Page 1

/

*26+2571 /8;:::


&217(17

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

*221/,1( *OUIFTFDIBOHJOHUJNFTPGWJTVBMDVMUVSF OFXPOMJOFBOENPCJMFQPTTJCJMJUJFTPQFOVQUIFSBOHF PGQPTTJCJMJUJFTGPSBVEJPWJTVBMQSPEVDUJPOT%VSJOHUIFmSTUFEJUJPO(P4IPSUTUBSUTJUTPOMJOFQSP HSBNXJUIOFXTBOECBDLHSPVOEJOGPSNBUJPOBCPVUUIFTFMFDUFEmMNTBOEUIFJSNBLFST:PVDBO WJFXmMNUSBJMFSTBOEBTQFDJBMPOMJOFQSPHSBNTDSFFOJOHTPNFPGUIFCFTU&VSPQFBOTIPSUT 5IF(P4IPSU0OMJOF4FMFDUJPOJTTVQQPSUFECZ0OMJOF .FEJB%FQPUBOE4USFBNJOH.FEJB1BSUOFST &VSPQFBOEXJMMCFPOMJOFVOUJM"QSJM  POXXXPOMJOFHPTIPSUOM *26+257 

*26+257


&217(17

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

*221/,1( *OUIFTFDIBOHJOHUJNFTPGWJTVBMDVMUVSF OFXPOMJOFBOENPCJMFQPTTJCJMJUJFTPQFOVQUIFSBOHF PGQPTTJCJMJUJFTGPSBVEJPWJTVBMQSPEVDUJPOT%VSJOHUIFmSTUFEJUJPO(P4IPSUTUBSUTJUTPOMJOFQSP HSBNXJUIOFXTBOECBDLHSPVOEJOGPSNBUJPOBCPVUUIFTFMFDUFEmMNTBOEUIFJSNBLFST:PVDBO WJFXmMNUSBJMFSTBOEBTQFDJBMPOMJOFQSPHSBNTDSFFOJOHTPNFPGUIFCFTU&VSPQFBOTIPSUT 5IF(P4IPSU0OMJOF4FMFDUJPOJTTVQQPSUFECZ0OMJOF .FEJB%FQPUBOE4USFBNJOH.FEJB1BSUOFST &VSPQFBOEXJMMCFPOMJOFVOUJM"QSJM  POXXXPOMJOFHPTIPSUOM *26+257 

*26+257


)25(:25' 8FXPVMEMJLFUPXFMDPNFZPVUPUIFmSTUFEJUJPOPG(P4IPSUo*OUFSOBUJPOBM4IPSU'JMN 'FTUJWBM/JKNFHFO"ZFBSBOEBIBMGBHP UPHFUIFSXJUIDPGPVOEFS1JFO)PVUIPGGBOEUIF 'JMN/FUXPSL/JKNFHFO XFDBNFVQXJUIUIFJEFBUPPSHBOJTFBmMNGFTUJWBMJOUIFDJUZPG /JKNFHFO'SPNUIFOPOXBSET NBOZUIJOHTIBWFIBQQFOFE NBOZQFPQMFIBWFTIBSFEUIFJS FYQFSUJTFXJUIVTBOENVDIBEWJDFBOEJOTQJSBUJPOXBTHJWFO3FTVMUJOHJOUIJT UIFmSTU FEJUJPOPGUIFBMMOFXmMNGFTUJWBM(P4IPSU 5IFTVCNJTTJPOPGNPSFUIBOmMNTGSPNBMMPWFS&VSPQFFYDFFEFEPVSXJMEFTUESFBNT 8FGFFMFYUSFNFMZQSPVEUPQSFTFOUZPVUIJTTFMFDUJPOPGTIPSUT"MTPXFHBUIFSFEBOFRVBMMZ JNQSFTTJWFTFMFDUJPOPG*DFMBOEJDTIPSUTBOEBCSPBESBOHFPGPUIFSQSPHSBNTXFUIJOLBSF XPSUIUPIBWFBMPPLBU#FTJEFTUIJT XFBSFWFSZIPOPSFEUPXFMDPNFAUIF,JOHPG4IPSUT +FOT+POTTPOBTPVSmSTUTQFDJBMHVFTU 8JUIPVUUIFJOTQJSBUJPO TVQQPSUBOEIFMQPGNBOZ UIFESFBNPG(P4IPSUXPVMEOPU IBWFCFFOSFBMJTFE8FBSFWFSZIBQQZXJUIUIFUFBNPGQFPQMFUIBUUPPLBKVNQJOUPUIF VOLOPXOBOEQVUJOBMPUPGFOFSHZUPSFBMJTFUIJTmSTUFEJUJPO8FXPVMEBMTPMJLFUP FYQSFTTPVSHSBUJUVEFUPPVSDPOTVMUBOUTGPSUIFJSJOTQJSBUJPOBOEDPOUSJCVUJPOUPUIJT GFTUJWBM0VSTQFDJBMUIBOLTHPFTPVUUPBSUIPVTF-69BOEUIF$JUZPG/JKNFHFO ),VOTU  GPSUIFJSFOPVSNPVTTVQQPSUGSPNUIFWFSZCFHJOOJOH ,JSTUFO3VCFS-JTBUFS#FSH  EJSFDUPST(P4IPSU

*26+257

*26+257


)25(:25' 8FXPVMEMJLFUPXFMDPNFZPVUPUIFmSTUFEJUJPOPG(P4IPSUo*OUFSOBUJPOBM4IPSU'JMN 'FTUJWBM/JKNFHFO"ZFBSBOEBIBMGBHP UPHFUIFSXJUIDPGPVOEFS1JFO)PVUIPGGBOEUIF 'JMN/FUXPSL/JKNFHFO XFDBNFVQXJUIUIFJEFBUPPSHBOJTFBmMNGFTUJWBMJOUIFDJUZPG /JKNFHFO'SPNUIFOPOXBSET NBOZUIJOHTIBWFIBQQFOFE NBOZQFPQMFIBWFTIBSFEUIFJS FYQFSUJTFXJUIVTBOENVDIBEWJDFBOEJOTQJSBUJPOXBTHJWFO3FTVMUJOHJOUIJT UIFmSTU FEJUJPOPGUIFBMMOFXmMNGFTUJWBM(P4IPSU 5IFTVCNJTTJPOPGNPSFUIBOmMNTGSPNBMMPWFS&VSPQFFYDFFEFEPVSXJMEFTUESFBNT 8FGFFMFYUSFNFMZQSPVEUPQSFTFOUZPVUIJTTFMFDUJPOPGTIPSUT"MTPXFHBUIFSFEBOFRVBMMZ JNQSFTTJWFTFMFDUJPOPG*DFMBOEJDTIPSUTBOEBCSPBESBOHFPGPUIFSQSPHSBNTXFUIJOLBSF XPSUIUPIBWFBMPPLBU#FTJEFTUIJT XFBSFWFSZIPOPSFEUPXFMDPNFAUIF,JOHPG4IPSUT +FOT+POTTPOBTPVSmSTUTQFDJBMHVFTU 8JUIPVUUIFJOTQJSBUJPO TVQQPSUBOEIFMQPGNBOZ UIFESFBNPG(P4IPSUXPVMEOPU IBWFCFFOSFBMJTFE8FBSFWFSZIBQQZXJUIUIFUFBNPGQFPQMFUIBUUPPLBKVNQJOUPUIF VOLOPXOBOEQVUJOBMPUPGFOFSHZUPSFBMJTFUIJTmSTUFEJUJPO8FXPVMEBMTPMJLFUP FYQSFTTPVSHSBUJUVEFUPPVSDPOTVMUBOUTGPSUIFJSJOTQJSBUJPOBOEDPOUSJCVUJPOUPUIJT GFTUJWBM0VSTQFDJBMUIBOLTHPFTPVUUPBSUIPVTF-69BOEUIF$JUZPG/JKNFHFO ),VOTU  GPSUIFJSFOPVSNPVTTVQQPSUGSPNUIFWFSZCFHJOOJOH ,JSTUFO3VCFS-JTBUFS#FSH  EJSFDUPST(P4IPSU

*26+257

*26+257


((10$$.%$5(:(5(/'$/678%/,()7 i&FOLPSUFmMNJTBMTFFOHPFEFWJTVFMFPOF MJOFSXBBSJOFFOQFSTPOBHFFYUSFNFLFV[FT LBONBLFO.FUFFOCFLXBNFSFHJTTFVS BBOIFUSPFSLBOEBUUPUWFSSBTTFOEFSFTVM UBUFOMFJEFO wBMEVT8BMEFNBS5PSFOTUSB  BNCBTTBEFVSWBO(P4IPSU

 

  



  



%FHFCPSFO"NTUFSEBNNFSTUVEFFSEFFFO CMBVXFNBBOEBHBBOEF6W"NBBSLXBNJO EFDMJODINFUIFUEPDFOUFOHJMEFEBUCJKIPPH FOMBBHCFXFFSEFEBUEFXFSFMEOJFUNBBL CBBSJTi%BU[BHJLOJFU[JUUFO&STDIVJMUUF WFFMFOHBHFNFOUJONFPNEPPSIFUMFWFOUF HBBOBMTUPFTDIPVXFS%FXFSFMEWFSBOEFSFO JTWPPSNJKFFOTPPSUPFSCFIPFGUF5PFOIFC JLNFJOIFUEJFQFHFHPPJEPQEFUPOFFM BDBEFNJF%BBSXJTUJLEBUJLPQEFHPFEF QMFLXBTCFMBOEw

)JKMJHUHPFEJOEFNBSLUOB[JKOIPPGESPM JO;PNFSIJUUF/JFUHFLEVTEBUEFBDUFVS EFWFS[PFLFOWPPSPQFOJOHFO QBOFMTFO QSFTFOUBUJFTEBHFMJKLTCJOOFOTUSPNFO.BBS IJKLJFTUFSWPPSPN[JDIBBO(P4IPSUUFDPN NJUUFSFOi)FUHFOSFMFFOU[JDIFSWPPSNPPJF EJOHFOUFNBLFOFOJLIFCEFPWFSUVJHJOH i%FXFSFMEWFSBOEFSFOJTWPPS EBUFSJOPOTMBOEPPLFFOQVCMJFLWPPSJT NJKFFOTPPSUPFSCFIPFGUFw .BBSCVJUFOEBUWPFMEFJLEBUEFNFOTFO EJFBDIUFSEJUGFTUJWBMTUBBOFFOCFWMPHFO IFJEIFCCFOEJFJLCJKNF[FMGIFSLFOFO 7PPSNBMJHFTPBQJF8BMEFNBS5PSFOTUSB  WBONPFEFST[JKEFWBOBEFMMJKLF EBUTQSFFLUNFFSHBBOw BGLPNTU TQFFMEFPOEFSNFFSCJKIFU/PPSE /FEFSMBOETUPOFFMJO0UIFMMPFOKBUUFBMTEF SBWFOJO+B[VTUFS OFF[VTUFS&OBTXFTQFBL UPFSUIJKEPPSIFUMBOENFUEFWPPSTUFMMJOH 5IF#FBVUZ2VFFOPG-FFOBOF*FNBOEEVT EJFOJFUNFFSXFHUFEFOLFOJTJOIFU/FEFS MBOETFNFEJBMBOETDIBQ.BBSWPPSEBU[JKO DBSSJÃ’SFFFOWFSEFSFWMVDIUOFFNU JTIJKJO /JKNFHFOWJKGEBHFOMBOHEFFFSTUFBNCBTTB EFVSWBO(P4IPSU

%VUDIBDUPS8BMEFNBS5PSFOTUSB 4VNNFS %VUDIBDUPS8BMEFNBS5PSFOTUSB 4VNNFS )FBUBOE#SJEF'MJHIU XJMMCFUIFBNCBT TBEPSPG(P4IPSU)FXJMMQSPNJOFOUMZ GFBUVSFJOUIF(P4IPSUDBNQBJHO BOEXJMM CFBUUFOEJOHTFWFSBMBDUJWJUJFTEVSJOHUIF GFTUJWBM8BMEFNBS5PSFOTUSBDPOOFDUT IJNTFMGUP(P4IPSU CFDBVTFIFXBOUTUP TUJNVMBUFZPVOHmMNUBMFOU

  !    *26+257

*26+257


((10$$.%$5(:(5(/'$/678%/,()7 i&FOLPSUFmMNJTBMTFFOHPFEFWJTVFMFPOF MJOFSXBBSJOFFOQFSTPOBHFFYUSFNFLFV[FT LBONBLFO.FUFFOCFLXBNFSFHJTTFVS BBOIFUSPFSLBOEBUUPUWFSSBTTFOEFSFTVM UBUFOMFJEFO wBMEVT8BMEFNBS5PSFOTUSB  BNCBTTBEFVSWBO(P4IPSU

 

  



  



%FHFCPSFO"NTUFSEBNNFSTUVEFFSEFFFO CMBVXFNBBOEBHBBOEF6W"NBBSLXBNJO EFDMJODINFUIFUEPDFOUFOHJMEFEBUCJKIPPH FOMBBHCFXFFSEFEBUEFXFSFMEOJFUNBBL CBBSJTi%BU[BHJLOJFU[JUUFO&STDIVJMUUF WFFMFOHBHFNFOUJONFPNEPPSIFUMFWFOUF HBBOBMTUPFTDIPVXFS%FXFSFMEWFSBOEFSFO JTWPPSNJKFFOTPPSUPFSCFIPFGUF5PFOIFC JLNFJOIFUEJFQFHFHPPJEPQEFUPOFFM BDBEFNJF%BBSXJTUJLEBUJLPQEFHPFEF QMFLXBTCFMBOEw

)JKMJHUHPFEJOEFNBSLUOB[JKOIPPGESPM JO;PNFSIJUUF/JFUHFLEVTEBUEFBDUFVS EFWFS[PFLFOWPPSPQFOJOHFO QBOFMTFO QSFTFOUBUJFTEBHFMJKLTCJOOFOTUSPNFO.BBS IJKLJFTUFSWPPSPN[JDIBBO(P4IPSUUFDPN NJUUFSFOi)FUHFOSFMFFOU[JDIFSWPPSNPPJF EJOHFOUFNBLFOFOJLIFCEFPWFSUVJHJOH i%FXFSFMEWFSBOEFSFOJTWPPS EBUFSJOPOTMBOEPPLFFOQVCMJFLWPPSJT NJKFFOTPPSUPFSCFIPFGUFw .BBSCVJUFOEBUWPFMEFJLEBUEFNFOTFO EJFBDIUFSEJUGFTUJWBMTUBBOFFOCFWMPHFO IFJEIFCCFOEJFJLCJKNF[FMGIFSLFOFO 7PPSNBMJHFTPBQJF8BMEFNBS5PSFOTUSB  WBONPFEFST[JKEFWBOBEFMMJKLF EBUTQSFFLUNFFSHBBOw BGLPNTU TQFFMEFPOEFSNFFSCJKIFU/PPSE /FEFSMBOETUPOFFMJO0UIFMMPFOKBUUFBMTEF SBWFOJO+B[VTUFS OFF[VTUFS&OBTXFTQFBL UPFSUIJKEPPSIFUMBOENFUEFWPPSTUFMMJOH 5IF#FBVUZ2VFFOPG-FFOBOF*FNBOEEVT EJFOJFUNFFSXFHUFEFOLFOJTJOIFU/FEFS MBOETFNFEJBMBOETDIBQ.BBSWPPSEBU[JKO DBSSJÃ’SFFFOWFSEFSFWMVDIUOFFNU JTIJKJO /JKNFHFOWJKGEBHFOMBOHEFFFSTUFBNCBTTB EFVSWBO(P4IPSU

%VUDIBDUPS8BMEFNBS5PSFOTUSB 4VNNFS %VUDIBDUPS8BMEFNBS5PSFOTUSB 4VNNFS )FBUBOE#SJEF'MJHIU XJMMCFUIFBNCBT TBEPSPG(P4IPSU)FXJMMQSPNJOFOUMZ GFBUVSFJOUIF(P4IPSUDBNQBJHO BOEXJMM CFBUUFOEJOHTFWFSBMBDUJWJUJFTEVSJOHUIF GFTUJWBM8BMEFNBS5PSFOTUSBDPOOFDUT IJNTFMGUP(P4IPSU CFDBVTFIFXBOUTUP TUJNVMBUFZPVOHmMNUBMFOU

  !    *26+257

*26+257


#*26+257 8BULVOUBMMFNBBM[JFOFOEPFOUJKEFOT EF[FFFSTUFFEJUJFWBO(P4IPSU 

5IF4VSSFBMJTU&ZF 5)&4633&"-*45&:&JTFFOQSPHSBNNBXBBSJO 5)&4633&"-*45&:&JTFFOQSPHSBNNBXBBSJO EFPOUXJLLFMJOHWBOEFTVSSFBMJTUJTDIFmMN  $PNQFUJUJFFO#SFBLJOH4IPSUT XPSEUHFWPMHEWBO[JKOEBEBÕTUJTDIFPPSTQSPOH %FSVHHFOHSBBUWPSNUIFUDPNQFUJUJFQSPHSBNNB JO'SBOLSJKLUPUFONFUIFEFOEBBHTFmMNNBLFST WPPSLPSUF&VSPQFTFmDUJFmMNT EPDVNFOUBJSFT  BMT%BWJE-ZODIFO+BO4WBOLNBKFS BOJNBUJFmMNTFOEFNFFSFYQFSJNFOUFMFmMN UIF-BCP4UVEFOUFOmMNTXPSEFOWFSUPPOEJO (P4IPSU0OMJOF4FMFDUJPO #3&",*/(4)0354 EFTUVEFOUFODPNQFUJUJFNF EFTUVEFOUFODPNQFUJUJFNF (P4IPSUJTFSPPLPQJOUFSOFU WJBXXXHPTIPSUOM EFHFPSHBOJTFFSEFOHFTFMFDUFFSEEPPS#SFBLJOH LVOKFmMNUSBJMFSTCFLJKLFOFOEFTQFDJBBMTBNFOo (SPVOE IFUSFJ[FOEF&VSPQFTFTUVEFOUFOmMN HFTUFMEF(04)0350/-*/&4&-&$5*0/ (04)0350/-*/&4&-&$5*0/ GFTUJWBMVJU6USFDIU%BBSOBBTUJTFSFFODPNQF UJUJFWPPS/FEFSMBOETFLPSUFmMNTFOXPSEUFS &YQP!(P4IPSUFO(P4IPSU4UPSJFT FFOQVCMJFLTQSJKTVJUHFSFJLU /BBTUmMNQSPHSBNNBTCJFEU(P4IPSUQSPHSBN NBTEJFEFSBGFMSBOEFOWBOEFmMNPQ[PFLFO +FOT+POTTPO 7PPS&910!(04)035POUXFSQUNFEJBLVOTUF POUXFSQUNFEJBLVOTUF /BBTUEJUIPPGEQSPHSBNNBJTFSOPHWFFMNFFS OBBS+PSEBO"SUJTBOTQFDJBBMWPPS(P4IPSUFFO *OEFFFSTUFQMBBUTJT(P4IPSUUSPUT+&/4 *OEFFFSTUFQMBBUTJT(P4IPSUUSPUT +&/4+0/440/ +0/440/ JOTUBMMBUJFPQIFU.BSJÑOCVSHQMFJO 4UVEFOUFO UFNPHFOWFSXFMLPNFO%F[FNBSLBOUF;XFFETF WBO"SU&[*OTUJUVUFPGUIF"SUTUPOFOIVOXFSL mMNNBLFSNBBLUFTVDDFTWPMMFCFLSPPOEFLPSUF FO7+TFOTDISJKWFSTCVOEFMFOIVOLSBDIUFOJO mMNTXBBSPOEFSIFUJO#FSMJKOCFLSPPOEF#SPS MNTXBBSPOEFSIFUJO#FSMJKOCFLSPPOEF IFU8JOUFSUVJOQSPHSBNNB(04)0354503*&4 (04)0354503*&4 .JO7BO+POTTPOXPSEFOCFIBMWF[JKOm 7BO+POTTPOXPSEFOCFIBMWF[JKOmMNTPPL (FEVSFOEFIFUIFMFGFTUJWBM[JKOFSUBMLTIPXT TUPSZCPBSETJOFFOFYQPTJUJFHFUPPOE FONFFUFOHSFFUT #SFBLJOHUIF*DF IF*DF *+TMBOE FFOMBOEEBUEFBGHFMPQFOKBSFOWFFM LXBMJUBUJFWFmMNTIFFGUWPPSUHFCSBDIU LSJKHU TQFDJBMFBBOEBDIUUJKEFOT(P4IPSU*O #3&",*/(5)&*$&NBLFOXFLFOOJTNFUWFFM NBLFOXFLFOOJTNFUWFFM CFMPWFOEFmMNNBLFSTBMT*TPME6HHBEPUUJS )BGG TUFJOO(VOOBS4JHVSETTPO ,SJTUKBO;BLMZOTLZ  3VOBS3VOBSTTPOFO#FOFEJLU&SMJOHTTPO

-F[JOHFO NBTUFSDMBTTFTFOEFCBUUFO -F[JOHF &FOBOEFSCFMBOHSJKLPOEFSEFFMWBO(P4IPSU JTWFSEJFQJOHJOEFLPSUFmMN%JULSJKHUHFTUBMUF BBOEFIBOEWBOFFODBNQVTQSPHSBNNB WPPS&VSPQFTFmMNTUVEFOUFOFOMF[JOHFOFO NBTUFSDMBTTFTSPOEPNEFEJWFSTFmMNQSPHSBN NBT7FSTDIJMMFOEFHFOFSBUJFTPOUNPFUFO FMLBBSUJKEFOT(P4IPSU8BUHFCFVSUFSBMTFFO HFWFTUJHEFmMNNBLFSJOEFCBUHBBUNFUFFO .BTUFST(P4IPSU mMNTUVEFOU *OEFCBUUFO[VMMFOQVCMJFLFOmMN *O."45&34(04)035XPSEFOm XPSEFOmMNTCFMJDIUWBO NBLFSTJOHFTQSFLHBBOPWFSBDUVFMFLXFTUJFT HSPUF&VSPQFTFmMNNBLFSTBMT'MPSJBO)FODLFM ;PXPSEU(P4IPSUFFOPOUNPFUJOHTQMFLWPPS WPO%POOFSTNBSD %BT-FCFOEFS"OEFSFO 

 OBUJPOBMFFOJOUFSOBUJPOBMFmMNNBLFST QSPGFT -BSTWPO5SJFS %BODFSJOUIF%BSL %PHWJMMF  -BSTWPO5SJFS TJPOBMTVJUEJWFSTFDVMUVSFMFEJTDJQMJOFT QFSTFO 5PN5ZLXFS 1FSGVNF -PMB3FOOU 0PLEFNFU 5PN5ZLXFS mMNMJFGIFCCFST FFO(PVEFO,BMGCFLSPPOEFLPSUFmMN%JBMPPH MN PFGFOJOH WBO(P4IPSUKVSZMJE&TUIFS3PUT ,BO %JUFOOPHNFFSJTWJKGEBHFOMBOH WBOUN PFGFOJOH NBBSUUF[JFOJOFOSPOEPNBSUIPVTF-69 EPPSIVJEIFFO [BMJOEJUQSPHSBNNBUF[JFO EPPSIVJEIFFO [JKO *26+257

3/($6($//2:86 72,1752'8&(7+(*26+257-85< &TUIFS3PUT 5IF/FUIFSMBOET

&TUIFS3PUTTUVEJFEBUUIF/FUIFSMBOET'JMNBOE5FMFWJTJPO"DBEFNZ JO"NTUFSEBNBOEBUUIF"SOIFN4DIPPMPGUIF"SUT4IFSFDFOUMZ XSPUF EJSFDUFEBOEFEJUFEIFSmSTUGFBUVSFmMN$BO(P5ISPVHI4LJO $BO(P5ISPVHI4LJO ,BOEPPSIVJEIFFO  )FSTIPSUT*LPOUTQSVJU  BOE   BOE1MBZXJUI .F 4QFFMNFUNF  XIJDITIFXSPUF EJSFDUFE QSPEVDFEBOE  XIJDITIFXSPUF EJSFDUFE QSPEVDFEBOE FEJUFEIFSTFMG XFSFOPNJOBUFEGPSB(PMEFO1BMNJO$BOOFT

+PWBOšFSJD 4FSCJB

} +PVSOBMJTUmMNNBLFS+PWBOšFSJDTUVEJFEKPVSOBMJTNJO4Pm } B #SFNFO BOE1PUTEBN*O IFGPVOEFEIJTPXOQSPEVDUJPODPNQBOZ 1SPEVLDJKBJ BTJUJTDBMMFE QSPEVDFEUIFEPDVNFOUBSZ#JMPKFEOPN 1SPEVLDJKBJ BTJUJTDBMMFE QSPEVDFEUIFEPDVNFOUBSZ XIJDI+PWBOšFSJDXSPUFBOEEJSFDUFE1SFTFOUMZ šFSJDJTTIPPUJOHIJT } } TFDPOEEPDVNFOUBSZmMN

*OHSJE8BMTDIPUT 5IF/FUIFSMBOET

4JODF *OHSJE8BMTDIPUTIBTCFFOXPSLJOHBUUIF/FX.FEJB EFQBSUNFOUPG%VUDICSPBEDBTUJOHDPNQBOZ/144IFJTSFTQPOTJCMF GPSQSPKFDUTTVDIBT4IPSU'JMN0OMJOFBOE/14.BTUFSDMBTT8BMTDIPUT TUVEJFETDSJQUXSJUJOHBOEXFCEFTJHO4IFIBTCFFOJOWPMWFEJO OVNFSPVTNJOJNBMNPWJFTBOEESBNBQSPEVDUJPOT

'SBOL.PFOT #FMHJVN

'SBOL.PFOTJTQSPHSBNNFSBUUIF*OUFSOBUJPOBM,PSUmMNGFTUJWBM-FVWFO 5IFMBCFMTIPSUmMNEWEMBCFMJTPOFPGJUTQFSNBOFOUBDUJWJUJFT BTXFMMBT UIFEPDVNFOUBSZGFTUJWBM%PDWJMMF.PFOTBMTPGPVOEFEUIFTVDDFTTGVM BOESFOPXOFEPOMJOFNBHB[JOFLVUTJUFDPN UIFmSTUTVCTJEJ[FENBHB [JOFJO'MBOEFST)FTUVEJFEUIFTDJFODFPGDPNNVOJDBUJPOT

'SBOL1FJKOFOCVSH 5IF/FUIFSMBOET

$VSSFOUMZ'SBOL1FJKOFOCVSHJTSFTQPOTJCMFGPSUIFOBUJPOBMBOE JOUFSOBUJPOBMBDRVJTJUJPOBUEJTUSJCVUPS"o'JMN#FGPSFUIBUIFXPSLFE BTIFBEPGBDRVJTJUJPOBUUIF/14BOEBTDIJFGFEJUPSmMNBDRVJTJUJPO GPSUIF1VCMJD#SPBEDBTUFSTBTBXIPMF)FXBTUIFJOJUJBUPSBOEDIJFG FEJUPSPGUIF/JHIUPGUIF4IPSU'JMN /BDIUWPPSEFLPSUFmMN BOEUIF /14"XBSEGPS4IPSU'JMN'SPNoIFXBTDIJFGFEJUPSGPS,035 *26+257


#*26+257 8BULVOUBMMFNBBM[JFOFOEPFOUJKEFOT EF[FFFSTUFFEJUJFWBO(P4IPSU 

5IF4VSSFBMJTU&ZF 5)&4633&"-*45&:&JTFFOQSPHSBNNBXBBSJO 5)&4633&"-*45&:&JTFFOQSPHSBNNBXBBSJO EFPOUXJLLFMJOHWBOEFTVSSFBMJTUJTDIFmMN  $PNQFUJUJFFO#SFBLJOH4IPSUT XPSEUHFWPMHEWBO[JKOEBEBÕTUJTDIFPPSTQSPOH %FSVHHFOHSBBUWPSNUIFUDPNQFUJUJFQSPHSBNNB JO'SBOLSJKLUPUFONFUIFEFOEBBHTFmMNNBLFST WPPSLPSUF&VSPQFTFmDUJFmMNT EPDVNFOUBJSFT  BMT%BWJE-ZODIFO+BO4WBOLNBKFS BOJNBUJFmMNTFOEFNFFSFYQFSJNFOUFMFmMN UIF-BCP4UVEFOUFOmMNTXPSEFOWFSUPPOEJO (P4IPSU0OMJOF4FMFDUJPO #3&",*/(4)0354 EFTUVEFOUFODPNQFUJUJFNF EFTUVEFOUFODPNQFUJUJFNF (P4IPSUJTFSPPLPQJOUFSOFU WJBXXXHPTIPSUOM EFHFPSHBOJTFFSEFOHFTFMFDUFFSEEPPS#SFBLJOH LVOKFmMNUSBJMFSTCFLJKLFOFOEFTQFDJBBMTBNFOo (SPVOE IFUSFJ[FOEF&VSPQFTFTUVEFOUFOmMN HFTUFMEF(04)0350/-*/&4&-&$5*0/ (04)0350/-*/&4&-&$5*0/ GFTUJWBMVJU6USFDIU%BBSOBBTUJTFSFFODPNQF UJUJFWPPS/FEFSMBOETFLPSUFmMNTFOXPSEUFS &YQP!(P4IPSUFO(P4IPSU4UPSJFT FFOQVCMJFLTQSJKTVJUHFSFJLU /BBTUmMNQSPHSBNNBTCJFEU(P4IPSUQSPHSBN NBTEJFEFSBGFMSBOEFOWBOEFmMNPQ[PFLFO +FOT+POTTPO 7PPS&910!(04)035POUXFSQUNFEJBLVOTUF POUXFSQUNFEJBLVOTUF /BBTUEJUIPPGEQSPHSBNNBJTFSOPHWFFMNFFS OBBS+PSEBO"SUJTBOTQFDJBBMWPPS(P4IPSUFFO *OEFFFSTUFQMBBUTJT(P4IPSUUSPUT+&/4 *OEFFFSTUFQMBBUTJT(P4IPSUUSPUT +&/4+0/440/ +0/440/ JOTUBMMBUJFPQIFU.BSJÑOCVSHQMFJO 4UVEFOUFO UFNPHFOWFSXFMLPNFO%F[FNBSLBOUF;XFFETF WBO"SU&[*OTUJUVUFPGUIF"SUTUPOFOIVOXFSL mMNNBLFSNBBLUFTVDDFTWPMMFCFLSPPOEFLPSUF FO7+TFOTDISJKWFSTCVOEFMFOIVOLSBDIUFOJO mMNTXBBSPOEFSIFUJO#FSMJKOCFLSPPOEF#SPS MNTXBBSPOEFSIFUJO#FSMJKOCFLSPPOEF IFU8JOUFSUVJOQSPHSBNNB(04)0354503*&4 (04)0354503*&4 .JO7BO+POTTPOXPSEFOCFIBMWF[JKOm 7BO+POTTPOXPSEFOCFIBMWF[JKOmMNTPPL (FEVSFOEFIFUIFMFGFTUJWBM[JKOFSUBMLTIPXT TUPSZCPBSETJOFFOFYQPTJUJFHFUPPOE FONFFUFOHSFFUT #SFBLJOHUIF*DF IF*DF *+TMBOE FFOMBOEEBUEFBGHFMPQFOKBSFOWFFM LXBMJUBUJFWFmMNTIFFGUWPPSUHFCSBDIU LSJKHU TQFDJBMFBBOEBDIUUJKEFOT(P4IPSU*O #3&",*/(5)&*$&NBLFOXFLFOOJTNFUWFFM NBLFOXFLFOOJTNFUWFFM CFMPWFOEFmMNNBLFSTBMT*TPME6HHBEPUUJS )BGG TUFJOO(VOOBS4JHVSETTPO ,SJTUKBO;BLMZOTLZ  3VOBS3VOBSTTPOFO#FOFEJLU&SMJOHTTPO

-F[JOHFO NBTUFSDMBTTFTFOEFCBUUFO -F[JOHF &FOBOEFSCFMBOHSJKLPOEFSEFFMWBO(P4IPSU JTWFSEJFQJOHJOEFLPSUFmMN%JULSJKHUHFTUBMUF BBOEFIBOEWBOFFODBNQVTQSPHSBNNB WPPS&VSPQFTFmMNTUVEFOUFOFOMF[JOHFOFO NBTUFSDMBTTFTSPOEPNEFEJWFSTFmMNQSPHSBN NBT7FSTDIJMMFOEFHFOFSBUJFTPOUNPFUFO FMLBBSUJKEFOT(P4IPSU8BUHFCFVSUFSBMTFFO HFWFTUJHEFmMNNBLFSJOEFCBUHBBUNFUFFO .BTUFST(P4IPSU mMNTUVEFOU *OEFCBUUFO[VMMFOQVCMJFLFOmMN *O."45&34(04)035XPSEFOm XPSEFOmMNTCFMJDIUWBO NBLFSTJOHFTQSFLHBBOPWFSBDUVFMFLXFTUJFT HSPUF&VSPQFTFmMNNBLFSTBMT'MPSJBO)FODLFM ;PXPSEU(P4IPSUFFOPOUNPFUJOHTQMFLWPPS WPO%POOFSTNBSD %BT-FCFOEFS"OEFSFO 

 OBUJPOBMFFOJOUFSOBUJPOBMFmMNNBLFST QSPGFT -BSTWPO5SJFS %BODFSJOUIF%BSL %PHWJMMF  -BSTWPO5SJFS TJPOBMTVJUEJWFSTFDVMUVSFMFEJTDJQMJOFT QFSTFO 5PN5ZLXFS 1FSGVNF -PMB3FOOU 0PLEFNFU 5PN5ZLXFS mMNMJFGIFCCFST FFO(PVEFO,BMGCFLSPPOEFLPSUFmMN%JBMPPH MN PFGFOJOH WBO(P4IPSUKVSZMJE&TUIFS3PUT ,BO %JUFOOPHNFFSJTWJKGEBHFOMBOH WBOUN PFGFOJOH NBBSUUF[JFOJOFOSPOEPNBSUIPVTF-69 EPPSIVJEIFFO [BMJOEJUQSPHSBNNBUF[JFO EPPSIVJEIFFO [JKO *26+257

3/($6($//2:86 72,1752'8&(7+(*26+257-85< &TUIFS3PUT 5IF/FUIFSMBOET

&TUIFS3PUTTUVEJFEBUUIF/FUIFSMBOET'JMNBOE5FMFWJTJPO"DBEFNZ JO"NTUFSEBNBOEBUUIF"SOIFN4DIPPMPGUIF"SUT4IFSFDFOUMZ XSPUF EJSFDUFEBOEFEJUFEIFSmSTUGFBUVSFmMN$BO(P5ISPVHI4LJO $BO(P5ISPVHI4LJO ,BOEPPSIVJEIFFO  )FSTIPSUT*LPOUTQSVJU  BOE   BOE1MBZXJUI .F 4QFFMNFUNF  XIJDITIFXSPUF EJSFDUFE QSPEVDFEBOE  XIJDITIFXSPUF EJSFDUFE QSPEVDFEBOE FEJUFEIFSTFMG XFSFOPNJOBUFEGPSB(PMEFO1BMNJO$BOOFT

+PWBOšFSJD 4FSCJB

} +PVSOBMJTUmMNNBLFS+PWBOšFSJDTUVEJFEKPVSOBMJTNJO4Pm } B #SFNFO BOE1PUTEBN*O IFGPVOEFEIJTPXOQSPEVDUJPODPNQBOZ 1SPEVLDJKBJ BTJUJTDBMMFE QSPEVDFEUIFEPDVNFOUBSZ#JMPKFEOPN 1SPEVLDJKBJ BTJUJTDBMMFE QSPEVDFEUIFEPDVNFOUBSZ XIJDI+PWBOšFSJDXSPUFBOEEJSFDUFE1SFTFOUMZ šFSJDJTTIPPUJOHIJT } } TFDPOEEPDVNFOUBSZmMN

*OHSJE8BMTDIPUT 5IF/FUIFSMBOET

4JODF *OHSJE8BMTDIPUTIBTCFFOXPSLJOHBUUIF/FX.FEJB EFQBSUNFOUPG%VUDICSPBEDBTUJOHDPNQBOZ/144IFJTSFTQPOTJCMF GPSQSPKFDUTTVDIBT4IPSU'JMN0OMJOFBOE/14.BTUFSDMBTT8BMTDIPUT TUVEJFETDSJQUXSJUJOHBOEXFCEFTJHO4IFIBTCFFOJOWPMWFEJO OVNFSPVTNJOJNBMNPWJFTBOEESBNBQSPEVDUJPOT

'SBOL.PFOT #FMHJVN

'SBOL.PFOTJTQSPHSBNNFSBUUIF*OUFSOBUJPOBM,PSUmMNGFTUJWBM-FVWFO 5IFMBCFMTIPSUmMNEWEMBCFMJTPOFPGJUTQFSNBOFOUBDUJWJUJFT BTXFMMBT UIFEPDVNFOUBSZGFTUJWBM%PDWJMMF.PFOTBMTPGPVOEFEUIFTVDDFTTGVM BOESFOPXOFEPOMJOFNBHB[JOFLVUTJUFDPN UIFmSTUTVCTJEJ[FENBHB [JOFJO'MBOEFST)FTUVEJFEUIFTDJFODFPGDPNNVOJDBUJPOT

'SBOL1FJKOFOCVSH 5IF/FUIFSMBOET

$VSSFOUMZ'SBOL1FJKOFOCVSHJTSFTQPOTJCMFGPSUIFOBUJPOBMBOE JOUFSOBUJPOBMBDRVJTJUJPOBUEJTUSJCVUPS"o'JMN#FGPSFUIBUIFXPSLFE BTIFBEPGBDRVJTJUJPOBUUIF/14BOEBTDIJFGFEJUPSmMNBDRVJTJUJPO GPSUIF1VCMJD#SPBEDBTUFSTBTBXIPMF)FXBTUIFJOJUJBUPSBOEDIJFG FEJUPSPGUIF/JHIUPGUIF4IPSU'JMN /BDIUWPPSEFLPSUFmMN BOEUIF /14"XBSEGPS4IPSU'JMN'SPNoIFXBTDIJFGFEJUPSGPS,035 *26+257


0((77+(%5($.,1*6+2576-85< )BOTEF8PMG 'SPNUJMM)BOTEF8PMG  XBTHFOFSBMEJSFDUPSPGUIF /FUIFSMBOET'JMN'FTUJWBM*OIFDPoGPVOEFE#FSHFO'JMN5IFBUSF 5FMFWJTJPO MBUFS&HNPOE'JMNBOE5FMFWJTJPO UIBUXBTSFTQPOTJCMF GPSBPBXBSEXJOOJOHmMNTMJLF"OUPOJBT-JOF .BSMFFO(PSSJT   /ZOLF 1JFUFS7FSIPFGG  BOE#MVFCJSE .JKLFEF+POH  *O IFGPVOEFEUIFOFXDPNQBOZ,FZNBO'JMNUIBUQSPEVDFE,BUJBT4JT UFS .JKLFEF+POH  *O IFKPJOFEGPSDFTXJUI)BOOFLF/JFOT GPSNFS)FBEPG*EU7'JMN BOEUIFZTUBSUFE,FZ'JMN5IFDPNQBOZ QSPEVDFTGFBUVSFTBOETIPSUmMNT &SJLWBO%SVOFO &SJLWBO%SVOFO  TUVEJFEBOJNBUJPOBOEQIPUPHSBQIZBUUIF "DBEFNZPG'JOF"SUTBOE&EVDBUJPOJO5JMCVSH)FPSHBOJTFEXPSLTIPQT NBTUFSDMBTTFTBOEMFDUVSFEBCPVUBOJNBUJPO TFSWFEPOTFMFDUJPODPN NJUUFFTBOEKVSJFTBOEXBTPOUIFBEWJTPSZCPBSEPGUIF%VUDI'JMN 'VOE$VSSFOUMZIFJTXPSLJOHBTQSPHSBNNFSBUUIF)PMMBOE"OJNBUJPO 'JMN'FTUJWBM )FMFO;XBBO )FMFO;XBBO  JTDPoEJSFDUPSPGUIF3VUHFS)BVFS'JMNGBDUPSZ  BUFOoEBZNBTUFSDMBTTGPSVQBOEDPNJOHmMNNBLFSTGSPNBMMPWFSUIF XPSME MFECZ3VUHFS)BVFSBOEBUFBNPGJOUFSOBUJPOBMFYQFSUT'VSUIFS NPSF)FMFOJTQSPEVDFSPGTIPSUmMNT DPNNFSDJBMTDPSQPSBUFmMNT*O TIFQSPEVDFEUIFTIPSUmMN4BOE +PPTUWBO(JOLFM  4BOEXBT PGmDJBMZTFMFDUFEGPSUIFUI7FOJDF'JMN'FTUJWBMBOE/FUIFSMBOET'JMN 'FTUJWBMBOEJTOPXTFMFDUFEGPSUIF%VUDI$PNQFUJUJPOPG(P4IPSU

$:$5'6 %FLPSUFmMNIFFGUMFOHUF A7PPSEFLPSUFmMN[JKOPPSTQSPOLFMJKLIFJE FOGPDVTWBOXF[FOMJKLCFMBOH/JFU[FMEFOJT EFFJHFOIFJEWBOEFNBLFSKVJTUJOFFOLPSUF mMNTDIFSQFSFO[VJWFSEFS[JDIUCBBS)FUJT FFONFFTUFSQSPFGEJFWSBBHUPNDSFBUJWJUFJU  TQFFMTHFNBL QSFDJTJFFOMFOHUF/JFUMFOHUFJO NJOVUFO NBBSMFOHUF[PBMTFFOHPFEFXJKOEJF IFFGU&FOLPSUFmMNLBOSFTPOFSFO OBJKMFO  TNBLFOOBBSNFFS"MTIJKHPFEJT%F/14WFS CJOEU[JDIBMKBSFOBBO/FX"SSJWBMT /14,PSU  .JDSPNPWJFTFOOV NFUWFFMQMF[JFS BBO(P 4IPSUJOEFWPSNWBOEF/14QSJKT7BOXFHFEF MFOHUFWBOFFOLPSUFmMN

/14(P4IPSU"XBSETGPS#FTU &VSPQFBO4IPSU'JMN 5IF/14BOETIPSUmMNIBWFBMPOHIJTUPSZ(P 4IPSUJTQSPVEUPIBWFUIF/14BTBQBSUOFSBOE JTIPOPSFEUPQSFTFOUUIF/14(P4IPSU"XBSET GPS#FTU&VSPQFBO4IPSU'JMNJOUIFGPVSEJG GFSFOUDBUFHPSJFT5IF/14XJMMBMTPCFQSFTFOU BU(P4IPSUXJUI.JDSPNPWJFT XPSLTIPQTBOE UXPTIPSUQSPEVDUJPOTJODPNQFUJUJPO 5IF/14(P4IPSU"XBSETGPS#FTU&VSPQFBO 4IPSU'JMN UIF4/%mMNT(P4IPSU"XBSEGPS CFTU%VUDI4IPSU'JMN 5IF#SFBLJOH4IPSUT "XBSEGPSCFTU&VSPQFBO4UVEFOU'JMNBOEUIF .PWJF.BDIJOF(P4IPSU"VEJFODF"XBSEBSF QSFTFOUFEPO4BUVSEBZ.BSDI JOUIFBUFS %F-JOEFOCFSHJO/JKNFHFO"GUFSUIFBXBSE DFSFNPOZUIFSFJTBCJHDMPTJOHQBSUZ 7JTJUPVSXFCTJUFXXXHPTIPSUOMGPSNPSF JOGPSNBUJPOUJDLFUT

7+(1360,&52029,(6 6+2576)2502%,/(3+21(

95,(1'(19$1*26+257 *26+257)5,(1'6 %SBBHKFmMNFFOXBSNIBSUUPFFOWJOEUKFIFU CFMBOHSJKLEBULPSUFmMNTFFOHSPUFSQMBUGPSN LSJKHFO 8JKPPL(P4IPSUXJMJFEFSKBBSOJFVX UBMFOUVJUMJDIUFOFOmMNMJFGIFCCFSTFOmMNNB LFSTTBNFOCSFOHFO(P4IPSUTUSFFGUFSUFBMMFO UJKEFOBBSFFOVOJFLFGFTUJWBMCFMFWFOJTWPPS IBBSQVCMJFL(P4IPSU[PFLUWSJFOEFOEJFIFU GFTUJWBMFFOXBSNIBSUUPFESBHFO7PPSň  CFOKFFFOKBBSMBOHWSJFOEWBOIFUGFTUJWBM+F

*26+257

XPSEUBMTFFSTUFPQEFIPPHUFHFTUFMEWBOOJFV XFPOUXJLLFMJOHFO BBOCJFEJOHFOFOTQFDJBMF WSJFOEFOBDUJFT#PWFOEJFOLSJKHFOWSJFOEFO WBO(P4IPSULPSUJOHPQmMNLBBSUKFT7PPS NFFSJOGPSNBUJFXXXHPTIPSUOM (FÕOUFSFTTFFSEJOFFO[BLFMJKLFWSJFOETDIBQ NFU(P4IPSU /FFNEBODPOUBDUNFUPOTPQ WJBCVTJOFTTEFTL!HPTIPSUOM

'SFFEPXOMPBETPOZPVSNPCJMFUISPVHI#MVFUPPUI %VUDICSPBEDBTUJOHDPNQBOZ/14DIBMMFOHFETFWFOUBMFOUFE%VUDImMNNBLFSTUPNBLFBTIPSU mMNGPSBNPCJMFQIPOFXJUIUIFUIFNFADBMMJOHJOQVCMJDTQBDFT5IFTIPSUTNBEFCZ)FTEZ -POXJKL 2VJSJOF3BDLÏBOE)FMFOB.VTLFOT $PMFUUF#PUIPG $BSPMJFO&VTFS (FSBMEWBOEFS,BBQ  :BFM"TTBGBOE:BmU5BSBOUPBOE%BWJE-BNNFSTTIPXVTBCFBVUJGVMBOEEJWFSTFJOTJHIUJOUIF JNQBDUPGNPCJMFQIPOFTPOPVSMJWFT :PVDBOEPXOMPBEUIF/14.*$30.07*&4GPSGSFFPOZPVSNPCJMF(PUPUIF.JDSPNPWJFT#MVF UPPUIUPVDITDSFFOEJTQMBZBU(P4IPSU5IF/14.JDSPNPWJFTBSFTVQQPSUFECZUIF.FEJB'VOE

*26+257


0((77+(%5($.,1*6+2576-85< )BOTEF8PMG 'SPNUJMM)BOTEF8PMG  XBTHFOFSBMEJSFDUPSPGUIF /FUIFSMBOET'JMN'FTUJWBM*OIFDPoGPVOEFE#FSHFO'JMN5IFBUSF 5FMFWJTJPO MBUFS&HNPOE'JMNBOE5FMFWJTJPO UIBUXBTSFTQPOTJCMF GPSBPBXBSEXJOOJOHmMNTMJLF"OUPOJBT-JOF .BSMFFO(PSSJT   /ZOLF 1JFUFS7FSIPFGG  BOE#MVFCJSE .JKLFEF+POH  *O IFGPVOEFEUIFOFXDPNQBOZ,FZNBO'JMNUIBUQSPEVDFE,BUJBT4JT UFS .JKLFEF+POH  *O IFKPJOFEGPSDFTXJUI)BOOFLF/JFOT GPSNFS)FBEPG*EU7'JMN BOEUIFZTUBSUFE,FZ'JMN5IFDPNQBOZ QSPEVDFTGFBUVSFTBOETIPSUmMNT &SJLWBO%SVOFO &SJLWBO%SVOFO  TUVEJFEBOJNBUJPOBOEQIPUPHSBQIZBUUIF "DBEFNZPG'JOF"SUTBOE&EVDBUJPOJO5JMCVSH)FPSHBOJTFEXPSLTIPQT NBTUFSDMBTTFTBOEMFDUVSFEBCPVUBOJNBUJPO TFSWFEPOTFMFDUJPODPN NJUUFFTBOEKVSJFTBOEXBTPOUIFBEWJTPSZCPBSEPGUIF%VUDI'JMN 'VOE$VSSFOUMZIFJTXPSLJOHBTQSPHSBNNFSBUUIF)PMMBOE"OJNBUJPO 'JMN'FTUJWBM )FMFO;XBBO )FMFO;XBBO  JTDPoEJSFDUPSPGUIF3VUHFS)BVFS'JMNGBDUPSZ  BUFOoEBZNBTUFSDMBTTGPSVQBOEDPNJOHmMNNBLFSTGSPNBMMPWFSUIF XPSME MFECZ3VUHFS)BVFSBOEBUFBNPGJOUFSOBUJPOBMFYQFSUT'VSUIFS NPSF)FMFOJTQSPEVDFSPGTIPSUmMNT DPNNFSDJBMTDPSQPSBUFmMNT*O TIFQSPEVDFEUIFTIPSUmMN4BOE +PPTUWBO(JOLFM  4BOEXBT PGmDJBMZTFMFDUFEGPSUIFUI7FOJDF'JMN'FTUJWBMBOE/FUIFSMBOET'JMN 'FTUJWBMBOEJTOPXTFMFDUFEGPSUIF%VUDI$PNQFUJUJPOPG(P4IPSU

$:$5'6 %FLPSUFmMNIFFGUMFOHUF A7PPSEFLPSUFmMN[JKOPPSTQSPOLFMJKLIFJE FOGPDVTWBOXF[FOMJKLCFMBOH/JFU[FMEFOJT EFFJHFOIFJEWBOEFNBLFSKVJTUJOFFOLPSUF mMNTDIFSQFSFO[VJWFSEFS[JDIUCBBS)FUJT FFONFFTUFSQSPFGEJFWSBBHUPNDSFBUJWJUFJU  TQFFMTHFNBL QSFDJTJFFOMFOHUF/JFUMFOHUFJO NJOVUFO NBBSMFOHUF[PBMTFFOHPFEFXJKOEJF IFFGU&FOLPSUFmMNLBOSFTPOFSFO OBJKMFO  TNBLFOOBBSNFFS"MTIJKHPFEJT%F/14WFS CJOEU[JDIBMKBSFOBBO/FX"SSJWBMT /14,PSU  .JDSPNPWJFTFOOV NFUWFFMQMF[JFS BBO(P 4IPSUJOEFWPSNWBOEF/14QSJKT7BOXFHFEF MFOHUFWBOFFOLPSUFmMN

/14(P4IPSU"XBSETGPS#FTU &VSPQFBO4IPSU'JMN 5IF/14BOETIPSUmMNIBWFBMPOHIJTUPSZ(P 4IPSUJTQSPVEUPIBWFUIF/14BTBQBSUOFSBOE JTIPOPSFEUPQSFTFOUUIF/14(P4IPSU"XBSET GPS#FTU&VSPQFBO4IPSU'JMNJOUIFGPVSEJG GFSFOUDBUFHPSJFT5IF/14XJMMBMTPCFQSFTFOU BU(P4IPSUXJUI.JDSPNPWJFT XPSLTIPQTBOE UXPTIPSUQSPEVDUJPOTJODPNQFUJUJPO 5IF/14(P4IPSU"XBSETGPS#FTU&VSPQFBO 4IPSU'JMN UIF4/%mMNT(P4IPSU"XBSEGPS CFTU%VUDI4IPSU'JMN 5IF#SFBLJOH4IPSUT "XBSEGPSCFTU&VSPQFBO4UVEFOU'JMNBOEUIF .PWJF.BDIJOF(P4IPSU"VEJFODF"XBSEBSF QSFTFOUFEPO4BUVSEBZ.BSDI JOUIFBUFS %F-JOEFOCFSHJO/JKNFHFO"GUFSUIFBXBSE DFSFNPOZUIFSFJTBCJHDMPTJOHQBSUZ 7JTJUPVSXFCTJUFXXXHPTIPSUOMGPSNPSF JOGPSNBUJPOUJDLFUT

