Page 1

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine ............................................................................................. 4 Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêîâ îò êîìïàíèè “Admiral Markets”.............................................................. 7 Îáçîð ðûíêà îò Bloomberg.com ................................................................................................................. 9 Ïîäàéòå øêîëàì è áîëüíèöàì! ................................................................................................................ 11 Çîíà ðèñêà .................................................................................................................................................. 16 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîáèòûé òðåíä äàâèò âíèç .................................................................................. 23 Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà .................................................................................................. 26 Ìàñòåð-êëàññ ............................................................................................................................................. 29 Ëó÷øåå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè ..................................................................................................................... 31 Àëãîðèòì òîðãîâëè ................................................................................................................................... 33 Âîçìîæíîå óïðîùåíèå ............................................................................................................................. 41

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 25/02/2008 25/02/2008 25/02/2008 26/02/2008 26/02/2008 26/02/2008 26/02/2008 26/02/2008 26/02/2008

Время (Мск.) 10.00 12.30 18.00 10.00 10.00 12.00 14.00 16.30 16.30

26/02/2008 26/02/2008

17.00 18.00

26/02/2008

20.00

27/02/2008

12.00

27/02/2008 27/02/2008 27/02/2008

12.30 12.30 16.30

27/02/2008

16.30

27/02/2008 28/02/2008 28/02/2008 28/02/2008 28/02/2008 28/02/2008 28/02/2008 28/02/2008 28/02/2008

18.00 2.50 2.50 10.00 10.00 11.55 11.55 16.30 16.30

28/02/2008

16.30

28/02/2008

16.30

28/02/2008 29/02/2008 29/02/2008 29/02/2008

17.15 2.30 2.30 2.30

29/02/2008 29/02/2008 29/02/2008 29/02/2008 29/02/2008 29/02/2008

13.00 13.00 13.00 16.30 16.30 16.30

29/02/2008

17.45

29/02/2008

18.00

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Цены на жильё Nationwide Y/Y Одобренные ипотечные кредиты BBA Продажи жилья на вторичном рынке (млн.) ВВП (уточнённый) Q/Q ВВП (уточнённый) Y/Y Индекс делового климата IFO Обзор розничных продаж CBI Отпускные цены производителей (PPI) M/M Отпускные цены производителей (PPI) без прод. и энергоно. M/M Обзор цен на жильё S&P Case-Shiller Y/Y Индекс потребительских настроений (Conference Board) Выступление главы центробанка Ж.-К. Трише Денежная масса M3 Y/Y

Британия Британия США Германия Германия Германия Британия США США

Февраль Январь Январь 4 кв. 4 кв. Февраль Февраль Январь Январь

+4.2 % 42,100 4.89 +0.3 % +1.8 % 103.4 +4 -0.1 % +0.2 %

+3.5 % 40,000 4.80 +0.3 % +1.8 % 103.5 +7 +0.4 % +0.2 %

США США

Декабрь Февраль

-7.7 % 87.9

-8.5 % 83.0

ЕС

-

-

-

ЕС

Январь

+11.5 %

ВВП (уточнённый) Q/Q ВВП (уточнённый) Y/Y Заказы на товары длительного пользования M/M Заказы на товары длительного пользования без транспортных M/M Продажи новостроек (млн.) Розничные продажи Y/Y Промышленное производство M/M Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Число безработных M/M Безработица ВВП (уточнённый, годовое исчисление) Q/Q Дефлятор (уточнённый, годовое исчисление) Q/Q Дефлятор без продуктов питания и топлива Q/Q Первичные обращения за пособиями по безработице Выступление главы центробанка Ж.-К. Трише Расходы домохозяйств Y/Y Безработица Индекс потребительских цен (CPI) без свежего продовольствия Y/Y Индекс экономических настроений Индекс делового климата Индекс потребительских цен (CPI) Y/Y Частные доходы M/M Частные расходы M/M Дефлятор потреб. корзины без продуктов питания и топлива M/M Индекс деловой активности на Среднем Западе (Chicago PMI) Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (уточнённый)

Британия Британия США

4 кв. 4 кв. Январь

+0.6 % +2.9 % +5.2 %

+11.7 % +0.6 % +2.9 % -4.0 %

США

Январь

+2.3 %

-1.0 %

США Япония Япония Германия Германия Германия Германия США США

Январь Январь Январь Январь Январь Февраль Февраль 4 кв. 4 кв.

0.604 +0.2 % +1.4 % -0.1 % -6.9 % -89,000 8.1 % +0.6 % +2.6 %

0.600 +0.2 % -0.3 % +0.5 % -2.0 % -50,000 8.0 % +0.7 % +2.6 %

США

4 кв.

+2.7 %

+2.7 %

США

до23.02

349000

350000

ЕС Япония Япония Япония

Январь Январь Январь

+2.2 % 3.8 % +0.8 %

+1.5 % 3.8 % +0.6 %

ЕС ЕС ЕС США США США

Февраль Февраль Февраль Январь Январь Январь

101.7 0.78 +3.2 % +0.5 % +0.2 % +0.2 %

101.5 0.80 +3.1 % +0.2 % +0.2 % +0.2 %

США

Февраль

51.5

50.5

США

Февраль

69.6

70.0

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

3

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

ÀÍÀËÈÇ È ÏÐÎÃÍÎÇ ÐÛÍÊÀ ÎÒ FOREX MAGAZINE www.forexmagazine.ru Îñòà¸òñÿ îäíà íåäåëÿ òîðãîâ ôåâðàëÿ, à ìåæáàíêîâñêèé âàëþòíûé ðûíîê òàê è íå âûáðàë íàïðàâëåíèå äàæå äëÿ 1-ãî êâàðòàëà. Åñëè îñíîâíûì ïîêàçàòåëåì çà èëè ïðîòèâ äîëëàðà ïðèíèìàòü êóðñ EUR/USD, òî èòîã ïðîøåäøåé íåäåëè íåóòåøèòåëüíûé. Ïîïûòêà êîððåêöèîííîãî óêðåïëåíèÿ USD íå óäàëàñü è êîòèðîâêè EUR ñíîâà âñþ íåäåëþ ïîêàçûâàëè óâåðåííûé ðîñò. Îäíàêî è ðîñò êîòèðîâîê EUR ñíîâà îêàçàëñÿ â îáëàñòè óðîâíåé, ãäå êîòèðîâêè EUR óæå 3 ðàçà íà÷èíàëè ïàäàòü.

Òàêèì îáðàçîì, ê ìîìåíòó çàâåðøåíèÿ òîðãîâ â ïÿòíèöó êóðñ EUR/USD íå ïðåâûñèë óðîâåíü íåäåëüíîãî ðîñòà íîÿáðÿ - 1.4836, çàêðûâøèñü íà 7 ïóíêòîâ íèæå. Êîíå÷íî, ìîæíî îòìåòèòü, ÷òî êîòèðîâêè íå âûøëè çà ïðåäåëû êîòèðîâî÷íîãî ôèëüòðà 48-é ôèãóðû, îáëàñòè 1.4812-31, íî äëÿ îöåíêè ïåðñïåêòèâ òåêóùåãî ïîëîæåíèÿ ýòî ñåé÷àñ ìàëî ñóùåñòâåííî.  èòîãå êîòèðîâêè EUR ñíîâà îáëàñòè, êîòîðàÿ ìîæåò îòêðûòü ïóòü âûøå óðîâíÿ 1.50, è êîòîðàÿ îñòàíîâèëà ðîñò êóðñà EUR/USD â ïðîøëîì ãîäó. Ñëîæíîñòü òåêóùåãî ïîëîæåíèÿ êîòèðîâîê EUR/USD íå òîëüêî â òîì, ÷òî ñíîâà íå ïðîéäåíà êîíêðåòíàÿ îáëàñòü. Ñîáñòâåííî, êàæåòñÿ, ÷òî ïîáåäà EUR óæå íàëèöî, íî îêàçûâàåòñÿ íå âñ¸ òàê ïðîñòî. Ñ íà÷àëà ãîäà EUR íåñ¸ò ïîòåðè ïî îòíîøåíèþ ê òàêèì âàëþòàì, êàê JPY, CHF, AUD è NZD. Äà è ðîñò EUR/USD ïîêà ìåíåå 2%.  èòîãå, EUR ñ

4

íà÷àëà ãîäà èìååò ïîêà îòðèöàòåëüíûé ïîêàçàòåëü, - 0.57%, â ïîðòôåëå èç 7 îñíîâíûõ âàëþò. Êàê áû ñëàáî íå îöåíèâàëèñü áû òåêóùèå ïîçèöèè êîòèðîâîê USD, íî íåêîòîðàÿ ïîääåðæêà îêàçûâàåòñÿ åìó ñî ñòîðîíû îòíîñèòåëüíîé ñëàáîñòè GBP.

 òåêóùåì ïîëîæåíèè óðîâíÿ êîòèðîâîê GBP ñëîæíî âñ¸. Ñîìíåíèÿ â ñïðàâåäëèâîñòè ñîîòíîøåíèÿ GBP/USD âûøå 2.00 çâó÷àëè åù¸ â ñåðåäèíå ïðîøëîãî ãîäà. Ïîçæå, êîãäà êóðñ GBP/USD â ñåíòÿáðå âûðîñ ê óðîâíþ 2.50, íåñêîëüêî ïðèóòèõëè. À â îêòÿáðå çàçâó÷àëè ïðîãíîçû óðîâíÿ 2.15, ïîñëå ÷åãî êîòèðîâêè GBP óïàëè íèæå 1.99 ê çàêðûòèþ ãîäà. Òåïåðü æå êîòèðîâêè GBP çàæàòû ìåæäó óðîâíåì 1.95 è óðîâíåì çàêðûòèÿ òîðãîâ â 2006 ãîäó - 1.96. Åñòåñòâåííî, äèíàìèêà êîòèðîâîê GBP, êàê âûñêàçûâàþòñÿ íåêîòîðûå àíàëèòèêè, íå ìîæåò ñòàòü äðàéâåðîì ðûíêà. Îäíàêî îòíîñèòåëüíàÿ ñëàáîñòü GBP îêàçûâàåò íåêîòîðóþ ïîääåðæêó USD. Ìîæíî áûëî áû ðàññ÷èòûâàòü íà òî, ÷òî êîòèðîâêè GBP ìîãóò ñíîâà âåðíóòüñÿ â îáëàñòü 1.99-2.00, íî ýòîìó ñåðü¸çíî ïðîòèâîäåéñòâóåò ïîêà òåíäåíöèÿ êðîññ-êóðñà GBP/ JPY. Òåêóùåå ïîëîæåíèå GBP è EUR íå ìîæåò äàòü äîñòàòî÷íûõ îñíîâàíèé äëÿ êàêîãî-òî óâåðåííîãî ïðîãíîçà.  òî æå âðåìÿ, ïðåäïî÷òèòåëüíîñòü ñíèæåíèÿ êîòèðîâîê GBP

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

ïðåäñòàâëÿåòñÿ áîëåå âåðîÿòíûì. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ñòðàòåãè÷åñêèå öåëè äëÿ ðîñòà GBP íå îöåíèâàþòñÿ âûøå 2.00, à ñíèæåíèå êîòèðîâîê ìîæåò áûòü íàïðàâëåíî ê óðîâíþ 1.90.  òî æå âðåìÿ, ðîñò êîòèðîâîê EUR ñåðü¸çíî îãðàíè÷åí ïîêà óðîâíåì 1.50, à ñíèæåíèå èìååò ñòðàòåãè÷åñêèå öåëè íà óðîâíå 1.40. Ñåðü¸çíîé ïðîáëåìîé äëÿ îöåíîê ïåðñïåêòèâ ðûíêà ñòàíîâèòñÿ óðîâåíü öåí ðûíêà íåôòè è çîëîòà. Óðîâíè öåí 2-õ êðàéíå âàæíûõ ðûíêîâ òàêîâû, ÷òî íå ìîãóò íå âûçûâàòü îáîñíîâàííîãî îïàñåíèÿ â îáúåêòèâíîñòè. Åñòåñòâåííî, ÷òî 950 äîëëàðîâ äëÿ ðûíêà çîëîòà è 100 äîëëàðîâ äëÿ ðûíêà íåôòè ýòî íåêèå ïîãðàíè÷íûå óðîâíè. Ïî ñóòè, òîëüêî óäàëåíèå îò ýòèõ óðîâíåé, âíå çàâèñèìîñòè îò íàïðàâëåíèÿ, äàñò ðûíêó êàêîé-òî ñèãíàë. Ïîêà æå ïåðåä çàêðûòèåì ôåâðàëÿ ïîëîæåíèå âïîëíå íåéòðàëüíîå, ÷òî íå íåñ¸ò êàêîé-òî îïðåäåë¸ííîñòè.

5

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Âåðîÿòíî, â ñàìîì ñëîæíîì ïîëîæåíèè ê íà÷àëó ïîñëåäíåé íåäåëè ôåâðàëÿ îêàçàëèñü êîòèðîâêè USD/JPY. Ñôîðìèðîâàííàÿ â ïðîøëîì ãîäó òåíäåíöèÿ ñèëüíîãî ñíèæåíèÿ îò óðîâíÿ 120.0, áûëà óñèëåíà â íà÷àëå ÿíâàðÿ. Îäíàêî óæå ñ ñåðåäèíû ÿíâàðÿ êîòèðîâêè USD/JPY íå âûõîäÿò èç óçêîãî äèàïàçîíà 106.50-108.00. Ñëàáîñòü è ïåðñïåêòèâà äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ USD äàâèò íà êîòèðîâêè êóðñà USD/JPY.  ñâîþ î÷åðåäü, îæèäàíèÿ íà÷àëà ïîêóïîê USD ñî ñòîðîíû áàíêîâ è êîìïàíèé ßïîíèè òîëêàåò êîòèðîâêè USD/JPY ââåðõ. Íå ìåíåå ñåðü¸çíîå äàâëåíèå îêàçûâàþò íà êóðñ USD/ JPY, íàïðèìåð, êðîññ-êóðñû, êàê GBP/JPY è EUR/JPY. Ñóäÿ ïî òåêóùåé ñèòóàöèè, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ó÷àñòíèêè ðûíêà ïîêà íå îïðåäåëèëèñü è òåì óðîâíåì, êîòîðûé ìîæåò áûòü ïðèåìëåìûì ê ìîìåíòó îïóáëèêîâàíèÿ ãîäîâîãî îò÷¸òà áàíêà ßïîíèè

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

íèÿ, ÷òî êðèçèñ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè îòðàçèòñÿ íà Åâðîïå è äðóãèõ ñòðàíàõ. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà îñíîâíûõ âàëþò âûãëÿäèò ïðîòèâîðå÷èâîé. Ó÷èòûâàÿ æå, ÷òî äëÿ ýêîíîìèêè èçìåíåíèå óðîâíÿ êîòèðîâîê íà 200-300 ïóíêòîâ ôàêòîð êðàéíå íå çíà÷èòåëüíûé êðàòêîñðî÷íûå îïåðàöèè íåñóò ìíîãî ðèñêîâ. Âåðîÿòíåå âñåãî, êàêîå-òî âûðàæåííîå íàïðàâëåíèå âàëþòíûå êóðñû ñìîãóò ïîëó÷èòü íå ðàíåå ÷åì áóäóò çàêðûòû òîðãè ôåâðàëÿ. Íàäî ïîëàãàòü, ÷òî ñëîæíîñòü òåêóùåãî ñîñòîÿíèÿ ðûíêà ñâÿçàíà íå òîëüêî ñ ïðîäîëæèòåëüíûì ñíèæåíèåì USD, íî è ñ òåì, ÷òî ðûíîê âñòóïèë â ýòàï íîâîãî 3-õ ëåòíåãî ïåðèîäà. Îäíàêî âàëþòíûé ðûíîê íå ìîæåò äîëãî íàõîäèòüñÿ â ñîñòîÿíèè, êîãäà íåò âûðàæåííîãî íàïðàâëåíèÿ. Ìîæíî íàäåÿòüñÿ, ÷òî çàêðûòèå òîðãîâ ôåâðàëÿ ñìîæåò äàòü ïðåäñòàâëåíèå î òîì, êàêîé ïóòü âûáåðåò USD íà âàëþòíîì ðûíêå â ýòîì ãîäó. CityForex Forex Magazine

Òàê ëèáî èíà÷å, âàëþòíûé ðûíîê îêàçàëñÿ â äîâîëüíî ñëîæíîì ïîëîæåíèè ê çàâåðøåíèþ òîðãîâ â ôåâðàëå. Òî îñëàáåâàþò, òî óñèëèâàþòñÿ ðàññóæäåíèÿ î âåðîÿòíîñòè è ñðîêàõ ðåöåññèè ýêîíîìèêè ÑØÀ. Íå âñ¸ ðàäóæíî â ýêîíîìèêå Åâðîïåéñêîãî Ñîþçà è ßïîíèè. Ñ íà÷àëà ãîäà ÷àùå ñòàëè ñëûøàòüñÿ ðàññóæäåíèÿ î âåðîÿòíîñòè ïðèáëèæåíèè ñåðü¸çíîãî êðèçèñà âñåé ìèðîâîé ýêîíîìèêè.  ýòîé ñèòóàöèè ó÷àñòíèêè èìåííî âàëþòíîãî ðûíêà îêàçûâàþòñÿ â äîâîëüíî ñëîæíîì ïîëîæåíèè. Ýêîíîìè÷åñêèå îöåíêè ïðîèñõîäÿùåãî íå ñëèøêîì ìåíÿþòñÿ. Ñóäÿ ïî ýòèì îöåíêàì, îæèäàòü êàêîãî-òî âîññòàíîâëåíèÿ â ýêîíîìèêå ÑØÀ âðÿä ëè ñòîèò.  òî æå âðåìÿ, èìåþòñÿ è îïàñå-

6

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêîâ îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêîâ îò êîìïàíèè Admiral Markets www.forextrade.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêîâ çà 18 - 22 ôåâðàëÿ ÍÀ ÍÀ ÏÐÎØËÎÉ ÏÐÎØËÎÉ ÍÅÄÅËÅ ÍÅÄÅËÅ

Êàëåíäàðü íåäåëè Äàòà

Ñòðàíà

Èíäèêàòîð

Ïåðèîä

Вàæíîсòü

9.02 20.02 20.02 20.02 20.02 20.02 20.02 20.02 21.02 21.02

Japan UK UK USA USA USA USA USA UK USA

Bank of Japan Minutes Bank of England Minutes M4 Money Supply (Y/Y) Housing Starts Building Permits Consumer Price Index (Y/Y) Core CPI (Y/Y) FOMC Minutes Retail Sales Initial Jobless Claims

JAN

Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Âûñîêàÿ Ñðåäíÿÿ

JAN JAN JAN JAN JAN 29-30 Jan JAN JAN

Òåêущåå çíàчåíèå

Ïðîгíîç

Ïðåä-åå çíàчåíèå

+12.9% 1012K 1048K 4.3% 2.5%

+11.9 1010K 1005K 4.2% 2.4%

12.3 1004K 1080K 4.1% 2.4%

5.6% 349K

4.7% 345K

2.7% 358K

Ïåðåсìîòðåí

1006K 1068K

R+ 348K

Êîììåíòàðèè ê ïðîøëîé íåäåëå Åùå îäíà íåäåëÿ -åùå îäíà ïîðöèÿ íåãàòèâíûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Õîòÿ, íåëüçÿ ñêàçàòü, ÷òî âñå ïîêàçàòåëè íåäåëè áûëè ðàçî÷àðîâûâàþùèìè. Ê ïðèìåðó íåäâèæèìîñòü è ñòðîèòåëüñòâî ïîêàçàëè "íåéòðàëüíóþ" ñòàòèñòèêó. À òî, ÷òî ðûíîê òðóäà è èíôëÿöèÿ óãðîæàþò ýêîíîìèêå âûÿñíèëîñü â ïðîøëóþ ñðåäó è ÷åòâåðã. CPI âûðîñ äî óðîâíÿ 4.3% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, à êîëè÷åñòâî îáðàùåíèé çà ïîñîáèÿìè ïî áåçðàáîòèöå ðàñòåò óæå êîòîðóþ íåäåëþ ïîäðÿä. Äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Àíãëèè, íàïðîòèâ íåîæèäàííî ïîêàçàëè óëó÷øåíèå, âçëåòåâ íà 5.6% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Êñòàòè, íà ïðîøëîì çàñåäàíèè Êîìèòåòà ïî Ìîíåòàðíîé Ïîëèòèêå (MPC) 8 ÷ëåíîâ âûñêàçàëèñü çà ñíèæåíèå ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, à îäèí ãîëîñîâàë çà ñíèæåíèå íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ.  ïîíåäåëüíèê â ÑØÀ ïðàçäíîâàëè Äåíü Ïðåçèäåíòà, òàê ÷òî ðàíêè áûëè çàêðûòû, â ñâÿçè ñ ýòèì äíåì. Áîëåå èëè ìåíåå âàæíûå íîâîñòè ïîñòóïèëè íà ðûíîê òîëüêî â ñðåäó, êîãäà áûë îïóáëèêîâàí ïðîòîêîë ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè. Âûÿñíèëîñü, ÷òî ðåøåíèå áûëî ïðèíÿòî íå åäèíîãëàñíî. Òî åñòü, õîòÿ âñå 9 ÷ëåíîâ êîìèòåòà ãîëîñîâàëè çà ñíèæåíèå ñòàâêè, íî ëèøü 8 èç íèõ ïðîãîëîñîâàëè çà ñíèæåíèå íà 0.25%, à îäèí íàñòàèâàë íà ñíèæåíèè íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Òàêèì îáðàçîì, ó÷åòíàÿ ñòàâêà â Àíãëèè òåïåðü íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 5.25%. Âïðî÷åì, ïîñëåäíèå öèôðû ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, âîâñå íå "îäîáðÿþò" òàêîå ïîâåäåíèå áàíêèðîâ. Âûøåäøèå â ÷åòâåðã äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì (Retail Sales) âûÿâèëè ðîñò ïîêàçàòåëÿ íà 5.6%, â òî âðåìÿ êàê ó÷àñòíèêè ðûíêà îæèäàëè ðîñòà âñåãî ëèøü íà 4.7%. Ðîñòîì îòëè÷èëñÿ è èíäèêàòîð, îòðàæàþùèé îáúåì äåíåæíîé ìàññû, òàê íàçûâàåìûé äåíåæíûé àãðåãàò Ì4. Äåíåæíàÿ ìàññà Ì4 âûðîñëà íà 12.9%, âìåñòî îæèäàâøèõñÿ 11.9%. Èíôëÿöèÿ íå äðåìëåò. Äðóãèì, íå ìåíåå âàæíûì èíäèêàòîðîì, íî óæå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, áûë ïîêàçàòåëü Housing Starts, îòðàæàþùèé êîëè÷åñòâî íà÷àòûõ ñòðîèòåëüñòâ. Äàííûå ïîêàçàëè ðîñò íà 8 000. Òàê, ïðè ïðîãíîçå 1 010 000, îïóáëèêîâàííûé èíäèêàòîð îêàçàëñÿ íà óðîâíå 1 012 000, òîãäà êàê â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå äàííûå áûëè íà îòìåòêå 1 004 000. Ïðàâäà, óïàëè öèôðû ïî äðóãîìó èíäèêàòîðó èç ýòîé æå ñåðèè- Building Permits ïîêàçàë ïàäåíèå äî 1 048 000 ðàçðåøåíèé, ïðè òîì, ÷òî ïðåäûäóùèå öèôðû áûëè íà óðîâíå 1 080 000. Íåäâèæèìîñòü, â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïîêàçûâàåò íîâûå ìèíèìóìû, íî íà ýòîò ðàç îáîøëîñü.

