como es característico en las ciudades de fundación española, la catedral yace en la misma plaza que el palacio de gobierno, en este caso la Casa Rosada. Fuimos a la misa de las 18:00 horas, donde se leyó la carta del Papa. Al ingreso de la iglesia estaba una imagen de Francisco I saludando y a su lado una hoja impresa sin mayor detalle que decía: Sábado, oración por Siria. Durante la misa se leyó la carta que Francisco I presentó pocas horas antes desde el Vaticano. Contenía una analogía. Habló de Caín y Abel, hijos de Adán y Eva, los primeros pobladores de la tierra acorde a la Biblia. Una vez muerto Abel, por manos de Caín, Dios le preguntó a Caín dónde estaba su hermano. Y él, alevoso, contestó: “¿Acaso soy guardián de mi hermano? “ El Papa no nos juzga, no nos llama Caín, pero sí nos dice que somos guardianes de nuestros

hermanos. Tanto que el encabezado del sermón traducido decía: “Vos Sos Custodio de tu Hermano. “ La labor del Santo Padre también fue diplomática, ya que es el representante de la nación más pequeña del mundo: El Vaticano. Escribió una carta para ser tomada en cuenta por los mandatarios de las 20 naciones industrializadas: el G20. Ahí, Argentina se manifestó de nuevo, la presidenta citó al Papa al declarar su no adhesión a la acción militar contra Siria.

La iniciativa del Papa no es retórica. Invita con palabras a actuar con hechos. Sumo Pontífice significa máximo hacedor de puentes. Y ahora, más que nunca, Francisco I se ha consagrado como tal. Esta no es una invitación a la fe, ni la incitación a un golpe de pecho en caso de tenerla descuidada. Al contrario, brinda testimonio de lo que pide el Papa, que las personas de buena voluntad, más allá de lo que crean o no, sean conscientes de la necesidad por la paz. Destaca que el egoísmo es violencia, cuando somos egoístas hacemos renacer a Caín quien mató a su propio hermano. Entonces, tengamos presente que la indolencia también es violencia. Siria está sufriendo, es nuestra nación hermana y debemos cuidarla como tal.


4

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Top Cinco de la semana

Acciones

CINCO MAYORES ALZAS Especie

Cierre

CINCO MAYORES BAJAS Var. %

Especie

Cierre

Var. %

CECO2

$

1,280

42,22

INDU

$

4,670

-13,68

INVJ

$

1,800

27,66

IRSA

$

6,750

-9,40

AUSO

$

2,100

19,32

JMIN

$

3,350

-5,63

GARO

$

3,680

17,20

FERR

$

3,240

-4,71

LEDE

$

6,200

15,67

FIPL

$

1,560

-4,29

CINCO MAYORES NEGOCIADAS Especie

Cierre

TS

$

198,000 $

Monto

Var. %

65.596.737

YPFD

1,67

GGAL

$

6,560 $

49.154.033

10,62

YPFD

$

159,300 $

42.154.900

6,91

INDU

$

4,670 $

TECO2

$

34,000 $

GGAL

TECO2

TS

35.385.067 -13,68 23.830.131

INDU

Otros

2,41

Títulos Públicos CINCO MAYORES ALZAS Especie

Cierre

CINCO MAYORES BAJAS Var. %

Especie

Cierre

Var. %

PR13

$

160,750

8,41

AS13

$

920,250

-1,47

CUAP

$

81,000

7,82

TVPP

$

9,260

-0,75

DIY0

$

776,000

6,18

RNG21

$

723,000

-0,55

NDG1

$

606,000

5,72

BDC19

$

615,000

0,49

DICY

$

780,000

5,58

CN13

$

596,000

0,52

CINCO MAYORES NEGOCIADAS Especie

Cierre

Monto

AA17

Var. %

RO15

$

849,750 $ 594.551.890

3,95

AS13

$

920,250 $ 590.478.977

-1,47

AA17

$

761,000 $ 332.906.785

4,21

GJ17

$

732,000 $

56.669.434

3,35

TVPP

$

9,260 $

43.368.410

-0,75

GJ17

AS13 RO15

TVPP Otros

CEDEARS CINCO MAYORES ALZAS Especie

Cierre

CINCO MAYORES BAJAS Var. %

Especie

Cierre

Var. %

BMY

$

374,000

71,01

INTC

$

38,000

-5,00

NOKA

$

47,900

56,34

MSFT

VALE

$

70,400

10,86

NEM

$

55,300

-4,47

$

268,200

-4,03

BSBR

$

53,500

9,45

AA

$

11,500

-2,93

BBD

$

110,400

8,47

ABX

$

170,000

-2,16

CINCO MAYORES NEGOCIADAS Especie

Cierre

Monto

AAPL

Var. %

C

$

14,250 $

18.611.857

1,87

LMT

$ 1.073,500 $

11.157.130

-0,07

AAPL

$

438,000 $

6.111.775

1,93

VALE

$

70,400 $

3.976.506

10,86

BBD

$

110,400 $

2.992.403

8,47

LMT C

VALE BBD Otros Elaboración propia en base a datos de Bolsar.com


C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

5

Eduación. La importancia de desarrollar estrategias propias.

El eslabón más débil. Reflexiones de un operador. Por Fernando Leiva. Trader Norteamericano. Columnista de Cinco Ruedas.

E

l eslabón más débil de la cadena en la operación de los mercados financieros siempre será “el operador”, y por lo general el problema más recurrente con el que se encuentra el operador es más bien psicológico. 

stop loss esperando que el activo en cuestión revierta para venderlo. Eso es tener “fe”, y la fe en el mercado no existe. La operatoria exitosa es la que se desarrolla de acuerdo a lo planificado (plan your trade and trade your plan). Saber aceptar una pérdida y analizarla es aprender a ser mejor. La mayoría de los operadores buscan a quien o que culpar

Al comenzar a operar es normal que no tengamos seguridad sobre lo que estamos haciendo y busquemos ayuda o guía en nuestros brokers en el mejor de los casos. En el peor de los casos buscaremos un gurú de turno que nos diga cuando comprar o vender. Y así nos sentiremos respaldados, porque alguien que “sabe” dijo que el activo X tenía que subir o bajar. Pero la verdad es que ser independiente es fundamental en este negocio, es vital, es la clave de las ganancias. Ser independiente no significa estar aislado u operar aislado, ser independiente es desarrollar un sistema o método y entenderlo. Saber por qué compro y vendo en todo momento, no porque sea la opinión de otro, sino porque nuestro sistema genera una señal clara de compra o de venta. Se puede compartir opiniones con los demás, se puede estar suscrito a informes, pero debemos siempre tener opinión propia y seguirla, responsabilizarnos de nuestras decisiones. Y cuando digo responsabilizarnos, me refiero a hacernos cargo, en caso de estar en pérdida,   a reconocer que la lectura que hicimos no fue la correcta. Hay que dejar a un lado el pensamiento negativo de decir “ahora que salgo de la posición el activo explota o vuela”. O cuando estamos en pérdida cederle cada vez más lugar al

cuando el trade no es exitoso. Y es importante que no busquemos a alguien o algo a que culpar. Nosotros somos los únicos que podemos   dañar nuestras cuentas. Cito a continuación a Toni Turner, quien en uno de sus cursos dijo: “El mercado nunca te va a lastimar, a menos que vos se lo permitas” Por el otro lado tenemos los beneficios. Curiosamente nadie culpa de sus beneficios a nadie. Los beneficios son porque soy bueno, las pérdidas por culpa de otro o de otra cosa. Por eso decimos que las ganancias son nuestras hijas, pero las pérdidas son huérfanas.   A la gente le gusta hablar de lo que ha ganado, pero nunca de lo que ha perdido. No hay que prestar mucha atención a ese tipo de gente que parece no perder nunca. No nos sirven. Tampoco hay que pensar que uno mismo es mejor que el resto, que

tiene un sistema infalible, todo eso ya lo han pensado antes muchos y han terminado entregando su dinero al mercado. Evidentemente nosotros no queremos entregar nuestro dinero al mercado. Pero esto es algo que pocos consiguen, muy pocos.   El mercado se alimenta de perdedores. Las comisiones y nuestras pérdidas pagan el sueldo de mucha gente. Pero se necesitan nuevas generaciones de perdedores para que el sistema funcione. Entonces lo primero que tenemos que tener muy claro es que deben evitarse las emociones mientras operamos para no formar parte de esa masa que se encarga de pagar los sueldos de los operadores exitosos y los intermediarios. No podemos decidir por miedo o por avaricia. Generalmente el miedo y la avaricia no surgen en frío, surgen cuando entramos en una posición, cuando realizamos una operación y va a nuestro favor o en nuestra contra. Por lo tanto, antes de entrar en una posición es bueno dejar por escrito los pasos a seguir, en este escrito debemos anotar la cotización del momento, los motivos por los que cree que la posición es buena, la zona para la ejecución del stop loss y  la zona en la que tomaremos las ganancias. De esta manera sabremos qué hacer y cuando hacerlo sin dejar que nuestras emociones se interpongan a nuestro análisis. Todo lo mencionado anteriormente es solo una parte de la mentalidad que debemos adoptar para ser buenos operadores. Surgirán a medida que operemos nuevos interrogantes que deberemos evacuar. Por eso es importante saber que en este negocio no existe una verdad absoluta y estaremos constantemente en un proceso de aprendizaje. Buena semana y happy trading!


