Page 1

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

ßíâàðü 2005 ¹51/2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 5 Ðåâàíø äîëëàðà. Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Mabico ................................................................................ 10 Ñàìóðàè íå ñäàþòñÿ. Ïðîãíîç îò FOREXTRADER .............................................................................. 12 Îáçîð EUR/USD íà 17.01.2005 ................................................................................................................ 17 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 21 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 24 Ïàäåíèå êóðñà USD/JPY ïðèâîäèò ê ðîñòó äîëëàðà? ............................................................................ 26 Âçãëÿä íà USD/JPY: îæèäàåì ïàäåíèå ïîä 100.00? ............................................................................... 31 Ñëàáûé äîëëàð âûãîäåí Àçèè ................................................................................................................. 33 Ñïåêóëÿíòû ïðèñòàëüíî ñëåäÿò çà Ìàëàéçèåé ...................................................................................... 35 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ýëëèîò Ãó ......................................................................................................... 37 Ñòåïåíü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ (ADXR) ........................................................................................... 42 Òîðãîâûå çîíû ........................................................................................................................................... 44 Ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà ............................................................................................................... 45 Íîâàÿ âûñîòà ............................................................................................................................................. 49

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" è FSA (Âåëèêîáðèòàíèÿ) Âñå ÷àùå è ÷àùå íà ôîðóìàõ êîìïàíèè "Àëüïàðè" ïîäíèìàåòñÿ òåìà î ïîëó÷åíèè â áëèæàéøåå âðåìÿ Äèëèíãîâûì öåíòðîì "Àëüïàðè" ñåðòèôèêàòà FSA. Ïî çàÿâëåíèþ Àíäðåÿ Âåäèõèíà, çàìåñòèòåëÿ ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà Äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè", îòâå÷àþùåãî, â òîì ÷èñëå è çà ìåæäóíàðîäíóþ äåÿòåëüíîñòü êîìïàíèè, ïîëó÷åíèå ýòîãî ñåðòèôèêàòà âîïðîñ íåñêîëüêèõ íåäåëü. Òàê ÷òî æå òàêîå FSA è ïî÷åìó ñåðòèôèêàò ýòîé îðãàíèçàöèè òàê âàæåí äëÿ êîìïàíèè "Àëüïàðè"? Íå ñåêðåò, ÷òî â öåëÿõ ïîäíÿòèÿ èìèäæåâîé ñîñòàâëÿþùåé Äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè" è ïîâûøåíèÿ ñòàòóñà åãî êàê ôèíàíñîâîé êîìïàíèè, óæå äîñòàòî÷íî äàâíî áûëè ïðîâåäåíû ïåðåãîâîðû ñ çàèíòåðåñîâàííûìè ëèöàìè îá ó÷ðåæäåíèè àíãëèéñêîé ßíâàðü 2005 ¹51/2 êîìïàíèè Alpari UK íà òåððèòîðèè Ñîåäèíåííîãî Êîðîëåâñòâà. Íåîáõîäèìûì óñëîâèåì ñóùåñòâîâàíèÿ òàêîé ôèíàíñîâîé êîìïàíèè ÿâëÿåòñÿ åå ÷ëåíñòâî â FSA. Èìåííî ïîýòîìó â ñâîå âðåìÿ áûëè ïðåäïðèíÿòû ñîîòâåòñòâóþùèå øàãè ïî ó÷ðåæäåíèþ òàêîé êîìïàíèè è ïîäàíà çàÿâêà â FSA. Ïîïðîáóåì êðàòêî, íàñêîëüêî âîçìîæíî ðàññêàçàòü, ÷òî òàêîå FSA è êàêîé ñòàòóñ ýòîé îðãàíèçàöèè â Âåëèêîáðèòàíèè. Ïðàâèòåëüñòâî Âåëèêîáðèòàíèè óäåëÿåò âàæíîå ìåñòî âîïðîñàì ðåãóëèðîâàíèÿ ôèíàíñîâîé ñôåðû. Êîíòðîëü çà äåÿòåëüíîñòüþ êîìïàíèé è áàíêîâ â ýòîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè îñóùåñòâëÿåò Ñëóæáà êîíòðîëÿ çà ôèíàíñîâûìè óñëóãàìè ("Financial Service Authority" - FSA), ñîçäàííàÿ â îêòÿáðå 1997 ãîäà.  ñîîòâåòñòâèè ñ çàêîíàìè "Î Áàíêå Àíãëèè" (1998 ãîä) è "Î ôèíàíñîâûõ óñëóãàõ è ðûíêàõ" (2000 ãîä) åé ïåðåäàíû ôóíêöèè êîíòðîëÿ çà ôèíàíñîâûì ñåêòîðîì, êîòîðûå ðàíåå âõîäèëè â ñôåðó äåÿòåëüíîñòè äðóãèõ äåâÿòè âåäîìñòâ (Áàíê Àíãëèè, Ìèíôèí, Ðåãèñòðàöèîííûé ñîâåò ñòðàõîâûõ áðîêåðîâ, Ëîíäîíñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà è äð.). Ïî ñâîåìó þðèäè÷åñêîìó ñòàòóñó FSA - êîìïàíèÿ ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ. Îíà íåïîñðåäñòâåííî ïîäîò÷åòíà Ìèíèñòðó ôèíàíñîâ ñòðàíû è ôèíàíñèðóåòñÿ çà ñ÷åò íàëîãîâûõ ñáîðîâ. Ôèíàíñîâûõ ñðåäñòâ èç ãîñóäàðñòâåííîãî áþäæåòà íå ïîëó÷àåò. Âî-ïåðâûõ, â ÷èñëå åå îñíîâíûõ ôóíêöèé - âûäà÷à ðàçðåøåíèé þðèäè÷åñêèì è ôèçè÷åñêèì ëèöàì íà ïðàâî îñóùåñòâëåíèÿ äåÿòåëüíîñòè â ñôåðå ôèíàíñîâûõ óñëóã; ðàçðàáîòêà íîðìàòèâíûõ äîêóìåíòîâ, ðåãóëèðóþùèõ äåÿòåëüíîñòü íà ôèíàíñîâîì ðûíêå; ñáîð èíôîðìàöèè è ïðîâåäåíèå ðàññëåäîâàíèé, ñâÿçàííûõ ñ íàðóøåíèÿìè â îáëàñòè ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè; ââåäåíèå ñîîòâåòñòâóþùèõ ñàíêöèé íà îïåðàòîðîâ ôèíàíñîâîãî ðûíêà â ñëó÷àÿõ íàðóøåíèÿ óñòàíîâëåííûõ ïðàâèë è íîðì ðàáîòû íà ðûíêå. Âî-âòîðûõ, FSA - íåçàâèñèìûé íåïðàâèòåëüñòâåííûé îðãàí, ôèíàíñèðóåìûé çà ñ÷åò âçíîñîâ è ïîøëèí ñ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Ñëîæíàÿ ñõåìà âçàèìîäåéñòâèÿ ãîñîðãàíîâ, ó÷àñòíèêîâ ðûíêà è ïîòðåáèòåëåé ôèíàíñîâûõ óñëóã â ðàìêàõ FSA ïðèçâàíà îáåñïå÷èòü êîìïðîìèññ â çàùèòå ïðàâ è èíòåðåñîâ âñåõ ñóáúåêòîâ ôèíàíñîâîé ñôåðû. Øèðîêèå ïîëíîìî÷èÿ, çàêðåïëåííûå ñïåöèàëüíûì çàêîíîì, óðàâíîâåøåíû ìåõàíèçìàìè ïàðëàìåíòñêîãî è ñóäåáíîãî êîíòðîëÿ è îïðîòåñòîâàíèÿ ðåøåíèé FSA. Íàêîíåö, ðóêîâîäèòåëè FSA, âñå c îáøèðíûì îïûòîì ðàáîòû íà ôèíàíñîâîì ðûíêå, îáëàäàþò íåîáõîäèìîé êâàëèôèêàöèåé è àâòîðèòåòîì äëÿ ðåøåíèÿ ïîñòàâëåííûõ çàäà÷.  2001 ãîäó FSA áûëà íàäåëåíà íîâûìè ïðàâàìè, âêëþ÷àÿ âåäåíèå ëèñòèíãà êîìïàíèé (äî ïîñëåäíåãî âðåìåíè îí îñóùåñòâëÿëñÿ Ëîíäîíñêîé ôîíäîâîé áèðæåé). Ñ 2002 ãîäà îíà ñòàëà îñóùåñòâëÿòü êîíòðîëü çà ñôåðîé èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ è äåÿòåëüíîñòüþ êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé.  íàñòîÿùåå âðåìÿ FSA ðåãóëèðóåò äåÿòåëüíîñòü îñíîâíîãî ñåãìåíòà ôèíàíñîâîãî ðûíêà, âêëþ÷àþùåãî ïîðÿäêà 10 òûñ. þðèäè÷åñêèõ, (7,5 òûñ. èíâåñòèöèîííûõ êîìïàíèé, 660 áàíêîâ, 70 ñòðîèòåëüíûõ îáùåñòâ, 1 òûñ. ñòðàõîâûõ êîìïàíèé, 700 êðåäèòíûõ ñîþçîâ) è 180 òûñ. ôèçè÷åñêèõ ëèö.  2001/2002 ôèíàíñîâîì ãîäó å¸ áþäæåò ñîñòàâèë 166,9 ìëí.ô.ñò. Øòàò íàñ÷èòûâàë 2300 ÷åëîâåê. Óïðàâëåíèå Ñëóæáîé îñóùåñòâëÿåòñÿ Ñîâåòîì Äèðåêòîðîâ, êîòîðûå íàçíà÷àþòñÿ Ìèíèñòðîì ôèíàíñîâ Âåëèêîáðèòàíèè. Ñîâåò Äèðåêòîðîâ ñîñòîèò èç 3 èñïîëíèòåëüíûõ è 11 íåèñïîëíèòåëüíûõ äèðåêòîðîâ, êîòîðûå íàçíà÷åíû èç ÷èñëà ïðåäñòàâèòåëåé êðóïíûõ áðèòàíñêèõ áàíêîâ è èíâåñòèöèîííûõ êîìïàíèé.  ñòðóêòóðå FSA èìååòñÿ òðè ôóíêöèîíàëüíûõ äèðåêòîðàòà: - çàùèòû ïîòðåáèòåëåé ôèíàíñîâûõ óñëóã, èíâåñòèöèé è ñòðàõîâàíèÿ; - ðàáîòû ñ êîðïîðàòèâíûìè êëèåíòàìè è ïî âîïðîñàì ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ; - ôèíàíñîâîãî ðåãóëèðîâàíèÿ è ïî âîïðîñàì ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ.  2002 ãîäó çíà÷èòåëüíîå ìåñòî â ðàáîòå ïî êîíòðîëþ çà âàëþòíî-ôèíàíñîâûì ðûíêîì çàíèìàëà ïðîáëåìà ïðîòèâîäåéñòâèÿ ôèíàíñèðîâàíèþ òåððîðèçìà è áîðüáà ñ îòìûâàíèåì äîõîäîâ, ïîëó÷åííûõ ïðåñòóïíûì ïóòåì. Âî èñïîëíåíèå ñâîèõ ìåæäóíàðîäíûõ îáÿçàòåëüñòâ â Âåëèêîáðèòàíèè ïðåäïðèíèìàëèñü äîïîëíèòåëüíûå ìåðû ïî óæåñòî÷åíèþ êîíòðîëÿ çà ôèíàíñîâûìè ïîòîêàìè â ñòðàíå, êîòîðûå áûëè íàïðàâëåíû, ãëàâíûì îáðàçîì, íà ïîâûøåíèå òðàíñïàðåíòíîñòè äåÿòåëüíîñòè ôèíàíñîâûõ ñòðóêòóð. Èç âñåãî âûøåñêàçàííîãî, ñëåäóåò ñäåëàòü âûâîä, ÷òî ïîëó÷èâ ñåðòèôèêàò FSA Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" ñòàíîâèòñÿ ïîäêîíòðîëüíûì ôèíàíñîâûì êîíòðîëèðóþùèì îðãàíàì Âåëèêîáðèòàíèè, ÷òî óæå ñàìî ïî ñåáå ðåçêî ïîâûøàåò óðîâåíü äîâåðèÿ ê êîìïàíèè è âûâîäèò åå íà óðîâåíü òàêèõ èçâåñòíûõ â Àíãëèè êîìïàíèé êàê "GNI" è "IG markets", äåéñòâóþùèõ â òîì æå ñåãìåíòå ðûíêà óñëóã Èíòåðíåò-òðåéäèíãà. Íàø ñàéò: www.alpari.org

Ïî âñåì âîïðîñàì îáðàùàòüñÿ ïî òåëåôîíàì: (095) 29-111-29, 250-95-00 3 E-mail: info@alpari.org

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

17.01.2005

-

Выходной день

-

США

-

-

+1.5 %

+1.5 %

-0.5 %

+0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.01.2005

дек.30

HICP Y/Y

Декабрь

Британия

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.01.2005

13.00

Промышленное производство M/M

Ноябрь

ЕС

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать прирост, что окажет положительное влияние на рынок Евро. Выход выше прогноза окажет на рынок заметное положительное действие. Обратный результат (Ниже прогноза) не окажет сильного отрицательного влияния. 18.01.2005

13.00

Промышленное производство Y/Y

Ноябрь

ЕС

+1.0 %

+2.0 %

Промышленное производство по отношению к прошлому году по прогнозу выйдет с не большим повышением. Данный индикатор выходит вместе с предыдущим. Если оба индикатора выйдут по прогнозам, то это будет хорошими новостями для Евро 18.01.2005

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

Январь

США

29.сен

28.0

+48.1 млрд.

+55.0 млрд.

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.01.2005

17.00

Нетто-приток иностр. капитала

Ноябрь

США

При выходе по прогнозу, скорее окажет небольшое положительное влияние на рынок Доллара. 19.01.2005

дек.30

19.01.2005

16.30

Число безработных M/M

Декабрь

Британия

-3,4

-5

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. CPI M/M

Декабрь

США

+0.2 %

+0.1 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. 19.01.2005

16.30

19.01.2005

16.30

CPI без прод. и энерг M/M

Декабрь

США

+0.2 %

+0.2 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. Новое строительство

Декабрь

США

1.771 млн.

1.900 млн.

1.988 млн.

1.990 млн.

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 19.01.2005

16.30

Разрешения на строительство

Декабрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 19.01.2005

22.00

“Бежевая книга” Фед

-

США

-

-

Ноябрь

ЕС

+5.5 млрд.

+7.0 млрд.

+2.3 %

+2.3 %

367

345

+0.2 %

+0.1 %

29.июн

28.0

+0.6 %

-0.5 %

Следим. 20.01.2005

13.00

Торговый баланс

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20.01.2005

13.00

HICP (уточн.) Y/Y

Декабрь

ЕС

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20.01.2005

16.30

Первичные обращения

10-15.01

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20.01.2005

18.00

Опережающие индикаторы M/M

Декабрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20.01.2005

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

Январь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 21.01.2005

дек.30

21.01.2005

дек.30

Розничные продажи M/M

Декабрь

Британия

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. Розничные продажи Y/Y

Декабрь

Британия

+6.1 %

+5.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. 21.01.2005

17.45

Michigan Sentiment (предв.)

Январь

США

97.1

98.5

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

www.forexreview.ru

4

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Ïåðâóþ ïîëîâèíó íåäåëè êóðñ äîëëàðà ïàäàë ïðîòèâ îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò, êîððåêòèðóÿ ñâîé ðîñò ïåðâîé íåäåëè íîâîãî ãîäà. Òåì íå ìåíåå, èíäåêñó äîëëàðà íå óäàëîñü ïðîëîìèòü óðîâåíü ïîääåðæêè â ðàéîíå 82.00, è â ïÿòíèöó îí âíîâü ïîïûòàëñÿ âûðâàòüñÿ ââåðõ çà ïðåäåëû 83.00. Åñëè â íà÷àëå íåäåëè äîëëàð ïàäàë íà îæèäàíèÿõ äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ, òî âñå ïîñëåäóþùèå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ïîêàçàëè, ÷òî ýêîíîìèêà ÑØÀ ïî-ïðåæíåìó ñèëüíà è âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ôåâðàëå îñòàåòñÿ âûñîêîé. Ýòî îáåñïå÷èëî ïîääåðæêó äîëëàðó âî âòîðîé ïîëîâèíå íåäåëè. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ â íîÿáðå äîñòèã ðåêîðäíîãî óðîâíÿ â 60.3 ìëðä. äîëëàðîâ, â òî âðåìÿ êàê îæèäàëîñü åãî ñíèæåíèå äî 53.5-54.0 ìëðä. Ïàäåíèå ýêñïîðòà íà 2.3%, à òàêæå ðîñò èìïîðòà íà 1.3% çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ îáúåìîâ çàêóïîê íåôòè ïðèâåëè ê ñòîëü ïëà÷åâíîìó äëÿ ÑØÀ ðåçóëüòàòó. Íà ðûíêå âíîâü çàãîâîðèëè î ïðîáëåìå "äâîéíîãî äåôèöèòà". Îäíàêî ïîêàçàòåëè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, âûøåäøèå ïîìèìî äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó, ïîêàçûâàþò ñòàáèëüíîñòü è ñîõðàíåíèå ïåðñïåêòèâ äàëüíåéøåãî ïîäúåìà, ÷åãî íåëüçÿ ñêàçàòü îá ýêîíîìèêàõ äðóãèõ èíäóñòðèàëüíî ðàçâèòûõ ñòðàíàõ ìèðà. Îïòîâûå òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû âûðîñëè â íîÿáðå íà 1.1%. Îáúåì ïðîäàæ óâåëè÷èëñÿ â íîÿáðå íà 0.7% ïî îòíîøåíèþ ê îêòÿáðþ, ÷òî óêàçûâàåò íà çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ïðîäàæ, êîòîðûå ñîñòàâëÿëè â îêòÿáðå ñóùåñòâåííûå 1.6%. Îäíàêî ïðè âñåì ïðè ýòîì, ñîîòíîøåíèå çàïàñîâ ê ïðîäàæàì ñîñòàâèëî â íîÿáðå 1.15, áåç èçìåíåíèé ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó ìåñÿöó. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âûðîñëè â äåêàáðå íà 1.2%, ÷òî âûøå îæèäàíèé ýêîíîìèñòîâ (+1.0%).  òî æå âðåìÿ áåç ó÷åòà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé, ðîñò êîòîðûõ â äåêàáðå ñîñòàâèë 4.3%, îáúåì ðîçíè÷íîé òîðãîâëè âûðîñ íà 0.3% (îæèäàëñÿ ðîñò íà 0.4%).  ñîîòâåòñòâèè ñ îò÷åòîì ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â 2004 ãîäó âûðîñëè íà 8.0%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ëó÷øèì ðåçóëüòàòîì ñ 1999 ãîäà, êîãäà ðîñò ñîñòàâèë 8.5%.

5

Àìåðèêàíñêèå êîìïàíèè ðåçêî óâåëè÷èëè òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû â íîÿáðå ïåðåä ðîæäåñòâåíñêèìè ïðîäàæàìè. Ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ îíè âûðîñëè íà 1.0%, ïîñëå ðîñòà íà 0.4% â îêòÿáðå. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ÑØÀ â äåêàáðå âûðîñëî íà 0.8% ïî ñðàâíåíèþ ñ íîÿáðåì, ÷òî âäâîå ïðåâûñèëî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ Óîëë-ñòðèò. Îáúåìû ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñëè íà 4.1% êàê â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, òàê è â òå÷åíèå âñåãî 2004 êàëåíäàðíîãî ãîäà. Çàãðóæåííîñòü ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé äîñòèãëà 79.2%. Âðÿä ëè íàéäåòñÿ ñðåäè âåäóùèõ ñòðàí ìèðà åùå îäíà, êîòîðàÿ äîáèëàñü ïîäîáíûõ ðåçóëüòàòîâ. Ñ ýòîé òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû îêàçûâàþò ïîääåðæêó êóðñó äîëëàðà. Ïîýòîìó ó ÔÐÑ èìååòñÿ äîñòàòî÷íî îñíîâàíèé äëÿ ïðîäîëæåíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äî óðîâíÿ áëèçêîãî ê íåéòðàëüíîìó, êîòîðûé ñîñòàâëÿåò, ïî ðàçíûì îöåíêàì ïîðÿäêà 3.5%, ñ íûíåøíèõ 2.25%. È ïàäåíèå ïðîìûøëåííûõ öåí â äåêàáðå íà 0.7%, ñàìîå ñèëüíîå çà ïîñëåäíèå 20 ëåò íå ñòàíåò ïðåïÿòñòâèåì äëÿ ýòîãî, òàê êàê ïðîèçîøëî çà ñ÷åò ðåçêîãî ïàäåíèÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè â äåêàáðå. Îäíàêî â ÿíâàðå îíè âûðîñëè ñ äåêàáðüñêîãî ìèíèìóìà ïðîøëîãî ãîäà 40 äîëëàðîâ çà áàððåëü äî íûíåøíèõ 48 äîëëàðîâ. Ñíèæåíèå öåí íà íåôòü â äåêàáðå óêàçûâàåò òàêæå íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ ñ åãî ðåêîðäíûõ óðîâíåé. Âûñòóïàâøèå íà ýòîé íåäåëå ïðåäñòàâèòåëè ÔÐÑ è ãëàâû ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ âûñîêî îöåíèâàþò ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ â 2005 ãîäó, ïðîãíîçèðóÿ óâåëè÷åíèå ÂÂÏ ñòðàíû íà 3.5-4.0%. Ïðè ýòîì, ïî èõ ìíåíèþ, òåìïû èíôëÿöèè îñòàíóòñÿ óìåðåííûìè. Îäíàêî äàáû ïðåäîòâðàòèòü ðàñêðó÷èâàíèå èíôëÿöèîííîé ñïèðàëè îíè ïîëàãàþò íåîáõîäèìûì ïðîäîëæèòü ïîâûøåíèå ñòàâîê. Ïðè ýòîì åùå îäíîé öåëüþ ïîâûøåíèÿ ÿâëÿåòñÿ óâåëè÷åíèå äîëè ñáåðåæåíèé àìåðèêàíöàìè, ðàñõîäû êîòîðûõ â çíà÷èòåëüíî ïðåâûøàþò èõ äîõîäû. Ïðè ýòîì ãëàâà ÔÐÁ Ñåíò-Ëóèñà ñ÷èòàåò, ÷òî ÔÐÑ â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè ìîæåò îòêàçàòüñÿ îò ïðàêòèêè ïëàíîìåðíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ÷òî ðûíêàìè áûëî âîñïðèíÿòî, êàê âåðîÿòíîñòü áîëåå àãðåññèâíûõ äåéñòâèé ñî ñòîðîíû ÔÐÑ. Íå ìåíåå âàæíûì äëÿ äîëëàðà ñòàëè çàÿâëåíèÿ Ïðåçèäåíòà ÑØÀ è ìèíèñòðà ôèíàíñîâ, êîòîðûå îáúÿâèëè î ïðèâåðæåííîñòè ïîëèòèêå ñèëüíîãî äîëëàðà, à òàêæå äàëè ïîíÿòü,

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

÷òî àäìèíèñòðàöèåé áóäóò ïðèíèìàòüñÿ ìåðû ïî ñîêðàùåíèþ áþäæåòíîãî äåôèöèòà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå òàêæå îæèäàåòñÿ âûñîêàÿ àêòèâíîñòü ñî ñòîðîíû ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ÑØÀ, ÷òî íàâîäèò íà ìûñëü î ïîäãîòîâêå ðûíêà ê òîìó, ÷òî ñòàâêè â ôåâðàëå ìîãóò îêàçàòüñÿ çíà÷èòåëüíî âûøå, ÷åì ïðîãíîçèðóþò ýêîíîìèñòû. Ñðåäè îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå ñëåäóåò îòìåòèòü ïóáëèêàöèþ äàííûõ ïî èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû, "Áåæåâîé êíèãè" ÔÐÑ, à òàêæå ïîêàçàòåëåé èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà. Äåêàáðüñêèå öèôðû ïî ñòðîèòåëüíîìó ñåêòîðó ìîãóò ïîêàçàòü íàñêîëüêî ïðèâëåêàòåëüíûì îñòàþòñÿ èíâåñòèöèè â äàííóþ îòðàñëü. Ýòè äàííûå, ïðè áëàãîïðèÿòíîì õàðàêòåðå, ìîãóò ïîñëóæèòü îñíîâíîé äëÿ äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Ðîñò îæèäàíèé óâåëè÷åíèÿ ñïðýäà ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ è ÅÖÁ ìîæåò îáåñïå÷èòü äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó äîëëàðó.  ýòîé ñâÿçè äîñòàòî÷íî âûñîêà âåðîÿòíîñòü ðîñò çíà÷åíèé èíäåêñà äîëëàðà äî 84.10/15 ñ ïîñëåäóþùèì òåñòèðîâàíèåì óðîâíåé 84.95/85.25, ãäå ðàñïëîæåíû óðîâíè Fibonacci retracement îò ïàäåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà ñ 92.30 è 90.60 ñîîòâåòñòâåííî äî óðîâíÿ ïðîøëîãîäíåãî ìèíèìóìà 80.40. Îäíàêî äëÿ ðûíêà íàèáîëåå âàæíûìè ìîãóò îêàçàòüñÿ äàííûå ïî ïîòîêàì êàïèòàëà, êîòîðûå áóäóò îïóáëèêîâàíû Êàçíà÷åéñòâîì ÑØÀ âî âòîðíèê. Íåäîñòàòîê ïðèòîêà êàïèòàëà äëÿ ïîêðûòèÿ äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ìîæåò âíîâü ïîçâîëèòü èãðàòü ðîëü ïåðâîé ñêðèïêå ïðîáëåìå "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ. Ýòîò ôàêòîð ìîæåò îêàçàòüñÿ ðåøàþùèì äëÿ êóðñà äîëëàðà, îñîáåííî åñëè äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ áóäóò ñëàáûå. Ìîæåò âíîâü ïîñëåäîâàòü îòêàò çíà÷åíèé èíäåêñà äîëëàðà âíèç ê 82.00, ïðîðûâ êîòîðîãî ìîæåò ïðèâåñòè ê ïàäåíèþ äî 81.60 èëè äàæå 80.95. Åâðî. Êàê è îæèäàëîñü, ÅÖÁ îñòàâèë êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 2.0%. Íà ïðåññ êîíôåðåíöèè, êîòîðàÿ áûëà ïðîâåäåíà ãëàâîé ýòîãî âåäîìñòâà Æ.Ê.Òðèøå, îòìå÷åíî óìåíüøåíèå ðîñòà îïàñíîñòè èíôëÿöèè, ÷òî ïîçâîëèëî áàíêó ñîõðàíèòü íåèçìåííîé äåíåæíîêðåäèòíóþ ïîëèòèêó. Îäíàêî ýòî ðåøåíèå ïðàêòè÷åñêè íå îêàçàëî âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, êàê â ïðî÷åì è ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ñòðàíàì EZ. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà Ãåðìàíèè â íîÿáðå âûðîñëî äî 11.9 ìëðä. åâðî ñ 10.2 ìëðä. åâðî â íîÿáðå

