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Fonds communs de placement

4e trimestre 2011


L'essentiel des fonds Financière de l’Echiquier gère une gamme concentrée de fonds communs de placement qui répond à tous les tempéraments d’investisseurs.

Les fonds actions

AGRESSOR

|

ECHIQUIER MAJOR

|

performances

depuis la création

2010

2011

+ 12,6 %

+ 28,2 %

- 17,8 %

+ 26,6 %

- 13,7 %

ECHIQUIER AGENOR

+ 36,3 %

- 27,9 %

+ 10,2 %

- 30,3 %

|

ECHIQUIER QUATUOR

|

+ 24,9 %

- 13,6 %

+ 17,4 %

- 16,1 %

ECHIQUIER REAL ESTATE

|

+ 16,3 %

- 6,6 %

performances annualisées

performances

performances

depuis la création

2010

2011

+ 4,2 %

+ 2,6 %

- 2,7 %

+ 7,6 %

- 6,8 %

+ 3,5 %

- 4,2 %

depuis 2004

+ 4,5 % depuis 2003

+ 8,1 % depuis 1996

Les valeurs du secteur immobilier

Nous recherchons des sociétés immobilières possédant des actifs solides “et offrant un rendement élevé. ”

|

+ 5,0 %

Les petites valeurs françaises de croissance

Notre métier consiste à sélectionner des projets de croissance, rentables “et bien managés. ”

ECHIQUIER GLOBAL

depuis 2005

Les valeurs européennes décotées

Nous traquons l’élément déclencheur qui va réduire l’écart entre “le cours de bourse et la situation réelle de l’entreprise. ”

|

+ 4,1 %

Les valeurs moyennes européennes

Nous passons l’essentiel de notre temps à rencontrer les managers des “sociétés européennes de taille moyenne afin de sélectionner les meilleurs ! ”

ECHIQUIER JUNIOR

depuis 1991

Les entreprises leaders européennes

Nous sélectionnons des entreprises européennes leaders dans leur métier, “capables d'allier croissance et perennité de leur chiffre d'affaires. ”

+ 20,8 % depuis 2009

Les leaders dans le monde entier

Nous recherchons dans le monde entier les entreprises qui croissent “durablement plus vite que leurs concurrents grâce à leurs positions de leader. ”

Les fonds diversifiés et obligataires

ECHIQUIER PATRIMOINE

|

+ 5,0 % depuis 2010

Le fonds prudent

recherchons des actions solides et des obligations de premier plan “ Nous qui présentent un profil de risque faible. ”

|

performances

L'investissement “contrarian ”

nous méfions des humeurs des marchés et nous privilégions “la Nous connaissance approfondie des entreprises et de leurs dirigeants. ”

ARTY

performances annualisées

depuis 1995

Le rendement des entreprises

des actifs de rendement en toute liberté, à travers une “ Nous recherchons sélection d'actions et d'obligations d'entreprises. ” ECHIQUIER OBLIG

|

+ 3,5 % depuis 2008

Les obligations d'entreprises en euro

achetons des obligations à moyen terme émises par des sociétés “deNous qualité et offrant un rendement élevé. ”

+ 4,5 % depuis 2007

Ce document ne présente pas de caractère contractuel. Les performances sont arrêtées au 30 décembre 2011. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Pour plus d’informations sur les fonds présentés, nous vous invitons à vous référer aux prospectus disponibles sur simple demande auprès de la société de gestion au +33.(0)1.47.23.90.90 ou à contacter votre interlocuteur habituel.


Financière de l'Echiquier C h i f f re s c l é s z z z z

Création Equipe Actionnariat Encours géré

x

‹ ‹ ‹ ‹

de Financière de l’Echiquier

au 30.12.11

1991

Répartition des encours par type de clients :

86 personnes

z Particuliers z Partenaires z Institutionnels

100 % dirigeants et salariés 4,2 milliards d’euros

Une gestion de conviction

x

‹ ‹ ‹

0,6 Md€ 1,8 Md€ 1,7 Md€

indifférente aux modes

Adepte d’une sélection limitée de titres (“stock-picking”), Financière de l'Echiquier privilégie une gestion active qui place la qualité des sociétés rencontrées par les gestionnaires au coeur de la décision d’investissement. Une connaissance approfondie des entreprises, des contacts fréquents avec un nombre important de dirigeants, sont des atouts indéniables pour s’affranchir des humeurs du marché et demeurer constant dans les choix d’investissement. Le meilleur compromis entre risque et rentabilité est systématiquement favorisé dans l’optique d’une valorisation régulière et pérenne des capitaux confiés. La stratégie d’investissement cultive sur le long terme la recherche d’un équilibre harmonieux entre croissance et préservation de l’encours géré.

