Issuu on Google+

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

ßíâàðü 2007 ¹153/2

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital” .......................................................................................................... 4 Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest" ...................................................................................................... 8 Ïðàâü, Áðèòàíèÿ ........................................................................................................................................ 11 Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå íàäåæäû íà 121.30 ........................................................................................... 18 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD .................................................................. 20 Îáçîð ðûíêà çåðíîâûõ ............................................................................................................................. 21 Âîñïðèÿòèå ïîòåðü ................................................................................................................................... 24 Òèï áðîêåðà ............................................................................................................................................... 26 Ìîäåëèðóÿ áóäóùåå .................................................................................................................................. 29 Ñâå÷è è îñöèëëÿòîðû â òîðãîâëå íà êîëåáàíèÿõ ................................................................................... 33 Èíäåêñ äåíåæíîãî ïîòîêà ........................................................................................................................ 35

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:Lucas Racasse & Laurent Hamels Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 15/01/2007

Время (мск) Индикатор 8.00

Заказы промышленных предприятий M/M

Страна

Период Предыдущее Прогноз

Япония

Ноябрь

+2.8 %

ЕС

-

-

-

+1.8 %

+1.8 %

+3.1 %

15/01/2007

12.00

Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К. Трише

15/01/2007

12.30

Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y

15/01/2007

13.00

Промышленное производство M/M

ЕС

Ноябрь

-0.1 %

+0.5 %

15/01/2007

13.00

Промышленное производство Y/Y

ЕС

Ноябрь

+3.6 %

+3.5 %

15/01/2007

-

США

-

-

-

Выходной день

Британия Декабрь

16/01/2007

12.30

Потребительские цены (CPI) Y/Y

Британия Декабрь

+2.7 %

+2.6 %

16/01/2007

13.00

Индекс экономических настроений ZEW

Германия Январь

-19.0

-17.0

16/01/2007

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

16/01/2007

17.00

Ставки

17/01/2007

2.50

Промышленное производство (уточнённый) M/M

США

Январь

23.1

20.0

Канада

-

4.25%

4.25%

Япония

Ноябрь

+0.7 %

+0.7 %

Британия Декабрь

+3,000

+2,000

17/01/2007

12.30

Число безработных M/M

17/01/2007

13.00

Торговый баланс (млрд.)

ЕС

Ноябрь

+1.7

+0.5

17/01/2007

13.00

Потребительские цены (CPI) (уточнённый) Y/Y

ЕС

Декабрь

+1.9 %

+1.9 %

17/01/2007

16.30

PPI M/M

США

Декабрь

+2.0 %

+0.6 %

17/01/2007

16.30

PPI без продуктов и энергоносителей M/M

США

Декабрь

+1.3 %

+0.1 %

17/01/2007

17.00

Чистый приток иностранного капитала (млрд.)

США

Ноябрь

+82.3

+85.0

17/01/2007

17.15

Промышленное производство M/M

США

Декабрь

+0.2 %

+0.1 %

17/01/2007

17.15

Загрузка производственных мощностей

США

Декабрь

81.8 %

81.8 %

17/01/2007

21.00

Обзор строительного рынка NAHB

США

Январь

32

33

17/01/2007

22.00

Обзор деловой активности в регионах («Бежевая книга» Фед)

США

-

-

-

18/01/2007

13.00

Производительность в строительном секторе Q/Q

ЕС

Декабрь

0.8%

-

18/01/2007

13.00

Производительность в строительном секторе Y/Y

ЕС

Декабрь

3.9%

-

18/01/2007

16.30

Новое строительство (млн.)

США

Декабрь

1.588

1.575

18/01/2007

16.30

Разрешения на строительство (млн.)

США

Декабрь

1.513

1.510

18/01/2007

16.30

Потребительские цены (CPI) M/M

США

Декабрь

0.0 %

+0.5 %

18/01/2007

16.30

Потребительские цены (CPI) без продуктов и энергоносителей M/M

США

Декабрь

0.0 %

+0.2 %

18/01/2007

16.30

Первичные обращения за пособиями по безработице

США

8-13.01

-

320,000

18/01/2007

16.30

Новые заказы в производственном секторе

Канада

Ноябрь

+0.6%

-

18/01/2007

16.30

Невыполненные заказы в производственном секторе

Канада

Ноябрь

+0.2%

-

18/01/2007

16.30

Запасы в производственном секторе

Канада

Ноябрь

+0.3%

-

18/01/2007

16.30

Поставки в производственном секторе

Канада

Ноябрь

-0.1%

+1.1%

18/01/2007

16.30

Притоки капитала (млрд.)

Канада

Ноябрь

-C$5.0

-

18/01/2007

18.00

Индекс опережающих индикаторов M/M

США

Декабрь

+0.1 %

+0.2 %

18/01/2007

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

19/01/2007

7.30

Ставки

США

Январь

-4.3

3.0

Япония

-

0.25 %

0.50 %

Япония

-

19/01/2007

10.30

Пресс-конференция главы центробанка Т. Фукуи

-

-

19/01/2007

12.30

Розничные продажи M/M

Британия Декабрь

+0.3 %

+0.3 %

19/01/2007

12.30

Розничные продажи Y/Y

Британия Декабрь

+3.2 %

+3.5 %

19/01/2007

16.30

Оптовые запасы M/M

Канада

Ноябрь

+0.7%

-

19/01/2007

16.30

Оптовые запасы Y/Y

Канада

Ноябрь

+9.1%

-

19/01/2007

16.30

Оптовые продажи M/M

Канада

Ноябрь

-0.2%

-

19/01/2007

16.30

Оптовые продажи Y/Y

Канада

Ноябрь

+3.0%

-

19/01/2007

18.00

Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предв.)

США

Январь

91.7

92.0

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

3

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ýêîíîìèêà ÑØÀ îêàçàëàñü î÷åíü ýëàñòè÷íîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.scotiacapital.com Ñòàòóñ-êâî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÑØÀ, êîððåêòèðîâêà ðåæèìà îáìåííîãî êóðñà â Êèòàå, äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó Åâðîïîé è ÑØÀ, äèíàìèêà òîâàðíûõ ðûíêîâ, äèâåðñèôèêàöèÿ ìåæäóíàðîäíûõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ è ñèëüíûé ðîñò ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ ÿâëÿþòñÿ òåìè êëþ÷åâûìè ôàêòîðàìè, êîòîðûå áóäóò âëèÿòü íà ãëîáàëüíûå âàëþòíûå ðûíêè â íà÷àëå ãîäà. Ãëîáàëüíûå èíâåñòîðû ñáðîñèëè ñî ñ÷åòîâ ãåîïîëèòè÷åñêîå çíà÷åíèå ñàíêöèé Ñîâåòà áåçîïàñíîñòè ÎÎÍ ïðîòèâ Èðàíà, ïðèíÿòûõ â äåêàáðå ïðîøëîãî ãîäà. Äîëëàð ÑØÀ ïîãðóçèëñÿ â ôàçó êîíñîëèäàöèè ïîñëå ìàñøòàáíîãî ñíèæåíèÿ â îêòÿáðå-íîÿáðå 2006 ãîäà, êîãäà êóðñ EUR/USD âûðîñ îò óðîâíÿ 1.2484 äî 1.3367. Ãëîáàëüíûå èíâåñòîðû ñîñðåäîòî÷èëèñü íà ïåðñïåêòèâàõ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÑØÀ, ïîñêîëüêó íà÷àëî öèêëà îñëàáëåíèÿ ìîæåò âûçâàòü áåñïîðÿäî÷íûå êîððåêöèè íà âàëþòíûõ ðûíêàõ. Ìû îæèäàåì, ÷òî îñëàáëåíèå äîëëàðà ÑØÀ âîçîáíîâèòñÿ â ïåðâîì êâàðòàëå ýòîãî ãîäà, êàê íåîáõîäèìîå óñëîâèå êîððåêòèðîâêè ìàññèâíîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, ïîõîæå, íàìåðåí îñòàâèòü ñâîþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó â ïåðâîì êâàðòàëå ýòîãî ãîäà áåç èçìåíåíèé, ó÷èòûâàÿ ñåðèþ ïîçèòèâíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ â íà÷àëå 2007ã. Îäíàêî, õîòÿ ïðîèçâîäñòâåííûé èíäåêñ ISM ïîäàåò ïîëîæèòåëüíûå ïðèçíàêè âîññòàíîâëåíèÿ, ñëàáîñòü ðûíêà æèëüÿ âñå æå ìîæåò âûçâàòü ñíèæåíèå ñòàâîê ïîçæå â ýòîì ãîäó, ÷òî îêàæåò îòðèöàòåëüíîå âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà ÑØÀ ïðîòèâ åãî îñíîâíûõ îïïîíåíòîâ. Êàíàäñêèé äîëëàð íàõîäèëñÿ â ñòàäèè îñëàáëåíèÿ, âûçâàííîé çàìåäëåíèåì ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè, îòñóòñòâèåì óëó÷øåíèÿ ïåðñïåêòèâ äèôôåðåíöèàëà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ñìÿã÷åíèåì òîâàðíûõ öåí. Îäíàêî, áëàãîïðèÿòíàÿ ñèòóàöèÿ ñ ïðàâèòåëüñòâåííûì áþäæåòîì è òîðãîâûì áàëàíñîì äîëæíû ñêàçàòüñÿ íà óêðåïëåíèè âàëþòû â òå÷åíèå 2007ã. Ïåðñïåêòèâû åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû îñòàþòñÿ ïîçèòèâíûìè. Ìû îæèäàåì, ÷òî åâðî âîçîáíîâèò ñâîå óêðåïëåíèå ïîñëå ñòàäèÿ êîíñîëèäàöèè è ïðîäîëæèò äâèæåíèå ê óðîâíþ 1.38$ äî êîíöà ãîäà. Ïåðñïåêòèâû áðèòàíñêî-

4

ãî ôóíòà òàêæå óëó÷øèëèñü íà ôîíå âîçîáíîâëåíèÿ ðûíî÷íûõ îæèäàíèé áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â Âåëèêîáðèòàíèè, õîòÿ ìû íå îæèäàåì êàêîãî-ëèáî ñóùåñòâåííîãî èçìåíåíèÿ îò òåêóùèõ óðîâíåé. Øâåéöàðñêèé ôðàíê äîëæåí ñòàòü ãëàâíûì áåíåôèöèàðèåì êàêîãî-ëèáî äâèæåíèÿ ê áîëüøåé äèâåðñèôèêàöèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ìèðîâûìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè. Àçèàòñêèå âàëþòû îñòàþòñÿ ôàâîðèòàìè ðûíêà. Ïåðñïåêòèâà óâåëè÷åíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè Áàíêà ßïîíèè, âåðîÿòíî, âåðíåò áû÷èé íàñòðîé â îòíîøåíèè ÿïîíñêîé âàëþòû è ïðèâåäåò ê ñìåíå ñòàäèè åå îñëàáëåíèÿ, ïðîäîëæàþùåéñÿ ñ ìàÿ ïðîøëîãî ãîäà. Ìû â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïðîãíîçèðóåì, ÷òî êóðñ USD/JPY äîñòèãíåò óðîâíÿ 105 ê êîíöó òåêóùåãî ãîäà. Ìåæäó òåì, êèòàéñêèé þàíü ïðîäîëæàåò äâèãàòüñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîöåññîì ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ. Ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè íå îæèäàþò êàêîãî-ëèáî ñóùåñòâåííîãî èçìåíåíèÿ òåêóùåé ïîëèòèêè âàëþòíîãî êóðñà Êèòàÿ. Äåêàáðüñêèé âèçèò âûñøèõ ÷èíîâíèêîâ àìåðèêàíñêîãî ïðàâèòåëüñòâà, âêëþ÷àÿ Ìèíèñòðà ôèíàíñîâ è Ïðåäñåäàòåëÿ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû, íå èçìåíèëè ðûíî÷íîãî ïðåäñòàâëåíèÿ îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè.  ïîïûòêå ïðîäâèíóòüñÿ äàëüøå ê ïðîçðà÷íîìó è áëàãîïðèÿòíîìó äëÿ ðûíêà äåíåæíî-êðåäèòíîìó ðåæèìó, êèòàéñêèå âëàñòè îáúÿâèëè î ââåäåíèè Øàíõàéñêîé ìåæáàíêîâñêîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè (SHIBOR - ïî àíàëîãèè ñ LIBOR), èñïîëüçóåìîé â êà÷åñòâå îðèåíòèðà ïðè ïðåäîñòàâëåíèè ìåæáàíêîâñêèõ êðåäèòîâ. Ñîåäèíåííûå Øòàòû Íåñìîòðÿ íà îæèäàíèÿ, ÷òî çàìåäëåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè âñå áîëåå è áîëåå áóäåò ñêàçûâàòüñÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäàõ â 2007 ãîäó, íåäàâíèé ïîòîê óëó÷øàþùèõñÿ äàííûõ ïðîäîëæàåò ïîêàçûâàòü, íàñêîëüêî â äåéñòâèòåëüíîñòè ýëàñòè÷íû íåêîòîðûå ñåêòîðà ýêîíîìèêè ÑØÀ. Îêîí÷àòåëüíîå çíà÷åíèå ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà òðåòèé êâàðòàë ñíèçèëîñü äî 2% ãîäîâûõ îò 2.6% âî âòîðîì êâàðòàëå, íî ñèëüíûé ðûíîê òðóäà ôàêòè÷åñêè èçîëèðîâàë ïîòðåáèòåëåé îò ýêîíîìè÷åñêîãî ñïàäà, ñâÿçàííîãî ñ ðåçêèì ñíèæåíèåì ðûíêà æèëüÿ.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Íîÿáðüñêèé îò÷åò ïî çàíÿòîñòè çíà÷èòåëüíî ïðåâûñèë îæèäàíèÿ, è õîòÿ êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò â ñòðîèòåëüñòâå ñóùåñòâåííî ñíèçèëîñü â 2006 ãîäó, ñîâîêóïíîå ÷èñëî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò ñ ÿíâàðÿ ïî íîÿáðü ïðåâûñèëî 1,640,000. Òàêæå äîáàâëÿåò îïòèìèçìà ïåðåñìîòð â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ çàòðàò íà åäèíèöó ðàáî÷åé ñèëû â òðåòüåì êâàðòàëå, ÷òî ðàçâåèâàåò îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ñèëüíûé ðûíîê òðóäà ïðèâåäåò ê óñèëåíèþ èíôëÿöèè. Îáùèé Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí îñòàâàëñÿ â íîÿáðå íåèçìåííûì. È õîòÿ áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ âûøå êîìôîðòíîé çîíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, òåíäåíöèÿ ðàçâèâàåòñÿ â ïðàâèëüíîì íàïðàâëåíèè. Ëè÷íûå äîõîäû è ðàñõîäû áûëè â íîÿáðå âûøå, ÷åì îæèäàëîñü, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî îò÷åò ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ áûë ñìåøàííûì. Ïîêàçàòåëü ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè ïîâûñèëñÿ íà 4 ïóíêòà äî 109, è íàìåðåíèÿ î ïîêóïêàõ ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ òàêæå ïîâûñèëèñü, âïîëíå ñîãëàñóÿñü ñ íåîæèäàííûì ðîñòîì íà 0.6% ïðîäàæ ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ. Îäíàêî, áîëåå âàæíî, ÷òî ñðåäíèå öåíû íà ñóùåñòâóþùèå äîìà ñíèçèëèñü íà 3.1% ãîäîâûõ. Õîòÿ íåêîòîðûå èíòåðïðåòèðóåò ýòî, êàê ïðèçíàê òîãî, ÷òî ðûíîê æèëüÿ äîñòèã äíà, íàø ïðîãíîç îñòàåòñÿ íåãàòèâíûì, ó÷èòûâàÿ îïûò ïðîøëûõ ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëîâ. Õîòÿ íîÿáðüñêèå äàííûå óëó÷øèëèñü ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðüñêèìè, ìàòåðèàëüíûå çàïàñû îñòàþòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêèìè, è ñòðîèòåëè ïðîäîëæàþò ñîêðàùàòü íîâûå ðàçðåøåíèÿ íà ñòðîèòåëüñòâî. Ìû îæèäàåì, ÷òî öåíû îñòàíóòñÿ ïîä äàâëåíèåì è îñëàáëåíèå ðûíêà æèëüÿ, íàêîíåö, äåéñòâèòåëüíî ïðèâåäåò ê ñæàòèþ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â 2007ã. Ïîñêîëüêó ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð äðîãíóë, çäîðîâûå ðàñõîäû áèçíåñà è ïðàâèòåëüñòâà äîëæíû âñå â áîëüøåé ñòåïåíè îáåñïå÷èâàòü ðîñò â íîâîì ãîäó.

òîðû ïðîèçâîäñòâà ïîêàçàëè ñòàáèëèçàöèþ â áîëüøèíñòâå êëþ÷åâûõ îáëàñòåé. ×òî êàñàåòñÿ öåí, òî õîòÿ ïîêàçàòåëè áàçîâîé èíôëÿöèè â ïîòðåáèòåëüñêîì ñåêòîðå îñòàþòñÿ âûøå êîìôîðòíîé çîíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, îíè îáîçíà÷èëè òåíäåíöèþ ñíèæåíèÿ.  îòíîøåíèè ÿíâàðñêîãî çàñåäàíèÿ, ìû îæèäàåì, ÷òî ïîëèòèêà Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îñòàíåòñÿ íåèçìåííîé íà òåêóùåì íåéòðàëüíîì óðîâíå.