6

ßíâàðü 2005 ¹51/2

2003 ãîäà, íî ñíèçèëîñü ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðüñêèì óðîâíåì 2004 ãîäà â 12.6 ìëðä. åâðî. Íà ðûíêàõ îæèäàëè ñíèæåíèÿ äî 12.5 ìëðä. Ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå è êàëåíäàðíûå ôàêòîðû, ýêñïîðò âûðîñ íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, à èìïîðò - íà 1.8%.  íîÿáðå ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òåêóùåãî ñ÷åòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà Ãåðìàíèè ñîñòàâèëî 8.5 ìëðä. åâðî, ÷òî âûøå 4.9 ìëðä. ãîäîì ðàíåå è 6.6 ìëðä. åâðî â îêòÿáðå. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Ôðàíöèè â íîÿáðå ñîêðàòèëñÿ äî 1.08 ìëðä. åâðî ñ 1.84 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Õèòîì ïåðâîé ïîëîâèíû íåäåëè âñå æå ñòàëè äàííûå íåìåöêîãî èíñòèòóòà ZEW, êîòîðûé ïîêàçàë ñòðåìèòåëüíûé ðîñò èíäåêñà ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé äî 26.9 â ÿíâàðå ñ 14.4 â äåêàáðå ïðîøëîãî ãîäà. Ïî ìíåíèþ èíñòèòóòà, ðîñò èíäåêñà îæèäàíèé îáóñëîâëåí ñîîáùåíèÿìè î ïðåâûñèâøèõ ïðîãíîçû îáúåìàõ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ïðåäðîæäåñòâåíñêèé ïåðèîä. Ýòè äàííûå, à òàêæå öèôðû òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ, ïîêàçàâøåãî ðåêîðäíûå óðîâíè äåôèöèòà, ñòàëè îñíîâíûìè ôàêòîðàìè ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ê ìàêñèìóìàì ýòîé íåäåëè íà 1.3290. Íà ýòîì èãðà íà ïîâûøåíèå êóðñà åâðî çàêîí÷èëàñü, âî âñÿêîì ñëó÷àå, íà ýòîé íåäåëå. Ñèëüíûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, è íå âïå÷àòëèâøèå ðûíîê ïîêàçàòåëè ïî EZ ïðèâåëè ê ïàäåíèþ êóðñà EUR/USD ê êîíöó íåäåëè è òåñòèðîâàíèþ óðîâíÿ ïîääåðæêè 1.3050. Ïàäåíèå ìîãëî áû áûòü è áîëåå ñèëüíûì, îäíàêî ïåðåä äëèííûìè âûõîäíûìè â ÑØÀ (â ïîíåäåëüíèê îòìå÷àåòñÿ Äåíü ïàìÿòè Ì.Ë Êèíãà) è ïóáëèêàöèåé äàííûõ ïî ïîòîêàì êàïèòàëîâ èíâåñòîðû âîçäåðæèâàëèñü îò àãðåññèâíûõ äåéñòâèé íà ðûíêå. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Ãåðìàíèè â íîÿáðå ñîêðàòèëîñü íà 1.7%, ïîñëå ðîñòà íà 0.4% â îêòÿáðå. Åñëè íå ïðîèçîéäåò ÷óäà è äàííûå çà äåêàáðü áóäóò ñëàáûìè, òî âêëàä ïðîìûøëåííîñòè â òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè ìîæåò îêàçàòüñÿ íåãàòèâíûì. À ýòî âïîëíå âåðîÿòíî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî èìåííî â äåêàáðå êóðñ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà äîñòèã ñâîåãî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà, ÷òî âðÿä ëè óâåëè÷èëî ñïðîñ íà íåìåöêóþ ïðîäóêöèþ íà ìèðîâûõ ðûíêàõ. Ïî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì ðîñò ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè â 2004 ãîäó ñòàë ñàìûì ñèëüíûì çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå ãîäà, ÷òî íå âûçûâàåò ñîìíåíèé, òàê êàê òåìïû ýêîíîìèêè â 2003

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ßíâàðü 2005 ¹51/2

ãîäó áûëè îòðèöàòåëüíûìè. Îäíàêî ïåðñïåêòèâû ðîñòà â 2005 ãîäó îöåíèâàþòñÿ ýêîíîìèñòàìè ñóùåñòâåííî íèæå â ïðåäåëàõ 1.3-1.5%. Êðîìå òîãî, áþäæåòíûé äåôèöèò ñòðàíû â 2004 ãîäó ìîæåò äîñòèãíóòü 3.9%, è ïðåâûñèòü ïîðîãîâîå çíà÷åíèå â 3.0%, óñòàíîâëåííîå Ïàêòîì ñòàáèëüíîñòè è ðîñòà òðåòèé ãîä ïîäðÿä. Ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè EZ âûãëÿäÿò íå ñòîëü îïòèìèñòè÷íî, êàê ýòî áûëî ðàíåå, è êëþ÷åâûì ìîìåíòîì ìîæåò ñòàòü âûñîêèé îáìåííûé êóðñ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.  ýòîé ñâÿçè ïîñëåäíèå çàÿâëåíèÿ ãëàâû ÅÖÁ î òîì, ÷òî îí ïðèçíàòåëåí ÑØÀ çà ñòðåìëåíèå ê ñîêðàùåíèþ áþäæåòíîãî äåôèöèòà è ïðèâåðæåííîñòè ïîëèòèêè ñèëüíîãî äîëëàðà îöåíèâàþòñÿ ðûíêîì, êàê ñòðåìëåíèå íå äîïóñòèòü äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ âàëþòû EZ. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, êîòîðûé áóäåò îïóáëèêîâàí ïî ñòðàíàì EZ, íå âûãëÿäèò âïå÷àòëÿþùèì. Íàèáîëåå âàæíûìè ñðåäè íèõ ÿâëÿþòñÿ äàííûå ïî ïëàòåæíîìó áàëàíñó Ôðàíöèè è òîðãîâîìó ïî EZ , à òàêæå öèôðû èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû. Åñëè äàííûå ïî ïîòîêàì êàïèòàëîâ ÑØÀ îêàæóòñÿ ñëàáûìè, òî ñîõðàíÿåòñÿ âåðîÿòíîñòü ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå ïðîðûâ êóðñîì EUR/USD óðîâíÿ ãîäîâîãî ìèíèìóìà 1.3026 ìîæåò âûçâàòü äàëüíåéøåå åãî ñòðåìèòåëüíîå ïàäåíèå ê ñèëüíîìó óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2830, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ óðîâíåì 50% Fibonacci retracement îò ïðîøëîãîäíåãî îñåííåãî ðàëëè ñ 1.1988 äî 1.3667. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.3140, 1.3290, 1.3340. Ïðè ýòîì ïðîðûâ ïîñëåäíåãî ìîæåò îçíà÷àòü âîçîáëàäàíèå íà ðûíêå îïàñåíèé ïî ïîâîäó ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó êóðñà âûøå 1.3410. Óðîâíè ïîääåðæêè íàõîäÿòñÿ íà 1.3020, 1.2940, 1.2830. Ïàäåíèå íèæå 1.2830 îòêðûâàåò êóðñó EUR/USD äîðîãó íà 1.2600. Ôóíò. Êóðñ ñòåðëèíãà ïîñëå êðàòêîñðî÷íîãî ðîñòà äî 1.8940 óñòàíîâèë î÷åðåäíîé óðîâåíü ãîäîâîãî ìèíèìóìà, ïîñëå òîãî êàê äîñòèã îòìåòêè 1.8640. Ðîñò êóðñà GBP/USD â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè îêàçàëñÿ êîððåêöèåé íàìåòèâøåãîñÿ ñ êîíöà ïðîøëîãî ãîäà íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ïðîäîëæåíèå êîòîðîãî ìîæåò ïðèâåñòè ê ïàäåíèþ ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà äî 1.8270.

7

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ïàäåíèå öåí â ïðîìûøëåííîñòè â äåêàáðå íà 0.4% áûëî ñâÿçàíî ñ îáùåé òåíäåíöèåé ñíèæåíèÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè. Òåìïû ðîñòà èíôëÿöèè öåí íà ïðîìûøëåííóþ ïðîäóêöèþ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ñíèçèëèñü äî 2.9% ñ 3.5% ìåñÿöåì ðàíåå. Îáúåì ïðîèçâîäñòâà â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè Âåëèêîáðèòàíèè óïàë íà 0.1% â íîÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðüñêèì óðîâíåì, è ýòî ñíèæåíèå ñòàëî ïÿòûì çà ïîñëåäíèå øåñòü ìåñÿöåâ.  öåëîì æå îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ íà 0.2%. Îäíàêî, ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ, ïðîäîëæåíèå òåíäåíöèè ñîêðàùåíèÿ îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà â äåêàáðå áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî äàííûé ñåêòîð áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè íàõîäèòñÿ â ñîñòîÿíèå ðåöåññèè.

Ñèëüíûå äàííûå ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå è ñëàáûå ïî ÑØÀ ìîãóò ïðåäîñòàâèòü âîçìîæíîñòü êóðñó GBP/USD ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ â äèàïàçîíå 1.8580-1.8990. Ïðîðûâ âåðõíåé ãðàíèöû ýòîãî òîðãîâîãî êîðèäîðà ìîæåò ïîñëóæèòü òîë÷êîì äëÿ ïîñëåäóþùåãî ðîñòà ê ñèëüíîìó óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.9100 èëè äàæå 1.9180, ÷åðåç êîòîðûé ïðîõîäèò âåðõíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà òåêóùåãî íèñõîäÿùåãî ñðåäíåñðî÷íîãî òðåíäà GBP/USD. Ïàäåíèå íèæå 1.8580 ìîæåò ïðèâåñòè ê òåñòèðîâàíèþ êóðñîì GBP/USD óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.8430 èëè 1.8270, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ óðîâíåì 61.8% Fibonacci retracement îò ðîñòà êóðñà ñòåðëèíã ïðîòèâ äîëëàðà ñ ïðîøëîãîäíåãî ìèíèìóìà 1.7480 äî ìàêñèìóìà 1.9556.

Ïî äàííûì Áðèòàíñêîãî êîíñîðöèóìà ðîçíè÷íîé òîðãîâëè öåíû â äåêàáðå óïàëè íà 1.41% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà.  âèäó ñëàáîé àêòèâíîñòè ïîêóïàòåëåé ðîçíè÷íûå òîðãîâöû âûíóæäåíû ïîéòè íà ðåçêîå ñíèæåíèå öåí. Êîíñîðöèóì âûñòóïèë ñ îáðàùåíèåì, â êîòîðîì ïðèçâàë Áàíê Àíãëèè ñíèçèòü ó÷åòíóþ ñòàâêó ñ òåì, ÷òîáû ïîâûñèòü ïîêóïàòåëüñêèé ñïðîñ. Íåñìîòðÿ íà âñå òðåâîæíûå ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè Áàíê Àíãëèè çàíÿë âûæèäàòåëüíóþ ïîçèöèþ è îñòàâèë ñòàâêè áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 4.75%. Ýòîìó â íå ìàëîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàëî óñêîðåíèå èíôëÿöèè â îñåííåì ïåðèîäå ñ 1.1% äî 1.5%. Ê òîìó æå â Áàíêå ñ÷èòàþò âåðîÿòíûì ñìåùåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ ñî ñòîðîíû öåí íà íåäâèæèìîñòü â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ äàâëåíèÿ ñî ñòîðîíû ðîñòà çàðàáîòíûõ ïëàò.

Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.8580, 1.8430 è 1.8270, ñîïðîòèâëåíèÿ íà, 1.8990/900, 1.9100 è 1.9180.

Äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè íå áëàãîïðèÿòñòâîâàëè óêðåïëåíèþ êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà, ðàçâå ÷òî öèôðû ïî òîðãîâîìó áàëàíñó, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûìè äåôèöèò â íîÿáðå ñíèçèëñÿ äî 4.6 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 5.0 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Îäíàêî ïðè áîëåå òùàòåëüíîì îçíàêîìëåíèè ñ äàííûìè íàöèîíàëüíîãî áþðî ñòàòèñòèêè âûÿñíÿåòñÿ, ÷òî ñîâîêóïíûé îáúåì òîðãîâîãî äåôèöèòà Âåëèêîáðèòàíèè çà 11 ìåñÿöåâ 2004 ãîäà âûðîñ äî 53.2 ìëðä. ñòåðëèíãîâ, â òî âðåìÿ êàê çà âåñü 2003 ãîä îí ñîñòàâèë 47.4 ìëðä.  ýòîé ñâÿçè ðîñò ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà â íà÷àëå íåäåëå ïðîõîäèë â îñíîâíîì ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ è òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ. Ñðåäè íàèáîëåå âàæíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè, êîòîðûå ìîãóò îêàçàòü âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà, ÿâëÿþòñÿ ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè, áåçðàáîòèöû è ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ.

8

Éåíà. Çà èñòåêøóþ íåäåëþ éåíà íå òîëüêî âåðíóëà óòðà÷åííûå ðàíåå ïîçèöèè ïðîòèâ äîëëàðà, íî åùå áîëüøå óêðåïèëàñü ïðîòèâ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Íåñìîòðÿ íà áëàãîïðèÿòíûé õàðàêòåð äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, ðîñò éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà áûë îáóñëîâëåí íå ìåíåå ñèëüíûìè äàííûìè ïî ýêîíîìèêå ñàìîé ßïîíèè. Êðîìå òîãî, çíà÷èòåëüíóþ ïîääåðæêó éåíå îêàçàëè çàÿâëåíèÿ ãëàâíîãî ýêîíîìèñòà ÅÖÁ Î.Èññèíãà, êîòîðûé ïðèçâàë ñòðàíû Àçèè è, ïðåæäå âñåãî Êèòàé è ßïîíèþ, ðîñò ýêîíîìèêè êîòîðûõ áàçèðóåòñÿ íà ýêñïîðòå, ðàçäåëèòü áðåìÿ îòâåòñòâåííîñòè çà èñïðàâëåíèå äèñáàëàíñîâ â ìèðîâîé ýêîíîìèêå.  ïåðåâîäå ñ ÿçûêà äèïëîìàòîâ ýòî îçíà÷àëî òðåáîâàíèå î ïðåêðàùåíèå ïðàâèòåëüñòâàìè ýòèõ ñòðàí èñêóññòâåííîãî îñëàáëåíèÿ íàöèîíàëüíûõ âàëþò ñ öåëüþ ïîääåðæàíèÿ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè ñâîèõ òîâàðîâ íà ìèðîâûõ ðûíêàõ. Ïåðâîé íà ýòîò "ïðèçûâ" îòêëèêíóëàñü éåíà, êîòîðàÿ ñóùåñòâåííî âûðîñëà ïðîòèâ äîëëàðà, äîñòèãíóâ â ïÿòíèöó óðîâíÿ 101.80 ñî 105.10 â íà÷àëå íåäåëè. Íå ìåíåå óâåðåííî ÿïîíñêàÿ âàëþòà ÷óâñòâîâàëà ñåáÿ ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò. Ðîñò ÿïîíñêîé âàëþòû ïðîòèâ åâðî çà íåäåëþ ñîñòàâèë 3.5 éåíû, à ïðîòèâ ñòåðëèíãà îêîëî 5.5 éåí. Ñèëüíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà îêàçàëè è äàííûå ïî ýêîíîìèêå ñàìîé ßïîíèè. Ïðàâèòåëüñòâåííûé îò÷åò ïîêàçàë ðîñò îïåðåæàþùåãî ýêîíîìè÷åñêîãî èíäèêàòîðà ßïîíèè â íîÿáðå äî 30 ñ óðîâíÿ òðåõëåòíåãî ìèíèìóìà 18.2, çàôèêñèðîâàííîãî â îêòÿáðå. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî çíà÷åíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ îñòàåòñÿ íèæå ïîãðàíè÷íîé

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

îòìåòêè 50, âñå æå åãî ðîñò óêàçûâàåò íà áëàãîïðèÿòíûå ïåðñïåêòèâû ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Ïî èòîãàì ïðîøëîãî ãîäà, èíîñòðàííûå èíâåñòîðû ïðèîáðåëè ÿïîíñêèõ àêöèé íà ñóììó 7,65 òðëí. éåí, ÷òî ñòàëî òðåòüåé ðåêîðäíîé âåëè÷èíîé. Ñòîëü áîëüøàÿ çàèíòåðåñîâàííîñòü â ÿïîíñêèõ àêòèâàõ ñî ñòîðîíû èíîñòðàíöåâ îáúÿñíÿåòñÿ ñóùåñòâåííûìè óëó÷øåíèÿìè ñîñòîÿíèÿ ôèíàíñîâîé ñèñòåìû ßïîíèè (ïðîãðåññîì íà ïóòè ðåøåíèÿ ïðîáëåìû ïëîõèõ áàíêîâñêèõ äîëãîâ), à òàêæå óñèëåíèåì îæèäàíèé, ÷òî ýêîíîìèêå âñêîðå âñå æå óäàñòñÿ ñïðàâèòüñÿ ñ ïðîáëåìîé äåôëÿöèè. Áûëè òàêæå îïóáëèêîâàíû äàííûå, ïîêàçàâøèå ðîñò çàêàçîâ íà ñòðîèòåëüíîå îáîðóäîâàíèå íà 1.8% â äåêàáðå ïî îòíîøåíèþ ê íîÿáðþ, è íà 49.1% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ÷òî îáíàäåæèâàåò íà ñ÷åò ïåðñïåêòèâ ðàçâèòèÿ äàííîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè ßïîíèè. Ïðîôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ßïîíèè ñîêðàòèëñÿ â íîÿáðå íà 19.3% ñ ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ äî 1.20 òðëí. éåí, ÷òî ñòàëî åãî ïåðâûì ñîêðàùåíèåì çà ïîñëåäíèå 17 ìåñÿöåâ. Ïðè ýòîì òîðãîâûé ïðîôèöèò ßïîíèè ñîêðàòèëñÿ íà 35.2% äî 753,2 ìëðä. éåí, ÷òî ñòàëî åãî ïåðâûì ñîêðàùåíèåì çà òðè ìåñÿöà, è áûëî îáóñëîâëåíî áîëåå âûñîêèìè òåìïàìè ðîñòà èìïîðòà ïî ñðàâíåíèþ ñ ýêñïîðòîì. Ýêñïîðò âûðîñ â íîÿáðå íà 13.4% äî 4.92 òðëí. éåí. Åãî ðîñò ïðîäîëæàåòñÿ 12 ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Èìïîðò âûðîñ íà 31.2% äî 4.16òðëí. éåí, äåâÿòûé ìåñÿö ïîäðÿä.  ñîîòâåòñòâèè ñ êîììåíòàðèÿìè ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè, ñîêðàùåíèå îáîèõ ïðîôèöèòîâ íå èçìåíÿåò îáùåé òåíäåíöèè èõ ðîñòà, òàê êàê íîÿáðüñêèå ïîêàçàòåëè íàõîäèëèñü ïîä ñèëüíûì âëèÿíèåì òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ. Îáúåì çàêàçîâ íà ìàøèííîå îáîðóäîâàíèå â ßïîíèè óâåëè÷èëñÿ â íîÿáðå íà 19.9%, ÷òî ñóùåñòâåííî ïðåâçîøëî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ, îæèäàâøèõ ðîñò âñåãî íà 3.5%, ïîñëå ïàäåíèÿ íà 3.1% â îêòÿáðå.  ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ðîñò çàêàçîâ ñîñòàâèë 15.1%. Ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ èíäèêàòîðîì áóäóùèõ êîðïîðàòèâíûõ ðàñõîäîâ, óêàçûâàåò íà ïðîäîëæåíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â ñòðàíå "âîñõîäÿùåãî ñîëíöà".

ßíâàðü 2005 ¹51/2

íåíèþ ñ íîÿáðåì è âûðîñ íà 1.9% ïî îòíîøåíèþ ê äåêàáðþ ïðîøëîãî ãîäà.  ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ðîñò èíäåêñ ïðîèñõîäèò óæå 10 ìåñÿö ïîäðÿä, ÷òî óêàçûâàåò íà ñíèæåíèå äåôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå. Ïî ìåðå ïðèáëèæåíèÿ äàòû çàâåðøåíèÿ ôèíàíñîâîãî ãîäà â ßïîíèè äàâëåíèå íà êóðñ äîëëàðà ìîæåò óñèëèòüñÿ ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ ýêñïîðòåðîâ, ðåïàòðèèðóþùèõ ïðèáûëü. Ïîýòîìó íå èñêëþ÷åíî, ÷òî â áëèæàéøåå âðåìÿ Áàíê ßïîíèè áóäåò âûíóæäåí âìåøàòüñÿ â ðàçâèòèå ñîáûòèé íà âàëþòíûõ ðûíêàõ ñ òåì, ÷òîáû íå äîïóñòèòü ðåçêîãî ïàäåíèÿ êóðñà USD/ JPY, êîòîðûé â ïÿòíèöó óïàë äî íîâîãî ìíîãîëåòíåãî ìèíèìóìà 101.79, ïåðåêðûâ ïðîøëîãîäíèé ïîêàçàòåëü íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå âûõîäèò òîëüêî öèôðû èíäåêñîâ àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã è â öåëîì ïî ïðîìûøëåííîñòè. Ïðåäñòàâëÿåò èíòåðåñ ïóáëèêàöèÿ åæåìåñÿ÷íîãî îòñ÷åòà Áàíêà ßïîíèè.  îñíîâíîì æå äèíàìèêà êóðñà éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà áóäåò íàõîäèòüñÿ ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî ÑØÀ, ìèðîâûõ öåí íà íåôòü è ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Ïðîðûâ íà ñëåäóþùåé íåäåëå êóðñîì USD/JPY óðîâíÿ 101.80 è çàêðûòèå íèæå íåãî áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî áåç âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè îáìåííûé êóðñ äîëëàðà ïðîòèâ éåíû ìîæåò óïàñòü íèæå 100 éåí çà äîëëàð. Îäíàêî ïðè ðåàëüíîé ïîääåðæêó äîëëàðà ñî ñòîðîíû ßïîíèè êóðñ USD/JPY ìîæåò ëåãêî âåðíóòüñÿ íà óðîâíè âûøå 103.00 ñ òåì, ÷òîáû ïîòîì ïîïûòàòüñÿ ïîäíÿòüñÿ âûøå óðîâíÿ 105.00 éåí çà äîëëàð. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

Êðîìå òîãî, â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ áûëè ïåðåñìîòðåíû ïîêàçàòåëè ïî îáúåìàì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà íîÿáðü. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ â íîÿáðå íà 1.7%, à íå íà 15%, êàê ïîêàçàëà èçíà÷àëüíàÿ îöåíêà.  ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ïðîìûøëåííûé âûïóñê óâåëè÷èâàåòñÿ óæå 15 ìåñÿö ïîäðÿä, è â íîÿáðå òåìï åãî ðîñòà ñîñòàâèë 4.5%. Èíäåêñ îïòîâûõ öåí îñòàëñÿ áåç èçìåíåíèé â äåêàáðå ïî ñðàâ-

9

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ðåâàíø äîëëàðà. Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Mabico

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ðåâàíø äîëëàðà. Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Mabico Ïîñëå ïðàçäíè÷íîé íåäåëè ðîæäåñòâåíñêèõ ïðàçäíèêîâ, êîãäà ðûíîê áûë â ïîëíîé âëàñòè ñïåêóëÿíòîâ, íà÷àëî ãîäà áûëî îçíàìåíîâàíî ðåçêèì óêðåïëåíèåì äîëëàðà. Ïðè÷èíîé ýòîìó ñòàëà öåëàÿ îáîéìà ïîçèòèâíûõ íîâîñòåé ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, êîíöà ïðîøëîãî è íà÷àëà òåêóùåãî ãîäà. Íåñìîòðÿ íà îñíîâíîé âåêòîð íàïðàâëåíèÿ äîëëàðà çàäàâàåìîé Áåëûì äîìîì, êîòîðûé îäíîçíà÷íî ïîêàçûâàåò íà ñíèæåíèå êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Ðûíîê íå âûäåðæàë ïîçèòèâà ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, êîòîðûå ñâèäåòåëüñòâóåò î ðîñò ïðîèçâîäñòâà è âûñîêîì òåìïå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ÑØÀ. Îñíîâíîé èíäåêñ àêòèâíîñòè ÑØÀ â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå, ïðåäëîæåííîìó the Institute for Supply Management's, óëó÷øèëñÿ äî 58.6 â äåêàáðå ñ 57.8 â íîÿáðå è ïðåâçîøåë îæèäàíèÿ â ðàçìåðå 58.3. Ïî äàííûì çà íåäåëþ äî 1 ÿíâàðÿ, ïðîäàæè â ìàãàçèíàõ ICSC-UBS âûðîñëè íà 0.2% ïðîòèâ 2.7 íà ïðîøëîé íåäåëå ÑØÀ: íåäåëÿ äî 1 ÿíâàðÿ, ïðîäàæè â ìàãàçèíàõ ICSC-UBS âûðîñëè íà 4.6% ïðîòèâ àíàëîãè÷íîãî ïåðèîäà 2004 ãîäà. Íåäåëÿ äî 1 ÿíâàðÿ, èíäåêñ ïðîäàæ Redbook â êðóïíûõ ìàãàçèíàõ âûðîñ íà 5.2%, èíäåêñ ïðîäàæ â êðóïíûõ ìàãàçèíàõ Redbook âûðîñ íà 0.2% ïðîòèâ íîÿáðÿ. Îáùèå ïðîäàæè ëåãêîâûõ àâòîìîáèëåé â ÑØÀ çà äåêàáðü âûðîñëè íà 3.7%äåêàáðü, ïðîäàæè â êðóïíûõ ìàãàçèíàõ +8.0% ã/ã. Êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå çà ïðåäåëàìè ñåëüñêîõîçÿéñòâåí-íîãî ñåêòîðà âûðîñëî â äåêàáðå íà 157 òûñÿ÷. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû íå èçìåíèëñÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ íîÿáðåì, îñòàâøèñü íà îòìåòêå 5,4%.  íà÷àëå ïðîøåäøåé íåäåëè 10-15 ÿíâàðÿ, äîëëàð ñêîððåêòèðîâàëñÿ, îò÷àñòè ýòî áûëà òåõíè÷åñêàÿ êîððåêöèÿ, ñòîëü áóðíûé ðîñò äîëëàðà â íà÷àëå ãîäà âûçâàë íåêîòîðóþ ïåðåêóïëåííîñòü åãî íà ðûíêå, òàêæå äîñòèæåíèÿ öåíû ïî åâðîäîëëàðó êëþ÷åâîé ïîääåðæêè, ïñèõîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ 1,3. Îò÷àñòè ýòî áûëî âûçâàíî ïðîòèâîðå÷èâûìè çàÿâëåíèÿìè âûñøèõ ãîñóäàðñòâåííûõ ÷èíîâíèêîâ ÑØÀ.

