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A Matter of Trust Protecting Canadians’ Financial Futures.

Canadians must be able to trust financial planners to help them achieve their financial well-being.

Studies have clearly demonstrated that

unified standards of ethics, competence

Canadians are not getting the financial

and practice. The term “financial planning”

planning help they need, from qualified,

is too often used as a sales pitch to sell

professional financial planners. This is

product and the title “financial planner” is

partially the result of a lack of understanding

used haphazardly throughout the industry.

of how to identify a qualified financial planner

The majority of those people in Canada who

and of what they should expect of a financial

imply through title and/or advertising that

planner and/or a financial plan.

they are financial planners are in fact licensed

Today’s unregulated financial planning environment leaves consumers vulnerable and at risk of receiving advice from

and qualified only to give advice relating to product recommendations or purchase. An expertise in product advice gained from licensure does not equate to competence in

individuals holding themselves out as financial planners but who have not had to meet any qualifications based on accepted,

financial planning. Nevertheless, studies have shown that consumers believe it does.

92% 59% 1/2 of Canadians have heard of the profession of financial planner.

of Canadians feel they do not have the necessary knowledge to adequately plan their financial future and admit they will need help planning their financial future.

Almost 1/2 of Canadians believe there are current regulatory standards for financial planners: (Proportion significantly higher among people with a higher household income ($100K and more) and people with a higher education (university diploma).1

Canadians remain confused and at risk. They expect, and have a right to expect, that anyone holding themselves out as a financial planner is qualified, competent, ethical and accountable for the advice that he or she is providing. In fact, in Canada, outside of Quebec anyone can call themselves a financial planner. There are no competency or ethics requirements or oversight mechanisms specifically for financial planners, other than through voluntary certification.


Leger, conducted on behalf of Financial Planning Coalition, AWARENESS AND PERCEPTIONS OF FINANCIAL PLANNERS IN CANADA, Jan. 2014 sample of 1,501 English or French-speaking Canadians, 18 years of age or older.

What’s Stressing Canadians? 87% of Canadians wish they had made better financial decisions earlier in life.

45% of Canadians are embarrassed about their lack of control over finances.

4 in 10 people in relationships with shared finances argue regularly over finances.2

Empirical Evidence Goes Well Beyond Wishful Thinking There is no doubt that Canadians need the guidance of competent, professional financial planners. Study after study reveals the current societal challenges we face. An aging population has put great strain on our social safety nets; consumer debt levels continue to escalate; and gaps in workplace wellness programs have left our population in the most financially vulnerable and precarious positions that we have experienced in decades.


Leger, conducted on behalf of FPSC, FINANCIAL PLANNING REPORT Fall, 2014; included more than 1,000 Canadians (excluding Quebec); margin of error of +/- 2.5%, 19 times out of 20.

We know financial planning matters On-Track with Financial Affairs

81% Comprehensive/ Integrated Planning

44% No Planning

Feel Prepared to Manage Through Tough Economic Times

65% Comprehensive/ Integrated Planning


36% No Planning

Feel Prepared in Event of Unexpected Emergency

60% Comprehensive/ Integrated Planning

28% No Planning

Feel On-Track to Retire When They Want To

50% Comprehensive/ Integrated Planning

22% No Planning

The Strategic Counsel, conducted on behalf of FPSC - 3 year longitudinal study: VALUE OF FINANCIAL PLANNING – Year 3 Report April – August 2012 surveyed the general English-speaking population in Canada (excluding Quebec)

Protecting Canadians’ Financial Futures: The Solution We need to ensure that consumers are appropriately served and protected by qualified and competent financial planners. Clear, singular standards of competence, ethics and practice must be accepted and permitted to be enforced.

The solution we propose is simple – codify in law the professional certification structure, governance and oversight mechanisms that already exist in practice, but that are currently voluntary for the 22,000 certified or licensed financial planners in Canada, and make them a requirement for all who wish to claim financial planning as their own.

