Page 1

4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü íà íåäåëþ 04.02.13 - 08.02.13 ................................................................................................. 3 STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ........................................................................................... 4 Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà çà ÿíâàðü ............................................................................................................ 7 Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade ........................................................................................................................... 9 Ñèëüíàÿ âàëþòà ......................................................................................................................................... 15 Ñìåíà ëèäåðà............................................................................................................................................. 17 Àëüòåðíàòèâíàÿ òîðãîâëÿ ......................................................................................................................... 19

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Êàëåíäàðü íà íåäåëþ 04.02.13 - 08.02.13

Êàëåíäàðü íà íåäåëþ 04.02.13 - 08.02.13 Дата 04/02/13 04/02/13 05/02/13 05/02/13 05/02/13 05/02/13 05/02/13 06/02/13 06/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13 07/02/13

Время (Мск.) 14.00 19.00 13.00 13.30 14.00 14.00 19.00 15.00 15.00 13.30 13.30 13.30 15.00 15.00 16.00 16.45 17.30 17.30

07/02/13

17.30

07/02/13 08/02/13 08/02/13

17.30 17.30 19.00

M/M Q/Q Y/Y

Страна Период Индикатор

ПредыдущееПрогноз

ЕС Декабрь Отпускные цены производителей (PPI) y/y США Декабрь Заказы промышленных предприятий m/m ЕС Январь Индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере Британия Январь Индекс деловой активности (CIPS) в непроизводственной сфере ЕС Декабрь Розничные продажи m/m ЕС Декабрь Розничные продажи y/y США Январь Индекс деловой активности (ISM) в непроизводственной сфере Германия Декабрь Заказы промышленных предприятий m/m Германия Декабрь Заказы промышленных предприятий y/y Британия Декабрь Торговый баланс (млрд.) Британия Декабрь Промышленное производство m/m Британия Декабрь Промышленное производство y/y Германия Декабрь Промышленное производство m/m Германия Декабрь Промышленное производство y/y Британия Ставки ЕС Ставки ЕС Пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги США 4 кв. Производительность труда (предварительно, годовое исчисление) q/q Стоимость единицы рабочей силы (предварительно, годовое США 4 кв. исчисление) q/q США до2.02 Первичные обращения за пособиями по безработице США Декабрь Торговый баланс (млрд.) США Декабрь Оптовые запасы m/m

+2.1 % 0.0 % 48.3 48.9 +0.1 % -2.6 % 56.1 -1.8 % -1.0 % -gbp9.2 +0.3 % -2.4 % +0.2 % -3.0 % 0.50 % 0.75 % +2.9 %

+1.8 % +2.5 % 48.3 49.5 -1.0 % -3.5 % 56.0 +1.0 % -0.5 % -gbp9.0 +0.2 % -2.5 % +0.3 % -2.5 % 0.50 % 0.75 % -0.5 %

-1.9 %

+1.0 %

368,000 -$48.7 +0.6 %

360,000 -$45.0 +0.5 %

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

3

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

4

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

5

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

6

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà çà ÿíâàðü

ÎÁÇÎÐ ÂÀËÞÒÍÎÃÎ ÐÛÍÊÀ ÇÀ ßÍÂÀÐÜ http://www.onlinebroker.ru ßíâàðü íà÷àëñÿ ñ ðåøåíèÿ Êîíãðåññà ÑØÀ ïî ïðåäîòâðàùåíèþ ôèñêàëüíîãî îáðûâà, íî â ïåðâûå äíè ãîäà äîëëàð íà ýòîì ñîáûòèè âûðîñ, ñ îòìåòêè 1.33, ïîêàçàííîé íà îòêðûòèè ãîäà, ïàðà åâðî-äîëëàð çà 2-4 ÿíâàðÿ óïàëà äî 1.30. Çíà÷èìûõ ïîâîäîâ ê ýòîìó äâèæåíèþ íå áûëî, ïîñêîëüêó ôîíäîâûå ðûíêè îòðåàãèðîâàëè íà ýòî ðåøåíèå çàìåòíûì ðîñòîì àïïåòèòîâ ê ðèñêó. Çàòåì åâðî ïîñòîÿë äî 10 ÿíâàðÿ â ðàéîíå 1.3070, à ïî èòîãàì ïðîõîäèâøåãî â ýòîò äåíü çàñåäàíèÿ ÅÖÁ ïðîèçîøåë ðåçêèé ðîñò åâðî íà äâå ôèãóðû. ÅÖÁ íå ïîíèçèë ñòàâêó íà òîì çàñåäàíèè (âïðî÷åì, ìàëî êòî ýòîãî æäàë), íî ãëàâíîå, ÷òî ãëàâà ÅÖÁ Äðàãè çàÿâèë î åäèíîãëàñíîì ðåøåíèè Ñîâåòà Óïðàâëÿþùèõ íå ïîíèæàòü ñòàâêó. È ýòî ïîñëå äåêàáðüñêîãî çàñåäàíèÿ, ïîñëå êîòîðîãî êàçàëîñü, ÷òî ïîíèæåíèå ñòàâêè ÅÖÁ ïî÷òè íåèçáåæíî.  èòîãå ê ïîíåäåëüíèêó 14 ÿíâàðÿ åâðî âûðîñ äî 1.34. Íî è íà ýòîì ðîñò íå îñòàíîâèëñÿ. Ðîñò åâðî ïðîäîëæèëñÿ ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî äîñðî÷íûì ïîãàøåíèÿì áàíêàìè êðåäèòîâ, âûäàííûõ èì ÅÖÁ â ðàìêàõ ïðîãðàììû ïîääåðæêè ëèêâèäíîñòè LTRO. Ïîñêîëüêó îáúåì äîñðî÷íûõ ïîãàøåíèé îêàçàëñÿ âûøå îæèäàåìûõ 85 ìëðä. åâðî, íà óðîâíå 135 ìëðä. åâðî, åâðî ïîëó÷èë ïîääåðæêó. Åâðî òàêæå ïîëó÷àë ïîääåðæêó â òå÷åíèå âñåãî ìåñÿöà, òàê êàê ðàçëè÷íûå èíäåêñû íàñòðîåíèé (ãåðìàíñêèå ZEW, IFO, èíäåêñû ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì PMI, èíäåêñû ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ Åâðîçîíû) äåìîíñòðèðîâàëè ðîñò î÷åðåäíîé ìåñÿö ïîäðÿä. Âñå ýòî ïîçâîëèëî ïàðå äîñòè÷ü îòìåòêè 1.35. Êîíå÷íî, áûëè è äðóãèå ôàêòîðû, êîòîðûå äåéñòâóþò óæå äàâíî, íàïðèìåð, îêîí÷àíèå äîëãîâîãî êðèçèñà â Åâðîçîíå, èëè îáúÿâëåííûé â ïðîøëîì ãîäó òðåòèé ðàóíä êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ ÔÐÑ. Ýòè ôàêòîðû êóäà áîëåå çíà÷èìû, îäíàêî èõ äåéñòâèå ðûíîê èãíîðèðîâàë â òå÷åíèå âñåãî ïîñëåäíåãî êâàðòàëà 2012 ãîäà. Òàê, àíàëèòè÷åñêèå ëåíòû ïèñàëè â ÿíâàðå î òîì, ÷òî åâðî ïîëó÷èë ïîääåðæêó ïîòîìó ÷òî áàëàíñ ÔÐÑ âïåðâûå â èñòîðèè ïðåâûñèë 3 òðëí. äîëë., è ýòî íà ôîíå ñîêðàùåíèÿ áàëàíñà ÅÖÁ â ñâÿçè ñ ïîãàøåíèÿìè êðåäèòîâ â ðàìêàõ ïðîãðàììû LTRO, íî î òîì, ÷òî áàëàíñ ÔÐÑ áóäåò ðàñòè èç-çà QE3, à LTRO áóäóò ïîãàøàòüñÿ, áûëî ÿñíî åùå â ïðîøëîì ãîäó, è ðûíîê äîëæåí ó÷èòûâàòü òàêèå âåùè çàðàíåå. Îäíèì ñëîâîì, íå î÷åíü ÿñíî, ïî÷åìó åâðî âûøåë

7

íà 1.35 òîëüêî â ÿíâàðå, õîòÿ ìû æäàëè ýòîé îòìåòêè è â íîÿáðå è â äåêàáðå. Íî íà ýòîì ôàêòîðû, èãðàþùèå â ïîëüçó åâðî óæå ìîæíî ñ÷èòàòü îòûãðàííûìè. Ïîòîìó ÷òî êðîìå ïîçèòèâà äëÿ åâðî çà ïîñëåäíèå ìåñÿöû íàêîïèëèñü è ÿâíî íåãàòèâíûå ôàêòîðû. Âî-ïåðâûõ, ñëåäóåò óïîìÿíóòü íåðåøåííîñòü âîïðîñà ñ "ôèñêàëüíûì îáðûâîì" â ÑØÀ. Äîãîâîðåííîñòü ìåæäó ðåñïóáëèêàíöàìè è äåìîêðàòàìè ïî ñîõðàíåíèþ íàëîãîâûõ ëüãîò äëÿ äîìîõîçÿéñòâ ñ äîõîäîì âûøå 450 òûñ. äîëë., äîñòèãíóòàÿ â ïåðâûé ðàáî÷èé äåíü ãîäà, îòíþäü íå ñíÿëà âñåõ ïðîáëåì, âåäü ïîðîã ãîñäîëãà òàê íå áûë ïîäíÿò â ÿíâàðå è ôàêòè÷åñêè óæå äåêàáðü è ÿíâàðü áþäæåò ÑØÀ ñèäèò íà ãîëîäíîì ïàéêå, è ýòî â áóäóùåì íåïðåìåííî íåãàòèâíî ñêàæåòñÿ íà ðîñòå. Ïðîáëåìà ôèñêàëüíîãî îáðûâà ïðîñòà - åñëè ñîêðàùàòü äåôèöèòû è ãîñðàñõîäû, òî ïîñòðàäàåò ýêîíîìèêà, ñêàòèòñÿ â ðåöåññèþ, à åñëè íå ñîêðàùàòü è äåéñòâîâàòü êàê ïðåæäå, òî ãîñäîëã áóäåò ðàñòè êàê ïðåæäå âûñîêèìè òåìïàìè. Ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, ñàìîå ðàçóìíîå, ÷òî ìîãóò â ýòîé ñèòóàöèè äåëàòü àìåðèêàíöû - ýòî îòòÿãèâàòü ðåöåññèþ êàê ìîæíî äîëüøå è ïðîäîëæàòü ïîääåðæèâàòü ýêîíîìèêó ÷åðåç ñîçäàíèå äåôèöèòà. Ïðàêòèêà "çàòÿãèâàíèÿ ïîÿñîâ" ïî ïðèìåðó Åâðîïû äëÿ ÑØÀ íåïðèåìëåìà. Ñàìîé ëó÷øåé èëëþñòðàöèåé ýòîìó ñëóæèò íåîæèäàííûé âûõîä ïðîâàëüíåéøèõ äàííûõ ïî ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó ÂÂÏ ÑØÀ â 4-åì êâàðòàëå, ýêîíîìèêà ÑØÀ â 4-åì êâàðòàëå âïåðâûå çà 3.5 ãîäà ïîêàçàëà ñïàä íà 0.1% ãîäîâûõ (ïðîãíîç áûë +1.2%). È ýòî ïðîèçîøëî åùå äî âñòóïëåíèÿ â ñèëó 1 ÿíâàðÿ àâòîìàòè÷åñêèõ ñîêðàùåíèé ðàñõîäîâ, ïðîñòî ïî ïðè÷èíå òîãî, ÷òî ìèíèñòåðñòâî îáîðîíû ÑØÀ çàðàíåå íà÷àëî ýêîíîìèòü, ïðåäâèäÿ "ôèñêàëüíûé îáðûâ". Ñëàáûé ðîñò â ÑØÀ íåïðåìåííî îòðèöàòåëüíî îòðàçèòñÿ íà ýêîíîìè÷åñêîì ðîñòå â òîé æå Åâðîçîíå, âåäü ÑØÀ ÿâëÿþòñÿ ëîêîìîòèâîì ìèðîâîé ýêîíîìèêè. È âñå êðóïíåéøèå ìèðîâûå êðèçèñû ïîñëåäíèõ äåñÿòèëåòèé âñåãäà íà÷èíàëèñü ñ ÑØÀ (è ïðèâîäèëè ê ðîñòó äîëëàðà). Êîíå÷íî, ïîêà åùå ó÷àñòíèêè ðûíêà ìîãóò îñòàâàòüñÿ â áëàæåííîì íåâåäåíèè, âåäü äàííûå çà 4-ûé êâàðòàë ïî Åâðîçîíå âûéäóò òîëüêî 14 ôåâðàëÿ. À ïî ñóòè ñàìîå ïëîõîå íà÷íåòñÿ äëÿ Åâðîçîíû òîëüêî â ïåðâîì ïîëóãîäèè, òàê êàê èìåííî òîãäà íà Åâðîïå íà÷íåò ñêàçûâàòüñÿ