10

Ñî ñòîðîíû àäìèíèñòðàöèè Äæîðäæà Áóøà áûëî âûñêàçàíà îçàáî÷åííîñòü ñíèæåíèåì êóðñà äîëëàðà è áûë â î÷åðåäíîé ðàç ïðîâîçãëàøåí îáû÷íûé ëîçóíã " Çà êðåïêèé äîëëàðà", ïðè ýòîì Äæîí Ñíîó - ñåêðåòàðü Êàçíà÷åéñòâà, ïîäòâåðäèë ýòî íàïðàâëåíèå â ïîëèòèêè, ÷òî âûçâàë ïîíà÷àëó èìïóëüñ ïîêóïîê äîëëàðà. Îäíàêî çàòåì íàñòðîåíèå èíâåñòîðîâ ñìåíèëèñü íà ïðÿìî ïðîòèâîïîëîæíûå, ýòî ñëó÷èëîñü, ïîñëå òîãî êàê, ïîçæå Ñíîó âûñòóïèë ñ çàÿâëåíèåì, ÷òî âìåøàòåëüñòâî â ðûíî÷íîå ðåãóëèðîâàíèå âàëþòíûõ êóðñîâ ñ÷èòàåò íåöåëåñîîáðàçíî. Íî âñå-òàêè ãëàâíûì êàòàëèçàòîðîì ïðîäàæ äîëëàðà ïîñëóæèëè äàííûå î âíåøíåòîðãîâîì áàëàíñå ÑØÀ. Äàííûå î äåôèöèòå òîðãîâîãî áàëàíñà, âûçâàë âîëíó ïðîäàæ äîëëàðà ïðîòèâ âñåõ îñíîâíûõ âàëþò. Äåôèöèò âûðîñ â íîÿáðå äî ðåêîðäíûõ $60,3 ìëðä. Ìèíèñòåðñòâî òîðãîâëè ÑØÀ ñîîáùèëî â ñðåäó, ÷òî äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ñòðàíû ñîñòàâèë â íîÿáðå ðåêîðäíûå $60,3 ìëðä., óâåëè÷èâøèñü íà 7,7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðåñìîòðåííûì ïîêàçàòåëåì îêòÿáðÿ, ðàâíûì $56,0 ìëðä. ($55,5 ìëðä. ïî ïåðâîíà÷àëüíûì äàííûì). Ìåñÿ÷íûé ïîêàçàòåëü òîðãîâîãî äåôèöèòà â ÑØÀ âïåðâûå äîñòèã è ïðåâûñèë $60 ìëðä. Ðîñò òîðãîâîãî äåôèöèòà ñòàë áîëüøîé íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ýêîíîìèñòîâ, êîòîðûå ïîëàãàëè, ÷òî ñíèæåíèå öåí íà íåôòü â íîÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì ïðèâåäåò ê óìåíüøåíèþ òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ. Ñîãëàñíî îïðîñó Reuters, ýêîíîìèñòû â ñðåäíåì ïðîãíîçèðîâàëè, ÷òî â íîÿáðå òîðãîâûé äåôèöèò ñîñòàâèò $54,0 ìëðä. Îäíàêî ðîñò èìïîðòà è ñíèæåíèå ýêñïîðòà îïðîêèíóëè ýòè ðàñ÷åòû. Îáúåì èìïîðòà â ÑØÀ âûðîñ â íîÿáðå íà 1,3% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì, äî ðåêîðäíûõ $155,8 ìëðä. Ýòîìó ñïîñîáñòâîâàë âûñîêèé ñïðîñ ñî ñòîðîíû àìåðèêàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé íà òîâàðû äëÿ äîìà è ìíîãóþ äðóãóþ ïðîäóêöèþ. Äåôèöèò ÑØÀ â òîðãîâëå ñ Êèòàåì îñòàëñÿ â íîÿáðå ïî÷òè íà ïðåæíåì óðîâíå, ïîíèçèâøèñü äî $16,6 ìëðä. ïî ñðàâíåíèþ ñ ðåêîðäíûìè $16,8 ìëðä. â îêòÿáðå. Îáúåì èìïîðòà êèòàéñêèõ òîâàðîâ â ÑØÀ ñîñòàâèë â íîÿáðå $19,6 ìëðä., ïðîòèâ ðåêîðäíûõ $19,7 ìëðä. â îêòÿáðå. Îáúåì ýêñïîðòà àìåðèêàíñêèõ òîâàðîâ óìåíüøèëñÿ â íîÿáðå íà 2,3% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì, äî $95,6 ìëðä., â ñâÿçè ñ ïîíèæåíèåì ñïðîñà íà çàðóáåæíûõ ðûíêàõ. Òîðãîâûé äå-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ðåâàíø äîëëàðà. Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Mabico

ßíâàðü 2005 ¹51/2

ôèöèò ÑØÀ çà ÿíâàðü - íîÿáðü ñîñòàâèë $561,3 ìëðä., ÷òî ïðåâûñèëî ïîêàçàòåëü çà âåñü 2003 ã.  2003 ã. äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ ñîñòàâèë ðåêîðäíûå $496,5 ìëðä. Íî íåäåëÿ âñå- òàêè çàêîí÷èëàñü ñìåíîé íàñòðîåíèé èíâåñòîðîâ â ñòîðîíó äîëëàðà. Ýòîìó ñïîñîáñòâîâàëà æåñòêàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ ïîçèöèÿ, çàíèìàåìàÿ Áåëûì äîìîì. Ïðåçèäåíò ÑØÀ Äæ. Áóø çàÿâèë â ÷åòâåðã, ÷òî â íîâîì ïðîåêòå áþäæåòà, â öåëÿõ áîðüáû ñ äåôèöèòîì, ïðå ïîëàãàåòñÿ ïðèîñòàíîâëåíèå èëè îòêàç îò ôèíàíñèðîâàíèÿ íåêîòîðûõ ïðîãðàìì. Ýêñïåðòû ïðåäïîëàãàþò, ÷òî áóäåò çàìîðîæåíî ôèíàíñèðîâàíèå ïðîãðàìì âíå ñôåð îáîðîííîé ïðîìûøëåííîñòè è ñîöèàëüíîãî ñòðàõîâàíèÿ. Ãîâîðÿ î ïåðñïåêòèâå äèíàìèêè êóðñîâ: óðîâåíü 1,3 ïî åâðîäîëëàðó ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî çíà÷èìûì óðîâíåì ïîääåðæêè. Åñëè öåíà åãî ïðåîäîëååò, òî ðîñò äîëëàðà ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ ñ ïåðñïåêòèâíîé öåëüþ 1,26 êàê ìèíèìóì. Ñëåäóþùèì ñåðüåçíûì áàðòåðîì ðîñòó äîëëàðà ìîæåò óðîâåíü 1,24. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è, ÷òî íåìàëîâàæíî, êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî ðûíêó Ôîðåêñ, à òàêæå ïî ôîíäîâûì ðûíêàì ÑØÀ è Ðîññèè, Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru. Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ è êîíêðåòíûõ ðåêîìåíäàöèé, ïîñåòèâ ñòðàíèöó ïî ññûëêå "Ðåçóëüòàòèâíîñòü". Âñ¸ ýòî ïðåäëàãàåòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå, áåñïëàòíî. Ôèíàíñîâûé Àíàëèòèê www. Mabico.ru Ðèíàò Ìåùåðîâ Äëÿ Forex Magazine

11

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñàìóðàè íå ñäàþòñÿ. Ïðîãíîç îò FOREXTRADER

ÑÀÌÓÐÀÈ ÍÅ ÑÄÀÞÒÑß Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 17-21.01.2005 Äåíü íåäåëè

Âðåмя àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

-

Âòîðíèê

08:00-15:00 12:30-15:00 16:30-22:00

Ñðåäà

10:00-12:00 12:30-15:00 16:30-22:30

Чåòâåðã

13:00-15:00 16:30-22:30

Пяòíèöà

10:45-15:00 17:30-22:30

Ïîñëå áóðíîãî ðîñòà äîëëàðà äîëæíà áûëà ñîñòîÿòüñÿ òåõíè÷åñêàÿ êîððåêöèÿ. Îíà è ñîñòîÿëàñü, êàê òîëüêî ðûíîê óçíàë òîðãîâûé áàëàíñ â ÑØÀ â ñðåäó. Åâðî ñ ðàäîñòüþ è ýíòóçèàçìîì ñêîððåêòèðîâàëñÿ íà 250 ïóíêòîâ, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî áóêâàëüíî ÷åðåç íåñêîëüêî ÷àñîâ âûøëè ðåêîðäíûå öèôðû ñíèæåíèÿ äåôèöèòà Ôåäåðàëüíîãî áþäæåòà. Ñ÷èòàòü ýòî íîâûì ðàçâîðîòîì â ñòîðîíó ïàäåíèÿ äîëëàðà ìû íå ñêëîííû, õîòÿ Éåíà ïî-ïðåæíåìó ñèëüíî òÿãîòååò ê öåëè 100,00, è, ïî âñåé âèäèìîñòè, ñ óïîðñòâîì ñàìóðàÿ, âñå-òàêè åå äîñòèãíåò. Ìû îæèäàåì íåäåëþ ïåðåìåííîé, â ñðåäó ðûíîê ìîæåò íàêîíåö îïðåäåëèòüñÿ - âûéäóò äàííûå î ïðèòîêå êàïèòàëà â ÑØÀ, íà êîòîðûõ ðûíîê ìîæåò ñôîêóñèðîâàòü ñâîå âíèìàíèå. Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

12

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßíâàðü 2005 ¹51/2

EUR ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Пîíåäåëüíèê â ÑØÀ âûõîäíîé äåíü, àêòèâíîñòü ðûíêà äîëæíà áûòü êðàéíå íèçêîé. Âî âòîðíèê â 08-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè.  12-30 äàííûå ïî Àíãëèè, â 13-00 - ïî EZ, è â 16-30 NY Fed Empire State manufacturing index â ÑØÀ.  ñðåäó â 09-00 BoJ îáíàðîäóåò ðåçóëüòàòû ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ ßïîíèè çà ïðîøåäøèé ìåñÿö.  10-00 äàííûå ïî Ãåðìàíèè, à â 12-30 äàííûå ïî Àíãëèè.  16-30 ñíîâà î÷åíü íåïëîõèå äàííûå ïî ÑØÀ.  ñðåäó æå îæèäàåòñÿ è ïóáëèêàöèÿ îò÷åòà ïî ïðèòîêó êàïèòàëà. Ýòî ìîãóò áûòü î÷åíü âàæíûå äëÿ ðûíêà äàííûå, êîòîðûå ìîãóò ïðèâåñòè ê ðåçêîìó è ñåðüåçíîìó äâèæåíèþ.  ÷åòâåðã -13-00 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû,  16-30 - ñâåæèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ (ñíîâà ëó÷øå ïðåäûäóùèõ), â 18 ÷àñâî âåäóùèå èíäèêàòîðû, à â 22-00 ôèëàäåëüôèéñêèé èíäåêñ (ñíèýåíèå).

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê òåïåðü ÿñíî ïîêàçûâàåò öåëè ÷åòâåðòîé âîëíû: 1.2420-1,1695. Òåñòèðîâàíèå ìàêñèìóìîâ â ðàéîíå 1,3790-1,4000 îòìåíÿåòñÿ. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî âñå ðàâíî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.55951.7545.

 ïяòíèöó - ñ 10-45 äàííûå ïî Åâðîïå à ñ 1230 äàííûå ïî Àíãëèè.  17-45 ÷àñîâ - Michigan sentiment index â ÑØÀ.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî òåïåðü èìååò òîëüêî öåëè â 4 âîëíå âíèç 1,2720-1,2415. Íî ïîñëå ýòîãî - ðîñò â 5é âîëíå äî 1,4195-1,4855.

13

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßíâàðü 2005 ¹51/2

CHF

Ïðîãíîç ïî Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 16.01.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò òåïåðü áîëåå âûñîêèå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ 1,27451,4135, è çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3054.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå äîëæåí ïîéòè íàâåðõ â 4 âîëíå ê 1,2130-1,2250 è òîëüêî ïîòîì - âíèç â 5 âîëíå ê 1,0588-0,9859.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 16.01.05.

14

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò òàêæå ãîòîâ ïåðåéòè ê âûïîëíåíèþ çàäà÷ 4 âîëíû â îáëàñòè 1.8245 -1.7465. È òîëüêî ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1615-2,3755.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå, íàêîíåö, ïîêàçûâàåò èçìåíåíèÿ âîëíîâîãî îòñ÷åòà. Âïåðåäè 3 âîëíà âíèç ê 1,8225-1,7530.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 16.01.05.

15

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíà ïîêà åùå íå ïîòåðÿëà íàäåæä, ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 96,25. Íî øàíñû íà ýòî ñòàíîâÿòñÿ ñ êàæäûì äíåì âñå áîëåå ïðèçðà÷íûìè. Ñåé÷àñ áîëåå âåðîÿòíûì ìîæíî ñ÷èòàòü ïåðåõîä ê 4 âîëíå íàâåðõ ê 109,05-117,60. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 89,45-77,87.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå ñåé÷àñ ïîêàçûâàåò òîëüêî öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå â îáëàñòü 100,00-96,22.

ßíâàðü 2005 ¹51/2

JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 26.01.05 ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

16

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Îáçîð EUR/USD íà 17.01.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 17 января 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы (вариант 1)

Не смотря на то, что фундаментальные данные США оказывают поддержку своей валюте, первый вариант прогноза я рассматриваю на укрепление евро, начиная с азиатской сессии. Подробнее читайте во втором варианте.

17

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð EUR/USD íà 17.01.2005

ßíâàðü 2005 ¹51/2

МА каналы (вариант 2)

Основным событием прошлой недели стали данные по торговому балансу США, который вновь показал увеличение дефицита до 60,3 млрд. долларов, тем самым, перекрыв пятничное падение после опубликования отчёта по рынку труда. Если посмотреть на график, то видно как 10 и 11 января рынок готовился к этим данным, напомню, что согласно прогнозам экономистов дефицит торгового баланса должен был сократиться до $53 млрд. После достижения линии U3 – 1.3296, цена медленно корректировалась к линии баланса LB. С этой линии и ценового уровня были привлекательные покупки для продолжения роста и штурму новых высот, но в пятницу на азиатской сессии курс евро снизился до линии D2, перекрыв весь рост среды. Доллар получил поддержку после заявления Президента США и министра финансов, которые объявили о приверженности политики сильного доллара, а также дали понять, что администрацией Буша будут приниматься меры по сокращению бюджетного дефицита. Этих слов ждали, но теперь нужно слова подтвердить делом. Буш смело заявил, что к 2009 году он снизит дефицит бюджета в два раза, что у многих специалистов по экономике вызывает сомнение. Но ладно, нам спекулянтам это сейчас не интересно. Цена поддержку получила на линии D3 – 1.3050, и сильный отскок указывает мне на откат до линии LB. Учитывая выше сказанное, я первый вариант прогноза рассматриваю на подготовку к важным данным по потокам капитала, которые будут опубликованы Казначейством США во вторник. Недостаток притока капитала в страну для покрытия дефицита платёжного баланса, может вызвать очередную волну сброса доллара. Второй вариант прогноза нейтральный и спокойный, движение по которому может продлиться до вторника.

18

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð EUR/USD íà 17.01.2005

ßíâàðü 2005 ¹51/2

МА каналы (вариант 3)

1. 2. 3. 4.

UP LB 1.3162 – U3 1.3293 DOWN LB 1.3162 – D3 1.3030 Зона перекупленности в области U3 1,3375 – U4 1,3375 Зона перепроданности в области D3 1,3030 – D4 1,2949

На текущей неделе среди основных показателей следует отметить публикацию данных по инфляции, «Бежевой книги» ФРС, а также показателя индекса уверенности потребителей Мичиганского университета. Такой пакет при положительных экономических данных, может сильно укрепить позицию доллара на текущей неделе, поэтому третьим вариантом прогноза, я рассматриваю снижение курса евро к концу азиатской сессии, или ближе к началу европейской в область 1,3020. Уровень 1,3020/1,3000 является на этой неделе ключевой поддержкой, пробитие которой открывает дорогу на 1,2850.

19

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð EUR/USD íà 17.01.2005

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Временные эллипсы

Две пятницы подряд цена закрывается с понижением, а так как в понедельник в США выходной «День памяти Л.Кинга» и во вторник данные по капиталу, то хочу выдвинуть предположение о том, что первая половина недели начнётся с роста евро. По рисунку отлично видно, что в случае отличных макроэкономических данных, следующим уровнем поддержки выступить ценовой уровень на 1,2860. Сопротивлением для роста выступит уровень 1,3190. Толчок на торговом балансе был сильным, но не смог получить поддержку для продолжения, поэтому после такого отката на эту вершину при повторном росте следует обратить особое внимание, т.к. возможно в 20 пунктах выше будут размещать стопы по коротким позициям и ордера на покупку евро.

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», Платный раздел «Аналитика по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: a_vlad@viac.ru

20

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

21

ßíâàðü 2005 ¹51/2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

22

ßíâàðü 2005 ¹51/2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

ßíâàðü 2005 ¹51/2

"Ñ 11 äåêàáðя ïîяâèëèñü íîâûå òðè ðàçäåëà, â êîòîðûõ áóäóò ðåãóëяðíî ïóáëèêîâàòüñя ïîäðîáíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî âñåм ÷åòûðåм ñòðàòåãèям" Àíàëèòèêà è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Óñïåøíîãî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè AlexSilver Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå www.viac.ru Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

23

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Ïðîøåäøàÿ òîðãîâàÿ íåäåëÿ íå ïðèíåñëà ñèëüíûõ èçìåíåíèé íà ôèíàíñîâûõ ðàíêàõ, õîòÿ è ïðèíåñëà ðÿä ñþðïðèçîâ. Âûøåäøèå äàííûå ïî Òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ, äåôèöèò êîòîðîãî âíîâü äîñòèã ðåêîðäíûõ çíà÷åíèé, è â íîÿáðå ñîñòàâèë $60.3 ìëðä. ïðîòèâ $56 ìëðä. â îêòÿáðå, îêàçàë âðåìåííîå êîððåêöèîííîå âëèÿíèå íà ðûíêè. Òåì ñàìûì, â ñåðåäèíå íåäåëè èíäåêñ äîëëàðà èñïûòàë íåáîëüøîå ïîíèæåíèå, ïðè ýòîì óðîâåíü 82.00 îêàçàë õîðîøóþ ïîääåðæêó, è ê êîíöó íåäåëè, ñìîã âåðíóòüñÿ íà ïðåæíèå óðîâíè. À âîò Çîëîòî ïðè òàêîì ñåðüåçíîì ôóíäàìåíòàëüíîì ôàêòîðå, íå ñìîãëî ïðîáèòü ñîïðîòèâëåíèå â ðàéîíå 430.00, îñòàâøèñü â íèñõîäÿùåì êðàòêîñðî÷íîì êîððåêöèîííîì äâèæåíèè. Êàçàëîñü áû, òàêàÿ ôóíäàìåíòàëüíàÿ ñèòóàöèÿ, êîòîðàÿ â ïðîøëîì ãîäó áûëà îäíèì èç ôàêòîðîâ äëÿ óêðåïëåíèÿ è ñïðîñà ïî äðàãîöåííîìó ìåòàëëó, ñåé÷àñ ðèñóåò èíóþ êàðòèíó. Òåì ñàìûì ìîæíî ïðåäïîëîæèòü ðàçâèòèå áîëåå ãëóáîêîé êîððåêöèè ïî Çîëîòó. Ôîíäîâûé ðûíîê ïðîäîëæàåò ñâîå ñíèæåíèå, ïðè÷åì âíèçó åñòü åùå çàïàñ äëÿ êîððåêöèè. Íåñêîëüêî èíàÿ òåíäåíöèÿ ïðîñìàòðèâàåòñÿ â îòíîøåíèè Çîëîòà ê Éåíå. Âçàèìíàÿ íàïðàâëåííîñòü ýòèõ äâóõ èíñòðóìåíòîâ íàðóøåíà, à åùå íà ïðîøëîé íåäåëå îíè õîäèëè âìåñòå. Êòî ïîòÿíåò äðóã äðóãà â òó èëè èíóþ ñòîðîíó, ýòî óæå áóäåò èíòåðåñíî. Åñëè âçÿòü ßïîíñêóþ Éåíó, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ âîçëå ñâîèõ ìàêñèìóìîâ, è ãäå åñòü äîâîëüíî ñèëüíûå ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ äàëüíåéøåãî ðîñòà, ïëþñ, åñëè âñïîìíèòü ïðî èíòåðâåíöèè áàíêà ßïîíèè, ÷òî ìîæåò áûòü ïñèõîëîãè÷åñêèì ìîìåíòîì, ïðîðâàòüñÿ Àçèàòñêîé âàëþòå ââåðõ áóäåò íåëåãêî. Ñ äðóãîé ñòîðîíû ó Çîëîòà åñòü åùå âîçìîæíîñòü äëÿ áîëåå ãëóáîêîé êîððåêöèè. Òåì ñàìûì áîëåå âåðîÿòåí âàðèàíò òîãî, ÷òî Çîëîòî ïîòÿíåò çà ñîáîé âíèç Éåíó, ÷òî áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü óêðåïëåíèþ äîëëàðà.

24

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Àëüòåðíàòèâíûé âàðèàíò ðàçìåòêè ïðåäïîëàãàåò ðàçâèòèå áîëåå ãëóáîêîé êîððåêöèè, ïðè÷åì öåëè ìîãóò íàõîäèòüñÿ â ðàéîíå 400.00. Íà äíåâíîì ãðàôèêå íà ïðîøåäøåé íåäåëå Çîëîòî òàê è íå ñìîãëî óêðåïèòüñÿ, öåíà îòðàáîòàëà ãóáû Àëëèãàòîðà, êîòîðûå îêàçàëè ñîïðîòèâëåíèå äëÿ öåíû, è Çîëîòî âíîâü óñòðåìèëîñü âíèç. Âñå áûëî áû õîðîøî, åñëè áû íå òîò ôàêò, ÷òî ïî-ïðåæíåìó äîëãîñðî÷íàÿ âîñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ ñîõðàíÿåòñÿ. Åñëè ðàññìàòðèâàòü ïðîäàæè, òî îíè âûãëÿäÿò õîðîøî â êðàòêîñðî÷íîì ïëàíå. À äëÿ ïîêóïîê áóäåò èíòåðåñåí ïîõîä öåíû â ðàéîí 430, ÷òî áóäåò îäíèì èç ñèãíàëîâ äëÿ ïîêóïîê.  äàííîé ñèòóàöèè ëó÷øå äîæäàòüñÿ ðàçâÿçêè, è áîëåå óâåðåííûõ ñèãíàëîâ äëÿ äàëüíåéøèõ äåéñòâèé. Âîçìîæíûå ñöåíàðèè ïîêàçàíû íèæå íà ãðàôèêå. Óñïåøíîé òîðãîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: eduard@viac.ru www.viac.ru

25

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ïàäåíèå êóðñà USD/JPY ïðèâîäèò ê ðîñòó äîëëàðà?

