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n°76 BULLETIN

TRIMESTRIEL

3ème trimestre 2010


BULLETIN TRIMESTRIEL

n°76

Editorial

3ème trimestre 2010

été indien Direction DIDIER Président

LE MENESTREL

STÉPHANE TOULLIEUX Directeur Général

Gestion privée JEAN-BAPTISTE BRETTE Directeur Adjoint

MARC DEL POZO Directeur Adjoint

AVY AMIEL THIERRY CHEMLA ANNE-CHARLOTTE BUREAU PATRICK MARCOVICI TANIA MOUSSA VICTOR PLÉ NADÈGE SYLVESTRE

Fin de saison particulièrement agréable sur les marchés financiers grâce à un mois de septembre radieux, où l'on a assisté à un "rally" historique sur les actions ! Un rayon de soleil bienvenu après une saison estivale plus chahutée : la croissance économique des pays développés patine et les bonnes surprises de résultats des entreprises ne suffisent plus à pallier la grisaille des perspectives macro-économiques. Si les indices boursiers restent désespérément négatifs avec un CAC40 à -3,9% au 24 septembre, vos fonds d’actions enregistrent des progressions significatives (la palme revient à Echiquier Agenor avec 17,5% de hausse) trimestre après trimestre. En quelques mots : le "stock-picking" est de retour ! Nous vous avons toujours fait partager notre conviction que la valeur des entreprises ne dépendaient pas uniquement de la "une" des journaux ou de l’évolution des devises à court terme, mais plutôt de la croissance mondiale et de leur capacité à la capturer. La démonstration des dix-huit derniers mois est spectaculaire mais il ne faut pas crier victoire, il nous reste encore à vous convaincre que ce mouvement est durable. Avec des taux d’intérêt au plus bas historique et une croissance mondiale solidement accrochée au niveau de 4%, nous ne pouvons que vous inciter à privilégier largement les actions dans votre épargne.

Didier LE MENESTREL

2


FINANCIERE DE L'ECHIQUIER

C

réée en 1991, Financière de l'Echiquier est une Société de Gestion de Portefeuille indépendante agréée par l’AMF (n° GP91004) qui appartient à 100% à ses dirigeants et à ses salariés. Les particuliers (20% de l’encours géré) ainsi que les investisseurs partenaires et institutionnels (80%) lui ont accordé, au cours des dernières années, une confiance croissante. Avec 4 milliards d’euros d’actifs gérés pour le compte de 4 200 épargnants et 510 allocataires d’actifs, Financière de l'Echiquier occupe aujourd’hui l’une des toutes premières places au sein des sociétés de gestion à capitaux privés.

En 2010, Financière de l'Echiquier remporte la Corbeille Société de gestion du magazine Mieux Vivre Votre Argent pour les performances de l'ensemble de sa gamme. Elle a également reçu le trophée Lipper de la meilleure société de gestion spécialisée en actions en Europe depuis 3 ans.

Financière de l'Echiquier intervient sur l’ensemble des marchés d’actions, en France, en Europe et à l’étranger. Son expertise du marché français est à l’origine de sa notoriété. Adepte d’une sélection limitée de titres, Financière de l'Echiquier privilégie une gestion active qui place la qualité des sociétés rencontrées par les gestionnaires au cœur de la décision d’investissement. La maîtrise du risque est un objectif prioritaire de la gestion.

• La gestion privée, quant à elle, répond à un besoin de personnalisation pour une approche patrimoniale globale. L’essentiel de cette activité se décline dans des solutions sur-mesure, mises en œuvre par des spécialistes expérimentés.

Agressor a reçu le Trophée d’Or décerné en 2008 pour ses performances sur 10 ans dans la catégorie « Actions Euro » par Le Revenu pour la seconde année consécutive. Ces récompenses viennent confirmer les distinctions obtenues en 2004, 2005 et 2006 lors des « Victoires des Sicav » de la Tribune Standard & Poor’s.

Financière de l'Echiquier cultive la transparence à travers une communication régulière : la Lettre d’information mensuelle, le Bulletin trimestriel, le site Internet (www.fin-echiquier.fr) et le contact direct assurent une liaison permanente avec chaque souscripteur.

