Page 1

17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ñîäåðæàíèå Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 17 ïî 21 îêòÿáðÿ 2011 ãîäà ........................................................................ 3 Ïèððîâà ïîáåäà ........................................................................................................................................... 6 Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð ............................................................................. 8 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 16.10.2011 ......................................................................................... 17 EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels ............................................................. 21 Òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ïðûãàþùàÿ ïî âîëíàì .............................................................................................. 25 Òîðãîâëÿ çà êóëèñàìè ................................................................................................................................ 30 Òåðïåíèå è ôîðåêñ .................................................................................................................................... 32 Êàêèì îáðàçîì ìîæíî ïîëó÷èòü ïðèáûëüíóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, èñïîëüçóÿ â íåé Stop loss ........... 33 Ñòåïåíü òî÷íîñòè ..................................................................................................................................... 34 Äâîéíîå ïîäòâåðæäåíèå .......................................................................................................................... 35 Íîâîå ñëîâî â òîðãîâëå ............................................................................................................................ 38

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © Denis Demidenko

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 17 ïî 21 îêòÿáðÿ 2011 ãîäà

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 17 ïî 21 îêòÿáðÿ 2011 ãîäà Áåëóãèíà Åëèçàâåòà

3

http://www.fbs.com/

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 17 ïî 21 îêòÿáðÿ 2011 ãîäà

4

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 17 ïî 21 îêòÿáðÿ 2011 ãîäà

* - Óêàçàíî ìîñêîâñêîå âðåìÿ (ÌÑÊ).

Óñïåøíîãî Âàì òðåéäèíãà! Ïåðåéòè ê ýêîíîìè÷åñêîìó êàëåíäàðþ FBS Markets Ink. Ñ óâàæåíèåì ! àíàëèòèêè áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS Markets Ink., (www.fbs.com)

5

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïèððîâà ïîáåäà

ÏÈÐÐÎÂÀ ÏÎÁÅÄÀ www.economist.com Ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè âûèãðûâàþò â âàëþòíîé âîéíå, íî íèêîãî ýòî íå ðàäóåò. Ãîä íàçàä ìèíèñòð ôèíàíñîâ Áðàçèëèè Ãèäî Ìàíòåãà îáúÿâèë, ÷òî ìèð âñòóïèë â ýïîõó "âàëþòíûõ âîéí". Îí îïàñàëñÿ, ÷òî â óñëîâèÿõ äåïðåññèîííîé ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè, â îòñóòñòâèè äîñòàòî÷íûõ ðàñõîäîâ, ñòðàíû áóäóò áîðîòüñÿ è äàëüøå, çàõâàòûâàÿ íåáîëüøîé äîïîëíèòåëüíûé ñïðîñ çà ñ÷åò îñëàáëåíèÿ ñâîèõ âàëþò. Äîëëàð, íàïðèìåð, çà ïîñëåäíèé ãîä óïàë íà 11% ïðîòèâ áðàçèëüñêîãî ðåàëà, âûçâàâ íåäîâîëüñòâî ìåñòíûõ ïðîèçâîäèòåëåé. Ïîäîáíî äðóãèì ðàçâèâàþùèìñÿ ýêîíîìèêàì, Áðàçèëèÿ ñîïðîòèâëÿëàñü ýòîìó âíóøèòåëüíûìè íàëîãàìè è äðóãèìè îãðàíè÷åíèÿìè íà èíîñòðàííûå ïîêóïêè ìåñòíûõ öåííûõ áóìàã. Íî íàñòóïëåíèå íà èíîñòðàííûé êàïèòàë, êîòîðûé òàê áåñïîêîèë Ãèäî Ìàíòåãó, òåïåðü ïðåâðàòèëîñü â áåñïîðÿäî÷íîå îòñòóïëåíèå. Îòòîê êàïèòàëà ñ íà÷àëà àâãóñòà äàâèë íà îáìåííûå êóðñû âàëþò ïî÷òè êàæäîé ðàçâèâàþùåéñÿ ýêîíîìèêè (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ïîòðàòèâ áîëüøóþ ÷àñòü ïðîøëîãî ãîäà íà áîðüáó ñ óêðåïëåíèåì ñâîèõ âàëþò, öåíòðàëüíûå áàíêè

ïðåèìóùåñòâî ïðîòèâ äðóãèõ, ýòè ïàäåíèÿ îáìåííûõ êóðñîâ ìîæíî ðàñöåíèòü êàê ïîáåäó. Íî ýòî - "Ïèððîâà ïîáåäà". Ýòîò òåðìèí ïîëó÷èë ðàñïðîñòðàíåíèå ïîñëå ïîáåäà ïåðñîâ ïðè Ôåðìîïèëàõ, êîãäà öàðü Ïèðð çàäàâèë ãðåêîâ ÷èñëåííîñòüþ, íî ïîëîæèë ïðè ýòîì ëó÷øèå ñâîè ñèëû. Ãðåêè òàêæå ÷àñòè÷íî îòâåòñòâåííû çà íåäàâíèå ðàçâîðîòû íà ðûíêàõ. Ïîñêîëüêó ïðàâèòåëüñòâî â Àôèíàõ áàëàíñèðóåò íà ãðàíè äåôîëòà, èíâåñòîðû íà÷àëè ñîìíåâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî êðåäèòîñïîñîáíîñòè äðóãèõ ïðàâèòåëüñòâ Åâðîçîíû, à òàêæå áàíêîâ, êîòîðûå èõ êðåäèòîâàëè. Âñå ýòî ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî ãëîáàëüíûå èíâåñòîðû ñòàëè ìåíåå ñêëîííû ê ðèñêàì, ñâÿçàííûì ñ èçìåí÷èâûìè ðàçâèâàþùèìèñÿ ýêîíîìèêàìè. Äåéñòâèòåëüíî, íåêîòîðûå èíâåñòîðû âîîáùå íå õîòÿò èäòè íà êàêèå-ëèáî ðèñêè. Îíè íàêàïëèâàþò íàëè÷íîñòü, ïðîäàâàÿ äðóãèå àêòèâû áåç ðàçáîðà - îò çîëîòà äî òàéñêèõ àêöèé. Èíäåêñ ðàçâèâàþùèõñÿ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, ðàññ÷èòûâàåìûé MSCI, óïàë ñ 1 àâãóñòà áîëåå ÷åì íà 20%, íåñìîòðÿ íà ðàëëè 27 ñåíòÿáðÿ. Òåïåðü ïîÿâèëèñü áåñïîêîéñòâà, ÷òî êðèçèñ ñóâåðåííûõ äîëãîâ áóäåò ðàñïðîñòðàíÿòüñÿ è äàëüøå. Èíîñòðàííûå èíâåñòîðû äåðæàò òðåòü äîëãà, ýìèòèðîâàííîãî Èíäîíåçèåé, Êîðååé, Ìàëàéçèåé, Ìåêñèêîé, Ïîëüøåé è Òóðöèåé. Íà íåäàâíåé êîíôåðåíöèè ñòðàòåã áàíêà UBS Áàíó Áàâåÿ âûðàçèë áåñïîêîéñòâî, ÷òî ñîáûòèÿ â Åâðîïå è Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ ìîãóò ïîáóäèòü èíâåñòîðîâ ñîêðàòèòü ñâîè ïîðòôåëè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ. Áîëåå äåøåâûå ðåàë, çëîòûé è ðóïèÿ ïîìîãóò ðàçâèâàþùèìñÿ ýêîíîìèêàì çàõâàòèòü áîëåå ñóùåñòâåííóþ äîëþ ãëîáàëüíûõ ðàñõîäîâ. Íî ýòî áóäåò ëèøü íåçíà÷èòåëüíàÿ êîìïåíñàöèÿ, åñëè ãëîáàëüíûå ðàñõîäû ñíèçÿòñÿ. Îáúåì ýêñïîðòà èç Ëàòèíñêîé Àìåðèêè è Àçèè äî ïåðâîãî êâàðòàëà ýòîãî ãîäà íå ïðåâûøàë äîêðèçèñíîãî ïèêà, ñîãëàñíî äàííûì íèäåðëàíäñêîãî Áþðî àíàëèçà ýêîíîìè÷åñêîé ïîëèòèêè. È èíîñòðàííûå ïðîäàæè äîëæíû âíîâü óïàñòü, ââèäó ñòàãíàöèè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè è çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà â Åâðîïå.

ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí òåïåðü ïðîâîäèëè èíòåðâåíöèè, ÷òîáû çàìåäëèòü ïàäåíèå íàöèîíàëüíûõ âàëþò.  âàëþòíîé âîéíå, ãäå êàæäàÿ ñòîðîíà ñòàðàåòñÿ ïîëó÷èòü êîíêóðåíòíîå

6

Ñíèæàþùèåñÿ ýêñïîðòíûå çàêàçû ñòàëè îäíîé èç æàëîá, âûñêàçàííûõ êèòàéñêèìè ïðîèçâîäèòåëÿìè â ïðåäâàðèòåëüíîì Îáçîðå ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì, îïóáëèêîâàííûì áàíêîì HSBC íåäåëþ íàçàä. Îáçîð ïîêàçàë, ÷òî ïðîèçâîäñòâî ñîêðàòèëîñü ïî ñðàâíåíèþ

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïèððîâà ïîáåäà

ñ ïðîøëûì ìåñÿöåì (ñì. äèàãðàììó íèæå), äîáàâèâ íåãàòèâà íà ìèðîâûõ ðûíêàõ. Íî ýêîíîìèñò áàíêà HSBC Êó Õîíãáèí óâåðåí, ÷òî âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò áóäåò âñå åùå ðàñòè åæåãîäíûìè òåìïàìè 8.5-9% âî âòîðîé ïîëîâèíå ýòîãî ãîäà. Îí óêàçûâàåò, ÷òî êèòàéñêàÿ ýêîíîìèêà óæå íå òàê çàâèñèò îò ýêñïîðòà, êàê ðàíüøå. Ìåæäóíàðîäíàÿ òîðãîâëÿ (ýêñïîðò ìèíóñ èìïîðò) ñäåëàëà îòðèöàòåëüíûé âêëàä â ðîñò ñòðàíû. Ïðè ýòîì, èìïîðò îñòàëñÿ ñèëüíûì - â àâãóñòå Êèòàé èìïîðòèðîâàë íà 30% áîëüøå (â äîëëàðîâîì âûðàæåíèè), ÷åì ãîä íàçàä.

Åñëè ìèðîâóþ ýêîíîìèêó æäåò êîëëàïñ, òî ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè èìåþò âîçìîæíîñòü îñëàáèòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Ìàéêë Áüþêåíåí è åãî êîëëåãè èç "Goldman Sachs" ïîäñ÷èòàëè, ÷òî ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû Àçèÿ ìîãóò âîçìåñòèòü äî 5.1% îò çàìåäëåíèÿ ðîñòà, åñëè

7

ïîçâîëÿò ïðîöåíòíûì ñòàâêàì è îáìåííûì êóðñàì ñíèçèòüñÿ äî ñâîèõ ìèíèìàëüíûõ çíà÷åíèé âî âðåìÿ êðèçèñà, à èõ áþäæåòàì óõóäøèòüñÿ äî óðîâíåé 2009ã.  Èçðàèëå, ãäå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ óïàëè, è Áðàçèëèè, ãäå ýòîãî åùå íå ïðîèçîøëî, öåíòðàëüíûå áàíêè óæå íà÷àëè ñîêðàùàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, äàæå ïðè òîì, ÷òî èíôëÿöèÿ â îáåèõ ñòðàíàõ îñòàåòñÿ âûøå îôèöèàëüíîé öåëè. Íîâîå ïðàâèòåëüñòâî Òàèëàíäà íà÷èíàåò ôèñêàëüíîå ñòèìóëèðîâàíèå, âêëþ÷àÿ øèðîêîìàñøòàáíûå çàêóïêè ðèñà ó ñâîèõ ôåðìåðîâ. Íî äðóãèå ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè áóäóò è äàëüøå îòêàçûâàòüñÿ îò ñòèìóëèðîâàíèÿ, êàê îíè ýòî äåëàëè ðàíüøå. Öåíòðàëüíûé áàíê Èíäèè âñå åùå îáåñïîêîåí ðîñòîì èíôëÿöèè, áûñòðî ïîñëåäîâàâøèì ïîñëå îñëàáëåíèÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà. Óæå 16 ñåíòÿáðÿ îí ïîäíÿë ïðîöåíòíûå ñòàâêè â 12 ðàç çà 18 ìåñÿöåâ. Êèòàé òîëüêî ñåé÷àñ äîñòèãàåò ñîãëàøåíèÿ ïî áåçíàäåæíûì äîëãàì, íàêîïëåííûì ìåñòíûìè îðãàíàìè âëàñòè â ïåðèîä ïðåäîñòàâëåíèÿ ñòèìóëîâ 2009-2010ãã. Ññóäû, ïðèìåðíî íà 2-3 òðëí. þàíåé (310-630 ìëðä.$), âîçìîæíî, óæå ìîæíî çàïèñàòü â ðàçðÿä òîêñè÷íûõ, ñîãëàñíî áàíêîâñêîìó ðåãóëÿòîðó Êèòàÿ. Áàíêè òåïåðü ðóãàþò çà áåçðàññóäñòâî, õîòÿ ïîîùðÿëè èõ ê ýòîìó âî âðåìÿ êðèçèñà. Åñëè öåíòðàëüíîå ïðàâèòåëüñòâî ðåøèò, ÷òî íåîáõîäèìû íîâûå ñòèìóëû, òî ìîæåò ñòîëêíóòüñÿ ñ íåæåëàíèåì áàíêîâ ïîñëåäîâàòü çà íèì. Äàæå óñïåøíûå ñðàæåíèÿ îñòàâëÿþò æåðòâû íà ïîëå áîÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.economist.com

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð http://www.nbc.ca/ Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà Ðàçíîãëàñèÿ âíóòðè Åâðîçîíû îòíîñèòåëüíî ñïàñåíèÿ Ãðåöèè ïðåäïîëàãàþò íåèçáåæíûé äåôîëò, òàê êàê âñå ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî ñòðàíà íåïëàòåæåñïîñîáíà. Ïëîõîå óïðàâëåíèå ýòèì êðèçèñîì âûçûâàåò ó èíâåñòîðîâ âñå áîëüøå áåñïîêîéñòâ îòíîñèòåëüíî äðóãèõ ñòðàí ðåãèîíà, õîòÿ èõ ïðîáëåìû è íå ñòîëü îñòðû, êàê â Ãðåöèè. Ìåæäóíàðîäíàÿ ôèíàíñîâàÿ ñèñòåìà îêàçàëàñü â ñëîæíîé ñèòóàöèè, êîãäà ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà äåìîíñòðèðóåò ïðèçíàêè îõëàæäåíèÿ. Îäíàêî, íåäàâíèå îïåðåæàþùèå èíäèêàòîðû åùå íå óêàçûâàþò íà ñíèæåíèå ãëîáàëüíîé àêòèâíîñòè. Âíèìàíèå â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïðèêîâàíî ê õóäøåìó ïîëèòè÷åñêîìó êðèçèñó çà âñþ êîðîòêóþ èñòîðèþ Åâðîçîíû. Ãðåöèÿ îêàçàëàñü íå â ñîñòîÿíèè âûïîëíèòü ñâîè ôèíàíñîâûå îáÿçàòåëüñòâà è, íåñìîòðÿ íà ïîääåðæêó Ãåðìàíèè íîâîìó ïëàíó ïîìîùè, âñå åùå îñòàåòñÿ ìíîãî íåîïðåäåëåííîñòè â áóäóùåì ðàçâèòèè ñèòóàöèè. Ìåæäó òåì, öåíû êðåäèòíî-äåôîëòíûõ ñâîïîâ, ôàêòè÷åñêè, ïîäðàçóìåâàþò 100%-þ âåðîÿòíîñòü ãðå÷åñêîãî äåôîëòà. Óæå øèðîêî ïðèçíàíî, ÷òî ñòðàíà ÿâëÿåòñÿ áàíêðîòîì, õîòÿ âûñøèå ïîëèòèêè Åâðîçîíû âñå åùå ñòàðàþòñÿ èçáåãàòü ýòîãî òåðìèíà. Èõ ðåøåíèå ýòîé ïðîáëåìû óñèëèëî âîñïðèÿòèå ðèñêà äëÿ äðóãèõ ïðîáëåìíûõ ñòðàí Åâðîçîíû, îñîáåííî êîãäà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò òîðìîçèòñÿ ââåäåíèåì ôèñêàëüíûõ îãðàíè÷åíèé.

Áåñïîêîéñòâà èíâåñòîðîâ ïðèâåëè ê òîìó, ÷òî îíè òåïåðü çàêëàäûâàþò 60%-þ âåðîÿòíîñòü äåôîëòà Ïîðòóãàëèè âûøå, ÷åì äëÿ Ãðåöèè â ïðîøëîì àïðåëå, è 30%-þ âåðîÿòíîñòü äåôîëòà òàêîãî åâðîïåéñêîãî òÿæåëîâåñà, êàê Èòàëèÿ. Äàæå äåôîëò Ôðàíöèè, èìåþùåé êðåäèòíûé ðåéòèíã AAA, òåïåðü îöåíèâàåòñÿ ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ, ÷åì äåôîëò Áðàçèëèè. Õîòÿ îòñóòñòâèå åäèíñòâà ñðåäè ñòðàí Åâðîçîíû íèêîãäà íå áûëî ñòîëü íàãëÿäíûì, òàêæå ñòàíîâèòñÿ âñå î÷åâèäíåå, ÷òî âñå ñòðàíû ðåãèîíà "íàõîäÿòñÿ â îäíîé ëîäêå". Ñîñòîÿíèå ôðàíöóçñêèõ è íåìåöêèõ îáùåñòâåííûõ ôèíàíñîâ, êîíå÷íî, íàõîäèòñÿ â íàìíîãî ëó÷øåé ôîðìå, ÷åì â ïðîáëåìíûõ ñòðàíàõ. Îäíàêî, èõ ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû òàêæå î÷åíü ñèëüíî ïîäâåðæåíû äîëãîâîìó êðèçèñó.

Äèàãðàììà 2. Ñïðýäû äîõîäíîñòè àìåðèêàíñêèõ, êàíàäñêèõ è åâðîïåéñêèõ ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ.

Ñîîòâåòñòâåííî, ðèñê ðàñïðîñòðàíåíèÿ èíôåêöèè â ãëîáàëüíîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìå âîçðîñ. Ñïðýäû äîõîäíîñòè åâðîïåéñêèõ è àìåðèêàíñêèõ ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ ñåé÷àñ ñàìûå øèðîêèå ñ 2009ã. Ê ñ÷àñòüþ, êîðïîðàòèâíîå ôèíàíñèðîâàíèå íå ïîñòðàäàëî. Ñòàâêè ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ êîìïàíèé ñ ðåéòèíãîì BAA, â íàñòîÿùåå âðåìÿ íèæå, ÷åì â ëþáîé ïåðèîä ñ 1960ã.

Äèàãðàììà 1. Âåðîÿòíîñòü äåôîëòà ñòðàí Åâðîçîíû, ïîäðàçóìåâàåìàÿ êðåäèòíî-äåôîëòíûìè ñâîïàìè.

8

Íà íàø âçãëÿä, ÷òîáû ñòàáèëèçèðîâàòü ñèòóàöèþ, Åâðîçîíà äîëæíà îïðåäåëèòü ïîðîã ïëàòåæåñïîñîáíîñòè äëÿ ïðîáëåìíûõ ñòðàí è îáåñïå÷èòü íåîáõîäèìóþ ïîääåðæêó ïëàòåæåñïîñîáíûì ñòðàíàì (îáÿçàòåëüíî âêëþ÷èâ Èòàëèþ è Èñïàíèþ), ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ðàçìåð èõ äîëãà. Êðîìå òîãî, åñëè äîëã ñòðàíû, ïðèçíàííîé íåïëàòåæåñïîñîáíîé,

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

áóäåò ðåñòðóêòóðèðîâàí, òî ïðàâèòåëüñòâà è öåíòðàëüíûå áàíêè äîëæíû íå äîïóñòèòü, ÷òîáû äîëãîâûå êðèçèñû ïåðåðîñëè â øèðîêîìàñøòàáíûé ôèíàíñîâûé êðèçèñ, îáåñïå÷èâàÿ áàíêàì íåîáõîäèìóþ ëèêâèäíîñòü.  ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, îñíîâíûå ðåôîðìû äîëæíû ñäåëàòü îáðåìåíåííûå äîëãàìè ýêîíîìèêè áîëåå êîíêóðåíòîñïîñîáíûìè. Êðîìå òîãî, ðàñõîäû íà ñîöèàëüíûå ïðîãðàììû äîëæíû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, áûòü ïðèâåäåíû â ñîîòâåòñòâèå ñ òåì, ÷òî ñòðàíû ìîãóò ñåáå ïîçâîëèòü. ×ðåçìåðíî âûñîêèå ïåíñèè â ñòàðåþùèõ ñòðàíàõ îêàçûâàþò îãðîìíîå äàâëåíèå íà áþäæåòû è òîðìîçÿò ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò.

Äèàãðàììà 4. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî (ñëåâà) è ÂÂÏ ðàçâèòûõ (êðàñíûì), ðàçâèâàþùèõñÿ (çåëåíûì) è ìèðîâîé ýêîíîìèê.

