Page 1

3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ñîäåðæàíèå "FOREX EXPO AWARDS" 2014, ãîëîñîâàíèå îòêðûòî! ......................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà âàëþò ñ 24 ïî 28 ôåâðàëÿ .................................................................................................... 4 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 02.03.2013 .......................................................................................... 6 Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD ......................................................................................................... 10 Eur: ïåðñïåêòèâà ðîñòà!............................................................................................................................ 13 "Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà. ...................................................................... 16 Ïðîâåðêà âðåìåíåì................................................................................................................................... 33 Ðàáîòà ðûíêà ............................................................................................................................................. 35 Âåðòèêàëüíûé ñïðýä ................................................................................................................................. 37

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"FOREX EXPO AWARDS" 2014, ãîëîñîâàíèå îòêðûòî!

"FOREX EXPO AWARDS" 2014, ãîëîñîâàíèå îòêðûòî!

"FOREX EXPO AWARDS" - ïðåñòèæíàÿ ìåæäóíàðîäíàÿ ïðåìèÿ, êîòîðàÿ îïðåäåëÿåò "ëó÷øèõ èç ëó÷øèõ â ìèðå forex. Ó÷ðåäèòåëåì ÿâëÿåòñÿ âûñòàâî÷íàÿ êîìïàíèÿ Finexpo, êîòîðàÿ îðãàíèçóåò ìåðîïðèÿòèÿ ôèíàíñîâîé òåìàòèêè íà ìåæäóíàðîäíîì óðîâíå óæå áîëåå 10 ëåò. Êîìïàíèè è èõ äîñòèæåíèÿ îöåíèâàþòñÿ ïóòåì ãîëîñîâàíèÿ íà ñàéòå â 21 íîìèíàöèè. Íà ïðîòÿæåíèè äåâÿòè ìåñÿöåâ íîìèíàíòû áîðþòñÿ çà ñèìïàòèè ñâîèõ êëèåíòîâ è ïàðòíåðîâ. Ïîëó÷èòü çàâåòíóþ çîëîòóþ òàðåëêó - çíà÷èò ïîëó÷èòü îôèöèàëüíûé çíàê ïðèçíàíèÿ è äîâåðèÿ â áèðæåâîé ñðåäå. Îãëàøåíèå è íàãðàæäåíèå ïîáåäèòåëåé ïðîèçâîäÿòñÿ íà òîðæåñòâåííîé öåðåìîíèè âðó÷åíèÿ â ïåðâûé äåíü âûñòàâêè "MOSCOW FOREX EXPO", ïóáëèêóþòñÿ íà îôèöèàëüíîì ñàéòå Ñäåëàòü ñâîé âêëàä â ñîçäàíèå îáúåêòèâíîãî ðåéòèíãà êîìïàíèé ìîæåò êàæäûé, êòî èìåë âçàèìîäåéñòâèå ñ êîìïàíèåé-íîìèíàíòîì. Íåîáõîäèìî âñåãî ëèøü çàïîëíèòü êðàòêóþ ôîðìó è îòäàòü ñâîé ãîëîñ

3

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Îáçîð ðûíêà âàëþò ñ 24 ïî 28 ôåâðàëÿ

ÎÁÇÎÐ ÐÛÍÊÀ ÂÀËÞÒ Ñ 24 ÏÎ 28 ÔÅÂÐÀËß Èðèíà Ðîãîâà

http://www.fxclub.org/

Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ñèòóàöèÿ íà Óêðàèíå ïðîäîëæàåò íàêàëÿòüñÿ è ãåîïîëèòè÷åñêèå ðèñêè ñîõðàíÿþòñÿ, íà ôîíå ÷åãî äîëëàð ñìîã óêðåïèòüñÿ â ñåðåäèíå íåäåëè, ê åå çàâåðøåíèþ îí âñå æå ïîäîøåë ñ íåêîòîðûìè ïîòåðÿìè ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì îïïîíåíòàì. Åâðî ïîäîðîæàë íà 0,49%, áðèòàíñêèé ôóíò äîáàâèë 0,66%, èåíà óêðåïèëàñü íà 0,79%. EUR/USD äîñòèãàëà ìàêñèìóìà íà óðîâíå 1,3824, îòêàòèâøèñü ê çàêðûòèþ â ðàéîí óðîâíÿ 1,3805. Ïðè ýòîì ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ðàíåå êîòèðîâêè ïàðû ñíèæàëèñü äî óðîâíÿ 1,3642 íà ôîíå ýñêàëàöèè êîíôëèêòà íà Óêðàèíå, ÷òî ïðèâåëî ê ðîñòó ñïðîñà íà âàëþòû-óáåæèùà. Ïîääåðæêó æå îáùååâðîïåéñêàÿ âàëþòà ïîëó÷èëà ñî ñòîðîíû ìàêðîýêîíîì÷åñêèõ îò÷åòîâ. Äàííûå ïî äåëîâûì íàñòðîåíèÿì â Ãåðìàíèè îêàçàëèñü ëó÷øèìè ñ 2011 ãîäà. Èíäåêñ IFO äîñòèã 111,3 ïðîòèâ ïðîãíîçà 110,7, à ïîêàçàòåëü îöåíêè òåêóùåé ñèòóàöèè äîñòèã 114,2 (îæèäàëîñü 112,4). ÂÂÏ Ãåðìàíèè îñòàëñÿ íà óðîâíå 0,4% êâ/êâ, 1,3% ã/ã. Êëþ÷åâóþ ïîääåðæêó ïàðà ïîëó÷èëà ñî ñòîðîíû äàííûõ ïî èíäåêñó öåí ïîòðåáèòåëåé â åâðîçîíå. Îò÷åò ïîêàçàë, ÷òî èíôëÿöèÿ ñîõðàíèëàñü íà óðîâíå 0,8% â ãîäîâîì ñîîòíîøåíèè (îæèäàëîñü ïàäåíèå äî 0,7%) è ýòî âñåëèëî íàäåæäó íà òî, ÷òî ÅÖÁ íà áëèæàéøåì çàñåäàíèè âñå æå íå ñòàíåò ñìÿã÷àòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. GBP/USD íå óäàëîñü âåðíóòüñÿ ê ðàíåå äîñòèãíóòûì ìàêñèìóìàì, íî ôóíò âñå æå ñìîã îòûãðàòü ÷àñòü ïîòåðü, âîññòàíîâèâøèñü â ðàéîí óðîâíÿ 1,6745. Íåêîòîðóþ ïîääåðæêó áðèòàíñêàÿ âàëþòà ïîëó÷èëà ñî ñòîðîíû ñäåëêè ïî ïðîäàæå êîìïàíèåé Vodafon 45%-íîé äîëè â ñîòîâîé êîìïàíèè Verizon Wireless àìåðèêàíñêîìó ïàðòíåðó Verizon. Äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè íå ñëèøêîì ïîðàäîâàëè. ÂÂÏ çà 4 êâàðòàë îêàçàëñÿ íåñêîëüêî ñëàáåå ïðîãíîçîâ.  ãîäîâîì ñîîòíîøåíèè ïîêàçàòåëü ñîñòàâèë 2,7% ïðîòèâ îæèäàåìûõ 2,8%. Ïðè ýòîì, ïîçèòèâíûì äëÿ ôóíòà ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ðîñò îòìå÷åí â ðàçëè÷íûõ ñôåðàõ: è îáðàáàòûâàþùàÿ ïðîìûøëåííîñòü, è ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð, è ñôåðà óñëóã. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî äåëàòü âûâîäû î ïðîäîëæàþùåìñÿ âîññòàíîâëåíèè ýêîíîìèêè ñòðàíû. USD/JPY ïðàêòè÷åñêè ñ ñàìîãî íà÷àëà íåäåëè âçÿëà êóðñ íà ïîñòåïåííîå îñëàáëåíèå, ðåàãèðóÿ íà îïàñåíèÿ äåôîëòà ïî ñóâåðåííîìó äîëãó Óêðàèíû. Çà èñêëþ÷åíèåì äàííûõ ïî ïðîäàæàì íà ïåðâè÷íîì ðûíêå æèëüÿ ÑØÀ, êîòîðûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè íåîæèäàííûé ðîñò íà 9,6% (ïðîãíîç -3,4%), àìåðèêàíñêàÿ ñòàòèñòèêà íå ðàäîâàëà, ÷òî åñòåñòâåííûì îáðàçîì îêàçûâàëî äàâëåíèå íà äîëëàð. Ïîòðåáèòåëüñêîå äîâåðèå îò Conference Board â ôåâðàëå óïàëî äî 78,1 îò 79,4. Ñëåäóþùèì ðàçî÷àðîâàíèåì ñòàëî ÷èñëî çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ (-1,0% ì/ì) è åæåíåäåëüíûå äàííûå ñ ðûíêà òðóäà (348 000 ïðîòèâ 334 000 íåäåëåé ðàíåå). Òàêæå èåíà ïîëó÷èëà ïîääåðæêó ñî ñòîðîíû ñîáñòâåííîé ñòàòèñòèêè. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ñîñòàâèë 1,4% ã/ã ïðîòèâ ïðîãíîçà 1,3%. Ïîçèòèâíàÿ äèíàìèêà íàìåòèëàñü è â ñåêòîðå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà: åãî îáúåì âûðîñ íà 4,0% ì/ì, 10,6% ã/ã, ïðåâûñèâ ïðîãíîçû. Ïðîãíîç íà íåäåëþ 3 - 7 ìàðòà Î÷åðåäíîå âûñòóïëåíèå Éåëëåí âíîâü ïîäòâåðäèëî íàñòðîé íîâîãî ãëàâû ÔÐÑ íà ïðîäîëæåíèå ñâîðà÷èâàíèÿ ìåð êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ. Ïðè ýòîì, îíà îòìåòèëà, ÷òî, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïîêà íåò ðèñêîâ ïîÿâëåíèÿ "ïóçûðåé", íî äîëãîñðî÷íàÿ ïîëèòèêà ìÿãêèõ ñòàâîê âñå æå ìîæåò ïðèâåñòè ê èõ ïîÿâëåíèþ.  ñâåòå ýòîãî çàÿâëåíèÿ åùå áîëåå èíòåðåñíûì ñòàíîâèòñÿ çàñåäàíèå Ôåäåðàëüíîãî Êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì, êîòîðîå ñîñòîèòñÿ 18- 19 ìàðòà. Íî äî òåõ ïîð ó ðûíêà áóäóò ïîâîäû äëÿ âîëíåíèé, ïîñêîëüêó íåäåëÿ íàñûùåíà ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêîé. Ê òîìó æå 4 Öåíòðîáàíêà îãëàñÿò ñâîè ðåøåíèÿ ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå. USD/JPY Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå êëþ÷åâîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó ïàðû áóäåò îêàçûâàòü ñòàòèñòèêà èç ÑØÀ, âåíöîì êîòîðîé ñòàíóò äàííûå ïî çàíÿòîñòè ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå (NFP) â ïÿòíèöó, 7 ìàðòà. Íî äî ýòîãî áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå (3 ìàðòà)è, ÷òî ãîðàçäî âàæíåå, ñôåðå óñëóã, à òàêæå îò÷åò ïî çàíÿòîñòè îò ADP (5 ìàðòà). Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïîñëå ïðèáëèæåíèÿ ê öåëåâîé îòìåòêå â 6,5%, íà äàííûé ìîìåíò óðîâåíü áåçðàáîòèöû óæå íå ðàññìàòðèâàåòñÿ ÔÐÑ êàê èíäèêàòîð ìîìåíòà íà÷àëà ïîâûøåíèÿ

4

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Îáçîð ðûíêà âàëþò ñ 24 ïî 28 ôåâðàëÿ

ñòàâêè, ïîêàçàòåëü âñå æå íå óòðà÷èâàåò ñâîåé çíà÷èìîñòè. Òàêèì îáðàçîì, ñèëüíàÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêàÿ ñòàòèñòèêà èççà îêåàíà ìîæåò ïîääåðæàòü äîëëàð, ïîñêîëüêó ïîçâîëèò íàäåÿòüñÿ íà óñêîðåíèå òåìïîâ ñâîðà÷èâàíèÿ ìåð êîëè÷åñòâåííîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ. Òàêæå íàñòðîé Ôåäðåçåðâà, âîçìîæíî, ìîæíî áóäåò ïîíÿòü èç âûñòóïëåíèé åãî ïðåäñòàâèòåëåé (Äàäëè, Ïëîññåðà, Ôèøåðà è Ëîêõàðòà), 6 ìàðòà. EUR/USD Êëþ÷åâûì ñîáûòèåì äëÿ ïàðû ñòàíåò çàñåäàíèå ÅÖÁ 6 ìàðòà. Ïîñëåäíèå îò÷åòû äàþò îñíîâàíèÿ íàäåÿòüñÿ íà òî, ÷òî ðåãóëÿòîð íå ñòàíåò ïðîâîäèòü ñìÿã÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Êîíå÷íî, ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü îò êîììåíòàðèåâ, êîòîðûå íà ïðåññ-êîíôåðåíöèè ñäåëàåò Ìàðèî Äðàãè. Íåäîñòàòî÷íî ìÿãêèé íàñòðîé ãëàâû Öåíòðîáàíêà ñòàíåò äëÿ åâðî íåïëîõîé ïîääåðæêîé, ïîçâîëÿÿ åìó ïðåäïðèíÿòü ïîïûòêè ê äàëüíåéøåìó ðîñòó. Ïîìèìî ýòîãî íå ñòîèò çàáûâàòü è î ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêå, ïîñêîëüêó èìåííî îíà ìîæåò îêàçûâàòü âëèÿíèå íà ðåøåíèÿ, ïðèíèìàåìûå ðåãóëÿòîðîì. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå åâðîçîíà îïóáëèêóåò äàííûå ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå è ñôåðå óñëóã çà ôåâðàëü. Òàêæå âíèìàíèÿ çàñëóæèâàþò äàííûå ïî ÂÂÏ çà 4 êâàðòàë è ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì (5 ìàðòà). GBP/USD Íàñûùåííûì áóäåò è áðèëèêîâàíû äàííûå ïî äåëîâîé ñòðîèòåëüíîì ñåêòîðàõ, à òàêæå 3,4 è 5 ìàðòà). Ïðè ýòîì, ðîñò ïîäàëüíåéøåìó óêðåïëåíèþ áðèïîäòâåðæäàòü âîññòàíîâëåíèå ðîå ïîçâîëèò Áàíêó Àíãëèè ïðè ãî óðîâíÿ ïîéòè íà ïîâûøåíèå ñåäàíèÿ ÌÐÑ, 6 ìàðòà, òî èçìåíåì ìû íå æäåì. Ñêîðåå âñåãî, êàêèõ-òî êîíêðåòíûõ êîììåíòàðèìîíñòðèðóåò àêòèâíóþ ðåàêöèþ.

òàíñêèé êàëåíäàðü. Áóäóò îïóáàêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì è â ñôåðå óñëóã (ñîîòâåòñòâåííî, êàçàòåëåé ìîæåò ñïîñîáñòâîâàòü òàíöà, ïîñêîëüêó âñå ýòî áóäåò íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè, êîòîïðåâûøåíèè èíôëÿöèåé öåëåâîñòàâêè. ×òî êàñàåòñÿ ñàìîãî çàíåíèé â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå íà òðàäèöèîííî íå áóäåò ñäåëàíî è åâ. Ïîýòîìó âðÿä ëè ôóíò ïðîäå-

×òî ïîíåäåëüíèê íàì ãîòîâèò Ïåðâûé ïîíåäåëüíèê ìàðòà ìîæåò îêàçàòüñÿ äîñòàòî÷íî èíòåðåñíûì. Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íàñûùåí ðàçíîãî ðîäà îò÷åòàìè. Èíòåðåñ áóäóò ïðåäñòàâëÿòü êàê äàííûå ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå Êèòàÿ, òàê è åâðîçîíû, è ÑØÀ. Ïðè ýòîì, ïðèçíàêè ïðîäîëæàþùåãîñÿ ñïàäà â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå Ïîäíåáåñíîé ìîãóò ñ ñàìîãî óòðà ñíèçèòü èíòåðåñ ê ðèñêîâàííûì àêòèâàì. Ðàâíî êàê äàâëåíèå íà íèõ ìîæåò îêàçàòü è ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà Óêðàèíå. Òàêæå â ïîíåäåëüíèê ñîñòîèòñÿ âûñòóïëåíèå ãëàâû ÅÖÁ Ìàðèî Äðàãè.  åãî ñëîâàõ ðûíîê áóäåò èñêàòü íàìåêè íà òå ðåøåíèÿ â îòíîøåíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, êîòîðûå áóäóò ïðèíÿòû íà çàñåäàíèè 6 ìàðòà. Åñëè â íèõ áóäóò íàéäåíû íàìåêè íà òî, ÷òî ðåãóëÿòîð ïîêà íå ãîòîâ ê íîâîìó ýòàïó ñìÿã÷åíèÿ, åâðî áóäåò ñïîñîáåí âîçîáíîâèòü ðîñò. Ïðåäóïðåæäåíèå: Ïðèáûëüíîñòü â ïðîøëîì íå îçíà÷àåò ïðèáûëüíîñòü â áóäóùåì. Ëþáûå ïðîãíîçû íîñÿò èíôîðìàöèîííûé õàðàêòåð è íå ãàðàíòèðóþò ïîëó÷åíèå ðåçóëüòàòà.

Èðèíà Ðîãîâà àíàëèòèê ÃÊ FOREX CLUB

5

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 02.03.2013

Íà ìèíóâøåé íåäåëå àìåðèêàíñêèé äîëëàð çàêðûëñÿ ñíèæåíèåì ê åâðî è ôóíòó. Äîëëàð ñäàë ïîçèöèè â ïÿòíèöó ïîñëå âûõîäà ñèëüíûõ äàííûõ ïî èíôëÿöèè â Åâðîçîíå çà ôåâðàëü è ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Ãåðìàíèè. Ïðîãíîçèðîâàëîñü çàìåäëåíèå òåìïîâ èíôëÿöèè, ïîýòîìó ïðè îòñóòñòâèè äåôëÿöèè, ÅÖÁ ìîæåò îòêàçàòüñÿ îò íîâûõ ñòèìóëèðóþùèõ ïðîãðàìì.

