Issuu on Google+

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Ñîäåðæàíèå Íîâîãîäíåå ïîçäðàâëåíèå îò ðåäàêöèè Forex Magazine ......................................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Ñ íîâûì 2009 ãîäîì ................................................................................................................................... 5 Áàíçàé, Àìåðèêà! ...................................................................................................................................... 15 Âçãëÿä íà USD/JPY: Ðîæäåñòâî - âðåìÿ ñþðïðèçîâ .............................................................................. 23 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY & EURUSD .............................................. 27 Ìîøåííèêè îò òîðãîâëè .......................................................................................................................... 31 Íîâîãîäíèé íåôîðìàò .............................................................................................................................. 33

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© striZh

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Íîâîãîäíåå ïîçäðàâëåíèå îò ðåäàêöèè Forex Magazine

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Óâàæàåìûå ÷èòàòåëè "Forex Magazine"! Íà ïðîòÿæåíèè ïÿòè ëåò íàø êîëëåêòèâ áûë ñ âàìè, à âû - ñ íàìè.  Íîâîì ãîäó ìû ïðîäîëæèì ðàäîâàòü âàñ ñâåæèìè îáúåêòèâíûìè ìàòåðèàëàìè è àêòóàëüíûìè íîâîñòÿìè.  ïðåääâåðèè çèìíèõ ïðàçäíèêîâ æåëàåì âàì äóøåâíîãî ìèðà è ñïîêîéñòâèÿ, ñ÷àñòüÿ è êðåïêîãî çäîðîâüÿ, ëþáâè è áëàãîïîëó÷èÿ! Ïóñòü Íîâûé 2009 ãîä áóäåò äëÿ Âàñ ãîäîì óñïåøíîé ðåàëèçàöèè ñàìûõ ñìåëûõ è ïîçèòèâíûõ ðåøåíèé, îòêðûòèÿ íîâûõ äàëüíèõ ãîðèçîíòîâ è äîñòèæåíèÿ íîâûõ, ðàíåå íåïîêîðåííûõ âåðøèí! Ñ÷àñòëèâîãî Íîâîãî ãîäà è Ðîæäåñòâà! Ðåäàêöèÿ "Forex Magazine"

3

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 22/12/08

Время (Мск.) 7.55

22/12/08

12.30

22/12/08 22/12/08 23/12/08 23/12/08 23/12/08 23/12/08 23/12/08 23/12/08

16.30 16.30 12.30 12.30 13.00 13.00 16.30

23/12/08

16.30

23/12/08

16.30

23/12/08

17.55

23/12/08

18.00

23/12/08 23/12/08 24/12/08 24/12/08

18.00 20.30 16.30

24/12/08

16.30

24/12/08 24/12/08 24/12/08

16.30 16.30 16.30

24/12/08

16.30

24/12/08 25/12/08 25/12/08 25/12/08 25/12/08

16.30 2.15 2.30 2.30 2.30

25/12/08 25/12/08 25/12/08 25/12/08 25/12/08 26/12/08 26/12/08

2.50 2.50 -

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Выступление главы центробанка М. Сиракава Выступление главы центробанка М. Сиракава Количество новых рабочих мест Средняя недельная заработная плата Выходной день ВВП (окончательный) Q/Q ВВП (окончательный) Y/Y Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y ВВП (окончательный, годовое исчисление) Q/Q Дефлятор (окончательный, годовое исчисление) Q/Q Дефлятор потребительской корзины без продуктов питания и топлива (окончательный, годовое исчисление) Q/Q Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (уточнённый) Продажи жилья на вторичном рынке (млн.) Продажи новостроек (млн.) Выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише Выходной день Заказы на товары длительного пользования M/M Заказы на товары длительного пользования без транспортных M/M Частные доходы M/M Частные расходы M/M Дефлятор потребительской корзины без продовольствия и топлива M/M Первичные обращения за пособиями по безработице Прирост ВВП Индекс деловой активности (PMI) Расходы домохозяйств Y/Y Безработица Индекс потребительских цен (CPI) без свежего продовольствия Y/Y Розничные продажи Y/Y Промышленное производство M/M Выходной день Выходной день Выходной день Выходной день Выходной день

Япония

-

-

-

Япония

-

-

-

Канада Канада Япония Британия Британия ЕС ЕС США

Октябрь Октябрь 2 кв. 2 кв. Октябрь Октябрь 3 кв.

0.0 % +0.6 % -0.5 % +0.3 % -3.9 % -1.1 % -0.5 %

-0.5 % +0.3 % -5.0 % -8.0 % -0.5 %

США

3 кв.

+4.2 %

+4.2 %

США

3 кв.

+2.6 %

+2.6 %

США

Декабрь

59.1

58.5

США

Ноябрь

4.98

4.95

США ЕС Германия США

Ноябрь Ноябрь

0.433 -6.9 %

0.420 -3.0 %

США

Ноябрь

-5.4 %

-3.0 %

США США США

Ноябрь Ноябрь Ноябрь

+0.3 % -1.0 % 0.0 %

0.0 % -0.8 % +0.1 %

США

до20.12

554,000

550,000

Канада Япония Япония Япония Япония

Октябрь Декабрь Ноябрь Ноябрь Ноябрь

+0.1 % 36.7 -3.8 % 3.7 % +1.9 %

-0.3 % 35.0 -4.0 % 4.0 % +1.3 %

Япония Япония ЕС Британия США ЕС Британия

Ноябрь Ноябрь -

-0.7 % -3.1 % -

-1.0 % -0.5 % -

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

4

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì www.wachovia.com Êðàòêèé îáçîð Ýêîíîìè÷åñêàÿ èñòîðèÿ 2008 ìîãëà áû ñòàòü ñþæåòîì äëÿ õîðîøåãî òðèëëåðà. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, ó èíâåñòîðîâ ïðè ÷òåíèè íîâîñòåé ñ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ äóõ çàõâàòûâàëî íè÷óòü íå ìåíüøå, ÷åì ïðè ïðîñìîòðå çàõâàòûâàþùåãî ôèëüìà. Íà÷èíàÿ ñ ðàçðûâà êðåäèòíîãî ïóçûðÿ â àâãóñòå 2007 ãîäà áàíêè è äðóãèå êðåäèòîðû ñòàëè ïðîâîäèòü âñå áîëåå îãðàíè÷èòåëüíóþ ïîëèòèêó â îòíîøåíèè ïðåäîñòàâëåíèÿ ññóä. Ïîýòîìó, íàø ïðîãíîç îáóñëîâëåí êðåäèòíûì öèêëîì Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ, êîòîðûé äèêòóåò òåìïû è õàðàêòåð âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè. Ìîäåëü êðåäèòíîãî öèêëà è òåêóùåå ôîêóñèðîâàíèå íà èçáåãàíèè ðèñêà âûçûâàåò ñîêðàùåíèå êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ â àìåðèêàíñêîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìå, êàê ñî ñòîðîíû ïðåäëîæåíèÿ, òàê è ñî ñòîðîíû ñïðîñà. Ñî ñòîðîíû ñïðîñà - ïîòðåáèòåëè äîëæíû óñèëèòü ñâîè áàëàíñû, îïëà÷èâàÿ äîëãè, óâåëè÷èâàÿ ñáåðåæåíèÿ è âîññòàíàâëèâàÿ àêòèâû. Âñå ýòî ïîòðåáóåò óìåíüøåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Ñî ñòîðîíû ïðåäëîæåíèÿ - áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà äîëæíà âîññòàíîâèòü ñâîþ êàïèòàëüíóþ áàçó, ÷òî îçíà÷àåò íåîáõîäèìîñòü ïðîäàæè àêöèé è îãðàíè÷åíèå êðåäèòîâàíèÿ. Îäíîé èç ïåðâûõ æåðòâ êðåäèòíîãî êðèçèñà áûë ðûíîê æèëüÿ, ïîñêîëüêó íåäîñòàòîê äîñòóïíûõ êðåäèòîâ óõóäøèë âîçìîæíîñòè ïîëó÷åíèÿ ññóä, êàê äëÿ ïîòåíöèàëüíûõ ïîêóïàòåëåé äîìîâ, òàê è äëÿ ñòðîèòåëåé. Ýòî îêàçàëî íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà öåíû æèëüÿ, ÷òî ïðèâåëî ê åùå áîëüøåìó óæåñòî÷åíèþ ñòàíäàðòîâ ïðåäîñòàâëåíèÿ ññóä. Ýòîò çàìêíóòûé êðóã âñå åùå íå ðàçîðâàí, ïîñêîëüêó öåíû äîìîâ ïàäàþò ïî âñåé ñòðàíå, è êîëè÷åñòâî ñîîòâåòñòâóþùèõ íîâûì êðèòåðèÿì ïîêóïàòåëåé ñòàíîâèòñÿ âñå ìåíüøå.  òî âðåìÿ êàê æèëèùíûé ñåêòîð ìîæåò äîñòèãíóòü äíà â ñëåäóþùåì ãîäó, âîññòàíîâëåíèå áóäåò ìó÷èòåëüíî ìåäëåííûì. Ñòðîèòåëüñòâî íîâûõ äîìîâ, âåðîÿòíî, áóäåò ñíèæàòüñÿ è äàëåå. Ðàñòóùàÿ áåçðàáîòèöà, ñíèæåíèå êóðñîâ àêöèé è íàïðÿæåííûå êðåäèòíûå óñëîâèÿ âðÿä ëè áóäóò ñïîñîáñòâîâàòü óâåëè÷åíèþ ïðîäàæ äîìîâ. Ïðîäàæè ñóùåñòâóþ-

5

ùèõ äîìîâ òàêæå, ñêîðåå âñåãî, ñíèçÿòñÿ, ïîñêîëüêó óõóäøåíèå ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé îêàçûâàåò äàâëåíèå íà ãîòîâíîñòü èíâåñòîðîâ ïîêóïàòü çàáðàííûå çà íåóïëàòó äîìà äëÿ ïîñëåäóþùåé ïåðåïðîäàæè èëè ñäà÷è â àðåíäó. Ïðîäàæè íîâûõ è ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ äîëæíû äîñòèãíóòü äíà â íà÷àëå ëåòà è ñòðîèòåëüñòâî äîìîâ, êàê îæèäàåòñÿ, ñôîðìèðóåò îñíîâàíèå â ïåðâîé ïîëîâèíå ñëåäóþùåãî ãîäà. Öåíû íà äîìà äîëæíû ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ ãäå-íèáóäü ê êîíöó 2009 - íà÷àëó 2010 ãîäà. Ïîñëåäíèé ñïàä â 2001 ãîäó õàðàêòåðèçîâàëñÿ óñòîé÷èâûìè ïîòðåáèòåëüñêèìè ðàñõîäàìè, ïîääåðæèâàâøèìèñÿ ðàñòóùèìè öåíàìè íà äîìà è äîñòóïíûìè êðåäèòàìè. Îäíàêî, òåêóùèé öèêë áóäåò îòëè÷àòüñÿ, ïîñêîëüêó ñîêðàùåíèå êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ çàñòàâëÿåò ïîòðåáèòåëåé âîññòàíàâëèâàòü ñâîè áàëàíñû. Ðåàëüíûå ëè÷íûå ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû óïàëè â òðåòüåì êâàðòàëå ïî÷òè íà 4% ãîäîâûõ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íàèáîëüøèì ñíèæåíèåì ñ 1980ã. Ìû îæèäàåì äàëüíåéøåå ñîêðàùåíèå â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ. Ïîòðåáèòåëè ñòàëè áîëåå îñòîðîæíûìè â ñâåòå íåäàâíåãî âñïëåñêà áåçðàáîòèöû è ðåçêîãî ñæàòèÿ êðåäèòà. Ñóùåñòâåííîå ñíèæåíèå öåí íà äîìà è íà àêöèè â ýòîì ãîäó ðàçðóøèëî áëàãîñîñòîÿíèå äîìîõîçÿéñòâ, ÷òî òàêæå áóäåò ñêàçûâàòüñÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäàõ. Íå òîëüêî ïîòðåáèòåëåé æäóò òðóäíûå âðåìåíà. Êîìïàíèè, òàêæå, ñêîðåå âñåãî, ñîêðàòÿò ñâîè ðàñõîäû, çíà÷èòåëüíî ñíèçèâ ôèêñèðîâàííûå èíâåñòèöèè è ìàòåðèàëüíûå çàïàñû, ÷òî òàêæå ïîíèçèò ðîñò ýêîíîìèêè â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ. Äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè áóäóò ïðåäïðèíèìàòüñÿ ðàçëè÷íûå ìåðû. Íîâàÿ àäìèíèñòðàöèÿ Áàðàêà Îáàìû, âåðîÿòíî, ââåäåò âòîðóþ ïðîãðàììó ñòèìóëèðîâàíèÿ, êîòîðàÿ îáåñïå÷èò ïîâûøåíèå ðîñòà, ïî êðàéíåé ìåðå, â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Îäíàêî, íåæåëàòåëüíûå ïîñëåäñòâèÿ ïðîâîäèìîé ñìåøàííîé ïîëèòèêè ìîãóò ñâåñòè íà íåò çíà÷èòåëüíóþ ÷àñòü ñòèìóëîâ. Áîëåå âûñîêèå íàëîãè íà äèâèäåíäû è äîõîäû îò ïðèðîñòà êàïèòàëà òàê æå, êàê óâåëè÷åíèå ïîäîõîäíîãî íàëîãà äëÿ ëèö ñ âûñîêèìè äîõîäàìè ìîãóò ñíèçèòü ìîòèâàöèþ ëþäåé. Áîëüøèå ïðàâèòåëüñòâåííûå èíòåðâåíöèè ìîãóò ïîíèçèòü èíäèâèäóàëüíóþ îòâåòñòâåííîñòü çà îöåíêó ðèñêà è äîõîäíîñòè, ÷òî ìîæåò íåãàòèâíî îòðàçèòüñÿ íà îòäàëåííûõ ïåðñïåêòèâàõ ðîñòà.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Ðîñò ýêîíîìèêè ÑØÀ â 2008 ãîäó áûë îò÷àñòè îáåñïå÷åí è ñèëüíûì ãëîáàëüíûì ðîñòîì. Äåéñòâèòåëüíî, ÷èñòûé ýêñïîðò ïîìîã ïîääåðæàòü ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ â ïðîøëûå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ, íåñìîòðÿ íà ñëàáîñòü âíóòðåííåãî ñïðîñà. Îäíàêî, ñåé÷àñ ýòà ïîääåðæêà ñõîäèò íà íåò. Êàæäàÿ èç âåäóùèõ ìèðîâûõ ýêîíîìèê ëèáî óæå íàõîäèòñÿ â ñîñòîÿíèè ñïàäà, ëèáî ñòîèò íà ïîðîãå ðåöåññèè, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè èç-çà ïàãóáíîãî âëèÿíèÿ ãëîáàëüíîãî êðåäèòíîãî êðèçèñà. Ðîñò ýêîíîìèêè â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ òàêæå çàìåäëèëñÿ â ýòîì ãîäó. Ãëîáàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ðàñøèðèëñÿ â 2009 ãîäó âñåãî íà 1%, ÷òî ñòàëî ñàìûì ìåäëåííûé òåìïîì ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè ñ 1982ã.

