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2012

Estrategia Divisas FX MOMENTUM

Dossier informativo

Wallwood Wallwood Consultants Limited 20/09/2012


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

Índice de contenidos

Exposición de riesgos ....................................................... 3 ¿Qué es Wallwood Consultants Limited? ...................... 4 El director de Wallwood Consultants Limited ................ 5 Dossier informativo de la estrategia Divisas ................... 6 Gestión de las cuentas ................................................... 10 Gestión y pago de incentivos ....................................... 11 Principales factores de riesgo ....................................... 12 Retirada y depósito de dinero ...................................... 16

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Estrategia Divisas FX MOMENTUM

3

Exposición de riesgos Puesto que el riesgo de sufrir pérdidas en el mercado Forex o de derivados es considerable, le recomendamos encarecidamente que considere la conveniencia de llevar a cabo esta acción teniendo en cuenta su situación financiera actual y futura. En caso de que decida comerciar o autorizar a alguien para que lo haga por usted, deberá tener en cuenta las siguientes consideraciones: 

Las transacciones de Forex y de algunos derivados no se hacen en bolsa. Los fondos depositados con contraparte para las transacciones Forex no reciben la misma protección que los fondos destinados a marginar o garantizar el comercio de futuros y los contratos de opción. Si la contraparte se declara insolvente y usted ha reclamado la cantidad depositada o los beneficios ganados fruto de las transacciones, no recibirá en ningún caso un trato favorable, puesto que no goza de ventajas preferentes respecto al resto de acreedores. El pago se realizará dentro del período establecido y de manera igualitaria entre todos los beneficiarios una vez

descontada la cantidad a

pagar a los acreedores prioritarios. 

Los fondos de los clientes que se hayan mantenido al margen de los fondos en que haya operado la contraparte, pueden ser objeto de las reclamaciones del resto de acreedores prioritarios o no.

El alto nivel de apalancamiento con el que se trabaja en el mercado Forex le puede proporcionar cuantiosas pérdidas y/o ganancias.

Las cuentas administradas están sujetas a posibles cargos originados por la gestión y asesoramiento. De igual modo dichas cuentas pueden incurrir en la necesidad de generar beneficios importantes con el fin de evitar que los activos se mermen o agoten.

En este dossier informativo se explica con detalle los gastos que puede cargar el gestor a su cuenta. Por razones de espacio no podemos describir en este apartado cuáles son todos los riesgos y aspectos más relevantes que debería conocer del mercado Forex, ni los principales factores de riesgo que supone la inversión. revise

con

comerciar.

atención

este

dossier

informativo

Por lo tanto,

antes

de

lea y

empezar

a


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

4

¿Qué es Wallwood Consultants Limited? Wallwood Consultants Limited es una empresa de servicios de inversión especialista en el Mercado Forex regulada por la FSA desde 1998 (con número 0332500) y por la CNMV desde 2006 (con número 27). Es miembro de la NFA desde 2003,

por lo que ofrecemos nuestros servicios no solo en Europa, sino

también en los Estados Unidos. En el mismo año se registró como Consejero de negociación de bienes tangibles. En la tabla 1 que aparece a continuación, quedan reflejados los datos básicos de la empresa. Director

Mario Kelly (CEO) Director

Secretaria

Elizabeth Kelly

Auditor

RL

Jackson

Registered

Auditor,

370

Cranbrook Road Ilford, Essex IG2 6HY Banquero

Barclays

Bank,

Newham

Business

centre, Stratford-London EI5IXJ Domicilio legal (Reino Unido)

St Clements House, 27-28 Clements Lane, London, EC4N 7AE

Número de teléfono

+34 955 66 80 89 (España) +44 (0) 207 186 0899 (Reino Unido)

Número de fax Dirección de correo electrónico

wallwood@wallwood.com

Dirección web

www.wallwood.com

Domicilio legal (España)

Avda.

Cristóbal

Colón

43

41701 Dos Hermanas, Sevilla, España. Domicilio departamento comercial

Avda.

Blas

Infante

41510

Mairena

del

52

Alcor,

España. Datos de contacto de la oficina comercial Teléfono: +34 955748863 Fax: Dirección de correo electrónico

comercial@wallwood.com

Dirección web

www.wallwoodspain.es

local Sevilla,


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

5

Wallwood Consultants Limited Sucursal en España, está inscrita en el Registro Mercantil de Sevilla al folio 51 del tomo 4.336 General de Sociedades Hoja número SE66.210, establecida en virtud de escritura autorizada en Llerena el día 7 de febrero de 2006 por el Notario D. Francisco José López Delgado número 193 de su protocolo. Está Registrada en la C. N. M. V. con el nº 27 de inscripción. Y está expresamente habilitada para la realización de las siguientes actividades:  Recepción y transmisión de órdenes de clientes en relación con uno o más instrumentos financieros: -

