Issuu on Google+

31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ñîäåðæàíèå Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 31 îêòÿáðÿ ïî 4 íîÿáðÿ 2011 ãîäà ............................................................. 3 Åùå îäèí ïëàí ñïàñåíèÿ Åâðîçîíû .......................................................................................................... 7 Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð .................................. 9 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 30.10.2011 ......................................................................................... 15 EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels ............................................................. 18 Æåëàíèå îòûãðàòüñÿ - âåðíûé ïóòü ê ñëèâó äåïîçèòà ........................................................................... 22 Òîðãîâëÿ íà òðåíäàõ è ýêñòðåìóìàõ öåíîâûõ âîëí ............................................................................... 24 ßâëÿåòñÿ ëè äâèæåíèå ïî òðåíäó áîëüøå, íåæåëè êîððåêöèÿ ïî äàííîìó òðåíäó ïëþñ ôëåò ïðè åãî ñìåíå .. 29 Âðåìÿ òîðãîâëè ......................................................................................................................................... 30 Ïðîñòîé èìïóëüñ ....................................................................................................................................... 32 Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ ................................................................................................................................. 34

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Pavel kusmartsev

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 31 îêòÿáðÿ ïî 4 íîÿáðÿ 2011 ãîäà

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 31 îêòÿáðÿ ïî 4 íîÿáðÿ 2011 ãîäà http://www.fbs.com/

Àííà Çàìóðàêèíà Время *

Страна

Пред. значение

Прогноз

Сентябр ь

12.5%

-

Сентябрь

-

-

м/м

Октябрь

0.1%

-

м/м

Сентябрь (предв)

0.6%

-

Октябрь

-

-

м/м

Сентябрь

0.2%

0.3%

м/м

Сентябрь

1.0 млрд

0.9 млрд

м/м

Сентябрь

-0.2%

0.3%

Сентябрь

52 тыс

51 тыс

Октябрь (оценка)

3.0%

3.0%

Сентябрь

10.0%

10.0%

Сентябрь

7.9%

7.9%

Индикатор

Период

Понедельник, 31 октября

01:45

Н.-Зеландия

Building Consents - Разрешения на новое строительство

01:45

Н.-Зеландия

Trade Balance - Торговый баланс

03:30

Австралия

03:50

Япония

04:01

Великобритания

04:30

Австралия

13:30

Великобритания

13:30

Великобритания

13:30

Великобритания

14:00

Еврозона

14:00

Еврозона

15:00

Италия

16:30

Канада

GDP - ВВП

м/м

Август

0.3%

0.2%

16:30

Канада

RMPI - Индекс цен на сырье

м/м

Сентябрь

-3.2%

-2.7%

16:30

Канада

IPPI - Индекс цен производителей

м/м

Сентябрь

0.5%

0.1%

17:45

США

Chicago PMI - Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров Чикаго

Октябрь

60.4

59.3

-

-

-

Кв. 3

0.5%

0.9%

Октябрь

42.3

-

MI Inflation Gauge - Уровень инфляции по данным MI Industrial Production - Промышленное производство GfK Consumer Confidence - Индекс доверия потребителей от GfK Private Sector Credit - Изменение объема кредитования частного сектора Net Lending to Individuals - Общий объем частного кредитования Money Supply (M4) - Денежная масса (M4) Mortgage Approvals - Одобренные заявки на ипотеку CPI - Индекс цен потребителей

м/м

г/г

Unemployment rate - Уровень безработицы Unemployment rate - Уровень безработицы

Вторник, 1 ноября

00:00

Франция

01:45

Н.-Зеландия

02:30

Австралия

3

Bank Holiday - Банковский выходной Labor Cost Index - Индекс Затрат на Рабочую Силу AIG Manufacturing Index - Индекс активности в производственной сфере от AiG

кв/ кв

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 31 îêòÿáðÿ ïî 4 íîÿáðÿ 2011 ãîäà

Monetary Policy Meeting Minutes Публикация протокола заседания Банка Японии HPI (Housing Price Index) - Индекс цен на жильё Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере HSBC Manufacturing PMI - Индекс деловой активности в производственном секторе от HSBC RBA Cash rate - Решение Резервного Банка Австралии по процентной ставке

03:50

Япония

-

-

-

04:30

Австралия

Кв. 3

-0.1%

-1.4%

05:00

Китай

Октябрь

51.2

51.9

06:30

Китай

Октябрь

51.1

-

07:30

Австралия

-

4.75%

4.75%

09:30

Австралия

Commodity Prices - Цены на сырье

Октябрь

26.6%

-

10:45

Швейцария

SECO Consumer Climate - Индекс настроений потребителей от SECO

АвгустОктябрь

-

-

12:30

Швейцария

SVME PMI - производственный индекс менеджеров по закупкам

Октябрь

48.2

47.8

13:00

Еврозона

Остябрь (оконч)

-

-

13:30

Великобритания

Октябрь

51.1

50.0

18:00

США

Октябрь

51.6

52.3

18:00

США

Construction Spending - Расходы на строительство

Сентябрь

1.4%

0.4%

18:00

США

Total Vehicle Sales - Общий объем продаж транспортных средств

Октябрь

13.1 млн

13.1 млн

Сентябрь

-

-

Сентябрь

-26 тыс

-10 тыс

Октябрь

50.1

50.2

Октябрь

211.5%

-

кв/к в

г/г

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере ISM Manufacturing Index - Индекс деловой активности в производственном секторе Института Управления Поставками м/м

Среда, 2 ноября

11:00

Германия

12:55

Германия

13:30

Великобритания

15:30

США

4

Retail Sales - Розничные продажи Unemployment Change - Изменение числа безработных Construction PMI - Индекс деловой активности в секторе строительства Challenger Job-Cut Report - Уровень запланированных увольнений

м/м

г/г

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 31 îêòÿáðÿ ïî 4 íîÿáðÿ 2011 ãîäà

16:15

США

18:30

США

20:30

США

20:30

США

22:15

США

ADP Employment Report - Отчет по занятости от ADP EIA Petroleum Status Report - Отчет о состоянии нефтяных запасов США FOMC Federal Funds Rate - Ставка по федеральным фондам FOMC Interest Rate StatementЗаявление FOMC по проц. ставкам FOMC Press Conference - Прессконференция Федерального Комитета по Открытым Рынкам ФРС США

Октябрь

91 тыс

103 тыс

Неделя до 28.10.11

4.7 млн

-

-

<0.25%

<0.25%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Кв. 3

0.0%

0.6%

Кв. 3

6.5%

6.4%

Октябрь

50.3

-

Четверг, 3 ноября

00:00

Япония

00:00

США

01:45

Н.-Зеландия

01:45

Н.-Зеландия

02:30

Австралия

03:50

Япония

Monetary Base - Денежная база

г/г

Октябрь

-

-

04:30

Австралия

Retail Sales - Розничные продажи

м/м

Сентябр ь

0.6%

0.5%

12:15

Швейцария

CPI - Индекс цен потребителей

м/м

Октябрь

-

-

13:00

Еврозона

Октябрь (оконч)

-

-

13:30

Великобритания

Октябрь

52.9

51.9

16:30

США

402K

402K

16:30

США

-0.7%

2.6%

16:30

США

Unit labor costs - Стоимость рабочей силы

3.3%

-0.4%

16:45

Еврозона

Min Bid Rate - Ключевая ставка ЕЦБ

-

1.50%

1.50%

17:30

Еврозона

ECB Press Conference - Прессконференция главы ЕЦБ Ж.-К. Трише

-

-

-

5

Bank Holiday - Банковский выходной G20 Meetings - Cаммит \"Большой Двадцатки\" Employment Change - Изменение числа занятых Unemployment rate - Уровень безработицы AIG Services Index - Индекс активности в секторе услуг от AIG

Services PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг Services PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг Jobless claims - Количество обращений за пособиями по безработице Nonfarm productivity Производительность труда без учета с/х

кв/ кв

кв/к в кв/к в

Неделя до 29.10.11 Кв. 3 (предв) Кв. 3 (предв)

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 31 îêòÿáðÿ ïî 4 íîÿáðÿ 2011 ãîäà

18:00

США

ISM services - Индекс деловой активности в непроизводственной сфере Института Управления Поставками

18:00

США

Factory orders - Фабричные заказы

Октябрь

53.0

53.9

Сентябрь

-0.2%

0.0%

-

-

-

-

-

-

м/м

Октябрь

-

-

м/м

Октябрь

-

-

Октябрь

60.9 тыс

20.3 тыс

Октябрь

7.1%

7.2%

м/м

Сентябрь

-1.4%

0.3%

м/м

Сентябр ь

-10.4%

2.7%

Октябрь

103 тыс

98 тыс

Октябрь

9.1%

9.1%

Октябрь

0.2%

0.2%

Октябрь

55.7

56.2

м/м

Пятница, 4 ноября

00:00

США

04:30

Австралия

13:30

Великобритания

13:30

Великобритания

15:00

Канада

15:00

Канада

15:00

Германия

16:30

Канада

16:30

США

16:30

США

16:30

США

18:00

Канада

G20 Meetings - Cаммит \"Большой Двадцатки\" RBA Monetary Policy Statement Заявление РБА по монетарной политике Producer Price Index Input - Индекс закупочных цен производителей Producer Price Index Out put - Основной индекс отпускных цен производителей Employment Change - Изменение числа занятых Unemployment rate - Уровень безработицы Factory orders - Фабричные заказы Buildings Permits - Кол -во разрешений на новое строительство Nonfarm Payrolls - Рабочие места в несельскохозяйственном секторе Unemployment rate - Уровень безработицы Average Hourly Earnings - Средний почасовой уровень з/п Ivey PMI - Индекс деловой активности в производственном секторе Канады

* - Óêàçàíî ìîñêîâñêîå âðåìÿ (ÌÑÊ).

м/м

Óñïåøíîãî Âàì òðåéäèíãà! Ïåðåéòè ê ýêîíîìè÷åñêîìó êàëåíäàðþ FBS Markets Ink. Ñ óâàæåíèåì ! àíàëèòèêè áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS Markets Ink., (www.fbs.com)

6

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Åùå îäèí ïëàí ñïàñåíèÿ Åâðîçîíû

ÅÙÅ ÎÄÈÍ ÏËÀÍ ÑÏÀÑÅÍÈß ÅÂÐÎÇÎÍÛ www.economist.com Ïðåäïîëàãàëîñü, ÷òî ïðîøåäøèé íà ïðîøëîé íåäåëå ñàììèò ïîëîæèò êîíåö êðèçèñó Åâðîçîíû. Îäíàêî, ýòîãî íå ïðîèçîøëî.

ïðîòèâîñòîÿòü àòàêå íà Èòàëèþ è Èñïàíèþ. Ãåðìàíèÿ è Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê èñêëþ÷èëè åäèíñòâåííûé èñòî÷íèê íåîãðàíè÷åííîé ïîääåðæêè - íåïîñðåäñòâåííî, Öåíòðîáàíê. Ñåâåðíûå ïðàâèòåëüñòâà-êðåäèòîðû Åâðîçîíû îòêàçàëèñü ïðåäîñòàâëÿòü áîëüøå ñâîèõ äåíåã â îáùèé ôîíä.

Ðàíî óòðîì 27 îêòÿáðÿ, ïîñëå äëèòåëüíûõ ïåðåãîâîðîâ, ëèäåðû Åâðîçîíû äîãîâîðèëèñü î "âñåñòîðîííåì ïàêåòå" ìåð, íàïðàâëåííîì íà ðàçðåøåíèå êðèçèñà, êîòîðûé ìó÷àåò Åâðîçîíó óæå â òå÷åíèå ïî÷òè äâóõ ëåò. Áûëî ðåøåíî ïîâûñèòü ôîíä, ïðåäíàçíà÷åííûé ïîääåðæàòü îáðåìåíåííûõ äîëãàìè ñóâåðåííûõ çàåìùèêîâ Åâðîçîíû, ðàçðàáîòàí ïëàí âîññòàíîâëåíèÿ åâðîïåéñêèõ áàíêîâ, ðàäèêàëüíî ñîêðàùåíî äîëãîâîå áðåìÿ Ãðåöèè, è ïðåäóñìîòðåíû íåêîòîðûå ïóòè íàäëåæàùåãî óïðàâëåíèÿ åäèíîé âàëþòîé. Ïîñëå ëåòà, ïðîøåäøåãî ïîä óãðîçîé ôèíàíñîâîãî êðàõà, îíè ïîêàçàëè ðûíêàì, êòî çäåñü ãëàâíûé.

Âìåñòî ýòîãî îíè ïðèäóìàëè äâå ñõåìû ðàñøèðèòü EFSF. Îäíà ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî åãî ìîæíî èñïîëüçîâàòü, ÷òîáû çàñòðàõîâàòü ïåðâûå ïîòåðè, åñëè áóäóò ñïèñàíû ëþáûå íîâûå áîíäû. Òåîðåòè÷åñêè, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìîùü ñòàáèëèçàöèîííîãî ôîíäà ìîæåò áûòü óâåëè÷åíà â íåñêîëüêî ðàç. Íî ïðàêòè÷åñêè, òàêèå "ïîâûøåíèÿ êðåäèòà" íå ìîãóò áûòü î÷åíü ÷à��òûìè. Ôèíàíñîâûå ðûíêè ìîãóò ñ ïîäîçðåíèåì îòíåñòèñü ê ãàðàíòèÿì, ñäåëàííûì ñòðàíàìè, êîòîðûå ñàìè ìîãóò áûòü óÿçâèìû, åñëè èõ ïåðåãðóæåííûå äîëãàìè ñîñåäè ñòîëêíóëèñü ñ ñåðüåçíûìè ïðîáëåìàìè.

Âñå æå, åñëè ïðèñìîòðåòüñÿ áîëåå âíèìàòåëüíî, òî ïðîáåëû â ýòîì ïëàíå ñïàñåíèÿ äîâîëüíî î÷åâèäíû. Ñõåìà äîñòàòî÷íî çàïóòàíà è íåóáåäèòåëüíà. Çàïóòàíà, ïîòîìó ÷òî åãî ôèíàíñîâàÿ êîíñòðóêöèÿ ñëèøêîì çàóìíà è óÿçâèìà ê ñëó÷àéíûì ïîñëåäñòâèÿì. Íåóáåäèòåëüíà, ïîòîìó ÷òî îòñóòñòâóåò ñëèøêîì ìíîãî äåòàëåé è ñõåìà ïî ñâîåé ñóòè íå ãàðàíòèðóåò ñîõðàíåíèÿ åäèíîé âàëþòû. Ýòî - òðåòèé âñåñòîðîííèé ïàêåò Åâðîçîíû â ýòîì ãîäó. È îí, âðÿä ëè, áóäåò ïîñëåäíèì.

Ñîãëàñíî âòîðîé ñõåìå, Ñòàáèëèçàöèîííûé ôîíä ìîæåò ñîçäàâàòü íàáîð ñïåöèàëüíûõ èíñòðóìåíòîâ, ôèíàíñèðóåìûõ äðóãèìè èíâåñòîðàìè, âêëþ÷àÿ ñóâåðåííûå ôîíäû áëàãîñîñòîÿíèÿ. È âíîâü, åñòü ïðè÷èíû ñîìíåâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, áóäåò ëè ýòî ðàáîòàòü. Êàæäûé èíñòðóìåíò, êàê êàæåòñÿ, äîëæåí ïðåäíàçíà÷àòüñÿ äëÿ îòäåëüíîé ñòðàíû, ÷òîáû íå áûëî ðàñïðîñòðàíåíèÿ ðèñêà. È ïî÷åìó Êèòàé èëè Áðàçèëèÿ äîëæíû â íèõ èíâåñòèðîâàòü, êîãäà Ãåðìàíèÿ âîçäåðæèâàåòñÿ îò óâåëè÷åíèÿ âíîñèìûõ äåíåã?

Ñàìûì çíà÷èìûì äîñòèæåíèåì ñàììèòà ÿâëÿåòñÿ ñîãëàøåíèå ñïèñàòü ãðå÷åñêèé äîëã ÷àñòíûì ñåêòîðîì íà 50%. Ìíîãèå àíàëèòèêè äîëãî ïðèâîäèëè äîâîäû â ïîëüçó òàêîãî øàãà. Âñå æå áîëåå çíà÷èòåëüíûé ýôôåêò îò ãðå÷åñêîãî ñïèñàíèÿ - ýòî âîçìîæíîå îáåñïå÷åíèå çàùèòû äëÿ òàêèõ êðóïíûõ äîëæíèêîâ, êàê Èòàëèè. Ýòî åäèíñòâåííûé ñïîñîá âîññòàíîâèòü óâåðåííîñòü è çàùèòèòü áàëàíñû åâðîïåéñêèõ áàíêîâ, ãàðàíòèðóÿ, òàêèì îáðàçîì, ÷òî îíè ñìîãóò ïðîäîëæèòü êðåäèòîâàíèå áèçíåñà.

Âìåñòå, ýòè ñõåìû, êàê ïðåäïîëàãàåòñÿ, ðàñøèðÿò âåëè÷èíó EFSF äî 1 òðëí.ˆ (1.4 òðëí.$) è áîëüøå. Îäíàêî, ýòî ñêîðåå ïîõîäèò íà íàìåðåíèå, ÷åì íà ïðîãíîçèðóåìûé ðåçóëüòàò. Ïîòîìó ÷òî êàê òîëüêî EFSF ïîíåñåò ïåðâûå ïîòåðè, åãî êàïèòàë èìååò áîëüøèé ðèñê áûòü ñòåðòûì, ÷åì ñîãëàñíî ïðîãðàììå ññóä. Ýòî ìîæåò çàðàçèòü Ôðàíöèþ, êîòîðàÿ ôèíàíñèðóåò Ñòàáèëèçàöèîííûé ôîíä è íåäàâíî ïîñòàâèëà ïîä óãðîçó ñâîé êðåäèòíûé ðåéòèíã AAA. Òàê êàê êðåäèòíûé ðåéòèíã ôîíäà EFSF ÷àñòè÷íî çàâèñèò îò Ôðàíöèè, ñíèæåíèå ôðàíöóçñêîãî ðåéòèíãà ìîæåò ïîäîðâàòü ðåéòèíã Ñòàáèëèçàöèîííîãî ôîíäà, êîãäà ýòîãî õîòåëîñü áû ìåíüøå âñåãî.