Un travail d’équipe

x

une discipline d’achat et de vente

Financière de l'Echiquier a formé et attiré depuis vingt ans les meilleurs gérants "stock-pickers". Les opérations de gestion sont réalisées en toute indépendance, sur le fondement d’analyses "maison". Les choix sont faits sans complaisance, grâce à de fortes convictions.

Processus d’investissement

Analyse des fondamentaux de l’entreprise Examen des indicateurs financiers

t

11 gérants et 12 analystes pour :

Sélectionner

t

n

Visiter

Acheter

t

à un prix fixé à l’avance

t

t

Appréciation de l’équipe dirigeante

t

t Application d’une grille multicritères

Noter

Vendre à un prix fixé à l’avance

Alimenter une base de données interne

Interview

de Didier Le Menestrel, Président

E x t ra i t d e l a r e v u e A n a l y s e F i n a n c i è r e n ° 8

«

Le stockpicking, une gestion pertinente… et durable

ee "stock-picking" s’oppose directement aux supporters de la théorie des marchés efficients qui veut que, dans un marché liquide et transparent, le cours de bourse reflète en permanence toutes les informations disponibles dans le marché ; il n’est alors pas possible d’anticiper des nouvelles ni de battre le marché de façon rationnelle. Quelle hérésie ! Nous croyons profondément que l’important est de faire montre de bon sens, quitte à être isolé et "original". Plutôt que de parler de "stock-picking", nous préférons utiliser un autre anglicisme, à cultiver : "enterprise picking". Notre "enterprise picking" se fonde avant tout sur l’évaluation des dirigeants qui sont pour nous la pierre angulaire de tout projet d’entreprise. C’est notre critère de choix n° 1, il est subjectif et repose essentiellement sur l’expérience accumulée au travers de plus de 800 rencontres par an avec des sociétés cotées. Notre but : repérer les managers capables de "pousser les murs" dans une vision stratégique menée sur le long terme. Ainsi le choix d’un titre n’a-t-il aucune importance : seule la connaissance des entreprises et des managers qui les dirigent est essentielle ».

L


Agressor

Damien LANTERNIER Gérant du fonds

Performances annuelles en % Année

Agressor

Indice CAC All-Tradable

1991

1,8

0,3

1992

2,3

1,2

1993

83,0

32,1

1994

21,6

-17,0

1995

2,5

-1,4

1996

20,4

26,7

1997

28,3

24,5

1998

15,4

28,5

1999

19,0

52,4

2000

25,6

-1,0

2001

1,7

-20,9

2002

3,1

-31,1

2003

25,4

17,4

2004

17,1

9,2

2005

18,4

25,3

2006

13,4

19,4

2007

-0,1

0,4

2008

-46,8

-43,1

2009

48,3

23,9

2010

28,2

0,4

2011

-17,8

-16,3

Agressor est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking") et du "trading", recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en actions européennes, tant en petites et moyennes capitalisations qu’en grandes capitalisations. Il est investi en actions au minimum à 60% de son actif (niveau de risque élevé).

Evolution du FCP Agressor et de l'indice CAC All-Tradable depuis novembre 1991 (base 100) Agressor CAC All-Tradable

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

ZODIAC

5,1

SCOR

3,3

SAFRAN

3,3

CONTINENTAL

3,2

SODEXO

3,2

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

CRODA

UPM-KYMMENE

HEXAGON

DANONE

BIC

SEQUANA

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,8%

Profil du portefeuille VE/CA 2011 PER 2011

1,1 13,2

RENDEMENTS (%) CAPI MOYENNE (M€) TITRES EN PORTEFEUILLE ACTIF TOTAL (M€)

2,9 7 377 50

FCP actions des pays de la CE

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Niveau de risque élevé

Isin FR0010321802

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais d'entrée 4% max.

Créé le 29 novembre 1991

Frais de sortie 0% max.

