Issuu on Google+

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 4 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 8 Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî ........................................................................................... 11 Îñëàáëåíèå äîëëàðà îæèäàåòñÿ, íî îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð ................................................. 12 Êàñòðþëÿ íà îãíå. Æäåì, êîãäà âñêèïèò ................................................................................................ 15 Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006 ................................................................................................................ 22 Âçãëÿä íà USD/JPY: îïðåäåëÿåì ñèãíàëû .............................................................................................. 28 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà .............................................. 31 Ïñèõîëîãè÷åñêèå àñïåêòû òðåéäèíãà: ÷òî ìåøàåò, à ÷òî ïîìîãàåò (÷àñòü 3) ..................................... 37 Ãðîññìåéñòåðû ðûíêà............................................................................................................................... 39 Ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå ãåîìåòðèè Ãàííà ......................................................................................... 43 Ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà ............................................................................................................................ 46 Îñíîâû ïîñòðîåíèÿ èíäèêàòîðîâ............................................................................................................ 50

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © S.T. Yiap Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

27.02.2006

2.5

27.02.2006

8

27.02.2006

18

Продажи новых домов

28.02.2006

2.5

28.02.2006

2.5

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Розничные продажи Y/Y

Япония

Январь

-

Строительные заказы Y/Y

Япония

Январь

-

13.20%

США

Январь

1.269 млн.

1.260 млн.

1.20%

Пром. производство (предв.) M/M

Япония

Январь

1.30%

0.40%

Розничные продажи Y/Y

Япония

Январь

1.30%

-0.10%

28.02.2006

10.4

Уверенность потребителей

Франция

Февраль

-27

-

28.02.2006

10.45

Безработица

Франция

Январь

9.50%

-

28.02.2006

10.5

PPI

Франция

Январь

-0.10%

-

10.5

PPI Y/Y

Франция

Январь

3.10%

-

Число безработных M/M

Германия

Февраль

+69,000

-20,000

Безработица

Германия

Февраль

11.30%

11.30%

ЕС

Февраль

101.8

101.3

28.02.2006 28.02.2006

11.55

28.02.2006

11.55

28.02.2006

13

Состояние экономики

28.02.2006

13

PPI

Италия

Январь

0.30%

-

28.02.2006

13

PPI Y/Y

Италия

Январь

4.10%

-

28.02.2006

13

CPI (предварительно)

Италия

Февраль

0.20%

-

28.02.2006

13

CPI (предварительно) Y/Y

Италия

Февраль

2.20%

28.02.2006

13

HICP (предварительно) Y/Y

Италия

Февраль

2.20%

-

28.02.2006

13

Индекс бизнес-климата

ЕС

Февраль

0.34

0.3

28.02.2006

-3

-

13.3

Gfk Уверенность потребителей

Британия

Февраль

28.02.2006

14

Объем розничных продаж CBI

Британия

Февраль

-11%

-7%

28.02.2006

16.3

ВВП (уточн., год. исч.) Q/Q

США

4 кв.

1.10%

1.50%

-4

28.02.2006

16.3

Дефлятор (уточн., год. исч.) Q/Q

США

4 кв.

3.00%

3.00%

Внимание рынка в начале недели будет приковано к пересмотру оценок роста ВВП США в IV квартале. Предварительные данные показали, что экономика страны укрепилась в последнем квартале прошлого года на 1.1%. Прогнозы экспертов нельзя назвать оптимистичными. Ожидается, что первая оценка останется в силе. Немалый интерес вызовут компоненты отчета, включая ценовой дефлятор 28.02.2006

18

Продажи домов на втор. рынке

США

Декабрь

6.60 млн.

6.58 млн.

28.02.2006

18

Chicago PMI

США

Февраль

58.5

58.2

28.02.2006

18

Уверенность потребителей

США

Февраль

106.3

105

Аналитики прогнозируют, что индекс потребительского доверия от Conference Board снизился в этом месяце до 104.0 пунктов с 106.3 в январе. Индекс производственной активности в регионе Чикаго, согласно прогнозам, увеличился до 59.0 пунктов с 58.5 месяцем ранее 01.03.2006

11.45

PMI

Италия

Февраль

53.5

01.03.2006

11.5

PMI

Франция

Февраль

50.7

-

01.03.2006

11.55

PMI (с учетом сезонных колебаний)

Германия

Февраль

55

55.5

01.03.2006

12

ВВП (2005)

Италия

-

0.30%

0.30%

01.03.2006

12

ВВП (3 кв-л.) Y/Y

Италия

-

0.10%

0.10%

01.03.2006

12

PMI в произв. сфере

ЕС

Февраль

53.5

54

01.03.2006

12.3

CIPS в произв. сфере

Британия

Февраль

51.7

52

01.03.2006

12.3

Денежная масса M4

Британия

Январь

0.50%

-

01.03.2006

12.3

Денежная масса M4 Y/Y

Британия

Январь

11.70%

-

01.03.2006

12.3

M4 final

Британия

Январь

8.9

-

-

01.03.2006

13

Безработица

ЕС

Январь

8.40%

8.40%

01.03.2006

13

HICP (предв.) Y/Y

ЕС

Февраль

2.40%

2.40%

01.03.2006

16.3

Частные доходы M/M

США

Январь

0.40%

0.60%

01.03.2006

16.3

Частные расходы M/M

США

Январь

0.90%

1.00%

01.03.2006

16.3

PCE дефлятор без прод. и энерг. M/M

США

Январь

0.10%

0.20%

01.03.2006

18

Расходы на строительство M/M

США

Январь

1.00%

1.00%

01.03.2006

18

ISM в произв. сфере

США

Февраль

54.8

02.03.2006

10

Розничные продажи

Германия

Январь

-1.40%

1.00%

02.03.2006

10

Розничные продажи Y/Y

Германия

Январь

-1.60%

-0.50%

55.5

02.03.2006

10

Оптовые продажи

Германия

Январь

0.80%

-

02.03.2006

10

Оптовые продажи Y/Y

Германия

Январь

1.20%

-

02.03.2006

15.45

ЕС

-

2.25%

2.50%

Ставки

В четверг основным событием станет заседание ЕЦБ, на котором будет принято решение по ставкам еврозоны. Наблюдатели уверены, что на мартовском заседании ЕЦБ повысит основную процентную ставку региона на 25 пунктов до 2.5%. 1 декабря прошлого года центральный банк впервые за последние 5 лет повысил ставку до 2.25%. Позднее состоится пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, к которой также будут прислушиваться участники рынка 02.03.2006

16.3

Пресс-конференция Ж.-К. Трише

02.03.2006

16.3

Первичные обращения

ЕС

-

-

-

США

20-25.02

278,000

285,000

в этот день министерство труда США традиционно предоставит статистику по Jobless Claims за предыдущую неделю. Возможно увеличение количества обращений за пособием по безработице до 285К с 278К, зафиксированных неделей ранее 03.03.2006

2.3

Потребительские расходы Y/Y

Япония

Январь

3.20%

-1.30%

03.03.2006

2.3

Безработица

Япония

Январь

4.40%

4.40%

03.03.2006

2.3

CPI без свеж. прод. Y/Y

Япония

Январь

0.10%

0.10%

03.03.2006

12

PMI в непроизв. сфере

ЕС

Февраль

57

57

03.03.2006

12.3

CIPS в непроизв. сфере

Британия

Февраль

57

57

03.03.2006

17.45

Michigan Sentiment (уточн.)

США

Февраль

87.4

87.4

03.03.2006

18

ISM в непроизв. сфере

США

Февраль

56.8

58

M/M Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Q/Q Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Y/Y Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

3

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Âïëîòü äî ïîñëåäíåãî äíÿ íåäåëè, âêëþ÷àÿ è ïÿòíèöó, âåðîÿòíîñòü ïàäåíèÿ äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò áûëà î÷åíü âûñîêîé, êîòîðàÿ ê òîìó æå óâåëè÷èëàñü ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ. Îäíàêî â èòîãå èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ ïðîòèâ çàêðûòèÿ â ïÿòíèöó 17 ôåâðàëÿ íà 18 ïóíêòîâ äî 90.61. Çàêðûòèå âûøå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 90.60, êàê ìû óæå ïèñàëè â ïÿòíè÷íîì îáçîðå, ñîõðàíÿåò ïåðñïåêòèâû ðîñòà èíäåêñà äîëëàðà âûøå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 91.01, êîòîðûé îòêðûâàåò åìó äîðîãó ê ìàêñèìóìàì ïðîøëîãî ãîäà 92.63. Ðîñò äîëëàðà ïîääåðæèâàåò ðÿä îáñòîÿòåëüñòâ. Âî-ïåðâûõ, ýòî ïðàêòè÷åñêè íåïîêîëåáèìàÿ óâåðåííîñòü ó÷àñòíèêîâ ðûíêà â òîì, ÷òî ñòàâêè ÔÐÑ áóäóò ïîâûøåíû äî 4.75%. Âî-âòîðûõ, îæèäàíèÿ ïåðåñìîòðà äàííûõ ÂÂÏ çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë (+1.1%) â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ, ïóáëèêàöèÿ óòî÷íåííûõ äàííûõ íàìå÷åíà íà ñëåäóþùèé âòîðíèê, è, â-òðåòüèõ, òåêóùèå äàííûå ñâèäåòåëüñòâóþò îá óñêîðåíèè òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â ïåðâîì êâàðòàëå. Ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ, êîòîðûå áûëè îïóáëèêîâàíû íà ýòîé íåäåëå, áûëè íåìíîãî÷èñëåííûìè, íî â òî æå âðåìÿ îíè íå èñïîðòèëè îáùåé êàðòèíû ïîñòóïàòåëüíîé äèíàìèêè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ïî äàííûì Conference Board ñîñòàâíîé èíäåêñ îïåðåæàþùèõ èíäèêàòîðîâ ðåçêî âûðîñ â ÿíâàðå íà 1.1% äî 140.1, â òî âðåìÿ êàê äåêàáðüñêèé ðîñò ñîñòàâèë âñåãî 0.3%. Òåì ñàìûì ñóùåñòâåííî óëó÷øàþòñÿ ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ â áëèæàéøåì áóäóùåì. Ðûíîê òðóäà ïðîäîëæàåò ïðåïîäíîñèòü ñþðïðèçû.  ÿíâàðå óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ äî ïÿòèëåòíåãî ìèíèìóìà 4.7%, è íåäåëüíûå ïîêàçàòåëè çà ôåâðàëü óêàçûâàþò íà òî, ÷òî óðîâåíü çàíÿòîñòè â ñòðàíå áóäåò ïðîäîëæàòü ðàñòè. Ïåðâè÷íûå òðåáîâàíèÿ íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå íà ïðîøëîé íåäåëå óïàëè íà 20,000 äî 278,000, â òî âðåìÿ êàê îæèäàëîñü ñíèæåíèå íà 2,000. Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ÷èñëà çàÿâîê çà ÷åòûðå íåäåëè ñíèçèëàñü íà 1,500 äî îòìåòêè 281,750 ïðîòèâ 283,250 íà ïðåäûäóùåé íåäåëå. Âòîðè÷íûå çàÿâêè íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå âûðîñëè íà 41,000 äî 2,495,000. Èíäåêñ ñâîáîäíûõ âàêàíñèé â ÑØÀ çà ÿíâàðü ñíèçèëñÿ äî 37 ñ 38 ìåñÿöåì ðàíåå. Îäíàêî ïðè ýòîì ðåçêî âûðîñëî ÷èñëî îáúÿâëåíèé, ðàçìåùàåìûõ ÷åðåç Èíòåðíåò. Ðîñò çàíÿòîñòè è ñíèæåíèå áåçðàáîòèöû ÿâëÿþòñÿ êðàåóãîëüíûìè êàìíÿìè óâåëè÷åíèÿ âíóòðåííåãî ñïðîñà è, ñëåäîâàòåëüíî, óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè.

4

Íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå Ôåäåðàëüíîãî áàíêà ÊàíçàñÑèòè â ôåâðàëå äî 9 ïóíêòîâ ñ 21 ìåñÿöåì ðàíåå, çíà÷åíèÿ âûøå íóëÿ óêàçûâàþò íà òî, ÷òî ðîñò ýêîíîìèêè ðåãèîíà èäåò òåìïàìè âûøå òðåíäîâîãî. Âìåñòå ñ âûñîêèìè ïîêàçàòåëÿìè èíäåêñîâ Ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ ÍüþÉîðêà è Ôèëàäåëüôèè ýòî îçíà÷àåò è óëó÷øåíèå ïîêàçàòåëåé Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ ïîñòàâêàìè ïî ÑØÀ çà ôåâðàëü â öåëîì. Ñîêðàùåíèå çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ íà 10.2% â ÿíâàðå îêàçàëîñü ñàìûì ìàñøòàáíûì çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò. È áûëî ýòî ñîêðàùåíèå âûçâàíî ñíèæåíèåì ñïðîñà íà ãðàæäàíñêèå âîçäóøíûå ñóäà íà 68.2%, ïîñëå òîãî, êàê â òå÷åíèå îêòÿáðÿ - äåêàáðÿ çàêàçû ïðåâîñõîäèëè ñðåäíèé óðîâåíü ïî÷òè â òðè ðàçà. Áåç ó÷åòà çàêàçîâ, ñâÿçàííûõ ñ òðàíñïîðòîì, çàêàçû íà äðóãèå òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÿíâàðå óâåëè÷èëèñü íà 0.6%.  äåêàáðå ýòîò ïîêàçàòåëü âûðîñ íà 1.9%. Öåíà ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû â ÿíâàðå âûðîñëà íà 0.7%, ïðåâçîéäÿ ðûíî÷íûå ïðîãíîçû ðîñòà (+0.5%).  òî æå âðåìÿ öåíà ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû áåç ó÷åòà èçìåíåíèÿ öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè âûðîñëà âñåãî íà 0.2%, ÷òî ñîâïàëî ñ ðûíî÷íûìè îæèäàíèÿìè. Áîëåå òîãî, ãîäîâûå òåìïû èíôëÿöèè â ÿíâàðå ñíèçèëèñü äî 2.1% ñ 2.2% ìåñÿöåì ðàíåå. Òåì íå ìåíåå, ðèñêè èíôëÿöèè âñå åùå îñòàþòñÿ âûñîêèìè. Îá ýòîì ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì ïðîòîêîëàì çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ãîâîðèëîñü 31 ÿíâàðÿ âî âðåìÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ î ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ äî 4.50%, îá ýòîì ãîâîðèëè â ñâîèõ âûñòóïëåíèÿõ ïðåäñòàâèòåëè ÔÐÑ è íà ýòîé íåäåëå.  ïðîòîêîëàõ â ÷àñòíîñòè îòìå÷àåòñÿ, ÷òî óðîâåíü èíôëÿöèè â ñòðàíå "íåìíîãî âûøå" æåëàåìîãî, è ÷òî â ýêîíîìèêå ÑØÀ íàáëþäàåòñÿ "ïðàêòè÷åñêè ïîëíàÿ" çàãðóæåííîñòü ðåñóðñîâ. Òàì æå ãîâîðèòñÿ, ÷òî "íåêîòîðîå äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ" äëÿ òîãî, ÷òîáû îñëàáèòü ïîòåíöèàëüíîå èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå, êîòîðîå ìîæåò âîçíèêíóòü èç-çà "âîçìîæíîãî ðîñòà èñïîëüçîâàíèÿ ðåñóðñîâ, à òàêæå ðîñòà öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè". Íåäåëüíûé ñðåç ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ ïîêàçûâàåò, ÷òî íàäåæäû ðûíêîâ â îòíîøåíèè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÿâëÿþòñÿ îïðàâäàííûìè ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Êðîìå òîãî, ýòè íàäåæäû ìîãóò óñèëèòüñÿ, â ñëó÷àå åñëè äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ïîêàæóò, ÷òî ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïî òåì-

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ïàì ðîñòà ýêîíîìèêè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå îêàçàëèñü ñèëüíî çàíèæåííûìè, ñîñòîÿíèå ðûíêà íåäâèæèìîñòè îòëè÷àåòñÿ ñòàáèëüíîñòüþ, äîõîäû àìåðèêàíöåâ ïðîäîëæàþò ðàñòè, è äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ýêîíîìèêè ïðîäîëæàåò ïîâûøàòüñÿ.

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îäíàêî âëèÿíèåì îäíèõ òîëüêî äàííûõ ïî ÑØÀ íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà äåëî ìîæåò è íå îãðàíè÷èòüñÿ. Íà êóðñ äîëëàðà è åãî äèíàìèêó îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò ìîãóò ïîâëèÿòü ðåøåíèå ÅÖÁ ïî ñòàâêàì, ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû è ßïîíèè, ñîñòîÿíèå ðûíêîâ íåôòè è äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ. Ïðîðûâ èíäåêñîì äîëëàðà óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 91.00, 91.50 îòêðûâàåò ïåðåä íèì ïåðñïåêòèâû ðîñòà ê ìàêñèìóìàì ïðîøëîãî ãîäà 92.63.  òî æå âðåìÿ ðàçî÷àðîâàíèå èíâåñòîðîâ äàííûìè ïî ÑØÀ, è îïòèìèçì â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ ðîñòà ýêîíîìèêè åâðîçîíû è ßïîíèè, ïðåäñòîÿùèõ èçìåíåíèé â êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå Áàíêà ßïîíèè ìîãóò ïðèâåñòè ê âåñüìà ñåðüåçíîé êîððåêöèè êóðñà äîëëàðà, ó÷èòûâàÿ ñåðüåçíûå òðóäíîñòè ñ ðåøåíèåì â ÑØÀ ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà". Ïàäåíèå çíà÷åíèé èíäåêñà äîëëàðà íèæå 90.10 ìîæåò óñêîðèòü ïðîöåññ ïðîðûâà óðîâíÿ ïîääåðæêè 89.80 è ïðèâåñòè ê òåñòèðîâàíèþ î÷åíü ñèëüíûõ óðîâíåé 89.55 è 89.40. Ïîñëåäíèé ÿâëÿåòñÿ 50% Fibonacci retrecement îò áîëåå ÷åì òðåõ íåäåëüíîãî ðàëëè èíäåêñà äîëëàðà ñ 87.83 äî 91.01. Çàìåòèì òàêæå, ÷òî â äàëüíåéøåì îòûãðàòü ïîòåðÿííûå ïîçèöèè äîëëàðó ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò óæå áóäåò ñëîæíåå. Äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò ñòàòü íåïîñèëüíûì áðåìåíåì äëÿ ðûíêà íåäâèæèìîñòè, ôîíäîâûõ ðûíêîâ, óõóäøåíèå ñèòóàöèè íà êîòîðûõ âðÿä ëè óëó÷øèò ïîòðåáèòåëüñêèå íàñòðîåíèÿ, à âìåñòå ñ íèìè è ñîñòîÿíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà. Èãðà íà ðàçíèöå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ è öåíòðàëüíûõ áàíêîâ äðóãèõ ñòðàí, â ñëó÷àå çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ íèæå òðåíäîâûõ çíà÷åíèé, áóäåò âåñüìà ñîìíèòåëüíîé.

ðàëå äî 103.3 ñî 101.8 â ÿíâàðå, òîãäà êàê ñîãëàñíî ïðîãíîçàì ýêîíîìèñòîâ îæèäàëîñü ñíèæåíèå äî 101.4. Èíäåêñ äåëîâûõ íàñòðîåíèé â äåëîâûõ êðóãàõ Ôðàíöèè âûðîñ â ôåâðàëå äî 105 ïóíêòîâ ñî 103 ìåñÿöåì ðàíåå, à â Èòàëèè ñíèçèëñÿ äî 92.3 ñ 92.5. Óëó÷øåíèå äåëîâîãî êëèìàòà â âåäóùèõ ñòðàíàõ åâðîçîíû ñîçäàåò áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ äëÿ ðîñòà ýêîíîìèêè â ïåðâîì êâàðòàëå, ïîñëå íåâûðàçèòåëüíûõ ðåçóëüòàòîâ â ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ïðîøëîãî ãîäà. Åñëè ýòî åùå áóäåò ïîäêðåïëÿòüñÿ óëó÷øåíèåì óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé, êàê â Ãåðìàíèè, ãäå èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé íà ìàðò âûðîñ äî 4.8 ñ 4.6 â ôåâðàëå, òî ó ÅÖÁ óæ òî÷íî íå áóäåò îñíîâàíèé äëÿ òîãî, ÷òîáû îòìåíèòü ïðåäñòîÿùåå ðåøåíèå î ïîâûøåíèè ñòàâîê, íàìå÷åííîå íà 2 ìàðòà. Çàêàçû â ïðîìûøëåííîñòè åâðîçîíû â äåêàáðå âûðîñëè íà 2.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 7.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì 2004 ãîäà, è ýòî äàåò ïîâîä ïðåäïîëîæèòü îá óâåëè÷åíèè ïðîèçâîäñòâà â íà÷àëå 2006 ãîäà. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, åñòü îñíîâàíèÿ ñ÷èòàòü, ÷òî ïîêàçàòåëè òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ñî ñòîðîíû Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè áóäóò óëó÷øåíû.  ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ðîñò ÂÂÏ Ãåðìàíèè íå èçìåíèëñÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ òðåòüèì, à ãîäîâûå òåìïû ðîñòà ñîñòàâèëè 1.0%. Âî Ôðàíöèè ýòè ïîêàçàòåëè ñîñòàâèëè 0.2% è 1.4% ñîîòâåòñòâåííî. Îñíîâàíèåì äëÿ òàêèõ ïðîãíîçîâ ÿâëÿþòñÿ ðîñò èíäåêñîâ íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé è äåëîâûõ êðóãîâ Ãåðìàíèè, à òàêæå ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ âî Ôðàíöèè â ÿíâàðå ýòîãî íà 0.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðüñêèì óðîâíåì è íà 2.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ÿíâàðåì 2005 ãîäà. Ïîýòîìó äîñòàòî÷íî âûñîêèìè ìîãóò îêàçàòüñÿ ïîêàçàòåëè ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé, à òàêæå íàñòðîåíèé â ýêîíîìèêå åâðîçîíû â öåëîì, êîòîðûå áóäóò îïóáëèêîâàíû Åâðîïåéñêîé êîìèññèåé â ñëåäóþùèé âòîðíèê. Óêðåïëåíèþ êóðñà åâðî íà ýòîé íåäåëå âîñïðåïÿòñòâîâàëè íå òîëüêî ñèëüíûå äàííûå ïî ÑØÀ, íî è íåãàòèâíûé õàðàêòåð ðÿäà ïîêàçàòåëåé ïî ñàìîé åâðîçîíå.

Åâðî. Ïî èòîãàì íåäåëè êóðñ EUR/USD ñíèçèëñÿ íà 23 ïóíêòà äî 1.1876, è ýòî ñòàëî âòîðûì â ýòîì ãîäó çàêðûòèåì çíà÷åíèé åâðî ïðîòèâ äîëëàðà íèæå îòìåòêè 1.1900. Ïîïûòêè êóðñà EUR/USD âûðâàòüñÿ çà ïðåäåëû òîðãîâîãî êîðèäîðà 1.1860-.1970 íà ýòîé íåäåëå áûëè áåçóñïåøíûìè, ïîñêîëüêó äàííûå ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû íîñèëè ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð. Êëþ÷åâûì ìîìåíòîì äëÿ èíâåñòîðîâ è äèíàìèêè êóðñà åâðî ñòàë ðîñò èíäåêñà íàñòðîåíèé â äåëîâûõ êðóãàõ Ãåðìàíèè çà ôåâðàëü. Èíäåêñ Ifo âûðîñ â ôåâ-

 äåêàáðå â åâðîçîíå ñíîâà áûë çàôèêñèðîâàí äåôèöèò áàëàíñà âíåøíåé òîðãîâëè, òàê êàê òåìïû èìïîðòà âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä îïåðåæàëè ýêñïîðò. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â äåêàáðå ñîñòàâèë 0.9 ìëðä. åâðî ïðîòèâ ïðîôèöèò â 5.5 ìëðä. åâðî ãîäîì ðàíåå, ýòî áåç ó÷åòà ñåçîííûõ ôàêòîðîâ. Ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ, èìïîðò â äåêàáðå âûðîñ íà 3.5%, òîãäà êàê ðîñò ýêñïîðòà ñîñòàâèë âñåãî 0.5%. Äåôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà åâðîçîíû â äåêàáðå ñíèçèëñÿ äî 5.3 ìëðä. åâðî ñ 9.5 ìëðä. åâðî â íîÿáðå.