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Adopt a single, unified set of standards for financial planners. Recognize and adopt the Canadian Financial Planning Definitions, Standards & Competencies - a joint publication of Financial Planning Standards Council (FPSC) and Institut québécois de planification financière (IQPF).


Create title and holding out restrictions to only those who have demonstrated their competence by meeting a single set of unified qualification standards, ongoing professional ethics and continuous professional development requirements.


Make financial planners accountable to a professional oversight body that understands financial planning and professional obligations and that represents the public interest. Such a model remains self-funded by professional financial planners and establishes no additional regulatory burden other than to require that all who claim to be financial planners meet and continue to meet the competency and ethical requirements expected of those who have stepped up to, and continue to adhere to, the unified standards already established by Financial Planning Standards Council (FPSC) and the Institut québécois de planification financière (IQPF).

Benefiting All

This model will benefit all stakeholders. •

Consumers: with greater protections and clarity around what they should expect from a financial planner. Further, through participation in the planning process with a duly qualified individual, consumers will gain greater control of their financial futures and will be protected.

Provincial governments: from the adoption of greater consumer protection through a simple, proven, “no added cost” model.

Industry: through reduced compliance risk, assurance of consistency of quality delivery of financial planning and clear and simple direction regarding qualification requirements.

Existing regulators: by having the consumer protection issues related to financial planning addressed through a professional oversight model.

The financial planning profession: from the increased confidence placed in financial planners, and added credibility and clarity of their role as critical players in helping guide Canadians to a better financial future.

Take a Stand for Canadians A professional model for financial planners, with a single unified set of standards of competence, practice and ethics regardless of what products the planner may or may not be licensed to sell, with standards established by experts who know and understand financial planning, administered through a governance structure that includes both practitioners and members of the public, will instill confidence in financial planning and financial planners. Such a model will ensure that consumers working with a financial planner will be working with an individual who has met strict standards of care, competence, practice and ethics to help guide them to greater financial well-being. Canadians deserve professional advice from qualified professionals. It’s a


matter of trust.

The Financial Planning Coalition was formed in 2009 to establish a framework for a profession for those holding themselves out as financial planners in Canada. The Coalition advocates for the official recognition of financial planning as a distinct profession that will best serve the interest of Canadians. Its members include:

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CFP®, Certified Financial Planner® and are certificate trademarks owned outside the U.S. by Financial Planning Standards Board Ltd. (FPSB). Financial Planning Standards Council is the marks licensing authority for the CFP marks in Canada, through agreement with FPSB. All other ® are registered trademarks of FPSC, unless indicated. ©2015 Financial Planning Standards Council. All rights reserved.


Une question de confiance ProtÊger l’avenir financier des Canadiens

Les Canadiens devraient pouvoir faire confiance aux planificateurs financiers pour les aider à assurer leur santÊ financière.

Les études le démontrent clairement :

de compétence et de pratique. Le terme

les Canadiens n’obtiennent pas l’aide de

« planification financière » est trop souvent

planificateurs financiers professionnels

utilisé pour mousser la vente de produits

qualifiés dont ils ont besoin lorsque vient le

et le titre de « planificateur financier » est

temps de planifier leurs finances. Ce problème

employé à tort et à travers dans l’ensemble

découle en partie du fait que peu de gens

de l’industrie. La majorité des gens au Canada

savent comment trouver un planificateur

qui se présentent, par leur titre ou dans leurs

financier qualifié, ou à quoi ils devraient

publicités, comme étant des planificateurs

s’attendre d’un planificateur financier ou d’un

financiers ne détiennent en fait qu’un permis

plan financier.

et des qualifications pour donner des conseils

L’absence de réglementation en planification financière rend les clients vulnérables et les expose au risque d’être conseillés par des gens qui se prétendent planificateurs financiers, mais qui en réalité ne détiennent pas de titres reposant sur des normes reconnues d’éthique,

liés à la recommandation ou à l’achat de produits. Une maîtrise des connaissances relatives à un produit acquise par l’entremise d’un permis n’équivaut pas à des compétences en planification financière. Néanmoins, selon les études, les clients croient que c’est le cas.