Íà ñâîåì äåêàáðüñêîì çàñåäàíèè Ôåäåðàëüíûé êîìèòåò ïî îòêðûòûì ðûíêàì îñòàâèë ïî÷òè êàæäûé àñïåêò ïðåäûäóùåãî çàñåäàíèÿ íåèçìåííûì. Ñòàâêè îñòàâëåíû íà ïðåæíåì óðîâíå, ôîðìóëèðîâêà çàÿâëåíèÿ ïðîñòî ïðèçíàâàëà "ñóùåñòâåííîå îõëàæäåíèå" ðûíêà æèëüÿ, è Äæåôðè Ëýêêåð â îäèíî÷åñòâå ïðèçûâàë ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Íà ýòîì çàñåäàíèè îáñóæäàëîñü ìíîæåñòâî ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, îïóáëèêîâàííûõ ìåæäó îêòÿáðüñêèì è äåêàáðüñêèì çàñåäàíèÿìè, áîëüøèíñòâî èç êîòîðûõ ïîêàçàëè çàìåäëåíèå ðîñòà, íî âñå åùå âûñîêèå èíôëÿöèîííûå ïîêàçàòåëè. Îäíàêî ïîñëå çàñåäàíèÿ â ñåðåäèíå äåêàáðÿ, êàðòèíà èçìåíèëàñü, ó÷èòûâàÿ, ÷òî èíäèêà-

Äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì òàêæå îêàçàëèñü ðàçî÷àðîâûâàþùèìè, ïîêàçàâ ñíèæåíèå çà ïîñëåäíèé äâóõìåñÿ÷íûé ïåðèîä. Âÿëîñòü ïðîäàæ ÷àñòè÷íî ñâÿçàíà ñ èñêëþ÷èòåëüíî ìÿãêèìè ïîãîäíûìè óñëîâèÿìè, ÷òî, âåðîÿòíî, ïðèâåëî ê îòêàçó îò íåêîòîðûõ òðàäèöèîííûõ ñåçîííûõ ïîêóïîê. Äàæå â ýòîì ñëó÷àå, çàìåäëåíèå â æèëèùíîì ñòðîèòåëüñòâå è óâåëè÷åíèå öåí íà äîìà äîëæíû îãðàíè÷èòü ýíòóçèàçì ïîêóïàòåëåé ïî îòíîøåíèþ ê áîëüøèì êîíòðîëèðóåìûì ðàñõîäàì, îñîáåííî åñëè òåìïû íàéìà ðàáî÷èõ, êàê îæèäàåòñÿ, îñëàáíóò â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Áåñïîêîéñòâà îòíîñèòåëüíî èíôëÿöèè óäåðæèâàþò Áàíê Êàíàäû â íàñòîÿùåå âðåìÿ â îæèäàíèè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî òåí-

5

Êàíàäà Êàíàäñêèå ýêîíîìè÷åñêèå îò÷åòû èìåëè ðåøèòåëüíî áîëåå ñëàáûé òîí â êîíöå 2006ã. Ïðåäâàðèòåëüíûå èíäèêàòîðû ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ðàñøèðåíèå ýêîíîìèêè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå áûëî â ïðåäåëàõ 1%-1,5% ãîäîâûõ, ÷òî íèæå è áåç òîãî ñëàáûõ ðåçóëüòàòîâ òðåòüåãî êâàðòàëà. Áîëüøàÿ ÷àñòü ñëàáîñòè êàíàäñêîé ýêîíîìèêè ñîñðåäîòî÷åíà â ýêñïîðòíîì è ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðàõ, êîòîðûå â ïîñëåäíèå ãîäû ñòàëêèâàþòñÿ ñ èíòåíñèâíîé ìåæäóíàðîäíîé êîíêóðåíöèåé è óêðåïëåíèåì êàíàäñêîãî äîëëàðà. Ñîêðàùåíèå çàíÿòîñòè â ïðîìûøëåííîñòè ñîñòàâèëî çà ïðîøëûå äâà ãîäà 200.000 ðàáî÷èõ ìåñò, â òî âðåìÿ êàê îáúåì îòãðóçîê óìåíüøèëñÿ â 2006 ãîäó âïåðâûå ñ 2001ã. Ó÷èòûâàÿ çàìåäëåíèå ðîñòà â ÑØÀ è óñòîé÷èâîå íàðàùèâàíèå çàïàñîâ ãîòîâîé ïðîäóêöèè âíóòðè ñòðàíû, âïîëíå âåðîÿòíî äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ïðîèçâîäñòâà è ïîòåðè ðàáî÷èõ ìåñò â ïåðâîé ïîëîâèíå 2007ã. Ñíèæåíèå ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè íàèáîëåå ÿâíî ïðîÿâëÿåòñÿ â àâòîìîáèëüíîé ïðîìûøëåííîñòè, íî òàêæå î÷åâèäíî ó ïðîèçâîäèòåëåé òîâàðîâ äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è ïîâñåäíåâíîãî ñïðîñà. Ïîñòåïåííîå îõëàæäåíèå æèëèùíîãî ñåêòîðà òàêæå ñïîñîáñòâóåò âÿëîìó ðîñòó âñåé ýêîíîìèêè. Õîòÿ, ñòðîèòåëüñòâî æèëüÿ íå äåìîíñòðèðóåò òàêîé ðåçêîé êîððåêöèè, êàê â ÑØÀ, òåì íå ìåíåå, ïðîèñõîäèò âûðàâíèâàíèå íà áîëüøèíñòâå ðûíêîâ ñòðàíû.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

äåíöèÿ áàçîâûõ öåí âñå åùå íåìíîãî ïðåâûøàåò 2%-þ öåëü áàíêà. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî çàìåäëåíèå ýêîíîìèêè íà÷èíàåò ñíèìàòü íåêîòîðûå áîëåå ðàííèå ïðîáëåìû îãðàíè÷åíèÿ ìîùíîñòåé, öåíîâîå äàâëåíèå, êàê îæèäàåòñÿ, ïîñòåïåííî áóäåò óìåíüøàòüñÿ. Òîí Áàíêà Êàíàäû ïîñëå äåêàáðüñêîãî ðåøåíèÿ îñòàâèòü ñòàâêè íåèçìåííûìè ñòàë áîëåå "ãîëóáèíûì".  ñâîåì âûñòóïëåíèè â íà÷àëå äåêàáðÿ Ãëàâà Áàíêà Êàíàäû Äýâèä Äîäæ çàÿâèë, ÷òî ðîñò â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå óõîäÿùåãî è ïåðâîì êâàðòàëå íàñòóïàþùåãî ãîäà íåìíîãî íå îïðàâäàåò îæèäàíèÿ, è òîëüêî âïîñëåäñòâèè, â Îáçîðå ôèíàíñîâîé ñèñòåìû áûëî îòìå÷åíî, ÷òî áîëåå ðåçêîå, ÷åì îæèäàëîñü, çàìåäëåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè ÿâëÿåòñÿ "íîâûì êðàòêîñðî÷íûì ðèñêîì". Ýòè ñóæäåíèÿ áóäóò îòðàæåíû â ñëåäóþùåì çàÿâëåíèè ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå â ñåðåäèíå ÿíâàðÿ. Îäíàêî, â äîïîëíåíèå ê çàìåäëåíèþ ðîñòà, Áàíê Êàíàäû òàêæå ðàññìîòðèò äðóãîé âàæíûé âîïðîñ âåñüìà ïîñðåäñòâåííóþ ïðîèçâîäèòåëüíîñòü â 2006ã.  òî âðåìÿ êàê ýòî, ñêîðåå âñåãî, óäåðæèò Áàíê Êàíàäû íà íåéòðàëüíîé òåððèòîðèè íà êàêîå-òî âðåìÿ, êàæåòñÿ, ÷òî ñèòóàöèÿ èçìåíÿåòñÿ â ñòîðîíó ñìÿã÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ìû îæèäàåì, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð áóäåò òîðãîâàòüñÿ â äèàïàçîíå â òå÷åíèå 2007 ãîäà, ñ óìåðåííûì óêëîíîì â ñòîðîíó óñèëåíèÿ. Êàíàäñêèé äîëëàð çàêîí÷èë 2006 ãîä ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ ïî÷òè òàì æå, ãäå è íà÷àë (â ñåðåäèíå 1.16 ôèãóðû). Ðûíîê ðåøèòåëüíî ðàçâåðíóëñÿ ïðîòèâ "ëóíè" â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå è ñòåð âñå åãî äîñòèæåíèÿ çà ïåðâûå äåâÿòü ìåñÿöåâ 2006ã. Íåãàòèâíîå îòíîøåíèå áûëî âûçâàíî îñëàáëåíèåì ïåðñïåêòèâ êàíàäñêîé ýêîíîìèêè âêóïå ñ óìåíüøåíèåì òîðãîâîãî ïðîôèöèòà è âîçðîñøèìè îæèäàíèÿìè ñîêðàùåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè Áàíêà Êàíàäû â ñåðåäèíå 2007ã. Âñå ýòè ôàêòîðû, îáúåäèíåííûå ñ íåãàòèâíûì âëèÿíèåì ðåøåíèÿ ïðàâèòåëüñòâà îòíîñèòåëüíî òðàñòîâûõ äîõîäîâ, ñïîñîáñòâîâàëè îñëàáëåíèþ íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Êðîìå òîãî, èíâåñòîðû ðàññìàòðèâàëè êàíàäñêèé äîëëàð êàê ÷àñòü ñåâåðî-àìåðèêàíñêîãî áëîêà, èçáàâëÿÿñü îò íåãî, êîãäà ñëàáûå äàííûå èç ÑØÀ âûçûâàëè áåñïîêîéñòâà îòíîñèòåëüíî ïîñëåäñòâèé äëÿ êàíàäñêîé ýêîíîìèêè. Ïîäòâåðæäåíèåì ìåäâåæüåãî íàñòðîåíèÿ ïî êàíàäñêîìó äîëëàðó ñëóæàò äåêàáðüñêèå äàííûå ïî ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì íà ×èêàãñêîé òîâàðíîé áèðæå (CME), ãäå ÷èñòàÿ êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ ïî íåìó äîñòèãëà ðåêîðäíîãî ìàêñèìóìà.

6

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà âñþ êàæóùóþñÿ íåçàâèäíîñòü ïîëîæåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà, ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ áû÷üåãî âçãëÿäà â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Ìû îæèäàåì, ÷òî òåêóùåå îñëàáëåíèå êàíàäñêîé âàëþòû óæå äîñòèãëî ñâîåãî ïèêà, è "ëóíè" çàêðîåò êâàðòàë íà óðîâíå 1.18. Âî âòîðîé ïîëîâèíå 2007 ãîäà, ìû îæèäàåì âîçîáíîâëåíèå åãî óñèëåíèÿ â ðåçóëüòàòå íåñêîëüêèõ ôàêòîðîâ.  êà÷åñòâå ïîëîæèòåëüíûõ ôàêòîðîâ äëÿ êàíàäñêîé âàëþòû âûñòóïÿò ïðîäîëæåíèå îñëàáëåíèÿ àìåðèêàíñêîãî òåçêè, ñòàáèëèçàöèÿ öåí íà íåôòü âûøå 60$/barrel, äëèòåëüíûé ñèëüíûé ñïðîñ íà ñûðüåâûå òîâàðû, ïîòåíöèàëüíûå ñäåëêè M&A è òî, ÷òî, íåâçèðàÿ íà çàìåäëåíèå êàíàäñêîé ýêîíîìèêè, îíà âñå åùå äåìîíñòðèðóåò îïðåäåëåííóþ ñèëó. Êðîìå òîãî, ìû îæèäàåì, ÷òî âî âòîðîé ïîëîâèíå òåêóùåãî ãîäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷íåò öèêë ñìÿã÷åíèÿ ñâîåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, âûçâàâ îñëàáëåíèå äîëëàðà ÑØÀ, ÷òî ïðèâåäåò ê ñíèæåíèþ êóðñà USD/CAD. Åâðî-çîíà Ïðîèçâîäñòâåííàÿ àêòèâíîñòü â Åâðî-çîíå îñòàåòñÿ âÿëîé, îãðàíè÷èâàÿ ðèñê ïîòåíöèàëüíî èíôëÿöèîííîãî ñíèæåíèÿ ïîñòàâîê. Ïðîèçâîäñòâî â îêòÿáðå ñíèçèëîñü òðåòèé ðàç çà ÷åòûðå ìåñÿöà (íà 0.1% ïîñëå ðåçêîãî ïàäåíèÿ íà 1.1% â ñåíòÿáðå). Êðîìå òîãî, íîâûå çàêàçû îñëàáèëèñü âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä, ñíèæàÿ ïåðñïåêòèâû áîëåå ðàííåãî âîññòàíîâëåíèÿ ïðîèçâîäñòâà. Èòîãîâàÿ ñòàòèñòèêà ïî èíôëÿöèè çà íîÿáðü ïîäòâåðäèëà îöåíêè Ñòàòèñòè÷åñêîãî áþðî "Eurostat". Äåéñòâèòåëüíî, èòîãîâûå öèôðû ïðåâûñèëè ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå: Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ñîñòàâèë 1.9% ãîäîâûõ, ïîâûñèâøèñü îò îêòÿáðüñêîãî óðîâíÿ â 1.6%. Åñëè èñêëþ÷èòü ýíåðãèþ, òî óðîâåíü èíôëÿöèè îñòàåòñÿ óñòîé÷èâûì â 1.8% òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî íåêîòîðûå ïðåäâàðèòåëüíûå äåêàáðüñêèå äàííûå óêàçûâàëè íà íåêîòîðîå îñëàáëåíèå öåíîâîãî äàâëåíèÿ â êîíöå ãîäà (ïî êðàéíåé ìåðå, â Ãåðìàíèè), ïîñëåäíèå öèôðû óêðåïÿò ìíåíèå ÅÖÁ, ÷òî ðèñêè ñìåùåíû â âåðõíþþ ñòîðîíó, è íåîáõîäèìî äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ýòî áóäåò ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî öåíîâîå äàâëåíèå îñòàíåòñÿ ñäåðæèâàåìûì ïîñëå äåêàáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 3.5%. Òîðãîâëÿ áûëà îòíîñèòåëüíî íåéòðàëüíîé äëÿ ðîñòà Åâðî-çîíû â ýòîì ãîäó, ïîñêîëüêó ñèëüíûé èíîñòðàííûé ñïðîñ íà ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà è ðîñò âíóòðåííèõ ðàñõîäîâ âîçìåñòèëè íåáëàãîïðèÿòíîå âëèÿíèå óêðåïëåíèÿ åâðî

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

ïðîòèâ äîëëàðà è èåíû.  Åâðî-çîíå â îêòÿáðå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä á��ë çàðåãèñòðèðîâàí òîðãîâûé ïðîôèöèò. Îäíàêî, ñîâîêóïíûé òîðãîâûé áàëàíñ çà ïåðâûå äåñÿòü ìåñÿöåâ 2006 ãîäà âñå åùå îñòàâàëñÿ äåôèöèòíûì (-15.4 ìëðä.ˆ) ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîôèöèòîì, ïîêàçàííûì â 2005 ãîäà â ðàçìåðå 22.9 ìëðä. ˆ. Âåëèêîáðèòàíèÿ Íà ñâîåì ÿíâàðñêîì çàñåäàíèè Êîìèòåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè âîïðåêè ïðîãíîçàì ïîâûñèë ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 5,25%. Ýòî áûëî òåì áîëåå íåîæèäàííî, ÷òî íà äåêàáðüñêîì çàñåäàíèè áûëî ïðèíÿòî åäèíîãëàñíîå ðåøåíèå îñòàâèòü ñòàâêó íåèçìåííîé, îòðàæàþùåå îáùåå ñîãëàñèå, ÷òî "â öåëîì èíôëÿöèÿ îñòàëàñü íåèçìåííîé ñ ìîìåíòà íîÿáðüñêîãî îò÷åòà". Îáùèé óðîâåíü ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè îñòàåòñÿ âûøå îôèöèàëüíîé öåëè â 2.0% íà ïðîòÿæåíèè ñåìè ìåñÿöåâ ïîäðÿä, îäíàêî, áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ (â íîÿáðå - 1.6% ãîäîâûõ) îñòàåòñÿ áîëåå, ÷åì íà 1% íèæå, è ýêîíîìè÷åñêàÿ àêòèâíîñòü âûãëÿäèò ñìåøàííî. Êðîìå òîãî, óêðåïëåíèå áðèòàíñêîé âàëþòû (ïðîòèâ äîëëàðà) è ïîñòîÿííàÿ ñëàáîñòü ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè (ïðîèçâîäñòâî â íîÿáðå ñíèçèëîñü íà 0.8%, ñâåäÿ ãîäîâîé óðîâåíü ê âñåãî 0.6%) ïðåäïîëàãàëè äîïîëíèòåëüíûé ïîâîä äëÿ îòêàçà îò êàêîãîëèáî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â áëèæàéøåå âðåìÿ. Îäíàêî, ÷ëåíû Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå îáåñïîêîåíû âîçìîæíûì ðîñòîì çàðàáîòíîé ïëàòû, âûçâàííûì óâåëè÷åíèåì ìèíèìàëüíîé çàðàáîòíîé ïëàòû è ïîâûøàþùåéñÿ èíôëÿöèåé ðîçíè÷íûõ öåí. Êðîìå òîãî, íåäàâíèé ðîñò öåí íà æèëüå, êîòîðûé äîëæåí ñîõðàíèòüñÿ, âñå æå óáåäèë ÷ëåíîâ Êîìèòåòà â íåîáõîäèìîñòè î÷åðåäíîãî ðàóíäà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, îñîáåííî ââèäó áåñïîêîéñòâà íåêîòîðûõ ÷ëåíîâ MPC îòíîñèòåëüíî ðîñòà çàäîëæåííîñòè äîìîõîçÿéñòâ. Óâåëè÷èâàþùèåñÿ òåìïû ðîñòà êðåäèòà ïðîäîëæàþò ðàññìàòðèâàòüñÿ êàê ïîâûøåííûé ðèñê èíôëÿöèè.

åäèíîäóøíî ïðèíÿë ðåøåíèå îñòàâèòü ñòàâêó ïî ñóòî÷íîìó ïðîöåíòó íåèçìåííîé íà óðîâíå 0.25%. Õîòÿ ïîâûøåíèå åùå íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 0.50% ÿâëÿåòñÿ âïîëíå âåðîÿòíûì, ôüþ÷åðñíûå ðûíêè áîëüøå íå óâåðåíû, ÷òî òàêîå óâåëè÷åíèå ïðîèçîéäåò â ïåðâîì êâàðòàë 2007ã. Ãëàâà Áàíêà ßïîíèè Òîøèõèêî Ôàêóè ïðèçíàë, ÷òî "Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí è ñâÿçàííûå ñ ïîòðåáëåíèåì äàííûå áûëè íåñêîëüêî ñëàáûìè". Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðàñõîäû äîìîõîçÿéñòâ âñå åùå âûãëÿäÿò ñëàáî (ïîòðåáëåíèå â òðåòüåì êâàðòàëå óïàëî ïî÷òè íà 1.0%), èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ ïðàêòè÷åñêè íóëåâîé (ÿäðî ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí óâåëè÷èëîñü â îêòÿáðå âñåãî íà 0.1% ãîäîâûõ) è íîâàÿ àäìèíèñòðàöèÿ âñå åùå ïîääåðæèâàåò îãðàíè÷èòåëüíóþ ôèñêàëüíóþ ïîëèòèêó, íåò îñîáîé íåîáõîäèìîñòè â óæåñòî÷åíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Çàðàáîòíàÿ ïëàòà â îêòÿáðå îñòàëàñü íåèçìåííîé ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì íà÷àëà ãîäà. Îíà òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä ïðîäîëæàåò íåäàâíþþ òåíäåíöèþ çàìåòíîãî îñëàáëåíèÿ - ïîêàçàòåëè åå ðîñòà â ñåíòÿáðå è àâãóñòå ñîñòàâèëè 0.1% è -0.2% ãîäîâûõ, ñîîòâåòñòâåííî. Åñëè ó÷åñòü âîçäåéñòâèå áîëåå âûñîêèõ ñòàâîê ïîäîõîäíîãî íàëîãà, òî íå óäèâèòåëüíî íàáëþäàòü âÿëîñòü ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Ìåæäó òåì, ÿïîíñêèé ýêñïîðò ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ ñèëüíûì. Èíîñòðàííûå ïðîäàæè (â èåíîâîì âûðàæåíèè) âûðîñëè â íîÿáðå íà äâóçíà÷íóþ âåëè÷èíó ÷åòûðíàäöàòûé ìåñÿö ïîäðÿä, ïîâûñèâøèñü íà 12% ãîäîâûõ äî âåëè÷èíû â 6.6 òðëí. èåí. Ýòî ïîäòîëêíóëî ìåñÿ÷íûé òîðãîâûé ïðîôèöèò ßïîíèè äî äâóõëåòíåãî ìàêñèìóìà â 991 ìëðä. èåí. Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.scotiacapital.com

