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Empresas CMPC S.A. Resultados Segundo Trimestre 2010 26 de Agosto de 2010

2T10

Primer jumbo de papel tissue MP3 planta Altamira (México) – Puesta en marcha 3T10

Resumen del Trimestre

2

Análisis del Estado de Resultados 3 Análisis del Balance

7

Hechos Relevantes

8

Balance Consolidado

9

Estado de Resultados

10

Flujo de Efectivo – Indirecto

11

Volúmenes de Venta

12

“A partir de los años noventa, CMPC comenzó un proceso de expansión regional, el cual ha tendido a acentuarse durante los últimos años. Lo anterior responde al desafío de crecer y expandir las fronteras de la Compañía, aportando al bienestar de la región. A 90 años de su fundación, CMPC está presente en 8 países, generando más de 14.700 empleos directos, contribuyendo al desarrollo de las comunidades en donde opera la Compañía, atendiendo las necesidades de más de 20.000 clientes directos en más de 50 países. Lo anterior es fruto de la visión de negocios de largo plazo que posee la Compañía, con confianza en su probada capacidad para aumentar su potencial de generación de valor, apegada a su tradicional sello de innovación, esfuerzo, rigurosidad, austeridad y prudencia en la conducción de sus negocios.”

Conference Call Fecha: Martes 31 de Agosto, 10:00 AM (Hora Santiago de Chile) Teléfono: (+1 617) 614 4070 Clave: 35775195


2T10

Resumen del Trimestre

Durante el presente trimestre, CMPC registró un aumento en su nivel de ventas y EBITDA, al ser comparados con el primer trimestre de este año. Lo anterior se debió principalmente a la recuperación en el nivel de actividad de la Compañía, el cual se vio afectado por terremoto que se registró en Chile el pasado 27 de febrero. Es importante destacar que al 30 de junio de 2010, todas las plantas de CMPC en Chile se encontraban en funcionamiento. Con respecto al aumento en las ventas y EBITDA consolidado, es importante destacar el favorable escenario en los precios de venta de celulosa, los cuales registraron alzas de 21% y 19% para la fibra larga y corta respectivamente, efecto parcialmente contrarrestado por una caída en sus volúmenes de venta. Por otr parte, cabe resaltar la recuperación del área Forestal. Lo último se debió fundamentalmente al alza en sus ventas y a los menores costos registrados durante el trimestre, en respuesta a la mayor eficiencia en los manejos de la madera, mayor productividad y menores costos de trasporte.

Las ventas consolidadas de la Compañía totalizaron US$1.007 millones durante el 2T10, aumentando un 7% con respecto al 1T10. Durante el presente trimestre se registraron mayores precios de venta en todas las áreas de negocios. En términos de volúmenes, éstos fueron mayores en todas las divisiones a excepción de Celulosa y Productos de Papel. Lo último es consecuencia de la estacionalidad de la temporada hortofrutícola en Chile.

El EBITDA consolidado alcanzó US$281 millones durante el 2T10, un 21% mayor al del 1T10. Este aumento se debió fundamentalmente a los mayores niveles de venta consolidados, además de los menores costos directos registrados en el presente periodo. El margen EBITDA alcanzó un 28%, presentando una recuperación de tres puntos porcentuales en comparación al 1T10.

CMPC registró una utilidad neta de US$123 millones durante el 2T10, presentando un alza del 53% en comparación al 1T10. Esto se debe principalmente al mayor EBITDA generado durante el presente trimestre.

La deuda neta de la Compañía totalizó US$2.175 millones al cierre del 2T10, presentando una disminución de US$25 millones en comparación al cierre del 1T10. CMPC terminó el trimestre con una deuda financiera bruta de US$ 2.740 millones y una caja de US$565 millones.