7

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêîâ îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

À âîò äàííûå ïî èíôëÿöèè ÑØÀ, íå îñîáî ðàäóþò.  îáùåì, ýòè öèôðû ìîæíî ñìåëî íàçâàòü èíòðèãîé íåäåëè, òàê êàê ýòî ñàìûé âàæíûé ïîêàçàòåëü, îïóáëèêîâàííûé íà ïðîøåäøåé íåäåëå, îò êîòîðîãî ÷àñòè÷íî çàâèñèò äàëüíåéøàÿ ñóäüáà ñòàâîê â ÑØÀ. Ðîñò èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí (Consumer Price Index) ñ ÿíâàðÿ ïðîøëîãî ãîäà ïî ÿíâàðü òåêóùåãî ãîäà, ñîñòàâèë 4.3%, òîãäà êàê àíàëèòèêè ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò âñåãî íà 4.1%. Ñãëàæåííûé ïîêàçàòåëü èíäåêñà (Core CPI) òàêæå âûðîñ, íî 0.1%, ïîêàçàâ ðîñò â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 2.5%, ïðè ïðîãíîçíûõ 2.4%. Èçìåíåíèå çà ÿíâàðü ñîñòàâèëî 0.4% è 0.3% ñîîòâåòñòâåííî. Òàêèì îáðàçîì, "íàäåæäû" íà áîëåå àãðåññèâíîå ñíèæåíèå ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íåìíîãî óëåòó÷èëèñü. Èíôëÿöèîííûå ðèñêè ìîãóò èñïîðòèòü ïëàíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, ïî ñòèìóëèðîâàíèþ âíóòðåííåãî ñïðîñà â ÑØÀ. Ñåé÷àñ ðûíêè îæèäàþò åùå îäíîãî ñíèæåíèÿ öåëåâîãî óðîâíÿ ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íà 0.25% â ìàðòå, äî îòìåòêè 2.75%. Ïî êðàéíåé ìåðå ôüþ÷åðñû íà ôåäåðàëüíûå ôîíäà êîòèðóþòñÿ íà ýòèõ óðîâíÿõ. Àïðåëüñêèé ôüþ÷åðñ ñòîèò 97.255, ÷òî ðàâíî ñòàâêå 2.745 (îêðóãëèâ, ïîëó÷èì 2.75%). Íàêîíåö, ðûíîê òðóäà "îò÷èòàëñÿ" â î÷åðåäíîé ðàç. Îïóáëèêîâàííûé äî îòêðûòèÿ ðûíêà ïîêàçàòåëü êîëè÷åñòâà îáðàùåíèé çà ïîñîáèÿìè ïî áåçðàáîòèöå âûøåë íà óðîâíå 349 000, ÷òî âûøå ïðîãíîçèðóåìûõ ýêñïåðòàìè 345 000. Ïðè ýòîì ïîêàçàòåëè ïðîøëîé íåäåëè áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ. Äðóãîé èíäèêàòîð- Philadelphia Fed, òàêæå ñíèçèëñÿ íà ñóùåñòâåííî áîëüøóþ âåëè÷èíó, íåæåëè òîãî îæèäàë ðûíîê. Èíäåêñ, îòðàæàþùèé íàñòðîåíèÿ ïðîèçâîäèòåëåé â Ôèëàäåëüôèéñêîì îêðóãå óïàë äî óðîâíÿ -24, â òî âðåìÿ êàê îæèäàíèÿ ýêñïåðòîâ ïðåäâåùàëè ñïàä äî -10. Åùå îäíèì èíäèêàòîðîì, çíà÷åíèå êîòîðîãî ìû óçíàëè â ÷åòâåðã, áûë òàê íàçûâàåìûé Leading indicators. Çíà÷åíèå îïåðåæàþùåãî èíäèêàòîðà àêêóðàò ñîâïàëî ñ îæèäàíèÿìè ðûíî÷íûõ àíàëèòèêîâ, ïîêàçàâ âñå æå, ïàäåíèå íà -0.1% Èç ïîçèòèâíûõ êîðïîðàòèâíûõ íîâîñòåé ïðîøëîé íåäåëè, ìîæíî âûäåëèòü îò÷åòíîñòü Wall-Mart (NYSE: WMT) è HP (NYSE: HPQ). Îáå êîìïàíèè îò÷èòàëèñü ñ ïðèáûëüþ: Ó Wall Mart ïðèáûëü íà àêöèþ (EPS) ñîñòàâèëà 1.04 äîëëàðà, à ó HP 0.86 äîëëàðîâ. Îáå öèôðû ïðåâûñèëè îæèäàíèÿ ðûíêà. Âïðî÷åì, Wall-Mart íå áûë îïòèìèñòè÷åí â îæèäàíèÿõ íà òåêóùèé è áóäóùèé ãîäà, ÷òî âîçìîæíî è ñòàëî ïðè÷èíîé ñòîëüêî ñêðîìíîãî ðîñòà ñòîèìîñòè àêöèé. À âîò ïðîãíîçû ðóêîâîäñòâà HP âåñüìà îïòèìèñòè÷íû è ïðåâûøàþò îæèäàíèÿ ýêñïåðòîâ. Íà ïðîøëîé íåäåëå, òî åñòü ñ 19 ôåâðàëÿ ñîñòàâ èíäåêñà DJIA ïîòåðïåë èçìåíåíèÿ. Òàê, èíäåêñ ïîêèíóëè 2 áóìàãèòàáà÷íàÿ êîìïàíèÿ Altria (NYSE: MO) (ìàòåðèíñêàÿ êîìïàíèÿ Phillip Morris) è àêöèè ïðîìûøëåííîé êîìïàíèè Honeywell (NYSE: HON). Âìåñòî àêöèé ýòèõ êîìïàíèé â èíäåêñ áûëè âêëþ÷åíû áóìàãè Bank of America (NYSE: BAC), à òàêæå íåôòÿíîé êîìïàíèè Chevron (NYSE: CVX). Òàêèå èçìåíåíèÿ îáúÿñíÿþòñÿ òåì, ÷òî â ïîñëåäíåå âðåìÿ ôèíàíñîâûå è ýíåðãåòè÷åñêèå êîìïàíèè îêàçûâàþò âñå áîëüøåå è áîëüøåå âëèÿíèå íà ýêîíîìèêó, â òî âðåìÿ êàê ïîòðåáíîñòü â ÷èñòî ïðîìûøëåííûõ êîìïàíèÿõ â êà÷åñòâå ñîñòàâëÿþùåé èíäåêñà îòïàäàåò, òåì áîëåå äîõîäû Honeywell îòíîñèòåëüíî ìàëû, ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ïðîìûøëåííûìè êîìïàíèÿìè. Óäàëåíèå àêöèé Altria (NYSE: MO) èç ñïèñêà, ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî êîìïàíèÿ ïîñëå ïîñëåäíèõ ïðåîáðàçîâàíèé, ïðåâðàòèëàñü â óçêî ñïåöèàëèçèðîâàííóþ, òî åñòü "÷èñòî" òàáà÷íóþ. Î÷åíü ñèëüíûå ïðîäàæè íàáëþäàëèñü âî âòîðíèê, â òåëåêîììóíèêàöèîííîì ñåêòîðå. Àêöèè êîìïàíèé Verizon (NYSE: VZ) è AT&T (NYSE: T) ïîòåðÿëè 6.63% è 5.25% ñîîòâåòñòâåííî. Âñÿ "øóìèõà" íà÷àëàñü ïîñëå òîãî, êàê Verizon ñîîáùèë î òîì, ÷òî ñîáèðàåòñÿ ââåñòè îñîáûé òàðèôíûé ïëàí - áåçëèìèòíûé òàðèô çà 99.99 äîëëàðîâ. Íîâîñòü, êàçàëàñü áû õîðîøàÿ è ñïîñîáíà óâåëè÷èòü ïðîäàæè è ïðèáûëü êîìïàíèè. Íî, êîíêóðåíòû íå äðåìëþò- AT&T îòâåòèë òåì æå, çàÿâèâ, ÷òî òàêæå âûíàøèâàåò ïîäîáíûå ïëàíû. À çíà÷èò, êîìïàíèè ìîãóò ÷ðåçìåðíî "óâëå÷üñÿ" öåíîâûìè âîéíàìè, à â ðåçóëüòàòå ïðèáûëè îáåèõ êîìïàíèé ìîãóò óïàñòü. Îòìåòèì, ÷òî è Verizon è AT&T ÿâëÿþòñÿ êîìïîíåíòàìè èíäåêñà Dow Jones Industrial Average.  îáùåì, íåäåëþ èíäåêñû çàâåðøèëè ðàçíîíàïðàâëåííî. S&P 500 è NASDAQ Composite óïàëè, à âîò Dow Jones Industrial Average óäàëîñü íåìíîãî âûðàñòè. Îáçîð ïðåäîñòàâëåí êîìïàíèåé Admiral Markets. Àíàëèòèê êîìïàíèè Ôóàä Ðàñóëîâ.

8

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Îáçîð ðûíêà îò Bloomberg.com

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ãîòîâ îñòàíîâèòüñÿ www.bloomberg.com

Äæîí Áåðè àíàëèòèê "Bloomberg News" Íèñõîäÿùèå ðèñêè ñòàëè â ïóáëè÷íûõ êîììåíòàðèÿõ Ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ Áåíà Áåðíàíêå è åãî êîëëåã "ïðèò÷åé âî ÿçûöåõ". Åñëè îíè ìàòåðèàëèçóþòñÿ, òî ÷èíîâíèêè ãîâîðÿò, ÷òî îíè ðåàãèðóþò ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. Îäíàêî, âñå îíè íå ïðåäñêàçûâàþò íè÷åãî õóäøåãî, ÷åì ìåäëåííûé ðîñò â ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà è ãîðàçäî ëó÷øèé âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Ýòî ñòàëî î÷åâèäíî ïîñëå îïóáëèêîâàíèÿ íà ïðîøëîé íåäåëå ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ Ôåäåðàëüíîãî êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì îò 29-30 ÿíâàðÿ. ×èíîâíèêè, êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, îñíîâûâàëè ñâîè ïðîãíîçû íà ïðåäïîñûëêå "ñîîòâåòñòâóþùåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè", ó÷èòûâàÿ, ÷òî êàæäûé èç íèõ èìååò ñâîå ìíåíèå íà ýòîò ñ÷åò. Êîíå÷íî, ýòîãî íå âèäíî èç ïðîòîêîëà, íî ÿ ïîëàãàþ, ÷òî â äåéñòâèòåëüíîñòè îíè ïðåäïî÷ëè áû íå ïðîäîëæàòü ñîêðàùåíèå ñòàâîê.  êîíöå êîíöîâ, èíôëÿöèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí - êàê îáùàÿ, òàê è áàçîâàÿ, íàõîäÿòñÿ âûøå æåëàòåëüíîãî óðîâíÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. È ê ñåðåäèíå ãîäà ðîñò äîëæåí âíîâü óñêîðèòüñÿ. Ê òîìó âðåìåíè, ôèíàíñîâûå ñðåäñòâà èç íîâîãî ôåäåðàëüíîãî ïàêåòà ñòèìóëîâ áóäóò ïåðåòåêàòü ê îãðîìíîìó áîëüøèíñòâó àìåðèêàíñêèõ äîìîõîçÿéñòâ, â òîò æå ñàìûé ìîìåíò íà÷íåò ïðîÿâëÿòüñÿ âëèÿíèå îò ñîêðàùåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà 225 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Òîëüêî åñëè ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà óâèäÿò âåñîìûå ñâèäåòåëüñòâà, ÷òî èõ îïàñåíèÿ ðåàëèçóþòñÿ, ò.å. äîïîëíèòåëüíûå íèñõîäÿùèå ðèñêè îñóùåñòâëÿþòñÿ, èìåëî áû ñìûñë çíà÷èòåëüíî óìåíüøàòü èõ 3%-óþ öåëü ïî ñóòî÷íîìó ññóäíîìó ïðîöåíòó. Ñòàâêà íà ñîêðàùåíèå Ôüþ÷åðñû íà ôåäåðàëüíûå ôîíäû 19 ôåâðàëÿ óêàçûâàëè, ÷òî èíâåñòîðû çàêëàäûâàþò 88%-óþ âåðîÿòíîñòü ñî-

9

êðàùåíèÿ íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè FOMC, êîòîðîå çàïëàíèðîâàíî íà 18 ìàðòà, è 12%-óþ âåðîÿòíîñòü ñîêðàùåíèÿ íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòà. Òî, ÷òî ïðîèçîéäåò â ïåðâîé ïîëîâèíå ýòîãî ãîäà, óæå â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ó÷òåíî. Åñëè àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà âñêîðîñòè ñîáèðàåòñÿ ñïîëçòè â ðåöåññèþ, êàê íåêîòîðûå ýêîíîìèñòû ïðîäîëæàþò íàñòàèâàòü, òî äîïîëíèòåëüíîå ñíèæåíèå ñòàâîê, íàâðÿä ëè, ñìîæåò ýòî ïðåäîòâðàòèòü. Îäíî èç îñíîâíûõ áåñïîêîéñòâ ñâÿçàíî ñ âîçìîæíûì óõóäøåíèåì ñèòóàöèè íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ, èç-çà ïðîäîëæàþùèõñÿ íåóðÿäèö â íåêîòîðûõ ôèíàíñîâûõ ñåêòîðàõ. Êîíå÷íî, ïîñëå êðàõà ðûíêà ñóáñòàíäàðòíûõ çàêëàäíûõ, êðåäèòíûå óñëîâèÿ çíà÷èòåëüíî óæåñòî÷èëèñü. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, äàííûå Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïî êðåäèòàì â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ ïîêàçûâàþò óñòîé÷èâîå óâåëè÷åíèå êîììåð÷åñêèõ è ïðîìûøëåííûõ êðåäèòîâ, çàèìñòâîâàíèé ïîä àêòèâû äîìîõîçÿéñòâ è äðóãèõ ññóä ïîä íåäâèæèìîñòü, âêëþ÷àÿ çàëîã êîììåð÷åñêîé ñîáñòâåííîñòè. Äàæå îáúåì ìåæáàíêîâñêèõ êðåäèòîâ âîçðàñòàåò. Îïòèìèñòè÷íûå äàííûå Êðîìå òîãî, äàæå ïðè ñòîëü ïëîõèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëÿõ, êîòîðûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè íåêîòîðûå íåäàâíèå îò÷åòû (ïðåäâàðèòåëüíûå îöåíêè ïîêàçàëè ñíèæåíèå çàíÿòîñòè â ÿíâàðå íà 17.000 ÷åëîâåê è ïî÷òè 9-ïóíêòíîå ïàäåíèå Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â ôåâðàëå), ýòî âñå-òàêè åùå íå îçíà÷àåò íà÷àëî ðåöåññèè. "Ñìîòðèòå íà òî, ÷òî îíè äåëàþò, à íå íà òî, ÷òî îíè ãîâîðÿò!" çàÿâèëè íà ïðîøëîé íåäåëå ñâîèì êëèåíòà Ñîâåòíèêè ïî ìàêðîýêîíîìèêå. "Íåïëîõèå äàííûå ïî ðàñõîäàì è ïðîèçâîäñòâó â ïîñëåäíåå âðåìÿ çàñòàâèëè íàñ ïåðåñìîòðåòü íàøè îöåíêè ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïðîøëîãî è ïåðâîì êâàðòàëå òåêóùåãî ãîäà". Ñîâåòíèêè ïî ìàêðîýêîíîìèêå íå îäíè â ñâîèõ îæèäàíèÿõ, ÷òî âàëîâîé íàöèîíàëüíûé ïðîäóêò îñòàíåòñÿ íà

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Îáçîð ðûíêà îò Bloomberg.com

ïîëîæèòåëüíîé òåððèòîðèè, è â ïîñëåäóþùèõ êâàðòàëàõ îíè îæèäàþò óâèäåòü íàìíîãî áîëåå ñèëüíûé ðîñò.

ñëåäóþùåì ãîäó âåðíóòüñÿ ê òåìïàì ðîñòà íà óðîâíå òåíäåíöèè", çàÿâèë Ïëîññåð â ñâîåì âûñòóïëåíèè 6 ôåâðàëÿ.

"Íàø ïðîãíîç óêàçûâàåò íà ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà íà óðîâíå 2.8% âî âòîðîì êâàðòàëå è ïðèáëèçèòåëüíî 4% â ñðåäíåì âî âòîðîé ïîëîâèíå 2008 ãîäà", ñêàçàíî â ñîîáùåíèè êëèåíòàì.

Áåðíàíêå ïî÷òè òî æå ñàìîå âûñêàçàë 14 ÿíâàðÿ â ñâîåì âûñòóïëåíèè â Áàíêîâñêîì êîìèòåòå Ñåíàòà.

Ìåäëåííûé ðîñò "ß ñ÷èòàþ íàèáîëåå âåðîÿòíûì, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ñòîëêíåòñÿ ñ ìåäëåííûì ðîñòîì, à íå ïðÿìûì ñïàäîì â áëèæàéøåå âðåìÿ", çàÿâèëà Ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Ñàí-Ôðàíöèñêî Äæàíåò Éåëëåí â ñâîåì âûñòóïëåíèè 12 ôåâðàëÿ. " òî æå ñàìîå âðåìÿ, áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, ñêîðåå âñåãî, â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî ëåò ïîñòåïåííî ñíèçèòñÿ ÷óòü íèæå 2%-ãî óðîâíÿ, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ ñîâìåñòèìûì ñ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòüþ", ñêàçàëà Äæàíåò Éåëëåí. Åå êîëëåãà â Ôèëàäåëüôèè ×àðëüç Ïëîññåð èìååò ïîäîáíîå ìíåíèå. "ß ïîëàãàþ, ÷òî íåäàâíåå ñîêðàùåíèå óðîâíÿ ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì áëàãîïðèÿòíî ñêàæåòñÿ íà ïðîöåññå ðåãóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè è ïîçâîëèò åé ê êîíöó ýòîãî è â

10

Ðèñêè ×òî êàñàåòñÿ òîãî, ìîæåò ëè ïîíàäîáèòüñÿ áîëüøåå ñíèæåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ñêàçàë, "Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ðàáîòàåò ñ çàäåðæêîé. Ïîýòîìó, íàøà ïîçèöèÿ äîëæíà îïðåäåëÿòüñÿ â ñâåòå ñðåäíåñðî÷íîãî ïðîãíîçà ïî ðåàëüíîé ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè è èíôëÿöèè, òàê æå êàê è ðèñêîâ äëÿ ýòîãî ïðîãíîçà". Åñëè îãëàøàåìûå ïðîãíîçû äåéñòâèòåëüíî ÿâëÿþòñÿ "ñàìûìè âåðîÿòíûìè", òî ïîëèñè-ìåéêåðû îêàçûâàþòñÿ ïåðåä íåîáõîäèìîñòüþ íå ïîçâîëÿòü "íèñõîäÿùèì ðèñêàì" îïðåäåëÿòü èõ äåéñòâèÿ. Âîçìîæíî, ýòî ïðîèçîéäåò óæå íà çàñåäàíèè FOMC 18 ìàðòà, ðàçî÷àðîâàâ èíâåñòîðîâ è òðåéäåðîâ, êîòîðûå óáåæäåíû, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ñîêðàòèò ïðîöåíòíûå ñòàâêè åùå íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Áûëî áû íåïëîõî, åñëè Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðîäåìîíñòðèðóåò ðûíêó, ÷òî îí íå ïîçâîëÿåò äèêòîâàòü ñåáå óñëîâèÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Ïîäàéòå øêîëàì è áîëüíèöàì!