Instrumentos del mercado monetario

-

Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), acuerdos de tipos de interés a plazo y otros contratos de derivados relacionados con valores, divisas, tipos de interés o rendimientos, u otros instrumentos derivados, índices financieros o medidas financieras que puedan liquidarse en especie o en efectivo  Gestión de carteras:

-

Instrumentos del mercado monetario

-

Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), acuerdos de tipos de interés a plazo y otros contratos de derivados relacionados con valores, divisas, tipos de interés o rendimientos, u otros instrumentos derivados, índices financieros o medidas financieras que puedan liquidarse en especie o en efectivo.

El director de Wallwood Consultants Limited Desde el 20 de Mayo de 1998 Mario Kelly es el responsable principal de la dirección de la empresa. En Abril de 2009 se convirtió en el único socio de Wallwood puesto que posee el 100% de las acciones de la misma. No solo dirige la compañía, sino que también gestiona las cuentas de los clientes según marca el sistema de negociación de la empresa. Está registrado en la FSA desde el 3 de Agosto de 1999 (Reino Unido). El 29 de Agosto de 2003 se aprobó su elección como director en Estados Unidos; igualmente en ese año el 11 de Septiembre se registró como asociado de la CFTC y como miembro asociado de la NFA. El 24 de Marzo de 2005 se aprobó se aprobó su nombramiento como Director de Wallwood Consultants Limited, Sucursal en España, la cual se encuentra registrada en la C. N. M. V. A fecha Octubre de 2010, Emilio Dominguez fue nombrado director de la sucursal en España de la compañía, quedando tal hecho recopilado en los registros de la C.N.M.V., pasando a ser Mario Kelly el apoderado y representante de la entidad en España.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

6

Dossier informativo de la estrategia Divisas FX MOMENTUM 

Operativa: la estrategia aplicada a las divisas es conocida como Swing Trading. El objetivo fundamental es captar movimientos tendenciales con una duración aproximada de una a tres sesiones. Para lograr dicho objetivo se utilizan una serie de algoritmos y en función de determinados patrones la estrategia se posiciona en el mercado comprando o vendiendo una cesta de divisas. Con tal de disminuir el riesgo se buscan zonas óptimas a través de la colocación de órdenes de stop y limitadas; mientras que a la hora de la elaboración de la cartera, se diversifican las variables que componen la estrategia con tal de disminuir el riesgo gracias a la amplitud de las zonas de trabajo.

1. Gestión de la entrada: La estrategia estudia el comportamiento de la divisa en unas franjas horarias determinadas. En función del movimiento producido en la franja estudiada se le otorga una puntuación ponderada, mientras que el resultado final de todos los estudios otorga la posibilidad de entrar en el mercado una vez cada 24 horas. 

Franjas horarias; las franjas estudiadas se clasifican en tres grupos distintos; dinámicas, estáticas y estacionales (los horarios utilizados son de NY–ET-).

Dinámicas, este patrón estudia el movimiento de la divisa desde el mínimo/máximo de la sesión en curso y el mínimo/máximo de las últimas 5 sesiones hasta el momento de ejecución. Esta franja es anti tendencial ya que intenta filtrar las entradas próximas a los extremos del mercado.

Estáticas, las franjas estáticas analizan la evolución producida en el OPEN / CLOSE de los EEUU y Europa, en las últimas horas y en las últimas semanas. Este patrón es tendencial ya que cuanto más elevada es la variación, mayor puntuación otorga a la franja. A continuación se describen las 16 franjas estáticas más utilizadas.

Intradía

Corto Plazo

Medio Plazo

03:00 am a 04:00 am

Últimas 6 horas

Últimos 7 días

09:30 am a 10:00 am

Últimas 12 horas

Últimos 14 días

11:00 am a 11:30 am

Últimas 18 horas

Últimos 21 días

02:00 pm a 04:00 pm

Últimas 24 horas

Últimos 28 días

Estacionales; este patrón estudia las micro tendencias producidas a raíz de la publicación de datos macroeconómicos en los EEUU (08:30), Reino Unido (04:30) y Alemania (04:00 / 05:00). La estrategia analiza la variación de la divisa desde 5 minutos antes hasta 15 minutos después de la publicación de los datos macroeconómicos más relevantes.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM 