6

E

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -

l cupón en pesos cerró en la semana debajo del soporte de 9,32 y no pudo recuperar ese nivel de precios. Todos los indicadores marcan el ini-

cio de una nueva fase bajista. El RSI muestra una presión vendedora, y el MACD entra en terreno negativo. El objetivo a la baja es de 8,90/9 pesos, donde se encuentra un soporte.

En caso de caer más el otro soporte se encuentra lejos, en 8,35/8,50. Un cierre en la semana por encima de 9,50 habilitaría la búsqueda de la resistencia de 9,90. Último 9,26 pesos

Análisis Técnico Onza de Oro Troy Análisis Técnico Onza de Oro

L

a onza de oro se movió a la baja durante toda la semana, hasta que el día viernes logró rebotar sobre su EMA de 30 días en 1360 dólares. El patrón de velas que quedó marcado es una reversión alcista que se confirmaría si el lunes abre por encima de los 1380 y cierra por encima de 1394 dólares. En ese caso, seguiría

al alza en el objetivo alcista planteado en 1550 dólares. De lo contrario, continuará a la baja para ir a buscar el soporte en 1350 dólares planteado la semana pasada La vela de cierre semanal marca indecisión en el mercado, justo en momentos donde se encuentra con su EMA de 30 semanas. Su quiebre podría ser muy importante, ya que nos confirmaría una nueva fase alcis-

ta a largo plazo. Esta podría ser una explicación coherente para dichas velas semanales de indecisión. Por otra parte, queda claro que los objetivos de fondo resultan ser alcistas, más allá de lo que ocurra a corto plazo. Último: 1386,50 Soportes: 1361/1350 Resistencias: 1381/1405

Por Guillermo M. Poplavsky


C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

7

Análisis Técnico Índice Merval en Dólares Por German Maldonado. Estudiante Cr. Público UNMDP. http://tradingindependiente.blogspot.com.ar xpresado en dólar informal, cerró la semana en 452,06 usd, superando la resistencia de 447 usd.

E

Arriba de 447 habilita un cambio

de tendencia y nuevos objetivos 475 -500/10 y 550 38,2% retroceso fibonacci.

soporte.

Hacia abajo tenemos como control inmediato 447- 426 usd y en caso de rebote más profundo la media móvil de 50 días (412) y la media móvil de 200 días (404) como niveles de

Resistencias: 475 -500/10 – 550

Actual: USD 452,06

Soportes: 447 - 434 - 426 - 412 m50 404 m200 - 380 - 357 - 349- 245


8

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Análisis Técnico Índice Merval Por José Prats. Productor Bursátil y Analista Técnico. tritangotraders@gmail.com www.tritangotraders.com

perarlos habilitamos los 4400 pun-

MERVAL:

der los 4100 base cierre evitando

C

erró la semana en 4181 puntos , el mercado trabajó en la

tos donde cerraríamos un proceso de 5 movimientos desde los 2909 puntos, fundamental abajo no perdistorsiones en la estructura iniciada en 3317 puntos .

semana acorde a lo expuesto

Resumen: objetivo 4100 cumplido

en el último informe superando los

objetivo 4250 vigente, valor actual

4010/4020 toma dinámica logrando

4181 objetivos 4250 luego 4400

los 4100 puntos y marcando nuevos

puntos, nivel de control 4100 luego

máximos hasta los 4203 puntos ,

los 4010/4020 puntos.

entonces al alza los 4250 puntos se mantienen vigentes en caso de su-

TRITANGOTRADERS www.tritangotraders.com


C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Análisis Técnico Standard & Poor’s 500 Standard & Poor´s 500:

C

erró la semana en 1655 puntos, el índice americano logró

superar el nivel de 1660/1665 puntos para habilitar un retorno a los 1680/1685 puntos.

sostener los 1630 puntos

Resumen: Estado correctivo, Valor

nivel de control primario comentado

de cierre 1655 valores de control

y cumplió en la semana el primer

abajo 1640 luego los 1630, al alza

www.tritangotraders.com

objetivo al alza en 1660 puntos cer-

1660/1665 valor a superar habilita

tritangotraders@gmail.com

rando un gap abierto con un máximo

1685/1690 este último valor funda-

semanal en 1664, desde aquí 1640

mental para mayor recuperación de

primer nivel de control abajo luego

fondo.

los 1630 puntos arriba fundamental

TRITANGOTRADERS

9


10

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Análisis de Acciones Líderes Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico

Ticker

ALUA 3,27

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

431.882,00

Volumen promedio

654.710,95

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

3,19

Compra

-2,39%

50

3,12

Compra

-4,72%

200

2,96

Compra

-9,43%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

3,27

Venta

0,14%

18

3,21

Compra

-1,94%

40

3,15

Compra

-3,81%

Valor

Señal

MACD

0,05

Compra

Media 9 (MACD)

0,04

Compra

RSI

60,97

Compra

Indicadores

3,80

16,21%

Resistencia 2

3,67

12,23%

Resistencia 1

3,28

0,31%

Soporte 1

3,20

-2,14%

Soporte 2

3,05

-6,73%

Soporte 3

2,95

-9,79%

ALUA: Aún se mantiene dentro del canal alcista, con objetivos a la suba en $3,35. Si quiebra esta resistencia tendera a subir a los $3,51 que es el techo de su canal para llegar al objetivo del piso redondeado en $3,60. En caso que quiebre el canal hacia abajo y cancele la tendencia se espera una baja hasta los $ 2,88 o $2,54 como último precio RSI en 59 puntos y MACD dando señal de entrada.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

3,27

Rota ci ón del Acti vo

0,38 0,98

20,50

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

2,14

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,61

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

8.175.000.000,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,57

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

37,61%

Di vi dend yi el d

1,83%

Sol venci a

2,99

Recorri do s ema na l

4,57%

Li qui dez

3,23

Vol a ti l i da d Anua l

39,38%

Li qui dez Áci da

0,16

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

12,56

Pl a zo de Pa gos

10,13

4,95%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

1,24

7,45%

Endeuda mi ento

0,33

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,50

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,23

13,15% $

0,16

Venta s

$

3.032.103.508,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

630.486.829,00

Res ul ta do Neto

$

398.834.782,00


11

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A. Análisis Técnico Ticker

APBR 64,75

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

55.328,00

Volumen promedio

72.179,40

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

62,06

Compra

-4,16%

50

60,99

Compra

-5,81%

200

61,55

Compra

-4,95%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

% vs VA

Resistencia 3

77,00

18,92%

Resistencia 2

75,00

15,83%

Resistencia 1

70,00

8,11%

Soporte 1

64,00

-1,16%

Soporte 2

61,00

-5,79%

Soporte 3

56,00

-13,51%

APBR: Observamos como desde mitad de Julio hasta el 4 de Septiembre APBR sufrio una lateralizacion de sus acciones logrando hace 2 ruedas salir de esta misma con un volumen operado de casi el doble al día anterior. Con un objetivo al alza de $69.73. En caso que retome el canal seguirá operando entre $63 y $58.

4

63,73

Compra

-1,58%

18

62,21

Compra

-3,92%

40

61,44

Compra

-5,11%

Si quiebra el canal a la baja el objetivo es de $53 utilizando una Vela Larga Blanca como soporte.

Valor

Señal

RSI en 60 puntos y MACD en señal de entrada.