ïîòîìó ÷òî çåðíî èäåò íà êîðì äîìàøíåìó ñêîòó. ×òî êàñàåòñÿ íåôòè, òî öåíà ìàðêè "Brent", êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ íàìíîãî ëó÷øèì èíäèêàòîðîì ãëîáàëüíîãî ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, íåæåëè íåôòè WTI, îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêîé. Òàêèì îáðàçîì, ãëîáàëüíûå ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû, âðÿä ëè, ïîëó÷àò ïîääåðæêó â òðåòüåì êâàðòàëå, áëàãîäàðÿ ñíèæåíèþ ñ÷åòîâ çà ïðîäîâîëüñòâèå è ýíåðãèþ.

Äèàãðàììà 3. Ðàñõîäû íà ñîöèàëüíûå ïðîãðàììû (ñëåâà) è óðîâåíü áåçðàáîòèöû.

Ê ôèíàíñîâûì ñòðàõàì, âûçâàííûì åâðîïåéñêèì êðèçèñîì, äîáàâèëèñü îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî çàìåäëåíèÿ â ðàçâèòûõ ýêîíîìèêàõ. Ê ñ÷àñòüþ, õîòÿ íåêîòîðîå îñëàáëåíèå ðîñòà íàáëþäàåòñÿ è â ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèêàõ, èõ òåìïû ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå â âîñåìü ðàç ïðåâîñõîäèëè òåìïû ðàçâèòûõ ýêîíîìèê.  ðåçóëüòàòå, ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà â öåëîì ðàñøèðÿëàñü áîëåå ÷åì íà 3%. Ïðè ýòîì, ðåàëüíîå ìèðîâîå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ïîâûñèëîñü â èþëå òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä, õîòÿ ßïîíèÿ äîëæíà âñå æå ïîëíîñòüþ âîññòàíîâèòü ñâîè óòðà÷åííûå ìîùíîñòè, è òåïåðü íà íîâîì áîëåå âûñîêîì êà÷åñòâåííîì óðîâíå. Îáúåì ìèðîâîé òîðãîâëè òàêæå âûðîñ â èþëå, ÷òî ñëóæèò ïðèçíàêîì, ÷òî ïðîäóêöèÿ íàõîäèò ñïðîñ. Ýòî ãëîáàëüíîå ðàñøèðåíèå ïðîäîëæàåò ïîääåðæèâàòü òîâàðíûå öåíû. Íåñìîòðÿ íà âûñîêóþ èçìåí÷èâîñòü ðûíêîâ è óñèëåíèå ðèñêà ðåöåññèè, ÷òî îêàçàëî äàâëåíèå íà ôîíäîâûå ðûíêè ïî âñåìó ìèðó, öåíû íà ìíîãèõ òîâàðíûõ ðûíêàõ ëèøü íåìíîãî ñíèçèëèñü. Îñîáåííî áûëî î÷åíü íåçíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå öåí íà çåðíî, ÷òî îòðàæàåòñÿ íà ïðîäîâîëüñòâåííûõ öåíàõ â öåëîì,

9

Äèàãðàììà 5. Öåíû íà íåôòü, çåðíî è ìåòàëëû.

Ýòî òåì áîëåå íåáëàãîïðèÿòíîå ðàçâèòèå ñèòóàöèè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ãëîáàëüíàÿ èíôëÿöèÿ ïîâûñèëàñü â èþëå äî 3.9% ãîäîâûõ - ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ 2008ã. Îäíàêî, â òåêóùåé ñðåäå, ìîíåòàðíûå âëàñòè îá èíôëÿöèè áåñïîêîÿòñÿ íàìíîãî ìåíüøå, ÷åì îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ãëîáàëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ñïàäà.  êîíöå êîíöîâ, ïîñêîëüêó òîâàðíûå öåíû òåïåðü ñòàáèëèçèðîâàëèñü, èõ ïðåäûäóùèé ðîñò ìîæåò îêàçàòü ëèøü âðåìåííîå âîçäåéñòâèå íà èíôëÿöèþ. Àíàëèòèêè áîëüøå íå èñêëþ÷àþò

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

âîçìîæíîñòè, ÷òî ÅÖÁ, âñëåä çà äðóãèìè, ìîã áû îòñòóïèòü è ïîïðîáîâàòü îáåñïå÷èòü ñòèìóëû äëÿ ýêîíîìèêè.

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ ìèðîâûõ ýêîíîìèê

Äèàãðàììà 6. Èíôëÿöèÿ â ðàçâèòûõ (ñèíèì), ðàçâèâàþùèõñÿ (êðàñíûì) è ìèðîâîé ýêîíîìèêàõ.

Ðîñò ãëîáàëüíîé çàíÿòîñòè îñòàâàëñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå âåñüìà âíóøèòåëüíûì - 3% ãîäîâûõ, íåñìîòðÿ íà âÿëûé íàåì ïåðñîíàëà â ðàçâèòûõ ýêîíîìèêàõ, íî ñ òåõ ïîð ïåðñïåêòèâû óõóäøèëèñü. Ïîä-èíäåêñ çàíÿòîñòè ïðîèçâîäñòâåííîãî èíäåêñà PMI äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèê òåïåðü íàõîäèòñÿ ÷óòü íèæå îòìåòêè 50, ïðåäïîëàãàÿ çàìåäëåíèå íàéìà, è â ñåðâèñíîì ñåêòîðå çíà÷åíèå èíäåêñà ëèøü ôîðìàëüíî ïîëîæèòåëüíî - 51. Çàíÿòîñòü è èíäåêñû ñåêòîðà óñëóã äëÿ ðàçâèòûõ ýêîíîìèê îñòàþòñÿ íåìíîãî âûøå 50, ÿâëÿÿñü ïðèçíàêîì, ÷òî çàíÿòîñòü íå ñîêðàùàåòñÿ.  öåëîì, ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü, ÷òî ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà ðàñøèðèòñÿ íà 3.7% â 2011 è íà 3.5% â 2012 ãîäàõ - ýòè òåìïû íèæå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ äëÿ ïåðèîäà 2002-2007ãã.

Äèàãðàììà 6. Ðîñò çàíÿòîñòè â ðàçâèòûõ (êðàñíûì), ðàçâèâàþùèõñÿ (çåëåíûì) è ìèðîâîé ýêîíîìèêàõ.

10

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ñîåäèíåííûå Øòàòû Åñòü áîëüøèå îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, ñìîãóò ëè Ñîåäèíåííûå Øòàòû èçáåæàòü ïîâòîðíîãî ñïàäà. Õîòÿ ðàííèå ïðèçíàêè ïðåäïîëàãàþò, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà îñòàëàñü íà ïîëîæèòåëüíîé òåððèòîðèè â òðåòüåì êâàðòàëå, åñòü ñóùåñòâåííûå ðèñêè äëÿ ðîñòà â ïîñëåäóþùèõ êâàðòàëàõ, âðîäå âëèÿíèÿ åâðîïåéñêîãî êðèçèñà è âíóòðåííèõ ïðîáëåì, âêëþ÷àÿ ñòàãíàöèþ ðûíêà òðóäà è âÿëîå ïîòðåáëåíèå. Òåêóùàÿ ñðåäà ìåäëåííîãî ðîñòà ãàðàíòèðóåò ñîõðàíåíèå ìîíåòàðíûõ ñòèìóëîâ, íî ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ òåïåðü ïî÷òè âûøåë èç èãðû, ôèñêàëüíàÿ ïîëèòèêà, êàæåòñÿ, ëó÷øå ïîäõîäèò äëÿ ýòîé öåëè. Âñå æå ïîëèòè÷åñêîå ïðîòèâîñòîÿíèå â Êîíãðåññå óãðîæàåò ëèøèòü Ñîåäèíåííûå Øòàòû åäèíñòâåííîãî ãëàâíîãî èíñòðóìåíòà, êîòîðûé îíè îñòàâèëè äëÿ ïðîòèâîäåéñòâèÿ íîâîìó ñïàäó. Äâèãàåòñÿ ëè àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà â ñòîðîíó íîâîé ðåöåññèè? Åñëè ðåêîðäíîå ÷èñëî çàïðîñîâ â Google ïî ñëîâàì "ïîâòîðíûé ñïàä" â àâãóñòå/ñåíòÿáðå ìîæíî ñ÷èòàòü çà ïîêàçàòåëü, òî ýòè îïàñåíèÿ øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíû. Íåìíîãî áîëåå ñëîæíûå îöåíêè ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé, âðîäå Èíäåêñà ñîâïàäàþùèõ èíäèêàòîðîâ è Èíäåêñà Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà, ïîêàçûâàþò ïîäîáíóþ êàðòèíó. Íî ïîêà, îñíîâíûå ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû â öåëîì íå ïîêàçûâàþò, ÷òî Ñîåäèíåííûå Øòàòû íàõîäÿòñÿ íà ãðàíè ðåöåññèè. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà ×èêàãî, îáîáùàþùèé 85 åæåìåñÿ÷íûõ èíäèêàòîðîâ, ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò äâèãàòüñÿ âïåðåä, õîòü è ìåäëåííî. Ïîñëåäíåå çíà÷åíèå çà àâãóñò áûëî âñå åùå âûøå îòìåòêè -0.7, êîòîðàÿ îáû÷íî àññîöèèðóåòñÿ ñ íà÷àëîì ðåöåññèè. Äðóãîé èíäèêàòîð - èíäåêñ ÔÐÁ Ôèëàäåëüôèè, êîòîðûé åæåíåäåëüíî îòñëåæèâàåò ñîñòîÿíèå áèçíåñà, íàõîäèòñÿ íàìíîãî âûøå óðîâíåé, àññîöèèðóåìûõ ñî ñïàäîì.

 òî âðåìÿ êàê âíèìàíèå àíàëèòèêîâ îáû÷íî ïðèêîâàíî ê ðåàëüíîìó âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó, íå ñòîèò èãíîðèðîâàòü äàííûå íîìèíàëüíîãî ÂÂÏ, êîòîðûå äàþò ïîíèìàíèå ñïîñîáíîñòè ïðàâèòåëüñòâà ïîïîëíÿòü áþäæåò ÷åðåç íàëîãîâûå äîõîäû. È ñ ýòîé ñòîðîíû ìû èìååì õîðîøèå íîâîñòè, òàê êàê íîìèíàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ïîäíÿëñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå íà íîâûé ìàêñèìóì.  òðåòüåì êâàðòàëå ðîñò, êàæåòñÿ, íåñêîëüêî óñêîðèëñÿ, èñõîäÿ èç ñèëüíûõ ïîêàçàòåëåé ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â èþëå è àâãóñòå. Ýêñïîðò ïîêàçàë äîñòàòî÷íî õîðîøèå ðåçóëüòàòû, ïîâûñèâøèñü äî ðåêîðäíîé äîëè âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà âî âòîðîì êâàðòàëå. Ýêñïîðòåðû áûëè ïîääåðæàíû î÷åíü êîíêóðåíòîñïîñîáíûì êóðñîì äîëëàðà, êîòîðûé ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ íà èñòîðè÷åñêîì ìèíèìóìå â ðåàëüíîì èñ÷èñëåíèè. Òåì íå ìåíåå, åñòü ìíîæåñòâî ðèñêîâ äëÿ äîëãîñðî÷íîãî ðîñòà. Íàïðèìåð, ãëàâíûé êîìïîíåíò àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè - ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû, êàê êàæåòñÿ, ðàçâîðà÷èâàþòñÿ. Ïîòðåáèòåëüñêàÿ óâåðåííîñòü ñíèçèëàñü íà äåïðåññèîííóþ òåððèòîðèþ èç-çà íåäàâíåãî ïàäåíèÿ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, õîòÿ ñèòóàöèÿ ñ çàíÿòîñòüþ òàêæå ìîãëà ñïðîâîöèðîâàòü óõóäøåíèå ïîòðåáèòåëüñêîé àêòèâíîñòè.

Äèàãðàììà 8. Ýêñïîðò (ñëåâà) è òîðãîâî-âçâåøåííûå èíäåêñû äîëëàðà (ðåàëüíûé è íîìèíàëüíûé).

Äèàãðàììà 7. Èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ ×èêàãî (ñëåâà) è Ôèëàäåëüôèè (÷åðíûì - ÂÂÏ ÑØÀ).

11

Àìåðèêàíñêèé ðûíîê òðóäà ñòîëêíóëñÿ ñ ñàìûìè ñåðüåçíûì âûçîâîì ñî âðåìåí Âåëèêîé äåïðåññèè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî çàíÿòîñòü âñå åùå íà 5% íèæå äîêðèçèñíîãî ïèêà, äîñòèãíóòîãî ïî÷òè ÷åòûðå ãîäà íàçàä. Åãî íåòèïè÷íî ìåäëåííîå âîññòàíîâëåíèå âî ìíîãîì îáúÿñíÿåòñÿ ñòðóêòóðíûìè ïðîáëåìàìè. Íàïðèìåð, ðàáî÷èå èç

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

íàèáîëåå ïîñòðàäàâøèõ ñåêòîðîâ ïðîìûøëåííîñòè (íàïðèìåð, ñòðîèòåëüñòâî ïîñëå êðàõà ðûíêà æèëüÿ) èìåþò òðóäíîñòè â ïîëó÷åíèè ðàáîòû, òðåáóþùåé äðóãèõ íàâûêîâ. Êðîìå òîãî, ñëèøêîì äîëãîå îòñóòñòâèå ðàáîòû ìîæåò ïðèâåñòè ê óòðàòå ïðîôåññèîíàëüíûõ íàâûêîâ è ïîòåðå âîçìîæíîñòè òðóäîóñòðîéñòâà. Çäåñü ïåðñïåêòèâû âåñüìà ïëà÷åâíû: ïðîïîðöèÿ áåçðàáîòíûõ àìåðèêàíöåâ, áûâøèõ áåç ðàáîòû áîëåå 27 íåäåëü, îñòàåòñÿ îêîëî èñòîðè÷åñêèõ ìàêñèìóìîâ. Ýòè ñòðóêòóðíûå ïðîáëåìû îòðàæåíû â ðàñõîæäåíèè ìåæäó èíäåêñîì âàêàíñèé è ôàêòè÷åñêîé çàíÿòîñòüþ, íà÷èíàÿ ñ äîñòèæåíèÿ äíà íà ðûíêå òðóäà â ñåðåäèíå 2009 ãîäà. Ýòî òàêæå îáúÿñíÿåò, ïî÷åìó, íåñìîòðÿ íà ñëàáîñòü ðûíêà òðóäà, çàðàáîòíàÿ ïëàòà ïîâûøàåòñÿ â íåêîòîðûõ ñåêòîðàõ ýêîíîìèêè, îñîáåííî â îáëàñòÿõ, ãäå åñòü íåõâàòêà ñïåöèàëèñòîâ ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè íàâûêàìè. Ýòî èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ñèëüíî óñëîæíÿåò ðàáîòó Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïî îáåñïå÷åíèþ ðîñòà è çàíÿòîñòè.

Äèàãðàììà 10. Äîëÿ äëèòåëüíîé áåçðàáîòèöû (ñëåâà) è ñîîòíîøåíèå ÷èñëà âàêàíñèé (ñèíèì) ê ðàáî÷èì ìåñòàì.

Íàïðîòèâ, ôèñêàëüíàÿ ïîëèòèêà èìååò áîëüøèé ïîòåíöèàë ïîìî÷ü àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Íî ó÷èòûâàÿ ïîëÿðèçàöèþ àìåðèêàíñêîé ïîëèòèêè, ñëîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî Êîíãðåññ ïîéäåò íàâñòðå÷ó. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå íåäàâíèå äåáàòû ïî ïîâûøåíèþ ïîòîëêà ãîñäîëãà, âðÿä ëè, ïëàí Áàðàêà Îáàìû ïî ñòèìóëèðîâàíèþ çàíÿòîñòè â 450 ìëðä.$ áóäåò îäîáðåí â åãî íûíåøíåì âèäå. Êðîìå òîãî, åñëè îáúåäèíåííûé êîìèòåò ïî ñîêðàùåíèþ äîëãà îêàæåòñÿ íå â ñîñòîÿíèè äîñòèãíóòü ñîãëàøåíèÿ ê äåêàáðþ, òî àâòîìàòè÷åñêè â ñèëó âñòóïàåò ñíèæåíèå ðàñõîäîâ â 1.2 òðëí.$.  èòîãå, ôèñêàëüíûå îãðàíè÷åíèÿ ìîãóò îòïðàâèòü Ñîåäèíåííûå Øòàòû îáðàòíî â ðåöåññèþ. Íà íàø âçãëÿä, ýòî - ñàìûé áîëüøîé ðèñê äëÿ ðîñòà â 2012ã.

Äèàãðàììà 9. Ïàäåíèå çàíÿòîñòè â ïåðèîäû ðåöåññèé.

Ó÷èòûâàÿ íóëåâîé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ðàçäàåòñÿ âñå áîëüøå ãîëîñîâ â ïîëüçó òðåòüåãî ðàóíäà êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ (QE3) èëè ïîêóïîê àêòèâîâ.  òî âðåìÿ êàê QE, âîçìîæíî, áûë ñîîòâåòñòâóþùèì ðåøåíèåì â ïðîøëîì ãîäó, êîãäà Ñîåäèíåííûå Øòàòû ñòîëêíóëèñü ñ óãðîçîé äåôëÿöèè, ñåé÷àñ áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ äîñòèãëà âåðõíåé ãðàíèöû ïîäðàçóìåâàåìîãî öåëåâîãî äèàïàçîíà â 2%. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ìîæåò ïðèáåãíóòü ê äðóãèì ìåðàì, íî îáùåå âîçäåéñòâèå íà ðîñò ýêîíîìèêè, âðÿä ëè, áóäåò ñóùåñòâåííûì, åñëè ñìîòðåòü íà ðåçóëüòàòû QE2. Òàêèì îáðàçîì, â òî âðåìÿ êàê Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ãîòîâ ñäåëàòü áîëüøåå (â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè), åãî âîçìîæíîñòè âûãëÿäÿò îãðàíè÷åííûìè â íàñòîÿùèé ìîìåíò.

12

Äèàãðàììà 11. Îáùàÿ (êðàñíûì) è áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â ÑØÀ.

Îäíàêî, êàê ïðåäïîëàãàåò íàø ïðîãíîç ïî óñêîðåíèþ ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ äî 2.2% â ñëåäóþùåì ãîäó, ìû îïòèìèñòè÷íî íàñòðîåíû, ÷òî çäðàâûé ñìûñë ñðåäè àìåðèêàíñêèõ ïîëèòèêîâ ïðåîáëàäàåò è ÷òî ñîãëàøåíèå áóäåò äîñòèãíóòî.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è âàëþòíûõ êóðñîâ

13

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Êàíàäà Ñîêðàùåíèå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà Êàíàäû âî âòîðîì êâàðòàëå ìîæíî ïîëíîñòüþ ñïèñàòü íà ñåðüåçíîå òîðìîæåíèå ñî ñòîðîíû âíåøíåé òîðãîâëè, êîòîðîå óðàâíîâåøèâàåò îòíîñèòåëüíî çäîðîâûé âíóòðåííèé ñïðîñ. Â òðåòüåì êâàðòàëå ñèòóàöèÿ, ïîõîæå, èçìåíèëàñü: âîññòàíîâëåíèå ýêñïîðòà êîìïåíñèðîâàëî îñëàáëåíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà.

ïðîèçîøëî ïîñëå ðàñøèðåíèÿ íà 3.6% â ïåðâûå òðè ìåñÿöà, ÷òî äàåò òåìïû ðîñòà â 1.6% â ïåðâîé ïîëîâèíå 2011ã. Õîòÿ ýòî âûãëÿäèò è íå ñòîëü âïå÷àòëÿþùå, íî âäâîå ïðåâîñõîäèò àìåðèêàíñêèå òåìïû. Ìðà÷íûå ïîêàçàòåëè òîðãîâëè ìîæíî îòíåñòè ê âðåìåííûì ôàêòîðàì, îñîáåííî íàðóøåíèþ ïðîèçâîäñòâåííûõ öåïî÷åê, êîòîðûå ïðèâåëè ê ñîêðàùåíèþ âûïóñêà àâòîìîáèëåé íà 35% è ýíåðãèè íà 13% ãîäîâûõ. Ñòîëü ìàñøòàáíûå ñíèæåíèÿ ïðåäïîëàãàþò, ÷òî âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò âîññòàíîâèòñÿ â òðåòüåì êâàðòàëå, ïîñêîëüêó ñèòóàöèÿ â ýòèõ îòðàñëÿõ íîðìàëèçóåòñÿ. Ôàêòè÷åñêè, ìû óæå âèäèì ñâèäåòåëüñòâà ýòîãî, èñõîäÿ èç ïðåäâàðèòåëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ. Ðàñòóùåå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ÑØÀ â òðåòüåì êâàðòàëå óêàçûâàåò íà âåðîÿòíîñòü ïîäîáíîãî ïîâûøåíèÿ è â Êàíàäå. Íàïðèìåð, ñáîðêà àìåðèêàíñêèõ àâòîìîáèëåé ïîâûñèëàñü íà 15% ãîäîâûõ, ïðåäïîëàãàÿ áîëåå âûñîêèé ñïðîñ íà êàíàäñêèå äåòàëè.

Äèàãðàììà 12. ÂÂÏ (ñèíèì) è êîíå÷íûé âíóòðåííèé ñïðîñ Êàíàäû.