Principales Cifras Consolidadas

2

MMUS$

2T09

1T10

2T10

∆%T/T

∆%A/A

Ventas EBITDA Margen EBITDA Utilidad Neta

691 129 19% 28

938 233 25% 80

1,007 281 28% 123

7% 21% 3% 53%

46% 117% 9% 338%

Acum. 2009 Acum. 2010 1,390 269 19% 82

1,944 514 26% 203

40% 91% 7% 149%

CAPEX

187

244

121

-50%

-35%

244

365

50%

Total Activos Deuda Neta Capitalización de Mercado

10,116 1,433 5,264

12,207 2,173 9,283

12,322 2,175 9,609

1% 0% 4%

22% 52% 83%

10,116 1,433 5,264

12,322 2,175 9,609

22% 52% 83%

Dólar Observado Cierre Dólar Observado Promedio

531.76 557.48

524.46 525.13

547.19 531.68

4% 1%

3% -5%

531.76 578.64

547.19 528.41

3% -9%

∆%A/A


2T10

Análisis del Estado de Resultados

Los Ingresos por ventas alcanzaron los US$1.007 millones, registrando un aumento del 7% en relación al 1T10. Durante el 2T10, todas las áreas de negocios registraron mayores precios de venta. Es importante destacar el alza registrada en los precios de celulosa, a consecuencia de los bajos niveles globales de inventario. Por otra parte, los precios del área Forestal también registraron un aumento. Lo anterior se debe a un incremento en la actividad interna y a la mayor demanda de clientes extranjeros. Por otra parte, los volúmenes de venta se vieron positivamente impactados por la recuperación en el nivel de actividad, el cual se vio afectado por terremoto. Sin embargo, lo anterior fue parcialmente contrarrestado por los menores volúmenes venta de Celulosa y Productos de Papel. Con respecto a Celulosa, la disminución fue consecuencia del redirigimiento de algunas embarcaciones a Europa, además de una reducción en el nivel de inventarios de productos terminados en Riograndese. La caída en Productos de Papel se debió fundamentalmente a la estacionalidad de la temporada hortofrutícola.

Evolución Ingresos por Venta

Variación Ventas a Terceros = ∆ Volúmen

= ∆ Precios

938

1.007 +60 +22 +5

691 +23

+7

+2

+6

+6 -13

-49

1.007 938

2T09

1T10

2T10

Ventas Ventas 1T10 forestal Forestal 1T10 +29

celulosa Celulosa +11

papeles Papeles +24

Ventas tissue Tissue P. Papel P. PapelVentas 2T10 2T10 +12 -7

El EBITDA consolidado alcanzó US$281 millones, un 21% mayor al EBITDA del 1T10. Esta alza se explica principalmente por el aumento del EBITDA de Celulosa, Forestal, Papeles y Tissue. Lo anterior fue levemente contrarrestado por una caída en el EBITDA de Productos de Papel.

Evolución EBITDA

Variación de EBITDA por Área de Negocio 281 +26

233

+3

+0.5 -5

281

+23

130 233

2T09

1T10

2T10

EBITDA 1T10

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Prod. Papel

EBITDA 2T10

La utilidad del 2T10 fue de US$123 millones, un 53% mayor a la obtenida el 1T10. Dicha alza se debió fundamentalmente al aumento en el nivel consolidado de EBITDA. Lo anterior no pudo ser contrarrestado por el menor Ingreso bilógico neto y las mayores correcciones por Diferencias de cambio y Unidades de reajuste.

Variación de Utilidad

Evolución Utilidad 123

+48

80

+0

-11

+1

+6

-2

125

80

28

2T09

1T10

2T10

Utilidad Neta EBITDA Depr. Y Cto. 1T10 Form. Madera

Ing. Biol. Neto

Ctos. Fin. Otros no Dif. Cambio / Res. Un. Netos Oper. Reajuste

Utilidad Neta 2T10

3


2T10

Análisis del Estado de Resultados Ventas a Terceros por Destino

El desglose de ventas a terceros por destino al 2T10, muestra que un 46% de éstas correspondieron a exportaciones, un 26% al mercado doméstico chileno y un 28% a ventas locales de filiales extranjeras. Durante el 2T10, las exportaciones aumentaron su contribución porcentual, al ser comparada con la del trimestre anterior. Esto se debe principalmente a la recuperación en el nivel de ventas después del terremoto, en especial, en aquellas de Celulosa, Forestal y Papeles.