S’appuyant sur une équipe de 73 personnes, deux grands pôles d’activité participent à une offre complète de produits et de services :

Les principaux partenaires financiers de Financière de l'Echiquier sont des sociétés de premier plan : BNP Paribas Securities Services assure la fonction de dépositaire des OPCVM ; ProCapital et BNP Paribas Personal Investors assurent la fonction de teneur de comptes conservateurs des comptes gérés sous mandat ; La Mondiale Partenaire, Axa Courtage et Neuflize Vie collaborent à la gestion des contrats d’assurance-vie.

• Grâce à des fonds "typés", la gestion collective répond à un besoin spécifique des investisseurs, à un niveau de risque clairement identifié et à une spécialisation à forte valeur ajoutée. Dans l’univers des actions européennes, les performances des fonds de Financière de l'Echiquier sont régulièrement récompensées par la presse financière.

Contacts

Chiffres-clés

Q Clients particuliers

Création : 1991

NADÈGE SYLVESTRE 01 47 23 55 23 nsylvestre@fin-echiquier.fr

Encours géré : 4 milliards d’euros Equipe : 73 personnes

Q Clients partenaires

OPCVM gérés : 13

et institutionnels CÉLIA JACQUETON 01 47 23 96 52 cjacqueton@fin-echiquier.fr

Clients particuliers : 4 200 Partenaires allocataires d’actifs : 510

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Grille des fonds Choisissez selon vos objectifs

Niveau Votre OPCVM de risque

Vos objectifs

Univers d’investissement

Indice de référence

Performance Durée Avantage Performance minimum du 01.01.09 fiscal (1) 2009 recommandée au 24.09.10

page

Fonds diversifiés (produits de taux + obligations + actions) Valoriser votre capital en recherchant sa préservation

G G

Investir dans des actifs de rendement

G G G G

Echiquier Produits de taux et Patrimoine actions françaises

Eonia capitalisé

2 ans

A

+ 8,3 %

+ 2,2 %

5

Produits de taux et actions européennes

Indice Composite

5 ans

A

+ 21,7 %

+ 5,3%

6

Arty

Fonds actions de sélection de titres

france Investir dans une sélection de petites et moyennes valeurs de croissance Investir dans les valeurs de retournement et les situations spéciales

G G G G

Echiquier Junior

G G G G

Echiquier Actions européennes Quatuor à dominante française

Actions françaises

CAC Small 90

5 ans

P A

+ 37,9 %

+ 16,0%

7

SBF250

5 ans

P A

+ 38,1%

+ 5,0 %

8

europe Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées

G G G G

Agressor

Actions européennes

SBF250

5 ans

A

+ 48,3%

+ 16,2 %

9

Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées

G G G G

Agressor PEA

Actions européennes

SBF250

5 ans

P A

+ 46,7 %

+ 16,0 %

10

Investir dans une sélection de valeurs de croissance

G G G G

Echiquier Agenor

Petites et moyennes FTSE Global Small Cap Europe valeurs européennes

5 ans

P A

+ 56,4 %

+ 17,2 %

11

Investir dans une sélection de valeurs « incontournables »

G G G G

Echiquier Major

Grandes et moyennes valeurs européennes

Dow Jones Stoxx 600

5 ans

P A

+ 38,4 %

+ 15,3 %

12

Investir dans le secteur immobilier

G G G G

EPRA Europe

5 ans

P A

+ 74,5 %

+ 10,5 %

13

Echiquier Grandes et moyennes Real Estate valeurs européennes

monde Ouvrir votre portefeuille aux actions japonaises

G G G G

Echiquier Japon

Grandes et moyennes valeurs japonaises

Topix

5 ans

A

+ 3,7 %

+ 4,3 %

14

Ouvrir votre portefeuille aux actions américaines

G G G G

Echiquier Amérique

Grandes et moyennes valeurs américaines

Russell Mid Cap Growth

5 ans

A

+ 32,2 %

+ 14,9 %

15

2 ans

A

+ 20,2 %

+ 4,7 %

16

Fonds obligataire Investir dans une sélection d’obligations européennes

G G

Echiquier Oblig

Obligations et titres de créances euros

Euro MTS 3-5 ans

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. G G

risque moyen/bas

G G G G

risque élevé

(1) A Éligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Vie 2 (voir pages 16 et 17)

4

P Éligible au PEA


Echiquier Patrimoine

Marc

Olivier

CRAQUELIN

DE BERRANGER

Co-Gérant

Co-Gérant

Données au 24/09/2010 381,12 €

Part à l''origine

ECHIQUIER PATRIMOINE est investi en produits de taux et en actions européennes à majorité française. L'objectif d'ECHIQUIER PATRIMOINE est la progression régulière du capital, en prenant des risques limités.

