<ŚĂůĞĞũŝĞŚ ϳϴ
*' 5JCKMJ +UC DKP #NK #N -JCNKHC )2+% %JCKTOCP 2TGUKFGU 1XGT VJG )2+% $QCTF /GGVKPI dŚĞ 'W/ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŚĞůĚ ŝƚƐ ϭϱϵƚŚ KƌĚŝŶĂƌLJ DĞĞƟŶŐ ŽŶ ϭϱ &ĞďƌƵĂƌLJ ϮϬϭϮ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ĐŚĂŝƌŵĂŶƐŚŝƉ ŽĨ , ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ͕ ĚǀŝƐŽƌ ƚŽ ,Z, ƚŚĞ WƌŝŵĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ĨŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ĂŶĚ Kŝů īĂŝƌƐ ĂŶĚ 'W/ ŚĂŝƌŵĂŶ Ăƚ ƚŚĞ ^ŽĮƚĞů ,ŽƚĞů͕ ĂůůĂƋ͕ ĂŚƌĂŝŶ͘ dŚĞ ŵĞĞƟŶŐ ǁĂƐ ŽƉĞŶĞĚ ďLJ , ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ ǁŚŽ ĐŽŶǀĞLJĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌƐ ƚŚĞ ďĞƐƚ ǁŝƐŚĞƐ ŽĨ ĂŚƌĂŝŶ͛Ɛ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ƚŚĂŶŬĞĚ ƚŚĞŵ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ĞīŽƌƚƐ ŵĂĚĞ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƉĞƌŝŽĚ͘ ,Ğ ĂůƐŽ ƚŚĂŶŬĞĚ , Dƌ͘ ŚŵĞĚ ďĚƵů ZĂŚŵĂŶ ů ^ĂLJĞĚ͕ ĨŽƌŵĞƌ ŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌ ǁŚŽ ŚĂĚ ƌĞƟƌĞĚ͕ ĨŽƌ ŚŝƐ ĞīŽƌƚƐ ĚƵƌŝŶŐ ŚŝƐ ϭϱͲLJĞĂƌ ƚĞŶƵƌĞ͘ ,Ğ ĐŽŶŐƌĂƚƵůĂƚĞĚ , ^ŚĂŝŬŚ &ĂŚĂĚ ďŝŶ ^ĂůŵĂŶ ďŝŶ ďĚƵůůĂ ů <ŚĂůŝĨĂ ŽŶ ŚŝƐ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ĂƐ Ă ŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌ ƐƵĐĐĞĞĚŝŶŐ Dƌ͘ ů ^ĂLJĞĚ͘
6
^ƉĞĂŬŝŶŐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚƐ ŽĨ 'W/ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϭ͕ ƚŚĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ĞdžƉƌĞƐƐĞĚ ŚŝƐ ƚŚĂŶŬƐ ĂŶĚ ĂƉƉƌĞĐŝĂƟŽŶ ƚŽ Ăůů ƚŚĞ ŽĸĐŝĂůƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ ƌĞƐƵůƚƐ ŵĂĚĞ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϭ͘
ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝƚƐ ŚŝŐŚ ůĞǀĞů ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚLJ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ŽƉĞƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĂƌďŽŶ ŝŽdžŝĚĞ ZĞĐŽǀĞƌLJ hŶŝƚ͕ ǁŚŝĐŚ ŐƌĞĂƚůLJ ĂŶĚ ĚŝƌĞĐƚůLJ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĂƌďŽŶ ŝŽdžŝĚĞ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ƚŚĞ ŽƵƚƉƵƚ ŽĨ ƚŚĞ DĞƚŚĂŶŽů ,Ğ ŶŽƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĐŽŶƟŶ- ĂŶĚ hƌĞĂ ƉůĂŶƚƐ ǁŝƚŚ ƌĞĚƵĐĞĚ ĞŶĞƌŐLJ ƵĞĚ ƚŽ ŵĂŬĞ ĞdžĐĞůůĞŶƚ ƌĞƐƵůƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͘ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ŽĐĐƵƉĂƟŽŶĂů ƐĂĨĞƚLJ͕ ŚĞĂůƚŚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ĨŽ- ůů ƚŚĞƐĞ ĞīŽƌƚƐ ĂŶĚ ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ĐƵƐŝŶŐ ŽŶ ŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ǁŝŶŶŝŶŐ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ŽĨ ŽĐĐƵƉĂƟŽŶĂů ƐĂĨĞƚLJ ĂŶĚ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ĂǁĂƌĚƐ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϭ ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚ͘ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ŽĨ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ƚŚĞ ŚĞŵŝĐĂů ^ĞĐƚŽƌ ǁĂƌĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŶĞǁ ƌĞĐŽƌĚ ǁĂƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ďLJ ZŽLJĂů ^ŽĐŝĞƚLJ ĨŽƌ ƚŚĞ WƌĞǀĞŶƟŽŶ ŽĨ ƌĞŐŝƐƚĞƌŝŶŐ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ ϭϰ͕ϳϵϭ͕ϳϲϬ ŵĂŶͲ ĐĐŝĚĞŶƚƐ ;ZŽ^W Ϳ h< ĨŽƌ ƚŚĞ ƚĞŶƚŚ ŚŽƵƌƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ůŽƐƚ ƟŵĞ ĂĐĐŝĚĞŶƚƐ͕ ƐƵĐĐĞƐƐŝǀĞ ƟŵĞ͘ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ǁŽƌŬĞƌƐ͘ dŚĞ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ǁŽŶ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂďůĞ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶ ƌĂď ^ŽĐŝĂů ZĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJ ǁĂƌĚ ŝƚƐ ĂĐĐŝĚĞŶƚ ĨƌĞĞ ƌĞĐŽƌĚ ƐŝŶĐĞ DĂLJ ϮϬϭϭ ĨŽƌ ŵĞĚŝƵŵͲƐŝnjĞ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ ϮϬϬϮ͘ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƌĂď ŽƌƉŽƌĂƚĞ ^ŽĐŝĂů ZĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJ ǁĂƌĚ &ŽƌƵŵ ŽƌŐĂŶ'W/ ǁĂƐ ĂďůĞ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶ ŝƚƐ ŝƐĞĚ ďLJ ƌĂďŝĐ ^Z EĞƚǁŽƌŬ͕ ŝŶ Ă ĐůĞĂƌ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƟŽŶ ŽĨ ŝƚƐ ĐůĞĂƌ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