Ïîñëå âûõîäà îò÷åòà ïî îáúåìó èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ è çàÿâëåíèé ïðåäñòàâèòåëÿ Áàíêà Àíãëèè Ìàêêàôåðòè, êðîññ-êóðñ EURGBP ïðîáèë ÷àñîâóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ, ÷åì ïîääåðæàë ôóíò è îêàçàë äàâëåíèå íà åäèíóþ âàëþòó. Ïî äàííûì Àññîöèàöèè áðèòàíñêèõ áàíêîâ îáúåì èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ â ÿíâàðå âûðîñ äî 50 òûñ. ïðîòèâ 47,1 òûñ. â äåêàáðå è ïðîãíîçà 47,9 òûñ.

 ïîíåäåëüíèê â õîäå åâðîïåéñêèõ òîðãîâ ïîñëå ïóáëèêàöèè íåîæèäàííî ñèëüíîé ñòàòèñòèêè ïî èíäåêñó äåëîâîãî êëèìàòà â Ãåðìàíèè êóðñ åâðî/äîëëàð ïîâûøàëñÿ äî 1,3770. Íà ýòîì óðîâíå ñèëû áûêîâ èññÿêëè, è ïàðà ñêàòèëàñü äî 1,3707. Ïîñëå âûõîäà íèçêîãî çíà÷åíèÿ ñåðâèñíîãî èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè ISM êóðñ åâðî íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè âîññòàíîâèëñÿ äî îòìåòêè 1,3747. Àíàëîãè÷íàÿ êàðòèíà íàáëþäàëàñü ïî âàëþòíîé ïàðå GBP/USD, ïðè ýòîì âîëàòèëüíîñòü ïî ôóíòó áûëà âûøå.

ßí Ìàêêàôåðòè çàÿâèë, ÷òî ëþáîé ïðèçíàê óâåëè÷åíèÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ ìîæåò ïîäòîëêíóòü ÖÁ ê ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíîé ñòàâêè, è òàêæå áóäóò ó÷èòûâàòüñÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëÿ âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ 6-12 ìåñÿöåâ.

Ôàêòè÷åñêèå äàííûå ïî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â Åâðîçîíå çà ÿíâàðü ñîâïàëè ñ ïðîãíîçíûìè çíà÷åíèÿìè, ïîýòîìó ðåàêöèè ñî ñòîðîíû òðåéäåðîâ íå áûëî. Íàèáîëåå ÷óâñòâèòåëüíûì ê íîâîñòÿì îêàçàëñÿ êðîññ-êóðñ EUR/GBP. Êðîññ óêðåïèëñÿ íà äàííûõ ïî IFO è ñíèçèëñÿ ïîñëå âûñòóïëåíèÿ Ì.Êàðíè è äàííûõ ïî èíôëÿöèè. Ìàðê Êàðíè äàë èíòåðâüþ àâñòðàëèéñêèì ãàçåòàì ïî âîññòàíîâëåíèþ ýêîíîìèêè. Åãî ðå÷ü ïîìîãëà ôóíòó âîññòàíîâèòü ïîòåðè ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ ñ 1,6598 äî 1,6672. Âî âòîðíèê íà òîðãàõ â Åâðîïå êóðñ EUR/USD ïðåäïðèíÿë î÷åðåäíóþ ïîïûòêó ïîäíÿòüñÿ ê 1,3770. Ðîñò EUR/USD îñòàíîâèëñÿ íà óðîâíå 1,3766, çàòåì ñíèçèëñÿ äî 1,3714, ïîñëå ÷åãî êóðñ ñòàáèëèçèðîâàëñÿ íà îòìåòêå 1,3740. Îêîí÷àòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â Ãåðìàíèè çà IV êâàðòàë 2013 ãîäà ñîñòàâèëî 0,4% çà êâàðòàë è +1,3% çà ãîä. Äàííûå ñîâïàëè ñ ïðåäâàðèòåëüíûìè çíà÷åíèÿìè, à ïîñêîëüêó ðûíîê óæå ó÷åë ýòè çíà÷åíèÿ â öåíàõ, ðåàêöèÿ ñî ñòîðîíû åâðîáûêîâ áûëà ñëàáàÿ.

6

Áðèòàíñêèé ôóíò íà òîðãàõ â Åâðîïå óêðåïèëñÿ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ íà 35 ïóíêòîâ, äî 1,6705. Ðîñò íåëüçÿ íàçâàòü óñòîé÷èâûì, ïîòîìó ÷òî ìåæäó îñíîâíûìè ïàðàìè íàáëþäàëàñü ðàçíîíàïðàâëåííàÿ äèíàìèêà è òðåéäåðû ïðîèãíîðèðîâàëè îò÷åò ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Âåëèêîáðèòàíèè. Ôåâðàëüñêîå çíà÷åíèå èíäåêñà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ïðåâûñèëî â 2 ðàçà ïðîãíîçíîå çíà÷åíèå è ñîñòàâèëî 37 ïóíêòîâ ïðîòèâ 17 â ÿíâàðå. Ðåàêöèè íèêàêîé. Èíäåêñ äîëëàðà âî âòîðíèê çàêðûëñÿ íåçíà÷èòåëüíûì ñíèæåíèåì. Õîòü ïîñëå îáíîâëåíèÿ ìèíèìóìà èíäåêñó DXY óäàëîñü âåðíóòü ïîòåðè, cëàáûå äàííûå ïî ïîòðåáèòåëüñêîìó äîâåðèþ â ÑØÀ óñèëèëè ñîìíåíèÿ â îòíîøåíèè óñòîé÷èâîñòè âîññòàíîâëåíèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â ôåâðàëå ñíèçèëñÿ äî 78,1 ñ 79,4 â ÿíâàðå. Äîëëàð îòñêî÷èë îò ìèíèìóìà 80,02 âî âðåìÿ âûñòóïëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëÿ ÔÐÑ Äàíèåëÿ Òàðóëëî. Îí çàÿâèë, ÷òî äëÿ îòêàçà îò ñâîðà÷èâàíèÿ åæåìåñÿ÷íûõ ïîêóïîê îáëèãàöèé íà 10 ìëðä. äîëëàðîâ â ìåñÿö íà êàæäîì çàñåäàíèè öåíòðàëüíîãî áàíêà íåîáõîäèìî ñóùåñòâåííîå óõóäøåíèå ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè.  ñðåäó àêòèâíîñòü èíâåñòîðîâ äî ïóáëèêàöèè åâðîïåéñêèõ íîâîñòåé áûëà íåâûñîêàÿ. Êóðñ åâðî/äîëëàð òîðãîâàëñÿ â äèàïàçîíå 1,3730-1,3750. Áðèòàíñêèé ôóíò äðåéôîâàë ìåæäó óðîâíÿìè 1,6665 è 1,6685.  11:00 ìñê. Ãåðìàíèÿ

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 02.03.2013

îïóáëèêîâàëà èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ. Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, èíäåêñ äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé GfK çà ìàðò âûðîñ äî 8,5 ïóíêòà. Ïîêàçàòåëü çà ìàðò ïðåâûñèë ïðîãíîç 8,2. Ôåâðàëüñêèé ïîêàçàòåëü áûë ïåðåñìîòðåí ñ 8,2 äî 8,3. Êóðñ åâðî/äîëëàð óêðåïèëñÿ ëèøü íà 10 ïóíêòîâ, äî 1,3756.  11:15 ìñê. è 11:45 ìñê. ñ ðå÷üþ âûñòóïèëè ãëàâíûé ýêîíîìèñò Áàíêà Àíãëèè Ñïåíñåð Äåéë è ÷ëåí MPC Áàíêà Àíãëèè Äýâèä Ìàéëç. Ä. Ìàéëç è Ñ. Äåéë - çàÿâèëè, ÷òî ÖÁ íå ïëàíèðóåò ïîâûøàòü ïðîöåíòíóþ ñòàâêó â áëèæàéøåì áóäóùåì, íåñìîòðÿ íà óëó÷øåíèå ñèòóàöèè â áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå. Ìàéëç ñêàçàë, ÷òî â ýêîíîìèêå ñîõðàíÿþòñÿ íåçàäåéñòâîâàííûå ðåñóðñû, òàêèå êàê íåçàíÿòûå ðàáîòíèêè. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè îæèäàåòñÿ òîëüêî â 2015 ãîäó, êóðñ GBP/USD îòðåàãèðîâàë ðîñòîì íà âûñòóïëåíèÿ.  13:30 ìñê. Áðèòàíèÿ îïóáëèêîâàëà âòîðóþ îöåíêó ïî ÂÂÏ çà IV êâàðòàë 2013 ã. Êâàðòàëüíûé ïîêàçàòåëü îñòàëñÿ áåç èçìåíåíèÿ íà óðîâíå 0,7% êâ/êâ. Ãîäîâîé ïîêàçàòåëü ïåðåñìîòðåëè â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ íà 0,1% äî 2,7% ã/ã. Ïîñëå ïóáëèêàöèè îò÷åòà êóðñ ôóíò/äîëëàð ñíèçèëñÿ íà 25 ïóíêòîâ è áûñòðî âîññòàíîâèëñÿ äî 1,6666. Òðåéäåðû îòðåàãèðîâàëè ïîêóïêàìè ôóíòà íà ïîëîæèòåëüíûå äàííûå ïî ýêñïîðòó è ïðèðîñòó îñíîâíîãî êàïèòàëà.

ñêîëüêî óõóäøèëèñü, îäíàêî ÔÐÑ ïðîäîëæèò ñîêðàùàòü îáúåì ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ (QE). Îòñêîêè ïî îñíîâíûì ïàðàì ïîëó÷èëèñü ãëóáîêèå. Êóðñ åâðî/ äîëëàð âîññòàíîâèëñÿ ñ ìèíèìóìà 1,3642 äî 1,3725, ôóíò/ äîëëàð âûðîñ ñ ìèíèìóìà 1,6616 äî 1,6697.  ïÿòíèöó êóðñ åâðî/äîëëàð ðåçêî âûðîñ íà åâðîïåéñêîé ñåññèè äî 1,3812. Ñïðîñ íà åäèíóþ âàëþòó âûðîñ ïîñëå ïóáëèêàöèè ïðåäâàðèòåëüíîãî çíà÷åíèÿ èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â Åâðîçîíå çà ôåâðàëü, ÷òî ïðèâåëî ê ñðàáàòûâàíèþ ñòîï-îðäåðîâ íà ïîêóïêó åâðîïåéñêîé âàëþòû âûøå óðîâíåé 1.3730 è 1.3750. Íå ïîñëåäíþþ ðîëü ñûãðàëè è òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû ïîñëå äëèòåëüíîé êîíñîëèäàöèè. Ôóíò/äîëëàð çà ñ÷åò ðåçêîãî ðîñòà EURGBP, ïîêàçàë âûñîêóþ âîëàòèëüíîñòü è ðàçíîíàïðàâëåííóþ äèíàìèêó.

Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó óäàëîñü ïåðåëîìèòü ñèòóàöèþ, âûéòè èç áîêîâèêà è îáíîâèòü ìàêñèìóì ÷åòûðåõäíåâíîãî äèàïàçîíà. Ðîñò äîëëàðà óñêîðèëñÿ ïîñëå âûõîäà ñèëüíûõ äàííûõ ïî ïðîäàæàì æèëüÿ íà ïåðâè÷íîì ðûíêå ÑØÀ. Êîëè÷åñòâî ïðîäàæ íîâûõ äîìîâ â ÑØÀ çà ÿíâàðü ñîñòàâèëî 468 òûñ. ïðîòèâ ïðîãíîçà 406 òûñ. è ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ 427 òûñ. (ïåðåñìîòðåíî ñ 414K). Ýòè äàííûå îêàçàëè ïîääåðæêó êóðñó äîëëàðà ïî âñåìó ðûíêó. Êóðñ åâðî ñíèçèëñÿ äî 1,3661, ôóíò óïàë äî 1,6621.  ÷åòâåðã íà òîðãàõ â Åâðîïå êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî 1,3642. Áðèòàíñêèé ôóíò ïðîòèâ äîëëàðà îñëàá äî 1,6632. Äàííûå ïî äîâåðèþ ïîòðåáèòåëåé âî Ôðàíöèè, ÂÂÏ Èñïàíèè â IV êâàðòàëå ïîääåðæàëè ïîêóïàòåëåé äîëëàðà ÑØÀ è äîëëàð ñòàë íàáèðàòü îáîðîòû ïðîòèâ ñâîèõ êîíêóðåíòîâ. Ðûíî÷íûå íàñòðîåíèÿ èçìåíèëèñü âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ, õîòÿ âûñòóïëåíèå Äæ.Éåëëåí áûëî â ïîëüçó äîëëàðà. Ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ ÑØÀ Éåëëåí çàÿâèëà, ÷òî ñ ìîìåíòà ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà Îòêðûòîãî ðûíêà ÔÐÑ ÑØÀ ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè ñòðàíû íå-

7

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

Åäèíàÿ âàëþòà ïîñëå âûõîäà ïðåäâàðèòåëüíûõ èíôëÿöèîííûõ äàííûõ çà ôåâðàëü óêðåïèëàñü ê äîëëàðó äî 1,3828. Ðûíîê çàêðûëñÿ ïî 1,3801 è âñåõ âîëíóåò, ÷òî îæèäàòü îò åâðî íà ñëåäóþùåé íåäåëå. ×òîáû îòâåòèòü íà ýòîò âîïðîñ, ñòîèò ïîñìîòðåòü íà äíåâíîé è íåäåëüíûé ãðàôèê. Èç-çà ïîñëåäíåãî îòñêîêà ââåðõ íà äíÿõ ðàçâåðíóëñÿ

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 02.03.2013

îñöèëëÿòîð ñòîõàñòèê. Äî îòïóñêà ÿ äåëàë àëüòåðíàòèâíûé ñöåíàðèé ñ öåëüþ â ðàéîíå âûøå 1,39. Òàê âîò, ñ äíåâíîãî òàéì-ôðåéìà áëèæàéøàÿ öåëü âèäèòñÿ ïî ìàêñèìóìó 1,3892 îò 27.12.2013 ãîäà. Åñëè îáðàòèòüñÿ íåäåëüíîìó ãðàôèêó, òî âèäèì äðóãóþ êàðòèíó, öåíà íàõîäèòñÿ ïîä òðåíäîâîé ëèíèåé. Ñïðîñ íà åäèíóþ âàëþòó âûðîñ, ïîñêîëüêó ôåâðàëüñêèå äàííûå ïî èíôëÿöèè íå ïîêàçàëè äåôëÿöèè. Ïåðåä çàñåäàíèåì ÅÖÁ (6 ìàðòà) ýòè äàííûå ïîëó÷èëèñü ñàìûìè çíà÷èìûìè äëÿ ðûíêà è îêàçàëè ñèëüíîå âëèÿíèå íà åâðî.

 ïîñëåäíåì îáçîðå ïåðåä îòïóñêîì ÿ ïî àëüòåðíàòèâíîìó ñöåíàðèþ îæèäàë ôîðìèðîâàíèå öåíîâîé ôèãóðû "áðèëëèàíò". Ïî âíóòðåííåé âîëíîâîé ñòðóêòóðå, ýòî íå áðèëëèàíò, íî â ïÿòíèöó íà äàííûõ ïî èíôëÿöèè öåíà óøëà ââåðõ. Íà íåäåëÿõ öåíà íàõîäèòñÿ ïîä òðåíäîâîé ëèíèåé, íî åñòü ðèñêè åå ïðîéòè, ïîñêîëüêó åâðîáûêè íå æäóò îò ÅÖÁ íîâûõ ñòèìóëèðóþùèõ ïðîãðàìì è ââåäåíèÿ îòðèöàòåëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà äåïîçèòû. Ñåé÷àñ ïî öåíîâîé ìîäåëè áëèæàéøàÿ öåëü íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,3892. Ïàäåíèå åâðî/äîëëàðà íèæå îòìåòêè 1,36, âåðíåò ñèëó ïðîäàâöàì.

×òî ìîæíî îæèäàòü îò åâðî â ïîíåäåëüíèê?  ïîíåäåëüíèê ÿ âñåãäà ðàññìàòðèâàþ ïî îñíîâíîìó ñöåíàðèþ äâèæåíèå ïðîòèâ ïÿòíèöû. Çàâòðà äíåì áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî ïðîèçâîäñòâåííûì èíäåêñàì PMI ñòðàí ÅÑ. Ïîêàçàòåëè ïîñòîÿííî ðàñòóò è îêàçûâàþò ïîääåðæêó åâðî. Ïîýòîìó íà Åâðîïåéñêîé ñåññèè âîçìîæíî îáíîâëåíèå ìàêñèìóìà. Ïðè îáíîâëåíèè ìàêñèìóìà ìåæäó ÀÎ è öåíîé ñôîðìèðóåòñÿ äèâåðãåíöèÿ. Ñ íåå îæèäàþ âîçâðàùåíèå öåíû ê lb. Åñëè öåíà îñòàíåòñÿ âûøå 1,3770, òî âîçìîæåí è äðóãîé ñöåíàðèé. Âñïîìíèòå, êàê ÷àñòî ïîñëå ðåçêîãî ðîñòà èëè ïàäåíèÿ ôîðìèðóåòñÿ ìîäåëü ñ òðåìÿ âåðøèíàìè/îñíîâàíèÿìè. Âîò èìåííî îíà è ìîæåò ïðîÿâèòüñÿ â ïîíåäåëüíèê íà äàííûõ ïî Åâðîïå. Âå÷åðîì â 18:00 ìñê. ñ ðå÷üþ âûñòóïèò Ì.Äðàãè.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

8

Åâðîáûêè â ïÿòíèöó ñìîãëè ïåðåëîìèòü ñèòóàöèþ, íî åùå íå ïðîøëè òðåíäîâóþ ëèíèþ. Åñëè ñíåñóò ñòîïû âûøå 1,39, òî îòêðîåòñÿ öåëü â ðàéîíå 1,4460. Ïðîãíîç íà íåäåëüíîì òàéì-ôðåéìå íå ñòàë äåëàòü, òàê êàê íåò íèêàêèõ âàðèàíòîâ. Èíäèêàòîðû ñìîòðÿò ââåðõ è óêàçûâàþò íà âûñîêèå ðèñêè, ÷òî ñîïðîòèâëåíèå 1,3880/1,39 áóäåò ïðîáèòî â ïåðâûå òðè äíÿ. Ïî÷åìó â ïåðâûå òðè äíÿ íåäåëè? Ïîòîìó ÷òî â ÷åòâåðã ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå ÅÖÁ è ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ Ì.Äðàãè.