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

âñåãî, ñîêðàòèòñÿ ïî÷òè íà 3%, ïðîäåìîíñòðèðîâàâ íàèõóäøèé ñïàä ñ 1981-82ãã.  îñíîâå íàøåãî ïðîãíîçà ëåæèò ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî ìîíåòàðíûå âëàñòè ïðåäïðèìóò âñå íåîáõîäèìûå ìåðû, ÷òîáû íå äîïóñòèòü íîâîãî ñòóïîðà ãëîáàëüíîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû. Åñëè æå ýòî ïðåäïîëîæåíèå îêàæåòñÿ ÷ðåçìåðíî îïòèìèñòè÷íûì, òî ðîñò ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè áóäåò íàìíîãî ñëàáåå, ÷åì ïðåäóñìîòðåíî â ñàìûõ ïåññèìèñòè÷íûõ ñöåíàðèÿõ.

Ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî äîëëàð â íàñòóïàþùåì ãîäó áóäåò ðàçâèâàòü óìåðåííûé âîñõîäÿùèé òðåíä ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò, ïîñêîëüêó àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ïðîäîëæàåò ñæèìàòüñÿ, à èíîñòðàííûå öåíòðàëüíûå áàíêè íà÷àëè àãðåññèâíî ñîêðàùàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè.  èòîãå, äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, ôèêñèðîâàííûõ èíâåñòèöèé áèçíåñà è æèëèùíîãî ñòðîèòåëüñòâà âûëüåòñÿ â äëèòåëüíîå ñîêðàùåíèå àêòèâíîñòè â ðåàëüíîé ýêîíîìèêå. Ê òîìó âðåìåíè, êàê ýêîíîìèêà äîñòèãíåò äíà â ñåðåäèíå 2009 ãîäà, ðåàëüíûé ÂÂÏ, ñêîðåå

6

Ðåàëüíûé ÂÂÏ ÑØÀ (çåëåíûì - ïðîãíîç).

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Êðåäèòíûå ðûíêè Èçìåíåíèå èìïóëüñà Ìû íàáëþäàåì òåíäåíöèþ ñîêðàùåíèå ôèíàíñîâûõ ðû÷àãîâ â ýêîíîìèêå, ïðîòèâ ïðåîáëàäàþùåé ìîäåëè êðåäèòíîé ýêñïàíñèè â ïîñëåäíèå äâàäöàòü ïÿòü ëåò. Êàêèå ïðè÷èíû ïðèâåëè ê èçìåíåíèþ èìïóëüñà â êðåäèòíîì öèêëå, è êàê ýòî îòðàçèòñÿ â áóäóùåì? Ðàñøèðåíèå êðåäèòà õàðàêòåðèçîâàëî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ïîñëåäíèå íåñêîëüêî äåñÿòèëåòèé, îñîáåííî â òå÷åíèå íåäàâíåãî ýêîíîìè÷åñêîãî ïîäúåìà, ïðîäîëæàâøåãîñÿ ñ 2001 ïî 2007ãã. Èííîâàöèè íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ ïðèâîäèëè ê î÷åâèäíûì ðåøåíèÿì äëÿ êàæäîé ñèòóàöèè.  ïåðèîä ðàñøèðåíèÿ ýêîíîìèêè áûëî ðàçðàáîòàíî îãðîìíîå ÷èñëî êðåäèòíûõ èíñòðóìåíòîâ, ÷òîáû çàïîëíèòü ðàçðûâ ìåæäó ïîòðåáíîñòÿìè çàåìùèêà è êðåäèòîðà. Îíè ìîãëè âûïîëíèòü êðåäèòíûå ïîòðåáíîñòè è çàåìùèêîâ è êðåäèòîðîâ ïî âñåìó ñïåêòðó ðûíêà.  äîïîëíåíèå ê äëèòåëüíîìó ïåðèîäó íèçêèõ êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ðàñøèðåíèå êðåäèòà òàêæå áûëî óñèëåíî áîëåå ëåãêèìè óñëîâèÿìè êðåäèòîâàíèÿ, ÷òî ôàêòè÷åñêè îçíà÷àëî áîëüøåå ïðåäëîæåíèå êðåäèòîâ ïî ëþáîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå.

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

êîìôîðòíîé êðåäèòíîé ñðåäå.  êîíöå ïîñëåäíåé ýêîíîìè÷åñêîé ýêñïàíñèè âîçíèêëè îãðîìíûå èçëèøêè íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ, õàðàêòåðèçîâàâøèåñÿ ÷åðåñ÷óð ëåãêèìè ñòàíäàðòàìè êðåäèòîâàíèÿ, êîãäà çàåìùèêè çàâûøàëè ñâîé äîõîä, à êðåäèòîðû íå óòðóæäàëèñü ýòî ïðîâåðèòü. Îäíàêî, â ïîñëåäíèå ïîëòîðà ãîäà ìû íàáëþäàëè èçìåíåíèå ýòîé ñèòóàöèè, âûçâàâøåå ðåçêîå ñîêðàùåíèå êðåäèòà, ÷òî ïðèâåëî ê òåêóùåìó ýêîíîìè÷åñêîìó ñïàäó.

Äîëãè äîìîõîçÿéñòâ ÑØÀ (â % îò ÷èñòîé ñòîèìîñòè).

Íàø ïðîãíîç îñíîâûâàåòñÿ íà õàðàêòåðå êðåäèòíîãî öèêëà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ, êîòîðûé ïî íàøåìó óáåæäåíèþ äèêòóåò òåìïû è ïðèðîäó âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè. Èç-çà çàâèñèìîñòè ýêîíîìèêè îò êðåäèòíîãî ðûíêà, ìû îæèäàåì, ÷òî ýòîò ñïàä, è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âîññòàíîâëåíèå, áóäóò îòëè÷àòüñÿ è ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè è ïî âåëè÷èíå, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèìè ñïàäàìè è âîññòàíîâëåíèÿìè.

Âíóòðåííèé íåôèíàíñîâûé äîëã (â % îò ÂÂÏ).

Ïîòðåáèòåëè èçâëåêàëè âûãîäó èç ýòîé ñèòóàöèè íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ, ïîñêîëüêó ôèíàíñèðîâàíèå ïîêóïêè æèëüÿ è àâòîìîáèëåé, à òàêæå êðåäèòíûå êàðòî÷êè ñòàëè øèðîêî äîñòóïíû. Êîìïàíèè òàêæå ïîëó÷àëè âûãîäó â ýòîé

7

Ñëåäóåò ó÷èòûâàòü äâà âàæíûõ ôàêòîðà, îïðåäåëÿþùèõ ïåðñïåêòèâû êðåäèòíîãî ðûíêà. Âî-ïåðâûõ, òåêóùàÿ êîíöåíòðàöèÿ íà èçáåãàíèè ðèñêà äèêòóåò ñîêðàùåíèå êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ â àìåðèêàíñêîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìå, ñ îïðåäåëåííûì àêöåíòîì íà ïîòðåáèòåëÿõ ñî ñòîðîíû ñïðîñà è áàíêîâñêîé ñèñòåìå ñî ñòîðîíû ïðåäëîæåíèÿ. Ïîòðåáèòåëè ñòîëêíóòñÿ ñ óñëîæíåíèåì ïîëó÷åíèÿ êðåäèòîâ, à áàíêè èñïûòàþò çàìåäëåíèå ðîñòà êðåäèòíîãî ïîðòôåëÿ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñåðüåçíûå êðåäèòíûå äèñáàëàíñû âîçíèêíóò âî ìíîæåñòâå ñåêòîðîâ, âêëþ÷àÿ ïîòðåáèòåëåé, ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû è ïðàâèòåëüñòâî. Ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

ýòèõ ñåêòîðîâ îòðàæàåò ñòàðîå ñîîòíîøåíèå áóõãàëòåðñêèõ áàëàíñîâ â íîâîé êðåäèòíîé ñèòóàöèè. Êîððåêòèðîâêà ýòèõ äèñáàëàíñîâ áóäåò óñëîæíåíà íåðàâíûìè ôèíàíñîâûìè è ðåàëüíûìè âçàèìîäåéñòâèÿìè ìåæäó ñåêòîðàìè. Âî-âòîðûõ, êðåäèòíûå ðûíêè âñå åùå ïûòàþòñÿ íàéòè íîâûé áàëàíñ ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ. Òàêæå åñòü òåíäåíöèÿ ê áîëåå êîíñåðâàòèâíîìó áàëàíñó ðèñêà îòíîñèòåëüíî ëþáîé îæèäàåìîé äîõîäíîñòè. Çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ ìû óæå âèäåëè ñóùåñòâåííîå ñíèæåíèå ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì è äîõîäíîñòè ïî êàçíà÷åéñêèì îáÿçàòåëüñòâàì, îäíàêî ñòàâêè ïî êðåäèòàì â ÷àñòíîì ñåêòîðå åùå íå ñíèçèëèñü.

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

âàåò åùå áîëüøåå óæåñòî÷åíèå ñòàíäàðòîâ êðåäèòîâàíèÿ. Ìû îæèäàåì íàìíîãî áîëåå ãëóáîêèé è ïðîäîëæèòåëüíûé öèêë íà ðûíêå æèëüÿ ñ ôîðìèðîâàíèåì îñíîâàíèÿ â íàñòóïàþùåì ãîäó. Ïðîäàæè íîâûõ è ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ, êàê îæèäàåòñÿ, äîñòèãíóò äíà ê ëåòó, à æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî äîëæíî íàùóïàòü îñíîâàíèå â ïåðâîé ïîëîâèíå 2009ã. Îäíàêî, äíî òåïåðü áóäåò çíà÷èòåëüíî íèæå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå, ïîñêîëüêó áîëåå æåñòêèå óñëîâèÿ êðåäèòîâàíèÿ äëÿ ïîêóïàòåëåé äîìîâ è ñòðîèòåëåé îêàçûâàþò çíà÷èòåëüíîå äàâëåíèå íà àêòèâíîñòü ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ.

Æèëèùíûé ñåêòîð îñòàåòñÿ ñàìûì ñëàáûì ìåñòîì â ïåðñïåêòèâå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ìàëî òîãî, ÷òî àêòèâíîñòü â æèëèùíîì ñòðîèòåëüñòâå ïðîäîëæàåò ñíèæàòüñÿ, íî ïàäàþùèå öåíû íà æèëüå è ðàñòóùèé óðîâåíü íåïëàòåæåé ïî çàêëàäíûì òàêæå ïðîäîëæàþò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà êðåäèòíûå ðûíêè.  ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ îáðàçîâàëñÿ ñâîåãî ðîäà çàìêíóòûé êðóã. Óæåñòî÷åíèå êðåäèòíûõ óñëîâèé âåäåò ê äàëüíåéøåìó çàìåäëåíèþ ïðîäàæ, ñîïðîâîæäàåìûõ äîïîëíèòåëüíîé ñëàáîñòüþ ýêîíîìèêè, ÷òî ïðèâîäèò ê åùå áîëüøåìó ñíèæåíèþ öåí íà äîìà, ïîâûøåíèþ äîëè íåîïëà÷åííûõ çàêëàäíûõ è âûçû-

Ïîíèìàíèå òîãî, ãäå íàõîäèòñÿ ðûíîê æèëüÿ, ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷åñêè âàæíûì â îöåíêå ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè â öåëîì. Òåêóùèé öèêë íà ðûíêå æèëüÿ, ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, ÿâëÿåòñÿ áåñïðåöåäåíòíûì ïî âðåìåíè, ãëóáèíå è øèðîòå. Ïðîøëûå ñïàäû íà æèëèùíîì ðûíêå îáû÷íî ñëåäîâàëè çà äåëîâûì öèêëîì. Òåêóùèé æèëèùíûé ñïàä íàïðîòèâ ïðèìåðíî íà äâà ãîäà ïðåäøåñòâîâàë áîëåå øèðîêîìó ñïàäó ýêîíîìèêè, íà÷àâøèñü êàê òîëüêî äåøåâûå è ëåãêîäîñòóïíûå êðåäèòû ñòàëî ñëîæíåå ïîëó÷èòü. Íà÷àëüíîå ñæàòèå êðåäèòà ïîñëåäîâàëî çà ñóùåñòâåííûì ðîñòîì íåïëàòåæåé ïî áîëüøèíñòâó ñóáñòàíäàðòíûõ çàêëàäíûõ.  ðåçóëüòàòå, óðîâåíü íåîïëà÷åííûõ ññóä âçëåòåë çàäîëãî äî êàêîãî-ëèáî çíà÷èìîãî çàìåäëåíèÿ â äðóãèõ ñåêòîðàõ ýêîíîìèêè, ÷åãî íèêîãäà íå íàáëþäàëîñü ïðåæäå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, íåäàâíèé ðîñò íåïëàòåæåé ïî çàêëàäíûì ñòàë ðåçóëüòàòîì óõóäøàþùåéñÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè. Ê ñîæàëåíèþ, ïðîäîëæàþùååñÿ ïîâûøåíèå óðîâíÿ áåçðàáîòèöû ïðèâåäåò ê åùå áîëüøåìó ðîñòó óðîâíÿ íåïëàòåæåé.

Èíäåêñû öåí íà äîìà.

Çàêëàäêè íîâûõ äîìîâ (çåëåíûì - ïðîãíîç).

Æèëèùíûé ðûíîê Çàìêíóòûé êðóã

8

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Ñíèæåíèå îò ïèêà äî îñíîâàíèÿ ïðîäàæ äîìîâ, ñòðîèòåëüñòâà è öåí òàêæå, âåðîÿòíî, ïðåâûñèò ëþáîé äðóãîé ñïàä â ïîñëåâîåííûé ïåðèîä. Ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ äîñòèãëè ìàêñèìóìà ëåòîì 2005 ãîäà è óïàëè ïî÷òè íà 70% â îáùåíàöèîíàëüíîì ìàñøòàáå. Ñòðîèòåëüñòâî äîìîâ äîñòèãëî ìàêñèìóìà â êîíöå 2005 ãîäà è óïàëî ïðèáëèçèòåëüíî íà 65%. Êàê ïîêàçûâàåò êîìïîçèòíûé èíäåêñ CaseShiller äëÿ 10 ãîðîäîâ, öåíû íà æèëüå ñíèçèëèñü ïî÷òè íà 25%, íà÷èíàÿ ñ ïèêà â èþíå 2006ã. Ìû îæèäàåì, ÷òî öåíû íà äîìà è ñòðîèòåëüñòâî äîñòèãíóò îñíîâàíèÿ â ïåðâîé ïîëîâèíå 2009ã. Ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ, âåðîÿòíî, ñíèçÿòñÿ íèæå îòìåòêè 400.000 åäèíèöû â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà, à ïðîäàæè ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ, ïî êðàéíåé ìåðå, êðàòêîñðî÷íî äîñòèãíóò îòìåòêè â 4.5 ìèëëèîíîâ åäèíèö â òå÷åíèå ïåðâîé ïîëîâèíû ãîäà. Ýòî ïðèâåäåò ê ñîâîêóïíîìó ñíèæåíèþ îò ïèêà äî îñíîâàíèÿ ïðîäàæ íîâûõ äîìîâ áîëåå ÷åì íà 70%, à ïðîäàæ ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ ïî÷òè íà 40%. Ñòðîèòåëüñòâî äîìîâ áóäåò ïàäàòü åùå ñèëüíåå, ñ îáùèì ñíèæåíèåì çàêëàäîê íîâûõ äîìîâ äî òåìïîâ íèæå 600.000 åäèíèö, ïðèâåäÿ ê ñóììàðíîìó ñíèæåíèþ ïî÷òè íà 75% îò ñâîåãî ïèêà.