Ýòîãî äîëæíî áûòü äîñòàòî÷íî äëÿ íåáîëüøîãî ðîñòà â òðåòüåì êâàðòàëå, íî ïîñëåäóþùèå ïåðñïåêòèâû âûãëÿäÿò ìåíåå îïòèìèñòè÷íî. Âíåøíèå ðèñêè è äîðîãàÿ âàëþòà óãðîæàþò âîññòàíîâëåíèþ ýêñïîðòà, â òî âðåìÿ êàê îñëàáëåíèå ðûíêà òðóäà è äåëîâûõ èíâåñòèöèé ìîæåò ñêàçàòüñÿ íà âíóòðåííåé ýêîíîìèêå.  ñâåòå ýòîé íåîïðåäåëåííîñòè, ìû îæèäàåì, ÷òî Áàíê Êàíàäû ñîõðàíèò ìÿãêóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, ïî êðàéíåé ìåðå, äî ñåðåäèíû ñëåäóþùåãî ãîäà. Îò÷åòû ïî âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó çà âòîðîé êâàðòàë áûëè íå ñòîëü óæ ïëîõèìè, êàê âûãëÿäÿò íà ïåðâûé âçãëÿä. Áåçóñëîâíî, ïàäåíèå âûïóñêà ïðîäóêöèè íà 0.4% ãîäîâûõ ñòàëî ïåðâûì ñîêðàùåíèåì ïîñëå ðåöåññèè. Îäíàêî, ýòî áûëî âûçâàíî óõóäøåíèåì âíåøíåé òîðãîâëè. Âíóòðåííèé ñïðîñ âûðîñ íà 3% ãîäîâûõ, áëàãîäàðÿ ñîëèäíûì èíâåñòèöèÿì áèçíåñà, íàðÿäó ñ âêëàäîì ñî ñòîðîíû ïîòðåáèòåëüñêèõ è ïðàâèòåëüñòâåííûõ ðàñõîäîâ. Êðîìå òîãî, íåáîëüøîå ñíèæåíèå ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå

14

Äèàãðàììà 13. Ñíèæåíèå â àâòîïðîìûøëåííîñòè è ýíåðãåòèêå âî âòîðîì êâàðòàëå (ñëåâà) è ïåðñïåêòèâû âîññòàíîâëåíèÿ àâòîïðîèçâîäñòâà â ÑØÀ (ñèíèì) è Êàíàäå.

Ýêñïîðò, ïîêàçàâ ñòîëü ðàçî÷àðîâûâàþùèå ðåçóëüòàòû âî âòîðîì êâàðòàëå, èìåë äîñòàòî÷íî ñèëüíûå ïîêàçàòåëè â èþëå, ïîçâîëÿþùèå ðàññ÷èòûâàòü íà ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå áîëåå 10% ãîäîâûõ. Ýòî ïîçâîëèëî îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè âîçîáíîâèòü ðîñò ïîñëå ïðîâàëüíîãî âòîðîãî êâàðòàëà. Äðóãîé ïîëîæèòåëüíûé ôàêòîð äëÿ òðåòüåãî êâàðòàëà - õîðîøèé ñòàðò. Ìåñÿ÷íîå óâåëè÷åíèå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â èþíå íà 0.2% îçíà÷àåò, ÷òî òðåòèé êâàðòàë íà÷àëñÿ ñ âûïóñêà âûøå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ âòîðîãî êâàðòàëà, ïîääåðæèâàÿ ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Äèàãðàììà 14. Êàíàäñêèé ýêñïîðò (ñëåâà) è îòãðóçêà ïðîäóêöèè.

Ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî òðåòèé êâàðòàë áóäåò áåçîáëà÷íûì.  äîïîëíåíèå ê âíåøíèì ðèñêàì, êîòîðûå ìîãóò ëåãêî ïóñòèòü ïîä îòêîñ âîññòàíîâëåíèå ýêñïîðòà, åñòü ïðèçíàêè, ÷òî âíóòðåííèé ñïðîñ ìîæåò ñäåëàòü ïàóçó.

äîñòèãíóòü íîâîãî ðåêîðäíîãî óðîâíÿ âî âòîðîì êâàðòàëå. Òàêèì îáðàçîì, îòñòóïëåíèå îò òàêèõ ìàêñèìóìîâ âñåãäà ñòîèò áðàòü â ðàñ÷åò. Åñëè îöåíèâàòü áóäóùèå ïåðñïåêòèâû, òî â çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàê áûñòðî ðàññååòñÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ íåîïðåäåëåííîñòü, äåëîâûå èíâåñòèöèè èìåþò ïîòåíöèàë äëÿ âîçîáíîâëåíèÿ ðîñòà, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå áîëüøèå ñóììû íàëè÷íîñòè, êîòîðûìè ðàñïîëàãàþò êîìïàíèè. Òàêæå, âåðîÿòíî, ÷òî íà âíóòðåííèé ñïðîñ â òðåòüåì êâàðòàëå áóäåò îêàçûâàòü äàâëåíèå ñïàä â ñòðîèòåëüñòâå äîìîâ.  ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà, ïðåäåëüíî íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïîääåðæàëè ðîñò èíâåñòèöèé â æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî íà óðîâíå 4% ãîäîâûõ. Íî ðûíîê æèëüÿ ìåäëåííî îñëàáåâàåò. Îòíîøåíèå ïðåäëîæåíèÿ ê ïðîäàæàì ïðîäîëæàåò ðàñòè. Ñòðîèòåëè, êàæåòñÿ, ðåàãèðóþò, íà÷èíàÿ ñîêðàùàòü çàêëàäêè îäíîñåìåéíûõ äîìîâ â òðåòüåì êâàðòàëå. Çàêëàäêè ìíîãîêâàðòèðíûõ äîìîâ íàõîäÿòñÿ â ëó÷øåé ôîðìå, íî èõ âêëàä â âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ìåíüøå, ÷åì èíäèâèäóàëüíûõ äîìîâ.  öåëîì, æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî ìîæåò çàìåäëèòüñÿ â òðåòüåì êâàðòàëå.

Ïîñëåäíèå äàííûå ïî èìïîðòó ìàøèí è îáîðóäîâàíèÿ ïðåäïîëàãàþò ñîêðàùåíèå äåëîâûõ èíâåñòèöèé â òðåòüåì êâàðòàëå.  òî âðåìÿ êàê ÷àñòü ýòîãî ñíèæåíèÿ ìîæåò áûòü ïðèïèñàíà ïàäåíèþ äåëîâîé óâåðåííîñòè, ñâÿçàííîé ñ óõóäøàþùåéñÿ ñèòóàöèåé â ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêå, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ýòî èäåò âñëåä çà îøåëîìëÿþùèì óâåëè÷åíèåì èíâåñòèöèé â ìàøèíû è îáîðóäîâàíèå íà 31% ãîäîâûõ, ÷òî ïîçâîëèëî äåëîâûì èíâåñòèöèÿì â öåëîì

Äèàãðàììà 16. Ñîîòíîøåíèå ïðåäëîæåíèÿ ê ïðîäàæàì äîìîâ (ñëåâà) è æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî.

Äèàãðàììà 15. Ðåàëüíûå ôèêñèðîâàííûå èíâåñòèöèè áèçíåñà (ñëåâà), ñäåëêè M&A (êðàñíûì) è îáúåì èìïîðòà.

15

×òî êàñàåòñÿ îñíîâíîãî êîìïîíåíòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà - ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, òî ïåðâàÿ ïîëîâèíà ãîäà áûëà íå îñîáî âïå÷àòëÿþùàÿ. Âûñîêèå öåíû íà ãàç êîìïåíñèðóþò ïîâûøåíèå çàðàáîòíîé ïëàòû, êîòîðîå ïðîèñõîäèò çà ñ÷åò ñèëüíîãî ðûíêà òðóäà, ÷òî ïðèâîäèò ê íåáîëüøîìó ðîñòó äîñòóïíûõ äîõîäîâ. Íî ïîñëåäóþùåå óâåëè÷åíèå ðàáî÷èõ ìåñò ñ ïîëíîé çàíÿòîñòüþ âìåñòå ñ áîëåå íèçêèìè öåíàìè íà ýíåðãèþ ïðåäïîëàãàþò íåêîòîðóþ ïîääåðæêó äîñòóïíûì äîõîäàì â òðåòüåì êâàðòàëå. Òàêèì îáðàçîì, ìû ðàññ÷èòûâàåì óâèäåòü íåáîëüøîå óñêîðåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â òðåòüåì êâàðòàëå.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ïðèçðàê äåôîëòà áðîäèò ïî Åâðîïå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Âñå ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî âîññòàíîâëåíèå ÂÂÏ â òðåòüåì êâàðòàëå áóäåò, ñêîðåå âñåãî, âåñüìà óìåðåííûì, ïîñêîëüêó áîëåå ñëàáûé âíóòðåííèé ñïðîñ êîìïåíñèðóåò óëó÷øåíèå â ýêñïîðòíîì ñåêòîðå. È ó÷èòûâàÿ íåîïðåäåëåííîñòü, íàâèñøóþ íàä ýêîíîìèêîé â ïîñëåäóþùèå êâàðòàëû, ìû îæèäàåì, ÷òî Áàíê Êàíàäû îñòàâèò ñòèìóëèðóþùóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó äî ñëåäóþùåãî ãîäà, íåñìîòðÿ íà ïî÷òè öåëåâîé óðîâåíü èíôëÿöèè. Äèàãðàììà 17. Ðåàëüíûå äîñòóïíûå äîõîäû (êðàñíûì) è ðàñõîäû íà ïîòðåáëåíèå, à òàêæå ñîçäàíèå íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò ñ ïîëíîé çàíÿòîñòüþ (ñïðàâà).

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè Êàíàäû

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.nbc.ca/

16

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 16.10.2011

Ýòà íåäåëÿ äëÿ åâðîáûêîâ áûëà óñïåøíàÿ, îòáèëè áîëåå 3,5% ïîòåðü.  ïðîøëóþ ïÿòíèöó òîðãè çàâåðøèëèñü ðîñòîì ïî àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó. Çà ñ÷åò ïåðåñìîòðåííûõ äàííûõ çà ïðåäûäóùèå ìåñÿöû, îò÷åò NFP îêàçàëñÿ ñèëüíûé, ÷åì è âûçâàë íà ðûíêå ðîñò åâðî è áðèòàíöà. Êóðñ åâðî/äîëëàð âûðîñ íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè äî óðîâíÿ 1.3524, ôóíò/ äîëëàð äî 1,5645. Çàòåì ïîñëå ïîíèæåíèÿ Fitch ðåéòèíãîâ Èñïàíèè è Èòàëèè, êóðñ åâðî/äîëëàð ïåðåä âûõîäíûìè äíÿìè îò ëèíèè U3 âåðíóëñÿ ê ëèíèè Lb. Ôóíò ñ óðîâíÿ ñíèçèëñÿ äî óðîâíÿ 1,5550.  ïîíåäåëüíèê íà òîíêîì ðûíêå ìåäâåäè îáâàëèëè àìåðèêàíñêèé äîëëàð. Ïðîäàâöîâ äîëëàðà ïîääåðæàëè ñâîèìè çàÿâëåíèÿìè ëèäåðû ÅÑ.  âîñêðåñåíüå Ìåðêåëü è Ñàðêîçè ïîîáåùàëè ê ñàììèòó G20 (3-4 íîÿáðÿ) ïðåäñòàâèòü ôèíàíñîâûé ïëàí ñïàñåíèÿ Åâðîïû îò äîëãîâîãî êðèçèñà. Êàê íè ñòðàííî, èíâåñòîðû ïîâåðèëè ëèäåðàì ÅÑ.  ïîíåäåëüíèê â ßïîíèè, Êàíàäå è ÑØÀ áûë âûõîäíîé äåíü.  Êàíàäå îòìå÷àëè Äåíü Áëàãîäàðåíèÿ, à â ÑØÀ - Äåíü Êîëóìáà. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè íà ôîíå ðîñòà ôîíäîâûõ èíäåêñîâ êóðñ åâðî/äîëëàð âûðîñ äî óðîâíÿ 1,3697, ïîñëå ÷åãî íà÷àëñÿ îòêàò. GBPUSD íà òîíêîì ðûíêå ñ ìèíèìóìà 1,5526 âûðîñ äî ëèíèè U3 - 1.5688. Áðèòàíåö ñëåäîâàë ââåðõ çà ïàðîé åâðî/äîëëàð, íî ðîñò áûë ñäåðæàííûé, òàê êàê â òå÷åíèå äíÿ ôóíò íàõîäèëñÿ ïîä ñèëüíûì äàâëåíèåì îò ðîñòà êðîññà EURGBP. Ðûíîê àêöèé ïî èòîãàì òîðãîâ çàêðûëñÿ â ïîëîæèòåëüíîé çîíå. Çàÿâëåíèÿ Ìåðêåëü è Ñàðêîçè îêàçûâàëè ïîääåðæêó åäèíîé âàëþòå â òå÷åíèå âñåé òåêóùåé íåäåëè. Âî âòîðíèê íà åâðîïåéñêîé ñåññèè åâðîáûêè ïðåäïðèíÿëè ïîïûòêó ïîäîáðàòüñÿ ê 1,37, íî áûëè îñòàíîâëåíû íà óðîâíå 1,3671 è îòáðîøåíû íà 1,3586. Åâðî ïîïàëà ïîä äàâëåíèå, ò.ê. ïðàâèòåëüñòâåííàÿ êîàëèöèÿ Ñëîâàêèè íå äîñòèãëà ñîãëàøåíèÿ î ðàòèôèêàöèè EFSF è Òðèøå çàÿâèë, ÷òî äîëãîâîé êðèçèñ ñòàë óãðîæàòü âñåé ôèíàíñîâîé ñèñòåìå ÅÑ. Áðèòàíñêèé ôóíò òîæå, êàê è åâðî, ïûòàëñÿ ïîéòè ââåðõ, íî îòðåàãèðîâàë ñíèæåíèåì íà îò÷åò Âåëèêîáðèòàíèè

17

ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó çà àâãóñò ìåñÿö. Ãîäîâûå ïîêàçàòåëè îêàçàëèñü íèæå ïðîãíîçíûõ çíà÷åíèé. Êîððåêòèâíîå ñíèæåíèå åâðî/ôóíòà îêàçàëî ïîääåðæêó GBPUSD, ïîýòîìó ïàäåíèå îñòàíîâèëîñü íà óðîâíå 1,5610. Ïîñëå ñíèæåíèÿ ê óðîâíþ 1,3565, êóðñ åâðî/äîëëàð åùå ðàç ïîäíèìàëñÿ ê 37 ôèãóðå. Ýòî ïðîõîäèëî íà ôîíå óìåðåííîãî ðîñòà ôîíäîâûõ èíäåêñîâ, öåí íà íåôòü è ñäåëàííûõ çàÿâëåíèé "Òðîéêîé" â îòíîøåíèè Ãðåöèè.  îò÷åòå Åâðîêîìèññèè, ÌÂÔ è ÅÖÁ ïî Ãðåöèè ãîâîðèëîñü, ÷òî Ãðåöèÿ äîáèëàñü ñóùåñòâåííîãî ïðîãðåññà è âåðîÿòíî, â íà÷àëå íîÿáðÿ ïîëó÷èò íîâûé òðàíø ïîìîùè. Äî àìåðèêàíñêîé ñåññèè êóðñ GBPUSD ñíèæàëñÿ íà ôîíå ðîñòà äîëëàðà, íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ôóíò ïîïàë ïîä äàâëåíèå êðîññîâ.  ñðåäó â Àçèè êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèæàëñÿ äî 1,3582 è íà åâðîïåéñêîé ñåññèè âåðíóëñÿ ê ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ 1,3680. Åâðî óêðåïëÿëàñü íà îæèäàíèÿõ ïðåäñòàâëåíèÿ ïëàíà ïî ðåêàïèòàëèçàöèè áàíêîâ ðåãèîíà ãëàâîé Åâðîêîìèññèè Æîçå Ìàíóýëà Áàððîçó. Ïðè ñíîñå ñòîïîâ âûøå 1,37 ðîñò åâðî/ äîëëàðà çàêðåïèëñÿ óæå äàííûìè ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Ãåðìàíèè. Âìåñòî -0,6% â àâãóñòå èíäåêñ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ íà 1,2%. Ïîñëå ïðîðûâà óðîâíÿ 1.37 ïàðà åâðî/äîëëàð âûðîñëà äî îòìåòêè 1,3832. Òåêóùàÿ äèíàìèêà ïàðû âî ìíîãîì îáóñëîâëåíà êîððåêòèðîâêîé ïîçèöèé. Òðåéäåðû ñîêðàùàëè êîðîòêèå ïîçèöèè ïî åâðî, òàê êàê ïîâåðèëè â ÷óäî-ïëàí ÷èíîâíèêîâ ÅÑ. Êóðñ ôóíò/äîëëàð ñëåäîì çà åâðî/äîëëàðîì âûðîñ äî ëèíèè U3 - 1,57834. EURGBP ñíà÷àëà ñäåðæèâàë ðîñò ôóíòà, êîãäà ðàçâåðíóëñÿ âíèç, ôóíò ïðîòèâ äîëëàðà óñêîðèëñÿ ââåðõ. Ðîñò GBPUSD îñòàíîâèëñÿ íà ëèíèè U3 1.5797, ïîñëå òîãî, êàê îñòàíîâèëñÿ ðîñò åâðî/äîëëàðà è àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ.  ÷åòâåðã óòðîì íà àçèàòñêîé ñåññèè äîëëàð âîññòàíîâèë ÷àñòü ïîòåðü îò ðåøåíèÿ S&P ïîíèçèòü êðåäèòíûé ðåéòèíã Èñïàíèè ñ ÀÀ äî ÀÀ- ñ ïðîãíîçîì "íåãàòèâíûé". Äàííàÿ íîâîñòü âûçâàëà ñíèæåíèå êóðñà åâðî/äîëëàðà è ñîîòâåòñòâåííî ðîñò DXY.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 16.10.2011

Ñ îòêðûòèÿ òîðãîâ â Åâðîïå EURUSD ñäåëàë ïîïûòêó âîçîáíîâèòü ðàëëè, íî îêîëî 1,3825 æåëàíèå "ïîêóïàòü" ïåðåðîñëî â "ïðîäàâàòü". Íà ðûíîê âåðíóëèñü àíòèðèñêîâûå íàñòðîåíèÿ. Íà ôîíå âûêóïà éåíû è ðåçêîãî ñíèæåíèÿ êðîññîâ ïî éåíå, êóðñ åâðî/äîëëàð îòñòóïèë ê ëèíèè Lb. Áðèòàíñêèé ôóíò, êàê è åâðî, îòñòóïèë ê ëèíèè Lb. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè íà ôîíå ñíèæåíèÿ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ, êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèæàëñÿ äî óðîâíÿ 1,3685, à õàé ïåðåä çàêðûòèåì òîðãîâ â Íüþ-Éîðêå áûë çàôèêñèðîâàí íà îòìåòêå 1,3798. Åäèíàÿ âàëþòà âîññòàíîâèëà äíåâíûå ïîòåðè íà ôîíå óñïåøíîãî ãîëîñîâàíèÿ Ñëîâàêèè çà ðàñøèðåíèå ôîíäà ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè. Ñëîâàêèÿ ñî âòîðîãî ðàçà ïðîãîëîñîâàëà çà ðàñøèðåíèå ôîíäà ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè, çàâåðøèâ ðàòèôèêàöèþ âî âñåé åâðîçîíå. Ðåàêöèÿ íà îïóáëèêîâàííûå äàííûå èç ÑØÀ îêàçàëàñü ñäåðæàííîé.  ïÿòíèöó â îáçîðå àçèàòñêîé ñåññèè ÿ óêàçàë íà äâå ïîõîæèå êîððåêöèîííûå ìîäåëè îò 11 è 13 îêòÿáðÿ òåêóùåãî ãîäà. Õîòÿ ñàì âûáðàë íå ñíèæåíèå, à ðîñò äîëëàðà. Äóìàë, ÷òî ïåðåä âûõîäíûìè äíÿìè è ñàììèòîì íà÷íåòñÿ ôèêñàöèÿ ïðèáûëè. Äîëëàð íà åâðîïåéñêîé ñåññèè òîðãîâàëñÿ ðàçíîíàïðàâëåíî. Åâðîáûêè ïûòàëèñü ðåàëèçîâàòü ïðîðûâ, êàê ýòî ñäåëàëè 12.10, íî îí áûë îòëîæåí íà àìåðèêàíñêóþ ñåññèþ. Ïîëîæèòåëüíûå äàííûå èç ÑØÀ, ñâèäåòåëüñòâóþùèå îá óâåëè÷åíèè óðîâíÿ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, ñïîñîáñòâîâàëè ðîñòó ñêëîííîñòè ê ðèñêó è ôîíäîâûõ èíäåêñîâ. Êóðñ åâðî/ äîëëàð âûðîñ äî îòìåòêè 1.38936. Êóðñ ôóíò/äîëëàð ïîäíÿëñÿ äî îòìåòêè 1.58508. Ïîñëå âûõîäà Ìè÷èãàíà, ðûíîê ñêîððåêòèðîâàëñÿ. Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ÑØÀ çà ñåíòÿáðü • ñîñòàâèë +1.1% (ïðîãíîç +0.7%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 0.0%).