Ê ñîæàëåíèþ, çàùèòíûé ìåõàíèçì Åâðîçîíû - ýòî ñàìàÿ ñëàáàÿ ÷àñòü ïëàíà. Ãëàâíûé ñòàáèëèçàöèîííûé ôîíä Åâðîïû (EFSF) íå èìååò äîñòàòî÷íî äåíåã, ÷òîáû

Åñëè îáåñïå÷åíèå çàùèòíîãî ìåõàíèçìà áóäåò ñëèøêîì ñëàáûì, òî ïëàí ïî áàíêàì îêàæåòñÿ ïîä óãðîçîé. Ê êîíöó èþíÿ 2012 ãîäà áàíêè, êàê îæèäàåòñÿ, óñòàíîâÿò îòíîøåíèå

Ñëîâà íè÷åãî íå ñòîÿò

7

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Åùå îäèí ïëàí ñïàñåíèÿ Åâðîçîíû

ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà ê àêòèâàì íà óðîâíå 9%.  ïðèíöèïå, ýòî ðàçóìíîå òðåáîâàíèå. Íî åñëè ó áàíêîâ áóäóò ìåñÿöû, ÷òîáû äîñòèãíóòü ýòîé öåëè, òî îíè ìîãóò èçáåæàòü ïðèâëå÷åíèÿ íîâûõ àêòèâîâ, ÷òî ðàñòâîðèëî áû äîëè èõ àêöèîíåðîâ, è âìåñòî ýòîãî äîáèòüñÿ òðåáóåìîãî ñîîòíîøåíèÿ çà ñ÷åò ñîêðàùåíèÿ ñâîèõ áàëàíñîâ. Ýòî áûëî áû óæàñíî - ëèøåíèå ýêîíîìèêè Åâðîïû êðåäèòîâàíèÿ óõóäøèëî áû ñïàä. Çàòåì åñòü Ãðåöèÿ. Õîòÿ ðàçìåð ñïèñàíèÿ âûãëÿäèò äîëãîæäàííûì ðåøåíèåì, ëèäåðû Åâðîçîíû îò÷àÿííî íóæäàþòñÿ â "äîáðîâîëüíîì" ñïèñàíèè. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî äåôîëò âûçâàë áû ñðàáàòûâàíèå ñòðàõîâûõ êîíòðàêòîâ ïî áîíäàì - òàê íàçûâàåìûõ, êðåäèòíî-äåôîëòíûõ ñâîïîâ (CDS). Îïàñíîñòü ñîñòîèò â òîì, ÷òî äåôîëò ìîã áû ïðèâåñòè ê õàîñó, ïîòîìó ÷òî ðûíîê CDS ÿâëÿåòñÿ "íåçíàêîìîé òåððèòîðèåé". Õîòÿ ýòî âåðíî, íî ýòè áîëüøèå "äîáðîâîëüíûå" ñïèñàíèÿ ïðèâåäóò ê òîìó, ÷òî äåðæàòåëè äðóãèõ åâðîïåéñêèõ äîëãîâûõ áóìàã áóäóò ñîìíåâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî çàùèùåííîñòè ñâîèõ ïîðòôåëåé. Òàêèì îáðàçîì, â òî âðåìÿ êàê ñõåìà EFSF ïðåäíàçíà÷åíà, ÷òîáû ïðåäëîæèòü ñòðàõîâêó äåðæàòåëÿì îáëèãàöèé, íàñòîé÷èâîñòü åâðîïåéñêèõ ëèäåðîâ â "äîáðîâîëüíîì" ñïèñàíèè ãðå÷åñêîãî äîëãà ñäåëàåò ñòðàõîâàíèå äîëãà Åâðîçîíû áîëåå ñëîæíûì. Îòñóòñòâèå äîâåðèÿ Åâðîïà âíåñëà ýòîò ïóíêò, ïîòîìó ÷òî íåìåöêèå ïîëèòèêè óáåæäåíû, ÷òî áåç ðûíî÷íîãî äàâëåíèÿ îáðåìåíåííûå äîëãàìè ýêîíîìèêè Åâðîçîíû ñíèçÿò ñâîè óñèëèÿ ïî

8

ïðîâåäåíèþ ðåôîðì. Íåñìîòðÿ íà îáåùàíèÿ, ïðåäñòàâëåííûå Ïðåìüåð-ìèíèñòðîì Èòàëèè Ñèëâèî Áåðëóñêîíè íà ñàììèòå, Ãåðìàíèÿ èìååò ñåðüåçíûå îñíîâàíèÿ äëÿ áåñïîêîéñòâ. Íî îíà ïðåäïî÷èòàåò ââåñòè èíñòèòóöèîíàëüíûå ìåðû "äèñöèïëèíàðíîãî âîçäåéñòâèÿ" íà ðàñòî÷èòåëüíûå ïðàâèòåëüñòâà, âìåñòî òîãî, ÷òîáû óðåçàòü ïàêåòû ïîìîùè. Îäíàêî, ýòè ìåðû, â ëó÷øåì ñëó÷àå, íå â ñîñòîÿíèè ðåøèòü êðèçèñ Åâðîçîíû, à â õóäøåì - äàæå ìîãóò åãî óñóãóáèòü. Ïî ìåðå òîãî, êàê íåäîñòàòêè êàæäîãî êîìïîíåíòà ñòàíóò î÷åâèäíû, îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ âåðíóòñÿ, äîõîäíîñòü áîíäîâ ïîâûñèòñÿ, è ïðîáëåìû ôèíàíñèðîâàíèÿ áàíêîâ óõóäøàòñÿ. È ñíîâà âîçíèêíåò óãðîçà ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôû. È ñíîâà ÅÖÁ áóäåò ïðåäîòâðàùàòü åå. Ê ñ÷àñòüþ, Ìàðèî Äðàãè, áóäóùèé Ïðåçèäåíò ÅÖÁ, ïîÿñíèë íà ïðîøëîé íåäåëå, ÷òî îí ïîíèìàåò, ÷üÿ ýòî ðàáîòà. Íî â ýòîì è ñîñòîèò òðàãåäèÿ ïðîøåäøåãî ñàììèòà. Ïðåäîñòàâëåíèå ÅÖÁ íåîãðàíè÷åííûõ ïîëíîìî÷èé äëÿ ïîääåðæàíèÿ èñïûòûâàþùèõ ïðîáëåìû ñòðàí èìåë áû íàìíîãî ëó÷øèå øàíñû íà ðåøåíèå êðèçèñà ìåñÿöû íàçàä, è îñòàåòñÿ ëó÷øèì âûáîðîì ñåãîäíÿ. Íà ýòîé âñòðå÷å åâðîïåéñêèå ëèäåðû íàäåÿëèñü äîêàçàòü, ÷òî èõ ðåøåíèå ïîääåðæàòü åâðî áûëî áîëüøå, ÷åì ñïîñîáíîñòü ðûíêîâ èãðàòü ïðîòèâ ýòîãî. Ïðè âñåõ ãðîìêèõ çàÿâëåíèÿõ, îíè îïÿòü ïîòåðïåëè ôèàñêî. Áóäåò óñèëåíèå êðèçèñîâ è äàëüíåéøèå ñàììèòû. Ê òîìó âðåìåíè êàê îíè ïðèìóò ðåøåíèå, êîòîðîå áóäåò ðàáîòàòü, óáûòêè âîçðàñòóò åùå áîëüøå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.economist.com

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð ÐÛÍÊÈ ÁËÀÃÎÏÐÈßÒÍÎ ÂÎÑÏÐÈÍßËÈ ÅÂÐÎÏÅÉÑÊÈÅ ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.cibcwm.com Èíâåñòîðû ðàíî íà÷àëè îòêàçûâàòüñÿ îò äîëëàðà Äîëëàð ÑØÀ îñëàáèëñÿ îò ñâîåãî ñåíòÿáðüñêîãî ïèêà, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû ñòàëè ïåðåñìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíóþ áåçîïàñíîñòü äîëëàðà íà ïîÿâèâøèõñÿ ñèãíàëàõ, ÷òî ëèäåðû Åâðîñîþçà íà÷èíàþò ïðîòèâîñòîÿòü ðèñêàì áàíêîâñêîãî ñåêòîðà. Ïîëîæèòåëüíàÿ çàíÿòîñòü â ÑØÀ è äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, êîòîðûå óìåíüøèëè âåðîÿòíîñòü ñïðîâîöèðîâàííîãî Ñîåäèíåííûìè Øòàòàìè ãëîáàëüíîãî ñïàäà, òàêæå ïîääåðæàëè óõîä îò äîëëàðà. Íî âñå æå, ïîêà åùå ðàíî "ïðàçäíîâàòü ïîáåäó" - â òî âðåìÿ êàê ðûíêè áîëüøå, âîçìîæíî, íå îæèäàþò "ýêîíîìè÷åñêîãî êîëëàïñà", çäîðîâûé ãëîáàëüíûé ðîñò âñå åùå ñòàëêèâàåòñÿ ñî çíà÷èòåëüíûìè íèñõîäÿùèìè ðèñêàìè. Åâðîïåéñêèå áàíêè íåäàâíî âûðàçèëè ñâîè âîçðàæåíèÿ ëþáûì ïðåäïðèíÿòûì ïðàâèòåëüñòâîì óñèëèÿì ïî ðåêàïèòàëèçàöèè, à èíèöèàòîðû ñïàñåíèÿ Ãðåöèè íàñòàèâàþò íà ñâîèõ òðåáîâàíèÿõ áîëåå âûñîêèõ ïîòåðü äëÿ ÷àñòíîãî ñåêòîðà. Êàê íåäàâíî âûñêàçàëà Àíãåëà Ìåðêåëü, ïðåäëîæåííûå íà ñàììèòå ìåðû áóäóò ëèøü ïåðâûìè øàãàìè â äîëãîì ïðîöåññå, ÷òîáû ðåøèòü ïðîáëåìû ðåãèîíà, êîòîðûå ïðîäîëæàòñÿ è â 2012 ãîäó, à íå ÿâëÿþòñÿ "âîëøåáíûì ñðåäñòâîì", êàê íàäåÿëèñü íåêîòîðûå. Íà äðóãîì êîíöå êîíòèíåíòà, áîëåå ñëàáûå ÷åì îæèäàëîñü êèòàéñêèå äàííûå ïî òîðãîâëå è âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó óêàçûâàþò íà çàìåäëåíèå âî âòîðîé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêå ìèðà - è äàëüøå ïîääåðæèâàÿ îñòîðîæíîå ïîçèöèîíèðîâàíèå ïî äîëëàðó ÑØÀ ïåðåä îêîí÷àíèåì ãîäà. Õîòÿ àìåðèêàíñêèé ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå äîëæåí áóäåò ñëåäîâàòü ïåðåñìîòðåííûì â âåðõíþþ ñòîðîíó òåìïàì â 2%, àêòèâíîñòü â ôèíàëüíîì êâàðòàëå, âåðîÿòíî, çàìåäëèòñÿ äî 1.3%, ïîñêîëüêó âðåìåííîå óâåëè÷åíèå àêòèâíîñòè çà ñ÷åò òàêèõ ðàáîò, êàê âîññòàíîâëåíèå íàðóøåííûõ öåïî÷åê ïîñòàâîê, çàâåðøàåòñÿ. Ýòî ìîæåò ïîääåðæàòü ñïðîñ íà äîëëàð êàê íà "áåçîïàñíûå àêòèâû" ê êîíöó ãîäà. Íî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, âåðîÿòíî, íå ïðèáåãíåò ê íîâîìó ðàóíäó êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ, åñëè ðîñò çàìåäëèòñÿ, ïîñêîëüêó ñëèøêîì æåñòêèå ìîíåòàðíûå óñëîâèÿ, ïîõîæå, íå ÿâëÿþòñÿ ïðîáëåìîé äëÿ ÑØÀ. Âìåñòî ýòîãî, âÿëûé ñïðîñ

9

íà ðûíêå æèëüÿ è çàêëàäíûõ, íåñìîòðÿ íà ïðåäåëüíî íèçêèå ñòàâêè, ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ìåõàíèçì ðàñïðîñòðàíåíèÿ ïðîâîäèìîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íàðóøåí (ñì. äèàãðàììó íèæå). Òàêîå îùóùåíèå áûëî îòðàæåíî íåêîòîðûìè ÷ëåíàìè FOMC, êîòîðûå ðàññìàòðèâàëè òðåòèé ðàóíä êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ êàê áîëüøå ñòèìóëèðóþùèé ïîâûøåíèå èíôëÿöèè (óæå 3.8%), íåæåëè ðîñò. Òàê ÷òî ïðåïÿòñòâèå äëÿ âîçîáíîâëåíèÿ îáåñöåíèâàíèÿ äîëëàðà ïîêóïêàìè àêòèâîâ ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî ñåðüåçíûì, ïîääåðæèâàÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòü äîëëàðà â áëèæàéøåå âðåìÿ.

Äèàãðàììà 1. Îáùèå (æåëòûì) è èïîòå÷íûå êðåäèòû (ñëåâà), èíäåêñû èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ (æåëòûì) è íåçàâåðøåííûõ ïðîäàæ äîìîâ.

Ðàëëè "Ëóíè" ïðîäîëæàåòñÿ  òî âðåìÿ êàê êàíàäñêèé äîëëàð äîëæåí ïðîäîëæèòü òåíäåíöèþ óêðåïëåíèÿ â ñëåäóþùåì ãîäó, ëþáîå äàëüíåéøåå ðàëëè "ëóíè" â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ ïðåæäåâðåìåííî, ó÷èòûâàÿ âñå åùå øàòêîå ïîëîæåíèå íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè. Îñëàáëåíèå òîðãîâîãî ïðîôèöèòà ñ Ñîåäèíåííûìè Øòàòàìè äîëæíî ïîäòîëêíóòü îáùèé òîðãîâûé äåôèöèò Êàíàäû åùå äàëüøå â êðàñíóþ çîíó â áëèæàéøèå ìåñÿöû (ñì. äèàãðàììó 2), îêàçûâàÿ íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà "ëóíè" ñî ñòîðîíû âíåøíåé òîðãîâëè.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ñïðîñ â îñòàëüíîé ÷àñòè ìèðà áóäåò îñòàâàòüñÿ âÿëûì íàìíîãî äîëüøå, ó÷èòûâàÿ, ÷òî Åâðîçîíà è Âåëèêîáðèòàíèÿ òî÷íî òàêæå ñòàëêèâàþòñÿ ñ êîëåáàíèÿìè äåëîâîé àêòèâíîñòè. Âîññòàíîâëåíèå àïïå��èòà ê ðèñêó ïîìîãëî îãðàíè÷èòü íåäàâíåå îñëàáëåíèå "ëóíè", ïîääåðæàííîå íåîæèäàííûì óëó÷øåíèåì êàíàäñêèõ äàííûõ. Íî àâãóñòîâñêîå óâåëè÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííûõ îòãðóçîê íà 1.4% áûëî ñèëüíî èñêàæåíî áîëüøèì ïðèðîñòîì â òàêîé èçìåí÷èâîé êàòåãîðèè, êàê êîñìè÷åñêîå îáîðóäîâàíèå. Òàêæå, ïîâûøåíèå çàíÿòîñòè â ñåíòÿáðå íà 61.000 ÷åëîâåê áûëî íå ñòîëü âíóøèòåëüíûì â äåòàëÿõ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî êîìïàíèè ñîêðàùàëè ïåðñîíàë, è âñå óâåëè÷åíèå ïðîèçîøëî çà ñ÷åò îáùåñòâåííîãî ñåêòîðà è ñàìî-çàíÿòîñòè. Ñíèæåíèå òåìïîâ ðîñòà â Êèòàå è áîëåå ìÿãêèé ÷åòâåðòûé êâàðòàë â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ ìîãóò ñêàçàòüñÿ íà íåäàâíåì ïîâûøåíèè öåí íà íåôòü, îãðàíè÷èâàÿ óêðåïëåíèå èìåþùåãî âûñîêóþ êîððåëÿöèþ ñ íåôòüþ "ëóíè" â áëèæàéøåå âðåìÿ. Òàêæå, ìû íå èçìåíèëè íàø ïðîãíîç, ÷òî êàíàäñêàÿ âàëþòà îñòàíåòñÿ íà äâà öåíòà ñëàáåå ïàðèòåòà ê êîíöó ãîäà. Íî ñ òî÷êè çðåíèÿ äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâû, "êàíàäåö" âûãëÿäèò äåøåâûì íà ñåãîäíÿøíèõ óðîâíÿõ. Äàæå ïðè òîì, ÷òî àìåðèêàíñêèå ñåíàòîðû îòêëîíèëè ïðåäëîæåííûé ïðîåêò ñòèìóëèðîâàíèÿ, ñîãëàøåíèå ìîæåò áûòü äîñòèãíóòî ïî ñâÿçàííûì ñ äîõîäàìè ìåðàì (íàïðèìåð, ñíèæåíèå íàëîãà íà ôîíä çàðàáîòíîé ïëàòû). Ýòîãî áûëî áû íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû óñêîðèòü ðîñò, íî âñå æå ìîæåò ïðåäîòâðàòèòü ñóùåñòâåííîå òîðìîæåíèå â 2012 ãîäó, ÷òî ïîëîæèòåëüíî äëÿ òåñíîñâÿçàííîé ñ ÑØÀ êàíàäñêîé ýêîíîìèêè. È â òî âðåìÿ êàê ïîñëåäíèé Îáçîð ïåðñïåêòèâ áèçíåñà Áàíêà Êàíàäû ïðåäïîëàãàåò, ÷òî êîìïàíèè ñíèçèëè îæèäàíèÿ ðîñòà, íàìåðåíèÿ ïî íàéìó ïåðñîíàëà è èíâåñòèöèÿì âñå åùå îñòàþòñÿ ïðèïîäíÿòûìè, óêàçûâàÿ íà ïðîäîëæåíèå ðàñøèðåíèÿ âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Ðûíêè ìåæáàíêîâñêèõ êðåäèòîâ óæå íà÷àëè îòðàæàòü óìåíüøåíèå âåðîÿòíîñòè ñîêðàùåíèÿ ñòàâêè, è åñëè Ñîåäèíåííûì Øòàòàì óäàñòñÿ ïðåäîòâðàòèòü ñïàä, òî Áàíê Êàíàäû âïîëíå ìîæåò ïîéòè íà íåêîòîðîå ïîâûøåíèå ñòàâîê, íà÷èíàÿ ñ êîíöà ñëåäóþùåãî ãîäà. Áëàãîïðèÿòíûé äèôôåðåíöèàë êðàòêîñðî÷íûõ ñòàâîê ìîæåò îòïðàâèòü êóðñ USD/CAD ê óðîâíþ 0.94 âî âòîðîé ïîëîâèíå 2012ã.

10

Äèàãðàììà 2. Òîðãîâûé áàëàíñ Êàíàäû ñ ÑØÀ è äðóãèìè ñòðàíàìè (æåëòûì).

Îïòèìèçì ïî Åâðî ìîæåò èññÿêíóòü Îïòèìèçì, ÷òî ëèäåðû Åâðîçîíû, íàêîíåö, ñìîãóò íàéòè ìåõàíèçìû, ïîçâîëÿþùèå ñòàáèëèçèðîâàòü áàíêè Åâðîïû, ðåøèòü ãðå÷åñêèé äîëãîâîé êðèçèñ, è ïîâûñèòü ìîùü Åâðîïåéñêîãî ñòàáèëèçàöèîííîãî ôîíäà (EFSF) ìîæåò ñîéòè íà íåò, è åäèíàÿ âàëþòà ïîòåðÿåò ñâîþ îñíîâíóþ ïîääåðæêó. Ïîñëå ñîñòîÿâøåãîñÿ íà ïðîøëîé íåäåëå ñàììèòà ÅÑ è îáíàðîäîâàíèÿ ïðèíÿòîãî "ïëàíà ñïàñåíèÿ", ìîæåò ñðàáîòàòü ðûíî÷íûé ïðèíöèï "ïîêóïàé ñëóõè - ïðîäàâàé ôàêòû". Êðîìå òîãî, ñëîæíûì îñòàåòñÿ âîïðîñ ñ ðå-êàïèòàëèçàöèåé áàíêîâ ðåãèîíà, âêëþ÷àÿ âåñü áàíêîâñêèé ñåêòîð Ãåðìàíèè. Ïðåäûäóùåå ïðåäëîæåíèå Ãåðìàíèè ïîéòè íà áîëåå ñóùåñòâåííûå ïîòåðè ÷àñòíîãî ñåêòîðà ïî ãðå÷åñêîìó äîëãó ñâåðõ 20%-ãî ïîðîãà, ñîãëàñîâàííîãî âî âòîðîì ïëàíå ñïàñåíèÿ Àôèí, ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî ãðå÷åñêèå ñïðýäû ïî êðåäèòíî-äåôîëòíûì ñâîïàì îñòàâàëèñü íà íåáûâàëûõ ìàêñèìóìàõ.  îòâåò ÅÖÁ çàÿâèë, ÷òî âûñîêèå ïîòåðè ÷àñòíîãî ñåêòîðà óãðîæàþò "ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè ìîíåòàðíîãî ñîþçà". Äåéñòâèòåëüíî, âûñîêèå ñïðýäû ïî èñïàíñêèì è èòàëüÿíñêèì ñâîïàì óêàçûâàþò íà ðàñïðîñòðàíåíèå ôèíàíñîâîé èíôåêöèè äàëåêî çà ïðåäåëû Ãðåöèè - ñîîòâåòñòâåííî, êóðñ EUR/USD óÿçâèì ê íèñõîäÿùèì ðèñêàì. È íåäàâíåå ïðåäóïðåæäåíèå ðåéòèíãîâîãî àãåíòñòâà "Moody's", ÷òî êðåäèòíûé ðåéòèíã Ôðàíöèè íà óðîâíå AAA íàõîäèòñÿ ïîä äàâëåíèåì, íàïîìèíàåò íàì, ÷òî äàæå "öåíòðàëüíûå" åâðîïåéñêèå

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ñòðàíû íå çàùèùåíû îò ðîñòà ôèíàíñîâîé íàïðÿæåííîñòè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ïîðòóãàëèÿ è Èðëàíäèÿ íàìåðåíû âûéòè èç ïðîãðàììû ïîìîùè è íà÷àòü ïðèâëåêàòü ôèíàíñèðîâàíèå ñàìîñòîÿòåëüíî íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ê 2013 ãîäó, ðàñòóùèå îïàñåíèÿ ðàñïðîñòðàíåíèÿ èíôåêöèè â ñëåäóþùåì ãîäó ìîãóò ïåðåêðûòü äîñòóï ê ôèíàíñîâûì ðûíêàì, åùå áîëüøå óãðîæàÿ ñòàáèëüíîñòè Åâðîçîíû. Íà ñâîåì ïîñëåäíåì çàñåäàíèè ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ÅÖÁ ïðèçíàë ðàñòóùóþ íàïðÿæåííîñòü â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå ðåãèîíà, âîçîáíîâèâ 12-ìåñÿ÷íûå îïåðàöèè ïî ðåôèíàíñèðîâàíèþ (LTRO) è ïîêóïêè "ïîêðûòûõ" áîíäîâ. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî èíôëÿöèÿ âçëåòåëà â ñåíòÿáðå äî 3%, ÆàíÊëîä Òðèøå èìååò îïðàâäàíèå çà ïðåäûäóùèå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Íî åñëè íå áóäåò âîçîáíîâëåíèÿ áóìà òîâàðíûõ öåí, òî ó ÅÖÁ áóäåò íå òàê ìíîãî ïðè÷èí äëÿ ïðîäîëæåíèÿ àãðåññèâíîé ïîëèòèêè. Òàêæå, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðîñò â ñëåäóþùåì ãîäó, âåðîÿòíî, çàìåäëèòñÿ äî 0.8% (îò òåìïîâ 2011 ãîäà â 1.6%), à êðåäèòíàÿ àêòèâíîñòü íàõîäèòñÿ ïîä âîçðàñòàþùèì äàâëåíèåì, òàê êàê ëèäåðû Åâðîñîþçà óæåñòî÷àþò óñëîâèÿ äëÿ áàíêîâ (ñì. äèàãðàììó 3), ÅÖÁ, âåðîÿòíî, ñîêðàòèò ñòàâêó äî 1.00% ê êîíöó 2012 ãîäà, îòïðàâèâ êóðñ EUR/USD â ðàéîí 1.34.