Ïîñëå äîñòèæåíèÿ äíà, ìû îæèäàåì ëèøü íåáîëüøîå óëó÷øåíèå ïðîäàæ äîìîâ è ñòðîèòåëüñòâà íîâîãî æèëüÿ. Âÿëûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, âûñîêèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû è æåñòêèå óñëîâèÿ êðåäèòîâàíèÿ áóäóò, âåðîÿòíî, ñäåðæèâàòü ðîñò ïðîäàæ äîìîâ çíà÷èòåëüíî íèæå ðîñòà äîìîõîçÿéñòâ. Ýòî ìîãëî áû ïîçâîëèòü ïîãëîòèòü äàæå áîëüøåå äîïîëíèòåëüíîå ïðåäëîæåíèå íîâûõ äîìîâ è ïîìî÷ü âåðíóòü îáùèé æèëèùíûé ðûíîê ê ñáàëàíñèðîâàííîìó ñîñòîÿíèþ ê êîíöó äåñÿòèëåòèÿ. Ìû íå îæèäàåì çíà÷èòåëüíîãî óñèëåíèÿ ðûíêà æèëüÿ äî 2011 èëè 2012ãã. Øèðîòà ñïàäà Øèðîòà òåêóùåãî ñïàäà æèëèùíîãî ðûíêà òàêæå íåîáû÷íà. Áîëüøàÿ ÷àñòü æèëèùíîãî áóìà ïðèøëàñü ëèøü íà íåáîëüøîå ÷èñëî øòàòîâ. Îñîáåííî ñèëüíûé æèëèùíûé áóì áûë, ïî ñóùåñòâó, â ÷åòûðåõ øòàòàõ: Ôëîðèäà, Êàëèôîðíèÿ, Àðèçîíà è Íåâàäà, ÷òî îáúÿñíÿåòñÿ áîëüøèì êîëè÷åñòâîì ñïåêóëÿòèâíûõ ïîêóïîê äîìîâ, è ãäå, ñîîòâåòñòâåííî, íàáëþäàëñÿ íàèáîëüøèé ðîñò è ñíèæåíèå öåí â ñòðàíå. Îäíàêî, åñòü è äðóãèå ðàéîíû, ãäå ïåðåãðåòûé ðûíîê æèëüÿ ðåçêî îõëàäèëñÿ, âêëþ÷àÿ âíåøíèå ïðåäìåñ-

Ãîäîâîå èçìåíåíèå öåí íà äîìà â ðàçíûõ ðàéîíàõ ÑØÀ.

9

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

òüÿ Âàøèíãòîíà, áîëüøóþ îáëàñòü Íüþ-Éîðêà, çíà÷èòåëüíóþ ÷àñòü Áîñòîíà è íåêîòîðûå ïðèáðåæíûå ìåòðîïîëèè â Êàðîëèíå è Äæîðäæèè. Òàêæå åñòü íåñêîëüêî ðàéîíîâ, ãäå öåíû ðåçêî ñíèçèëèñü äàæå ïðè òîì, ÷òî òàì íå íàáëþäàëîñü æèëèùíîãî áóìà. Áîëüøèíñòâî ýòèõ îáëàñòåé íàõîäèòñÿ íà Ñðåäíåì Çàïàäå è âêëþ÷àåò îáëàñòè âîêðóã Äåòðîéòà è Êëèâëåíäà. Æèëèùíûå öåíû çäåñü óïàëè â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè èç-çà ÷ðåçâû÷àéíî äåïðåññèâíîãî ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè, íåïðîïîðöèîíàëüíî âûñîêîãî êîëè÷åñòâà ñóáñòàíäàðòíûõ êðåäèòîâ è óõóäøåíèÿ äåìîãðàôèè.  áîëüøåé ÷àñòè îñòàëüíûõ ðàéîíîâ íå áûëî êàêîãîëèáî ñóùåñòâåííîãî áóìà íà ðûíêå æèëüÿ. Æèëèùíûå öåíû ïîâûøàëèñü, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîèìè ñðåäíèìè çíà÷åíèÿìè è ïðèñóòñòâîâàëà îòíîñèòåëüíî íåáîëüøàÿ ñïåêóëÿòèâíàÿ àêòèâíîñòü. Ïðîäàæè è ñòðîèòåëüñòâî íîâûõ äîìîâ ñíèæàþòñÿ â ýòèõ îáëàñòÿõ â ìåíüøåé ñòåïåíè, è öåíû íà äîìà â öåëîì âûãëÿäÿò ïîääåðæàííûìè îòíîñèòåëüíî äðóãèõ ðûíêîâ. Îäíàêî, êðåäèòíûå óñëîâèÿ óõóäøàþòñÿ ïî÷òè ïîâñþäó, è ïðîäàæè è ñòðîèòåëüñòâî îñòàíóòñÿ ïîä äàâëåíèåì â ñëåäóþùåì ãîäó. Ïîòðåáèòåëüñêîìó áóìó â ÑØÀ ïðèøåë êîíåö

Ïåðñîíàëüíûå ðàñõîäû íà ïîòðåáëåíèå.

Êîìáèíàöèÿ óõóäøàþùèõñÿ ïåðñïåêòèâ çàíÿòîñòè è ñîêðàùàþùåãîñÿ êðåäèòà îêàçûâàåò î÷åíü ñèëüíîå âîçäåéñòâèå, êîòîðîå óæå ïðèâåëî ê ñóùåñòâåííîìó ñîêðàùåíèþ ïîêóïîê òîâàðîâ íå ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè. Ðàñõîäû íà äîðîãîñòîÿùèå òîâàðû ïîñòðàäàëè ñèëüíåå âñåãî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïðîäàæè àâòîìîáèëåé óïàëè â êîíöå 2008 ãîäà äî òåìïîâ â 10.2 ìëí. åäèíèö ãîäîâûõ. Òàêæå, ïîòðåáèòåëè îòêàçûâàþòñÿ îò ïîêóïîê äðóãèõ äîðîãîñòîÿùèõ òîâàðîâ, âðîäå ìåáåëè, áûòîâîé òåõíèêè è ýëåêòðîíèêè.

Òåêóùèé öèêë îòëè÷àåòñÿ îò ïðåäûäóùèõ Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû, êàê îæèäàåòñÿ, áóäóò ñóùåñòâåííî òîðìîçèòü ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â 2009 è 2010ãã. Âî âðåìÿ ïðåäûäóùåãî ñïàäà, ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû îñòàâàëèñü óñòîé÷èâûìè áëàãîäàðÿ ïîääåðæêå ñî ñòîðîíû ðàñòóùèõ öåí íà äîìà è äîñòóïíîãî êðåäèòà. Ýòîò öèêë áóäåò ñèëüíî îòëè÷àòüñÿ, ïîñêîëüêó ñíèæåíèå öåí íà äîìà è ñîêðàùåíèå êðåäèòà çàñòàâëÿþò ïîòðåáèòåëåé âîññòàíàâëèâàòü ñâîè áàëàíñû. Ðåàëüíûå ëè÷íûå ðàñõîäû íà ïîòðåáëåíèå çàâåðøèëè 2008 ãîä íà ñëàáîé íîòå è ïî÷òè âñå ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå óêàçûâàþò íà ïðîäîëæåíèå ýòîé òåíäåíöèè â 2009ã. Ëè÷íûå ðàñõîäû íà ïîòðåáëåíèå â òðåòüåì êâàðòàëå 2008 ãîäà óïàëè íà 3.7% ãîäîâûõ, è ìû ïîëàãàåì, ÷òî ïàäåíèå â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå áóäåò åùå áîëåå ñèëüíûì. Ïîòðåáèòåëè ñòàëè îñîáåííî îñòîðîæíûìè â ñâåòå íåäàâíåãî âñïëåñêà áåçðàáîòèöû è ðåçêîãî ñæàòèÿ êðåäèòà. Ê ñîæàëåíèþ, ýòà ñèòóàöèÿ ñîõðàíèòñÿ â òå÷åíèå, ïî êðàéíåé ìåðå, ïåðâîé ïîëîâèíû ñëåäóþùåãî ãîäà.

10

Ðàñõîäû áûëè ñóùåñòâåííî ñîêðàùåíû ïî÷òè â êàæäîé êàòåãîðèè òîâàðîâ íå ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè. Îñîáåííî

Ðàñïðåäåëåíèå òîâàðîâ â ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíå.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

ñèëüíî ïîñòðàäàëè ðåñòîðàííûå îáåäû è ïóòåøåñòâèÿ. Ïîòðåáèòåëè òàêæå ñîêðàòèëè ïîêóïêè îäåæäû è ñòàëè ìåíüøå ïîñåùàòü òîðãîâûå öåíòðû. Ñîãëàñíî ìåæäóíàðîäíîìó Ñîâåòó òîðãîâûõ öåíòðîâ, íîÿáðüñêèå ïðîäàæè â ðîçíè÷íûõ ñåòÿõ óïàëè íà ñàìóþ áîëüøóþ âåëè÷èíó çà 39 ëåò. Ñ ó÷åòîì ýòîãî ñíèæåíèÿ, ïðàçäíè÷íûå ïðîäàæè, êàê îæèäàåòñÿ, íåìíîãî ñíèçÿòñÿ â 2008 ãîäó, ÷òî âåðîÿòíî ïðèâåäåò ê ñóùåñòâåííûì ñíèæåíèÿì â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà. Íåñìîòðÿ íà áîëåå íèçêèå öåíû íà ìíîãèå ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû, ïîêóïàòåëüñêàÿ ñïîñîáíîñòü áóäåò îãðàíè÷èâàòüñÿ çàìåäëåíèåì ðîñòà äîõîäîâ è óæåñòî÷åíèåì óñëîâèé êðåäèòîâàíèÿ. Ðåàëüíûå äîñòóïíûå äîõîäû, êàê îæèäàåòñÿ, óïàäóò â 2009 ãîäó íà 0.8%, ñ íàèáîëåå ìåäëåííûì ðîñòîì â ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà. Ñíèæåíèå ýôôåêòà áîãàòñòâà òàêæå îòðàçèòñÿ íà ïîêóïàòåëüñêîé ñïîñîáíîñòè àìåðèêàíöåâ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïàäåíèå öåí íà äîìà è êðàõ ôîíäîâîãî ðûíêà ñîêðàòèëè áîãàòñòâî äîìîõîçÿéñòâ íà 9-10 òðëí.$, ÷òî ñîñòàâëÿåò 15%-å ñíèæåíèå îòíîñèòåëüíî ïèêà 2007ã. Äàæå êîíñåðâàòèâíàÿ îöåíêà ýôôåêòà áîãàòñòâà óêàçûâàåò íà ñîêðàùåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ íà 300-400 ìëðä.$. Ñîêðàùåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ Ó ïîòðåáèòåëåé áóäåò íå òàêîé óæ áîëüøîé âûáîð, ÷òîáû ïðîòèâîñòîÿòü ýòîé íåãàòèâíîé ñèòóàöèè. Ïîâûøàþùèéñÿ óðîâåíü íàðóøåíèé ïî êðåäèòíûì êàðòî÷êàì è ñíèæàþùèåñÿ öåíû íà äîìà áóäóò ñîõðàíÿòü íàïðÿæåííîñòü ñ êðåäèòîâàíèåì íà âñåì ïðîòÿæåíèè 2009ã. Íåäàâíèå óñèëèÿ Ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ è Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, âåðîÿòíî, íå äîïóñòÿò ïîëíîãî çàìîðàæèâàíèÿ êðåäèòîâ, íî êðåäèòíûå óñëîâèÿ ÿâíî áóäóò â 2009 ãîäó íàìíîãî æåñò÷å, ÷åì îíè áûëè ðàíåå. Ñ óâåëè÷åíèåì áåçðàáîòèöû, ïîòðåáèòåëè òàêæå, ñêîðåå âñåãî, íå çàõîòÿò íàðàùèâàòü ñâîå äîëãîâîå áðåìÿ. Ìû îæèäàåì, ÷òî óðîâåíü ñáåðåæåíèé íåìíîãî ïîâûñèòñÿ â íàñòóïàþùåì ãîäó.  òî âðåìÿ êàê ðàñõîäû, ñêîðåå âñåãî, îñòàíóòñÿ ñëàáûìè, íàèáîëüøèé óùåðá áóäåò íàíåñåí äî íîâîãî ãîäà. Ðåàëüíûå ëè÷íûå ðàñõîäû íà ïîòðåáëåíèå ñíèçèëèñü â òðåòüåì êâàðòàëå äî 3.7% ãîäîâûõ è, êàê îæèäàåòñÿ, ðåçêî óïàäóò â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïî÷òè äî 6% ãîäîâûõ. Ðàñõîäû íà òîâàðû íåäëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ òàêæå ïîíèçÿòñÿ, à çàòðàòû íà óñëóãè äîëæíû ðàñòè íàìíîãî ìåäëåííåå. Ðàñõîäû ïðîäîëæàò ñíèæàòüñÿ â ïåðâîì êâàðòàëå, à çàòåì

11

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

âåñíîé íà÷íóò ñêðîìíîå âîññòàíîâëåíèå. Ó÷èòûâàÿ, òàêîå áîëüøîå ñíèæåíèå, óñêîðèâøååñÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå 2008 è íà÷àëå 2009 ãîäà, ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ñíèçÿòñÿ ïðèìåðíî íà 2% â òå÷åíèå ãîäà â öåëîì, ÷òî ñòàíåò ñàìûì ñëàáûì ãîäîì ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ ñ 1942ã.

Äîëÿ ðåàëüíûõ ðàñõîäîâ è æèëèùíûõ èíâåñòèöèé â ÂÂÏ.

Ñîêðàùåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ óæå äàâíî îæèäàåìî. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ðîñëè áûñòðåå äîõîäîâ â òå÷åíèå ïðîøëûõ íåñêîëüêèõ ëåò, òàê êàê ïîêóïàòåëüñêàÿ ñïîñîáíîñòü ïîääåðæèâàëàñü ëåãêîäîñòóïíûìè è íåäîðîãèìè êðåäèòàìè. Êðåäèòíûé áóì ïðèâåë ê ñíèæåíèþ ñáåðåæåíèé ïî÷òè äî íóëåâîãî óðîâíÿ.  ìîìåíò ñâîåãî ïèêà, ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû è æèëèùíûå èíâåñòèöèè ñîñòàâëÿëè 76.5% âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, ÷òî ïî÷òè íà 3% âûøå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ ñ 1990ã. Îêîí÷àíèå áóìà íà ðûíêå æèëüÿ íà÷àëî âîçâðàùàòü ýòî îòíîøåíèå ê èñòîðè÷åñêîé íîðìå, è äàííàÿ êîððåêöèÿ, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèòñÿ â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî ëåò. Äàæå êîãäà ðàñõîäû âíîâü íà÷íóò ïîâûøàòüñÿ, ìû îæèäàåì, ÷òî èõ òåìïû ðîñòà îñòàíóòñÿ íåìíîãî íèæå òåìïîâ ðîñòà äîõîäîâ, ïðèâîäÿ, òàêèì îáðàçîì, ê ïîñòåïåííîìó âîññòàíîâëåíèþ óðîâíÿ ñáåðåæåíèé. Ãëóáî÷àéøèé ñïàä ìèðîâîé ýêîíîìèêè ñ íà÷àëà 1980-õ Êàæäàÿ âåäóùàÿ ýêîíîìèêà â íàñòîÿùåå âðåìÿ óæå íàõîäèòñÿ â ñîñòîÿíèè ñïàäà, ëèáî ñòîèò íà ïîðîãå ðåöåññèè. Ãëîáàëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ñîñòàâëÿë ñ 2004 äî 2007 ãîäà â ñðåäíåì ïî÷òè 5% ãîäîâûõ, ÷òî ñòàëî ñàìûì ñèëü-

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

1982ã.  îñíîâå âñåõ íàøèõ ïðîãíîçîâ ëåæèò ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî ìîíåòàðíûå âëàñòè âåäóùèõ ýêîíîìèê ïðåäïðèìóò âñå íåîáõîäèìûå ìåðû, ÷òîáû ïðåäîòâðàòèòü ïîâòîðíûé ñòóïîð ãëîáàëüíîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå, ãëîáàëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò îêàæåòñÿ åùå ñëàáåå, ÷åì â ñàìûõ ïåññèìèñòè÷íûõ ïðîãíîçàõ.