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 02.03.2013

Îò 1,6251 ïàðà âîññòàíîâèëàñü äî 1,6822. Ðîñò îñòàíîâèëñÿ îêîëî 135-ãî ãðàäóñà. Ó÷èòûâàÿ ïÿòíè÷íîå ïàäåíèå äîëëàðà, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî áûêè ïîãîíÿò êóðñ ê 1,6822.  ÷åòâåðã ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå Áàíêà Àíãëèè ñþðïðèçû íå îæèäàþòñÿ. Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå óæå äàâíî ïðîáèò óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ, ïîýòîìó åñëè ïàäåíèå äîëëàðà óñêîðèòñÿ êî âñåì âàëþòàì, òî â êà÷åñòâå áû÷üåé öåëè äåðæèòå óðîâåíü 1,7350 (ñì. íåäåëüíûé ãðàôèê).

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

Ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïðåäâàðèòåëüíûõ äàííûõ ïî èíôëÿöèè â åâðîçîíå, êðîññ-êóðñ åâðî/ôóíò ðåçêî âûðîñ è îòïðàâèë ôóíò/äîëëàð ñ ìàêñèìóìà 1,6767 ê 1,6683. Ïàäåíèå îò ðîñòà êðîññà ñîñòàâèëî 84 ïóíêòà. Äëÿ òàêîé íîâîñòè, ýòî áûëî ìîùíîå äàâëåíèå ñî ñòîðîíû êðîññà. Òåì íå ìåíåå, ôóíòó óäàëîñü îòûãðàòü ïîòåðè è çàêðûòü äåíü ïî 1,6739. Ïî ÷àñîâîìó èíäèêàòîðó ÀÎ åñòü òðè ïîâûøàþùèåñÿ âåðøèíû, ïîýòîìó ÿ ïðèäåðæèâàþñü íà ïîíåäåëüíèê áîêîâèêà. Åñëè â ïîíåäåëüíèê ïîñëå ðîñòà êðîññ EUR/GBP ïðîäîëæèò êîððåêöèîííîå äâèæåíèå, òî ôóíò ïðîòèâ äîëëàðà ìîæåò îáíîâèòü ìàêñèìóì. Äàæå åñòü âðåìÿ, êîãäà ôóíò ìîæåò ñàìîñòîÿòåëüíî îáíîâèòü ìàêñèìóì.  13:30 ìñê. â Áðèòàíèè áóäåò îïóáëèêîâàí ïðîèçâîäñòâåííûé èíäåêñ PMI. Îæèäàåòñÿ åãî ðîñò, ñëåäîâàòåëüíî, ðèñêè óéòè âûøå 1,6767 åñòü, íî èç-çà âûñîêèõ çíà÷åíèé ÀÎ, ðàññìàòðèâàþ áîêîâèê.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

CCI íàõîäèòñÿ âûøå +100, ýòî çíà÷èò íà ðûíêå ñîõðàíÿåòñÿ Up-òðåíä, è çàêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè ïîêà íèêòî íå ñîáèðàåòñÿ. Ïðîãíîç íà íåäåëüíîì ãðàôèêå íå äåëàþ, íåò âàðèàíòîâ. Öåíà íàõîäèòñÿ ïîä 135-ì ãðàäóñîì è ìîæåò îòñêî÷èòü. Íà ýòîé íåäåëå êëþ÷åâûì ñîáûòèåì âíîâü âûñòóïèò ïåéðîëñ. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

9

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD

ÌÎÄÅËÈ ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD http://aprofitraders.com/

GBP/USD

Íà ïðîøåäøåé íåäåëè ôóíò îáîçíà÷èë ãðàíèöû äåéñòâóþùåãî âîñõîäÿùåãî êàíàëà, îòðàáîòàâ ñðåäíèþ ëèíèþ êàíàëà è íèæíþþ ãðàíèöó. Äëÿ òåêóùåãî êàíàëà èìååòñÿ äâå öåëè: 1.6830, 1.7000. Ïîêà ïàðà íå îòðàáîòàëà ÷åòêî îäíó èç ýòèõ öåëåé, ñäåëêè íà ïîêóïêó ïðåäïî÷òèòåëüíåå. Ñäåëêè íà ïðîäàæó âîçìîæíû ïðè îäíîâðåìåííîé îòðàáîòêè öåëè êàíàëà è íèñõîäÿùåé äèàãîíàëè(ïåðñïåêòèâà ïîéìàòü ïèê ðûíêà). Íà îêîí÷àíèè òîðãîâîé íåäåëè èíñòðóìåíò îñòàíîâèëñÿ âáëèçè çíà÷èìîãî ãîðèçîíòàëüíîãî óðîâíÿ, 1.6740. Ïðè çàêðåïëåíèè öåíîé íàä ýòèì óðîâíåì, ñëåäóåò îæèäàòü ïîõîä ââåðõ äî ñëåäóþùèõ óðîâíåé êàíàëà. Ïðè äâèæåíèè ââåðõ çíà÷èìûìè óðîâíÿìè ñîïðîòèâëåíèÿ âûñòóïàþò îðèåíòèðû: 1.6795, 1.6830, 1.6850, 1.6905, 1.6965 + äèàãîíàëè.  ñëó÷àå çàêðåïëåíèÿ öåíîé ïîä óðîâíåì 1.6740 ñëåäóåò îæèäàòü ðåàêöèþ íà íèæíþþ ãðàíèöó êàíàëà.  ñëó÷àå ïðîáîÿ è çàêðåïëåíèÿ ïîä íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà, ñäåëêè íà ïðîäàæó áóäåò áåçîïàñíåå. Ïîäòâåðæäåíèåì ñìåíû òðåíäà, áóäåò ñâèäåòåëüñòâîâàòü çàêðåïëåíèå èíñòðóìåíòîì ïî ä óðîâíåì 1.6685. Ñäåëêè íà ïðîäàæó ñëåäóåò ñîâåðøàòü ïîñëå âûÿâëåíèÿ ðàáî÷åé íèñõîäÿùåé äèàãîíàëè, ëèáî îò ýòîãî íàêëîííîãî ñîïðîòèâëåíèÿ, ëèáî ïîñëå çàêðåïëåíèÿ ïîä çíà÷èìûì ãîðèçîíòàëüíûì óðîâíåì. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1.6685, 1.6625, 1.6570, 1.6510, 1.6455 + äèàãîíàëè.

10

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

GOLD

Ñ íà÷àëà ôåâðàëÿ çîëîòî ðàçâèâàëîñü â ðàìêàõ âîñõîäÿùåãî êàíàëà. Íî íà ïðîøäøåé íåäåëè ìåòàëë âûøåë çà âîñõîäÿùóþþ äèàãîíàëü. Ýòî ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëîì î âîçìîæíîé ñìåíå òåêóùåãî êàíàëà íà ïðîòèâîïîëîæíûé. Íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïîêà ïîäòâåðæäàåò è îòðàáîòêà íèñõîäÿùåãî áàëàíñîâîãî óãëà. Íà îêîí÷àíèå òîðãîâîé íåäåëè èíñòðóìåíò îñòàíîâèëñÿ íà çíà÷èìîì ãîðèçîíòàëüíîì óðîâíå 1337.  ñëó÷àå, åñëè ìåòàëë íå ñìîæåò çàêðåïèòüñÿ ïîä ýòèì óðîâíåì, òî ñòîèò îæèäàòü âîñõîäÿùåãî äâèæåíèå ñ âîçìîæíûì âîçâðàùåíèåì â ðàìêè òåêóùåãî êàíàëà.  òàêîì ñëó÷àå, ñäåëêè íà ïîêóïêó áåçîïàñíåå. Óðîâíè ôèêñàöèè ïðèáûëè ñòîèò ðàññìàòðèâàòü ïðè ðåàêöèè öåíîé íà ãîðèçîíòàëüíûå èëè äèàãîíàëüíûå óðîâíè. Äëÿ òåêóùåãî âîñõîäÿùåãî êàíàëà öåëè ðàññ÷èòàòü íå ïðåäñòàâëÿåòñÿ âîçìîæíûì. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1343, 1360, 1376 + äèàãîíàëè. Èíà÷å, åñëè çîëîòî ïðîáüåò è çàêðåïèòñÿ ïîä óðîâíåì 1327, òî ñòîèò îæèäàòü, ïðè êîððåêöèè ââåðõ, ðåàêöèþ íà íèñõäÿùèå äèàãîíàëè äëÿ îáîçíà÷åíèÿ ãðàíèö íîâîãî êàíàëà âíèç. Ïðè òàêîì âàðèàíòå ñäåëêè íà ïðîäàæó ïðèîðèòåòíåå. È áåçîïàñíåå ñîâåðøàòü ïðîäàæè, ëèáî ïîñëå îòðàáîòêè íàêëîííîãî óðîâíÿ, ëèáî ïîñëå çàêðåïëåíèÿ ïîä çíà÷èìûìè ãîðèçîíòàëüíûìè óðîâíÿìè. Ïåðâàÿ öåëü äëÿ áóäóùåãî íèñõîäÿùåãî êàíàëà: 1270. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1310, 1294, 1278, 1270 + äèàãîíàëè. Íà ýòîì îáçîð îêîí÷åí. Óñïåøíîé òîðãîâëè. Òðåéäåð è àíàëèòèê êîìïàíèè Aprofit Øåñòàêîâ Ýäóàðä shestakov@aprofitraders.com aprofit.fxmag.ru

11

FXMAG.RU © 2004-2014


aprofit.fxmag.ru

3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

12

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Eur: ïåðñïåêòèâà ðîñòà!

EUR: ÏÅÐÑÏÅÊÒÈÂÀ ÐÎÑÒÀ! http://armada_markets.fxmag.ru/ Äîáðûé äåíü! Ïîñëåäíåå âðåìÿ íà ðûíêàõ òèõî, èíîãäà òàêîå ÷óâñòâî, ÷òî â Àìåðèêå èëè Åâðîïå î÷åðåäíîé ïðàçäíèê è áèðæè çàêðûòû, à íåò - ïðîñòî òèõî. Eur/usd Îò÷¸ò CFTC ïîêàçûâàåò ñòðîãî íåéòðàëüíóþ ïîçèöèþ, êëèåíòû êðóïíûõ áðîêåðîâ íàõîäÿòñÿ â ïðèëè÷íûõ ïðîäàæàõ: ÎÀÍÄÀ -74%, Saxo -74%, Dukascopy -66%, ñîîáùåñòâî myfxbook -76%. Ëîãè÷íî áûëî áû óâèäåòü ïðîäîëæåíèå ðîñòà íà òàêèõ ïðîäàæàõ, ïîýòîìó áóäåì èñêàòü òî÷êè âõîäà íà ïîêóïêó. Gbp/usd

Òîðãîâûå èäåè. Ïðîøëàÿ òîðãîâàÿ èäåÿ ñ ïîêóïêîé gbp/usd íå ñðàáîòàëà - ïàðà ïðîñòî ïîøëà ââåðõ áåç êàêîé-ëèáî êîððåêöèè. Òîðãîâûå èäåè íà ñåãîäíÿ - ýòî îòëîæåííûé îðäåð íà ïîêóïêó ïî ïàðå eur/usd, ñòîï è òåéê ïîêàçàíû íà ðèñóíêå. Ñóòü èäåè, êàê âñåãäà, ïðîñòà - ñòàâèì íà ðîñò ïàðû ïðîòèâ îòêðûòûõ ïîçèöèé íà ïðîäàæó. Âòîðàÿ èäåÿ - ýòî îòëîæåííûé îðäåð íà ïîêóïêó ïî ïàðå aud/usd - ñòàâèì åãî ÷óòü íèæå òåêóùåé öåíû, ñòîï è òåéê íà âòîðîì ðèñóíêå. Ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí èñêëþ÷èòåëüíî â îçíàêîìèòåëüíûõ öåëÿõ è íå ÿâëÿåòñÿ ïðÿìîé ðåêîìåíäàöèåé äëÿ ñîâåðøåíèÿ êàêèõ-ëèáî ñäåëîê íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Òîðãîâëÿ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ñîïðÿæåíà ñ ïîâûøåííûì ðèñêîì.

Îò÷¸ò CFTC ïîêàçûâàåò ñëàáûé íàñòðîé ê ïàäåíèþ, ò.ê. ôèç.ëèöà ïîêóïàþò ôóíò (76ê ïðîòèâ 54ê), à þð.ëèöà ïðîäàþò (161ê ïðîòèâ 120ê). Êëèåíòû êðóïíûõ áðîêåðîâ íàõîäÿòñÿ â ïðîäàæàõ: ÎÀÍÄÀ -66%, Saxo -72%, Dukascopy 59%, ñîîáùåñòâî myfxbook -77%. 4-÷àñîâîé ãðàôèê íàïîìèíàåò ôèãóðó ïðîäîëæåíèÿ "ôëàæîê", íî, ñóäÿ ïî CFTC, êðóïíÿê ïîòèõîíüêó çàêëàäûâàåòñÿ íà ðàçâîðîò. Usd/jpy Îò÷¸ò CFTC ïî éåíå íå ìåíÿåòñÿ óæå ìåñÿöàìè, à âîò êëèåíòû êðóïíûõ áðîêåðîâ àêòèâíî ïîêóïàþò usd/jpy: ÎÀÍÄÀ +61%, Saxo +67%, Dukascopy +85%, ñîîáùåñòâî myfxbook -54%.  ïðèíöèïå, ïàðà íàõîäèòñÿ â çàòÿæíîì ôëåòå ñ êîíöà ÿíâàðÿ, ïîýòîìó ñëîæíî ñäåëàòü êàêîé-ëèáî êðàòêîñðî÷íûé ïðîãíîç. Aud/usd Ïîñëåäíèå íåäåëè ìû âèäèì ðîñò ïàðû aud/usd, ÷òî ïîääåðæèâàåò è îò÷¸ò CFTC: ôèç.ëèöà ïî-ïðåæíåìó ïðîäàþò aud (9ê ïðîòèâ 54ê), þð.ëèöà ïîêóïàþò (75ê ïðîòèâ 16ê). Êëèåíòû êðóïíûõ áðîêåðîâ ñìîòðÿò ïî-ðàçíîìó: ÎÀÍÄÀ +58%, Saxo -59%, Dukascopy +58%, ñîîáùåñòâî myfxbook -52%. Êàê âèäèì, ÿâíîãî ïåðåêîñà íåò, îäíàêî íà 4-åõ ÷àñîâîì ãðàôèêå âèäèì ÷òî-òî âðîäå øèðîêîãî ôëàæêà, âûõîä èç êîòîðîãî, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ââåðõ.

13

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Eur: ïåðñïåêòèâà ðîñòà!

http://armada_markets.fxmag.ru/

14

FXMAG.RU © 2004-2014


http://armada_markets.fxmag.ru/

3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

15

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

"ÑÅÇÎÍÍÀß ÏÅÐÈÎÄÈ×ÍÎÑÒÜ" ÑÐÅÄÍÅÃÎ ÖÅÍÎÂÎÃÎ ÐÀÇÌÀÕÀ. boris_nefedov@mail.ru

Á.Í. Íåôåäîâ

Основной, как бы базовой, единицей измерения времени на Forex’e является неделя. Не «открою Америку», сообщив, что рабочая неделя состоит из пяти рабочих суток. В свою очередь сутки – 3 восьмичасовых, 6 четырехчасовых, 24 часовых, 48 получасовых, 96 пятнадцатиминутных, 288 пятиминутных и 1440 минутных интервалов. На следующей неделе все это повторяется. И так из недели в неделю. Так эта «карусель по замкнутому кругу» и мчится. Именно, дневная, а чуть мельче – и часовые и минутные интервалы измерения времени представляют собой «сезонную периодичность» Forex’a. Конечно же, правильней говорить о периодичности на временном интервале, но термин «сезонная периодичность» уже достаточно укоренился в лексиконе практикующих трейдеров и не стоит его менять. В конце концов, не в терминах дело и дальше будем употреблять его без кавычек. В сезонной периодичности определим среднюю величину ценового размаха и его стандартное отклонение. Ценовым размахом, размахом цены или просто размахом, называют разность High – Low цены эмитента на заданном временном интервале. Его среднее значение и стандартное отклонение определяется обычным образом

μ=

1 N

N

 xi i =0

σ =

1 N ( xi − μ ) 2 ,  N − 1 i =0

xi = Highi − Lowi .

ãäå

Чем средний размах отличается от волатильности? Читаем страницу Википедии [1]. «Волати́льность, изменчивость (англ. Volatility) — статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены. Является важнейшим финансовым показателем и понятием в управлении финансовыми рисками, где представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени. Для расчёта волатильности применяется статистический показатель выборочного стандартного отклонения, что позволяет инвесторам определить риск приобретения финансового инструмента. Чаще всего вычисляется среднегодовая волатильность.» Следовательно, волатильность вычисляется по «изменчивости» цены, т.е. ее приращению с течением времени

μ vol =

1 N

N

 xi i =0

σ vol =

1 N ( xi − μ ) 2 ,  N − 1 i =0

ãäå

xi = Closei − Openi

Приращение цены является процессом броуновского блуждания. Среднее значение этой величины интервалах считается равным нулю. А среднестатистическое отклонение «заблудиться» это блуждание от стартовой цены. При этом величина

σ vol

σ vol

μ vol

на длительных

определяет ( «в среднем» ) насколько далеко

не является постоянной. Она зависит от длины

временного интервала, на котором она определяется (насколько долго цена блуждает) . «Волатильность за интервал времени Т (выраженный в годах) рассчитывается на основе среднегодовой волатильности следующим образом:

σ T = σ vol T

» [1]

Теперь о процессе вычисления сезонной периодичности среднего ценового размаха. Как это делается? Да очень просто. Поясним на примере дневных данных. Если у нас имеется достаточно много (обычно несколько тысяч) дневных данных, то последовательно мы можем вычислить среднее значение размаха и его стандартное отклонение только по понедельникам, затем только по вторникам, средам и т.д. Проведя такие несложные вычисления по всем Уровням Времени (УВ), да еще по нескольким основным эмитентам, мы получим некие периодические статистические закономерности поведения Forex’a на выбранных временных интервалах сезонной периодичности. Данные Для определения сезонной составляющей размаха были использованы исторические данные, полученные в открытом доступе с сайта Finam [ 2 ]. Данные собраны для четырех базовых эмитентов Forex’a: EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY. Для каждого эмитента были получены данные для шести УВ в следующих временных интервалах.