ßïîíèÿ Áàíê ßïîíèè âñå åùå íå ãîòîâ ïîëíîñòüþ, ÷òîáû ïðåäïðèíÿòü âòîðîé ðàóíä óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Íà äåêàáðüñêîì çàñåäàíèè Ñîâåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå

7

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest" www.itinvest.ru Àçèàòñêèé íàòèñê Äîáðûé äåíü. Ïîëèòè÷åñêàÿ ÷àñòü ìèíóâøåé íåäåëè áûëà áîëåå-ìåíåå ñïîêîéíîé: îáû÷íûå ñåðèè òåðàêòîâ â Èðàêå äàâíî óæå íå ïîòðÿñàþò ôèíàíñîâûå ðûíêè; äà è òóòîøíåå óêðîùåíèå ñòðîïòèâîãî Áàòüêè íå íàøëî îòêëèêà ó ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Íåêîòîðóþ íåðâîçíîñòü âûçâàëè òîëüêî ñîîáùåíèÿ îá óòå÷êå íåïîíÿòíîãî ãàçà íà Ìàíõýòòåíå; îäíàêî âñêîðå âûÿñíèëîñü, ÷òî ñòðððàøíûå òåððîðèñòû òóò ñîâåðøåííî íè ïðè÷¸ì - è âñ¸ óñïîêîèëîñü, âíîâü ñîñðåäîòî÷èâøèñü íà ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòÿõ. "Âñ¸ õîðîøî, ïðåêðàñíàÿ ìàðêèçà" Àçèÿ íà ïðîøëîé íåäåëå áûëà àêòèâíà, íåñìîòðÿ íà ìàëîå êîëè÷åñòâî ÿïîíñêèõ äàííûõ. Èç ïîñëåäíèõ ìîæíî îòìåòèòü ðàçâå ÷òî ïî÷òè òð¸õêðàòíûé îáâàë â äåêàáðå îïåðåæàþùåãî èíäèêàòîðà ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè â ñòðàíå - âïðî÷åì, ýòîò èíäåêñ ëþáèò ä¸ðãàòüñÿ ïî÷¸ì çðÿ. Îôèöèàëüíûå ëèöà ïîñïåøèëè âûñêàçàòüñÿ â äóõå "âñ¸ õîðîøî, ïðåêðàñíàÿ ìàðêèçà": íàïðèìåð, ìèíèñòð ôèíàíñîâ Êîäçè Îìè çàÿâèë, ÷òî ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà ñèëüíà - à ëåòîì ñòàíåò åù¸ ñèëüíåå (êòî áû ñîìíåâàëñÿ - ëåòîì-òî ó íèõ âûáîðû, îäíàêî). Ïðèìåðíî â òîì æå äóõå èçúÿñíÿëèñü ïðåçèäåíò Áàíêà ßïîíèè Ôóêóè, åãî ãëàâíûé ýêîíîìèñò Õàéÿêàâà è ãëàâà àïïàðàòà ïðàâèòåëüñòâà Ñèîçàêè.  ñâÿçè ñ ýòèì ýêñïåðòû âñ¸ áîëåå ñêëîíÿþòñÿ ê âåðñèè î òîì, ÷òî öåíòðîáàíê âîçíàìåðèëñÿ ïîäíÿòü áàçîâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó óæå â áëèæàéøóþ ïÿòíèöó (ñ íûíåøíèõ 0.25% äî 0.50%) - îäíàêî óâåðåííîñòè â ýòîì íåò íè ó êîãî. Ìåæäó òåì, âñå ýòè ðàçìûøëèçìû áûëè îòîäâèíóòû íà âòîðîé ïëàí ñîáûòèÿìè â äðóãèõ êðóïíåéøèõ ýêîíîìèêàõ Àçèè - êèòàéñêîé è èíäèéñêîé. Íàðîäíûé Áàíê ÊÍÐ â î÷åðåäíîé ðàç ïîâûñèë íîðìó ðåçåðâèðîâàíèÿ äëÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ - íà ñåé ðàç ñ 9.0% äî 9.5%; ðàíåå òàêèå æå óâåëè÷åíèÿ ïðîèñõîäèëè â èþíå, èþëå è íîÿáðå ïðîøëîãî ãîäà - íó à ìàñøòàá ïîäîáíûõ øàãîâ ìîæíî îöåíèòü, åñëè ó÷åñòü, ÷òî êàæäûé èç íèõ èìåë ñëåäñòâèåì óìåíüøåíèå ìàññû "êðåäèòíûõ äåíåã" ïðèìåðíî íà 150 ìëðä. þàíåé (îêîëî 19 ìëðä. äîëëàðîâ ïî òåêóùåìó êóðñó). Ìåæäó òåì, äàæå òàêàÿ àêòèâíîñòü íå îñîáî ïîìîãàåò ðåøèòü çàäà÷ó

8

îõëàæäåíèÿ íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè: â íîÿáðå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî óâåëè÷èëîñü íà 14.9% ïðîòèâ òîãî æå ìåñÿöà 2005 ãîäà; ïðîôèöèò âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà ïî èòîãàì 2006 ãîäà âûðîñ íà 65% ïðîòèâ ãîäà ïðåäûäóùåãî è äîñòèã ïðèìåðíî 170 ìëðä. äîëëàðîâ; ñóììà äåïîçèòîâ â íàöèîíàëüíîé âàëþòå äîñòèãëà ê íîÿáðþ 33.4 òðëí. þàíåé (4.2 òðëí. äîëëàðîâ), ÷òî íà 17.2% áîëüøå, ÷åì ãîä íàçàä â îáùåì, îõëàæäåíèÿ íå âèäàòü. Ïîýòîìó ãëàâà öåíòðîáàíêà ×æîó Ñÿî÷óàíü çàÿâèë óæå, ÷òî ïðèä¸òñÿ ïîèñêàòü äðóãèå ìåðû, êîòîðûå ïîìîãóò óñïîêîèòü íàêîíåö áåøåíî ðàñòóùóþ ýêîíîìèêó. Îäíàêî, êàê îêàçàëîñü, íå îäèí Êèòàé îçàáî÷åí ýòîé ïðîáëåìîé: ïðèìåðíî òåì æå ñåé÷àñ çàíèìàåòñÿ è Èíäèÿ. Ÿ ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â íîÿáðå ïîêàçàëî ãîäîâóþ ïðèáàâêó 14.4% - î÷åíü áëèçêî ê êèòàéñêîìó óðîâíþ; ïðè ýòîì ñåêòîð îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ëåòèò ââåðõ îïåðåæàþùèìè òåìïàìè (+15.7%); ÂÂÏ Èíäèè â 2006 ãîäó âûðîñ ïðèìåðíî íà 9.5% (åñëè âåðèòü ïðåäâàðèòåëüíûì ïðèêèäêàì) - è íà áóäóùèé ãîä àíàëèòèêè Credit Suisse îæèäàþò ïðèðàùåíèÿ îêîëî 10%. Ðàçãîí èíôëÿöèè òîæå ïðèñóòñòâóåò: ãîäîâîé ðîñò îïòîâûõ öåí äîñòèã 5.6%; çàðïëàòû â 2005 ãîäó âûðîñëè íà 14.1%, â 2006 - íà 13.8%, à íà 2007 ãîä ïðîãíîçèðóåòñÿ ïðèðàùåíèå íà 15%; îáùèé îáú¸ì áàíêîâñêîãî êðåäèòîâàíèÿ çà ïîñëåäíèå 3 ãîäà óäâîèëñÿ - ïðè÷¸ì òîëüêî çà 8 ìåñÿöåâ ñ àïðåëÿ ïî äåêàáðü 2006 ãîäà îí âûðîñ íà 30%. Ñîîòâåòñòâåííî, öåíòðîáàíê ïûòàåòñÿ áîðîòüñÿ ñ ïåðåãðåâîì: 8 äåêàáðÿ îí ïîâûñèë íîðìó ðåçåðâèðîâàíèÿ äëÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ ñ 5.0% äî 5.5% - îäíàêî ïîêà ýòî íå î÷åíü èçìåíèëî êàðòèíó. Êàðòèíà æå ýòà âåñüìà âïå÷àòëÿåò: ïî èòîãàì íîÿáðÿ ãîäîâîé ðîñò ïðîäàæ êðóïíåéøåãî èíäèéñêîãî ïðîèçâîäèòåëÿ ãðóçîâèêîâ è àâòîáóñîâ Tata Motors ñîñòàâèë 43%; ïðèðîñò êëèåíòîâ èíäèéñêèõ ìîáèëüíûõ îïåðàòîðîâ òîëüêî â íîÿáðå ñîñòàâèë 6.8 ìëí. ÷åëîâåê; ãëîáàëüíûå êîìïàíèè îñàæäàþò èíäóñîâ ïðåäëîæåíèÿìè ïî âíåäðåíèþ íà ìåñòíûé ðûíîê - ïîñëåäíèìè ïðèìåðàìè òóò ñòàëè Vodafone è Volkswagen. Âîò òàêèå ïèðîãè… Íåôòü è äîëëàð Åâðîïåéöàì è òåì áîëåå àìåðèêàíöàì, ðàçóìååòñÿ, çà Àçèåé íå óãíàòüñÿ. ÅÑ íà ïðîøëîé íåäåëå ðîäèë ðÿä íåâðà-

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

çóìèòåëüíûõ ïîêàçàòåëåé, ñðåäè êîòîðûõ âûäåëÿëèñü ïëîõèå ãåðìàíñêèå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â íîÿáðå: ñíèæåíèå íà 0.3% ïðîòèâ îêòÿáðÿ è íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ íîÿáð¸ì 2005 ãîäà - ýòî ïðè òîì, ÷òî â îêòÿáðå òîæå áûë "äâîéíîé ìèíóñ". Ïðàâäà, çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé Ãåðìàíèè â íîÿáðå âûðîñëè íà 1.5% - îäíàêî ïîãîäîâîé ðîñò îñëàáåë (â îêòÿáðå áûëî +10.6%, â íîÿáðå îñòàëîñü òîëüêî +6.1%). Òàêàÿ æå êàðòèíà è ñ ïðîìûøëåííûì ïðîèçâîäñòâîì: ïîìåñÿ÷íàÿ ïðèáàâêà 1.8% ïðîòèâ ïàäåíèÿ íà 0.8% â îêòÿáðå - íî ïî îòíîøåíèþ ê òîìó æå ìåñÿöó 2005 ãîäà ðîñò ñîêðàòèëñÿ ñ 6.8% äî 5.9%. ÂÂÏ ÅÑ çà òðåòèé êâàðòàë ïîäòâåðäèë ïðåäâàðèòåëüíóþ îöåíêó - óâåëè÷åíèå íà 0.5% êî âòîðîìó êâàðòàëó è íà 2.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ òðåòüåé ÷åòâåðòüþ 2005 ãîäà. Âñ¸ ýòî âìåñòå âçÿòîå äàëî ïîâîä ÅÖÁ íå òîëüêî îñòàâèòü ñòàâêó íà ïðåæíåì óðîâíå 3.50%, íî è äàòü ïîíÿòü ñâî¸ íåæåëàíèå óæåñòî÷àòü äåíåæíóþ ïîëèòèêó òàêæå è â ôåâðàëå: îïóùåííîå ãëàâîé öåíòðîáàíêà Òðèøå ìàãè÷åñêîå çàêëèíàíèå "âûñîêàÿ áäèòåëüíîñòü" âêóïå ñ åãî æå íàñòîé÷èâûì ïîä÷¸ðêèâàíèåì ýòîãî ôàêòà ÿñíî ñâèäåòåëüñòâóåò èìåííî îá îòêëàäûâàíèè âîçìîæíîãî óæåñòî÷åíèÿ êàê ìèíèìóì äî ìàðòà. À âîò Áàíê Àíãëèè, êàê îáû÷íî, íå ñòàë æäàòü è íàí¸ñ óäàð ïåðâûì: åãî Êîìèòåò ïî äåíåæíîé ïîëèòèêå â ìèíóâøèé ÷åòâåðã ïîäíÿë ñòàâêó íà 0.25%, òàê ÷òî îíà ñðàâíÿëàñü ñ àìåðèêàíñêîé íà óðîâíå 5.25%; ïðè ýòîì íàáëþäà-

9

ßíâàðü 2007 ¹153/2

òåëè åäâà ëè íå åäèíîäóøíû â îæèäàíèè íîâîãî ïîâûøåíèÿ óæå â ìàðòå, ÷òî âåðíóëî ñèòóàöèþ â íîðìàëüíîå ðóñëî - â ïîñëåäíèå äåñÿòèëåòèÿ áðèòàíñêèå ñòàâêè îáû÷íî äåðæàëèñü âûøå àìåðèêàíñêèõ. Âîîáùå æå àíãëèéñêàÿ ýêîíîìèêà äàëåêà îò èäåàëüíîãî ñîñòîÿíèÿ: áåçðàáîòèöà ðàñò¸ò, èíôëÿöèÿ òîæå; äåíåæíûå àãðåãàòû ëåòÿò ââûñü ïî ïðè÷èíå áåøåíîãî îáú¸ìà áàíêîâñêîãî êðåäèòîâàíèÿ è óäîðîæàíèÿ æèëûõ äîìîâ; â òî æå âðåìÿ âíåøíåòîðãîâûé äåôèöèò ïóõíåò íà ãëàçàõ (â íîÿáðå îí äîñòèã ðåêîðäíûõ 7.2 ìëðä. ôóíòîâ), à ïðîìûøëåííûé ðîñò ñîâåðøåííî íå âïå÷àòëÿåò (â íîÿáðå ïîìåñÿ÷íàÿ ïðèáàâêà 0.5% äàæå íå êîìïåíñèðîâàëà îêòÿáðüñêîãî ñíèæåíèÿ íà 0.6%, ïîãîäîâîé ïðèðîñò 0.8% äàë¸ê îò ãåðìàíñêîãî 6-7%). Ñòàëî áûòü, öåíòðîáàíê áóäåò ìàêñèìàëüíî ïðèñòàëüíî ñëåäèòü çà ðàçâèòèåì ñîáûòèé â ýêîíîìèêå è òîëüêî ïîñëå àíàëèçà ïîñòóïàþùèõ äàííûõ ïðèìåò ðåøåíèå ïî äàëüíåéøåìó ðîñòó ñòàâîê èëè îòêàçó îò íåãî.  Àìåðèêå ñî ñòàâêàìè òîæå âñ¸ òóìàííî. Åù¸ íåäàâíî ïóáëèêà àêòèâíî æäàëà íà÷àëà ñíèæåíèÿ ñòàâîê, íî âûøåë ðÿä ïîçèòèâíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé - è íàñòðîåíèÿ ñìåíèëèñü. Ïðîøëàÿ íåäåëÿ ïðîäîëæèëà ýòó òåíäåíöèþ: ðîçíè÷íûå ïðîäàæè êàê ñëåäóåò ðàñòóò óæå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä (+0.6% â íîÿáðå è +0.9% â äåêàáðå), à äåôèöèò âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà â íîÿáðå óïàë äî ïîëóòîðàãîäè÷íîãî ìèíèìóìà 58.2 ìëðä. äîëëàðîâ - ïîñëåäíåå îáñòîÿ-

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

òåëüñòâî âûçâàíî òåì, ÷òî öåíû øòàòîâñêèõ èìïîðòíûõ ïîêóïîê çàïàçäûâàþò ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíàìè íà ðûíêàõ, òàê ÷òî íîÿáðüñêîå ïîäîðîæàíèå íåôòè îòðàçèòñÿ ëèøü íà äåêàáðüñêîì áàëàíñå. Äà è Ôåä'îâñêèå ÷èíîâíèêè îïÿòü ïðîñíóëèñü: çàìïðåä ïðàâëåíèÿ ÔÐÑ Äîíàëä Êîí è ãëàâà ÔÐÁ ×èêàãî Ìàéêë Ìîñêîó ñíîâà çàãîâîðèëè îá èíôëÿöèè êàê î ãëàâíîé îïàñíîñòè. Íàêîíåö, ñåçîí êîðïîðàòèâíûõ îò÷¸òîâ íà÷àëà, êàê îáû÷íî, Alcoa - êîòîðàÿ çàÿâèëà î òîì, ÷òî 2006 ãîä áûë ëó÷øèì çà âñå 118 ëåò ñóùåñòâîâàíèÿ ýòîé êîìïàíèè, ÷åì åù¸ áîëåå äîáàâèëà îïòèìèçìà. Êàê ñëåäñòâèå, äîëëàð âûðîñ ïóùå ïðåæíåãî, ëèøü çà 1.5 íåäåëè îòûãðàâ óæå áîëüøå òðåòè âñåãî ñâîåãî ïàäåíèÿ 2006 ãîäà - åäèíñòâåííûì èñêëþ÷åíèåì áûë áðèòàíñêèé ôóíò, êîòîðûé âîçðàäîâàëñÿ ïîâûøåíèþ ñòàâîê è âåñåëî ïîäñêî÷èë. Äîáàâî÷íûé îïòèìèçì áàêñó è ôîíäîâîìó ðûíêó ïðèäàëà ïðîäîëæàâøàÿ âåðòèêàëüíîå ïàäåíèå öåíà íåôòè: ÷¸ðíîå çîëîòî ïîäåøåâåëî äî 50 äîëëàðîâ çà áàððåëü - è, ïîõîæå, ïîñëå íåêîòîðîé ïåðåäûøêè â ýòîì ðàéîíå îíî ñîáèðàåòñÿ íûðíóòü íèæå, ñ öåëÿìè ãäå-òî â äèàïàçîíå 4246 äîëëàðîâ. Âïðî÷åì, ïîñëå ýòîãî âåñüìà âåðîÿòíî âîçîáíîâëåíèå ðîñòà öåí: ôàêòîð îòñóòñòâóþùåé çèìû áëèæå ê ëåòó ñ óñïåõîì çàìåíèò âîäèòåëüñêèé ñåçîí - à îòìå÷åííûé âûøå áóðíûé ðîñò ýêîíîìèê Àçèè ñïîñîáåí äîáàâèòü åù¸ íåìàëî àæèîòàæíîãî ñïðîñà íà ñûðüåâûå òîâàðû. ×òî æå äî ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, òî íà ñëåäóþùåé íåäåëå êëþ÷åâûìè

äëÿ íèõ ïðåäñòàâëÿþòñÿ èíôëÿöèîííûå ïîêàçàòåëè ÑØÀ, à òàêæå èòîãè çàñåäàíèÿ Áàíêà ßïîíèè - íó è íå íóæíî çàáûâàòü, ÷òî àìåðèêàíöû â ïîíåäåëüíèê áóäóò îòäûõàòü, ïðàçäíóÿ óáèéñòâî Ìàðòèíà Ëþòåðà Êèíãà. Õîðîøåé âàì íåäåëè! Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î ïðåäñòîÿùèõ ñîáûòèÿõ ìîæíî ïîëó÷èòü èç íàøèõ êàëåíäàðåé, ññûëêè íà êîòîðûå ðàñïîëîæåíû â ïðàâîé ÷àñòè ñòðàíèöû http:// www.itinvest.ru/analytics/calendar/ Äèíàìèêà öåí çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ Èíäåêñ RTSI FTSE-100 DAX-30 Nikkei-225 S&P-500 NASDAQ Composite US 10-Yr Note Yield Íåôòü (Brent Crude Oil) Çîëîòî Ñåðåáðî Ïëàòèíà Ïàëëàäèé USDRUR EURRUR EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF

Бèðæà ÐÒÑ LSE Deutsche Boerse Tokio SE NYSE NASDAQ Index IPE London fix London fix London fix London fix ÌÌÂÁ ÌÌÂÁ FOREX FOREX FOREX FOREX

Цåíà çàêðûòèÿ 1797.59 6239.00 6705.17 17057.01 1430.73 2502.82 4.771 52.38 619.75 12.4300 1140.00 329.00 26.5770 34.3136 1.2915 120.35 1.9590 1.2480

Èçìåíåíèå, % -6.47 +0.30 +1.70 -0.20 +1.49 +2.82 +0.125 -5.09 +1.68 -2.13 +1.79 -3.24 +0.93 -1.10 -0.69 +1.43 +1.48 +0.97

Тðåíä Ðîñò Ðîñò Ðîñò Ðîñò Ðîñò Ðîñò Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé

Ñåðãåé Åãèøÿíö, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru

Èñòî÷íèê: http://www.itinvest.ru/internet_trading/platforms/ smarttrade/

10

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ïðàâü, Áðèòàíèÿ

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 14.01.2007 ÏÐÀÂÜ, ÁÐÈÒÀÍÈß Ïðîøëàÿ íåäåëÿ ïðîøëà ïîä çíàêîì ðîñòà àíãëèéñêîãî ôóíòà. Îò BoE óæå íå æäàëè íèêàêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, è ïîòîìó ðåøåíèå îá èõ ïîâûøåíèè ñòàëî ñþðïðèçîì äëÿ ðûíêà. Íà ýòîé íîâîñòè äíåâíîé áàð ôóíòà íå òîëüêî ïîìåíÿë ñâîé öâåò ñ êðàñíîãî (ïàäåíèå) íà çåëåíûé (ðîñò), íî è äîñòèã â ïÿòíèöó óðîâíÿ 1,96. Îäíîâðåìåííî ðîñëà è Éåíà, ïðîáèâ âàæíûé óðîâåíü 120. Òåïåðü è ó ôóíòà è ó Éåíû öåëè íàâåðõó. Ñèòóàöèÿ äîâîëüíî èíòåðåñíàÿ. Êðîññû ïî ôóíòó è Éåíå äèíàìè÷íî ìåíÿþòñÿ, è ðûíîê æäåò ïåðåäåë óñòîÿâøèõñÿ ñîîòíîøåíèé. Òåêóùàÿ íåäåëÿ ïîêàæåò íàñòîÿùèé äðàéâ: ïîñëå äëèííûõ âûõîäíûõ â ÑØÀ, ðûíîê áóäåò áóðíûì.