5

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

 òî æå âðåìÿ çà 2005 ãîä â öåëîì ñîâîêóïíûé äåôèöèò ñîñòàâèë 29.0 ìëðä. åâðî ïðîòèâ ïîëîæèòåëüíîãî ñàëüäî â 43.5 ìëðä. åâðî â 2004 ãîäó. Ýêñïîðò ÿâëÿåòñÿ ëîêîìîòèâîì åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè. Ñíèæåíèå ñïðîñà íà åâðîïåéñêèå òîâàðû è óñëóãè, îòñóòñòâèå çàìåòíûõ ñäâèãîâ â óëó÷øåíèè âíóòðåííåãî ñïðîñà ìîãóò ñäåðæàòü ðîñò ýêîíîìèêè åâðîçîíû. È åñëè ýòî áóäåò òàê, òî ðîñò ñïðîñà íà àêòèâû äåíîìèíèðîâàííûå â åâðî, ðàâíî êàê è óêðåïëåíèå ñàìîãî êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ìîæåò áûòü ñâÿçàíî òîëüêî ñ óõóäøåíèåì ñèòóàöèè â ýêîíîìèêå ÑØÀ. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñðåäè êëþ÷åâûõ ïîêàçàòåëåé ïî åâðîçîíå áóäóò óòî÷íåííûå ïàðàìåòðû ÂÂÏ çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë, äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â Ãåðìàíèè, Ôðàíöèè è ðåãèîíó öåëîì, à òàêæå ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé è äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå è ñôåðå óñëóã. Îñíîâíûì è îïðåäåëÿþùèì ôàêòîðîì äëÿ äèíàìèêè êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà è îñòàëüíûõ ìèðîâûõ âàëþò áóäåò ðåøåíèå ÅÖÁ î ïîâûøåíèè ñòàâîê äî 2.50%, åñëè òîëüêî îíî óæå íå áûëè çàëîæåíû â òåêóùèå êîòèðîâêè êóðñà åâðî. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî èìåííî ýòè îæèäàíèÿ ñäåðæàëè åâðî îò ïàäåíèÿ îòíîñèòåëüíî àìåðèêàíêîé âàëþòû íèæå 1.1860. Ïàäåíèå íèæå ýòîãî óðîâíÿ äëÿ êóðñà EUR/USD ÷ðåâàòî íå òîëüêî óâåëè÷åíèåì âåðîÿòíîñòè òåñòèðîâàíèÿ óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.1800, íî è ïåðñïåêòèâàìè ïðîâåðêè íà ïðî÷íîñòü êëþ÷åâûõ óðîâíåé, ðàñïîëîæåííûõ â ðàéîíå ïðîøëîãîäíåãî ìèíèìóìà 1.1640.  òî æå âðåìÿ ñàì ôàêò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ è ñèëüíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû, â ñëó÷àå ñëàáûõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ, ìîãóò óñêîðèòü ïðîöåññ ïðåîäîëåíèÿ âåðõíåé ãðàíèöû êàíàëà êðàòêîñðî÷íîãî áîêîâîãî òðåíäà â ðàéîíå 1.1970 ñ ïîñëåäóþùèì ðîñòîì äî 1.2040 è âûøå. Êîíñîëèäàöèÿ çíà÷åíèé êóðñà EUR/USD â óçêîì òîðãîâîì êîðèäîðå ñâèäåòåëüñòâóåò î ñêîðûõ èçìåíåíèÿõ â äèíàìèêå êóðñà EUR/USD. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.1970, 1.2040, 1.2090, ïîääåðæêè íà 1.1800, 1.1760, 1.1640. Ôóíò. Êóðñ GBP/USD íå ñóìåë çàêðåïèòüñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 1.7500. Òåì íå ìåíåå, ïî èòîãàì íåäåëè ñòåðëèíã âûðîñ îòíîñèòåëüíî äîëëàðà íà 33 ïóíêòà äî 1.7456. Íåñîìíåííî, ÷òî îñíîâíûìè ôàêòîðàìè, êîòîðûå îêàçàëè ïîääåðæêó áðèòàíñêîé âàëþòå, ñòàëè äàííûå ïî ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë, ïðîòîêîëû ïîñëåäíåãî

6

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè, à òàêæå îò÷åò Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè. Íàöèîíàëüíîå áþðî ñòàòèñòèêè îïóáëèêîâàëî óòî÷íåííûå äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå â ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ïðîøëîãî ãîäà. Êâàðòàëüíûå òåìïû ðîñòà îñòàëèñü íà ïðåæíåì óðîâíå 0.6%, îäíàêî ãîäîâûå òåìïû áûëè ïåðåñìîòðåíû äî 1.8% ñ ïåðâîíà÷àëüíûõ 1.7%. Áþðî òàêæå ïåðåñìîòðåëî îöåíêó êâàðòàëüíîãî ðîñòà ÂÂÏ â òðåòüåì êâàðòàëå - äî 0.5% ñ 0.4%. Ïåðåñìîòð â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ îöåíêè ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, âåðîÿòíî, ñòàíåò äëÿ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè, åùå îäíèì àðãóìåíòîì â ï��ëüçó ñîõðàíåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê áåç èçìåíåíèé.  ñîîòâåòñòâèè ñ îò÷åòîì Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè èíäåêñ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ôåâðàëå ñîñòàâèë +10 ïóíêòîâ, à çà ÿíâàðü +1. Ýòî ìîæåò ñíèçèòü îïàñåíèÿ â îòíîøåíèè ðàçâèòèÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè â íà÷àëå ãîäà, êîòîðûé, ñîãëàñíî äàííûì ïî ÂÂÏ çà ïðåäûäóùèé êâàðòàë, íàõîäèëñÿ â ñîñòîÿíèè ðåöåññèè. Ñîãëàñíî óòî÷íåííûì äàííûì, ïðîèçâîäñòâî â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè óïàëî â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå íà 1.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì, òîãäà êàê ðàíåå ñ÷èòàëîñü, ÷òî ïàäåíèå ñîñòàâèëî 0.8%. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, ïî ïîñëåäíèì äàííûì, ñíèçèëîñü â ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ïðîøëîãî ãîäà íà 0.8%, à íå íà 0.6%, êàê ñ÷èòàëîñü ðàíåå. Èíâåñòèöèè ñîêðàòèëèñü íà 1.0%. Îäíàêî, ýòî âñå îñòàëîñü â ïðîøëîì, è â Áàíêå Àíãëèè ñ îïòèìèçìîì ñìîòðÿò íà ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè â ïåðâîì êâàðòàëå. Ðèñêè èíôëÿöèè ñîõðàíÿþòñÿ â ñâÿçè ñ âûñîêèì óðîâíåì öåí íà íåôòü, òàê ñ÷èòàåò áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå, êîòîðîå âîñüìüþ ãîëîñàìè ïðîòèâ îäíîãî ïðîãîëîñîâàëî çà ñîõðàíåíèå ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè íà óðîâíå 4.50%. Ó÷èòûâàÿ óëó÷øåíèÿ â ñåêòîðå íåäâèæèìîñòè, ïîäòâåðæäàåìûå íå òîëüêî ðîñòîì öåí íà äîìà, íî è óâåëè÷åíèåì îáúåìîâ èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ, â Áàíêå Àíãëèè ðàññ÷èòûâàþò è íà ðîñò âíóòðåííåãî ñïðîñà. Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ, êàê áû ýòîãî íå õîòåëîñü áû ðóêîâîäñòâó ýòîãî Áàíêà Àíãëèè ïî-ïðåæíåìó ÿâëÿåòñÿ ëîêîìîòèâîì ýêîíîìèêè Âåëèêîáðèòàíèè. Íåñìîòðÿ íà øèðîêóþ àìïëèòóäó êîëåáàíèé çíà÷åíèé êóðñà GBP/USD â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ, åãî

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ñðåäíåñðî÷íûé òðåíä îñòàåòñÿ áîêîâûì ñ ãðàíèöàìè êîðèäîðà 1.7130-1.7900. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äëÿ èíâåñòîðîâ áóäóò ïðåäñòàâëÿòü èíòåðåñ äàííûå ïî äèíàìèêå öåí íà äîìà îò Nationwide, ïîêàçàòåëè ïî èïîòå÷íîìó è ïîòðåáèòåëüñêîìó êðåäèòîâàíèþ, à äåëîâîé àêòèâíîñòè â ðàçëè÷íûõ ñôåðàõ ýêîíîìèêè è óðîâíþ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ. Êðàòêîñðî÷íûé òðåíä êóðñà GBP/USD âîñõîäÿùèé. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî â ñëó÷àå ïóáëèêàöèè ñëàáûõ äàííûõ ïî ÑØÀ è óìåðåííî õîðîøèõ ïîêàçàòåëåé ïî Âåëèêîáðèòàíèè, øàíñû íà ðîñò êóðñà GBP/USD âûøå 1.7520 äî 1.7640 ñîõðàíÿþòñÿ. Ïðè âûñîêèõ ïîêàçàòåëÿõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå, íåñîìíåííî, áóäóò ïðîåöèðîâàòüñÿ íà ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ â ìàå, âåðîÿòíîñòü ïàäåíèÿ êóðñà GBP/USD ñêâîçü óðîâíè ïîääåðæêè 1.7370, 1.7290 è 1.7200 áóäåò åùå âûøå. Ïðè ýòîì ôàêò ñòàáèëüíîñòè ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè áóäåò èãðàòü âåñüìà îãðàíè÷åííóþ ðîëü â ñäåðæèâàíèè êóðñà ñòåðëèíãà îò ïàäåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà, íî âåñüìà ñèëüíóþ ïðîòèâ åâðî è éåíû. Éåíà. ßïîíñêàÿ âàëþòà âûðîñëà ïðîòèâ äîëëàðà íà 115 ïóíêòîâ, ïîñëå òîãî êàê êóðñ USD/JPY çàâåðøèë ïÿòíè÷íûå òîðãè íà îòìåòêå 116.90. Äàííûå ïî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå íå áûëè ñòîëü õîðîøè, ÷òîáû âûçâàòü òàêîå ïàäåíèå äîëëàðà ïðîòèâ éåíû. Çíà÷åíèÿ òðåòè÷íîãî èíäåêñà, êàê ìåðû âåñà ðàñõîäîâ â ñåêòîðå óñëóã âûðîñëè íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 2.5% ïî ñðàâíåíèþ ÿíâàðåì 2005 ãîäà. Îáùèé èíäóñòðèàëüíûé èíäåêñ âûðîñ íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì è íà 2.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Ýòî óêðåïèëî ðûíêè âî ìíåíèè î äàëüíåéøåì óêðåïëåíèè ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè è óñêîðåíèè òåìïîâ åå ðîñòà.  òî æå âðåìÿ â ÿíâàðå çàðåãèñòðèðîâàí ïåðâûé çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò äåôèöèò â òîðãîâëå òîâàðàìè. Ïî äàííûì ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ äåôèöèò ñîñòàâèë 348.ìëðä. éåí â ÿíâàðå ïðîòèâ ïðîôèöèòà â 193.9 ìëðä. éåí ãîäîì ðàíåå. Ýêñïîðò âûðîñ íà 13.5% äî 5.01 òðëí. éåí, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò âûðîñ íà 27% äî 5.36 òðëí. éåí. Íåãàòèâíûì ìîìåíòîì äëÿ éåíû ìîãëè áû ñòàòü è öèôðû èíäåêñà öåí â ñôåðå óñëóã, êîòîðûå óïàëè â ÿíâàðå íà 0.8% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, è íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà, êîòîðûå ñòàëè, ñîîòâåòñòâåííî, âòîðûì è øåñòüäåñÿò ÷åòâåðòûì ìåñÿöåì ïàäåíèÿ ýòîãî èíäåêñà ïîäðÿä. Òåì íå ìåíåå, êóðñ éåíû âûðîñ îòíîñèòåëüíî íå òîëüêî äîëëàðà, íî è åâðî è ñòåðëèíãà, è ïðè÷èíîé ýòîãî ñòàëè âûñêàçûâà-

7

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

íèÿ ãëàâû Áàíêà ßïîíèè Ôóêóè, à òàêæå ðîñò ñïðîñà íà íàöèîíàëüíóþ âàëþòó èç-çà ðåïàòðèàöèè êàïèòàëîâ. Ãëàâà Áàíêà ßïîíèè, íå îòâåðãàÿ îöåíêè ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ î ìÿãêîé äåôëÿöèè â ýêîíîìèêå, òåì íå ìåíåå, çàÿâèë î òîì, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ ïðèáëèæàþòñÿ ê òåì, êîãäà íóæíî áóäåò ðåøàòü âîïðîñ îá îòõîäå îò ñâåðõìÿãêîé êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè, à â ñëó÷àå íàñòóïëåíèÿ îíûõ, íåìåäëåííî åãî ðåàëèçîâàòü. Îí òàêæå çàÿâèë, ÷òî îòõîä îò òåêóùåé ïîëèòèêè íå îáÿçàòåëüíî äîëæåí ïðèâåñòè ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê Áàíêà ßïîíèè. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ ýòî â ïåðâóþ î÷åðåäü êîñíåòñÿ ñíèæåíèÿ èçáûòî÷íîé ëèêâèäíîñòè â ôèíàíñîâîé ñèñòåìå ñòðàíû. Îäíàêî ýòî óæå íå ñìîãëî îñòàíîâèòü ïàäåíèå êóðñà USD/JPY, êîòîðûé íà ýòîé íåäåëå äîñòèã 116.40, ñâîåãî ÷åòûðåõíåäåëüíîãî ìèíèìóìà. Ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè áóäóò íà ñëåäóþùåé íåäåëå èãðàòü âàæíóþ ðîëü â ôîðìèðîâàíèè äèíàìèêè êóðñà USD/JPY. Ê íèì ìîæíî îòíåñòè è äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó, è áåçðàáîòèöå, è èíôëÿöèè, è ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì. Êàæäûé èç íèõ ìîæåò ðàçâåðíóòü äèíàìèêó êóðñà USD/JPY â òó èëè èíóþ ñòîðîíó, òàê êàê îíè âñå ìîãóò âíåñòè ðåøàþùèé âêëàä â èçìåíåíèå êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè Áàíêà ßïîíèè. Íî êëþ÷åâûìè èç íèõ, êîíå÷íî æå, ÿâëÿþòñÿ ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè. Ïàäåíèå êóðñà USD/JPY íèæå 116.00 ìîæåò ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî ïåðñïåêòèâû âîçîáíîâëåíèÿ ðîñòà êóðñà USD/ JPY ïîä âëèÿíèåì ðàçíèöû â ñòàâêàõ ìåæäó ÔÐÑ ÑØÀ è Áàíêà ßïîíèè, ñòàíóò âñå áîëåå íåîïðåäåëåííûìè. Îäíàêî åñëè äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ îêàæóòñÿ ëó÷øå îæèäàíèé, òî âìåñòå ñ ðîñòîì óâåðåííîñòè ðûíêà â ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ â ìàå äàâëåíèå íà êóðñ éåíû ìîæåò óñèëèòüñÿ.  ýòîì ñëó÷àå âîçìîæåí ðîñò êóðñà USD/JPY îáðàòíî ê óðîâíÿì 118.00, ïðîðûâ êîòîðîãî ìîæåò íåñêîëüêî óëó÷øèòü ïåðñïåêòèâû ïîñëåäóþùåãî ðîñòà ê 119.35, à çàòåì è äî 121.40. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 116.40, 115.50/70, 115.00, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 117.50, 118.10, 118.95. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ïîêàçàëà äîâîëüíî ìîùíîå äâèæåíèå êóðñà ÿïîíñêîé èåíû ïîñëå âûñòóïëåíèÿ â ÷åòâåðã ãëàâû Áàíêà ßïîíèè Òîøèõèêî Ôóêóè ïåðåä ôèíàíñîâûì êîìèòåòîì âåðõíåé ïàëàòû ïàðëàìåíòà.

äî ðåêîðäíûõ 140,1 ïóíêòà. Àíàëèòèêè îæèäàëè ðîñò èíäåêñà íà 0,6% ïîñëå ñëàáîãî ðîñòà â äåêàáðå íà 0,1%. Áëàãîäàðÿ õîðîøèì äàííûì äîëëàð âûðîñ ê åâðî äî $1.1890, ê ôóíòó - äî $1.7410, ê èåíå - äî Y119.00.

Ïîíåäåëüíèê Íà÷àëî íîâîé íåäåëè íà âàëþòíîì ðûíêå õàðàêòåðèçîâàëîñü íåâûñîêîé àêòèâíîñòüþ, òàê êàê àìåðèêàíñêèå ó÷àñòíèêè ðûíêà îòäûõàëè â ïîíåäåëüíèê ïî ñëó÷àþ ïðàçäíîâàíèÿ Äíÿ ïðåçèäåíòà.

Ïîçäíåå ïðè äîëãîæäàííîé ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ FOMC äîëëàð îòðåàãèðîâàë íåáîëüøèì îñëàáëåíèåì ïîçèöèé. Ó÷àñòíèêè ðûíêà ðàññ÷èòûâàëè íà áîëåå àãðåññèâíûé òåêñò êîììþíèêå.  ñâîåì îò÷åòå Êîìèòåò óêàçàë íà òî, ÷òî, "íåñìîòðÿ íà ïîâûøåíèå ýíåðãåòè÷åñêèõ öåí è ïîñëåäñòâèÿ óðàãàíîâ, ýêîíîìè÷åñêàÿ àêòèâíîñòü â ãîñóäàðñòâå îñòàåòñÿ ïðî÷íîé. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ íåäàâíèõ ìåñÿöåâ îñòàåòñÿ îòíîñèòåëüíî íèçêîé, à ðèñêè äîëãîñðî÷íîé èíôëÿöèè îñòàþòñÿ ïîä êîíòðîëåì". Ñîîòâåòñòâåííî íåêîòîðîå ïîâûøåíèå ñòàâêè â äàëüíåéøåì åùå áóäåò íåîáõîäèìî, ÷òîáû ñîõðàíèòü ðèñêè èíôëÿöèè è ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ñáàëàíñèðîâàííûìè. Âñå ÷ëåíû çàñåäàíèÿ ñîãëàñèëèñü ñ òåì, ÷òî áóäóùèå øàãè â ðàìêàõ èçìåíåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè áóäóò çàâèñåòü îò ïîñëåäóþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ äîñòèæåíèé.

Êóðñ äîëëàðà ñíèæàëñÿ íà àçèàòñêèõ òîðãàõ â ïîíåäåëüíèê, îäíàêî óæå åâðîïåéñêèå ó÷àñòíèêè ðûíêà èçìåíèëè íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ. Äîëëàð îòêàòèë îò ñåññèîííûõ ìèíèìóìîâ è óêðåïèëñÿ ê åâðîïåéñêèì âàëþòàì. Âî âðåìÿ àìåðèêàíñêîé ñåññèè êóðñû òîðãîâàëèñü â î÷åíü óçêèõ äèàïàçîíàõ. Ðûíîê ïðàêòè÷åñêè çàìåð ïðè ñëàáîé ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè â îæèäàíèè ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëîâ ñ ÿíâàðñêîãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ. Òåì íå ìåíåå, íà äîëëàð ïðîäîëæàþò áëàãîïðèÿòíî âëèÿòü ïðîãíîçû ïîâûøåíèÿ ó÷åòíîé ñòàâêè â ìàðòå, à òàêæå ñîîáùåíèå Ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ôîíäà, ïîêàçàâøèå, ÷òî íà íåäåëå äî 14 ôåâðàëÿ ñïåêóëÿíòû óâåëè÷èëè äëèííûå ïîçèöèè ïî äîëëàðó îòíîñèòåëüíî øåñòè êðóïíåéøèõ âàëþò. Âòîðíèê Âî âòîðíèê íà àçèàòñêèõ è åâðîïåéñêèõ òîðãàõ äîëëàð ïðîäîëæèë ìåäëåííî óêðåïëÿòüñÿ ê îñíîâíûì âàëþòàì. Êóðñ åâðî/äîëëàð ñ îòêðûòèåì åâðîïåéñêîé ñåññèè ïðåîäîëåë ïîääåðæêó íà $1.1920, êîòîðóþ îòòåñòèðîâàë ñíèçó ÷óòü ïîçæå. Ñ îòêðûòèåì ñåññèè â ÑØÀ àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà óñêîðèëà ñâîé ðîñò ïðîòèâ åâðî áëàãîäàðÿ ñòàòèñòèêå, à òàêæå, íåñìîòðÿ íà ïàäåíèå ê ôóíòó â Åâðîïå, ñòàëà âîññòàíàâëèâàòüñÿ è ê áðèòàíñêîé âàëþòå. Îðãàíèçàöèÿ Conference Board ñîîáùèëà î òîì, ÷òî èíäåêñ îïåðåæàþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ ÑØÀ âûðîñ â ÿíâàðå 2006 ãîäà íà 1,1% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì

8

Ñðåäà  ñðåäó íà âàëþòíîì ðûíêå îñíîâíûå êóðñû ïîêàçàëè îãðàíè÷åííóþ äèíàìèêó â ïðåäåëàõ 70-100 ïóíêòîâ, íåñìîòðÿ íà ïëîòíûé áëîê åâðîïåéñêèõ äàííûõ, à òàêæå âàæíóþ ñòàòèñòèêó ïî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â ÑØÀ. Ñ îòêðûòèåì òîðãîâ â Åâðîïå êóðñ åâðî/äîëëàð, êàê è âî âòîðíèê, îïóñòèëñÿ íèæå ïîääåðæêè íà $1.1920 ïîñëå ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî ÂÂÏ Ãåðìàíèè íå èçìåíèëñÿ â 4 êâàðòàëå 2005 ã. ïî ñðàâíåíèþ ñ 3 êâàðòàëîì 2005 ã. è âûðîñ ëèøü íà 1,0% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî öèôðû ñîâïàëè ñ ïðåäâàðèòåëüíûìè äàííûìè, îïóáëèêîâàííûìè 14 ôåâðàëÿ, åâðîï��éñêàÿ âàëþòà îêàçàëàñü ïîä äàâëåíèåì. Êóðñ ôóíò/äîëëàð òàêæå èñïûòûâàë íåãàòèâíóþ äèíàìèêó íà ïðîòÿæåíèè åâðîïåéñêèõ òîðãîâ, ïðèîñòàíîâèâ ñâîå ïàäåíèå ëèøü â ìîìåíò ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëà ôåâðàëüñêîãî çàñåäàíèÿ ïðàâëåíèÿ Áàíêà Àíãëèè. Ñîãëàñíî ïðîòîêîëó 8 ÷ëåíîâ ÌÐÑ Áàíêà Àíãëèè èç 9 ïðîãîëîñîâàëè íà çàñåäàíèè çà ñîõðàíåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà óðîâ-

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

íå 4,5%. Ëèøü ÷ëåí êîìèòåòà Ñòèâåí Íèêåëë âûñòóïèë çà ñíèæåíèå ñòàâêè. Àíàëèòèêè îæèäàëè, ÷òî çà ñîêðàùåíèå ñòàâîê ïðîãîëîñóþò äâà ÷ëåíà êîìèòåòà: Íèêåëë è Êåéò Áàðêåð. Êóðñ ôóíòà âûðîñ íà 50 ïóíêòîâ ê äîëëàðó, ïîñëå ÷åãî âîçîáíîâèë ñâîå ïàäåíèå.  ñåðåäèíå äíÿ â ñðåäó äîëëàð óñèëèë äàâëåíèå íà ñâîèõ îñíîâíûõ êîíêóðåíòîâ íà îæèäàíèÿõ áîëåå âûñîêèõ äàííûõ ïî èíäåêñó CPI. Êàê ïîçäíåå ñîîáùèëî ìèíèñòåðñòâî òðóäà ÑØÀ, èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí âûðîñ â ÿíâàðå 2006 ãîäà íà 0,7% ê äåêàáðþ 2005 ãîäà ïðîòèâ ïðîãíîçà ðîñòà íà 0,5%. Çà ãîä ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â ÑØÀ âûðîñëè íà 4,0%, à áåç ó÷åòà öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïðîäóêòû ïèòàíèÿ - íà 2,1%. Òàêèì îáðàçîì, äàííûå â î÷åðåäíîé ðàç ïîäòâåðäèëè ñîõðàíåíèå èçáûòî÷íîãî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ íà ýêîíîìèêó. Êóðñ äîëëàðà îáíîâèë ñâîè ñåññèîííûå ìàêñèìóìû ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì. ×åòâåðã  ÷åòâåðã íà ìèðîâîì âàëþòíîì ðûíêå áóøåâàëè ñòðàñòè. Íà àçèàòñêèõ òîðãàõ ðûíîê ïîëó÷èë íîâûé èìïóëüñ äëÿ ñèëüíîãî äâèæåíèÿ ïîñëå âûñòóïëåíèÿ ãëàâû Áàíêà ßïîíèè Òîøèõèêî Ôóêóè. Ôóêóè çàÿâèë ôèíàíñîâîìó êîìèòåòó âåðõíåé ïàëàòû ïàðëàìåíòà, ÷òî óâåëè÷åíèå ãîäîâîãî ïîêàçàòåëÿ ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè ïîääåðæèâàåòñÿ ýêîíîìè÷åñêèì ðîñòîì, è çàâåðèë ÷ëåíîâ êîìèòåòà â òîì, ÷òî ÖÁ íàìåðåí ïðèâåñòè ïðîöåíòíûå ñòàâêè ê íåéòðàëüíîìó óðîâíþ ïîñëå èçìåíåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Åãî êîììåíòàðèè áûëè âîñïðèíÿòû êàê ãîòîâíîñòü Áàíêà ßïîíèè ê èçìåíåíèþ ïîëèòèêè. Òåïåðü ìíîãèå ýêñïåðòû ðàññ÷èòûâàþò, ÷òî áàíê íà÷íåò ìåíÿòü ïîëèòèêó óæå â àïðåëå. Êóðñ äîëëàð/èåíà îáâàëèëñÿ äî íåäåëüíîãî ìèíèìóìà íà Y117.30 íà àçèàòñêîé ñåññèè è ïðîäîëæèë äàëüíåéøåå ñíèæåíèÿ íà åâðîïåéñêèõ òîðãàõ.  Åâðîïå äîëëàð óñêîðèë ïàäåíèå è îòíîñèòåëüíî åâðî, ôóíòà è ôðàíêà. Îïóáëèêîâàííûé èíäåêñ äåëîâîãî êëèìàòà Ãåðìàíèè åùå áîëüøå óñèëèë ïîçèöèè åâðî. Èíäåêñ, ðàññ÷èòûâàåìûé íåìåöêèì ýêîíîìè÷åñêèì èíñòèòóòîì IFO,

9

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

íåîæèäàííî âûðîñ â ôåâðàëå 2006 ãîäà äî 103,3 ïóíêòà ñ 101,8 ïóíêòà â ÿíâàðå. Àíàëèòèêè îæèäàëè ñíèæåíèÿ èíäåêñà äî 101,5 ïóíêòà. Âàëþòíàÿ ïàðà åâðî/äîëëàð ïðîòåñòèðîâàëà ïðîìåæóòî÷íîå ñîïðîòèâëåíèå íà $1.1970, îäíàêî íå ñìîãëà çàêðåïèòüñÿ âûøå è ñòàëà ñíèæàòüñÿ ïîñëå âûõîäà àìåðèêàíñêèõ äàííûõ ïî áåçðàáîòèöå. Îïóáëèêîâàííûå äàííûå ïî ÑØÀ íå ïîçâîëèëè äîëëàðó ïðîäîëæàòü ïàäåíèå, ÷òî â äàëüíåéøåì ïðèâåëî ê çàêðûòèþ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó. Êîëè÷åñòâî æèòåëåé ÑØÀ, âïåðâûå îáðàòèâøèõñÿ çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå, ñíèçèëîñü çà íåäåëþ, çàâåðøèâøóþñÿ 18 ôåâðàëÿ 2006 ãîäà, íà 20Ê äî 278Ê ñ 298Ê íåäåëåé ðàíåå. Àíàëèòèêè îæèäàëè ðîñòà ïîêàçàòåëÿ äî 300Ê.  èòîãå êóðñ åâðî/äîëëàð îòûãðàë ïî÷òè âñå ïîòåðè ê åâðî è âíîâü îêàçàëñÿ âáëèçè èñòîðè÷åñêîãî óðîâíÿ $1.1920, êîëåáàíèÿ âîêðóã êîòîðîãî ïðîèñõîäÿò âñþ ýòó íåäåëþ. Ôóíò/äîëëàð çàâåðøèë òîðãè â ðàéîíå $1.7520, îäíàêî íå ñìîã çàêðûòüñÿ âûøå óðîâíÿ. Âàëþòíàÿ ïàðà äîëëàð/èåíà îêàçàëàñü ó ïîääåðæêè ôåâðàëüñêîãî òîðãîâîãî äèàïàçîíà íà Y116.80. Ïÿòíèöà  ïÿòíèöó äîëëàð ïðîäîëæèë ñëàáåòü ê èåíå â ñâåòå ïðîäîëæàþùèõñÿ ðàçãîâîðîâ î ñêîðîì îòõîäå Áàíêà ßïîíèè îò òåêóùåé äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè. Êóðñ äîëëàð/èåíà äîñòèã íîâîãî ÷åòûðåõíåäåëüíîãî ìèíèìóìà íà Y116.40. Íà òîðãàõ â Åâðîïå äîëëàð âíîâü íåñêîëüêî óêðåïèë ñâîè ïîçèöèè, âîññòàíîâèâøèñü ê èåíå íà 38.2% ïî Ôèáîíà÷÷è, à òàêæå ïðîòåñòèðîâàë ïîääåðæêó íà $1.1890 ê åâðî. Îïóáëèêîâàííûå àìåðèêàíñêèå äàííûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè çíà÷èòåëüíîå ñîêðàùåíèå îáúåìà çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ â ÿíâàðå, ÷åì ñïðîâîöèðîâàëè íîâóþ ïîïûòêó ñíèæåíèÿ äîëëàðà. Îáúåì çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ â ÿíâàðå ñíèçèëñÿ ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ íà 10,2% ïðè ïðîãíîçàõ ñíèæåíèÿ íà 4%. Ñîãëàñíî ïåðåñìîòðåííûì äàííûì, â äåêàáðå çàêàçû âûðîñëè íà 2,5%.