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

 ÷åòâåðã â îáçîðå àçèàòñêîé ñåññèè ÿ íàïèñàë ñëåäóþùåå: "…Íà äíåâíîì ãðàôèêå òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà ñèëüíî èçìåíèëàñü, ôîðìèðóåòñÿ ØÈÏîîáðàçíàÿ ìîäåëü. Åâðî ïåðåêðûëà òåêóùèì ðîñòîì ãýï îò 19.09.11. Â÷åðà ÿ ãîâîðèë, ÷òî 50% îòêàò îò 1,4548-1,3145 íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,3850. Ïîñëå øèïà îòêàò ñîñòàâëÿåò 38%. Ïî ÀÎ ñ öåíîé åñòü äèâåðãåíöèÿ, íî ìíå êàæåòñÿ, åâðîáûêè óñïîêîÿòñÿ òîëüêî êîãäà ïðîòåñòèðóþò óðîâåíü 1,3860-1,3870. Åñòü âåðîÿòíîñòü, ÷òî ñôîðìèðóåòñÿ åùå îäèí äèâåð è íà÷íåòñÿ êîððåêöèÿ îò ðîñòà ñ ìèíèìóìà 1,3145…" Íà äíåâíîì ãðàôèêå åñòü ØÈÏ, åñòü õàé 1,3893, åñòü äâîéíîé äèâåð. Âñå åñòü, ÷òîáû íà÷àòü êîððåêòèðîâàòüñÿ. Åñëè áðàòü ñâèíã îò 1,3145 äî 1,3893 è îò íåãî ôèáî 38,2%, òî ïîëó÷àåòñÿ óðîâåíü 1,3609. Ýòî óðîâåíü, êóäà íàäî æäàòü îòêàò. Íà ïîíåäåëüíèê ÿ îæèäàþ êîððåêöèþ. Ñòîèò ñëåäèòü çà ïîâåäåíèåì öåíû îêîëî óðîâíÿ ëèíèè Lb. Ìîãóò ïîâòîðèòü òðåòèé ðàç ìîäåëü îò 11 è 13 ÷èñëà.

Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ áåç ó÷åòà ïðîäàæ • àâòîìîáèëåé â ÑØÀ çà ñåíòÿáðü ñîñòàâèë +0.6% (ïðîãíîç +0.3%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå +0.1%). Ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà íàñòðîåíèé • ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â ÑØÀ çà îêòÿáðü ñîñòàâèëî 57.5 (ïðîãíîç 59.9, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 59.4). Èíäåêñ öåí íà èìïîðò â ÑØÀ çà ñåíòÿáðü ñîñòàâèë • +0.3% (ïðîãíîç -0.3%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå -0.4%). • Èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ è òîâàðîâ íà ñêëàäàõ â ÑØÀ çà àâãóñò ñîñòàâèë +0.5% (ïðîãíîç áûë +0.4%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå ïåðåñìîòðåíî ñ +0.4% äî +0.5%).

18

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 16.10.2011

Íà ïîçàïðîøëîé íåäåëå íàñòðîåíèå íà ðûíêå èçìåíèë Áåðíàíêå. Íà ýòîé åâðî óêðåïëÿëàñü íà çàÿâëåíèÿ Ìåðêåëü è Ñàðêîçè. Ïîñëå íåäåëüíîãî äîæäà, ðîñò EURUSD ïðîäîëæèëñÿ äî 1,3893. Öåíà äîñòèãëà ðàñ÷åòíîé öåëè, êîòîðóþ ÿ óêàçûâàë â ïðîøëûå âûõîäíûå äíè. Íà äíåâíîì ãðàôèêå åñòü ØÈÏ, åñòü õàé 1,3893, åñòü äâîéíîé äèâåð íà ÷àñîâîì ãðàôèêå. Ñîçäàíû âñå óñëîâèÿ äëÿ îòêàòà. Åñëè âçÿòü îò ñâèíãà îò 1,3145 äî 1,3893 ôèáî 38,2%, òî ïîëó÷àåòñÿ óðîâåíü 1,3609. Ýòî óðîâåíü, êóäà íàäî æäàòü îòêàò. Äîáàâëÿòü íîâûõ ïðîãíîçîâ íå ñòàë, æäó îòêàò.

 ïÿòíèöó êóðñ GBPUSD âûðîñ äî 1,5850. Ïîñëå âûõîäà õîðîøèõ äàííûõ ïî ÑØÀ, è ðîñòà ôîíäîâûõ èíäåêñîâ, ôóíò/ äîëëàð âûðîñ äî 1,5850. Äî ëèíèè U3 íå äîòÿíóëè, çàêðûòèå ïðîõîäèëî íà ëèíèè U1. Âûøå ÿ óæå ñêàçàë, ÷òî ïî åâðî/ äîëëàðó æäó ðàçâîðîò ñ öåëüþ íà 1,3600. Åñëè ñìîòðåòü íà äíåâíîé ãðàôèê GBPUSD, òî òàì öåëü åùå íå äîñòèãíóòà. 1,5990 ýòî àêòóàëüíàÿ öåíà íà ñåãîäíÿ, íî óñïåõ áûêîâ áóäåò âî ìíîãîì çàâèñåòü îò äèíàìèêè EURUSD, òàê êàê íà ýòîé íåäåëå ôóíò õîäèë çà åâðî. Ïîêà æäó îòêàò ê ëèíèè Lb.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Ïðîãíîçû âñå îòìåíèëèñü. Âàðèàíòîâ íà íîâóþ íåäåëþ íåò. Òàê êàê öåíà âûðîñëà äî 1,3893, òðåíäîâóþ ëèíèþ ïðèøëîñü ïðîâåñòè ÷åðåç ìèíèìóìû 1,1875 è 1,3142. Ïðè íåáîëüøèõ èçìåíåíèÿõ, óðîâåíü ïîääåðæêè ñåé÷àñ ïðîõîäèò ÷åðåç 1,3240, ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,4200 è 1,4350.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

19

 ïðîøëîì îáçîðå ÿ ïðåäóïðåäèë, ÷òî äëÿ ñíèæåíèÿ ìîäåëü íåáëàãîïðèÿòíàÿ, è åñòü âåðîÿòíîñòü óéòè ê ëèíèè Lb. ×òîáû áûêàì âñå èñïîðòèòü è íåéòðàëèçîâàòü ïîñëåäíèå äâå ñâå÷è, íóæíî áûëî óïàñòü íèæå 1,5400. Äî ëèíèè Lb íå äîøëè, íî W-îáðàçíàÿ ìîäåëü íàáèðàåò ñèëó. Öåëü îñòàåòñÿ íà óðîâíå 1,5990, íî óñïåõ áûêîâ áóäåò âî ìíîãîì çàâèñåòü îò äèíàìèêè EURUSD, òàê êàê íà ýòîé íåäåëå ôóíò õîäèë çà åâðî. Íà ýòó íåäåëþ èçìåíåíèé íå äåëàþ.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 16.10.2011

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Èç ïðîøëîãî îáçîðà: "…Ñòîõàñòèê çàôèêñèðîâàë áàé, òàê ÷òî ñèòóàöèÿ ó áûêîâ çà ïîñëåäíþþ íåäåëþ óëó÷øèëàñü. Åñëè ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ çàêðîåòñÿ ðîñòîì, íåäåëüíûå èíäèêàòîðû (íà ãðàôèêå) îäèí çà äðóãèì íà÷íóò äàâàòü ñèãíàëû áàé. Ïåðåñå÷åíèå CCI -100 ñíèçó ââåðõ áóäåò ñèãíàëèçèðîâàòü î çàêðûòèè êîðîòêèõ ïîçèöèé…". Êàê âèäèì CCI ñíèçó ââåðõ ïåðåñåê -100, ýòî ñèãíàë ê ôèêñàöèè êîðîòêèõ ïîçèöèé GBPUSD. Ïðîãíîç ÿ îñòàâèë, íî ñàìà êàðòèíêà óæå ðèñóåòñÿ ïî èíîìó ñöåíàðèþ. Ïîäîæäó åùå îäíó íåäåëüêó. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

20

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà Forex"

Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ âíóøèòåëüíûì ìåäâåæüèì ìàðèáîçó ïîä óðîâíåì Êèäæóí 1,3510. Ôëåòîâûé íà ìåñÿöàõ ïðîäîëæàåòñÿ. Íà äàííûé ìîìåíò, îäíàêî, íàáëþäàåì ñòîëü æå ðåçêîå ïîâûøåíèå, êàê â ñåíòÿáðå áûëî ïàäåíèå. Áîëüøå ïîëîâèíû ïàäåíèÿ ñåíòÿáðÿ óæå îòûãðàëè è ñåé÷àñ öåíà îñòàíîâèëàñü íà óðîâíå î÷åíü òîíêîãî îáëàêà 1,38393886, ìåæäó óðîâíÿìè Êèäæóí 1,3510 è Òåíêàí 1,4042. Âïðî÷åì, äî êîíöà ìåñÿöà åùå äâå íåäåëè è ñîáûòèÿ íà ôëåòîâîì ìîãóò ðàçâèâàòüñÿ ïî-âñÿêîìó.

21

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íåäåëÿ çàêðûëàñü "ôàëüøèâûì" áû÷üèì ìàðèáîçó âûøå óðîâíåé Span A 1.3835 è Òåíêàí 1,3847. Ïðè÷åì, íà îòêðûòèè îáðàçîâàëñÿ íåáîëüøîé ãåï ñ ïðîøëîé íåäåëåé è, òàêèì îáðàçîì, ñôîðìèðîâàëàñü êëàññè÷åñêàÿ "óòðåííÿÿ çâåçäà". Õîòÿ, äëÿ "óòðåííåé çâåçäû" òåíè âåëèêîâàòû. Èòàê, çàêðûòèå âûøå îáëàêà è Òåíêàí, à òàêæå è âûøå Sky-Low 1.3568 è äàæå Silver-Low 1,3830 ñèãíàëèçèðóåò, âî-ïåðâûõ, îäíîçíà÷íûé âîçâðàò íà ôëåòîâûé ðåæèì ïî íåäåëüíîìó, âî âòîðûõ, ñèãíàë íà ïîâûøåíèå ïî ôëåòîâîìó ñíèçó ââåðõ ñ öåëüþ íà Sky-High 1.4515. Ðàñìîòðèì îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê ñîïðîòèâëåíèé ïî íåäåëüíîìó ãðàôèêó. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå îáëàêî ïîäíèìàåòñÿ äî óðîâíÿ Span A 1.3924 è îòêðûòèå íåäåëè îæèäàåòñÿ âíóòðè îáëàêà, òàê ÷òî Span A ïîêà áóäåò íà 1,3924 ïåðâûì çíà÷èìûì ñîïðîòèâëåíèåì. Âûøå êëþ÷åâûì ñîïðîòèâëåíèåì áóäåò óðîâåíü Êèäæóí íà 1,4042. Îñíîâíîé óðîâåíü ïîääåðæåê âèäèì íà Òåíêàí 1,3847 è Silver-Low 1,3830. Çäåñü öåíà ïîáûâàåò ñ âåðîÿòíîñòüþ áëèçêîé ê 80%. Âîò òîëüêî óñòîèò ëè ýòà ïîääåðæêà è íå ïîéäóò ëè ñíîâà âíèç ê íèæíåé ãðàíèöå îáëàêà íà Span B 1.3262 ? Âåðîÿòíîñòü òàêîãî ñöåíàðèÿ òàêæå íå ìàëåíüêàÿ ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî íåäåëÿ îòêðîåòñÿ âíóòðè îáëàêà. Íà ýòîì ïóòè åñòü åùå ïîääåðæêà íà Sky-Low 1,3568. Âåðîÿòíîñòü òàêîãî ñöåíàðèÿ 40-50%. Äâèæåíèå ââåðõ íà ñëåäóþùåé íåäåëè òàêæå âïîëíå ìîæåò áûòü, íî, ñêîðåå âñåãî, áóäåò îãðàíè÷åíî óðîâíåì Êèäæóí 1,4042. Ïðè ýòîì, áëèæàéøèì ñîïðîòèâëåíèåì áóäåò Span A 1,3924. Áîëåå òî÷íî íàäî ñìîòðåòü ïî äíÿì è 4-÷àñàì.

22

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà äíåâêàõ ôëåòîâûé ðåæèì ðûíêà. Ïåðâûé ôëåòîâûé ïîñëå íåáîëüøîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà, îòðàáîòàí â ïÿòíèöó çàêðûòèåì äíÿ âûøå óðîâíÿ Sky-High 1,3749. Zen-High íà áëèæàéøèå äíè (ïîíåäåëüíèê-âòîðíèê) íàõîäèòñÿ íà 1,3936 è ñòàíåò áëèæàéøèì ñîïðîòèâëåíèåì äàëüíåéøåãî áû÷üåãî ïîõîäà. Äàëüøå âèäíû ñîïðîòèâëåíèÿ íà óðîâíå îáëàêà 1,4084 â ïîíåäåëüíèê è óæå 1,4003 óæå êî âòîðíèêó. Åñëè â ïîíåäåëüíèê áóäåì íàáëþäàòü òåñò ýòèõ ñîïðîòèâëåíèé, òî ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ íà ñëåäóþùåé íåäåëå ÿ îæèäàþ ïîíèæåíèå ïî ôëåòîâîìó. Åñëè æå íåäåëÿ íà÷íåòñÿ ñ òåñòèðîâàíèÿ ïîääåðæåê íà Sky-High 1,3749 è Silver-High 1,3634, òîãäà ê êîíöó íåäåëè ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ áóäó æäàòü ïðîðûâà ââåðõ âûøå óðîâíÿ 1,4040. Çàêðûòèå äíÿ íèæå óðîâíÿ Sky-High 1,3749 äàñò ñèãíàë íà ôîðìèðîâàíèå ôëåòîâîãî ñâåðõó âíèç ñ öåëüþ íà Sky-Low 1,3332-22 è ñòîïîì âûøå óðîâíÿ Zen-High.

23

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà 4-÷àñàõ, ïîñëå ïåðâîãî ôëåòîâîãî ñðàçó ïîøëè îòðàáàòûâàòü ââåðõ è ê âå÷åðó ïÿòíèöû çàêðûëèñü âûøå îáëàêà 1,3825, ôîðìèðóÿ âîñõîäÿùèé òðåíä íà 4-÷àñîâîì èíòåðâàëå. Òåñòèðîâàíèå ïîääåðæåê íà óðîâíå Òåíêàí 1,3789, Span B 1,3792-54 è SkyLow 1,3717-40 ñ ïîñëåäóþùèì îòáîåì îò ýòèõ óðîâíåé äàñò ñèãíàë íà ðàçâèòèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ öåëüþ íà Future-High 1,40404257 È ñòîïîì íà Silver-Low 1,3431 èëè çàêðûòèå ïåðèîäà íèæå Êèäæóí 1,3519. Ìåäâåæèé ñöåíàðèé îáðàçóåòñÿ â ñëó÷àå çàêðûòèÿ ïåðèîäà íèæå óðîâíÿ Sky-High 1,3717.  ýòîì ñëó÷àå ïîÿâèòñÿ ñèãíàë íà ïðîäàæó ïî ôëåòîâîìó ñ öåëüþ íà Sky-Low 1,3322 è ñòîïîì âûøå Zen-High. Âåðîÿòíîñòü ñöåíàðèåâ íà äàííûé ìîìåíò 55/45 â ïîëüçó ïîâûøàþùåãî. Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå Àíàëèòèêà Forex íà ìîåì ñàéòå AlexSilver.ru Ôîðìèðóåòñÿ äî 20.10.2011 èíâåñò-ïóë â ÏÀÌÌ-c÷åò Bonnytrust:87711 (SilverChannel 2 traders) îò $1 ïðè ðàñïðåäåëåíèè ïðèáûëè èíâåñòîðó/óïðàâëÿþùèì 75/25%

AlexSilver

24

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ïðûãàþùàÿ ïî âîëíàì ÒÎÐÃÎÂÀß ÑÈÑÒÅÌÀ, ÏÐÛÃÀÞÙÀß ÏÎ ÂÎËÍÀÌ Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

mfiterman@bk.ru

Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (ÑÏáÃÃÈ). Ñ 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîýêîíîìèêå. Ñ 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Äëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíêà ïûòàþñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ. Ñòîëü îáðàçíîå íàçâàíèå îáóñëîâëåíî òåì, ÷òî èìåííî ïî òàêîìó ïðèíöèïó óñòðîåí àíàëèç êîëåáàòåëüíîãî äâèæåíèÿ ðûíî÷íûõ öåí â íîâîé òîðãîâîé ñèñòåìå. Îñíîâà òàêîãî àíàëèçà - ïðîãíîç öåíû ïî öåíîâîìó êîðèäîðó. Êàê óæå íåîäíîêðàòíî îòìå÷àëîñü â ìîèõ áîëåå ðàííèõ ñòàòüÿõ, òàêîé ïðîãíîç ïîâåäåíèÿ öåíû èìååò íåîñïîðèìûå ïðåèìóùåñòâà ïî ñðàâíåíèþ ñ êëàññè÷åñêèìè èíäèêàòîðàìè è ñîâåòíèêàìè íà Ôîðåêñå, íî ñîõðàíÿåò è íåêîòîðûå èõ íåäîñòàòêè. Ãëàâíîå ïðåèìóùåñòâî ñâÿçàíî ñ ìàëîé ÷óâñòâèòåëüíîñòüþ ðåçóëüòàòîâ ïðîãíîçà ê ðåçêèì êðàòêîâðåìåííûì ñêà÷êàì ðûíî÷íîé öåíû (ê ñîïóòñòâóþùåìó öåíå áåëîìó øóìó). Äîñòàòî÷íî äîñòîâåðíî è ïî÷òè áåç çàïàçäûâàíèÿ ïðîãíîçèðóþòñÿ âûðàæåííûå òåíäåíöèè è ôàçû êîëåáàíèé öåíû, â ÷àñòíîñòè ìîìåíòû ìàêñèìóìà è ìèíèìóìà öåíîâîé âîëíû. À èìåííî ýòî - îñíîâíàÿ èíôîðìàöèÿ äëÿ ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè êóïëè/ïðîäàæè. Ýòî ïðåèìóùåñòâî òîðãîâëè ïî öåíîâîìó êîðèäîðó îáóñëîâëåíî òåì, ÷òî âåðõíÿÿ è íèæíÿÿ ãðàíèöû ýòîãî êîðèäîðà áîëüøóþ ÷àñòü öåíîâîé âîëíû íå êàñàþòñÿ ëèíèè öåíû, à ñîâïàäàþò ñ íåé òîëüêî âáëèçè ãðåáíÿ èëè âïàäèíû âîëíû. Ïîýòîìó ðåçóëüòàòû ïðîãíîçà ÷óâñòâèòåëüíû ê ìåøàþùåìó áåëîìó øóìó òîëüêî â óêàçàííîé íåáîëüøîé îáëàñòè öåíîâîé âîëíû. Íî, ê ñîæàëåíèþ, èìåííî â ýòîé îáëàñòè è íàõîäÿòñÿ èñêîìûå ýêñòðåìóìû âîëíû è â ýòîì - íåäîñòàòîê äàííîãî ìåòîäà ïðîãíîçèðîâàíèÿ ðûíî÷íûõ öåí. Êîíêðåòíî ýòîò íåäîñòàòîê ïðîÿâëÿåòñÿ â òîì, ÷òî â ñèëó ïèëîîáðàçíîãî ïîâåäåíèÿ ãðàôèêà ðûíî÷íîé öåíû (âñëåäñòâèå áåëîãî øóìà) âîçíèêàþò ëîêàëüíûå ëîæíûå ýêñòðåìóìû (çóáöû ïèëû), êîòîðûå íåîòëè÷èìû îò ãëîáàëüíîãî èñòèííîãî ýêñòðåìóìà öåíîâîé âîëíû. Îáðàçíî ãîâîðÿ, íà öåíîâûõ âîëíàõ âñåãäà ïðèñóòñòâóåò ìåëêàÿ ðÿáü, êîòîðàÿ îáðàçóåò ìíîæåñòâî ìàëåíüêèõ ãðåáíåé è âïàäèí.  ñèëó èõ íåðàçëè÷èìîñòè, â ôîðìèðîâàíèè ñäåëêè èñïîëüçóåòñÿ ïåðâûé æå èç ïðîãíîçèðóåìûõ ýêñòðåìóìîâ. Ïîýòîìó ýêñòðåìóìû öåíû, êàê ïðàâèëî, äèàãíîñòèðóþòñÿ òîðãîâîé ñèñòåìîé ñ óïðåæäåíèåì, ÷òî íè÷åì íå ëó÷øå çàïàçäûâàíèÿ ïðîãíîçà. ×òîáû óìåíüøèòü âëèÿíèå íà öåíó áåëîãî øóìà åñòåñòâåííî ïðèáåãíóòü ê òðàäèöèîííîìó ñãëàæèâàíèþ ðûíî÷íîé öåíû ïóòåì åå ñêîëüçÿùåãî óñðåäíåíèÿ. Ýòî óìåíüøàåò ìíîæåñòâî ëîæíûõ ýêñòðåìóìîâ öåíû. À òàê êàê òàêîå óñðåäíåíèå äåëàåòñÿ íå âñå âðåìÿ, à òîëüêî â îãðàíè÷åííîé îáëàñòè öåíîâîãî êîðèäîðà, òî ýòî íå ïåðå÷åðêèâàåò äîñòîèíñòâà ïðîãíîçà ïî öåíîâîìó êîðèäîðó. Êðîìå òðàäèöèîííîãî ïðèåìà óñðåäíåíèÿ öåíû, âîçìîæíû è äðóãèå ñïîñîáû íèâåëèðîâàíèÿ äåéñòâèÿ ëîêàëüíûõ ýêñòðåìóìîâ íà äîñòîâåðíîñòü ïðîãíîçà ãëîáàëüíîãî ýêñòðåìóìà öåíû.  êà÷åñòâå îäíîãî èç òàêèõ ïðèåìîâ ìîæíî ïðèìåíèòü ñïîñîá îòñêîêà ãðàíèö öåíîâîãî êîðèäîðà îò ëèíèè öåíîâîé âîëíû. Ïðè ýòîì ãðàíèöà êîðèäîðà, êîñíóâøèñü ëèíèè öåíû äîëæíà îòñêàêèâàòü îò íåå â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ âûñîòû êîðèäîðà, ò. å. âåðõíÿÿ ãðàíèöà äîëæíà îòñêàêèâàòü ââåðõ, à íèæíÿÿ - âíèç. Ïðè ýòîì ãðàíèöû öåíîâîãî êîðèäîðà áóäóò ñîïðèêàñàòüñÿ ñ ëèíèåé ôàêòè÷åñêîé öåíû òîëüêî â îòäåëüíûõ òî÷êàõ. Âàæíî ëèøü, ÷òîáû òàêîé îòñêîê îò öåíû ïîñòåïåííî âîçâðàùàë ãðàíèöó íàçàä. (Òàêîå ÿâëåíèå ïîäîáíî ïðûæêó íàä çåìëåé è ïîñòåïåííûé âîçâðàò çà ñ÷åò ñèëû òÿæåñòè.) ×òîáû ïðîèëëþñòðèðîâàòü ýôôåêò îòñêîêîâ ãðàíèö öåíîâîãî êîðèäîðà ïîêàæåì èñõîäíóþ ãðàôè÷åñêóþ êàðòèíó ïîñòðîåíèÿ êîðèäîðà ïî îáû÷íîìó àëãîðèòìó áåç îòñêîêîâ è êàðòèíó ñ óêàçàííûìè îòñêîêàìè. Èñõîäíàÿ êàðòèíà öåíîâîãî êîðèäîðà ïîêàçàíà íà ðèñóíêàõ 1 è 2, à êàðòèíà ñ îòñêîêàìè îò öåíîâîé âîëíû ïîêàçàíà íà ðèñóíêàõ 3 è 4. Ïðè ýòîì íà ðèñóíêàõ 1 è 3 ïðèâåäåíû êàðòèíû áåç ïîäðîáíîñòåé íà èíòåðâàëàõ â 500 ÷àñîâûõ òàêòîâ h1, à íà ðèñóíêàõ 2 è 4 òå æå ãðàôèêè ïîêàçàíû â ïÿòèêðàòíî óâåëè÷åííîì âðåìåííîì ìàñøòàáå íà èíòåðâàëàõ 100 òàêòîâ h1. Íà âñåõ ðèñóíêàõ èñïîëüçîâàíû ðåàëüíûå ðûíî÷íûå öåíû - êîòèðîâêè âàëþò EUR/USD íà ÷àñîâûõ áàðàõ h1, íà÷èíàÿ îò 20.07.11 è íàçàä.