16

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Ïî÷åìó ðàññìàòðèâàþòñÿ âîñüìè÷àñîâûå èíòåðâàëû. Âðåìåííûå èíòåðâàëû, íà êîòîðûõ ãðóïïèðóþòñÿ öåíîâûå äàííûå, ìîãóò áûòü ëþáûìè. Íî îáû÷íî ýòî äîñòàòî÷íî îãðàíè÷åííûé íàáîð "ñòàíäàðòíûõ" èíòåðâàëîâ. Îñíîâíûì ïðàâèëîì âûáîðà "ñòàíäàðòíîãî" èíòåðâàëà - ýòî òî, ÷òî êîëè÷åñòâî ìåëêèõ èíòåðâàëîâ äîëæíî öåëîå ÷èñëî ðàç óìåùàòüñÿ â áîëåå êðóïíîì, ñëåäóþùèì çà íèì. È äåéñòâèòåëüíî, ýòî ïðàâèëî ñïðàâåäëèâî äëÿ âñåõ èíòåðâàëîâ, ïåðå÷èñëåííûõ â òàáëèöå 3. Èíîãäà åùå, âìåñòî ïÿòíàäöàòè- è ïÿòèìèíóòíûõ èíòåðâàëîâ èñïîëüçóþò äåñÿòè è äâóõìèíóòíûå èíòåðâàëû. Èíîãäà, íî ðåäêî, âìåñòî ÷åòûðåõ÷àñîâûõ èñïîëüçóþòñÿ øåñòè÷àñîâûå èíòåðâàëû. Íî ìíå íå ðàçó íå âñòðå÷àëîñü èñïîëüçîâàíèå âîñüìè÷àñîâûõ èíòåðâàëîâ. È ýòî êðàéíå ñòðàííî. Âåäü Forex - ýòî êðóãëîñóòî÷íî ðàáîòàþùèé âàëþòíûé ðûíîê. Çà ýòè ñóòêè îòêðûâàþòñÿ è çàêðûâàþòñÿ òðè îñíîâíûõ ôîíäîâûõ ðûíêà: Àçèàòñêèé, Åâðîïåéñêèé è Àìåðèêàíñêèé. Åñëè öåíû Forex'a ïðèâÿçàíû ê Ìîñêîâñêîìó âðåìåíè, òî Àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê íà÷èíàåò ñâîþ ðàáîòó â 16:00 è çàêàí÷èâàåò ñâîþ ðàáîòó â 24:00 ïî Ìîñêîâñêîìó âðåìåíè. Îñòàëüíûå ôîíäîâûå ðûíêè íå òàê æåñòêî ñâÿçàíû ïî âðåìåíè, íî èíòåðâàëó ñóòîê ñ 00:00 äî 08:00 ìîæíî ñîïîñòàâèòü Àçèàòñêóþ ôîíäîâóþ ñåññèþ, à ñ 08:00 äî 16:00 - Åâðîïåéñêóþ ôîíäîâóþ ñåññèþ. Êîíå÷íî, èõ íåëüçÿ ñîïîñòàâëÿòü "ìèíóòà â ìèíóòó", íî àáñîëþòíî òî÷íî ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî èìåííî ýòà ñåññèÿ â äàííîì âðåìåííîì èíòåðâàëå ÿâëÿåòñÿ äîìèíèðóþùåé.

17

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Поэтому, если нам необходимо понимание, как валютный рынок коррелирует с тремя основными мировыми фондовыми рынками, то восьмичасовые интервалы просто необходимы и в таком контексте являются более информативными, чем дневные. Формат Базы Данных. Выше было упомянуто о Базах Данных (БД). Теперь несколько подробней о них. Первое, что следует учитывать при построении Базы Данных эмитента (БД) – это ее структура. Структура БД должна быть универсальной не только для всех эмитентов Foerx’a, но и для всех эмитентов на Фондовых рынках. Действительно, если Вам потребуется провести корреляционный анализ эмитента с Forex’a и эмитента с Фондового рынка, то эти данные должны быть в одинаковом формате. Второе - это согласование БД по времени. В этой связи хочу обратить внимание на таблицу 1. Все цены для четырех основных эмитентов Forex’a были получены в одинаковых временных интервалах (Уровнях Времени). И получены из одного источника. И в свою очередь, этот источник привязан к Московскому Времени (Moscow Time, MST). Если бы у нас имелось два источника данных с разных временных поясов, допустим Московского и Нью-йоркского (New York Time, NYT), то для согласования данных потребовалось согласование времени. Все это очень «увлекательно», особенно когда приходиться согласовывать переходы между зимним и летним временем в разных странах и из разных источников. Для каждого эмитента заводиться своя книга Excel. Название этой книги содержит название эмитента и некое расширение. Например, для EURUSD название книги – «EURUSD_GDB.xls». Это название говорит о том, что содержит информацию об эмитенте EURUSD и является «глобальной», т.е. базовой. Из нее можно делать уже другие БД. Например, статистические, локальные (или рабочие, которые содержат уже конкретный вариант торговой стратегии) и учебные (которые позволяют тестировать торговые стратегии с заданным шагом на исторических данных). Количество страниц в книге БД равно количеству Уровней Времени. В нашем случае их 8. Имя страницы соответствует УВ (см. названия столбцов в таблице 3). Структура всех страниц строго одинакова. Пример структуры показан на рисунке 1.

18

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Ðèñóíîê 1. Ïðèìåð ñòðóêòóðû Áàçû Äàííûõ ýìèòåíòà.

19

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Какие особенности данного представления данных следует отметить. Во-первых, цена приведена к целому числу. П очему? Н у, так удобнее. О собенно когда сравниваеш ь евро и йену, логичнее, чтобы они были в одинаковом ф ормате целого числа. Во-вторых, кроме стандартных столбцов «Tim e», «Open», «H igh», «Low », «Close» и «Volum e», появились столбцы «M ed» (медианы), некого индекса «Index» (нумерую щ его порядок достижения экстремумов в данном временном интервале [3.стр.28-50]) и номера точки в сезонной периодичности «№ ». Н ам для расчетов потребуется только столбцы «H igh», «Low» и «№ ». О стальные, в общ ем-то, не нужны, но куда от них деться. Деф екты в данны х П одготовка данных к численному анализу биржевой инф ормации является хоть и чисто технической, но очень важной и достаточно трудоемкой операцией. Имея «плохие» данные можно в результате анализа получить «плохие» результаты. Это как «грязные» реактивы в химии, как загрязненный примесями кремний в технике полупроводников. Ну да каждый может тут привести свой пример. К сожалению, мне ещ е не приходилось встречаться с «чистыми» данными. В них всегда присутствовали «деф екты». К деф ектам в данных следует отнести: пропуски; повторение; бар нулевого размаха; сдвиги. П ропуски есть пропуски. Все, кто работал с данными, думаю, с ними встречался. Источником краткосрочных пропусков, как правило, является неисправность приемной аппаратуры или компьютера (либо завис, либо выклю чили) и поставщ ик данных не дает истории (что сейчас является достаточно экзотическим явлением). М етоды борьбы с ними – это та или иная аппроксимация по граничным значениям, позволяю щ ая наполнить разрыв данными. Источников долгосрочных пропусков данных гораздо больш е. И такие пропуски могут быть ф атальными для некоторых аспектов анализа данных. П овторение одного и того же значения бара несколько раз подряд и бар нулевого размаха возникает тогда, когда инф ормационная система работает, но данные в неё не поступают. Если кто-то думает, что это экзотическая ситуация, то предлагаю посмотреть данные за лю бые праздничные (для страны пребывания инф ормационной системы) или выходные дни. «Ж елезяки» остаю тся включенными, а данные на них не поступают, так как лю ди отдыхаю т. На таких данных можно отслеживать спонтанные изменения в данных, возникающ ие в компьютерах при отсутствии вмеш ательство в их работу. Для специалистов по искусственному интеллекту возможно они и представляю т интерес, но с точки зрения анализа биржевой инф ормации это явный деф ект. Если в данные с интервалом времени ? t вклиниваются данные с меньш им интервалом, например, в дневные котировки вклинились четырехчасовики, то возникает сдвиг данных. Этот деф ект легко обнаруживается и безболезненно ликвидируется, но о его возможности не следует забывать. К сдвигу данных следует отнести и то, что сутки в разных часовых поясах начинаются в разное время. П оэтому, например, данные Forex’a начинают поступать тогда, когда в М оскве ещ е вечер воскресенья и заканчиваются их поступление в субботу утром. Это приводит к образованию двух дополнительных точек в дневных данных каждую неделю. Н о поскольку это не целые сутки, а только некоторая их маленькая часть, то учет этих точек может привести ош ибкам статистического анализа и их следует исключить. Н о когда такие данные исклю чаться, то с точки зрения динамики рынка в этом случае возникает разрыв (геп) в данных. В данных, полученных с сайта Finam , деф ектов относительно немного. П ропуски в данных на статистику влияю т слабо, а вот их аппроксимация по граничным значениям может сущ ественно исказить статистику, поэтому рассматривать их не будем. Исказить статистику могут только повторения и бары нулевого размаха. Количество таких деф ектных точек в полученных данных приведено в таблице 4

Инструмент EURUSD GBPUSD USDCHF USDJPY Таблица 4.

D1

H8 0 0 0 0

H4 0 1 0 2

H1 0 2 2 8

M30 9 19 11 47

M15 5 4 1 2

4 10 3 3

M5

M1 9 20 27 8

70 102 65 88

В большинстве своем их много меньше одного процента от общего количества точек на каждом УВ для каждого эмитента, поэтому значительного искажения в статистические результаты они не вносят и эти искажения в дальнейшем не учитываются.

20

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

"Îñîáûå" òî÷êè â äàííûõ. Ãîðàçäî áîëüøå íàíîñèò âðåä ñòàòèñòè÷åñêîìó àíàëèçó òî÷êè, êîòîðûå óñëîâíî ìîæíî íàçâàòü "îñîáûìè".  ýòèõ òî÷êàõ ðàçìàõ ðåçêî, èíîãäà â äåñÿòêè ðàç, ïðåâûøàåò ñðåäíèé ðàçìàõ ïî âñåé âûáîðêå. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü óâåëè÷èâàåò ñðåäíåå çíà÷åíèå, ïðàâäà òåì ìåíüøå, ÷åì äëèííåå âûáîðêà. Íî çíà÷èòåëüíî, èíîãäà â ðàçû óâåëè÷èâàåò ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå ýòîé âûáîðêè.  óêàçàííûõ Áàçàõ Äàííûõ íàèáîëåå ÿðêèì ïðèìåðîì "îñîáîé" òî÷êè ÿâëÿåòñÿ òî÷êà USDCHF.M30(06.09.2011 12:00). Ðàçìàõ ïîëó÷àñîâûõ êîëåáàíèé â ýòîì ñëó÷àå ñîñòàâèë 596 ïóíêòîâ. Çàáåãàÿ íåìíîãî âïåðåä, ñêàæó, ÷òî ñðåäíèé ðàçìàõ ïî âûáîðêå ïîëó÷àñîâûõ èíòåðâàëîâ â 12:00 ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî â 18 ïóíêòîâ. Ò.å. ñðåäíåå çíà÷åíèå ïðåâûøåíî áîëåå ÷åì â 30 ðàç. Ñðåäíÿÿ ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå ïî òîé æå âûáîðêå ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 8 ïóíêòîâ, à ñ ó÷åòîì ýòîé òî÷êè 24 ïóíêòà. Ò.å. óâåëè÷èâàåòñÿ â òðè ðàçà. Äëÿ òîãî ÷òîáû ïîíÿòü, ÷òî ýòî íå äåôåêò â äàííûõ, à èìåííî "îñîáàÿ" òî÷êà, íóæíî ðàññìîòðåòü áîëåå ïîäðîáíî ïîâåäåíèå ðûíêà â åå îêðåñòíîñòè. Äëÿ ýòîãî ñëåäóåò ïåðåéòè íà íèæåëåæàùèé Ó è ðàññìîòðåòü ïîäðîáíî ïîâåäåíèå ðûíêà áîëåå äåòàëüíî. Íî â ñôîðìèðîâàííûõ âûøå ÁÄ ýòî ìîìåíò âðåìåíè íå çàõâàòûâàåòñÿ íè â îäíîì íèæåëåæàùåì Ó (Ì15, Ì5 è Ì1). Ïîýòîìó îíà è ïðîÿâëÿåòñÿ òîëüêî â Ì30.  êà÷åñòâå íèæåëåæàùåãî äîñòàòî÷íî ïîäðîáíîãî Ó âûáåðó Ì5. Ïîäêà÷àâ íóæíûå íàì äàííûå ñ ñàéòà Finam [1], ñòðîèì ãðàôèê öåíû çàêðûòèÿ è ïÿòèìèíóòíûé ðàçìàõ (ðèñ.2). Èç ðèñóíêà âèäíî, ÷òî ðûíîê íà÷àë âîëíîâàòüñÿ óæå çà ïîëòîðà ÷àñà äî åãî îáâàëà. Çàòåì ñêà÷¸ê ïî÷òè â 600 ïóíêòîâ ðûíîê ïðåîäîëåë çà 3 ïÿòèìèíóòíûå òî÷êè è ïîñëå ýòîãî ( ñ ïîçèöèè ðàçìàõà ) ïðèøåë â íîðìó. Ïîýòîìó àáñîëþòíî óâåðåíî ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî òî÷êà USDCHF.M30(06.09.2011 12:00) ÿâëÿåòñÿ "îñîáîé" è âñå òî÷êè â âûøåëåæàùèõ Ó (D1, H8, H4, H1), âêëþ÷àþùèå åå â ñåáÿ â êà÷åñòâå ñîñòàâëÿþùåé, ñëåäóåò èñêëþ÷èòü èç ñòàòèñòè÷åñêîãî àíàëèçà êàê "îñîáûå".

Ðèñóíîê 2. Ïîâåäåíèå öåíû Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà â îêðåñòíîñòè "îñîáîé" òî÷êè 06.09.2011 12:00.

21

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Îñòàåòñÿ âûÿñíèòü, ÷òî æå ïðèâåëî ðûíîê ê âîçíèêíîâåíèþ "îñîáîé" òî÷êè. Âåäü ïî îñòàëüíûì ýìèòåíòàì â ýòî âðåìÿ íè÷åãî "îñîáåííîãî" íå ïðîèñõîäèëî. Ñìîòðèì â íîâîñòè (ñì. íàïðèìåð http://all-currency.ru/news/ news.php?fn_mode=fullnews&fn_id=426 ) 06-09-2011 | Øâåéöàðñêèé ôðàíê ïðèâÿçàëè ê åâðî Ïðåññ-ñëóæáà Øâåéöàðñêîãî Öåíòðîáàíêà ñîîáùèëà î òîì, ÷òî Øâåéöàðñêèé ôðàíê îòíûíå æåñòêî ïðèâÿçàí ê êóðñó åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû è ÷òî 1,2 ôðàíêà çà åâðî ýòî ìèíèìàëüíûé óðîâåíü, ïî êîòîðîìó áóäåò ïðîâîäèòüñÿ îáìåí âàëþò. Øâåéöàðñêèé "ðåãóëÿòîð" îòìå÷àåò, ÷òî â äàëüíåéøåì âîçìîæíî äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Íàïîìíèì, ÷òî Øâåéöàðñêèé ôðàíê äëèòåëüíîå âðåìÿ ñ÷èòàëñÿ îäíîé èç ñàìûõ íàäåæíûõ âàëþò è â ïåðèîäû ôèíàíñîâîé íåñòàáèëüíîñòè èíâåñòîðû âêëàäûâàëè â íåå ñâîè àêòèâû. Ýòî ïðîèñõîäèëî è â ïîñëåäíåå âðåìÿ, êîãäà èç-çà êðèçèñà ýêîíîìèê ÅÑ è ÑØÀ Øâåéöàðñêèé ôðàíê ñòàë óáåæèùåì äëÿ èíâåñòîðîâ. Íà ôîíå íåñòàáèëüíîñòè íà ìèðîâûõ ðûíêàõ êóðñ ôðàíêà çíà÷èòåëüíî âûðîñ. Âëàñòè Øâåéöàðèè íåîäíîêðàòíî ïðåäïðèíèìàëè ïîïûòêè ñïðàâèòüñÿ ñ åãî ðîñòîì, â òîì ÷èñëå è ñ ïîìîùüþ âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé, îäíàêî ýòè ïîïûòêè èìåëè ëèøü âðåìåííûé ýôôåêò. Âîò ôèíàíñîâûå âëàñòè Øâåéöàðèè è ðåøèëè åãî ïðîñòî "îáâàëèòü", à íå "êîððåêòèðîâàòü". Êîíå÷íî, òàêèõ "ïèíêîâ" íè îäíà ñòàòèñòèêà íå âûäåðæèò. È íîâîñòü êàñàåòñÿ òîëüêî Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà. Âñåõ îñòàëüíûõ ýìèòåíòîâ, íå ñâÿçàííûõ ñ íèì, îíà íå êàñàåòñÿ, è îíè âåäóò ñåáÿ "íîðìàëüíûì" îáðàçîì. Åùå îäíèì ïðèìåðîì "îñîáîé" òî÷êè ìîæåò ñëóæèòü USDJPY.M30(17.03.2011 00:00). Ðàçìàõ ïîëó÷àñîâûõ êîëåáàíèé â ýòîì ñëó÷àå ñîñòàâèë 315 ïóíêòîâ ïðè ñðåäíåì ðàçìàõå ïî âûáîðêå â 13 ïóíêòîâ. Ò.å. ñðåäíåå çíà÷åíèå ïðåâûøåíî áîëåå ÷åì â 20 ðàç. Ýòó òî÷êó òîæå èñêëþ÷èì èç ñòàòèñòè÷åñêîãî àíàëèçà. Ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî "îñîáàÿ" òî÷êà â öåíîâûõ äàííûõ âîçíèêàåò âñåãäà ïðè ñîâåðøåíèè êàêîãî-ëèáî ñîáûòèÿ, êàê ïðàâèëî - íåîæèäàííîãî. ×àùå âñåãî - ýòî âìåøàòåëüñòâî â åñòåñòâåííûé õîä òîðãîâ ÖÁ ýìèòåíòà. Åñëè ñîáûòèå îæèäàåìîå, òî ðûíîê çàðàíåå åãî ó÷èòûâàåò.  ñèëó ðåäêîñòè "íåîæèäàííûõ" ðûíêîì ñîáûòèé êîëè÷åñòâî "îñîáûõ" òî÷åê â öåíîâûõ äàííûõ, â îáùåì-òî, íå âåëèêî è èõ ó÷åò íå ñîñòàâëÿåò îñîáîãî òðóäà. Ïðîãðàììà ðàñ÷åòà. Äëÿ æåëàþùèõ ïîâòîðèòü ðåçóëüòàòû ðàñ÷åòîâ íà äðóãèõ ýìèòåíòàõ è äðóãèõ âðåìåííûõ èíòåðâàëàõ, ïîñòàðàþñü îáëåã÷èòü ðàáîòó. Äëÿ ýòîãî ïðèâåäó íåáîëüøîé ïðîãðàììíûé ìîäóëü íà VBA, ðåàëèçóþùèé äàííûé ðàñ÷åò. Ïîñêîëüêó âñå ÿçûêè ïðîãðàììèðîâàíèÿ âûñîêîãî óðîâíÿ îòëè÷àþòñÿ äðóã îò äðóãà òîëüêî ñèíòàêñèñîì, à íå ëîãèêîé, òî ïåðåâåñòè íàïèñàííóþ ïðîãðàììó íà çíàêîìûé âàì ÿçûê ïðîãðàììèðîâàíèÿ òðóäíîñòåé íå ñîñòàâèò.