Óðîâåíü ëè÷íûõ ñáåðåæåíèé.

íûì ÷åòûðåõëåòíèì ïåðèîäîì ðîñòà çà íåñêîëüêî äåñÿòèëåòèé. Îäíàêî, ðåàëüíûé ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çàìåäëèëñÿ â áîëüøèíñòâå ñòðàí â ïåðâîé ïîëîâèíå 2008 ãîäà, è êàæåòñÿ, ÷òî ìíîãèå âåäóùèå ýêîíîìèêè óæå ïîãðóçèëèñü â ðåöåññèþ ÷àñòè÷íî èç-çà âîçäåéñòâèÿ ãëîáàëüíîãî êðåäèòíîãî êðèçèñà. Ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò â Âåëèêîáðèòàíèè óïàë â òðåòüåì êâàðòàëå íà 2% ãîäîâûõ, ÷òî ñòàëî ïåðâûì ñíèæåíèåì ñ 1992ã. Ê ñîæàëåíèþ, âïîëíå âåðîÿòíûì âûãëÿäèò äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ. Ýêîíîìèêè Åâðî-çîíû è ßïîíèè ïðîäåìîíñòðèðîâàëè äâà êâàðòàëà ñîêðàùåíèÿ âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ïîäðÿä. Ðîñò êàíàäñêîé ýêîíîìèêè ïîêà îñòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì, íî ýòî âñåãî ëèøü âîïðîñ âðåìåíè, êîãäà ðåçêèé ñïàä â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ çàòÿíåò â ðåöåññèþ è Êàíàäó.

Ðåàëüíûé ðîñò ìèðîâîãî ÂÂÏ (çåëåíûì - ïðîãíîç).

Èíôëÿöèÿ â áîëüøèíñòâå ñòðàí ðåçêî óñèëèëàñü â ïåðâîé ïîëîâèíå 2008 ãîäà, â ðåçóëüòàòå âçëåòà òîâàðíûõ öåí. Îäíàêî, âïîñëåäñòâèè òîâàðíûå öåíû ðóõíóëè âñëåäñòâèå çàìåäëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Òàêèì îáðàçîì, åñëè è

Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ òàêæå çàìåäëèëñÿ â ýòîì ãîäó. Îäíàêî, ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû âî ìíîãèõ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ íà ñåãîäíÿ â öåëîì áîëåå ñèëüíûå, ÷åì â ïðîøëîì, äåëàÿ ýòè ñòðàíû áîëåå óñòîé÷èâûìè ê ñïàäàì â ðàçâèòûõ ýêîíîìèêàõ, íåæåëè ýòî áûëî â ïðåäûäóùèå öèêëû. Õîòÿ íåêîòîðûå îòäåëüíûå ñòðàíû è èñïûòàþò ñïàä, ðàçâèâàþùèéñÿ ìèð â öåëîì, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèò òåíäåíöèþ ïîëîæèòåëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, íî áîëåå ìåäëåííûìè òåìïàìè, ÷åì â ñðåäíåì çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò. Ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî ìèðîâîé ÂÂÏ óâåëè÷èòñÿ â 2009 ãîäó ëèøü íà 0.8% - ýòî ñàìûé ìåäëåííûé òåìï ðîñòà ñ

12

Ãëîáàëüíàÿ èíôëÿöèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí (çåëåíûì - ïðîãíîç).

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

åñòü êàêîé-íèáóäü ïîëîæèòåëüíûé ìîìåíò â çàìåäëåíèè ãëîáàëüíîãî ðîñòà - òàê ýòî çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå ãëîáàëüíîé èíôëÿöèè â ñëåäóþùåì ãîäó, äàþùåå áîëüøèíñòâó öåíòðàëüíûõ áàíêîâ âîçìîæíîñòü ìàêñèìàëüíî ñìÿã÷èòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Ïîñëå ïîâûøåíèÿ ïî÷òè äî 6% â 2008 ãîäó - ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ïðèáëèçèòåëüíî çà 10 ëåò, ãëîáàëüíàÿ èíôëÿöèÿ äîëæíà îïóñòèòüñÿ ïðèìåðíî äî 2.5% â ñëåäóþùåì ãîäó. Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà Äîëëàð ÑØÀ ðàçâèâàë íèñõîäÿùèé òðåíä ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò â ïåðèîä ìåæäó íà÷àëîì 2002 è ñåðåäèíîé 2008ãã. Åñòü ìíîæåñòâî ïðè÷èí äëÿ ñíèæåíèÿ äîëëàðà. Âî-ïåðâûõ, áîëüøîé àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà îêàçûâàë íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà âàëþòó. Äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èçìåíÿëèñü ïðîòèâ Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ, ÷òî óìåíüøàëî îòíîñèòåëüíóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ äëÿ èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ.

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

ðàííûõ ýêîíîìèê èçáåãóò ðåöåññèè, îäíàêî, íåäàâíî ñòàëî î÷åâèäíî, ÷òî ýòè ýêîíîìèêè òàêæå ñòîëêíóòñÿ ñî ñâîèìè ñîáñòâåííûìè ñïàäàìè. Ìû îæèäàåì, ÷òî äîëëàð ïðîäîëæèò ðàçâèâàòü âîñõîäÿùèé òðåíä ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò â íàñòóïàþùåì ãîäó. Âî-ïåðâûõ, äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà äîëæåí çíà÷èòåëüíî óìåíüøèòüñÿ, ÷òî áóäåò îêàçûâàòü ìåíüøåå äàâëåíèå íà äîëëàð. Òîðãîâûé äåôèöèò çàìåòíî ñóçèëñÿ, ïîñêîëüêó ðåàëüíûé ýêñïîðò ñòàë ðàñòè íàìíîãî áûñòðåå, ÷åì ðåàëüíûé èìïîðò. Òåïåðü, êîãäà öåíû íà íåôòü óïàëè, íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò äîëæåí áûñòðî ñîêðàòèòüñÿ. Êðîìå òîãî, èíîñòðàííûå öåíòðàëüíûå áàíêè, ñêîðåå âñåãî, áóäóò ñîêðàùàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè â áëèæàéøèå ìåñÿöû åùå áîëüøå, ÷åì Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ. Ïîñêîëüêó äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñóæàþòñÿ, ïðèòîê èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â ÑØÀ äîëæåí óñèëèòüñÿ, ÷òî ïðèâåäåò ê äàëüíåéøåìó óêðåïëåíèþ äîëëàðà

Îäíàêî, äîëëàð ïðîäåìîíñòðèðîâàë øèðîêîìàñøòàáíîå ðàëëè ñ ñåðåäèíû èþëÿ. Íåäàâíåå óêðåïëåíèå äîëëàðà íèêîèì îáðàçîì íå îòðàæàåò ïîëîæèòåëüíûõ ïåðñïåêòèâ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ñêîðåå, ïðîãíîçû äëÿ ìíîãèõ èíîñòðàííûõ ýêîíîìèê ñ ñåðåäèíû ëåòà ñòàëè óõóäøàòüñÿ áûñòðåå, ÷åì äëÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ìíîãèå èíâåñòîðû îæèäàëè, ÷òî áîëüøèíñòâî èíîñò-

Íîìèíàëüíûé (çåëåíûì) è ðåàëüíûé òîðãîâûé áàëàíñ ÑØÀ.

Òîðãîâî-âçâåøåííûé èíäåêñ äîëëàðà.

13

Ìíîãèå ðàçâèâàþùèåñÿ âàëþòû áûëè ïîä äàâëåíèåì â ïðîøëûå ìåñÿöû ââèäó âñïëåñêà óõîäà îò ðèñêà è çàêðûòèÿ óñèëåííûõ êðåäèòíûìè ðû÷àãàìè ïîçèöèé. Êàê òîëüêî ðûíî÷íîå íåïðèÿòèå ðèñêà îòñòóïèò îò ýêñòðåìàëüíûõ óðîâíåé, ìíîãèå âàëþòû ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ ìîãóò âåðíóòü ÷àñòü ñâîèõ ïîòåðü. Îäíàêî, ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî äîëëàð, â êîíå÷íîì èòîãå, ïîâûñèòñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó ïðîòèâ áîëüøèíñòâà ðàçâèâàþùèõñÿ âàëþò, ïîñêîëüêó öåíòðàëüíûå áàíêè ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí ñîêðàùàþò ïðîöåíòíûå ñòàâêè èç-çà çàìåäëåíèÿ ðîñòà ýêîíîìèêè è ñíèæåíèÿ èíôëÿöèè.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ñ íîâûì 2009 ãîäîì

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

ÏÐÎÃÍÎÇ ÐÀÇÂÈÒÈß ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ ÑØÀ

ÏÐÎÃÍÎÇ ÐÀÇÂÈÒÈß ÂÅÄÓÙÈÕ ÝÊÎÍÎÌÈÊ

ÏÐÎÃÍÎÇ ÂÀËÞÒÍÛÕ ÊÓÐÑÎÂ

ÏÐÎÃÍÎÇ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÕ ÑÒÀÂÎÊ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.wachovia.com

14

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Áàíçàé, Àìåðèêà!

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 21.12.2008 ÁÀÍÇÀÉ, ÀÌÅÐÈÊÀ! Ïîñëå òîãî, êàê ÔÐÑ ÑØÀ 16 äåêàáðÿ ñíèçèë ñòàâêè ñðàçó íà 0,75%, äîâåäÿ èõ äî ðåêîðäíîãî ìèíèìóìà 0,25%, ðûíîê áóðíî îòðåàãèðîâàë è êóðñ äîëëàðà ðåçêî óïàë. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ìû æäàëè ýòîãî ðàëëè, êàê âîäèòñÿ, îíî âûøëî çíà÷èòåëüíî áîëåå ñèëüíûì, äàæå ïî ñðàâíåíèþ ñ íàøèìè âåñüìà ùåäðûìè îæèäàíèÿìè. Ïðåäðîæäåñòâåíñêèå ãàäàíèÿ çàêîí÷åíû? Âðÿä ëè. Ñèòóàöèÿ íà ðûíêå ðåçêî èçìåíèëàñü è òåïåðü åìó ïðåäñòîèò îòâåòèòü íà íîâûé âîïðîñ: ÷òî ýòî áûëî è êóäà èäòè? Ïî íàøåìó ñêðîìíîìó ðàçóìåíèþ, ýòî áûëà áóðíàÿ ðåàêöèÿ íà òîíêîì ðûíêå, êîòîðàÿ äàåò âîçìîæíîñòü ìíîãèì ïîïðàâèòü ñâîè áàëàíñû â óæå ïðàêòè÷åñêè óøåäøåì 2008-ì ãîäó. Êòî-òî âíîâü íåïëîõî ïîãðåë ðóêè ïåðåä Ðîæäåñòâîì. Ïîñëå òîãî êàê ïðîéäåò ðîæäåñòâåíñêîå è íîâîãîäíåå ïîõìåëüå (à ìîæåò è ðàíüøå...), ðûíîê äîëæåí ðåøèòü, çà÷åì åìó íóæåí äåøåâûé äîëëàð. íå äëÿ òîãî ëè, ÷òîáû çàêóïèòü åãî ñíîâà â áîëüøèõ êîëè÷åñòâàõ? À åñëè ýòî íå òàê, òî äÿäþøêå Ñýìó îñòàëñÿ âñåãî øàã (0,25%), äî òîãî, ÷òîáû ïåðåïëþíóòü ÿïîíöåâ ïî ÷àñòè áåñïëàòíûõ êðåäèòîâ è ïðåäëîæèòü äîïëà÷èâàòü òåì, êòî ñîãëàñèòñÿ âçÿòü ó íåãî áåñïëàòíûõ äåíåã. Áîëåå çàáàâíîé è ôàíòàñìàãîðè÷íîé ñèòóàöèè òðóäíî ñåáå ïðåäñòàâèòü â Íîâîì ãîäó. Áàíçàé, Àìåðèêà! Ýòè ñòðîêè áûëè íàïèñàíû 17 äåêàáðÿ, íà ñëåäóþùèé äåíü ïîñëå ðåøåíèÿ ÔÐÑ î ñíèæåíèè ñòàâîê äî 0,25%. Ñóìàñøåäøåå ðàëëè ïîñëå âûõîäà ýòîé íîâîñòè ïðîäîëæàëîñü äî ÷åòâåðãà, è ëèøü ïîñëå òîãî, êàê ÅÂÐÎ ÊÎÑÍÓËÑß ÓÐÎÂÍß 200-ÏÅÐÈÎÄÍÎÉ ÑÐÅÄÍÅÉ ÍÀ ÄÍÅÛÂÍÎÌ ÃÐÀÔÈÊÅ È ÖÅÍÛ ÎÒÊÐÛÒÈß 2008 ÃÎÄÀ (êîíå÷íî, ê ðàäîñòè ïðîòèâíèêîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, áóäåì ñ÷èòàòü ýòî ÷èñòîé ñëó÷àéíîñòüþ) ïîñëåäîâàë ðåçêèé ðàçâîðîò è äàëåå äîëëàð ëèøü íàâåðñòûâàë óïóùåííîå äî çàâåðøåíèÿ íåäåëüíûõ òîðãîâ. Òåïåðü âîçíèêàåò âîïðîñ: À ×ÒÎ ÝÒÎ ÁÛËÎ, ÃÎÑÏÎÄÀ?

15

Çàâåðøåíèå ïàäåíèÿ ðûíêà è íîâàÿ òåíäåíöèÿ?

Îáû÷íîå ïðåäíîâîãîäíåå ñïåêóëÿòèâíîå ðàëëè?

Òåõíè÷åñêè íàçðåâøèé îòêàò?