îãðàíè÷èòü äâèæåíèå êóðñà EUR/CHF óðîâíåì 1.20, êàê çàñëóæèâàþùåå äîâåðèÿ. ×àñòè÷íî, ýòî îáúÿñíÿåòñÿ åùå è íèçêîé èíôëÿöèåé, êîòîðàÿ ñîñòàâèëà â ñåíòÿáðå 0.2% ãîäîâûõ. À ñ ó÷åòîì, ÷òî èìïîðòíûå öåíû ïðîäîëæàþò ñíèæàòüñÿ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, îïàñåíèÿ äåôëÿöèè åùå íå óøëè èç ïîëÿ çðåíèÿ Áàíêà. Ïåðñïåêòèâû äëÿ ðîñòà è ýêñïîðòà òàêæå îñòàþòñÿ âåñüìà øàòêèìè, ïîñêîëüêó ðîñò â Åâðîçîíå â ñëåäóþùåì ãîäó, âåðîÿòíî, ñîñòàâèò ëèøü ïîëîâèíó îò âÿëûõ òåìïîâ òåêóùåãî ãîäà. Äåëîâàÿ óâåðåííîñòü ïðîäîëæàåò óõóäøàòüñÿ - èíäåêñ KoF îïóñòèëñÿ äî ñàìîãî íèçêîãî çíà÷åíèÿ ñ òðåòüåãî êâàðòàëà 2009ã. Òàêèì îáðàçîì, ïîêà îïòèìèçì ÷àñòíîãî ñåêòîðà íå âîññòàíîâèòñÿ, è èíôëÿöèÿ íå íà÷íåò òåíäåíöèþ ïîâûøåíèÿ, Íàöèîíàëüíûé áàíê Øâåéöàðèè äîëæåí áóäåò ïðîäîëæàòü áäèòåëüíî çàùèùàòü óñòàíîâëåííóþ ãðàíèöó. Íî ìàëîâåðîÿòíî, ÷òî êóðñ EUR/CHF áóäåò ðàñòè çíà÷èòåëüíî âûøå öåëè Áàíêà, ó÷èòûâàÿ âñå åùå ñîìíèòåëüíûå ïåðñïåêòèâû Åâðîçîíû. Õîòÿ âàëþòíûå ðåçåðâû, óêàçàííûå â ïîñëåäíèõ äàííûõ Öåíòðîáàíêà ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ïîêà ó íåãî íå áûëî îñîáîé íåîáõîäèìîñòè çàùèùàòü ñâîé áàðüåð, ìû îæèäàåì, ÷òî êóðñ EUR/CHF áóäåò ñïîëçàòü ê óðîâíþ 1.20, ïîñêîëüêó ðûíî÷íûå êîëåáàíèÿ íà ôîíå äîëãîâûõ ïðîáëåì Åâðîçîíû îáåñïå÷èâàþò ïîääåðæàííûé ñïðîñ íà ôðàíêè. Âîçìîæíî íåáîëüøîå îñëàáëåíèå ñòåðëèíãà

Äèàãðàììà 3. Ïðîöåíò áàíêîâ, âûíóæäåííûõ óæåñòî÷èòü óñëîâèÿ êðåäèòîâàíèÿ.

Ôðàíê äåðæèòñÿ íà çàäàííîì óðîâíå Åñëè ïðîøëûé ìåñÿö è äîêàçàë ÷òî-òî î âàëþòíîì îðèåíòèðå Íàöèîíàëüíîãî áàíêà Øâåéöàðèè, òî òîëüêî, ÷òî ðûíêè ðàññìàòðèâàþò îáÿçàòåëüñòâî Öåíòðîáàíêà

11

Äàæå ñ ó÷åòîì âîçîáíîâëåíèÿ ïîêóïîê àêòèâîâ Áàíêîì Àíãëèè, ìû íå ïåðåñìîòðåëè âíèç íàø ïðîãíîç ïî êóðñó GBP/USD, ïîñêîëüêó ýòà ïîëèòèêà íå äîëæíà íàíåñòè âðåä âàëþòå.  òî âðåìÿ êàê ïîñëåäíèé ðàóíä êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ ðàñöåíèâàëñÿ, êàê ãëàâíûé íåãàòèâ äëÿ ñòåðëèíãà, îáùåå îñëàáëåíèå áðèòàíñêîé âàëþòû ôàêòè÷åñêè ïðîèçîøëî ïåðåä ïîêóïêàìè àêòèâîâ, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ïîñëå ñðåçàíèÿ ñòàâîê äî 0.5% (ñì. äèàãðàììó 4, ñëåâà). Òàêæå, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî ðûíêè óæå äåðæàò áîëüøèå ÷èñòûå êîðîòêèå ïîçèöèè ïî ôóíòó (ñì. äèàãðàììó 4, ñïðàâà), äàëüíåéøåå íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà êóðñ GBP/USD áóäåò îãðàíè÷åíî, â îòëè÷èå îò ïîñëåäíåãî ðàóíäà êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ, êîãäà ÷èñòàÿ êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ áûëà âïîëîâèíó ìåíüøå ñåãîäíÿøíèõ óðîâíåé. Ðèñêè áþäæåòíîãî è áàíêîâñêîãî ñåêòîðà Åâðîçîíû â áëèæàéøåå âðåìÿ äîëæíû óäåðæàòü êóðñ EUR/USD ïîä íèñõîäÿùèì äàâëåíèåì, ïðèâîäÿ ê îñëàáëåíèþ êóðñà

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

GBP/USD â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ïîñêîëüêó äîëëàð áóäåò óñèëèâàòüñÿ íà óñèëåíèè âîñïðèÿòèÿ ãëîáàëüíîãî ðèñêà. Ñî ñòîðîíû áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè, ïîñëåäíèå äàííûå áûëè äîâîëüíî áëåêëûìè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû óñòàíîâèë íîâûé öèêëè÷åñêèé ðåêîðä - 8.1%. Ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì èç-çà ñíèæåíèÿ ðåàëüíîé çàðàáîòíîé ïëàòû, òàê êàê èíôëÿöèÿ âûðîñëà â ñåíòÿáðå íà 5.2% ãîäîâûõ. È â òî âðåìÿ êàê êîëè÷åñòâî îäîáðåííûõ çàêëàäíûõ ðàçâèâàëî âîñõîäÿùèé òðåíä ñ íà÷àëà ãîäà (+15% çà ïîñëåäíèå 12 ìåñÿöåâ) îíî âñå åùå äîñòàòî÷íî íèçêî ïî èñòîðè÷åñêèì ìåðêàì. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî òàêæå îñëàáåâàåò, ñíèçèâøèñü â ñåíòÿáðå íà 1% ãîäîâûõ. Òàêèì îáðàçîì, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýêîíîìèêà âñå åùå èñïûòûâàåò ïðîáëåìû, ëþáîå óñòîé÷èâîå ðàëëè êóðñà GBP/USD ñëåäóåò æäàòü íå ðàíåå êîíöà 2012 ãîäà, êîòîðîå áóäåò îáóñëîâëåíî, ïðåæäå âñåãî, îñëàáëåíèåì äîëëàðà ÑØÀ

Äèãðàììà 4. ×èñòàÿ êîðîòêà ïîçèöèÿ (ñïðàâà), è êóðñ ñòåðëèíãà è ó÷åòíàÿ ñòàâêà (æåëòûì).

Ñîîòâåòñòâåííî, ãëóáèíà ðûíêà èåíû ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ïîñëåäîâàòåëüíûå è äëèòåëüíûå îäíîñòîðîííèå èíòåðâåíöèè, ïîäîáíî øâåéöàðñêèì, áûëè áû çàòðóäíåíû äëÿ ÿïîíñêèõ âëàñòåé. Ïîêà æå, íàïðàâëåíèå êóðñà USD/JPY áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ äåéñòâèÿìè ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ, ñòðåìÿùèõñÿ ðàçìåñòèòü ñâîè ôîíäû çà ãðàíèöåé â ïîèñêå áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòè. Ñïðýä 2-ëåòíèé äîõîäíîñòè ìåæäó ÑØÀ è ßïîíèåé ïðîäîëæèë ðàñøèðÿòüñÿ, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè â ðåçóëüòàòå îáúÿâëåíèÿ îá "Îïåðàöèè Òâèñò", ïîâûøàþùåé äîõîäíîñòü êðàòêîñðî÷íûõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ (ñì. äèàãðàììó 5, ñëåâà). Îäíàêî, ìû íå îæèäàåì, ÷òî ýòî ïðèâåäåò ê äëèòåëüíîìó îñëàáëåíèþ èåíû ïðîòèâ äîëëàðà, ïîñêîëüêó âîññòàíîâëåíèå ðàçðóøåííûõ öåïî÷åê ïîñòàâîê (ñì. äèàãðàììó 5, ñïðàâà) ïðåäïîëàãàåò ïðîäîëæàþùååñÿ âîññòàíîâëåíèå ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, ÷òî ìîæåò äîáàâèòü íåêîòîðûé âîñõîäÿùèé èìïóëüñ ÿïîíñêîé êðàòêîñðî÷íîé äîõîäíîñòè, óäåðæèâàÿ êóðñ USD/JPY â äèàïàçîíå 77-78 /$ â áëèæàéøèå êâàðòàëû.

Äèàãðàììà 5. Ñïðýä 2-ëåòíåé äîõî��íîñòè ñ ÑØÀ (êîðè÷íåâûì) è êóðñ USD/JPY, è èíäåêñ íàñòðîåíèÿ áèçíåñà (ñïðàâà).

Èåíà îñòàåòñÿ â äèàïàçîíå Òå, êòî íàäåþòñÿ íà îñëàáëåíèå èåíû â áëèæàéøèå ìåñÿöû, âåðîÿòíî, áóäóò ðàçî÷àðîâàíû, ïîñêîëüêó ßïîíèÿ îêàçàëàñü íåñïîñîáíà ïðèâëå÷ü êàêóþ-ëèáî ïîääåðæêó äëÿ ìíîãîñòîðîííåãî îòâåòà íà óñèëåíèå âàëþòû, êàê íà íåäàâíåì ñàììèòå G7, òàê è íà âñòðå÷å G20. Óõóäøåíèå áàëàíñà òåêóùåãî ñ÷åòà â àâãóñòå è äâà ìåñÿöà ïîäðÿä ñíèæåíèÿ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ïðåäïîëàãàþò, ÷òî Áàíê ßïîíèè ïðåäïî÷åë áû, ÷òîáû äåøåâàÿ èåíà óñèëèëà ðîñò. Íî Áàíê ßïîíèè, âðÿä ëè, ïîñëåäóåò ïðèìåðó Íàöèîíàëüíîãî áàíêà Øâåéöàðèè â óñòàíîâëåíèè íèæíåé ãðàíèöû äëÿ êóðñà USD/JPY, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýòî âòîðàÿ íàèáîëåå ëèêâèäíàÿ ïàðà â ìèðå, ñ åæåäíåâíûì îáîðîòîì ïðèáëèçèòåëüíî 600 ìëðä.$ (â îòëè÷èå îò EUR/CHF ñ îáîðîòîì 72 ìëðä.$).

12

Ðàëëè "àóññè" áóäåò êðàòêîâðåìåííûì Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð óïàë â êîíöå ñåíòÿáðÿ, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû ñîêðàùàëè ÷èñòûå äëèííûå ïîçèöèè ïî íåìó íà îïàñåíèÿõ çàìåäëåíèÿ ðîñòà ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ, îäíàêî çàòåì âíîâü íà÷àë ïîâûøàòüñÿ íà îæèäàíèÿõ, ÷òî ãëîáàëüíîå âîññòàíîâëåíèå âñå åùå îñòàåòñÿ â ñèëå. Âíóòðåííèå äàííûå òàêæå îêàçàëè âàëþòå ïîääåðæêó, íî, â òî âðåìÿ êàê ñåíòÿáðü ïîêàçàë ñèëüíîå óâåëè÷åíèå ðàáî÷èõ ìåñò (20.000), ýòî ïðîèçîøëî ïîñëå äâóõ ïîñëåäîâàòåëüíûõ ìåñÿöåâ ñíèæåíèÿ. Òàêæå, äàæå ïðè 11%-îì ðîñòå îäîáðåííûõ çàÿâîê íà ñòðîèòåëüñòâî â àâãóñòå, ýòîò èíäèêàòîð îñòàåòñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå ñâîåãî ìàðòîâñêîãî ïèêà 2010 ãîäà, ïîñêîëüêó ðûíîê æèëüÿ Àâñòðàëèè ïðîäîëæàåò èñïûòûâàòü ïðîáëåìû.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Òîí çàÿâëåíèÿ Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè áûë îòíîñèòåëüíî "ìèðíûì" ïðè èõ ïîñëåäíåé îöåíêå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, îñîáåííî ïî ïåðñïåêòèâàì èíôëÿöèè, ó÷èòûâàÿ çàìåäëåíèå çàòðàò íà îïëàòó ðàáî÷åé ñèëû âíå ðåñóðñíûõ ñåêòîðîâ. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå èíäèêàòîðû çàìåäëåíèÿ ðîñòà, ñîêðàùåíèå ñòàâîê äî êîíöà ãîäà âûãëÿäèò âñå áîëåå è áîëåå âåðîÿòíûì, è íåãàòèâíàÿ ðèòîðèêà Öåíòðîáàíêà äîëæíà ñäåëàòü ëþáîå êðàòêîñðî÷íîå ðàëëè êóðñà AUD/USD íåäîëãîâå÷íûì. Ïåðñïåêòèâà ðîñòà òîâàðíûõ öåí, êîòîðàÿ ïîääåðæèâàëà "àóññè" äî íåäàâíåãî âðåìåíè, ñòàëêèâàåòñÿ ñ ñåðüåçíûì èñïûòàíèåì.  òî âðåìÿ êàê íåäàâíèå êèòàéñêèå äàííûå âñå åùå óêàçûâàþò íà çäîðîâûé ðîñò, çàìåäëåíèå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà äî äâóõëåòíåãî ìèíèìóìà - 9.1% ãîäîâûõ (ñì. äèàãðàììó 6), íàðÿäó ñ ïåññèìèñòè÷íûìè çíà÷åíèÿìè èíäèêàòîðîâ PMI îñòàâëÿþò íå òàê ìíîãî øàíñîâ äëÿ ñåðüåçíîé ïåðåîöåíêè "àóññè". Ó÷èòûâàÿ äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà Àâñòðàëèè, âàëþòà óÿçâèìà ê ðåçêîé êîððåêöèè äî 0.97 AUD/USD, ïîñêîëüêó ðûíêè áóäóò ñòðåìèòüñÿ â "áåçîïàñíûå àêòèâû" â áëèæàéøèå ìåñÿöû.

Ïîìèìî ýòîãî, êóðñ AUD/USD äîëæåí îñòàâàòüñÿ ïîä äàâëåíèåì, òàê êàê ïåðñïåêòèâû ãëîáàëüíîãî ðîñòà îñòàþòñÿ îãðàíè÷åííûìè äî 2012ã.

Äèàãðàììà 6. Èíäåêñ öåí íà ìåòàëëû (êîðè÷íåâûì) è êóðñ AUD/USD, è ðîñò ÂÂÏ Êèòàÿ (ñïðàâà).

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ âåäóùèõ ýêîíîìèê

13

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ðûíêè áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíÿëè åâðîïåéñêèå èíèöèàòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

14

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 30.10.2011

È åâðî, è áðèòàíñêèé ôóíò çàâåðøàþò ýòó íåäåëþ ðîñòîì ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà. Ïðîðûâ êëþ÷åâûõ öåíîâûõ óðîâíåé ïðîèçîøåë â ÷åòâåðã ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ ñàììèòà ÅÑ îò 26.10.11. Äî ÷åòâåðãà âàëþòû òîðãîâàëèñü â áîêîâîì òðåíäå.  ïîíåäåëüíèê ðûíîê ïî åâðî/äîëëàðó îòêðûëñÿ ãýïîì âíèç íà óðîâíå $1,3840. Äî îòêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè åâðîáûêè çàêðûëè îáðàçîâàâøååñÿ îêíî. Ïî ôóíòó ãýï áûë íåáîëüøîé, åãî çàêðûëè ñðàçó.  âîñêðåñåíüå íèêàêèõ êîíêðåòíûõ ðåøåíèé ïî áàíêàì ÅÑ è äîëãîâîìó êðèçèñó Åâðîçîíû îçâó÷åíî íå áûëî. Ïðåçèäåíò ñàììèòà ÅÑ Õåðìàí âàí Ðîìïåé ñêàçàë, ÷òî âñå îêîí÷àòåëüíûå ðåøåíèÿ áóäóò ïðèíÿòû åäèíûì ïàêåòîì â ñðåäó âå÷åðîì. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè êóðñ åâðî/äîëëàð íà ôîíå ðåçêîãî ðîñòà AUDUSD îáíîâèë ìàêñèìóì äî $1,3952. Ôóíò/äîëëàð ñëåäîì çà åâðî/äîëëàðîì óñòàíîâèë ìàêñèìóì 1,5999. Åâðî/ äîëëàð íà îòìåòêå $1,3950 ñòîëêíóëñÿ ñ ñèëüíûì ñîïðîòèâëåíèåì, îò êîòîðîãî ïðèøëîñü îòñòóïèòü íà îäíó ôèãóðó äî $1,3823. Ôóíò/äîëëàð ïîñòóïèë òàêæå è îòêàòèëñÿ äî óðîâíÿ $1,5928. Ôîíäîâûå ïëîùàäêè â Àçèè çàêðûëèñü â ïîëîæèòåëüíîé çîíå îò 2% äî 4%. Àçèàòñêèå ó÷àñòíèêè ïðîäàâàëè äîëëàð íà îïòèìèçìå, ÷òî ïðèíÿòûå ðåøåíèÿ ãëàâ åâðîïåéñêèõ ãîñóäàðñòâ ïî èòîãàì ñàììèòà 26 îêòÿáðÿ äîëæíû ñïîñîáñòâîâàòü âûõîäó ÅÑ èç äîëãîâîãî êðèçèñà. Åâðîïåéñêèå ó÷àñòíèêè, íå ïîääåðæàëè ýòîò îïòèìèçì, è ïîñëå âûõîäà ïîçèòèâíûõ äàííûõ ïî Ãåðìàíèè è îò÷åòà ïî ïðîìûøëåííûì çàêàçàì â Åâðîçîíå, åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ ñ $1,3952 äî $1,3823. Ïîñëå ýòîãî åâðîïåéñêèå ôîíäîâûå èíäåêñû ïåðåøëè â êðàñíóþ çîíó. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð ïîñëå ñíèæåíèÿ âîññòàíîâèëè âñå äíåâíûå ïîòåðè è îáíîâèëè ñâîè ìàêñèìóìû. Êóðñ åâðî/äîëëàð âûðîñ äî $1,3955, ôóíò/äîëëàð äî $1,6006. Ó÷àñòíèêè ðûíêà îòðåàãèðîâàëè ïîêóïêàìè åâðî è ôóíòà íà ñîîáùåíèå, ÷òî Ãåðìàíèÿ ñîãëàñèëàñü óâåëè÷èòü ñòàáôîíä áîëåå ÷åì íà îäèí òðëí. åâðî. Äàííàÿ öèôðà áûëà îçâó÷åíà ïîñëå