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

 èòîãå âàæíî îòìåòèòü, ÷òî êóðñ åâðî/äîëëàð âåðíóëñÿ â òîðãîâûé äèàïàçîí ïðîøëîé íåäåëè $1.1860-1.1920 ñàìûé íèçêèé ñ íà÷àëà ãîäà. À âîò ê ôóíòó è èåíå àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ñóùåñòâåííî îñëàáèëà ñâîè ïîçèöèè. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ ðûíêà áóäóò íàõîäèòñÿ àìåðèêàíñêèå èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè (Chicago PMI âî âòîðíèê, ISM index â ñðåäó è ISM services â ïÿòíèöó). Âî âòîðíèê êëþ÷åâûì ïîêàçàòåëåì ñòàíåò âòîðàÿ îöåíêà ÂÂÏ ÑØÀ çà IV êâàðòàë. Îæèäàåòñÿ ïåðåñìîòð çíà÷åíèÿ ïîêàçàòåëÿ â áîëüøóþ ñòîðîíó äî 1.5%. Ïîìèìî ýòîãî â ôîêóñå ðûíêà ñîõðàíèòñÿ ÿïîíñêàÿ òåìà èçìåíåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, è íîâûå êîììåíòàðèè ïî äàííîìó âîïðîñó ìîãóò ñïðîâîöèðîâàòü ñèëüíûå äâèæåíèÿ ïî êóðñó äîëëàð/èåíà. Çàêðûòèå íåäåëè íèæå Y117.40 äàåò âîçìîæíîñòü êóðñó íà íîâîé íåäåëå ïåðåìåñòèòüñÿ â áîëåå íèçêèé òîðãîâûé äèàïàçîí Y116.00-117.40. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: analitics@trust-com.ru

10

FXMAG.RU © 2004-2006


Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà FOREX îò Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà "MaBiCo" Èòàê, ôèíàëüíóþ òî÷êó íåäåëè àìåðèêàíñêèé äîëëàð ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò ôèêñèðóåò àêêóðàò íà êëþ÷åâîì ñîïðîòèâëåíèè ïîñëåäíèõ äåñÿòè äíåé, îñòàâàÿñü, îäíàêî, ïðè ýòîì â ãðàíèöàõ òîðãîâîãî äèàïàçîíà. Ìîùíóþ ïîääåðæêó êóðñó àìåðèêàíñêîé âàëþòû ïðîäîëæàþò îêàçûâàòü ïîçèòèâíûå îæèäàíèÿ ñòàáèëüíîãî ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ è ïðîäîëæåíèÿ öèêëà óæåñòî÷åíèÿ êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè ÔÐÑ ÑØÀ. Íàïîìíèì, ÷òî îñíîâàíèåì äëÿ òàêèõ îæèäàíèé ñòàëè îïòèìèñòè÷íûå çàÿâëåíèÿ óøåäøåãî ñ ïîñòà ãëàâû ÔÐÑ ÑØÀ Ãðèíñïåíà, çàÿâëåíèÿ íîâîãî ãëàâû Áåðíàíêå î ïðååìñòâåííîñòè è ñîõðàíåíèè ïðåæíèõ ïðèîðèòåòîâ âàëþòíîé ïîëèòèêè, à òàêæå ïîñëåäíèå, â áîëüøèíñòâå ñâîåì, ïîçèòèâíûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå. Íàïîìíèì, ÷òî íîâûé ãëàâà ÔÐÑ Áåí Áåðíàíêå çàÿâèë Êîíãðåññó 15 ôåâðàëÿ, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà íàõîäèòñÿ â ñòàäèè ðîñòà, ÷òî ìîæåò ïîäâåñòè Ôåä ê íåîáõîäèìîñòè äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè. Ñëåäóåò òàêæå çàìåòèòü, ÷òî ôüþ÷åðñ íà ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ óêàçûâàåò íà òî, ÷òî Ôåä ïîäíèìåò ñòàâêè ïî êðàéíåé ìåðå äâàæäû â ýòîì ãîäó - â ìàðòå è ìàå, ïîñëå ÷åãî ìîæåò íàñòóïèòü íåêîòîðàÿ ïàóçà. Íàïîìíèì, ÷òî, íà÷èíàÿ ñ èþíÿ 2004 ãîäà, ÔÐÑ óæå ïðîâåë 14 ïîñëåäîâàòåëüíûõ ïîâûøåíèé. Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, åñëè ïðåäñòàâèòåëè Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà íàìåêíóò î òîì, ÷òî íåîáõîäèìî åùå âûøå ïîäíÿòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ÷òîáû îáóçäàòü èíôëÿöèþ, òî äîëëàð ïîëó÷èò äîïîëíèòåëüíûé èìïóëüñ è ñìîæåò ïîêèíóòü ãðàíèöû ïîñëåäíåãî òîðãîâîãî äèàïàçîíà. Îäíàêî åñòü íåñêîëüêî ôàêòîðîâ, êîòîðûå ïðîäîëæàþò îêàçûâàòü ïåðìàíåíòíîå äàâëåíèå íà äîëëàð. Ïðåæäå âñåãî ýñêàëàöèÿ ãåîïîëèòè÷åñêîé íàïðÿæåííîñòè íà Áëèæíåì Âîñòîêå óñèëèâàåò ðèñêè âîëàòèëüíîñòè íà ðûíêå íåôòè. Òàê â ïÿòíèöó, ïîñëå ñîîáùåíèé î âçðûâàõ â Ñàóäîâñêîé Àðàâèè, íåôòÿíûå êîòèðîâêè îòêëèêíóëèñü ìãíîâåííûì ðîñòîì. Íàïîìíèì, ÷òî ïî ñîîáùåíèÿì èç àðàáñêèõ ÑÌÈ, â ðàéîíå íåôòåïåðåðàáàòûâàþùåãî çàâîäà áûë ñëûøåí âçðûâ, ïîçäíåå áûëî îòìå÷åíî, ÷òî çàâîä áûë àòàêîâàí äâóìÿ àâòîìîáèëÿìè ñ âçðûâ÷àòêîé.  èòîãå, íå óñïåëè åùå óëå÷üñÿ ñòðàõè âîêðóã ÿäåðíîé ïðîãðàììû Èðàíà, è ñòàâøèìè óæå ïðèâû÷íûìè òåðàêòàìè â îêêóïèðîâàííîì Èðàêå, êàê ïîÿâèëñÿ íîâûé î÷àã íàïðÿæåííîñòè, óæå â Ñàóäîâñêîé Àðàâèè êðóïíåéøåé â ìèðå íåôòåäîáûâàþùåé ñòðàíå.  ðåçóëüòàòå â ïÿòíèöó àïðåëüñêèé ôüþ÷åðñ íà íåôòü WTI íà ýòîì ôîíå âçëåòåë ê $62.63, ïîñëå ÷åãî ñíèçèëñÿ ê $62.00. Çàìåòèì, ÷òî äî âçðûâà òîðãè ïðîõîäèëè â ðàéîíå $61.50. Îäíàêî àíàëèòèêè íåôòÿíîãî ðûíêà íå èñêëþ÷àþò âåðîÿòíîñòè äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ, ïîñêîëüêó ïîçæå ïîÿâèëèñü ñîîáùåíèÿõ î òîì, ÷òî àòàêè òåððîðèñòîâ áûëè óñïåøíî îòðàæåíû, à ìàøèíà ñî âçðûâ÷àòêîé áûëà âçîðâàíà íå íà òåððèòîðèè çàâîäà, à ó ïðîõîäíîé. Àíàëèòèêè óêàçûâàþò òàê-

11

æå íà òî, ÷òî â ïÿòíèöó äîëëàð ïî÷òè íèêàê íå îòðåàãèðîâàë íà ñòàòèñòèêó ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ, êîòîðûå ðåçêî óïàëè â ÿíâàðå â ÑØÀ. Ñíèæåíèå ïîêàçàòåëÿ ñîñòàâèëî 10.2%, ïðè÷åì äàííûå çà äåêàáðü áûëè ïåðåñìîòðåíû äî +2.5% ñ + 1.8% ì/ì. À áåç ó÷åòà òðàíñïîðòíîãî ñåêòîðà îáúåì çàêàçîâ âûðîñ â ÿíâàðå íà 0.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ ðîñòîì íà 1.9% â äåêàáðå. Ïðè ýòîì îáúåì çàêàçîâ áåç ó÷åòà îáîðîííîãî ñåêòîðà, ïðè ïðîãíîçå ñíèæåíèÿ çàêàçîâ ëèøü íà 1.2% ì/ì, óïàë íà 8.1% ì/ì, ÷òî ñòàëî ðåêîðäîì.  ðåçóëüòàòå ýòè äàííûå âíåñëè íåêîòîðûå ñîìíåíèÿ â îæèäàíèè äàëüíåéøèõ ïîâûøåíèé ñòàâîê ÔÐÑ. Çàìåòèì òàêæå, ÷òî ïîñëåäíèå äàííûå ïî ýêîíîìèêå Åâðîïû(12), íàïðîòèâ óêðåïèëè ïîçèòèâíûå îæèäàíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà â ìàðòîâñêîì ïîâûøåíèè îñíîâíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÅÖÁ. Òàê, ñîãëàñíî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì, èíäåêñ öåí ïîòðåáèòåëåé â Ãåðìàíèè, ïðè ïðîãíîçå ýêñïåðòîâ ðîñòà íà 0.4% ì/ì è íà 2.0% ã/ã; âûðîñ â ôåâðàëå íà 0.4% ì/ì è íà 2.1% ã/ã. Ïðè ýòîì äåôëÿöèÿ â ÿíâàðå ñîñòàâèëà 0.5 ïðîöåíòà ê äåêàáðþ, èíôëÿöèÿ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè - 2.1%. Ãàðìîíèçèðîâàííàÿ èíôëÿöèÿ â ôåâðàëå ñîñòàâèëà 0.4% ì/ì è 2.1% ã/ã.  öåëîì æå, íåñìîòðÿ íà ïÿòíè÷íûå ïóáëèêàöèè, ñèòóàöèÿ âîêðóã âàëþòíûõ ïàð íå ïðîÿñíèëàñü. Î÷åâèäíî, ÷òî ó ðûíêà íà ñåãîäíÿ íåò âåäóùåãî äðàéâåðà, òî åñòü òåìû, ��à êîòîðóþ áû îí ìãíîâåííî ðåàãèðîâàë. Âîçìîæíî, ÷òî ðûíîê ëèáî ñâûêñÿ ñ äèàïàçîííîé òîðãîâëåé è åìó íåäîñòàåò ñâåæèõ ñòèìóëîâ, ëèáî íå õâàòàåò ñðåäñòâà ê îòêðûòèþ íîâûõ ïîçèöèé è ïðèíÿòèþ äîïîëíèòåëüíîãî ðèñêà. Íåêîòîðûå àíàëèòèêè ñâÿçûâàþò ýòó ñèòóàöèþ ñ îòñóòñòâèå ñðåäíåñðî÷íîãî òðåíäà. Çàìåøàòåëüñòâî ðûíêà íàãëÿäíî ïîäòâåðæäàåòñÿ ïðîòèâîðå÷èâûìè îöåíêàìè òåêóùåé ñèòóàöèè îò ðàçëè÷íûõ âåäóùèõ èíâåñòáàíêîâ. Òàê, íàïðèìåð, åñëè Citibank ïðîãíîçèðóåò ñêîðûé ðîñò åâðî ê $1.27, ñîõðàíÿÿ ïðè ýòîì äîëãîñðî÷íûå "ëîíãè", çàùèùåííûå ñòîïàìè ïîä óðîâíåì $1.18; òî Lehman Brothers óæå â òå÷åíèè äâóõ ïîñëåäíèõ íåäåëü ðåêîìåíäóåò ïðîäàâàòü åâðî, îæèäàÿ ñêîðîå ïàäåíèå ïîääåðæêè íà óðîâíå $1.18. Ïðè ýòîì íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè, àíàëèçèðóÿ òåêóùóþ ñèòóàöèþ, óêàçûâàþò, ÷òî åâðî ïûòàåòñÿ ñôîðìèðîâàòü "áëþäöå", îäíàêî ðåàëèçàöèÿ ýòîé ôèãóðû íà ñåãîäíÿøíèé ìîìåíò îñòàåòñÿ ìàëîïðåäñêàçóåìîé. Ó÷èòûâàÿ ñëîæèâøååñÿ ïîëîæåíèå, ìû ðåêîìåíäóåì ñîõðàíÿòü ïîêà ïîëîæåíèå âíå ðûíêà, äîæäàâøèñü ïðîÿñíåíèÿ ñèòóàöèè. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

FXMAG.RU © 2004-2006


Îñëàáëåíèå äîëëàðà îæèäàåòñÿ, íî îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îñëàáëåíèå äîëëàðà îæèäàåòñÿ, íî îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.cibcwm.com Êàíàäñêèé äîëëàð âñå åùå ïîëüçóåòñÿ ñïðîñîì Êàíàäñêèé äîëëàð ïîêàçàë óäèâèòåëüíóþ óïðóãîñòü â ïðîøëîì ìåñÿöå, óäåðæàâøèñü âî âðåìÿ îáùåãî óñèëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, äàæå êîãäà òîâàðíûå öåíû ñíèçèëèñü. Êàê ïðàâèëî, Êàíàäñêàÿ âàëþòà îñëàáëÿåòñÿ ïðîòèâ íåòîâàðíûõ âàëþò, êîãäà êàðòèíà íà ðåñóðñíûõ ðûíêàõ ñòàíîâèòñÿ ìåíåå æàðêîé (ñì. äèàãðàììó íèæå). Íåêîòîðûå êðóïíûå ðàçîâûå òðàíçàêöèè óêàçûâàëèñü êàê âåðîÿòíûé èñòî÷íèê ïîääåðæêè "êàíàäöà", è äàæå ïðè òåêóùèõ öåíàõ íà ðåñóðñíûå òîâàðû, Êàíàäà áóäåò èìåòü áîëüøîé ïðîôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà. Êàíàäñêèé äîëëàð, âîçìîæíî, ñäåëàåò øèï ê óðîâíþ 1.10 US$/C$ ê èþíþ, êîãäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ çàêîí÷èò ñâîþ ïðîãðàììó ïîâûøåíèÿ ñòàâîê è äîëëàð íà÷íåò îñëàáåâàòü ïðîòèâ äðóãèõ îñíîâíûõ âàëþò.

ñêîé ýêîíîìèêè, íî áîëåå óìåðåííûé ðîñò â ÑØÀ ñäåëàåò ýòó òðóäíîñòü áîëåå î÷åâèäíîé. Åñëè, êàê ìû îæèäàåì, ðûíîê ïî÷óâñòâóåò, ÷òî íè Áàíê Êàíàäû, íè ýêîíîìèêà íå ìîãóò æèòü ñ òàêîé äîðîãîé âàëþòîé, òî äâèæåíèå êàïèòàëà èçìåíèòñÿ â äðóãóþ ñòîðîíó, ïðèâîäÿ ê îñëàáëåíèþ êàíàäñêîãî äîëëàðà âî âòîðîé ïîëîâèíå 2006ã. Ó÷èòûâàÿ ýòî, ñòàëî òðóäíî èäåíòèôèöèðîâàòü âîçìåùåíèÿ äâèæåíèé êàïèòàëà ñ èçëèøíèì ñïðîñîì íà êàíàäñêèé äîëëàð, îòðàæàþùèéñÿ â òîðãîâîì è ïëàòåæíîì ïðîôèöèòå. Äàííûå ïî ïîðòôåëüíûì òðàíçàêöèÿì ïîêàçûâàþò çíà÷èòåëüíî óñèëèâøèåñÿ ïîêóïêè èíîñòðàííûõ áîíäîâ (ñì. äèàãðàììó íèæå). Äî íåêîòîðîé ñòåïåíè, ýòî îòðàæàåò ðîñò äîõîäíîñòè àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ.

Êàíàäñêèå ïîêóïêè èíîñòðàííûõ àêòèâîâ.

Ðàñõîæäåíèå ìåæäó êðîññ-êóðñîì EUR/CAD (æåëòûì) è òîâàðíûìè öåíàìè.

Îäíàêî, â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ìû íå îæèäàåì, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð óäåðæèòñÿ íà òàêèõ óðîâíÿõ, äàæå ñ ïîìîùüþ âûñîêèõ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè. Íå-ðåñóðñíûå ýêñïîðòåðû ñòàëêèâàþòñÿ ñ ñåðüåçíûìè òðóäíîñòÿìè â ðåçóëüòàòå óêðåïëåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà. Ïðåäïðèÿòèÿ óæå ïîòåðÿëè ïðèìåðíî 200.000 ðàáî÷èõ ìåñò ñ òåõ ïîð êàê êàíàäñêàÿ âàëþòà íà÷àëà óêðåïëÿòüñÿ. Ñî ñòîðîíû âûïóñêà ïðîäóêöèè, âîçäåéñòâèå áûëî ñãëàæåíî áóìîì àìåðèêàí-

12

Íî ýòî òàêæå âêëþ÷àåò óâåëè÷åíèå îáúåìîâ âûïóñêà "êëèíîâûõ îáëèãàöèé" (â êàíàäñêèõ äîëëàðàõ) èíîñòðàííûìè êîìïàíèÿìè, èñïîëüçóþùèìè ïðåèìóùåñòâà, ïîëó÷åííûå â ðåçóëüòàòå ñîêðàùåíèÿ êàíàäñêèõ îáëèãàöèé è îêîí÷àíèÿ îãðàíè÷åíèé íà èíîñòðàííîå ó÷àñòèå â ïåíñèîííûõ ôîíäàõ. Îäíàêî, â òàêîì ñëó÷àè, ýìèòåíòû îáû÷íî îáìåíèâàþò èõ îáðàòíî íà îáëèãàöèè, îïëà÷èâàÿ â ñâîåé âíóòðåííåé âàëþòå. Òàêèì îáðàçîì, îáùàÿ òðàíçàêöèÿ, âêëþ÷àÿ îáìåí, íå ïðèâîäèò ê ïðîäàæàì êàíàäñêîãî äîëëàðà íà âàëþòíîì ðûíêå, ÷òîáû âîçìåñòèòü ÷èñòûå ïîêóïêè "êàíàäöà" â ïëàòåæíîì áàëàíñå. Ýòî ðàçëè÷èå åùå íå áóäåò îòîáðàæåíî â îò÷åòå ïî òåêóùåìó ñ÷åòó Êàíàäû.

FXMAG.RU © 2004-2006


Îñëàáëåíèå äîëëàðà îæèäàåòñÿ, íî îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Åâðî ïîâûñèòñÿ, êîãäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îñòàíîâèòñÿ Êàê è äëÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà, ìû îòëîæèëè íàø ïðîãíîç äëÿ ñóùåñòâåííîãî óêðåïëåíèÿ åâðî äî òåõ ïîð, ïîêà ðûíîê íå óâèäèò ïðèçíàêîâ çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ÑØÀ âî âòîðîì êâàðòàëå, è ñîîòâåòñòâåííî îêîí÷àíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì. Íåäàâíèå åâðîïåéñêèå äàííûå ïðèíåñëè íåáîëüøîå ðàçî÷àðîâàíèÿ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë ïðîäåìîíñòðèðîâàë ñêðîìíûå 0.3% (íå ïåðåñ÷èòàííûå çà ãîä) è íåìåöêèé ZEW çà ôåâðàëü ïðîäåìîíñòðèðîâàë ñâîå ïåðâîå ñíèæåíèå ñ íîÿáðÿ, íåñìîòðÿ íà óëó÷øåíèå åãî èíäèêàòîðà òåêóùèõ óñëîâèé. Òåì íå ìåíåå, â öåëîì, ãîäîâîå çíà÷åíèå CPI â 2.4%, ðîñò äåíåæíîé ìàññû M3 íà 7.3% è ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà íà 2.5% çà ïðîøëûå 12 ìåñÿöåâ âñå åùå ñîâìåñòèìû ñ ïîäúåìîì ýêîíîìèêè. Îöåíèâàÿ ïåðñïåêòèâû, ïàäàþùàÿ íîðìà ñáåðåæåíèé äîëæíà ïîääåðæàòü âíóòðåííèé ñïðîñ äîìîõîçÿéñòâ, äîáàâëÿÿñü ê óëó÷øåííîé êàðòèíå ïî êàïèòàëüíûì ðàñõîäàì áèçíåñà. Ýòà áëàãîïðèÿòíàÿ ïåðñïåêòèâà ñäåëàåò ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ íà 25 áàçîâûõ ïóíêòîâ íà ýòîé íåäåëå ïî÷òè ïðåäîïðåäåëåííûì øàãîì, íî êàê ýòî íè óäèâèòåëüíî, äàííûé øàã íå îêàæåò ðåàëüíîé ïîìîùè åâðî. Îäíàêî, ïðîãðàììà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ áóäåò ïðåâîñõîäèòü óñèëèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â ýòîì ãîäó, îêàçûâàÿ, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïîääåðæêó åäèíîé âàëþòå. Ìû íå ïðåäïîëàãàåì äâèæåíèÿ çà óðîâåíü 1.30$, îäíàêî, ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ðèñêîâ äëÿ ïåðñïåêòèâû 2007ã. Äâèæåíèÿ ýòîãî ãîäà, êàê ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, òàê è îáìåííûõ êóðñîâ, â ñî÷åòàíèè ñ ôèñêàëüíûìè îãðàíè÷åíèÿìè (âêëþ÷àÿ ïîâûøåíèå ÍÄÑ â Ãåðìàíèè), ìîãóò îáåñïå÷èòü ñëèøêîì áîëüøîé ãðóç, åñëè ðîñò â ÑØÀ òàêæå çàìåäëèòñÿ è öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè îñòàíóòñÿ ïðîáëåìàòè÷íûìè. Ïî êðàéíåé ìåðå â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ, ïîÿâèòñÿ ìåíüøå ìåñòà äëÿ óêðåïëåíèÿ ñòåðëèíãà. Óâèäåâ ïðåäñòàâèòåëüíûé ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë, Áàíê Àíãëèÿ ïîêà íå ïðîÿâëÿåò æåëàíèÿ âíîâü îñëàáëÿòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Íî ïåðñïåêòèâà, íà íàø âçãëÿä, âûãëÿäèò íå òàêîé ðàäóæíîé, è ñîêðàùåíèå ñòàâîê âñå åùå îñòàåòñÿ íà ïîâåñòêå äíÿ â ìàå.  òî âðåìÿ êàê îäèí èç ïîêàçàòåëåé áåçðàáîòèöû óïàë âïåðâûå çà ãîä, äàííûå, ðàññ÷èòàííûå ïî ñèñòåìå ÌÎÒ, ïîêàçàëè

13

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

âîñõîäÿùåå äàâëåíèå â áåçðàáîòèöå. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ïîêàçàëî íåóòåøèòåëüíûé ðîñò â äåêàáðå, è, ê òîìó æå, ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ðåçêî ïðîñåëè â ÿíâàðå, äîâåäÿ ãîäîâóþ íîðìó äî ñêóäíûõ 1.3%. Èåíà íå ïîëó÷àåò äîëæíîãî âíèìàíèÿ Íåñìîòðÿ íà ïîêàçàííûå ýêîíîìèêîé óâåëè÷èâàþùèåñÿ ïðèçíàêè óõîäà ñ äåôëÿöèîííîé òåððèòîðèè, èåíà íå ìîæåò ïîëó÷èòü èìïóëüñ, ÿâëÿÿñü îäíîé èç õóäøèõ (ïî äèíàìèêå êóðñà) îñíîâíûõ âàëþò çà ïðîøëûé ìåñÿö. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ âñå åùå ãîâîðèò î ñëåäóþùåì ïîâûøåíèè ñòàâîê, ìû íåñêîëüêî îñëàáèëè íàøè öåëè äëÿ èåíû íà áëèæàéøåå âðåìÿ, íî îíè îñòàþòñÿ áû÷üèìè äëÿ âòîðîé ïîëîâèíû ãîäà, êîãäà ðûíêè, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îáðàòÿò âíèìàíèå íà ïðîáëåìû äîëëàðà. Åñëè æå ãîâîðèòü î ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðàõ, òî ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà âûãëÿäèò áîëåå óâåðåííî êàæäûé äåíü. Ýòî âêëþ÷àåò çäîðîâûé ðîñò â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, è äàæå ïðè òîì, ÷òî åæåêâàðòàëüíûå òåìïû ðîñòà ÿâëÿþòñÿ äîñòàòî÷íî èçìåí÷èâûìè, áîëåå ñãëàæåííûå òåìïû ðîñòà â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè áûëè âûøå íà 4.2%. Íî âñå åùå ïðèñóòñòâóåò ìàëî ñâèäåòåëüñòâ îêîí÷àíèÿ äåôëÿöèè â äåôëÿòîðå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ýòî êîíòðàñòèðóåò ñ äàííûìè ïî ïîòðåáèòåëüñêèì öåíàì, èñêëþ÷àÿ ïðîäóêòû (ïîêàçàòåëü, íàáëþäàåìûé Áàíêîì ßïîíèè), êîòîðûé çàôèêñèðîâàëñÿ äâà ìåñÿöà ïîäðÿä íà ïîëîæèòåëüíîé òåððèòîðèè. Áàíêó ßïîíèè ïîòðåáóåòñÿ áîëåå äëèòåëüíûé ïåðèîä ïîëîæèòåëüíîé èíôëÿöèè ïðåæ-

ÂÂÏ ßïîíèè (êîðè÷íåâûì - äåôëÿòîð).

