Issuu on Google+

SVARBIAUSIŲ ĮVYKIŲ RINKOJE APŽVALGA 2013 metų gegužės 27 – 31 diena ATSINAUJINO TIKĖJIMAS EURU

SKAITYKITE: Atsinaujino tikėjimas euru. JAV dolerio pozicija – priklausomas nuo akcijų biržos. Japonijos jena. ,,Šizofreniškas‘‘ akcijų rinkos smukimas Japonijoje. GBP. Tikėtina, kad stimulo sulauksime. Žaliavinės valiutos. Auksas. Kodėl reikėtų pakeisti nuomonę dėl aukso?

Pasirodę geresni nei tikėtasi Euro zonos rodikliai savaitės pabaigoje kėlė eurą poroje su JAV doleriu. Tai svarbu ir gali lemti tikėjimą ekonominio atsigavimo patikimumui. Daugiausiai euro smukimą pastaruoju metu lėmė sumažinta palūkanų norma bei ECB dvejonės dėl ekonominės padėties. Naujausi BVP duomenys rodo, kad regionas recesijoje, todėl jei pesimizmas didės ir atsinaujins ECB kalbos apie dar vieną palūkanų normos mažinimą, tai būtų negatyvu eurui. Vis dėlto Euro zonos PMI ir Vokietijos IFO pranešimai praeitą savaitę sumažino spaudimą centriniam bankui ir palaiko valiutą. Jei teigiami duomenys pasirodys ir ateinančią savaitę, tuomet tai galėtų lemti dar didesnį euro atsistatymą, kadangi sumažėtų lūkesčiai dėl ECB papildomų veiksmų. Vokietijos bedarbystė ir mažmeniniai pardavimai – svarbiausi ateinančios savaitės pranešimai. Netgi pasirodžius geresniems gamybos ir paslaugų sektoriaus PMI duomenims, detalėse matomas darbo vietų mažėjimas. Todėl nerekomenduojame pirkti EUR iki kitą savaitę pasirodys daugiau duomenų – laukia darbo rinkos rodikliai ir vartotojų išlaidos. Jei ekonomikos aktyvumas Vokietijoje pradės didėti, tai gali sukelti lūkesčius ir viltis dėl tvaresnio euro zonos atsigavimo. Susilygintų ir FED bei ECB pozicijos. Verta pažymėti 1,28 palaikymo lygio, kuris laikė EUR/USD porą vis savaitę, svarbą. Šis palaikymas tampa dar stipresnis šiai valiutų porai. JAV ir Anglijos biržos pirmadienį nedirba, neskelbiami svarbūs ekonominiai pranešimai, todėl pirmadienis laukia ramus.

JAV dolerio pozicija priklausys nuo akcijų biržos Praeitą savaitę investuotojai nebuvo apsisprendę kaip vertinti Ben Bernanke kalbas, FOMC konferenciją, per kurią užsiminta apie galimą monetarinio stimulo programos mažinimą, ir naujausius JAV ekonominius pranešimus. Tai turėtų būti daugiau pozityvūs pranešimai doleriui, tačiau akcijos ir toliau tęsia kilimą, o pozicijų fiksavimas porose su euru ir jena lėmė dolerio silpnėjimą. Nepaisant geresnių nei prognozuota ilgalaikio vartojimo prekių užsakymų, USD/JPY smuko iki 101, o vėliau ir dar žemiau. Prekių paklausa per balandžio mėnesį kilo 3,3%. Toks kilimas po praeitą mėnesį buvusio 5,9% smukimo. Nesitikime, kad FED mažins www.forexfactor.lt obligacijų supirkimo mąstus iki rugsėjo. Turime 3 mėnesius, per kuriuos atidžiai bus stebima, kaip JAV ekonomika laikosi ir kokius rezultatus rodo. Matosi, kad Kinijos ekonomika lėtėja, o tai duoda didžiausią riziką pasaulinei ekonomikai. Jei Kinijos situacija ir toliau bus panaši, JAV FED savo ketinimus gali atidėti iki gruodžio. Vis dėlto jei JAV akcijų brangimas tęsis, rodikliai gerės, žinoma, kad tikėjimasis sulaukti FED sprendimo mažinti stimuliavimo programą didės.


Pirmadienį JAV biržos uždarytos, o per savaitę nebus skelbiama itin svarbių pranešimų, kurie galėtų žymiai pajudinti rinkas. Mūsų nuomone, JAV vartotojų pasitikėjimas ir Čikagos PMI (užsakymų vadybininkų indeksas) bus svarbiausi pranešimai JAV, kadangi pasitikėjimas ir gamybos sektoriaus būklė visada yra vieni pagrindinių indikatorių, nusakančių ekonominę būklę. Nesitikime, kad ekonominiai duomenys lems didelius JAV dolerio svyravimus. Nepaisant to, padidėjęs rinkos volatilumas gali reikšti perėjimą iš akcijų į valiutą – JAV dolerį.