7

Puntuaciones; Una vez obtenida la variación porcentual de una determinada franja horaria, se compara con la variación en dicha franja de los últimos 10 años. Para llevar a cabo la comparación, se organizan los movimientos en quintiles y en función del quintil donde se coloque la nueva variación se le otorga una puntuación comprendida entre -2 y +2. Las franjas estáticas y estacionales se utilizan como patrones tendenciales, con lo cual si la variación es superior a cero se le otorga puntuaciones positivas o nulas. En cambio, las franjas horarias dinámicas se utilizan como patrones anti-tendenciales; por tanto si la variación se encuentra en los quintiles más elevados se le otorga una puntuación negativa. Ejemplo La distribución del movimiento del EUR/USD de 03:00 am a 04:00 am (Apertura Europea) durante los últimos 10 años es la siguiente:

Distribución

Desde

Hasta

Puntuación

1º Quintil

-2.26%

-0.73%

-2

2º Quintil

-0.73%

-0.09%

-1

3º Quintil

-0.09%

+0.10%

0

4º Quintil

+0.10%

+0.68%

1

5º Quintil

+0.68%

+2.02%

2

Si hoy el EUR/USD sube un 0,13% en la apertura europea, la estrategia le otorga un punto ya que se encuentra en el cuarto quintil (desde +0,10% hasta +0,68%). En el caso de los patrones dinámicos anti-tendenciales, la puntuación es la inversa, es decir, el primer quintil otorga +2, el segundo otorga +1 y así sucesivamente. 

Ponderación; A cada puntuación se le otorga una ponderación determinada con tal de armonizar el resultado final de la sumatoria. A las franjas estacionales se le otorga un 100%, no por el hecho de que sean más relevantes, sino que la cantidad de datos por día es muy baja.

La puntuación ponderada mínima es -30 y la máxima es +30.

Franja

Variables

Puntuación

Ponderación

Dinámica

4

-8 a +8

75%

Puntuación Final -6 a +6

Est. Intradía

4

-8 a +8

50%

-4 a +4

Est. Corto Plazo

4

-8 a +8

75%

-6 a +6

Est. Medio Plazo

4

-8 a +8

75%

-6 a +6

Estacionales

0/4

-8 a +8

100%

-8 a +8

TOTAL

20

-40 a +40

-30 a +30


Estrategia Divisas FX MOMENTUM 

8

Operaciones; Una vez obtenida la puntuación ponderada de la sesión, se realiza la operación en el horario de ejecución de la estrategia (comprendido entre las 07:00 A.M. y las 10:00 A.M.) Situación Anterior

Puntuación Desde

Operación a Realizar

Hasta

Fuera

-30

-15

Entrada en Corto

Fuera

-15

+15

Permanecemos Fuera

Fuera

+15

+30

Entrada en Largo

Largo

0

+30

Permanecemos Largos

Largo

-15

0

Cierre de Largos

Largo

-30

-15

Cierre de Largos y Entrada en Corto

Corto

-30

0

Permanecemos Cortos

Corto

0

+15

Cierre de Cortos

Corto

+15

+30

Cierre de Cortos y Entrada en Largo

2. Gestión de la salida: Las puntuaciones estudiadas anteriormente pueden llevar a cabo el cierre de una operación. Sin embargo también se utilizan órdenes limitadas y stop para producir el cierre. 

Zona de eficiencia; Tanto para la colocación del stoploss como del objetivo se estudia una zona de eficiencia. Dicho rango tiene una amplitud aproximada del 0,6%, mientras que suele estar a una distancia del 0,50% al 3% desde el precio de entrada. Una vez estudiada la zona de eficiencia, se ajusta el nivel del Stoploss y Objetivo a través de M/m del día, M/m últimos 5 días y número redondo. A estas variables se le aplica un filtro del 0,10%, mientras que si existe más de una variable dentro del rango se utiliza la que se encuentra más alejada del precio de entrada para el stoploss y la más cercana para el objetivo. Ejemplo La zona de eficiencia del EUR/USD para el stoploss va desde el 0,70% al 1,20%. Si en la sesión actual se realiza una entrada en largo en 1,3845, el stoploss se colocará en algún nivel comprendido entre 1,3748 (-0,70%) y 1,3679 (-1,20%). Los niveles de esta entrada serían los siguientes:

Mínimos

Nivel

Nivel Ajustado

En Rango?

Stoploss

Mínimo Diario

1.3748

1.3734

SI

NO

Mínimo 5 Días

1.3456

1.3443

NO

NO

Número Redondo

1.3700

1.3686

SI

SI

El stoploss de la operación será 1,3686 ya que es el nivel dentro del rango que se encuentra más alejado del precio de entrada.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM 

9

Stop win; Cuando la estrategia mantiene una operación con ganancias, se puede dar alguno de los siguientes casos:

Cierre anticipado; Si en el momento de ejecución se está cosechando una ganancia muy abultada y la divisa cotiza cerca del objetivo (ha realizado más del 80% del recorrido); se lleva a cabo el cierre de la operación con una orden a mercado.