Ïîäàéòå øêîëàì è áîëüíèöàì! www.itinvest.ru Äîáðûé äåíü. Ãëàâíîé ïîëèòè÷åñêîé íîâîñòüþ íåäåëè ñòàëà íåçàâèñèìîñòü ñåðáñêîãî êðàÿ Êîñîâî è âûçâàííûå åþ ïîëèòèêî-äèïëîìàòè÷åñêèå îñëîæíåíèÿ - íó è, êàê ïîêàçàëè âîëíåíèÿ â Ñåðáèè, áîëåå ãðóáî-îñÿçàåìûå ïðîáëåìû òîæå. Î äîëãîñðî÷íûõ ïîñëåäñòâèÿõ ïîêà ÷òî ãîâîðèòü î÷åíü ðàíî - ðûíêè áóäóò ïðèñòàëüíî ñëåäèòü çà ðàçâèòèåì ñîáûòèé. Åù¸ ìîæíî áûëî îòìåòèòü ñîîáùåíèå Íàöèîíàëüíîãî ñîâåòà îñâîáîæäåíèÿ Èðàíà î òîì, ÷òî ïåðñèäñêèå âëàñòè ðàçðàáàòûâàþò ÿäåðíûå áîåãîëîâêè è êîå-÷òî åù¸ â òàêîì äóõå - îäíàêî ýòè èçâåñòèÿ ðûíêè âñòðåòèëè ãëóáîêî ðàâíîäóøíî, èáî öåíó èì õîðîøî çíàþò.  îñòàëüíîì ãîñïîäñòâîâàëà ýêîíîìèêà - êàê îáû÷íî, âïðî÷åì. Ãðîìêàÿ íàöèîíàëèçàöèÿ  Íîâîé Çåëàíäèè óæå îáàíêðîòèëîñü êðóïíîå ñåòåâîå ðèýëòîðñêîå àãåíòñòâî Joneses - è ýòî ïðè òîì, ÷òî êðèçèñ íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè â ýòîé ñòðàíå òîëüêî-òîëüêî ñòàðòîâàë; íî ïðè áàçîâîé ñòàâêå àæ â 8.25% âñ¸ íå óäèâèòåëüíî. Êàê íå óäèâëÿåò è ïîõîæåå ðàçâèòèå ñîáûòèé â Àâñòðàëèè, ãäå íà àóêöèîíå ïî ïðîäàæå æèëüÿ â Ñèäíåå îòìå÷àëîñü èçðÿäíîå ñíèæåíèå öåí - òàìîøíÿÿ ñòàâêà òîæå âåëèêà (7.00%) è ñîáèðàåòñÿ òîëüêî ðàñòè: ïðîòîêîë ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè âêóïå ñ ðå÷àìè åãî îôèöèàëüíûõ ëèö äà¸ò ÿñíî ïîíÿòü, ÷òî óæå 4 ìàðòà ñòàâêó äîëæíû ïîäíÿòü åù¸ íà 0.25%, ïîòîìó êàê èíôëÿöèÿ íàñòóïàåò - êðîìå öåí, íûíå è çàðïëàòû ðàñòóò íà 4.2% â ãîä, êàê ïîêàçàëè äàííûå êîíöà ïðîøëîãî ãîäà. Ïðè ýòîì, îäíàêî, äåêàáðüñêèé èíäåêñ îïåðåæàþùèõ èíäèêàòîðîâ óæå çàâåðíóë âíèç (ñíèçèâøèñü íà 0.2% ïðîòèâ íîÿáðÿ), à áàíêè ïåðèîäè÷åñêè ñîîáùàþò î ïðîáëåìàõ ñ àêòèâàìè èççà ðàçâèâàþùåãîñÿ ìèðîâîãî êðèçèñà êðåäèòíûõ ðûíêîâ î÷åðåäíîå èçâåùåíèå íà ýòó òåìó âûïóñòèë íà ïðîøëîé íåäåëå ANZ. Èíôëÿöèîííûå ïðîáëåìû âîëíóþò è âëàñòè ÊÍÐ: èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ÿíâàðå ïîêàçàë ðîñò íà 7.1% ïðîòèâ òîãî æå ìåñÿöà ïðîøëîãî ãîäà - ýòî ìàêñèìàëüíûé òåìï ñ ñåíòÿáðÿ 1996 ãîäà; îñíîâíûì äâèãàòåëåì èíôëÿöèè òàì ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ áåøåíî ãàëîïèðóþùèå öåíû íà ïðîäîâîëüñòâèå - çà ïîñëåäíèé ãîä îíè ïðèáàâèëè 18.2%. Îäíîâðåìåííî õîäÿò ðàçíûå ñëóõè íàñ÷¸ò Êèòàéñêîé èíâåñòèöèîííîé êîðïîðàöèè - ïîñëå ïåðåãîâîðîâ îá ýòîì îôèöèàëüíûõ ëèö ßïîíèè â ÑÌÈ ñòðàíû âîñ-

11

õîäÿùåãî ñîëíöà ïîÿâèëèñü ñîîáùåíèÿ, áóäòî îçíà÷åííàÿ êîðïîðàöèÿ íàìåðåíà âëîæèòü 35-40 ìëðä. äîëëàðîâ â ÿïîíñêèå àêòèâû: ñïóñòÿ íåñêîëüêî ÷àñîâ, îäíàêî, å¸ ïðåäñòàâèòåëü Âàíã Ñÿîÿ ñ íåêîòîðûì ðàçäðàæåíèåì íàçâàë ýòè ñëóõè "áåçîñíîâàòåëüíûìè". Ìåæäó ïðî÷èì, ñàìè ÿïîíöû äî ñèõ ïîð íå ìîãóò ñîçäàòü ïîäîáíóþ æå êîðïîðàöèþ, íåñìîòðÿ íà 1 òðëí. äîëëàðîâ ñâîèõ ðåçåðâîâ - âîò è ñåé÷àñ çàìïðåä Ìèíôèíà Ôóêóñèðî Íóêàãà çàÿâèë, ÷òî òóò íàäî õîðîøåíüêî ïîäóìàòü, èáî òàêîé øàã íåñêîëüêî óâåëè÷èò ðèñêè. Êðîìå òîãî, òàìîøíèå ÷èíîâíèêè ñèëüíî æàëîâàëèñü íà ìèðîâîé êðèçèñ (ãëàâà öåíòðîáàíêà Ôóêóè) è ïîä÷¸ðêèâàëè íåîáõîäèìîñòü ïðèñòàëüíî ñëåäèòü çà äèíàìèêîé ýêñïîðòà è ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà (ìèíèñòð ýêîíîìèêè Îòà) - è êàê â âîäó ãëÿäåëè: ìóíèöèïàëüíûé áàíê Shinginko Tokyo ïîïðîñèë âëàñòè ñðî÷íî äîáàâèòü åìó 40 ìëðä. éåí êàïèòàëà äëÿ ïîêðûòèÿ âîçíèêøåãî äåôèöèòà, ïðè÷¸ì ïî ðûíêó øëè óïîðíûå ñëóõè, ÷òî ýòî òîëüêî íà÷àëî è ÷òî íåêèé ðåãèîíàëüíûé áàíê èìååò íåäîñòà÷ó äî 1 òðëí. éåí. - íó è ÿíâàðñêèé òîðãîâûé áàëàíñ íåîæèäàííî âûøåë â äåôèöèò, ÷òî äëÿ òàêîé æ¸ñòêî ýêñïîðòíî-îðèåíòèðîâàííîé ñòðàíû, êàê ßïîíèÿ, ñ÷èòàåòñÿ êàòàñòðîôîé. Äåôèöèòíûì îêàçàëñÿ - òîæå íåîæèäàííî - è òåêóùèé ñ÷¸ò ïëàò¸æíîãî áàëàíñà åâðîçîíû â äåêàáðå: òóò, îäíàêî, âñåìó âèíîé ìîùíûé ÷èñòûé îòòîê èíâåñòèöèé, ñîñòàâèâøèé 19.5 ìëðä. åâðî - âïðî÷åì, îí ëèøü âîçìåñòèë òàêîé æå (è äàëüøå áîëüøèé - 21.2 ìëðä.) ÷èñòûé ïðèòîê â íîÿáðå. À âîò äàííûå ïî ïðîìûøëåííûì çàêàçàì çà äåêàáðü ñ òðóäîì ìîãóò íàéòè òàêîå æå "âïðî÷åì": îòìå÷åííîå ïàäåíèå íà 3.6% ïðîòèâ íîÿáðÿ ðåêîðäíîå ñ ÿíâàðÿ 2001 ãîäà, à ãîäîâîé ïðèðîñò (2.1%) õóäøèé ñ èþëÿ 2005 ãîäà; çàêàçû íà òðàíñïîðòíûå ñðåäñòâà è îáîðóäîâàíèå ðóõíóëè íà 10.0%, íî äàæå áåç èõ ó÷¸òà îáùàÿ ìàññà çàêàçîâ ñíèçèëàñü íà 0.8% ê íîÿáðþ è âûðîñëà ëèøü íà 3.3% ïðîòèâ òîãî æå ìåñÿöà 2006 ãîäà. Ïî ðûíêó äàæå ïîïîëçëè ñëóõè î âîçìîæíîì ýêñòðåííîì ñíèæåíèè ñòàâîê ÅÖÁ - òåì áîëåå, ÷òî ãëàâà Åâðîãðóïïû Æàí-Êëîä Þíêåð ìíîãîçíà÷èòåëüíî çàìåòèë, ÷òî öåíòðîáàíê äîëæåí àíàëèçèðîâàòü íå òîëüêî èíôëÿöèþ, íî è èíûå âîïðîñû; îäíàêî íè÷åãî ïîäîáíîãî, ðàçóìååòñÿ, íå ñëó÷èëîñü - è äàæå ãëàâà Áàíêà Ôðàíöèè Êðèñòèàí Íóàéå ðàçðàçèëñÿ æ¸ñòêèìè òèðàäàìè ïðîòèâ èíôëÿöèè. Çàòî íåæäàííî õîðîøèìè äàííûìè ïîðàäîâàëà

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

Âåëèêîáðèòàíèÿ: ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÿíâàðå ïîäñêî÷èëè íà 0.8%, ïðè÷¸ì îñîáåííî áîéêî øëà ðàñïðîäàæà õîçÿéñòâåííûõ òîâàðîâ (+4.3% ïðîòèâ äåêàáðÿ) - âèäèìî, ñêàçàëèñü ÿíâàðñêèå ñêèäêè; êðîìå òîãî, ñîãëàñíî èññëåäîâàíèþ Rightmove, öåíû íà æèëü¸ â íà÷àëå ôåâðàëÿ âíåçàïíî âçëåòåëè íà 3.2% ïðîòèâ ïåðâîé ïîëîâèíû ÿíâàðÿ; íàêîíåö, ïî äàííûì îïðîñà Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêèõ ïðîìûøëåííèêîâ, íà 3% áîëüøå ðåñïîíäåíòîâ îõàðàêòåðèçîâàëè ïîëíîòó ïîðòôåëÿ ñâîèõ çàêàçîâ êàê "âûøå îáû÷íîãî" - ïî ñðàâíåíèþ ñ òåìè, êòî ñåòîâàë íà íåäîñòàòî÷íîñòü (ïðàâäà, ýêñïîðòíûå çàêàçû ïðè ýòîì óïàëè, çàòî öåíû ïîâûøàþòñÿ ïåðìàíåíòíî). Íó è ñ àíãëèéñêèìè ñòàâêàìè òîæå ñèòóàöèÿ áîëåå-ìåíåå ÿñíàÿ: íà ïðîøëîì çàñåäàíèè âñå ÷ëåíû Êîìèòåòà ïî äåíåæíîé ïîëèòèêå ãîëîñîâàëè çà ñíèæåíèå ñòàâêè (8 èç íèõ çà 0.25%, à èçâå÷íûé ãîëóáü Äýâèä Áëýí÷ôëàóýð íàñòàèâàë íà 0.50%) - íî óìåðåííî-îïàñëèâûå õàðàêòåðèñòèêè èíôëÿöèè âêóïå ñ íåïëîõèìè äàííûìè ïîñëåäíåé íåäåëè îòëîæàò ñëåäóþùèå ñíèæåíèÿ ñòàâîê ñêîðåå âñåãî äî ìàÿ; âïðî÷åì, ïîä÷¸ðêíóòî ìÿãêèå âûñêàçûâàíèÿ ÷ëåíà Êîìèòåòà Ýíäðþ Ñåíòàíñà (íå ñëèøêîì ñâîéñòâåííûå åìó) íàìåêàþò íà òî, ÷òî Áàíê Àíãëèè ïîïðåæíåìó íàñòîðîæå è âñåãäà ãîòîâ ñðî÷íî ñíèçèòü ñòàâêè. Íà ïðîøëîé íåäåëå îò÷èòûâàëñÿ öâåò åâðîïåéñêîãî áàíêîâñêîãî ñîîáùåñòâà - è àíàëèòèêîâ ïðåæäå âñåãî èíòåðåñîâàëî, êàêîâû óáûòêè âåäóùèõ êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé Ñòàðîãî ñâåòà è ÷òî ïîëó÷àåòñÿ â ñìûñëå îáùèõ ðåçóëüòàòîâ. Âåñüìà îïòèìèñòè÷íà áûëà ING Groep, ïîêàçàâøàÿ

12

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

ïðèðîñò ïðèáûëè â ÷åòâ¸ðòîì êâàðòàëå, íåñìîòðÿ íà ñïèñàíèå 194 ìëí. åâðî óáûòêà îò òåêóùåãî êðèçèñà; íà ñàìîì äåëå, îäíàêî, â îò÷¸òå íå ó÷òåíà êàê óáûòîê ïåðåîöåíêà âíèç îñòàþùèõñÿ â ðàñïîðÿæåíèè áàíêà èïîòå÷íûõ áóìàã íà ñóììó 750 ìëí. åâðî. Ñïèñàíèÿ Lloyds TSB ñîñòàâèëè â ïðîøëîì ãîäó 280 ìëí. ôóíòîâ, õîòÿ îáùàÿ ïðèáûëü âñ¸ ðàâíî âûðîñëà - íî, êàê è â ñëó÷àå ñ ING, ïðè÷èíîé òîìó ñòàëà âûðó÷êà îò ïðîäàæè ÷àñòè ñâîåãî áèçíåñà, à íå ÷èñòûé çàðàáîòîê. Òàêîãî ðåñóðñà íå èìåë Barclays - è îí ïîêàçàë ñíèæåíèå ÷èñòîé ïðèáûëè â ïðîøëîì ãîäó, â îñíîâíîì èç-çà ñïèñàíèÿ óáûòêîâ â ðàçìåðå 1.64 ìëðä. ôóíòîâ.  ÷åòâ¸ðòîì êâàðòàëå âäâîå óïàëà ïðèáûëü áàíêà BNP Paribas - à åãî ñïèñàíèÿ è ïåðåîöåíêè â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ äîñòèãëè ïî÷òè 900 ìëí. åâðî. Ñèëüíåå âñåõ âî Ôðàíöèè ïîñòðàäàë îò êðèçèñà èïîòå÷íûõ áóìàã êðóïíåéøèé ðîçíè÷íûé áàíê ñòðàíû Credit Agricole - îí óæå ñïèñàë 2.5 ìëðä. åâðî è äîëæåí 5 ìàðòà îáúÿâèòü î íîâûõ óáûòêàõ. Íó à Societe Generale, ïîêàçàâøèé â ÷åòâ¸ðòîì êâàðòàëå óáûòîê 3.35 ìëðä. åâðî, ïîñòðàäàë íå îò êðèçèñà, à îò ñîáñòâåííîãî òðåéäåðà, ïîòåðè êîòîðîãî ñîñòàâèëè 4.9 ìëðä. åâðî - â êà÷åñòâå îáúÿñíåíèÿ ñèòóàöèè ãëàâà áàíêà Äàíèýëü Áóòîí çà÷åì-òî íà÷àë ðàññêàçûâàòü, ÷òî-äå â íà÷àëå ñåãî ãîäà øòàòîâñêàÿ ýêîíîìèêà óæå áûëà â ñîñòîÿíèè ðåöåññèè: êàêîå ýòî èìååò îòíîøåíèå ê ïðîáëåìàì èìåííî åãî áàíêà, òàê è îñòàëîñü íåÿñíûì. Ñòîèò åù¸ îòìåòèòü ñîîáùåíèå Credit Suisse î ïåðåîöåíêå ÷àñòè ñâîèõ àêòèâîâ, ÷òî, ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, ïîðîäèò óáûòîê ïðèáëèçèòåëüíî íà 1 ìëðä. äîëëàðîâ - êîìïåíñèðîâàòü ýòè ïîòåðè áàíê ñîáèðà-

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

åòñÿ îò÷àñòè ïîñðåäñòâîì ïðîäàæè ñâîèõ àêöèé êàòàðñêèì øåéõàì. Íó è ñàìîé ãðîìêîé íîâîñòüþ êîðïîðàòèâíîé Åâðîïû ñòàëà íàöèîíàëèçàöèÿ áàíêà Northern Rock áðèòàíñêèì ïðàâèòåëüñòâîì - âëàñòè óâèäåëè, ÷òî ïðåäëîæåíèå ãðóïïû Virgin ìîæåò îêàçàòüñÿ âñ¸ æå íåäîñòàòî÷íûì äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ âñåõ ãèãàíòñêèõ îáÿçàòåëüñòâ áàíêà (òîëüêî ïðàâèòåëüñòâó îí äîëæåí 55 ìëðä. ôóíòîâ), ïîýòîìó ðåøèëè ïîêà ÷òî âçÿòü åãî ïîä ñâîþ ðóêó è çàòåì ïîñòåïåííî ïîïðîáîâàòü ïîäûñêàòü ïîäõîäÿùåãî ïîêóïàòåëÿ; àêöèîíåðû áàíêà íå ïîëó÷àò íè÷åãî, ò.ê. ÷èñòàÿ ñòîèìîñòü Northern Rock îöåíèâàåòñÿ îòðèöàòåëüíîé âåëè÷èíîé.  ïîñëåäíèé ðàç áðèòàíñêèå âëàñòè ïðîâîäèëè ïîäîáíóþ àêöèþ 23 ãîäà íàçàä, åù¸ ðàç òàêîå ñëó÷èëîñü â 1974 ãîäó - íî ñóììû òàì ôèãóðèðîâàëè íåñðàâíåííî ìåíüøèå; íàöèîíàëèçàöèÿ æå òàêîãî ìàñøòàáà èìåëà ìåñòî â ïîñëåäíèé ðàç àæ â 1946 ãîäó, êîãäà ëåéáîðèñòñêèé êàáèíåò Êëåìåíòà Ýòòëè ïðèáðàë ê ðóêàì… Áàíê Àíãëèè. Ñïàñàòåëü Êóäðèí Ðûíêè âñþ ïðîøëóþ íåäåëþ ìîòàëî ïðåèçðÿäíî - îñîáåííî ðûíêè òîâàðíûå: íåôòü ñêàêíóëà âûøå 101 äîëëàðà çà áàððåëü, çîëîòî äîñòèãëî 955 äîëëàðîâ çà óíöèþ, ñåðåáðî - 18 äîëëàðîâ, à ïëàòèíà - 2200. Äîëëàð â öåëîì ÷óâñòâîâàë ñåáÿ íåâåñåëî, àêöèè ä¸ðãàëèñü, áîëåå æåëàÿ ïàäàòü, ÷åì ðàñòè - â îáùåì, êîëåáàíèÿ ïðîäîëæàþòñÿ. Ñðåäè ãëîáàëüíûõ íîâîñòåé, êàê âñåãäà, íàøëîñü íåìàëî ìåñòà èçâåñòèÿì î âàëþòíûõ ðåçåðâàõ ðàçíûõ ñòðàí - íó è, îïÿòü-òàêè êàê îáû÷íî â ïîñëåäíåå âðåìÿ, áåç Ðîññèè òóò íå îáîøëîñü: ìèíèñòð ôèíàíñîâ Êóäðèí îáúÿâèë î òîì, ÷òî åãî âåäîìñòâî ðàçðåøàåò âêëàäûâàòü äåíüãè Ñòàáèëèçàöèîííîãî ôîíäà â 15 ãîñóäàðñòâåííûõ èëè ïîëóãîñóäàðñòâåííûõ êîìïàíèé. Ñðåäè íèõ åñòü ãåðìàíñêèå Landwirtschaftliche Rentenbank è KfW Group, ôðàíöóçñêàÿ Dexia Group, áðèòàíñêàÿ Network Rail MTN Finance - è, ÷òî èíòåðåñíåå âñåãî, àìåðèêàíñêèå êîìïàíèè èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ: Fannie Mae, Freddie Mac, Ôåäåðàëüíûå áàíêè êðåäèòîâàíèÿ æèëèùíîãî ñòðîèòåëü-

13

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

ñòâà è Ôåäåðàëüíûå áàíêè ôåðìåðñêîãî êðåäèòà. Ñòîèò íàïîìíèòü, ÷òî ïåðâûå äâå èç ïåðå÷èñëåííûõ îðãàíèçàöèé çàíèìàþòñÿ â îñíîâíîì "óïàêîâûâàíèåì" èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ, âûäàííûõ îáû÷íûìè áàíêàìè, â áîëüøèå ïàêåòû, ïîä êîòîðûå âûïóñêàþòñÿ "ïàêåòíûå" îáëèãàöèè - à òàêæå ÷òî èìåííî ýòè áóìàãè â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïåðåñòàëè ñ÷èòàòüñÿ âïîëíå íàä¸æíûìè îáúåêòàìè âëîæåíèé; íàêîíåö, ÷òî ïðàâèòåëüñòâåííûé ïëàí íàëîãîâîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ ïðåäóñìàòðèâàåò ñèëüíîå ñìÿã÷åíèå óñëîâèé äëÿ òàêîãî "ïàêåòèðîâàíèÿ" - ò.å., ãðóáî ãîâîðÿ, îçíà÷åííûå îðãàíèçàöèè ñìîãóò âêëþ÷àòü â îíûå ïàêåòû òàêèå êðåäèòû, êîòîðûå äî òîãî îíè íå èìåëè ïðàâà èñïîëüçîâàòü â ýòèõ öåëÿõ. Çàäà÷à òàêîé ðåôîðìû, î÷åâèäíî, îáëåã÷èòü áðåìÿ áàíêîâ, ïî÷òè ëèøèâøèõñÿ âñåõ ïðî÷èõ ñïîñîáîâ ñòðàõîâàíèÿ ñâîèõ ðèñêîâ - íî ñòîëü æå î÷åâèäíî è òî, ÷òî ýòî àâòîìàòè÷åñêè îçíà÷àåò óâåëè÷åíèå ðèñêîâ âëîæåíèÿ â ïàêåòíûå îáëèãàöèè îçíà÷åííûõ àãåíòñòâ: ðåøåíèå íà÷àòü âêëàäûâàòü ðîññèéñêèå ðåçåðâû â ïîäîáíûå àêòèâû èìåííî ïîñëå ñíèæåíèÿ èõ íàä¸æíîñòè ñëåäóåò, î÷åâèäíî, ïðèçíàòü ìíîãîìóäðûì - âïðî÷åì, sapienti sat. Èç äðóãèõ ñåâåðîàìåðèêàíñêèõ íîâîñòåé ìîæíî îòìåòèòü ðÿä ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ. Ïîòðåáèòåëüñêàÿ èíôëÿöèÿ â ÑØÀ â ÿíâàðå âûðîñëà íà 0.4% ïðîòèâ äåêàáðÿ è íà 4.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ÿíâàð¸ì 2007 ãîäà; íàèáîëüøèé âêëàä âíåñëè òîïëèâî (+19.6% çà ãîä) è ïðîäîâîëüñòâèå (+4.9% - ìàêñèìóì ñ 1990 ãîäà) - âïðî÷åì, è çà èõ âû÷åòîì öåíû âûðîñëè íà 0.3% çà ìåñÿö è íà 2.5% çà ãîä (âåçäå ðå÷ü î äàííûõ Áþðî òðóäîâîé ñòàòèñòèêè - ðåàëüíûå ïîêàçàòåëè âûøå êàê ìèíèìóì íà 0.3-0.4% â ãîä). À â Êàíàäå â ÿíâàðå ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû çà âû÷åòîì ïðîäîâîëüñòâèÿ è òîïëèâà ïîêàçûâàëè ãîäîâîé ðîñò ëèøü íà 1.4% - âêóïå ñ îáâàëîì îïòîâûõ ïðîäàæ íà 2.9% è ìðà÷íûìè ðåìàðêàìè íîâîèñïå÷¸ííîãî ãëàâû Áàíêà Êàíàäû Ìàðêà Ãàðíè ýòî ñêîðåå âñåãî ïðåäâåùàåò ñðåçàíèå ñòàâîê óæå â ìàðòå. Êàíàäñêèé

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

èíäåêñ îïåðåæàþùèõ èíäèêàòîðîâ â ÿíâàðå ñëåãêà ïîäðîñ - çàòî â Àìåðèêå îí ïàäàåò óæå 4 ìåñÿöà ïîäðÿä. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â Ñðåäíåàòëàíòè÷åñêîì ðåãèîíå ÑØÀ îò ÔÐÁ Ôèëàäåëüôèè â ôåâðàëå íå òîëüêî íå îòûãðàë õîòÿ áû ÷àñòü ñâîåãî ÿíâàðñêîãî îáâàëà, íî äàæå óñóãóáèë åãî îñîáåííî ìðà÷íî âûãëÿäåë êîìïîíåíò îæèäàíèé. Èíäåêñ àêòèâíîñòè æèëèùíîãî ðûíêà îò àìåðèêàíñêîé Íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèè äîìîñòðîèòåëåé â ôåâðàëå íåîæèäàííî ïîäðîñ - íî îí ïî-ïðåæíåìó îñòà¸òñÿ íà êðàéíå íèçêèõ óðîâíÿõ. Ñëåãêà ïîäðîñ è îáú¸ì íîâîãî ñòðîèòåëüñòâà â ÿíâàðå - íî ëèøü áëàãîäàðÿ êâàðòèðàì è òàóíõàóçàì, òîãäà êàê íàèáîëåå âàæíûå îäíîñåìåéíûå äîìà ïðîäîëæàþò âàëèòüñÿ; âïðî÷åì, ïðîòèâ ïðîøëîãî ãîäà óïàëè îáà ïîêàçàòåëÿ - íà 27.9% â öåëîì è íà 33.8% ïî îäíîñåìåéíûì äîìàì. Áîëåå íàãëÿäíîé áóäåò êàðòèíà, åñëè ñîîòíåñòè îáú¸ì ñòðîèòåëüñòâà (à çàîäíî è êîëè÷åñòâî âûäàííûõ íà íåãî ðàçðåøåíèé) ñ ÷èñëåííîñòüþ íàñåëåíèÿ ñòðàíû - â ýòîì ñëó÷àå âèäíî, ÷òî ïîêàçàòåëè óæå ïðèøëè ê íèçàì 1966, 1975, 1980/81 è 1991 ãîäîâ, ïîýòîìó íåêîòîðàÿ ñòàáèëèçàöèÿ âïîëíå âîçìîæíà óæå â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Ïðîòîêîë ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ ñîäåðæàë ìàëî èíòåðåñíîãî - âñ¸ áûëî âïîëíå îæèäàåìî è èçâåñòíî; ðàçâå ÷òî íåìíîãî íàñòîðîæèë ýêñïåðòîâ ïàññàæ, ÷òî, ìîë, åñëè ñèòóàöèÿ â ýêîíîìèêå óëó÷øèòñÿ, òî Ôåä íàäî áûòü ãîòîâûì ñîâåðøèòü ðåçêèé ðàçâîðîò â äåíåæíîé ïîëèòèêå - ò.å. íà÷àòü àãðåññèâíî ïîäíèìàòü ñòàâêè. Âïðî÷åì, ïîêà ýòî íèêîãî íå ïóãàåò - è ïóáëèêà æä¸ò, ÷òî 18 ìàðòà ñòàâêè ñíîâà ñðåæóò íà 0.50%.