11

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:  ïîíåäåëüíèê - â 08-00 çàêàçû íà îáîðóäîâàíèå â ßïîíèè.  12-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Íîÿáðå â Èòàëèè.  12-30 - PPI â Âåëèêîáðèòàíèè.  13-00 - äàííûå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ïî Åâðîçîíå.  ÑØÀ âûõîäíîé äåíü (Martin Luther King Day). Âñëåäñòâèå ýòîãî ôèíàíñîâûé ðûíîê â ñòðàíå áóäåò çàêðûò. Âî âòîðíèê - â 07-30 -ïðîìûøëåííûé âûõîä â ßïîíèè çà Íîÿáðü.  12-00 - CPI è HICP â Èòàëèè.  12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè çà äåêàáðü è ãîä , à òàêæå äðóãèå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè.  13-00 - èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé ZEW çà ÿíâàðü â Ãåðìàíèè. 16-30 - NY Fed Empire State manufacturing index â ÑØÀ.  17-00 - çàñåäàíèå áàíêà Êàíàäû.  ñðåäó - â 02-50 - òîðãîâûé áàëàíñ è òåêóùèé ñ÷åò â ßïîíèè.  10-00 CPI è HICP â Ãåðìàíèè.  12-30 - äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè.  13-00 - òîðãîâûé áàëàíñ è äðóãèå äàííûå ïî Åâðîçîíå. 16-30 - PPI â ÑØÀ çà äåêàáðü è ãîä.  17-00 - äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà TICS, â 17-15 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî è èñïîëüçîâàíèå ìîùíîñòåé â ÑØÀ çà Äåêàáðü.  22-00 - Fed Beige book.  ÷åòâåðã - â 02-50 - èíäåêñ Tankan è èíäåêñ àêòèâíîñòè, â 08-00 -09-00 âåäóùèå èíäèêàòîðû è äðóãèå äàííûå ïî ßïîíèè.  16-30 - 20-00 - ìàññà äàííûõ ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå, CPI, ñòðîèòåëüñòâó íîâûõ äîìîâ è âûäà÷å ðàçðåøåíèé íà ñòðîèòåëüñòâî, âåäóùèå èíäèêàòîðû è â çàâåðøåíèå - Philadelphia Fed index çà ÿíâàðü.  ïÿòíèöó - â 12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè è äðóãèå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè.  18-00 - Michigan sentiment index çà ÿíâàðü â ÑØÀ.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 14.01.2007

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 15.-19.01.2007

Тенденции дня

EUR CHF GBP

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12-00-16-00 16:30-23:30

Âòîðíèê

12-30-16-00 16:30-23:30

Ñðåäà

10-00-16-00 16:30-23:30

Чåòâåðã

10-00-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

12-30-16-00 18:00-22:30

JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

12

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2482. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3361-63.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,9845-48, âíèç - íà 1,8835.

13

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2768-71. Ôðàêòàë âíèç- íà 1,1879.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 119,86-88 ïðîáèò. Ôðàêòàë âíèç - íà 114,42.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî ïî-ïðåæíåìó îñòàëèñü àêòóàëüíûìè öåëè âíèçó ðàéîíå 1,0857-1,0345. Ñåé÷àñ âåðîÿòíîñòü èõ äîñòèæåíèÿ ðàñòåò. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4775-1.6735.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî âåðîÿòíî ïðîäîëæåíèå ðîñòà â ïÿòîé âîëíå äî 1,3775-1,4617.

Äíåâíîé ãðàôèê Åâðî èçìåíèë âîëíîâîé îòñ÷åò, è òåïåðü ìû èìååì öåëè âíèçó.

Âîçìîæíûå öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 14.01.07.

14

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7332.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå âûïîëíèë öåëè 3 âîëíû, òåïåðü îæèäàåì îòêàò âíèç â 4 âîëíå ê 1,2395-1,2315, çàòåì 5-ÿ ê 1,2945.

15

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF âñå åùå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 14.01.07.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íàâåðõó: 2,0450-2,2550.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9220-1,8282. À çàòåì ñåðüåçíûé ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1830-2,3400.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò êðàéíå íåçíà÷èòåëüíûé øàíñ ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå ê 1,93501,8945. Íî áîëåå âåðîÿòåí ðîñò â 5 âîëíå ê 2,0078-2,0591.

Âîçìîæíûå öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 14.01.07.

16

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà óæå áîëåå ìåñÿöà íèêàê íå ïåðåéäåò ê 5 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 89,45-69,59.

Íåäåëüíûé ãðàôèê JPY ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà ïî-ïðåæíåìó â 5-é âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 126,00-136,65.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå èìååò ïåðñïåêòèâû ðîñòà ê 126,00.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 14.01.07. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

17

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå íàäåæäû íà 121.30

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå íàäåæäû íà 121.30 Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ USD/JPY ðåçêî âûðîñ, ïðåâûñèë îêòÿáðüñêèé ìàêñèìóì 119.90 è ïî÷òè äîñòèã óðîâíÿ 121.30 - ìíîãîëåòíåãî íîÿáðüñêîãî ìàêñèìóìà 2005 ãîäà. Ñèòóàöèÿ ñêëàäûâàåòñÿ íå â ïîëüçó éåíû, êîòîðàÿ ïðîäîëæàåò ñíèæàòüñÿ èç-çà îòíîñèòåëüíî áîëüøîãî äèôôåðåíöèàëà ìåæäó áàçîâûìè ñòàâêàìè ÑØÀ è ßïîíèè, à òàêæå íà íåîïðåäåëåííûõ ïðîãíîçàõ â îòíîøåíèè äàëüíåéøåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÔÐÑ. Òåõíè÷åñêè ïàðà ãîòîâà ïåðåøàãíóòü ÷åðåç 121.30, êîòîðûé îñòàåòñÿ áëèæàéøèì (êóäà óæå áëèæå?) êëþ÷åâûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ… Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Ñèòóàöèÿ îáîñòðÿåòñÿ. Ðûíîê ïî-ïðåæíåìó òÿíåò äîëëàðà ïðîòèâ éåíû íàâåðõ, ÷åìó ñïîñîáñòâóåò ðÿä ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, ñðåäè êîòîðûõ íå íà ïîñëåäíåì ìåñòå íàõîäèòñÿ ðàçíèöà â áàçîâûõ %% ñòàâêàõ ÔÐÑ è Áàíêà ßïîíèè. Ê òîìó æå, íåäàâíèå ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè ÑØÀ óìåíüøàþò âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ áàçîâîé ñòàâêè ÔÐÑ â ýòîì ãîäó, à íåêîòîðûå ýêîíîìèñòû óæå ïðîãíîçèðóþò äàæå ïîâûøåíèå ñòàâêè ÔÐÑ ëåòîì… Ïðîáîé ñîïðîòèâëåíèÿ 2006 ãîäà - 119.90, òåõíè÷åñêè òàêæå íå íà ïîëüçó éåíå, êîòîðàÿ òåïåðü ëåãêî íà ýòîé íåäåëå ìîæåò íå òîëüêî äîñòè÷ü ðàéîíà ìíîãîëåòíåãî ìàêñèìóìà 2005 ãîäà (121.30), íî è óðîâíåé ãîðàçäî âûñîêèõ, íàïðèìåð, â ðàéîíå 122-125 â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ áëèæàéøèõ äíåé èëè íåäåëü. Òåì íå ìåíåå, ïàðà ïîêà òîðãóåòñÿ íèæå 121.30, ÷òî ïîêà äà¸ò øàíñû éåíå âîññòàíîâèòüñÿ è ìîæåò åù¸ ïðèâåñòè ê íèñõîäÿùåìó äâèæåíèþ/êîððåêöèè. Ïðàâäà, å¸ ïåðñïåêòèâû ïîêà òàêèå ñåáå - âåäü ïîääåðæåê âíèçó ñêîïèëîñü î÷åíü ìíîãî, íà÷èíàÿ îò áëèæàéøåé âàæíîé 119.90... Èòàê, âûäåëÿåì ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ (äâå): Ñöåíàðèé 1 (55%): Ðîñò âûøå 121.30. Íàñòðîé ðûíêà, à òàêæå ñîâîêóïíîñòü ôóíäàìåíòàëüíûõ è òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ ãîâîðÿò î áîëüøîé âåðîÿòíîñòè ðàçâèòèÿ ýòîãî ñöåíàðèÿ è ðîñòà ïàðû âûøå 121.30. Áëèæàéøàÿ öåëü - ðàéîí 122123, èç êîòîðîãî ìîæåò íà÷àòüñÿ îòêàò ñ äîñòèæåíèåì ïðîáèòîãî ñîïðîòèâëåíèÿ. Çàòåì ïîâûøåíèå ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ ñ öåëüþ â ðàéîí óðîâíÿ 125.00. Ñöåíàðèé 2 (35%): Áîêîâûå êîëåáàíèÿ â ðàéîíå 119.20-121.00. Ìîæíî îæèäàòü ðîñò äàâëåíèÿ ñî ñòîðîíû ìåäâåäåé íà êóðñ âáëèçè óðîâíÿ 121.30. Ïàðà âïîëíå óâåðåííî ìîæåò ñíèçèòüñÿ â ðàéîí óðîâíÿ 119.00, ãäå íàõîäèòñÿ ïðîåêöèÿ ïîääåðæêè (ëèíèÿ 2-ìåñÿ÷íîãî òðåíäà) ñ äåêàáðÿ. Îò íå¸ îæèäàåì îòñêîê íàâåðõ. Ñöåíàðèé 3 (10%): Ñíèæåíèå ïîä 119.00 ê 118.00. Íåëüçÿ èñêëþ÷àòü âåðîÿòíîñòü íå òîëüêî ñíèæåíèÿ ïàðû ê 119.20, íî ïðîáîé ýòîé ïîääåðæêè âíèç. Åñòü áîëåå ñèëüíûå óðîâíè ïîääåðæêè, êîòîðûå ìîãóò óäåðæàòü ïàðó îò ïîòåíöèàëü-

18

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Âçãëÿä íà USD/JPY

íîãî ñíèæåíèÿ è ïðèâåñòè ê î÷åðåäíîìó âîñõîäÿùåìó îòñêîêó ñ çàõîäîì íà òåñòèðîâàíèå ìàêñèìóìîâ 2005 ãîäà. Áëèæàéøàÿ òàêàÿ âàæíàÿ ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ âáëèçè óðîâíÿ 118.00. Ýòîò ñöåíàðèé çàòÿíåò êîëåáàíèÿ ïàðû íà äîñòèãíóòûõ âûñîêèõ óðîâíÿõ è ìîæåò ïðèâåñòè çàòåì â ðàâíîé ñòåïåíè êàê ê áîëåå ãëóáîêîìó ñíèæåíèþ (ïðîáîé 118.00 âíèç), òàê è ê äàëüíåéøåìó ðîñòó (ïðîáîé 121.30 íàâåðõ)

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 120.80 121.30 125.80 135.00

Ñîïðîòèâëåíèÿ ðàéîí ñîïðîòèâëåíèå ïðîøåäøåé 119.90 íåäåëè – ãîäîâûå âåðøèíû 2006 ñîïðîòèâëåíèå 2005 ãîäà – 119.00 ìíîãîëåòíèé ìàêñèìóì ëîêàëüíîå ñîïðîòèâëåíèå 2002 ãîäà 117.00 óðîâåíü ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìîâ â íà÷àëå 2002 ãîäà

113.40114.40

Ïîääåðæêè ïðîáèòîå íàâåðõ ñîïðîòèâëåíèå 2006 ãîäà ïðîåêöèÿ ïðîáèòîãî ëèíåéíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ ïî âåðøèíàì 2005-2006 ãã. äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà ÿíâàðñêèé, èþëüñêèé è äåêàáðüñêèé ëîêàëüíûå ìèíèìóìû 2006 ãîäà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - äåêàáðü 2006) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

19

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Íà ïðîøåäøåé íåäåëå Åâðî ïðîäîëæèë ñâîå ñíèæåíèå, ïðîáèâ çà íåäåëþ îáëàêî íà äíÿõ è çàêðûâøèñü â ÷åòâåðã íèæå îáëàêà è äàæå íèæå íåäåëüíîãî Êèäæóí íà 1.2911 è íèæå ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíîãî óðîâíÿ 1.2900. Ôàêòè÷åñêè, òåì ñàìûì, ðûíîê ïðîñèãíàëèçèðîâàë î òîì, ÷òî ïðîäîëæåíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïî Åâðî íå áóäåò. Îäíàêî íà äíåâêàõ îñòàåìñÿ â ðåæèìå ôëåòà è, ïðè çàêðûòèè äíÿ âûøå Sky-Low 1,2983, áóäåì èìåòü ñèãíàë íà ïîêóïêó. Ïÿòíèöà çàêðûëàñü íà îäèí ïóíêò íèæå óðîâíÿ Span B 1.2923, òàê ÷òî âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ïîêà ÷óòü áîëüøå âåðîÿòíîñòè ïîâûøåíèÿ è îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ïðîõîäà ñíèçó-ââåðõ. Îñòàþñü âíå ðûíêà. Íà 4-÷àñàõ ïîêà ñîõðàíÿåòñÿ ôëåòîâûé ðåæèì, íî íà ãðàíè ïåðåõîäà ê íèñõîäÿùåìó òðåíäó. Íà MACD äèâåð. Ïîñëå çàêðûòèÿ 4-÷àñîâ âûøå Sky-High 1.2967 ïîÿâèòñÿ ñèãíàë íà ïîêóïêó ñ öåëüþ íà Sky-High 1.3194 è ñòîïîì ïîä Zen-Low 1.2865. Ïîêà âíå ðûíêà, íàáëþäàþ çà ðàçâèòèåì ñèòóàöèè.

Silver-channel. Forex. EURUSD - 4-÷àñîâàÿ ñòðàòåãèÿ. Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

AlexSilver 20

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Îáçîð ðûíêà çåðíîâûõ

ÎÁÇÎÐ ÐÛÍÊÀ ÇÅÐÍÎÂÛÕ CORN  ïÿòíèöó ïîñëå âûõîäà îò÷åòà USDA ïî óðîæàþ çåðíîâûõ â ÑØÀ, ìàðòîâñêèå ôüþ÷åðñû íà êóêóðóçó îòêðûëèñü íà òîðãàõ CBOT íà óðîâíå 396.50 öåíòîâ çà áóøåëü, íà 20 öåíòîâ âûøå çàêðûòèÿ ïèòà â ÷åòâåðã.

Òåõíè÷åñêè ðûíîê íàñòðîåí äîâîëüíî îïòèìèñòè÷íî, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü â áëèæàéøèå ïàðó äíåé ìàêñèìóì ìàðòà 1996ã. 409.50 öåíòîâ çà áóøåëü. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè: Buy-limit îò 395.00. Ñòîï - 390.00. Öåëü - 408.00. SOYBEANS

 îáùåì-òî, ðîñò ïîñëå îò÷åòà áûë îæèäàåì, íî äàííûå âûøëè ÷ðåçâû÷àéíî îïòèìèñòè÷íûìè. Ïî äàííûì USDA êîíå÷íûå äàííûå ïî óðîæàþ ïîêàçàëè âñåãî 1.0535 ìëðä. áóøåëåé, ïî ñðàâíåíèþ ñî ñðåäíèì ïðîãíîçîì 10.699 ìëðä. áóøåëåé. Äèàïàçîí îæèäàíèÿ áûë 10.64-10.745). Äàííûå, âûøåäøèå íèæå ïðîãíîçà îêàçàëèñü áëÿ ðûíêà "ñóïåð-áû÷üèìè". Åæåêâàðòàëüíûå äàííûå ïî çàïàñàì ïîêàçàëè òîëüêî 8.93 ìëðä. áóøåëåé êóêóðóçû, ïî ñðàâíåíèþ ñî ñðåäíåé òîðãîâîé îöåíêîé 9.068 ìëðä. áóøåëåé (äèàïàçîí îæèäàíèé 8.9-9.2 ìëðä. áóøåëåé), è ïî ñðàâíåíèþ ñ 9.815 ìëðä. áóøåëåé â ïðîøëîì ãîäó. Êîíå÷íûå æå çàïàñû îêàçàëèñü íà óðîâíå 752 ìëí. áóøåëåé, ïî ñðàâíåíèþ ñ òîðãîâûìè îæèäàíèÿìè 905 ìëí. áóøåëåé (äèàïàçîí 860-966), è íèæå ïðîãíîçà äåêàáðÿ 935 ìëí. áóøåëåé.  äîâåðøåíèå àìåðèêàíñêèõ áû÷üèõ äàííûõ ìèðîâûå êîíå÷íûå çàïàñû êóêóðóçû îêàçàëèñü íà óðîâíå 86.4 ìëí. òîíí, ïî ñðàâíåíèþ ñ 124.9 ìëí. òîíí â ïðîøëîì ãîäó è 130.8 ìëí. òîíí äâà ãîäà íàçàä.