7+(1360,&52029,(6 6+2576)2502%,/(3+21(

95,(1'(19$1*26+257 *26+257)5,(1'6 %SBBHKFmMNFFOXBSNIBSUUPFFOWJOEUKFIFU CFMBOHSJKLEBULPSUFmMNTFFOHSPUFSQMBUGPSN LSJKHFO 8JKPPL(P4IPSUXJMJFEFSKBBSOJFVX UBMFOUVJUMJDIUFOFOmMNMJFGIFCCFSTFOmMNNB LFSTTBNFOCSFOHFO(P4IPSUTUSFFGUFSUFBMMFO UJKEFOBBSFFOVOJFLFGFTUJWBMCFMFWFOJTWPPS IBBSQVCMJFL(P4IPSU[PFLUWSJFOEFOEJFIFU GFTUJWBMFFOXBSNIBSUUPFESBHFO7PPSň  CFOKFFFOKBBSMBOHWSJFOEWBOIFUGFTUJWBM+F

*26+257

XPSEUBMTFFSTUFPQEFIPPHUFHFTUFMEWBOOJFV XFPOUXJLLFMJOHFO BBOCJFEJOHFOFOTQFDJBMF WSJFOEFOBDUJFT#PWFOEJFOLSJKHFOWSJFOEFO WBO(P4IPSULPSUJOHPQmMNLBBSUKFT7PPS NFFSJOGPSNBUJFXXXHPTIPSUOM (FÕOUFSFTTFFSEJOFFO[BLFMJKLFWSJFOETDIBQ NFU(P4IPSU /FFNEBODPOUBDUNFUPOTPQ WJBCVTJOFTTEFTL!HPTIPSUOM

'SFFEPXOMPBETPOZPVSNPCJMFUISPVHI#MVFUPPUI %VUDICSPBEDBTUJOHDPNQBOZ/14DIBMMFOHFETFWFOUBMFOUFE%VUDImMNNBLFSTUPNBLFBTIPSU mMNGPSBNPCJMFQIPOFXJUIUIFUIFNFADBMMJOHJOQVCMJDTQBDFT5IFTIPSUTNBEFCZ)FTEZ -POXJKL 2VJSJOF3BDLÏBOE)FMFOB.VTLFOT $PMFUUF#PUIPG $BSPMJFO&VTFS (FSBMEWBOEFS,BBQ  :BFM"TTBGBOE:BmU5BSBOUPBOE%BWJE-BNNFSTTIPXVTBCFBVUJGVMBOEEJWFSTFJOTJHIUJOUIF JNQBDUPGNPCJMFQIPOFTPOPVSMJWFT :PVDBOEPXOMPBEUIF/14.*$30.07*&4GPSGSFFPOZPVSNPCJMF(PUPUIF.JDSPNPWJFT#MVF UPPUIUPVDITDSFFOEJTQMBZBU(P4IPSU5IF/14.JDSPNPWJFTBSFTVQQPSUFECZUIF.FEJB'VOE

*26+257


(8523($1&203(7,7,21),&7,21 5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

5HHWWD$DOWR_)LQODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

8IJMF4BBSBJTSFoMJWJOHIFSZPVUIBUBMPDBMCBS *OOBJTBUIPNFUSZJOHUPCFNPSF HSPXOoVQUIBOTIFSFBMMZJT.PUIFSBOEEBVHIUFSBSFCPUIGPSDFEUPGBDFBSFBMJUZUIBU JOFWJUBCMZDPOUSBEJDUTUIFJSFYQFDUBUJPOT 1SPEVDUJPO,BBSMF"IP ,BJ/PSECFSH]4DSJQU,JSTJLLB4BBSJ]1IPUPHSBQIZ)FJLLJ'ÊSN]&EJUJOH)FMFOB½TU] 4PVOE.JLB/JJOJNBB]$BTU1JSK-POLB 3FFOB*NNPOFO +BBOB1ÚMMÊOFO &MJOB,OJIUJMÊ

&DYH /XROD

,QVWHDGRI$EUDFDGDEUD ,VW¦OOHWI¸U$EUDNDGDEUD

*MBSJTGBUIFSESBOLIJNTFMGUPEFBUI IFIBTOUHPUUFOPWFSUIJT)JTNPUIFSSVOTBMPDBMTIPQ XJUIIFSOFXIVTCBOE CVU*MBSJXPOUBDDFQUIJTOFXGBUIFS8IFOIJTNPUIFSmOETPVUUIFSF JTNPOFZMBDLJOHGSPNUIFUJMM UIFDVMQSJUNVTUCFGPVOE0OFIBTUPTBDSJmDFIJNTFMGTPUIBU UIFPUIFSTNBZCFSFEFFNFE

5PNBTJTBCJUUPPPMEUPTUJMMCFMJWJOHXJUIIJTQBSFOUT CVUIJTESFBNPGCFDPNJOHBNBHJDJBO MFBWFTIJNXJUIOPPUIFSPQUJPO)JTGBUIFSKVTUXBOUTIJNUPHFUBQSPQFSKPC"UEBETCJSUIEBZ QBSUZ5PNBTHJWFTIJTQBSFOUTBOEUIFCJSUIEBZHVFTUTBCJ[BSSFNBHJDTIPX

3DQX+HLNNLO¦_)LQODQG__YLGHR_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

3DWULN(NOXQG_6ZHGHQ__PP_÷

1SPEVDUJPO1FLLB-FIUPOFO]4DSJQU1BOV)FJLLJMÊ 7JMMF)BBQBTBMP]1IPUPHSBQIZ+VTTJ&SPMB]&EJUJOH)BSSJ :MÚOFO]4PVOE.JLB/JJOJNBB]$BTU-BSJ,PUSP "SUVS,VLPW 7JMMF)BBQBTBMP .BSJB)FJTLBOFO

1SPEVDUJPO.BUIJBT'KFMMTUSÚN]4DSJQU1BUSJL&LMVOE]1IPUPHSBQIZ%BWJE(SFIO]&EJUJOH1BUSJL&LMVOE .VTJD.ÌSUFO5SPNN]4PVOE-JOEB#SÊOOTUSÚN]$BTU4JNPO+#FSHFS +BDPC/PSEFOTPO "OLJ-BSTTPO  4BHB(ÊSEF (ÚSBO'PSTNBSL

&KDQJ-XDQ

/LVD

"MPOFMZNBOTQJFTPOUIFXPNBOXIPMJWFTXJUIIFSMPWFSJOUIFBQBSUNFOUGBDJOHIJTPXO *TIFKVTUBQFFQJOH5PN 

-JTBJTBZPVOHHJSMXIPMJWFTJOBOJTPMBUFEIPVTFXJUIIFSQBSFOUTBOEIFSUXPCSPUIFST  VOEFSUIFmSNBVUIPSJUZPGIFSGBUIFS0OFEBZ -JTBTIBUUFSTIJTTBDSFEPSEFS

1SPEVDUJPO+FBOo$ISJTUPQIF3FZNPOE]4DSJQU$MBVEJOF/BULJO]1IPUPHSBQIZ+VMJFO1PVQBSE &EJUJOH+FBOo$ISJTUPQIF#PV[Z]4PVOE/JDPMBT.BT]$BTU"MBJO$IBNGPSU

1SPEVDUJPO/JDPMBT#SFWJFSF]4DSJQU-PSFO[P3FDJP .BSUJO%SPVPU]1IPUPHSBQIZ%ZMBO%PZMF &EJUJOH+FBOo(BCSJFM1FSJPU].VTJD9BWJFS(BSDJB -PSFO[P3FDJP]4PVOE%BNJFO(VJMMBVNF $BTU/JOB3PESJHVF[ #FOKBNJO'FJUFMTPO .JLBÑMB'JTIFS #BTUJFO$MFSJO BP

7KH&ODULįFDWLRQRID6LWXDWLRQ 'LH.O¦UXQJHLQHV6DFKVYHUKDOWV

7KH/RQHOLQHVVRIWKH6KRUWôRUGHU&RRN

&BTU(FSNBOZXJUIJOBoIPVSJOUFSSPHBUJPOBOPGmDFSPGUIF&BTU(FSNBOTFDSFUQPMJDF 45"4*JTUSZJOHUPGPSDFFOHJOFFS+àSHFO4DIVM[UPXJUIESBXIJTFYJUoQFSNJUBQQMJDBUJPOUPMFBWF UIFDPVOUSZ5IF45"4*oPGmDFSQVMMTPVUBMMUIFTUPQTUPTVDDFFE

"ZPVOH +BQBOFTFTIPSUoPSEFSDPPLNVTUMFBWFIJTMJGFJO-"BGUFSIJTWJTBJTEFOJFE #JUUFSTXFFUBOEVOTFOUJNFOUBM UIFmMNPGGFSTBQPSUSBJUPGMJWJOHJOCFUXFFODVMUVSFT BOEUJNF[POFTJOBDJUZJOEJDBUJWFPGBXPSMEHSPXJOHTNBMMFS

1SPEVDUJPO%JSL3PHHBO $ISJTUJBO1SFUUJO]4DSJQU4ÚSFO)àQFS $ISJTUJBO1SFUUJO 1IPUPHSBQIZ.BSDVT,BOUFS]&EJUJOH/JLPMBJ)BSUNBOO].VTJD.BSJBO-VY 4PVOE3BMQI5IJFLÚUUFS]$BTU+PTFG)FZOFSU +VMJB#SFOEMFS )PSTUo(àOUFS.BSY +PBDIJN,BQQM BP

1SPEVDUJPOŒVLBT[%[JFDJP’]4DSJQU.BSDFM4BXJDLJ 4IJO0LVEB]1IPUPHSBQIZ.POJLB8P[OJBL &EJUJOH.BSJVT[,VT].VTJD0TDBS4BOUPT .JDIBFM(FSBME#BVFS]4PVOE.JDLFZ.D.VMMFO +BDPC/FSTUIFJNFS $BTU4IJO0LVEB 'BOOZ7FMJ[ 4IJOJDIJSP4IJNJ[V /PSCFSUP#SJDFOPBP

)LUH 8JXQV

/RYH<RX0RUH

#FGPSF.BSJKBJTCPSO JUJTDMFBSUIBUTIFXJMMCFHFUUJOHJOUPUSPVCMF8IFO.BSJKBUVSOTmWF  4BOUB$MBVTCSJOHTIFSBEPMMTIFEPFTOUMJLFBOEBMBEZoCJSEDSBXMTJOUPIFSFBS)PXFWFS  UIBUTOPUBMMTIFJTPGUFOBMPOHTJEFmSFNFO*TJUCFDBVTFUIJOHTBSPVOEIFSDBUDImSF

(FPSHJBTJUTJODMBTTXIJMFIFSDMBTTNBUF1FUFSXBUDIFTIFSXJUIMPOHJOH"GUFSTDIPPM IFHPFTUPUIF MPDBMSFDPSETIPQUPCVZUIFOFX#V[[DPDLTTJOHMF -PWF:PV.PSF"TIFTnJDLJOHUISPVHIUIFOFX SFMFBTFT (FPSHJBDPNFTJO4IFTBGUFSUIFTBNFSFDPSE#VUUIFSFTPOMZPOFDPQZ"OE1FUFSTHPUJU

1SPEVDUJPO-BJMB1BLBMOJOB]4DSJQU-BJMB1BLBMOJOB]1IPUPHSBQIZ(JOUT#FS[JOT &EJUJOH,BTQBS,BMMBT]4PVOE"OSJKT,SFOCFSHT]$BTU6OB"EBNPWJDB (VOB;BSJOB

1SPEVDUJPO$BSPMJOF)BSWFZ "OUIPOZ.JOHIFMMB 4BN5BZMPSo8PPE 1BUSJDL.BSCFS]4DSJQU1BUSJDL.BSCFS] 1IPUPHSBQIZ4FBNVT.D(BSWFZ]&EJUJOH-JTB(VOOJOH].VTJD#V[[DPDLT]4PVOE4UFQIFO)BSU 4JNPO$IBTF] $BTU)BSSZ5SFBEBXBZ "OESFB3JTFCPSPVHI 4BNVFM3PVLJO BP

)UDQNLH

$0DWH .DYHUL

'SBOLJFJTBOEQSFQBSJOHGPSGBUIFSIPPE)FJTEFUFSNJOFEUPCFUIFCFTUEBEFWFS  CVUBTIJTEBZHPFTPO IFTUBSUTUPSFBMJTFIPXJNQPTTJCMFUIJTXJMMCFGPSIJN

1FSBXBOUTUPUSZTPNFUIJOHLJOLZJOUIFCBUISPPN TPIFBTLTIJTNBUFUPIFMQIJN )PXFWFS 1FSBTXJGFDPNFTIPNFBCJUUPPTPPO

1SPEVDUJPO$PMMFUUF'BSSFMM]4DSJQU%BSSFO5IPSOUPO]1IPUPHSBQIZ*WBO.D$VMMPVHI &EJUJOH"OOB.BSJB0'MBOBHBO].VTJD3BZ)BSNBO]4PVOE%BO#JSDI]$BTU3ZBO"OESFXT  -JBN#BSUPO 6OB0#SJBO .BSZ.VSSBZBP

1SPEVDUJPO5FFNV/JLLJ]4DSJQU5FFNV/JLLJ +BOJ1ÚTÚ]1IPUPHSBQIZ+ZSLJ"SOJLBSJ]&EJUJOH5FFNV/JLLJ 4PVOE4BNJ,JJTLJ]$BTU.BUUJ0OOJTNBB +PVLP1VPMBOUP &MJOB,OJIUJMÊ]8FCTJUFIUUQLBWFSJNPWJFWPYDPN

*HUDQLXP 6DUGXQ\D

0XPEOHU 0RPSHODDU

"HJSMBTLTBIBXLFSPGQJSBUFEmMN$%TGPSBmMNRVJUFVOLOPXOUPIJN*UDIBOHFTIJTMJGF  XIJDIDPOTJTUTPGIJTSVOEPXOBQBSUNFOUBOEUIFQPSUXIFSFIFJTTFMMJOHIJTTUVGG)FNBO BHFTUPmOEUIFmMN CVUTIFEPFTOUDPNFBHBJO"OUJDJQBUJPOMFBETUPPCTFTTJPOXIJMFIF SFNBJOTEFUBDIFEGSPNXPSME

"QPSUSBJUPGBXJUIESBXOZPVOHNBOMJWJOHUPHFUIFSXJUIIJTXFJSEBOEPWFSCFBSJOHNPUIFSJO BMJUUMFIPVTFJO'MBOEFST"NPSOJOHXBMLUISPVHIUIF'MFNJTIIJOUFSMBOEJTVQTFUCZBTVSSFBM FODPVOUFSXJUIUIFOJHIUNBSJTIJOIBCJUBOUTPGUIFSFHJPO

&ODXGLQH1DWNLQ_)UDQFH__PP_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

6¸UHQ+¾SHU&KULVWLDQ3UHWWLQ_*HUPDQ\__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

/DLOD3DNDOQLQD_/DWYLD__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

'DUUHQ7KRUQWRQ_,UHODQG__PP_÷

0XVWDID(PLQ%¾\¾NFRVNXQ_7XUNH\__GYG_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.VTUBGB&NJO#àZàLDPTLVO]4DSJQU.VTUBGB&NJO#àZàLDPTLVO]1IPUPHSBQIZ0SLBO#BZSBN] &EJUJOH.VTUBGB&NJO#àZàLDPTLVO]4PVOE"SEB&SEJS]$BTU&OFT½[FM &MJG,BQ‘D‘ "INFU$PTBS 6HVS-BÎJO BP

*26+257

*LUOV÷1LJKW 7\WWµMHQLOWD

/RUHQ]R5HFLR_)UDQFH__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

0DUFHO6DZLFNL_3RODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

6DP7D\ORUô:RRG_8QLWHG.LQJGRP__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

7HHPX1LNNL_)LQODQG__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

0DUF5RHOV:LP5H\JDHUW_%HOJLXP__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO*MTF+PZF 8JN3FZHBFSU .BSD3PFMT ]4DSJQU.BSD3PFMT 8JN3FZHBFSU 1IPUPHSBQIZ/JDPMBT,BSBLBUTBOJT]&EJUJOH%JFUFS%JFQFOEBFMF]4PVOE.BSJKO5IJKT]$BTU4FSHF#VZTF  (VOUFS-BNPPU 1JFU%F1SBJUFSF #PCJOOF]8FCTJUFXXXNZTQBDFDPNNPNQFMBBS

*26+257


(8523($1&203(7,7,21),&7,21 5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

5HHWWD$DOWR_)LQODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

8IJMF4BBSBJTSFoMJWJOHIFSZPVUIBUBMPDBMCBS *OOBJTBUIPNFUSZJOHUPCFNPSF HSPXOoVQUIBOTIFSFBMMZJT.PUIFSBOEEBVHIUFSBSFCPUIGPSDFEUPGBDFBSFBMJUZUIBU JOFWJUBCMZDPOUSBEJDUTUIFJSFYQFDUBUJPOT 1SPEVDUJPO,BBSMF"IP ,BJ/PSECFSH]4DSJQU,JSTJLLB4BBSJ]1IPUPHSBQIZ)FJLLJ'ÊSN]&EJUJOH)FMFOB½TU] 4PVOE.JLB/JJOJNBB]$BTU1JSK-POLB 3FFOB*NNPOFO +BBOB1ÚMMÊOFO &MJOB,OJIUJMÊ

&DYH /XROD

,QVWHDGRI$EUDFDGDEUD ,VW¦OOHWI¸U$EUDNDGDEUD

*MBSJTGBUIFSESBOLIJNTFMGUPEFBUI IFIBTOUHPUUFOPWFSUIJT)JTNPUIFSSVOTBMPDBMTIPQ XJUIIFSOFXIVTCBOE CVU*MBSJXPOUBDDFQUIJTOFXGBUIFS8IFOIJTNPUIFSmOETPVUUIFSF JTNPOFZMBDLJOHGSPNUIFUJMM UIFDVMQSJUNVTUCFGPVOE0OFIBTUPTBDSJmDFIJNTFMGTPUIBU UIFPUIFSTNBZCFSFEFFNFE

5PNBTJTBCJUUPPPMEUPTUJMMCFMJWJOHXJUIIJTQBSFOUT CVUIJTESFBNPGCFDPNJOHBNBHJDJBO MFBWFTIJNXJUIOPPUIFSPQUJPO)JTGBUIFSKVTUXBOUTIJNUPHFUBQSPQFSKPC"UEBETCJSUIEBZ QBSUZ5PNBTHJWFTIJTQBSFOUTBOEUIFCJSUIEBZHVFTUTBCJ[BSSFNBHJDTIPX

3DQX+HLNNLO¦_)LQODQG__YLGHR_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

3DWULN(NOXQG_6ZHGHQ__PP_÷

1SPEVDUJPO1FLLB-FIUPOFO]4DSJQU1BOV)FJLLJMÊ 7JMMF)BBQBTBMP]1IPUPHSBQIZ+VTTJ&SPMB]&EJUJOH)BSSJ :MÚOFO]4PVOE.JLB/JJOJNBB]$BTU-BSJ,PUSP "SUVS,VLPW 7JMMF)BBQBTBMP .BSJB)FJTLBOFO

1SPEVDUJPO.BUIJBT'KFMMTUSÚN]4DSJQU1BUSJL&LMVOE]1IPUPHSBQIZ%BWJE(SFIO]&EJUJOH1BUSJL&LMVOE .VTJD.ÌSUFO5SPNN]4PVOE-JOEB#SÊOOTUSÚN]$BTU4JNPO+#FSHFS +BDPC/PSEFOTPO "OLJ-BSTTPO  4BHB(ÊSEF (ÚSBO'PSTNBSL

&KDQJ-XDQ

/LVD

"MPOFMZNBOTQJFTPOUIFXPNBOXIPMJWFTXJUIIFSMPWFSJOUIFBQBSUNFOUGBDJOHIJTPXO *TIFKVTUBQFFQJOH5PN 

-JTBJTBZPVOHHJSMXIPMJWFTJOBOJTPMBUFEIPVTFXJUIIFSQBSFOUTBOEIFSUXPCSPUIFST  VOEFSUIFmSNBVUIPSJUZPGIFSGBUIFS0OFEBZ -JTBTIBUUFSTIJTTBDSFEPSEFS

1SPEVDUJPO+FBOo$ISJTUPQIF3FZNPOE]4DSJQU$MBVEJOF/BULJO]1IPUPHSBQIZ+VMJFO1PVQBSE &EJUJOH+FBOo$ISJTUPQIF#PV[Z]4PVOE/JDPMBT.BT]$BTU"MBJO$IBNGPSU

1SPEVDUJPO/JDPMBT#SFWJFSF]4DSJQU-PSFO[P3FDJP .BSUJO%SPVPU]1IPUPHSBQIZ%ZMBO%PZMF &EJUJOH+FBOo(BCSJFM1FSJPU].VTJD9BWJFS(BSDJB -PSFO[P3FDJP]4PVOE%BNJFO(VJMMBVNF $BTU/JOB3PESJHVF[ #FOKBNJO'FJUFMTPO .JLBÑMB'JTIFS #BTUJFO$MFSJO BP

7KH&ODULįFDWLRQRID6LWXDWLRQ 'LH.O¦UXQJHLQHV6DFKVYHUKDOWV

7KH/RQHOLQHVVRIWKH6KRUWôRUGHU&RRN

&BTU(FSNBOZXJUIJOBoIPVSJOUFSSPHBUJPOBOPGmDFSPGUIF&BTU(FSNBOTFDSFUQPMJDF 45"4*JTUSZJOHUPGPSDFFOHJOFFS+àSHFO4DIVM[UPXJUIESBXIJTFYJUoQFSNJUBQQMJDBUJPOUPMFBWF UIFDPVOUSZ5IF45"4*oPGmDFSQVMMTPVUBMMUIFTUPQTUPTVDDFFE

"ZPVOH +BQBOFTFTIPSUoPSEFSDPPLNVTUMFBWFIJTMJGFJO-"BGUFSIJTWJTBJTEFOJFE #JUUFSTXFFUBOEVOTFOUJNFOUBM UIFmMNPGGFSTBQPSUSBJUPGMJWJOHJOCFUXFFODVMUVSFT BOEUJNF[POFTJOBDJUZJOEJDBUJWFPGBXPSMEHSPXJOHTNBMMFS

1SPEVDUJPO%JSL3PHHBO $ISJTUJBO1SFUUJO]4DSJQU4ÚSFO)àQFS $ISJTUJBO1SFUUJO 1IPUPHSBQIZ.BSDVT,BOUFS]&EJUJOH/JLPMBJ)BSUNBOO].VTJD.BSJBO-VY 4PVOE3BMQI5IJFLÚUUFS]$BTU+PTFG)FZOFSU +VMJB#SFOEMFS )PSTUo(àOUFS.BSY +PBDIJN,BQQM BP

1SPEVDUJPOŒVLBT[%[JFDJP’]4DSJQU.BSDFM4BXJDLJ 4IJO0LVEB]1IPUPHSBQIZ.POJLB8P[OJBL &EJUJOH.BSJVT[,VT].VTJD0TDBS4BOUPT .JDIBFM(FSBME#BVFS]4PVOE.JDLFZ.D.VMMFO +BDPC/FSTUIFJNFS $BTU4IJO0LVEB 'BOOZ7FMJ[ 4IJOJDIJSP4IJNJ[V /PSCFSUP#SJDFOPBP

)LUH 8JXQV

/RYH<RX0RUH

#FGPSF.BSJKBJTCPSO JUJTDMFBSUIBUTIFXJMMCFHFUUJOHJOUPUSPVCMF8IFO.BSJKBUVSOTmWF  4BOUB$MBVTCSJOHTIFSBEPMMTIFEPFTOUMJLFBOEBMBEZoCJSEDSBXMTJOUPIFSFBS)PXFWFS  UIBUTOPUBMMTIFJTPGUFOBMPOHTJEFmSFNFO*TJUCFDBVTFUIJOHTBSPVOEIFSDBUDImSF

(FPSHJBTJUTJODMBTTXIJMFIFSDMBTTNBUF1FUFSXBUDIFTIFSXJUIMPOHJOH"GUFSTDIPPM IFHPFTUPUIF MPDBMSFDPSETIPQUPCVZUIFOFX#V[[DPDLTTJOHMF -PWF:PV.PSF"TIFTnJDLJOHUISPVHIUIFOFX SFMFBTFT (FPSHJBDPNFTJO4IFTBGUFSUIFTBNFSFDPSE#VUUIFSFTPOMZPOFDPQZ"OE1FUFSTHPUJU

1SPEVDUJPO-BJMB1BLBMOJOB]4DSJQU-BJMB1BLBMOJOB]1IPUPHSBQIZ(JOUT#FS[JOT &EJUJOH,BTQBS,BMMBT]4PVOE"OSJKT,SFOCFSHT]$BTU6OB"EBNPWJDB (VOB;BSJOB

1SPEVDUJPO$BSPMJOF)BSWFZ "OUIPOZ.JOHIFMMB 4BN5BZMPSo8PPE 1BUSJDL.BSCFS]4DSJQU1BUSJDL.BSCFS] 1IPUPHSBQIZ4FBNVT.D(BSWFZ]&EJUJOH-JTB(VOOJOH].VTJD#V[[DPDLT]4PVOE4UFQIFO)BSU 4JNPO$IBTF] $BTU)BSSZ5SFBEBXBZ "OESFB3JTFCPSPVHI 4BNVFM3PVLJO BP

)UDQNLH

$0DWH .DYHUL

'SBOLJFJTBOEQSFQBSJOHGPSGBUIFSIPPE)FJTEFUFSNJOFEUPCFUIFCFTUEBEFWFS  CVUBTIJTEBZHPFTPO IFTUBSUTUPSFBMJTFIPXJNQPTTJCMFUIJTXJMMCFGPSIJN

1FSBXBOUTUPUSZTPNFUIJOHLJOLZJOUIFCBUISPPN TPIFBTLTIJTNBUFUPIFMQIJN )PXFWFS 1FSBTXJGFDPNFTIPNFBCJUUPPTPPO

1SPEVDUJPO$PMMFUUF'BSSFMM]4DSJQU%BSSFO5IPSOUPO]1IPUPHSBQIZ*WBO.D$VMMPVHI &EJUJOH"OOB.BSJB0'MBOBHBO].VTJD3BZ)BSNBO]4PVOE%BO#JSDI]$BTU3ZBO"OESFXT  -JBN#BSUPO 6OB0#SJBO .BSZ.VSSBZBP

1SPEVDUJPO5FFNV/JLLJ]4DSJQU5FFNV/JLLJ +BOJ1ÚTÚ]1IPUPHSBQIZ+ZSLJ"SOJLBSJ]&EJUJOH5FFNV/JLLJ 4PVOE4BNJ,JJTLJ]$BTU.BUUJ0OOJTNBB +PVLP1VPMBOUP &MJOB,OJIUJMÊ]8FCTJUFIUUQLBWFSJNPWJFWPYDPN

*HUDQLXP 6DUGXQ\D

0XPEOHU 0RPSHODDU

"HJSMBTLTBIBXLFSPGQJSBUFEmMN$%TGPSBmMNRVJUFVOLOPXOUPIJN*UDIBOHFTIJTMJGF  XIJDIDPOTJTUTPGIJTSVOEPXOBQBSUNFOUBOEUIFQPSUXIFSFIFJTTFMMJOHIJTTUVGG)FNBO BHFTUPmOEUIFmMN CVUTIFEPFTOUDPNFBHBJO"OUJDJQBUJPOMFBETUPPCTFTTJPOXIJMFIF SFNBJOTEFUBDIFEGSPNXPSME

"QPSUSBJUPGBXJUIESBXOZPVOHNBOMJWJOHUPHFUIFSXJUIIJTXFJSEBOEPWFSCFBSJOHNPUIFSJO BMJUUMFIPVTFJO'MBOEFST"NPSOJOHXBMLUISPVHIUIF'MFNJTIIJOUFSMBOEJTVQTFUCZBTVSSFBM FODPVOUFSXJUIUIFOJHIUNBSJTIJOIBCJUBOUTPGUIFSFHJPO

&ODXGLQH1DWNLQ_)UDQFH__PP_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

6¸UHQ+¾SHU&KULVWLDQ3UHWWLQ_*HUPDQ\__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

/DLOD3DNDOQLQD_/DWYLD__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

'DUUHQ7KRUQWRQ_,UHODQG__PP_÷

0XVWDID(PLQ%¾\¾NFRVNXQ_7XUNH\__GYG_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.VTUBGB&NJO#àZàLDPTLVO]4DSJQU.VTUBGB&NJO#àZàLDPTLVO]1IPUPHSBQIZ0SLBO#BZSBN] &EJUJOH.VTUBGB&NJO#àZàLDPTLVO]4PVOE"SEB&SEJS]$BTU&OFT½[FM &MJG,BQ‘D‘ "INFU$PTBS 6HVS-BÎJO BP

*26+257

*LUOV÷1LJKW 7\WWµMHQLOWD

/RUHQ]R5HFLR_)UDQFH__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

0DUFHO6DZLFNL_3RODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

6DP7D\ORUô:RRG_8QLWHG.LQJGRP__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

7HHPX1LNNL_)LQODQG__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

0DUF5RHOV:LP5H\JDHUW_%HOJLXP__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO*MTF+PZF 8JN3FZHBFSU .BSD3PFMT ]4DSJQU.BSD3PFMT 8JN3FZHBFSU 1IPUPHSBQIZ/JDPMBT,BSBLBUTBOJT]&EJUJOH%JFUFS%JFQFOEBFMF]4PVOE.BSJKO5IJKT]$BTU4FSHF#VZTF  (VOUFS-BNPPU 1JFU%F1SBJUFSF #PCJOOF]8FCTJUFXXXNZTQBDFDPNNPNQFMBBS

*26+257


3DVHR

$UWXUR5XL]6HUUDQR_6SDLQ__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

(8523($1&203(7,7,21'2&80(17$5<

(BCJOPIBTOFWFSEFDMBSFEIJTMPWFUPBXPNBO

1SPEVDUJPO"SUVSP3VJ[4FSSBOP]4DSJQU"SUVSP3VJ[4FSSBOP]1IPUPHSBQIZ/JDPMÈT1JO[ØO &EJUJOH«OHFM)FSOÈOEF[;PJEP].VTJD*WÈO3VJ[4FSSBOP]4PVOE$ÏTBS.PMJOB *CJSJDV $BTU1BDP5PVT +PTÏ4BDSJTUÈO $BSMPT4BOUPT

5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

7KH6DFULįFH 2IULQJHQ

%LWFK$FDGHP\ .DN6WDW6WHUYRL

5XPGSJFOET EFTQFSBUFMZJOOFFEPGNPOFZ TFUPVUUPSPCBOJTPMBUFE GPSHPUUFOHSBWF #VUHSFFEBOEIJEEFOBHFOEBTRVJDLMZDPNQMJDBUFUIFWFOUVSFXIFOUIFZSFBMJ[FUIBU OPUBMMJTEFBEJOUIFUVOOFMTCFOFBUIUIFHSBWF

:PVOHXPNFOJO4U1FUFSTCVSHBSFHPJOHUPTDIPPMBHBJO5IFZXBOUUPMFBSOIPXUPTFEVDF  NBSSZBOEDPOUSPMNFO5IFZXBOUUPMFBSOIPXUPCFBTVDDFTTGVMCJUDI#JUDIBDBEFNZJTB USBHJDPNJDEPDVNFOUBSZPGUIFFBSMZ3VTTJBODBQJUBMJTN XIJDIEFUFSNJOFT JOBOBUNPTQIFSF PGGFBSBOEIPQF UIFESFBNTBOEJOUJNBDJFTPGJUTZPVOHHFOFSBUJPO

0DUWLQ:LFKPDQQ$QGHUVHQ_'HQPDUN__YLGHR_÷_:RUOGSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO]4DSJQU.BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO 1IPUPHSBQIZ"OEFST)PGGNBOO]&EJUJOH"OEFST)PGGNBOO].VTJD.BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO 4PVOE1PVM.FKFS]$BTU+BLPC$FEFSHSFO ,SJTUJBO*CMFS

$OLQD5XGQLWVND\D_5XVVLD__YLGHR_÷

1SPEVDUJPO7ZBDIFTMBW5FMOPW]4DSJQU"MJOB3VEOJUTLBZB]1IPUPHSBQIZ4FSHFZ.BLTJNPW &EJUJOH"MFLTBOES.PSFW].VTJD"OESFZ0SMPW]4PVOE*WBO(VTBLPW

6HSWHPEHU

%RRWKV %XGND

*OBOJOoCFUXFFOXPSMEPGnZPWFST HSBTTWFSHFTBOEEFBEoFOET XIFSFUIFNPUPSXBZIVN TFSWFTBTBDPOTUBOUSFNJOEFSPGUIFTQFFEPGPUIFSMJWFT .BSWJOJTOPUHPJOHBOZXIFSF*OUP UIJTGPSHPUUFODPSOFSPG&OHMJTIDPVOUSZTJEFBOENPUPSXBZTFSWJDFTBSSJWFTBOFYUSBPSEJOBSZ BEPMFTDFOU DIBOHJOHIJTXPSMEGPSFWFS

"IJEEFOXPSMEPGCPPUITPOUIFTUSFFUTPGBCJHDJUZBOEQPSUSBJUTPGUIFQFPQMF XIPXPSLJOTJEFUIPTFCPPUITEBZBGUFSEBZ

1SPEVDUJPO4UFXBSUMF.FSBDIBM]4DSJQU&TUIFS.BZ$BNQCFMM]1IPUPHSBQIZ;BD/JDIPMTPO &EJUJOH+PIO.JOUPO]4PVOE5PN#VHT]$BTU/JDIPMBT"BSPO 5JN1MFTUFS (FPSHJF)FOEFSTPO

1SPEVDUJPO7ZBDIFTMBW5FMOPW]4DSJQU.JDIBJM;IFMF[OJLPW]1IPUPHSBQIZ4PMNB[(VTFZOPWB &EJUJOH-BSJTB4PMPWUTPWB].VTJD%FOJT4MBELFWJDI]4PVOE4FSHFZ&LJNPW

6XFFHV

/D&ODVH

+PT,OPMTDPSFTBQFSTPOBMTVDDFTT

A-B$MBTFFYQMPSFTUIFNBHJDPGBmSTUUJNFFYQFSJFODF5IFQVQJMTPGBUIHSBEFQSJNBSZDMBTT UBLFUIFJSmSTUESBNBMFTTPOT8FBDDPNQBOZUIFDIJMESFOUISPVHIUIFMFBSOJOHQSPDFTTGSPN UIFmSTUSFIFBSTBMUPUIFOJHIUPGUIFmOBMTDIPPMQMBZJOGSPOUPGBOBVEJFODFPGQBSFOUT

(VWKHU0D\&DPSEHOO_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

'LHGHULN(EELQJH_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

0LFKDLO=KHOH]QLNRY_5XVVLD__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

%HDWUL]06DQFKLV_6SDLQ__PP_÷

1SPEVDUJPO+FSPFO#FLFS 'SBOTWBO(FTUFM]4DSJQU%JFEFSJL&CCJOHF]1IPUPHSBQIZ-FY#SBOE &EJUJOH4ÈOEPS4PFUFNBO].VTJD3VUHFSEF#FLLFS]4PVOE(JFMWBO(FMPWFO]$BTU4V[BOOF#PPHBFSEU  ,FFT)VMTU 5PO,BT 4JFHFS4MPPU BP

1SPEVDUJPO4UFGBO4DINJU[ .BSJB;BNPSB]4DSJQU#FBUSJ[.4BODIJT]1IPUPHSBQIZ/BDIP-ØQF[ &EJUJOH#FBUSJ[.4BODIJT].VTJD+VBO.BOVFMEFM4BTP]4PVOE%BWJE3PESÓHVF[

7RQ\=HDU 7RQ\=RUHLO

'RQ5REHUWR÷V6KDGRZ 'RQ5REHUWRV6NXJJD

5POZJTBTJOHMFoZFBSoPMEXIPIBTJOIFSJUFEBSFNBSLBCMFQIZTJDBMEFGPSNJUZ-JLFUIFSFTUPG IJTGBNJMZ IFIBTWFSZCJHFBSTBOETVGGFSTGSPNFYUSFNFTFOTJUJWJUZUPUIFTMJHIUFTUOPJTF"TIF TFBSDIFTGPSMPWF 5POZDPMMFDUTGBJMFESPNBODFTXJUIXPNFOXIPSFKFDUIJNGPSIJTEJGGFSFOUOFTT

*UTBTDMPTFUPIBQQJOFTTBTZPVDBOHFUoCFJOHBMPOF

9DOHQWLQ3RWLHU_)UDQFH__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

-XDQ'LHJR6SRHUHU+§NDQ(QJVWU¸P_6ZHGHQ&KLOL__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO1IJMJQQF"CJUPM 'SÏEÏSJD1PUJFS "OOJF%BVUBOOF]4DSJQU7BMFOUJO1PUJFS]1IPUPHSBQIZ7JODFOU 8BSJO]&EJUJOH/JOJ3BOBJWPBSJWPOZ].VTJD'SBOÎPJT3PZ +FBO+BDRVFT)FSU[]4PVOE#SVOP"V[FU 3ÏNJ %FTDMBV]$BTU/JDPMBT$MFSD "VESFZ.BSOBZ]8FCTJUFXXXNZTQBDFDPNUPOZ[PSFJM

1SPEVDUJPO)ÌLBO&OHTUSÚN]1IPUPHSBQIZ"OOJLB#VTDI]&EJUJOH4UFGBO4VOEMÚG].VTJD­SWP1ÊSU

7R\ODQG 6SLHO]HXJODQG

'RQ÷W6WRS/RYLQJ

XIBUIBQQFOTXIFOB(FSNBOLJECFMJFWFTUIBUIJT+FXJTIOFJHICPVSTBSFHPJOH UP5PZMBOE "TUPSZBCPVUMJFTBOEHVJMU

A%POUTUPQMPWJOHTIPXTUIFESJWJOHMFTTPOTPGUIFZPVOHNBSSJFEDPVQMF4FSHFKBOE .BSJOBEVSJOHBXJOUFSEBZJO-BUWJB5IFESJWJOHMFTTPOSFWFBMTUIFDVSSFOUTJUVBUJPO UIFJSNBSSJBHFJTJO

-RFKHQ$OH[DQGHU)UH\GDQN_*HUPDQ\__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO+PDIFO"MFYBOEFS'SFZEBOL]4DSJQU+PDIFO"MFYBOEFS'SFZEBOL +PIBOO"#VOOFST 1IPUPHSBQIZ$ISJTUPQI/JDPMBJTFO]&EJUJOH"OOB,BQQFMNBOO].VTJD*OHP-VEXJH'SFO[FM 4PVOE.BSUJO)FSUFM]$BTU+VMJB+ÊHFS $FESJD&JDI 5BNBZ#VMVU½U[WBUBO 5PSTUFO.JDIBFMJTBP

-HDQ&RXQHW_7KH1HWKHUODQGV/DWYLD__YLGHR_÷_:RUOGSUHPLHUH

1SPEVDUJPO/BUBMJKB(OF[EPWB "MFY,MJQQFM]4DSJQU+FBO$PVOFU 1IPUPHSBQIZ+FBO$PVOFU]&EJUJOH5KFFSE#JKNBO +FBO$PVOFU]4PVOE+FBO$PVOFU

5IFGPMMPXJOHmMNTBSFQBSUPGUIF&VSPQFBO$PNQFUJUJPOBTXFMMBTUIF#SFBLJOHUIF*DF*DFMBOEJD 4IPSUTQSPHSBN%FUBJMFEJOGPSNBUJPOBCPVUUIFTFmMNTDBOCFGPVOEJOUIF*DFMBOEJD4IPSUTTFDUJPO

'U'RRZRS

%LUGV 6P§IXJODU

%S%PPXPQi5IFSFTOPUIJOHUIBUNBLFTZPVGFFMTPBMJWFBTHFUUJOHBEFBUIUISFBUw $JHBSFUUFTBOEFSPUJDMJUFSBUVSFDPNFUPHFUIFSXJUIDMPTFIBSNPOZNVTJDJO 5IF%S%PPXPQ4IPX UIFPOMZEPPXPQSBEJPTIPXJO&VSPQF

5¼QDU5¼QDUVVRQ_,FHODQG__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

0LFKLHO%URQJHUV_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

7KH1DLO 1DJOLQQ

%HQHGLNW(UOLQJVVRQ_,FHODQG__PP_YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH *26+257

1SPEVDUJPO.JDIJFM#SPOHFST]1IPUPHSBQIZ"BHF)PMMBOEFS]&EJUJOH,BUBSJOB5àSMFS]4PVOE5PN#JKOFO

*26+257 *26+257 


3DVHR

$UWXUR5XL]6HUUDQR_6SDLQ__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

(8523($1&203(7,7,21'2&80(17$5<

(BCJOPIBTOFWFSEFDMBSFEIJTMPWFUPBXPNBO

1SPEVDUJPO"SUVSP3VJ[4FSSBOP]4DSJQU"SUVSP3VJ[4FSSBOP]1IPUPHSBQIZ/JDPMÈT1JO[ØO &EJUJOH«OHFM)FSOÈOEF[;PJEP].VTJD*WÈO3VJ[4FSSBOP]4PVOE$ÏTBS.PMJOB *CJSJDV $BTU1BDP5PVT +PTÏ4BDSJTUÈO $BSMPT4BOUPT

5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

7KH6DFULįFH 2IULQJHQ

%LWFK$FDGHP\ .DN6WDW6WHUYRL

5XPGSJFOET EFTQFSBUFMZJOOFFEPGNPOFZ TFUPVUUPSPCBOJTPMBUFE GPSHPUUFOHSBWF #VUHSFFEBOEIJEEFOBHFOEBTRVJDLMZDPNQMJDBUFUIFWFOUVSFXIFOUIFZSFBMJ[FUIBU OPUBMMJTEFBEJOUIFUVOOFMTCFOFBUIUIFHSBWF

:PVOHXPNFOJO4U1FUFSTCVSHBSFHPJOHUPTDIPPMBHBJO5IFZXBOUUPMFBSOIPXUPTFEVDF  NBSSZBOEDPOUSPMNFO5IFZXBOUUPMFBSOIPXUPCFBTVDDFTTGVMCJUDI#JUDIBDBEFNZJTB USBHJDPNJDEPDVNFOUBSZPGUIFFBSMZ3VTTJBODBQJUBMJTN XIJDIEFUFSNJOFT JOBOBUNPTQIFSF PGGFBSBOEIPQF UIFESFBNTBOEJOUJNBDJFTPGJUTZPVOHHFOFSBUJPO

0DUWLQ:LFKPDQQ$QGHUVHQ_'HQPDUN__YLGHR_÷_:RUOGSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO]4DSJQU.BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO 1IPUPHSBQIZ"OEFST)PGGNBOO]&EJUJOH"OEFST)PGGNBOO].VTJD.BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO 4PVOE1PVM.FKFS]$BTU+BLPC$FEFSHSFO ,SJTUJBO*CMFS

$OLQD5XGQLWVND\D_5XVVLD__YLGHR_÷

1SPEVDUJPO7ZBDIFTMBW5FMOPW]4DSJQU"MJOB3VEOJUTLBZB]1IPUPHSBQIZ4FSHFZ.BLTJNPW &EJUJOH"MFLTBOES.PSFW].VTJD"OESFZ0SMPW]4PVOE*WBO(VTBLPW

6HSWHPEHU

%RRWKV %XGND

*OBOJOoCFUXFFOXPSMEPGnZPWFST HSBTTWFSHFTBOEEFBEoFOET XIFSFUIFNPUPSXBZIVN TFSWFTBTBDPOTUBOUSFNJOEFSPGUIFTQFFEPGPUIFSMJWFT .BSWJOJTOPUHPJOHBOZXIFSF*OUP UIJTGPSHPUUFODPSOFSPG&OHMJTIDPVOUSZTJEFBOENPUPSXBZTFSWJDFTBSSJWFTBOFYUSBPSEJOBSZ BEPMFTDFOU DIBOHJOHIJTXPSMEGPSFWFS

"IJEEFOXPSMEPGCPPUITPOUIFTUSFFUTPGBCJHDJUZBOEQPSUSBJUTPGUIFQFPQMF XIPXPSLJOTJEFUIPTFCPPUITEBZBGUFSEBZ

1SPEVDUJPO4UFXBSUMF.FSBDIBM]4DSJQU&TUIFS.BZ$BNQCFMM]1IPUPHSBQIZ;BD/JDIPMTPO &EJUJOH+PIO.JOUPO]4PVOE5PN#VHT]$BTU/JDIPMBT"BSPO 5JN1MFTUFS (FPSHJF)FOEFSTPO

1SPEVDUJPO7ZBDIFTMBW5FMOPW]4DSJQU.JDIBJM;IFMF[OJLPW]1IPUPHSBQIZ4PMNB[(VTFZOPWB &EJUJOH-BSJTB4PMPWUTPWB].VTJD%FOJT4MBELFWJDI]4PVOE4FSHFZ&LJNPW

6XFFHV

/D&ODVH

+PT,OPMTDPSFTBQFSTPOBMTVDDFTT

A-B$MBTFFYQMPSFTUIFNBHJDPGBmSTUUJNFFYQFSJFODF5IFQVQJMTPGBUIHSBEFQSJNBSZDMBTT UBLFUIFJSmSTUESBNBMFTTPOT8FBDDPNQBOZUIFDIJMESFOUISPVHIUIFMFBSOJOHQSPDFTTGSPN UIFmSTUSFIFBSTBMUPUIFOJHIUPGUIFmOBMTDIPPMQMBZJOGSPOUPGBOBVEJFODFPGQBSFOUT

(VWKHU0D\&DPSEHOO_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

'LHGHULN(EELQJH_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

0LFKDLO=KHOH]QLNRY_5XVVLD__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

%HDWUL]06DQFKLV_6SDLQ__PP_÷

1SPEVDUJPO+FSPFO#FLFS 'SBOTWBO(FTUFM]4DSJQU%JFEFSJL&CCJOHF]1IPUPHSBQIZ-FY#SBOE &EJUJOH4ÈOEPS4PFUFNBO].VTJD3VUHFSEF#FLLFS]4PVOE(JFMWBO(FMPWFO]$BTU4V[BOOF#PPHBFSEU  ,FFT)VMTU 5PO,BT 4JFHFS4MPPU BP

1SPEVDUJPO4UFGBO4DINJU[ .BSJB;BNPSB]4DSJQU#FBUSJ[.4BODIJT]1IPUPHSBQIZ/BDIP-ØQF[ &EJUJOH#FBUSJ[.4BODIJT].VTJD+VBO.BOVFMEFM4BTP]4PVOE%BWJE3PESÓHVF[

7RQ\=HDU 7RQ\=RUHLO

'RQ5REHUWR÷V6KDGRZ 'RQ5REHUWRV6NXJJD

5POZJTBTJOHMFoZFBSoPMEXIPIBTJOIFSJUFEBSFNBSLBCMFQIZTJDBMEFGPSNJUZ-JLFUIFSFTUPG IJTGBNJMZ IFIBTWFSZCJHFBSTBOETVGGFSTGSPNFYUSFNFTFOTJUJWJUZUPUIFTMJHIUFTUOPJTF"TIF TFBSDIFTGPSMPWF 5POZDPMMFDUTGBJMFESPNBODFTXJUIXPNFOXIPSFKFDUIJNGPSIJTEJGGFSFOUOFTT

*UTBTDMPTFUPIBQQJOFTTBTZPVDBOHFUoCFJOHBMPOF

9DOHQWLQ3RWLHU_)UDQFH__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

-XDQ'LHJR6SRHUHU+§NDQ(QJVWU¸P_6ZHGHQ&KLOL__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO1IJMJQQF"CJUPM 'SÏEÏSJD1PUJFS "OOJF%BVUBOOF]4DSJQU7BMFOUJO1PUJFS]1IPUPHSBQIZ7JODFOU 8BSJO]&EJUJOH/JOJ3BOBJWPBSJWPOZ].VTJD'SBOÎPJT3PZ +FBO+BDRVFT)FSU[]4PVOE#SVOP"V[FU 3ÏNJ %FTDMBV]$BTU/JDPMBT$MFSD "VESFZ.BSOBZ]8FCTJUFXXXNZTQBDFDPNUPOZ[PSFJM

1SPEVDUJPO)ÌLBO&OHTUSÚN]1IPUPHSBQIZ"OOJLB#VTDI]&EJUJOH4UFGBO4VOEMÚG].VTJD­SWP1ÊSU

7R\ODQG 6SLHO]HXJODQG

'RQ÷W6WRS/RYLQJ

XIBUIBQQFOTXIFOB(FSNBOLJECFMJFWFTUIBUIJT+FXJTIOFJHICPVSTBSFHPJOH UP5PZMBOE "TUPSZBCPVUMJFTBOEHVJMU

A%POUTUPQMPWJOHTIPXTUIFESJWJOHMFTTPOTPGUIFZPVOHNBSSJFEDPVQMF4FSHFKBOE .BSJOBEVSJOHBXJOUFSEBZJO-BUWJB5IFESJWJOHMFTTPOSFWFBMTUIFDVSSFOUTJUVBUJPO UIFJSNBSSJBHFJTJO

-RFKHQ$OH[DQGHU)UH\GDQN_*HUPDQ\__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO+PDIFO"MFYBOEFS'SFZEBOL]4DSJQU+PDIFO"MFYBOEFS'SFZEBOL +PIBOO"#VOOFST 1IPUPHSBQIZ$ISJTUPQI/JDPMBJTFO]&EJUJOH"OOB,BQQFMNBOO].VTJD*OHP-VEXJH'SFO[FM 4PVOE.BSUJO)FSUFM]$BTU+VMJB+ÊHFS $FESJD&JDI 5BNBZ#VMVU½U[WBUBO 5PSTUFO.JDIBFMJTBP

-HDQ&RXQHW_7KH1HWKHUODQGV/DWYLD__YLGHR_÷_:RUOGSUHPLHUH

1SPEVDUJPO/BUBMJKB(OF[EPWB "MFY,MJQQFM]4DSJQU+FBO$PVOFU 1IPUPHSBQIZ+FBO$PVOFU]&EJUJOH5KFFSE#JKNBO +FBO$PVOFU]4PVOE+FBO$PVOFU

5IFGPMMPXJOHmMNTBSFQBSUPGUIF&VSPQFBO$PNQFUJUJPOBTXFMMBTUIF#SFBLJOHUIF*DF*DFMBOEJD 4IPSUTQSPHSBN%FUBJMFEJOGPSNBUJPOBCPVUUIFTFmMNTDBOCFGPVOEJOUIF*DFMBOEJD4IPSUTTFDUJPO

'U'RRZRS

%LUGV 6P§IXJODU

%S%PPXPQi5IFSFTOPUIJOHUIBUNBLFTZPVGFFMTPBMJWFBTHFUUJOHBEFBUIUISFBUw $JHBSFUUFTBOEFSPUJDMJUFSBUVSFDPNFUPHFUIFSXJUIDMPTFIBSNPOZNVTJDJO 5IF%S%PPXPQ4IPX UIFPOMZEPPXPQSBEJPTIPXJO&VSPQF

5¼QDU5¼QDUVVRQ_,FHODQG__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

0LFKLHO%URQJHUV_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

7KH1DLO 1DJOLQQ

%HQHGLNW(UOLQJVVRQ_,FHODQG__PP_YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH *26+257

1SPEVDUJPO.JDIJFM#SPOHFST]1IPUPHSBQIZ"BHF)PMMBOEFS]&EJUJOH,BUBSJOB5àSMFS]4PVOE5PN#JKOFO

*26+257 *26+257 


*ODVV7UDS 6]NODQD3XODSND

1R5HJUHWVLQWKH:HVW

$BTI BDBSBOEBNPCJMFQIPOFBTXFMMBTTPNFmTI"HSPVQPGUPVHINFOGSPNOFBS8BSTBX PSHBOJ[FBOFXGPSNPGFOUFSUBJONFOU5IFJSDVTUPNBSZNFFUJOHTPWFSBMDPIPMBOEESVHTTUBSU UPJODMVEFmHIUTCFUXFFOBHHSFTTJWFBRVBSJVNmTI XIJDIBSF PGDPVSTF BDDPNQBOJFECZCFUT GPSMBSHFTVNTPGNPOFZ