14

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Èñòî÷íèê: Áþðî ïåðåïèñè íàñåëåíèÿ ÑØÀ

Êîðïîðàòèâíûå íîâîñòè Àìåðèêè áûëè âåñüìà ðàçíîîáðàçíû. Wal-Mart Stores îò÷èòàëàñü çà ÷åòâ¸ðòûé êâàðòàë ñîâñåì íåïëîõî - è õîòÿ îíà ïðåäóïðåäèëà î òðóäíîñòÿõ â ÿíâàðå, îíè ìîãëè áûòü ïðåîäîëåíû áëàãîäàðÿ ïîëèòèêå ìàñøòàáíûõ ñêèäîê è ïîîùðåíèé êðóïíûõ ïîêóïîê. Íà ýòîì, îäíàêî ïîçèòèâ è çàêîí÷èëñÿ - äàëüøå ø¸ë ñïëîøíîé íåãàòèâ: õîäèëè ñëóõè î ñïèñàíèÿõ íåíàçâàííîãî èíâåñòáàíêà â ðàçìåðå 10-15 ìëðä. äîëëàðîâ; ñòðàõîâùèêè íèêàê íå ìîãóò ðåøèòüñÿ íà êàêèå-ëèáî ñåðü¸çíûå ìåðû ïî íàðàùèâàíèþ ñâîåãî êàïèòàëà; ñòðóêòóðíàÿ èíâåñòèöèîííàÿ êîìïàíèÿ KKR Financial Holdings ïî ñóòè îáúÿâèëà äåôîëò

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ïî ñâîèì îáÿçàòåëüñòâàì è íà÷àëà ïåðåãîâîðû îá èõ ðåñòðóêòóðèçàöèè ñ êðåäèòîðàìè; íüþ-éîðêñêèé õåäæ-ôîíä D.B.Zwirn ïðè âíóòðåííåì ðàññëåäîâàíèè âûÿâèë ðàçíûå ãðóáûå íàðóøåíèÿ (íåõåäæèðîâàííûå ñäåëêè, íåâåðíîå óïðàâëåíèå îïåðàöèîííûìè ðàñõîäàìè è ò.ä.) - óçíàâ îá ýòîì, èíâåñòîðû ðåøèëè âûâåñòè èç ôîíäà 2 ìëðä. äîëëàðîâ, êîòîðûõ (ñâîáîäíûõ) ó íåãî ñîâñåì íå áûëî, òàê ÷òî ïðèøëîñü ïîïðîñòó ëèêâèäèðîâàòü ýòîò ôîíä. Ðûíîê ñâîïîâ êðåäèòíîãî äåôîëòà (îáùèé åãî íîìèíàë äîñòèã 43 òðëí. äîëëàðîâ) ôàêòè÷åñêè çàìåð; áàíêè íå äîâåðÿþò äðóã äðóãó è ïðåäïî÷èòàþò áðàòü êðàòêîñðî÷íûå êðåäèòû ó Ôåä - îäíàêî êðèçèñ ðàñïðîñòðàíèëñÿ íà òàêèå ó÷ðåæäåíèÿ, êîòîðûì è ýòîò èíñòðóìåíò íåäîñòóïåí. Äî ñèõ ïîð ãîñóäàðñòâåííûå è ìóíèöèïàëüíûå ñòðóêòóðû, à òàêæå èíûå "íå âïîëíå êîììåð÷åñêèå" îðãàíèçàöèè ïîëüçîâàëèñü ñïåöèàëüíûìè áàíêîâñêèìè àóêöèîíàìè äëÿ ïðèâëå÷åíèÿ âíåøíèõ äåíåã íà òåêóùèå íóæäû è ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ñâîèõ óæå ñóùåñòâóþùèõ äîëãîâ - íî 1.5 íåäåëè íàçàä ïîòåíöèàëüíûå ïîêóïàòåëè, íàïóãàííûå âîçìîæíûì äåôîëòîì ýìèòåíòîâ äîëãà, èëè ñîâñåì óøëè ñ ýòîãî ðûíêà, èëè ñòàëè òðåáîâàòü âûñîêóþ ïëàòó çà ðèñê (ò.å. âûñîêèé ïðîöåíò ïî îáëèãàöèÿì): èç-çà ýòîãî 14 ôåâðàëÿ ïðîâàëèëîñü 87% ïðîâîäèâøèõñÿ â òîò äåíü àóêöèîíîâ; 20 ÷èñëà ýòà äîëÿ óïàëà äî 66%, à 21 - äî 62% (èç 641 àóêöèîíà, ïðîâîäèâøåãîñÿ ïî âñåé ñòðàíå, áåçðåçóëüòàòíî çàâåðøèëîñü 395) - íî ëèøü áëàãîäàðÿ òîìó, ÷òî äîëæíèêàì ïîçàðåç íóæíû áûëè äåíüãè, òàê ÷òî îíè âûíóæäåíû áûëè ñîãëàñèòüñÿ ïëàòèòü ãîðàçäî áîëüøå, ÷åì ðàíüøå. Ñðåäíåâçâåøåííàÿ äîõîäíîñòü ïî äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì çà ïîñëåäíèå ïîëòîðû íåäåëè âûðîñëà ñ 4.03% äî 6.59% îäíàêî îòäåëüíûå ñëó÷àè äàþò åù¸ áîëåå òÿæ¸ëûå ïðèìåðû: àññîöèàöèÿ øêîë ãðàôñòâà Ïàëì-Áè÷ (øòàò Ôëîðèäà) åù¸ â äåêàáðå ïðèâëåêëà ñòîðîííèå äåíüãè ïîä 4% ãîäîâûõ - íî íà ïðîøëîé íåäåëå îíà âûíóæäåíà áûëà ðåôèíàíñèðîâàòüñÿ óæå ïîä 9.75%; Renton, ãîñïèòàëü êðèòè÷åñêèõ ñîñòîÿíèé â Âàøèíãòîíå, ðàçìåùàë â íà÷àëå ôåâðàëÿ îáÿçàòåëüñòâà ïîä 3.75% - à ñåé÷àñ èç-çà ïðîâàëà î÷åðåäíîãî àóêöèîíà åìó ïðèä¸òñÿ ïëàòèòü óæå ïî "øòðàôíîé ñòàâêå" 15% ãîäîâûõ; ó ïîðòîâîãî óïðàâëåíèÿ Íüþ-Éîðêà è ÍüþÄæåðñè, êîòîðîå çàâåäóåò âñåìè àýðîïîðòàìè, ìîðñêèìè òåðìèíàëàìè, òîííåëÿìè è ìîñòàìè âîêðóã Íüþ-Éîðêà (âêëþ÷àÿ àýðîïîðò èìåíè Äæ.Ô.Êåííåäè), ñòàâêà è âîâñå äîñòèãëà 20% ãîäîâûõ. Ìàñøòàá îáâàëà ýòîãî ðûíêà ïðîùå âñåãî ïîíÿòü, åñëè ó÷åñòü, ÷òî çà 24 ãîäà åãî ñóùåñòâîâàíèÿ (âïëîòü äî ñåðåäèíû ôåâðàëÿ) îòìå÷åíî âñåãî 44

15

ñëó÷àÿ àóêöèîíîâ, ïðèçíàííûõ íåñîñòîÿâøèìèñÿ - ñðàâíèòå ýòî ñ òåì, ÷òî òîëüêî â ïîñëåäíèé ÷åòâåðã ïðîâàëîâ áûëî â 9 ðàç áîëüøå. Ðàçðóøåíèå ýòîãî ñåãìåíòà êðåäèòíîãî ðûíêà ìîæåò èìåòü âåñüìà ïå÷àëüíûå ïîñëåäñòâèÿ, èáî â ÑØÀ, â îòëè÷èå îò Åâðîïû, â öåëîì íåêîììåð÷åñêèå ó÷ðåæäåíèÿ âîâëå÷åíû â îáîðîò êîììåð÷åñêèõ êðåäèòîâ âìåñòî ìóíèöèïàëüíîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ - è åñëè ýòó ñèñòåìó ñðî÷íî íå îòðåìîíòèðîâàòü (èëè ðàäèêàëüíî íå ïîìåíÿòü), òî è áåç òîãî íå ñëèøêîì-òî áîãàòûå êàç¸ííûå àìåðèêàíñêèå îðãàíèçàöèè âïîëíå ìîãóò ïàñòü äî óðîâíÿ èõ ðîññèéñêèõ àíàëîãîâ. Ñòàëî áûòü, ó øòàòîâñêèõ âëàñòåé ðàáîò¸íêè ïðèáàâèëîñü - ïîêîé èì òîëüêî ñíèòñÿ! Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î ïðåäñòîÿùèõ ñîáûòèÿõ ìîæíî ïîëó÷èòü èç íàøèõ êàëåíäàðåé, ññûëêè íà êîòîðûå ðàñïîëîæåíû â ïðàâîé ÷àñòè ñòðàíèöû http:// www.itinvest.ru/analytics/calendar/ Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Çîíà ðèñêà

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 24.02.2008

ÇÎÍÀ ÐÈÑÊÀ Âñþ ïðîøëóþ íåäåëþ ðûíîê äîâîëüíî óñïåøíî "áîðîëñÿ ñ äîëëàðîì".  ðåçóëüòàòå Åâðî ïîäîøåë ê ñåðüåçíîé "çîíå ðèñêà" â îáëàñòè 1,4850. Âñòðåòèâ ñîïðîòèâëåíèå â ýòîé îáëàñòè, îí íà÷àë îòêàòûâàòüñÿ, íî óïîðíûå "áûêè" íå äàëè åìó çàâåðøèòü íåäåëþ íèæå 1,48. Íà òåêóùåé íåäåëå îñòàþòñÿ ðèñêè òåñòèðîâàíèÿ âåðõîâ êàê ïî åâðî, òàê è ïî ôóíòó. Ïðîáèòèå èñòîðè÷åñêèõ ìàêñèìóìîâ ïî åâðî ìîæåò ïðèâåñòè ê áûñòðîìó ïðîäâèæåíèþ ê 1,5. Åñëè æå ýòî íå óäàñòñÿ, íàñ æäåò íå ìåíåå áûñòðûé îòêàò â îáëàñòü 1,47.

16

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:  ïîíåäåëüíèê 25 ôåâðàëÿ - â 12-00 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Èòàëèè.  18-00 - ïðîäàæè æèëüÿ íà âòîðè÷íîì ðûíêå â ÑØÀ. Âî âòîðíèê 26 ôåâðàëÿ - â 10-00 - ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå ÂÂÏ â Ãåðìàíèè çà 4 êâàðòàë è 2007 ãîä.  11-30 - èíäåêñ äåëîâûõ îæèäàíèé â Èòàëèè. Èíäåêñ äåëîâîãî êëèìàòà IFO â Ãåðìàíèè çà ôåâðàëü - â 12-00.  14-00 - áàëàíñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè.  16-30 - 18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå PPI çà ÿíâàðü è ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ çà ôåâðàëü.  ñðåäó 27 ôåâðàëÿ - â 12-30 - ÂÂÏ â Âåëèêîáðèòàíèè çà 4 êâàðòàë è 2007 ãîä (ïåðåñìîòðåííîå çíà÷åíèå).  16-30 - 18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ.  ÷åòâåðã 28 ôåâðàëÿ - 02-50 - ïðîìûøëåííûé âûõîä è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ßïîíèè.  10-00 èíäåêñ öåí íà æèëüå â Àíãëèè è öåíà íà èìïîðò â Ãåðìàíèè. 10-45 - ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ âî Ôðàíöèè.  11-55 - áåçðàáîòèöà â Ãåðìàíèè.  16-30 - 18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ÂÂÏ çà 4 êâàðòàë è 2007 ãîä.  ïÿòíèöó 29 ôåâðàëÿ - â 02-30 - 08-00 - äàííûå ïî ßïîíèè. 10-00-12-00 - CPI è HICP â Ãåðìàíèè çà ôåâðàëü.  1230 - ïîòðåáèòåëüñêèé êðåäèò â Âåëèêîáðèòàíèè.  13-00 - CPI è HICP â Èòàëèè è Åâðîçîíå.  ýòî æå âðåìÿ - èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé è èíäèêàòîð äåëîâîãî êëèìàòà â Åâðîçîíå è ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ â Àíãëèè.  14-00 - ÂÂÏ â Èòàëèè.  16-30 - 18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå Chicago PMI è Michigan sentiment index.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 24.02.2008

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 25-29.02.2008

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12-00-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

12-30-15-00 16:30-22:30

Чåòâåðã

10-00-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

10-00-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îáîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

17

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïî-ïðåæíåìó, ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,4363. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,4948-53.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå îñòàëñÿ â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,9336.

18

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,1593-97. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,0731.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 114,64-69. Ôðàêòàë âíèç - íà 104,96.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî ïî-ïðåæíåìó "âèäèò" çàîáëà÷íûå öåëè íàâåðõó.

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî. Ïàäåíèå, íà÷àâøååñÿ åùå ïåðåä êàòîëè÷åñêèì Ðîæäåñòâîì, âñå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ äî öåëè â ðàéîíå 1,4235.

19

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî öåëè ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â 5 âîëíå ñòàëè åùå âûøå - äî 1,5957-1,8122.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 24.02.08.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî âîëíîâûå öåëè äâèæåíèÿ âñå åùå âíèçó: 0,9638-0,7333.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå âíèçó.

20

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 24.02.08.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ïî-ïðåæíåìó èìååò öåëè 5 âîëíû íàâåðõó: 2,2500-2,5930.

À âîò íà äíåâíîì ãðàôèêå GBP öåëè èíûå.

21

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, êàê è íà äíåâíîì, âèäèò öåëè òîëüêî íàâåðõó: 1,5957-1,8122.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 24.02.07.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó èìååò öåëè 5 âîëíû âíèçó: 92,45-72,55.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíà èìååò öåëè 4 âîëíû íàâåðõó: 110,00-112,70, íî çàòåì - âíèç, ê 99,20-92,40.

Öåëè äâèæåíèÿ ÿïîíñêîé âàëþòû íà äíåâíîì ãðàôèêå âíèçó - 100,88-90,00.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 24.02.08. â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

22

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîáèòûé òðåíä äàâèò âíèç

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîáèòûé òðåíä äàâèò âíèç Ñèëüíîå ñîïðîòèâëåíèå ïðîáèòîé ëèíèè òðåíäà ñ 1995 ãîäà ïîêà óäåðæèâàåò ïàðó îò äàëüíåéøåãî ðîñòà. Çàêðåïèòüñÿ âûøå 108-ôèãóðû òàê è íå óäàëîñü. Íà íåäåëå áûëà ïîïûòêà ñíèçèòüñÿ íèæå óðîâíÿ 107.00 è, ó÷èòûâàÿ äîëãîñðî÷íóþ òåõíè÷åñêóþ êàðòèíó, óäà÷íàÿ ïîïûòêà ìîæåò îáåðíóòüñÿ ñíèæåíèåì íå òîëüêî íèæå 105.00, à è 100.00! Òåì íå ìåíåå, òåêóùèé ðàçìàõ êîëåáàíèé âñ¸ åù¸ ìàëûé è ñðåäíåñðî÷íàÿ êàðòèíà îñòàåòñÿ íåîïðåäåëåííîé, à ñöåíàðèè ïðàêòè÷åñêè íå ìåíÿþòñÿ. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2008 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ó íàñ èñïîëíèëñÿ êîððåêöèîííûé ñöåíàðèé (20%) "Êîëåáàíèÿ â äèàïàçîíå 106.50-108.40" ïàðà ïðîäîëæàåò ñîâåðøàòü êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ óñòàíîâèâøåãîñÿ óçêîãî áîêîâîãî äèàïàçîíà ìåæäó ïðîáèòîé ëèíèåé äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1995 ãîäà â ðàéîíå óðîâíÿ 108.50 è ëîêàëüíîé ëèíåéíîé ïîääåðæêîé â ðàéîíå óðîâíÿ 107.00. Äèàïàçîí êîëåáàíèé íà íåäåëå áûë 106.75 - 108.35. Óêàçàííûé äîëãîñðî÷íûé òðåíä áûë ïðîáèò âíèç â ÿíâàðå, è òåïåðü â ôåâðàëå ïàðà òåñòèðóåò åãî ñíèçó. Äîñòèæåíèå ïðîáèòîé òðåíäîâîãî ëèíèè òåïåðü ãîâîðèò î âûñîêîé âåðîÿòíîñòè äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ êóðñà â ñòîðîíó ïðîáîÿ, ò.å. äàëåå âíèç. Êëàññè÷åñêè, ïðîáèòàÿ ïîääåðæêà (âîñõîäÿùèé òðåíä) òåïåðü âûñòóïàåò ñîïðîòèâëåíèåì. Òåïåðü ìîæíî ïðåäïîëîæèòü ñíèæåíèå êóðñà â ðàéîí ÿíâàðñêîãî ìèíèìóìà 105.00, êîòîðàÿ ìîæåò áûòü ëèøü ïðîìåæóòî÷íîé öåëüþ. Îòêàò áóäåò ôàêòè÷åñêè îçíà÷àòü ïîäòâåðæäåíèå ïðîáîÿ äîëãîñðî÷íîé ëèíèè òðåíäà ñ 1995 ãîäà, ÷òî ïîâûøàåò âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ êóðñà USD/JPY ñïåðâà â ðàéîí ìèíèìóìîâ 2004-2005 ãã. (101.00-102.00), à çàòåì íèæå 100.00 â ðàéîí 80-90. Ïàäåíèå êóðñà íà 2000-3000 ïóíêòîâ îò óðîâíÿ ïðîáîÿ òðåíäà â òå÷åíèå ïîëóãîäà-ãîäà - ÿâëÿåòñÿ äîëãîñðî÷íûì ñöåíàðèåì. Íî îí áóäåò íàðóøåí â ñëó÷àå î÷åðåäíîãî ðîñòà êóðñà âûøå ëèíèè òðåíäà, ò.å. âûøå ðàéîíà 108109.  òàêîì ñëó÷àå ÿíâàðñêîå ñíèæåíèå ìîæåò îçíà÷àòü ëîæíîå ïðîáèòèå, à êóðñ ìîæåò ðåçêî âîññòàíîâèòüñÿ ê âåðøèíàì 2006-2007 ãã. - â ðàéîí 120-124. Îäíàêî ïîêà òàêîé ñöåíàðèé êàæåòñÿ ìàëîâåðîÿòíûì. Ñöåíàðèé 1 (10%): Êîëåáàíèÿ â äèàïàçîíå 107.00-108.40. Ìîæíî îæèäàòü êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ íîâîãî êðàòêîñðî÷íîãî äèàïàçîíà ïîääåðæêîé â ðàéîíå óðîâíÿ 107.00 è ëèíèåé òðåíäà c 1995 ãîäà. Íàðóøåíèå âåðõíåé ãðàíèöû ïðèâåä¸ò ê èñïîëíåíèþ ñöåíàðèÿ 4. À ñíèæåíèå ïîä 107.50 ïðèâåäåò ê èñïîëíåíèþ ñöåíàðèÿ 1. Ñöåíàðèé 2 (50%): Ñíèæåíèå êóðñà ê 105.00. Òàêîé ñöåíàðèé íàèáîëåå âåðîÿòåí, òàê êàê ïàðà äîñòèãëà ëèíèè ïðîáèòîãî òðåíäà è ðåçêî îòêàòèëà îò íåãî âíèç, ÷òî ïîäòâåðæäàåò ñèëó ñîïðîòèâëåíèÿ.

23

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ñöåíàðèé 3 (20%): Ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèå êóðñà è äîñòèæåíèå ðàéîíà 103/104.00. Òàêîé ñöåíàðèé âåðîÿòåí, åñëè ÿíâàðñêèé ìèíèìóì áóäåò ïðîáèò âíèç 105.00. Îäíàêî äàæå äîñòèæåíèå ðàéîíà 103-104 ÿâëÿåòñÿ ìàëîé ïðîìåæóòî÷íîé öåëüþ äîëãîñðî÷íîãî ïðåäïîëàãàåìîãî ñíèæåíèÿ (íèæå 100.00). Ñöåíàðèé 4 (20%): Ðîñò â ðàéîí 109.00-111.00. Ýòî ñöåíàðèé âîçìîæåí òîëüêî ïîñëå âîññòàíîâëåíèÿ êóðñà âûøå íàðóøåííîé ëèíèè òðåíäà, 108.50.  òàêîì ñëó÷àå ïàðà ìîæåò âûðàñòè âïëîòü äî ïðîåêöèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ âåðøèíû 2007 ãîäà - â ðàéîí 110.50, à òåêóùåå íàõîæäåíèå êóðñà íèæå âîñõîäÿùåãî òðåíäà áóäåò èíòåðïðåòèðîâàòüñÿ êàê "ëîæíîå ïðîáèòèå".