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà çà ÿíâàðü

ïðîâàëüíûé ðîñò â ÑØÀ â 4-îì êâàðòàëå (âïðî÷åì, åñòü âñå ïðè÷èíû ñ÷èòàòü, ÷òî è 1-ûé êâàðòàë ýòîãî ãîäà â ÑØÀ òîæå áóäåò ïëîõîé). Èíòåðåñíî, ÷òî ïðîâàëüíûé 4-ûé êâàðòàë â ÑØÀ ñëó÷èëñÿ íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî èíäåêñû ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè ÑØÀ (Ìè÷èãàíñêèé è îò Conference Board) òîãäà ïîäíÿëèñü âûøå ïîñòêðèçèñíûõ óðîâíåé. Òàê ÷òî ýòè èíäåêñû ìîãóò ïðîñòî îáìàíûâàòü, êàê, äóìàåòñÿ, îáìàíûâàþò ñåé÷àñ îïòèìèñòè÷íûå èíäåêñû íàñòðîåíèé ïî Åâðîïå. Íàäî ñìîòðåòü íà ðåàëüíûå ïîêàçàòåëè. Ê ïðèìåðó, ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ Ãåðìàíèè æäåò ñïàäà â 4 êâàðòàëå, è ýòî â Ãåðìàíèè, â ñòðàíå ñ ëó÷øèìè ïîêàçàòåëÿìè â Åâðîçîíå (ïðîâàëüíûå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè Ãåðìàíèè çà äåêàáðü ïîäòâåðäèëè, ÷òî ìèíôèí Ãåðìàíèè íå îøèáàåòñÿ). ×òî æå áóäåò â Åâðîçîíå â ïåðâîì ïîëóãîäèè, êîãäà íà÷íóò ñêàçûâàòüñÿ íåãàòèâíûå ýôôåêòû îò ñïàäà â ÑØÀ? ßñíî, ÷òî ðåöåññèÿ òîëüêî óñèëèòñÿ. Ìû íå ïðåäñòàâëÿåì ñåáå ñèòóàöèþ, ïðè êîòîðîé äîëëàð áû ïàäàë íà ïðèçíàêàõ êðèçèñà â ìèðîâîé ýêîíîìèêå. À âñå ïðèçíàêè êðèçèñà íàëèöî: â 4 êâ. ïîêàçàëè ñïàä è ÑØÀ è Âåëèêîáðèòàíèÿ, ïîêàæåò Åâðîçîíà, âîçìîæíî è ßïîíèÿ, öåíòðîáàíê êîòîðîé, áîðÿñü ñ äåôëÿöèîííîé äåïðåññèåé òîæå îáúÿâèë î ñòàðòå óñêîðåííîãî êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ. Äàëüøå áóäåò òîëüêî õóæå èç-çà ïîñëåäñòâèé äëèòåëüíîé çàäåðæêè â ñòèìóëèðîâàíèè ýêîíîìèêè ÑØÀ èç-çà íåðåøåííîñòè ñèòóàöèè ñ ôèñêàëüíûì îáðûâîì. È ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî ÔÐÑ ÑØÀ àáñîëþòíî âåðíî ïîñòóïèëà, îáúÿâèâ, à ïîòîì è

8

óäâîèâ QE3, ýêîíîìèêó íàäî áûëî ïðîñòî ñïàñàòü. Îïóáëèêîâàííûé ñåãîäíÿ ñòýéòìåíò ðåøåíèÿ ÔÐÑ ïî ñòàâêå ïîêàçàë, ÷òî, íåñìîòðÿ íà íåêîòîðûå óëó÷øåíèÿ (îñîáåííî íà ðûíêå æèëüÿ), ýêîíîìè÷åñêèå ðèñêè ïîïðåæíåìó îñòàþòñÿ íèñõîäÿùèìè. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî åâðî â ïåðñïåêòèâå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ äîëæåí âåðíóòüñÿ ê îòìåòêå 1.25, à â ôåâðàëå óïàäåò íèæå 1.30. ×òî æå êàñàåòñÿ êóðñà ðóáëÿ, òî ïðè ðàñòóùåé ïàðå åâðî-äîëëàð ïàðà äîëëàð-ðóáëü åñòåñòâåííûì îáðàçîì ïàäàëà, çà ìåñÿö ïðîøëà 50 êîïååê è ïîêàçàëà îòìåòêó 30 â ÿíâàðå. Íà ýòîì, äóìàåòñÿ, ðîñò ðóáëÿ èñ÷åðïàí, ïðè÷åì íàäîëãî.  áëèæàéøèå ìåñÿöû ìîæíî æäàòü îòñêîêà ïî ïàðå ê 33 ðóáëÿì çà äîëëàð, à â ôåâðàëå ìîæíî æäàòü îòñêîêà ê 31 ðóáëÿì. Òåíäåíöèè:  ñâÿçè ñ ðåçêèì óõóäøåíèåì ïåðñïåêòèâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â Åâðîïå è ÑØÀ, îäíîé èç îñíîâíûõ ïðè÷èí ÷åãî ÿâëÿåòñÿ íåðåøåííîñòü ïðîáëåìû "ôèñêàëüíîãî îáðûâà" â ÑØÀ, ìîæíî æäàòü çíà÷èòåëüíîãî ñâîðà÷èâàíèÿ àïïåòèòîâ ê ðèñêó â áëèæàéøèå ìåñÿöû è ðîñòà äîëëàðà êî âñåì âàëþòàì. Ïàðà åâðî-äîëëàð óïàäåò â ôåâðàëå äî 1.30 èëè íèæå, ïàðà äîëëàð-ðóáëü â ôåâðàëå âûðàñòåò äî 31 ðóáëÿ èëè âûøå. Ìèõååâ À.Ã., Àíàëèòèê ÂÒÁ24 miheev.ag@vtb24.ru