Capitalisation

Frais de gestion 2,392% TTC

Valorisation quotidienne

841,8

Données au 30/12/2011

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.


Echiquier Major

Frédéric PLISSON Gérant du fonds

Performances annuelles en % Année

Echiquier Major

Indice DJ STOXX 600

2005

11,0

17,9

2006

20,9

17,8

2007

2,5

-0,2

2008

-36,8

-45,6

2009

38,4

28,0

2010

26,6

8,6

2011

-13,7

-11,3

Echiquier Major est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en grandes actions européennes, à hauteur minimum de 60%. Il peut être exposé sur des petites et moyennes valeurs dans la limite de 40% de l’actif.

Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice DJ STOXX 600 depuis mars 2005 (base 100) Echiquier Major DJ STOXX 600

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

UNILEVER

3,4

HEXAGON

3,3

ZODIAC

3,1

CAPITA GRP PLC

3,1

RECKITT

3,1

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

FRESENIUS MEDICAL CARE

JC DECAUX

UMICORE

LINDT

HEXAGON

HOLCIM LTD-REG

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,9%

Profil du portefeuille VE/CA 2011 PER 2011

1,7 15,7

RENDEMENTS (%) CAPI MOYENNE (M€) TITRES EN PORTEFEUILLE ACTIF TOTAL (M€)

2,5 14 897 44

FCP actions des pays de la CE

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Niveau de risque élevé

Isin FR0010321828

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais d'entrée 3% max.

Créé le 11 mars 2005

Frais de sortie 2% max.

Capitalisation

Frais de gestion 2,392% TTC

Valorisation quotidienne

672,1

Données au 30/12/2011

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel


Echiquier Global

Adrien DUMAS Gérant du fonds

Performances annuelles en % Année

Echiquier Global

MSCI All Country World Index converti en €

2010

16,3

6,7

2011

-6,6

-6,6

Echiquier Global est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi sur les valeurs de croissance des marchés internationaux.

Evolution du FCP Echiquier Global et de l'indice MSCI All Country World Index converti en € depuis avril 2010 (base 100) Echiquier Global MSCI All Country World Index converti en €

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

HENGAN INTL

2,8

COLGATE-PALMOLIV

2,5

PEARSON

2,5

UNITED TECHN.

2,4

EBAY

2,4

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

MINDRAY

LINDT

SCHLUMBERGER

SAMSUNG

BAIDU

PETROLEUM GEO

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 10,5%

Profil du portefeuille VE/CA 2011 PER 2011

2,9 18,9

RENDEMENTS (%) CAPI MOYENNE (M€) TITRES EN PORTEFEUILLE ACTIF TOTAL (M€)

1,7 34 015 48 47,3

FCP actions internationales

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Niveau de risque élevé

Isin FR0010859769

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais d'entrée 3% max.

Créé le 16 avril 2010

Frais de sortie 2% max.

Capitalisation

Frais de gestion 2,392% TTC

Valorisation quotidienne

Données au 30/12/2011

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.


ARTY “

Nous recherchons des actifs de rendement en toute liberté, à travers une sélection d’actions et d’obligations d’entreprises.

ARTY est un fonds recherchant la performance à moyen terme, au travers d’une gestion discrétionnaire et opportuniste sur les marchés de taux et les marchés actions.

Olivier de BERRANGER

Gérant du fonds Performances annuelles en % Année

Olivier de Berranger Gérant du fonds ARTY

Indice composite ARTY

Evolution du FCP ARTY et de l'indice l'indice composite composite ARTY ARTY(75% (75%EONIA EONIA--25% 25%Dow DowJones JonesEuro EuroStoxx Stoxx600) 600)depuis depuismai mai2008 2008(base (base 100) ARTY

2009 21,7 7,5 Performances annuelles en 2010 7,6 2,5%

composite ARTY

2011 -6,8 -2,2 Année ARTY Indice composite Les principales positions du ARTY portefeuille 2009 21,7 7,5 2010 Valeurs AcƟons 2011 UNILEVER

7,6 -6,8

2,5 Poids en % -2,2 1,3

SANOFI-AVENT. 1,3 Les principales positions du TOTAL 1,3 portefeuille ObligaƟons Valeurs FONC LYON 2016 UNILEVER CM ARKEA AXA 2014 2013 SANOFI-AVENT. AXA 2014 GERRESHEIMER 2018 TOTAL A VIVENDI Données au 30/12/11 RECKITT

Poids en % Poids en % 1,7 2,0 1,3 1,7 1,31,9 1,6 1,31,8 1,2 1,2

Données au 30/12/11

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

FCP Diversifié

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Niveau de risque moyen/haut

Isin FR0010611293

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais d'entrée 3% max.

