Issuu on Google+

BALANDŽIO PIRMA SAVAITĖ ŽADA DIDELĮ RINKOS VOLATILUMĄ 2014 METŲ KOVO 31 – BALANDŽIO 4 DIENŲ NUMERIS

SKAITYKITE: 5 svarbiausi faktoriai, lemsiantys didelius judėjimus. Japonija žengia istorinį žingsnį. Didinamas vartojimo mokestis.

Žaliavinių valiutų apžvalga.

Ukrainos situacijos analizė.

Techniniai įėjimo taškai.

http://www.forexfactor.lt/

5 PREŽASTYS, KODĖL VALIUTŲ RINKOJE ATEINANČIĄ SAVAITĘ GALI BŪTI ,,SPROGIMAS‘‘

Pastarosios savaitės valiutų rinkoje buvo ganėtinai įdomios ir pasižyminčios dideliais judėjimais. Kaip ir visada, pirmoji mėnesio savaitė itin aktyvi – todėl balandžio pradžia mums gali pateikti įdomybių. Nedidelis pramušimas USD/JPY poroje penktadienį investuotojams davė užuomazgą apie galimus didesnius judėjimus artėjančiai savaitei. Be pačių svarbiausių ekonominių pranešimų, taip pat bus skelbiama palūkanų normos iš didžiausių pasaulio centrinių bankų ir ženklus fiskalinės politikos pakeitimas Japonijoje. Todėl volatilumas galimas labai didelis. USD/JPY pora viena įdomiausių. 5 priežastys, kodėl valiutų rinkoje bus dideli judėjimai:

1. Japonija nustatys padidintą pardavimo mokesčio tarifą pirmą kartą per 17 metų. 2. ECB ir RBA bankų palūkanų skelbimas. 3. JAV, Vokietijos ir Kanados darbo rinkos duomenys. 4. Kinijos PMI rodikliai. 5. ISM ir PMI duomenys iš JAV, euro zonos, Australijos ir Kanados. Svarbiausia tai, kad Japonija didins pardavimo mokestį pirmą kartą nuo 1997 metų balandžio 1 dienos. Paskutinį kartą, kai politikai nusprendė didintį šį mokestį, šalis buvo pasiųsta į ilgalaikę recesiją. Tikimės, kad šį kartą tai nesukels didelių problemų ekonomikai, tačiau USD/JPY pora greičiausiai judės ženkliai po šios naujienos paskelbimo. Japonija taip pat skelbs ketvirtinį Tankan pranešimą, kuris yra vienas iš svarbiausių Japonijos jeną veikiančių rodiklių. Doleriui ateinančią savaitę svarbiausi pranešimai – darbo rinkos rodikliai, gamybos sektoriaus ir paslaugų sektoriaus užsakymų vadybininkų indeksas (PMI). Darbo rinkos rodiklių pagerėjimas yra tai, ko reikia USD/JPY kilimui virš 103, tačiau jei rodiklis blogės, nuosmukio rizika USD/JPY porai padidės labai ženkliai. Laukia ir ECB bei RBA bankų spaudos konferencijos. Nors palūkanos greičiausiai nebus keičiamos, komentarai gali labai stipriai judinti EUR ir AUD. Kinijos PMI taip pat įtakos žaliavinių valiutų judėjimus. Kanados doleriui ypatingai svarbi savaitė, nes bus skelbiami BVP, darbo rinkos ir IVEY PMI rodikliai. Nors daugiausiai rinkos nuotaiką lems investuotojų ,,apetitas‘‘ JAV doleriams ateinančią savaitę, daugelio pranešimų nei iš JAV įtaka gali būti taip pat didelė. Todėl


judėjimai galimi nenuoseklūs.

Ar euras pradės smukti stipriau prieš ECB konferenciją?