Movimiento de Stop; Si las ganancias son abultadas pero el precio no cotiza cerca del objetivo (ha realizado entre un 60% y un 80% del recorrido), se coloca un nuevo stop ajustado a partir del M/m relativo más cercano, siempre y cuando se asegure un mínimo de beneficios (más de un 40% del objetivo). Ejemplo El día 1 de noviembre se entra largo en el EUR/USD en 1,3845 con objetivo en 1,3984 y stoploss en 1,3686. Si el 2 de noviembre la estrategia mantiene la posición, se pueden dar los siguientes casos en función del precio de cotización en el momento de ejecución: Concepto

Umbral

Cotización

Acción

Ganancia Abultada

>80%

>1.3956

Cierre a Mercado

Ganancia

60% a 80%

1.3928 a 1.3956

Movimiento de SL

Si está cotizando por encima de 1,3956, se procede al cierre de la posición. Si está cotizando entre 1,3928 y 1,3956, se coloca un stopwin siempre y cuando esté por encima de 1,3901 (más de un 40% del objetivo). En caso de que no exista ningún nivel para poder colocar el stopwin, se mantiene la posición. 3. Elaboración de la cartera; A la hora de elaborar la cartera, se diversifican las variables que componen la estrategia para lograr una mayor estabilidad en la equity del portfolio y por tanto disminuir el riesgo. 

Cestas de divisas; Para no depender de la evolución de una divisa en concreto, se aplica la estrategia a una cesta de 10 pares de monedas (AUD/USD, EUR/AUD, EUR/CHF, EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD, GBP/CHF, GBP/JPY, GBP/USD y USD/JPY).

Horario de ejecución; Todos los estudios se realizan una vez cada 24 horas, con lo cual es importante utilizar horarios distintos para no depender en exceso del timing del mercado. Es por ello que el horario de ejecución se encuentra comprendido entre las 07:00 AM hasta las 10:00 AM.

Distribución de movimientos; En el estudio de las franjas se otorga una puntuación en función del quintil donde se encuentre el movimiento actual. La distribución de los quintiles depende del movimiento histórico de cada divisa, con lo cual se logra una mayor estabilidad.

Zona de eficiencia; Las zonas óptimas para la colocación del stoploss y del objetivo varía en función de la divisa ya que depende del movimiento histórico de cada una.

Stop win; El umbral a partir del cual se realiza un cierre anticipado o un movimiento de stop varía sensiblemente en cada divisa.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM 

10

Gestión monetaria; El conjunto de las operaciones abiertas nunca superará un nivel de apalancamiento superior a las 10 veces. Por tanto, el valor nocional de las operaciones abiertas de una cuenta de 10.000€, nunca será superior a 100.000€. La distribución del apalancamiento será proporcional en todas las entradas.

El reparto de lotes se programa en una cuenta Máster en la cual están cada una de las cuentas de los inversores individualmente. Este reparto se hará de manera proporcional al capital individual que cada una de ellas aporte a la totalidad, siempre en base el patrimonio (Equity), tomando como base de cálculo lo descrito en el punto anterior.

Si en algún momento llega a producirse un descenso de capital en cuenta de hasta un valor del 30% del mismo, se cierran todas las posiciones a no ser que el cliente indique lo contrario. Se comunica al cliente tal circunstancia de manera que este pueda decidir si quiere seguir con nuestra gestión. Este porcentaje se calcula mes a mes sobre el patrimonio existente en la cuenta el día uno de cada mes, salvo que en el mes anterior se produjesen perdidas, tomándose en ese caso el patrimonio de la cuenta el día 1 del mes anterior .

Gestión de las cuentas Ponemos

totalmente a su disposición nuestra formación y experiencia en la

negociación en el mercado FOREX, en el que llevamos trabajando desde 2001. Una vez que su cuenta de inversión esté abierta y operativa, comenzaremos a gestionarla, mediante la concesión por su parte de un poder limitado que nos permite solo y exclusivamente negociar en su nombre y que puede revocarse en cualquier momento (si así lo desea con un solo clik, o comunicándolo al bróker o a nuestro servicio de atención al cliente).