25

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ïðûãàþùàÿ ïî âîëíàì

Ðèñ. 1. Öåíîâûé êîðèäîð áåç îòñêîêîâ îò ëèíèè öåíû.

Ðèñ. 2. Òî æå â óâåëè÷åííîì âðåìåííîì ìàñøòàáå.

26

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ïðûãàþùàÿ ïî âîëíàì

Ðèñ.3. Öåíîâûé êîðèäîð ñ îòñêîêàìè îò ëèíèè öåíû.

Ðèñ.4. Òî æå â óâåëè÷åííîì âðåìåííîì ìàñøòàáå.

27

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ïðûãàþùàÿ ïî âîëíàì

×òîáû ñîïîñòàâëÿòü äàííûå ãðàôè÷åñêèå êàðòèíû ñ ìàòåìàòè÷åñêèìè àëãîðèòìàìè ïðîãíîçà, âîñïðîèçâåäåì çäåñü ñîîòâåòñòâóþùèå ôîðìóëû íà Excel (ýòè ôîðìóëû íåîäíîêðàòíî îïèñûâàëèñü ðàíåå). Îáîçíà÷åíèÿ â ôîðìóëàõ ñëåäóþùèå: •

Y – ôàêòè÷åñêàÿ ðûíî÷íàÿ öåíà,

Xí, Xâ – íèæíÿÿ è âåðõíÿÿ ãðàíèöû öåíîâîãî êîðèäîðà,

A – âûñîòà êîðèäîðà,

∆Y – ñêà÷îê ôàêòè÷åñêîé öåíû çà îäèí òàêò, ðàâíûé Yt - Yt-1,

∆X – îòñêîê ãðàíèö êîðèäîðà â ìîìåíò t, êîãäà îäíà èç ãðàíèö Xí, Xâ ïåðåñåêàåò ëèíèþ ôàêòè÷åñêîé öåíû Y,

íèæíèé èíäåêñ t, t-1, t-2 ó ïåðåìåííûõ îçíà÷àåò ìîìåíò äèñêðåòíîãî âðåìåíè.

-

Ôîðìóëû öåíîâîãî êîðèäîðà:

(1)…..Xít=Xít-1+At-1/Têîð+∆Xt+ÌÈÍ(0; Yt-Xít-1) – íèæíÿÿ ãðàíèöà, (2)…..Xât=Xât-1-At-1/Têîð+∆Xt+ÌÀÊÑ(0; Yt-Xât-1) – âåðõíÿÿ ãðàíèöà, (3)….. At=Xât-Xít – âûñîòà êîðèäîðà, (4)…..∆Xt=ÅÑËÈ(È(Yt>Xít-1;Yt<Xít-1);γ*∆Xt-1; ∆Yt) – ïðûæîê ãðàíèö. Çäåñü Têîð – âåëè÷èíà ðàñ÷åòíîãî ïåðèîäà öåíîâûõ êîëåáàíèé - ÷èñëåííàÿ êîíñòàíòà àëãîðèòìà ïðîãíîçà, γ – ïîñòîÿííûé ìíîæèòåëü – åùå îäíà êîíñòàíòà àëãîðèòìà. Êàê âèäíî èç ïîñëåäíåé ôîðìóëû, ñêà÷îê ∆Xt âåëè÷èíîé∆Yt ïðîèñõîäèò, êîãäà íàðóøàåòñÿ îäíî èç óñëîâèé â ñêîáêàõ, ò. å. êîãäà ôàêòè÷åñêàÿ öåíà Yt âûõîäèò çà ãðàíèöû êîðèäîðà.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå (ïðè âûïîëíåíèè íåðàâåíñòâ â ñêîáêàõ) âåëè÷èíà ïåðâîíà÷àëüíîãî ñêà÷êà ∆X ñî âðåìåíåì ïîñòåïåííî óìåíüøàåòñÿ òàê, êàê ýòî ïðîèñõîäèëî áû â ïðûæêå íàä çåìëåé â ïîëå ñèëû òÿæåñòè. Ýòî îáåñïå÷èâàåòñÿ çà ñ÷åò ìíîæèòåëÿ γ, ìåíüøåãî åäèíèöû.  èòîãå âûñîòà ïðûæêà ∆X ñî âðåìåíåì óìåíüøàåòñÿ äî íóëÿ è îñòàåòñÿ òîëüêî ïîñòîÿííîå ñìåùåíèå ãðàíèö íà âåëè÷èíó ±At-1/Têîð (ñì. (1) è (2)). Ýòî ñìåùåíèå îáåñïå÷èâàåò ïîñòåïåííîå óìåíüøåíèå âûñîòû êîðèäîðà: çà ñ÷åò ñëàãàåìîãî «+At-1» â ôîðìóëå äëÿ íèæíåé ãðàíèöû Xít è ñëàãàåìîãî «-At-1» â ôîðìóëå äëÿ âåðõíåé ãðàíèöû Xât. Äàëåå, êðèòåðèé ñäåëêè R, ïðèíèìàþùèé çíà÷åíèå ±1, êàê è ðàíåå îïðåäåëÿåòñÿ ïî äîñòèæåíèþ îäíîé èç ãðàíèö êîðèäîðà ñâîåãî ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà ïî ôîðìóëå: (5)…..Rt=ÅÑËÈ(ÌÈÍ(Xít-2:Xít)=Xít-1;1; ÅÑËÈ(ÌÀÊÑ(Xât-2:Xât)=Xât-1;-1;Rt-1)).

28

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ïðûãàþùàÿ ïî âîëíàì

Íà ïðèâåäåííûõ ðèñóíêàõ ìîìåíòû ôîðìèðîâàíèÿ ñäåëîê (îòêðûòèÿ è çàêðûòèÿ ïîçèöèé) â ìîìåíòû ñìåíû çíàêà êðèòåðèÿ Rt ïîêàçàíû êðóãëûìè êóðñîðàìè: ïîêóïêà – êóðñîð ñèíåãî öâåòà, ïðîäàæà – êóðñîð êðàñíîãî öâåòà. Êàê âèäíî èç ïîäðîáíûõ ãðàôèêîâ ðèñ. 2 è ðèñ. 4, ìîìåíòû ôîðìèðîâàíèÿ ñäåëîê ñîîòâåòñòâóþò òî÷êàì ãîðèçîíòàëüíîãî êàñàíèÿ ê ãðàíèöàì öåíîâîãî êîðèäîðà. Ýòî îáåñïå÷èâàåòñÿ ôîðìóëîé (5), òàê êàê ìîìåíòû ýêñòðåìóìîâ, êàê èçâåñòíî, îòâå÷àþò òàêèì êàñàòåëüíûì. ×òî êàñàåòñÿ ìîìåíòîâ ñêà÷êîâ ãðàíèö êîðèäîðà, òî îíè ïîêàçàíû òîëüêî íà ðèñóíêàõ 2 è 4 òðåóãîëüíûìè êóðñîðàìè ÷åðíîãî öâåòà. Ñðàâíåíèå òîðãîâûõ ñèñòåì ñ ïðûæêàìè ïî öåíîâûì âîëíàì è áåç ýòîãî ïîêàçûâàåò, ÷òî ïðèìåíåíèå ïðûæêîâ ïðèâîäèò ê ìåíüøåé äëèòåëüíîñòè îòäåëüíîé ñäåëêè è ñîîòâåòñòâåííî ê áîëüøåé ÷àñòîòå ñäåëîê. À òàê êàê ñîîòíîøåíèå ïðèáûëüíûõ è óáûòî÷íûõ ñäåëîê â îáîèõ âàðèàíòàõ ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìî íå îòëè÷àåòñÿ, òî ãëîáàëüíûé êðèòåðèé ýôôåêòèâíîñòè òîðãîâëè – ïðîöåíò ãîäîâûõ îêàçûâàåòñÿ âûøå â ñèñòåìàõ, ïðûãàþùèõ ïî öåíîâûì âîëíàì. Òàêàÿ òîðãîâàÿ ñèñòåìà ïîä íàçâàíèåì System 18 âêëþ÷åíà â òåñòèðîâàíèå. Ýòà ñèñòåìà è åå îïèñàíèå ïðèâåäåíû íà àâòîðñêîì ñàéòå www.teoryforex.ucoz.ru . Ïîìèìî îòñêîêà ãðàíèö öåíîâîãî êîðèäîðà âîçìîæíû è äðóãèå ïðèåìû íèâåëèðîâàíèÿ âðåäíîãî äåéñòâèÿ áåëîãî øóìà â ðûíî÷íûõ öåíàõ. Ðàíåå ÿ óêàçûâàë, ÷òî îïòèìàëüíàÿ òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ – ýòî ðåëåéíàÿ ñòðàòåãèÿ ñ ñîâåðøåíèåì ñäåëîê òîëüêî â ìîìåíòû ïðîãíîçèðóåìûõ ýêñòðåìóìîâ öåíîâûõ êîëåáàíèé. Äîñòîèíñòâî òàêîé ñòðàòåãèè - â ìàêñèìàëüíî âîçìîæíîé äëèòåëüíîñòè îòäåëüíîé ñäåëêè: îò ãðåáíÿ äî âïàäèíû öåíîâîé âîëíû èëè íàîáîðîò. Îäíàêî ïðè êîìïëåêñíîì àíàëèçå ýòîãî îáñòîÿòåëüñòâà ñëåäóåò ó÷èòûâàòü è òî÷íîñòü ïðîãíîçà öåí. À, êàê èçâåñòíî, ýòà òî÷íîñòü íèæå â îáëàñòè ãðåáíÿ è âïàäèíû öåíîâîé âîëíû è âûøå â îáëàñòè ìàêñèìàëüíîé êðóòèçíû âîëíû. Ýòî îáúÿñíÿåòñÿ òåì, ÷òî ñëó÷àéíûå òîë÷êè öåíû òåì ìåíåå çàìåòíû, ÷åì êðó÷å öåíîâàÿ âîëíà.  èòîãå ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî, ñ îäíîé ñòîðîíû, òî÷íîñòü ïðîãíîçà ìàêñèìàëüíà â îáëàñòè ìàêñèìàëüíîé êðóòèçíû âîëíû, íî äëèòåëüíîñòü íåèçìåííîé ïî çíàêó ðàçíèöû öåíû ïðè ýòîì ìåíüøå. Êàêîå èç ýòèõ îáñòîÿòåëüñòâ ïåðåñèëèâàåò, çàðàíåå ñêàçàòü íåâîçìîæíî. Òåì íå ìåíåå, ñòàòèñòè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ ñèñòåì ñ ðåëåéíîé è íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèåé òîðãîâëè ñâèäåòåëüñòâîâàëè â ïîëüçó ïåðâîé. Íî òåïåðü ìîæíî ïîïûòàòüñÿ íå ïðîòèâîïîñòàâëÿòü ýòè ñòðàòåãèè, à îäíîâðåìåííî òîðãîâàòü è ïî âåðøèíàì öåíîâûõ âîëí è â òî÷êàõ èõ ìàêñèìàëüíîé êðóòèçíû. Ýòîìó íàïðàâëåíèþ áóäóò ïîñâÿùåíû ñëåäóþùèå ñòàòüè àâòîðà.

Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru Âîïðîñû è çàìå÷àíèÿ ìîæíî ïîìåùàòü íà ôîðóìå æóðíàëà FOREX MAGAZINE â âåòêå: ôîðóì Ìèõàèëà ßêîâëåâè÷à Ôèòåðìàíà.

29

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâëÿ çà êóëèñàìè

ÒÎÐÃÎÂËß ÇÀ ÊÓËÈÑÀÌÈ Ìàòþøèí Äåíèñ Âàëåðüåâè÷ Ôîðåêñîì çàíèìàþñü ñ 2007 ãîäà, ïðèìåðíî ñ ýòîãî æå âðåìåíè ñòàëî èíòåðåñîâàòü âñå, ÷òî ñâÿçàííî èíâåñòèöèîííîé àíàëèòèêîé è ýêîíîìèêîé. 4 ãîäà ïðàêòèêè íà ðåàëüíîì ñ÷åòå. Ðàçëè÷íûå âèäû òîðãîâëè, âíóòðèäíåâíàÿ,âîëíîâîé ìåòîä, ñâå÷íîé, ôðàêòàëüíûé, íà íîâîñòÿõ, àëãîðèòìè÷åñêàÿ òîðãîâëÿ (ñâîé êîä è ñâîÿ ñòðàòåãèÿ).  äàííîé ñòàòüå îïèñûâàþòñÿ êîíöåïòóàëüíûå îñíîâû òàêîãî âèäà áèçíåñà, êàê ïðåäîñòàâëåíèå òîðãîâëè íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå Forex òðåéäåðñêèìè äîìàìè.  Èíòåðíåòå ìîæíî íàéòè áîëüøîå êîëè÷åñòâî ñòàòåé è ñàéòîâ, ïîñâÿùåííûõ ðàçëè÷íûì âèäàì è ìåòîäàì òîðãîâëè äëÿ êîíå÷íîãî êëèåíòà, òî åñòü òðåéäåðà, íî ìåæäó âàëþòíûì ðûíêîì "Ôîðåêñ" è òðåéäåðîì, åñòü ìíîæåñòâî çâåíüåâ öåïî÷êè êîòîðûå ïðåäîñòàâëÿþò óñëóãè äëÿ âûõîäà íà ýòîò ðûíîê. Ïðèáëèçèòåëüíî ñ 2004 ã. ðåêëàìó ýòèõ êîìïàíèé ìîæíî óâèäåòü ïðàêòè÷åñêè âåçäå, ãàçåòû, òåëåâèäåíèå, Èíòåðíåò, òàê æå ýòîò âèä áèçíåñà íå èìååò òåððèòîðèàëüíûõ ãðàíèö, îí ñóùåñòâóåò ïðàêòè÷åñêè â êàæäîé ñòðàíå ìèðà. Âîïðîñ çàêëþ÷àåòñÿ èìåííî â òîì, êàê ïðîèñõîäÿò ñäåëêè ïî îáìåíó âàëþòû çà êóëèñàìè è êîìó ýòî âûãîäíî? ×òî íå âèäèò òðåéäåð è êòî âûñòóïàåò â êà÷åñòâå åãî îïïîíåíòà?  îñíîâå ýòîé ñõåìû ëåæàò íåñêîëüêî çâåíüåâ, à èìåííî, Òðåéäåð - ýòî êîíå÷íûé ïîëüçîâàòåëü, êîòîðûé òîðãóåò íà ðûíêå Forex. Òîðãîâûé äîì - ôèðìà ïðåäîñòàâëÿþùàÿ òðåéäåðó äîñòóï äëÿ ïðîâåäåíèÿ îïåðàöèé ïî ïîêóïêå è ïðîäàæå âàëþòû è äðóãèõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ, ýòî çàâèñèò îò óðîâíÿ êîìïàíèè. Êëèðèíãîâàÿ êîìïàíèÿ (îò àíãë. Clearing ïðèì. ïåðåâîä ó÷ðåæäåíèå, äåéñòâóþùåå â êà÷åñòâå ïîñðåäíèêà ïðè ïðîâåäåíèè âçàèìîðàñ÷åòîâ ìåæäó ïðîäàâöîì è ïîêóïàòåëåì öåííûõ áóìàã) ïðåäîñòàâëÿþùàÿ äîñòóï íà ðûíîê Òîðãîâîìó äîìó. ×àùå âñåãî Òîðãîâûå äîìà ñîòðóäíè÷àþò ñ îäíîé èç êëèðèíãîâûõ êîìïàíèé äëÿ ïðîâåäåíèÿ òîðãîâûõ îïåðàöèé íà ðûíêå, â ñâîþ î÷åðåäü êëèðèíãîâàÿ êîìïàíèÿ ñàìà ìîæåò âûñòóïàòü â äàííîé ñõåìå Òîðãîâûì äîì è ïðèáåãàòü ê óñëóãàì áîëåå êðóïíûõ êëèðèíãîâûõ êîìïàíèé, íàïðèìåð áàíêà. Ðûíîê àáñòðàêòíî-óñëîâíûé òåðìèí, îòðàæàþùèé ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå âñåõ ñòîðîí.

30

denysmatyushyn@rambler.ru Ðûíîê Êëèðèíã Òîðãîâûé äîì Òðåéäåð

Òîðãîâûé äîì - ïðîâîäèò ðåêëàìíûå àêöèè, îáó÷åíèå òðåéäåðîâ, çàíèìàåòñÿ ñîçäàíèåì ëèòåðàòóðû îïèñûâàþùåé ðàçëè÷íûå ñòðàòåãèè òîðãîâëè, ïðåäîñòàâëÿåò ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå (äàëåå ÏÎ) ïîçâîëÿþùåå ïðîâîäèòü ñäåëêè òðåéäåðó. Îäíèì ñëîâîì, ïðèêëàäûâàåò çíà÷èòåëüíûå óñèëèÿ íà ïîèñê íîâûõ êëèåíòîâ Òðåéäåðîâ è èõ ïîääåðæêó. Íå áóäó îñòàíàâëèâàòüñÿ íà ÏÎ êîòîðîå ïðåäëàãàåòñÿ òðåéäåðó. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, åãî èçîáèëèå ìîæåò óäîâëåòâîðèòü äàæå ñàìîãî òðåáîâàòåëüíîãî òðåéäåðà, ñóùåñòâóþò ïëàòôîðìû ñ àâòî-òîðãîâëåé, òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì, ðàçëè÷íûìè èíäèêàòîðàìè è ñòðàòåãèÿìè, êàæäàÿ èç íèõ èìååò ñâîè ñèëüíûå è ñëàáûå ñòîðîíû. Ñîîòâåòñòâåííî äëÿ ïðîâåäåíèÿ è ó÷åòà âñåõ ñäåëîê Òîðãîâûé äîì ïîëüçóåòñÿ ñâîèì ÏÎ, îíî ìíîãîôóíêöèîíàëüíî è ïîääåðæèâàåò ìíîæåñòâî ðàçëè÷íûõ àâòîìàòèçèðîâàííûõ ôóíêöèé, íàïðèìåð, àâòîìàòè÷åñêîå çàêëþ÷åíèå ñäåëîê, çàùèòà îò ñïàéêîâ, ïèïñîâîê è ò.ä. Íà ìîé âçãëÿä îäíîé èç èíòåðåñíûõ ôóíêöèé ýòèõ ïëàòôîðì, ÿâëÿåòñÿ ñåëåêòèâíàÿ ôóíêöèÿ, ïîçâîëÿþùàÿ äåëàòü ñðàâíèòåëüíûé àíàëèç òîðãîâûõ ñäåëîê òðåéäåðîâ. Íà îñíîâàíèè óñòàíîâëåííûõ êðèòåðèåâ (ýòî ïðåðîãàòèâà Òîðãîâûõ äîìîâ) â êëèåíòñêîé áàçå ïðîèñõîäèò ñîðòèðîâêà âñåõ òðåéäåðîâ, íà "óñïåøíûõ" è "íåò".