15

ñîâåùàíèÿ êàíöëåðà Ãåðìàíèè Àíãåëà Ìåðêåëü ñ ïðåäñòàâèòåëÿìè îïïîçèöèîííûõ ïàðòèé - "ñîöèàëäåìîêðàòîì" Ôðàíêîì-Âàëüòåðîì Øòåéíìàåðîì è "çåëåíûì" Äæåìîì Îçäåìèðîì. Îñíîâíîé ïðè÷èíîé òàêîãî ðåøåíèÿ ïîëèòèêè íàçûâàþò íàìåðåíèå ñäåðæàòü ðàñïðîñòðàíåíèÿ äîëãîâîãî êðèçèñà íà Èñïàíèþ è Èòàëèþ. Àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê çàêðûëñÿ ðîñòîì, ïðè ýòîì ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî àêöèè êðóïíåéøèõ áàíêîâ Ãðåöèè ïî èòîãàì òîðãîâ ïîíåäåëüíèêà ïîòåðÿëè â öåíå â ñðåäíåì îêîëî 20%. Ýòî áûëî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî êðåäèòîðîâ çàñòàâëÿëè ñïèñàòü áîëåå 50% ãðå÷åñêèõ äîëãîâ. Âî âòîðíèê áëèæå ê àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðîáûêè ñäåëàëè åùå îäíó ïîïûòêó ïðîéòè óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ $1,3950. Äî ñòîïîâ, êîòîðûå íàõîäèëèñü âûøå $1,3970 íå äîøëè.  ýòî âðåìÿ íà ðûíêå ïîÿâèëàñü èíôîðìàöèÿ, ÷òî çàñåäàíèå ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ ÅÑ, íàìå÷åííîå íà 26 îêòÿáðÿ, îòìåíèëè. Ïî ïàðå åâðî/äîëëàð íà÷àëè çàêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè, ÷òî ïðèâåëî ê ïàäåíèþ íà îäíó ôèãóðó äî $1,3849. Ïîçäíåå ñòàëî ÿñíî, ÷òî îòìåíèëàñü âñòðå÷à ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ ÅÑ, à ñàì ñàììèò ÅÑ ñîñòîèòñÿ ïî ãðàôèêó. Êîãäà ó÷àñòíèêè ðàçîáðàëèñü, ÷òî ê ÷åìó, êóðñ åâðî/äîëëàð âåðíóëñÿ ê óðîâíþ $1,3930. Çà ñ÷åò êðîññêóðñîâ ñ ôóíòîì àìïëèòóäà êîëåáàíèé GBPUSD ïîëó÷èëàñü ìåíüøå, ÷åì ïî äðóãèì âàëþòíûì ïàðàì. Àìåðèêàíñêèå èíäåêñû âî âòîðíèê ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî ïîòðåáèòåëüñêîìó äîâåðèþ â ÑØÀ, îòêðûëèñü ðåçêèì ñíèæåíèåì. Conference Board ñîîáùèëè, ÷òî èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ ðåçêî óïàë äî óðîâíåé, îáû÷íî íàáëþäàþùèõñÿ âî âðåìÿ ðåöåññèè.  ïðåääâåðèè ñàììèòà, ìàêðîñòàòèñòèêà ïî ÑØÀ äëÿ òðåéäåðîâ îòîøëà íà âòîðîé ïëàí. Ðåàêöèÿ ðûíêà íà íîâîñòè áûëà ñëàáîé.  ñðåäó äî àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðî/äîëëàð òîðãîâàëñÿ â óçêîì äèàïàçîíå íèæå óðîâíÿ $1,3950. Ó÷àñòíèêè ðûíêà ñ íåòåðïåíèåì îæèäàëè ðåçóëüòàòîâ çàñåäàíèÿ ëèäåðîâ ñòðàí Åâðîñîþçà. Ãëàâû ãîñóäàðñòâ Åâðîñîþçà íà ñàììèòå â ñðåäó ðåøèëè ïîâûñèòü ìèíèìàëüíûé óðîâåíü äîñòàòî÷íîñòè

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 30.10.2011

êàïèòàëà äëÿ âñåõ áàíêîâ ÅÑ äî 9%. Äëÿ ïîäíÿòèÿ êàïèòàëà äî óðîâíÿ 8-9% áàíêàì ÅÑ ïîòðåáóåòñÿ 107-108 ìèëëèàðäîâ åâðî. À âîò îòñóòñòâèå ñîãëàñîâàííîé ïîçèöèè ïî âîïðîñó ñïèñàíèÿ äîëãîâ Ãðåöèè è óâåëè÷åíèÿ îáúåìà Åâðîïåéñêîãî ôîíäà ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè, âûçâàëè íà ðûíêå íîâóþ âîëíó ïîêóïîê äîëëàðà. Êóðñ åâðî/äîëëàð ïîñëå òåñòà $1,3974 ðàçâåðíóëñÿ âíèç è ïðîòåñòèðîâàë 38 ôèãóðó. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè êóðñ åâðî/äîëëàð íà ôîíå ðîñòà ôîíäîâûõ èíäåêñîâ âåðíóëñÿ ê áàëàíñîâîé ëèíèè è â ÷åòâåðã óòðîì ïîñëå òîãî êàê ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ãëàâû ÅÑ äîñòèãëè ñîãëàøåíèÿ ñ ÷àñòíûìè êðåäèòîðàìè Ãðåöèè î 50ïðîöåíòíîì ñïèñàíèè äîëãà, âûðîñ äî óðîâíÿ $1,3992. Ôóíò/ äîëëàð ïîñëå ñíèæåíèÿ ê 1,5890, â Àçèè âûðîñ äî $1,6033.  ÷åòâåðã áûëè ïðîéäåíû êëþ÷åâûå òåõíè÷åñêèå óðîâíè. Ïðèíÿòûé åâðîïåéñêèìè âëàñòÿìè ïëàí ðåøåíèÿ äîëãîâîãî êðèçèñà â ÅÑ áûë ïîëîæèòåëüíî âîñïðèíÿò ó÷àñòíèêàìè ðûíêà.  õîäå ñàììèòà ëèäåðû ñòðàí ÅÑ äîãîâîðèëèñü îá óâåëè÷åíèè Åâðîïåéñêîãî ôîíäà ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè äî 1 òðèëëèîíà åâðî, ñïèñàòü 50% äîëãà Ãðåöèè, à òàêæå áûëà äîñòèãíóòà äîãîâîðåííîñòü îá óâåëè÷åíèè êàïèòàëà êðóïíåéøèõ áàíêîâ ÅÑ. Äîëëàð íà÷àëè ïðîäàâàòü íà àçèàòñêîé ñåññèè, ïîñëå òîãî, êàê ñòàëî èçâåñòíî î ñïèñàíèè ãðå÷åñêèõ äîëãîâ íà 50%. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ïàäåíèå äîëëàðà áûëî íåçíà÷èòåëüíîå è óñêîðèëîñü íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè. Íà ôîíå ðåçóëüòàòîâ ñàììèòà Åâðîñîþçà åâðîïåéñêèå è àìåðèêàíñêèå áèðæè çàêðûëèñü çíà÷èòåëüíûì ïîâûøåíèåì âåäóùèõ èíäåêñîâ. Öåíû íà íåôòü â Ëîíäîíå è Íüþ-Éîðêå ïîäñêî÷èëè áîëüøå ÷åì íà 3 äîëëàðà.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

 ïÿòíèöó êóðñ åâðî/äîëëàð íàõîäèëñÿ â êîððåêöèîííîé ôàçå.  òå÷åíèå äíÿ ïàðà òîðãîâàëàñü â óçêîì äèàïàçîíå è íà ïîíåäåëüíèê ðûíîê ãîòîâ ê íîâîìó ðîñòó.  ñðåäó íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðîáûêè ïðîâåðèëè ÷åòâåðòûé ðàç íà ïðî÷íîñòü óðîâåíü 1,3950 è â ÷åòâåðã îêîí÷àòåëüíî çàêðåïèëèñü âûøå 1,4200. ×òîáû ïîíÿòü, ãäå ìû íàõîäèìñÿ, íåîáõîäèìî ïîñìîòðåòü äíåâíîé è íåäåëüíûé ãðàôèê. Îò âåðøèí 1,4938 è 1,4548 â áóäóùåå ïðîåöèðóåòñÿ ëèíèÿ, êîòîðàÿ îáðàçóåò íà ýòó íåäåëþ óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ 1,4330. ß äóìàþ, ÷òî îò ýòîé ëèíèè áóäåò îòñêîê, íî åñëè ñìîòðåòü íà íåäåëüíûé ãðàôèê, òî ïîñëå 1,4330 âèäèòñÿ öåëü ñëåäóþùàÿ öåëü -1,4550. Ãëóáèíà êîðð��êöèè áóäåò îïðåäåëÿòü æåëàíèå äâèãàòüñÿ ê óêàçàííîìó óðîâíþ.

 õîäå àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðî/äîëëàðó óäàëîñü ïðîðâàòüñÿ ÷åðåç 42 ôèãóðó ê óðîâíþ $1,4246. Ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ ìàêñèìóìîâ â ðàéîíå $1.4246 êóðñ åâðî/ äîëëàð îò ëèíèè U4 ïåðåøåë â êîððåêöèîííóþ ôàçó. Íà îáùåì ôîíå ñíèæåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, íåñìîòðÿ íà ïðîäàæè ôóíòà â êðîññå EURGBP, êóðñ GBPUSD ïîäíÿëñÿ äî óêàçàííîé ìíîé öåëè 1,61. Ðîñò îñòàíîâèëñÿ íà óðîâíå $1,6139 ïîä ëèíèåé U3.  ïÿòíèöó ïîñëå ðåçêèõ êîëåáàíèé ðûíîê óñïîêîèëñÿ è ïåðåøåë â êîððåêöèîííóþ ôàçó. Êóðñ åâðî/äîëëàð îò ìàêñèìóìà $1,4246 îòêàòèëñÿ äî $1,4145, ôóíò/äîëëàð èç-çà ñíèæåíèÿ EURUSD óñòàíîâèë íîâûé ìàêñèìóì $1,6150 è çàêðûëñÿ ïî $1,6127.

16

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 30.10.2011

Ìåäâåäè íå ñìîãëè îòáèòüñÿ îò ëèíèè Lb. Ïî èòîãàì ñàììèòà ÅÑ, êóðñ åâðî/äîëëàð ðåçêî âûðîñ äî 1,4244. Áëèæàéøàÿ öåëü 1,4330. Ëèäåðû ÅÑ âûêóïèëè ñâîèìè ðåøåíèÿìè âðåìÿ íà 3 -6 ìåñÿöåâ. Ñåé÷àñ íà âðåìÿ âíèìàíèå òðåéäåðîâ ìîæåò ñôîêóñèðîâàòüñÿ íà ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ.

Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè îæèäàþ òåñò 62-îé ôèãóðû è ê çàêðûòèþ åâðîïåéñêîé ñåññèè òåñò ëèíèè U3 íà óðîâíå 1,6250/60. Åñëè âñå ïîéäåò òàê, êàê îæèäàþ, òî 1,6250 áóäåò äîñòèãíóò. Ôóíò è òàê ïîêà îòñòàåò ïî ðîñòó îò åâðî/äîëëàðà.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Èòàê, ïî èòîãàì íåäåëè êóðñ åâðî/äîëëàð ïðîáèë óðîâåíü 1,3950 è óñòàíîâèë íîâûé ìàêñèìóì 1,4244. Âíóòðåííèé øèï åñòü, õîòÿ öåëü 1,4550 åùå íå äîñòèãíóòà. Ýòî ìàêñèìóì îò 11.08.10. Äàëåå ïî ìîè ðàñ÷åòàì åâðî/äîëëàð äîëæåí óéòè â òðåóãîëüíèê. Ýòî âðåìÿ ïðîâåðèòü ïðèíÿòûå ðåøåíèÿ ëèäåðàìè ÅÑ íà ïðîøëîé íåäåëå 26.10.

Íà ýòîé íåäåëå êóðñ GBPUSD äîñòèã ëèíèè U1. Ïî ïðîãíîçó öåëü ïîëó÷àåòñÿ ïîä ëèíèåé ñîïðîòèâëåíèÿ íà óðîâíå 1.6535. Êàæäàÿ âîëíà ðîñòà, ýòî èìïóëüñ îò îäíîé ÌÀ ëèíèè äî äðóãîé. Îòêàòû äëèòåëüíîñòüþ áîëåå òðåõ ñóòîê íåæåëàòåëüíû. Èäåàëüíûé ðîñò ýòî ñ îòêàòàìè â äâà äíÿ.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

 ïÿòíèöó êóðñ GBPUSD íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïî âñåì ïàðàì íàáëþäàëñÿ êîððåêöèîííûé îòêàò, óñòàíîâèë ïåðåä çàêðûòèåì àìåðèêàíñêîé ñåññèè íîâûé ìàêñèìóì 1,6150. Òàê êàê ñèëüíûõ äâèæåíèé â ïîñëåäíèé äåíü íåäåëè íå áûëî, òî äóìàþ, â ïîíåäåëüíèê ðûíîê îòêðîåòñÿ ñïîêîéíî.

17

Ñàììèò ÅÑ îòìåíèë ïðîãíîç. Íà ýòó íåäåëþ íîâûé íå äåëàþ, ñìîòðèòå äíåâíîé ñöåíàðèé. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà Forex"

Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ âíóøèòåëüíûì ìåäâåæüèì ìàðèáîçó ïîä óðîâíåì Êèäæóí 1,3510. Ôëåòîâûé íà ìåñÿöàõ ïðîäîëæàåòñÿ. Íà äàííûé ìîìåíò, îäíàêî, íàáëþäàåì ñòîëü æå ðåçêîå ïîâûøåíèå, êàê â ñåíòÿáðå áûëî ïàäåíèå. Ïî÷òè âñå ïàäåíèå ñåíòÿáðÿ óæå îòûãðàëè, è ñåé÷àñ öåíà íàõîäèòñÿ óæå âûøå óðîâíÿ î÷åíü òîíêîãî îáëàêà 1,3839-3886 è âûøå óðîâíÿ Òåíêàí 1,4042. Ñîâñåì íå èñêëþ÷àþ âîçìîæíîñòè çàêðûòèÿ ìåñÿöà âáëèçè óðîâíÿ Sky-High 1.4372. Íî íå áóäåì ïðåäóãàäûâàòü, à ïðîñòî ïîñìîòðèì, êàê çàêðîåòñÿ ïîíåäåëüíèê.

18

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íåäåëÿ çàêðûëàñü "çåëåíîé" áû÷üåé ñâå÷îé âûøå óðîâíåé Êèäæóí 1.4042 è îáëàêà Span A 1.4087. Îòðàáàòûâàåòñÿ ôëåòîâûé ñíèçó ââåðõ ñ öåëüþ íà Sky-High 1.4519. Îäíàêî, íåîáõîäèìî èìåòü ââèäó, ÷òî óðîâåíü Sky-High íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäåò íà 1.4330. Ò.å. íàèáîëåå âåðîÿòíàÿ öåëü ñíèçèòñÿ äî 1.4330. Îäíàêî, è 1.4519 òàêæå íàäî èìåòü â âèäó. Zen-High äëÿ ñëåäóþùåé íåäåëè áóäåò íà 1.4695. Ðåæèì ðûíêà - ôëåòîâûé.

19

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà äíåâêàõ ôëåòîâûé ðåæèì ðûíêà è íà ïðîøåäøåé íåäåëå óæå äîñòèãëè óðîâíÿ Sky-High 1.4217. Òåïåðü áëèæàéøèå ñîïðîòèâëåíèÿ âèäèì íà 1.4217, äàëåå îáëàêî 1.4280-1.4388 è Zen-High 1.4548. Äóìàþ, ÷òî òåñò îáëàêà â áëèæàéøèå äíè íå ìèíîâàòü. Îäíàêî, âåðîÿòíîñòü îáðàçîâàíèÿ åùå îäíîãî ôëåòîâîãî ñâåðõó âíèç îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêîé.

20

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà 4-÷àñàõâîñõîäÿùèé òðåíä ñ ÷åòêî äîñòèãíóòîé öåëüþ íà Future-High 1.4197-48. Äîñòàòî÷íî âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ðàçâèòèÿ íåêîòîðîé êîððåêöèè ê óðîâíÿì Sky-High 1.4106 è Òåíêàí 1.4023-4165. Ïðè ñíèæåíèè ê ýòèì óðîâíÿì ìîæíî ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòè ïîêóïêè Åâðî ïî òðåíäîâîìó ñ öåëüþ íà Future-High è ñòîïîì íà Silver-Low. Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå Àíàëèòèêà Forex íà ìîåì ñàéòå AlexSilver.ru

AlexSilver

21

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Æåëàíèå îòûãðàòüñÿ - âåðíûé ïóòü ê ñëèâó äåïîçèòà

ÆÅËÀÍÈÅ ÎÒÛÃÐÀÒÜÑß - ÂÅÐÍÛÉ ÏÓÒÜ Ê ÑËÈÂÓ ÄÅÏÎÇÈÒÀ Àëåêñåé Õàðüêîâñêèé Àëåêñåé Õàðüêîâñêèé, 34 ãîäà Òàëëèíí. Ýñòîíèÿ . Ïðàêòèêóþùèé òðåéäåð íà ðûíêå Ôîðåêñ áîëåå 6 ëåò.Îáðàçîâàíèå:Âûñøåå ôèíàíñîâîå è ïñèõîëîãè÷åñêîå Àâòîð âèäåîêóðñà «Ïñèõîëîãèÿ òðåéäåðà. Êàê ñòàáèëüíî çàðàáàòûâàòü íà Forex?» Êàê ÷àñòî ó âàñ âîçíèêàëî æåëàíèå îòûãðàòüñÿ? Âîçíèêàëî, äà? Ñàìûé îáû÷íûé ïðèìåð

www.karkovskyi.com ÿ âñå ðàâíî îòûãðàþñü è ïî-ëþáîìó çàêîí÷ó ýòîò äåíü ñ ïðèáûëüþ, íó íèêàê íå ìåíüøå 250 äîëëàðîâ", - íàïðèìåð. ×òî ïðîèñõîäèò ïîòîì? À ïîòîì, êàê ïðàâèëî, ïðîèñõîäèò ñëåäóþùåå: âû ñîâåðøàåòå íåñêîëüêî íåîáäóìàííûõ âõîäîâ â ðûíîê. È ðûíîê, ìÿãêî ñêàæåì "íå õîðîøèé", èäåò ñîâñåì íå ïî âàøåìó ñöåíàðèþ. È õîðîøî, åñëè âû âûñòàâèëè ñòîï-ëîññ è îí îòðåçàë óáûòêè. À åñëè ïîòåðè ïðèíÿòü íå õî÷åòñÿ, òî îíè ïðîäîëæàþò ðàñòè. È òóò äâà âàðèàíòà. Ëèáî âû âñå-òàêè âûõîäèòå èç ñäåëêè, íî ñ î÷åíü áîëüøèìè ïîòåðÿìè, ëèáî âû ñëèâàåòå äåïîçèò íà íîëü. Çíàêîìàÿ ñèòóàöèÿ, íå ïðàâäà ëè?

Äàâàéòå âñïîìíèì ñàìûé îáû÷íûé ïðèìåð, âîçìîæíî, îäíîãî èç íåäàâíèõ âàøèõ äíåé, êîãäà âû òîðãîâàëè íà ôîðåêñ, íà ðûíêå àêöèé èëè äðóãèìè ôèíàíñîâûìè èíñòðóìåíòàìè. Ïðåäïîëîæèì, âû îáû÷íî ñîâåðøàåòå íåñêîëüêî ñäåëîê â äåíü, è âàøà òîðãîâàÿ ñåññèÿ íà÷àëàñü î÷åíü õîðîøî. Ðûíîê ïîøåë â âàøó ñòîðîíó è ïîøåë õîðîøî, âû âûøëè èç ñäåëêè, çàðàáîòàâ íåñêîëüêî äåñÿòêîâ ïóíêòîâ. Íà îòêàòå âîøëè âíîâü è îïÿòü çàðàáîòàëè.

Æåëàíèå îòûãðàòüñÿ èëè ìûñëåííàÿ óñòàíîâêà "ÿ äîëæåí îòûãðàòüñÿ" - ýòî âåðíûé ïóòü ê ñëèâó äåïîçèòà.

Íàñòðîåíèå çàìå÷àòåëüíîå! Åùå áû, âû óæå çàðàáîòàëè íåñêîëüêî ñîòåí äîëëàðîâ. Ïðî ñåáÿ äóìàåòå: "Êàêàÿ êëàññíàÿ øòóêà ôîðåêñ! Òàê ëåãêî ìîæíî ñòàòü áîãà÷å ñðàçó íà 500 äîëëàðîâ:" - äîïóñòèì. È ïîëåòåëè ìûñëè: "Åñëè òàê ïîéäåò, ñìîãó áûñòðî ðàçáîãàòåòü, áðîñèòü ðàáîòó", - è â ìûñëÿõ óæå ïðèäóìûâàåòå, ÷åãî áû òàêîãî êóïèòü íà çàðàáîòàííûå äåíüãè. ×åãî-òî òàêîãî, ÷åãî î÷åíü äàâíî õîòåëîñü, íî êàê-òî âñå íå ñêëàäûâàëîñü. "Íó òåïåðü, òî æèçíü ìîÿ òî÷íî èçìåíèòñÿ", - äóìàåòå âû. È òóò ïðîèñõîäèò íåáîëüøîé îòêàò öåíû, è âû ðåøàåòåñü ñíîâà âîéòè â ðûíîê â íàïðàâëåíèè ðàíåå îòêðûòûõ ñäåëîê. Âñå ðàâíî ðûíîê âåñü äåíü èäåò â îäíó ñòîðîíó.

Åñëè âû ñîâåðøèëè óáûòî÷íóþ ñäåëêó, íóæíî ïîíèìàòü, ÷òî ÷òî-òî èäåò íå òàê. Çíà÷èò ðûíîê èçìåíèëñÿ. Ïî èäåå, ïîòåðÿ äåíåã äîëæíà âàñ ñäåëàòü áîëåå îñòîðîæíûì è òîðãîâàòü î÷åíü âíèìàòåëüíî. Îäíàêî, ïîìèìî àçàðòà è ãîðäîñòè, ó âàñ íà÷èíàåò ïðîÿâëÿòü ñåáÿ ÷óâñòâî óùåìëåííîãî äîñòîèíñòâà: "Êàê ýòî òàê, ÿ îêàçàëñÿ íå ïðàâ â ïðîãíîçå". Ìûñëåííî ìû âñåãäà ñåáÿ ñ÷èòàåì î÷åíü óìíûìè è âñåãäà ïðàâûìè. Íî ðåçóëüòàòû - ãëàâíûé êðèòåðèé óñïåõà.