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 108.50 110.10/50 114.60 117.90 124.10

Ñîïðîòèâëåíèÿ ïðîáèòàÿ ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1995 ãîäà ÿíâàðñêèé ëîêàëüíûé ìàêñèìóì, íèñõîäÿùèé òðåíä ñ èþëÿ 2007 ã. äåêàáðüñêèé ìàêñèìóì â 2007 ã. îêòÿáðüñêèé ìàêñèìóì â 2007 ã. ìíîãîëåòíèé ìàêñèìóì â 2007 ã.

Ïîääåðæêè ÿíâàðñêèé ìèíèìóì 2008 – ìíîãîìåñÿ÷íûé ìèíèìóì ñ 2005 ãîäà 101.60/80 ìèíèìóìû â 2004-2005 ãã. 105.00

101.20 100.00 79.75

ìèíèìóì â 1999 ã. ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü ïîääåðæêè èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì â 1995 ã.

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

24

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

25

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà Ïî èòîãàì ïðîøåäøåé íåäåëè, ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòû íà íåôòü WTI ñ ïîñòàâêîé â àïðåëå ïîâûñèëèñü íà 3.5% è îñòàþòñÿ íà 62% âûøå, ÷åì ãîä íàçàä.  ïÿòíèöó êîíòðàêò ïîâûñèëñÿ ïî èòîãàì òîðãîâ íà 58 öåíòîâ, èëè 0.6%, ê $98.81 çà áàððåëü. Ôüþ÷åðñ ïàäàë íà $1.07 è ïîäíèìàëñÿ íà $1.14 çà áàððåëü. Íàëèöî ïðîèñõîäèò áîðüáà ìåæäó "áûêàìè" è "ìåäâåäÿìè", ïîñêîëüêó åñòü åùå íåêîòîðîå êîëè÷åñòâî òðåéäåðîâ, æåëàþùèõ âèäåòü öåíû âûøå ïîðîãà $100 çà áàððåëü.  êîíå÷íîì èòîãå, öåíû íà íåôòü áóäóò ïàäàòü, ïîñêîëüêó ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû åùå áîëåå ñëàáû, ÷åì áûëè ïðè ïåðâîì òåñòå $100-äîëëàðîâîé îòìåòêè. Îäíàêî â ïÿòíèöó ðûíîê ïîëó÷èë ïñèõîëîãè÷åñêóþ ïîääåðæêó îò âòîðæåíèÿ òóðåöêèõ âîîðóæåííûõ ñèë íà òåððèòîðèþ Èðàêà. Ïî ñóòè, ýòî ñòàëî ïåðâûì ãëàâíûì âòîðæåíèåì çà ïîñëåäíèå 11 ëåò. Ñîãëàñíî äàííûõ NTV â Ñòàìáóëå, îêîëî 10000 òóðåöêèõ ñîëäàò àòàêîâàëè áîãàòóþ íåôòüþ ñåâåðíóþ îáëàñòü Èðàêà. Ýòî îêàçàëî ñóùåñòâåííóþ ïîääåðæêó öåíàì â ïÿòíèöó.  ýòîì ñâåòå õî÷åòñÿ îòìåòèòü, ÷òî, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî â ïîñëåäíèå ìåñÿöû ïðîêà÷êà ïî òðóáîïðîâîäó ÊèðêóêÄæåéõàí íåñêîëüêî óâåëè÷èëàñü, ýêñïîðò èðàêñêîé íåôòè ÷åðåç Òóðöèþ ñîêðàùåí äî ìèíèìóìà ñ 2003 ãîäà.  òî âðåìÿ êàê ïîñëåäíåå âòîðæåíèå áûëî íàìíîãî áîëåå ñèëüíûì, ÷åì â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, Òóðöèÿ ñ äåêàáðÿ ïðîøëîãî ãîäà ïåðèîäè÷åñêè íàíîñèò âîçäóøíûå óäàðû ïî Ñåâåðíîé òåððèòîðèè Èðàêà ñ öåëüþ óíè÷òîæèòü ëàãåðÿ ÐÊÊ. Ïî ñóòè, àòàêà Òóðöèè íå âëèÿåò íà ïîñòàâêè íåôòè íà ìèðîâîé ðûíîê, ïðîñòî öåíîâûå ÿñòðåáû öåïëÿþòñÿ çà ëþáóþ íîâîñòü, îïðàâäûâàþùóþ áîëåå âûñîêèå öåíû. Ïîýòîìó, åñëè áû íå òóðåöêàÿ àòàêà, öåíû íà íåôòü â ïÿòíèöó çàêðû-

26

ëèñü áû çíà÷èòåëüíî íèæå. Ýòîò áû÷èé ïñèõîëîãè÷åñêèé ôàêòîð, âåðîÿòíî, èñ÷åçíåò óæå â ïîíåäåëüíèê è öåíû äâèíóòñÿ âíèç ïîä âîçäåéñòâèåì "ìåäâåæüèõ" ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Ïî äàííûì EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 ôåâðàëÿ, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 14.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 97000 bpd íèæå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ñíèçèëñÿ ê 83.5%. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà ñíèçèëîñü, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùåé íåäåëåé, è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 8.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè òàê æå óïàëî ê 4.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ïîâûñèâøèñü íà 365000 bpd îò óðîâíåé íåäåëåé ðàíåå. Çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 481000 bpd âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà ñîñòàâèë â ñðåäíåì 827000 bpd. Èìïîðò äèñòèëëÿòîðîâ áûë íà óðîâíå 381000 bpd. Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè âûðîñëè íà 4.2 ìëí. áàððåëåé ê 305.3 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Îäíàêî çàïàñû â Êóøèíãå óïàëè íà 500000 áàððåëåé ê 16.7 ìëí. áàððåëåé. Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà ïîâûñèëèñü íà 1.1 ìëí. áàððåëåé ê 230.3 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ñíèçèëèñü íà 4.5 ìëí. áàððåëåé ê 122.5 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â íèæíåé ïî-

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

ëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ñèëüíîå ïàäåíèå äèñòèëëÿòîðîâ ïðîèçîøëî çà ñ÷åò ñíèæåíèÿ çàïàñîâ äèçåëüíîãî òîïëèâà íà 2.8 ìëí. áàððåëåé ê 66.8 ìëí. áàððåëåé. Çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà, êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà, ñíèçèëèñü íà 1.5 ìëí. áàððåëåé ê 35.2 ìëí. Ïîëíûå êîììåð÷åñêèå íåôòÿíûå çàïàñû óïàëè íà 3.7 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â âåðõíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 20.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.1% íèæå!, ÷åì çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà áåíçèí çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.5%, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 4.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.9% íèæå àíàëîãè÷íîãî ïåðèîäà ïðîøëîãî ãîäà. Íåäàâíÿÿ âîëíà ê íîâûì ðåêîðäàì ïðîèñõîäèëà èç-çà ñóùåñòâóþùåãî â ðûíêå îáìàíà öåíîâûõ ñïåêóëÿíòîâ, óòâåðæäàþùèõ, ÷òî ïîñòàâêà íåôòè îòñòàåò îò ñïðîñà, è ÿêîáû ñèòóàöèÿ äàëüøå áóäåò óõóäøàòüñÿ. Òåì ñàìûì, "áûêè" ïûòàþòñÿ îïðàâäàòü öåíû íà íåôòü âûøå $100 çà áàððåëü. Îäíàêî, âñå ïåðå÷èñëåííûå èìè ïðè÷èíû, â ðåàëüíîñòè íå

27

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

ïðèâåëè åùå íè ê êàêîìó ñåðüåçíîìó ñîêðàùåíèþ ïîñòàâîê, â òî âðåìÿ êàê ðåàëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ â ÑØÀ äîëæåí èìåòü ïðîòèâîïîëîæíûé ýôôåêò íà öåíû íà íåôòü. EIA â÷åðà âûïóñòèëà åæåíåäåëüíûé îò÷åò çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 ôåâðàëÿ, êîòîðûé ñîäåðæàë íåñêîëüêî íåîæèäàííîñòåé.  òî âðåìÿ êàê ðûíîê â îñíîâíîì îæèäàë óâåëè÷åíèå çàïàñîâ íåôòè â ñðåäíåì íà 1.9 ìëí. áàððåëåé, çàïàñû ïîäñêî÷èëè íà 4.2 ìëí. áàððåëåé. Ïðàâäà, ñíèçèëèñü íà 500000 áàððåëåé çàïàñû íåôòè â Êóøèíãå, ÷òî, âåðîÿòíî, ñòàëî îòïðàâíîé òî÷êîé öåíîâûõ ÿñòðåáîâ, ïûòàþùèõñÿ ïîäíÿòü öåíû ïðè âñÿêîì óäîáíîì ñëó÷àå. Çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ, ñâàëèâøèåñÿ íà 4.5 ìëí. áàððåëåé, âåðîÿòíî, óäèâèëè ðûíîê áîëüøå âñåãî, ò.ê. òðåéäåðû îæèäàëè ñíèæåíèÿ äèñòèëëÿòîðîâ â ñðåäíåì íà 1.6- 2.0 ìëí. áàððåëåé.  òî âðåìÿ êàê íåêîòîðûå àíàëèòèêè îöåíèâàþò îò÷åò EIA, â êðàéíåì ñëó÷àå, íåéòðàëüíûì, ÿ ïîëàãàþ, ÷òî äàííûå ôàêòè÷åñêè áûëè âåñüìà "ìåäâåæüè", íå ñìîòðÿ íà áîëüøåå, ÷åì îæèäàëîñü, ñíèæåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ. Ñíèæåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ, êîíå÷íî, âûãëÿäèò îãðîìíûì äëÿ çèìíåãî ïåðèîäà, îäíàêî ïðîèçîøëî îíî èççà ðåçêî ïîäñêî÷èâøåãî ýêñïîðòà äèçåëüíûõ òîïëèâ. Ôàê-

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

òè÷åñêè, ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè óïàë, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì ïî÷òè íà 2%. Ýòî óêàçûâàåò, ÷òî áåç ýêñïîðòíûõ ïîñòàâîê çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ áûëè áû çíà÷èòåëüíî âûøå. Ñëåäóþùèì ñèëüíûì "ìåäâåæüèì" ôàêòîðîì ÿâëÿåòñÿ îáùåå ïàäåíèå íåôòÿíîãî ñïðîñà çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè íà 1.1%, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Çàïàñû íåôòè ïðîäîëæàþò óâåðåííûé ðîñò, ïîñëå ïàäåíèÿ â íîÿáðå è äåêàáðå 2007, â òî âðåìÿ êàê çàïàñû áåíçèíà íàõîäÿòñÿ íà ñàìîì âûñîêîì óðîâíå áîëåå ÷åì çà 13 ëåò. Ýòè ðåàëüíûå ôàêòîðû íå òîëüêî íå ïîääåðæèâàþò ðîñò öåí íà òåêóùèé ìîìåíò, íî è ïðèâåäóò ê ïàäåíèþ ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ óæå íà òåêóùåé íåäåëå. Òðåéäåðû äîëæíû, â êîíöå êîíöîâ, çàäóìàòüñÿ î ðåàëüíîì óðîâíå ñïðîñà, íà ôîíå åæåíåäåëüíî ðàñòóùèõ çàïàñîâ íåôòè. Çà ïðîøåäøèå øåñòü íåäåëü çàïàñû íåôòè âûðîñëè óæå íà 22.4 ìëí. áàððåëåé, èëè íà 7.9%. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 ôåâðàëÿ, çàïàñû íåôòè áûëè íà 1.9% âûøå ïÿòèëåòíåãî ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ, â òî âðåìÿ êàê çàïàñû áåíçèíà íàõîäÿòñÿ íà ñàìîì âûñîêîì óðîâíå ñ ôåâðàëÿ 1994ã. Àïðåëüñêèå ìèíè-êîíòðàêòû çàêðûëè íåäåëþ âñå-òàêè íèæå $99 çà áàððåëü, ÷òî ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ìîæåò îçíà÷àòü ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå.

Òîðãîâûå ñòðàòåãèè (CLJ8/QMJ8). Ïðîäàæè îò $98.50 èëè âûøå - äåðæèì. Ñòîï ïîêà íà $101.50. Öåëü - $93.00. Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

Áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà, êîòîðîé öåíû óñòðåìÿòñÿ â ïîíåäåëüíèê, íàõîäèòñÿ íà $92.125, äàëåå - $94.775. Ïðåîäîëåíèå ïîñëåäíåãî óðîâíÿ ïðèâåäåò ê ñíèæåíèþ â äèàïàçîí $92.00-$92.57.

28

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Ìàñòåð-êëàññ

ÌÀÑÒÅÐ-ÊËÀÑÑ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ.  ñâîèõ ñòàòüÿõ ÿ íåîäíîêðàòíî îïèñûâàë êà÷åñòâà, êîòîðûå ÿ íàáëþäàë ó î÷åíü óñïåøíûõ òðåéäåðîâ. ß òàêæå ïîïûòàëñÿ âûäåëèòü îïðåäåëåííûå øàãè, êîòîðûå òðåéäåðû ìîãóò ïðåäïðèíÿòü, ÷òîáû äîáèòüñÿ áîëüøèõ óñïåõîâ â òîðãîâëå.  äàííîé ñòàòüå ÿ õî÷ó ïðèâåñòè âàì êîíêðåòíûé ïðèìåð, îïèñàâ îäíî èç ìîèõ ïîñåùåíèé òðåéäåðà, êîòîðîãî ÿ ñ÷èòàþ îäíèì èç ëó÷øèõ. Èìÿ Ìàðêà Ãðèíñïóíà, ñêîðåå âñåãî, âàì íå çíàêîìî, åñëè âû íå ÷èòàëè ìîþ êíèãó "Ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè òðåéäåðà". Îí íå âûñòóïàåò íà êîíôåðåíöèÿõ è íå ðåêëàìèðóåò ñåáÿ êàê ðûíî÷íûé ãóðó. Íî îí äåéñòâèòåëüíî òîðãóåò êàæäûé äåíü, â ñðåäíåì ïî 50-100 ñäåëîê â äåíü íà ôîíäîâûõ èíäåêñàõ, è äåëàåò ìèëëèîíû äîëëàðîâ ãîä. Ïðè÷åì òîðãóåò óæå íå ãîä èëè äâà, à ãîä çà ãîäîì íà ïðîòÿæåíèè ìíîãèõ ëåò. Îí íå òîðãóåò ïî ìåõàíè÷åñêîé ñèñòåìå è íå òîðãóåò ñ ïîìîùüþ êîëè÷åñòâåííûõ èññëåäîâàíèé. Îí àáñîëþòíî â îäèíî÷êó òîðãóåò ñ ïîìîùüþ ñâîåãî êîìïüþòåðà, ïîêðûâàÿ íåñêîëüêî ïðîöåíòîâ îáùåãî äíåâíîãî îáúåìà ðûíêà. ß äóìàþ, Ìàðê èëëþñòðèðóåò òîò óðîâåíü íàâûêîâ, êîòîðûé íåîáõîäèì, ÷òîáû ñòàòü ïðåâîñõîäíûì òðåéäåðîì. Ïðåäñòàâüòå ðàçìåð êîìèññèîííûõ ïðè òàêîé ÷àñòîòå òîðãîâëè, äàæå ñ ó÷åòîì áîëåå íèçêèõ êîìèññèîííûõ, äîñòóï-

29

www.brettsteenbarger.com íûõ òðåéäåðó â ôèðìå, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ ÷ëåíîì áèðæè. À åñëè ó÷åñòü åùå îáùåå ïðîñêàëüçûâàíèå ïðè, ñêàæåì, 80 ñäåëêàõ â äåíü. Îí ìîã áû ñ÷èòàòüñÿ õîðîøèì òðåéäåðîì, åñëè áû ïðîñòî îñòàâàëñÿ áåçóáûòî÷íûì â êîíöå ãîäà! ×òîáû äåëàòü ìèëëèîíû äîëëàðîâ ãîä, ãîä çà ãîäîì, òîðãóÿ ñ òàêîé ÷àñòîòîé, íàäî áûòü ïðîôåññèîíàëîì âûñøåãî êëàññà. Ìàðê ïîçâîíèë ìíå è ïîïðîñèë î âñòðå÷å. Îí õîòåë ðàññìîòðåòü ñâîè ðåçóëüòàòû çà ïåðâûé êâàðòàë è ïîñòàâèòü öåëè è ïðåäïðèíÿòü îïðåäåëåííûå øàãè, ÷òîáû óëó÷øèòü èõ â òå÷åíèå âòîðîãî êâàðòàëà. Äåëî íå â òîì, ÷òî åãî ðåçóëüòàòû çà ïåðâûé êâàðòàë áûëè ïëîõèìè - îí ñäåëàë ñóùåñòâåííóþ ñóììó äåíåã. Íî îí çíàåò, ÷òî ìîæåò äîáèòüñÿ áîëüøåãî óñïåõà! Ýòî - îäíà èç îïðåäåëåííûõ îñîáåííîñòåé Ìàðêà. Îí íå òîëüêî ÿâëÿåòñÿ îïûòíûì òðåéäåðîì, îí åùå è íåïðåðûâíî ñîâåðøåíñòâóþùèéñÿ òðåéäåð. Ìàðê èçó÷àåò ñåáÿ òàê æå ñòàðàòåëüíî, êàê îí èçó÷àåò ðûíêè. Îí íåóêîñíèòåëüíî ñîõðàíÿåò ñâîè åæåäíåâíûå æóðíàëû, êîòîðûå âñåãäà ó íåãî ïîä ðóêîé. Èíîãäà îí èëëþñòðèðóåò ìíå ñäåëêó, íàõîäÿ åå â ïðîøëîãîäíåé çàïèñíîé êíèæêå. Îí ìîæåò ïðîëèñòàòü ìíîãî ìåñÿöåâ íàçàä è òî÷íî íàéòè èìåííî òî, ÷òî îí èùåò. Òî÷íî òàê æå, Ìàðê äåðæèò áîëüøîé òåëåâèçîð è ìàãíèòîôîí â ñâîåì îôèñå. Îí äåëàåò çàïèñü ñâîåãî òîðãîâîãî äíÿ, çàõâàòûâàÿ âñå äåòàëè íà ñâîåì òîðãîâîì ìîíèòîðå, è çàòåì àðõèâèðóåò èõ êàæäûé äåíü ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè ïîìåòêàìè. Ýêðàí ïîêàçûâàåò, êàê ðûíîê òîðãîâàëñÿ â òî âðåìÿ, êîãäà îí ðàçìåñòèë ñâîè îðäåðà, è ãäå îí âîøåë è âûøåë èç ñäåëêè. Âðåìÿ îò âðåìåíè Ìàðê, áóäó÷è â âîçáóæäåíèè, âîçâðàùàåòñÿ ê îäíîé èç çàïèñåé, ÷òîáû ïîêàçàòü ìíå êîíêðåòíûé ìîìåíò â îïðåäåëåííûé òîðãîâûé äåíü. Îí çíàåò ðûíîê è ñâîþ ñîáñòâåííóþ òîðãîâëþ íàñòîëüêî õîðîøî, ÷òî âûáèðàåò ïðàâèëüíûé äåíü è áûñòðî ïåðåìàòûâàåò ïëåíêó íà íóæíîå ìåñòî. Îí ïåðåñìîòðåë òàê ìíîãî èç ñâîèõ ïðåèìóùåñòâ íàä äðóãèìè òðåéäåðàìè, ÷òî îí ïîäãîòîâëåí ãîðàçäî ëó÷øå,

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ìàñòåð-êëàññ

÷åì äðóãèå. Îí ñàìî-èññëåäîâàòåëü íåÿâíîãî èçó÷åíèÿ. È ýòî âñå áëàãîäàðÿ åãî æåëàíèþ ñîâåðøåíñòâîâàòüñÿ. Òàêæå ó íåãî ïîä ðóêîé âñåãäà íàõîäèòñÿ ìàëåíüêèé äèêòîôîí. Ìàðê çàïèñûâàåò ñâîè ìûñëè î ñâîåé òîðãîâëå è çàòåì ïðîñëóøèâàåò ïëåíêó äëÿ îáçîðà. Ìíîãèå èç çàïèñåé ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà òîì, ÷òî îí äîëæåí ñäåëàòü, ÷òîáû óëó÷øèòü ñâîþ òîðãîâëþ. Îí íèêîãäà íå òîðãóåò ëó÷øå ÷åì, êîãäà èñïûòûâàåò ïîëíîå íåäîâîëüñòâî ñâîåé ðàáîòîé. Ñëóøàÿ åãî ïåðâóþ çàïèñü, ÿ ñðàçó æå âñïîìíèë òðåíåðà Áîáà Íàéòà - äðóãîãî ïðîôåññèîíàëà, êîòîðûé íåíàâèäèò òåðÿòü è çàñòàâëÿåò ñåáÿ âûèãðûâàòü. Äåéñòâèòåëüíî, ìåæäó Áîáîì Íàéòîì è Ìàðêîì Ãðèíñïóíîì åñòü îïðåäåëåííîå ñõîäñòâî. Îáà ÿâëÿþòñÿ àãðåññèâíûìè êîíêóðåíòàìè, áóäó÷è î÷åíü ýìîöèîíàëüíûìè. È òîò è äðóãîé ìîæåò â ðàññòðîéñòâå øâûðíóòü ÷åì-íèáóäü. Åñëè áû îòñóòñòâèå ýìîöèîíàëüíîñòè áûëî îáÿçàòåëüíûì êîìïîíåíòîì òîðãîâîãî óñïåõà, Ìàðê äàâíî áû ðàçîðèëñÿ. Íî Ìàðê ïðåóñïåâàåò ïî äâóì äðóãèì ïðè÷èíàì: 1. Îí çíàåò, ÷òî âûèãðûø íå ãàðàíòèðîâàí íèêîìó. Äàâàéòå ïðèêèíåì ñëåäóþùåå: ñêàæåì, Ìàðê äåëàåò 60 ñäåëîê â äåíü ñî ñðåäíèì îáúåìîì 400 êîíòðàêòîâ íà ñäåëêó. Ýòî ñîñòàâëÿåò 24.000 êîíòðàêòîâ â äåíü èëè ïðèáëèçèòåëüíî 6.000.000 êîíòðàêòîâ â ãîä. Ñäåëàåì ïðîñòîé ðàñ÷åò - åñëè îí äåëàåò íåñêîëüêî ìèëëèîíîâ äîëëàðîâ â ãîä, òî åãî ïðåèìóùåñòâî ñîñòàâëÿåò ãîðàçäî ìåíüøå îäíîãî òèêà ïðèáûëè íà ñäåëêó. Ýòî íàïîìèíàåò ïîñòîÿííîå "áàëàíñèðîâàíèå íà îñòðèå íîæà" - ÷òî è îáåñïå÷èâàåò åãî óñïåõ. Òðåáóåòñÿ âñåãî ëèøü ìàëåíüêèé ùåë÷îê, ÷òîáû ïðåâðàòèòü åãî ìàëåíüêîå ïîëîæèòåëüíîå îæèäàíèå â îòðèöàòåëüíîå è ââåðãíóòü Ìàðêà â ñåðüåçíûé ñïàä. Ìàðê çíàåò ýòî. Èìåííî ïîýòîìó îí ïðèãëàøàåò ìåíÿ. Èìåííî ïîýòîìó îí õðàíèò çàïèñè è æóðíàëû. Îí ðàáîòàåò ñòîëü æå óïîðíî íàä ñîáîé, êàê è íàä ñâîåé òîðãîâëåé.  äåéñòâèòåëüíîñòè, â ñëó÷àå Ìàðêà, ýòî ïðàêòè÷åñêè îäíî è òî æå. 2. Îí èìååò ïîääåðæêó ïðåâîñõîäíîé îðãàíèçàöèè. ×àñòè÷íî, åãî óñïåõ ñâÿçàí ñ ïîääåðæêîé, êîòîðóþ åìó îêàçàë è ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü åãî áîññ. ×àê ÌàêÝëâèí, òàêæå îïèñàííûé â ìîåé êíèãå, äåëàåò óïîð íà òî, ÷òîáû âîñïèòàòü êðóïíûõ, óñïåøíûõ òðåéäåðîâ. Åñëè ó âàñ íåò öåëè çàðàáàòûâàòü øåñòè-, ñåìèçíà÷íûå ñóììû â ãîä, òî ×àê íå çàèíòåðåñóåòñÿ âàìè. Êîíå÷íî, åñëè ó âàñ íåò îò÷åòà îá