Forexfactor TV – savaitinės VIDEO apžvalgos. Prenumeruokite Youtube Kanalą

Forex Faktorius – valiutų rinkos ekspertai: Apmokymai Konsultacijos Analitika Forex rinkoje www.forexfactor.lt

Po laikino euro silpnėjimo paskelbus sumažėjusias vartotojų kainas, euras baigė penktadienio dieną per daug nenusmukęs prieš JAV dolerį. Ateinančią savaitę ECB konferencijos metu galime tikėtis Mario Draghi mažiau optimistinio tono dėl euro zonos ekonomikos. Paskutinės konferencijos metu centrinis bankas paskelbė pastebintis pagerėjimo ženklus, tačiau per paskutinį mėnesį situacija kiek pasikeitė ir tonas galimai pasikeis. Matome daugiau smukimo nei kilimo tikimybę eurui. Per paskutinius 5 susitikimus, euras smuko vidutiniškai 0,8% per ECB konferencijas, tačiau greitai atsitiesdavo ir pradėdavo kilimą,o diena baigdavosi brangimu. Taigi, iš paskutiniųjų 5 konferencijų, per 4 euras brango po ECB palūkanų paskelbimo. Tai reiškia, kad Mario Draghi buvo mažiau pesimistiškai nusiteikęs nei prognozuota. Įdomu išgirsti iš ECB vadovo lūpų, ar neseniai pasirodę prastesni ekonominiai rezultatai žymi lėtėjimą , ar tai tik laikina korekcija. Kadangi neseniai valdininkai prakalbo apie vis didėjančią galimybę įvesti neigiamas palūkanų normas, manome, kad jų susirūpinimas turėtų didėti daugiau dėl augimo ir infliacijos.

„ Mažėjanti infliacija – labiausiai ECB susirūpinimą keliantis rodiklis “ . GBP: BRANGO 5 DIENAS IŠ EILĖS

Anglijos svaras brango kiekvieną dieną praeitą savaitę prieš JAV dolerį. Nepaisant netikėtai pablogėjusio einamosios sąskaitos balanso rodiklio, svaras tęsė brangimą prieš EUR ir USD. Ketvirto ketvirčio BVP duomenys patvirtinti ties 0,7%. Po BVP pataisymų paskelbimo, detalioje ataskaitoje matyti, kad didžiausią dalimi prie augimo prisidėjo eksporto augimas. Svaro prognozė yra šviesi, tačiau didesnio brangimo galėtume tikėtis, jei ateinančios savaitės PMI rodikliai bus geri. Jei paslaugų, gamybos ir statybos sektoriai parodys tolesnį augimą, GBP/USD gali testuoti 4 metų aukštumas ties 1,6822.

ITIN SVARBI SAVEITĖ AUSTRALIJOS DOLERIUI

Praeitos savaitės pagaiboje pelnai fiksuoti Australijos, Naujosios Zelandijos ir Kanados dolerio atžvilgiu prieš USD. Praeita savaitė buvo puiki žaliavinių valiutų pirkėjams, Kai kurioms iš šių valiutų toks kilimas greičiausiai tik judėjimo pradžia. Naujosios Zelandijos doleris brango į 2,5 metų aukštumas, tačiau didelės korekcijos laukti kol kas greičiausisi nevertėtų, ypatingai matant, kad JAV akcijos ir toliau laikosi aukštumose. Tai rodo rinkos ,,apetitą’’ rizikai. Nors penktadienį nebuvo skelbiama svarbių pranešimų iš žaliavinių valiutų šalių, tačiau judėjimai tęsėsi dėl lūkesčių sulaukti Kinijos ekonominio stimulo programos. Jei ateinančios savaitės PMI pranešimai rodys tolesnį sulėtėjimą gamybos ir paslaugų sketoriuose, spekuliacijos dėl Kinijos veiksmų didės ir tai gali lemti didesnį žaliavinių valiutų brangimą. Be šių praneišmų, Australija skebs savo PMI duomenis kartu su mažmeniniais pardavimais, prekybos balansu ir


RBA konferencija. RBA prognozuojama, kad nekeis palūkanų normos, tačiau jo pasisakymai gali įnešti optimizmo. Per paskutines 2 savaites USD/CAD buvo pasiekęs piką virš 1,12 lygio. Ar dabartinis poros smukimas laikina korekcija ar tendencijos pasikeitimas parodys atenančios savaitės Kanados BVP, prekybos, darbo rinkos ir gamybos sektoriaus duomenys. Iš Naujosios Zelandijos rodiklių nebus skelbiama, o tai reiškia, kad šios valiutos kursą lems bendras ,,apetitas rizikai’’.