È, êàê îáû÷íî è áûâàåò, öåíà íåìíîãî ïîêîëåáàâøèñü, íà÷èíàåò óïîðíî èäòè ïðîòèâ âàñ. È ÷òî ñàìîå îáèäíîå, ïðàêòè÷åñêè ïîëíîñòüþ ñúåäàåò âñþ âàøó ïðèáûëü, êîòîðóþ âû ÷åñòíî ñâîèì óìîì ñåãîäíÿ çàðàáîòàëè. Âû èñïûòûâàåòå ñòðàõ, ÷òî òàê âîîáùå âåñü äíåâíîé çàðàáîòîê ïîòåðÿòü ìîæíî. È óñèëèåì âîëè, âåäü ïîòåðè ïðèíèìàòü îé êàê íå õî÷åòñÿ, îòðåçàåòå óáûòêè.

Ïåðâîå è, íàâåðíîå, ãëàâíîå - îñîçíàòü, ÷òî ýòî æåëàíèå ó âàñ ïîÿâèëîñü. È ïðèçíàòüñÿ ñåáå â ýòîì.

Îñòàëîñü 70 äîëëàðîâ ïðèáûëè çà äåíü. À ñ÷àñòüå áûëî òàê áëèçêî. Âû äóìàåòå: "Íåò, ÿ âñå ðàâíî ñâîåãî äîáüþñü,

22

Êîãäà âîçíèêàåò òàêîå æåëàíèå îòûãðàòüñÿ, õóæå âñåãî òî, ÷òî ïðèñòóïàÿ ê òîðãîâëå, âû ñîâåðøàåòå íåïðîäóìàííûå ñäåëêè, èäÿ íà ãëóïûé ðèñê, êîòîðûé òîëüêî óñóãóáëÿåò âàøå ïîëîæåíèå è çàñòàâëÿåò âàñ äåéñòâîâàòü åùå áîëåå îò÷àÿííî è ãëóïî.

×òî ìîæíî ñäåëàòü ñî æãó÷èì æåëàíèåì îòûãðàòüñÿ?

Âòîðîå - ðåçêî ïðåêðàòèòü òîðãîâàòü. Âñå. Ñòîï. Çàêðûëè òåðìèíàë è ïîøëè ãóëÿòü íà óëèöó èëè çàíÿëèñü ÷åì-òî ïîëåçíûì. Ñíà÷àëà æåëàíèå îòûãðàòüñÿ áóäåò, íî äîâîëüíî-òàêè áûñòðî ïðîéäåò. Ãëàâíîå, ÷òî âû íå ñîâåðøèòå ãëóïûõ è íå îáäóìàííûõ ñäåëîê.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Æåëàíèå îòûãðàòüñÿ - âåðíûé ïóòü ê ñëèâó äåïîçèòà

Âîçüìèòå ñåáå çà ïðàâèëî: ïîñëå òðåõ íåóäà÷íûõ ñäåëîê áðàòü ïàóçó â òîðãîâëå íà äåíü õîòÿ áû. Ñíà÷àëà ïðîàíàëèçèðîâàòü, ÷òî ïðîèçîøëî è ïî÷åìó. È òîëüêî ïîòîì âíîâü íà÷èíàòü òîðãîâàòü. Åñëè Âàì ïîíðàâèëàñü ñòàòüÿ è âû õîòèòå ïîëó÷àòü áåñïëàòíûå ìàòåðèàëû ïî ïñèõîëîãèè òðåéäèíãà, ïîäïèøèòåñü íà ìîþ ðàññûëêó çäåñü http://register.kharkovskyi.com/ Íàó÷èòüñÿ êîíòðîëèðîâàòü ýìîöèè, ïîáåäèòü ñòðàõ è æàäíîñòü â òîðãîâëå è ñòàòü ñòàáèëüíî òîðãóþùèì â ïëþñ òðåéäåðîì ìîæíî çäåñü http://www.tp.kharkovskyi.com/ Óäà÷è âàì íà ôîðåêñå è òåðïåíèÿ â òîðãîâëå. Àëåêñåé Õàðüêîâñêèé www.karkovskyi.com

23

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Òîðãîâëÿ íà òðåíäàõ è ýêñòðåìóìàõ öåíîâûõ âîëí ÒÎÐÃÎÂËß ÍÀ ÒÐÅÍÄÀÕ È ÝÊÑÒÐÅÌÓÌÀÕ ÖÅÍÎÂÛÕ ÂÎËÍ Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

mfiterman@bk.ru

Êàíäèäàò òåõíè÷ åñê èõ íàóê, äîöåíò â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (ÑÏáÃÃÈ). Ñ 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîýêîíîìèêå. Ñ 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Äëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðû íêà ïûòàþñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñê îãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ.  ïðåäûäóùåé ñòàòüå ÿ àíîíñèðîâàë ñîçäàíèå òîðãîâîé ñèñòåìû ñ íîâîé ñòðàòåãèåé òîðãîâëè. Èìååòñÿ â âèäó ñîâåðøåíèå òîðãîâûõ ñäåëîê íå òîëüêî íà ãðåáíÿõ è âïàäèíàõ öåíîâûõ âîëí, íî è â ìîìåíòû èõ ìàêñèìàëüíîé êðóòèçíû, ò. å. â ìîìåíòû ìàêñèìàëüíîãî òðåíäà öåíû. Ëîãè÷åñêè ïîíÿòíî, ÷òî ñäåëêè, ñîâåðøàåìûå íà ýêñòðåìóìàõ ðûíî÷íîé öåíû, ìàêñèìàëüíî äëèòåëüíû è â ñëó÷àå ïðàâèëüíîãî ïðîãíîçà ìîìåíòà òàêîãî ýêñòðåìóìà äàþò ìàêñèìàëüíî âîçìîæíóþ ïðèáûëüíîñòü. Ñðåäíÿÿ ïðîäîëæèòåëüíîñòü òàêèõ ñäåëîê ðàâíà ïîëîâèíå äëèíû âîëíû. Íî äîñòîâåðíîñòü ïðîãíîçà ýêñòðåìóìà öåíû â ñðåäíåì íàèõóäøàÿ èìåííî âáëèçè ýêñòðåìóìà âîëíû. Äåéñòâèòåëüíî, â ýòîé ôàçå, à èìåííî âáëèçè îæèäàåìîãî ðàçâîðîòà òðåíäà öåíû, òðåéäåðñêîå ñîîáùåñòâî äàëåêî îò êîíñîëèäàöèè è äåéñòâóåò â ðàçíîáîé. È, íàîáîðîò, ïðè ÿâíî âûðàæåííîì òðåíäå öåíû âñÿ òîëïà áåæèò â îäíó ñòîðîíó - êîíñîëèäàöèÿ òðåéäåðîâ ìàêñèìàëüíà.  ðåçóëüòàòå ñîïóòñòâóþùèé ðûíî÷íîé êîòèðîâêå áåëûé øóì ñèëüíåå ïðîÿâëÿåòñÿ âáëèçè ýêñòðåìóìîâ öåíû è ïî÷òè íå ÷óâñòâóåòñÿ âáëèçè ýêñòðåìóìîâ òðåíäà öåíû. Òàêèì îáðàçîì, ïðè ïðîãíîçå ïîâåäåíèÿ ðûíêà ïðîÿâëÿåòñÿ ïðîòèâîðå÷èå: ýêñòðåìóìû öåíû íàèáîëåå âûãîäíû äëÿ ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè êóïëè/ïðîäàæè, íî îíè æå ïðîãíîçèðóþòñÿ íàèìåíåå äîñòîâåðíî. È, íàïðîòèâ, ìàêñèìàëüíûé òðåíä öåíîâîé âîëíû ïðîãíîçèðóåòñÿ íàèáîëåå äîñòîâåðíî, íî ïîòåíöèàëüíî âîçìîæíàÿ ïðèáûëü ñäåëîê, ñîâåðøàåìûõ â ýòîé ôàçå âîëíû, ìåíüøå. ( ñðåäíåì âäâîå ìåíüøå ñäåëîê íà ýêñòðåìóìàõ âîëí). Èç ýòèõ ñîîáðàæåíèé âûòåêàåò öåëåñîîáðàçíîñòü ñî÷åòàíèÿ äâóõ ñòðàòåãèé òîðãîâëè: ïðîãíîçèðîâàíèå è òîðãîâëÿ íà ýêñòðåìóìàõ öåí è òî æå ñàìîå íà ýêñòðåìóìàõ òðåíäà öåíû. Îáà âèäà ïðîãíîçà ìîæíî äåëàòü ïî åäèíîìó ïðèíöèïó êîðèäîðà. Äëÿ ýòîãî íàáëþäàåìóþ ðûíî÷íóþ öåíó ñëåäóåò äèôôåðåíöèðîâàòü è äàëåå ðàáîòàòü ñ ïîëó÷àåìîé ïðîèçâîäíîé öåíû, ò. å. ñ òðåíäîì öåíû.  äèñêðåòíîì âðåìåíè ïðîèçâîäíàÿ öåíû çàìåíÿåòñÿ åå ïðèðàùåíèåì çà îäèí âðåìåííîé òàêò. Êàê èçâåñòíî, òðåíä öåíû ñîâåðøàåò òàêèå æå êîëåáàíèÿ, ÷òî è ñàìà öåíà, íî ñäâèíóòûå ïî ôàçå íà ÷åòâåðòü ïåðèîäà êîëåáàíèÿ. Ýêñòðåìóì òðåíäà ïîëó÷àåòñÿ â òî÷êàõ ìàêñèìàëüíîé êðóòèçíû èñõîäíîé öåíîâîé âîëíû, à ïðîõîæäåíèå òðåíäà ÷åðåç íîëü îòâå÷àåò ýêñòðåìóìó èñõîäíîé öåíîâîé âîëíû. Ïîýòîìó ïðèìåíèòåëüíî ê òðåíäó àëãîðèòì ïðîãíîçà ïî òðåíäîâîìó êîðèäîðó âûÿâëÿåò ýêñòðåìóìû òðåíäà öåíû. Èìåííî â ýòè ìîìåíòû è ñëåäóåò çàêëþ÷àòü òîðãîâûå ñäåëêè ïî òðåíäó. Òàêèì îáðàçîì, áëîê ïðîãíîçà ïî òðåíäîâîìó êîðèäîðó àíàëîãè÷åí áëîêó ïðîãíîçà ïî öåíîâîìó êîðèäîðó (â òîðãîâûõ ñèñòåìàõ System 17 è áîëåå ðàííèõ), ñ òîé ðàçíèöåé, ÷òî âõîäíàÿ èíôîðìàöèÿ â ýòîì áëîêå íå ñàìà ðûíî÷íàÿ öåíà, à åå òðåíä. Òåïåðü âîçíèêàåò âîïðîñ î ñî÷åòàíèè îáåèõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé - ïî öåíîâîìó êîðèäîðó è ïî òðåíäîâîìó êîðèäîðó. Ïîñëåäîâàòåëüíîñòü ñäåëîê ïî êàæäîé èç ýòèõ ñòðàòåãèé âïîëíå çàêîíîìåðíà. Íà ìàêñèìàëüíîì âîñõîäÿùåì òðåíäå öåíû, ò. å. íà ìàêñèìóìå òðåíäîâîé âîëíû çàêëþ÷àåòñÿ ñäåëêà ïîêóïêè. ×åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ ýòîò âîñõîäÿùèé òðåíä íåìèíóåìî ïðîõîäèò ÷åðåç íîëü è ñòàíîâèòñÿ íèñõîäÿùèì òðåíäîì, ò. å. çíàê òðåíäà ìåíÿåòñÿ. Çàòåì ýòîò íèñõîäÿùèé òðåíä óñèëèâàåòñÿ è äîñòèãàåò ñâîåãî ìèíèìóìà. Ýòî âåðõíÿÿ ïîëîâèíà òðåíäîâîé âîëíû. Äàëåå íèñõîäÿùèé òðåíä íåìèíóåìî ïðîõîäèò ÷ðåç íîëü è ïåðåõîäèò â âîñõîäÿùèé òðåíä. Ýòî íèæíÿÿ ïîëîâèíà òðåíäîâîé âîëíû. Ñäåëêà, îòêðûòàÿ íà ýêñòðåìóìå (ìàêñèìóìå èëè ìèíèìóìå) òðåíäîâîé âîëíû, äîëæíà áûòü çàêðûòà â ìîìåíò íóëåâîãî òðåíäà. Èáî ýòîìó ìîìåíòó îòâå÷àåò ýêñòðåìóì ñàìîé öåíû, è ñ ýòîãî ìîìåíòà ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü ñäåëêè íà÷íåò óìåíüøàòüñÿ âñëåäñòâèå èçìåíåíèÿ íàïðàâëåíèÿ öåíû. Ñëåäóþùàÿ ñäåëêà ïî òðåíäó öåíû, òåïåðü óæå íà ïðîäàæó, îòêðûâàåòñÿ íà ìèíèìóìå òðåíäîâîé âîëíû è îïÿòü çàêðûâàåòñÿ â ìîìåíò íóëåâîãî òðåíäà. Èç ýòîãî ñëåäóåò, ÷òî ñäåëêè ïî òðåíäó öåíû äîëæíû ïðèíóäèòåëüíî çàêðûâàòüñÿ è ïîëîâèíó âðåìåíè òîðãîâëè ïî òðåíäó íåò. ×òî êàñàåòñÿ òîðãîâîé ñòðàòåãèè ïî öåíîâîìó êîðèäîðó, òî â êàæäûé ìîìåíò ýêñòðåìóìà öåíîâîé âîëíû, à çíà÷èò îäíîâðåìåííî ñ çàêðûòèåì ñäåëêè ïî òðåíäó, îòêðûâàåòñÿ ñîîòâåòñòâóþùàÿ (ïðîòèâîïîëîæíàÿ) ñäåëêà íà ïîêóïêó.  ýòîì ñëó÷àå ïðèíóäèòåëüíîå çàêðûòèå ñäåëîê íå íóæíî è òîðãîâëÿ ïî öåíå íå ïðåðûâàåòñÿ. Åñëè æå ñîâìåñòèòü â îäíîé òîðãîâîé ñèñòåìå îáå ñòðàòåãèè òîðãîâëè, òî ÷àñòü ñäåëîê áóäåò ïåðåêðûâàòüñÿ è ïðè ýòîì ïðèäåòñÿ âûáèðàòü îäíó èç óêàçàííûõ ñòðàòåãèé.  ñâÿçè ñ îïèñàííîé êàðòèíîé âîçìîæíû äâà àëãîðèòìà ñîâåðøåíèÿ òîðãîâûõ ñäåëîê.

24

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Òîðãîâëÿ íà òðåíäàõ è ýêñòðåìóìàõ öåíîâûõ âîëí

Îäèí àëãîðèòì ìîæíî ïîëó÷èòü, åñëè îãðàíè÷èòüñÿ òîëüêî òîðãîâëåé ïî òðåíäó öåíû è íå ïðèìåíÿòü òîðãîâëþ ïî • öåíîâîìó êîðèäîðó.  ýòîì ñëó÷àå íåîáõîäèìî îáåñïå÷èòü çàêðûòèå ñäåëîê, îòêðûòûõ ïî òðåíäó öåíû, â ìîìåíò ïðîõîæäåíèÿ ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè îòêðûòîé ñäåëêè ÷åðåç åå ìàêñèìóì. Ëîãè÷åñêè ýòîò âàðèàíò èäåíòè÷åí äåéñòâèþ îðäåðà Traling Stop. Ðàçíèöà ëèøü â òîì, ÷òî òîðãîâàÿ ñèñòåìà ñ îïèñàííûì àëãîðèòìîì âûïîëíÿåò ýòè äåéñòâèÿ ñàìà, à â ñëó÷àå ââåäåíèÿ íà áðîêåðñêîé ïëàòôîðìå îðäåðà Traling Stop, ýòî âûïîëíÿåò áðîêåð. • Äðóãîé àëãîðèòì ïîëó÷àåòñÿ ïðè îäíîâðåìåííûõ è âçàèìíî íåçàâèñèìûõ ïðîãíîçàõ ïî òðåíäîâîìó è öåíîâîìó êîðèäîðàì ñ ôîðìèðîâàíèåì íåçàâèñèìûõ êðèòåðèåâ ñäåëîê. Äàëåå â áëîêå ñäåëêè ýòè êðèòåðèè îáúåäèíÿþòñÿ â îäèí ðåçóëüòèðóþùèé êðèòåðèé ïî ïðèíöèïó ëîãè÷åñêîãî ñëîæåíèÿ (ïðèíöèï "ÈËÈ").  òîðãîâëå ïî òàêîé îáúåäèíåííîé ñòðàòåãèè íåò íåîáõîäèìîñòè ïðèíóäèòåëüíî çàêðûâàòü ñäåëêè ïî òðåíäó öåíû, èáî êàæäàÿ òàêàÿ ñäåëêà çàêðûâàåòñÿ àâòîìàòè÷åñêè îòêðûòèåì ñäåëêè ïî ñàìîé öåíå.

Ñðàâíèâàÿ ïðåäëîæåííûå âàðèàíòû ìîæíî çàìåòèòü, ÷òî â ïåðâîì âàðèàíòå íå ôîðìèðóþòñÿ ñäåëêè íà ýêñòðåìóìàõ öåíû è ïîýòîìó ÷àñòîòà ñäåëîê ïîëó÷àåòñÿ âäâîå ðåæå. Íî çàòî ýôôåêòèâíîñòü ñäåëîê íà ýêñòðåìóìàõ òðåíäà öåíû áîëüøå, ÷åì äëÿ ñäåëîê íà ýêñòðåìóìàõ ñàìîé öåíû. Êàê óæå îáúÿñíÿëîñü âûøå, ýòî îáóñëîâëåíî áîëåå äîñòîâåðíûì ïðîãíîçîì òðåíäîâîé âîëíû ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîãíîçîì öåíîâîé âîëíû. Êðîìå òîãî, ïåðâûé âàðèàíò ïðîùå àëãîðèòìè÷åñêè è èìååò ìåíüøå íàñòðàèâàåìûõ êîíñòàíò, à ýòî ñïîñîáñòâóåò áîëüøåé ðîáàñòíîñòè òîðãîâîé ñèñòåìû. Êîíêðåòíûé âûáîð òðåáóåò äåòàëüíîãî òåñòèðîâàíèÿ îáåèõ ñèñòåì è çàâèñèò îò âêóñîâ òðåéäåðà.

Äëÿ îïèñàíèÿ àëãîðèòìîâ ïðåäëàãàåìîé òîðãîâîé ñèñòåìû ââåäåì íîâûå îáîçíà÷åíèÿ: •

∆Y - ôàêòè÷åñêèé òðåíä öåíû, âû÷èñëÿåìûé ïî ôîðìóëå Yt-Yt-1;

∆Xí - íèæíÿÿ ãðàíèöà òðåíäîâîãî êîðèäîðà;

∆Xâ - âåðõíÿÿ ãðàíèöà òðåíäîâîãî êîðèäîðà;

A∆ - âûñîòà êîðèäîðà;

òðRýêñ - èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà òðåíäà, ïðèíèìàþùèé çíà÷åíèÿ ±1;

ìàêñPïîò –ìàêñèìàëüíî äîñòèãíóòàÿ ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü ñäåëêè;

Pïîð – äîïóñòèìîå (ïîðîãîâîå) ñíèæåíèå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè îòíîñèòåëüíî ìàêñèìàëüíî äîñòèãíóòîé – êîíñòàíòà ñèñòåìû;

Tòð – ðàñ÷åòíûé ïåðèîä êîëåáàíèé òðåíäà öåíû, àíàëîãè÷íûé ïåðèîäó êîëåáàíèé ñàìîé öåíû – íàñòðàèâàåìàÿ êîíñòàíòà áëîêà ïðîãíîçà.