Este poder limitado le indica al broker con el que abrió su cuenta, que nosotros

seremos en su nombre los que demos las órdenes de negociación para su cuenta. En ningún caso Wallwood tiene acceso a retirar o ingresar fondos en su cuenta,

puesto que la

titularidad de la misma pertenece únicamente al cliente. Desde el comienzo de nuestra gestión, el broker le provee de una herramienta informática o enlace a su backoffice

y una clave de lectura. Dichos recursos le permiten

seguir desde su ordenador y en tiempo real la operativa de su cuenta, como son operaciones en curso o cerradas, saldo, capital operando, saldos provisionales, estadísticas, informes, etc. Nuestra gestión contempla distintas estrategias, teniendo cada una de ellas un perfil determinado que definirá la base técnica y los riesgos máximos para su capital. Ponemos a su disposición un dossier específico de cada una de ellas para su total información y comprensión.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

11

Nuestro negocio es gestionar su dinero de forma profesional para conseguir el mayor rendimiento posible, siempre teniendo en cuenta los factores de riesgo que conlleva cada una de las estrategias con las que operamos, riesgos que conoce antes de hacer su elección. Queremos gestionar su cuenta y queremos hacerle ganar dinero. Su beneficio es también el nuestro. Broker/banco Ponemos a su disposición distintos brokers, dependiendo de la estrategia de gestión aplicada a su cuneta y el tipo de activo (divisas, índices, acciones). Realizamos

las

investigaciones necesarias para ofrecerles las mejores y más solventes entidades del mercado.

Gestión y pago de incentivos El pago por “beneficio en cuenta” se carga mensualmente sobre los beneficios obtenidos en la cuenta del cliente. Representa un máximo del 30% de los beneficios mensuales. Teniendo en cuenta que se carga el 30% mensualmente sobre los beneficios netos, los meses en que haya pérdidas, estas se arrastrarán al mes siguiente. Las cuentas Forex incurrirán en una comisión por gestión que representa un máximo de 35€ por millón negociado, o lo que s lo mismo el 0,0035% del volumen negociado en su cuenta. Esta comisión se

devengará automáticamente al

cierre

de

cada operación,

proporcionalmente al volumen de la misma, y será aplicado a su cuenta por parte del bróker. Los beneficios netos se definen como la diferencia existente entre el balance de la cuenta al final de un mes y el final del siguiente. El balance de la cuenta es el valor monetario más los beneficios y menos las pérdidas resultantes al final del día según las tasas del mercado, incluyendo las actividades comerciales y las comisiones pagadas. Sin embargo, no comprende los fondos depositados. Wallwood se reserva el derecho a determinar cuál es el tamaño mínimo que debe tener la cuenta. Igualmente puede compartir los cargos con terceros como IB u otros intermediarios de cuentas.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

mercado es mucho más volátil, lo que

Principales factores de riesgo

afecta directamente a su cuenta.

Los factores de riesgo que se han descrito

con

anterioridad,

no

detallan

cuenta administrada tiene responsabilidad

que se puede ver envuelta una operación

ilimitada con respecto al comercio de

gestionada

derivados y de cambio extranjero.

por

Wallwood

Consultants

Los

Limited. Debido a que la estrategia es

clientes deben tener la solvencia suficiente

propiedad

Wallwood

para hacer frente a pérdidas superiores al

confidencial,

total invertido o al “tamaño nominal de la

describe de manera general y a grandes

cuenta”. Wallwood comercia en Forex con

rasgos los posibles riesgos que pueden

CFDs.

exclusiva Limited

de y

afectar a su cuenta. Ninguna descripción

Aunque

detalla de manera exhaustiva los riesgos Wallwood

Consultants

cabo.

continuación

A

Limited se

lleva

a

exponen

a

disminuir.

así

y

recursos

las variaciones futuras que pueda sufrir el

como

mercado.

Los cambios en las tasas de

cambio tienen efectos adversos sobre el

objetivos

históricos no son indicadores válidos de

Wallwood

valor

sus

Es muy importante destacar que los

que cuentan con capital especulativo. Las de

a

financieros.

está destinada para inversores expertos

aumentar

su

conveniencia de la inversión especulativa

Capital riesgo: la inversión con Wallwood

pueden

recomendado

Deben considerar y evaluar fríamente la acorde

gestiona

haya

va ser el rendimiento y con que fecha.

puede sufrir su cuenta:

que

lo

en una cuenta de la cual no conocen cual

grandes rasgos algunos de los riesgos que

inversiones

se

consejero, los clientes no deberían invertir

de las estrategias de apalancamiento que

Contado & contrato a plazo comercial en

valor, el precio o los ingresos producidos

las divisas extrabursátiles y mercado de

por

gestione

derivados: el contado interbancario, el

administradas

contrato a plazo de cambio extranjero y

están sujetas a caídas largas y repentinas

los contratos por diferencias a diferencia

que afectan a su valor. Los ingresos

de los contratos futuros, no se comercia

variarán acorde a las condiciones del

sobre cambio ni están normalizados. Los

mercado y los procedimientos de tasación.

bancos y los comerciantes actúan como

Wallwood no le garantiza la consecución

agente

de los objetivos o metas establecidas.

negociando cada una de las transacciones

las

inversiones

Wallwood.

