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Le fonds "value"

Questions à Damien Mariette, gérant d’ECHIQUIER VALUE ECHIQUIER VALUE investit dans les valeurs européennes fortement sous-évaluées et effectue en 2013 un excellent parcours. Pierre Puybasset, porte-parole de l’équipe de gestion et membre du comité d’investissement, a interrogé Damien Mariette sur ses idées d’investissement Le fonds ECHIQUIER VALUE (part H) est en hausse de + 30,4 % depuis le 1er janvier 2013 : comment expliquez-vous cette performance exceptionnelle ? - Le fonds a tiré profit de ses investissements dans le secteur des équipementiers automobiles (MONTUPET, FAURECIA), aux valorisations très attractives. - Notre exposition au segment des petites et moyennes valeurs (BOURSORAMA, GROUPE GUILLIN) s’est révélée payante. - Des opérations financières sur certains titres (GFI et ONEO) ont validé la pertinence de notre stock-picking. Dans quelle stratégie de Financière de l’Echiquier s’inscrit ECHIQUIER VALUE ? - La « valeur des choses » est au cœur de la méthode de Financière de l’Echiquier depuis sa création. - Afin de concentrer nos efforts sur la thématique « value » nous avons procédé au 1er janvier 2013 à la fusion de nos fonds AR2I et Echiquier Quatuor pour créer Echiquier Value (part destinée aux CGPI et clients privés) et Echiquier Value H (part destinée aux investisseurs institutionnels). - Nous en avons également profité pour construire un portefeuille plus équilibré entre le territoire des mid-caps et les plus grandes capitalisations (environ 1/ 3 du portefeuille au 30 septembre 2013) A quoi est dû le retour en faveur de la thématique « value » sur les marchés ? - Ce segment délaissé de la cote présente aujourd’hui , selon nous, des valorisations particulièrement attractives. - Le retour de l’appétit pour le risque et l’amélioration de la liquidité en Europe créent un environnement de marché plus enclin à s’intéresser aux actifs sous-évalués. Quels sont les grands axes actuels de la gestion d’ECHIQUIER VALUE ? - Nous explorons l’Europe du Sud à la recherche de nouvelles opportunités. - Nous procédons à une revue des secteurs emblématiques de l’investissement « value » comme les télécoms (sélection du titre ORANGE) et les utilities (rentrée du titre VEOLIA). - Nous prenons des profits sur nos investissements dans le secteur automobile. - Nous avons de fortes convictions de stock-picking en France (PIERRE & VACANCES) et en Europe (KOENIG & BAUER) Quelle évolution de l’univers d’investissement « value » anticipez-vous pour les prochains mois ? - Les niveaux de valorisations très raisonnables semblent indiquer que nous n’en sommes encore qu’au début du mouvement de revalorisation des titres décotés. - La confirmation d’une reprise européenne devrait en outre permettre un rattrapage des valeurs cycliques, très présentes dans l’univers « value ». - Le « value » a donc plus que jamais sa place au cœur des choix d’allocation d’actifs !  Le fonds ECHIQUIER VALUE présente un risque de perte en capital. Sa gestion est discrétionnaire: il existe un risque que le fonds ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. Ce document est destiné à des investisseurs professionnels et ne peut être diffusé sans l’accord préalable de Financière de l’Echiquier. Il ne présente pas de caractère contractuel. Les informations sont fournies à partir des meilleures sources en notre possession. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances passées ne doivent donc pas être l’élément central de la décision d’investissement du souscripteur : les autres éléments figurant sur les rapports de gestion associés à l’OPCVM doivent être pris en considération. Pour plus d’informations, nous vous invitons à vous référer au prospectus disponible sur simple demande auprès de la société de gestion au +33.(0)1.47.23.90.90  Au 17/10/2013.  Les noms des sociétés sont donnés à titre d’exemple: ni leur présence en portefeuille ni leurs performances ne sont garanties


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