Ìàðòîâñêèå ôüþ÷åðñû íà ñîåâûå áîáû îòêðûëè òîðãîâóþ ñåññèþ íà CBOT â ïÿòíèöó íà óðîâíå 698, ÷òî íà 23.75 öåíòà âûøå çàêðûòèÿ òîðãîâ â ÷åòâåðã.  ïðîöåññå òîðãîâ óñòàíîâèëñÿ äèàïàçîí 695.00-723.75. Íîâîñòè USDA áûëè îòíîñèòåëüíî íåéòðàëüíû äëÿ ðûíêà ñîè, íî "áû÷èé êóêóðóçíûé" îò÷åò ñôîðìèðîâàë ïñèõîëîãè÷åñêóþ è ôóíäàìåíòàëüíóþ ïîääåðæêó. Äëÿ èçáåæàíèÿ ñíèæåíèÿ ïîñåâíûõ ïëîùàäåé ñîåâûå òðåéäåðû âûíóæäåíû ïîääåðæèâàòü ðîñò öåí, ÷òîáû îíè íå îòñòàâàëè îò êóêóðóçíûõ. Åæåêâàðòàëüíûå äàííûå ïî çàïàñàì ñîè îêàçàëèñü íà óðîâíå 2.697 ìëðä. áóøåëåé, ÷òî íèæå ñðåäíåé òîðãîâîé îöåíêè 2.752 ìëðä. áóøåëåé (äèàïàçîí îæèäàíèé 2.7212.798), íî âûøå, ÷åì 2.502 ìëðä. áóøåëåé â ïðîøëîì ãîäó. Àìåðèêàíñêîå ïðîèçâîäñòâî ñîè óñòàíîâëåíî íà óðîâíå 3.188 ìëðä. áóøåëåé, ÷òî íèæå ñðåäíåé òîðãîâîé îöåíêè 3.241 ìëðä. áóøåëåé (äèàïàçîí 3.204-3.310).

21

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà çåðíîâûõ

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Îäíàêî, êîíå÷íûå çàïàñû îêàçàëèñü íà óðîâíå 575 ìëí. áóøåëåé, ïî ñðàâíåíèþ ñî ñðåäíåé òîðãîâîé îöåíêîé 597 ìëí. áóøåëåé, íî â ðàìêàõ äèàïàçîíà îæèäàíèé 565-632. Êîíå÷íûå çàïàñû òàêæå ïðåâûñèëè ñðåäíþþ îöåíêó äåêàáðÿ 565 ìëí. áóøåëåé.

Òîðãîâûå ñòðàòåãèè. Ïîêóïàéòå ìàðòîâñêèå êîíòðàêòû SH2007 ïðè ñíèæåíèè ê äèàïàçîíó 709-713. Ñòîï ëèáî ïðè çàêðûòèè ïèòà íèæå 709, ëèáî ôèêñèðîâàííûé íà 704.00. Ïåðñïåêòèâíàÿ öåëü - 732.00.

Ìèðîâûå êîíå÷íûå çàïàñû ñîåâûõ áîáîâ äëÿ ñåçîíà 2006/2007 ïîâûñèëèñü ê 56.15 ìëí. òîíí îò 55.7 ìëí. òîíí â ïðîøëîì ìåñÿöå, è âûøå 52.24 ìëí. òîíí â ïðîøëîì ãîäó. Àðãåíòèíñêèé óðîæàé ñîè áûë ïåðåñìîòðåí ñ ïîâûøåíèåì äî 42.5 ìëí. òîíí îò 42.0 â äåêàáðå. Îäíàêî, ñ Àðãåíòèíîé íå âñå òàê ïðîñòî.  ÷åòâåðã ïðàâèòåëüñòâî îáúÿâèëî îá óâåëè÷åíèè íàëîãà íà ýêñïîðòèðóåìóþ ñîþ è ïðîäóêòû ïåðåðàáîòêè äî 27.4% îò 24%. Óâåëè÷åíèå íàëîãîâîé ñòàâêè âûçâàëî ïðîòåñò ôåðìåðîâ è ýêñïîðòåðîâ â ñàìîì áîëüøîì â ìèðå ïðîèçâîäèòåëå ñîåâûõ áîáîâ. Òåì íå ìåíåå, ýòîò ìåõàíèçì ìîæåò ïîäíÿòü öåíû íà ìèðîâîì ðûíêå. Ìèíèñòð ýêîíîìèêè Ôåëèçà Ìèñåëè íà ïðåññ-êîíôåðåíöèè çàÿâèëà, ÷òî âûñîêèå íàëîãîâûå ñòàâêè áóäóò ïðèìåíåíû óæå â ïîíåäåëüíèê íà ñîåâîå ìàñëî, ïðåäíàçíà÷åííîå äëÿ èíîñòðàííûõ ðûíêîâ.

WHEAT Ìàðòîâñêèå ôüþ÷åðñû íà ïøåíèöó îòêðûëè â ïÿòíèöó òîðãè íà CBOT íà óðîâíå 474.50 öåíòîâ çà áóøåëü, ÷òî íà 18 öåíòîâ âûøå çàêðûòèÿ ïèòà â ÷åòâåðã. Âñå òîò æå "áû÷èé" íàñòðîé ðûíêà êóêóðóçû ïîòÿíóë çà ñîáîé è ïøåíèöó, íå ñìîòðÿ íà, ÿ áû ñêàçàë, "ìåäâåæüè" äàííûå USDA.

Òåõíè÷åñêè öåíà ïðîáèëà ñîïðîòèâëåíèå ÿíâàðÿ 1994ã. 713.00.  äàííîé ñèòóàöèè ìû èìååì äèàïàçîí ïîääåðæêè 709-713. Ó÷èòûâàÿ âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà öåí íà êóêóðóçó, ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòû íà ñîåâûå áîáû òàêæå ïðîäîëæàò óêðåïëåíèå.

22

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà çåðíîâûõ

Ïîñåâíûå ïëîùàäè äëÿ îçèìîé ïøåíèöû ñíèçèëèñü äî 44.089 ìëí. àêðîâ, ïî ñðàâíåíèþ ñî ñðåäíåé òîðãîâîé îöåíêîé 44.118 ìëí. àêðîâ (äèàïàçîí îæèäàíèé 43.5-46.0), íî áîëüøå ïî ñðàâíåíèþ ñ 40.6 ìëí. àêðîâ â ïðîøëîì ãîäó. Åæåêâàðòàëüíûå äàííûå ïî çàïàñàì âûøëè â ñîîòâåòñòâèè ñ îæèäàíèÿìè íà óðîâíå 1.315 ìëðä. áóøåëåé â ðàìêàõ äèàïàçîíà 1.287-1.345 ìëðä. áóøåëåé, íî íèæå ïî ñðàâíåíèþ ñ 1.429 ìëðä. áóøåëåé â ïðîøëîì ãîäó. Êîíå÷íûå çàïàñû ïøåíèöû âûðîñëè äî 472 ìëí. áóøåëåé, ïî ñðàâíåíèþ ñî ñðåäíåé òîðãîâîé îöåíêîé 458 ìëí. áóøåëåé, åäâà íå ïðåâûñèâ ñðåäíèé äèàïàçîí îæèäàíèé 445-475 ìëí. áóøåëåé, íî çíà÷èòåëüíî âûøå äåêàáðüñêîãî ïðîãíîçà 438 ìëí. áóøåëåé. Ìèðîâûå êîíå÷íûå çàïàñû äëÿ ñåçîíà 2006/2007 ïîâûñèëèñü äî óðîâíÿ 121.8 ìëí. òîíí îò 120.74 â ïðîøëîì ìåñÿöå, íî îêàçàëèñü íèæå ïî ñðàâíåíèþ ñ 147.4 ìëí. òîíí â ïðîøëîì ãîäó. Ñîáñòâåííî, ïøåíèöà, âåðîÿòíî, áóäåò ñîõðàíÿòü ñëàáîñòü â òå÷åíèå âñåãî ãîäà. Îäíàêî, ïîâûøåííûé ñïðîñ íà êóêóðóçó áóäåò íåêîòîðûì îáðàçîì ñäåðæèâàòü ïàäåíèå öåí íà ïøåíèöó. Íà äàííûé ìîìåíò, öåíû ïðîòåñòèðîâàëè ñîïðîòèâëåíèå 485 è íàõîäÿòñÿ âûøå ïîääåðæêè 478.50. Çàêðûòèå äíÿ âûøå 485 ïðåäïîëàãàåò ïðîäîëæåíèå ðîñòà ê 496.25. Ñíèæåíèå ïîä 478.50 ìîæåò ïðèâåñòè ê âîçîáíîâëåíèþ ïàäåíèÿ ê 447.50. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè. Ëó÷øå âñåãî îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà. Êàê àëüòåðíàòèâíûé âàðèàíò - Buy-limit îò 479. Ñòîï - 470. Öåëü - 495. Àëåêñàíäð Áîðö. Email: bauer@viac.ru Ñ 15 ÿíâàðÿ "Îáçîð ðûíêà çåðíîâûõ" âûõîäèò åæåäíåâíî íà VIAC.ru â ðàçäåëå "GRAINS FUTURES". Ñåìèíàð-òðåíèíã: "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà ðàáîòû íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé""

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê. Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

23

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Âîñïðèÿòèå ïîòåðü

ßíâàðü 2007 ¹153/2

ÂÎÑÏÐÈßÒÈÅ ÏÎÒÅÐÜ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Äîâîëüíî ìíîãî êíèã áûëî íàïèñàíî î òîì, êàê äåëàòü äåíüãè íà ðûíêàõ. Íåêîòîðûå èç íèõ äàæå íàïèñàíû ëþäüìè, êîòîðûå ñàìè äåëàëè äåíüãè â êà÷åñòâå òðåéäåðîâ! Îäíàêî, âû íå ÷àñòî óâèäèòå êíèãè èëè ñòàòüè ïîñâÿùåííûå òîìó, êàê ïðàâèëüíî òåðÿòü äåíüãè ïðè òîðãîâëå. "Ñîêðàùàéòå ñâîè ïîòåðè è äàâàéòå ïðèáûëè ðàñòè" ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ðàñïðîñòðàíåííûì ñîâåòîì. Êàê æå îïðåäåëèòü, êîãäà ïîçèöèÿ ñòàíîâèòñÿ ïðîèãðûøíîé? Èíòåðåñíî, íî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, êîòîðûõ ÿ çíàë, íå ìîãëè ÷åòêî ñôîðìóëèðîâàòü îòâåò íà ýòîò âîïðîñ, êîãäà îòêðûâàëè ñâîè ïîçèöèè. Îíè ñîñðåäîòà÷èâàëèñü íà âõîäå, íî çàòåì, íå èìåëè ÿñíîãî ïðåäñòàâëåíèÿ îòíîñèòåëüíî âûõîäà - îñîáåííî, åñëè ýòîò âûõîä îêàçûâàëñÿ â "êðàñíîé çîíå". ß óáåæäåí, ÷òî îäíà èç ðåàëüíûõ ïðîáëåì çàêëþ÷àåòñÿ â òðóäíîñòè òðåéäåðîâ îòäåëèòü ðåàëüíîñòü ïîòåðè â êîíêðåòíîé ñäåëêå îò ïñèõîëîãè÷åñêîãî âîñïðèÿòèÿ ñåáÿ â êà÷åñòâå ïðîèãðàâøåãî. Íà îïðåäåëåííîì óðîâíå ñâîåãî ðàçâèòèÿ, ìíîãèå òðåéäåðû ïðèðàâíèâàþò òîðãîâûå ïîòåðè ñ ëè÷íîé íåóäà÷åé. Ýòî ðàññòðàèâàåò è óãíåòàåò èõ, âûçûâàÿ ó íèõ áåñïîêîéñòâî.  èòîãå, ýòî âëèÿåò íà èõ áóäóùèå ðåøåíèÿ, ïîòîìó ÷òî èõ ïðèáûëè è ïîòåðè ïðåâðàùàþòñÿ â àðãóìåíòû ïðîòèâ èõ ñàìîîöåíêè. Êàê òîëüêî òðåéäåð íà÷èíàåò ôîêóñèðîâàòüñÿ íà ñåáå, âìåñòî êîíöåíòðàöèè íà ðûíêå, èñêàæåíèÿ ïðè ïðèíÿòèè òîðãîâûõ ðåøåíèé ñòàíîâÿòñÿ íåèçáåæíûìè. Îñîáåííî öåííûé ðàçäåë êëàññè÷åñêîé êíèãè "Âîñïîìèíàíèÿ ó÷àñòíèêà ôîíäîâîãî ðûíêà" îïèñûâàåò ïîäõîä Äæåññè Ëèâåðìîðà ê ïîêóïêå àêöèé. Îí ïðîäàë áû îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî àêöèé è ïîñìîòðåë, êàê îòðåàãèðóåò ðûíîê. Çàòåì, îí ïðîäåëàë áû ýòî ñíîâà è ñíîâà, òåñòèðóÿ èìåþùèéñÿ ñïðîñ íà äàííûé ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò. Êîãäà åãî ïðîäàæè íå ìîãëè ñäâèíóòü ðûíîê âíèç, îí ñòàë áû àãðåññèâíî ïîêóïàòü àêöèè, çàðàáàòûâàÿ ñâîþ ïðèáûëü.

24

www.esignallearning.com Ìíå èìïîíèðóåò â ýòîé ìåòîäîëîãèè òî, ÷òî Ëèâåðìîð ðàññìàòðèâàë ðàçîâûå ïîòåðè êàê ÷àñòü áîëåå êðóïíîìàñøòàáíîãî ïëàíà. Îí íå ïðîñòî òåðÿë äåíüãè - îí ïëàòèë çà èíôîðìàöèþ. Åñëè ìîé ìàêñèìàëüíûé ðàçìåð ïîçèöèè ñîñòàâëÿåò 10 ëîòîâ, è ÿ ñîâåðøàþ ïîêóïêó îäíèì ëîòîì ó âåðõíåé ãðàíèöû äèàïàçîíà, îæèäàÿ ïðîðûâà, òî ÿ ïðîñòî "ïðîâåðÿþ âîäó". ß ïîòåíöèàëüíî íå ìîãó ñäâèíóòü ðûíîê, êàê Ëèâåðìîð, íî ÿ íà÷èíàþ òåñòèðîâàíèå ìîåé ãèïîòåçû ïðîðûâà âåðõíåé ãðàíèöû äèàïàçîíà. ß ìîãó çàòåì âíèìàòåëüíî ñëåäèòü, êàê äðóãèå áëèçêèå ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû âåäóò ñåáÿ ó âåðõíåé ãðàíèöû ñâîèõ äèàïàçîíîâ? Êàê ðûíîê ïîãëîùàåò ïðåäëîæåíèÿ ïðîäàâöîâ? Ïîäîáíî ëþáîìó èññëåäîâàòåëþ, ÿ ñîáèðàþ äàííûå, ÷òîáû îïðåäåëèòü, äåéñòâèòåëüíî ëè ìîÿ ãèïîòåçà ïîäòâåðæäàåòñÿ. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî ïðîðûâà ââåðõ íå ïðîèñõîäèò, è íà÷àëüíîå äâèæåíèå âûøå äèàïàçîíà âîçâðàùàåòñÿ îáðàòíî â äèàïàçîí íà íåêîòîðîì óâåëè÷åííîì äàâëåíèè ïðîäàæ. ß ïðèíèìàþ ïîòåðþ íà ìîé îäèí ëîò, íî ÷òî ïðîèñõîäèò äàëüøå? Íåóäà÷ëèâûé òðåéäåð, ñêîðåå âñåãî, ðàññòðîèòñÿ - "Ïî÷åìó ÿ âñåãäà ïîïàäàþñü íà ïîêóïêó ó ìàêñèìóìîâ? ß íå ìîãó ïîâåðèòü, ÷òî "îíè" äâèãàëè ðûíîê ñïåöèàëüíî ïðîòèâ ìåíÿ! Íà ýòîì ðûíêå íåâîçìîæíî òîðãîâàòü". Èç-çà ñâîåãî ðàññòðîéñòâà è ñâÿçàííîé ñ ýòèì êîíöåíòðàöèåé íà ñåáÿ, íåóäà÷ëèâûé òðåéäåð íå ïî÷åðïíåò íèêàêîé èíôîðìàöèè èç ýòîé ñäåëêè. Îäíàêî, óñïåøíûé òðåéäåð, äåéñòâóÿ ìåòîäîì Ëèâåðìîðà, âîñïðèìåò ïîòåðþ íà îäíîì ëîòå êàê ÷àñòü áîëåå ìàñøòàáíîãî ïëàíà. Åñëè áû ðûíîê ñîâåðøèë ïðîðûâ ââåðõ, îí óâåëè÷èò äëèííóþ ïîçèöèþ è, ñêîðåå âñåãî, ñäåëàåò äåíüãè. Åñëè áû ýòîò îäèí ëîò ïðèíåñ áû ïîòåðþ, òî òðåéäåð ïðîñòî çàïëàòèë áû çà èíôîðìàöèþ, ÷òî ïåðåä íèì, ïî êðàéíåé ìåðå, äèàïàçîííûé ðûíîê, è îí ìîæåò ïîïûòàòüñÿ íàéòè òî÷êó ðàçâîðîòà è îòêðûòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ, ÷òîáû çàðàáîòàòü íà äâèæåíèè ê íèæíåé ãðàíèöå ñóùåñòâóþùåãî äèàïàçîíà.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Âîñïðèÿòèå ïîòåðü