„JAV dolerio brangimas žymėtų tai, kad rizikos toleravimas rinkose mažėja‘‘ JAPONIJOS JENA. AKCIJŲ BIRŽOS VOLATILUMO AUKA Praeita savaitė buvo įspūdinga Nikkei, kuris smuko 7% ketvirtadienį. Toks didelis judėjimas sukėlė nerimą dėl Japonijos, o tai lėmė didelius judėjimus ir porose su jena. Dvi dienas iš eilės jena brango prieš JAV dolerį ir daugelis investuotojų pradeda laukti www.forexfactor.lt dar gilesnės korekcijos porose su jena. Atsakymus pateiks Japonijos akcijų birža – jei joje ir toliau vyraus smukimo nuotaikos, Mylime tai, ką darome. jena gali brangti daugiau. Dėl tokio ,,šizofreniško‘‘ NIKKEI indekso smukimo, daugelis akcijų prekybininkų pastarosiomis dienomis šio Prekyba valiutomis – mūsų gyvenimas! kritimo nevertina kaip geros galimybės pirkti. Japonijos valdžia [Telefonas] nėra patenkinti tokia pastarųjų dienų situacija rinkose. Japonijos [El. pašto adresas] ministras pirmininkas Abe ir centrinio banko vadovas priminė, kad jiems svarbiausia yra išspręsti [Žiniatinklioproblemą adresas] šalyje. Jei rinkos ir toliau judės panašiai, Japonijos valdžia turės rinkas daugiau defliacijos apraminti savo žodžiais. Sekančią savaitę daug svarbių pranešimų Japonijai ekonominių naujienų kalendoriuje, įskaitant pramoninę produkciją, infliaciją, darbo rinkos rodiklius bei gamybos sektoriaus duomenis.

GBP. REIKALINGA ĮVERTINTI SITUACIJĄ ANGLIJOJE REALIAI. STIMULIAVIMAS MONETARINĖMIS PRIEMONĖMIS TIKĖTINAS Anglijos svaras pabaigė savaitę smukdamas prieš JAV dolerį ir eurą. Praeita savaitė buvo tarsi patikrinimas svarui. Šio mėnesio pradžioje pasirodė geresni nei prognozuota PMI duomenys, tačiau investuotojų entuziazmą temdo tai, kad jaučiamas atsigavimo pagreičio mažėjimas pastaruoju metu. Stebėtinai prasti mažmeninai pardavimai ir atsinaujinę debatai apie tai, kad centriniam bankui gali reikėti papildomų stimuliavimo priemonių, atnaujino baimes dėl Anglijos. Tai lemia svaro pigimą. Nors centrinio banko vadovas King savo paskutinėje spaudos konferencijoje pasisakė, kad ekonomika atsigauna, vis dėlto pats balsavo už papildomą monetarinį stimulą. Šiuo metu svarbu stebėti, kaip apie monetarinio stimuliavimo programas galvos naujasis centrinio banko vadovas Carney, kuris pradės darbą birželio mėnesį. Sekančią savaitę nebus skelbiami svarbūs pranešimai Anglijai, išskyrus antrinės nekilnojamo turto rinkos duomenis bei paskolas.

ŽALIAVINĖS VALIUTOS. DIDELI NUOSMUKIAI ESANT ŽEMAM RIZIKOS TOLERAVIMUI Praeita savaitė buvo sunki žaliavinėms valiutoms. Australijos, Naujosios Zelandijos ir Kanados doleriai smuko į keletos mėnesių žemumas esant žemam rizikos toleravimui rinkose. JAV doleris savaitės viduryje jau buvo pradėjęs smukti, tačiau į savaitės pabaigą susigrąžino savo stirpumo pozicijas. Praeitą savaitę svarbiausias pranešimas buvo Kinijos HSBC PMI (užsakymų vadybininkų indeksas), nes jis atnaujino abejones dėl antros pagal dydį ekonomikos – Kinijos – padėties. AUD/USD smuko po neigiamo pranešimo daugiausiai, tačiau smukimo išvengti nepavyko ir NZD/USD porai. RBA per konferenciją užsiminė, kad


svarbiausias faktorius, galintis lemti palūkanų mažinimą, gali būti stipri valiuta. Kadangi pastaruoju metu AUD smunka, tai svarbiausia AUD/USD poroje stebėti Kinijos situaciją bei JAV dolerio valiutos brangimą/pigimą. Ateinančią savaitę nebus daug svarbių pranešimų Australijai, todėl AUD ir NZD valiutose gali prasidėti pirkimų paieškos, nes poros netoli stiprių palaikymų. Žinoma, rizikinga pirkti esant ryškiai pardavimo tendencijai, tačiau AUD/USD porai artėjant prie 0,95 vis daugiau paklausos pirkimams tikėtina, kad atsiras. Sekanti savitė svarbi Kanadai – centrinio banko konferencija, pirmo ketvirčio BVP ir einamosios sąskaitos duomenys. Paskutinė konferencija Mark Carney, todėl monetarinės politikos pakeitimų nesitikima.