FXMAG.RU © 2004-2006


Îñëàáëåíèå äîëëàðà îæèäàåòñÿ, íî îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

äå, ÷åì îí çàêîí÷èò ñâåðõìÿãêóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Ìû íå îæèäàåì, ÷òî îí óìåíüøèò êîëè÷åñòâåííîå îñëàáëåíèå â íàñòîÿùåå âðåìÿ äî âòîðîé ïîëîâèíû ýòîãî ãîäà, è óâåëè÷èò ñóòî÷íûå ñòàâêè â 2007ã. Ýòî, è äàëüíåéøàÿ ðåâàëüâàöèÿ êèòàéñêîãî þàíÿ äîëæíû ïîääåðæàòü èåíó, ïðèâåäÿ åå íèæå 100 èåí çà äîëëàð â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà, ïîñêîëüêó èçìåíèòñÿ îáùåå íàñòðîåíèå ïî äîëëàðó. ßñòðåáû ÐÁÀ íå â ñîñòîÿíèè ñäâèíóòü àâñòðàëèéöà Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð ñîîòâåòñòâîâàë ñâîåé ðåïóòàöèè òîâàðíîé âàëþòû â ïðîøëîì ìåñÿöå, ïåðâîíà÷àëüíî îñëàáåâ, êîãäà òîâàðíûå öåíû ïîøëè âíèç, íî òåïåðü óäåðæèâàåò ïî÷âó ïîä íîãàìè. Âàëþòíûé ðûíîê, êàæåòñÿ, âñå áîëüøå è áîëüøå ïðîïóñêàåò ìèìî óøåé "ÿñòðåáèíóþ" ðèòîðèêà Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè, êîòîðûé âíîâü çàÿâëÿë îá óæåñòî÷åíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ýòè çàÿâëåíèÿ íå ñîãëàñóþòñÿ ñ äàííûìè çà ïðîøëûé ìåñÿö, êîòîðûå ïîêàçàëè çàìåäëåíèå â ñîçäàíèè ðàáî÷èõ ìåñò â Àâñòðàëèè è ïîâûøåíèå óðîâíÿ áåçðàáîòèöû. Èíôëÿöèÿ â ïîñëåäíåì êâàðòàëå òàêæå âûøëà áîëåå ìÿãêîé, ÷åì îæèäàëîñü. Öåíòðîáàíê, âåðîÿòíî, çàõî÷åò ïîñìîòðåòü äàííûå ïî èíôëÿöèè çà åùå îäèí êâàðòàë ïðåæäå, ÷åì ïðåäïðè��ÿòü êàêèå-ëèáî øàãè, à äî òåõ ïîð åãî "ÿñòðåáèíàÿ" ïîëèòèêà êàæåòñÿ íàöåëåííîé íà óäåðæàíèå èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèé.

14

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Íî äàæå åñëè çàðàáîòíàÿ ïëàòà áóäåò ïîâûøàòüñÿ, òî ýòî íå îáÿçàòåëüíî ïðèâåäåò ê óñèëåíèþ èíôëÿöèè, ïîñêîëüêó ãëîáàëüíàÿ êîíúþíêòóðà îêàçûâàåò íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû. Ìû íå îæèäàåì ñëåäóþùåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Öåíòðàëüíûì áàíêîì Àâñòðàëèè â 2006 ãîäó. Äàëüíåéøåå óñèëåíèå àâñòðàëèéñêîé âàëþòû, ñêîðåå âñåãî, ïðîèçîéäåò âñëåäñòâèå ïîâûøåíèÿ òîâàðíûõ öåí èëè îáùåãî îñëàáëåíèÿ äîëëàðà, íåæåëè èç-çà ïîâûøåíèÿ äîõîäíîñòè. Ìû èçìåíèëè íàøè öåëè äëÿ àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà íà áëèæàéøåå âðåìÿ â ñâÿçè ñ áîëåå ñèëüíûìè òîâàðíûìè öåíàìè, íî àâñòðàëèéñêèé äîëëàð íå áóäåò íàõîäèòüñÿ â ôîêóñå ðûíêà íà ïðåäìåò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äî ñåðåäèíû 2006ã. Ïðîãíîçû âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

FXMAG.RU © 2004-2006


Êàñòðþëÿ íà îãíå. Æäåì, êîãäà âñêèïèò

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 26.02.2006 ÊÀÑÒÐÞËß ÍÀ ÎÃÍÅ. ÆÄÅÌ, ÊÎÃÄÀ ÂÑÊÈÏÈÒ. Ïðîøëàÿ íåäåëÿ ëèøü äîáàâèëà èíòðèãè, íå ðàçðåøèâ êàðäèíàëüíîãî âîïðîñà ðûíêà - êóäà äâèãàòüñÿ äî îêîí÷àíèÿ ôèíàíñîâîãî ãîäà â ßïîíèè. Ïîêà ÷òî Éåíà ïîêàçàëà ÿâíî íàìåðåíèå ïðîáèòü äíåâíîé ôðàêòàë âíèçó, ÷òî ìîæåò ãîâîðèòü î íà÷àëå ðåïàòðèàöèè ñàìóðàéñêèõ êàïèòàëîâ. Îäíàêî, îñòàëüíûå âàëþòû âåñüìà óáåäèòåëüíî (è íåñìîòðÿ íà íàëè÷èå áàðîâ ïðîòèâîïîëîæíîãî öâåòà íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ) âåðíóëè äîëëàð â ïÿòíèöó íà ïðåæíèå âûñîòû. Ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ áóäåò íå òîëüêî î÷åíü ãîðÿ÷åé, îíà ìîæåò îêàçàòüñÿ îïðåäåëÿþùåé è, íàêîíåö, äàòü îòâåò íà ïîñòàâëåííûé âîïðîñ. Ïîâàð óæå ïîñòàâèë êàñòðþëüêó íà îãîíü. Îñòàëîñü ïîäîæäàòü, ïîêà âñêèïèò, è ìû óçíàåì, êàêîå áëþäî îí ïðèãîòîâèë.

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

15

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

*****

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Ïîíåäåëüíèê - 08-00 - ñòðîèòåëüñòâî æèëüÿ è çàêàçû íà ñòðîèòåëüñòâî â ßïîíèè.  18-00 - ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ â ÑØÀ. Âî âòîðíèê - 02-50 - ïðîìûøëåííûé âûõîä â ßïîíèè.  10-00 - èíäåêñ öåí íà æèëüå â Àíãëèè, â 10-40-10-50 äàííûå ïî Ôðàíöèè.  11-50 - äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â Ãåðìàíèè. 13-00 - äàííûå ïî Èòàëèè è Åâðîçîíå, â 13-30 - èíäåêñ áèçíåñ îæèäàíèé â Àíãëèè, â 14-00 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Àíãëèè. òîðãîâûé áàëàíñ â Åâðîçîíå.  16-3018-00 - ìàññà âàæíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, âêëþ÷àÿ GDP, ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ è Chicago PMI.  ñðåäó - â 11-45 -12-00 äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû.  12-30 - ìàññà âàæíûõ äàííûõ ïî Àíãëèè, â 13-00 äàííûå ïî Åâðîçîíå.  16-30-18-00 äàííûå ïî ÑØÀ.  ÷åòâåðã â 10-00 - ðîçíè÷íûå è îïòîâûå ïðîäàæè â Ãåðìàíèè. 13-00 - PPI â Åâðîçîíå. 15-45 - íà÷àëî çàñåäàíèÿ Åâðîáàíêà. 16-30 - ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ ÅÖÁ.  16-30 - ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ.  ïÿòíèöó 02-30 - ìàññà äàííûõ ïî ßïîíèè. 11-45- 12-30 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû.  13-00 - GDP è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Åâðîçîíå.  17-45 - Michigan sentiment index, à â 18-00 - ISM services index â ÑØÀ.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 26.02.2006

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 27.02.-03.03.2006

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

EUR

Ïîíåäåëüíèê

08:00-22-00

CHF

Âòîðíèê

11:50-15-30 16:30-22:30

Ñðåäà

11:45-15-30 16:30-22:30

Чåòâåðã

10:00-15-00 16:30-22-30

Ïÿòíèöà

11:45-12-30 13:00-15-00 17:45-22-30

Валюта

GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

16

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1776. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2320-22.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,7931-34. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,7129.

17

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå - â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3198-3201. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2556.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 119,36-38.Ôðàêòàë âíèç - íà 113,41.

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî âñå åùå îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè âíèçó: â ðàéîíå 1,1000. Ñìîæåò ëè Åâðî âñå æå âåðíóòüñÿ ê èõ âûïîëíåíèþ, ìû âñêîðå óâèäèì. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4825-1.6760.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî åùå èìååò âîçìîæíîñòü çàâåðøèòü 4 âîëíó íàâåðõ ê 1,2500, íî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé ïåðåõîäà ê 5 âîëíå ñ öåëÿìè 1,1188-1,0478. Îêîí÷àòåëüíóþ ÿñíîñòü ìîæåò âíåñòè ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ.

Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñ ïðîòåñòèðîâàòü âåðõ íà 1,2015, íî â öåëîì ìû èìååì öåëè âíèçó â ðàéîíå 1,15.

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 26.02.06 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

18

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF âñå åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ - âïëîòü äî 1,4350.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF åùå èìååò íåðåàëèçîâàííóþ öåëü 4 âîëíû ê 1,2350, îäíàêî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé âõîäà â 5 âîëíó ê 1,3660-1, 4350.

Ó CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå öåëè íàâåðõó êàê â 3-é âîëíå (1,3285-1,3625), òàê è â 5-é - ê 1,3630.

CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 26.02.06 ïðàêòè÷åñêè âûïîëíèë öåëè íîâîãî âîëíîâîãî îòñ÷åòà ïî áëèæàéøèì öåëÿì 5 âîëíû..

19

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå âñå åùå èìååò íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû âíèç - â ðàéîíå 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0485-2,2600.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP èìååò âåðîÿòíîñòü âåðíóòüñÿ ê çàâåðøåíèþ âîëíû â ðàéîíå 1,8280, ïîñëå ÷åãî - ïåðåõîä ê ïàäåíèþ â 5 âîëíå.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêàçûâàåò íîâûé âîëíîâîé îòñ÷åò, è èìååò áîëüøóþ âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ âíèç ïî 3 âîëíå. Âïðî÷åì, íåëüçÿ èñêëþ÷èòü è ïåðåõîäà ñðàçó ê 4-é íàâåðõ ê 1,7575-1,7625.  öåëîì æå ó ôóíòà ñåðüåçíûå öåëè âíèçó - âïëîòü äî 1,6065. Êàê áóäóò ðàçâèâàòüñÿ ñîáûòèÿ, ìû âñêîðå óâèëèì.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 26.02.06 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

20

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà òàêè ñîðâàëàñü âíèç íà ïðîøëîé íåäåëå, êàê ìû è ïðåäñêàçûâàëè. ×òî íå èñêëþ÷àåò ïîïûòîê ïåðåõîäà ê íîâîìó âîëíîâîìó îòñ÷åòó.

Âïðî÷åì, íåäåëüíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîòåíöèàë ðîñòà Éåíû åùå íå èñ÷åðïàí è âïîëíå âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå ðîñòà â 3 âîëíå ê 123,05-134,70.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå ñîâåðøåííî ÷åòêî ïîêàçàëà ïåðåõîä ê 5 âîëíå âíèç. Åñëè ýòî íàïðàâëåíèå íå èçìåíèòñÿ, òî ìîæíî áóäåò óâåðåííî ñêàçàòü, ÷òî ïðîöåññ âîçâðàòà êàïèòàëà â ßïîíèþ ê îêîí÷àíèþ ôèíàíñîâîãî ãîäà, íà÷àëñÿ, è ýòî ìîæåò "ïîòÿíóòü" è îñòàëüíûå âàëþòû â íàïðàâëåíèè ïàäåíèÿ äîëëàðà íà ïåðèîä äî íà÷àëà àïðåëÿ. Òàê ëè ýòî ìû óâèäèì óæå íà òåêóùåé íåäåëå. Åñëè æå Éåíå íå óäàñòñÿ "óâëå÷ü" ðûíîê ñâîèì óêðåïëåíèåì ê äîëëàðó, ìû óâèäèì ñåðüåçíîå èçìåíåíèå êðîññîâ ïî Éåíå, è ìû ñ÷èòàåì òàêîé âàðèàíò ðàçâèòèÿ ñîáûòèé äàæå áîëåå âåðîÿòíûì.

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 26.02.06. Ìû âèäèì âîçìîæíîñòü ïåðåõîäà ê ðîñòó â 5 âîëíå.  ñâÿçè ñ ýòèì, âðåìåííûé ðîñò Éåíû áóäåò ñîãëàñîâûâàòüñÿ ñ îáùèì íàñòðîåíèåì ðîñòà äîëëàðà. Ýòîò âàðèàíò - â ïðîòèâîïîëîæíîñòü âûñêàçàííîìó ðàíåå ïî äíåâíîìó ãðàôèêó - ìîæåò ïîäòâåðäèòü âîçìîæíîñòü áûñòðîé ñïåêóëÿöèè ÿïîíöåâ ñ öåëüþ ïîäíÿòü êóðñ Éåíû, íàñêîëüêî ýòî áóäåò âîçìîæíî, ïåðåä ðåïàòðèàöèåé êàïèòàëà â êîíöå ìàðòà. Âðåìÿ åùå åñòü. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

21

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 20.02.06 по 24.02.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Ещё одна безпонтовая неделя добавилась к историческим данным. Участники рынка так и не определились по какому пути направить доллар, чтобы от этого движения могли выиграть в будущем. Тема ставок является ключевой, что даже не реагируют на слабые данные США, которые были опубликованы на этой неделе.

22

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006

Фибо

Рис. 2

Я же себе это представляю так. Очень слабые быки не способные в текущий момент сделать очередной прорыв, с одной стороны растущая неуверенность из-за смешанных данных по США, а с другой стороны их сила подпитывается от надежды на дальнейшее повышение ставок. Эту картину можно представить в виде рисунка, как на ринге бык обнимается с медведем и уставшие топчутся на одном месте. В понедельник евро открывается с ростом. На азиатской сессии американские спекулянты покупали евро за йены, на ожиданиях того, что квартальный отчёт ЕЦБ окажется сильным. Это спровоцировало евробыков на восходящее движение, при котором курс проверил на прочность отметку 1.1950 и нарвался на офера под линией U2. Уровень 1.1976 оказался сильным и после публикации данных по Германии цена отскочила на 1.1935. На этом уровне цена находилась до вторника, т.к. американцы отмечали День Президента и финансовые рынки США были закрыты. В ходе своего выступления Ж.Трише выразил обеспокоенность в отношении информации, но не сделал никаких новых заявлений в отношении ставок. Он косвенно указал на то, что они будут повышаться, отметив, что сильный денежный рынок и рост кредита указывают на инфляционные риски, а годовой прирост денежного агрегата М3 остаётся большим. Реакция на выступление была нулевая, поэтому во вторник с азиатской сессии евро продолжила снижаться и с уровня 1.1935 откатила на 1.1910. после публикации данных по торговому балансу Еврозоны, евро снизилась до 1.1900. Дефицит в декабре составил €2.4 млрд. против профицита в €800 млн. Без учёта сезонных факторов дефицит составил € 900 млн.

23

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Временные эллипсы

Рис.3 Евро до минуток FOMC отметилась на 1.1890 и начала своё восходящее движение обратно к линии баланса на 1.1930. В сопроводительной инструкции к заседанию FOMC от 31.01.06. выделяют несколько ключевых аспектов. Комитет указывает на то, что не смотря на повышение энергетических цен и последствий ураганов, экономическая активность в государстве остаётся прочной. Базовая инфляция в течение нескольких месяцев остаётся низкой, а риски долгосрочной инфляции остаются под контролем. В таких обстоятельствах Комитет считает, что некоторое ужесточение монетарной политики, в дальнейшем ещё будет необходим, чтобы сохранить риски инфляции и экономического роста сбалансированными. В среду в преддверии публикации инфляционного отчёта США, евро на европейской сессии с уровня 1.1930 упала до 1.1865, но в 16:30 мск отчёт не удивил рынок. Полный пофигизм. Рост индекса потребительских цен в годовом исчислении составил 4% по сравнению с январём прошлого года. Рост базового индекса за год составил 2,1% против января прошлого года. Индекс потребительских цен без учёта роста цен на бензин вырос на 0,4%. Индекс потребительских цен без учёта на энергоносители вырос на 0,2%. Да что собственно тут расписывать значения, сколько с носителями, сколько без учёта носителей, всё равно баксу это не помогло. Евро с уровня 1.1865 резко развернулась вверх и вернулась обратно к линии баланса на 1.1920. Два важных события недели позади – это минутки ФОМС и потребительская инфляция, а рынку просто по барабану. Такое впечатление, что на рынке никого нет, а так несколько финансовых групп гоняют цену в рендже 1.1840-1950 и оттягивают время до новых данных, а эксперты с каждым разом внушают всем, что эти показатели

24

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006

Анализ времени

Рис.4 важные и они внесут ясность по дальнейшим действиям ФРС. Чтобы сдвинуться надо, чтобы все значимые события в мировой экономике синхронизировались в одной точке, а пока это всё на уровне словесного базара. Единственное где тренды, так это по САХАРУ, СОЛИ и СПИЧКАМ. Сахар за две недели больше 100%, а соль в некоторых регионах и на 500%. Вот, что такое паника. Аналитики говорят, что такое наблюдалось в послевоенное время только. В четверг на азиатской сессии доллар резко свалился против йены при поддержке продаж японских экспортёров, которые репатриировали заграничную прибыль. Благодаря атаке на доллар, со стороны японской йены, евро после публикации IFO выстрелила вверх и протестировала 1.1960 на линии U2. Индекс делового доверия составил в феврале 103.3 пункта против 101.8 в январе. Эксперты прогнозировали выход на уровне 101.5. После того как количество требований по безработице в США снизилось на 20К до 278К, доллар вернул себе все позиции против евро, что потерял на европейской сессии (ОКО-за-ОКО). Хотя я уже выше сказал, что цена находится в магическом рендже и не понятно какая будет реакция на новости. Их только воспринимают у границ канала. К закрытию американской сессии курс евро вернулся обратно на 1,1920 к линии баланса. В пятницу, продержавшись 13 часов на линии баланса, евро продолжила снижение и отметилась на 1,1862. Причина в этот раз, очень резкое снижение заказов на товары длительного пользования США. Понятно? Снова слабые данные и бакс растёт. Падение составило 10.2% в месячном исчислении. Данные за декабрь были пересмотрены до +2.5% с + 1.8% м/м. Без учета транспортного сектора объем заказов вырос в январе на 0.6% по сравнению с ростом на 1.9% в декабре. Объем заказов без учета оборонного сектора упал на 8.1% м/м, что стало рекордом. Эксперты ждали снижения заказов лишь на 1.2% м/м.

25

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Планетарные события

Рис. 5 А теперь посмотрим, как уходящая неделя проходила на графиках. Рис.1 Индекс доллара в пятницу чуть-чуть не дотянул до линии U1. Если учитывать, что на данных по заказам на ТДП США доллар рос, то здесь надо выяснить, благодаря каким это факторам он это делал. Это может быть просто закрытие позиций лонгов по евро перед выходными днями, которые были открыты на этой неделе. Если это так, то в понедельник доллар должен будет снижаться и возможно откроются с гэпами. Если это не этот фактор, то тогда надо уделить самое пристальное внимание теме ставок, так как она сейчас доминирующая на рынке. Дальнейшее укрепление доллара будет подтверждать это. Рис.3 – А вот этот график хочется отметить ОСОБЕННО. Здесь стоит обратить внимание на модель образованную между эллипсами. Две недели потребовалось цене сформировать эту крепость. Проход уровня 1,1840/35 ускорит падение до 1,1760. При текущей реакции в это вериться с трудом, но технически сейчас медведи имеют сильное преимущество. Стоит также обратить внимание, что на этой неделе в четверг состоится заседание ЕЦБ, на котором будет принято решения по ставкам Еврозоны. Наблюдатели уверены в том, что ЕЦБ повысит ставку на 0,25% до 2,5%, тем самым поддерживая евро от сильного падения. Но будет ли оно до четверга, остаётся вопросом. Рис.5 – Связка из планет Венера, Юпитер, Нептун, Меркурий и МАРС отлично помогали быкам держать оборону около уровня 1.1840, но поддержка с каждой минутой ослабевает, а узел распутывается. Во вторник новолуние и если цена устоит на текущем уровне около 1.1900, то во вторник, среду можно ожидать сильного движения. Я сейчас рассматриваю движение вниз, с учётом сформировавшейся модели (см. рис.3). Чем быстрее медведи решатся на пробой уровня 1.1840, тем вероятнее достижение уровня 1.1760. К концу недели этот уровень уже будет ограничен линией МАРСА.

26

FXMAG.RU © 2004-2006


Îáçîð EUR/USD íà 27.02.2006

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Астрологические часы

Рис.6 Приложение к рисунку 5 На открытие недели имеем вот такое расположение планет. Здесь мне хочется выделить следующее. По Geo долготе Меркурия 355 гр. = 1.1875 (закрытие недели именно на этой цене), это точное соединение Цены с Меркурием и 60 к Венере, 90 к Плутону и 90 к максимуму на 1.2324 от 21.01.05. Орбис для аспектов очень маленький 2 градуса (1 гр = 1 пункту), поэтому потеря аспекта мгновенная, как только цена уходит, но я сейчас выделяю это уровень очень значимым. На круге нисходящее движение по часовой стрелке, а рост цены против часовой. Курс 1.1847 (1) в соединении с Ураном, а 1.1857 (2) в соединении с Солнцем, а 1.1861 (3) в 60 гр. с Плутоном. Эти 3 основания дают очень сильную поддержку, так как поддерживаются долготами и аспектами планет, поэтому медведи не могут выбрать момент, когда новости помогут и время будет благоприятным. Нептун проходит сейчас по цене 1.1838, поэтому прорываться через скопление очень сложно. Для роста евро, основными сопротивлениями являются уровни 1.1976 и 1.2005 (по Сатурну). С уважением, Владислав Антонов

27

FXMAG.RU © 2004-2006


Âçãëÿä íà USD/JPY: îïðåäåëÿåì ñèãíàëû

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Âçãëÿä íà USD/JPY: îïðåäåëÿåì ñèãíàëû Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ îïÿòü íå ïðèíåñëà íè÷åãî íîâîãî, êðîìå êàê ïîäòâåðæäåíèÿ ãðàíèö êîððåêöèîííîãî äèàïàçîíà. Êëþ÷åâûå óðîâíè íå íàðóøåíû. Ðàíåå íàìå÷åííûå ñöåíàðèè ïîêà îñòàþòñÿ ïðåæíèìè. Íàñòðîåíèÿ íåîïðåäåëåííûå, íî âïîëíå óæå ñêîðî ìîãóò ñôîðìèðîâàòüñÿ è âûëèòüñÿ â ðåçêèé èìïóëüñ.  ýòîì îáçîðå ïîïûòàåìñÿ ñôîðìèðîâàòü óñëîâíûå ñèãíàëû, ïðè ïîìîùè êîòîðûõ áóäåì ïðîáîâàòü ðàñïîçíàâàòü íàìåðåíèÿ ðûíêà íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Êðàòêîñðî÷íûå íàñòðîåíèÿ ìîãó ìåíÿòüñÿ, íî ñöåíàðèé ïàðû íà ïîâûøåíèÿ ñ öåëüþ â ðàéîí 120.00-40, ãäå ïðîõîäèò ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà îñòàåòñÿ â ñèëå. Ýòîò ñöåíàðèé ìîæåò çàâåðøèòüñÿ î÷åðåäíûì ïîâûøåíèåì ïîñëå îòñêîêà îò ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà, êîòîðàÿ íà òåêóùèé ìîìåíò íàõîäèòñÿ â ðàéîíå óðîâíÿ 115.50. Ïðåîäîëåíèå ýòîé ëèíèè òðåíäà - ýòî áóäåò ñèãíàë íà äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ñ öåëüþ íà âñ¸ òó æå äîëãîñðî÷íóþ ëèíèþ øåè ñ 2001 ãîäà, ïðîõîäÿùåé â ðàéîíå óðîâíÿ 114.10.  íàñòîÿùèé ìîìåíò ïî ïàðå îïðåäåëèëñÿ êîððåêöèîííûé íèñõîäÿùèé ïàðàëëåëüíûé êàíàë, îáðàçîâàííûé êðàòêîñðî÷íîé ëèíèåé íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ôåâðàëüñêîé âåðøèíû 119.40, ïðîõîäÿùåé â ðàéîíå óðîâíÿ 118.70, è ïàðàëëåëüíîé ýòîìó òðåíäó ëèíèåé ïîääåðæêè ïî ôåâðàëüñêèì ìèíèìóìàì. Òàêàÿ ãåîìåòðè÷åñêàÿ îñîáåííîñòü ïîäòâåðæäàåò çíà÷èìîñòü îáåèõ ëèíèé, êîòîðûå ìîãóò âûñòóïèòü ïðåêðàñíûìè ñîâåòíèêàìè äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ ñöåíàðèåâ. Òàê, â ñëó÷àå ïðîáîÿ íèæíåé ãðàíèöû - 116.40, ñíèæåíèå äîñòèãíåò ðàéîíà ëèíèè òðåíäà ñ ìàÿ - 115.50. À â ñëó÷àå ïðîáîÿ âåðõíåé ãðàíèöû - 118.70, ïîâûøåíèå ëåãêî äîñòèãíåò ôåâðàëüñêîãî ìàêñèìóìà 119.40 ñ ïåðñïåêòèâîé äàëüíåéøåãî äîñòèæåíèÿ 112.00-40. Íå çàáûâàåì, ÷òî âñå óêàçàííûå ñöåíàðèè ðàññìàòðèâàþòñÿ â ðàìêàõ áîëåå äîëãîñðî÷íîãî ïëàíà îæèäàíèé êóðñîâûõ êîëåáàíèé â ðàìêàõ øèðîêîãî êîððåêöèîííîãî òðåóãîëüíèêà. Âåðõíÿÿ ãðàíèöà òðåóãîëüíèêà - ýòî îæèäàåìàÿ öåëü òåêóùåãî ïîâûøåíèÿ - 120.00-40 - ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà, à íèæíÿÿ ãðàíèöà òðåóãîëüíèêà - ýòî ëèíèÿ øåè ñ 2001 ãîäà - 114.10. Ãðàíèöû äèíàìè÷åñêèå, ñóæàþùèå. Ñöåíàðèè ïðîáîÿ ãðàíèö ýòîãî øèðîêîãî äèàïàçîíà óæå ðàññìàòðèâàëèñü â ïðîøëûõ îáçîðàõ è áóäóò ðàññìîòðåíû áëèæå ê ìîìåíòó èõ âîçìîæíîãî èñïîëíåíèÿ.

28

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY

120.40

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ïðîåêöèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ñ ôåâðàëüñêîãî ìàêñèìóìà, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êîððåêöèîííîãî äèàïàçîíà. Ôåâðàëüñêèé êîððåêöèîííûé ìàêñèìóì îòñêîêà ïîñëå äåêàáðüñêî-ÿíâàðñêîãî ñíèæåíèÿ äî 113.40. Ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà.

121.40, 121.70

Ìàêñèìóì 2005 ãîäà, è Ìàêñèìóì 2003 ãîäà.