Al analizar las ventas por centro de negocio durante el 2T10, se puede apreciar que las filiales que más contribuyeron fueron Celulosa y Tissue con un 32% de los ingresos, seguido por Papeles con un 17%, Forestal con el 11%, y finalmente Productos de Papel, quienes generaron el 8% de las ventas totales. Al analizar el EBITDA por área de negocio durante el 2T10, se puede apreciar que el área Forestal aumentó considerablemente su contribución al EBITDA consolidado. Lo anterior se debe tanto al incremento registrado en sus ventas, como a la disminución en sus costos, en respuesta a la mayor eficiencia en los manejos de la madera, mayor productividad y menores costos de trasporte. Por otra parte, es importante destacar el negativo efecto que ha tenido el alza del precio de la celulosa en los costos de abastecimiento de fibra de los negocios de Papeles, Tissue y Productos de Papel. Durante el presente trimestre, el área de Tissue no mostró mayores cambios en su EBITDA, a pesar del aumento registrado en sus ventas. Lo anterior es parcialmente explicado por las próximas puestas en marcha de los proyectos de Colombia y México, los cuales implican costos comerciales específicos destinados a preparar al mercado para la entrada de esta nueva capacidad. Por último, el EBITDA de Productos de Papel disminuyó en tres puntos su contribución, fundamentalmente explicado por la estacionalidad de la temporada hortofrutícola en Chile.

Ventas por Área de Negocio 1T10 Prod. de Papel 10%

Ventas por Área de Negocio 2T10 Prod. De Papel 8%

Forestal 9%

Tissue 33%

Celulosa 33%

Forestal 11%

Tissue 32%

Celulosa 32%

Papeles 17%

Papeles 16%

EBITDA por Área de Negocio 1T10

EBITDA por Área de Negocio 2T10

Prod. de Papel Forestal 7% 1%

Tissue 14%

Tissue 17%

Prod. de Papel 4%

Forestal 9%

Papeles 11%

Papeles 12% Celulosa 63% Celulosa 62%

4


Análisis del Estado de Resultados FORESTAL

∆% Ventas: +36% ∆% Volumen: +7% ∆% Precio: +28%

CELULOSA

∆% Ventas: +3% ∆% Volumen: -14% ∆% Precio: +21% PAPELES

∆% Ventas: +16% ∆% Volumen: +15% ∆% Precio: +1% TISSUE

2T10

El negocio Forestal y de Maderas aumentó sus ingresos en un 36% (+US$29 millones) durante el presente trimestre con respecto al 1T10. Lo anterior se debió tanto al 7% de aumento registrado en sus volúmenes de venta, como al alza del 28% observado en sus precios. Es importante destacar el fuerte incremento en los volúmenes de venta de madera aserrada (+66%), rollizos aserrables (+10%), plywood (+7%) y madera remanufacturada (+5%). Lo anterior fue levemente contrarrestado por una disminución del 20% en los volúmenes vendidos de rollizos pulpables. Al comparar el 2T10 con el trimestre anterior, podemos apreciar una recuperación en los volúmenes de madera sólida exportados a Medio Oriente, Asia, Europa y América del Norte. Todo lo anterior se debió fundamentalmente a la recuperación en el nivel de actividad.

Las ventas de Celulosa aumentaron en un 3% (+US$11 millones) en el 1T10 en relación al trimestre anterior, producto de un aumento del 21% en el precio efectivo de venta promedio. Sin embargo, lo anterior fue parcialmente contrarrestado por una disminución del 14% en los volúmenes de venta. El volumen de fibra corta disminuyó un 27%, mientras que el de fibra larga aumentó en un 20%. La caída en los volúmenes de fibra corta se debe a una reducción en el nivel de inventarios de productos terminados en Riograndese, además del redirigimiento de embarcaciones desde Asia hacia Europa, lo cual redujo en un 43% los despachos a dicho continente. Por otra parte, el alza en los volúmenes de venta de celulosa fibra larga proviene principalmente de la recuperación en la actividad después del terremoto. El precio promedio efectivo alcanzó los CIF 845 US$/ton en fibra larga y CIF 796 US$/ton en fibra corta. Durante este período el diferencial de precios entre ambas fibras fue de CIF 49 US$/ton. El negocio de Papeles registró un aumento del 16% (+US$24 millones) en sus ventas consolidadas durante el 2T10 con respecto al 1T10. Lo anterior se debió a mayores precios y volúmenes de venta, los cuales se vieron positivamente impactados por la recuperación en el nivel de actividad, el cual se vio afectado por el terremoto que afectó a Chile en febrero. Si analizamos cada uno de los negocios de papeles, el papel periódico aumentó su volumen de venta en un 27% con respecto al trimestre anterior. El precio promedio de venta subió un 2%, siguiendo la tendencia al alza de los mercados externos a partir de enero. Por otra parte, el precio promedio de venta de cartulinas subió un 2%. En tanto, su volumen de ventas experimentó un alza del 17%. Por último, los papeles para corrugar presentaron un alza del 6% en los volúmenes vendidos. Además, el precio promedio de venta aumentó un 4% respecto al 1T10. El negocio de Tissue, consolidando las operaciones de Chile, Argentina, Colombia, Ecuador, México, Perú, Uruguay y Brasil, registró un aumento en sus ventas de un 4% (+US$12 millones) con respecto al 1T10. Lo anterior es consecuencia de la mayor producción de las filiales extranjeras, destacándose los volúmenes adicionales generados por Colombia y México, en preparación a la puesta en marcha de nuevas máquinas papeleras en dichos países. Los volúmenes de papel tissue aumentaron un 1%, mientras que los de pañales y toallas femeninas lo hicieron en un 6%. Con respecto al precio promedio de venta medido en dólares, éste no registró variaciones en el caso del papel tissue, mientras que en el caso de los pañales y toallas femeninas, el precio aumentó en un 9%.