Pérdida de inversión: el cliente de una

exhaustivamente todos los riesgos en los

Consultands

12

Las

Inestabilidad

del

que

cuentas

le

mercado:

debido

a

razones políticas, económicas y a causas varias,

el

nivel

de

inestabilidad

del

principal

en

estos

mercados,

de manera individual. Los precios pueden variar ilimitadamente a lo largo del día puesto que no hay límites para la posición especulativa.


Estrategia Divisas FX MOMENTUM Además,

los

precios

no

están

divisas

de

acciones mayoritarias, índices y productos

comerciantes ni por los spread de oferta-

básicos,

demanda que ellos cargan.

estadounidense,

Financial

dólar Times

a cabo con éxito.

importante

Los bancos, las contrapartes o los

destacar que no todas trabajan en este

comerciantes de comisiones de futuros

mercado, puesto que

se puede trabajar

son los encargados de negociar en estos

en el mercado contrario en el que lo hace

mercados. Estos no están obligados a

Wallwood.

aplicar el flujo de precio en los dos

Wallwood

utiliza

órdenes

de

Es

índice

el

asegurar que el riesgo de liquidez se lleve

que alguna contraparte trabaje en el interbancario.

son

oro, etc. En cualquier caso, no le podemos

consecuencia de esta relación es posible mercado

como

Stock Exchange 100 (FTSE), contratos de

clientes, trabaja con el broker. Como

sentidos a los instrumentos con los que

fundamentalmente

pérdida

en

su

trabajan de manera habitual. Ha habido

sistema

ocasiones en que ciertos mercados no han

comercial. Esta estrategia está enfocada a mantener pérdidas

los

beneficios

potenciales

deslizamiento

y

y

limitar

causadas

fallo

de

tenido liquidez debido a circunstancias

las

por

imprevistas. Este tipo de circunstancias

el

pueden hacer que Wallwood no sea capaz

comunicación

de liquidar inmediatamente las posiciones

efectuado en un nivel de parada concreto,

favorables y/o no favorables a un precio

que por otro lado no puede efectuarse

que le beneficie. Se ha restringido la

siempre en las tasas deseadas.

capacidad Wallwood en cuanto al uso y compensación de los contratos de divisas

Negociación discrecional: el método de sistemático,

de una cuenta, lo que limita nuestra

mientras que el responsable principal de la

capacidad para mantener en ella el capital

compañía aplica un sistema discrecional.

de riesgo inicial.

Siguiendo

orientado

trading

de

Wallwood

las

es

directrices

del

sistema

los

Igualmente se han

límites

de

la

cuenta

anterior de la compañía, se ha añadido

contratada hacia el establecimiento del

alfa

que

programa. Wallwood trabaja vendiendo

Wallwood confía no solo en su propio

divisas extranjeras fuera de bolsa al por

sistema de gestión de riesgos aplicable a

menor,

las decisiones en cuanto a la gestión, sino

(CFDs) .

al

sistema,

esto

significa

que ha incluido igualmente una gestión discrecional. Mediante el uso de estos sistemas se pueden liquidar las posiciones de

manera

conjunta,

lo

que

podría

aumentar las pérdidas o las ganancias. 

contratos

monitorizados ni regulados, ni por los

Wallwood, como representante de sus

internacionales,

13

Riesgo tener

de

liquidez:

minimizado

liquidez, por eso

el

Wallwood riesgo

procura de

falta

trata únicamente con

con

contratos

de

diferencias

Ajuste de márgenes de garantía: Cuando el valor de mercado de una posición abierta concreta actúa en contra de una cuenta, de modo que el margen del depósito

no cumple con los requisitos

establecidos para mantener dicho margen, la

contraparte

del

cliente,

los

comerciantes de comisiones de futuros o


Estrategia Divisas FX MOMENTUM los

bancos

con

los

que

se

comercia

Instrumentos limitados para comerciar: se

pueden efectuar un ajuste de margen de

comercia con un número

garantía sobre el cliente. Si el cliente no

instrumentos y divisas. Wallwood trabaja

lleva a cabo el ajuste de margen de

con un número reducido de divisas en este

garantía dentro de un período de tiempo

mercado, aunque es mayor que cualquier

razonable, se requerirá a la contraparte

cantidad

que liquide la posición. Wallwood no tiene

gestores. La estrategia de comercio a

porqué

seguir está sujeta a los cambios que

asegurar

que

el

margen

que

deposite sea el suficiente para satisfacer

con

la

que

limitado

trabajan

de

otros

puedan afectar a los mercados y divisas.

las pérdidas derivadas del comercio.  