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ñìîòðèòå íà ýòî ñëåäóþùèì îáðàçîì: åñëè âû çàêëþ÷àåòå ñäåëêó ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, è îíà îêàçûâàåòñÿ íå â ñîñòîÿíèè ïðèíåñòè âàì äåíüãè, òî âû âñåãî ëèøü çàïëàòèëè çà âàæíóþ èíôîðìàöèè - ðûíîê íå âåäåò ñåáÿ, êàê îí äåëàåò ýòî îáû÷íî. Åñëè õîðîøèå ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè, êîòîðûå îáû÷íî ïðèâîäÿò ê óêðåïëåíèþ äîëëàðà, íå â ñîñòîÿíèè ñäâèíóòü êóðñ ñ ìåñòà è âàøà ïîêóïêà ñðûâàåòñÿ, òî âû òîëüêî ÷òî ïðèîáðåëè ïîëåçíóþ èíôîðìàöèþ - ñóùåñòâóåò íåäîñòàòîê ñïðîñà íà äîëëàðû. Ýòà èíôîðìàöèÿ ìîæåò ïðèíåñòè ãîðàçäî áîëüøå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè, ÷åì äåíüãè, ïîòåðÿííûå â ïåðâîíà÷àëüíîé ñäåëêå. ß íåäàâíî ïðî÷èòàë ñòàòüþ áûâøåãî òðåéäåðà Ýâåðåòòà Êëèïïà, â êîòîðîé îí äåëèòñÿ íå òîëüêî ñâîèì 50-ëåòíèì îïûòîì óñïåøíîé òîðãîâëè â áèðæåâîì çàëå, íî òàêæå è ñâîèì îïûòîì ïîäãîòîâêè áîëåå 100 òðåéäåðîâ. Ãîâîðÿ î ñâîåé ñèñòåìå êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè, Êëèïï çàìå÷àåò, "Âû äîëæíû ëþáèòü òåðÿòü äåíüãè è èñïûòûâàòü äèñêîìôîðò, äåëàÿ ïðèáûëü, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Òî, ÷òî ÿ ïðåïîäàþ è ïðàêòèêóþ, ïðîòèâîðå÷èò ÷åëîâå÷åñêîé ïðèðîäå. Âû äîëæíû ïðåîäîëåòü ñâîþ ÷åëîâå÷åñêóþ ïðèðîäó". Ñèñòåìà Êëèïïà ñîñòîÿëà â áûñòðîì âçÿòèè ïðèáûëè (ñëåäîâàòåëüíî - íåíàâèäåòü äåëàòü äåíüãè), íî â åùå áîëåå áûñòðîì âçÿòèè ïîòåðè (ëþáèòü òåðÿòü äåíüãè). Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ðàññìàòðèâàòü ïîòåðè â êà÷åñòâå óãðîçû, Êëèïï ðàññìàòðèâàë èõ êàê ñóùåñòâåííóþ ÷àñòü òîðãîâëè. Îí áûë óáåæäåí, ÷òî âçÿòèå ìàëåíüêîé ïîòåðè óêðåïëÿåò ÷óâñòâî äèñöèïëèíû è ñàìîêîíòðîëÿ òðåéäåðà. Ïîòåðè íå ÿâëÿþòñÿ íåóäà÷åé òðåéäåðà. Èòàê, ÿ ïðåäëàãàþ âñåì, êòî çàêëþ÷àåò ñäåëêó ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, îòâåòèòü íà âîïðîñ: "×òî óêàæåò ìíå, ÷òî ìîÿ ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ íåïðàâèëüíîé, è êàê ÿ ìîãó èñïîëüçîâàòü ýòó èíôîðìàöèþ, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðèáûëü âïîñëåäñòâèè?" Åñëè âû ïðàâèëüíî îòíîñèòåñü ê òîðãîâëå, òî íåò íèêàêèõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê - òîëüêî ñäåëêè, êîòîðûå íåïîñðåäñòâåííî äåëàþò äåíüãè è ñäåëêè, êîòîðûå äàþò âàì ïîëåçíóþ èíôîðìàöèþ, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè ïîçæå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

25

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Òèï áðîêåðà

ßíâàðü 2007 ¹153/2

ÒÈÏ ÁÐÎÊÅÐÀ Ãðýéñ ×åíã Ãðýéñ ×åíã ÿâëÿåòñÿ îïûòíûì âàëþòíûì òðåéäåðîì. Îíà òàêæå ñîçäàëà êóðñ òîðãîâëè "PowerFX Trading Course", ïðåäíàçíà÷åííûé êàê äëÿ íà÷èíàþùèõ, òàê è äëÿ óæå ïðîäâèíóòûõ òðåéäåðîâ, ãäå ïðåäëàãàåò òîðãîâûå èíñòðóìåíòû è ïîäõîäû, êîòîðûå îáúåäèíÿþò òåõíè÷åñêèé è ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç è ïñèõîëîãèþ òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ, à òàêæå ñîáñòâåííûå ïîäñêàçêè è óëîâêè, âçÿòûå èç ñâîåãî ëè÷íîãî îïûòà. Åå ñòàòüè áûëè îïóáëèêîâàíû â òàêèõ æóðíàëàõ, êàê "Trader's Journal", "Technical Analysis of Stocks & Commodities", "Smart Investor" è äðóãèõ. Ìåæäóíàðîäíûé âàëþòíûé ðûíîê (Forex èëè FX) ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íåðåãóëèðóåìûé ãëîáàëüíûé ðûíîê, â êîòîðîì òîðãîâëÿ ïðîèñõîäèò íå íà áèðæå è íå èìååò ôèçè÷åñêîãî àäðåñà ïðîâåäåíèÿ òîðãîâ.  îòëè÷èå îò àêöèé, êîòîðûå òîðãóþòñÿ âî âñåì ìèðå ÷åðåç áèðæè, âðîäå Íüþ-éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæè èëè Ëîíäîíñêîé ôîíäîâîé áèðæè, ìåæäóíàðîäíûå âàëþòíûå ñäåëêè ïðîèñõîäÿò âíå áèðæåâûõ ïëîùàäîê ìåæäó ïîêóïàòåëÿìè è ïðîäàâöàìè ñî âñåãî ìèðà. Ïîñêîëüêó ýòà ñåòü ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ íå öåíòðàëèçîâàíà, îáìåííûé êóðñ ëþáîé âàëþòíîé ïàðû â ëþáîé ìîìåíò âðåìåíè ìîæåò âàðüèðîâàòüñÿ îò îäíîãî áðîêåðà ê äðóãîìó. Îñíîâíûìè ðûíî÷íûìè èãðîêàìè ÿâëÿþòñÿ êðóïíåéøèå áàíêè â ìèðå, è îíè ôîðìèðóþò ýêñêëþçèâíûé êëóá, â êîòîðîì ïðîèñõîäèò áîëüøèíñòâî òîðãîâîé àêòèâíîñòè. Ýòîò êëóá èçâåñòåí êàê ìåæáàíêîâñêèé ðûíîê. Ðîçíè÷íûå òðåéäåðû íå ìîãóò ïîëó÷èòü äîñòóï ê ìåæáàíêîâñêîìó ðûíêó, ïîòîìó ÷òî îíè íå èìåþò êðåäèòíûõ âçàèìîñâÿçåé ñ ýòèìè êðóïíûìè èãðîêàìè. Ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî ðîçíè÷íûå òðåéäåðû íå ìîãóò òîðãîâàòü íà ðûíêå Ôîðåêñ - îíè ìîãóò äåëàòü ýòî ãëàâíûì îáðàçîì ÷åðåç äâà òèïà áðîêåðîâ: ìàðêåò-ìåéêåðîâ è ýëåêòðîííûå êîììóíèêàöèîííûå ñåòè (ECN).  äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì ðàçíèöó ìåæäó ýòèìè äâóìÿ áðîêåðàìè, ÷òîáû ïîíÿòü, êàê èõ ðàçëè÷èÿ ìîãóò ïîâëèÿòü íà âàëþòíûõ òðåéäåðîâ. Êàê ðàáîòàþò ìàðêåò-ìåéêåðû Ìàðêåò-ìåéêåðû "äåëàþò" èëè óñòàíàâëèâàþò êàê öåíû ïðåäëîæåíèÿ "bid", òàê è öåíû ñïðîñà "ask" â ñâîèõ ñèñòå-

26

www.investopedia.com ìàõ è ïóáëè÷íî îòðàæàþò èõ íà ýêðàíàõ êîòèðîâîê. Îíè ãîòîâû ñîâåðøèòü ñäåëêè ïî ýòèì öåíàì ñî ñâîèìè êëèåíòàìè, êîòîðûå ðàíæèðóþòñÿ îò áàíêîâ äî ðîçíè÷íûõ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ. Äåëàÿ ýòî, ìàðêåò-ìåéêåðû îáåñïå÷èâàþò îïðåäåëåííóþ ëèêâèäíîñòü íà ðûíêå.  êà÷åñòâå êîíòð-ïàðòíåðà äëÿ êàæäîé âàëþòíîé ñäåëêè ñ òî÷êè çðåíèÿ öåíîîáðàçîâàíèÿ, ìàðêåò-ìåéêåðû äîëæíû çàíÿòü ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó âàøåé ñäåëêè. Äðóãèìè ñëîâàìè, âñÿêèé ðàç, êîãäà âû ïðîäàåòå, îíè äîëæíû ïîêóïàòü ó âàñ, è íàîáîðîò. Îáìåííûå êóðñû, êîòîðûå óñòàíàâëèâàþò ìàðêåò-ìåéêåðû, îñíîâûâàþòñÿ íà èõ ñîáñòâåííûõ èíòåðåñàõ. Òåîðåòè÷åñêè, îíè çàðàáàòûâàþò ïðèáûëü ïóòåì ñâîåé íåïîñðåäñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè - ÷åðåç ñïðýä, êîòîðûé óïëà÷èâàåòñÿ èõ êëèåíòàìè. Ñïðýä ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðàçíèöó ìåæäó öåíîé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ (bid/ask), è ÷àñòî óñòàíàâëèâàåòñÿ êàæäûì ìàðêåò-ìåéêåðîì ñàìîñòîÿòåëüíî. Îáû÷íî, ñïðýäû óäåðæèâàþòñÿ â äîâîëüíî ðàçóìíûõ ïðåäåëàõ, áëàãîäàðÿ æåñòêîé êîíêóðåíöèè ìåæäó ìíîãî÷èñëåííûìè ìàðêåò-ìåéêåðàìè. Êàê êîíòð-ïàðòíåðû, ìíîãèå èç íèõ áóäóò çàòåì ñòàðàòüñÿ çàõåäæèðîâàòü èëè ïîêðûòü âàø îðäåð, ïåðåäàâàÿ åãî êîìó-òî åùå. Íî áûâàþò òàêæå ñèòóàöèè, êîãäà ìàðêåò-ìåéêåðû ìîãóò ðåøèòü óäåðæàòü âàø îðäåð è òîðãîâàòü ïðîòèâ âàñ. Ñóùåñòâóåò äâà îñíîâíûõ òèïà ìàðêåò-ìåéêåðîâ - ðîçíè÷íûå è èíñòèòóöèîíàëüíûå.  êà÷åñòâå èíñòèòóöèîíàëüíûõ ìàðêåò-ìåéêåðîâ ìîãóò âûñòóïàòü áàíêè èëè äðóãèå êðóïíûå êîðïîðàöèè, êîòîðûå îáû÷íî ïðåäëàãàþò êîòèðîâêè bid/ask äðóãèì áàíêàì, îðãàíèçàöèÿì, ECN èëè äàæå ðîçíè÷íûì ìàðêåò-ìåéêåðàì.  ðîëè ðîçíè÷íûõ ìàðêåòìåéêåðîâ îáû÷íî âûñòóïàþò êîìïàíèè, ïðåäëàãàþùèå èíäèâèäóàëüíûì òðåéäåðàì óñëóãè ïî ðîçíè÷íîé òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ. Àðãóìåíòû çà: • èõ òîðãîâàÿ ïëàòôîðìà îáû÷íî âêëþ÷àåò áåñïëàòíîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå äëÿ ïîñòðîåíèÿ è àíàëèçà ãðàôèêîâ, à òàêæå ïîäà÷è íîâîñòåé. • íåêîòîðûå èç íèõ èìåþò áîëåå ëåãêèå â èñïîëüçîâàíèè òîðãîâûå ïëàòôîðìû.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Òèï áðîêåðà

• äâèæåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ ìîãóò áûòü ìåíåå èçìåí÷èâûìè ïî ñðàâíåíèþ ñ âàëþòíûìè êóðñàìè, óêàçàííûìè íà ECN, õîòÿ ýòî ìîæåò áûòü íåóäîáíî ïðè ñêàëüïèðîâàíèè ðûíêà.

Àðãóìåíòû ïðîòèâ: • ïîñêîëüêó îíè ìîãóò òîðãîâàòü ïðîòèâ âàñ, ó ìàðêåò-ìåéêåðîâ ìîæåò âîçíèêàòü ÿâíûé êîíôëèêò èíòåðåñîâ ïðè èñïîëíåíèè îðäåðîâ. • îíè ìîãóò ïðåäëîæèòü áîëåå õóäøèå öåíû bid/ask, íåæåëè òå, ÷òî âû ìîãëè áû ïîëó÷èòü ó äðóãîãî ìàðêåòìåéêåðà èëè â ECN. • ìàðêåò-ìåéêåðû ìîãóò ìàíèïóëèðîâàòü âàëþòíûìè êîòèðîâêàìè, ÷òîáû ñïðîâîöèðîâàòü èñïîëíåíèå ñòîïîðäåðîâ ñâîèõ êëèåíòîâ èëè íàîáîðîò íå äîïóñòèòü äîñòèæåíèÿ öåëåé ïî ïðèáûëè â ñäåëêàõ êëèåíòîâ. Ìàðêåò-ìåéêåðû ìîãóò òàêæå îòîäâèãàòü ñâîè âàëþòíûå êîòèðîâêè íà 10-15 ïóíêòîâ îò êîòèðîâîê äðóãèõ ìàðêåò-ìåéêåðîâ.

ßíâàðü 2007 ¹153/2

ïåðîâ" íà ðó÷íîå èñïîëíåíèå, îçíà÷àþùåå, ÷òî èõ îðäåðà ìîãóò íå èñïîëíèòüñÿ ïî öåíàì, ïî êîòîðûì îíè õîòÿò. Êàê ðàáîòàþò ýëåêòðîííûå êîììóíèêàöèîííûå ñåòè Ýëåêòðîííûå êîììóíèêàöèîííûå ñåòè (ECN) ïåðåäàþò öåíû îò ìíîæåñòâåííûõ ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ, âðîäå áàíêîâ è ìàðêåò-ìåéêåðîâ, òàê æå êàê è îò äðóãèõ òðåéäåðîâ, ñâÿçàííûõ ñ ECN, è ïîêàçûâàþò ëó÷øèå êîòèðîâêè bid/ask íà ñâîèõ òîðãîâûõ ïëàòôîðìàõ, îñíîâàííûõ íà ýòèõ öåíàõ. ECN-áðîêåðû òàêæå âûñòóïàþò êîíòðàãåíòàìè ïî ñäåëêàì íà ðûíêå Ôîðåêñ, íî îíè îïåðèðóþò íà îñíîâå ïîñðåäíè÷åñòâà âìåñòî öåíîîáðàçîâàíèÿ.  îòëè÷èå îò ôèêñèðîâàííûõ ñïðýäîâ, êîòîðûå ïðåäëàãàþòñÿ íåêîòîðûìè ìàðêåò-ìåéêåðàìè, ñïðýäû ïî âàëþòíûì ïàðàì íà ECN âàðüèðóþòñÿ â çàâèñèìîñòè îò òîðãîâîé àêòèâíîñòè ïàðû.  òå÷åíèå î÷åíü àêòèâíûõ ïåðèîäîâ òîðãîâëè, âû ìîæåòå èíîãäà âîîáùå íå èìåòü íèêàêîãî ñïðýäà, îñîáåííî ýòî êàñàåòñÿ î÷åíü ëèêâèäíûõ âàëþòíûõ ïàð, âðîäå îñíîâíûõ ïàð (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD è USD/CHF) è íåêîòîðûõ êðîññ-êóðñîâ (EUR/JPY, GBP/JPY, EUR/GBP).

ïðè âûõîäå âàæíûõ íîâîñòåé ìîãóò ïðîèñõîäèòü ñèëüíûå ïðîñêàëüçûâàíèÿ. Òàêæå, â òå÷åíèå ïåðèîäîâ âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè ðûíêà ìîãóò "çàìîðîçèòüñÿ" îòîáðàæåíèÿ êîòèðîâîê è ñèñòåìà ðàçìåùåíèÿ îðäåðîâ.

Ýëåêòðîííûå ñåòè çàðàáàòûâàþò äåíüãè çà ñ÷åò êîìèññèè, îïëà÷èâàåìîé êëèåíòàìè çà êàæäóþ ñäåëêó. Èñòèííûå ECN-áðîêåðû íå èãðàåò íèêàêîé ðîëè â ôîðìèðîâàíèè èëè óñòàíîâëåíèè öåí, ïîýòîìó, ðèñêè ìàíèïóëèðîâàíèÿ öåíàìè ñâåäåíû äëÿ ðîçíè÷íûõ òðåéäåðîâ ê ìèíèìóìó.

• ìíîãèå ìàðêåò-ìåéêåðû íå ïðèâåòñòâóþò ìåòîäû ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà è èìåþò òåíäåíöèþ ñòàâèòü "ñêàëü-

Òàê æå êàê è â ñëó÷àå ñ ìàðêåò-ìåéêåðàìè, ñóùåñòâóåò äâà îñíîâíûõ òèïà ýëåêòðîííûõ êîììóíèêàöèîííûõ ñåòåé:

27

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Òèï áðîêåðà

ðîçíè÷íûå è èíñòèòóöèîíàëüíûå. Èíñòèòóöèîíàëüíûå ñåòè ïîëàãàþòñÿ íà ëó÷øèå öåíû bid/ask îò ìíîãèõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ ìàðêåò-ìåéêåðîâ, òàêèõ êàê áàíêè, õåäæåâûå ôîíäû èëè êðóïíûå êîðïîðàöèè. Ðîçíè÷íûå ýëåêòðîííûå ñåòè, ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïðåäëàãàþò ðîçíè÷íîìó òðåéäåðó êîòèðîâêè îò íåñêîëüêèõ áàíêîâ è äðóãèõ òðåéäåðîâ íà ECN. Àðãóìåíòû çà: • âû ìîæåòå îáû÷íî ïîëó÷èòü áîëåå ëó÷øèå öåíû bid/ ask, ïîòîìó ÷òî îíè ïîëó÷åíû èç íåñêîëüêèõ èñòî÷íèêîâ.

ßíâàðü 2007 ¹153/2

êàçàëîñü áû, õîðîøàÿ òîðãîâàÿ âîçìîæíîñòü áûñòðî ïðåâðàòèòñÿ â íåîæèäàííóþ ïîòåðþ. Ïîýòîìó, âàæíî òùàòåëüíî âçâåñèòü âñå "çà" è "ïðîòèâ" êàæäîãî òèïà áðîêåðà ïåðåä ïðèíÿòèåì ðåøåíèÿ, êàêîìó èç íèõ îòäàòü ïðåäïî÷òåíèå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

• ñóùåñòâóåò âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü ïî öåíàì, êîòîðûå â îïðåäåëåííûå ìîìåíòû èìåþò î÷åíü íåáîëüøèå èëè âîîáùå íå èìåþò ñïðýäû. • ïîäëèííûå ECN-áðîêåðû íå áóäóò òîðãîâàòü ïðîòèâ âàñ, ïîñêîëüêó îíè ïåðåäàþò âàøè îðäåðà áàíêó èëè äðóãîìó êëèåíòó ñ ïðîòèâîïîëîæíîé ñòîðîíû ñäåëêè. • öåíû ìîãóò áûòü áîëåå èçìåí÷èâûìè, ÷òî áëàãîïðèÿòíî äëÿ ìåòîäîâ ñêàëüïèðîâàíèÿ ðûíêà. • òàê êàê âû ìîæåòå ïðåäëîæèòü öåíó ìåæäó öåíîé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, âû ìîæåòå âûñòóïèòü â êà÷åñòâå ìàðêåò-ìåéêåðà ïî îòíîøåíèþ ê äðóãèì òðåéäåðàì íà ECN.