Òîðãîâûé äîì âåäåò ïîñòîÿííûé ìîíèòîðèíã çà òðåéäåðàìè è èõ òîðãîâëåé. Åìó ïðîñòî íåîáõîäèìî çíàòü êîëè÷åñòâî ïîòåíöèàëüíûõ êëèåíòîâ íà "ñëèâ" ñ÷åòà è òðåéäåðîâ òîðãóþùèõ óñïåøíî. Ïîñëå îïèñàíèÿ àëãîðèòìà çàêëþ÷åíèÿ ñäåëîê óñïåøíîãî òåéäåðîì, à òàê æå íåóñïåøíîãî, ÷èòàòåëþ ñòàíåò ïîíÿòíî, ïî÷åìó ýòî òàê âàæíî. Äëÿ ïðèìåðà, â ýòîé ñòàòüå áóäåì ðàññìàòðèâàòü âàëþòíóþ ïàðó EUR/USD. Èòàê, Òîðãîâûé äîì è Òðåéäåð ñ ïîìåòêîé "Óñïåøíûé", òî åñòü ÷àùå âñåãî, òîðãîâûå

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òîðãîâëÿ çà êóëèñàìè

îïåðàöèè ïðîâåäåííûå ýòèì ó÷àñòíèêîì, ïðèíîñÿò åìó ïðèáûëü. Ïóñòü íà òåêóùèé ìîìåíò êóðñ âàëþòíîé ïàðû ðàâåí 1.3807/1.3810. Òðåéäåð çàíèìàåò äëèííóþ ïîçèöèþ è ïîêóïàåò EUR íà 10 000 USD ïî öåíå 1.3810. Òîðãîâûé äîì àíàëèçèðóÿ ñèòóàöèþ ïðèõîäèò ê âûâîäó, ÷òî äàííûé òðåéäåð äîïóñêàåò îøèáêè êðàéíå ðåäêî è ñîîòâåòñòâåííî ñòðåìèòüñÿ ìèíèìèçèðîâàòü ñâîè ïîòåðè, íå ïðèâëåêàÿ ñâîè ñðåäñòâà â äàííîé ñäåëêè. Îí îáðàùàåòñÿ â Êëèðèíã çà çàïðàøèâàåìûìè ñðåäñòâàìè, òàê êàê Òîðãîâûé Äîì - ýòî âåñîìûé êëèåíò, òî öåíû íà ïðîäàæó è ïîêóïêó áóäóò ëó÷øå äëÿ íåãî, íàïðèìåð 1.3806/1.3809. Äåíüãè òðåéäåðà ïåðåâîäÿòñÿ â Êëèðèíã è âàëþòà íåîáõîäèìàÿ òðåéäåðó, ïîêóïàåòñÿ Òîðãîâûì Äîìîì ïî öåíå 1.3809. B uy E UR 1.3 810

ïðîàíàëèçèðîâàâ òåêóùóþ ñèòóàöèþ, óæå íå îáðàùàåòñÿ â Êëèðèíã, à ïðåäîñòàâëÿåò ÑÂÎÈ ñðåäñòâà òåéäåðó. B u y EU R 1 .3 8 1 0

Òð åé ä åð

Ïðåäïîëîæèì, ÷òî òðåéäåð ïðîñ÷èòàëñÿ è êóðñ EUR/USD ñòàë 1.3707/1.3710, íå îæèäàÿ òàêîé ñèòóàöèè, òðåéäåð ðåøàåò èçáàâèòüñÿ îò ïðèîáðåòåííîãî àêòèâà è ïðîäàåò EUR óæå ïî 1.3707 S e ll E U R 1 .3 7 0 7

Buy E U R 1 .380 9

Òð åé äåð

Ò ð åé äå ð

Òî ð ã îâû é Ä î ì

Ê ëè ð è íã

Ñäåëàåì ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî òðåéäåð íå îøèáñÿ â ñâîèõ ðàñ÷åòàõ è ñïóñòÿ íåêîòîðîå âðåìÿ, êóðñ EUR/USD ñòàë ðàâåí 1.3907/1.3910. Òðåéäåð ðåøàåò âûéòè èç ðûíêà è ïðîäàåò óæå EUR ïî 1.3907. Ýòà òðàíçàêöèÿ îòïðàâëÿåòñÿ Òîðãîâûì Äîìîì â Êëèðèíã, ãäå ñîîòâåòñòâåííî öåíà íà âàëþòíóþ ïàðó ñîñòàâëÿåò 1.3906/1.3909. Âàëþòà ïðîäàåòñÿ Òîðãîâîìó Äîìó ïî öåíå 1.3906 è ïåðåäàåòñÿ òðåéäåðó ïî öåíå 1.3907. Se ll EU R 1.3 907

Ò ðåéäå ð

Òîðã îâû é Ä î ì

Sell EUR 1.3906

Êëèðè íã

Áàëàíñ Òðåéäåðà: (1.3907-1.3810)*10 000 USD = +97 USD Áàëàíñ Òîðãîâîãî Äîìà: ((1.3907-1.3906) + (1,3810-1,3809))*10 000 USD = 2 USD  äàííîì ñëó÷àå, äåÿòåëüíîñòü "Òîðãîâîãî Äîìà" ìîæíî êëàññèôèöèðîâàòü êàê ïîñðåäíè÷åñòâî è äàííàÿ îïåðàöèÿ ïðèíåñëà Òîðãîâîìó äîìó 2 USD ïðèáûëè. Ñîâñåì ïî äðóãîìó îáñòîèò äåëî ñ Òðåéäåðàìè, êîòîðûì ïðèñâàèâàåòñÿ ìåòêà "Ïëîõîé" èëè "Ïðåòåíäåíò íà ñëèâ". Ïóñòü òðåéäåð, òàê æå êàê è â ïåðâîì ñëó÷àå ðàáîòàåò ñ âàëþòíîé ïàðîé EUR/USD êîòèðîâêà êîòîðîé â Òîðãîâîì äîìå ñîñòàâëÿåò íà òåêóùèé ìîìåíò 1.3807/1.3810. Òðåéäåð çàíèìàåò äëèííóþ ïîçèöèþ ïî ýòîé ïàðå, ñîîòâåòñòâåííî ïîêóïàåò EUR ïî 1.3810 íà ñóììó 10 000 USD. Òîðãîâûé äîì

31

Ò î ð ãî â û é Ä î ì

Ò îðãîâ ûé Ä îì

Áàëàíñ Òðåéäåðà: (1.3707-1.3810)*10 000 USD = -103 USD Áàëàíñ Òîðãîâîãî Äîìà: (1.3810-1.3707) *10 000 USD = +103 USD  ýòîé ñõåìå, ÷èñòûé çàðàáîòîê Òîðãîâîãî Äîìà ïðèðàâíèâàåòñÿ ê óáûòêàì Òðåéäåðà. Èòàê, ðàññìîòðåâ äâå ñõåìû ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî Òðåéäåðñêèé Äîì áóäåò ñòðåìèòüñÿ, êàê ìîæíî ðåæå âûâîäèòü ñðåäñòâà â Êëèðèíã è ïðåäîñòàâëÿòü Òðåéäåðàì ñâîè äåíåæíûå ðåñóðñû, äëÿ óâåëè÷åíèÿ ñâîåãî êàïèòàëà. Äëÿ ýòîãî ó Òðåéäåðñêîãî Äîìà åñòü ñõåìà õåäæèðîâàíèÿ ïîçèöèé. Íàïðèìåð, íà ðûíîê õîòÿò âûéòè 11 òðåéäåðîâ, ïî âàëþòíîé ïàðå EUR/USD. Èç 11 òðåéäåðîâ, 6 õîòÿò êóïèòü EUR è 5 ÷åëîâåê ïðîäàòü EUR. Ôàêòè÷åñêè 5 òðåéäåðîâ íà ïîêóïêó õåäæèðóþò ïîçèöèè 5 òðåéäåðîâ íà ïðîäàæó è îäíîãî íåîáõîäèìî âûâåñòè â Êëèðèíã. Ïðè ðåàëèçàöèè ýòîé ñõåìû Òðåéäåðñêèé Äîì ïîëíîñòüþ çàñòðàõîâàë ñåáÿ îò óáûòêîâ. Âûâîä: Áàëàíñ Òîðãîâîãî Äîìà ïðè ëþáûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ áóäåò ïîëîæèòåëüíûì. Íî ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî Òîðãîâûå äîìà ïûòàþòñÿ îáìàíóòü èëè çàáðàòü äåíüãè ó òåéäåðà, îíè âûñòóïàþò ïîñðåäíèêàìè ìåæäó ðûíêîì è òðåéäåðîì. Òðåéäåð ñàì ïðèíèìàåò ðåøåíèå ïðè îòêðûòèè ïîçèöèè è âñÿ îòâåòñòâåííîñòü ïîëíîñòüþ ëåæèò íà íåì. Ìàòþøèí Äåíèñ Âàëåðüåâè÷ E-mail: denysmatyushyn@rambler.ru

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Òåðïåíèå è ôîðåêñ

ÒÅÐÏÅÍÈÅ È ÔÎÐÅÊÑ Àëåêñåé Õàðüêîâñêèé Àëåêñåé Õàðüêîâñêèé, 34 ãîäà Òàëëèíí. Ýñòîíèÿ . Ïðàêòèêóþùèé òðåéäåð íà ðûíêå Ôîðåêñ áîëåå 6 ëåò.Îáðàçîâàíèå:Âûñøåå ôèíàíñîâîå è ïñèõîëîãè÷åñêîå Àâòîð âèäåîêóðñà «Ïñèõîëîãèÿ òðåéäåðà. Êàê ñòàáèëüíî çàðàáàòûâàòü íà Forex?» Íóæíî ëè áûòü íà ôîðåêñå òåðïåëèâûì? È êàêóþ ðîëü èãðàåò òåðïåíèå òðåéäåðà â òîðãîâëå íà ôîðåêñ? Íà ìîé âçãëÿä, îäíó èç êëþ÷åâûõ. Âî-ïåðâûõ, òåðïåíèå è óìåíèå æäàòü íóæíîãî ìîìåíòà èëè êëþ÷åâîãî öåíîâîãî óðîâíÿ âàæíîå óñëîâèå óñïåõà ëþáîãî òðåéäåðà. Âñïîìíèòå ñåáÿ íà ðûíêå ôîðåêñ. Êàê ÷àñòî âû ìîãëè âûñèäåòü íåñêîëüêî ÷àñîâ ïîäðÿä, ÷òîáû âîéòè â ðûíîê, òîëüêî ó âàæíîãî öåíîâîãî óðîâíÿ, ñ òåì, ÷òîáû îòêðûòü ñäåëêó íà îòñêîê îò ýòîãî óðîâíÿ è èìåòü áîëüøèå ïîòåíöèàëüíûå øàíñû, ÷òî ðûíîê íå ïðîáüåò ýòîò óðîâåíü è ïîéäåò â âàøó ñòîðîíó ïîñëå îòñêîêà î÷åíü áûñòðî. Ïî ñåáå çíàþ, ÷òî íå ÷àñòî. À ÷àùå ïðîèñõîäèò ñîâåðøåííî áàíàëüíàÿ âåùü, ìû ñëåäèì çà ðûíêîì è â êàêîé-òî ìîìåíò îò òîãî, ÷òî íàì ñòàíîâèòüñÿ ñêó÷íî è ëåíü æäàòü, ìû âõîäèì â ðûíîê â òó èëè èíóþ ñòîðîíó. Ïðîñòî äëÿ òîãî, ÷òîáû áûòü â ðûíêå. È òóò óæå êàê ïîâåçåò. Ïîòîìó, ÷òî âõîä â ðûíîê áûë îñóùåñòâëåí íå íà îñíîâàíèè òåõíè÷åñêîé êàðòèíû ðûíêà è íàëè÷èÿ âàæíîãî öåíîâîãî óðîâíÿ , êîòîðûé áû çàùèùàë âàøó îòêðûòóþ ïîçèöèþ. À ôàêòè÷åñêè âû èãðàåòå â ðóëåòêó. Òîëüêî èç-çà òîãî, ÷òî âû íå óìååòå æäàòü íóæíîãî ìîìåíòà äëÿ âõîäà. ×òî æå äåëàòü, åñëè âû òåìïåðàìåíòíûé ÷åëîâåê è âû ãîòîâû çàêëþ÷èòü 20-50 ñäåëîê â äåíü, ñêàëüïèðóÿ ðûíîê ñ íåèçâåñòíûì ðåçóëüòàòîì, ÷åì îäíó âûèãðûøíóþ è íàäåæíóþ. Ïðåæäå âñåãî, íóæíî ïîíèìàòü è âèäåòü êàðòèíêó íà ðûíêå ôîðåêñ â öåëîì. Ïîíèìàòü ðûíîê. Òî åñòü, ÷åòêî çíàòü è îïðåäåëèòü, ãäå íàõîäÿòñÿ âàæíûå öåíîâûå óðîâíè. Ó êîòîðûõ âû ãîòîâû âõîäèòü â ðûíîê ñîãëàñíî âàøåé òîðãîâîé ñèñòåìå. Êóäà ðûíîê ìîæåò ïîòåíöèàëüíî äîéòè, åñëè îí ïîéäåò â ýòó ñòîðîíó è êóäà ðûíîê ìîæåò äîéòè, åñëè ïîéäåò â äðóãóþ ñòîðîíó. È ãäå, ó êàêèõ óðîâíåé îí ìîæåò ðàçâåðíóòüñÿ. À äàëüøå âñå ïðîñòî. Äàæå æäàòü íå íóæíî. Ïîñòàâèëè îòëîæåííûé îðäåð, îáÿçàòåëüíî ñî ñòîï ëîññ â ñëó÷àå ïðîðûâà óðîâíÿ. È take profit òàì, êóäà ðûíîê ìîæåò ïîòåíöèàëüíî ïðèéòè, â ñëó÷àå åñëè âàø ïðîãíîç âåðåí. Ïîëîâèíà äåëà ñäåëàíà, âûïîëíåí óäà÷íûé âõîä.

32

www.karkovskyi.com Åñëè ñ òåðïåíèåì ïî ïîâîäó âõîäà â ðûíîê, âñå ïîíÿòíî è ïðîñòî. Òî, âîò ñ òåðïåíèå âî âðåìÿ ñäåëêè è ñ âûõîäîì èç ñäåëêè âñå ãîðàçäî ñëîæíåå. Ïî÷åìó? Ïîòîìó, ÷òî â äåéñòâèå âñòóïàþò ýìîöèè òðåéäåðà. Ýòî è ñòðàõ ïîòåðÿòü äåíüãè è ïåðåæèâàíèå, â êàêóþ ñòîðîíó ðûíîê ïîéäåò â ñëåäóþùóþ ìèíóòó. Åùå áû âû âåäü èãðàåòå íà ñâîè ñîáñòâåííûå êðîâíûå äåíüãè è "ïåðåæèâàåòå"ìÿãêî ñêàçàòü çà îòêðûòóþ ñäåëêó. Ïîñòîÿííî íàáëþäàÿ çà îòêðûòîé ñäåëêîé, âû òîëüêî óñèëèâàåòå ñâîè ïåðåæèâàíèÿ è ýìîöèè. À åùå â ãîëîâå âîçíèêàåò êó÷à ñîìíåíèé. À ìîæåò çàêðûòü ñäåëêó è ñíÿòü ìàëåíüêóþ ïðèáûëü. À ÷òî, åñëè îòðåçàòü óáûòêè ðàíüøå, ÷åì âîçüìåòñÿ ñòîï-ëîññ. À ÷òî, åñëè ïåðåäâèíóòü ñòîï ëîññ íà òî÷êó áåçóáûòî÷íîñòè, âåäü óæå åñòü ïðèáûëü â 10-15 ïóíêòîâ. Ìûñëè, ñîìíåíèÿ, ýìîöèè. ×òî ÿ áû ðåêîìåíäîâàë òðåéäåðàì â ñëó÷àå, åñëè ýìîöèè âî âðåìÿ ñäåëêè çàøêàëèâàþò è âàì òðóäíî ïåðåòåðïåòü äâèæåíèÿ ðûíêà òî â îäíó, òî â äðóãóþ ñòîðîíó. Åñëè âû õîðîøî ïðîñ÷èòàëè ðûíîê, âû óâåðåíû â âàøåì ïðîãíîçå. Âûñòàâëåí stop loss è take profit. Âû óæå âîøëè â ñäåëêó, òî óæå íè÷åãî íå ìîæåòå èçìåíèòü. Íåïðàâäà-ëè? Åñëè âàø ïðîãíîç âåðåí ðûíîê ïîéäåò â âàøó ñòîðîíó, åñëè íåò, âîçüìåòñÿ ñòîï ëîññ. Ïîýòîìó, ïðîñòî çàêðîéòå òåðìèíàë äëÿ òîðãîâëè è èäèòå ïîãóëÿéòå, èëè çàéìèòåñü ÷åì-íèáóäü ïîëåçíûì. Âû óæå âîøëè â ñäåëêó, âû íà äâèæåíèå êóðñà íèêàê íå ìîæåòå ïîâëèÿòü. Ïîýòîìó íå ñòîèò ñèäåòü è "ìàãíèòèçàðîâàòü" ýêðàí ìîíèòîðà, ÷òîáû êóðñ ïîøåë â âàøó ñòîðîíó. Ïðîñòî çàêðîéòå òåðìèíàë è òîëüêî ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, ïðîâåðüòå êàê òàì äåëà. Âû ñàìè óâèäèòå, ÷òî åñëè âàøè ïðîãíîçû â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ïðàâèëüíû. Òî âû áóäåòå äîáèðàòü ñ ðûíêà áîëüøå ïðèáûëè, à íå âûõîäèòü èç ñäåëêè ïîä âëèÿíèåì ýìîöèé c ìèíèìàëüíîé ïðèáûëüþ ðàíüøå, ÷åì ðûíîê äîéäåò äî âàøåãî take profit. Ïîìíèòå õîðîøèé òðåéäåð - ýòî ïðåæäå âñåãî óìåíèå æäàòü. Áîëüøå ìàòåðèàëîâ î ïñèõîëîãèè òðåéäèíãà âû ìîæåòå íàéòè ïî ññûëêå http://register.kharkovskyi.com/ Óäà÷è âàì íà ôîðåêñå è òåðïåíèÿ â òîðãîâëå. Àëåêñåé Õàðüêîâñêèé www.karkovskyi.com

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Êàêèì îáðàçîì ìîæíî ïîëó÷èòü ïðèáûëüíóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, èñïîëüçóÿ â íåé Stop loss