Option Explicit Type clBar T As Integer M As Integer O As Integer H As Integer L As Integer C As Integer I As Integer N As Integer End Type

22

'ßâíîå çàäàíèå âñåõ ïåðåìåííûõ â äàííîì ìîäóëå VBA 'Ñòðóêòóðà äàííûõ â òî÷êå (ïðåäñòàâëåíèå OHLC) 'Mediana = (O+H+L+C)/4 'Open 'High 'Low 'Close 'Ïðèçíàê ïåðâîãî ýêñòðåìóìà 'Åñëè ïåðâûé max, òî +1, åñëè mim, òî -1 'Íîìåð òî÷êè â èíòåðâàëå ñåçîííîé ïåðèîäè÷íîñòè '''Bar

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Dim cl As clBar 'Ñòðóêòóðà, îïèñûâàþùàÿ êîëîíêè â áàðå Dim bookName As String 'Èìÿ êíèãè Áàçû Äàííûõ Dim shtDate As Worksheet 'Ëèñò äàííûõ â êíèãå ÁÄ Dim shtPeriod As Worksheet 'Ëèñò ðåçóëüòàòîâ ñ÷åòà ñåçîííîé ïåðèîäè÷íîñòè Dim Issuer As Integer 'Íóìåðàöèÿ ýìèòåíòîâ (ñòîëáöîâ çàïèñè ðåçóëüòàòîâ) Dim Level As Integer 'Íóìåðàöèÿ Óðîâíåé Âðåìåíè (Time frame) Dim L_period As Integer 'Ïåðèîä ñåçîííîé ñîñòàâëÿþùåé äàííûõ Dim S_period As Integer 'Òî÷êà çàïèñè ñåçîííîé ñîñòàâëÿþùåé äàííûõ '=============================================================================== Sub Main_() 'Íîìåð êîëîíêè ñ äàííûìè cl.T = 1: cl.H = 4: cl.L = 5: cl.N = 8 'Çàäàåì ëèñò çàïèñè ðåçóëüòàòîâ ñ÷åòà Set shtPeriod = ThisWorkbook.Worksheets("Period") 'Âûáèðàåì ÁÄ è îòïðàâëÿåì íà ðàñ÷åò bookName = "EURUSD_GDB.xls": Issuer = 1: Call Step bookName = "GBPUSD_GDB.xls": Issuer = 2: Call Step bookName = "USDCHF_GDB.xls": Issuer = 3: Call Step bookName = "USDJPY_GDB.xls": Issuer = 4: Call Step End Sub '''Main_ '=============================================================================== Private Function Step() As Boolean 'Îòêðûâàåì ÁÄ Workbooks.Open Filename:=ThisWorkbook.Path + "\Date\GDB\" + bookName For Level = 1 To 8 'Çàïîìèíàåì ñòðàíèöó. Çàäàåì êîëè÷åñòâî òî÷åê äàííûõ â ñåçîííîé ïåðèîäè÷íîñòè Ó With Workbooks(bookName) Select Case Level Case 1: Set shtDate = .Worksheets("D1"): L_period = 5: S_period = 4 Case 2: Set shtDate = .Worksheets("H8"): L_period = 3: S_period = 10 Case 3: Set shtDate = .Worksheets("H4"): L_period = 6: S_period = 14 Case 4: Set shtDate = .Worksheets("H1"): L_period = 24: S_period = 21 Case 5: Set shtDate = .Worksheets("M30"): L_period = 48: S_period = 46 Case 6: Set shtDate = .Worksheets("M15"): L_period = 96: S_period = 95 Case 7: Set shtDate = .Worksheets("M5"): L_period = 12: S_period = 192 Case 8: Set shtDate = .Worksheets("M1"): L_period = 60: S_period = 205 End Select End With ' Ðàñ÷åò ñåçîííîé ïåðèîäè÷íîñòè Call SeasonalVariations Next Level End Function '''Step '===============================================================================

23

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Private Function SeasonalVariations() As Boolean '------------------------------------------------------------------------------' Ðàçäåëåíèå äàííûõ íà ïîäìàññèâû ïåðèîäè÷íîñòè (ñåçîííîñòè) è âû÷èñëåíèå èõ ' ñðåäíèõ/ñðåäíåêâàäðàòè÷íûõ îòêëîíåíèé '------------------------------------------------------------------------------Dim II As Long, K As Long, J As Long Dim Avr As Double, Dis As Double

'Èíäåêñû 'Âûáîðî÷íûå ñðåäíåå è ñð.êâ.îòêë

'------------------------------------------------------------------------------ReDim Length(1 To L_period) As Long 'Äëèíà ìàññèâà êàæäîé òî÷êè 'Íà÷àëíûå çíà÷åíèÿ ñ÷åò÷èêîâ äëèíû ìàññèâà ñåçîííîé ïåðèîäè÷íîñòè For K = 1 To L_period: Length(K) = -1: Next K ReDim HL_(1 To L_period, 0) As Double 'Ìàññèâ ïåðèîäè÷íîñòè 'Îïðåäåëÿåì îáùóþ äëèíó äàííûõ è äëèíó â ñåçîííîé ïåðèîäè÷íîñòè II = 2: J = 0 Do While (Not IsEmpty(shtDate.Cells(II, cl.T))) 'Áûâàþò ïåðåíåñåííûå ïðàçäíè÷íûå äíè. Èõ íàäî ïðàâèòü ðóêàìè If Level = 1 And shtDate.Cells(II, cl.N) > 5 Then Stop 'Ñ÷èòûâàåì íîìåð òî÷êè ïåðèîäè÷íîñòè K = shtDate.Cells(II, cl.N) 'Ïåðåñ÷èòûâàåì Í8 è Í4 ñ íåäåëüíîé íà äíåâíóþ ïåðèîäè÷íîñòü If Level = 2 Or Level = 3 Then: K = K - L_period * ((K - 1) \ L_period) 'Ïåðåñ÷èòûâàåì Ì5 è Ì1 ñ äíåâíîé íà ÷àñîâóþ ïåðèîäè÷íîñòü If Level = 7 Or Level = 8 Then: K = K - L_period * ((K - 1) \ L_period) 'Ìåíÿåì äëèíó ìàññìâà Length(K) = Length(K) + 1 'Ìåíÿåì ðàçìåðû ìàññèâà If Length(K) > J Then: J = J + 1: ReDim Preserve HL_(1 To L_period, J) 'Âïèñûâàåì äàííûå High - Low HL_(K, J) = shtDate.Cells(II, cl.H) - shtDate.Cells(II, cl.L) 'Ïåðåõîäèì ê ñëåäóþùåé òî÷êå äàííûõ â ÁÄ II = II + 1 Loop '-----------------------------------------------------------------------------' Âû÷èñëÿåì ñðåäíåå è ñðåäíåêâàäðàòè÷íîå îòêëîíåíèé êàæäîãî ïåðèîäà â ñåçîííîé ' ïåðèîäè÷íîñòè For K = 1 To L_period 'Åñëè íåò äàííûõ äëÿ êîíêðåòíîé òî÷êè ïåðèîäè÷íîñòè If Length(K) = -1 Then GoTo Metka 'Çàïèñûâåì ïî ñòîëáöàì ReDim P(Length(K)) As Double 'Íàïîëíÿåì îäíîìåðíûé ìàññèâ äàííûìè For J = 0 To Length(K): P(J) = HL_(K, J): Next J 'Âûáîðî÷íîå ñðåäíåå âðåìåííîãî ðÿäà Avr = 0: For J = 0 To Length(K): Avr = Avr + P(J): Next J: Avr = Avr / J

24

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

'Âûáîðî÷íîå ñðåäíåêâàäðàòè÷íîå îòêëîíåíèé âðåìåííîãî ðÿäà Dis = 0: For J=0 To Length(K): Dis = Dis + (P(J) - Avr) * (P(J) - Avr): Next J Dis = Sqr(Dis / J) 'Çàïèñûâàåì ðåçóëüòàòû ñ÷åòà â òàáëèöó shtPeriod.Cells(S_period + K - 1, 2 * Issuer + 1) = Avr shtPeriod.Cells(S_period + K - 1, 2 * Issuer + 2) = Dis Metka: Next K '------------------------------------------------------------------------------' Âû÷èñëÿåì îáùåå ñðåäíåå è ñðåäíåêâàäðàòè÷íîå îòêëîíåíèé ReDim P(II - 2) As Double 'Ðàñêëàäûâàåì äàííûå For K = 2 To II - 1 P(K - 2) = shtDate.Cells(K, cl.H) - shtDate.Cells(K, cl.L) Next K Avr = 0: For K = 2 To II - 1: Avr = Avr + P(K - 2): Next K: Avr = Avr / (II - 2) Dis = 0: For K = 2 To II - 1: Dis = Dis + (P(K - 2)-Avr)*(P(K-2) - Avr): Next K Dis = Sqr(Dis / (II - 2)) shtPeriod.Cells(S_period - 1, 2 * Issuer + 1) = Avr shtPeriod.Cells(S_period - 1, 2 * Issuer + 2) = Dis '------------------------------------------------------------------------------End Function '''SeasonalVariations '=============================================================================== Ðåçóëüòàòû ðàñ÷åòîâ ãðóïïèðóåòñÿ â òàáëèöó. Íà ðèñóíêå 3 ïîêàçàíà ïåðâàÿ ñòðàíèöà ýòîé òàáëèöû. Íà îñíîâå äàííûõ ýòîé òàáëèöû ìîæåì ïîñòðîèòü ãðàôè÷åñêîå îòîáðàæåíèå ðåçóëüòàòîâ, óäîáíîå äëÿ èõ âèçóàëüíîãî âîñïðèÿòèÿ è àíàëèçà.

Ðèñóíîê 3. Òàáëèöà ðåçóëüòàòîâ ðàñ÷åòà "ñåçîííîé" ïåðèîäè÷íîñòè.

25

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Àíàëèç ðåçóëüòàòîâ. Âñå ïîëó÷åííûå â ðåçóëüòàòå ðàñ÷åòîâ àáñîëþòíûå çíà÷åíèÿ ñðåäíèõ ðàçìàõîâ è èõ ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèé èç òàáëèöû 3 ÿâëÿþòñÿ ñëó÷àéíûìè âåëè÷èíàìè. Îíè ìîãóò ìåíÿòüñÿ â çàâèñèìîñòè îò äëèíû âûáîðêè è âûáîðà íà÷àëüíîé òî÷êè. Ïðèìåðíî òàê æå, êàê çíà÷åíèå ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé çàâèñèò îò äëèíû óñðåäíåíèÿ (äëèíû âûáîðêè) è íà÷àëüíîé òî÷êè âû÷èñëåíèÿ. Êðîìå òîãî, äëÿ ðàçíûõ ýìèòåíòîâ àáñîëþòíûå çíà÷åíèÿ ìîãóò î÷åíü ñèëüíî îòëè÷àòüñÿ äðóã îò äðóãà. Òàê, èç òàáëèöû 3 âèäèì, ÷òî ñðåäíåå çíà÷åíèå äíåâíûõ êîëåáàíèé ó GBPUSD äîñòèãàåò ïðèáëèçèòåëüíî 160 ïóíêòîâ ïðîòèâ ïðèáëèçèòåëüíî 103 ïóíêòîâ ó USDJPY. Ïîýòîìó, äëÿ âûäåëåíèÿ óñòîé÷èâûõ çàêîíîìåðíîñòåé óäîáíî ïåðåéòè îò àáñîëþòíûõ âåëè÷èí ê îòíîñèòåëüíûì. Äëÿ ýòîãî ïðîíîðìèðóåì òî÷êè ñåçîííîãî ðàçìàõà èõ ñðåäíèìè âåëè÷èíàìè . X i = 100% * xi  xi i

Íàïðèìåð, äëÿ äíåâíûõ äàííûõ, ðàçäåëèì çíà÷åíèå êàæäîé èç äíåâíûõ òî÷åê íà ñðåäíåå çíà÷åíèå, âû÷èñëåííîå ïî âñåì ïÿòè äíÿì íåäåëè è âûðàçèì ýòó áåçðàçìåðíóþ âåëè÷èíó â ïðîöåíòàõ. Ýòî äàåò íàì âîçìîæíîñòè ñðàâíèòü ðåçóëüòàòû çíà÷èòåëüíî îòëè÷àþùèåñÿ ïî àáñîëþòíîé âåëè÷èíå. Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü äíåâíîãî ðàçìàõà â íåäåëüíîì ïåðèîäå.

Ñðåäíèé ðàçìàõ ðàñòåò îò "ñîííîãî" ïîíåäåëüíèêà äî àêòèâíîé "çàêðûâàþùåé" ïÿòíèöû. È ïóòü ðîñò íåáîëüøîé, ïîðÿäêà 10-15% íî ðàâíîìåðíûé ïî âñåì ýìèòåíòàì, êðîìå GBPUSD.  ïðèíöèïå, äàæå íà îñíîâàíèè ýòîãî ãðàôèêà ìîæíî ñäåëàòü çàêëþ÷åíèå, ÷òî ñðåäíèé ðàçìàõ ìîæåò ñëóæèòü ìåðîé àêòèâíîñòè ðûíêà. Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü âîñüìè÷àñîâîãî ðàçìàõà â äíåâíîì ïåðèîäå.

26

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Ñðåäíèé ðàçìàõ ìèíèìàëüíûé íà Àçèàòñêîé ñåññèè, íî ïðè ýòîì, åñòåñòâåííî, Éåíà ñàìûé àêòèâíî òîðãóþùèéñÿ ýìèòåíò. Åâðîïåéñêàÿ ñåññèÿ ñðåäíÿÿ ïî àêòèâíîñòè. È, êàê è ñëåäîâàëî îæèäàòü, ñàìàÿ àêòèâíàÿ - ýòî Àìåðèêàíñêàÿ ñåññèÿ.  äàííîì ñëó÷àå ðàçíîñòü ìåæäó ìàêñèìàëüíûìè è ìèíèìàëüíûìè çíà÷åíèÿìè äîñòèãàåò 50-60%.. Íå ó÷èòûâàòü òàêîé áîëüøîé ðàçáðîñ â äíåâíîé ïåðèîäè÷íîñòè - íåïîçâîëèòåëüíàÿ ðîñêîøü. Ðîñò ïî ïðåæíåìó ðàâíîìåðíûé ïî âñåì ýìèòåíòàì, êðîìå GBPUSD. Ôóíò ñíîâà äåìîíñòðèðóåò ñâîé íåçàâèñèìûé õàðàêòåð, òîðãóÿñü íà Åâðîïåéñêîé è Àìåðèêàíñêîé ñåññèè ñ îäèíàêîâîé àêòèâíîñòüþ. Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü ÷åòûðåõ÷àñîâîé ðàçìàõà â äíåâíîì ïåðèîäå.

Íà ÷åòûðåõ÷àñîâèêàõ ñðåäíèé ðàçìàõ âåäåò ñåáÿ àáñîëþòíî îäèíàêîâî äëÿ âñåõ ÷åòûðåõ ýìèòåíòîâ. Ìû âèäèì ðàâíîìåðíûé ðîñò â ïåðâûõ ïÿòè âðåìåííûõ èíòåðâàëàõ è ðåçêîå ïàäåíèå àêòèâíîñòè âî âòîðîé ïîëîâèíå Àìåðèêàíñêîé ñåññèè. Ðàçáðîñ ìåæäó ìàêñèìàëüíûìè è ìèíèìàëüíûìè çíà÷åíèÿìè çäåñü äîñòèãàåò 60 è äàæå 80%. Òàê, íàïðèìåð, åñëè â ñðåäíåì çà ÷åòûðå ÷àñà EURUSD êîëåáëåòñÿ â èíòåðâàëå 55 ïóíêòîâ, òî íî÷üþ (ñ 00:00 äî 04:00 MST) ýòè êîëåáàíèÿ âñåãî ïîðÿäêà 35 ïóíêòîâ, à â ïåðâîé ïîëîâèíå Àìåðèêàíñêîé ñåññèè (ñ 16:00 äî 20:00 MST) êîëåáàíèÿ ðûíêà â ñðåäíåì ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 80 ïóíêòîâ. È åñëè òðåéäåð îòêðûâàåò ïîêóïêó â 16:00 MST, îí äîëæåí ó÷èòûâàòü, ÷òî òîëüêî çà ñ÷åò ñðåäíåãî ðàçìàõà ïðîñàäêà ìîæåò ñîñòàâèòü 40 ïóíêòîâ. Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü ÷àñîâîãî ðàçìàõà â äíåâíîì ïåðèîäå.