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

ÎÁÇÎÐ ÐÛÍÊÀ ÎÒ TELETRADE http://www.teletrade.ru Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ îêàçàëàñü áîãàòîé íà ïóáëèêàöèè âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, íî, íå ñìîòðÿ íà ýòî, ìíîãèå ó÷àñòíèêè ðûíêà íàõîäèëèñü â îæèäàíèè èòîãîâ çàñåäàíèÿ ôåäðåçåðâà. Êàê ñòàëî èçâåñòíî, ÔÐÑ ïðîäîëæèò åæåìåñÿ÷íî ïîêóïàòü èïîòå÷íûå öåííûå áóìàãè íà ñóììó 40 ìëðä äîëëàðîâ à òàêæå êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé íà ñóììó 45 ìëðä äîëëàðîâ. ÔÐÑ òàêæå ñîîáùèëà, ÷òî áóäåò ïðîäîëæàòü ïîêóïêè öåííûõ áóìàã, ïîêà íå áóäåò íàáëþäàòüñÿ çíà÷èòåëüíîãî óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà. Êðîìå òîãî, ÔÐÑ áóäåò ñîõðàíÿòü ñòàâêè î÷åíü íèçêèìè, ïîêà íàáëþäàåòñÿ èíôëÿöèÿ íèæå 2,5%.  òî æå âðåìÿ ÔÐÑ îòìåòèëà, ÷òî ýêîíîìèêà áóäåò ðàñòè óìåðåííûìè òåìïàìè ïðè ðåàëèçàöèè ìåð ñìÿã÷åíèÿ ïîëèòèêè, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû ïîñòåïåííî ñíèçèòñÿ ïðè ìÿãêîé ïîëèòèêå. Çàìåòèì òàêæå, ÷òî áîëüøîé íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ìíîãèõ îêàçàëñÿ îò÷åò, îïóáëèêîâàííûé Ìèíèñòåðñòâîì òîðãîâëè, êîòîðûé ïîêàçàë, ýêîíîìè÷åñêàÿ àêòèâíîñòü â ÑØÀ íåîæèäàííî ñîêðàòèëàñü â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ òðåõ ìåñÿöåâ 2012 ãîäà, ïîêàçàâ ïàäåíèå ÂÂÏ â ïåðâûé ðàç â òå÷åíèå òðåõ ëåò.  äîêëàäå ïîêàçàíî, ÷òî ÂÂÏ ñíèçèëñÿ íà 0,1 ïðîöåíòà â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïîñëå ðîñòà íà 3,1 ïðîöåíòà â òðåòüåì êâàðòàëå. Íåáîëüøîå ïàäåíèå ñòàëî íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ýêîíîìèñòîâ, êîòîðûå îæèäàëè, ÷òî ÂÂÏ óâåëè÷èòñÿ ïðèìåðíî íà 1,0 ïðîöåíò. Êðîìå òîãî, ïîëîæèòåëüíûì îêàçàëñÿ îò÷åò îò Äåïàðòàìåíòà òðóäà, êîòîðûé ïîêàçàë, ÷òî ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîãî ñåêòîðà â ÑØÀ óâåëè÷èëîñü íà 157 000 ðàáî÷èõ ìåñò â ÿíâàðå, ÷òî ìåíüøå ïåðåñìîòðåííîãî ââåðõ óâåëè÷åíèÿ íà 196 òûñÿ÷ ðàáî÷èõ ìåñò â äåêàáðå. Êðîìå òîãî, ïîêàçàòåëü çà íîÿáðü áûë ïåðåñìîòðåí ñî 161 òûñÿ÷ àæ äî 247 òûñÿ÷. Ýêîíîìèñòû îæèäàëè, ÷òî çàíÿòîñòü óâåëè÷èòñÿ ïðèìåðíî íà 165000 ðàáî÷èõ ìåñò ïî ñðàâíåíèþ ñ äîáàâëåíèåì 155000 ðàáî÷èõ ìåñò, î êîòîðûõ ïåðâîíà÷àëüíî ñîîáùàëîñü â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Ïî èòîãàì íåäåëè áîëüøàÿ ÷àñòü îñíîâíûõ âàëþò çàêðûëàñü âûøå íóëåâîé îòìåòêè. Íàèáîëüøèé ðîñò ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ ñìîã ïîêàçàòü øâåéöàðñêèé ôðàíê (+2,05%) è åâðî (+1,42%). Òàêæå ñóùåñòâåííî óâåëè÷åíèå ïîêàçàëè íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð (+0,90%) è êàíàäñêèé äîëëàð (+0,84%).  òî æå âðåìÿ ïàäåíèå, êîòîðîå ïðåâûñèëî 2% ïîêàçàëà ÿïîíñêàÿ èåíà (-2,08%). Íàìíîãî ìåíüøå ñíèçèëñÿ áðèòàíñêèé ôóíò (-0,58%) è àâñòðàëèéñêèé äîëëàð (-0,18%).  ïîíåäåëüíèê Äîëëàð âûðîñ ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò, íà ôîíå òîãî, ÷òî ìíîãèå ó÷àñòíèêè ðûíêà íàõîäÿòñÿ â îæèäàíèè îòêðûòèÿ äâóõäíåâíîãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ, à òàêæå îò÷åòà ïî çàíÿòîñòè â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ îòðàñëÿõ ýêîíîìèêè, êîòîðûé áóäåò ïðåäñòàâëåí 1 ôåâðàëÿ. Çàìåòèì òàêæå, ÷òî ïîääåðæêó âàëþòå îêàçàë ïðåäñòàâëåííûé Ìèíèñòåðñòâîì òîðãîâëè îò÷åò, êîòîðûé ïîêàçàë, ÷òî çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ âûðîñëè â äåêàáðå íà 4,6% ïîñëå óâåëè÷åíèÿ íà 0,7% â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå, õîòÿ ìíîãèå ýêñïåðòû ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò âñåãî ëèøü íà 2%. Âî âòîðíèê Âî âòîðíèê åâðî âûðîñ äî ñàìîãî ñèëüíîãî ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ñ äåêàáðÿ 2011 ãîäà, ïðîáèâ ïðè ýòîì âàæíûé òåõíè÷åñêèé óðîâåíü, ÷òî áûëî ñâÿçàíî ñ ïîâûøåíèåì àïïåòèòà ê ðèñêó ñðåäè èíâåñòîðîâ. Åäèíàÿ âàëþòà òàêæå óêðåïèëàñü íà ôîíå ðîñòà Åâðîïåéñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ, êîòîðûå äîñòèãëè ñàìîãî âûñîêîãî çà ïîñëåäíèå äâà ãîäà, òàê êàê ïîÿâèëèñü ïðèçíàêè òîãî, ôèíàíñîâûé êðèçèñ â ðåãèîíå îñëàáåâàåò. Äîëëàð óïàë ïðîòèâ áîëüøèíñòâà èç 16 îñíîâíûõ âàëþò, òàê êàê ìíîãèå ó÷àñòíèêè ðûíêà îæèäàþò çàÿâëåíèå îò Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû, êîòîðîå ïîìîæåò îöåíèòü íàïðàâëåíèå äàëüíåéøåé ïîëèòèêè.  ñðåäó êóðñ äîëëàðà ñíèçèëñÿ äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ íîÿáðÿ 2011 ïî îòíîøåíèþ ê åâðî, òàê êàê åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ óâåðåííîñòü óâåëè÷èëàñü.  òî æå âðåìÿ íà ðûíêå âîçðîñëè ñïåêóëÿöèè â îòíîøåíèè òîãî, Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà âíîâü çàÿâèò î ñâîåé ïðèâåðæåííîñòè ìåðàì ìîíåòàðíîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ. Ðîñò åâðî ïîääåðæàëè äàííûå, êîòîðûå ïîêàçàëè, ÷òî èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåííûé â åâðîçîíå óâåëè÷èëñÿ â ýòîì ìåñÿöå äî óðîâíÿ 89,2 ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðåñìîòðåííûì ïîêàçàòåëåì çà äåêàáðü íà óðîâíå 87,8, â òî âðåìÿ êàê ýêñïåðòû îæèäàëè ðîñò äî 88,2. Åäèíàÿ âàëþòà ïðîäîëæèëà ñâîé ðîñò, äàæå íå ñìîòðÿ íà òî, ÷òî îò÷åò ïîêàçàë, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ñïàä â Èñïàíèè óñóãóáèëñÿ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Êàê ñòàëî èçâåñòíî, âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ñíèçèëñÿ íà 0,7 ïðîöåíòà ïî ñðàâíåíèþ ñ -0,3% â ïðåäûäóùåì êâàðòàëå. Äîëëàð òàêæå ïîòåðÿë ÷àñòü ïîçèöèé ïðîòèâ èåíû, ÷òî áûëî âûçâàíî îïóáëèêîâàííûìè äàííûìè, êîòîðûå ïîêàçàëè, ÷òî ýêîíîìèêà ÑØÀ íåîæèäàííî ñîêðàòèëñÿ

9

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå íà 0,1%, ïî ñðàâíåíèþ ñ îæèäàíèÿìè àíàëèòèêîâ íà 1,1% ïðèðîñòà.  ÷åòâåðã åâðî âûðîñ ïðîòèâ äîëëàðà, çàâåðøèâ ïðè ýòîì øåñòîé ìåñÿö ïðèðîñòîì, çàôèêñèðîâàâ ïðè ýòîì ñàìóþ äëèòåëüíóþ ïîáåäíóþ ñåðèÿ çà ïî÷òè äåñÿòü ëåò, òàê êàê àïïåòèò ê ðèñêó óëó÷øèëñÿ íà ôîíå ñïåêóëÿöèé, ÷òî õóäøèå âðåìåíà êðèçèñà ñóâåðåííîãî äîëãà â çîíå åâðî óæå ïîçàäè. Åäèíàÿ âàëþòà äîñòèãëà ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ íîÿáðÿ 2011 ïîñëå âûõîäà äàííûõ, êîòîðûå ïîêàçàëè, ÷òî îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ è óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ. Îòìåòèì, ÷òî íåìåöêàÿ áåçðàáîòèöà íåîæèäàííî ñíèçèëàñü â ÿíâàðå, îïóñòèâøèñü äî óðîâíÿ 6,8% ñ 6,9%. Ìåæäó òåì, êîëè÷åñòâî ëþäåé áåç ðàáîòû óïàëî ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ êîëåáàíèé íà 16000 äî 2,92 ìëí, â òî âðåìÿ êàê ñîãëàñíî ïðîãíîçàì ðîñò äîëæåí áûë ñîñòàâèòü 8000. Ìåæäó òåì, ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Ãåðìàíèè, êîòîðûå îáû÷íî ÿâëÿþòñÿ äîâîëüíî âîëàòèëüíûì ïîêàçàòåëåì, â äåêàáðå îêàçàëèñü õóæå îæèäàíèé.  ðåàëüíîì âûðàæåíèè îíè óïàëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ, êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ äíåé è èíôëÿöèþ â äåêàáðå óïàëè íà 1,7% ïî ñðàâíåíèþ ñ íîÿáðåì.

10

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

Èíäåêñ äîëëàðà (DXY) ñíèçèëñÿ, çàôèêñèðîâàâ ïðè ýòîì âòîðîå ìåñÿ÷íîå ïàäåíèå, òàê êàê îò÷åò ïîêàçàë, ÷òî êîëè÷åñòâî îáðàùåíèé çà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå óâåëè÷èëîñü áîëüøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü. Òàêæå äàâëåíèå íà èíäåêñ ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü â÷åðàøíåå çàÿâëåíèå Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû, ñîãëàñíî êîòîðîìó ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî îíà áóäåò ïðîäîëæàòü ïîêóïàòü êàçíà÷åéñêèå è èïîòå÷íûå îáëèãàöèè äëÿ ñòèìóëèðîâàíèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè è ñíèæåíèÿ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû.  ïÿòíèöó Äîëëàð ñíèçèëñÿ äî ñàìîãî ñëàáîãî óðîâíÿ ïðîòèâ åâðî ñ íîÿáðÿ 2011 ãîäà íà ôîíå äàííûõ, êîòîðûå ïîêàçàëè, ÷òî êîëè÷åñòâî çàíÿòûõ â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ îòðàñëÿõ âûðîñëî â äåêàáðå äî 157 òûñ., ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîãíîçàìè íà óðîâíå 156 òûñ. Íî, â òî æå âðåìÿ ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ïîêàçàòåëü çà ïðåäûäóùèé ìåñÿö áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ íà 41 òûñ. Ìåæäó òåì, ïîêàçàòåëü çà íîÿáðü áûë ïåðåñìîòðåí ñî 161 òûñÿ÷ äî âïå÷àòëÿþùèõ 247 òûñÿ÷.