5IFEJSFDUPSQSPmMFTIJTGBUIFS XIPJOUVSOSFNFNCFSTIJTPXOGBUIFS XJUISFHSFUJO IJTEJMBQJEBUFEIPNF CVUXJUIKPZJOUIFJNBHJOBSZMBOETDBQFPGUIFXFTUFSONPWJF

1SPEVDUJPO,VCB,PTNB]4DSJQU1BXFM'FSEFL]1IPUPHSBQIZ8PKDJFDI4UBSPO &EJUJOH+BO1S[ZMVTLJ].VTJD.JLPย’BK5S[BTLB]4PVOE,BNJM3BE[JT[FXTLJ

1SPEVDUJPO$PMN2VJOO]4DSJQU$PMN2VJOO]1IPUPHSBQIZ$PMN2VJOO &EJUJOH$PMN2VJOO].VTJD(JBDPNP1BUFMMB]4PVOE-JNF4USFFU4PVOE

+RZWR6DYHD)LVKIURP'URZQLQJ

$6LOHQW6WDU

A)PX5P4BWFB'JTI'SPN%SPXOJOHJTBCPVUUIFEFBUIPGXIJUFSVSBM"NFSJDBUPMEUISPVHIUIF WPJDFTPGUISFFPMENFOmTIJOHPOBGSP[FOMBLF*OBMBOETDBQFDMPBLFEJOTOPXBOEIPWFSJOH JOBCSJHIUOPUIJOHOFTT UIFZFTDBQFUIFJSXJWFT DIFXUIFGBUBCPVUOFJHICPVSTJOUIFJSUPXO BTUIFZXBJU

5IJTmMNJTBKPVSOFZPGUIFmMNNBLFSUP)PMMZXPPE JOTFBSDIPGUIFMBTUMJWJOHTUBSTGSPNUIF (PMEFO&SB BQFSJPEPG)PMMZXPPE7FSBIBTCFFOGBTDJOBUFEXJUITJODFTIFXBTMJUUMFBHJSM

3DZHO)HUGHN_3RODQG__YLGHR_รท

.HOO\1HDO_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

9HUD,ZHUHERU_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO/PF.FOEFMMF]4DSJQU,FMMZ/FBM]&EJUJOH1BUSJDJB(PNF[ .VTJD.BSDFMP%F0MJWFJSB]4PVOE,FMMZ/FBM

1SPEVDUJPO7FSB*XFSFCPS]1IPUPHSBQIZ7FSB*XFSFCPS]&EJUJOH4SEKBO'JOL]4PVOE)VJCFSU#PPO

/LHV /ยธJQHU

7KH6ROLWDU\/LIHRI&UDQHV

*OUISFFFQJTPEFTCBTFEPOEPDVNFOUBSZJOUFSWJFXTXFNFFUUIFCVSHMBSXIP XIFOGPVOE PVU DMBJNTUPCFBNPPOMJHIUJOHBDDPVOUBOU UIFCPZXIPmOETIJNTFMGMZJOHBOEDPOGFTTJOH UPBDSJNFIFEJEOUDPNNJUBOEUIFXPNBOXIPTFXIPMFMJGFIBTCFFOBDIBJOPGMJFT

1BSUDJUZTZNQIPOZQBSUWJTVBMQPFN A5IF4PMJUBSZ-JGFPG$SBOFTFYQMPSFTUIFJOWJTJCMFMJGF PGBDJUZ JUTQBUUFSOTBOEIJEEFOTFDSFUT TFFOUISPVHIUIFFZFTPGDSBOFESJWFSTXPSLJOHIJHI BCPWFJUTTUSFFUT

1SPEVDUJPO-JOEB)BNCรŠDL]1IPUPHSBQIZ1FS)FMJO &EJUJOH+POBT0EFMM].VTJD.BSUJO-BOERVJTU]4PVOE"OEFST-BSTTPO

1SPEVDUJPO4BNBOUIB;BS[PTB]1IPUPHSBQIZ$BUIFSJOF%FSSZ .BSDVT8BUFSMPP]&EJUJOH&NJMJBOP#BUUJTUB] .VTJD.BUUIFX%BWJETPO]4PVOE1IJMJQQF$JPNQJ]8FCTJUFXXXUIFTPMJUBSZMJGFPGDSBOFTDPN

$/RQJ:D\+RPH

7KH6WRU\RI%UDQGDรทV$GGLFWLRQ 5XPHQDWRPLMD

5IFQBSBEPYJDBM3VTTJBOXBZTDBOMFBEUPTPNFUIJOHJNQPSUBOUGPSFWFSZPOF

#SBOEBJTBXPOEFSGVMDPXCVUJTBEEJDUFEUPQMBTUJD4PCBEMZUIBUJGTIFEPFTOPUHFUIFMQTIF XJMMFYQMPEFBOEEJF"MMCFDBVTFPGQMBTUJDQPMMVUJPO#SBOEBJTPOFPGUIFMVDLZGFXCFDBVTF TIFIBTGSJFOETXJMMJOHUPTUFQVQ#SBOEBHFUTUIFIFMQTIFOFFET JOUJNF

1SPEVDUJPO"MFYBOEFS(PSFMJL]4DSJQU"MFYBOEFS(PSFMJL 1IPUPHSBQIZ"MFYBOEFS(PSFMJL]&EJUJOH"MFYBOEFS(PSFMJL]4PVOE"MFYBOEFS(PSFMJL

1SPEVDUJPO,รˆSJ(4DISBN]4DSJQU,รˆSJ(4DISBN]1IPUPHSBQIZ,รˆSJ(4DISBN /BEKB-B[BOTLZ &EJUJOH,รˆSJ(4DISBN]/BSSBUJPO.JDIFM3PUINBO]4PVOE,รˆSJ(4DISBN )FMHJ4WFSSJTTPO

0DQLIHVWIRUD)UHH)DOO 0DQLIHVWYRRUHHQYULMHYDO

6XUYLYLQJLQ1/5DZ 6XUYLYLQJLQ1/5DXZ

*OUIFMPOFMZNPVOUBJOTUIFBMUFSFHPPGUIFmMNNBLFSQSFBDIFTBCPVUGBMMJOH BTUIFPOMZFTDBQFGSPNPVSDBQUJWJUZCFUXFFOCPSFEPNBOENPSUBMGFBS

*OBXPSMEPGDIJQT 'SFODIGSJFTBOE$PDBo$PMB 5PNJTPOMZBMMPXFEUPFBUDBSSPUT BQQMFTBOE OVUT)JTNPUIFSJTBDPOmSNFECFMJFWFSJOUIF3BX'PPE%JFU3BXJTBCPVUBCPZXIPJTGPSDFE UPCFEJGGFSFOU

1SPEVDUJPO.BSD5IFMPTFO]4DSJQU"OESF4DIFVEFST]1IPUPHSBQIZ"OESF4DIFVEFST &EJUJOH"OESF4DIFVEFST4PVOE"SOP)BBHFST

1SPEVDUJPO*MTFWBO)VJTTUFEF]1IPUPHSBQIZ3PC)PETFMNBOT]&EJUJOH$BSPMJOF)PFCFSFDIUT .VTJD1BMFJTWBO#PFN]4PVOE#FOOZ+BOTFO

0\0RWKHUรทV'DXJKWHU

7DERR 7DEX

*OA.Z.PUIFST%BVHIUFSXFHFUBVOJRVFJOTJHIUJOUPUIFOFXEJSFDUJPOBNPUIFSEBVHIUFS SFMBUJPOTIJQIBTUBLFO+PZDF :WPOOF3JEMFZTNPUIFS BEFWPVU$ISJTUJBOSFMBZTUIJTBDDPVOU PGXIFOIFSEBVHIUFS BKPVSOBMJTU DBNFCBDLGSPN"GHIBOJTUBOBGUFSCFJOHEFUBJOFECZUIF 5BMJCBODPOWFSUFEUP*TMBN

A5BCPPJTBHBNFXIFSFQMBZFSTIBWFUPEFTDSJCFBXPSEXJUIPVUVTJOHmWFGPSCJEEFOXPSET :PVOHQFPQMFXFSFmMNFEBTUIFZQMBZFEXJUIDVTUPNHBNFDBSETBCPVUDVMUVSBM QPMJUJDBM BOE TFYVBMUBCPPTJO5VSLFZ5BCPPSFWFBMTQFPQMFTJEFBT QSFKVEJDFT BOESFnFDUJPOTPODPOUSPWFS TJBMJTTVFTBOEUBCPPoMJLFDPODFQUTJOBQMBZGVMNBOOFS

1SPEVDUJPO$ISJTUFFO8JOGPSE]1IPUPHSBQIZ+VMJF#JMMT 4JUBS3PTF]&EJUJOH4JUBS3PTF]4PVOE#FDLZ5IPNTPO

1SPEVDUJPO&NSBI*S[ย‘L]4DSJQU"ZMJO,VSZFM]&EJUJOH&NSBI*S[ย‘L

1HZ6NLQ 3HDX1HXYH

=LHWHN

"MPUPGNFO TPNFXPNFO BOEDIJMESFOQVTIUISPVHIUIFEPPSTPGQVCMJDCBUIT4PNFPG UIFNCFDBVTFPGOFDFTTJUZ UIFTFEPOUIBWFTIPXFSUPUIFJSQMBDF"OEUIFOPUIFST XIP IBWFBTIPXFS QSFGFSDPNJOHUPXBTIUIFNTFMWFTJOUIJTQVCMJDQMBDF

#PHEBO;JFUFL-07&4XPNFO4PIFmMMTIJTIPVTFXJUICVTUZiDPNFIJUIFSwMJGFoTJ[FE TDVMQUVSFT TFFNJOHMZXJUIUIFCMFTTJOHPGIJTXJGF(FUBOFZFGVMPGIJToZFBSQBTTJPO JOUIJTRVJSLZ BSUGVMEPDVNFOUBSZ

1SPEVDUJPO3PO%ZFOT]4DSJQU$MBSB&MBMPVG]1IPUPHSBQIZ1IJMJQQF"ZNF]&EJUJOH-BVSFOU4BNBNB

1SPEVDUJPO5PNBT[%MBXJDIPXTLJ]4DSJQU#BSUPT[#MBTDILF]1IPUPHSBQIZ5PNBT["VHVTUZOFL &EJUJOH3PCFSU1PMFXTLJ].VTJD5PNBT[4JLPSB]4PVOE5PNBT[4JLPSB

-RQDV2GHOO_6ZHGHQ__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

$OH[DQGHU*RUHOLN_)UDQFH__9LGHR_รท_(XURSHDQSUHPLHUH

$QGUH6FKHXGHUV_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_:RUOGSUHPLHUH

6DOH\KD$KVDQ_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

&ODUD(ODORXI_)UDQFH__YLGHR_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

*26+257

&ROP4XLQQ_,UHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

(YD:HEHU_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

.ยฃUL*6FKUDP_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

$QQHORHN6ROODUW_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

$\OLQ.XU\HO(PUDK,U]LN_7KH1HWKHUODQGV7XUNH\__YLGHR_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

%DUWRV]%ODVFKNH_3RODQG__YLGHR_รท

*26+257


*ODVV7UDS 6]NODQD3XODSND

1R5HJUHWVLQWKH:HVW

$BTI BDBSBOEBNPCJMFQIPOFBTXFMMBTTPNFmTI"HSPVQPGUPVHINFOGSPNOFBS8BSTBX PSHBOJ[FBOFXGPSNPGFOUFSUBJONFOU5IFJSDVTUPNBSZNFFUJOHTPWFSBMDPIPMBOEESVHTTUBSU UPJODMVEFmHIUTCFUXFFOBHHSFTTJWFBRVBSJVNmTI XIJDIBSF PGDPVSTF BDDPNQBOJFECZCFUT GPSMBSHFTVNTPGNPOFZ

5IFEJSFDUPSQSPmMFTIJTGBUIFS XIPJOUVSOSFNFNCFSTIJTPXOGBUIFS XJUISFHSFUJO IJTEJMBQJEBUFEIPNF CVUXJUIKPZJOUIFJNBHJOBSZMBOETDBQFPGUIFXFTUFSONPWJF

1SPEVDUJPO,VCB,PTNB]4DSJQU1BXFM'FSEFL]1IPUPHSBQIZ8PKDJFDI4UBSPO &EJUJOH+BO1S[ZMVTLJ].VTJD.JLPย’BK5S[BTLB]4PVOE,BNJM3BE[JT[FXTLJ

1SPEVDUJPO$PMN2VJOO]4DSJQU$PMN2VJOO]1IPUPHSBQIZ$PMN2VJOO &EJUJOH$PMN2VJOO].VTJD(JBDPNP1BUFMMB]4PVOE-JNF4USFFU4PVOE

+RZWR6DYHD)LVKIURP'URZQLQJ

$6LOHQW6WDU

A)PX5P4BWFB'JTI'SPN%SPXOJOHJTBCPVUUIFEFBUIPGXIJUFSVSBM"NFSJDBUPMEUISPVHIUIF WPJDFTPGUISFFPMENFOmTIJOHPOBGSP[FOMBLF*OBMBOETDBQFDMPBLFEJOTOPXBOEIPWFSJOH JOBCSJHIUOPUIJOHOFTT UIFZFTDBQFUIFJSXJWFT DIFXUIFGBUBCPVUOFJHICPVSTJOUIFJSUPXO BTUIFZXBJU

5IJTmMNJTBKPVSOFZPGUIFmMNNBLFSUP)PMMZXPPE JOTFBSDIPGUIFMBTUMJWJOHTUBSTGSPNUIF (PMEFO&SB BQFSJPEPG)PMMZXPPE7FSBIBTCFFOGBTDJOBUFEXJUITJODFTIFXBTMJUUMFBHJSM

3DZHO)HUGHN_3RODQG__YLGHR_รท

.HOO\1HDO_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

9HUD,ZHUHERU_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO/PF.FOEFMMF]4DSJQU,FMMZ/FBM]&EJUJOH1BUSJDJB(PNF[ .VTJD.BSDFMP%F0MJWFJSB]4PVOE,FMMZ/FBM

1SPEVDUJPO7FSB*XFSFCPS]1IPUPHSBQIZ7FSB*XFSFCPS]&EJUJOH4SEKBO'JOL]4PVOE)VJCFSU#PPO

/LHV /ยธJQHU

7KH6ROLWDU\/LIHRI&UDQHV

*OUISFFFQJTPEFTCBTFEPOEPDVNFOUBSZJOUFSWJFXTXFNFFUUIFCVSHMBSXIP XIFOGPVOE PVU DMBJNTUPCFBNPPOMJHIUJOHBDDPVOUBOU UIFCPZXIPmOETIJNTFMGMZJOHBOEDPOGFTTJOH UPBDSJNFIFEJEOUDPNNJUBOEUIFXPNBOXIPTFXIPMFMJGFIBTCFFOBDIBJOPGMJFT

1BSUDJUZTZNQIPOZQBSUWJTVBMQPFN A5IF4PMJUBSZ-JGFPG$SBOFTFYQMPSFTUIFJOWJTJCMFMJGF PGBDJUZ JUTQBUUFSOTBOEIJEEFOTFDSFUT TFFOUISPVHIUIFFZFTPGDSBOFESJWFSTXPSLJOHIJHI BCPWFJUTTUSFFUT

1SPEVDUJPO-JOEB)BNCรŠDL]1IPUPHSBQIZ1FS)FMJO &EJUJOH+POBT0EFMM].VTJD.BSUJO-BOERVJTU]4PVOE"OEFST-BSTTPO

1SPEVDUJPO4BNBOUIB;BS[PTB]1IPUPHSBQIZ$BUIFSJOF%FSSZ .BSDVT8BUFSMPP]&EJUJOH&NJMJBOP#BUUJTUB] .VTJD.BUUIFX%BWJETPO]4PVOE1IJMJQQF$JPNQJ]8FCTJUFXXXUIFTPMJUBSZMJGFPGDSBOFTDPN

$/RQJ:D\+RPH

7KH6WRU\RI%UDQGDรทV$GGLFWLRQ 5XPHQDWRPLMD

5IFQBSBEPYJDBM3VTTJBOXBZTDBOMFBEUPTPNFUIJOHJNQPSUBOUGPSFWFSZPOF

#SBOEBJTBXPOEFSGVMDPXCVUJTBEEJDUFEUPQMBTUJD4PCBEMZUIBUJGTIFEPFTOPUHFUIFMQTIF XJMMFYQMPEFBOEEJF"MMCFDBVTFPGQMBTUJDQPMMVUJPO#SBOEBJTPOFPGUIFMVDLZGFXCFDBVTF TIFIBTGSJFOETXJMMJOHUPTUFQVQ#SBOEBHFUTUIFIFMQTIFOFFET JOUJNF

1SPEVDUJPO"MFYBOEFS(PSFMJL]4DSJQU"MFYBOEFS(PSFMJL 1IPUPHSBQIZ"MFYBOEFS(PSFMJL]&EJUJOH"MFYBOEFS(PSFMJL]4PVOE"MFYBOEFS(PSFMJL

1SPEVDUJPO,รˆSJ(4DISBN]4DSJQU,รˆSJ(4DISBN]1IPUPHSBQIZ,รˆSJ(4DISBN /BEKB-B[BOTLZ &EJUJOH,รˆSJ(4DISBN]/BSSBUJPO.JDIFM3PUINBO]4PVOE,รˆSJ(4DISBN )FMHJ4WFSSJTTPO

0DQLIHVWIRUD)UHH)DOO 0DQLIHVWYRRUHHQYULMHYDO

6XUYLYLQJLQ1/5DZ 6XUYLYLQJLQ1/5DXZ

*OUIFMPOFMZNPVOUBJOTUIFBMUFSFHPPGUIFmMNNBLFSQSFBDIFTBCPVUGBMMJOH BTUIFPOMZFTDBQFGSPNPVSDBQUJWJUZCFUXFFOCPSFEPNBOENPSUBMGFBS

*OBXPSMEPGDIJQT 'SFODIGSJFTBOE$PDBo$PMB 5PNJTPOMZBMMPXFEUPFBUDBSSPUT BQQMFTBOE OVUT)JTNPUIFSJTBDPOmSNFECFMJFWFSJOUIF3BX'PPE%JFU3BXJTBCPVUBCPZXIPJTGPSDFE UPCFEJGGFSFOU

1SPEVDUJPO.BSD5IFMPTFO]4DSJQU"OESF4DIFVEFST]1IPUPHSBQIZ"OESF4DIFVEFST &EJUJOH"OESF4DIFVEFST4PVOE"SOP)BBHFST

1SPEVDUJPO*MTFWBO)VJTTUFEF]1IPUPHSBQIZ3PC)PETFMNBOT]&EJUJOH$BSPMJOF)PFCFSFDIUT .VTJD1BMFJTWBO#PFN]4PVOE#FOOZ+BOTFO

0\0RWKHUรทV'DXJKWHU

7DERR 7DEX

*OA.Z.PUIFST%BVHIUFSXFHFUBVOJRVFJOTJHIUJOUPUIFOFXEJSFDUJPOBNPUIFSEBVHIUFS SFMBUJPOTIJQIBTUBLFO+PZDF :WPOOF3JEMFZTNPUIFS BEFWPVU$ISJTUJBOSFMBZTUIJTBDDPVOU PGXIFOIFSEBVHIUFS BKPVSOBMJTU DBNFCBDLGSPN"GHIBOJTUBOBGUFSCFJOHEFUBJOFECZUIF 5BMJCBODPOWFSUFEUP*TMBN

A5BCPPJTBHBNFXIFSFQMBZFSTIBWFUPEFTDSJCFBXPSEXJUIPVUVTJOHmWFGPSCJEEFOXPSET :PVOHQFPQMFXFSFmMNFEBTUIFZQMBZFEXJUIDVTUPNHBNFDBSETBCPVUDVMUVSBM QPMJUJDBM BOE TFYVBMUBCPPTJO5VSLFZ5BCPPSFWFBMTQFPQMFTJEFBT QSFKVEJDFT BOESFnFDUJPOTPODPOUSPWFS TJBMJTTVFTBOEUBCPPoMJLFDPODFQUTJOBQMBZGVMNBOOFS

1SPEVDUJPO$ISJTUFFO8JOGPSE]1IPUPHSBQIZ+VMJF#JMMT 4JUBS3PTF]&EJUJOH4JUBS3PTF]4PVOE#FDLZ5IPNTPO

1SPEVDUJPO&NSBI*S[ย‘L]4DSJQU"ZMJO,VSZFM]&EJUJOH&NSBI*S[ย‘L

1HZ6NLQ 3HDX1HXYH

=LHWHN

"MPUPGNFO TPNFXPNFO BOEDIJMESFOQVTIUISPVHIUIFEPPSTPGQVCMJDCBUIT4PNFPG UIFNCFDBVTFPGOFDFTTJUZ UIFTFEPOUIBWFTIPXFSUPUIFJSQMBDF"OEUIFOPUIFST XIP IBWFBTIPXFS QSFGFSDPNJOHUPXBTIUIFNTFMWFTJOUIJTQVCMJDQMBDF

#PHEBO;JFUFL-07&4XPNFO4PIFmMMTIJTIPVTFXJUICVTUZiDPNFIJUIFSwMJGFoTJ[FE TDVMQUVSFT TFFNJOHMZXJUIUIFCMFTTJOHPGIJTXJGF(FUBOFZFGVMPGIJToZFBSQBTTJPO JOUIJTRVJSLZ BSUGVMEPDVNFOUBSZ

1SPEVDUJPO3PO%ZFOT]4DSJQU$MBSB&MBMPVG]1IPUPHSBQIZ1IJMJQQF"ZNF]&EJUJOH-BVSFOU4BNBNB

1SPEVDUJPO5PNBT[%MBXJDIPXTLJ]4DSJQU#BSUPT[#MBTDILF]1IPUPHSBQIZ5PNBT["VHVTUZOFL &EJUJOH3PCFSU1PMFXTLJ].VTJD5PNBT[4JLPSB]4PVOE5PNBT[4JLPSB

-RQDV2GHOO_6ZHGHQ__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

$OH[DQGHU*RUHOLN_)UDQFH__9LGHR_รท_(XURSHDQSUHPLHUH

$QGUH6FKHXGHUV_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_:RUOGSUHPLHUH

6DOH\KD$KVDQ_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

&ODUD(ODORXI_)UDQFH__YLGHR_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

*26+257

&ROP4XLQQ_,UHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

(YD:HEHU_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

.ยฃUL*6FKUDP_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

$QQHORHN6ROODUW_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

$\OLQ.XU\HO(PUDK,U]LN_7KH1HWKHUODQGV7XUNH\__YLGHR_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

%DUWRV]%ODVFKNH_3RODQG__YLGHR_รท

*26+257


(8523($1&203(7,7,21$1,0$7,21 5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

7KH+HDUWRI$PRV.OHLQ

0LFKDO 8UL.UDQRW_,VUDHO)UDQFH7KH1HWKHUODQGV'HQPDUN__YLGHR_รท

%VSJOHBIFBSUUSBOTQMBOUPQFSBUJPO BTIFTUSVHHMFTCFUXFFOMJGFBOEEFBUI "NPT,MFJO SFUVSOTUPTJHOJmDBOUMBOENBSLTPWFSUIFDPVSTFPGIJTMJGF5IFTFDPSSFTQPOEXJUILFZ NPNFOUTJO*TSBFMJIJTUPSZ)JTKPVSOFZJTBSFnFDUJPOPONPSBMDPSSVQUJPO NJMJUBSJTN BOEJOEPDUSJOBUJPO 1SPEVDUJPO.JDIBM,SBOPU]4DSJQU.JDIBM6SJ,SBOPU].VTJD6SJ,SBOPU 4PVOE5IPNBT3JDIBSE$ISJTUFOTFO]"OJNBUJPO.JDIBM6SJ,SBOPU

$OO5LJKW +HXUHX[ 

,WรทV1RW)XQQ\,WรทV$UW +HWLVQLHW*UDSSLJKHWLV.XQVW

A A"MMSJHIUXBTFMBCPSBUFEJOUIFDPOUJOVJUZPGUIFEBODFTIPXA)PMFVMPOFCZ,BSJOF1POUJร’T XIFSFBOJNBUJPOTBOEQBJOUJOHTPOHMBTTNJYXJUIUIFDIPSFPHSBQIJFTPGUIFEBODFS"GUFSUIJT FYQFSJFODF VTJOHUIFNBUFSJBMNBEFEVSJOHUIFDSFBUJPOPGUIFTIPX 7BO)BTTFMUHFUTJOUPUIF DSFBUJPOPGUIJTBOJNBUFEmMN

#MBODBBEPSFTBSU8IJDIJTBQSPCMFN CFDBVTF#MBODBEPFTOUVOEFSTUBOE UIFmSTUUIJOHBCPVUJU

7KLHUU\YDQ+DVVHOW_%HOJLXP__PP_รท

-RE-RULV 0DULHNH_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

1SPEVDUJPO)FOOF8JMMJBN]&EJUJOH5IJFSSZ7BO)BTTFMU].VTJD+VMJF3PVTTF /BSSBUJPO.ZMร’OF-BV[PO]4PVOE+VMJF3PVTTF]"OJNBUJPO5IJFSSZ7BO)BTTFMU

1SPEVDUJPO+PC +PSJT.BSJFLF]4DSJQU.BSJFLF#MBBVX].VTJD+PC3PHHFWFFO /BSSBUJPO)FMHF#POTFU %VUDI 4JNPO4ISJNQUPO4NJUI &OHMJTI  4PVOE#PC,PNNFS4UVEJPT]"OJNBUJPO+PSJT0QSJOT .BSJFLF#MBBVX

%OLQG0DQรทV(\H

-D]]HG

5IFmMNQSFTFOUTBEFDFQUJWFMZTJNQMFTUPSZPGBCMJOEPMENBOTJUUJOHCZBSJWFS  POIJTGBWPSJUFCFODI VOEFSIJTGBWPSJUFUSFF5IFTVOJTTIJOJOH&WPDBUJWFTPVOET QMBZBSPVOEIJN)FESJGUTJOUPBSFWFSJF

A+B[[FEJODJUFTUIFBVEJFODFPOBOJOUSPTQFDUJWFKPVSOFZCZQVTIJOHUIFNBJODIBSBDUFS  +BDL UPSFMFBTFIJTNPTUNZTUFSJPVT QSPGPVOEBOEJNQFSDFQUJCMFFNPUJPOT

0DWWKHZ7DOERWรด.HOO\_,UHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.JDIBFM"MHBS]4DSJQU/FJM-FZEFO]1IPUPHSBQIZ.BUUIFX5BMCPUo,FMMZ &EJUJOH.BUUIFX5BMCPUo,FMMZ].VTJD0MJWFS4DISPFS]4PVOE+JN'MFNJOH "OJNBUJPO"OEZ$MBSLF]8FCTJUFXXXHMJNQTFEJHJUBMDPNCMJOENBOTFZFUSBJMFSIUNM

&DQGLG &ยฆQGLGR

=HSH -RVยซ3HGUR&DYDOKHLUR _3RUWXJDO__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

$BOEJEFOFWFSMPWFEIFS.BOJQVMBUJPOJTIJTGBWPVSJUFHBNF

$QWRQ6HWROD_7KH1HWKHUODQGV%HOJLXP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO"OOFNJF%FHSZTF]4DSJQU"OUPO4FUPMB]&EJUJOH"OUPO4FUPMB .VTJD'SFEFSJL4FHFST]4PVOE'SFEFSJL4FHFST]"OJNBUJPO"OUPO4FUPMB

0DQ,VWKH2QO\%LUG7KDW&DUULHV+LV2ZQ&DJH /รท+RPPHHVWOH6HXO2LVHDXTXLSRUWHVD&DJH

&ODXGH:HLVV_)UDQFH__PP_รท

*OEJWJEVBMTXJUIBDBHFFODMPTJOHBCBMMPPOXIFSFUIFJSIFBETTIPVMECFUIFZDPNFBOEHPJO UIFTUSFFUTPGBOJNNFOTFNFUSPQPMJT0OFPGUIFNmOETBNFBOTPGFTDBQF 1SPEVDUJPO;FQF +PTร1FESP$BWBMIFJSP ]4DSJQU7JSHJMJP"MNFJEB]&EJUJOH$BUJB4BMHVFJSP .VTJD1BVMP$VSBEP]4PVOE1BVMP$VSBEP]"OJNBUJPO/VOP#FBUP]8FCTJUFXXXDVSUBTQUBHFODJBFO

1SPEVDUJPO3PO%ZFOT]4DSJQU$MBVEF8FJTT]&EJUJOH$MBVEF8FJTT].VTJD$MBVEF8FJTT 4PVOE"MFYBOESF)FDLFS]"OJNBUJPO$MBVEF8FJTT 1BUSJDL$PIFO 4BSBI7BOEFO#PPN &SJD#PJMFUUF 8FCTJUFXXXTBDSFCMFVQSPEDPN

&RGVZDOORS

0XWR

A$PETXBMMPQJTBTVCDPOTDJPVTESJGUUISPVHIEFTQBJS GSVTUSBUJPO KPZBOESFEFNQUJPO#BTFE POBTFSJFTPGTVSSFBMTUSFBNPGDPOTDJPVTOFTTQPTUDBSETTFOUCZUIFmMNNBLFSUPUIFJSTPO  A$PETXBMMPQGFBUVSFTBDPMMFDUJPOPGVODBOOZDIBSBDUFSTBUDSVDJBMNPNFOUTJOUIFJSCSJFnZ HMJNQTFETUPSJFT

"OBNCJHVPVTTVSSFBMJTUJDBOJNBUJPOQBJOUFEPOQVCMJDXBMMT JOoEPPSJO#BEFO PVUoEPPSJO#VFOPT"JSFT

1SPEVDUJPO(SFH.ZMFT.D-FPE]4DSJQU(SFH.ZMFT.D-FPE] "OJNBUJPO(SFH.ZMFT.D-FPE]8FCTJUFCSPNDDPVL

1SPEVDUJPO.FSDVSJP'JMN]4DSJQU#MV]1IPUPHSBQIZ#MV]&EJUJOH#MV].VTJD"OESFB.BSUJHOPOJ 4PVOE"OESFB.BSUJHOPOJ]"OJNBUJPO#MV]8FCTJUFXXXCMVCMVPSH

7KH&UXPEOHJLDQW

0\/LWWOH%URWKHU)URPWKH0RRQ 0RQ3HWLW)UยชUHGHOD/XQH

'SPNBMJGFUJNFPGNFNPSJFT &NJMZ#BHHFSSFDBMMTUIF$SVNCMFHJBOUGSPNIFSDIJMEIPPE "TIFSJNBHJOBUJPOBOESFBMJUZNFSHF&NJMZESJGUTVQPOUIFCSFF[FBOEXJUIJOBTIPSUTMFFQ CFDPNFTJNBHJOBSZ KVTUMJLFUIJT$SVNCMFHJBOU

"MJUUMFHJSMUSJFTUPVOEFSTUBOEXIZIFSMJUUMFBVUJTUJDCSPUIFSJTOPUMJLFPUIFSDIJMESFO

*UHJ 0\OHV0F/HRG_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท

-RKQ0F&ORVNH\_,UHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

)UยซGยซULF3KLOLEHUW_)UDQFH__YLGHR_รท

1SPEVDUJPO1FBSTF.PPSF]4DSJQU+PIO.D$MPTLFZ]&EJUJOH,FWJO.VSSBZ +VTUJOF4DPMUPDL .VTJD+PIO.D$MPTLFZ]/BSSBUJPO#FSOBSE)JMM]"OJNBUJPO+PIO.D$MPTLFZ

1SPEVDUJPO3PO%ZFOT]4DSJQU'SรEรSJD1IJMJCFSU]1IPUPHSBQIZ'SรEรSJD1IJMJCFSU &EJUJOH'SรEรSJD1IJMJCFSU]/BSSBUJPO$PMJOF1IJMJCFSU]4PVOE'SรEรSJD1IJMJCFSU "OJNBUJPO'SรEรSJD1IJMJCFSU]8FCTJUFXXXTBDSFCMFVQSPEDPN

)DWH 1RRGORW

$0\VWHULRXV)LVK (O0LVWHULRGHO3H]

*OA'BUFUIFIVNBOCFJOHEJTJOUFHSBUFT)FMPTFTIJTJEFOUJUZBOECFDPNFTFOUBOHMFE JOBOJOOFSUVSNPJM XIJDIFWFOUVBMMZMFBETUPUIFVMUJNBUFEFTUSVDUJPO

0ODFVQPOBUJNF UIFSFXBTBOPMENBOXIPXFOUmTIJOHFWFSZEBZ BOEFWFSZEBZDBVHIUUIFTBNFmTI

1SPEVDUJPO(VVTKF,BBZL]4DSJQU(VVTKF,BBZL].VTJD-FOOFSU#VTD 4PVOE-FOOFSU#VTD]"OJNBUJPO(VVTKF,BBZL

1SPEVDUJPO$BSMPUB$PSPOBEP (JPWBOOJ.BDDFMMJ]4DSJQU4VTBOB-ร˜QF[ 1IPUPHSBQIZ(JPWBOOJ.BDDFMMJ]&EJUJOH#PSJT,P[MPW].VTJD&SJD'PJORVJOPT /BSSBUJPO$MBVEJP3PESJHVF[]4PVOE3BNร˜O3JDP]"OJNBUJPO&MFOBEFM.PSBM

*XXVMH.DD\N_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

*26+257

%OX_,WDO\__YLGHR_รท

*LRYDQQL0DFFHOOL_6SDLQ__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

*26+257


(8523($1&203(7,7,21$1,0$7,21 5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

7KH+HDUWRI$PRV.OHLQ

0LFKDO 8UL.UDQRW_,VUDHO)UDQFH7KH1HWKHUODQGV'HQPDUN__YLGHR_รท

%VSJOHBIFBSUUSBOTQMBOUPQFSBUJPO BTIFTUSVHHMFTCFUXFFOMJGFBOEEFBUI "NPT,MFJO SFUVSOTUPTJHOJmDBOUMBOENBSLTPWFSUIFDPVSTFPGIJTMJGF5IFTFDPSSFTQPOEXJUILFZ NPNFOUTJO*TSBFMJIJTUPSZ)JTKPVSOFZJTBSFnFDUJPOPONPSBMDPSSVQUJPO NJMJUBSJTN BOEJOEPDUSJOBUJPO 1SPEVDUJPO.JDIBM,SBOPU]4DSJQU.JDIBM6SJ,SBOPU].VTJD6SJ,SBOPU 4PVOE5IPNBT3JDIBSE$ISJTUFOTFO]"OJNBUJPO.JDIBM6SJ,SBOPU

$OO5LJKW +HXUHX[ 

,WรทV1RW)XQQ\,WรทV$UW +HWLVQLHW*UDSSLJKHWLV.XQVW

A A"MMSJHIUXBTFMBCPSBUFEJOUIFDPOUJOVJUZPGUIFEBODFTIPXA)PMFVMPOFCZ,BSJOF1POUJร’T XIFSFBOJNBUJPOTBOEQBJOUJOHTPOHMBTTNJYXJUIUIFDIPSFPHSBQIJFTPGUIFEBODFS"GUFSUIJT FYQFSJFODF VTJOHUIFNBUFSJBMNBEFEVSJOHUIFDSFBUJPOPGUIFTIPX 7BO)BTTFMUHFUTJOUPUIF DSFBUJPOPGUIJTBOJNBUFEmMN

#MBODBBEPSFTBSU8IJDIJTBQSPCMFN CFDBVTF#MBODBEPFTOUVOEFSTUBOE UIFmSTUUIJOHBCPVUJU

7KLHUU\YDQ+DVVHOW_%HOJLXP__PP_รท

-RE-RULV 0DULHNH_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

1SPEVDUJPO)FOOF8JMMJBN]&EJUJOH5IJFSSZ7BO)BTTFMU].VTJD+VMJF3PVTTF /BSSBUJPO.ZMร’OF-BV[PO]4PVOE+VMJF3PVTTF]"OJNBUJPO5IJFSSZ7BO)BTTFMU

1SPEVDUJPO+PC +PSJT.BSJFLF]4DSJQU.BSJFLF#MBBVX].VTJD+PC3PHHFWFFO /BSSBUJPO)FMHF#POTFU %VUDI 4JNPO4ISJNQUPO4NJUI &OHMJTI  4PVOE#PC,PNNFS4UVEJPT]"OJNBUJPO+PSJT0QSJOT .BSJFLF#MBBVX

%OLQG0DQรทV(\H

-D]]HG

5IFmMNQSFTFOUTBEFDFQUJWFMZTJNQMFTUPSZPGBCMJOEPMENBOTJUUJOHCZBSJWFS  POIJTGBWPSJUFCFODI VOEFSIJTGBWPSJUFUSFF5IFTVOJTTIJOJOH&WPDBUJWFTPVOET QMBZBSPVOEIJN)FESJGUTJOUPBSFWFSJF

A+B[[FEJODJUFTUIFBVEJFODFPOBOJOUSPTQFDUJWFKPVSOFZCZQVTIJOHUIFNBJODIBSBDUFS  +BDL UPSFMFBTFIJTNPTUNZTUFSJPVT QSPGPVOEBOEJNQFSDFQUJCMFFNPUJPOT

0DWWKHZ7DOERWรด.HOO\_,UHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.JDIBFM"MHBS]4DSJQU/FJM-FZEFO]1IPUPHSBQIZ.BUUIFX5BMCPUo,FMMZ &EJUJOH.BUUIFX5BMCPUo,FMMZ].VTJD0MJWFS4DISPFS]4PVOE+JN'MFNJOH "OJNBUJPO"OEZ$MBSLF]8FCTJUFXXXHMJNQTFEJHJUBMDPNCMJOENBOTFZFUSBJMFSIUNM

&DQGLG &ยฆQGLGR

=HSH -RVยซ3HGUR&DYDOKHLUR _3RUWXJDO__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

$BOEJEFOFWFSMPWFEIFS.BOJQVMBUJPOJTIJTGBWPVSJUFHBNF

$QWRQ6HWROD_7KH1HWKHUODQGV%HOJLXP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO"OOFNJF%FHSZTF]4DSJQU"OUPO4FUPMB]&EJUJOH"OUPO4FUPMB .VTJD'SFEFSJL4FHFST]4PVOE'SFEFSJL4FHFST]"OJNBUJPO"OUPO4FUPMB

0DQ,VWKH2QO\%LUG7KDW&DUULHV+LV2ZQ&DJH /รท+RPPHHVWOH6HXO2LVHDXTXLSRUWHVD&DJH

&ODXGH:HLVV_)UDQFH__PP_รท

*OEJWJEVBMTXJUIBDBHFFODMPTJOHBCBMMPPOXIFSFUIFJSIFBETTIPVMECFUIFZDPNFBOEHPJO UIFTUSFFUTPGBOJNNFOTFNFUSPQPMJT0OFPGUIFNmOETBNFBOTPGFTDBQF 1SPEVDUJPO;FQF +PTร1FESP$BWBMIFJSP ]4DSJQU7JSHJMJP"MNFJEB]&EJUJOH$BUJB4BMHVFJSP .VTJD1BVMP$VSBEP]4PVOE1BVMP$VSBEP]"OJNBUJPO/VOP#FBUP]8FCTJUFXXXDVSUBTQUBHFODJBFO

1SPEVDUJPO3PO%ZFOT]4DSJQU$MBVEF8FJTT]&EJUJOH$MBVEF8FJTT].VTJD$MBVEF8FJTT 4PVOE"MFYBOESF)FDLFS]"OJNBUJPO$MBVEF8FJTT 1BUSJDL$PIFO 4BSBI7BOEFO#PPN &SJD#PJMFUUF 8FCTJUFXXXTBDSFCMFVQSPEDPN

&RGVZDOORS

0XWR

A$PETXBMMPQJTBTVCDPOTDJPVTESJGUUISPVHIEFTQBJS GSVTUSBUJPO KPZBOESFEFNQUJPO#BTFE POBTFSJFTPGTVSSFBMTUSFBNPGDPOTDJPVTOFTTQPTUDBSETTFOUCZUIFmMNNBLFSUPUIFJSTPO  A$PETXBMMPQGFBUVSFTBDPMMFDUJPOPGVODBOOZDIBSBDUFSTBUDSVDJBMNPNFOUTJOUIFJSCSJFnZ HMJNQTFETUPSJFT

"OBNCJHVPVTTVSSFBMJTUJDBOJNBUJPOQBJOUFEPOQVCMJDXBMMT JOoEPPSJO#BEFO PVUoEPPSJO#VFOPT"JSFT

1SPEVDUJPO(SFH.ZMFT.D-FPE]4DSJQU(SFH.ZMFT.D-FPE] "OJNBUJPO(SFH.ZMFT.D-FPE]8FCTJUFCSPNDDPVL

1SPEVDUJPO.FSDVSJP'JMN]4DSJQU#MV]1IPUPHSBQIZ#MV]&EJUJOH#MV].VTJD"OESFB.BSUJHOPOJ 4PVOE"OESFB.BSUJHOPOJ]"OJNBUJPO#MV]8FCTJUFXXXCMVCMVPSH

7KH&UXPEOHJLDQW

0\/LWWOH%URWKHU)URPWKH0RRQ 0RQ3HWLW)UยชUHGHOD/XQH

'SPNBMJGFUJNFPGNFNPSJFT &NJMZ#BHHFSSFDBMMTUIF$SVNCMFHJBOUGSPNIFSDIJMEIPPE "TIFSJNBHJOBUJPOBOESFBMJUZNFSHF&NJMZESJGUTVQPOUIFCSFF[FBOEXJUIJOBTIPSUTMFFQ CFDPNFTJNBHJOBSZ KVTUMJLFUIJT$SVNCMFHJBOU

"MJUUMFHJSMUSJFTUPVOEFSTUBOEXIZIFSMJUUMFBVUJTUJDCSPUIFSJTOPUMJLFPUIFSDIJMESFO

*UHJ 0\OHV0F/HRG_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท

-RKQ0F&ORVNH\_,UHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

)UยซGยซULF3KLOLEHUW_)UDQFH__YLGHR_รท

1SPEVDUJPO1FBSTF.PPSF]4DSJQU+PIO.D$MPTLFZ]&EJUJOH,FWJO.VSSBZ +VTUJOF4DPMUPDL .VTJD+PIO.D$MPTLFZ]/BSSBUJPO#FSOBSE)JMM]"OJNBUJPO+PIO.D$MPTLFZ

1SPEVDUJPO3PO%ZFOT]4DSJQU'SรEรSJD1IJMJCFSU]1IPUPHSBQIZ'SรEรSJD1IJMJCFSU &EJUJOH'SรEรSJD1IJMJCFSU]/BSSBUJPO$PMJOF1IJMJCFSU]4PVOE'SรEรSJD1IJMJCFSU "OJNBUJPO'SรEรSJD1IJMJCFSU]8FCTJUFXXXTBDSFCMFVQSPEDPN

)DWH 1RRGORW

$0\VWHULRXV)LVK (O0LVWHULRGHO3H]

*OA'BUFUIFIVNBOCFJOHEJTJOUFHSBUFT)FMPTFTIJTJEFOUJUZBOECFDPNFTFOUBOHMFE JOBOJOOFSUVSNPJM XIJDIFWFOUVBMMZMFBETUPUIFVMUJNBUFEFTUSVDUJPO

0ODFVQPOBUJNF UIFSFXBTBOPMENBOXIPXFOUmTIJOHFWFSZEBZ BOEFWFSZEBZDBVHIUUIFTBNFmTI

1SPEVDUJPO(VVTKF,BBZL]4DSJQU(VVTKF,BBZL].VTJD-FOOFSU#VTD 4PVOE-FOOFSU#VTD]"OJNBUJPO(VVTKF,BBZL

1SPEVDUJPO$BSMPUB$PSPOBEP (JPWBOOJ.BDDFMMJ]4DSJQU4VTBOB-ร˜QF[ 1IPUPHSBQIZ(JPWBOOJ.BDDFMMJ]&EJUJOH#PSJT,P[MPW].VTJD&SJD'PJORVJOPT /BSSBUJPO$MBVEJP3PESJHVF[]4PVOE3BNร˜O3JDP]"OJNBUJPO&MFOBEFM.PSBM

*XXVMH.DD\N_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

*26+257

%OX_,WDO\__YLGHR_รท

*LRYDQQL0DFFHOOL_6SDLQ__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

*26+257


2UJHVWLFXODQLVPXV

0DWKLHX/DED\H_%HOJLXP__YLGHR_รท

A0SHFTUJDVMBOJTNVTJTBOBOJNBUJPOTIPSUEFMJWFSJOHBWFSZJNQPSUBOUNFTTBHFBCPVUFYDMVTJPO EVFUPEJTBCJMJUZ5IFmMNDFMFCSBUFTEJTBCJMJUZCZSFDPHOJ[JOHUIFDPODFQUJPOPGJOOFSTQBDF BOETUSFOHUIUIBUBMMPXQFPQMFXIPBSFQIZTJDBMMZDIBMMFOHFEUPSJTFBCPWFOPSNBMJUZ 1SPEVDUJPO+FBOo-VD4MPDL]4DSJQU.BUIJFV-BCBZF].VTJD.BUIJFV-BCBZF 'BCJBO'JPSJOJ /BSSBUJPO#FOPJU-BCBZF]4PVOE(SรHPSZ#FBVGBZT]"OJNBUJPO.BUIJFV-BCBZF 4FCBTUJFO(PEBSE

5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

7KH3DLQWHURI6NLHV 23LQWRUGH&HRV



'SPNUIFEBSLOFTTPGUIFMPTUDMJGGT BDSB[ZQBJOUFS NBSLFECZIJTQBTU BOEIJTGBJUIGVMBTTJTU BOUUSZUPmOEBTPMVUJPOBHBJOTUQFSQFUVBMTUPSNT4FBJTEFTUSPZJOHUIFJSIPNF"NBHJDCPJMFS BOETPNFUPSNFOUFEHIPTUTXJMMIFMQUIFNUPmOEUIFMJHIU

"OESPOJDPTTBZTUIBUJOBDFSUBJOQMBDFJO4QBJOPOFmOETTNBMM TDBUUFSFETUPOFTXIJDI BSFQPMZHPOBMBOEHSPXTQPOUBOFPVTMZ4PNFPGUIFNBSFXIJUF PUIFSTBSFMJLFXBYBOE QSFHOBOUPGTNBMMFSTUPOFTTJNJMBSUPUIFNTFMWFT*LFQUPOFBOEJUHBWFCJSUIBUNZQMBDF  TPUIFTUPSZJTOPUBMJF

-RUJH0RUDLV9DOOH_6SDLQ__YLGHR_รท_'XWFK3UHPLHUH

-RRVW5HNYHOG_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

1SPEVDUJPO+PSHF.PSBJT7BMMF]4DSJQU4JMWJB1B[PT]1IPUPHSBQIZ+PSHF.PSBJT7BMMF]&EJUJOH+PSHF.PSBJT7BMMF ].VTJD&ETPO'FSOBE]4PVOE+PSHF.PSBJT7BMMF]"OJNBUJPO+PSHF.PSBJT7BMMF]$BTU+PSHF.PSBJT7BMMF

1SPEVDUJPO(FSBSE)PMUIVJT].VTJD:BOOJT,ZSJBLJEFT]8FCTJUFXXXMVNFOOV

6KRUW/LIH .XU]HV/HEHQ

%HUEDRF

"OFBSMZCMBDLBOEXIJUFTUPSZBCPVUUIFJOOFSXPSMEPGBHJSM GSPNUIFGPSUVOFoUFMMFSUPMPWF  GSPNUIFHSBWFZBSEUPUIFNPMPDIBOEFWFOXPSTF#VUBUBOHPBUUIFFOE

"OJNBUFETIPSUmMNDBSSJFEPVUCZBSUJTUT+PTร#FMNPOUF *[JCFOF0ร—FEFSSB .FSDFEFT 4รˆODIF[o"HVTUJOP (VTUBWP%ร“B[BOE*SBUJ'FSOรˆOEF[ CBTFEPOBNVTJDQJFDFCZ9BCJFS &SLJ[JB DSFBUFEGSPNBOJOUFSWJFXXJUIUIFNVTJDJBO4BOUJBHP*SJHPZFO

-RKDQQD)UHLVH_'DQLHO6XOMLF_*HUPDQ\$XVWULD__รท

$UWHOHNX_6SDLQ__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

4DSJQU+PIBOOB'SFJTF]&EJUJOH%BOJFM4VMKJD].VTJD%BOJFM4VMKJD]/BSSBUJPO.BSFU#BDLFS 'MPSJBO4DINFJTFS  -FOB'SFJTF .BKB7VLPKF]4PVOE%BOJFM4VMKJD]"OJNBUJPO+PIBOOB'SFJTF

&EJUJOH&EVBSE&MPTFHJ]8FCTJUFXXXLJNVBLDPN

6NKL]HLQ

&RQN\

)BWJOHCFFOTUSVDLCZBoUPONFUFPSJUF )FOSZ IBTUPBEBQUUPMJWJOHQSFDJTFMZDNTGSPNIJNTFMG

/BNFEBGUFSUIFSPCPUJO1FF8FFT1MBZIPVTF A$POLZJTBTJNQMFBOJNBUJPOPGBSPCPUGBDF POBCBDLHSPVOEPGDPNQVUFSBOEWJEFPHBNFDPOTPMFT TFUUPFMFDUSP

1SPEVDUJPO8FOEZ(SJGmUIT]4DSJQU+รSรNZ$MBQJO]&EJUJOH+รSรNZ$MBQJO].VTJD/JDPMBT.BSUJO 4PVOE$PNQPSUFNFOUT4POPSFT]"OJNBUJPO+รSรNZ$MBQJO]$BTU+VMJFO#PJTTFMJFS 5IFP(SJNNFTEJTFO  .BEP%FCSVT]8FCTJUFXXXTLIJ[FJODPN

1SPEVDUJPO,SJTUKBO;BLMZOTLZ]4DSJQU,SJTUKBO;BLMZOTLZ]1IPUPHSBQIZ,SJTUKBO;BLMZOTLZ &EJUJOH,SJTUKBO;BLMZOTLZ].VTJD,SJTUKBO;BLMZOTLZ]4PVOE,SJTUKBO;BLMZOTLZ "OJNBUJPO,SJTUKBO;BLMZOTLZ]8FCTJUFXXXNZTQBDFDPNLSJTUKBO[

7KH6ZLPPLQJ/HVVRQ 'H=ZHPOHV

&RUUHVSRQGHQFHV

"MJUUMFCPZTUFQTJOUPBOFXXPSME5IFNPUIFSPGUIFGPVSoZFBSoPME+POBTCSJOHTIJNUPIJT mSTUTXJNNJOHMFTTPO+POBTJTTDBSFEBOEXBOUTUPHPIPNF8IJMFUSZJOHUPFTDBQF IFGBMMT JOUPUIFEFFQCBUIBOEOPCPEZOPUJDFTIJN8IJMFnPBUJOHPOIJTTXJNNJOHXJOHTIFIBTUP USZUPSFTDVFIJNTFMG

5POFSSFMJWFTJOBOPMEUSBJOTUBUJPOBMPOFXJUIIFSTUSBOHFGBUIFS4IFJTBGSBJEPGQMBOFT QBTTJOHCZ0OFEBZBNBOJTQBTTJOHCZBOETIFEFDJEFTUPMFBWF5IFKPVSOFZJTBSPVOEUSJQ CFUXFFOEFBUI MPWFBOEDIJMEIPPE BRVFTUGPSHSPXJOHVQ XJUIPVUMPTJOHUIFDIJMEJOIFSTFMG

-ยซUยซP\&ODSLQ_)UDQFH__YLGHR_รท

'DQQ\GH9HQW_%HOJLXP7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

.ULVWMDQ=DNO\QVN\_,FHODQG86$__GYG_รท_'XWFKSUHPLHUH

$QGUHDV/DQGHFN_)UDQFH*HUPDQ\__YLGHR_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