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

 îáîñíîâàíèå ëþáîé èç ýòèõ âåðñèé ìîæíî ïðèâåñòè âåñüìà ïðàâäîïîäîáíûå è îáîñíîâàííûå àðãóìåíòû. Îäíàêî, ëó÷øå íåìíîãî îáîæäàòü. Íà íîñó Ðîæäåñòâî, ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ áóäåò, ïîýòîìó ñîâñåì êîðîòêîé, çàòåì åùå áîëåå êîðîòêàÿ ïðåäíîâîãîäíÿÿ íåäåëÿ, è â Íîâîì ãîäó ìû ïîëó÷èì îò ðûíêà îòâåòû íà âñå âîïðîñû. Íàøå æå ìíåíèå òàêîâî. Êàðäèíàëüíûì ñíèæåíèåì ñòàâîê Àìåðèêà âñå æå ïîêàçàëà ñâîé ðåøèòåëüíûé íàñòðîé íà áîðüáó ñ êðèçèñîì. Êðîìå òîãî, çàïàñû íàöèîíàëüíîãî áîãàòñòâà â Àìåðèêå ÿâíî õâàòèò íà òî, ÷òîáû ðàçðåøèòü êðèçèñíûå ïðîáëåìû.  ýòîé ñèòóàöèè Åâðîïå è Àíãëèè íåìèíóåìî ïðèäåòñÿ ñëåäîâàòü ïî ïóòè ñíèæåíèÿ ñòàâîê. Ïîýòîìó ìû ñèëüíî ñîìíåâàåìñÿ â ïîòåíöèàëå ðîñòà Åâðîïû ÄÎ ÒÎÃÎ, êàê â Àìåðèêå óæå íà÷íóò âûçäîðàâëèâàòü. Ñêîðåå íàîáîðîò, Åâðîïà òîëüêî íà÷èíàåò áîëåòü. Òîëüêî ïî îêîí÷àíèè ïèêà êðèçèñà è íà÷àëå ðîñòà ýêîíîìèêè è ïîòðåáëåíèÿ â Àìåðèêå ìîæíî ãîâîðèòü î òîì, ÷òî òàì íàñòóïèò íîâûé ýòàï ðîñòà ñòàâîê. È îïÿòü, àìåðèêàíöû íà÷íóò äåëàòü ýòî ïåðâûìè. Íèêóäà íå äåíåøüñÿ - 25% ìèðîâîãî âàëîâîãî ïðîäóêòà ïðîèçâîäÿò èìåííî çäåñü. È ïðèçûâàìè î ïåðåäåëå ìèðà íà îñíîâå ìíîãîïîëÿðíîñòè ýòîãî ôàêòà íèêàê íå èçìåíèòü. À ïîñåìó - â áëèæàéøåì îáîçðèìîì áóäóùåì ìû æäåì ïðîäîëæåíèÿ óêðåïëåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. È ïî áîëüøîìó ñ÷åòó - ýòî áóäåò ñàìîå áëàãîå äåëî äëÿ ýêîíîìèê âñåãî ìèðà. Åñëè æå äÿäÿ Ñýì âñåðüåç âîñïîëüçóåòñÿ êðèçèñîì äëÿ ìîäåðíèçàöèè ìèðîâîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû, òî çàêàòà àìåðèêàíñêîé ìîäåëè ðàçâèòèÿ è ìíîãîïîëÿðíîãî ìèðà íàì ïðèäåòñÿ æäàòü äîëãî.

16

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Óâàæàåìûå ÷èòàòåëè FOREXMAGAZINE! Ïðîøåäøèé ãîä áûë äëÿ íàñ ñàìûì óñïåøíûì çà âñå âðåìÿ ðàáîòû íà ðûíêå, è ìû âìåñòå ñ íàøèìè ïîäïèñ÷èêàìè íà òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ðåêîðäíî óâåëè÷èëè òîðãîâûé êàïèòàë â 1000 ðàç, äîâåäÿ åãî ñ 50 òûñ.$ äî 50 ìëí.$. Êòî áûë âñå ýòî âðåìÿ ñ íàìè, ìîã â ýòîì óáåäèòüñÿ. Íàäååìñÿ, ÷òî òå, êòî ÷èòàë íàøó àíàëèòèêó, òàêæå ñìîãëè èçâëå÷ü èç ýòîãî çàíÿòèÿ ÷òî-òî ïîëåçíîå äëÿ ñåáÿ. Îò âñåé äóøè ïîçäðàâëÿåì íàøèõ ÷èòàòåëåé ñ íàñòóïàþùèì Ðîæäåñòâîì è Íîâûì ãîäîì è æåëàåì èì â 2009 ãîäó âñÿ÷åñêèõ óñïåõîâ è áëàãîïîëó÷èÿ! Óäà÷è, ïîïóòíîãî òðåíäà è îòñóòñòâèå "ëîñåé" âñåì Âàì â Íîâîì ãîäó. Çäîðîâüÿ, ñ÷àñòüÿ è ëþáâè! Âàø Âëàäèìèð Òðóáèöûí, àâòîð àíàëèòè÷åñêèõ ñòàòåé îò FOREXTRADER

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 21.12.2008

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 22-26.12.2008

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-45-15-00 16:30-19:00

CAD

Ñðåäà

10-00-16-00 16:30-22:00

AUD

Чåòâåðã

-

Ïÿòíèöà

-

Валюта

Тенденции недели

Тенденции дня

EUR CHF GBP JPY

Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

17

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,4864-69. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2329.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,8666-71. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,4468.

18

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1201 ðåøèòåëüíî ïðîáèò íà ïðîøëîé íåäåëå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2295-1,2300.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 110,63-68.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî ïî-ïðåæíåìó íè÷åãî íå èçìåíèëîñü.

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî òàêæå ðåçêî èçìåíèëèñü.

19

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå êàðäèíàëüíî ïîìåíÿë âîëíîâîé îòñ÷åò ïîñëå ñíèæåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ è íå òîëüêî çàêîí÷èë ñòàðûé âîëíîâîé îòñ÷åò íî è çàâåðøèë ïåðâóþ ñåðèþ êîððåêöèé.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 21.12.08.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òàêæå ïîêà îñòàëñÿ ïðåæíèì. Áóðíûå ñîáûòèÿ 16-17 äåêàáðÿ åãî ôàêòè÷åñêè íå çàòðîíóëè.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå èçìåíèëèñü ïîñëå áóðíîãî ðàëëè 16-17 äåêàáðÿ. Âûïîëíåíà ïåðâàÿ öåëü 4 âîëíû íàâåðõ.

20

À âîò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê êàðäèíàëüíî èçìåíèë îòñ÷åò, è êàê è íà ãðàôèêå Åâðî âûïîëíèë ïåðâóþ ñåðèþ êîððåêöèé.

CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 21.12.08.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

Áðèòàíñêèé ôóíò íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå. Òðåòüÿ âîëíà âíèç çàêîí÷åíà ñ âåðîÿòíîñòüþ 100%. Ôàêòè÷åñêè âûïîëíåíà è ÷åòâåðòàÿ íàâåðõ, õîòÿ èñêëþ÷èòü åå äàëüíåéøåå ðàçâèòèå íåëüçÿ.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå ó àíãëèéñêîãî ôóíòà âïåðåäè ÷åòâåðòàÿ âîëíà íàâåðõ.

21

Àíàëîãè÷íàÿ êàðòèíà è íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP. Òðåòüÿ âîëíà âíèç îêîí÷åíà. Ïåðâàÿ öåëü ÷åòâåðòîé âîëíû íàâåðõ òàêæå èñïîëíåíà.

Öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 21.12.08.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ÿïîíñêîé âàëþòû öåëè "óøëè" âíèç âìåñòå ñ öåíîé.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíû òàêæå ñìåñòèëèñü âíèç.

Öåëè JPY íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå òåïåðü âûãëÿäÿò òàê.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 21.12.08. ïî-ïðåæíåìó â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

22

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: Ðîæäåñòâî - âðåìÿ ñþðïðèçîâ

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Âçãëÿä íà USD/JPY: Ðîæäåñòâî - âðåìÿ ñþðïðèçîâ Íîâàÿ íåäåëÿ è îïÿòü íîâûé ãîäîâîé ìèíèìóì! Ïîõîæå, äîëëàð íå ñîáèðàåòñÿ ïðåêðàùàòü ïàäåíèå ê éåíå, à òåêóùåå óêðåïëåíèå ÿïîíñêîé âàëþòû ìîæåò áûòü òîëüêî íà÷àëîì íîâîé ýðû ñèëüíûõ àçèàòñêèõ âàëþò. Ïàäåíèå êóðñà USD/JPY äîñòèãëî óðîâíÿ 87.15 - îñòàëîñü ñîâñåì íåìíîãî äî ìèíèìóìà 1995 ãîäà, 79.75. Ñëåäóþùèå äâå-òðè íåäåëè, âåðîÿòíî, áóäóò ìàëîàêòèâíûìè èç-çà ðîæäåñòâåíñêèõ è íîâîãîäíèõ ïðàçäíèêîâ, èç-çà ÷åãî ïîâûøàþòñÿ ðèñêè âîëàòèëüíîñòè è ñþðïðèçîâ íà ðûíêå. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2008 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/ JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå èñïîëíèëñÿ ñöåíàðèé êîëåáàíèé: (20%) "Ñíèæåíèå êóðñà íèæå 89.00". Äèàïàçîí êîëåáàíèé êóðñà çà íåäåëþ ñîñòàâèë áîëåå 400 ïóíêòîâ, 87.13 - 91.34. Çàêðûòèå êóðñà (89.30) íà 190 ïóíêòîâ íèæå çàêðûòèÿ ïîçàïðîøëîé íåäåëè (91.20), ÷òî ïî-ïðåæíåìó ñâèäåòåëüñòâóåò î ñèëüíûõ ìåäâåæüèõ íàñòðîåíèÿõ ïî äîëëàðó ïðîòèâ éåíû. Äåêàáðü îïÿòü ïðèíîñèò íàì ñâåæèé ãîäîâîé ìèíèìóì âáëèçè 87é ôèãóðû. Ñ òàêèìè óñïåõàìè ïàðà ìîæåò ëåãêî äîñòè÷ü èñòîðè÷åñêîãî ìèíèìóìà 1995 ãîäà, êîãäà éåíà âûðîñëà äî óðîâíÿ 80 éåí çà 1 äîëëàð. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà - íèñõîäÿùàÿ íà âñåõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ ãðàôèêîâ. Êîëåáàíèÿ íà 4-÷àñîâîì ãðàôèêå ïðîèñõîäÿò â ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèé, èç êîòîðîãî ïàðà õî÷åò âûéòè âíèç è ñôîðìèðîâàòü íîâûé íèñõîäÿùèé êàíàë ñ áîëåå êðóòûì óãëîì íàêëîíà (ñì. 4-÷àñîâîé ãðàôèê). Ëèíèÿ òðåíäà - âåðõíÿÿ ãðàíèöà ïåðâîãî êàíàëà - ïðîâåäåíà â ðàéîíå óðîâíÿ 93.00. Íèæíÿÿ ãðàíèöà, 88.00, áûëà íåñêîëüêî ðàç ïðîáèòà â äåêàáðå, ÷òî ãîâîðèò î ñíèæåíèè å¸ âàæíîñòè. Ãðàíèöû íîâîãî êàíàëà ïðîõîäÿò â ðàéîíàõ 86 è 90.50, ÷òî äà¸ò íàì ïîòåíöèàëüíûé äèàïàçîí êîëåáàíèé äëÿ ñëåäóþùåé íåäåëè: 86.00/88.00 - 90.50/93.00. Ñöåíàðèé 1 (50%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 86.00/88.00 - 90.50/93.00. Ñöåíàðèé 2 (25%): Ñêà÷¸ê êóðñà âûøå 93.00. Ñöåíàðèé 3 (25%): Ñíèæåíèå êóðñà íèæå 86.00. Ïðîãíîçèðîâàòü äèàïàçîí è íàïðàâëåíèå êîëåáàíèé äëÿ ñëåäóþùèõ äâóõ-òð¸õ íåäåëü - çàäà÷à î÷åíü ñëîæíàÿ, ïîñêîëüêó â ïåðèîä ðîæäåñòâåíñêèõ è íîâîãîäíèõ ïðàçäíèêîâ âîëàòèëüíîñòü ðûíêà ðåçêî ïîâûøàåòñÿ èç-çà îãðàíè÷åííîãî êîëè÷åñòâà ó÷àñòíèêîâ è îáú¸ìà òîðãîâ. À ó÷èòûâàÿ è òàê òåêóùóþ ïîâûøåííóþ âîëàòèëüíîñòü íà ðûíêå, îò éåíû ìîæíî îæèäàòü ÷åãî óãîäíî â òàêîé ïåðèîä - êàê ïàäåíèå äî íîâûõ èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ íèæå 80-é ôèãóðû, òàê è ïîâûøåíèå êóðñà âûøå 100… Òîðãîâëÿ â òàêèå ïåðèîäû ïðîèñõîäèò íà ôîíå ïîâûøåííûõ ðèñêîâ, ïîýòîìó ïðèíèìàòü òîðãîâûå ðåøåíèÿ ÷èòàòåëÿì ðåêîìåíäóþ óæå ïîñëå ïðàçäíîâàíèÿ Íîâîãî ãîäà.  ñëåäóþùåì îáçîðå, êîòîðûé âûéäåò â ÿíâàðå 2009 ãîäà, ìû ïðîàíàëèçèðóåì äîëãîñðî÷íûå êîëåáàíèÿ USD/JPY, èòîãè 2008 ãîäà, à òàêæå ïåðñïåêòèâû 2009 ãîäà.

Ñ íàñòóïàþùèìè Ðîæäåñòâåíñêèìè è Íîâîãîäíèìè ïðàçäíèêàìè! Óñïåõîâ è óäà÷è â íîâîì ãîäó!

23

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY

100.00

Ñîïðîòèâëåíèÿ âåðõíÿÿ ãðàíèöà íîâîãî 88.00 êðàòêîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî êàíàëà âåðõíÿÿ ãðàíèöà íèñõîäÿùåãî êàíàëà – 87.15 ëèíèÿ òðåíäà íà 4-÷àñàõ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ãðàíèöà 86.00

103.00/ 104.00 110.60

ïðîáèòàÿ ïîääåðæêà íåñêîëüêèõ íåäåëü 79.75 – áëèæàéøåå âàæíîå ñîïðîòèâëåíèå ëîêàëüíûé ãîäîâîé ìàêñèìóì â àâãóñòå 50.00

90.50 93.00

Ïîääåðæêè ïðîåêöèÿ íèæíåé ãðàíèöû íèñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèé íà 4-÷àñàõ íîâûé ãîäîâîé ìèíèìóì 2008 ãîäà íèæíÿÿ ãðàíèöà íîâîãî êðàòêîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî êàíàëà èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì êóðñà â 1995 ã. ïîòåíöèàëüíàÿ äàëüíÿÿ öåëü ïàäåíèÿ êóðñà

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

24

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

25

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

26

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY & EURUSD

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY USDJPY â äåêàáðå ïðîäîëæàåò ñíèæåíèå, ôîðìèðóÿ äîëãîñðî÷íûé íèñõîäÿùèé òðåíä ñ öåëüþ íà Future-Low 78,24. Íà äàííûé ìîìåíò èìååì ñëåäóþùèå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ ïî ìåñÿöàì: Sky-Low 95,86 è òóò æå ðÿäîì îòêðûòèå äåêàáðÿ 95,54 è ëîó ìàðòà 2008 95,77. Òåíêàí 98,90. Silver-High (38,2) 101,26. Êèäæóí 105,63.  êà÷åñòâå óðîâíÿ ïîääåðæêè ìîæíî íàéòè òîëüêî òåïåðåøíèé Zen-Low 87,13, äà èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì íà 79,75. Íà íåäåëüíîì USDJPY òàêæå ôîðìèðóåòñÿ íèñõîäÿùèé òðåíä - óæå òðåòüþ íåäåëþ äâèæåìñÿ âñëåä çà ïîíèæåíèåì Future-Low 90,03 (íà ïðîøåäøåé íåäåëå). Íà ñëåäóþùåé ñíèæàåòñÿ ê 78,72. òàê ÷òî íà íåäåëüíîì ïîääåðæêà ïðîñìàòðèâàåòñÿ òàê æå ïëîõî, êàê è ïî ìåñÿöàì.  êà÷åñòâå ñîïðîòèâëåíèÿ èìååì Sky-Low 92,68, Òåíêàí 93,84, Silver-Low 96,12 è Êèäæóí 98,90.