 ïîíåäåëüíèê ôóíò óïàë äî ñàìîãî ìèíèìàëüíîãî óðîâíÿ çà áîëåå ÷åì 13 ìåñÿöåâ ïðîòèâ åâðî, ÷òî áûëî ñâÿçàíî ñ ïóáëèêàöèåé äàííûõ îò Hometrack, êîòîðûå ïîêàçàëè, ÷òî öåíû íà äîìà â Àíãëèè è Óýëüñå îñòàëèñü íåèçìåííûìè â äåêàáðå, ïîñëå ñíèæåíèÿ â òå÷åíèå ïðåäûäóùèõ øåñòè ìåñÿöåâ. Òàêæå äàâëåíèå íà âàëþòû îêàçûâàë ðàííèé îò÷åò, ñîãëàñíî êîòîðîìó ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ýêîíîìèêà Âåëèêîáðèòàíèè ñîêðàòèëàñü â ïîñëåäíåì êâàðòàëå 2012 ãîäà áîëüøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü, ñíîâà âåðíóâøèñü â ðåöåññèþ. Âî âòîðíèê Ôóíò îòñòóïèë îò ïÿòèìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà ïðîòèâ äîëëàðà ïîñëå òîãî, êàê ïðåäñòàâèòåëü Áàíêà Àíãëèè Äåâèä Ìàéëç çàÿâèë, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â Âåëèêîáðèòàíèè äîëæåí îæèâèòüñÿ â ýòîì ãîäó, è ñîñòàâèòü îêîëî 2-2,5% â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ 18 ìåñÿöåâ.

11

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

 ïîíåäåëüíèê êóðñ èåíû âûðîñ ïî îòíîøåíèþ ê áîëüøèíñòâó èç 16 íàèáîëåå òîðãóåìûõ âàëþò, òàê êàê ìíîãèå èíâåñòîðû ïðåäïîëîæèëè, ÷òî âàëþòà îñòàíîâèò ñâîå ïàäåíèå, êîòîðîå äëèëîñü ïîñëåäíèå 11 íåäåëü, ÷òî ñòàëî ñàìîé äëèíîé ñåðèåé ñíèæåíèÿ. Âàëþòà ßïîíèè îòñòóïèëà îò ñàìîãî ìèíèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ñ 2010 ãîäà, òàê êàê òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû äàëè ïîíÿòü, ÷òî, âàëþòà ñíèçèëàñü ñëèøêîì ìíîãî. Âî âòîðíèê âàëþòà ßïîíèè âûðîñëà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó, òàê êàê îò÷åò ïîêàçàë, ÷òî äîâåðèå ñðåäè ïîòðåáèòåëåé â ÑØÀ ñíèçèëîñü â ÿíâàðå áîëüøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü, îïóñòèâøèñü ïðè ýòîì äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ áîëåå ÷åì çà ãîä. Îòìåòèì òàêæå, ÷òî ðàíåå óêðåïëåíèå èåíû áûëî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî ìíîãèå èíâåñòîðû çàÿâèëè, ÷òî ñîãëàñíî èõ ïðîãíîçàì, ïàðå íå áóäåò ïàäàòü äàëüøå.  ïÿòíèöó Èåíà îïóñòèëàñü äî ìèíèìàëüíûõ çíà÷åíèé çà ïîñëåäíèå äâà ñ ïîëîâèíîé ãîäà ïðîòèâ äîëëàðà, íà ôîíå ñëóõîâ, ÷òî ïðåìüåð-ìèíèñòð ßïîíèè Ñèíäçî Àáý áóäåò âûáèðàòü íîâîãî ãëàâó Áàíê ßïîíèè, êîòîðûé áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü ðîñòó äåíåæíîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ.

12

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

Âî âòîðíèê Íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð âûðîñ âïåðâûå çà ÷åòûðå äíÿ ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ ïîñëå òîãî, êàê áþðî ñòàòèñòèêè çàÿâèëî, ÷òî ãîäîâîé òîðãîâûé äåôèöèò ñîêðàòèëñÿ äî NZ $ 1.21 ìëðä. ($ 1 ìëðä.) â òå÷åíèå 12 ìåñÿöåâ, çàêîí÷èâøèõñÿ â äåêàáðå, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðåñìîòðåííûì äåôèöèòîì íà óðîâíå NZ $ 1,39 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Çàìåòèì, ÷òî ñîãëàñíî ïðîãíîçàì ýêîíîìèñòîâ äåôèöèò äîëæåí áûë ñîñòàâèòü NZ $ 1,87 ìëðä.  ñðåäó íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð óïàë ïðîòèâ âñåõ 16 íàèáîëåå òîðãóåìûõ âàëþò íà ôîíå ñïåêóëÿöèé, ÷òî â ñâîåì ñîïðîâîäèòåëüíîì çàÿâëåíèè Ðåçåðâíûé Áàíê Íîâîé Çåëàíäèè áàíê ïðîñèãíàëèçèðóåò î âîçìîæíîì ïîíèæåíèè ñòîèìîñòè âàëþòû.  ïÿòíèöó Íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð äîñòèãëî ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ àâãóñòà 2008 ãîäà ïî îòíîøåíèþ ê èåíå ïîñëå òîãî, êàê óïðàâëÿþùèé Ðåçåðâíûì áàíêîì Íîâîé Çåëàíäèè Ãðýì Óèëåð ñêàçàë, ÷òî ñòðàíà äîëæíà ñîêðàòèòü äåôèöèò áþäæåòà èëè ïðèáåãíóòü ê óâåëè÷åíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.

13

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

Âî âòîðíèê êàíàäñêèé äîëëàð óêðåïèëñÿ ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ, ïîñëå ÷åòûðåõäíåâíîãî ïàäåíèÿ íà ôîíå òîãî, ÷òî âàëþòå íå óäàëîñü îïóñòèòüñÿ íèæå êëþ÷åâîãî òåõíè÷åñêîãî óðîâíÿ. Ìåæäó òåì, èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû äëÿ âàëþòû ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó óêàçàë , ÷òî ïîñëåäíåå ïàäåíèå áûëî ñëèøêîì áîëüøèì.  ïÿòíèöó êàíàäñêèé äîëëàð îñëàá ïî îòíîøåíèþ ê ñâîåìó àìåðèêàíñêîìó êîíêóðåíòó, òàê êàê ó÷àñòíèêè ðûíêà íàõîäÿòñÿ â îæèäàíèè äàííûõ ïî óðîâíþ áåçðàáîòèöû, êîòîðàÿ ñîãëàñíî ïðîãíîçàì âûðîñëà. Îòìåòèì, ÷òî äàííûé îò÷åò áóäåò ïðåäñòàâëåí óæå â ñëåäóþùóþ ïÿòíèöó. Íî, íå ñìîòðÿ íà ñíèæåíèå â òå÷åíèè áîëüøåé ÷àñòè äíÿ, âàëþòà ñìîãëà âåðíóòü ñåáå ÷àñòü óòðà÷åííûõ ïîçèöèé, ÷åìó ïîìîã äîêëàä ÑØÀ ïî çàíÿòîñòè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.teletrade.ru

14

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Ñèëüíàÿ âàëþòà

ÑÈËÜÍÀß ÂÀËÞÒÀ Òàéëåð Éåëë Åñòü î÷åíü ïðîñòàÿ ôîðìóëà äëÿ èäåíòèôèêàöèè ñàìûõ ñèëüíûõ è ñàìûõ ñëàáûõ âàëþò. Êàê òîëüêî âû ñäåëàåòå ýòî, ñìîæåòå ïåðåõîäèòü ê íàõîæäåíèþ áëàãîïðèÿòíûõ âõîäîâ â íàïðàâëåíèè ïðåîáëàäàþùåãî òðåíäà. Òîðãîâëÿ â ïîëüçó ñàìîé ñèëüíîé âàëþòû è ïðîäàæà íàèáîëåå ñëàáîé - ýòî î÷åíü âûãîäíàÿ òàêòèêà, êàê äëÿ ïîñëåäîâàòåëåé òðåíäîâ, òàê è äëÿ òðåéäåðîâ íà êîëåáàíèÿõ. Åäèíñòâåííîå ðàçëè÷èå - òå òðåéäåðû, êòî òîðãóþò íà òðåíäàõ, äåðæàò ñäåëêè íàìíîãî äîëüøå, à òðåéäåðû íà êîëåáàíèÿõ ÷àñòî îïðåäåëÿþò âõîäû ñ òî÷êè çðåíèÿ ðèñêà/âîçíàãðàæäåíèÿ. Ïîñëåäîâàòåëè òðåíäîâ ïðåäíàìåðåííî òîðãóþò íà òàêîì ðàñõîæäåíèè âàëþò, ïîòîìó ÷òî ýòî, êàê ïðàâèëî, îáåñïå÷èâàåò áîëåå ñèëüíûå è äîëãîñðî÷íûå òðåíäû, ÷åì â îáû÷íûõ óñëîâèÿõ. ×òîáû ïîìî÷ü âàì âèçóàëüíî ïðåäñòàâèòü, êàê íà äèàãðàììå âûãëÿäèò äèíàìèêà òàêîé âàëþòíîé ïàðû, íèæå ïðèâåäåí ïðèìåð òðåíäà íàèáîëåå ñèëüíîé âàëþòû ïðîòèâ íàèáîëåå ñëàáîé âàëþòû.

www.dailyfx.com ïðîòèâ ïàð. Ýòî îáëåã÷èò âàì âûäåëåíèå íàèáîëåå ñèëüíûõ âàëþò, è çàòåì ïîèñê ñäåëîê ïî íèì ïðîòèâ íàèáîëåå ñëàáûõ. Åñëè âû èñïîëüçóåòå 4-÷àñîâîé ãðàôèê, òî ðàçìåñòèòå Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñ áîëüøèì ïåðèîäîì è ïîìåòüòå êàæäóþ âàëþòó êàê ñèëüíóþ èëè ñëàáóþ ñ ïîìîùüþ îïðåäåëåííûõ çíà÷êîâ. Íàïðèìåð, åñëè ïîñìîòðåòü íà âàëþòíóþ ïàðó EUR/JPY, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ âûøå 200äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, òî ìû ñîîòâåòñòâåííî îòìåòèëè áû åâðî êàê ñèëüíóþ âàëþòó è èåíó êàê ñëàáóþ. Ïî ñîñòîÿíèþ íà ÿíâàðü 2013 ãîäà, èåíà áåññïîðíî ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ñëàáîé ñðåäè âàëþò, áëàãîäàðÿ îáåùàíèÿì Ïðåìüåð-ìèíèñòðà Øèíçî Àáå îñëàáèòü èåíó ëþáîé öåíîé, ÷òîáû ïîääåðæàòü ÿïîíñêóþ ýêîíîìèêó. Ê äâóì íàèáîëåå ñèëüíûì âàëþòàì, èñïîëüçóÿ 200-ïåðèîäíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ íà 4-÷àñîâîì ãðàôèêå, â íàñòîÿùåå âðåìÿ, ìîæíî îòíåñòè êàíàäñêèé è íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð. Èäåíòèôèêàöèÿ íàèáîëåå ñèëüíîé è íàèáîëåå ñëàáîé âàëþòû áóäåò òàêæå óäåðæèâàòü âàñ îò òîðãîâëè äâóìÿ ñèëüíûìè èëè äâóìÿ ñëàáûìè âàëþòàìè äðóã ïðîòèâ äðóãà.