1SPEVDUJPO"OOFNJF%F(SZTF]4DSJQU%BOOZEF7FOU].VTJD+PIBO%FSZDLF /BSSBUJPOYYY]4PVOE$ISJTUJBO$BSUJFS]"OJNBUJPO%BOOZEF7FOU

1SPEVDUJPO"OESFBT-BOEFDL]$BTU-VDJF-BOE

7ZLMIHOOLHG

'LUWLQWKH*URXQG

1FPQMFEPVCUFWFSZUIJOH FTQFDJBMMZUIFNTFMWFT "OJNBUJPOPGUIFQPFNA5XJKGFMMJFECZ+PLFWBO-FFVXFO

A%JSUJOUIF(SPVOEVOWFJMTBTVSSFBMDMBTICFUXFFONBOLJOEBOEOBUVSF $BOUIFSFGFSFFJOnVFODFUIFXBZPGUIFHBNF PSJTIFKVTUQBSUPGJU

1SPEVDUJPO.JDIJFM4OJKEFST].VTJD"SKBO8BNNFT]/BSSBUJPO4JNPO;XJFST 4PVOE#PC,PNNFS4UVEJPT]"OJNBUJPO'SPEP,VJQFST

1SPEVDUJPO1BVM%FMJTTFO]4DSJQU1BVM%FMJTTFO]&EJUJOH1BVM%FMJTTFO .VTJD5PN8BJUT]$BTU%JFUFS7FSHBVXFO

7KH<HOORZ(QYHORSH /รท(QYHORSSH-DXQH

(OHFWURPDJQHWLF3ORW

"OOBMJWFTBMPOFXJUIIFSEPH0OFEBZ BNPOHUIFBEWFSUJTFNFOUT TIFSFDFJWFTBCJHZFMMPX FOWFMPQFXJUIBMFUUFSJOTJEF TVHHFTUJOHUPPSEFSIFSJEFBMNBOCZDBUBMPHVF

)VNBONBEFFMFDUSPNBHOFUJDSBEJBUJPOBOETJHOBMTIBWFCFDPNFBOFMFNFOUBSZQBSUPG TPDJFUZ BUUIFMBUFTUTJODFUIFJOWFOUJPOPGXJSFMFTTUFMFHSBQIZBUUIFCFHJOOJOHPGUIFUI DFOUVSZ&MFDUSPNBHOFUJDXBWFTTVSSPVOEBOEQFOFUSBUFVTDPOUJOVPVTMZ /PNBUUFSXIFSFXFBSF

)URGR.X\SHUV_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_:RUOG3UHPLHUH

'HOSKLQH+HUPDQV_%HOJLXP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO+FBOo-VD4MPDL]4DSJQU%FMQIJOF)FSNBOT]&EJUJOH%FMQIJOF)FSNBOT .VTJD(BSSFUU-JTU]/BSSBUJPO%POBUJFOOFEF$PTUFS -BVSFOU$BSPO]4PVOE(SรHPSZ#FBVGBZT "OJNBUJPO%FMQIJOF)FSNBOT -PVJTFo.BSJF$PMPO -VEPWJD#FSBSEP

*26+257

(8523($1&203(7,7,217+(/$%2

3DXO'HOLVVHQ_%HOJLXP__GY_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

0DWWKLDV)LW]_*HUPDQ\__GY_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.BUUIJBT'JU[]&EJUJOH.BUUIJBT'JU[]4PVOE.BUUIJBT'JU[]8FCTJUFXXXNBUUIJBTmU[EF

*26+257


2UJHVWLFXODQLVPXV

0DWKLHX/DED\H_%HOJLXP__YLGHR_รท

A0SHFTUJDVMBOJTNVTJTBOBOJNBUJPOTIPSUEFMJWFSJOHBWFSZJNQPSUBOUNFTTBHFBCPVUFYDMVTJPO EVFUPEJTBCJMJUZ5IFmMNDFMFCSBUFTEJTBCJMJUZCZSFDPHOJ[JOHUIFDPODFQUJPOPGJOOFSTQBDF BOETUSFOHUIUIBUBMMPXQFPQMFXIPBSFQIZTJDBMMZDIBMMFOHFEUPSJTFBCPWFOPSNBMJUZ 1SPEVDUJPO+FBOo-VD4MPDL]4DSJQU.BUIJFV-BCBZF].VTJD.BUIJFV-BCBZF 'BCJBO'JPSJOJ /BSSBUJPO#FOPJU-BCBZF]4PVOE(SรHPSZ#FBVGBZT]"OJNBUJPO.BUIJFV-BCBZF 4FCBTUJFO(PEBSE

5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF

7KH3DLQWHURI6NLHV 23LQWRUGH&HRV



'SPNUIFEBSLOFTTPGUIFMPTUDMJGGT BDSB[ZQBJOUFS NBSLFECZIJTQBTU BOEIJTGBJUIGVMBTTJTU BOUUSZUPmOEBTPMVUJPOBHBJOTUQFSQFUVBMTUPSNT4FBJTEFTUSPZJOHUIFJSIPNF"NBHJDCPJMFS BOETPNFUPSNFOUFEHIPTUTXJMMIFMQUIFNUPmOEUIFMJHIU

"OESPOJDPTTBZTUIBUJOBDFSUBJOQMBDFJO4QBJOPOFmOETTNBMM TDBUUFSFETUPOFTXIJDI BSFQPMZHPOBMBOEHSPXTQPOUBOFPVTMZ4PNFPGUIFNBSFXIJUF PUIFSTBSFMJLFXBYBOE QSFHOBOUPGTNBMMFSTUPOFTTJNJMBSUPUIFNTFMWFT*LFQUPOFBOEJUHBWFCJSUIBUNZQMBDF  TPUIFTUPSZJTOPUBMJF

-RUJH0RUDLV9DOOH_6SDLQ__YLGHR_รท_'XWFK3UHPLHUH

-RRVW5HNYHOG_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

1SPEVDUJPO+PSHF.PSBJT7BMMF]4DSJQU4JMWJB1B[PT]1IPUPHSBQIZ+PSHF.PSBJT7BMMF]&EJUJOH+PSHF.PSBJT7BMMF ].VTJD&ETPO'FSOBE]4PVOE+PSHF.PSBJT7BMMF]"OJNBUJPO+PSHF.PSBJT7BMMF]$BTU+PSHF.PSBJT7BMMF

1SPEVDUJPO(FSBSE)PMUIVJT].VTJD:BOOJT,ZSJBLJEFT]8FCTJUFXXXMVNFOOV

6KRUW/LIH .XU]HV/HEHQ

%HUEDRF

"OFBSMZCMBDLBOEXIJUFTUPSZBCPVUUIFJOOFSXPSMEPGBHJSM GSPNUIFGPSUVOFoUFMMFSUPMPWF  GSPNUIFHSBWFZBSEUPUIFNPMPDIBOEFWFOXPSTF#VUBUBOHPBUUIFFOE

"OJNBUFETIPSUmMNDBSSJFEPVUCZBSUJTUT+PTร#FMNPOUF *[JCFOF0ร—FEFSSB .FSDFEFT 4รˆODIF[o"HVTUJOP (VTUBWP%ร“B[BOE*SBUJ'FSOรˆOEF[ CBTFEPOBNVTJDQJFDFCZ9BCJFS &SLJ[JB DSFBUFEGSPNBOJOUFSWJFXXJUIUIFNVTJDJBO4BOUJBHP*SJHPZFO

-RKDQQD)UHLVH_'DQLHO6XOMLF_*HUPDQ\$XVWULD__รท

$UWHOHNX_6SDLQ__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

4DSJQU+PIBOOB'SFJTF]&EJUJOH%BOJFM4VMKJD].VTJD%BOJFM4VMKJD]/BSSBUJPO.BSFU#BDLFS 'MPSJBO4DINFJTFS  -FOB'SFJTF .BKB7VLPKF]4PVOE%BOJFM4VMKJD]"OJNBUJPO+PIBOOB'SFJTF

&EJUJOH&EVBSE&MPTFHJ]8FCTJUFXXXLJNVBLDPN

6NKL]HLQ

&RQN\

)BWJOHCFFOTUSVDLCZBoUPONFUFPSJUF )FOSZ IBTUPBEBQUUPMJWJOHQSFDJTFMZDNTGSPNIJNTFMG

/BNFEBGUFSUIFSPCPUJO1FF8FFT1MBZIPVTF A$POLZJTBTJNQMFBOJNBUJPOPGBSPCPUGBDF POBCBDLHSPVOEPGDPNQVUFSBOEWJEFPHBNFDPOTPMFT TFUUPFMFDUSP

1SPEVDUJPO8FOEZ(SJGmUIT]4DSJQU+รSรNZ$MBQJO]&EJUJOH+รSรNZ$MBQJO].VTJD/JDPMBT.BSUJO 4PVOE$PNQPSUFNFOUT4POPSFT]"OJNBUJPO+รSรNZ$MBQJO]$BTU+VMJFO#PJTTFMJFS 5IFP(SJNNFTEJTFO  .BEP%FCSVT]8FCTJUFXXXTLIJ[FJODPN

1SPEVDUJPO,SJTUKBO;BLMZOTLZ]4DSJQU,SJTUKBO;BLMZOTLZ]1IPUPHSBQIZ,SJTUKBO;BLMZOTLZ &EJUJOH,SJTUKBO;BLMZOTLZ].VTJD,SJTUKBO;BLMZOTLZ]4PVOE,SJTUKBO;BLMZOTLZ "OJNBUJPO,SJTUKBO;BLMZOTLZ]8FCTJUFXXXNZTQBDFDPNLSJTUKBO[

7KH6ZLPPLQJ/HVVRQ 'H=ZHPOHV

&RUUHVSRQGHQFHV

"MJUUMFCPZTUFQTJOUPBOFXXPSME5IFNPUIFSPGUIFGPVSoZFBSoPME+POBTCSJOHTIJNUPIJT mSTUTXJNNJOHMFTTPO+POBTJTTDBSFEBOEXBOUTUPHPIPNF8IJMFUSZJOHUPFTDBQF IFGBMMT JOUPUIFEFFQCBUIBOEOPCPEZOPUJDFTIJN8IJMFnPBUJOHPOIJTTXJNNJOHXJOHTIFIBTUP USZUPSFTDVFIJNTFMG

5POFSSFMJWFTJOBOPMEUSBJOTUBUJPOBMPOFXJUIIFSTUSBOHFGBUIFS4IFJTBGSBJEPGQMBOFT QBTTJOHCZ0OFEBZBNBOJTQBTTJOHCZBOETIFEFDJEFTUPMFBWF5IFKPVSOFZJTBSPVOEUSJQ CFUXFFOEFBUI MPWFBOEDIJMEIPPE BRVFTUGPSHSPXJOHVQ XJUIPVUMPTJOHUIFDIJMEJOIFSTFMG

-ยซUยซP\&ODSLQ_)UDQFH__YLGHR_รท

'DQQ\GH9HQW_%HOJLXP7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

.ULVWMDQ=DNO\QVN\_,FHODQG86$__GYG_รท_'XWFKSUHPLHUH

$QGUHDV/DQGHFN_)UDQFH*HUPDQ\__YLGHR_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

1SPEVDUJPO"OOFNJF%F(SZTF]4DSJQU%BOOZEF7FOU].VTJD+PIBO%FSZDLF /BSSBUJPOYYY]4PVOE$ISJTUJBO$BSUJFS]"OJNBUJPO%BOOZEF7FOU

1SPEVDUJPO"OESFBT-BOEFDL]$BTU-VDJF-BOE

7ZLMIHOOLHG

'LUWLQWKH*URXQG

1FPQMFEPVCUFWFSZUIJOH FTQFDJBMMZUIFNTFMWFT "OJNBUJPOPGUIFQPFNA5XJKGFMMJFECZ+PLFWBO-FFVXFO

A%JSUJOUIF(SPVOEVOWFJMTBTVSSFBMDMBTICFUXFFONBOLJOEBOEOBUVSF $BOUIFSFGFSFFJOnVFODFUIFXBZPGUIFHBNF PSJTIFKVTUQBSUPGJU

1SPEVDUJPO.JDIJFM4OJKEFST].VTJD"SKBO8BNNFT]/BSSBUJPO4JNPO;XJFST 4PVOE#PC,PNNFS4UVEJPT]"OJNBUJPO'SPEP,VJQFST

1SPEVDUJPO1BVM%FMJTTFO]4DSJQU1BVM%FMJTTFO]&EJUJOH1BVM%FMJTTFO .VTJD5PN8BJUT]$BTU%JFUFS7FSHBVXFO

7KH<HOORZ(QYHORSH /รท(QYHORSSH-DXQH

(OHFWURPDJQHWLF3ORW

"OOBMJWFTBMPOFXJUIIFSEPH0OFEBZ BNPOHUIFBEWFSUJTFNFOUT TIFSFDFJWFTBCJHZFMMPX FOWFMPQFXJUIBMFUUFSJOTJEF TVHHFTUJOHUPPSEFSIFSJEFBMNBOCZDBUBMPHVF

)VNBONBEFFMFDUSPNBHOFUJDSBEJBUJPOBOETJHOBMTIBWFCFDPNFBOFMFNFOUBSZQBSUPG TPDJFUZ BUUIFMBUFTUTJODFUIFJOWFOUJPOPGXJSFMFTTUFMFHSBQIZBUUIFCFHJOOJOHPGUIFUI DFOUVSZ&MFDUSPNBHOFUJDXBWFTTVSSPVOEBOEQFOFUSBUFVTDPOUJOVPVTMZ /PNBUUFSXIFSFXFBSF

)URGR.X\SHUV_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_:RUOG3UHPLHUH

'HOSKLQH+HUPDQV_%HOJLXP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO+FBOo-VD4MPDL]4DSJQU%FMQIJOF)FSNBOT]&EJUJOH%FMQIJOF)FSNBOT .VTJD(BSSFUU-JTU]/BSSBUJPO%POBUJFOOFEF$PTUFS -BVSFOU$BSPO]4PVOE(SรHPSZ#FBVGBZT "OJNBUJPO%FMQIJOF)FSNBOT -PVJTFo.BSJF$PMPO -VEPWJD#FSBSEP

*26+257

(8523($1&203(7,7,217+(/$%2

3DXO'HOLVVHQ_%HOJLXP__GY_รท_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

0DWWKLDV)LW]_*HUPDQ\__GY_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO.BUUIJBT'JU[]&EJUJOH.BUUIJBT'JU[]4PVOE.BUUIJBT'JU[]8FCTJUFXXXNBUUIJBTmU[EF

*26+257


)HQFHV

6LOHQW5HWUHDW

A'FODFTJTBTIPSUBCTUSBDU IBOENBEFmMN DSFBUJOHPQUJDBMJMMVTJPOTCZFYQMPSJOHHSBQIJDGFODF BOEXIFFMTUSVDUVSFT5IFUJUMFSFGFSTUPUIFAGFODFQIFOPNFOPO XIJDIXBTmSTUPCTFSWFEJO CZUIF4DPUUJTIQVCMJTIFS+PIO.VSSBZ

A4JMFOU3FUSFBUCFHJOTXJUIUIFDPODMVTJPO XIJDINBLFTFWFSZUIJOHUIBUGPMMPXT PSQSFDFEFT  JOFWJUBCMF5IFTFUUJOHPGUIFmMNJTBDSPXEFECBSEPXOUPXO UIFUJNFPGUIFXFFLJTQSPCBCMZ 'SJEBZBGUFSOPPO UIFQSPUBHPOJTUBNBOXIPIBTXJUIESBXOJOUPBDPNGPSUJOHJOUPYJDBUJPO

8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

)ORZ &RUUHQWH

6WHLJHUSLMS

)FJTBNJOFS FWFSZEBZIFXBTIFTJOUIFSJWFSUPUSZBOEHFUUIBUMJGFPGGIJTTLJOBOEMFU IJNTFMGHPXJUIUIFnPX4IFESFBNTPGHPJOHUPP CVUTIFTTUVDL5IFZSFBMMCFJOHIFMECZ DIBJOT5IFZSFEPNJOBUFECZUIFGPSDFPGUIFNPVOUBJO5IFZMFBWFFWFSZEBZBOEUIFZHP CBDLFWFSZEBZ

5IFUFONVTJDJBOTPGUIFDVSSFOU*OTUBOU$PNQPTFST1PPM0SDIFTUSBBSFNPWJOHGBTU TMPXMZ  IBSEMZPSOPUBUBMMUISPVHI"NTUFSEBNDJUZUSBGmD

-RVยซ9RQN_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

5RGULJR$UHLDV_3RUWXJDO__PP_รท

%DUEDUD+LQ0DUWLQYDQGHU9HHQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_:RUOGSUHPLHUH

4DSJQU3PESJHP"SFJBT]1IPUPHSBQIZ+PSHF2VJOUFMB]&EJUJOH5PNรˆT#BMUB[BS .VTJD4FBO3JMFZBOE5IF4MPXSJEFST]4PVOE1FESP1FTUBOB]8FCTJUFXXXDVSUBTQUBHFODJB

1SPEVDUJPO#BSCBSB)JO]4DSJQU#BSCBSB)JO .BSUJOWBOEFS7FFO]1IPUPHSBQIZ3FJOPVU4UFFOIVJ[FO &EJUJOH3PCJOWBO&SWFO%PSFOT]4PVOE%JDL-VDBT]$BTU.JTIB.FOHFMCFSH )BO#FOOJOL "C#BBST  5PCJBT%FMJVT]8FCTJUFXXXTVTIJmMNDPN

,QQHU0DFKLQH

$7KRXVDQG6FDSHV

"SFnFDUJPOPOSFMBUJWFNPWFNFOUTJONBOJQVMBUFEUJNF"WJTVBMQPFN

$POTUJUVUFEJOBOJNBHJOBSZCMBDLBOEXIJUFMBOETDBQF "5IPVTBOE4DBQFTEFTDSJCFTUIFCBTJD FMFNFOUTPGDJOFNBUIFFYQFSJFODFPGUJNF UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTPVOEBOEJNBHF FEJUJOH *OUISFFQBSUTUIFmMNVOGPMET JOBQSPHSBNNFEBVEJPWJTVBMMBOETDBQF JOUPBDPNQMFYSFBMN PGBCTUSBDUGPSNTBOEMJOFTDPNQMFNFOUFEXJUIJOBOJNNFSTJWFTPVOEMBOETDBQF

1SPEVDUJPO.JDIJFMWBO#BLFM]8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

1SPEVDUJPO.BSUJKOWBO#PWFO]8FCTJUFXXXPSH

/RXGWKLQJV

7RJHWKHU$JDLQ

A-PVEUIJOHTJTBOBVEJPWJTVBMBDDPVOUPGBOFYQFEJUJPOJOUPUIFJOOBSETPGUIFDPNQVUFS 6TJOHBTFUPGFMFNFOUBSZJOTUSVDUJPOTTVDIBTNPEVMBUJPO NBTLJOH BOEGFFECBDL  5FMDPTZTUFNTQSPHSBNNFEBTFMGoPSHBOJ[JOHOFUXPSLPGBMHPSJUINJDQSPDFTTFTGPSUIF DSFBUJPOPGTQBUJBMJNBHFBOETPVOE

"GUFSIJTCFMPWFEEJTBQQFBSFE BNBOJTOPMPOHFSDBQBCMFPGDPOUBJOJOHBOPSNBMSFMBUJPOTIJQXJUI IJTTVSSPVOEJOHTBOEIFTJOLTJOUPBEFMVTJPOBMXPSMEXIJDIIFDSFBUFTGPSIJNTFMG"TUIFmMNQSPo HSFTTFT UIFWJFXFSDBOUTFFUIFEJGGFSFODFCFUXFFOJMMVTJPOBOESFBMJUZ KVTUMJLFUIFNBJODIBSBDUFS

0LFKLHOYDQ%DNHO_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

7HOFRV\VWHPV_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

0DUWLMQYDQ%RYHQ_7KH1HWKHUODQGV__+'_รท

0DUWLMQ9HOGKRHQ_7KH1HWKHUODQGV__+'_รท

4PVOE5FMDPTZTUFNT]8FCTJUFXXXUFMDPTZTUFNTOFU

1SPEVDUJPO3FOร)VZCSFDIUTF :WPOOF#SVZOFO]4DSJQU.BSUJKO7FMEIPFO]1IPUPHSBQIZ+BBQ7FMEIPFO &EJUJOH.BSUJKO7FMEIPFO].VTJD.BSUJKO7FMEIPFO]4PVOE.BSUJKO7FMEIPFO]$BTU3BZNPOE5IJSZ  *OF["MNFJEB 5IJKT#MPPUIPPGEFO1BUSJDL#SVOTWFME

1LJKW6ZHDW

'H7LMG

5IFTLZJTCMVF IBOHJOHBCPWFUIFCMBDLPGBGPSFTU-JHIUOJOHnBTIFTPWFSBDMFBSJOH "OEUIFXIJUFCBMMPGUIFNPPOXJUIEBSLTQPUT5IFTFBSFUIFUISFFTVHHFTUJPOTUIBUNBLF A/JHIU4XFBUBOFYBNJOBUJPOPGBWJTVBMFGGFDUTUFDIOJDBMBTQFDUT

"NPOPDISPNFnBUJNBHFDIBOHFTTMPXMZJOUPBUIFBUSJDBMTQFDUBDMFJOXIJDIDPMPVSTVCUMZ NFMUTBOETPMJEJmFTMJOFTBOEDPOJDBMGPSNT"UUIFFOE UIFDPMPVSTMPTFUIFJSQPXFSBOEBMM UIBUJTMFGUJTUIFCBTJDTUSVDUVSFPGUIFJNBHF AUIFTLFMFUPO5IFTFDPOEmMNCZ7FHUFSXJUI UIF'PVSJFSUSBOTGPSNBUJPO UIJTUJNFJOUISFFEJNFOTJPOT

4PVOE$ISJTUPQI3VTDIBL]8FCTJUFXXXTJYQBDLmMNDPN

1SPEVDUJPO/PVE)FFSLFOT]8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

1LJKWVKDGH 1DFKWVFKDWWHQ

8QOLWK

*O/JHIUTIBEFQIPUPHSBNT QIPUPTNBEFXJUIPVUBDBNFSBPSBOFHBUJWF TIPXVTEJGGFSFOU TDFOFTJOXIJDIiMJHIUwJTBCTFOUPSQSFTFOU'SPNUIFEFFQTFBVQJOUPUIFOJHIUTLZBOE UISPVHIUIFQFSQFUVBMJDF"UUJNFTNPUITBOENPTRVJUPFTBSFBUUSBDUFEUPUIFTDSFFO VOUJM BUUIFFOEBSUJmDJBMMJHIUJTUVSOFEPOBOEXFBSFMFGUXJUIUIFCMBOLTDSFFO

"OBCTUSBDUEJBMPHVFCFUXFFONFOBOECMBDLEPHT*OUIJTDPMEBOEIPTUJMFBUNPTQIFSF UIFJS HFTUVSFTBOESFBDUJPOTDBVTFTVCUMFUFOTJPOTUPBSJTF"HHSFTTJPOBOEQFSQMFYJUZNVUBUFUIF CPEJFTBOEEJTUPSUUIFJSFOWJSPONFOU

1SPEVDUJPO4BCJOF)รšQGOFS]1IPUPHSBQIZ4BCJOF)รšQGOFS &EJUJOH4BCJOF)รšQGOFS]/BSSBUJPO4BCJOF)รšQGOFS

1SPEVDUJPO-F'SFTOPZ]4DSJQU.JIBJ(SFDV]&EJUJOH.JIBJ(SFDV].VTJD&NNBOVFM%FMQZ 4PVOE.BSRVJMMZ]$BTU-BVSFOU5SBO 3JDIBSEP/Pร‘M]8FCTJUFXXXMFGSFTOPZOFU

1RRN &UDQQ\

:LWKRXW<RX

A/PPL$SBOOZJTBNPWJOHQBJOUJOHPGBOJOUFSJPSJOXIJDIUIFGVSOJUVSFCFIBWFTMJLFDIJDL FOTCSFBLJOHPVUPGUIFJSFHHTIFMM PSMJLFUIFNPVTFUIBUZPVTFFTOFBLJOHBXBZJOBDPSOFSPG ZPVSFZF5IFUBCMFBOEUIFDIBJSWJCSBUFMPPTFMZ PVUPGSFBMJUZ BOEUIFXIPMFSPPNFYQMPEFT GSPNUIJTBCVOEBODFPGEFUBJMT

*OTQJSFECZBQPFNCZ+PTFG"MCFST A8JUIPVU:PVJTBWJTVBMFYQMPSBUJPOPG-POEPOTJOEVTUSJBM TVCVSCJB XIFSFUIFOBUVSBMBOENBONBEFFOWJSPONFOUTMJFTJEFCZTJEFJOIBSNPOJDJOEJG GFSFODF'PMMPXJOHDPMPVSTBOETVSGBDFTJOUPBCTUSBDUJPO UIFmMNSFWFBMTUIFDPNQMFYJUZPG BQQBSFOUMZTJNQMFGPSNT

8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

1SPEVDUJPO5BM3PTOFS]1IPUPHSBQIZ+BDL$MPVHI]&EJUJOH5BM3PTOFS 4PVOE5BM3PTOFS]"OJNBUJPO5BM3PTOFS]8FCTJUFXXXMVYPSHVL

6LHJIULHG$)UXKDXI_$XVWULD__PP_รท

6DELQH+ยธSIQHU_*HUPDQ\__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

)UDQFLHQYDQ(YHUGLQJHQ_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

*26+257

-DQGH%UXLQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

%DUW9HJWHU_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

0LKDL*UHFX_)UDQFH__YLGHR_รท

7DO5RVQHU_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

*26+257


)HQFHV

6LOHQW5HWUHDW

A'FODFTJTBTIPSUBCTUSBDU IBOENBEFmMN DSFBUJOHPQUJDBMJMMVTJPOTCZFYQMPSJOHHSBQIJDGFODF BOEXIFFMTUSVDUVSFT5IFUJUMFSFGFSTUPUIFAGFODFQIFOPNFOPO XIJDIXBTmSTUPCTFSWFEJO CZUIF4DPUUJTIQVCMJTIFS+PIO.VSSBZ

A4JMFOU3FUSFBUCFHJOTXJUIUIFDPODMVTJPO XIJDINBLFTFWFSZUIJOHUIBUGPMMPXT PSQSFDFEFT  JOFWJUBCMF5IFTFUUJOHPGUIFmMNJTBDSPXEFECBSEPXOUPXO UIFUJNFPGUIFXFFLJTQSPCBCMZ 'SJEBZBGUFSOPPO UIFQSPUBHPOJTUBNBOXIPIBTXJUIESBXOJOUPBDPNGPSUJOHJOUPYJDBUJPO

8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

)ORZ &RUUHQWH

6WHLJHUSLMS

)FJTBNJOFS FWFSZEBZIFXBTIFTJOUIFSJWFSUPUSZBOEHFUUIBUMJGFPGGIJTTLJOBOEMFU IJNTFMGHPXJUIUIFnPX4IFESFBNTPGHPJOHUPP CVUTIFTTUVDL5IFZSFBMMCFJOHIFMECZ DIBJOT5IFZSFEPNJOBUFECZUIFGPSDFPGUIFNPVOUBJO5IFZMFBWFFWFSZEBZBOEUIFZHP CBDLFWFSZEBZ

5IFUFONVTJDJBOTPGUIFDVSSFOU*OTUBOU$PNQPTFST1PPM0SDIFTUSBBSFNPWJOHGBTU TMPXMZ  IBSEMZPSOPUBUBMMUISPVHI"NTUFSEBNDJUZUSBGmD

-RVยซ9RQN_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

5RGULJR$UHLDV_3RUWXJDO__PP_รท

%DUEDUD+LQ0DUWLQYDQGHU9HHQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท_:RUOGSUHPLHUH

4DSJQU3PESJHP"SFJBT]1IPUPHSBQIZ+PSHF2VJOUFMB]&EJUJOH5PNรˆT#BMUB[BS .VTJD4FBO3JMFZBOE5IF4MPXSJEFST]4PVOE1FESP1FTUBOB]8FCTJUFXXXDVSUBTQUBHFODJB

1SPEVDUJPO#BSCBSB)JO]4DSJQU#BSCBSB)JO .BSUJOWBOEFS7FFO]1IPUPHSBQIZ3FJOPVU4UFFOIVJ[FO &EJUJOH3PCJOWBO&SWFO%PSFOT]4PVOE%JDL-VDBT]$BTU.JTIB.FOHFMCFSH )BO#FOOJOL "C#BBST  5PCJBT%FMJVT]8FCTJUFXXXTVTIJmMNDPN

,QQHU0DFKLQH

$7KRXVDQG6FDSHV

"SFnFDUJPOPOSFMBUJWFNPWFNFOUTJONBOJQVMBUFEUJNF"WJTVBMQPFN

$POTUJUVUFEJOBOJNBHJOBSZCMBDLBOEXIJUFMBOETDBQF "5IPVTBOE4DBQFTEFTDSJCFTUIFCBTJD FMFNFOUTPGDJOFNBUIFFYQFSJFODFPGUJNF UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTPVOEBOEJNBHF FEJUJOH *OUISFFQBSUTUIFmMNVOGPMET JOBQSPHSBNNFEBVEJPWJTVBMMBOETDBQF JOUPBDPNQMFYSFBMN PGBCTUSBDUGPSNTBOEMJOFTDPNQMFNFOUFEXJUIJOBOJNNFSTJWFTPVOEMBOETDBQF

1SPEVDUJPO.JDIJFMWBO#BLFM]8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

1SPEVDUJPO.BSUJKOWBO#PWFO]8FCTJUFXXXPSH

/RXGWKLQJV

7RJHWKHU$JDLQ

A-PVEUIJOHTJTBOBVEJPWJTVBMBDDPVOUPGBOFYQFEJUJPOJOUPUIFJOOBSETPGUIFDPNQVUFS 6TJOHBTFUPGFMFNFOUBSZJOTUSVDUJPOTTVDIBTNPEVMBUJPO NBTLJOH BOEGFFECBDL  5FMDPTZTUFNTQSPHSBNNFEBTFMGoPSHBOJ[JOHOFUXPSLPGBMHPSJUINJDQSPDFTTFTGPSUIF DSFBUJPOPGTQBUJBMJNBHFBOETPVOE

"GUFSIJTCFMPWFEEJTBQQFBSFE BNBOJTOPMPOHFSDBQBCMFPGDPOUBJOJOHBOPSNBMSFMBUJPOTIJQXJUI IJTTVSSPVOEJOHTBOEIFTJOLTJOUPBEFMVTJPOBMXPSMEXIJDIIFDSFBUFTGPSIJNTFMG"TUIFmMNQSPo HSFTTFT UIFWJFXFSDBOUTFFUIFEJGGFSFODFCFUXFFOJMMVTJPOBOESFBMJUZ KVTUMJLFUIFNBJODIBSBDUFS

0LFKLHOYDQ%DNHO_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

7HOFRV\VWHPV_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

0DUWLMQYDQ%RYHQ_7KH1HWKHUODQGV__+'_รท

0DUWLMQ9HOGKRHQ_7KH1HWKHUODQGV__+'_รท

4PVOE5FMDPTZTUFNT]8FCTJUFXXXUFMDPTZTUFNTOFU

1SPEVDUJPO3FOร)VZCSFDIUTF :WPOOF#SVZOFO]4DSJQU.BSUJKO7FMEIPFO]1IPUPHSBQIZ+BBQ7FMEIPFO &EJUJOH.BSUJKO7FMEIPFO].VTJD.BSUJKO7FMEIPFO]4PVOE.BSUJKO7FMEIPFO]$BTU3BZNPOE5IJSZ  *OF["MNFJEB 5IJKT#MPPUIPPGEFO1BUSJDL#SVOTWFME

1LJKW6ZHDW

'H7LMG

5IFTLZJTCMVF IBOHJOHBCPWFUIFCMBDLPGBGPSFTU-JHIUOJOHnBTIFTPWFSBDMFBSJOH "OEUIFXIJUFCBMMPGUIFNPPOXJUIEBSLTQPUT5IFTFBSFUIFUISFFTVHHFTUJPOTUIBUNBLF A/JHIU4XFBUBOFYBNJOBUJPOPGBWJTVBMFGGFDUTUFDIOJDBMBTQFDUT

"NPOPDISPNFnBUJNBHFDIBOHFTTMPXMZJOUPBUIFBUSJDBMTQFDUBDMFJOXIJDIDPMPVSTVCUMZ NFMUTBOETPMJEJmFTMJOFTBOEDPOJDBMGPSNT"UUIFFOE UIFDPMPVSTMPTFUIFJSQPXFSBOEBMM UIBUJTMFGUJTUIFCBTJDTUSVDUVSFPGUIFJNBHF AUIFTLFMFUPO5IFTFDPOEmMNCZ7FHUFSXJUI UIF'PVSJFSUSBOTGPSNBUJPO UIJTUJNFJOUISFFEJNFOTJPOT

4PVOE$ISJTUPQI3VTDIBL]8FCTJUFXXXTJYQBDLmMNDPN

1SPEVDUJPO/PVE)FFSLFOT]8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

1LJKWVKDGH 1DFKWVFKDWWHQ

8QOLWK

*O/JHIUTIBEFQIPUPHSBNT QIPUPTNBEFXJUIPVUBDBNFSBPSBOFHBUJWF TIPXVTEJGGFSFOU TDFOFTJOXIJDIiMJHIUwJTBCTFOUPSQSFTFOU'SPNUIFEFFQTFBVQJOUPUIFOJHIUTLZBOE UISPVHIUIFQFSQFUVBMJDF"UUJNFTNPUITBOENPTRVJUPFTBSFBUUSBDUFEUPUIFTDSFFO VOUJM BUUIFFOEBSUJmDJBMMJHIUJTUVSOFEPOBOEXFBSFMFGUXJUIUIFCMBOLTDSFFO

"OBCTUSBDUEJBMPHVFCFUXFFONFOBOECMBDLEPHT*OUIJTDPMEBOEIPTUJMFBUNPTQIFSF UIFJS HFTUVSFTBOESFBDUJPOTDBVTFTVCUMFUFOTJPOTUPBSJTF"HHSFTTJPOBOEQFSQMFYJUZNVUBUFUIF CPEJFTBOEEJTUPSUUIFJSFOWJSPONFOU

1SPEVDUJPO4BCJOF)รšQGOFS]1IPUPHSBQIZ4BCJOF)รšQGOFS &EJUJOH4BCJOF)รšQGOFS]/BSSBUJPO4BCJOF)รšQGOFS

1SPEVDUJPO-F'SFTOPZ]4DSJQU.JIBJ(SFDV]&EJUJOH.JIBJ(SFDV].VTJD&NNBOVFM%FMQZ 4PVOE.BSRVJMMZ]$BTU-BVSFOU5SBO 3JDIBSEP/Pร‘M]8FCTJUFXXXMFGSFTOPZOFU

1RRN &UDQQ\

:LWKRXW<RX

A/PPL$SBOOZJTBNPWJOHQBJOUJOHPGBOJOUFSJPSJOXIJDIUIFGVSOJUVSFCFIBWFTMJLFDIJDL FOTCSFBLJOHPVUPGUIFJSFHHTIFMM PSMJLFUIFNPVTFUIBUZPVTFFTOFBLJOHBXBZJOBDPSOFSPG ZPVSFZF5IFUBCMFBOEUIFDIBJSWJCSBUFMPPTFMZ PVUPGSFBMJUZ BOEUIFXIPMFSPPNFYQMPEFT GSPNUIJTBCVOEBODFPGEFUBJMT

*OTQJSFECZBQPFNCZ+PTFG"MCFST A8JUIPVU:PVJTBWJTVBMFYQMPSBUJPOPG-POEPOTJOEVTUSJBM TVCVSCJB XIFSFUIFOBUVSBMBOENBONBEFFOWJSPONFOUTMJFTJEFCZTJEFJOIBSNPOJDJOEJG GFSFODF'PMMPXJOHDPMPVSTBOETVSGBDFTJOUPBCTUSBDUJPO UIFmMNSFWFBMTUIFDPNQMFYJUZPG BQQBSFOUMZTJNQMFGPSNT

8FCTJUFXXXmMNCBOLOM

1SPEVDUJPO5BM3PTOFS]1IPUPHSBQIZ+BDL$MPVHI]&EJUJOH5BM3PTOFS 4PVOE5BM3PTOFS]"OJNBUJPO5BM3PTOFS]8FCTJUFXXXMVYPSHVL

6LHJIULHG$)UXKDXI_$XVWULD__PP_รท

6DELQH+ยธSIQHU_*HUPDQ\__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

)UDQFLHQYDQ(YHUGLQJHQ_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

*26+257

-DQGH%UXLQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_รท

%DUW9HJWHU_7KH1HWKHUODQGV__PP_รท

0LKDL*UHFX_)UDQFH__YLGHR_รท

7DO5RVQHU_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

*26+257


%5($.,1*6+2576678'(17&203(7,7,21

*DDQGHZHJ

0DUJRW6FKDDS_įFWLRQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

4PQIJFmOJTIFEIJHITDIPPMBOEJTHPJOHUPTUVEZ4JODFTIFXJMMHPBOEMJWFPOIFSTFMGTIFIBT UPTBZHPPECZFUPIFSGBNJMZBOEBODFTUSBMIPVTF4PQIJFXBOUTUPMFBWFCVUBUUIFTBNFUJNF TIFMPOHTUPUIFTBGFUZPGIFSIPNFBOEUIFQSFTFODFPGIFSGBNJMZ

#SFBLJOH4IPSUTJT(P4IPSUTTUVEFOUDPNQFUJUJPOTFMFDUFEBOEDPoQSPEVDFECZ #SFBLJOH(SPVOE'PSNPSFJOGPSNBUJPOBCPVU#SFBLJOH(SPVOETFFQBHF $ERYH$OO7KLQJV

6WLHQGH9ULH]H_įFWLRQ_%HOJLXP__YLGHR_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

5JOFBOE+POBTIBWFBOBEPSBCMFUXPoZFBSoPMETPO5IFZCPUIXBOUBTFDPOEDIJME CVU5JOFJTEFUFSo NJOFEUPIBWFBCBCZHJSM+POBTHPFTBMPOHXJUIIFSFMBCPSBUFQMBOT CVUEFTQJUFIFSFGGPSUTTIFGBMMT QSFHOBOUXJUIBOPUIFSCPZ+POBTEPFTOUTFFUIFQSPCMFN CVU5JOFSFGVTFTUPBDDFQUUIFCBCZTHFOEFS

7KH*LUOZLWKWKH<HOORZ6WRFNLQJV 'DV0¦GFKHQPLWGHQ*HOEHQ6WU¾PSIHQ

*U]HJRU]0XVNDOD_įFWLRQ_*HUPDQ\__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

"ZPVOHDPVQMFJTTQFOEJOHUIFEBZJOCFE)FBTLTIFS JGTIFXBOUTUPNBSSZIJN "UmSTUTIFTBZTOP

1SPEVDUJPO4UJFO%F7SJF[F]4DSJQU4UJFO%F7SJF[F]1IPUPHSBQIZ3PCJO%F8JU]&EJUJOH8JN4ZNFOT .VTJD8JYFM]4PVOE#BT#BDBSOF]$BTU,ZPLP4DIPMJFST #FSU)BFMWPFU]'JMNTDIPPM,POJOLMJKLF"DBEFNJF WPPS4DIPOF,VOTUFO ,"4, (FOU

1SPEVDUJPO4PM#POEZ]4DSJQU(S[FHPS[.VTLBMB]1IPUPHSBQIZ1IJMMJQ,BNJOJBL &EJUJOH(S[FHPS[.VTLBMB]4PVOE-VEXJH#FTUFIPSO]$BTU3PTBMJF5IPNBTT 5IPNBT'SÊO[FM 'JMNTDIPPM%FVUTDIF'JMNo'FSOTFIBLBEFNJF#FSMJO %''#

$FFRUGLQJWR%LUGV 9ROJHQVGH9RJHOV

+LJK+RSHV

5IFNPSOJOHEBXOSFWFBMTBHSFBUHSFZPXM8JUIIJTBSSJWBMUIFCJSETBXBLF mMMJOHUIFXPPET XJUIUIFJSTPVOETBOENPWFNFOU5IFJSMJUUMFSJUVBMTNBLFUIFGPSFTUBSJDIBOEQPXFSGVMQMBDF #VUBTXJUIBMMUIJOHT JUPOMZMBTUTGPSBNPNFOU

5BMFBCPVUBOJOWFOUPSDPVQMFBOEUIFJSPCTDVSFEWJTJPOUPUFBDIBDIJMEUPnZ

/LQGH)DDV_DQLPDWLRQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

0D]GDN1DVVLU_įFWLRQ_)LQODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

4DSJQU-JOEF'BBT]&EJUJOH-JOEF'BBT]4PVOE)FSNBO8JULBN $BTU-JOEF'BBT]'JMNTDIPPM4U+PPTU"SU"DBEFNZ #SFEB%FO#PTDI

1SPEVDUJPO4VWJ4BMPLPTLJ]4DSJQU+VIBOB-VNNF]1IPUPHSBQIZ&WF)ÚHNBO]&EJUJOH+VTTJ3BVUBOJFNJ .VTJD1JFUBSJ.JLLPOFO]4PVOE5VPNBT4LPQB]"OJNBUJPO)FJLLJ6MNBOFO]$BTU+PSNB5PNNJMB  4PJMF.ÊLFMÊ 4JTV1VMMJ /VVUUJ-FWP]'JMNTDIPPM6OJWFSTJUZPG"SUBOE%FTJHO)FMTJOLJ 6*") 4DIPPMPG .PUJPO1JDUVSF 5FMFWJTJPOBOE1SPEVDUJPO%FTJHO &-0

$QQD

+XK" +¦K"

5IFTIZ+VTUJOmOETIJNTFMGVOFYQFDUFEMZOFYUUPUIFFYVCFSBOU"OOBJOBXJMEBUUSBDUJPOBU UIFGVOGBJS'MBTIFTPGJNBHFTBOETOJQQFUTPGTPVOETUFMMUIFTUPSZPGBQPTTJCMFBXBLFOJOH MPWF#FUXFFOBMMUIFOPJTFPGUIFGVOGBJSUJNFTFFNTUPTUPQGPSBNPNFOU

"DPXCPZNFFUTBNFUFSNBJE)ÊI

1SPEVDUJPO3VCFO1FTU]4DSJQU3VCFO1FTU]1IPUPHSBQIZ3JDL3PPT]&EJUJOH3VCFO1FTU .VTJD)FSNBO8JULBN]4PVOE)FSNBO8JULBN]$BTU4BOEFSWBO"NTUFSEBN #P.BFSUFO %BBO(FTDIFS  $ISJTFZEFO0VEFO BP]'JMNTDIPPM4U+PPTU"SU"DBEFNZ #SFEB%FO#PTDI

1SPEVDUJPO)BSBME1IJMJQQJ]4DSJQU,SJTUJOB.BHEBMFOB)FOO]1IPUPHSBQIZ'FMJY/PWPEF0MJWFJSB &EJUJOH-FB4DINJECBV]$BTU4JNPOF)FOO 4UFGBO(BCBOZJ]'JMNTDIPPM)PDITDIVMFGàS'FSOTFIFO VOE'JMN.àODIFO )''

%LSRODU$Q,QWHUYLHZZLWK5LFKDUG

2QFH8SRQD7UDLQ

3JDIBSETKPVSOFZTUBSUFEBMPOHUJNFBHP"UUIFBHFPG POBIPMJEBZBCSPBE IFQMVOHFEJOUP BXPSMEUIBUFYJTUFEPOMZJOIJTNJOE"EPDVNFOUBSZQFSGPSNBODFGFBUVSJOH3JDIBSEBOEIJT FYUSFNFGFFMJOHTTPNFXIFSFCFUXFFOCMBDLBOEXIJUF

5XPmMNNBLFSTUSBWFMCZUSBJOBDSPTTUIFDPVOUSZPO/FX:FBST&WFBTUIFPUIFS QBTTFOHFSTTUPSJFTVOGPMEBSPVOEUIFN

1SPEVDUJPO(BCSJFMB#FUTDIBSU 4UFMMB)BOEMFS]4DSJQU(BCSJFMB#FUTDIBSU]1IPUPHSBQIZ(BCSJFMB#FUTDIBSU &EJUJOH(BCSJFMB#FUTDIBSU].VTJD#FOJ.PTFMF]/BSSBUJPO/JDPMF#VDIFS]4PVOE#FOJ.PTFM $BTU4UFGBO,PMMNVTT "OOB5IPNNFO 0MJWJB 4PQIJB]'JMNTDIPPM)PDITDIVMF-V[FSO%FTJHO,VOTU

1SPEVDUJPO.BEBMJOB3PTDB]1IPUPHSBQIZ7MBE1FUSJ .BEBMJOB3PTDB]&EJUJOH.BEBMJOB3PTDB 4PVOE.BEBMJOB3PTDB .JIOFB$JVMFJ]"OJNBUJPO.JIBJ.BSJO]8FCTJUFXXXWMBEQFUSJSP DBU 'JMNTDIPPM3PZBM)PMMPXBZ6OJWFSTJUZPG-POEPO

&OHDQ8S

3URFUDVWLQDWLRQ

*U|TIJTKPCUPDMFBOUIJTTQFDJBMSPPN BOFYFDVUJPODIBNCFSBUBTUBUFQSJTPOJOUIF 6OJUFE4UBUFT&WFSZUJNFUIFSFJTBOFYFDVUJPO IFIBTUPSFDPWFSUIJTQMBDFBTJUXBT CFGPSF5IJTFYQFSJNFOUBMTIPSUmMNHJWFTBOBCOPSNBMWJFXPOUIFEFBUIQFOBMUZ

"OJOWFTUJHBUJWFBOEFYQMPSBUPSZIBOEToPOHMPWFToPGGTUVEZJOUPUIFQSBDUJDFPGQVUUJOHUIJOHT APGG4PNFUJNFTUIFPOMZXBZUPHFUTPNFUIJOHEPOFJTUPEPUXPEP[FOPUIFSUIJOHTmSTU

1SPEVDUJPO$ISJTUPQI"SOJ]4DSJQU4FCBTUJBO.F[ $ISJTUJBO5SJFMPGG 1IPUPHSBQIZ$ISJTUJBO5SJFMPGG]&EJUJOH4FCBTUJBO.F[].VTJD4FCBTUJBO.F[ 4PVOE$ISJTUJBO5SJFMPGG]'JMNTDIPPM'JMNBLBEFNJF#BEFOo8àSUUFOCFSH

1SPEVDUJPO3PZBM$PMMFHFPG"SU]4DSJQU+PIOOZ,FMMZ]&EJUJOH+PIOOZ,FMMZ 4PVOE.JLF8ZFME 4VF)BSEJOH]"OJNBUJPO+PIOOZ,FMMZ]$BTU#SZBO2VJOO 8FCTJUFXXXOFYVTQSPEVDUJPOTDPN]'JMNTDIPPM3PZBM$PMMFHFPG"SU -POEPO

(YDSRUDWLRQ

3\RWUô/HWWHUV)URPWKH*XODJ 3MRWUô%ULHYHQXLWGH*RHODJ

*USZUPQSFTFOUBQV[[MFNBEFXJUIUIFJNBHFTPGUIPTFQFPQMF*FODPVOUFSFEEVSJOHUIJToZFBS USBWFMMJOHIFSFJO&VSPQF5IFSFJTOPDMFBSTUPSZMJOFUPGPMMPXBTUIFDMBTTJDBMXBZUIFPOMZDMVFJT UPQSPKFDUTPNFUIJOHQFSTPOBMJOUPJU CFGPSFFBDITJOHMFQJDUVSFHPUFWBQPSBUFEGSPNUIFTDSFFO

*O1ZPUS"MFYFKFWEJTBQQFBSFEGSPNIJTEBVHIUFS&SBTMJGF"UUIFIFJHIUPG4UBMJOTQVSHFT IFXBT BSSFTUFEBOEUSBOTQPSUFEUPBMBCPVSDBNQXIFSFIFEJFEEVSJOHUIFXBS&SBBOEIFSHSBOEEBVHIUFS ,BUZBUSZUPVOEFSTUBOE1ZPUSTGBUF XJUIUIFMFUUFSTIFXSPUFGSPNUIFDBNQBTUIFJSTUBSUJOHQPJOU

1SPEVDUJPO4JNPO$IBOH]4DSJQU4JNPO$IBOH]1IPUPHSBQIZ4JNPO$IBOH]&EJUJOH4JNPO$IBOH].VTJD +PTFG#PSFT]4PVOE4JNPO$IBOH]"OJNBUJPO,FO$IBOH]8FCTJUFIUUQTJNPODIJOJUPDPN]'JMNTDIPPM "DBEFNZPG1FSGPSNJOH"SUT 1SBHVF

1SPEVDUJPO3PTBO#PFSTNB]1IPUPHSBQIZ.JDLWBO%BOU[JH]&EJUJOH5JN8JKCFOHB]4PVOE5IJKTWBOEFS7MJFU $BTU.BYJN4IBQPTIOJLPW WPJDFoPWFS ]8FCTJUFXXXQZPUSNPWJFDPN]'JMNTDIPPM/FUIFSMBOET'JMNBOE 5FMFWJTJPO"DBEFNZ "NTUFSEBN

5XEHQ3HVW_įFWLRQ_7KH1HWKHUODQGV__PP_÷_(XURSHDQSUHPLHUH

*DEULHOD%HWVFKDUW_GRFXPHQWDU\_6ZLW]HUODQG__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

6HEDVWLDQ0H]_GRFXPHQWDU\_*HUPDQ\__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

6LPRQ&KDQJ_H[SHULPHQWDO_&]HFK5HSXEOLF__YLGHR_÷

*26+257

1SPEVDUJPO5PNWBO)F[JL]4DSJQU.BSHPU4DIBBQ]1IPUPHSBQIZ$BTQFS#SJOL]&EJUJOH8PVUFSWBO-VJKO .VTJD$PDPSPTJFo4VOTIJOF]4PVOE5IJKTWBOEFS7MJFU]$BTU(BJUF+BOTFO 4BTLJB5FNNJOL #PCCZ%FLLFS  &MMB,FZTFSEFM'FSSP]'JMNTDIPPM/FUIFSMBOET'JMNBOE5FMFWJTJPO"DBEFNZ "NTUFSEBN

.ULVWLQD0DJGDOHQD+HQQ_H[SHULPHQWDO_*HUPDQ\__YLGHR_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

0DGDOLQD5RVFD_GRFXPHQWDU\_5RPDQLD__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

-RKQQ\.HOO\_DQLPDWLRQ_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_÷

-DQ-DDS.XLSHU_GRFXPHQWDU\_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

*26+257


%5($.,1*6+2576678'(17&203(7,7,21

*DDQGHZHJ

0DUJRW6FKDDS_įFWLRQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

4PQIJFmOJTIFEIJHITDIPPMBOEJTHPJOHUPTUVEZ4JODFTIFXJMMHPBOEMJWFPOIFSTFMGTIFIBT UPTBZHPPECZFUPIFSGBNJMZBOEBODFTUSBMIPVTF4PQIJFXBOUTUPMFBWFCVUBUUIFTBNFUJNF TIFMPOHTUPUIFTBGFUZPGIFSIPNFBOEUIFQSFTFODFPGIFSGBNJMZ

#SFBLJOH4IPSUTJT(P4IPSUTTUVEFOUDPNQFUJUJPOTFMFDUFEBOEDPoQSPEVDFECZ #SFBLJOH(SPVOE'PSNPSFJOGPSNBUJPOBCPVU#SFBLJOH(SPVOETFFQBHF $ERYH$OO7KLQJV

6WLHQGH9ULH]H_įFWLRQ_%HOJLXP__YLGHR_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