∆% Ventas Totales: +4% ∆% Volumen Papel: +1% / Sanitarios: +6% ∆% Precio Papel: 0% / Sanitarios: +9% PRODUCTOS DE PAPEL

∆% Ventas: -7% ∆% Volumen: -14% ∆% Precio: +7%

El negocio de Productos de Papel durante el 2T10 presentó una disminución del 7% (-US$7 millones) en sus ventas en comparación al 1T10. Lo anterior es mayormente explicado por una disminución del 14% en los volúmenes consolidados de venta. Esta disminución se debe principalmente a la estacionalidad de la temporada hortofrutícola en Chile, la cual disminuye la demanda por cajas de frutas durante este período. Los volúmenes de cajas de cartón corrugado cayeron un 15% en comparación al trimestre anterior. Por otra parte, las bandejas de pulpa moldeada aumentaron su volumen en un 9%, debido al aumento en las exportaciones de manzanas y al aumento en las ventas nacionales de bandejas de huevos, mientras que los volúmenes de venta de sacos de papel aumentaron un 6%. El precio promedio de venta registró un aumento del 7%.

5


Análisis del Estado de Resultados

2T10

El Costo de operación, excluido el costo de formación de madera, los fondos de la madera y la depreciación, totalizó US$596 millones, un 1% menor al presentado en el trimestre anterior. Si se compara el Costo de operación (medido como porcentaje sobre ventas), éste alcanzó un 59% de los ingresos, 5 puntos porcentuales menos con respecto al 1T10. Lo anterior se debe tanto a una disminución en los costos directos, como a un aumento en las ventas. Los Otros costos y gastos varios de operación totalizaron US$130 millones, un 29% mayor a los registrados durante el período anterior. Esto se debió fundamentalmente al alza registrada en los Gastos de distribución y administración. Si medimos este tipo de gastos como porcentaje de las ventas, estos representaron el 13% de los ingresos del trimestre, dos puntos porcentuales más que el trimestre anterior. Los Costos financieros cayeron un 1% en comparación al 1T10, mientras que los Ingresos Financieros aumentaron un 33%, en respuesta a las mayores tasas de inversión. Por otra parte, durante el presente trimestre se registró un menor Resultado devengado por coligadas. Es importante destacar que a partir de Octubre de 2009, los efectos relativos a los cambios de los valores razonables de los instrumentos financieros incluidos los forwards, forwards relacionados a inversiones sintéticas, cross currency swaps y swaps, distintos de aquellos bajo contabilidad de coberturas, se reclasificaron desde la cuenta Diferencias de cabio a la cuenta Otras ganancias (pérdidas) del Estado de Resultados. En base a lo anterior, la apreciación del dólar frente al peso chileno afectó positivamente los resultados de este trimestre en US$6 millones. Los Resultados en unidades de reajuste se originan por la variación que experimentan las cuentas registradas en UF. La pérdida registrada durante el trimestre se debe fundamentalmente a la variación positiva de la inflación, aplicada sobre las deudas en UF mantenidas por la Compañía. Los Resultados por Unidades de Reajuste mostraron una pérdida de US$8 millones el 2T10. La cuenta Otras ganancias incluye ventas de productos que no son netamente del negocio, además de otros ítemes como las pérdidas por siniestros no cubiertos por las compañías de seguros, donaciones, efectos relativos a los cambios de los valores razonables de los instrumentos financieros incluidos los forwards, forwards relacionados a inversiones sintéticas, cross currency swaps y swaps, distintos de aquellos bajo contabilidad de coberturas, entre otros. Durante este trimestre se apreció una pérdida de US$2 millones en esta cuenta, mostrando una disminución del 94% en relación al período anterior. Es importante señalar que durante el primer trimestre se descontó un monto de US$50 millones en esta cuenta, lo cual respondió a la estimación de los daños a causa del terremoto en activos fijos y existencias, una vez deducido la estimación de las indemnizaciones a recibir por parte de las compañías de seguros. Los Impuestos a las ganancias del período totalizaron un gasto de US$51 millones, presentando un aumento de US$18 millones al ser comparado con el trimestre anterior.