118.70 119.40

116.40116.80 115.50 114.10 113.7040

Ïîääåðæêè: Ïîääåðæêà ïðîøåäøèõ äâóõ íåäåëü. Äèàïàçîí ïåðåñå÷åíèÿ äâóõ ðàçíîíàïðàâëåííûõ êðàòêîñðî÷íûõ ïðîåêöèé ïîääåðæåê. Ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà Äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ øåè ñ 2001 ãîäà, îäíà èç êëþ÷åâûõ ïîääåðæåê. Ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2005 ãîäà â èþëå, ïîääåðæêà ÿíâàðÿ 2006.

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

29

FXMAG.RU © 2004-2006


Âçãëÿä íà USD/JPY

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

30

FXMAG.RU © 2004-2006


Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà DX (èíäåêñ Äîëëàðà) Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ íå ïîäòâåðäèëà íà èíäåêñå "âå÷åðíþþ çâåçäó", õîòÿ îáúåìû óïàëè è èìïóëüñà ââåðõ òîæå íå îùóùàåòñÿ. Ñèòóàöèÿ ïîêà ÷òî îñòàåòñÿ íåîïðåäåëåííîé. Íà äíÿõ èíäåêñ Äîëëàðà ïðîäîëæàåò äåðæàòüñÿ âáëèçè âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà 90,68, íî óæå âî âòîðíèê îáëàêî ðåçêî îïóñêàåòñÿ äî 90,26, çàíûðèâàÿ ïîä Sky-High 90,27 è, åñëè äî âòîðíèêà èíäåêñ íå çàêðîåò äåíü íèæå 90,27, òî îêàæåòñÿ âûøå îáëàêà. Ïîõîæå, ÷òî ñóäüáà Äîëëàðà ìîæåò ðåøèòñÿ â áëèæàéøèå 2 äíÿ. Ëèáî áóäåò ïðîáèòèå ìàêñèìóìîâ è ïîïûòêà ïðîäîëæèòü âîñõîäÿùèé òðåíä, ëèáî äåíü çàêðîåòñÿ íèæå 90,25 è ïîéäåò åùå îäíà îòðàáîòêà ôëåòà âíèç ñ öåëüþ íà SkyLow 88.58.

31

FXMAG.RU © 2004-2006


Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

EURUSD Ó Åâðî òàê æå íå ïîëó÷èëîñü ïîäòâåðæåíèå ïîâûøàòåëüíûì íàñòðîåíèÿì ïîçàïðîøëîé íåäåëè è ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü âáëèçè SkyLow 1.1863. Ñèòóàöèÿ îñòàåòñÿ íåîïðåäåëåííîé. Íà äíÿõ Åâðî çàâèñëî ïîä íèæíåé ãðàíèöåé îáëàêà è âòîðóþ íåäåëþ ôëåòèò íèæå Sky-Low 1,1959. Èìååì ôëåòîâûé ðåæèì. Ïîñëå çàêðûòèÿ äíÿ âûøå Sky-Low 1,1959, ðàññìîòðèì âîçìîæíîñòü îòêðûòèÿ ïîêóïîê. Ïîêà âíå ðûíêà.

32

FXMAG.RU © 2004-2006


Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

USDJPY Ó Äîëëàð/Éåíû ïîâûøàòåëüíûé íàñòðîé â ñåðåäèíå íåäåëè ñìåíèëñÿ ðåçêèì ñïàäîì, íî íå ñòîëüêî èç-çà ïàäåíèÿ Äîëëàðà, ñêîëüêî èç-çà ðîñòà Éåíû ïðîòèâ âñåõ âàëþò. Ïîõîæå, ÷òî îïÿòü ïîñëåäîâàëî ìàññîâîå çàêðûòèå êîðîòèêõ ïîçèöèé ïî Éåíå.  ïÿòíèöó ïî÷òè äîáðàëèñü äî Òåíêàí 116,39, íî åùå ïîêà íå òåñòèðîâàëè åãî.  ñëó÷àå çàêðûòèÿ íåäåëè íèæå Òåíêàí ðåçêî âûðàñòåò âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî è áîëåå ãëóáîêîãî ñíèæåíèÿ. Ëèìèòíûå îðäåðà íà ïîêóïêó îò 116,40 è íà 115,08 îñòàþòñÿ àêòèâíûìè. Íà äíÿõ ôëåòîâûé ðåæèì è ïîñëå çàêðûòèÿ ÷åòâåðãà ïîä Sky-High è Silver-High åñòü âñå îñíîâàíèÿ æäàòü íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïî ôëåòó äî Sky-Low íà 115,38. Îæèäàþ îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ðåæèìà. Âíå ðûíêà.

33

FXMAG.RU © 2004-2006


Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

GBPUSD Ôóíò ïîêà îñòàåòñÿ âáëèçè Sky-Low 1.7389, âðåìÿ îò âðåìåíè âîçâðàùàÿñü ê íåé. Ïðîøåäøóþ íåäåëþ íåëüçÿ íàçâàòü ïîäòâåðæäåíèåì "ïðèñåäàþùåé" óòðåííåé çâåçäû, âî ïåðâûõ, òåëî ââåðõ ìàëîâàòî, à âî âòîðûõ "ôàëüøèâûé" õàðàêòåð íåäåëè âíîñèò íåîäíîçíà÷íîñòü â åå íàïðàâëåíèè. Îòêðûòûå ëîíãè ïðîäîëæàþ óäåðæèâàòü, ïîñêîëüêó ôëåòîâûé ðåæèì ïîêà îñòàåòñÿ â ñèëå. Íà äíÿõ òàêæå èìååì ôëåòîâûé ðåæèì è ïîêà öåíà îñòàåòñÿ â îáëàêå.  ÷åòâåðã, âðîäå êàê, ðâàíóëè íàâåðõ, íî ïîêà ïÿòíèöà íå ïîääåðæàëà ýòîãî èìïóëüñà. Îòêðûòûé ëîíã ïðîäîëæàþ óäåðæèâàòü.

34

FXMAG.RU © 2004-2006


Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

USDCHF Ôðàíê íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïðîäîëæàë ïàäàòü, ïîääåðæèâàÿ íåñêîëüêî Äîëëàð. Íà íåäåëÿõ ïîêà ñîõðàíÿåòñÿ ôëåòîâûé ðåæèì, õîòÿ è íà ãðàíè. Ïîñëå çàêðûòèÿ íåäåëè ïîä Sky-High 1,3037 äóìàþ ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòü îòêðûòèÿ øîðòîâ. Íà äíÿõ òàêæå ñîõðàíÿåòñÿ ôëåòîâûé ðåæèì è öåíà íàõîäèòñÿ â âåðõíåé ÷àñòè êàíàëîâ.  ïÿòíèöó ñëåãêà îáíîâèëè Zen-High 1,3184 è çàêðûëèñü â íåïîñðåäñòâåííîé áëèçîñòè îò íåãî. Ïîñëå çàêðûòèÿ äíÿ íèæå Sky-high 1,3036 áóäó ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòè îòêðûòèÿ øîðòîâ.

35

FXMAG.RU © 2004-2006


Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

GOLD Ïîñëå "ìîëîòà" èìååì ïîäòâåðæäåíèå è, ïîõîæå íà òî, ÷òî äâèãàåìñÿ âíîâü ê ìàêñèìóìàì. Íåñêîëüêî íàñòîðàæèâàåò äîâîëüíî ðåçêîå ñíèæåíèå îáúåìîâ è "ôàëüøèâûé" õàðàêòåð ïðîøåäøåé íåäåëè. À òàêæå è òîò ôàêò, ÷òî îñíîâíîå ïîâûøåíèå ïðîøëî â ïÿòíèöó íà äîñòàòî÷íî íèçêèõ îáúåìàõ òîðãîâ. Êîðîòêèå ïîçèöèè ïðîäîëæàþ óäåðæèâàòü. Íà äíÿõ èìååì âñå åùå ñòðóêòóðó âîñõîäÿùåãî òðåíäà, õîòÿ äî ïÿòíèöû öåíà îñòàâàëàñü íèæå Êèäæóí.  ïÿòíèöó íà äîñòàòî÷íî íèçêèõ îáúåìàõ Êèäæóí íà 554,65 ïðîáèëè è çàêðûëèñü âûøå, îáîçíà÷èâ âîçìîæíîñòü äâèæåíèÿ ââåðõ, êàê ìèíèìóì, äî 565 (Sky-High). Íåñêîëüêî íàñòîðàæèâàåò "ôàëüøèâûé" õàðàêòåð ïÿòíè÷íîé ñâå÷è. Îñòàâøèåñÿ êîðîòêèå ïîçèöèè ïðîäîëæàþ óäåðæèâàòü.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

36

FXMAG.RU © 2004-2006


Ïñèõîëîãè÷åñêèå àñïåêòû òðåéäèíãà: ÷òî ìåøàåò, à ÷òî ïîìîãàåò (÷àñòü 3)

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

ÏÑÈÕÎËÎÃÈ×ÅÑÊÈÅ ÀÑÏÅÊÒÛ ÒÐÅÉÄÈÍÃÀ: ×ÒÎ ÌÅØÀÅÒ, À ×ÒÎ ÏÎÌÎÃÀÅÒ (÷àñòü 3) www.bonnytrust.ru Èòàê, õîòåëîñü áû íàäåÿòüñÿ, ÷òî, âçÿâ íà âîîðóæåíèå â ñâîåé òîðãîâëå ïðåäûäóùèå ñîâåòû, Âû óæå îñíîâàòåëüíî ïîäíàòîðåëè, è óæå íå ñìîòðèòåñü ýäàêèì ðîáêèì þíöîì, îñâàèâàþùèì ñâîè ïåðâûå øàãè â ïðîôåññèîíàëüíîì òðåéäèíãå. Äîïóñêàþ, ÷òî êîå-êîìó ýòè ñîâåòû ìîãóò ïîêàçàòüñÿ êàêèìè-òî íåêîíêðåòíûìè, èëè, íàïðîòèâ, ñëèøêîì "ëåæàùèìè íà ïîâåðõíîñòè", îäíàêî, ïîñêîëüêó ìû çàâåëè ðå÷ü î êîðåííîì èçìåíåíèè íå òîëüêî ìåòîäîâ ðàáîòû, íî è åå ñòèëÿ, òî çäåñü óæå íå ìîæåò áûòü ìåëî÷åé.  èòîãå, âåðíî îïðåäåëèâ ñâîé ïñèõîòèï, Âû óæå íàøëè òó "åäèíñòâåííóþ è íåïîâòîðèìóþ" òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ ïîçâîëÿåò (ïîêà õîòÿ áû òåîðåòè÷åñêè) çíà÷èòåëüíî óêðåïèòü âàøå ôèíàíñîâîå áëàãîïîëó÷èå. Ïðè÷åì Âû â ñâîåé òîðãîâëå ñòðîãî ïðèäåðæèâàéòåñü òîðãîâîãî ïëàíà, è íåóêëîííî ñîêðàùàåòå êîëè÷åñòâî ýìîöèîíàëüíûõ âõîæäåíèé â ðûíîê. Êðîìå ýòîãî Âû, îñîçíàâ äèàëåêòèêó ðûíêà, íàó÷èëèñü êîíòðîëèðîâàòü ñâîè ýìîöèè. Èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, ïðèáëèçèëèñü ê òîìó... Åñëè âñå - òàê, èëè ïî÷òè òàê, òî îáðàòèòå âíèìàíèå íà Ñîâåò ïÿòûé: Îáÿçàòåëüíî ïðîâîäèòå àíàëèç çàêðûòûõ ïîçèöèé. Ïðè âñåé ðàçóìíîé ëîãèêå äàííîãî ñîâåòà, ñëåäóåò çàìåòèòü, ÷òî íå âñå, äàæå ïðîôåññèîíàëüíûå òðåéäåðû, ñëåäóþò ýòîìó ïðàâèëó. Ýòîìó ëåãêî íàéòè îáúÿñíåíèå: çàêðûâ î÷åðåäíóþ ïîçèöèþ, òðåéäåð, óæå ïîðÿäêîì, óñòàâøèé îò íåå, íåðåäêî ïûòàåòñÿ îá ýòîì ñðàçó çàáûòü. Àíàëèçèðîâàòü óæå çàêðûòóþ óáûòî÷íóþ ïîçèöèþ ÷òî "ñûïàòü ñîëü íà ðàíû"... Íó à ïðèáûëüíàÿ ïîçèöèÿ íåðåäêî âîñïðèíèìàåòñÿ êàê âïîëíå çàêîíîìåðíûé óñïåõ, è ïîòîìó çàáûâàåòñÿ åùå áûñòðåå... Èòàê, îïûò óñïåøíîé òîðãîâëè ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîäîáíûé àíàëèç êðàéíå íåîáõîäèì, ïîñêîëüêó èìåííî îí óêàæåò âàì íà âîçìîæíûå îøèáêè òðåéäèíãà, è ñòàíåò îñíîâîé âûðàáàòûâàíèÿ òîãî åäèíñòâåííîãî âàøåãî ìåòîäà òîðãîâëè, êîòîðûé áóäåò ñðàáàòûâàòü ó âàñ àâòîìàòè÷åñêè, òî åñòü, áåç ýìîöèé è äëèòåëüíîãî óòîìëÿþùåãî ó÷åòà âñåõ íåîáõîäèìûõ óñëîâèé äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèé.

37

Ïðàêòè÷åñêè ýòî âûãëÿäèò òàê: ïðèãîòîâëåííûé íàêàíóíå òîðãîâûé ïëàí, ïîñòðîåííûé ïî ïðèíöèïó "åñëè…, òî..." ñîïîñòàâëÿåòñÿ ñ òåì, ÷òî ìû èìååì ïîñëå çàêðûòèÿ ïîçèöèé. Çäåñü åùå ðàç óìåñòíî íàïîìíèòü, ÷òî ìû äîëæíû óæå â ïðèíöèïå èñêëþ÷àòü âõîæäåíèå â ðûíîê íå ïî ïëàíó, à çíà÷èò, îäíîé èç öåëåé àíàëèçà çàêðûòûõ ïîçèöèé ÿâëÿåòñÿ òàêæå àíàëèç ýôôåêòèâíîñòè âûáðàííîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Ïîæàëóé, èìåííî çäåñü íàãëÿäíåå âñåãî ïðîÿâèòñÿ âàøå óìåíèå â îáóçäàíèè ñîáñòâåííûõ ýìîöèé. Âåäü êàê ãîâîðÿò ìýòðû ðûíî÷íîãî àíàëèçà: "Ñòðàõ è æàäíîñòü äâèæóò ðûíêîì..." Êñòàòè, Âàì ñëåäóåò ïðèäóìàòü íàèáîëåå èíôîðìàòèâíóþ ôîðìó îò÷åòà î ñäåëêå, ïðè ýòîì, ÷åì áîëüøå ñîñòàâëÿþùèõ áóäåò îòðàæåíî â ýòîì îò÷åòå - òåì ëó÷øå. Ïðîâîäèòü àíàëèç çàêðûòûõ ïîçèöèé òàêæå ñëåäóåò åæåäíåâíî, ïîñëå çàêðûòèÿ ðûíêà, â âàøè òðàäèöèîííî àíàëèòè÷åñêèå ÷àñû. Ïðàêòèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî áîëüøèíñòâî íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ òðàòÿò îãðîìíîå êîëè÷åñòâî âðåìåíè íà, òàê íàçûâàåìûé, "èíòóèòèâíûé" àíàëèç, êîòîðûé áîëåå ïîõîæ íà îáû÷íîå ãàäàíèå. Òàê âîò, îñîáåííî ïîíà÷àëó, ñòàðàéòåñü ñòðîãî ïðèäåðæèâàòüñÿ âûáðàííûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé, è ïðèìåíèìûõ ê íèì, ìåòîäîâ àíàëèçà. À èçó÷åíèþ íîâûõ ñòðàòåãèé è ìåòîäîâ àíàëèçà ëó÷øå ïîñâÿòèòü âûõîäíûå äíè. Äàëåå: "íà âîéíå - êàê íà âîéíå", è äàæå âîîðóæèâøèñü âñåìè ïåðåäîâûìè ìåòîäàìè, è "ñóïåðïðèáûëüíûìè" òîðãîâûìè ñòðàòåãèÿìè, Âû âñå æå èíîãäà áóäåòå ïðîèãðûâàòü. Óâû...  èòîãå Ñîâåò øåñòîé: Äåëàéòå ïàóçó ïîñëå íåóäà÷íûõ òðåéäîâ. Íå ïîçâîëÿéòå, ÷òîáû æåëàíèå îòûãðàòüñÿ ñòàíîâèëîñü îñíîâíûì ïîáóäèòåëüíûì ìîòèâîì â Âàøåé èãðå. Íå çàáûâàéòå áèáëåéñêóþ èñòèíó: "Áëàãèìè íàìåðåíèÿìè óñòëàíà äîðîãà â àä". Îïòèìàëüíîå âðåìÿ äëÿ òàêîé "òåõíè÷åñêîé" ïàóçû ìîæåò áûòü ðàçíîå, è îíî çàâèñèò íå òîëüêî îò óâåðåííîñòè òðåéäåðà â ñîáñòâåííûå ñèëû è îïûò, íî è îò åãî õàðàêòåðà è òåìïåðàìåíòà. Îäíàêî ïðàê-

FXMAG.RU © 2004-2006


Ïñèõîëîãè÷åñêèå àñïåêòû òðåéäèíãà: ÷òî ìåøàåò, à ÷òî ïîìîãàåò 3

òèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ýòî âðåìÿ äîëæíî áûòü äîñòàòî÷íûì äëÿ çàáûâàíèÿ íåäàâíåãî íåãàòèâà, è áûòü íå ìåíåå îäíîé íåäåëè. Ïðè÷åì, ñîáëþäàÿ òâîð÷åñêóþ ïàóçó, îòäûõàéòå àêòèâíî.  íåêîòîðûõ êíèãàõ ïî òðåéäèíãó, íàïèñàííûõ çàðóáåæíûìè àâòîðàìè, èìåþùèìè ïðàêòè÷åñêèé îïûò ðàáîòû íà ðûíêàõ, îäíèìè èç îáÿçàòåëüíûõ ðåêîìåíäàöèé ÿâëÿþòñÿ ñîâåòû òðåéäåðàì îòäûõàòü ïî÷àùå è ïîáîëüøå. È ýòî, ÿ óâåðåí, ïðàâèëüíî.

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Ïðîùå ãîâîðÿ, ñàäÿñü â î÷åðåäíîé ðàç çà ìîíèòîð, ïîñëå òàêîãî âîò àêòèâíîãî ïåðåðûâà, Âû óæå äîëæíû óìåòü ïðåäåëüíî õîëîäíî è ðàñ÷åòëèâî àíàëèçèðîâàòü ïðè÷èíû íåäàâíèõ ïîòåðü, àáñîëþòíî íå âêëþ÷àÿ â ýòîò ïðîöåññ ýìîöèîíàëüíóþ ñîñòàâëÿþùóþ. (Ïðîäîëæåíèå ñëåäóåò) Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ïðîåêòà Bonnytrust www.bonnytrust.ru

Òàê, ê ïðèìåðó, îäèí èç ïîïóëÿðíûõ àìåðèêàíñêèõ àâòîðîâ, èìåþùèé çà ïëå÷àìè íå îäèí äåñÿòîê ëåò ðåàëüíîé òîðãîâëè, ïðåäëàãàåò îòäûõàòü, êàê ìèíèìóì, îäíó íåäåëþ êàæäîãî ìåñÿöà; è, êðîìå ýòîãî, òðè ìåñÿöà â ãîäó. Ñëåäóåò, êîíå÷íî æå, ïîìíèòü, ÷òî ýòà ðåêîìåíäàöèÿ îòíîñèòñÿ ê ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðàì, áëàãîñîñòîÿíèå êîòîðûõ ñêëàäûâàåòñÿ èç ðåçóëüòàòîâ èõ ïîâñåäíåâíîé òîðãîâëè. Îäíàêî, è íà÷èíàþùèì òðåéäåðàì, èìåþùèì ïîêà äðóãèå èñòî÷íèêè äîõîäîâ, ñëåäóåò ïðèñëóøàòüñÿ ê ýòîìó ñîâåòó. Àêòèâíûé îòäûõ ïîäðàçóìåâàåò ñìåíó äåÿòåëüíîñòè íà òàêóþ, êîòîðàÿ íèêàê áû íå ïåðåñåêàëàñü ñ òðåéäèíãîì. Ïðè÷åì, "àêòèâíûé" íå ïðåäïîëàãàåò çàíÿòèå òîëüêî àêòèâíûìè âèäàìè ñïîðòà, êàê, íàïðèìåð, ïðûæêè ñ ïàðàøþòîì, èëè ãîðíîëûæíûå ñïóñêè. Ïðåæäå âñåãî, ýòî òàêàÿ äåÿòåëüíîñòü, êîòîðàÿ íå ïîçâîëÿëà áû Âàì ìûñëåííî âîçâðàùàòüñÿ ê àíàëèçó âûèãðûøíûõ, à òåì ïà÷å, óáûòî÷íûõ òðåéäîâ.

38

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Ãðîññìåéñòåðû ðûíêà

ÃÐÎÑÑÌÅÉÑÒÅÐÛ ÐÛÍÊÀ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Øàõìàòèñò, àíàëèçèðóþùèé ñëåäóþùèé õîä; ëåò÷èêèñòðåáèòåëü, ìàíåâðèðóþùèé ñàìîëåòîì, ÷òîáû çàõâàòèòü ñàìîëåò ïðîòèâíèêà; èãðîê â áåéñáîë, îòñëåæèâàþùèé âûõîä ìÿ÷à èç ðóêè ïîäàþùåãî; áàëåðèíà, âûïîëíÿþùàÿ ïðûæêè; îíêîëîã, äèàãíîñòèðóþùèé ðåäêóþ ôîðìó ðàêà; êóëüòóðèñò, ïðîðàáàòûâàþùèé îïðåäåëåííóþ ãðóïïó ìóñêóëîâ äëÿ äîñòèæåíèÿ ñèììåòðèè: âñå îíè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ïðèìåðû èñïîëíèòåëüíûõ äåéñòâèé, íàïðàâëåííûõ íà ðåçóëüòàò. Îíè òàêæå ÿâëÿþòñÿ ïðèìåðàìè îáëàñòåé äåÿòåëüíîñòè, êîòîðûå øèðîêî èññëåäîâàëèñü çà ïðîøëûå äåñÿòèëåòèÿ, ðàñêðûâàÿ âàæíûå êëþ÷è îòíîñèòåëüíî ôàêòîðîâ, êîòîðûå ïðèâîäÿò ê óñïåøíîìó èñïîëíåíèþ. Äàííîå èññëåäîâàíèå ïîäíèìàåò íåêîòîðûå âîïðîñû: ÷òî äåëàþò óñïåøíûå èñïîëíèòåëè, îòëè÷àþùåå èõ îò ìåíåå óñïåøíûõ? Äåéñòâèòåëüíî ëè óñïåøíîå èñïîëíåíèå ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé èíäèâèäóàëüíûõ êà÷åñòâ è íàâûêîâ, èëè îíî ìîæåò áûòü îòðàáîòàíî â íàäëåæàùèõ óñëîâèÿõ? Êàêèå ìåòîäû, èñõîäÿ èç èññëåäîâàíèé, ìîãóò çíà÷èòåëüíî óëó÷øèòü êà÷åñòâî èñïîëíåíèÿ? Ìîãóò ëè ìåòîäû, êîòîðûå ïðèíîñÿò ïîëüçó ãðîññìåéñòåðàì è Îëèìïèéñêèì àòëåòàì òàêæå ïîìî÷ü òðåéäåðàì? Ýòî äîñòàòî÷íî îáøèðíàÿ òåìà, êîòîðóþ íåâîçìîæíî îõâàòèòü â ðàìêàõ îäíîé ñòàòüè. Ïîýòîìó çäåñü ìû ñêîíöåíòðèðóåìñÿ íà áîëåå ñêðîìíîé çàäà÷å: ìû èññëåäóåì ìàñòåðîâ â øàõìàòàõ, ÷òîáû âûäåëèòü îäíó èç ñàìûõ âàæíûõ âåùåé, êîòîðóþ ìîãóò ñäåëàòü òðåéäåðû, ÷òîáû óñêîðèòü ñâîå ðàçâèòèå.