Êàêèì îáðàçîì ìîæíî ïîëó÷èòü ïðèáûëüíóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, èñïîëüçóÿ â íåé Stop loss Äëÿ íà÷àëà ñòîèò ðàññìîòðåòü, ÷òî æå ÿâëÿåòñÿ ïðåãðàäîé íà ïóòè ê ñîçäàíèþ ïðèáûëüíîé òîðãîâîé ñèñòåìû, â êîòîðîé èñïîëüçóåòñÿ îãðàíè÷èòåëü ðèñêîâ Stop loss. Îñíîâíîé ïðè÷èíîé, èç-çà êîòîðîé ìíîãèå òîðãîâûå ñèñòåìû èìåþò îòðèöàòåëüíîå ìàòåìàòè÷åñêîå îæèäàíèå, ÿâëÿåòñÿ íàëè÷èå êîìèññèè - ñïðåäà. ×åì áîëüøå ñïðåä, òåì ñëîæíåé ïîëó÷èòü ïðèáûëüíóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó. Äëÿ íà÷àëà ñòîèò ïîíÿòü îäíó î÷åíü âàæíóþ çàêîíîìåðíîñòü. Ðûíîê Forex íå èìååò âåðîÿòíîñòè 100%. Ñ óâåðåííîñòüþ ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî äàæå 80%-þ âåðîÿòíîñòü îí íå èìååò. Íè îäèí âõîä â ðûíîê ïðè ðàâíîì çíà÷åíèè ïðîôèòà è ñòîï ëîññà, íèêîãäà íå äàñò âåðîÿòíîñòè ïîëó÷åíèÿ ïîëîæèòåëüíîãî ñîáûòèÿ äàæå 60%. Ðå÷ü, êîíå÷íî, èäåò î ñòàáèëüíîì ïîñòîÿííîì ðåçóëüòàòå. Åñëè áû òàê áûëî, òî ìîæíî áûëî áû ñòàâèòü âåñü äåïîçèò è äåëàòü ìèëëèîíû äîëëàðîâ ñ ìàëåíüêèõ öåíòîâûõ äåïîçèòîâ, íî, óâû, ê íàøåìó âñåîáùåìó ñîæàëåíèþ, ïðàêòèêà ìíîãèõ òðåéäåðîâ, à òî÷íåé íåóäà÷íûé îïûò, ïîêàçàë, ÷òî ýòî íå âîçìîæíî. Áîëüøèíñòâî ó÷àñòíèêîâ ðûíêà Forex òàê è íå ñîçäàåò ïðèáûëüíûõ òîðãîâûõ ñèñòåì, à âåñü èõ îïûò â ëó÷øåì ñëó÷àå - äâèæåíèå îêîëî íà÷àëüíîé òî÷êè. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íå ñïîñîáíû ïîíÿòü, ÷òî â ëþáîé òîðãîâîé ñèñòåìå íåîáõîäèìî ïîëó÷èòü ïîëîæèòåëüíîå ìàòåìàòè÷åñêîå îæèäàíèå, è ëèøü ñ èñïîëüçîâàíèåì ñòîï ëîññà â ñâîèõ ñèñòåìàõ, äàííûé ïîêàçàòåëü áóäåò îáúåêòèâíûì. Äëÿ íà÷àëà, íåîáõîäèìî íàéòè áðîêåðà ñ ìèíèìàëüíûìè çíà÷åíèÿìè ñïðåäà, ëèáî â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, íàðóøèâ ïðàâèëà èõ ñèñòåìû, çàðåãèñòðèðîâàòü ñâîé òîðãîâûé ñ÷åò, êàê ïàðòíåðñêèé ÷åðåç ñâîèõ çíàêîìûõ èëè ðîäñòâåííèêîâ, ÷òîá Âû ïîëó÷àëè âîçìåùåíèå ÷àñòè ñïðåäà, ÷òî ïîìîæåò îòëàäèòü çà ñ÷åò ïàðòíåðñêèõ îò÷èñëåíèé, çíà÷åíèå ìàòåìàòè÷åñêîãî îæèäàíèÿ ïî ñèñòåìå è îáùèé ïðîôèò ôàêòîð (ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè è óáûòêà). Ïîñëå òîãî, êàê Âû ñäåëàëè ýòî, ñëåäóåò ïåðåõîäèòü íà âòîðîé ýòàï, ñàìó òîðãîâóþ ñèñòåìó. Äëÿ íà÷àëà äàâàéòå, îïðåäåëèì, äëÿ ÷åãî íóæíû òðåíäîâûå èíäèêàòîðû è îñöèëëÿòîðû. Òðåíäîâûå, äóìàþ ïîíÿòíî èç íàçâàíèÿ - äëÿ îïðåäåëåíèÿ òðåíäà, à âîò äëÿ ÷åãî íóæíû îñöèëëÿòîðû, òðåéäåðó êîòîðûé òîðãóåò ïî òðåíäó, êàê áû è íå ñðàçó ïîíÿòíî. Êòî-òî èùåò ïî íèì ðàñõîæäåíèÿ ñ ãðàôèêîì (äèâåðãåíöèè, êîíâåðãåíöèè), êòî-òî ïûòàåòñÿ èñêàòü ñèãíàëû ê ðàçâîðîòó. Íà ñàìîì æå äåëå îñöèëëÿòîð âåñüìà ïîëåçåí â òîì, ÷òîáû íàéòè òî÷êó äëÿ âõîäà â íàïðàâëåíèè òðåíäà, òîãî æå ïåðèîäà, íà êîòîðîì òðåíä áûë èäåíòèôèöèðîâàí.  èòîãå, Âû èìååòå íàïðàâëåíèå òîðãîâëè, è ìåñòî äëÿ îòêðûòèÿ îðäåðà. Ðàñïîëàãàòü â ñâîþ î÷åðåäü ñòðàõîâêó ìîæíî äâóìÿ âàðèàíòàìè: 1) Çà ôðàêòàëîì (âåðøèíû ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå, íèçèíà ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå)

33

www.fxgeneral.com 2) ïðîñ÷èòàííûì ìàòåìàòè÷åñêè. Ò.å. ñ÷èòàåòñÿ ñðåäíåå çíà÷åíèå òåéê ïðîôèòà, à òàê æå ïîäáèðàåòñÿ ðàçìåð ñòîï ëîññà òàêàÿ öèêëè÷íîñòü, ïðè êîòîðîé êîëè÷åñòâî ïðèáûëüíûõ ïóíêòîâ ïðåâûøàåò êîëè÷åñòâî óáûòî÷íûõ. Îñóùåñòâèòü âòîðîé ïóíêò äîñòàòî÷íî ñëîæíî, òàê êàê íåðåäêî áûâàþò ñëó÷àè, êîãäà òîðãîâàÿ ñèñòåìà áåç ñòîï ëîññîâ, íî ñ òåì æå ïðèíöèïîì ðàáîòû óâåëè÷èâàåò äåïîçèòû â íåñêîëüêî ðàç. À ñ èñïîëüçîâàíèåì ñòîï ëîññà, äàííàÿ ñèñòåìà ñëèâàåò äåïîçèò. Ñîçäàíèå òîðãîâîé ñèñòåìû, â êîòîðîé ðîëü ñòðàõîâàíèÿ îò ðèñêîâ âûïîëíÿåò ñòîï ëîññ, ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ðåäêèì ñëó÷àåì. Ïðè íàõîæäåíèè çîëîòîé ñåðåäèíû, Âû ìàëî òîãî áóäåòå â ïëþñå ïîñòîÿííî, íî Âû åùå ñìîæåòå ñèñòåìó àâòîìàòèçèðîâàòü. È îíà áóäåò ðàáîòàòü, ÷åãî íå ñêàæåøü î ìíîãèõ ìèëëèîíàõ äðóãèõ ñèñòåì, êîòîðûå ïðè èõ àâòîìàòèçàöèè ïåðåñòàþò ðàáîòàòü. Ðàáîòîñïîñîáíîñòü òîðãîâîé ñèñòåìû ïðîâåðÿåòñÿ èìåííî â ýêñòðåìàëüíûõ ñèòóàöèÿõ, à íå âûáîðîì îïðåäåëåííîãî ìåñòà, ãäå ñèñòåìà ïîêàçàëà õîðîøèé ðåçóëüòàò. À âîò òåïåðü ñàìîå èíòåðåñíîå. Åñëè èñïîëüçîâàòü òðåíäîâûé èíäèêàòîð, èëè òðåíäîâûå ëèíèè, äëÿ èäåíòèôèêàöèè òðåíäà, à îñöèëëÿòîð äëÿ ïîëó÷åíèÿ òîðãîâîãî ñèãíàëà â íàïðàâëåíèè òðåíäà, äîñòàòî÷íî çàõîäà îñöèëëÿòîðà â çîíû ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè â íàïðàâëåíèè òðåíäà, ÷òîá ïîëó÷èòü òî÷íûé ñèãíàë íà âõîä. Íî òàê âñå ïðîñòî íå áûâàåò, à ïîýòîìó äëÿ òàêîãî ñèãíàëà íóæåí åùå îäèí ôèëüòð. Òðåíä äîëæåí áûòü óñòîé÷èâûì, ÷òî îçíà÷àåò åãî ïðèñóòñòâèå íà äðóãèõ áîëåå äëèòåëüíûõ ïåðèîäàõ. Ìû ðàáîòó ïðîâîäèëè, èñïîëüçóÿ èíäèêàòîð ÌÀ, åñëè íà òðåõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ, öåíà íàõîäèòñÿ ïî îòíîøåíèþ ê ëèíèè ÌÀ îäèíàêîâî, à íà ïåðâîì (íàèìåíüøåì èç òðåõ), ïîëó÷àåì ñèãíàë ïî îñöèëëÿòîðó, òî îòêðûâàëàñü ñäåëêà. Ïåðâàÿ ñäåëêà íåðåäêî âûõîäèëà ñðàçó â ïðîôèò, íî è áûëè ñèòóàöèè, êîãäà öåíà ïðîõîäèëà åùå íåêîòîðîå ðàññòîÿíèå ïðîòèâ ïîëó÷åííîãî òîðãîâîãî ñèãíàëà, êîòîðûé äàë îñöèëëÿòîð.  äàííîì ñëó÷àå ïðèìåíèëàñü êîðîòêàÿ ñåòêà. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ñòîï ëîññà áûëî äîñòàòî÷íî îäíîãî ëèìèò îðäåðà òàêîãî æå îáúåìà. Ïðîôèò áðàëñÿ, êîíå÷íî æå, ìàëûõ çíà÷åíèé. Äàííûé ïîäõîä â ðàçðàáîòêå òîðãîâîé ñèñòåìû íàïîìèíàë ñêàëüïèíã, ïî ñíÿòèþ âåðøèíû äâèæåíèÿ ïî òðåíäó. Íî ïî ñóòè ýòî áûë íåìíîãî èíîé ïîäõîä, êîòîðûé ñîäåðæàë â ñåáå èñêëþ÷èòåëüíî òîðãîâëþ ïî òðåíäó íà âõîäå, êîãäà èññÿêàëà êîððåêöèÿ. Âñåì óñïåõîâ, íàäååìñÿ, ÷òî äàííûé ìåòîä ðàçðàáîòêè òîðãîâîé ñèñòåìû, ñäåëàåò ÷üþ-òî æèçíü ìàòåðèàëüíî ëó÷øå. Êîìàíäà ñàéòà FXGeneral äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Ñòåïåíü òî÷íîñòè

ÑÒÅÏÅÍÜ ÒÎ×ÍÎÑÒÈ Àäàì Ðîçåí Ëþáîé èíñòðóìåíò òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ïðåäíàçíà÷åí, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü öåíîâîé óðîâåíü, ñ íàèáîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ ïðåäñòàâëÿþùèé áóäóùóþ ðàçâîðîòíóþ òî÷êó ðûíêà. Ëþáàÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ èëè èíäèêàòîð, èñïîëüçóåìûé îòäåëüíî, ìîæåò îáåñïå÷èòü ëèøü 50%-þ ñòåïåíü òî÷íîñòè.

www.actionforex.com Îäíàêî, êîãäà ìíîãîêðàòíûå ëèíèè óêàçûâàþò íà îäèí è òîò æå öåíîâîé óðîâåíü, íàøè øàíñû áûòü òî÷íûì ñåðüåçíî âîçðàñòàþò. Íàïðèìåð, íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ÷àñîâîì ãðàôèêå GBP/USD ìû âèäèì, ÷òî öåíà íåäàâíî ïðîðâàëàñü íèæå îáû÷íîãî òîðãîâîãî äèàïàçîíà. Âî âðåìÿ ýòèõ äèàïàçîíîâ êîíñîëèäàöèè òðåéäåðû ìîãóò ïðèìåíèòü ïðîñòîé ïîäõîä ïîêóïêè îò îñíîâàíèÿ è ïðîäàæè ó âåðøèíû. Êàê ìû âèäèì, ñîïðîòèâëåíèå ïðîÿâèëîñü â ôîðìå ìîäåëè "äâîéíàÿ âåðøèíà", êîòîðàÿ ñôîðìèðîâàëàñü î÷åíü áëèçêî ê áîëåå äîëãîñðî÷íîìó 50%-ìó óðîâíþ âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Êðîìå òîãî, âñëåäñòâèå òîãî, ÷òî îáùèé òðåíä áûë íàïðàâëåí â íèæíþþ ñòîðîíó, òå òðåéäåðû, êòî òîðãóåò ïî òðåíäó, ìîãëè óäåðæèâàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, ÷àñòü ïîçèöèé, â íàäåæäå íà áîëüøóþ ïðèáûëü, êîãäà öåíà, íàêîíåö, âûéäåò èç òîðãîâîãî äèàïàçîíà è âîçîáíîâèò òðåíä. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.actionforex.com

×àñîâîé ãðàôèê GBP/USD. Ìîäåëü ðàçâîðîòà íà óðîâíå Ôèáîíà÷÷è.

34

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Äâîéíîå ïîäòâåðæäåíèå

ÄÂÎÉÍÎÅ ÏÎÄÒÂÅÐÆÄÅÍÈÅ Äæåéìñ Ñòýíëè

www.dailyfx.com

 ïðåäûäóùèõ äâóõ ñòàòüÿõ ìû ðàññìîòðåëè ïåðåñå÷åíèå ëèíèé "Òåíêàí" è "Êèäæóí" (íà êîòîðûå ìû ññûëàëèñü, êàê íà ñèãíàëüíóþ è áàçîâóþ ëèíèè, ñîîòâåòñòâåííî), à òàêæå "Êóìî" èëè îáëàêî (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà).  äàííîé ÷àñòè ìû îáðàòèìñÿ ê çàêëþ÷èòåëüíîìó ýëåìåíòó ýòîãî èíòåðåñíîãî èíäèêàòîðà, èçâåñòíîãî êàê "Øèíêîó-ñïàí" èëè "ôèëüòð". Ôèëüòð, êàê ÿ åãî íàçûâàþ, ìîæåò ðàáîòàòü ïîäîáíî îáëàêó è ïîìî÷ü íàì îïðåäåëèòü íàñêîëüêî "ñèëüíûì" áûë ñèãíàë ïåðåñå÷åíèÿ ñèãíàëüíîé/áàçîâîé ëèíèé. "Øèíêîó-ñïåí" (ðàññìàòðèâàåìûé íàìè çäåñü êàê "ôèëüòð") - ýòî âñåãî ëèøü òåêóùàÿ öåíà, ïåðåíåñåííàÿ íà 26 ïåðèîäîâ íàçàä. Òàêèì îáðàçîì, äëÿ åå ïîñòðîåíèÿ íå òðåáóåòñÿ íèêàêèõ ñëîæíûõ ïîñòðîåíèé èëè ìàòåìàòè÷åñêèõ ôîðìóë - ýòî âñåãî ëèøü ïîâòîðåíèå òåêóùåé öåíû, ñäâèíóòîé íà 26 ïåðèîäîâ íàçàä. Öåííîñòü ôèëüòðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îí äåìîíñòðèðóåò, ãäå íàõîäèòñÿ òåêóùàÿ öåíà îòíîñèòåëüíî öåíîâîãî äåéñòâèÿ 26 ïåðèîäîâ íàçàä. Åñëè çíà÷åíèå òåêóùåé ñâå÷è âûøå, ÷åì áûëà öåíà 26 ïåðèîäîâ íàçàä, òî îáû÷íî ýòî ðàññìàòðèâàåòñÿ, êàê áû÷èé èìïóëüñ (öåíà âûðîñëà ïî ñðàâíåíèþ ñ 26 ïåðèîäàìè íàçàä).

Äèàãðàììà 2. Ìåäâåæèé ïðèçíàê ôèëüòðà.

Äàâàéòå ðàññìîòðèì åùå íåñêîëüêî ïðèìåðîâ, ÷òîáû âèäåòü, êàê òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ôèëüòð â ñâîèõ òîðãîâûõ ðåøåíèÿõ.  ïðèìåðå íèæå îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî áû÷üå ïåðåñå÷åíèå ïðîèçîøëî ñðàçó âûøå îáëàêà.

Äèàãðàììà 1. Áû÷èé ïðèçíàê ôèëüòðà.

Åñëè óðîâåíü òåêóùåé ñâå÷è íèæå, ÷åì áûëà öåíà 26 ïåðèîäîâ íàçàä, òî îáû÷íî ýòî ðàññìàòðèâàåòñÿ, êàê ìåäâåæèé èìïóëüñ (öåíà ñíèçèëàñü ïî ñðàâíåíèþ ñ 26 ïåðèîäàìè íàçàä).

35

Äèàãðàììà 3. Áû÷üå ïåðåñå÷åíèå ñèãíàëüíîé/áàçîâîé ëèíèé ïîäòâåðæäåíî îáëàêîì è ôèëüòðîì.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Äâîéíîå ïîäòâåðæäåíèå

Åñëè âû ïîìíèòå, òî â ïðåäûäóùåé ñòàòüå ìû ðàçîáðàëè, ÷òî òàêîé ñèãíàë â äëèííóþ ñòîðîíó òðåéäåðû îáû÷íî èíòåðïðåòèðóþò êàê "î÷åíü ñèëüíûé", áëàãîäàðÿ ñîãëàñîâàííîñòè ìåæäó ïåðåñå÷åíèåì è ïîëîæåíèåì öåíû îòíîñèòåëüíî îáëàêà.

Âçãëÿíèòå íà ïåðâûé ñèãíàë, êîòîðûé áûë ìåäâåæüèì, ïîñêîëüêó ñèãíàëüíàÿ ëèíèÿ ïåðåñåêëà âíèç áàçîâóþ ëèíèþ.

Òåïåðü, êîãäà ìû âêëþ÷èëè â íàøó ñòðàòåãèþ ôèëüòð, ìû ìîæåì íàáëþäàòü, ÷òî ýòîò äëèííûé ñèãíàë ïîòåíöèàëüíî åùå ñèëüíåå, ÷åì ìû, âîçìîæíî, ïåðâîíà÷àëüíî äóìàëè ïîäòâåðæäåííûé òåì ôàêòîì, ÷òî ôèëüòð íàõîäèòñÿ âûøå öåíîâîãî äåéñòâèÿ 26 ïåðèîäîâ íàçàä.

Òàêèì îáðàçîì, ìåäâåæèé ñèãíàë, êîòîðûé ìû òîëüêî ÷òî ïîëó÷èëè, íå ñîãëàñóåòñÿ ñ áû÷üèì óêëîíîì, êîòîðûé ìû íàáëþäàåì è íà îáëàêå è íà ôèëüòðå.

Ýòî óêàçûâàåò, ÷òî ìîæåò áûòü î÷åíü ñèëüíûé âîñõîäÿùèõ òðåíä è, ñîîòâåòñòâåííî, áóäåò î÷åíü áëàãîïðèÿòíî äëÿ îòêðûòèÿ äëèííûõ ïîçèöèé. Òðåéäåðû ìîãëè èíòåðïðåòèðîâàòü ýòîò ñèãíàë êàê "÷ðåçâû÷àéíî ñèëüíûé", ïîñêîëüêó åñòü ïîäòâåðæäåíèå íàøåãî áû÷üåãî ñèãíàëà ñî ñòîðîíû îáëàêà è ôèëüòðà.

Îäíàêî, ýòî ïðîèçîøëî âûøå îáëàêà, è ôèëüòð òàêæå áûë âûøå îáëàêà - ñîîòâåòñòâåííî, îáà óêàçûâàþò íà áû÷èé óêëîí.

È, êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ãðàôèêå - êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ â äàííîì ñëó÷àå èìåëà áû íå ñëèøêîì õîðîøèå ðåçóëüòàòû. Îäíàêî, åñëè âû îáðàòèòå âíèìàíèå íà âòîðîé ñèãíàë, êîòîðûé ïðîèçîøåë âñêîðå ïîñëå ýòîãî, òî óâèäèòå, ÷òî ìû èìååì áû÷èé ñèãíàë, ïîñêîëüêó ñèãíàëüíàÿ ëèíèÿ ïåðåñåêàåò áàçîâóþ ëèíèþ.

Ïðîòèâîïîëîæíàÿ ñèòóàöèÿ áûëà áû âåðíà äëÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé. Ìåäâåæüå ïåðåñå÷åíèå ñèãíàëüíîé/áàçîâîé ëèíèé íèæå îáëàêà, åùå áîëüøå óñèëèâàåòñÿ ñ ïîäòâåðæäåíèåì ôèëüòðà - ðàñïîëîæåíèå íèæå öåíîâîãî äåéñòâèÿ 26 ïåðèîäîâ íàçàä. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ïðèìåð, ãäå ôèëüòð ìîæåò ïîòåíöèàëüíî óäåðæàòü íàñ îò âõîäà â ðûíîê. Íà äèàãðàììå íèæå îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî åñòü 2 ïåðåñå÷åíèÿ ñèãíàëüíîé/áàçîâîé ëèíèé, ïðîèñõîäÿùèõ âûøå îáëàêà.

Äèàãðàììà 5. Ïîäòâåðæäåííûé áû÷èé ñèãíàë.

 ñëó÷àå ñî âòîðûì ñèãíàëîì ìû èìååì ñîãëàñîâàííîñòü: áû÷üå ïåðåñå÷åíèå ëèíèé ñîãëàñóåòñÿ ñ áû÷üèì ñîñòîÿíèåì îáëàêà (öåíà íàõîäèòñÿ âûøå îáëàêà), è ôèëüòð ðàñïîëîæåí âûøå öåíîâîãî äåéñòâèÿ âî âðåìÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëà. Òðåéäåðû ìîãóò ðàññìîòðåòü ýòîò ñèãíàë â äëèííóþ ñòîðîíó êàê "÷ðåçâû÷àéíî ñèëüíûé", ïîñêîëüêó åñòü ñîãëàñîâàííîñòü ìåæäó ñèãíàëîì, îáëàêîì è ôèëüòðîì.

Äèàãðàììà 4. Íåïîäòâåðæäåííûé ìåäâåæèé ñèãíàë.