AR JAPONIJOS MOKESČIŲ DIDINIMAS NUSMUKDYS USD/JPY?

Ateinanti savaitė istorinė Japonijai – vyriausybė ketina didinti vartojimo mokestį pirmą kartą per 17 metų. Paskutinį kartą Japonija didino šį mokestį 1997 metais, na o pasekmės buvo labai neigiamos. Per mėnesį, kai mokestis buvo pakeltas, NIKKEI ir USD/JPY pabrango, tačiau sekantį mėnesį USD/JPY smuko daugau nei 13%. Ralis NIKKEI indekse užsitęsė kiek ilgiau, tačiau po pasiekto piko birželį, indeksas smuko 28% per sekančius 6 mėnesius. Dabar Abe‘s vyriausybė ruošė visuomenę didinimui beveik metus ir tikimasi, kad namų ūkiai yra geriau pasiruošę priimti šį pakeitimą bei turėjo laiko peržiūrėti išlaidavimo planus. Abe viliasi, kad vartotojai bus sąmoningi ir supras, jog toks sprendimas priimamas dėl geresnės Japonijos ateities, o tai, tikimasi, kad padidins vartotojų pasitikėjimą artimiausiu metu. Manome, kad griūtis gali įvykti USD/JPY poroje jei Japonija nepraneš apie papildomą ekonominį stimuliavimą. Žinoma,dabartinė situacija skiriasi nuo 1997 metų, nes tuomet neužilgo po mokesčio didinimo prasidėjo Azijos finansų krizė. Vis dėlto šiemet vartojimo mokesčio padidinimas – didžiausias iššūkis Japonijos ekonomikai. Iki 1997 metų sprendimo didinti mokestį, ekonomika augo dideliais tempais – 4 ketvirčio 1996 metų BVP siekė 6,1%. 1997 metų pirmą ketvirtį augimas išliko stiprus, tačiau po mokesčio didinimo sekantį ketvirtį ekonomika susitraukė 3,8%. USD/JPY poros išpardavimas po didinimo buvo stiprus, tačiau trumpalaikis. Valiutų pora smuko 13% balandžio – birželio mėnesiais, tačiau po to atsitiesė ir likusią metų dalį brango. Tikimės, kad BoJ, siekdamas išvengti ekonominio sulėtėjimo, artimiausiu metu gali skelbti monetarinio stimulo padidinimus, o tai reiškiasi, jos USD/JPY poros smukimai balandžio mėnesį greičiausiai bus riboti. Jei gegužės mėnesį ir toliau nebus kalbama apie papildomą stimuliavimą, rinkos įvertins tai. USD/JPY pora gali pradėti labai stiprią korekciją žemyn, kuri gali būti panaši į 1997 metų, kadangi investuotojai šiuo metu yra ,,įskaičiavę‘‘ papildomo stimuliavimo galimybę. Turint omenyje, kiek metų Japonijai laukė USD/JPY kurso ties kaina, kuri yra dabar, būtų sunku suprasti Japonijos delsimą ir rizikavimą grąžinti šalį į stagnaciją.

FOREX FAKTORIUS DRAUGO – TREIDERIO EUGENIJAUS KAMINSKO ĮŽVALGOS Ukrainos bėdų turgus. Liūdna, bet situacija šioje kaiminystėje tikrai bloga

Dujų kaina Ukrainai nuo balandžio 1 dienos pakils nuo 200 iki 480 JAV dolerių už tūkstantį kub.metrų. Kai importuojama 40 mlrd kb.m. dujų per metus, išeina papildomi 8 mlrd. USD išlaidų.


