Page 14

17 ÌÀß 2010 ¹323/19

Èíâåñòîðû ñòðåìÿòñÿ â áåçîïàñíûå àêòèâû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Êàíàäà Êàíàäñêàÿ ýêîíîìèêà ñìîãëà åùå óâåëè÷èòü ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ôåâðàëå ïîñëå äåìîíñòðàöèè óâåðåííîãî ðîñòà â ÿíâàðå íà 0.6% è ñðåäíåãî åæåìåñÿ÷íîãî ðîñòà íà 0.4% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Ñ ó÷åòîì ñèëüíîãî ôåâðàëüñêîãî ðîñòà ìû óâåëè÷èëè íàø ïðîãíîç ïî ðîñòó â ïåðâîì êâàðòàëå ñ 5.0% äî 5.5% ãîäîâûõ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ýêîíîìèêà ñóìåëà óñêîðèòüñÿ ïîñëå âïîëíå çäîðîâîãî ïîâûøåíèÿ íà 5.0%, îòìå÷åííîãî â ôèíàëüíîì êâàðòàëå 2009ã.  áóäóùåì, ìû îæèäàåì, ÷òî òåìïû ðîñòà íåñêîëüêî óìåíüøàòñÿ, õîòÿ âñå åùå ïðîãíîçèðóåì, ÷òî ýêîíîìèêà Êàíàäû âûðàñòåò íà 3.4% â 2010ã.

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Òî÷íî òàê æå Áàíê Êàíàäû ïåðåñìîòðåë ââåðõ ñâîé ïðîãíîç íà 2010 ãîä â àïðåëüñêîì Îò÷åòå ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå - ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò, êàê îæèäàåòñÿ, ïîâûñèòñÿ â ïåðâîì êâàðòàëå íà 5.8% ãîäîâûõ. Ïðîãíîç ðîñòà íà ïîñëåäóþùèå êâàðòàëû ýòîãî ãîäà áûë íåìíîãî ñíèæåí, õîòÿ â öåëîì, ïðîãíîç ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â 2010 ãîäó áûë ïîâûøåí ñ 2.9% äî 3.7%. Ñîîòâåòñòâåííî, Áàíê ïîâûñèë ñâîé ïðîãíîç ïî áàçîâîé èíôëÿöèè ñ 1.7% äî 1.9%. Ïðîãíîç ïî îáùåé èíôëÿöèè, äàæå èñêëþ÷àÿ âðåìåííûé âñïëåñê îò ââåäåíèÿ íàëîãà ñ ïðîäàæ â íåêîòîðûõ ïðîâèíöèÿõ, òàêæå áûë óâåëè÷åí, îòðàæàÿ áîëåå âûñîêèå öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè. Óëó÷øåíèå ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè çàñòàâëÿåò Áàíê Êàíàäû èçìåíèòü â àïðåëå ñâîþ ïîçèöèþ â îòíîøåíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, óäàëèâ ñâîå óñëîâíîå îáÿçàòåëüñòâî â îòíîøåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïåðâûì

14

øàãîì â ïîñòåïåííîì óäàëåíèè ìîíåòàðíûõ ñòèìóëîâ.  öåëîì óëó÷øåíèå ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ ïîääåðæèâàåò ïîçèöèþ Áàíêà, ÷òî óæå íåò íåîáõîäèìîñòè â ýêñòðàîðäèíàðíîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå. Áàíê Êàíàäû ÿñíî äàë ïîíÿòü, ÷òî ãîòîâ ïîäíÿòü öåëåâóþ ñòàâêó ñ òåêóùèõ 0.25%.  òî âðåìÿ, êàê Ãëàâà Áàíêà Ìàðê Êàðíåé çàÿâèë, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâêè â èþíå "íå ïðåäîïðåäåëåíî", ðåàëèçàöèÿ íàøåãî ïðîãíîçà, ÷òî ýêîíîìèêà ïîääåðæèò ñâîé ñèëüíûé èìïóëüñ â ìàðòå è àïðåëå, âåðîÿòíî, ïðèâåäåò ê óâåëè÷åíèþ ó÷åòíîé ñòàâêè äî 0.50% íà èþíüñêîì çàñåäàíèè. Ó÷èòûâàÿ ñèëó âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè Êàíàäû, ìû âñå åùå îæèäàåì, ÷òî Áàíê áóäåò îñóùåñòâëÿòü ïîëèòèêó óñòîé÷èâîãî, ïîñòåïåííîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, äîâåäÿ ó÷åòíóþ ñòàâêó äî 3.5% ê êîíöó 2011ã. Äîõîäíîñòü 2-ëåòíèõ áîíäîâ äîñòèãëà â êîíöå àïðåëÿ 2% ïîñëå òîãî, êàê Öåíòðîáàíê îïóñòèë ñâîå óñëîâíîå îáÿçàòåëüñòâî óäåðæèâàòü ñóòî÷íóþ ñòàâêó íà óðîâíå 0.25% äî êîíöà âòîðîãî êâàðòàëà. Áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó êðèçèñà ñóâåðåííûõ äîëãîâ â ïåðèôåðèéíûõ ñòðàíàõ Åâðîçîíû ïðèâåëè ê ñíèæåíèþ êðàòêîñðî÷íîé äîõîäíîñòè â Ñåâåðíîé Àìåðèêå. Òî÷íî òàê æå, äîõîäíîñòü ïî 10-ëåòíèì áóìàãàì, íåäàâíî ïðåîäîëåâøàÿ âåðõíþþ ãðàíèöó òîðãîâîãî äèàïàçîíà, ñíèçèëàñü îáðàòíî. Ìû îæèäàåì, ÷òî äîõîäíîñòü ïî ïðàâèòåëüñòâåííûì îáÿçàòåëüñòâàì ïîâûñèòñÿ â òå÷åíèå 2010 ãîäà, ó÷èòûâàÿ, ÷òî êðàòêîñðî÷íàÿ äîõîäíîñòü â Êàíàäå ïîâûøàåòñÿ áûñòðåå, ÷åì â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ.  äàëüíåéøåì, áëàãîäàðÿ ëó÷øåìó ñîñòîÿíèþ áþäæåòà Êàíàäû, ðàçóìíîé öåëè ïî èíôëÿöèè è áîëåå îãðàíè÷åííîãî ïðåäëîæåíèÿ áîíäîâ, äîõîäíîñòü êàíàäñêèõ áóìàã óïàäåò íèæå äîõîäíîñòè àìåðèêàíñêèõ. Íàøà öåëü íà êîíåö ãîäà íåìíîãî èçìåíèëàñü - äîõîäíîñòü ïî 2-ëåòíèì êàíàäñêèì áóìàãàì ñîñòàâèò 2.75%, à ïî 10-ëåòíèì - 3.90%.

Îôèöèàëüíàÿ ñòàâêà ÔÐÑ (ñâåòëûì) è Áàíêà Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

FXMAG.RU © 2004-2010

Forex Magazine 323  

«Forex Magazine» - журнал для трейдеров

Forex Magazine 323  

«Forex Magazine» - журнал для трейдеров

Advertisement