6


2T10

Análisis del Balance

El Activo corriente presentó un aumento del 6%, respecto de las cifras observadas al 31 de Marzo de 2010. Lo anterior se debió fundamentalmente a un aumento en la Cuentas por cobrar e Inventarios. Por otra parte, la cuenta Efectivo y equivalentes al efectivo registró una caída del 15%, lo cual se explica fundamentalmente por los desembolsos de caja utilizados en el pago de préstamos y dividendos. Finalmente, los Activos no corrientes no presentaron variaciones respecto de las cifras observadas al cierre del trimestre anterior. El Pasivo corriente aumentó un 14%, respecto de las cifras observadas al 31 de Marzo de 2010. Esto se debe en gran parte al alza registrada en las Cuentas por pagar. Por otra parte, los Pasivos no corrientes presentaron una baja del 3%, respecto de las cifras observadas al cierre del trimestre anterior. La deuda financiera total de CMPC alcanzó los US$2.740 millones al 30 de Junio de 2010, presentando una disminución de US$94 millones en comparación al cierre de Marzo de 2010. Por otra parte, la deuda financiera neta de CMPC alcanzó los US$2.175 millones al 30 de Junio de 2010, presentando un aumento de US$2 millones en comparación al cierre del 1T10. Es importante destacar que CMPC terminó el trimestre con una caja de US$565 millones. Por otra parte, la razón Deuda financiera neta/EBITDA registró una caída trimestral desde 3,0 a 2,5 veces, explicada fundamentalmente por un aumento en el nivel consolidado de EBITDA. Los ratios de cobertura de gastos financieros y de deuda financiera/patrimonio también mostraron una favorable evolución financiera. Del total de la deuda financiera de CMPC, un 49% se encuentra en denominada en dólares, un 35% en Unidades de Fomento y pesos chilenos y un 16% en otras monedas. Por otra parte, del total de la deuda financiera, un 80% de ésta se encuentra fija, mientras que el resto se encuentra a tasa flotante.

Deuda Consolidada al 30 de Junio de 2010 2T09

En millones de US$ (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi)

1T10

2T10

∆% ToT ∆% AoA

Préstamos que Devengan Intereses Corrientes Préstamos que Devengan Intereses no Corrientes Otras Obligaciones Valor de Mercado de Instrumentos Derivados de Deuda para Cobertura de Tasas y Monedas Pasivos de Cobertura Netos Corrientes Pasivos de Cobertura Netos No Corrientes

449 1,613 0 (58) 0 5

443 2,487 (44) (42) (4) (5)

456 2,395 (44) (35) (10) (23)

Deuda Total ( (i) + (ii) + (iii) + (iv) + (v) + (vi) )

2,009

2,834

576

662

Deuda Neta

1,433

2,173

2,175

0%

52%

Costo Promedio Deuda

4.6%

4.7%

4.6%

-0.1%

0.0%

Efectivo y Efectivo Equivalente

Calendario Amortizaciones

3% -4% 0% -17% 159% 325%

1% 49% -39% -15780% -596%

2,740

-3%

36%

565

-15%

-2%

Evolución Ratios Financieros 8,22x 6,69x

7,26x

2,95x 2,34x

500

194

270

341

266

237

153

91 2010

2011

2012

2013

2,45x

365

2014

2015

2019

2027

0,32x 2T09

2030

Deuda Fin. Neta / EBITDA

0,41x 0,40x 1T10

2T10 Deuda Financiera / Patrimonio Tangible

Cobertura de Intereses

El Patrimonio presentó un aumento de US$69 millones con respecto al cierre del 1T10. Lo anterior se debió fundamentalmente al mayor nivel de Resultados retenidos.