Įvertinkime bėdos dydį: Ukrainos valdžios išlaidos - 403 mlrd grivinų per metus 2013 metais, šiemet bus mažiau. Ukrainos BVP - 1,45 trilijono grivnų, arba 182 milijardų usd, pagal vidutinį 2013 m. kursą. Esant grivinos devalvacijai, valstybės išlaidos 2014 bus mažesnės 45 mlrd. usd, o BVP geriausiu atveju bus apie 135-140 mlrd.usd. Taigi, papildomos išlaidos dujoms - tai 16-20proc.nuo valstybės išlaidų ir 5-7 proc.nuo BVP. TVF ruošiasi duoti 14-16 mlrd, ES ne daugiau 15mlrd , JAV- 1mlrd., pasaulinis bankas - geriausiu atveju 3mlrd. Bendrai išeina 30-35mlrd. Ne per metus, o per 2-4, o be to ne visa pagalba pinigais. Gali būti prekybos preferencijos numatytai sumai, garantijos esamiems kreditams, bendrų investicinių projektų finansavimas. Grynoji pagalba pinigine išraiška 2014 metais maksimaliai 7-8 milijardai USD. Absoliučiai visa pagalba keliaus tiesiai į Gazprom sąskaitą apmkant pabrangusias dujas. Tai yra kaip tik tie 8 mlrd USD. Pagalga yra pagalba, bet yra papildomų sąlygų: 1. Tarifų didinimas elektrai, kurui ir dujoms gyventojams ir gamybos sektoriui. Pradžioje 50 procentų, o po to dar tiek pat. Per 2 metus išlaidos šiems ištekliams išaugs 2 kartus. 2.Greičiausiai bus sumažintos pensijos ir kitos ismokos. Graikijai pensijos mažejo 15-20proc, Ukrainoje bus blogiau, kadangi pagal TVF reikalavimus, valstybines išlaidas reikia sumažinti 8-10proc. Įvertinkime ir valiutos devalvaciją pensininkai gaus apie 70usd per mėnesį. Dabar gauna 150USD. 3. Pragyvenimo minimumo ir atlyginimų didinimas bus stabdomas. 4. Nukris mokestinė bazė. 5. Ukrainai bus uždarytas priėjimas prie kapitalo rinkos. 6. Ukrainoje bus masinė valstybinio sektoriaus devalvacija. 7. Ukrainos užsienio skola - 37,5 mlrd dolerių ir daugiau kaip 5mlrd reikės padengti dar šiais metais. Pasiskolinti nepavyks jei nepavyko PIGS šalims 2010 – 2013 metais. 8. Prekybos balansas labai blogas. Sąskaitos deficitas 16,3 mlrd usd per metus. Aukso valiutinis rezervas šiuo metu mažiau 15 mlrd, o šių pinigų neužteks iki metų pabaigos, kadangi reikia padengti dar ir valiutinius įsiskolinimus. Išvada: 1. Potencialus bedaryistės augimas iki 15-25proc. 2. BVP kritimas 25-30proc. per ateinančius 2 metus. Gali būti net ir 50 proc. 3. Grivinos devalvacija iki 15-18 už 1 usd per 2-3 metus. 4. Bankų sistemos griūtis. 5. Gyventojų nuskurdimas. 6. Kompanijų ir bankų bankrotai. Reali bankroto grėsmė dar šiais metais. 7. Pilietinis karas ( kaip galimybė ), banditizmas, anarchija, nacionalistų dominavimas, bei galimas pilnas valstybės aparato paralyžius. 8. Baisiausia, kas gali atsitikti - tai Ukrainos padalijimas į dvi dalis ties Dniepru 2015-2016m.( aš tuo įsitikinęs). Klausimas, kam atiteks rytinė dalis, kuri generuoja 75 proc biudžeto pajamų, man nekyla…


FOREX FAKTORIUS INVESTUOTOJŲ KLUBO NARIO – TREIDERIO RYČIO MIRONČIKO KOMENTARAI:

