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CURSO EXPERTO en Dirección Financiera 01 Abril 2011– 16 Julio 2011

www.esesa.net


CURSO EXPERTO

en Dirección Financiera  ¿POR QUÉ REALIZAR EL CURSO EXPERTO EN DIRECCIÓN FINANCIERA? Porque  el  profesional  responsable  de  gestionar  las  finanzas  debe  ser  sensible  al  continuo reciclaje, pues su especialización deriva en un valor imprescindible para la  buena marcha de la empresa, y porque evita incurrir en limitaciones derivadas de la  falta  de  conocimiento  de  las  nuevas  técnicas  de  gestión  financiera,  logrando  con  todo alcanzar con éxito la función del Director Financiero.  Entre otras ventajas porque la experiencia nos indica que se trata de una oportuni‐ dad  única  para  generar  un  espacio  para  la  reflexión,  distinto  al  convencional,  que  facilite una proyección profesional a corto y largo plazo para agregar  valor tanto a  su empresa como a la sociedad. 

¿Por qué elegir ESESA? “ESESA, es la Escuela de Negocios de referencia del Sur de España, avalada y constituida en 1988 por dos de las instituciones más importantes de la ciudad, el Ayuntamiento de Málaga y Unicaja, la principal entidad financiera de Andalucía . Nace con un doble objetivo, formar a profesionales y posgraduados, proporcionando formación de máximo nivel a directivos y recién licenciados universitarios teniendo en cuenta la realidad socioeconómica de Málaga” .

•Los más de 20 años que nos respaldan hacen del  programa  Curso  Experto  en  Dirección  Financiera  una  excelente  oportunidad  de  formación,  pues  se  trata  de  un  programa  adaptado  a  las  necesidades  de  aquellos  profesionales  que  exigen  especializa‐ ción en este sector.  •Ubicada en un edificio emblemático de la ciudad,  la  Escuela  proporciona  una  atención  cercana  a  todos,  pues  además  de  su  enclave  geográfico,  la  confianza la ética y la transparencia son los pilares  que nos reconducen a ser partidarios de las relacio‐ nes cercanas y fluidas con cada alumno para aten‐ der de primera mano a sus necesidades.  •Porque así lo aconsejan los más de 8.000 alumnos  que han compartido la experiencia de su paso por  la Escuela   •Todos  los  programas  Máster  de  ESESA  están  adaptados a la realidad económica del momento y  a las circunstancias de nuestra región. 

ERNESTO PÉREZ‐BRYAN HAFNER  DIRECTOR ESESA 

“Tras más  de  veinte  años  de  expe‐ riencia  en  formación  del  ámbito  fi‐ nanciero  a  partir  de  los  numerosos  programas  formativos  monográficos  de  esta  materia,  el  Curso  en  Direc‐ ción  Financiera,  es  un  programa  de  alta  calidad  que  da  respuestas  a  las  necesidades de formación de los pro‐ fesionales  del  sector  financiero  y  les  permite  obtener  un  certificado  de  capacitación  que  demuestre  su  efi‐ ciencia  y  ética  en  el  ejercicio  de  su  actividad profesional.   Desde ESESA queremos ser un punto  de apoyo en la formación de los pro‐ fesionales del ámbito financiero, pues  las  características  de  este  curso,  la  trayectoria  impecable  de  la  Escuela,  la  procedencia  y    experiencia  del  profesorado  indican,  de  antemano,  su excelencia.” BELÉN JURADO  JEFA DE PROGRAMAS Y   DIRECTORA DE SALIDAS PROFESIONALES  

¿Por qué en Málaga?

Porque sigue siendo una señal más de la importan‐ cia  de  Málaga  como  capital  económica  del  Sur  de  España y para que aquellos profesionales que quie‐ ran acceder a un programa formativo de calidad no  tengan que desplazarse a las grandes capitales espa‐ ñolas.  Porque desde ESESA consideramos la relevancia que  supone la presencia de una Institución de formación  tan  sólida  y  con  soporte  en  una  de  las  principales  ciudades del sur del país. 


CURSO EXPERTO

en Dirección Financiera  INTRODUCCIÓN “Las finanzas son la piedra angular de todo negocio. Ponen la base y los fundamentos de la eficiencia a partir del control y segui‐ miento de todas las operaciones y construyen toda la estructura de la creación de valor a través de la planificación”.  Gloria  Montes Gaytón 

SESIÓN TIPO Sesión General Break Reunión de Equipos Sesión General Cierre de Actividades

HORARIO: VIERNES 16:30-22:00H.

¿Cómo se desarrollan las sesiones?