36

Ïîñêîëüêó ôèëüòð ñòðîèòñÿ íà 26 ïåðèîäîâ ïîçàäè òåêóùåé öåíû, ðó÷íîå òåñòèðîâàíèå íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ ýòîé ÷àñòè èíäèêàòîðà ìîæåò âûçâàòü ñëîæíîñòè. Îäíàêî, åñòü îäíà õèòðîñòü, êîòîðóþ òðåéäåðû ÷àñòî

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Äâîéíîå ïîäòâåðæäåíèå

èñïîëüçóþò, ÷òîáû ëó÷øå èçó÷èòü ðàáîòó ôèëüòðà - ýòî òåñòèðîâàíèå â ðåæèìå on-line íà äåìî-ñ÷åòàõ, ñ ðåãóëèðîâàíèåì îáúåìà òîðãîâëè, èñõîäÿ èç òîãî, íàñêîëüêî ñèëüíûì áûë ñèãíàë. Íàïðèìåð, äëÿ áû÷üèõ ïåðåñå÷åíèé: Ïåðåñå÷åíèå ïðîèñõîäèò íèæå îáëàêà, åñëè è ôèëüòð íàõîäèòñÿ íèæå öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä, òî ìû èìååì ñëàáûé ñèãíàë (òîðãîâëÿ 1 ëîòîì); Ïåðåñå÷åíèå âíóòðè îáëàêà, ôèëüòð òàêæå íàõîäèòñÿ â îáëàêå - óìåðåííûé ñèãíàë (òîðãîâëÿ 2 ëîòàìè); Âûøå îáëàêà è ôèëüòð ðàñïîëîæåí âûøå öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä - î÷åíü ñèëüíûé ñèãíàë (òîðãîâëÿ 3 ëîòàìè).

37

Äëÿ ìåäâåæüèõ ïåðåñå÷åíèé: Ïåðåñå÷åíèå ïðîèñõîäèò âûøå îáëàêà, åñëè è ôèëüòð ðàñïîëîæåí âûøå öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä, òî èìååì ñëàáûé ñèãíàë (òîðãîâëÿ 1 ëîòîì); Ïåðåñå÷åíèå ïðîèñõîäèò âíóòðè îáëàêà è ôèëüòð íàõîäèòñÿ â îáëàêå - óìåðåííûé ñèãíàë (òîðãîâëÿ 2 ëîòàìè); Íèæå îáëàêà è ôèëüòð ðàñïîëîæåí íèæå îáëàêà - î÷åíü ñèëüíûé ñèãíàë (òîðãîâëÿ 3 ëîòàìè). Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Íîâîå ñëîâî â òîðãîâëå

ÍÎÂÎÅ ÑËÎÂÎ Â ÒÎÐÃÎÂËÅ Äæèí Ôîëãåð Äæèí ÿâëÿåòñÿ èññëåäîâàòåëåì òîðãîâûõ ñèñòåì êîìïàíèè "PowerZone Trading LLC", êîòîðàÿ ðàçðàáàòûâàåò ïîëüçîâàòåëüñêèå èíäèêàòîðû è òîðãîâûå ñèñòåìû äëÿ ïëàòôîðì "TradeStation" è "NinjaTrader". Äî ïðèõîäà â òîðãîâûé áèçíåñ, Äæèí áûëà áðîêåðîì ïî íåäâèæèìîñòè è ïðåïîäàâàòåëåì àíãëèéñêîãî ÿçûêà â ÷àñòíîé ñðåäíåé øêîëå. Äæèí Ôîëãåð ÿâëÿåòñÿ ñîàâòîðîì êíèãè "Êàê ïîñòðîèòü âûãîäíûé òîðãîâûé áèçíåñ", à òàêæå íàïèñàëà ìíîãî÷èñëåííûå ñòàòüè, îïóáëèêîâàííûå â òàêèõ æóðíàëàõ, êàê "Futures Magazine" è "Smart Trade Digest". Èíâåñòîðû è òðåéäåðû, çàèíòåðåñîâàííûå â òîðãîâëå íà âàëþòíîì ðûíêå èìåþò íà âûáîð ñàìûå ðàçíîîáðàçíûå èíñòðóìåíòû. Îïöèîíû, êîòîðûå îáû÷íî ñâÿçûâàþòñÿ ñ ôîíäîâîé áèðæåé, ìîãóò òàêæå ïðèìåíÿòüñÿ è íà ðûíêå ôîðåêñ.  äàííîé ñòàòüå ìû âêðàòöå ðàññìîòðèì, ÷òî èç ñåáÿ ïðåäñòàâëÿþò ôîðåêñ-îïöèîíû, è îïèøåì, êàê èñïîëüçóþòñÿ ðàçëè÷íûå "ãðåêè", ÷òîáû îïðåäåëèòü ðèñê è îöåíèòü îïöèîííûå ïîçèöèè. Âàëþòíûå îïöèîíû Âàëþòíûå îïöèîíû îáåñïå÷èâàþò âîçìîæíîñòè òîðãîâëè íà äâèæåíèÿõ âàëþòíûõ êóðñîâ ïî íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûì âàëþòàì, èñïîëüçóÿ òå æå ñàìûå ìåòîäû, ÷òî èíâåñòîðû èñïîëüçóþò äëÿ òîðãîâëè èíäåêñíûìè è ôîíäîâûìè îïöèîíàìè. Ïîäîáíî äðóãèì îïöèîíàì, âàëþòíûå îïöèîíû èñïîëüçóþòñÿ òðåéäåðàìè, ÷òîáû îãðàíè÷èòü ðèñê è óâåëè÷èòü ïîòåíöèàëüíóþ ïðèáûëü. Òðåéäåðû ìîãóò âûáèðàòü ìåæäó òðàäèöèîííûìè "êîëë"-/"ïóò"-îïöèîíàìè è SPOT-îïöèîíû. Òðàäèöèîííûå îïöèîíû äàþò ïîêóïàòåëþ ïðàâî, íî íå îáÿçûâàþò, êóïèòü òîò èëè èíîé àêòèâ ó ïðîäàâöà ïî ïðåäîïðåäåëåííîé öåíå è âðåìåíè. Òðàäèöèîííûå îïöèîíû âîîáùå èìåþò áîëåå íèçêóþ ïðåìèþ, ÷åì SPOT-îïöèîíû. SPOT-îïöèîíû ïîçâîëÿþò òðåéäåðàì ïðåäïîëàãàòü öåíîâóþ àêòèâíîñòü íà êîíêðåòíóþ äàòó â áóäóùåì - åñëè òðåéäåð ïðàâ, òî îí ïîëó÷àåò âûïëàòó. È òðàäèöèîííûå è SPOT-îïöèîíû ïîäðàçóìåâàþò îïëàòó ïðåìèè - îáùàÿ ñòîèìîñòü îïöèîíà. Îäèí èç ôóíäàìåíòàëüíûõ ìåòîäîâ àíàëèçà, èñïîëüçóåìûé â òîðãîâëå îïöèîíàìè, áóäü òî íà àêöèè, ôüþ÷åðñû èëè âàëþòû - ãðåêè: ïîêàçàòåëü ðèñêà, âîâëåêàåìûé â îïöèîííûé êîíòðàêò â îòíîøåíèè îïðåäåëåííûõ îñíîâíûõ ïåðåìåííûõ.

38

www.investopedia.com Äåëüòà - ÷óâñòâèòåëüíà ê öåíå áàçîâîãî àêòèâà Äåëüòà, ñàìûé ïîïóëÿðíûé îïöèîííûé ãðåê, êîòîðûé èçìåðÿåò öåíîâóþ ÷óâñòâèòåëüíîñòü îïöèîíà ê èçìåíåíèþ öåíû áàçîâîãî àêòèâà, è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ÷èñëî ïóíêòîâ, íà êîòîðîå, êàê îæèäàåòñÿ, ïåðåìåñòèòñÿ öåíà íà êàæäûé îäèí ïóíêò èçìåíåíèÿ áàçîâîãî àêòèâà. Äåëüòà - ýòî âàæíûé ïîêàçàòåëü, ïîòîìó ÷òî îáåñïå÷èâàåò ïðèçíàê òîãî, êàê ñòîèìîñòü îïöèîíà èçìåíèòñÿ â çàâèñèìîñòè îò êîëåáàíèé öåíû áàçîâîãî àêòèâà, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî âñå äðóãèå ïåðåìåííûå îñòàþòñÿ òåìè æå ñàìûìè. Äåëüòà îáû÷íî ïîêàçàíà êàê ÷èñëîâîå çíà÷åíèå îò 0.0 äî 1.0 äëÿ "êîëë"-îïöèîíîâ, è îò 0.0 äî -1.0 äëÿ "ïóò"-îïöèîíîâ. Äðóãèìè ñëîâàìè, äåëüòà îïöèîíà âñåãäà áóäåò ïîëîæèòåëüíà äëÿ "êîëë"- è îòðèöàòåëüíà äëÿ "ïóò"îïöèîíîâ. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî çíà÷åíèå äåëüòû òàêæå ìîæåò áûòü ïðåäñòàâëåíî êàê öåëîå ÷èñëî îò 0.0 äî 100 äëÿ "êîëë"îïöèîíîâ è îò 0.0 äî -100 äëÿ "ïóò"-îïöèîíîâ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü äåñÿòè÷íûå ÷èñëà. "Êîëë"-îïöèîíû, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ "âíå äåíåã" áóäóò èìåòü çíà÷åíèå äåëüòû, áëèçêîå ê 0.0, à "êîëë"-îïöèîíû "â äåíüãàõ" áóäóò èìåòü çíà÷åíèå äåëüòû, êîòîðîå áëèçêî ê 1.0. Âåãà - ÷óâñòâèòåëüíà ê èçìåí÷èâîñòè áàçîâîãî àêòèâà Èçìåí÷èâîñòü - ýòî ïîêàçàòåëü âåëè÷èíû è ñêîðîñòè, ñ êîòîðîé öåíà ïåðåìåùàåòñÿ ââåðõ è âíèç, è ÷àñòî îñíîâûâàåòñÿ íà èçìåíåíèÿõ (íåäàâíèõ) ìàêñèìóìîâ è ìèíèìóìîâ èñòîðè÷åñêèõ öåí òîðãîâîãî èíñòðóìåíòà, âðîäå âàëþòíîé ïàðû. Âåãà - ýòî åäèíñòâåííûé ãðåê, êîòîðûé íå ïðåäñòàâëåí ãðå÷åñêîé áóêâîé, è èçìåðÿåò ÷óâñòâèòåëüíîñòü îïöèîíà ê èçìåíåíèÿì âîëàòèëüíîñòè áàçîâîãî àêòèâà. Âåãà ïðåäñòàâëÿåò âåëè÷èíó, íà êîòîðóþ èçìåíèòñÿ öåíà îïöèîíà â îòâåò íà èçìåíåíèå âîëàòèëüíîñòè áàçîâîãî àêòèâà íà îäèí ïðîöåíò. ×åì áîëüøå âðåìåíè äî èñòå÷åíèÿ îïöèîííîãî êîíòðàêòà, òåì áîëüøåå âîçäåéñòâèå áóäåò îêàçûâàòü óâåëè÷åíèå âîëàòèëüíîñòè íà öåíó îïöèîíà. Ïîñêîëüêó âîçðîñøàÿ âîëàòèëüíîñòü ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî áàçîâûé èíñòðóìåíò, áîëåå âåðîÿòíî, äîñòèãíåò ýêñòðåìàëüíûõ çíà÷åíèé, ïîâûøåíèå âîëàòèëüíîñòè, ñîîòâåòñòâåííî, óâåëè÷èò ñòîèìîñòü îïöèîíà, è íàîáîðîò, óìåíüøåíèå âîëàòèëüíîñòè îòðèöàòåëüíî ñêàæåòñÿ íà ñòîèìîñòè îïöèîíà.

FXMAG.RU © 2004-2011


17 ÎÊÒßÁÐß 2011 ¹396/41

Íîâîå ñëîâî â òîðãîâëå

Ãàììà - ÷óâñòâèòåëüíà ê Äåëüòå Ãàììà èçìåðÿåò ÷óâñòâèòåëüíîñòü Äåëüòû â îòâåò íà èçìåíåíèÿ öåí áàçîâîãî àêòèâà. Ãàììà óêàçûâàåò, êàê Äåëüòà èçìåíèòñÿ íà êàæäîå èçìåíåíèå öåíû áàçîâîãî àêòèâà íà 1%. Íà÷èíàÿ ñ èçìåíåíèÿ çíà÷åíèÿ Äåëüòû íà ðàçëè÷íóþ ñòåïåíü, Ãàììà èñïîëüçóåòñÿ äëÿ èçìåðåíèÿ è àíàëèçà Äåëüòû. Ãàììà èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû îïðåäåëèòü íàñêîëüêî óñòîé÷èâîé ÿâëÿåòñÿ Äåëüòà îïöèîíà - áîëåå âûñîêèå çíà÷åíèÿ Ãàììû óêàçûâàþò, ÷òî Äåëüòà ìîæåò ñåðüåçíî èçìåíèòüñÿ â îòâåò äàæå íà íåáîëüøèå äâèæåíèÿ öåíû áàçîâîãî àêòèâà. Óâåëè÷åíèÿ Ãàììû, ïî ìåðå äâèæåíèÿ îïöèîíà "â äåíüãè", è åå óìåíüøåíèå, êîãäà îïöèîíû ñòàíîâÿòñÿ â èëè "âíå äåíåã". Çíà÷åíèå Ãàììû îáû÷íî ìåíüøå, ÷åì äàëüøå äàòà èñòå÷åíèÿ êîíòðàêòà: îïöèîíû ñ áîëåå äëèòåëüíûì ïåðèîäîì èñòå÷åíèÿ ìåíåå ÷óâñòâèòåëüíû ê èçìåíåíèÿì Äåëüòû. Ïî ìåðå ïðèáëèæåíèÿ äàòû èñòå÷åíèÿ, çíà÷åíèå Ãàììû îáû÷íî áîëüøå, ïîñêîëüêó èçìåíåíèÿ Äåëüòû îêàçûâàþò áîëüøåå âîçäåéñòâèå. Òåòà - ÷óâñòâèòåëüíà ê âðåìåííîìó ðàñïàäó Òåòà èçìåðÿåò âðåìåííîé ðàñïàä îïöèîíà - òåîðåòè÷åñêè ñóììà äîëëàðîâ, êîòîðóþ îïöèîí òåðÿåò êàæäûé äåíü ïî ìåðå ïðèáëèæåíèÿ äàòû èñòå÷åíèÿ îïöèîíà, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî íåò íèêàêèõ èçìåíåíèé íè â öåíå, íè â èçìåí÷èâîñòè áàçîâîãî àêòèâà. Òåòà óâåëè÷èâàåòñÿ, êîãäà îïöèîíû íàõîäÿòñÿ "âîçëå äåíåã", è óìåíüøàåòñÿ, êîãäà îïöèîíû íàõîäÿòñÿ â è "âíå äåíåã". Äàëüíèå "êîëë"- è "ïóò"-îïöèîíû îáû÷íî áóäóò èìåòü îòðèöàòåëüíóþ Òåòó, à áëèæíèå "êîëë"è "ïóò"-îïöèîíû áóäóò èìåòü ïîëîæèòåëüíóþ Òåòó. Íàïðèìåð, èíñòðóìåíò, ñòîèìîñòü êîòîðîãî íå ðàçðóøàåòñÿ âðåìåíåì, âðîäå àêöèé, áóäåò èìåòü íóëåâóþ Òåòó. Ñòîèìîñòü îïöèîíà ìîæåò áûòü âûðàæåíà ÷åðåç öåííîñòü â àáñîëþòíîì âûðàæåíèè è öåííîñòü ïî âðåìåíè. Àáñîëþòíàÿ öåííîñòü ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïîëó÷åííóþ äîëëàðîâóþ ñóììó, åñëè îïöèîí áûë áû ðåàëèçîâàí íåìåäëåííî - ýòî ðàçíèöà ìåæäó öåíîé "ñòðàéê" îïöèîíà è ôàêòè÷åñêîé öåíîé áàçîâîãî àêòèâà. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, öåííîñòü îïöèîíà ïî âðåìåíè ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé âðåìåíè, îñòàþùåéñÿ äî èñòå÷åíèÿ, è òîãî, íàñêîëüêî áëèçêî öåíà "ñòðàéê" ê öåíå áàçîâîãî àêòèâà. Âðåìåííîé ðàñïàä, êîòîðûé ïðåäñòàâëÿåò Òåòà, íå ïîñòîÿíåí - òåìïû óâåëè÷èâàþòñÿ ïî ìåðå ïðèáëèæåíèÿ äàòû èñòå÷åíèÿ. Èñïîëüçîâàíèå Ãðåêîâ â ôîðåêñ-ñòðàòåãèÿõ Ïîäîáíî îïöèîíàì íà àêöèè, âàëþòíûå îïöèîíû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ëèáî ñ öåëüþ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè, ëèáî äëÿ

39

õåäæèðîâàíèÿ ðèñêà ïî ñóùåñòâóþùèì ïîçèöèÿõ. Îïöèîíû îáåñïå÷èâàþò èíñòðóìåíò âõîäà íà ìåæäóíàðîäíûé âàëþòíûé ðûíîê ñ îãðàíè÷åííûì ðèñêîì: ïîòåðè îáû÷íî îãðàíè÷èâàþòñÿ ñóììîé äåíåã, âûïëà÷åííîé â âèäå ïðåìèè. Ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü ìîæåò áûòü íàìíîãî áîëüøå, ÷åì ïîòåðÿ ëþáîé ïðåìèè, îáåñïå÷èâàÿ áëàãîïðèÿòíîå ñîîòíîøåíèå ðèñêà ê äîõîäíîñòè. Ôîðåêñ-îïöèîíû òàêæå èñïîëüçóþòñÿ äëÿ õåäæèðîâàíèÿ ñóùåñòâóþùèõ âàëþòíûõ ïîçèöèé. Ïîñêîëüêó âàëþòíûå îïöèîíû äàþò èõ äåðæàòåëþ ïðàâî, íî íå îáÿçûâàþò åãî, ïîêóïàòü èëè ïðîäàâàòü âàëþòíóþ ïàðó ïî îïðåäåëåííîìó êóðñó è âðåìåíè â áóäóùåì, îíè ìîãóò ïðèìåíÿòüñÿ äëÿ çàùèòû ïðîòèâ ïîòåíöèàëüíûõ ïîòåðü ïî ñóùåñòâóþùèì ïîçèöèÿì. Íå çàâèñèìî îò òîãî, äëèííûå èëè êîðîòêèå ïîçèöèè èìååò òðåéäåð ïî âàëþòíîé ïàðå, ôîðåêñ-îïöèîíû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû çàùèòèòü òðåéäåðà îò ðèñêà, äàâàÿ ñóùåñòâóþùåé ïîçèöèè ïðîñòðàíñòâî äëÿ äâèæåíèÿ, áåç íåîáõîäèìîñòè ôèêñèðîâàòü ïîòåðè. Çàêëþ÷åíèå Ãðåêè - ýòî âàæíûé èíñòðóìåíò äëÿ âñåõ îïöèîííûõ òðåéäåðîâ, è ìîãóò áûòü ïîëåçíû â èäåíòèôèêàöèè è óõîäå îò ðèñêà â èíäèâèäóàëüíûõ îïöèîííûõ ïîçèöèÿõ èëè â ïîðòôåëÿõ îïöèîíîâ. Ãðåêè ìîãóò áûòü ïðèìåíåíû â ñëîæíûõ ñòðàòåãèÿõ, âîâëåêàþùèõ ìàòåìàòè÷åñêîå ìîäåëèðîâàíèå ñ èñïîëüçîâàíèåì âñòðîåííûõ â òîðãîâûå ïëàòôîðìû ïðîãðàììíûõ êîìïëåêñîâ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, òðåéäåðû íà ðûíêå âàëþòíûõ îïöèîíîâ ìîãóò èñïîëüçîâàòü òîëüêî îäèí èëè äâà èç ãðåêîâ, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ñâîè èíâåñòèöèîííûå ðåøåíèÿ. Èç-çà èõ ñëîæíîñòè, òðåáóåòñÿ òåðïåíèå è ïðàêòèêà, ÷òîáû ïîëíîñòüþ ïîíÿòü ïîòåíöèàë ãðåêîâ êàê ÷àñòü îáùåé îïöèîííîé ñòðàòåãèè. Èñïîëüçîâàíèå ãðåêîâ äëÿ ëþáîãî òèïà àíàëèçà îïöèîíîâ ìîæåò ïîìî÷ü òðåéäåðó îïðåäåëèòü ÷óâñòâèòåëüíîñòü îïöèîíà ê öåíå è èçìåíåíèÿì âîëàòèëüíîñòè, à òàêæå ê èñòå÷åíèþ âðåìåíè. Ïðèìå÷àíèå: Ýòà ñòàòüÿ ÿâëÿåòñÿ ââåäåíèåì â ïðîäâèíóòûå êîíöåïöèè òîðãîâëè, è íå ïðåäíàçíà÷åíà â êà÷åñòâå âñåñòîðîííåãî ãèäà ïî òîðãîâëå îïöèîíàìè. Îïöèîíû - ýòî äîñòàòî÷íî ñëîæíûé èíñòðóìåíò òîðãîâëè è èõ íåîáõîäèìî äîñêîíàëüíî èçó÷èòü è ïîíÿòü, ïðåæäå ÷åì èñïîëüçîâàòü â ëþáûõ ôàêòè÷åñêèõ ñäåëêàõ èëè ïîçèöèÿõ. Òðåéäåðû è èíâåñòîðû äîëæíû êîíñóëüòèðîâàòüñÿ ñ áðîêåðàìè, ôèíàíñîâûìè êîíñóëüòàíòàìè èëè äðóãèìè êâàëèôèöèðîâàííûìè ñïåöèàëèñòàìè ïåðåä ðàçìåùåíèåì ëþáûõ ñäåëîê. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

FXMAG.RU © 2004-2011

Forex Magazine 396  

«Forex Magazine» - журнал для трейдеров

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you