Nikkei indeksas

Prekiaujant dieną, visi žiūri į SP500 indeksą, kuris tuo metu diktuoja ir kitų indeksų judėjimus, todėl prekiauti su Nikkei gali būti sudėtinga. Norint prekiauti su Nikkei reikia keltis naktį, tačiau kartais tai daryti tikrai verta. Pagal statistiką Azijos sesija treideriams yra pelningiausias paros metas, nes Azijos sesijoje geriau veikia palaikymo ir pasipriešinimo lygiai, vyrauja intervaliniai judėjimai, o "breakout'u" rizika žymiai mažesnė. Atsidarius Tokijui, dėmesys nuo SNP500 krypsta į Nikkei. Naktį šiuo indeksu galima gerai suprekiauti, na, o nemėgstantiems prekiauti su indeksais, Nikkei gali būti puikus indikatorius norint rasti įėjimo taškus jeninėse porose. Nikkei indeksas iki trečiadienio buvo pradėjęs sudarinėti vis aukštesnes žemumas, bulių spaudimas didėjo ir atrodė, kad tuoj sulauksime pramušimo į viršų. Šį optimizmą greitai numalšino blogos naujienos, kai S&P sumažino pagrindinių rusiškų kompanijų (Rosneft, Transneft, Lukoil, Gazprom) ateities perspektyvas į neigiamas. SP500 krito, o iš paskos pasekė ir Nikkei, vėlai vakare pramušdamas trumpalaikę trendinę liniją. Yra taisyklė, kad vėlyvi pramušimai dažnai būna melagingi, ypač įvertinus priežastis, dėl kurių tie pramušimai įvyko. Šiuo atveju, po pramušimo kaina pasiekė žemiau esantį palaikymą. Atsidarius Tokijo biržai, kaina toliau nebekrito ir kurį laiką laikėsi vietoje. Turint omenyje statistiką, kad daugumoje atvejų per pirmas dvi Tokijo sesijos valandas Nikkei indeksas suformuoja aukščiausią arba žemiausią tašką, 2:00 GMT laiku buvo puiki galimybė nusipirkti indeksą nuo palaikymo lygio. Nuodėmė nepasinaudoti tokia galimybe.


Svaras vs. Kanados doleris

Nusprendžiau pasidalinti šios valiutų poros grafiku, norėdamas parodyti, kaip melagingi pramušimai suteikia geras galimybes suprekiauti. GBP/CAD jau kurį laiką juda intervale. Pagrindinė intervalinės prekybos taisyklė yra pirkti intervalo apačioje ir parduoti intervalo viršuje. Šiuo atveju, trys melagingi pramušimai intervalo apačioje suteikė geras galimybes nusipirkti šią valiutų porą.

JAV doleris vs. Kanados doleris

Tradiciškai išskirsiu šią valiutų porą, norėdamas parodyti „Weekly opening range“ svarbą. Jau dvi savaites iš eilės šis savaitės pradžios intervalas ir jo pramušimas parodo aiškią ateinančių dienų kainos judėjimo kryptį. Taip pat norėčiau pastebėti, kad tarp 14 ir 16 GMT poroje dažniausiai susiformuoja New Yorko sesijos aukščiausias arba žemiausias taškas. Kartais ši taisyklė gali padėti pagauti gana įspūdingą judėjimą. Ateinančią savaitę vėl stebėsiu „Weekly opening range“ ir ieškosiu įėjimo taškų. Manau, kad pora gali kilt, tačiau po tokios gilios korekcijos gali būti sunku sudaryti naujas aukštumas.


Euras

ECB dėl vis mažėjančios infliacijos euro zonoje artimiausiu metu gali būti priverstas imtis papildomų ekonominių stimulų. Du ryškiausi galimi scenarijai yra neigiamos palūkanos arba QE programa, kurios apimtis galėtų būti apie 400 milijardų eurų, per tris metus įlietų į euro zonos šalių ekonomikas. Klausimas tik kokiu būdu QE Europoje būtų įgyvendinama. Šiame kontekste euras yra labai jautrus Eeuropos infliacijos rodikliams, todėl pirmadienio „CPI Flash Estimate“ naujienos, kurios išeis 11:00 mūsų laiku, gali gana stipriai paveikti eurą.

Geros prekybos visiems!



Balandzio 1 savaites Forex žurnalas