Äèàãðàììà 1. Äèíàìèêà êóðñà ñèëüíîé/ñëàáîé âàëþòû.

×òîáû óáåäèòüñÿ, êàêèå âàëþòíûå ïàðû ïîäïàäàþò ïîä ýòó ñõåìó, âû äîëæíû ñäåëàòü àíàëèç "ñèëüíîé è ñëàáîé âàëþòû". Êàê òîëüêî âû ýòî ñäåëàåòå, òî ìîæåòå äîáàâèòü ðàçëè÷íûå èíäèêàòîðû íà ñâîé ãðàôèê, ÷òîáû íàéòè òî÷êè âõîäà èëè îòñëåæèâàòü öåíîâûå ïðîðûâû. Àíàëèç ñèëüíîé/ñëàáîé âàëþòû Ðàçìåñòèòå Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñ áîëüøèì ïåðèîäîì íà ãëàâíûå âàëþòíûå ïàðû, ïðåäïî÷òèòåëüíî îò ÷àñîâîãî ìàñøòàáà è âûøå. Ìû ðåêîìåíäóåì ñäåëàòü ýòî â îòäåëüíîé òàáëèöå ñ îñíîâíûìè âàëþòàìè, çàïèñàííûìè

15

Äèàãðàììà 2. Äâå ñèëüíûå âàëþòû íå äàþò ÿñíîãî íàïðàâëåíèÿ.

Òåïåðü, êîãäà ìû ÿñíî èäåíòèôèöèðîâàëè ñàìûå ñèëüíûå è ñàìûå ñëàáûå âàëþòû, ìû ìîæåì ïîñòðîèòü ãðàôèêè ñîîòâåòñòâóþùèõ âàëþòíûõ ïàð äëÿ ïîèñêà òî÷åê âõîäà â ðûíîê. Åñòåñòâåííî, ìû âñåãäà ðåêîìåíäóåì ïðîÿâëÿòü òåðïåíèå â íàõîæäåíèè ïðàâèëüíîãî âõîäà. Òàêèì îáðàçîì, íàáðàâøèñü òåðïåíèÿ, ìû ìîæåì îáðàòèòüñÿ ê ìåòîäàì âõîäà, ÷òîáû ïîêóïàòü ñàìóþ ñèëüíóþ âàëþòó ïðîòèâ ñàìîé ñëàáîé.

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Ñèëüíàÿ âàëþòà

Öåíîâûå êàíàëû Äîí÷èàíà Ïåðâûé ìåòîä âõîäà, êîòîðûé ìû îáñóäèì - ýòî âõîä íà ïðîðûâå. Âõîä íà öåíîâîì ïðîðûâå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé òåõíè÷åñêóþ ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ ïîìîãàåò âàì ïîéìàòü ðàçâèâàþùèéñÿ òðåíä è èçáåæàòü íåêîòîðûõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê. Ñàìûé ïðîñòîé èíñòðóìåíò, èñïîëüçóåìûé äëÿ ëåãêîé èäåíòèôèêàöèè âõîäà íà öåíîâîì ïðîðûâå Öåíîâûå êàíàëû Äîí÷èàíà.

Äèàãðàììà 4. Ïðèìåíåíèå ôðàêòàëîâ è èíäèêàòîðà CCI.

ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ, è ôðàêòàëû óêàçûâàþò íàì íà ýòî. Äîáàâëåíèå ôðàêòàëîâ íà âàø öåíîâîé ãðàôèê ëèøü ïîêàæåò âàì ñîîòâåòñòâóþùåé ñòðåëêîé, êîãäà áûëà ñôîðìèðîâàíà íåäàâíÿÿ âåðøèíà èëè îñíîâàíèå â ïðåäåëàõ ïîñëåäíèõ 5 áàðîâ. ×òîáû ïðèäàòü áîëüøèé âåñ ôðàêòàëàì, ìû ìîæåì äîáàâèòü èíäèêàòîð CCI. Èíäåêñ òîâàðíîãî êàíàëà - ýòî íåñâÿçàííûé îñöèëëÿòîð, êîòîðûé ïîìîãàåò èçìåðèòü èçìåíåíèå îò ñðåäíåé öåíû çà óêàçàííûé ïåðèîä. Äèàãðàììà 3. Ïðèìåíåíèå êàíàëîâ Äîí÷èàíà äëÿ âõîäà â ðûíîê.

Ïðè èñïîëüçîâàíèè öåíîâûõ êàíàëîâ, òðåéäåðû ÷àñòî ñëåäÿò çà ìàêñèìóìàìè 20 èëè 55 ïåðèîäîâ è ïîêóïàþò, êîãäà öåíà ñîâåðøàåò ïðîðûâ ââåðõ ÷åðåç ñòàðûé ìàêñèìóì èëè âíèç ÷åðåç ñòàðûé ìèíèìóì, ïîñêîëüêó âîçîáíîâëåííûé èìïóëüñ òîëêàåò âàëþòíóþ ïàðó â íàïðàâëåíèè ïðåîáëàäàþùåãî òðåíäà. Àðãóìåíòîì äëÿ âõîäà íà ïðîðûâå â ïðîòèâîïîëîæíîñòü "ïîêóïêå ñíèçó" ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî öåíà - ýòî åäèíñòâåííûé íàäåæíûé èíäèêàòîð, è åñëè öåíà âûõîäèò íà íîâóþ òåððèòîðèþ, òî òðåéäåð äîëæåí ñëåäîâàòü çà íåé. Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà CCI Åñëè âû íå îòíîñèòåñü ê ñòîðîííèêàì ïîêóïêè íà íîâûõ ìàêñèìóìàõ è ïðåäïî÷èòàåòå âõîäèòü íà ñïàäàõ âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, òî ÿ ðåêîìåíäîâàë áû âàì ïîçíàêîìèòüñÿ ñ ôðàêòàëàìè è Èíäåêñîì òîâàðíîãî êàíàëà (CCI) äëÿ ïîèñêà òî÷åê âõîäà. Ôðàêòàëû ïîìîãàþò èäåíòèôèöèðîâàòü òî÷êè èçìåíåíèÿ ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ. Ìíîãèå òðåéäåðû îñíîâûâàþò ñâîè òîðãîâûå ðåøåíèÿ, íàïðèìåð âõîä â ðûíîê èëè ðàçìåùåíèå ñòîï-îðäåðà, íà ÷åòêèõ ðàçâîðîòàõ

16

Êîãäà âû òîðãóåòå íàèáîëåå ñèëüíîé âàëþòîé ïðîòèâ íàèáîëåå ñëàáîé è íàõîäèòå ðåäêèå òî÷êè íà ãðàôèêå, ãäå ñëàáàÿ âàëþòà âðåìåííî óñèëèëàñü ïðîòèâ ñèëüíîé áîëüøå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ, âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü ýòî äëÿ âõîäà â íàïðàâëåíèè îñíîâíîãî òðåíäà. Âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, ìû èùåì ïîíèæåíèÿ èíäèêàòîðà CCI - â èäåàëå ñ ïåðåñå÷åíèåì ïîä è îáðàòíî îòìåòêè -100. Êàê âû âèäèòå âûøå, â çàâèñèìîñòè îò ñèëû òðåíäà, âû ìîæåòå íå óâèäåòü çíà÷åíèå CCI íèæå -100 (ïåðåïðîäàííîñòü), è ýòî òîò ñëó÷àé, êîãäà ëó÷øå íàéòè îñíîâàíèå èíäèêàòîðà, â ñî÷åòàíèè ñ ôðàêòàëàìè íà öåíå, ïåðåä òåì êàê òîðãîâàòü â íàïðàâëåíèè òðåíäà. Íåçàâèñèìî îò âàøåãî ìåòîäà âõîäà â ðûíîê, íàõîæäåíèå íàèáîëåå ñèëüíîé âàëþòû è ïîêóïêà åå ïðîòèâ íàèáîëåå ñëàáîé, î÷åíü õîðîøî ðàáîòàåò â íàøó ïîëüçó. Îäíàêî, íåçàâèñèìî îò ïðèìåíÿåìûõ ìåòîäîâ, ìû âñåãäà ðåêîìåíäóåì óñòàíàâëèâàòü âàø ðàçìåð òîðãîâëè â ñîîòâåòñòâèè ñ âàøèì ðàçìåðîì ñ÷åòà è ïàðàìåòðàìè ðèñêà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Ñìåíà ëèäåðà

ÑÌÅÍÀ ËÈÄÅÐÀ www.investopedia.com

Äæåéìñ Êåðèí Äæåéìñ Êåðèí ÿâëÿåòñÿ âûïóñêíèêîì Óíèâåðñèòåòà Äàëëàñà, ãäå èçó÷àåò Ýêîíîìèêó è Ôèíàíñû. Äîëëàð ÑØÀ äîëãèå ãîäû áûë ðåçåðâíîé âàëþòîé äëÿ áàíêîâ âñåãî ìèðà - ñîãëàñíî äàííûì æóðíàëà "Wall Street Journal", åùå ñî âðåìåí Âòîðîé ìèðîâîé âîéíû. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, íà äîëëàð ïðèõîäèòñÿ áîëåå 60% ðåçåðâîâ âñåõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Êàçàëîñü áû, ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ïðàâèòåëüñòâî Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ, îáñëóæèâàÿ àìåðèêàíñêèé äîëã è ñòèìóëèðóÿ àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó, ïîääåðæèâàåò íåïîñðåäñòâåííî ñâîþ âàëþòó, ìèðîâîé ýêîíîìèêå íè÷åãî íå óãðîæàåò. Ê ñîæàëåíèþ, ýòî íå òàê. Íà ôîíå åæåãîäíîãî ðîñòà äåôèöèòà ôåäåðàëüíîãî áþäæåòà ÑØÀ, ýêñïàíñèîíèñòñêîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà è ìàññèâíîãî äåôèöèòà àêòèâíîãî áàëàíñà ýêîíîìèêè â öåëîì ðåïóòàöèÿ äîëëàð, êàê ýòî êîãäà-òî áûëî ñî ñòåðëèíãîì, íåóêëîííî óõóäøàåòñÿ. Àìåðèêàíñêîå ïðàâèòåëüñòâî äîëæíî ðåøèòåëüíî äåéñòâîâàòü, ÷òîáû ñîõðàíèòü ýêîíîìèêó íà ïëàâó.  òî âðåìÿ êàê âàëþòíûå ðûíêè åùå ïîëíîñòüþ íå îöåíèëè ýòè ñîáûòèÿ, âîïðîñ ñòîèò íà ïîâåñòêå äíÿ. Îòõîä îò çîëîòîãî ñòàíäàðòà Àìåðèêàíñêîå ïðàâèòåëüñòâî òðàäèöèîííî ïðèâÿçûâàëî ñâîþ âàëþòó ê çîëîòó, çà èñêëþ÷åíèåì ïåðèîäà Ãðàæäàíñêîé âîéíû (1862-1879ãã.), êîãäà Êàçíà÷åéñòâî ÑØÀ ñî÷ëî íåâîçìîæíûì ïîääåðæèâàòü êîíâåðòèðóåìîñòü âàëþòû â ìåòàëë.  òå÷åíèå ñëåäóþùèõ ïðèìåðíî 50 ëåò àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ôóíêöèîíèðîâàëà â óñëîâèÿõ èñòèííîãî çîëîòîãî ñòàíäàðòà. Çà èñêëþ÷åíèåì íåñêîëüêèõ ïåðèîäîâ ïàíèêè è êðèçèñîâ, çîëîòîé ñòàíäàðò äåéñòâîâàë äëÿ ñòðàíû êàê ýôôåêòèâíàÿ ìîíåòàðíàÿ ñèñòåìà.  1933 ãîäó ðàçðàçèëàñü Âåëèêàÿ äåïðåññèÿ. Êðàõ ôîíäîâîãî ðûíêà íåâåðîÿòíîãî ìàñøòàáà âûçâàë îäíó èç êðóïíåéøèõ ñåðèé áàíêîâñêèõ áàíêðîòñòâ â àìåðèêàíñêîé