39

www.brettsteenbarger.com Òîðãîâëÿ êàê èñïîëíèòåëüíàÿ äåÿòåëüíîñòü Êîíå÷íî, íå âñÿ òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ èñïîëíèòåëüíîé äåÿòåëüíîñòüþ. Ìîæíî çàïðîãðàììèðîâàòü êîìïüþòåð, ÷òîáû âõîäèòü, óïðàâëÿòü è âûõîäèòü èç òîðãîâûõ ïîçèöèé, íî êîìïüþòåð íå ôóíêöèîíèðóåò òàêèì æå îáðàçîì, êàê àòëåò, áàëåðèíà èëè ëåò÷èê-èñòðåáèòåëü. Èñïîëíåíèå, â ïñèõîëîãè÷åñêîì ñìûñëå, íà÷èíàåòñÿ ñ ÷åëîâå÷åñêîãî ýëåìåíòà â ñîñòÿçàíèè. Ëþäè âûáèðàþò, êîãäà ïðåäïðèíÿòü ìåðû è êîãäà âîçäåðæàòüñÿ. Îíè ìîãóò âûáðàòü ðàçëè÷íûé àëãîðèòì äåéñòâèé â ðàçëè÷íûõ ñèòóàöèÿõ è ìîãóò èçîáðåñòè íîâûå ñòðàòåãèè, êîãäà ýòî íåîáõîäèìî. Êîìïüþòåð ïðè òîðãîâëå íå èìååò õîðîøèõ è ïëîõèõ äíåé, à òîëüêî ïðèáûëüíûå è óáûòî÷íûå ñäåëêè. Òðåéäåðû ìîãóò îñóùåñòâèòü ïëîõîå èñïîëíåíèå, äàæå åñëè îíè äåëàþò äåíüãè, è îíè ìîãóò èìåòü õîðîøèå äíè, äàæå êîãäà îíè íàõîäÿòñÿ â ìèíóñå. Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî èñïîëíåíèå ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé âûáðàííûõ äåéñòâèé èñïîëíèòåëÿ, ïðàâèëüíîñòü ýòîãî âûáîðà è íàâûêè, ñ ïðèìåíåíèåì êîòîðûõ ýòî äåéñòâèå âûïîëíåíî. Êàê òîëüêî ýëåìåíò âûáîðà âñòóïàåò â òîðãîâëþ, ýòî ñòàíîâèòñÿ äåÿòåëüíîñòüþ èñïîëíåíèÿ òîé, â êîòîðîé ðåçóëüòàòû çàâèñÿò îò âûáîðà èñïîëíèòåëÿ. Ñóùåñòâóåò íåñêîëüêî îáùèõ îñîáåííîñòåé äåéñòâèé èñïîëíåíèÿ: • îíè ìîãóò áûòü âûïîëíåíû õîðîøî èëè ïëîõî. Äåéñòâèÿ, âûïîëíåííûå õîðîøî íà ïîñëåäîâàòåëüíîì îñíîâàíèè, òðåáóþò âûñîêîé ñòåïåíè íàâûêîâ. Ñëó÷àéíûé óñïåõ, âðîäå âûèãðûøà â ëîòåðåþ íå ìîæåò êâàëèôèöèðîâàòüñÿ êàê óñïåøíîå èñïîëíåíèå. • åñòü ëþäè, êîòîðûå ìîãóò áûòü âûäåëåíû êàê óñïåøíûå èñïîëíèòåëè. Çà î÷åíü ðåäêèì èñêëþ÷åíèåì, óñïåøíûìè èñïîëíèòåëÿìè ÿâëÿþòñÿ òå, êòî ðàçâèë ñâîé òàëàíò çà êàêîå-òî âðåìÿ. Áîëüøèíñòâî îïûòíûõ èñïîëíèòåëåé ïîäâåðãàåòñÿ ñïåöèàëèçèðîâàííîìó îáó÷åíèþ äëÿ êóëüòèâèðîâàíèÿ ñâîåãî òàëàíòà. • îíè òðåáóþò ñïåöèàëèçèðîâàííîé áàçû çíàíèé. Çíàíèå ìîæåò áûòü êàê ïðàêòè÷åñêèì çíàíèåì ãèìíàñòà, òàê è èññëåäîâàòåëüñêèì çíàíèåì ó÷åíîãî. ×òîáû áûòü õîðîøèì èñïîëíèòåëåì â êàêîé-ëèáî îáëàñòè, ÷åëîâåê

FXMAG.RU © 2004-2006


Ãðîññìåéñòåðû ðûíêà

äîëæåí âûñòðàèâàòü èíôîðìàöèþ è íàâûêè, ñïåöèôè÷íûå äëÿ äàííîé îáëàñòè. Òîðãîâëÿ, êàê èñïîëíèòåëüíàÿ äåÿòåëüíîñòü èìååò ìíîãî îáùåãî ñ øàõìàòàìè. È òî è äðóãîå ÿâëÿåòñÿ êîíêóðåíòíûì âèäîì äåÿòåëüíîñòè, òðåáóÿ âûñîêîé ñòåïåíè êîíöåíòðàöèè è ñòðàòåãèè. Îíè îáà òàêæå èìåþò îãðàíè÷åííîå ÷èñëî äåéñòâèé, êîòîðûå â êîìáèíàöèè ñîçäàþò áîëüøîå ìíîæåñòâî âîçìîæíûõ ñòðàòåãèé è ðàçâèòèé. È òîìó è äðóãîìó ëåãêî ó÷èòüñÿ, íî òðóäíî ñòàòü ìàñòåðîì.  øàõìàòû ìîæíî èãðàòü äîñòàòî÷íî áûñòðî, çàòðà÷èâàÿ ñîâñåì ìàëî âðåìåíè íà êàæäûé õîä, èëè òðàòèòü íà îáäóìûâàíèå õîäà íåñêîëüêî äåñÿòêîì ìèíóò èëè äàæå äíåé (øàõìàòû ïî ïî÷òå). Òîðãîâëÿ ìîæåò òàêæå âåñòèñü íà êðàòêîñðî÷íîì îñíîâàíèè èëè áûòü çàïëàíèðîâàíà è âûïîëíåíà çà ÷àñû èëè äíè. Ýòè ñõîæåñòè äåëàþò øàõìàòû ïðåâîñõîäíîé îòïðàâíîé òî÷êîé äëÿ èññëåäîâàíèÿ äèíàìèêè èñïîëíåíèÿ â òîðãîâëå, òåì áîëåå, ÷òî øàõìàòû ÿâëÿþòñÿ îäíîé èç ñôåð äåÿòåëüíîñòè íàèáîëåå èçó÷åííîé èññëåäîâàòåëÿìè. Êîìïîíåíòû èñïîëíåíèÿ â øàõìàòàõ Îäíèì èç âàæíûõ îòêðûòèé â èññëåäîâàíèè øàõìàò ñîñòîèò â òîì, ÷òî ïðîöåññû çàïîìèíàíèÿ ìàñòåðîâ îòëè÷àþòñÿ îò òàêîâûõ ó äèëåòàíòîâ.  îäíîì èç ýêñïåðèìåíòîâ áûëè âçÿòû øàõìàòíûå êîìáèíàöèè èç ïðîøëûõ èãð è íåíàäîëãî ïîêàçàíû îïûòíûì èãðîêàì è íîâè÷êàì. Ïîçæå, îïûòíûå øàõìàòèñòû ñìîãëè âñïîìíèòü ïîçèöèè íàìíîãî ïîäðîáíåå, ÷åì íîâè÷êè. Îäíàêî, êîãäà ýòèì äâóì ãðóïïàì ïîêàçûâàëè øàõìàòíûå äîñêè ñ áåñïîðÿäî÷íî ðàññòàâëåííûìè ôèãóðàìè, èõ ïîâòîð ïîçèöèé áûë âåñüìà îãðàíè÷åí. Èññëåäîâàòåëè ñäåëàëè âûâîä, ÷òî îïûòíûå øàõìàòèñòû íå îáëàäàþò ëó÷øåé ïàìÿòüþ, ÷åì íîâè÷êè - ñêîðåå, îíè ëó÷øå çàïîìèíàþò îòíîñèòåëüíî çíà÷àùèå âçàèìîñâÿçè ìåæäó øàõìàòíûìè ôèãóðàìè. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû çàïîìèíàòü, ãäå íàõîäèëàñü êàæäàÿ îòäåëüíàÿ ôèãóðà, ìàñòåðà ðàññìàòðèâàëè èõ ïî ãðóïïàì è çàïîìèíàëè èõ. Êîãäà ôèãóðû áûëè ðàññòàâëåíû áåñïîðÿäî÷íûì îáðàçîì, íå áûëî íèêàêèõ çíà÷àùèõ ãðóïï ôèãóð, è ìàñòåðà íå èìåëè íèêàêèõ ýôôåêòèâíûõ ñðåäñòâ äëÿ òîãî, ÷òîáû çàøèôðîâàòü äàííóþ èíôîðìàöèþ. Êàê îïûòíûå øàõìàòèñòû äîñòèãàþò ýòîé ñïîñîáíîñòè ÷óâñòâîâàòü çíà÷àùèå ìîäåëè ñðåäè ðàçðîçíåííûõ ÷àñòåé? Ïîñêîëüêó øàõìàòèñòàì ïðèñóæäàåòñÿ ðåéòèíã, èñõîäÿ èç èõ èãð íà òóðíèðàõ, òî îòíîñèòåëüíî ëåãêî ñðàâíèâàòü

40

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

îïûòíûõ èãðîêîâ (ìàñòåðîâ è ãðîññìåéñòåðîâ) ñ íà÷èíàþùèìè èãðîêàìè. Êîãäà ðàçíîîáðàçèå ôàêòîðîâ âêëþ÷åíî â ìíîæåñòâåííûå óðàâíåíèÿ ðåãðåññèîííîãî àíàëèçà, ÷òîáû ñïðîãíîçèðîâàòü øàõìàòíûå ðåéòèíãè, âûäåëÿþòñÿ äâà íàèáîëåå ñóùåñòâåííûõ: 1. ÷èñëî êíèã íàõîäÿùååñÿ ó øàõìàòèñòà - èññëåäîâàíèå, ïðîâîäèìîå Íåéëîì ×àðíåññîì è åãî êîëëåãàìè, ïîêàçàëî, ÷òî êîððåëÿöèÿ ìåæäó êîëè÷åñòâîì êíèã, ïðèíàäëåæàùèõ øàõìàòèñòàì è èõ òåêóùèì ðåéòèíãîì ñîñòàâëÿåò 0.53. 2. ñîâîêóïíîå ÷èñëî ÷àñîâ, ïîòðà÷åííîå íà ïðàêòè÷åñêèå óïðàæíåíèÿ - òå æå ñàìûå èññëåäîâàòåëè íàøëè, ÷òî êîððåëÿöèÿ ìåæäó âðåìåíåì, ïðîâåäåííûì çà ïðàêòè÷åñêèìè çàíÿòèÿìè, è òåêóùèì ðåéòèíãîì ñîñòàâëÿåò 0.60. ×òîáû îöåíèòü ýòè ðåçóëüòàòû, íåîáõîäèìî ïîíÿòü, ÷òî èç ñåáÿ ïðåäñòàâëÿþò øàõìàòíûå êíèãè è êàê îíè èñïîëüçóþòñÿ.  ýòèõ êíèãàõ îáû÷íî øàõìàòíûå ïàðòèè ðàçáèâàþòñÿ íà êîìïîíåíòû (íà÷àëî, ýíäøïèëü, çàùèòà è ò.ä.) è ïðåäñòàâëÿþòñÿ èñòîðè÷åñêèå èãðû ñ ðàçíûõ òóðíèðîâ, íàðÿäó ñ àííîòàöèåé îò îïûòíûõ àâòîðîâ. ×èòàòåëè íå ïðîñòî ïðîñìàòðèâàþò ýòè ïàðòèè - îíè èçó÷àþò îïðåäåëåííîå íà÷àëî èëè çàùèòó è çàòåì ñìîòðÿò, êàê ýòî èñïîëüçîâàëèñü â ðåàëüíûõ èãðàõ. Îíè ïîâòîðÿþò ýòè èãðû íà ñâîèõ äîñêàõ è òùàòåëüíî ðàçáèðàþò âñå ïîçèöèè òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû îíè ìîãëè âèäåòü òî, ÷òî âèäåëè îïûòíûå èãðîêè. Îíè òàêæå ðàçûãðûâàþò äðóãèå âàðèàíòû, ÷òîáû âèäåòü, ê êàêîìó ðåçóëüòàòó îíè ìîãëè áû ïðèâåñòè. Èíòåðåñíî, ÷òî øàõìàòèñòû, èìåþùèå áîëåå âûñîêèé ðåéòèíã, íå îáëàäàþò çíà÷èòåëüíî áîëüøèì îïûòîì èãð, íåæåëè èãðîêè ñ íèçêèì ðåéòèíãîì. Ñêîðåå, áîëåå âûñîêèé ïðîöåíò îïûòà ýêñïåðòîâ ïîòðà÷åíî â ñèñòåìàòè÷åñêîé îòðàáîòêå ðàçëè÷íûõ àñïåêòîâ èãðû. Áîëåå ñëàáûå èãðîêè èìåþò òåíäåíöèþ ïðîâîäèòü áîëüøóþ ÷àñòü ñâîåãî âðåìåíè â èãðàõ ñ ïðîòèâíèêàìè ïîäîáíîãî óðîâíÿ. Ýòîò îïûò íè ïîçâîëÿåò ó÷åíèêàì èçó÷àòü õîäû ìàñòåðîâ, íè îáåñïå÷èâàåò âðåìÿ äëÿ âíèìàòåëüíîãî ðàññìîòðåíèÿ õîäîâ, èññëåäóÿ àëüòåðíàòèâíûå âàðèàíòû è ò.ä.  ðàáîòå ×àðíåñà, êîððåëÿöèÿ ìåæäó ñàìîñòîÿòåëüíûìè óïðàæíåíèÿìè è øàõìàòíûì ðåéòèíãîì ïî÷òè âäâîå âûøå, ÷åì êîððåëÿöèÿ ìåæäó èãðàìè ñ äðóãèìè øàõìàòèñòàìè è ðåéòèíãîì. Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî ñàìîñòîÿòåëüíûå óïðàæíåíèÿ ñ øàõìàòíûìè êíèãàìè ïîçâîëÿþò ó÷åíèêàì ïîëó÷àòü øàõ-

FXMAG.RU © 2004-2006


Ãðîññìåéñòåðû ðûíêà

ìàòíîå çíàíèå â êîíòåêñòå. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà õîäàõ ïðîòèâíèêà, ó÷åíèêè ñíîâà è ñíîâà ïðîñ÷èòûâàþò òå çíà÷àùèå êîíôèãóðàöèè ôèãóð, êîòîðûå âîçíèêàþò â ïàðòèÿõ ìàñòåðîâ. Ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè òîðãîâëè Èçó÷àþùèå òîðãîâëþ íàõîäÿòñÿ â áîëåå ñëîæíîì ïîëîæåíèè, ÷åì èçó÷àþùèå øàõìàòû. Êíèãè ïî øàõìàòàì äîêóìåíòèðóþò ñòîëåòíèé îïûò ìàñòåðîâ â ôàêòè÷åñêèõ òóðíèðíûõ ñèòóàöèÿõ. Áëàãîäàðÿ ýòîìó, èçó÷àþùèå øàõìàòû ìîãóò ñîçäàòü è ñûãðàòü ïî÷òè ëþáóþ ñëîæíóþ ñèòóàöèþ, îïèðàÿñü íà íàêîïëåííóþ ìóäðîñòü ìàñòåðîâ. Òîðãîâëÿ íå îáëàäàåò òàêîé áàçîé äàííûõ. Êíèãè ïî òîðãîâëå, â îòëè÷èå îò øàõìàòíûõ êíèã, íå ïðåäñòàâëÿþò àííîòèðóåìûõ òîðãîâûõ ðåøåíèé, îáúåêòèâíî îöåíåííûõ ýêñïåðòàìè. Íåëüçÿ èñïîëüçîâàòü êíèãè ïî òîðãîâëå, ÷òîáû ïîâòîðèòü òîðãîâóþ ñåññèþ èëè ñèñòåìàòè÷åñêè èññëåäîâàòü òîðãîâûå ðåøåíèÿ è èõ àëüòåðíàòèâíûå âàðèàíòû. Êíèãè ïî øàõìàòàì ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé íåçàâèñèìóþ ñîâåùàòåëüíóþ ïðàêòèêó, â òî âðåìÿ êàê êíèãè ïî òîðãîâëå ïðåäñòàâëÿþò èäåè âíå êîíòåêñòà ðåàëüíîé òîðãîâëè.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, òðåéäåðû èìåþò òåíäåíöèþ ïðîâîäèòü íåìíîãî âðåìåíè â ñèñòåìàòè÷åñêîé ïðàêòèêå, ÿâëÿþùåéñÿ îòäåëüíûì íàèëó÷øèì ïðåäñêàçàòåëåì óðîâíÿ øàõìàòèñòà - íå ãîâîðÿ óæå î ìàñòåðñòâå â ìóçûêå, ëåãêîé àòëåòèêå è òàíöå. Ýòî íàðóøàåò ïðèíöèï èññëåäîâàíèÿ èñïîëíåíèÿ, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ íàñòîëüêî ïîðàçèòåëüíûì, ÷òî ìîæåò äàæå áûòü íàçâàí çàêîíîì:  êàæäîé îáëàñòè èñïîëíåíèÿ, ðàçâèòèå è ïîääåðæàíèå ìàñòåðñòâà òðåáóåò âûñîêîãî ñîîòíîøåíèÿ âðåìåíè, ïîòðà÷åííîãî íà ïðàêòè÷åñêèå çàíÿòèÿ îòíîñèòåëüíî âðåìåíè, ïîòðà÷åííîãî íà ðåàëüíîå èñïîëíåíèå. Àòëåòû ïðîâîäÿò ãîðàçäî áîëüøå âðåìåíè íà òðåíèðîâêàõ, ÷åì âûñòóïàÿ íà êàêèõ-ëèáî ñîðåâíîâàíèÿõ. Òî æå ñàìîå âåðíî äëÿ øàõìàòíûõ ãðîññìåéñòåðîâ, ïðîôåññèîíàëüíûõ áàëåðèí, ëåò÷èêîâ-èñòðåáèòåëåé è âîäèòåëåé-ãîíùèêîâ. Íàø àíàëèç øàõìàòíîé ýêñïåðòèçû ïîìîãàåò îáúÿñíèòü ýòîò çàêîí. Òîëüêî çíà÷èòåëüíîå âðåìÿ, ïîòðà÷åííîå íà èçó÷åíèå âûèãðûøíûõ è ïðîèãðûøíûõ ñèòóàöèé, ïîçâîëÿåò øàõìàòèñòàì óñâîèòü èãðîâûå êîìáèíàöèè, êîòîðûå îòëè÷àþò ìàñòåðîâ îò äèëåòàíòîâ. Òðåéäåð, êîòîðûé ïðîâîäèò áîëüøå âðåìåíè çà òîðãîâëåé, ÷åì èçó÷àÿ òîðãîâ-

41

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

ëþ, ïîõîäèò íà èãðîêà â ãîëüô, êîòîðûé òðàòèò áîëüøå âðåìåíè, èãðàÿ ðàóíäû ñ ïðèÿòåëÿìè, íåæåëè îòðàáàòûâàÿ óäàðû è îòòà÷èâàÿ ñâîþ òåõíèêó. Âñå ìû çíàåì, ÷òî òàêèå èãðîêè â ãîëüô íå îòíîñÿòñÿ ê òåì, êòî çàðàáàòûâàåò ýòèì ñåáå íà æèçíü â òóðíèðàõ PGA. Ýòî ïîäâîäèò íàñ ê îòäåëüíîìó íàèáîëåå âàæíîìó øàãó, êîòîðûé âû ìîæåòå ñäåëàòü, ÷òîáû ñòàòü îïûòíûì òðåéäåðîì: Îïûòíûé òðåéäåð äîëæåí óìåòü ïðîñìàòðèâàòü è ïîâòîðíî èçó÷àòü ðûíêè è ñèñòåìàòè÷åñêè ðåïåòèðîâàòü àñïåêòû òîðãîâîãî èñïîëíåíèÿ: âõîä, óïðàâëåíèå è âûõîä èç ïîçèöèé. Îáðàòèòå âíèìàíèå - òî, ÷òî ÿ ïðåäëàãàþ, íå ÿâëÿåòñÿ òîðãîâëåé íà äåìî-ñ÷åòàõ. Òîðãîâëÿ íà äåìî-ñ÷åòàõ ÿâëÿåòñÿ îáû÷íûì ñëåäîâàíèåì ðûíêó â ðåàëüíîì âðåìåíè, ñîïðîâîæäàåìûì ìîäåëèðóåìûìè òîðãîâûìè ðåøåíèÿìè. Òàêàÿ òîðãîâëÿ íå ïîçâîëÿåò òðåéäåðàì ïîâòîðíî ïðîèãðûâàòü ðûíî÷íîå äåéñòâèå, ðàññìàòðèâàòü ñâîè ðåøåíèÿ, ïðîâåðÿòü àëüòåðíàòèâíûå âàðèàíòû è ò.ä. Èìåííî ýòîò ïîâòîðíûé àíàëèç öåìåíòèðóåò èçó÷åíèå, è ýòî òðåáóåò áàçó äàííûõ ðûíî÷íîé èñòîðèè, ïîäîáíî áàçå äàííûõ òóðíèðíûõ èãð, ñîäåðæàùèõñÿ â êíèãàõ ïî øàõìàòàì. Äóìàéòå î êàæäîé òîðãîâîé ñåññèè êàê î øàõìàòíîé èãðå, êàê î ñîðåâíîâàíèè ìåæäó äâóìÿ îïûòíûìè èãðîêàìè ïî èìåíè "Áûê" è "Ìåäâåäü". Êàæäîå êðàòêîñðî÷íîå êîëåáàíèå íà ðûíêå ÿâëÿåòñÿ õîäîì Áûêà èëè Ìåäâåäÿ, êîòîðîå â êîíå÷íîì ñ÷åòå âåäåò ëèáî ê ïîáåäå îäíîãî èç íèõ, ëèáî ê íè÷üåé. Îòñëåæèâàÿ õîäû Áûêà è Ìåäâåäÿ, ìû ìîæåì ñäåëàòü ïàóçó â ëþáîé ìîìåíò ìàò÷à è íàáëþäàòü, êàê êàæäûé èãðîê èñïîëüçóåò ñëàáûå õîäû äðóãîãî. Ñ ïîìîùüþ ñïåöèàëüíûõ ïðîãðàìì, êîòîðûå ñîïîñòàâëÿþò ïîõîæèå òîðãîâûå ñåññèè, ìû äàæå ìîæåì èññëåäîâàòü, êàê äîïîëíèòåëüíûå õîäû êàæäîé èç ñòîðîí ïðèâîäÿò ê ðàçëè÷íûì ðåçóëüòàòàì. Êðîìå òîãî, ìû ìîæåì èãðàòü è ïåðåèãðûâàòü "èãðû" (è èõ ïîõîæèå âàðèàíòû), âèäÿ, òî÷íî ëè îòðàæàþò íàøè ìîäåëèðóåìûå òîðãîâûå ðåøåíèÿ íàøå ÷òåíèå ñèëüíûõ è ñëàáûõ ñòîðîí èãðîêîâ. Êàê ìû ìîæåì ñîçäàòü òàêóþ áàçó äàííûõ?  íàñòîÿùåå âðåìÿ ñóùåñòâóþò äâà ìåòîäà, è ÿ íàäåþñü, ÷òî ïîñòàâùèêè ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ óâåëè÷àò èõ ÷èñëî:

FXMAG.RU © 2004-2006


Ãðîññìåéñòåðû ðûíêà

1. Ïîâòîðíàÿ èãðà. Íåêîòîðûå ïðîãðàììû, âðîäå "Ensign" è "e-Signal" ïîçâîëÿþò ïîëüçîâàòåëÿì ïåðåèãðûâàòü ðûíî÷íûå äàííûå ñ èçìåíÿþùåéñÿ ñêîðîñòüþ. Ýòî ïîçâîëÿåò ïîâòîðÿòü òîðãîâóþ ñåññèþ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû äåìî-òîðãîâëÿ ìîãëà ñîïðîâîæäàòüñÿ îáçîðîì è íîâîé ïðàêòèêîé. Ïðîãðàììû, êîòîðûå ïîçâîëÿþò ïîëüçîâàòåëÿì ñîõðàíÿòü è ïåðåèãðûâàòü òèêîâûå äàííûå ÿâëÿþòñÿ îñîáåííî öåííûìè, ïîñêîëüêó ýòî ñîçäàåò áèáëèîòåêó òîðãîâûõ ñåññèé, àíàëîãè÷íî êîëëåêöèè øàõìàòíûõ ïàðòèé â êíèãàõ.

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

áóäóò âûãëÿäåòü àíàõðîíèçìîì ïî ñðàâíåíèþ ñ çàâòðàøíèìè òåõíîëîãèÿìè, íî ýòî èìååò ìàëî çíà÷åíèÿ äëÿ òåõ, êòî ïðåñëåäóåò öåëü ñàìîðàçâèòèÿ ñåãîäíÿ. Åäèíñòâåííûé íàèáîëåå âàæíûé øàã, êîòîðûé ìû ìîæåì ñäåëàòü, êàê ýòî ïîíÿë ßí Ðýíä, ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû áîðîòüñÿ çà çàâòðà òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ìû ìîãëè æèòü â íåì ñåãîäíÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

2. Çàïèñü íà ïëåíêó. Âèäåîñúåìêà òîðãîâûõ ýêðàíîâ ïîçâîëÿåò äåëàòü íåîãðàíè÷åííûé îáçîð ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè è òîðãîâûõ ðåøåíèé. Íå ñëîæíî ñäåëàòü âèäåîñúåìêó òîðãîâëè è ñîçäàòü ôðàãìåíòû äëÿ èçó÷åíèÿ. ×åðåç êàêîå-òî âðåìÿ ýòè ïëåíêè ñôîðìèðóþò áèáëèîòåêó äëÿ èçó÷åíèÿ, ÷òî ìîæåò ïîçâîëèòü òðåéäåðàì îòðàáàòûâàòü òîðãîâëþ ïî÷òè íà ëþáîì âèäå ðûíêà. Åñëè îïèñûâàåìûé çäåñü àíàëèç ÿâëÿåòñÿ íàäåæíûì, òî áîëüøèíñòâî óñëóã, ïðåäëàãàåìûõ òðåéäåðàì â ïîïóëÿðíûõ ÑÌÈ, èìååò îãðàíè÷åííóþ öåííîñòü. Ìåòîäû ñàìîóñîâåðøåíñòâîâàíèÿ, óâåùåâàíèÿ îòíîñèòåëüíî äèñöèïëèíû, äèäàêòè÷åñêèå ïðåäñòàâëåíèÿ ìîäåëåé è îáùèõ ïðàâèë íå ïðåâðàùàþò øàõìàòíûõ ëþáèòåëåé â ãðîññìåéñòåðîâ, è íåò ïðè÷èí ïîëàãàòü, ÷òî îíè óëó÷øàò êðèâóþ èñïîëíåíèÿ òðåéäåðîâ. Çíàíèå è ïðàêòèêà - è îñîáåííî íåïîñðåäñòâåííûé îïûò ïðèîáðåòåíèÿ çíàíèÿ ÷åðåç ïðàêòèêó, ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâûìè äëÿ äîñòèæåíèÿ ïðîôåññèîíàëèçìà. Ìû îáû÷íî ñëûøèì ñòàòèñòèêó, ÷òî 90% âñåõ òðåéäåðîâ â êîíå÷íîì ñ÷åòå òåðïÿò íåóäà÷ó. Åñëè ýòî òàê, òî íå ïîòîìó, ÷òî îíè èñïûòûâàþò íåäîñòàòîê â ïðàâèëüíûõ èíäèâèäóàëüíûõ êà÷åñòâàõ, ìîäåëÿõ èíäèêàòîðîâ èëè ïðîãðàììíîì îáåñïå÷åíèè. Ñêîðåå, îíè áûëè íå â ñîñòîÿíèè ñòðóêòóðèðîâàòü ñâîå èçó÷åíèå, ÷òîáû äîáèòüñÿ ìàñòåðñòâà. Ýòî îäèí èç ñàìûõ âàæíûõ óðîêîâ, êîòîðûé ìû ìîæåì èçâëå÷ü èç äåñÿòèëåòíåãî èññëåäîâàíèÿ ïî òåìå èñïîëíåíèÿ. Ïóòü ê íàøåìó óñïåõó ëåæèò íå òîëüêî â èñïîëíåíèè, íî è â ñèñòåìàòè÷åñêîé ðàáîòå, êîòîðóþ ìû ïðîäåëûâàåì äëÿ åãî ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ. ß íàäåþñü, ÷òî ñëåäóþùèé áîëüøîé øàã â òîðãîâûõ òåõíîëîãèÿõ áóäåò ñâÿçàí ñ ñîçäàíèåì äèíàìè÷åñêèõ îáîëî÷åê èçó÷åíèÿ, êîòîðûå ïîñëóæàò ýëåêòðîííûì ýêâèâàëåíòîì øàõìàòíûõ êíèã. Îáó÷àþùèå ïëàòôîðìû, êîòîðûå ìû ïîäñòðàèâàåì äëÿ ñåáÿ ñåãîäíÿ,

42

FXMAG.RU © 2004-2006


Ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå ãåîìåòðèè Ãàííà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

ÏÐÀÊÒÈ×ÅÑÊÎÅ ÏÐÈÌÅÍÅÍÈÅ ÃÅÎÌÅÒÐÈÈ ÃÀÍÍÀ Àäðèàí Ýêâàéðî Àäðèàí Ýêâàéðî áûë òðåéäåðîì â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 3 ëåò, ñïåöèàëèçèðóÿñü íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå è äåéñòâóÿ â êà÷åñòâå ïðåäñòàâëåííîãî áðîêåðà äëÿ ðûíêà Ëàòèíñêîé Àìåðèêè. Îí âîçãëàâëÿåò êîìïàíèþ "True Market Services LLC" è òàêæå ÿâëÿåòñÿ äèðåêòîðîì Êîëëåäæà òðåéäåðîâ. Îí èìååò îãðîìíûé îïûò ïî îáó÷åíèþ íà ðûíêå Ôîðåêñ, ÿâëÿÿñü ëèäåðîì â äàííîé ñïåöèôè÷åñêîé ÷àñòè ôèíàíñîâîé èíäóñòðèè. Ãåîìåòðèÿ Ãàííà Ãàíí áûë èçâåñòåí êàê âûäàþùèéñÿ áèçíåñìåí è ñäåëàë òåîðåòè÷åñêèé è ïðàêòè÷åñêèé âêëàä â òåõíè÷åñêèé àíàëèç, îñîáåííî ýòî êàñàåòñÿ åãî êîíöåïöèÿ öåíû è åå âçàèìîîòíîøåíèå ñî âðåìåíåì. Õîòÿ åãî ìàòåìàòè÷åñêèå è ãåîìåòðè÷åñêèå òåîðèè ñëîæíû, îíè ïîíÿòíû è ïîëåçíû, è ïîìîãàþò ïðîãíîçèðîâàòü ðûíî÷íîå ïîâåäåíèå. Î íåì áûëî ñêàçàíî: "... Ìû âèäåëè, ÷òî îí ðàçìåùàåò 16 ïîñëåäîâàòåëüíûõ îðäåðîâ â îäíîì è òîì æå íàïðàâëåíèè, âîñåìü èç êîòîðûõ îñòàíîâèëèñü òî÷íî íà ïîääåðæêå èëè ñîïðîòèâëåíèè ÷èñåë Ãàííà. Ðåêîðä â òîðãîâëå, ïîäîáíûé ýòîìó íå èìååò ïðåöåäåíòîâ âî âñåé èñòîðèè Óîëë-ñòðèò" ("Ticker and Investment Digest", äåêàáðü 1909ã.) Ãåîìåòðèÿ Ìíîãèå ëþäè óòâåðæäàþò, ÷òî òåîðèè Ãàííà ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé áîëüøóþ ñåðèþ îòêðûòèé, êîòîðûå íèêàê íå ñâÿçàíû, íî ýòî íå òàê. Ãàíí ïîëàãàë, ÷òî ôèêñèðóÿ âñå ïåðåìåííûå â òåõíè÷åñêîì àíàëèçå (öåíà, äèàïàçîí êîëåáàíèÿ è âðåìÿ), èõ ìîæíî ïðîàíàëèçèðîâàòü â îäíî è òîæå âðåìÿ. Åãî ñèìâîë, ñôîðìèðîâàííûé êðóãîì ñ êâàäðàòîì è òðåóãîëüíèêîì âíóòðè, ñóììèðóåò âñþ åãî òåõíèêó àíàëèçà. Ãàíí îáíàðóæèë, ÷òî óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ öåí ìîãëè áûòü ðàññ÷èòàíû, ïóòåì âçÿòèÿ íàèâûñøåé òî÷êè ëþáîãî ðàëëè è äåëåíèÿ åå íà ÷åòûðå è íà òðè - äðóãèìè ñëîâàìè, íà ÷åòâåðòè è òðåòüè ÷àñòè. Êâàäðàò è òðåóãîëüíèê â êðóãå ïîêàçûâàþò íàì ýòó êîíöåïöèþ. Òî÷êè ñîïðîòèâëåíèÿ ðàññ÷èòûâàþòñÿ, äåéñòâóÿ ïîäîáíûì îáðàçîì ñ äèàïàçîíàìè êîëåáàíèÿ è âðåìåíåì.