Plataforma virtual como complemento a las sesiones

Las sesiones han sido diseñadas en  la modalidad presencial en formato  fines de semana para aquellos que  tienen una agenda intensa durante  la semana. 

Es considerada  como  una  herramienta  de  tra‐ bajo  imprescindible  durante  el  transcurso  del  Curso  ya  que  con  el  acceso  desde  cualquier  sitio en el que se encuentren pueden disponer  no sólo de toda la documentación en formato  digital,  sino  que  además  se  propone  como  centro  de  todas  las  discusiones,  foros  y  deba‐ tes entre los compañeros de Curso. Adicional‐ mente se habilita un espacio privado para que  cada  equipo  de  proyecto,  con  la  ayuda  de  su  tutor  especializado,  realice  un  seguimiento  de  todos los avances que vayan aconteciendo. 

Los alumnos realizan una lectura a‐ priori  de  toda  la  documentación  que se entrega con una semana de  antelación para obtener el máximo  rendimiento.  Cada fin de semana se convierte en  una  buena  oportunidad  para  com‐ binar  la  teoría  con  la  práctica  y  para  favorecer  las  interrelaciones  del grupo, pues en ellas también se  aportan las experiencias y profesio‐ nalidad  de  los  participantes  del  curso, que también son enriquece‐ doras  del  mismo  modo  que  la  ex‐ posición del profesor. 

SÁBADOS 9:00 A 14:30H

¿Cuál es la documentación aportada? Cada alumno  posee  un  casillero  individual  en  el  que  cada  fin  de  semana  se  le  entrega  la  docu‐ mentación  en  formato  papel  que  será  trabajada  durante la sesión del fin de semana  posterior. La  documentación distingue cuatro tipologías:   

“Del análisis eco‐fin de una empresa se  desprende la posición de <dónde está>,  <dónde viene> y a <dónde va>; ello per‐ mite orientar el rumbo cuando ésta no  discurra por la senda rentable, financie‐ ramente saneada.”

Presentaciones Power  Point:  Es  el  soporte  a  través  del  cual    el  alumno  consigue  seguir  la  sesión  de  manera  más  cercana  a  la  exposición  del  profesor.   Notas Técnicas: Se trata del material de cimien‐ to, más relevante de cara a la preparación de los  casos prácticos.  Casos  Prácticos:  Son  supuestos  basados  en  si‐ tuaciones reales que el alumno deberá trabajar  y analizar previo a la sesión.  Documentación  Adicional:  Información  y/o  material  de  lectura  complementario,  como:  artículos  de  prensa,  videos,  hasta  libros  o  ma‐ nuales sobre materias específicas que no deben  faltar en la biblioteca de un buen profesional.  


CURSO EXPERTO

en Dirección Financiera 

METODOLOGÍA El Curso de Dirección Financiera asume una metodología fundamentalmente práctica que permite generar un ambiente propicio  para el intercambio de experiencias, opiniones e interrogantes que facilitan una visión  más completa de los aspectos económicos  financieros de la empresa.

El Método del Caso Práctico

Elaboración del Proyecto

Los casos  planteados  por  el  claustro  de  profesores,  gene‐ ralmente  son  supuestos  reales  que  han  acontecido  en  algún momento y que deben ser resueltos por cada grupo  de  trabajo  en  las  salas  de  reunión  habilitadas  para  cada  uno. A partir de ahí, se crea un clima sorprendente ya que  los  casos  prácticos  no  tienen  una  única  solución,  lo  cual  genera un intercambio de ideas y distintos puntos de vista  originados desde un mismo nivel de partida.  

El área  de  proyectos  ha  sido  planteada  con  el  objetivo  de  canalizar  todo  aquello  que  va  asimilando  el  alumno  durante  el desarrollo del Curso para materializarlo en un trabajo con‐ siderado  como  un  instrumento  idóneo  para  la  argumenta‐ ción,  análisis  y  estudio  de  las  consecuencias  de  adoptar  una  postura o una decisión determinada. El resultado del trabajo  realizado  permite  conocer  al  alumno  el  grado  de  soltura,  conocimientos  y  destrezas  que  ha  conseguido  obtener  a  lo  largo del curso y la viabilidad o eficacia del proyecto. 