786,87 €

Valeur de la part

591,4 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année 1995

Echiquier Patrimoine

EONIA Capitalisé

2,8

3,9

8,3

1996 1997

0,1

1998

2,8

9,0

2001

4,2

3,8

2002

4,5

4,0

2003

3,3

6,9

2004

2,3

5,3

2005

2,1

3,2

2006

2,1

6,0

2007

2,8

3,0

2008

3,9

-6,5

2009

3,9

8,3

2010

EONIA Capitalisé

3,4

9,2

2000

Echiquier Patrimoine

3,3

9,8

1999

6,5

Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100)

0,7

2,2

0,3

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

ELEC.DE STRASBOURG CA LANGUEDOC FRANCE TEL.

CA SUD RHONE ALPES

Poids en % 0,9 0,8 0,8 0,8

CA TOURAINE POIT.

0,7

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

ADP

UNIBAIL

DEUTSCHE BOERSE SECHILIENNE

CORIO CA

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Créé le 6 janvier 1995

Frais de gestion 1,196%TTC

Niveau de risque moyen/bas

Durée minimum recommandée 2 ans Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de sortie 1% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010434019

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

5


Arty

Olivier DE BERRANGER

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 1000,00 €

Part à l''origine

1 186,75 €

Valeur de la part

ARTY est un fonds recherchant la performance à moyen terme, au travers d'une gestion discrétionnaire et opportuniste sur les marchés de taux et les marchés d'actions avec référence à l’indicateur composite 75 % EONIA-25 % Dow Jones Euro Stoxx 600.

55,9 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

ARTY

2008

-7,4

2009

Indice composite ARTY -7,9

21,7

2010

7,5

5,3

Evolution du FCP ARTY et de l'indice composite ARTY depuis mai 2008 (base 100) ARTY

1,2

composite ARTY

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

FRANCE TEL.

1,3

AIR LIQUIDE

1,2

SANOFI-AVENT.

1,1

ROYAL DUTCH

1,1

DEUTSCHE BOERSE

1,1

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

AIR LIQUIDE

FLUGHAFEN

DEUTSCHE BOERSE EDENRED

UNIBAIL

FIELMANN

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Créé le 30 mai 2008

Frais de gestion 1,5%TTC

Niveau de risque moyen/haut

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 1% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010611293

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

6 16


Echiquier Junior

Valentine

José

LASSALE

BERROS

Gérante du fonds

Co-Gérant

Données au 24/09/2010 38,11 €

Part à l''origine

137,29 €

Valeur de la part

ECHIQUIER JUNIOR est un fonds de sélection de titres ("stock picking") de petites et moyennes valeurs européennes (majoritairement françaises) et privilégie le projet et la culture d'entreprise. L'objectif d'ECHIQUIER JUNIOR est la recherche de la performance sur le long terme sans référence à un indice.

78,8 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Junior

Indice CAC Small 90

1997

37,3

7,9

2000

37,0

1996

4,4

1998

-2,7

16,4

10,6

2001

-13,2

-19,1

2004

19,5

23,6

1999

23,1

2002

-19,3 20,4

20,3

2006

38,9

10,6

2007

28,0

-3,9

2008

-2,3

-47,8

2009

-48,3

37,9

2010

CAC Small 90

15,6

37,9

2005

Echiquier Junior

21,7

-16,2

2003

Evolution du FCP Echiquier Junior et de l'indice Cac Small 90 depuis juin 1996 (base 100)

58,7

16,0

3,5

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

RUE DU COMM.

