<ŚĂůĞĞũŝĞŚ ϳϴ
)2+% JQUVU VJG 4WUUKCP #ODCUUCFQT ,͘ ͘ Dƌ͘ sŝĐƚŽƌ ^ŵŝƌŶŽǀ͕ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ ZƵƐƐŝĂŶ &ĞĚĞƌĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ <ŝŶŐĚŽŵ ŽĨ ĂŚƌĂŝŶ ǀŝƐŝƚĞĚ ƚŚĞ 'W/ ĐŽŵƉůĞdž ŽŶ dŚƵƌƐĚĂLJ Ϯϵ :ĂŶƵĂƌLJ͘hƉŽŶ ĂƌƌŝǀĂů ,͘ ͘ ^ŵŝƌŶŽǀ ǁĂƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ďLJ Dƌ͘ ďĚƵůƌĂŚŵĂŶ :ĂǁĂŚĞƌLJ͕ 'W/ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ džĞĐƵƟǀĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ >ĂďŽƵƌ hŶŝŽŶ ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶLJ ŽĸĐŝĂůƐ͘ Dƌ͘ :ĂǁĂŚĞƌLJ ǁĞůĐŽŵĞĚ ƚŚĞ ZƵƐƐŝĂŶ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂĐĐŽŵƉĂŶLJŝŶŐ ĚĞůĞŐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉĂƐƐĞĚ ƚŽ Śŝŵ ƚŚĞ ŐƌĞĞƚŝŶŐƐ ŽĨ ,͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ͕ ĚǀŝƐŽƌ ,͘Z͘, ƚŚĞ WƌŝŵĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ĨŽƌ Kŝů ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů īĂŝƌƐ ĂŶĚ ƚŚĂŶŬĞĚ dŚĞ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ĨŽƌ ŚŝƐ ǀŝƐŝƚ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĞ ƐĂŝĚ ǁŽƵůĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ZƵƐƐŝĂŶ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƚƌŽĐŚĞŵŝĐĂů ŝŶĚƵƐƚƌLJ͘ Dƌ͘ :ĂǁĂŚĞƌLJ ĞdžƉůĂŝŶĞĚ ƚŽ ,͘ ͘ ƚŚĞ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ƚŚĞ ƐƚƌĂƚĞŐLJ ŽĨ ƚŚĞ EĂƟŽŶĂů Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ ƵƚŚŽƌŝƚLJ͕ ŚĞĂĚĞĚ ďLJ ,͘ ƌ͘ ďĚƵů ,ƵƐƐĂŝŶ ďŝŶ ůŝ DŝƌnjĂ͕
DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ ŶĞƌŐLJ͕ ŝŶ ƐƵƉƉŽƌƚ ŽĨ ĐůŽƐĞƌ ƌĞůĂƟŽŶƐ ǁŝƚŚ ǀĂƌŝŽƵƐ ĨŽƌĞŝŐŶ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽ ůĞǀĞƌĂŐĞ ŝƚƐ ŐůŽďĂů ĞdžƉĞƌƟƐĞ͕ ŶŽƚŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ ƚŚĞ ŚŝƐƚŽƌŝĐ ƚƌĂĚĞ ƌĞůĂƟŽŶƐ ůŝŶŬŝŶŐ ǀĂƌŝŽƵƐ ŶĂƟŽŶĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞ <ŝŶŐĚŽŵ ĂŚƌĂŝŶ ǁŝƚŚ ZƵƐƐŝĂŶ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ĨĂĐƚŽƌŝĞƐ͘ dŚĞŶ ,͘ ͘ ƚŚĞ ZƵƐƐŝĂŶ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂĐĐŽŵƉĂŶLJŝŶŐ ĚĞůĞŐĂƟŽŶ ůŝƐƚĞŶĞĚ ƚŽ Ă ĚĞƚĂŝůĞĚ ĞdžƉůĂŶĂƟŽŶ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ĞdžƉŽƌƚ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ Ă ƌĞǀŝĞǁ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƐĂĨĞƚLJ͕ ƋƵĂůŝƚLJ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞƌǀĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ ,͘ ͘ ƚŚĞ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ƚŚĞŶ ŵĂĚĞ ĂŶ ĞdžƉůŽƌĂƚŽƌLJ ƚŽƵƌ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĐŽŵƉůĞdž ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ dŚĞ ZƵƐƐŝĂŶ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ƉůĂŶƚĞĚ Ă ƚƌĞĞ ŽŶ ƚŚĞ ŽĐĐĂƐŝŽŶ ŽĨ ŚŝƐ ǀŝƐŝƚ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ƚŽ ŝŶƐƉĞĐƚ ŵŽƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽũĞĐƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ĐŚĂƌŝƚLJ ĮƐŚ ĨĂƌŵ ĂŶĚ ďŝƌĚ ƐĂŶĐƚƵĂƌLJ͘
ƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ǀŝƐŝƚ͕ ƚŚĞ ZƵƐƐŝĂŶ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ĂƩĞŶĚĞĚ Ă ůƵŶĐŚĞŽŶ ŚĞůĚ ŝŶ ŚŝƐ ŚŽŶŽƵƌ Ăƚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĐůƵď͕ ǁŚĞƌĞ ,͘ ͘ ĞdžƉƌĞƐƐĞĚ ŚŝƐ ĚĞůŝŐŚƚ Ăƚ ĂŶĚ ĂĚŵŝƌĂƟŽŶ ŽĨ 'W/ ǁŚŝĐŚ ŚĞ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ĂƐ Ă ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ' ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ͕ ĐŽŵŵĞŶƟŶŐ ƚŚĂƚ ŚĞ ŚĂĚ ŵƵĐŚ ĞŶũŽLJĞĚ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ ƚŽ ůŽŽŬ ĐůŽƐĞůLJ Ăƚ Ă ŵŽĚĞů ĂŚƌĂŝŶŝ ŽŵƉĂŶLJ͕ ŽŶĞ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ƉƌĞƐĞƌǀŝŶŐ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ďLJ ĐƌĞĂƟŶŐ Ă ǀĂƌŝĞƚLJ ŽĨ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽũĞĐƚƐ ƐŝĚĞͲďLJͲƐŝĚĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ƉůĂŶƚƐ͕ Ăůů ŽĨ ǁŚŝĐŚ ĐůĞĂƌůLJ ĐŽŶĮƌŵƐ ƚŚĞ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ŽĨ ƚŚĞ <ŝŶŐĚŽŵ ƚŽ ĐůĞĂŶ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ͘ ,͘ ͘ ƚŚĞ ZƵƐƐŝĂŶ ŵďĂƐƐĂĚŽƌ ƚŚĂŶŬĞĚ ƚŚĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ džĞĐƵƟǀĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ Ăůů ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ǁĂƌŵ ǁĞůĐŽŵĞ͕ ǁŝƐŚŝŶŐ ĨƵƌƚŚĞƌ ŚĂƉƉŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ƐƵĐĐĞƐƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͘
31