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Hechos Relevantes

2T10

CMPC aprueba la segunda fase de expansión de la planta Santa Fe II: el Directorio de Empresas CMPC aprobó en su sesión de junio, un proyecto de expansión que elevará la capacidad de la planta hasta 1,14 millones de toneladas de producción anual de celulosa fibra corta. El monto de la inversión asciende a US$156 millones. La puesta en marcha de este proyecto está prevista para el 1S12.

Empresas CMPC es la compañía más admirada del país durante los últimos 15 años, según la encuesta del Diario “La Segunda”: el pasado 22 de julio fue publicada la encuesta “Empresas más Respetadas 2010” del diario La Segunda. Dicho estudio arrojó resultados muy favorables para CMPC, tanto en temas financieros como en temas medioambientales, de responsabilidad social y de clima laboral, entre otras. En el ranking general de los últimos 15 años, Empresas CMPC obtuvo el primer lugar. Además, la Compañía obtuvo el primer lugar en “Probidad y transparencia”, el segundo lugar en “Seriedad y solvencia” y en “Aportes en Educación, Capacitación y Asistencia Social”, entre otros reconocimientos. Todo lo anterior es fruto de una cultura que lleva más de 90 años inserta en la Compañía, la cual ha llevado a CMPC a tomar un rol fundamental en el desarrollo de cada uno de los países en los que opera.

Inicio de operaciones de una máquina de papel tissue de doble ancho en México: en agosto se realizó la puesta en marcha de la tercera máquina de papel tissue en la planta de Altamira, México. Esta máquina posee una capacidad de 50 mil toneladas anuales, lo que supuso una inversión aproximada de US$60 millones. Con esta inversión, la capacidad total de la planta alcanzó una producción cercana a las 90 mil toneladas anuales.

8


2T10

Balance Consolidado

2009 En miles de US$

1T09

2T09

2010 3T09

4T09

1T10

2T10

Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos Otros Activos Corrientes

2,261,127 534,976 647,847 737,341 173,246 65,847 101,870

2,205,876 576,466 615,483 672,353 183,810 75,502 82,262

2,591,577 761,487 694,044 737,263 169,195 121,080 108,508

2,410,878 661,744 703,626 722,127 157,499 64,329 101,554

2,546,913 565,451 793,189 790,956 177,037 89,326 130,954

Activos No Corrientes Activos Intangibles, Distintos a la Plusvalía Plusvalía Propiedades, Plantas y Equipos, Neto Activos Biológicos Activos por Impuestos Diferidos Otros Activos No Corrientes

7,782,718 89,283 4,948,937 2,561,814 66,143 116,541

7,910,034 4,898 85,052 4,968,901 2,557,026 79,770 214,387

9,699,025 93,664 226,935 6,073,015 3,026,906 110,624 167,881

9,796,378 92,991 198,736 6,057,860 3,115,910 156,794 174,086

9,775,173 95,765 222,139 6,065,060 3,091,345 114,934 185,930

10,043,845

10,115,910

12,290,602

12,207,256

795,415 352,219 335,021 108,175

859,749 466,674 297,732 95,343

1,192,822 472,973 453,746 266,103

1,065,965 472,208 429,293 164,464

2,684,265 1,658,010 970,997 55,258

2,689,374 1,621,404 951,040 116,930

3,839,687 2,516,940 1,074,453 248,294

153,567

153,675

6,410,598 10,043,845

TOTAL ACTIVOS Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Otros Pasivos Corrientes Pasivos no Corrientes Otros Pasivos Financieros Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos no Corrientes Participaciones No Controladoras Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

2T10 3T10

4T10

ToT

AoA

6%

15%

-15%

-2%

13%

29%

10%

18%

12%

-4%

39%

18%

29%

59%

0%

24%

3%

1855%

12%

161%

0%

22%

-1%

21%

-27%

44%

7%

-13%

12,322,086

1%

22%

1,214,397 487,455 502,444 224,498

14%

41%

3,829,768 2,487,931 1,096,927 244,910

3,726,105 2,395,293 1,092,689 238,123

157,648

157,508

158,321

1%

3%

6,413,112

7,100,445

7,154,015

7,223,263

1%

13%

10,115,910

12,290,602

12,207,256

12,322,086

1%

22%

3%

4%

17%

69%

37%

135%

-3%

39%

-4%

48%

0%

15%

-3%

104%

Nota: Las cifras del balance están basadas en las FECUs trimestrales de Empresas CMPC consolidada