4,0

EUROFINS

3,7

BOURSORAMA

3,3

LISI

3,2

EXEL

3,1

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

NRJ GROUP

SARTORIUS

BONDUELLE NRJ GROUP

AUDIKA

SYNERGIE

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 9,0%

FCP actions françaises

Valorisation quotidienne

Créé le 14 juin 1996

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 1% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010434696

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Echiquier Quatuor

Jean-Noël ROFFIAEN

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

200,71 €

Valeur de la part

ECHIQUIER QUATUOR est un fonds de sélection de titres ("stock picking") de sociétés européennes fortement décotées ("deep value") ou en situation de retournement ("value recovery"). L’objectif d ECHIQUIER QUATUOR est la recherche de la performance sur le long terme.

174,8 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année 2003

Echiquier Quatuor

Indice SBF 250

20,3

9,2

58,0

2004 2005

19,2

2006

0,4

-44,2

2009

-43,1

38,1

2010

SBF 250

19,4

-6,7

2008

Echiquier Quatuor

25,3

17,6

2007

39,1

Evolution du FCP Echiquier Quatuor et de l'indice SBF 250 depuis mars 2003 (base 100)

23,9

5,0

-1,6

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

GFI INFORM.

5,0

LOCINDUS

5,0

KESA ELECTR.

4,5

LAGARDERE

4,0

BOUYGUES

3,3

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

PESCANOVA

SOCIETE GEN.

PIERRE&VAC. SIXT

DASSAULT AVIAT. BP

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 11,6%

FCP actions des pays de la CE

Valorisation quotidienne

Créé le 7 mars 2003

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 2% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010434969

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

8


Agressor

Didier

Damien

LE MENESTREL

LANTERNIER

Gérant du fonds

Co-Gérant

Données au 24/09/2010 95,28 €

Part à l''origine

1 141,29 €

Valeur de la part

Le choix de valeurs européennes (''stock-picking'') et le trading sont les domaines d’investissement de prédilection d’AGRESSOR. Ainsi se trouvent réunies des anticipations à long terme et des opérations à très court terme. L'objectif d'AGRESSOR est la recherche de la performance sur le long terme.

873,2 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Agressor

1991

1,8

1992

Indice SBF 250 0,3

2,3

1993

83,0

1996

20,4

1994 1995

1,2

1998

21,6

-17,0

28,3

24,5

-1,4

28,5

19,0

2000

52,4

25,6

2001

-1,0

1,7

2002

-20,9

3,1

2003

25,4

2006

13,4

2004

-31,1 17,4

17,1

2005

9,2

18,4

2007

25,3 19,4

-0,1

2008

0,4

-46,8

2009

-43,1

48,3

2010

SBF 250

26,7

15,4

1999

Agressor

32,1

2,5

1997

Evolution du FCP Agressor et de l'indice SBF 250 depuis novembre 1991 (base 100)

23,9

16,2

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

-1,6

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

NEXANS

3,1

NORBERT DENTR.

2,9

REXEL

2,8

REMY COINTREAU

2,7

STERIA

2,7

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

LAFARGE

HEINEKEN

SERCO GROUP NEXANS

EURAZEO

ZODIAC AERO.

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 4,1%

FCP actions des pays de la CE

Valorisation quotidienne

Créé le 29 novembre 1991

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 4% max.

Frais de sortie 0% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010321802

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

9


Agressor PEA

Didier

Damien

LE MENESTREL

LANTERNIER

Gérant du fonds

Co-Gérant

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

200,52 €

Valeur de la part

148,3 €

Montant de l'actif

Le choix de valeurs européennes (''stock-picking'') et le trading sont les domaines d’investissement de prédilection d’AGRESSOR PEA. Ainsi se trouvent réunies des anticipations à long terme et des opérations à très court terme. L'objectif d'AGRESSOR PEA est la recherche de la performance sur le long terme sans référence.

Performances annuelles en % Année

Agressor PEA

2001

8,7

2002

4,3

-1,4

-31,1

19,5

25,3

2003

28,5

2006

14,5

2004

Indice SBF 250

2007

19,4 0,4

-47,1

2009

-43,1

46,7

2010

SBF 250

9,2

-1,0

2008

Agressor PEA

17,4

19,4

2005

Evolution du FCP Agressor PEA et de l'indice SBF 250 depuis septembre 2001 (base 100)

23,9

16,0

-1,6

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

NEXANS

3,2

NORBERT DENTR.