Ìåæðûíî÷íûé âçãëяä íà USD/JPY Пàäåíèå êóðñà USD/JPY ïðèâîäèò ê ðîñòó äîëëàðà?  îáçîðå ïðèâîäÿòñÿ íàáëþäåíèÿ çà äàëüíåéøèìè êîððåëÿöèîííûìè ïðîöåñàìè â êîëåáàíèÿõ êóðñà USD/JPY ñ öåíàìè íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû ìàðêè Crude Light, âàëþòíûìè ôüþ÷åðñàìè íà èíäåêñ äîëëàðà, åâðî è çîëîòî, à òàêæå ñ êîëåáàíèÿìè áèðæåâûõ ôüþ÷åðñîâ íà èíäåêñû Dow Jones è Nikkei. Àíàëèç ïðîâîäèòñÿ â ðàìêàõ ñèíõðîííîãî íàáëþäåíèÿ çà äâóìÿ ãðàôèêàìè è îïèñàíèÿ õàðàòêåðà çàâèñèìîñòè, èñïîëüçóÿ èíîãäà ìåòîäû ëèíåéíîãî è ôðàêòàëüíîãî àíàëèçîâ. Èäåÿ îáçîðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ÷èòàòåëü ìîã ëó÷øå îðèåíòèðîâàòüñÿ â ìåæðûíî÷íîé êîððåëÿöèè êóðñîâ ðàçëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ è îòñëåæèâàòü ýòó çàâèñèìîñòü âî âðåìåíè. Áîëåå äåòàëüíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïàðû USD/JPY ñìîòðèòå â ñëåäóþùåé ñòàòüå æóðíàëà. Äàííûé îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY" â âûïóñêàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE è ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèÿõ íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Íåôòü è USD/JPY: êîððåëяöèя íàðóøàåòñя? Êàê-òî î÷åíü ñòðàííî ïîëó÷àåòñÿ. Íàáëþäàÿ ïðàêòè÷åñêè ïðÿìóþ êîððåëÿöèþ êóðñà USD/JPY ñ äèíàìèêîé öåí íà íåôòü (äîðîæàíèå íåôòè íåãàòèâíî âëèÿåò íà êóðñ éåíû) â 2004 ãîäó, ñòðàííî âèäåòü ñåé÷àñ îáðàòíóþ çàâèñèìîñòü, êîãäà óäîðîæàíèå íåôòè ïðîèñõîäèò âìåñòå ñ óäîðîæàíèåì éåíû (ïàäåíèåì êóðñà USD/JPY). Ïðåäïîëîæåíèå: êàêîé-òî èç ïðîöåññîâ ëîæíûé è/èëè êðàòêîñðî÷íûé. Íåôòü: Ñóäÿ ïî äèíàìèêå öåí íà íåôòü, ìîæíî çàìåòèòü êîððåêöèîííûé õàðàêòåð âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ â ÿíâàðå â ðàìêàõ íåïîäòâåðæäåííîãî íèñõîäÿùåãî êàíàëà. Âåðõíÿÿ òî÷êà ýòîãî êàíàëà

26

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹51/2

ìîæåò áûòü ïîäòâåðæäåíà äðóãîé ñåêóùåé ïðîåêöèåé áûâøåé ëèíèè ïîääåðæêè. Ïîýòîìó ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ åñòü âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü îêîí÷àíèÿ âîñõîäÿùåãî èìïóëüñà è ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ öåí íà íåôòü. Íî ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïðåîäîëåíèå ðàéîíà 49.00-50.50 íàâåðõ ÷ðåâàòî çàêðåïëåíèå öåí âûøå ñ ïîñëåäóþùèì òåñòèðîâàíèåì èñòîðè÷åñêèõ ìàêñèìóìîâ (55.50). Îòñêîê âíèç, òàêèì îáðàçîì, ïîääåðæèò òåêóùóþ íèñõîäÿùóþ äèíàìèêó êóðñà ïàðû USD/JPY, à ïðîðûâ íàâåðõ îêàæåò äàâëåíèå íà éåíó è íåêîòîðóþ ïîääåðæêó ïàðå. USD/JPY: Ôðàêòàëüíûé ìèíèìóì ïðîøëîãî ãîäà áûë ïåðåïèñàí (õîòü è íåñêîëüêèìè ïóíêòàìè), ÷òî ïðåäïîëàãàåò äàëüíåéøåå ïàäåíèå ïàðû â ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå. Ïðî ýòî æå óêàçûâàåò è ïðåîäîëåíèå íèæíåé ãðàíèöû ïðîåêöèè ïîääåðæêè ïî ìèíèìóìàì ïîñëåäíèõ äâóõ ìåñÿöåâ. Ïàäåíèå íåôòè ïîääåðæèò ýòîò ïðîöåññ (äîðîæàíèÿ éåíû), íî íàñêîëüêî äàëåêî äàñò åìó ðàçâèòüñÿ ðûíîê - óâèäèì. Íå çàáûâàåì ïðî Áàíê ßïîíèè, êîòîðûé ìîæåò âîçîáíîâèòü ïðàêòèêó èíòåðâåíöèé, ÷òîáû íå äîïóñòèòü åù¸ áîëåå ðåçêîãî äîðîæàíèÿ éåíû (êîòîðîå íå âûãîäíî äëÿ ýêñïîðòíîîðèåíòèðîâàííîé ïîëèòèêè ñòðàíû) ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ ðàéîíà 100.00-101.25.

Пàðàäîêñ: ïàäåíèå êóðñà USD/JPY ïðèâîäèò ê ðîñòó äîëëàðà Íàáëþäàÿ çà ïàäåíèåì ãðàôèêà USD/JPY (óäåøåâëåíèå äîëëàðà ïðîòèâ éåíû) â ïÿòíèöó, ìû âèäèì áåëóþ ñâå÷ó èíäåêñà äîëëàðà - ò.å. åãî óäîðîæàíèå. Êàê æå òàê? Âñå î÷åíü ïðîñòî - íà âîñõîäÿùóþ äîëëàðîâóþ äèíàìèêó ïîâëèÿëè êóðñû åâðîïåéñêèõ âàëþò, íà ïàäåíèå êîòîðûõ ïðîòèâ äîëëàðà ïðÿìî ïîâëèÿëà íèñõîäÿùàÿ äèíàìèêà èõ éåíîâûõ êðîññêóðñîâ. Çàâèñèìîñòü òàêîâà - éåíà äîðîæàåò ïðîòèâ äîëëàðà (ïàäàåò êóðñ USD/JPY) è åâðîïåéñêèõ âàëþò, èç-çà ÷åãî ïîñëåäíèå äåøåâåþò ïðîòèâ äîëëàðà, ÷òî ïðèâîäèò ê âñåîáùåìó ñðåäíåìó óäîðîæàíèþ äîëëàðà è âîñõîäÿùåìó èìïóëüñó ïî èíäåêñó äîëëàðà. Áóäåì ñ÷èòàòü ýòî ÿðêèì ïðèìåðîì ìåæðûíî÷íîé âçàèìîçàâèñèìîñòè. Ïðàâäà òàêèå ïðîöåññû íåäîëãîâå÷íû. Òàê ÷òî æå æäàòü äàëüøå? Ñêîðåå âñåãî, åñëè íèñõîäÿùàÿ äèíàìèêà ïî ïàðå ïðîäîëæèòñÿ, òî èíäåêñ äîëëàðà óæå íå áóäåò äîðîæàòü, à åñëè óäîðîæàíèå äîëëàðà ïðîäîëæèòñÿ (÷åðåç åâðîïåéñêèå âàëþòû), òî ïàäåíèå ïàðû USD/JPY íàäîëãî íå çàòÿíåòñÿ. Òåì áîëåå êóðñ USD/JPY è òàê íàõîäèòñÿ íà ìíîãîëåòíèõ ìèíèìóìàõ.

27

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñäâèíåò ëè äèíàмèêà êóðñà USD/JPY öåíó íà çîëîòî?

28

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Çîëîòî çàìåðëî â 5-äîëëàðîâîì ôëåòå 420.00-425.00, êàê áû îòäûõàÿ ïîñëå 35-äîëëàðîâîãî ìåñÿ÷íîãî ïàäåíèÿ â äåêàáðå-ÿíâàðå.  ïðîøëûõ îáçîðàõ ÿ óïîìèíàë ïðî íåîáõîäèìîñòü ïîäòâåðæäåíèÿ äèíàìèêè USD/JPY ñ êîëåáàíèÿìè öåí íà çàëîòî. Ïîñëåäíåå ñòîèò íà ìåñòå, ÷òî ãîâîðèò î íåîáõîäèìîñòè îñòîðîæíî âîñïðèíèìàòü òåêóùåå óäîðîæàíèå éåíû ïðîòèâ îñòàëüíûõ âàëþò. Õîòåëîñü áû âèäåòü ïîäòâåðæäåíèå ðîñòà éåíû ðîñòîì öåí íà çîëîòî, íî òàêîãî ìîæåò è íå âûéòè. Âñïîìíèì ìàé ïðîøëîãî ãîäà (ñì. ãðàôèê), êîãäà ðåçêîå óäåøåâëåíèå éåíû è äîñòèæåíèå êóðñîì óðîâíÿ 115.00 íå ïîäòâåðæäàëîñü íèñõîäÿùåé äèíàìèêîé çîëîòà, ðîñò êîòîðîãî, âïîñëåäòñòâèè, ñêàçàëñÿ íà îáðàòíîé äèíàìèêå USD/JPY (âíèç).

Ðîëü Nikkei è Dow Jones â ïàäåíèè êóðñà USD/JPY ßïîíñêèé áèðæåâîé èíäåêñ Nikkei òîæå ÷àñòè÷íî âèíîâàò â ïàäåíèè äîëëàðà ïðîòèâ éåíû, ò.ê. åãî áîêîâèê â óçêîì äèàïàçîíå 11400-11600 ìîæåò ãîâîðèòü î íåæåëàíèè âîçâðàòà ê äåêàáðüñêèì óðîâíÿì è áîëüøîé âåðîÿòíîñòè ïîòåíöèàëüíîãî ðîñòà â ñêîðîì âðåìåíè ñ öåëüþ íà 12000-12300. Ýòî, ìû óæå çíàåì, ñïîñîáíî äîâîëüíî ñèëüíî ïîääåðæàòü ÿïîíñêóþ âàëþòó è îòêèíóòü êóðñ USD/JPY íèæå 100.00. À âîò ïàäåíèå Nikkei â äåêàáðüñêóþ çîíó 11000 áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü (êîððåêöèîííîìó) ðîñòó USD/JPY ñ òåêóùèõ ñàìûõ íèçêèõ óðîâíåé çà 5 ëåò (ñ 2000 ãîäà).

29

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé èíäåêñ Dow Jones ïîíåìíîãó ñïîëçàåò âíèç, òåì ñàìûì îêàçûâàÿ äîëëàðó äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó (âñïîìíèì î ðîñòå èíäåêñà äîëëàðà). Íî óæå íà áëèçêèõ è òåêóùèõ ðàéîíàõ 10430-10500 èíäåêñ ìîæåò âñòåðèòü ñóùåñòâåííóþ ïîääåðæêó ñ îòñêîêîì â ðàéîí 10700-10800, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü îêàæåò äàâëåíèå íà äîëëàð è ïîääåðæêó íèñõîäÿùåé äèíàìèêå USD/JPY. Ïðîðûâ 10400 âíèç ìîæåò ñêàçàòüñÿ îêîí÷àíèåì íèñõîäÿùèõ íàñòðîåíèé ïî USD/JPY.

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

30

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Âçãëÿä íà USD/JPY: îæèäàåì ïàäåíèå ïîä 100.00?

Âçãëяä íà USD/JPY: îæèäàåм ïàäåíèå ïîä 100.00?  îáçîðå äàåòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà ñðåäíåñðî÷íûå êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY. Îñíîâûâàÿñü íà òðåíäîâîì, ôðàêòàëüíîì è ëèíåéíîì ìåòîäàõ àíàëèçà íåäåëüíîãî ãðàôèêà, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé, à òàêæå îòìå÷àþòñÿ îñíîâíûå ñðåäíåñðî÷íûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèé íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Àíàëèç íåäåëüíîãî ãðàôèêà USD/JPY: ïðîáèòèå òðåóãîëüíèêà âíèç? Íà íåäåëüíîì è äíåâíîì ãðàôèêàõ ÷åòêî âèäåí ñèììåòðè÷íûé òðåóãîëüíèê ñ ïåðèîäîì äâóõìåñÿ÷íûì ïåðèîäîì ôîðìèðîâàíèÿ. Ïðè÷åì ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ 105.00-20 îêàçàëñÿ ðåøàþùèì, ïîäòâåðäèâ òðåòüèì îòñêîêîì âåðõíþþ ëèíèþ òðåóãîëüíèêà. Íèæíÿÿ ëèíèÿ áûëà íåñêîëüêî ðàçìûòà â äèàïàçîíå 102.20-60 è "çàìàçàíà" âíóòðèíåäåëüíûìè êîëåáàíèÿìè. Òåì íå ìåíåå, ïðîðûâ ïîä 102.00 ïðîèçîøåë è çàêðûòèå íåäåëè ïðèøëîñü íà 102.03, ÷òî íèæå ëèíèè ïîääåðæêè ïî ïîñëåäíèì ìèíèìóìàì, è ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü ìîæåò ñ÷èòàòüñÿ îäíèì èç ïîäòâåðæäåíèé ïðåîäîëåíèÿ ôîðìàöèè âíèç. Ýòî "÷ðåâàòî" ïîíèæåíèåì êàê ìèíèóì íà 4-5 ôèãóð âíèç îò äèàïàçîíà ïðîáîÿ (102.20-50) è äîñòèæåíèÿ ðàéîíà 97.00-97.50 â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ îäíîãî-ïîëòîðà ìåÿöåâ êàê ìàêñèìóì. Âòîðûì ïîäòâåðæäåíèåì ïðîáèòèÿ äèàïàçîíà âíèç è ñèãíàëîì ïðîäîëæåíèÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ìîæíî ñ÷èòàòü ïðîáèòèå ïðîøëîãîäíåãî ìèíèìóìà â ðàéîíå 101.85 íåñêîëüêèìè ïóíêòàìè íèæå (ñðåäíÿÿ öåíà â ðàéîíå 101.80). Ïåðâóþ ïîääåðæêó ìîæíî îæèäàòü â ðàéîíå 101.24, ãäå íàõîäèòñÿ ôðàêòàëüíûé óðîâåíü ÿíâàðñêîãî ìèíèìóìà 2000 ãîäà, ïðåîäîëåíèå êîòîðîãî ïîâëå÷åò ïàäåíèå íà áîëåå ñåðüåçíóþ ïñèõîëîãè÷åñêóþ ïîääåðæêó â ðàéîíå ôèãóðû 100.00. Íà óðîâíÿõ 97.00-98.00 ïðîõîäÿò ïðîåêöèè ëèíèé ïîääåðæåê, çîíû ïðîõîæäåíèÿ êîòîðûõ ìîãóò âûñòóïèòü öåëÿìè îæèäàåìîãî ñðåäíåñðî÷íîãî ïîíèæåíèÿ â ïåðñïåêòèâå. Ïåðâûì ñîïðîòèâëåíèåì ñêîðåå âñåãî âûñòóïèò ïðîáèòàÿ íèæíÿÿ ëèíèÿ òðåóãîëüíèêà â äèàïàçîíå 102.20-50, ïðåîäîëåíèå êîòîðîé ìîæåò âîçíåñòè êóðñ íà 100-150 ïóíêòîâ âûøå. Íî òàêîå ïîâûøåíèå, åñëè îíî è áóäåò, ìîæåò ñ÷èòàòüñÿ íå áîëåå ÷åì êîððåêöèîííûì îòêàòîì ñ ïîñëåäóþùèì ñíèæåíèåì ïîä 101.80. Îäíàêî çàêðûòèå ñëåäóþùåé íåäåëè â îáëàñòè ôîðìèðîâàíèÿ òðåóãîëüíèêà ìîæåò îïÿòü îáåðíóòüñÿ íåñêîëüêîíåäåëüíîé êîððåêöèåé â ïðèâû÷íûõ óæå äèàïàçîíàõ 102.50-104.50. Îæèäàåìûå ñöåíàðèè êóðñîâîé äèíàìèêè ïðèâîæó íà ãðàôèêå â âèäå ñòðåëî÷åê, à óïîìèíàåìûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ ñâåäåíû â òàáëèöå íèæå, ãäå òàêæå äàåòñÿ èõ îáîñíîâàíèå.

102.50 104.00 105.20 106.20

31

Ñîïðîòèâëåíèя: Ïðåîäîëåííàÿ ïîääåðæêà òðåóãîëüíèêà. Ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ êàíàëà è òðåóãîëüíèêà. ßíâàðñêèé ãîäîâîé ìàêñèìóì (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü). Äåêàáðüñêèé ìàêñèìóì.

101.80, 102.00 101.25 100.00 96.80-97.50 96.00,97.00

Пîääåðæêè: Íîâûé ìíîãîëåòíèé ìèíèìóì è óðîâåíü ïðîìåæóòî÷íîé ïîääåðæêè. ßíâàðñêèé ìèíèìóì 2000, êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü). Ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü Çîíà ïðîåêöèé ëèíèé ïîääåðæåê; Ìèíèìóìû àâãóñòà – ñåíòÿáðÿ 1995 FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Âçãëÿä íà USD/JPY: îæèäàåì ïàäåíèå ïîä 100.00?

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

32

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ñëàáûé äîëëàð âûãîäåí Àçèè

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñëàáûé äîëëàð âûãîäåí Àçèè www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" "Íàâðåäèëî ëè ñíèæåíèå äîëëàðà Àçèè?" Âîïðîñ, óäèâèâøèé äàæå Êîôè Àííàíà, ÷åëîâåêà, êîòîðîãî ðåïîðòåðàì íå òàê-òî ëåãêî îçàäà÷èòü. Ãåíåðàëüíûé ñåêðåòàðü Îðãàíèçàöèè Îáúåäèíåííûõ Íàöèé ïðîñòî óëûáíóëñÿ è ïîæàë ïëå÷àìè, êîãäà åãî ñïðîñèëè, íàâðåäèëî ëè ñíèæåíèå äîëëàðà Àçèè. Ýòî ïðîèçîøëî íåäåëþ íàçàä â Äæàêàðòå, ãäå Êîôè Àííàí âñòðå÷àëñÿ ñ ìèðîâûìè ëèäåðàìè ïî ïîâîäó ïîìîùè ïîñòðàäàâøèì îò öóíàìè 26 äåêàáðÿ, óíåñøåãî æèçíè áîëåå 160.000 ÷åëîâåê â þãî-âîñòî÷íîé Àçèè. Äàííûé âîïðîñ, êàê êàæåòñÿ, îòìå÷àåò ñäâèã ïðîáëåìû ñíèæåíèÿ äîëëàðà îò èñêëþ÷èòåëüíî ôèíàíñîâîé ñôåðû â ñòîðîíó ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêîé. Çäåñü â Àçèè, ñíèæåíèå äîëëàðà â ïðîøëîì ãîäó íà 7.1% ïðîòèâ Åâðî è 4.3% ê èåíå âûçâàëî èñïóã íà ñàìûõ âûñîêèõ ïðàâèòåëüñòâåííûõ óðîâíÿõ. Íåêîòîðûå óãðîæàëè ïðîäàâàòü ñâîè âàëþòû, ÷òîáû ïîìî÷ü ýêñïîðòåðàì îñòàâàòüñÿ êîíêóðåíòîñïîñîáíûìè, è ìíîãèå óáåæäàëè ÑØÀ ñòàáèëèçèðîâàòü ñâîþ âàëþòó. Âñå íàïðàñíî - äîëëàð ïðîäîëæàë ïàäàòü. Âñå æå, êàê íå ïåíÿþò íà ïàäåíèå äîëëàðà, íåëüçÿ èãíîðèðîâàòü òîò ôàêò, ÷òî ýòî áûëî áëàãî äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ àçèàòñêèõ ðûíêîâ è íåêîòîðûõ ýêîíîìèê ýòîãî ðåãèîíà. Ýòî âûïëåñíóëî îãðîìíîå êîëè÷åñòâî ëèêâèäíîñòè â ðàçâèòèå - íàöèîíàëüíóþ çàäîëæåííîñòü, ñîáñòâåííîñòü, ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû è äðóãèå àêòèâû â Àçèè. Òåíäåíöèÿ áûëà îñîáåííî îñòðà áëàãîäàðÿ âîëíå èíâåñòèöèé â Êèòàé, è ýòî ïîìîãàåò ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêå äâèãàòüñÿ ñàìûì áûñòðûì òåìïîì çà äâà äåñÿòèëåòèÿ. Åñëè äîëëàð îêðåïíåò Ðåçóëüòàò â òîì, ÷òî ïåðñïåêòèâà Àçèè çàâèñèò âñå áîëåå è áîëåå îò òîãî, êîãäà è åñëè, äîëëàð ïðåêðàòèò ñíèæàòüñÿ.

33

"Îòíîøåíèå ê äîëëàðó âåäåò ôèíàíñîâûå ðûíêè, è íèêàêèå äðóãèå ôàêòîðû íå îêàçûâàþò òàêîãî âîçäåéñòâèÿ", çàÿâëÿåò ãëàâíûé ýêîíîìèñò ïî Àçèè èç "Morgan Stanley" Ýíäè Êñè. Ðàçâîðîò òðåíäà ìîæåò ïðèíåñòè áîëüøå âðåäà, ÷åì ïîëüçû ýêîíîìèêàì ðåãèîíà, ñòèìóëèðóÿ âûõîä èç àçèàòñêèõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, êîòîðûå ïîääåðæèâàþò íà íóæíîì óðîâíå äîõîäíîñòü ïî îáÿçàòåëüñòâàì è ðàñøèðÿåò ðûíîê àêöèé. Äîñòèæåíèå äíà äîëëàðîì ìîæåò ñèãíàëèçèðîâàòü î ïèêå âñåõ ðèñêîâàííûõ àêòèâîâ â ãëîáàëüíîì ìàñøòàáå. Òàêæå ýòî, âåðîÿòíî, îïðåäåëèò, íàñêîëüêî 2005 ãîä áóäåò óñïåøíûì äëÿ ìíîãèõ èíâåñòîðîâ. Åñëè äîëëàð îñòàíåòñÿ ñëàáûì, 2005 ãîä áóäåò ïîäîáíûì 2004 ñ öåíîé àêòèâîâ ïîâûøàþùåéñÿ äàëüøå è ñèëüíîé ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêîé; óáåäèòåëüíîå äíî ìîæåò ïðèíåñòè îñíîâíûå ðàçâîðîòû íà ðûíêàõ. "Ïåðåîöåíêà ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ è ïîÿâëÿþùåãîñÿ äîëãîâîãî è ôîíäîâîãî ðûíêà, íàïðèìåð, ìîãëà áû áûñòðî ñêîððåêòèðîâàòüñÿ", ãîâîðèò Êñè. "Ïîñëåäîâàëî áû ðåçêîå çàìåäëåíèå ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèê, òàê æå êàê è ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè â öåëîì". Óðîêè èñòîðèè Åñëè âû ñîìíåâàåòåñü îòíîñèòåëüíî ðîëè äîëëàðà â êà÷åñòâå îïîðû äëÿ Àçèè, âñïîìíèòå 1995 ãîä, êîãäà îí óïàë îò 100 èåí äî 78 èåí çà äîëëàð. Ýòî ïðèíåñëî ðåçêèé ïðèòîê ãîðÿ÷èõ äåíåã â Àçèþ. Òðåùèíû â ðåãèîíàëüíîé ýêîíîìèêå íà÷àëè ïîÿâëÿòüñÿ ãîä ñïóñòÿ, êîãäà äîëëàð âîññòàíîâèë ñâîþ ñèëó, ïîáóæäàÿ èíâåñòîðîâ áåæàòü èç Àçèè áûñòðåå, ÷åì îíè ýòî äåëàëè áû â ïðîòèâíîì ñëó÷àå. Íåò, âíåçàïíîå äîëëàðîâîå ðàëëè íå áóäåò óñêîðÿòü ôèíàíñîâûé êðèçèñ â Àçèè. Ôèíàíñîâûå ñèñòåìû ðåãèîíà íàõîäÿòñÿ â ãîðàçäî ëó÷øåé ôîðìå, ÷åì äåñÿòèëåòèå íàçàä; äåíîìèíèðîâàííûé â èíîñòðàííîé âàëþòå äîëã ñíèæàåòñÿ è âàëþòíûå ðåçåðâû íàõîäÿòñÿ íà ñâåðõ-äîñòàòî÷íîì óðîâ-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ñëàáûé äîëëàð âûãîäåí Àçèè

íå. Êèòàéñêèé áóì ðàñøèðÿåò ðîñò ýêîíîìèê îò Þæíîé Êîðåè äî Âüåòíàìà. Îäíàêî, ðèñêîâàííûå àêòèâû, êîòîðûå áûëè îäíîñòîðîííåé ñòàâêîé - âûèãðûøíîé ñòàâêîé, â ïîñëåäíèå ãîäû, ìîãëè áû îêàçàòüñÿ íå â ëó÷øåé ñèòóàöèè. Íå âñå òàê ïëîõî; ïîêà äîëëàð ïîâûøàåòñÿ íàäëåæàùèì îáðàçîì, ýòî ìîæåò âûïóñòèòü íåìíîãî âîçäóõà èç ðûíî÷íûõ ïóçûðåé ïî âñåìó ìèðó.  êîíöå êîíöîâ, ñêîëüêî îáîçðåâàòåëåé, ïîäîáíî Êñè, îáåñïîêîåíû íåñîîòâåòñòâèÿìè, âîçíèêàþùèìè â èíâåñòèöèîííîì ìèðå. Ìíîãèå ãëîáàëüíûå èíâåñòîðû ñî ñêóäíûì çíàíèåì ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ, ïîäîáíî àçèàòñêèì, óïðàâëÿþò äåíüãàìè ÷åðåç õåäæåâûå ôîíäû. Ïîñêîëüêó áûñòðîðàñòóùåå ÷èñëî àçèàòñêèõ õåäæåâûõ ôîíäîâ èíâåñòèðóåò ýòè äåíüãè, ïðîèñõîäèò ãëîáàëüíîå ïåðåðàñïðåäåëåíèå àêòèâîâ. Âîçмîæíû ëè ïîòåðè? Êñè ãîâîðèò, ÷òî ýòî âåäåò ê "îãðîìíîé èíôëÿöèè ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíî÷íûõ àêòèâîâ, ÷òî ïðèâîäèò ê ëó÷øåé ðàáîòå ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå è ïîäòâåðæäàåò óâåëè÷åííîå âîâëå÷åíèå ãëîáàëüíûõ èíâåñòîðîâ â ðàçâèâàþùèåñÿ ðûíêè".