5JOFBOE+POBTIBWFBOBEPSBCMFUXPoZFBSoPMETPO5IFZCPUIXBOUBTFDPOEDIJME CVU5JOFJTEFUFSo NJOFEUPIBWFBCBCZHJSM+POBTHPFTBMPOHXJUIIFSFMBCPSBUFQMBOT CVUEFTQJUFIFSFGGPSUTTIFGBMMT QSFHOBOUXJUIBOPUIFSCPZ+POBTEPFTOUTFFUIFQSPCMFN CVU5JOFSFGVTFTUPBDDFQUUIFCBCZTHFOEFS

7KH*LUOZLWKWKH<HOORZ6WRFNLQJV 'DV0¦GFKHQPLWGHQ*HOEHQ6WU¾PSIHQ

*U]HJRU]0XVNDOD_įFWLRQ_*HUPDQ\__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

"ZPVOHDPVQMFJTTQFOEJOHUIFEBZJOCFE)FBTLTIFS JGTIFXBOUTUPNBSSZIJN "UmSTUTIFTBZTOP

1SPEVDUJPO4UJFO%F7SJF[F]4DSJQU4UJFO%F7SJF[F]1IPUPHSBQIZ3PCJO%F8JU]&EJUJOH8JN4ZNFOT .VTJD8JYFM]4PVOE#BT#BDBSOF]$BTU,ZPLP4DIPMJFST #FSU)BFMWPFU]'JMNTDIPPM,POJOLMJKLF"DBEFNJF WPPS4DIPOF,VOTUFO ,"4, (FOU

1SPEVDUJPO4PM#POEZ]4DSJQU(S[FHPS[.VTLBMB]1IPUPHSBQIZ1IJMMJQ,BNJOJBL &EJUJOH(S[FHPS[.VTLBMB]4PVOE-VEXJH#FTUFIPSO]$BTU3PTBMJF5IPNBTT 5IPNBT'SÊO[FM 'JMNTDIPPM%FVUTDIF'JMNo'FSOTFIBLBEFNJF#FSMJO %''#

$FFRUGLQJWR%LUGV 9ROJHQVGH9RJHOV

+LJK+RSHV

5IFNPSOJOHEBXOSFWFBMTBHSFBUHSFZPXM8JUIIJTBSSJWBMUIFCJSETBXBLF mMMJOHUIFXPPET XJUIUIFJSTPVOETBOENPWFNFOU5IFJSMJUUMFSJUVBMTNBLFUIFGPSFTUBSJDIBOEQPXFSGVMQMBDF #VUBTXJUIBMMUIJOHT JUPOMZMBTUTGPSBNPNFOU

5BMFBCPVUBOJOWFOUPSDPVQMFBOEUIFJSPCTDVSFEWJTJPOUPUFBDIBDIJMEUPnZ

/LQGH)DDV_DQLPDWLRQ_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

0D]GDN1DVVLU_įFWLRQ_)LQODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

4DSJQU-JOEF'BBT]&EJUJOH-JOEF'BBT]4PVOE)FSNBO8JULBN $BTU-JOEF'BBT]'JMNTDIPPM4U+PPTU"SU"DBEFNZ #SFEB%FO#PTDI

1SPEVDUJPO4VWJ4BMPLPTLJ]4DSJQU+VIBOB-VNNF]1IPUPHSBQIZ&WF)ÚHNBO]&EJUJOH+VTTJ3BVUBOJFNJ .VTJD1JFUBSJ.JLLPOFO]4PVOE5VPNBT4LPQB]"OJNBUJPO)FJLLJ6MNBOFO]$BTU+PSNB5PNNJMB  4PJMF.ÊLFMÊ 4JTV1VMMJ /VVUUJ-FWP]'JMNTDIPPM6OJWFSTJUZPG"SUBOE%FTJHO)FMTJOLJ 6*") 4DIPPMPG .PUJPO1JDUVSF 5FMFWJTJPOBOE1SPEVDUJPO%FTJHO &-0

$QQD

+XK" +¦K"

5IFTIZ+VTUJOmOETIJNTFMGVOFYQFDUFEMZOFYUUPUIFFYVCFSBOU"OOBJOBXJMEBUUSBDUJPOBU UIFGVOGBJS'MBTIFTPGJNBHFTBOETOJQQFUTPGTPVOETUFMMUIFTUPSZPGBQPTTJCMFBXBLFOJOH MPWF#FUXFFOBMMUIFOPJTFPGUIFGVOGBJSUJNFTFFNTUPTUPQGPSBNPNFOU

"DPXCPZNFFUTBNFUFSNBJE)ÊI

1SPEVDUJPO3VCFO1FTU]4DSJQU3VCFO1FTU]1IPUPHSBQIZ3JDL3PPT]&EJUJOH3VCFO1FTU .VTJD)FSNBO8JULBN]4PVOE)FSNBO8JULBN]$BTU4BOEFSWBO"NTUFSEBN #P.BFSUFO %BBO(FTDIFS  $ISJTFZEFO0VEFO BP]'JMNTDIPPM4U+PPTU"SU"DBEFNZ #SFEB%FO#PTDI

1SPEVDUJPO)BSBME1IJMJQQJ]4DSJQU,SJTUJOB.BHEBMFOB)FOO]1IPUPHSBQIZ'FMJY/PWPEF0MJWFJSB &EJUJOH-FB4DINJECBV]$BTU4JNPOF)FOO 4UFGBO(BCBOZJ]'JMNTDIPPM)PDITDIVMFGàS'FSOTFIFO VOE'JMN.àODIFO )''

%LSRODU$Q,QWHUYLHZZLWK5LFKDUG

2QFH8SRQD7UDLQ

3JDIBSETKPVSOFZTUBSUFEBMPOHUJNFBHP"UUIFBHFPG POBIPMJEBZBCSPBE IFQMVOHFEJOUP BXPSMEUIBUFYJTUFEPOMZJOIJTNJOE"EPDVNFOUBSZQFSGPSNBODFGFBUVSJOH3JDIBSEBOEIJT FYUSFNFGFFMJOHTTPNFXIFSFCFUXFFOCMBDLBOEXIJUF

5XPmMNNBLFSTUSBWFMCZUSBJOBDSPTTUIFDPVOUSZPO/FX:FBST&WFBTUIFPUIFS QBTTFOHFSTTUPSJFTVOGPMEBSPVOEUIFN

1SPEVDUJPO(BCSJFMB#FUTDIBSU 4UFMMB)BOEMFS]4DSJQU(BCSJFMB#FUTDIBSU]1IPUPHSBQIZ(BCSJFMB#FUTDIBSU &EJUJOH(BCSJFMB#FUTDIBSU].VTJD#FOJ.PTFMF]/BSSBUJPO/JDPMF#VDIFS]4PVOE#FOJ.PTFM $BTU4UFGBO,PMMNVTT "OOB5IPNNFO 0MJWJB 4PQIJB]'JMNTDIPPM)PDITDIVMF-V[FSO%FTJHO,VOTU

1SPEVDUJPO.BEBMJOB3PTDB]1IPUPHSBQIZ7MBE1FUSJ .BEBMJOB3PTDB]&EJUJOH.BEBMJOB3PTDB 4PVOE.BEBMJOB3PTDB .JIOFB$JVMFJ]"OJNBUJPO.JIBJ.BSJO]8FCTJUFXXXWMBEQFUSJSP DBU 'JMNTDIPPM3PZBM)PMMPXBZ6OJWFSTJUZPG-POEPO

&OHDQ8S

3URFUDVWLQDWLRQ

*U|TIJTKPCUPDMFBOUIJTTQFDJBMSPPN BOFYFDVUJPODIBNCFSBUBTUBUFQSJTPOJOUIF 6OJUFE4UBUFT&WFSZUJNFUIFSFJTBOFYFDVUJPO IFIBTUPSFDPWFSUIJTQMBDFBTJUXBT CFGPSF5IJTFYQFSJNFOUBMTIPSUmMNHJWFTBOBCOPSNBMWJFXPOUIFEFBUIQFOBMUZ

"OJOWFTUJHBUJWFBOEFYQMPSBUPSZIBOEToPOHMPWFToPGGTUVEZJOUPUIFQSBDUJDFPGQVUUJOHUIJOHT APGG4PNFUJNFTUIFPOMZXBZUPHFUTPNFUIJOHEPOFJTUPEPUXPEP[FOPUIFSUIJOHTmSTU

1SPEVDUJPO$ISJTUPQI"SOJ]4DSJQU4FCBTUJBO.F[ $ISJTUJBO5SJFMPGG 1IPUPHSBQIZ$ISJTUJBO5SJFMPGG]&EJUJOH4FCBTUJBO.F[].VTJD4FCBTUJBO.F[ 4PVOE$ISJTUJBO5SJFMPGG]'JMNTDIPPM'JMNBLBEFNJF#BEFOo8àSUUFOCFSH

1SPEVDUJPO3PZBM$PMMFHFPG"SU]4DSJQU+PIOOZ,FMMZ]&EJUJOH+PIOOZ,FMMZ 4PVOE.JLF8ZFME 4VF)BSEJOH]"OJNBUJPO+PIOOZ,FMMZ]$BTU#SZBO2VJOO 8FCTJUFXXXOFYVTQSPEVDUJPOTDPN]'JMNTDIPPM3PZBM$PMMFHFPG"SU -POEPO

(YDSRUDWLRQ

3\RWUô/HWWHUV)URPWKH*XODJ 3MRWUô%ULHYHQXLWGH*RHODJ

*USZUPQSFTFOUBQV[[MFNBEFXJUIUIFJNBHFTPGUIPTFQFPQMF*FODPVOUFSFEEVSJOHUIJToZFBS USBWFMMJOHIFSFJO&VSPQF5IFSFJTOPDMFBSTUPSZMJOFUPGPMMPXBTUIFDMBTTJDBMXBZUIFPOMZDMVFJT UPQSPKFDUTPNFUIJOHQFSTPOBMJOUPJU CFGPSFFBDITJOHMFQJDUVSFHPUFWBQPSBUFEGSPNUIFTDSFFO

*O1ZPUS"MFYFKFWEJTBQQFBSFEGSPNIJTEBVHIUFS&SBTMJGF"UUIFIFJHIUPG4UBMJOTQVSHFT IFXBT BSSFTUFEBOEUSBOTQPSUFEUPBMBCPVSDBNQXIFSFIFEJFEEVSJOHUIFXBS&SBBOEIFSHSBOEEBVHIUFS ,BUZBUSZUPVOEFSTUBOE1ZPUSTGBUF XJUIUIFMFUUFSTIFXSPUFGSPNUIFDBNQBTUIFJSTUBSUJOHQPJOU

1SPEVDUJPO4JNPO$IBOH]4DSJQU4JNPO$IBOH]1IPUPHSBQIZ4JNPO$IBOH]&EJUJOH4JNPO$IBOH].VTJD +PTFG#PSFT]4PVOE4JNPO$IBOH]"OJNBUJPO,FO$IBOH]8FCTJUFIUUQTJNPODIJOJUPDPN]'JMNTDIPPM "DBEFNZPG1FSGPSNJOH"SUT 1SBHVF

1SPEVDUJPO3PTBO#PFSTNB]1IPUPHSBQIZ.JDLWBO%BOU[JH]&EJUJOH5JN8JKCFOHB]4PVOE5IJKTWBOEFS7MJFU $BTU.BYJN4IBQPTIOJLPW WPJDFoPWFS ]8FCTJUFXXXQZPUSNPWJFDPN]'JMNTDIPPM/FUIFSMBOET'JMNBOE 5FMFWJTJPO"DBEFNZ "NTUFSEBN

5XEHQ3HVW_įFWLRQ_7KH1HWKHUODQGV__PP_÷_(XURSHDQSUHPLHUH

*DEULHOD%HWVFKDUW_GRFXPHQWDU\_6ZLW]HUODQG__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

6HEDVWLDQ0H]_GRFXPHQWDU\_*HUPDQ\__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

6LPRQ&KDQJ_H[SHULPHQWDO_&]HFK5HSXEOLF__YLGHR_÷

*26+257

1SPEVDUJPO5PNWBO)F[JL]4DSJQU.BSHPU4DIBBQ]1IPUPHSBQIZ$BTQFS#SJOL]&EJUJOH8PVUFSWBO-VJKO .VTJD$PDPSPTJFo4VOTIJOF]4PVOE5IJKTWBOEFS7MJFU]$BTU(BJUF+BOTFO 4BTLJB5FNNJOL #PCCZ%FLLFS  &MMB,FZTFSEFM'FSSP]'JMNTDIPPM/FUIFSMBOET'JMNBOE5FMFWJTJPO"DBEFNZ "NTUFSEBN

.ULVWLQD0DJGDOHQD+HQQ_H[SHULPHQWDO_*HUPDQ\__YLGHR_÷_,QWHUQDWLRQDOSUHPLHUH

0DGDOLQD5RVFD_GRFXPHQWDU\_5RPDQLD__YLGHR_÷_'XWFK3UHPLHUH

-RKQQ\.HOO\_DQLPDWLRQ_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_÷

-DQ-DDS.XLSHU_GRFXPHQWDU\_7KH1HWKHUODQGV__YLGHR_÷

*26+257


$6KHHSRQWKH5RRI 4XLGDP'«JRPPH

5HP\6FKDHSPDQ_DQLPDWLRQ_)UDQFH__YLGHR_÷

"NBOJTDPOGSPOUFEXJUIUIFDIBOHFPGIJTEBZoUPoEBZMJGFGPMMPXJOHUIFMBOEJOH PGBTIFFQPOUIFSPPGPGUIFIPVTFPQQPTJUF 1SPEVDUJPO(FPSHFT/BXSPDLJ]4DSJQU3FNZ4DIBFQNBO]1IPUPHSBQIZ3FNZ4DIBFQNBO &EJUJOH3FNZ4DIBFQNBO].VTJD#SBUTDI 5BSBGEF5SPJT#FDT #FOOZ(PPENBO]4PVOE%BOJFM$BQFJMMF "OJNBUJPO3FNZ4DIBFQNBO]'JMNTDIPPM*OTUJUVU4BJOUF(FOFWJFWF1BSJT

6KRFN .µFRV

0DUFHO*HU¸_įFWLRQ_+XQJDU\__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

4IPDLJTBWFSZTQFDJBMCPZ CFDBVTFIFJTKVTUMJLFUIFPUIFST)FIBTUPHPUPTDIPPMGPSFYBDUMZ UIFTBNFSFBTPOBTUIFPUIFSTUPMFBSOIPXUPCFIBWF5IFPOMZUIJOHUIBUNBUUFSTJTUIBUIF DBOTNJMFQSPQFSMZPOUIFDMBTTQIPUPHSBQI 1SPEVDUJPO.JLMPT#PTOZÈL]4DSJQU.JLMPT.ÈEM]1IPUPHSBQIZ"UUJMB$TPCPUI]&EJUJOH#FSOBEFUU5V[Bo3JUUFS .VTJD-ÈT[MØ.FMJT]4PVOE3VEPMG7ÈSIFHZJ]$BTU(FSHFMZ#MBIØ #ÏMB(BEPT .JDIBFM.FIMNBOO 1JSPTLB .PMOÈS BP]'JMNTDIPPM6OJWFSTJUZPG5IFBUSFBOE'JMN #VEBQFTU

5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF &RUSXV&KULVWLDQGWKH7HDUVRIWKH.LQJ 6DFUDPHQWVGDJHQGH7UDQHQYDQGH.RQLQJ

&ODXGLD+RHGHPDNHU_GRFXPHQWDU\__YLGHR_÷

0OUIFUSBEJUJPOBMEBZPG$PSQVT$ISJTUJ UIFJOIBCJUBOUTPGUIFWJMMBHF-JNCSJDIUDSFBUFBDBSQFU PGDPMPSFETBXEVTU XIFSFBQSPDFTTJPOTUSJEFTPWFSBDDPNQBOJFECZGBOGBSFTPVOET XIJMFUIF MPDBMNJMJUJBT4JOU4BMWJVTBDDPNQBOJFTUIFQSPDFTTJPO 1SPEVDUJPO$MBVEJB)PFEFNBLFS]1IPUPHSBQIZ$MBVEJB)PFEFNBLFS] &EJUJOH$MBVEJB)PFEFNBLFS &SXJO3BBTWFME]4PVOE$MBVEJB)PFEFNBLFS &SXJO3BBTWFME

6LJQDOV 6LJQDOHU

&U\ /DXJK

"HJSMJTBUUBDLFEBOESBQFEJOBQBSL"GFXNJOVUFTMBUFSPOIFSXBZUPXPSL  5ZSBXBMLTCZUIFDSJNFTDFOFBOEmOETBSJOHJOHDFMMQIPOF

"GSVTUSBUFENBODBOUNBLFIJNTFMGMBVHI TPIFUSJFTUPNBLFIJNTFMGDSZ 5IBUUVSOTPVUUPCFBSFBMNJTUBLF

1SPEVDUJPO+PFM#VSNBO]4DSJQU.BSJB,BSMTTPO]1IPUPHSBQIZ0MB.BHOFTUBN &EJUJOH.BSJOFMMB"OHVTUJ].VTJD#FOOZ/JMTFO]4PVOE*MPOB1FUUFSTTPO] $BTU4BSB&ECFSH "YFM"VCFSU -VLBT-PVHISBO]'JMNTDIPPM%SBNBTUJLB*OTUJUVUFU4UPDLIPMN

1SPEVDUJPO%8"37]4DSJQU3PCCFSUo+BO7PT]1IPUPHSBQIZ"BHF)PMMBOEFS &EJUJOH.BSDFM8JKOJHB]4PVOE)FJO4BTTFO]$BTU.BSDFM.VTUFST

7ULDWKORQ

/LHIGHGDQNMHZHO

5SJBUIMPOJTOPUBDMBTTJDEPDVNFOUBSZmMN*UJTSBUIFSBEPDVNFOUBSZGBJSZUBMFPODFVQPOB UJNFJOBDPVOUSZCFZPOENBOZTFBTBOEJTMBOET CFZPOEIJHINPVOUBJOT CFZPOEMBSHFSJWFST  MJWFEBNBOXIPIBEBMPUPGQSPCMFNT0OFEBZIFEFDJEFEUPGBDFJU

5IF%VUDIo.PSPDDBO/BÕNBBOEUIF+BQBOTFTF:VJDIJNFFUEVSJOHBIPMJEBZJO$BTBCMBODB  CPUIZFBSTPME5IFZDPNNVOJDBUFJOUVJUJWFMZ XJUIUIFJSIFBSUT MJLFPOMZDIJMESFODBO 8IFOUIFZNFFUBHBJOBTBEVMUT UIFZEPOUVOEFSTUBOEFBDIPUIFSTMBOHVBHF%VSJOHB OJHIUMZXBMLUISPVHI"NTUFSEBN UIFZEJTDPWFSUIFNTFMWFTBOEFBDIPUIFS

1SPEVDUJPO"OES[FK#FEOBSFL]4DSJQU#BSUPT[8BSXBT]1IPUPHSBQIZ.BSDJO8MBEZOJBL]&EJUJOH$FDZMJB 1BDVSB].VTJD$ZQSJBO1JXPXBSTLJ]4PVOE8PKUFL&NN]'JMNTDIPPM184'5WJ5 -PE[

1SPEVDUJPO1JFUFS,VJKQFST 4BOEFSWBO.FVST]4DSJQU)FMFFO4VÒS]1IPUPHSBQIZ4BM,SPPOFOCFSH &EJUJOH.FOOP#PFSFNB]$BTU.BSZBN)BTTPVOJ $FFT(FFM .BIKPVC#FONPVTTB ,VUB,POEP

8QGHU&RQVWUXFWLRQ

5RRV5HEHUJHQô:HHWLNQLHW]RJRHG

$JUZQMBOOFSTEFDJEFUPQVMMEPXOQBSUTPG4IBOHIBJTPMEUPXOJOPSEFSUPSFHFOFSBUFUIFDJUZ &WFSZZFBSPWFSGBNJMJFTBSFGPSDFEUPMFBWFUIFJSIPNFTBOENPWFJOUPCVJMEJOHTPOUIFFEHF PGDJUZA6OEFSDPOTUSVDUJPOJTB%BOE%nJHIUBDSPTTUIFOPXEFTUSPZFEMJWJOHBSFBTJO4IBOHIBJ

5IFoZFBSoPME3PPT3FCFSHFO 3PPTCFFG JT BGUFSZFBST GPSDFEUPTBZHPPECZFUP UIFFYUSBPSEJOBSZGBSNXIFSFTIFHSFXVQ

$QGHUV+DEHUQLFKW_įFWLRQ_6ZHGHQ__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

%DUWRV]:DUZDV_GRFXPHQWDU\_3RODQG__PP_÷_'XWFK3UHPLHUH

=KHQFKHQ/LX_H[SHULPHQWDO_)UDQFH__YLGHR_÷

5REEHUWô-DQ9RV_įFWLRQ__PP_÷

'DQ\DHO6XJDZDUD_įFWLRQ__YLGHR_÷

%DV%HUNKRXW_GRFXPHQWDU\__+'_÷

1SPEVDUJPO-F'SFTOPZ]4DSJQU 1IPUPHSBQIZ &EJUJOH 4PVOE;IFODIFO-JV .VTJD1JFSSFo-BVSFOU$BTTJFSF]"OJNBUJPO;IFODIFO-JV (VJMMBNF/PFM 1BTDBMMF(VJMMPO 9JBPKJOH'V 'JMNTDIPPM-F'SFTOPZo4UVEJP/BUJPOBMEFT"SUT$POUFNQPSBJOT

1SPEVDUJPO#BT#FSLIPVU]1IPUPHSBQIZ#BT#FSLIPVU &EJUJOH#BT#FSLIPVU].VTJD3PPT3FCFSHFO

:DLWLQJ)RU:RPHQ (VSHUDQGR0XMHUHV

6DQG =DQG

*OUIFSFNPUF4QBOJTIWJMMBHFPGA3JPGSJPNPTUXPNFOIBWFMFGU.FOBSFMFGUXJUIPVUUIF TMJHIUFTUQPTTJCJMJUZUPmOEBSFMBUJPOTIJQ/PUCFBSJOHUIFEJTBTUFSBOZMPOHFS UIFZDPNF VQXJUIUIFNPTUJODSFEJCMFJEFB

8IFOUIFUSVDLESJWFS-VVLHFUTEJWPSDFEGSPNIJTXJGF,BSFO IJTEBVHIUFS*TBCFMMJWFTXJUI IFSNPUIFS)FPGUFOUBLFTIFSUPUIFTFBGPSBSJEFJOIJTUSVDL UIBUPOMZDBSSJFTTBOE8IFOIF EJTDPWFSTUIFIPSSJmDSFBTPOXIZTIFJTTPRVJFU IFLJEOBQTIFSCVUTMPXMZMPTFTDPOUSPM

1SPEVDUJPO&TUFQIBO8BHOFS]1IPUPHSBQIZ&TUFQIBO8BHOFS]&EJUJOH-BXSFODF)VDL].VTJD3PHFS(PVMB] 4PVOE+FFU5IBLSBS]8FCTJUFXXXXBHOFSEPDTDPN]'JMNTDIPPM/BUJPOBM'JMNBOE5FMFWJTJPO4DIPPM-POEPO

1SPEVDUJPO+PPTUWBO(JOLFM )FMFO;XBBO]4DSJQU+PPTUWBO(JOLFM]1IPUPHSBQIZ3PHJFSEFO#PFS &EJUJOH#PC4PFUFLPVX].VTJD+PSH,BBJK "NJS4XBBC]4PVOE3VVEEF#PFS +FSPFOWBOEFO)FVWFM $BTU+BDL8PVUFSTF 7FFSMF8JULPQ .BSHPU3PT 3VCFO-àSTFO

:KDW÷V1H[W"

:RUPV

"LJEOBQQFSUSJFTUPNBLFBSBDLFUFFSTWJEFPCVUNJTGPSUVOFTOFWFSDPNFTJOHMZ

5IJTFYQFSJNFOUBMVOEFSHSPVOENVTJDWJEFPTIPXT-PMMZ+BOF#MVFPOIFSXBZEPXO UIFFBSUIMBZFSTBKPVSOFZMFBEJOHUPBDMJNBDUJDVOEFSXBUFSCBMMFU

1SPEVDUJPO(FSE(PDLFMM]4DSJQU"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB3ÚUIMJO]1IPUPHSBQIZ"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB 3ÚUIMJO]&EJUJOH"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB3ÚUIMJO].VTJD.BSDP#SJUTDIHJ 4IFFQIFBE.POLFF[]4PVOE8PMG *OHP3ÚNFS]"OJNBUJPO"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB3ÚUIMJO]'JMNTDIPPM)PDITDIVMF-V[FSO%FTJHO,VOTU

1SPEVDUJPO4JMWBOEFS8PFSE]4DSJQU4JMWBOEFS8PFSE]1IPUPHSBQIZ4JMWBOEFS8PFSE]&EJUJOH4JMWBOEFS 8PFSE 8PVUFS/PSETJFL].VTJD.P5VOFT -PMMZ+BOF#MVF]"OJNBUJPO4JMWBOEFS8PFSE]$BTU-PMMZ+BOF#MVF 8FCTJUFXXXTJMWBOEFSXPFSEDPNXPSNTmMNIUNM

(VWHSKDQ:DJQHU_GRFXPHQWDU\_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_÷

$GULDQ)O¾FNLJHU&ODXGLD5¸WKOLQ_DQLPDWLRQ_6ZLW]HUODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

*26+257

'87&+&203(7,7,21

-RRVWYDQ*LQNHO_įFWLRQ__PP_÷

6LOYDQGHU:RHUG_PXVLFYLGHR__YLGHR_÷

*26+257


$6KHHSRQWKH5RRI 4XLGDP'«JRPPH

5HP\6FKDHSPDQ_DQLPDWLRQ_)UDQFH__YLGHR_÷

"NBOJTDPOGSPOUFEXJUIUIFDIBOHFPGIJTEBZoUPoEBZMJGFGPMMPXJOHUIFMBOEJOH PGBTIFFQPOUIFSPPGPGUIFIPVTFPQQPTJUF 1SPEVDUJPO(FPSHFT/BXSPDLJ]4DSJQU3FNZ4DIBFQNBO]1IPUPHSBQIZ3FNZ4DIBFQNBO &EJUJOH3FNZ4DIBFQNBO].VTJD#SBUTDI 5BSBGEF5SPJT#FDT #FOOZ(PPENBO]4PVOE%BOJFM$BQFJMMF "OJNBUJPO3FNZ4DIBFQNBO]'JMNTDIPPM*OTUJUVU4BJOUF(FOFWJFWF1BSJT

6KRFN .µFRV

0DUFHO*HU¸_įFWLRQ_+XQJDU\__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

4IPDLJTBWFSZTQFDJBMCPZ CFDBVTFIFJTKVTUMJLFUIFPUIFST)FIBTUPHPUPTDIPPMGPSFYBDUMZ UIFTBNFSFBTPOBTUIFPUIFSTUPMFBSOIPXUPCFIBWF5IFPOMZUIJOHUIBUNBUUFSTJTUIBUIF DBOTNJMFQSPQFSMZPOUIFDMBTTQIPUPHSBQI 1SPEVDUJPO.JLMPT#PTOZÈL]4DSJQU.JLMPT.ÈEM]1IPUPHSBQIZ"UUJMB$TPCPUI]&EJUJOH#FSOBEFUU5V[Bo3JUUFS .VTJD-ÈT[MØ.FMJT]4PVOE3VEPMG7ÈSIFHZJ]$BTU(FSHFMZ#MBIØ #ÏMB(BEPT .JDIBFM.FIMNBOO 1JSPTLB .PMOÈS BP]'JMNTDIPPM6OJWFSTJUZPG5IFBUSFBOE'JMN #VEBQFTU

5IFmMNTXJMMCFTDSFFOFEJOBQQSPYJNBUFMZNJOVUFQSPHSBNNFT $IFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZGPSUIFFYBDUQSPHSBNNFT BOETDSFFOJOHTDIFEVMF &RUSXV&KULVWLDQGWKH7HDUVRIWKH.LQJ 6DFUDPHQWVGDJHQGH7UDQHQYDQGH.RQLQJ

&ODXGLD+RHGHPDNHU_GRFXPHQWDU\__YLGHR_÷

0OUIFUSBEJUJPOBMEBZPG$PSQVT$ISJTUJ UIFJOIBCJUBOUTPGUIFWJMMBHF-JNCSJDIUDSFBUFBDBSQFU PGDPMPSFETBXEVTU XIFSFBQSPDFTTJPOTUSJEFTPWFSBDDPNQBOJFECZGBOGBSFTPVOET XIJMFUIF MPDBMNJMJUJBT4JOU4BMWJVTBDDPNQBOJFTUIFQSPDFTTJPO 1SPEVDUJPO$MBVEJB)PFEFNBLFS]1IPUPHSBQIZ$MBVEJB)PFEFNBLFS] &EJUJOH$MBVEJB)PFEFNBLFS &SXJO3BBTWFME]4PVOE$MBVEJB)PFEFNBLFS &SXJO3BBTWFME

6LJQDOV 6LJQDOHU

&U\ /DXJK

"HJSMJTBUUBDLFEBOESBQFEJOBQBSL"GFXNJOVUFTMBUFSPOIFSXBZUPXPSL  5ZSBXBMLTCZUIFDSJNFTDFOFBOEmOETBSJOHJOHDFMMQIPOF

"GSVTUSBUFENBODBOUNBLFIJNTFMGMBVHI TPIFUSJFTUPNBLFIJNTFMGDSZ 5IBUUVSOTPVUUPCFBSFBMNJTUBLF

1SPEVDUJPO+PFM#VSNBO]4DSJQU.BSJB,BSMTTPO]1IPUPHSBQIZ0MB.BHOFTUBN &EJUJOH.BSJOFMMB"OHVTUJ].VTJD#FOOZ/JMTFO]4PVOE*MPOB1FUUFSTTPO] $BTU4BSB&ECFSH "YFM"VCFSU -VLBT-PVHISBO]'JMNTDIPPM%SBNBTUJLB*OTUJUVUFU4UPDLIPMN

1SPEVDUJPO%8"37]4DSJQU3PCCFSUo+BO7PT]1IPUPHSBQIZ"BHF)PMMBOEFS &EJUJOH.BSDFM8JKOJHB]4PVOE)FJO4BTTFO]$BTU.BSDFM.VTUFST

7ULDWKORQ

/LHIGHGDQNMHZHO

5SJBUIMPOJTOPUBDMBTTJDEPDVNFOUBSZmMN*UJTSBUIFSBEPDVNFOUBSZGBJSZUBMFPODFVQPOB UJNFJOBDPVOUSZCFZPOENBOZTFBTBOEJTMBOET CFZPOEIJHINPVOUBJOT CFZPOEMBSHFSJWFST  MJWFEBNBOXIPIBEBMPUPGQSPCMFNT0OFEBZIFEFDJEFEUPGBDFJU

5IF%VUDIo.PSPDDBO/BÕNBBOEUIF+BQBOTFTF:VJDIJNFFUEVSJOHBIPMJEBZJO$BTBCMBODB  CPUIZFBSTPME5IFZDPNNVOJDBUFJOUVJUJWFMZ XJUIUIFJSIFBSUT MJLFPOMZDIJMESFODBO 8IFOUIFZNFFUBHBJOBTBEVMUT UIFZEPOUVOEFSTUBOEFBDIPUIFSTMBOHVBHF%VSJOHB OJHIUMZXBMLUISPVHI"NTUFSEBN UIFZEJTDPWFSUIFNTFMWFTBOEFBDIPUIFS

1SPEVDUJPO"OES[FK#FEOBSFL]4DSJQU#BSUPT[8BSXBT]1IPUPHSBQIZ.BSDJO8MBEZOJBL]&EJUJOH$FDZMJB 1BDVSB].VTJD$ZQSJBO1JXPXBSTLJ]4PVOE8PKUFL&NN]'JMNTDIPPM184'5WJ5 -PE[

1SPEVDUJPO1JFUFS,VJKQFST 4BOEFSWBO.FVST]4DSJQU)FMFFO4VÒS]1IPUPHSBQIZ4BM,SPPOFOCFSH &EJUJOH.FOOP#PFSFNB]$BTU.BSZBN)BTTPVOJ $FFT(FFM .BIKPVC#FONPVTTB ,VUB,POEP

8QGHU&RQVWUXFWLRQ

5RRV5HEHUJHQô:HHWLNQLHW]RJRHG

$JUZQMBOOFSTEFDJEFUPQVMMEPXOQBSUTPG4IBOHIBJTPMEUPXOJOPSEFSUPSFHFOFSBUFUIFDJUZ &WFSZZFBSPWFSGBNJMJFTBSFGPSDFEUPMFBWFUIFJSIPNFTBOENPWFJOUPCVJMEJOHTPOUIFFEHF PGDJUZA6OEFSDPOTUSVDUJPOJTB%BOE%nJHIUBDSPTTUIFOPXEFTUSPZFEMJWJOHBSFBTJO4IBOHIBJ

5IFoZFBSoPME3PPT3FCFSHFO 3PPTCFFG JT BGUFSZFBST GPSDFEUPTBZHPPECZFUP UIFFYUSBPSEJOBSZGBSNXIFSFTIFHSFXVQ

$QGHUV+DEHUQLFKW_įFWLRQ_6ZHGHQ__PP_÷_'XWFKSUHPLHUH

%DUWRV]:DUZDV_GRFXPHQWDU\_3RODQG__PP_÷_'XWFK3UHPLHUH

=KHQFKHQ/LX_H[SHULPHQWDO_)UDQFH__YLGHR_÷

5REEHUWô-DQ9RV_įFWLRQ__PP_÷

'DQ\DHO6XJDZDUD_įFWLRQ__YLGHR_÷

%DV%HUNKRXW_GRFXPHQWDU\__+'_÷

1SPEVDUJPO-F'SFTOPZ]4DSJQU 1IPUPHSBQIZ &EJUJOH 4PVOE;IFODIFO-JV .VTJD1JFSSFo-BVSFOU$BTTJFSF]"OJNBUJPO;IFODIFO-JV (VJMMBNF/PFM 1BTDBMMF(VJMMPO 9JBPKJOH'V 'JMNTDIPPM-F'SFTOPZo4UVEJP/BUJPOBMEFT"SUT$POUFNQPSBJOT

1SPEVDUJPO#BT#FSLIPVU]1IPUPHSBQIZ#BT#FSLIPVU &EJUJOH#BT#FSLIPVU].VTJD3PPT3FCFSHFO

:DLWLQJ)RU:RPHQ (VSHUDQGR0XMHUHV

6DQG =DQG

*OUIFSFNPUF4QBOJTIWJMMBHFPGA3JPGSJPNPTUXPNFOIBWFMFGU.FOBSFMFGUXJUIPVUUIF TMJHIUFTUQPTTJCJMJUZUPmOEBSFMBUJPOTIJQ/PUCFBSJOHUIFEJTBTUFSBOZMPOHFS UIFZDPNF VQXJUIUIFNPTUJODSFEJCMFJEFB

8IFOUIFUSVDLESJWFS-VVLHFUTEJWPSDFEGSPNIJTXJGF,BSFO IJTEBVHIUFS*TBCFMMJWFTXJUI IFSNPUIFS)FPGUFOUBLFTIFSUPUIFTFBGPSBSJEFJOIJTUSVDL UIBUPOMZDBSSJFTTBOE8IFOIF EJTDPWFSTUIFIPSSJmDSFBTPOXIZTIFJTTPRVJFU IFLJEOBQTIFSCVUTMPXMZMPTFTDPOUSPM

1SPEVDUJPO&TUFQIBO8BHOFS]1IPUPHSBQIZ&TUFQIBO8BHOFS]&EJUJOH-BXSFODF)VDL].VTJD3PHFS(PVMB] 4PVOE+FFU5IBLSBS]8FCTJUFXXXXBHOFSEPDTDPN]'JMNTDIPPM/BUJPOBM'JMNBOE5FMFWJTJPO4DIPPM-POEPO

1SPEVDUJPO+PPTUWBO(JOLFM )FMFO;XBBO]4DSJQU+PPTUWBO(JOLFM]1IPUPHSBQIZ3PHJFSEFO#PFS &EJUJOH#PC4PFUFLPVX].VTJD+PSH,BBJK "NJS4XBBC]4PVOE3VVEEF#PFS +FSPFOWBOEFO)FVWFM $BTU+BDL8PVUFSTF 7FFSMF8JULPQ .BSHPU3PT 3VCFO-àSTFO

:KDW÷V1H[W"

:RUPV

"LJEOBQQFSUSJFTUPNBLFBSBDLFUFFSTWJEFPCVUNJTGPSUVOFTOFWFSDPNFTJOHMZ

5IJTFYQFSJNFOUBMVOEFSHSPVOENVTJDWJEFPTIPXT-PMMZ+BOF#MVFPOIFSXBZEPXO UIFFBSUIMBZFSTBKPVSOFZMFBEJOHUPBDMJNBDUJDVOEFSXBUFSCBMMFU

1SPEVDUJPO(FSE(PDLFMM]4DSJQU"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB3ÚUIMJO]1IPUPHSBQIZ"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB 3ÚUIMJO]&EJUJOH"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB3ÚUIMJO].VTJD.BSDP#SJUTDIHJ 4IFFQIFBE.POLFF[]4PVOE8PMG *OHP3ÚNFS]"OJNBUJPO"ESJBO'MàDLJHFS $MBVEJB3ÚUIMJO]'JMNTDIPPM)PDITDIVMF-V[FSO%FTJHO,VOTU

1SPEVDUJPO4JMWBOEFS8PFSE]4DSJQU4JMWBOEFS8PFSE]1IPUPHSBQIZ4JMWBOEFS8PFSE]&EJUJOH4JMWBOEFS 8PFSE 8PVUFS/PSETJFL].VTJD.P5VOFT -PMMZ+BOF#MVF]"OJNBUJPO4JMWBOEFS8PFSE]$BTU-PMMZ+BOF#MVF 8FCTJUFXXXTJMWBOEFSXPFSEDPNXPSNTmMNIUNM

(VWHSKDQ:DJQHU_GRFXPHQWDU\_8QLWHG.LQJGRP__YLGHR_÷

$GULDQ)O¾FNLJHU&ODXGLD5¸WKOLQ_DQLPDWLRQ_6ZLW]HUODQG__YLGHR_÷_'XWFKSUHPLHUH

*26+257

'87&+&203(7,7,21

-RRVWYDQ*LQNHO_įFWLRQ__PP_÷

6LOYDQGHU:RHUG_PXVLFYLGHR__YLGHR_÷

*26+257


5IFGPMMPXJOHmMNTBSFQBSUPGUIF&VSPQFBO$PNQFUJUJPOBOEUIF %VUDI$PNQFUJUJPO%FUBJMFEJOGPSNBUJPOBCPVUUIFTFmMNTDBOCF GPVOEJOUIFGPVS&VSPQFBO$PNQFUJUJPOTFDUJPOT  +PPTU3FLWFME]UIFMBCP]]NN] 'BUF /PPEMPU

(VVTKF,BBZL]BOJNBUJPO]]WJEFP] 5IF)FBSUPG"NPT,MFJO .JDIBM6SJ,SBOPU]BOJNBUJPO] WJEFP] *UT/PU'VOOZ*UT"SU )FUJTOJFU(SBQQJH IFUJT,VOTU

+PC +PSJT.BSJFLF]BOJNBUJPO]] WJEFP] +B[[FE "OUPO4FUPMB]BOJNBUJPO]]WJEFP]] %VUDIQSFNJFSF .BOJGFTUGPSB'SFF'BMM .BOJGFTUWPPSFFO 7SJKF7BM

"OESF4DISFVEFST]EPDVNFOUBSZUIFMBCP]  WJEFP ]8PSMEQSFNJFSF "4JMFOU4UBS 7FSB*XFSFCPS]EPDVNFOUBSZ]]WJEFP]] %VUDIQSFNJFSF

,1)2&86-(16-216621

4UFJHFSQJKQ #BSCBSB)JO .BSUJOWBOEFS7FFO]UIFMBCP] ]WJEFP]]8PSMEQSFNJFSF 4VDDFT %JFEFSJL&CCJOHF]mDUJPO]]WJEFP] 4VSWJWJOHJO/-3BX 4VSWJWJOHJO/-3BVX

"OOFMPFL4PMMBSU]EPDVNFOUBSZ]]WJEFP]  5BCPP 5BCV

"ZMJO,VSZFM]EPDVNFOUBSZ]]WJEFP]] *OUFSOBUJPOBMQSFNJFSF %F5JKE #BT7FHUFS]UIFMBCP]]NN] 5PHFUIFS"HBJO .BSUJKO7FMEIPFO]UIFMBCP]])%] 5XJKGFMMJFE 'SPEP,VZQFST]BOJNBUJPO]]WJEFP]

i*LCFOBMUJKEFFOMJFGIFCCFSHFXFFTUWBO TQFLUBLFMFONPPJWPSNHFHFWFOTDJFODFmDUJPO 'JMNTBMT#MBEF3VOOFSFO4UBS8BST EBBSLPO KFNFXBLLFSWPPSNBLFO5PFOJL[FMGmMNT HJOHNBLFOLXBNJLFSBDIUFSEBUJLEFGBOUB TJFPOUCFFSEFWPPSEBUTPPSUWFSIBMFO*LWJOE NJKOJOTQJSBUJFEJDIUCJKIVJT CJKGBNJMJF WSJFO EFOFO[PHF[FHEPQIFUQMFJOUKFPNEFIPFLw "MEVT+FOT+POTTPO FSFHBTUJO/JKNFHFO +POTTPO HFCPSFOJOPQIFUFJMBOEKF6NFÌ  TUVEFFSEFBBOIFU%SBNBUJTLB*OTUJUVUFUJO 4UPDLIPMNFOTDISFFGFOSFHJTTFFSEFJOFFO SFMBUJFGLPSUFUJKEFFOHSPPUBBOUBMLPSUFmMNT %BBSJOMBBUIJK[JDILFOOFOBMTFFOTDIFSQ PCTFSWBUFVSWPPSIFUCJK[POEFSFJOIFUHFXPOF i*LLJKLHPFEPNNFIFFOFONBBLHFCSVJLWBO FMFNFOUFOVJUNJKOEJSFDUFPNHFWJOH%JFQSP CFFSJLNJKOFJHFOmMNJTDIFTJHOBUVVSNFFUF HFWFONFUFFOMJDIUFTVSSFBMJTUJTDIFUXJTU)FU JTCFTMJTUOJFU[PEBUNJKOXFSLBVUPCJPHSBmTDI JT*LCFOPPLHFFOmMPTPPGPGJFNBOEEJFEF XFSFMEHBEFTMBBUWBOVJUFFOSFMJHJFVTCFHJOTFMw

*26+257

5VTTFOEFNPDSBBUFOSFQVCMJLFJO &FOQVOUHBBGVJUHFXFSLUJEFFJT#SPUIFSPG .JOF #SPS.JO VJUCFLSPPOENFUEF ;JMWFSFO#FFSJO#FSMJKO)FUFFOWPVEJHF WFSUSFLQVOUJTUXFFCSPFSUKFTEJFJOFFOBVUP [JUUFOUFXBDIUFO.BBSEBO%FPVETUFWBOEF UXFFIFFGUFFOBHSFTTJFQSPCMFFNFOCFHJOU[JKO KPOHFSCSPFSUKF IFUMJFWFMJOHFUKFWBOEFNPFEFS  UFNBSUFMFO+POTTPOi#FMBOHSJKLFSEBOIFU WFSIBBMJTIPFFFOHFHFWFOVJUHFXFSLUXPSEU 7FSHFMJKLIFUNFUIFUQPMJUJFLFTZTUFFNJOEF WFSFOJHEF4UBUFO%BBSLJFTUNFOUVTTFOFFO EFNPDSBBUPGSFQVCMJLFJO.BBSBMTKFKFFSJO WFSEJFQUCMJKLUEBUIFUNBDIUTTQFDUSVNWFMF OVBODFT CFMBOHFOFODPOUSBEJDUJFTLFOU%F NBDIJOBUJFTEBBSBDIUFS[JKOWFFMGBTDJOFSFOEFS EBOEFVJULPNTUFSWBO*OWPMVOUBSZWBONJKO *OWPMVOUBSZ *OWPMVOUBSZWBONJKO MBOEHFOPPU3VCFO½TUMVOEJTEBBSFFONPPJ WPPSCFFMEWBO)JKJTFSOJFUPQVJUFFOQSPDFT UFWFSLMBSFONBBSPCTFSWFFSUFOSFHJTUSFFSUw

*26+257


5IFGPMMPXJOHmMNTBSFQBSUPGUIF&VSPQFBO$PNQFUJUJPOBOEUIF %VUDI$PNQFUJUJPO%FUBJMFEJOGPSNBUJPOBCPVUUIFTFmMNTDBOCF GPVOEJOUIFGPVS&VSPQFBO$PNQFUJUJPOTFDUJPOT  +PPTU3FLWFME]UIFMBCP]]NN] 'BUF /PPEMPU

(VVTKF,BBZL]BOJNBUJPO]]WJEFP] 5IF)FBSUPG"NPT,MFJO .JDIBM6SJ,SBOPU]BOJNBUJPO] WJEFP] *UT/PU'VOOZ*UT"SU )FUJTOJFU(SBQQJH IFUJT,VOTU

+PC +PSJT.BSJFLF]BOJNBUJPO]] WJEFP] +B[[FE "OUPO4FUPMB]BOJNBUJPO]]WJEFP]] %VUDIQSFNJFSF .BOJGFTUGPSB'SFF'BMM .BOJGFTUWPPSFFO 7SJKF7BM

"OESF4DISFVEFST]EPDVNFOUBSZUIFMBCP]  WJEFP ]8PSMEQSFNJFSF "4JMFOU4UBS 7FSB*XFSFCPS]EPDVNFOUBSZ]]WJEFP]] %VUDIQSFNJFSF

,1)2&86-(16-216621

4UFJHFSQJKQ #BSCBSB)JO .BSUJOWBOEFS7FFO]UIFMBCP] ]WJEFP]]8PSMEQSFNJFSF 4VDDFT %JFEFSJL&CCJOHF]mDUJPO]]WJEFP] 4VSWJWJOHJO/-3BX 4VSWJWJOHJO/-3BVX

"OOFMPFL4PMMBSU]EPDVNFOUBSZ]]WJEFP]  5BCPP 5BCV

"ZMJO,VSZFM]EPDVNFOUBSZ]]WJEFP]] *OUFSOBUJPOBMQSFNJFSF %F5JKE #BT7FHUFS]UIFMBCP]]NN] 5PHFUIFS"HBJO .BSUJKO7FMEIPFO]UIFMBCP]])%] 5XJKGFMMJFE 'SPEP,VZQFST]BOJNBUJPO]]WJEFP]

i*LCFOBMUJKEFFOMJFGIFCCFSHFXFFTUWBO TQFLUBLFMFONPPJWPSNHFHFWFOTDJFODFmDUJPO 'JMNTBMT#MBEF3VOOFSFO4UBS8BST EBBSLPO KFNFXBLLFSWPPSNBLFO5PFOJL[FMGmMNT HJOHNBLFOLXBNJLFSBDIUFSEBUJLEFGBOUB TJFPOUCFFSEFWPPSEBUTPPSUWFSIBMFO*LWJOE NJKOJOTQJSBUJFEJDIUCJKIVJT CJKGBNJMJF WSJFO EFOFO[PHF[FHEPQIFUQMFJOUKFPNEFIPFLw "MEVT+FOT+POTTPO FSFHBTUJO/JKNFHFO +POTTPO HFCPSFOJOPQIFUFJMBOEKF6NFÌ  TUVEFFSEFBBOIFU%SBNBUJTLB*OTUJUVUFUJO 4UPDLIPMNFOTDISFFGFOSFHJTTFFSEFJOFFO SFMBUJFGLPSUFUJKEFFOHSPPUBBOUBMLPSUFmMNT %BBSJOMBBUIJK[JDILFOOFOBMTFFOTDIFSQ PCTFSWBUFVSWPPSIFUCJK[POEFSFJOIFUHFXPOF i*LLJKLHPFEPNNFIFFOFONBBLHFCSVJLWBO FMFNFOUFOVJUNJKOEJSFDUFPNHFWJOH%JFQSP CFFSJLNJKOFJHFOmMNJTDIFTJHOBUVVSNFFUF HFWFONFUFFOMJDIUFTVSSFBMJTUJTDIFUXJTU)FU JTCFTMJTUOJFU[PEBUNJKOXFSLBVUPCJPHSBmTDI JT*LCFOPPLHFFOmMPTPPGPGJFNBOEEJFEF XFSFMEHBEFTMBBUWBOVJUFFOSFMJHJFVTCFHJOTFMw

*26+257

5VTTFOEFNPDSBBUFOSFQVCMJLFJO &FOQVOUHBBGVJUHFXFSLUJEFFJT#SPUIFSPG .JOF #SPS.JO VJUCFLSPPOENFUEF ;JMWFSFO#FFSJO#FSMJKO)FUFFOWPVEJHF WFSUSFLQVOUJTUXFFCSPFSUKFTEJFJOFFOBVUP [JUUFOUFXBDIUFO.BBSEBO%FPVETUFWBOEF UXFFIFFGUFFOBHSFTTJFQSPCMFFNFOCFHJOU[JKO KPOHFSCSPFSUKF IFUMJFWFMJOHFUKFWBOEFNPFEFS  UFNBSUFMFO+POTTPOi#FMBOHSJKLFSEBOIFU WFSIBBMJTIPFFFOHFHFWFOVJUHFXFSLUXPSEU 7FSHFMJKLIFUNFUIFUQPMJUJFLFTZTUFFNJOEF WFSFOJHEF4UBUFO%BBSLJFTUNFOUVTTFOFFO EFNPDSBBUPGSFQVCMJLFJO.BBSBMTKFKFFSJO WFSEJFQUCMJKLUEBUIFUNBDIUTTQFDUSVNWFMF OVBODFT CFMBOHFOFODPOUSBEJDUJFTLFOU%F NBDIJOBUJFTEBBSBDIUFS[JKOWFFMGBTDJOFSFOEFS EBOEFVJULPNTUFSWBO*OWPMVOUBSZWBONJKO *OWPMVOUBSZ *OWPMVOUBSZWBONJKO MBOEHFOPPU3VCFO½TUMVOEJTEBBSFFONPPJ WPPSCFFMEWBO)JKJTFSOJFUPQVJUFFOQSPDFT UFWFSLMBSFONBBSPCTFSWFFSUFOSFHJTUSFFSUw

*26+257


%5($.,1*7+(,&( ,&(/$1',&6+2576 0PL+POTTPOTFJHFO5IF4QBEF FFOmMNPWFS EFWSJFOETDIBQ JMMVTUSFFSUEJFXFSLXJK[F )JFSJOJT4PMWFJHVJUPQFFOXBQFOTUJMTUBOE )BBSCVVSWSPVXFOPVEFWSJFOEJO#FSJU LPFTUFSUFDIUFSFFOXSPLKFHFOTIBBS UFSXJKM 4PMWFJHTDIPPOTDIJQXJMNBLFO

7BO+FOT+POTTPOXPSEFO EFWPMHFOEFmMNTWFSUPPOE  #SPUIFSPG.JOF #SPSNJO



 "$IBOHFE.BO  

i*LLJKLMJFWFSOBBSFFO SPNBOUJTDIFLPNFEJFEBO OBBS)BOFLFw

+FOT+POTTPO]4XFEFO6OJUFE,JOHEPN] ]NN]

 'SBHJMF 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 )FBEXBZ 6UWFDLMJOHTTBNUBM