3,0

REXEL

2,8

REMY COINTREAU

2,8

STERIA

2,8

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

LAFARGE

HEINEKEN

SERCO GROUP NEXANS

EURAZEO

ZODIAC AERO.

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 3,2%

FCP actions des pays de la CE

Valorisation quotidienne

Créé le 7 septembre 2001

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 4% max.

Frais de sortie 0% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010330902

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

10


Echiquier Agenor

Armand DE COUSSERGUES

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

174,48 €

Valeur de la part

ECHIQUIER AGENOR est un fonds de sélection de titres ("stock-picking") de petites et moyennes valeurs européennes, sélectionnées pour leurs qualités intrinsèques. L'objectif d'ECHIQUIER AGENOR est la recherche de la performance sur le long terme.

503,7 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année 2004

Echiquier Agenor

Indice FTSE GSCE

35,5

32,6

-48,5

-52,4

13,3

2005 2006

23,0

2007 2009

FTSE GSCE

-7,3

56,4

2010

Echiquier Agenor

31,6

-2,0

2008

8,7

Evolution du FCP Echiquier Agenor et de l'indice FTSE GLOBAL SMALL CAP EUROPE depuis février 2004 (base 100)

47,3

17,1

13,8

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

DUFRY

2,8

BENETEAU

2,7

GFK

2,7

DEMAG

2,6

BOURSORAMA

2,6

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

SECHILIENNE

CAF

BIG YELLOW

WINCOR NIXDORF

ZEHNDER

NOKIAN TYRES

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 4,7%

FCP actions des pays de la CE

Valorisation quotidienne

Créé le 27 février 2004

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 2% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010321810

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

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Echiquier Major

Frédéric PLISSON

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

138,54 €

Valeur de la part

ECHIQUIER MAJOR est un fonds de sélection de titres ("stock-picking") de moyennes et grandes valeurs européennes. Son univers d'investissement est celui des valeurs dites "incontournables". L'objectif d'ECHIQUIER MAJOR est la recherche de la performance sur le long terme.

605,8 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année 2005

Echiquier Major

Indice DJ STOXX 600

20,9

17,8

11,0

2006 2007

2,5

2008

DJ STOXX 600

-45,6

38,4

2010

Echiquier Major

-0,2

-36,8

2009

17,9

Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice DJ STOXX 600 depuis mars 2005 (base 100)

28,0

15,3

4,0

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

LAFARGE

2,4

DANONE

2,3

AUTOLIV INC-SDR

2,3

METRO

2,3

ROCKWOOL

2,3

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

EDENRED

LEGRAND

WINCOR NIXDORF CAPITA GRP PLC

INDITEX

HERMES INT.

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 5,6%

FCP actions des pays de la CE

Valorisation quotidienne

Créé le 11 mars 2005

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 2% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010321828

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

12


Echiquier Real Estate

David DE COUSSERGUES

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

192,85 €

Valeur de la part

ECHIQUIER REAL ESTATE est un fonds de valeurs européennes ("stock picking") spécialisées dans le secteur immobilier. L'objectif d'ECHIQUIER REAL ESTATE est la recherche de la performance sur le long terme sans référence à un indice.

10,9 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année 2009

Echiquier Real Estate

Indice EPRA EUROPE

10,5

6,7

74,5

2010

37,7

Evolution du FCP Echiquier Real Estate et de l'indice EPRA EUROPE depuis février 2009 (base 100) Echiquier Real Estate EPRA EUROPE

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

GREAT PORT.

3,9

KUNGSLEDEN

3,7

BIG YELLOW

3,7

IGD

3,6

WIHLBORGS FAST.

3,6

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

BIG YELLOW

CORIO

KAUFMAN & BR.

WIHLBORGS FAST.

TOUR EIFFEL KLEPIERRE

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 4,3%

FCP actions des pays de la CE

Valorisation hebdomadaire

Créé le 13 février 2009

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 2% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010717413

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

13


Echiquier Japon

Phillipe DELCOURT

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 152,45 €

Part à l''origine

109,72 €

Valeur de la part

ECHIQUIER JAPON est un fonds de sélection de titres japonais ("stock picking"). Son univers d'investissement est celui des grandes valeurs des indices, les sociétés leaders sur leur marché et les entreprises sous-évaluées. L'objectif d'ECHIQUIER JAPON est la recherche de la performance à long terme.