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Îäíàêî, åñòü è òåмíàя ñòîðîíà âñåãî ýòîãî. "Âëàñòü ïñèõîëîãèè ñëàáîãî äîëëàðà ñîñòîèò â òîì, ÷òî ýòî çàñòàâëÿåò ãëîáàëüíûõ èíâåñòîðîâ çàáûâàòü îá îáû÷íûõ áåñïîêîéñòâàõ, ñâÿçàííûõ ñ ðàçâèâàþùèìè ðûíêàìè", ïîÿñíÿåò Êñè. "Ñëåäîâàòåëüíî, ïðåìèÿ çà ðèñê ôàêòè÷åñêè èñ÷åçëà". Êàê ïðàâèëî, ïðîáëåìû êîðïîðàòèâíîãî óïðàâëåíèÿ, âñïëûâàþùèå â ýêîíîìèêàõ, ïîäîáíî Êèòàþ, ïðèâèëè áû ê îñíîâíûì ðûíî÷íûì êîððåêöèÿì. Âñå æå èõ íåò. Åñëè íåäàâíèå íåïðèÿòíîñòè â "China Aviation Oil (Singapore) Corp.", êîòîðàÿ ïîòåðÿëà 550 ìëí. $, òîðãóÿ ïðîèçâîäíûìè öåííûìè áóìàãàìè, ÿâëÿþòñÿ âåðøèíîé àéñáåðãà, òî èíâåñòîðîâ â ðàçâèâàþùèåñÿ ðûíêè ìîãóò æäàòü íå ëó÷øèå âðåìåíà. Òî æå êàñàåòñÿ è ïîâûøåíèÿ ãëîáàëüíûõ öåí íà íåôòü. Ïîêà, òåì íå ìåíåå, àçèàòñêèå ïðàâèòåëüñòâà, íàäåþùèåñÿ íà áîëåå ñëàáûé äîëëàð äîëæíû áûòü îñòîðîæíû â òîì, ÷åãî îíè æåëàþò. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Äðóãèìè ñëîâàìè, íåêîòîðûå àçèàòñêèå èíâåñòîðû äóìàþò, ÷òî îíè íå ìîãóò ïîòåðÿòü, êàê ìíîãèå äóìàëè ïåðåä ðåãèîíàëüíûì êðèçèñîì 1997-1998ãã.  íîðìàëüíûõ óñëîâèÿõ, ýòî äâèæåíèå ôîíäîâ èç ÑØÀ ïðèâåëî áû ê ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äëÿ çàìåäëåíèÿ îòòîêà êàïèòàëîâ. Ïîñêîëüêó äîëëàð ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâîé ðåçåðâíîé âàëþòîé äëÿ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ è ãëîáàëüíîé òîðãîâëè, âûâåäåííûå êàïèòàëû, ïîñëå ðàçäóâàíèÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ, âîçâðàùàþòñÿ îáðàòíî â ÑØÀ, ïîñêîëüêó öåíòðàëüíûå áàíêè âûíóæäåíû ïîêóïàòü àìåðèêàíñêèå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà. Òàêèì îáðàçîì, ÑØÀ èçáåãàþò ãëàâíîãî ïîñëåäñòâèÿ ñëàáîé âàëþòû - ïîâûøåíèÿ äîõîäíîñòè ïî ñâîèì îáÿçàòåëüñòâàì - è ñëàáûé äîëëàð ÿâëÿåòñÿ èíñòðóìåíòîì ýêñïàíñèè äëÿ ãëîáàëüíîé ëèêâèäíîñòè è ýêîíîìèê Àçèè.

34

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ñïåêóëÿíòû ïðèñòàëüíî ñëåäÿò çà Ìàëàéçèåé

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñïåêóëяíòû ïðèñòàëüíî ñëåäяò çà Ìàëàéçèåé www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" Âàëþòíûå ñïåêóëÿíòû èëè êàê èõ åùå íàçûâàþò "ôèíàíñîâûå âàðâàðû" ñíîâà íàõîäÿòñÿ ó âîðîò Ìàëàéçèè. Òîëüêî íà ñåé ðàç, îíè íå ýêñïëóàòèðóþò ñëàáîñòü 10-é ïî âåëè÷èíå àçèàòñêîé ýêîíîìèêè, à íàïðîòèâ åå ñèëó. Èíîñòðàííûå äåíüãè ì÷àòñÿ ñþäà íà ñïåêóëÿöèÿõ, ÷òî Ìàëàéçèÿ ïåðåñìîòðèò ñâîþ øåñòèëåòíþþ ïðèâÿçêó âàëþòû ê äîëëàðó ÑØÀ. Íàäåæäà ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðèáûëü îò îäíîðàçîâîãî ñêà÷êà êóðñà ðèíããèòà, êîòîðûé, ïî ìíåíèþ ìíîãèõ àíàëèòèêîâ, íåäîîöåíåí ïðèìåðíî íà 20 ïðîöåíòîâ. Ñðàáîòàåò ëè ýòà ñòàâêà? Ýòî ìîæåò äåéñòâèòåëüíî ñðàáîòàòü òåïåðü, êîãäà Ïðåìüåð-ìèíèñòð Àáäóëëà Àõìàä Áàäàè, êàæåòñÿ, ïîäàåò íàìåêè, ÷òî ìîæåò áûòü èçìåíåíèå âàëþòíîãî ðåæèìà. "Òåïåðü âîïðîñ ñîñòîèò â òîì êîãäà, à íå åñëè, ñ ñóùåñòâóþùåé ïðèâÿçêîé êóðñà ïîêîí÷àò", ãîâîðèò äèðåêòîð ïî èíâåñòèöèÿì "Avenue Asset Management Services Sdn." Íèê Àæàð Àáäóëëà. Ýòî íà÷àëîñü â êîíöå ïðîøëîãî ãîäà, êîãäà Ïðåìüåðìèíèñòð çàÿâèë, ÷òî ëþáîå ðåøåíèå îòíîñèòåëüíî èçìåíåíèÿ îðèåíòèðà äëÿ ðèíããèòà íå áóäåò çàâèñåòü îò âàëþòíîé ïîëèòèêè Êèòàÿ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïîâîðîòîì îò åãî áîëåå ðàííèõ çàÿâëåíèé. Óâåðåííîñòü îêðåïëà íà ýòîé íåäåëå, êîãäà îí óïîìèíàë, ÷òî Ìàëàéçèÿ èùåò ñïîñîáû ñíèçèòü ñâîþ çàâèñèìîñòü â òîðãîâëå îò äîëëàðà. Äåмîíñòðàöèя óâåðåííîñòè Ìàëàéçèÿ äîëæíà äåéñòâèòåëüíî îòêàçàòüñÿ îò îðèåíòèðà â 3.8 ðèíããèòà ê äîëëàðó. Ýòî ïðîäåìîíñòðèðîâàëî áû, ÷òî ðóêîâîäèòåëè ñòðàíû óâåðåíû â ñîñòîÿíèè ýêîíîìèêè è ôèíàíñîâîé ñèñòåìû. Ýòî òàêæå áûëî áû ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî Ìàëàéçèÿ ïîëíîñòüþ îïðàâèëàñü îò òåìíûõ äíåé àçèàòñêîãî êðèçèñà 19971998ãã. Âûáîð âðåìåíè òàêæå ÿâëÿåòñÿ ïðàâèëüíûì.

35

"Ëó÷øå äåëàòü èçìåíåíèå ñ ïîçèöèè ñèëû, è ìû íàõîäèìñÿ â ýòîé ïîçèöèè ïðÿìî ñåé÷àñ", çàÿâèë Êåëüâèí Ìèðàíäà, êîòîðûé óïðàâëÿåò êàïèòàëîì â 180 ìëí. $ â "Asian Asset Management Sdn.". Ýòîò ïóíêò ïîäêðåïëåí îò÷åòîì ìàëàçèéñêîãî Èíñòèòóòà ýêîíîìè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé. "Åñëè äîëëàð ïðîäîëæàåò êîëåáàòüñÿ, è íåäîîöåíêà ðèíããèòà ðàñøèðÿåòñÿ", çàÿâèëè â íåçàâèñèìîì èññëåäîâàòåëüñêîì öåíòðå, "òî ÷åì äîëüøå ìû áóäåì æäàòü ñ èçìåíåíèåì îðèåíòèðà, òåì ñèëüíåå óâåëè÷èâàåòñÿ ðèñê î÷åíü âçðûâíîé êîððåêöèè ðèíããèòà". Ñóùåñòâóåò âïîëíå äîñòàòî÷íîå ýêîíîìè÷åñêîå îáîñíîâàíèå. Èíôëÿöèÿ óñêîðèëàñü äî 2.2% â íîÿáðå - íàèáîëåå áûñòðàÿ çà ïî÷òè ïÿòü ëåò, â ñðåäå óñòîé÷èâîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà è áîëåå âûñîêèõ ìèðîâûõ öåí íà íåôòü. Ñíèæåíèå äîëëàðà, êîòîðîå ïîíèæàåò ñòîèìîñòü ðèíããèòà, òàêæå îêàçûâàåò âîñõîäÿùåå äàâëåíèå íà èíôëÿöèþ. Ïîçâîëèâ ðèíããèòó ïîâûñèòüñÿ, ìîæíî áûëî áû îáëåã÷èòü ýòî äàâëåíèå. Îäíàêî, ïðàâèòåëüñòâî, êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò äâèãàòüñÿ ïîñòåïåííî. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ïðèâÿçêà ðèíããèòà áûëà î÷åíü óñïåøíîé ïîëèòèêîé â óñëîâèÿõ ïîñòêðèçèñíîãî âîññòàíîâëåíèÿ Ìàëàéçèè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñíèæåíèå äîëëàðà äåëàåò ìàëàçèéñêèé ýêñïîðò áîëåå êîíêóðåíòîñïîñîáíûì â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Îòòåíîê íàöèîíàëèçмà Òàêæå â ýòîé èãðå ñóùåñòâóåò îòòåíîê íàöèîíàëèçìà. Êîãäà ïðåäøåñòâåííèê Àáäóëëû, Ìàõàòèð Ìîõàìàä, ïðèâÿçûâàë ðèíããèò â 1998 ãîäó, Ìåæäóíàðîäíûé âàëþòíûé ôîíä âûñìåèâàë ýòî ðåøåíèå êàê "÷ðåçâû÷àéíî ðåòðîãðàäíûé øàã". Ê äåêàáðþ 2002ã. ÌÂÔ íàçûâàë ïðèâÿçêó âàëþòû "ÿêîðåì ñòàáèëüíîñòè" âîññòàíàâëèâàþùåéñÿ ýêîíîìèêè. Êàæäûé äåíü ïîêà îñòàåòñÿ ïðèâÿçêà, êàê ìîæíî áûëî áû àðãóìåíòèðîâàòü, ÿâëÿåòñÿ äíåì, êîãäà Ìàëàéçèÿ ìîæåò ñêàçàòü, ÷òî îíà èäåò ñâîèì ñîáñòâåííûì ïóòåì â ýêîíîìèêå. Îäíàæäû èçìåíèâ ýòî, Ìàëàéçèÿ íå ïîçâîëèò ðèíããèòó ñðàçó æå ñâîáîäíî ïëàâàòü. Øàíñû ñêëîíÿþòñÿ â ïîëüçó

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ñïåêóëÿíòû ïðèñòàëüíî ñëåäÿò çà Ìàëàéçèåé

ïðèíÿòèÿ ñèñòåìû ïîäîáíîé Ñèíãàïóðó, ïðè êîòîðîé ðèíããèò áóäåò óäåðæèâàòüñÿ â òîðãîâîì äèàïàçîíå, ïðîäèêòîâàííîì êîðçèíîé âàëþò. Æåëàíèå èçìåíåíèÿ åäâà ëè óíèâåðñàëüíî. Ïðèâÿçêà âàëþòû âîññòàíîâèëà ñòàáèëüíîñòü ïîñëå áîëåçíåííîãî ïåðèîäà, êîãäà Ìàëàéçèÿ óçíàëà, êàê áåçæàëîñòíû ìîãóò áûòü ðûíêè â ñòàäèè ãëîáàëèçàöèè.  ìèðå íåóâåðåííîñòè - èçìåí÷èâûõ öåí íà íåôòü, ðåêîðäíûõ àìåðèêàíñêèõ ïëàòåæíûõ è áþäæåòíûõ äåôèöèòîâ è Êèòàÿ, ñòàðàþùåãîñÿ çàìåäëèòü ðîñò - ýêîíîìè÷åñêèé ÿêîðü íå òàêàÿ óæ ïëîõàÿ âåùü. ßêîðü èëè ùèò Âñå æå ïîëèòèêà èñ÷åðïàëà ñåáÿ. Ýòî îãðàæäàåò ìàëàçèéñêèå êîìïàíèè îò íåîáõîäèìîñòè íàñòîé÷èâî êîíêóðèðîâàòü íà ãëîáàëüíîì ðûíêå, ïðåïÿòñòâóÿ ñòðàòåãè÷åñêîìó ðàçâèòèþ è èííîâàöèÿì. Ìàëàéçèÿ èìååò è òî è äðóãîå, è ñèëüíûé ðèíããèò ìîæåò ñòèìóëèðîâàòü íàöèîíàëüíûõ ïðîèçâîäèòåëåé.

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ýâàíñ ïðàâ, íî âñå æå åãî àðãóìåíòû ñòðàäàþò îò ìåíòàëèòåòà àäìèíèñòðàöèè Áóøà, ñòàðàþùåéñÿ ïîñòàâèòü "òåëåãó âïåðåäè ëîøàäè". Òîëüêî, êîãäà Êèòàé ïî÷óâñòâóåò, ÷òî åãî ôèíàíñîâàÿ ñèñòåìà äîñòàòî÷íî óñòîé÷èâà, îí äîïóñòèò ñâîáîäíóþ òîðãîâëþ þàíåì, à íå íàîáîðîò. Òî æå ñàìîå íå ìîæåò áûòü ñêàçàíî îòíîñèòåëüíî Ìàëàéçèè, è ÷èíîâíèêè çäåñü äîëæíû ñìîòðåòü íà ñòðàòåãèþ óõîäà îò ïðèâÿçêè ê äîëëàðó. Ýòî íå ñâÿçàíî ñ ïîëèòèêîé èëè ñïðàâåäëèâîñòüþ, êàê â ñëó÷àå ñ Êèòàåì, à òîëüêî ñ ýêîíîìè÷åñêîé çðåëîñòüþ. Èìåííî ïîýòîìó ñïåêóëÿíòû ìîãóò áûòü ïðàâû â òîì, ÷òî ïåðåîöåíêà äîëëàðîâîãî îðèåíòèðà Ìàëàéçèè áóäåò ïðîèñõîäèòü äî Êèòàÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Àáäóëëà ïîñòóïàåò ïðàâèëüíî, îòäåëÿÿ ðåøåíèå Ìàëàéçèè îò Êèòàÿ. Ôèíàíñîâàÿ ñèñòåìà Ìàëàéçèè íàõîäèòñÿ â íàìíîãî ëó÷øåé ôîðìå, ÷åì êèòàéñêàÿ. È ïðè ýòîì îíà íå ñòàëêèâàåòñÿ ñ íåîáõîäèìîñòüþ Êèòàÿ ñîçäàâàòü ðàáî÷èå ìåñòà äëÿ ñîòåí ìèëëèîíîâ ÷åëîâåê, äâèãàÿñü îò ñîöèàëèçìà ê êàïèòàëèçìó. Ïðàâèòåëüñòâà è ïðîèçâîäèòåëè âî âñåì ìèðå êèâàþò íà þàíü, óòâåðæäàÿ, ÷òî åãî ñòîèìîñòü èñêóññòâåííî äåëàåò êèòàéñêèé ýêñïîðò äåøåâûì. Íåäîâîëüñòâî ìîæåò òîëüêî âîçðàñòè ïîñëå ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî ìåñÿ÷íûé òîðãîâûé ïðîôèöèò Êèòàÿ äîñòèã äåâÿòèëåòíåãî ìàêñèìóìà â äåêàáðå. "Ýòî, íàðÿäó ñ ðàñòóùèì àìåðèêàíñêèì òîðãîâûì äåôèöèòîì, óñèëèò äàâëåíèå íà Ïåêèí, ÷òîáû äîïóñòèòü íåìíîãî ãèáêîñòè âàëþòíîãî êóðñà þàíÿ â 2005ã.", ãîâîðèò ýêîíîìèñò èç "Action Economics" Äýâèä Êîýí. Ëó÷øàя ïîëèòèêà Ìèíèñòð òîðãîâëè ÑØÀ Äîíàëüä Ýâàíñ íà ïðîøëîé íåäåëå ïðèáûë â Êèòàé ñ òåì, ÷òîáû îáñóäèòü ýòîò âîïðîñ. "Îïðåäåëÿåìûå ðûíêîì âàëþòíûå êóðñû - âîò êëþ÷ ê õîðîøî-ôóíêöèîíèðóþùåé ôèíàíñîâîé ñèñòåìå", çàÿâèë Ýâàíñ â Ïåêèíå. "Ýòî ëó÷øàÿ ïîëèòèêà äëÿ áîëüøèõ ýêîíîìèê, âêëþ÷àÿ Êèòàé".

36

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ýëëèîò Ãó

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîм: Ýëëèîò Ãó www.optionetics.com Ýëëèîòò Ãó ÿâëÿåòñÿ ðåäàêòîðîì åæåìåñÿ÷íîãî èíôîðìàöèîííîãî áþëëåòåíÿ "Ïîáåäèòåëè Óîëë-ñòðèò", êîòîðûé ïîìîãàåò èíâåñòîðàì óïðàâëÿòü ðèñêàìè ñâîèõ ïîðòôåëåé. Îí ðàáîòàë è æèë â Åâðîïå â òå÷åíèå ïÿòè ëåò, ãäå îí ïîëó÷èë ñòåïåíü ïî ôèíàíñàì â Óíèâåðñèòåòå Ëîíäîíà. Ýëëèîò àíàëèçèðóåò ðûíîê ñåêòîð çà ñåêòîðîì, ÷òîáû íàéòè ñäåëêè ñ íàèáîëüøèìè âîçìîæíîñòÿìè è îñòàâàòüñÿ â ñòîðîíå îò íàèáîëåå îïàñíûõ îáëàñòåé. Îí ïðèìåíÿåò ðàçëè÷íûå ïîäõîäû, ÷òîáû íàéòè ôîíäîâûé èëè âàëþòíûé ðûíîê äëÿ ñèëüíûõ ñðåäíåñðî÷íûõ òðåíäîâ ñ òåì, ÷òîáû âûáðàòü òîëüêî ëó÷øèå ñäåëêè.  ñâîåì èíòåðâüþ îí äåëèòñÿ ñâîèì îïûòîì ïî ïîâîäó òîãî, êàê ïîäãîòîâèòñÿ ê òîðãîâëå è êàê îí îïðåäåëÿåò ëó÷øèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Âîïðîñ: Êàê âû ñíà÷àëà çàèíòåðåñîâàëèñü èíâåñòèöèÿìè è òîðãîâëåé íà ðûíêàõ? Ýëëèîò: Íàñêîëüêî ÿ ïîìíþ, ÿ áûë î÷àðîâàí ôèíàíñîâûìè ðûíêàìè è òîðãîâëåé. Ìîé îòåö òîðãîâàë ôüþ÷åðñàìè, òàê ÷òî ÿ ñòîëêíóëñÿ ñ ãðàôèêàìè è òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì â ðàííåì âîçðàñòå. Îí òàêæå ïîçíàêîìèë ìåíÿ ñ íåñêîëüêèìè ðàáîòàìè ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó è òîðãîâëå, âêëþ÷àÿ "Òåõíè÷åñêèé àíàëèç òåíäåíöèé àêöèé" Ðîáåðòà Ýäâàðäñà è Äæîíà Ìýãè. Ïîçæå, â Óíèâåðñèòåòå Ëîíäîíà, ÿ èçó÷àë ôèíàíñû è ýêîíîìèêó ó íåñêîëüêèõ ïðîôåññîðîâ, êîòîðûå ðàáîòàëè â Ëîíäîíå. Èõ çàíÿòèÿ ïî áèçíåñó äåéñòâèòåëüíî óêðåïèëè ìîé èíòåðåñ ê ôèíàíñîâîé ñôåðå. Âîïðîñ: Âû êîãäà-íèáóäü èñïîëüçóåòå îïöèîíû è åñëè äà, òî êàêîâû âàøè ëþáèìûå ñòðàòåãèè? Ýëëèîò: ß èñïîëüçóþ îïöèîíû è ðåêîìåíäóþ èõ ñâîèì ïîäïèñ÷èêàì. Îäíà èç ìîèõ ëþáèìûõ ñòðàòåãèé çàêëþ÷àåòñÿ â çàùèòíîé ïðîäàæå. Èçâåñòíûé ñïåêóëÿíò Äæåññè Ëèâåðìîð îäíàæäû ñêàçàë, ÷òî ñàìàÿ òðóäíàÿ âåùü, êîòîðîé äîëæåí íàó÷èòüñÿ ëþáîé òðåéäåð - ýòî "áûòü ïðàâûì è òâåðäî ïðèäåðæèâàòü-

37

ñÿ ñâîèõ ïîçèöèé". Äðóãèìè ñëîâàìè, îïðåäåëèòå îñíîâíîé òðåíä è îñòàâàéòåñü ñ ýòèì òðåíäîì ñêîëüêî ïîòðåáóåòñÿ, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü. Ê ñîæàëåíèþ, áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, äàæå îáëàäàþùèå çíà÷èòåëüíûì îïûòîì, âûõîäÿò èç ñäåëîê ñëèøêîì ðàíî, îñòàâëÿÿ ïðèáûëü ðûíêó. Îäíà èç ñòðàòåãèé îïöèîíîâ, êîòîðàÿ ìîæåò ïîìî÷ü, ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïîêóïàòü çàùèòíûå îïöèîíû äëÿ íåêîòîðûõ èç âàøèõ âûèãðûøíûõ ïîçèöèé, êîãäà ðûíîê íàõîäèòñÿ â ýêñòðåìàëüíîì ñîñòîÿíèè. Ýòà ñòðàòåãèÿ ìîæåò óìåíüøèòü èñêóøåíèå âçÿòü ïðèáûëü ñëèøêîì ðàíî. È åñëè ðûíîê ðàçâåðíåòñÿ, îïöèîíû ïîìîãóò ñîõðàíèòü âàøó ïðèáûëü. ß òàêæå ðåêîìåíäóþ ãîëûå îïöèîííûå ïîçèöèè âðåìÿ îò âðåìåíè. Åñëè âû äåðæèòå ñâîè ðàçìåðû ïîçèöèé â ðàçóìíûõ ïðåäåëàõ, òî òîðãîâëÿ ÷èñòûìè îïöèîíàìè ìîæåò áûòü õîðîøåé ñòðàòåãèåé äëÿ óâåëè÷åíèÿ âàøåé ïðèáûëè. Âîïðîñ: ×òî âû áîëüøå âñåãî ëþáèòå â òîðãîâëå? Ýëëèîò: Òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ âñåãäà î÷àðîâàòåëüíûì è èçìåíÿþùèìñÿ áèçíåñîì. ×òîáû ïîíèìàòü, ïî÷åìó ðûíîê äåéñòâóåò èìåííî òàê è ïî÷åìó îïðåäåëåííûå ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû äâèãàþòñÿ òàêèì îáðàçîì, âû äîëæíû îñòàâàòüñÿ íà âåðøèíå ïîñëåäíèõ íîâîñòåé è ñîáûòèé âî âñåõ ñôåðàõ ýêîíîìèêè.  êàêîì äðóãîì áèçíåñå âû ìîæåòå ïðîâîäèòü ñâîå óòðî, ÷èòàÿ î ÿïîíñêîì ðûíêå íåäâèæèìîñòè, è ñâîé äåíü, ÷èòàÿ ñòàòüþ î ïîñëåäíåì ìàðøðóòèçàòîðå "Cisco"? Ê òîìó æå, âû íèêîãäà íå ñìîæåòå ñòàòü àáñîëþòíûì ìàñòåðîì â òîðãîâëå. Âñåãäà åñòü ìåñòî äëÿ ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ, òàê ÷òî ýòî ïîñòîÿííûé ïðîöåññ èçó÷åíèÿ. Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè è êàê âû ôîðìèðóåòå ñâîþ òåðïèìîñòü ê ðèñêó ïðåæäå, ÷åì âõîäèòå â ðûíîê? Ýëëèîò: ß òâåðäî óáåæäåí, ÷òî óïðàâëåíèå ðèñêîì ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñàìûõ âàæíûõ è âñå æå íåäîîöåíåííûõ àñïåêòîâ òîðãîâëè. Óïðàâëåíèå ðèñêîì îçíà÷àåò ðåãóëèðîâàíèå îãðàíè÷åíèÿ ïîòåðü äëÿ îòêðûòûõ ñäåëîê, ïóòåì