14

Apalancamiento del comercio: todas las

Sistema técnico y condiciones generales

cuentas que gestiona Wallwood pueden

del

determinadas

apalancarse como máximo 1:10, tal y

circunstancias que afectan el mercado en

como se ha expuesto en la página 10. Por

las que Wallwood no puede asegurar que

lo

el sistema de comercio vaya a producir

movimientos de precios pequeños en los

beneficio, puesto que no las controlamos

mercados

ni las podemos predecir.

importantes

mercado:

hay

Los beneficios

tanto

podemos de

concluir divisas,

pérdidas

o

que

los

provocan ganancias

que generemos dependen directamente de

inmediatas. Al comerciar Wallwood en

la validez que tenga nuestra filosofía de

mercados extrabursátiles, no cuenta con

inversión, teniendo siempre en cuenta que

una cámara de compensación ni sistemas

ha

de apoyo de crédito que aseguren la

habido

irregularidad

períodos o

en

los

que

la mala definición

la del

capacidad de la cuenta en cuanto a

la

mercado no la han respetado, los cuales

recaudación de los beneficios derivados

son propensos a repetirse.

del comercio o los depósitos al margen,

En ocasiones, la viabilidad económica de

los cuales debe pagar la contraparte.

una estrategia puede verse deteriorada,

El titular de la cuenta tiene que ser

por ejemplo, por causas económicas que

capaz de continuar con la provisión de

alteren la fuente de beneficios de la

servicios de crédito así como de seguir

estrategia.

circunstancias

comerciando, con el fin de apoyar las

Wallwood depende al completo de su

actividades comerciales que se lleven a

sistema de gestión de riesgos con el fin de

cabo a través de Wallwood.

En

estas

limitar las pérdidas. La

contraparte

de

de la contraparte tratando únicamente con

comisiones de futuros son los encargados

instituciones financieras internacionales en

de dar a conocer al cliente las condiciones

la medida de lo posible. Sin embargo, no

de la cuenta, el cual deberá consultarlas

se puede asegurar el buen fin de este

para poder así determinar cual es la

propósito.

actividad real de su cuenta, incluyendo los

libremente el broker con el que desea

beneficios,

trabajar, siempre que estos cumplan el

las

o

Wallwood hará frente a los riesgos los

comerciales

pérdidas

líquido del patrimonio neto.

y

el

balance

El

cliente

puede

elegir

criterio que establece Wallwood en cuanto


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

a

la

oferta

Igualmente

tasas

competitivas.

estableceremos

y

regularemos la ejecución de las prácticas para que sean las mejores. 

Número

limitado

de

responsables

principales: los programas operativos de Wallwood

Consultants

Limited

tienen

únicamente un responsable principal. En caso de que este no pueda prestar o queden interrumpidos sus servicios, la capacidad de Wallwood de investigación y actualización comercio

de

puede

sus

programas

verse afectada.

actuaciones

futuras

estrategia

de

referentes comercio

de Las

a

la

pueden

deteriorarse, del mismo modo, las cuentas pueden sufrir pérdidas materiales o cesar de manera definitiva los servicios que Wallwood Consultants Limited ofrece. 

Nuevas cuentas: toda nueva cuenta puede verse en la necesidad de un período de puesta en marcha que puede durar hasta 5 días, tras los cuales la cuenta puede empezar a hacer inversiones. Es por ello por lo que Wallwood ha desarrollado una serie

de

procedimientos

con

los

que

gestionar apropiadamente los objetivos establecidos en las carteras de las nuevas cuentas.

15


Estrategia Divisas FX MOMENTUM

peor de los casos, tales como ser incapaz

Retirada y depósito de dinero

de recuperar la cantidad total depositada.

La retirada parcial y los depósitos

Sin embargo, debemos resaltar que en

de dinero la efectuará directamente el

recientes quiebras de broker, bancos y

cliente con el broker. La operativa tendrá

comerciales de comisiones de futuros, la

en cuenta el nuevo patrimonio de la

carga a la que hacen frente los clientes es

cuenta al abrir nuevas posiciones; si la

menor que la que tienen que soportar los

retirada o depósito se produjese mientras

acreedores como por ejemplo la Hacienda

su cuenta mantiene posiciones abiertas, no

se

tendrá

en

cuenta

el

Pública, el Banco central en Europa o la

nuevo

Reserva Federal en los Estados Unidos.

patrimonio hasta que estén cerradas todas la

operaciones

que

estaban

abiertas

Wallwood Consultants Limited no se hace

cuando se efectuó el movimiento. No

responsable

obstante, les recomendamos que cualquier

pérdidas causadas u originadas por los

retirada de dinero que efectúe, ya sea

errores cometidos por las comisiones de

parcial o total, la notifique a Wallwood con

futuro, broker de introducción o banco

suficiente antelación, con el propósito de

comercial

evitar ajustes de los márgenes de garantía

responsables

en su cuenta ya que Wallwood puede

Wallwood Consultants Limited hará todo lo

tener posiciones abiertas en ella.