Îñòàëüíûå îáîçíà÷åíèÿ â àëãîðèòìàõ òå æå, ÷òî áûëè â ïðåäûäóùåé ñòàòüå. Ïðèâåäåì òåïåðü ôðàãìåíòû àëãîðèòìà òîðãîâîé ñèñòåìû, îòëè÷íûå îò ïðåäûäóùèõ ñèñòåì. Áëîê ïðîãíîçà ïî òðåíäîâîìó êîðèäîðó. - íèæíÿÿ ãðàíèöà êîðèäîðà ∆Xí:

25

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Òîðãîâëÿ íà òðåíäàõ è ýêñòðåìóìàõ öåíîâûõ âîëí

(1)…..∆Xít=∆Xít-1+A∆t-1/Tòð+ÌÈÍ(0;∆Yt-∆Xít-1), - âåðõíÿÿ ãðàíèöà êîðèäîðà∆Xâ: (2)…..∆Xât=∆Xât-1-A∆t-1/Tòð+ÌÀÊÑ(0;∆Yt-∆Xât-1), - âûñîòà êîðèäîðà A∆: (3)…..A∆t=∆Xât-∆Xít,

- èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà òðåíäà Rýêñ:

(4)…..Rýêñt=ÅÑËÈ(ÌÈÍ(∆Xít-2:∆Xít)=∆Xít-1;1; ÅÑËÈ(ÌÀÊÑ(∆Xât-2:∆Xât)=∆Xât-1;-1;” ”)). Êàê ñëåäóåò èç (4), èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà òðåíäà ïðèíèìàåò çíà÷åíèå +1 èëè -1, à â îñòàëüíûå ìîìåíòû âðåìåíè íå èìååò çíà÷åíèé. ( ýòîì ìàòåìàòè÷åñêîå îòëè÷èå èíäèêàòîðà îò êðèòåðèÿ ýêñòðåìóìîâ.) Íà ðèñóíêå 1 ïðèâåäåíû ãðàôèêè òðåíäà öåíû è ãðàíèö òðåíäîâîãî êîðèäîðà. (Ïðèâåäåíû ðåàëüíûå ãðàôèêè âàëþòíîé ïàðû EUR/USD h1 íà èíòåðâàëå 27.09.11 – 07.10.11ã).

Ðèñ. 1. Ãðàôèêè òðåíäà öåíû è ãðàíèö òðåíäîâîãî êîðèäîðà.

26

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Òîðãîâëÿ íà òðåíäàõ è ýêñòðåìóìàõ öåíîâûõ âîëí

Åñëè ñðàâíèòü ãðàôèêè äàííîãî ðèñóíêà ñ ðèñ. 2 ïðåäûäóùåé ñòàòüè, òî õîðîøî âèäíî, ÷òî ýêñòðåìóìû òðåíäîâîé âîëíû áîëåå ÷åòêèå, ÷åì ýêñòðåìóìû öåíîâîé âîëíû. Áëîê ñäåëêè äëÿ âàðèàíòà òîðãîâëè òîëüêî ïî òðåíäó öåíû.  ýòîì ñëó÷àå èíäèêàòîð òðåíäà Rýêñ öåëåñîîáðàçíî ïðåîáðàçîâàòü â ïðåäâàðèòåëüíûé êðèòåðèé ñäåëêè, íå ó÷èòûâàþùèé ïîêà ñíèæåíèå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè îòíîñèòåëüíî ìàêñèìàëüíî äîñòèãíóòîé ïðèáûëè. Äëÿ ýòîãî ââîäèòñÿ ôîðìóëà äëÿ òåêóùåé ìàêñèìàëüíîé ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè ìàêñPïîò. Çàòåì ôîðìóëà äëÿ

Rýêñ

âèäîèçìåíÿåòñÿ â ïðåäâàðèòåëüíûé êðèòåðèé ñäåëêè ïðRñä. - òåêóùàÿ ìàêñèìàëüíàÿ ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü ìàêñPïîò: (5)…..ìàêñPïîòt=ÅÑËÈ(Rñät=Rñät-1;ÌÀÊÑ(ìàêñPïîòt-1;Pïîòt);0), - ïðåäâàðèòåëüíûé êðèòåðèé ñäåëêè ïðRñä: (6)…..ïðRñät=ÅÑËÈ(ÌÈÍ(∆Xít-2:∆Xít)=∆Xít-1;1; ÅÑËÈ(ÌÀÊÑ(∆Xât-2:∆Xât)=∆Xât-1;-1;ïðRñät-1)), - îêîí÷àòåëüíûé êðèòåðèé ñäåëêè Rñä: (7)…..Rñät=ÏÎÐÎÃ(Pïîòt-ìàêñPïîòt-1+Ðïîð)*ïðRñät Áëîê ñäåëêè äëÿ âàðèàíòà òîðãîâëè ïî öåíå è ïî òðåíäó öåíû.  ýòîì âàðèàíòå ñèñòåìû îòäåëüíî âû÷èñëÿþòñÿ èíäèêàòîðû ýêñòðåìóìà òðåíäà öåíû òðRýêñ è ýêñòðåìóìà ñàìîé öåíû öRýêñ. - èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà òðåíäà öåíû òðRýêñ: ôîðìóëà (4), - èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà ñàìîé öåíû öRýêñ (ñì. ôîðìóëû ïðåäûäóùåé ñòàòüè): (8)…..öRýêñt=ÅÑËÈ(ÌÈÍ(Xít-2:Xít)=Xít-1;1; ÅÑËÈ(ÌÀÊÑ(Xât-2:Xât)=Xât-1;-1;” ”)), - ïðåäâàðèòåëüíûé êðèòåðèé ñäåëêè ïðRñä:

27

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Òîðãîâëÿ íà òðåíäàõ è ýêñòðåìóìàõ öåíîâûõ âîëí

(9)…..ïðRñät=ÅÑËÈ(ÈËÈ(òðRýêñt=1;öRýêñt=1);1; ÅÑËÈ(ÈËÈ(òðRýêñt=-1;öRýêñt=-1);-1;ïðRñät-1)), -îêîí÷àòåëüíûé êðèòåðèé ñäåëêè Rñä - ñì. îïèñàíèå ñèñòåìû System 17. Êàæäàÿ èç îïèñàííûõ ñèñòåì çàïðîãðàììèðîâàíà â âèäå Excel-ôàéëîâ. Òîðãîâàÿ ñèñòåìà System 18 ðàáîòàåò ïî òðåíäó öåíû, à System 19ðàáîòàåò êîìáèíèðîâàííî ïî òðåíäó öåíû è ïî ñàìîé öåíå. Ýòè ñèñòåìû ïðåäñòàâëåíû íà àâòîðñêîì ñàéòå www.teoryforex.ucoz.ru. Ñèñòåìû èññëåäîâàëèñü è íàñòðàèâàëèñü â ðåæèìå òðåíàæåðà íà èñòîðèè â 2900 ÷àñîâûõ òàêòîâ h1. Áóäóùèé ïîëüçîâàòåëü òîðãîâîé ñèñòåìû ìîæåò âûáðàòü ëþáîé èç ýòèõ âàðèàíòîâ. Äëÿ áîëüøåé óâåðåííîñòè â ðåçóëüòàòàõ ðàáîòû ñèñòåì ïîëüçîâàòåëþ öåëåñîîáðàçíî òåñòèðîâàòü èõ â ðåàëüíîì âðåìåíè. Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru Âîïðîñû è çàìå÷àíèÿ ìîæíî ïîìåùàòü íà ôîðóìå æóðíàëà FOREX MAGAZINE â âåòêå: ôîðóì Ìèõàèëà ßêîâëåâè÷à Ôèòåðìàíà.

28

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

ßâëÿåòñÿ ëè äâèæåíèå ïî òðåíäó áîëüøå, íåæåëè êîððåêöèÿ ïî äàííîìó òðåíäó ïëþñ ôëåò ïðè åãî ñìåíå

ßâëÿåòñÿ ëè äâèæåíèå ïî òðåíäó áîëüøå,íåæåëè êîððåêöèÿ ïî äàííîìó òðåíäó ïëþñ ôëåò ïðè åãî ñìåíå Äëÿ ìíîãèõ íàçâàíèå äàííîé ñòàòüè áóäåò âûãëÿäåòü êàê íå ïîíÿòíîå, çàïóòàííîå è ïðîòèâîðå÷èâîå âûðàæåíèå.  äàííîé ñòàòüå ÿ ïîïûòàþñü ïîÿñíèòü íåêîòîðûå çàáëóæäåíèÿ, ñâÿçàííûå ñ ðàáîòîé ïî òðåíäó, ïî ôëåòó è êîððåêöèÿìè. Ìíîãèå ñëûøàëè ôðàçó, òðåíä Âàø äðóã. Ýòà ôðàçà ïîÿñíÿåò ëèøü îäíî, ÷òî ïðîòèâ òðåíäà îïàñíåé ðàáîòàòü, íåæåëè ïî òðåíäó. Íî ýòî íå ãîâîðèò î òîì, ÷òî òðåíä ñóëèò áîëüøóþ ïðèáûëü, íåæåëè âëåò èëè ðàáîòà ïðîòèâ òðåíäà. Íà ñàìîì äåëå ïðàêòèêà ïîêàçàëà, ÷òî òîðãîâëÿ â ëþáîé ñòðóêòóðå ðûíêà, êàê âî ôëåòå, òàê è â òðåíäå, ôàêòè÷åñêè äàåò ðàâíîå êîëè÷åñòâî ïëþñîâûõ è ìèíóñîâûõ ïóíêòîâ. Åñëè ãîâîðèòü î òîì, ÷òî ìû áåðåì âåñü òðåíä, òî ñòîèò òîãäà óïîìÿíóòü è òî, ÷òî ìû âîçüìåì âñå îáðàòíûå êîððåêöèè â ìèíóñ. Äâå îáðàòíûå êîððåêöèè ïî òðåíäó, ïðàêòè÷åñêè ðàâíû äëèíå òðåíäà. Ïåðâîé êîððåêöèåé ñòîèò íàçûâàòü ïåðåõîä îäíîãî òðåíäà â äðóãîé, à âòîðîé êîððåêöèåé ñòîèò íàçûâàòü ïåðåõîä òåêóùåãî òðåíäà âî ôëåò èëè â äðóãîé òðåíä. Êàê æå â òàêîì ñëó÷àå áûòü, êàê çàðàáîòàòü, åñëè ïî êëàññèêå ìû ôàêòè÷åñêè âñåãäà áóäåì íàõîäèòüñÿ ó ïåðâîíà÷àëüíîé ñóììû? Êàê óæå ãîâîðèëîñü ðàíüøå, ðûíîê èìååò ìíîæåñòâî öèêëîâ: êðàòêîñðî÷íûå öèêëû, êîòîðûå ìîãóò ìåíÿòüñÿ ðàç â íåñêîëüêî ìèíóò, âíóòðèäíåâíûå, èçìåíåíèå êîòîðûõ ïðîèñõîäèò âíóòðè äíÿ, ñðåäíåñðî÷íûå, êîòîðûå èçìåíÿþòñÿ â ìåñÿ÷íûõ è íåäåëüíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ. Òàê æå åñòü ãëîáàëüíûå öèêëû, êîòîðûå ìåíÿþòñÿ î÷åíü ðåäêî, èíîãäà îäèí ðàç â íåñêîëüêî äåñÿòèëåòèé. Òàê âîò, ðàáîòà ëèìèò ñåòêîé â íàïðàâëåíèè òðåíäà, ïîêàçàëà, ÷òî åñëè ïîñòîÿííî ïðè ñðàáàòûâàíèè ïðîôèòà, ïîâòîðíî âõîäèòü â ðûíîê ïîñðåäñòâîì ñòîï îðäåðà, òî ïðîèñõîäèò òàêàÿ ñèòóàöèÿ, ïðè êîòîðîé ïîçèöèÿ ïî òðåíäó, óõîäèò â ìèíóñ íà ñìåíå òðåíäà íàñòîëüêî, ÷òî âñÿ ïðèáûëü, êîòîðàÿ áûëà ïîëó÷åíà ïî òðåíäó, ñúåäàåòñÿ ýòèì ìèíóñîì. Ïîýòîìó, ëèáî íåîáõîäèìî äîáàâëÿòü ñèãíàë íà çàêðûòèå îðäåðîâ, ëèáî äëÿ óìåíüøåíèÿ îáúåìîâ òîðãîâëè.  èòîãå ìû ïîëó÷àåì äâà èíòåðåñíûõ ìîìåíòà.  ñëó÷àå çàêðûòèÿ îðäåðà ìû ïîëó÷àåì íåäîáîð ïðèáûëè, êîòîðûé ëÿæåò íàì óáûòêîì ïðè ïåðâîé æå íåïðåäâèäåííîé ñìåíå òðåíäà. Âî âòîðîì âàðèàíòå ìû ïîëó÷àåì óáûòîê ïðîòèâ òðåíäà îáúåìîì â äâà ðàçà ìåíüøå, íî îí ñëó÷àåòñÿ ïðè ñìåíå êàæäîãî òðåíäà. Êîãäàòî ìíå äîâåëîñü âèäåòü òðåéäåðà, êîòîðûé ðàáîòàë îêîëî ãîäà ïî òðåíäó â ïðèáûëü, âûñòàâëÿÿ ñòîï ëîññ 40 ïóíêòîâ, à ïðîôèò, èñõîäÿ èç òåõíè÷åñêèõ ïîñòðîåíèé, îáû÷íî íå ìåíåå 80 ïóíêòîâ, ò.å. ñòàíäàðòíîå ïðàâèëî ÌÌ.  èòîãå, Êîãäà ðûíîê ñòàë áîëåå ñïîêîéíûì, îí ñëèë ñâîé äåïîçèò, ïðèäåðæèâàÿñü ñòðîãî ïðàâèë ñîáñòâåííîé òîðãîâîé ñèñòåìû. Êàêîé ïàðàäîêñ, âåäü äàæå âî ôëåòàõ ñòàðøèõ ïåðèîäîâ, âîçìîæíû îòðèñîâêè òðåíäîâ íà áîëåå ìëàäøèõ è ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî âðîäå áû âõîä ïî òðåíäó, à ëîæíûé è òàê îäèí çà äðóãèì. Òåõíîëîãèÿ òðåõ

29

www.fxgeneral.com ýêðàíîâ, êîãäà ó÷èòûâàþòñÿ íåñêîëüêî òåíäåíöèé íà ðàçíûõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ, òîæå íå ïîìîãàåò â äàííîì ñëó÷àå. Åäèíñòâåííîå, ÷òî ïîìîãëî â ìîèõ ýêñïåðèìåíòàõ, òàê ýòî ïëàâíûé ïåðåõîä îò âíóòðèäíåâíûõ öèêëîâ ê ñðåäíåñðî÷íûì è äîëãîñðî÷íûì. Âàðèàíò çàðàáîòêà ïðè èñïîëüçîâàíèè äîëãîñðî÷íûõ öèêëîâ íå ÿâëÿåòñÿ ïðèåìëåìûì äëÿ ìíîãèõ òðåéäåðîâ, à âîò åñëè ïðèáûëü çàðàáàòûâàòü âíóòðè äíÿ, íî ïîñëå ïîëó÷åíèÿ óáûòêà ñìåùàòüñÿ íà áîëåå äëèòåëüíûé öèêë, òî ïîëó÷èì â èòîãå ïîâûøåíèå âåðîÿòíîñòè ïîëó÷åíèÿ ïîëîæèòåëüíîãî ñöåíàðèÿ. Äëÿ òîãî, ÷òîáû ðàçîáðàòüñÿ â ýòîì ÿ ïðèâåäó ïðèìåð. Ñêàæåì, ìû óñòàíîâèëè îðäåð ïî òðåíäó íà H1 ïåðèîäå îáúåìîì 0.3 ëîòà è ñåòêîé ëèìèò îðäåðîâ íà âõîä ïî òðåíäó ïðè êîððåêöèÿõ åùå äâà îðäåðà ïî 0.3 ëîòà, ïðè÷åì òðåíä íà H1 òîò æå, ÷òî è íà W1 ïåðèîäå. Êîãäà ìû ïîëó÷àåì ñèãíàë òîãî, ÷òî òðåíä íà H1 ñìåíèëñÿ, ìû ïåðåõîäèì íà ïåðèîä W1 ñìîòðèì êàêîé òðåíä íà ýòîì ïåðèîäå.  ñëó÷àå åñëè òðåíä ïîäòâåðæäàåòñÿ, òî çàêðûâàåì 70% îáúåìà ìèíóñîì, îñòàëüíîé îñòàâëÿåì è âûñòàâëÿåì ñåòêó ëèìèò îðäåðîâ ïî íåäåëüíîìó òðåíäó.  ñëó÷àå åñëè íåäåëüíûé òðåíä äàë ñáîé, òî òîãäà îòðàáîòêà îñóùåñòâëÿåòñÿ óæå ïî ãëîáàëüíîìó MN òðåíäó ñ ïîñëåäóþùèì óìåíüøåíèåì òîðãîâîãî îáúåìà è ðàñøèðåíèåì ñåòêè ëèìèò îðäåðîâ. Òàêîé ïîäõîä ïîçâîëÿåò ðàáîòàòü â íàïðàâëåíèè òðåíäà, èìåÿ ïðè ýòîì ìàêñèìàëüíî âîçìîæíûå øàíñû áûòü â ïðèáûëè, ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè îäèíî÷íûìè âõîäàìè, ïðè êîòîðûõ áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ïðîñòî ðàáîòàþò îêîëî íóëÿ. Òàêîãî ðîäà òîðãîâëÿ, ÿâëÿåòñÿ äåòàëüíî ïðîñ÷èòàííîé êàê ïî âåðîÿòíîñòè âõîäà, òàê è ïî ÌÌ. Ïðè òàêîì ïîäõîäå ïðàêòè÷åñêè íåâîçìîæíî ñëèòü äåïîçèò. Äàííàÿ òîðãîâëÿ ïîçâîëÿåò èìåòü íèçêîå êðåäèòíîå ïëå÷î è çàðàáàòûâàòü â ñðåäíåì îò 10% â ìåñÿö. Îãðîìíîå êîëè÷åñòâî ïðåèìóùåñòâ, è ïðàêòè÷åñêè íåò íåäîñòàòêîâ. Òðåáóåò óñèä÷èâîñòè è òåðïåíèÿ â îòíîøåíèè ïîâèñøèõ îðäåðîâ íà ñòàðøèõ ïåðèîäàõ. Ïðåèìóùåñòâà äàííîãî ïîäõîäà â òîì, ÷òî âíóòðè äíåâíàÿ òîðãîâëÿ ïðîäîëæàåò äàâàòü Âàì ïðèáûëü, â òî âðåìÿ êàê íà äðóãèõ âàëþòíûõ ïàðàõ Âû âûðàâíèâàåòå îòðèöàòåëüíîå çíà÷åíèå ïî ñäåëêàì. Ìåíÿ î÷åíü ÷àñòî ïðîñÿò ïîìî÷ü ïî ðàçâåäåíèþ ëîêîâ, íî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íå ïîíèìàåò, ÷òî ÿ ðàçâîæó ëîêè, ïðîñòî òîðãóÿ ïî êîíñåðâàòèâíîé ñðåäíåñðî÷íîé òîðãîâîé ñèñòåìå. ×òî è ïîçâîëÿåò ðåøàòü ïðîáëåìó. Îñâîèâ äàííûé ìåòîä òîðãîâëè Âû çàáóäåòå î ïðîáëåìàõ. Êîìàíäà ñàéòà FXGeneral äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Âðåìÿ òîðãîâëè

ÂÐÅÌß ÒÎÐÃÎÂËÈ www.actionforex.com Òîðãîâëþ íà âíåáèðæåâîì âàëþòíîì ðûíêå ìíîãèå èíâåñòîðû ðàññìàòðèâàþò êàê âîçìîæíîñòü õåäæèðîâàòü ïîçèöèè ïî àêöèÿì è îáëèãàöèÿì, íî â äåéñòâèòåëüíîñòè ýòî ñàìûé áîëüøîé ôèíàíñîâûé ðûíîê, ñëåäóþùèé çà äâèæåíèÿìè ìåæäóíàðîäíîãî êàïèòàëà, íåæåëè ïðîñòî èíâåñòèöèîííàÿ àðåíà. Èçó÷åíèå øåñòè îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð ìîæåò ïîêàçàòüñÿ ëåãêîé çàäà÷åé ïî ñðàâíåíèþ ñ äåñÿòêàìè òûñÿ÷ àêöèé è îáëèãàöèé, äîñòóïíûõ äëÿ àíàëèçà. Òîðãîâëÿ íà ðûíêå ôîðåêñ íå ñâîäèòñÿ òîëüêî ê òîìó, êàê êàæäàÿ âàëþòà áóäåò äâèãàòüñÿ ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ. Çäåñü òàêæå âàæíî çíàòü, êîãäà ðûíîê áóäåò èìåòü íàèáîëüøèé èìïóëüñ, ïîòîìó ÷òî ýòî ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì ìîìåíòîì, ÷òîáû íå áûòü ïîéìàííûì â ðàçâîðîòàõ è âíåçàïíûõ âñïëåñêàõ öåíû, òîðãóÿ ñ ïëå÷îì 1:100. Óñòàíîâêà âðåìåíè òîðãîâëè äåéñòâèòåëüíî èìååò îïðåäåëåííûé ñìûñë ïðè ðàññìîòðåíèè, ÷òî íåñóò â ñåáå îöåíêè ðûíêà ôîðåêñ è òîò ôàêò, ÷òî êàæäûé 24-÷àñîâîé ïåðèîä äîëæåí ïîãëîòèòü òîðãîâëþ òðåõ ðåãèîíàëüíûõ ðûíêîâ - â Àçèè, Åâðîïå è ÑØÀ. Åñòü òðè îñíîâíûõ ïåðèîäà âðåìåíè äëÿ ðûíêà ôîðåêñ, êîòîðûå ðåãóëÿðíî ïðèâëåêàþò âíèìàíèå, è ïîýòîìó ïðåäïîëàãàþò âîçìîæíîñòü ïåðåìåùåíèÿ öåí ñ äîñòàòî÷íûì èìïóëüñîì. Ýòî: 2.00 EDT (ñåâåðîàìåðèêàíñêîå âîñòî÷íîå âðåìÿ), êîãäà îòêðûâàåòñÿ íåìåöêèé ôüþ÷åðñíûé ðûíîê DAX; 6.00-7.00 EDT, êîãäà ïðîèñõîäèò ôèêñèíã ïî çîëîòó è íåôòè â Ëîíäîíå è óñòàíàâëèâàþòñÿ ñòàâêè LIBOR; è 11.00 EDT, êîãäà çàêðûâàåòñÿ åâðîïåéñêèé ðûíîê. Ïîìèìî ýòîãî, ìîæíî óïîìÿíóòü îêîí÷àíèå ëàí÷à â ßïîíèè â 11.00-12.00 EDT è çàêðûòèå ðûíêîâ NYMEX â 14.30 EDT.  ýòè ïåðèîäû âðåìåíè äåéñòâèòåëüíî áûâàåò ñóùåñòâåííîå öåíîâîå äâèæåíèå, êîòîðîå çàòåì ñîõðàíÿåòñÿ.  êîíöå àìåðèêàíñêîé ñåññèè ñëîæèâøàÿñÿ ìîäåëü òàêîâà, ÷òî àçèàòñêèå ðûíêè ïûòàþòñÿ ðàçâåðíóòü íàïðàâëåíèå àìåðèêàíñêîé òîðãîâëè, õîòÿ íåäîñòàòîê îáúåìà ïîçâîëÿåò ïàðàì íàùóïàòü è óäåðæèâàòü îáëàñòè ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ. Åâðîïåéñêèå ðûíêè èìåþò òåíäåíöèþ äâèãàòüñÿ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ÷òî è íà àçèàòñêîé ñåññèè. Çàòåì äâèæåíèå ÷èêàãñêèõ ôüþ÷åðñîâ

