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Echiquier Patrimoine 29. Oktober 2010 ECHIQUIER PATRIMOINE ist ein „defensiver“ Mischfonds die in Geldmarkteprodukte, Renten und europaïsche Aktien investiert. Ziel von ECHIQUIER PATRIMOINE ist ein regelmäßiger Kapitalzuwachs bei mäßigem Risiko.

Anmerkung zum Fondsmanagement am 29. Oktober 2010

Wertentwicklung - Stand : 29.10.10

Während die amerikanischen „Eierköpfe“ sich über den Umfang des zweiten „Quantitative Easing“-Plans (reichen 100 Md $ monatliche Aufkäufe von Vermögenswerten durch die FED aus, um die amerikanische Konjunktur anzukurbeln?) stritten, hatten wir in Echiquier Patrimoine mit viel bescheideneren Aktivitäten zu tun. Trotz einiger Störungen im Bahnverkehr statteten wir Jacques Ferron, Generaldirektor der SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO CARENAGE einen Besuch ab. Wir erinnern gern an die Formel von Yvon Gattaz, die ein mittelgroßes Unternehmen als ein Unternehmen definiert, das der Präsident zu Fuß umrunden kann. PRADO CARENAGE entspricht dieser Definition noch besser, da die Büros der Gesellschaft direkt auf die Ausfahrtszahlstelle weisen. Der Anleger hat so den Vermögenswert vor Augen, der eine komfortable Rendite von 6% pro Jahr liefert. Da die an der Zahlstelle verlangten Preise an die Inflation gebunden sind, ist uns diese Rendite umso mehr sympathisch! Mit diesem Besuch konnten wir unsere Zahlen bestätigen, einige Zweifel über die Wirkung ausräumen, die die Eröffnung eines zweiten angrenzenden Tunnels sowie einer Umgehungsstraße hätte und unseren Status als „glücklicher“ Aktionär von PRADO CARENAGE festigen. Das Obligationen-Segment Ihres Fonds profitierte von der Fortsetzung der Zinssatzanstiegsbewegung, um an der Primäraktivität mitzuwirken und gleichzeitig immer selektiv zu bleiben, um kurze Duration bei Verbesserung der Gesamtrendite des Portefeuilles aufrechtzuerhalten. Echiquier Patrimoine investierte z. B. in die PEUGEOT-Schuldverschreibung mit Restlaufzeit bis 2013, die bei einer so nahen Fälligkeit eine komfortable Rendite von 4,2% bot. Was die Geldmarktanlagen betrifft, wirkte sich die schrittweise erfolgende Hausse der kurzfristigen Sätze als Zeichen der von der EZB gewollten Normalisierung des Interbankenmarkts auf 44,9% der in dieses Segment investierten Mittel positiv aus. Der EONIA setzt so seine Hausse fort und weist im betrachteten Zeitraum eine durchschnittliche Steigerung von 0,7% im Vergleich zu durchschnittlichen 0,5% im August und September aus. Risikoindikatoren

Portfolio-Profil

EV / Sales 2009

1,4

- Fonds

2,5

Price Earnings 2009

- Index

0,3

Dividend Yield (%)

2,6

Kapitalisierungsdurchschn. (Mio. €)

Tracking Error Alpha

13,2%

Beta

-3,4

11,9 5,3

Aktien im Portfolio

13 672,0 47

Fondsvermögen (Mio. €)

Nettoinventarwert

Echiquier Patrimoine

190

EONIA Capitalisé

170 150 130 110 90 70

Jan. 98

Jan. 01

Jan. 04

Jan. 07

EONIA Capitalisé en %

1 Monat

0,3

0,1

Seit Jahresbeginn

2,5

0,3

1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre

2,9

0,4

Seit der Gründung

50 Jan. 95

788,91 €

ECHIQUIER PATRIMOINE en %

210

3,2

5,7

14,1

12,5

107,0

63,2

Jan. 10

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zwingender Hinweis auf den künftigen Wertverlauf und über die Zeit nicht konstant.

Jährliche Performance ECHIQUIER PATRIMOINE

EONIA Capitalisé

ECHIQUIER PATRIMOINE

EONIA Capitalisé

Jahr

(%)

(%)

Jahr

(%)

(%)

1995

8,3

6,5

2003

6,9

2,3

1996

2,8

3,9

2004

5,3

2,1

1997

0,1

3,3

2005

3,2

2,1

1998

9,8

3,4

2006

6,0

2,8

1999

9,2

2,8

2007

3,0

3,9

2000

9,0

4,2

2008

-6,5

3,9

2001

3,8

4,5

2009

8,3

0,7

2002

4,0

3,3

2010

2,5

0,3

Die grössten Positionen

3 Jahre Volatilität (%)

Entwicklung des Investmentfonds und seines Indexes seit seiner Gründung (Basis 100)

230

Aktien

%

Aktien

ELEC DE STRASB.

0,9

UFF BANQUE

Die wichtigsten Kursvariationen

% 0,7

Aktien

%

UFF BANQUE

FRANCE TELECOM

0,8

KESA ELECTRICALS

0,7

KESA ELECTRICALS

+11,9

CA DU LANGUEDOC.

0,8

GUYENNE ET GASC.

0,6

GDF SUEZ

+10,0

CA TOURAINE POIT.

0,7

VINCI

0,6

IDSUD

-9,0

CA SUD RH ALPES

0,7

VIVENDI

0,6

ARCELORMITTAL

-6,5

TOUPARGEL GROUPE

-6,2

593,3

* EV = Firmenwert, Sales = Umsatz

Aufteilung nach Art der Aktiva

Aktien nach Marktkapitalisierung

Aufteilung der Bonds nach Laufzeit < 12 Monate 25,8%

Aktien 18,0% < 150 Mio. € 18,8% Zw. 12 Monaten u. 3 Jahren 38,1% Bonds 37,1%

Zw. 150 Mio. € u. 1000 Mio. € 37,1% Zw. 3 Jahren u. 6 Jahren 26,1%

> 1000 Mio. € 44,1%

Zinsprodukte 44,9%

> 6 Jahre 10,0%

Fondsdaten > Gründungsdatum > Klassifikation > Risikoniveau Mindestanlagedauer

Betrieb und Kosten

6. Januar 1995 Diversifizierter Investmentfonds französischen Rechts (FCP)

> Ausgabeaufschlag

1% max.

> Rücknahmeabschlag

1% max.

> Jährliche Verwaltungskosten

1,196% inkl. MwSt.

Mittleres/Niedriges

> Nettoinventarwertberechnung

Täglich

> Depotbank

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

> Fondsmanager

Marc CRAQUELIN für die Aktien

> Empfohlene 2 Jahre

> ISIN Code

FR0010434019

> WKN

A0MK0S

> Notierungswährung

Euro

> Ertragsverwendung

Thesaurierung

+12,8

Olivier de BERRANGER für die Bonds

Der aktuelle Verkaufsprospekt ist auf Anfrage kostenlos bei Marcard, Stein & Co GmbH & Co KG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg erhältlich. FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - WERTPAPIERVERWALTUNGSUNTERNEHMEN 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : +33(0)1.47.23.90.90 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS AGREMENT A.M.F. N° GP 91004


PATRIMOINE_DE_29-10-2010  

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