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ýëëèîò Ãó

ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ êàê òîëüêî ïîçèöèÿ îòêðûòà è ïåðåìåùåíèå ýòèõ ñòîï-îðäåðîâ ïî ìåðå òîãî, êàê ðûíîê äâèãàåòñÿ â âàøó ïîëüçó. ß âîîáùå èñïîëüçóþ ãðàôèêè, ÷òîáû óñòàíîâèòü êëþ÷åâûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ, êîòîðûìè ÿ òîðãóþ. Çàòåì ÿ óñòàíàâëèâàþ ñâîè ñòîï-îðäåðà íà íåêîòîðîì ðàññòîÿíèè íèæå èëè âûøå ýòèõ êëþ÷åâûõ óðîâíåé. Ñëåäóþùèé âîïðîñ, êîòîðûé âû äîëæíû ñåáå çàäàòü - âåëè÷èíà ðèñêà, êîòîðûé âû ìîæåòå ïðèíÿòü, ÷òîáû äàòü ñäåëêå ìåñòî äëÿ ðàçâèòèÿ. Äðóãèìè ñëîâàìè, ñêîëüêî âû ïîòåðÿåòå, åñëè ñäåëêà áóäåò çàêðûòà ïî ñòîï-îðäåðó íà ïðåäîïðåäåëåííîì óðîâíå. Çàòåì îïðåäåëèòå ðàçìåðû ñâîèõ ïîçèöèé, ÷òîáû óäîñòîâåðèòüñÿ, ÷òî ðèñê, êîòîðûé âû ïðèíèìàåòå, ñîîòâåòñòâóåò ðàçìåðó âàøåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà. Âîïðîñ: Âû ïðåäïî÷èòàåòå äîëãîñðî÷íûå èëè êðàòêîñðî÷íûå ñòðàòåãèè? Ýëëèîò: Òðóäíî äàòü òî÷íîå îïðåäåëåíèå òåðìèíàì "äîëãîñðî÷íûå" è "êðàòêîñðî÷íûå" è ýòî, âåðîÿòíî, ðàçëè÷íî äëÿ ðàçíûõ ëþäåé. Êàê ñêàçàë îäíàæäû Äæîí Ìýéíàðä Êåéíñ, " äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ìû âñå óìðåì". ß äóìàþ, êîìáèíàöèÿ êàê äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòèöèé, òàê è êðàòêîñðî÷íûõ ñäåëîê ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ðàçóìíûì ïîäõîäîì. ß íå âíóòðè-äíåâíîé òðåéäåð: â ñâîåì èíôîðìà-

38

ßíâàðü 2005 ¹51/2

öèîííîì áþëëåòåíå ÿ ñòàðàþñü ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà ñäåëêàõ, êîòîðûå áóäóò îòêðûòû îò íåñêîëüêèõ äíåé äî íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Ìîé àíàëèç ÿâëÿåòñÿ, ïðåæäå âñåãî, òåõíè÷åñêèì íà îñíîâå ãðàôèêîâ. Âîïðîñ: Êàêîâû íåêîòîðûå èç êëþ÷åâûõ ïðàâèë, êîòîðûå, êàê âû äóìàåòå, íàèáîëåå âàæíû äëÿ òðåéäåðîâ èëè àíàëèòèêîâ ïðè îöåíêå ëþáîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè? Ýëëèîò: Ïðåæäå âñåãî, óáåäèòåñü, ÷òî âû òîðãóåòå ñ ïðåîáëàäàþùèì òðåíäîì. ß ëþáëþ èñïîëüçîâàòü òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû âðîäå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, ÷òîáû óäîñòîâåðèòüñÿ, ÷òî ÿ ïîêóïàþ, êîãäà ðûíîê ðàçâèâàåò òðåíä ââåðõ è ïðîäàþ, êîãäà ðûíîê ðàçâèâàåò íèñõîäÿùèé òðåíä. Ïîïûòêà òîðãîâëè îò âåðøèíû è îñíîâàíèÿ íèêîãäà íå áûëà ñòðàòåãèåé, êîòîðàÿ ðàáîòàëà äëÿ ìåíÿ. Âî-âòîðûõ, íå ìîæåò èãíîðèðîâàòüñÿ âàæíîñòü óïðàâëåíèÿ ðèñêîì. Ïåðåä îòêðûòèåì ïîçèöèè âàæíî òî÷íî çíàòü, êàêîé ðèñê âû äîëæíû áóäåòå ïðèíÿòü. Óáåäèòåñü, ÷òî ñäåëêà ïðåäïîëàãàåò äîñòàòî÷íûé ïîòåíöèàë, ÷òîáû êîìïåíñèðîâàòü âàì ýòîò ðèñê. Âîïðîñ: Íà êàêèõ ðûíêàõ âû ëþáèòå òîðãîâàòü è îòñëåæèâàòü ñ ïîìîùüþ ñâîèõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà? Ýëëèîò: ß, ïðåæäå âñåãî, ñîñðåäîòà÷èâàþñü íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ è òîðãîâëå îòäåëüíûìè àêöèÿìè. ß ëþáëþ

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ýëëèîò Ãó

íà÷èíàòü, îòñëåæèâàÿ ãëàâíûå èíäåêñû - Dow Industrials, Nasdaq 100 è S&P 500 è íåñêîëüêî èíäåêñîâ ñåêòîðîâ, âðîäå Philadelphia Banking Index, Philadelphia Semiconductor Index, the AMEX Biotechnology Index è The Dow Transportation Index. Òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà êàæäûé èç íèõ äàåò ìíå èäåþ îòíîñèòåëüíî îáùåãî çäîðîâüÿ ðûíêà. Âîïðîñ: Êàêàÿ âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿñÿ ñäåëêà? Ýëëèîò: Êàê íè ñòðàííî, ýòî ñäåëêà, êîòîðàÿ íå ñðàáîòàëà äëÿ ìåíÿ òàê, êàê äîëæíà áûëà. Âåñíîé 2003 ãîäà ÿ ðåêîìåíäîâàë àêöèè "America West Airlines" â ìîåì òîðãîâîì ñåðâèñå, ïîñêîëüêó îíè ïðîðâàëèñü èç äîëãîé êîíñîëèäàöèè.  ýòî âðåìÿ, àêöèè òîðãîâàëèñü ïðèáëèçèòåëüíî ïî 2.91$. Ìíå ïîíðàâèëñÿ òîò ôàêò, ÷òî ïî÷òè âñå àíàëèòèêè áûëè íåãàòèâíî íàñòðîåíû ïî ýòîé ãðóïïå, îäíàêî, áîëüøîé îáúåì íà ðàëëè ïðåäïîëàãàë àêêóìóëÿöèþ. Öåëûé ñåêòîð âûãëÿäåë ãîòîâûì ïîéòè ââåðõ. È îí ñäåëàë äâèæåíèå ââåðõ ïðèáëèçèòåëüíî ìåñÿö ñïóñòÿ, ìû ðåêîìåíäîâàëè çàêðûòèå ïîçèöèé ñ ïðèáûëüþ ïðèáëèçèòåëüíî â 24 ïðîöåíòà. Íî áîëüøàÿ îøèáêà ñîñòîÿëà â òîì, ÷òî àêöèÿ íèêîãäà äåéñòâèòåëüíî íå äâèãàëàñü ïðîòèâ íàøåé ðåêîìåíäàöèè, è ìû âûøëè èç ñäåëêè íà îáû÷íîì îòêàòå. Âñêîðå îíà ñíîâà ïîøëà ââåðõ.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ÿ íàáëþäàë, íàõîäÿñü âíå èãðû, êàê öåíà óøëà âûøå 15$. Çàôèêñèðîâàííàÿ ïðèáûëü áûëà íîðìàëüíîé, íî ýòà ñäåëêà ìîãëà ñäåëàòü âåñü ãîä - ìû íå áûëè äîñòàòî÷íî àãðåññèâíû è êîãäà ìû áûëè äåéñòâèòåëüíî ïðàâû ïî òðåíäó, ìû áûëè íå â ñîñòîÿíèè òâåðäî äåðæàòü ñâîè ïîçèöèè. ß äóìàþ, ÷òî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ñòàëêèâàëîñü ñ ýòèì óðîêîì, òàê èëè èíà÷å. Âîïðîñ: Ñî âñåì ìíîãîîáðàçèåì ðàçëè÷íûõ òåõíè÷åñêèõ è ôóíäàìåíòàëüíûõ èíñòðóìåíòîâ, êàê íîâûé òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè èëè "ïàðàëè÷à àíàëèçà"? Ýëëèîò: Âûáåðèòå ìåòîäîëîãèþ è ðàáîòàéòå ñ íåé. Âû ìîæåòå âñåãäà îïðàâäûâàòü ñâîþ ïîçèöèþ èëè ðûíî÷íûé âçãëÿä, íàõîäÿ èíäèêàòîð, êîòîðûé ñõîäèòñÿ ñ âàøèìè ðàçìûøëåíèÿìè. Ñ áóêâàëüíî ñîòíÿìè èíäèêàòîðîâ, äîñòóïíûõ òðåéäåðàì, âñåãäà ñóùåñòâóåò ÷òî-íèáóäü, ÷òî îïðàâäàåò âàø âçãëÿä.

39

ßíâàðü 2005 ¹51/2

ß ïðåäïî÷èòàþ ïðèäåðæèâàòüñÿ íåñêîëüêèõ ïðîñòûõ òåõíèê è ìåòîäîâ, êîòîðûå ðàáîòàëè â ïðîøëîì. Ýòî âêëþ÷àåò Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, òðåíäîâûå ëèíèè, ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè è èíäåêñ îòíîñèòåëüíûé ñèëû. ß òàêæå äóìàþ, ÷òî îáúåì ÿâëÿåòñÿ íåäîîöåíèâàåìûì ôàêòîðîì ïðè òîðãîâëå àêöèÿìè. Âîïðîñ: Êàê âû îõàðàêòåðèçîâàëè áû ñâîé ïîäõîä ê ðûíêàì? Ýëëèîò: ß, ïðåæäå âñåãî, îðèåíòèðóþñü íà òåõíè÷åñêóþ ñòîðîíó òîðãîâëè. ß äóìàþ, ÷òî òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû äîìèíèðóþò íàä âñåì îñòàëüíûì â êðàòêîñðî÷íîì è ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå. Äëÿ äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòèöèé, äîëæíî áûòü ïîëíîå ïîíèìàíèå ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Îäíàêî, ÿ íå ïðèçûâàþ ïîëíîñòüþ èãíîðèðîâàòü ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû äëÿ òðåéäåðîâ èëè òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû äëÿ èíâåñòîðîâ. Àíàëèç íåäåëüíûõ è ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêîâ äëÿ âàøèõ äîëãîñðî÷íûõ ïîðòôåëåé èìååò ñìûñë, à äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ ñäåëîê, ïîíèìàíèå ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ ïîìîæåò âàì ïîíÿòü êàòàëèçàòîðû, ñòîÿùèå çà îñíîâíûìè ðûíî÷íûìè äâèæåíèÿìè. Âîïðîñ: Êàêèå, ïî âàøåìó ìíåíèþ, îñíîâíûå çàáëóæäåíèÿ ó íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ îòíîñèòåëüíî ðûíêîâ? Ýëëèîò: Ìíîãèå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû äóìàþò, ÷òî ëó÷øèé ñïîñîá äåëàòü äåíüãè ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû èìåòü âûñîêèé ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê, äðóãèìè ñëîâàìè áûòü ïðàâûì âñå âðåìÿ. Ýòî, âîâñå, íå îáÿçàòåëüíî. Íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå, ïî âàøåìó ìíåíèþ, ïåðåìåñòÿòñÿ îïðåäåëåííûì ñïîñîáîì è óñòàíîâèòü ñòðîãîå îãðàíè÷åíèå òîãî, ê êàêîìó ðèñêó âû ãîòîâû - äðóãèìè ñëîâàìè, ñòàðàòüñÿ ñîêðàòèòü ñâîè ïîòåðè êàê ìîæíî ðàíüøå. Êîãäà âû íàõîäèòåñü â âûèãðûøå, ñòàðàéòåñü ìàêñèìèçèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü. ß ðåêîìåíäóþ ñêîëüçÿùèå ñòîïîðäåðà, ÷òîáû ïîñòåïåííî çàõâàòèòü âîçðàñòàþùóþ ïðèáûëü ïî ñäåëêå. Èëè êàê ÿ óïîìèíàë ðàíåå, âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü îïöèîíû, ÷òîáû çàùèòèòü ñâîþ ïðèáûëü. Ýòèì ñïîñîáîì, âû ìîæåòå ïîçâîëèòü ðûíêó ðåøàòü, êîãäà âàì çàêðûâàòü ïîçèöèþ.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ýëëèîò Ãó

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Çà ñ÷åò ñîêðàùåíèÿ ïðîèãðûøíûõ è ìàêñèìèçàöèè âûèãðûøíûõ ïîçèöèé, âàøèõ ïðèáûëüíûõ ñäåëîê äîëæíî áûòü íàìíîãî áîëüøå, ÷åì óáûòî÷íûõ.  ýòîì ñëó÷àå âàì íå íóæåí îãðîìíûé ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê, ÷òîáû îñòàâàòüñÿ â ïðèáûëè. Ôàêòè÷åñêè, ìíîãèå èç ñàìûõ ïðèáûëüíûõ òðåéäåðîâ óòâåðæäàþò, ÷òî èìåëè ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê íåìíîãî áîëüøèé, ÷åì 50 ïðîöåíòîâ. Íåâîçìîæíî áûòü ïðàâûì âñå âðåìÿ, ïîýòîìó òîëüêî ñòàðàéòåñü èñïîëüçîâàòü õîðîøèå âîçìîæíîñòè è ðàçóìíî óïðàâëÿòü ðèñêîì. Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè íà÷èíàþùåìó òðåéäåðó? Ýëëèîò: Ïðåêðàñíî èìåòü äîëãîñðî÷íîå ïðåäñòàâëåíèå î ðûíêå, íî íå ïîçâîëÿéòå ýòîìó ïðåäñòàâëåíèþ îãðàíè÷èâàòü âàñ. Äðóãèìè ñëîâàìè, ýòî õîðîøàÿ èäåÿ - ïðîáîâàòü è òîðãîâàòü íà îáåèõ ñòîðîíàõ ðûíêà, íå ñòàíîâÿñü ÷ðåçìåðíî ïðåäàííûì îäíîé ñòîðîíå â êàêîå-ëèáî âðåìÿ. Òî åñòü, åñëè âû íà ìåäâåæüåé ñòîðîíå, íå ïîçâîëüòå ýòîìó çàêðûâàòü âàøå ìíåíèå ïî îòíîøåíèþ ê äëèííîé ñòîðîíå è åñëè âû íà áû÷üåé ñòîðîíå, íå èãíîðèðóéòå ïðîäàæè. Ñëèøêîì ìíîãèå òðåéäåðû ñòàðàþòñÿ èñïîëüçîâàòü ëþáîé ïîâîðîò, ÷òîáû òîðãîâàòü òîëüêî â îäíó ñòîðîíó è èãíîðèðóþò õîðîøèå âîçìîæíîñòè äëÿ òîðãîâëè â äðóãóþ. Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîé ñðåäíèé òîðãîâûé äåíü îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ ñäåëêè? Ýëëèîò: Äëÿ ñâîåãî òîðãîâîãî ñåðâèñà, ÿ äåëàþ ìíîãî ïðåäâàðèòåëüíîé ðàáîòû ïîñëå çàêðûòèÿ òîðãîâ. ß äåëàþ ïðèáëèçèòåëüíî 3 èëè 4 òåõíè÷åñêèõ ýêðàíà ïî êàæäîìó ðûíêó êàæäûé âå÷åð, èùà òîë÷êè ñ áîëüøèì îáúåìîì, ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû, ïðîðûâàþùèåñÿ âûøå èëè íèæå îñíîâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ è Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà.  ñðåäíåì ÿ ïðîñìàòðèâàþ îò 200 äî 500 ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ êàæäûé âå÷åð, èùà ïðîðûâàþùèåñÿ îò îñíîâàíèé ïðè õîðîøåì îáúåìå èëè êîððåêòèðóþùèåñÿ ê ïîääåðæêå â ïðåäåëàõ âîñõîäÿùåãî òðåíäà. ß îòìå÷àþ íåêîòîðûå èíòåðåñíûå ãðàôèêè è ðàçìåùàþ èõ â ñïèñîê, êîòîðûé ÿ ïðîñìàòðèâàþ êàæäûé äåíü. Îáû÷íî, ÿ äåëàþ íåêîòîðûé áàçîâûé ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç äëÿ ýòèõ îòìå÷åííûõ èíñòðóìåíòîâ. Êîãäà ÿ âèæó ÷òî-òî èíòåðåñíîå, ÿ ðåêîìåí-

40

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ýëëèîò Ãó

äóþ ýòî â ìîåì òîðãîâîì ñåðâèñå. Êàê âû ìîæåòå ïðåäñòàâèòü, òîëüêî íåñêîëüêî ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ ïðîõîäÿò ÷åðåç ýòîò ïîëíûé ïðîöåññ è ñòàíîâÿòñÿ ôàêòè÷åñêèìè ñäåëêàìè.

ßíâàðü 2005 ¹51/2

ß ëþáëþ ïðîñìàòðèâàòü ðûíî÷íûé ñåêòîð çà ñåêòîðîì è çàòåì "êîïàòü" äàëüøå, ÷òîáû íàéòè íåñêîëüêî õîðîøèõ âîçìîæíîñòåé â ðàìêàõ ïðåäïî÷òèòåëüíûõ ñåêòîðîâ.

ß òàêæå ðåãóëÿðíî ïðîñìàòðèâàþ îñíîâíûå ðûíî÷íûå ñåêòîðà è èíäåêñû, ÷òîáû âèäåòü, åñòü ëè êàêèå-ëèáî òåìû, êîòîðûå ðàçâèâàþòñÿ. Íàïðèìåð, åñëè Ôèëàäåëüôèéñêèé èíäåêñ çîëîòà è ñåðåáðà óñòàíàâëèâàåòñÿ äëÿ ïîñëåäóþùåãî ðàëëè, òî ÿ ïðîñìàòðèâàþ ãðóïïó, â ïîèñêàõ ëó÷øèõ êàíäèäàòîâ äëÿ òîðãîâëè.

Íàïðèìåð, â ïðîøëîì ãîäó ìû îïðåäåëèëè íåôòü êàê èíñòðóìåíò, êîòîðûé ìîã ïðåâçîéòè îñòàëüíóþ ÷àñòü ðûíêà. Íåôòÿíûå àêöèè áûëè äåøåâûìè, èñõîäÿ èç ëþáîãî ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà è òåõíè÷åñêè, íåôòü äîëæíà áûëà óñòàíîâèòü âîñõîäÿùèé òðåíä. Çàòåì ìû îïðåäåëèëè êîìïàíèþ "ConocoPhillips" â êà÷åñòâå õîðîøåãî ñïîñîáà ïîó÷àñòâîâàòü â òðåíäå.  ÷àñòíîñòè, íàì ïîíðàâèëñÿ ñïîñîá, êîòîðûì êîìïàíèÿ ðåñòðóêòóðèðîâàëà è ïîãàøàëà äîëãè.

Áîëüøàÿ ÷àñòü ýòîãî àíàëèçà ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíîê çàêðûò, ïîñêîëüêó ìíå óäîáíåå êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà àíàëèçå â ýòî âðåìÿ. ß ñêëîíåí ïðîâîäèòü ìîè äíè, ÷èòàÿ àíàëèòè÷åñêèå îò÷åòû è íîâîñòíûå ñîîáùåíèÿ, äåëàÿ äàëüíåéøèå èññëåäîâàíèÿ ïî ðûíêàì è òðåíäàì, êîòîðûå ÿ íàáëþäàþ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä âûáîðîì îïðåäåëåííûõ ñäåëîê è îïðåäåëåííîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè? Ýëëèîò: ×òî êàñàåòñÿ äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòèöèé, òî ÿ áîëüøå îðèåíòèðóþñü íà ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû. ß ëþáëþ îïðåäåëÿòü äîëãîâðåìåííûå èíâåñòèöèîííûå òåíäåíöèè è ïðîáîâàòü îïðåäåëèòü, êàêèå àêöèè è ãðóïïû ïðèíåñóò ïðèáûëü. Íàïðèìåð, ìû îõâàòèëè òîâàðíûå ðûíêè íåêîòîðîå âðåìÿ íàçàä - ýòî âêëþ÷àåò íåôòü è ìåòàëëû òàê æå, êàê ïðîäîâîëüñòâåííûå òîâàðû, âðîäå ñîè è ïøåíèöû. Ôàêò â òîì, ÷òî Àçèÿ ðàñòåò è ñòàíîâèòñÿ áîëåå âàæíîé ÷àñòüþ ìèðîâîé ýêîíîìèêè è ñîîòâåòñòâåííî òðåáóåò áîëüøå íåôòè, ïðîäîâîëüñòâèÿ è îñíîâíûõ òîâàðîâ. ß ïîëàãàþ, ÷òî ýòî âåäåò ê äîëãîñðî÷íîìó ìíîãîëåòíåìó áû÷üåìó ðûíêó â ãðóïïå. ß èñïîëüçóþ ìîè ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïðåäñòàâëåíèÿ, ÷òîáû âåñòè ìîè äîëãîâðåìåííûå èíâåñòèöèîííûå ðåêîìåíäàöèè. Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè çíà÷èòåëüíûå èíâåñòèöèîííûå âîçìîæíîñòè? Ýëèîò: ß âñåãäà äóìàë, ÷òî êàê ôóíäàìåíòàëüíûå, òàê è òåõíè÷åñêèå ïîäõîäû ìîãóò ïîìî÷ü â îáíàðóæåíèè èíâåñòèöèîííûõ èäåé. Íî â òîðãîâëå, êàê ÿ óæå ãîâîðèë, ÿ ñêëîíåí óäåëÿòü áîëüøå âíèìàíèÿ ãðàôèêàì, íåæåëè ïðè äîëãîâðåìåííûõ èíâåñòèöèÿõ.

41

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ñòåïåíü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ (ADXR)

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ñòåïåíü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèя (ADXR) www.linnsoft.com ADXR ÿâëÿåòñÿ ñãëàæåííîé âåðñèåé ADX è ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ ïîäîáíî ADX. ADXR èçìåðÿåò ðàçíèöó ìåæäó Èíäèêàòîðàìè íàïðàâëåííîñòè (+DI è -DI). Êîãäà ADXR ñíèæàåòñÿ, ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî íå ñëåäóåò èñïîëüçîâàòü ñèñòåìû ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì. Îäíàêî, ïîâûøåíèå ADXR ñèãíàëèçèðóåò, ÷òî äîìèíèðóþùèé òðåíä, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèòñÿ. Ïîâûøàþùèéñÿ ADXR, äëÿ ADXR è DI+, íàõîäÿùèõñÿ âûøå DI- óêàçûâàåò íà óñèëåíèå áû÷üåãî ðûíêà. Ýòî óñëîâèå ìîæåò áûòü çàïèñàíî ñëåäóþùèì îáðàçîì: ADXR> DIMINUS È DIPLUS> DIMINUS È ADXR> ADXR.1

Ïîâûøàþùèéñÿ ADXR, äëÿ ADXR è DI-, íàõîäÿùèõñÿ âûøå DI+ óêàçûâàåò íà óñèëèâàþùèéñÿ ìåäâåæèé òðåíä. Ýòî óñëîâèå ìîæåò áûòü çàïèñàíî ñëåäóþùèì îáðàçîì: ADXR> DIPLUS È DIMINUS> DIPLUS È ADXR> ADXR.1

 âåðõíåé ÷àñòè äèàãðàììû ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ãðàôèê "Brooks Automation Inc." (BRKS). Íà ñðåäíåé ÷àñòè ïîêàçàí ADXR ÷åðíîé ëèíèåé, ïîñòðîåííûé âìåñòå ñ Èíäèêàòîðîì ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè (ADX), îòîáðàæåííûì ñèíåé ëèíèåé.  íèæíåé ÷àñòè ìû âèäèì Èíäèêàòîð íàïðàâëåííîñòè, îòîáðàæàþùèé ëèíèþ DI+ çåëåíûì öâåòîì è ëèíèþ DI- êðàñíûì öâåòîì. Ôîðмóëà ADXRi = (ADXi + ADX(i - n)) / 2 Ãäå n - èíòåðâàë ADXR

Åñëè ADXR áûë íèæå DI+ è íèæå DI-, íî íà÷àë ïîâûøàòüñÿ, òî ýòî óêàçûâàåò íà çàðîæäåíèå íîâîãî ðûíî÷íîãî òðåíäà. Ýòî óñëîâèå ìîæåò áûòü çàïèñàíî ñëåäóþùèì îáðàçîì: ADXR <DIPLUS È ADXR <DIMINUS È ADXR> ADXR.1

Пðèмåíåíèå â ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàммàõ Äàííûé èíäèêàòîð ïðåäñòàâëåí â áîëüøèíñòâå ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì. Äëÿ åãî ïîñòðîåíèÿ äîñòàòî÷íî çàäàòü ñëåäóþùèå ïàðàìåòðû:

Îïèñàíèå Ñòåïåíü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ êîëè÷åñòâåííî îïðåäåëÿåò èçìåíåíèå èìïóëüñà â ADX. Îí ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïóòåì äîáàâëåíèÿ äâóõ çíà÷åíèé ADX (òåêóùåå çíà÷åíèå è çíà÷åíèå n ïåðèîäîâ íàçàä), çàòåì äåëèòñÿ íà äâà. Ýòî äîïîëíèòåëüíîå ñãëàæèâàíèå äåëàåò ADXR íåìíîãî ìåíåå ÷óâñòâèòåëüíûì, ÷åì ADX. Èíòåðïðåòàöèÿ äëÿ íåãî òà æå ñàìàÿ, ÷òî è äëÿ ADX: ÷åì âûøå çíà÷åíèå, òåì ñèëüíåå òðåíä.