30

áóäåò ïûòàòüñÿ ðàçâåðíóòü ðûíîê îáðàòíî â òîì íàïðàâëåíèè, ãäå äî ýòîãî çàêðûëèñü Ñîåäèíåííûå Øòàòû, ÷òîáû àìåðèêàíñêèå ó÷àñòíèêè ìîãëè ïåðåóñòàíîâèòü ñâîè ïîçèöèè ïî öåíàì, êîòîðûå áûëè îáîçíà÷åíû íà ëîíäîíñêîì ôèêñèíãå â 5.00-6.00 EDT.  10:30 GMT â Ëîíäîíå ïðîèñõîäèò ôèêñèíã ïî òåëåôîííûì çàÿâêàì ïî çîëîòó è íåôòè, ÷òî óñòàíàâëèâàåò óòðåííèå ðàñ÷åòíûå öåíû äëÿ äèëåðîâ ïî íåôòè è çîëîòó (çàòåì îíè åùå ðàç êîððåêòèðóþòñÿ â 15.30 GMT). Êàæäûé äåíü â Ëîíäîíå â 11.00 GMT Áðèòàíñêàÿ áàíêîâñêàÿ àññîöèàöèÿ óñòàíàâëèâàåò ìåæáàíêîâñêóþ ñòàâêó LIBOR, îáåñïå÷èâàÿ áàçó äëÿ ññóäíîãî ïðîöåíòà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ôèíàíñîâîãî ðûíêà. Ëîíäîíñêèé ôèêñèíã îáû÷íî ïîäòàëêèâàåò ÷èêàãñêèå ôüþ÷åðñíûå ðûíêè â ñòàäèþ ïåðåíàñòðîéêè öåí â 06:00 EDT, êîòîðûå êîïèðóþò íåäàâíî óñòàíîâëåííûå çíà÷åíèÿ äëÿ íåôòè, çîëîòà è ññóäíîãî ïðîöåíòà, è àâòîìàòè÷åñêè èìåþò òåíäåíöèþ âëèÿòü íà êóðñû âàëþò ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ. Ñîåäèíåííûå Øòàòû ðåäêî íå îòîäâèãàþò öåíû îáðàòíî êàæäîå óòðî, ðàçâîðà÷èâàÿ ìîäåëü òîðãîâëè âàëþòíîãî ðûíêà, êîòîðàÿ áûëà ñôîðìèðîâàíà ïðåæäå, îñîáåííî åñëè áîëüøîå äâèæåíèå ïðîèçîøëî â íî÷íîå âðåìÿ. Âàëþòíûå òðåéäåðû äåéñòâèòåëüíî äîëæíû çíàòü, ÷òî èìåííî áóäåò âûçûâàòü òåõíè÷åñêèå óñòàíîâêè, è ïîýòîìó áûòü ãîòîâûìè äâèãàòüñÿ íà âîçíèêøåì èìïóëüñå, ïî ìåðå åãî ïðîäîëæåíèÿ.  òîðãîâëå íà ðûíêå ôîðåêñ íåîáõîäèìî îáðàùàòü âíèìàíèå íà äðóãèå âåùè, íåæåëè ïðè òîðãîâëå àêöèÿìè è îáëèãàöèÿìè. Íåäåëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå ïîêðûâàåò äâèæåíèÿ ïÿòíàäöàòè ðåãèîíàëüíûõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, âñå èç êîòîðûõ ïðîèñõîäÿò â ðàçëè÷íûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ðåãèîíàõ, è èñïîëüçóþò âàëþòíûé ðûíîê äëÿ õåäæèðîâàíèÿ îáÿçàòåëüñòâ, ðåïàòðèàöèè èíîñòðàííîé ïðèáûëè, ðåãóëèðîâàíèÿ ñòîèìîñòè ðåçåðâîâ, è ïîëó÷åíèÿ ïðîöåíòà íà îáìåíå. Çàêðûòèå Åâðîïû è NYMEX (11.00 è 14.30 EDT) - ýòî òå ñîáûòèÿ, êîòîðûå èìåþò çíà÷åíèå, ïîòîìó ÷òî òîãäà, âîçìîæíî, ôîíäîâûå ðûíêè ìîãóò ïîêàçàòü, êóäà îíè äåéñòâèòåëüíî õîòÿò èäòè, è àâòîìàòè÷åñêè ïîñûëàþò äîëëàð â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè. Òðåéäåðû, èùóùèå äâèæåíèÿ ïîñëå 2.00, 6.00, 11.00 è âîçìîæíî 14:30 EDT ìîãóò òîëüêî ñèäåòü è æäàòü, óäèâëÿÿñü, ïî÷åìó îíè êóïèëè íà ìàêñèìóìå äíÿ, îò êîòîðîãî çàòåì ïðîèçîøåë ðàçâîðîò.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Âðåìÿ òîðãîâëè

Ïðîâåðüòå ýòî, âçãëÿíèòå íà ïîêàçàòåëè îáúåìà ïî âàëþòíûì ôüþ÷åðñàì, èëè íàéäèòå ñàìûå äëèííûå 30ìèíóòíûå ñâå÷è â òå÷åíèå äíÿ, è ïîñìîòðèòå, â êàêîå âðåìÿ îíè îáû÷íî ïðîèñõîäÿò. Çàòåì ðàññìîòðèòå ïåðèîäû âðåìåíè, êîãäà íè÷åãî íå ïðîèñõîäèò. Ýòî - íå ñëó÷àéíîñòü, ïðîñòî ðûíîê ôîðåêñ îòñëåæèâàåò ïðèëèâû è îòëèâû ãëîáàëüíîãî äâèæåíèÿ êàïèòàëà. Êîãäà ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûõîäèò èç ñïàäà äåëîâîãî öèêëà, åñòü ñêëîííîñòü ê ðàññìîòðåíèþ ôüþ÷åðñíîé òîðãîâëè S&P, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü êðàòêîñðî÷íîå íàñòðîåíèå è òåðïèìîñòü ê ðèñêó. Ñïåêóëÿíòû íèêîãäà íå óõîäÿò ñëèøêîì äàëåêî îò S&P èç-çà ñâîèõ îïàñåíèé - ëèáî ïðîäàþò íà îïàñåíèÿõ ïîòåðü, ëèáî ïîêóïàþò èç áîÿçíè óïóñòèòü ïðèáûëü. Ýòî è åñòü ïðè÷èíà äëÿ ñòîëü áîëüøîé êðàòêîñðî÷íîé èçìåí÷èâîñòè, è èìåííî òàê è áóäåò, ïîêà íå ïîÿâÿòñÿ ïðèçíàêè ðàñøèðåíèÿ âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ïî âñåìó ìèðó.

31

Ïîêà æå, âûãëÿäèò òàê, ÷òî 24-÷àñîâàÿ òîðãîâëÿ ôüþ÷åðñàìè S&P áóäåò âëèÿòü íà 8-÷àñîâîé ñïîò-ðûíîê S&P, êîòîðûå è ñëåäóåò îòñëåæèâàòü âàëþòíûì òðåéäåðàì. Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, áóäåò ñîïðîâîæäàòüñÿ ôüþ÷åðñíûì ðûíêîì S&P, îòñëåæèâàþùèì 16 ÷àñîâ àçèàòñêîé è åâðîïåéñêîé àêòèâíîñòè. Ðûíîê ôîðåêñ áóäåò ñëåäîâàòü çà ýòîé òåíäåíöèåé àêòèâîâ, ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà ïðîöåíòíûå ñòàâêè íå íà÷íóò ïîâûøàòüñÿ ïî âñåìó ìèðó, è íå áóäåò èìåòü ìåñòî ðàñøèðåíèå ýêîíîìèêè. Òîëüêî òîãäà â áîëüøåé ñòåïåíè äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà÷íóò âëèÿòü íà âàëþòíûå êóðñû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.actionforex.com

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ïðîñòîé èìïóëüñ

ÏÐÎÑÒÎÉ ÈÌÏÓËÜÑ www.dailyfx.com

Äýâèä Ðîäðèãåç Èíäèêàòîð Ìîìåíòóì ÷àñòî èñïîëüçóåòñÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ è òîðãîâëè íà òðåíäàõ â ôîðåêñ-ñòðàòåãèÿõ, íî íàñêîëüêî ýôôåêòèâíî ýòî áûëî ïðè òîðãîâëå îñíîâíûìè âàëþòíûìè ïàðàìè â ïîñëåäíèå ãîäû?  äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì îäèí òîðãîâûé ìåòîä ñ èñïîëüçîâàíèåì èíäèêàòîðà Ìîìåíòóì, è êàê ìû ìîãëè áû ïðèìåíèòü åãî â íàøèõ ñîáñòâåííûõ ñòðàòåãèÿõ. Èìïóëüñíûé èíäèêàòîð Èíäèêàòîð Ìîìåíòóì - âîçìîæíî, îäèí èç íàèáîëåå ïðîñòî ðàññ÷èòûâàåìûõ è íàèáîëåå ïðÿìîëèíåéíûõ èíäèêàòîðîâ èç âñåõ: Èìïóëüñ = Òåêóùàÿ öåíà çàêðûòèÿ - Öåíà çàêðûòèÿ N áàðîâ íàçàä Åäèíñòâåííûì çàäàâàåìûì ïàðàìåòðîì äëÿ ýòîãî èíäèêàòîðà ÿâëÿåòñÿ äëèíà ðàññìàòðèâàåìîãî ïåðèîäà çíà÷åíèå "N" â ôîðìóëå âûøå. Áîëåå äëèííûé ïåðèîä ïðèâîäèò ê ôîðìèðîâàíèþ áîëåå ñãëàæåííîé ëèíèè è ëó÷øå îòðàæàåò ïîëíûé èìïóëüñ âàëþòíîé ïàðû. Âñå æå äîëãîñðî÷íàÿ îöåíêà òàêæå ïðèâîäèò ê ïîíÿòíîé çàäåðæêå è íå ïîçâîëÿåò çàõâàòèòü áûñòðûå èçìåíåíèÿ â öåíîâîì èìïóëüñå. Áîëüøèíñòâî ãðàôè÷åñêèõ ïàêåòîâ èñïîëüçóþò ïî óìîë÷àíèþ çíà÷åíèå ïåðèîäà "12" äëÿ èíäèêàòîðà Ìîìåíòóì, è ýòî, ïîõîæå, îáåñïå÷èâàåò ðàçóìíûé êîìïðîìèññ ìåæäó ñâîåâðåìåííîñòüþ è òî÷íîñòüþ òîðãîâûõ ñèãíàëîâ.

Ñóùåñòâóåò øèðîêîå ðàçíîîáðàçèå ñïîñîáîâ, êàê òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü èíäèêàòîð Ìîìåíòóì, íî îãðîìíîå áîëüøèíñòâî èõ ñâîäèòñÿ ê òîðãîâëå íà òðåíäàõ â òîé èëè èíîé ôîðìå.  ðàçâèòèè òîðãîâîé ñòðàòåãèè íà îñíîâå ýòîé òåõíèêè, ìû, âåðîÿòíî, ïðåäïî÷ëè áû ðàññìîòðåòü âõîäû â ðûíîê, êîòîðûå òîðãóþò â íàïðàâëåíèè òðåíäà. Òàêèì îáðàçîì, ìû ïðåäëàãàåì ñëåäóþùèå ïðàâèëà òîðãîâëè, ÷òîáû ïðîâåðèòü ýôôåêòèâíîñòü èìïóëüñíîãî èíäèêàòîðà â âûáîðå çàñëóæèâàþùèõ âíèìàíèÿ òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ìû õîòåëè áû òîðãîâàòü â íàïðàâëåíèè òðåíäà, ìû îáúåäèíèì êîíöåïöèþ èìïóëüñíîãî èíäèêàòîðà ñ ïðÿìîëèíåéíîé ñèñòåìîé âõîäà â ðûíîê îòëîæåííûì îðäåðîì íà íîâûõ ìàêñèìóìàõ è íîâûõ ìèíèìóìàõ. Èìïóëüñíàÿ ñòðàòåãèÿ Ïðàâèëî âõîäà: Êîãäà 12-ïåðèîäíûé è 1-ïåðèîäíûé èíäèêàòîð Ìîìåíòóì íàõîäÿòñÿ âûøå íîëÿ, ïîäòâåðæäàÿ, ÷òî îáùèé è íåäàâíèé èìïóëüñ óêàçûâàþò ââåðõ, ðàçìåñòèòü îðäåð íà ïîêóïêó ÷óòü âûøå ìàêñèìóìà ïðåäûäóùåãî áàðà. Ñîîòâåòñòâåííî, êîãäà 12-ïåðèîäíûé è 1-ïåðèîäíûé èíäèêàòîð Ìîìåíòóì íàõîäÿòñÿ íèæå íîëÿ, ðàçìåñòèòü îðäåð íà ïðîäàæó ÷óòü íèæå ìèíèìóìà ïðåäûäóùåãî áàðà. Ñòîï-îðäåð: íå óñòàíàâëèâàåòñÿ. Öåëü ïî ïðèáûëè: íå óñòàíàâëèâàåòñÿ. Ïðàâèëî âûõîäà: Âûõîä èç ñäåëêè ïî ýòîé ñòðàòåãèè ïðîèñõîäèò, êîãäà âîçíèêàåò ïðîòèâîïîëîæíûé ñèãíàë. Òåñòèðîâàíèå ñòðàòåãèè

Äíåâíîé ãðàôèê EUR/USD. Èíäèêàòîð Ìîìåíòóì.

32

Ìû ïðèìåíèëè ýòó ñòðàòåãèþ íà âàëþòíûõ ïàðàõ EUR/ USD, USD/JPY, GBP/USD è GBP/JPY íà ÷åòûðåõ ðàçëè÷íûõ ìàñøòàáàõ âðåìåíè. Ìû ïðåäóñìîòðåëè îïåðàöèîííûå çàòðàòû â 3 ïóíêòà íà ïàðàõ EUR/USD, USD/JPY è GBP/USD è 5 ïóíêòîâ äëÿ GBP/JPY íà ïîëíóþ ñäåëêó. Íèæå ïðèâåäåíû ãèïîòåòè÷åñêèå êðèâûå àêòèâîâ äëÿ ýòîé ñòðàòåãèè, íà ÷åòûðåõ ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ.Õîòÿ ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ âûãëÿäÿò íå ñîâñåì áëåñòÿùå, ìû ìîæåì ñäåëàòü íåñêîëüêî èíòåðåñíûõ âûâîäîâ íà îñíîâå èñïîëüçîâàíèÿ ýòîé î÷åíü ïðîñòîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè íà ïðèâåäåííûõ ÷åòûðåõ ïåðèîäàõ.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Ïðîñòîé èìïóëüñ

è íà 240-ìèíóòíîì ìàñøòàáå âðåìåíè. Âñå æå, êàê ìû âèäèì, êîãäà ìû ïåðåõîäèì îò íåäåëüíîãî ê äíåâíîìó ïåðèîäó, êðèâàÿ àêòèâîâ âñå áîëüøå ñêëîíÿåòñÿ ê íåéòðàëüíûì ðåçóëüòàòàì. Åñëè ìû èñêëþ÷èì ïåðèîä ñóùåñòâåííîãî ðîñòà àêòèâîâ ñ êîíöà 2008 äî ñåðåäèíû 2009 ãîäà, òî ñòðàòåãèÿ ôàêòè÷åñêè òåðÿåò äåíüãè çà 8-ëåòíèé ïåðèîä òåñòèðîâàíèÿ. Ýòî, âðÿä ëè, ïðèäàåò óâåðåííîñòè â äàííîé ñòðàòåãèè è óêàçûâàåò, ÷òî äàííàÿ ñòðàòåãèÿ î÷åíü óÿçâèìà ê èçìåíåíèÿì ðûíî÷íûõ óñëîâèé.

Êðèâûå àêòèâîâ ïðè ïðèìåíåíèè ñòðàòåãèè.

Ñîãëàñíî íàøèì ãèïîòåòè÷åñêèì ðåçóëüòàòàì òîðãîâëè, ýòà ñòðàòåãèÿ ðàáîòàåò ëó÷øå âñåãî íà íåäåëüíîì ïåðèîäå. Õîòÿ åñòü ðèñê, ÷òî èñïîëüçîâàíèå òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ ïðèâåäåò ê ñëèøêîì áîëüøîé çàäåðæêå ïîñëåäóþùèõ òîðãîâûõ ñèãíàëîâ, ýòà ñòðàòåãèÿ ïîêàçûâàåò îñîáåííî õîðîøèå ðåçóëüòàòû â ïåðèîä ñ 2006 ïî 2010 ãîä íà íåäåëüíîì ìàñøòàáå. Íàø ïàðàìåòð ïî óìîë÷àíèþ äëÿ èíäèêàòîðà Ìîìåíòóì îçíà÷àåò, ÷òî îí îòðàæàåò 1- è 12-ïåðèîäíûå òåìïû èçìåíåíèÿ. Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, 12 íåäåëü ïðèìåðíî ðàâíû êâàðòàëó, ïîâûøàÿ çíà÷èìîñòü â îïðåäåëåíèè òðåíäà. Ïîäòâåðæäåíèå 12-íåäåëüíîãî èíäèêàòîðà ñ èçìåíåíèåì â 1 ïåðèîä, êàê êàæåòñÿ, èñòîðè÷åñêè äàåò îòíîñèòåëüíî õîðîøèå òîðãîâûå ñèãíàëû. Òåñòèðîâàíèÿ, ïðîâåäåííûå íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ, âûãëÿäÿò ìíîãîîáåùàþùå è ïîêàçûâàþò îñîáåííî ñèëüíûå ðåçóëüòàòû äëÿ áîëüøåé ÷àñòè 2008ã. Õîòÿ ìû íå ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî èíäèêàòîð Ìîìåíòóì ñ ïåðèîäîì 12 èìååò êàêîåëèáî ðåàëüíîå çíà÷åíèå (ïðèìåðíî ðàâåí äâóì êàëåíäàðíûì íåäåëÿì), åãî êîìáèíàöèÿ ñ 1-ïåðèîäíûì èíäèêàòîðîì èñòîðè÷åñêè ïîêàçàëà íåïëîõèå ðåçóëüòàòû â ôîðìèðîâàíèè òîðãîâûõ ñèãíàëîâ. Ýòî áûëî îñîáåííî àêòóàëüíî âî âðåìÿ èçìåí÷èâûõ ðûíêîâ 2008 ãîäà, êîãäà ýòà ñòðàòåãèÿ ãèïîòåòè÷åñêè ïîêàçàëà îñîáåííî õîðîøèå ðåçóëüòàòû. Ïî ìåðå òîãî êàê ìû ïåðåõîäèì ê áîëåå ìåëêîìó ìàñøòàáó âðåìåíè, ìû âèäèì, ÷òî íàøà òîðãîâàÿ ñèñòåìà ïîêàçûâàåò îòíîñèòåëüíî íåïëîõèå ðåçóëüòàòû