17

èñòîðèè, ïðèâåäÿ ê ðàçîðåíèþ 11.000 èç 25.000 íàöèîíàëüíûõ áàíêîâ. Ýòî âûÿâèëî îñíîâíîé íåäîñòàòîê çîëîòîãî ñòàíäàðòà: íåñïîñîáíîñòü Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû êîîðäèíèðîâàòü ïðåäëîæåíèå äåíåã ñî ñïðîñîì íà äåíüãè. Ó÷èòûâàÿ òî, ÷òî ñïðîñ íà äåíüãè íàõîäèëñÿ íà èñòîðè÷åñêîì ìàêñèìóìå, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå ìîã ïðåäîñòàâèòü ëèêâèäíîñòü áàíêîâñêîé ñèñòåìå. Åñëè Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà óâåëè÷èëà áû ïðåäëîæåíèå äåíåã, òàêèì îáðàçîì, ïîíèæàÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè, êàïèòàë íàâåðíÿêà áû ñòàë óòåêàòü èç ñòðàíû â ïîèñêàõ áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòè.  óñëîâèÿõ çîëîòîãî ñòàíäàðòà îòòîê êàïèòàëà ñèíîíèìè÷åí îòòîêó çîëîòà, ïîòîìó ÷òî âàëþòà ìîæåò áûòü îáìåíåíà íà çîëîòî â ëþáîé ìîìåíò âðåìåíè. Êàçíà÷åéñòâî ÑØÀ íå ìîãëî ýòîãî äîïóñòèòü, ïîñêîëüêó äîëëàð áû îáåñöåíèëñÿ, åñëè îáåñïå÷èâàåòñÿ ìåíüøèì êîëè÷åñòâîì çîëîòà. Ðåøåíèåì ýòîé ïðîáëåìû ñòàëà îòìåíà çîëîòîãî ñòàíäàðòà â 1933ã. Ýòî áûëî çàìåíåíî êâàçè-çîëîòûì ñòàíäàðòîì, ãäå êîíâåðòèðóåìîñòü â çîëîòî áûëà ïðèìåíèìà òîëüêî ê ìåæäóíàðîäíûì ñäåëêàì. Êàê ÷àñòü ýòîé ñèñòåìû, âñå çîëîòî â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ áûëî íàöèîíàëèçèðîâàíî. Ýòî ïðîäîëæàëîñü äî îáúÿâëåíèÿ Ïðåçèäåíòîì Íèêñîíîì â 1971ã. î âûõîäå èç ýòîãî ðåæèìà. Ê 1973 ãîäó àìåðèêàíñêàÿ ìîíåòàðíàÿ ñèñòåìà îïåðèðóåò èñêëþ÷èòåëüíî íà âàëþòíîé îñíîâå. Ðàñõîäû, ðàñõîäû… Ñåãîäíÿ äîëëàð ÑØÀ ñëóæèò áåññïîðíîé ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòîé.  ñóùíîñòè, äðóãèå ñòðàíû äåðæàò äîëëàðû ÑØÀ äëÿ îáñëóæèâàíèÿ äîëãà èëè îïëàòû çà òîâàðû è óñëóãè, íîìèíèðîâàííûå â ðåçåðâíîé âàëþòå. Íåêîòîðûå èç ýòèõ òîâàðîâ - íåôòü, çîëîòî è öåííûå áóìàãè. Íàïðèìåð, ñòðàíû ÎÏÅÊ ïðîäàþò ñâîþ íåôòü çà äîëëàðû ÑØÀ, âûíóæäàÿ ñòðàíû-èìïîðòåðû äåðæàòü äîëëàðû äëÿ ñíèæåíèÿ ñâîèõ îïåðàöèîííûõ çàòðàò èëè ñòðàõîâàíèÿ îò âàëþòíûõ ðèñêîâ. Òî æå ñàìîå ìîæíî ñêàçàòü â îòíîøåíèè ëþáûõ äðóãèõ íîìèíèðîâàííûõ â äîëëàðàõ òîâàðîâ èëè óñëóã. Îäíàêî, Ïðàâèòåëüñòâî ÑØÀ íàíîñèò âðåä ñòàòóñó äîëëàðà áûñòðî ïîâûøàþùèìñÿ äåôèöèòîì áþäæåòà.  2012 ãîäó äåôèöèò àìåðèêàíñêîãî áþäæåòà áûë ðàâåí 1.1 òðëí.$. Êðîìå òîãî, ñ íà÷àëà 2013 ãîäà íàöèîíàëüíûé äîëã

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Ñìåíà ëèäåðà

ÑØÀ ñîñòàâëÿë áîëåå 16.4 òðëí.$.  òî âðåìÿ, êàê Êîíãðåññ ïðîäîëæàåò îäîáðÿòü äåôèöèò áþäæåòà, ñóäüáà äîëëàðà íà÷èíàåò âûãëÿäåòü âñå áîëåå ìðà÷íî. Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà âñåãäà ìîæåò èñïîëüçîâàòü ìîíåòèçàöèþ äîëãîâ äëÿ ïðåäîñòàâëåíèÿ ïîìîùè. Îäíàêî, âåðà â ñïîñîáíîñòü Ïðàâèòåëüñòâà ÑØÀ îáñëóæèâàòü ñâîé äîëã áåç èíôëÿöèîííûõ ìåð óìåíüøàåòñÿ. Åñëè äåôèöèò áþäæåòà è íàöèîíàëüíûé äîëã Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ ïðîäîëæàò ðàçâèâàòüñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ òåêóùåé òåíäåíöèåé, òî ñòðàíû, ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû è ÷àñòíûå èíâåñòîðû áóäóò èñêàòü äðóãóþ âàëþòó äëÿ çàìåíû. Ýòî âñåãî ëèøü, âîïðîñ âðåìåíè. Âàëþòà áóäóùåãî Íåñìîòðÿ íà ñâîè ñëàáîñòè, åâðî âûãëÿäèò íàèáîëåå ìíîãîîáåùàþùåé âàëþòîé. Áåçóñëîâíî, Ýêîíîìè÷åñêèé è ìîíåòàðíûé ñîþç (EMU) ñòîëêíóëñÿ ñ êðèçèñîì ñóâåðåííûõ äîëãîâ è íóæäàåòñÿ â ïåðåñòðîéêå ñâîåé áàíêîâñêîé ñèñòåìû, íî óæå áûë äîñòèãíóò ñåðüåçíûé ïðîãðåññ â ðåøåíèè ýòèõ ïðîáëåì. Íåñìîòðÿ íà îñòàþùèåñÿ ïðîáëåìû, Åâðîïåéñêèé ñîþç, êàæåòñÿ, óæå ïåðåæèë ñâîè ñàìûå ïëîõèå âðåìåíà. Åâðî óæå äåëàåò øàãè ê ñòàòóñó ïðåäïî÷òèòåëüíîé ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòû. Ñïåêóëÿíòû òàêæå ðàññìàòðèâàþò êèòàéñêèé þàíü â êà÷åñòâå êàíäèäàòà íà ðîëü ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòû. Îäíàêî, ïîñêîëüêó õàðàêòåð Ïðàâèòåëüñòâà Êèòàÿ ìåíåå äåìîêðàòè÷íûé, à åãî áàëàíñ ìåíåå ïðîçðà÷íûé, êîíòðîëü çà äâèæåíèåì åãî âàëþòû âûãëÿäèò ïðîáëåìàòè÷íûì. Òàêèì îáðàçîì, þàíü áûë áû ðèñêîâàííîé âàëþòîé, ÷òîáû íîìèíèðîâàòü ëþáûå òîâàðû èëè óñëóãè, óæå íå ãîâîðÿ î äåéñòâèè â êà÷åñòâå ðåçåðâíîé âàëþòû. Çàêëþ÷åíèå Ìåæäóíàðîäíûå ðûíêè ïðîâîäÿò ñâîè ñäåëêè, èñïîëüçóÿ äîëëàðû ïî îãðîìíîìó ðÿäó ïðè÷èí. Ïî ñâîåé ñóòè, äîëëàð ÿâëÿåòñÿ áîëüøå, ÷åì ïðîñòî îäíîé èç ôèàòíûõ âàëþò. Ýòî - ñèìâîë áåçîïàñíîñòè. Åñëè óáðàòü ýòîò àòðèáóò, òî åâðî, âåðîÿòíî, çàéìåò ïüåäåñòàë îñíîâíîé ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