42

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ñòåïåíü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ (ADXR)

ßíâàðü 2005 ¹51/2

• DX Period - ïåðèîä, èñïîëüçóåìûé äëÿ âû÷èñëåíèÿ èíäåêñà • ADXR Interval - èíòåðâàë, èñïîëüçóåìûé äëÿ óñðåäíåíèÿ òåêóùåãî çíà÷åíèÿ ADX ñî çíà÷åíèåì ADX n ïåðèîäîâ íàçàä, ÷òîáû ïîëó÷èòü ADXR • Smoothing Period - ïåðèîä ñãëàæèâàíèÿ, èñïîëüçóåìûé äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðèìåíèòü ñãëàæèâàíèå Âåëåñà Âàéëäåðà ê íàïðàâëåííîìó äâèæåíèþ (DX) äëÿ ïîëó÷åíèÿ çíà÷åíèÿ ADX •

Line Color - öâåò ëèíèè ADXR íà ãðàôèêå

Ïðè ýòîì, â íåêîòîðûõ ïðîãðàììàõ ïåðèîä èíäåêñà, ïåðèîä ñãëàæèâàíèÿ è ïåðèîä ADXR ìîãóò áûòü îòðåãóëèðîâàíû íåïîñðåäñòâåííî ñ êëàâèàòóðû, áåç îòêðûòèÿ ñïåöèàëüíîãî îêíà. Äëÿ ýòîãî ñíà÷àëà âûáèðàåòñÿ èíäèêàòîð, çàòåì èñïîëüçóþòñÿ ñòðåëêè "ââåðõ" è "âíèç" äëÿ èçìåíåíèÿ Ïåðèîäà èíäåêñà íà åäèíèöó. Äëÿ ðåãóëèðîâàíèÿ Ïåðèîäà ñãëàæèâàíèÿ òà æå ñàìàÿ ïðîöåäóðà ïðîäåëûâàåòñÿ ñ íàæàòèåì êëàâèøè "ctrl". ×òîáû îòðåãóëèðîâàòü Ïåðèîä ADXR ñòðåëêè "ââåðõ" è "âíèç" íàæèìàþòñÿ ñ îäíîâðåìåííûì íàæàòèåì êëàâèøè "shift". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

43

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Òîðãîâûå çîíû

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Òîðãîâûå çîíû www.lambertganneducators.com Ìíîãèå ìåòîäû Ãàííà, èñïîëüçóåìûå èì â ñâîåé òîðãîâëå è â òåõíè÷åñêîì àíàëèçå, îñòàëèñü íåçàìå÷åííûìè ïîñëå åãî ñìåðòè. Ïðè èçó÷åíèè åãî ñòàðûõ äèàãðàìì è çàïèñåé íåêîòîðûå èç ýòèõ ìåòîäîâ áûëè ðàñêðûòû. Íå èçâåñòíî, ïî÷åìó Ãàíí íå óïîìèíàë î íèõ, åñëè òîëüêî îí íå ïîëàãàë, ÷òî îíè òðåáîâàëè ìíîãî âðåìåíè äëÿ òåñòèðîâàíèÿ è ïîäòâåðæäåíèÿ ñâîåé íàäåæíîñòè. Íåçàâèñèìî îò ýòîé ïðè÷èíû, ìû ñ÷èòàåì, ÷òî íåêîòîðûå èç äàííûõ ìåòîäîâ èíòåðåñíû è ïîëåçíû äëÿ òîðãîâëè è ðûíî÷íîãî àíàëèçà. Îäíà èç òàêèõ òåõíèê - "Çîíàëüíàÿ ñèñòåìà". Ýòî äîñòàòî÷íî ïðîñòîé ìåòîä è, áåçóñëîâíî, îí çàñëóæèâàåò âíèìàíèÿ. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ãðàôè÷åñêîì ïðèìåðå íèæå, â êà÷åñòâå êîòîðîãî âçÿò ãðàôèê ìàéñêîé ïøåíèöû, Çîíàëüíàÿ Ñèñòåìà èñïîëüçóåò óãîë â 45 ãðàäóñîâ [1 x 1], îòëîæåííûé ââåðõ îò ðàçëè÷íûõ áîëåå ðàííèõ òî÷åê ðàññìàòðèâàåìîãî äâèæåíèÿ. Ýòè çîíàëüíûå ëèíèè áóäóò äåëèòü ïðîäîëæàþùååñÿ äâèæåíèå íà òðè âàæíûõ ñåêöèè èëè çîíû, êîòîðûå, ïîñëå òîãî, êàê áûëè óñòàíîâëåíû, óæå íå áóäóò èçìåíÿòüñÿ. Âíà÷àëå äðóãèå ëèíèè òàêæå áóäóò èñïîëüçîâàòüñÿ, íî ÷åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ, ÷àñòü ýòèõ ëèíèé áóäåò îòáðîøåíà è âû ñìîæåòå âûáðàòü ãëàâíûå ïîäðàçäåëåíèÿ, êîòîðûå îñòàíóòñÿ òåìè æå ñàìûìè íà ïðîòÿæåíèè âñåãî äâèæåíèÿ ðûíêà. Îïûò, êàê è â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, íàðàáàòûâàåòñÿ ìåòîäîì ïðîá è îøèáîê.

Åñëè âû ÿâëÿåòåñü êðàòêîñðî÷íûì òðåéäåðîì, òî âû äîëæíû ïîêóïàòü â çîíå ïîêóïîê è äåðæàòü, ïîêà öåíà íå äîñòèãíåò çîíû ïðîäàæ.  ýòî âðåìÿ âû äîëæíû ïðîäàâàòü è èäòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó. Åñëè âû ÿâëÿåòåñü äîëãîñðî÷íûì òðåéäåðîì, òî âû äîëæíû ïîêóïàòü êàæäûé ðàç, êîãäà ðûíîê âõîäèò â çîíó ïîêóïîê, äîáàâëÿÿ ê âàøåé ïîçèöèè, ïîêà îáùåå äâèæåíèå íå áóäåò çàêîí÷åíî. Äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ âõîäà è âûõîäà ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ ðàçëè÷íûå ìåòîäû. Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî âû áóäåòå èñïîëüçîâàòü ãðàôè÷åñêóþ ñèñòåìó "îäèí íà îäèí".  ýòîì ñëó÷àå, óãîë â 45 ãðàäóñîâ îïðåäåëÿåò çîíû. Åñëè èñïîëüçóåòñÿ îòëè÷íàÿ åäèíèöà öåíû è âðåìåíè, òî ìîæåò áûòü íåîáõîäèì äðóãîé óãîë, à íå 45 ãðàäóñîâ, ÷òîáû óñòàíîâèòü ïðàâèëüíûå çîíû. Çîíàëüíàÿ Ñèñòåìà ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â ñî÷åòàíèè ñ Ìåõàíè÷åñêèì ìåòîäîì Ãàííà è Èíäèêàòîðîì òðåíäîâîé ëèíèè. Ýòîò ìåòîä ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ êàê äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ, òàê è äëÿ äîëãîñðî÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáîâ. Íåîáõîäèìî ïîìíèòü, ÷òî ýòî, âñåãî ëèøü, åùå îäèí òåõíè÷åñêèé èíñòðóìåíò, êîòîðûé ïðèçâàí ïîìî÷ü âàì àíàëèçèðîâàòü ðûíîê. Îí äîëæåí èñïîëüçîâàòüñÿ â ñî÷åòàíèè ñ äðóãèìè ìåòîäàìè òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ÷òî ïîçâîëèò âàì óñïåøíî òîðãîâàòü.

Êàê è ñ áîëüøèíñòâîì ñèñòåì, Çîíàëüíàÿ Ñèñòåìà ðàáîòàåò ëó÷øå âñåãî ïðè òðåíäîâîì ðûíêå (áû÷üåì èëè ìåäâåæüåì), à íå ïðè óíûëîì áîêîâîì ðûíêå â ïåðèîäû êîíñîëèäàöèè. Êàê òîëüêî äâèæåíèå íàáèðàåò îáîðîòû, è òðåíä áûë óñòàíîâëåí, ãëàâíûå çîíàëüíûå ïîäðàçäåëåíèÿ ñòàíîâÿòñÿ îêîí÷àòåëüíûìè. Èäåàëüíàÿ çîíà ïîêóïîê, óñòàíîâëåííàÿ â ðàííåì äâèæåíèè, íå áóäåò èçìåíÿòüñÿ ïî ìåðå ïðîäâèæåíèÿ ðûíêà. Òî æå ñàìîå ïðîèñõîäèò è äëÿ çîí ïðîäàæ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âû äîëæíû áûëè ïîêóïàòü ìàéñêóþ ïøåíèöó (ñì. ïðèâåäåííûé ïðèìåð) ïî 472 è ýòî, êàê îêàçàëîñü, áûëî áû õîðîøåé ïîêóïêîé, ó÷èòûâàÿ ïîñëåäóþùåå ïîâûøåíèå öåíû. Âû áóäåòå èìåòü ïîäîáíûå ðåçóëüòàòû, åñëè êóïèòå ïî 492 èëè ïðè ïîñëåäóþùåì äâèæåíèè â çîíó ïîêóïîê. Ïîêóïêè äîëæíû îñóùåñòâëÿòüñÿ ïî ìåðå òîãî, êàê ðûíîê äâèãàåòñÿ âíèç â çîíó ïîêóïîê. Âû äîëæíû ïðîäàâàòü, êîãäà ðûíîê äâèãàåòñÿ â çîíó ïðîäàæ.

44

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.lambertganneducators.com

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèя ðûíêà Êåâèí Õî Êåâèí Õî, ÿâëÿþùèéñÿ òðåéäåðîì â áèðæåâîì çàëå, ïðåäñòàâëÿåò ñâîè øåñòü ëþáèìûõ âûñîêîýôôåêòèâíûõ ìåòîäîâ ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà ñ ÷åòêèìè ïðàâèëàìè óïðàâëåíèÿ ðèñêîì. Ïîñëå ðàçðàáîòêè òîðãîâîãî áèçíåñ-ïëàíà, ïðåäïîëàãàåìûé òðåéäåð òåïåðü èìååò âñå îñíîâàíèÿ äëÿ òîðãîâëè, è äîëæåí ñôîðìóëèðîâàòü ñòðàòåãèþ èçâëå÷åíèÿ ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè ñ ðûíêà. Äàííàÿ ñòàòüÿ íàïðàâëåíà íà òî, ÷òîáû ïðîäåìîíñòðèðîâàòü íåñêîëüêî ïîäîáíûõ ìåòîäîâ ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà ñ âåñüìà âûñîêîé íàäåæíîñòüþ. Âîñïðèяòèå òîðãîâëè Êàê áû âû îïèñàëè òîðãîâëþ? Ãîâîðÿ ñëîâàìè ãóðó ìîòèâàöèè Òîíè Ðîááèíñà - ìåòàôîðà, êîòîðóþ âû èñïîëüçóåòå äëÿ îïèñàíèÿ ñâîåé æèçíè, çàòðàãèâàåò êà÷åñòâî âàøåãî âîñïðèÿòèÿ è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âàøó æèçíü. Òî æå ñàìîå ïðîèñõîäèò è ñ òîðãîâëåé. Íåêîòîðûå ëþäè ãîâîðÿò, ÷òî îíà ïîõîäèò íà îïàñíîå äèêîå æèâîòíîå, æäóùåå äëÿ àòàêè; äðóãèå äóìàþò î íåé êàê î ìîðå â îæèäàíèè îòïëûòèÿ. ß ëþáëþ äóìàòü î òîðãîâëå êàê î ïðîãóëêå ïî êîëåíî â âîäîåìå ïîëíîì ìîíåò - áóäüòå äîâîëüíû ïîñëåäîâàòåëüíî ñîáèðàòü ìîíåòû çäåñü è òàì, è èçáåãàòü èñêóøåíèÿ ïîãíàòüñÿ çà êó÷åé ìîíåò, ïîäâåðãàÿ ñåáÿ ðèñêó ïîñêîëüçíóòüñÿ è óïàñòü. (Èëè åùå õóæå, óòîíóòü ïî êîëåíî â âîäå)

www.lbrgroup.com çàêðûòèÿ ïîçèöèé, ñ öåëüþ îãðàíè÷åíèÿ ïîòåðü, òðåéäåð äîëæåí áûòü èëè î÷åíü áûñòðûì ïðè âûõîäå, èëè óæå èìåòü îðäåðà, ðàçìåùåííûå íà ðûíêå ïîñëå âõîäà. Ìåòîäû çäåñü î÷åíü ñèëüíî çàâèñÿò îò âçÿòèÿ ýòèõ ïîòåðü, êîãäà îíè âîçíèêàþò - âçÿòèå áîëüøåé, ÷åì äîëæíà áûòü, ïîòåðè çíà÷èòåëüíî ïîäîðâåò îáùóþ ïðèáûëü. 3 êàòåãîðèè ñäåëîê ñêàëüïèðîâàíèя Ýòè ìåòîäû âûáîðà ñäåëîê ñîîòâåòñòâóþò 3 êëàññèôèêàöèÿì: 1) ×óâñòâèòåëüíûå êî âðåìåíè ñäåëêè Ýòî ïðîèñõîäèò â 2 ôîðìàõ: - ïðè ïðîðûâå äèàïàçîíà îòêðûòèÿ, ãäå áûñòðîå ñêàëüïèðîâàíèå çàíèìàåò ìèíóòû ïîñëå îòêðûòèÿ â íàïðàâëåíèè ëþáîãî ðûíî÷íîãî òîë÷êà. - òîðãîâëÿ ñ öåëüþ êàïèòàëèçàöèè íà ðåãóëÿðíûõ ìîìåíòàõ èçìåíåíèÿ ðûíêà, âðîäå 10.00 è 15.00 ïî íüþ-éîðêñêîìó âðåìåíè. 2) Êîíòð-òðåíäîâûå ñäåëêè Êîãäà ñäåëêè ñîâåðøàþòñÿ â èçâåñòíûå ïåðèîäû îòñóòñòâèÿ òðåíäà â òå÷åíèå äíÿ, êîãäà ðàçâèâàåòñÿ òðåíä. 3) Ñäåëêè íà ïðîäîëæåíèå òðåíäà Ýòè ìåòîäû íàïðàâëåíû íà âõîä â ðûíîê â íàïðàâëåíèå òðåíäà, ïîñëå òîãî êàê òðåíä âîøåë â ñòàäèþ ðåàëèçàöèè. Îíè òàêæå êëàññèôèöèðóþòñÿ êàê ñäåëêè íà âîññòàíîâëåíèè.

Îïðåäåëåíèå ñêàëüïèðîâàíèя Ïî ñàìîé ïðèðîäå òîðãîâëè â áèðæåâîì çàëå, ñêàëüïèðîâàíèå ëó÷øå âñåãî îïðåäåëåíî êàê ñäåëêè, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ î÷åíü êðàòêîñðî÷íûìè ïî ñâîåìó õàðàêòåðó. Ýòî ïðåäïîëàãàåò íåáîëüøóþ ïîñëåäîâàòåëüíóþ ïðèáûëü îò ñäåëîê, êîòîðûå äëÿòñÿ íå áîëåå íåñêîëüêèõ ìèíóò. Ìåòîäû, ïðåäñòàâëåííûå çäåñü òî÷íî îòâå÷àþò ýòîé çàäà÷å âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ñäåëîê ñ ÷ðåçâû÷àéíî ìàëåíüêèì ðèñêîì è ïðåäîïðåäåëåííûå öåëÿìè ïî ïðèáûëè. Ãîâîðÿ ñëîâàìè óñïåøíûõ òðåéäåðîâ áèðæåâîãî çàëà - ýòî çàêëþ÷åíèå ìèëëèîíà ñäåëîê, ÷òîáû ñäåëàòü ìèëëèîí äîëëàðîâ.

Ïîñêîëüêó ôüþ÷åðñû S&P500, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ÿâëÿþòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå ëèêâèäíûõ, íàèáîëåå àêòèâíûõ è íàèáîëåå ýëåêòðîííî-äîñòóïíûõ ðûíêîâ, òî äàííûå ìåòîäû ïðåäñòàâëÿþò õîðîøèå âîçìîæíîñòè äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè íà íåì. (÷òî, âïðî÷åì, òàêæå îòíîñèòñÿ è ê äðóãèì ðûíêàì ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè õàðàêòåðèñòèêàìè).

Óïðàâëåíèå ðèñêîм Ïîêà ìåòîäû âõîäà çäåñü ÿâëÿþòñÿ ÿñíûìè, ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì ýòèõ ñäåëîê äîëæíû âûïîëíÿòüñÿ áåç âîïðîñîâ. Äëÿ íàäëåæàùåãî èñïîëíåíèÿ ñâîåâðåìåííîãî

Ñäåëêè ÷óâñòâèòåëüíûå êî âðåмåíè Ìåòîä 1: Ñêàëüïèðîâàíèå 15-ìèíóòíîãî äèàïàçîíà îòêðûòèÿ Ýòî ìîé ñàìûé ëþáèìûé ìåòîä - åãî ëåãêî âûïîëíÿòü, îí íå òðåáóåò íè÷åãî êðîìå òåëåôîííîé ñâÿçè ñ áðîêåðîì

45

Âûáîð ðûíêà äëя ýòèõ мåòîäîâ ñêàëüïèðîâàíèя

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà

èëè äîñòóïà ÷åðåç Èíòåðíåò, è ÿâëÿåòñÿ î÷åíü íàäåæíûì. Îí îòëè÷àåòñÿ îò îáû÷íûõ ïîíÿòèé ïðîðûâîâ äèàïàçîíîâ îòêðûòèÿ, â êîòîðûõ ïðèáûëü áåðåòñÿ íàñòîëüêî áûñòðî, ÷òî ñäåëêà äëèòñÿ íå áîëåå 1 ìèíóòû. Óñòàíîâêà: äîæäèòåñü, ÷òîáû ñôîðìèðîâàëñÿ ïåðâûé 15-ìèíóòíûé äèàïàçîí ïîñëå îòêðûòèÿ ðûíêà. Âõîä: âõîäèòå â äëèííóþ ïîçèöèþ íà 2 òèêà âûøå ìàêñèìóìà ïåðâîãî 15-ìèíóòíîãî äèàïàçîíà èëè â êîðîòêóþ ïîçèöèþ íà 2 òèêà íèæå ìèíèìóìà äèàïàçîíà ïåðâûõ 15 ìèíóò. Ôèêñàöèя ïðèáûëè: çàêðîéòå ïîçèöèþ ñ íåìåäëåííîé ïðèáûëüþ â 1 ïóíêò. Îãðàíè÷åíèå ïîòåðü: âûõîäèòå ñ ïîòåðåé â 1 ïóíêò îò âõîäà èëè âûõîäèòå, åñëè ïîçèöèÿ îòêðûòà áîëåå îäíîé ìèíóòû. Пîâòîðíûé âõîä: ïðè âûõîäå ñ ïîòåðåé, ñìîòðèòå ïðîðûâ â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó äèàïàçîíà îòêðûòèÿ.  ýòîì ñëó÷àå, ÿ îáû÷íî óäâàèâàþ ìîé ðàçìåð îðäåðà íà âõîä. Äëÿ âûõîäà ïðèìåíÿþòñÿ òå æå ñàìûå ïðàâèëà.

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ïðèìå÷àíèå: Âñå ãðàôèêè â äàííîé ñòàòüå îòîáðàæàþò ðûíî÷íóþ àêòèâíîñòü äëÿ ôüþ÷åðñîâ S&P500 â òå÷åíèå òîé æå ñàìîé íåäåëè àâãóñòà 2003ã. Ñèíèå íàäïèñè è îáîçíà÷åíèÿ âõîäà îòìå÷àþò ïðèáûëüíûå ñäåëêè. Êðàñíûì öâåòîì îáîçíà÷åíû ïðîèãðûøíûå ñäåëêè. Âðåìÿ ïðèâåäåíî ÷èêàãñêîå, ÷òî íà 1 ÷àñ îòëè÷àåòñÿ îò íüþ-éîðêñêîãî. Ìåòîä 2: Ïîêà÷èâàíèå â 10.00 Êàê óæå íåîäíîêðàòíî óïîìèíàëîñü, â 10.00 ïî íüþéîðêñêîìó âðåìåíè âîçíèêàåò âïîëíå äîñòàòî÷íàÿ âîçìîæíîñòü ðàçâîðîòà ðûíêà îò åãî òåêóùåãî âíóòðè-äíåâíîãî òðåíäà, ïðîäîëæàþùåãîñÿ ñ ìîìåíòà îòêðûòèÿ. Óñòàíîâêà: äîæäèòåñü, êîãäà ðûíîê çàêðîåò 15-ìèíóòíûé áàð ïîñëå îòêðûòèÿ. Åñëè ðûíîê íàõîäèòñÿ ðÿäîì ñ âíóòðè-äíåâíûì ìàêñèìóìîì äëÿ 1-ûõ 30 ìèíóò òîðãîâëè, áóäüòå ãîòîâû îòêðûòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ. Åñëè ðûíîê íàõîäèòñÿ ðÿäîì ñ âíóòðè-äíåâíûì ìèíèìóìîì äëÿ òîãî æå ñàìîãî ïåðèîäà âðåìåíè, òîãäà áóäüòå ãîòîâû îòêðûòü äëèííóþ ïîçèöèþ. Âõîä: äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè ðàçìåñòèòå îðäåð íà ïðîäàæó íà 1 òèê íèæå ìèíèìóìà ïîñëåäíåãî 15-ìèíóòíîãî áàðà. Äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè ðàçìåñòèòå îðäåð íà ïîêóïêó íà 1 òèê âûøå ìàêñèìóìà ïîñëåäíåãî 15ìèíóòíîãî áàðà. Ôèêñàöèя ïðèáûëè: çàêðîéòå ïîçèöèþ ïðè äîñòèæåíèè 1.5 ïóíêòîâ ïðèáûëè. Îãðàíè÷åíèå ïîòåðü: çàêðîéòå ïîçèöèþ ïðè ïîòåðå â 1 ïóíêò èëè åñëè ñäåëêà äëèòñÿ áîëåå 1 ìèíóòû. Îòìåíèòå âñå îðäåðà íà âõîä (åñëè îíè íå èñïîëíåíû) ïîñëå 10.30.  äàííîì ìåòîäå íåò íèêàêèõ ïðàâèë ïîâòîðíîãî âõîäà.

Ãðàôèê 1: S&P 500 - ñêàëüïèðîâàíèå íà 15-ìèíóòíîì äèàïàçîíå îòêðûòèÿ

Îáðàòèòå âíèìàíèå íà îòíîñèòåëüíî ÷èñòûå ïðîðûâû ïåðâûõ 15-ìèíóòíûõ áàðîâ êàæäûé äåíü. Âñå 9 ñäåëîê â òå÷åíèå 9 äíåé òîðãîâëè áûëè âûèãðûøíûìè.

46

Ìåòîä 3: ïîêà÷èâàíèå â 15.00 Èç-çà òîãî, ÷òî àìåðèêàíñêèé ðûíîê îáëèãàöèé çàêðûâàåòñÿ îêîëî 15:00 ïî íüþ-éîðêñêîìó âðåìåíè, ñóùåñòâóåò ðàçâîðîòíàÿ òåíäåíöèÿ, ïîäîáíàÿ ïîêà÷èâàíèþ â 10.00. Óñòàíîâêà íà ïîêóïêó: ðàçìåñòèòå îðäåð íà ïîêóïêó, åñëè äâèæåíèå â ïîñëåäíèå 30 ìèíóò äî 15:00 áûëî âíèç.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà

Óñòàíîâêà íà ïðîäàæó: ðàçìåñòèòå îðäåð íà ïðîäàæó, åñëè äâèæåíèå â ïîñëåäíèå 30 ìèíóò äî 15.00 áûëî ââåðõ. Âõîä, âûõîä è îãðàíè÷åíèå ïîòåðü: òå æå ñàìûå, êàê è äëÿ 10-÷àñîâîãî ïîêà÷èâàíèÿ. Îòìåíèòå âñå îðäåðà íà âõîä (åñëè íå èñïîëíåíû) ïîñëå èñòå÷åíèÿ 15.30. Çäåñü íåò íèêàêèõ ïðàâèë íà ïîâòîðíûé âõîä.