53,5 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Japon

1995

3,2

1996

Indice TOPIX (Yen) 22,3

-8,7

1997 1998

-7,0

-18,3

-22,0

-32,9

-25,5

17,7

23,8

-11,6

1999

101,8

2002

-18,9

2000 2001 2004

-19,6 -18,3 10,2

49,5

2006

-10,5

2009

3,7

2007 2008

43,5 1,9

-18,1

-12,2

4,3

-7,6

-29,4

2010

TOPIX (Yen)

58,4

10,4

2005

Echiquier Japon

-4,9

-11,5

2003

Evolution du FCP Echiquier Japon et de l'indice TOPIX (Yen) depuis mai 1995 (base 100)

-41,8 5,6

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

MITSUBISHI FIN

3,2

NISSAN MOT.

1,2

KAO CORP

0,9

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

JAPAN R. ESTATE

SONY

CANON

SUMITOMO

OTSUKA

TOKYU REIT

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 2,5%

FCP actions internationales

Valorisation quotidienne

Créé le 19 mai 1995

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Gestionnaire par délégation : CCR Asset Management

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 0% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010434688

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14


Echiquier Amérique

Christopher BOWEN

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

ECHIQUIER AMERIQUE est un fonds de sélection de titres ("stock picking") de moyennes valeurs américaines. L'objectif d'ECHIQUIER AMERIQUE est la recherche de la performance sur le long terme.

81,91 €

Valeur de la part

8,8 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Amérique

Indice Russel MCG

2007

-10,3

11,9

2010

14,9

2006

-9,0

2008

-33,9

2009

5,8

Evolution du FCP Echiquier Amérique et de l'indice RUSSEL MID CAP GROWTH INDEX depuis février 2006 (base 100) Echiquier Amérique

-45,7

32,2

Russel MCG

50,9 9,4

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

TEVA PHARM-ADR

2,2

CISCO SYSTEMS

1,9

TAIWAN SEMIC-ADR

1,8

IBM

1,0

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

TD AMERITRADE

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,8%

FCP actions internationales

Valorisation hebdomadaire

Créé le 3 février 2006

Frais de gestion 2,392%TTC

Niveau de risque élevé

Durée minimum recommandée 5 ans Capitalisation

Gestionnaire par délégation : Wasatch Advisors

Frais d'entrée 3% max.

Frais de sortie 0% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010433805

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Echiquier Oblig

Olivier DE BERRANGER

Gérant du fonds

Données au 24/09/2010 100,00 €

Part à l''origine

128,27 €

Valeur de la part

ECHIQUIER OBLIG est un fonds de sélection de titres de créances négociables en euros ("bond picking") dont les émetteurs pourront être des sociétés privées, des Etats ou des organismes publics. L'objectif d'ECHIQUIER OBLIG est d'obtenir une performance similaire ou supérieure à l'indice EURO MTS 3-5 ans.

136,2 €

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Oblig

2007

1,5

2008

0,7

0,5

2009

Evolution du FCP Echiquier Oblig et de l'indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 ANS depuis juillet 2007 (base 100) Echiquier Oblig

-1,4

20,2

2010

Indice IBOXX Euro Corp. 3-5 15,0

4,7

IBOXX Euro Corp. 3-5

5,8

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

KLEPIERRE 2017

2,3

LAFARGE 2016

2,2

MAN 2016

1,8

METRO 2015

1,8

PPR 2014

1,7

Les principales transactions du trimestre Achats

BPCE 2017

TELEFONICA 2017 LAFARGE 2016

Ventes

ALSTOM 2017

FCP Obligations et titres de créances en e

Valorisation quotidienne

Créé le 20 juillet 2007

Frais de gestion 1%TTC

Niveau de risque moyen/bas

Durée minimum recommandée 2 ans Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de sortie 1% max.

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010491803

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

16


Echiquier Vie

2

Assurance-vie

Caractéristiques générales Q Versement initial : 7 500 € minimum.