18

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Àëüòåðíàòèâíàÿ òîðãîâëÿ

ÀËÜÒÅÐÍÀÒÈÂÍÀß ÒÎÐÃÎÂËß www.esignallearning.com

Äæåé Ðè÷àðäñ Òîðãîâëÿ íà ñïðýäå ïðèìåíÿëàñü ñ òåõ ñàìûõ ïîð, êàê âîçíèêëè ôèíàíñîâûå ðûíêè è áèðæè. Áèðæè èçíà÷àëüíî áûëè ïðåäíàçíà÷åíû íå äëÿ ñïåêóëÿöèé, à äëÿ ïåðåìåùåíèÿ ðèñêà îò îäíîé ñòîðîíû ê äðóãîé. Ñïåêóëÿöèè ñäåëàëè èõ áîëåå ýôôåêòèâíûìè ÷åðåç óâåëè÷åííûé îáúåì è ñóæåíèå öåíîâûõ ñïðýäîâ (áèä/àñê). Òîðãîâûå êîìïàíèè è ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû ïðèìåíÿþò õåäæèðîâàíèå (äëèííûõ/êîðîòêèõ ïîçèöèé), ÷òîáû óìåíüøèòü ñâîå ïîäâåðãàíèå ðèñêó è êîìïåíñèðóþò ðèñê ïî ñâîèì îñíîâíûì ïîçèöèÿì äëÿ êàæäîãî òèïà òîâàðíîãî èëè ôèíàíñîâîãî èíñòðóìåíòà. Ýòîò ïîäõîä íèâåëèðîâàíèÿ ðèñêà âûñòóïàåò îñíîâíûì äðàéâåðîì èõ ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè. Êàê òðåéäåðû, ìû ìîæåì òîëüêî ñïåêóëèðîâàòü íà öåíîâîì äâèæåíèè. Íà ìíîãèõ ðûíêàõ, â ÷àñòíîñòè ôüþ÷åðñíûõ, öåíîâàÿ àêòèâíîñòü ìîæåò áûòü èçìåí÷èâà è áåñïîðÿäî÷íà. Ýòî ìîæåò íåãàòèâíî ñêàçûâàòüñÿ íà íàøåì òåìïåðàìåíòå è ïîäðûâàòü íàø ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé. Èìåííî çäåñü òîðãîâëÿ íà ñïðýäàõ äåìîíñòðèðóåò äâà ñâîèõ ñàìûõ áîëüøèõ ïðåèìóùåñòâà óìåíüøåííàÿ èçìåí÷èâîñòü è áîëåå ñãëàæåííûå òåíäåíöèè, íåæåëè ïðè ïðÿìûõ ïîçèöèÿõ. Ýòè äâà ïðèçíàêà ðàñïðîñòðàíåíû, ãëàâíûì îáðàçîì, ñðåäè êàëåíäàðíûõ ñïðýäîâ, ñîîòâåòñòâóþùèõ êîíòðàêòàì ñ ðàçëè÷íûìè ñðîêàìè èñòå÷åíèÿ. Ýòî ñî÷åòàíèå èäåíòè÷íûõ êîíòðàêòîâ ñ ðàçëè÷íûì ñðîêîì èñòå÷åíèÿ èëè äàòàìè ïîñòàâêè äåéñòâóåò êàê âñòðîåííîå õåäæèðîâàíèå ðèñêîâ è îáåñïå÷èâàåò òîðãîâîå ïðåèìóùåñòâî. Òàêîé ñïîñîá çàùèòû îò ðèñêîâ èñïîëüçóþò ìíîãèå ïðîôåññèîíàëüíûå è èíñòèòóöèîíàëüíûå òðåéäåðû. Òîðãîâëÿ íà ñïðýäàõ òðàäèöèîííî ïðèìåíÿëàñü íà òîâàðíûõ ðûíêàõ. Òîðãîâëÿ íà ñïðýäàõ òðåáóåò, ÷òîáû òðåéäåð îäíîâðåìåííî äåðæàë äëèííóþ è êîðîòêóþ ïîçèöèþ íà òîì æå ñàìîì èëè àíàëîãè÷íîì ðûíêàõ.  äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì íåêîòîðûå êëþ÷åâûå îñîáåííîñòè ñòðàòåãèè òîðãîâëè íà ñïðýäàõ, à òàêæå óðîâåíü ðèñêà, âîâëå÷åííûé â ðàçëè÷íûå òèïû êîìáèíàöèé ñïðýäîâ. Êàê óæå áûëî ñêàçàíî, ÷òîáû ïîíÿòü, êàê òîðãîâëÿ íà ñïðýäå ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â âàøåé òîðãîâëå, âû äîëæíû áóäåòå çíàòü äðóãèå îñîáåííîñòè óìåíüøåííîé

19

èçìåí÷èâîñòè è ñãëàæåííûõ òåíäåíöèé, à òàêæå ðèñê, ñâÿçàííûé ñ ðàçëè÷íûìè òèïàìè ñïðýäîâ. Íàèìåíåå ðèñêîâàííûå èç ñäåëîê íà ñïðýäå - ýòî êàëåíäàðíûå ñïðýäû. Äèàïàçîí âîçìîæíîñòåé Ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè íà ñïðýäå ìîæåò ïðèìåíÿòüñÿ íà âñåõ ðûíêàõ, íî ãëàâíîå, ÷òî âû äîëæíû ïîíèìàòü - ýòî óðîâåíü ðèñêà, âîçíèêàþùèé ïðè êîìáèíèðîâàíèè èëè ñî÷åòàíèè íåêîòîðûõ êîíòðàêòîâ. Äàâàéòå íà÷íåì ñ êàëåíäàðíûõ ñïðýäîâ (âûñîêàÿ êîððåëÿöèÿ), êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ íàèìåíåå ðèñêîâàííûìè èç âñåõ, à çàòåì ïðîñìîòðèì âåñü ñïåêòð, âïëîòü äî íàèáîëåå ðèñêîâàííîãî òèïà ñïðýäîâ (íèçêàÿ êîððåëÿöèÿ). Âàøà êîìôîðòíàÿ çîíà ðèñêà è îïðåäåëèò íàèáîëåå ïîäõîäÿùóþ äëÿ âàñ êîìáèíàöèþ êîíòðàêòîâ (ñïðýä). Êàê óïîìÿíóòî âûøå, êàëåíäàðíûé ñïðýä îáû÷íî èìååò íàèìåíüøèé ðèñê, ïîòîìó ÷òî âîâëåêàåò èäåíòè÷íûå êîíòðàêòû, íî ñ ðàçëè÷íûìè ìåñÿöàìè èñïîëíåíèÿ. Âîîáùå, ñïðýäû - ýòî ïðÿìîå õåäæèðîâàíèå, òàê êàê ïðèñóòñòâóåò ãîðàçäî ìåíüøèé ðèñê, ÷åì ïðè ïðÿìûõ ïîçèöèÿõ, è çäåñü ìû ðàññìîòðèì èõ ðàçëè÷èÿ. Òîðãîâëÿ íà ñïðýäàõ óïîìèíàåòñÿ òàêæå êàê ñâÿçàííàÿ ñäåëêà, ïîòîìó ÷òî îäíîâðåìåííî îòêðûâàåòñÿ äëèííàÿ è êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ, îñîáåííî åñëè ïî îäíîìó è òîìó æå òîâàðó (ò.å. êàëåíäàðíûé ñïðýä), ãäå âû, ñêîðåå âñåãî, áóäåòå èìåòü áîëåå íèçêèå òðåáîâàíèÿ ïî ìàðæèíàëüíîìó îáåñïå÷åíèþ, áîëåå ñãëàæåííûå òåíäåíöèè è ìåíüøå õëîïîò ïðè óïðàâëåíèè ïîçèöèåé. Áîëåå íèçêèé ðèñê è èçìåí÷èâîñòü ñîîòâåòñòâóþò áîëåå íèçêèì ìàðæèíàëüíûì òðåáîâàíèÿì. Ïðèìåð - ðûíîê ìåäè, ãäå ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå äëÿ ïðÿìîé ôüþ÷åðñíîé ïîçèöèè ñîñòàâëÿåò 5.400$ íà îäèí êîíòðàêò, à äëÿ êàëåíäàðíîãî ñïðýäà - 304$, èëè ïðèáëèçèòåëüíî 5% îò ñòîèìîñòè ïðÿìîé ïîçèöèè.  êîíöå àïðåëÿ 2012 ãîäà, ñïðýä ñåíòÿáðü/äåêàáðü ïî ìåäè èçìåíèëñÿ íà 130 ïóíêòîâ, èëè 325$, ïðè ýòîì, ïðÿìàÿ ïîçèöèÿ ïî ìåäè (ñåíòÿáðü èëè äåêàáðü) çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä ñîâåðøèëà äâèæåíèå áîëåå 6.000$. Çäåñü ìû ïîïðîáóåì ðàññìîòðåòü, ÷òî âû ìîæåòå ïîçâîëèòü ñåáå, ÷òîáû óäåðæèâàòü ìíîæåñòâåííûå ïîçèöèè

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Àëüòåðíàòèâíàÿ òîðãîâëÿ

íà ñïðýäå ñ íàìíîãî ìåíüøèì êàïèòàëîì (íåæåëè ïðÿìàÿ ïîçèöèÿ) ïðè î÷åíü óìåíüøåííîé èçìåí÷èâîñòè è, òàêèì îáðàçîì, ñîõðàíèòü áîëüøå êàïèòàëà äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â äðóãèõ êëàññàõ àêòèâîâ. Íåîáõîäèìîñòü ñîêðàùàòü èëè çàêðûâàòü ïðîèãðûøíûå ñäåëêè áóäåò áîëåå ëåãêîâûïîëíèìîé, êîãäà âû óïðàâëÿåòå äðóãèìè ñäåëêàìè íà ñïðýäå, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ïðèáûëüíûìè. Ýòî âñå ñîîòíîñèòñÿ ñ óïðàâëåíèåì ðèñêîì â ïðåäåëàõ âàøåé êîìôîðòíîé çîíû. Ïåðâàÿ äèàãðàììà, ïðåäñòàâëåííàÿ íèæå, ïîêàçûâàåò ñåíòÿáðüñêèé 2012 ãîäà ôüþ÷åðñ íà ìåäü, à âòîðîé - ñïðýä ñåíòÿáðü/äåêàáðü íà ìåäü çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä âðåìåíè.

Äèàãðàììà 2. Äèíàìèêà ñïðýäà ñåíòÿáðü/äåêàáðü íà ìåäü.

 ýòîì ñëó÷àå ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå óìåíüøåíî ïðèáëèçèòåëüíî íà 30%, ÷åì áûëî áû ïðè çàêëþ÷åíèè äâóõ îòäåëüíûõ êîíòðàêòîâ. Îäíàêî, çäåñü ïðèñóòñòâóåò áîëüøèé ðèñê ïî ñðàâíåíèþ ñ êàëåíäàðíûìè ñïðýäàìè, ïîòîìó ÷òî ýòî - íå èäåíòè÷íûå êîíòðàêòû è, ñîîòâåòñòâåííî, èìåþò ìåíüøóþ êîððåëÿöèþ. Ñàìûé î÷åâèäíûé ðèñê ñâÿçàí ñ òåì, ÷òî êàæäûé êîíòðàêò ìîæåò ïîéòè ïðîòèâ âàñ, è ýòîò áîëåå âûñîêèé ðèñê îòðàæåí â ïîâûøåííîì ìàðæèíàëüíîì îáåñïå÷åíèè.