8BBSPN[FMGTDISJKWFO *LCFHJO[FMEFONFUFFOWPPSBGVJUHFXFSLU JEFF%BULPNUHBBOEFXFHUPUTUBOEFOWBBL XFFUJL[FMGOJFUIPFFFOWFSIBBMHBBUFJO EJHFO%JFWSJKIFJEIFCJLOPEJH*LXFSLCJK WPPSLFVSBBONJKOFJHFOTDFOBSJPTXBOUUPU OVUPFLPNFOFSXFJOJHTDSJQUTNJKOLBOUPQ XBBSJOJLNFLBOWJOEFO%BBSLPNUCJKEBU OBBSNBUFJLPVEFSXPSEU JLTUFFETNJOEFS HFร•OUFSFTTFFSECFOJOIPFFFOWFSIBBMBnPPQU  [FLFSXBOOFFSFFOmMNHFHBSBOEFFSEHSJN NJHFJOEJHU*LIFCCJKWPPSCFFMEOPPJUIFU FJOEFWBO)BOFLFT'VOOZ(BNFTHF[JFO EBBS IFCJLHFFOCFIPFGUFNFFSBBO5FSXJKMJLIFU XFSLWBOEJFNBOBMUJKEIFCCFXPOEFSEw -BDIFOEi*LLJKLUFHFOXPPSEJHMJFWFSOBBS FFOSPNBOUJTDIFLPNFEJFw

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 ,o(GPS#FUUFSPSGPS8PSTF ,o(JOรšEPDI-VTU

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 -JOFSCPBSE 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 3FQBSBUJPO 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 5IF4QBEF 4QBEFO



+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

'PSEFUBJMFEJOGPSNBUJPOBOETDSFFOJOHTDIFEVMF DIFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZ

5IFSFIBTCFFOBXFBMUIPGTVDDFTTGVM QSJ[F XJOOJOH*DFMBOEJDTIPSUTJOUIFSFDFOUZFBST "OEUSVMZ UIFBSUJTUJDRVBMJUZBOEEJWFSTJUZIBT OFWFSCFFONPSFQSPOPVODFE 5IFDPOUSBTUCFUXFFOUSBEJUJPOBMBOENPEFSO *DFMBOE UIFQBTUBOEQSFTFOU IBTCFFOBDFO USBMUIFNFUISPVHIPVUUIFIJTUPSZPG*DFMBOEJD DJOFNB5IFUFOEFODZJOUIFOFXNJMMFOOJVN  IPXFWFS IBTCFFOUPBEESFTTDPOUFNQPSBSZ BOEFTQFDJBMMZVSCBOJTTVFTXJUIPVUUIBU OPTUBMHJDMPOHJOHGPSBEJTUBOUQBTUXIJDI DIBSBDUFSJ[FENBOZFBSMJFSmMNT5IJTTFMFDUJPO PGmMNTQSFTFOUTSFDFOUUJUMFT EJSFDUFECZ EJSFDUPST BMMFYBNJOJOHEJGGFSFOUBTQFDUTPG NPEFSOMJGFBOEIVNBODPOEJUJPOT

5IFQSPHSBNJODMVEFTmDUJPOmMNTBTXFMMBT FYQFSJNFOUBMBOEBOJNBUJPOmMNT"GUFSUIF TDSFFOJOHTPO'SJEBZ.BSDI ZPVDBONFFU TPNFPGUIFEJSFDUPSTXIPXJMMUBLFRVFTUJPOT GSPNUIFBVEJFODFBOEEJTDVTTUIFTIPSUmMN TDFOFJO*DFMBOE5IFQBOFMXJMMBMTPJODMVEF mMNTDIPMBS#JSHJS5IPS.ย“MMFS XIPXJMMHJWF BTIPSUMFDUVSFPO*DFMBOEJDDJOFNB GPDVTJOH POUIFSFDFOUEFWFMPQNFOUJO*DFMBOEJDTIPSUT .ย“MMFSIBTXSJUUFOBSUJDMFTPO*DFMBOEJDDJOFNB JOBWBSJFUZPGWFOVFTBOEJTUIFIFBEPGUIF mMNQSPHSBNBUUIF/PSUI"UMBOUJD)PVTFJO $PQFOIBHFO  'SJEBZ.BSDI I 5IFmMNQSPHSBN XJUIPVUUIFQBOFMEJTDVTTJPO XJMMIBWFBSFSVO  .PSFJOGPSNBUJPOSFTFSWBUJPOT XXXHPTIPSUOM

#JSETBOE5IF/BJMBSFBMTPQBSUPGUIF&VSPQFBO$PNQFUJUJPO'JDUJPO

%LUGV 6PยงIXJODU

+FOT+POTTPOJTUIFNBJOHVFTUPG(P4IPSU  UIF4XFEJTImMNNBLFSPGUIFNPNFOU XIP TQFDJBMJ[FTJOTIPSUmMNT)FXPOTFWFSBM JOUFSOBUJPOBMBXBSETBUUIFmMNGFTUJWBMTPG #FSMJOBOE$BOOFT%VSJOHUIFGFTUJWBMIFXJMM BDUJWFMZQBSUJDJQBUFJOBSFUSPTQFDUJWFXIJDI SFWPMWFTBSPVOEIJTXPSL"QBSUGSPNUIBU IF XJMMQFSTPOBMMZJOUSPEVDFIJTmMNTBOEUIFSF JTBOFYIJCJUJPOPGUIFTUPSZCPBSETXIJDI +FOT+POTTPO XIPPODFXBOUFEUPCFDPNFB HSBQIJDBSUJTU NBEFUISPVHIPVUUIFZFBST

*26+257

5ยผQDU5ยผQDUVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_รท_'XWFK SUHPLHUH

#JSETUBLFTQMBDFEVSJOHPOFCSJHIUTVNNFSOJHIUBOEGPMMPXTBHSPVQPGZPVOHUFFOBHFST POBKPVSOFZGSPNJOOPDFODFUPBEVMUIPPE5IFNBJODIBSBDUFSJTBUJNJECPZXIPIBTBUZQJDBM TDIPPMCPZDSVTIPOBHJSMIJTBHF XIPIBQQFOTUPCFBGSJFOEPGIJTNBUF 1SPEVDUJPO4LVMJ'S.BMNRVJTU 5IPS44JHVSKPOTTPO]4DSJQU3รžOBS3รžOBSTTPO]1IPUPHSBQIZ4PQIJB0MTTPO &EJUJOH+BDPC4DIVMTJOHFS].VTJD,KBSUBO4WFJOTTPO]4PVOE4ZMWFTUFS)PMN]$BTU0TLBS'KBMBSTTPO )FSB )JMNBSTEPUUJS 4JHVSEVS+BLPC)FMHBTPO 5IPSVOO+PLPCTEPUUJS BP]8FCTJUFIUUQTNBGVHMBSCMPHTQPUDPN

7KH1DLO 1DJOLQQ

%HQHGLNW(UOLQJVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

3PCFSUJTBOJNQPSUBOUNBOXJUICJHSFTQPOTJCJMJUJFT0OFEBZIFIBTBOBDDJEFOUUIBUCMVSTUIF CPSEFSCFUXFFOUIFNBOBOEUIFCFBTUXJUIJO3PCFSUBDUTPVUBOETVGGFSTUIFDPOTFRVFODFT 1SPEVDUJPO5IPSLFMM)BSEBSTPO 0SO.BSJOP"SOBSTPO]4DSJQU#FOFEJLU&SMJOHTTPO 1IPUPHSBQIZ#FSTUFJOO#KPSHVMGTTPO]&EJUJOH4JHVSCKPSH+POTEPUUJS].VTJD3BHOIJMEVS(JTMBEPUUJS 4PVOE4UFJOHSJNVS&(VENVOETTPO]$BTU5IPSTUFJOO(VOOBSTTPO

*26+257


%5($.,1*7+(,&( ,&(/$1',&6+2576 0PL+POTTPOTFJHFO5IF4QBEF FFOmMNPWFS EFWSJFOETDIBQ JMMVTUSFFSUEJFXFSLXJK[F )JFSJOJT4PMWFJHVJUPQFFOXBQFOTUJMTUBOE )BBSCVVSWSPVXFOPVEFWSJFOEJO#FSJU LPFTUFSUFDIUFSFFOXSPLKFHFOTIBBS UFSXJKM 4PMWFJHTDIPPOTDIJQXJMNBLFO

7BO+FOT+POTTPOXPSEFO EFWPMHFOEFmMNTWFSUPPOE  #SPUIFSPG.JOF #SPSNJO



 "$IBOHFE.BO  

i*LLJKLMJFWFSOBBSFFO SPNBOUJTDIFLPNFEJFEBO OBBS)BOFLFw

+FOT+POTTPO]4XFEFO6OJUFE,JOHEPN] ]NN]

 'SBHJMF 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 )FBEXBZ 6UWFDLMJOHTTBNUBM



8BBSPN[FMGTDISJKWFO *LCFHJO[FMEFONFUFFOWPPSBGVJUHFXFSLU JEFF%BULPNUHBBOEFXFHUPUTUBOEFOWBBL XFFUJL[FMGOJFUIPFFFOWFSIBBMHBBUFJO EJHFO%JFWSJKIFJEIFCJLOPEJH*LXFSLCJK WPPSLFVSBBONJKOFJHFOTDFOBSJPTXBOUUPU OVUPFLPNFOFSXFJOJHTDSJQUTNJKOLBOUPQ XBBSJOJLNFLBOWJOEFO%BBSLPNUCJKEBU OBBSNBUFJLPVEFSXPSEU JLTUFFETNJOEFS HFร•OUFSFTTFFSECFOJOIPFFFOWFSIBBMBnPPQU  [FLFSXBOOFFSFFOmMNHFHBSBOEFFSEHSJN NJHFJOEJHU*LIFCCJKWPPSCFFMEOPPJUIFU FJOEFWBO)BOFLFT'VOOZ(BNFTHF[JFO EBBS IFCJLHFFOCFIPFGUFNFFSBBO5FSXJKMJLIFU XFSLWBOEJFNBOBMUJKEIFCCFXPOEFSEw -BDIFOEi*LLJKLUFHFOXPPSEJHMJFWFSOBBS FFOSPNBOUJTDIFLPNFEJFw

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 ,o(GPS#FUUFSPSGPS8PSTF ,o(JOรšEPDI-VTU

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 -JOFSCPBSE 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 3FQBSBUJPO 

+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

 5IF4QBEF 4QBEFO



+FOT+POTTPO]4XFEFO]]NN]

'PSEFUBJMFEJOGPSNBUJPOBOETDSFFOJOHTDIFEVMF DIFDLXXXHPTIPSUOMBOEUIFBWBJMBCMFJOMBZ

5IFSFIBTCFFOBXFBMUIPGTVDDFTTGVM QSJ[F XJOOJOH*DFMBOEJDTIPSUTJOUIFSFDFOUZFBST "OEUSVMZ UIFBSUJTUJDRVBMJUZBOEEJWFSTJUZIBT OFWFSCFFONPSFQSPOPVODFE 5IFDPOUSBTUCFUXFFOUSBEJUJPOBMBOENPEFSO *DFMBOE UIFQBTUBOEQSFTFOU IBTCFFOBDFO USBMUIFNFUISPVHIPVUUIFIJTUPSZPG*DFMBOEJD DJOFNB5IFUFOEFODZJOUIFOFXNJMMFOOJVN  IPXFWFS IBTCFFOUPBEESFTTDPOUFNQPSBSZ BOEFTQFDJBMMZVSCBOJTTVFTXJUIPVUUIBU OPTUBMHJDMPOHJOHGPSBEJTUBOUQBTUXIJDI DIBSBDUFSJ[FENBOZFBSMJFSmMNT5IJTTFMFDUJPO PGmMNTQSFTFOUTSFDFOUUJUMFT EJSFDUFECZ EJSFDUPST BMMFYBNJOJOHEJGGFSFOUBTQFDUTPG NPEFSOMJGFBOEIVNBODPOEJUJPOT

5IFQSPHSBNJODMVEFTmDUJPOmMNTBTXFMMBT FYQFSJNFOUBMBOEBOJNBUJPOmMNT"GUFSUIF TDSFFOJOHTPO'SJEBZ.BSDI ZPVDBONFFU TPNFPGUIFEJSFDUPSTXIPXJMMUBLFRVFTUJPOT GSPNUIFBVEJFODFBOEEJTDVTTUIFTIPSUmMN TDFOFJO*DFMBOE5IFQBOFMXJMMBMTPJODMVEF mMNTDIPMBS#JSHJS5IPS.ย“MMFS XIPXJMMHJWF BTIPSUMFDUVSFPO*DFMBOEJDDJOFNB GPDVTJOH POUIFSFDFOUEFWFMPQNFOUJO*DFMBOEJDTIPSUT .ย“MMFSIBTXSJUUFOBSUJDMFTPO*DFMBOEJDDJOFNB JOBWBSJFUZPGWFOVFTBOEJTUIFIFBEPGUIF mMNQSPHSBNBUUIF/PSUI"UMBOUJD)PVTFJO $PQFOIBHFO  'SJEBZ.BSDI I 5IFmMNQSPHSBN XJUIPVUUIFQBOFMEJTDVTTJPO XJMMIBWFBSFSVO  .PSFJOGPSNBUJPOSFTFSWBUJPOT XXXHPTIPSUOM

#JSETBOE5IF/BJMBSFBMTPQBSUPGUIF&VSPQFBO$PNQFUJUJPO'JDUJPO

%LUGV 6PยงIXJODU

+FOT+POTTPOJTUIFNBJOHVFTUPG(P4IPSU  UIF4XFEJTImMNNBLFSPGUIFNPNFOU XIP TQFDJBMJ[FTJOTIPSUmMNT)FXPOTFWFSBM JOUFSOBUJPOBMBXBSETBUUIFmMNGFTUJWBMTPG #FSMJOBOE$BOOFT%VSJOHUIFGFTUJWBMIFXJMM BDUJWFMZQBSUJDJQBUFJOBSFUSPTQFDUJWFXIJDI SFWPMWFTBSPVOEIJTXPSL"QBSUGSPNUIBU IF XJMMQFSTPOBMMZJOUSPEVDFIJTmMNTBOEUIFSF JTBOFYIJCJUJPOPGUIFTUPSZCPBSETXIJDI +FOT+POTTPO XIPPODFXBOUFEUPCFDPNFB HSBQIJDBSUJTU NBEFUISPVHIPVUUIFZFBST

*26+257

5ยผQDU5ยผQDUVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_รท_'XWFK SUHPLHUH

#JSETUBLFTQMBDFEVSJOHPOFCSJHIUTVNNFSOJHIUBOEGPMMPXTBHSPVQPGZPVOHUFFOBHFST POBKPVSOFZGSPNJOOPDFODFUPBEVMUIPPE5IFNBJODIBSBDUFSJTBUJNJECPZXIPIBTBUZQJDBM TDIPPMCPZDSVTIPOBHJSMIJTBHF XIPIBQQFOTUPCFBGSJFOEPGIJTNBUF 1SPEVDUJPO4LVMJ'S.BMNRVJTU 5IPS44JHVSKPOTTPO]4DSJQU3รžOBS3รžOBSTTPO]1IPUPHSBQIZ4PQIJB0MTTPO &EJUJOH+BDPC4DIVMTJOHFS].VTJD,KBSUBO4WFJOTTPO]4PVOE4ZMWFTUFS)PMN]$BTU0TLBS'KBMBSTTPO )FSB )JMNBSTEPUUJS 4JHVSEVS+BLPC)FMHBTPO 5IPSVOO+PLPCTEPUUJS BP]8FCTJUFIUUQTNBGVHMBSCMPHTQPUDPN

7KH1DLO 1DJOLQQ

%HQHGLNW(UOLQJVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

3PCFSUJTBOJNQPSUBOUNBOXJUICJHSFTQPOTJCJMJUJFT0OFEBZIFIBTBOBDDJEFOUUIBUCMVSTUIF CPSEFSCFUXFFOUIFNBOBOEUIFCFBTUXJUIJO3PCFSUBDUTPVUBOETVGGFSTUIFDPOTFRVFODFT 1SPEVDUJPO5IPSLFMM)BSEBSTPO 0SO.BSJOP"SOBSTPO]4DSJQU#FOFEJLU&SMJOHTTPO 1IPUPHSBQIZ#FSTUFJOO#KPSHVMGTTPO]&EJUJOH4JHVSCKPSH+POTEPUUJS].VTJD3BHOIJMEVS(JTMBEPUUJS 4PVOE4UFJOHSJNVS&(VENVOETTPO]$BTU5IPSTUFJOO(VOOBSTTPO

*26+257


$QQDDQGWKH0RRGV $QQDRJ6NDSVYHLฤฐXUQDU

6LOHQFH

5IFSFPODFXBTBHJSMOBNFE"OOB:PVOH0OFEBZ IFSGBNJMZJTXBJUJOHGPSUIFJSQFSGFDUEBVHIUFSUP BSSJWFBUUIFCSFBLGBTUUBCMFBOELJTTUIFNHPPENPSOJOHBTBMXBZT#VUUIJTNPSOJOH"OOBXBLFTVQ XJUIBIPSSJCMFJMMOFTT4IFMPPLTMJLFBTBEWFSTJPOPG.BSJMZO.BOTPOBOEJTUFSSJCMZNPPEZ

5IJTmMNJTOPUQSJNBSJMZBCPVUQSPQBHBOEBPSXBSPSUIFTFDSFUQSJTPOTBSPVOEUIFXPSME $POUSBSZUPXIBUIBTCFFOTIPXOTPGBS*NOPUJOUFSFTUFEJOUIFQPMJUJDJBOT UIFTPMEJFST UIF UFSSPSJTUT PSUIFQSFTT8IBU*NJOUFSFTUFEJOJTPVSSPMFJOJU BOEPVSSFBDUJPOTCFDBVTFJOUIF FOE UIFZDPOTUJUVUFBNBKPS JGOPUUIFVMUJNBUFQBSU BOEDBOOPUCFCMBNFEPOBOZPOFFMTF

*XQQDU.DUOVVRQ_DQLPDWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO)JMNBS4JHVSETTPO "SOBS5IPSJTTPO]4DSJQU4Kร˜O]1IPUPHSBQIZ(VOOBS,BSMTTPO .VTJD+VMJBO/PUU]/BSSBUJPO5FSSZ+POFT]4PVOE(VOOBSยซSOBTPO]"OJNBUJPOยปMBGVSยซHรžTU)BSBMETTPO $BTU5FSSZ+POFT %BNPO"MCBSO 5IPSVOO-รˆSVTEร˜UUJS #KรšSL BP]8FCTJUFXXXBOOBBOEUIFNPPETDPN

$YD/DQFKH_WKHODERฤฏFWLRQGRFXPHQWDU\_,FHODQG*HUPDQ\__YLGHR_รท

1SPEVDUJPO"NCSPTJVT&OHFM 3BVKB"NJO]4DSJQU"WB-BODIF]1IPUPHSBQIZ.BSJP1JO[PO &EJUJOH"WB-BODIF]4PVOE"WB-BODIF]$BTU"WB-BODIF #MVF'VFSUB"[VM

'RJ +XQGXU

7KDQNV 7DNNI\ULU+MยฃOSLยฒ

%PHJTBNFMBODIPMJD ZFUIVNPSPVTTUPSZBCPVUBEPHTEFBUIBOEQFPQMFTSFBDUJPOTUPJU

(VOOBJTESJWJOHBMPOFMZNPVOUBJOSPBEXIFOTVEEFOMZPVUPGHBT-VDLJMZTIFTFFTBDBS QBSLFEMJUUMFGVSUIFSCZUIFSPBETJEF$MVFMFTTTIFEPFTOUOPUJDFUIBU+PO UIFESJWFS JT QMBOOJOHBTVJDJEF CVUBTLTIJNGPSIFMQ5IFJSBDRVBJOUBODFMFBETUPBOFXUVSOPGGBUF

+HUPDQQ.DUOVVRQ_DQLPDWLRQGRFXPHQWDU\_,FHODQG__YLGHR_รทรบ_'XWFKSUHPLHUH

%HQHGLNW(UOLQJVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO)FSNBOO,BSMTTPO]4DSJQU)FSNBOO,BSMTTPO &EJUJOH)FSNBOO,BSMTTPO]4PVOE)FSNBOO,BSMTTPO

1SPEVDUJPO)Mร“O+ร˜IBOOFTEร˜UUJS 4LรžMJ.BMNRVJTU ยร˜SJS4OยS4JHVSKร˜OTTPO]4DSJQU#FOFEJLU&SMJOHTTPO 1IPUPHSBQIZ#FSHTUFJOO#KรšSHรžMGTTPO]&EJUJOH&Mร“TBCFU3POBMETEร˜UUJS].VTJD5IPNBT3&JOBSTTPO 4PVOE,KBSUBO,KBSUBOTTPO]$BTU$IBSMPUUF#ย“WJOH )JMNBS+POTTPO

)DPLO\5HXQLRQ *ยตยฒLU*HVWLU

:KDWHYHU

/FX:PSLBSUJTU,BUSJOTUSVHHMFTUPDPNFPVUUPIFSSFMBUJWFTCBDLJO*DFMBOE  CVUSFWFMBUJPOTBUBGBNJMZSFVOJPODIBMMFOHFBMMIFSBTTVNQUJPOT

5IJTBOJNBUFENVTJDWJEFPGPSUIF*DFMBOEJDCBOE-FBWFTGPMMPXTB[PPXPSLFSXIPIBT ESJGUFEUISPVHIMJGFXJUIPVUJOUFSBDUJOHXJUIBOZPOF&WFSZUIJOHJTUVSOFEVQTJEFoEPXO  IPXFWFS XIFOIFNFFUTIJTPOFBOEPOMZ

ยVROG8JJDGยตWWLU_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO'VSBยฝTQ+ร˜IBOOFTEร˜UUJS 4UFQIBOJF1FSEPNP]4DSJQUยถTPME6HHBEร˜UUJS 1IPUPHSBQIZยปTLBSยร˜S"YFMTTPO]&EJUJOHยถTPME6HHBEร˜UUJS].VTJD"OOB)BMMEร˜STEร˜UUJS 4PVOE(VOOBSยซSOBTPO]$BTU"ยงBMCKรšSHยร˜SBยซSOBEร˜UUJS )BOOB.BSร“B,BSMTEร˜UUJS  5IFPEร˜S+รžMร“VTTPO (SรUBS4OยS)KBSUBSTPO]8FCTJUFXXXOPQSPEVDUJPOTDPN

*LVOL'DUUL+DOOGRUVVRQ_DQLPDWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO(JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO]1IPUPHSBQIZ(JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO].VTJD-FBWFT "OJNBUJPO/JDLZ1IFMBO]8FCTJUFEBSSJBQSJMJTQSPKFDUXIBUFWFSo

0D\IDLU

:UHVWOLQJ %UยจGUDE\OWD

"OBCTUSBDUZFUPSHBOJDDPNQPTJUJPOJOTQBDF GFBUVSJOHGSBDUBMT QBSUJDMFT BOETZOUIFTJ[FST

%FOOJJTBUVOOFMoNBLFSBOE&JOBSJTBGBSNFSJOUIFDPVOUSZTJEFPG*DFMBOE 5IFZCPUIQSBDUJTFUIFTQPSUPG*DFMBOEJDXSFTUMJOH XIJDIBMMPXTUIFNUPFTDBQF UIFJSEBJMZSPVUJOFBOEUPFYQSFTTUIFJSUSVFTFMWFT

.ULVWMDQ=DNO\QVN\_H[SHULPHQWDO_,FHODQG86$__GYG_รท_'XWFKSUHPLHUH

.VTJD,SJTUKBO;BLMZOTLZ]"OJNBUJPO,SJTUKBO;BLMZOTLZ]8FCTJUFPOFJSPL[CMPHTQPUDPN

*UยฏPXU+ยฃNRQDUVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_รท

1SPEVDUJPO(Sร“NVS)รˆLPOBSTPO]4DSJQU(Sร“NVS)รˆLPOBSTPO]1IPUPHSBQIZ(VOOBS)FJEBS &EJUJOH&Mร“TBCFU3ร˜OBMETEร˜UUJS].VTJD+PIBOO+PIBOOTTPO]4PVOE*OHWBS-VOECFSH $BTU)BMMEร˜S(ZMGBTPO #KรšSO*OHJ)JMNBSTTPO

0LGQLJKW

(\UXQ(\MROIVGRWWLU_DQLPDWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

5IFmMNJTBCPVUBMPOFMZNBOUIBUJTWJTJUFECZBSBWFO5IFNBOTUBSUTUPBTLUIJTWJTJUPS RVFTUJPOTBCPVUIJTMPOHoMPTU-FOPSF CVUUIFPOMZSFQMZUIFSBWFOHJWFTJTUIFXPSEAOFWFS NPSF 1SPEVDUJPO&ZSVO&ZKPMGTEPUUJS]&EJUJOH&ZSVO&ZKPMGTEPUUJS].VTJD)FMHJ7JMCFSH)FMHBTPO]4PVOE&ZSVO &ZKPMGTEPUUJS]"OJNBUJPO&ZSVO&ZKPMGTEPUUJS

0LVW\0RXQWDLQ

2VNDU7KRU$[HOVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

8IJMFCBTFEBUBSFNPUF/"50CBTFJO*DFMBOEJOUIFMBUFT 4HU8JMMBSENBEFTFWFSBM JOFYQMJDBCMFWJTJUTUPUIFZFBS"OEOPX BTCFDPNFTUIFQSFTFOU IFSFUVSOTBTBO PMENBOUPSFDUJGZUIFiQBTUw 1SPEVDUJPO)Mร“O+ร˜IBOOFTEร˜UUJS]4DSJQU0TLBS5IPS"YFMTTPO]1IPUPHSBQIZ%BOJFM7FDDIJPOF &EJUJOH4BTJF4FBMZ].VTJD'SBOL)BMM]$BTU#PC8BMT *OHVOO&SMB&JSร“LTEร˜UUJS 4UFWF;JMMJBY BP 8FCTJUFXXXPTLBSUIPSBYFMTTPODPN

5DWWOHVQDNHV 6NUยธOWRUPDU

+DIVWHLQQ*XQQDU6LJXUGVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

4PNFQFPQMFIBWFUPMJWFUIFJSMJWFTPOBDPOTUBOUMPPLPVUGPSTOBLFT4PNFFWFOIBWFUP XFBSCPPUTBMMUIFUJNF#VUQFPQMFJO*DFMBOEIBWFUIFQSJWJMFHFPGKVTUXFBSJOHXIBUFWFS TIPFTUIFZXBOUoXJUIPVUBOZXPSSJFT 1SPEVDUJPO%BWJE0TLBS0MBGTTPO]4DSJQU)VMEBS#SFJEGKPSE]1IPUPHSBQIZ+PIBOO4JHVSETTPO  4JHVSEVS4LVMBTPO 1FUVS&JOBSTTPO -JMKB5IPSJTEPUUJS BP]&EJUJOH,SJTUKBO-PENGKPSE ,SJTUJOO-PยงNGKรšSยง .VTJD%BWJE5IPS+POTTPO3VOBS+VMJVTTPO]4PVOE(SFH.JUOJDL]"OJNBUJPO1รUVS&JOBSTTPO

*26+257

0$67(56*26+257 5IFSFUSPTQFDUJWFQSPHSBN.BTUFST(P4IPSUDPOTJTUTNPTUMZPGVOLOPXO TIPSU mSTU mMNTNBEFCZFTUBCMJTIFE&VSPQFBOEJSFDUPST5IFTIPSUmMN JTQBSFYDFMMFODFUIFNFEJVNGPSZPVOHmMNNBLFSTBUUIFCFHJOOJOH PGUIFJSDBSFFST#VUUIFSFBSFBMTPSFOPXOFEEJSFDUPSTUIBUTUJMMFOKPZ UPNBLFBTIPSUmMN*UHJWFTUIFEJSFDUPSNPSFHSJQPOUIFQSPDFTTBOE DSFX"TBDPOTFRVFODF UIFTJHOBUVSFPGUIFNBTUFSJTPGUFONVDINPSF WJTJCMFJOBTIPSUmMNUIBOJTUIFDBTFXJUICJHHFSQSPEVDUJPOT *O.BTUFST(P4IPSUZPVXJMMTFF%PCFSNBOO  BTIPSUmMNCZ %BT-FCFO%FS"OEFSFOoEJSFDUPS'MPSJBO)FODLFMWPO%POOFSNBSL .BEFXIFOIFXBTTUJMMBTUVEFOUBUUIFmMNTDIPPMPG.VOJDI JUCFDBNF BOJOUFSOBUJPOBMGFTUJWBMTFOTBUJPOBOECSPLFUIFTDIPPMSFDPSEGPSUIF OVNCFSPGBXBSETXPOCZBTUVEFOUQSPEVDUJPO"OPUIFSTUVEFOUmMN JOUIFTFMFDUJPOJT/PDUVSOF  CZ-BSTWPO5SJFS BOFBSMZQJFDFUIBUBM SFBEZFTUBCMJTIFTUIFDPNQFMMJOHFNPUJPOBMVQTFUBOEOBSSBUJWFUFOTJPO

TUJMMGSPNA%JBMPPHPFGFOJOH

*26+257


$QQDDQGWKH0RRGV $QQDRJ6NDSVYHLฤฐXUQDU

6LOHQFH

5IFSFPODFXBTBHJSMOBNFE"OOB:PVOH0OFEBZ IFSGBNJMZJTXBJUJOHGPSUIFJSQFSGFDUEBVHIUFSUP BSSJWFBUUIFCSFBLGBTUUBCMFBOELJTTUIFNHPPENPSOJOHBTBMXBZT#VUUIJTNPSOJOH"OOBXBLFTVQ XJUIBIPSSJCMFJMMOFTT4IFMPPLTMJLFBTBEWFSTJPOPG.BSJMZO.BOTPOBOEJTUFSSJCMZNPPEZ

5IJTmMNJTOPUQSJNBSJMZBCPVUQSPQBHBOEBPSXBSPSUIFTFDSFUQSJTPOTBSPVOEUIFXPSME $POUSBSZUPXIBUIBTCFFOTIPXOTPGBS*NOPUJOUFSFTUFEJOUIFQPMJUJDJBOT UIFTPMEJFST UIF UFSSPSJTUT PSUIFQSFTT8IBU*NJOUFSFTUFEJOJTPVSSPMFJOJU BOEPVSSFBDUJPOTCFDBVTFJOUIF FOE UIFZDPOTUJUVUFBNBKPS JGOPUUIFVMUJNBUFQBSU BOEDBOOPUCFCMBNFEPOBOZPOFFMTF

*XQQDU.DUOVVRQ_DQLPDWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO)JMNBS4JHVSETTPO "SOBS5IPSJTTPO]4DSJQU4Kร˜O]1IPUPHSBQIZ(VOOBS,BSMTTPO .VTJD+VMJBO/PUU]/BSSBUJPO5FSSZ+POFT]4PVOE(VOOBSยซSOBTPO]"OJNBUJPOยปMBGVSยซHรžTU)BSBMETTPO $BTU5FSSZ+POFT %BNPO"MCBSO 5IPSVOO-รˆSVTEร˜UUJS #KรšSL BP]8FCTJUFXXXBOOBBOEUIFNPPETDPN

$YD/DQFKH_WKHODERฤฏFWLRQGRFXPHQWDU\_,FHODQG*HUPDQ\__YLGHR_รท

1SPEVDUJPO"NCSPTJVT&OHFM 3BVKB"NJO]4DSJQU"WB-BODIF]1IPUPHSBQIZ.BSJP1JO[PO &EJUJOH"WB-BODIF]4PVOE"WB-BODIF]$BTU"WB-BODIF #MVF'VFSUB"[VM

'RJ +XQGXU

7KDQNV 7DNNI\ULU+MยฃOSLยฒ

%PHJTBNFMBODIPMJD ZFUIVNPSPVTTUPSZBCPVUBEPHTEFBUIBOEQFPQMFTSFBDUJPOTUPJU

(VOOBJTESJWJOHBMPOFMZNPVOUBJOSPBEXIFOTVEEFOMZPVUPGHBT-VDLJMZTIFTFFTBDBS QBSLFEMJUUMFGVSUIFSCZUIFSPBETJEF$MVFMFTTTIFEPFTOUOPUJDFUIBU+PO UIFESJWFS JT QMBOOJOHBTVJDJEF CVUBTLTIJNGPSIFMQ5IFJSBDRVBJOUBODFMFBETUPBOFXUVSOPGGBUF

+HUPDQQ.DUOVVRQ_DQLPDWLRQGRFXPHQWDU\_,FHODQG__YLGHR_รทรบ_'XWFKSUHPLHUH

%HQHGLNW(UOLQJVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO)FSNBOO,BSMTTPO]4DSJQU)FSNBOO,BSMTTPO &EJUJOH)FSNBOO,BSMTTPO]4PVOE)FSNBOO,BSMTTPO

1SPEVDUJPO)Mร“O+ร˜IBOOFTEร˜UUJS 4LรžMJ.BMNRVJTU ยร˜SJS4OยS4JHVSKร˜OTTPO]4DSJQU#FOFEJLU&SMJOHTTPO 1IPUPHSBQIZ#FSHTUFJOO#KรšSHรžMGTTPO]&EJUJOH&Mร“TBCFU3POBMETEร˜UUJS].VTJD5IPNBT3&JOBSTTPO 4PVOE,KBSUBO,KBSUBOTTPO]$BTU$IBSMPUUF#ย“WJOH )JMNBS+POTTPO

)DPLO\5HXQLRQ *ยตยฒLU*HVWLU

:KDWHYHU

/FX:PSLBSUJTU,BUSJOTUSVHHMFTUPDPNFPVUUPIFSSFMBUJWFTCBDLJO*DFMBOE  CVUSFWFMBUJPOTBUBGBNJMZSFVOJPODIBMMFOHFBMMIFSBTTVNQUJPOT

5IJTBOJNBUFENVTJDWJEFPGPSUIF*DFMBOEJDCBOE-FBWFTGPMMPXTB[PPXPSLFSXIPIBT ESJGUFEUISPVHIMJGFXJUIPVUJOUFSBDUJOHXJUIBOZPOF&WFSZUIJOHJTUVSOFEVQTJEFoEPXO  IPXFWFS XIFOIFNFFUTIJTPOFBOEPOMZ

ยVROG8JJDGยตWWLU_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO'VSBยฝTQ+ร˜IBOOFTEร˜UUJS 4UFQIBOJF1FSEPNP]4DSJQUยถTPME6HHBEร˜UUJS 1IPUPHSBQIZยปTLBSยร˜S"YFMTTPO]&EJUJOHยถTPME6HHBEร˜UUJS].VTJD"OOB)BMMEร˜STEร˜UUJS 4PVOE(VOOBSยซSOBTPO]$BTU"ยงBMCKรšSHยร˜SBยซSOBEร˜UUJS )BOOB.BSร“B,BSMTEร˜UUJS  5IFPEร˜S+รžMร“VTTPO (SรUBS4OยS)KBSUBSTPO]8FCTJUFXXXOPQSPEVDUJPOTDPN

*LVOL'DUUL+DOOGRUVVRQ_DQLPDWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

1SPEVDUJPO(JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO]1IPUPHSBQIZ(JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO].VTJD-FBWFT "OJNBUJPO/JDLZ1IFMBO]8FCTJUFEBSSJBQSJMJTQSPKFDUXIBUFWFSo

0D\IDLU

:UHVWOLQJ %UยจGUDE\OWD

"OBCTUSBDUZFUPSHBOJDDPNQPTJUJPOJOTQBDF GFBUVSJOHGSBDUBMT QBSUJDMFT BOETZOUIFTJ[FST

%FOOJJTBUVOOFMoNBLFSBOE&JOBSJTBGBSNFSJOUIFDPVOUSZTJEFPG*DFMBOE 5IFZCPUIQSBDUJTFUIFTQPSUPG*DFMBOEJDXSFTUMJOH XIJDIBMMPXTUIFNUPFTDBQF UIFJSEBJMZSPVUJOFBOEUPFYQSFTTUIFJSUSVFTFMWFT

.ULVWMDQ=DNO\QVN\_H[SHULPHQWDO_,FHODQG86$__GYG_รท_'XWFKSUHPLHUH

.VTJD,SJTUKBO;BLMZOTLZ]"OJNBUJPO,SJTUKBO;BLMZOTLZ]8FCTJUFPOFJSPL[CMPHTQPUDPN

*UยฏPXU+ยฃNRQDUVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__PP_รท

1SPEVDUJPO(Sร“NVS)รˆLPOBSTPO]4DSJQU(Sร“NVS)รˆLPOBSTPO]1IPUPHSBQIZ(VOOBS)FJEBS &EJUJOH&Mร“TBCFU3ร˜OBMETEร˜UUJS].VTJD+PIBOO+PIBOOTTPO]4PVOE*OHWBS-VOECFSH $BTU)BMMEร˜S(ZMGBTPO #KรšSO*OHJ)JMNBSTTPO

0LGQLJKW

(\UXQ(\MROIVGRWWLU_DQLPDWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

5IFmMNJTBCPVUBMPOFMZNBOUIBUJTWJTJUFECZBSBWFO5IFNBOTUBSUTUPBTLUIJTWJTJUPS RVFTUJPOTBCPVUIJTMPOHoMPTU-FOPSF CVUUIFPOMZSFQMZUIFSBWFOHJWFTJTUIFXPSEAOFWFS NPSF 1SPEVDUJPO&ZSVO&ZKPMGTEPUUJS]&EJUJOH&ZSVO&ZKPMGTEPUUJS].VTJD)FMHJ7JMCFSH)FMHBTPO]4PVOE&ZSVO &ZKPMGTEPUUJS]"OJNBUJPO&ZSVO&ZKPMGTEPUUJS

0LVW\0RXQWDLQ

2VNDU7KRU$[HOVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

8IJMFCBTFEBUBSFNPUF/"50CBTFJO*DFMBOEJOUIFMBUFT 4HU8JMMBSENBEFTFWFSBM JOFYQMJDBCMFWJTJUTUPUIFZFBS"OEOPX BTCFDPNFTUIFQSFTFOU IFSFUVSOTBTBO PMENBOUPSFDUJGZUIFiQBTUw 1SPEVDUJPO)Mร“O+ร˜IBOOFTEร˜UUJS]4DSJQU0TLBS5IPS"YFMTTPO]1IPUPHSBQIZ%BOJFM7FDDIJPOF &EJUJOH4BTJF4FBMZ].VTJD'SBOL)BMM]$BTU#PC8BMT *OHVOO&SMB&JSร“LTEร˜UUJS 4UFWF;JMMJBY BP 8FCTJUFXXXPTLBSUIPSBYFMTTPODPN

5DWWOHVQDNHV 6NUยธOWRUPDU

+DIVWHLQQ*XQQDU6LJXUGVVRQ_ฤฏFWLRQ_,FHODQG__YLGHR_รท_'XWFKSUHPLHUH

4PNFQFPQMFIBWFUPMJWFUIFJSMJWFTPOBDPOTUBOUMPPLPVUGPSTOBLFT4PNFFWFOIBWFUP XFBSCPPUTBMMUIFUJNF#VUQFPQMFJO*DFMBOEIBWFUIFQSJWJMFHFPGKVTUXFBSJOHXIBUFWFS TIPFTUIFZXBOUoXJUIPVUBOZXPSSJFT 1SPEVDUJPO%BWJE0TLBS0MBGTTPO]4DSJQU)VMEBS#SFJEGKPSE]1IPUPHSBQIZ+PIBOO4JHVSETTPO  4JHVSEVS4LVMBTPO 1FUVS&JOBSTTPO -JMKB5IPSJTEPUUJS BP]&EJUJOH,SJTUKBO-PENGKPSE ,SJTUJOO-PยงNGKรšSยง .VTJD%BWJE5IPS+POTTPO3VOBS+VMJVTTPO]4PVOE(SFH.JUOJDL]"OJNBUJPO1รUVS&JOBSTTPO

*26+257

0$67(56*26+257 5IFSFUSPTQFDUJWFQSPHSBN.BTUFST(P4IPSUDPOTJTUTNPTUMZPGVOLOPXO TIPSU mSTU mMNTNBEFCZFTUBCMJTIFE&VSPQFBOEJSFDUPST5IFTIPSUmMN JTQBSFYDFMMFODFUIFNFEJVNGPSZPVOHmMNNBLFSTBUUIFCFHJOOJOH PGUIFJSDBSFFST#VUUIFSFBSFBMTPSFOPXOFEEJSFDUPSTUIBUTUJMMFOKPZ UPNBLFBTIPSUmMN*UHJWFTUIFEJSFDUPSNPSFHSJQPOUIFQSPDFTTBOE DSFX"TBDPOTFRVFODF UIFTJHOBUVSFPGUIFNBTUFSJTPGUFONVDINPSF WJTJCMFJOBTIPSUmMNUIBOJTUIFDBTFXJUICJHHFSQSPEVDUJPOT *O.BTUFST(P4IPSUZPVXJMMTFF%PCFSNBOO  BTIPSUmMNCZ %BT-FCFO%FS"OEFSFOoEJSFDUPS'MPSJBO)FODLFMWPO%POOFSNBSL .BEFXIFOIFXBTTUJMMBTUVEFOUBUUIFmMNTDIPPMPG.VOJDI JUCFDBNF BOJOUFSOBUJPOBMGFTUJWBMTFOTBUJPOBOECSPLFUIFTDIPPMSFDPSEGPSUIF OVNCFSPGBXBSETXPOCZBTUVEFOUQSPEVDUJPO"OPUIFSTUVEFOUmMN JOUIFTFMFDUJPOJT/PDUVSOF  CZ-BSTWPO5SJFS BOFBSMZQJFDFUIBUBM SFBEZFTUBCMJTIFTUIFDPNQFMMJOHFNPUJPOBMVQTFUBOEOBSSBUJWFUFOTJPO

TUJMMGSPNA%JBMPPHPFGFOJOH

*26+257


TUJMMGSPNA%PCFSNBOO

TUJMMGSPNA8PSMEPG(MPSZ

TUJMMGSPNA5SVF

BUXIJDI7PO5SJFSXPVMEMBUFSCFDPNFNBTUFS PG#FTJEFTUIFTFTIPSUT XFXJMMTDSFFO5SVF  CZ5PN5ZLXFS UIBUBMTPBQQFBSFEPOUIF TVDDFTTGVMDPNQJMBUJPO1BSJT +FUBJNF   UIF(PMEFO$BMGoXJOOJOH%JBMPPHPFGFOJOH   CZ&TUIFS3PUT XIPIBQQFOTUPCFBKVSZNFN CFSPGUIF&VSPQFBODPNQFUJUJPOPG(P4IPSU  3PZ"OEFSTTPOTDMBTTJD8PSME0G(MPSZ   8PSME0G(MPSZ 8PSME0G(MPSZ   &JHIU  CZ#JMMZ&MMJPUoEJSFDUPS4UFQIFO %BMESZ BOENPSF 5IFTFTIPSUmMNTCZPVSHSFBU&VSPQFBONBT UFSTNBLFUIFWJFXFSXPOEFSBCPVUUIFRVFT UJPOPGBVUIPSTIJQ8IBUEFmOFTBVUIPSTIJQ  $BOJUCFGPVOEJOBSFDPHOJ[BCMFQFSTPOBMTUZMF  PSJTJUNPSFBNBUUFSPGUIFNBUJDTJNJMBSJUJFT  "UUIFTDSFFOJOHPO4VOEBZEST(FSXJOWBO EFS1PMGSPNUIF6OJWFSTJUZPG"NTUFSEBNXJMM HJWFBMFDUVSFBCPVUUIFTFWFSBMBQQSPBDIFTPO BVUIPSTIJQ)FXJMMJOUSPEVDFBOFXUIFPSZUP VTUIBUTUBUFTUIBUBVUIPSTIJQNJHIUJOGBDUKVTU CFBNZUI BOEUIBUQFSIBQTJUJTBMMKVTUJOUIF NJOEPGUIFTQFDUBUPS

'JMNQSPHSBNMFDUVSF4VOEBZ.BSDI  I 5IFmMNQSPHSBN XJUIPVUMFDUVSFIBTBO FYUSBTDSFFOJOH'PSNPSFJOGPSNBUJPOBOEUIF DPNQMFUFQSPHSBNXXXHPTIPSUOM

2''675($0 1JOL4XFBUFS1SPEVDUJPOTJTPSHBOJTJOH 0EETUSFBN BOJOUFSOBUJPOBMNVMUJNFEJBQSPKFDU XIFSFZPVOHQFPQMFGSPNEJGGFSFOUDPVOUSJFT DPPQFSBUFBOENBLF BVEJPWJTVBM QSPEVDUJ POT0EETUSFBNNFBOTMJUFSBMMZAXFJSETUSFBN BOETUBOETGPSUIFNJYUVSFCFUXFFODVMUVSFT  BSUJTUJDFYQSFTTJPOTBOEEJGGFSFOUTUSFBNT 0EETUSFBNJTBOFYQFSJNFOUFWFSZUJNF XIFSF UIFSFJTTQBDFGPSFYQMPSBUJPOBOEEFWFMPQNFOU PGUBMFOU5IFQBSUJDJQBOUTMJWFBOEXPSLJOUFO TJWFMZXJUIFBDIPUIFSGPSBDFSUBJOQFSJPEPG UJNF5IFSFGPSFUIFQSPKFDUHJWFTBOFWFSMBTUJOH *26+257

JNQSFTTJPO0EETUSFBNXJMMGPDVTPOTIPSU mMNTBOEEPDVNFOUBSJFTJOTQJSFEPOUIFUIFNF i/JKNFHFO&VSPQFBO$BQJUBMPG$VMUVSFw BOEUBLFTQMBDFTJNVMUBOFPVTMZXJUI(P4IPSU 5IFQBSUJDJQBOUTBSFGSPN(FSNBOZ *UBMZ  4MPWFOJB (SFFDF 4QBJOBOEUIF/FUIFSMBOET $PNFBOETFFUIFTIPSUQSPEVDUJPOTPG 0EETUSFBNBU(P4IPSUPO4VOEBZ.BSDI .PSFJOGPSNBUJPOSFTFSWBUJPOTXXX PEETUSFBNPSHXXXHPTIPSUOM

7+(6855($/,67(<(

*OUIF4VSSFBMJTUTIPSUNPWJF6O$IJFO *OUIF4VSSFBMJTUTIPSUNPWJF 6O$IJFO "OEBMPVCZUIFZPVOH4QBOJTIBSUJTUT-VJT "OEBMPV CZUIFZPVOH4QBOJTIBSUJTUT-VJT #VÃ&#x2014;VFMBOE4BMWBEPS%BMÃ&#x201C;DBNFPVU DBVTJOH RVJUFBOVQSPBS5IFPQFOJOHTDFOFXJUIUIF FZFDIPQQFEJOIBMGCZBSB[PSCMBEFJTQSJOUFE JOUIFNFNPSZPGBMMXIPTBXUIFmMN6O $IJFO"OEBMPVJTUIFJOEJTQVUBCMFNBTUFSQJFDF PGUIFTVSSFBMJTUNPWJFJOnVFODJOHOVNFSPVT MBUFSNPWJFNBLFST#VUUIFTVSSFBMJTUmMNIBT ZJFMEFENBOZNPSFHFNT QBSUJDVMBSMZJOUIF mFMEPGTIPSUT *OUIF(P4IPSUQSPHSBNUIFEFWFMPQNFOUPGUIF TVSSFBMJTUTIPSUNPWJFJTUSBDFEGSPNJUT%BEBJTU SPPUTJO'SBODFUPJUTHSFBUEJWFSTJUZPGNPEFSO GPSNT JODMVEJOHNPWJFTCZ%BWJE-ZODI +BO 4WBOLNBKFSBOEUIF%VUDIBOJNBUJPOmMNNB LFS3PTUPD#FTJEFT WJEFPDMJQTNPEFMMFEPO TVSSFBMJTUMJOFTBSFTIPXOXJUIXPSLCZ BNPOH PUIFST .BSL3PNBOFL UIF2VBZCSPUIFSTBOE .JDIFM(POESZ5IFQSPHSBNIBTCFFODPN QPTFECZ"MMBSE,PFST mMNQSPHSBNNFNBLFS BUBSUIPVTF-695IFmMNTBSFDPNNFOUFEPO CZ1SPG%S"OOFLF4NFMJL QSPGFTTPSJO7JTVBM $VMUVSFBU3BECPVE6OJWFSTJUZ/JKNFHFO

 1SPG%S"OOFLF4NFMJL  JTQSPGFTTPS JO7JTVBM$VMUVSF POUIF,BUSJFOWBO.VOTUFS DIBJSBUUIF3BECPVE6OJWFSTJUZPG/JKNFHFO /- 4IFTUVEJFEmMNBOEUIFBUFSTUVEJFTBUUIF 6USFDIU6OJWFSTJUZBOEUBVHIUGPSUIF%FQBSU NFOUPG8PNFOT4UVEJFTBUUIFTBNFVOJWFS TJUZGPSTFWFSBMZFBST4IFSFDFJWFEIFS1I% EFHSFFGSPNUIF6OJWFSTJUZPG"NTUFSEBNJO XJUIBEJTTFSUBUJPOPOmMNUIFPSZBOEGF NJOJTUDJOFNB4JODFTIFXPSLTBUUIF36 4IFMFBETBSFTFBSDIQSPHSBN%VUDI'BTIJPOJO B(MPCBMJTFE8PSME TVCTJEJTFECZ/80 %VUDI 3FTFBSDI$PVODJM GSPNo

5IVSTEBZ.BSDI I5IFmMNQSPHSBN  XJUIPVUUIFMFDUVSF XJMMIBWFBSFSVOPO4VOEBZ .BSDI.PSFJOGPSNBUJPOSFTFSWBUJPOT XXXHPTIPSUOM *26+257


TUJMMGSPNA%PCFSNBOO

TUJMMGSPNA8PSMEPG(MPSZ

TUJMMGSPNA5SVF

BUXIJDI7PO5SJFSXPVMEMBUFSCFDPNFNBTUFS PG#FTJEFTUIFTFTIPSUT XFXJMMTDSFFO5SVF  CZ5PN5ZLXFS UIBUBMTPBQQFBSFEPOUIF TVDDFTTGVMDPNQJMBUJPO1BSJT +FUBJNF   UIF(PMEFO$BMGoXJOOJOH%JBMPPHPFGFOJOH   CZ&TUIFS3PUT XIPIBQQFOTUPCFBKVSZNFN CFSPGUIF&VSPQFBODPNQFUJUJPOPG(P4IPSU  3PZ"OEFSTTPOTDMBTTJD8PSME0G(MPSZ   8PSME0G(MPSZ 8PSME0G(MPSZ   &JHIU  CZ#JMMZ&MMJPUoEJSFDUPS4UFQIFO %BMESZ BOENPSF 5IFTFTIPSUmMNTCZPVSHSFBU&VSPQFBONBT UFSTNBLFUIFWJFXFSXPOEFSBCPVUUIFRVFT UJPOPGBVUIPSTIJQ8IBUEFmOFTBVUIPSTIJQ  $BOJUCFGPVOEJOBSFDPHOJ[BCMFQFSTPOBMTUZMF  PSJTJUNPSFBNBUUFSPGUIFNBUJDTJNJMBSJUJFT  "UUIFTDSFFOJOHPO4VOEBZEST(FSXJOWBO EFS1PMGSPNUIF6OJWFSTJUZPG"NTUFSEBNXJMM HJWFBMFDUVSFBCPVUUIFTFWFSBMBQQSPBDIFTPO BVUIPSTIJQ)FXJMMJOUSPEVDFBOFXUIFPSZUP VTUIBUTUBUFTUIBUBVUIPSTIJQNJHIUJOGBDUKVTU CFBNZUI BOEUIBUQFSIBQTJUJTBMMKVTUJOUIF NJOEPGUIFTQFDUBUPS

'JMNQSPHSBNMFDUVSF4VOEBZ.BSDI  I 5IFmMNQSPHSBN XJUIPVUMFDUVSFIBTBO FYUSBTDSFFOJOH'PSNPSFJOGPSNBUJPOBOEUIF DPNQMFUFQSPHSBNXXXHPTIPSUOM