Àðãóìåíòû ïðîòèâ: • ìíîãèå èç ECN-áðîêåðîâ íå ïðåäëàãàþò èíòåãðèðîâàííóþ ãðàôè÷åñêóþ ïðîãðàììó è ïîäà÷ó íîâîñòåé. • èõ òîðãîâûå ïëàòôîðìû îáû÷íî íå òàê óäîáíû â èñïîëüçîâàíèè. • èç-çà ìåíÿþùåãîñÿ ñïðýäà ìåæäó öåíîé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ (bid/ask) ìîæåò áûòü áîëåå òðóäíî âû÷èñëèòü óðîâåíü óñòàíîâëåíèÿ ñòîï-îðäåðà è óðîâíè áåçóáûòî÷íîñòè çàðàíåå. •

òðåéäåðû äîëæíû ïëàòèòü êîìèññèþ çà êàæäóþ

ñäåëêó. Êàêîãî áðîêåðà âûáðàòü Òèï áðîêåðà, êîòîðîãî âû èñïîëüçóåòå, ìîæåò çíà÷èòåëüíî ïîâëèÿòü íà ðåçóëüòàòû âàøåé òîðãîâëè. Åñëè áðîêåð íå âûïîëíÿåò âàøè ñäåëêè ñâîåâðåìåííî è ïî òîé öåíå, ïî êîòîðîé âû õîòèòå, òî, ñóùåñòâóåò âåðîÿòíîñòü, ÷òî,

28

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Ìîäåëèðóÿ áóäóùåå

Ëàðè Ïåçàâåíòî

www.ensignsoftware.com

ÌÎÄÅËÈÐÓß ÁÓÄÓÙÅÅ Ëàðè Ïåçàâåíòî ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì 7 êíèã è, â ÷àñòíîì ïîðÿäêå, îáó÷èë áîëåå 300 ñòóäåíòîâ. Ëàðè áûë áðîêåðîì äëÿ "Drexal-Burnham-Lambert", îí òàêæå áûâøèé ÷ëåí "C.M.E.", à â íàñòîÿùåå âðåìÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòíûì òðåéäåðîì è àíàëèòèêîì êðóïíîãî õåäæåâîãî ôîíäà. Äàííàÿ ñòàòüÿ íàïèñàíà ïî ìàòåðèàëàì ñåìèíàðà Ëàðè Ïåçàâåíòî, ïðîâåäåííîãî èì â Ëàñ-Âåãàñå 18 íîÿáðÿ 2006 ãîäà íà Âûñòàâêå ïî òîðãîâëå. Âðåä ïðåäóáåæäåíèÿ Óáåðèòå äåíüãè èç òîðãîâîãî óðàâíåíèÿ, è âû áóäåòå òîðãîâàòü íàìíîãî ëó÷øå. ß óáåæäåí, ÷òî áûë áû ïî÷òè áåçîøèáî÷åí êàê òðåéäåð, åñëè âû óáåðåòå öåíîâóþ è âðåìåííóþ øêàëó, è íàçâàíèå ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà ñ ëþáîãî ãðàôèêà, êîòîðûé ÿ íàáëþäàþ, ÷òîáû ÿ íå çíàë, òîðãóþ ëè ÿ ïøåíèöåé, åâðî, èíäåêñîì S&P, ëèáî àêöèÿìè "IBM" èëè "Google". Ïîñêîëüêó â ýòîì ñëó÷àå ÿ âîîáùå íå áóäó èìåòü êàêîãî-ëèáî ïðåäóáåæäåíèÿ. Òàê êàê ÿ òîðãîâàë â òå÷åíèå 43 ëåò, ÿ èìåþ ñâîè ïðåäóáåæäåíèÿ, è ÿ äîëæåí âñå âðåìÿ ñ íèìè áîðîòüñÿ. Îáû÷íî, ÿ èñïûòûâàþ ïðîáëåìû, êîãäà áîðþñü ñî ñâîèìè ïðåäóáåæäåíèÿìè, è ïîýòîìó ìíå ïðèõîäèòñÿ ïðîäåëûâàòü áîëüøóþ ïñèõîëîãè÷åñêóþ ðàáîòó, ÷òîáû ïîñòàðàòüñÿ îáîéòè èõ.

Ñõåìà AB=CD (ïðîäàæà ïðè ïåðåñå÷åíèè ãðàíèöû êàíàëà, ïîêóïêà ïðè ïðîäîëæåíèè).

åì ñäåëêó è ñìîòðèì, êàê ýòî ðàáîòàåò. Èíñòðóìåíò, êîòîðûé ÿ ÷àñòî èñïîëüçóþ - ñõåìà AB = CD. ß èùó, ÷òîáû äâèæåíèå CD áûëî ðàâíî äâèæåíèþ AB. Âîëíà BC âîññòàíàâëèâàåò ïðèáëèçèòåëüíî 61.8% äâèæåíèÿ AB.

Ñõåìà AB=CD Åñëè ïåðåä âàìè âîñõîäÿùèé òðåíä, òî âû èìååòå áîëåå âûñîêèå âåðøèíû è áîëåå âûñîêèå îñíîâàíèÿ. Òî, ÷òî ìû ïðîáóåì ñäåëàòü ñ ïðîãíîçíûì èíñòðóìåíòîì - ýòî íàéòè òî÷êè, ãäå òðåíäîâàÿ ëèíèÿ âñòðå÷àåò ëèíèþ êàíàëà. Òî÷êîé C ìîæåò áûòü âîññòàíîâëåíèå 61.8% îò äâèæåíèÿ AB, à ðàññòîÿíèå CD ìîæåò ñîñòàâëÿòü ðàñøèðåíèå 1.618 îò äâèæåíèÿ BC. Ìû ïðîáóåì âçÿòü ýòè ñîîòíîøåíèÿ - 0.618, 0.786, 1.272 è 1.618 è íàéòè òî÷êó, ãäå ìû îæèäàåì ðàçâîðîò. Êîãäà öåíà äîñòèãàåò ýòîãî óðîâíÿ, ìû çàêëþ÷à-

29

5-ìèíóòíûé ãðàôèê ES. Ìîäåëü "AB=CD".

Èíñòðóìåíò âûáîðà âðåìåíè ß èñïîëüçóþ èíñòðóìåíò âûáîðà âðåìåíè "Íåéðîííàÿ ñåòü", êîòîðûé ãîâîðèò ìíå, êîãäà îæèäàòü èçìåíåíèÿ òðåí-

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ìîäåëèðóÿ áóäóùåå

ßíâàðü 2007 ¹153/2

äà, êàê â ïðèâåäåííîì ïðèìåðå â òî÷êå C. ß ñìîòðþ âîññòàíîâëåíèå äî öåíîâîãî óðîâíÿ â 61.8% è çàêëþ÷àþ äëèííóþ ñäåëêó â òî÷êå C. Íåéðîííàÿ ñåòü ïîêàçûâàåò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü, ÷òî ðûíîê ïðîäîëæèò ïîâûøàòüñÿ îñòàëüíóþ ÷àñòü äíÿ, ÷òî è ïðîèñõîäèò â ýòîì ïðèìåðå.

5-ìèíóòíûé ãðàôèê ES. Ìîäåëè Ïåçàâåíòî.

5-ìèíóòíûé ãðàôèê ES. Èíñòðóìåíòû "AB=CD" è "Íåéðîííàÿ ñåòü".

âîñõîäÿùåì æå òðåíäå, ìû õîòèì ïîêóïàòü íà êîððåêöèÿõ. Èñïîëüçóéòå èíñòðóìåíò âûáîðà âðåìåíè "Íåéðîííàÿ ñåòü", ÷òîáû íàéòè ìåñòî, ãäå îí ïîêàçûâàåò âðåìÿ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ îñíîâàíèÿ èëè âåðøèíû, è òîðãîâàòü îò öåíîâûõ óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è.

Äàæå åñëè âû íå ïåðåíîñèëè ýòó ñäåëêó íà äðóãîé äåíü, ÷òîáû äîæäàòüñÿ äîñòèæåíèÿ òî÷êè D, ó âàñ âñå ðàâíî áóäåò íåáîëüøàÿ ïðèáûëü îò ïîêóïêè â òî÷êå C è ïîñëåäóþùåãî çàêðûòèÿ â êîíöå äíÿ. Ìû ñòàðàåìñÿ íàéòè òàêèå òî÷êè, ãäå ðûíîê ãîòîâèòñÿ ê òðåíäó, è âû èìååòå õîðîøèé óðîâåíü Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû âîéòè â ðûíîê. Ýòî äîñòàòî÷íî ïðîñòî. Âàì íå íóæíû íèêàêèå îñöèëëÿòîðû, MACD, Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå èëè ÷òî-ëèáî åùå, ÷òî ìîæåò âñå óñëîæíèòü. Îñöèëëÿòîðû ÿâëÿþòñÿ çàïàçäûâàþùèìè èíäèêàòîðàìè, îñíîâàííûìè íà ïðîøëîé öåíîâîé àêòèâíîñòè. Ïðè ðàñïîçíàíèè ìîäåëåé, ìû ãîâîðèì î âåùàõ, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò â áóäóùåì. Ìû îæèäàåì òî÷êó D äëÿ íàøåé ïîçèöèè. Áåçóñëîâíî, â ÷àñòè ñëó÷àåâ ìû áóäåì îêàçûâàòüñÿ íåïðàâûìè. Ìîäåëè Ïåçàâåíòî ß íàêëàäûâàþ ×èñëà Ôèáîíà÷÷è íà öåíîâûå êîëåáàíèÿ. ß èñïîëüçóþ èíñòðóìåíò "Ìîäåëè Ïåçàâåíòî" äëÿ ìàðêèðîâêè êîëåáàíèé ñëåäóþùèì îáðàçîì: Èùèòå ×èñëà Ôèáîíà÷÷è, ïîêàçàííûå ðàíåå. Âû íàó÷èòåñü îïðåäåëÿòü ñîîòíîøåíèÿ AB=CD. Âî âðåìÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ìû õîòèì ïðîäàâàòü íà âîññòàíîâëåíèÿõ. Ïðè

30

5-ìèíóòíûé ãðàôèê ES. Èñïîëüçîâàíèå èíñòðóìåíòà "Íåéðîííàÿ ñåòü" äëÿ íàõîæäåíèÿ òî÷åê âõîäà.

Ìû ñòàðàåìñÿ äîñòèãíóòü ñîîòâåòñòâèÿ öåíû è âðåìåíè, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íåîáû÷íîé êîíöåïöèåé, òàê êàê áîëüøèíñòâî ëþäåé íå èñïîëüçóåò ïîíÿòèÿ "âðåìåíè" â áóäóùåì. Êðèâàÿ "íåéðîííîé ñåòè" çàõîäèò íà îäèí äåíü â áóäóùåå è ïîêàçûâàåò ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, êîãäà ðûíîê ñîáèðàåòñÿ ðàçâåðíóòüñÿ.

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ìîäåëèðóÿ áóäóùåå

Âîçíèêàåò âîïðîñ - äåëàþ ëè ÿ äåíüãè êàæäûé äåíü? Êîíå÷íî æå íåò, ÿ íå äåëàþ äåíüãè êàæäûé äåíü, íî ÿ äåëàþ áîëüøå äåíåã, ÷åì òåðÿþ. ß èìåþ áîëüøå ïðèáûëüíûõ äíåé, ÷åì ïðîèãðûøíûõ. Åñëè ó ìåíÿ ïðîèñõîäÿò ïîòåðè, òî ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî ÿ íåïðàâèëüíî èíòåðïðåòèðóþ òî, ÷òî âèæó èëè èíñòðóìåíò "Íåéðîííàÿ ñåòü" ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî íåïðàâèëüíûì. Êîãäà âû ãîòîâû ñäåëàòü äèàãðàììó íà ñëåäóþùèé äåíü, ýòî èìåííî òîò òèï àíàëèçà, êîòîðûé âû õîòèòå ñäåëàòü. Âû îòìå÷àåòå âñå ñîîòíîøåíèÿ íà ãðàôèêå, êîòîðûé âàì äîñòóïåí. Óñòàíîâèòå Ìîäåëè Ïåçàâåíòî òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû âû âèäåëè âñå ïðîöåíòíûå ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Âû íà÷íåòå âèäåòü áîëüøèå ìîäåëè AB=CD. Âîò òå ÷èñëà, êîòîðûå âàì íåîáõîäèìî íàáëþäàòü - 0.618, 0.786, 1.272, è 1.618.  ëþáîé ìîìåíò âû ãîòîâû äëÿ âõîäà â ðûíîê íà ðàñøèðåíèè, êîòîðîå ïðîèñõîäèò äî ïðîãíîçíîãî ìàêñèìóìà, è òåêóùåå ñîêðàùåíèå, äîñòèãàþùåå âåëè÷èíû 0.618 èëè 0.786 ÿâëÿåòñÿ äëÿ âàñ îðèåíòèðîì. ß ïîòðàòèë 15 ëåò, ñòàðàÿñü íàéòè ýòîò ìåòîä, ïîòîìó ÷òî ÿ íå çíàë äî 1986 ãîäà, ÷òî åñòü ñîîòíîøåíèå 1.272, õîòÿ óæå òîðãîâàë â òå÷åíèå 25 ëåò. Òàê ÷òî ýòî áûëî äëÿ ìåíÿ ðåàëüíîå îòêðûòèå, êîãäà ÿ íàøåë ýòî ñîîòíîøåíèå. Çàòåì, íåìíîãî ïîçæå, ÿ íàøåë ñîîòíîøåíèå 0.786. Êîãäà ÿ íàïèñàë êíèãó, îíà ñòàëà "Êíèãîé ãîäà" â 1997 ãîäó, è îñòàåòñÿ äîâîëüíî ïîïóëÿðíîé ñ òåõ ïîð. Òî, ÷òî âû ïûòàåòåñü ñäåëàòü - ýòî íàéòè îïðåäåëåííûå ìîìåíòû äëÿ ðàçâîðîòîâ, è öåíû äëÿ ýòèõ ðàçâîðîòîâ áóäóò íàõîäèòüñÿ íà îïðåäåëåííûõ ñîîòíîøåíèÿõ Ôèáîíà÷÷è. Êàæäûé äåíü, êîãäà ÿ ñîáèðàþñü òîðãîâàòü, ó ìåíÿ åñòü óðîâåíü, îò êîòîðîãî ÿ õî÷ó êóïèòü è óðîâåíü, îò êîòîðîãî ÿ õî÷ó ïðîäàòü ïî 10 îñíîâíûì òîðãîâûì èíñòðóìåíòàì, êîòîðûìè ÿ ïðåäïî÷èòàþ òîðãîâàòü. ß æäó, êîãäà èíñòðóìåíò "Íåéðîííàÿ ñåòü" ïîêàæåò ìíå, êîãäà íàèáîëåå ïîäõîäÿùåå âðåìÿ. Çàòåì ÿ ñìîòðþ, ñîîòâåòñòâóåò ëè öåíà òîìó óðîâíþ, ãäå ÿ õî÷ó âîéòè â ðûíîê. Èç ðàññìàòðèâàåìûõ 10 ðûíêîâ, ó ìåíÿ, ñêîðåå âñåãî, áóäåò 4 èëè 5 ðåàëüíûå âîçìîæíîñòè äëÿ òîðãîâëè, è 3 îðäåðà ìîãóò áûòü óñïåøíî èñïîëíåíû. Ïñèõîëîãèÿ Õîòÿ â ïðèìåðàõ âûøå ïðèâåäåíû 5-ìèíóòíûå ãðàôèêè, òå æå ïðèíöèïû ðàáîòàþò íà ëþáîì äðóãîì âðåìåííîì ìàñøòàáå. Åñëè âû óáåðåòå âðåìåííóþ è öåíîâóþ øêàëó, òî

31

ßíâàðü 2007 ¹153/2

âû íå áóäåòå çíàòü, êàêîé èìåííî ãðàôèê ïåðåä âàìè. Âñå ãðàôèêè â îñíîâíîì âûãëÿäÿò ïîäîáíûì îáðàçîì, ïîòîìó ÷òî âñå ìû ëþäè, íå òàê ëè? Âû çíàåòå, ïî÷åìó íåñåòå ïîòåðè? Ïîòîìó ÷òî, áóäó÷è ÷åëîâåêîì, âû õîòèòå èçáåæàòü áîëè. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà âû íàáëþäàåòå çà ìîíèòîðîì, âû ñîñðåäîòà÷èâàåòåñü íà òèêàõ ââåðõ, êîãäà íàõîäèòåñü â äëèííîé ïîçèöèè è íà òèêàõ âíèç, êîãäà â êîðîòêîé ïîçèöèè. Åñëè áû âû ïðåêðàòèëè ñìîòðåòü â ìîíèòîð è ïðîñòî ñëåäîâàëè ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó, òî âàøà òîðãîâëÿ áûëà áû áîëåå ýôôåêòèâíîé. ß ñìîòðþ íà ðûíêè ðàíî óòðîì ïðèáëèçèòåëüíî â òå÷åíèå ïîëó÷àñà òîëüêî, ÷òîáû óâèäåòü, íàñêîëüêî áëèçêî ðûíîê ê òîìó, ÷òî ÿ îæèäàë. Çàòåì ÿ íå ñëåæó çà íèì âîîáùå. ß äåëàþ ðàçëè÷íûå äðóãèå âåùè. Åñëè ðûíîê äîñòèãàåò ìîåé öåíû, ïðîãðàììà ïîäàåò çâóêîâîé ñèãíàë, è ÿ áóäó ðàññìàòðèâàòü ýòó ïîçèöèþ. Ýòî ãîðàçäî ëó÷øå, ÷åì ñèäåòü öåëûé äåíü ïåðåä êîìïüþòåðîì è ìó÷èòüñÿ â îæèäàíèè ðûíî÷íîãî äâèæåíèÿ. Çàêëþ÷åíèå Î÷åíü íåìíîãèå ëþäè äåëàþò ýòî ïðàâèëüíî ñ ñàìîãî íà÷àëà. Ñòàòèñòèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî 90% íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ òåðÿþò äåíüãè â ýòîì áèçíåñå. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî îíè íå ïîíèìàþò, ÷òî äåëàþò. ×åëîâåê, êîòîðûé îñòàåòñÿ â òîðãîâëå áîëåå 3-4 ëåò, ñòðåìèòñÿ èçó÷èòü ïðàâèëà è ðàçðàáîòàòü òîðãîâóþ ìåòîäèêó. ß íå íàøåë íè÷åãî, ÷òî ðàáîòàëî áû ëó÷øå. ß èìåþ ïðåäñòàâëåíèå, ãäå áóäåò î÷åðåäíàÿ âåðøèíà èëè îñíîâàíèå (êîòîðàÿ çàêàí÷èâàåò ìîäåëü AB=CD íà ñîîòíîøåíèè 1.272 âî âðåìåííîé òî÷êå "Íåéðîííîé ñåòè"). ß íå ñìîòðþ îñöèëëÿòîðû èëè ÷òî-òî åùå. Îíè ìíå íè ê ÷åìó. Ýòî âîâñå íå çíà÷èò, ÷òî ÿ ðàç è íàâñåãäà çàâåðøèë ñâîå èññëåäîâàíèå ðûíêîâ. ß âñå âðåìÿ èçó÷àþ ÷òî-íèáóäü íîâîå. Îäíàêî, òî, ÷åì ÿ ïîëüçóþñü, äåéñòâèòåëüíî ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ïðîñòûì. ß íå î÷åíü õîðîøî ðàçáèðàþñü â êîìïüþòåðíûõ ïðîãðàììàõ, è ïîýòîìó ÿ íå äåëàþ íè÷åãî îòëè÷íîãî îò òîãî, ÷òî ÿ äåëàë â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò áåç íèõ. ß âèæó òå æå ñàìûå ìîäåëè âîññòàíîâëåíèÿ êàæäûé äåíü, è çàòåì èñïîëüçóþ èíñòðóìåíò "Íåéðîííàÿ ñåòü", êîòîðûé ïîêàçûâàåò ìíå ïîäõîäÿùèé ìîìåíò âðåìåíè. ß ñòàðàþñü áûòü ïðàâûì òðè äíÿ â íåäåëþ, îñòàâàòüñÿ áåçóáûòî÷íûì îäèí äåíü è òåðÿòü íå áîëåå îäíîãî äíÿ â íåäåëþ. Ìîÿ ñàìàÿ áîëüøàÿ ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ÿ ÿâëÿþñü ñòðàòåãîì äëÿ õåäæåâîãî ôîíäà, è äîëæåí ñïðîã-