92 % 59 % 1/2 des Canadiens ont déjà entendu parler de la profession de planificateur financier.

des Canadiens estiment ne pas avoir les connaissances nécessaires pour planifier adéquatement leur avenir financier et admettent qu’ils auront besoin d’aide à cet égard.

Près de la moitié des Canadiens croient qu’il existe actuellement des normes de réglementation pour les planificateurs financiers (la proportion étant considérablement plus élevée chez les gens qui ont un revenu familial plus élevé (soit 100 000 $ et plus) et chez les plus scolarisés (diplôme universitaire)1

Les Canadiens demeurent confus et exposés aux risques. Ils s’attendent et sont en droit de s’attendre à ce qu’une personne qui se présente comme étant un planificateur financier soit qualifiée et compétente, qu’elle fasse preuve d’un comportement éthique et qu’elle soit responsable des conseils qu’elle donne. En fait, au Canada, à l’extérieur du Québec, n’importe qui peut se prétendre planificateur financier. Il n’y a aucune exigence en matière de compétence ou d’éthique, ni aucun mécanisme d’encadrement visant les planificateurs financiers en particulier, outre l’obtention volontaire d’un certificat.


Sondage Léger réalisé pour la Coalition pour la planification financière sur les connaissances et les perceptions des Canadiens à l’égard des planificateurs financiers en janvier 2015, auprès d’un échantillon de 1 501 Canadiens anglophones ou francophones de 18 ans et plus.

Qu’est-ce qui stresse les Canadiens?

87 % des Canadiens regrettent de n’avoir pas pris de meilleures décisions financières plus tôt dans leur vie.

45 % des Canadiens sont gênés du manque de contrôle qu’ils ont sur leurs finances.

Sur 10 personnes qui gèrent leurs finances en commun avec leur conjoint, 4 se disputent régulièrement sur le sujet2.

Les preuves empiriques vont bien au-delà des vœux pieux Il ne fait aucun doute que les Canadiens ont besoin des conseils de planificateurs financiers professionnels et compétents. Toutes les études révèlent les enjeux de société auxquels nous faisons face. Le vieillissement de la population a mis nos filets sociaux à rude épreuve. Les niveaux d’endettement des consommateurs continuent de grimper et les lacunes dans les régimes collectifs des travailleurs entraînent plus de vulnérabilité financière et plus de précarité au sein de notre population que jamais au cours des dernières décennies.


Sondage Léger réalisé pour le Rapport de planification financière du FPSC pour l’automne 2014, auprès de plus de 1 000 Canadiens (à l’exclusion du Québec); marge d’erreur de +/- 2,5 %, 19 fois sur 20.

Nous connaissons l’importance de la planification financière Personnes qui ont leur situation financière bien en mains

81 % Planification financière globale/intégrée

44 % Aucune planification

Personnes se sentant prêtes à se tirer d’affaire dans un contexte économique difficile

65 % Planification financière globale/intégrée

36 % Aucune planification

Personnes se sentant prêtes à faire face aux urgences

60 % Planification financière globale/intégrée

28 % Aucune planification

Personnes se sentant capables de prendre leur retraite au moment souhaité

50 % Planification financière globale/intégrée

22 % Aucune planification

3 Sondage réalisé par The Strategic Counsel pour l’étude longitudinale de trois ans du FPSC sur la valeur de la planification financière – Rapport pour la 3e année – avril-août 2012, auprès de l’ensemble de la population anglophone du Canada (à l’exclusion du Québec).

Protéger l’avenir financier du Canada : la solution Nous devons veiller à ce que la population puisse faire affaire avec des planificateurs financiers qualifiés et compétents. Il faut mettre en place des normes de compétence, d’éthique et de pratique précises et distinctes. La solution que nous mettons de l’avant est simple – officialiser la structure de certification professionnelle, ainsi que les mécanismes de gouvernance et d’encadrement qui existent déjà dans la pratique, mais qui sont actuellement facultatifs pour les 22 000 planificateurs financiers détenteurs d’un certificat ou d’un permis au Canada et en faire une exigence pour toutes les personnes qui veulent œuvrer dans le secteur de la planification financière.