43

www.fxstreet.com Óãëû Ãàíí ó÷èë ñâîèõ ó÷åíèêîâ íàáëþäàòü îñíîâàíèÿ è ïèêè êàæäûå 30 äíåé, èñïîëüçóÿ ãðàäóñû óãëîâ åãî ñèìâîëà â êà÷åñòâå ïîìîùè, ïðîâåðÿÿ 90-, 180-, 270- è 360-ãðàäóñîâ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ñóììîé óãëîâ êâàäðàòà èëè 120- è 240ãðàäóñîâ äëÿ òðåóãîëüíèêà. È çàòåì èñïîëüçîâàòü èõ â êà÷åñòâå ïðîãíîçíîãî èíñòðóìåíòà, íàõîäÿ èõ ñîîòíîøåíèå ñ âðåìåííûìè ôîðìàòàìè, ÷òîáû çíàòü, ÷òî ê îïðåäåëåííîìó ìîìåíòó ðàëëè äîñòèãíåò îáúåêòèâíîé öåíû, îïðåäåëåííîé ÷èñëîì Ãàííà. Íî ôàêòè÷åñêè öèêëû, êîòîðûì Ãàíí ïðèäàåò áîëüøóþ âàæíîñòü - ýòî 144 è 360 äíåé è èõ ñîîòâåòñòâóþùèå ÷åòâåðòûå è òðåòüè ÷àñòè. Ãàíí ïîäòâåðæäàåò, ÷òî íà ðûíêå ñ óñòàíîâëåííûì òðåíäîì, ëèíèè òðåíäà îáëàäàþò îïðåäåëåííûìè óãëàìè; è èçìåíåíèå â òðåíäå èìååò ìåñòî, êîãäà ïðîèñõîäÿò òðè âðåìåííûõ äâèæåíèÿ â ïðîòèâîïîëîæíîì îñíîâíîìó òðåíäó íàïðàâëåíèè (íàïðèìåð, òðè äíÿ ïàäåíèÿ ïîñëå ïîâûøåíèÿ). Èñõîäÿ èç ýòîãî, ìû ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî òðåíä ìîæåò áûòü ðàçâåðíóò âðåìåííî èëè îêîí÷àòåëüíî, â çàâèñèìîñòè îò òîãî, ñîõðàíåíà ëè êîððåëÿöèÿ ìåæäó öåíîé è âðåìåíåì èëè íåò. Ñàìûì âàæíûì óãëîì äëÿ Ãàííà ÿâëÿåòñÿ 45? (èçâåñòíûé òàêæå êàê ëèíèÿ 1x1), ãäå ñîîòíîøåíèå ìåæäó öåíîé è âðåìåíåì ðàâíÿåòñÿ åäèíèöå. Åñëè óãîë áîëüøå, òî ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå ýòî ïîêàçûâàåò ñèëó äâèæåíèÿ. Ëèíèè ñêîðîñòè èñïîëüçóþòñÿ, ÷òîáû óñòàíîâèòü äèíàìè÷åñêèå ðûíî÷íûå öåëè, ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Ãàíí äåëèò óãîë â 90 ãðàäóñîâ íà 8 ðàçëè÷íûõ óãëîâ, êîòîðûå îïðåäåëÿþò âîçìîæíóþ êîððåêöèþ, è êàê òîëüêî öåíà íàðóøàåò 3-þ ëèíèþ ñêîðîñòè (èëè óãîë), âåðîÿòíîñòü îáùåé êîððåêöèåé óâåëè÷èâàåòñÿ, è ñòàíîâèòñÿ âîçìîæíîé öåëüþ. Âîññòàíîâëåíèÿ Äëÿ Ãàííà áîëåå ñóùåñòâåííûìè ÿâëÿþòñÿ ïðîöåíòû êîððåêöèè îò ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà ðàâíûå 12.5% (1/

FXMAG.RU © 2004-2006


Ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå ãåîìåòðèè Ãàííà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

8), 25% (2/8), 37.50% (3/8), 50% (4/8), 62.50% (5/8), 75% (6/ 8), 87.50% (7/8) è 100% (8/8) îò ïðåäûäóùåãî äâèæåíèÿ. Ãàíí ïðèäàâàë íàèáîëüøóþ âàæíîñòü âîññòàíîâëåíèÿì â 50%, 62.50% è 37,50% - ýòè òðè èçìåíåíèÿ ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé íàèáîëåå ñáàëàíñèðîâàííîå, ìèíèìàëüíîå è ìàêñèìàëüíîå èçìåíåíèå äâèæåíèÿ. Îíè ïîçâîëÿåò íàì çíàòü âîçìîæíûå öåëè ìàêñèìàëüíîé èëè ìèíèìàëüíîé ðåàêöèè ðûíêà. Êàê èñïîëüçîâàòü ãåîìåòðèþ Ãàííà Ïðàâèëî èñïîëüçîâàíèÿ êâàäðàòà Ãàííà îñíîâûâàåòñÿ íà ñîçäàíèè ëîãàðèôìè÷åñêîé ñïèðàëè ñ ïðèðîñòîì â 0,0005 (ïÿòü ïóíêòîâ). ×òîáû ñäåëàòü êâàäðàò Ãàííà, âû äîëæíû âçÿòü ìèíèìàëüíóþ èñòîðè÷åñêóþ öåíó âàëþòíîé ïàðû, ÷òîáû ðàçìåñòèòü ðàçëè÷íûå öåíû íà êâàäðàò ñ ôîðìîé ëîãàðèôìè÷åñêîé ñïèðàëè. Çàòåì, âû äîëæíû ïðîâåñòè äâå îñíîâíûå ëèíèè, âçÿâ ñíà÷àëà öåíòð â ãîðèçîíòàëüíîé ôîðìå è âòîðóþ â âåðòèêàëüíîé ôîðìå. Ýòî ðàçäåëèò êâàäðàò íà ÷åòûðå çîíû.

×àñîâîé ãðàôèê USDJPY. ×èñëà Ãàííà êàê ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå.

Ìû èìååì òûñÿ÷è ïðèìåðîâ ýòîãî. Èíîãäà, âû âèäèòå, ÷òî ïîñëå ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, öåíà ïîâûøàåòñÿ è îñòàíàâëèâàåòñÿ â íåêîòîðîé òî÷êå. Îáû÷íî, ýòà òî÷êà - ÷èñëî Ãàííà. Äàâàéòå âçãëÿíåì åùå íà îäèí ïðèìåð:

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. ×èñëà Ãàííà è óðîâíè Ôèáîíà÷÷è.

Ïðèìåð êâàäðàòà äëÿ GBPUSD.

Òåïåðü âû èìååòå êâàäðàò è ìíîãî ÷èñåë/öåí. Êàê ìîæíî èõ èñïîëüçîâàòü? Êàê òîëüêî âû çàêàí÷èâàåòå ñïèðàëü, ïðîâåðüòå ôàêòè÷åñêóþ öåíó. Åñëè îñíîâíîé òðåíä ÿâëÿåòñÿ áû÷üèì, öåëüþ áóäåò ñàìîå áëèçêîå ÷èñëî íà ëèíèè ñïðàâà, à åñëè îñíîâíîé òðåíä ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì, òî öåëüþ äâèæåíèÿ áóäåò öåíà, ðàñïîëîæåííàÿ íà ëèíèè ñëåâà. ×èñëà Ãàííà ðàáîòàþò ïîäîáíî ïîääåðæêàì è ñîïðîòèâëåíèÿì.

44

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, ÷èñëà Ãàííà ÿâëÿþòñÿ ìîùíûì èíñòðóìåíòîì, êîòîðûé ïîìîæåò âàì óçíàòü, äî êàêîãî óðîâíÿ, ñêîðåå âñåãî, öåíû áóäóò äâèãàòüñÿ âî âðåìÿ ðàëëè. Îòâåòû íà âîïðîñû ÷èòàòåëåé Âîïðîñ: Êàê ÿ ìîãó èçìåðèòü óãîë íà ãðàôèêå, ãäå íåò íèêàêèõ ôèêñèðîâàííûõ ôèçè÷åñêèõ ðàçäåëåíèé ìåæäó ïàðàìåòðàìè? Àäðèàí: ×òîáû ïîñòðîèòü óãîë, âû ìîæåòå âçÿòü ìèíèìóì èëè ìàêñèìóì è ïðîâåñòè ãîðèçîíòàëüíóþ ëèíèþ. Çàòåì, âû äîëæíû ïðîâåñòè âåðòèêàëüíóþ ëèíèþ - âçÿâ òî÷êó ïåðåñå÷åíèÿ, âû ïîëó÷èòå óãîë.

FXMAG.RU © 2004-2006


Ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå ãåîìåòðèè Ãàííà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Âîïðîñ: Êàê ýôôåêòèâíî ïîñòðîèòü âååðíûå ëèíèè Ãàííà?

Âîïðîñ: Êàêàÿ ðàçíèöà ìåæäó ÷èñëàìè, ëèíèÿìè è óãëàìè Ãàííà?

Àäðèàí: Âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü âååðíûå ëèíèè Ãàííà ïîäîáíî ëèíèÿì ñêîðîñòè. Êîãäà âû ñòðîèòå ëèíèè ñêîðîñòè, îíè ðàáîòàþò êàê òðåíäîâûå ëèíèè, òàêèì îáðàçîì, êîãäà öåíà íàðóøàåò òðåòüþ ëèíèþ ñêîðîñòè, âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî îñíîâíîé òðåíä çàêîí÷åí.

Àäðèàí: Ëèíèè Ãàííà àíàëîãè÷íû óðîâíÿì âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, â òî âðåìÿ êàê ÷èñëà Ãàííà èìåþò âçàèìîñâÿçè ñî âðåìåíåì è îíè ÿâëÿþòñÿ âåðòèêàëüíûìè, à óãëû Ãàííà ÿâëÿþòñÿ, êàê óæå ãîâîðèëîñü âûøå, ëèíèÿìè ñêîðîñòè.

Âîïðîñ: Êàêàÿ ñâÿçü ìåæäó óðîâíÿìè Ôèáîíà÷÷è è ÷èñëàìè Ãàííà?

Âîïðîñ: Ïî âàøåìó ìíåíèþ, èíñòðóìåíò Ãàííà èëè èíñòðóìåíò Ôèáîíà÷÷è ÿâëÿåòñÿ áîëåå ïîëåçíûì â òîðãîâëå?

Àäðèàí: Ôèáîíà÷÷è äåëèò ðàëëè íà ñîîòíîøåíèÿ, à Ãàíí íà 4 ÷àñòè, íî, êàê ÿ óæå ñêàçàë, ëèíèè ñêîðîñòè ÿâëÿþòñÿ ïîäîáíûìè è åñëè âû ïðîâåäåòå ëèíèè ñêîðîñòè, òî óâèäèòå, ÷òî öåíà, íàðóøèâ ïåðâóþ ëèíèþ ñêîðîñòè, ïîéäåò êî âòîðîé, à ïðåîäîëåâ âòîðóþ, ïîéäåò ê òðåòüåé, íàðóøåíèå êîòîðîé áóäåò îçíà÷àòü êîíåö òðåíäà. Âîïðîñ: ×èñëà Ãàííà ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ â ëþáîì âðåìåííîì ôîðìàòå? Àäðèàí: Âðåìåííîé ôîðìàò ÿâëÿåòñÿ íå ñòîëü âàæíûì, ïîòîìó ÷òî ÷èñëà Ãàííà ðàáîòàþò êàê ìàòåìàòè÷åñêàÿ ïîääåðæêà èëè ñîïðîòèâëåíèå. Ïîýòîìó, âû äîëæíû äîæäàòüñÿ, ïîêà öåíà íå äîñòèãíåò ÷èñëà Ãàííà.

Àäðèàí: Ìû èñïîëüçóåì óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è êàæäûé äåíü è âî âñåõ âðåìåííûõ ôîðìàòàõ. ß äóìàþ, ÷òî èíñòðóìåíò Ôèáîíà÷÷è äîñòàòî÷íî ïîëåçåí íà 4÷àñîâîì, äíåâíîì, íåäåëüíîì è ìåñÿ÷íîì ãðàôèêàõ. È ìû èñïîëüçóåì ÷èñëà Ãàííà, ÷òîáû íå âõîäèòü â ñäåëêè, êîãäà öåíà íàõîäèòñÿ áëèçêî ê ÷èñëó Ãàííà èëè âõîäèòü â ñäåëêè, êîãäà öåíà íàðóøàåò ÷èñëî Ãàííà, è îòêðûâàåò íîâóþ ñâå÷ó âûøå èëè íèæå íåãî.  ýòîì ñëó÷àå, âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü ñëåäóþùåå ÷èñëî Ãàííà â êà÷åñòâå öåëè ïî ïðèáûëè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

Âîïðîñ: Êàêàÿ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü äëÿ óãëîâ â 90°, 180°? Àäðèàí: Âû èìååòå ÷èñëà Ãàííà íà 45°, 90° è 180°. Ñàìûå âàæíûå ÷èñëà Ãàííà - 90° è 180°. Íàïðèìåð, äëÿ EURUSD óðîâíè 1,1775 è 1,1910 ñîîòâåòñòâóþò 180° è 90° ÷èñëàì Ãàííà, è åñëè âû ïîñìîòðèòå íà ãðàôèê âûøå, òî óâèäèòå, ÷òî 1,1775 è 1,1910 ÿâëÿþòñÿ î÷åíü âàæíûìè òî÷êàìè. Óðîâåíü 1,1910 òàêæå ñîñòàâëÿåò 50% îò ðàëëè 1,2170/1,1640. Âîïðîñ: Öåíà è âðåìÿ íå çàâèñÿò äðóã îò äðóãà. ×èñëà Ãàííà çàâèñÿò îò óãëîâ. Êàê âû ñîãëàñóåòå øêàëó âðåìÿ/öåíà äëÿ ïðèìåíåíèÿ óãëîâ Ãàííà? Àäðèàí: Êâàäðàò Ãàííà ïîõîäèò íà êîëåñî, è îí äåëèò åãî íà ÷åòûðå ÷àñòè. Òàêèì îáðàçîì, öåíà áóäåò èñêàòü ñëåäóþùóþ ÷àñòü, êîãäà íàðóøèëà îäíó èç íèõ. Ïîýòîìó, åñòü âàæíûå âçàèìîñâÿçè ìåæäó öåíîé è âðåìåíåì.

45

FXMAG.RU © 2004-2006


Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà

ÌÎÄÅËÈ ÂÎËÍ ÝËËÈÎÒÒÀ www.trading-naked.com Èìïóëüñíûå âîëíû (äâèãàþùèåñÿ ñ áî`ëüøèì òðåíäîì): Èìïóëüñíûå èëè äâèãàòåëüíûå âîëíû âñåãäà äâèãàþòñÿ ñ áî`ëüøèì òðåíäîì è ñîñòîÿò èç ïÿòè âîëí, ìàðêèðîâàííûõ 1-2-3-4-5.

Ñóùåñòâóåò äâà òèïà Äèàãîíàëåé: Âåäóùàÿ äèàãîíàëü (LD) è Çàêàí÷èâàþùàÿ äèàãîíàëü (ED). Îíè èìåþò ðàçëè÷íóþ âíóòðåííþþ ñòðóêòóðó è âîçíèêàþò â ðàçëè÷íûõ ïîçèöèÿõ â ïðåäåëàõ ìîäåëè áîëüøåãî ïîðÿäêà. Çàêàí÷èâàþùèå äèàãîíàëè íàìíîãî áîëåå ðàñïðîñòðàíåíû, ÷åì Âåäóùèå äèàãîíàëè.

Èìïóëüñ Èìïóëüñ (IM)- ýòî ìîäåëü èç ïÿòè âîëí, ìàðêèðîâàííûõ 1-2-3-4-5 è äâèãàþùèõñÿ â íàïðàâëåíèè áîëüøåãî òðåíäà.

1. Âîëíà 1 äîëæíà áûòü ñàìîñòîÿòåëüíûì Èìïóëüñîì èëè ìîäåëüþ Âåäóùàÿ äèàãîíàëü. 2. Âîëíà 2 ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà. 3. Íè îäíà èç ÷àñòåé âîëíû 2 íå ìîæåò âîññòàíîâèòü áîëåå 100% âîëíû 1. 4. Âîëíà 3 äîëæíà áûòü Èìïóëüñîì. 5. Âîëíà 3 äîëæíà áûòü äëèííåå, ÷åì âîëíà 2. 6. Âîëíà 4 ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ. 7. Âîëíû 2 è 4 íå ìîãóò íàêëàäûâàòüñÿ äðóã íà äðóãà. 8. Âîëíîé 5 äîëæåí áûòü Èìïóëüñ èëè Çàêàí÷èâàþùàÿ äèàãîíàëü. 9. Âîëíà 5 äîëæíà áûòü áîëüøå èëè ðàâíà 70% âîëíû 4. 10. Âîëíà 3 íèêîãäà íå äîëæíà áûòü áîëåå êîðîòêîé ïî ñðàâíåíèþ ñ âîëíàìè 1 è 5. Äèàãîíàëü Òàêæå èçâåñòíàÿ êàê Äèàãîíàëüíûé òðåóãîëüíèê (Âåäóùàÿ äèàãîíàëü è Çàêàí÷èâàþùàÿ äèàãîíàëü). Äèàãîíàëü ÿâëÿåòñÿ îáû÷íîé 5-âîëíîâîé äâèãàòåëüíîé âîëíîé, ìàðêèðîâàííîé 1-2-3-4-5, êîòîðàÿ äâèãàåòñÿ ñ áî`ëüøèì òðåíäîì. Äèàãîíàëè äâèãàþòñÿ â ïðåäåëàõ äâóõ îãðàíè÷èâàþùèõ ëèíèé êàíàëà, ïðîâåäåííûõ îò âîëíû 1 ê âîëíå 3, è îò âîëíû 2 ê âîëíå 4.

46

1. Äèàãîíàëè äîëæíû äâèãàòüñÿ â ïðåäåëàõ äâóõ îãðàíè÷èâàþùèõ ëèíèé êàíàëà. 2. Ëèíèè êàíàëà äîëæíû ñõîäèòüñÿ, íàêëîíÿÿñü â îäíîì è òîì æå íàïðàâëåíèè è íå áûòü ãîðèçîíòàëüíûìè. 3. Âîëíà 1 èç Âåäóùåé äèàãîíàëè ÿâëÿåòñÿ ëèáî Èìïóëüñîì, ëèáî Âåäóùåé äèàãîíàëüþ. 4. Âîëíà 1 èç Çàêàí÷èâàþùåé äèàãîíàëè ÿâëÿåòñÿ ëèáî Çèãçàãîì, ëèáî Äâîéíûì èëè Òðîéíûì çèãçàãîì. 5. Âîëíà 2 ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà. 6. Âîëíà 2 íèêîãäà íå áûâàåò äëèííåå âîëíû 1. 7. Âîëíà 3 èç Âåäóùåé äèàãîíàëè äîëæíà áûòü Èìïóëüñîì. 8. Âîëíà 3 èç Çàêàí÷èâàþùåé äèàãîíàëè ÿâëÿåòñÿ Çèãçàãîì, Äâîéíûì èëè Òðîéíûì çèãçàãîì. 9. Âîëíà 3 âñåãäà áîëüøå ÷åì âîëíà 2. 10. Âîëíà 4 ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ. 11. Âîëíû 2 è 4 äîëæíû íàëàãàòüñÿ äðóã íà äðóãà. 12. Âîëíà 5 èç Çàêàí÷èâàþùåé äèàãîíàëè ÿâëÿåòñÿ Çèãçàãîì, Äâîéíûì èëè Òðîéíûì çèãçàãîì. 13. Âîëíà 5 èç Âåäóùåé äèàãîíàëè ÿâëÿåòñÿ ëèáî Èìïóëüñîì, ëèáî Çàêàí÷èâàþùåé äèàãîíàëüþ.

FXMAG.RU © 2004-2006


Ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

14. Âîëíà 3 íå äîëæíà áûòü êîðî÷å âîëíû 1 è âîëíû 5. 15. Âîëíà 5 äîëæíà áûòü áîëåå 50% îò âîëíû 4. 16. Âîëíà 5 íèêîãäà íå áûâàåò äëèííåå âîëíû 1 è âîëíû 3. 17. Âîëíà 5 íèêîãäà íå áûâàåò äëèííåå âîëíû 3. Êîððåêöèîííûå âîëíû (äâèãàþòñÿ ïðîòèâ áîëüøåãî òðåíäà): Êîððåêöèîííûå ìîäåëè - ýòî ëèáî 3-âîëíîâûå, ëèáî 5âîëíîâûå ìîäåëè, ìàðêèðîâàííûå áóêâàìè è äâèãàþùèåñÿ ïðîòèâ áîëüøåãî òðåíäà. Çèãçàã (ZZ): Çèãçàã - ýòî 3-âîëíîâàÿ ìîäåëü, ìàðêèðîâàííàÿ ABC, â îáùåì ñëó÷àå äâèãàþùàÿñÿ ïðîòèâ áîëüøåãî òðåíäà. Ýòî îäíà èç íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûõ êîððåêöèîííûõ ìîäåëåé Ýëëèîòòà.

1. Âîëíà À äîëæíà áûòü èìïóëüñîì èëè Âåäóùåé äèàãîíàëüþ. 2. Âîëíà B ìîæåò òîëüêî áûòü êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ. 3. Âîëíà B äîëæíà áûòü êîðî÷å âîëíû À ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ. 4. Âîëíà C äîëæíà áûòü Èìïóëüñîì èëè Çàêàí÷èâàþùåé äèàãîíàëüþ. 5. Âîëíà C äîëæíà ñîñòàâëÿòü, ïî êðàéíåé ìåðå, 70% âîëíû B ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ. Äâîéíîé (DZ) è Òðîéíîé Çèãçàã (TZ): Äâîéíûå è Òðîéíûå çèãçàãè ïîäîáíû Çèãçàãàì, è îáû÷íî ïðåäñòàâëÿþò èç ñåáÿ äâå èëè òðè Çèãçàãîîáðàçíûõ ìîäåëè ñôîðìèðîâàííûõ âìåñòå ñ ñîåäèíÿþùåé âîëíîé, íàçûâàåìîé âîëíîé x. Îíè ÿâëÿþòñÿ êîððåêöèîííûìè ïî ñâîåìó õàðàêòåðó. Òðîéíûå ìîäåëè íå íàñòîëüêî ðàñïðîñòðàíåíû. Çèãçàãè, Äâîéíûå çèãçàãè è Òðîéíûå çèãçàãè òàêæå èçâåñòíû êàê ìîäåëè ñåìåéñòâà Çèãçàã. Äâîéíûå çèãçàãè ìàðêèðóþòñÿ w-x-y, â òî âðåìÿ êàê Òðîéíûå çèãçàãè ìàðêèðóþòñÿ w-x-y-xx-z. Îáå ýòè ìîäåëè âêëþ÷åíû â ñïèñîê ïðàâèë è áàçîâûõ ïðèíöèïîâ íèæå. Îäíàêî èëëþñòðàöèÿ ïðèâîäèòñÿ òîëüêî äëÿ Äâîéíîãî çèãçàãà.

