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Investmentfonds
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Mit Anleihen entspannt durch Börsenturbulenzen Die Kapitalmärkte waren in den vergangenen Monaten von mitunter starken manischen oder depressiven Stimmungen geprägt. Alles deutet darauf hin, dass diese Stimmungsschwankungen auch weiterhin bestehen bleiben. Umso wichtiger ist es, auf Anlageklassen zu setzen, die eine gewisse Stabilität und Ruhe für das Portfolio versprechen.
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nnerhalb weniger Monate spielen sich heute an den Kapitalmärkten Zyklen ab, die früher Quartale oder gar Jahre angedauert haben. Gleichzeitig werden die Ausschläge immer heftiger. So haben die Unsicherheiten um China, das weltweit schwächelnde Wachstum, der überbewertete US-Dollar und der rasante Verfall des Ölpreises an den globalen Börsen zu starken Kursrückschlägen geführt. Auch politische Unsicherheiten wie ein möglicher Brexit oder Grexit und der Ausgang der Neuwahlen in Spanien könnten für heftige Kursbewegungen an den Märkten sorgen. Somit bestehen weiterhin viele Risiken für den weiteren Verlauf an den globalen Märkten, was immer wieder Stimmungsschwankungen nach sich ziehen wird. In diesem volatilen und ungewissen Umfeld sind schwankungsanfällige Aktien als Haupt-Investment für Anleger, die sich lieber auf der sicheren Seite wähnen, weniger geeignet. Aktien bieten zwar generell ein höheres Ertragspotenzial, gehen aber ebenso mit hohen Wertschwankungen einher, die durch die Bipolarität der Märkte noch verstärkt werden. Anleihen hingegen bieten eine größere Stabilität und Beständigkeit und weisen generell eine geringe Volatilität auf. Fakt ist zwar, dass die Zentralbanken wahrschein-
Guido Barthels, Portfolio Manager von ETHENEA Independent Investors S.A.
lich nicht so bald von ihrer Null- bzw. Negativzinspolitik abweichen werden, mit den entsprechenden Konsequenzen für die Renditen von manchen Anleihen, wie etwa den Bundesanleihen. Trotzdem bieten Anleihen gute Chancen. Denn besonders in den USA weisen Unternehmensanleihen und auch Staatsanleihen im Vergleich zu ihren europäischen Pendants ein attraktives Rendite-Ertrags-Verhältnis auf. Mischfonds mit Fokus auf Anleihen Der risikominimierte Mischfonds Ethna-DEFENSIV der Luxemburger
Kapitalanlagegesellschaft ETHENEA Independent Investors S.A. sieht solche Stimmungsschwankungen am Markt aber relativ entspannt. Der Fonds setzt nämlich vornehmlich auf Anleihen und kann daher das gesamte Spektrum des Anleihe-Universums ausschöpfen. Nach dem Prinzip der Risikostreuung darf der Fonds aber auch zu einem geringen Anteil in Aktien (maximal 10 Prozent) und liquide Mittel investieren. Wie hoch die Anleihequote im Fondsportfolio tatsächlich ausfällt, darüber entscheidet das Portfolio Management Team mit Blick auf die Marktlage tagtäglich neu. Entsprechend sind derzeit etwa 90 Prozent des Portfolios in Anleihen investiert, mit einem deutlichen Fokus auf USD-Papieren, die trotz der Kosten für die Währungsabsicherung einen deutlichen Mehrgewinn auf der Carry-Seite gegenüber dem vergleichbaren Investment in EUR generieren (Stand 30.4.2016). Wie sein Name es vermuten lässt, ist der Ethna-DEFENSIV ein besonders defensiv ausgerichtetes Produkt bei einer Zielvolatilität von unter 4 Prozent. In bipolaren Märkten bietet der Fonds somit auch konservativen Anlegern, deren besonderes Augenmerk der Stabilität und dem Kapitalerhalt gilt, ein ansprechendes Rendite-Risiko-Profil.
Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem letztgültigen Verkaufsprospekt. Maßgeblich sind die Angaben im Verkaufsprospekt sowie der aktuelle Halbjahres- und Jahresbericht. Die Wesentlichen Anlegerinformationen, den Verkaufsprospekt sowie die Berichte in deutscher Sprache erhalten Sie kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft ETHENEA Independent Investors S.A., 16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach oder bei der DZ BANK AG, Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Platz der Republik, D-60265 Frankfurt am Main.
| Ausgabe 02/2016 | www.fondsexklusiv.de |