30

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

óñïåøíîé òîðãîâëå ñ ìåíüøèì ðàçìåðîì, ×àê íå ïîçâîëèò âàì òîðãîâàòü òûñÿ÷üþ ëîòàìè èëè êîíòðàêòàìè. Íî êàê òîëüêî òðåéäåð ñòàíîâèòñÿ óñïåøíûì íà îäíîì óðîâíå, ×àê ñòèìóëèðóåò ïîâûøåíèå ðàçìåðà òîðãîâëè. Òðåéäåð, âðîäå Ìàðêà, ìîæåò ðèñêîâàòü, ïîòîìó ÷òî ×àê ãîòîâ ðèñêîâàòü. Êàê âëàäåëåö ôèðìû, îí ïîíèìàåò, ÷òî âû òîëüêî ó÷èòåñü ðèñêîâàòü. Âû òîëüêî ó÷èòåñü òîðãîâàòü áîëüøèìè îáúåìàìè, íàðàùèâàÿ ñâîé ðàçìåð ñäåëîê. Ìàðê ÿâëÿåòñÿ æèâûì äîêàçàòåëüñòâîì òîãî, ÷òî âû íå íóæäàåòåñü â îãðîìíîì ïðåèìóùåñòâå, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì, íî íåêîòîðûå ôàêòîðû ðåàëüíî ÿâëÿþòñÿ íåîáõîäèìûìè äëÿ óñïåõà. Âû äåéñòâèòåëüíî äîëæíû èìåòü îïðåäåëåííîå òîðãîâîå ïðåèìóùåñòâî, âàì íåîáõîäèìà ïîñëåäîâàòåëüíîñòü â ïðèìåíåíèè ýòîãî ïðåèìóùåñòâà, âàì íåîáõîäèì ñòèìóë, ÷òîáû ïîñòîÿííî ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ ê èçìåíåíèþ ðûíî÷íûõ óñëîâèé è âàì íåîáõîäèìî èìåòü äîñòàòî÷íûé òîðãîâûé êàïèòàë. ß íèêîãäà íå âñòðå÷àë óñïåøíîãî òðåéäåðà, êîòîðûé óäâàèâàë áû ñâîé êàïèòàë êàæäûé ãîä. Óñïåøíûå òðåéäåðû íà÷èíàþò ñî çíà÷èòåëüíîãî êàïèòàëà è çàðàáàòûâàþò ïðèëè÷íóþ, íî ðàçóìíóþ ïðèáûëü íà ñâîé êàïèòàë. Èõ óñïåõ îáåñïå÷èâàåòñÿ èõ ïîñëåäîâàòåëüíîñòüþ, à íå ñïîñîáíîñòüþ äåëàòü ñëó÷àéíóþ áîëüøóþ ïðèáûëü. Òðåéäåð ñ íåáîëüøèì êàïèòàëîì, êîòîðûé ïûòàåòñÿ äåëàòü ìèëëèîíû, âûíóæäåí ðèñêîâàòü, òîðãóÿ çàâûøåííûìè îáúåìàìè. Êîãäà ïðîèñõîäèò íåèçáåæíàÿ âåðåíèöà óáûòî÷íûõ ñäåëîê, îí òåðÿåò âñå äåíüãè, òàê êàê åãî òîðãîâûé ñ÷åò íå ìîæåò âûäåðæàòü òàêîé ñïàä. Åñëè ó âàñ åñòü "äðàéâ", ÷òîáû êàê Ìàðê Ãðèíñïóí òîðãîâàòü ïî îäíîìó òèêó êàæäûé äåíü, äåëàòü îáçîð ðûíêà íà âèäåî, õðàíèòü æóðíàëû è àóäèî-çàïèñè è âûäåðæàòü êðèâóþ èçó÷åíèÿ, òî âàì îñòàåòñÿ ëèøü ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà ïîääåðæàíèè äîõîäíîñòè. Íå ïûòàéòåñü ðàçâèòü ñóìàñøåäøåå òîðãîâîå ïðåèìóùåñòâî. Âìåñòî ýòîãî, ïîääåðæèâàéòå ïðåèìóùåñòâî, êîòîðîå ó âàñ åñòü è çàòåì íàéäèòå êîìïàíèþ, êîòîðàÿ îáåñïå÷èò äåíüãàìè âàø óñïåõ. Ìàðê ÿâëÿåòñÿ äëÿ ìåíÿ ïîñòîÿííûì íàïîìèíàíèåì òîãî, ÷åãî ìîæíî äîñòèãíóòü ñ ÷åòêèìè öåëÿìè è ñîîòâåòñòâóþùèìè íàâûêàìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Ëó÷øåå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè

ËÓ×ØÅÅ ÂÐÅÌß ÄËß ÒÎÐÃÎÂËÈ Ìàðê Âèñòëè Ìàðê Âèñòëè ÿâëÿåòñÿ îñíîâàòåëåì êîìïàíèè "WallStreetRockStar.com" è àâòîðîì ìíîãî÷èñëåííûõ êíèã ïî òîðãîâëå. Åãî ïîñëåäíÿÿ êíèãà "Áèáëèÿ òðåéäåðà íà êîëåáàíèÿõ" íàïèñàíà â ñîàâòîðñòâå ñ ïîñòîÿííûì ãîñòåì àíàëèòè÷åñêèõ âûïóñêîâ CNBC/Fox Ìýòòîì ÌàêÊîëëîì. Âàëþòíûå òðåéäåðû íèêîãäà íå ñïÿò, èëè ïî êðàéíåé ìåðå, òàê ìîæåò ïîêàçàòüñÿ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðûíîê îòêðûò 24 ÷àñà â ñóòêè. Ó÷èòûâàÿ ýòî, íåêîòîðûå ìîãóò çàäàòüñÿ âîïðîñîì, åñòü ëè áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíûå ïåðèîäû âðåìåíè äëÿ òîðãîâëè ïî ñðàâíåíèþ ñ îñòàëüíûìè.  äàííîé ñòàòüå, ìû íå òîëüêî ðàññìîòðèì ÷àñû ðàáîòû ðûíêà ôîðåêñ, íî è êîãäà íàèëó÷øåå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè, à òàêæå ïîñòàðàåìñÿ äàòü îáùåå ïðåäñòàâëåíèå ðàçëè÷íûõ ïåðèîäîâ âðåìåíè ñ òî÷êè çðåíèÿ ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ.

www.tradingmarkets.com Áîëüøå âñåãî î ðûíî÷íûõ ÷àñàõ äîëæíû äóìàòü âíóòðèäíåâíûå òðåéäåðû. Âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû äîëæíû ïîìíèòü äâå âåùè: - ëèêâèäíîñòü îáåñïå÷èâàåò âîçìîæíîñòü; - áðîêåðû õîòÿò, ÷òîáû âû òîðãîâàëè áîëüøå. ×àñû àêòèâíîñòè Ëè÷íî ÿ äóìàþ, ÷òî ðåæèì ðàáîòû ðûíêà ôîðåêñ èäåàëüíî ïîäõîäèò äëÿ òåõ, êòî ïûòàåòñÿ òîðãîâàòü âíå íîðìàëüíîãî ðàáî÷åãî âðåìåíè, èëè æèâåò â îòäàëåííîì ÷àñîâîì ïîÿñå. Îäíàêî, êàê âû íàâåðíîå çíàåòå, íå âñå ðûíêè îòêðûòû â îäíî è òî æå âðåìÿ - â äåéñòâèòåëüíîñòè, îíè íàêëàäûâàþòñÿ äðóã íà äðóãà. Òàáëèöà íèæå ïîêàçûâàåò, êîãäà ýòè ÷åòûðå ðûíêà (Ëîíäîí, Íüþ-Éîðê, Ñèäíåé è Òîêèî) îòêðûòû (óêàçàíî âîñòî÷íîå ñòàíäàðòíîå âðåìÿ):

Êòî âû? Ïðåæäå, ÷åì ïóñòèòüñÿ â îáñóæäåíèå òîðãîâûõ ÷àñîâ ðûíêà ôîðåêñ, âàæíî çíàòü, êàêîé âû òðåéäåð. Ïîíèìàíèå ýòîãî ïîìîæåò ïðîÿñíÿòü, íà êàêîì âðåìåííîì ïåðèîäå âàì òîðãîâàòü.  äåéñòâèòåëüíîñòè, åñòü òðè òèïà âàëþòíûõ òðåéäåðîâ: âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû, òðåéäåðû íà êîëåáàíèÿõ è ïîçèöèîííûå èëè äîëãîñðî÷íûå òðåéäåðû. Åñëè âû íå èìååòå ÷åòêîãî ïðåäñòàâëåíèÿ ïî ïîâîäó òîãî, êàêîé âû òðåéäåð, òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè âàñ ê ïîòåðå äåíåã. Äåëî â òîì, ÷òî åñëè âû íå çíàåòå, íà êàêèõ ïåðèîäàõ âû òîðãóåòå, òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ýìîöèîíàëüíîé ïåðåãðóçêå, íåíóæíûì ñäåëêàì è äàæå ê òîðãîâëå â íåïðàâèëüíîå âðåìÿ. Äîëãîñðî÷íûå òðåéäåðû (èõ íà ðûíêå ôîðåêñ î÷åíü íåìíîãî) íå áóäóò, ñêîðåå âñåãî, áåñïîêîèòüñÿ î ðûíî÷íûõ ÷àñàõ, ïîñêîëüêó èõ ïîçèöèè îáû÷íî íå çàâèñÿò îò âíóòðèäíåâíûõ êîëåáàíèé. Òðåéäåðû íà êîëåáàíèÿõ òàêæå íå áóäóò ñèëüíî çàäóìûâàòüñÿ î êðàòêîñðî÷íîé èçìåí÷èâîñòè, íî äëÿ òåõ, êòî ïûòàåòñÿ äåðæàòü ïîçèöèè îäíó è áîëåå íåäåëü, ìîæåò áûòü èíòåðåñíî èñïîëüçîâàòü âðåìÿ, êîãäà îòêðûòî áîëåå, ÷åì îäèí ðûíîê, äëÿ âõîäà è âûõîäà èç ñäåëîê íà áîëüøåé èçìåí÷èâîñòè.

31

Êàê âû âèäèòå íà äèàãðàììå, åñòü òðè ïåðèîäà, êîãäà ðûíêè íàêëàäûâàþòñÿ äðóã íà äðóãà: • • •

3:00-4:00 - Ëîíäîí è Òîêèî; 8:00-12:00 - Ëîíäîí è Íüþ-Éîðê; 19:00-2:00 - Ñèäíåé è Òîêèî.

 òå÷åíèå ïåðèîäîâ âðåìåíè, êîãäà îòêðûòî áîëåå îäíîãî ðûíêà, îáúåì è èçìåí÷èâîñòü çíà÷èòåëüíî âîçðàñòàþò, è ýòî íàèëó÷øåå âðåìÿ äëÿ âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ, ÷òîáû ñëåäèòü çà ðûíî÷íûì äåéñòâèåì. Îäíàêî, êîãäà îòêðûò òîëüêî îäèí ðûíîê, îáúåì ìîæåò èññÿêíóòü, îñîáåííî ïîçäíî âå÷åðîì. Íåîáõîäèìî îáðàòèòü âíèìàíèå íà äâà ìîìåíòà: 1. Êîãäà îòêðûò òîëüêî îäèí ðûíîê è òîðãîâàÿ àêòèâíîñòü ìîæåò áûòü çàìåäëåííà, ýòî âîâñå íå îçíà÷àåò, ÷òî âîîáùå íå ïðîèñõîäèò íèêàêèõ äâèæåíèé. Îäíàêî, ìíîãèå áðîêåðû ñêàæóò âàì, ÷òî äëÿ âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè íå

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ëó÷øåå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

ñîâñåì õîðîøàÿ èäåÿ, òîðãîâàòü â òå ïåðèîäû âðåìåíè, êîãäà îòêðûò òîëüêî îäèí ðûíîê. È, ýòî ïîíÿòíî, òàê êàê îíè äåëàþò ñâîþ ïðèáûëü, êîãäà âû àêòèâíî òîðãóåòå. Êîãäà îòêðûò òîëüêî îäèí ðûíîê è èçìåí÷èâîñòü ñíèæåíà, âîçíèêàåò áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü, ÷òî âû áóäåòå òîðãîâàòü ìåíüøå. Ïîýòîìó, ïîìíèòå, ÷òî, â òî âðåìÿ êàê áðîêåðñêèå êîìïàíèè ïðåäïî÷ëè áû, ÷òîáû âû òîðãîâàëè òîëüêî â òå÷åíèå ïåðèîäîâ, êîãäà îòêðûòî áîëåå îäíîãî ðûíêà, âû âñå åùå ìîæåòå äåëàòü äåíüãè â äðóãèå ïåðèîäû. 2. Êîãäà îòêðûò íüþ-éîðêñêèé ðûíîê, òðåéäåðû îáû÷íî áóäóò âèäåòü áîëåå âûñîêóþ àêòèâíîñòü, ÷åì êîãäà îòêðûòû Ñèäíåé èëè Òîêèî. Îáû÷íî, ëîíäîíñêèé ðûíîê òàêæå ìîæåò áûòü äîâîëüíî ìåäëåííûì ïðèáëèçèòåëüíî ñ 4:00 äî 7:00 (EST). Îäíàêî, îí ìîæåò ïîêàçàòü ðîñò îáúåìà äàæå ïðåæäå, ÷åì îòêðûâàåòñÿ Íüþ-Éîðê, ïîñêîëüêó àìåðèêàíñêèå òðåéäåðû ïîäêëþ÷àþòñÿ ïåðåä îòêðûòèåì ôîíäîâîé áèðæè. Õîòÿ Íüþ-Éîðê ñ 12:00 äî 19:00 òîðãóåò â îäèíî÷åñòâå, ñ 12:00 äî 17:00 ìîãóò áûòü àêòèâíûå äâèæåíèÿ, ïîñêîëüêó ìíîãèå àìåðèêàíñêèå ôîíäîâûå, îïöèîííûå è òîâàðíûå ðûíêè òàêæå îòêðûòû.  êîíöå äíÿ, âàëþòíûå òðåéäåðû, âåðîÿòíî, çàõîòÿò çàâåðøèòü ñäåëêè â òå÷åíèå ÷àñîâ, êîãäà îòêðûòî áîëåå îäíîãî ðûíêà. Îäíàêî, íàëè÷èå òîëüêî îäíîãî îòêðûòîãî ðûíêà íå îçíà÷àåò, ÷òî âàëþòû âîîáùå íå áóäóò äâèãàòüñÿ - îñîáåííî, â ñëó÷àå íüþ-éîðêñêèõ ÷àñîâ. Íàêîíåö, ìíîãèå ïðåäïî÷èòàþò òîðãîâàòü âàëþòàìè, êîòîðûå òàê èëè èíà÷å ñâÿçàíû ñ îòêðûòûìè ðûíêàìè, òàê êàê â íèõ ìîæåò áûòü ïîâûøåííàÿ èçìåí÷èâîñòü, â ïðîòèâîïîëîæíîñòü âàëþòàì, ðûíêè êîòîðûõ çàêðûòû. Îäíàêî, ðûíîê ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ ãëîáàëüíî-ñâÿçàííûì, è åñëè îäèí ðûíîê äåëàåò ñèëüíîå äâèæåíèå, òî íàâðÿä ëè äðóãèå ðûíêè âîîáùå íå áóäóò äâèãàòüñÿ. Èç-çà âîçðàñòàþùåé ïîïóëÿðíîñòè ðûíêà ôîðåêñ, âñå îòäåëüíûå ðûíêè òåñíî ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé, ïîäîáíî âîäîåìó - åñëè êàìåíü áðîøåí íà îäíîì ðûíêå, òî ðÿáü ïîéäåò ïî âñåì ðûíêàì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

32

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Àëãîðèòì òîðãîâëè

www.ensignsoftware.com

Ãîâàðä Àðèíãòîí

ÀËÃÎÐÈÒÌ ÒÎÐÃÎÂËÈ Â îäíîé èç ñâîèõ ïðîøëûõ ñòàòåé ÿ ïîêàçûâàë, êàê ìîæåò áûòü ðàçðàáîòàíà òîðãîâàÿ ñèñòåìà, èñïîëüçóÿ èíñòðóìåíò "Ñâîé ñîáñòâåííûé äèçàéí" (DYO) è ïðåäóïðåæäàþùèå ñèãíàëû â ïðîãðàììíîì ïàêåòå "Ensign Windows", ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü àëãîðèòì òîðãîâîé ñèñòåìû è èñïîëíÿòü ñäåëêè (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Â äàííîé ñòàòüå ìû ïîñìîòðèì, êàê ýòî ìîæåò áûòü óëó÷øåíî ïîñðåäñòâîì: 1.

óïðàâëåíèÿ öåíîé âõîäà â ñäåëêè;

50 âíèç, åñëè îí íàõîäèëñÿ âûøå óðîâíÿ 70. Íî âìåñòî òîãî, ÷òîáû èñïîëíÿòü ñäåëêó ïî ïîñëåäíåé öåíå ñèãíàëüíîãî áàðà, ìû ïîïûòàåìñÿ âûáðàòü áîëåå áëàãîïðèÿòíóþ öåíó, è çàòåì èñïîëüçóåì ñèñòåìó, ÷òîáû ïðîâåðèòü ïîñëåäóþùèå áàðû è ïîñìîòðåòü, îõâàòûâàåò ëè äèàïàçîí áàðà ëó÷øóþ öåíó, à çàòåì âûïîëíèì ñäåëêó. Íåêîòîðûå ñäåëêè, åñòåñòâåííî, áóäóò ïðîïóùåíû â ïîïûòêå ïîëó÷èòü ëó÷øóþ öåíó. Òåñòèðîâàíèå ïîêàæåò, óëó÷øèëàñü èëè óõóäøèëàñü â ðåçóëüòàòå ýòîãî ýôôåêòèâíîñòü íàøåé ñèñòåìû.

2. óïðàâëåíèÿ ðàçìåðîì ïîçèöèè, ñ äîáàâëåíèåì ïðàâèë äëÿ ïèðàìèäàëüíîãî íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèè. Ïðè íàïèñàíèè äàííîé ñòàòüè ÿ õîòåë ïîìî÷ü âàì íàó÷èòüñÿ, äåëàòü áîëåå ñëîæíûå âåùè. ß íå ïûòàþñü "äàòü âàì ãîòîâóþ ðûáó" - ÿ ñòðåìëþñü ñíàáäèòü âàñ "ðûáàöêèìè ñíàñòÿìè è ïîêàçàòü, êàê ðûáà ìîæåò áûòü ïîéìàíà". Óïðàâëåíèå öåíîé âõîäà  Ñòîõàñòè÷åñêîé òîðãîâîé ñèñòåìå, îïèñàííîé â ïðîøëûõ ñòàòüÿõ, ñóùåñòâóþò ðàçëè÷íûå ïðàâèëà âõîäà â äëèííûå èëè êîðîòêèå ïîçèöèè, è çàòåì ðàçëè÷íûå ïðàâèëà âûõîäà èç íèõ, îñíîâûâàÿñü íà ñèãíàëå Ñòîõàñòèêà èëè âðåìåíè. Âñå âõîäû è âûõîäû âûïîëíÿþòñÿ ïî ïîñëåäíåé öåíå áàðà, ñôîðìèðîâàâøåãî ñèãíàë. Âîçìîæíî, ýòà ñèñòåìà áóäåò óëó÷øåíà, åñëè ïîïûòàòüñÿ ïîëó÷èòü ëó÷øóþ öåíó âõîäà íà îäèí èëè áîëåå ïóíêòîâ. Âîïðîñ, êîòîðûé ìû èññëåäóåì, ñâÿçàí ñ òåì, áóäåò ëè ñëèøêîì ìíîãî ñäåëîê ïðîïóùåíî è ïðèâåäåò ëè áîëåå áëàãîïðèÿòíûé âõîä ê ïîëó÷åíèþ áîëüøåé ñóììàðíîé ïðèáûëè. Ïîýòîìó, äàâàéòå èçìåíèì ñèñòåìó, ÷òîáû ïðîâåðèòü ýòè âîçìîæíîñòè. Ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè áóäóò ïîëó÷åíû ïðè ïåðåñå÷åíèè Ñòîõàñòèêîì óðîâíÿ 50 ââåðõ, åñëè îí íàõîäèëñÿ íèæå óðîâíÿ 30, èëè ïðè ïåðåñå÷åíèè Ñòîõàñòèêîì óðîâíÿ

33

5-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ïîëó÷åíèå ñèãíàëà è âûáîð ëó÷øåé öåíû èñïîëíåíèÿ.