Dentro del  debate,  el  profesor  actúa  supervisando  a  cada  equipo pasando por cada una de las salas y poniendo énfa‐ sis a la situación, creando un clima intenso y fomentando la  toma de decisiones lo más acertadas posibles en relación al  caso.  Una  vez  en  clase,  los  grupos  comparan  sus  resoluciones,  aunque  el  objetivo  fundamental  no  es  el  de  llegar  a  un  acuerdo  sino  más  bien  nutrirse  de  la  pluralidad  de  enfo‐ ques.   Con todo, si te atreves a realizar el programa comprobarás  que la elevada experiencia y profesionalidad con la que se  manejan los profesores y el heterogéneo grupo de partici‐ pantes, hacen que la metodología del caso sea una mezcla  excepcional y enriquecedora. 

MÉTODO DEL CASO

Como esgrima de decisión

1. Planteamiento  inicial.  Desde  ese  momento,  comienza  la  aventura  más  ambiciosa  de  conocimiento,  pues  se  trata  del  punto de partida de todo lo que se asimilará durante el trans‐ curso del curso.  2. Desarrollo del Proyecto. Para el desarrollo de los proyec‐ tos  los  alumnos  disponen  de  una  serie  de  datos  facilitados  que  conforman  el  escenario  a  partir  del  cual  comenzarán  a  tomar decisiones, no obstante no se encuentran solos en esta  tarea, pues en todo caso, tienen a su disposición a los tutores  que  planifican,  orientan,  supervisan,  y  corrigen  los  avances  que van realizando los participantes.  3. Entrega de proyectos. Al finalizar el Curso, el resultado del  trabajo  realizado  por  los  alumnos    se  entrega  en  formato  físico  y  digital  para  que  sea    valorado  por  la  dirección  de  la  Escuela.. 

Como desarrollo de competencias directivas

Como desarrollo de destrezas analíticas

Durante la  vida  del  proyecto  se  distinguen  tres  fases  bien  diferenciadas: 

Como desarrollo de aptitudes personales


CURSO EXPERTO

en Dirección Financiera 

CLAUSTRO DE PROFESORES El cuadro de profesores ha sido diseñado cuidadosamente por un conjunto de profesionales altamente cualificados en mate‐ ria de Finanzas con amplia experiencia fundada en la trayectoria profesional de cada uno. Esto, sumado al compromiso que  asumen con el grupo de participantes a través de un seguimiento continuo, agregan valor a las sesiones. 

Gloria Montes Gaytón Ingeniero Industrial  por  la  Escuela  Técnica  Superior  de  Ingenieros  Industriales  de  Madrid.    Diplomada  en  Mantenimien‐ to  de  Equipos  Industriales,  Escuela  de  Organización  Industrial (EOI).    MBA,  Instituto  de  Estudios  Financieros, Madrid    DIRECTORA DEL CURSO  A lo largo de los últimos veinticinco años, ha desarro‐

Eduardo Oliveira de Miguel Ingeniero agrónomo,  Universidad  Politécnica de Madrid.    Diplomado  en  Gestión  de  Comercio  Internacional, CECO, Madrid.    Diplomado  en  Dirección  Económico‐ Financiera, Instituto de Directivos de  Empresa, Madrid.    Director CORPORATE FINANCE. 

Fernando Borrajo Millán

llado e  impartido  cursos  y  seminarios  en  el  área  de  Dirección  Económico‐Financiera  a  las  empresas:  En‐ desa,  Repsol,  Mondragón  Corporación  Cooperativa,  Alcatel,  Tabacalera,  Grupo  INI,  Telyco,  Industria  de  Turbo Propulsores (ITP), SEPI, Dragados y Construccio‐ nes, CEPSA, Gas Natural, Agencia EFE; Gestión de Ries‐ gos  para  las  entidades  financieras:  BBVA,  Santander,  Caja Madrid, CAIXA, BBV, BCH, Caja Laboral, Caja Mur‐

Licenciado en  Ciencias  Empresariales,  Universidad Autónoma de Madrid.    Doctor  en  Organización  de  Empre‐ sas,  Universidad  Autónoma  de  Ma‐ drid.    Máster  en  Finanzas  Cuantitativas  y  Computacionales,  Escuela  de  Ana‐ listas Internacionales, Madrid.    Socio‐Director de INTELIDEAS. 

cia, Caja de Ahorros de la Inmaculada, Caja de Ahorros  del Mediterráneo.   Es,  al  mismo  tiempo,  colaboradora  habitual  en  los  programas Máster de distintas Escuelas de Negocio de 

Francisco Fuentes Campuzano

reconocido prestigio.  Ha coordinado en el Ministerio de Industria la evalua‐ ción de los proyectos presentados en el Plan Miner en  el  marco  del  Programa  de  Reestructuración  de  las  Cuencas Mineras del Carbón.   Es autora de “Cómo realizar un estudio de mercado”  perteneciente a la Colección Manuales IMPI, “Manual  de finanzas prácticas para Pymes” y de artículos sobre  temas de administración de empresas y finanzas.   “La empresa sin una buena dirección financiera va a la  deriva,  cualquier  viento  le  es  favorable  y  cualquier  puerto, un destino adecuado.” 