MACD

0,62

Compra

Media 9 (MACD)

0,35

Compra

RSI

65,96

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

$

P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

Indicadores Patrimoniales 64,75

Rota ci ón del Acti vo

0,21

21,61

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

1,10

67,12

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,26

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,47

$ 844.631.176.217,50

Indicadores Financieros

Pa y out

45,70%

Di vi dend yi el d

0,92%

Sol venci a

1,83

Recorri do s ema na l

7,50%

Li qui dez

8,87

Vol a ti l i da d Anua l

44,82%

Li qui dez Áci da

0,75

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

12,25

Pl a zo de Pa gos

34,95

3,05%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,35

4,46%

Endeuda mi ento

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,46

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,98

9,53% $

0,53

0,22

Venta s

$

71.914.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

10.301.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

6.850.000.000,00

En dólares Estadounidenses


12

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Banco Macro S.A. Análisis Técnico Ticker

BMA 17,80

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

479.528,00

Volumen promedio

312.603,08

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

16,64

Compra

-6,54%

50

15,77

Compra

-11,43%

200

13,14

Compra

-26,20%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

17,38

Compra

-2,37%

18

16,75

Compra

-5,93%

40

16,10

Compra

-9,53%

Valor

Señal

MACD

0,38

Compra

Media 9 (MACD)

0,32

Compra

RSI

75,20

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

21,25

19,38%

Resistencia 2

19,90

11,80%

Resistencia 1

19,10

7,30%

Soporte 1

17,40

-2,25%

Soporte 2

15,40

-13,48%

Soporte 3

15,00

-15,73%

BMA: Banco Macro está pasando por momentos históricos de cotización con RSI indicando sobrecompra y MACD indicando salida. A fines de Agosto empezó a formar un pequeño piso redondeado con objetivo al alza en $19.30. En caso que se cancele dicha figura es muy probable que empiece a lateralizar entre los $17.80 y los $16. El objetivo a la baja llegaría hasta los $14.95 donde se encontraría con una Vela Larga Blanca como buen soporte y hasta los $14.56.

Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados

Último precio $ 17,80 P/E 5,76 Valor Libro $ 11,95 Capitalización Bursátil $ 10.581.833.000,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 8,19% Volatilidad Anual 33,71% BETA de Mercado 1,10 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,68% Ingresos Financieros ROE 13,61% Egresos Financieros Efecto Palanca 5,07 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto

0,57 7,78% 3,90% 3,88% 0,71% 0,34 0,80 4,40

$ 10.581.833.000,00 $ 4.176.483.000,00 $ 1.812.846.000,00 $ 2.363.637.000,00 $ 1.440.401.000,00 $ 918.277.000,00


13

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Sociedad Comercial del Plata S.A. Análisis Técnico Ticker

COME 0,56

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

1.598.190,00

Volumen promedio

2.826.437,25

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

0,51

Compra

-8,64%

50

0,49

Compra

-11,86%

200

0,52

Compra

-8,03%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

0,55

Compra

-1,93%

18

0,52

Compra

-7,92%

40

0,50

Compra

-10,36%

Valor

Señal

MACD

0,02

Compra

Media 9 (MACD)

0,01

Compra

RSI

77,37

Compra

Indicadores

Resistencia 3

0,66

17,86%

Resistencia 2

0,61

8,93%

Resistencia 1

0,56

0,00%

Soporte 1

0,50

-10,71%

Soporte 2

0,45

-19,64%

Soporte 3

0,37

-33,93%

COME: Podemos observar como desde principio de mes COME rompe su canal lateral planteando nuevos objetivos en $0.58 a corto plazo, precio utilizado varias veces como soporte, el cual deberá quebrar para seguir la suba hasta nuevos maximos. En caso de que opere hasta los $0.65 estaremos en presencia de un piso redondeado con objetivos al alza mucho mayores. En caso que cancele, operara entre los $0.58 y $0.51 con un objetivo a la baja en $0.41. RSI en 68 puntos y MACD en señal de entrada

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Indicadores Patrimoniales

$

0,56

Rota ci ón del Acti vo

0,44 1,02

3,44

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

0,52

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,79

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

761.509.280,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,65

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

0,00%

Di vi dend yi el d

0,00%

Sol venci a

3,17

Recorri do s ema na l

11,32%

Li qui dez

4,10

Vol a ti l i da d Anua l

51,62%

Li qui dez Áci da

0,36

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

10,59

Pl a zo de Pa gos

N/A

3,49%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

N/A

2,91%

Endeuda mi ento

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

0,83

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,85

4,78% $

0,16

0,43

Venta s

$

463.159.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

88.831.000,00

Res ul ta do Neto

$

22.123.000,00


14

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENOR Análisis Técnico Ticker

EDN 1,05

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

1.387.030,00

Volumen promedio

698.424,58

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

0,96

Compra

-8,33%

50

0,90

Compra

-14,13%

200

0,85

Compra

-18,65%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

1,01

Compra

-4,18%

18

0,96

Compra

-9,02%

40

0,92

Compra

-12,44%

Valor

Señal

MACD

0,03

Compra

Media 9 (MACD)

0,02

Compra

RSI

80,00

Compra

Indicadores

1,35

28,57%

Resistencia 2

1,25

19,05%

Resistencia 1

1,08

2,86%

Soporte 1

0,97

-7,62%

Soporte 2

0,87

-17,14%

Soporte 3

0,78

-25,71%

EDN: Sigue en tendencia alcista con volumen alto en las dos últimas ruedas. Testeó con buen volumen el valor de los 1.08 cerrando a 1.05. Importante no caer por debajo de los 0.93 para continuar con la tendencia. Objetivo a 1.08

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

1,05

Rota ci ón del Acti vo

0,23 0,73

0,66

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

2,14

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,35

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

856.600.069,50

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,95

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

0,00%

Di vi dend yi el d

0,00%

Sol venci a

1,32

Recorri do s ema na l

12,94%

Li qui dez

1,71

Vol a ti l i da d Anua l

49,72%

Li qui dez Áci da

0,05

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

41,31

Pl a zo de Pa gos

191,83

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

18,16%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

152,15%

Endeuda mi ento

8,38

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

1,11

78,67% $

1,60

0,22 6,39

Venta s

$

1.656.783.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

1.518.209.000,00

Res ul ta do Neto

$

1.303.353.000,00


15

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Siderar S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker

ERAR 2,68

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

903.731,00

Volumen promedio

1.776.632,73

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

2,64

Compra

-1,54%

50

2,49

Compra

-7,07%

200

2,23

Compra

-16,76%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

2,71

Venta

1,25%

18

2,64

Compra

-1,60%

40

2,54

Compra

-5,12%

Valor

Señal

MACD

0,07

Compra

Media 9 (MACD)

0,07

Compra

RSI

60,07

Compra

Indicadores

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

2,76

2,99%

Soporte 1

2,65

-1,12%

Soporte 2

2,50

-6,72%

Soporte 3

2,38

-11,19%

ERAR: Cumplió objetivo de 2.5 y 2.72, tocando en las últimas jornadas el máximo histórico. Para mantener la tendencia alcista es necesario que no caiga por debajo 2.50. Se mantiene el objetivo de 2.76 y 3 en el caso de rotura

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Indicadores Patrimoniales

$

2,68

Rota ci ón del Acti vo

0,39 1,30

10,15

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

2,78

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,55

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

12.105.811.981,64

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,58

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

30,31%

Di vi dend yi el d

2,99%

Sol venci a

Recorri do s ema na l

6,26%

Li qui dez

3,03

Vol a ti l i da d Anua l

34,26%

Li qui dez Áci da

0,14

BETA de Merca do

1,06

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

6,46

Pl a zo de Pa gos

35,99

7,50%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,18

9,85%

Endeuda mi ento

Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,31

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

16,51% $

0,26

3,05

0,50

Venta s

$

7.222.722.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

2.080.135.000,00

Res ul ta do Neto

$

1.192.212.000,00


16

Domingo 8 de Septiembre de 2013

BBVA Banco Francés S.A. Análisis Técnico Ticker

FRAN 15,20

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

124.922,00

Volumen promedio

274.227,90

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

% vs VA

Resistencia 3

16,35

7,57%

Resistencia 2

15,70

3,29%

Resistencia 1

15,20

0,00%

Soporte 1

14,75

-2,96%

Soporte 2

14,00

-7,89%

Soporte 3

13,50

-11,18%

FRAN:

15

14,38

Compra

-5,42%

50

13,49

Compra

-11,26%

200

11,55

Compra

-23,98%

Sigue en alza testeando la zona de 15.36 la cual se convierte en objetivo de corto. Si lo rompe va en búsqueda de 15.77 para luego ir por el máximo histórico.

Señal

% vs VA

Es importante que no caiga por debajo de los 14 pesos.