27

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

È â ýòîì ñëó÷àå âñå ÷åòûðå ýìèòåíòà âåäóò ñåáÿ îäèíàêîâî. Íà Àçèàòñêîé è Åâðîïåéñêîé ñåññèÿõ íàáëþäàåòñÿ êà÷åñòâåííî îäèíàêîâûé õàðàêòåð ïîâåäåíèÿ ðàçìàõà â ÷àñîâûõ äàííûõ. Ñ ìèíèìàëüíûõ çíà÷åíèé â íà÷àëå ñåññèè èäåò ïîäúåì ê ìàêñèìàëüíûì çíà÷åíèÿì â åå ñåðåäèíå, à çàòåì ñïàä àêòèâíîñòè âïëîòü äî íà÷àëà ñëåäóþùåé ñåññèè. Êðîìå òîãî, â ÷àñîâûõ äàííûõ ÷åòêî ïðîÿâëÿåòñÿ îòêðûòèå Åâðîïåéñêîãî ðûíêà â 10:00 MST è Àìåðèêàíñêîãî ðûíêà â 16:00 MST.  Àìåðèêàíñêîé ñåññèè èìååòñÿ äâà ìàêñèìóìà àêòèâíîñòè - â 16:00 MST è â 18:00 MST. Ýòî îáúÿñíÿåòñÿ ïðîñòî.  16:30 MST âûõîäÿò îñíîâíûå àìåðèêàíñêèå íîâîñòè, à 18:00 MST ÿâëÿåòñÿ ïåðâûì ïîëíûì ÷àñîì ðàáîòû Íüþ-Éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæè. Ýòî ðåëüåôíî ïîäòâåðæäàåòñÿ â 30-ìèíóòíûõ è 15-ìèíóòíûõ ïåðèîäàõ. Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü 30-ìèíóòíîãî è 15-ìèíóòíîãî ðàçìàõà â äíåâíîì ïåðèîäå.

28

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

 îáîèõ ýòèõ ñëó÷àÿõ ðàçíîñòü ìàêñèìàëüíîãî è ìèíèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ ìîæåò äîñòèãàòü 90%. Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü 1-ìèíóòíîãî è 5-ìèíóòíîãî ðàçìàõà â ÷àñîâîì ïåðèîäå.

Íà ïðèâåäåííîé äèàãðàììå äëÿ îäíîìèíóòíûõ äàííûõ ïðèâåäåíû çíà÷åíèÿ òîëüêî äëÿ òðåõ ýìèòåíòîâ - EURUSD, GBPUSD è USDJPY. Äëÿ âñåõ ýòèõ ýìèòåíòîâ õàðàêòåðíû ÿðêî âûðàæåííûå ìàêñèìóìû â ïåðâîé, òðèäöàòîé è ïîñëåäíåé ìèíóòå ÷àñà. Ìåíüøèå ïèêè ñîîòâåòñòâóþò ïÿòíàäöàòîé è ñîðîê ïÿòîé ìèíóòå ÷àñà. Íà ñëåäóþùåé äèàãðàììå ïðèâåäåí ðåçóëüòàò ðàñ÷åòîâ äëÿ USDCHF. Âèäèì, ÷òî îí êàðäèíàëüíî îòëè÷àåòñÿ îò ðåçóëüòàòîâ, ïîëó÷åííûõ äëÿ îñòàëüíûõ ýìèòåíòîâ.

29

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Åãî ìîæíî ñðàâíèòü ñ "ðàñ÷åñêîé". Ðàçìàõ êàæäîé íå÷åòíîé ìèíóòû ÷àñà çíà÷èòåëüíî ïðåâûøàåò ðàçìàõ êàæäîé ÷åòíîé ìèíóòû. Ïðè÷åì ðàçáðîñ â ðàçìàõàõ çíà÷èòåëüíûé è äîñòèãàåò 30%., òîãäà êàê ó îñòàëüíûõ ýìèòåíòîâ îí ïîðÿäêà 15%, ò.å. â äâà ðàçà ìåíüøå Íî, êàê è ó äðóãèõ ýìèòåíòîâ, â ïåðâîé è òðèäöàòîé ìèíóòå ÷àñà íàáëþäàþòñÿ ìàêñèìóìû ñðåäíåãî ðàçìàõà. À â ïîñëåäíåé òî÷êå îí îòñóòñòâóåò. Ñòðàííîå ïîâåäåíèå Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà çàñòàâëÿåò ïðîâåñòè åãî äîïîëíèòåëüíûé àíàëèç. Íàïîìíþ, ÷òî ñòàòèñòè÷åñêèé àíàëèç ìèíóòíûõ èíòåðâàëîâ îõâàòûâàåò âðåìåííîé ïåðèîä âñåãî äâà ìåñÿöà (ñì. òàáëèöó 1). Ïîýòîìó, â îòëè÷è îò äàííûõ ñ êðóïíûì ìàñøòàáîì âðåìåíè, ìîæíî ïðîâåðèòü ïîëó÷åííóþ àíîìàëèþ íà äàííûõ çà ëþáûå äðóãèå äâà ìåñÿöà. ×òî è áûëî ñäåëàíî. Ñ ñàéòà Finam [1] ïîëó÷åíû äàííûå USDCHF.M1 (28.10.2013 00:00: 20.12.2013 23:59), âñåãî 57 310 òî÷åê è äëÿ ýòèõ äàííûõ ïîñòðîåíà ïåðèîäè÷íîñòü â ðàçðåçå ÷àñà 1-ìèíóòíãî ðàçìàõà. Ïîëó÷åííûé ðåçóëüòàò íå ïîäòâåðäèë "ðàñ÷åñêó" ôðàíêà è ïîëíîñòüþ êîððåëèðóåò ñ ïîâåäåíèåì îñòàëüíûõ ýìèòåíòîâ, âïëîòü äî íåÿðêî âûðàæåííûõ ìàêñèìóìîâ â 15 è 45 ìèíóòå ÷àñà.

Îòâåòèòü íà âîïðîñ: "Ïî÷åìó Øâåéöàðñêèé ôðàíê âåë ñåáÿ àíîìàëüíûì îáðàçîì íà âðåìåííîì èíòåðâàëå (08.04.2013 00:00: 06.06.2013 07:48)?" ÿ íå ìîãó. Ìîãó òîëüêî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî êòî-òî èç î÷åíü êðóïíûõ èãðîêîâ òåñòèðîâàë òîðãîâîãî ðîáîòà, ñêàëüïèðóþùåãî ðûíîê â òå÷åíèå 1-2 ìèíóò. Åñëè åñòü äðóãèå îáúÿñíåíèÿ - ñ óäîâîëüñòâèåì âûñëóøàþ. Ïîñòàðàåìñÿ ïîíÿòü ïðèðîäó ïèêîâ â ïåðâóþ, òðèäöàòóþ è ïîñëåäíþþ ìèíóòó ÷àñà. Êàê ïðàâèëî, òîðãîâëÿ âåäåòñÿ ïî îïðåäåëåííîìó Óðîâíþ Âðåìåíè èç ñòàíäàðòíîãî íàáîðà. Îáû÷íî ýòî ÷àñîâîé èëè ïîëó÷àñîâîé óðîâåíü, ðåæå ïÿòíàäöàòèìèíóòíûé. Ðåøåíèå ïðèíèìàåòñÿ òîãäà, êîãäà ïîñëåäíèé áàð óæå ñôîðìèðîâàí - èëè â ïîñëåäíþþ ìèíóòó èíòåðâàëà, èëè â ïåðâóþ ìèíóòó ïîñëå åãî çàêðûòèÿ. È äîñòàòî÷íî ÷àñòî, ðåøåíèå ïðèíèìàåò íå ÷åëîâåê, à ðîáîò. Èõ òàê è ïðîãðàììèðóþò, ÷òîáû îíè ïðèíèìàëè ðåøåíèå â ïåðâóþ èëè ïîñëåäíþþ ìèíóòó èíòåðâàëà. Ëþäÿì òðåáóåòñÿ ÷óòü áîëüøå âðåìåíè íà ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ, ïîýòîìó ïèê âíà÷àëå ÷àñà ìåäëåííî ñïàäàåò. Âî âòîðóþ, òðåòüþ è âïëîòü äî ïÿòîé ìèíóòû ðåøåíèå ïðèíèìàþò ëþäè. Íî ýòî òîëüêî îäèí èç ôàêòîðîâ âîçíèêíîâåíèÿ ïèêîâ. Äðóãèì ôàêòîðîì ÿâëÿåòñÿ âðåìÿ âûõîäà íîâîñòåé. Àìåðèêàíñêèå íîâîñòè âûõîäÿò â 16:30 MST. Åâðîïåéñêèå íîâîñòè âûõîäÿò â ÷÷:00. È ÷àñòî âûõîä íîâîñòåé äëÿ ðûíêà, äàæå îæèäàåìûõ, - êàê óäàð êíóòà äëÿ ëîøàäè. Ìãíîâåííî èç ñïîêîéíîé ðûñè ïóñêàåòñÿ â ïðûòêèé ãàëîï. Ïðèìåð òàêîãî "õëûñòà" äëÿ Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà îïèñàí âûøå. Êàêîâà äîëÿ êàæäîãî âêëàäà? Íó, â ïðèíöèïå è ýòî ìîæíî îöåíèòü. Ïèêè â 15 è 45 ìèíóòó ÷àñà ñêîðåé âñåãî îïðåäåëÿþòñÿ èìåííî òîðãîâëåé ðîáîòîâ. Îíè ïðåâûøàþò ñðåäíåå íà 2-3%. È èõ, ñêîðåé âñåãî çíà÷èòåëüíî ìåíüøå, ÷åì ðîáîòîâ, òîðãóþùèõ ñ 30 èëè 60 ìèíóòíûì øàãîì. Ïîýòîìó âêëàä ðîáîòîâ â îáðàçîâàíèå ïèêîâ â 1 è 30 ìèíóòó ÷àñà íå ìåíåå 5-7%. À ñêîðåé âñåãî, âêëàä îáîèõ ñîñòàâëÿþùèõ ïðèìåðíî ðàâíûé. Ïèê â ïîñëåäíþþ ìèíóòó ÷àñà âî ìíîãîì îáðàçóþò ëþäè, ðàáîòàþùèå ïî öåíå çàêðûòèÿ.

30

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

Òî, ÷òî ïåðâûå ïÿòü ìèíóò ÷àñà ÿâëÿþòñÿ îïðåäåëÿþùèìè â òîðãîâëå, ïîäòâåðæäàåò äèàãðàììà ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòè ïÿòèìèíóòíîãî ðàçìàõà â ÷àñîâîì ïåðèîäå.

Çàêëþ÷åíèå.  çàêëþ÷åíèè çàìå÷ó, ÷òî îïèñàííàÿ â ðàáîòå ìåòîäèêà è ïðèâåäåííàÿ âûøå ïðîãðàììà ïîçâîëÿåò ðàññ÷èòûâàòü ñðåäíþþ ñåçîííóþ ïåðèîäè÷íîñòü äëÿ ëþáîé ñëó÷àéíîé âåëè÷èíû âîçíèêàþùåé ïðè èññëåäîâàíèè ïîâåäåíèÿ öåíû ýìèòåíòà. Ðàçìàõ êîëåáàíèé âûáðàí òîëüêî â ñèëó ñâîåé îáùåèçâåñòíîñòè è îòíîñèòåëüíî ïðîñòîé èíòåðïðåòàöèè ïîëó÷àåìûõ ðåçóëüòàòîâ. "Êàêèå æå åùå ñëó÷àéíûå âåëè÷èíû õàðàêòåðèçóþò ïîâåäåíèå öåíû ýìèòåíòà?". Õîðîøèé âîïðîñ.  ìîåé ðàáîòå [3] ïðîâåäåíî ðàçäåëåíèå äâèæåíèÿ öåíû ëþáîãî ýìèòåíòà íà äèíàìè÷åñêóþ è ñòàòè÷åñêóþ ñîñòàâëÿþùèå. Íà îñíîâå ýòîãî ðàçäåëåíèÿ âíóòðè êàæäîãî áàðà ìîæíî ïîñòðîèòü ïîëèíîì òðåòüåãî ïîðÿäêà, èíòåðïîëèðóþùèé äâèæåíèå öåíû ýìèòåíòà âíóòðè ýêâèäèñòàíòíîãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà äëÿ èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ. Äëÿ ýòîãî ñëåäóåò ïîìåñòèòü íà÷àëî êîîðäèíàò âðåìåííîãî èíòåðâàëà, íà êîòîðîì ôîðìèðóåòñÿ áàð, â òî÷êó îòêðûòèÿ. Òîãäà äèíàìè÷åñêàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ îïè-

31

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

"Ñåçîííàÿ ïåðèîäè÷íîñòü" ñðåäíåãî öåíîâîãî ðàçìàõà.

ñûâàåòñÿ èñòîðè÷åñêèìè öåíàìè îòêðûòèÿ áàðîâ Open. È ýòî ïðåäñòàâëåíèå åäèíñòâåííîå. Âñÿ èñòîðè÷åñêàÿ äèíàìèêà ðûíêà çàêëþ÷àåòñÿ â öåíå îòêðûòèÿ. Òî, ÷òî ìíîãèå òðåéäåðû è ïðîãðàììèñòû ðîáîòîâ ýòî ïîíèìàþò, êîñâåííî ïîäòâåðæäàåòñÿ ñàìûì âûñîêèì ïèêîì â ïåðâóþ ìèíóòó ÷àñà. Ýòî ìîæíî ñ÷èòàòü ýêñïåðèìåíòàëüíûì ïîäòâåðæäåíèåì ñäåëàííîãî, êàçàëîñü áû, íå ñîâñåì î÷åâèäíîãî, òåîðåòè÷åñêîãî çàêëþ÷åíèÿ. Êðîìå äèíàìè÷åñêîé ñîñòàâëÿþùåé öåíû äëÿ êàæäîãî áàðà ìîãóò áûòü îïðåäåëåíû åùå òðè ñòàòè÷åñêèå ñëó÷àéíûå âåëè÷èíû, õàðàêòåðèçóþùèå ïîâåäåíèå öåíû âíóòðè âûáðàííîãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà. Íî ýòîò âûáîð ñîâîêóïíîñòè òðåõ ñëó÷àéíûõ âåëè÷èí óæå íåîäíîçíà÷åí. Ïåðâûé íàáîð òðåõ ñòàòè÷åñêè ñëó÷àéíûõ âåëè÷èí ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé

Ëèòåðàòóðà. 1. Ñàéò "Âèêèïåäèÿ" http://ru.wikipedia.org/ ñòð. "Âîëàòèëüíîñòü" 2.Ñàéò "Finam"

http://www.finam.ru/analysis/profile041CA00007/default.asp.

3. Á.Í. Íåô¸äîâ Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà. // Forex Magazin, ¹509/1. 2014, ñòð.28-50.

32

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ïðîâåðêà âðåìåíåì

ÏÐÎÂÅÐÊÀ ÂÐÅÌÅÍÅÌ www.dailyfx.com

Òàéëåð Éåëë  äàííîé ñòàòüå ìû îáñóäèì ñëåäóþùèå òåìû: - 3 êîìïîíåíòà ïîäòâåðæäåíèÿ öåíîâîãî ïðîðûâà; - ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå ýòèõ êîìïîíåíòîâ; - êàê èçáåæàòü ìåäâåæüåé/áû÷üåé ëîâóøêè. "Ãëàâíîå ïðàâèëî òîðãîâëè - âðåìÿ íàìíîãî âàæíåå, ÷åì öåíà". Ìàðê Ôèøåð Íà ðûíêå íå òàê ìíîãî âåùåé, êîòîðûå ìîãóò áûòü áîëåå çàõâàòûâàþùèìè äëÿ òðåéäåðà, ÷åì öåíîâîé ïðîðûâ.  íàøåé ãîëîâå ñðàçó ïðîíîñèòñÿ ìíîæåñòâî ìûñëåé, ïîñêîëüêó ìû çàäàåìñÿ âîïðîñîì, íàáëþäàåì ëè ìû íà÷àëî ñëåäóþùåãî ñàìîãî ãëàâíîãî òðåíäà è áóäåò ëè ýòî äâèæåíèå èìåííî òåì, êîòîðîå îáåñïå÷èò íàì íåäåëüíóþ, ìåñÿ÷íóþ èëè ãîäîâóþ íîðìó ïðèáûëè. Îäíàêî, ëó÷øå âñåãî íåìíîãî îñòûòü, êîãäà âû âèäèòå öåíîâîé ïðîðûâ è íàáëþäàòü çà òðåìÿ ñîáûòèÿìè, êîòîðûå ïîäòâåðäÿò, ÷òî ïðîðûâ ñòîèò òîãî, ÷òîáû ðèñêîâàòü ñâîèì êàïèòàëîì.

íèæå, è òî÷íî òàê æå öåíà, âåðîÿòíî, ïîéäåò âûøå, êîãäà öåíà íàðóøàåò ñîïðîòèâëåíèå. Ê ñîæàëåíèþ, ðûíêè ðàáîòàþò íå òàê ïðÿìîëèíåéíî, êîãäà ïðîõîæäåíèå öåíû íà îïðåäåëåííîå ÷èñëî ïóíêòîâ ìèìî êëþ÷åâîãî óðîâíÿ îçíà÷àåò îêîí÷àòåëüíîå èçìåíåíèå ðûíêà. Ôàêòè÷åñêè, ìû ÷àñòî âèäèì, ÷òî öåíà äîñòèãàåò ìàêñèìóìà çà ïðåäåëàìè ñòàðîãî êëþ÷åâîãî óðîâíÿ, òîëüêî ÷òîáû ðàçâåðíóòüñÿ è çàìàíèòü â ëîâóøêó ìíîãèõ íåòåðïåëèâûõ òðåéäåðîâ. Òðè êëþ÷åâûõ êîìïîíåíòà, êîòîðûå ìîãóò ïîìî÷ü íàì ïîäòâåðäèòü ïðîðûâ, äîñòàòî÷íî ïðîñòû. Ïðåæäå âñåãî, ìû æäåì, ÷òîáû öåíà íàðóøèëà óðîâåíü, êîòîðûé âûñòóïàåò â êà÷åñòâå ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ.

Äèàãðàììà 1. Ïåðâîíà÷àëüíûé ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ.

Äèàãðàììà 1. Êëþ÷åâûå óðîâíè äëÿ ïðîðûâà.