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Adopter un ensemble uniforme de normes pour les planificateurs financiers. Reconnaître et adopter le document « La planification financière au Canada : définitions, normes et compétences » - une publication conjointe de l’Institut québécois de planification financière (IQPF) et du Financial Planning Standards Council (FPSC).


Créer un titre professionnel et le réserver strictement aux personnes ayant démontré leur compétence en satisfaisant à un seul et même ensemble de critères d’admissibilité et qui sont tenues de respecter des normes d’éthique professionnelle et de formation continue.


Faire en sorte que les planificateurs financiers soient encadrés par un organisme professionnel qui représente les intérêts du public et qui comprend les enjeux en matière de planification financière et d’obligations professionnelles. Un tel modèle demeure autofinancé par les planificateurs financiers. Il ne crée aucun fardeau réglementaire supplémentaire; il exige simplement que tous les individus qui se disent planificateurs financiers satisfassent et continuent de satisfaire aux exigences de l’Institut québécois de planification financière (IQPF) et du Financial Planning Standards Council (FPSC) en matière de compétences et d’éthique.

Un modèle qui profitera à tous

Ce modèle sera avantageux pour tous les intervenants : •

pour les clients : par une plus grande protection et plus de clarté sur ce à quoi ils peuvent s’attendre d’un planificateur financier. De plus, en participant au processus de planification financière avec une personne dûment qualifiée, les clients seront à même de mieux gérer leur avenir financier et de se protéger.

pour les gouvernements provinciaux : par l’adoption de meilleures mesures de protection pour le public grâce à un modèle simple, éprouvé et sans coûts supplémentaires;

pour l’industrie : en réduisant les risques en matière de conformité, en assurant une qualité uniforme dans la prestation de services de planification financière et en adoptant une ligne directrice claire et précise quant aux critères d’admissibilité;

pour les organismes de réglementation existants : en abordant les enjeux de protection des consommateurs en matière de planification financière suivant un modèle de surveillance professionnelle;

pour la profession de la planification financière : par l’augmentation du niveau de confiance envers les planificateurs financiers, par une crédibilité accrue ainsi que par la reconnaissance de leur rôle primordial dans la planification d’un meilleur avenir financier pour les Canadiens.

Prenez position pour les Canadiens Pour inspirer confiance envers la planification financière et les planificateurs financiers, il faut un modèle professionnel comportant un seul ensemble de normes de compétence, de pratique et d’éthique, sans égard aux produits que le planificateur financier a l’autorisation de vendre ou non. Ce modèle doit être assorti de normes établies par des spécialistes qui connaissent et comprennent la planification financière et il doit être administré par une structure de gouvernance constituée de professionnels et de membres de la population. Grâce à un tel modèle, les clients qui consulteront un planificateur financier auront affaire à quelqu’un qui satisfait à des normes strictes de diligence, de compétence, de pratique et d’éthique pour les guider vers une meilleure santé financière. Les Canadiens méritent des conseils de professionnels qualifiés. C’est une


question de confiance.

La Coalition pour la planification financière a été créée en 2009 pour établir les bases de la profession de planificateur financier au Canada. Le but de la Coalition est de promouvoir la reconnaissance officielle de la planification financière en tant que profession distincte qui servira le mieux possible les intérêts des Canadiens. Elle est constituée des membres suivants :

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CFP®, Certified Financial Planner® et sont des marques de certification qui appartiennent, à l’extérieur des États-Unis, au Financial Planning Standards Board Ltd. (FPSB). Le Financial Planning Standards Council est l’agence d’autorisation des marques pour les marques de CFP au Canada, de par une entente conclue avec le FPSB. FPSC, le logo FPSC et Financial Planning Standards Council sont des marques de commerce du Financial Planning Standards Council. ©Financial Planning Standards Council, 2015. Tous droits réservés.

Financial Planning Coalition: A Matter of Trust  
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