EMAs

Valor

4

14,90

Compra

-1,98%

18

14,41

Compra

-5,21%

40

13,86

Compra

-8,84%

Valor

Señal

MACD

0,33

Compra

Media 9 (MACD)

0,30

Compra

RSI

75,84

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados

Último precio $ 15,20 P/E 3,40 Valor Libro $ 10,94 Capitalización Bursátil $ 8.160.543.320,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 8,16% Volatilidad Anual 32,78% BETA de Mercado 1,15 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,33% Ingresos Financieros ROE 14,08% Egresos Financieros Efecto Palanca 6,04 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 4,47 Resultado Neto

$ $ $ $ $ $

0,61 6,91% 3,09% 3,82% 0,66% 0,34 0,90 5,32 8.160.543.320,00 3.407.409.000,00 1.340.571.000,00 2.066.838.000,00 1.148.770.000,00 599.615.000,00


17

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Grupo Financiero Galicia S.A. Análisis Técnico Ticker

GGAL 6,56

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

1.392.369,00

Volumen promedio

3.127.158,65

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

5,95

Compra

-9,30%

50

5,54

Compra

-15,57%

200

4,74

Compra

-27,69%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

6,33

Compra

-3,47%

18

6,00

Compra

-8,57%

40

5,72

Compra

-12,84%

Valor

Señal

MACD

0,20

Compra

Media 9 (MACD)

0,16

Compra

RSI

83,32

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

6,70

Soporte 1

6,20

-5,49%

Soporte 2

5,85

-10,82%

Soporte 3

5,65

-13,87%

2,13%

GGAL: Cumplió el objetivo de 5.07 con buen volumen y en la semana logró superar 5.45. No debería caer debajo de los 5.63. Va en búsqueda de su máximo histórico 6.77

Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados

Último precio $ 6,56 P/E 2,38 Valor Libro $ 5,73 Capitalización Bursátil $ 6.298.816.007,52 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 10,76% Volatilidad Anual 34,54% BETA de Mercado 1,02 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 0,85% Ingresos Financieros ROE 9,57% Egresos Financieros Efecto Palanca 11,22 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 2,75 Resultado Neto

$ $ $ $ $ $

0,54 8,06% 4,04% 4,02% 1,81% 0,27 1,16 10,35 6.298.816.007,52 5.692.537.000,00 2.632.359.000,00 3.060.178.000,00 603.048.000,00 660.740.000,00


18

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Pampa Energía S.A. Análisis Técnico Ticker

PAMP 1,38

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

4.368.646,00

Volumen promedio

1.781.881,28

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

1,33

Compra

-3,62%

50

1,22

Compra

-11,42%

200

1,11

Compra

-19,88%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

1,37

Compra

-0,60%

18

1,32

Compra

-4,26%

40

1,26

Compra

-8,45%

Valor

Señal

MACD

0,04

Compra

Media 9 (MACD)

0,04

Compra

RSI

74,24

Compra

Indicadores

Resistencia 3

1,96

42,03%

Resistencia 2

1,81

31,16%

Resistencia 1

1,55

12,32%

Soporte 1

1,35

-2,17%

Soporte 2

1,23

-10,87%

Soporte 3

1,10

-20,29%

PAMP: Luego de un Agosto completamente alcista PAMPA empieza a perder la fuerza a la suba, planteando objetivos de corrección, con RSI entrando a sobrecompra (70 puntos) y MACD manteniendo la señal de entrada pero cerrando la brecha con su media móvil. En caso que quiebre su canal al alza tendremos objetivos en $1.53 aproximadamente y a la baja en $ 1.28

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Indicadores Patrimoniales

$

1,38

Rota ci ón del Acti vo

0,21 0,73

1,62

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

2,58

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,30

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

1.813.749.035,10

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,75

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

0,00%

Di vi dend yi el d

0,00%

Sol venci a

1,39

Recorri do s ema na l

6,59%

Li qui dez

2,12

Vol a ti l i da d Anua l

43,62%

Li qui dez Áci da

0,18

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

101,37

Pl a zo de Pa gos

732,28

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

61,80%

Endeuda mi ento

44,28% $

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

11,43% 5,41

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

1,01

0,85

0,14 4,85

Venta s

$

2.531.064.628,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

1.550.926.868,00

Res ul ta do Neto

$

1.120.878.921,00


19

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Petrobrás Energía S.A. Análisis Técnico Ticker

PESA 4,64

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

590.197,00

Volumen promedio

572.598,83

Valor

SMAs

Valor

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

4,67

0,65%

Soporte 1

4,56

-1,72%

Soporte 2

4,31

-7,11%

Soporte 3

4,15

-10,56%

PESA: Vemos cómo se va cumpliendo el objetivo del piso redondeado a los $4.91 con un MACD con clara señal de entrada pero un RSI en sobrecompra, en caso que en las próximas ruedas tenga una corrección a la baja se encontrara con un primer soporte en $4.53 - $4.42.

Compra

-10,70%

50

3,91

Compra

-15,79%

200

3,50

Compra

-24,68%

Señal

% vs VA

4

4,51

Compra

-2,79%

18

4,19

Compra

-9,75%

40

4,01

Compra

-13,49%

Valor

Señal

MACD

0,16

Compra

Media 9 (MACD)

0,10

Compra

RSI

89,37

Compra

Indicadores

-100,00%

% vs VA

4,14

Valor

-

Señal

15

EMAs

% vs VA

Resistencia 3

Cotizando por debajo de estos valores lateralizaría entre $4.42 y $4.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

Indicadores Patrimoniales

$

4,64

Rota ci ón del Acti vo

1,10

0,37

8,99

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

5,19

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,55

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

9.369.258.844,80

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,69

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

21,51%

Di vi dend yi el d

2,39%

Sol venci a

2,30

Recorri do s ema na l

16,27%

Li qui dez

3,14

Vol a ti l i da d Anua l

47,08%

Li qui dez Áci da

0,30

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

54,04

Pl a zo de Pa gos

76,92

2,66%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,70

4,97%

Endeuda mi ento

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,87

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,95

7,22% $

0,52

0,91

Venta s

$

7.216.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

1.873.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

521.000.000,00


20

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Telecom Argentina S.A. Análisis Técnico Ticker

TECO2 34,00

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

293.884,00

Volumen promedio

217.817,78

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

33,34

Compra

-1,94%

50

32,44

Compra

-4,59%

200

27,19

Compra

-20,02%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

34,16

Venta

0,46%

18

33,52

Compra

-1,42%

40

32,64

Compra

-4,00%

Valor

Señal

MACD

0,48

Compra

Media 9 (MACD)

0,42

Compra

RSI

61,95

Compra

Indicadores

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

35,00

2,94%

Soporte 1

33,50

-1,47%

Soporte 2

31,50

-7,35%

Soporte 3

29,00

-14,71%

TECO2: Sigue la tendencia alcista manteniendose por encima de 33, recuperando el canal alcista. Importante que no caiga debajo de 32.6 porque iría en búsqueda de cerrar el gap alcista. Si llega al objetivo de 35 iría por nuevos máximos en 40 pesos.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

34,00

Rota ci ón del Acti vo

0,88 5,94

11,35

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

11,53

Rota ci ón del Acti vo No Corr

1,03

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

33.468.953.252,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

1,12

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

65,07%

Di vi dend yi el d

5,74%

Sol venci a

4,66

Recorri do s ema na l

5,69%

Li qui dez

6,02

Vol a ti l i da d Anua l

36,75%

Li qui dez Áci da

0,51

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

8,80

Pl a zo de Pa gos

63,22

10,21%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,14

13,00%

Endeuda mi ento

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,27

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

1,01

11,60% $

3,00

0,09

Venta s

$

12.713.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

3.624.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

1.475.000.000,00


21

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Tenaris S.A. Análisis Técnico Ticker

TS 198,00

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

54.691,00

Volumen promedio

69.162,65

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

196,55

Compra

-0,73%

50

196,60

Compra

-0,71%

200

180,92

Compra

-8,63%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

197,98

Compra

-0,01%

18

196,88

Compra

-0,57%

40

195,76

Compra

-1,13%

Valor

Señal

MACD

0,50

Compra

Media 9 (MACD)

0,31

Compra

RSI

56,44

Compra

Indicadores

$

P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

-

-100,00%

Resistencia 2

208,00

5,05%

Resistencia 1

203,00

2,53%

Soporte 1

192,00

-3,03%

Soporte 2

184,00

-7,07%

Soporte 3

180,00

-9,09%

TS La tendencia alcista sigue intacta, sin embargo, peligrosamente en máximos le cuesta a Tenaris superar los 200 pesos. Y es que se transforma en un número psicológicamente caro cuando uno piensa en la ponderación de su cartera. Los precios se amesetaron, y la cotización está lateral entre 193 y 200 pesos. Serán estos los niveles claves para definir una salida, en caso de quebrar al alza o a la baja. El RSI y el MACD marcan una divergencia bajista, lo que significa que se va perdiendo la fuerza compradora, a pesar de haber tenido una semana fenomenal al alza. Último: 198 Soportes: 195,60 / 193 / 189 Resistencias: 200 / 208,30