Êîìïîíåíòû ïîäòâåðæäåíèÿ ïðîðûâà Î÷åíü ëåãêî ïîïàñòü â ëîâóøêó, åñëè ôîêóñèðîâàòüñÿ òîëüêî íà íà÷àëüíîì ïðîðûâå êëþ÷åâîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ.  êîíöå êîíöîâ, íà÷èíàþùèì òðåéäåðàì ÷àñòî ãîâîðÿò ðàññìàòðèâàòü ïîääåðæêó êàê öåíîâîé ýòàæ, è åñëè ýòîò ýòàæ íàðóøàåòñÿ, òî öåíà áóäåò ïàäàòü

33

Âî-âòîðûõ, ìû õîòèì óâèäåòü, ñìîæåò ëè öåíà çàêðûòüñÿ è óäåðæàòüñÿ íà óðîâíÿõ ïðîðûâà. Ëîãèêà ýòîãî ïîäõîäà â òîì, ÷òî, åñëè öåíà äâèãàåòñÿ âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ, íî çàêðûòèå ïðîèñõîäèò çíà÷èòåëüíî íèæå íåãî, òî íàäåæíîñòü òàêîãî ïðîðûâà êðàéíå íèçêà. Íèçêàÿ íàäåæíîñòü ïðîðûâà îçíà÷àåò, òî áû÷èé èìïóëüñ èññÿê è åñòü âåðîÿòíîñòü ðàçâîðîòà, òàê êàê ìíîãèå êðóïíûå èãðîêè, ñêîðåå âñåãî, óæå âçÿëè ñâîþ ïðèáûëü îò ïðåäûäóùåãî ðàëëè. Â-òðåòüèõ, åñëè öåíà íàðóøàåò êëþ÷åâîé óðîâåíü è íà çàêðûòèè ñìîæåò óäåðæàòüñÿ íà äîñòèãíóòûõ ðóáåæàõ, òî ìû äîëæíû äàòü îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè, ÷òîáû ïîêàçàòü, ÷òî ðûíîê óñòðàèâàåò ýòîò íîâûé óðîâåíü. Åñëè ìû òîðãóåì íà äíåâíîì ãðàôèêå, òî ìîæåì âûæäàòü 3 äíÿ ïîñëå íîâîãî ïðîðûâà. Åñëè ìû òîðãóåì íà âíóòðè-äíåâíîì

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ïðîâåðêà âðåìåíåì

ãðàôèêå, òî ìîæåì èñïîëüçîâàòü îïðåäåëåííóþ äîëþ ñâîåãî òîðãîâîãî ïåðèîäà, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü âíóòðè-äíåâíîé ïðîðûâ. Åñëè ðûíîê ïîäòâåðäèò íîâûé óðîâåíü, íå ïûòàÿñü îòêàòèòüñÿ, òî ìû ìîæåì âçÿòü ýòî â êà÷åñòâå ñèãíàëà äëÿ ïîèñêà âõîäà â íàïðàâëåíèè ïðîðûâà. Èòàê, äàâàéòå ïîäûòîæèì òå 3 ýëåìåíòà, êîòîðûå ìû õîòèì âèäåòü, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü öåíîâîé ïðîðûâ: 1. ïðîðûâ öåíîâîãî óðîâíÿ; 2. çàêðûòèå â ïîëüçó ïðîðûâà; 3. íàõîæäåíèå ðûíêà ïðåäîïðåäåëåííîå âðåìÿ â íîâîé öåíîâîé çîíå. Ïðèìåíåíèå â òîðãîâëå Âûøå ìû îïèñàëè óñëîâèÿ äëÿ òîðãîâëè íà öåíîâîì ïðîðûâå ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ è ìåíüøèì ðèñêîì. Ýòè 3 êîìïîíåíòà - ïðîðûâ, çàêðûòèå, óäåðæàíèå, ïîìîãóò âàì îöåíèòü íàäåæíîñòü ïðîðûâà. Åñëè öåíà íå ïðîäîëæèò äâèãàòüñÿ â íàïðàâëåíèè ïðîðûâà, âû ìîæåòå ïîòåðÿòü

 äîïîëíåíèå ê îæèäàíèþ çàêðûòèÿ âûøå ìàêñèìóìà 2011 ãîäà, íàäåæíîñòü ïðîðûâà áûëà áû ëó÷øå ïîäòâåðæäåíà, åñëè áû öåíà ñìîãëà îñòàòüñÿ â íîâîé çîíå îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè. Ìû âèäèì äâà îñíîâíûõ óðîâíÿ âûøå 1.6745, êîòîðûå âîøëè áû â ôîêóñ, åñëè áóäóò ñîáëþäåíû 3 ïðàâèëà, ïîýòîìó íåîáõîäèìî ïðîÿâëÿòü òåðïåíèå, äåðæà â ïîëå çðåíèÿ ýòè öåëè. Ïåðâàÿ áîëüøàÿ öåëü - ýòî ìàêñèìóì 2009 ãîäà íà ðàññòîÿíèè 300 ïóíêòîâ, êîòîðûé ñîïðîâîæäàëñÿ ìåäâåæüåé êîððåêöèåé â 800 ïóíêòîâ. Êàê èçáåæàòü ìåäâåæüåé ëîâóøêè ×òîáû óëó÷øèòü ñâîþ òîðãîâëþ, âû äîëæíû áûòü ñïîñîáíû ÷åñòíî çàäàâàòü è ÷åñòíî îòâå÷àòü íà íåêîòîðûå êëþ÷åâûå âîïðîñû. Åñëè âû ïëàíèðóåòå òîðãîâëþ íà ïðîðûâå, òî åñòü îäèí âîïðîñ, êîòîðûé ÿ îáû÷íî ñåáå çàäàþ: "Áûë ëè ïîäòâåðæäåí ýòîò ïðîðûâ ýëåìåíòîì âðåìåíè, à íå òîëüêî öåíîâûì ýëåìåíòîì?" Êàê òðåíäîâûé òðåéäåð, ÿ ôîêóñèðóþñü íà âðåìåíè òàê æå, êàê è íà öåíå. Âðåìÿ òðåíäà - ýòî òî, ÷òî äåëàåò òðåíäîâûå èíäèêàòîðû, âðîäå Èøèìîêó, ñòîëü ïîëåçíîé ñèñòåìîé. Êàêóþ áû òîðãîâóþ ñèñòåìó âû íå âûáðàëè, ïîèñê äàëüíåéøåãî ïîäòâåðæäåíèÿ öåíîâîãî ïðîðûâà ìîæåò áûòü âïîëíå áëàãîðàçóìíûì ñïîñîáîì òîðãîâëè íà ïðîðûâå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Äèàãðàììà 2. Âûïîëíåíèå òîëüêî îäíîãî óñëîâèÿ ïðîðûâà.

×òî ìû âèäèì íà ãðàôèêå GBP/USD âûøå, è ãäå ìû áóäåì ïîäòâåðæäàòü öåíîâîé ïðîðûâ, èñõîäÿ èç ìàêñèìóìà 2011 ãîäà? Õîòÿ, çäåñü ïðèâåäåí äíåâíîé ãðàôèê, íî òå æå ñàìûå ïðèíöèïû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ íà ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ôîðìàòàõ. Ìû âèäåëè íåñêîëüêî öåíîâûõ ïðîðûâîâ â ñåðåäèíå ôåâðàëÿ, íî äîëæíû âñå æå óâèäåòü çàêðûòèå âûøå óðîâíÿ 1.6747.

34

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ðàáîòà ðûíêà

ÐÀÁÎÒÀ ÐÛÍÊÀ Ðèê Ðàéò Ðèê èçó÷àë ýêîíîìèêó è ïñèõîëîãèþ â Óíèâåðñèòåòå øòàòà Àéîâà, ïîñëå ÷åãî ïðèøåë â áðîêåðñêèé áèçíåñ â 1992ã. Îí èìååò íåñêîëüêî ëèöåíçèé NASD è ó÷àñòâîâàë â ñîçäàíèè online áðîêåðñêîé êîìïàíèè, êîòîðóþ âïîñëåäñòâèè ïðîäàë.  íàñòîÿùåå âðåìÿ îí ÿâëÿåòñÿ òðåíåðîì "Online Trading Academy".  äàííîé ñòàòüå ÿ õîòåë áû îáñóäèòü ñ âàìè ðåàëüíûé òîðãîâûé ïðèìåð, êîòîðûé ìû èññëåäîâàëè ñ ìîèìè ñòóäåíòàìè â on-line ðåæèìå. Äàæå ïîñëå íåïîñðåäñòâåííîãî îáó÷åíèÿ, ìû àêòèâíî îáùàåìñÿ ñ íåêîòîðûìè ñòóäåíòàìè, îáìåíèâàåìñÿ òîðãîâûìè èäåÿìè è ñîâåðøåíñòâóåì èõ ñïåêóëÿòèâíûå íàâûêè. Íåäåëþ íàçàä áûëà îñîáåííî óäà÷íàÿ on-line ñåññèÿ, ïîñêîëüêó ñäåëêà, êîòîðóþ ÿ ëè÷íî æäàë, ïðèøëà ê ñâîåé òî÷êå âõîäà, òàêèì îáðàçîì, ïðåäîñòàâèâ íàì îòëè÷íóþ âîçìîæíîñòü îáñóäèòü áîëåå ïîäðîáíî êàê ñàìó òîðãîâóþ óñòàíîâêó, òàê è íåïîñðåäñòâåííî ïðîöåññ òîðãîâëè. Ïðè÷èíà, ïî÷åìó ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî ýòî - õîðîøèé ïðèìåð äëÿ èçó÷åíèÿ, ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî îíà ÿñíî äåìîíñòðèðóåò îáû÷íûå ëîâóøêè ïðè òîðãîâëå íå ðûíêå ôîðåêñ, è ÷òî òðåéäåð äîëæåí áûòü äîñòàòî÷íî äèñöèïëèíèðîâàí, ñëåäóÿ ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó, ÷òîáû óáåäèòüñÿ, ÷òî îí èçáåãàåò îáû÷íûõ îøèáîê, æåðòâàìè êîòîðûõ ñòàíîâÿòñÿ áîëüøèíñòâî ëþäåé. Äëÿ íà÷àëà, äàâàéòå âçãëÿíåì íà öåíîâîé ãðàôèê è íåïîñðåäñòâåííî òîðãîâóþ óñòàíîâêó, êîòîðàÿ ïðîèçîøëà â òå÷åíèå íàøåé on-line ñåññèè:

Äèàãðàììà 1. 450-ìèíóòíûé ãðàôèê GBP/CHF.

35

www.fxstreet.com Ðàññìàòðèâàåìàÿ ñäåëêà, êàê âû âèäèòå, îòíîñèòñÿ ê îäíîé èç ìîèõ èçëþáëåííûõ âàëþòíûõ ïàð - GBP/CHF. Îäíà èç ïðè÷èí, ïî÷åìó ìíå íðàâèòñÿ ýòà âàëþòíàÿ ïàðà, ñâÿçàíà ñ åå î÷åâèäíîé èçìåí÷èâîñòüþ. Êîãäà ýòîò ðûíîê íà÷èíàåò øåâåëèòüñÿ, îí äåéñòâèòåëüíî ðàçâèâàåò õîðîøåå äâèæåíèå, êîòîðîå îñîáåííî èäåàëüíî ïîäõîäèò, åñëè âû èùåòå áîëüøèå òðåíäû. Ïîäîáíûå òðåíäû äåéñòâèòåëüíî ïðîèñõîäÿò íà íåäåëüíûõ ïåðèîäàõ, åñëè ñìîòðåòü ïðàâèëüíûå âàëþòíûå ïàðû. Õîòÿ ñëåäóåò ïîìíèòü, ÷òî âûñîêàÿ èçìåí÷èâîñòü ìîæåò òàêæå íàêàçàòü íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà, åñëè îí íå ïîíèìàåò, êàê ðåàëèçîâàòü òîðãîâóþ óñòàíîâêó ñ äåéñòâèòåëüíî íèçêèì ðèñêîì è âûñîêèì âîçíàãðàæäåíèåì. ß ïîñîâåòîâàë áû ëþáîìó íà÷èíàþùåìó òðåéäåðó íà÷èíàòü ðàáîòàòü ñ âûñîêî-èçìåí÷èâûìè âàëþòíûìè ïàðàìè, êîãäà îíè èìåþò òâåðäûé òîðãîâûé ïëàí è áîëüøèé îïûò. Êàê âû âèäèòå íà äèàãðàììå âûøå, âàëþòíàÿ ïàðà GBP/ CHF ñîâåðøèëà ñòðåìèòåëüíûé áðîñîê ââåðõ ê çàðàíåå îïðåäåëåííîé îáëàñòè ïðåäëîæåíèÿ, êàê îòìå÷åíî íà íàøåé äèàãðàììå. Óæå ðàñïîçíàâ îñíîâíîé äèñáàëàíñ ìåæäó æåëàþùèìè ïîêóïàòü è æåëàþùèìè ïðîäàâàòü èãðîêàìè, ÷òî ïðèâåëî ê íà÷àëüíîìó ñíèæåíèþ îò ýòîé çîíû, ìû ñî ñòóäåíòàìè âûÿñíèëè, ÷òî ýòî áûëà õîðîøàÿ âûñîêîâåðîÿòíîñòíàÿ ïîçèöèÿ íà ïðîäàæó ñ íèçêèì ðèñêîì, êîòîðàÿ òàêæå ïðåäïîëàãàëà ïðèâëåêàòåëüíîå âîçíàãðàæäåíèå ïî öåíå ñðàçó íèæå 1.4800. Ïðèøëî âðåìÿ çàêëþ÷àòü ñäåëêó. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê ðàçâèâàëàñü ñèòóàöèÿ äàëüøå:

Äèàãðàììà 2. Îòñêîê îò çîíû ïðåäëîæåíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Ðàáîòà ðûíêà

Çà êîðîòêèé ïåðèîä âðåìåíè öåíà îùóòèìî ñíèçèëàñü îò íàøåãî óðîâíÿ, ïðèíîñÿ ïðèáûëü ðàâíóþ ïåðâîíà÷àëüíîìó ðèñêó, òàêæå ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî ýòî áóäåò áåçîïàñíîå âðåìÿ äëÿ ïåðåíîñà ñòîï-îðäåðà íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè, ÷òîáû óäàëèòü ðèñê ïî ñäåëêå. Õîòÿ, ýòî - äîâîëüíî ðàñïðîñòðàíåííàÿ ïðàêòèêà ñðåäè ìíîãèõ òðåéäåðîâ, ÿ íå ñòîðîííèê òàêîãî ïîäõîäà â ñâîåé òîðãîâëå. Ïðè÷èíà ýòîãî ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî åñëè óðîâåíü õîðîøèé, òî ìîæåò áûòü ðèñê, òàê íàçûâàåìîé, "âñòðÿñêè". Âñòðÿñêà - ýòî ñèòóàöèÿ, êîãäà öåíà âîçâðàùàåòñÿ ê ïåðâîíà÷àëüíîé òî÷êå âõîäà äëÿ ïîâòîðíîé ïîïûòêè. Åñëè çàäóìàòüñÿ, òî ýòî âûãëÿäèò âïîëíå ëîãè÷íî, ïîòîìó ÷òî, åñëè óðîâåíü - õîðîøèé, òî êðóïíûå èãðîêè ïîñòàðàþòñÿ âåðíóòü öåíó îáðàòíî ê ïåðâîíà÷àëüíîìó èäåàëüíîìó âõîäó, òàê êàê ýòî ïðåäïîëàãàåò íàèáîëüøèé ïîòåíöèàë âîçíàãðàæäåíèÿ è êîíå÷íî æå ñàìûé íèçêèé ðèñê. Ýòà âñòðÿñêà ÷àñòî ïðèâîäèò ê òîìó, ÷òî ìíîãèå òðåéäåðû îêàçûâàþòñÿ âûáèòû èç ðûíêà, íàáëþäàÿ âïîñëåäñòâèè, ÷òî öåíà èäåò â òîì ñàìîì íàïðàâëåíèè, â êîòîðîì îíè è ïðåäïîëàãàëè. Âîò - ïðèìåð òàêîãî ðûíî÷íîãî äåéñòâèÿ:

Äèàãðàììà 3. Âîçâðàò öåíû ê îáëàñòè ïðîäàæ.

Äèàãðàììà 4. Ôèíàëüíîå ñíèæåíèå öåíû ê öåëåâîé çîíå.