De

posible por detectar este tipo de errores

ningún modo Wallwood puede restringir

así como la institución desde la que se ha

las retiradas de dinero que desee efectuar

cometido el fallo.

el cliente, puesto que la cuenta está en

garantiza que se consiga llevar a cabo

todo momento a nombre de este.

Si el

exitosamente esta acción, ni se hace

cliente necesita acceder a ese efectivo de

responsable de que tales esfuerzos sean

manera

infructuosos.

inmediata,

directamente

o

debe

enviar

llamar

un

correo 

electrónico a su broker. 

16

financieramente

y

en

consecuencia

principales

Consideraciones

de

o

de

las

sus

empleados.

A pesar de ello, no

fiscales:

los

clientes

deberán solicitar consejo a sus asesores

Quiebra del comercial de comisiones de

fiscales respecto al impacto que pueden

futuro o del banco comercial del cliente: el

causar la legislación federal, estatal o

comercial de comisiones de futuro o el

nacional así como los efectos de las

banco

acciones legales o administrativas en su

comercial

pueden

declararse

insolventes. En este caso, esto afectará

inversión

únicamente

Consultants

a

los

clientes

que

hayan

gestionada Limited.

por El

Wallwood

cliente

deberá

escogido dichas instituciones, pudiendo

seguir los consejos que su asesor fiscal le

perder total o parcialmente los fondos

de respecto a este tema.

depositados. Además, si la contraparte de las instituciones con las que trabaja el cliente cae en bancarrota, los efectos indirectos

financieros

que

cause

esta

situación en la institución en la que ha depositado sus fondos, pueden ser, en el

Conflicto de intereses: el cliente debe ser consciente cuando evalué los potenciales conflictos de interés, Wallwood

puede

recibir o no una comisión por parte del broker

(actualmente,

no

hay

ningún


Estrategia Divisas FX MOMENTUM acuerdo). Dicha comisión se establecerá

acuerdo se hay gestionado de manera

acorde al número de comercializaciones

fraudulenta o se haya conducido a tal fin

que se lleven a cabo (cuanto mayor sea

deliberadamente,

esta

válido.

cifra,

mayor

será

la

comisión).

Wallwood está obligado a actuar con buena fe, de manera justa e imparcial con todos sus clientes y sus cuentas, así como con todas las comercializaciones.

LOS

no

se

FACTORES

considerará

DE

RIESGO

EXPUESTOS CON ANTERIORIDAD NO SON UNA

EXPLICACIÓN

EXHAUSTIVA

DE

TODOS LOS RIESGOS EN LOS QUE SE

Wallwood hace el pago de incentivos en

PUEDE VER ENVUELTO AL INVERTIR EN

base

en

UNA

los

EXPONEMOS

a

los

posiciones

beneficios

cerradas,

obtenidos

evitando

así

conflictos de interés.

17

CUENTA.

ÚNICAMENTE

ALGUNOS

DE

LOS

LE QUE

PUEDEN ACONTECER.

La compañía no asegura que los posibles

DEBEN LEER ESTE DOSSIER Y

conflictos de interés que puedan surgir se

CONSULTAR A SUS ASESORES LEGALES,

resuelvan de manera igualitaria o que

FISCALES

beneficie al cliente. En los casos que no

DECIDIR SI VAN A INVERTIR EN UNA

sea así, los efectos resultantes pueden ser

CUENTA

O

NO,

materiales y adversos.

ESTRATEGIA

DE

Litigio: no hay ni ha habido ningún tipo de acción

administrativa,

civil

o

criminal

contra Wallwood Consultants Limited ni contra

ninguno

principales.

de

sus

responsables

Estos no tendrán ninguna

Y

FINANCIEROS

PERSONAL,

PUESTO

ANTES QUE

WALLWOOD

INSTRANSFEIBLE

DE LA ES Y

CONFIDENCIAL. NO DETALLE

SE

PUEDE

LOS

ESTRATEGIA

DESCRIBIR

RIESGOS

CON

ALTO PUESTO

DE

CON UNA

NIVEL

DE

QUE

NO

responsabilidad con y para sus clientes, a

APALANCAMIENTO,

no ser que así se refleje específicamente

TIENE PORQUÉ COINCIDIR CON LA QUE

en el contrato. En caso de que este

DECIDA LLEVAR A CABO WALLWOOD.

Dossier FX MOMENTUM  

Dossier informativo sobre la estrategia en divisas FX MOMENTUM.

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