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales 198,00

Rota ci ón del Acti vo

0,35

48,07

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

0,78

57,46

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,62

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,46

$ 233.746.326.000,00

Indicadores Financieros

Pa y out

49,87%

Di vi dend yi el d

1,04%

Sol venci a

Recorri do s ema na l

2,73%

Li qui dez

3,44

Vol a ti l i da d Anua l

32,79%

Li qui dez Áci da

0,24

BETA de Merca do

0,58

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

35,61

Pl a zo de Pa gos

39,52

13,47%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,90

7,17%

Endeuda mi ento

Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

0,53

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

15,47% $

0,72

3,93

0,10

Venta s

$

5.507.575.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

2.147.700.000,00

Res ul ta do Neto

$

852.282.000,00

En dólares Estadounidenses


22

Domingo 8 de Septiembre de 2013

YPF S.A. Análisis Técnico Ticker

YPFD 159,30

Preci o a ctua l Fecha

06-09-13

Volumen del dia

65.357,00

Volumen promedio

51.193,38

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

150,21

Compra

-5,71%

50

144,15

Compra

-9,51%

200

129,61

Compra

-18,64%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

157,14

Compra

-1,35%

18

150,49

Compra

-5,53%

40

146,39

Compra

-8,10%

Valor

Señal

MACD

3,80

Compra

Media 9 (MACD)

2,61

Compra

RSI

82,30

Compra

Indicadores

-

-100,00%

Resistencia 2

188,00

18,02%

Resistencia 1

169,00

6,09%

Soporte 1

152,00

-4,58%

Soporte 2

140,00

-12,12%

Soporte 3

137,00

-14,00%

YPFD: Se mantuvo por arriba de los 146 cumpliendo el objetivo logrando llegar en la última jornada a 159. Se mantiene el análisis vigente de búsqueda de los 165 siempre que no caiga por debajo de 142.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

159,30

Rota ci ón del Acti vo

0,41 1,69

35,12

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

92,70

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,54

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

62.654.727.924,90

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

1,11

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

18,30%

Di vi dend yi el d

0,52%

Sol venci a

1,59

Recorri do s ema na l

9,09%

Li qui dez

3,05

Vol a ti l i da d Anua l

53,20%

Li qui dez Áci da

0,21

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

15,55

Pl a zo de Pa gos

240,36

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

2,94%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

4,89%

Endeuda mi ento

1,67

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

1,30

4,40% $

4,54

0,06 0,99

Venta s

$

40.575.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

3.896.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

1.784.000.000,00


23

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Análisis de Opciones Volumenes de Operaciones de Opciones Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 97% de las operaciones en opciones.

En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 85% y la siguen desde lejos Pampa Energía, Comercial del Plata e YPF.

Volumen de Operaciones por Subycente

Volumen de Operaciones

Put 3%

Call 97%

Si tenemos en cuenta los vencimientos, octubre se lleva más del 98% de las operaciones. De a poco irán sumando volumen las bases de Diciembre. Volumen de Operaciones por Vencimientos 1,2 1

Por Germán Marín. Contador Público (Universidad Nac. del Litoral) Web: Bolsa Argentina y Estrategias Columnista de Cinco Ruedas

TS

1,41%

TVPP

1,42%

YPFD

1,76%

COME

2,01%

PAMP

3,04% 85,53%

GGAL

98,36%

0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

0,8 0,6 0,4 0,2

1,55%

0

OC

DI

0,07%

0,02%

SE

Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a octubre de GGAL.

FE

Especies mas Operadas GFGC4.98OC

217394

GFGC7.25OC

311747

GFGC5.50OC

395132

GFGC5.25OC

424579

GFGC5.75OC

473427

GFGC6.00OC

730242

GFGC6.25OC

912899

GFGC7.00OC

1136504

GFGC6.50OC

2108491

GFGC6.75OC

2241086 0

500000

1000000

1500000

2000000

2500000


24

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Lanzamientos Cubiertos En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 06-09-13. La base OTM 4,80 de Indupa a octubre se negocia con un alto Opcion

ITM / OTM

Call / Put

Cobertura

valor extrínseco, (10%), permitiéndole generar una tasa anualizada del 78,67% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 7,5%. En cuanto a las coberturas y siem-

Rend. %

Rend. Anualiz.

pre considerando aquellos que generen una tasa de al menos el 25%, vemos la base 0,40 a Diciembre de COME, donde el papel que cerró en 0,56 puede proveer una tasa de 28% si no cae mas 35%.

LANZAMIENTO CUBIERTO Strike

Prima

Accion

Cotizacion

INDC4.80OC OTM Call 9,85% 8,84% 78,67% 4,80 0,46 INDU 4,65 PAMC1.34OC ITM Call 11,94% 7,36% 65,48% 1,34 0,17 PAMP 1,39 INDC4.40OC ITM Call 12,90% 6,51% 57,94% 4,40 0,60 INDU 4,65 COMC0.60OC OTM Call 7,50% 6,14% 54,63% 0,60 0,04 COME 0,56 PAMC1.44OC OTM Call 7,34% 5,96% 53,02% 1,44 0,10 PAMP 1,39 TGNC0.85OC ITM Call 8,14% 5,62% 49,99% 0,85 0,07 TGNO4 0,86 GFGC6.50OC ITM Call 7,23% 4,71% 41,90% 6,50 0,48 GGAL 6,57 TPPC9.30OC OTM Call 7,24% 5,84% 41,00% 9,30 0,67 TVPP 9,26 TS.C200.OC OTM Call 6,06% 4,55% 40,48% 200,00 12,00 TS 198,00 COMC0.60DI OTM Call 11,96% 11,39% 39,97% 0,60 0,07 COME 0,56 COMC0.50DI ITM Call 21,43% 11,11% 38,99% 0,50 0,12 COME 0,56 TRAC0.80OC OTM Call 5,84% 4,31% 38,39% 0,80 0,05 TRAN 0,77 INDC4.20OC ITM Call 15,05% 4,18% 37,18% 4,20 0,70 INDU 4,65 PAMC1.34DI ITM Call 14,39% 10,35% 36,31% 1,34 0,20 PAMP 1,39 GFGC6.75OC OTM Call 5,42% 3,85% 34,31% 6,75 0,36 GGAL 6,57 EDNC1.00OC ITM Call 10,85% 3,80% 33,83% 1,00 0,12 EDN 1,06 COMC0.50OC ITM Call 15,71% 3,77% 33,54% 0,50 0,09 COME 0,56 TPPC9.80DI OTM Call 10,80% 9,97% 32,78% 9,80 1,00 TVPP 9,26 CELC4.00OC ITM Call 8,45% 3,59% 31,97% 4,00 0,35 CELU 4,14 BHIC1.60OC OTM Call 5,16% 3,58% 31,85% 1,60 0,08 BHIP 1,55 MIRC122.DI OTM Call 10,00% 9,01% 31,64% 122,00 12,00 MIRG 120,00 MIRC116.OC ITM Call 8,33% 3,51% 31,24% 116,00 10,00 MIRG 120,00 TPPC8.80DI ITM Call 14,79% 9,28% 30,53% 8,80 1,37 TVPP 9,26 PSAC4.65OC OTM Call 4,84% 3,23% 28,80% 4,65 0,23 PESA 4,65 TECC32.6OC ITM Call 8,82% 3,21% 28,57% 32,60 3,00 TECO2 34,00 COMC0.40DI ITM Call 35,71% 7,99% 28,05% 0,40 0,20 COME 0,56 Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.

Protective Put

Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas:

sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente

Comprando la base 9,30 Octubre de tvpp, suponiendo la tenencia

Opcion

ITM / OTM

Call / Put

Baja Sin Cob.

Aum para Equilibrio

Contratos Demanda

Prima

10% 8% 8% 8% 7% 7% 6% 7% 6% 12% 11% 6% 5% 11% 5% 5% 5% 11% 5% 5% 10% 5% 10% 5% 5% 7%

Plazo

3,23% 0,00% 0,00% 7,14% 3,60% 0,00% 0,00% 0,43% 1,01% 7,14% 0,00% 3,90% 0,00% 0,00% 2,74% 0,00% 0,00% 5,83% 0,00% 3,23% 1,67% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

41 41 41 41 41 41 41 52 41 104 104 41 41 104 41 41 41 111 41 41 104 41 111 41 41 104

del cupon en cartera logramos una cobertura inmediata frente a cualquier caida del valor actual del titulo, a cambio de un costo de algo mas del 4% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 4% antes del vencimiento.

PROTECTIVE PUT Strike

Margen de Ganancia

V.Extrins.