27

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Íà äíÿõ íèñõîäÿùèé òðåíä äîñòèã óðîâíÿ Future-Low 87,76-86,06, íî â ÷åòâåðã íàáëþäàåòñÿ î÷åíü ðåçêîå îòáèòèå ââåðõ "ïðèñåäàþùåé" áû÷üåé ñâå÷îé ê óðîâíþ Sky-Low 89,74.  ïÿòíèöó ñôîðìèðîâàëè "ïðèñåäàþùèé" âîë÷îê, êîòîðûé ñèãíàëèçèðóåò î äîñòàòî÷íî ñèëüíîì ñîïðîòèâëåíèè íà óðîâíå Sky-Low. Òåíêàí 90,09. Silver-Low 91,31-91,11, Êèäæóí 92,34-28. Î÷åíü âåðîÿòåí â ïîíåäåëüíèê-âòîðíèê òåñò óðîâíÿ Òåíêàí. Åñëè äåíü çàêðîþò âûøå 90, òîãäà ïîéäåì òåñòèðîâàòü Êèäæóí (55-60%), åñëè îòîáüåòñÿ, òîãäà äàëüøå âíèç è äîâîëüíî áûñòðî (60-75%). Future-Low ê êîíöó íåäåëè ñíèæàåòñÿ äî 81.76. Íà MACD ôîðìèðóåòñÿ äèâåð. Íà 4-÷àñàõ òàêæå íèñõîäÿùèé òðåíä. Äèâåðà íåò. Öåíà âûøå Òåíêàí 88,58 è Sky-Low 88,73, íî íèæå Silver-Low 89,72, íà êîòîðîì îùóùàåòñÿ ñèëüíîå ñîïðîòèâëåíèå. Êèäæóí 90,52-09. Çàêðûòèå ïåðèîäà íèæå Òåíêàí 88,5889,13 äàñò ñèãíàë íà ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ öåëüþ íà Future-Low 82,95 è ñòîïîì íà Silver-High 91,31. Çàêðûòèå ïåðèîäà âûøå Êèäæóí äàñò ñèãíàë íà ïåðåõîä ê ôëåòîâîìó. Âíèìàíèå: Âïåðåäè äâå ïðàçäíè÷íûå íåäåëè, êîãäà ðûíîê ñòàíîâèòñÿ î÷åíü òîíêèì è ñëàáî-ïðåäñêàçóåìûì ñ î÷åíü âûñîêîé âîëàòèëüíîñòüþ. Òîðãîâëÿ â òàêîé ïåðèîä ñâÿçàíà ñ ïîâûøåííûìè ðèñêàìè.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

28

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD EURUSD íà ìåñÿöàõ ñèëüíî ïðîòåñòèðîâàë óðîâíè Êèäæóí 1,4184 è äàæå Silver-High 1,4621 (61.8%), ïîñëå ÷åãî îòòîëêíóëñÿ ðåçêî âíèç ïîä Êèäæóí. Åñëè äåêàáðü çàêðîåòñÿ íèæå Êèäæóí, òî âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ ôëåòîâîãî ñíèçóââåðõ ñíèçèòñÿ ïîä 50% (45-50) è âíîâü âîçðàñòóò ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ ïî Åâðî. Óðîâíè íà íåäåëüíîì ïîêà â òî÷íîñòè ñîâïàäàþò ñ ìåñÿ÷íûì òàéì-ôðåéìîì. Íåäåëÿ, ïîñëå òåñòà Êèäæóí, Silver-High è íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà Span B 1,4690, çàêðûëàñü íèæå Êèäæóí "çåëåíîé" áû÷üåé ñâå÷îé ñ î÷åíü âûñîêîé âåðõíåé òåíüþ. Âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ 5055%. Åñëè ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ çàêðîåòñÿ íèæå Òåíêàí 1,3524, òî âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ âûðàñòåò äî 55-60% è ñòàíåò âîçìîæíûì ôîðìèðîâàíèå âïîñëåäñòâèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ öåëüþ íà Future-Low 1.0037 (50-55%). Åñëè ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ çàêðîåòñÿ âûøå Êèäæóí, òîãäà âíîâü âîññòàíîâÿòñÿ øàíñû áûêîâ íà çàâåðøåíèå ôëåòîâîãî ñíèçó ââåðõ ñ öåëüþ íà Sky-High 1,5163.

29

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Íà äíÿõ â ÷åòâåðã ñôîðìèðîâàëè "ïðèñåäàþùóþ" "çàâåñó èç òåìíûõ îáëàêîâ" ñ âûñîêîé âåðõíåé òåíüþ.  ïÿòíèöó çàêðûëèñü "óãàñàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé íèæå Sky-High 1,4177, íî ÷óòü âûøå Silver-High 1,3842 è Òåíêàí 1,3759. Êèäæóí è Future-High íà 1,3571-64 ðàñïîëîæåíû íèæå âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà Span B 1,3598. Òàêèì îáðàçîì èìååì ñèãíàë íà ïðîäàæó ïî ôëåòîâîìó, íî öåíà óæå ñëèøêîì íèçêî è ðèñêè äëÿ îòêðûòèÿ øîðòîâ ÷ðåçìåðíû.  íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè îæèäàþ ñíèæåíèÿ ñ òåñòîì óðîâíÿ Òåíêàí 1,3811-60. Åñëè äåíü çàêðîåòñÿ íèæå ýòîãî óðîâíÿ, òî ïîëó÷èì ïîäòâåðæäåíèå ñèãíàëà íà ïðîäàæó. Ñëåäóþùóþ ñèëüíóþ ïîääåðæêó îæèäàþ íà óðîâíÿõ âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà 1,3598-1,3600 è Êèäæóí 1,3571. Åñëè öåíà îòòîëêíåòñÿ îò ýòîé ïîääåðæêè ââåðõ, òî óñèëÿòñÿ âîñõîäÿùèå òåíäåíöèè, êàê ìèíèìóì, äî óðîâíÿ Òåíêàí, êîòîðûé ïîâûøàåòñÿ ê îòìåòêàì 1,4270 ê çàâåðøåíèþ ïðåäñòîÿùåé íåäåëè. Åñëè æå äåíü çàêðîåòñÿ íèæå Êèäæóí, òî âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ óñèëèòñÿ äî 65-70% ñ öåëüþ íà Sky-Low 1,2965 è íèæíåé ãðàíèöå îáëàêà Span A 1,2904-2802. Íà 4-÷àñîâîì ïîêà íàáëþäàåì âîñõîäÿùèé òðåíä, íî öåíà óæå óïàëà ïîä óðîâåíü Òåíêàí 1,4270, ïîýòîìó âîñõîäÿùèé òðåíä íàõîäèòñÿ ïîä íåêîòîðûì ñîìíåíèåì. Ýòî ñîìíåíèå óñèëèâàåòñÿ ñèòóàöèåé íà äíåâêàõ. Ïîýòîìó åñòü ñìûñë äîæäàòüñÿ òåñòà óðîâíÿ Êèäæóí 1,37593811 è òîëüêî â ñëó÷àå óâåðåííîãî îòñêîêà ïîêóïàòü ñ öåëüþ íà Future-High 1,6012 è ñòîïàìè íà Silver-Low 1,3532. Íàèáîëåå ñèëüíûå ñèãíàëû íà ïîêóïêó áóäóò ïîñëå ñíèæåíèÿ Òåíêàí äî óðîâíåé 1,4072-64 âî âòîðíèê è çàêðûòèÿ ïåðèîäà âûøå ýòîãî óðîâíÿ, ò.å. â äèàïàçîíå îò Òåíêàí 1,4072 äî Sky-High 1,4266.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

30

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Ìîøåííèêè îò ��îðãîâëè

ÌÎØÅÍÍÈÊÈ ÎÒ ÒÎÐÃÎÂËÈ www.investopedia.com

Ýíäðþ Áèòòè Ýíäðþ Áèòòè ÿâëÿåòñÿ âíåøòàòíûì àâòîðîì è òðåéäåðîì-ñàìîó÷êîé. Îí ðàáîòàë â "Investopedia" â êà÷åñòâå ðåäàêòîðà ïåðåä òåì, êàê óåõàòü â ßïîíèþ â 2003 ãîäó, ãäå îí è æèâåò ïî ñåé äåíü. Èíôîðìàöèÿ î òîì, êàê îòäåëüíûé ÷åëîâåê òåðÿåò ìèëëèîíû è èíîãäà ìèëëèàðäû äîëëàðîâ âñåãäà âûçûâàåò èíòåðåñ, îñîáåííî, åñëè îí òåðÿåò äåíüãè äðóãèõ ëþäåé.  äàííîé ñòàòüå îïèñàíû îäíè èç ñàìûõ èçâåñòíûõ ñëó÷àåâ, êîãäà ìîøåííè÷åñêèå äåéñòâèÿ îòäåëüíûõ òðåéäåðîâ ïðèâåëè ê ïîòåðå ÷óæèõ äåíåã. Íèê è Nikkei - 1.3 ìëðä.$ Íèê Ëèñîí ÿâëÿåòñÿ, âåðîÿòíî, ñàìûì èçâåñòíûì ìîøåííèêîì â òîðãîâîì ìèðå. Îí äàæå íàïèñàë êíèãó, ïîñâÿùåííóþ ýòîìó ñëó÷àþ, êîòîðóþ èìåííî òàê è íàçâàë: "Òðåéäåð - ìîøåííèê".  1992 ãîäó îí áûë ñòåðåîòèïíîé âîñõîäÿùåé çâåçäîé, è åãî òàëàíò ïîçâîëèë åìó ñòàòü ãëàâîé îïåðàöèé áàíêà "Barings" íà Ñèíãàïóðñêîé ìåæäóíàðîäíîé âàëþòíîé áèðæå â âîçðàñòå 28 ëåò. Íî, âñêîðå îí óòðàòèë ñâîå òîðãîâîå ÷óòüå è ñòàë íåñòè áîëüøèå ïîòåðè. Îí èñïîëüçîâàë ñâîå ïîëîæåíèå è ãëàâíîãî òðåéäåðà è îòâåòñòâåííîãî çà îôîðìëåíèå ñäåëîê â îôèñå, ÷òîáû ñêðûâàòü ñâîè ïîòåðè íà ñåêðåòíîì ñ÷åòå.  íà÷àëå 1995 ãîäà, åãî òîðãîâûå ïîòåðè óæå áûëè ñóùåñòâåííûìè, êîãäà îí ðàçìåñòèë îïöèîí íà èíäåêñ Nikkei, ïîñòàâèâ íà òî, ÷òî ðûíîê íå ñäåëàåò áîëüøîå äâèæåíèå íà ñëåäóþùèé äåíü. Îäíàêî, íà ñëåäóþùèé äåíü áûëî çåìëåòðÿñåíèå â Êîáå, ïðèâåäøåå ê äàëüíåéøåìó ñíèæåíèþ ðûíêà Nikkei è âûçâàâ êðóïíûå ïîòåðè. Ïûòàÿñü âîçìåñòèòü ýòè ïîòåðè, Ëèñîí ñäåëàë êðóïíóþ âûñîêî-ðèñêîâàííóþ ñòàâêó íà òî, ÷òî èíäåêñ Nikkei áûñòðî âåðíåòñÿ ïîñëå çåìëåòðÿñåíèÿ, ÷åãî íå ïðîèçîøëî, ïðèâåäÿ ê åùå áîëåå çíà÷èòåëüíûì äàëüíåéøèì ïîòåðÿì.  èòîãå, Íèê Ëèñîí ïîòåðÿë ïðèáëèçèòåëüíî 1.4 ìëðä.$ áàíêà, ÷òî ïðèâåëî ê áàíêðîòñòâó áàíêà "Barings", êîòîðûé íàñ÷èòûâàë áîëåå äâóõ ñòîëåòèé ñâîåãî ñóùåñòâîâàíèÿ.

31

Ëèñîí áûë ïðèãîâîðåí ê øåñòè ñ ïîëîâèíîé ãîäàì çàêëþ÷åíèÿ, íî áûë âûïóùåí äîñðî÷íî çà õîðîøåå ïîâåäåíèå ñ äèàãíîçîì ðàêà. Äæîí Ðàñíýê è èåíà - 691 ìëí.$ Äæîí Ðàñíýê èç "Allfirst Financial" ïîòåðïåë íåóäà÷ó íà ÿïîíñêîé èåíå. Ïåðâîíà÷àëüíî, êîãäà îí áûë íàíÿò â 1993 ãîäó è âïëîòü äî 1995 ãîäà - êîãäà àçèàòñêèå ðûíêè ïðåóñïåâàëè, îí òàêæå áûë "íà êîíå". Íî, Ðàñíýê íà÷àë èãðàòü î÷åíü àãðåññèâíî è òåðÿòü âñå áîëüøå äåíåã, êîãäà ðàíåå áëàãîïðèÿòíûå ðûíêè, ðàçâåðíóëèñü â 1996 ãîäó ïðîòèâ íåãî. Ê 1997 ãîäó îí ïîòåðÿë 29.1 ìëí.$., à ê 2001 ãîäó åãî ïîòåðè ñîñòàâèëè óæå 300 ìëí.$. È, ôèíàëüíûì àêêîðäîì ñòàëà ñäåëêà ïî ïðîäàæå îïöèîíîâ íà áîëåå ÷åì 300 ìëí.$, êîòîðàÿ äîâåëà åãî îáùèå ïîòåðè äî 691 ìëí.$. Êàê è â ñëó÷àå ñ Íèêîì Ëèñîíîì, ýòî ñòàëî âîçìîæíî èççà òîãî, ÷òî Ðàñíýê ñìîã ïîâëèÿòü íà ðåãóëèðóþùóþ ñèñòåìó, ÷òîáû ñêðûâàòü ñâîè ïîòåðè, ÷òî ïîçâîëèëî åìó íàíåñòè íàìíîãî áîëüøèé óùåðá, ÷åì ýòî áûëî áû âîçìîæíûì.  èòîãå, Ðàñíýê áûë ïðèãîâîðåí ê ñåìè ñ ïîëîâèíîé ãîäàì òþðåìíîãî çàêëþ÷åíèÿ è âûïëàòå 691 ìëí.$. Ìèñòåð Ìåäü - 2.5 ìëðä.$ Éàñóî Õàìàíàêà, áîëüøå èçâåñòíûé êàê Ìèñòåð Ìåäü áûë òðåéäåðîì "Sumitomo Corporation". Õàìàíàêà ñïåöèàëèçèðîâàëñÿ, êàê íåòðóäíî äîãàäàòüñÿ, íà ìåäè. Îí, ïî ñëóõàì, êîíòðîëèðîâàë 5% ìèðîâîãî ðûíêà ìåäè, íî åãî ïîäâåëà ïîïûòêà ðàçâåðíóòü ðûíîê.  1996 ãîäó "Sumitomo Corp." âûÿâèëà ïîòåðè â ðàçìåðå 2.6 ìëðä.$ íà ñäåëêàõ ïî ìåäè. Ðàçìàõ åãî äåÿòåëüíîñòè è ïåðèîä âðåìåíè, êîãäà ñîâåðøàëèñü ñäåëêè (öåëîå äåñÿòèëåòèå, âïëîòü äî 1996 ãîäà, êîãäà åãî îñóäèëè íà âîñüìèëåòíèé ñðîê), âûçâàë ìíîãî âîïðîñîâ îòíîñèòåëüíî òîãî, áûë ëè îí ìîøåííèêîì èëè ïðîñòî ÷ëåíîì ñãîâîðà ïî ìàíèïóëÿöèè öåíàìè. Åãî îáâèíåíèå îãðàíè÷èëîñü ïîääåëêîé ïîäïèñè åãî íà÷àëüíèêà â äîêóìåíòå, íî ñòåïåíü åãî ìîøåííè÷åñòâà âñå åùå îñòàåòñÿ ïîä âîïðîñîì.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Ìîøåííèêè îò òîðãîâëè