9


2T10

Estado de Resultados

2009 Cifras en miles de US$

Ingresos Ordinarios Costos de Operación(1)

1T09 698.394 (489.543)

2T09 691.295 (460.459)

2010 3T09

819.150 (536.563)

4T09 914.770 (579.299)

1T10

2T10

208.851

230.836

282.587

335.471

333.867

410.981

Otros Costos y Gastos de Operación(2)

(69.544)

(100.974)

(118.115)

(125.556)

(101.005)

(130.024)

EBITDA(3) Margen EBITDA %

139.307 20%

129.862 19%

164.472 20%

209.915 23%

232.862 25%

280.957 28%

Depreciación y Costo Formación de Madera Ingreso por Activos Biológicos Neto(4)

(75.583) 16.592

(78.517) 4.003

(81.551) 2.465

(91.179) 28.765

(96.183) 32.071

(96.151) 21.167

Costos Financieros Ingresos Financieros Resultado Devengado por Coligadas (5) Diferencia de Cambio Resultados por Unidades de Reajuste Otras Ganancias (Pérdidas) Impuesto a las Ganacias Utilidad Neta

80.316

55.348

85.385

147.501

168.750

205.973

(18.410) 3.289 2.968 (38.943) 9.372 (12.320) 27.121

(21.905) 2.812 6.805 (41.213) 1.940 (7.207) 31.541

(29.446) 1.968 3.486 17.719 2.702 (734) (17.638)

(33.850) 2.608 3.991 710 (3.061) (35.164) 40.528

(33.135) 1.450 3.750 1.930 (2.172) (27.467) (32.885)

(32.674) 1.936 2.244 5.894 (7.832) (1.535) (50.881)

53.393

28.119

63.442

123.263

80.222

123.126

(1) Los Costos Operacionales se calculan como: Costo de Ventas menos Costo Formación de Madera menos Fondos de la Madera menos Depreciación (2) Los Otros Costos y Gastos de Operación corresponden a la suma de las cuentas Costos de Distribución más Gastos de Administración más Otros Gastos por Función (3) El EBITDA se calcula como los Ingresos Ordinarios menos los Costos de Operación menos Otros Costos y Gastos de Operación (4) El Ingreso por Activos Biológicos Neto corresponde a la cuenta Otros Ingresos de Operación menos Fondos de la Madera (5) El Resultado Devengado por Coligadas corresponde a la cuenta Participación en Ganacia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación

10

4T10

937.568 1.006.624 (603.701) (595.643)

Margen de Explotación

Resultado Operacional

2T10 3T10

0

0 -

0

0

0

0 -

0

0

ToT

AoA

7% -1%

46% 29%

23%

78%

29%

29%

21% 3%

116% 9%

0% -34%

22% 429%

22%

272%

-1% 33% -40% 205% 261% -94% 55%

49% -31% -67% -114% -504% -79% -261%

53%

338%


2T10

Flujo de Efectivo - Indirecto 2009 En miles de US$ de cada trimestre

Flujo Originado por Actividades de la Operación

1T09

2T09

2010 3T09

4T09

1T10

2T10

2T10 3T10

4T10

ToT

AoA

89,755

187,695

179,015

177,622

-1%

-5%

Ganancia Ajuste por Gasto por Impuestos a las Ganancias Ajustes por Gastos de Depreciación y Amortización Ajustes por Provisiones Ajustes por Pérdidas (Ganancias) de Moneda Extranjera no Realizadas Ajustes por Pérdidas (Ganancias) de Valor Razonable Ajustes por Ganancias no Distribuidas de Asociadas Otros Ajustes Ajustes por Capital de Trabajo Impuestos a las Ganancias Reembolsados (Pagados)

53,393 (27,121) 65,664 0 29,571 (16,592) (2,968) 30,838 (29,606) (13,424)

28,120 (31,541) 66,201 0 31,038 (60,313) (6,805) 133,031 28,763 (799)