Q Versements complémentaires : • programmés - par trimestre: mini. 1 000 € - par semestre: mini. 1 000 € - par an: mini. 1 000 €

• libres : - 1 000 € minimum.

Q Arbitrages : 1 000 € minimum.

Q Frais : - Commission de souscription

Objectifs Echiquier Vie 2 est un contrat d’assurance-vie multi-supports destiné à vous faire bénéficier des avantages successoraux liés à l’assurance-vie. Ce contrat a été établi en collaboration avec LA MONDIALE PARTENAIRE, compagnie d’assurance-vie.

Fiscalité Echiquier Vie 2 est un outil essentiel de transmission du patrimoine : Q En cas de décès de l’assuré, le capital ou la rente est versé à un ou plusieurs bénéficiaires déterminés en franchise totale ou partielle de droits de succession. Q L’exonération des droits de succession s’applique : - à la totalité des sommes investies et des plus-values lorsque le bénéficiaire du contrat est le conjoint ou le partenaire pacsé (ou encore le frère ou la sœur mais sous conditions restrictives) ; - aux sommes investies avant le 70e anniversaire de l’assuré et pour la totalité des plusvalues dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire. Au-delà de ce montant, la taxation est de 20%. Au-delà de 70 ans, l’exonération s’applique sur les premiers 30 500 € de capital investi et toujours sur la totalité des plus-values ; Les produits du contrat restent soumis aux prélèvements sociaux de 12,1%.

maximum : 3 % - Commission de rachat : 0 % - Frais de gestion annuels : 1 % - Frais d’arbitrage d’un support à un autre : 0,50% du montant de l’épargne transférée, plafonnés à 150 €.

Dates d’effet des souscriptions, des rachats et des arbitrages :

ECHIQUIER VIE 2 peut inclure une garantie selon laquelle le versement du capital au(x) bénéficiaire(s) est au moins égal au cumul des versements nets effectués au titre de la souscription jusqu’à la date du décès. ECHIQUIER VIE 2 vous permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse : Q Les produits constatés lors de votre rachat, après huit ans de détention, sont exonérés d’impôt sur le revenu dans la limite annuelle de : - 4 600 € pour un célibataire, - 9 200 € pour un couple. Au-delà de cet abattement, ces produits sont imposés, à votre choix, soit à un taux de prélèvement forfaitaire fixé à 7,5% (hors prélèvements sociaux), soit au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux sur le produit de votre épargne sont de 12,1%.

Quotidien

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

17


M a n d a t d ' a r b i t ra g e Echiquier Vie 2 vous propose de confier un mandat d’arbitrage à Financière de l'Echiquier qui procédera pour votre compte à la répartition de l’épargne disponible et des nouveaux versements entre les supports financiers.

Supports financiers Echiquier Vie 2 vous propose d’associer dynamisme et taux minimum garanti. Les supports d’investissement proposés sont : Q Les fonds de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER : Risque moyen/bas - Echiquier Oblig - Echiquier Patrimoine Risque moyen/haut - Arty Risque élevé - Agressor - Echiquier Agenor - Echiquier Amérique - Echiquier Excelsior - Echiquier Global - Echiquier Japon - Echiquier Junior - Echiquier Major - Echiquier Quatuor - Echiquier Real Estate - Echiquier Sélection - 123 Convictions Q Un fonds monétaire libellé en euros. Q Un support en euros à taux minimum garanti.