ßíâàðü 2005 ¹51/2

òåêóùåé ñâå÷è ïðåâûøàåò ìàêñèìóì ïîñëåäíåé ÷åðíîé ñâå÷è (ñì. âûøå) äëÿ ìåäâåæüåãî ïîãëîùåíèÿ ïðîäàâàéòå ïî òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíå, êîãäà òåìíîå òåëî òåêóùåé ñâå÷è ïðîõîäèò íèæå ìèíèìóìà ïîñëåäíåé áåëîé ñâå÷è (ñì. âûøå) Ôèêñàöèя ïðèáûëè: çàêðîéòå ïîçèöèþ ñ ïðèáûëüþ â 1 ïóíêò. Îãðàíè÷åíèå ïîòåðü: âûõîäèòå ñ ïîòåðåé â 1 ïóíêò èëè åñëè ñäåëêà äëèòñÿ áîëåå 30 ñåêóíä.

Ãðàôèê 2: S&P500 - ñäåëêè â 10.00 è 15.00

Ãîðèçîíòàëüíûå ñèíèå ëèíèè îáîçíà÷àþò óðîâíè âõîäà. Âñå ñäåëêè â òå÷åíèå íåäåëè áûëè ïðèáûëüíûìè. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ïåðèîä "âðåìåíè ïðîñòîÿ" âî âòîðíèê è ñðåäó óòðîì, òàê êàê íå áûëî ñèãíàëîâ. Ìåòîä 4: Ùèïêè ïî ïåííè Óñòàíîâêà: Íà 10-ìèíóòíûõ ñâå÷àõ èùèòå áû÷üè èëè ìåäâåæüè ïîãëîùåíèÿ. ß ïðèâåäó êëàññè÷åñêèå ìîäåëè ïîãëîùåíèÿ íà ñõåìå 1.

Ãðàôèê 3: S&P 500 - ùèïêè ïî ïåííè (â ïåðâûé è ïîñëåäíèé ÷àñ òîðãîâ)

Íà ýòîé íåäåëå áûëî 14 óñïåøíûõ ñäåëîê èç 15 Ñäåëêè íà ïðîäîëæåíèå òðåíäà ß ëþáëþ ýòè ñäåëêè, ïîòîìó ÷òî â íèõ âû âõîäèòå â òðåíä òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê ðûíîê äàë âàì ïîäñêàçêó. Ìåòîä 5: Ñêàëüïèðîâàíèå 5-ìèíóòíîãî ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ. Ýòî ïðè÷óäëèâîå íàçâàíèå äëÿ ïîâòîðíîãî âõîäà â ðûíîê íà îòêàòå. Ñòðàòåãèÿ ïðîñòà äëÿ ïîíèìàíèÿ. Âû âõîäèòå â ðûíîê òîëüêî íà çíà÷èòåëüíûõ âîññòàíîâëåíèÿõ.

Ñõåìà 1: ìîäåëè ïîãëîùåíèÿ.

Óñòàíîâêà: íà 5-ìèíóòíîì ãðàôèêå ïîñòðîéòå 10-ïåðèîäíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ. Îò ýòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ïîñòðîéòå âåðõíþþ è íèæíþþ ïîëîñó íà 1 ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå îò íåå.

Âõîä: âðåìåííîå îêíî - áåðèòå ñäåëêè òîëüêî â òå÷åíèå ïåðâîãî è ïîñëåäíåãî ÷àñà òîðãîâîãî äíÿ. Äëÿ áû÷üåãî ïîãëîùåíèÿ ïîêóïàéòå ïî òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíå, êîãäà áåëîå òåëî

Âõîä: ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå, ìû ñìîòðèì òîëüêî, ÷òîáû ïîêóïàòü ïðè ïàäåíèè, êîòîðîå ïðîíèêàåò ÷åðåç íèæíþþ ïîëîñó, åñëè íàêëîí ïîëîñû âñå åùå ââåðõ.

47

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà

Ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå, ìû èùåì âîçìîæíîñòè ïðîäàâàòü ïðè ïîäúåìàõ, êîòîðûå ïåðåñåêàþò âåðõíþþ ïîëîñó, åñëè ïîëîñû íàêëîíÿþòñÿ âíèç.

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Îãðàíè÷åíèå ïîòåðü: çàêðîéòå ïîçèöèþ ïðè ïîòåðå â 1.5 ïóíêòà èëè åñëè öåíà íèêóäà íå èäåò ÷åðåç 3 ìèíóòû. Çäåñü íå ïðåäóñìîòðåíî íèêàêîãî ïîâòîðíîãî âõîäà.

Ôèêñàöèя ïðèáûëè: çàêðîéòåñü ñ ïðèáûëüþ â 2 ïóíêòà èëè åñëè öåíà êàñàåòñÿ äðóãîé ïîëîñû - ñìîòðÿ ÷òî ðàíüøå. Îãðàíè÷åíèå ïîòåðü: çàêðîéòå ïîçèöèþ ïðè ïîòåðÿõ â 1.25 ïóíêòà èëè åñëè íàêëîí ïîëîñ èçìåíèëñÿ ïîñëå âõîäà.

Ãðàôèê 5: S&P 500 - 5 ïðèáûëüíûõ ñäåëîê çà 3 òîðãîâûõ äíÿ, èñïîëüçóÿ ìåòîä "ÀÍÒÈ"

Ãðàôèê 4: S&P500 - ïîêàçûâàåò 10 èç 14 ïðèáûëüíûõ ñäåëîê çà 3 òîðãîâûõ äíÿ äëÿ ìåòîäà 5-ìèíóòíîãî ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ.

Ìåòîä 6: "ÀÍÒÈ" Ýòîò ìåòîä ðàçðàáîòàí Ëèíäîé Áðàäôîðä Ðàøêå, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííîé æåíùèíîé ïðåäñòàâëåííîé â "Íîâûõ ðûíî÷íûõ âîëøåáíèêàõ" Äæåêà Øâàãåðà. Óñòàíîâêà: íà 5-ìèíóòíîì ãðàôèêå ìû èñïîëüçóåì 7ïåðèîäíûé ìåäëåííûé. Ñòîõàñòè÷åñêèé îñöèëëÿòîð ñ 10ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, äåéñòâóþùåé â êà÷åñòâå òðåíäîâîãî ôèëüòðà. Âõîä: äëÿ ïîêóïêè - ïîêóïàéòå ïî òåêóùåé öåíå, êîãäà 7-ïåðèîäíûé Ñòîõàñòèê ïåðåñåêàåòñÿ ââåðõ ïðè íàêëîíå ëèíèè 10-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ââåðõ íà çàêðûòèè ëþáîãî 5-ìèíóòíîãî ïåðèîäà. Äëÿ ïðîäàæè - ïðîäàâàéòå ïî ðûíî÷íîé öåíå, êîãäà Ñòîõàñòèê ïåðåñåêàåòñÿ âíèç ïðè íàêëîíå ëèíèè 10-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé âíèç íà çàêðûòèè ëþáîãî 5- ìèíóòíîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Ôèêñàöèя ïðèáûëè: çàêðîéòå ïîçèöèþ ñ ïðèáûëüþ â 2 ïóíêòà.

48

Çàêëþ÷åíèå Ïåðåä âàìè 6 âûñîêîýôôåêòèâíûõ ìåòîäîâ ñêàëüïèðîâàíèÿ ñ ïðàâèëàìè îãðàíè÷åíèÿ ðèñêà. Íåêîòîðûå èç ýòèõ ìåòîäîâ ìîãóò áûòü íå ñîâñåì ïðèìåíèìû äëÿ îïðåäåëåííûõ ðûíêîâ, íåêîòîðûå òðåáóþò íåáîëüøîé êîððåêòèðîâêè. Íî ãëàâíîå ïîíÿòü îáùèé ñìûñë ìåòîäîâ ñêàëüïèðîâàíèÿ. Óáåäèòåñü, ÷òî ïðèíèìàåòå íåáîëüøèå ïîòåðè, êîãäà îíè âîçíèêàþò, è èçáåãàéòå èñêóøåíèÿ ïîãíàòüñÿ çà áîëüøåé ïðèáûëüþ, îñòàâàÿñü ñëèøêîì äîëãî â ðûíêå. Ëåãêî îòêëîíèòü ýòè ìåòîäû êàê íåèíòåðåñíûå, òàê êàê îíè íå ñóëÿò áîëüøîé ïðèáûëè, íî áëàãîäàðÿ èì ìîæíî óâåðåííî äâèãàòüñÿ ñ ìàëåíüêîé ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëüþ. Âîîáðàçèòå ñåáå, ÷òî âû èñïîëüçóåòå âñå 6 ìåòîäîâ êàæäûé òîðãîâûé äåíü. Ïåðâûå 3 ïðîèñõîäÿò íàâåðíÿêà, à îñòàëüíûå èìåþò î÷åíü âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü ïîÿâëåíèÿ â òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ. Ñ îïûòîì îíè îáû÷íî ïðèíîñÿò 75 ïðîöåíòîâ òî÷íîñòè (èíîãäà âûøå)! Äàëåå âñå çàâèñèò îò ðàçìåðà âàøèõ òîðãîâûõ ïîçèöèé. Íàïðèìåð, äëÿ îäíîãî ëîòà íà e-mini S&P500 ýòî ïðèáëèçèòåëüíî ñîñòàâèò ïðèáûëü 200$ â äåíü. À åñëè âû áóäåòå òîðãîâàòü 10 ëîòàìè? Òîëüêî íå çàáóäüòå ñîêðàùàòü ïîòåðè ïðè ìàëåéøåì äèñêîìôîðòå. È ïîìíèòå - "Ìèëëèîí äîëëàðîâ çà ìèëëèîí ñäåëîê". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.lbrgroup.com

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Íîâàÿ âûñîòà

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Íîâàя âûñîòà Ñêîò Êàðíåé Ñêîò Êàðíåé, ÿâëÿþùèéñÿ îñíîâàòåëåì è ïðåçèäåíòîì êîìïàíèè "HarmonicTrader.com" ðàçðàáîòàë ìíîãî "ãàðìîíè÷íûõ ìîäåëåé", âðîäå "Ëåòó÷åé ìûøè", "Êðàáà" è "Èäåàëüíîé ìîäåëè Ãàðòëè". Îí òàêæå, ÿâëÿÿñü àâòîðîì äâóõ êíèã - "Ãàðìîíè÷íûé òðåéäåð" è "Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ", îïðåäåëèë ñèñòåìó ðàñïîçíàíèÿ öåíîâûõ ìîäåëåé è ìåòîäèêó èçìåðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, êîòîðûå âêëþ÷åíû â ïîäõîä "Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ". Ñêîò ÿâëÿåòñÿ ÷ëåíîì Àññîöèàöèè ðûíî÷íûõ àíàëèòèêîâ è Àìåðèêàíñêîé àññîöèàöèè ïðîôåññèîíàëüíûõ òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ. Õîòÿ óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ 0.618 è 0.786 èñïîëüçîâàëèñü â àíàëèçå Ôèáîíà÷÷è â òå÷åíèå äîñòàòî÷íî äîëãîãî âðåìåíè, ââåäåíèå ñîîòíîøåíèÿ 0.886 ÿâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî íîâûì îòêðûòèåì. Õîòÿ ÿ îáñóæäàë ýòî ñîîòíîøåíèå â ïîñëåäíèå ãîäû íà ðàçëè÷íûõ ñàéòàõ, ïîïóëÿðèçèðóÿ åãî èñïîëüçîâàíèå â àíàëèçå ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è, ÿ íå îäèí îòâåòñòâåíåí çà åãî îòêðûòèå. Âîññòàíîâëåíèå 0.886 áûëî çàäóìàíî â ñîòðóäíè÷åñòâå ñ Äæèìîì Êåéíîì. Äæèì Êåéí èññëåäîâàë â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò öåëûé äèàïàçîí óðîâíåé ïîëó÷åííûõ èç ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è. Îí è ÿ äåëèëèñü äðóã ñ äðóãîì ìíîãèìè èäåÿìè, ÷òî ïðîäâèíóëî îáëàñòü àíàëèçà Ôèáîíà÷÷è, â òîé ÷àñòè íàñêîëüêî ýòî ñâÿçàíî ñ ôèíàíñîâûìè ðûíêàìè. Ïî ìîåìó ìíåíèþ, âîññòàíîâëåíèå 0.886 ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñàìûõ ïðåêðàñíûõ îòêðûòèé â òåõíè÷åñêîì àíàëèçå çà ïîñëåäíèå 10 ëåò. Âîññòàíîâëåíèå ÿâëÿåòñÿ çíà÷èòåëüíûì äëÿ äèôôåðåíöèàöèè ãàðìîíè÷åñêèõ ìîäåëüíûõ ñòðóêòóð è ÷àñòî îïðåäåëÿåò óðîâåíü öåíû â îáëàñòÿõ ÷åòêîé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïåðâîíà÷àëüíî, ÿ ïîêàçàë Äæèìó íåñêîëüêî ðàçëè÷íûõ ñòðóêòóð ìîäåëè â ñâîåé ïîïûòêå äîêàçàòü, ÷òî "íå âñå ìîäåëè Ãàðòëè ÿâëÿþòñÿ òåìè æå ñàìûìè!"  ýòî âðåìÿ (íåñêîëüêî ëåò íàçàä), ÿ äåòàëüíî èññëåäîâàë êàæäóþ 5ïóíêòîâóþ öåíîâóþ ñòðóêòóðó, îñíîâàííóþ íà îïðåäåëåííûõ âûðàâíèâàíèÿõ Ôèáîíà÷÷è. Êîãäà ýòî ïðèâåëî ìåíÿ ê ýòîìó ñîîòíîøåíèþ 0.886, ÿ çàìåòèë ìíîãî ñïåöèôè÷åñêèõ îáîáùåíèé, êîòîðûå ðàçâèâàëèñü â öåíîâûõ ñòðóêòóðàõ, ñîïðîâîæäàþùèõ âîññòàíîâëåíèå.

49

www.esignal.com  ÷àñòíîñòè ÿ ïîíÿë, ÷òî òî÷êà "B" â ñòðóêòóðå òèïà Ãàðòëè, êîòîðàÿ áûëà ìåíüøå, ÷åì 0.618 áóäåò ïî÷òè âñåãäà ïðåâûøàòü îæèäàåìîå âîññòàíîâëåíèå 0.786 îïîðû XA íà ïðîåêòèðóåìîé òî÷êå çàâåðøåíèÿ. ß ïîêàçàë Äæèìó ýòó íîâóþ ìîäåëü, íàçâàííóþ "Ëåòó÷àÿ ìûøü", êîòîðàÿ èñïîëüçîâàëà òî, ÷òî ÿ íàçûâàë "ãëóáîêîå âîññòàíîâëåíèå 0.786". ß ñêàçàë åìó, ÷òî èñïîëíåíèå íà óðîâíå â 0.786 áåç ñîîòâåòñòâóþùåé ñòðóêòóðû áûëî êðèòè÷åñêîé îøèáêîé. Êðîìå òîãî, âîññòàíîâëåíèÿ 0.886, êîãäà èñïîëüçóþòñÿ â ïðàâèëüíûõ ñòðóêòóðàõ ìîäåëè, óìåíüøàëè âåëè÷èíó ðèñêà â ïðåäâàðèòåëüíî "íåäèôôåðåíöèðîâàííîé" óñòàíîâêè Ãàðòëè íà 10 ïðîöåíòîâ. (ïîäðîáíåå î ìîäåëÿõ Ãàðòëè ñì. "Ýôôåêò áàáî÷êè" â ¹24, "Ãàðìîíèÿ ìîäåëåé" â ¹32 è "Òðè øàãà âïåðåä" â ¹42 ) ß ïîêàçàë åìó ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó "ãëóáîêèì âîññòàíîâëåíèåì 0.786" (0.886) è 1.618 ïðîåêòèðîâàíèåì XA â ìîäåëè "Êðàáà". Ïîñëå òîãî, êàê ìû îáñóäèëè èäåàëüíîå âûðàâíèâàíèå Ôèáîíà÷÷è äëÿ "Ëåòó÷åé ìûøè" è "Êðàáà", îí ñêàçàë ìíå, "ãëóáîêîå âîññòàíîâëåíèå 0.786 â äåéñòâèòåëüíîñòè ÿâëÿåòñÿ âîññòàíîâëåíèåì 0.886 - êîðåíü ÷åòâåðòîé ñòåïåíè èç 0.618 èëè êâàäðàòíûé êîðåíü èç 0.786". Õîòÿ ÿ îïðåäåëèë öåíîâûå ñòðóêòóðû è îñíîâíûå âûðàâíèâàíèÿ Ôèáîíà÷÷è äëÿ ãàðìîíè÷íûõ ìîäåëåé, âðîäå ìîäåëåé "Ëåòó÷àÿ ìûøü" è "Êðàá", ÿ õî÷ó ïîáëàãîäàðèòü Äæèìà çà åãî îãðîìíûé âêëàä â "Ãàðìîíè÷íóþ òîðãîâëþ" è çà êîëè÷åñòâåííîå îïðåäåëåíèå âîññòàíîâëåíèÿ 0.886. Äæèì è ÿ ñîãëàñíû, ÷òî ýòî íàèáîëåå ýôôåêòèâíîå ñîîòíîøåíèå Ôèáîíà÷÷è â îáùåì àðñåíàëå "Ãàðìîíè÷íîé òîðãîâëè". Âîññòàíîâëåíèå Ôèáîíà÷÷è 0.886 ÷àñòî ÿâëÿåòñÿ ïðåäîïðåäåëåííûì öåíîâûì óðîâíåì â îáëàñòÿõ ÷åòêîé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Íàäåæíûå ðàçâîðîòû â ìîäåëÿõ, âðîäå "Ëåòó÷åé ìûøè" ÷àñòî ïðîèñõîäÿò òî÷íî íà âîññòàíîâëåíèè 0.886 â ïðåäåëàõ "Ïîòåíöèàëüíîé çîíû ðàçâîðîòà". Õîòÿ ýòè ñîîáðàæåíèÿ áóäóò ðàññìîòðåíû íèæå â äàííîé ñòàòüå, âîññòàíîâëåíèå 0.886 ÿâëÿåòñÿ áåñïðåöåäåíòíûì îòêðûòèåì, êîòîðîå ÿâëÿåòñÿ æèçíåííî âàæíûì äëÿ ìåòîäîâ "Ãàðìîíè÷íîé òîðãîâëè". (ñì. òàêæå "Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ" â ¹50)

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


Íîâàÿ âûñîòà

ß èñïîëüçóþ âîññòàíîâëåíèå 0.886 ïðè âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëå íà ìèíè-êîíòðàêòàõ S&P 500 (ES). ES ÷àñòî ðàçâîðà÷èâàåòñÿ íà îòëè÷íûõ âîññòàíîâëåíèÿõ 0.886, êîòîðûå è îïðåäåëÿþò êðàòêîñðî÷íóþ ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå. Õàðàêòåðíûé ïðèìåð ýôôåêòèâíîñòè âîññòàíîâëåíèÿ 0.886 ïðîèçîøåë âî âðåìÿ ïîëíîé òîðãîâîé íåäåëè â ñåðåäèíå ÿíâàðÿ 2004 ãîäà. Ðûíîê ìèíè-êîíòðàêòîâ ðàçâèâàë óñòîé÷èâûé òðåíä ââåðõ â òå÷åíèå òîé íåäåëè, ïîäíèìàÿñü òðè ïîñëåäîâàòåëüíûõ äíåâíûõ ñåññèè è íà 4-é ñîâåðøèâ âîññòàíîâëåíèå ê óðîâíþ 0.886.

Ýòîò ïåðâûé ãðàôèê íà ìàðòîâñêèå 2004ã. ìèíè-êîíòðàêòû S&P 500 (ES H4) ïîêàçûâàåò ïåðâîå òðåõäíåâíîå âîññòàíîâëåíèå 0.886, êîòîðîå íà÷àëîñü â ïÿòíèöó 16 ÿíâàðÿ, è çàêîí÷èëîñü 21 ÿíâàðÿ. Õîòÿ ýòîò ïåðèîä âðåìåíè âêëþ÷àë âûõîäíûå, îòìåðåííîå âîññòàíîâëåíèå ñîñòàâèëî òðè ïîëíûõ òîðãîâûõ ñåññèè. ES ðåçêî ðàçâåðíóëñÿ ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ ýòîé ïîääåðæêè, òî÷íî íà 1133.16. Ìèíèìóì íàõîäèëñÿ ìåíåå, ÷åì íà ? ïóíêòà - 2 ïîëíûõ òèêà - íèæå ïðîåêòèðóåìîãî çàâåðøåíèÿ, íà 1132.75.

50

ßíâàðü 2005 ¹51/2

Ìèíèìóì 21-ãî íà 1132.75 îòìåòèë îòïðàâíóþ òî÷êó âòîðîãî âîññòàíîâëåíèÿ òðåõ òîðãîâûõ ñåññèé. Õîòÿ ES ðàçâåðíóëñÿ â 3 òèêàõ îò ïðîåêòèðóåìîé òî÷êè çàâåðøåíèÿ, âîññòàíîâëåíèå 0.886 ÿñíî óêàçàëî êðàòêîñðî÷íóþ ïîääåðæêó öèêëà.

Îêîí÷àòåëüíîå âîññòàíîâëåíèå òðåõ òîðãîâûõ ñåññèé 0.886 ïðîèçîøëî ìåæäó 25-ì è 28-ì ÿíâàðÿ. Õîòÿ ýòî òðåòüå âîññòàíîâëåíèå 0.886 ïðèâåëî ê õîðîøåìó êðàòêîñðî÷íîìó ðàëëè - 10-ïóíêòîâîìó âñïëåñêó, öåíà ðåçêî ðàçâåðíóëàñü è íàðóøèëà ïðåäûäóùèå âîññòàíîâëåíèå 0.886. Ýòà ñèòóàöèÿ èëëþñòðèðóåò çíà÷åíèå òàêîãî ïîâòîðÿþùåãîñÿ

FOREX MAGAZINE © 2004-2005


ßíâàðü 2005 ¹51/2

Íîâàÿ âûñîòà

öèêëè÷åñêîãî ïîâåäåíèÿ, îáåñïå÷èâàÿ æèçíåííî âàæíóþ èíôîðìàöèþ îòíîñèòåëüíî ñîñòîÿíèÿ áóäóùåé öåíîâîé àêòèâíîñòè.  ñëó÷àå ES, ýòîò òðåõ-ñåññèîííûé öèêë âîññòàíîâëåíèÿ 0.886 îïðåäåëèë îáëàñòü 1137.55 êàê êðèòè÷åñêóþ äëÿ ïðîäîëæåíèÿ òåêóùåãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ïîñëå òîãî, êàê ES íàðóøèë ýòîò óðîâåíü, öåíîâîå äåéñòâèå îïðåäåëåííî ñèãíàëèçèðîâàëî îá èçìåíåíèè êðàòêîñðî÷íîãî íàïðàâëåíèÿ. Ýòîò ïðèìåð âîññòàíîâëåíèé 0.886 ÿñíî äåìîíñòðèðóåò èõ ýôôåêòèâíîñòü â êà÷åñòâå òåõíè÷åñêîãî èçìåðåíèÿ öåíîâûõ óðîâíåé. Õîòÿ âîññòàíîâëåíèå 0.886, âåðîÿòíî, ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ýôôåêòèâíûì ñîîòíîøåíèåì â ðàìêàõ ìåòîäîâ "Ãàðìîíè÷íîé òîðãîâëè", îíî íàèáîëåå ýôôåêòèâíî äëÿ öåíîâûõ ìîäåëåé, âðîäå "Ëåòó÷åé ìûøè" è "Êðàáà". Âîññòàíîâëåíèå 0.886 ìîæíî ëåãêî äîáàâèòü ê èíñòðóìåíòàì âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è âî ìíîãèõ ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàììàõ. Íàïðèìåð, â ãðàôè÷åñêîì ïàêåòå "eSignal", äëÿ ýòîãî íåîáõîäèìî îáðàòèòüñÿ â ìåíþ èíñòðóìåíòîâ ê çàãîëîâêó "Ëèíèè". Ïîñëå îòêðûòèÿ ýòîãî ìåíþ, âû äîëæíû âûáðàòü âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû àêòèâèçèðîâàòü èíñòðóìåíò èçìåðåíèÿ. Äàëåå äîñòàòî÷íî ùåëêíóòü êóðñîðîì íà òðåáóåìûé ìèíèìóì è ïðîâåñòè êóðñîð äî âåðõíåé òî÷êè. Ýòî ïîçâîëÿåò èçìåðèòü æåëàòåëüíûé äèàïàçîí öåíîâîãî äåéñòâèÿ. Ïîñëå îïðåäåëåíèÿ äèàïàçîíà, íåîáõîäèìî ïðàâîé êëàâèøåé ùåëêíóòü íà îäíîé èç ëèíèé, ÷òîáû îòðåäàêòèðîâàòü óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ. Ýòî îòêðîåò äèàëîãîâîå îêîøå÷êî äëÿ ââåäåíèÿ âîññòàíîâëåíèÿ 0.886. Êàê ÿ óæå ñêàçàë ðàíåå, âîññòàíîâëåíèå 0.886 ÿâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî íîâûì äëÿ ñîîáùåñòâà òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ è òðåéäåðîâ. Îíî ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìîùíîå âîññòàíîâëåíèå ñðåäè ìåòîäîâ èçìåðåíèÿ "Ãàðìîíè÷íîé òîðãîâëè", êîòîðûå ìîãóò ýôôåêòèâíî îïðåäåëèòü ñîñòîÿíèå áóäóùåãî ïîòåíöèàëüíîãî öåíîâîãî äåéñòâèÿ. Ïîïóëÿðíîñòü âîññòàíîâëåíèÿ 0.886 âîçðàñòàåò è åãî çíà÷åíèå íè÷óòü íå íèæå äðóãîãî ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

51

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

http://fxmag.ru/archive/pdf/fm51  

http://fxmag.ru/archive/pdf/fm51.pdf

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you