Äèàãðàììà 1. Äèíàìèêà ñåíòÿáðüñêîãî ôüþ÷åðñà íà ìåäü.

Ó÷åò ðèñêà Äàâàéòå ðàññìîòðèì êðèâóþ ðèñêà äëÿ ìåæðûíî÷íîãî ñïðýäà. Çäåñü, ìû óâåëè÷èëè íàø ðèñê, ïåðåõîäÿ îò èäåíòè÷íûõ êîíòðàêòîâ (ñ âûñîêîé êîððåëÿöèåé) ê ïîëó èëè áëèçêî-ñâÿçàííûì (ñ íèçêîé êîððåëÿöèåé) êîíòðàêòàì.  ýòîì ïðèìåðå ìû ïðåäñòàâèì îêòÿáðüñêèé êîíòðàêò íà ðîãàòûé ñêîò ïðîòèâ îêòÿáðüñêîãî êîíòðàêòà íà ñâèíèíó, êîòîðûå èìåþò îïðåäåëåííóþ âçàèìîñâÿçü, òîðãóþòñÿ íà òîé æå ñàìîé áèðæå (CME) è, ñîîòâåòñòâåííî, îáåñïå÷èâàþòñÿ óìåíüøåííîé ìàðæîé.

20

Äèàãðàììà 3. Ñïðýä îêòÿáðüñêèõ êîíòðàêòîâ íà ðîãàòûé ñêîò è íà ñâèíèíó.

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Àëüòåðíàòèâíàÿ òîðãîâëÿ

Ïî ýòîé ïðè÷èíå, íåêîòîðûå òðåéäåðû èñïîëüçóþò òîëüêî êàëåíäàðíûå ñïðýäû. Îäíàêî, êàê ÿ óæå ñêàçàë âûøå, ýòî íàïðÿìóþ ñâÿçàíî ñ âàøèì àïïåòèòîì ê ðèñêó. Ïîñêîëüêó äîïîëíèòåëüíîå òîðãîâîå ïðåèìóùåñòâî, îñîáåííî äëÿ òîâàðíûõ ðûíêîâ, ñâÿçàíî ñ ñåçîííîé ñòàòèñòèêîé. Áûëî ìíîãî ñëó÷àåâ îáìàí÷èâîãî ïîâåäåíèÿ ðûíêîâ â îòíîøåíèè ñåçîííîé ñòàòèñòèêè. Ôàêòè÷åñêè, òîðãîâëÿ íà ñïðýäå ôüþ÷åðñîâ, îñíîâàííàÿ íà ñåçîííîé òåíäåíöèè, ñóùåñòâîâàëà ìíîãî ëåò è èñïîëüçóåòñÿ îáû÷íî ïðîôåññèîíàëàìè è êîììåð÷åñêèìè èãðîêàìè. Ñåçîííûå ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå îáåñïå÷èâàþò îæèäàíèå öåíîâîé äèíàìèêè â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè êàæäûé ãîä. Ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ, ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè ó÷èòûâàþò äàííûå ïî ñïðîñó è ïðåäëîæåíèþ, ïîëèòè÷åñêèå ôàêòîðû è ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Ïðèìåðîì ýòîãî ìîæåò ñëóæèòü ñèòóàöèÿ, êîãäà áðîêåðñêàÿ êîìïàíèÿ ðåêëàìèðóåò ïîêóïêó ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü (â Ñåâåðíîé Àìåðèêå) ëåòîì, ïîòîìó ÷òî ñïðîñ óâåëè÷èò öåíó â çèìíèå ìåñÿöû. Ê ñîæàëåíèþ, ýòîò î÷åâèäíûé ôàêòîð, íàèáîëåå âåðîÿòíî, óæå îòðàæåí â öåíå íîÿáðüñêîãî è äåêàáðüñêîãî êîíòðàêòîâ.

ïîäõîä.  ëþáîì ñëó÷àå, óïðàâëåíèå òîðãîâëåé ïîçâîëèò âàì ñîõðàíÿòü âàøè àêòèâû, ìèíèìèçèðóÿ ïîòåðè è ìàêñèìèçèðóÿ ïðèáûëü. È, êîíå÷íî æå, ÷åì ìåíüøóþ êîððåëÿöèþ èìåþò âîâëå÷åííûå â ñäåëêó êîíòðàêòû èëè ðûíêè, òåì áîëüøå ðèñê.  íàøåì çàêëþ÷èòåëüíîì ïðèìåðå, ýòî íàãëÿäíî ïîêàçàíî. Íà äàëüíåì (ýêñòðåìàëüíîì) êîíöå êðèâîé ðèñêà äëÿ òîðãîâëè íà ñïðýäàõ íàõîäÿòñÿ áëèçêî-ñâÿçàííûå ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå èìåþò ðàçëè÷íûå óñëîâèÿ ïîñòàâêè è òîðãóþòñÿ íà ðàçëè÷íûõ áèðæàõ. Åùå ðàç - ðèñê óâåëè÷èâàåòñÿ äî òàêîé ñòåïåíè, ÷òî âû, ñêîðåå âñåãî, íå ïîëó÷èòå íèêàêîé óñòóïêè ïî ìàðæèíàëüíîìó îáåñïå÷åíèþ äàæå ïðè òîì, ÷òî òîðãóåòå íà ñïðýäå. Ìíîãî ëåò (1999-2011ãã.), ñïðýä ìåæäó öåíîé íåôòè "Brent" (èç Ñåâåðíîé Àòëàíòèêè) è òåõàññêîé íåôòüþ (WTI) íàõîäèëñÿ â äèàïàçîíå 8$ (îò -4 äî +4) (ñì. äèàãðàììó íèæå). Õîòÿ ýòîò ñïðýä îñòàâàëñÿ ïîñòîÿííûì ìíîãî ëåò, äåòàëè êàæäîãî íåôòÿíîãî êîíòðàêòà (ìåñòîïîëîæåíèå, îáðàáîòêà è õðàíåíèå) èçìåíèëèñü. Ýòî ñòàëî î÷åâèäíî â 2011 ãîäó, êîãäà ñïðýä ðåçêî ðàñøèðèëñÿ, âûçâàâ îãðîìíûå ïîòåðè ó òðåéäåðîâ, äàâíî è àêòèâíî òîðãóþùèõ íà ýòîì ñïðýäå.

Òî æå ñàìîå âåðíî äëÿ ñåçîííûõ öåíîâûõ ìîäåëåé íà äðóãèõ ðûíêàõ. Áîëüøèíñòâî òîâàðíûõ ðûíêîâ èñïûòûâàþò åñòåñòâåííûé öèêë ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ â òå÷åíèå ãîäà, êîòîðûé ìîæåò âåñòè ê åñòåñòâåííûì öèêëè÷åñêèì ïîâûøåíèÿì è ïîíèæåíèÿì öåíû, èç-çà ñåçîííîñòè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Ïîëîæèòåëüíûì ìîìåíòîì â îòíîøåíèè ñåçîííûõ ñïðýäîâ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ìû ìîæåì ðàññìîòðåòü ðàçëè÷íûå ðûíêè, êîòîðûå èìåþò çàìåòíûå ñåçîííûå òåíäåíöèè. Ìû çíàåì, ÷òî ðèñêè ñâÿçàíû ñ èñòîðè÷åñêîé ðàáîòîé ðûíêîâ, è ìû ìîæåì áûòü óâåðåíû, ÷òî íàøè ñäåëêè õîðîøî ïðîäóìàíû ñ òî÷êè çðåíèÿ îïðåäåëåííûõ ïàðàìåòðîâ ðèñêà è âîçíàãðàæäåíèÿ. Òîðãîâëÿ ôüþ÷åðñàìè íà ñåçîííûõ ñïðýäàõ ìîæåò ïðåäëîæèòü íàì ñóùåñòâåííîå ïðåèìóùåñòâî èëè âûãîäó, èñõîäÿ èç ïðîøëîé ðàáîòû ðûíêîâ. Îäíàêî, î÷åíü ÷àñòî òðåéäåðû ïîëàãàþòñÿ èñêëþ÷èòåëüíî íà ýòè âðåìåííûå ðàìêè, ÷òîáû âõîäèòü è âûõîäèòü èç ñäåëîê, â íàäåæäå, ÷òî âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü áóäåò ðàáîòàòü íà íèõ è â ýòîò ðàç. Ê ñîæàëåíèþ, ìíîãèå òðåéäåðû ïîíåñëè ñåðüåçíûå ïîòåðè, èñïîëüçóÿ ýòîò ïðîñòîé, íî íå âñåãäà îïðàâäàííûé

21

Äèàãðàììà 4. Ñïðýä íà íåôòü Brent è WTI.

×òîáû ïîíèìàòü âûãîäû è ðèñêè òîðãîâëè íà ñïðýäå, âû äîëæíû çíàòü êëþ÷åâûå îñîáåííîñòè ýòîé ñòðàòåãèè è åå îòëè÷èå îò òîðãîâëè ïðÿìûìè ïîçèöèÿìè. Êàê áûëî

FXMAG.RU © 2004-2013


4 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 461/4

Àëüòåðíàòèâíàÿ òîðãîâëÿ

ïîêàçàíî â ñòàòüå, ýòè îñîáåííîñòè - óìåíüøåííûå èçìåí÷èâîñòü è ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå, íàðÿäó ñ áîëåå ñãëàæåííûìè òåíäåíöèÿìè. Áîëüøèíñòâî ñïðýäîâ íå ïîäâåðæåíî âëèÿíèþ áîëüøîãî âîâëå÷åíèÿ êîììåð÷åñêèõ èãðîêîâ, êàê â ñëó÷àå ñ ïðÿìûìè ïîçèöèÿìè, è ìåíüøå çàâèñèò îò ëèêâèäíîñòè è ïðîñêàëüçûâàíèÿ. Ïîìíèòå: ÷åì âûøå ìàðæà, òåì áîëüøå âàø ðèñê (ìåíüøå êîððåëÿöèÿ) â òåõ êîíòðàêòàõ, ÷òî âû âûáðàëè. Òàêèì îáðàçîì, ñäåëêà íà ñïðýäå íå îáÿçàòåëüíî ãàðàíòèðóåò âàì óìåíüøåíèå ðèñêà - ñêîðåå ýòî çàâèñèò îò âûáðàííûõ âàìè ïàð êîíòðàêòîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

22

FXMAG.RU © 2004-2013

Forex Magazine 461  

«Forex Magazine» - журнал для трейдеров