47

1. Âîëíà W äîëæíà áûòü Çèãçàãîì. 2. Âîëíà X ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèåé êðîìå Ðàñøèðÿþùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà. 3. Âîëíà X äîëæíà áûòü ìåíüøå âîëíû W ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ. 4. Âîëíîé Y äîëæåí áûòü Çèãçàã. 5. Âîëíà Y äîëæíà áûòü áîëüøå èëè ðàâíÿòüñÿ âîëíå X ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ. 6. Âîëíà XX ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèåé êðîìå Ðàñõîäÿùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà. 7. Âîëíà XX äîëæíà áûòü ìåíüøå ÷åì âîëíû Y. 8. Âîëíà Z äîëæíà áûòü Çèãçàãîì. 9. Âîëíà Z äîëæíà áûòü áîëüøå èëè ðàâíÿòüñÿ âîëíå XX ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ. Ïëîñêàÿ (FL) Ïëîñêàÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìîäåëü èç òðåõ âîëí, ìàðêèðîâàííûõ ABC, êîòîðûå â îáùåì ñëó÷àå äâèãàþòñÿ áîêîì. Ýòî êîððåêöèîííàÿ, êîíòð-òðåíäîâàÿ è î÷åíü ðàñïðîñòðàíåííàÿ ìîäåëü Ýëëèîòòà.

1. Âîëíà À ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ. 2. Âîëíà B ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà. 3. Âîëíà B äîëæíà âîññòàíîâèòü, ïî êðàéíåé ìåðå, 50% îò âîëíû À.

FXMAG.RU © 2004-2006


Ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà

4. Âîëíà B äîëæíà áûòü ìåíåå 200% îò âîëíû À. 5. Âîëíà C äîëæíà áûòü ëèáî Èìïóëüñîì, ëèáî Çàêàí÷èâàþùåé äèàãîíàëüþ. 6. Âîëíà C äîëæíà ðàçäåëÿòü íåêîòîðóþ îáùóþ öåíîâóþ òåððèòîðèþ ñ âîëíîé A. Äâîéíûå è Òðîéíûå áîêîâèêè Äâîéíûå (D3) è Òðîéíûå (T3) áîêîâûå ìîäåëè ïîäîáíû Ïëîñêîé, è îáû÷íî ÿâëÿþòñÿ äâóìÿ èëè òðåìÿ êîððåêöèîííûìè ìîäåëÿìè, ñôîðìèðîâàííûìè âìåñòå ñ ñîåäèíÿþùåé âîëíîé, íàçûâàåìîé âîëíîé x. Îíè ÿâëÿþòñÿ êîððåêöèîííûìè ïî ñâîåìó õàðàêòåðó. Òðîéíûå ìîäåëè âîçíèêàþò äîñòàòî÷íî ðåäêî. Äâîéíûå ìîäåëè ìàðêèðóþòñÿ w-x-y, òðîéíûå ìîäåëè ìàðêèðóþòñÿ w-x-y-xx-z. Îáå ýòè ìîäåëè âêëþ÷åíû â ñïèñîê ïðàâèë è áàçîâûõ ïðèíöèïîâ íèæå. Îäíàêî, èëëþñòðàöèÿ ïðèâåäåíà òîëüêî äëÿ Äâîéíîé ìîäåëè.

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

8. Âîëíà XX ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà, Äâîéíîãî (èëè Òðîéíîãî) çèãçàãà èëè Áîêîâîé ìîäåëè. 9. Ìèíèìóìîì âîëíû XX ÿâëÿåòñÿ âîññòàíîâëåíèå 50% îò âîëíû Y. 10. Âîëíà Z ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Äâîéíîãî (èëè Òðîéíîãî) çèãçàãà èëè Áîêîâîé ìîäåëè. 11. Âîëíà Z íå ìîæåò áûòü Çèãçàãîì, åñëè âîëíà Y ÿâëÿåòñÿ Çèãçàãîì. 12. Âîëíà Z äîëæíà áûòü äëèííåå âîëíû XX. Òðåóãîëüíèê (Ñõîäÿùèéñÿ òðåóãîëüíèê (CT) è Ðàñõîäÿùèéñÿ òðåóãîëüíèê (ET)): Òðåóãîëüíèê ÿâëÿåòñÿ îáû÷íîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ ñ 5 âîëíàìè, ìàðêèðîâàííûìè A-B-C-D-E, êîòîðûé äâèãàþòñÿ ïðîòèâ òðåíäà. Òðåóãîëüíèêè äâèãàþòñÿ â ïðåäåëàõ äâóõ ëèíèé êàíàëà, ïðîâåäåííûõ îò âîëíû À äî âîëíû C, è îò âîëíû B ê âîëíå D. Ìîäåëü Òðåóãîëüíèê ÿâëÿåòñÿ Ñõîäÿùèìñÿ èëè Ðàñõîäÿùèìñÿ â çàâèñèìîñòè îò òîãî, ñõîäÿòñÿ èëè ðàñõîäÿòñÿ ëèíèè êàíàëà. Ðàñõîäÿùèåñÿ òðåóãîëüíèêè âñòðå÷àþòñÿ äîñòàòî÷íî ðåäêî. Íèæå ïðîèëëþñòðèðîâàí òîëüêî Ñõîäÿùèéñÿ òðåóãîëüíèê.

1. Âîëíà W ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà, Äâîéíîãî (èëè Òðîéíîãî) çèãçàãà èëè Áîêîâîé ìîäåëè. 2. Âîëíà X ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà, Äâîéíîãî (èëè Òðîéíîãî) çèãçàãà èëè Áîêîâîé ìîäåëè. 3. Âîëíà X äîëæíà âîññòàíîâèòü Âîëíó W, ïî êðàéíåé ìåðå, íà 50%. 4. Âîëíà Y ìîæåò áûòü ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Äâîéíîãî (èëè Òðîéíîãî) çèãçàãà èëè Áîêîâîé ìîäåëè. 5. Âîëíà Y íå ìîæåò áûòü Çèãçàãîì, åñëè âîëíà W ÿâëÿåòñÿ Çèãçàãîì. 6. Âîëíà Y äîëæíà áûòü ìåíåå 200% îò âîëíû W ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ. 7. Âîëíà Y äîëæíà áûòü, ïî êðàéíåé ìåðå, ðàâíà âîëíå X ïî öåíîâîìó ðàññòîÿíèþ, çà èñêëþ÷åíèåì, åñëè ýòî Òðåóãîëüíèê.

48

FXMAG.RU © 2004-2006


Ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

1. Âñå âîëíû â Ðàñõîäÿùåìñÿ òðåóãîëüíèêå äîëæíû áûòü Çèãçàãîì, Äâîéíûì èëè Òðîéíûì çèãçàãîì. 2.  Ñõîäÿùåìñÿ òðåóãîëüíèêå: - Âîëíà À îãðàíè÷åíà Çèãçàãîì, Äâîéíûì çèãçàãîì, Òðîéíûì çèãçàãîì èëè Ïëîñêîé. - Âîëíà B îãðàíè÷åíà Çèãçàãîì, Äâîéíûì çèãçàãîì èëè Òðîéíûì çèãçàãîì. - Âîëíà C ÿâëÿåòñÿ ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà. - Âîëíà D ÿâëÿåòñÿ ëþáîé êîððåêöèîííîé ìîäåëüþ êðîìå Òðåóãîëüíèêà. - Âîëíà E îãðàíè÷åíà Ñõîäÿùèìñÿ òðåóãîëüíèêîì, Çèãçàãîì, Äâîéíûì çèãçàãîì èëè Òðîéíûì çèãçàãîì. 3. Ïåðåñå÷åíèå ëèíèé êàíàëà äîëæíî ïðîèçîéòè âíå îêîí÷àíèÿ Ñõîäÿùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà è ïåðåä íà÷àëîì Ðàñõîäÿùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà. 4. Ëèíèè êàíàëà äîëæíû èëè ñõîäèòüñÿ èëè ðàñõîäèòüñÿ. Îíè íå ìîãóò áûòü ïàðàëëåëüíûìè. 5. Òîëüêî îäíà ëèíèÿ êàíàëà â Ñõîäÿùåìñÿ òðåóãîëüíèêå ìîæåò áûòü ãîðèçîíòàëüíîé. 6. Íè îäíà ëèíèÿ êàíàëà Ðàñõîäÿùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà íå ìîæåò áûòü ãîðèçîíòàëüíîé. 7. Âîëíà E äîëæíà çàêîí÷èòüñÿ íà öåíîâîé òåððèòîðèè âîëíû A. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.trading-naked.com

49

FXMAG.RU © 2004-2006


Îñíîâû ïîñòðîåíèÿ èíäèêàòîðîâ

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

Îñíîâû ïîñòðîåíèÿ èíäèêàòîðîâ Äæàñòèí Êóïïåð "Ýëëèîòò" è "Ãàíí" ñòàëè èìåíàìè íàðèöàòåëüíûìè, èçâåñòíûìè ñåãîäíÿ ëþáîìó òðåéäåðó âî âñåì ìèðå. Ýòè ïèîíåðû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ðàçðàáîòàëè íåêîòîðûå èç íàèáîëåå øèðîêî èñïîëüçóåìûõ ìåòîäîâ. Íî êàêèì îáðàçîì Ýëëèîòò è Ãàíí ïðèäóìûâàëè ýòè ìåòîäû, è êàê îíè ñòàëè íàñòîëüêî óñïåøíûìè? Íà ñàìîì äåëå ýòî íå íàñòîëüêî óæ òðóäíî, êàê êàæåòñÿ íà ïåðâûé âçãëÿä! Äàííàÿ ñòàòüÿ ïîñâÿùåíà ïðîöåññó ïîñòðîåíèÿ ñâîåãî ñîáñòâåííîãî èíäèêàòîðà, êîòîðûé âû ñìîæåòå èñïîëüçîâàòü äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðåèìóùåñòâà íàä äðóãèìè ó÷àñòíèêàìè ðûíêà. Òåîðèÿ Âñïîìíèòå, òåîðèÿ, ëåæàùàÿ â îñíîâå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ãëàñèò, ÷òî öåíîâûå ãðàôèêè ïðèíèìàþò âî âíèìàíèå âñå âåùè, ïðîèñõîäÿùèå íà ðûíêå - òî åñòü, âñå ôóíäàìåíòàëüíûå è ïðî÷èå ôàêòîðû. Òàêæå òåîðèÿ óòâåðæäàåò, ÷òî ýòè ãðàôèêè ïîêàçûâàþò ïñèõîëîãè÷åñêèå ýëåìåíòû, êîòîðûå ìîãóò èíòåðïðåòèðîâàòüñÿ ÷åðåç òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû. ×òîáû ëó÷øå ïîíÿòü ýòî, äàâàéòå ðàññìîòðèì ïðèìåð. Óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ïîëó÷åíû èç ìàòåìàòè÷åñêîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13. Ìû âèäèì, ÷òî êàæäîå ÷èñëî ÿâëÿåòñÿ ñóììîé ïðåäûäóùèõ äâóõ ÷èñåë. Êàêîå ýòî èìååò îòíîøåíèå ê ðûíêàì? Îêàçûâàåòñÿ, ÷òî ýòè óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ (33%, 50%, 66%) äî òàêîé ñòåïåíè âëèÿþò íà ðåøåíèÿ òðåéäåðîâ, ÷òî ñòàëè ñâîåãî ðîäà íàáîðîì ïñèõîëîãè÷åñêèõ óðîâíåé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Èäåÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî, íàõîäÿ ýòè óðîâíè íà öåíîâûõ ãðàôèêàõ, ìîæíî ïðîãíîçèðîâàòü áóäóùèå íàïðàâëåíèÿ öåíîâûõ äâèæåíèé. Êîìïîíåíòû èíäèêàòîðà Âñå èíäèêàòîðû ñîçäàþòñÿ, ÷òîáû ïðîãíîçèðîâàòü, êóäà íàïðàâèòñÿ öåíà, êîãäà áóäåò âûïîëíåíî îïðåäåëåííîå óñëîâèå. Òðåéäåðû ïðîáóþò ñïðîãíîçèðîâàòü äâå îñíîâíûõ âåùè: Óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ - îíè âàæíû, ïîòîìó ÷òî ýòî îáëàñòè, â êîòîðûõ öåíû ïîëíîñòüþ èçìåíÿþò íàïðàâëåíèå. •

50

www.investopedia.com • Âðåìÿ - ýòî âàæíî, ïîòîìó ÷òî âû äîëæíû áûòü ñïîñîáíû ïðîãíîçèðîâàòü, êîãäà ïðîèçîéäåò öåíîâîå äâèæåíèå.

Èíîãäà, èíäèêàòîðû ïîêàçûâàþò ýòè äâà ôàêòîðà íàïðÿìóþ, êàê íàïðèìåð, â ñëó÷àå ñ Ïîëîñàìè Áîëëèíäæåðà èëè âîëíàìè Ýëëèîòòà, íî èíäèêàòîðû îáû÷íî èìåþò ðÿä ïðåäïèñàííûõ ïðàâèë äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñ èõ ïîìîùüþ ïðîãíîçà. Íàïðèìåð, èñïîëüçóÿ øèðîòó òîë÷êà èíäèêàòîðà (êîòîðàÿ ïðåäñòàâëåíà ëèíèåé, óêàçûâàþùåé óðîâåíü èìïóëüñà), ìû äîëæíû çíàòü, ��àêèå óðîâíè ÿâëÿþòñÿ óìåñòíûìè. Ñàì èíäèêàòîð îòîáðàæàåòñÿ ïðîñòîé ëèíèåé. Øèðîòà òîë÷êà èíäèêàòîðà âûãëÿäèò ïîäîáíî RSI, êîòîðûé äâèãàåòñÿ â äèàïàçîíå, è èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû èçìåðèòü èìïóëüñ öåíîâûõ äâèæåíèé. Êîãäà ëèíèÿ íàõîäèòñÿ â ñðåäíåé çîíå, ïðèñóòñòâóåò íåáîëüøîé èìïóëüñ. Êîãäà îíà ïîâûøàåòñÿ â âåðõíþþ çîíó, ìû çíàåì, ÷òî ñóùåñòâóåò óâåëè÷åííûé èìïóëüñ, è íàîáîðîò. Ìîæíî îòêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè, êîãäà èìïóëüñ ïîâûøàåòñÿ îò íèæíèõ óðîâíåé è êîðîòêèå ïîçèöèè ïîñëå äîñòèæåíèÿ èìïóëüñîì ïèêîâ íà âåðõíåì óðîâíå. Âàæíî óñòàíîâèòü ïðàâèëà èíòåðïðåòàöèè çíà÷åíèé äâèæåíèÿ èíäèêàòîðà, ÷òîáû ñäåëàòü èõ ïîëåçíûìè. Èìåÿ ýòî â âèäó, äàâàéòå ðàññìîòðèì ñïîñîáû ñîçäàíèÿ èíäèêàòîðîâ. Ñóùåñòâóåò äâà îñíîâíûõ òèïà èíäèêàòîðîâ: óíèêàëüíûå èíäèêàòîðû è ãèáðèäíûå èíäèêàòîðû. Óíèêàëüíûå èíäèêàòîðû ìîãóò áûòü ðàçðàáîòàíû òîëüêî ñ áàçîâûìè ýëåìåíòàìè ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà, â òî âðåìÿ êàê ãèáðèäíûå èíäèêàòîðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü êîìáèíàöèþ áàçîâûõ ýëåìåíòîâ è ñóùåñòâóþùèõ èíäèêàòîðîâ. Êîìïîíåíòû óíèêàëüíûõ èíäèêàòîðîâ Óíèêàëüíûå èíäèêàòîðû îñíîâàíû íà ïðèñóùèõ ãðàôèêàì àñïåêòàõ è ìàòåìàòè÷åñêèõ ôóíêöèÿõ. Âîò äâà íàèáîëåå îáû÷íûõ êîìïîíåíòà: 1. Ìîäåëè - ìîäåëè ïðîñòî ïîâòîðÿþò öåíîâûå ïîñëåäîâàòåëüíîñòè, âîçíèêàþùèå â òå÷åíèå äàííîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Ìíîãèå èíäèêàòîðû èñïîëüçóþò ìîäåëè, ÷òîáû ïðåäñòàâèòü âåðîÿòíûå áóäóùèå öåíîâûå äâèæåíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2006


Îñíîâû ïîñòðîåíèÿ èíäèêàòîðîâ

Íàïðèìåð, òåîðèÿ Âîëí Ýëëèîòòà îñíîâàíà íà ïðåäïîñûëêå, ÷òî âñå öåíû äâèãàþòñÿ ïî îïðåäåëåííîé ìîäåëè, êîòîðàÿ óïðîùåííî âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

ñôîðìèðîâàòü íàäåæíûå èíäèêàòîðû. Íèæå ïðèâîäèòñÿ ïðèìåð ïåðåñå÷åíèé Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Ýòîò ãèáðèäíûé èíäèêàòîð èñïîëüçóåò íåñêîëüêî ðàçëè÷íûõ èíäèêàòîðîâ, âêëþ÷àÿ òðè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Ñíà÷àëà íóæíî ïîñòðîèòü 3-, 7- è 20-äíåâíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, îñíîâûâàÿñü íà öåíîâîé èñòîðèè. Çàòåì, ñîãëàñíî ïðàâèëó, èùåòñÿ ïåðåñå÷åíèå ââåðõ äëÿ ñîâåðøåíèÿ ïîêóïêè èëè ïåðåñå÷åíèå âíèç äëÿ ñîâåðøåíèÿ ïðîäàæè. Ýòà ñèñòåìà óêàçûâàåò óðîâåíü, îò êîòîðîãî ìîæåò îæèäàòüñÿ öåíîâîå äâèæåíèå, è îáåñïå÷èâàåò ëîãè÷íûé ñïîñîá îöåíèòü, êîãäà ýòî ïðîèçîéäåò (ïî ìåðå ñáëèæåíèÿ ëèíèé). Âîò êàê ýòî ìîæåò âûãëÿäåòü:

Âîëíû Ýëëèîòòà.

Ñóùåñòâóåò ìíîãî äðóãèõ ïðîñòûõ ìîäåëåé, êîòîðûå òðåéäåðû èñïîëüçóþò, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü îáëàñòè öåíîâîãî äâèæåíèÿ â ïðåäåëàõ öèêëîâ. Íåêîòîðûå èç íèõ âêëþ÷àþò òðåóãîëüíèêè, ôëàãè è ïðÿìîóãîëüíèêè. Ýòè òèïû ìîäåëåé ìîãóò áûòü èäåíòèôèöèðîâàíû íà ãðàôèêàõ ïðîñòî âèçóàëüíî. Îäíàêî, êîìïüþòåðû ïðåäëàãàþò íàìíîãî áîëåå áûñòðûé ñïîñîá âûïîëíèòü ýòó çàäà÷ó. Ñïåöèàëüíûå ïðîãðàììû îáåñïå÷èâàþò ñïîñîáíîñòü àâòîìàòè÷åñêîãî îïðåäåëåíèÿ ìåñòîíàõîæäåíèÿ òàêèõ ìîäåëåé. 2. Ìàòåìàòè÷åñêèå ôóíêöèè - ìàòåìàòè÷åñêèå ôóíêöèè ìîãóò âàðüèðîâàòüñÿ îò óñðåäíåíèÿ öåíû äî áîëåå ñëîæíûõ ôóíêöèé, îñíîâàííûõ íà îáúåìå è äðóãèõ ïîêàçàòåëÿõ. Íàïðèìåð, Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ÿâëÿþòñÿ ïðîñòûì îòîáðàæåíèåì ôèêñèðîâàííîãî ïðîöåíòà âûøå è íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ýòà ìàòåìàòè÷åñêàÿ ôóíêöèÿ äàåò ÿñíûé öåíîâîé êàíàë, ïîêàçûâàÿ óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè. Êîìïîíåíòû ãèáðèäíûõ èíäèêàòîðîâ Ãèáðèäíûå èíäèêàòîðû èñïîëüçóþò êîìáèíàöèþ ñóùåñòâóþùèõ èíäèêàòîðîâ è ìîãóò ðàññìàòðèâàòüñÿ êàê óïðîùåííûå ñèñòåìû òîðãîâëè. Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ñïîñîáîâ, êîòîðûìè ýëåìåíòû ìîãóò áûòü îáúåäèíåíû, ÷òîáû

51

Ïåðåñå÷åíèå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ.

Ñîçäàíèå èíäèêàòîðà Òðåéäåð ìîæåò ñîçäàòü èíäèêàòîð, ñëåäóÿ íåñêîëüêèì ïðîñòûì øàãàì: 1. Îïðåäåëèòü òèï èíäèêàòîðà, êîòîðûé âû õîòåëè áû ïîñòðîèòü: óíèêàëüíûé èëè ãèáðèäíûé. 2. Îïðåäåëèòü êîìïîíåíòû, êîòîðûå áóäóò âêëþ÷åíû â âàø èíäèêàòîð. 3. Ñîçäàòü ðÿä ïðàâèë (â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè), ÷òîáû îïðåäåëèòü, êîãäà è ãäå äîëæíî îæèäàòüñÿ âîçíèêíîâåíèå öåíîâîãî äâèæåíèÿ. 4. Ïðîâåðèòü ñâîé èíäèêàòîð íà ðåàëüíîì ðûíêå ÷åðåç òåñòèðîâàíèå èëè òîðãîâëþ íà äåìî-ñ÷åòå. 5. Åñëè îí îáåñïå÷èâàåò õîðîøóþ äîõîäíîñòü, âçÿòü åãî äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2006


Îñíîâû ïîñòðîåíèÿ èíäèêàòîðîâ

Ïðèìåð Ïðåäïîëîæèì, ìû õîòèì ñîçäàòü èíäèêàòîð, êîòîðûé èçìåðÿåò îäèí èç ñàìûõ îñíîâíûõ ýëåìåíòîâ ðûíêà - öåíîâîå êîëåáàíèå. Öåëü íàøåãî èíäèêàòîðà ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïðîãíîçèðîâàòü áóäóùèå öåíîâûå äâèæåíèÿ, îñíîâàííûå íà ýòîé ìîäåëè êîëåáàíèÿ. Øàã 1 Ìû íàäååìñÿ ðàçðàáîòàòü óíèêàëüíûé èíäèêàòîð, èñïîëüçóÿ äâà îñíîâíûõ ýëåìåíòà - ìîäåëü è ìàòåìàòè÷åñêèå ôóíêöèè. Øàã 2 Ãëÿäÿ íà íåäåëüíûé ãðàôèê îïðåäåëåííîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà, ìû çàìå÷àåì íåêîòîðîå îñíîâíîå êîëåáàíèå ìåæäó áû÷üèì è ìåäâåæüèì íàñòðîåíèåì ðûíêà, êîòîðîå äëèòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî ïÿòü äíåé. Ïîñêîëüêó íàø èíäèêàòîð äîëæåí èçìåðèòü öåíîâîå êîëåáàíèå, íàñ äîëæíà èíòåðåñîâàòü ìîäåëü äëÿ îïðåäåëåíèÿ "êîëåáàíèÿ" è ìàòåìàòè÷åñêàÿ ôóíêöèÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ ðàçìàõà ýòîãî êîëåáàíèÿ. Øàã 3 Òåïåðü ìû äîëæíû îïðåäåëèòü ïðàâèëà, êîòîðûå óïðàâëÿþò ýòèìè ýëåìåíòàìè. Ìîäåëè ÿâëÿþòñÿ ñàìûìè ëåãêèìè äëÿ îïðåäåëåíèÿ: ýòî ïðîñòî áû÷üè è ìåäâåæüè ìîäåëè, êîòîðûå ñìåíÿþòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî êàæäûå ïÿòü äíåé. ×òîáû ïîëó÷èòü ñðåäíåå çíà÷åíèå, ìû áåðåì ïðèìåð ïðîäîëæèòåëüíîñòè âîñõîäÿùåãî òðåíäà è ïðèìåð ïðîäîëæèòåëüíîñòè íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Íàø ïîëó÷åííûé ðåçóëüòàò áóäåò îæèäàåìûì ïåðèîäîì âðåìåíè äëÿ âîçíèêíîâåíèÿ ýòèõ äâèæåíèé.

Ôåâðàëü 2006 ¹108/08

ïîñòðîåíèÿ èíäèêàòîðà è ôîðìèðîâàíèÿ ñèãíàëîâ. Ìû íàõîäèì, ÷òî ýòîò èíäèêàòîð ìîæåò óñïåøíî îáåñïå÷èòü äîõîäíîñòü 5% íà êîëåáàíèå (êàæäûå ïÿòü äíåé). Øàã 5 Íàêîíåö, ìû èñïîëüçóåì ýòó êîíöåïöèþ äëÿ òîðãîâëè ñ ðåàëüíûìè äåíüãàìè. Çàêëþ÷åíèå Ïîñòðîåíèå ñâîåãî ñîáñòâåííîãî èíäèêàòîðà ñâÿçàíî ñ áîëåå ãëóáîêèì ïîãðóæåíèåì â èçó÷åíèå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, è çàòåì ðàçâèòèå îñíîâíûõ êîìïîíåíòîâ âî ÷òî-òî óíèêàëüíîå.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, öåëü ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî íàä äðóãèìè òðåéäåðàìè. Ïîñìîòðèòå íà Ðàëüôà Íåëüñîíà, Ýëëèîòòà èëè Ãàííà - èõ óñïåøíûå èíäèêàòîðû äàëè èì íå òîëüêî ïðåèìóùåñòâî â òîðãîâëå, íî òàêæå è ïîïóëÿðíîñòü ñðåäè ó÷àñòíèêîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ïî âñåìó ìèðó! Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

×òîáû îïðåäåëÿòü ðàçìàõ êîëåáàíèÿ, ìû èñïîëüçóåì îòíîñèòåëüíûé ìàêñèìóì è îòíîñèòåëüíûé ìèíèìóì è óñòàíàâëèâàåì èõ íà ìàêñèìóìå è ìèíèìóìå íåäåëüíîãî ãðàôèêà. Çàòåì, äëÿ ïðîåöèðîâàíèÿ òåêóùåãî ïîâûøåíèÿ/ ñíèæåíèÿ, îñíîâàííîãî íà ïðîøëîé äèíàìèêå, ìû ïðîñòî óñðåäíÿåì ïîëíûå ñíèæåíèÿ/ïîâûøåíèÿ è ïðîãíîçèðóåì, ÷òî òå æå ñàìûå îòìåðåííûå äâèæåíèÿ ïðîèçîéäóò â áóäóùåì. Åùå ðàç, íàïðàâëåíèå è ïðîäîëæèòåëüíîñòü äâèæåíèÿ îïðåäåëåíû ìîäåëüþ. Øàã 4 Ìû áåðåì ýòó ñòðàòåãèþ è òåñòèðóåì åå, ëèáî âðó÷íóþ, ëèáî ñ èñïîëüçîâàíèåì ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ äëÿ

52

FXMAG.RU © 2004-2006


Forex Magazine 108