18


Fiscalité

FCP de droit français

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un compte titres Les Fonds Communs de Placement de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER capitalisent leurs revenus qui sont exonérés de toute fiscalité. En 2010, vous n’êtes redevable d’un impôt de 30,1% sur les plus-values (prélèvements sociaux de 12,1% compris) que si l’ensemble des ventes de valeurs mobilières (actions, obligations, produits monétaires) de votre foyer fiscal dépasse un montant de 25 830 € dans l’année. En dessous de ce seuil, seuls les prélèvements sociaux de 12,1% s’appliquent dès le premier euro de plus-values.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un PEA Si vous retirez de l’argent de votre PEA après 5 ans de détention, votre plus-value sera exonérée d’impôt. Toutefois, vous vous acquitterez de vos prélèvements sociaux, soit 12,1% de votre plus-value. Tout retrait avant deux ans de détention entraîne un prélèvement forfaitaire de 34,6% (prélèvements sociaux compris) si vos ventes de valeurs mobilières dépassent 25 830 € dans l’année. Tout retrait entre deux et cinq ans entraîne un prélèvement forfaitaire de 30,1% (prélèvements sociaux compris) si vos ventes de valeurs mobilières dépassent 25 830 € dans l’année.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un contrat d'assurance-vie Après 8 ans, la plus-value constatée lors de votre rachat est exonérée d’impôt dans la limite annuelle de 4 600 € pour un célibataire, 9 200 € pour un couple. Au-delà de cet abattement, la plus-value est imposée à un taux de 7,5% (hors prélèvements sociaux). En toutes hypothèses, les prélèvements sociaux sont de 12,1%.

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

19


Guide pratique

Qu'est-ce qu'un OPCVM ? C’est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ce terme est utilisé pour désigner les SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement) qui ont pour objet de gérer un patrimoine collectif de valeurs mobilières dont chaque actionnaire ou porteur détient une partie en fonction des capitaux investis. Les droits de chacun sont exprimés en parts (pour les FCP) ou en actions (pour les SICAV) proportionnelles aux versements.

Comment choisir mon OPCVM ? Plus le risque est élevé, plus le potentiel de gain est fort. Les OPCVM de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER peuvent être classés en fonction du degré de risque qu’ils impliquent : Q risque moyen/bas pour Echiquier Patrimoine et Echiquier Oblig Q risque équivalent à celui du marché des actions pour Arty Q risque élevé pour Agressor, Agressor PEA, Echiquier Quatuor, Echiquier Junior, Echiquier Real Estate, Echiquier Agenor, Echiquier Major, Echiquier Japon et Echiquier Amérique.

Comment obtenir des précisions si je souhaite investir ? Pour toute information, n’hésitez pas à contacter l’équipe de Gestion Privée au 01 47 23 90 90. Elle étudiera avec vous les opportunités de placement les plus adaptées à vos besoins dans le cadre de la gestion sous mandat. Les gérants privés se tiennent à votre disposition pour faire le diagnostic de votre patrimoine et vous suggérer une stratégie dans le cadre d’une approche globale.

Comment accéder à nos fonds ? QA

travers la Gestion Privée de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (exclusivement en gestion sous mandat déléguée). Vos chèques sont libellés à l’ordre du teneur de comptes : ProCapital ou BNP Personal Investor. Dans tous les cas, FINANCIERE DE L’ECHIQUIER se charge de toutes les formalités et reste votre unique interlocuteur. Q Vous pouvez aussi souscrire par l’intermédiaire de votre établissement financier habituel (banque ou société de bourse) en lui indiquant le code ISIN de l’OPCVM que vous avez choisi.

Comment suivre l'évolution de mes investissements ? Q Tous les jours en appelant le 01 47 23 90 90 où un accès direct auprès de l’équipe de Gestion Privée vous est toujours réservé. Q

En consultant le site internet de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (www.fin-echiquier.fr). travers la Lettre d’information qui fait le point mensuellement sur la conjoncture des marchés financiers et sur la performance de vos OPCVM. Q A l’aide du Bulletin trimestriel qui donne les principales positions du portefeuille de vos OPCVM. QA

Comment disposer de mes investissements ? En cas de vente de parts de FCP, les liquidités sont disponibles dans un délai maximum de 10 jours pour les OPCVM à valorisation hebdomadaire, de 4 jours pour les OPCVM à valorisation quotidienne. Un chèque est adressé à votre domicile ou un virement est effectué sur votre compte.

Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.

20


5 3 , AV E N U E D ’ I É N A - 7 5 1 1 6 PA R I S - T É L . : 0 1 4 7 2 3 9 0 9 0 - FA X : 0 1 4 7 2 3 9 1 9 1

w w w. f i n - e c h i q u i e r. f r S O C I É T É D E G E S T I O N D E P O RT E F E U I L L E A G R É É E PA R L’ A . M . F. N ° G P 9 1 0 0 4

www.fondation-echiquier.fr

www.planete-echiquier.fr

Bulletin trimestriel T3 2010  

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