Ëè Êâèáèíã - îò 200 ìëí.$ äî 1 ìëðä.$ Åùå áîëåå çàãàäî÷íûé ñêà÷îê öåíû ìåäè ïðîèçîøåë â 2005 ãîäó, êîãäà Ëè Êâèáèíã, êîòîðûé, ìîæåò áûòü äà, à ìîæåò áûòü è íåò, îñóùåñòâëÿë òîðãîâëþ ìåòàëëîì â èíòåðåñàõ êèòàéñêîãî ïðàâèòåëüñòâà, ñäåëàë îãðîìíóþ ñòàâêó (ïðèáëèçèòåëüíî 200.000 òîíí), ÷òî ïðèâåëî ê íà÷àëüíîìó ïàäåíèþ öåíû íà ìåäü. Îäíàêî, âïîñëåäñòâèè öåíà ìåäè ñóùåñòâåííî ïîâûñèëàñü â ðåçóëüòàòå óâåëè÷åíèÿ ãëîáàëüíîãî ñïðîñà íà ìåäü, ÷òî ïðèâåëî ê îãðîìíûì ïîòåðÿì ïî ýòîé ñäåëêå. Ïîñêîëüêó ñëåä âåë ê Êèòàéñêîìó ãîñóäàðñòâåííîìó ðåçåðâíîìó áþðî, äðóãèå òðåéäåðû ïîíÿëè, ÷òî Êèòàé äîëæåí áóäåò çàïîëíèòü êîðîòêèå ïîçèöèè. Ýòî ïîäíÿëî öåíó íà ìåäü. Êèòàéñêîå ïðàâèòåëüñòâî ïûòàëîñü ñíèçèòü öåíû, óòâåðæäàÿ, ÷òî çàïàñû ìåäè â ïÿòü ðàç áîëüøå, ÷åì îöåíèâàëîñü ðàíåå è äàæå îòðèöàëî, ÷òî Ëè Êâèáèíã âîîáùå ñóùåñòâîâàë, ÷òîáû ðàçìåñòèòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ. Âåëè÷èíà ïîòåðü îñòàåòñÿ ïîä âîïðîñîì, êàê è òåêóùåå ìåñòîíàõîæäåíèå ýôåìåðíîãî Ëè Êâèáèíãà. Áðàÿí Õàíòåð - 6.5 ìëðä.$ Òðåéäåðû õåäæåâûõ ôîíäîâ ìîãóò ëåãêî ïîïàñòü ïîä ïîäîçðåíèå â ìîøåííè÷åñêèõ äåéñòâèÿõ, ïîòîìó ÷òî îíè, êàê ñ÷èòàåòñÿ, ïðèíèìàþò áîëüøèå ðèñêè, íî Áðàÿíà Õàíòåðà èç ôîíäà "Amaranth" ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê êëàññè÷åñêèé ñëó÷àé. Åãî àãðåññèâíàÿ òîðãîâëÿ ôüþ÷åðñàìè íà ïðèðîäíûé ãàç ïåðâîíà÷àëüíî áûëà óñïåøíîé, îñîáåííî êîãäà óðàãàí "Êàòðèíà" íàíåñ óùåðá èíôðàñòðóêòóðå è ïîäòîëêíóë öåíû ââåðõ, â òî âðåìÿ êàê Áðàÿí Õàíòåð äåðæàë äëèííóþ ïîçèöèþ. Îãðîìíàÿ ïðèáûëü ïðèâëåêëà âñå áîëüøå èíâåñòîðîâ â ôîíä "Amaranth", îáåñïå÷èâàÿ Õàíòåðó âñå áîëüøå êàïèòàëà äëÿ åãî ðèñêîâàííîé òîðãîâëè. Ê ñîæàëåíèþ, ñïîñîáíîñòü Áðàÿíà Õàíòåðà ïðåäñêàçûâàòü ïîãîäó, êàê îêàçàëîñü, áûëà íå íàìíîãî ëó÷øå, ÷åì ó ìåòåîñëóæá - öåíà íà ïðèðîäíûé ãàç ðàçâåðíóëàñü. Òîëüêî çà îäèí äåíü - 14 ñåíòÿáðÿ 2006 ãîäà, Õàíòåð ïîòåðÿë 560 ìëí.$.  öåëîì æå îí ïîòåðÿë ïðèáëèçèòåëüíî 6.5 ìëðä.$, ÷òî ïðèâåëî ê çàêðûòèþ ôîíäà "Amaranth".

32

Äæåðîì Êåðâèë - 7.1 ìëðä.$ Ïðåâçîéäÿ äàæå ïîòåðè Áðàÿíà Õàíòåðà, Äæåðîì Êåðâèë óñòàíîâèëè íåâåðîÿòíî âûñîêóþ ïëàíêó äëÿ áóäóùèõ ìîøåííèêîâ îò òîðãîâëè. Åãî ïîòåðè îò ñïåêóëÿöèé íà åâðîïåéñêèõ ôüþ÷åðñàõ ñòîèëè åãî áàíêó - "Societe Generale", áîëåå 7 ìëðä.$. Êàê è â ñëó÷àå ñ Íèêîì Ëèñîíîì è Äæîíîì Ðàñíýêîì, Äæåðîì Êåðâèë ìîã ìàíèïóëèðîâàòü ñèñòåìîé, èñïîëüçóÿ òå çíàíèÿ, êîòîðûå îí ïîëó÷èë ïðè ðàáîòå â îòäåëå êîíòðîëÿ çà òðåéäåðàìè äî òîãî, êàê áûë âûäâèíóò íà ïîçèöèþ òðåéäåðà. Îí íå ïîëó÷àë íèêàêîé ëè÷íîé ïðèáûëè îò ñâîèõ ìîøåííè÷åñêèõ äåéñòâèé. Èïîòå÷íûé êðèçèñ 2007 ãîäà, âåðîÿòíî, óñêîðèë åãî êðàõ, íî ïðèìåíåíèå âûñîêèõ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ è íåóòâåðæäåííûõ ñäåëîê ðàíî èëè ïîçäíî äîëæíû áûëè ïðèâåñòè ê ñòîëü ïå÷àëüíûì ïîñëåäñòâèÿì. Çàêëþ÷åíèå Ýòî äàëåêî íå ïîëíûé ñïèñîê.  íåãî âïîëíå ìîæíî áûëî áû äîáàâèòü Ðîáåðòà Êðèòîíà è Ïèòåðà Þíãà è ìíîãèõ äðóãèõ. Îäíàêî, â îñíîâå âñåõ ýòèõ èñòîðèé ëåæèò îäíî è òî æå. Êîãäà òðåéäåð íà÷èíàåò ÷óâñòâîâàòü, ÷òî îí èìååò îñîáûé òàëàíò íàõîäèòü ïðèáûëüíûå ïîçèöèè, âîçíèêàåò îïàñíàÿ ñèòóàöèÿ. Ê ñîæàëåíèþ, óäà÷à - âåùü ïåðåìåí÷èâàÿ. Êîãäà ýòè, ïðåæäå âûäàþùèåñÿ òðåéäåðû, íà÷èíàþò íåñòè ïîòåðè, îíè ÷àñòî èùóò ïóòè ê óâåëè÷åíèþ ñâîèõ ñòàâîê, ÷òîáû îòûãðàòü ïîòåðè. Êðîìå ôèíàíñîâûõ óáûòêîâ, êîòîðûå íå÷èñòîïëîòíûå òðåéäåðû ïðè÷èíÿþò ñâîèìè äåéñòâèÿìè, îíè â äåéñòâèòåëüíîñòè âûïîëíÿþò îäíó î÷åíü âàæíóþ ôóíêöèþ - îíè íàïîìèíàþò íàì, ÷òî ïîèñê íåâåðîÿòíîé äîõîäíîñòè â ðàâíîé ñòåïåíè îçíà÷àåò âçÿòèå íåâåðîÿòíîãî ðèñêà. Íåò íèêàêîé õèòðîñòè, êîòîðàÿ ìîãëà áû èçìåíèòü ýòîò ôàêò. Ïîýòîìó ëþáîé òðåéäåð äîëæåí çíàòü - êàêîé ðèñê îí ìîæåò ñåáå ïîçâîëèòü è êîãäà âûéòè èõ ðûíêà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Íîâîãîäíèé íåôîðìàò

ÍÎÂÎÃÎÄÍÈÉ ÍÅÔÎÐÌÀÒ ÐÛÍÎ×ÍÛÅ ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈß Èíòåðïðåòàöèÿ ðåêîìåíäàöèé àíàëèòèêîâ: Ñèëüíàÿ ïîêóïêà - ïîêóïàòü Ïîêóïàòü - äåðæàòü Äåðæàòü - ïðîäàâàòü Ïðîäàòü - óæå ñëèøêîì ïîçäíî. Òåñòèðîâàíèå íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ - èñêóññòâî îòëàäêè ïàðàìåòðîâ òîðãîâîé ñèñòåìû, ÷òîáû ãàðàíòèðîâàòü ìàêñèìàëüíóþ ïðèáûëü â ïðîøëîì è íóëåâóþ ïðèáûëü â áóäóùåì. Ãðàôè÷åñêèé àíàëèç - èãðà "ñîåäèíè òî÷êè è ïîëó÷è êàðòèíêó" äëÿ âçðîñëûõ. Öèêëè÷åñêèé àíàëèç - ìåòîä àíàëèçà, êîòîðûé ïîçâîëÿåò îðãàíèçîâàòü óáûòî÷íûå ñäåëêè â ïðàâèëüíûå ìîäåëè. Ñåçîííûé àíàëèç - îñíîâûâàåòñÿ íà ïðåäïîëîæåíèè, ÷òî äðóãèå ëþäè, êîòîðûå òîðãóþò íåôòÿíûìè ôüþ÷åðñàìè, íè÷åãî íå çíàþò î çèìå. Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ - äåÿòåëüíîñòü, îñóùåñòâëÿåìàÿ ìåæäó âàæíûìè ïåðèîäàìè çàíÿòîñòè. Ëîæíûé ïðîðûâ - ôàêòè÷åñêèé ïðîðûâ òðåíäîâîé ëèíèè, êîòîðûé ïðèâîäèò ê ïðîèãðûøíîé ñäåëêå. Óïðàâëåíèå äåíüãàìè - èñêóññòâî ñîêðûòèÿ òîðãîâûõ ïîòåðü îò ñóïðóãè.

Ñòîõàñòèê - ÿâëÿåòñÿ òåõíè÷åñêèì èíäèêàòîðîì, ïîòîìó ÷òî íàçâàíèå çâó÷èò òåõíè÷åñêè. Ñòîï-ëîññ - àíàëîã ïðåçåðâàòèâà â òîðãîâëå. Âû çíàåòå, ÷òî äîëæíû áûëè åãî èñïîëüçîâàòü, êîãäà óæå ñòàëî ñëèøêîì ïîçäíî. Ïîääåðæêà/ñîïðîòèâëåíèå - âàøè íàäåæíûå ïîìîùíèêè, êîòîðûå â ñàìûé âàæíûé ìîìåíò êóäà-òî èñ÷åçàþò. Ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç - ìåòîä àíàëèçà, êîòîðûé îáåñïå÷èâàåò íåîñïîðèìûå ïðè÷èíû òîãî, ïî÷åìó öåíà íå äîëæíà ñíèæàòüñÿ, êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò. Èíäåêñ Tankan - âíèìàòåëüíî-íàáëþäàåìûé ïîêàçàòåëü, îòðàæàþùèé ñòåïåíü óõóäøåíèÿ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. IPO - àêöèè, êîòîðûå ïðåäëàãàþòñÿ âàì, ïîòîìó ÷òî äðóãèå ëþäè îò íèõ îòêàçàëèñü. Èíñòèòóöèîíàëüíûé èíâåñòîð - òîò, êòî áåç âèäèìûõ ïðè÷èí îáâàëèâàåò öåíó êëàññíîé àêöèè ÷åðåç äåíü ïîñëå òîãî, êàê âû åå êóïèëè. Îíè - ÷ëåíû ìîùíîãî ìåæäóíàðîäíîãî êàðòåëÿ, ÷üåé öåëüþ ÿâëÿåòñÿ ïîðòèòü æèçíü ìàëåíüêèì, ÷àñòíûì òðåéäåðàì. Íàïðèìåð, îíè ñïåöèàëüíî äâèãàþò ðûíîê â ñòîðîíó âàøåãî ñòîï-îðäåðà, ÷òîáû ðàçâåðíóòüñÿ ñðàçó ïîñëå åãî ñðàáàòûâàíèÿ.

Ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè - ñèòóàöèè íà ðûíêå, êîãäà êàæäûé êðîìå âàñ, êàæåòñÿ, óæå íàõîäèòñÿ â ïîêóïêàõ.

Áèðæåâîé çàë - ïîñëå âîçíèêíîâåíèÿ ýëåêòðîííîé òîðãîâëè èãðàåò ðîëü êðàñî÷íîãî ôîíà äëÿ ðûíî÷íûõ ðåïîðòàæåé ïî òåëåâèäåíèþ.

Ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ - ñäåëêà, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ "ïîä âîäîé" è áóäåò çàêðûòà, êàê òîëüêî ñòàíåò áåçóáûòî÷íîé.

Òîðãîâûé ãåíèé - äåðçêèé ïðèçðàê, âèòàþùèé íà áû÷üåì ðûíêå.

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç - ñóáúåêòèâíûé àíàëèç ðûíêîâ, êîòîðîìó ïðèäàåòñÿ íàó÷íûé îáëèê.

Àíàëèç òðåíäîâûõ ëèíèé - ôîðìà àíàëèçà, êîòîðàÿ ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò íà êîìïüþòåðíîì ýêðàíå, ãäå ëèíèè ìîãóò áûòü ñòåðòû è ïðîâåäåíû çàíîâî.

Òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð - ïðåîáðàçîâàíèå öåíîâîãî ðÿäà, êîòîðûé ñîäåðæèò ìåíüøå èíôîðìàöèè, ÷åì íåïîñðåäñòâåííî ñàì öåíîâîé ðÿä.

Èãðà ñ íóëåâîé ñóììîé - èãðà, â êîòîðîé òðåéäåðû ïðîèãðûâàþò, à áðîêåðû âûèãðûâàþò.

33

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Íîâîãîäíèé íåôîðìàò

ÐÛÍÎ×ÍÛÅ ÇÀÐÈÑÎÂÊÈ

Êóïè òîñòåð è ïîëó÷è áàíê â ïîäàðîê.

Ñïàñåíèå Óîëë-ñòðèò.

Æàí-Êëîä Òðèøå îáùàåòñÿ ñ èíâåñòîðàìè.

Ðîæäåñòâåíñêîå ïîçäðàâëåíèå îò ôîíäîâîãî ðûíêà.