2''675($0 1JOL4XFBUFS1SPEVDUJPOTJTPSHBOJTJOH 0EETUSFBN BOJOUFSOBUJPOBMNVMUJNFEJBQSPKFDU XIFSFZPVOHQFPQMFGSPNEJGGFSFOUDPVOUSJFT DPPQFSBUFBOENBLF BVEJPWJTVBM QSPEVDUJ POT0EETUSFBNNFBOTMJUFSBMMZAXFJSETUSFBN BOETUBOETGPSUIFNJYUVSFCFUXFFODVMUVSFT  BSUJTUJDFYQSFTTJPOTBOEEJGGFSFOUTUSFBNT 0EETUSFBNJTBOFYQFSJNFOUFWFSZUJNF XIFSF UIFSFJTTQBDFGPSFYQMPSBUJPOBOEEFWFMPQNFOU PGUBMFOU5IFQBSUJDJQBOUTMJWFBOEXPSLJOUFO TJWFMZXJUIFBDIPUIFSGPSBDFSUBJOQFSJPEPG UJNF5IFSFGPSFUIFQSPKFDUHJWFTBOFWFSMBTUJOH *26+257

JNQSFTTJPO0EETUSFBNXJMMGPDVTPOTIPSU mMNTBOEEPDVNFOUBSJFTJOTQJSFEPOUIFUIFNF i/JKNFHFO&VSPQFBO$BQJUBMPG$VMUVSFw BOEUBLFTQMBDFTJNVMUBOFPVTMZXJUI(P4IPSU 5IFQBSUJDJQBOUTBSFGSPN(FSNBOZ *UBMZ  4MPWFOJB (SFFDF 4QBJOBOEUIF/FUIFSMBOET $PNFBOETFFUIFTIPSUQSPEVDUJPOTPG 0EETUSFBNBU(P4IPSUPO4VOEBZ.BSDI .PSFJOGPSNBUJPOSFTFSWBUJPOTXXX PEETUSFBNPSHXXXHPTIPSUOM

7+(6855($/,67(<(

*OUIF4VSSFBMJTUTIPSUNPWJF6O$IJFO *OUIF4VSSFBMJTUTIPSUNPWJF 6O$IJFO "OEBMPVCZUIFZPVOH4QBOJTIBSUJTUT-VJT "OEBMPV CZUIFZPVOH4QBOJTIBSUJTUT-VJT #VÃ&#x2014;VFMBOE4BMWBEPS%BMÃ&#x201C;DBNFPVU DBVTJOH RVJUFBOVQSPBS5IFPQFOJOHTDFOFXJUIUIF FZFDIPQQFEJOIBMGCZBSB[PSCMBEFJTQSJOUFE JOUIFNFNPSZPGBMMXIPTBXUIFmMN6O $IJFO"OEBMPVJTUIFJOEJTQVUBCMFNBTUFSQJFDF PGUIFTVSSFBMJTUNPWJFJOnVFODJOHOVNFSPVT MBUFSNPWJFNBLFST#VUUIFTVSSFBMJTUmMNIBT ZJFMEFENBOZNPSFHFNT QBSUJDVMBSMZJOUIF mFMEPGTIPSUT *OUIF(P4IPSUQSPHSBNUIFEFWFMPQNFOUPGUIF TVSSFBMJTUTIPSUNPWJFJTUSBDFEGSPNJUT%BEBJTU SPPUTJO'SBODFUPJUTHSFBUEJWFSTJUZPGNPEFSO GPSNT JODMVEJOHNPWJFTCZ%BWJE-ZODI +BO 4WBOLNBKFSBOEUIF%VUDIBOJNBUJPOmMNNB LFS3PTUPD#FTJEFT WJEFPDMJQTNPEFMMFEPO TVSSFBMJTUMJOFTBSFTIPXOXJUIXPSLCZ BNPOH PUIFST .BSL3PNBOFL UIF2VBZCSPUIFSTBOE .JDIFM(POESZ5IFQSPHSBNIBTCFFODPN QPTFECZ"MMBSE,PFST mMNQSPHSBNNFNBLFS BUBSUIPVTF-695IFmMNTBSFDPNNFOUFEPO CZ1SPG%S"OOFLF4NFMJL QSPGFTTPSJO7JTVBM $VMUVSFBU3BECPVE6OJWFSTJUZ/JKNFHFO

 1SPG%S"OOFLF4NFMJL  JTQSPGFTTPS JO7JTVBM$VMUVSF POUIF,BUSJFOWBO.VOTUFS DIBJSBUUIF3BECPVE6OJWFSTJUZPG/JKNFHFO /- 4IFTUVEJFEmMNBOEUIFBUFSTUVEJFTBUUIF 6USFDIU6OJWFSTJUZBOEUBVHIUGPSUIF%FQBSU NFOUPG8PNFOT4UVEJFTBUUIFTBNFVOJWFS TJUZGPSTFWFSBMZFBST4IFSFDFJWFEIFS1I% EFHSFFGSPNUIF6OJWFSTJUZPG"NTUFSEBNJO XJUIBEJTTFSUBUJPOPOmMNUIFPSZBOEGF NJOJTUDJOFNB4JODFTIFXPSLTBUUIF36 4IFMFBETBSFTFBSDIQSPHSBN%VUDI'BTIJPOJO B(MPCBMJTFE8PSME TVCTJEJTFECZ/80 %VUDI 3FTFBSDI$PVODJM GSPNo

5IVSTEBZ.BSDI I5IFmMNQSPHSBN  XJUIPVUUIFMFDUVSF XJMMIBWFBSFSVOPO4VOEBZ .BSDI.PSFJOGPSNBUJPOSFTFSWBUJPOT XXXHPTIPSUOM *26+257


0((67(50$.(566+257),&7,21

%BOZBFM4VHBXBSB

5IFRVJUFPOF

4BNFONFU(P4IPSUPSHBOJTFFSU%;*(" XFSL QMBBUTWPPSmMNNBLFSTFOWJEFPLVOTUFOBBST  .&&45&3.",&34,035&'*$5*& FFONBTUFS FFONBTUFS DMBTTHFHFWFOEPPSUXFFSFHJTTFVSTEJFIVO TQPSFOIFCCFOWFSEJFOEJOIFUNBLFOWBO LPSUFmDUJFmMNTÏÏOEJFBMKBSFOCF[JHJTFO EFOPEJHFXFSLFOPQ[JKOOBBNIFFGUTUBBO  FOÏÏOBBOTUPSNFOEUBMFOU "MTFSWBSFONFFTUFSJT1BVM3VWFOVJUHFOPEJHE "MTFSWBSFONFFTUFSJT1BVM3VWFOVJUHFOPEJHE 1BVM3VWFOJTBMNFFSEBOUXJOUJHKBBSDSFBUJFG XFSL[BBNJOEFXFSFMEWBOmMNT TDFOBSJPTFO UWQSPEVDUJFT [PBMTEF"WSPQPMJUJFTFSJF4QPPS UWQSPEVDUJFT [PBMTEF"WSPQPMJUJFTFSJF MPPT7FSEXFOFO MPPT7FSEXFOFO EFHF[POHFOm MN%F5SBOFO MN %F5SBOFO 7BO.BSJB.BDIJUBFOIFULBTTVDDFT'JMNQKF 7BO.BSJB.BDIJUB 7BO.BSJB.BDIJUBFOIFULBTTVDDFT 'JMNQKF TBNFONFU1BVMEF-FFVX 4BNFONFU.JLF WBO%JFNJTIJKJOBGHFTUVEFFSENFUEF LPSUFmMN"MBTLB XBBSWPPS[FFFO0TDBSXPO XBBSWPPS[FFFO0TDBSXPO OFOJO0OMBOHTTDISFFGIJKNFU.BSJBO#B UBWJFSIFUCPFL)FU(FIFJN7BO)PMMZXPPE%F (PVEFO4VDDFTGPSNVMF7PPS4DISJKWFST "DUFVST  3FHJTTFVST&O"OEFSF'JMNMJFGIFCCFST "BOTUPSNFOEUBMFOUJT%BOZBFM4VHBXBSBJO BGHFTUVEFFSEBBOEF/FEFSMBOETF'JMN 5FMFWJTJF"DBEFNJFJO"NTUFSEBN /'5" NFU [JKOFJOEFYBNFOmMN5IF2VJUF0OF%F[FmMN JTWFSUPPOEPQEJWFSTFGFTUJWBMTBMT*OEJF-JTCPB 1PSUVHBM #VTTBO*OUFSOBUJPOBM4IPSU'JMN 'FTUJWBM ,PSFB FOBMTFOJHF/FEFSMBOETFmMN JO$MFSNPOUo'FSSBOE 'SBOLSJKL *OIFULBEFS WBO7130T%F/JFVXF-PMBTNBBLUFIJK-BOEKF  WPPS/14,PSU#MPOEKFFONBBSMJFGTUUXFF/14 0OF/JHIU4UBOET"M)PC"SJHPUBFO-JFGEF  EBOLKFXFM%FMBBUTUFJTUF[JFOJOEF%VUDI $PNQFUJUJPOUJKEFOT(P4IPSU .&&45&3.",&34CFTUBBUVJUUXFFEFMFOFFO QVCMJFLTHFTQSFLXBBSJOEFUXFFANBTUFSTEPPS FFOHFTQSFLTMFJEFSPOEFSWSBBHEXPSEFOPWFS *26+257

1BVM3VWFO

.BSJB.BDIJUB

IVONBOJFSWBOXFSLFO IVOmMNTFOIVO JOTQJSBUJFCSPOOFO5JKEFOTEJUHFTQSFLXPSEFO GSBHNFOUFOWFSUPPOEVJUIVOXFSLFOVJUmMNT EJFIFOPQEFFFOPGBOEFSFNBOJFSIFCCFOHF JOTQJSFFSE&FOJEFBMFLBOTWPPSIFUQVCMJFLPN FFOCFFMEUFLSJKHFOWBOIVOXFSL IVOWJTJFPQ mMNFOIVOHFESFWFOIFJEBMTNBLFS %FFMUXFFCFTUBBUVJUFFONBTUFSDMBTTXBBSJO FFOWJKGUBMmMNNBLFSTIVOmMNPGFFOmMNQMBO BBOCFJEFSFHJTTFVSTWPPSMFHHFOFOEPPSIFO MBUFOCFTQSFLFO&FOLJKLKFJOEFLFVLFOWBO EFNFFTUFST)PFCFLJKLFO[JKFFOmMNFOXFMLF QSPDFTTFOWJOEFO[JKWBOCFMBOHJOIFUNBLFO WBOFFOLPSUFmDUJFmMN 0PLEF[FNBTUFSDMBTT JTWPPSQVCMJFLUPFHBOLFMJKL#FOKFHFÕOUFSFT TFFSEJOIFUNBBLQSPDFTWBOLPSUFmDUJF EBO NBHKFEF[FNBTUFSDMBTTOJFUNJTTFO %[JHBQSFTFOUT.&&45&3.",&344)035 '*$5*0/ 5IFQSPHSBNGPDVTFTPOUXPNBTUFST JOTIPSUm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ň 4FTTJPO.BTUFSDMBTT4VOEBZ.BSDI  I -69 ňDPNCJOBUJPOň

:,17(578,1 &8/788523 '(&$0386 35(6(176 *26+2576725,(6 9,9$/$)2&86 -JUFSBJS1SPEVDUJFIVJT8JOUFSUVJONBBLUF WPPS(P4IPSUFFOQSPEVDUJFXBBSJOmMN FOMJUFSBUVVSCJKFMLBBSLPNFO5FLTUTQFFMU JOEFmMNFFOCFMBOHSJKLFSPM FMLFmMN CFHJOUNFUFFOTDSJQU FOEBUTDSJQUXPSEUJO CFFMEFOPNHF[FU8JOUFSUVJOXJMFFOLPSU WFSIBBMMJWFWBOCFFMEFOWPPS[JFO XBBSCJK IFUWFSIBBMUJKEFOTIFUWPPSMF[FOOBBSCFFME XPSEUWFSUBBME

0O.BSDI UIFTUVEFOUTPGUIF3BECPVE 6OJWFSTJUZ/JKNFHFOXFSFUSFBUFEUPBOFYDMV TJWF(P4IPSUoTOFBLQSFWJFX*ODPPQFSBUJPO XJUI$VMUVVSPQEF$BNQVT UIFDVMUVSBMPSHBOJ [BUJPOPGUIF36 (P4IPSUTDSFFOFEBTFMFDUJPO PGBMMUIFHPPEUIJOHTUIFGFTUJWBMIBTUPPGGFS 5IJT5IVSTEBZ (P4IPSUSFUVSOTUPUIFDBNQVT PG3BECPVE6OJWFSTJUZGPSBWFSZTQFDJBMXPSL TIPQ

%FXFHWBOWFSIBBMOBBSmMNJOFFOTOFM LPPLQBO/FUBMT(P4IPSU LJFTUEF8JOUFS UVJOJOEF[FWPPSKPOHFNBLFST%FUFLTUFO [JKOBGLPNTUJHWBO%FOOJT(BFOTFO8JMMFN $MBBTTFO UXFFKPOHF/JKNFFHTFTDISJKWFST EJFCJOOFOLPSUEFCVUFSFOJOIFUEPPSEF 8JOUFSUVJOVJUHFHFWFO)FU/JFVXF;XBSU ;JKMF[FOLPSUFWFSIBMFOEJFWFSUBBMEXPSEFO OBBSCFFMEFOEPPS/JFL%BT

5IVSTEBZ .BSDI (P4IPSUQSFTFOUT8PSLTIPQ.BLJOHBNPWJF XJUIZPVSNPCJMFQIPOFJODPPQFSBUJPOXJUI 7JWB-B'PDVT

%FOOJT(BFOTTDISJKGUQPÑ[JFFOQSP[B FOJTIPPGESFEBDUFVSWBOMJUFSBJSUJKETDISJGU 0Q3VXF1MBOLFO)JKESPFHWPPSPQPB 0OCFEFSGMJKL7FST -PXMBOETFOIFU8JOUFS UVJOGFTUJWBMFOOPHFFOQBBSIBOEFOWPM UIFBUFSTFOLMFJOFSFGFTUJWBMT 8JMMFN$MBBTFOTUVEFFSEFHFTDIJFEFOJT FOKPVSOBMJTUJFL)JKESJOLUHSBBHCMPFEIFUF UIFFFOWJOEUEFXFUFOTDIBQFFOXBTTFO OFVT)JKJTSFEBDUFVSCJKMJUFSBJSUJKETDISJGU 0Q3VXF1MBOLFOFOTDISFFGDPMVNOTWPPS %F(FMEFSMBOEFS /JFL%BTNBBLUBVUPOPNFUPFHFQBTUF QSPEVDUJFTPQIFUHFCJFEWBOWJEFP SVJNUF MJKLFFOHSBmTDIFWPSNHFWJOH)JKJTEFWBTUF WJEFPoFOEFDPSNBOWBOEF8JOUFSUVJOFO WFSmMNEFFFSEFSIFUHFEJDIU#PPHMP[F #PPHQFFTWBO1JFU(FSCSBOEZ EBUEPPSEF FSFQSJKTXFSEHFUPPO[FU

*ODPPQFSBUJPOXJUI7JWB-B'PDVT B%VUDI GFTUJWBMGPSmMNTNBEFXJUIBNPCJMFQIPOF OEFEJUJPOPO"QSJM JO(SPOJOHFO (P4IPSU QSFTFOUTUIFXPSLTIPQ.BLJOHB.PWJF8JUI :PVS.PCJMF1IPOF 6OEFSUIFTVQFSWJTPOPGmMNBSUJTU4JKF,JOHNB ZPVXJMMNBLFBTIPSUmMNSFQPSUXJUIUIF DBNFSBPOZPVSNPCJMFQIPOFZPVEFDJEFPO BTVCKFDU XSJUFBTDSJQUBOETIPPUUIFmMN XJUIZPVSNPCJMF-ZJOHBOEEFDFJWJOHBSFUIF LFZXPSETJOUIJTXPSLTIPQXJUIUIFUIFNF A8IBUJTUSVUI 5IFXPSLTIPQXJMMUBLFQMBDF UXJDFJOUIFNPSOJOHBU3BECPVE6OJWFSTJUZ FTQFDJBMMZGPSTUVEFOUTBUBSFEVDFESBUF BOE JOUIFBGUFSOPPOBUPOFPGUIF(P4IPSUoMPDBUJPOT 1BSUJDJQBUJPOJTPOMZQPTTJCMFJGZPVIBWFB NPCJMFQIPOFXJUI#MVFUPPUI 4VCTDSJCUJPONPSFJOGPSNBUJPOXXXHPTIPSUOM

*26+257


0((67(50$.(566+257),&7,21

%BOZBFM4VHBXBSB

5IFRVJUFPOF

4BNFONFU(P4IPSUPSHBOJTFFSU%;*(" XFSL QMBBUTWPPSmMNNBLFSTFOWJEFPLVOTUFOBBST  .&&45&3.",&34,035&'*$5*& FFONBTUFS FFONBTUFS DMBTTHFHFWFOEPPSUXFFSFHJTTFVSTEJFIVO TQPSFOIFCCFOWFSEJFOEJOIFUNBLFOWBO LPSUFmDUJFmMNTÏÏOEJFBMKBSFOCF[JHJTFO EFOPEJHFXFSLFOPQ[JKOOBBNIFFGUTUBBO  FOÏÏOBBOTUPSNFOEUBMFOU "MTFSWBSFONFFTUFSJT1BVM3VWFOVJUHFOPEJHE "MTFSWBSFONFFTUFSJT1BVM3VWFOVJUHFOPEJHE 1BVM3VWFOJTBMNFFSEBOUXJOUJHKBBSDSFBUJFG XFSL[BBNJOEFXFSFMEWBOmMNT TDFOBSJPTFO UWQSPEVDUJFT [PBMTEF"WSPQPMJUJFTFSJF4QPPS UWQSPEVDUJFT [PBMTEF"WSPQPMJUJFTFSJF MPPT7FSEXFOFO MPPT7FSEXFOFO EFHF[POHFOm MN%F5SBOFO MN %F5SBOFO 7BO.BSJB.BDIJUBFOIFULBTTVDDFT'JMNQKF 7BO.BSJB.BDIJUB 7BO.BSJB.BDIJUBFOIFULBTTVDDFT 'JMNQKF TBNFONFU1BVMEF-FFVX 4BNFONFU.JLF WBO%JFNJTIJKJOBGHFTUVEFFSENFUEF LPSUFmMN"MBTLB XBBSWPPS[FFFO0TDBSXPO XBBSWPPS[FFFO0TDBSXPO OFOJO0OMBOHTTDISFFGIJKNFU.BSJBO#B UBWJFSIFUCPFL)FU(FIFJN7BO)PMMZXPPE%F (PVEFO4VDDFTGPSNVMF7PPS4DISJKWFST "DUFVST  3FHJTTFVST&O"OEFSF'JMNMJFGIFCCFST "BOTUPSNFOEUBMFOUJT%BOZBFM4VHBXBSBJO BGHFTUVEFFSEBBOEF/FEFSMBOETF'JMN 5FMFWJTJF"DBEFNJFJO"NTUFSEBN /'5" NFU [JKOFJOEFYBNFOmMN5IF2VJUF0OF%F[FmMN JTWFSUPPOEPQEJWFSTFGFTUJWBMTBMT*OEJF-JTCPB 1PSUVHBM #VTTBO*OUFSOBUJPOBM4IPSU'JMN 'FTUJWBM ,PSFB FOBMTFOJHF/FEFSMBOETFmMN JO$MFSNPOUo'FSSBOE 'SBOLSJKL *OIFULBEFS WBO7130T%F/JFVXF-PMBTNBBLUFIJK-BOEKF  WPPS/14,PSU#MPOEKFFONBBSMJFGTUUXFF/14 0OF/JHIU4UBOET"M)PC"SJHPUBFO-JFGEF  EBOLKFXFM%FMBBUTUFJTUF[JFOJOEF%VUDI $PNQFUJUJPOUJKEFOT(P4IPSU .&&45&3.",&34CFTUBBUVJUUXFFEFMFOFFO QVCMJFLTHFTQSFLXBBSJOEFUXFFANBTUFSTEPPS FFOHFTQSFLTMFJEFSPOEFSWSBBHEXPSEFOPWFS *26+257

1BVM3VWFO

.BSJB.BDIJUB

IVONBOJFSWBOXFSLFO IVOmMNTFOIVO JOTQJSBUJFCSPOOFO5JKEFOTEJUHFTQSFLXPSEFO GSBHNFOUFOWFSUPPOEVJUIVOXFSLFOVJUmMNT EJFIFOPQEFFFOPGBOEFSFNBOJFSIFCCFOHF JOTQJSFFSE&FOJEFBMFLBOTWPPSIFUQVCMJFLPN FFOCFFMEUFLSJKHFOWBOIVOXFSL IVOWJTJFPQ mMNFOIVOHFESFWFOIFJEBMTNBLFS %FFMUXFFCFTUBBUVJUFFONBTUFSDMBTTXBBSJO FFOWJKGUBMmMNNBLFSTIVOmMNPGFFOmMNQMBO BBOCFJEFSFHJTTFVSTWPPSMFHHFOFOEPPSIFO MBUFOCFTQSFLFO&FOLJKLKFJOEFLFVLFOWBO EFNFFTUFST)PFCFLJKLFO[JKFFOmMNFOXFMLF QSPDFTTFOWJOEFO[JKWBOCFMBOHJOIFUNBLFO WBOFFOLPSUFmDUJFmMN 0PLEF[FNBTUFSDMBTT JTWPPSQVCMJFLUPFHBOLFMJKL#FOKFHFÕOUFSFT TFFSEJOIFUNBBLQSPDFTWBOLPSUFmDUJF EBO NBHKFEF[FNBTUFSDMBTTOJFUNJTTFO %[JHBQSFTFOUT.&&45&3.",&344)035 '*$5*0/ 5IFQSPHSBNGPDVTFTPOUXPNBTUFST JOTIPSUm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ň 4FTTJPO.BTUFSDMBTT4VOEBZ.BSDI  I -69 ňDPNCJOBUJPOň

:,17(578,1 &8/788523 '(&$0386 35(6(176 *26+2576725,(6 9,9$/$)2&86 -JUFSBJS1SPEVDUJFIVJT8JOUFSUVJONBBLUF WPPS(P4IPSUFFOQSPEVDUJFXBBSJOmMN FOMJUFSBUVVSCJKFMLBBSLPNFO5FLTUTQFFMU JOEFmMNFFOCFMBOHSJKLFSPM FMLFmMN CFHJOUNFUFFOTDSJQU FOEBUTDSJQUXPSEUJO CFFMEFOPNHF[FU8JOUFSUVJOXJMFFOLPSU WFSIBBMMJWFWBOCFFMEFOWPPS[JFO XBBSCJK IFUWFSIBBMUJKEFOTIFUWPPSMF[FOOBBSCFFME XPSEUWFSUBBME

0O.BSDI UIFTUVEFOUTPGUIF3BECPVE 6OJWFSTJUZ/JKNFHFOXFSFUSFBUFEUPBOFYDMV TJWF(P4IPSUoTOFBLQSFWJFX*ODPPQFSBUJPO XJUI$VMUVVSPQEF$BNQVT UIFDVMUVSBMPSHBOJ [BUJPOPGUIF36 (P4IPSUTDSFFOFEBTFMFDUJPO PGBMMUIFHPPEUIJOHTUIFGFTUJWBMIBTUPPGGFS 5IJT5IVSTEBZ (P4IPSUSFUVSOTUPUIFDBNQVT PG3BECPVE6OJWFSTJUZGPSBWFSZTQFDJBMXPSL TIPQ

%FXFHWBOWFSIBBMOBBSmMNJOFFOTOFM LPPLQBO/FUBMT(P4IPSU LJFTUEF8JOUFS UVJOJOEF[FWPPSKPOHFNBLFST%FUFLTUFO [JKOBGLPNTUJHWBO%FOOJT(BFOTFO8JMMFN $MBBTTFO UXFFKPOHF/JKNFFHTFTDISJKWFST EJFCJOOFOLPSUEFCVUFSFOJOIFUEPPSEF 8JOUFSUVJOVJUHFHFWFO)FU/JFVXF;XBSU ;JKMF[FOLPSUFWFSIBMFOEJFWFSUBBMEXPSEFO OBBSCFFMEFOEPPS/JFL%BT

5IVSTEBZ .BSDI (P4IPSUQSFTFOUT8PSLTIPQ.BLJOHBNPWJF XJUIZPVSNPCJMFQIPOFJODPPQFSBUJPOXJUI 7JWB-B'PDVT

%FOOJT(BFOTTDISJKGUQPÑ[JFFOQSP[B FOJTIPPGESFEBDUFVSWBOMJUFSBJSUJKETDISJGU 0Q3VXF1MBOLFO)JKESPFHWPPSPQPB 0OCFEFSGMJKL7FST -PXMBOETFOIFU8JOUFS UVJOGFTUJWBMFOOPHFFOQBBSIBOEFOWPM UIFBUFSTFOLMFJOFSFGFTUJWBMT 8JMMFN$MBBTFOTUVEFFSEFHFTDIJFEFOJT FOKPVSOBMJTUJFL)JKESJOLUHSBBHCMPFEIFUF UIFFFOWJOEUEFXFUFOTDIBQFFOXBTTFO OFVT)JKJTSFEBDUFVSCJKMJUFSBJSUJKETDISJGU 0Q3VXF1MBOLFOFOTDISFFGDPMVNOTWPPS %F(FMEFSMBOEFS /JFL%BTNBBLUBVUPOPNFUPFHFQBTUF QSPEVDUJFTPQIFUHFCJFEWBOWJEFP SVJNUF MJKLFFOHSBmTDIFWPSNHFWJOH)JKJTEFWBTUF WJEFPoFOEFDPSNBOWBOEF8JOUFSUVJOFO WFSmMNEFFFSEFSIFUHFEJDIU#PPHMP[F #PPHQFFTWBO1JFU(FSCSBOEZ EBUEPPSEF FSFQSJKTXFSEHFUPPO[FU

*ODPPQFSBUJPOXJUI7JWB-B'PDVT B%VUDI GFTUJWBMGPSmMNTNBEFXJUIBNPCJMFQIPOF OEFEJUJPOPO"QSJM JO(SPOJOHFO (P4IPSU QSFTFOUTUIFXPSLTIPQ.BLJOHB.PWJF8JUI :PVS.PCJMF1IPOF 6OEFSUIFTVQFSWJTPOPGmMNBSUJTU4JKF,JOHNB ZPVXJMMNBLFBTIPSUmMNSFQPSUXJUIUIF DBNFSBPOZPVSNPCJMFQIPOFZPVEFDJEFPO BTVCKFDU XSJUFBTDSJQUBOETIPPUUIFmMN XJUIZPVSNPCJMF-ZJOHBOEEFDFJWJOHBSFUIF LFZXPSETJOUIJTXPSLTIPQXJUIUIFUIFNF A8IBUJTUSVUI 5IFXPSLTIPQXJMMUBLFQMBDF UXJDFJOUIFNPSOJOHBU3BECPVE6OJWFSTJUZ FTQFDJBMMZGPSTUVEFOUTBUBSFEVDFESBUF BOE JOUIFBGUFSOPPOBUPOFPGUIF(P4IPSUoMPDBUJPOT 1BSUJDJQBUJPOJTPOMZQPTTJCMFJGZPVIBWFB NPCJMFQIPOFXJUI#MVFUPPUI 4VCTDSJCUJPONPSFJOGPSNBUJPOXXXHPTIPSUOM

*26+257


*26+257('8&$7,21 ,1'8675< (P4IPSUPGGFSTBSBOHFPGFEVDBUJPOBMQSPHSBNT"MNPTUBMMPGUIFPVUPGDPNQFUJUJPOQSPHSBNT XJMMCFBDDPNQBOJFECZFEVDBUJPOBMFMFNFOUT5IFSFBSFXPSLTIPQT NBTUFSDMBTTFTBOEMFDUVSFT 5IFSFJTBTQFDJBMQSPHSBNGPSZPVOHQSPGFTTJPOBMT CVUBUPUIFSUJNFTFWFSZPOFDBOKPJOJO*O (P4IPSUTUBSUTIFSQSPGFTTJPOBMJOEVTUSZXJUIBWJEFPMJCSBSZ JOEVTUSZNFFUJOHTBOEBO FYDMVTJWF7*1MPVOHF #SFBLJOH4IPSUT$BNQVT (P4IPSUJTOPUPOMZBGFTUJWBMXIFSFZPVDBO TFFHSFBUmMNT'PSUIFmMNTUVEFOUTXJUIBmMN JO#SFBLJOH4IPSUTDPNQFUJUJPOBGPVSoEBZDBN QVTXJMMBMTPCFIFME"QMBDFGPSTUVEFOUTUP NFFUFBDIPUIFS XPSLUPHFUIFSBOEHFUUBVHIU CZQSPGFTTJPOBMTGSPNUIFmMNJOEVTUSZ "SPVOEUIFTVCKFDUPGA&VSPQFBOJEFOUJUZ 8IBU JT&VSPQFBOJEFOUJUZ %PFTJUFYJTUFWFO 0SJT JUKVTUBMMUIFDPVOUSJFTGPSUIFNTFMWFT %PZPV GFFM&VSPQFBO UIFTUVEFOUTXJMMNBLFVQB DPODFQUGPSBTIPSUoNJOVUFmMN JOJOUFS OBUJPOBMHSPVQT"QBSUGSPNUIBUUIFTUVEFOUT XJMMQBSUJDJQBUFJOTFWFSBMTFNJOBSTMJLFPOF POTDSJQUXSJUJOHCZ)BOTEF8PMG QSPEVDFS ,FZmMN BOE.BSJOB#MPL IFBEPGESBNB/14  BOEBQJUDIJOHXPSLTIPQHJWFOCZ*EP"CSBN EJSFDUPSPGUIF#JOHFS'JMNMBC TPUIBUUIFZDBO QJUDIUIFJSJEFBTBUUIFJSCFTUXIFOQSFTFOUJOH JUGPSBDPNNJUUFFPGmMNQSPGFTTJPOBMTPOUIF MBTUEBZPGUIFDBNQVT 5IFNPSOJOHQSPHSBNPGUIFDBNQVTJTNBJOMZ DMPTFEGPSUIFQVCMJDBOEJOUIFBGUFSOPPOUIFSF BSFPQQPSUVOJUJFTUPNFFUXJUIUIFTUVEFOUT BOEUIFDBNQVTJUTFMGBOEHFUBDMPTFSMPPLPO XIBUmMNNBLJOHJTBCPVU "EJSFDUJOHTFNJOBSXJMMUBLFQMBDFPO4BUVS EBZUIFTU)FSFUIFTUVEFOUTIBWFUPEJSFDU BHSPVQPGBDUPSTJOGSPOUPGBOBVEJFODF5IJT DMBTTXJMMCFMFECZUIFGBNPVT%VUDIBDUPS 8BMEFNBS5PSFOTUSB #SJEF'MJHIU 4VNNFS )FBU 8PVMEZPVMJLFUPCFQBSUPGUIJTMJWF BVEJFODFBOEHFUUIFDIBODFUPTFFUIFUBMFOU PGUIF&VSPQFBOGVUVSFBUXPSL 1MFBTFMPPLBU XXXHPTIPSUOMGPSNPSFEFUBJMT *26+257

5IF#SFBLJOH4IPSUT$BNQVTBOEDPNQFUJUJPO BSFPSHBOJ[FEJODPMMBCPSBUJPOXJUI#SFBLJOH (SPVOE#SFBLJOH(SPVOEJTUIFOFXQMBUGPSN GPS&VSPQFBO4UVEFOU'JMNT #FTJEFUIFFWFOUTBU(P4IPSU#SFBLJOH(SPVOEPSHBOJ[FT BUXPoNPOUIMZmMNOJHIUGPS%VUDI'MFNJTImMNNBLFST UPQSFTFOUUIFNTFMWFTBOEUIFJSXPSL #SFBLJOH(SPVOE /- "UPVSXJUIBCVTXJUIBTDSFFOPOJUTCBDLUIBU USBWFMTUPmMNTDIPPMTBOEGFTUJWBMTUPDPMMFDUBOETDSFFO SFNBSLBCMF NPWJOH DSJUJDBMTUVEFOUmMNTBOEBGPVSoEBZ TVNNFSGFTUJWBMXJUIUIFCFTUPGUIFCVTUPVS JOUFSFTUJOH XPSLTIPQT TUVEFOUmMNTEPOFCZOPXQSPGFTTJPOBMmMN NBLFST TUVEFOUmMNTJOTUVEFOUSPPNT QBSUJFTBOENPSF 8BOUUPDIFDLJUPVU (PUPXXXCSFBLJOHHSPVOEFV

*OEVTUSZ 7JEFP-JCSBSZ 1SPGFTTJPOBMTXJUIBHVFTUQSFTTGFTUJWBMQBTT IBWFBDDFTTUPUIFWJEFPMJCSBSZUPTFFUIF TFMFDUFEDPNQFUJUJPOmMNTPVUTJEFUIFSFHVMBS TDSFFOJOHT 6QUPEBUFJOGPSNBUJPOPOIPVSTBOEMPDBUJPO POXXXHPTIPSUOMPSJOZPVSHVFTUQSFTT GPMEFS (P4IPSU7*1-PVOHF (P4IPSUXBOUTUPDPOOFDUZPVOHUBMFOUBOE QSPGFTTJPOBMT*OUIFEBJMZ7*1-PVOHFQSPGFT TJPOBMTPGBMMLJOETDBONFFUFBDIPUIFS/FX SFMBUJPOT GSJFOETIJQT BOEJEFBTDBOEFWFMPQ BOEFYJTUJOHPOFTDBOCFFOGPSDFE $JOFNBSJÃ&#x2018;OCVSH 5IVSTEBZUP4BUVSEBZ oI"DDFTTPOMZXJUIHVFTUQSFTT GFTUJWBMQBTT

*26+257


*26+257('8&$7,21 ,1'8675< (P4IPSUPGGFSTBSBOHFPGFEVDBUJPOBMQSPHSBNT"MNPTUBMMPGUIFPVUPGDPNQFUJUJPOQSPHSBNT XJMMCFBDDPNQBOJFECZFEVDBUJPOBMFMFNFOUT5IFSFBSFXPSLTIPQT NBTUFSDMBTTFTBOEMFDUVSFT 5IFSFJTBTQFDJBMQSPHSBNGPSZPVOHQSPGFTTJPOBMT CVUBUPUIFSUJNFTFWFSZPOFDBOKPJOJO*O (P4IPSUTUBSUTIFSQSPGFTTJPOBMJOEVTUSZXJUIBWJEFPMJCSBSZ JOEVTUSZNFFUJOHTBOEBO FYDMVTJWF7*1MPVOHF #SFBLJOH4IPSUT$BNQVT (P4IPSUJTOPUPOMZBGFTUJWBMXIFSFZPVDBO TFFHSFBUmMNT'PSUIFmMNTUVEFOUTXJUIBmMN JO#SFBLJOH4IPSUTDPNQFUJUJPOBGPVSoEBZDBN QVTXJMMBMTPCFIFME"QMBDFGPSTUVEFOUTUP NFFUFBDIPUIFS XPSLUPHFUIFSBOEHFUUBVHIU CZQSPGFTTJPOBMTGSPNUIFmMNJOEVTUSZ "SPVOEUIFTVCKFDUPGA&VSPQFBOJEFOUJUZ 8IBU JT&VSPQFBOJEFOUJUZ %PFTJUFYJTUFWFO 0SJT JUKVTUBMMUIFDPVOUSJFTGPSUIFNTFMWFT %PZPV GFFM&VSPQFBO UIFTUVEFOUTXJMMNBLFVQB DPODFQUGPSBTIPSUoNJOVUFmMN JOJOUFS OBUJPOBMHSPVQT"QBSUGSPNUIBUUIFTUVEFOUT XJMMQBSUJDJQBUFJOTFWFSBMTFNJOBSTMJLFPOF POTDSJQUXSJUJOHCZ)BOTEF8PMG QSPEVDFS ,FZmMN BOE.BSJOB#MPL IFBEPGESBNB/14  BOEBQJUDIJOHXPSLTIPQHJWFOCZ*EP"CSBN EJSFDUPSPGUIF#JOHFS'JMNMBC TPUIBUUIFZDBO QJUDIUIFJSJEFBTBUUIFJSCFTUXIFOQSFTFOUJOH JUGPSBDPNNJUUFFPGmMNQSPGFTTJPOBMTPOUIF MBTUEBZPGUIFDBNQVT 5IFNPSOJOHQSPHSBNPGUIFDBNQVTJTNBJOMZ DMPTFEGPSUIFQVCMJDBOEJOUIFBGUFSOPPOUIFSF BSFPQQPSUVOJUJFTUPNFFUXJUIUIFTUVEFOUT BOEUIFDBNQVTJUTFMGBOEHFUBDMPTFSMPPLPO XIBUmMNNBLJOHJTBCPVU "EJSFDUJOHTFNJOBSXJMMUBLFQMBDFPO4BUVS EBZUIFTU)FSFUIFTUVEFOUTIBWFUPEJSFDU BHSPVQPGBDUPSTJOGSPOUPGBOBVEJFODF5IJT DMBTTXJMMCFMFECZUIFGBNPVT%VUDIBDUPS 8BMEFNBS5PSFOTUSB #SJEF'MJHIU 4VNNFS )FBU 8PVMEZPVMJLFUPCFQBSUPGUIJTMJWF BVEJFODFBOEHFUUIFDIBODFUPTFFUIFUBMFOU PGUIF&VSPQFBOGVUVSFBUXPSL 1MFBTFMPPLBU XXXHPTIPSUOMGPSNPSFEFUBJMT *26+257

5IF#SFBLJOH4IPSUT$BNQVTBOEDPNQFUJUJPO BSFPSHBOJ[FEJODPMMBCPSBUJPOXJUI#SFBLJOH (SPVOE#SFBLJOH(SPVOEJTUIFOFXQMBUGPSN GPS&VSPQFBO4UVEFOU'JMNT #FTJEFUIFFWFOUTBU(P4IPSU#SFBLJOH(SPVOEPSHBOJ[FT BUXPoNPOUIMZmMNOJHIUGPS%VUDI'MFNJTImMNNBLFST UPQSFTFOUUIFNTFMWFTBOEUIFJSXPSL #SFBLJOH(SPVOE /- "UPVSXJUIBCVTXJUIBTDSFFOPOJUTCBDLUIBU USBWFMTUPmMNTDIPPMTBOEGFTUJWBMTUPDPMMFDUBOETDSFFO SFNBSLBCMF NPWJOH DSJUJDBMTUVEFOUmMNTBOEBGPVSoEBZ TVNNFSGFTUJWBMXJUIUIFCFTUPGUIFCVTUPVS JOUFSFTUJOH XPSLTIPQT TUVEFOUmMNTEPOFCZOPXQSPGFTTJPOBMmMN NBLFST TUVEFOUmMNTJOTUVEFOUSPPNT QBSUJFTBOENPSF 8BOUUPDIFDLJUPVU (PUPXXXCSFBLJOHHSPVOEFV

*OEVTUSZ 7JEFP-JCSBSZ 1SPGFTTJPOBMTXJUIBHVFTUQSFTTGFTUJWBMQBTT IBWFBDDFTTUPUIFWJEFPMJCSBSZUPTFFUIF TFMFDUFEDPNQFUJUJPOmMNTPVUTJEFUIFSFHVMBS TDSFFOJOHT 6QUPEBUFJOGPSNBUJPOPOIPVSTBOEMPDBUJPO POXXXHPTIPSUOMPSJOZPVSHVFTUQSFTT GPMEFS (P4IPSU7*1-PVOHF (P4IPSUXBOUTUPDPOOFDUZPVOHUBMFOUBOE QSPGFTTJPOBMT*OUIFEBJMZ7*1-PVOHFQSPGFT TJPOBMTPGBMMLJOETDBONFFUFBDIPUIFS/FX SFMBUJPOT GSJFOETIJQT BOEJEFBTDBOEFWFMPQ BOEFYJTUJOHPOFTDBOCFFOGPSDFE $JOFNBSJÃ&#x2018;OCVSH 5IVSTEBZUP4BUVSEBZ oI"DDFTTPOMZXJUIHVFTUQSFTT GFTUJWBMQBTT

*26+257


(;32#*26+257

#FTJEFTmMNQSPHSBNTPOUIFCJHTDSFFO(P4IPSU PGGFSTQSPHSBNTUIBUFYQMPSFUIFSBOHFPGWJTVBM mMN DVMUVSF%VSJOHPVSmSTUFEJUJPO (P4IPSU QSFTFOUT

EJHJUBMNFEJB QSFTFOUFEJOBUISFFTDSFFO JOTUBMMBUJPO5IJTBMMPXTUIFBVEJFODFUPNPWF GSFFMZUISPVHIUIFJOTUBMMBUJPOBOEUPFYQFSJFODF BWBSJFUZPGXPSL

+PSEBO"SUJTBOo1JTDJOB$JOFNBoQSFNJÃ&#x2019;SF "TBDIJME NFEJBBSUJTU+PSEBO"SUJTBOXBT JOUSJHVFECZUIFGBDUUIBUNPTUUISJMMJOHmMN TDFOFTMJLF+BXTIBECFFOTIPUJOBQPPM"SUJTBO JTTUJMMGBTDJOBUFECZUIFDBMNJOHFGGFDUPGXBUFS TVSGBDFTBOEFWFONPSFCZUIFmMNJDDPOUSBTU UIFZDBOIBWFCBTFEPOUIFSFWFMBUJPOJOIJT FBSMZZFBST

&TQFDJBMMZEFTJHOFEQBSUPGUIFJOTUBMMBUJPO XJMMCFBMJHIUDPNQPTJUJPOCBTFEPOUIFIJTUPSJD CBDLHSPVOEPGUIF.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM)FSF UIF BNCJBODFTPGUIFTVSSPVOEJOHTQBDFIBTCFJOH USBOTGPSNFEJOBTVCUMFNBOOFS5IFUSBOTGPS NBUJPOPGUIFMJHIUDPNQPTJUJPOJTJOTQJSFECZ UIF VOGPSUVOBUFMZ OPOFYJTUJOHTUBJOFEo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Ã&#x2018;O 1*4$*/"$*/&." FWFSZEBZ BMMEBZ.BSJÃ&#x2018;O EFTJHOJTTVFTTVDIBTJOGPSNBUJPOEFTJHO EJHJUBM CVSHQMFJO CFUXFFO-69BOE.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM  UZQPHSBQIZBOEBVEJPoWJTVBMEFTJHO 'PSBDUVBMUJNFTPGQFSGPSNBODFTDIFDL XXXHPTIPSUOM 5IVSTEBZ.BSDIVOUJM4VOEBZ.BSDI  EVSJOHPQFOJOHIPVST.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM BOE -JHIU*OUFSBDUJWJUZ BSPVOE %VSJOHUIFGFTUJWBM (P4IPSUJO/JKNFHFOXJMM MBVODIBSBOHFPGOFXXPSLQSFTFOUFECZTUV +FOT+POTTPO4UPSZ#PBSET EFOUTPGUIF*OUFSBDUJWF.FEJB%FTJHOEFQBSU 5IFIJHIWBMVFTUPSZCPBSETPGUIFTIPSUmMNT NFOU PGUIF"SU&[*OTUJUVUFPGUIF"SUT "SOIFN PGTQFDJBMHVFTU+FOT+POTTPO TFFQBHFTBOE  HJWFBHPPEJOTJHIUJOIJTmMNJOHBOEDPN 3BOHJOHJOBXJEFWBSJFUZPGEJHJUBMNFEJB UIF NFOUHSFBUMZPOIJTBXBSEXJOOJOHTIPSUmMNT QVCMJDXJMMCFJOUSPEVDFEUPBDPMMBHFPGJOUFS "OFYQPTJUJPOUIFBSUXPSL NBEFCZ+POTTPO BDUJWFQSFTFOUBUJPOT BVEJPWJTVBMFYQFSJNFOUT IJNTFMG JTQSFTFOUFEEVSJOH(P4IPSU FYQMPSJOHUIFMBOHVBHFPGPVSDPOUFNQPSBSZ WJTVBMDVMUVSF FYFSDJTFTJOmMNJDMBOHVBHFBOE +POTTPOXJMMBUUFOEUIFPQFOJOHPO5IVSTEBZ SBOEPNMZHFOFSBUFEBCTUSBDUWJEFPT5IFXPSL .BSDI I DSFBUFECZUIFTUVEFOUTFYQPTFTBGSFTIBOE &YQPTJUJPO5IVSEBZ.BSDIVOUJM4VOEBZ FOFSHFUJDBUUJUVEFUPXBSETUIFFWFSFYQBOEJOH .BSDI EVSJOHPQFOJOHIPVST.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM

*26+257

75$,/(5&203(7,7,21

#BDLJO%FDFNCFS (P4IPSUBTLFEmMNNBLJOHFOUIVTJBTUT BNBUFVSTBOEQSPGFTTJPOBMT UPFOUFS PVS5SBJMFS$PNQFUJUJPOBOEDSFBUFUIFPGmDJBMGFTUJWBMUSBJMFSBOEMFBEFSGPS(P4IPSU"GUFS MPOHEFCBUFJUXBTEFDJEFE(P4IPSU5IF.PWJFCZ.BJL)BHFOBOE&VHFOF"SUT NFMGBCSJFL JTUIF XJOOFSPG(P4IPSU5SBJMFS$PNQFUJUJPO(PTIPSU5IF.PWJFBOEBMMPUIFSFOUSJFTXJMMCFTDSFFOFE DPOUJOVPVTMZEVSJOHUIFGFTUJWBMBTBXJOEPXQSPKFDUJPOBUUIFNBJOGFTUJWBMMPDBUJPO BSUIPVTF -69BOEPVSXFCTJUFXXXHPTIPSUOM

*26+257


(;32#*26+257

#FTJEFTmMNQSPHSBNTPOUIFCJHTDSFFO(P4IPSU PGGFSTQSPHSBNTUIBUFYQMPSFUIFSBOHFPGWJTVBM mMN DVMUVSF%VSJOHPVSmSTUFEJUJPO (P4IPSU QSFTFOUT

EJHJUBMNFEJB QSFTFOUFEJOBUISFFTDSFFO JOTUBMMBUJPO5IJTBMMPXTUIFBVEJFODFUPNPWF GSFFMZUISPVHIUIFJOTUBMMBUJPOBOEUPFYQFSJFODF BWBSJFUZPGXPSL

+PSEBO"SUJTBOo1JTDJOB$JOFNBoQSFNJÃ&#x2019;SF "TBDIJME NFEJBBSUJTU+PSEBO"SUJTBOXBT JOUSJHVFECZUIFGBDUUIBUNPTUUISJMMJOHmMN TDFOFTMJLF+BXTIBECFFOTIPUJOBQPPM"SUJTBO JTTUJMMGBTDJOBUFECZUIFDBMNJOHFGGFDUPGXBUFS TVSGBDFTBOEFWFONPSFCZUIFmMNJDDPOUSBTU UIFZDBOIBWFCBTFEPOUIFSFWFMBUJPOJOIJT FBSMZZFBST

&TQFDJBMMZEFTJHOFEQBSUPGUIFJOTUBMMBUJPO XJMMCFBMJHIUDPNQPTJUJPOCBTFEPOUIFIJTUPSJD CBDLHSPVOEPGUIF.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM)FSF UIF BNCJBODFTPGUIFTVSSPVOEJOHTQBDFIBTCFJOH USBOTGPSNFEJOBTVCUMFNBOOFS5IFUSBOTGPS NBUJPOPGUIFMJHIUDPNQPTJUJPOJTJOTQJSFECZ UIF VOGPSUVOBUFMZ OPOFYJTUJOHTUBJOFEoHMBTT XJOEPXT"MJHIUQMBZXJMMTIPXUIFSFNJOJT DFODFTPGUIFFBSMZIJTUPSJDTUBHFPGUIFDIBQFM  +PSEBO"SUJTBO OPXMJWJOHBOEXPSLJOHJO XIFSFUIFOBUVSBMMZDIBOHJOHMJHIUDZDMFPGUIF /JKNFHFOHSBEVBUFE4U+PPTU 4DIPPMPGUIF"SUT EBZDSFBUFTBOJOUFOTJUZPGDPMPSQBUUFSOTJOTJEF JO)FNBEFJOTUBMMBUJPOTGPS(SBQIJD%FTJHO UIFDIBQFM .VTFVN#SFEB 5IFBUFS'FTUJWBM%F1BSBEF  #SPBEDBTUFST7130BOE,30BOEPUIFST 5IF*OUFSBDUJWF.FEJB%FTJHO%FQBSUNFOUPGUIF "SU&[*OTUJUVUFPGUIF"SUT"SOIFN XBTGPSNFE 1*4$*/"$*/&." 1*4$*/"$*/&."JTQSFTFOUFEUPZPVCZ JOBTBOBVUPOPNPVTQBSUPGUIF(SBQIJD POEFSOFNFSTWFSFOJHJOH.BSJLFOTUSBBU %FTJHOEFQBSUNFOU*OUFSBDUJWF.FEJB%FTJHO GPDVTFTPOUIFJOUFSTFDUJPOPGEJHJUBMNFEJBBOE 1*4$*/"$*/&." FWFSZEBZ BMMEBZ.BSJÃ&#x2018;O 1*4$*/"$*/&." FWFSZEBZ BMMEBZ.BSJÃ&#x2018;O EFTJHOJTTVFTTVDIBTJOGPSNBUJPOEFTJHO EJHJUBM CVSHQMFJO CFUXFFO-69BOE.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM  UZQPHSBQIZBOEBVEJPoWJTVBMEFTJHO 'PSBDUVBMUJNFTPGQFSGPSNBODFTDIFDL XXXHPTIPSUOM 5IVSTEBZ.BSDIVOUJM4VOEBZ.BSDI  EVSJOHPQFOJOHIPVST.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM BOE -JHIU*OUFSBDUJWJUZ BSPVOE %VSJOHUIFGFTUJWBM (P4IPSUJO/JKNFHFOXJMM MBVODIBSBOHFPGOFXXPSLQSFTFOUFECZTUV +FOT+POTTPO4UPSZ#PBSET EFOUTPGUIF*OUFSBDUJWF.FEJB%FTJHOEFQBSU 5IFIJHIWBMVFTUPSZCPBSETPGUIFTIPSUmMNT NFOU PGUIF"SU&[*OTUJUVUFPGUIF"SUT "SOIFN PGTQFDJBMHVFTU+FOT+POTTPO TFFQBHFTBOE  HJWFBHPPEJOTJHIUJOIJTmMNJOHBOEDPN 3BOHJOHJOBXJEFWBSJFUZPGEJHJUBMNFEJB UIF NFOUHSFBUMZPOIJTBXBSEXJOOJOHTIPSUmMNT QVCMJDXJMMCFJOUSPEVDFEUPBDPMMBHFPGJOUFS "OFYQPTJUJPOUIFBSUXPSL NBEFCZ+POTTPO BDUJWFQSFTFOUBUJPOT BVEJPWJTVBMFYQFSJNFOUT IJNTFMG JTQSFTFOUFEEVSJOH(P4IPSU FYQMPSJOHUIFMBOHVBHFPGPVSDPOUFNQPSBSZ WJTVBMDVMUVSF FYFSDJTFTJOmMNJDMBOHVBHFBOE +POTTPOXJMMBUUFOEUIFPQFOJOHPO5IVSTEBZ SBOEPNMZHFOFSBUFEBCTUSBDUWJEFPT5IFXPSL .BSDI I DSFBUFECZUIFTUVEFOUTFYQPTFTBGSFTIBOE &YQPTJUJPO5IVSEBZ.BSDIVOUJM4VOEBZ FOFSHFUJDBUUJUVEFUPXBSETUIFFWFSFYQBOEJOH .BSDI EVSJOHPQFOJOHIPVST.BSJÃ&#x2018;OCVSHLBQFM