80,222 32,885 84,139 0 242 (32,072) (3,750) 78,923 (48,971) (12,603)

123,126 50,881 84,229 12,465 1,937 (127,848) (2,244) 139,340 (109,283) 5,019

53% 55% 0% 700% 299% -40% 77% 123% -140%

338% -261% 27% -94% 112% -67% 5% -480% -728%

Flujo Originado por Actividades de Inversión

(57,343)

(167,206)

(215,501)

(137,216)

-36%

-18%

Flujos de Efectivo Utilizados para Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios Importes Procedentes de la Venta de Propiedades, Planta y Equipo Compras de Propiedad, Planta y Equipo Compras de Otros Activos a Largo Plazo Cobros Procedentes de Contratos de Futuro, a Término, de Opciones y de Permuta Financiera Dividendos Recibidos Intereses Recibidos Otras Entradas (Salidas) de Efectivo

0 0 (57,365) 0 (2,762) 0 2,784 0

(101,960) 276 (74,611) (10,130) 12,188 1,925 5,106 0

(78,000) 12,818 (165,702) 0 12,430 0 2,953 0

0 95 (66,516) (54,936) 8,491 5,408 1,496 (31,254)

-100% -99% -60% -32% -

-100% -66% -11% 442% -30% 181% -71% -

Flujo Originado por Actividades de Financiamiento

269,672

(3,777)

(44,530)

(119,071)

167%

3053%

361,840 141,485 503,325 (199,573) (16,213) (17,867) 0

44,018 59,923 103,941 (60,181) (30,523) (17,014) 0

0 29,289 29,289 (37,848) (18,775) (17,196) 0

0 69,935 69,935 (113,982) (32,551) (34,416) (8,057)

139% 139% 201% 73% 100% -

-100% 17% -33% 89% 7% 102% -

Variacion Neta Del Efectivo y Efectivo Equivalente Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo Saldo Inicial De Efectivo y Efectivo Equivalente

302,084 12,711 220,181

16,712 24,778 534,976

(81,016) (18,727) 761,487

(78,665) (17,629) 661,744

-3% -6% -13%

-571% -171% 24%

Saldo Final De Efectivo y Efectivo Equivalente

534,976

576,466

661,744

565,451

-15%

-2%

Importes Procedentes de Préstamos de Largo Plazo Importes Procedentes de Préstamos de Corto Plazo Total Importes Procedentes de Préstamos Pagos de Préstamos Dividendos Pagados Intereses Pagados Otras Entradas (Salidas) de Efectivo

11


2T10

Volúmenes de Ventas

Domésticas Mercados Domésticos(1)

(Miles de m 3ssc)

Forestal y Maderas Madera Aserrada, Remanufacturada y Plywood

Exportaciones

2T10 ∆%T/T ∆%A/A

Ventas Totales

2T09

1T10

2T10

2T09

1T10

2T10

2T09

1T10

2T10

459

636

618

195

138

210

654

774

828

7%

27% 12%

66

70

82

195

138

210

261

209

292

40%

(Miles de Tons)

11

24

34

405

422

353

416

446

386

-13%

-7%

Papel para Corrugar, Impresión y Escritura, Periódico y Cartulinas (Miles de Tons) Cartulinas Papel Periódico

59 13 10

84 13 9

87 17 5

129 68 50

105 69 25

131 79 38

188 81 60

189 82 34

218 96 43

15% 17% 27%

16% 19% -28%

Celulosa

Papel Tissue (2)

(Miles de Tons)

91

112

114

1

0

1

92

113

114

1%

24%

Productos de Papel

(Miles de Tons)

53 38

82 58

70 49

6 3

5 5

5 2

59 41

87 63

74 51

-14% -19%

26% 26%

Cajas de Cartón Corrugado (1) Co nsidera co mo do mésticas las ventas en Chile y en las filiales extranjeras (2) Las To n. de CTM P pro ducidas po r M elho ramento s fuero n reclasificadas co mo Celulo sa

Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas CMPC S.A. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva y comercial de la sociedad, por lo que para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de la Compañía el interesado deberá llevar a cabo su propio análisis independiente. En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas CMPC S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros, y se encuentran disponibles para su consulta y examen dentro de nuestra Página Web (www.cmpc.cl), los estados financieros de la sociedad y sus correspondientes notas.

12


2010-Informe-Financiero-CMPC-2T10  
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