34

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Íîâîãîäíèé íåôîðìàò

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

ÄÎÌ ÃËÀÇÀÌÈ:

35

õîçÿèíà

ïîêóïàòåëÿ

êðåäèòîðà

íàëîãîâîãî èíñïåêòîðà

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Íîâîãîäíèé íåôîðìàò

ÀÍÅÊÄÎÒÛ Âûãîäíûé êðåäèò Ïåðåä îòúåçäîì ïî äåëàì â Åâðîïó, îäèí ìóæ÷èíà ïîäúåõàë íà ñâîåì Ðîëëñ-ðîéñå ê áàíêó â öåíòðå Íüþ-Éîðêà è ïðîñèò íåìåäëåííî âûäàòü åìó ññóäó â 1.000$. Êëåðê òðåáóåò èìóùåñòâåííûé çàëîã. "Õîðîøî, âîò êëþ÷è îò ìîåãî Ðîëëñ-ðîéñà", ãîâîðèò êëèåíò. Êëåðê áûñòðî îòäàåò ðàñïîðÿæåíèå îòâåçòè àâòîìîáèëü íà ïîäçåìíóþ ñòîÿíêó áàíêà äëÿ ñîõðàííîñòè, è âûäàåò åìó 1.000$. Äâà ìåñÿöà ñïóñòÿ, âîçâðàùàåòñÿ êëèåíò è ïðîñèò ðàññ÷èòàòüñÿ ïî êðåäèòó è âåðíóòü åãî àâòîìîáèëü. Êëåðê ïîñëå ïðîâåðêè äîêóìåíòîâ áåðåò ñ íåãî 1.010$ ñ ó÷åòîì ïðîöåíòîâ è âîçâðàùàåò êëþ÷è îò àâòîìîáèëÿ. Ìóæ÷èíà áëàãîäàðèò êëåðêà è ñîáèðàåòñÿ óõîäèòü. "Ïîäîæäèòå ñýð", âîñêëèêíóë êëåðê. "Ìîæíî îäèí âîïðîñ - çà÷åì âàì òàê ñðî÷íî ïîíàäîáèëèñü 1.000$, ÷òî âû îñòàâèëè òàêîé äîðîãîé çàëîã?" Ìóæ÷èíà óëûáíóëñÿ, "Ìíå íå íóæíû áûëè 1.000$ - ìíå íóæíî áûëî íåäîðîãî ïðèïàðêîâàòü ìîé Ðîëëñ-ðîéñ íà äâà ìåñÿöà".

Ïðèáûëüíàÿ ñäåëêà Ìîëîäîé ×àê êóïèë îñëà ó ôåðìåðà çà 100$. Ôåðìåð ñîãëàñèëñÿ äîñòàâèòü îñëà íà ñëåäóþùèé äåíü. Íà ñëåäóþùèé äåíü îí ïîäúåçæàåò è çàÿâëÿåò, "ñûíîê, î÷åíü æàëü, íî ó ìåíÿ ïëîõèå íîâîñòè - îñåë óìåð". ×àê ñïîêîéíî îòâå÷àåò, "÷òî æ, òîãäà âåðíè ìíå ìîè äåíüãè". Ôåðìåð ãîâîðèò, "ê ñîæàëåíèþ, ÿ è ýòîãî íå ìîãó ñäåëàòü - ÿ èõ óæå ïîòðàòèë". ×àê, íåìíîãî ïîäóìàâ, ãîâîðèò, "ëàäíî, òîãäà ïðèíåñè ìíå ìåðòâîãî îñëà". Ôåðìåð íåäîóìåííî ñïðàøèâàåò, "÷òî òû ñîáèðàåøüñÿ ñ íèì äåëàòü?" Íà ÷òî ×àê îòâå÷àåò, "ÿ ðàçûãðàþ åãî â ëîòåðåþ". Íà âîçðàæåíèå ôåðìåðà, ÷òî îí íå ñìîæåò ðàçûãðàòü â ëîòåðåþ ìåðòâîãî îñëà, ×àê ñïîêîéíî âîçðàæàåò: "à ÿ íå áóäó ãîâîðèòü, ÷òî îí ìåðòâ". Ìåñÿö ñïóñòÿ, ôåðìåð âñòðå÷àåò ×àêà è ñïðàøèâàåò åãî, êàê ïðîøëà çàòåÿ ñ ëîòåðååé. "Âñå ïðîøëî îòëè÷íî! ß ïðîäàë 500 áèëåòîâ ïî 2$ è âûðó÷èë çà íåãî â èòîãå 998$", îòâå÷àåò ×àê. "È ðàçâå íèêòî íå âîçìóòèëñÿ?", ñïðàøèâàåò ôåðìåð. "Ëèøü îäèí ÷åëîâåê - òîò, êòî âûèãðàë. Ïîýòîìó ÿ âåðíóë åìó 2$", ïîæèìàåò ïëå÷àìè ×àê.

Ïðèÿòíàÿ íîâîñòü Íåîæèäàííàÿ âñòðå÷à Èíâåñòîð, òîëüêî ÷òî ïîíåñøèé îãðîìíûå ïîòåðè íà ðûíêå, çâîíèò â îôèñ ñâîåìó áðîêåðó: "ÿ ìîãó ïîãîâîðèòü ñî ñâîèì áðîêåðîì - ìèñòåðîì Ñïåíñåðîì?"

×åëîâåê ëåòèò íà âîçäóøíîì øàðå è ïîíèìàåò, ÷òî çàáëóäèëñÿ. Ñíèçèâøèñü, îí âèäèò âíèçó ìóæ÷èíó.

Îïåðàòîð îòâå÷àåò: "ñîæàëåþ, íî ìèñòåð Ñïåíñåð óìåð. Ìîæåò áûòü, âàñ ñîåäèíèòü ñ êåì-íèáóäü äðóãèì?" "Íåò, ñïàñèáî", - ñêàçàë èíâåñòîð è ïîâåñèë òðóáêó.

"Èçâèíèòå, âû íå ìîãëè áû ìíå ïîìî÷ü? ß îáåùàë âñòðåòèòüñÿ ñî ñâîèì äðóãîì åùå ÷àñ íàçàä, íî íå çíàþ, ãäå ÿ íàõîæóñü", îáðàùàåòñÿ îí ê ìóæ÷èíå âíèçó.

Äåñÿòü ìèíóò ñïóñòÿ îí çâîíèò ñíîâà è îïÿòü ïðîñèò ìèñòåðà Ñïåíñåðà. Îïåðàòîð ãîâîðèò: "Âû çâîíèëè âñåãî íåñêîëüêî ìèíóò íàçàä. ß æå ñêàçàëà - ìèñòåð Ñïåíñåð óìåð". Èíâåñòîð âíîâü âåøàåò òðóáêó.

"Âû íàõîäèòåñü íà âîçäóøíîì øàðå â âîçäóõå íà âûñîòå ïðèáëèçèòåëüíî 30 ôóòîâ ìåæäó 40° è 41° ñåâåðíîé øèðîòû è ìåæäó 56° è 57° çàïàäíîé äîëãîòû", - îòâå÷àåò ìóæ÷èíà.

×åðåç ïÿòíàäöàòü ìèíóò îí çâîíèò â òðåòèé ðàç è ïðîñèò ïðèãëàñèòü ìèñòåðà Ñïåíñåðà. Îïåðàòîð ãîâîðèò ðàçäðàæåííî: "ÿ óæå äâàæäû ñêàçàëà âàì, ÷òî ìèñòåð Ñïåíñåð óìåð! Åãî çäåñü íåò! Ïî÷åìó âû ïðîäîëæàåòå ñïðàøèâàòü åãî?!" "Ìíå ïðîñòî ïðèÿòíî ýòî ñëûøàòü", îòâåòèë èíâåñòîð.

36

- Âû äîëæíî áûòü áðîêåð. - Äà, à êàê Âû óãàäàëè? - Âñå, ÷òî Âû ñêàçàëè, òåõíè÷åñêè âåðíî, íî ÿ ïîíÿòèÿ íå èìåþ, ÷òî äåëàòü ñ Âàøåé èíôîðìàöèåé, è ôàêòè÷åñêè ÿ âñå åùå çàáëóäèëñÿ. Âû ïîêà íå îêàçàëè ìíå îñîáîé ïîìîùè.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

Íîâîãîäíèé íåôîðìàò

- Î, Âû äîëæíî áûòü ïîðòôåëüíûé ìåíåäæåð. - Äà, à êàê Âû óçíàëè? - Âû íå çíàåòå, ãäå Âû íàõîäèòåñü è êóäà Âû íàìåðåíû äâèãàòüñÿ. Âû ïîäíÿëèñü äî ñâîåãî íûíåøíåãî ïîëîæåíèÿ áëàãîäàðÿ ãîðÿ÷åìó âîçäóõó. Âû äàëè îáåùàíèå, êîòîðîå ïîíÿòèÿ íå èìååòå, êàê âûïîëíèòü, è òåïåðü îæèäàåòå, ÷òî ÿ ðåøó âàøè ïðîáëåìû. Ôàêòè÷åñêè, Âû íàõîäèòåñü òî÷íî òàì æå, ãäå è áûëè, êîãäà ìû âñòðåòèëèñü, íî òåïåðü, òàê èëè èíà÷å, Âû ïûòàåòåñü âçâàëèòü âèíó íà ìåíÿ.

×òîáû çàíÿòü áîëüøèå äåíüãè, âû äîëæíû íîñèòü îïðåäåëåííóþ ïðè÷åñêó, õîäèòü îïðåäåëåííûì îáðàçîì è ïðîèçâîäèòü âïå÷àòëåíèå òîðæåñòâåííîñòè è âåëè÷èÿ - êàê Ãîòè÷åñêèé ñîáîð. Ñòèâåí Ëèêîê Äåíüãè íå ïðèíåñóò âàì äðóçåé, íî ìîãóò îáåñïå÷èòü âðàãîâ áîëåå âûñîêîãî êëàññà. Ñïàéê Ìèëëèãàí Íà äåíüãè íåëüçÿ êóïèòü ñ÷àñòüå, íî ìîæíî íàíÿòü áîëüøîé øòàò ñïåöèàëèñòîâ äëÿ èññëåäîâàíèÿ ýòîé ïðîáëåìû.

ÈÇÐÅ×ÅÍÈß Êîãäà ÿ ïðèøåë â áàíê è ïîäñ÷èòàë âñå ñâîè ñáåðåæåíèÿ, òî ïîíÿë, ÷òî ìîèõ äåíåã õâàòèò, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ñåáÿ íà âñþ îñòàâøóþñÿ æèçíü. Ñ îäíèì òîëüêî óñëîâèåì - åñëè ÿ óìðó çàâòðà. Õåííè Þíãìàí Áàíêèðû âñåãäà äîëæíû ñëåäîâàòü îäíîìó ïðàâèëó äàâàòü êðåäèò òîëüêî òåì, êîìó îí â ïðèíöèïå è íå íóæåí. Îãäåí Íýø Åñëè âû õîòèòå èçáàâèòüñÿ îò íåïðèÿòíîãî âàì ÷åëîâåêà, îäîëæèòå åìó äåíåã.

Áèëë Âîãàí Áóäó÷è äîñòàòî÷íî óìíûì, ÷òîáû çàðàáîòàòü ìíîãî äåíåã, íóæíî áûòü íàñòîëüêî ãëóïûì, ÷òîáû õîòåòü ýòî. Áåðíàðä Øîó Íåò íèêàêîé õèòðîñòè â òîì, ÷òîáû äåëàòü ìíîãî äåíåã, åñëè âñå, ÷åãî âû õîòèòå äîáèòüñÿ â æèçíè - ýòî äåëàòü ìíîãî äåíåã. Ýâåðåòò Ñëîàí

Áåí Ôðàíêëèí Òàì, ãäå ðå÷ü èäåò î áîëüøèõ äåíüãàõ, æåëàòåëüíî íå äîâåðÿòü íèêîìó. Àãàòà Êðèñòè Âñåãäà æèâèòå â ðàìêàõ ñâîèõ äîõîäîâ, äàæå åñëè äëÿ ýòîãî âàì ïðèäåòñÿ çàíèìàòü äåíüãè. Äæîø Áèëëèíãñ Åñëè âû õîòèòå óçíàòü öåííîñòü äåíåã, òî èäèòå è ïîïðîáóéòå íåìíîãî çàíÿòü. Áåíäæàìèí Ôðàíêëèí

37

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Íîâîãîäíèé íåôîðìàò

ÂÛÃÎÄÍÛÅ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ

Äåêàáðü 2008 ¹253/51

- Ïîëñîí çàÿâëÿåò, ÷òî èíâåñòèöèè â ñîìàëèéñêèõ ïèðàòîâ ÿâëÿþòñÿ àêòèâàìè è ìîãóò áûòü âûêóïëåíû ïî ïðîãðàììå TARP. - ×èíîâíèêè ÔÐÑ ñ÷èòàþò, ÷òî àãðåññèâíîå ñíèæåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñîêðàòèëî áû ðèñêè ñîìàëèéñêèõ ïèðàòîâ. - Ìîíåòàðíûìè âëàñòÿìè ïðèíèìàåòñÿ ðåøåíèå ïðåäïðèíÿòü âñå íåîáõîäèìûå ìåðû äëÿ îêàçàíèÿ ïîìîùè ñîìàëèéñêèì ïèðàòàì. - ×åðíàÿ ïîâÿçêà ÷åðåç îäèí ãëàç ñòàíîâèòñÿ íîâîé ìîäîé íà Óîëë-ñòðèò.

Èíâåñòèöèîííûé ïëàí

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì: wallstreetjackass.typepad.com www.funinvest1.com

Åñëè áû âû âëîæèëè 1.000$ â àêöèè "Delta Airlines" ãîä íàçàä, òî ñåãîäíÿ èìåëè áû 49$. Åñëè áû âû âëîæèëè 1.000$ â àêöèè "AIG" ãîä íàçàä, òî èìåëè áû ñåãîäíÿ 33$. Åñëè áû âû âëîæèëè 1.000$ â àêöèè "Lehman brothers" ãîä íàçàä, òî ñåãîäíÿ ó âàñ íå áûëî áû íè îäíîãî äîëëàðà. Íî åñëè áû âû ãîä íàçàä êóïèëè ïèâà íà 1.000$, âûïèëè åãî, è çàòåì ñäàëè àëþìèíèåâûå áàíêè íà ïåðåðàáîòêó, òî ïîëó÷èëè áû 214$. Òàêèì îáðàçîì, ëó÷øèé èíâåñòèöèîííûé ïëàí ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïèòü ïèâî è ñäàâàòü áàíêè. Ïåðñïåêòèâíûé ïðîåêò Êàê Óîëë-ñòðèò ìîã áû ïðåâðàòèòü ñîìàëèéñêèõ ïèðàòîâ â âûãîäíûé èíâåñòèöèîííûé ïðîåêò: - Ëýéêåð çàÿâëÿåò, ÷òî ñîìàëèéñêèå ïèðàòû ÿâëÿþòñÿ ôóíäàìåíòàëüíî îáîñíîâàííûì îáúåêòîì èíâåñòèöèé. - Ñîìàëèéñêèå ïèðàòû ïðåîáðàçóþòñÿ â áàíê, ÷òîáû ïîëó÷èòü äîñòóï ê ïðîãðàììå TARP (ïðîãðàììà âûêóïà ïëîõèõ äîëãîâ). - Àãåíòñòâî Moody's ïîâûøàåò ðåéòèíã ñîìàëèéñêèõ ïèðàòîâ äî AAA.

38

FXMAG.RU © 2004-2008


http://fxmag.ru/archive/pdf/fm253