15 300 20 1000 1444 200 100 40 4 200 200 500 40 100 200 310 300 150 23 285 6 1 42 200 3 200

Accion

GFGV5.75OC OTM Put 14% 1,25% 5,75 0,082 GGAL TS.V184.OC OTM Put 8% 1,52% 184,00 3,000 TS PSAV4.20OC OTM Put 11% 2,15% 4,20 0,100 PESA GFGV6.00OC OTM Put 10% 2,27% 6,00 0,149 GGAL PAMV1.24OC OTM Put 12% 3,17% 1,24 0,044 PAMP GFGV6.25OC OTM Put 5% 3,35% 6,25 0,220 GGAL TPPV8.80OC OTM Put 5% 4,32% 8,80 0,400 TVPP GFGV6.50OC OTM Put 1% 4,57% 6,50 0,300 GGAL TPPV9.30OC ITM Put 0% 4,86% 9,30 0,450 TVPP TPPV9.80OC ITM Put 0% 7,02% 9,80 0,650 TVPP GFGV6.75OC ITM Put 0% 7,61% 6,75 0,500 GGAL TRAV0.80OC ITM Put 0% 9,09% 0,80 0,070 TRAN PAMV1.44OC ITM Put 0% 9,35% 1,44 0,130 PAMP INDV4.60OC OTM Put 1% 9,68% 4,60 0,450 INDU TPPV9.80DI ITM Put 0% 9,72% 9,80 0,900 TVPP INDV5.00OC ITM Put 0% 10,75% 5,00 0,500 INDU GFGV7.00OC ITM Put 0% 12,18% 7,00 0,800 GGAL Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado

Cotizacion

6,57 198,00 4,65 6,57 1,39 6,57 9,26 6,57 9,26 9,26 6,57 0,77 1,39 4,65 9,26 4,65 6,57

Contratos Oferta

291 4 100 300 100 90 30 600 51 31 200 500 400 20 50 40 200

% Extrin.

1,25% 1,52% 2,15% 2,27% 3,17% 3,35% 4,32% 4,57% 4,43% 1,19% 4,87% 5,19% 5,76% 9,68% 3,89% 3,23% 5,63%


25

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Bull Spread con Calls

El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando

la base 2,77 a octubre de Siderar y lanzando la base 2,92, podemos obtener una ganancia de 233% si el papel sube un 9% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 2,92 no veremos generada esa ganancia porcentual teoría, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cerca-

nos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco.

BULL SPREAD CON CALLS Subyacente

Compra

Prima

Venta

Prima

Gcia. %

Var. %

GGAL GFGC7.50OC 0,145 GFGC8.00OC 0,069 557,9% APBR PBRC70.4OC 1,650 PBRC78.4OC 0,150 433,3% GGAL GFGC7.00OC 0,270 GFGC7.50OC 0,130 257,1% TVPP TPPC10.3OC 0,250 TPPC10.8OC 0,110 257,1% COME COMC0.60OC 0,044 COMC0.70OC 0,015 244,8% ERAR ERAC2.77OC 0,130 ERAC2.92OC 0,085 233,3% INDU INDC4.80OC 0,520 INDC6.00OC 0,100 185,7% TS TS.C216.OC 5,880 TS.C224.OC 3,000 177,8% GGAL GFGC6.75OC 0,356 GFGC7.00OC 0,265 174,7% PESA PSAC4.80OC 0,199 PSAC5.10OC 0,080 152,1% MIRG MIRC116.OC 12,000 MIRC140.OC 1,650 131,9% GGAL GFGC6.50OC 0,477 GFGC6.75OC 0,356 106,6% TS TS.C208.OC 8,400 TS.C216.OC 4,500 105,1% COME COMC0.50OC 0,091 COMC0.60OC 0,042 104,1% TVPP TPPC9.80OC 0,400 TPPC10.3OC 0,150 100,0% EDN EDNC0.90OC 0,170 EDNC1.00OC 0,115 81,8% EDN EDNC1.00OC 0,130 EDNC1.15OC 0,046 78,6% APBR PBRC66.4OC 3,800 PBRC70.4OC 1,500 73,9% COME COMC0.50DI 0,125 COMC0.60DI 0,067 72,4% ALUA ALUC3.35OC 0,140 ALUC3.55OC 0,020 66,7% INDU INDC4.40OC 0,700 INDC4.80OC 0,458 65,3% TS TS.C200.OC 13,000 TS.C208.OC 8,100 63,3% GGAL GFGC6.25OC 0,629 GFGC6.50OC 0,475 62,3% PAMP PAMC1.24OC 0,230 PAMC1.34OC 0,166 56,3% TVPP TPPC9.30OC 0,700 TPPC9.80OC 0,370 51,5% PAMP PAMC1.44OC 0,110 PAMC1.54OC 0,041 44,9% TRAN TRAC0.70OC 0,114 TRAC0.80OC 0,045 44,9% GGAL GFGC6.50DI 0,750 GFGC7.50DI 0,050 42,9% TS TS.C188.OC 20,500 TS.C200.OC 12,000 41,2% ERAR ERAC2.62OC 0,210 ERAC2.77OC 0,101 37,6% Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Neceidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

22,5% 21,1% 14,9% 16,9% 25,9% 9,0% 30,4% 13,7% 7,2% 10,4% 17,6% 3,4% 9,6% 7,9% 11,5% -4,8% 9,5% 8,7% 7,9% 9,2% 4,3% 5,6% -0,5% -2,2% 6,0% 12,4% 5,3% 14,9% 1,5% 3,4%


26

Domingo 8 de Septiembre de 2013

Bear Spread con calls

Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.

Por ejemplo, según se desprende del cuadro, lanzando la base 6 a octubre de GGAL y comprando la base 6,25, podemos ganar un 152% si el papel cae al menos un 8%. Recordemos que al armar un bear nos toman garantías que en general y para hacerlo sencillo equivale a la diferencia de bases. En este caso esa diferencia es de 0,25 (6 – 6,25). La inversión de la estrategia es la garantía tomada pero debemos restarle las primas operadas (0,78 – 0,629) ya

que implica un ingreso de dinero que reduce la inmovilización de capital. La ganancia máxima, que es la diferencia de primas, se da si el subyacente cae por debajo de la base lanzada (6) dejando las opciones inejercibles al vencimiento.

C.P.N. Germán Marin

BEAR SPREAD CON CALLS Subyacente

Venta

Prima

Compra

Prima

TVPY TPYC53.5OC 17,800 TPYC57.5OC 14,500 TVPP TPPC6.80OC 2,700 TPPC7.30OC 2,300 TECO2 TECC28.6OC 6,500 TECC30.6OC 4,900 ERAR ERAC2.17OC 0,530 ERAC2.47OC 0,300 COME COMC0.40DI 0,200 COMC0.50DI 0,125 COME COMC0.40OC 0,165 COMC0.50OC 0,091 TVPP TPPC7.30OC 2,100 TPPC8.80OC 1,050 GGAL GFGC6.00OC 0,780 GFGC6.25OC 0,629 TVPP TPPC6.80DI 3,010 TPPC9.80DI 1,200 CELU CELC2.50OC 1,500 CELC4.00OC 0,650 PAMP PAMC1.34OC 0,166 PAMC1.44OC 0,110 GGAL GFGC4.98OC 1,550 GFGC5.25OC 1,400 TVPP TPPC9.30OC 0,670 TPPC9.80OC 0,400 ERAR ERAC2.47OC 0,290 ERAC2.62OC 0,210 PAMP PAMC1.14OC 0,281 PAMC1.24OC 0,230 INDU INDC3.20OC 1,500 INDC4.20OC 1,000 PESA PSAC3.90OC 0,750 PSAC4.20OC 0,600 GGAL GFGC6.25OC 0,600 GFGC6.50OC 0,477 GGAL GFGC5.50OC 1,120 GFGC5.75OC 1,000 GGAL GFGC6.50OC 0,475 GFGC6.75OC 0,356 TRAN TRAC0.70OC 0,100 TRAC0.80OC 0,054 COME COMC0.50OC 0,088 COMC0.60OC 0,044 PAMP PAMC1.04DI 0,400 PAMC1.34DI 0,280 PAMP PAMC1.44OC 0,102 PAMC1.54OC 0,062 ERAR ERAC2.62OC 0,185 ERAC2.77OC 0,130 GGAL GFGC5.75OC 0,880 GFGC6.00OC 0,790 GGAL GFGC6.75OC 0,356 GFGC7.00OC 0,270 APBR PBRC66.4OC 3,000 PBRC70.4OC 1,650 PESA PSAC4.20OC 0,500 PSAC4.35OC 0,450 TVPP TPPC8.80OC 0,860 TPPC9.30OC 0,700 Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Neceidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima

Gcia. %

Var. %

471,4% 400,0% 400,0% 328,6% 300,0% 284,6% 233,3% 152,5% 152,1% 130,8% 127,3% 125,0% 117,4% 114,3% 104,1% 100,0% 100,0% 96,9% 92,3% 90,8% 85,2% 78,6% 66,7% 66,7% 57,9% 56,3% 52,4% 50,9% 50,0% 47,1%

-23,1% -26,4% -15,4% -19,0% -28,1% -28,1% -21,0% -8,1% -26,4% -39,0% -2,2% -23,7% 0,6% -7,8% -16,8% -30,4% -15,6% -4,3% -15,8% -0,5% -7,9% -10,1% -24,1% 5,1% -2,2% -11,9% 3,4% 2,5% -9,1% -4,8%


27

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Calendario Económico Hora

Div.