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ìîäåëèðóÿ áóäóùåå

ßíâàðü 2007 ¹153/2

íîçèðîâàòü, êàê áóäåò ðàçâèâàòüñÿ ñèòóàöèÿ â òå÷åíèå ñåìèâîñüìè íåäåëü. ß äîëæåí ñôîðìèðîâàòü ìíåíèå, è äîëæåí ïîíÿòü, êîãäà ìîå ìíåíèå ÿâëÿåòñÿ îøèáî÷íûì. Òàê ÷òî, ÿ äîëæåí çàùèòèòüñÿ ïðîòèâ ñàìîãî ñåáÿ. Îáû÷íî, åñëè â òå÷åíèå 3 èëè 4 áàðîâ íå ïðîèñõîäèò òî, ÷åãî âû îæèäàåòå - âû ÿâëÿåòåñü íåïðàâû. Îáû÷íî ìîÿ ñèñòåìà ñðàáàòûâàåò ñðàçó æå. Åñëè ýòîãî íå ïðîèñõîäèò, òî ÷òî-òî íå òàê, è ñëåäóåò âûéòè è ïîñìîòðåòü åùå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

32

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ñâå÷è è îñöèëëÿòîðû â òîðãîâëå íà êîëåáàíèÿõ

ßíâàðü 2007 ¹153/2

ÑÂÅ×È È ÎÑÖÈËËßÒÎÐÛ Â ÒÎÐÃÎÂËÅ ÍÀ ÊÎËÅÁÀÍÈßÕ Äæàñòèí Êóïïåð

www.investopedia.com

Äæàñòèí Êóïïåð èìååò ìíîãîëåòíèé îïûò òîðãîâëè íà ðûíêàõ. Îí íåñêîëüêî ëåò óïðàâëÿë íåçàâèñèìûìè ôèíàíñîâûìè ïîðòàëàìè.  íàñòîÿùåå âðåìÿ îí ñîòðóäíè÷àåò ñ êîìïàíèåé "Accelerized New Media", ÿâëÿþùåéñÿ âëàäåëüöåì "SECFilings.com", "ExecutiveDisclosure.com" è äðóãèõ ïîïóëÿðíûõ ôèíàíñîâûõ ïîðòàëîì. Äæàñòèí ðåãóëÿðíî ïóáëèêóåò ñòàòüè íà ôèíàíñîâûå òåìû.

íèÿ ôèçèêè, òî ýòî áóäåò âûãëÿäåòü êàê ïðè ïîäáðàñûâàíèè øàðèêà ââåðõ - ñíà÷àëà îí òåðÿåò èìïóëüñ, à çàòåì ïîëíîñòüþ èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå. Òî æå ñàìîå âåðíî è äëÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ - èìïóëüñ çàìåäëÿåòñÿ ïåðåä ñìåíîé íàïðàâëåíèÿ òðåíäà. Êîíâåðãåíöèÿ è äèâåðãåíöèè ìîãóò ïîêàçàòü âàì, êîãäà èìïóëüñ çàìåäëÿåòñÿ, è âîçíèêàåò ïîòåíöèàë äëÿ ïîñëåäóþùåãî ðàçâîðîòà.

Òðåéäåðû íà êîëåáàíèÿõ ïðèìåíÿþò òåõíè÷åñêèé àíàëèç, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ êðàòêîñðî÷íûå öåíîâûå äâèæåíèÿ. Äëÿ óñïåøíîé òîðãîâëè íà êîëåáàíèÿõ íåîáõîäèìî óìåòü òî÷íî îïðåäåëÿòü êàê íàïðàâëåíèå òðåíäà, òàê è åãî ñèëó. Ýòî ìîæåò áûòü ñäåëàíî ñ ïîìîùüþ ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé, îñöèëëÿòîðîâ, ôðàêòàëîâ, àíàëèçà îáúåìà è ðàçëè÷íûõ äð��ãèõ ìåòîäîâ. Äàííàÿ ñòàòüÿ ïîñâÿùåíà èñïîëüçîâàíèþ îñöèëëÿòîðîâ è ñâå÷íûõ ìîäåëåé â êà÷åñòâå áûñòðîãî è ëåãêîãî ñïîñîáà èäåíòèôèöèðîâàòü òðåíä è óñïåøíî îñóùåñòâëÿòü ñäåëêè íà êîëåáàíèÿõ.

Òî÷íîå îïðåäåëåíèå ðàçâîðîòà Ñëåäóþùèì øàãîì ÿâëÿåòñÿ òî÷íîå îïðåäåëåíèå (èëè êàê ìîæíî áîëåå áëèçêîå) òî÷êè ðàçâîðîòà. Ýòà çàäà÷à ìîæåò áûòü ëó÷øå âñåãî ðåøåíà ñ èñïîëüçîâàíèåì îïðåäåëåííûõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé. Õîòÿ ñóùåñòâóåò áîëåå 60 ðàçëè÷íûõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé, åñòü òîëüêî íåñêîëüêî, êîòîðûå äàþò ïîñëåäîâàòåëüíûå òî÷êè ðàçâîðîòà.

Íàõîæäåíèå ïîòåíöèàëà Ïåðâûì øàãîì ÿâëÿåòñÿ íàõîæäåíèå ïîäõîäÿùèõ óñëîâèé äëÿ ðàçâîðîòà, ÷òî ìîæåò áûòü ñäåëàíî ëèáî ñ ïîìîùüþ ÿïîíñêèõ ñâå÷åé, ëèáî ñ ïîìîùüþ îñöèëëÿòîðîâ. Ñâå÷íûå ìîäåëè ðàçâîðîòà õàðàêòåðèçóþòñÿ ñâå÷àìè íåðåøèòåëüíîñòè, â òî âðåìÿ êàê ïðèçíàêè ðàçâîðîòà îñöèëëÿòîðîâ õàðàêòåðèçóþòñÿ äèâåðãåíöèåé è êîíâåðãåíöèåé. Äàâàéòå áîëåå ïîäðîáíî ïîçíàêîìèìñÿ ñ ýòèìè ìåòîäàìè: Ñâå÷è íåðåøèòåëüíîñòè Ãðàôèêè ÿïîíñêèõ ñâå÷åé ðàçðàáîòàíû, ÷òîáû äàòü âîçìîæíîñòü òðåéäåðàì áûñòðî è òî÷íî èíòåðïðåòèðîâàòü öåíîâûå äâèæåíèÿ. Êàê ìû çíàåì, òåëî ñâå÷è óêàçûâàåò îòêðûòèå è çàêðûòèå, â òî âðåìÿ êàê òåíè ñ ëþáîé ñòîðîíû ïðåäñòàâëÿþò âíóòðè-äíåâíûå äâèæåíèÿ öåíû. Ìû òàêæå çíàåì, ÷òî ìû ìîæåì õàðàêòåðèçîâàòü íåðåøèòåëüíîñòü êàê "èçìåí÷èâîñòü áåç äâèæåíèÿ" èëè äëèííûå òåíè ñ êîðîòêèì òåëîì. Êàê ïðàâèëî, ñâå÷è íåðåøèòåëüíîñòè ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê ìîìåíò, êîãäà òðåíä ñîáèðàåòñÿ èçìåíèòüñÿ. Êîíâåðãåíöèÿ è äèâåðãåíöèÿ Êîíâåðãåíöèÿ è äèâåðãåíöèÿ ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ïåðèîäû, êîãäà öåíîâîå äâèæåíèå îòëè÷àåòñÿ îò äâèæåíèÿ èìïóëüñíûõ èíäèêàòîðîâ. Åñëè ïîäîéòè ê ýòîìó ñ òî÷êè çðå-

33

Áû÷üè/ìåäâåæüè ïîãëîùåíèÿ Áû÷üè è ìåäâåæüè ïîãëîùåíèÿ ÿâëÿþòñÿ îäíèìè èç ñàìûõ ïîïóëÿðíûõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé, è äëÿ ýòîãî åñòü ñåðüåçíûå îñíîâàíèÿ. Êîãäà äàííàÿ ìîäåëü ôîðìèðóåòñÿ äîëæíûì îáðàçîì, òî îíà ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ñàìûõ íàäåæíûõ. Êëþ÷åâûì â íåé ÿâëÿåòñÿ äëèíà ñâå÷è. Èäåàëüíî, åñëè ïåðâàÿ ñâå÷à áóäåò êîðîòêîé íà íèçêîì îáúåìå, à âòîðàÿ îêàæåòñÿ äëèííîé íà áîëüøîì îáúåìå. Ýòî óêàçûâàåò íà íåðåøèòåëüíîñòü â ïîñëåäíåé ÷àñòè òðåíäà è çàòåì ðåøàþùèé ðàçâîðîò â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè.

Ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå.

Êðåñò "õàðàìè" Êðåñò "õàðàìè" ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äðóãóþ î÷åíü ðàñïðîñòðàíåííóþ ñâå÷íóþ ìîäåëü ðàçâîðîòà. Êëþ÷îì ê óñïåøíîé èäåíòèôèêàöèè ýòîé ìîäåëè ÿâëÿåòñÿ îáúåì.  ýòîì ñëó÷àå, áûëî áû ïðåäïî÷òèòåëüíî èìåòü ñèëüíûé îáúåì âî âðåìÿ òðåíäà, èäóùåãî äî êðåñòà, è çàòåì íèçêèé îáúåì è î÷åíü êîðîòêèå òåíè íà ñâå÷å "õàðàìè". Ýòî óêàçû-

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

Ñâå÷è è îñöèëëÿòîðû â òîðãîâëå íà êîëåáàíèÿõ

ßíâàðü 2007 ¹153/2

âàåò íà ñèëüíîå è âíåçàïíîå ñíèæåíèå óâåðåííîñòè òðåéäåðîâ â ïðåîáëàäàþùåì òðåíäå, êîòîðîå ÷àñòî ñîïðîâîæäàåòñÿ ðàçâîðîòîì.

Êðåñò "õàðàìè".

Ïðèìåðû Äàâàéòå ðàññìîòðèì ïðèìåð êàæäîé èç ýòèõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé, ÷òîáû âèäåòü, êàê îíè ìîãóò áûòü ïðèìåíåíû ê ðåàëüíûì ðûíî÷íûì ñèòóàöèÿì.

Äíåâíîé ãðàôèê "Yahoo Inc.". Ñèãíàëû îñöèëëÿòîðîâ.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêå îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî Èíäåêñ îòíîñèòåëüíûé ñèëû è èíäèêàòîð MACD ñíèæàþòñÿ, â òî âðåìÿ êàê öåíà îñòàåòñÿ â äèàïàçîíå 40$-43$. Âñêîðå ïîñëå ýòîãî, öåíà ñíèçèëàñü îò ñåðåäèíû 40-é ôèãóðû äî óðîâíÿ â 30$. Ýòîò ðàçâîðîò ìîã áûòü ïîäòâåðæäåí ñ ïîìîùüþ ñâå÷íûõ ìîäåëåé â òîò ïåðèîä, êîãäà öåíà îñòàâàëàñü â äèàïàçîíå. Çàêëþ÷åíèå  îáùåì ñëó÷àå, ñâå÷è è îñöèëëÿòîðû äàþò òðåéäåðàì áûñòðûé è ëåãêèé ñïîñîá èäåíòèôèöèðîâàòü ñäåëêè íà êîëåáàíèÿõ. Äðóãèå ìåòîäû, âðîäå ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé, àíàëèç îáúåìà è ôðàêòàëû òàêæå ìîãóò óâåëè÷èòü òî÷íîñòü è ïðèáûëüíîñòü òîðãîâëè íà êîëåáàíèÿõ. Äíåâíîé ãðàôèê "Google Inc.". Ñâå÷íûå ìîäåëè.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå äíåâíîì ãðàôèêå "Google Inc." ìû ìîæåì âèäåòü ïðèìåðû ñâå÷åé íåðåøèòåëüíîñòè (çåëåíàÿ ñòðåëêà), à òàêæå ìåäâåæüåãî ïîãëîùåíèÿ (êðàñíàÿ ñòðåëêà). Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ñâå÷è íåðåøèòåëüíîñòè ïðåäñêàçàëè áîëüøîé ðàçâîðîò, â òî âðåìÿ êàê áû÷üå ïîãëîùåíèå òî÷íî îïðåäåëèëî âåðøèíó ðûíêà. Õîòÿ ýòè ìîäåëè íå âñåãäà ìîãóò áûòü íàñòîëüêî òî÷íûìè, îíè îáû÷íî äàþò õîðîøèé ïðèçíàê îæèäàåìîãî ðàçâîðîòà.

34

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

FXMAG.RU © 2004-2007


www.forexmagazine.ru

ßíâàðü 2007 ¹153/2

Èíäåêñ äåíåæíîãî ïîòîêà

ÈÍÄÅÊÑ ÄÅÍÅÆÍÎÃÎ ÏÎÒÎÊÀ www.linnsoft.com Ïðåäñòàâëåíèå

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ñâå÷íîé ãðàôèê àêöèé "Apple Computers" (AAPL). Ñèíÿÿ ëèíèÿ â íèæíåì îêíå ïðåäñòàâëÿåò Èíäåêñ äåíåæíîãî ïîòîêà, ïîñòðîåííîãî â ñîîòâåòñòâèè ñ ïàðàìåòðàìè íèæå. Êðàñíûå è çåëåíûå áàðû â ñðåäíåì îêíå îòðàæàþò îáúåì. Ïàðàìåòðû

• Òèï ñãëàæèâàíèÿ - òèï Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, èñïîëüçóåìîé äëÿ ñãëàæèâàíèÿ îêîí÷àòåëüíûõ çíà÷åíèé Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà. • Ïåðèîä ñãëàæèâàíèÿ - ïåðèîä Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, èñïîëüçóåìîé äëÿ ñãëàæèâàíèÿ çíà÷åíèé Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà. • Ïåðèîä äåíåæíîãî ïîòîêà - ÷èñëî áàðîâ, èñïîëüçóåìûõ äëÿ âû÷èñëåíèÿ êàæäîãî çíà÷åíèÿ Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà. • Ãîðèçîíòàëüíûå ëèíèè (1, 2) - çíà÷åíèÿ ãîðèçîíòàëüíûå óðîâíåé, îïðåäåëÿþùèõ ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè. • Öâåò ëèíèè - öâåò, èñïîëüçóåìûé äëÿ ëèíèè Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà íà ãðàôèêå.

35

Îïèñàíèå Èíäåêñ äåíåæíîãî ïîòîêà èçìåðÿåò îòíîøåíèå ïîëîæèòåëüíîãî äåíåæíîãî ïîòîêà è îòðèöàòåëüíîãî äåíåæíîãî ïîòîêà çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè è îòðàæàåò åãî çíà÷åíèåì îò 0 äî 100. Çíà÷åíèå Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû îöåíèòü, ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè ðûíêà, êîãäà Èíäåêñ ïåðåìåùàåòñÿ âûøå èëè íèæå íåêîòîðîãî ïðåäîïðåäåëåííîãî óðîâíÿ (ïî óìîë÷àíèþ ïðèíèìàåòñÿ óðîâåíü 80 äëÿ ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè è óðîâåíü 20 äëÿ ñîñòîÿíèÿ ïåðåïðîäàííîñòè). Äèâåðãåíöèÿ ìåæäó Èíäèêàòîðîì è öåíîé ìîæåò òàêæå óêàçûâàòü íà âåðîÿòíîñòü ðàçâîðîòà. Åñëè öåíà ðàçâèâàåò âîñõîäÿùèé òðåíä, à Èíäåêñ äåíåæíîãî ïîòîêà ñíèæàåòñÿ çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä, òî ìîæåò ñôîðìèðîâàòüñÿ âåðøèíà. Äàâàéòå ðàññìîòðèì ïðèìåð âû÷èñëåíèÿ Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà. Ñêàæåì, âû çàäàëè ïåðèîä 10 äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà. Äëÿ êàæäîãî áàðà, çíà÷åíèå äåíåæíîãî ïîòîêà âû÷èñëÿåòñÿ óìíîæåíèåì îáúåìà íà ñðåäíþþ öåíó: (ìàêñèìóì + ìèíèìóì + çàêðûòèå)/3. Åñëè öåíà çàêðûòèÿ áàðà áîëüøå öåíû çàêðûòèÿ ïðåäûäóùåãî áàðà, òî äåíåæíûé ïîòîê ñ÷èòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì. Åñëè öåíà çàêðûòèÿ áàðà ìåíüøå öåíû çàêðûòèÿ ïðåäûäóùåãî áàðà, òî äåíåæíûé ïîòîê ñ÷èòàåòñÿ îòðèöàòåëüíûì. Åñëè öåíà çàêðûòèÿ íå èçìåíèëàñü, òî äàííûé äåíåæíûé ïîòîê íå ðàññìàòðèâàåòñÿ â âû÷èñëåíèè Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà. Èíäåêñ äåíåæíîãî ïîòîêà (MFI) ðàññ÷èòûâàåòñÿ, ñâîäÿ âñå ïîëîæèòåëüíûå äåíåæíûå ïîòîêè â îäíî çíà÷åíèå (PMF) è âñå îòðèöàòåëüíûå äåíåæíûå ïîòîêè â äðóãîå çíà÷åíèå (NMF) çà 10-áàðíûé ïåðèîä, è çàòåì èñïîëüçóÿ ýòè çíà÷åíèÿ â ñëåäóþùåì óðàâíåíèè: MFI = 100.0 - (100.0 / (1.0 + (PMF / NMF))) Îêîí÷àòåëüíîå çíà÷åíèå Èíäåêñà äåíåæíîãî ïîòîêà çàòåì ñãëàæèâàåòñÿ, èñïîëüçóÿ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñ óêàçàííûìè ïàðàìåòðàìè. Äëÿ ïðèâåäåííîãî âûøå ïðèìåðà, ýòî áóäåò ñäåëàíî ñ ïîìîùüþ 7-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.  ñëó÷àå, åñëè ñãëàæèâàíèå íå òðåáóåòñÿ, òî çàäàåòñÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñ ïåðèîäîì 1. Èòîãîâîå çíà÷åíèå âñåãäà áóäåò íàõîäèòüñÿ â äèàïàçîíå îò 0.0 äî 100.0. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

FXMAG.RU © 2004-2007


http://fxmag.ru/archive/pdf/fm153