Ïðèâåäåííûé âûøå ãðàôèê äåìîíñòðèðóåò ïðèìåð ñèãíàëà ïîêóïêè, êîãäà ëèíèÿ Ñòîõàñòèêà áûëà íèæå óðîâíÿ 30 è çàòåì ïåðåñåêëà ââåðõ óðîâåíü 50. Ýòîò ñèãíàë îòìå÷åí íà äèàãðàììå áëåäíî-çåëåíîé ïîëîñîé, à ãîðèçîíòàëüíàÿ ðîçîâàÿ ëèíèÿ ïîêàçûâàåò áîëåå áëàãîïðèÿòíóþ öåíó, ïî êîòîðîé ÿ õîòåë áû êóïèòü. Ýòà öåíà äëÿ âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ íàõîäèòñÿ íà 1 ïóíêò íèæå öåíû çàêðûòèÿ ñèãíàëüíîãî áàðà. Ðîçîâàÿ ëèíèÿ áóäåò ïðîäëåâàòüñÿ íà ãðàôèêå, ïîêà öåíà íå áóäåò äîñòèãíóòà, ÷òî â íàøåì ïðèìåðå ïðîèçîøëî ïðèáëèçèòåëüíî 7 áàðàìè ïîçæå. Ôàêòè÷åñêèé âõîä â äëèííóþ ïîçèöèþ áûë âûïîëíåí ïî öåíå ðîçîâîé ëèíèè â ìîìåíò, îòìå÷åííûé òåìíî-çåëåíîé ïîëîñîé.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Àëãîðèòì òîðãîâëè

Ïàðàìåòðû Òåïåðü, äàâàéòå ïîñìîòðèì ïàðàìåòðû DYO, êîòîðûå ïîçâîëèëè îñóùåñòâèòü ïîäîáíûé âèä îòñðî÷åííîãî èñïîëíåíèÿ.

âõîäà áóäåò íà 1 ïóíêò áîëüøå. Òàêèì îáðàçîì, öåëü çàêëþ÷àåòñÿ â ïîëó÷åíèè öåíû âõîäà íà 1 ïóíêò ëó÷øå, ÷åì öåíà çàêðûòèÿ ñèãíàëüíîãî áàðà. Åñëè ââåñòè ïàðàìåòð 2 òèêà, òî ìû óñòàíîâèì öåëü ïîëó÷èòü öåíó âõîäà íà 2 ïóíêòà ëó÷øå. Ëèíèÿ C çàäàåò âåðøèíó è îñíîâàíèå âîëíîâîãî îòñ÷åòà, ÷òîáû óïðàâëÿòü âûõîäîì èç ïîçèöèè.  íàøåì ñëó÷àå áûë çàäàí ïàðàìåòð 3 è ñîõðàíåí â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (19), òàêèì îáðàçîì, íàì íå íàäî èñêàòü âîëíîâîé îòñ÷åò ïîçæå è ðåäàêòèðîâàòü åãî, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü ðàçëè÷íûå ïàðàìåòðû äëÿ îòñ÷åòà. Ëèíèè D, E è F çàäàþò ïåðèîä âðåìåíè, êîãäà òîðãîâëÿ ðàçðåøåíà.

Èíñòðóìåíò DYO.

Ýòî ïåðâûé DYO â èçìåíåííîé òîðãîâîé ñèñòåìå. Îí îáîáùàåò äèçàéí, èñïîëüçóÿ ïàðàìåòðû, êîòîðûå ìîãóò áûòü ïðèñïîñîáëåíû äëÿ òåñòèðîâàíèÿ.  ïðîøëûé ðàç, îäèí èç èçìåíåííûõ ïàðàìåòðîâ áûë âûõîä ïî ïðèáûëè â 15 òèêîâ íà âàëþòíîé ïàðå EUR/USD. Ëèíèÿ A ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñïîñîá îáîáùèòü ýòîò ïàðàìåòð ïîñðåäñòâîì ïåðâîãî çíà÷åíèÿ âåëè÷èíû òèêà è óìíîæåíèåì ýòîãî çíà÷åíèÿ íà 15, ñ ñîõðàíåíèåì ýòîé öåëè â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (GV). Ïîçæå, êîãäà öåëü ïî ïðèáûëè ïðîâåðåíà, ñîäåðæèìîå Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (17) ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ âìåñòî òîãî, ÷òîáû èìåòü òâåðäóþ öåëü ïî ïðèáûëè â ïóíêòàõ, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ óíèêàëüíîé äëÿ äàííîãî òîðãîâîãî èíñòðóìåíòà. Öåëü ïî ïðèáûëè äàííîé ëèíèè A ñîñòàâëÿåò 15 òèêîâ íåçàâèñèìî îò ðûíî÷íîãî ñèìâîëà. Íàïðèìåð, 15 òèêîâ äëÿ êîíòðàêòîâ ES e-mini ðàâíî 15*0.25 = 3.75 ïóíêòîâ. Ëèíèÿ B çàäàåò îáùèé ïàðàìåòð òîãî, íà êàêîå êîëè÷åñòâî ïóíêòîâ ñèñòåìà ïûòàåòñÿ óëó÷øèòü öåíó ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîñëåäíåé öåíîé ñèãíàëüíîãî áàðà.  íàøåì ïðèìåðå ñèñòåìà ïðåäïîëàãàåò 1 äîïîëíèòåëüíûé ïóíêò äëÿ âõîäà. Äëÿ äëèííîé ïîçèöèè öåíà âõîäà áóäåò íà 1 ïóíêò ìåíüøå ïîñëåäíåé öåíû ñèãíàëüíîãî áàðà, à äëÿ êîðîòêîé, öåíà

34

Ëèíèè Ã, H, I è J óïðàâëÿþò ÷àñòíûìè Ãëîáàëüíûìè ïåðåìåííûìè. Öåíà äëÿ ïîêóïêè áóäåò íàõîäèòüñÿ â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (242), à öåíà äëÿ ïðîäàæè áóäåò íàõîäèòüñÿ â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (243). ×èñëî ëîòîâ, êîòîðûì òîðãîâàòü (â íàøåì ñëó÷àå - 2) òàêæå ñîõðàíåíî â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (201). Ýòè ïåðåìåííûå áóäóò ñòåðòû èëè èíèöèàëèçèðîâàíû âî âðåìÿ âå÷åðíåé ñåññèè, âíå òîðãîâûõ ÷àñîâ, êîãäà ñèãíàëû ìîãóò áûòü âçÿòû. ×àñû, êîãäà ðàçðåøåíà òîðãîâëÿ, çàäàíû â ëèíèÿõ D è E. Ñèãíàë ïîêóïêè Âîò ïðåäñòàâëåí DYO äëÿ ñèãíàëà ïîêóïêè:

Ïàðàìåòðû DYO äëÿ ñèãíàëà ïîêóïêè.

Ëèíèÿ A ïðîâåðÿåò, êîãäà Ñòîõàñòèê íàõîäèòñÿ íèæå 50, è êîãäà ýòî óñëîâèå âûïîëíÿåòñÿ, ëèíèÿ B óñòàíîâèò öåíó â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (242) îáðàòíî íà óðîâíå íóëÿ.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àëãîðèòì òîðãîâëè

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Äàííûé DYO ñîäåðæèò óñëîâèå äëÿ ïîëîæåíèÿ Ñòîõàñòèêà íèæå 30. Ëèíèÿ C áóäåò ïîêàçûâàòü ñîñòîÿíèå "âåðíî", êîãäà Ñòîõàñòèê %K íàõîäèòñÿ íèæå 30. Ýòî óñëîâèå çàòåì áóäåò çàïîìíåíî â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (250) ïîñðåäñòâîì óñòàíîâëåíèÿ çíà÷åíèÿ 1 â ëèíèè D. Ñèãíàëüíûé áàð - òîò, íà êîòîðîì Ñòîõàñòèê ïåðåñåêàåò ââåðõ óðîâåíü 60 (â íàøåì ïðèìåðå.) Äëÿ ãðàôèêà EUR/ USD ïîâûøåíèå âûøå 60 ïðèíîñèò ëó÷øèå ðåçóëüòàòû, ÷åì ïåðåñå÷åíèå ââåðõ óðîâíÿ 50. Èäåÿ òà æå ñàìàÿ. Ëèíèÿ E áóäåò ôèêñèðîâàòü ñîñòîÿíèå "âåðíî", êîãäà Ñòîõàñòèê %K ïåðåñåêàåò óðîâåíü 60 ââåðõ. Ýòî óñëîâèå ñîõðàíÿåòñÿ â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (6). Ëèíèÿ F ïåðåìåùàåò ôëàæîê èç Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (250) â Ãëîáàëüíóþ ïåðåìåííóþ (7) äëÿ òåñòèðîâàíèÿ. Ëèíèÿ G ïðîâåðÿåò ñîáëþäåíèå âñåõ óñëîâèé. Êîãäà âñå òðè óñëîâèÿ ÿâëÿþòñÿ âûïîëíåííûìè, ìû èìååì ñèãíàë ïîêóïêè. Ýòîò ñèãíàëüíûé áàð îòìå÷åí âåðòèêàëüíîé áëåäíî-çåëåíîé ïîëîñîé íà ëèíèè G. Ëèíèÿ H îòìåíÿåò ôëàæîê óñëîâèÿ "íèæå 30", çàôèêñèðîâàííûé â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (250), â ñëó÷àå ñîñòîÿíèÿ "ëîæíî". Öåíà ïîêóïêè Ýòè ïàðàìåòðû DYO ïîçâîëÿþò îòñëåæèâàòü öåíó ïîêóïêè, è êîãäà ýòà öåíà ïîëó÷åíà, èñïîëíèòü âõîä â äëèííóþ ñäåëêó. Ñèãíàë ïîêóïêè èç ïðåäûäóùåãî DYO áûë ñîõðàíåí â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (1), òàêèì îáðàçîì, ýòî

35

Ïàðàìåòðû DYO äëÿ îïðåäåëåíèÿ öåíû ïîêóïêè.

ìîæåò áûòü ïðîâåðåíî â äàííîì DYO íà ëèíèè A. Åñëè òåêóùèé áàð íå ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëüíûì áàðîì, ïðîèñõîäèò ïåðåõîä íà ëèíèþ E è ïðîâåðÿåòñÿ, âûïîëíÿåò ëè ìèíèìóì ýòîãî áàðà óñëîâèå îæèäàåìîé öåíû ïîêóïêè. Äàâàéòå ïðåäïîëîæèì, ÷òî ìû èìååì ñèãíàëüíûé áàð (áëåäíî-çåëåíàÿ ïîëîñà), è òàêèì îáðàçîì èñïîëíåíèå ïðîäîëæàåòñÿ íà ëèíèè B. Ëèíèÿ B áóäåò ÷èòàòü öåíó çàêðûòèÿ ýòîãî ñèãíàëüíîãî áàðà è âû÷èòàòü èç íåãî óñòàíîâëåííóþ ôèêñèðîâàííóþ âåëè÷èíó äëÿ ïîëó÷åíèÿ öåëåâîé öåíû. Ýòà íîâàÿ ëó÷øàÿ öåíà ïîêóïêè çàòåì ñîõðàíÿåòñÿ â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (242) è îòìå÷àåòñÿ íà ãðàôèêå ðîçîâîé ëèíèåé. Íà ïåðâûé âçãëÿä âûãëÿäèò òàê, ÷òî ëèíèè C è D ìîãëè áû áûòü îáúåäèíåíû, ïîòîìó ÷òî èõ êîíå÷íûå ðåçóëüòàòû

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Àëãîðèòì òîðãîâëè

äîëæíû îòìåíèòü ýòîò DYO. Ëèíèÿ C ñíà÷àëà î÷èùàåò ñèãíàëüíûé ôëàæîê â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (1), óñòàíàâëèâàÿ êîìàíäó "íåò äåéñòâèÿ" íà ôëàæêå. Ýòî äåëàåòñÿ, ïîòîìó ÷òî Ãëîáàëüíàÿ ïåðåìåííàÿ (1) áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ ñëåäóþùèì DYO. Ëèíèÿ C î÷èùàåò ýòîò ôëàæîê, òàêèì îáðàçîì, ìû íå ïîêóïàåì íà ñèãíàëüíîì áàðå. Ñèãíàëüíûé áàð òîëüêî óñòàíàâëèâàåò îòëîæåííóþ ïîêóïêó è âñå åùå òðåáóåòñÿ, ÷òîáû ìèíèìóì ïîñëåäóþùåãî áàðà çàõâàòèë öåíó èñïîëíåíèÿ ïîêóïêè. Ëèíèÿ D çàòåì ïðåðûâàåò èñïîëíåíèå â ýòîì DYO, ïîòîìó ÷òî ýòî ñèãíàëüíûé áàð. Ëèíèÿ E ïðîâåðÿåò íå-ñèãíàëüíûé áàð, ÷òîáû âèäåòü, íàõîäèòñÿ ëè åãî ìèíèìóì íà èëè íèæå óðîâíÿ öåíû ïîêóïêè. Ýòà öåíà ïîêóïêè ïåðåìåùàåòñÿ ëèíèåé F â Ãëîáàëüíóþ ïåðåìåííóþ (200) äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â ïîñëåäóþùèõ èññëåäîâàíèÿõ ñèãíàëà.

ðîçîâîé ëèíèåé. Èìåííî ýòî è ïîçâîëÿþò ñäåëàòü ëèíèè I è J. Åñëè öåíà ïîêóïêè îòëè÷àåòñÿ îò íóëÿ, òî ñèãíàë íà ïîêóïêó íàõîäèòñÿ íà ðàññìîòðåíèè è öåíà ïîêóïêè ïîêàçûâàåòñÿ ðîçîâîé ëèíèåé íà ãðàôèêå, êàê â íàøåì ïðèìåðå âûøå. Èñïîëíåíèå ïîêóïêè Âûøå ïðåäñòàâëåíî îêíî DYO ñ óñòàíîâêàìè äëÿ ñîâåðøåíèÿ íåïîñðåäñòâåííî ïîêóïêè.  íåì ïðîèñõîäèò ïðîñìîòð ôëàæêà â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (1), êîòîðàÿ ïðîâåðÿåò, áûë ëè ìèíèìóì ìåíüøå èëè ðàâåí öåíå ïîêóïêè. Äàâàéòå, åùå ðàç âçãëÿíåì íà íàø ïðèìåð, êîãäà ìû ðàçîáðàëè âñþ ëîãèêó âûïîëíåíèÿ ñäåëêè íà ïîêóïêó.

Ëèíèÿ G ïðîâåðÿåò ôëàæîê ïîêóïêè â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (1), ÷òî ìèíèìóì áûë íà èëè íèæå öåíû âõîäà. Ýòî ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëîì èñïîëíèòü ïîêóïêó ïî íàøåé öåíå â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (242) è (200). Ëèíèÿ H ïðîâåðÿåò, èìååì ëè ìû öåíó ïîêóïêè. Åñëè ìû íå èìååì îæèäàåìîé ïîêóïêè, òî çíà÷åíèå áóäåò "íîëü", êàê, íàïðèìåð, â ñëó÷àå ñ èíèöèàëèçàöèåé, ñäåëàííîé äî òîãî, êàê îòêðûâàåòñÿ ðûíîê. Âû ìîæåòå ïðîâåðèòü äåìîíñòðàöèîííóþ ÿ÷åéêó íà ëèíèè H, ÷òîáû äîáàâèòü áëåäíîçåëåíûå ïîëîñû, åñëè âû õîòèòå ïîëó÷èòü äëèòåëüíîå íàïîìèíàíèå î ðàññìîòðåíèè ïîêóïêè. Íàïðèìåð, ìíå äîñòàòî÷íî èìåòü öåíó ïîêóïêè, îòðàæåííóþ ãîðèçîíòàëüíîé

Ïàðàìåòðû DYO äëÿ èñïîëíåíèÿ ïîêóïêè.

36

5-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Èñïîëíåíèå òîðãîâëè.

Êàæäàÿ ïîêóïêà îòìå÷åíà òåìíî-çåëåíîé ïîëîñîé è ýòîìó ïðåäøåñòâóåò áëåäíî-çåëåíàÿ ïîëîñà, êîòîðàÿ îòìå÷àåò îæèäàíèå ñèãíàëà ïîêóïêè.  ïåðâûõ äâóõ ñëó÷àÿõ òîðãîâûé áàð ñëåäîâàë ñðàçó æå çà ñèãíàëüíûì áàðîì. Áëåäíî-çåëåíàÿ ïîëîñà îòðàæàåò ïîÿâëåíèå ñèãíàëà íà ïîêóïêó, êîòîðûé èñïîëíÿåòñÿ, êîãäà ðûíîê çàõâàòûâàåò öåíó ïîêóïêè, íàõîäÿùóþñÿ íà îäèí ïóíêò íèæå çàêðûòèÿ ñèãíàëüíîãî áàðà. Êàê âû âèäèòå, äëÿ ïåðâûõ äâóõ ñèãíàëîâ ïîêóïêè, ñëåäóþùèé áàð äàë ëó÷øóþ öåíó èñïîëíåíèÿ.  ñëó÷àå 3-åé òåìíî-çåëåíîé ïîëîñû, íàì ïðèøëîñü æäàòü 7 áàðîâ, ÷òîáû ïîëó÷èòü èñïîëíåíèå íàøåé ïîêóïêè ïî îæèäàåìîé öåíå. Íàäåþñü, âàì ïîíðàâèëèñü òå âîçìîæíîñòè, êîòîðûå ïðåäîñòàâëÿåò äàííàÿ ñèñòåìà. Íà ìîé âçãëÿä, ýòà ñèñòåìà áîëüøå ñîîòâåòñòâóåò äåéñòâèòåëüíîñòè. Âû âèäèòå ñèãíàë, ðàçìåùàåòå ëèìèò-îðäåð íà ïîêóïêó è æäåòå, êîãäà îðäåð áóäåò èñïîëíåí.

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àëãîðèòì òîðãîâëè

Ñèãíàëû ïðîäàæè Âñå òî æå ñàìîå ìû ìîæåì ïðîäåëàòü äëÿ ñèãíàëà ïðîäàæè. Íà íàøèõ ãðàôèêàõ áëåäíî-êðàñíîé ïîëîñîé îòìå÷åíû ïîëó÷åííûå ñèãíàëû ïðîäàæè, à òåìíî-êðàñíîé ïîëîñîé ïîêàçàíû ìîìåíòû ôàêòè÷åñêîãî èñïîëíåíèÿ ïðîäàæ. Öåíà ïðîäàæè óñòàíàâëèâàåòñÿ íà 1 ïóíêò âûøå öåíû çàêðûòèÿ ñèãíàëüíîãî áàðà. Èñïîëíåíèå íå ïðîèñõîäèò íà ñèãíàëüíîì áàðå, à ñêîðåå ìîæåò ñëó÷èòüñÿ íà ïîñëåäóþùåì áàðå. Òðè òåìíî-êðàñíûõ ïîëîñû â íàøåì ïðèìåðå âûøå îòìå÷àþò, ÷òî âñå èñïîëíåíèÿ ïðîèçîøëè íà ñëåäóþùåì áàðå çà ñèãíàëüíûì. Òàêæå â ïåðèîä ñ 10:00 ïî 10:30 âû âèäèòå ñðåäíå-êðàñíóþ ïîëîñó, êîòîðàÿ îòìå÷àåò îäèí èç ñèãíàëîâ äëÿ âûõîäà íà öåëè ïî ïðèáûëè. Òåìíî-êðàñíàÿ ïîëîñà â 10:00 óêàçàëà íà ïðîäàæó 2 ëîòîâ, à ñðåäíå-êðàñíàÿ ïîëîñà 3 áàðà ñïóñòÿ, çàêðûâàåò 1 ëîò íà öåëè ïî ïðèáûëè. Äëÿ âûõîäà íà öåëè ïî ïðèáûëè âñå åùå èñïîëüçóåòñÿ çàêðûòèå áàðà. Ýòîò âûõîä íà öåëè ïî ïðèáûëè îñíîâûâàåòñÿ íà çàêðûòèè áàðà, êîòîðîå ìîæåò áûòü áîëüøå 15 ïóíêòîâ, óñòàíîâëåííûõ â êà÷åñòâå ìèíèìóìà äëÿ öåëè ïî ïðèáûëè. Âûõîä íà ñðåäíå-êðàñíîé ïîëîñå áûë îñóùåñòâëåí íà çàêðûòèè ýòîãî áîëüøîãî íèñõîäÿùåãî áàðà.  ïðèìåðå âû òàêæå âèäèòå îðàíæåâóþ ïîëîñó â 11:20, êîòîðàÿ îòìå÷àåò "àâðèéíûé âûõîä" äëÿ 2-ãî ëîòà èç íàøåé êîðîòêîé ïîçèöèè, îòêðûòîé â 10:00. Ýòîò âûõîä èç êîðîòêîé ïîçèöèè îñíîâûâàåòñÿ íà ïîâûøåíèè Ñòîõàñòèêà âûøå óðîâíÿ 70.

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

÷åñêîé ñèñòåìîé. Äàâàéòå äëÿ íà÷àëà âñïîìíèì ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ ñèñòåìû áåç ïðèìåíåíèÿ ìîäèôèêàöèè äëÿ ïîëó÷åíèÿ ëó÷øåé öåíû (ïîäðîáíåå ñì. "Ñòîõàñòè÷åñêàÿ ñèñòåìà" â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Äàííàÿ ôîðìà ïîêàçûâàåò ðåçóëüòàòû èñïîëüçîâàíèÿ ñèñòåìû, êîòîðàÿ âûïîëíÿåò âñå ñäåëêè ïî öåíå çàêðûòèÿ ñèãíàëüíîãî áàðà. Êëþ÷åâûìè äàííûìè äëÿ íàñ çäåñü ÿâëÿþòñÿ: îáùàÿ ïðèáûëü - 11.000$ è îáùåå êîëè÷åñòâî ñäåëîê - 264. Òåïåðü, äàâàéòå ïîñìîòðèì ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ óæå òåêóùåé ìîäèôèöèðîâàííîé ñèñòåìû, êîòîðàÿ ñòàðàåòñÿ ïîëó÷èòü ëó÷øóþ öåíó èñïîëíåíèÿ íà 1 ïóíêò:

Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ïðèáûëü âîçðîñëà íà 1.800$ îáùàÿ ïðèáûëü ñîñòàâèëà 12.800$ ïðîòèâ 11.000$. Ïðè ýòîì, êîëè÷åñòâî ñäåëîê ñíèçèëîñü äî 243 (âìåñòî 264), ÷òî îòðàæàåò, âîçìîæíî, ïðîïóñê íåêîòîðûõ ïëîõèõ ñäåëîê. Ýòî, êñòàòè, ïîäòâåðæäàåò è êîëè÷åñòâî ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, êîòîðîå óìåíüøèëîñü ñî 115 äî 97.

Ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ Åñëè ùåëêíóòü â ìåíþ íà îïöèþ "Äåòàëè òîðãîâëè", òî ìû óâèäèì ñïèñîê ñäåëîê, âûïîëíåííûõ íàøåé Ñòîõàñòè-

Ïàðàìåòðû DYO äëÿ íîâîãî òåñòèðîâàíèÿ.