33

È íàêîíåö, 60-ìèíóòíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò õóäøèå ðåçóëüòàòû â òå÷åíèå íàøåãî ïåðèîäà òåñòèðîâàíèÿ. Íåëüçÿ ñêàçàòü, ÷òî èíäèêàòîð Ìîìåíòóì ïîëåçåí â ïðîãíîçèðîâàíèè öåíîâûõ äâèæåíèé íà ýòîì îòíîñèòåëüíî âûñîêî÷àñòîòíîì ãðàôèêå. Âñå æå òîò ïðîñòîé ôàêò, ÷òî ñòðàòåãèÿ äåëàåò áîëüøå ñäåëîê, ïîäâåðãàåò íàñ çíà÷èòåëüíî áîëåå âûñîêèì îïåðàöèîííûì çàòðàòàì. Ôàêòè÷åñêè, êðèâàÿ àêòèâîâ äëÿ 15-ìèíóòíîãî ãðàôèêà (íå èçîáðàæåíà íà äèàãðàììå) èìååò íèñõîäÿùèé óêëîí â 45 ãðàäóñîâ. Ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî íàèáîëüøàÿ ÷àñòü ïîòåðü ýòîé ñòðàòåãèè ïðîèçîøëè ñ 2002 ïî 2006 ãîä, è êðèâàÿ àêòèâîâ ñ òåõ ïîð áûëà îòíîñèòåëüíî ïîëîæèòåëüíîé. Âñå æå ìû íå ìîæåì îòâåòñòâåííî óòâåðæäàòü, ÷òî ýòè ðåçóëüòàòû ñëóæàò îáîñíîâàíèåì äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ ýòîãî ïîäõîäà â êà÷åñòâå ðåàëüíîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Ïðèìåíåíèå ðåçóëüòàòîâ àíàëèçà Íàøè òåñòèðîâàíèÿ ïîêàçûâàþò èíòåðåñíûå ðåçóëüòàòû ñ íàøåé ìîäåëüíîé ñòðàòåãèåé íà îñíîâå èíäèêàòîðà Ìîìåíòóì. Ýòà ñòðàòåãèÿ â ÷àñòíîñòè ïîêàçûâàåò áîëåå îáåùàþùèå ðåçóëüòàòû íà äîëãîñðî÷íûõ ãðàôèêàõ, â òî âðåìÿ êàê òåñòèðîâàíèå íà îòíîñèòåëüíî âûñîêî÷àñòîòíûõ ìàñøòàáàõ îòðàæàåò óÿçâèìîñòü ñòðàòåãèè ê îïåðàöèîííûì çàòðàòàì è ïîêàçûâàåò ñêëîííîñòü ê áîëåå ïîñðåäñòâåííûì ðåçóëüòàòàì. Ìû ìîæåì âñå ðàâíî âèäåòü, ÷òî èñïîëüçîâàíèå ñòàíäàðòíîãî 12-ïåðèîäíîãî èíäèêàòîðà Ìîìåíòóì â ñî÷åòàíèè ñ 1-ïåðèîäíûì èñòîðè÷åñêè ïðèíåñëî íåñêîëüêî òî÷íûõ òîðãîâûõ ñèãíàëîâ. Õîòÿ ïðîøëàÿ ðàáîòà ñòðàòåãèè íèêîãäà íå ãàðàíòèðóåò áóäóùèõ ðåçóëüòàòîâ, íàøè òåñòèðîâàíèÿ ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ýòî - èíäèêàòîð, êîòîðûé ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â ïîâñåäíåâíîé òîðãîâëå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ

ÇÎÍÀ ÑÎÏÐÎÒÈÂËÅÍÈß Äæèí Ôîëãåð Äæèí ÿâëÿåòñÿ èññëåäîâàòåëåì òîðãîâûõ ñèñòåì êîìïàíèè "PowerZone Trading LLC", êîòîðàÿ ðàçðàáàòûâàåò ïîëüçîâàòåëüñêèå èíäèêàòîðû è òîðãîâûå ñèñòåìû äëÿ ïëàòôîðì "TradeStation" è "NinjaTrader". Äî ïðèõîäà â òîðãîâûé áèçíåñ, Äæèí áûëà áðîêåðîì ïî íåäâèæèìîñòè è ïðåïîäàâàòåëåì àíãëèéñêîãî ÿçûêà â ÷àñòíîé ñðåäíåé øêîëå. Äæèí Ôîëãåð ÿâëÿåòñÿ ñîàâòîðîì êíèãè "Êàê ïîñòðîèòü âûãîäíûé òîðãîâûé áèçíåñ", à òàêæå íàïèñàëà ìíîãî÷èñëåííûå ñòàòüè, îïóáëèêîâàííûå â òàêèõ æóðíàëàõ, êàê "Futures Magazine" è "Smart Trade Digest". Òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ÷àñòî èñïîëüçóþò çîíû ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü òî÷êè íà öåíîâîì ãðàôèêå, ãäå âåðîÿòíåå âñåãî ïðîèçîéäåò ïàóçà èëè ðàçâîðîò ïðåîáëàäàþùåãî òðåíäà. Êàê òîëüêî îáëàñòü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ èäåíòèôèöèðîâàíà, ýòî ìîæåò îáåñïå÷èòü ïîòåíöèàëüíûå òî÷êè âõîäà èëè âûõîäà èç ðûíêà. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî êîãäà öåíà äîñòèãàåò òî÷êè ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, òî äåëàåò îäíó èç äâóõ âåùåé: ñîâåðøàåò êîððåêöèþ èëè íàðóøàåò äàííûé öåíîâîé óðîâåíü è ïðîäîëæàåò äâèãàòüñÿ â ïðåæíåì íàïðàâëåíèè äàëüøå. Áîëüøèíñòâî âèäîâ ñäåëîê íà îñíîâå ýòèõ èíäèêàòîðîâ áàçèðóþòñÿ íà óâåðåííîñòè, ÷òî çîíà ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ íå áóäåò íàðóøåíà. Íåçàâèñèìî î òîãî, áóäåò ëè öåíà îñòàíîâëåíà ïîääåðæêîé èëè ñîïðîòèâëåíèåì, èëè ïðåîäîëååò ýòîò óðîâåíü, òðåéäåðû ìîãóò ïîñòàâèòü íà íàïðàâëåíèå è áûñòðî îïðåäåëèòü, ïðàâû ëè îíè. Åñëè öåíà äâèãàåòñÿ â "íåïðàâèëüíîì" íàïðàâëåíèè, òî ïîçèöèÿ ìîæåò áûòü çàêðûòî ñ íåáîëüøîé ïîòåðåé. Îäíàêî, åñëè æå öåíà ïîéäåò â "ïðàâèëüíîì" íàïðàâëåíèè, òî ïðèáûëü ìîæåò áûòü âåñüìà ñóùåñòâåííîé.  ýòîé ñòàòüå ìû èññëåäóåì êëþ÷åâûå ôàêòîðû äëÿ âûÿâëåíèÿ è èíòåðïðåòàöèè çîí ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå Ïîääåðæêà - ýòî öåíîâîé óðîâåíü, ãäå ìîæíî îæèäàòü, ÷òî íèñõîäÿùèé òðåíä ñäåëàåò ïàóçó, èç-çà êîíöåíòðàöèè ñïðîñà. Ïî ìåðå ñíèæåíèÿ öåíû, ñïðîñ óâåëè÷èâàåòñÿ, ôîðìèðóÿ, òàêèì îáðàçîì, ëèíèþ ïîääåðæêè. Çîíû ñîïðîòèâëåíèÿ âîçíèêàþò èç-çà ðàñïðîäàæè ïî ìåðå óâåëè÷åíèÿ öåíû.

34

www.investopedia.com Ïîääåðæêó ìîæíî ïðåäñòàâèòü êàê ïîë ïîä òåêóùèìè öåíàìè, â òî âðåìÿ êàê ñîïðîòèâëåíèå - êàê ïîòîëîê. Öåíû ïàäàþò è òåñòèðóþò óðîâåíü ïîääåðæêè, êîòîðûé ëèáî âûäåðæèò è öåíà îòñêî÷èò îò íåãî, ëèáî óðîâåíü ïîääåðæêè áóäåò íàðóøåí, è öåíà ïðåîäîëååò åãî è, âåðîÿòíî, ïðîäîëæèò ñíèæàòüñÿ ê ñëåäóþùåìó óðîâíþ ïîääåðæêè. ×àñòî, ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè, íàìåðåííûå âîéòè â äëèííóþ ñòîðîíó, áóäóò æäàòü, ïîêà öåíà âîññòàíîâèòñÿ îáðàòíî ê îäíîìó èç ýòèõ óðîâíåé ïîääåðæêè. Äðóãèìè ñëîâàìè, ïîêóïàòåëè íàõîäÿòñÿ "íà ñòàðòå", ãîòîâûå âîéòè â ðûíîê íà ýòèõ óðîâíÿõ è íàäåþùèåñÿ ñîâåðøèòü ïîêóïêó ïî ëó÷øåé, ñíèçèâøåéñÿ öåíå. Íà äèàãðàììå 1 ïîêàçàí äíåâíîé ãðàôèê àêöèé "Crocs Inc", êîòîðûé õîðîøî îòðàæàåò ñôîðìèðîâàííûå îáëàñòè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

Äèàãðàììà 1.Îáëàñòè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

Ñîïðîòèâëåíèå - ýòî öåíîâîé óðîâåíü, ãäå ìîæíî îæèäàòü, ÷òî âîñõîäÿùèé òðåíä âðåìåííî ñäåëàåò ïàóçó, èççà êîíöåíòðàöèè ïðåäëîæåíèÿ. Åñëè ïðîâåñòè àíàëîãèþ ñ äîìîì, òî ñîïðîòèâëåíèå ìîæíî ïðåäñòàâèòü, êàê ïîòîëîê. Ðåçèíîâûé ìÿ÷èê, êîòîðûé ïîäïðûãèâàåò â êîìíàòå, óäàðèòñÿ îá ïîë (ïîääåðæêà) è çàòåì îòñêî÷èò îò ïîòîëêà (ñîïðîòèâëåíèå). Ìÿ÷èê, êîòîðûé ïðîäîëæàåò ïîäïðûãèâàòü ìåæäó ïîëîì è ïîòîëêîì, ïîäîáåí ðûíî÷íîìó èíñòðóìåíòó, èñïûòûâàþùåìó öåíîâóþ êîíñîëèäàöèþ ìåæäó çîíàìè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ

Òåïåðü ïðåäñòàâüòå, ÷òî ðåçèíîâûé ìÿ÷èê, â ñåðåäèíå ñâîåãî ïîëåòà ïðåâðàòèòñÿ â øàð äëÿ áîóëèíãà. Ýòà äîïîëíèòåëüíàÿ ìàññà, åñëè áóäåò ïðèìåíåíà íà ïóòè ââåðõ, âûòîëêíåò øàð ÷åðåç óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ; à íà ïóòè âíèç ïðîòîëêíåò åãî ïîä óðîâåíü ïîääåðæêè.  ëþáîì íàïðàâëåíèè, íåîáõîäèìà äîïîëíèòåëüíàÿ ñèëà (ýíòóçèàçì áûêîâ èëè ìåäâåäåé), ÷òîáû ïðîðâàòüñÿ ÷åðåç óðîâåíü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ. ×àñòî, óðîâåíü ïîääåðæêè, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñòàíîâèòñÿ óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ, êîãäà öåíà ïûòàåòñÿ äâèãàòüñÿ îáðàòíî ââåðõ è, íàîáîðîò, óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ñòàíîâèòñÿ ïîääåðæêîé, åñëè öåíà âðåìåííî ñíèæàåòñÿ îáðàòíî. Òðåéäåðû äîëæíû ïðèíÿòü âî âíèìàíèå, åñëè áûëî ôóíäàìåíòàëüíîå èçìåíåíèå çîí, âðîäå äîëãîñðî÷íîãî ðàñøèðåíèÿ èëè ñîêðàùåíèÿ ïðîìåæóòî÷íîé îáëàñòè. Çíà÷èìîñòü çîí ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ

èíâåñòîðû ïîìíÿò ýòè öåíîâûå óðîâíè è ñêëîííû âíîâü èõ èñïîëüçîâàòü. Åñëè ñèëüíàÿ öåíîâàÿ àêòèâíîñòü ïðîèñõîäèò ïðè áîëüøîì îáúåìå è öåíà ñíèæàåòñÿ, òî, ñêîðåå âñåãî, áóäåò áîëüøàÿ ðàñïðîäàæà, êîãäà öåíà âíîâü âåðíåòñÿ ê ýòîìó óðîâíþ, ïîñêîëüêó ëþäè íàìíîãî îõîòíåå çàêðûâàþò òîðãîâûå ïîçèöèè ïî áåçóáûòî÷íîñòè, ÷åì ñ ïîòåðÿìè. Âðåìÿ. Çîíû ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ñòàíîâÿòñÿ áîëåå ñóùåñòâåííûìè, åñëè ýòè óðîâíè ðåãóëÿðíî òåñòèðîâàëèñü çà ïðîäîëæèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè. Íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ãðàôèêå àêöèé "Endo Pharmaceuticals Holdings", íàïðèìåð, öåíà òåñòèðîâàëà óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 37$ â òå÷åíèå ïÿòè ìåñÿöåâ, ïåðåä òåì, êàê ïðîðâàòüñÿ âûøå íåãî 30 ìàðòà 2011ã. Íà äèàãðàììå 2 ìû âèäèì, êàê öåíà, íàêîíåö, ïðîäâèíóëàñü âûøå ýòîãî âàæíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà óâåëè÷èâàþùåìñÿ îáúåìå.

Öåíîâûå ãðàôèêè ïîçâîëÿþò òðåéäåðàì è èíâåñòîðàì âèçóàëüíî èäåíòèôèöèðîâàòü îáëàñòè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, è äàþò êëþ÷è îòíîñèòåëüíî çíà÷èìîñòè ýòèõ öåíîâûõ óðîâíåé. ×èñëî êàñàíèé. ×åì áîëüøåå ÷èñëî ðàç öåíà òåñòèðóåò îáëàñòü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, òåì ñóùåñòâåííåå ñòàíîâèòñÿ ýòîò óðîâåíü. Êîãäà öåíà ïðîäîëæàåò îòñêàêèâàòü îò óðîâíÿ ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, âñå áîëüøåå ÷èñëî ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ îáðàùàþò âíèìàíèå íà ýòîò óðîâåíü è, ñîîòâåòñòâåííî, áóäóò îñíîâûâàòü ñâîè òîðãîâûå ðåøåíèÿ íà ýòèõ óðîâíÿõ. Ïðåäûäóùåå öåíîâîå äâèæåíèå. Çîíû ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, âåðîÿòíî, áóäóò áîëåå çíà÷èìûìè, êîãäà èì ïðåäøåñòâóþò êðóòûå ïîâûøåíèÿ èëè ñíèæåíèÿ öåíû. Íàïðèìåð, áûñòðûé, êðóòîé ïîäúåì (èëè âîñõîäÿùèé òðåíä) áóäåò âñòðå÷åí ñ áîëüøèì ýíòóçèàçìîì, è ìîæåò áûòü ïðèîñòàíîâëåí áîëåå ñóùåñòâåííûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ, íåæåëè ìåäëåííîå, óñòîé÷èâîå ïîâûøåíèå. Ìåäëåííîå ïîâûøåíèå ìîæåò íå ïðèâëå÷ü òàêîãî áîëüøîãî âíèìàíèÿ. Îáúåì íà îïðåäåëåííûõ öåíîâûõ óðîâíÿõ. ×åì áîëüøå ïîêóïîê è ïðîäàæ ïðîèçîøëî íà îïðåäåëåííîì öåíîâîì óðîâíå, òåì áîëåå ñèëüíûì, âåðîÿòíî, áóäåò ïîääåðæêà èëè ñîïðîòèâëåíèå. Ýòî îáóñëîâëåíî òåì, ÷òî òðåéäåðû è

35

Äèàãðàììà 2. Òåñòèðîâàíèå è ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ.

Âåðîÿòíûå çîíû ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ  òî âðåìÿ êàê ìîæíî ëåãêî èäåíòèôèöèðîâàòü îáëàñòè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, êàê òîëüêî îíè õîðîøî ñôîðìèðîâàíû, áûëî áû ïîëåçíî ïðîãíîçèðîâàòü, ãäå ýòè çîíû ìîãóò âîçíèêíóòü. Ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè ìîãóò èñïîëüçîâàòü ðàçíîîáðàçíûå ìåòîäû îïðåäåëåíèÿ, ãäå âåðîÿòíåå âñåãî ïðîèçîéäåò âàæíàÿ çîíà ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2011


31 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹398/43

Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ

Òðåíäîâûå ëèíèè. Îäèí èç ñàìûõ ëåãêèõ ñïîñîáîâ èäåíòèôèöèðîâàòü ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå íà öåíîâîì ãðàôèêå - ñ ïîìîùüþ òðåíäîâûõ ëèíèé. Êàê âû çíàåòå, ýòî ïðÿìûå ëèíèè, ïðîâåäåííûå íà öåíîâîì ãðàôèêå, êîòîðûå ñîåäèíÿþò òî÷êè, ãäå ïðîèçîøëî ïðåäûäóùåå öåíîâîå êîëåáàíèå (èëè ðàçâîðîò). Òðåíäîâûå ëèíèè ñòðîÿòñÿ ìåæäó ìàêñèìóìàìè êîëåáàíèÿ, ôîðìèðóÿ íèñõîäÿùèå òðåíäîâûå ëèíèè, èëè ìåæäó ìèíèìóìàìè êîëåáàíèé, ôîðìèðóÿ âîñõîäÿùóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ. ×åì ÷àùå öåíà êàñàåòñÿ òðåíäîâîé ëèíèè, òåì ñóùåñòâåííåå îíà ñòàíîâèòñÿ â êà÷åñòâå óðîâíÿ ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïðåäûäóùèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû. Ïðåäûäóùèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû - ýòî ãëàâíûå öåëè äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè. Åñëè öåíà, íàïðèìåð, äîñòèãàåò ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà, òî ýòî, êàê ïðàâèëî, ïðèâëåêàåò ñåðüåçíîå âíèìàíèå ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ, ïîñêîëüêó ñóùåñòâóþùèå äëèííûå ïîçèöèè ìîãóò áûòü çàêðûòû â îæèäàíèè âîññòàíîâëåíèÿ, à äðóãèå òðåéäåðû ìîãóò áûòü ãîòîâû ïîêóïàòü, åñëè öåíà ïîéäåò âûøå ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà. Ïðîöåíò âîññòàíîâëåíèÿ. Ìíîãèå òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ïîëàãàþòñÿ íà ïðîöåíò âîññòàíîâëåíèÿ, ÷òîáû îöåíèòü, ãäå ìîãóò âîçíèêíóòü áóäóùèå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïðîöåíòíîå âîññòàíîâëåíèå îñíîâûâàåòñÿ íà èçìåðåíèè ðàññòîÿíèÿ ìåæäó ãëàâíûìè ìàêñèìàìè è ìèíèìóìàìè äàííîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Ê öåíîâîìó ãðàôèêó ìîãóò áûòü ïðèìåíåíû îïðåäåëåííûå ïðîöåíòû îò äâèæåíèÿ, ÷òîáû ïðåäïîëîæèòü ñëåäóþùèå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Øèðîêî ðàñïðîñòðàíåííûì èíñòðóìåíòîì äëÿ ðàñïîçíàíèÿ âîçìîæíûõ îáëàñòåé, ãäå öåíà ìîæåò îñòàíîâèòüñÿ èëè ðàçâåðíóòüñÿ ÿâëÿþòñÿ âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è.

Äèàãðàììà 3. Ïîääåðæêà Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

Çàêëþ÷åíèå Ó��îâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ÿâëÿþòñÿ îäíîé èç êëþ÷åâûõ êîíöåïöèé, èñïîëüçóåìûõ òåõíè÷åñêèìè àíàëèòèêàìè, è ôîðìèðóþòñÿ íà îñíîâå øèðîêîãî ðàçíîîáðàçèÿ èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, âêëþ÷àÿ âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è è òðåíäîâûå ëèíèè. Ýòè óðîâíè âîçíèêàþò, êîãäà öåíà èìååò òåíäåíöèþ îñòàíîâèòüñÿ èëè ïîëíîñòüþ ðàçâåðíóòüñÿ, è ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû ïîìî÷ü èäåíòèôèöèðîâàòü âûñîêî-âåðîÿòíîñòíûå òî÷êè âõîäà è âûõîäà èç ðûíêà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå. Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ÷àñòî äåéñòâóþò êàê çîíû ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Íà äèàãðàììå 3 ïîêàçàí äíåâíîé ãðàôèê àêöèé "American Express Company", ãäå öåíà âíîâü è âíîâü íàõîäèò ïîääåðæêó íà ñâîåé 200-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ðàçëè÷íûìè ñïîñîáàìè, âðîäå îæèäàíèÿ äâèæåíèÿ ââåðõ, êîãäà öåíà ïåðåñåêàåò ââåðõ êëþ÷åâóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, èëè âûõîäèòü èç äëèííûõ ïîçèöèé, êîãäà öåíà îïóñêàåòñÿ íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Íåçàâèñèìî îò òîãî, êàê èñïîëüçóþòñÿ Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, îíè î÷åíü ÷àñòî ñîçäàþò "àâòîìàòè÷åñêèå" óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

36

FXMAG.RU © 2004-2011


Forex Magazine 398