Ïîñëå ñíèæåíèÿ áîëåå ÷åì íà 150 ïóíêòîâ ÷óòü ïîçæå, öåëü ïî ïðèáûëè áûëà äîñòèãíóòà ñðàçó íèæå óðîâíÿ 1.4800, îáåñïå÷èâ íàì õîðîøåå ñîîòíîøåíèå ðèñêà è âîçíàãðàæäåíèÿ. Îäíàêî, åñëè áû ìû ïåðåìåñòèëè íàø ñòîïîðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè ñðàçó ïîñëå ïåðâîãî ñíèæåíèÿ îò çîíû ïðîäàæ, òî ñèòóàöèÿ ñëîæèëàñü áû ñîâñåì èíà÷å. Ìû ïîëó÷èëè áû âñåãî ëèøü áåçóáûòî÷íóþ ñäåëêó. Ïî÷åìó æå òðåéäåðû ñòàðàþòñÿ êàê ìîæíî áûñòðåå ïåðåíåñòè ñòîï-îðäåðà è ðèñêóþò áûòü "âûòðÿõíóòûìè" èç ðûíêà? Ïðîñòî, ïîòîìó ÷òî îíè ÷àñòî ïðèäàþò ðèñêó áîëüøå âàæíîñòè, ÷åì âîçíàãðàæäåíèþ. ß ïîñîâåòîâàë áû âàì ïðîñòî ïðèíÿòü òîðãîâûå ðèñêè è ïîçâîëèòü ïðèáûëè ðåàëèçîâàòüñÿ, ïîêà òîðãîâàÿ óñòàíîâêà íå ïîòåðÿëà ñâîåé àêòóàëüíîñòè. Åñëè âû çíàåòå ñâîè ïîòåíöèàëüíûå ðèñê è âîçíàãðàæäåíèå, òî ïîçâîëüòå ðûíêó ñäåëàòü ñâîþ ðàáîòó, è âû áóäåòå ïðèÿòíî óäèâëåíû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.fxstreet.com/

Êàê ìû âèäèì íà äèàãðàììå âûøå, ýòî - èäåàëüíûé ïðèìåð âñòðÿñêè, î êîòîðîé ìû ãîâîðèëè. Öåíà àãðåññèâíî âîçâðàùàåòñÿ íàçàä ê ïåðâîíà÷àëüíîé îáëàñòè ïðîäàæ è íåçíà÷èòåëüíî ïðåâûøàåò ïðåäûäóùèé ìàêñèìóì, ïîñëå ÷åãî ïðîäîëæàåò ñíèæàòüñÿ. Êàê íè ñòðàííî, íî ïåðåä âçÿòèåì ýòîé ñäåëêè, ÿ åùå ðàç îáúÿñíèë ñâîèì ñòóäåíòàì, ÷òî íå ëþáëþ ïåðåìåùàòü ñâîé ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè, ïîòîìó ÷òî îùóùàþ âåðîÿòíîñòü âñòðÿñêè, è ïðåäïî÷èòàþ äàòü ñäåëêå ïðîñòðàíñòâî è íàäåþñü äîñòèãíóòü öåëè ïî ïðèáûëè. ß ÷àñòî ñòàëêèâàëñÿ ñ ñèòóàöèåé, êîãäà, îñòàâëÿÿ ñäåëêó â ïîêîå, ÿ äîñòèãàë ïîñòàâëåííûõ öåëåé:

36

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Âåðòèêàëüíûé ñïðýä

ÂÅÐÒÈÊÀËÜÍÛÉ ÑÏÐÝÄ www.investopedia.com

Ýëâèñ Ïèêàðäî Áû÷èé ïóò-ñïðýä ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðàçíîâèäíîñòü ïîïóëÿðíîé ïóò-ñòðàòåãèè, â êîòîðîé îïöèîííûé èíâåñòîð ðàçìåùàåò ïóò-îïöèîí, íàïðèìåð, íà òå èëè èíûå àêöèè, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðåìèàëüíûé äîõîä è âîçìîæíîñòü êóïèòü àêöèè ïî öåíå ñäåëêè. Îñíîâíîé ðèñê ðàçìåùåíèÿ ïóòîïöèîíà ñâÿçàí ñ òåì, ÷òî èíâåñòîð îáÿçàí áóäåò êóïèòü àêöèè ïî öåíå "ñòðàéê", äàæå åñëè àêöèÿ óïàäåò çíà÷èòåëüíî íèæå ýòîé öåíû, ÷òî ïðèâåäåò ê ìãíîâåííîé è çíà÷èòåëüíîé ïîòåðå. Áû÷èé ïóò-ñïðýä ñìÿã÷àåò ýòîò ðèñê ðàçìåùåíèÿ ïóò-îïöèîíà ÷åðåç ïàðàëëåëüíóþ ïîêóïêó ïóò-îïöèîíà ïî áîëåå íèçêîé öåíå, ÷òî óìåíüøàåò ÷èñòóþ ïîëó÷åííóþ ïðåìèþ, íî ïðè ýòîì ñíèæàåò ðèñê êîðîòêîé ïîçèöèè. Áû÷èé ïóò-ñïðýä Áû÷èé ïóò-ñïðýä âêëþ÷àåò ðàçìåùåíèå èëè ïðîäàæó ïóò-îïöèîíà è îäíîâðåìåííóþ ïîêóïêó äðóãîãî ïóò-îïöèîíà (ïî òîìó æå ñàìîìó ðûíî÷íîìó àêòèâó è ñ òîé æå ñàìîé äàòîé èñòå÷åíèÿ), íî ïî áîëåå íèçêîé öåíå "ñòðàéê". Áû÷èé ïóò-ñïðýä îòíîñèòñÿ ê îäíîìó èç ÷åòûðåõ îñíîâíûõ òèïîâ âåðòèêàëüíûõ ñïðýäîâ. Äðóãèå òðè: áû÷èé êîëë-ñïðýä, ìåäâåæèé êîëë-ñïðýä è ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä. Ïðåìèÿ, ïîëó÷åííàÿ ïðè ðàçìåùåíèè ïóò-îïöèîíà âñåãäà áîëüøå, ÷åì ïðåìèÿ, çàïëà÷åííàÿ çà ïîêóïêó âòîðîãî îïöèîíà, ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî ïðèìåíåíèå ýòîé ñòðàòåãèè ñâÿçàíî ñ ïîëó÷åíèåì ïðåäîïëàòû èëè êðåäèòà. Áû÷èé ïóò-ñïðýä, ïîýòîìó, òàêæå èçâåñòåí êàê êðåäèòíûé (ïóò) ñïðýä èëè êîðîòêèé ïóò-ñïðýä. Ïðèìåíåíèå áû÷üåãî ïóò-ñïðýäà Áû÷èé ïóò-ñïðýä ñëåäóåò ðàññìàòðèâàòü â ñëåäóþùèõ ñèòóàöèÿõ: ÷òîáû çàðàáîòàòü ïðåìèàëüíûé äîõîä: ýòà ñòðà• òåãèÿ èäåàëüíà, êîãäà òðåéäåð èëè èíâåñòîð æåëàþò çàðàáîòàòü ïðåìèàëüíûé äîõîä, íî ñ áîëåå íèçêîé ñòåïåíüþ ðèñêà, ÷åì òîëüêî ïðè ðàçìåùåíèè ïóò-îïöèîíà. • ÷òîáû êóïèòü àêöèè ïî áîëåå íèçêîé öåíå: áû÷èé ïóò-ñïðýä ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ñïîñîáîì êóïèòü æåëàòåëüíûé àêòèâ ïî ýôôåêòèâíîé öåíå, êîòîðàÿ íèæå òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíû. • ÷òîáû çàðàáàòûâàòü íà áîêîâûõ ðûíêàõ: ðàçìåùåíèå áû÷üåãî ïóò-ñïðýäà - ýòî îïòèìàëüíàÿ ñòðàòåãèÿ äëÿ

37

ðûíêîâ, êîòîðûå òîðãóþòñÿ áîêîì èëè ñ íåçíà÷èòåëüíûì ïîâûøåíèåì. Äðóãèå áû÷üè ñòðàòåãèè, âðîäå ïîêóïêè êîëë-îïöèîíîâ, íå ðàáîòàþò íà òàêèõ ðûíêàõ. ÷òîáû èçâëåêàòü äîõîä íà èçìåí÷èâûõ ðûíêàõ: • ðàçìåùåíèå ïóò-îïöèîíîâ ìîæåò áûòü äîâîëüíî ðèñêîâàííûì áèçíåñîì, êîãäà ðûíêè àêòèâíî äâèãàþòñÿ, èç-çà âîçðàñòàþùåãî ðèñêà ïîëó÷èòü ðûíî÷íûé àêòèâ ïî íåîïðàâäàííî âûñîêèì öåíàì. Áû÷èé ïóò-ñïðýä ïîçâîëÿåò ðàçìåùàòü ïóòîïöèîíû äàæå íà òàêèõ ðûíêàõ, îãðàíè÷èâàÿ ðèñêè. Ïðèìåð Âîçüìåì ãèïîòåòè÷åñêóþ àêöèþ "Bulldozers Inc", êîòîðàÿ òîðãóåòñÿ ïî 100$. Îïöèîííûé òðåéäåð îæèäàåò, ÷òî îíà ÷åðåç ìåñÿö äîñòèãíåò 103$, è â òî âðåìÿ êàê îí õîòåë áû âûïèñàòü ïóò-îïöèîí íà ýòó àêöèþ, îí áåñïîêîèòñÿ î ïîòåíöèàëüíîì ðèñêå ñíèæåíèÿ. Ïîýòîìó òðåéäåð âûïèñûâàåò òðè êîíòðàêòà ñ öåíîé "ñòðàéê" 100$ çà 3$ ñ èñòå÷åíèåì ÷åðåç ìåñÿö, è îäíîâðåìåííî ïîêóïàþò òðè êîíòðàêòà ñ öåíîé "ñòðàéê" 97$ çà 1$ - òàêæå ñ èñòå÷åíèåì ÷åðåç ìåñÿö. Òàê êàê êàæäûé îïöèîííûé êîíòðàêò ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé 100 àêöèé, òî ÷èñòûé ïðåìèàëüíûé äîõîä òðåéäåðà áóäåò: (3$ * 100 * 3) - (1$ * 100 * 3) = 600$ (äëÿ ïðîñòîòû âû÷èñëåíèé êîìèññèÿ íå âêëþ÷åíà) Äàâàéòå ðàññìîòðèì âîçìîæíûå ñöåíàðèè â çàêëþ÷èòåëüíûå ìèíóòû òîðãîâëè â äåíü èñòå÷åíèÿ îïöèîíà: Ñöåíàðèé 1: àêöèÿ òîðãóåòñÿ ïî 102$.  ýòîì ñëó÷àå, ïóò-îïöèîíû ïî 100$ è 97$ îáà íàõîäÿòñÿ âíå äåíåã è èñòåêóò âîîáùå íè÷åãî íå ñòîÿ. Ñîîòâåòñòâåííî òðåéäåð ïîëó÷àåò ÷èñòóþ ïðåìèþ â ðàçìåðå 600$ (çà ìèíóñîì êîìèññèé). Ñöåíàðèé, ãäå àêöèÿ òîðãóåòñÿ âûøå öåíû "ñòðàéê" ïðîäàííîãî ïóò-îïöèîíà ÿâëÿåòñÿ íàèëó÷øèì äëÿ áû÷üåãî ïóò-ñïðýäà.

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Âåðòèêàëüíûé ñïðýä

Ñöåíàðèé 2: àêöèÿ òîðãóåòñÿ ïî 98$.  ýòîì ñëó÷àå, ïóò-îïöèîí ïî 100$ íàõîäèòñÿ â äåíüãàõ íà 2$, â òî âðåìÿ êàê ïóò-îïöèîí ïî 97$ - âíå äåíåã è ïîýòîìó íè÷åãî íå ñòîèò. Ñîîòâåòñòâåííî, òðåéäåð èìååò íà âûáîð äâà âàðèàíòà: a) çàêðûòü ïðîäàæó ïóò-îïöèîíà â 2$; b) êóïèòü àêöèþ ïî 98$, ÷òîáû âûïîëíèòü îáÿçàòåëüñòâî, âîçíèêøåå â ðåçóëüòàòå ïðîäàæè ïóò-îïöèîíà. Ïåðâûé âàðèàíò áûë áû ïðåäïî÷òèòåëüíåé, òàê êàê âòîðîé ïîäðàçóìåâàåò äîïîëíèòåëüíûå êîìèññèè.

Ìàêñèìàëüíàÿ âûãîäà = ÷èñòàÿ ïðåìèÿ - óïëà÷åííûå êîìèññèè. Ìàêñèìàëüíàÿ ïîòåðÿ âîçíèêàåò, êîãäà àêöèÿ òîðãóåòñÿ íèæå öåíû "ñòðàéê" êóïëåííîãî îïöèîíà. Íàîáîðîò, ìàêñèìàëüíàÿ âûãîäà ïðîèñõîäèò, êîãäà àêöèÿ òîðãóåòñÿ âûøå öåíû èñïîëíåíèÿ ïðîäàííîãî ïóò-îïöèîíà. Áåçóáûòî÷íîñòü = öåíà èñïîëíåíèÿ ïðîäàííîãî îïöèîíà - ÷èñòàÿ ïðåìèÿ.  íàøåì ïðèìåðå, òî÷êîé áåçóáûòî÷íîñòè ÿâëÿåòñÿ 100$ - 2$ = 98$. Ïðåèìóùåñòâà áû÷üåãî ïóò-ñïðýäà

Çàêðûòèå êîðîòêîé ïîçèöèè â 2$ ïîâëåêëî áû ïîòåðè â 600$ (ò.å. 2$ * 3 * 100). Òàê êàê òðåéäåð ïîëó÷èë ÷èñòóþ ïðåìèþ â 600$, êîãäà îñóùåñòâèë áû÷èé ïóò-ñïðýä, îáùàÿ äîõîäíîñòü ðàâíà 0$.

ðèñê îãðàíè÷åí ðàçíèöåé ìåæäó öåíàìè "ñòðàéê" • íà ïðîäàííûé è êóïëåííûé îïöèîí. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî åñòü íåáîëüøîé ðèñê ïî ïîçèöèè, èñêëþ÷àÿ áîëüøèå ïîòåðè, êàê â ñëó÷àå ïðîäàæè îòäåëüíîãî ïóò-îïöèîíà.

Ñîîòâåòñòâåííî, òðåéäåð îñòàåòñÿ áåçóáûòî÷íûì ïî ñäåëêå, íî âñå-òàêè íåñåò ðàñõîäû ïî óïëàòå êîìèññèé.

áû÷èé ïóò-ñïðýä èñïîëüçóåò â ñâîèõ èíòåðåñàõ èñòå÷åíèå âðåìåíè îïöèîíà, ÷òî ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ìîùíûì ôàêòîðîì â îïöèîííîé ñòðàòåãèè. Òàê êàê áîëüøèíñòâî îïöèîíîâ ëèáî èñòåêàåò, ëèáî îñòàþòñÿ íåðåàëèçîâàííûìè, øàíñû ñêëîíÿþòñÿ â ñòîðîíó ïðîäàâöà îïöèîíà, èëè áû÷üåãî ïóò-ñïðýäà.

Ñöåíàðèé 3: àêöèÿ òîðãóåòñÿ ïî 93$.  ýòîì ñëó÷àå, ïðîäàííûé ïóò-îïöèîí ïî 100$ íàõîäèòñÿ â äåíüãàõ íà 7$, â òî âðåìÿ êàê êóïëåííûé ïóò-îïöèîí ïî 97$ íàõîäÿòñÿ â äåíüãàõ íà 4$. Ïîòåðÿ â ýòîì ñëó÷àå ñîñòàâèò: [(7$ - 4$) * 3 * 100] = 900$. Íî òàê êàê òðåéäåð ïîëó÷èë 600$ ÷èñòîé ïðåìèè, êîãäà ðàçìåùàë áû÷èé ïóò-ñïðýä, ÷èñòàÿ ïîòåðÿ áóäåò: 600$ 900$ = -300$ (ïëþñ êîìèññèîííûå). Âû÷èñëåíèÿ ×òîáû ïîäûòîæèòü, ïðèâåäó êëþ÷åâûå âû÷èñëåíèÿ, ñâÿçàííûå ñ áû÷üèì ïóò-îïöèîíîì: Ìàêñèìàëüíàÿ ïîòåðÿ = ðàçíèöà ìåæäó öåíàìè "ñòðàéê" ïóò-îïöèîíîâ (ò.å. öåíà ïðîäàííîãî îïöèîíà ìèíóñ öåíà êóïëåííîãî îïöèîíà) - ÷èñòàÿ ïðåìèÿ + óïëà÷åííûå êîìèññèè.

38

áû÷èé ïóò-ñïðýä ìîæåò áûòü ñôîðìèðîâàí ïîä • ïðîôèëü ðèñêà. Îòíîñèòåëüíî êîíñåðâàòèâíûé òðåéäåð ìîæåò âûáðàòü óçêèé ñïðýä, ãäå öåíû îïöèîíîâ íàõîäÿòñÿ íå î÷åíü äàëåêî äðóã îò äðóãà, ïîñêîëüêó ýòî óìåíüøèò ìàêñèìàëüíûé ðèñê, íî òàêæå è óìåíüøèò ìàêñèìàëüíóþ ïîòåíöèàëüíóþ âûãîäó îò ïîçèöèè. Àãðåññèâíûé òðåéäåð ìîæåò ïðåäïî÷åñòü áîëåå øèðîêèå ñïðýäû, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ïðèáûëü, íî ýòî áóäåò îçíà÷àòü è áîëüøèé ðèñê. òàê êàê ýòî ÿâëÿåòñÿ ñïðýä-ñòðàòåãèåé, äëÿ áû÷üå• ãî ïóò-ñïðýäà áóäåò òðåáîâàòüñÿ áîëåå íèçêîå ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå, ïî ñðàâíåíèþ ñ ÷èñòûìè ïóò-îïöèîíàìè. Ðèñêè ïðèáûëü â ýòîé îïöèîííîé ñòðàòåãèè îãðàíè÷åíà • è ìîæåò áûòü íåäîñòàòî÷íîé, ÷òîáû îïðàâäàòü ðèñê ïîòåðü, åñëè ñòðàòåãèÿ íå ñðàáîòàåò.

FXMAG.RU © 2004-2014


3 ÌÀÐÒÀ 2014 ¹ 516/8

Âåðòèêàëüíûé ñïðýä

åñòü ñóùåñòâåííûå ðèñêè èñïîëíåíèÿ ïðîäàííîãî îïöèîíà ïåðåä åãî èñòå÷åíèåì, îñîáåííî åñëè ðûíîê äîñòàòî÷íî èçìåí÷èâ. Ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî òðåéäåðó ïðèäåòñÿ çàïëàòèòü öåíó íàìíîãî ïðåâûøàþùóþ òåêóùóþ ðûíî÷íóþ. Ýòîò ðèñê âîçðàñòàåò ïðè ñóùåñòâåííîé ðàçíèöå ìåæäó öåíàìè "ñòðàéê" ïðîäàííîãî è êóïëåííîãî îïöèîíà â áû÷üåì ïóò-ñïðýäå. •

êàê îòìå÷àëîñü ðàíåå, áû÷èé ïóò-ñïðýä ðàáîòàåò • ëó÷øå âñåãî íà áîêîâûõ ðûíêàõ, ëèáî òîðãóþùèõñÿ ñ íåçíà÷èòåëüíûì ïîâûøåíèåì, ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî äèàïàçîí îïòèìàëüíûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèé äëÿ ýòîé ñòðàòåãèè âåñüìà îãðàíè÷åí. Åñëè ðûíîê ðàñòåò, òî áîëåå ýôôåêòèâíûìè áûëè áû ïîêóïêè êîëë-îïöèîíîâ èëè èñïîëüçîâàíèå áû÷üåãî êîëë-ñïðýäà. Ïðè ñíèæåíèè ðûíêà, ñòðàòåãèÿ áû÷üåãî ïóò-îïöèîíà âîîáùå áóäåò íåðåíòàáåëüíîé. Çàêëþ÷åíèå Áû÷èé ïóò-îïöèîí âûãëÿäèò ïîäõîäÿùåé îïöèîííîé ñòðàòåãèåé äëÿ èçâëå÷åíèÿ ïðåìèàëüíîãî äîõîäà èëè ïîêóïêè ðûíî÷íûõ àêòèâîâ ïî âûãîäíîé öåíå íèæå ðûíî÷íîé. Îäíàêî, â òî âðåìÿ êàê ýòà ñòðàòåãèÿ îãðàíè÷èâàåò ðèñê, åå ïîòåíöèàë ïðèáûëè òàêæå îãðàíè÷åí, ÷òî ìîæåò îãðàíè÷èòü åå ïðèâëåêàòåëüíîñòü äëÿ îòíîñèòåëüíî èñêóøåííûõ èíâåñòîðîâ è òðåéäåðîâ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

39

FXMAG.RU © 2004-2014

Fm516  
Advertisement