Importan.

Evento

Actual

Previsión

Anterior

0,32T 0,49T 0,9% -0,3% -1,8% 2,6% 0,4%

0,65T 0,34T 2,0% 0,6% -0,3% -2,3% 2,7% 0,1%

44,3 3,2% 3,0% 53,8 3,2% -2,8 3,51% 82,00% 12,50B 40% -0,4% 3,8%

44,3 3,2% 3,0% 52,3 2,3% -4,9 0,022% 0,198% 0,080% 0,106% 3,47% 82,20% 112,20 0,055% 0,030% 13,80B 36% -0,3% 3,7%

20,2% 9,9% 13,2% 0,6% -0,2% -2,0% 94,8 -150,00M 43,3% 0,4% 7,2 2,4%

1,791% 20,1% 9,7% 13,2% -12,1% -1,4% -0,2% -2,0% 3,550% 94,1 4,7% -78,00M 0,020% 0,631% 40,7% 0,5% 5,0 2,2%

-0,2% 0,0% 1,5% -22,0K 1,0% 1,2% 7,8% -1,1% 0,3%

-0,2% 0,0% 1,5% -1,40B -29,2K 1,1% 2,1% 7,8% -0,2% 1,053% 0,599% 1,800% 1,3% -2,4% -0,2% 0,549M -1,827M -1,836M -5,85B 2,620% -530,9B

Domingo, Septiembre 8 20:50 20:50 20:50 20:50 20:50 22:30 22:30 22:30

JPY JPY JPY JPY JPY CNY CNY CNY

Cuenta Corriente Estacionalmente Ajustada NSA Cuentas Corrientes Préstamos Bancarios (Anual) Producto interior bruto (trimestralmente) Producto interior bruto deflactor (Anual) Índice de precios de producción Chino (Anual) IPC Chino (Anual) IPC Chino (Mensualmente) Lunes, Septiembre 9

02:00 02:45 02:45 03:00 04:15 05:30 06:35 10:00 10:00 10:00 10:00 11:00 11:00 12:30 12:30 16:00 20:01 20:50 20:50 20:50

JPY CHF CHF JPY CHF EUR EUR EUR EUR EUR MXN BRL USD USD USD USD GBP JPY JPY JPY

Confianza de los consumidores domésticos Tasa de desempleo ajustada estacionalmente Tasa de desempleo no estacionalmente ajustada Índice Economy Watchers Ventas minoristas (Anual) Confianza del Inversor Sentix Subasta de Deuda a Corto Plazo Alemana a 6 Meses (Bubill’s) Subasta de BFT Francés a 12 Meses Subasta de BFT Francés a 3 Meses Subasta de BFT Francés a 6 Meses IPC Mexicano (Anual) CNI Indicador de Utilización de Capacidad Instalada Industrial del Brasil Índice CB de Tendencias de Empleos Subasta de Billetes del Tesoro a 6 meses Subasta de Letras del Tesoro a 3 meses Crédito al consumidor Precio de la vivienda de RICS Índice de la industria terciaria (Mensualmente) M2 Oferta monetaria (Anual) Reunión del Comité de Política Monetaria Martes, Septiembre 10

00:45 JPY 02:30 CNY 02:30 CNY 02:30 CNY 03:00 JPY 03:45 EUR 05:00 EUR 05:00 EUR Tentativa GBP 08:30 USD 09:55 USD 12:00 PEN 12:30 USD 14:00 USD 17:00 VEF 20:50 JPY 20:50 JPY 20:50 JPY

Subasta de JBG a 30 años Gasto en construcción Chino (Anual) Producción Industrial China (Anual) Ventas minoristas Chinas (Anual) Peticiones de herramientas para maquinaria (Anual) Producción industrial Francesa (Mensualmente) Producto interior bruto Italiano (trimestralmente) Producto interior bruto Italiano (Anual) Subasta del Treasury Gilt a 30 años Optimismo de Pequeñas Empresas NFIB Libro Rojo (Redbook) (Anual) Balanza Comercial del Perú Subasta de Letras del Tesoro a 4 semanas Subasta de Notas del Tesoro a 3 Años IPC Venezolano (Anual) CGPI Índice de Precios de Bienes Corporativos (Mensualmente) Indicador BSI de grandes corporaciones manufactureras Índice de precios de Bienes Capitales (CGPI) (Anual) Miércoles, Septiembre 11

02:30 03:00 03:00 03:45 05:30 05:30 05:30 05:30 06:00 06:10 06:10 06:35 08:00 10:00 11:00 11:30 11:30 11:30 12:30 14:00 20:50

EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR USD MXN USD USD USD USD BRL USD JPY

Nominas francesas no agrícolas (trimestralmente) IPC Aleman (Mensualmente) IPC Aleman (Anual) Cuenta Corriente de Francia Cambio en las peticiones de desempleo Ingresos medios excluyendo primas Promedio de ganancias incluyendo bonus Tasa de desempleo Indicadores principales (Mensualmente) Subasta de BTP Italiano a 12 meses Subasta de BTP Italiano a 3 meses Subasta de Bono Bund Alemán a 10 Años MBA Solicitudes de Hipoteca (Semanalmente) Producción industrial Mexicano (Anual) Inventarios mayoristas (Mensualmente) EIA Inventario Semanal de Destilados Inventarios de Gasolina Inventarios de Petroleo Crudo Flujo de Divisas Extranjeras del Brasil Subasta de Notas del Tesoro a 10 años Compras de Bonos Extranjeros


28 Hora 20:50 20:50

Domingo 8 de Septiembre de 2013 Div.

Imp.

JPY JPY

Evento

Actual

Órdenes Base de Maquinaria (Anual) Peticiones de maquinaria subyacente (Mensualmente)

Previsión

Anterior

7,6% 2,4%

4,9% -2,7%

0,2% 0,5% 1,5% 0,3% -2,5% 0,3% 0,3% 1,1% 0,1% -0,1% 2,6% 0,1% 0,4% 328K 2.960K -152,0B 4,25%

-0,3% -0,3% 1,8% -0,5% 2,57B -2,1% 0,3% 0,3% 1,1% 0,7% 0,3% 2,33% 2,584% 1,7% 0,5% 0,2% 323K 2.951K -32,3 58B 3,652% -97,6B 4,25%

3,2% 0,2% 15,3B -0,2% 0,2% 1,3% 0,1% 1,3% 0,4% 0,3% 82,0 0,2% 0,9%

-2,3% 3,2% 0,0% 0,5% 14,9B -0,5% -1,0% 0,0% 2,1% 0,1% 1,2% 0,2% 0,5% 3,0% 82,1 0,0% 3,90% 0,9%

Jueves, Septiembre 12 03:00 03:45 04:00 04:00 05:00 05:00 05:00 06:00 06:00 06:00 06:00 06:10 06:35 09:00 09:00 09:30 09:30 09:30 10:45 11:30 14:00 15:00 20:00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP BRL BRL USD USD USD USD USD USD USD PEN

WPI Aleman (Mensualmente) IPC Frances (Mensualmente) IPC de España (Anual) IPC Español (Mensualmente) Cuenta Corriente de España Producción Industrial de Italia (Anual) Producción industrial Italiana (Mensualmente) IPC Italiano (Mensualmente) IPC Italiano (Anual) Producción industrial (Mensualmente) Producción Industrial (Anual) Subasta de BTP Italiano a 3 Años Subasta del Treasury Gilt a 10 años Ventas minoristas Brasileñas (Anual) Ventas Minoristas de Brasil (Mensualmente) Índice de precios de importación (Mensualmente) Peticiones de desempleo Reclamos Continuos de Desempleo Confianza del consumidor Bloomberg Depósito de Gas Natural Subasta de Bonos del tesoro a 30 años Declaración presupuesto mensual Decisión de Tipos de Interés Peruanos Viernes, Septiembre 13

01:30 01:30 04:15 04:15 06:00 06:00 06:00 09:30 09:30 09:30 09:30 09:30 09:30 10:55 10:55 11:00 11:30 16:00

JPY JPY CHF CHF EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD ARS

Capacidad Utilizada (Mensualmente) Producción industrial (Mensualmente) Índice de precios de producción (Mensualmente) IPP de Suiza (Anual) Balanza comercial Cambio del empleo (trimestralmente) Cambio en el Nivel de Empleo (Anual) Índice de precios de producción (Mensualmente) Índice de precios de producción (Anual) Índice de precios de producción subyacente (Mensualmente) Índice de precios de producción subyacente (Anual) Ventas minoristas (Mensualmente) Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) Michigan: Expectativas de inflación Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan Inventarios de negocios (Mensualmente) ECRI Semanal Anualizado (Semanalmente) IPC Argentino (Mensualmente)