AUKSO IŠPARDAVIMAS. 4 DALYKAI, KURIUOS VERTĖTŲ ĮSIDĖMĖTI

Bet kokias didesnes rinkų griūtis lemia panika ir dalyvių šoko būsena. Ko neįvertino aukso karštine patikėję aukso pirkėjai? Pasistengsime paanalizuoti, kodėl auksas taip smuko. Visų pirma, auksas buvo neteisingai suvokiamas daugelio žmonių, o vyriausybės, pirkdamos be saiko didelius aukso kiekius, taip pat prisidėjo prie nuomonės, kad nieko nėra patikimiau už auksą, formavimo. Prieš susidarant nuomonę – mylėti ar nekęsti aukso – turime įvertinti 4 svarbius faktorius.


1. Aukso standartas. Grįžimas prie šios sistemos tiesiog neįmanomas Visų pirma, pasaulyje nėra tiek aukso, kad jis galėtų naudojamas kaip popierinių pinigų padengimo priemonė. Komunistai norėtų aukso kaip pinigų, tačiau jei aukso monetos taptų grynaisiais pinigais, tuomet niekas neturės daug pinigų ir ekonomika neaugs stipriai. Romėnai turėjo auksą kaip atsiskaitymo priemonę – pinigus, tačiau, kad ir kaip bebūtų keista, infliacija buvo taip pat milžiniška. Popierius nesukuria infliacijos ir defliacijos, tai padaro vyriausybės, ir nesvarbu, ar auksas ar popierius bus pinigai. Grįžimas prie aukso standarto neįmanomas, nes jei taip būtų, tuomet aukso uncija turėtų kainuoti milijoną dolerių.

2. Mitas yra tai, kad niekas geriau neišsaugo vertės už auksą. Kaip ir viskas, aukso kainą lemia paklausa – pasiūla. Kuomet ispanai užpuolė Pietų Ameriką ir atvežė auksą bei sidabrą atgal į Europą, tai sukėlė milžinišką infliaciją. Daugiau aukso reiškia, kad auksiniai pinigai tampa mažiau vertingi, todėl esant auksiniams pinigams ženkliai pabrango prekės. Antikos laikais pinigai buvo sidabriniai, o auksas buvo vertinamas 5 kartus daugiau. Po to skirtumas didėjo iki dešimties kartų, 20, 30,… Dabar skirtumas milžiniškas. Tačiau rinkose matome, kad aukso vertė yra pažeidžiama rinkoje kaip ir bet kokios kitos žaliavos. Kuomet kainaas fiksuoja vyriausybė, vertė tampa taip pat apgaulinga kaip ir banknotų.

3. Auksas yra žaliava. Auksas visada buvo status parodantis simbolis. Daugeliui žmonių jis ypatingas ir reiškia daugiau nei metalą, išgautą iš žemės. Jau nuo seno aukso turėjimas – sėkmingų, pasiturinčių žmonių reikalas. Aukso pasiūla visada nėjo kartu su paklausa, todėl natural, kad kaina nuolat kilo. Seniau auksas buvo naudojamas dalykuose, kuriuose jis galėdavo būti lengvai perdirbamas, o dabar auksas nebeperdirbamas. Taigi, auksas prarandamas.

4. Yra auksas ir yra popierinis auksas Aukso kainą nustato prekyba auksu kaip išvestine finansine priemone. O tokia prekyba dažnai neturi sąsajos su fizinio metalo paklausa. Kuomet auksas ženkliai smuko balandžio 15 dieną, tuomet buvo pranešta, kad aukso biržose išparduota 2 mėnesių produkcijos kiekis, kurį gali išgauti pasaulis. Tai nebuvo tikras auksas – tai ateities


kontraktai. Pasižadėjimas pristatyti tokį aukso kiekį arba ekvivalentą pinigais. Kuomet perkame aukso akcijas, tuomet mes neperkame aukso, tik perkame pasižadėjimą, ateities kontraktą. Todėl atsiranda dvi reikšmės – taro tikro aukso ir popierinio aukso. Tačiau popierinis auksas gali stipriai paveikti fizinio aukso kainą ir net keistai. Kai rinkose įsivyrauja depresiškos nuotaikos, aukso išpardavimai gali būti milžiniški, ir net nesusieti su realia fizinio aukso pasiūla – paklausa. IŠVADA: Aukso gerbėjai turi auksą laikyti kaip diversifikacijos priemonę ir galimą turto apsaugojimą. Siūlome pakeisti požiūrį į auksą ir vertinti jį kiek kitaip. Tai žaliava, kuri taip pat jautri rinkos nuotaikoms. Auksą naudoti geriausia turto diversifikacijai.

Parengė: UAB ,,Forex faktorius’’ – valiutų rinkos ekspertai! Sėlių g. 33/2, Vilnius, www.forexfactor.lt


Forex zurnalas geguzes 27-31 diena