*26+257

75$,/(5&203(7,7,21

#BDLJO%FDFNCFS (P4IPSUBTLFEmMNNBLJOHFOUIVTJBTUT BNBUFVSTBOEQSPGFTTJPOBMT UPFOUFS PVS5SBJMFS$PNQFUJUJPOBOEDSFBUFUIFPGmDJBMGFTUJWBMUSBJMFSBOEMFBEFSGPS(P4IPSU"GUFS MPOHEFCBUFJUXBTEFDJEFE(P4IPSU5IF.PWJFCZ.BJL)BHFOBOE&VHFOF"SUT NFMGBCSJFL JTUIF XJOOFSPG(P4IPSU5SBJMFS$PNQFUJUJPO(PTIPSU5IF.PWJFBOEBMMPUIFSFOUSJFTXJMMCFTDSFFOFE DPOUJOVPVTMZEVSJOHUIFGFTUJWBMBTBXJOEPXQSPKFDUJPOBUUIFNBJOGFTUJWBMMPDBUJPO BSUIPVTF -69BOEPVSXFCTJUFXXXHPTIPSUOM

*26+257


35$&7,&$/,1)250$7,21 7,&.(76 1SJDFT 3FHVMBS'BSFňň %BZ1BTTňň   'FTUJWBM1BTT "MM"DDFT ňň 4QFDJBMFWFOUTWBSJPVT 3FEVDFTSBUFGPSTUVEFOUT  $+oDBSE BOE$+1oDBSEIPMEFST %JTDPVOUTEPOPUBQQMZJODPNCJOBUJPO XJUIPUIFSEJTDPVOUT

3FTFSWBUJPOT 1SFTBMFTUBSUT.BSDI  "MMUJDLFUTBSFBWBJMBCMFBUUIF-69CPYPGmDF 5JDLFUTGPSUIF"XBSE$FSFNPOZ$MPTJOH 1BSUZBUEF-JOEFOCFSHXJMMBMTPCFBWBJMBCMF BUUIF-69CPYPGmDF 0QFOJOHIPVST-69CPYPGmDF UP .Po'SJ UP 4BUo4VO 3FTFSWBUJPOTCZQIPOFPO PSPOMJOFXXXCFMCJPTOM %VSJOH(P4IPSUUIFCPYPGmDF XJMMDMPTFBUI

/2&$7,216 "SUIPVTF-69 NBJOMPDBUJPO

-69#PY0GmDFUJDLFUTBMFJOGPEFTL .BSJÑOCVSHo 14/JKNFHFO 5 XXXMVYoOJKNFHFOOM -69$JOFNBSJÑOCVSH (P4IPSU7*1-PVOHF  .BSJÑOCVSH

*26+257

.BSJÑOCVSHLBQFM &910o(P4IPSUHVFTUQSFTTTFSWJDF .BSJÑOCVSHo 14/JKNFHFO 7MBBNT$VMUVSFFM,XBSUJFS #SFBLJOH4IPSUT$BNQVT "STFOBBMQPPSU 1//JKNFHFO %F-JOEFOCFSH "XBSE$FSFNPOZ$MPTJOH1BSUZ 3JEEFSTUSBBU 5./JKNFHFO XXXEFMJOEFOCFSHDPN (P4IPSU7*1-PVOHF PQFOGSPNIoI 5IVo4BU POMZXJUIHVFTUQSFTTGFTUJWBMQBTT

&217$&7 0GmDF 10CPY #,/JKNFHFO "STFOBBMQPPSU 1//JKNFHFO 5   &JOGP!HPTIPSUOM HVFTUTQSFTT (P4IPSUHVFTUQSFTTTFSWJDF .BSJÑOCVSHLBQFM .BSJÑOCVSHo 14/JKNFHFO &HVFTUT!HPTIPSUOM &QSFTT!HPTIPSUOM 'PSJOGPSNBUJPOBCPVUBDDSFEJUBUJPO  VQUPEBUFQSJDFTBOEDIBOHFT QMFBTF WJTJUPVSXFCTJUFXXXHPTIPSUOM

$/3+$%(7,&$/),/0,1'(;

(1*/,6+7,7(/ 25,*,1$/7,7/( ',5(&725&28175<ô3$*(12  +PPTU3FLWFME   +PPTU3FLWFME  5IF/FUIFSMBOETo  #JSET 4NÌGVHMBS 3VOBS #JSET 4NÌGVHMBS

3VOBS 3VOBSTTPO *DFMBOEo  "CPWFBMM5IJOHT 4UJFOEF7SJF[F  "CPWFBMM5IJOHT 4UJFOEF7SJF[F  #FMHJVNo "DDPSEJOHUP#JSET 7PMHFOTEF 7PHFMT -JOEF'BBT  7PHFMT

-JOEF'BBT  5IF/FUIFSMBOETo "MM3JHIU )FVSFVY  5IJFSSZWBO "MM3JHIU )FVSFVY

)BTTFMU #FMHJVNo "OOB 3VCFO1FTU  "OOB 5IF/FUIFSMBOETo "OOBBOEUIF.PPET "OOBPH 4LBQTWFJnVSOBS  VSOBS  (VOOBS,BSMTTPO *DFMBOEo #FSCBPD "SUFMFLV 4QBJOo #FSCBPD #JQPMBS"O*OUFSWJFXXJUI 3JDIBSE (BCSJFMB#FUTDIBSU  (BCSJFMB#FUTDIBSU  4XJU[FSMBOEo #JUDI"DBEFNZ ,BL4UBU4UFSWPJ   #JUDI"DBEFNZ ,BL4UBU4UFSWPJ

"MJOB3VEOJUTLBZB 3VTTJBo #MJOE.BOT&ZF .BUUIFX #MJOE.BOT&ZF .BUUIFX 5BMCPUo,FMMZ *SFMBOEo #PPUIT #VELB .JDIBJM #PPUIT #VELB

.JDIBJM ;IFMF[OJLPW 3VTTJBo #SPUIFSPG.JOF #SPS.JO   #SPUIFSPG.JOF #SPS.JO

+FOT+POTTPO 4XFEFOo $BOEJE $ÊOEJEP ;FQF  $BOEJE $ÊOEJEP

;FQF  1PSUVHBMo $BWF -VPMB 1BOV)FJLLJMÊ  $BWF -VPMB

1BOV)FJLLJMÊ  'JOMBOEo $IBOH+VBO $MBVEJOF/BULJO  $IBOH+VBO $MBVEJOF/BULJO  'SBODFo "$IBOHFE.BO +FOT+POTTPO  "$IBOHFE.BO +FOT+POTTPO  4XFEFO6OJUFE,JOHEPNo 5IF$MBSJmDBUJPOPGB4JUVBUJPO %JF,MÊSVOHFJOFT4BDITWFS IBMUT 4ÚSFO)àQFS $ISJTUJBO IBMUT 1SFUUJO (FSNBOZo -B$MBTF #FBUSJ[.4BODIJT  #FBUSJ[.4BODIJT  4QBJOo $MFBOVQ 4FCBTUJBO.F[  $MFBOVQ 4FCBTUJBO.F[  (FSNBOZo $PETXBMMPQ (SFH.ZMFT $PETXBMMPQ (SFH.ZMFT .D-FPE 6OJUFE,JOHEPNo $POLZ ,SJTUKBO;BLMZOTLZ  $POLZ *DFMBOE64"o $PSQVT$ISJTUJBOEUIF5FBSTPG UIF,JOH 4BDSBNFOUTEBHFOEF 5SBOFOWBOEF,POJOH $MBVEJB 5SBOFOWBOEF,POJOH

$MBVEJB )PFEFNBLFS 5IF/FUIFSMBOET o $PSSFTQPOEFODFT "OESFBT-BO $PSSFTQPOEFODFT "OESFBT-BO EFDL 'SBODF(FSNBOZo 5IF$SVNCMFHJBOU   5IF$SVNCMFHJBOU +PIO.D$MPTLFZ *SFMBOEo $SZ-BVHI 3PCCFSUo+BO7PT  $SZ-BVHI 3PCCFSUo+BO7PT  5IF/FUIFSMBOETo %JSUJOUIF(SPVOE   1BVM%FMJTTFO #FMHJVNo %PH )VOEVS   %PH )VOEVS

)FSNBOO,BSMTTPO *DFMBOEo %PO3PCFSUPT4IBEPX %PO 3PCFSUPT4LVHHB   3PCFSUPT4LVHHB

+VBO%JFHP4QPFSFS )ÌLBO &OHTUSÚN 4XFEFOo %POU4UPQ-PWJOH +FBO$PVOFU  %POU4UPQ-PWJOH +FBO$PVOFU  5IF/FUIFSMBOET-BUWJBo %S%PPXPQ .JDIJFM#SPOHFST  %S%PPXPQ .JDIJFM#SPOHFST  5IF/FUIFSMBOETo &MFDUSPNBHOFUJD1MPU .BUUIJBT &MFDUSPNBHOFUJD1MPU 'JU[ (FSNBOZo

&WBQPSBUJPO 4JNPO$IBOH  &WBQPSBUJPO 4JNPO$IBOH  $[FDI3FQVCMJDo 'BNJMZ3FVOJPO (اJS(FTUJS *TPME6HHBEPUUJS *DFMBOEo 'BUF /PPEMPU (VVTKF,BBZL  'BUF /PPEMPU

(VVTKF,BBZL  5IF/FUIFSMBOETo  'FODFT +PTÏ7POL  +PTÏ7POL  5IF/FUIFSMBOETo 'JSF 6HVOT -BJMB1BLBMOJOB  'JSF 6HVOT

-BJMB1BLBMOJOB  -BUWJBo 'MPX $PSSFOUF 3PESJHP"SFJBT  'MPX $PSSFOUF

3PESJHP"SFJBT  1PSUVHBMo 'SBHJMF   'SBHJMF +FOT+POTTPO 4XFEFOo 'SBOLJF   %BSSFO5IPSOUPO *SFMBOEo (BBOEFXFH .BSHPU4DIBBQ  (BBOEFXFH 5IF/FUIFSMBOETo (FSBOJVN 4BSEVOZB .VTUBGB (FSBOJVN 4BSEVOZB

.VTUBGB &NJO#VZVLDPTLVO 5VSLFZo 5IF(JSMXJUIUIF:FMMPX 4UPDLJOHT %BT.ÊEDIFONJUEFO (FMCFO4USàNQGFO   (FMCFO4USàNQGFO

(S[FHPS[.VTLBMB (FSNBOZo (JSMT/JHIU 5ZUUØKFO*MUB   (JSMT/JHIU 5ZUUØKFO*MUB

3FFUUB"BMUP 'JOMBOEo (MBTT5SBQ 4[LMBOB1VMBQLB   (MBTT5SBQ 4[LMBOB1VMBQLB

1BXFM'FSEFL 1PMBOEo )FBEXBZ 6UWFDLMJOHTTBNUBM   )FBEXBZ 6UWFDLMJOHTTBNUBM

+FOT+POTTPO 4XFEFOo 5IF)FBSUPG"NPT,MFJO .JDIBM .JDIBM 6SJ,SBOPU *TSBFM'SBODF5IF /FUIFSMBOET%FONBSLo  )JHI)PQFT .B[EBL/BTTJS  )JHI)PQFT .B[EBL/BTTJS  'JOMBOEo )PXUP4BWFB'JTIGSPN %SPXOJOH ,FMMZ/FBM 6OJUFE %SPXOJOH ,FMMZ/FBM 6OJUFE ,JOHEPNo )VI  )ÊI ,SJTUJOB.BHEBMFOB

,SJTUJOB.BHEBMFOB )FOO (FSNBOZo *OOFS.BDIJOF .JDIJFMWBO .JDIJFMWBO #BLFM 5IF/FUIFSMBOETo *OTUFBEPG"CSBDBEBCSB *TUÊMMFU GÚS"CSBLBEBCSB 1BUSJL&LMVOE  GÚS"CSBLBEBCSB

1BUSJL&LMVOE  4XFEFOo *UT/PU'VOOZ *UT"SU )FUJT OJFU(SBQQJH IFUJT,VOTU +PC  OJFU(SBQQJH IFUJT,VOTU

+PC  +PSJT.BSJFLF 5IF/FUIFSMBOET o  +B[[FE "OUPO4FUPMB 5IF/FUIFS +B[[FE "OUPO4FUPMB 5IF/FUIFS MBOET#FMHJVNo  ,o(GPS#FUUFSPSGPS8PSTF  ,o( JOÚEPDI-VTU   JOÚEPDI-VTU

+FOT+POTTPO 4XFEFOo -JFGEF EBOLKFXFM %BOZBFM -JFGEF EBOLKFXFM %BOZBFM 4VHBXBSB 5IF/FUIFSMBOETo -JFT -ÚHOFS   -JFT -ÚHOFS

+POBT0EFMM 4XFEFOo -JOFSCPBSE   +FOT+POTTPO 4XFEFOo -JTB -PSFO[P3FDJP 'SBODFo -PSFO[P3FDJP 'SBODFo 5IF-POFMJOFTTPGUIF4IPSU PSEFS$PPL .BSDFM4BXJDLJ  .BSDFM4BXJDLJ  1PMBOEo "-POH8BZ)PNF "MFYBOEFS "-POH8BZ)PNF "MFYBOEFS (PSFMJL 'SBODFo -PVEUIJOHT 5FMDPTZTUFNT  -PVEUIJOHT 5FMDPTZTUFNT  5IF/FUIFSMBOETo -PWF:PV.PSF 4BN5BZMPS 4BN5BZMPS 8PPE 6OJUFE,JOHEPNo .BO*TUIF0OMZ#JSE5IBU$BS SJFT)JT0XO$BHF -)PNNFFTU MF4FVM0JTFBVRVJQPSUFTB$BHF   MF4FVM0JTFBVRVJQPSUFTB$BHF

$MBVEF8FJTT 'SBODFo .BOJGFTUGPSB'SFF'BMM .BOJGFTU WPPSFFO7SJKF7BM "OESF4DIFV WPPSFFO7SJKF7BM

"OESF4DIFV EFST 5IF/FUIFSMBOETo  ".BUF ,BWFSJ   ".BUF ,BWFSJ

5FFNV/JLLJ 'JOMBOEo .BZGBJS ,SJTUKBO;BLMZOTLZ  .BZGBJS *DFMBOE64"o .JEOJHIU &ZSVO&ZKPMGTEPUUJS  .JEOJHIU &ZSVO&ZKPMGTEPUUJS  *DFMBOEo .JTUZ.PVOUBJO 0TLBS5IPS .JTUZ.PVOUBJO 0TLBS5IPS "YFMTTPO *DFMBOEo .VNCMFS .PNQFMBBS   .VNCMFS .PNQFMBBS

.BSD3PFMT 8JN3FZHBFSU  #FMHJVNo .VUP #MV *UBMZo #MV *UBMZo .Z-JUUMF#SPUIFS'SPNUIF.PPO .PO1FUJU'SÒSFEFMB-VOF   .PO1FUJU'SÒSFEFMB-VOF

'SÏEÏSJD1IJMJCFSU 'SBODFo .Z.PUIFST%BVHIUFS 4BMFZIB .Z.PUIFST%BVHIUFS "ITBO 6OJUFE,JOHEPNo ".ZTUFSJPVT'JTI &M.JTUFSJP EFM1F[ (JPWBOOJ.BDDFMMJ  EFM1F[ 4QBJOo 5IF/BJM /BHMJOO #FOFEJLU 5IF/BJM /BHMJOO

#FOFEJLU &SMJOHTTPO *DFMBOEo  /FX4LJO 1FBV/FVWF $MBSB /FX4LJO 1FBV/FVWF

$MBSB &MBMPVG 'SBODFo /JHIU4XFBU 4JFHGSJFE"'SV /JHIU4XFBU 4JFHGSJFE"'SV IBVG "VTUSJBo /JHIUTIBEF /BDIUTDIBUUFO   /JHIUTIBEF /BDIUTDIBUUFO

4BCJOF)ÚQGOFS (FSNBOZo /P3FHSFUTJOUIF8FTU   /P3FHSFUTJOUIF8FTU $PMN2VJOO *SFMBOEo /PPL$SBOOZ  /PPL$SBOOZ 'SBODJFOWBO&WFSEJOHFO  5IF/FUIFSMBOETo 0ODFVQPOB5SBJO   0ODFVQPOB5SBJO .BEBMJOB3PTDB 3PNBOJBo 0SHFTUJDVMBOJTNVT   0SHFTUJDVMBOJTNVT .BUIJFV-BCBZF #FMHJVNo 5IF1BJOUFSPG4LJFT 01JOUPS EF$FPT +PSHF.PSBJT7BMMF  EF$FPT

+PSHF.PSBJT7BMMF  4QBJOo 1BTFP "SUVSP3VJ[4FSSBOP  "SUVSP3VJ[4FSSBOP  4QBJOo 1SPDSBTUJOBUJPO +PIOOZ,FMMZ  +PIOOZ,FMMZ  6OJUFE,JOHEPNo 1ZPUSo-FUUFSTGSPNUIF(VMBH 1KPUSo#SJFWFOVJUEF(PFMBH   1KPUSo#SJFWFOVJUEF(PFMBH

+BO+BBQ,VJQFS  5IF/FUIFSMBOETo 3BUUMFTOBLFT 4LSÚMUPSNBS )BGTUFJOO(VOOBS4JHVSETTPO  *DFMBOEo 3FQBSBUJPO   3FQBSBUJPO +FOT+POTTPO 4XFEFOo 3PPT3FCFSHFOo8FFUJLOJFU [PHPFE #BT#FSLIPVU  [PHPFE #BT#FSLIPVU  5IF/FUIFSMBOETo 5IF4BDSJmDF 0GSJOHFO  DF 0GSJOHFO  .BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO  %FONBSLo 4BOE ;BOE +PPTUWBO(JOLFM  4BOE ;BOE

+PPTUWBO(JOLFM  5IF/FUIFSMBOETo 4FQUFNCFS &TUIFS.BZ$BNQ 4FQUFNCFS CFMM 6OJUFE,JOHEPNo "4IFFQPOUIF3PPG 2VJEBN%ÏHPNNF   2VJEBN%ÏHPNNF

3FNZ4DIBFQNBO 'SBODFo 4IPDL ,ØDPT   4IPDL ,ØDPT

.BSDFM(FSÚ )VOHBSZo

4IPSU-JGF ,VS[FT-FCFO  4IPSU-JGF ,VS[FT-FCFO  +PIBOOB'SFJTF %BOJFM4VMKJD  (FSNBOZ"VTUSJBo 4JHOBMT 4JHOBMFS "OEFST)BCFS 4JHOBMT 4JHOBMFS

"OEFST)BCFS OJDIU 4XFEFOo 4JMFODF "WB-BODIF *DFMBOEo "WB-BODIF *DFMBOEo 4JMFOU3FUSFBU +BOEF#SVJO  +BOEF#SVJO  5IF/FUIFSMBOETo "4JMFOU4UBS 7FSB*XFSFCPS  "4JMFOU4UBS 7FSB*XFSFCPS  5IF/FUIFSMBOETo  4LIJ[FJO   +ÏSÏNZ$MBQJO 'SBODFo 5IF4PMJUBSZ-JGFPG$SBOFT   5IF4PMJUBSZ-JGFPG$SBOFT &WB8FCFS 6OJUFE,JOHEPNo 5IF4QBEF 4QBEFO   5IF4QBEF 4QBEFO

+FOT+POTTPO 4XFEFOo 4UFJHFSQJKQ #BSCBSB)JO  4UFJHFSQJKQ #BSCBSB)JO  .BSUJOWBOEFS7FFO  5IF/FUIFSMBOETo  5IF4UPSZPG#SBOEBT"EEJDUJPO 3VNFOBUPNJKB ,ÈSJ(4DISBN *DFMBOEo 4VDDFT %JFEFSJL&CCJOHF  %JFEFSJL&CCJOHF  5IF/FUIFSMBOETo  4VSWJWJOHJO/-3BX 4VSWJWJOH JO/-3BVX "OOFMPFL4PMMBSU  JO/-3BVX

"OOFMPFL4PMMBSU  5IF/FUIFSMBOETo  5IF4XJNNJOH-FTTPO %F ;XFNMFT %BOOZEF7FOU  ;XFNMFT

%BOOZEF7FOU  #FMHJVN5IF/FUIFSMBOETo 5BCPP 5BCV "ZMJO,VSZFM  5BCPP 5BCV

"ZMJO,VSZFM  &NSBI*S[JL 5IF/FUIFSMBOET 5VSLFZo  5IBOLT 5BLLGZSJS)KÈMQJ§   5IBOLT 5BLLGZSJS)KÈMQJ§

#FOFEJLU&SMJOHTTPO *DFMBOEo "5IPVTBOE4DBQFT .BSUJKOWBO "5IPVTBOE4DBQFT .BSUJKOWBO #PWFO 5IF/FUIFSMBOETo %F5JKE #BT7FHUFS  %F5JKE #BT7FHUFS  5IF/FUIFSMBOETo  5PHFUIFS"HBJO .BSUJKO7FME 5PHFUIFS"HBJO .BSUJKO7FME IPFO 5IF/FUIFSMBOETo  5POZ;FBS 5POZ;PSFJM 7BMFOUJO1PUJFS 'SBODFo 5PZMBOE 4QJFM[FVHMBOE +PDIFO"MFYBOEFS'SFZEBOL  (FSNBOZo 5SJBUIMPO #BSUPT[8BSXBT  #BSUPT[8BSXBT  1PMBOEo 5XJKGFMMJFE 'SPEP,VZQFST  5XJKGFMMJFE 'SPEP,VZQFST  5IF/FUIFSMBOETo  6OEFS$POTUSVDUJPO   ;IFODIFO-JV 'SBODFo 6OMJUI .JIBJ(SFDV 'SBODFo .JIBJ(SFDV 'SBODFo 8BJUJOHGPS8PNFO &TQFSBOEP .VKFSFT &TUFQIBO8BHOFS  .VKFSFT

6OJUFE,JOHEPNo 8IBUFWFS (JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO 8IBUFWFS (JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO *DFMBOEo 8IBUT/FYU "ESJBO'MàDLJHFS  $MBVEJB3ÚUIMJO 4XJU[FSMBOEo 8JUIPVU:PV 5BM3PTOFS  5BM3PTOFS  6OJUFE,JOHEPNo 8PSNT 4JMWBOEFS8PFSE  4JMWBOEFS8PFSE  5IF/FUIFSMBOETo 8SFTUMJOH #SESBCZMUB   8SFTUMJOH #SESBCZMUB

(SÓNVS)ÈLPOBSTPO *DFMBOEo 5IF:FMMPX&OWFMPQF -&OWF MPQQF +BVOF

+BVOF %FMQIJOF)FSNBOT  #FMHJVNo ;JFUFL   #BSUPT[#MBTDILF 1PMBOEo *26+257


35$&7,&$/,1)250$7,21 7,&.(76 1SJDFT 3FHVMBS'BSFňň %BZ1BTTňň   'FTUJWBM1BTT "MM"DDFT ňň 4QFDJBMFWFOUTWBSJPVT 3FEVDFTSBUFGPSTUVEFOUT  $+oDBSE BOE$+1oDBSEIPMEFST %JTDPVOUTEPOPUBQQMZJODPNCJOBUJPO XJUIPUIFSEJTDPVOUT

3FTFSWBUJPOT 1SFTBMFTUBSUT.BSDI  "MMUJDLFUTBSFBWBJMBCMFBUUIF-69CPYPGmDF 5JDLFUTGPSUIF"XBSE$FSFNPOZ$MPTJOH 1BSUZBUEF-JOEFOCFSHXJMMBMTPCFBWBJMBCMF BUUIF-69CPYPGmDF 0QFOJOHIPVST-69CPYPGmDF UP .Po'SJ UP 4BUo4VO 3FTFSWBUJPOTCZQIPOFPO PSPOMJOFXXXCFMCJPTOM %VSJOH(P4IPSUUIFCPYPGmDF XJMMDMPTFBUI

/2&$7,216 "SUIPVTF-69 NBJOMPDBUJPO

-69#PY0GmDFUJDLFUTBMFJOGPEFTL .BSJÑOCVSHo 14/JKNFHFO 5 XXXMVYoOJKNFHFOOM -69$JOFNBSJÑOCVSH (P4IPSU7*1-PVOHF  .BSJÑOCVSH

*26+257

.BSJÑOCVSHLBQFM &910o(P4IPSUHVFTUQSFTTTFSWJDF .BSJÑOCVSHo 14/JKNFHFO 7MBBNT$VMUVSFFM,XBSUJFS #SFBLJOH4IPSUT$BNQVT "STFOBBMQPPSU 1//JKNFHFO %F-JOEFOCFSH "XBSE$FSFNPOZ$MPTJOH1BSUZ 3JEEFSTUSBBU 5./JKNFHFO XXXEFMJOEFOCFSHDPN (P4IPSU7*1-PVOHF PQFOGSPNIoI 5IVo4BU POMZXJUIHVFTUQSFTTGFTUJWBMQBTT

&217$&7 0GmDF 10CPY #,/JKNFHFO "STFOBBMQPPSU 1//JKNFHFO 5   &JOGP!HPTIPSUOM HVFTUTQSFTT (P4IPSUHVFTUQSFTTTFSWJDF .BSJÑOCVSHLBQFM .BSJÑOCVSHo 14/JKNFHFO &HVFTUT!HPTIPSUOM &QSFTT!HPTIPSUOM 'PSJOGPSNBUJPOBCPVUBDDSFEJUBUJPO  VQUPEBUFQSJDFTBOEDIBOHFT QMFBTF WJTJUPVSXFCTJUFXXXHPTIPSUOM

$/3+$%(7,&$/),/0,1'(;

(1*/,6+7,7(/ 25,*,1$/7,7/( ',5(&725&28175<ô3$*(12  +PPTU3FLWFME   +PPTU3FLWFME  5IF/FUIFSMBOETo  #JSET 4NÌGVHMBS 3VOBS #JSET 4NÌGVHMBS

3VOBS 3VOBSTTPO *DFMBOEo  "CPWFBMM5IJOHT 4UJFOEF7SJF[F  "CPWFBMM5IJOHT 4UJFOEF7SJF[F  #FMHJVNo "DDPSEJOHUP#JSET 7PMHFOTEF 7PHFMT -JOEF'BBT  7PHFMT

-JOEF'BBT  5IF/FUIFSMBOETo "MM3JHIU )FVSFVY  5IJFSSZWBO "MM3JHIU )FVSFVY

)BTTFMU #FMHJVNo "OOB 3VCFO1FTU  "OOB 5IF/FUIFSMBOETo "OOBBOEUIF.PPET "OOBPH 4LBQTWFJnVSOBS  VSOBS  (VOOBS,BSMTTPO *DFMBOEo #FSCBPD "SUFMFLV 4QBJOo #FSCBPD #JQPMBS"O*OUFSWJFXXJUI 3JDIBSE (BCSJFMB#FUTDIBSU  (BCSJFMB#FUTDIBSU  4XJU[FSMBOEo #JUDI"DBEFNZ ,BL4UBU4UFSWPJ   #JUDI"DBEFNZ ,BL4UBU4UFSWPJ

"MJOB3VEOJUTLBZB 3VTTJBo #MJOE.BOT&ZF .BUUIFX #MJOE.BOT&ZF .BUUIFX 5BMCPUo,FMMZ *SFMBOEo #PPUIT #VELB .JDIBJM #PPUIT #VELB

.JDIBJM ;IFMF[OJLPW 3VTTJBo #SPUIFSPG.JOF #SPS.JO   #SPUIFSPG.JOF #SPS.JO

+FOT+POTTPO 4XFEFOo $BOEJE $ÊOEJEP ;FQF  $BOEJE $ÊOEJEP

;FQF  1PSUVHBMo $BWF -VPMB 1BOV)FJLLJMÊ  $BWF -VPMB

1BOV)FJLLJMÊ  'JOMBOEo $IBOH+VBO $MBVEJOF/BULJO  $IBOH+VBO $MBVEJOF/BULJO  'SBODFo "$IBOHFE.BO +FOT+POTTPO  "$IBOHFE.BO +FOT+POTTPO  4XFEFO6OJUFE,JOHEPNo 5IF$MBSJmDBUJPOPGB4JUVBUJPO %JF,MÊSVOHFJOFT4BDITWFS IBMUT 4ÚSFO)àQFS $ISJTUJBO IBMUT 1SFUUJO (FSNBOZo -B$MBTF #FBUSJ[.4BODIJT  #FBUSJ[.4BODIJT  4QBJOo $MFBOVQ 4FCBTUJBO.F[  $MFBOVQ 4FCBTUJBO.F[  (FSNBOZo $PETXBMMPQ (SFH.ZMFT $PETXBMMPQ (SFH.ZMFT .D-FPE 6OJUFE,JOHEPNo $POLZ ,SJTUKBO;BLMZOTLZ  $POLZ *DFMBOE64"o $PSQVT$ISJTUJBOEUIF5FBSTPG UIF,JOH 4BDSBNFOUTEBHFOEF 5SBOFOWBOEF,POJOH $MBVEJB 5SBOFOWBOEF,POJOH

$MBVEJB )PFEFNBLFS 5IF/FUIFSMBOET o $PSSFTQPOEFODFT "OESFBT-BO $PSSFTQPOEFODFT "OESFBT-BO EFDL 'SBODF(FSNBOZo 5IF$SVNCMFHJBOU   5IF$SVNCMFHJBOU +PIO.D$MPTLFZ *SFMBOEo $SZ-BVHI 3PCCFSUo+BO7PT  $SZ-BVHI 3PCCFSUo+BO7PT  5IF/FUIFSMBOETo %JSUJOUIF(SPVOE   1BVM%FMJTTFO #FMHJVNo %PH )VOEVS   %PH )VOEVS

)FSNBOO,BSMTTPO *DFMBOEo %PO3PCFSUPT4IBEPX %PO 3PCFSUPT4LVHHB   3PCFSUPT4LVHHB

+VBO%JFHP4QPFSFS )ÌLBO &OHTUSÚN 4XFEFOo %POU4UPQ-PWJOH +FBO$PVOFU  %POU4UPQ-PWJOH +FBO$PVOFU  5IF/FUIFSMBOET-BUWJBo %S%PPXPQ .JDIJFM#SPOHFST  %S%PPXPQ .JDIJFM#SPOHFST  5IF/FUIFSMBOETo &MFDUSPNBHOFUJD1MPU .BUUIJBT &MFDUSPNBHOFUJD1MPU 'JU[ (FSNBOZo

&WBQPSBUJPO 4JNPO$IBOH  &WBQPSBUJPO 4JNPO$IBOH  $[FDI3FQVCMJDo 'BNJMZ3FVOJPO (اJS(FTUJS *TPME6HHBEPUUJS *DFMBOEo 'BUF /PPEMPU (VVTKF,BBZL  'BUF /PPEMPU

(VVTKF,BBZL  5IF/FUIFSMBOETo  'FODFT +PTÏ7POL  +PTÏ7POL  5IF/FUIFSMBOETo 'JSF 6HVOT -BJMB1BLBMOJOB  'JSF 6HVOT

-BJMB1BLBMOJOB  -BUWJBo 'MPX $PSSFOUF 3PESJHP"SFJBT  'MPX $PSSFOUF

3PESJHP"SFJBT  1PSUVHBMo 'SBHJMF   'SBHJMF +FOT+POTTPO 4XFEFOo 'SBOLJF   %BSSFO5IPSOUPO *SFMBOEo (BBOEFXFH .BSHPU4DIBBQ  (BBOEFXFH 5IF/FUIFSMBOETo (FSBOJVN 4BSEVOZB .VTUBGB (FSBOJVN 4BSEVOZB

.VTUBGB &NJO#VZVLDPTLVO 5VSLFZo 5IF(JSMXJUIUIF:FMMPX 4UPDLJOHT %BT.ÊEDIFONJUEFO (FMCFO4USàNQGFO   (FMCFO4USàNQGFO

(S[FHPS[.VTLBMB (FSNBOZo (JSMT/JHIU 5ZUUØKFO*MUB   (JSMT/JHIU 5ZUUØKFO*MUB

3FFUUB"BMUP 'JOMBOEo (MBTT5SBQ 4[LMBOB1VMBQLB   (MBTT5SBQ 4[LMBOB1VMBQLB

1BXFM'FSEFL 1PMBOEo )FBEXBZ 6UWFDLMJOHTTBNUBM   )FBEXBZ 6UWFDLMJOHTTBNUBM

+FOT+POTTPO 4XFEFOo 5IF)FBSUPG"NPT,MFJO .JDIBM .JDIBM 6SJ,SBOPU *TSBFM'SBODF5IF /FUIFSMBOET%FONBSLo  )JHI)PQFT .B[EBL/BTTJS  )JHI)PQFT .B[EBL/BTTJS  'JOMBOEo )PXUP4BWFB'JTIGSPN %SPXOJOH ,FMMZ/FBM 6OJUFE %SPXOJOH ,FMMZ/FBM 6OJUFE ,JOHEPNo )VI  )ÊI ,SJTUJOB.BHEBMFOB

,SJTUJOB.BHEBMFOB )FOO (FSNBOZo *OOFS.BDIJOF .JDIJFMWBO .JDIJFMWBO #BLFM 5IF/FUIFSMBOETo *OTUFBEPG"CSBDBEBCSB *TUÊMMFU GÚS"CSBLBEBCSB 1BUSJL&LMVOE  GÚS"CSBLBEBCSB

1BUSJL&LMVOE  4XFEFOo *UT/PU'VOOZ *UT"SU )FUJT OJFU(SBQQJH IFUJT,VOTU +PC  OJFU(SBQQJH IFUJT,VOTU

+PC  +PSJT.BSJFLF 5IF/FUIFSMBOET o  +B[[FE "OUPO4FUPMB 5IF/FUIFS +B[[FE "OUPO4FUPMB 5IF/FUIFS MBOET#FMHJVNo  ,o(GPS#FUUFSPSGPS8PSTF  ,o( JOÚEPDI-VTU   JOÚEPDI-VTU

+FOT+POTTPO 4XFEFOo -JFGEF EBOLKFXFM %BOZBFM -JFGEF EBOLKFXFM %BOZBFM 4VHBXBSB 5IF/FUIFSMBOETo -JFT -ÚHOFS   -JFT -ÚHOFS

+POBT0EFMM 4XFEFOo -JOFSCPBSE   +FOT+POTTPO 4XFEFOo -JTB -PSFO[P3FDJP 'SBODFo -PSFO[P3FDJP 'SBODFo 5IF-POFMJOFTTPGUIF4IPSU PSEFS$PPL .BSDFM4BXJDLJ  .BSDFM4BXJDLJ  1PMBOEo "-POH8BZ)PNF "MFYBOEFS "-POH8BZ)PNF "MFYBOEFS (PSFMJL 'SBODFo -PVEUIJOHT 5FMDPTZTUFNT  -PVEUIJOHT 5FMDPTZTUFNT  5IF/FUIFSMBOETo -PWF:PV.PSF 4BN5BZMPS 4BN5BZMPS 8PPE 6OJUFE,JOHEPNo .BO*TUIF0OMZ#JSE5IBU$BS SJFT)JT0XO$BHF -)PNNFFTU MF4FVM0JTFBVRVJQPSUFTB$BHF   MF4FVM0JTFBVRVJQPSUFTB$BHF

$MBVEF8FJTT 'SBODFo .BOJGFTUGPSB'SFF'BMM .BOJGFTU WPPSFFO7SJKF7BM "OESF4DIFV WPPSFFO7SJKF7BM

"OESF4DIFV EFST 5IF/FUIFSMBOETo  ".BUF ,BWFSJ   ".BUF ,BWFSJ

5FFNV/JLLJ 'JOMBOEo .BZGBJS ,SJTUKBO;BLMZOTLZ  .BZGBJS *DFMBOE64"o .JEOJHIU &ZSVO&ZKPMGTEPUUJS  .JEOJHIU &ZSVO&ZKPMGTEPUUJS  *DFMBOEo .JTUZ.PVOUBJO 0TLBS5IPS .JTUZ.PVOUBJO 0TLBS5IPS "YFMTTPO *DFMBOEo .VNCMFS .PNQFMBBS   .VNCMFS .PNQFMBBS

.BSD3PFMT 8JN3FZHBFSU  #FMHJVNo .VUP #MV *UBMZo #MV *UBMZo .Z-JUUMF#SPUIFS'SPNUIF.PPO .PO1FUJU'SÒSFEFMB-VOF   .PO1FUJU'SÒSFEFMB-VOF

'SÏEÏSJD1IJMJCFSU 'SBODFo .Z.PUIFST%BVHIUFS 4BMFZIB .Z.PUIFST%BVHIUFS "ITBO 6OJUFE,JOHEPNo ".ZTUFSJPVT'JTI &M.JTUFSJP EFM1F[ (JPWBOOJ.BDDFMMJ  EFM1F[ 4QBJOo 5IF/BJM /BHMJOO #FOFEJLU 5IF/BJM /BHMJOO

#FOFEJLU &SMJOHTTPO *DFMBOEo  /FX4LJO 1FBV/FVWF $MBSB /FX4LJO 1FBV/FVWF

$MBSB &MBMPVG 'SBODFo /JHIU4XFBU 4JFHGSJFE"'SV /JHIU4XFBU 4JFHGSJFE"'SV IBVG "VTUSJBo /JHIUTIBEF /BDIUTDIBUUFO   /JHIUTIBEF /BDIUTDIBUUFO

4BCJOF)ÚQGOFS (FSNBOZo /P3FHSFUTJOUIF8FTU   /P3FHSFUTJOUIF8FTU $PMN2VJOO *SFMBOEo /PPL$SBOOZ  /PPL$SBOOZ 'SBODJFOWBO&WFSEJOHFO  5IF/FUIFSMBOETo 0ODFVQPOB5SBJO   0ODFVQPOB5SBJO .BEBMJOB3PTDB 3PNBOJBo 0SHFTUJDVMBOJTNVT   0SHFTUJDVMBOJTNVT .BUIJFV-BCBZF #FMHJVNo 5IF1BJOUFSPG4LJFT 01JOUPS EF$FPT +PSHF.PSBJT7BMMF  EF$FPT

+PSHF.PSBJT7BMMF  4QBJOo 1BTFP "SUVSP3VJ[4FSSBOP  "SUVSP3VJ[4FSSBOP  4QBJOo 1SPDSBTUJOBUJPO +PIOOZ,FMMZ  +PIOOZ,FMMZ  6OJUFE,JOHEPNo 1ZPUSo-FUUFSTGSPNUIF(VMBH 1KPUSo#SJFWFOVJUEF(PFMBH   1KPUSo#SJFWFOVJUEF(PFMBH

+BO+BBQ,VJQFS  5IF/FUIFSMBOETo 3BUUMFTOBLFT 4LSÚMUPSNBS )BGTUFJOO(VOOBS4JHVSETTPO  *DFMBOEo 3FQBSBUJPO   3FQBSBUJPO +FOT+POTTPO 4XFEFOo 3PPT3FCFSHFOo8FFUJLOJFU [PHPFE #BT#FSLIPVU  [PHPFE #BT#FSLIPVU  5IF/FUIFSMBOETo 5IF4BDSJmDF 0GSJOHFO  DF 0GSJOHFO  .BSUJO8JDINBOO"OEFSTFO  %FONBSLo 4BOE ;BOE +PPTUWBO(JOLFM  4BOE ;BOE

+PPTUWBO(JOLFM  5IF/FUIFSMBOETo 4FQUFNCFS &TUIFS.BZ$BNQ 4FQUFNCFS CFMM 6OJUFE,JOHEPNo "4IFFQPOUIF3PPG 2VJEBN%ÏHPNNF   2VJEBN%ÏHPNNF

3FNZ4DIBFQNBO 'SBODFo 4IPDL ,ØDPT   4IPDL ,ØDPT

.BSDFM(FSÚ )VOHBSZo

4IPSU-JGF ,VS[FT-FCFO  4IPSU-JGF ,VS[FT-FCFO  +PIBOOB'SFJTF %BOJFM4VMKJD  (FSNBOZ"VTUSJBo 4JHOBMT 4JHOBMFS "OEFST)BCFS 4JHOBMT 4JHOBMFS

"OEFST)BCFS OJDIU 4XFEFOo 4JMFODF "WB-BODIF *DFMBOEo "WB-BODIF *DFMBOEo 4JMFOU3FUSFBU +BOEF#SVJO  +BOEF#SVJO  5IF/FUIFSMBOETo "4JMFOU4UBS 7FSB*XFSFCPS  "4JMFOU4UBS 7FSB*XFSFCPS  5IF/FUIFSMBOETo  4LIJ[FJO   +ÏSÏNZ$MBQJO 'SBODFo 5IF4PMJUBSZ-JGFPG$SBOFT   5IF4PMJUBSZ-JGFPG$SBOFT &WB8FCFS 6OJUFE,JOHEPNo 5IF4QBEF 4QBEFO   5IF4QBEF 4QBEFO

+FOT+POTTPO 4XFEFOo 4UFJHFSQJKQ #BSCBSB)JO  4UFJHFSQJKQ #BSCBSB)JO  .BSUJOWBOEFS7FFO  5IF/FUIFSMBOETo  5IF4UPSZPG#SBOEBT"EEJDUJPO 3VNFOBUPNJKB ,ÈSJ(4DISBN *DFMBOEo 4VDDFT %JFEFSJL&CCJOHF  %JFEFSJL&CCJOHF  5IF/FUIFSMBOETo  4VSWJWJOHJO/-3BX 4VSWJWJOH JO/-3BVX "OOFMPFL4PMMBSU  JO/-3BVX

"OOFMPFL4PMMBSU  5IF/FUIFSMBOETo  5IF4XJNNJOH-FTTPO %F ;XFNMFT %BOOZEF7FOU  ;XFNMFT

%BOOZEF7FOU  #FMHJVN5IF/FUIFSMBOETo 5BCPP 5BCV "ZMJO,VSZFM  5BCPP 5BCV

"ZMJO,VSZFM  &NSBI*S[JL 5IF/FUIFSMBOET 5VSLFZo  5IBOLT 5BLLGZSJS)KÈMQJ§   5IBOLT 5BLLGZSJS)KÈMQJ§

#FOFEJLU&SMJOHTTPO *DFMBOEo "5IPVTBOE4DBQFT .BSUJKOWBO "5IPVTBOE4DBQFT .BSUJKOWBO #PWFO 5IF/FUIFSMBOETo %F5JKE #BT7FHUFS  %F5JKE #BT7FHUFS  5IF/FUIFSMBOETo  5PHFUIFS"HBJO .BSUJKO7FME 5PHFUIFS"HBJO .BSUJKO7FME IPFO 5IF/FUIFSMBOETo  5POZ;FBS 5POZ;PSFJM 7BMFOUJO1PUJFS 'SBODFo 5PZMBOE 4QJFM[FVHMBOE +PDIFO"MFYBOEFS'SFZEBOL  (FSNBOZo 5SJBUIMPO #BSUPT[8BSXBT  #BSUPT[8BSXBT  1PMBOEo 5XJKGFMMJFE 'SPEP,VZQFST  5XJKGFMMJFE 'SPEP,VZQFST  5IF/FUIFSMBOETo  6OEFS$POTUSVDUJPO   ;IFODIFO-JV 'SBODFo 6OMJUI .JIBJ(SFDV 'SBODFo .JIBJ(SFDV 'SBODFo 8BJUJOHGPS8PNFO &TQFSBOEP .VKFSFT &TUFQIBO8BHOFS  .VKFSFT

6OJUFE,JOHEPNo 8IBUFWFS (JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO 8IBUFWFS (JTMJ%BSSJ)BMMEPSTTPO *DFMBOEo 8IBUT/FYU "ESJBO'MàDLJHFS  $MBVEJB3ÚUIMJO 4XJU[FSMBOEo 8JUIPVU:PV 5BM3PTOFS  5BM3PTOFS  6OJUFE,JOHEPNo 8PSNT 4JMWBOEFS8PFSE  4JMWBOEFS8PFSE  5IF/FUIFSMBOETo 8SFTUMJOH #SESBCZMUB   8SFTUMJOH #SESBCZMUB

(SÓNVS)ÈLPOBSTPO *DFMBOEo 5IF:FMMPX&OWFMPQF -&OWF MPQQF +BVOF

+BVOF %FMQIJOF)FSNBOT  #FMHJVNo ;JFUFL   #BSUPT[#MBTDILF 1PMBOEo *26+257


*26+257

*26+257


*26+257

*26+257


.BJOQBSUOFST

1BSUOFST

$SFBUJWFQBSUOFST

&2/2)21 (P4IPSUJTSFBMJTFECZ #PBSE1SPG%S"OOFLF4NFMJL %ST$POTUBOU )PPHFOCPTDI %ST.BBSUFOWBO4DIBJL3"  4ZEOFZ/FUFS 8JFOEFMU)PPJKFS."  %ST)VVC3PFMWJOL 1FUFS.BSLVT %JSFDUPST-JTBUFS#FSHFO,JSTUFO3VCFS 4FMFDUJPODPNNJTTJPO$POTUBOU)PPHFOCPTDI  1JFO)PVUIPGG 4ZEOFZ/FUFS "TUSJE#VTTJOL  ,FFT#SJFOFO &HCFSUEF3VJUFS 1SPHSBN*SJT4DIFSQIPG 4QFDJBMQSPHSBNTHVFTUTFSWJDF.BMLB+POBT $PNNVOJDBUJPO.BSLFUJOH.BSMJKO,MFSL 7PMVOUFFSDPÚSEJOBUJPO,BUKB-JOEFST*SFOB/BOOFT #SFBLJOH4IPSUT#SFBLJOH4IPSUT$BNQVT #SFBLJOH(SPVOE *OUFSOT+PPTU%FLLFST 8PVUFS+BOTFO  "OLF)FMMFCSBOE 'SBOLB,FSTUFO ,FWJO4DIFOBV (SBQIJD%FTJHO DPODFQUXXXUFVOJTOV 1SJOU%SVLLFSJK%F,MFJKO 8FCEFTJHO"SKFO3JFOLT 5FDIOJDBMSFBMJTBUJPOXFCTJUFF5VSO 1IPUPHSBQIZDBNQBHOF)FJEJEF(JFS &EJUPS1JFUFS/BCCF

*26+257

(P4IPSUUIBOLTUIFGPMMPXJOHIPUFMTBOE##T JO/JKNFHFOGPSUIFJSDPPQFSBUJPO"o$BQFMMB  "NSÉUI)PUFM#FMWPJS $JUZ1BSL)PUFM %F1SJODF  %F,MFJOF1SJOT )PUFMo(SBOE$BGÏ"UMBOUB  1FOTJPO-B3FTJEFODF 8FTU;JKEF (P4IPSUFTQFDJBMMZUIBOLT1JFO)PVUIPGG "MMBSE ,PFST )BTTFWBO/VOFO .BBSUKF7FSIPFDLY 4BOEFS )VJKTTFO 8BMEFNBS5PSFOTUSB )FOLo+BO#MPL 99-1SFTT 0MMZ4NJU 'SBOL#PFJKFO "OOFo.BSJKO #VSHFST &WJ5TJMJHBSJEPV +BO1FUFST1FUFSWBOEFO )FVWFM %F(FMEFSMBOEFS )VVC%VZTFOT +PMBOEB ,MBSFOCFFL +VEJUIWBOEFO#VSH 1JFUFSWBO-JFSPQ  %JSLWBOEFS4USBBUFO 'SBOL.PFOT .JDIJFM7FSIFJK 4ZOUFOT /JDPMJFO&DLFMCPPNoWBO-FFVXFO 3POBME .FOHFEF #()BDDPVOUBOUTFOBEWJTFVST &MMFO 5PMTNB .BSUJOF#PPU $MBSB4UFSO "OESFX.D,FO [JF )FJOWBO"MLFNBEF 3JDIBSE)FJKOFO 4UJDIUT )BOEFMTIVJT4BOJUBJS $ISJTUPG8FINFJFS *DFMBOEJD 'JMN$FOUSF &MMFO,PDLFO %;*(" "OESÏ%VNPOU 7MBBNT$VMUVSFFM,XBSUJFS "JSQPSU8FF[F EF 'JMNCBOL

5FDIOPMPHZQBSUOFST

4VCTJEJTFST

"CPWFBMM XFUIBOLBMMUIFWPMVOUFFSTGPSUIFJS FGGPSU8JUIPVUZPVBMM UIFSFXPVMECFOP(P4IPSU *26+257


.BJOQBSUOFST

1BSUOFST

$SFBUJWFQBSUOFST

&2/2)21 (P4IPSUJTSFBMJTFECZ #PBSE1SPG%S"OOFLF4NFMJL %ST$POTUBOU )PPHFOCPTDI %ST.BBSUFOWBO4DIBJL3"  4ZEOFZ/FUFS 8JFOEFMU)PPJKFS."  %ST)VVC3PFMWJOL 1FUFS.BSLVT %JSFDUPST-JTBUFS#FSHFO,JSTUFO3VCFS 4FMFDUJPODPNNJTTJPO$POTUBOU)PPHFOCPTDI  1JFO)PVUIPGG 4ZEOFZ/FUFS "TUSJE#VTTJOL  ,FFT#SJFOFO &HCFSUEF3VJUFS 1SPHSBN*SJT4DIFSQIPG 4QFDJBMQSPHSBNTHVFTUTFSWJDF.BMLB+POBT $PNNVOJDBUJPO.BSLFUJOH.BSMJKO,MFSL 7PMVOUFFSDPÚSEJOBUJPO,BUKB-JOEFST*SFOB/BOOFT #SFBLJOH4IPSUT#SFBLJOH4IPSUT$BNQVT #SFBLJOH(SPVOE *OUFSOT+PPTU%FLLFST 8PVUFS+BOTFO  "OLF)FMMFCSBOE 'SBOLB,FSTUFO ,FWJO4DIFOBV (SBQIJD%FTJHO DPODFQUXXXUFVOJTOV 1SJOU%SVLLFSJK%F,MFJKO 8FCEFTJHO"SKFO3JFOLT 5FDIOJDBMSFBMJTBUJPOXFCTJUFF5VSO 1IPUPHSBQIZDBNQBHOF)FJEJEF(JFS &EJUPS1JFUFS/BCCF

*26+257

(P4IPSUUIBOLTUIFGPMMPXJOHIPUFMTBOE##T JO/JKNFHFOGPSUIFJSDPPQFSBUJPO"o$BQFMMB  "NSÉUI)PUFM#FMWPJS $JUZ1BSL)PUFM %F1SJODF  %F,MFJOF1SJOT )PUFMo(SBOE$BGÏ"UMBOUB  1FOTJPO-B3FTJEFODF 8FTU;JKEF (P4IPSUFTQFDJBMMZUIBOLT1JFO)PVUIPGG "MMBSE ,PFST )BTTFWBO/VOFO .BBSUKF7FSIPFDLY 4BOEFS )VJKTTFO 8BMEFNBS5PSFOTUSB )FOLo+BO#MPL 99-1SFTT 0MMZ4NJU 'SBOL#PFJKFO "OOFo.BSJKO #VSHFST &WJ5TJMJHBSJEPV +BO1FUFST1FUFSWBOEFO )FVWFM %F(FMEFSMBOEFS )VVC%VZTFOT +PMBOEB ,MBSFOCFFL +VEJUIWBOEFO#VSH 1JFUFSWBO-JFSPQ  %JSLWBOEFS4USBBUFO 'SBOL.PFOT .JDIJFM7FSIFJK 4ZOUFOT /JDPMJFO&DLFMCPPNoWBO-FFVXFO 3POBME .FOHFEF #()BDDPVOUBOUTFOBEWJTFVST &MMFO 5PMTNB .BSUJOF#PPU $MBSB4UFSO "OESFX.D,FO [JF )FJOWBO"MLFNBEF 3JDIBSE)FJKOFO 4UJDIUT )BOEFMTIVJT4BOJUBJS $ISJTUPG8FINFJFS *DFMBOEJD 'JMN$FOUSF &MMFO,PDLFO %;*(" "OESÏ%VNPOU 7MBBNT$VMUVSFFM,XBSUJFS "JSQPSU8FF[F EF 'JMNCBOL

5FDIOPMPHZQBSUOFST

4VCTJEJTFST

"CPWFBMM XFUIBOLBMMUIFWPMVOUFFSTGPSUIFJS FGGPSU8JUIPVUZPVBMM UIFSFXPVMECFOP(P4IPSU *26+257


Catalog 2009  

Catalog and Program

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you