Fuente: Investing.com American Depositary Receipt (ADR) * Sociedad / Símbolo Mercado Último Valor Variación Porcentual Mayor del Día Menor del Día Cierre BBVA Banco Francés S.A. NYSE 5,23 0,77 % 5,28 5,10 5,19 Banco Macro S.A. NYSE 19,82 0,71 % 19,87 19,09 19,68 Edenor S.A. NYSE 2,45 -1,61 % 2,53 2,34 2,49 IRSA Inv. Y Representaciones S.A. NYSE 7,58 3,41 % 7,69 7,45 7,33 Nortel Inversora S.A. NYSE 18,40 -1,6 % 18,80 18,40 18,70 Pampa Energía S.A. NYSE 3,88 2,65 % 3,89 3,81 3,78 Petrobras Argentina S.A. NYSE 5,28 2,13 % 5,37 5,18 5,17 Petróleo Brasileiro NYSE 14,67 0,76 % 14,82 14,49 14,56 Telecom S.A. NYSE 19,09 -2,25 % 19,61 19,02 19,53 Tenaris S.A. NYSE 44,90 0,29 % 45,32 44,58 44,77 Ternium S.A. NYSE 24,70 -1,48 % 25,20 24,61 25,07 Transportadora de Gas del Sur S.A. NYSE 1,89 0,00 % 1,94 1,89 1,89 YPF S.A. NYSE 17,77 1,08 % 18,06 17,57 17,58 *Sociedades con cotización en la BCBA Rendimiento Bonos Soberanos Estados Unidos 6 meses 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 30 años 0,05 0,13 0,88 1,76 2,38 2,93 3,87 Argentina

2 años 4 años 6 años 8,66

25 años 15,26

30 años 12,56

Fuente: Bolsar.com / Datos al 6 de Septiembre de 2013


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Suplemento Cine

Las cinco películas recomendadas de la semana. Por María Paula Putrueli

Infinitas vidas en una De todas las virtudes que podemos enumerar del cine, hay una en particular, quizás la menos relevante frente el análisis de los más experimentados cinéfilos, que se destaca en la cotidianeidad de aquellos que viven el cine de una manera más pasional.

Q

ueda para los entendidos en la materia, dar cuenta si un plano está bien realizado, si el montaje tiene el ritmo correcto, si el guión es lo suficientemente interesante, si los actores son los indicados para el papel seleccionado y si todos los condimentos que hacen del cine el plato visual nuestro de cada día, son los que deberían ser. Sin embargo, lo que nos hace apasionar por el cine, esa virtud que no suele darse con las demás artes, es la posibilidad de poder vivir infinitas vidas en una, podemos un día ser un superhéroe inmune a cualquier adversidad, podemos desafiar a la naturaleza y ganar una y otra vez la par-

El Padrino. (1972) Considerada como una ópera gánster, esta obra maestra de Francis Ford Coppola, trata sobre el mundo de la mafia, tomando como eje a la familia Corleone, tal vez una de las mayores críticas que se la ha hecho al director, es que pareciera que glorifica a la mafia. Y hasta logra que los espectadores, en algún punto, sintamos empatía por los integrantes de esta familia, que a fin de cuentas son asesinos influenciados por el poder y la ambición. Nadie puede olvidar a Marlon Brando en su papel de Don Corleone, la mítica frase “Le haré una oferta que no podrá rehusar” y escenas que han quedado grabadas a fuego en la

tida, podemos lograr que nos amen como nunca lo imaginamos, podemos llegar a la luna, ser mejores amigos de un extraterrestre, codearnos con los mafiosos más peligrosos del barrio e incluso podemos ser atacados sin posible razón mientras tomamos una ducha. El cine nos ofrece toda esa gama de experiencias posibles, sin movernos de la butaca de la sala, en dos horas de nuestra vida real y, en teoría, sin riesgo alguno. Se han hecho infinidades de listas sobre las mejores películas de todas las épocas, de los mejores géneros, lo cierto es que al ser un arte, el cine historia del cine, por estar magistralmente filmadas, hacen de El Padrino, una de las mejores películas de

no deja de ser subjetivo, y lo que para algunos puede ser un excelente largometraje, para otros puede pasar desapercibido. En esta oportunidad hemos tomado cinco películas que se han convertido en clásicos, porque de alguna manera se han instalado en la conciencia del mundo cinematográfico, y han pasado a la historia dejando su huella en ese celuloide tan mágico de 24 fotogramas por segundo. Haciendo un paneo por los géneros cinematográficos, recomendamos cinco excelentes películas; si aún no las vieron… vayan buscando lugar en sus agendas par, por el transcurso de dos horas… jugar a ser alguien más. cine negro y drama social de todos los tiempos.


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Domingo 8 de Septiembre de 2013

Psicosis. (1960) Hoy en día, estamos acostumbrados a un cine de terror, poblado de vampiros, hombres lobos, diablos, fantasmas y toda criatura cuanta característica anormal pueda tener. Pero es esta, una de las mejores cintas de Alfred Hitchcock, quizás la mayor película de terror de todos los tiempos, con un asesino demasiado humano, demasiado similar a cualquiera de nosotros. Al nombrar Psicosis, es imposible no recordar la melodía del gran músico

2001, Odisea del espacio. (1968) Una de las mejores películas de ciencia ficción, visualmente fantástica, en la que Stanley Kubrick rompe con todas las convenciones del género. En resumidas cuentas, trata sobre un equipo de astronautas, quienes siguen las señales acústicas emitidas por un extraño monolito hallado en la Luna, en teoría obra de una civilización extraterrestre. Sin embargo, hay tanto más que

Annie Hall. (1977) No se puede hablar de comedia en el cine, sin nombrar a Woody Allen, y es en Annie Hall donde encontramos quizás su película más sincera. Ex pareja en la vida real, Woddy Allen y Diane Keaton, trascienden la

Bernard Herrman, en la famosísima escena del asesinato en la ducha, con más de 70 planos distintos para retratar lo que para ese entonces era un imposible, matar a la protagonista promediando la mitad de la película. “Todos nos volvemos un poco locos a veces” cita el personaje de Norman Bates (interpretado perfectamente por Anthony Perkins), hoy en día resulta una locura que esta película haya sido calificada por la crítica en su estreno con bastante liviandad, por suerte para el cine, siempre el que decide es el público, quien hacía

colas dando la vuelta a la manzana para ver esta genialidad del maestro del suspenso.

decir, hay tanto más que ver. 2001 nos regala imágenes imborrables, los efectos especiales considerando la época fueron dignos de un oscar, el sonido y la música son igual de excelentes. Todo en esta Odisea aún hoy nos influye, nos desconcierta������������ , nos fascina, nos desacomoda, por momentos se nos hace difícil poder entender la lógica de las secuencias, quizás todas esas sensaciones que nos regala la hagan un clásico de todos los tiempos.

pantalla en esta comedia romántica, donde cuestiones como el sexo, el amor, la naturaleza de la vida, y todos esos temas que tanto preocupan a Allen, se presentan y exponen de la mano de uno de los mejores comediantes de todos los tiempos. Tal vez sea verdad lo que el mundo del cine afirma, a las películas de

Woody Allen se las ama o se las odia, definitivamente los que elijan estar en el primer grupo van a disfrutar un genio cinematográfico y cultural que no tiene reparos en canalizar en sus películas sus propios miedos y dudas, y por qué no, brindarnos las respuestas a preguntas que nunca nos animamos a hacer.

ET. (1982)

guido por la policía.

Solo a Steven Spielberg puede ocurrírsele combinar los ojos y la frente de Einstein con el rostro de un bebé: el resultado? La cara de ET.

ET nos invita a volver a creer en valores, como la amistad, la familia, y la posibilidad de que si hay un mundo allá afuera quizás podamos tener suerte y nos lleven a dar una vuelta en bicicleta alrededor de la luna.

Imposible mirar esta película sin volver a nuestra infancia, está dicho que es un pequeño homenaje de Steven, al niño que cada uno lleva dentro, y es en Elliot, el personaje central junto con ET, donde el director refleja su niñez. Resulta difícil encasillar a ET, en un solo género, es una comedia de

ciencia ficción dramática para toda la familia, nadie ni chicos ni grandes pueden olvidar la escena de “ET llamando a casa” o la bicicleta de Elliot levantando vuelo mientras es perse-

Esta es la magia del cine, soltarnos y entregarnos a una historia que no es nuestra, y somos nosotros los que tenemos la posibilidad de decidir, levantarnos de la butaca y seguir nuestras vidas o correr el riesgo de dejarnos influenciar por otras historias y levantarnos y cambiar la nuestra.


Cinco Ruedas N° 18 - Domingo 8 de Septiembre de 2013