Economista. Licenciado  en  Ciencias  Económicas  y  Empresariales  por  la  Universidad de Murcia.  Auditor de Cuentas.  Actualmente  Director  Adjunto  del  Instituto de Fomento de la Región de  Murcia  


CURSO EXPERTO

en Dirección Financiera  CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA El Curso Experto en Dirección Financiera forma parte de uno de los Bloques que componen el Máster Executive en Finanzas, de  manera tal que el Curso admite su realización independiente al Máster, o bien puede ser completado con el Curso Experto en  Asesoramiento Financiero Europeo. Si el candidato decide completarlo con éste último curso, obtendrá:  Título de Máster Executive en Finanzas, ESESA  Título Experto en Asesoramiento Financiero Europeo, ESESA  Título Experto en Dirección Financiera, ESESA 

Ventajas del Programa

Perfil del Candidato

La ventaja  de  completar  este  curso  con  el  Curso  de  Asesoramiento  Financiero  Euro‐ peo radica en: 

El programa está  dirigido a directivos del  área  económico‐financiera,  responsables  o jefes de administración, gerentes, técni‐ cos,  mandos  intermedios,  en  concreto  a  todos aquellos que tienen responsabilida‐ des en el ámbito financiero de empresas. 

El beneficio  personal  y  profesional  que  proporciona  no  sólo  asesorar  financiera‐ mente  a  empresas,  sino  también  de  forma  particular,  un  mix  imprescindible  para  el  gestor financiero.   

El alumno  puede  optar  al  título  de  Asesor  Financiero  Europeo,  expedido  por  EFPA  (Asociación Europea de Planificación Finan‐ ciera),  puesto  que  los  contenidos  de  este  Curso se adaptan a los contenidos que exi‐ ge EFPA para la superación del examen DAF  Nivel I.    

ESESA es una  de las Instituciones acredita‐ das por  “EFPA para el desarrollo del Curso  en Asesoramiento Financiero. 

El participante con experiencia es un pro‐ fesional con intención de continuar y per‐ manecer en el sector y que apuesta por la  adquisición  de  nuevas  herramientas  y  técnicas  novedosas  que  enriquecen  y  complementan los conocimientos y habili‐ dades  adquiridos  durante  el  ejercicio  de  su actividad cotidiana dirigida a conseguir  objetivos y/o desarrollar competencias de  dirección y liderazgo. 

“La viabilidad  de  las  empresas  no  se  fundamenta  en  vender  y  crecer;  las  ventas  son  importan‐ tes, pero es, aún más, crear valor  a través de los equilibrios econó‐ mico‐financieros". 

“Todas las  empresas  son  buenas  y,  en  consecuencia,  viables;  entonces,  ¿por  qué  algunas  fracasan?,  las  razones  hay  que  buscarlas  en  la  gestión.” 

Se trata de un candidato que posee cono‐ cimientos fundados en su trabajo diario. 

PRECIO Y FINANCIACIÓN El precio del  Curso asciende a  3.000 €.  Desde ESESA ofrecemos distintas modalidades o alternativas de pago fraccionado sin  coste financiero alguno.  No obstante a esta alternativa de financiación desde ESESA no queremos que el motivo económico sea un  impedimento para  la realización del Curso, es por ello que estamos abiertos a recibir la propuesta de pago que mejor se ajuste a las posibilidades  de cada interesado. 

Bonificación Fundación Tripartita Se recuerda que el coste de este curso es bonificable a través de los seguros sociales, según Orden Ministerial TAS/2307/200,  (BOE 31/07/2007). Para más información póngase en contacto con ESESA a través del téléfono 952 07 14 51 y le proporcionare‐ mos los detalle para la tramitación.   