Créé le 30 mai 2008

Frais de sortie 1% max.

Capitalisation

Frais de gestion 1,5% TTC

Valorisation quotidienne

Echiquier Patrimoine “ ”

Nous recherchons des actions solides et des obligations de premier plan qui présentent un profil de risque faible.

Marc Marc Olivier Olivier David Craquelin de Berranger de Berranger Craquelin de Coussergues Marc Craquelin

Olivier Co-Gérants Co-Gérants de Berranger

David de Coussergues

Co-Gérants

Performances annuelles en %

Echiquier Patrimoine est un fonds offrant une progression régulière du capital, en prenant des risques limités et en participant à l’évolution des marchés de taux et d’actions européennes. Echiquier Patrimoine est un fonds offrant une progression régulière du capital, en prenant des risques limités et en participant à l’évolution des marchés de taux et d’actions européennes. Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100) Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100) Echiquier Patrimoine

Performances annuelles en % Année Echiquier EONIA Capitalisé Patrimoine Année 2009 2010 2009 2011 2010

Echiquier 8,3 Patrimoine 2,6 8,3 -2,7 2,6

0,4 0,7 0,9 0,4

Les principales positions du Valeurs Poids en % portefeuille

Données au 30/12/11

EONIA Capitalisé

EONIA 0,7 Capitalisé

2011 -2,7 positions 0,9 Les principales du portefeuille

ELEC.DE STRASBOURG Valeurs CA SUD RHONE ALPES ELEC.DE STRASBOURG CA LANGUEDOC CA SUD RHONE ALPES SANOFI-AVENT. CA LANGUEDOC CA TOURAINE POIT. SANOFI-AVENT. Données au 30/12/11 CA TOURAINE POIT.

EONIA Capitalisé Echiquier Patrimoine

0,7 Poids en % 0,6 0,7 0,6 0,6 0,5 0,6 0,4 0,5 0,4

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps FCP Diversifié

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Niveau de risque moyen/bas FCP Diversifié Durée minimum recommandée 2 ans Niveau de risque moyen/bas Créé le 6 janvier 1995 Durée minimum recommandée 2 ans Capitalisation Créé le 6 janvier 1995 Valorisation quotidienne Capitalisation

Isin FR0010434019 Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Frais d'entrée 1% max. Isin FR0010434019 Frais de sortie 1% max. Frais d'entrée 1% max. Frais de gestion 1,196% TTC Frais de sortie 1% max. Frais de gestion 1,196% TTC

Valorisation quotidienne

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques des fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer aux prospectus complets ou contacter votre interlocuteur habituel.


Benjamin Canlorbe, RESPONSABLE RELATIONS PARTENAIRES bcanlorbe@fin-echiquier.fr

Stéphane Toullieux, DIRECTEUR GÉNÉRAL

Pierre Puybasset, PORTE-PAROLE

Cyril Hourdry, RELATIONS PARTENAIRES chourdry@fin-echiquier.fr

Teddy Cognet, RELATIONS PARTENAIRES tcognet@fin-echiquier.fr

Hugues Suchet, RESPONSABLE GRANDS COMPTES ET INSTITUTIONNELS hsuchet@fin-echiquier.fr

Stéphane Vonthron, INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS svonthron@fin-echiquier.fr

Maxime Alazet, RELATIONS PARTENAIRES malazet@fin-echiquier.fr

Jean Mery de Bellegarde, INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS jmerydebellegarde@fin-echiquier.fr

[w w w. f i n - e c h i q u i e r. f r]

5 3 , AV E N U E D ’ I É N A - 7 5 1 1 6 PA R I S - T É L . : 0 1 4 7 2 3 9 0 9 0 - FA X : 0 1 4 7 2 3 9 1 9 1

w w w. f i n - e c h i q u i e r. f r S O C I É T É D E G E S T I O N D E P O RT E F E U I L L E A G R É É E PA R L’ A . M . F. N ° G P 9 1 0 0 4

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