37

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àëãîðèòì òîðãîâëè

Ñðåäíÿÿ ïðèáûëü â ïðîøëûé ðàç ñîñòàâëÿëà 41$, à òåïåðü îíà ðàâíà 52$. Ýòî è åñòü ðåçóëüòàò äîïîëíèòåëüíîé ïðèáûëè â 1 ïóíêò íà êàæäîé ñäåëêå. Ïðè ýòîì, ñèñòåìà ïîçâîëÿåò ñàìîñòîÿòåëüíî çàäàâàòü ýòî ÷èñëî ïóíêòîì. Ïîýòîìó, äëÿ ñëåäóþùåãî òåñòèðîâàíèÿ ÿ óñòàíîâèë öåíó èñïîëíåíèÿ íà 2 ïóíêòà ëó÷øå öåíû çàêðûòèÿ ñèãíàëüíîãî áàðà. Çíà÷åíèå â ëèíèè B áûëî èçìåíåíî ñ 1 íà 2. Òåïåðü ñèñòåìà áóäåò äîáèâàòüñÿ óëó÷øåíèÿ öåíû íà äâà ïóíêòà ñíèæåíèå íà 2 ïóíêòà äëÿ ïîêóïêè è ïîâûøåíèå íà 2 ïóíêòà äëÿ ïðîäàæè.

Êàê âû âèäèòå, ÷èñëî ñäåëîê ñíèçèëîñü ñ 243 äî 217, òàê êàê åùå áîëüøå ñèãíàëîâ áûëî ïðîïóùåíî. Ýòè ïðîïóùåííûå ñäåëêè ñîêðàòèëè ïðèáûëü áîëüøå, ÷åì óäàëîñü óâåëè÷èòü çà ñ÷åò äîïîëíèòåëüíûõ ïóíêòîâ. Òàê ÷òî, áëàãîäàðÿ òåñòèðîâàíèþ, ìû ìîæåì îïòèìèçèðîâàòü óñòàíàâëèâàåìûå ïàðàìåòðû. Ëè÷íî ÿ ïðåäïî÷èòàþ âåðíóòüñÿ ê çíà÷åíèþ ýòîãî ïàðàìåòðà ðàâíîìó 1. Äàííûé èíñòðóìåíò ïîçâîëÿåò âàì ïðîâîäèòü áîëåå ðàçíîñòîðîííèå èññëåäîâàíèÿ, ýêñïåðèìåíòèðóÿ ñ ðàçëè÷íûìè ïàðàìåòðàìè. Ïèðàìèäíîå íàðàùèâàíèå ïîçèöèè Òåïåðü äàâàéòå ïåðåéäåì êî 2-ìó óñîâåðøåíñòâîâàíèþ òîðãîâîé ñèñòåìû, óïðàâëÿÿ ðàçìåðîì ïîçèöèè ÷åðåç ïèðàìèäíîå íàðàùèâàíèå. ß îñòàâèë óñëîâèå óëó÷øåíèÿ öåíû âõîäà íà 1 ïóíêò. Èòàê, ïðåæäå, ÷åì ïîêàçàòü âàì êàê ïðèìåíÿåòñÿ ïðèíöèï íàðàùèâàíèÿ ê íàøåé òîðãîâîé ñèñòåìå, ÿ äîëæåí èçëîæèòü îñíîâíîå ïðàâèëî è îáñóäèòü òåîðèþ, ïî÷åìó ýòî ðàáîòàåò. Âîçâðàùàÿñü ê êëàññè÷åñêîé âîëíîâîé ìîäåëè,

38

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

ãäå òðåíä ðàçâèâàåòñÿ â âîëíàõ, ìû ìîæåì îáîáùèòü ýòî êàê Òðåíä - Ðåàêöèÿ - Òðåíä - Ðåàêöèÿ - Òðåíä. Ýòî îáû÷íàÿ 5-âîëíîâàÿ ìîäåëü Ýëëèîòòà, êîòîðóþ ÿ ñîêðàùó äî îáîçíà÷åíèÿ Ò - R - Ò - R - Ò. Ðàññìàòðèâàåìàÿ íàìè Ñòîõàñòè÷åñêàÿ ñèñòåìà, êàê è áîëüøèíñòâî òîðãîâûõ ñèñòåì, ñïîñîáíà ôîðìèðîâàòü ïðèáûëüíûå ñäåëêè â òå÷åíèå òðåíäà èëè T-âîëíû. Íî, êàê ìû çíàåì, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ çà T-âîëíîé ñëåäóåò êîððåêöèîííàÿ âîëíà, êîòîðóþ ÿ ïîêàçûâàþ R-âîëíîé. Áîëüøèíñòâî ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê ïðîèñõîäèò â R-âîëíå. Î÷åíü ÷àñòî, ïîíåñÿ ïîòåðè, ìû îêàçûâàåìñÿ íå ãîòîâûìè âíîâü âñòóïèòü â èãðó èìåííî òîãäà, êîãäà íà÷èíàåòñÿ ñëåäóþùàÿ T-âîëíà. Âìåñòî ýòîãî, ìû äîëæíû ïðèçíàòü, ÷òî T-âîëíà ñëåäóåò çà R-âîëíîé è, ñòàòèñòè÷åñêè, íàèëó÷øåå âðåìÿ äëÿ çàêëþ÷åíèÿ âûèãðûøíîé ñäåëêè, êàê ðàç, ñðàçó ïîñëå R-âîëíû. Ñîîòâåòñòâåííî, âåðîÿòíîñòü âûèãðûøíîé ñäåëêè ïîñëå R-âîëíû, èëè ïîñëå ïðîèãðûøíîé òîðãîâëè, çíà÷èòåëüíî âîçðàñòàåò. Òàê ÷òî, äàâàéòå çàëîæèì ýòî ñâîéñòâî â íàøó ñèñòåìó. Åñëè ìû èìååì âûèãðûøíóþ ñäåëêó è ïðåäïîëàãàåì, ÷òî ýòî áûëî â T-âîëíå, òî ìû äîëæíû óìåíüøèòü íàø ðèñê äëÿ îæèäàåìîé ñëåäîì R-âîëíû. Îäíàêî, ýòî ìîæåò áûòü âîëíîâàÿ ìîäåëü T-T ïðè ðàçâîðîòå â ôîðìå V-âåðøèíû èëè V-îñíîâàíèÿ. Ðûíîê ìîæåò íà÷àòü ñîâåðøåííî íîâûé òðåíä, ÷òî áóäåò ïðîèñõîäèòü ïîñëå 5-îé âîëíû, íà÷èíàÿ íîâóþ 1-þ âîëíó äëÿ T-T ïàðû. Ïîýòîìó, ìû íå õîòèì áûòü âíå ðûíêà. Ìû òîëüêî õîòèì ëó÷øå óïðàâëÿòü ðèñêîì, òàê êàê R-âîëíà ñëåäóåò çà T-âîëíîé ÷àùå, ÷åì T-âîëíà ñëåäóåò çà T-âîëíîé. Ïåðâîå ïðàâèëî áóäåò ñëåäóþùèì: åñëè ïîñëåäíÿÿ ñäåëêà áûëà âûèãðûøíîé, òî îñòàâëÿåì íàø ðàçìåð ïîçèöèè ïî óìîë÷àíèþ â 2 ëîòà. Êàê âû ïîìíèòå, íîâàÿ ïîçèöèÿ áûëà îòêðûòà ñ 2 ëîòàìè, è çàòåì èìåëà âàðèàíòû - çàêðûòü îäèí ëîò íà öåëè ïî ïðèáûëè, à ïî 2-ìó ëîòó âûéòè ïî âðåìåíè èëè ïî ñèãíàëó Ñòîõàñòèêà.  ïèðàìèäíîé ìîäåëè, ÿ íà÷íó ñ 2 ëîòîâ, è âåðíóñü ê òîðãîâëå 2 ëîòàìè ïîñëå âûèãðûøíîé ñäåëêè. Îäíàêî, ïîñëå ïðîèãðûøíîé ñäåëêè, èñõîäÿ èç ìîåé ãèïîòåçû, ÷òî âåðîÿòíîñòü âûèãðûøíîé ñäåëêè âîçðàñòàåò, ïîòîìó ÷òî Tâîëíà ñëåäóåò çà R-âîëíîé ÷àùå, íåæåëè R-âîëíà ñëåäóåò çà R-âîëíîé. Ñîîòâåòñòâåííî, ìû äîëæíû óâåëè÷èòü îáúåì òîðãîâëè. Ïîýòîìó, 2-îå ïðàâèëî áóäåò ñëåäóþùèì: ïîñëå

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àëãîðèòì òîðãîâëè

ïðîèãðûøíîé ñäåëêè ðàçìåð ïîçèöèè óâåëè÷èâàåòñÿ äî 3 ëîòîâ. Åñëè ìû âíîâü ïîíåñåì ïîòåðè, òî ðàçìåð ïîçèöèè óâåëè÷èâàåòñÿ åùå íà 1 ëîò (äî 4 ëîòîâ). Ðàçìåð ïîêóïêè

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

E, F, è G ïîâòîðíî óñòàíîâÿò åãî çíà÷åíèå íà 2 ëîòà, êîãäà ñäåëêà âûèãðûøíàÿ. Ëèíèè H è I ïîçâîëÿþò âèçóàëüíî îòîáðàçèòü ðàçìåð ïîçèöèè íà ãðàôèêå íà ïîëîñå èñïîëíåíèÿ ñäåëêè.

Âîò êàê âûãëÿäèò îêíî DYO äëÿ ïðèìåíåíèÿ ïðàâèë ïèðàìèäíîãî íàðàùèâàíèÿ:

5-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Îòðàæåíèå ðàçìåðà ïîçèöèè. Ïàðàìåòðû DYO äëÿ íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèé.

Ëèíèÿ A îòñëåæèâàåò, êàêîâà ïðèáûëü ïî òåêóùåé ñäåëêå â ïóíêòàõ. Âñå, ÷òî ìåíÿ çäåñü èíòåðåñóåò - ýòî, ÿâëÿåòñÿ ëè äàííàÿ ñäåëêà âûèãðûøíîé èëè ïðîèãðûøíîé, òàê ÷òî â ëèíèè B ïóíêòû ñðàâíèâàþòñÿ ñ íîëåì. Ýòà ïðèáûëü èëè ïîòåðÿ ñîõðàíÿåòñÿ â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (2). Ïîìíèòå, Ãëîáàëüíàÿ ïåðåìåííàÿ (1) ñîäåðæèò ôëàæîê, ÷òîáû âûïîëíèòü ñäåëêó, åñëè öåíà íèæå èëè ðàâíà öåíå ïîêóïêè. Êîãäà òåêóùàÿ ñäåëêà ïîêàçûâàåò ïîòåðþ, è ñèñòåìà ãîòîâà èñïîëíèòü ñèãíàë ïîêóïêè, ëèíèÿ D óâåëè÷èâàåò ðàçìåð ñäåëêè, ñîõðàíåííûé â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (201). Ïåðâîíà÷àëüíî ðàçìåð ñäåëêè ðàâåí 2 ëîòàì, è ïîñëå ëþáîé âûèãðûøíîé ñäåëêè åãî çíà÷åíèå ïîâòîðíî óñòàíàâëèâàåòñÿ íà 2.

Íà ïðèâåäåííîì âûøå ãðàôèêå âû âèäèòå ïðèìåð ïèðàìèäíîé ñèñòåìû â äåéñòâèè. Ïåðâàÿ ñäåëêà áûëà ïîêóïêîé 2 ëîòàìè â 7:40. Çàòåì â 8:20 åñòü ñèãíàë ïðîäàæè è èñïîëíåíèå. Ñäåëêà íà ïîêóïêó áûëà ïðîèãðûøíîé, òàê ÷òî äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè èñïîëüçîâàëñÿ ðàçìåð ñäåëêè â 3 ëîòà âìåñòî 2 ëîòîâ. Åñòü ñèãíàë ïîêóïêè â 9:30, è ïîä áëåäíî-çåëåíîé ïîëîñîé ïðîãëÿäûâàåòñÿ îðàíæåâàÿ ïîëîñà, îçíà÷àþùàÿ âûõîä èç êîðîòêîé ïîçèöèè, ïîòîìó ÷òî çíà÷åíèå Ñòîõàñòèêà áîëåå 70. Íàøà ñèñòåìà íàøëà, ÷òî ïîçèöèÿ áûëà ïðîèãðûøíîé è óâåëè÷èëà ðàçìåð ñäåëêè íà 2 ëîòà, òàê ÷òî òåêóùàÿ äëèííàÿ ñäåëêà áûëà âûïîëíåíà 5 ëîòàìè.

Ëèíèè E, F è G âûïîëíÿþò ïîâòîðíûé íàáîð, êîãäà òåêóùàÿ ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ âûãîäíîé è åñòü ñèãíàë ïîêóïêè â Ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé (1).

 10:00 áûë ñèãíàë â êîðîòêóþ ñòîðîíó, è ïîñëåäíÿÿ ñäåëêà îïÿòü áûëà ïðîèãðûøíîé, òàê ÷òî ìû òîðãîâàëè 6 ëîòàìè. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ìû ìîæåì èñïûòàòü íåêèé äèñêîìôîðò, èìåÿ 3 ïðîèãðûøíûõ ñäåëêè ïîäðÿä, õîòÿ âñå îíè ïðèíåñëè íåáîëüøèå ïîòåðè. Îäíàêî, ìû òåïåðü èìååì õîðîøèé îáúåì äëÿ åäèíñòâåííîãî òðåíäà â äåíü.

Òàêèì îáðàçîì, ëèíèè A, B è C óâåëè÷àò ðàçìåð ïîçèöèè, êîãäà òåêóùàÿ ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ ïðîèãðûøíîé, à ëèíèè

Íà êàæäîé èç ñðåäíå-êðàñíûõ ïîëîñ, öåëü ïî ïðèáûëè áûëà âûïîëíåíà è ñèñòåìà çàêðûâàëà ïî 1 ëîòó íà 5 ðàçëè÷-

39

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Àëãîðèòì òîðãîâëè

íûõ áàðàõ ïî öåíàì çàêðûòèÿ. Ïîñëå 10:35 ñèñòåìà âñå åùå èìåëà 1 ëîò ïî êîðîòêîé ïîçèöèè, èç êîòîðîé âûøëè íà îðàíæåâîé ïîëîñå (Ñòîõàñòèê áûë áîëåå 70), íî âñå åùå ñ õîðîøåé ïðèáûëüþ. Ñîîòâåòñòâåííî, ñëåäóþùàÿ äëèííàÿ ñäåëêà áûëà âûïîëíåíà 2 ëîòàìè è ò.ä. Ðåçóëüòàòû íàðàùèâàíèÿ Òåïåðü äàâàéòå âçãëÿíåì íà ðåçóëüòàòû òîðãîâëè ñ èñïîëüçîâàíèåì ïèðàìèäíîãî íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèé.

Îáùàÿ ïðèáûëü ïîäñêî÷èëà ñ 12.800$, êàê ïîêàçàíî â íà÷àëå ñòàòüè, äî 23.062$. Ýòî ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïðåâîñõîäíûé ðåçóëüòàò. Âûãëÿäèò òàê, ÷òî êîëè÷åñòâî ñäåëîê óâåëè÷èëîñü ñ 243 äî 265, îäíàêî â äåéñòâèòåëüíîñòè ýòî íå òàê. Òàêîå óâåëè÷åíèå ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì èçìåíåíèÿ ðàçìåðîâ ñäåëîê. Äåëî â òîì, ÷òî ïðè çàêðûòèè ñäåëêè ïî ÷àñòÿì, êàê áûëî ïîêàçàíî âûøå, êàæäîå òàêîå çàêðûòèå ó÷èòûâàåòñÿ îòäåëüíîé ñòðîêîé â èñòîðèè ñäåëîê. Íàïðèìåð, ñòðîêà 7 ïîêàçûâàåò ïîòåðþ â 75$. Ñòðîêè 8, 9 è 10 îòðàæàþò ñäåëêó â 3 ëîòà, êîòîðàÿ áûëà çàêëþ÷åíà â 14:15, íî êàæäûé ëîò çàêðûâàëñÿ ïî îòäåëüíîñòè â 14:20, 14:25 è 16:00, ñîîòâåòñòâåííî, ÷òî îòìå÷åíî â ïðèìå÷àíèè.

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

âûøå óðîâíÿ 70 äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè èëè îïóñêàåòñÿ íèæå óðîâíÿ 30 äëÿ äëèííîé.  íàøåì ïðèìåðå, ýòî ïðàâèëî ñðàáîòàëî äëÿ äëèííîé ïîçèöèè (îòìå÷åíî îðàíæåâîé ïîëîñîé íà ãðàôèêå) ÷åðåç 4 áàðà ïîñëå ñíèæåíèÿ. Âû ìîæåòå äîáàâèòü ïðàâèëî âûõîäà ïî ñòîï-îðäåðó òî÷íî òàêæå êàê è âûõîäà ïî ïðèáûëè. Îäíàêî, â íàøåì êîíêðåòíîì ïðèìåðå ýòî íå îñîáî ïîìîãëî áû, ïîòîìó ÷òî áàð äëÿ ïîêóïêè ñðàçó æå ñíèçèëñÿ è ñèñòåìà íå ìîãëà ïðîâåðèòü âàø çàùèòíûé ñòîï-îðäåð äî ñëåäóþùåãî áàðà, òàê êàê äëÿ âñåãî íàøåãî DYO âêëþ÷åíà îïöèÿ "òîëüêî öåíà çàêðûòèÿ". Ïðè÷èíà äëÿ ââåäåíèÿ îïöèè "òîëüêî öåíà çàêðûòèÿ" ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî ñèñòåìà íå ìîæåò èñïîëíèòü ñèãíàëû âíóòðè áàðà. Ìû ìîæåì âèäåòü ñèãíàë Ñòîõàñòèêà òîëüêî ïîñëå çàêðûòèÿ áàðà. Ñòîõàñòèê ìîæåò óõîäèòü âûøå óðîâíÿ 70 âíóòðè áàðà è çàòåì òóò æå âåðíóòüñÿ îáðàòíî íèæå 70 ê çàêðûòèþ. Äóìàþ, âû íå çàõîòåëè áû, ÷òîáû òàêîå áåãëîå äâèæåíèå âûøå óðîâíÿ 70 ïîâëèÿëî íà âàøè òîðãîâûå ðåçóëüòàòû. Õî÷ó ïðåäóïðåäèòü, ÷òî íåò íèêàêîé ãàðàíòèè îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî áóäóùèå ðåçóëüòàòû áóäóò ñîîòâåòñòâîâàòü ðåçóëüòàòàì òåñòèðîâàíèÿ, ïîêàçàííûì â ýòîé ñòàòüå. Ïîêàçàííûå çäåñü ñäåëêè íîñÿò ñêîðåå ãèïîòåòè÷åñêèé õàðàêòåð è â íèõ íå ó÷èòûâàþòñÿ íè ñïðýä, íè êîìèññèîííûå, íè ïðîñêàëüçûâàíèÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

Òàêèì îáðàçîì, ìîäåëü ñ ïèðàìèäíûì íàðàùèâàíèåì, êîòîðàÿ èñïîëüçóåò òîðãîâëþ áîëüøèì êîëè÷åñòâîì ëîòîâ, ìîæåò èñïîëüçîâàòü áîëüøå ñòðîê â îò÷åòå, äåòàëüíî ïîêàçûâàÿ, êàê ñäåëêè áûëè çàêðûòû. Ñòðàõîâî÷íûé âûõîä Âû ìîæåòå ïðè æåëàíèè äîáàâèòü ïðàâèëà äëÿ óñòàíîâëåíèÿ çàùèòíîãî ñòîï-îðäåðà íà ñëó÷àé ñèëüíîãî äâèæåíèÿ. Îäíî èç ïðàâèë "àâàðèéíîãî âûõîäà" çàêëþ÷àåòñÿ â îòñëåæèâàíèè ñèòóàöèé, êîãäà Ñòîõàñòèê ïîäíèìàåòñÿ

40

FXMAG.RU © 2004-2008


www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2008 ¹210/08

Âîçìîæíîå óïðîùåíèå

ÂÎÇÌÎÆÍÎÅ ÓÏÐÎÙÅÍÈÅ Òîìàñ Ëîíã Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ïðîñòûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé, êîòîðûå ìû ìîæåì ñôîðìèðîâàòü, èñïîëüçóÿ äâà èëè òðè îáû÷íûõ òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðà. Íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå âàëþòíîé ïàðû EURJPY ìû âèäèì öåíîâóþ äèíàìèêó ïðèìåðíî çà íåäåëüíûé ïåðèîä. Ïåðâîíà÷àëüíî ðûíîê äâèíóëñÿ â íèæíþþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà îñòàâàëàñü íèæå 20-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (20SMA) è óñòîé÷èâî ñëåäîâàëà çà íèæíåé Ïîëîñîé Áîëëèíäæåðà ê íîâûì ìèíèìóìàì. Êàê òîëüêî ðûíîê èçìåíèë íàïðàâëåíèå íà âîñõîäÿùåå, öåíà îñòàâàëàñü âûøå 20SMA, ñëåäóÿ çà âåðõíåé Ïîëîñîé Áîëëèíäæåðà â ñòîðîíó íåäàâíèõ ìàêñèìóìîâ.

www.dailyfx.com æåðà è, ñîîòâåòñòâåííî, âûøå âåðõíåé Ïîëîñû ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå; 4. íàêîíåö, ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå, ìû ìîæåì çàêëþ÷àòü ñäåëêó íà èëè íèæå 20-SMA, ôèêñèðóÿ ïðèáûëü ïðè ýòîì ó âåðõíåé Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà. Ïðîòèâîïîëîæíûé ïîäõîä áóäåò âåðåí äëÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Ýòó ñòðàòåãèþ, ñêîðåå âñåãî, ïðèäåòñÿ ñêîððåêòèðîâàòü â çàâèñèìîñòè îò êîíêðåòíîé âàëþòíîé ïàðû è ðûíî÷íûõ óñëîâèé. Îäíàêî, êàê âû âèäèòå, ïðîàíàëèçèðîâàâ íåáîëüøèå ïåðèîäû ñâîèõ ãðàôèêîâ, ìû ìîæåì íà÷àòü âûäåëÿòü îïðåäåëåííûå óñëîâèÿ, êîòîðûå ñêàæóò íàì, êîãäà òîðãîâàòü, à êîãäà ëó÷øå îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURJPY. Ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè.

Ýòîò êðàòêîñðî÷íûé ïðèìåð ìîæåò ïîñëóæèòü îñíîâàíèåì äëÿ ôîðìóëèðîâàíèÿ íåñêîëüêèõ ïðîñòûõ ïðàâèë òîðãîâëè: 1. ìû äîëæíû çàêëþ÷àòü ñäåëêè òîëüêî â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ÷òî è òåêóùèé òðåíä; 2. òåêóùèé òðåíä ìîæåò áûòü îïðåäåëåí, èñõîäÿ èç ïîëîæåíèÿ öåíû ïî îòíîøåíèþ ê Ïîëîñàì Áîëëèíäæåðà è 20-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé; 3. çàùèòíûå ñòîï-îðäåðà ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå äîëæíû áûòü ðàçìåùåíû íèæå íèæíåé Ïîëîñû Áîëëèíä-

41

FXMAG.RU © 2004-2008


http://fxmag.ru/archive/pdf/fm210  

http://fxmag.ru/archive/pdf/fm210.pdf

Advertisement
Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you