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en Dirección Financiera  Estructura del Programa MODULO 1: LECTURA Y JUICIO CRÍTICO DE LA INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA 1.1 Lo que dicen y no dicen los estados económicos‐financieros  1.2 Interpretación de los renglones estratégicos de la cuenta de resultados  1.3 Concepto de beneficio y calidad  1.4 El Cash Flow frente al beneficio 

MODULO 2: DIAGNÓSTICO DE LA POSICIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA 2.1 Modelo de Posición económico‐financiera (PEF) como base del diagnóstico  2.2 Enfoques críticos de la empresa a través del posicionamiento de la PEF  2.3 Impactos económicos‐financieros que alteran el equilibrio de la PEF

MODULO 3: PLAN DE MEJORA ECONÓMICO-FINANCIERA 3.1 Determinación y evaluación de las variables críticas   3.2 Medidas reactivas y escenarios alternativos  3.3 Impacto sobre la posición económico‐financiera  3.4 Proyección sobre la senda rentable, financieramente saneada 

MODULO 4: GESTIÓN DE LA POSICIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA A CORTO PLAZO 4.1 Factores que inciden en la generación del beneficio a corto plazo  4.2 Gestión del coste para mejorar el resultado económico: tácticas operativas  4.3 El umbral de rentabilidad a corto plazo  4.4 La patología de la sobre‐expansión 

MODULO 5: LA PREVISIÓN Y CONTROL DEL PRESUPUESTO ECONÓMICO 5.1 El presupuesto de las operaciones  5.2 Cálculo de las desviaciones presupuestarias  5.3 El control de las actividades operativas  5.4 El control presupuestario de los gastos financieros 

MODULO 6: LOS COSTES RELEVANTES EN LA TOMA DE DECISIONES 6.1 La gestión táctica de los costes de explotación  en condiciones de baja o plena  capacidad  6.2 Imputación del coste según los métodos tradicionales y el ABC (Activity Based Costing)  6.3 Implicaciones estratégicas 

MODULO 7: LA GESTIÓN DE LA TESORERÍA 7.1 Introducción   7.2 Presupuesto de Tesorería  7.3 Cash In, Cash Out   7.4 Financiación de déficits y colocación de  excedentes 

MODULO 8: LA FINANCIACIÓN ESPECIALIZADA EN LA EMPRESA 8.1 Servicios financieros especializados  al servicio de la empresa   8.2 Financiación especializada: factoring, confirming  renting, leasing, lease‐back, forfeiting  8.3 Interés económico y financiero de los productos de financiación 

154 horas


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en Dirección Financiera  MODULO 9: EL COSTE EFECTIVO DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS 9.1 Parámetros estructurales de las operaciones financieras  9.2 El coste efectivo de la financiación: Tasa Anual Equivalente (TAE)  9.3 Selección de la política financiera de acuerdo a  las características del proyecto al que se destina 

MODULO 10: LA NEGOCIACIÓN BANCARIA:

CRITERIOS Y ENFOQUES DE LA BANCA ESPECIALIZADA EN MATERIA DE CRÉDITOS 10.1 Principios bancarios en materia de créditos  10.2 Variables relevantes utilizadas por el especialista bancario en el análisis de la  operación  10.3 Enfoques y criterios que determinan la concesión de la operación 

MODULO 11: LA DECISIÓN DE INVERTIR DESDE EL PUNTO DE VISTA ECONÓMICO 11.1 Estructura económica de los proyectos de inversión  11.2 Tasas de inversión en los proyectos internacionales  11.3 Atributos y criterios de evaluación económica  11.4 Escenarios económicos: enfoques alternativos de viabilidad 

MODULO 12: VIABILIDAD FINANCIERA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 12.1 La dimensión financiera del proyecto de inversión   12.2 Idoneidad de las fuentes de Financiación  12.3 Atributos y criterios de evaluación  financiera de los proyectos  

MODULO 13: CREACIÓN DE VALOR PARA LOS ACCIONISTAS 13.1 Estrategia y creación de valor   13.2 La creación de valor como  instrumento de gestión  13.3 Medidas de la creación de valor 

MODULO 14: FUSIONES Y ADQUISICIONES DE EMPRESAS 14.1 Conceptos y tipos de fusiones   14.2 Valoración estratégica de las fusiones   14.3 Las fusiones desde la perspectiva  fiscal  

MODULO 15: LA VALORACIÓN DE EMPRESAS 15.1 Aplicaciones estratégicas de la valoración de la empresa   15.2 Métodos basados en el patrimonio de la empresa  15.3 Métodos basados en la viabilidad  

MODULO 16: INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN INTERNACIONAL 16.1 Políticas de financiación comercial  en el mercado internacional  16.2 Cobertura de riesgos de cambio  16.3 Cobertura del riesgo de tipos de interés  16.4 Las entidades aseguradoras del riesgo en operaciones internacionales 


ESESA es una Institución fundada por:

Escuela Superior de   Estudios de Empresa  Edificio MENA. Plaza de la Legión Española, s/n 29007 Málaga T. 952 07 14 51 F. 952 07 03 44 info@esesa.net - www.esesa.net

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http://www.esesa.net/images/stories/folletos/dossier_df.pdf

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